EFs Ilustrativos Bajo IFRS 2017

VALUE IFRS Plc
Estados financieros
consolidados ilustrativos
bajo NIIF
Diciembre 2017
Esta publicación proporciona un ejemplo ilustrativo de estados financieros anuales de una Compañía pública
ficticia, VALUE IFRS Plc. Ilustra los requisitos de información financiera que se aplicarían a dicha Compañía de
acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas al 31 de mayo de 2017.
Asimismo se proporcionan comentarios de apoyo. Para los fines de esta publicación, VALUE IFRS Plc cotiza en
una Bolsa de Valores ficticia y es la entidad controladora de un Grupo consolidado.
VALUE IFRS Plc 2017 es exclusivamente para fines ilustrativos y debe utilizarse en conjunto con las normas de
información financiera que sean relevantes, así como con cualquier otro pronunciamiento o legislación
aplicable en jurisdicciones específicas.
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PricewaterhouseCoopers S. C.
Estos estados financieros ilustrativos no sustituyen la lectura de las normas e interpretaciones o juicio
profesional en cuanto a la fiabilidad de la presentación. Tampoco cubren todas las posibles revelaciones
que requieren las NIIF. En ciertos casos específicos puede ser necesario incluir información específica
adicional para asegurar la presentación razonable de acuerdo con las NIIF. De la misma forma, estos
estados financieros ilustrativos no contienen las disposiciones requeridas por las distintas legislaciones
sobre temas específicos en materia fiscal, laboral o aspectos legales de similar magnitud, por lo que la
utilización de los mismos no sustituye el análisis ni la lectura de las leyes y regulaciones aplicables a cada
Compañía en particular, asunto para el cual el preparador de los estados financieros es el responsable de
cumplir con las disposiciones de carácter legal correspondientes. No debe utilizarse como sustituto de
una consulta con asesores profesionales.
Acerca de PwC
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impuestos y consultoría. Para más información visite el sitio www.pwc.com
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VALUE IFRS Plc
Estados financieros consolidados ilustrativos bajo NIIF
Diciembre 2017
Estados financieros 6
Estado consolidado de resultados 9
Estado consolidado del resultado integral 10
Estado consolidado de situación financiera 16
Estado consolidado de variaciones en el capital contable 19
Estado consolidado de flujos de efectivo 21
Notas a los estados financieros consolidados 23

Cambios significativos en el periodo de reporte actual 25
Cómo se calculan los números 26

Riesgo 99
Información por segmentos 27
Estimaciones contables y juicios críticos y errores 100
Resultados 32
Administración de riesgos financieros 102
Estado de situación financiera 44
Administración del capital 116
Flujos de efectivo 96
Partidas no reconocidas 133

Estructura del Grupo 119 Pasivos y activos contingentes 134
Combinaciones de negocios 120
Compromisos 135
Operaciones discontinuadas 123
Hechos ocurridos después del periodo sobre
Participación en otras entidades 126
el que se informa 136
Otra información 139

Transacciones con partes relacionadas 140
Pagos basados en acciones 145
Utilidad por acción 149
Compensación de activos y pasivos financieros 153
Activos dados en garantía 156
Resumen de las principales políticas contables 157
Informe del auditor independiente 179
Apéndices 180
PwC 2
Introducción
Esta publicación proporciona un ejemplo ilustrativo de estados financieros consolidados de una Compañía pública ficticia,
VALUE IFRS Plc. Los estados financieros cumplen con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
emitidas al 31 de mayo de 2017, que aplican a periodos contables que comienzan en o despúes del 1 de enero de 2017.
Hemos tratado de crear un conjunto realista de estados financieros para VALUE IFRS Plc, una entidad legal que fabrica
bienes, presta servicios y posee propiedades de inversión. Sin embargo, dado que esta publicación es una herramienta de
referencia, no hemos eliminado ninguna revelación tomando en cuenta la materialidad. En su lugar, hemos incluido
revelaciones ilustrativas para tantos escenarios comunes como fue posible. Tenga en cuenta que los montos presentados en
esta publicación son puramente para fines ilustrativos y pudieran no ser consistentes en toda la publicación.
Nuevos requisitos de revelación
La única nueva revelación que debe tomar en cuenta este año es el requisito de proporcionar información sobre cambios en
pasivos originados por actividades de financiamiento ("conciliación de deuda"). Esto se ilustra en la nota 10(c). Ninguna de
las otras normas que aplican por primera vez en 2017 requirió cambios en las revelaciones de esta publicación.
Sin embargo, se espera que los preparadores de información financiera proporcionen comentarios muy específicos sobre el
impacto estimado de la adopción de la NIIF 9 Instrumentos Financieros y de la NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos
con clientes en sus estados financieros a diciembre de 2017, siendo ésta la última fecha de reporte antes de la adopción
obligatoria de estas normas. La nota 25(a)(iv) ilustra que clase de información pudieran revelar las entidades bajo este
contexto.
También hemos hecho una serie de cambios menores para alinear mejor la "historia" de nuestro Grupo VALUE IFRS Plc
respecto a la información utilizada en el Apéndice de la NIIF 9 (Apéndice E). El Apéndice ahora muestra cómo se verían los
estados financieros de VALUE IFRS Plc si el Grupo hubiera adoptado la NIIF 9 a partir del 1 de enero de 2017. Esto
permitirá comparar directamente las revelaciones e identificar diferencias. Aunque cada entidad se verá afectada de manera
diferente por la adopción, esperamos que sea de gran utilidad y pueda ayudarles en su propia transición a las nuevas reglas.
Los ejemplos de revelaciones que no eran relevantes para un Grupo como VALUE IFRS Plc se han trasladado a los
comentarios en el Apéndice. Esto incluye las revelaciones detalladas del riesgo de crédito que aplican cuando una entidad ha
adoptado el modelo general de pérdidas crediticias esperadas, así como las revelaciones requeridas para pasivos financieros
designados a valor razonable con cambios en resultados. También hay una nueva publicación “NIIF 9 para bancos”, que
proporciona revelaciones ilustrativas para un banco de tamaño mediano que ha adoptado la NIIF 9. Visite inform.pwc.com
Las nuevas revelaciones para arrendamientos, aplicables cuando una entidad ha adoptado la NIIF 16 Arrendamientos como
un arrendatario, se ilustran en el Apéndice G.
Cambios en políticas contables
No hubo necesidad de cambiar ninguna de las políticas contables aplicadas por VALUE IFRS Plc este año. Las revelaciones
de cambios en políticas contables se ilustran en el Apéndice E respecto a la adopción de la NIIF 9, y en el Apéndice F
respecto a la adopción de la NIIF 15. El Apéndice G muestra las revelaciones que aplican en la transición a la NIIF 16.
Por otro lado, los lectores deben considerar si alguna de las normas que son obligatorias por primera vez para los periodos
de reporte que comienzan el 1 de enero del 2017 podría afectar a sus propias políticas contables. El Apéndice D contiene una
lista completa de estas normas (incluyendo aquellas que solo tienen un impacto en revelaciones), así como un resumen de
sus requisitos clave.
Adopción anticipada de las normas
VALUE IFRS Plc generalmente adopta las normas de forma anticipada si estas aclaran la práctica existente pero no
introducen cambios sustanciales. Estas incluyen normas emitidas por el IASB como parte del programa de mejoras, tales
como las Mejoras Anuales a las NIIF - Ciclo 2014-2016 y las modificaciones a la NIC 40 en relación con la transferencia de
propiedades de inversión.
Además, el Grupo también ha elegido adoptar anticipadamente las modificaciones a la NIIF 2 Pagos basados en acciones
para ilustrar el impacto de estas modificaciones en los planes de pagos basados en acciones con obligaciones de retención de
impuestos (ver nota 21(b)).
De conformidad a lo requerido por las NIIF, los impactos de las normas e interpretaciones que no han sido adoptadas
anticipadamente y de las cuales se espera tengan un efecto material sobre la entidad se revelan en la nota de políticas
contables 25(a). En el Apéndice D se incluye un resumen de todos los pronunciamientos relevantes para los periodos
anuales que terminan en o despúes del 31 de diciembre de 2017. Para actualizaciones de la fecha de corte de nuestra
publicación visite www.pwc.com/ifrs.
PwC 3
Uso de esta publicación
La fuente de cada requisito de revelación se proporciona en la columna de referencias. El sombreado en esta columna indica
requisitos que aplican por primera vez este año. También hay comentarios que: (i) explican algunas de las áreas más
desafiantes; (ii) enlistan las revelaciones que no han sido incluidas porque no son relevantes para VALUE IFRS Plc, y (iii)
proveen ejemplos adicionales de revelación.
Los apéndices proporcionan información adicional sobre la revisión operativa y financiera (comentario de la
Administración), formatos alternativos para el estado de resultados y de otros resultados integrales y el estado de flujos de
efectivo, y revelaciones específicas de industria. En el Apéndice D se incluye un resumen de todas las normas que aplican
por primera vez a los reportes anuales que comiencen en o despúes del 1 de enero de 2017, y las abreviaturas utilizadas en
esta publicación se muestran en el Apéndice H.
VALUE IFRS Plc es una empresa que actualmente prepara sus estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF,
por lo tanto la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” no le es
aplicable. En el Capítulo 2 de nuestro Manual de Contabilidad se encuentra disponible una guía sobre estados financieros
para entidades que adoptan por primera vez las NIIF.
Los ejemplos de revelación que se presentan en esta publicación no deben considerarse como la única forma aceptable de
presentación. La forma y contenido de los estados financieros son responsabilidad de la Administración de cada entidad.
Son aceptables presentaciones alternativas a aquellas propuestas en esta publicación si cumplen todos los requerimientos
específicos que requieren las NIIF. Los lectores pueden encontrar útil el IFRS disclosure checklist 2017 como guía en la
identificación de otras revelaciones que pueden ser relevantes bajo ciertas circunstancias pero que no se ilustran en esta
publicación.
Algunas de las revelaciones contenidas en esta publicación podrían ser inmateriales si VALUE IFRS Plc fuera una empresa
real. El propósito de esta publicación es proporcionar una selección amplia de las revelaciones ilustrativas que cubren los
escenarios más comunes encontrados en la práctica. La historia sobre la cual está basada la Compañía solo proporciona el
marco para estas revelaciones y los importes revelados son solo para fines ilustrativos. Las revelaciones no deben incluirse
cuando no sean relevantes o materiales en circunstancias específicas.
Los preparadores de información financiera también deben considerar los requisitos legales y regulatorios locales que
pueden estipular revelaciones adicionales que no se ilustran en esta publicación
Formato
Existe una opinión general de que los reportes financieros se han vuelto demasiado complejos y difíciles de leer, y que la
información financiera tiende a centrarse más en el cumplimiento que en la comunicación. Al mismo tiempo, sigue
disminuyendo la tolerancia de los usuarios al tener que buscar a lo largo de la información para encontrar lo que necesitan.
Esto tiene implicaciones para la reputación de las empresas que no logran mantener el ritmo. Un estudio global confirmó
esta tendencia, con la mayoría de los analistas afirmando que la calidad de la información influyó directamente en su
opinión sobre la calidad de la Administración.
Para demostrar lo que las empresas podrían hacer para que su reporte financiero sea más relevante, hemos reestructurado
el reporte financiero para reflejar algunas de las mejores prácticas que han estado emergiendo a nivel mundial en los
últimos años. En particular:
 La información se organiza para informar de manera clara la historia del desempeño financiero y hacer que la
información crítica sea más prominente y más fácil de encontrar.
 Se incluye información adicional cuando es importante para la comprensión del desempeño de la Compañía. Por
ejemplo, hemos incluido un resumen de transacciones y eventos significativos como la primera nota a los estados
financieros y una conciliación de la deuda neta, aunque ninguna de estas revelaciones se requiere actualmente.
Las políticas contables que son significativas y específicas para la entidad se revelan junto con otra información relevante,
generalmente en la sección “Cómo se calculan los números”. Aunque todavía tenemos otras políticas contables en la nota 25,
esto es con el propósito de hacerlo más completo. Las entidades deben considerar sus propias circunstancias e incluir
únicamente las políticas que sean relevantes para sus estados financieros.
La estructura de los reportes financieros debe reflejar las circunstancias particulares de la empresa y las probables
prioridades de sus lectores. No existe un enfoque "único" y las Compañías deben tomar en cuenta a sus inversionistas para
determinar cuál sería el más relevante para ellos. La estructura en esta publicación no está diseñada para ser utilizada como
una plantilla, sino para proporcionar posibles ideas. Por tal razón no necesariamente será adecuada para todas las
Compañías.
PwC 4
Compañías especializadas y requisitos específicos de industria
VALUE IFRS Plc no ilustra revelaciones específicamente relevantes para industrias especializadas. Sin embargo, el
Apéndice C proporciona una ilustración y explicación de los requerimientos de revelación de la NIIF 6 Exploración y
evaluación de recursos minerales, NIC 11 Contratos de construcción y NIC 41 Agricultura. Más ejemplos de políticas
contables específicas de industria y otras revelaciones relevantes se pueden encontrar en las siguientes publicaciones de
PwC:
 Estados financieros ilustrativos bajo NIIF – Fondos de inversión
 Estados financieros consolidados ilustrativos bajo NIIF – Propiedades de inversión
 Estados financieros ilustrativos bajo NIIF – Fondos de capital privado
 NIIF 9 para bancos – Revelaciones ilustrativas
Manual de Contabilidad de PwC – NIIF
Para obtener más información sobre la aplicación de las NIIF, consulta el Manual de Contabilidad de PwC,
que puede consultarse a través de nuestro sitio web Inform (el “link” solo funcionará para usuarios
registrados). Cada capítulo tiene una serie de preguntas frecuentes que proporcionan una guía útil sobre
aspectos particulares de cada norma contable.
PwC 5
NIC1(49),(51)(a)
VALUE IFRS Plc
Informe financiero anual – 31 de diciembre de
2017 1-11
NIC1(49) Estados financieros

Estado consolidado de resultados 9
Estado consolidado del resultado integral 10
Estado consolidado de situación financiera 16
Estado consolidado de variaciones en el capital contable 19
Estado consolidado de flujos de efectivo 21
Notas a los estados financieros consolidados 23
NIC1(51)(b),(d) Estos estados financieros son los estados financieros consolidados del Grupo formado por VALUE
IFRS Plc y sus subsidiarias. En la nota 16 se incluye una lista de las principales subsidiarias.
Los estados financieros se presentan en la moneda de México (UM).
NIC1(138)(a) La Compañía es una sociedad anónima bursátil y fue constituida y domiciliada en México. Su domicilio
social y el principal lugar de negocios se encuentran en Calle XYZ No.123 Ciudad de México, México.
NIC10(17) Los estados financieros fueron autorizados para su emisión por los directores el 23 de febrero de
2018. Los directores tienen el poder para modificar y volver a emitir los estados financieros.
Todos los comunicados de prensa, informes financieros y demás información están disponibles en
nuestro sitio web: www.valueifrsplc.com
PwC 6
Estados financieros
Norma contable para la presentación y revelación de los estados financieros

NIC1(10) De acuerdo con la NIC 1 Presentación de estados financieros, un ‘juego completo de estados
financieros’ comprende:
(a) un estado de situación financiera al final del periodo;
(b) un estado de resultados y de otros resultados integrales del periodo;
(c) un estado de variaciones en el capital contable del periodo;
(d) un estado de flujos de efectivo del periodo;
(e) notas, que incluyen un resumen de las principales políticas contables y otras notas
explicativas, y
(f) si la entidad aplicó retrospectivamente alguna política contable, realizó una reexpresión
retrospectiva de partidas o reclasificó partidas en sus estados financieros: un estado de
situación financiera al comienzo del primer periodo comparativo.
NIC1(10) Los títulos de los estados financieros individuales no son obligatorios y una entidad puede, por
ejemplo, seguir refiriéndose al estado de situación financiera como “balance general” y al
estado de pérdidas y ganancias como “estado de resultados”.
Información comparativa
NIC1(38) Excepto cuando una NIIF lo permita o lo requiera de otra manera, se debe revelar información
comparativa con respecto al periodo anterior para todos los importes reportados en los
estados financieros. Se debe incluir información comparativa para la información narrativa y
descriptiva cuando sea relevante para el entendimiento de los estados financieros del periodo
actual.
NIC1(38B) En algunos casos, la información narrativa proporcionada en los estados financieros para el
(los) periodo(s) anterior(es) continúa siendo relevante en el periodo actual. Por ejemplo, se
revelan en el periodo actual los detalles de una disputa legal, cuyo resultado era incierto al
final del periodo inmediato anterior y que aún no se ha resuelto. Saber que la incertidumbre
existió al final del periodo de reporte inmediato anterior beneficia a los usuarios, así como los
pasos que se han tomado durante el periodo para resolver dicha incertidumbre.
En determinadas circunstancias son necesarios tres estados de situación financiera.
NIC1(40A),(40B) Se debe presentar un tercer estado de situación financiera (balance general) al comienzo del
periodo anterior (por ejemplo, el 1 de enero de 2016 para los que reportan el 31 de diciembre
de 2017), si una entidad ha:
(a) aplicado retrospectivamente una política contable, reexpresado partidas
retrospectivamente o reclasificado partidas en sus estados financieros, y
(b) dicha aplicación retrospectiva, reexpresión o reclasificación tienen un efecto importante
sobre la información presentada en el estado de situación financiera al inicio del ejercicio
anterior.
NIC1(40D) La fecha del tercer estado de situación financiera debe ser el inicio del periodo anterior, sin
importar si la entidad presenta información comparativa adicional, para periodos anteriores.
NIC1(40C) Cuando se requiere que una entidad incluya un tercer estado de situación financiera, ésta
NIC8
NIC1(41) debe proporcionar las explicaciones apropiadas sobre los cambios en las políticas contables,
otras reexpresiones o reclasificaciones, según lo requiere la NIC 1, párrafo 41 y la NIC 8
Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores. Sin embargo, la entidad
no necesita incluir los comparativos adicionales en las notas relacionadas. Esto contrasta con
la situación en la que una entidad opta por presentar información comparativa adicional según
lo permite la NIC 1, párrafos 38C y 38D.
Consistencia
NIC1(45) La presentación y clasificación de las partidas en los estados financieros se debe mantener de un
periodo a otro, salvo que:
(a) sea evidente que otra presentación o clasificación sería más apropiada considerando el criterio
de selección y aplicación de las políticas contables de la NIC 8 “Políticas contables, cambios en
las estimaciones contables y errores” (por ejemplo después de un cambio significativo en la
naturaleza de las operaciones de la entidad o después de una revisión de sus estados
financieros), o
(b) una NIIF requiera un cambio en la presentación.
PwC VALUE IFRS Plc 7

31 Diciembre 2017
Estados financieros
Estados financieros
Materialidad
NIC1(7),(BC30F) Depende de la materialidad si partidas individuales o Grupos de partidas deben revelarse por
separado en los estados financieros básicos. La materialidad se juzga por referencia al
tamaño y naturaleza de la partida. El factor decisivo es si la omisión o el error podría (ya sea
individual o colectivamente) influir en las decisiones económicas que los usuarios tomen sobre
la base de los estados financieros. En circunstancias particulares, la naturaleza o el importe de
una partida o un Grupo de partidas podría ser el factor determinante. Los preparadores
generalmente tienden a errar por precaución y revelan información de más en lugar de revelar
menos. Sin embargo, el IASB ha enfatizado que demasiada información inmaterial podría
obscurecer la información útil y por lo tanto debe evitarse.
Los estados financieros básicos deben leerse en conjunto con las notas que los acompañan
VALUE IFRS Plc les recuerda a los lectores, mediante una nota al pie de página, que los
estados financieros básicos deben leerse junto con las notas adjuntas. Sin embargo, esto no
es obligatorio y observamos que existe una práctica mixta en este sentido.
Revelaciones no ilustradas: no aplicables a VALUE IFRS Plc
Los siguientes requisitos no se ilustran en esta publicación, ya que no son aplicables a VALUE
IFRS Plc:
Asunto no ilustrado Naturaleza de la revelación
NIC1(38C),(38D) Información comparativa adicional (por Incluir la información comparativa adicional
ejemplo, tercer estado de resultados y también en las notas pertinentes.
de otros resultados integrales)
NIC27(17) Estados financieros separados Revelar por qué son preparados, una lista de
inversiones significativas y las políticas
aplicadas en la contabilidad de estas
inversiones.
NIC27(16)(a) Exención de la preparación de estados Revelar el hecho de que se ha utilizado la
financieros consolidados exención y detalles sobre la entidad que
prepara los estados financieros consolidados
que incluyen la entidad en cuestión.
NIC21(51),(53)-(57) Conversión de moneda extranjera Revelar si la moneda de presentación es
diferente de la moneda funcional, si ha
habido cambios en la moneda funcional, e
identificar claramente la información
complementaria que se presenta en una
moneda distinta de la moneda funcional o de
presentación de la entidad.
NIC1(36) Periodo de presentación de reporte Revelar el periodo cubierto, la razón de la
mayor o menor de un año diferencia de periodo y el hecho de que los
importes no son totalmente comparables.

31 Diciembre 2017
NIC1(10)(b),(10A) Estado consolidado de resultados 1-8,10,11,21-24,27-36
NIC1(51)(c),(e) 2016
NIC1(113)
Reexpresado
2017 *
Notas UM’000 UM’000
Operaciones continuas
NIC1(82)(a) Ingresos 3 197,650 161,610
NIC1(99), NIC2(36)(d) Costo de ventas (49,156) (47,580)
Costo de prestación de servicios (53,286) (36,428)
Utilidad bruta 95,208 77,602
NIC1(99) Costos de distribución (35,679) (29,373)

NIC1(99) Gastos de administración (17,839) (14,686)
Otros ingresos 5(a) 11,344 12,033
Otras ganacias/(pérdidas) - neto 5(b) 5,545 (125)
Utilidad de operación 9 58,579 45,451
Ingresos financieros 13 5(d) 1,616 905

NIC1(82)(b) Costos financieros 5(d) (7,213) (6,272)
Costos financieros - neto (5,597) (5,367)
NIC1(82)(c) Participación en la utilidad neta de las asociadas y negocios

conjuntos contabilizadas a través del método de
participación12 340 355
16(e)
Utilidad antes de impuestos 53,322 40,439
NIC1(82)(d) Impuesto a la utilidad 6 (16,786) (11,824)
NIC12(77)
Utilidad por operaciones continuas 36,536 28,615
NIIF5(33)(a) Utilidad del ejercicio procedente de operaciones

NIC1(82)(ea)
discontinuadas (atribuible a los accionistas de la
15 755 399
Compañía)14
NIC1(81A)(a) Utilidad del ejercicio 37,291 29,014
NIC1(81B)(a) Utilidad del ejercicio atribuible a:

Participación controladora 34,286 26,695
Participación no controladora 3,005 2,319
37,291 29,014
Centavos Centavos
NIC33(66) Utilidad por acción provenientes de operaciones
continuas atribuibles a los accionistas ordinaros de la
Compañía: 15,16
Utilidad por acción básica 22 55.2 44.5
Utilidad por acción diluida 22 54.2 44.3
NIC33(66) Utilidad por acción atribuibles a los accionistas

ordinarios de la Compañía:
No obligatorio El estado consolidado de resultados anterior debe leerse en conjunto con las notas que se
acompañan.

31 Diciembre 2017
NIC1(10)(b),(10A)
Estado consolidado del resultado integral
2016
Reexpresado
2017 *
Otros resultados integrales 17-19,25-26

NIC1(82A)(b) Partidas que podrían reclasificarse a resultados
NIC1(82A),(7)(d) Cambio en el valor de activos financieros disponibles para
NIC39(55)(b)
la venta 9(c) 274 (830)
NIC1(82A),(7)(e) Coberturas de flujo de efectivo 9(c) (387) 516
NIC39(95)(a)
NIC1(82A) Participación en otros resultados integrales en asociadas y
negocios conjuntos contabilizada a través del método de
participación 18 9(c) 20 15
NIC1(82A),(7)(c) Diferencias de tipo de cambio por conversión de
NIC21(32)
operaciones en el extranjero 9(c) (617) 185
NIIF5(38) Otros resultados integrales de operaciones
discontinuadas20 15 130 58
NIC1(82A),(7)(c) Cobertura de inversión neta 9(c) 190 -
NIC39(100)
NIC1(91) Impuesto a la utilidad relacionado con estas partidas 9(c) 40 89
NIC1(82A)(a) Partidas que no serán reclasificadas a resultados:

NIC1(82A),(7)(a) Ganancias en revaluación de terrenos y edificios 9(c) 7,243 5,840
NIC1(82A) Participación en otros resultados integrales en asociadas y
negocios conjuntos contabilizada a través del método de
participación 18 9(c) 300 100
NIC1(82A),(7)(b) Remedición de la obligación de beneficios post-empleo 9(c) 119 (910)
NIC19(120)(c)
NIC1(91) Impuesto a la utilidad relacionado con estas partidas 9(c) (2,298) (1,509)
NIC1(81A)(b) Otros resultados integrales del ejercicio, neto de
5,014 3,554
impuestos
NIC1(81A)(c) Resultados integrales total del ejercicio 42,305 32,568
NIC1(81B)(b) Resultados integrales total del ejercicio atribuible a:

42,305 32,568
Resultados integrales total atribuible a la participación
controladora de:
Operaciones continuas 38,514 29,535
NIIF5(33)(d) Operaciones discontinuadas 885 457
39,399 29,992
* Ver la nota 11 (b) para mayor detalle sobre la reexpresión como resultado de un error.
No obligatorio El estado consolidado del resultado integral anterior debe leerse en conjunto con las notas que se
acompañan.

31 Diciembre 2017
Estado de resultados y estado del resultado integral

Partidas adicionales
NIC1(85) Partidas adicionales, encabezados y subtotales se presentan en el estado del resultado
integral y en el estado de resultados (cuando se presente por separado) cuando tal
presentación sea relevante para comprender el desempeño financiero de la entidad. Por
ejemplo, un subtotal de la utilidad bruta (ingresos por ventas menos costo de ventas) debe
incluirse cuando los gastos han sido clasificados por función.
Marco Conceptual La incorporación de encabezados adicionales se debe analizar. El marco conceptual para la
(QC4),(QC12)
preparación y presentación de estados financieros establece que para ser útil la información
debe ser relevante y representar fiablemente el significado que quiere representar. Es decir,
ésta debe ser completa, neutral y libre de errores. La aparente flexibilidad de la NIC 1 puede,
por lo tanto, solo ser utilizada para reforzar el entendimiento de los usuarios sobre el
desempeño financiero de la entidad. Por lo tanto, esto no puede ser utilizado para evitar la
presentación de las cantidades que deben ser reveladas bajo NIIF (medidas reglamentarias).
NIC1(85A) La NIC 1 específicamente estipula que los subtotales adicionales deben:
(a) estar compuestos de elementos que se reconocen y miden de acuerdo a las NIIFs
(b) presentarse y utilizar títulos de forma que sean claros y comprensibles
(c) ser consistentes de un periodo a otro
(d) no mostrarse con más prominencia que los subtotales y totales obligatorios.
Las modificaciones aplican a los periodos de reporte que comienzan a partir, o después, del 1
de enero del 2016.
Además, se recomienda que las entidades consideren los siguientes principios:
(a) Los subtotales no deben introducir desviaciones o saturar el estado de resultados.
(b) No es permitido combinar la clasificación por naturaleza y por función de los gastos
cuando estas categorías de gastos tienen algún elemento en común (ver párrafo 30 más
adelante).
(c) Las partidas o columnas adicionales solo deben contener los ingresos o gastos de la
propia entidad.
(d) Las partidas, columnas y subtotales adicionales solo se deben presentar cuando se
utilizan internamente para administrar el negocio.
(e) El mensaje general del estado de resultados no debe ser distorsionado o confuso.
La utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés) puede ser un
subtítulo apropiado del estado de resultados. Esta partida, por lo general, distingue las
utilidades antes de impuestos que surgen de las actividades de operación de aquellas que
surgen de las actividades de financiamiento. En contraste, el subtotal de la utilidad antes de
intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés) solo
puede ser un subtotal cuando la entidad presenta sus gastos por naturaleza, siempre que el
subtotal no reste importancia a los importes determinados de acuerdo con normas contables,
ya sea por afirmar implícitamente que la EBITDA es la utilidad “real” o al sobrecargar el estado
de resultados en forma tal que el lector no pueda determinar fácilmente cuál es el desempeño
de la entidad de acuerdo con las normas contables.
Cuando la entidad presenta sus gastos por función, no será posible mostrar la depreciación y
amortización como partidas separadas para determinar la utilidad de operación porque la
depreciación y la amortización son tipos de gastos, no funciones propias del negocio. En este
caso, la EBITDA solo puede ser revelada a modo de información complementaria, ya sea en
un cuadro separado, como una nota de pie de página, en notas o en el informe sobre las
operaciones.
Cuando una entidad revela medidas de desempeño alternativas, estas no se deben destacar
más que las medidas de desempeño bajo NIIF. Esto podría lograrse mediante la inclusión de
la medida de desempeño alternativa en las notas a los estados financieros o como una nota al
pie de página del estado financiero principal. Cuando la entidad presente tal medida en la cara
del estado principal, esto debe ser claramente identificado. La Administración debe determinar
la adecuación general de las revelaciones y si una presentación específica es confusa en el
contexto de los estados financieros en su conjunto. Este juicio puede ser revelado como un
juicio significativo de acuerdo con el párrafo 122 de la NIC 1.
Los preparadores de reportes financieros también deben tener en cuenta, cuando proceda, el
punto de vista de su regulador local con respecto al uso de los subtotales y revelaciones de las
medidas no contables en el reporte financiero. El Apéndice A proporciona una guía sobre el
uso de medidas no contables en el comentario de la Administración.

31 Diciembre 2017
Utilidad de operación
NIC1(BC56) La entidad puede elegir incluir un subtotal para el resultado por actividades de operación. Esto
es permitido pero se debe asegurar que el importe que se revele sea representativo de las
actividades que generalmente se considerarían como “operativas”. Las partidas que
claramente son de naturaleza operativa (por ejemplo, bajas de inventarios, gastos de
reestructuración y gastos por reubicación) no se excluyen simplemente porque ocurran con
poca frecuencia o porque sean por importes inusuales. Tampoco se puede excluir a los gastos
porque no impliquen un flujo de efectivo (por ejemplo, depreciación o amortización). Como
regla general, la utilidad de operación es el subtotal después de “otros gastos” – esto es,
excluyendo los costos de financiamiento y la participación en utilidades de inversiones
contabilizadas a través del método de participación.
Reordenamiento de líneas de los estados financieros
NIC1(86) Las líneas de los estados financieros y descripciones de las mismas son reordenadas cuando
es necesario explicar los elementos del desempeño del negocio. Sin embargo, una vez más
las entidades se rigen por el requisito general de “presentación razonable” y no hacer ningún
cambio salvo que exista una razón justificada para ello. Por ejemplo, generalmente será
aceptable presentar el costo financiero como la última partida antes de la utilidad antes de
impuestos, separando así las actividades de financiamiento de las actividades que se están
financiando.
Otro ejemplo es la participación de la utilidad de asociadas. Normalmente, esto se mostraría
después del costo financiero. Sin embargo, puede haber circunstancias en las que la partida
que muestra la participación del inversionista en el resultado de la asociada se incluya antes
del costo financiero. Cuando la entidad presenta un subtotal para la utilidad de operación,
podría incluirse en la utilidad de operación o presentarse inmediatamente por debajo de la
utilidad de operación. Esto podría aplicarse cuando la asociada (o negocio conjunto) es un
vehículo integral a través del cual el Grupo lleva a cabo sus operaciones y su estrategia.
NIC1(82)(c), NIC18(7) Sin embargo, la participación en el resultado de asociadas y negocios conjuntos contabilizada
Marco Conceptual (4.29)
utilizando el método de participación no debe incluirse como parte de los ingresos de la
entidad. La participación en la utilidad de una asociada o negocio conjunto tiene naturaleza de
ganancia neta; no representa una entrada bruta de beneficios económicos y, por tanto, no
satisface la definición de ingresos de la NIC 18 Ingresos. La combinación de la participación
de la entidad en los ingresos de una asociada con sus propios ingresos sería inconsistente
con el tratamiento en el estado de situación financiera en donde la inversión de la entidad se
presenta como una partida separada. Esto difiere de la contabilización de las operaciones
conjuntas en las que la entidad combina su parte de ingresos de la operación conjunta con
sus propios ingresos. Cuando un Grupo lleva a cabo una proporción significativa de su
negocio a través de inversiones contabilizadas bajo el método de participación y desea
destacar este hecho al lector del estado del resultado integral, puede optar por proporcionar
información financiera adicional mediante una nota al pie de página y una referencia cruzada
a las notas.
Ingresos y costos financieros
La NIC 1 requiere que una entidad presente los costos financieros en la cara del estado de
resultados, pero no requiere la presentación separada de los ingresos financieros. La
clasificación de los ingresos financieros dependerá de la política contable de una entidad para
dichas partidas. Consulte el comentario de la nota 5 para mayores detalles.
Operaciones discontinuadas
NIIF5(33)(a),(b) NIC1(82)(ea) Las entidades deben revelar un solo importe en el estado del resultado integral (o en el estado
de resultados separado), que comprenda el total de: (i) la utilidad o pérdida después de
impuestos de operaciones discontinuadas, y (ii) la ganancia o pérdida reconocida en la
medición a valor razonable menos los costos de venta o en la disposición de activos o
Grupo(s) de activos para su disposición que constituyen las operaciones discontinuadas. El
párrafo 33 de la NIIF 5 Activos no circulantes mantenidos para la venta y operaciones
discontinuadas también requiere que se analice este importe. Este análisis se puede
presentar en las notas o en el estado del resultado integral (o en el estado de resultados
separado). En el caso de VALUE IFRS Plc esto se presenta en la nota 15. Si se presenta en
el estado de resultados, se debe presentar en una sección que se identifique como
relacionada con operaciones discontinuadas, es decir, por separado de las operaciones
continuas. El análisis no es requerido para la disposición de Grupos que corresponden a
subsidiarias recientemente adquiridas que reúnen los requisitos para ser reconocidas como
activos mantenidos para la venta a la fecha de su adquisición (consulte el párrafo 11 de la
NIIF 5).

31 Diciembre 2017
Utilidad por acción

NIC33(73) Las utilidades por acción basadas en medidas alternativas de utilidad también se pueden
revelar si se considera necesario, pero solamente es permitido presentarlas en las notas a los
estados financieros (ver nota 22).
NIC33(68) Una entidad que revele información financiera respecto de las operaciones discontinuadas
debe revelar los importes básicos y diluidos por acción de las operaciones discontinuadas, ya
sea en el estado del resultado integral o en las notas a los estados financieros. VALUE IFRS
Plc proporciona esta información en la nota 22.
Componentes del otro resultado integral
NIC1(7) Los componentes de otros resultados integrales (ORI) son partidas de ingresos y gastos
(incluyendo ajustes por reclasificación, ver párrafo 26 abajo) que están requeridas
específicamente o permitidas por otras NIIF para ser incluidas en el otro resultado integral y
no se reconocen en resultados. Incluyen actualmente:
(a) ganancias y pérdidas por revaluación relacionadas con propiedad, planta y equipo o con
activos intangibles.
(b) las remediciones de los planes de beneficios definidos.
(c) ganancias y pérdidas producidas por la conversión de los estados financieros de una
operación en el extranjero.
(d) ganancias y pérdidas por la remedición de los activos financieros disponibles para la
venta .
(e) la porción efectiva de las ganancias y pérdidas de instrumentos de cobertura en una
cobertura de flujos de efectivo.
(f) la participación del inversionista en otros resultados integrales de las asociadas y
negocios conjuntos contabilizada a través del método de participación, y
(g) cargos y abonos de impuesto corriente y diferido relacionados con las partidas
reconocidas en otro resultado integral.
NIC1(82A),(139P) Las partidas de ORI procedentes de inversiones contabilizadas a través del método de
participación deben presentarse en totales de partidas que serán y no serán reclasificadas a
resultados.
Resumen
Los requisitos de los componentes de ORI se pueden resumir de la siguiente manera:
Requisito de la Presentación en
Partida Referencia norma VALUE IFRS Plc
Cada componente del ORI NIC 1(82A) Estado del resultado Estado de
reconocido durante el ejercicio, integral resultados integral
clasificado por naturaleza
Ajustes de reclasificación durante el NIC 1(92) Estado del resultado Nota 9
periodo relacionado con los integral o en las
componentes del ORI (ver párrafo notas a los estados
26 más adelante) financieros
Impuestos relacionados con cada NIC 1(90) Estado del resultado Nota 9
componente de ORI, incluyendo integral o en las
ajustes de reclasificación notas a los estados
financieros
Conciliación de cada componente NIC 1(106)(d) Estado de Estado de
del capital, mostrado por separado: variaciones en el variaciones en el
 Ganancias/pérdidas capital contable y en capital contable y
las notas a los nota 9
 ORI estados financieros,
 Transacciones con accionistas ver comentarios
Ver los comentarios del 1 al 3 en la relacionados
siguiente sección.

31 Diciembre 2017
La NIIF 5 es poco clara al describir si las entidades tienen que separar las partidas de otro
resultado integral entre las operaciones continuas y discontinuadas. PwC considera que
hacerlo sería congruente con los principios de la NIIF 5, ya que proporcionaría una base útil
para predecir los resultados futuros de las operaciones continuas. También se observó que
NIIF5(38) las entidades deben presentar por separado cualquier ingreso o gasto acumulable reconocido
en otro resultado integral que se refiere a un activo no circulante o Grupo de activos para su
disposición clasificados como mantenidos para la venta.
Información que se presenta ya sea en el estado del resultado integral o en las notas
Partidas significativas de ingresos y gastos
NIC1(97) Cuando las partidas de ingresos y gastos son significativas, su naturaleza e importe se
revelará por separado en el estado de resultados o en las notas. En el caso de VALUE IFRS
Plc estas revelaciones se hacen en la nota 4.
NIC1(86),(97) La NIC 1 no proporciona un nombre específico para los tipos de partidas que se deben revelar
por separado. En los casos en que la entidad revele por separado una categoría de partidas
“excepcionales”, “significativas” o “inusuales”, ya sea en el estado de resultados o en las
notas, las políticas contables deben incluir la definición de dichas partidas. La presentación y
definición de estas partidas debe aplicarse de forma consistente año con año.
Cuando una entidad clasifica sus gastos según su naturaleza, se debe asegurar de que cada
clase de gasto incluya todas las partidas relacionadas a ese tipo. Por ejemplo, los costos de
reestructuración significativos pueden incluir pagos de indemnización por despidos (costos de
beneficios a los empleados), bajas de inventarios (cambios en inventarios) y el deterioro de
propiedades, planta y equipo. No se considera apropiado mostrar los costos de
reestructuración como una partida separada en un análisis de gastos por naturaleza donde
hay similitudes con otras partidas.
Las entidades que clasifican sus gastos por función incluyen las partidas significativas dentro
de la función con la que se relacionan. En este caso, las partidas significativas se pueden
revelar en notas al pie de página o en notas a los estados financieros.
Ajustes por reclasificación

NIC1(92),(94) Una entidad revelará por separado cualquier reclasificación relacionada con los componentes
de ORI, ya sea en el estado del resultado integral o en las notas. VALUE IFRS Plc
proporciona esta información en la nota 9(c).
NIC1(7),(95) Los ajustes de reclasificación son los importes reclasificados al estado de resultados en el
periodo actual que se habían reconocido en ORI en el periodo actual o en periodos anteriores.
Por ejemplo, surgen de la disposición de una operación extranjera, en la baja o deterioro de
activos financieros disponibles para la venta y cuando una transacción prevista de cobertura
afecta al estado de resultados. Estos ajustes de reclasificación no surgen de cambios en el
superávit por revaluación de propiedad, planta y equipo o de remediciones de planes de
beneficios definidos. Si bien estos componentes también se reconocen en ORI, no se
reclasifican a resultados en periodos posteriores.
Dividendos: Estado de variaciones en el capital contable o únicamente en las notas
NIC1(107) El importe de los dividendos reconocidos como distribuciones a los accionistas en el periodo y
el importe por acción relacionado se presenta en el estado de variaciones en el capital
contable o en las notas. En el caso de VALUE IFRS Plc estas revelaciones se realizan en la
nota 13(b).
Clasificación de gastos
Por naturaleza o función
NIC1(99),(100) Se deberá presentar un análisis de gastos utilizando una clasificación con base en la
naturaleza de los gastos o en su función dentro de la entidad, cualquiera que proporcione
información más fiable y relevante. Se alienta a las entidades, pero no se les exige, a
presentar el análisis de gastos en el estado del resultado integral (o en el estado de
resultados, en su caso).

31 Diciembre 2017
NIC1(105) La elección de clasificación entre naturaleza y función dependerá de factores históricos y de

la industria, además de la naturaleza de la entidad. La entidad debe elegir la clasificación que
proporcione la información más relevante y fiable sobre su desempeño financiero.
Dentro de un estado de resultados que clasifica por función sus gastos, los costos
directamente relacionados con la generación de ingresos deben ser incluidos en el costo de
ventas. El costo de ventas debe incluir costos directos de materiales y mano de obra, al igual
que los costos indirectos que se puedan atribuir directamente a la generación de ingresos; por
ejemplo, depreciación de activos utilizados en la producción. Los cargos por deterioro deben
ser clasificados de acuerdo a cómo se clasifique la depreciación o amortización del activo en
particular. Las entidades no deben mezclar la clasificación por función y por naturaleza de los
gastos haciendo la exclusión de partidas tales como baja de inventarios, beneficios por
terminación y cargos por deterioro de las clasificaciones por función con las cuales se
relacionan dichos gastos.
NIC1(104),(105) Las entidades que clasifiquen sus gastos por función deberán revelar información adicional
sobre la naturaleza de los mismos en las notas a los estados financieros, véase la nota 5(c).
De acuerdo con la NIC 1, esto incluye la revelación de los gastos por depreciación,
amortización y beneficios a los empleados. Otras clases de gastos también deben ser
reveladas cuando sean materiales, ya que esta información ayuda a los usuarios a predecir
los flujos de efectivo futuros.
Hemos ilustrado una clasificación de gastos por naturaleza en la cara del estado de
resultados en el Apéndice C.
Materialidad
NIC1(29) Independientemente de si los gastos se clasifican por naturaleza o por función, la materialidad
se aplica a la clasificación de los gastos. Cada clase material debe ser revelada por separado,
y los gastos no clasificados (mostrados como ‘otros gastos’ en VALUE IFRS Plc) deben ser
inmateriales tanto en lo individual como en su conjunto.
La clasificación de los gastos puede variar con el tipo de gasto. Por ejemplo, cuando los
gastos se clasifican por naturaleza, los sueldos y salarios pagados a los empleados
involucrados en actividades de investigación y desarrollo pueden ser clasificados como gastos
de beneficios a los empleados, mientras que los importes pagados a organizaciones externas
pueden ser clasificados como gastos de investigación y desarrollo externos. Sin embargo,
cuando los gastos se clasifican por función, tanto los sueldos como los salarios y pagos
externos deben clasificarse como gastos de investigación y desarrollo.
Compensación
NIC1(32) Los activos y pasivos e ingresos y gastos no se compensan salvo que lo requieran o lo
permitan las NIIF. Ejemplos de ingresos y gastos que las NIIF requieren o permiten su
compensación son los siguientes:
NIC1(34)(a) (a) Ganancias y pérdidas en la disposición de activos no circulantes, incluyendo las
inversiones y activos operativos, se presentan deduciendo de los importes cobrados el
valor en libros de los activos y los gastos de venta relacionados.
NIC1(34)(b) (b) Los gastos relacionados con provisiones que se reconocen de conformidad con la NIC 37
Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes y subsecuentemente
reembolsados bajo los términos de acuerdos contractuales con terceros (por ejemplo, la
garantía contractual de un proveedor) pueden ser neteados contra el reembolso
relacionado.
NIC1(35) (c) Las ganancias y pérdidas que surgen de un Grupo de transacciones similares se
reportan sobre bases netas por ejemplo, ganancias y pérdidas en tipos de cambio de
moneda extranjera y las ganacias o pérdidas que surgen de los instrumentos financieros
mantenidos para negociación). Sin embargo, dichas ganancias y pérdidas se presentan
por separado si son materiales.
Los ingresos que encajan dentro del alcance de la NIC 18 Ingresos no pueden netearse con
los gastos relacionados. Sin embargo, esto no impide que una entidad presente ingresos por
intereses seguidos de costos financieros y un subtotal como "costo financiero neto" en la cara
del estado de resultados como hemos hecho en esta publicación.

31 Diciembre 2017
NIC1(10)(a),(54)
Estado consolidado de situación financiera 1-5
NIC1(51)(c),(e) 2016 1 enero 2016
NIC1(113)
Reexpresado Reexpresado
2017 * *6
Notas UM’000 UM’000 UM’000
ACTIVOS
NIC1(60),(66) Activos no circulantes
NIC1(54)(a) Propiedad, planta y equipo 8(a) 131,410 105,080 93,145
NIC1(54)(b) Propiedades de inversión 8(b) 13,300 10,050 8,205
NIC1(54)(c) Activos intangibles 8(c) 24,550 20,945 20,910
NIC1(54)(o),(56) Impuesto diferido activo 8(d) 7,323 4,979 3,681
NIC1(54)(e) Inversiones contabilizadas a través del
método de participación 16(e) 3,775 3,275 3,025
NIC1(54)(d) Inversiones mantenidas hasta su
NIIF7(8)(b)
vencimiento 7(b) 1,210 1,175 -
NIC1(54)(d) Activos financieros disponibles para la venta 7(c) 9,322 8,228 8,397
NIIF7(8)(d)
NIC1(54)(d) Instrumentos financieros derivados 12(a) 308 712 -
NIIF7(8)(a)
NIC1(54)(h) Cuentas por cobrar 7(a) 2,226 1,380 6,011
NIIF7(8)(c)
Total activos no circulantes 193,424 155,824 143,374
NIC1(60),(66) Activos circulantes

NIC1(54)(g) Inventarios 8(e) 22,153 19,672 18,616
NIC1(54)(h) Clientes y otras cuentas por cobrar 7(a) 18,935 12,184 8,243
NIIF7(8)(c)
NIC1(54)(d) Instrumentos financieros derivados 12(a) 1,854 1,417 156
NIIF7(8)(a)
NIC1(54)(d) Activos financieros a valor razonable con
NIIF7(8)(a)
cambios en resultados 7(d) 11,300 10,915 10,370
NIC1(54)(i) Efectivo y equivalentes de efectivo
(excluyendo sobregiros bancarios) 7(e) 57,098 31,268 25,193
111,340 75,456 62,578
NIC1(54)(j) Activos clasificados como mantenidos para
NIIF5(38)
la venta 8(f),15 250 4,955 -
Total activos circulantes 111,590 80,411 62,578
Total activos 305,014 236,235 205,952

31 Diciembre 2017
Estado consolidado de situación financiera
2016 1 enero 2016

Reexpresado Reexpresado
2017 * *6
PASIVO
NIC1(60),(69) Pasivo no circulante
NIC1(54)(m) Préstamos 7(g) 91,289 79,330 76,250
NIIF7(8)(f)
NIC1(54)(o),(56) Impuesto diferido pasivo 8(d) 12,360 6,660 4,356
Obligaciones por beneficios a los
empleados7 8(g) 6,749 4,881 4,032
NIC1(54)(l) Provisiones 8(h) 1,573 1,382 1,304
Total pasivos no circulantes 111,971 92,253 85,942
NIC1(60),(69) Pasivos circulantes

NIC1(54)(k) Proveedores y otras cuentas por pagar 7(f) 16,700 12,477 12,930
NIC1(54)(n) Impuesto a la utilidad corriente 1,700 1,138 989
NIC1(54)(m), Préstamos 7(g) 9,155 8,750 7,869
NIIF7(8)(f)
NIC1(54)(m) Instrumentos financieros derivados 12(a) 1,376 1,398 445
NIIF7(8)(e)
Obligaciones por beneficios a los
empleados7 8(g) 690 470 440
NIC1(54)(l) Provisiones 8(h) 3,111 1,437 930
Ingreso diferido 3 595 570 490
33,327 26,240 24,093
NIC1(54)(p) Pasivos directamente asociados con activos
NIIF5(38)
clasificados como mantenidos para la venta 15 - 500 -
Total pasivos circulantes 33,327 26,740 24,093
Total pasivos 145,298 118,993 110,055
Activos neto 159,716 117,242 95,917
CAPITAL
NIC1(54)(r) Capital social y prima en emisión 9(a) 83,054 63,976 62,619
Otras partidas de capital 9(b) 1,774 (550) (251)
NIC1(54)(r) Otras reservas 9(c) 16,966 11,566 7,311
Utilidades acumuladas 9(d) 48,460 36,561 21,298
NIC1(54)(r) Capital atribuible a la participación
controladora 150,254 111,553 90,977
NIC1(54)(q) Participación no controladora 16(b) 9,462 5,689 4,940
Total de capital 159,716 117,242 95,917
No obligatorio El estado consolidado de situación financiera anterior debe leerse en conjunto con las notas que se
acompañan.

31 Diciembre 2017
Estado de situación financiera
Norma contable para el estado de situación financiera (balance general)

NIC1(10) La NIC 1 Presentación de estados financieros se refiere al balance general como el “Estado de
situación financiera”. Este título no es de uso obligatorio, por lo tanto, VALUE IFRS Plc ha
decidido seguir utilizando el título más utilizado que es “Estado de situación financiera”.
Distinción entre circulante y no circulante
NIC1(60) Una entidad presenta activos y pasivos circulantes y no circulantes en forma separada en su
estado de situación financiera, salvo que una presentación sobre la base de liquidez
proporcione información que sea más fiable y relevante. Cuando se aplique dicha excepción,
todos los activos y pasivos se presentan agrupados de acuerdo con su liquidez.
NIC1(61) Para cualquier método de presentación que se adopte, la entidad debe revelar, para cada
partida de activo y de pasivo que espera recuperar o pagar después de más de 12 meses, los
importes totales que se espera recuperar o pagar: (a) no más de 12 meses posteriores a la
fecha del reporte y (b) más de 12 meses después de la fecha de reporte.
NIC1(66)-(70) Los activos circulantes incluyen activos (como inventarios y cuentas por cobrar a clientes) que
se venden, se consumen o realizan como parte del ciclo normal de operaciones incluso cuando
no se espere que se realicen dentro de los 12 meses posteriores al periodo de reporte.
Algunos pasivos circulantes, como cuentas por pagar y algunas provisiones por empleados y
otros costos operativos son parte del capital de trabajo del ciclo normal de operaciones de la
entidad. Dichas partidas operativas se clasifican como pasivos circulantes incluso si se deben
pagar con posterioridad a los 12 meses desde la fecha de reporte.
NIC1(68) El ciclo operativo de la entidad es el tiempo transcurrido entre la fecha de adquisición de los
activos para sus procesos y la fecha de su realización en efectivo o equivalentes de efectivo.
Cuando el ciclo normal de operaciones de la entidad no se puede identificar claramente, se
asume que es de 12 meses.
Se requiere de tres estados de situación financiera en ciertas circunstancias
NIC1(40A),(40B) Si una entidad ha aplicado una política contable en forma retrospectiva, si han reexpresado
partidas retrospectivamente o reclasificado partidas retrospectivamente, deberá presentar un
tercer estado de situación financiera a la fecha de inicio del periodo comparativo más antiguo
presentado. Sin embargo, cuando el cambio retrospectivo en políticas o la reestructuración no
tengan efecto en dicho estado de situación financiera, podría ser suficiente que la entidad
simplemente revele esta situación.
Partida separada para las obligaciones por beneficios a los empleados
NIC1(54) El párrafo 54 de la NIC 1 establece las partidas, que como mínimo, se requieren presentar en
el estado de situación financiera. Partidas adicionales, encabezados y subtotales se presentan
en el estado de situación financiera cuando dicha presentación sea relevante para entender la
situación financiera de la entidad. Por ejemplo, la NIC 1 no prescribe cuándo las obligaciones
por beneficios a los empleados deben presentarse en el estado de situación financiera. VALUE
IFRS Plc ha elegido presentar juntas todas las obligaciones por beneficios a los empleados
separando la partida en corriente y no corriente, ya que así se proporciona información más
relevante a los usuarios.

31 Diciembre 2017
NIC1(10)(c),(106)
Estado consolidado de variaciones en el capital contable 1-3
Atribuible a la participación controladora
Capital Otras
social y partidas Participación Total
prima en de Otras Utilidades no capital
emisión capital reservas acumuladas Total controladora contable
Notas UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIC1(106)(d) Saldo al 1 de enero de 2016 62,619 (251) 7,311 21,218 90,897 4,940 95,837
NIC1(106)(b) Corrección de error (neto de
impuestos) 11(b) - - - 80 80 - 80
Capital total reexpresado al inicio
del ejercicio 62,619 (251) 7,311 21,298 90,977 4,940 95,917
NIC1(106)(d)(i) Utilidad del ejercicio - - - 26,695 26,695 2,319 29,014

NIC1(106)(d)(ii) Otros resultados integrales - - 3,700 (403) 3,297 257 3,554
Resultados integrales total del
ejercicio - - 3,700 26,292 29,992 2,576 32,568
NIC1(106)(d)(iii) Transacciones con los accionistas

en su capacidad de accionistas:
NIC32(22),(35) Aportaciones de capital netas de
costos de transacción e impuestos 9(a) 1,357 - - - 1,357 - 1,357
NIC32(33) Adquisición de acciones en tesorería 9(b) - (299) - - (299) - (299)
Dividendos declarados o pagados 13(b) - - - (11,029) (11,029) (1,827) (12,856)
NIIF2(50) Planes de participación de empleados
-valor de los servicios de los
empleados 9(c) - - 555 - 555 - 555
1,357 (299) 555 (11,029) (9,416) (1,827) (11,243)
NIC1(106)(d) Saldo al 31 de diciembre de 2016 63,976 (550) 11,566 36,561 111,553 5,689 117,242

NIC1(106)(d)(ii) Otros resultados integrales - - 4,806 307 5,113 (99) 5,014
NIC1(106)(a) Resultados integrales total del
ejercicio - - 4,806 34,593 39,399 2,906 42,305
NIC1(106)(d)(iii) Transacciones con los accionistas

en su capacidad de accionistas:
NIC32(22),(35) Aportaciones de capital netas de
costos de transacción e impuestos 9(a) 10,871 - - - 10,871 - 10,871
Emisión de acciones ordinarias
relacionadas con la combinación de
negocios, neta de costos de
transacción e impuestos 14 9,730 - - - 9,730 - 9,730
NIC32(33) Compra de acciones en tesorería 9(b) - (1,217) - - (1,217) - (1,217)
NIC32(35) Recompra de acciones preferentes,
neta de impuestos 9(a) (1,523) - - 143 (1,380) - (1,380)
Valor de derechos de conversión
sobre obligaciones convertibles 9(b) - 2,450 - - 2,450 - 2,450
Participación no controladora en la
adquisición de una subsidiaria 14 - - - - - 5,051 5,051
NIIF10(23) Transacciones con la participación no
controladora 16(c) - - (333) - (333) (1,167) (1,500)
Dividendos declarados o pagados 13(b) - - - (22,837) (22,837) (3,017) (25,854)
Planes de participación de empleados
–
valor de los servicios de los
empleados 9(c) - - 2,018 - 2,018 - 2,018
NIIF2(50) Emisión de acciones de tesorería a - 1,091 (1,091) - - - -
empleados 9(b)
19,078 2,324 594 (22,694) (698) 867 169
NIC1(106)(d) Saldo al 31 de diciembre de 2017 83,054 1,774 16,966 48,460 150,254 9,462 159,716
No obligatorio El estado consolidado de variaciones en el capital contable anterior debe leerse en conjunto con las notas
que se acompañan.

31 Diciembre 2017
Estado consolidado de variaciones en el capital contable
Estado de variaciones en el capital contable
Norma de contabilidad para el estado de variaciones en el capital contable

NIC1(106) La siguiente información se debe incluir en el estado de variaciones en el capital contable :
(a) resultados integrales total del periodo, mostrando por separado los importes totales atribuibles
a los accionistas de la controladora y la participación de no controladora.
(b) para cada componente del capital, los efectos de la aplicación retrospectiva o de la reexpresión
retrospectiva reconocida de acuerdo con la NIC 8.
NIC1(106)(d) (c) para cada componente del capital, una conciliación entre el valor en libros al inicio y al final del
periodo, revelando por separado los cambios que resultan de :
(i) utilidad o pérdida;
(ii) otro resultado integral, y
(iii) transacciones con accionistas en su capacidad como propietarios, mostrando por
separado las contribuciones y las distribuciones para los accionistas y los cambios en la
participación en subsidiarias que no resulten en una pérdida de control.
NIC1(108) Los componentes del capital incluyen cada clase de capital aportado, el saldo acumulado de
cada partida de otros resultados integrales y las utilidades acumuladas. PwC considera que
las reservas individuales pueden ser reveladas como una sola columna “otras reservas” si son
similares en naturaleza y pueden ser consideradas como un componente del capital. Las
reservas agrupadas en el estado de variaciones en el capital contable de VALUE IFRS Plc’s
son todas las reservas contables que han surgido como resultado de requisitos específicos en
las normas contables. Esto las distingue de otras reservas que son el resultado de
transferencias discrecionales dentro del capital; por ejemplo, reservas de realización de
capital. La revelación de las reservas individuales en las notas en lugar de revelarlas en la
cara del estado de variaciones en el capital contable podría ser más ordenado y permitir una
lectura más sencilla del estado.
NIC1(106A) La conciliación de los cambios en cada componente del capital también debe mostrar por
separado cada partida del resultado integral. Sin embargo, esto se puede hacer en las notas o
en la cara del estado de variaciones en el capital contable, según la política de la entidad.
VALUE IFRS Plc ha elegido proporcionar información detallada en la nota 9(c) y (d).

31 Diciembre 2017
Estado consolidado de flujos de efectivo 1-3,4
NIC1(10)(d)
NIC7(1),(10)
NIC1(113) 2017 2016
NIC7(10),(18)(a) Flujos de efectivo de actividades de operación
NIC7(14)(a) Efectivo generado de operaciones 10(a) 65,353 49,670
NIC7(31)-(33) Intereses recibidos 4 1,261 905
NIC7(31)-(33) Intereses pagados 4 (6,617) (4,044)
NIC7(14)(f),(35),(36) Impuesto a la utilidad pagado 5 (16,443) (12,264)
Efectivo neto generado por las actividades de operaciones 43,554 34,267
NIC7(10),(21) Flujos de efectivo de actividades de inversión
NIC7(39) Adquisición de subsidiarias, neto del efectivo adquirido 14 (2,600) -
NIC7(16)(a) Compra de propiedades, planta y equipo 8(a) (25,387) (17,602)
NIC7(16)(a) Compra de propiedades de inversión 8(b) (1,900) -
NIC7(16)(c) Compra de activos financieros disponibles para la venta (259) (2,029)
NIC7(16)(c) Pagos por inversiones mantenidas hasta su vencimiento - (1,175)
NIC7(16)(a) Pagos por costos de desarrollo de software (880) (720)
NIC7(16)(e) Préstamos otorgados a partes relacionadas (1,180) (730)
NIC7(39) Recursos obtenidos por la venta de la división de ingeniería 15 3,110 -
NIC7(16)(b) Recursos obtenidos por la venta de propiedades planta y equipo 9,585 639
NIC7(16)(d),(14)
Recursos obtenidos por la venta de activos financieros
disponibles para la venta 1,375 820
NIC7(16)(f) Cobro de préstamos otorgados a partes relacionadas 469 626
NIC7(38) Dividendos recibidos de negocios conjuntos y asociadas 16(e) 160 220
NIC7(31),(33) Otros dividendos recibidos 4 3,300 4,300
NIC7(31),(33) Intereses recibidos sobre activos financieros disponibles para la
venta 4 254 249
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (13,953) (15,402)
NIC7(10),(21) Flujos de efectivo de actividades de financiamiento
NIC7(17)(a)
Recursos obtenidos por la emisión de acciones y otros
instrumentos de capital 9(a) 12,413 -
Recursos obtenidos por “call” de acciones y de pagos atrasados 9(a) 1,500 -
NIC7(17)(c)
Recursos obtenidos por préstamos 10(c) 45,903 25,796
NIC7(17)(b)
Pagos por acciones recompradas 9(a) (1,350) -
NIC7(17)(b)
Adquisiciones de acciones en tesorería (1,217) (299)
Costos de transacción por emisión y recompra de acciones 9(a) (245) -
NIC7(17)(d)
Pago de préstamos 10(c) (33,334) (24,835)
NIC7(17)(e)
Pagos de arrendamiento financiero 10(c) (805) -
NIC7(42A),(42B)
Transacciones con la participación no controladora 16(c) (1,500) -
NIC7(31),(34)
Dividendos pagados a los accionistas de la Compañía 13(b) (22,271) (10,470)
NIC7(31),(34)
Dividendos pagados a la participación no controladora en
subsidiarias 16(b) (3,017) (1,828)
Efectivo neto (utilizado) en las actividades de financiamiento (3,923) (11,636)
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de

efectivo 25,678 7,229
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 29,018 21,573
NIC7(28) Efecto de variación en tipos de cambio en efectivo y equivalentes
de efectivo (248) 216
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio 7(e) 54,448 29,018
NIC7(43)
NIIF5(33)(c)
Actividades de financiamiento y de inversión que no requirieron
uso de efectivo 10(b)
Flujos de efectivo de operaciones discontinuadas 6 15
No obligatorio El estado consolidado de flujos de efectivo anterior debe leerse en conjunto con las notas que se
acompañan.

31 Diciembre 2017
Estado consolidado de flujos de efectivo
Estado de flujos de efectivo
Definición de efectivo y equivalentes de efectivo

NIC7(6),(7) El efectivo se define como efectivo en caja y depósitos bancarios a la vista. Los equivalentes de
efectivo son inversiones de gran liquidez, de corto plazo, que son fácilmente convertibles en
cantidades determinadas de efectivo y que están sujetas a un riesgo poco significativo de cambio
en su valor. Las inversiones normalmente solo califican como equivalentes de efectivo si tienen un
vencimiento de tres meses o menos desde la fecha de adquisición. Los instrumentos financieros
solo pueden incluirse como equivalentes de efectivo si así lo son en sustancia, por ejemplo,
inversiones de deuda con una fecha de redención fija que sean adquiridas dentro de un periodo
próximo a su vencimiento.
Presentación de los flujos de efectivo
Gasto en activos no reconocidos que se clasifica como flujos de efectivo de actividades de operación
NIC7(16) Los flujos de efectivo solo pueden clasificarse como provenientes de actividades de inversión
si se generan del reconocimiento de un activo en el estado de situación financiera. De acuerdo
con lo anterior, ejemplos de gastos que deben clasificarse como flujos de efectivo de
actividades de operación son:
(a) gastos en actividades de exploración o evaluación, a menos que la entidad tenga una
política de capitalización de estos gastos como lo permite la NIIF 6 Exploración y
evaluación de recursos minerales;
(b) gastos en actividades publicitarias o de promoción, capacitación del personal e
investigación y desarrollo, y
(c) costos de transacción relacionados con una combinación de negocios.
Revelación de flujos de efectivo sobre una base bruta o neta
NIC7(22)-(24) Generalmente las entradas y salidas de efectivo deben ser presentadas en términos brutos a
menos que se relacionen con:
(a) pagos y cobros de efectivo hechos en nombre de los clientes que reflejen las actividades
del cliente en lugar de las actividades de la entidad, o
(b) partidas en las que la facturación es rápida, las cantidades son grandes y los
vencimientos son cortos.
Las instituciones financieras también pueden informar ciertos flujos de efectivo sobre una base
neta.
Intereses y dividendos, e impuestos
NIC7(31)-(34) La NIC 7 no especifica cómo clasificar los flujos de efectivo de los intereses pagados y de los
intereses y dividendos recibidos. VALUE IFRS Plc ha optado por presentar los intereses
pagados y los intereses recibidos sobre los activos financieros mantenidos para efectos de
administración de efectivo como flujos de efectivo de operación, pero los dividendos e
intereses recibidos sobre otros activos financieros como flujos de efectivo de inversión debido
a que son rendimientos de las inversiones del Grupo. Los dividendos pagados se clasifican en
esta publicación como flujos de efectivo de financiamiento porque son un costo por la
obtención de recursos financieros. Sin embargo, también podrían clasificarse como flujos de
efectivo de operación para ayudar a los usuarios a determinar la capacidad de una entidad
para pagar dividendos desde los flujos de efectivo de operación.
NIC7(35) Los flujos de efectivo que surgen del impuesto a la utilidad se presentan por separado como
flujos de efectivo de actividades de operación a no ser que se identifique que se relacionan
específicamente con actividades de inversión o de financiamiento.
NIIF5(33)(c) Las entidades deben revelar por separado los flujos de efectivo netos atribuibles a cada una
de las actividades de operación, inversión y financiamiento de las operaciones discontinuadas.
Hay diferentes maneras de presentar esta información, pero el principio fundamental es que el
estado de flujos de efectivo debe mostrar los flujos de efectivo para la entidad completa,
incluyendo tanto las operaciones continuas como las discontinuadas. La información adicional
con relación a las operaciones discontinuadas se puede revelar en la cara del estado de flujos
de efectivo o en notas. VALUE IFRS Plc es está proporcionando la información en la nota 15.

31 Diciembre 2017
Contenido de las notas a los estados financieros
consolidados 1-8
1 Cambios significativos en el periodo de reporte actual 25
Cómo se calculan los números 26
2 Información por segmentos 27

3 Ingresos 32
4 Partidas de resultados materiales 35
5 Otros ingresos y gastos 36
6 Gasto por impuesto a la utilidad 40
7 Activos y pasivos financieros 44
8 Activos y pasivos no financieros 61
9 Capital 89
10 Información de flujos de efectivo 96
Riesgo 98
11 Estimaciones contables y juicios críticos y errores 100

12 Administración de riesgos financieros 103
13 Administración del capital 116
Estructura del Grupo 119
14 Combinaciones de negocios 120

15 Operaciones discontinuadas 123
16 Participación en otras entidades 126
Partidas no reconocidas 133
17 Pasivos y activos contingentes 134

18 Compromisos 135
19 Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa 136
Otra información 139
20 Transacciones con partes relacionadas 140

21 Pagos basados en acciones 145
22 Utilidad por acción 150
23 Compensación de activos y pasivos financieros 153
24 Activos dados en garantía 156
25 Resumen de políticas contables significativas 157
26 Cambios en políticas contables 178

31 Diciembre 2017
Contents of the notas to the financial statements
Contenido de las notas a los estados financieros

Estructura de las notas
NIC1(113) Las notas deberán, en la medida de lo posible, presentarse de manera sistemática, teniendo en
cuenta la comprensibilidad y comparabilidad de los estados financieros. Cada partida en el estado
de situación financiera, estado del resultado integral, estado de variaciones en el capital contable y
estado de flujos de efectivo deberá tener referencias cruzadas a cualquier información relacionada
en las notas.
NIC1(114) Ejemplos de notas ordenadas sistemáticamente incluyen:
(a) dar relevancia a las áreas de actividades de la entidad que son más importantes para una
mejor comprensión del desempeño y situación financiera, por ejemplo mediante la agrupación
de información relacionada con alguna actividad de operación en particular
(b) la agrupación de información de partidas que se miden de manera similar, por ejemplo los
activos medidos a valor razonable, o
(c) siguiendo el orden de las partidas en los estados financieros, mediante la revelación de:
(i) una afirmación de cumplimiento con las NIIF (párrafo 16 de la NIC 1);
(ii) un resumen de las políticas contables significativas aplicadas (párrafo 117 de la NIC 1);
(iii) información de apoyo para las partidas presentadas en el estado de situación financiera,
estado del resultado integral, estado de variaciones en el capital contable y estado de
flujos de efectivo, en el orden en que se presente cada estado y cada partida, y
(iv) otras revelaciones, incluyendo:
 pasivos contingentes (NIC 37) y compromisos contractuales no reconocidos, y
 revelaciones no financieras; por ejemplo, los objetivos y políticas de administración de
riesgos financieros (NIIF 7).
Tradicionalmente, la mayoría de los reportes financieros han utilizado la estructura sugerida en el
punto (c) anterior. Sin embargo, los preparadores de los reportes financieros consideran cada vez
más que los reportes anuales son una herramienta importante en la comunicación con los Grupos
de interés y no solo un mero ejercicio de cumplimiento. Como consecuencia, existe un creciente
interés en formatos alternativos de los estados financieros.
NIC1(114) Esta tendencia es apoyada por la Iniciativa de Revelaciones del IASB. Como parte de este proyecto,
el IASB efectuó modificaciones a la NIC 1 Presentación de estados financieros, lo que proporciona a
los preparadores mayor flexibilidad en la presentación de la información en sus reportes financieros.
Esta publicación de VALUE IFRS demuestra una posible forma de cómo pueden mejorar los
reportes financieros si la información existente se presenta en un orden más amigable para el
usuario. Para esto, hemos presentado información sobre aspectos específicos de la situación
financiera y el desempeño de la entidad de manera conjunta. Por ejemplo, la exposición de la
entidad y la administración de los riesgos financieros se tratan de las notas 11 a 13, mientras que la
información sobre la estructura del Grupo y la participación en otras entidades se presenta de las
notas 14 a 16. Los códigos de color ayudan a encontrar rápidamente la información relevante.
Además, las notas relativas a las partidas individuales de los estados financieros revelan las
políticas contables pertinentes, así como información sobre estimaciones o juicios significativos. Las
políticas contables que se limitan a resumir los requisitos obligatorios se revelan al final del reporte
financiero, ya que no son relevantes para la mayoría de los usuarios. Esta estructura hace que la
información financiera sea más accesible para los usuarios y proporciona una base para considerar
la estructura más útil para el reporte de su entidad.
Por esta razón, es importante notar que la estructura utilizada en esta publicación no es obligatoria y
solo es un ejemplo posible de una mejor legibilidad. De hecho, la experiencia de PwC ha
demostrado que no hay una estructura que sea adecuada para todas las entidades, sino que la
estructura apropiada depende del negocio de la entidad y cada entidad debe considerar lo que sería
más útil y relevante para sus Grupos de interés en función de sus circunstancias particulares.
La materialidad es importante
NIC1(30A) En la elaboración de las revelaciones en las notas a los estados financieros, es importante recordar
que demasiada información podría eclipsar la información que es realmente útil para los lectores.
Algunas de las revelaciones contenidas en esta publicación podrían ser inmateriales si VALUE
IFRS Plc fuera una “empresa real”. El propósito de esta publicación es proporcionar una selección
amplia de las revelaciones ilustrativas que cubren los escenarios más comunes encontrados en la
práctica. La historia sobre la cual está basada la Compañía solo proporciona el marco para estas
revelaciones y los importes revelados no siempre son realistas. Las revelaciones no deben incluirse
cuando no sean relevantes o materiales en circunstancias específicas.

31 Diciembre 2017
NIC1(10)(e)
Notas a los estados financieros
No obligatorio
1 Cambios significativos en el periodo de reporte actual
La situación financiera y el desempeño del Grupo se vieron particularmente afectados por los
siguientes eventos y transacciones durante el periodo de reporte:
 La adquisición de VALUE IFRS Electronics Group en abril de 2017 (ver nota 14) que resultó en un
aumento en propiedad, planta y equipo (nota 8(a)), el reconocimiento de crédito mercantil y otros
activos intangibles (nota 8(c)).
 La venta de la subsidiaria de ingeniería en febrero de 2017 (ver nota 15).
 La venta de un terreno excedente realizada por VALUE IFRS Consulting Inc (ver nota 4)
 Un incendio en Springfield en marzo de 2017 que resultó en el deterioro de una serie de activos
(ver nota 4).
 Una revisión de las operaciones de fabricación de muebles que condujeron a despidos y a un
cargo por deterioro del crédito mercantil (ver notas 8(h) y 8(c)).
Para una discusión detallada sobre el desempeño y la situación financiera del Grupo, consulte nuestra
revisión operativa y financiera en el Apéndice A.
Algunos de los importes reportados para el periodo anterior han sido reexpresados para corregir un
error. La información detallada sobre estos ajustes se puede encontrar en la nota 11(b).
Cambios significativos en el periodo de reporte actual
No existe ningún requisito de revelar un resumen de eventos significativos y transacciones que

han afectado la situación financiera y el desempeño de la Compañía durante el periodo bajo
revisión. Consideramos que información como esta ayuda a los lectores a entender el
desempeño de la entidad y cualquier cambio en la posición financiera de la misma durante el
año así como facilitar la búsqueda de información relevante. Sin embargo, tal información
también podría proporcionarse en la revisión operativa y financiera (no auditada), en lugar de
en notas a los estados financieros (auditados).
Revelaciones no ilustradas: revelaciones de negocio en marcha
NIC1(25) Al preparar los estados financieros, la Administración deberá hacer una evaluación de la
capacidad de una entidad para continuar como un negocio en marcha. Los estados financieros
se deben preparar sobre la base de negocio en marcha a menos que la Administración tenga
la intención de liquidar la entidad o de cesar los negocios, o que no tenga otra alternativa
realista más que la de hacerlo. Cuando la Administración es consciente, al hacer su
evaluación, de las incertidumbres materiales relacionadas con eventos o condiciones que
puedan arrojar dudas significativas sobre la capacidad de la entidad para continuar como un
negocio en marcha, se deben revelar dichas incertidumbres. Cuando los estados financieros
no se preparan sobre la base de negocio en marcha, se debe revelar ese hecho, junto con la
base sobre la cual se preparan los estados financieros y la razón por la que la entidad no se
considera un negocio en marcha.
Cuando hay incertidumbres materiales sobre la capacidad de la entidad para continuar como
un negocio en marcha, este hecho debe revelarse al frente, por ejemplo en una nota como
esta.
Una revelación de las incertidumbres materiales sobre la capacidad de la entidad para
continuar como un negocio en marcha debe:
ISA570(19)(a) (a) describir adecuadamente los principales acontecimientos y condiciones que dan lugar a la
duda significativa sobre la capacidad de la entidad para continuar como una negocio en
marcha
ISA570(19)(a) (b) explicar los planes de la Administración para lidiar con estos eventos o condiciones, y
ISA570(19)(b) (c) declarar claramente que:
(i) existe una incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que pueden
arrojar dudas significativas sobre la capacidad de la entidad para continuar como un
negocio en marcha, y
(ii) por lo tanto, la entidad puede ser incapaz de realizar sus activos y liquidar sus pasivos
en el curso normal del negocio.

31 Diciembre 2017
Cómo se calculan los números
No obligatorio Esta sección proporciona información adicional sobre las partidas individuales en los
estados financieros que los directores consideran más relevantes en el contexto de las
operaciones de la entidad, incluyendo:
(a) políticas contables que son relevantes para el entendimiento de las partidas
reconocidas en los estados financieros. Estas cubren situaciones en las que las
normas contables permiten una elección o no abordan un tipo particular de transacción.
(b) análisis y subtotales, incluyendo información por segmentos.
(c) información sobre estimaciones y juicios realizados con relación a determinadas
partidas.
2 Información por segmentos 27

3 Ingresos 32
4 Partidas de resultados materiales 35
5 Otros ingresos y gastos 36
6 Gasto por impuesto a la utilidad 40
7 Activos y pasivos financieros 44
8 Activos y pasivos no financieros 61
9 Capital 89
10 Información de flujos de efectivo 96
PwC 26
2 Información por segmentos 6,7
2(a) Descripción de segmentos y principales actividades 1
NIIF8(22) El Comité Ejecutivo estratégico del Grupo, que consiste del director general, el director financiero y el director
NIC1(138)(b)
de planeación corporativa, examina el desempeño del Grupo tanto desde una perspectiva geográfica como
de producto y ha identificado seis segmentos reportables de su negocio:
1,2: Fabricación de muebles – México y China: Esta parte del negocio fabrica y vende mobiliario
de oficina, tableros laterales de madera, sillas y mesas en México y China. El Comité supervisa por
separado el desempeño de esas dos regiones.
3: Muebles detallista – Desde enero de 2015 el negocio manufacturero ha sido complementado
NIIF8(22)(aa) por una cadena de tiendas detallistas en México. Si bien el Comité recibe informes por separado
para cada región, las tiendas se han agregado en un segmento reportable, ya que tienen márgenes
brutos promedio y tasas de crecimiento esperado similares. 1
4,5: Consultoría de TI – El negocio de servicios de TI, diseño, implementación y servicios de
apoyo se proporcionan en los EE.UU. y en varios países europeos. El rendimiento se supervisa por
separado para esas dos regiones.
6: Equipo electrónico – Aunque esta parte del negocio no es lo suficientemente grande como
para que se requiera que se informe bajo las normas de contabilidad, se ha incluido aquí, ya que se
considera como un segmento de potencial crecimiento que se espera contribuya materialmente a
los ingresos del Grupo en el futuro. Este segmento se estableció tras la adquisición de VALUE
IFRS Electronics Group en abril de 2017.
NIIF8(16),(22) Todos los otros segmentos – El desarrollo de terrenos residenciales, actualmente en la finca del
Canal Someland en Nicetown y la finca Mountain Top en Alpville, la compra y reventa de
propiedades comerciales, principalmente en Nicetown y Harbourcity y la administración de
propiedades de inversión no son segmentos operativos reportables, ya que están incluidos por
separado en los informes proporcionados al Comité ejecutivo estratégico del Grupo. Los resultados
de estas operaciones se incluyen en la columna "todos los otros segmentos". La columna también
incluye servicios de la oficina central y del Grupo.
La subsidiaria de ingeniería se vendió, siendo efectiva la venta a partir del 1 de marzo de 2017. La
información sobre este segmento discontinuo se proporciona en la nota 15.
El Comité ejecutivo estratégico del Grupo evalúa el desempeño de los segmentos operativos sobre la base
de una utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA por sus siglas en inglés).
Sin embargo, el Comité directivo también recibe información sobre los ingresos y activos de los segmentos
de manera mensual. La información sobre los ingresos del segmento se muestra en la nota 3.
NIIF8(23)
2(b) EBITDA ajustada 2
NIIF8(27)(b),(28) Esta base de medición excluye las operaciones discontinuadas y los efectos de los gastos no recurrentes de
los segmentos operativos como costos de reestructuración, gastos legales y el deterioro del crédito mercantil
cuando el deterioro es el resultado de un hecho aislado, no recurrente. La medición excluye los efectos de
transacciones liquidadas mediante pagos en acciones por las ganancias/pérdidas no realizadas por
instrumentos financieros.
Los ingresos y costos por intereses no son asignados a los segmentos, ya que este tipo de actividad
corresponde a la función central de tesorería, que administra el efectivo del Grupo.
NIIF8(23) 2016
2017 Reexpresados
UM’000 UM’000
Fabricación de muebles
México 14,280 16,310
China 12,900 6,090
Muebles detallista – México 16,400 5,204
Consultoría de TI
EE.UU. 16,500 13,480
Europa 8,002 9,880
Equipo electrónico - México 3,400 -
Todos los otros segmentos 4,626 5,096
Total EBITDA ajustada 76,108 56,960

31 Diciembre 2017
Información por segmentos
NIIF8(23)
2(b) EBITDA ajustada
NIIF8(28)(b) Conciliación del EBITDA ajustada al resultado operativo antes del impuesto a la utilidad:
NIIF8(23) 2016
2017 Reexpresado
Total EBITDA ajustada 76,108 56,960

Eliminaciones entre segmentos (390) (360)
Costos financieros netos 5(d) (5,597) (5,367)
Ingresos por intereses de activos financieros mantenidos como inversiones 5(c) 254 249
Depreciación y amortización 5(c) (10,985) (8,880)
Liquidación de litigio 4 - (370)
Deterioro del crédito mercantil 4 (2,410) -
Costos de reestructuración 4 (1,377) -
Ganancias/(pérdidas) de valor razonable en activos financieros a valor
5(b)
razonable a través de resultados 835 (690)
Opciones de acciones otorgadas a los directores y empleados 21(e) (2,156) (1,353)
Deterioro de otros activos 4 (1,210) -
Otros 250 250
Utilidad antes de impuestos y operaciones discontinuadas 53,322 40,439
2(c) Revelaciones de otras partidas de resultados 3

NIIF8(23)(e),(f),(g),(h) Participación
en la utilidad
de asociadas y
Partidas Depreciación y Impuestos a la negocios
2017 materiales amortización utilidad conjuntos
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
México (910) (4,250) (4,317) 48
China (3,787) (2,161) (3,650) -
Muebles detallista – México - (2,274) (3,965) -
Consultoría de TI
EE.UU. 1,270 (700) (2,164) 250
Europa - (430) (750) -
Equipo electrónico - México - (275) (800) -
Todos los otros segmentos - (895) (556) 42
Partidas no clasificadas - - (584) -
Total (3,427) (10,985) (16,786) 340
Participación
en la utilidad
Partidas Depreciación y Impuestos a la de asociadas y
2016 materiales amortización utilidad negocios conjuntos
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
México 715 (3,190) (3,805) 60
China - (2,068) (2,506) -
Muebles detallista – México - (1,800) (793) -
Consultoría de TI
EE.UU. - (543) (2,724) 220
Europa - (447) (727) -
Todos los otros segmentos (370) (832) (760) 75
Partidas no clasificadas - - (509) -
Total 345 (8,880) (11,824) 355
No había ningún cargo por deterioro reconocido u otras partidas no monetarias significativas reconocidas en
2016. Para detalles sobre las partidas materiales, consulte la nota 4 más adelante.

31 Diciembre 2017
2(d) Activos por segmento

NIIF8(27)(c) Los activos por segmentos se miden de la misma forma que en los estados financieros. Estos activos se
asignan sobre la base de las operaciones del segmento y de la ubicación física del activo .
Año terminado el 31 de diciembre 2017 Año terminado el 31 de diciembre 2016
NIIF8(23),(24) Inversión en Adiciones a Inversión en Adiciones a
Activos asociadas y los activos asociadas y los activos
por negocios no Activos por negocios no
segmentos conjuntos circulantes * segmentos conjuntos circulantes
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
México 61,830 550 8,947 61,900 490 5,970
China 45,500 - 5,685 45,700 - 4,370
Muebles detallista – México 51,600 - 3,725 18,000 - -
Consultoría de TI
EE.UU. 31,640 2,250 2,600 30,523 1,900 3,887
Europa 23,510 - 11,350 23,325 - 1,695
Equipo electrónico - México 32,305 - 1,300 - - -
Todos los otros segmentos 28,612 975 1,580 25,676 885 1,115
Total de activos por segmentos 274,997 3,775 35,187 205,124 3,275 17,037
Eliminaciones entre segmentos (1,300) (1,270)

- 4,955
(Ingeniería – ver nota 15)
No asignados:
Activos por impuestos diferidos 7,323 4,979
Activos financieros disponibles
para la venta 9,322 8,228
Inversiones mantenidas a hasta su
1,210 1,175
vencimiento
Activos financieros a valor
razonable con cambios en 11,300 10,915
resultados
Instrumentos financieros derivados 2,162 2,129
NIIF8(28)(c) Activos totales según estado de 305,014 236,235
situación financiera
* Excepto activos financieros y el impuesto diferido
NIIF8(27)(c) Las inversiones en acciones (clasificadas como activos financieros disponibles para la venta, o activos
financieros a valor razonable con cambios en resultados) en poder del Grupo no se consideran activos del
segmento, sino que son administrados por la función de tesorería .
NIIF8(33)(b) El total de activos no circulantes distintos de instrumentos financieros y de activos por impuestos diferidos se
desglosan por ubicación de los activos en los siguientes gráficos: 4
UM14,470 * UM20,248 *
UM58,096 *
UM28,005 *
2017 UM30,316 *
2016
UM19,474 *
UM107,310 *
UM27,414 *
México EE.UU. China Otros paises
* Cifras se muestran en UM’000
2(e) Pasivos por segmento

31 Diciembre 2017
NIIF8(27)(d) Los pasivos por segmentos se miden de la misma forma que en los estados financieros. Estos pasivos
se asignan en función de las operaciones del segmento.
NIIF8(27)(d) Los préstamos del Grupo e instrumentos financieros derivados no son considerados pasivos por segmentos
para reportar al Comité ejecutivo estratégico, ya que son administrados por la función central de tesorería .
NIIF8(23) 2017 2016
UM’000 UM’000
México 7,005 7,290
China 4,800 2,150
Muebles detallista – México 5,950 2,779
Consultoría de TI
EE.UU. 3,900 5,079
Europa 2,600 2,270
Equipo electrónico - México 5,259 -
Todos los otros segmentos 1,079 2,769
Total pasivos por segmento 30,593 22,337
Eliminaciones intersegmento (1,175) (1,120)

Operación discontinuada (Ingeniería – ver nota 15) - 500
No asignados:
Pasivo por impuesto diferido 12,360 6,660
Pasivos por impuestos circulantes 1,700 1,138
Préstamos circulantes 8,980 8,555
Préstamos no circulantes 91,464 79,525
Instrumentos financieros derivados 1,376 1,398
NIIF8(28)(d) 145,298 118,993
Pasivos totales en el estado de situación financiera
2(f) Error en el registro contable de un contrato de arrendamiento en el segmento de

fabricación de muebles local 5
Debido a una interpretación errónea de los términos y condiciones de un importante contrato de
arrendamiento, los activos por segmento del segmento de fabricación de muebles de México para el
año terminado el 31 de diciembre de 2016 fueron sobrevaluados por UM1,300,000. El error también
tuvo un efecto en el EBITDA ajustado para el año terminado el 31 de diciembre de 2016 de ese
segmento en UM275,000
El error se ha corregido reexpresando cada una de las partidas individuales del segmento afectadas
para el año anterior, como se describe anteriormente.
Más información sobre el error se encuentra en la nota 11(b).
Descripción de los segmentos

NIIF8(22) Las entidades deben revelar los factores utilizados para identificar los segmentos reportables,
incluyendo las bases de la organización, y los tipos de productos y servicios de los que provengan
los ingresos de cada uno de los segmentos reportables. También deben revelar los juicios
realizados por la Administración al aplicar los criterios de agregación de la norma, incluyendo una
descripción de los segmentos agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados
para determinar que los segmentos agregados comparten características económicas similares.

31 Diciembre 2017
Medidas no contables para segmentos

NIIF8(25),(27) La medida de resultados que debe revelarse es la medida que se comunica a la máxima autoridad
en la toma de decisiones de operación (CODM, por sus siglas en inglés). La norma no describe
cómo se debe calcular esta medida, una medida no contable o “no-NIIF” es aceptable siempre y
cuando sea claro en las revelaciones la manera en la que se calcula y haya una conciliación
detallada entre la medida revelada y el importe bajo NIIF. Las entidades también deberán considerar
la opinión del regulador local sobre el uso de medidas no contables para segmentos en el reporte
financiero. (ver el Apéndice A para mayor guía.).
Otras revelaciones de resultados
NIIF8(23) La revelación de otras partidas de resultado tales como la depreciación, amortización y el impuesto
a la utilidad por segmento solo se requiere cuando estos importes son revisados por la máxima
autoridad en la toma de decisiones de operación, o proporcionados regularmente a estos .
Uso de gráficos para revelar información cuantitativa
No hay información en la norma de segmentos, ni en cualquier otra NIIF, que pareciera prohibir el
uso de gráficos para revelar información cuantitativa. Sin embargo, las entidades tendrán que
confirmar si esto es aceptable de acuerdo con los requisitos regulatorios locales .
Errores
No existen requisitos específicos relativos a la revelación del impacto de errores en la información
por segmentos. Sin embargo, es probable que el impacto de un error material en la información por
segmentos sea relevante para la comprensión de esa información, por lo que puede ser necesario
revelar adecuadamente la información presentada.
La NIIF 8 no proporciona alguna guía que mencione si las revelaciones por segmento aplican a las
operaciones discontinuadas. VALUE IFRS Plc no ha revelado los resultados de la operación
discontinuada dentro de las revelaciones por segmento. Esta decisión se basó en el hecho de que la
máxima autoridad en la toma de decisiones de operación no examinó por separado los resultados
de esta división desde que se tomó la decisión de disponer de ella. Una operación discontinuada
debe ser presentada dentro de la nota de segmentos si cumple con el umbral cuantitativo para la
revelación y si la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación revisa los resultados de
la división.
Las siguientes revelaciones no se ilustran en esta publicación, ya que no son aplicables a
VALUE IFRS Plc:
NIIF8(23)(c),(d) (a) información sobre los ingresos y costos por intereses de cada segmento reportable (si se
proporciona al CODM).
NIIF8(27)(f) (b) la naturaleza y el efecto de asignaciones asimétricas a segmentos reportables.
NIIF8(28)(e) (c) conciliaciones por otros importes materiales revelados en la nota de segmentos.
NIIF8(29),(30) (d) explicaciones sobre las correcciones de información previamente reportada después de
una reorganización interna.
NIC36(129)(b) (e) reversión de las pérdidas por deterioro por segmentos reportables.
NIC7(50)(d) (f) flujos de efectivo por segmentos reportables (recomendado pero no obligatorio).
NIIF8(27)(e) (g) cambios en los métodos de medición (explicar el impacto en la utilidad o pérdida del
segmento informado).

31 Diciembre 2017
3 Ingresos 3,4
El detalle de los ingresos por categoría se presenta a continuación:
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC18(35)(b)(i) Venta de productos 117,200 100,710
NIC18(35)(b)(ii) Servicios 80,450 60,900
Total de ingresos de operaciones continuas 197,650 161,610
NIIF8(23)
3(a) Ingreso por segmento
NIIF8(27)(a) Las ventas entre segmentos se realizan en condiciones de mercado similares y se eliminan en la
consolidación. Los ingresos procedentes de las partes relacionadas externas se miden de una manera
consistente respecto al estado de resultados.
Año terminado al 31 de diciembre de Año terminado al 31 de diciembre de
2017 2016
NIIF8(23)(a),(33)(a) Ingresos Ingresos Ingresos de Ingresos Ingresos Ingresos
NIIF8(23)(b) totales del entre clientes totales del entre de clientes
segmento segmentos externos segmento segmentos externos
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
México 55,100 (1,200) 53,900 60,350 (1,150) 59,200
China 35,100 (700) 34,400 36,860 (1,100) 35,760
Muebles detallista – 31,600 (900) 30,700 20,371 - 20,371
México
Consultoría de TI
EE.UU. 33,300 (800) 32,500 22,600 (600) 22,000
Europa 16,900 (300) 16,600 14,790 (610) 14,180
Equipo electrónico -
México 13,850 (500) 13,350 - - -
Todos los otros segmentos 16,600 (400) 16,200 10,199 (100) 10,099
Ingresos totales del 202,450 (4,800) 197,650 165,170 (3,560) 161,610
segmento
NIIF8(32) Los ingresos procedentes de clientes externos provienen de la venta de muebles al por mayor y a
detallistas, de la prestación de servicios de consultoría en TI y de la venta de equipos electrónicos. Los
ingresos por ventas al por mayor de muebles se refieren únicamente a la marca propia del Grupo, Piña
Colada Furniture. Las ventas detallistas se relacionan con la marca propia del Grupo, así como con
otras grandes marcas detallistas.
NIIF8(34) Los ingresos de aproximadamente UM26,320,000 (2016 – UM24,280,000) corresponden a un solo cliente
externo. Estos ingresos son atribuibles al segmento de fabricación de muebles de México.
NIIF8(33)(a) La entidad está domiciliada en México. El importe de los ingresos de clientes externos desglosados
por ubicación de los clientes se muestra en los siguientes gráficos:
UM24,100 * UM19,180 *
UM74,170
*
UM34,400 * 2017 UM106,650 * 2016
UM35,760 *
UM32,500 *
UM32,500 *
México EE.UU. China Otros países

* Cifras en UM’000

31 Diciembre 2017
Ingresos
3(b) Reconocimiento de ingresos de las principales actividades de negocio 1,2

NIC1(117),(119) Los ingresos se reconocen para las principales actividades de negocio utilizando los métodos
descritos a continuación.
NIC1(119)
Venta de bienes – al por mayor
NIC18(35)(a) Momento del reconocimiento: el Grupo fabrica y vende una amplia gama de muebles en el mercado al
por mayor. Las ventas se reconocen cuando los productos se entregan al mayorista, el mayorista tiene
plena discreción sobre el canal y el precio para vender los productos, y no existe obligación no
satisfecha que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del mayorista. La entrega es
efectiva cuando los productos se envían a la ubicación específica, los riesgos de obsolescencia y de
pérdida se han transferido al mayorista y el mayorista ha aceptado los productos de acuerdo con el
contrato de venta, las disposiciones sobre aceptación han caducado o el Grupo tiene evidencia
objetiva de que todos los criterios de aceptación han sido satisfechos.
Medición del ingreso: Los muebles a menudo se venden con descuentos por volumen y los clientes
tienen derecho a devolver productos defectuosos en el mercado mayorista. Los ingresos por ventas se
reconocen con base en el precio establecido en los contratos de venta, neto de los descuentos por
volumen estimados. La experiencia acumulada se utiliza para estimar y provisionar los descuentos y
devoluciones. Los descuentos por volumen se evalúan en función de las compras anuales previstas.
Ningún elemento de financiamiento se considera presente debido a que las ventas se realizan con un
plazo de 30 días, lo cual es consistente con la práctica del mercado.
NIC1(119)
Venta de bienes – detallistas
NIC18(35)(a) Momento del reconocimiento: El Grupo opera una cadena de tiendas detallistas que venden
muebles para el hogar. Los ingresos por la venta de bienes se reconocen cuando una entidad del
Grupo vende un producto al cliente.
Medición del ingreso: Es política del Grupo vender sus productos al cliente final con un derecho de
devolución de 28 días. La experiencia acumulada se utiliza para estimar y provisionar dichas
devoluciones en el momento de la venta.
Venta de bienes - programa de lealtad de clientes (ingresos diferidos)

CINIIF13(5),(7) Momento del reconocimiento: El Grupo opera un programa de lealtad en el cual los clientes
acumulan puntos por las compras realizadas, lo que les da derecho a un descuento en compras
futuras. Los ingresos procedentes de los puntos ganados se reconocen cuando se canjean los puntos.
Medición del ingreso: El importe de los ingresos se basa en el número de puntos reembolsados en
relación con el número total que se espera que se rediman. Los puntos expiran 12 meses después de
la venta inicial.
NIC1(119)
Venta de bienes – Desarrollo y reventa de terrenos
NIC18(35)(a) Momento del reconocimiento: Los ingresos se reconocen cuando se transfieren los riesgos y
beneficios y la entidad no retiene ni la participación administrativa continua a un grado usualmente
asociado con el que tiene el propietario, ni el control efectivo sobre las unidades vendidas. Debido a la
naturaleza de los acuerdos celebrados por el Grupo, esto ocurre en la liquidación.
Medición del ingreso: Los ingresos se miden por la cantidad a cobrar de acuerdo con el contrato. Se
descuenta al valor presente si se han acordado pagos diferidos y el impacto del descuento es material.
NIC1(119)
Ingresos por servicios – Consultoría
NIC18(35)(a) Momento del reconocimiento: Los ingresos por prestación de servicios se reconocen en el periodo
contable en el que se prestan los servicios. Para los contratos de precio fijo, los ingresos se reconocen
con base en el servicio real proporcionado al final del periodo de presentación de información como
proporción del total de servicios que se prestarán (método del porcentaje de avance).
Medición del ingreso: Las estimaciones de los ingresos, costos o extensión del progreso hasta su
terminación se revisan si cambian las circunstancias. Cualquier aumento o disminución resultante en
los ingresos o costos estimados se refleja en el resultado del periodo en el que la Administración hace
de su conocimiento las circunstancias que dan lugar a la revisión.

31 Diciembre 2017
Ingresos
NIIF8(23)
3(b) Reconocimiento de ingresos de las principales actividades de negocio
NIC1(122)
(i) Juicios críticos en el cálculo de los importes 1,2
El Grupo ha reconocido ingresos por UM2,950,000 por ventas de muebles a un cliente mayorista
durante 2017. El comprador tiene el derecho de devolver los productos dentro de 90 días si sus
clientes quedan insatisfechos. El Grupo considera que con base en la experiencia del pasado en
ventas similares, la tasa de insatisfacción no superará el 3%. Por lo tanto, el Grupo ha reconocido un
ingreso por esta transacción neto de la respectiva provisión por las devoluciones estimadas. Si el
estimado fuera distinto en 1%, el ingreso se habría reducido/incrementado por UM78,000 y la utilidad
después de impuestos se hubiera reducido/incrementado por UM53,000. El derecho de devolución
expira el 3 de marzo de 2018.
Ingresos
Políticas contables y juicios significativos

Como se explica en los comentarios “Contenido de las notas a los estados financieros”, es útil
para los lectores de los estados financieros si las notas de rubros específicos en los estados
financieros también incluyen:
(a) información sobre políticas contables específicas de la entidad y que expliquen cómo se
determinan las partidas individuales, y
(b) información sobre estimaciones y juicios significativos aplicados en relación con partidas
individuales.
Sin embargo, este formato no es obligatorio.
En la nota 25 se proporciona una lista completa de todas las políticas contables, junto con
comentarios relevantes. Se proporcionan comentarios detallados sobre la revelación de juicios
y estimaciones en la nota 11.
Los siguientes requisitos no fueron ilustrados en esta publicación, ya que no son aplicables a
VALUE IFRS Plc:
NIC18(35)(c) (a) Los ingresos procedentes de devoluciones de bienes o servicios deben identificarse por
separado.
CINIIF15(20),(21) (b) Ingresos procedentes de la construcción de bienes inmuebles: las entidades deben
explicar cómo determinan qué acuerdos cumplen los criterios para la venta
continuamente a medida que avanza la construcción y deben revelar otros detalles como
el monto de los ingresos derivados de dichos acuerdos, costos agregados incurridos y
utilidades reconocidas, más la cantidad de anticipos recibidos.
Acuerdos de múltiples elementos
Una política contable para acuerdos de múltiples elementos podría leerse como sigue:
El Grupo ofrece ciertos acuerdos mediante las cuales un cliente puede comprar una
computadora personal junto con un contrato de servicio de dos años. En caso de que
existan tales acuerdos de elementos múltiples, el importe de los ingresos asignados a
cada elemento se basa en los valores razonables relativos de los diversos elementos.
Los valores razonables de cada elemento se determinan sobre la base del precio de
mercado actual de cada uno de los elementos cuando se venden por separado. Los
ingresos relacionados con la computadora se reconocen cuando los riesgos y los
beneficios de la computadora se transfieren al cliente, lo cual ocurre en la entrega. Los
ingresos relacionados con el elemento de servicio se reconocen conforme al método de
línea recta durante el periodo de servicio.

31 Diciembre 2017
4 Partidas de resultados materiales 1.2
NIC1(119),(97) El Grupo ha identificado una serie de elementos que son materiales debido a la importancia de su
naturaleza y/o cantidad. Estos se enumeran por separado para proporcionar una mejor comprensión
del desempeño financiero del Grupo:
2017 2016
NIC1(97),(98)(c) Ganancia neta en la venta de terrenos (a) 1,270 -

NIC1(97),(98)(b) Costos de reestructuración 8(h) (1,377) -
NIC1(97) Deterioro de crédito mercantil 8(c) (2,410) -
NIC36(126)(a) Deterioro de otros activos (b)
NIC36(130)(b) Oficinas y almacenes (465) -
Planta y equipo (210) -
Inventarios (535) -
NIC1(97) Total de pérdidas por deterioro – otros activos (1,210) -
Reembolso de seguros (b) 300 -
NIC1(97),(98)(c) Pérdida neta por disposición de planta y equipo (c) - (230)

NIC1(97),(98)(f) Solución de litigios relativos a reclamos contra la división de
desarrollo (d) - (370)
Reconocimiento de pérdidas fiscales (e) - 945
NIC1(97) Total de partidas materiales de operaciones continuas (3,427) 345
Ganancia en la venta de operaciones discontinuadas 15 481 -
4(a) Venta de terrenos

Después de la reubicación de terrenos de VALUE IFRS Consulting Inc, la entidad vendió una gran
parcela de terreno por un monto significativo y obtuvo una ganancia de UM1,270,000 (incluida en el
segmento de consultoría de TI - EE.UU.).
4(b) Deterioro de otros activos

NIC36(129)(a), Un incendio en Springfield en marzo de 2017 dañó una importante oficina y almacén propiedad de una
(130)(a),(c)
subsidiaria que forma parte del segmento de fabricación de muebles en México. El incendio también
destruyó equipo e inventario almacenado.
NIC36(130)(e),(f) La oficina y el almacén se redujeron a su valor recuperable de UM1,220,000, que se determinó por
referencia al valor razonable del edificio menos los costos de disposición. Los principales supuestos de
valuación utilizados fueron un valor de mercado de UM105 por metro cuadrado (determinado por un
valuador independiente) y los costos de reparación, estimados por la Administración en
aproximadamente UM430,000. Puesto que los costos estimados de reparación son una entrada no
observable significativa, el valor razonable de la oficina y del almacén se clasifica como valor razonable
de nivel 3.
Dado que el inventario y el equipo fueron destruidos sin oportunidad de reparación, su valor razonable
menos el costo de disposición fue cero.
NIC36(126)(a) La pérdida por deterioro se incluye en otros gastos en el estado de resultados.
NIC16(74)(d) Se ha recibido una recuperación de seguros de UM300,000 y se reconoce como otros ingresos.
4(c) Disposición de planta y equipo
VALUE IFRS Manufacturing mejoró su planta y equipo instalando una nueva gran línea de producción
en su fábrica de Springfield en el ejercicio anterior. Había varios artículos de equipo viejo que se
tuvieron que quitar para hacer lugar a la nueva planta. Dado que los artículos estaban utilizando
tecnología obsoleta, la entidad no pudo venderlos a su valor en libros, sino que incurrió en una pérdida
de UM230,000 por su disposición (incluida en la Fabricación de muebles - segmento de México).
4(d) Liquidación de litigio

En enero de 2016, VALUE IFRS Development Limited pagó un importe de UM370,000 para la solución
de una demanda presentada contra la empresa tras la terminación del desarrollo de Pinetree en
Alpville (incluido en "otros segmentos" en la nota de segmentos).

31 Diciembre 2017
4(e) Reconocimiento de pérdidas fiscales
Tras una mejora significativa en las condiciones de operación en el segmento de fabricación de
muebles en México en 2016, el Grupo revisó las pérdidas fiscales previamente no reconocidas y
determinó que ahora era probable que existieran utilidades fiscales contra las cuales se podrían
compensar las pérdidas fiscales. Como consecuencia, un activo por impuestos diferidos de
UM945,000 fue reconocido por estas pérdidas en 2016.
Partidas de resultados materiales
NIC1(97),(98) Cuando las partidas de ingresos y gastos son materiales, su naturaleza y su importe se deben
revelar por separado, ya sea en el estado de otros resultados integrales, en el estado de
resultados, cuando corresponda, o en las notas. Circunstancias que darían lugar a la
revelación separada de partidas de ingresos y gastos incluyen:
(a) Deterioro de inventarios a su valor neto de realización, o de propiedad, planta y equipo a
su valor recuperable, así como las reversiones de dicho deterioro.
(b) restructuración de las actividades de una entidad y reversiones de cualquier provisión
para los costos de reestructuración.
(c) disposición de partidas de propiedad, planta y equipo.
(d) disposición de inversiones.
(e) operaciones discontinuadas (ver nota 15).
(f) solución de litigios.
(g) otras reversiones de provisiones.
(h) ganancias o pérdidas reconocidas en relación con una combinación de negocios.
Las partidas materiales no necesitan presentarse en una nota aparte. Sin embargo, a nuestro
criterio, será más fácil para los usuarios evaluar el impacto de dichas partidas en el
desempeño de la entidad, si esta información se presenta de manera conjunta.
5 Otros ingresos y gastos 1,7

Esta nota presenta la integración de partidas incluidas en "otros ingresos", "otras ganancias/(pérdidas),
"ingresos y gastos financieros" y un análisis de los gastos por naturaleza. La información sobre
partidas específicas del estado de resultados (como ganancias y pérdidas relacionadas con
instrumentos financieros) se revela en las notas relacionadas del estado de situación financiera.
NIC1(112)(c)
5(a) Otros ingresos
2017 2016
Ingresos por arrendamientos y subarrendamientos 7,240 7,240
NIC18(35)(b)(v) Dividendos 3,300 4,300
NIC18(35)(b)(iii) Intereses sobre activos financieros mantenidos como inversión(i) 254 249
No obligatorio Oras partidas (ii) 550 244
11,344 12,033
(i) Ingresos por intereses 6
NIC1(117) Los ingresos por intereses se presentan como ingresos financieros cuando se obtienen de activos
NIIF7(20)(b)
Nueva ilustración
financieros que se mantienen con fines de gestión de efectivo, ver nota 5(d) a continuación. Cualquier
otro ingreso por intereses se incluye en otros ingresos. El total de los ingresos por intereses de los
activos financieros que no se miden a valor razonable con cambios en resultados para el ejercicio fue
de UM1,870,000 (2016 - UM1,154,000).

31 Diciembre 2017
Otros ingresos y gastos
5(a) Otros ingresos

(ii) Subvenciones del gobierno
NIC20(39)(b),(c) Las subvenciones para el desarrollo de mercados de exportación de UM250,000 (2016 - UM244,000) se
incluyen en la partida de “otras partidas”. No hay condiciones no cumplidas u otras contingencias
relacionadas con estas subvenciones. El Grupo no se benefició directamente de ninguna otra forma de
asistencia gubernamental.
NIC1(117)
Diferimiento y presentación de las subvenciones del gobierno
NIC20(12),(29) Las subvenciones del gobierno relacionadas con los costos se diferirán y se reconocerán en resultados
durante el periodo necesario para equipararlos con los costos que pretenden compensar.
NIC20(24),(26) Las subvenciones del gobierno relacionadas con la compra de propiedades, planta y equipo se incluyen
en el pasivo no circulante como ingresos diferidos y se acreditan a resultados bajo el método de línea
recta sobre la vida esperada de los activos relacionados. Ver la nota 25(f) para más detalles.
5(b) Otras ganancias/(pérdidas)

2017 2016
Ganancia/(pérdida) neta en la disposición de propiedad, planta y
equipo (excluyendo la propiedad, planta y equipo vendida como
parte de la división de ingeniería) 8(a) 1,620 (530)
NIC40(76)(d) Ajuste al valor razonable de propiedades de inversión 8(b) 1,350 1,397
NIIF7(20)(a)(i) Ganancias/(pérdidas) de valor razonable sobre activos
financieros a valor razonable con cambios en resultados 7(d) 835 (690)
NIIF7(20)(a)(ii) Ganancia/(pérdida) neta por venta de activos financieros
disponibles para la venta 7(c) 646 (548)
NIC21(52) Ganancia/(pérdida) neta en tipos de cambio de moneda
extranjera 12(b) 518 (259)
Ganancias netas en derivados mantenidos para negociar 12(a) 400 543
No obligatorio Otras partidas 176 (38)
5,545 (125)
5(c) Integración de gastos por naturaleza

2016
2017 Reexpresado
No obligatorio Variación de los inventarios de productos terminados y de

productos en proceso 8(e) (6,681) (5,255)
No obligatorio Consumo de materia prima y de consumibles 8(e) 62,221 54,669
NIC1(104),(105) Gastos por beneficios a los empleados 2 56,594 52,075
NIC1(104),(105) Depreciación 8(a) 8,950 8,150
NIC1(104),(105) Amortización 8(c) 2,035 730
NIC1(97) Deterioro de crédito mercantil 8(c) 2,410 -
NIC1(97) Deterioro de activos dañados por incendio 4(b) 1,210 -
No obligatorio Otros gastos 29,221 17,698
No obligatorio Total del costo de ventas, costos de distribución y gastos de
administración 155,960 128,067

31 Diciembre 2017
5(d) Ingresos y gastos financieros

2016
2017 Reexpresado
Ingresos financieros 6
Intereses de activos financieros mantenidos para la
administración del efectivo (a)(i) 1,261 905
NIIF7(20)(a)(iv) Ganancia neta en liquidación de deuda 355 -
NIC39(41) 7(g)
Ingresos financieros 1,616 905
Gastos financieros 3-5

NIIF7(20)(b) Intereses y cargos financieros pagados/por pagar por pasivos
financieros que no se miden a valor razonable con cambios en
resultados (6,678) (5,904)
NIC37(60) Provisiones: ajuste de descuento 8(h) (93) (78)
NIIF7(23)(d) Ganancias en el valor razonable swaps de tasa de interés
designadas como cobertura de flujos de efectivo – transferencia
del ORI 12(b) 155 195
NIC21(52)(a) Pérdidas cambiarias netas sobre préstamos en moneda 12(b) (1,122) (810)
extranjera
(7,738) (6,597)
NIC23(26)(a) Importe capitalizado (i) 525 325
Gastos financieros (7,213) (6,272)
Gastos financieros netos (5,597) (5,367)
(i) Costos por préstamos capitalizados

NIC23(26)(b) La tasa de capitalización utilizada para determinar el monto de los costos de los préstamos a
capitalizar es el tipo de interés promedio ponderado aplicable a los préstamos generales de la
entidad durante el año, en este caso 7.02% (2016 – 7.45%).

Esta nota presenta la integración de otros ingresos, otras ganancias/pérdidas y un análisis
de los gastos por naturaleza, pero no muestra todos los importes de ganancias y pérdidas
que deben revelarse bajo diversas normas contables. En su lugar, las partidas individuales
de resultados se revelan junto con la información pertinente a la que pertenecen. Por
ejemplo, las ganancias o pérdidas relacionadas con diversos instrumentos financieros
mantenidos por el Grupo se revelan junto con los importes del estado de situación
financiera. Consideramos que esta presentación es más útil para los usuarios de los
estados financieros.
Gastos por beneficios a empleados
NIC19(25),(158),(171) Aunque la NIC 19 Beneficios a los Empleados no requiere revelaciones específicas sobre
los beneficios a empleados que no sean beneficios post-empleo, otras normas pueden
requerir revelaciones, por ejemplo, cuando el gasto resultante de dichos beneficios es
significativo y, por lo tanto, se requerirá de su revelación de conformidad con el párrafo 97
de la NIC 1 Presentación de estados financieros. Del mismo modo, los beneficios por
terminación pueden resultar en un gasto que requiere revelación para cumplir con el
párrafo 97 de la NIC 1.
Gastos financieros
Los gastos financieros normalmente incluyen:
NIC23(5),(6) (a) costos que califican como costos por préstamos para efectos de la NIC 23 Costos por
préstamos:
(i) gastos financieros calculados utilizando el método de tasa de interés efectiva.
según se describe en la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y
medición.
(ii) cargos financieros por arrendamientos financieros (ver nota 25(h)).
(iii) diferencias de cambio derivadas de préstamos en moneda extranjera en medida
que se consideren un ajuste a los intereses.

31 Diciembre 2017
NIC37(60) (b) el ajuste del efecto de descuento de provisiones.

NIC32(35),(40) (c) dividendos sobre acciones preferentes clasificadas como deuda.
NIC39(47),(AG6) (d) la amortización de descuentos y primas sobre instrumentos de deuda que son pasivos.
(e) intereses sobre el impuesto a pagar cuando el elemento de interés pueda identificarse por
separado.
(f) el aumento en el valor presente de los costos de venta en relación con los activos que se
mantienen para la venta, cuando se espera que la venta ocurra después de un año.
NIC21(52)(a) Los importes revelados en el párrafo 3(a)(iii) anterior también se incluirán en la ganancia o
pérdida neta por tipos de cambio de moneda extranjera revelada de acuerdo con la NIC 21
Efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera párrafo (52)(a).
VALUE IFRS Plc revela esta cantidad en la nota 12(b).
Los costos que también pueden clasificarse como gastos financieros incluyen otros costos
asociados con la administración de efectivo, equivalentes de efectivo y la deuda de la entidad;
por ejemplo, cambios en el valor razonable de coberturas de tasas de interés, la parte
ineficiente de coberturas de flujos de efectivo de tasas de interés o una pérdida en la extinción
de un pasivo.
Ingresos financieros
NIC18(7) La clasificación de los ingresos financieros depende de la política contable de la entidad para
Marco Conceptual (74)
tales partidas. Cuando los ingresos por intereses son parte de los objetivos principales de la
entidad en lugar de constituir ingresos incidentales, los ingresos por intereses deben incluirse
dentro del encabezado principal de ingresos. En otros casos, las entidades pueden considerar
que los ingresos financieros se incluyan más apropiadamente como "otros ingresos de
operación" o como partida separada para obtener la utilidad operativa (si se revela). VALUE
IFRS Plc incluye los ingresos financieros que se derivan de la actividad de tesorería (por
ejemplo, los ingresos de fondos excedentes invertidos a corto plazo) fuera de la utilidad de
operación, incluyendo otros tipos de ingresos financieros como elementos operativos. Aunque
las entidades tienen cierta discrecionalidad en cuanto a la forma en que se incluyen los
ingresos financieros en el estado de resultados integrales, la política de presentación
adoptada debe aplicarse de manera consistente y revelarse si son materiales.
IFRS Plc:
NIIF7(20)(c),(d) (a) Cuando sean materiales, las entidades deberán revelar por separado los ingresos
por intereses devengados por activos financieros deteriorados e ingresos por
comisiones derivados de activos financieros no valuados a valor razonable con
cambios en resultados, y de fideicomisos y otras actividades fiduciarias.

31 Diciembre 2017
Impuesto a la utilidad
6 Gasto por impuesto a la utilidad 7,8

En esta nota se presenta un análisis del gasto por impuesto a la utilidad del Grupo, muestra qué importes
se reconocen directamente en el capital y cómo el gasto de impuestos se ve afectado por partidas no
gravables y no deducibles. También explica las estimaciones significativas realizadas con relación a la
posición fiscal del Grupo.
2016
2017 Reexpresado
UM’000 UM’000
NIC12(79),(81)(g)(ii)
6(a) Impuesto a la utilidad
Impuesto corriente
NIC12(80)(a) Impuesto corriente sobre la utilidad del ejercicio 17,389 12,274
NIC12(80)(b) Ajustes al impuesto corriente de ejercicios anteriores (369) 135
Impuesto corriente total 17,020 12,409
NIC12(80)(c) Impuesto diferido

Disminución (aumento) del impuesto diferido activo (nota 8(d)) (18) (1,415)
(Disminución) aumento del impuesto diferido pasivo (nota 8(d)) 180 1,001
Gasto (beneficio) de impuesto diferido total 162 (414)
Impuesto a la utilidad 17,182 11,995
Gasto por impuesto a la utilidad atribuible a:
Utilidad de operaciones continuas 16,786 11,824
Utilidad de operaciones discontinuadas 396 171
17,182 11,995
6(b) Estimaciones significativas

NIC1(125) Al calcular el gasto de impuestos para el periodo actual, el Grupo ha tratado gastos de UM1,933,000
asociados con el establecimiento de la división detallista en 2014 como deducibles para efectos fiscales
en ese año fiscal. Sin embargo, la legislación fiscal en relación con estos gastos no es clara y el Grupo
ha decidido aplicar una resolución privada para confirmar su interpretación. Si la decisión no fuera
NIC1(38) favorable, aumentaría el impuesto corriente por pagar y el gasto por impuesto corriente del Grupo en
UM580,000 respectivamente. El Grupo espera obtener una respuesta, y con ella certeza sobre la
posición fiscal, antes de la siguiente fecha de presentación de reportes intermedios.
NIC12(81)(c)(i),
(84),(85) 6(c) Conciliación numérica del gasto por impuesto a la utilidad y
el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa
impositiva aplicable 1
2016
2017 Reexpresado
UM’000 UM’000
Utilidad de operaciones continuas antes del gasto por impuesto a la utilidad 53,322 40,439
Utilidad de operaciones discontinuadas antes del gasto por impuesto a la
1,151 570
utilidad
54,473 41,009
NIC12(81)(d),(85) Impuesto a la tasa de México de 30% (2016 - 30%) 16,342 12,303
Efecto fiscal de los importes que no son deducibles (gravables) en el cálculo del
ingreso gravable:
Deterioro del crédito mercantil 723 -
Amortización de intangibles2 92 158
Gastos de investigación y desarrollo 365 303
Entretenimiento 82 79
Plan de opciones para el empleado3 277 99
Dividendos pagados a los accionistas preferentes 378 378
Reciclaje de reserva de conversión de moneda extranjera por venta de la
subsidiaria, ver nota 15 (51) -
Partidas varias 122 16
Subtotal 18,330 13,336

31 Diciembre 2017
NIC12(81)(c)(i),
(84),(85) 6(c) Conciliación numérica del gasto por impuesto a la utilidad y
el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa
impositiva aplicable
2017 2016
UM’000 UM’000
Subtotal 18,330 13,336
NIC12(85) Diferencia en las tasas fiscales en el extranjero (248) (127)
NIC12(80)(b) Ajustes al impuesto corriente de ejercicios anteriores (369) 135
Crédito tributario para la investigación y desarrollo (486) (404)
NIC12(80)(f) Pérdidas fiscales no reconocidas anteriormente utilizadas para reducir el
gasto por impuestos diferidos (ver nota 4 (e)) - (945)
NIC12(80)(e) Pérdidas fiscales anteriores no reconocidas ahora recuperadas para reducir
(45) -
el gasto por impuesto corriente
Gastos por impuesto a la utilidad 17,182 11,995
2017 2016
6(d) Importes reconocidos directamente en el capital 4,5
NIC12(81)(a),(62A) Impuestos corrientes y diferidos agregados que surgen en el
periodo de reporte y que no se reconocen en la utilidad neta o
en otros resultados integrales, sino que se cargan o se abonan
directamente al capital:
Impuesto corriente: costos de recompra de acciones 9(a) (15) -
Impuesto diferido: bonos convertibles, gastos de emisión de 8(d),
11(b) 990 12
acciones y corrección de errores
975 12
6(e) Pérdidas fiscales

NIC12(81)(e) Pérdidas fiscales no utilizadas para las que no se ha reconocido
ningún activo por impuestos diferidos 1,740 2,796
Beneficio fiscal potencial @ 30% 522 839
Las pérdidas fiscales no utilizadas han sido incurridas por una subsidiaria inactiva que no es probable
que genere ingresos gravables en el futuro previsible. Ver la nota 8(d) para obtener información sobre
las pérdidas fiscales reconocidas y juicios significativos en relación con ellas.
6(f) Diferencias temporales no reconocidas

NIC12(81)(f) Diferencia temporal relativa a inversiones en subsidiarias por las
que no se han reconocido pasivos por impuestos diferidos:
Conversión de moneda extranjera 2,190 1,980
Utilidades no distribuidas 1,350
3,540 1,980
NIC12(87) Pasivos por impuestos diferidos no reconocidos relacionados

No obligatorio 1,062 594
con las diferencias temporales anteriores
Se han producido diferencias temporales de UM2,190,000 (2016 - 1,980,000) como resultado de la

conversión de los estados financieros de la subsidiaria en China. Sin embargo, no se ha reconocido un
pasivo por impuestos diferidos, ya que el pasivo solo se dará en caso de la eliminación de la
subsidiaria y no se espera que se produzca dicha venta en un futuro previsible. 6
VALUE IFRS Retail Limited tiene utilidades no distribuidas de UM1,350,000 (2016 - cero) que, si se
pagan como dividendos, estarían sujetas al impuesto a cargo del beneficiario. Existe una diferencia
temporal gravable, pero no se reconoce ningún pasivo por impuestos diferidos, ya que la entidad
controladora es capaz de controlar el momento de las distribuciones de esta subsidiaria y no se espera
que distribuya estos beneficios en el futuro previsible.

31 Diciembre 2017
Gasto de impuesto a la utilidad
Relación entre gasto de impuesto y utilidad contable

NIC12(81)(c),(85) Las entidades pueden explicar la relación entre el gasto (ingreso) de impuesto y la utilidad
contable mediante la revelación de conciliaciones entre:
(a) el gasto por impuesto y el producto de la utilidad contable multiplicado por la tasa de
impuesto aplicable, o
(b) la tasa de impuesto efectiva promedio y la tasa de impuesto aplicable.
La tasa de impuesto aplicable puede ser interna del país en el que la entidad está domiciliada
o puede determinarse agregando conciliaciones separadas preparadas utilizando la tasa local
de cada jurisdicción individual. Las entidades deben elegir el método que proporciona la
información más significativa a los usuarios.
Exención del reconocimiento inicial - amortización subsecuente
El importe que se muestra en la conciliación del impuesto a la utilidad por pagar al gasto por
impuesto a la utilidad como "Amortización de intangibles" representa la amortización de una
diferencia temporal que surgió en el reconocimiento inicial del activo y para el cual no se ha
reconocido pasivo diferido de conformidad con el párrafo 15(b) de la NIC 12. La exención de
reconocimiento inicial solo es aplicable a las transacciones que no sean una combinación de
negocios y que no afecten la utilidad contable ni la utilidad fiscal.
Impuestos a los pagos basados en acciones
Para fines de estos estados financieros ilustrativos, hemos asumido que las deducciones
están disponibles para los pagos realizados por VALUE IFRS Plc dentro del Fideicomiso de
acciones del empleado para la adquisición de las acciones diferidas (ver nota 21). En nuestro
ejemplo, los pagos se realizan y las acciones se adquieren por adelantado lo que da lugar a
pasivos por impuestos diferidos. También hemos asumido que no se pueden reclamar
deducciones fiscales en relación con el plan de opciones para empleados. Sin embargo, esto
no se aplicaría para todas las circunstancias a todas las entidades. Los impuestos de los
pagos basados en acciones y su contabilidad es un área compleja y se debe obtener asesoría
NIC12(68A)-(68C)
específica para cada circunstancia individual. La NIC 12, proporciona orientación adicional
sobre el reconocimiento del impuesto diferido en resultados y en el capital.
Impuesto a la utilidad reconocido fuera de resultados
NIC1(90) En determinadas circunstancias, el impuesto corriente y el diferido se reconocen fuera del
NIC12(81)(a),(ab)
NIC12(62A) estado de resultados ya sea en otros resultados integrales o directamente en el capital, en
función del rubro al que se refiera el impuesto. Las entidades deben revelar por separado:
(a) el importe del impuesto a la utilidad correspondiente a cada componente de otro resultado
integral, incluidos los ajustes de reclasificación (ya sea en el estado del resultado integral
o en las notas).
(b) el impuesto corriente y diferido agregado relativo a partidas que se cargan directamente a
capital (sin ser reconocidos en otros resultados integrales).
NIC12(62A) Ejemplos de partidas que se cargan directamente a capital son:
(a) componente de renta variable de instrumentos financieros compuestos.
(b) costos de emisión de acciones.
(c) ajustes en las utilidades acumuladas, por ejemplo, como resultado de un cambio en la
política contable.
Diferencias temporales no reconocidas
La revelación de diferencias temporales no reconocidas en relación con la subsidiaria en el
extranjero se ha hecho con fines ilustrativos únicamente. Los impuestos de las subsidiarias
extranjeras variará de un caso a otro y se deberá obtener asesoría fiscal para evaluar si hay
posibles impactos fiscales y diferencias temporales que deben revelarse.

31 Diciembre 2017

Los siguientes requisitos no se ilustran en esta publicación ya que no son aplicables a VALUE
IFRS Plc:
Asunto no ilustrado Revelación o referencia relevante
NIC12(81)(d) Cambios en la tasa de impuesto Explicar los cambios (ver descripción
aplicable ilustrativa a más adelante).
NIC12(81)(e) Diferencias temporales deducibles y Revelar importe y fecha de vencimiento.
créditos fiscales no utilizados para los
que no se reconoce ningún activo por
impuesto diferido
NIC12(82A), El pago de los dividendos afectará el Explicar la naturaleza de los impactos del
(87A)-(87C)
gasto del impuesto a la utilidad de la impuesto a la utilidad y revelar los importes
entidad (por ejemplo, a las utilidades si es práctico determinarlos.
distribuidas se les aplica una tasa de
impuesto menor.)
NIC12(81)(i) Se propusieron o declararon los Revelar los impactos del impuesto a la
dividendos pero no se reconoció un utilidad, en caso de haber.
pasivo en los estados financieros.
NIC12(88) Pasivos contingentes o activos Proporcionar revelaciones requeridas de
contingentes por impuestos y cambios acuerdo a la NIC 37 y NIC 10
en las tasas fiscales o leyes tributarias
promulgadas después del periodo de
reporte
NIC12(81)(j) Combinación de negocios: cambios en Revelar el importe del cambio.
los activos por impuestos diferidos de la
adquirente reconocidos como resultado
de la combinación
NIC12(81)(k) Beneficios fiscales diferidos adquiridos Describir el evento o cambio en las
en una combinación de negocios, pero circunstancias que causaron que el activo
solo reconocidos en un periodo por impuestos diferidos fuera reconocido.
posterior
Cambios en la tasa de impuesto

NIC12(81)(d) Cuando la tasa de impuesto aplicable cambió durante el año, los ajustes a los saldos de
impuestos diferidos aparecen como otra partida de conciliación en la conciliación del impuesto
a la utilidad. Las explicaciones asociadas podrían darse como sigue:
Durante el año, como resultado del cambio en la tasa del impuesto a la utilidad en
México de 30% a 28%, la que fue sustancialmente promulgada el 26 de junio de 2017 y
que estará vigente a partir del 1 de abril de 2018, los saldos del impuesto a la utilidad
diferido han sido remedidos. El impuesto diferido que se espera se reverse en el año que
terminará el 31 de diciembre de 2018 se ha medido utilizando la tasa efectiva ISR en
dicho periodo (28.5%).
Se anunciaron reducciones adicionales a la tasa de impuesto en México. Se espera que
los cambios sean promulgados por separado cada año, se propone reducir la tasa en 1%
anual hasta llegar al 24% para el 1 de abril 2021. Los cambios no han sido
sustancialmente promulgados a la fecha del estado de situación financiera, por lo tanto
no se reconocen en estos estados financieros.
El impacto del cambio en la tasa de impuesto ha sido reconocido como gasto por
impuestos en resultados, excepto en la medida en que se relacione con partidas
previamente reconocidas fuera del estado de resultados. En el caso del Grupo, tales
partidas incluyen, las remediciones a los beneficios a los empleados y la deducción de
impuesto esperada que supere el gasto reconocido para los pagos basados en acciones.

31 Diciembre 2017
Activos y pasivos financieros
7 Activos y pasivos financieros 1,14,15

No obligatorio Esta nota proporciona información sobre los instrumentos financieros del Grupo, incluyendo:
 un resumen de todos los instrumentos financieros mantenidos por el Grupo.
 información específica sobre cada tipo de instrumento financiero.
 políticas contables.
 información sobre la determinación del valor razonable de los instrumentos, incluyendo juicios y
estimaciones.
No obligatorio El Grupo posee los siguientes instrumentos financieros:
Activos Activos a Derivados Activos
a VR a VR a utilizados financieros
través de través de para a costo
Nota ORI resultados cobertura amortizado Total
NIIF7(8) Activos financieros s UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
2017
Clientes y otras cuentas
por cobrar * 7(a) - - - 20,661 20,661
Inversiones mantenidas
hasta su vencimiento 7(b) - - - 1,210 1,210
Activos financieros
disponibles para la venta 7(c) 9,322 - - - 9,322
razonable a través de
resultados 7(d) - 11,300 - - 11,300
Instrumentos financieros
derivados 12(a) - 1,854 308 - 2,162
Efectivo y equivalentes de 7(e) - - - 57,098 57,098
efectivo
9,322 13,154 308 78,969 101,753
2016
Clientes y otras cuentas
por cobrar * 7(a) - - - 13,089 13,089
Inversiones mantenidas
hasta su vencimiento 7(b) - - - 1,175 1,175
Activos financieros
disponibles para la venta 7(c) 8,228 - - - 8,228
razonable a través de
resultados 7(d) - 10,915 - - 10,915
derivados 12(a) - 1,417 712 - 2,129
Efectivo y equivalentes de 7(e) - - - 31,268 31,268
efectivo
8,228 12,332 712 45,532 66,804
* excluyendo pagos anticipados 4,5

31 Diciembre 2017
Derivados Derivados
a VR a utilizados Pasivos a
través de para costo
resultados cobertura amortizado Total
Pasivos financieros Notas UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
2017
Proveedores y otras cuentas por 7(f) - - 15,130 15,130
pagar **
Préstamos 7(g) - - 100,444 100,444
Instrumentos financieros derivados 12(a) 610 766 - 1,376
610 766 115,574 116,950
2016
Proveedores y otras cuentas por 7(f) - - 11,270 11,270
pagar **
Préstamos 7(g) - - 88,080 88,080
Instrumentos financieros derivados 12(a) 621 777 - 1,398
621 777 99,350 100,748
4,5
** excluyendo pasivos no financieros
NIIF7(36)(a), La exposición del Grupo a diversos riesgos asociados con los instrumentos financieros se analiza en
NIIF7(31),(34)(c)
la nota 12. La exposición máxima al riesgo de crédito al final del periodo de reporte está en el valor en
libros de cada clase de activos financieros mencionados.
7(a) Clientes y otras cuentas por cobrar
2017 2016
NIC1(77),(78)(b) No No
NIIF7(6)
Circulante circulante Total Circulante circulante Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Clientes 17,855 - 17,855 11,167 - 11,167
Estimación por deterioro
(ver nota 12(c)) (525) - (525) (300) - (300)
17,330 - 17,330 10,867 - 10,867
Préstamos a partes - 1,300 1,300 - 700 700

relacionadas
Préstamos a personal 166 551 717 126 480 606
clave de la Administración
Otras cuentas por cobrar 939 375 1,314 716 200 916
(iii)
Activos financieros a
costo amortizado 18,435 2,226 20,661 11,709 1,380 13,089
Pagos anticipados 4,5 500 - 500 475 - 475
Total de clientes y otras 18,935 2,226 21,161 12,184 1,380 13,564
cuentas por cobrar
NIC24(18) La información adicional relacionada con préstamos a partes relacionadas y a personal clave de
Administración se detalla en la nota 20.
NIC1(117)
(i) Clasificación como clientes y otras cuentas por cobrar 2,3
NIIF7(21) Las cuentas por cobrar comerciales son montos adeudados por los clientes por bienes vendidos o
NIC39(9),(46)(a)
servicios prestados en el curso ordinario de los negocios. Los préstamos y otras cuentas por cobrar
son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un
mercado activo. Si el cobro de estos montos se espera en un año o menos se clasifican como
activos circulantes. De no ser así, se presentan como activos no circulantes. Las cuentas por cobrar
generalmente se deben liquidar en un plazo de 30 días y, por lo tanto, se clasifican como circulantes.
Las políticas de deterioro y otras políticas contables del Grupo para clientes y otras cuentas por
cobrar se describen en las notas 12(c) y 26(l) respectivamente.

31 Diciembre 2017
7(a) Clientes y otras cuentas por cobrar

(ii) Cuentas por cobrar transferidas
NIIF7(42D)(a)-(c),(e) Los valores en libros de las cuentas por cobrar incluyen las cuentas que están sujetas a un acuerdo
de factoraje. En virtud de este acuerdo, VALUE IFRS Manufacturing Limited ha transferido las
cuentas correspondientes al factor a cambio de efectivo y se le impide vender o dar en garantía las
mismas. Sin embargo, VALUE IFRS Manufacturing Limited ha retenido los riesgos por retrasos en
pagos y el de crédito. Por lo tanto, el Grupo sigue reconociendo los activos transferidos en su
totalidad en su estado de situación financiera. La cantidad reembolsable bajo el acuerdo de factoraje
se presenta como préstamo garantizado.
Los valores en libros se presentan a continuación:
2017 2016
UM’000 UM’000
Cuentas por cobrar transferidas 3,250 -

Préstamo garantizado asociado (préstamos bancarios - ver
nota 7(g) más abajo) 3,100 -
(iii) Otras cuentas por cobrar

NIIF7(7) Estas cantidades provienen generalmente de transacciones fuera de las actividades ordinarias de
operación del Grupo. Cuando los plazos de pago excedan los seis meses, se pueden cargar
intereses a tasas comerciales. Normalmente no se obtienen garantías. Las otras cuentas no
circulantes son exigibles y pagaderas en un plazo de tres años a partir de la fecha de cierre del
ejercicio.
(iv) Valores razonables de los clientes y otras cuentas a cobrar 6-7

NIIF7(25),(29)(a) Debido a la naturaleza de corto plazo de las cuentas por cobrar, su valor en libros se considera igual
NIIF13(97),(93)(b),(d)
a su valor razonable. Para la mayoría de las cuentas por cobrar no circulantes, los valores
razonables tampoco son significativamente diferentes de sus valores en libros. Una excepción son
los préstamos al personal clave de Administración, que tienen un valor razonable de UM481,000 al
31 de diciembre de 2017, en comparación con un importe en libros de UM551,000 (2016: valor
razonable de UM424,000 y un valor en libros de UM480,000).
Los valores razonables se calcularon sobre la base de flujos de efectivo descontados usando una
tasa de interés actual para préstamos. Se clasifican como valores razonables de nivel 3 en la
jerarquía del valor razonable debido a la inclusión de entradas no observables incluyendo el riesgo
de crédito de contraparte (ver nota 7(h) más adelante).
(v) Deterioro y exposición a riesgos

NIIF7(31),(34)(c) Información sobre el deterioro de los activos financieros, su calidad crediticia, la exposición del Grupo al
riesgo de crédito, riesgo de tipo de cambio y riesgo de tasa de interés se pueden encontrar en la nota
12(b) y (c).
7(b) Inversiones mantenidas hasta su vencimiento

2017 2016
UM’000 UM’000
Activos no circulantes
NIC1(77) Deuda a tasa fija 750 750
NIC1(77) Bonos cupón cero 460 425
1,210 1,175
(i) Deuda a tasa fija

NIIF7(25) El valor razonable de la deuda emitida a tasa fija es de UM795,000 (2016 - UM767,000). El valor
NIIF13(97),(93)(b)
razonable se determinó por referencia a cotizaciones de precios publicadas en un mercado activo
(clasificado como nivel 1 en la jerarquía del valor razonable - ver la nota 7(h) a continuación para
mayor información). 6
(ii) Bonos cupón cero

NIIF7(25), El valor razonable de los bonos cupón cero es de UM482,000 (2016 - UM433,000). El valor razonable
NIIF13(97),(93)(b)
se determinó por referencia a cotizaciones de precios publicadas en un mercado activo (clasificado
como nivel 1 en la jerarquía del valor razonable - ver la nota 7(h) a continuación para mayor
información). 6

31 Diciembre 2017
7(b) Inversiones mantenidas hasta su vencimiento

NIC1(117)
(iii) Clasificación de activos financieros como mantenidos hasta su vencimiento 2,3
NIIF7(21) El Grupo clasifica inversión como mantenidas hasta su vencimiento si:
NIC1(66),(68)
NIC39(9)  son activos financieros no derivados.
 se cotizan en un mercado activo.
 tienen pagos fijos o determinables y vencimientos fijos.
 el Grupo tiene la intención de, y es capaz de, mantenerlos hasta el vencimiento.
Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se incluyen en los activos no circulantes, con
excepción de aquellos con vencimientos inferiores a 12 meses desde el final del periodo que se
informa, los cuales se clasificarán como activos circulantes. Ver la nota 25(o) para otras políticas
contables del Grupo para activos financieros.
(iv) Deterioro y exposición al riesgo

NIIF7(36)(c) Ninguna de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento está vencida o deteriorada.
NIIF7(34) Todas las inversiones mantenidas hasta su vencimiento están denominadas en unidades monetarias
de México. Como resultado, no existe exposición al riesgo de tipo de cambio. Tampoco existe
exposición al riesgo de precio ya que las inversiones se mantendrán hasta su vencimiento.
7(c) Activos financieros disponibles para la venta

NIIF7(25),(31),(34)(c) Los activos financieros disponibles para la venta incluyen las siguientes clases de activos
NIC1(77)
financieros:
2017 2016
UM’000 UM’000
Instrumentos cotizados
Instrumentos de capital 4,350 4,126
Deuda a tasa fija 685 650
Bonos corporativos 150 100
5,185 4,876
Instrumentos no cotizados (iv)
Instrumentos de capital (i),(v) 1,150 1,622
Deuda a tasa fija 597 750
Acciones preferentes 1,100 980
2,847 3,352
Contraprestación contingente por la disposición de 1,290 -

operaciones discontinuadas (nota 15)
9,322 8,228
(i) Inversiones en partes relacionadas
NIC24(18) Los activos financieros disponibles para la venta incluyen UM300,000 (2016 - UM280,000) de
instrumentos de capital mantenidos en entidades controladas por la última controladora, Lion AG.
NIC1(117)
(ii) Clasificación de activos financieros como disponibles para la venta 2,3
NIIF7(21),(B5)(b) Las inversiones se designan como activos financieros disponibles para la venta si no tienen
NIC1(66),(68)
NIC39(9),(45) vencimientos fijos y pagos fijos o determinables, y la Administración tiene la intención de mantenerlos
entre mediano y largo plazo. Los activos financieros que no se clasifican en ninguna de las otras
categorías (a VR a través de resultados, préstamos y cuentas por cobrar o inversiones mantenidas
hasta su vencimiento) también se incluyen en la categoría de disponibles para la venta.
Los activos financieros se presentan como activos no circulantes a menos que lleguen a su fecha de
vencimiento, o la Administración tenga la intención de disponer de ellos dentro de los 12 meses
siguientes al final del periodo de reporte.

31 Diciembre 2017

(iii) Indicadores de deterioro para activos financieros disponibles para la venta
Un instrumento se considera deteriorado si ha habido una disminución significativa o prolongada en el
valor razonable por debajo de su costo. Ver la nota 25(o) para más información sobre las políticas de
deterioro de activos financieros del Grupo.
(iv) Estimaciones significativas 2

NIIF13(91)(a) El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo se
NIC1(125)
determina usando técnicas de valuación. El Grupo aplica el juicio para seleccionar una variedad de
métodos y realiza supuestos que se basan principalmente en las condiciones de mercado existentes a la
fecha de cada periodo de reporte. Para obtener más detalles sobre los supuestos clave utilizados y el
impacto de los cambios en estos supuestos ver la nota 7(h) más adelante.
(v) Juicios significativos 2,8

NIIF12(7),(9)(a) Los directores han determinado que no controlan a una empresa denominada VALUE IFRS Trustee
NIC1(122)
Limited, a pesar de que VALUE IFRS Plc posee el 100% del capital emitido de esta entidad. VALUE
IFRS Trustee Limited es el fiduciario de VALUE IFRS Employees’ Superannuation Fund. No es una
entidad controlada por VALUE IFRS Plc porque VALUE IFRS Plc no está expuesta y no tiene
derecho a los rendimientos variables de esta entidad y no puede usar su poder sobre la entidad para
afectar esos rendimientos. La inversión tiene un valor razonable de UM2 (2016 - UM2) y se incluye
en valores no cotizados.
NIC1(38) En los estados financieros de 2016, el Grupo hizo un juicio significativo sobre el deterioro de algunos
NIC39(61)
de sus activos financieros disponibles para la venta.
Para determinar si un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, el Grupo evalúa el
periodo y el grado en que el valor razonable del activo es menor a su costo y la salud financiera y
las perspectivas de negocio a corto plazo de la entidad participada (incluyendo factores como el
desempeño de la industria y del sector, cambios en la tecnología y flujos de efectivo operacionales y
de financiamiento). Mientras que el valor razonable de algunos de los activos financieros disponibles
para la venta del Grupo cayó por debajo del costo al 31 de diciembre de 2016, el Grupo determinó
que no se esperaba que ninguna de estas disminuciones del valor razonable fuera significativa o
prolongada, por lo que no se reconoció ningún deterioro.
Si todas las disminuciones del valor razonable por debajo del costo hubieran sido significativas o
prolongadas, el Grupo habría sufrido una pérdida adicional de UM250,000 en sus estados
financieros de 2016, reconociendo la reclasificación de los ajustes de valor razonable acumulados
en el capital sobre la pérdida o ganancia de los activos financieros disponibles para la venta. En el
ejercicio 2017, el valor razonable de los activos relevantes ha aumentado y ahora están por encima
del costo.
(vi) Importes reconocidos en resultados y de otros resultados integrales

Durante el año, las siguientes ganancias/(pérdidas) fueron reconocidas en resultados y de otros
resultados integrales.
2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF7(20)(a)(ii) Ganancias/(pérdidas) reconocidas en otros resultados integrales (ver nota 880 (1,378)
9(c)).
NIIF7(20)(a)(ii) Ganancias/(pérdidas) reconocidas en resultados como otros ingresos (otros
gastos), siendo reclasificadas de otros resultados integrales en el momento
de la venta (nota 5). 646 (548)
(vii) Activos no circulantes dados en garantías

NIIF7(14) Consultar la nota 24 para información sobre los activos no corrientes dados en garantías.
(viii) Valor razonable, deterioro y exposición a riesgos

NIIF13(93) La información sobre los métodos y supuestos utilizados para determinar el valor razonable se
NIIF7(36)(c)
proporciona en la nota 7(h) a continuación. Ninguno de los activos financieros disponibles para la
venta está vencido o deteriorado.
NIIF7(34) Todos los activos financieros disponibles para la venta están denominados en unidades monetarias
de México. Para un análisis de sensibilidad de los activos financieros disponibles para la venta al
riesgo de precio y de tasa de interés, ver la nota 12(b).

31 Diciembre 2017
7(d) Activos financieros a valor razonable a través de resultados

NIC1(77) NIIF7(31),(34)(c) Los activos financieros a valor razonable a través de resultados se mantienen para su negociación e
incluyen los siguientes:
2017 2016
UM’000 UM’000
Activos circulantes
Instrumentos de capital cotizados en EE.UU. 5,190 4,035
Instrumentos de capital cotizados en México 6,110 6,880
11,300 10,915
NIC1(117)
(i) Clasificación de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 2,3
NIIF7(21),(8)(a) El Grupo clasifica como activos financieros a valor razonable con cambios en resultados si estos son
NIC1(66),(68)
NIC39(9),(45) adquiridos principalmente con el propósito de venderse a corto plazo, es decir, se mantienen para su
negociación. Se presentan como activos circulantes si se espera que se vendan dentro de los 12
meses posteriores al final del periodo reportado; de lo contrario se presentan como activos no
circulantes. El Grupo no ha elegido designar activos financieros a valor razonable con cambios en
resultados. Ver nota 25(o) para las otras políticas contables del Grupo sobre activos financieros.
(ii) Importes reconocidos en resultados

NIIF7(20)(a)(i) Las variaciones en los valores razonables de los activos financieros a valor razonable a través de
resultados se registran en otras ganancias/(pérdidas) en resultados (2017 - ganancia de UM835,000,
2016 - pérdida de UM690,000).
(iii) Exposición a riesgos y medición a valor razonable

NIIF7(31) La información sobre la exposición del Grupo al riesgo de precio se describe en la nota 12. Para
NIIF13(93)
obtener información sobre los métodos y supuestos utilizados para determinar el valor razonable,
consulte la nota 7(h) más adelante.
7(e) Efectivo y equivalentes de efectivo

2017 2016
UM’000 UM’000
Activos circulantes
NIC7(45) Efectivo en caja y bancos 750 600
NIC7(45) Depósitos bancarios a la vista 56,348 30,668
57,098 31,268
(i) Conciliación con el estado de flujos de efectivo

NIC7(45) Las cifras anteriores se concilian con la cantidad de efectivo mostrada en el estado de flujos de
efectivo al final del ejercicio como sigue:
2017 2016
UM’000 UM’000
Saldo descrito anteriormente 57,098 31,268
NIC7(8) Sobregiros bancarios (ver nota 7(g) más abajo) (2,650) (2,250)
Saldo del estado de flujos de efectivo 54,448 29,018

31 Diciembre 2017
7(e) Efectivo y equivalentes de efectivo

(ii) Clasificación como equivalentes de efectivo 2,3
NIC7(46) Los depósitos a plazo se presentan como equivalentes de efectivo si tienen un vencimiento de tres
meses o menos desde la fecha de adquisición y son reembolsables con 24 horas de aviso sin pérdida
de interés. Ver la nota 25(k) para las otras políticas contables del Grupo sobre efectivo y equivalentes
de efectivo.
(iii) Efectivo restringido

NIC7(48) El efectivo y equivalentes de efectivo revelados anteriormente y en el estado de flujos de efectivo incluyen
Nueva ilustración UM7,314,000 que están mantenidos por VALUE IFRS Overseas Ltd. Estos depósitos están sujetos a
restricciones regulatorias y por lo tanto no están disponibles para uso general por las otras entidades del
Grupo.
7(f) Proveedores y otras cuentas por pagar 9,15

2017 2016
UM’000 UM’000
Pasivos circulantes
NIC1(77) Proveedores 11,590 9,220
Impuesto sobre nómina y otras obligaciones legales 1,570 1,207
NIC1(77) Otras cuentas por pagar 3,540 2,050
16,700 12,477
Los saldos de proveedores no están garantizadas y generalmente se pagan dentro de los 30 días
posteriores al reconocimiento.
NIIF7(29)(a) Los valores en libros de proveedores y otras cuentas por pagar se consideran iguales a sus valores
NIIF13(97),(93)(b),(d)
razonables, debido a su naturaleza a corto plazo. 6-7
7(g) Préstamos
2017 2016
No Circulante No circulante Total
Circulante circulante Total reexpresado reexpresado reexpresado
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIC1(77) Garantizados
Sobregiros bancarios 2,650 - 2,650 2,250 - 2,250
Préstamos bancarios (i) 4,250 37,070 41,320 2,865 45,035 47,900
Deuda a tasa fija (vi) - - - 2,000 2,000 4,000
Pasivos por arrendamientos (v) 755 2,639 3,394 755 3,195 3,950
Otros préstamos 450 8,580 9,030 150 14,100 14,250
Total de préstamos 8,105 48,289 56,394 8,020 64,330 72,350
garantizados (i)
NIC1(77) No garantizados
Cuentas por pagar 1,050 - 1,050 730 - 730
Bonos convertibles (iii) - 16,815 16,815 - - -
Acciones preferentes - 11,000 11,000 - 11,000 11,000
redimibles (iv)
Préstamos de partes - 15,185 15,185 - 4,000 4,000
relacionadas *
Total de préstamos no 1,050 43,000 44,050 730 15,000 15,730
garantizados
Préstamos totales 9,155 91,289 100,444 8,750 79,330 88,080
* Más información sobre préstamos de partes relacionadas se detalla en la nota 20.

31 Diciembre 2017
7(g) Préstamos
(i) Pasivos garantizados y activos dados en garantías
NIIF7(7),(14)(b) De los préstamos bancarios, UM3,100,000 corresponden a cuentas por cobrar transferidas (ver nota
NIIF7(42D)
7(a)(ii) más arriba). Los préstamos y sobregiros bancarios restantes están garantizados por hipotecas
sobre los terrenos y edificios del Grupo, incluidos los clasificados como propiedades de inversión.
La deuda a tasa fija se encontraba garantizada por un cargo variable sobre los activos de la entidad
controladora.
Los pasivos por arrendamientos están efectivamente garantizados ya que los derechos sobre los
activos arrendados reconocidos en los estados financieros se revertirán al arrendador en caso de
incumplimiento.
Los otros préstamos están garantizados por una prenda negativa que impone ciertos compromisos
financieros a la subsidiaria que ha recibido esos préstamos. La prenda negativa establece que (con
ciertas excepciones), la subsidiaria no proporcionará ninguna otra garantía sobre sus activos y se
asegurará de que se cumplan las siguientes razones financieras:
 la deuda no excederá en ningún momento el 50% del total de los activos tangibles.
 los costos de los préstamos no excederán el 50% de los ingresos antes de los costos por
préstamos e impuestos por cada semestre.
NIIF7(14)(a) Los valores en libros de los activos financieros y no financieros dados en garantía de los préstamos
circulantes y no circulantes se revelan en la nota 24.
(ii) Cumplimiento de compromisos financieros de préstamos

NIC1(135)(d) VALUE IFRS Plc ha cumplido con los compromisos financieros de sus préstamos durante el periodo
de reporte de 2017 y 2016, ver nota 13 para detalles.
(iii) Bonos convertibles 9

NIIF7(17) El 23 de enero de 2017 la entidad controladora emitió 1,500,000 bonos convertibles a la tasa de 7%
NIC1(79)(a)(vii)
por UM20 millones. Los bonos son convertibles en acciones ordinarias de la entidad controladora, a
opción del tenedor, o reembolsables el 23 de enero de 2021. La tasa de conversión es de 2
acciones por cada uno de los bonos mantenidos, la cual se basa en el precio de mercado por
acción a la fecha de emisión de los bonos (UM6.10), pero sujeto a ajustes por restructura del
capital. Los bonos convertibles se presentan en el estado de situación financiera de la siguiente
forma:
2017 2016
UM’000 UM’000
Valor nominal de los bonos emitidos 20,000 -
Otros instrumentos de capital - valor de los derechos de (3,500) -
conversión (nota 9(b))
16,500 -
Gasto por intereses * 842 -

Intereses pagados (527) -
Pasivo no circulante 16,815 -
* El gasto por intereses se calcula aplicando la tasa de interés efectiva del 9.6% al componente de pasivo.
NIC32(17),(18),(28),(29) El valor razonable inicial de la parte de pasivo del bono se determinó utilizando una tasa de interés de
AG31(a)
mercado para un bono no convertible equivalente en la fecha de emisión. El pasivo se reconocerá
posteriormente sobre la base del costo amortizado hasta que se extinga por conversión o vencimiento
de los bonos. El resto de los ingresos se asignan a la opción de conversión y se reconocen en el
capital, neto de impuesto a la utilidad, y no se remide de nuevo.
(iv) Acciones preferentes redimibles 9
NIIF7(7) Las acciones preferentes redimibles representan 5,000,000 totalmente pagadas a 6%. Las acciones
NIC1(79)(a)(v)
son redimibles a UM2.20 por acción el 31 de diciembre de 2024 o la entidad controladora las puede
redimir en cualquier momento antes de esa fecha. Las acciones tienen derecho a dividendos a una
tasa del 6% anual. Si no se dispone de ganancias suficientes en un ejercicio determinado, los
dividendos se acumulan y se pagan cuando se disponga de suficientes ingresos. Las acciones
participan en la liquidación de la empresa solo en la medida de UM2.20 por acción.
NIC32(17),(18) Dado que las acciones son obligatoriamente redimibles en una fecha determinada, se reconocen
como pasivos.

31 Diciembre 2017
7(g) Préstamos
(v) Arrendamientos financieros
NIC17(31)(a),(e) El Grupo arrienda varias plantas y equipos con un valor en libros de UM2,750,000 (2016 -
UM3,000,000) bajo arrendamientos financieros que vencen dentro de tres a siete años. De acuerdo
con los términos de los contratos de arrendamiento, el Grupo tiene la opción de adquirir los activos
arrendados por el 50% de su valor razonable acordado al vencimiento de los arrendamientos. Esta
opción se extingue en caso de que el Grupo no mantenga su calificación crediticia en el nivel
prevaleciente al inicio del arrendamiento.
NIC17(31)(c),(e)(i) Algunos arrendamientos estipulan el pago de rentas contingentes incrementales basadas en cambios
en las rentas actuales del mercado para propiedades comparables. Las rentas contingentes pagadas
durante el año fueron de UM610,000 (2016 - cero).
2016
2017 Reexpresados
UM’000 UM’000
NIC17(31)(b) Los compromisos en relación con arrendamientos financieros se
pagan de la siguiente manera:
NIC17(31)(b)(i) Hasta 1 año 655 655
NIC17(31)(b)(ii) Más de 1 año y hasta 5 años 2,620 2,620
NIC17(31)(b)(iii) Más de 5 años - 655
Pagos mínimos de arrendamiento 3,275 3,930
Futuros cargos financieros (681) (930)

Reconocidos como pasivos 2,594 3,000
Incentivos de arrendamiento en arrendamientos operativos no

cancelables incluidos en las obligaciones por arrendamiento (ver
nota 18(b)) 10 800 950
Total de obligaciones por arrendamientos 3,394 3,950
NIC17(31)(b) Valor presente de las obligaciones por arrendamientos

financieros:
NIC17(31)(b)(i) Hasta 1 año 604 605
NIC17(31)(b)(ii) Más de 1 año y hasta 5 años 1,990 1,990
NIC17(31)(b)(iii) Más de 5 años - 405
(vi) Recompra de deuda a tasa fija

NIIF7(7) Durante el periodo de reporte, la entidad controladora recompró la deuda a tasa fija restante por un
NIC39(41)
NIIF7(20)(a)(v) pago de UM1,605,000. El valor en libros de la deuda a tasa fija en el momento del pago fue de
UM2,000,000 y los costos incurridos fueron de UM40,000, lo que resultó en una ganancia neta de
UM355,000, que se incluye en los ingresos financieros en el estado de resultados.
(vii) Compensación de activos y pasivos

Ver la nota 23 más adelante para obtener información sobre los acuerdos de compensación del
Grupo.
(viii) Valor razonable 6,7

NIIF7(25),(29)(a) Para la mayoría de los préstamos, los valores razonables no son materialmente diferentes de sus
valores en libros, ya que los intereses por pagar sobre esos préstamos están cerca de las tasas de
mercado actuales o los préstamos son de corto plazo. Las diferencias materiales se identifican
únicamente para los siguientes préstamos:
2017 2016
Valor en Valor Valor en Valor
libros razonable libros razonable
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Préstamos bancarios 41,320 40,456 47,900 48,950

Bonos convertibles 16,815 17,175 - -
Acciones preferentes redimibles 11,000 9,475 11,000 10,860

31 Diciembre 2017
7(g) Préstamos
NIIF13(97),(93)(b),(d) El valor razonable de los préstamos no circulantes se basa en flujos de efectivo descontados
utilizando una tasa de interés actual de préstamos. Se clasifican en el nivel 3 de la jerarquía de
valores razonables (ver nota 7(h)) ya que se utilizan supuestos no observables, incluyendo el riesgo
de crédito propio.
(ix) Exposición a riesgos

NIIF7(31) Los detalles de la exposición del Grupo a los riesgos derivados de los préstamos circulantes y no
circulantes se detallan en la nota 12.
7(h) Mediciones reconocidas a valor razonable 11,12

(i) Jerarquía del valor razonable
Esta sección explica los juicios y estimaciones que se hicieron al determinar los valores razonables de
los instrumentos financieros que se reconocen y miden a valor razonable en los estados financieros.
Para indicar la confiabilidad de los datos usados al determinar el valor razonable, el Grupo clasificó
sus activos y pasivos financieros en los tres niveles indicados por las normas contables. A
continuación se proporciona una explicación de cada nivel.
NIIF13(93)(b) Mediciones recurrentes de valor razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Al 31 de diciembre de 2017 Notas UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Activos financieros
Activos financieros a VR a través de resultados
Instrumentos de capital cotizados - EE.UU. 7(d) 5,190 - - 5,190
Instrumentos de capital cotizados - México 7(d) 6,110 - - 6,110
Derivados utilizados para cobertura - tasa de
interés 12(a) - 453 - 453
Derivados para negociar - opciones 12(a) - 1,709 - 1,709
Activos financieros disponibles para la venta
Instrumentos de capital - sector bienes raíces 7(c) 1,522 - - 1,522
Instrumentos de capital - sector detallista 7(c) 2,828 - - 2,828
Instrumentos de capital - sector forestal 7(c) - - 1,150 1,150
Deuda a tasa fija - sector bienes raíces 7(c) 335 - 335
Deuda a tasa fija - sector detallista 7(c) 350 597 - 947
Acciones preferentes - sector bienes raíces 7(c) 150 1,100 - 1,250
Otros (contraprestación contingente) 7(c) - - 1,290 1,290
Total activos financieros 16,485 3,859 2,440 22,784
Pasivos financieros
Derivados utilizados para cobertura – contratos
de tipo de cambio 12(a) - 766 - 766
Derivados negociables 12(a) - 275 335 610
Total pasivos financieros - 1,041 335 1,376

31 Diciembre 2017
7(h) Mediciones reconocidas a valor razonable

NIC1(38) Mediciones recurrentes de valor razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros
Activos financieros a VR a través de resultados
Instrumentos de capital cotizados - EE.UU. 12(a) 4,035 - - 4,035
Instrumentos de capital cotizados - México 7(d) 6,880 - - 6,880
Derivados utilizados para cobertura – tasa de - 809 - 809
interés 12(a)
Derivados para negociar – opciones 12(a) - 1,320 - 1,320
Instrumentos de capital – sector bienes raíces 7(c) 1,378 - - 1,378
Instrumentos de capital – sector detallista 7(c) 2,748 - - 2,748
Instrumentos de capital – sector forestal 7(c) - - 1,622 1,622
Deuda a tasa fija – sector bienes raíces 7(c) 300 - - 300
Deuda a tasa fija – sector detallista 7(c) 350 750 - 1,100
Acciones preferentes – sector bienes raíces 7(c) 100 980 - 1,080
Total activos financieros 15,791 3,859 1,622 21,272
Pasivos financieros
Derivados utilizados para cobertura – contratos
de tipo de cambio - 777 - 777
Derivados negociables 12(a) - 621 - 621
Total pasivos financieros - 1,398 - 1,398
NIIF13(93)(c) No existieron transferencias entre los niveles 1 y 2 durante el ejercicio . Para las transferencias hacia y
desde las mediciones de nivel 3 ver el inciso (iii) a continuación.
NIIF13(95) La política del Grupo es reconocer las transferencias hacia dentro o fuera de los niveles de la jerarquía del
valor razonable al final de la fecha del reporte.
NIIF13(76) Nivel 1: El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos (como
NIIF13(91)(a)
derivados negociados públicamente, inversiones negociables o disponibles para la venta) se basa en
los precios de cotización de los mercados a la fecha del periodo de reporte. El precio de mercado
utilizado en los activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio de compra actual. Estos
instrumentos se incluyen en el nivel 1.
NIIF13(81) Nivel 2: El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos por
NIIF13(91)(a)
ejemplo, los derivados disponibles fuera de bolsa (over-the-counter), se determina utilizando técnicas
de valuación que maximizan el uso de información observable y deposita la menor confianza posible
en estimados específicos de la entidad. Si todas las variables relevantes para establecer el valor
razonable de un instrumento financiero son observables, el instrumento se incluye en el nivel 2.
NIIF13(86) Nivel 3: Si una o más variables relevantes no se basan en información observable de mercado, el
instrumento se incluye en el nivel 3. Este es el caso de los instrumentos de capital no cotizados.
(ii) Técnicas de valuación utilizadas para determinar los valores razonables

NIIF13(93)(d) Las técnicas específicas de valuación de instrumentos financieros incluyen:
 el uso de precios de cotización de mercado o cotización de negociadores de instrumentos similares.
 el valor razonable de swaps de tasa de interés es calculado con base en el valor presente de los flujos
de efectivo estimados futuros basados en las curvas de rendimiento observables.
 el valor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de cambio a
la fecha del estado de situación financiera.
 el análisis de flujos de efectivo descontados es utilizado para determinar el valor razonable de los
demás instrumentos financieros.
NIIF13(93)(b)
Todas las estimaciones del valor razonable se incluyen en el nivel 2, con excepción de instrumentos
de capital no cotizados, una contraprestación contingente a cobrar y determinados contratos de
derivados, en los que los valores razonables se han determinado sobre la base de los valores
presentes y las tasas de descuento utilizadas se han ajustado por riesgo de crédito de la contraparte
o propio.
(iii) Mediciones de valor razonable utilizando entradas no observables significativas (nivel 3)

NIIF13(93)(e) La siguiente tabla muestra los movimientos de los instrumentos del nivel 3 por el año terminado el 31

31 Diciembre 2017
de diciembre de 2016:

Instrumentos
de capital no Consideración Derivados
cotizados contingente negociables Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Saldo inicial al 1 enero 2016 1,322 - - 1,322
Ganancias reconocidas en otros resultados
integrales 300 - - 300
Saldo final al 31 diciembre 2016 1,622 - - 1,622
Transferencias del nivel 2 - - (365) (365)
Adquisiciones - 1,200 - 1,200
Disposiciones (200) - - (200)
(Pérdidas) reconocidas en otros resultados
integrales (272) (40) - (312)
Ganancias reconocidas en operaciones
discontinuadas * - 130 - 130
Ganancias/(pérdidas) reconocidas en otros
ingresos * - - 30 30
Saldo final al 31 de diciembre 2017 1,150 1,290 (335) 2,105
NIIF13(93)(f) * incluye ganancias/(pérdidas) no realizadas

reconocidas en resultados atribuibles a activos
mantenidos al final del periodo de reporte12
2017 - 130 15 145
2016 - - - -
(iv) Transferencias entre niveles 2 y 3
NIIF13(93)(d) En 2017 el Grupo transfirió un forward de cobertura en moneda extranjera del nivel 2 al nivel 3. Esto
se originó porque la contraparte del derivado sufrió dificultades financieras significativas, que
resultaron en un incremento significativo en la tasa de descuento debido a un incremento significativo
de su riesgo de crédito, el cual no está sustentado en información observable .
(v) Supuestos de valuación y su relación con el valor razonable

NIIF13(93)(d),(99) La siguiente tabla resume la información cuantitativa sobre los supuestos no observables
significativos utilizados en las mediciones del valor razonable de nivel 3. Ver inciso (ii) más arriba para
información sobre las técnicas de valuación adoptadas.
Valor razonable al
NIIF13(91)(a),(93)(d), 31 dic 31 dic
(h)(i),(ii),(99) 2017 2016 Supuestos no Rango de entradas (promedio Relación de los supuestos no observables
Descripción UM’000 UM’000 observables * ponderado) al valor razonable
2017 2016
Instrumentos 1,150 1,622 Factor de 2.5% - 3.5% (3%) 2.0% - 3% Un aumento del factor de crecimiento de las
de capital no crecimiento (2.7%) ganancias (+50 puntos básicos (bps)) y una
cotizados de las menor tasa de descuento (-100 bps)
ganancias aumentarían el VR en UM70,000; un menor
factor de crecimiento (-50 bps) y una mayor
Tasa de 9% - 11% (10%) 9.5% - tasa de descuento (+100 bps) reduciría el VR
descuento 11% en UM80,000.
ajustada al (10.2%)
riesgo 2016: Aumentando/disminuyendo el factor de
crecimiento y la tasa de descuento en +/-
50bps y 100 bps respectivamente, cambiaría
el VR en +UM55,000/-UM65,000.
Derivados (335) (365) Tasa de 25% 30% Un cambio en la tasa de incumplimiento
negociables incumplimiento crediticio de +/-5% da lugar a un cambio en
crediticio el VR de UM30,000 (2016: un cambio en la
tasa de incumplimiento crediticio +/-6%
cambió al VR en UM33,000)
Consideración 1,290 n/a Tasa de 14% n/a Un cambio en la tasa de descuento de 100
contingente descuento bps aumentaría o disminuiría el VR en
ajustada al UM40,000
riesgo
Flujos de UM2,150,000 - n/a Si los flujos de efectivo esperados fueran
efectivo UM2,570,000 10% superiores o inferiores, el VR
entrantes (UM2,360,000) aumentaría/disminuiría en UM35,000
NIIF13(93)(h)(i) * No hubo interrelaciones significativas entre supuestos no observables que afecten materialmente los valores razonables.

31 Diciembre 2017

NIIF13(93)(g)
(vi) Procesos de valuación
El departamento de finanzas del Grupo incluye un equipo que realiza las valuaciones de las partidas
no relacionadas con las propiedades, necesarias para efectos de reporte de la información financiera,
incluyendo los valores razonables de nivel 3. Este equipo reporta directamente al director financiero y
al Comité de auditoría (CA). Las discusiones sobre los procesos de valuación y los resultados se
llevan a cabo entre el director financiero, el CA y el equipo de valuación al menos una vez cada seis
meses, en línea con las fechas de presentación de informes semestrales del Grupo.
Las principales entradas de nivel 3 utilizadas por el Grupo se derivan y se evalúan de la siguiente
manera:
 Las tasas de descuento para activos financieros y pasivos financieros se determinan usando un
modelo de valuación de activos de capital (CAPM por sus siglas en inglés) para calcular una tasa
antes de impuestos que refleje las evaluaciones de mercado actuales sobre el valor del dinero en
el tiempo y el riesgo específico del activo.
 Los ajustes de riesgo específicos de las contrapartes (incluidos los supuestos de tasas de
incumplimiento crediticio) se derivan de las calificaciones de riesgo de crédito determinadas por
el Grupo de administración de riesgo de crédito de VALUE IFRS Plc.
 El factor de crecimiento de las ganancias para los instrumentos de capital no cotizados se estima
con base en información de mercado para Compañías similares.
 Consideración contingente: los flujos de efectivo entrantes se estiman sobre la base de los
términos del contrato de venta (ver nota 15) y del conocimiento de la entidad sobre el negocio y
de cómo es probable que el entorno económico actual tenga algún impacto.
Los cambios en los valores razonables de nivel 2 y 3 se analizan al final de cada periodo durante la
discusión semestral de valuación entre el director financiero, el CA y el equipo de valuación. Como parte de
la discusión, el equipo presenta un reporte que explica el motivo de los movimientos del valor razonable.

31 Diciembre 2017

Revelando activos financieros y pasivos financieros en una nota
Los usuarios de los informes financieros han indicado que les gustaría poder acceder
rápidamente a toda la información sobre los activos y pasivos financieros de la entidad en el
informe financiero. Por lo tanto, hemos estructurado nuestras notas de tal manera que las
partidas financieras y no financieras se discuten por separado. Sin embargo, este no es un
requisito obligatorio en las normas contables.
Políticas contables, estimaciones y juicios
Como se explica en la página 23, a nuestro criterio es útil para los lectores del informe
financiero que la información sobre las políticas contables específicas de la entidad y sobre
las estimaciones y juicios significativos se revele en cada una de las partidas relevantes, en
lugar de en notas separadas. Sin embargo, este formato tampoco es obligatorio.
Para comentarios generales sobre la revelación de políticas contables, consulte la nota 25.
Comentarios sobre la revelación de estimaciones y juicios significativos se proporciona en la
nota 11.
Norma contable para la presentación y revelación de instrumentos financieros
NIC32(11) La NIIF 7 no se aplica a las siguientes partidas ya que no son instrumentos financieros tal
como se definen en el párrafo 11 de la NIC 32:
(a) pagos anticipados realizados/adelantos recibidos (derecho a recibir un bien o servicio futuro,
no es efectivo ni un activo financiero).
(b) impuestos por cobrar y por pagar y partidas similares (derechos u obligaciones legales, no
contractuales).
(c) ingresos diferidos y obligaciones por garantía de funcionamiento (obligación de entregar un
bien o servicio, no es efectivo ni un activo financiero).
Mientras que los pagos anticipados no son activos financieros, estos se pueden presentar
dentro de las cuentas por cobrar de acuerdo al párrafo 78(b) de la NIC 1 Presentación de
Estados Financieros.
Revelaciones sobre el valor razonable: Instrumentos financieros reconocidos de forma
distinta que a su valor razonable
NIIF7(25),(29) Una entidad revelará el valor razonable para cada clase de activos y pasivos financieros de
manera que permita que este sea comparado con su valor en libros. Sin embargo, el valor
razonable no requiere ser revelado en los siguientes casos:
(a) cuando el valor en libros se aproxime al valor razonable (por ejemplo, para efectivo, cuentas
por cobrar a clientes y proveedores a corto plazo).
(b) inversiones en instrumentos de capital (y derivados vinculados a tales instrumentos de capital)
que no tengan precio de cotización que surja de un mercado activo y que se midan al costo
de acuerdo con la NIC 39 debido a que el valor razonable no puede ser medido fiablemente.
(c) un contrato que contenga un componente de participación discrecional (como se describe en
la NIIF 4 “Contratos de Seguros”) en el que el valor razonable de tal componente no pueda
ser medido fiablemente.
Orientación sobre las clases apropiadas de activos y pasivos financieros se da en el párrafo
6 de la NIIF 7, ver el comentario del párrafo 1 a la nota 12.
Valor en libros es una aproximación razonable del valor razonable
Una afirmación de que el valor en libros de activos financieros o pasivos financieros es una
aproximación de su valor razonable solo debe hacerse si esta puede ser corroborada. Es
decir, las entidades deben haber hecho una evaluación formal de los valores en libros de sus
activos y pasivos financieros en comparación con sus valores razonables y esta evaluación
debe estar documentada. Si los valores razonables no son una aproximación de los valores
en libros, los valores razonables deben revelarse.
Inversiones con más del 50% de los derechos de voto sin control
NIIF12(7),(9)(a) La NIIF 12 Información a revelar sobre participación en otras entidades, requiere la
revelación de las razones por las cuales la propiedad, directa o indirecta, a través de
subsidiarias, de más de la mitad del voto o del poder potencial de voto de una participada no
constituye control. Hemos utilizado el ejemplo de un fiduciario corporativo para uno de los
planes de pensiones del Grupo para ilustrar este requisito. Mientras que las acciones de
estas Compañías de fideicomiso comúnmente se mantienen por el empleador del plan, la
Compañía fiduciaria generalmente no es controlada por el empleador, de acuerdo a los
principios de la NIIF 10, ya que el empleador no tiene el poder de dirigir las actividades
pertinentes de la sociedad fiduciaria y no está expuesto, ni tiene derechos, a rendimientos
variables. Sin embargo, en muchos casos, este tipo de entidades no serán significativas para
la situación financiera y el desempeño del Grupo. En este caso, la revelación no sería
necesaria debido a la materialidad.

31 Diciembre 2017
Pasivos financieros
Términos y condiciones de los instrumentos financieros
NIIF7(7),(31) Las entidades deberán revelar información suficiente que permita a los usuarios de sus
estados financieros evaluar la importancia de los instrumentos financieros para la posición y
rendimiento financiero, y la naturaleza y alcance de los riesgos derivados de estos
instrumentos financieros. Sin embargo, la intención de la NIIF 7 es disminuir la gran cantidad
de revelaciones que eran requeridas por la NIC 32 y reemplazarlas con menos información
pero más significativa. Por lo tanto en circunstancias normales las entidades no tendrán que
revelar los términos y las condiciones significativas para cada uno de sus préstamos
principales. De acuerdo con lo anterior, si una entidad tiene un préstamo (u otro instrumento
financiero) con términos y condiciones inusuales, deberá proporcionar suficiente información
que permita a los usuarios evaluar la naturaleza y alcance de los riesgos asociados a estos
instrumentos.
Presentación del pasivo por incentivos de arrendamiento en arrendamientos operativos
VALUE IFRS Plc ha optado por presentar el pasivo de incentivos por arrendamiento de
arrendamientos operativos no cancelables junto con los pasivos de arrendamiento financiero.
Sin embargo, otras formas de presentación pueden ser igualmente aceptables.
Mediciones del valor razonable
Clases de activos y pasivos
NIIF13(94) Las revelaciones en la NIIF 13 deben realizarse por separado para cada clase de activos y
pasivos. Las entidades determinarán clases apropiadas de activos y pasivos considerando:
(a) la naturaleza, características y riesgos del activo o pasivo.
(b) el nivel en la jerarquía de valor razonable en el que se han categorizado las mediciones
a valor razonable.
NIIF13(94) Una clase de activos y pasivos a menudo requerirá mayor desagregación que las partidas
presentadas en el estado de situación financiera. El número de clases también puede
necesitar ser mayor para las mediciones del valor razonable categorizadas en el nivel 3 de la
jerarquía, ya que dichas mediciones tienen un mayor grado de incertidumbre y subjetividad.
Las entidades revelarán información suficiente para permitir una conciliación a las partidas
individuales reveladas en el estado de situación financiera.
Ganancias y pérdidas no realizadas relativas a mediciones recurrentes de nivel 3
NIIF13(93)(f) La NIIF 13 no proporciona orientación sobre cómo calcular las ganancias y pérdidas no
realizadas para las mediciones recurrentes de nivel 3. Anteriormente existía un requisito
similar bajo PCGA en Estados Unidos de América donde tres métodos eran aceptables. En
nuestra opinión, todos estos métodos serían aceptables según las NIIF, siempre que se
apliquen de manera consistente. Los métodos son:
(a) Desde el estado de situación financiera: determinar ganancias y pérdidas no realizadas
como el valor razonable del instrumento menos su base de costo amortizado. Bajo este
punto de vista, las ganancias y pérdidas se realizan a la fecha de vencimiento o venta.
Por lo tanto, la ganancia o pérdida total se considera no realizada hasta el vencimiento.
(b) Desde el estado de resultados: determinar las ganancias y pérdidas no realizadas como
las ganancias y pérdidas totales durante el periodo menos el efectivo recibido o pagado
por esas partidas. Bajo esta perspectiva, cada recibo o liquidación de efectivo representa
una ganancia o pérdida realizada en su totalidad.
(c) Desde el estado de flujo de efectivo: determinar primero las ganancias o pérdidas
realizadas como la diferencia entre los flujos de efectivo esperados al inicio del periodo y
los flujos de efectivo actuales al final del periodo. Después, determinar las ganancias o
pérdidas no realizadas para las partidas aún mantenidas a la fecha de presentación
como los flujos de efectivo esperados restantes para periodos futuros al final del periodo
menos los flujos de efectivo esperados restantes para periodos futuros al inicio del
periodo.

31 Diciembre 2017
Revelaciones no ilustradas: no aplicables para VALUE IFRS Plc

Los siguientes requisitos no se ilustran en esta publicación, ya que no son aplicables a
VALUE IFRS Plc:
Asunto no ilustrado Revelaciones relevantes o referencias
NIIF7(28) Valor razonable determinado utilizando Revelar la política contable para reconocer
técnicas de valuación - ganancia o la diferencia en resultados, la diferencia
pérdida en el reconocimiento inicial agregada aún por reconocer y el por qué el
precio de transacción no fue la mejor
evidencia de valor razonable.
NIIF7(42D) Activos financieros transferidos no Proporcionar revelaciones adicionales
dados de baja en su totalidad cuando la entidad haya reconocido los
activos solo en la medida de su
participación continua y cuando la
contraparte de los pasivos solo recurra a
los activos transferidos.
NIIF7(42E)-(42H) Activos transferidos que se dan de baja Diferentes revelaciones, ver NIIF 7(42E) -
en su totalidad, pero en los que la (42H) para detalles.
entidad tiene una participación
continua
NIC17(31)(d) Arrendamientos financieros de Revelar los pagos mínimos futuros
arrendatarios - subarrendamientos esperados por subarrendamiento.
NIC17(47),(48) Arrendamientos financieros de Diferentes revelaciones, ver la NIC 17 para
arrendadores más detalles.
NIIF7(8)-(11),(20)(a) Activos financieros y pasivos Diferentes revelaciones del estado de
financieros designados a valor situación financiera y del estado de
razonable a través de resultados resultados, ver la NIIF 7 para más detalles.
NIIF7(20)(c) Gastos por comisiones sobre pasivos Revelar importe, si es material.
financieros que no están a VR a través
de resultados
NIIF7(12A),(12) Reclasificaciones de la categoría VR a Diferentes revelaciones, ver NIIF 7 (12),
través de resultados y otras (12A) para detalles.
reclasificaciones dentro de las
categorías de activos financieros
realizadas de acuerdo con los
principios de la NIC 39 (50) - (52)
NIIF7(18),(19) Falta de pago e incumplimientos en Revelar los detalles de los incumplimientos
relación con los pasivos financieros (ver el ejemplo ilustrativo más adelante).
NIIF7(29)(b),(c),(30) Instrumentos financieros medidos al Revelar información para ayudar a los
costo en los que el valor razonable no usuarios a hacer sus propios juicios sobre
puede determinarse de manera fiable el alcance de las posibles diferencias entre
No se revelan valores razonables para el importe en libros y el valor razonable.
contratos de pasivos financieros con
características de participación
discrecional
NIIF13(96) Activos financieros y pasivos Revelar el hecho de que se aplica la
financieros con posiciones excepción en la NIIF 13 (48).
compensadas en riesgo de mercado o
riesgo de crédito de la contraparte
NIIF13(98) Pasivos financieros con mejoras de Revelar la existencia de la mejora y si se
crédito por cuenta de terceros refleja en la medición del VR del pasivo.

31 Diciembre 2017
Las siguientes revelaciones ilustrativas pueden ser útiles:

Acuerdos de opciones de venta (put)
(a) Las entidades que tienen acuerdos de opciones de venta (put) deben considerar
explicar el reconocimiento de estas, ya que los términos y condiciones individuales (y
por lo tanto el registro) pueden variar. Una política ilustrativa podría ser la siguiente
(pero deberá adaptarse según las disposiciones específicas):
NIC32(11),(23) El Grupo ha suscrito opciones de venta (put) sobre el capital de su subsidiaria XYZ,
lo que permite al tenedor volver a colocar sus acciones en la subsidiaria del Grupo a
su valor razonable en fechas específicas en un periodo de cinco años. El importe
que podría ser pagadero en virtud de la opción en ejercicio se reconoce inicialmente
a valor presente del importe de reembolso dentro del saldo de los préstamos con
cargo correspondiente directamente a capital. El cargo a capital se registra por
separado como opciones de venta suscritas sobre participaciones no controladoras,
adyacentes a las participaciones no controladoras en los activos netos de las
subsidiarias consolidadas.
El pasivo se incrementa posteriormente a través de cargos financieros hasta el
monto de reembolso que es pagadero en la fecha en que la opción se puede
ejercer. En el caso de que la opción venza sin ejercerse, el pasivo se descuenta con
un ajuste correspondiente al capital.
Designación de activos financieros o pasivos financieros a valor razonable a través de
resultados
NIIF7(B5)(a) (b) Las entidades que han designado activos financieros o pasivos financieros a valor
razonable con cambios en resultados deben revelar la naturaleza de los activos y
pasivos relevantes y proporcionar información adicional en relación con esta
clasificación. Esto podría leerse de la siguiente manera:
El Grupo designa un activo financiero o pasivo financiero a valor razonable con
cambios en resultados cuando la clasificación reduce significativamente una
inconsistencia de medición que puede surgir cuando un activo financiero y un pasivo
financiero se miden utilizando diferentes métodos.
Durante el periodo de reporte, el Grupo ha financiado activos a tasa fija (que no son
préstamos o cuentas por cobrar y no se clasifican como mantenidos hasta su
vencimiento) con deuda a tasa fija. La inconsistencia de la medición surge de la
medición de los activos disponibles para la venta (a valor razonable con cambios
directamente en capital) y la deuda a tasa fija a costo amortizado (sin
reconocimiento de los cambios en el valor razonable). Por lo tanto, la Administración
ha designado tanto los activos financieros como los pasivos financieros a valor
razonable con cambios en resultados ya que esta designación resultará en
información más relevante a través del reconocimiento consistente de movimientos
opuestos en el valor razonable.
Falta de pago e incumplimientos en relación con los pasivos financieros
NIIF7(18) (c) Ejemplos de las revelaciones para un incumplimiento en relación con un préstamo
podrían ser como siguen:
En el tercer trimestre, el Grupo estaba atrasado pagando intereses sobre préstamos
bancarios con un valor en libros de UM2,000,000. El Grupo experimentó una
escasez temporal de efectivo porque las salidas de efectivo en el segundo y tercer
trimestre fueron mayores de lo previsto debido a las expansiones del negocio. Como
resultado, no se pagó un interés de UM75,000 en la fecha de vencimiento del 31 de
septiembre de 2017.
Desde entonces, durante el cuarto trimestre, la Compañía ha pagado todos los
importes pendientes (incluyendo intereses adicionales y multas por pagos
atrasados).
La Administración espera que la Compañía pueda cumplir con todas las
obligaciones contractuales de los préstamos de manera oportuna en el futuro.

31 Diciembre 2017
8 Activos y pasivos no financieros 1,19-20
No obligatorio Esta nota proporciona información sobre los activos y pasivos no financieros del Grupo, incluidos:
 información específica sobre cada tipo de activo no financiero y pasivo no financiero.
- propiedad, planta y equipo (nota 8(a))
- propiedades de inversión (nota 8(b))
- activos intangibles (nota 8(c))
- saldos de impuestos diferidos (nota 8(d))
- inventarios (nota 8(e))
- activos clasificados como mantenidos para la venta (nota 8(f))
- obligaciones por beneficios a los empleados (nota 8(g))
- provisiones (nota 8(h))
 políticas contables
 información sobre la determinación del valor razonable de los activos y pasivos, incluyendo juicios
y estimaciones.
8(a) Propiedad, planta y equipo 4,5

Mobiliario y Vehículos y Construcción
Terrenos Edificios equipo maquinaria en proceso Total
No circulante UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 1 enero 2016 (Reexpresado, ver nota 11(b))
NIC16(73)(d) Costo o valor razonable 11,350 28,050 27,480 70,860 - 137,740

NIC16(73)(d) Depreciación acumulada - - (7,570) (37,025) - (44,595)
Valor en libros neto 11,350 28,050 19,910 33,835 - 93,145
Año terminado el 31 de diciembre de

2016
NIC16(73)(e) Salo inicial en libros 11,350 28,050 19,910 33,835 - 93,145
NIC16(73)(e)(viii) Diferencia en tipo de cambio - - (43) (150) - (193)
NIC16(73)(e)(iv) Revaluación 2,700 3,140 - - - 5,840
NIC16(73)(e)(i),(74)(b) Adiciones 2,874 1,490 2,940 7,198 3,100 17,602

NIC16(73)(e)(ii) Activos incluidos en un Grupo de
NIIF5(38) disposición clasificado como mantenido
para la venta y otras disposiciones (424) - (525) (2,215) - (3,164)
NIC16(73)(e)(vii) cargo por depreciación - (1,540) (2,030) (4,580) - (8,150)
NIC16(73)(e) Saldo final en libros 16,500 31,140 20,252 34,088 3,100 105,080
NIC16(74)(b)
Al 31 diciembre de 2016 (Reexpresado, ver nota 11(b))

NIC16(73)(d) Costo o valor razonable 16,500 31,140 29,852 75,693 3,100 156,285
NIC16(73)(d) Depreciación acumulada - - (9,600) (41,605) - (51,205)
NIC1(77) Valor en libros 16,500 31,140 20,252 34,088 3,100 105,080
Año terminado el 31 de diciembre de

2017
NIC16(73)(e) Saldo inicial en libros 16,500 31,140 20,252 34,088 3,100 105,080
NIC16(73)(e)(viii) Diferencia en tipo de cambio - - (230) (570) - (800)
NIC16(73)(e)(iv) Revaluación 3,320 3,923 - - - 7,243
NIC16(73)(e)(iii) Adquisición de subsidiaria 800 3,400 1,890 5,720 - 11,810
NIC16(73)(e)(i),(74)(b) Adiciones 2,500 2,682 5,313 11,972 3,450 25,917
NIC16(73)(e)(ii) Activos clasificados como mantenidos
NIIF5(38) para la venta y otras disposiciones (550) - (5,985) (1,680) - (8,215)
NIC16(73)(e)(ix) Transferencias - - 950 2,150 (3,100) -
NIC16(73)(e)(vii) Cargo por depreciación - (1,750) (2,340) (4,860) - (8,950)
NIC16(73)(e)(v) Pérdida por deterioro (iii)
- (465) (30) (180) - (675)
NIC36(126)(a),(b)
NIC16(73)(e) Saldo final en libros 22,570 38,930 19,820 46,640 3,450 131,410
Al 31 de diciembre de 2017
NIC16(73)(d) Costo o valor razonable 22,570 38,930 31,790 93,285 3,450 190,025
NIC16(73)(d) Depreciación acumulada y deterioro - - (11,970) (46,645) - (58,615)
NIC1(77) Valor en libros

22,570 38,930 19,820 46,640 3,450 131,410
NIC16(74)(b)

31 Diciembre 2017
Activos y pasivos no financieros
8(a) Propiedad, planta y equipo
(i) Activos arrendados

NIC17(31)(a) Los muebles, accesorios y equipos incluyen los siguientes importes en donde el Grupo funge como
arrendatario bajo un régimen de arrendamiento financiero (ver la nota 7(g) para más detalles):
2016
2017 Reexpresado
UM’000 UM’000
Equipo arrendado
Costo 3,000 3,000
Depreciación acumulada (250) -
Valor en libros neto 2,750 3,000
(ii) Activos no circulantes dados en garantía

Consulte la nota 24 para obtener información sobre los activos no circulantes dados en garantía por el
Grupo.
(iii) Pérdida por deterioro y compensación

NIC36(130)(a) La pérdida por deterioro se relaciona con activos que fueron dañados por un incendio - consulte la nota
4(b) para detalles. El importe total se reconoció como otro gasto en resultados, ya que no había ningún
importe incluido en el superávit por revaluación de los activos relacionados.
NIC16(74)(d) Un importe de UM300,000 (2016 - cero) fue recibido por el Grupo de una Compañía de seguros como
compensación por daños a un edificio causado por el incendio y reconocido como otros ingresos.
NIC1(117)
(iv) Revaluación, métodos de depreciación y vidas útiles 2,3
NIC16(73)(a) Los terrenos y edificios se reconocen a su valor razonable con base en valuaciones periódicas, pero al
menos realizadas cada tres años de evaluadores independientes externos, menos la depreciación
posterior de los edificios. El superávit por revaluación se registra en otras reservas dentro del capital
(nota 9(c)). Todos los demás activos fijos se reconocen a su costo histórico menos la depreciación.
NIC16(50),(73)(b) La depreciación se calcula con base en el método de línea recta, el cual se aplica sobre el costo o
valor revaluado del activo hasta su valor residual, considerando sus vidas útiles estimadas, o en el
caso de mejoras a propiedades arrendadas y ciertas plantas y equipos arrendados, se utiliza el plazo
de arrendamiento si es más corto:
NIC16(73)(c)  Edificios 25-40 años
 Maquinaria 10-15 años
 Vehículos 3-5 años
 Mobiliario y equipo 3-8 años
 Planta y equipo arrendados 10-15 años
Ver la nota 25(r) para otras políticas contables relevantes para propiedad, planta y equipo.
(v) Estimaciones significativas - valuaciones de terrenos y edificios 2,3

La información sobre la valuación de terrenos y edificios se proporciona en la nota 8(i) más adelante.
(vi) Valor en libros que se hubieran reconocido si los terrenos y edificios se hubieran reconocido al
costo
NIC16(77)(e) Si los terrenos y edificios se hubieran registrado con base al costo histórico, los montos serían los
siguientes:
2017 2016
UM’000 UM’000
Terrenos
Costo 16,100 13,350
Depreciación acumulada - -
Edificios
Costo 37,322 27,790
Depreciación acumulada (3,715) (1,850)

31 Diciembre 2017
8(b) Propiedades de inversión

2017 2016
UM’000 UM’000
Activos no circulantes - a valor razonable
NIC40(76) Saldo inicial al 1 de enero 10,050 8,205
NIC40(76)(a) Adquisiciones 1,900 -
NIC40(76)(a) Gastos subsecuentes capitalizados - 810
NIC40(76)(c) Clasificados como mantenidos para la venta o disposiciones - (112)
NIC40(76)(d) Ganancia/(pérdida) neta por ajuste de valor razonable 1,350 1,397
NIC40(76)(f) Transferencia (de)/desde inventarios y propiedad ocupada por
- (250)
el propietario
NIC40(76) Saldo final al 31 de diciembre 13,300 10,050
NIC40(75)(f)
(i) Importes reconocidos en resultados provenientes de propiedades de inversión
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC40(75)(f)(i) Ingresos por arrendamientos 6,180 5,165
NIC40(75)(f)(ii) Gastos de operación directos de la propiedad que generó
ingresos por arrendamientos (807) (606)
NIC40(75)(f)(iii) Gastos de operación directos de la propiedad que no generó
ingresos por arrendamientos (903) (503)
Ganancia de valor razonable reconocida en otros ingresos 1,350 1,397
NIC1(117)
(ii) Medición de propiedades de inversión a valor razonable
NIC40(75)(a) Las propiedades de inversión, principalmente edificios de oficinas, se mantienen para rendimientos de
arrendamiento a largo plazo y no son ocupadas por el Grupo. Se registran a su valor razonable. Los
cambios en los valores razonables se presentan en resultados como parte de otros ingresos.
(iii) Estimación significativa - valor razonable de propiedades de inversión

La información sobre la valuación de las propiedades de inversión se proporciona en la nota 8(i) más
adelante.
NIC40(75)(g)
(iv) Activos no circulantes dados en garantía
Refiérase a la nota 24 para información sobre activos no corrientes dados en garantía por el Grupo.
NIC40(75)(h)
(v) Obligaciones contractuales
Consulte la nota 18 para mayor información sobre las obligaciones contractuales de comprar, construir
o desarrollar propiedades de inversión o para reparaciones, mantenimiento o mejoras.
NIC17(56)(c)
(vi) Acuerdos de arrendamiento
Algunas de las propiedades de inversión son arrendadas como arrendamientos operativos a largo
plazo con rentas pagaderas mensualmente. Los pagos mínimos por arrendamiento de propiedades de
inversión a recibir son los siguientes:
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC17(56)(a) Pagos mínimos por arrendamientos operativos no cancelables
de propiedades de inversión no reconocidos en los estados
financieros por cobrar:
Hasta 1 año 4,265 4,245
Más de 1 año y hasta 5 años 9,120 9,050
Más de 5 años 2,370 2,550
15,755 15,845

31 Diciembre 2017
8(c) Activos intangibles 20

Marcas
registradas, Software
Crédito licencias y generado Contratos con
mercantil otros derechos internamente * clientes Total
Activos no circulantes UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIIF3(B67)(d)(i) Al 1 de enero de 2016

NIC38(118)(c) Costo 9,700 9,410 2,255 - 21,365
Amortización y deterioro
- (250) (205) - (455)
acumulado
Valor en libros 9,700 9,160 2,050 - 20,910
NIC38(118)(e) Año terminado el

31 de diciembre de 2016
Saldo inicial en libros 9,700 9,160 2,050 - 20,910
NIC38(118)(e)(i) Adiciones – desarrollo interno - - 720 - 720
NIIF3(B67)(d)(ii)
NIIF3(B67)(d)(vi) Diferencias en tipo de cambio
NIC38(118)(e)(vii) 45 - - 45
NIC38(118)(e)(vi) Cargo por amortización ** - (525) (205) - (730)
Saldo final en libros 9,745 8,635 2,565 - 20,945
NIIF3(B67)(d)(viii) Al 31 de diciembre de 2016

NIC38(118)(c)
Costo 9,745 9,410 2,975 - 22,130
acumulado - (775) (410) - (1,185)
NIC1(77) Valor en libros 9,745 8,635 2,565 - 20,945
NIIF3(B67)(d)(i) Año terminado el

NIC38(118)(e) 31 de diciembre de 2017
Saldo inicial en libros 9,745 8,635 2,565 - 20,945
NIC38(118)(e)(i) Adiciones – desarrollo interno - - 880 - 880
NIIF3(B67)(d)(ii) Adquisición de negocio (nota
NIC38(118)(e)(i) 14) 1,115 3,020 - 3,180 7,315
NIIF3(B67)(d)(vi) Diferencias en tipo de cambio
NIC38(118)(e)(vii) (145) - - - (145)
NIIF3(B67)(d)(v)
NIC36(130)(b)
NIC38(118)(e)(iv) Cargo por deterioro *** (2,410) - - - (2,410)
NIC38(118)(e)(vi) Cargo por amortización ** - (525) (300) (1,210) (2,035)
Saldo final en libros 8,305 11,130 3,145 1,970 24,550
NIIF3(B67)(d)(viii) Al 31 de diciembre de 2017

NIC38(118)(c)
Costo 10,715 12,430 3,855 3,180 30,180
acumulado (2,410) (1,300) (710) (1,210) (5,630)
NIC1(77) Valor en libros 8,305 11,130 3,145 1,970 24,550
NIC38(118)(e)(i) * El software consiste en costos de desarrollo capitalizados de un activo intangible generado internamente.
NIC38(118)(d) ** Los gastos de amortización se incluyen en el costo de ventas (UM1,050,000, 2016 - UM450,000), costo por prestación de servicios (UM475,000,
2016 - UM125,000), gastos de mercadotecnia (UM310,000; 2016 - UM45,000) y gastos de administración (UM200,000, 2016 - UM110,000).
NIC36(126)(a), *** El importe en libros de la UGE de fabricación de muebles en Europa se ha reducido a su importe recuperable a través del reconocimiento de una
(130)(c)(i),(d)(i) pérdida por deterioro de valor del crédito mercantil. Esta pérdida se incluye en el costo de venta en el estado de resultados.
NIC38(126) VALOR IFRS Electronics Group está investigando nuevos dispositivos que podrían reemplazar el
conjunto actual de teléfonos inteligentes y tabletas. Ha incurrido en gastos de investigación y desarrollo
de UM1,215,000 en el año en curso (2016 – cero) que se incluyen en gastos de administración en el
estado de resultados.

31 Diciembre 2017
8(c) Activos intangibles

NIC1(117)
(i) Métodos de amortización y vidas útiles 2,3
NIC38(118)(a),(b) El Grupo amortiza los activos intangibles con una vida útil limitada utilizando el método de línea recta
durante los siguientes periodos:
 Patentes, marcas comerciales y 3-5 años
licencias
3-5 años
 Desarrollo y software de TI
1-3 años
 Contratos con clientes
Ver nota 25(t) para las otras políticas contables relevantes a los activos intangibles, y la nota 28(j) para
la política del Grupo con respecto a las pérdidas por deterioro.
(ii) Contratos con clientes

NIC1(119) Los contratos de clientes se adquirieron como parte de una combinación de negocios (ver nota 14 para
más detalles). Se reconocen a su valor razonable en la fecha de adquisición y posteriormente se
amortizan bajo el método de línea recta con base en el calendario de los flujos de efectivo proyectados
de los contratos a lo largo de su vida útil estimada.
NIC1(125)
(iii) Estimación significativa: vida útil de los activos intangibles de la división de TI 2,3
El Grupo ha completado recientemente el desarrollo de software que se utiliza para analizar los
procesos de negocio por la división de consultoría de TI. Al 31 de diciembre de 2017, el importe en
libros de este software era de UM722,000 (2016 - cero). El Grupo estima que la vida útil del software
es de al menos 5 años basada en la obsolescencia técnica esperada de dichos activos. Sin embargo,
la vida útil real puede ser menor o mayor de 5 años, dependiendo de las innovaciones tecnológicas y
en las acciones de los competidores. Si fuera solo 3 años, el valor en libros sería de UM702,000 al 31
de diciembre de 2017. Si la vida útil se estimaba en 8 años, el valor en libros sería de UM732,000.
(iv) Pruebas de deterioro del crédito mercantil

NIC36(134) El crédito mercantil es controlado por la Administración a nivel de seis segmentos operativo
identificados en la nota 2.
NIC36(134)(a) El siguiente es un resumen de la asignación del crédito mercantil para cada segmento operativo.
México EE.UU. China Europa Total
2017 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Consultoría TI - 4,200 - 2,870 7,070
Muebles – fabricación 120 - - - 120
Equipo electrónico 1,115 - - - 1,115
1,235 4,200 - 2,870 8,305
México EE.UU. China Europa Total
2016 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Consultoría TI - 4,200 - 3,015 7,215
Muebles – fabricación 120 - 2,410 - 2,530
120 4,200 2,410 3,015 9,745
(v) Estimación significativa: supuestos clave utilizadas para los cálculos de valor en uso 20
NIC36(134)(c), El Grupo realiza pruebas anuales para saber si el crédito mercantil ha sufrido deterioro. El monto
(d)(i),(iii),(iv)
recuperable de todas las UGE se determina sobre la base de cálculos de valor en uso los cuales
requieren de algunos supuestos. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo basados
en presupuestos financieros aprobados por la Administración que cubren un periodo de cinco años
Los flujos de efectivo que superan el periodo de cinco años son extrapolados usando las tasas de
crecimiento estimadas que se mencionan a continuación. Las tasas de crecimiento son consistentes
con las proyecciones incluidas en informes de industria específicos a la industria en la que opera
cada UGE.

31 Diciembre 2017

NIC36(134)(d)(i) Para cada UGE con una cantidad significativa de crédito mercantil los supuestos claves son como
sigue: 6,7
Muebles – Consultoría TI Equipo
NIC36(130)(g), fabricación electrónico
(134)(d)(i),(iv),(v) 2017 China EE.UU. Europa México
Volumen de ventas (% anual de
crecimiento) 2.7 3.2 4.1 2.9
Precio de venta (% anual de
crecimiento) 1.4 1.7 1.8 1.8
Margen bruto (%) 47.0 60.0 55.5 40.0
Otros costos operativos (UM’000) 9,500 8,400 5,600 1,650
Gasto de capital anual (UM’000) 1,900 500 230 150
Tasa de crecimiento a largo plazo (%) * 3.5 2.2 2.0 3.1
Tasa de descuento antes de impuestos
(%) ** 14.7 14.0 14.8 16.0
2016
crecimiento) 2.5 3.0 3.9 -
Precio de venta (% anual de
crecimiento) 1.3 1.6 1.8 -
Margen bruto (%) 44.0 60.0 54.0 -
Otros costos operativos (UM’000) 9,300 8,300 4,350 -
Gasto de capital anual (UM’000) 1,850 580 225 -
Tasa de crecimiento a largo plazo (%) 3.2 2.2 1.8 -
(%) 14.3 14.4 15.1 -
NIC36(134)(d)(ii), La Administración ha determinado los valores asignados a cada una de los supuestos clave
(iv)
anteriores como sigue:
Supuesto Enfoque utilizado para determinar los valores
Volumen de ventas Tasa promedio ponderada de crecimiento anual durante un periodo
pronosticado de cinco años. Se basa en el desempeño pasado y las
expectativas de la Administración sobre el desarrollo del mercado.
Precio de venta Tasa promedio ponderada de crecimiento anual durante el periodo
pronosticado de cinco años. Se basa en las tendencias actuales de la industria
e incluye pronósticos a largo plazo de inflación para cada territorio.
Margen bruto Basado en el desempeño pasado y las expectativas futuras de la
presupuestado Administración.
Otros costos Costos fijos de las UGE, que no varían significativamente con los volúmenes
operativos de ventas o precios. La Administración pronostica estos costos con base en la
estructura actual del negocio, ajustado por los incrementos en la inflación y
esto no refleja ninguna restructura futura o medidas de ahorro de costos. Los
montos revelados arriba son el promedio de costos de operación pronosticados
por el periodo de cinco años.
Gasto de capital Costo esperado de efectivo en las UGEs. Esto se basa en la experiencia
anual histórica de la Administración y la planificación de costos de renovación
posteriores a la adquisición. No se asumen incrementos en los ingresos o
ahorro de costos en el modelo de valor en uso, como resultado de esta
erogación.
Tasa de crecimiento Esta es la tasa de crecimiento promedio ponderada utilizada para extrapolar
a largo plazo los flujos de efectivo más allá del periodo presupuestado. Las tasas son
consistentes con las proyecciones incluidas en informes de la industria.
NIC36(55) Tasa de descuento Refleja los riesgos específicos relacionados con los segmentos relevantes y los
antes de impuestos países en los que operan.

31 Diciembre 2017
Concentración de clientes /dependencia – UGE Consultoría de TI – Europa

NIC36(134)(d)(ii) La UGE de Consultoría de TI en Europa genera un 20% de sus ingresos totales para cada ejercicio
financiero de un cliente clave en Francia. El contrato del cliente tiene una duración de cinco años y el
cliente negocia con la UGE desde 2001. La Administración ha incluido la renovación de este contrato
clave en los cálculos de valor en uso para determinar el importe recuperable de la UGE.
NIC36(134)(f)
(vi) Estimación significativa - cargo por deterioro 2,3
NIC36(129)(a), El cargo por deterioro de UM2,410,000 surgió de la UGE de fabricación de muebles en China como
(130)(a),(b),(d),(e)
resultado de la decisión de reducir la producción asignada a estas operaciones. Esto es resultado de
la redefinición efectuada por el Grupo sobre la asignación de los volúmenes de producción a todas
las UGE, para beneficiarse de condiciones de ventajosas de mercado. Luego de esta decisión, el
Grupo reevaluó las políticas de depreciación de sus propiedades, planta y equipo en este país y
estimó que sus vidas útiles no serán afectadas por esta decisión. Ninguna clase de activo distinta al
crédito mercantil se ha deteriorado.
NIC36(130)(e)
Al 31 de diciembre de 2017, el importe recuperable de la totalidad de la UGE es de UM45,789,000.
(vii) Estimación significativa: Impacto de posibles cambios en los supuestos clave

NIC36(134)(f)
UGE Fabricación de muebles – China
NIC1(129)(b) Si el margen bruto presupuestado utilizado en el cálculo del valor en uso para la UGE de fabricación
NIC36(134)(f)
de muebles en China hubiera sido un 5% inferior a las estimaciones de la Administración al 31 de
diciembre de 2017 (42% en lugar del 47%), el Grupo habría tenido que reconocer un deterioro en el
valor en libros de la propiedad, planta y equipo por UM1,300,000. El cambio razonablemente posible
de una reducción del 5% del margen bruto presupuestado representa una reducción razonablemente
posible del precio de venta del 0.2% (es decir, la tasa de crecimiento anual de 1.2% en lugar de
1.4%).
Si la tasa de descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujo de efectivo de esta
UGE hubiera sido un 1% superior a las estimaciones de la Administración (15.7% en lugar de 14.7%),
el Grupo tendría que reconocer un deterioro de activos fijos de UM600,000. En el año anterior no
hubo cambios razonablemente posibles en ninguno de los supuestos clave que hubieran resultado en
una reducción de valor en la UGE de fabricación de muebles en China.
UGE Consultoría de TI – Europa
NIC36(134)(f)(i) Se calcula que el importe recuperable de la UGE de Consultoría de TI en Europa superará el importe
NIC1(38)
en libros de la UGE al 31 de diciembre de 2017 en UM388,000 (2016 – UM463,000).
NIC36(134)(f)(ii), El importe recuperable de esta UGE equivaldría a su importe en libros si los supuestos clave
(iii)
NIC1(38) cambiaran de la siguiente manera:
2017 2016
De A De A
crecimiento) 4.1 3.5 3.9 2.5
Margen bruto presupuestado (%) 55.5 49 54.0 46
Tasa de crecimiento a largo plazo (%) 2.0 1.5 1.8 1.3
(%) 14.8 15.5 15.1 15.9
Los directores y la Administración han considerado y evaluado posibles cambios razonables para
otros supuestos claves y no han identificado casos que pudieran hacer que el importe en libros de la
UGE de Consultoría de TI en Europa exceda su importe recuperable.

31 Diciembre 2017
8(d) Saldos de impuestos diferidos
(i) Impuesto diferido activo

2016
Reexpresa
2017 do
NIC12(81)(g)(i) El saldo incluye diferencias temporales atribuibles a:
Pérdidas fiscales 3,170 2,245

Obligaciones por beneficios definidos de pensiones 8(g) 1,317 783
Beneficios a empleados 914 822
Provisiones para garantías, descuentos por volumen,
reembolsos, obligaciones y reclamos legales 8(h) 992 846
6,393 4,696
Otros
Provisión por reestructuración 8(h) 270 -
Coberturas de flujos de efectivo 12(a) 230 233
Cuentas por cobrar dudosas 12(c) 227 137
Derivados mantenidos para negociación 12(a) 183 186
Ingresos diferidos 3(b) 179 171
Pasivo contingente 8(h) 143 -
Bajas de edificio 4 140 -
Costos de emisión de acciones 9(a) 48 -
Otros 53 34
Subtotal otros 1,473 761
Total de impuestos diferidos activos 7,866 5,457
NIC12(74) Compensación de pasivos por impuestos diferidos de acuerdo (ii)

con disposiciones de compensación 8,9 (543) (478)
Impuestos diferidos activos netos 7,323 4,979
Estimaciones significativas 2,3

NIC1(125) Los activos por impuestos diferidos incluyen UM1,378,000 que se relacionan con pérdidas fiscales
NIC12(82)
acumuladas de VALUE IFRS Manufacturing Limited. La subsidiaria incurrió las pérdidas durante los
últimos dos años después de la adquisición de las operaciones de fabricación en Springfield. Se
relacionan a los costos únicos de integración de las operaciones y no se repetirán en el futuro. El
Grupo ha concluido que los activos diferidos serán recuperables utilizando la base fiscal estimada
futura basada en las proyecciones de negocio y presupuestos aprobados para la subsidiaria. Se
espera que la subsidiaria genere ingresos fiscales a partir de 2019. Las pérdidas pueden acumularse
indefinidamente y no tienen fecha de vencimiento.
Obligaciones
por
beneficios
Pérdidas definidos de Beneficio a
fiscales pensiones empleados Provisiones Otros Total
Movimientos 10,11 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 1 de enero de 2016 1,300 551 791 670 369 3,681

(Reexpresado)
(Cargado/abonado
NIC12(81)(g)(ii) - al estado de resultados 945 (41) 31 176 304 1,415
- al resultado integral - 273 - - 88 361
(Reexpresado) 2,245 783 822 846 761 5,457

31 Diciembre 2017

Obligaciones
por
beneficios
Pérdidas definidos de Beneficio a
fiscales pensiones empleados Provisiones Otros Total
Movimientos 10,11 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 31 de diciembre de 2016 2,245 783 822 846 761 5,457

(Reexpresado)
Cargado/(abonado)
NIC12(81)(g)(ii) - al estado de resultados (600) (4) (33) 146 509 18
- al resultado integral - (36) - - 8 (28)
- directamente al capital - - - - 60 60
Adquisición de subsidiaria 1,525 574 125 - 135 2,359
Al 31 de diciembre de 2017 3,170 1,317 914 992 1,473 7,866
(ii) Impuesto diferido pasivo

2017 2016
NIC12(81)(g)(i) El saldo incluye diferencias temporales atribuibles a:
Propiedad, planta y equipo 8(a) 6,258 4,140
Activos intangibles 8(c) 2,375 770
Bonos convertibles 7(g) 955 -
Propiedades de inversión 8(b) 1,124 719
10,712 5,629
Otros
Activos financieros a valor razonable a través de resultados 7(d) 720 420
Derivados mantenidos para negociar 12(a) 556 425
Activos financieros disponibles para la venta 7(c) 281 172
Inversiones en asociadas 16(e) 131 113
Pagos anticipados 7(a) 150 143
Inventarios 8(e) 120 -
Pagos basados en acciones (acciones diferidas) 21(b) 51 22
Otros 182 214
Sub-total otros 2,191 1,509
Total impuesto diferido pasivo 12,903 7,138

NIC12(74) Compensación de pasivos por impuestos diferidos de acuerdo
con disposiciones de compensación 8,9 (i) (543) (478)
Impuesto diferido pasivo neto 12,360 6,660
Compensación fiscal dentro del Grupo consolidado 8,9

VALUE IFRS Plc y sus subsidiarias en México han aplicado la legislación de consolidación fiscal, lo
que significa que estas entidades pagan impuesto como una sola entidad. En consecuencia, los activos
por impuestos diferidos y pasivos por impuestos diferidos de estas entidades se compensan en los
estados financieros consolidados.

31 Diciembre 2017

Propiedad,
planta y Activos Propiedades Bonos Otros
equipo intangibles de inversión convertibles UM’00 Total
Movimientos 10,11 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 0 UM’000
Al 1 de enero de 2016 2,150 615 300 - 1,291 4,356

Cargado/(abonado)
NIC12(81)(g)(ii) - al estado de resultados 238 155 419 - 189 1,001
- al resultado integral 1,752 - - - 29 1,781
Al 31 de diciembre de 2016 4,140 770 719 - 1,509 7,138
Cargado/(abonado)
NIC12(81)(g)(ii) - al estado de resultados (379) (255) 405 (95) 504 180
- al resultado integral 2,173 - - - 58 2,231
- directamente al capital - - - 1,050 - 1,050
Adquisición de subsidiaria 324 1,860 - - 120 2,304
Al 31 de diciembre de 2017 6,258 2,375 1,124 955 2,191 12,903
8(e) Inventarios
2017 2016
UM’000 UM’000
Activos circulantes
NIC1(77) Materia prima y de almacenaje 6,200 4,800
NIC2(36)(b)
NIC2(36)(b) Producción en proceso 5,600 5,400
NIC2(36)(b) Productos terminados – al costo 6,663 8,452
NIC2(36)(c) Productos terminados – a valor razonable menos costo de venta 1,290 1,020
Nueva ilustración
NIC2(36)(b) Terreno mantenido para desarrollo y reventa 2,400 -
22,153 19,672
NIC1(117)
(i) Asignación de costos a los inventarios 2,3
NIC2(23),(25), Los costos de las partidas individuales de inventario se determinan usando el costo promedio
(36)(a)
ponderado. La excepción es el terreno mantenido para desarrollo y reventa donde los costos son
asignados por identificación específica e incluyen el costo de adquisición, desarrollo y costos de
préstamos incurridos durante el desarrollo. Ver nota 25(m) para conocer las otras políticas contables
del Grupo respecto a inventarios.

NIC2(36)(d) Los inventarios reconocidos como un gasto durante el año terminado el 31 de diciembre de 2017
ascendieron a UM55,540,000,000 (2016 - UM34,244,000). Estos se incluyeron en el costo de ventas y
en el costo de prestación de servicios (a excepción de UM535,000 de inventarios dañados por un
incendio que se reconocen en otros gastos - consulte la nota 4).
NIC2(36)(e) El inventario dado de baja al valor neto de realización fue de UM950,000 (2016 - UM750,000). Este se
NIC36(126)(a)
reconoció como gasto durante el año que terminó el 31 de diciembre de 2017 y se incluyó en la
cuenta “costo de ventas” en el estado de resultados.
NIC2(36)(f),(g) El Grupo reversó UM160,000 que corresponden a una baja previa de inventarios registrado en julio de
Nueva ilustración 2017. El Grupo vendió a un detallista independiente en Argentina a su costo original todos los
productos que fueron dados de baja. El importe reversado ha sido incluido en el “costo de ventas” en el
estado de resultados.

31 Diciembre 2017
8(f) Activos clasificados como mantenidos para la venta 12

2017 2016
UM’000 UM’000
Activos no circulante mantenidos para la venta
Terreno 250 -
250 -
NIIF5(41)(a),(b),(d) En noviembre de 2017, los directores de VALUE IFRS Manufacturing Limited decidieron vender una
parcela de terreno que originalmente fue adquirida para una ampliación de la fábrica de Nicetown. Hay
varias partes interesadas y se espera que la venta finalice antes de finales de junio de 2018. El activo
se presenta dentro de los activos totales del segmento de fabricación de muebles México en la nota 2.
Consulte la nota 15(d) para obtener información sobre los activos y pasivos de un Grupo para
disposición que fueron clasificados como mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2016.
(i) Mediciones no recurrentes de valor razonable

NIIF13(91)(a),(93)(b),(d) Las tierras clasificadas como mantenidas para la venta durante el periodo de reportes se midieron al
NIIF5(41)(c)
menor entre su valor en libros y su valor razonable menos los costos de venta en el momento de la
reclasificación, lo que resultó en el reconocimiento de una pérdida de UM22,000 dentro de los otros
gastos en el estado de resultados. El valor razonable del terreno fue determinado usando el método de
ventas comparables como se describe en la nota 8(i) a continuación. Esto corresponde a una medición
de nivel 2 según la jerarquía del valor razonable establecida en la nota 7(h) anterior.
8(g) Obligaciones por beneficios a los empleados 13
2017 2016
NIC1(77) No No
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Obligación por permisos por

ausencia(i) 690 2,220 2,910 470 2,270 2,740
Derechos sobre revalorización de
acciones (nota 21) - 138 138 - - -
Plan de pensiones de beneficios
definidos (ii) - 3,684 3,684 - 1,900 1,900
Planes médicos post-empleo (iii) - 707 707 - 711 711
Total de beneficios a empleados 690 6,749 7,439 470 4,881 5,351
(i) Obligaciones por permisos por ausencias 13

Las obligaciones por permisos por ausencias cubren el pasivo del Grupo por permisos por ausencias
prolongadas y anuales.
NIC1(61) La porción corriente de este pasivo incluye todos los permisos por ausencias anuales acumulados, los
derechos incondicionales a permisos por ausencias prolongados donde los empleados han completado
el periodo de servicio requerido y también aquellas donde los empleados tienen derecho a pagos a
prorrata en ciertas circunstancias. El monto total de la provisión de UM690,000 (2016 - UM470,000) se
presenta como corriente, ya que el Grupo no tiene un derecho incondicional a diferir la liquidación de
ninguna de estas obligaciones. Sin embargo, basándose en la experiencia pasada, el Grupo no espera
que todos los empleados tomen la cantidad total de permisos por ausencias acumulados o requieran
un pago dentro de los próximos 12 meses. Los siguientes montos reflejan permisos por ausencias que
no se espera sean tomados o pagados dentro de los próximos 12 meses. 14
2017 2016
UM’000 UM’000
Obligación circulante por permisos por ausencias que se espera 344 272
liquidar después de 12 meses

31 Diciembre 2017
8(g) Obligaciones por beneficios a los empleados

(ii) Plan de pensiones de beneficios definidos 15,16
NIC19(139)(a) El Grupo opera planes de pensiones definidos en México y EE.UU. con marcos regulatorios similares.
NIC1(112)(c)
Todos los planes son planes de pensiones de salario final, que proporcionan beneficios a los miembros
en forma de un nivel garantizado de pensión pagadera de por vida. El nivel de las prestaciones
depende de la longitud del servicio de los miembros y su salario en los últimos años previos a la
jubilación. En los planes de México, las pensiones en curso se actualizan de manera general en línea
con el índice de precios de los detallistas, mientras que en los planes de Estados Unidos, las
pensiones por lo general no reciben aumentos inflacionarios una vez que se encuentran en curso de
pago. Con la excepción de este riesgo inflacionario en México, los planes afrontan a riesgos
ampliamente similares, como se describe a continuación.
La mayoría de los pagos de beneficios son de fondos de fideicomisos, sin embargo, también hay una
serie de planes no financiados en los cuales la empresa cumple con la obligación de pago de los
beneficios a su vencimiento. Los activos del plan en fideicomisos se rigen por las normas y las
prácticas locales de cada país, así como la naturaleza de la relación entre el Grupo y los
administradores (o equivalente) y su composición. La responsabilidad de la administración de los
planes, incluyendo las decisiones de inversión y programas de contribución, se encuentra en forma
conjunta con la Compañía y el consejo de Administración. El consejo de Administración debe estar
compuesto por representantes de la empresa y de los participantes del plan, de acuerdo con la
regulación del plan.
NIC19(53) El Grupo también opera un par de planes de aportaciones definidas que reciben contribuciones fijas de
las empresas del Grupo. La obligación legal o implícita del Grupo para estos planes se limita a las
contribuciones. El gasto reconocido en el periodo actual en relación con estas contribuciones fue
UM2,425,000 (2016 – UM2,075,000).
Importes en el estado de situación financiera

NIC19(140)(a)(i), Los importes reconocidos en el estado de situación financiera y los movimientos en el importe neto de
(ii),(141)
la obligación por beneficios definidos durante el último año son:
Valor Impacto del
Valor razonable requerimiento
presente de de los mínimo de
las activos del fondeo/límite del Importe
obligaciones plan Total activo neto
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
1 de enero de 2016 3,479 (2,264) 1,215 120 1,335
NIC19(141)(a) Costo del servicio actual 319 - 319 319

NIC19(141)(d) Costo de servicio pasado 179 - 179 179
NIC19(141)(b) Gasto/(ingreso) por intereses 214 (156) 58 5 63
Importe total reconocido en resultados 712 (156) 556 5 561
NIC19(141)(c) Remediciones:
Rendimiento de los activos del plan,
excluyendo importes incluidos en
(ingreso) por intereses - (85) (85) - (85)
Pérdidas por el cambio en supuestos
demográficos 20 - 20 - 20
Pérdidas por cambio en los supuestos
financieros 61 - 61 - 61
Pérdidas por experiencia 641 - 641 - 641
Cambio en el límite del activo,
excluyendo los importes incluidos en
costos por intereses - - - 80 80
Monto total reconocido en otros
resultados integrales 722 (85) 637 80 717
NIC19(141)(e) Diferencias en tipos de cambio (324) 22 (302) - (302)
NIC19(141)(f) Contribuciones:
Empleador - (411) (411) - (411)
Participantes del plan 30 (30) - - -
NIC19(141)(g) Pagos de beneficios (127) 127 - - -
31 de diciembre de 2016 4,492 (2,797) 1,695 205 1,900

31 Diciembre 2017

Valor Impacto del
Valor razonable requerimiento
presente de de los mínimo de
las activos del fondeo/límite del Importe
obligaciones plan Total activo neto
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
1 de enero de 2017 4,492 (2,797) 1,695 205 1,900
NIC19(141)(a) Costo por servicios actuales 751 - 751 - 751

NIC19(141)(d) Pérdidas por reducción y liquidación 65 - 65 65
NIC19(141)(b) Gasto/(ingreso) por intereses 431 (308) 123 9 132
Importe total reconocido en resultados 1,247 (308) 939 9 948
NIC19(141)(c) Remediciones
Rendimiento de los activos del plan,
excluyendo importes incluidos en
(ingreso) por intereses - (187) (187) - (187)
Pérdidas por el cambio en supuestos
demográficos 32 - 32 - 32
Pérdidas por cambio en los supuestos
financieros 121 - 121 - 121
(Ganancias) por experiencia (150) - (150) - (150)
Cambio en el límite del activo,
excluyendo los importes incluidos en
- - - 100 100
costos por intereses
Importe total reconocido en otro
resultado integral 3 (187) (184) 100 (84)
NIC19(141)(e) Diferencias en tipos de cambio (61) (25) (86) - (86)
NIC19(141)(f) Contribuciones:
Empleador - (908) (908) - (908)
Participantes del plan 55 (55) - - -
Pagos del plan:
NIC19(141)(g) Pagos de beneficios (566) 566 - - -
NIC19(141)(g) Acuerdos (280) 280 - - -
NIC19(141)(h) Adquiridos en una combinación de
negocios (ver nota 14) 3,691 (1,777) 1,914 - 1,914
31 de diciembre de 2017 8,581 (5,211) 3,370 314 3,684
NIC19(141) Uno de los planes de México tiene un superávit que no está reconocido sobre la base de que los
beneficios económicos futuros no están disponibles a la entidad en forma de reducciones en las
aportaciones futuras o un reembolso en efectivo.
NIC19(139)(c) En relación con el cierre de una fábrica, se incurrió en una pérdida por reducción y un acuerdo de
liquidación acordado con los administradores de los planes, a partir del 31 de diciembre de 2017 donde
se cancelan todas las obligaciones del plan de beneficios de jubilación en relación con los empleados
de la fábrica. El año anterior, el Grupo realizó modificaciones menores a los términos del plan, lo que
resultó en un costo por servicios pasados de UM179,000.
NIC19(138)(e) El pasivo neto revelado anteriormente se relaciona con planes financiados y no financiados como
sigue:
2017 2016
UM’000 UM’000
Valor presente de las obligaciones financiadas 6,155 2,943
Valor razonable de los activos del plan (5,211) (2,797)
Déficit de los planes financiados 944 146
Valor presente de las obligaciones no financiados 2,426 1,549
Déficit total de los planes de beneficios definidos (antes del 3,370 1,695
límite del activo)

31 Diciembre 2017

NIC1(112)(c) El Grupo no tiene obligación legal de liquidar el déficit en los planes financiados con una contribución
inmediata o contribuciones adicionales. El Grupo tiene la intención de continuar contribuyendo a la
sección de beneficios definidos del plan a una tasa del 14% de los salarios de acuerdo con las últimas
recomendaciones del actuario.
NIC19(138)(a) La obligación por beneficios definidos y los activos del plan se componen por país como se muestra a
continuación:
2017 2016
México EE.UU. Total México EE.UU. Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Valor presente de la
obligación 4,215 4,366 8,581 1,050 3,442 4,492
Valor razonable de los
activos del plan (2,102) (3,109) (5,211) (394) (2,403) (2,797)
2,113 1,257 3,370 656 1,039 1,695
Impacto del requerimiento
mínimo de
financiamiento/límite del
activo 314 - 314 205 - 205
Total pasivos 2,427 1,257 3,684 861 1,039 1,900
NIC19(137)(a) En la última fecha de valuación, el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos incluyó
aproximadamente UM3,120,000 (2016 – UM1,371,000) en relación con los empleados activos,
UM3,900,000 (2016 – UM2,115,000) en relación a los miembros diferidos y UM1,561,000 (2016 –
UM1,006,000) en relación a los miembros retirados.
(iii) Planes médicos post-empleo

NIC19(138),(139)(a) El Grupo opera una serie de planes médicos post-empleo, principalmente en los EE.UU. La mayoría de
NIC1(112)(c)
NIC19(144) estos planes no están financiados. El método de contabilización, los supuestos significativos, y la
frecuencia de las valuaciones son similares a los utilizados para los planes de pensiones de beneficios
definidos anteriormente expuestos, con la adición de los supuestos relacionados con el aumento a
largo plazo de los costos de salud de 8.0% al año (2016 - 7.6%) y las tasas de reclamos 6% (2016 -
5.2%)

NIC19(140)(a)(i), Los importes reconocidos en el estado de situación financiera y los movimientos en la obligación de los
(ii),(141)
beneficios definidos netos durante el ejercicio se muestran a continuación:
Valor presente Valor razonable de
de la los activos del Importe
obligación plan neto
UM’000 UM’000 UM’000
1 de enero de 2016 708 (207) 501
NIC19(141)(a) Costo del servicio actual 107 - 107

NIC19(141)(b) Gasto/(ingreso) por intereses 25 (13) 12
Total reconocido en resultados 132 (13) 119
Rendimiento de los activos del plan, excluyendo importes
incluidos en (ingreso) por intereses - (11) (11)
Pérdidas por el cambio en supuestos demográficos 3 - 3
Pérdidas por cambio en los supuestos financieros 7 - 7
Pérdidas por experiencia 194 - 194
Total reconocido en ORI 204 (11) 193
NIC19(141)(e) Diferencias en tipos de cambio (31) 2 (29)
NIC19(141)(f) Contribuciones/primas pagadas - (73) (73)
NIC19(141)(g) Pagos de beneficios del plan (8) 8 -
31 de diciembre de 2016 1,005 (294) 711

31 Diciembre 2017

Valor
Valor razonable de
presente de los activos Importe
la obligación del plan neto
UM’000 UM’000 UM’000
1 de enero de 2017 1,005 (294) 711
NIC19(141)(a) Costo del servicio actual 153 - 153
NIC19(141)(b) Gasto/(ingreso) por intereses 49 (18) 31
Total reconocido en resultados 202 (18) 184
Rendimiento de los activos del plan, excluyendo
importes incluidos en (ingreso) por intereses - (33) (33)
Pérdidas por el cambio en supuestos demográficos 4 - 4
Pérdidas por cambio en los supuestos financieros 10 - 10
Pérdidas por experiencia (16) - (16)
Total reconocido en ORI (2) (33) (35)
NIC19(141)(e) Diferencias en tipos de cambio 37 (5) 32
NIC19(141)(f) Contribuciones/primas pagadas (185) (185)
NIC19(141)(g) Pagos de beneficios del plan (7) 7 -
31 de diciembre de 2017 1,235 (528) 707
NIC19(138)(e) El pasivo neto revelado anteriormente se relaciona con los planes financiados y no financiados como
sigue:
2017 2016
UM’000 UM’000
Valor presente de las obligaciones financiadas 650 350
Valor razonable de los activos del plan (528) (294)
Déficit de los planes financiados 122 56
Valor presente de las obligaciones no financiadas 585 655
Déficit total de planes de beneficios médicos post-empleo 707 711
(iv) Beneficios post-empleo (pensiones y médicos)

Estimaciones significativas: supuestos actuariales y sensibilidad
NIC19(144) Los supuestos actuariales significativos fueron los siguientes:
2017 2016
México EE.UU. México EE.UU.
Tasa de descuento 5.1% 5.2% 5.5% 5.6%
Inflación 3.0% 4.0% 3.5% 4.2%
Tasa de crecimiento salarial 4.0% 4.5% 4.5% 4.0%
Tasa de crecimiento de pensiones 3.0% 0% 3.1% 0%
Aumento a largo plazo en el costo de la atención médica - 8.0% - 7.6%
Tasa de reclamos - 6% - 5.2%
Los supuestos sobre mortalidad futura se establecen basándose en el estudio actuarial de acuerdo
con las estadísticas y la experiencia de cada territorio publicados. Estos supuestos se traducen en una
esperanza de vida promedio en años de un pensionado que va a jubilarse a los 65 años:
2017 2016
México EE.UU. México EE.UU.
Retirándose al final del ejercicio:
Hombre 22 20 22 20
Mujer 25 24 25 24
Retirándose 20 años después del final del ejercicio
Hombre 24 23 24 23
Mujer 27 26 27 26

31 Diciembre 2017

NIC19(145)(a) La sensibilidad de la obligación por beneficios definidos por los cambios en el promedio ponderado
de los principales supuestos es:
Impacto en la obligación por beneficios definidos

Cambio en
supuestos Incremento en supuestos Decremento en supuestos
2017 2016 2017 2016 2017 2016
Tasa de descuento Decremento Incremento
0.50% 0.3% por 8.2% 6.6% por 9.0% 7.2%
Tasas de Incremento Decremento
crecimiento salarial 0.50% 0.7% por 1.8% 2.3% por 1.7% 2.1%
Tasa de crecimiento Incremento Decremento
en pensiones 0.25% 0.3% por 4.7% 5.2% por 4.4% 5.1%
Incremento Decremento
Esperanza de vida +/- 1 año por 2.8% 2.5% por 2.9% 2.7%
Aumento a largo
plazo en el costo de Incremento Decremento
la atención médica 0.5% 0.4% por 5.5% 5.2% por 4.8% 4.3%
Tasa de reclamos Incremento Decremento
0.5% 0.4% por 6.3% 5.9% por 6.8% 6.4%
NIC19(145)(b) Los análisis de sensibilidad anteriores se basan en un cambio en un supuesto manteniendo

constantes todos los otros supuestos. En la práctica, esto es poco probable que ocurra, y los
cambios en algunos de los supuestos pueden ser correlacionados. En el cálculo de la sensibilidad de
la obligación por beneficios definidos a los supuestos actuariales significativos el mismo método
(valor presente de las obligaciones por beneficios definidos calculado con el método de unidad de
crédito proyectado a finales del periodo de reporte) se ha aplicado, así como en el cálculo del pasivo
por pensiones reconocidas en el estado de situación financiera.
NIC19(145)(c) Los métodos y tipos de supuestos utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad no cambiaron en
comparación con el periodo anterior.

NIC19(142) Los activos del plan se componen de la siguiente forma:
31 diciembre 2017 31 diciembre 2016
No No
Cotizado cotizado Total en % Cotizado cotizado Total en %
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Instrumentos de capital 1,824 31% 1,216 39%

Tecnología en información 502 - 502 994 - 994
Energía 557 - 557 - - -
Manufactura 746 - 746 194 - 194
Otros - 19 19 - 28 28
Instrumentos de deuda 2,161 37% 571 20%
Gobierno 916 - 916 321 - 321
Bonos corporativos (grado de inversión) 900 - 900 99 - 99
Bonos corporativos (Sin grado de
inversión) 68 277 345 41 110 151
Propiedades 1,047 18% 943 31%
en EE.UU. - 800 800 697 697
en México - 247 247 - 246 246
Pólizas de seguro calificables - 419 419 9% - 190 190 6%
Efectivo y equivalentes de efectivo 177 - 177 3% 94 - 94 3%
Fondos de inversión 111 - 111 2% 77 - 77 2%
Total 3,977 1,762 5,739 100% 1,820 1,271 3,091 100%
NIC19(143) Los activos de la tabla anterior incluyen las acciones ordinarias de VALUE IFRS Plc con un valor razonable
de UM530,000 (2016 – UM410,000) y terrenos y edificios ocupados por el Grupo con un valor razonable
de UM550,000 (2016 – UM580,000).

31 Diciembre 2017

Exposición a riesgos
NIC19(139)(b) A través de los planes de beneficios definidos médicos y de pensiones, el Grupo está expuesto a
cierto número de riesgos, de los cuales los más significativos se describen a continuación:
Volatilidad Los pasivos del plan son calculados utilizando una tasa de descuento establecida con
del activo referencia al rendimiento de los bonos corporativos; si los activos del plan se
encuentran por debajo este rendimiento, esto dará lugar a un déficit. Tanto los planes
de EE.UU. y como los de México tienen una proporción significativa de inversiones en
acciones, que se espera superen el rendimiento de los bonos corporativos a largo
plazo, adicionando volatilidad y riesgo en el corto plazo.
Conforme los planes maduran, el Grupo tiene la intención de reducir el nivel de riesgo
de la inversión, invirtiendo más en activos que mejor se adapten a los pasivos. La
primera etapa de este proceso se completó en 2017 con la venta de una serie de
participaciones en capital y la compra de una mezcla de bonos gubernamentales y
corporativos. Los bonos del gobierno representan inversiones en títulos públicos
únicamente de México y EE.UU. Los bonos corporativos son títulos mundiales con
énfasis en México y EE.UU.
Sin embargo, el Grupo cree que debido a la naturaleza a largo plazo de los pasivos del
plan y la fortaleza del apoyo del Grupo, un nivel de inversión constante de capital es un
elemento apropiado de la estrategia a largo plazo del Grupo para administrar los
planes eficientemente. Véase más abajo para más detalles sobre la estrategia de
correspondencia de activos y pasivos del Grupo.
Cambio en los Un decremento en el rendimiento de los bonos corporativos incrementaría los pasivos
rendimientos del plan, sin embargo, estos serían parcialmente compensados con un incremento en
de los bonos el valor de los bonos del plan mantenidos.
Riesgo Algunos de los compromisos por pensiones del Grupo están vinculados a la inflación
inflacionario salarial y una mayor inflación resulta en obligaciones más altas (aunque, en la mayoría
de los casos, los límites en la magnitud de los incrementos inflacionarios están
establecidos para proteger el plan contra la alta inflación). La mayoría de los activos
del plan no son afectados (los bonos de renta fija) o son débilmente correlacionados
con la inflación (acciones), lo que significa que un aumento de la inflación también
aumentará el déficit.
En los planes de EE.UU. las pensiones en curso de pago no están vinculadas a la
inflación, por lo que este es un menor riesgo material.
Esperanza La mayoría de los planes de obligaciones tiene como fin proporcionar beneficios para
de vida la vida del miembro del plan, por lo que el aumento de la esperanza de vida se
traducirá en un aumento de los pasivos de los planes. Esto es particularmente
importante en el plan de México, donde el aumento de la inflación da como resultado
una mayor sensibilidad a los cambios en la esperanza de vida.
NIC19(146) En el caso de los planes financiados, el Grupo asegura que las posiciones de inversión se
administren dentro de un marco de correspondencia entre activos y pasivos (asset-liability matching
“ALM”), marco que ha sido desarrollado para lograr las inversiones a largo plazo que estén en línea
con las obligaciones derivadas de los planes de pensiones. Dentro de este marco, el objetivo “ALM”
del Grupo es hacer coincidir los activos de los compromisos por pensiones mediante la inversión en
valores de renta fija a largo plazo con vencimientos que coincidan con los pagos de beneficios a su
vencimiento en la moneda correspondiente.
La Compañía monitorea activamente como la duración y el rendimiento esperado de las inversiones
corresponden a las salidas esperadas de efectivo derivadas de los compromisos por pensiones. El
Grupo no ha cambiado los procesos utilizados para administrar sus riesgos de periodos anteriores. El
Grupo no utiliza instrumentos financieros derivados para gestionar el riesgo. Las inversiones son bien
diversificadas, de modo que el bajo desempeño de una sola inversión no tendría un impacto
significativo en el nivel global de los activos.
Una gran parte de los activos en 2017 consisten en acciones y bonos, aunque el Grupo también
invierte en propiedades, bonos, equivalentes de efectivo y los fondos de inversión (de cobertura). El
Grupo cree que las acciones ofrecen los mejores rendimientos a largo plazo con un nivel de riesgo
aceptable. La mayoría de las acciones están en una cartera diversificada a escala mundial de las
entidades internacionales de primera clase, con un objetivo de 60% de las acciones mantenidas en
México y Europa, 30% en los EE.UU. y el resto en los mercados emergentes.

31 Diciembre 2017

(v) Pasivo por beneficios definidos y contribuciones del empleador
NIC19(147)(a) El Grupo ha acordado que el objetivo será eliminar el déficit del plan de pensiones en los próximos
nueve años. Los niveles de fondeo son monitoreados de forma anual y la tasa de contribución
acordada actual es del 14% del salario pensionable en México y 12% en los EE.UU. La próxima
valuación trienal debe estar terminada el 31 de diciembre de 2018. El Grupo considera que los tipos
de cotización establecidos en la última fecha de valuación son suficientes para eliminar el déficit en el
periodo acordado y que las contribuciones regulares, que se basan en los costos del servicio, no van
a aumentar de manera significativa.
NIC19(147)(b) Las aportaciones a los planes de beneficios post-empleo para el año que finalizará el 31 de diciembre
2018 son de UM1,150,000.
NIC19(147)(c) El promedio ponderado de la obligación correspondiente es 25.2 años (2016 – 25.8 años). El análisis
de los vencimientos sin descontar de la pensión y planes médicos post-empleo esperados es como
sigue:
NIC19(147)(c) Menos de Entre Entre Más de 5

un año 1 - 2 años 2 - 5 años años Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
31 de diciembre de 2017
Beneficios por pensiones 628 927 2,004 21,947 25,506
Planes médicos post-empleo 127 174 614 4,775 5,690
Total 755 1,101 2,618 26,722 31,196
NIC1(38) 31 de diciembre de 2016
Beneficios por pensiones 314 450 1,103 12,923 14,790
Planes médicos post-empleo 69 88 388 2,591 3,136
Total 383 538 1,491 15,514 17,926
8(h) Provisiones
2017 2016
NIC1(77)
No Circulan No
Circulante circulante Total te circulante Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Provisión por restauración (i) 225 1,573 1,798 - 1,382 1,382
Costos de reestructuración (i) 900 - 900 - - -
Garantías de servicio (i) 635 - 635 920 - 920
Descuentos por volumen y
devoluciones 414 - 414 197 - 197
Demandas legales (i) 460 - 460 320 - 320
Pasivo contingente (nota 14) 477 - 477 - - -
3,111 1,573 4,684 1,437 1,382 2,819
(i) Información sobre provisiones individuales y estimaciones significativas

Provisión por restauración
NIC37(85)(a),(b) A VALUE IFRS Retail Limited se le requiere restaurar los locales arrendados de sus tiendas detallistas a
su condición original al final de los respectivos términos de arrendamiento. Se ha reconocido una
provisión a valor presente de los gastos estimados necesarios para remover las mejoras por
arrendamiento. Estos costos han sido capitalizados como parte del costo de las mejoras a locales
arrendados y se amortizan ya sea a lo largo del plazo del arrendamiento o de la vida útil de los activos, el
periodo más corto.
Costos por reestructuración

NIC37(85)(a),(b) La reducción en los volúmenes asignados a la división de fabricación de muebles (ver nota 8(c) más
arriba) originó el despido de un total de 155 empleos en dos fábricas. Se ha llegado a un acuerdo con los
representantes de los sindicatos locales en octubre de 2017, que describe el número de personas
involucradas y el paquete de compensación ofrecido por el Grupo para su retiro voluntario, así como los
importes por pagar a aquellos a quienes se despida antes del cierre del año. El importe total de los

31 Diciembre 2017
costos estimados por reestructuración en que se incurrirá ascienden a UM1,050,000.

8(h) Provisiones
Otros costos directos atribuibles a la reestructuración, incluyendo la cancelación de arrendamientos,
ascienden a UM327,000. Estos costos fueron totalmente provisionados en el periodo actual. Se espera
que la provisión de UM900,000 restante se utilice por completo en los próximos 12 meses.
Garantías de servicio
NIC37(85)(a),(b) Se tienen provisiones para reclamos respecto a los productos vendidos que todavía están en garantía al
final del periodo de reporte. Se espera que estos reclamos se liquiden en el próximo ejercicio.
NIC1(125) El Grupo generalmente ofrece garantías de 12 meses para sus productos de computadoras personales.
La Administración estima la provisión para futuros reclamos de garantía con base en información
histórica de reclamos de garantía, así como en tendencias recientes que podrían sugerir que la
información de costos pasados pueda diferir de los reclamos futuros. Los supuestos realizados con
relación al periodo actual son consistentes con los del año anterior. Los factores que podrían afectar la
información estimada de reclamos incluyen el éxito de las iniciativas de productividad y calidad del
Grupo, así como los costos de las partes y mano de obra. Al 31 de diciembre de 2017, esta provisión
tenía un valor en libros de UM330,000 (2016 - UM450,000). Si los costos de los reclamos difieren en un
10% de las estimaciones de la Administración, la provisión para garantías serían estimadas en
UM33,000 mayor/menor (2016 - UM45,000 mayor/menor).
Descuentos por volumen y devoluciones

NIC37(85)(a),(b) Cuando un cliente tiene derecho a devolver el producto dentro de un periodo determinado, el Grupo
Nueva ilustración reconoce una provisión para devoluciones (UM269,000 al 31 de diciembre de 2017 y UM72,000 al 31 de
diciembre de 2016). Esto se mide sobre una base neta sobre el margen de la venta. Los ingresos se
ajustan por el valor esperado de las devoluciones y el costo de ventas se ajusta al valor de los bienes a
devolver. El Grupo también reconoce una provisión para descuentos por volumen (UM145,000 al 31 de
diciembre de 2017 y UM125,000 al 31 de diciembre de 2016); consulta las explicaciones en la nota 3 (b)
para más información.
Demandas legales
NIC37(85)(a),(b) En octubre de 2017 se emitió una sentencia desfavorable contra el Grupo con respecto a un reclamo
legal formulado por un cliente del segmento de TI. Sin embargo, después de tomar el asesoramiento
jurídico adecuado, los directores han decidido apelar la decisión. No se ha hecho ningún pago al
reclamante hasta que se haya resuelto la apelación. Si se confirma, se requerirá un pago de UM860,000.
La provisión reconocida refleja la mejor estimación de los directivos sobre el resultado más probable. Se
espera que el tribunal de apelación examine este asunto en agosto de 2018.
Ver la nota 25(x) para conocer las demás políticas contables del Grupo relacionadas con provisiones.
(ii) Movimientos en las provisiones

NIC37(84) Los movimientos en cada clase de provisión durante el ejercicio, distintos de los beneficios a empleados,
se detallan a continuación:
Provisión
por Costos de Garantías Pasivo Otros
restauración reestructuración de servicio contingente UM’00 Total
2017 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 0 UM’000
NIC37(84)(a) Valor en libros al inicio del

año 1,382 - 920 - 517 2,819
Adquiridas por combinación
de negocios - - - 450 - 450
NIC37(84)(b) Provisión adicional cargada a
planta y equipo 350 - - - - 350
Cargado/(abonado) al estado
de resultados
NIC37(84)(b) - provisiones adicionales
reconocidas - 1,377 268 - 611 2,256
NIC37(84)(d) - Importes no utilizados
revertidos - - (330) - (56) (386)
NIC37(84)(e) - Reversión de
descuento 66 - - 27 - 93
NIC37(84)(c) Importes usados durante el
año - (477) (223) - (198) (898)
NIC37(84)(a) Valor en libros al final del año 1,798 900 635 477 874 4,684

31 Diciembre 2017
8(i) Mediciones reconocidas a valor razonable 17-19

(i) Jerarquía del valor razonable
Esta nota explica los juicios y estimaciones que se hicieron al determinar los valores razonables de los
activos no financieros que se reconocen y miden a valor razonable en los estados financieros. Para
indicar la confiabilidad de los datos usados al determinar el valor razonable, el Grupo clasificó sus activos
y pasivos no financieros en los tres niveles indicados por la norma contable. La nota 7(h) proporciona una
explicación de cada nivel.
NIIF13(93)(a),(b) Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Propiedades de inversión
Edificios de oficinas – West Harbourcity
17 8(b) - - 13,300 13,300
17
Terrenos y edificios
Plantas de fabricación – México 8(a) - - 43,750 43,750
Plantas de fabricación – China 17,750 17,750
Terrenos mantenidos para la venta 8(f) - 250 - 250
Total de activos no financieros - 250 74,800 75,050
NIC1(38) Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Edificios de oficinas – West Harbourcity 8(b) - 5,135 4,915 10,050
Terrenos y edificios
Plantas de fabricación – México 8(a) - - 32,487 32,487
Plantas de fabricación – China 15,153 15,153
Total activos no financieros - 5,135 52,555 57,690
NIIF13(95) La política del Grupo consiste en reconocer transferencias hacia y desde los niveles de jerarquía del
valor razonable al final del periodo de reporte.
NIIF13(93)(c) No existieron transferencias entre los niveles 1 y 2 para mediciones recurrentes de valor razonable
durante el año. Para las transferencias dentro y fuera de las mediciones de nivel 3 ver inciso (iv) más
adelante.
(ii) Técnicas de valuación utilizadas para determinar las mediciones de valor razonable Nivel 2 y
Nivel 3
NIIF13(91)(a),(93)(d) El Grupo obtiene valuaciones independientes de sus propiedades de inversión al menos una vez al año,
NIC16(77)(a)
NIC40(75)(e) y de sus terrenos y edificios relacionados con plantas de fabricación (clasificados como activos fijos) al
menos cada tres años.
Al final de cada periodo de reporte, los directores actualizan su valuación del valor razonable de cada
propiedad, teniendo en cuenta las últimas valuaciones independientes. Los directores determinan el valor
de las propiedades dentro de un rango de estimaciones razonables de valor razonable.
La mejor evidencia de valor razonable son los precios actuales en un mercado activo para propiedades
similares. Cuando dicha información no está disponible, los directores consideran la información de una
variedad de fuentes incluyendo:
 precios cotizados en un mercado activo para propiedades de diferente naturaleza o precios recientes
de propiedades similares en mercados menos activos ajustados para reflejar esas diferencias.
 proyecciones de flujos de efectivo descontado basadas en estimaciones fiables de flujos de efectivo
futuros.
 proyecciones de ingresos capitalizadas basadas en los ingresos netos estimados del mercado de
una propiedad y una tasa de capitalización derivada de un análisis de evidencia de mercado.
Todas las estimaciones del valor razonable resultantes de las propiedades se incluyen en el nivel 3,
excepto los terrenos mantenidos para reventa. El nivel 2 del valor razonable de los terrenos destinados
para su reventa se ha obtenido utilizando el método de ventas comparables. Los supuestos clave bajo
este enfoque son el precio por metro cuadrado de las ventas del año actual de lotes comparables en la
zona (ubicación y tamaño).

31 Diciembre 2017
8(i) Mediciones reconocidas a valor razonable

(iii) Mediciones de valor razonable utilizando inputs no observables significativas (nivel 3)
NIIF13(93)(e) La siguiente tabla presenta los cambios en las partidas de nivel 3 para los periodos terminados el 31 de
diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2017 para las mediciones recurrentes de valor razonable:
Edificios de Plantas de fabricación
oficinas México China Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIC1(38) Saldo inicial al 1 de enero de 2016 3,470 27,043 12,357 42,870
Adquisiciones 810 2,584 1,780 5,174
Bajas (112) (424) (536)
Reclasificación a inventario (250) - - (250)
Importes reconocidos en el estado de
resultados
Depreciación y deterioro - (1,100) (440) (1,540)
Ganancias reconocidas en otros ingresos* 997 - - 997
integrales - 4,384 1,456 5,840
Saldo final al 31 de diciembre de 2016 4,915 32,487 15,153 52,555
Transferencia del nivel 2 5,135 - 5,135

Adquisiciones 1,900 7,135 2,247 11,282
Bajas - (550) - (550)
Importes reconocidos en el estado de
resultados
Depreciación y deterioro - (1,360) (855) (2,215)
Ganancias reconocidas en otros ingresos* 1,350 - - 1,350
integrales - 6,038 1,205 7,243
Saldo final al 31 de diciembre de 2017 13,300 43,750 17,750 74,800
NIIF13(93)(f) * incluye ganancias o pérdidas no realizadas reconocidas en
resultados atribuibles a saldos mantenidos al final del periodo de
reporte 12
2017 1,350 - - 1,350
2016 907 - - 907
(iv) Transferencias entre los niveles 2 y 3 y cambios en las técnicas de valuación

NIIF13(93)(d) El Grupo inició la remodelación de un edificio de oficinas en México durante el año. La remodelación en
gran medida consiste en ampliar la superficie del edificio, y se espera que esté terminado a principios de
2018. Antes de la renovación, esta propiedad fue valuada utilizando el método de ventas comparables
con base en las ventas recientes de propiedades comparables en la zona, lo que resultó en un valor
razonable de nivel 2. Tras la reurbanización, el Grupo tuvo que revisar su técnica de valuación de la
propiedad en construcción. La técnica de valuación revisada utiliza datos significativos no observables.
En consecuencia, el valor razonable se ha reclasificado al nivel 3.
NIIF13(93)(d) La técnica de valuación revisada para el edificio en construcción estima el valor razonable del edificio
completo y resta lo siguiente:
 estimación de los costos de construcción y otros relativos a su terminación que se incurrirían por un
participante de mercado.
 el margen de utilidad estimada que un participante de mercado requeriría para mantener y
desarrollar la propiedad hasta su finalización, en función del estado de la propiedad, al 31 de
diciembre de 2017.
No hubo cambios en las técnicas de valuación durante el año adicionales a lo descrito anteriormente.

31 Diciembre 2017

(v) Supuestos de valuación y su relación con el valor razonable
NIIF13(93)(d),(99) La siguiente tabla resume la información cuantitativa sobre los datos no observables significativos en las
mediciones recurrentes de valor razonable de nivel 3. Ver el punto (ii) anterior para las técnicas de
valuación adoptadas.
NIIF13(91)(a),(93)(d), Valor razonable al
(h)(i) Rango de datos de entrada
31 31 diciembre (probabilidad media
diciembre 2016 ponderada) Relación de datos
2017 UM’000 Datos no no observables con
Descripción UM’000 observables * 2017 2016 el valor razonable
7,765 4,915 Tasa de 4% - 5% 3% - 4% Cuanto mayor sea
descuento (4.8%) (3.6%) la tasa de
descuento y el
Rendimiento 6% - 7% 5.5% - 6%
rendimiento final,
final (6.6%) (5.8%)
menor será el
Edificios de valor razonable
oficinas
arrendados
Tasa de 4% - 4.5% 4% - 4.5% Cuanto mayor sea
capitalización (4.4%) (4.2%) la tasa de
capitalización y la
Tasa de 9% - 10% 8% - 10%
tasa de vacantes
vacantes (9.2%) (8.7%)
esperada, menor
esperada
será el valor
razonable
Tasa de 3% - 3.6% 2% - 2.5% Cuanto mayor sea
crecimiento del (3.2%) (2.2%) la tasa de
arrendamiento crecimiento del
arrendamiento,
mayor será el
valor razonable
5,535 n/a - Nivel Costo estimado UM3,230,000 n/a Cuanto mayores
Edificio de 2 valor para su - sean los costos
oficina bajo razonable finalización UM3,510,000 estimados, menor
desarrollo (UM3,395,000 será el valor
) razonable
Margen de 12.5% del n/a Cuanto mayor sea
beneficio valor de la el margen de
estimado propiedad beneficio
requerido para requerido, menor
mantener y será el valor
desarrollar la razonable
propiedad
hasta su
finalización
Plantas de 43,750 32,487 Tasa de 6% - 7% 8% - 9% Cuanto mayor sea

fabricación - descuento (6.7%) (7.7%) la tasa de
México descuento y la
Tasa de 8% - 9% 9.5% -
tasa de
rendimiento (8.2%) 10%
rendimiento final,
final (9.7%)
menor será el
valor razonable
Plantas de 17,750 15,153 Tasa de 10% - 12% 9% - 10% Cuanto mayor sea
fabricación - descuento (11%) (9.4%) la tasa de
China descuento y la
Tasa de 14% - 15% 13% -
tasa de
rendimiento (14.3%) 14%
rendimiento final,
final (13.2%)
menor será el
valor razonable
NIIF13(93)(h)(i) * No hubo interrelaciones significativas entre datos no observables que afecten materialmente los valores razonables.

31 Diciembre 2017

NIIF13(93)(g)
El Grupo contrata a valuadores externos, independientes y calificados para determinar el valor razonable
de las propiedades de inversión del Grupo al final de cada ejercicio y para otros terrenos y edificios al
NIC40(75)(e)
menos cada tres años. Al 31 de diciembre de 2017, los valores razonables de las propiedades de
NIC16(77)(a),(b) inversión han sido determinados por ABC Property Surveyors Limited. Se ha realizado una valuación de
los directores para los terrenos y edificios clasificados como propiedad, planta y equipo al 31 de
diciembre de 2017. La última valuación independiente de estos terrenos y edificios se realizó al 31 de
diciembre de 2016.
Los principales supuestos de nivel 3 utilizados por el Grupo se derivan y se evalúan de la siguiente
manera:
 Edificios de oficinas arrendados - tasas de descuento, tasa de rendimientos finales, tasas de
vacantes esperadas y tasas de crecimiento de renta son estimados por ABC Property Surveyors
Limited o por la Administración basados en transacciones comparables y datos de la industria.
 Edificio de oficinas en proceso de remodelación: costos para su finalización y el margen de utilidad
son estimados por ABC Property Surveyors Limited con base en las condiciones del mercado al 31
de diciembre de 2017. Las estimaciones son consistentes con los presupuestos desarrollados
internamente por el Grupo basándose en la experiencia de la Administración y el conocimiento de
las condiciones del mercado.
Los cambios en los valores razonables de los niveles 2 y 3 se analizan en cada fecha de presentación de
reportes durante la discusión de valuación semestral entre el director financiero, el CA y el equipo de
valuación. Como parte de esta discusión el equipo presenta un informe que explica la razón de los
movimientos de valor razonable.
Revelación de activos y pasivos no financieros en una nota

Los usuarios de reportes financieros han indicado que les gustaría poder acceder
rápidamente a toda la información sobre los activos y pasivos financieros de la entidad sin
tener que revisar varias notas en el reporte financiero. Por lo tanto, hemos estructurado
nuestras notas de tal manera que los temas financieros y no financieros se discuten por
separado. Pero se debe ser consciente de que esto no es un requisito obligatorio en ninguna
de las normas de contabilidad.
Políticas contables, estimaciones y juicios
Como se explica en la página 23, desde nuestro punto de vista, es útil para los lectores del
reporte financiero que la información sobre las políticas contables específicas de la entidad y
sobre las estimaciones y juicios significativos se revele en las líneas de cada partida
relevante, en lugar de notas separadas. Sin embargo, este formato tampoco es obligatorio.
Para comentarios generales sobre la revelación de políticas contables, consulte la nota 25.
Comentarios sobre la revelación de estimaciones y juicios significativos se proporciona en la
nota 11.

31 Diciembre 2017
Clases de propiedad, planta y equipo

NIC16(37) Una clase de propiedad, planta y equipo es una agrupación de activos de naturaleza y uso
similar en el funcionamiento de la entidad. El párrafo 37 de la NIC 16 proporciona los
siguientes ejemplos:
(a) terreno
(b) terreno y edificios
(c) maquinaria
(d) navíos
(e) aviones
(f) equipo de transporte
(g) muebles y accesorios
(h) equipo de oficina
Cada entidad tendrá clases diferentes, dependiendo de sus operaciones individuales. El
número de clases que se revelan por separado también depende de la materialidad. Sin
embargo, el rubro de "planta y equipo" de una entidad normalmente incluirá activos de
naturaleza y uso muy diferentes. Por lo tanto, no será suficiente proporcionar la información
requerida en la NIC 16 solo para dos clases, que son "terrenos y edificios" y "planta y
equipo". Más bien, las entidades deben proporcionar un desglose adicional o,
alternativamente, usar una descripción más específica para ilustrar que la entidad tiene solo
una clase principal de planta y equipo.
Deterioro
Pruebas de deterioro – revelación de supuestos
NIC36(132) Se alienta que la entidad revele los supuestos utilizados para determinar la cantidad
NIC36(134)
recuperable de todos los activos significativos y unidades generadoras de efectivo durante el
periodo. Sin embargo, como mínimo, el párrafo 134 de la NIC 36 requiere que una entidad
revele información sobre las estimaciones utilizadas para medir el monto recuperable de una
UGE cuando el crédito mercantil o un activo intangible con vida útil indefinida se incluya en
el valor en libros de esa unidad. En muchos casos, los cálculos de deterioro implican
también estimaciones y juicios significativos que deben revelarse de acuerdo a los párrafos
122 y 125 de la NIC 1.
Cálculo del monto recuperable del año anterior
NIC36(136) El cálculo detallado más reciente del monto recuperable de una UGE (Grupo de unidades)
efectuado en un periodo anterior puede, de conformidad con los párrafos 24 o 99 de la NIC
36, ser trasladado y utilizado en la prueba de deterioro para esa unidad (Grupo de unidades)
en el periodo actual siempre que se cumplan criterios específicos. En este caso, la
información para esa unidad (Grupo de unidades) que se incorpora a las revelaciones
requeridas por los párrafos 134 y 135 de la NIC 36 se relaciona con el cálculo del importe
recuperable anterior.
Activos y pasivos por impuestos diferidos
Compensación
NIC12(74) Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensarán si, y solo si:
(a) hay un derecho legalmente reconocido de compensar, activos y pasivos por impuestos
corrientes.
(b) los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del
impuesto a las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre:
(i) la misma entidad.
(ii) diferentes entidades que pretenden, ya sea liquidar los activos y pasivos fiscales
corrientes por su importe neto, o ya sea realizar los activos y pagar los pasivos
simultáneamente, en cada uno de los periodos futuros en los que se espere liquidar o
recuperar cantidades significativas de activos o pasivos por los impuestos diferidos.
NIC12(76) Las circunstancias que dan lugar a una compensación entre entidades en una entidad
consolidada probablemente serán raras a menos que las entidades formen parte de un
Grupo de consolidación fiscal. Como se describe en nota 8(d) hemos asumido que esto es el
caso de VALUE IFRS Plc.

31 Diciembre 2017
Revelación de la conciliación por tipo de diferencia temporal

NIC12(81)(g) La NIC 12 requiere revelar la siguiente información para cada tipo de diferencia temporal y, con
respecto a cada tipo de pérdida fiscal y crédito fiscal no utilizado:
(a) los saldos por impuestos diferidos reconocidos para cada periodo presentado.
(b) los importes de los ingresos o gastos por impuestos diferidos reconocidos en resultados, si
estos no son aparentes de los cambios en los importes reconocidos en el estado de situación
financiera.
Esta información puede presentarse de distintas maneras. VALUE IFRS Plc ha elegido
proporcionar la información en forma de una conciliación por tipo de diferencia temporal. Sin
embargo, otros formatos son igualmente aceptables, siempre y cuando se muestren todas las
revelaciones.
Activos mantenidos para la venta
No hay ningún requisito ni en la NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y
Operaciones Discontinuadas o la NIC 1 Presentación de estados financieros para presentar los
activos de un Grupo de disposición por separado de los activos individuales mantenidos para la
venta. VALUE IFRS Plc ha combinado los activos de un Grupo de disposición de activos con
activos individuales mantenidos para la venta como una partida individual en el estado de
situación financiera, pero incluye las revelaciones en notas separadas.
Obligaciones por beneficios a los empleados
NIC37(1)(c),(5)(d) Por lo general, la NIC 37 no se aplica a los beneficios a los empleados, ya que estos son
tratados por la NIC 19 Beneficios a empleados. Sin embargo, los beneficios a los empleados
pueden clasificarse como provisiones en el estado de situación financiera cuando los montos o
el momento de los pagos futuros con respecto a estas obligaciones son inciertos. De forma
alterna, podrían clasificarse como otras cuentas por pagar (cuando el monto y el plazo sean
ciertos) o, como hemos hecho en esta publicación, presentarlos como partida separada en el
estado de situación financiera. Si los importes reconocidos en relación con las obligaciones por
beneficios a empleados son significativos, las entidades deberían considerar la posibilidad de
proporcionar la información requerida por la NIC 37 independientemente de la forma en que se
presenten los montos.
Clasificación de las obligaciones de beneficios a empleados como no circulantes
NIC1(69) Independientemente de si las obligaciones por beneficios a los empleados se miden como
obligaciones a corto o largo plazo, solo pueden clasificarse en el estado de situación financiera
como un pasivo no circulante si no hay posibilidad de que la entidad tenga que pagar la
obligación dentro de los próximos 12 meses. Esto significa, por ejemplo, que cuando los
empleados tienen derecho a disfrutar de permisos de ausencia prolongados o de una ausencia
anual acumulada en los próximos 12 meses, la obligación que le concierne debe registrarse
como un pasivos circulantes aunque no se espere que los empleados tomen el beneficio.
Obligaciones de beneficios definidos
NIC19(135) Existe un objetivo primordial en la NIC 19 Beneficios a empleados que hace énfasis en que las
revelaciones para los planes de beneficios definidos deben:
(a) explicar las características de los planes y los riesgos asociados.
(b) identificar y explicar los importes en los estados financieros derivados de los planes.
(c) describir cómo los planes pueden afectar el monto, el momento y la incertidumbre de los
flujos de efectivo futuros de la entidad.
NIC19(136)-(138) Las entidades deberán considerar, caso por caso, cuán detalladas deben ser las revelaciones
para satisfacer estos objetivos. Puede ser necesaria información adicional o desagregación
adicional en algunas circunstancias. Sin embargo, los preparadores también deben tener en
cuenta que la materialidad se aplica a todas las revelaciones requeridas bajo la NIC 19.
Mediciones de valor razonable
Las propiedades a menudo son muy particulares y no se negocian de manera regular. Como
consecuencia, hay una falta de supuestos observables para activos idénticos. Por lo tanto, las
mediciones de valor razonable de las propiedades a menudo se clasifican como valuaciones de
“nivel 2” o “nivel 3”. El que sea apropiado clasificar el valor razonable como una medición de
“nivel 2” dependerá de los hechos y circunstancias individuales. Ejemplos de supuestos de
NIIF13(B35)(g)
“nivel 2” incluyen el precio de venta por metro cuadrado para propiedades similares en una
ubicación similar en un mercado activo, o los rendimientos de propiedad derivados de las
últimas transacciones en mercados activos para propiedades similares. Cuando se efectúen
ajustes significativos a los datos basados en el mercado, o cuando otros supuestos importantes
no sean observables, la valuación se clasificaría como "nivel 3". Si los activos se encuentran en
un mercado menos desarrollado, esto también sería una indicación para una clasificación de
“nivel 3”. Los activos clasificados como mediciones de nivel 2 basados en ventas recientes
tendrán que reclasificarse en periodos posteriores si no se han producido más ventas de
propiedades comparables en el área.

31 Diciembre 2017
Como una típica empresa de fabricación diversificada, VALUE IFRS Plc tiene un número
limitado de activos y pasivos que se miden a su valor razonable. Para revelaciones alternas
sobre activos biológicos, consulte el Apéndice C.
Para comentarios más detallados sobre los requisitos de la NIIF 13, consulte el capítulo 5
Valor razonable: aplicando la NIIF 13 a la propiedad, planta y equipo, propiedades de
inversión y activos intangibles del Manual de Contabilidad de PwC (el enlace solo funcionará
para usuarios registrados).
IFRS Plc
NIC40(75)(c) La clasificación como propiedades de Revelar los criterios utilizados para distinguir
inversión es difícil las propiedades de inversión de las
propiedades ocupadas por el dueño y de las
propiedades mantenidas para la venta en el
curso ordinario de los negocios.
NIC40(77) Ajustes a las valuaciones Revelar la conciliación entre la valuación
obtenida y la valuación ajustada.
NIC40(75)(f) Venta de propiedades de inversión Revelar el cambio acumulado en el valor
entre Grupos de activos medidos razonable reconocido en resultados.
utilizando diferentes métodos (NIC 40,
párrafo 32C)
NIC17(56)(b) Rentas contingentes reconocidas Revelar cantidades cuando sea aplicable.
como ingresos en el periodo
NIC40(75)(b) Arrendamientos operativos Explicar las circunstancias de la clasificación
clasificados como propiedades de como propiedades de inversión y si se aplica
inversión el modelo de valor razonable.
NIC40(78) Propiedades de inversión no pueden Revelar los montos por separado y
medirse de forma fiable a valor proporcionar información adicional sobre la
razonable de manera recurrente propiedad.
NIC40(79) La entidad ha optado por utilizar el Revelar información adicional como métodos
modelo de costos para medir sus de depreciación, vidas útiles, etc.
propiedades de inversión
Activos intangibles
NIC38(122)(a) Activos intangibles con vida útil Revelar el importe en libros y los factores que
indefinida han desempeñado un papel significativo en la
evaluación para definir que los activos tienen
una vida útil indefinida
NIC38(122)(b) Activos intangibles individualmente Describir los activos y revelar el importe en
materiales libros y el periodo restante de amortización.
NIC38(122)(c) Activos intangibles adquiridos Revelar el valor razonable inicial reconocido,
mediante subvención del gobierno el valor en libros actual y si los activos se
miden al costo o bajo el método de
revaluación.
NIC38(122)(d) Activos intangibles con título Revelar la existencia y los valores en libros.
restringido y/o dados en garantía de
pasivos
NIC38(122)(e) Compromisos contractuales para la Revelar importes.
adquisición de activos intangibles
NIC38(124) Activos intangibles medidos bajo el Proporcionar revelaciones adicionales como
modelo de revaluación se establece en la NIC 38 (124).

31 Diciembre 2017
Deterioro y crédito mercantil

NIC36(126)(b)-(d),(129) Pérdidas por deterioro reconocidas en Revelar las pérdidas por deterioro
ORI y reversiones de pérdidas por reconocidas en ORI (por segmento cuando
deterioro corresponda).
Revelar la reversión de las pérdidas por
deterioro (Resultados y ORI, por segmento
cuando sea aplicable).
NIC36(131) Pérdidas por deterioro individuales o Proporcionar información sobre las
reversiones no materiales pérdidas por deterioro y reversiones
acumuladas.
NIC36(133) Crédito mercantil no asignado . Revelar la cantidad y las razones por las
que el crédito mercantil no se asignó (ver
ejemplo más abajo).
NIC36(134) Activos intangibles con vida útil Proporcionar revelaciones similares a las
indefinida - revelaciones de deterioro ilustradas en esta publicación referentes al
crédito mercantil.
NIC36(134)(d),(e) Crédito mercantil y activos intangibles Proporcionar información adicional como
con vida útil indefinida: el importe se establece en la NIC 36 (134). Ver a
recuperable se basa en el valor continuación un ejemplo.
razonable menos los costos de
disposición (FVLCOD)
NIC36(135) Crédito mercantil y activos intangibles Proporcionar información sobre las pruebas
de vida indefinida asignados a de deterioro basada en los valores en libros
múltiples UGEs, cuando el importe acumulados.
asignado a cada UGE no es
significativo
Otros activos y pasivos no financieros

NIC2(36)(c),(g),(h) Inventarios Revelar el monto de inventarios dados en
garantía de pasivos.
NIC19(140)(b) Planes de beneficios definidos: Estos deberán ser revelados por separado
derechos de reembolso en la conciliación de los importes
reconocidos en el estado de situación
financiera.
NIC19(148),(149) Planes de múltiples empleadores y de Proporcionar información adicional como se
Grupo especifica en la NIC 19 (148) y (149).
NIC37(92) Provisiones: información omitida Revelar este hecho, el carácter general de
porque la revelación sería perjudicial la controversia y las razones por las que no
se revela más información.
NIIF13(93)(i) Valor razonable de los activos no Revelar ese hecho y por qué el activo se
financieros: el mayor y mejor uso utiliza de una manera que difiere de su
difiere del uso actual mayor y mejor uso.

31 Diciembre 2017
Las siguientes revelaciones ilustrativas adicionales pueden ser útiles cuando sean relevantes
para una entidad:
Activos intangibles con vida útil indefinida
NIC38(122)(a) La marca utilizada para identificar y distinguir (nombre del producto: valor en libros de
UM2,345,000) tiene una vida legal remanente de cinco años, pero es renovable cada diez
años a un bajo costo y está bien establecida. El Grupo tiene la intención de renovar la
marca de forma continua y la evidencia apoya su capacidad para hacerlo. Un análisis de
los estudios del ciclo de vida de los productos, y de las tendencias de mercado y de la
competencia proporciona evidencia de que el producto generará flujos de efectivo neto
para el Grupo por un periodo indefinido. Por lo tanto, la marca se registra al costo sin
amortización, pero se le realizan pruebas de deterioro de acuerdo con la nota 25(j).
Crédito mercantil no asignado
NIC36(133) Poco antes de finalizar el periodo de reporte, la empresa adquirió XYZ Limited. Se
reconoció un crédito mercantil de UMXX en la adquisición que aún no ha sido asignado a
una o más UGEs. Los negocios de XYZ Limited se integrarán en las UGEs de América del
Sur y América del Norte, pero la Administración no ha finalizado todavía la asignación del
crédito mercantil entre las UGEs pertinentes.
Valor recuperable se determina utilizando el valor razonable menos el costo de disposición
NIC36(134)(c) La Administración ha determinado el monto recuperable de la UGE XYZ mediante la
evaluación del valor razonable menos el costo de disposición (FVLCOD) de los activos
subyacentes. La valuación se considera de Nivel 3 en la jerarquía del valor razonable
debido a datos no observables utilizados en la valuación. No se identificó ningún deterioro.
El enfoque de la Administración y los principales supuestos utilizados para determinar el
FVLCOD de la UGE fueron los siguientes:
NIC36(134)(e)(i),(ii) Valor asignado al
supuesto clave
Supuestos no Enfoque para determinar el
UGE observables 2017 2016 supuesto clave
XYZ Costo de UM250 UM320 Estimación basada en la
disposición experiencia de la Compañía
(UM’000) respecto a la disposición de activos
y en los puntos de referencia de la
industria.
Volumen de 2.7 3.3 Promedio de la tasa de crecimiento
ventas (%) anual durante el periodo de cinco
años, basado en el desempeño
pasado y las expectativas de
desarrollo del mercado por parte
de la Administración.
Precio de venta 1.4 1.9 Promedio de la tasa de crecimiento
(%) anual en el periodo de cinco años,
basada en las tendencias actuales
de la industria e incluye
pronósticos de inflación a largo
plazo para cada territorio.
Reducción de UM2,900 UM2,500 Las reducciones de costos
costos por estimadas se basan en el criterio
iniciativas de de la Administración y en
reestructuración experiencia anterior con iniciativas
(UM’000) similares de reestructuración.
Periodo de 5 años 5 años Pronósticos a 5 años
pronóstico de flujo aprobados/revisados por la junta
de efectivo directiva que son preparados por la
Administración
Tasa de 11.7 11.4 Refleja los riesgos específicos
descuento relacionados con los segmentos y
después de los países en los que opera.
impuestos (%)
Tasa de 2.7 2.6 Esta es la tasa de crecimiento
crecimiento a promedio ponderado utilizada para
largo plazo (%) extrapolar los flujos de efectivo
más allá del periodo del
presupuesto. La tasa es
consistente con las proyecciones
incluidas en reportes de la
industria.

31 Diciembre 2017
9 Capital 9
NIC1(106)(d)
9(a) Capital social y prima en emisión 1
2017 2016 2017 2016
Notas Acciones Acciones UM’000 UM’000
Acciones ordinarias (iii)

NIC1(79)(a)(ii) Totalmente pagadas 63,016,156 58,461,075 83,054 58,953
NIC1(79)(a)(ii) Parcialmente pagas a
UM2.88 - 1,250,000 - 3,600
“Call” de pagos
atrasados - - - (100)
(i) 63,016,156 59,711,075 83,054 62,453
NIC1(79)(a)(ii) Acciones preferentes con
participación no redimibles
totalmente pagadas 7% (ii) - 500,000 - 1,523
Total capital social y
prima en emisión 63,016,156 60,211,075 83,054 63,976
NIC1(106)(d)
(i) Movimientos en acciones ordinarias:
Número de Valor Acciones
acciones nominal preferentes Total
Notas (miles) UM’000 UM’000 UM’000
Detalles
NIC1(79)(a)(iv) Saldo inicial 1 de enero de 2016 59,468 59,468 1,628 61,096
Emisión de planes de participación de
empleados 21 143 143 655 798
Plan de reinversión de dividendos (iv) 100 100 459 559
NIC1(79)(a)(iv) Saldo 31 de diciembre de 2016 59,711 59,711 2,742 62,453
Plan de reinversión de dividendos (iv) 94 94 471 565
“Call” final a UM1.12 por acción sobre
1,250,000 acciones parcialmente pagadas (iii) - - 1,400 1,400
“Call” de pagos atrasados (iii) - - 100 100
Opciones ejercidas - flujos recibidos (v) 228 228 975 1,203
Adquisición de subsidiaria 14 1,698 1,698 8,067 9,765
Derechos de emisión (vi) 1,285 1,285 6,423 7,708
63,016 63,016 20,178 83,194
NIC32(35),(39) Menos: Costos de transacción derivados
de la emisión de acciones - - (200) (200)
NIC12(81)(a) Crédito fiscal diferido reconocido
directamente en capital - - 60 60
NIC1(79)(a)(iv) Saldo 31 de diciembre de 2017 63,016 63,016 20,038 83,054
No obligatorio El propósito de la emisión de derechos y los “calls” parcialmente pagados consistía en pagar los
préstamos que se habían destinado para establecer la división de ventas detallistas de muebles,
expandir las instalaciones de Springfield y adquirir acciones de VALUE IFRS Electronics Group. Los
fondos obtenidos de las otras emisiones de acciones se utilizaron para fines generales de capital de
trabajo.

31 Diciembre 2017
Capital contable
NIC1(106)(d)
9(a) Capital social y prima en emisión
NIC1(106)(d)
(ii) Movimientos en acciones preferentes con participación no redimibles 7%:
Número
de Valor Acciones
acciones nominal preferentes Total
Notas (miles) UM’000 UM’000 UM’000
Detalles
NIC1(79)(a)(iv) Saldo inicial 1 de enero de 2016/31 de
diciembre de 2016 500 500 1,023 1,523
Recompra de acciones en el mercado y
cancelación (vii) (500) (500) (850) (1,350)
Costos de transacción de recompra (vii) - - (45) (45)
NIC12(81)(a) Crédito fiscal circulante reconocido
directamente en capital (vii) - - 15 15
Transferencia a utilidades acumuladas (vii) - - (143) (143)
NIC1(79)(a)(iv) Saldo al 31 de diciembre de 2017 - - - -
(iii) Acciones ordinarias

NIC1(79)(a)(iii),(v) Las acciones ordinarias tienen un valor nominal de UM1. Estas dan derecho al titular de participar en
los dividendos y a participar en los ingresos de la liquidación de la sociedad en proporción al número y
los montos pagados sobre las acciones mantenidas. Estos derechos están sujetos a los derechos
previos de las acciones preferentes redimibles del 6%, que se clasifican como pasivos (ver nota 7(g)).
En una votación a mano alzada, cada tenedor de acciones ordinarias presente en la reunión, en
persona o por poder, tiene derecho a un voto, y en una votación cada acción tiene derecho a un voto.
NIC1(79)(a)(i) La Compañía no tiene una cantidad limitada de capital autorizado.
NIC1(79)(a)(ii) Al 31 de diciembre de 2016 hubo un llamado de 1,250,000 acciones ordinarias denominadas a
UM2.88, por las que un monto de UM1.12 quedó pendiente. El monto pendiente, junto con los “calls”
de pagos atrasados de UM100,000, se recibió el 3 de noviembre de 2017.
(iv) Plan de reinversión de dividendos

NIC1(79)(a)(vii) La Compañía ha establecido un plan de reinversión de dividendos en virtud del cual los tenedores de
acciones ordinarias pueden optar por tener total o en parte sus derechos de dividendos por la emisión
de nuevas acciones ordinarias en lugar de ser pagados en efectivo. Las acciones se emiten bajo el
plan a un descuento del 2.5% sobre el precio de mercado.
(v) Opciones
NIC1(79)(a)(vii) La información relativa al plan de opciones para empleados de VALUE IFRS, que incluye detalles de
las opciones emitidas, ejercidas y caducadas durante el ejercicio y las opciones pendientes al final del
periodo de reporte, se establece en la nota 21.
(vi) Derechos de emisión

NIC1(106)(d)(iii), El 10 de octubre de 2017, la Compañía invitó a sus accionistas a suscribirse a un derecho de emisión
(112)(c)
de 1,284,916 acciones ordinarias a un precio de UM6.00 por acción sobre la base de 1 acción por
cada 10 acciones ordinarias, total o parcialmente pagadas, tales acciones se emitirán y se clasificarán
para dividendos después del 4 de diciembre de 2017. La emisión se suscribió en su totalidad.
(vii) Recompra de acciones

NIC1(106)(d)(iii) Durante octubre/noviembre de 2017, la Compañía compró y canceló todas las 500,000 acciones
preferentes no redimibles a 7% en el mercado con el fin de simplificar la estructura de capital de la
Compañía. La recompra y cancelación se aprobó por los accionistas en la asamblea anual del año
pasado. Las acciones fueron adquiridas a un precio promedio de UM2.70 por acción, con precios que
oscilan entre UM2.65 y UM2.73. El costo total de UM1,380,000, que incluye UM30,000 de costos de
transacción después de impuestos, se dedujo del capital de los accionistas preferentes. Dado que
todas las acciones de esa clase fueron recompradas y canceladas, el saldo remanente de UM143.000
se transfirió a utilidades acumuladas. La reducción total del capital fue de UM1,523,000.
Las acciones preferentes no redimibles a 7% tenían derecho a dividendos a una tasa de 7% anual
NIIF7(7) cuando existían suficientes utilidades, pero no eran acumulativos. Estas participarían de la misma
NIC1(79)(a)(v)
forma que las acciones ordinarias en la liquidación de la empresa.

31 Diciembre 2017
Capital contable
NIC1(106)(d)
9(b) Otras partidas de capital
2017 2016 2017 2016
Notas Acciones Acciones UM’000 UM’000
NIC32(28) Valor de derechos de
conversión - bonos
convertibles (i) 3,500 -
NIC12(81)(a) Componente de impuesto
diferido pasivo (1,050) -
NIC1(79)(a)(vi) Acciones de tesorería 2 (ii) (120,641) (99,280) (676) (550)
NIC32(34)
1,774 (550)
(i) Derecho de conversión de bonos convertibles

NIC1(79)(a)(v) El importe indicado para otros instrumentos de capital es el valor de los derechos de conversión
relativos a las notas convertibles del 7%, cuyos detalles figuran en nota 7(g).
(ii) Acciones de tesorería 2

NIC1(79)(a)(vi) Las acciones de tesorería son acciones de VALUE IFRS Plc que están en poder del fideicomiso de
acciones de empleados de VALUE IFRS con el propósito de emitir acciones bajo el esquema de
acciones para empleados de VALUE IFRS y el esquema ejecutivo de incentivos a corto plazo (STI,
por sus siglas en inglés) (ver nota 21 para más información) . Las acciones emitidas para empleados
se reconocen bajo el principio de “primeras entradas, primeras salidas”.
Número de
Detalles acciones UM’000
NIC1(79)(a)(iv) Saldo inicial 1 de enero de 2016 (46,916) (251)

Adquisición de acciones por el fideicomiso (52,364) (299)
Saldo 31 de diciembre de 2016 (99,280) (550)
Adquisición de acciones por el fideicomiso (207,636) (1,217)
Emisión de acciones diferidas bajo el esquema ejecutivo STI 40,373 216
Emisión del esquema de acciones para empleados 145,902 875
NIC1(79)(a)(iv) Saldo 31 de diciembre de 2017 (120,641) (676)

31 Diciembre 2017
Capital contable
NIC1(106)(d)
9(c) Otras reservas 3-5
NIC1(106A) La siguiente tabla muestra la integración de la partida de “otras reservas” dentro del estado de
situación financiera y los movimientos de estas reservas durante el año. Al terminar la tabla se
proporciona una descripción de la naturaleza y el propósito de cada reserva.
NIC16(77)(f) Activos Pagos Transacciones
NIC21(52)(b) Superávit financieros Cobertura basados con la Conversión Total
por disponibles de flujos de en participación de moneda otras
revaluación para la venta efectivo acciones no controladora extranjera reservas
Al 1 de enero de
2016 3,220 1,173 (287) 1,289 - 1,916 7,311
8(a),7(
Revaluación – c)
NIC16(77)(f)
NIIF7(20)(a)(ii)
bruto 12(a) 5,840 (1,378) 70 - - - 4,532
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) (1,752) 413 (21) - - - (1,360)
NIC16(77)(f) Participación no
controladora en
revaluación – bruto (178) - - - - - (178)
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) 54 - - - - - 54
NIC16(41) Transferencia de
depreciación –
bruto 9(d) (334) - - - - - (334)
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
NIC28(10) Revaluación de la
asociada 16(e) 100 - - - - - 100
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) (30) - - - - - (30)
NIC1(92),(95) Reclasificación a 12(a)
NIIF7(23)(d) resultados – bruto 7(c) - 548 (195) - - - 353
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) - (164) 58 - - - (106)
Transferencia a
NIIF7(23)(e)
inventario – bruto 12(a) - - 642 - - - 642
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) - - (193) - - - (193)
NIC28(10) Conversión de
moneda de la
asociada 16(e) - - - - - 15 15
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido - - - - - (5) (5)
NIC21(52)(b) Otras diferencias
de conversión de
moneda - - - - - 243 243
Participación no
controladora en
diferencias de
conversión - - - - - (133) (133)
Otros resultados
integrales 3,800 (581) 361 - - 120 3,700
Transacciones con
accionistas en su
capacidad como
propietarios
Gastos por
pagos basados
en acciones 21 - - - 555 - - 555
Al 31 de
diciembre de
2016 7,020 592 74 1,844 - 2,036 11,566

31 Diciembre 2017
Capital contable
NIC1(106)(d)
9(c) Otras reservas
NIC16(77)(f) Activos
NIC21(52)(b) financieros Cobertura Pagos Transacciones
Superávit disponibles de flujos basados con la Conversión Total
por para la de en participación no de moneda otras
revaluación venta efectivo acciones controladora extranjera reservas
Al 31 de diciembre de
2016 7,020 592 74 1,844 - 2,036 11,566
8(a),7
(c)
NIC16(77)(f)
NIIF7(20)(a)(ii)
Revaluación – bruto 12(a) 7,243 880 (420) - - - 7,703
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) (2,173) (264) 126 - - - (2,311)
NIC16(77)(f) Participación no
controladora en
revaluación – bruto (211) - - - - - (211)
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
NIC16(41) Transferencia de
depreciación – bruto 9(d) (320) - - - - - (320)
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Revaluación de negocio
NIC28(10)
conjunto 16(e) 300 - - - - - 300
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) (90) - - - - - (90)
Reclasificación a 12(a)
NIC1(92),(95)
NIIF7(23)(d)
resultados – bruto 7(c) - (646) (155) - - - (801)
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) - 194 47 - - - 241
NIIF7(23)(e) Transferencia a inventario
– bruto 12(a) - - 188 - - - 188
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido 8(d) - - (56) - - - (56)
NIC28(10) Conversión de moneda
de la asociada 16(e) - - - - - 20 20
NIC12(81)(ab),
NIC1(90)
Impuesto diferido - - - - - (6) (6)
Otras diferencias de
NIC21(52)(b)
conversión de moneda - - - - - (617) (617)
Reclasificación a
resultados en la
disposición de
operaciones
NIC1(92),(95)
NIC21(52)(b)
discontinuadas 15 - - - - - 170 170
Cobertura de inversión
NIC21(52)(b)
neta - - - - - 190 190
Participación no
controladora en
diferencias de conversión - - - - - 247 247
Otros resultados
integrales 4,908 164 (270) - - 4 4,806
Transacciones con
accionistas en su
capacidad como
propietarios
Gastos por pagos
basados en acciones 21 - - - 2,018 - - 2,018
Emisión de acciones
de tesorería a
empleados 9(b) - - - (1,091) - - (1,091)
NIIF10(23) Transacciones con la
participación no
controladora 16(d) - - - - (333) - (333)
2017 11,928 756 (196) 2,771 (333) 2,040 16,966

31 Diciembre 2017
Capital contable
NIC1(106)(d)
9(c) Otras reservas
(i) Naturaleza y propósito de las otras reservas 6,7
Superávit por revaluación – propiedad, planta y equipo
NIC16(77)(f) El superávit de revaluación de propiedad, planta y equipo se utiliza para registrar incrementos y
disminuciones en la revaluación de activos no circulantes. En el caso de venta de un activo, cualquier
saldo de la reserva con relación al activo se transfiere a utilidades acumuladas, ver la política contable
nota 25(r) para más detalles.

Los cambios en el valor razonable y los efectos cambiarios que surgen en la conversión de
inversiones que se clasifican como activos financieros disponibles para la venta (por ejemplo,
acciones), se reconocen en otros resultados integrales y se acumulan en una reserva separada dentro
del capital. Los importes se reclasifican a resultados cuando los activos asociados se venden o
deterioran, ver la política contable en la nota 25(o) para más detalles.
Coberturas de flujos de efectivo

La reserva de cobertura se utiliza para registrar las ganancias o pérdidas en derivados que se
designan y califican como coberturas de flujos de efectivo y que se reconocen en otros resultados
integrales, como se describe en la nota 25(p). Los importes se reclasifican a resultados cuando la
transacción cubierta asociada afecta resultados.
Pagos basados en acciones 8

La reserva de pagos basados en acciones se utiliza para reconocer:
 el valor razonable a la fecha de concesión de las opciones emitidas, pero no ejercidas, a los
empleados.
 el valor razonable a la fecha de concesión de las acciones emitidas a los empleados.
 el valor razonable de la fecha de concesión de las acciones diferidas otorgadas a los empleados,
pero que aún no se confieren.
 la emisión de acciones mantenidas por el fideicomiso de acciones para empleados de VALUE
IFRS.
Transacciones con la participación no controladora
Esta reserva se utiliza para registrar las diferencias descritas en la nota 25(b)(v) que pueden surgir
como resultado de transacciones con la ´participación no controladora que no da lugar a una pérdida
de control.
Conversión de moneda extranjera
Las diferencias en el tipo de cambio que surgen de la conversión de la entidad controlada extranjera
se reconocen en otros resultados integrales como se describe en la nota 25(d) y se acumulan en una
reserva separada dentro del capital. El importe acumulado se reclasifica en resultados cuando la
inversión neta se elimina.
9(d) Utilidades acumuladas
NIC1(106)(d) Los movimientos de las utilidades acumuladas fueron los siguientes:
2016
2017 Reexpresado *
Saldo al 1 de enero 36,561 21,298
Resultado neto del ejercicio 34,286 26,695

NIC1(106)(d)(ii) Partidas de otros resultados integrales
reconocidas directamente en utilidades
acumuladas
Remediciones del pasivo por beneficios post-
empleo, neto de impuestos 8(g) 83 (637)
Dividendos 13(b) (22,837) (11,029)
Transferencia del capital social en recompra de
acciones preferentes 9(a) 143 -
Transferencia de depreciación, neto de impuestos 9(c) 224 234
Saldo al 31 de diciembre 48,460 36,561
* Los importes revelados son posteriores a la corrección del error descrito en la nota 11(b).

31 Diciembre 2017
Capital contable
Capital contable
Prima en emisión de acciones

NIC1(79)(a) La NIC 1 requiere revelar el valor nominal de las acciones, pero no prescribe una forma
particular de presentación de la prima en emisión. VALUE IFRS Plc revela la prima de emisión
en las notas. Sin embargo, las leyes locales pueden tener reglas específicas. Por ejemplo,
pueden requerir una presentación separada en el estado de situación financiera.
Acciones de tesorería
NIC32(33) La NIC 32 establece que las acciones en tesorería deben disminuirse del capital y que
ninguna ganancia o pérdida se reconocerá en la compra, venta, emisión o cancelación de
dichas acciones. Sin embargo, la norma no especifica en qué parte del capital presentar estas
acciones. VALUE IFRS Plc ha optado por presentar las acciones en la partida de “otras
partidas de capital”, pero también puede revelarse como una partida separada en el estado
de situación financiera, disminuirse de las utilidades acumuladas o presentarlas en una
reserva específica. Dependiendo de las leyes locales, la Compañía podría tener el derecho
de revender las acciones de tesorería.
Otras reservas
NIC1(106)(d) Una entidad presentará en el estado de variaciones en el capital contable o en las notas por
cada clase de ORI una conciliación entre el importe en libros al principio y al final del periodo,
revelando por separado cada partida de ORI y transacciones con los accionistas. Ver también
los comentarios en los párrafos 2 y 3 en el estado de variaciones.
NIC1(92),(94) Los ajustes de reclasificación relacionados con componentes de otros resultados integrales
también deben revelarse, ya sea en el estado de resultados integrales o en las notas. VALUE
IFRS Plc ha elegido hacer ambas revelaciones en las notas.
NIC1(7),(95) Los ajustes de reclasificación son importes reclasificados al estado de resultados en el
periodo actual que se habían reconocido en ORI en el periodo actual o en periodos
anteriores. Por ejemplo; disposición de una operación extranjera, baja de activos financieros
disponibles para la venta y cuando una transacción de cobertura afecta resultados.
Naturaleza y propósito
NIC1(79)(b) Debe proporcionarse una descripción de la naturaleza y el propósito de cada reserva de
capital, en el estado de situación financiera o en las notas. Esto se aplica a cada reserva,
incluidas las reservas generales, las reservas de ganancias de capital y cualesquiera otras
existentes.
Sería apropiado hacer referencia a cualquier restricción sobre su distribución o cualquier otra
característica importante. En el caso de:
NIC16(77)(f) (a) el superávit de revaluación: revelar restricciones de distribución de saldo a accionistas.
NIC38(124)(b) (b) el superávit de revaluación que se relaciona con activos intangibles: revelar saldo al inicio
y final del periodo indicando cambios durante el periodo y cualquier restricción en la
distribución del saldo a los accionistas.
Transferencia de la reserva de pagos basados en acciones al capital al ejercer las opciones
Las normas contables no distinguen entre los diferentes componentes de capital. Aunque
NIIF 2 Pagos basados en acciones permite transferir montos de un componente del capital a
otro al ejercer opciones, no hay un requerimiento para hacerlo. VALUE IFRS Plc ha
establecido una reserva de pagos basados en acciones pero no transfiere ningún importe de
esta reserva al momento de ejercer o de que venzan las opciones. El crédito también podría
reconocerse directamente en utilidades acumuladas o en el capital. El tratamiento adoptado
puede depender de las leyes fiscales y mercantiles aplicables en las jurisdicciones
pertinentes. Las entidades con transacciones significativas deben explicar su política.
Los siguientes requisitos no se ilustran, ya que no son aplicables a VALUE IFRS Plc:
NIC1(80) Entidades sin capital social Revelar información de NIC 1 79(a)
NIC1(136A),(80A) Instrumentos con opción de venta Varias revelaciones NIC 1 (136A) y (80A)
NIC1(138)(d) Entidades de vida limitada Revelar la duración de la vida de la entidad
CINIIF19(11) La entidad ha emitido instrumentos de Revelar cualquier ganancia o pérdida
capital para extinguir pasivos reconocida como una partida separada en
financieros resultados o en las notas

31 Diciembre 2017
10 Información de flujos de efectivo
10(a) Efectivo generado de operaciones,1
2017 2016
Note UM’000 UM’000
Utilidad antes de impuestos de:

Operaciones discontinuadas 15 1,151 570
NIC7(18)(b),(20) Utilidad antes de impuesto incluyendo operaciones 54,473 41,009
discontinuadas
Ajustes por:
Depreciación y amortización 5(c) 10,985 8,880
Deterioro de crédito mercantil 4 2,410 -
Baja de activos destruidos por incendio 4 1,210 -
Gastos que no son en efectivo por beneficios a empleados - 2,156 1,353
pagos basados en acciones
Gastos que no son en efectivo por beneficios post-empleo (15) (135)
(Ganancia) pérdida neta en la venta de activos no circulantes (1,620) 530
Ganancia por disposición de división de ingeniería 15 (760) -
Ajuste de valor razonable a propiedades de inversión 8(b) (1,350) (1,397)
Ajuste de valor razonable a derivados (400) (543)
(Ganancia)/pérdida neta por venta de activos financieros (646) 548
7(c)
disponibles para la venta
(Ganancia)/pérdida en activos financieros a valor razonable con
cambios resultados 7(d) (835) 690
Participación en pérdida (ganancia) atribuible a negocios (340) (355)
conjuntos 16(e)
y asociadas
Ganancia por baja de contraprestación contingente a pagar 14 (135) -
Ganancia en la remedición de la contraprestación contingente por (130) -
15
cobrar
Ingresos por dividendos e intereses clasificados como flujos de (3,554) (4,549)
efectivo de inversión
Costos financieros - neto 5(d) 5,597 5,367
Diferencias de conversión de tipos de cambio netas 604 479
Cambios en los activos y pasivos operativos, neto de los efectos de
la compra de la entidad controlada y la venta de la división de
ingeniería:
(Aumento) en clientes y letras de cambio (5,383) (5,382)
(Aumento) en inventarios (1,108) (1,529)
Disminución/(aumento) de activos financieros a valor razonable 465 (1,235)
con cambios en resultados
(Aumento)/disminución en otros activos operativos (269) 4,822
Aumento en proveedores 2,233 385
Aumento en otros pasivos de operación 333 161
Aumento en otras provisiones 1,432 571
Efectivo generado de las operaciones 65,353 49,670

31 Diciembre 2017
Información de flujos de efectivo
10(b) Actividades de inversión y financiamiento que no implicaron efectivo 2,3

2017 2016
UM’000 UM’000
NIC7(43) Adquisición de planta y equipo por medio de arrendamientos
financieros (nota 7(g)) - 3,000
Adquisición de tienda detallista de mobiliario y accesorios del
arrendador como incentivo de arrendamiento (nota 18) - 950
La distribución diferida de recursos obtenidos por la venta de la división de ingeniería se describe en la

nota 15, los dividendos realizados por la emisión de acciones bajo el plan de reinversión de dividendos
se muestran en la nota 13(b), y las opciones y acciones emitidas a los empleados bajo el plan de
opciones para empleados de VALUE IFRS y el esquema de acciones de los empleados sin
contraprestación en efectivo se muestra en la nota 21.
Nuevo requisito 10(c) Conciliación de deuda neta 4-7
Análisis de la deuda neta y los movimientos en la deuda neta de los periodos presentados.
Deuda neta 2017 2016
UM’000 UM’000
Efectivo y equivalentes de efectivo 57,098 31,268

Inversiones líquidas (i) 11,300 10,915
Préstamos – pagaderos dentro de un año (incluyendo sobregiros (8,980) (8,555)
bancarios)
Préstamos – pagaderos después de un año (91,464) (79,525)
Deuda neta (32,046) (45,897)
Efectivo e inversiones líquidas 68,398 42,183

Deuda bruta – tasas de interés fijas (43,689) (22,150)
Deuda bruta – tasas de interés variables (56,755) (65,930)
Deuda neta (32,046) (45,897)
Pasivos surgidos por actividades de

Otros activos 5 financiamiento
NIC7R(44A)-44E) Préstamos
Arrenda- Préstamos con
Efectivo/ Arrenda- mientos con vigencia
sobregiro Inversiones mientos a después vigencia de mayor a 1
bancario líquidas (i) 1 año de 1 año 1 año año Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Comparativos no Deuda neta al
obligatorios en el primer
(48,55
año 1 enero 2016 7 21,573 10,370 - - (4,249) (76,250) 6)
Flujos de efectivo 7,229 1,235 - - (1,496) 535 7,503
Adquisiciones –
arrendamientos
financieros e incentivos
por arrendamiento - - (755) (3,195) - - (3,950)
Ajuste por tipo de
cambio de moneda
extranjera 216 - - - - (420) (204)
Otros movimientos sin
efectivo - (690) - - - - (690)
Deuda neta al 31 (45,89
diciembre 2016 29,018 10,915 (755) (3,195) (5,745) (76,135) 7)
Flujos de efectivo 25,678 (465) 805 - (5) (12,564) 13,449
Ajuste por tipo de
cambio de moneda
extranjera (248) 15 - - - (31) (264)
Otros movimientos sin
efectivo - 835 (805) 556 - 80 666
Deuda neta al (32,04
31 diciembre 2017 54,448 11,300 (755) (2,639) (5,750) (88,650) 6)
(i) Las inversiones líquidas se componen de inversiones circulantes que se negocian en un mercado
activo, siendo los activos financieros del Grupo mantenidos a valor razonable a través de
resultados.

31 Diciembre 2017
Conciliación con el efectivo generado por operaciones

Las entidades que utilicen el método directo para su estado de flujos de efectivo no
necesitarán revelar una conciliación del resultado con sus flujos de efectivo operativos. El
Apéndice B muestra el estado de flujos de efectivo de VALUE IFRS Plc preparado utilizando
el método directo.
Actividades de inversión y financiamiento que no implicaron efectivo - información a
revelar
NIC7(43) Las transacciones de inversión y financiamiento que no requieran el uso de efectivo o
equivalentes de efectivo deberán revelarse de manera que provean toda la información
relevante sobre las actividades de inversión y financiamiento.
NIC7(44) Otros ejemplos de transacciones o eventos que requerirían revelación bajo el párrafo 43 de la
NIC 7 incluyen los siguientes:
(a) adquisiciones de activos asumiendo pasivos directamente relacionados, como la compra
de un edificio a través de una hipoteca al vendedor.
(b) adquisiciones de entidades por medio de una emisión de acciones.
(c) conversión de deuda a capital
Conciliación de deuda neta – nuevo requisito de revelación para 2017
NIC7R(44A) A partir del 1 de enero de 2017, las entidades deberán explicar los cambios en sus pasivos para
los cuales los flujos de efectivo han sido o serán clasificados como actividades de financiamiento
en el estado de flujos de efectivo. Sin embargo, las revelaciones en la nota 10(c) van más allá de
los nuevos requerimientos, ya que se incluyen también aquellos activos que el Grupo considera
que forman parte de su deuda neta.
NIC7R(44E) Mientras que el IASB reconoció que la inclusión de los saldos de efectivo y equivalentes de
efectivo puede ser útil cuando una entidad administra su deuda en términos netos, el Consejo no
quiso retrasar el proyecto para discutir cómo se debería definir la deuda y lo que debería, o no
debería, incluir. Como consecuencia, el requisito obligatorio solo cubre las partidas del estado de
situación financiera para las cuales los flujos de efectivo se clasifican como actividades de
financiamiento. Cuando las entidades incluyen otras partidas dentro de la conciliación, deben
identificar por separado las variaciones en los pasivos surgidas de las actividades de
financiamiento.
NIC7R(44D)(BC19) La NIC 7 también es flexible sobre cómo se presenta la información requerida de acuerdo al nuevo
párrafo 44A. Específicamente, las entidades no tienen que presentar la conciliación de saldos
iniciales y de cierre, pero pueden proporcionar la información de otras formas.
NIC7R(60) En el primer año de adopción, las entidades no tendrán que proporcionar ninguna información
comparativa. Sin embargo, como VALUE IFRS Plc ya reveló una conciliación de deuda neta en
años anteriores, ha conservado las revelaciones para el periodo comparativo.

31 Diciembre 2017
Riesgo
No obligatorio Esta sección de las notas explica la exposición del Grupo a diversos riesgos y muestra cómo estos
podrían afectar la situación financiera y el desempeño del Grupo.
11 Estimaciones contables y juicios críticos y errores 100

12 Administración de riesgos financieros 103
13 Administración del capital 116
PwC 99
11 Estimaciones contables y juicios críticos y errores
NIC1(122),(125) La preparación de estados financieros requiere el uso de estimaciones contables que, por definición, rara
vez serán iguales a los resultados reales. La Administración también debe ejercer su juicio en la
aplicación de las políticas contables del Grupo.
Esta nota proporciona una visión general de las áreas que implican un mayor grado de juicio o
complejidad, al igual que partidas que tienen más probabilidades de ser materialmente ajustadas debido a
estimaciones y supuestos que resulten incorrectos. Se incluye información detallada sobre cada una de
estas estimaciones y juicios de las notas 1 a 10 junto con información en cuanto a la base de cálculo de
cada partida afectada en los estados financieros. Además, esta nota también explica dónde se han
producido ajustes este año como resultado de un error y de cambios en estimaciones anteriores.
11(a) Estimaciones y juicios significativos 1-5

Las áreas que implican estimaciones o juicios significativos son:
 Estimación de impuesto corriente por pagar y de gasto por impuesto corriente – nota 6(b)
 Valor razonable estimado de ciertos activos financieros disponibles para la venta - nota 7(c)
 Estimación de los valores razonables de terrenos, edificios y propiedades de inversión - notas
8(a) y 8(b)
 Estimación del deterioro del crédito mercantil - nota 8(c)
 Vida útil estimada del activo intangible - nota 8(c)
 Estimación de la obligación por beneficios definidos de pensiones - nota 8(g)
 Estimación de la provisión por reclamos por garantía - nota 8(h)
 Estimación de los valores razonables de los pasivos contingentes y de la contraprestación
contingente en una combinación de negocios - nota 14
 Reconocimiento de ingresos - nota 3
 Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas fiscales acumuladas - nota 8(d)
 Deterioro de activos financieros disponibles para la venta - nota 7(c)
 Decisiones de consolidación y clasificación de acuerdos conjuntos - nota 16
Las estimaciones y juicios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y
otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables
de acuerdo con las circunstancias.
11(b) Corrección de error en el registro contable de un contrato de arrendamiento

NIC8(49)(a) En septiembre de 2017, una subsidiaria realizó una revisión detallada de sus contratos de arrendamiento
financiero y descubrió que los términos y condiciones de un contrato para el arrendamiento de equipo
habían sido mal interpretados. Como consecuencia, se había contabilizado incorrectamente como
arrendamiento financiero en lugar de arrendamiento operativo.
NIC8(49)(b)(i),(c) El error se corrigió reexpresando cada una de las partidas afectadas de los estados financieros para los
periodos anteriores como sigue:
31 diciembre
31 diciembre Aumento/ 2016 31 diciembre Aumento/ 1 enero 2016
Estado de situación 2016 (disminución) (Reexpresado) 2015 (disminución) (Reexpresado)
financiera (extracto) UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Propiedad, planta y
equipo 106,380 (1,300) 105,080 94,695 (1,550) 93,145
Impuesto diferido activo 5,087 (108) 4,979 3,774 (93) 3,681
Préstamos no circulantes (80,814) 1,289 (79,525) (77,741) 1,491 (76,250)
Préstamos circulantes (8,793) 238 (8,555) (8,104) 235 (7,869)
Activos netos 117,123 119 117,242 95,784 83 95,917
Utilidades acumuladas (36,442) (119) (36,561) (21,215) (83) (21,298)

Total de capital (117,123) (119) (117,242) (95,834) (83) (95,917)

31 Diciembre 2017
Estimaciones contables y juicios críticos y errores
11(b) Corrección de error en el registro contable de un contrato de arrendamiento

Utilidad
aumento/ 2016
2016 (disminución) (Reexpresado)
UM’000 UM’000 UM’000
Estado de resultados (extracto)
Costo de ventas (47,555) (25) (47,580)
Costo financiero (6,348) 76 (6,272)
Utilidad antes de impuestos 40,388 51 40,439

Gasto por impuesto a la utilidad (11,809) (15) (11,824)
Utilidad de operaciones discontinuadas 399 - 399
Utilidad del ejercicio 28,978 36 29,014
Utilidad atribuible a:
Participación controladora 26,659 36 26,695
Participación no controladora 2,319 - 2,319
28,978 36 29,014
Estado de resultados integrales (extracto)
Utilidad del ejercicio 28,978 36 29,014
Otros resultados integrales del ejercicio 3,554 - 3,554
Total de resultados integrales del ejercicio 32,532 36 32,568
Total de resultados integrales del ejercicio

atribuibles a:
Participación controladora 29,956 36 29,992
Participación no controladora 2,576 - 2,576
32,532 36 32,568
NIC8(49)(b)(ii) Las utilidades por acción básica y diluida del año anterior también han sido reexpresadas. El monto de
la corrección tanto para las utilidades por acción básicas como para las diluidas fue un aumento de
UM0.1 centavos por acción.
La corrección afectó también algunas de las cantidades reveladas en la nota 5(b) y nota 18. El gasto
por depreciación para el año anterior se redujo en UM250,000 y el gasto por arrendamiento
relacionado con arrendamientos operativos aumentó en UM275,000.
11(c) Revisión de la vida útil de la planta y equipo

NIC8(39) Durante el año se revisaron las vidas útiles totales estimadas de ciertas partidas de planta y equipo
NIC16(76) usados en la fabricación de muebles que posee una subsidiaria. El efecto neto de los cambios en el
ejercicio en curso fue un aumento en el gasto por depreciación de UM980,000.
Suponiendo que los activos se mantengan hasta el final de su vida útil estimada, la depreciación en
años futuros con relación a estos activos se incrementará en las siguientes cantidades:
Años terminados al 31 diciembre UM’000

2018 740
2019 610
2020 460
2021 430

31 Diciembre 2017

Fuentes de incertidumbre de la estimación
Otro ejemplo de una estimación contable crítica que puede representar un riesgo significativo
de causar ajustes materiales en los valores en libros de los activos y pasivos, pero que no es
relevante para VALUE IFRS Plc o no se espera que tenga un impacto significativo en este
caso, es:
Reconocimiento de ingresos
El Grupo usa el método de porcentaje de avance para reconocer los ingresos de contratos de
precio fijo de servicios de diseño. Este método de reconocimiento requiere estimar los
servicios prestados a la fecha como proporción del total de servicios que serán realizados. Si
la proporción de servicios prestados respecto del total de servicios a ser realizados hubiera
variado en 10% de los estimados de la Administración, el importe del ingreso reconocido en
el año incrementaría en UM175,000 si la proporción del avance hubiera sido mayor, o
hubiera sido menor en UM160,000 si la proporción del avance hubiera disminuido.
CINIIF14(10) El reconocimiento de un activo neto por beneficios definidos también puede garantizar
revelaciones adicionales. Por ejemplo, la entidad debe explicar las restricciones sobre la
realización actual del superávit y la base utilizada para determinar el monto de los beneficios
económicos disponibles.
Juicios significativos
NIC1(123) Ejemplos de juicios significativos que pueden requerir revelaciones, son aquellos juicios para
determinar:
(a) si los activos financieros son inversiones mantenidas hasta su vencimiento.
(b) si, sustancialmente, todos los riesgos y beneficios significativos de la propiedad de
activos financieros y activos en arrendamiento se han transferido a otras entidades.
(c) si, en esencia, determinadas ventas de bienes son acuerdos de financiamiento y por lo
tanto, no dan lugar a ingresos.
(d) si un activo debe ser clasificado como mantenido para la venta, o si una operación
cumple con la definición de operación discontinuada.
(e) si varios activos deben agruparse para formar una sola UGE (esto afectaría el
reconocimiento de un cargo por deterioro).
(f) si hay incertidumbres materiales sobre la capacidad de la entidad para continuar como
un negocio en marcha.
NIC1(123) Una revelación ilustrativa de uno de estos juicios podría ser la siguiente (no revelada por
VALUE IFRS Plc debido a la materialidad):
Inversiones mantenidas a hasta su vencimiento
El Grupo sigue la guía de la NIC 39 para clasificar activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables y vencimientos fijos como mantenidos hasta su vencimiento.
Esta clasificación requiere un juicio significativo. Al realizar este juicio, el Grupo evalúa su
intención y capacidad para mantener dichas inversiones hasta su vencimiento.
Si el Grupo no mantiene estas inversiones hasta su vencimiento con excepción de las
circunstancias específicas explicadas en la NIC 39, se requerirá reclasificar toda la clase
como disponible para la venta. Por lo tanto, las inversiones se medirían a su valor
razonable y no a su costo amortizado.
Si la clase de inversiones mantenidas hasta su vencimiento está contaminada, el valor
razonable se incrementaría en UM2,300,000 con un ajuste correspondiente en la reserva
de valor razonable en el capital de los accionistas. Además, la entidad no podría clasificar
los activos financieros como mantenidos hasta su vencimiento por los siguientes dos
periodos anuales de información.
Cambio de estimación contable en el periodo intermedio final
NIC34(26) Si la estimación de un monto reportado cambia significativamente durante el periodo
intermedio final del periodo anual, pero no se publican estados financieros separados para
ese periodo intermedio final; la naturaleza y el monto de ese cambio en la estimación serán
revelado en una nota en los estados financieros anuales para ese periodo de reporte anual.
Brexit
Las entidades con operaciones en el Reino Unido o Europa deben también considerar si la
salida pendiente del Reino Unido de la Unión Europea (Brexit) podría afectar cualquier
estimación o juicio realizado en la preparación de los estados financieros. Por ejemplo,
pueden dejar de aplicarse varias exenciones y apoyos fiscales que actualmente están
disponibles para transacciones entre entidades británicas y entidades de otros estados
miembros de la UE. Esto puede crear incertidumbre de estimación para los saldos de
impuestos diferidos de la entidad. Si bien no es posible hacer estimaciones significativas
durante el proceso de negociación, las entidades deben identificar los saldos que
probablemente se verán afectados y explicar las potenciales incertidumbres y las
exposiciones.

31 Diciembre 2017
Administración de riesgos financieros
12 Administración de riesgos financieros 1,2

Esta nota explica la exposición del Grupo a los riesgos financieros y cómo estos riesgos podrían
afectar el desempeño financiero futuro del Grupo. La información de pérdidas y ganancias del ejercicio
actual se incluye cuando es pertinente para agregar mayor contexto.
NIIF7(31),(32),(33) Riesgo Riesgo proveniente de Medición Administración
Riesgo de Futuras transacciones comerciales Pronóstico de Contratos forward de tipo
mercado - tipo Activos y pasivos financieros flujos de efectivo de cambio y contratos de
de cambio reconocidos no denominados en Análisis de opciones de moneda
unidades monetarias de México sensibilidad extranjera.
(UM)
Riesgo de Préstamos a largo plazo a tasa Análisis de Swaps de tasas de interés
mercado - tasa variable sensibilidad
de interés
Riesgo de Inversiones en instrumentos de Análisis de Diversificación del
mercado - capital sensibilidad portafolio
precios de
instrumentos
Riesgo de Efectivo y equivalentes de efectivo, Análisis de Diversificación de
crédito cuentas por cobrar a clientes, vencimiento depósitos bancarios,
instrumentos financieros derivados, Calificaciones límites de crédito y cartas
instrumentos de deuda disponibles crediticias de crédito
para la venta e inversiones Directrices de inversión
mantenidas hasta su vencimiento para inversiones
disponibles para la venta y
mantenidas hasta su
vencimiento
Riesgo de Préstamos y otros pasivos Pronósticos de Disponibilidad de líneas
liquidez flujos de efectivo de crédito y facilidades de
préstamo
La administración de riesgos financieros del Grupo está a cargo del departamento de tesorería de
conformidad con las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. El Grupo identifica, evalúa
y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con sus unidades operativas. El Consejo de
Administración ha emitido políticas generales relativas a la administración de riesgos financieros, así
como políticas sobre riesgos específicos, como: el riesgo cambiario, el riesgo de tasa de interés, el
riesgo de crédito, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y la inversión de
excedentes de liquidez.
12(a) Derivados 3,4
Los derivados solo se utilizan con fines de cobertura económica y no como inversiones especulativas.
Sin embargo, cuando los derivados no cumplen con los criterios de cobertura, se clasifican como
"mantenidos para negociación" para propósitos contables. El Grupo tiene los siguientes instrumentos
financieros derivados:
2017 2016
UM’000 UM’000
Activos circulantes
NIC1(77) NIIF7(22)(a),(b) Contratos swaps de tasa de interés – cobertura de flujos de efectivo ((b)(ii) 145 97
NIC1(77) NIIF7(22)(a),(b) Contratos de opción de moneda extranjera – mantenidos para negociar 1,709 1,320
((b)(i))
Total de activos de instrumentos financieros derivados 1,854 1,417
NIC1(77) NIIF7(22)(a),(b) Contratos swaps de tasa de interés – cobertura de flujos de efectivo ((b)(ii)) 308 712
Total de activos no circulante de instrumentos financieros derivados 308 712
Pasivos circulantes
Contratos de divisas a plazo – mantenidos para negociar ((b)(i)) 610 621
NIC1(77) NIIF7(22)(a),(b) Contratos de divisas a plazo – coberturas de flujos de efectivo ((b)(i)) 766 777
Total de instrumentos financieros pasivos derivados 1,376 1,398

31 Diciembre 2017
12(a) Derivados
NIC1(117)
(i) Clasificación de derivados
NIC39(98)(b) Los derivados se clasifican como mantenidos para negociación y se contabilizan a valor razonable con
cambios en resultados, a menos que se designen como coberturas. Se presentan como activos o
pasivos corrientes si se espera que se liquiden dentro de los 12 meses posteriores al final del periodo
de reporte.
La política contable del Grupo para sus coberturas de flujo de efectivo se establece en la nota 25 (p).
Para las transacciones previstas de cobertura que resultan en el reconocimiento de un activo no
financiero, el Grupo ha optado por incluir ganancias y pérdidas de cobertura relacionadas en la
medición inicial del costo del activo.
(ii) Medición del valor razonable

Para obtener información sobre los métodos y supuestos utilizados para determinar el valor razonable
de los derivados, consulte la nota 7(h).
NIIF7(33)
12(b) Riesgo de mercado
(i) Riesgo cambiario 5,6
NIIF7(33)(b),(22)(c) El Grupo opera internacionalmente y está expuesto al riesgo cambiario derivado de las transacciones
en moneda extranjera, principalmente respecto al dólar. El riesgo cambiario surge de transacciones
comerciales futuras, así como de activos y pasivos reconocidos denominados en una moneda que no
es la moneda funcional de la entidad relevante dentro del Grupo. El riesgo se mide a través de un
pronóstico de gastos altamente probables en dólares americanos. El objetivo de las coberturas es
minimizar la volatilidad del costo en la moneda funcional de las compras de inventario pronosticadas
como altamente probables.
NIIF7(22)(c) La política de administración de riesgos de la tesorería del Grupo es cubrir entre el 75% y el 100% de
los flujos de efectivo previstos en moneda extranjera hasta una cuarta parte por adelantado
(principalmente compras de inventarios en dólares estadounidenses), sujetos a una revisión del costo
de implementación de cada cobertura. Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2017,
aproximadamente el 80% de las compras de inventario estaban cubiertas con respecto al riesgo
cambiario. Al 31 de diciembre de 2017, el 90% de las compras de inventario previstas en dólares
estadounidenses durante el primer trimestre de 2018 calificaron como transacciones pronosticadas
“altamente probables” para fines de contabilidad de cobertura.
Se espera que los préstamos bancarios denominados en dólares estadounidenses se cancelen con
ingresos provenientes de ventas denominadas en dólares estadounidenses. Por lo tanto, la exposición
al riesgo cambiario de estos préstamos no se ha cubierto.
Instrumentos utilizados por el Grupo

NIIF7(22),(23)(a) Las operaciones en Europa utilizan materiales adquiridos en los Estados Unidos. El Grupo utiliza una
combinación de contratos de opciones de moneda extranjera y contratos forward para cubrir su
exposición al riesgo cambiario. Solo el componente spot de los contratos forward se designa como
instrumento de cobertura. El componente spot se determina con referencia a las tasas relevantes spot
de tipo de cambio en el mercado. La diferencia entre la tasa forward contratada y la tasa de cambio
spot de mercado es el elemento forward, que se reconoce en el estado de resultados.
NIIF7(7) Para los próximos 12 meses el Grupo también celebró contratos forward de tipo de cambio para
compras proyectadas que no califican como transacciones pronosticadas “altamente probables” y por
lo tanto no cumplen con los requisitos de contabilidad de cobertura (cobertura económica). Estos
contratos forward se contabilizan como mantenidos para negociación con ganancias (pérdidas)
reconocidas en resultados. No se aplica ninguna contabilidad de cobertura en los contratos forward de
tipo de cambio, ya que el movimiento del valor razonable de valor del tiempo da como resultado una
relación de cobertura inefectiva. Los contratos forward y de opciones de moneda extranjera están
sujetos a las mismas políticas de administración de riesgos que todos los demás contratos de
derivados.
Cobertura de inversión neta en entidades extranjeras

NIIF7(22),(24)(c) En 2017, la controladora obtuvo un préstamo bancario por un importe de UM1,699,000, denominado
en renminbi chino (RMB), el cual se obtuvo para financiar una inversión adicional de capital en la
subsidiaria china. La tasa forward del préstamo fue designada como cobertura de la inversión neta en
esta subsidiaria. El valor razonable y el importe en libros del préstamo al 31 de diciembre de 2017 fue
de UM1,509,000 (31 de diciembre de 2016 - cero). La ganancia por tipo de cambio de UM190,000
(2016 - cero) por la conversión a las unidades monetarias de México al cierre del periodo de reporte se
reconoce en otros resultados integrales y se acumula en la reserva de conversión de moneda
extranjera en el capital de los accionistas (nota 9(c)). No hubo inefectividad que registrar por las
inversiones netas en coberturas de entidades extranjeras.

31 Diciembre 2017

Exposición
NIIF7(31),(34)(c) La exposición del Grupo al riesgo cambiario al cierre del periodo, expresada en unidades monetarias
de México, fue la siguiente:
31 Diciembre 2017 31 Diciembre 2016
EE.UU. EUR RMB EE.UU. EUR RMB
UM’000 UM’000 UM’ UM’000 UM’000 UM’000
000
Cuentas por cobrar a 5,150 2,025 - 4,130 945
clientes
Préstamos bancarios (18,765) - (1,50 (8,250) - -
9)
Proveedores (4,250) - - (5,130) - -
Contratos forward de
tipo de cambio
compra de moneda
extranjera (coberturas
de flujo de efectivo) 11,519 - - 10,613 - -
compra de moneda
extranjera
(mantenidas para
negociación) 12,073 - - 11,422 - -
Contratos de opción de
moneda extranjera 10,000 - - 8,000
Importes reconocidos en resultados y de otros resultados integrales

Durante el año, los siguientes importes relacionados con tipos de cambio de moneda extranjera fueron
reconocidos en resultados y de otros resultados integrales:
2017 2016
UM’000 UM’000
Importes reconocidos en resultados
NIC21(52)(a) Ganancia/(pérdida) cambiaria neta incluida en otros ingresos/otros gastos 518 (259)
NIC23(6)(e) Pérdidas cambiarias por préstamos en moneda extranjera incluidas en los costos
financieros (1,122) (810)
NIC21(52)(a) Total (pérdidas) cambiarias netas reconocidas en la utilidad antes de impuesto del
periodo (604) (1,069)
NIIF7(20)(a)(i) Ganancia/(pérdida) neta por derivados en moneda extranjera que no califican como
coberturas incluida en otros ingresos/otros gastos 400 543
NIIF7(24)(b) (Pérdida) neta por la parte inefectiva de los derivados designados como coberturas
de flujo de efectivo y con relación al elemento forward de los contratos forward de
tipo de cambio (36) (75)
NIC21(52)(b) Ganancias (pérdidas) netas reconocidas en otros resultados integrales (nota 9 (c))
Coberturas de flujo de efectivo (218) (935)
Conversión de operaciones extranjeras y coberturas de inversión neta (427) 243
NIIF7(23)(d),(e) Pérdida/(ganancia) reclasificada de otros resultados integrales

- incluido en el costo de adquisición de los componentes (nota 9 (c)) (188) (642)
- incluido en la ganancia por disposición de operaciones discontinuadas (nota 15) 170 -
Sensibilidad
NIIF7(40)(a),(b),(c) Como se muestra en la tabla anterior, el Grupo está principalmente expuesto al tipo de cambio de la
moneda extranjera USD/UM. La sensibilidad de los resultados a las variaciones de los tipos de cambio
surge principalmente de instrumentos financieros denominados en USD y el impacto en otros
componentes de capital neto se deriva de contratos forward de tipo de cambio designados como
coberturas de flujo de efectivo.
Impacto sobre la utilidad Impacto sobre otros
después de impuestos componentes del capital
2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
USD/UM tipo de cambio – aumento 9% (10%)* (1,494) (1,004) (806) (743)

USD/UM tipo de cambio – disminución 9% (10%)* 1,223 822 660 608
* Manteniendo todas las demás variables constantes

31 Diciembre 2017

La utilidad es más sensible a los movimientos en el tipo de cambio de las unidades monetarias de
México con respecto al USD en 2017 que en 2016 debido a la cantidad creciente de préstamos
denominados en USD. El capital es más sensible a los movimientos en el tipo de cambio de las
unidades monetarias de México con respecto al USD en 2017 que en 2016 debido a la mayor cantidad
de contratos forward de tipo de cambio. La exposición del Grupo a otros movimientos de moneda
extranjera no es material.
(ii) Riesgo del valor razonable y del flujo de efectivo asociado con la tasa de interés 7
NIIF7(33)(a),(b) El principal riesgo de tasa de interés para el Grupo surge de sus préstamos a largo plazo. Los
préstamos a tasas variables exponen al Grupo al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo.
La política del Grupo es mantener aproximadamente 50% de sus préstamos en instrumentos a tasas
fijas utilizando swaps de tasas de interés para lograr esto cuando sea necesario. Durante los años
2017 y 2016, los préstamos del Grupo a tasa variable se denominaron principalmente en unidades
monetarias de México y USD.
NIIF7(Apéndice-A) Los préstamos y las cuentas por cobrar del Grupo se reconocen a costo amortizado. Periódicamente
los préstamos se reevalúan de forma contractual (ver más adelante) y, en esa medida, también están
expuestos al riesgo de cambios futuros en las tasas de interés del mercado.
NIIF7(22) El Grupo administra su riesgo de tasa de interés en sus flujos de efectivo usando swaps que cubren
tasas de interés variable con tasas fijas. De acuerdo a estos swaps, el Grupo acuerda con otras partes
intercambiar, en lapsos específicos (principalmente cada trimestre), la diferencia entre contratos
pactados a tasa fija e importes pactados a tasa de interés variable calculados por referencia a los
importes del monto nocional principal acordado. Por lo general, el Grupo contrata sus préstamos de
largo plazo a tasas variables y los cubre con swaps a tasas de interés fijas que son más bajas que
aquellas a las que accedería el Grupo si se endeudara directamente a tasas fijas.
NIIF7(34)(a) La exposición del endeudamiento del Grupo a cambios en tasas de interés y las fechas contractuales
de revaluación de los préstamos al final del periodo de reporte se muestra a continuación:
% de total % de total
2017 de 2016 de
UM’000 préstamos UM’000 préstamos
Préstamos a tasas variables 43,689 44% 40,150 46%
Otros préstamos - fechas de revisión:
6 meses o menos 4,500 4% 3,050 3%
6 - 12 meses 12,640 13% 14,100 16%
1 - 5 años 28,615 28% 19,780 23%
Mayor a 5 años 11,000 11% 11,000 12%
100,444 100% 88,080 100%
Un análisis de vencimientos se proporciona en la nota 12(d) abajo. El porcentaje del total de

préstamos muestra la proporción de préstamos que actualmente se encuentran a tasas variables con
relación al importe total de los préstamos.

NIIF7(22) Los swaps actualmente disponibles cubren aproximadamente el 11% (8% en 2016) del préstamo
variable pendiente de pago. Las tasas de interés fijas de los swaps utilizados para la cobertura oscilan
entre el 7.8% y el 8.3% (9.0% y 9.6% en 2016) y las tasas variables de los préstamos se sitúan entre
0.5% y 1.0% por encima de la factura bancaria a 90 días que al final del periodo fue de 8.2 (9.4% en
2016).
NIIF7(23)(a) Los contratos swap requieren la liquidación de los intereses netos por cobrar o por pagar cada 90 días.
Las fechas de liquidación coinciden con las fechas en las que se pagan intereses sobre la deuda
subyacente.

Durante el ejercicio, las siguientes ganancias/(pérdidas) fueron reconocidas en resultados y de otros
resultados integrales en relación con los swaps de tasas de interés.
NIIF7(23)(d)), 2017 2016
(24)(b)
UM’000 UM’000
NIIF7(20)(a)(ii) (Pérdida)/ganancia reconocida en otro resultado integral
(ver nota 9(c)) (202) 1,005
NIIF7(23)(d),(e) Ganancias reclasificadas de otros resultados integrales

a resultados (costos financieros; ver nota 5(b) y 9(c)) (155) (195)

31 Diciembre 2017

Sensibilidad
NIIF7(40)(a) La utilidad o pérdida es sensible a mayores o menores ingresos por intereses provenientes de efectivo
y equivalentes de efectivo como resultado de cambios en las tasas de interés. Otros componentes del
capital cambian como resultado de un aumento/disminución en el valor razonable de las coberturas de
flujo de efectivo de los préstamos, y el valor razonable de instrumentos de deuda disponibles para la
venta.
Impacto sobre la Impacto sobre otros
utilidad después componentes de
de impuestos capital
2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Tasas de interés – aumento en 70 puntos (60 bps) * 138 (18) (90) (16)
Tasas de interés – disminución en 100 puntos (80 bps) * (127) 96 129 22
* Manteniendo todas las demás variables constantes.
(iii) Riesgo de precio

Exposición
NIIF7(33)(a) El Grupo está expuesto al riesgo de fluctuaciones en los precios de sus instrumentos de capital debido
a las inversiones mantenidas por la entidad y clasificadas en su estado de situación financiera como
disponibles para la venta (nota 7(c)) o como valor razonable con cambios en resultados (nota 7(d)).
NIIF7(33)(b) Para administrar su exposición al riesgo de precios que surge en instrumentos de capital, el Grupo
diversifica su portafolio. La diversificación del portafolio se efectúa de acuerdo con los límites
establecidos por el Grupo.
La mayoría de las inversiones de capital del Grupo se negocian públicamente y se incluyen ya sea en
Índice 200 de la Bolsa Mexicana de Valores o en el Índice 100 NYSE International.
Sensibilidad
NIIF7(40)(a),(b) El cuadro que se presenta a continuación resume el impacto de los aumentos/disminuciones de
ambos índices en la utilidad después de impuestos y en el capital del Grupo. El análisis se basa en el
supuesto de que los índices de capital aumentaron un 9% y 7% respectivamente o disminuyeron un
6% y 5% y el resto de las otras variables permanecieron constantes y que todos los instrumentos de
capital del Grupo tuvieron movimientos alineados con los índices.
Impacto sobre la Impacto sobre otros
utilidad después de componentes de
impuestos capital
2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Índice 200 de la Bolsa de Mexicana de Valores -
aumento 9% (7.5% en 2016) 385 361 284 266
Índice 100 NYSE International - aumento 7% (6.5% en
2016) 254 184 - -
Índice 200 de la Bolsa de Mexicana de Valores -
disminución 6% (4% en 2016) (257) (193) (189) (177)
Índice 100 NYSE International - disminución del 5%
(3.5% en 2016) (182) (99) - -
La utilidad del año después de impuestos hubiera sido mayor/menor debido a las ganancias/pérdidas
que se hubieran obtenido de las inversiones de capital clasificadas a valor razonable con cambios en
resultados. Los otros componentes de capital se hubieran incrementado/disminuido como resultado de
las ganancias/pérdidas que se hubieran obtenido de las inversiones de capital( clasificadas como
disponibles para la venta. Dado que el valor razonable de los activos financieros disponibles para la
venta seguiría siendo superior al costo, no se reconocería en resultados ninguna pérdida por deterioro
como consecuencia de la disminución del índice.

Los importes reconocidos en resultados y de otros resultados integrales en relación con las diversas
inversiones en poder del Grupo se presentan en la nota 7.

31 Diciembre 2017
12(c) Riesgo de crédito

NIIF7(33)(a),(b) El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones mantenidas hasta su
vencimiento, instrumentos financieros derivados favorables y depósitos en bancos y en instituciones
financieras, así como de la exposición crediticia a los clientes mayoristas y detallistas, incluyendo
saldos pendientes de las cuentas por cobrar.
(i) Administración de riesgos
El riesgo de crédito se administra a nivel del Grupo. En relación con los bancos e instituciones,
financieras, solo se acepta a instituciones cuyas calificaciones de riesgo sean como mínimo “A”.
Se utilizan calificaciones independientes para los clientes mayoristas en la medida que estas estén
disponibles. Si no existen calificaciones de riesgo independientes, el área de control de riesgos evalúa
NIIF7(34)(c)
la calidad crediticia del cliente, tomando en consideración su posición financiera, la experiencia pasada
y otros factores. Se establecen límites de crédito individuales con base en las calificaciones internas o
externas de acuerdo con los límites fijados por el Consejo de Administración. El cumplimiento de los
límites de crédito por parte de los clientes mayoristas se monitorea regularmente por los jefes
administrativos.
Para mitigar el riesgo por las ventas a clientes detallistas, se requiere que los pagos se efectúen en
efectivo o con tarjetas de crédito. No hay concentraciones significativas de riesgo de crédito, ya sea a
través de la exposición a clientes individuales, sectores industriales específicos y/o regiones.
Para los instrumentos financieros derivados, la Administración ha establecido límites para que, en
cualquier momento, menos del 10% del valor razonable de los contratos favorables pendientes estén
con cualquier contraparte individual.
Las inversiones mantenidas a hasta su vencimiento consisten en bonos convertibles y bonos de cupón
cero, que se consideran inversiones de bajo riesgo. Las calificaciones crediticias de las inversiones se
monitorean por deterioro del crédito.
NIIF7(15)(b),
(36)(a), b) (ii) Colateral
Para algunas cuentas por cobrar a clientes, el Grupo puede obtener colaterales en forma de garantías,
títulos de propiedad o cartas de crédito que pueden utilizarse si la contraparte está en mora de
acuerdo con los términos del acuerdo.

31 Diciembre 2017

(iii) Calidad crediticia
La calidad crediticia de los activos financieros que no se encuentran vencidos ni deteriorados se puede
evaluar utilizando como referencia calificaciones de crédito externas (si están disponibles) o
información histórica sobre los índices de incumplimiento de sus contrapartes.
NIIF7(36)(c) 2017 2016

UM’000 UM’000
Cuentas por cobrar a clientes
Contrapartes con calificación de crédito externo (Moody’s)
A 5,700 4,031
BB 3,100 2,100
BBB 1,970 600
10,770 6,731
Contrapartes sin calificaciones de riesgo externas
Grupo 1 750 555
Grupo 2 2,102 2,081
Grupo 3 2,300 256
5,152 2,892
Total de cuentas por cobrar a clientes 15,922 9,623
Otras cuentas por cobrar
Partes relacionadas y personal clave de la Administración ** 2,017 1,306
Cuentas por cobrar de transacciones únicas con terceros
Contraparte con calificación crediticia externa A (Moody's) 750 -
Otros terceros *** 814 916
3,581 2,222
Efectivo en bancos y depósitos bancarios a corto plazo
AAA 38,835 14,690
AA 18,263 16,578
57,098 31,268
Instrumentos de deuda disponibles para la venta
AAA 812 1,300
AA 900 700
BB 820 480
2,532 2,480
Inversiones mantenidas a hasta su vencimiento
AAA 750 750
AA 460 425
1,210 1,175
Activos financieros derivados
AA 1,327 2,129
B 835 -
2,162 2,129
* Grupo 1 - clientes nuevos (menos de 6 meses).
Grupo 2 - clientes existentes (más de 6 meses) sin incumplimientos en el pasado.
Grupo 3 - clientes existentes (más de 6 meses) con algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.
** Ninguna de las cuentas por cobrar con partes relacionadas está vencida ni deteriorada, e históricamente, los pagos han sido recibidos
regularmente y a tiempo. La Administración ha establecido un marco de administración de riesgos de la entidad relacionada, incluyendo límites
predeterminados para extender el crédito al personal clave de la administración. Los préstamos al personal clave de la Administración
generalmente se garantizan mediante hipoteca (ver nota 20(g) para más información).
*** El Grupo cuenta con procedimientos para evaluar si realizar o no transacciones únicas con terceros, incluidos los controles de crédito obligatorios.

31 Diciembre 2017

(iv) Cuentas por cobrar deterioradas 8
NIIF7(21) Las cuentas por cobrar individuales que se sabe que son incobrables son dadas de baja reduciendo
NIIF7(B5)(d)
NIC39(59),(63),(64) directamente el importe en libros. Las otras cuentas por cobrar se evalúan colectivamente para
determinar si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en un deterioro que aún no se ha
identificado. Para estas cuentas por cobrar, las pérdidas por deterioro estimadas se reconocen en una
provisión separada de deterioro. El Grupo considera que hay evidencia de deterioro si alguno de los
siguientes indicadores está presente:
 dificultades financieras significativas del deudor;
 probabilidad de que el deudor entre en quiebra o en una reorganización financiera, y
 incumplimiento o retrasos en los pagos (más de 30 días vencidos)
Las cuentas por cobrar por los que se ha reconocido una estimación por deterioro son dadas de baja
contra la provisión cuando no hay expectativa de que se recuperará algún monto adicional en efectivo.
Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados dentro otros gastos. Las recuperaciones
posteriores de importes previamente dados de baja se acreditan contra otros gastos. Ver nota 25(o)
para información sobre cómo se calculan las pérdidas por deterioro.
NIIF7(37)(b) Las cuentas por cobrar con deterioro se relacionan con cuatro mayoristas de muebles que están
experimentando dificultades económicas inesperadas (2016: dos clientes del negocio de consultoría).
Se estima que una porción de las cuentas por cobrar será recuperada y ha reconocido pérdidas por
deterioro de UM200,000 (2016: UM130,000). El análisis de antigüedad de los saldos en cuentas por
cobrar es el siguiente: 8
Valor en libros
Activos no circulantes 2017 2016
UM’000 UM’000
1 a 3 meses 20 10
3 a 6 meses 60 20
Más de 6 meses 151 128
231 158
NIIF7(16) El movimiento de la reserva por deterioro de cuentas por cobrar que se evalúan por deterioro de
manera colectiva es el siguiente:
2017 2016
UM’000 UM’000
Al 1 de enero 300 100
Reserva por deterioro de cuentas por cobrar reconocida durante el
año 580 540
Cuentas por cobrar dadas de baja como incobrables durante el año (330) (285)
Importes no usados, reversados (25) (55)
Al 31 de diciembre 525 300

Durante el año, las siguientes ganancias/(pérdidas) relacionadas con el deterioro de cuentas por
cobrar se reconocieron en el resultado del ejercicio.
2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF7(20)(e) Pérdidas por deterioro
- Cuentas por cobrar deterioradas (200) (130)
- Movimiento en la reserva por deterioro (580) (540)
NIIF7(20)(e) Reversión de pérdidas por deterioro 35 125

31 Diciembre 2017

(v) Vencidas pero no deterioradas
NIIF7(37)(a),(36)(c) Al 31 de diciembre de 2017 el saldo en clientes por UM1,277,000 (2016 – UM1,207,000) se encontraba
vencido pero no deteriorado. Este saldo está relacionado con un número de clientes independientes
con los que no existe un historial reciente de incumplimiento. La antigüedad de estas cuentas por
cobrar es la siguiente:
2017 2016
UM’000 UM’000
Hasta 3 meses 1,177 1,108
3 a 6 meses 100 99
1,277 1,207
NIIF7(37)(a),(b) Los otros saldos dentro de las cuentas por cobrar a clientes y dentro de las otras cuentas por cobrar no
tienen activos deteriorados y no están vencidas. De acuerdo al historial crediticio de estos saldos, se
espera que estos montos se reciban al vencimiento. El Grupo no tiene ningún colaterales con relación
a esas cuentas por cobrar.
12(d) Riesgo de liquidez

NIIF7(33)(a),(b), La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo e instrumentos
(39)(c),(B11E)
negociables, y la disponibilidad de financiamiento a través de una cantidad adecuada de facilidades de
crédito para cumplir obligaciones al vencimiento y liquidar posiciones de mercado. Al cierre del periodo
de reporte, el Grupo tenía depósitos a la vista de UM44,657,000 (2016: UM24,093,000) que se espera
generen entradas de efectivo para administrar el riesgo de liquidez. Debido a la naturaleza dinámica de
los negocios subyacentes, la tesorería del Grupo mantiene la flexibilidad en el financiamiento
manteniendo la disponibilidad bajo líneas de crédito comprometidas.
NIIF7(34)(a) La Administración monitorea el movimiento de los pronósticos de la reserva de liquidez del Grupo (que
comprende las líneas de crédito no utilizadas) y el efectivo y equivalentes de efectivo (nota 7(e)) sobre
la base de los flujos de efectivo esperados. Esto se lleva a cabo generalmente a nivel local en las
empresas operativas del Grupo de acuerdo con la práctica y los límites establecidos por el Grupo.
Estos límites varían según la ubicación para tener en cuenta la liquidez del mercado en el que la
entidad opera. Además, la política de administración de liquidez del Grupo implica proyectar los flujos
de efectivo en las principales monedas y considerar el nivel de activos líquidos necesarios para
satisfacerlos, monitorear los coeficientes de liquidez del estado de situación financiera con los
requerimientos regulatorios internos y externos y mantener los planes de financiamiento de deuda.
(i) Acuerdos de financiamiento 13

NIIF7(7),(39)(c) El Grupo tuvo acceso a las siguientes líneas de crédito no utilizadas al final del periodo de reporte:
NIC7(50)(a)
2017 2016
UM’000 UM’000
Tasa variable
- Vencimiento dentro de un año (sobregiros bancarios y
financiamiento de facturas) 12,400 10,620
- Vencimiento después de un año (préstamos bancarios) 9,470 8,100
21,870 18,720
NIIF7(7),(39)(c) Los sobregiros bancarios se pueden disponer en cualquier momento y el banco puede darlos por
NIC7(50)(a)
terminado sin previo aviso. El financiamiento de facturas sin garantía se puede retirar en cualquier
momento y está sujeta a una revisión anual. Sujeto a calificaciones crediticias satisfactorias, las
facilidades de préstamo bancario se pueden retirar en cualquier momento en la moneda mexicana o en
dólares estadounidenses y tienen un vencimiento promedio de 6.5 años (2016: 6.9 años). 14
(ii) Vencimientos de pasivos financieros 9-12

NIIF7(39)(a),(b), Los cuadros que se muestran a continuación analizan los pasivos financieros en Grupos de
(B11B)
vencimiento en función de sus vencimientos contractuales para:
todos los pasivos financieros no derivados, e
instrumentos financieros derivados netos y brutos liquidados para los cuales los vencimientos
contractuales son esenciales para la comprensión de la generación de los flujos de efectivo.
NIIF7(B11D) Los importes presentados en el cuadro corresponden a los flujos de efectivo no descontados. Los
saldos vencidos dentro de 12 meses igualan sus saldos contables, ya que el impacto del descuento no
es significativo. Para los swaps de tasas de interés, los flujos de efectivo han sido estimados usando
tasas de interés forward aplicables al final del periodo de reporte.

31 Diciembre 2017
12(d) Riesgo de liquidez

NIIF7(39(a),(B11B) El portafolio de instrumentos financieros derivados con un valor razonable negativo ha sido presentado
a su valor razonable de UM610,000 (2016: UM621,000) dentro del periodo de menos de seis meses.
Esto se debe a que los vencimientos contractuales no son relevantes para la comprensión de los
tiempos de los flujos de efectivo. Estos contratos son administrados con base en su valor razonable
neto y no según a la fecha de vencimiento.
NIIF7(39)(b),(c), Vencimientos Total de

(B11)
contractuales de flujos de Valor en
pasivos financieros Menos Entre Entre efectivo libros
9-12
de 6 6 – 12 1y2 2y5 Más de contractu (activo)/
Al 31 de diciembre meses meses años años 5 años ales pasivo
de 2017 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
No derivados
Proveedores 15,130 - - - - 15,130 15,130
Préstamos (excepto
arrendamientos
financieros) 4,439 4,639 9,310 46,195 40,121 104,704 97,050
Arrendamiento
financiero 427 428 855 2,365 - 4,075 3,394
Total no derivados 19,996 5,067 10,165 48,560 40,121 123,909 115,574
Derivados
Derivados
negociables 610 - - - - 610 610
Liquidación bruta
(contratos forward de
tipo de cambio -
coberturas de flujos
de efectivo)
- (entrada) (17,182) (13,994) - - - (31,176) -
- salida 17,521 14,498 - - - 32,019 766
949 504 - - - 1,453 1,376
2016
No derivados
Proveedores 11,270 - - - - 11,270 11,270
Préstamos (excepto
arrendamientos
financieros) 4,513 4,118 9,820 44,476 30,235 93,162 84,130
Arrendamiento
financiero 427 428 855 2,515 655 4,880 3,950
Total no derivados 16,210 4,546 10,675 46,991 30,890 109,312 99,350
Derivados
Derivados
negociables 621 - - - - 621 621
Liquidación bruta
(contratos forward de
tipo de cambio -
coberturas de flujos
de efectivo)
- (entrada) (11,724) (6,560) - - - (18,284) -
- salida 11,885 7,228 - - - 19,113 777
782 668 - - - 1,450 1,398
NIIF7(B10A)(a) Del importe de UM46.195m revelado en los préstamos de 2017 “entre dos y cinco años”, el Grupo
planea pagar anticipadamente UM5,000,000 en el primer semestre de 2018 (2016 - cero).

31 Diciembre 2017
Clases de instrumentos financieros

NIIF7(6),(B1)-(B3) En los casos en que la NIIF 7 requiere revelaciones por clase de instrumento financiero, el
Grupo agrupa sus instrumentos financieros en clases que son adecuadas de acuerdo con la
naturaleza de la información revelada y que toman en cuenta las características de tales
instrumentos financieros. El Grupo debe proporcionar información suficiente que permita la
conciliación con las partidas presentadas en el estado de situación financiera. El Apéndice B
de la NIIF 7 proporciona una guía sobre la clase de instrumentos financieros y sobre el nivel
de revelación requerido.
Nivel de detalle y selección de supuestos – información a través del juicio de la
Administración
NIIF7(34)(a) Las revelaciones en relación con la administración de los riesgos financieros de una entidad
debe reflejar la información proporcionada internamente al personal clave de la
Administración. Como tal, las revelaciones que serán proporcionadas por una entidad, su nivel
de detalle y los supuestos subyacentes usados variarán en gran medida de entidad a entidad.
Las ilustraciones de estas revelaciones en estos estados financieros son solamente un
ejemplo del tipo de información que se puede revelar; la entidad debe considerar
cuidadosamente qué puede ser adecuado en sus circunstancias particulares.
Instrumentos financieros derivados
Clasificación como circulante o no circulante
NIC1(BC38B),(BC38C) La clasificación de los instrumentos financieros como mantenidos para negociar de acuerdo a
NIC1(66),(69)
la NIC 39 no significa que necesariamente deben ser presentados como circulantes en el
estado de situación financiera. Si un pasivo financiero se mantiene principalmente con fines
de negociación debe ser presentado como circulante. Si no se mantiene con fines de
negociación, debe presentarse como circulante o no circulante, en función de su fecha de
liquidación. Los activos financieros solo deben presentarse como activos circulantes si la
entidad espera realizarlos dentro de los 12 meses siguientes.
El tratamiento de los derivados de cobertura será similar. Cuando se espera que una porción
de un activo financiero se realice dentro de los 12 meses siguientes al final del periodo de
reporte, esa porción debe presentarse como un activo circulante; el resto del activo financiero
debe mostrarse como un activo no circulante. Esto sugiere que los derivados de cobertura
deben dividirse en porciones circulantes y no circulantes. Sin embargo, como alternativa, la
totalidad del valor razonable de los derivados de cobertura podría clasificarse como circulante
si las relaciones de cobertura son menores a 12 meses, y como no circulante si las relaciones
son mayores a 12 meses.
Riesgo de Mercado
Riesgo cambiario
NIIF7(B23) El riesgo de tipo de cambio solo puede surgir de los instrumentos financieros que están
denominados en una moneda distinta a la moneda funcional en la que se miden estos
instrumentos. En consecuencia, los riesgos relacionados con la conversión no se incluyen en
la evaluación de la exposición de la entidad al riesgo cambiario. La exposición por conversión
surge de partidas financieras y no financieras mantenidas por una entidad (por ejemplo, una
subsidiaria) cuya moneda funcional es distinta a la moneda de presentación del Grupo. Sin
embargo, las cuentas por cobrar y por pagar entre Compañías del Grupo, denominadas en
moneda extranjera, que no forman parte de la inversión neta en una operación extranjera se
incluyen en el análisis de sensibilidad del riesgo por tipos de cambio, porque, aunque estos
saldos se eliminan en el estado consolidado de situación financiera, el efecto en ganancias o
pérdidas de su revaluación bajo la NIC 21 no se elimina por completo.
NIIF7(B23) Para efectos de la NIIF 7, el riesgo de tipo de cambio tampoco surge de instrumentos
financieros que sean partidas no monetarias. Por lo tanto VALUE IFRS Plc ha excluido sus
instrumentos de capital denominados en dólares estadounidenses del análisis del riesgo
cambiario. La exposición a la moneda extranjera procedente de la inversión en instrumentos
financieros no monetarios se refleja en las revelaciones de otros riesgos de precio como parte
de las ganancias y pérdidas de valor razonable.
Riesgo de tasas de interés – préstamos a tasa fija
La sensibilidad a los cambios en las tasas de interés es relevante para los activos y pasivos
financieros que devengan intereses a tasas variables debido al riesgo de que los flujos de
efectivo futuros fluctúen. Sin embargo, la sensibilidad también será relevante para activos y
pasivos financieros a tasas fijas que sean remedidos a valor razonable.

31 Diciembre 2017
Riesgo de crédito
Cuentas por cobrar a clientes deterioradas
NIIF7(37)(b) Las entidades deben proporcionar un análisis de los activos financieros que se determinan
individualmente como deteriorados. Sin embargo, no existe un requisito específico para revelar
el vencimiento de esos activos financieros. Otras formas de análisis serán igualmente
aceptables.
Riesgo de liquidez
Análisis de vencimientos
NIIF7(B11B) Todos los pasivos financieros deben incluirse en el análisis de vencimientos. Generalmente, el
análisis debe estar basado en los vencimientos contractuales. Sin embargo, para los pasivos
financieros derivados la norma proporciona a las entidades una opción de basar el
vencimiento agrupándolo en vencimientos esperados en lugar de vencimientos contractuales,
siempre y cuando los vencimientos contractuales no sean esenciales para la comprensión de
los periodos de los flujos de efectivo. Este podría ser el caso de los contratos de derivados que
se mantienen para su negociación. Para los contratos como los swaps de tipos de interés en
una cobertura de flujos de efectivo de un activo o un pasivo financiero de tasa variable y para
todos los compromisos de préstamo, los vencimientos contractuales restantes serán
esenciales para la comprensión de los periodos de los flujos de efectivo. Por lo tanto, estos
contratos se agruparán en función de sus vencimientos contractuales.
NIIF7(3),(B11D) Los importes presentados deben ser los importes que se espera pagar en periodos futuros,
determinados por referencia a las condiciones existentes al final del periodo de reportes. Sin
embargo, la NIIF 7 no especifica si deberían usarse las tasas corrientes o proyectadas. PwC
recomienda el uso de tasas proyectadas, ya que son una mejor aproximación de los flujos de
efectivo futuros.
NIIF7(B11C)(c) La norma no obliga a presentar los plazos de tiempo específicos mostrados en la publicación,
pero se basan en la información reportada internamente al personal clave de la
Administración. Para los contratos de garantías financieras, el importe máximo de la garantía
debe asignarse al periodo más próximo en el que la garantía podría ser utilizada.
Debido a que los importes incluidos en las tablas de vencimientos son los flujos de efectivo
contractuales no descontados, incluyendo los pagos del principal e intereses, estos importes
no concilian con los importes presentados en el estado de situación financiera. Esto se refiere,
en particular, a préstamos o instrumentos financieros derivados. Las entidades pueden optar
por añadir una columna con los valores en libros que se reflejan en el estado de situación
financiera y una columna de conciliación si así lo desean, pero esto no es obligatorio.
Acuerdos de financiamiento
NIC7(50)(a) Las líneas de crédito confirmadas constituyen un elemento importante de la administración de
NIIF7(39)(c)
la liquidez. Por lo tanto, las entidades deben considerar proporcionar información sobre sus
líneas no utilizadas. La NIC 7 Estado de flujos de efectivo también recomienda la revelación de
las líneas de crédito no utilizadas que pueden estar disponibles para actividades operativas
futuras y para liquidar compromisos de capital, indicando cualquier restricción en el uso de las
mismas.
Términos y condiciones de los instrumentos financieros
NIIF7(7),(31) Las entidades deben revelar información suficiente que permita a los usuarios de sus estados
financieros evaluar la importancia de los instrumentos financieros para su posición y
desempeño financiero, al igual que la naturaleza y alcance de los riesgos derivados de estos
instrumentos financieros. Sin embargo, la intención de la NIIF 7 es disminuir las gran cantidad
de revelaciones que eran requeridas por la NIC 32 y reemplazarlas con menos información
pero más significativa. Por lo tanto en circunstancias normales las entidades no tendrán que
revelar los términos y las condiciones significativas para cada uno de sus principales
préstamos. De acuerdo con lo anterior, si una entidad tiene un préstamo (u otro instrumento
financiero) con términos y condiciones inusuales, deberá proporcionar suficiente información
que permita a los usuarios evaluar la naturaleza y alcance de los riesgos asociados a estos
instrumentos.

31 Diciembre 2017

IFRS Plc:
NIIF7(15) Colateral mantenido por la entidad que Revelar el valor razonable de la garantía
podría ser vendido o vuelto a poner en colateral, el valor razonable de la garantía
garantía vendida o reclamada y si debe ser devuelto,
y los términos y condiciones asociados con la
garantía.
NIIF7(23)(b) Contabilidad de cobertura – ya no se Incluir una descripción de la transacción
espera que ocurra la transacción
prevista
NIIF7(24)(a) Coberturas de valor razonable Revelar por separado las ganancias y
pérdidas del instrumento de cobertura y la
partida cubierta atribuible al riesgo cubierto.
NIIF7(35),(42) Los datos cuantitativos no son Proporcionar más información según sea
representativos para la exposición al necesario.
riesgo de la entidad
NIIF7(39)(a),(B10)(c), Contrato de garantía financiera Esto debe incluirse en la tabla de
(B11C)(c)
NIC39(9) vencimientos en el periodo de tiempo más
próximo. La existencia de tales contratos
también deberá ser discutida en el contexto
de las revelaciones de riesgo de crédito.
NIIF7(20)(d),(e),(37)(b) Deterioro de activos financieros Revelar las pérdidas por deterioro por
distintos de las cuentas por cobrar separado para cada clase significativa de
activos financieros, el importe de los ingresos
por intereses devengados por activos
financieros deteriorados y un análisis de los
activos financieros que se determinan
individualmente como deteriorados.
NIIF7(B5)(g) Activos renegociados que de otro modo Proporcionar información sobre la calidad
NIIF7(36)(c)
hubieran vencido o se hubieran crediticia y la política contable.
deteriorado
Cobertura de valor razonable

VALUE IFRS Plc no ha realizado ninguna cobertura de valor razonable. La política contable
ilustrativa podría decir lo siguiente:
Los cambios en el valor razonable de los instrumentos derivados que son designados y
califican como coberturas de valor razonable se registran en el estado de resultados, así
como cualquier cambio en el valor razonable del activo o del pasivo cubierto atribuible al
riesgo cubierto. La ganancia o pérdida relativa a la parte efectiva de los swaps de tasas
de interés que cubren los préstamos a tasa fija se reconoce en el estado de resultado
dentro de los “Costos financieros”, junto con los cambios en el valor razonable de los
préstamos de tasa fija cubiertos atribuibles al riesgo de tasa de interés. La ganancia o
pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce en el estado de resultados en “Otros
ingresos” u “Otros gastos”.
Si la cobertura deja de cumplir con los criterios para ser reconocida como contabilidad de
cobertura, el ajuste en el valor en libros de la partida cubierta, para la cual se utiliza el
método de la tasa de interés efectiva, se amortiza en resultados en el periodo remanente
hasta su vencimiento.

31 Diciembre 2017
13 Administración del capital
13(a) Administración de riesgos 1
NIC1(134), Los objetivos del Grupo en relación con la administración del riesgo del capital son:
(135),(136)
 salvaguardar su capacidad para continuar como negocio en marcha; proporcionar rendimientos a
los accionistas y beneficios a otras partes interesadas, y
 mantener una estructura de capital óptima para reducir su costo.
Para efectos de mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede variar el importe de
dividendos a pagar a los accionistas, realizar una reducción de capital, emitir nuevas acciones o
vender activos y reducir su deuda.
Al igual que otras entidades de la industria, el Grupo monitorea su estructura de capital con base en la
siguiente razón financiera de apalancamiento:
Deuda neta de acuerdo con la nota 10(c)
dividido por
“capital” total (como se muestra en el estado de situación financiera, incluida la participación no
controladora).
NIC1(134), Durante 2017 la estrategia del Grupo, que permaneció sin cambios desde 2016, fue mantener la razón
(135),(136)
financiera de apalancamiento dentro del rango del 20% al 40% y una calificación crediticia B. La
calificación crediticia se ha mantenido a lo largo del periodo. La razón financiera de apalancamiento al
31 de diciembre de 2017 y 2016 se muestra a continuación:
2016
2017 Reexpresados
UM’000 UM’000
Deuda neta 32,046 45,897
Total de capital 159,716 117,242
Razón financiera de apalancamiento 20% 39%
(i) Compromisos financieros de los préstamos “covenants” 1

NIC1(135)(d) De acuerdo con los términos de las principales líneas de crédito, el Grupo está obligado a cumplir los
siguientes compromisos financieros:
 la razón financiera de apalancamiento no debe ser superior al 50%, y
 la razón financiera de costo financiero neto con relación al EBITDA no debe ser superior al 10%.
El Grupo ha cumplido con estos compromisos financieros durante todo el periodo de reporte. Al 31 de
diciembre de 2017, la razón de costo financiero neto con relación al EBITDA fue de 8% (10% al 31 de
diciembre de 2016).

31 Diciembre 2017
Administración del capital
13(b) Dividendos 2-4

2017 2016
UM’000 UM’000
(i) Acciones ordinarias
NIC1(107) Dividendo final para el año terminado el 31 de diciembre
de 2016 de 22 centavos (2015: 10 centavos) por acción
totalmente pagada 11,586 5,455
NIC1(107) Dividendo intermedio del ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2017 de 21 centavos (2016: 10 centavos)
por acción totalmente pagada 11,144 5,467
(ii) Acciones preferentes no redimibles 7%
NIC1(107) Dividendo anual de 7 centavos (2016: 7 centavos) por
acción 107 107
NIC1(107) Total de dividendos declarados o pagados 22,837 11,029
Los dividendos pagados en efectivo o satisfechos
mediante emisión de acciones de acuerdo al plan de
reinversión de dividendos durante los años terminados el
31 de diciembre de 2017 y 2016 fueron los siguientes:
Pagado en efectivo 22,271 10,470
NIC7(43) Satisfecho mediante emisión de acciones 566 559
22,837 11,029
(iii) Dividendos no reconocidos al final del periodo de reporte

NIC1(137)(a) Además de los dividendos arriba mencionados, desde el
NIC10(12)
cierre del ejercicio los directores han recomendado el
Fechas no obligatorias pago de un dividendo final de 22 centavos por acción
ordinaria totalmente pagada (2016: 22 centavos). El
importe agregado del dividendo propuesto que se espera
pagar el 10 de abril de 2018 a partir de las utilidades
acumuladas al 31 de diciembre de 2017, pero no se
reconoce como pasivo al cierre del ejercicio, es 11,989 11,586
Administración del riesgo de capital

NIC1(134),(135) En ninguna de las NIIF se define “capital”. Las entidades deben describir aquello que
administra como capital de acuerdo al tipo de información que se proporciona internamente
al personal clave de la Administración. Por lo tanto, depende de la entidad si el capital
incluye o no deuda con intereses. Sin embargo, de acuerdo al párrafo 135(d) de la NIC 1
Presentación de Estados Financieros, debe revelarse si se incluye dicha deuda y si los
contratos de préstamo incluyen requisitos de capital, tales como compromisos financieros de
préstamos que deben ser satisfechos.
Dividendos
Información de la controladora vs la consolidada
Los dividendos revelados en esta nota son solamente aquellos pagados por la entidad
controladora y no incluyen los dividendos pagados por las subsidiarias a las participaciones no
controladoras. La NIC 1 requiere la revelación de los dividendos reconocidos distribuidos a los
accionistas durante el periodo (párrafo 107). El término “propietario” se utiliza generalmente en
la NIC 1 en el contexto de los accionistas de la entidad controladora (por ejemplo, los párrafos
81B y 106). El enfoque de los estados financieros sigue estando en los accionistas de la
entidad controladora y, sobre esa base, la revelación de dividendos por acción solo es
relevante para los accionistas de la entidad controladora. Esta revelación también se
correlaciona con la revelación del número de acciones emitidas según lo exigido en el párrafo
79 de la NIC 1. Los tenedores de participaciones no controladoras recibirán su información de
dividendos de los estados financieros separados de las subsidiarias relevantes.

31 Diciembre 2017

IFRS Plc:
NIC1(137)(b) Dividendos preferentes acumulados no Revelar cantidad.
reconocidos.
CINIIF17(15)-(17) Dividendos en forma de activos no Diferentes revelaciones, ver la Interpretación
monetarios. 17 y el ejemplo ilustrativo a continuación
para detalles.
La siguiente descripción ilustrativa puede ser útil cuando sea pertinente para una entidad:
Dividendos no monetarios
CINIIF17(11),(14),(15),(16) (a) Una explicación por la que una entidad distribuye activos no monetarios a sus accionistas
podría ser la siguiente:
En noviembre de 2017, XYZ Plc transfirió todas las acciones de su subsidiaria, ABC
Limited, a su entidad controladora como un dividendo no monetario. El dividendo se midió
al valor razonable de la subsidiaria (UM2,500,000). La diferencia entre el valor razonable
de las acciones y su valor en libros (UM1,800,000) se presenta en el resultado como
otros ingresos (UM700,000).

31 Diciembre 2017
Estructura del Grupo
No obligatorio Esta sección proporciona información que ayudará a los usuarios a entender cómo la estructura del
Grupo afecta la situación financiera y el desempeño del Grupo en su conjunto. En particular, hay
información sobre:
 cambios en la estructura que ocurrieron durante el año como resultado de combinaciones de

negocios y la disposición de una operación discontinuada;
 transacciones con la participación no controladora, y
 participación en operaciones conjuntas.
En la nota 16 se incluye una lista de las subsidiarias significativas. Esta nota también revela detalles
sobre las inversiones del Grupo contabilizadas bajo el método de participación.

16 Participación en otras entidades 126
PwC 119
14(a) Resumen de la adquisición
NIIF3(B64)(a)-(d) El 1 de abril de 2017 la entidad controladora adquirió el 70% del capital social emitido de VALUE IFRS
Electronics Group, un fabricante de equipos electrónicos. La adquisición ha aumentado
significativamente la participación del Grupo en el mercado de esta industria y complementa la actual
división de consultoría de TI del Grupo.
Los detalles de los activos netos adquiridos y el crédito mercantil son los siguientes:
UM’000
NIIF3(B64)(f) Contraprestación de la adquisición (ver (b) más adelante):
Efectivo pagado 3,000
Acciones ordinarias emitidas 9,765
Contraprestación contingente 135
NIC7(40)(a) Contraprestación total de la adquisición 12,900
NIIF3(B64)(f)(iv),(m) El valor razonable de las 1,698,000 acciones emitidas como parte de la contraprestación pagada por
VALUE IFRS Electronics Group (UM9.765 millones) se basó en el precio de la acción publicada el 1 de
abril de 2017 de 5.78 pesos por acción. Los costos de emisión de UM50,000 que fueron directamente
atribuibles a la emisión de las acciones se han compensado con los recursos estimados.
NIIF3(B64)(i) Los activos y los pasivos que surgen de la adquisición son los siguientes:
NIC7(40)(d)
Valor razonable
UM’000
Efectivo 1,550
Cuentas por cobrar a clientes 750
Inventarios 840
Terrenos y edificios 4,200
Planta y equipo 7,610
Impuesto diferido activo 2,359
Activos intangibles: marcas 3,020
Activos intangibles: relaciones contractuales con clientes 3,180
Proveedores (470)
Sobregiro bancario (1,150)
Pasivo contingente (450)
Impuesto diferido pasivo (2,304)
Obligaciones por beneficios post-empleo (1,914)
Otros beneficios a los empleados (415)
Activos identificables adquiridos netos 16,836
NIIF3(B64)(o)(i) Menos: participación no controladora (5,051)
Más: crédito mercantil 1,115
Activos netos adquiridos 12,900
NIIF3(B64)(e),(k) El crédito mercantil es atribuible a la mano de obra y a la alta rentabilidad del negocio adquirido. No
será deducible para efectos fiscales.
NIC1(38) No hubo adquisiciones en el año que terminó el 31 de diciembre de 2016. 1
(i) Estimación significativa: contraprestación contingente

NIIF3(B64)(g) En el caso de que ciertos volúmenes de venta predeterminados sean alcanzados por la subsidiaria
para el año terminado el 31 de diciembre de 2017, puede ser pagadera en efectivo una
contraprestación adicional de hasta UM1,000,000 el 1 de septiembre de 2018.
NIIF3(B67)(b)(iii) El monto no descontado potencial pagadero está entre UM0 para ventas por debajo de
UM10,000,000 y UM1,000,000 para ventas por encima de UM18,000,000. El valor razonable de la
contraprestación contingente de UM135,000 se estimó calculando el valor actual de los flujos de
efectivo futuros esperados. Las estimaciones se basan en una tasa de descuento del 6% y se supone
que las ventas ajustadas probables de VALUE IFRS Electronics Group son de entre UM12,000,000 y
UM12,500,000.
NIIF3(B67)(b) La contraprestación contingente se dio de baja el 31 de diciembre de 2017 ya que los ingresos reales
de ventas alcanzados por VALUE IFRS Electronics Group fueron inferiores a UM10,000,000. En otros
ingresos se incluyó una ganancia de UM135,000.

31 Diciembre 2017
Combinaciones de negocios
14(a) Resumen de la adquisición
(ii) Juicio significativo: pasivo contingente

NIIF3(B64)(j) Un pasivo contingente de UM450,000 fue reconocido en la adquisición de VALUE IFRS Electronics
NIC37(85)
Group por una demanda pendiente en la que la entidad es acusada. La demanda surge de un cliente
que alega que le fueron entregados productos defectuosos. Se espera que la corte tome su decisión
NIIF3(B67)(c) sobre este caso antes de junio de 2018. El importe contingente descontado de todos los pagos que el
Grupo podría asumir si la decisión final de la corte le resulta desfavorable se ha estimado entre
UM250,000 y UM700,000. Al 31 de diciembre de 2017 no se han producido cambios en el importe
reconocido en abril de 2017 (excepto por el ajuste del descuento de UM27,000), dado que no se han
producido cambios en las probabilidades del resultado final del proceso.
NIIF3(B64)(h)
(iii) Cuentas por cobrar adquiridas
El valor razonable de las cuentas por cobrar adquiridas es de UM780,000. La cantidad contractual
bruta de las cuentas por cobrar vencidas es de UM807,000, de los cuales se espera que sean
incobrables UM27,000.
(iv) Opción de política contable para la participación no controladora
NIIF3(B64)(o)(i) El Grupo reconoce la participación no controladora en una entidad adquirida ya sea a su valor
razonable o a la participación proporcional de los accionistas no controladores en los activos netos
identificables de la entidad adquirida. Esta decisión se toma sobre la base de cada adquisición por
separado. Para la participación no controladora en VALUE IFRS Electronics Group, el Grupo eligió
reconocerla en su participación proporcional en los activos netos identificables adquiridos. Ver nota
25(i) para las políticas contables del Grupo para combinaciones de negocios.
(v) Ingresos y contribución a la utilidad
NIIF3(B64)(q) El negocio adquirido aportó ingresos de UM3,850,000 y una utilidad neta de UM1,405,000 al Grupo
durante el periodo comprendido entre el 1 de abril y el 31 de diciembre de 2017.
Si la adquisición hubiera ocurrido el 1 de enero de 2017, los ingresos y la utilidad pro forma
consolidados para el año terminado el 31 de diciembre de 2017 habrían sido de UM220,030,000 y
UM38,070,000 respectivamente. Estos montos se han calculado utilizando los resultados de la
subsidiaria y ajustándolos en:
 diferencias en las políticas contables entre el Grupo y la subsidiaria, y
 la depreciación y amortización adicional que se habrían cargado asumiendo que los ajustes de
valor razonable de la propiedad, planta y equipo, y los activos intangibles se hubieran aplicado a
partir del 1 de enero de 2017, junto con los efectos fiscales resultantes.
14(b) Contraprestación - salida de efectivo

2017 2016
UM’000 UM’000
Salida de efectivo para adquirir subsidiaria, neta del efectivo
adquirido
NIC7(40)(b) Contraprestación en efectivo 3,000 -
NIC7(40)(c) Menos: Saldos adquiridos
Efectivo 1,550 -
Sobregiro bancario (1,150) -
400 -
Flujo de efectivo neto utilizado - actividades de inversión 2,600 -
Costos relacionados con la adquisición

NIIF3(B64)(m) Los costos relacionados con la adquisición de UM750,000 que no eran directamente atribuibles a la
emisión de acciones se incluyen en otros gastos en el estado de resultados y en los flujos de efectivo
de operación en el estado de flujos de efectivo.

31 Diciembre 2017
Comparativos
NIC1(38) De acuerdo con la NIC 1, debe proporcionarse información comparativa para toda la
información numérica que se reporta en los estados financieros, incluyendo información
narrativa. Sin embargo, la NIIF 3 no requiere información comparativa sobre las
combinaciones de negocios. En nuestra opinión, las revelaciones de la NIIF 3 solo se
requieren para las combinaciones de negocios que se generar durante el periodo. Esto
significa que no es necesario repetir las revelaciones requeridas en el párrafo B64 de la NIIF 3
para el periodo posterior a la combinación. Sin embargo, deben realizarse las revelaciones
que se requieren en el párrafo B67 de la NIIF 3 en relación con una combinación de negocios
anterior.
Revelaciones adicionales
IFRS Plc:
NIIF3(B64)(l),(52) Transacciones que se reconocen de Revelar una descripción de la transacción y
manera separada de la combinación de cómo se contabilizó, los montos reconocidos
negocios y otra información como se especifica en la
NIIF 3.
NIIF3(B64)(n) La entidad ha realizado una compra en Revelar la ganancia reconocida y explicar
condiciones muy ventajosas por qué la transacción resultó en una
ganancia.
NIIF3(B64)(p) La combinación de negocios se logró Revelar el valor razonable a la fecha de
en etapas adquisición de la participación mantenida
inmediatamente antes de la adquisición y la
ganancia o pérdida reconocida como
resultado de la remedición a valor razonable
de la participación en el capital.
NIIF3(B67)(a) La contabilidad inicial de la Explicar por qué la contabilidad inicial está
combinación de negocios es incompleta incompleta, qué partidas se ven afectadas y
los ajustes reconocidos durante el periodo
de reporte.
NIIF3(B67)(e) La entidad ha reconocido una ganancia Revelar el monto y proporcionar una
o pérdida en el periodo de reporte en explicación de la ganancia o pérdida.
curso relacionado con activos
identificables adquiridos o pasivos
asumidos en una combinación de
negocios del periodo actual o anterior
NIIF3(63) Las revelaciones requeridas no Proporcionar explicaciones adicionales
satisfacen los objetivos de la NIIF 3 cuando sea necesario.

31 Diciembre 2017
15(a) Descripción
NIIF5(41)(a),(b),(d) El 30 de octubre de 2016 el Grupo anunció su intención de dejar el negocio de ingeniería e inició un
programa para localizar a un comprador de su subsidiaria alemana, VALUE IFRS Engineering GmbH.
Por consiguiente, los activos y pasivos asociados se presentaron como mantenidos para la venta en
los estados financieros de 2016.
NIIF5(30) La subsidiaria se vendió el 28 de febrero de 2017 con efecto a partir del 1 de marzo de 2017 y se
reporta en el periodo actual como una operación discontinuada. La información financiera relativa a la
operación discontinuada para el periodo hasta la fecha de disposición se presenta a continuación.
15(b) Información del desempeño financiero y de flujos de efectivo 1,2

La información del desempeño financiero y de flujo de efectivo presentada es por los dos meses
terminados el 28 de febrero de 2017 (columna 2017) y el año finalizado el 31 de diciembre de 2016.
2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF5(33)(b)(i) Ingresos (nota 3) 4,200 26,460
NIIF5(33)(b)(i) Otros ingresos (revaluación de la contraprestación contingente por cobrar,
ver (c) más abajo) 130 -
NIIF5(33)(b)(i) Gastos (3,939) (25,890)
NIIF5(33)(b)(i) Utilidad antes de impuesto a la utilidad 391 570
NIIF5(33)(b)(ii) Gasto por impuesto a la utilidad (117) (171)
NIC12(81)(h)(ii)
Utilidad después de impuesto a la utilidad de la operación discontinuada 274 399
Ganancia en la venta de la subsidiaria después del impuesto a la utilidad
(ver (c) más adelante) 481 -
Utilidad de la operación discontinuada 755 399
Cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente por

cobrar, ver (c) más adelante (40) -
NIIF5(38) Diferencias por tipo de cambio en la conversión de operaciones
discontinuadas 170 58
Otros resultados integrales de operaciones discontinuadas 130 58
NIIF5(33)(c) Efectivo neto generado por las actividades de operación 1,166 710
NIIF5(33)(c) Efectivo neto generado (utilizado) por las actividades de inversión (2017
incluye una entrada de UM3,110,000 por la venta de la división) 3,110 (190)
NIIF5(33)(c) Efectivo neto (utilizado) por las actividades de financiamiento - (280)
Aumento neto del efectivo generado por la subsidiaria 4,276 240
15(c) Detalles de la venta de la subsidiaria

2017 2016
UM’000 UM’000
Contraprestación recibida o por cobrar:
NIC7(40)(b) Efectivo 3,110 -
Valor razonable de la contraprestación contingente 1,200 -
NIC7(40)(a) Contraprestación total por la disposición 4,310 -
Valor en libros de los activos netos vendidos (3,380) -
Ganancia en la venta antes del impuesto a la utilidad y reclasificación
de la reserva de conversión de moneda extranjera 930 -
NIIF5(38) Reclasificación de la reserva de conversión de moneda extranjera (170) -
NIC12(81)(h)(i) Gasto por impuesto a la utilidad derivado de la ganancia (279) -
Ganancia en la venta después del impuesto a la utilidad 481 -

31 Diciembre 2017
15(c) Detalles de la venta de la subsidiaria

NIC32(11) En caso de que las operaciones de la subsidiaria alcancen ciertos criterios de desempeño durante el
NIC39(9)
periodo del 1 de marzo de 2017 al 28 de febrero de 2019, tal como se especifica en una cláusula de
"beneficios futuros" del acuerdo de venta, se podrá recibir una contraprestación adicional en efectivo
de hasta UM2,400,000. En el momento de la venta, el valor razonable de la contraprestación se
determinó en UM1,200,000. Este se ha reconocido como un activo financiero disponible para la venta
(ver nota 7 (c)).
NIC39(AG8), Al cierre del ejercicio, el valor razonable se reestimó en UM1,290,000. De esta variación en el valor
NIC39(55)(b)
razonable, UM130,000 corresponden a la reevaluación de los flujos de efectivo esperados y fue
llevada a resultados, neto del impuesto a la utilidad correspondiente. La ganancia se presenta en
operaciones discontinuadas, ver análisis en (a) más arriba. Una pérdida de valor razonable de
UM40,000 referente a cambios en la tasa de interés de mercado se reconoció en otros resultados
integrales y se incluyó en la reserva de activos financieros disponibles para la venta en el capital,
también neto del impuesto a la utilidad relacionado.
NIC7(40)(d) Los valores en libros de los activos y pasivos a la fecha de venta (28 de febrero de 2017) fueron:
28 febrero 2017
UM’000
Propiedad, planta y equipo 1,660
Cuentas por cobrar a clientes 1,200
Inventarios 950
Activos totales 3,810
Proveedores (390)
Obligaciones por beneficios a empleados (40)
Pasivos totales (430)
Activos netos 3,380
15(d) Activos y pasivos del Grupo para su disposición clasificados como mantenidos para
la venta
NIIF5(38) Los siguientes activos y pasivos fueron reclasificados como mantenidos para la venta en relación con
la operación discontinuada al 31 de diciembre de 2016:
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC1(77) Activos clasificados como mantenidos para la venta
Propiedad, planta y equipo - 1,995
Cuentas por cobrar a clientes - 1,570
Inventarios - 1,390
Total de activos del Grupo para su disposición mantenidos para la venta - 4,955
NIC1(77) Pasivos directamente relacionados con activos clasificados como
mantenidos para la venta
Proveedores - (450)
Obligaciones por beneficios a empleados - (50)
Total de pasivos del Grupo para su disposición mantenidos para la venta - (500)

31 Diciembre 2017
Reexpresión de periodos anteriores

NIIF5(34) Una entidad debe presentar las revelaciones de las operaciones discontinuadas para periodos
anteriores presentados en los estados financieros, además de las revelaciones que se refieren
a todas las operaciones que han sido discontinuadas al final del periodo de reporte, para el
último periodo presentado. Por lo tanto, las operaciones discontinuadas presentadas en el
estado del resultado integral y en el estado de flujos de efectivo en el periodo comparativo
deben incluir todas las operaciones que se han discontinuado al final del periodo de reporte
más reciente. Esto significa que para el periodo comparativo el estado del resultado integral y
el estado de flujos de efectivo deben mostrar como operaciones discontinuadas aquellas
presentadas como tal en el periodo anterior, junto con las clasificadas como discontinuadas en
el periodo actual. Como consecuencia, las cifras reexpresadas del estado de resultados del
periodo anterior de una operación discontinuada no necesariamente serán comparables en su
totalidad con la cifra del año en curso.
NIIF5(40) Por el contrario, la información del estado de situación financiera para el año anterior no es
reexpresada ni remedida.
IFRS Plc:
NIIF5(35) Resolución de incertidumbres relativas Revelar por separado la naturaleza y el
a ajustes reconocidos como resultado importe de los ajustes
de la disposición de una operación
discontinuada
NIIF5(36),(42) Activo o Grupo de activos para su Reclasificar los resultados presentados
disposición ya no se clasifica como anteriormente como operaciones
mantenido para la venta discontinuadas y proporcionar las
explicaciones apropiadas.
NIIF5(41)(c) Ganancias o pérdidas reconocidas Revelar la ganancia o pérdida reconocida
como resultado de una remedición al después de la nueva medición y en qué
valor razonable menos los costos de parte del estado de resultados se presenta
venta la ganancia o pérdida.
CINIIF17 Información sobre dividendos en forma Proporcionar los detalles requeridos por la
de activos no monetarios Interpretación 17.

31 Diciembre 2017
16 Participación en otras entidades 4,5
16(a) Subsidiarias materiales 1
NIIF12(10)(a) A continuación se revelan las principales subsidiarias del Grupo al 31 de diciembre de 2017. A menos
que se estipule lo contrario, tienen un capital social que consiste únicamente en acciones ordinarias,
las cuales son mantenidas directamente por el Grupo, y la proporción de las participaciones
mantenidas es igual a los derechos de voto del Grupo. El país de constitución o de registro es también
su centro de actividad principal.
NIIF12(10)(a)(i),(ii) Lugar de Participación de
NIC24(13)
NIIF12(12)(a)-(d) negocios/país Participación del la participación Actividades
Nombre de la de Grupo no controladora principales
entidad incorporación 2017 2016 2017 2016
% % % %
VALUE IFRS Retail México 100 100 - - Tiendas de muebles
Limited detallistas
VALUE IFRS México 90 85 10 15 Fabricación de

Manufacturing muebles
Limited (nota 16(c))
VALUE IFRS México 70 - 30 - Fabricación de
Electronics Group equipo electrónico
VALUE IFRS China 45 45 55 55 Fabricación de
Overseas Ltd. (i),(ii) muebles
VALUE IFRS EE.UU. 100 100 - - Consultoría TI
Consulting Inc
VALUE IFRS México 100 100 - - Desarrollo de terreno
Development residencial
Limited
VALUE IFRS Alemania - 100 - - Negocio de
Engineering GmbH ingeniería; ver
nota 15
NIC1(122)
(i) Juicio significativo: consolidación de entidades en las que el Grupo participa en menos del
50%
NIIF12(7)(a),(9)(b) Los directores han concluido que el Grupo tiene el control de VALUE IFRS Overseas Ltd, aunque
posee menos de la mitad de los derechos de voto de esta subsidiaria. Esto se debe a que el Grupo
es el mayor accionista con una participación de capital del 45% mientras que las acciones restantes
están en poder de ocho inversionistas. Un acuerdo firmado entre los accionistas y VALUE IFRS
Overseas Ltd concede a VALUE IFRS Plc el derecho de nombrar, remover y fijar la remuneración de
la administración responsable de dirigir las actividades relevantes. Se requiere un voto mayoritario
del 67% para modificar este acuerdo, el cual no puede lograrse sin el consentimiento del Grupo ya
que este posee el 45% de los derechos de voto.
(ii) Restricciones significativas

NIIF12(10)(b)(i),(13) El efectivo y los depósitos a corto plazo mantenidos en países asiáticos (incluyendo China) están
sujetos a regulaciones locales de control de cambios de moneda extranjera. Estas regulaciones prevén
restricciones en la repatriación del capital procedente de esos países, con excepción de que sea a
través de dividendos normales.
NIIF12(13)(c) El valor en libros de los activos incluidos en los estados financieros consolidados a los que se les
aplican estas restricciones es de UM650,000 (2016: UM410,000).

31 Diciembre 2017
Participación en otras entidades
16(b) Participación no controladora (NCI por sus siglas en inglés)

NIIF12(12)(g) A continuación se presenta información financiera resumida para cada subsidiaria que tiene
NIIF12(B11) participación no controladora y que son relevantes para el Grupo. Las cifras reveladas para cada
subsidiaria son antes de las eliminaciones interCompañía.
VALUE IFRS
Estado de situación Manufacturing VALUE IFRS Overseas VALUE IFRS Electronics
financiera resumido Limited Ltd Group
NIIF12(B10)(b) 31 dic 31 dic 31 dic
2017 31 dic 2016 2017 31 dic 2016 31 dic 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Activos circulantes -
13,870 13,250 11,500 9,800 7,875
Pasivos circulantes 12,570 7,595 10,570 8,300 1,200 -
Activos neto circulante 1,300 5,655 930 1,500 6,675
Activos no circulantes -
28,010 22,910 15,570 12,730 18,900
Pasivo no circulante 5,800 3,400 12,735 10,748 10,100 -
Activos neto no circulante -
22,210 19,510 2,835 1,982 8,800
Activos netos 23,510 25,165 3,765 3,482 15,475 -
NIIF12(12)(f) NCI acumulado 2,751 3,775 2,071 1,914 4,641 -
VALUE IFRS
Estado del resultado Manufacturing VALUE IFRS Overseas VALUE IFRS Electronics
integral resumido Limited Ltd Group
NIIF12(B10)(b) 2017 2016 2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Ingresos 30,200 27,800 14,100 14,450 3,850 -

Utilidad del periodo 10,745 7,900 2,412 2,062 1,405 -
Otros resultados integrales 1,265 830 (447) 243 - -
Resultados integrales
totales 12,010 8,730 1,965 2,305 1,405 -
NIIF12(12)(e) Ganancia/pérdida asignada

al NCI 1,257 1,185 1,327 1,134 422 -
NIIF12(B10)(a) Dividendos pagados al NCI 1,262 935 925 893 830 -
Flujos de efectivo VALUE IFRS VALUE IFRS Overseas VALUE IFRS Electronics
resumidos Manufacturing Limited Ltd Group
NIIF12(B10)(b) 2017 2016 2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Flujos de efectivo por

actividades de operación 2,989 2,780 1,203 1,160 980 -
actividades de inversión (1,760) (1,563) (584) (859) (870) -
actividades de
financiamiento 390 (950) 256 330 (235) -
Aumento/(disminución)
neto en efectivo y
equivalentes de efectivo 1,619 267 875 631 (125) -

31 Diciembre 2017
16(c) Transacciones con la participación no controladora (NCI)

NIIF12(10)(b)(iii),(18) El 21 de octubre de 2017 el Grupo adquirió un 5% adicional de las acciones emitidas de VALUE IFRS
Manufacturing Limited por UM1,500,000. Inmediatamente antes de la compra, el valor en libros de la
participación no controladora del 15% existente en VALUE IFRS Manufacturing Limited fue de
UM3,501,000. El Grupo reconoció una disminución de la participación no controladora de UM1,167,000
y una disminución en el capital atribuible a la particiáción controladora de UM333,000. El efecto sobre
el capital atribuible a la participación controladora durante el año se resume de la siguiente manera:
2017 2016
UM’000 UM’000
Valor en libros de la participación no controladora adquirida 1,167 -

Contraprestación pagada a la participación no controladora (1,500) -
Exceso de la contraprestación pagada reconocida en las operaciones con la reserva
de participación no controladora dentro del capital (333) -
No hubo transacciones con participación no controladora en 2016.
16(d) Operaciones conjuntas 2

NIIF12(7)(b),(21)(a) Una subsidiaria tiene una participación del 50% en un acuerdo conjunto llamado Fernwood Partnership,
que se estableció como una sociedad conjunta con la House of Cards Constructions Limited para
desarrollar propiedades para viviendas residenciales en áreas regionales en el sur de México.
NIIF12(21)(a)(iii) El principal centro de negocios de la operación conjunta se encuentra en México.
(i) Juicio significativo: clasificación de acuerdos conjuntos

NIIF12(7)(c) Los acuerdos del negocio con Fernwood Partnership requieren el consentimiento unánime de todas
las partes para todas las actividades relevantes. Los dos socios tienen derechos directos sobre los
activos de la sociedad y son solidariamente responsables de los pasivos contraídos por la sociedad.
Por lo tanto, esta entidad se clasifica como una operación conjunta y el Grupo reconoce su derecho
directo a los activos, pasivos, ingresos y gastos mantenidos conjuntamente como se describe en nota
25(b)(iii).
16(e) Participación en asociadas y negocios conjuntos

A continuación se presentan las asociadas y negocios conjuntos del Grupo al 31 de diciembre de 2017
que, a juicio de los directores, son materiales para el Grupo. Las entidades que se enumeran a
continuación tienen un capital social que consiste únicamente en acciones ordinarias, que son
mantenidas directamente por el Grupo. El país de constitución o registro es también su principal centro
de negocios y la proporción de participación es la misma que la proporción de derechos de voto que
posee.
NIIF12(21)(a), Lugar de Valor
(b)(i),(iii) negocios/país % de razonable
Nombre de la de participación Naturaleza de la Método de cotizado Valor en libros
entidad incorporación 2017 2016 relación medición 2017 2016 2017 2016
% % UM’00 UM’00 UM’000 UM’000
0 0
Big Hide Pet SA Francia 15 15 Asociada (1) Método de 585 560 568 540
participación
Cuddly Bear Plc México 35 35 Asociada (2) Método de 495 505 492 490
participación
Squirrel Ltd México 40 40 Negocio conjunto Método de -* -* 2,340 1,900
(3) participación
Asociadas inmateriales (iii) a continuación 375 345
Total de inversiones por método de participación 3,775 3,275
(1) Big Hide Pet SA es un fabricante de muebles especializados para la industria hotelera, incluyendo cafés y restaurantes. Su gama de productos complementa la
NIIF12(21)(a)(ii) gama de muebles comerciales del Grupo y proporciona acceso a mercados que no fueron atendidos previamente por el Grupo.
(2) Cuddly Bear Plc desarrolla terrenos residenciales. Es una inversión estratégica que utiliza los conocimientos y la experiencia del Grupo en el desarrollo de
terrenos residenciales, pero al mismo tiempo limita la exposición al riesgo del Grupo a través de una reducción de la participación accionaria.
(3) Squirrel Ltd distribuye software de computadoras a clientes mayoristas en el mercado de México. Es una inversión estratégica para el Grupo que complementa
los servicios prestados por el segmento de consultoría de TI.
* Entidad privada - precio de cotización no disponible.
(i) Juicio significativo: existencia de influencia significativa

NIIF12(9)(e) Mediante el acuerdo de accionistas, a VALUE IFRS Plc se le garantizan dos asientos en el consejo de Big
Hide Pet SA y participa en todas las decisiones financieras y operativas significativas. Por lo tanto, el Grupo
ha determinado que tiene una influencia significativa sobre esta entidad, a pesar de que solo posee el 15%
de los derechos de voto.

31 Diciembre 2017

(ii) Compromisos y pasivos contingentes correspondientes a asociadas y negocios conjuntos
2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF12(23)(a),(B18) Compromisos – negocios conjuntos
NIIF12(B19)(a) Compromiso para proveer financiamiento de los compromisos de
capital de los negocios conjuntos, si es necesario 250 200
NIIF12(23)(b) Pasivos contingentes - asociadas

Participación de pasivos contingentes incurridos conjuntamente con
otros inversionistas de la asociada 150 120
Pasivos contingentes relacionados con pasivos de la asociada por
los cuales la Compañía es solidariamente responsable - 80
Pasivos contingentes - negocios conjuntos

Participación de los pasivos contingentes de los negocios conjuntos
con respecto a una demanda legal presentada contra la entidad 200 180
350 380
(iii) Información financiera resumida de asociadas y negocios conjuntos 3

NIIF12(21)(b)(ii),(B14) A continuación se presentan la información financiera resumida de asociadas y negocios conjuntos que
son materiales para el Grupo. La información anterior refleja los importes presentados en los estados
financieros de las asociadas y negocios conjuntos relevantes y no la participación de VALUE IFRS Plc
en dichos importes. Se han modificado para reflejar los ajustes realizados por la entidad al utilizar el
método de la participación, incluyendo ajustes de valor razonable y modificaciones por diferencias en
políticas contables.
NIIF12(B12),(B13) Big Hide Pet SA Cuddly Bear Plc Squirrel Ltd
31 Dic 31 Dic 31 Dic 31 Dic 31 Dic 31 Dic
Información financiera resumida 2017 2016 2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIIF12(B12)(b)(i) Activos corto plazo

NIIF12(B13)(a) Efectivo y equivalentes de efectivo * * * * 300 275
Otros activos de corto plazo * * * * 1,700 1,475
Total activos corto plazo 1,333 1,083 243 371 2,000 1,750
NIIF12(B12)(b)(ii) Activos largo plazo 5,967 5,083 2,000 1,800 7,125 6,500
NIIF12(B12)(b)(iii) Pasivos corto plazo
NIIF12(B13)(b) Pasivos financieros (excepto proveedores) * * * * 150 250
Otros pasivos de corto plazo * * * * 1,100 625
Total pasivos de corto plazo 583 400 271 171 1,250 875
NIIF12(B12)(b)(iv) Pasivos de largo plazo
NIIF12(B13)(c) Pasivos financieros (excepto proveedores) * * * * 1,900 2,250
Otros pasivos de largo plazo * * * * 350 375
Total pasivos largo plazo 2,717 2,166 400 600 2,250 2,625
Activos netos 4,000 3,600 1,572 1,400 5,625 4,750
NIIF12(B14)(b) Conciliación del valor en libros:

Activos netos al 1 de enero 3,600 2,967 1,400 1,286 4,750 4,500
Utilidad/(pérdida) del ejercicio 322 400 34 171 625 550
Otros resultados integrales 132 767 - - 750 -
Dividendos pagados (267) (534) (28) (57) (275) (300)
Activos netos al cierre 3,787 3,600 1,406 1,400 5,850 4,750
Participación del Grupo en % 15% 15% 35% 35% 40% 40%

Participación del Grupo en UM 568 540 492 490 2,340 1,900
Crédito mercantil - - - - - -
Valor en libros 568 540 492 490 2,340 1,900

31 Diciembre 2017

NIIF12(B12),(B13) Big Hide Pet SA Cuddly Bear Plc Squirrel Ltd
Estado del resultado integral resumido 2017 2016 2017 2016 2017 2016
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIIF12(B12)(b)(v) Ingresos 8,733 8,400 2,657 2,457 10,038 9,800

NIIF12(B13)(e) Ingresos por intereses * * * * - -
NIIF12(B13)(d) Depreciación y amortización * * * * (2,800) (1,890)
NIIF12(B13)(f) Gasto por intereses * * * * (340) (280)
NIIF12(B13)(g) Gasto por Impuesto a la utilidad * * * * - -
NIIF12(B12)(b)(vi) Utilidad de operaciones continuas 322 400 34 171 625 550

NIIF12(B12)(b)(vii) Utilidad de operaciones discontinuadas - - - - - -
Utilidad del ejercicio 322 400 34 171 625 550

NIIF12(B12)(b)(viii) Otros resultados integrales 132 767 - - 750 -
NIIF12(B12)(b)(ix) Resultados integrales totales 454 1,167 34 171 1,375 550
NIIF12(B12)(a) Dividendos recibidos de asociadas y negocios

conjuntos 40 80 10 20 110 120
* El sombreado indica revelaciones que no son requeridas para inversiones en asociadas 3
(iv) Asociadas individualmente inmateriales

NIIF12(21)(c),(B16) Además de la participación en asociadas descrita anteriormente, el Grupo también tiene participaciones
en una serie de asociadas individuales que se contabilizan de acuerdo al método de participación.
2017 2016
UM’000 UM’000
Valor en libros acumulado de las asociadas individualmente inmateriales 375 345
Importe agregado de la participación del Grupo en:
Utilidad/(pérdida) de operaciones continuas 30 15
Utilidad o pérdida después de impuestos de las operaciones
discontinuadas - -
Otros resultados integrales - -
Total del resultado integral 30 15
Listado de subsidiarias significativas

NIIF12(10)(a) La NIIF 12 requiere que las entidades revelen información sobre la composición del Grupo.
NIIF12(4)
Esta información se puede proporcionar de diferentes maneras; por ejemplo, identificando las
principales subsidiarias como en esta nota. Sin embargo, los preparadores de estados
financieros deben considerar el nivel de detalle necesario para satisfacer el objetivo general de
revelación de la norma. Información útil no debe ocultarse al incluir una gran cantidad de
detalles insignificantes (por ejemplo, todas las subsidiarias dentro del Grupo). También puede
no ser necesario revelar la actividad principal de cada subsidiaria.
Operaciones conjuntas – resumen de activos utilizados/pasivos incurridos
NIC1(112)(c) Si una entidad tiene participación significativa en operaciones conjuntas, debe considerar
revelar la participación del Grupo en activos utilizados y en pasivos incurridos en relación con
estas operaciones conjuntas. Esta información ayuda a los usuarios a evaluar el alcance y el
impacto financiero de las operaciones conjuntas y, en determinadas circunstancias, podrá
exigirse si es relevante para la comprensión de los estados financieros (NIC 1, párrafo 112(c)).
Información financiera resumida de asociadas y negocios conjuntos
Los requisitos de revelación de información financiera resumida de negocios conjuntos son
más demandantes que los de asociadas. En casos en que no se requiere cierta información
para asociadas, se ha sombreado la tabla. Hemos elegido esta forma de presentación para
ilustrar las similitudes y diferencias en las revelaciones para asociadas y negocios conjuntos.
Esta forma de presentación puede no ser adecuada para todas las entidades.

31 Diciembre 2017
Entidades clasificadas como mantenidas para la venta

Las modificaciones a la NIIF 12 en el ciclo de Mejoras Anuales 2014-2016 aclararon que los
requerimientos de revelación de la NIIF 12 también se aplican a las participaciones en
entidades clasificadas como mantenidas para la venta, excepto la información resumida en los
párrafos B10 al B16 de la NIIF 12.

IFRS Plc:
NIIF12(14)-(17) Entidades estructuradas Proporcionar información como se especifica en los
consolidadas. párrafos 14 al 17 de la NIIF 12. Entidades como
fideicomisos de acciones de empleados a menudo
califican como entidades estructuradas. Las revelaciones
de NIIF 12 deben considerarse en la medida en que estas
sean significativas. La Nota 21 ilustra revelaciones que
aplicarían al fideicomiso de acciones para empleados de
VALUE IFRS.
NIIF12(10)(b)(iv),(19) Disposición o pérdida de Proporcionar información sobre la ganancia o pérdida
NIC1(106)(d),(97) control sobre una reconocida por la pérdida de control.
subsidiaria. Considerar el requisito de reclasificar cualquier
componente de otros resultados integrales que sea
atribuible a la subsidiaria desde el capital hasta el
resultado o directamente a las utilidades acumuladas.
Cualquier importe transferido de las reservas de capital
sobre la pérdida de control de una subsidiaria deberá
reflejarse en la conciliación de las reservas como ajustes
de reclasificación (ver nota 9 (c)). Cuando los importes
reclasificados sean materiales, se debe considerar
proporcionar explicaciones adicionales.
NIIF12(11),(22)(b) Subsidiarias, asociadas o Revelar la fecha de presentación de reportes y las razones
negocios conjuntos con para utilizar una fecha o periodo diferente.
diferentes fechas de
reporte.
NIIF12(21)(c),(B16) Negocios conjunto Revelar la misma información que se ilustra en la nota
individualmente 16(e) para las asociadas inmateriales.
inmateriales.
NIIF12(22)(a) Restricciones Revelar la naturaleza y el alcance de las restricciones
significativas - sobre la capacidad de un negocio conjunto o asociada
asociaciones o negocios para transferir fondos en forma de dividendos en efectivo o
conjuntos. para pagar préstamos o adelantos realizados por la
entidad.
NIIF12(22)(c) Participación no Revelar los importes no reconocidos tanto para el periodo
reconocida de las de reportes como los acumulados.
pérdidas de negocios
conjuntos y asociadas.
NIIF12(B15) Participaciones en La información financiera resumida que debe
asociadas y negocios proporcionarse para cada asociada o negocio conjunto
conjuntos medidos a valor significativo puede presentarse con estados financieros
razonable. que no cumplen con las NIIF si preparar estados
financieros que cumplan con las NIIF es impráctico o
causa un costo excesivo.
-

31 Diciembre 2017

NIIF12(B17) Participación en No es necesario proporcionar información financiera
subsidiaria, asociada o resumida para las asociadas o negocios conjuntos que se
negocio conjunto mantienen para la venta.
clasificada como
mantenida para la venta.
NIIF12(B19)(b) Compromiso de adquirir Revelar como parte de las revelaciones de compromisos
la participación de otra no reconocidos.
parte en un negocio
conjunto.
NIIF12(24)-(31) Información sobre Varias revelaciones, ver NIIF 12 párrafos 24 - 31 para más
entidades estructuradas detalles.
no consolidadas.
NIIF12(9A),(9B), Entidades de inversión - Varias revelaciones, ver NIIF 12 párrafos (9A), (9B), (19A)
(19A)-(19G),(25A)
información sobre - (19G) y (25A) para más detalles.
subsidiaras no
consolidadas.
Si bien, de acuerdo con la NIIF 12, no es obligatorio incluir en la nota para inversiones bajo
método de participación una conciliación de los valores contables agregados entre los saldos
de inicio y cierre, los lectores de los estados financieros podrían encontrar útil esta
información. Esta podría presentarse como sigue:
2017 2016
UM’000 UM’000
Saldo inicial al 1 de enero 3,275 3,025
Participación de utilidades operativas 340 355
Participación de otros resultados integral 320 115
Dividendos recibidos (160) (220)
Saldo de cierre al 31 de diciembre 3,775 3,275

31 Diciembre 2017
Partidas no reconocidas
No obligatorio Esta sección de las notas proporciona información sobre partidas que no se reconocen en los estados
financieros, ya que no cumplen (aún) los criterios de reconocimiento.
Además de las partidas y transacciones que se describen a continuación, también existen:
(a) Impuestos no reconocidos - ver nota 6
(b) Operaciones de inversión y financiamiento que no requirieron el uso de efectivo - ver nota 10 (b)

18 Compromisos 135
19 Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa 136
Partidas no reconocidas
No hay ningún requisito para revelar por separado cualquier elemento no reconocido. Sin
embargo, consideramos que esta información es útil para los usuarios al evaluar el
desempeño financiero y la posición del Grupo.
PwC 133
17(a) Pasivos contingentes 1
El Grupo tenía pasivos contingentes al 31 de diciembre de 2017 con respecto a:
(i) Demandas
NIC37(86),(91) Una demanda por daños no especificados fue presentada contra VALUE IFRS Retail Limited en
diciembre de 2016 con relación a supuestos incumplimientos de un contrato de venta. La entidad ha
negado la responsabilidad y está defendiendo la acción. No es práctico estimar el efecto de esta
demanda pero el asesoramiento jurídico indica que no es probable que surja un pasivo significativo.
En septiembre de 2017 se presentó una demanda contra VALUE IFRS Manufacturing Limited
afirmando que había violado patentes registradas de un competidor. El asunto está siendo considerado
NIC37(86)
por tribunales y se espera una sentencia a finales de junio de 2018. El Grupo considera probable que la
sentencia sea a su favor y por lo tanto no ha reconocido una provisión relacionada con esta demanda.
El monto potencial no descontado de los pagos totales que el Grupo podría estar obligado a hacer si
hubiera una decisión adversa relacionada con el juicio se estima en aproximadamente UM250,000.
(ii) Asociadas y negocios conjuntos
NIIF12(23)(b) Para los pasivos contingentes relacionados con asociadas y negocios conjuntos, ver la nota 16(e).
17(b) Activos contingentes
NIC37(89) Una subsidiaria ha interpuesto una demanda en contra un proveedor por los daños causados por el
suministro de productos defectuosos. El asunto ha sido sometido a arbitraje y, habiendo recibido
asesoramiento jurídico, los directores consideran que es probable un resultado favorable. Sin embargo,
el activo contingente no ha sido reconocido como una cuenta por cobrar al 31 de diciembre de 2017, ya
que el pago de la cantidad depende del resultado del proceso de arbitraje.
Pasivos y activos contingentes
Definiciones
NIC37(10) Aplicación de definiciones
Se debe dar una cuidadosa atención a cada posible pasivo o activo contingente. Por ejemplo,
en el caso de una entidad que:
(a) incurrió en obligaciones al actuar como fiduciario de un fideicomiso: si los pasivos del
fideicomiso son insignificantes en comparación con los activos del fideicomiso y las
posibilidades de que el fideicomisario deba cumplir dichos pasivos es remota, no se
necesitará revelar ningún pasivo ni activo contingente. Es probable que se pueda
demostrar la improbabilidad cuando la entidad actúa como fideicomisario para un
fideicomiso que no tiene préstamos y tiene inversiones que pueden ser fácilmente
vendidas para cubrir cualquier pasivo. No es probable demostrar improbabilidad cuando
una entidad actúa como fiduciario de un fideicomiso que ejerce una actividad comercial y
el fideicomisario incurre en obligaciones y asume riesgos relacionados con el negocio.
(b) proporcionará una garantía o indemnización a otra parte: será más difícil demostrar la
probabilidad remota de tener que cumplir con responsabilidades potenciales, ya que es
probable que haya riesgos comerciales que hayan dado lugar a la necesidad de la
garantía o indemnización.
Los siguientes requisitos no se ilustran ya que no son aplicables a VALUE IFRS Plc:
NIC37(88) Provisiones y pasivos contingentes Realizar las revelaciones necesarias de tal
derivados del mismo conjunto de manera que el vínculo entre la provisión y el
circunstancias pasivo contingente sea claro.
NIC37(91) La información no puede ser revelada Revelar el hecho.
debido a que no es práctico hacerlo
NIC37(92) Se puede esperar que la revelación de Revelar el carácter general de la disputa
información perjudique seriamente la junto con el hecho de que, y las razones por
posición de la entidad las cuales, no ha sido revelada.
NIC19(152) Planes de beneficios post-empleo Información sobre estos pasivos contingentes.
.

31 Diciembre 2017
Compromisos
18 Compromisos 1
18(a) Compromisos de capital
El gasto de capital significativo contratado al final del periodo de reporte pero no reconocido como
pasivo es el siguiente:
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC16(74)(c) Propiedad, planta y equipo 4,200 800
NIC40(75)(h) Propiedades de inversión 520 1,250
NIC38(122)(e) Activos intangibles 450 -
Fernwood Partnership
NIIF12(23)(a) Los compromisos mencionados incluyen compromisos de gastos de capital de UM500,000 (2016 -
cero) relacionados con Fernwood Partnership (ver nota 16(d)).
18(b) Arrendamientos operativos no cancelables

NIC17(35)(d) El Grupo arrienda varias oficinas, almacenes y tiendas detallistas bajo arrendamientos operativos no
cancelables que vencen dentro de un periodo de dos a ocho años. Los contratos de arrendamiento
tienen diferentes términos, cláusulas de incremento y derechos de renovación. En la renovación, los
términos de los arrendamientos son renegociados. El exceso de espacio de almacén es subarrendado
a terceros también bajo arrendamientos operativos no cancelables.
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC17(35)(a) Los compromisos por pagos mínimos de arrendamiento en relación
con los arrendamientos operativos no cancelables se pagan de la
siguiente manera:
NIC17(35)(a)(i) Dentro de un año 850 750
NIC17(35)(a)(ii) Más de un año, pero no más de cinco años 2,300 2,300
NIC17(35)(a)(iii) Más de cinco años 3,940 3,770
7,090 6,820
Pagos de subarrendamiento
NIC17(35)(b) Se espera que los pagos mínimos futuros de arrendamiento se
reciban en relación con los subarrendamientos no cancelables de
arrendamientos operativos 850 920
NIC17(35)(d)(i) No se incluyen en los compromisos anteriores los pagos de arrendamientos contingentes que pueden
surgir en el caso de que las unidades producidas por ciertos activos arrendados excedan una
capacidad de producción predeterminada. El arrendamiento contingente pagadero es del 1% de los
ingresos por ventas del exceso de producción.
SIC15(5) Una serie de acuerdos de arrendamiento para las tiendas detallistas incluyen los equipamientos
gratuitos proporcionados por el arrendador como un incentivo de arrendamiento. Los activos obtenidos
por el Grupo se han reconocido como mobiliario y equipo a valor razonable y se deprecian sobre el
periodo más corto entre sus vidas útiles o el plazo de arrendamiento. El incentivo de arrendamiento se
presenta como parte de los pasivos de arrendamiento (ver nota 7(g)) y se revierte en línea recta
durante el plazo del arrendamiento.
NIC17(35)(c)
Gastos de arrendamiento relacionados con arrendamientos operativos
2017 2016
UM’000 UM’000
Rentas contingentes 430 -
Subarrendamientos 290 270
Gasto total de arrendamiento relacionado con arrendamientos
operativos 1,950 1,800

31 Diciembre 2017
Compromisos
18(c) Reparaciones y mantenimiento: propiedades de inversión

2017 2016
UM’000 UM’000
NIC40(75)(h) Obligación contractual para futuras reparaciones y mantenimiento -
no reconocida como un pasivo 540 389
Compromisos

Acuerdos que contienen un arrendamiento - los pagos no se pueden separar
CINIIF4(15)(b) Cuando un acuerdo contiene un contrato de arrendamiento operativo pero el arrendatario no
puede separar los pagos de forma fiable, todos los pagos en virtud del acuerdo deben tratarse
como pagos de arrendamiento, con el fin de cumplir los requisitos de revelación establecidos
en la NIC 17. Además, el arrendatario debe:
(a) revelar esos pagos por separado de otros pagos de arrendamiento que no incluyen
elementos no arrendados
(b) indicar que los pagos incluyen pagos por elementos que no son de arrendamiento.
.
19 Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa1

19(a) Adquisición de Better Office Furnishings Limited
NIC10(21)(a),(b) El 15 de febrero de 2018 VALUE IFRS Plc adquirió el 87.5% de las acciones emitidas en Better Office
NIIF3(59)(b)
NIIF3(B64),(B66) Furnishings Limited, fabricante de mobiliario y equipo de oficina, por una contraprestación de
UM12,030,000. Se espera que la adquisición aumente la participación del Grupo en el mercado y
reduzca el costo a través de economías de escala.
Los efectos financieros de esta operación no se han reconocido al 31 de diciembre de 2017. Los
resultados operativos y los activos y pasivos de la Compañía adquirida se consolidarán a partir del 15
de febrero de 2018.
(i) Contraprestación de la compra
NIIF3(B64)(f) Los detalles de la contraprestación transferida son:
UM’000
Contraprestación de la adquisición:
Efectivo pagado 11,750
Contraprestación contingente 280
Contraprestación total de la adquisición 12,030

31 Diciembre 2017
Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa
19(a) Adquisición de Better Office Furnishings Limited

NIIF3(B64)(i) Los valores razonables provisionales de los activos y pasivos a la fecha de adquisición son:
Valor razonable
UM’000
Efectivo y equivalentes de efectivo 575
Propiedad, planta y equipo 12,095
Activos intangibles: lista de clientes 2,285
Activos intangibles: contratos de clientes 1,180
Inventarios 1,010
Cuentas por cobrar 685
Cuentas por pagar (2,380)
Obligaciones por beneficios a empleados (230)
Préstamos (3,250)
Activos por impuesto diferido neto 420
Activos netos identificables adquiridos 12,390
Menos: participación no controladora (1,720)

Más: crédito mercantil 1,360
Activos netos adquiridos 12,030
NIIF3(B64)(e),(k) El crédito mercantil es atribuible a la fuerte posición de Better Office Furnishings Limited y a la
rentabilidad en el mercado de mobiliario y equipos de oficina y a las sinergias que se espera surjan
después de la adquisición de la nueva subsidiaria de la Compañía. No se espera que el crédito
mercantil sea deducible para efectos fiscales.
(ii) Contraprestación contingente
NIIF3(B64)(g) El acuerdo de contraprestación contingente requiere que el Grupo pague a los antiguos propietarios de
Better Office Furnishings Limited 5% de las utilidades de Better Office Furnishings Limited, más de
UM4,000,000 para el año que terminará el 31 de diciembre de 2018, y hasta un monto máximo no
descontado de UM800,000.
El monto potencial no descontado de todos los pagos futuros que el Grupo podría estar obligado a
pagar bajo este acuerdo es entre UM0 y UM800,000. El valor razonable del acuerdo de
contraprestación contingente de UM280,000 se ha estimado calculando el valor actual de los flujos de
efectivo futuros esperados. Las estimaciones se basan en una tasa de descuento del 8% y asumieron
una utilidad ajustada a la probabilidad en Better Office Furnishings Limited de UM4,400,000 a
UM4,800,000.
(iii) Costos relacionados con la adquisición
NIIF3(B64)(m) Los costos de UM750,000 relacionados con la adquisición se incluirán en otros gastos en el estado de
resultados en el periodo que finaliza el 31 de diciembre de 2018.
(iv) Participación no controladora

NIIF3(B64)(o) El Grupo ha elegido reconocer la participación no controladora a su valor razonable para esta
adquisición. El valor razonable de la participación no controladora en Better Office Furnishings Limited,
una empresa no cotizada, se estimó aplicando un enfoque de mercado y un enfoque de ingresos. Las
estimaciones del valor razonable se basan en:
(a) una tasa de descuento asumida del 8%;
(b) un valor final asumido basado en un rango de múltiplos de EBITDA finales entre tres y cinco
veces;
(c) una tasa de crecimiento sostenible a largo plazo del 2%;
(d) múltiplos financieros asumidos de Compañías consideradas similares a Better Office Furnishings
Limited, y
(e) ajustes asumidos debido a la falta de control o falta de negociabilidad que los participantes del
mercado considerarían al estimar el valor razonable de la participación no controladora en Better
Office Furnishing Limited.
(v) Información no revelada ya que aún no está disponible
NIIF3(B66) En el momento en que se autorizaron los estados financieros para su emisión, el Grupo aún no había
completado los cálculos contables para el registro de la adquisición de Better Office Furnishings
Limited. En particular, los valores razonables de los activos y pasivos descritos anteriormente solo se
determinaron provisionalmente ya que no se han finalizado las valuaciones independientes. Tampoco
es posible proporcionar información detallada sobre cada clase de cuentas por cobrar adquiridas ni
sobre los pasivos contingentes de la entidad adquirida.
31 Diciembre 2017
Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa
19(b) Refinanciamiento de un préstamo

NIC10(21) A principios de febrero el Grupo renegoció su préstamo existente para financiar la construcción de la
nueva planta de producción de la división de equipos electrónicos. El monto total disponible se
aumentó en UM20,000,000, que se espera que se desembolse en los próximos 12 meses. Esta línea
ahora es reembolsable en tres plazos anuales, comenzando el 1 de junio de 2023. Como los términos
NIC139(40),(AG62) y condiciones permanecieron en gran parte sin cambios, el refinanciamiento no resultará en el
reconocimiento de una ganancia o pérdida por liquidación.
19(c) Otros eventos

NIC10(21) Ver la nota 13(b) para conocer el dividendo final recomendado por los directivos, a pagar el 10 de abril
de 2018.
Eventos ocurridos después del periodo de reporte

Los siguientes requisitos no se ilustran ya que no son aplicables a VALUE IFRS Plc:
NIC10(21),(22)(c) Revelaciones de Información sobre las cuentas por cobrar adquiridas,
NIIF3(B64)
combinaciones de negocios pasivos contingentes reconocidos o no reconocidos,
instrumentos de capital emitidos o expedibles,
transacciones que se reconocen separadamente de
la combinación de negocios, compras en términos
muy ventajosos y combinaciones de negocios
logradas en etapas.
NIC10(21),(22)(c) Operaciones discontinuadas o Proporcionar una descripción del activo no circulante
NIIF5(12),(41)(a),(b),(d)
activos mantenidos para la o grupo para su disposición, los hechos y
venta cuando los criterios circunstancias y el calendario previsto de la venta o
como mantenidos para la venta disposición, y el segmento reportable en el cual
se cumplieron después del el(los) activo(s) se presenta(n) (cuando aplique).
final del periodo de reporte
NIC1(76) Hechos ocurridos después de Los siguientes eventos pueden requerir revelaciones:
la fecha de reporte y que - refinanciamiento a largo plazo
habrían afectado la
clasificación de un préstamo - la rectificación del incumplimiento de un
como corriente si este hubiera acuerdo a largo plazo, y
ocurrido antes del final del - el recibir un periodo de gracia por parte del
periodo de reporte prestamista para rectificar un incumplimiento de
un contrato de préstamo a largo plazo que
concluya al menos doce meses después del
periodo de reporte.
.

31 Diciembre 2017
Changes in accounting policies
Otra información
No obligatorio Esta sección de las notas incluye otra información que debe revelarse para cumplir las
normas de contabilidad y otros pronunciamientos, pero que no está inmediatamente
relacionada con partidas individuales en los estados financieros.
20 Transacciones con partes relacionadas 140

21 Pagos basados en acciones 145
23 Compensación de activos y pasivos financieros 153
24 Activos dados en garantías 156
25 Resumen de las principales políticas contables 157
26 Cambios en políticas contables 178
PwC 139
20 Transacciones con partes relacionadas 1-2,4,9
20(a) Entidades controladoras
NIC1(138)(c) El Grupo está controlado por las siguientes entidades:
Porcentaje de
Lugar de participación
Nombre Tipo incorporación 2017 2016 7,8
NIC24(13), Lion (México) plc Controladora inmediata México 60% 63.7%
NIC1(138)(c)
NIC24(13) Lion AG Última controladora Alemania 60% * 63.7% *
NIC1(138)(c)
* Lion plc posee 100% de las acciones ordinarias emitidas de Lion (México) Limited.
20(b) Subsidiarias
La participación en las subsidiarias se establece en la nota 16(a).
NIC24(17)
20(c) Compensación al personal clave de la Administración 3
2017 2016
UM’000 UM’000 7,8
NIC24(17)(a) Beneficios de los empleados a corto plazo 2,333 2,103

NIC24(17)(b) Beneficios post-empleo 180 161
NIC24(17)(c) Beneficios a largo plazo 39 33
NIC24(17)(d) Beneficios por terminación 115 -
NIC24(17)(e) Pagos basados en acciones 705 548
3,372 2,845
La información detallada sobre las compensaciones se presenta en el reporte de compensaciones.

NIC24(18)(b) Además de lo anterior, el Grupo se compromete a pagar al director general y al director financiero
hasta UM250,000 en el caso de un cambio en el control del Grupo. 7,8
NIC24(18)
20(d) Transacciones con otras partes relacionadas 6
NIC24(18)(a) Las siguientes transacciones ocurrieron con partes relacionadas:
2017 2016
UM’000 UM’000 7,8
Ventas y compras de bienes y servicios
NIC24(19)(d) Venta de bienes a asociadas 125 -
NIC24(19)(a) Adquisición de servicios administrativos de la controladora 450 370
NIC24(19)(g) Compras de equipos electrónicos a otras partes relacionadas 182 78
NIC24(19)(f) Compras de diversos bienes y servicios de entidades controladas
por personal clave de Administración (i) 764 576
Ingresos por dividendos

NIC24(19)(g) Otras partes relacionadas 150 300
Contribuciones de jubilación 5
NIC24(19)(g) Contribuciones a los fondos de jubilación en nombre de los
empleados * 3,719 3,287
* ver nota 8(g) para obtener información acerca de las acciones de VALUE IFRS Plc
mantenidas en el plan de beneficios definidos del Grupo y las propiedades del plan que
está ocupado por el Grupo.

31 Diciembre 2017
Transacciones con partes relacionadas
NIC24(17)
20(d) Transacciones con otras partes relacionadas
2017 2016
UM’000 UM’000 7,8
Otras transacciones
NIC24(19)(a) Dividendos pagados a la entidad controladora de México 13,313 6,553
NIC24(19)(a) Convocatoria final de las acciones ordinarias pagadas
parcialmente por la entidad controladora de México (nota 9 (a)) 840 -
NIC24(19)(a) Suscripción de nuevas acciones ordinarias por la entidad
controladora de México (nota 9 (a)) 4,626 -
NIC24(19)(f) Suscripción de nuevas acciones ordinarias por parte del personal
clave de la Administración como resultado de la emisión de
derechos (nota 9 (a)) 118 -
(i) Compras de entidades controladas por personal clave de la Administración

NIC24(18) El Grupo adquirió los siguientes bienes y servicios de entidades controladas por miembros del
personal clave de la Administración:
• construcción de un edificio de almacenes;
• arrendamiento de un edificio de oficinas, y
• Servicios legales.
20(e) Saldos provenientes de ventas/compras de bienes y servicios

NIC24(18)(b) Los siguientes saldos están pendientes al final del periodo de reporte en relación con transacciones
con partes relacionadas:
2017 2016
UM’000 UM’000 7,8
Cuentas por pagar circulantes (compras de bienes y servicios)
NIC24(19)(a) Lion (México) Plc (entidad controladora) 58 73
NIC24(19)(f) Entidades controladas por personal clave de Administración 196 91
NIC24(19)(g) Otras partes relacionadas 265 94
20(f) Préstamos a/de partes relacionadas

NIC24(19)(f) Préstamos al personal clave de la Administración
NIC24(18)(b) Inicio del año 606 502
NIC24(18)(a) Préstamos otorgados 220 150
NIC24(18)(a) Pagos de préstamos recibidos (109) (46)
NIC24(18)(a) Interés devengado 57 41
NIC24(18)(a) Interés cobrado (57) (41)
NIC24(18)(b) Final del año 717 606
NIC24(19)(g) Préstamos a otras partes relacionadas

NIC24(18)(b) Inicio del año 700 600
NIC24(18)(a) Préstamos otorgados 1,000 600
NIC24(18)(a) Pagos de préstamos recibidos (400) (500)
NIC24(18)(a) Interés recibido (81) (62)
NIC24(18)(b) Final del año 1,300 700
NIC24(19)(a) Préstamos de Lion (México) Plc (entidad controladora)

NIC24(18)(b) Inicio del año 4,000 -
NIC24(18)(a) Préstamos recibidos 7,150 4,100
NIC24(18)(a) Pagos de préstamos realizados (2,050) (100)
NIC24(18)(a) Interés pagado (185) (104)
NIC24(18)(b) Final del año 9,100 4,000
PwC 141
20(f) Préstamos a/de partes relacionadas

2017 2016
UM’000 UM’000 7,8
NIC24(19)(d) Préstamos de asociadas
NIC24(18)(b) Inicio del año - -
NIC24(18)(a) Préstamos recibidos 6,285 800
NIC24(18)(a) Pagos de préstamos realizados (200) (800)
NIC24(18)(a) Interés pagado (245) (84)
NIC24(18)(b) Final del año 6,085 -
NIC24(18)(c),(d) No existe una cuenta de provisión para cuentas por cobrar deterioradas en relación con los saldos
pendientes, y no se ha reconocido ningún gasto con respecto a las cuentas por cobrar a partes
relacionadas deterioradas.
20(g) Términos y condiciones

NIC24(18)(b)(i) Las operaciones relativas a dividendos, “calls” de acciones ordinarias parcialmente pagadas y
suscripciones de nuevas acciones ordinarias se realizaron en los mismos términos y condiciones
aplicables a otros accionistas.
Los préstamos al personal clave de la Administración generalmente son por periodos de 10 años,
pagaderos en cuotas trimestrales a tasas de interés del 5% anual. Están garantizados con hipotecas
sobre las residencias de los individuos. Se otorgó un préstamo sin garantía de UM60,000 a un director
de VALUE IFRS Plc por un periodo de dos años con una tasa de interés del 8% anual. Este préstamo
es reembolsable en su totalidad el 30 de marzo de 2018.
Las mercancías se venden a las asociadas sobre la base de las listas de precios vigentes y las
condiciones que estarían disponibles a terceros. Servicios de administración fueron adquiridos por la
controladora inmediata sobre una base de costo más margen, lo que permite un margen que oscila
entre el 15% y el 30% (2016: 10% a 24%). Todas las demás transacciones se realizaron en
condiciones comerciales normales y a precios de mercado, salvo que no existen plazos fijos para el
pago de préstamos entre las partes. La tasa de interés promedio de los otros préstamos durante el año
fue de 9.5% (2016: 9.75%).
NIC24(18)(b)(i) Los saldos pendientes distintos de los préstamos al personal clave de Administración no están
garantizados y son reembolsables en efectivo.
Presentación
Se ha presentado, o hecho referencia a toda la información de partes relacionadas requerida
por la NIC 24 que sea relevante para VALUE IFRS Plc, en una nota. Esto se considera un
método conveniente y deseable de presentación, pero no hay ningún requisito para presentar
la información de esta manera. El cumplimiento de la norma también podría lograrse
revelando la información en notas relevantes a lo largo de los estados financieros.
Materialidad
NIC1(7) Las revelaciones requeridas por la NIC 24 se aplican a los estados financieros cuando la
información es material. De acuerdo con la NIC 1 Presentación de estados financieros, la
materialidad depende del tamaño y la naturaleza de la partida. Puede ser necesario tratar una
partida o un Grupo de partidas como material debido a su naturaleza, incluso si no se juzgaran
como materiales sobre la base de los importes involucrados. Esto puede aplicarse cuando se
producen transacciones entre una entidad y las partes que tienen una responsabilidad
fiduciaria en relación con esa entidad, tales como las transacciones entre la entidad y su
personal clave de Administración.
Compensación al personal clave de la Administración
Si bien las revelaciones según la NIC 24 párrafo 17 están sujetas a la materialidad, esto debe
determinarse con base en factores tanto cuantitativos como cualitativos. En nuestra opinión,
no sería apropiado omitir las revelaciones de compensación basadas en la materialidad. La
cuestión de si será posible satisfacer la revelación por referencia a otro documento, como un
informe de remuneración, dependerá de la reglamentación local. La propia NIC 24 no permite
específicamente tales referencias cruzadas.
PwC 142
Definición de “parte relacionada”

NIC24(9) La definición de una parte relacionada incluye a las siguientes personas y entidades:
NIC24(IE4)-(IE26)
(a) Una persona (o un miembro cercano de la familia de esa persona) está relacionada con la
entidad que reporta si la persona:
(i) tiene control o control conjunto sobre la entidad que reporta
(ii) tiene una influencia significativa sobre la entidad que reporta, o
(iii) es miembro del personal clave de Administración de la entidad que reporta, o de una
entidad controladora de la entidad que reporta.
(b) La entidad que informa (A) está relacionada con otra entidad (B) si:
(i) A y B son miembros del mismo Grupo (es decir, todas las entidades dentro de un
Grupo están relacionadas entre sí)
(ii) A es una asociada o negocio conjunto de B. En este caso A está relacionado con
todos los miembros del Grupo al que pertenece B
(iii) A y B son negocios conjuntos del mismo tercero, C
(iv) A es un negocio conjunto de C, y B es una asociada de C (o viceversa)
(v) B es un plan de beneficios post-empleo para los empleados de A o una entidad
relacionada con A. Si A es en sí un plan de beneficios post-empleo, los empleadores
que han patrocinado el plan también están relacionados con A
(vi) B está controlado o controlado conjuntamente por una persona identificada en (a)
más arriba
(vii) una persona que tiene control o control conjunto de A tiene influencia significativa
sobre B o es miembro del personal clave de la Administración de B, o
(viii) B (o cualquier miembro del Grupo del cual B es parte) proporciona servicios de
personal clave de la Administración o a la controladora de A.
NIC24(12) En esta definición, una asociada incluye subsidiarias de la asociada y un negocio conjunto
incluye subsidiarias del negocio conjunto.
Planes de beneficios post-empleo
NIC24(9)(b)(v) Los planes de beneficios post-empleo para empleados de la entidad o de cualquier entidad
NIC19(151) que sea parte relacionada de la entidad son partes relacionadas según la definición de la NIC
24 párrafo 9. Esto significa que las contribuciones hechas a dichos planes por la Entidad o
cualquier otra entidad del Grupo consolidado deben revelarse como una transacción de partes
relacionadas, independientemente de si los planes son planes de contribución definida o de
beneficio definido.
NIC24(9),(21) Las operaciones con partes relacionadas son transferencias de recursos, servicios u
NIC37(3)
obligaciones entre la entidad que reporta y una parte relacionada, independientemente de si
se cobra un precio. Incluyen compromisos para hacer algo si un evento particular ocurre (o no
ocurre) en el futuro y contratos pendientes de ejecución (reconocidos o no reconocidos).
Según la NIC 37, los contratos pendientes de ejecución son contratos bajo los cuales ninguna
de las partes ha cumplido con sus obligaciones o ambas partes han cumplido parcialmente
sus obligaciones en igual medida.
Comparativos
NIC1(38) La NIC 24 no hace mención de comparativos. De acuerdo con la NIC 1, se debe proporcionar
información comparativa para todas las cantidades registradas en los estados financieros,
excepto cuando una norma establece lo contrario, lo que no es el caso de la NIC 24. Ya que
las notas forman parte de los estados financieros (ver NIC 1(10)), debe incluirse información
comparativa para todas las cantidades que proporcionen un análisis más detallado de las
partidas individuales en los estados financieros.
La NIC 1 estipula además que también se debe proporcionar información comparativa para la
información narrativa y descriptiva cuando sea relevante para el entendimiento de los estados
financieros del periodo actual. En el caso de las revelaciones de partes relacionadas, es
probable que la información comparativa sea relevante para toda la información narrativa y
descriptiva. La información comparativa debe revelar las transacciones con las partes que
estaban relacionadas en el momento en que la transacción tuvo lugar, pero no es necesario
incluir información sobre las transacciones con las partes que no estaban relacionadas en ese
momento.
PwC 143
Revelaciones no ilustradas: no aplicable a VALUE IFRS Plc

IFRS Plc:
NIC24(18),(18A) Servicios de personal clave de Revelar la tarifa pagada a la entidad de
la Administración son administración por los servicios de personal clave de
proporcionados por una la administración y cualquier otra transacción con
entidad de administración dicha entidad.
separada.
NIC24(25)-(27) La entidad aplica la exención Proporcionar la información requerida por la NIC 24
para entidades relacionadas (25) - (27).
con el gobierno.
Una entidad de inversión está Revelar las transacciones y los saldos pendientes con
exenta de consolidar estas subsidiarias, ya que no se eliminan en la
determinadas subsidiarias y consolidación.
las mide a su valor razonable
con cambios en resultados.
PwC 144
Pagos basados en acciones
21 Pagos basados en acciones 1,2

21(a) Plan de opciones para empleados
NIIF2(44),(45)(a) El de plan de opciones para empleados de VALUE IFRS fue aprobado por los accionistas en la junta
general anual de 2012. Este está diseñado para proporcionar incentivos a largo plazo para los altos
directivos y superiores (incluyendo directores ejecutivos) para entregar rendimientos a largo plazo a
los accionistas. De acuerdo con el plan, se otorga a los participantes opciones que solo se otorgan si
se cumplen ciertos estándares de desempeño. La participación en el plan es a discreción de la junta y
ninguna persona tiene un derecho contractual a participar en el plan o a recibir beneficios
garantizados.
El monto de las opciones dependerá del rendimiento total a los accionistas (“TSR” por sus siglas en
inglés) de VALUE IFRS Plc, incluyendo el crecimiento del precio de las acciones, los dividendos y los
rendimientos de capital, dentro de un Grupo de 20 empresas seleccionadas que cotizan en la Bolsa
de Mexicana de Valores durante un periodo de tres años. Una vez adquiridas, las opciones pueden
ejercerse por un periodo de dos años.
Las opciones se otorgan bajo el plan sin contraprestación y no llevan dividendos ni derechos de voto.
Cuando se ejerce, cada opción es convertible en una acción ordinaria catorce días después de la
publicación de los resultados financieros semestrales y anuales del Grupo en el mercado.
El precio de ejercicio de las opciones se basa en el precio promedio ponderado al que se negocian
las acciones de la empresa en la Bolsa Mexicana de Valores durante la semana de negociación hasta
la fecha de la concesión.
A continuación se presentan los resúmenes de opciones otorgadas bajo el plan:

2017 2016
NIIF2(45)(b)(i),(ii),(iii), Precio de Precio de
(iv),(vii)
ejercicio ejercicio
promedio Número de promedio por Número de
por acción opciones acción opciones
Al 1 de enero UM5.55 2,056,000 UM5.33 1,688,000

Otorgadas durante el año UM6.18 818,000 UM5.78 814,000
Ejercidas durante el año * UM5.28 (228,000) - -
Anuladas durante el año UM5.71 (445,000) UM5.12 (446,000)
Al 31 de diciembre UM5.78 2,201,000 UM5.55 2,056,000
Concedidas y ejercidas al 31 de UM5.28 263,000 - -
diciembre
NIIF2(45)(c) * El promedio ponderado de la acción de las opciones ejercidas en la fecha de ejercicio durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2017 fue de
$6.35 (2016 - no aplica).
NIIF2(45)(b)(v) Ninguna opción expiró durante los periodos cubiertos por las tablas anteriores.
Las opciones de acciones pendientes al final del ejercicio tienen la siguiente fecha de vencimiento y
precios de ejercicio:
NIIF2(45)(a),(b)(vi),(d) Precio Opciones Opciones
del 31 diciembre 31 diciembre
Fecha de concesión Fecha de expiración ejercicio 2017 2016
1 noviembre 2014 30 octubre 2019 UM5.28 263,000 546,000

1 noviembre 2017 728,000 -
30 octubre 2022 UM6.18
Total 2,201,000 2,056,000
Promedio ponderado de la vida contractual restante de las
opciones
pendiente al final del periodo 3.67 años 3.96 años
PwC 145
21(a) Plan de opciones para empleados

(i) Valor razonable de las opciones otorgadas
NIIF2(46),(47)(a)(i) El valor razonable evaluado a la fecha de concesión de las opciones otorgadas durante el año
finalizado el 31 de diciembre de 2017 fue de UM1.80 por opción (2016: UM1.75). El valor razonable en
la fecha de concesión se determina de forma independiente utilizando una forma ajustada del modelo
Black Scholes que incluye un modelo de simulación de Monte Carlo que tiene en cuenta el precio de
ejercicio, el plazo de la opción, el impacto de la dilución, el precio a la fecha de la concesión y la
volatilidad esperada de los precios de la acción subyacente, el rendimiento esperado del dividendo, la
tasa de interés libre de riesgo para el plazo de la opción y las correlaciones y volatilidades de las
empresas del Grupo.
NIIF2(47)(a)(i) El modelo de entrada para opciones otorgadas durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2017
incluye:
Opciones que se otorgan sin contraprestación sobre la base de la clasificación de TSR de VALUE
IFRS Plc dentro de un Grupo de pares de 20 empresas seleccionadas en un periodo de tres años.
Las opciones adquiridas se pueden ejercer por un periodo de dos años después de la adquisición.
precio de ejercicio: UM6.18 (2016: UM5.78)
fecha de concesión: 1 noviembre 2017 (2016: 1 noviembre 2016)
fecha de expiración: 30 octubre 2022 (2016: 30 octubre 2021)
precio de la acción a la fecha de concesión: UM6.12 (2016: UM5.83)
volatilidad esperada de los precios de las acciones de la Compañía: 35% (2016: 30%)
rendimiento esperado del dividendo: 3.8% (2016: 3.2%)
tasa de interés libre de riesgo: 6% (2016: 5.5%)
NIIF2(47)(a)(ii) La volatilidad esperada de los precios se basa en la volatilidad histórica (basada en la vida remanente
de las opciones), ajustada por cualquier cambio esperado en la volatilidad futura debido a la
información públicamente disponible.
21(b) Acciones diferidas – esquema ejecutivo de incentivos a corto plazo

NIIF2(45)(a) De acuerdo al esquema de incentivos a corto plazo (STI, por sus siglas en inglés) del Grupo, los
ejecutivos reciben el 50% de la STI anual en efectivo y el 50% en forma de derechos sobre acciones
diferidas de VALUE IFRS Plc. Los derechos se otorgan el 28 de febrero del año siguiente y se
conceden después de dos años a partir de la fecha de concesión. Se convierten automáticamente en
una acción ordinaria en la adquisición a un precio de ejercicio cero. Los ejecutivos no reciben
dividendos y no tienen derecho a voto en relación con las acciones diferidas durante el periodo de
consolidación. Si un ejecutivo deja de ser empleado por el Grupo dentro de este periodo, los derechos
se perderán, excepto en circunstancias limitadas que son aprobadas por el consejo caso por caso.
Las acciones diferidas son administradas por el Fideicomiso de acciones para empleados de VALUE
IFRS. Este fideicomiso se consolida en la nota 25(b)(i). Las acciones se adquieren en el mercado a la
fecha de concesión y se mantienen como acciones propias hasta el momento en que se adquieren.
Las acciones decomisadas se reasignan en concesiones subsiguientes. Bajo los términos de la
NIIF12(14),(17) escritura fiduciaria, VALUE IFRS Plc está obligada a proporcionar al fideicomiso el financiamiento
necesario para la adquisición de las acciones en el momento de la concesión.
NIIF2(47)(b) El número de derechos a otorgar se determina en base al valor en moneda de la STI alcanzada
dividido por el precio promedio ponderado al cual las acciones de la Compañía se negocian en la
Bolsa Mexicana de Valores durante la semana inicial e incluyen la fecha del otorgamiento (UM5.94 por
los derechos otorgados en febrero de 2017 y UM6.08 por los derechos otorgados en 2016).
2017 2016
Número de derechos a acciones diferidas otorgadas el 28 de febrero
de 2017 (28 febrero 2016) 57,636 52,364
Valor razonable de los derechos en la fecha de concesión UM5.50 UM5.71
NIIF2(47)(b) El valor razonable de los derechos a la fecha de otorgamiento fue estimado tomando el precio de
mercado de las acciones de la Compañía en esa fecha menos el valor actual de los dividendos
esperados que no serán recibidos por los ejecutivos sobre sus derechos durante el periodo de
irrevocabilidad de dos años.
PwC 146
21(b) Acciones diferidas – esquema ejecutivo de incentivos a corto plazo

(i) Recurso de liquidación neta de las obligaciones de retención de impuestos
Bajo la ley mexicana de impuestos, VALUE IFRS Plc debe retener un monto por la obligación fiscal a
un empleado asociado con un pago basado en acciones y transferir esa cantidad a la autoridad fiscal
en nombre del empleado. Las acciones diferidas otorgadas bajo el esquema STI del Grupo incluyen un
recurso de liquidación neta bajo la cual el fideicomiso retiene acciones para liquidar las obligaciones
fiscales del empleado.
En años anteriores, se emitieron el número total de acciones inicialmente a los empleados con el
fideicomiso para posteriormente vender el número requerido de acciones en el mercado en nombre de
los empleados para liquidar la obligación fiscal. Esto permitió que el monto total se contabilizara como
liquidadas con instrumentos de capital.
En 2017 el Grupo aprovechó la excepción introducida por las modificaciones a la NIIF 2 (ver nota
25(a)(iii) más adelante) y ahora está liquidando el otorgamiento de acciones diferidas sobre una base
neta reteniendo el número de acciones con un valor razonable igual al valor monetario de la obligación
fiscal de los empleados y solo emitiendo las acciones restantes al término del periodo de
irrevocabilidad. Esto reduce el impacto dilutivo del esquema de acciones diferidas.
21(c) Esquema de acciones para empleados

NIIF2(44),(45)(a) En la junta anual de 2013 los accionistas aprobaron un plan en el cual las acciones pueden ser
emitidas por la empresa a los empleados sin contraprestación en efectivo. Todos los empleados
permanentes residentes en México (excluidos los directores ejecutivos, otro personal clave del Grupo
y el secretario del Grupo) que han sido empleados continuamente por el Grupo por un periodo de al
menos un año son elegibles para participar en el plan. Los empleados pueden optar por no participar
en el plan.
Desde el periodo de reporte actual, el esquema de acciones de los empleados también es
administrado por el Fideicomiso de acciones para empleados de VALUE IFRS. Este Fideicomiso se
consolida en la nota 25(b)(i).
Las acciones emitidas por el fideicomiso a los empleados se adquieren en el mercado antes de la
emisión. Las acciones mantenidas por el fideicomiso y aún no emitidas a los empleados al final del
periodo sobre el que se informa se presentan como acciones propias en los estados financieros (ver
nota 9(b)).
Bajo este esquema, los empleados elegibles pueden recibir hasta un valor de UM1,000 de acciones
ordinarias totalmente pagadas en VALUE IFRS Plc anualmente sin contraprestación en efectivo. El
NIIF2(47)(b) número de acciones emitidas a los participantes en el plan es el monto de la oferta dividido por el
precio promedio ponderado al cual las acciones de la Compañía se negocian en la Bolsa Mexicana de
Valores durante la semana de inicio hasta la fecha de concesión. Las acciones se reconocen al precio
NIIF2(46)
de cierre de la acción en la fecha de concesión (fecha de concesión del valor razonable) como una
emisión de acciones propias por el fideicomiso (en el año 2016 como capital social) y como parte de
los costos del beneficio de los empleados en el periodo de concesión.
De acuerdo con el esquema las ofertas son a discreción de la Compañía y no se puede hacer ninguna
oferta a menos que el crecimiento anual de beneficios en el ejercicio anterior a la fecha de la oferta
sea por lo menos 3% mayor que el aumento en el índice de precios al consumidor.
Las acciones emitidas en virtud del régimen no podrán ser vendidas hasta antes de los tres años
posteriores a la emisión o terminación del empleo en el Grupo. En todos los demás aspectos, las
acciones ocupan el mismo rango que otras acciones ordinarias (ver nota 9(a)).
2017 2016
NIIF2(45)(a) Número de acciones emitidas en el plan a empleados participantes el 1
de junio de 2017 (2 de junio de 2016) 145,902 142,857
NIIF2(47)(b) Cada participante recibió acciones por un valor de UM1,000, basado en el precio de mercado
promedio ponderado de UM6.42 (2016: UM5.50). Las acciones tenían un valor razonable de fecha de
concesión de UM6.18 (2016: UM5.55).
PwC 147
21(d) Derechos sobre revalorización de acciones

NIIF2(44),(45)(a) En septiembre de 2017 la comisión de remuneraciones decidió recompensar a los directores de las
divisiones por su contribución al desempeño del Grupo otorgándoles 200,000 derechos de
revalorización de acciones (SARs, por sus siglas en inglés). Los derechos dan derecho a los
empleados a un pago en efectivo después de tres años de servicio. El importe a pagar se determinará
en base al aumento del precio de las acciones de VALUE IFRS Plc entre la fecha de concesión (25 de
septiembre de 2017: UM5.43) y la fecha de adquisición (25 de septiembre de 2020). Los derechos se
ejercerán en la fecha de adquisición y expirarán si no se ejercen en dicha fecha.
NIIF2(46) El valor razonable de los SARs se determinó utilizando el modelo de Black-Scholes utilizando los
siguientes datos de entrada al 31 de diciembre de 2017:
31 diciembre
2017
Precio de la acción en la fecha de medición UM6.19
Volatilidad esperada 32%
Rentabilidad por dividendo 3.8%
Tasa de interés libre de riesgo 6%
NIIF2(51)(b)(i) Importe de la deuda - incluido en las obligaciones de los empleados (nota 8(g)) UM138,000
NIIF2(51)(b)(ii) No hubo SARs otorgados en años anteriores y ninguno de los SARs se había otorgado al 31 de
diciembre de 2017.
PwC 148
21(e) Gastos derivados de operaciones de pagos basados en acciones

NIIF2(50),(51)(a) Los gastos totales derivados de las operaciones de pagos basados en acciones reconocidos durante
el periodo como parte del gasto de los beneficios a empleados fueron los siguientes:
2017 2016
UM’000 UM’000
Opciones emitidas de acuerdo al plan de opciones para empleados 896 330
Acciones diferidas emitidas de acuerdo al esquema de incentivos a
corto plazo 220 225
Acciones emitidas de acuerdo al esquema de participación para los
empleados 902 798
Derechos sobre revalorización de acciones 138 -
2,156 1,353

Valor razonable de los bienes o servicios recibidos, o de instrumentos de capital concedidos
IFRS Plc:
NIIF2(47)(c) Modificación de los acuerdos Explicar las modificaciones, revelar el valor razonable
de pagos basados en acciones incremental concedido y cómo se midió (ver más
abajo)
NIIF2(49) Refutación de la presunción de Revelar ese hecho y explicar por qué la presunción
que el valor razonable de los fue refutada
bienes de servicios recibidos
por partes distintas a los
empleados puede medirse de
forma fiable
NIIF2(52) La información revelada no Proporcionar información adicional según sea
cumple con los principios de la necesario
NIIF 2, párrafos 44, 46 y 50
Las siguientes descripciones ilustrativas pueden ser útiles cuando sean relevantes para una
entidad:
Modificación de los acuerdos de pagos basados en acciones
NIIF2(47)(c) En mayo de 2017 VALUE IFRS Plc aumentó el periodo de irrevocabilidad de las
acciones para empleados concedidas en octubre de 2016 de tres a cinco años y redujo
el precio de ejercicio a UM4.00 para reflejar la reciente caída en el precio de las acciones
de la Compañía. El valor razonable de las opciones a la fecha de la modificación se
determinó en UM2.05. El valor razonable incremental de UM0.25 será reconocido como
un gasto durante el periodo comprendido entre la fecha de modificación y el final del
periodo de irrevocabilidad extendido. El gasto para la concesión de opción original
seguirá siendo reconocido como si los términos no hubieran sido modificados.
El valor razonable de las opciones modificadas se determinó utilizando los mismos
modelos y principios descritos anteriormente, con los siguientes supuestos: [proporcionar
detalle].
PwC 149

2017 2016
Cents Cents
22(a) Utilidad por acción básica
Utilidad de operaciones continuas atribuible a los accionistas 55.2 44.5
NIC33(68) Utilidad de operaciones discontinuadas atribuible a los
accionistas 1.2 0.7
Total de utilidad por acción básica atribuible a los accionistas 56.4 45.2
22(b) Utilidad por acción diluida

Utilidad de operaciones continuas atribuible a los accionistas 54.2 44.3
NIC33(68) Utilidad de operaciones discontinuadas 1.2 0.7
Total de utilidad por acción diluida atribuible a los accionistas
ordinarios de la sociedad 55.4 45.0
22(c) Conciliaciones de utilidades utilizadas en el cálculo de la utilidad por acción

2017 2016
UM’000 UM’000
NIC33(70)(a) Utilidad por acción básica
Resultado atribuible a los accionistas ordinarios de la sociedad
utilizados en el cálculo de la utilidad por acción básica:
De operaciones continuas 33,531 26,296
De la operación discontinuadas 755 399
34,286 26,695
NIC33(70)(a) Utilidad por acción diluida
Resultado de operaciones continuas atribuibles a los accionistas
ordinarios de la sociedad:
Utilizado en el cálculo de la utilidad por acción básica 33,531 26,296
NIC33(70)(a) Más: ahorros de interés en notas convertibles 435 -
Utilizado en el cálculo de la utilidad por acción diluida 33,966 26,296
Utilidad de operaciones discontinuadas 755 399
Resultado atribuible a los accionistas ordinarios de la sociedad
utilizados en el cálculo de la utilidad por acción diluida 34,721 26,695
22(d) Promedio ponderado del número de acciones utilizadas como denominador

2017 2016
número número
NIC33(70)(b) Número de acciones ordinarias promedio ponderado utilizado

como denominador en el cálculo de la utilidad por acción básica 60,807,309 59,100,304
NIC33(70)(b) Ajustes para el cálculo de utilidad por acción diluida:
Cantidades no pagadas en acciones parcialmente pagadas y
con pagos atrasados 101,082 90,512
Opciones 166,100 87,361
Acciones diferidas 101,040 82,358
Bonos convertibles 1,455,996 -
NIC33(70)(b) Promedio ponderado de acciones ordinarias y posibles acciones
ordinarias utilizadas como denominador en el cálculo de la
utilidad por acción diluida 62,631,527 59,360,535
PwC 150
22(e) Información relativa a la clasificación de títulos

(i) Acciones ordinarias parcialmente pagadas
NIC33(72) Las acciones ordinarias parcialmente pagadas tienen derecho a participar en dividendos en proporción
al importe pagado en relación con el precio de emisión. En esa medida, se han reconocido como
equivalentes de acciones ordinarias en la determinación de la utilidad por acción básica. Los importes
no exigidos por las acciones parcialmente pagadas y los pagos atrasados se consideran como el
equivalente a opciones de adquisición de acciones ordinarias y se incluyen como posibles acciones
ordinarias en la determinación de la utilidad por acción diluida.
(ii) Opciones
NIC33(72) Las opciones otorgadas a los empleados en virtud del Plan de Opción para Empleados de VALUE
IFRS se consideran como acciones ordinarias potenciales. Estas se hubieran incluido en la
determinación de la utilidad por acción diluida si se hubieran cumplido los requisitos TSR en función
del desempeño de la empresa hasta la fecha de presentación de los estados financieros, y en medida
en que fueran dilutivas. Las opciones no se han incluido en la determinación de la utilidad por acción
básica. Los detalles relativos a las opciones se encuentran en la nota 21.
NIC33(70)(c) Las 818,000 opciones otorgadas el 1 de noviembre de 2017 no se incluyen en el cálculo de la utilidad
por acción diluida porque son antidilutivas para el año terminado el 31 de diciembre de 2017. Estas
opciones podrían potencialmente diluir las ganancias básicas por acción en el futuro.
(iii) Acciones diferidas

NIC33(46),(72) Los derechos a las acciones diferidas otorgadas a los ejecutivos bajo el esquema de incentivos a corto
plazo del Grupo se incluyen en el cálculo de la utilidad por acción diluida asumiendo que todos los
derechos pendientes serán irrevocables. Los derechos no se incluyen en la determinación de la
utilidad por acción básica. Para más información sobre los derechos referirse a la nota 21.
(iv) Bonos convertibles

NIC33(72) Los bonos convertibles emitidos durante el ejercicio se consideran acciones ordinarias potenciales y se
han incluido en la determinación de la utilidad por acción diluida desde su fecha de emisión. Estos no
se han incluido en la determinación de la utilidad por acción básica. Los detalles relativos a los bonos
figuran en la nota 7(g).
(v) Acciones preferentes con participación no redimibles 7%

NIC33(72) Las acciones preferentes con participación no redimibles 7% se clasificaron como capital y
constituyeron una categoría separada de acciones ordinarias para determinar la utilidad por acción, en
lugar de las acciones ordinarias potenciales. Las acciones fueron recompradas y canceladas durante
el año (ver nota 9(a)). Estas no se han incluido en la determinación de la utilidad por acción básica o
diluida, ya que no existían acciones al cierre del ejercicio en esta categoría de acciones ordinarias.
(vi) Acciones preferentes redimibles acumuladas 6%

NIC33(72) Las acciones preferentes redimibles acumuladas del 6% no son acciones ordinarias o potencialmente
ordinarias y no han sido incluidas en la determinación de la utilidad por acción básica y diluida. Estas
acciones se clasifican como pasivos (ver nota 7(g)).
PwC 151

IFRS Plc:
NIC33(70)(d) Transacciones de acciones Proporcionar una descripción de las transacciones de
después del final del periodo acciones significativas que ocurrieron después del
de presentación de reporte. final del periodo de reporte y que no se ajustaron de
forma retrospectiva en el cálculo de la UPA.
NIC33(73) UPA basada en ganancias Indicar la base sobre la cual se determinan las
alternativas. ganancias alternativas, incluyendo si los montos son
antes o después de impuestos. Proporcionar una
conciliación entre las utilidades utilizadas y la línea de
partida que se reporta en el estado del resultado
integral, cuando sea necesario.
NIC1(112)(c) Principales reestructuraciones Considerar proporcionar explicaciones apropiadas en
de capital. las notas cuando la reestructuración tenga un impacto
significativo en la información de la UPA calculada de
acuerdo con los requisitos de la NIC 33.
NIC33(64) El número de acciones Ajustar retrospectivamente el cálculo de la UPA
ordinarias o potencialmente básica y diluida para todos los periodos presentados y
ordinarias cambia como explicar los cambios realizados.
resultado de una Esto se aplica independientemente de si el cambio
capitalización, emisión de ocurrió durante el periodo o después del periodo
bonos, split de acciones o split antes de que los estados financieros estén
inverso de acciones. autorizados para su emisión.
PwC 152
Compensación de activos y pasivos financieros
23 Compensación de activos y pasivos financieros 1-4

NIC32(42) Los activos y pasivos financieros se compensan y el importe neto es presentado en el estado de
NIIF7(13A),(13B)
situación financiera cuando se tiene el derecho legalmente exigible de compensar los importes
reconocidos y existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultáneamente. La entidad también celebró acuerdos que no cumplen los criterios de
compensación pero permiten que los importes relacionados se compensen en determinadas
circunstancias, como la quiebra o la terminación de un contrato. La siguiente tabla presenta los
instrumentos financieros reconocidos que son compensados o sujetos a acuerdos maestros exigibles
de compensación y otros acuerdos similares pero no compensados, al 31 de diciembre de 2017 y 31
de diciembre de 2016. La columna "importe neto" muestra el impacto en el estado de situación
financiera si se ejercían todos los derechos de compensación.
NIIF7(13C) Efectos de la compensación en el estado de Importes relacionados no
situación financiera compensados
Importes Sujetos al
brutos Importes netos neteo de Instrumento
2017
Importes compensado presentados acuerdos financiero Importe
brutos s en el BG en el BG maestros colateral neto
Activos financieros UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Efectivo y equivalentes de efectivo

(c) 57,098 - 57,098 - (24,678) 32,420
Cuentas por cobrar a
clientes(a)(i),(c) 18,329 (999) 17,330 - (12,410) 4,920
Activos financieros a VR a través de
resultados (c) 11,300 - 11,300 - (11,300) -
Otros activos financieros (a)(ii) 1,000 (1,000) - - - -
(b),(c) 2,162 - 2,162 (308) (1,088) 766
Total 89,889 (1,999) 87,890 (308) (49,476) 38,106
Pasivos financieros
Proveedores (a)(i) 12,589 (999) 11,590 - 11,590
Préstamos (a)(ii),(c) 101,444 (1,000) 100,444 - (52,726) 47,718
(b) 1,376 - 1,376 (308) - 1,068
Total 115,409 (1,999) 113,410 (308) (52,726) 60,376
2016
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo

(c) 31,268 - 31,268 - (11,154) 20,114
Cuentas por cobrar a
clientes(a)(i),(c) 11,317 (450) 10,867 - (9,542) 1,325
Activos financieros a VR a través de
resultados (c) 10,915 - 10,915 - (10,915) -
Otros activos financieros (a)(ii) 1,000 (1,000) - - - -
(b),(c) 2,129 - 2,129 (621) (640) 868
Total 56,629 (1,450) 55,179 (621) (32,251) 22,307
Pasivos financieros
Proveedores (a)(i) 9,670 (450) 9,220 - 9,220
Préstamos (a)(ii),(c) 89,080 (1,000) 88,080 - (32,251) 55,829
(b) 1,398 - 1,398 (621) - 777
Total 100,148 (1,450) 98,698 (621) (32,251) 65,826
23(a) Acuerdos de compensación

(i) Cuentas por cobrar a clientes y proveedores
NIIF7(13B) VALUE IFRS Manufacturing Ltd otorga descuentos basados en volumen a mayoristas seleccionados.
De acuerdo con los términos de los acuerdos de suministro, los importes pagaderos por VALUE IFRS
Manufacturing Limited se compensan con las cuentas por cobrar de los mayoristas y solo se liquidan
los importes netos. Por lo tanto, los importes correspondientes se han presentado netos en el estado
de situación financiera.
(ii) Préstamos
NIIF7(13B) Se requiere que VALUE IFRS Plc mantenga efectivo depositado por UM1,000,000 respecto a ciertos
PwC 153
préstamos. El efectivo no puede ser retirado o utilizado con fines de liquidez, mientras el préstamo
esté pendiente. Al vencimiento del préstamo, la empresa y el prestamista tienen la intención de liquidar
de forma neta. Como resultado, los préstamos de VALUE IFRS Plc se han presentado netos del
efectivo depositado, ya que se han cumplido los requerimientos bajo NIIF para su compensación.
23(b) Acuerdos maestros de compensación - actualmente no obligatorios 5
NIIF7(13E),(B50) Los acuerdos con derivados se basan en un acuerdo maestro del International Swaps and Derivatives
Association (ISDA). Según los términos de este acuerdo, solo cuando se produzcan ciertos
acontecimientos de crédito (como el incumplimiento de pago), se considerará que la posición neta
adeudada/por cobrar a una contraparte en la misma moneda será debida así como todos los acuerdos
pertinentes terminados. Ya que Value IFRS Plc no tiene actualmente un derecho legal de
compensación, estos montos no han sido compensados en el estado de situación financiera, pero se
han presentado por separado en la tabla anterior.
23(c) Colaterales de préstamos 6
NIIF7(13C) VALUE IFRS Plc ha otorgado instrumentos financieros como garantía de varios de sus préstamos. Ver
nota 24 para más información sobre garantías financieras y no financieras dadas en garantía de
préstamos.
Alcance
Debido al amplio alcance de los requerimientos de compensación, las revelaciones son
importantes no solo para las instituciones financieras sino también para las entidades
corporativas.
NIIF7(13A),(B40) Las revelaciones de compensación también se aplican a los instrumentos financieros
reconocidos que están sujetos a un acuerdo maestro de compensación o a acuerdos
similares, independientemente de si se compensan de conformidad con el párrafo 42 de la
NIC32(50) NIC 32. Si bien no existe una definición de "acuerdo maestro de compensación", un acuerdo
maestro de compensación normalmente:
(a) establece un único saldo neto de todos los instrumentos financieros cubiertos por el acuerdo
en caso de incumplimiento o de terminación de cualquiera de los contratos,
(b) utilizado por las instituciones financieras para proporcionar protección contra las pérdidas en
caso de quiebra o de otras circunstancias que den lugar a que una contraparte no pueda
cumplir con sus obligaciones, y
(c) crea un derecho de compensación que sea exigible y afecta a la realización o liquidación
de los activos financieros y pasivos financieros individuales solo después de un evento
específico de incumplimiento o en otras circunstancias que no se espera que surjan en el
curso normal de los negocios.
NIIF7(B41) Las revelaciones de compensación no se aplican a acuerdos tales como:
(a) instrumentos financieros con solo acuerdos de garantía no financieros;
(b) instrumentos financieros con acuerdos de garantía financiera, pero no otros derechos de
compensación, y
(c) préstamos y depósitos de clientes con la misma institución financiera, a menos que se
compensen en el estado de situación financiera.
Ubicación de las revelaciones
NIIF7(13F) Cuando las revelaciones se proporcionan en más de una nota a los estados financieros, se
incluirán referencias cruzadas entre las notas. Las entidades con acuerdos de compensación
significativos deberían considerar incluir esta información de manera más destacada, por
ejemplo, junto con la información sobre la administración del riesgos financieros o como parte
de sus revelaciones de activos financieros / pasivos financieros.
Neteo maestro sin compensación
NIIF7(36)(b) Una entidad puede haber celebrado uno o más acuerdos maestros de compensación que
sirven para mitigar su exposición a pérdidas crediticias pero que no cumplen los criterios de
compensación. Cuando un acuerdo maestro de compensación reduce significativamente el
riesgo de crédito asociado a activos financieros no compensados con pasivos financieros con
la misma contraparte, la entidad debe proporcionar información adicional sobre el efecto del
acuerdo.
PwC 154

Acuerdos colaterales
NIIF7(13C)(d),(B41) Cuando una entidad ha otorgado instrumentos financieros (incluido el efectivo) como garantía,
solo se requiere revelarlos como parte de las revelaciones de compensación cuando existen
otros acuerdos de compensación actualmente en vigor en relación con los mismos
instrumentos. Es decir, la revelación no es necesaria cuando el único efecto potencial de la
compensación se refiere a un acuerdo colateral. VALUE IFRS Plc ilustra un ejemplo en el que
se ha compensado el efectivo con los préstamos mantenidos por la entidad. Como resultado,
está obligado a revelar otras garantías de instrumentos financieros proporcionadas en relación
con este préstamo.
Acuerdos de centralización de tesorería “cash pooling”
Algunos Grupos poseen acuerdos de centralización de tesorería en los que se combinan los
excedentes de efectivo y los sobregiros que residen en las cuentas bancarias de una entidad
o de un Grupo para crear un excedente neto o un sobregiro. El Comité de Interpretaciones de
las NIIF consideró estos acuerdos en abril de 2016 y concluyó que los saldos de efectivo
positivos y los sobregiros no pueden compensarse en la medida en que la entidad no tenga la
intención de liquidar los saldos finales del periodo sobre una base neta. Es improbable que
algunos acuerdos satisfagan los requisitos de compensación de la NIC 32 a menos que los
saldos se liquiden o se transfieran a una cuenta de compensación a la fecha de presentación
de los estados financieros.
PwC 155
Activos dados en garantías
24 Activos dados en garantía

Los valores en libros de los activos dados en garantía de los préstamos circulantes y no circulantes
son:
2017 2016
Circulante
Cuentas por cobrar transferidas 3,250 -
Cargo variable
NIIF7(14)(a) Efectivo y equivalentes de efectivo 7(e) 24,678 11,154
NIIF7(14)(a) Cuentas por cobrar 7(a) 12,410 9,542
NIIF7(14)(a) Activos financieros a valor razonable a
través de resultados 7(d) 11,300 10,915
NIIF7(14)(a) Instrumentos financieros derivados 1,088 640
12(a)
Total activos circulantes dados en garantía 52,726 32,251
No circulante
Primera hipoteca
NIC16(74)(a) Terrenos y edificios 8(a) 24,950 23,640
NIC40(75)(g) Propiedades de inversión 13,300 10,050
8(b)
38,250 33,690
Arrendamiento financiero
NIC16(74)(a) Planta y equipo 2,750 2,950
8(a)
Cargos variables
NIIF7(14)(a) Cuentas por cobrar – no circulantes 7(a) 1,300 700
NIIF7(14)(a) Activos financieros disponibles para la venta 7(c) 11,110 5,828
NIIF7(14)(a) Inversiones mantenidas hasta su
vencimiento 7(b) 1,210 -
NIIF7(14)(a) Instrumentos financieros derivados 12(a) 308 712
NIC16(74)(a) Planta y equipo 6,150 4,100
8(a)
20,078 11,340
Total activos no circulantes dados en garantía 61,078 47,980
Total de activos dados en garantía 113,804 80,231
PwC 156
Resumen de las principales políticas contables
NIC1(117)
25 Resumen de las principales políticas contables 1-5,15,16
NIC1(112)(a),(b) Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se
(51)(b)
detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas consistentemente en todos los años presentados,
a menos que se indique lo contrario. Los estados financieros son para el Grupo formado por VALUE
IFRS Plc y sus subsidiarias.
NIC1(112)(a),(117)
25(a) Bases de preparación
(i) Cumplimiento con las NIIF
NIC1(16) Los estados financieros consolidados del Grupo VALUE IFRS Plc han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y las Interpretaciones emitidas por el Comité de
Interpretaciones de NIIF (CINIIF) aplicables para Compañías que reportan bajo NIIF. Los estados
financieros cumplen con las NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASB, por sus siglas en inglés).
(ii) Base de costo histórico

NIC1(117)(a) Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico , excepto los siguientes:
 activos financieros disponibles para la venta, activos y pasivos financieros (incluidos los
instrumentos derivados) determinadas clases de activos fijos y propiedades de inversión -
medidos a valor razonable
 activos mantenidos para la venta - medidos al valor razonable menos costos por disposición, y
 planes de pensiones de beneficios definidos - activos del plan medidos a valor razonable
(Requisito revisado)
(iii) Nuevas normas y modificaciones adoptadas por el Grupo 6
NIC8(28) Las siguientes normas y modificaciones han sido adoptadas por el Grupo por primera vez para el ejercicio
que tuvo inicio el 1 de enero de 2017:
 Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas – modificaciones a
la NIC 12, y
 Iniciativa de revelación - modificaciones a la NIC 7.
6
El Grupo también decidió adoptar las siguientes modificaciones de forma anticipada:
 Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones - modificaciones a la NIIF
2;
 Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2014 - 2016, y
 Transferencias de propiedades de inversión - modificaciones a la NIC 40.
La adopción de estas modificaciones no tuvo impacto en los montos reconocidos en ejercicios anteriores. La
mayoría de las modificaciones tampoco afectarán los periodos actuales o futuros. Sin embargo, si no se
hubieran adoptado las modificaciones a la NIIF 2 en el periodo actual, hubiera habido un pequeño aumento
en el gasto por pagos basados en acciones y una reducción asociada en el gasto por impuestos. También
podrían verse afectadas las ganancias futuras por el requisito de volver a medir la proporción del pago
basado en acciones que habría tenido que contabilizarse como liquidado en efectivo de acuerdo con las
normas anteriores, ver nota 21(b).
Las modificaciones a la NIC 7 requieren la revelación de cambios en los pasivos originados de actividades
de financiamiento, ver nota 10(c).
PwC 157
NIC1(112)(a),(117)
(iv) Nuevas normas e interpretaciones que no han sido adoptadas 7-9
NIC8(30) Ciertas nuevas normas e interpretaciones han sido publicadas, las cuales no son efectivas para periodos de
reporte al 31 de diciembre de 2017, y no han sido adoptadas de manera anticipada por el Grupo. La
evaluación del Grupo sobre los efectos de estas nuevas normas e interpretaciones se expone a
continuación.
(Requisito revisado) Título
de norma NIIF 9 Instrumentos financieros
Naturaleza La NIIF 9 trata la clasificación, medición y baja de activos y pasivos financieros, introduce
del cambio nuevas reglas para la contabilidad de cobertura y un nuevo modelo de deterioro para
activos financieros.
Impacto El Grupo ha revisado sus activos y pasivos financieros y espera el siguiente impacto por la
adopción de la nueva norma el 1 de enero de 2018:
La mayoría de los instrumentos de deuda del Grupo que actualmente están clasificados
como disponibles para la venta cumplen las condiciones de clasificación de valor razonable
a través de otros resultados integrales (VRORI) y, por lo tanto, no habrá cambios en la
contabilidad de estos activos. Sin embargo, ciertas inversiones en acciones preferentes no
cumplen los criterios para ser clasificadas ya sea a VRORI o a costo amortizado y UM1,100
millones tendrán que reclasificarse como activos financieros a valor razonable con cambios
a través de resultados (VR-Resultados). Ganancias relacionadas con el valor razonable de
UM120,000 tendrán que transferirse de la reserva de activos financieros disponibles para la
venta a las utilidades acumuladas el 1 de enero de 2018.
El Grupo también espera que ciertas inversiones en bonos corporativos cotizados califiquen
para su clasificación a costo amortizado. Su valor razonable por UM150,000 se considerará
como el costo amortizado inicial de estos activos al 1 de enero de 2018 y, por lo tanto, no
habrá impacto en las utilidades acumuladas por la reclasificación.
Los otros activos financieros mantenidos por el Grupo incluyen:
• instrumentos de capital actualmente clasificados como disponibles para la venta,
para los cuales la elección de clasificarlos a VRORI está disponible.
• instrumentos de capital medidos a valor razonable con cambios a través de
resultados que continuarán siendo medidos sobre la misma base bajo NIIF 9, e
• instrumentos de deuda actualmente clasificados como mantenidos hasta su
vencimiento y medidos a costo amortizado que cumplen los criterios para la
clasificación a costo amortizado bajo NIIF 9.
Por lo tanto el Grupo no espera que la nueva norma tenga un impacto en la clasificación y
medición de estos activos financieros. Sin embargo, las ganancias o pérdidas realizadas
en la venta de activos financieros a VRORI no seguirán transfiriendose a resultados en la
venta, sino que se reclasificarán de la reserva de VRORI a utilidades acumuladas. Durante
el ejercicio de 2017, UM646,000 de dichas ganancias fueron reconocidas en resultados en
relación con la disposición de activos financieros disponibles para la venta.
No habrá impacto en la contabilidad de pasivos financieros, ya que los nuevos requisitos
solo afectan a los pasivos financieros designados a VR-Resultados y el Grupo no tiene
ningún pasivo de este tipo. Las reglas para dar de baja han sido transferidas de la NIC 39
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y no han sido modificadas.
Las nuevas reglas de cobertura alinearán la contabilidad de cobertura con las prácticas de
administración de riesgos. Más relaciones de cobertura podrán ser elegibles ya que la
norma introduce un enfoque que se basa más en principios. El Grupo ha confirmado que
sus relaciones de cobertura actuales calificarán como coberturas continuas en la adopción
de la NIIF 9. Además, el Grupo tiene la intención de designar el valor intrínseco de los
contratos de opción en moneda extranjera como instrumentos de cobertura. Actualmente
se contabilizan como derivados a valor razonable a través de resultados.
Los cambios en el valor razonable de contratos forward de tipo de cambio atribuibles a los
puntos forward, y en el valor del tiempo de contratos de opciones, se diferirán en el futuro
en una nueva reserva de costos de cobertura dentro del capital. Los importes diferidos se
contabilizarán contra la transacción cubierta cuando esta ocurra.
El nuevo modelo de deterioro requiere estimaciones de deterioro con base en pérdidas
crediticias esperadas, en lugar de pérdidas crediticias incurridas bajo NIC 39. Se aplica a
los activos financieros a costo amortizado, instrumentos de deuda medidos a VRORI,
activos contractuales de acuerdo con la NIIF 15 Ingresos provenientes de contratos con
clientes, cuentas por cobrar por arrendamientos, compromisos de préstamo y ciertos
contratos de garantía financiera. De acuerdo a las evaluaciones realizadas a la fecha, se
espera un pequeño aumento en la estimación de pérdidas para clientes en
aproximadamente un 15% y en relación con las inversiones de deuda mantenidas a costo
amortizado. También introduce requisitos de revelación más amplios y cambios en la
presentación. Por lo que se espera que cambien la naturaleza y extensión de las
revelaciones de los instrumentos financieros, particularmente en el año de adopción de la
nueva norma.
PwC 158
NIC1(112)(a),(117)
(Requisito revisado) Título
de norma NIIF 9 Instrumentos financieros
Fecha de El Grupo aplicará las nuevas reglas de forma retrospectiva a partir del 1 de enero de
adopción del 2018, con los recursos prácticos permitidos por la norma. Los comparativos de 2017
Grupo no se reexpresarán, excepto con relación a cambios en el valor razonable de
contratos forward de tipo de cambio atribuibles a los puntos forward, los cuales serán
reconocidos en la reserva de costos de cobertura.
Título de la
norma NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes
(Requisito revisado) Naturaleza El IASB emitió una nueva norma para el reconocimiento de ingresos. Esta
del cambio reemplazará a la NIC 18, que cubre los contratos de bienes y servicios, y a la NIC 11,
que cubre los contratos de construcción.
La nueva norma se basa en el principio de que los ingresos se reconocen cuando se
transfiere el control de un bien o servicio a un cliente.
La norma permite para su adopción un enfoque retrospectivo completo, así como un
enfoque retrospectivo modificado.
Impacto La Administración evaluó los efectos de la aplicación de la nueva norma y ha
identificado las siguientes áreas que serán afectadas:
 Contabilidad para programas de lealtad de clientes - La NIIF 15 requiere que la
contraprestación total recibida sea asignada a los puntos y a los bienes con base
en los precios de venta independientes relativos en lugar de con base en el
método de valor residual. Esto resultará en importes más altos asignados a los
bienes vendidos y dan lugar al reconocimiento anticipado de una parte de los
ingresos. El Grupo estima que los ingresos diferidos tendrán que ser reducidos
en aproximadamente UM50,000, los activos por impuestos diferidos en
UM15,000 y las utilidades acumuladas aumentarán en UM35,000 el 1 de enero
de 2018.
 Contabilidad de ciertos costos incurridos en el cumplimiento de un contrato - en
2017, el Grupo registró gastos de UM520,000 relacionados con la transferencia
de datos para la creación de una plataforma de TI relacionada con un contrato de
TI a largo plazo, ya que no cumplían los requisitos para ser reconocidos como
activos bajo ninguna de las otras normas contables. Sin embargo, los costos que
se relacionan directamente con el contrato generan recursos utilizados para
satisfacer el contrato y se espera que sean recuperados. Por lo tanto, serán
elegibles para capitalización de acuerdo con la NIIF 15 y se reconocerán como
un activo por contrato a partir del 1 de enero de 2018. Como consecuencia se
originará un pasivo por impuestos diferidos de UM156,000 y el impacto neto en
las utilidades acumuladas será de UM464,000.
 Presentación de los activos por contracto y pasivos por contractos en el estado
de situación financiera - La NIIF 15 requiere una presentación separada de los
activos por contrato y de los pasivos por contrato en el estado de situación
financiera. Esto dará lugar a algunas reclasificaciones a partir del 1 de enero de
2018 en relación con los contratos de consultoría de TI y con los pasivos por
contrato en relación con los descuentos por volumen esperados, los derechos de
devolución y el programa de lealtad de clientes que se incluyen actualmente en
otras partidas.
La aplicación de la NIIF 15 puede resultar en la identificación de obligaciones de
desempeño separadas en relación con los contratos de consultoría de TI que podrían
afectar el momento del reconocimiento de ingresos futuros.
Fecha de Es obligatoria para los ejercicios iniciados en, o después del, 1 de enero de 2018. El
adopción del Grupo tiene la intención de adoptar la norma utilizando el enfoque retrospectivo
Grupo modificado, lo que significa que el impacto acumulativo de la adopción se reconocerá
en las utilidades acumuladas a partir del 1 de enero de 2018 y que los comparativos
no se reexpresarán.
PwC 159
NIC1(112)(a),(117)
(Requisito revisado) Título de la NIIF 16 Arrendamientos
norma
Naturaleza La NIIF 16 se publicó en enero de 2016. El resultado será que casi todos los contratos
del cambio de arrendamiento se reconocerán en el estado de situación financiera, ya que se
elimina la distinción entre el arrendamiento financiero y el operativo. De acuerdo con la
nueva norma, se reconoce un activo (el derecho de uso del bien arrendado) y un
pasivo financiero para pagar rentas. Las únicas excepciones son los arrendamientos a
corto plazo y de valor poco significativo.
La contabilidad de los arrendadores no cambiará de forma significativa.
Impacto La norma afectará principalmente a la contabilidad de los arrendamientos operativos
del Grupo. A la fecha de reporte, el Grupo tiene compromisos de arrendamiento
operativo no cancelables por UM7,090,000, ver nota 18. El Grupo estima que
aproximadamente el 20-30% de estos se relacionan con pagos por arrendamientos a
corto plazo y de bajo valor que serán reconocidos en línea recta como un gasto en
resultados.
Sin embargo, el Grupo aún no ha evaluado qué otros ajustes, si los hay, son
necesarios, por ejemplo, debido al cambio en la definición del término de
arrendamiento y al tratamiento diferente de los pagos de arrendamiento variables y de
las opciones de extensión y terminación. Por lo tanto, aún no es posible estimar la
cantidad de activos de derecho de uso y de los pasivos de arrendamiento que deberán
reconocerse en la adopción de la nueva norma y cómo esto puede afectar los
resultados del Grupo y la clasificación de los flujos de efectivo en el futuro.
Fecha de Es obligatoria para los ejercicios iniciados en, o después del, 1 de enero de 2019. En
aplicación esta etapa, el Grupo no tiene intención de adoptar la norma antes de su fecha de
obligatoria/ efectiva. El Grupo tiene la intención de aplicar el enfoque de transición simplificada y
Fecha de no reexpresará los importes comparativos para el año anterior a la adopción.
adopción del
Grupo
No hay otras normas que aún no sean efectivas y de las que se podría esperar tengan un impacto
significativo sobre la entidad en los periodos de reporte actuales o futuros, y en transacciones futuras
previsibles.
NIC1(119)
25(b) Principios de consolidación y método de participación
(i) Subsidiarias
NIIF10(5)-(7),(20),(25) Las subsidiarias son todas las entidades (incluyendo las entidades estructuradas) sobre las cuales el Grupo
tiene control. El Grupo controla una entidad cuando está expuesto, o tiene derechos, a rendimientos
variables debido a su involucramiento en la entidad y tiene la facultad de afectar esos rendimientos a través
de su poder sobre la entidad. Las subsidiarias son consolidadas en su totalidad desde la fecha en que el
control es transferido al Grupo. Son desconsolidadas desde la fecha en que el control termina.
NIIF3(4) El Grupo utiliza el método de compra para reconocer las adquisiciones de negocios (ver nota 25(i)).
NIIF10(19),(B86)(c) Las transacciones interCompañías, los saldos y ganancias no realizadas en transacciones entre Compañías
del Grupo son eliminados. Las pérdidas no realizadas también son eliminadas a menos que la transacción
proporcione evidencia de un deterioro del activo transferido. Cuando es necesario, los importes
reportados por las subsidiarias se ajustan para cumplir con las políticas contables del Grupo.
NIIF10(22) Las participaciones no controladoras en los resultados y en el capital de las subsidiarias se presentan
de forma separada en el estado consolidado de resultados, en el estado del resultado integral, en el
estado de variaciones en el capital contable y en el estado de situación financiera, respectivamente.
NIC1(119)
(ii) Asociadas
NIC28(5),(16) Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no control.
Generalmente, en estas entidades el Grupo mantiene una participación de entre 20% y 50% de los derechos
de voto. Las inversiones en asociadas se valúan utilizando el método de participación y se reconocen
inicialmente al costo (ver (iv) más adelante).
(iii) Acuerdos conjuntos

NIIF11(14) Bajo la NIIF 11 las inversiones en acuerdos conjuntos se clasifican, ya sea como una operación conjunta o
como un negocio conjunto dependiendo de los derechos y obligaciones contractuales de cada inversionista,
en lugar de la estructura jurídica del acuerdo conjunto. VALUE IFRS Plc tiene operaciones conjuntas y
negocios conjuntos.
PwC 160
NIC1(119)
25(b) Principios de consolidación y método de participación
Operaciones conjuntas
NIIF11(20) VALUE IFRS Plc reconoce su derecho directo a los activos, pasivos, ingresos y gastos de las
operaciones conjuntas y su participación en los activos, pasivos, ingresos y gastos mantenidos en
conjunto. Éstos se han incorporado en los estados financieros bajo los encabezados correspondientes.
Los detalles de la operación conjunta se exponen en la nota 16(d).
Negocios conjuntos
NIIF11(24) La participación en negocios conjuntos se contabiliza bajo el método de participación (ver (iv)),
NIC28(10)
después de haberse reconocido inicialmente al costo en el estado consolidado de situación financiera.
(iv) Método de participación

NIC28(10) Bajo el método de participación las inversiones se reconocen inicialmente al costo y se ajustan
posteriormente para reconocer la participación en los resultados posteriores a la adquisición, así como los
movimientos en los otros resultados integrales. Los dividendos recibidos o por cobrar de asociadas y
negocios conjuntos se reconocen como una reducción en el valor en libros de la inversión.
NIC28(38),(39) Cuando la participación del Grupo en la pérdidas de un negocio conjunto iguala o exceden su participación
en el negocio conjunto (el cual incluye cualquier participación a largo plazo que en sustancia forma parte de
la inversión neta del Grupo en el negocio conjunto), el Grupo no reconoce pérdidas adicionales, a menos
que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en por cuenta del negocio conjunto.
NIC28(28),(30) Las ganancias no realizadas en transacciones entre Compañías del Grupo y sus negocios conjuntos son
eliminadas hasta el monto del interés del Grupo en el negocio conjunto. Las pérdidas no realizadas son
también eliminadas a menos que la transacción provea alguna evidencia de deterioro del activo transferido.
Las políticas contables de los negocios conjuntos han cambiado cuando ha sido necesario para asegurar la
consistencia con las políticas adoptadas por el Grupo.
NIC28(42) El valor en libros de las inversiones bajo el método de participación se prueba por deterioro de acuerdo
con la política descrita en la nota 25(j).
(v) Cambios en el porcentaje de participación

NIIF10(23)(B96) El Grupo trata transacciones con participaciones no controladoras que no dan lugar a una pérdida de
control como transacciones con accionistas del Grupo. Un cambio en la participación resulta en un
ajuste entre los valores en libros de las participaciones controladoras y no controladoras para reflejar
sus participaciones relativas en la subsidiaria. Cualquier diferencia entre el importe del ajuste a la
participación no controladora y cualquier contraprestación pagada o recibida se reconoce en una
reserva dentro del capital atribuible a participación controladora.
NIIF10(25),(B97)-(B99) Cuando el Grupo deja de consolidar o de realizar el método de participación para una inversión debido
NIC28(22)
a una pérdida de control, control conjunto o influencia significativa, cualquier interés retenido en la
entidad se reevalúa a su valor razonable con la variación en el valor en libros reconocido en el estado
de resultados. Este valor razonable se convierte en el valor en libros inicial para efectos de contabilizar
posteriormente la participación retenida como asociada, un negocio conjunto o un activo financiero.
Además, cualquier importe previamente reconocido en otros resultados integrales con respecto a esa
entidad se contabilizará como si el Grupo hubiera dispuesto directamente de los activos o pasivos
relacionados. Esto puede significar que los importes previamente reconocidos en otros resultados
integrales se reclasifiquen en resultados.
NIC28(25) Si se reduce la participación en un negocio conjunto o asociada, pero se mantiene un control conjunto
o influencia significativa, solo una parte proporcional de los importes previamente reconocidos en otros
resultados integrales se reclasificarán a resultados como corresponda.
NIC1(119)
25(c) Información por segmentos
NIIF8(5),(7) La información por segmentos operativos se presenta de manera consistente con la información incluida en
los reportes internos proporcionados a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación (CODM
por sus siglas en inglés).
La junta directiva de VALUE IFRS Plc ha nombrado un Comité ejecutivo estratégico que evalúa el
desempeño financiero, la posición del Grupo y toma decisiones estratégicas. El Comité ejecutivo
estratégico, que ha sido identificado como el principal responsable de la toma de decisiones
operativas, está formado por el director general, el director financiero y el director de planeación
corporativa.
NIC1(119),(120)
25(d) Conversión de moneda extranjera
NIC1(119)
(i) Moneda funcional y de presentación
NIC21(9),(17),(18) Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades que conforman el Grupo se
NIC1(51)(d)
miden en la moneda del entorno económico primario donde opera cada entidad, es decir, su moneda
funcional. Los estados financieros consolidados se presentan en (UM) mexicanos, que es la moneda de
presentación del Grupo.
PwC 161
NIC1(119),(120)
25(d) Conversión de moneda extranjera
NIC1(119)
(ii) Transacciones y saldos
NIC21(21),(28), Las operaciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio
(32)
NIC39(95)(a), vigentes en la fecha en que se llevó a cabo la transacción . Las ganancias y pérdidas por fluctuaciones en los
(102)(a) tipos de cambio que resultan, ya sea por la liquidación de tales operaciones o por la conversión de los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre del año, se
reconocen en el estado de resultados . Se difieren en el capital si se relacionan con coberturas de flujos de
efectivo calificables y coberturas de inversiones netas calificables o son atribuibles a parte de la inversión
neta en una operación en el extranjero.
Las ganancias y pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio relacionadas con préstamos, efectivo y
equivalentes de efectivo se presentan en el estado de resultados en el rubro “Costos financieros”. El resto de
las ganancias o pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio se presentan en el estado de resultados
sobre una base neta en el rubro “Otras ganancias/(pérdidas) - neto”.
NIC21(23)(c) Las partidas no monetarias que se miden al valor razonable en una moneda extranjera se convierten
NIC21(30)
utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las
diferencias por conversión que se derivan de activos y pasivos financieros no monetarios como acciones,
reconocidos a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en resultados como parte de la
ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias por conversión que surgen de activos financieros
no monetarios como acciones, clasificados como disponibles para la venta, se reconocen como parte del
resultado integral.
NIC1(119)
(iii) Entidades del Grupo
NIC21(39) Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene
moneda en una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de
presentación se convierten a la moneda de presentación como sigue:
NIC21(39)  Los activos y pasivos reconocidos en el estado de situación financiera se convierten al tipo de cambio
de la fecha de cierre de dicho estado de situación financiera.
 los ingresos y gastos reconocidos en el estado de resultados se convierten al tipo de cambio promedio
de cada año (excepto cuando este promedio no es una aproximación razonable del efecto derivado de
convertir los resultados a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las operaciones; en cuyo caso se
utilizaron esos tipos de cambio).
 las diferencias por conversión resultantes se reconocen como parte de los otros resultados integrales.
NIC39(102) En la consolidación, las diferencias de cambio derivadas de la conversión de cualquier inversión neta
en entidades extranjeras y de los préstamos y otros instrumentos financieros designados como
coberturas de dichas inversiones se reconocen en otros resultados integrales. Cuando se vende una
operación en el extranjero o se paga cualquier préstamo que forme parte de la inversión neta, las
diferencias de cambio asociadas se reclasifican a resultados como parte de la ganancia o pérdida a la
venta.
NIC21(47) El crédito mercantil y los ajustes de valor razonable que surgen de la adquisición de una operación en
el extranjero se tratan como activos y pasivos de la operación en el extranjero y se traducen al tipo de
cambio de cierre.
NIC1(119)
25(e) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar. Los importes
que se revelan como ingresos son netos de los reembolsos, descuentos y cantidades recaudadas por
cuenta de terceros.
El Grupo reconoce ingresos cuando el monto de los ingresos puede ser medido con fiabilidad, es
probable que fluyan beneficios económicos futuros a la entidad y se hayan cumplido criterios
específicos para cada una de las actividades del Grupo, como se describe a continuación. El Grupo
basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de
transacción y los detalles de cada acuerdo.
Las políticas contables específicas para los principales tipos de ingresos del Grupo se explican en la
nota 3.
NIC1(119)
25(f) Subvenciones del gobierno
NIC20(7),(39)(a) Las subvenciones del Gobierno se reconocen a su valor razonable cuando hay una garantía razonable
de que la subvención será recibida y el Grupo cumplirá con todas las condiciones adjuntas. En la nota
5 se proporciona más información sobre la forma en que el Grupo registra las subvenciones del
Gobierno.
PwC 162
NIC1(119),(120)
25(g) Impuesto a la utilidad
NIC12(46) El gasto o crédito por impuesto a la utilidad del periodo es el impuesto a pagar sobre los ingresos
gravables del periodo actual basado en la tasa fiscal aplicable en cada jurisdicción ajustada por
cambios en activos y pasivos por impuestos diferidos atribuibles a diferencias temporales y a pérdidas
fiscales no utilizadas.
NIC12(12),(46) El cargo por impuesto a la utilidad actual se calcula sobre la base de las leyes tributarias promulgadas
o sustancialmente promulgadas al final del periodo sobre el que se informa en los países en los que
las subsidiarias y asociadas de la Compañía operan y generan ingresos tributables. La Administración
evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a
situaciones en las que la regulación tributaria aplicable está sujeta a interpretación. Esta establece
provisiones, cuando procede, sobre la base de los importes que se espera pagar a las autoridades
fiscales.
NIC12(15),(24), El impuesto a la utilidad diferido se registra totalmente, utilizando el método del pasivo, sobre las
(47)
diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en
libros en los estados financieros consolidados. Sin embargo, los pasivos por impuestos diferidos no se
reconocen si surgen del reconocimiento inicial de crédito mercantil. El impuesto a la utilidad diferido
tampoco se contabiliza si surge del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que
no sea una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta los resultados
contables o fiscales. El impuesto a la utilidad diferido se determina utilizando las tasas fiscales (y
leyes) que se han promulgado o sustancialmente promulgado al final del periodo sobre el que se
informa y se espera que se apliquen cuando se materialice el activo por impuesto diferido relacionado
o se liquiden los impuestos diferidos pasivos.
NIC12(51C) El pasivo por impuestos diferidos con relación a las propiedades de inversión que se miden a valor
razonable se determina asumiendo que la propiedad será recuperada íntegramente por medio de su
venta.
NIC12(24),(34) Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente si es probable que existan montos
gravables futuros para utilizar esas diferencias y pérdidas temporales.
NIC12(39),(44) Pasivos y activos por impuestos diferidos no se reconocen por diferencias temporales entre el importe
en libros y las bases fiscales de las inversiones en operaciones en el extranjero, en las que la empresa
puede controlar el momento de la reversión de las diferencias temporales y es probable que las
diferencias no se reviertan en el futuro previsible.
NIC12(71),(74) Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan cuando existe un derecho legal para
compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes y cuando los saldos de impuestos diferidos
se relacionan con la misma autoridad tributaria. Los activos por impuestos circulantes y los pasivos por
impuestos se compensan cuando la entidad tiene un derecho legal de compensación y tiene la
intención de liquidar sobre una base neta, o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.
NIC12(61A) El impuesto diferido y circulante se reconoce en resultados, excepto en la medida en que se relacione
con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el capital. En este caso, el
impuesto también se reconoce en otros resultados integrales o directamente en el capital,
respectivamente.
(i) Apoyo para inversiones e incentivos fiscales similares
Las Compañías dentro del Grupo pueden tener derecho a reclamar deducciones fiscales especiales
por las inversiones en activos calificables o en relación con gastos calificables (por ejemplo, el
Régimen de Incentivos Fiscales de Investigación y Desarrollo en México u otros apoyos de inversión).
El Grupo contabiliza tales provisiones como créditos fiscales, lo que significa que el apoyo reduce el
impuesto a la utilidad a pagar y el gasto por impuesto corriente. Se reconoce un activo por impuestos
diferidos por créditos fiscales no reclamados que se transfieren como activos por impuestos diferidos.
NIC1(119)
25(h) Arrendamientos
NIC17(20),(25),(27) Arrendamientos de propiedades, planta y equipo donde el Grupo, como arrendatario, tiene
sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad, se clasifican como arrendamientos
financieros (nota 8 (a)). Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al
valor razonable del bien arrendado o, si es inferior, al valor presente de los pagos mínimos del
arrendamiento. Las obligaciones de arrendamiento correspondientes, netas de los gastos financieros,
se incluyen en otras cuentas por pagar a corto y largo plazo. Cada pago de arrendamiento se asigna
entre el pasivo y el costo financiero. Los costos financieros se cargan a resultados durante el periodo
de arrendamiento con el fin de producir una tasa de interés periódica constante sobre el saldo restante
del pasivo para cada periodo. La propiedad, planta y equipo adquirida en arrendamientos financieros
se deprecia durante la vida útil del activo o durante el periodo más corto entre la vida útil del activo y el
plazo del arrendamiento si no existe certeza razonable de que el Grupo obtendrá la propiedad al final
del plazo del arrendamiento.
PwC 163
NIC1(119)
25(h) Arrendamientos
NIC17(33) Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios de la propiedad no
SIC15(5)
se transfieren al Grupo como arrendatario se clasifican como arrendamientos operativos (nota 18). Los
pagos efectuados bajo arrendamientos operativos (netos de cualquier incentivo recibido del
arrendador) se cargan a resultados bajo el método de línea recta durante el periodo del
arrendamiento.
NIC17(49),(50) Los ingresos por arrendamientos operativos en los que el Grupo es un arrendador se reconocen en el
resultado bajo el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento (nota 8(b)). Los respectivos
activos arrendados se incluyen en el estado de situación financiera en función de su naturaleza.
NIC1(119),(120)
25(i) Combinaciones de negocios
NIIF3(5),(37),(39), El método de adquisición se utiliza para contabilizar todas las combinaciones de negocios,
(53),(18),(19)
independientemente de si se adquieren instrumentos de capital u otros activos. La contraprestación
transferida para la adquisición de una subsidiaria comprende:
 valores razonables de los activos transferidos.
 pasivos incurridos a los antiguos propietarios del negocio adquirido.
 participaciones emitidas por el Grupo.
 valor razonable de cualquier activo o pasivo resultante de un acuerdo de contraprestación
contingente.
 valor razonable de cualquier participación preexistente en la subsidiaria.
Los activos identificables adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una
combinación de negocios se miden inicialmente a su valor razonable a la fecha de adquisición, con
limitadas excepciones. El Grupo reconoce cualquier participación no controladora en la entidad
adquirida sobre una base de adquisición por adquisición ya sea a su valor razonable o a la
participación proporcional de los accionistas no controladores en los activos identificables netos de la
entidad adquirida.
Los costos relacionados con la adquisición se contabilizan como gastos.
NIIF3(32),(34) El exceso de la
 contraprestación transferida.
 importe de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida.
 valor razonable a la fecha de adquisición de cualquier participación accionaria previa en la
entidad adquirida
sobre el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos se registra como crédito
mercantil. Si dichos importes son inferiores al valor razonable de los activos netos identificables de la
empresa adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados como una
compra bajo términos ventajosos.
Cuando la liquidación de cualquier parte de la contraprestación en efectivo es diferida, los importes
pagaderos en el futuro se descontarán a su valor presente a la fecha de cambio. La tasa de descuento
utilizada es la tasa de de interés incremental de préstamos de la entidad, que es la tasa a la que se
podría obtener un préstamo similar de un financiador independiente bajo términos y condiciones
comparables.
La contraprestación contingente se clasifica como capital o como pasivo financiero. Los importes
clasificados como pasivos financieros se miden subsecuentemente a valor razonable con cambios en
el valor razonable reconocidos en resultados.
NIIF3(42) Si la combinación de negocios se lleva a cabo por etapas, el valor en libros a la fecha de adquisición
de la participación de la adquirente previamente reconocida se reevalúa al valor razonable en la fecha
de adquisición. Las ganancias o pérdidas derivadas de dicha reevaluación se reconocen en
resultados.
NIC1(119)
25(j) Deterioro de activos
NIC36(9),(10) El crédito mercantil y los activos intangibles de vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se
someten anualmente a pruebas de deterioro, o con mayor frecuencia si existen eventos o
circunstancias que indiquen que podrían verse afectados. Otros activos se someten a pruebas de
deterioro cuando eventos o cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser
recuperado. Se reconoce una pérdida por deterioro por el valor en libros del activo que exceda su valor
recuperable. El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos sus costos
de disposición y su valor en uso. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan en los
niveles más bajos para los que existan flujos de efectivo identificables por separado, que son en gran
medida independientes de los flujos de efectivo de otros activos o Grupos de activos (unidades
generadoras de efectivo). Los activos no financieros deteriorados distintos al crédito mercantil se
revisan para determinar la posible reversión del deterioro al final de cada periodo de reporte.
PwC 164
NIC1(119)
25(k) Efectivo y equivalentes de efectivo
NIC7(6),(8),(46) Para efectos de presentación en el estado de flujos de efectivo, el efectivo y los equivalentes de
efectivo incluyen el efectivo en caja, depósitos a la vista en instituciones financieras, otras inversiones
de corto plazo, de alta liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos que sean
fácilmente convertibles en efectivo y que están sujetas a riesgos insignificantes de cambios de valor, y
sobregiros bancarios. Los sobregiros bancarios se muestran dentro de los pasivos circulantes en el
estado de situación financiera.
NIC1(119)
25(l) Cuentas por cobrar a clientes
NIIF7(21) Las cuentas por cobrar a clientes se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se
NIC39(46)(a)
valúan a su costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación por
deterioro. Ver nota 7 (a) para más información sobre el registro de cuentas por cobrar a clientes del
Grupo y la nota 12(c) para una descripción de las políticas de deterioro del Grupo.
NIC1(119)
25(m) Inventarios
NIC1(119)
(i) Materias primas y de almacenaje, productos en proceso y productos terminados
NIC2(9),(10),(25), Las materias primas y de almacenaje, los productos en proceso y los productos terminados se
(36)(a)
registran al menor entre su costo y su valor neto de realización. Los costos comprenden materiales
directos, mano de obra directa y una proporción adecuada de costos indirectos variables y fijos, estos
últimos se asignan sobre la base de la capacidad normal de operación. El costo incluye
reclasificaciones del capital de cualquier ganancia o pérdida en las coberturas de flujos de efectivo
relacionadas con compras de materia prima, pero excluye los costos de préstamos. Los costos se
asignan a partidas individuales de inventario sobre la base de costos promedio ponderados. Los
costos del inventario comprado se determinan después de deducir descuentos y rebajas. El valor neto
de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario de negocios menos costos
estimados de terminación y costos estimados necesarios para hacer la venta.
NIC1(119)
(ii) Terreno mantenido para la venta
NIC2(9),(10),(23), Los terrenos destinados para su reventa se registran al menor entre el costo y el valor neto de
(36)(a)
NIC23(8),(22) realización. El costo se asigna por identificación específica e incluye el costo de adquisición, y los
costos de desarrollo y los costos por préstamos durante el desarrollo. Cuando se completa el
desarrollo, los costos de préstamos y otros cargos relacionados se contabilizan como gastos.
NIC1(119)
25(n) Activos no circulantes (o Grupos de activos para su disposición) mantenidos para
la venta y operaciones discontinuadas
NIIF5(6),(15) Los activos no circulantes (o Grupos de activos para su disposición) se clasifican como mantenidos
para la venta si su valor en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta y
no a través del uso continuo y una venta, se considera altamente probable. Se miden al menor entre
su importe en libros y su valor razonable menos los costos de venta, excepto activos como impuestos
diferidos, activos derivados de los beneficios a empleados, activos financieros y propiedades de
inversión que se registran al valor razonable y derechos contractuales de contratos de seguros que
están específicamente exentos de este requisito.
NIIF5(20)-(22) Se reconoce una pérdida por deterioro por cualquier reducción inicial o posterior del activo (o Grupo de
activos para su disposición) al valor razonable menos los costos de venta. Se reconoce una ganancia
para cualquier incremento subsecuente en el valor razonable menos los costos de venta de un activo
(o Grupo de activos para su disposición), pero que no exceda cualquier pérdida por deterioro
acumulada previamente reconocida. Una ganancia o pérdida no reconocida previamente en la fecha
de venta del activo no circulante (o Grupo de activos para su disposición) se reconoce en la fecha de
baja.
NIIF5(25) Los activos no circulantes (incluyendo aquellos que forman parte de un Grupo de activos para su
disposición) no se amortizan o deprecian mientras se clasifican como mantenidos para la venta.
Intereses y otros gastos atribuibles a los pasivos de un Grupo de activos para su disposición
clasificados como mantenidos para la venta, continúan reconociéndose.
NIIF5(38) Los activos no circulantes clasificados como mantenidos para la venta y los activos de un Grupo de
activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta se presentan por separado de
los demás activos del estado de situación financiera. Los pasivos de un Grupo de activos para su
disposición clasificados como mantenidos para la venta se presentan por separado de otros pasivos
en el estado de situación financiera.
NIIF5(31),(32), Una operación discontinuada es un componente de la entidad que se ha dispuesto o se clasifica como
(33)(a)
mantenido para la venta y que representa una línea de negocio principal o área geográfica de
operaciones, forma parte de un plan coordinado para disponer de dicha línea de negocio o área de
operaciones, o es una subsidiaria adquirida exclusivamente para su venta. Los resultados de las
operaciones discontinuadas se presentan por separado en el estado de resultados.
PwC 165
NIC1(119)
NIIF7(21) 25(o) Inversiones y otros activos financieros 10
(i) Clasificación
NIC39(45) El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
 activos financieros a valor razonable a través de resultados,
 préstamos y cuentas por cobrar.
 inversiones mantenidas hasta su vencimiento.
 activos financieros disponibles para la venta.
La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron las inversiones. La Administración
determina la clasificación de sus inversiones en su reconocimiento inicial y, en el caso de los activos
clasificados como mantenidos hasta su vencimiento, reevalúa su clasificación al final de cada periodo
de reporte. Ver nota 7 para detalles sobre cada tipo de activo financiero.
(ii) Reclasificación
NIC39(50)-(50E) El Grupo puede optar por reclasificar un activo financiero no-derivado de la categoría mantenida para
su negociación si el activo financiero ya no se mantiene con el propósito de venderlo a corto plazo. Los
activos financieros distintos de los préstamos y cuentas por cobrar se pueden reclasificar de la
categoría para fines de negociación solo en raras circunstancias, como consecuencia de un evento
único e inusual y muy poco probable que se repita en el corto plazo. Además, el Grupo puede optar
por reclasificar activos financieros que cumplan con la definición de préstamos y cuentas por cobrar de
las categorías mantenidas para negociación o disponibles para la venta si el Grupo tiene la intención y
la capacidad de mantener estos activos financieros en un futuro previsible o hasta su vencimiento en la
fecha de reclasificación.
NIC39(50F) Las reclasificaciones se realizan a valor razonable en la fecha de reclasificación. El valor razonable se
convierte en el nuevo costo, o costo amortizado, según corresponda, y no se realizan reversiones de
ganancias o pérdidas de valor razonable registradas antes de la fecha de reclasificación. La tasa de
interés efectiva de activos financieros reclasificados a las categorías de préstamos y cuentas por
cobrar y mantenidos hasta el vencimiento se determinan en la fecha de reclasificación. Los aumentos
adicionales en las estimaciones de flujos de efectivo ajustan la tasa de interés efectiva de manera
prospectiva.
(iii) Reconocimiento y baja

NIC39(38)
NIIF7(21),(B5)(c) Las compras y ventas regulares de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, la
fecha en que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros se dan de
baja cuando los derechos de recibir flujos de efectivo de los activos financieros han vencido o han sido
transferidos y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad.
Cuando se venden los valores clasificados como disponibles para la venta, los ajustes de valor
razonable acumulados reconocidos en otros resultados integrales se reclasifican a resultados como
ganancias y pérdidas de valores de inversión.
(iv) Medición 10
NIIF7(21) Al momento del reconocimiento inicial, los activos financieros se miden a su valor razonable más, en el
NIC39(43)
caso de un activo financiero que no sea a valor razonable a través de resultados, costos de
transacción directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costos de transacción
de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran en resultados.
NIC39(46)(a),(b) Los préstamos y cuentas a cobrar y las inversiones mantenidas hasta su vencimiento se miden
subsecuentemente a su costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva.
NIC39(46), Los activos financieros disponibles para la venta y activos financieros a valor razonable a través de
(55)(a),(b)
NIIF7(21),(B5)(e) resultados, posteriormente, son contabilizados a su valor razonable. Las ganancias o pérdidas en
cambios en el valor razonable se reconocen como sigue:
 para activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados - en resultados en
otros ingresos u otros gastos.
 para activos financieros disponibles para la venta que son instrumentos monetarios denominados
en una moneda extranjera - las diferencias de conversión relacionadas con cambios en el costo
amortizado del instrumento se reconocen en resultados y otros cambios en su valor en libros se
reconocen en otros resultados integrales.
 para otros instrumentos monetarios y no monetarios clasificados como disponibles para la venta -
en otros resultados integrales.11
Los dividendos de activos financieros a valor razonable a través de resultados y los instrumentos de
capital disponibles para la venta se reconocen en resultados como parte de los ingresos procedentes
de operaciones continuas cuando se establece el derechoa recibir pagos. 11
PwC 166
NIC1(119)
NIIF7(21) 25(o) Inversiones y otros activos financieros 10
Los ingresos por intereses de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se
incluyen en las ganancias / (pérdidas) netas. Los intereses sobre valores disponibles para la venta,
inversiones mantenidas hasta su vencimiento y préstamos y cuentas por cobrar calculados utilizando
el método de tasa de interés efectiva se reconocen en el estado de resultados como parte de los
ingresos procedentes de operaciones continuas. 11
NIIF13(91) Los detalles sobre cómo se determina el valor razonable de los instrumentos financieros se revelan en
la nota 7(h).
(v) Deterioro
NIC39(58),(59) Al final de cada periodo de reporte, el Grupo evalúa si hay evidencia objetiva de que un activo
financiero o Grupo de activos financieros está deteriorado. Un activo financiero o un Grupo de activos
financieros está deteriorado y las pérdidas por deterioro se incurren solo si hay evidencia objetiva de
deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del
activo (un "evento de pérdida") y que el evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto en los flujos de
efectivo futuros estimados del activo financiero o Grupo de activos financieros que se pueden estimar
de manera fiable. En el caso de inversiones de capital clasificadas como disponibles para la venta, una
disminución significativa o prolongada en el valor razonable del instrumento por debajo de su costo se
considera un indicador de que los activos están deteriorados.
Activos a costo amortizado
NIC39(63) Para los préstamos y cuentas por cobrar, el importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el
valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluidas las
pérdidas crediticias futuras que no se han incurrido) descontados con la tasa de interés efectiva
original del activo financiero. El importe en libros del activo se reduce y el importe de la pérdida se
reconoce en resultados. Si un préstamo o una inversión mantenida hasta su vencimiento tiene una
tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir cualquier pérdida por deterioro es la tasa de
interés efectiva actual determinada en el contrato. Como un recurso práctico, el Grupo puede medir el
deterioro sobre la base del valor razonable de un instrumento utilizando un precio de mercado
observable.
NIC39(65) Si en un periodo posterior, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede
estar relacionada objetivamente con un evento ocurrido después de que se reconoció el deterioro
(como una mejora en la calificación crediticia del deudor), la reversión de la pérdida por deterioro
previamente reconocida se reconoce en resultados.
Las pruebas de deterioro de las cuentas por cobrar a clientes se detallan en la nota 12(c).
Activos clasificados como disponibles para la venta

NIC39(67)-(70)
Si hay evidencia objetiva de deterioro de activos financieros disponibles para la venta, la pérdida
acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual menos
cualquier pérdida por deterioro de ese activo financiero previamente reconocido en resultados, es
eliminado del capital y reconocido en resultados.
Las pérdidas por deterioro en instrumentos de capital que se reconocieron en resultados no se
revierten en resultados en un periodo subsecuente.
Si el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta aumenta
en un periodo posterior y el aumento puede estar objetivamente relacionado con un evento ocurrido
después de que la pérdida por deterioro se reconoció en el resultado, la pérdida por deterioro se
revierte a través de resultados.
(vi) Reconocimiento de ingresos

NIC1(119)
Ingresos por intereses
NIC18(35)a) Los ingresos por intereses se reconocen utilizando el método de tasa de interés efectiva. Cuando una
NIC39(AG93)
cuenta por cobrar está deteriorada, el Grupo reduce el valor en libros a su valor recuperable, siendo el
flujo de efectivo futuro estimado descontado con la tasa de interés efectiva original del instrumento y
continúa descontándose como ingresos por intereses. Los ingresos por intereses sobre préstamos
deteriorados se reconocen utilizando la tasa de interés efectiva original.
NIC1(119)
Dividendos
NIC18(35)(a) Los dividendos se reconocen como ingresos cuando se establece el derecho a recibir el pago. Esto se
NIC27(12)
aplica incluso si se pagan con utilidades antes de la adquisición. Sin embargo, la inversión puede
necesitar ser probada por deterioro como consecuencia, nota 25(o).
PwC 167
NIC1(119)
NIIF7(21) 25(p) Derivados y actividades de cobertura
NIC39(46) Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en la que el contrato se
celebra y posteriormente se vuelven a medir a su valor razonable al final de cada periodo de reporte.
El reconocimiento de los cambios en el valor razonable depende de si el derivado está designado
como instrumento de cobertura y, en caso afirmativo, de la naturaleza de la partida que se cubre. El
NIC39(86) Grupo designa ciertos derivados como:
 coberturas del valor razonable de activos o pasivos reconocidos o un compromiso firme
(coberturas de valor razonable).
 cobertura de un riesgo particular asociado con los flujos de efectivo de activos y pasivos
reconocidos y transacciones previstas altamente probables (coberturas de flujos de efectivo).
 cobertura de una inversión neta en una operación en el extranjero (coberturas de inversión
neta).
NIC39(88) El Grupo documenta al inicio de la transacción de cobertura la relación entre los instrumentos de
cobertura y los elementos cubiertos, así como su objetivo y estrategia de administración de riesgos
para la realización de diversas operaciones de cobertura. El Grupo también documenta su evaluación,
tanto al inicio de la cobertura como de forma continua, de si los derivados que se utilizan en las
operaciones de cobertura han sido y seguirán siendo altamente efectivos para compensar los cambios
en los valores razonables o los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
Los valores razonables de los diversos instrumentos financieros derivados utilizados con fines de
cobertura se describen en la nota 7(h). Los movimientos en la reserva de cobertura en el capital neto
se muestran en la nota 9(c). El valor razonable completo de un derivado de cobertura se clasifica como
activo o pasivo no circulante cuando el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12
meses; se clasifica como activo o pasivo circulante cuando el vencimiento restante de la partida
cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como activos o pasivos
circulantes.
NIC1(119)
(i) Cobertura de flujo de efectivo
NIC39(95),(97), La parte efectiva de los cambios en el valor razonable de derivados que se designan y califican como
(98)
coberturas de flujos de efectivo se reconocen en otros resultados integrales y se acumulan en reservas
en capital. La ganancia o pérdida relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en
resultados en otros ingresos u otros gastos. 11
NIC39(100) Los importes acumulados en capital se reclasifican a resultados en los periodos en los que la partida
cubierta afecta el resultado (por ejemplo, cuando la transacción cubierta se lleva a cabo). La ganancia
o pérdida relativa a la parte efectiva de los swaps de tasas de interés que cubren los préstamos a
tasas de interés variable se reconoce en resultados dentro de “Costos financieros”. La ganancia o
pérdida relativa a la parte efectiva de los forwards de efectos cambiarios que cubren las ventas de
NIC39(98)(b)
exportación se reconocen en resultados en “ventas de productos”. Sin embargo, cuando la transacción
que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, inventario o activo
fijo), las ganancias y pérdidas previamente diferidas en capital se reclasifican del capital y se incluyen
en la medición inicial del costo del activo. Los montos diferidos se reconocen finalmente en resultados
como el costo de los bienes vendidos en el caso del inventario, o como depreciación o deterioro en el
caso de los activos fijos.
NIC39(101) Cuando un instrumento de cobertura expira, se vende, termina, o cuando una cobertura ya no cumple
los criterios de contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada existente en capital
en ese momento permanece en el capital y se reconoce cuando la transacción prevista se reconoce
finalmente en resultados. Cuando una transacción prevista ya no se espera que se produzca, la
ganancia o pérdida acumulada que se registró en capital se reclasifica inmediatamente a resultados.
(ii) Coberturas de inversión neta

NIC1(119)
Las coberturas de inversiones netas de operaciones en el extranjero se contabilizan de forma similar a
las coberturas de flujos de efectivo.
NIC39(102) Cualquier ganancia o pérdida en el instrumento de cobertura relacionada con la parte efectiva de la
cobertura se reconoce en otros resultados integrales y se acumula en reservas de capital. La ganancia
o pérdida relativa a la parte no eficiente se reconoce inmediatamente en resultados en otros ingresos u
otros gastos. 11
Las ganancias y pérdidas acumuladas en capital se reclasifican a resultados cuando la operación en el
extranjero se dispone parcialmente o se vende.
NIC1(119)
(iii) Derivados que no califican para la contabilidad de cobertura
NIC39(55)(a) Ciertos instrumentos derivados no califican para la contabilidad de cobertura. Cambios en el valor
razonable de cualquier instrumento derivado que no califica para la contabilidad de cobertura son
reconocidos inmediatamente en resultados y se incluyen en otros ingresos u otros gastos. 11
PwC 168
NIC1(119)
NIIF7(21) 25(q) Contratos de garantía financiera
NIC39(47)(c) Los contratos de garantía financiera se reconocen como un pasivo financiero en el momento en que se
emite la garantía. El pasivo se mide inicialmente a su valor razonable y posteriormente al valor más
alto entre el monto determinado de acuerdo con la NIC 37 Provisiones, pasivos contingentes y activos
contingentes y el importe inicialmente reconocido menos la amortización acumulada, en su caso.
El valor razonable de las garantías financieras se determina como el valor presente de la diferencia en
los flujos netos de efectivo entre los pagos contractuales del instrumento de deuda y los pagos que se
requerirían sin la garantía o el monto estimado que sería pagadero a un tercero para asumir las
obligaciones.
Cuando las garantías en relación con préstamos u otras cuentas por pagar de asociadas se reciban
sin compensación, los valores razonables se contabilizan como aportaciones y se reconocen como
parte del costo de la inversión.
NIC1(119)
25(r) Propiedad, planta y equipo
NIC16(73)(a) La política contable del Grupo para terrenos y edificios se explica en la nota 8(a). Todas las otras
NIC16(35)(b)
NIC16(17) propiedades, planta y equipo se expresan a su costo histórico menos la depreciación. El costo histórico
NIC39(98)(b) incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. El costo también puede incluir
transferencias del capital de cualquier ganancia o pérdida que califique como cobertura de flujo de efectivo
de compras en moneda extranjera de propiedades, planta y equipo .
NIC16(12) Los costos posteriores se capitalizan, como parte del activo o como un activo separado, según corresponda,
solo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para el Grupo y el costo se pueda
medir fiablemente. El valor en libros de los componentes reemplazados es dado de baja. Los gastos de
mantenimiento y de reparación se cargan al estado de resultados en el periodo que se incurren.
NIC16(39) Los aumentos en el valor en libros por revaluación de terrenos y edificios se abonan a ORI y se muestran
como otras reservas en el capital. Las disminuciones que compensan los aumentos anteriores del mismo
activo se cargan a ORI directamente en el capital, todas las demás disminuciones se cargan en el estado de
resultados. Cada año, la diferencia entre la depreciación calculada según el valor en libros revaluado del
activo con cargo a la cuenta de resultados, y la depreciación basada en el costo original del activo se
transfiere de “Otras reservas” a utilidades acumuladas.
NIC16(50),(73)(b) Los métodos y periodos de amortización utilizados por el Grupo se detallan en la nota 8(a).
NIC16(51) Los valores residuales y vidas útiles de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, en la fecha de
cierre de cada año.
NIC36(59) Cuando el valor en libros de un activo excede a su valor recuperable estimado, se reconoce una pérdida por
deterioro para reducir el valor en libros a su valor recuperable (nota 25(j)).
NIC16(68),(71) El resultado por la venta de propiedades, planta y equipo se determina comparando el valor razonable de la
NIC16(41)
contraprestación recibida. Estos se incluyen en resultados. Cuando los activos revaluados son vendidos,
los importes incluidos en otras reservas se transfieren a resultados acumulados.
NIC1(119)
25(s) Propiedades de inversión
NIC40(75)(a) La política contable del Grupo para las propiedades de inversión se detalla en la nota 8(b).
NIC1(119)
25(t) Activos intangibles
NIC1(119)
(i) Crédito mercantil
NIIF3(32) El crédito mercantil se mide como se describe en la nota 25(i). El crédito mercantil en adquisiciones de
NIC36(10)
subsidiarias se incluye en los activos intangibles. El crédito mercantil no se amortiza pero revisiones de
deterioro en el crédito mercantil se llevan a cabo anualmente o con mayor frecuencia si los acontecimientos
o cambios en las circunstancias indican un posible deterioro , y se registra al costo menos las pérdidas por
deterioro acumuladas. Las ganancias y pérdidas en la disposición de una entidad incluyen el valor en
libros del crédito mercantil relacionado con la entidad vendida.
NIC36(80) Con el propósito de comprobar el deterioro, el crédito mercantil adquirido en una combinación de negocios
se asigna a cada una de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) o Grupos de unidades generadoras
de efectivo, que se espera se beneficien de las sinergias de la combinación. Cada unidad o Grupo de
unidades a las que se ha asignado el crédito mercantil representa el nivel más bajo dentro de la entidad a la
que se controla el crédito mercantil para efectos de gestión interna. El crédito mercantil se controla a nivel de
segmento operativo (nota 2).
NIC1(119)
(ii) Marcas, licencias y contratos con clientes
NIC38(74),(97), Las marcas y licencias adquiridas individualmente se muestran al costo histórico. Las marcas, licencias y
(118)(a),(b)
contratos con clientes adquiridos a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor
razonable a la fecha de la adquisición. Estas tienen una vida útil definida y se registran al costo menos su
amortización acumulada y pérdidas por deterioro.
PwC 169
NIC1(119)
25(t) Activos intangibles
NIC1(119)
(iii) Software
NIC38(57),(66),(74), Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los
(97),(118)(a),(b)
costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseño y prueba de software únicos e identificables
controlados por el Grupo se reconocen como activos intangibles cuando se cumple con los siguientes
criterios:
 técnicamente es posible completar el software para que esté disponible para su uso.
 la Administración tiene la intención de terminar el software y usarlo o venderlo.
 se tiene la capacidad para usar o vender el software.
 es demostrable como el software generará probables beneficios económicos futuros.
 se cuenta con los recursos técnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el
desarrollo del software que permita su uso o venta.
 el gasto relacionado con desarrollo del software se puede medir de manera fiable.
Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de los programas de cómputo incluyen los
costos de los empleados que desarrollan los programas de cómputo y una porción de los costos indirectos
correspondientes.
Los costos de desarrollo capitalizados se registran como activos intangibles y se amortizan desde el
momento en que el activo está listo para su uso.
NIC1(119)
(iv) Investigación y desarrollo
NIC38(54),(71) Los gastos por investigación y desarrollo que no cumplen con estos criterios en (iii) más arriba se
reconocen como gastos conforme se incurren. Los costos directos que se capitalizan como parte del costo
de los programas de cómputo incluyen los costos de los empleados que desarrollan los programas de
cómputo y una porción de los costos indirectos correspondientes.
NIC1(119)
(v) Métodos y periodos de amortización
Ver nota 8(c) para detalles sobre los métodos de amortización y los periodos usados por el Grupo para
los activos intangibles.
NIC1(119)
25(u) Proveedores y otras cuentas a pagar
NIIF7(21) Estos saldos representan los pasivos por bienes y servicios prestados al Grupo antes del final del
NIC39(43)
ejercicio que no han sido pagados. Las cantidades no están garantizadas y generalmente se pagan
dentro de los 30 días de su reconocimiento. Los proveedores y otras cuentas por pagar se presentan
como pasivos circulantes, a menos que el pago no sea pagadero dentro de los 12 meses posteriores
al periodo de reporte. Se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valúan a su
costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva.
NIC1(119)
25(v) Préstamos
NIIF7(21) Los préstamos recibidos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos relacionados
NIC39(43),(47)
incurridos, y posteriormente se reconocen a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos
recibidos (neto de los costos de transacción) y el valor redimible se reconoce en el estado de resultados
durante el plazo de vigencia del préstamo utilizando el método de la tasa de interés efectiva . Los honorarios
incurridos para obtener los préstamos se reconocen como costos de la transacción en la medida que sea
probable que una parte o todo el préstamo se recibirán. En este caso, los honorarios se difieren hasta que el
préstamo se reciba. En la medida que no existe evidencia de que sea probable que una parte o todo el
préstamo se reciba, los gastos se capitalizan como pagos anticipados por servicios para obtener liquidez y
se amortizan en el periodo del préstamo con el que se identifican .
NIC32(18) Las acciones preferentes, que son redimibles obligatoriamente en una fecha específica, se presentan en el
pasivo. Los dividendos relativos a estas acciones preferentes se reconocen en el estado de resultados como
costos financieros.
NIC32(18),(28), El valor razonable de la porción de pasivo de un bono convertible se determina utilizando una tasa de
(AG31)(a)
interés de mercado para un bono equivalente no convertible. Esta cantidad se registra como un pasivo
sobre la base del costo amortizado hasta que se extingue en la conversión o vencimiento de los
bonos. El resto de los ingresos se asigna a la opción de conversión. Esto se reconoce e incluye en
capital, neto de los efectos del impuesto a la utilidad.
NIC39(39),(41) Los préstamos se eliminan del estado de situación financiera cuando la obligación especificada en el
contrato es cumplida cancelada o se expira. La diferencia entre el importe en libros de un pasivo
financiero que ha sido extinguido o transferido a otra parte y la contraprestación pagada, incluyendo
activos no monetarios transferidos o pasivos asumidos, se reconoce en resultados como otros
ingresos o costos financieros.
PwC 170
NIC1(119)
25(v) Préstamos
CINIIF19(9) Cuando los términos de un pasivo financiero son renegociados y la entidad emite instrumentos de
capital a un acreedor para extinguir todo o parte del pasivo (conversión de deuda a capital), se
reconoce la ganancia o pérdida en resultados, y se mide como la diferencia entre el importe en libros
del pasivo financiero y el valor razonable de los instrumentos de capital emitidos.
NIC1(69) Los préstamos se clasifican como pasivos circulantes salvo que el Grupo tenga el derecho incondicional de
diferir el pago de un pasivo por al menos 12 meses después del periodo de reporte.
NIC1(119)
NIC23(8) 25(w) Costos por préstamos
Los costos por préstamos generales y específicos que son directamente atribuibles a la adquisición,
construcción o producción de activos calificables para los cuales se requiere de un periodo prolongado para
ponerlos en las condiciones requeridas para su uso o venta, se capitalizan como parte del costo de esos
activos hasta que los activos están sustancialmente listos para su uso o venta . Los intereses ganados por
las inversiones temporales de los fondos de préstamos específicos para la adquisición de activos calificables
se deducen de los costos elegibles para ser capitalizados . El resto de los costos derivados de préstamos se
reconocen como gastos en el periodo en el que se incurren.
NIC1(119)
25(x) Provisiones
NIC37(14),(24), Las provisiones por demandas legales, garantías de servicio y cumplimiento de obligaciones se
(63)
reconocen cuando el Grupo tiene una obligación legal presente o implícita como resultado de eventos
pasados, es probable que se requiera la salida de flujos de efectivo para pagar la obligación y el importe
pueda ser estimado fiablemente. No se reconoce provisiones por pérdidas operativas futuras . Cuando
existen obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de flujos de efectivo para su
pago se determina considerando la clase de obligación como un todo. La provisión se reconoce aún y
cuando la probabilidad de la salida de flujos de efectivo respecto de cualquier partida específica incluida en
la misma clase de obligaciones sea muy pequeña.
NIC37(36),(45), Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos que se espera sean requeridos para
(47),(60)
cancelar la obligación utilizando una tasa antes de impuestos que refleje las condiciones actuales del
mercado con respecto al valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento de la
provisión debido al transcurso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses .
NIC1(119)
25(y) Beneficios a los empleados
(i) Obligaciones de corto plazo 12
NIC19(11),(13) Los pasivos por sueldos y salarios, incluidos los beneficios no monetarios y permisos por enfermedad
acumulados, que se esperan liquidar completamente dentro de los 12 meses posteriores al final del
periodo en que los empleados prestan el servicio relacionado, se reconocen en relación con el servicio
de los empleados hasta el final del periodo y se miden por los montos que se espera pagar cuando se
liquiden los pasivos. Los pasivos se presentan como obligaciones circulantes por beneficios a los
empleados en el estado de situación financiera.
NIC19(8),(155),(156)
(ii) Otras obligaciones por beneficios a los empleados a largo plazo
No se espera que los pasivos por permisos de ausencia prolongada y vacaciones anuales se liquiden
completamente dentro de los 12 meses posteriores al final del periodo en que los empleados prestan
el servicio relacionado. Por lo tanto, se miden al valor presente de los pagos futuros que se esperan
que se efectúen en relación con los servicios prestados por los empleados hasta el final del periodo de
informes utilizando el método de unidad de crédito proyectado. Se consideran los niveles futuros
esperados de salarios y sueldos, la experiencia de renuncias de empleados y periodos de servicio. Los
pagos futuros esperados se descuentan utilizando rendimientos de mercado al final del periodo de
referencia de bonos corporativos de alta calidad con términos y monedas que coincidan, lo más
estrechamente posible, con los flujos de efectivo futuros estimados. Las remediciones como resultado
de ajustes de experiencia y cambios en supuestos actuariales se reconocen en resultados.
NIC1(69)(d) Las obligaciones se presentan como pasivos circulantes en el estado de situación financiera si la
entidad no tiene derecho incondicional de diferir la liquidación por lo menos doce meses después del
periodo de reporte, independientemente de cuándo se espera que ocurra la liquidación real.
(iii) Obligaciones post-empleo
El Grupo opera distintos planes post-empleo, incluyendo tanto de pensiones de beneficios definidos como
de pensiones de contribuciones definidas, así como planes médicos post-empleo.
Obligaciones por pensiones
NIC19(57),(67) El pasivo reconocido en el estado de situación financiera respecto de los planes de pensiones de
beneficios definidos es el valor presente de la obligación del beneficio definido a la fecha del estado de
situación financiera menos el valor razonable de los activos del plan. La obligación por beneficios
definidos se calcula anualmente por actuarios independientes utilizando el método de unidad de
crédito proyectado.
PwC 171
NIC1(119)
NIC19(83),(86) El valor presente de las obligaciones de beneficios definidos se determina descontando los flujos de
efectivo futuro estimados usando las tasas de interés de bonos corporativos de alta calidad crediticia
denominados en la misma moneda en la que los beneficios serán pagados y que tienen términos de
vencimiento que se aproximan a los términos de la obligación por pensiones. En aquellos países
donde no existe un Mercado profundo de dichos bonos se utilizan las tasas de interés de bonos
gubernamentales.
NIC19(123) El costo de interés neto se calcula aplicando la tasa de descuento al saldo neto de la obligación por
beneficios definidos y al valor razonable de los activos del plan. Este costo se incluye en el gasto por
beneficios a empleados en el estado de resultados.
NIC19(57)(d) Las ganancias y pérdidas por remediciones derivadas de ajustes por experiencia y cambios en los
supuestos actuariales se reconocen en el periodo en el que ocurren directamente en otros resultados
integrales. Se incluyen en los resultados acumulados en el estado de variaciones en el capital contable
y en el estado de situación financiera.
NIC19(103) Variaciones en el valor presente de la obligación por beneficios definidos que resultan de
modificaciones o reducciones del plan se reconocen inmediatamente en resultados como costos de
servicios pasados.
NIC19(51) Para los planes de contribución definida, el Grupo paga contribuciones de manera obligatoria,
contractual o voluntaria a planes de seguros administrados públicamente o en forma privada. El Grupo
no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que estas contribuciones han sido pagadas. Las
contribuciones se reconocen como gastos por beneficios a los empleados cuando se pagan. Las
contribuciones pagadas por anticipado se reconocen como un activo en la medida que otorga el
derecho a su reembolso en efectivo o a la reducción de pagos futuros.
Otras obligaciones post-empleo

NIC19(155) Algunas Compañías del Grupo otorgan a sus empleados retirados beneficios de atención médica con
posterioridad a la relación laboral. El derecho a este beneficio depende generalmente de que el
empleado haya laborado hasta la edad de retiro y que complete un periodo mínimo de años de
servicio. Los costos esperados de estos beneficios se devengan durante el periodo de servicios
utilizando la misma metodología que se usa para los planes de beneficios definidos. Ganancias y
pérdidas por remediciones actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y de cambios en los
supuestos actuariales se cargan o abonan al capital en otros resultados integrales en el periodo en el
que surgen. Estas obligaciones son valuadas en forma anual por actuarios independientes calificados.
NIC1(119)
(iv) Pagos basados en acciones 13
Los beneficios de pagos basados en acciones se proporcionan a los empleados a través del plan de
opciones a empleados de VALUE IFRS y un plan de esquema de acciones para empleados. La
información relativa a estos planes se detalla en la nota 21.
Opciones para empleados

NIIF2(15)(b),(19) El valor razonable de los servicios recibidos en conformidad con el plan de opciones a empleados
VALUE IFRS se reconoce como gasto con el aumento correspondiente en capital. El importe total del
gasto a ser cargado a resultados se determina con referencia al valor de las opciones otorgadas:
NIIF2(21) - incluyendo cualquier condición de desempeño del mercado (por ejemplo, el
NIIF2(20) - precio de la acción de una entidad).
- excluyendo el impacto de cualquier servicio y condiciones que otorguen el derecho que no
correspondan al desempeño del mercado (por ejemplo, rentabilidad, objetivos de crecimiento
NIIF2(21A) en venta y la permanencia como empleado por un periodo de tiempo determinado).
- incluyendo el impacto de cualquier servicio o condiciones de desempeño que no
NIIF2(19)
correspondan al mercado que otorguen el derecho (por ejemplo, el requerimiento que tienen
los empleados para ahorrar o mantener acciones por un periodo específico de tiempo).
El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad, que es el periodo durante el cual se
deben satisfacer todas las condiciones irrevocables especificadas. Al final de cada periodo de reporte,
el Grupo revisa las estimaciones del número de opciones que espera otorgar con base en las
condiciones de otorgamiento distintas del mercado y condiciones de servicios. Se reconoce el impacto
de la revisión de la estimación original, si existiera, en el estado de resultados, con un ajuste
correspondiente en el capital.
Las contribuciones de seguridad social pagadas en relación con el otorgamiento de opciones de capital es
considerado como parte integral de la opción, el cargo es reconocido como un pago basado en acciones
liquidable en efectivo.
PwC 172
NIC1(119)
El plan de opciones a empleados es administrado por el Fideicomiso de acciones para empleados de
VALUE IFRS, el cual se consolida de acuerdo a los principios en la nota 25(b)(i). Cuando las opciones
se ejercen, el fideicomiso transfiere la cantidad apropiada de acciones al empleado. Los recursos que
se reciben, neto de cualquier costo de transacción directamente atribuible a la transacción, se acredita
a la cuenta capital.
Esquema de acciones para los empleados

Bajo el esquema de acciones de los empleados, las acciones emitidas a los empleados por el
Fideicomiso de acciones para empleados de VALUE IFRS sin contraprestación en efectivo son
irrevocables inmediatamente a la fecha de la concesión. En esta fecha, el valor de mercado de las
acciones emitidas se reconoce como un gasto por beneficios a los empleados con un correspondiente
aumento en el capital.
Acciones diferidas
NIIF2(15),(16),(19) El valor razonable de las acciones diferidas otorgadas a empleados por ninguna contraprestación en el
marco del plan de incentivos a corto plazo se reconoce como un gasto durante el periodo de servicio
relevante, que es el año en que se otorga el bono y el periodo de irrevocabilidad de las acciones. El
valor razonable se mide a la fecha de concesión y se reconoce en capital en la reserva para pagos
basados en acciones. El número de acciones esperadas a ser irrevocables es estimado con base en
las condiciones de irrevocabilidad fuera del mercado. Las estimaciones se revisan al final de cada
periodo de reporte y los ajustes se reconocen en resultados y en la reserva para pagos basados en
NIIF2(19) acciones.
Cuando las acciones se pierdan debido a que el empleado no cumple con las condiciones de servicio,
los gastos previamente reconocidos en relación con dichas acciones se revierten con efecto a partir de
la fecha de incumplimiento.
Las acciones diferidas son adquiridas por el Fideicomiso de acciones para empleados de VALUE IFRS
en el mercado en la fecha de la concesión y se mantienen como acciones propias hasta el momento
en que sean irrevocables (ver nota 25(z) más adelante).
Derechos de apreciación de acciones

NIIF2(30) Los pasivos por derechos de apreciación de acciones del Grupo se reconocen como gastos por
beneficios a empleados durante el periodo de servicio relevante. Los pasivos se reevalúan al valor
razonable en cada fecha de presentación y se presentan como obligaciones por beneficios a
empleados en el estado de situación financiera.
NIC1(119)
(v) Participación en las utilidades y bonos
NIC19(19) El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por bonos y por participación en las utilidades con base en un
cálculo que toma en cuenta la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía después de ciertos ajustes.
El Grupo reconoce una provisión cuando está obligado contractualmente o cuando existe una práctica
pasada que genera una obligación implícita.
NIC1(119)
(vi) Beneficios por terminación
NIC19(165),(166) Los beneficios por terminación se pagan cuando la relación laboral se termina antes de la fecha normal de
retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente la terminación a cambio de estos beneficios. El Grupo
reconoce los beneficios por terminación en la primera de las siguientes fechas: (a) está comprometido a
poner fin a la relación laboral de los empleados de acuerdo con un plan formal detallado sin tener la
posibilidad de eludir su obligación, y (b) cuando la entidad reconoce costos por reestructuración de acuerdo
con lo establecido en la NIC 37 e involucra pagos de beneficios por terminación. En el caso de una oferta
que promueva la terminación voluntaria, los beneficios por terminación se valúan con base en el número
esperado de empleados que aceptaran la oferta. Los beneficios que vencen 12 meses después de la fecha
de reporte se descuentan a su valor presente.
(vii) Reclasificación de las obligaciones por beneficios a empleados 14

NIC1(41) El pasivo del Grupo para la acumulación de ausencias por enfermedad y otras obligaciones a largo
plazo por beneficios a los empleados se presentó previamente como provisiones en el estado de
situación financiera. Sin embargo, la Administración considera que es más relevante si todas las
obligaciones por beneficios a empleados se presentan en una partida separada en el estado de
situación financiera. Las cifras comparativas del año anterior al 31 de diciembre de 2016 se han
reexpresado reclasificando UM470,000 de provisiones circulantes a obligaciones circulantes por
beneficios a empleados y UM2,270,000 de provisiones no circulantes a obligaciones por beneficios a
empleados no circulantes (UM440,000 y UM2,196,000, respectivamente, al 1 de enero de 2016).
PwC 173
NIC1(119)
25(z) Capital contribuido
NIC32(18)(a) Las acciones comunes se clasifican como capital. Las acciones preferentes que son redimibles en forma
obligatoria se clasifican en el pasivo. (nota 7(g)).
NIC32(35),(37) Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se muestran
en el capital como una deducción del importe recibido, neto de impuestos .
NIC32(33) Cuando cualquier entidad del Grupo, compra acciones emitidas por la Compañía (acciones de tesorería), la
contraprestación pagada, incluyendo los costos directamente atribuibles a dicha adquisición (netos de
impuestos), se reconocen como una disminución del capital del Grupo hasta que las acciones se cancelan o
se vuelven a emitir. Cuando tales acciones se vuelven a emitir, la contraprestación recibida, incluyendo los
costos incrementales directamente atribuibles a la transacción (netos de impuestos), se reconocen en el
capital del Grupo.
NIC32(33) Las acciones en poder del Fideicomiso de acciones para empleados de VALUE IFRS se revelan como
acciones propias y se deducen del capital contribuido.
NIC1(119)
25(aa) Dividendos
NIC10(12),(13) Se realiza una provisión por el monto de cualquier dividendo declarado, debidamente autorizado y ya
no a discreción de la entidad, en o antes del final del periodo de reporte, pero no distribuido al final del
periodo de reporte.
NIC1(119)
25(ab) Utilidad por acción
(i) Utilidad por acción básica
NIC33(10) La utilidad por acción básica se calcula dividiendo:
 la utilidad atribuible a la participación controladora de la Compañía, excluyendo cualquier gastos
de administración de acciones distintas a las acciones ordinarias.
 entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación en el periodo contable, ajustado
por elementos de bono en acciones ordinarias emitidas durante el ejercicio y excluyendo las
acciones propias (nota 9(b)).
(ii) Utilidad por acción diluida

NIC33(30) Las ganancias diluidas por acción ajustan las cifras utilizadas en la determinación de la utilidad por
acción básica para tener en cuenta:
 el efecto después del impuesto a la utilidad de los intereses y otros costos de financiamiento
asociados a las acciones ordinarias potenciales diluidas.
 el número promedio ponderado de acciones ordinarias adicionales que habrían estado en
circulación asumiendo la conversión de todas las acciones ordinarias potenciales diluidas.
NIC1(119)
25(ac) Redondeo de saldos
NIC1(51)(e) Todos los importes revelados en los estados financieros y notas han sido redondeados a miles a
menos que se indique lo contrario.
PwC 174
Decisión sobre revelar una política contable

NIC1(119) Al momento de decidir si una política contable particular se debe revelar, la Administración
debe considerar si las revelaciones ayudan a los usuarios a comprender cómo las
transacciones, otros eventos y las condiciones se presentan en los reportes de desempeño
financiero del negocio y en la situación financiera de la entidad. La revelación de
determinadas políticas contables es especialmente útil para los usuarios cuando esas
políticas se seleccionan de las alternativas permitidas en las NIIF.
Algunas NIIF requieren específicamente la revelación de políticas contables particulares,
incluyendo las decisiones tomadas por la Administración entre diferentes políticas contables
permitidas. Por ejemplo, la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo”, requieren que se revelen
las bases de medición utilizadas para las distintas clases de propiedades, planta y equipo y la
NIIF 3 Combinaciones de negocios requiere la revelación de la base de medición utilizada
para participaciones no controladoras adquiridas durante el periodo.
En esta publicación, hemos revelado políticas específicas para la entidad y relevantes para la
comprensión de partidas individuales en los estados financieros y en las notas
correspondientes a esas partidas. Otras políticas más generales se revelan en la nota 25.
Cuando las entidades locales lo permitan, las entidades podrían considerar la posibilidad de
incluir estas políticas no relacionadas con la entidad en un Apéndice.
Cambios en políticas contables – nuevas y revisadas normas contables
NIC8(28) Cuando una entidad ha cambiado cualquiera de sus políticas contables ya sea como
resultado de una modificación a normas existentes o una nueva norma o de manera
voluntaria debe explicar el cambio en sus notas. Se requieren revelaciones adicionales
cuando una política se cambia retrospectivamente, ver la nota 26 para más información.
NIC8(28) Las normas e interpretaciones contables, nuevas o modificadas, solo necesitan ser
reveladas si resultaron en un cambio en la política contable que tuvo un impacto en el año en
curso o que podría tener impacto en periodos futuros. No es necesario revelar
pronunciamientos que no hayan tenido impacto en las políticas contables de la entidad o en
los importes reconocidos en los estados financieros.
VALUE IFRS Plc ha revelado modificaciones que podrían haber afectado sus políticas
contables, pero no menciona normas que no sean relevantes para ella (por ejemplo, en los
activos biológicos que generan frutos o en las cuentas regulatorias diferidas). La lista
completa de normas e interpretaciones que se apliquen por primera vez a los periodos de
información financiera que comiencen a partir del 1 de enero de 2017 se establece en el
Apéndice D.
Adopción anticipada de las normas contables
VALUE IFRS Plc generalmente no adopta normas ni modificaciones a las normas de forma
anticipada, a menos que las modificaciones solo aclaren prácticas existentes y no
introduzcan cambios importantes. Una excepción este año son las modificaciones hechas a
la NIC 7 en relación con la Iniciativa de Revelaciones. VALUE IFRS Plc ha adoptado estas
modificaciones anticipadamente, ya que los inversionistas encuentran esta información útil y
queremos mostrar cómo se podría esto presentarse (ver nota 10(c)). El impacto de las
normas e interpretaciones que no se han adoptado anticipadamente se detalla en la
nota 25(a)(iv).
Normas e interpretaciones emitidas pero aún no efectivas
NIC8(30) 7. Las entidades deben explicar si existen normas e interpretaciones contables que aún no se
han adoptado, pero se espera que tengan un efecto significante en el periodo actual y en
transacciones futuras previsibles (por ejemplo, la norma de instrumentos financieros, NIIF 9).
Cuando un pronunciamiento introduce una nueva opción contable que no estaba disponible
anteriormente, la entidad debería explicar si y / o cómo espera utilizar la opción en el futuro.
8. En nuestra opinión, cuando el impacto esperado sea material, las entidades deben hacer
estas revelaciones incluso si el nuevo pronunciamiento contable se emite después de la
fecha del estado de situación financiera, pero antes de la fecha de autorización de los
9. La nota de política contable ilustrativa de las páginas solo incluye pronunciamientos que son
relevantes para VALUE IFRS Plc y que no han sido adoptados anticipadamente. También
hace ciertos supuestos respecto a la materialidad que pueden no ser aplicables a todas las
entidades por igual y necesitarán ser adaptadas a las circunstancias individuales de cada
entidad. Para obtener una lista completa de las normas y las interpretaciones que fueron
emitidas hasta el 31 de mayo de 2017 pero que aún no son obligatorias favor de ir al
Apéndice D.
PwC 175
Resumen de políticas contables significativas
Declaración pública de A medida que se aproxima la fecha de adopción obligatoria de las nuevas normas
ESMA sobre NIIF 9 y NIIF 15
significativas tales como la NIIF 9, NIIF 15 y NIIF 16, los reguladores esperan ver más
revelaciones específicas sobre el impacto estimado de estas normas. Esto aplica en
particular al año inmediamente anterior a la fecha de aplicación inicial. La Autoridad
Europea de Mercados y Bolsa de Valores (ESMA por sus siglas en inglés) ha emitido
declaraciones públicas por separada sobre la implementación de la NIIF 9 y NIIF 15.
Estas declaraciones proveen una calendarización ilustrativa y buenas prácticas de
revelación para los informes financieros de 2016 y 2017
NIIF7(21),(B5) La revelación de las bases de medición de instrumentos financieros puede incluir:
(a) los criterios para designar activos financieros como disponibles para la venta.
(b) si las compras y ventas regulares de activos financieros se contabilizan en la fecha de
negociación o en la fecha de liquidación.
(c) cómo se determinan las ganancias netas o las pérdidas netas de cada categoría de
instrumentos financieros (por ejemplo, si las ganancias o pérdidas netas sobre partidas a
valor razonable con cambios en resultados incluyen intereses o dividendos).
(d) los criterios que la entidad utiliza para determinar que existe evidencia objetiva de que se
ha producido una pérdida por deterioro.
(e) cuando se hayan renegociado términos de activos financieros que de otro modo estarían
vencidos o deteriorados, la política contable de los activos financieros que están sujetos
a términos renegociados.
Presentación de ganancias y pérdidas de valor razonable sobre activos financieros y derivados
Las políticas contables de VALUE IFRS Plc para activos financieros y derivados (notas 25(o)
y (p)) especifican dónde se presentan las ganancias o pérdidas relevantes del valor
razonable en los otros resultados integrales (o en el estado de resultados, según
corresponda). Sin embargo, la NIC 39 no prescribe la presentación en el estado del resultado
integral. Otras maneras de presentar las ganancias y pérdidas de valor razonable pueden ser
igualmente apropiadas. Por ejemplo, los cambios en el valor razonable en las coberturas de
tasas de interés o la parte no eficiente de una cobertura de tasa de interés pueden
presentarse dentro de otros gastos.
Beneficios a empleados
Presentación de las obligaciones de permisos por ausencia anuales
VALUE IFRS Plc ha presentado su obligación de permisos por ausencia anuales acumuladas
dentro de las obligaciones circulantes de beneficios a empleados. Sin embargo, puede ser
igualmente apropiado presentar estos importes como provisiones (si el momento y/o el monto
de los pagos futuros es incierto de tal manera que satisfagan la definición de una “provisión”
en la NIC 37) o como otras cuentas por pagar.
Pagos basados en acciones - reconocimiento de gastos y fecha de concesión
NIIF2(IG4) Los gastos por pagos basados en acciones deben reconocerse durante el periodo durante el
cual los empleados proporcionan los servicios. Este periodo podría comenzar antes de la
fecha de concesión. En esta situación, la entidad estima el valor razonable de la fecha de
concesión de los instrumentos de capital con el fin de reconocer los servicios recibidos
durante el periodo comprendido entre la fecha de inicio del servicio y la fecha de concesión.
Una vez que se ha establecido la fecha de concesión, la entidad revisa la estimación anterior
para que los importes reconocidos por los servicios recibidos se basen en definitiva en el
valor razonable de la fecha de concesión de los instrumentos de capital. Las acciones
diferidas otorgadas por VALUE IFRS Plc son un ejemplo en este caso. Se registran como
gastos durante tres años y dos meses, siendo el periodo al que se refiere el bono y los dos
años subsecuentes hasta que las acciones diferidas sean irrevocables.
Reclasificación
NIC1(41) Cuando una entidad ha reclasificado importes comparativos debido a un cambio en
presentación, debe revelar la naturaleza y razón de la reclasificación en las notas. Para
ilustrar esta revelación, hemos asumido en esta publicación que VALUE IFRS Plc ha
reclasificado sus obligaciones de beneficios a empleados en el año en curso de provisiones a
una partida separada en el estado de situación financiera.
PwC 176
Resumen de políticas contables significativas

Los siguientes requisitos no se ilustran en esta publicación ya que no son aplicables a
VALUE IFRS Plc:
NIIF7(28) Valor razonable determinado Revelar (por clase de instrumento financiero) la
NIC39(AG76)(b)
mediante la técnica de política contable para reconocer esa diferencia en el
valuación - diferencia en el resultado.
reconocimiento inicial
NIC1(117) Activos y pasivos financieros Revelar la naturaleza de los activos o pasivos
NIIF7(B5)(a) designados a valor razonable financieros designados a FV-Resultados, los criterios
con cambios en resultados para la designación, cómo la entidad ha satisfecho
las condiciones para la designación y una descripción
narrativa de las circunstancias subyacentes a la
inconsistencia de medición y reconocimiento que se
produciría de otra manera o cómo la designación es
consistente con las estrategias documentadas de
gestión de riesgo o de inversión de la entidad. Ver el
párrafo 14 de la nota 7 para obtener revelaciones
ilustrativas.
NIC29(39) Informes financieros en Revelar el hecho de que los estados financieros y
economías hiperinflacionarias comparativos han sido reexpresados, el método
utilizado (costo histórico o método de costo actual) e
información sobre la identidad y el nivel del índice de
precios.
Revelaciones específicas de industria

El Apéndice C proporciona un ejemplo ilustrativo y una explicación de los requisitos de
revelación de la NIIF 6 Exploración y evaluación de recursos minerales, NIC 11 Contratos de
construcción y NIC 41 Agricultura. Otros ejemplos de políticas contables específicas de la
industria y otras revelaciones relevantes se pueden encontrar en las siguientes publicaciones
de PwC:
(a) IFRS Illustrative Consolidated Financial Statements - Investment property
(b) IFRS Illustrative Consolidated Financial Statements - Investment funds
(c) IFRS Illustrative Consolidated Financial Statements - Private equity funds
(d) IFRS 9 for banks - Illustrative disclousures
PwC 177
26 Cambios en políticas contables 1-6

Revelaciones eliminadas ya que no son relevantes para el periodo de reporte en curso.
Cambios en políticas contables

Debido a que no hay normas contables nuevas o modificadas que requieran que VALUE IFRS
Plc cambie sus políticas contables para el año financiero 2017, no hemos ilustrado las
revelaciones relevantes en la publicación de este año. Para una ilustración completa de los
cambios retrospectivos en las políticas contables, consulte la edición de 2013 de los Estados
financieros consolidados ilustrativos bajo NIIF (disponible en PwC Inform). El Apéndice E
también proporciona revelaciones seleccionadas para un cambio en la política contable en
relación con la adopción de la NIIF 9 Instrumentos Financieros y el Apéndice F proporciona
revelaciones ilustrativas en relación con la adopción de la NIIF 15 Ingresos procedentes de
contratos con clientes. El Apéndice G muestra las revelaciones que se aplican en la transición
a la NIIF 16 Arrendamientos.
Impacto del cambio en el periodo actual
NIC8(28)(f) La NIC 8 requiere específicamente la revelación del efecto de un cambio en la política
contable no solo en periodos anteriores, sino también en el periodo actual, a menos que sea
impráctico determinar el monto del ajuste. Para hacer esta revelación, las entidades tendrán
que aplicar tanto la antigua política contable como las nuevas políticas de manera paralela en
el año de adopción. La norma incluye una definición de impráctico y un conjunto de criterios
que deben cumplirse para que la exención se aplique, lo que constituye un gran obstáculo
para el uso de esta exención.
El IASB consideró la posibilidad de requerir esta revelación solamente para cambios
voluntarios de políticas contables y no cuando el cambio es el resultado de cambios en las
normas de contabilidad. Sin embargo, no procedieron con la modificación pero decidieron dar
exenciones caso por caso. Por ejemplo, se proporcionó una exención para la adopción de las
nuevas normas de consolidación y de acuerdos conjuntos, la NIIF 10 y la NIIF 11. También se
dará una exención en la adopción de la nueva norma de ingresos, NIIF 15 Ingresos
procedentes de contratos con clientes.
Información comparativa adicional - tercer hoja del estado de situación financiera
NIC1(40A),(40C) Si una entidad aplicó retrospectivamente una política contable, reexpresó partidas
retrospectivas o reclasificadas en sus estados financieros y esto tuvo un efecto importante en
la información del balance general (estado de situación financiera) al comienzo del periodo
anterior, la entidad debe presentar un tercer estado de situación financiera a esa fecha (1 de
enero de 2016 para entidades con fecha al 31 de diciembre de 2017). Sin embargo, no es
necesario incluir la información comparativa adicional en las notas afectadas, siempre y
cuando la entidad haya revelado toda la información cuantitativa requerida por la NIC 8.
NIC1(40D) El tercer estado de situación financiera debe presentarse al inicio del ejercicio anterior, incluso
si la entidad presenta información comparativa de periodos anteriores.
Impacto del cambio en los informes financieros intermedios anteriores
NIC1(112)(c) No existe un requisito explícito de revelar el efecto financiero de un cambio en la política
contable realizada durante el periodo intermedio final en los informes financieros intermedios
anteriores del periodo de reporte anual actual. Sin embargo, cuando el impacto sobre los
periodos de información intermedios anteriores es significativo, las empresas deberán
considerar explicar este hecho y el efecto financiero como parte de las revelaciones realizadas
en virtud de los párrafos 28 y 29 de la NIC 8.
PwC 178
Informe del auditor independiente a los miembros de VALUE
IFRS Plc
El informe de auditoría será proporcionado por el auditor de la entidad una vez finalizada la auditoría
del reporte financiero. Dado que es probable que la redacción del informe difiera de un país a otro, no
hemos incluido un informe ilustrativo en esta publicación.
Informe del auditor independiente
Forma y contenido del informe del auditor

ISA700 Normas y guías sobre la preparación de informes sobre las auditorías realizadas de
conformidad con las normas internacionales de auditoría figuran en la Norma Internacional de
Auditoría ISA 700 Formación de la opinión y emisión del informe de auditoría sobre los

31 Diciembre 2017
VALUE IFRS Plc
Estados financieros consolidados ilustrativos bajo NIIF Diciembre 2017 -
Apéndices
Apéndice A: Revisión operativa y financiera (comentario de la Administración) 181
Apéndice B: Presentación alternativa de los estados financieros básicos 184

 Estado consolidado del resultado integral – un solo estado, mostrando los gastos
por naturaleza
 Estado consolidado de flujos de efectivo – método directo
Apéndice C: Áreas no ilustradas en los estados financieros de VALUE IFRS Plc 187
 Activos biológicos
 Contratos de construcción
 Activos de exploración de petróleo y gas
Apéndice D: Nuevas normas y modificaciones 199
Apéndice E: NIIF 9 Instrumentos financieros 204
Apéndice F: NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes 242
Apéndice G: NIIF 16 Arrendamientos 252
Apéndice H: Abreviaciones 262
PwC 180
Apéndice A: Revisión operativa y financiera (comentario de la
Administración)
Organización Internacional de Comisiones de Valores
1. En 2010, la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO, por sus siglas en
inglés) publicó Principios para la revelación periódica de las entidades listadas que tienen por
objeto facilitar un acuerdo sobre principios comunes de alto nivel para proporcionar guía a las
jurisdicciones que están desarrollando o revisando sus requerimientos de revelación periódica
para entidades listadas. Aunque los principios y las normas de la IOSCO no son obligatorios, cada
vez se incorporan más a los requisitos de las bolsas de valores nacionales para los prospectos y
los reportes anuales. A continuación se presenta un resumen de los principios de IOSCO para las
revisiones operativas y financieras (OFRs, por sus siglas en inglés) o la discusión y análisis de la
Administración (MD&A, por sus siglas en inglés) en los reportes anuales e intermedios.
2. Según la IOSCO, las OFRs/MD&As deben proporcionar una explicación equilibrada de los
factores que han afectado la condición financiera y los resultados de las operaciones para los
periodos cubiertos por los estados financieros. Las revelaciones deben proporcionar un contexto
dentro del cual los resultados financieros y la situación financiera puedan ser interpretados y
permitir a los inversionistas ver a la entidad a través de los ojos de la Administración. Por ejemplo,
debe haber una discusión basada en la información por segmentos y explicaciones para los
cambios materiales de un año a otro en las partidas individuales de los estados financieros. En
particular, los OFRs deberán cubrir los siguientes temas:
Resultados de la operación
Discutir los factores significativos que afectaron sustancialmente los ingresos de las operaciones
de la entidad, incluyendo eventos inusuales o poco frecuentes o nuevos desarrollos y el grado en
que el ingreso fue afectado por estos factores (por ejemplo, el impacto de la inflación, el impacto
de la fluctuación de moneda extranjera, y cualquier política o factores fiscales, económico
gubernamentales, monetarios o políticos que han afectado materialmente o podrían afectar
materialmente las operaciones de la Compañía). También puede ser útil la información sobre los
componentes significativos de ingresos y gastos que son necesarios para comprender los
resultados de las operaciones de la entidad.
Liquidez y recursos de capital
Proporcionar información sobre la liquidez a corto y largo plazo de la entidad, es decir, su
capacidad para generar cantidades adecuadas de efectivo para cumplir con sus obligaciones de
efectivo y sus indicadores financieros clave de desempeño (por ejemplo, las fuentes internas y
externas de liquidez del emisor, una discusión del riesgo de iliquidez de los activos que se puedan
mantener para liquidar los pasivos del emisor, cualquier fuente material de liquidez no utilizada y
cualquier restricción material sobre todas las fuentes de liquidez).
Con respecto a los recursos de capital, revelar los compromisos materiales de la entidad para
gastos de capital al final de su último ejercicio, el propósito general de dichos compromisos y las
fuentes anticipadas de fondos necesarias para cumplir con dichos compromisos.
Información sobre tendencias
Proporcionar información sobre los hechos y circunstancias que rodean las tendencias e
incertidumbres materiales conocidas que podrían afectar las perspectivas de la entidad (por
ejemplo, el impacto potencial de las tendencias, eventos e incertidumbres actualmente conocidas
que razonablemente pueden tener efectos significativos en las ventas netas o ingresos de la
entidad, ingresos de operaciones, rentabilidad, liquidez o recursos de capital, o que causaría que
la información financiera reportada no necesariamente fuera indicativa de futuros resultados
operativos o de la condición financiera).
Acuerdos fuera del balance
Revelar cualquier acuerdo material fuera del balance que tenga, o sea razonablemente probable
que tenga, un efecto significativo en la situación financiera del emisor. Tales acuerdos pueden
generar ganancias y pérdidas que no son totalmente transparentes para los inversionistas.
Estimaciones contables críticas
Explicar las estimaciones y supuestos involucrados en la aplicación de políticas contables que
puedan tener un impacto material en los resultados operativos reportados, en la condición
financiera y los cambios en la condición financiera de la entidad, así como en la comparabilidad de
la información reportada en diferentes periodos. Revelar la metodología para determinar las
estimaciones contables críticas y explicar por qué las estimaciones o supuestos contables podrían
cambiar, posiblemente combinado con un análisis de la sensibilidad de las estimaciones contables
críticas y los supuestos de cambio.

Apéndice A: Revisión operativa y financiera (comentario de la Administración)
Guía del IASB para el comentario de la Administración

3. El IASB emitió una declaración de práctica no obligatoria sobre el comentario de la Administración
en Diciembre 2010 que proporciona principios para la presentación de un informe narrativo sobre
el desempeño y situación financiera, así como los flujos de efectivo de una entidad.
4. La declaración de práctica del IASB proporciona un amplio marco de principios, características
cualitativas y elementos que podrían utilizarse para proporcionar a los usuarios de los reportes
financieros información útil para la toma de decisiones. La declaración de práctica recomienda que
el comentario sea específico de la entidad y puede incluir los siguientes componentes:
Una descripción del negocio incluyendo la discusión de asuntos tales como industrias,
mercados y posición competitiva; entorno legal, regulatorio y macroeconómico; y la estructura
y el modelo económico de la entidad.
Los objetivos y estrategias de la Administración para ayudar a los usuarios a entender las
prioridades de acción y los recursos que deben ser administrados para obtener resultados.
Los recursos críticos financieros y no financieros disponibles para la entidad y cómo estos
recursos se utilizan para cumplir los objetivos de la Administración para la entidad.
Los principales riesgos y los planes y estrategias de la Administración para manejar esos
riesgos y la efectividad de esas estrategias.
El desempeño y el desarrollo de la entidad para brindar información sobre las tendencias y
factores que afectan al negocio y para ayudar a los usuarios a comprender hasta qué punto el
desempeño pasado puede ser indicativo del desempeño futuro.
Las medidas de desempeño que la Administración utiliza para evaluar el desempeño de la
entidad en relación con sus objetivos, lo que ayuda a los usuarios a evaluar el grado en que
se están logrando las metas y objetivos.
Revelar medidas alternativas de desempeño (APMs, por sus siglas en inglés o medidas no
contables)
5. Algunas entidades presentan medidas de desempeño en sus OFR que son diferentes a las
ganancias o pérdidas del periodo o a cualquiera de los subtotales o partidas requeridas por la NIC
1. Muchos reguladores proporcionan guía y reglas sobre el tipo y la ubicación de las APMs,
incluyendo la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) y la
Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU. (SEC, por sus siglas en inglés).
6. Se requiere juicio para decidir qué presentaciones son aceptables. Para que los usuarios
entiendan correctamente las medidas de desempeño alternativas, en nuestra opinión, deben ser:
(a) relevantes para el entendimiento de los estados financieros por parte de los usuarios.
(b) reveladas de manera clara y transparente en los estados financieros.
(c) definidas con exactitud y claridad.
(d) aplicadas consistentemente de un año a otro.
(e) aplicadas de conformidad con la definición.
(f) presentadas de una manera que sea justa, imparcial y no confusa.
7. Algunas medidas de desempeño alternativas son subtotales y partidas contables adicionales que
se derivan directamente de los elementos de los estados financieros bajo NIIF y son comúnmente
entendidas por los usuarios de los estados financieros, por ejemplo, las utilidades antes de
intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés). Refiriéndose a estas medidas en la OFR es
probable que proporcione información suficiente para que los usuarios entiendan correctamente la
medida de desempeño.
8. Sin embargo, otras medidas de desempeño alternativas no se derivan directamente de los
elementos de los estados financieros bajo NIIF y, por lo tanto, requieren revelaciones adicionales
para ser comprendidas adecuadamente. Tales medidas de desempeño pueden incluir las
Ganancias Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA, por sus siglas
en inglés), el EBITDA ajustado o un subtotal para la utilidad de operación que excluye las partidas
que normalmente se consideran de naturaleza operativas, tales como cargos por deterioro, costos
de reestructuración u otras partidas "excepcionales "o" no monetarios ". En nuestra opinión, estas
revelaciones adicionales deben incluir:
una descripción de la base para la medida de desempeño alternativa y cómo se deriva. Esto
se lograría normalmente mediante una conciliación de esta medida con una medida de
utilidad u otra medida definida por las NIIF.
el propósito y el objetivo de revelar la medida y, en su caso, una declaración de que la medida
podría no ser coherente con medidas (de descripción similar) utilizadas por otras entidades.

Apéndice A: Revisión operativa y financiera (comentario de la Administración)
9. Las guías de la ESMA requieren que las entidades:

a. Definan las APMs de una manera clara y fácil de leer y se les de títulos comprensibles
(cargos por depreciación y reestructuración son “rara vez… inusuales o no recurrentes”).
b. Concilien las APMs directamente con la partida PCGA más conciliable explicando las partidas
materiales de la conciliación.
c. Expliquen el uso de APMs para que los usuarios entiendan la relevancia y la confiabilidad.
d. No presenten las APMs con más prominencia, énfasis o autoridad que las medidas PCGA.
e. Presenten las APMs con comparativos que también necesitan ser conciliados.
f. Defina constantemente las APMs con el tiempo y justifique los cambios realizados.
10. La guía interpretativa de la SEC sobre el uso de medidas financieras no contables proporciona
ejemplos de medidas no contables potencialmente engañosas y ejemplos de revelaciones que
harían que una medida no contable fuera más prominente que la medida PCGA mejor
comparable. La guía también aclara que las medidas de liquidez no contables no pueden ser
presentadas sobre una base por acción en documentos presentados o entregados a la Comisión y
describe cómo deben presentarse y calcularse los efectos del impuesto a la utilidad de medidas
no contables.

Apéndice B: Presentación alternativa de los estados financieros
básicos
NIC1(10)(b),(10A) Estado consolidado del resultado integral - un solo estado,
mostrando los gastos por naturaleza
NIC1(51)(c),(e) 2016
NIC1(113)
Reexpresado
2017 *
NIC1(82)(a) Operaciones continuas
Ingresos 3 197,650 161,610

Ingresos financieros 5(d) 1,616 905
Otros ingresos 5(a) 11,344 12,033
Otras ganancias/(pérdidas) - neto 5(b) 5,545 (125)
Cambios en inventario 6,681 5,255
Gastos
Materia prima (62,221) (54,668)
Gastos por beneficios a los empleados (56,594) (52,075)
Publicidad (14,265) (6,662)
Transporte (8,584) (6,236)
Depreciación y amortización 8(a),8(c) (10,985) (8,880)
Arrendamientos operativos (1,215) (1,010)
Deterioro del crédito mercantil 8(c) (2,410) -
Baja de activos dañados por incendio (1,210) -
Otros (5,157) (3,791)
NIC1(82)(b) Costos financieros 5(d) (7,213) (6,272)
NIC1(82)(c) Participación en la utilidad neta de las asociadas y negocios conjuntos
contabilizados a través del método de participación 340 355
16(e)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 53,322 40,439
NIC1(82)(d) Impuesto a la utilidad 6 (16,786) (11,824)
NIC12(77)
Utilidad por operaciones continuas 36,536 28,615
NIIF5(33)(a) Utilidad de operaciones discontinuadas (atribuible a los accionistas de
15 755 399
NIC1(82)(ea) la Compañía)
Otros resultados integrales
NIC1(82A)(b) Partidas que podrían ser reclasificadas a resultados
NIC1(82A),(7)(d) Cambio en el valor de activos financieros disponibles para la venta
NIC39(55)(b) 9(c) 274 (830)
NIC1(82A),(7)(e) Coberturas de flujos de efectivo
NIC39(95)(a) 9(c) (387) 516
NIC1(82A) Participación en el resultado integral de asociadas y negocios
conjuntos 9(c) 20 15
NIC1(82A),(7)(c) Diferencias por conversión de operaciones en el extranjero
NIC21(32) 9(c) (617) 185
NIIF5(38) Otros resultados integrales de operaciones discontinuadas 15 130 58
NIC1(82A),(7)(c) Cobertura de inversión neta
NIC39(100) 9(c) 190 -
NIC1(91) Impuesto a la utilidad relacionado con estas partidas 9(c) 40 89
NIC1(82A)(a) Partidas que no serán reclasificadas a resultados
NIC1(82A),(7)(a) Ganancia en revaluación de terrenos y edificios 9(c) 7,243 5,840
NIC1(82A) Participación en otros resultados integrales de asociadas y negocios
conjuntos 9(c) 300 100
NIC1(82A),(7)(b) Remedición de la obligación por beneficios post-empleo
NIC19(120)(c) 9(c) 119 (910)
NIC1(91) Impuesto a la utilidad relacionado con estas partidas 9(c) (2,298) (1,509)
NIC1(81A)(b) Resultado integral del año, neto de impuestos 5,014 3,554
NIC1(81A)(c) Total del resultado integral del año 42,305 32,568

Apéndice B: Presentación alternativa de los estados financieros básicos
NIC1(10)(b),(10A) Estado consolidado del resultado integral - un solo estado,

mostrando los gastos por naturaleza
NIC1(51)(c),(e) 2016
NIC1(113)
Reexpresado
2017 *
NIC1(81B)(a) Utilidad atribuible a:
37,291 29,014
NIC1(81B)(b) Total del resultado integral del periodo atribuible a:

42,305 32,568
Total del resultado integral del periodo atribuible a la
participación controladora derivado de:
NIIF5(33)(d) Operaciones discontinuadas 885 457
39,399 29,992
NIC33(66) Utilidad por acción de operaciones continuas atribuible a
los accionistas ordinarios de la Compañía:
accionistas de la Compañía:
NIC33(66) Utilidad por acción atribuible a los accionistas ordinarios

de la Compañía:
* Ver nota 11(b) para obtener detalles sobre la reexpresión como resultado de un error.
No obligatorio El estado consolidado del resultado integral anterior debe leerse en conjunto con las notas que se
acompañan.

Apéndice B: Presentación alternativa de los estados financieros básicos
Estado consolidado de flujos de efectivo - método directo

NIC1(10)(d)
NIC7(1),(10)
NIC1(113) 2017 2016
NIC7(10),(18)(a) Flujos de efectivo de las actividades de operación
NIC7(14)(a) Efectivo recibido de clientes (incluido el impuesto sobre bienes y servicios) 198,202 184,863
NIC7(14)(c),(d) Efectivo pagado a proveedores y empleados (incluido el impuesto sobre
bienes y servicios) (140,354) (141,442)
57,848 43,421
NIC7(14)(g) Efectivo pagado por activos financieros a valor razonable con cambios en
resultados (135) (1,235)
NIC7(14)(g) Recursos obtenidos por la disposición de activos financieros valor razonable
con cambios en resultados 600 -
NIC7(14)(b) Recuperación de seguro por incendio 4(b) 300 -
NIC7(16) Costos de transacción relacionados con la adquisición de la subsidiaria 14 (750) -
NIC7(14)(b) Otros ingresos 7,490 7,484
NIC7(31)-(33) Intereses recibidos 1,261 905
NIC7(31)-(33) Intereses pagados (6,617) (4,044)
NIC7(14)(f),(35),(36) Impuesto a la utilidad pagado (16,443) (12,264)
Efectivo neto generado por las actividades de operación 43,554 34,267
NIC7(10),(21) Flujos de efectivo de actividades de inversión

NIC7(39) Adquisición de subsidiarias, neto del efectivo adquirido 14 (2,600) -
NIC7(16)(a) Compra de propiedades, planta y equipo 8(a) (25,387) (17,602)
NIC7(16)a) Compra de propiedades de inversión 8(b) (1,900) -
NIC7(16)(c) Compra de activos financieros disponibles para la venta (259) (2,029)
NIC7(16)(c) Pagos por inversiones mantenidas hasta su vencimiento - (1,175)
NIC7(16)(a) Pagos por costos de desarrollo de software (880) (720)
NIC7(16)(e) Préstamos otorgados a partes relacionadas (1,180) (730)
NIC7(39) Recursos obtenidos por la venta de la división de ingeniería 15 3,110 -
NIC7(16)(b) Recursos obtenidos por la venta de propiedades planta y equipo 9,585 639
NIC7(16)(d)
Recursos obtenidos por la venta de activos financieros
disponibles para la venta 1,375 820
NIC7(16)(f) Cobro de préstamos otorgados a partes relacionadas 469 626
NIC7(38) Dividendos recibidos de negocios conjuntos y asociadas 16(e) 160 220
NIC7(31),(33) Dividendos recibidos 3,300 4,300
NIC7(31),(33) Intereses recibidos por activos financieros disponibles para la venta 254 249
Efectivo neto (utilizado) en las actividades de inversión (13,953) (15,402)
NIC7(10),(21) Flujos de efectivo de actividades de financiamiento

NIC7(17)(a)
Recursos obtenidos por la emisión de acciones y otros instrumentos de
capital 9(a) 12,413 -
Recursos obtenidos por “call” de acciones y de pagos atrasados 9(a) 1,500 -
NIC7(17)(c) 10(c) 45,903 25,796
Recursos obtenidos por préstamos
NIC7(17)(b) 9(a) (1,350) -
Compra de acciones de tesorería
NIC7(17)(b) (1,217) (299)
Adquisiciones de acciones en tesorería
Costos de transacción por emisión y recompra de acciones 9(a) (245) -
NIC7(17)(d) 10(c) (33,334) (24,835)
Reembolso de préstamos
NIC7(17)(e) 10(c) (805) -
Pagos de arrendamiento financiero
NIC7(42A),(42B) 16(c) (1,500) -
Transacciones con la participación no controladora
NIC7(31),(34) 13(b) (22,271) (10,470)
Dividendos pagados a los accionistas de la tenedora
NIC7(31),(34) (3,017) (1,828)
Dividendos pagados a la participación no controladora en subsidiarias 16(b)
Efectivo neto (utilizado) en las actividades de financiamiento (3,923) (11,636)
Aumento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes de

efectivo 25,678 7,229
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 29,018 21,573
NIC7(28) Efecto de variación en tipos de cambio en efectivo y equivalentes de efectivo (248) 216
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio 7(e) 54,448 29,018
NIC7(43)
Actividades de financiamiento y de inversión que no requirieron uso de
NIIF5(33)(c) 10(b)
efectivo
Flujos de efectivo de operaciones discontinuadas 15
El estado consolidado de flujos de efectivo anterior debe leerse en conjunto con las notas que se acompañan.

Apéndice C: Áreas no ilustradas en los estados financieros de
VALUE IFRS Plc
Activos biológicos
NIC1(10)(b),(10A)
Estado consolidado de resultados (extracto)
2017 2016
Ingreso 3 26,240 27,548

NIC41(40) Cambio en el valor razonable de activos biológicos 8(b) 22,500 18,028
Costo de ventas de ganado y aceite de palma (23,180) (24,348)
NIC1(10)(a)
Estado consolidado de situación financiera (extracto)
31 dic 2017 31 dic 2016 1 ene 2016
NIC1(60) Activos no circulantes
NIC1(54)(a) Propiedad, planta y equipo 8(a) X X X
NIC1(54)(f) Activos biológicos 8(b) 4,300 5,760 3,500
NIC1(60) Activos circulantes

NIC1(54)(f) Activos biológicos 8(b) 19,188 12,437 18,920
2 Información por segmentos

2(a) Descripción de segmentos y actividades principales
NIC1(138)(b) El Grupo se dedica al negocio de cría de ovejas principalmente para su venta a las procesadoras de carne.
NIC41(46)(a)
El Grupo también está involucrado en el negocio de cultivo y administración de plantaciones de palma de
aceite para la venta de aceite de palma. El Grupo obtiene ingresos complementarios de diversos productos
agrícolas como la lana.
NIIF8(22)(a),(b),(aa)
El Comité ejecutivo estratégico del Grupo, conformado por el director general, director financiero, y el director
de planeación corporativa, reciben reportes por separado por cada granja de ovejas y por cada plantación de
palma de aceite. Sin embargo, las granjas y las plantaciones se han agregado en dos segmentos operativos,
los cuales son el segmento de ovejas y el de aceite de palma, ya que tienen las mismas características
económicas.
3 Ingresos
NIIF8(23)(a) El Grupo obtiene los siguientes tipos de ingresos por segmento operativo :
2017 2016
UM’000 UM’000
Ovejas
NIC18(35)(b)(i) Venta de ganado (nota 8(b)) 9,225 12,096
NIC18(35)(b)(i) Venta de lana 2,500 2,350
NIC18(35)(b)(i) Venta de aceite de palma (nota 8(b)) 14,515 13,102
Ingreso total 26,240 27,548

Apéndice C: Áreas no ilustradas en los estados financieros de VALUE IFRS Plc
8 Activos y pasivos no financieros

8(a) Propiedad, planta y equipo
Plantacion
Plantaciones es de
de palma de palma de
aceite aceite no Terrenos Oros activos
maduras maduras propios Edificios corporativos Total
No circulante UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 1 de enero de 2016
(Reexpresado, ver (vii) a
continuación)
NIC16(73)(d) Costo o valor razonable 8,200 2,000 X X X X
NIC16(73)(d) Depreciación acumulada - - X X X X
Valor en libros 8,200 2,000 X X X X
Año terminado al 31 de
diciembre de 2016
NIC16(73)(e) Saldo inicial en libros 8,200 2,000 X X X X
NIC16(73)(e)(i),(74)(b) Adiciones 2,503 X X X X
NIC16(73)(e)(ix) Transferencias 3,000 (3,000)
NIC16(73)(e)(vii) Cargo por depreciación (2,000) - X X X X
NIC16(73)(e) Saldo final en libros 9,200 1,503 X X X X
(Reexpresado, ver (vii) a
continuación)
NIC16(73)(d) Depreciación acumulada (2,000) - X X X X
NIC1(77) Valor en libros 9,200 1,503 X X X X
Año terminado al 31 de
diciembre de 2017
NIC16(73)(e) Saldo inicial en libros 9,200 1,503 X X X X
NIC16(73)(e)(i),(74)(b) Adiciones - 4,309 X X X X
NIC16(73)(e)(ix) Transferencias 2,700 (2,700)
NIC16(73)(e)(vii) Cargo por depreciación (2,400) - X X X X
NIC16(73)(e)(v) Pérdida por deterioro - - X X X X
NIC36(126)(a),(b)
NIC16(73)(e) Saldo final en libros 9,500 3,112 X X X X
NIC16(73)(d) Depreciación y deterioro (4,400) - X X X X
acumulados
NIC1(77)) Valor en libros 9,500 3,112 X X X x
NIC1(117)
(vii) Tratamiento contable de terrenos, edificios y plantaciones de palma de aceite
NIC16(73)(a) Los terrenos y edificios se reconocen a valor razonable con base en valuaciones periódicas, realizadas por lo
menos cada tres años, por parte de valuadores externos independientes, menos la depreciación posterior
(en el caso de los edificios). El superávit por revaluación se acredita a otras reservas en el capital (nota 9(b)).
Todas las demás propiedades, planta y equipo, incluyendo las plantaciones de palma de aceite se
NIC16(50),(73)(b)
reconocen a valor histórico menos la depreciación.
La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta para asignar su costo o importes revaluados,
netos de sus valores residuales, durante la vida útil estimada o, en el caso de mejoras en propiedades
arrendadas y ciertas plantas y equipo en arrendamiento, durante el plazo del arrendamiento cuando sea más
corto, de la siguiente manera:
NIC16(73)(c)  Edificios 25-40 años
 Plantaciones de palma de aceite 25 años
 Activos corporativos 3-10 años
Las plantaciones de palma de aceite del Grupo califican como plantas portadoras de acuerdo a la definición
de la NIC 41 Agricultura y, por lo tanto, se contabilizan bajo las reglas de planta y equipo. Estas plantaciones
se clasifican como no maduras hasta que el producto puede ser cosechado y se puede comercializar. En ese
punto se reclasifican y comienza la depreciación. Las plantaciones de palma de aceite no maduras se miden

al costo.
8(b) Activos biológicos 2
(i) Análisis por Grupo de activos biológicos

NIC41(41) Los activos biológicos incluyen ovejas y racimos de fruta fresca (RFF) que crecen de las plantaciones de
palma.
2017 2016 Reexpresado
NIIF13(93)(e) Ovejas RFF Total Ovejas RFF Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIC41(50) Saldo inicial al 1 de enero 11,450 6,747 18,197 18,781 3,639 22,420
NIC41(50)(b) Aumento por compras 5,971 - 5,971 2,097 - 2,097
NIC41(50)(a) Pérdidas de ganado (480) - (480) (350) - (350)
NIC41(50)(a),(51) Cambio en el valor razonable
debido a transformación biológica 3,444 18,006 21,450 1,430 15,500 16,930
NIC41(50)(a),(51) Cambio en el valor razonable
debido a cambios en el precio 1,180 350 1,530 1,088 360 1,448
NIC41(50)(d) Transferencia de cosecha de RFF
al inventario - (14,115) (14,115) - (12,752) (12,752)
NIC41(50)(c) Disminución debido a la venta de
(9,065) - (9,065) (11,596) - (11,596)
ovejas para sacrificio
NIC41(50) Saldo final al 31 de diciembre 12,500 10,988 23,488 11,450 6,747 18,197
Activos circulantes:
- Ovejas mantenidas para
sacrificio 8,200 - 8,200 5,690 - 5,690
- RFF de las plantaciones de
palma de aceite - 10,988 10,988 - 6,747 6,747
8,200 10,988 19,188 5,690 6,747 12,437
Activos no circulantes:
- Ganado reproductor - maduro 3,950 - 3,950 5,190 - 5,190
- Ganado reproductor - no
maduro 350 - 350 570 - 570
Total no circulante 4,300 4,300 5,760 5,760
- -
NIC41(46)(b) Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo tenía 6,500 ovejas (2016 - 5,397 ovejas) y 3,123 ovejas se vendieron
durante el año (2016 - 4,098 ovejas vendidas).
Al 31 de diciembre de 2017 tenía 2,600,000 hectáreas de plantaciones de aceite de palma (2016 - 2,170,000
hectáreas). Durante el año el Grupo vendió 550,000 kg de aceite de palma (2016 - 545,000 kg).
(ii) Tratamiento contable de activos biológicos

Los activos biológicos se miden a su valor razonable menos costos de venta, ver el punto (iii) más adelante
para obtener más información sobre la determinación del valor razonable.
NIC1(117) Los costos de venta incluyen los costos de venta incrementales, además los honorarios de los subastadores,
la comisión pagada a los corredores y distribuidores, y los costos estimados de transporte al mercado,
excluyendo los costos financieros y los impuestos sobre la renta .
NIC41(43) Las ovejas mantenidas para sacrificar están clasificadas como inmaduras hasta que estén listas para su
sacrificio. El ganado se clasifica como activo circulante si se pretende vender en un periodo dentro un año.
NIC41R(7),(13) Las plantaciones de palma de aceite son plantas portadoras y por lo tanto se presentan y se reconocen
NIC16R(8)
como propiedad, planta y equipo, consultar la nota 8(a). Sin embargo, los RFF que crecen en las palmas se
reconocen como activos biológicos hasta que se puedan cosechar. Los RFF cosechados se transfieren al
inventario a su valor razonable menos costos de venta cuando se cosechan .
NIC41(26) Los cambios en el valor razonable del ganado y los RFF que crecen en las palmas de aceite se reconocen
en el estado de resultados.
Los costos agrícolas como alimentación, gastos de personal, mantenimiento de pastos, servicios veterinarios
y esquileo de ovejas se reconocen en resultados cuando se incurren. El precio de compra de las ovejas más
los gastos de transporte se capitalizan como parte de los activos biológicos.

8(b) Activos biológicos

NIC1(117)
(iii) Medición de los activos biológicos a valor razonable
NIIF13(93)(d) Las ovejas se miden a su valor razonable menos costos de venta, con base en los precios de mercado de la
subasta de ganado por edad, raza y genética similar, ajustado cuando sea necesario, para reflejar
diferencias. Los precios de mercado se obtienen de subastas semanales en el mercado local, el cual se
considera el mercado principal para fines de la valuación .
NIIF13(93)(d) El valor razonable del cultivo de RFF de palma de aceite se determina usando un modelo de flujos de
efectivo descontados con base en la producción de aceite de palma, conforme al tamaño de la plantación, el
precio de mercado del aceite de palma crudo y del aceite de semilla de palma, una vez que se tienen en
cuenta los costos de la cosecha, los cargos por activos contributorios por la tierra y las plantaciones de
palma que posee la entidad, así como otros costos en los que se incurrirán por la obtención de los racimos
de fruta cuando maduren.
Estimaciones y juicios significativos

NIC1(122),(125) Para determinar el valor razonable de las ovejas y de las plantaciones de RFF se requieren varias
NIIF13(93)(d)
estimaciones y juicios de la Administración:
Ovejas
Las estimaciones y los juicios utilizados al determinar el valor razonable de las ovejas están relacionados
con los precios de mercado, el peso promedio, la calidad de los animales y las tasas de mortalidad .
Las ovejas crecen a distintos ritmos y puede haber un margen considerable en la calidad y en el peso de los
animales que afecten el precio alcanzado. Se asume un peso promedio para el ganado ovino a sacrificar,
cuando no tiene aún un peso comercializable.
RFF en las plantaciones de palma de aceite

Las estimaciones y los juicios al determinar el valor razonable de los RFF incluyen el volumen y la fase de
madurez de los RFF en la fecha del estado de situación financiera, la producción de aceite de palma, el
precio a largo plazo del aceite de palma crudo, el precio del aceite de semilla de palma y las tasas de
descuento. Favor de consultar la siguiente sección para obtener información relativa a los supuestos clave
sobre datos no observables y su relación con el valor razonable .
(iv) Jerarquía del valor razonable

Esta nota explica los juicios y estimaciones que se hicieron al determinar los valores razonables de los
activos biológicos que se reconocen y miden a valor razonable en los estados financieros. Para indicar la
confiabilidad de los datos usados al determinar el valor razonable, el Grupo clasificó sus activos y pasivos
no financieros en los tres niveles indicados por la norma contable. La nota 7(h) proporciona una explicación
de cada nivel.
Ovejas
Ganado reproductor - maduro - 3,950 - 3,950
Ganado reproductor - no maduro - 350 - 350
Mantenido para sacrificio - 8,200 - 8,200
RFF de las plantaciones de palma de
- - 10,988 10,988
aceite
Activos biológicos totales - 12,500 10,988 23,488

Ovejas
Ganado reproductor - maduro - 5,190 - 5,190
Ganado de reproductor - no maduro - 570 - 570
Mantenido para sacrificio 5,690 - 5,690
RFF de las plantaciones de palma de
aceite - - 6,747 6,747
Activos biológicos totales - 11,450 6,747 18,197
Durante el año no hubo transferencias entre los niveles .

8(b) Activos biológicos

La calidad del ganado vendido en los mercados locales se considera parecida al ganado reproductor y al
ganado para sacrificio que posee el Grupo. Por lo tanto las ovejas se clasificaron en el nivel 2 de jerarquía de
valor razonable, ya que no se deben hacer ajustes significativos a los precios obtenidos de los mercados
locales.
NIIF13(93)(e) Los movimientos en el valor razonable de los activos dentro del nivel 3 de la jerarquía, siendo estos los RFF
que crecen en las palmas, se pueden ver en la tabla (i) anterior. Las ganancias (o pérdidas) reconocidas con
relación a los racimos de fruta de la palma son las siguientes:
2016
2017 Reexpresado
UM’000 UM’000
NIIF13(93)(e)(i) Ganancias totales del periodo reconocidas en resultados
“Cambio en el valor razonable de activos biológicos” 18,356 15,860
NIIF13(93)(f) Cambio en las pérdidas o ganancias no realizadas durante el
periodo reconocidas en resultados atribuible a los racimos de
fruta de palma mantenidos a la fecha de reporte 9,300 5,900
(v) Datos de entrada de valuación y relaciones con el valor razonable

NIIF13(93)(d),(99) La siguiente tabla resume la información cuantitativa sobre los datos no observables significativos en las
mediciones de valor razonable de los racimos de fruta de las palmas. Los valores razonables se determinan
con base en flujos de efectivo descontados.
NIIF13(91)(a),(93)(d), Valor razonable al
(h)(i) 31 dic 31 dic Rango de datos de entrada
2017 2016 (promedio probabilidad- Relación de datos no
UM’000 UM’000 Datos no ponderada) observables con el valor
Descripción observables * 2017 2016 razonable
RFF de las 10,988 6,747 Rendimiento de 20-30 (24) por 20-30 (25) Mientras mayor sea el
plantaciones de aceite de palma - año por año rendimiento de aceite de
palma de aceite toneladas por palma, mayor será el valor
hectárea razonable.
Precio del aceite de EE.UU.$800- EE.UU.$750- Mientras mayor sea el
palma crudo $1,100 ($900) $1,070 precio de Mercado, mayor
por tonelada ($900) por será el valor razonable.
tonelada
Precio del aceite de EE.UU.$1,000 - EE.UU.$900
semilla de palma $1,200 ($1,050) - $1,150
por tonelada ($1,030) por
tonelada
Tasa de descuento 9%-11% 9%-11% Mientras mayor sea la tasa
(10.5%) (10.5%) de descuento, menor será
el valor razonable.

NIIF13(93)(g) El departamento de finanzas del Grupo está integrado por un equipo que realiza las valuaciones de los
activos biológicos del Grupo para presentar información financiera, incluyendo los valores razonables de
nivel 3. Este equipo le reporta directamente al director financiero y al Comité de Auditoría (CA). Por lo menos
una vez cada seis meses, el director financiero, el CA y el equipo de valuación tiene discusiones sobre los
procesos de valuación alineados con los requisitos de información semestrales del Grupo.
Los datos principales de nivel 3 usados por el Grupo se obtienen y evalúan de la siguiente manera:
 La producción de aceite de palma se determina con base en la edad de las plantaciones, en la
producción histórica, en las variaciones climatologías tales como fenómenos meteorológicos graves, la
pérdida de plantas y las nuevas áreas que entrarán en producción .
 Los precios del aceite de palma crudo y del aceite de semilla de palma son precios cotizados de
acuerdo a la región.
 Las tasas de descuento se determinan utilizando un modelo de valuación de activos financieros para
calcular la tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones actuales del mercado respecto al valor
del dinero en el tiempo y el riesgo específico del activo .
Los cambios en los valores razonables de nivel 2 y 3 se analizan al final de cada periodo durante la
discusión semestral de valuación entre el director financiero, el CA y el equipo de valuación. Como parte de
la discusión, el equipo presenta un reporte que explica el motivo de los movimientos del valor razonable . Las
salidas de efectivo incluyen los flujos de efectivo nocionales (cargos por activos contributorios) por el terreno
y por las plantaciones de palma que posee la entidad. Estos se basan en el precio que rija el mercado de
arrendamiento para huertos de tamaño y madurez similar.

12 Administración de riesgos financieros (extractos)

12(a) Estrategias de administración de riesgos financieros para activos biológicos
NIC41(49)(c) El Grupo está expuesto a riesgos que surgen de los cambios climáticos y del medio ambiente, de los
precios de los productos “commodity” y de los riesgos financieros .
La expansión geográfica de las granjas del Grupo permite un mayor nivel de mitigación contra condiciones
climáticas adversas tales como sequías e inundaciones, así como contra brotes de plagas. El Grupo cuenta
con fuertes políticas y procedimientos ambientales aplicados para cumplir con leyes ambientales y de otros
tipos.
El Grupo está expuesto a riesgos que surgen de las fluctuaciones en el precio y del volumen de ventas de
ovejas. Cuando es posible, el Grupo celebra contratos de suministro de ovejas para asegurar que los
volúmenes de ventas se puedan cumplir por parte de las Compañías de procesamiento de carne. El Grupo
tiene contratos a largo plazo para el suministro de aceite de palma con sus clientes principales .
La naturaleza estacional del negocio de ganadería ovina requiere un gran nivel de flujos de efectivo en el
segundo semestre del año. El Grupo administra activamente los requisitos del capital de trabajo y ha
asegurado facilidades de crédito suficientes para cumplir con los requisitos de los flujos de efectivo.
18 Compromisos
NIC41(49)(b) El Grupo celebró un contrato para adquirir 250 unidades de ganado ovino de reproducción al 31 de diciembre
de 2017 por UM1,250,000 (2016 - cero).
NIC1(117)
25 Resumen de principales políticas contables (extractos)
NIC1(112)(a),(117)
(ii) Costo histórico
NIC1(117)(a) Los estados financieros se prepararon con base en el costo histórico, a excepción de :
 activos financieros disponibles para la venta, activos y pasivos financieros (incluyendo instrumentos
derivados), ciertas clases de propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión - medidas a valor
razonable.
 activos mantenidos para la venta – medidos a valor razonable menos costos de venta.
 ciertos activos biológicos – medidos a valor razonable menos costos de venta.
 plan de pensiones de beneficios definidos – activos del plan medidos a valor razonable.

Activos biológicos
Revelaciones no ilustradas: no aplicables a VALUE IFRS Agriculture Plc

Los siguientes requisitos de revelación de la NIC 41 Agricultura no fueron ilustrados en el
apéndice:
Asunto no ilustrado Naturaleza de la revelación
NIC41(49)(a) Activos biológicos con título Revelar la existencia y el importe en libros.
restringido y/o dados en garantía
NIC41(50)(e),(f) Conciliación del importe en libros Mostrar por separado los aumentos debido a
de los activos biológicos combinaciones de negocios y diferencias netas por
tipo de cambio.
NIC41(53),NIC1(97) Partidas materiales de ingresos o Revelar el importe y la naturaleza.
gastos como resultado de riesgos
climatológicos, de plagas y otros
riesgos naturales
NIC41(54)-(56) El valor razonable de los activos Proporcionar información adicional.
biológicos no se puede medir de
forma fiable
NIC41(57) Subvenciones del gobierno Revelar la naturaleza y el alcance de las
recibidas con relación a la subvenciones, cualquier condición incumplida y
actividad agrícola otras contingencias, y si existen disminuciones
significativas esperadas en el nivel de
subvenciones del gobierno.

Contratos de construcción
NIC1(10)(b),(10A)
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC11(39)(a) Ingresos por contratos 58,115 39,212
NIC11(16) Costos del contrato (54,729) (37,084)
NIC1(103) Ganancia bruta 3,386 2,128
NIC1(103) Costos de venta y mercadotecnia (386) (128)

NIC1(103) Gastos de administración (500) (400)
NIC1(10)(a)
31 Diciembre 31 Diciembre
2017 2016
UM’000 UM’000
Activos circulantes
Clientes y otras cuentas por cobrar 23,303 20,374
Pasivos circulantes
Proveedores y otras cuentas por pagar 17,667 13,733
7 Activos y pasivos financieros (extractos)

7(a) Clientes y otras cuentas por cobrar (extractos)
2017 2016
NIC1(77),(78)(b) No No
NIIF7(6)
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Clientes 18,174 - 18,174 16,944 - 16,944
Provisión de deterioro (ver
nota 12(c)) (109) - (109) (70) - (70)
18,065 - 18,065 16,874 - 16,874
NIC11(42)(a) Montos adeudados por los

clientes por contratos de
construcción (i) 1,216 - 1,216 920 - 920
Préstamos a partes 2,668 - 2,668 1,388 - 1,388
relacionadas
Otras cuentas por cobrar 54 - 54 46 - 46
Pagos anticipados 1,300 - 1,300 1,146 - 1,146
23,303 - 23,303 20,374 - 20,374
NIC11(40)(c) El saldo de clientes y otras cuentas por cobrar incluyen retenciones de UM232,000 (2016 -
UM132,000) relacionadas con contratos de construcción en proceso.
(i) Contratos de construcción

NIC11(43),(44) En el estado de situación financiera, el Grupo reporta la posición neta del contrato para cada contrato
como un activo o como un pasivo. Un contrato representa un activo cuando los costos incurridos más
las ganancias reconocidas (menos las correspondientes pérdidas reconocidas) superan la facturación
en proceso; un contrato representa un pasivo cuando se da el caso contrario.

7(a) Clientes y otras cuentas por cobrar (extractos)

La posición neta en el estado de situación financiera para los contratos de construcción en curso es la
siguiente:
2017 2016
UM’000 UM’000
Importes por cobrar a clientes por contratos de construcción 1,216 920
Importes por pagar a clientes por contratos de construcción (997) (1,255)
(nota 7(f))
219 (335)
La posición neta se relaciona con:
2017 2016
UM’000 UM’000
NIC11(40)(a) Total de costos incurridos y ganancias reconocidas (menos
pérdidas reconocidas) a la fecha 69,804 56,028
Menos: Facturaciones a la fecha (69,585) (56,363)
219 (335)
NIC1(117)
Medición de los ingresos y gastos de contratos de construcción
NIC11(39)(b),(c) El Grupo utiliza el método de porcentaje de avance para determinar el importe que debe reconocer en
un periodo determinado. El grado de avance se mide con referencia a los costos de los contratos que
se han incurrido hasta la fecha del periodo de reporte como un porcentaje del total de los costos
estimados de cada contrato. Los costos que se incurran en el año que se relacionen con actividades
futuras de un contrato se excluyen de los costos del contrato al determinar el grado de avance.
7(f) Proveedores y otras cuentas por pagar

2017 2016
UM’000 UM’000
Pasivos circulantes
NIC1(77) Proveedores 10,983 9,495
Cuentas por pagar a partes relacionadas 2,202 1,195
NIC11(42)(b) Cuentas por pagar a clientes de contratos de construcción 997 1,255
(nota 7(a))
Impuesto sobre nómina y otras obligaciones legales 2,002 960
NIC1(77) Otras cuentas por pagar 1,483 828
17,667 13,733
NIC11(40)(b) El saldo de proveedores y otras cuentas por pagar incluye anticipo de clientes de UM142,000 (2016 -
UM355,000) relacionados con contratos de construcción en curso.
NIC1(117)
25 Resumen de políticas contables significativas (extractos)
NIC1(112)(a),(117)
25(#) Contratos de construcción
NIC11(22) Cuando el resultado de un contrato de construcción se puede estimar fiablemente y es probable que el
contrato sea rentable, el ingreso del contrato se reconoce durante el periodo de vigencia con base en
el porcentaje de avance. Los costos del contrato se reconocen como gasto con base en el método de
NIC11(22),(36) porcentaje de avance al final del periodo. Cuando es probable que los costos totales del contrato
excedan el ingreso total, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto.
Ver nota 7 (a) para información sobre cómo el Grupo determina el grado de avance.
NIC11(32) Cuando el resultado de un contrato de construcción no se puede estimar fiablemente, los ingresos del
contrato se reconocen solo hasta el importe de los costos contractuales que se hayan incurrido y que
sea probable que se recuperen.
NIC11(11) Las variaciones en el trabajo a ejecutar, reclamos y pagos de incentivos se incluyen en el ingreso del
contrato en la medida que hayan sido acordados con el cliente y que puedan ser medidos fielmente.
Consulte el suplemento de la Industria de la ingeniería y la construcción en la guía In-depth sobre
Ingresos procedentes de contratos con clientes para conocer los posibles impactos derivados de la
adopción de la NIIF 15.

Activos de exploración de petróleo y gas

8(a) Propiedad, planta y equipo (extractos)
NIC16(73) Gastos de Otros activos
NIIF6(24)(b),(25) exploración y Gastos de Subtotal - del negocio y
evaluación desarrollo activos en Activos en activos
capitalizados capitalizados construcción producción corporativos Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 1 de enero 2017
Costos 218 12,450 12,668 58,720 3,951 75,339
Amortización y deterioro acumulados (33) - (33) (5,100) (77) (5,210)
185 12,450 12,635 53,620 3,874 70,129
Año terminado al 31 Diciembre 2017
Saldo inicial en libros 185 12,450 12,635 53,620 3,874 70,129
Diferencias por conversión 17 346 363 1,182 325 1,870
Adquisiciones - 386 386 125 4 515
Adiciones 45 1,526 1,571 5,530 95 7,196
Transferencias (9) (958) (967) 1,712 - 745
Bajas (12) (1,687) (1,699) - - (1,699)
Cargo por depreciación - - - (725) (42) (767)
Cargo por deterioro (7) (36) (43) (250) (3) (296)
Saldo final en libros 219 12,027 12,246 61,194 4,253 77,693
Costos 264 12,027 12,291 67,019 4,330 83,640
Amortización y deterioro acumulados (45) - (45) (5,825) (77) (5,947)
219 12,027 12,246 61,194 4,253 77,693
(i) Contabilidad para activos de petróleo y gas

NIIF6(24)(a) Los gastos de exploración y evaluación en petróleo y gas natural se reconocen por el método de los
NIC1(117)
“esfuerzos exitosos”. Los costos se acumulan sobre la base de campo a campo. Los gastos de
Geología y de Geofísica se reconocen en resultados conforme se incurren. Los costos directamente
asociados con un pozo de exploración y los costos de exploración y de adquisición de propiedades
arrendadas se capitalizan hasta que la determinación de reservas es evaluada. Si se determina que no
se ha conseguido el descubrimiento de reservas comerciales, estos costos se cargan a resultados.
Los costos se capitalizan en las cuentas de propiedades, planta y equipo o de activos intangibles en
función de su naturaleza.
Una vez que se descubren reservas comerciales, los activos de exploración y evaluación se someten a
pruebas de deterioro y se transfieren a las cuentas de activos tangibles o intangibles en desarrollo. No
se realizan cargos por depreciación y/o amortización durante las fases de exploración y evaluación.
Activos intangibles y tangibles en desarrollo

Los gastos incurridos en la construcción, instalación y finalización de la infraestructura de las
instalaciones como son las plataformas, ductos y la perforación de pozos en desarrollo con reservas
comerciales probadas, se capitalizan en la cuenta de propiedad, planta y equipo y como activos
intangibles de acuerdos con su naturaleza. Cuando la etapa de desarrollo se completa en un campo
específico, se transfiere a producción o a activos intangibles.
Activos de producción de petróleo y gas

Las propiedades de producción son agregadas a los activos tangibles de exploración y evaluación y los
gastos de desarrollo que están asociados con la producción de reservas probadas.
Depreciación/amortización
No existen cargos por depreciación o amortización durante las fases de exploración y evaluación.
Los activos intangibles de petróleo y gas se deprecian o se amortizan por el método de unidades
producidas. Las tasas de unidades de producción se basan en las reservas probadas desarrolladas de:
petróleo, gas y otras reservas minerales, que se estima se recuperarán a través de las instalaciones
existentes usando los métodos operativos actuales. Los volúmenes de petróleo y de gas se consideran
producidos una vez que se miden a través de medidores al momento de la transferencia de su custodia
o en el punto de venta en la válvula de salida del tanque de almacenamiento.

8(a) Propiedad, planta y equipo (extractos)
Deterioro - activos de exploración y evaluación

NIIF6(18) Los activos de exploración y evaluación se someten a pruebas de deterioro cuando se reclasifican a
activos tangibles o intangibles en desarrollo, o cuando eventos y circunstancias indican un posible
deterioro. Las pérdidas por deterioro se reconocen por el importe en el que el valor en libros de los
activos de exploración y evaluación excede a su valor recuperable. El valor recuperable es el mayor
entre el valor de los activos de exploración y evaluación a valor razonable, menos los costos de venta y
su valor en uso.
Deterioro - activos en producción con reservas probadas de petróleo y de gas y activos intangibles
NIC36(9),(18),(59) Los activos en producción con reservas probadas de petróleo y de gas y activos intangibles se
someten a pruebas de deterioro cuando eventos o cambios en las circunstancias indican deterioro.
Una pérdida por deterioro se reconoce por el importe por el que el valor en libros de los activos excede
a su valor recuperable. El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable de los activos de
exploración y evaluación menos los costos de venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de
deterioro, los activos son agrupados al nivel más bajo de generación de flujo de efectivo de manera
separada.
(ii) Otros activos y pasivos de exploración y evaluación
NIIF6(24)(b) Además de los activos de exploración y evaluación revelados anteriormente, el Grupo también tiene
los siguientes activos y pasivos relacionados con la exploración:
2017 2016
UM’000 UM’000
Cuentas por cobrar de socios de negocios conjuntos (nota 7(a)) 35 22

Obligaciones por pagar a subcontratistas y operadores (nota 32 34
7(f))
(iii) Importes reconocidos en resultados

NIIF6(24)(b) Las actividades de exploración y evaluación han conducido a gastos totales de UM5,900,000 (2016 -
UM5,700,000), de los cuales UM5,200,000 (2016 - UM4,300,000) son cargos por deterioro para dar de
baja los costos de las actividades de exploración sin éxito.
En 2017, la disposición de una participación de 16.67% en una etapa de exploración mar adentro
'Campo X' resultó en utilidades después de impuestos de UM3,000,000 (2016 - cero) por la venta.
Se han incurrido en pagos de efectivo de UM41,500,000 (2016 - UM39,500,000) relacionados con
actividades de exploración y evaluación. Los ingresos en efectivo por la disposición de la participación
en Campo X fueron de UM8,000,000 (2016 - cero).

8(c) Activos intangibles (extractos)

NIC38(118) Gastos de Gastos de Subtotal -
NIIF6(24)(b),(25) exploración y desarrollo activos en Activos en
evaluación capitalizado construcció producció Crédito
capitalizados s n n mercantil Otros Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 1 de enero 2017
Costos 5,192 750 5,942 3,412 9,475 545 19,374
acumulados (924) - (924) (852) (75) (19) (1,870)
4,268 750 5,018 2,560 9,400 526 17,504
Año terminado al 31
Diciembre 2017
Saldo inicial en libros 4,268 750 5,018 2,560 9,400 526 17,504
Diferencias por conversión 152 8 160 195 423 28 806
Adquisiciones 26 32 58 5 - 5 68
Adiciones 381 8 389 15 - 86 490
Transferencias a producción (548) (302) (850) 105 - - (745)
Bajas - (28) (28) (15) - - (43)
Cargo por amortización - - - (98) - (42) (140)
Cargo por deterioro (45) - (45) - (175) (5) (225)
Saldo final en libros 4,234 468 4,702 2,767 9,648 598 17,715
Costos 5,203 468 5,671 3,717 9,898 659 19,945
acumulados (969) - (969) (950) (250) (61) (2,230)
4,234 468 4,702 2,767 9,648 598 17,715
Activos de exploración de petróleo y gas
Se requieren comparativos
Objetivos de revelación
NIC1(38) Este apéndice no muestra ninguna información comparativa para las revelaciones ilustrativas.
Sin embargo, los lectores deben notar que los importes comparativos deben ser revelados
para cumplir con los requisitos de la NIC 1.

Apéndice H: Abreviaciones
Apéndice D: Nuevas normas y modificaciones
Este apéndice resume (a) las nuevas normas y modificaciones efectivas por primera vez para los periodos
que comienzan en o después del 1 de enero 2017, y (b) los requisitos futuros, es decir, las nuevas normas
y modificaciones emitidas y no efectivas para periodos que inician a partir del 1 de enero 2017 pero que
serán efectivas para periodos posteriores .
(a) Nuevas normas y modificaciones - aplicables al 1 enero de 2017

Las siguientes normas e interpretaciones aplican por primera vez a los periodos que comienzan a
partir del 1 de enero de 2017:
Fecha efectiva
Título Requisitos clave *
Reconocimiento de activos por Las modificaciones realizadas a la NIC 12 en enero de 2016 aclaran la 1 de enero de
impuesto diferido por pérdidas no contabilidad del impuesto diferido cuando un activo se mide a su valor 2017
realizadas - Modificaciones a la razonable y dicho valor razonable está por debajo de la base fiscal del
NIC 12 activo. Específicamente, las modificaciones confirman que:
• Una diferencia temporal existe siempre que el valor en libros de un
activo sea inferior a su base fiscal al final del periodo de reporte.
• Una entidad puede asumir que va a recuperar una cantidad mayor
que el valor en libros de un activo para estimar su utilidad fiscal
futura.
• Cuando la ley fiscal restringe la fuente de utilidades fiscales contra
los determinados tipos de activos por impuesto diferido que se
pueden recuperar, la recuperabilidad de los activos por impuesto
diferido solo puede evaluarse en combinación con otros activos por
impuesto diferido del mismo tipo.
• Las deducciones fiscales resultantes de la reversión de los activos
por impuesto diferido se excluyen de la utilidad fiscal futura estimada
que se utiliza para evaluar la recuperabilidad de estos activos.
Iniciativa de revelación - En adelante, se requerirá que las entidades expliquen los cambios en 1 de enero de
Modificaciones a la NIC 7 sus pasivos surgidos por actividades de financiamiento. Esto incluye 2017
cambios surgidos de los flujos de efectivo (por ejemplo, recursos
obtenidos y pagos de préstamos) y los cambios no monetarios, tales
como adquisiciones, disposiciones, acumulación de intereses y
diferencias por tipo de cambio no realizadas.
Los cambios en los activos financieros deben incluirse en esta revelación
si los flujos de efectivo fueron, o serán, incluidos en los flujos de efectivo
por actividades de financiamiento. Este podría ser el caso, por ejemplo,
para los activos que cubren pasivos surgidos de los pasivos de
financiamiento.
Las entidades pueden incluir cambios en otras partidas como parte de
esta revelación, por ejemplo, proporcionando una conciliación de “deuda
neta”. Sin embargo, en este caso, los cambios en las otras partidas
deben revelarse por separado de los cambios en los pasivos por
actividades de financiamiento.
La información podrá revelarse en forma de tablas como una conciliación
de los saldos iniciales y finales, pero no es obligatorio un formato
específico.
Mejoras anuales ciclo 2014-2016: Las modificaciones aclaran que los requerimientos de revelación de la 1 de enero de
Modificaciones a la NIIF 12 NIIF 12 se aplican a participaciones en entidades clasificadas como 2017
mantenidas para la venta, con excepción de la información financiera
resumida.
* Aplicable a los periodos de reporte que comiencen en o después de la fecha indicada.

(b) Futuros requisitos

Al 31 de mayo de 2017, se emitieron las siguientes normas e interpretaciones pero no son
obligatorias para los periodos anuales que terminan al 31 de diciembre de 2017. Para obtener
información más reciente, consulte nuestro sitio web www.pwc.com/ifrs.
Título Requisitos clave Fecha efectiva *

NIIF 9 Instrumentos financieros y La NIIF 9 reemplaza los modelos de clasificación y medición de la NIC 1 de enero de
modificaciones asociadas a otras 39 “Instrumentos financieros: Medición y reconocimiento” con un solo 2018
normas modelo que inicialmente tiene dos categorías de clasificación: Costo
amortizado y Valor razonable.
La clasificación de activos de deuda será conducida por el modelo de
negocios de la entidad para administrar los activos financieros y las
características de los flujos de efectivo contractuales de los activos
financieros. Un instrumento de deuda es medido a costo amortizado si:
a) el objetivo del modelo de negocio es mantener el activo financiero
para la obtención de flujos de efectivo contractuales, y b) los flujos de
efectivo contractuales del instrumento meramente representan pagos del
principal e intereses.
El resto de los instrumentos de deuda y capital, incluyendo inversiones
en instrumentos complejos de deuda y de capital, deben ser reconocidos
a valor razonable.
Todos los movimientos en activos financieros pasan por el estado de
resultados, excepto por los instrumentos de capital que no son
mantenidos para su venta, los cuales pueden ser registrados en el
estado de resultados o en las reservas (sin poderse reciclar
posteriormente al estado de resultados).
Por los pasivos financieros que son medidos a valor razonable, las
entidades necesitarán reconocer parte de los cambios en el valor
razonable que se deben a los cambios en el riesgo de crédito en los
otros resultados integrales en lugar del estado de resultados.
Las nuevas reglas de la contabilidad de cobertura (emitidas en
diciembre 2013) alinean la contabilidad de cobertura con prácticas de
administración de riesgos comunes. Como regla general, será más fácil
aplicar la contabilidad de cobertura. La nueva norma también introduce
requerimientos de revelaciones adicionales y cambios de presentación.
En julio 2014, el IASB hizo cambios adicionales a las reglas de medición
y clasificación y también introdujo un nuevo modelo de deterioro. Con
estas modificaciones, la NIIF ya está completa. Los cambios introducen:
• Una tercera categoría de medición (valor razonable a través de ORI)

para ciertos activos financieros que son instrumentos de capital.
• Un nuevo modelo de pérdidas crediticias esperadas que involucra un
enfoque de 3 etapas por lo cual los activos financieros pasan por las
tres etapas al cambiarse su calidad de crédito. La etapa dicta como
una entidad mide pérdidas por deterioro y aplica el método de tasa
de interés efectiva. Un enfoque simplificado es permitido para activos
financieros que no tienen un componente financiero significativo (ej.
cuentas por cobrar a clientes). En el reconocimiento inicial, las
entidades registrarán las pérdidas el día 1 igual a las pérdidas
crediticas esperadas de 12 meses (o la vida de las pérdidas
crediticas esperadas por las cuentas por cobrar a clientes), al menos
que los activos se consideren créditos deteriorados.
Para periodos financieros comenzando antes del 1 de febrero de 2015,
las entidades pueden elegir la aplicación anticipada de NIIF 9 por:
 requisitos de riesgo de crédito propio para pasivos
financieros.
 requisitos de clasificación y medición para activos
financieros.
 requisitos de clasificación y medición para activos financieros
y pasivos financieros.
 requisitos de clasificación y medición para activos y pasivos
financieros y contabilidad de cobertura.
Después del 1 de febrero de 2015, las nuevas reglas deben ser
adoptadas en su totalidad.


NIIF 15 Ingresos por contratos con El IASB emitió una nueva norma para el reconocimiento de ingresos. 1 de enero de
clientes y modificaciones Esta reemplaza la NIC 18 que cubre los contratos de productos y 2018
asociadas con otras normas servicios y la NIC 11 que cubre los contratos de construcción.
La nueva norma se basa en el principio que los ingresos son
reconocidos cuando se transfiere el control del producto o servicio al
cliente - así que la noción de control reemplaza la noción actual de
riesgos y beneficios.
Un proceso de 5 pasos debe ser aplicado antes de que los ingresos
puedan ser reconocidos:
• Identificar contratos con los clientes.

• Identificar la obligación de desempeño separada.
• Determinar el precio de la transacción en el contrato.
• Asignar el precio de las transacciones de cada obligación de
desempeño.
• Reconocer los ingresos cuando se cumple con cada obligación de
desempeño.
Cambios clave a la práctica actual:
• Cualquier producto o servicio en paquete que se distinguen deben
ser reconocidos separadamente, y cualquier descuento o rebaja del
precio de contrato debe ser asignado a cada uno de los elementos
identificados de manera separada.
• Los ingresos se pueden reconocer antes de lo que requieren las
normas actuales si la contraprestación varía por cualquier razón (ej.
incentivos, rebajas, cargos por desempeño, regalías, éxito en el
resultado, etc.) se deben reconocer montos mínimos si no existe
riesgo significativo de reversa.
• El punto en el que los ingresos se pueden reconocer puede variar:
parte de los ingresos que se reconocen actualmente en un punto en
el tiempo al término de un contrato puede que se requieran
reconocer a lo largo del plazo del contrato y viceversa.
• Hay nuevas reglas específicas en licencias, garantías, pagos
anticipados no reembolsables, acuerdos de consignación, para
nombrar algunos.
• Como cualquier nueva norma, se requieren revelaciones adicionales.
Estos cambios de contabilidad quizás tengan efectos en las prácticas del

negocio en relación con los sistemas, procesos y controles, planes de
bonos y compensaciones, contratos, planeación fiscal y comunicación con
inversionistas.
Las entidades tienen opción de la aplicación retrospectiva completa, o
prospectiva con revelaciones adicionales.
NIIF 16 Arrendamientos La NIIF 16 afectará principalmente a la contabilidad de los arrendatarios 1 de enero de
y tendrá como resultado el reconocimiento de casi todos los contratos de 2019
arrendamiento en el estado de situación financiera. La norma elimina la La adopción
distinción actual entre arrendamientos operativos y financieros y anticipada está
requiere el reconocimiento de un activo (el derecho de uso del bien permitida solo si
arrendado) y de un pasivo financiero por el pago de las rentas, esto para la NIIF 15 se
prácticamente todos los contratos de arrendamiento. Existe una adopta al mismo
exención opcional para los arrendamientos a corto plazo y de valor poco tiempo.
significativo.
El estado de resultados también se verá afectado ya que el gasto total
es normalmente más alto en los primeros años del contrato de
arrendamiento y más bajo en los últimos años. Además, los gastos de
operación se reemplazarán con intereses y depreciación, por lo que
cambiarán métricas clave como el EBITDA.
Los flujos de efectivo operativos serán mayores ya que los pagos en
efectivo por la porción principal de la deuda por arrendamiento son
clasificados dentro de las actividades de financiamiento. Solo la parte de
los pagos que refleja intereses puede seguir presentándose como flujo
de efectivo de operación.
La contabilidad por parte de los arrendadores no cambiará
significativamente. Algunas diferencias pueden surgir como resultado de
la nueva guía sobre la definición de un arrendamiento. De acuerdo con
la NIIF 16, un contrato es, o contiene, un arrendamiento si el contrato
transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un
periodo de tiempo a cambio de una contraprestación.


Clasificación y medición de Las modificaciones realizadas a la NIIF 2 en julio de 2016 aclaran la 1 de enero de
transacciones de pagos basados base de medición de los pagos basados en acciones liquidados en 2018
en acciones - Modificaciones a la efectivo y la contabilización de modificaciones que cambian la forma de
NIIF 2 liquidar un instrumento de efectivo a capital. También introducen una
excepción a los principios de clasificación. Cuando un empleador está
obligado a retener un monto por la obligación fiscal del empleado
asociado con un pago basado en acciones y paga ese monto a la
autoridad fiscal, todo el monto será tratado como si se hubiera liquidado
en forma de capital, siempre que hubiera sido liquidado sin la
característica de liquidación neta.
Es probable que las entidades con los siguientes acuerdos sean
afectadas por estos cambios:
• incentivos liquidados a través de capital que incluyen características de
liquidación neta relativas a obligaciones fiscales.
• pagos basados en acciones liquidados en efectivo que incluyen
condiciones de desempeño.
• acuerdos liquidados en efectivo que se modifican a pagos basados en
acciones.
Aplicación de la NIIF 9 En septiembre de 2016 el IASB publicó una modificación a la NIIF 4 que 1 de enero de
Instrumentos financieros con la aborda las preocupaciones de las Compañías de seguros sobre las 2018 o cuando
NIIF 4 Contratos de seguros - diferentes fechas de entrada en vigor de la NIIF 9 Instrumentos la entidad
Modificaciones a la NIIF 4 financieros y la próxima nueva norma de contratos de seguros. La aplique la NIIF 9
modificación ofrece dos soluciones diferentes para las Compañías de
seguros: una exención temporal de la NIIF 9 para las entidades que
cumplen requisitos específicos (aplicados a nivel de la entidad que
reporta) y el "enfoque de superposición". Ambos enfoques son
opcionales.
La NIIF 4 (incluyendo las modificaciones) será reemplazada por la
próxima nueva norma de contratos de seguros. Por consiguiente, se
espera que tanto la exención temporal como el "enfoque de
superposición" dejen de ser aplicables cuando la nueva norma de
seguros entre en vigor.
Mejoras anuales ciclo 2014-2016 En diciembre de 2016 se finalizaron las siguientes mejoras: 1 de enero de
• NIIF 1: se eliminan las exenciones de corto plazo que cubren las 2018
provisiones de transición de la NIIF 7, la NIC 19 y la NIIF 10 las cuales
ya no son relevantes.
• NIC 28 - aclara que la elección por parte de fondos de inversión,
fondos mutuos, fideicomisos de inversión y entidades similares para
medir las inversiones en asociadas o negocios conjuntos a valor
razonable con cambios en resultados debe hacerse por separado para
cada asociada o negocio conjunto en el reconocimiento inicial.
Transferencias de propiedades de Las modificaciones aclaran que las transferencias a, o desde, 1 de enero de
inversión - Modificaciones a la NIC propiedades de inversión solo pueden hacerse si ha habido un cambio 2018
40 en el uso que está soportado con evidencias. Un cambio en el uso
ocurre cuando la propiedad cumple, o deja de cumplir, la definición de
propiedades de inversión. Un cambio en la intención por sí solo no es
suficiente para apoyar una transferencia.
La lista de pruebas para un cambio de uso en la norma se re-caracterizó
como una lista no exhaustiva de ejemplos para ayudar a ilustrar el
principio.
Se proporcionan dos opciones para la transición:
• prospectivamente, con cualquier impacto de la reclasificación
reconocido como ajuste a las utilidades acumuladas iniciales en la
fecha del reconocimiento inicial, o
• retrospectivamente - solo se permite sin tomar ventaja de información
retrospectiva (hindsight).
Se requieren revelaciones adicionales si una entidad adopta los
requisitos de forma prospectiva.

Titulo Requisitos clave Fecha efectiva *

Interpretación 22 Transacciones La interpretación aclara cómo determinar la fecha de transacción para el 1 de enero de
en moneda extranjera y tipo de cambio a utilizar en el reconocimiento inicial de un activo, gasto o 2018
contraprestación anticipada ingreso cuando una entidad paga o recibe una contraprestación por
adelantado por contratos denominados en moneda extranjera.
Para un pago o cobro único, la fecha de transacción debe ser la fecha
en la que la entidad reconoce inicialmente el activo o pasivo no
monetario que surge de la contraprestación anticipada (el pago
anticipado o los ingresos diferidos).
Si hay varios pagos o cobros para una partida, la fecha de transacción
debe determinarse como se indica arriba para cada pago o cobro.
Las entidades pueden optar por aplicar la interpretación:
• retrospectivamente para cada periodo presentado
• prospectivamente a partidas en el alcance que se reconocen por
primera vez en o después del comienzo del periodo de reporte en que
se aplica la interpretación, o
• prospectivamente desde el inicio de un periodo de reporte anterior
presentado como información comparativa.
NIIF 17 Contratos de seguros La NIIF 17 fue emitida en mayo de 2017 como reemplazo de la NIIF 4 1 de enero de
Contratos de seguros. Esta requiere un modelo de medición actual 2021
donde las estimaciones se vuelven a medir cada periodo de reporte. Los
contratos se miden utilizando los componentes de:
• flujos de efectivo ponderados de probabilidad descontados
• un ajuste explícito de riesgo, y
• un margen de servicio contractual (CSM) que representa la utilidad no
ganada del contrato la cual se reconoce como ingreso durante el
periodo de cobertura.
La norma permite elegir entre reconocer los cambios en las tasas de
descuento en el estado de resultados o directamente en otros resultados
integrales. Es probable que la elección refleje cómo las aseguradoras
registran sus activos financieros según la NIIF 9.
Se permite un enfoque opcional de asignación de primas simplificado
para el pasivo de la cobertura restante para contratos de corta duración,
que frecuentemente son ofrecidos por aseguradoras que no otorgan
seguros de vida.
Existe una modificación al modelo general de medición denominado
"método de comisiones variables" para ciertos contratos de
aseguradoras con seguros de vida en los que los asegurados comparten
los rendimientos de los elementos subyacentes. Al aplicar el método de
comisiones variables, la participación de la entidad en las variaciones
del valor razonable de las partidas subyacentes se incluye en el margen
de servicio contractual. Por lo tanto, es probable que los resultados de
las aseguradoras que utilizan este modelo sean menos volátiles que en
el modelo general.
Las nuevas normas afectarán los estados financieros y los indicadores
clave de rendimiento de todas las entidades que emiten contratos de
seguros o contratos de inversiones con características de participación
discrecional.
Venta o contribución de activos El IASB hizo modificaciones limitadas de alcance a la NIIF 10 “Estados n/a **
entre el inversionista y su financieros consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y
asociada o negocio conjunto - negocios conjuntos”.
Modificaciones a la NIIF 10 y NIC Las modificaciones aclaran el tratamiento contable para la venta o
28 contribución de activos entre el inversionista y sus asociadas o negocios
conjuntos. Confirman que el tratamiento contable depende si activos no
monetarios son vendidos o contribuidos a la asociada o negocio
conjunto constituyen un “Negocio” (como se define en la NIIF 3
Combinación de negocios).
Donde los activos no monetarios constituyen un negocio, el inversionista
reconocerá en su totalidad la ganancia o pérdida obtenida en la venta o
contribución del activo. Si el activo no cumple con la definición de un
negocio, la ganancia o pérdida se reconoce por el inversionista solo por
el porcentaje de participación de los otros inversionistas en la asociada o
negocio conjunto. Las modificaciones se aplican prospectivamente.
** En diciembre, el IASB decidió aplazar la fecha de aplicación de esta
modificación hasta la fecha en que el IASB haya finalizado su proyecto
de investigación sobre el método de participación.

Apéndice E: NIIF 9 Instrumentos financieros

La NIIF 9 Instrumentos Financieros, modifica los requisitos anteriores en tres principales áreas: (a)
clasificación y medición de activos financieros; (b) deterioro de activos financieros, principalmente mediante
la introducción de un modelo de pérdidas crediticias esperadas y (c) contabilidad de cobertura, incluyendo la
eliminación de algunas de las restricciones sobre la aplicación de la contabilidad de cobertura en la NIC 39 .
La fecha de aplicación obligatoria es para los periodos anuales que comienzan en o después del 1 enero de
2018. La norma se puede aplicar anticipadamente.
Este apéndice ilustra los tipos de revelaciones que serían necesarios si nuestro Grupo ficticio que consiste
en VALUE IFRS Plc y sus entidades controladas (“el Grupo”) decidiera adoptar la NIIF 9 para el periodo de
reporte que termina el 31 de diciembre de 2017. En esta publicación solo se ilustran las revelaciones
adicionales que se requieren como resultado de la adopción de la NIIF 9 *. Los requisitos de revelación que
se requieren independientemente de la adopción de la NIIF 9, incluyendo las revelaciones de valor razonable
requeridas por la NIIF 13 Medición del valor razonable; las revelaciones sobre las cuentas por cobrar
transferidas; administración del riesgo financiero y las revelaciones de compensación de acuerdo con la NIIF
7, no se ilustran ya que se pueden encontrar en el contenido principal de esta publicación .
Revelaciones no ilustradas
Dependiendo de los hechos y circunstancias particulares pueden ser relevantes otras revelaciones que no
son aplicables a VALUE IFRS Plc. Los requisitos adicionales de revelación que no se ilustran se explican
en la sección de comentarios al final de este apéndice. Las referencias a los comentarios correspondientes
se incluyen como números subíndice al comienzo de cada sección. Las revelaciones en esta publicación
deben leerse en el contexto de los supuestos que se establecen más adelante. Diferentes hechos y
circunstancias podrían dar lugar a diferentes clasificaciones, mediciones y revelaciones .
Supuestos realizados 1-4

Para la elaboración de estas revelaciones ilustrativas se realizaron los siguientes supuestos:
 VALUE IFRS Plc ha elegido el 1 de enero de 2017 como fecha de la aplicación inicial para la
adopción de la nueva norma.
 El Grupo ha optado por aplicar la exención limitada en la NIIF 9 párrafo 7.2.15 relativa a la
transición para la clasificación, medición y deterioro; por lo tanto no se han reexpresado los
periodos comparativos en el año de aplicación inicial. Como consecuencia:
- Cualquier ajuste a los valores en libros de activos o pasivos financieros es reconocido al inicio del
periodo de reporte actual, con la diferencia reconocida en el saldo inicial de utilidades
acumuladas.
- los activos financieros no se reclasifican en el estado de situación financiera para el periodo
comparativo.
- las estimaciones por deterioro no se han reexpresado para el periodo comparativo;
- la transición es un cambio en política contable, por lo que se ilustran las revelaciones requeridas
por la NIC 8.
- no se presenta un tercer estado de situación financiera al 1 de enero 2016. La aplicación
retrospectiva de la contabilización del elemento forward de contratos forward no afecta el estado
de situación financiera del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015, salvo en las reservas y
utilidades acumuladas que se revelan en el estado de variaciones en el capital contable. Para el
inventario que está sujeto a contabilidad de cobertura, el Grupo ha decidido no reexpresar el
inventario en la medida que la relación de cobertura llegue a su fin antes de la fecha de la
aplicación inicial si el inventario se mantiene en ese momento.
- no se han presentado los requisitos de revelación surgidos de las modificaciones a la NIIF 7 al
momento de la adopción de la NIIF 9 con relación al periodo comparativo. Hasta donde sea
relevante, las revelaciones del periodo comparativo serían las presentadas en VALUE IFRS Plc
para el periodo anterior (es decir, en los estados financieros correspondientes al ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2016) 4.
- se han revelado nuevas políticas contables, y se han incluido referencias a las políticas anteriores,
las cuales se aplican a los importes presentados en el periodo comparativo.
 Las inversiones en activos financieros se clasifican como deuda o como instrumentos de capital por
referencia a los requisitos para el emisor de acuerdo con la NIC 32 Instrumentos Financieros:
Presentación.
* Las revelaciones ilustradas están contenidas en los siguietes párrafos de la NIIF 7 Instrumentos Financieros – Revelaciones: 3-5A, 8-12D, 14,
16A, 20-24G, 28-30, 35A-36, 42C-42E, 42I-42S, 44Z-44ZA.

 El Grupo ha adoptado el modelo simplificado de pérdidas crediticias esperadas para cuentas por
cobrar a clientes, de acuerdo a lo permitido por la NIIF 9, párrafo 5.5.15, y el modelo general de
pérdida crediticia esperada para inversiones de deuda contabilizadas al costo amortizado e
inversiones de deuda contabilizadas a valor razonable a través de ORI. Todas las inversiones de
deuda del Grupo tienen bajo riesgo de crédito tanto al inicio como al final del periodo de reporte.
 El Grupo ha cubierto el riesgo cambiario sobre las compras de inventario previstas utilizando
contratos forward. De acuerdo a la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición, el
Grupo aplicó contabilidad de cobertura en ejercicios anteriores y designó como instrumento de
cobertura solo la variación de la tasa spot. Según lo permitido por el párrafo 7.2.26 de la NIIF 9, el
Grupo eligió reexpresar los periodos anteriores por el cambio en el valor razonable relacionado con
los puntos forward de la siguiente manera:
- reclasificando el cambio en el valor razonable correspondiente a los puntos forward del
estado de resultados al estado de otros resultados integrales; y
- finalmente incluyendo los puntos forward en el costo inicial del inventario cuando este se
reconoce.
 Según lo requerido por el párrafo 7.2.26 de la NIIF 9, la reexpresión se ha aplicado a aquellos contratos
forward que están abiertos al final del periodo anterior. Los periodos comparativos presentados para el
estado de resultados, estado de otros resultados integrales y estado de variaciones en el capital
contable al 31 de diciembre de 2016 han sido reexpresados por el impacto de este cambio en la política.
El impacto retrospectivo en el año que terminó el 31 de diciembre de 2015 ha sido reflejado como una
reclasificación de utilidades acumuladas a reservas.
 La reexpresión retrospectiva se aplica únicamente al valor razonable de los puntos forward. Las
ganancias y pérdidas de cobertura diferidas se reclasificaron de la reserva de cobertura de flujo de
efectivo a los inventarios a través de otros resultados integrales en el año que terminó el 31 de
diciembre de 2016.
 A partir del 1 de enero de 2017 (fecha de aplicación inicial de la NIIF 9), el Grupo designó todos sus
contratos de opción de moneda extranjera como cobertura del riesgo cambiario en las compras de
inventario previstas. Se designó únicamente el valor intrínseco de las opciones como instrumentos de
cobertura. Antes del 1 de enero de 2017, las opciones se clasificaban como mantenidas para negociar y
se midieron a su valor razonable con cambios en resultados. En la designación, todas las opciones
estaban “out-of-the-money” y, por lo tanto, el valor intrínseco (es decir, la parte de la opción utilizada
como instrumento de cobertura) era cero. Los términos críticos de los contratos de opciones
coincidieron con el elemento cubierto y no hubo inefectividad de cobertura. 3
 VALUE IFRS Plc no tiene pasivos no derivados que se midan a valor razonable. La adopción de la NIIF
9 no afectó la medición o clasificación de los préstamos existentes del Grupo. Las revelaciones
relevantes se ilustran en el cuerpo principal de esta publicación.
Al final de los comentarios en este apéndice se proporcionan las descripciones ilustrativas relevantes para
los pasivos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados y para entidades que han
aplicado el modelo general de pérdidas crediticias esperadas a activos financieros que no se consideran de
bajo riesgo.
Índice
Las siguientes notas a los estados financieros están afectadas por la adopción de la NIIF 9 y se incluyen
dentro de este documento:
 7 Activos y pasivos financieros
 9 Capital
 12 Administración de riesgos financieros
 25 Resumen de las principales políticas contables
 26 Cambio en políticas contables

NIC 1(10)(b),(10A)
Estado de resultados (extracto)
Reexpresado
**
NIC 1(51)(c),(e) 2017 2016
NIC 11(113)
NIC1(82)(a) Ingresos 95,208 77,602
Otros gastos, no relacionados con instrumentos financieros
(revelados en el cuerpo principal de la publicación) (53,603) (44,059)
Otros ingresos 5(a) * 11,348 12,033
Otras ganancias/(pérdidas) - neto 5(b) * 4,586 (85)
Utilidad de operación 57,539 45,491
NIIF7(20)(a)(b) Costos financieros - neto 5(d) * (5,597) (5,367)
NIC1(82)(b), Participación en la utilidad neta de asociadas y negocios
NIIF7(20)(a)(b)
conjuntos contabilizados bajo método de la participación 340 355
Utilidad antes de impuestos 52,282 40,479
NIC1(82)(d) Impuesto a la utilidad (16,477) (11,836)
NIC12(77) 6*
Utilidad de operaciones continuas 35,805 28,643
Utilidad de operaciones discontinuas 727 399
Utilidad del ejercicio 36,532 29,042
Utilidad del ejercicio atribuible a:

36,532 29,042
* Ver el cuerpo principal de esta publicación para la nota de esta revelación, pero tenga en cuenta que los importes son diferentes
como resultado de los intereses devengados de los activos financieros que anteriormente se contabilizaban como activos
financieros disponibles para la venta (otros ingresos) y los contratos de opciones en moneda extranjera que ahora se designan
como coberturas de flujo de efectivo bajo la NIIF 9 (otras ganancias/(pérdidas)).
** Ver el cuerpo principal de esta publicación para esta nota.

NIC1(10)(b),(10A)
Estado del resultado integral (extracto)
Reexpresado
*
NIC1(51)(c),(e) 2017 2016
NIC11(113)
Otros resultados integrales

NIC1(82A)(a)(ii) Partidas que podrían reclasificarse subsecuentemente a
resultados
NIIF7(20)(a)(viii) Cambios en el valor razonable de instrumentos de deuda
disponibles para la venta 7(a) 126 -
Cambios en el valor razonable de activos financieros
(disponibles para la venta) 7(c)** - (1,378)
Pérdida reclasificada a resultados de ORI por la venta de
instrumentos de capital clasificados como disponibles para
la venta 7(c)** - 548
Ganancias y pérdidas diferidas en coberturas de flujo de
efectivo 9(c) 176 70
Costos diferidos de cobertura (88) (77)
Pérdidas de cobertura diferidas reclasificadas a resultados 9(c) (155) (195)
Cobertura de inversión neta 9(c)** 190 -
Otras partidas, no relacionadas con instrumentos
financieros (para efectos de totalidad únicamente, ver el
cuerpo principal de esta publicación) (427) 258
Impuesto relacionado con estas partidas (21) 305
NIC1(82A)(a)(i)
Partidas que no serán reclasificadas a resultados
NIIF7(20)(a)(vii) Cambios en el valor razonable de inversiones de capital a
VRORI 7(a) 632 -
Ganancias y pérdidas de cobertura diferidas transferidas
al inventario comprado durante el año 9(c) - 642
Otras partidas, no relacionadas con instrumentos
financieros (para efectos de totalidad únicamente, ver el
cuerpo principal de esta publicación) 7,662 5,030
Impuesto relacionado con estas partidas (2,488) (1,702)
NIC1(81A)(b) 5,607
Otro resultado integral del ejercicio, neto de impuestos 3,501
NIC1(81A)(c) Resultado integral total del ejercicio 42,139 32,543
* De conformidad con las disposiciones transitorias de la NIIF 9 (7.2.15) y (7.2.26)(b) las cifras comparativas solo se han
reexpresado con respecto a ciertos aspectos de contabilidad de cobertura; ver nota 26 para más detalles acerca de los cambios en
políticas contables.
** Ver el contenido general de esta publicación para conocer más detalles de la revelación de esta nota.

NIC1(10)(a),(54)
Estado de situación financiera (extracto)
Reexpresado*
NIC1(51)(c),(e) 2017 2016
NIC1(113) Notas UM’000 UM’000
NIC1(60),(66) ACTIVOS
NIC1(60),(66) Activos no circulantes
NIIF7(8)
Activos financieros a valor razonable a través de otros resultados
integrales 7(a) 6,782 -
Inversiones mantenidas a hasta su vencimiento 7(b)** - 1,175
Activos financieros disponibles para la venta 7(c)** - 8,228
Otros activos financieros a costo amortizado 7(e) 3,515 1,380
Activos financieros a valor razonable a través de resultados 7(f) 2,390 -
Instrumentos financieros derivados 12(a) 308 712
Impuesto diferido activo 7,364 4,979
Otros activos no circulantes 173,035 139,350
Total activos no circulantes 193,394 155,824
NIC1(60) Activos circulantes

Clientes y otras cuentas por cobrar 7(d) 17,222 10,867
Otros activos financieros a costo amortizado 7(e) 1,100 842
Instrumentos financieros derivados 12(a) 1,854 1,417
Otros activos financieros a valor razonable a través en resultados 7(f) 11,300 10,915
Efectivo y equivalentes de efectivo (excepto sobregiros bancarios) 7(g) 57,098 31,268
Otros activos circulantes 22,903 25,102
Total activos circulantes 111,477 80,411
NIC1(60),(69) PASIVOS
Instrumentos financieros derivados (circulante) 12(a) 1,376 1,398
Impuesto diferido pasivo (no circulante) 12,346 6,660
Proveedores y otras cuentas por pagar (circulante) 7(f)** 16,700 12,477
Préstamos (circulante y no circulante) 7(g)** 100,444 88,080
Otros pasivos 14,418 10,378
Total de pasivos 145,284 118,993
CAPITAL
Otras partidas de capital (solo para complementar) 9(a),
9(b)** 84,828 63,426
Reservas relativas a instrumentos financieros ^ 9(c) 651 613
Otras reservas ^ 9(c)** 16,407 10,900
Utilidades acumuladas 9(d) 48,239 36,614
Participación no controladora 16(b)** 9,462 5,689
Total de capital 159,587 117,242
* De conformidad con las disposiciones transitorias de la NIIF 9 (7.2.15) y (7.2.26)(b) las cifras comparativas solo se han
reexpresado con respecto a ciertos aspectos de contabilidad de cobertura; ver nota 26 para más detalles acerca de los cambios
en las políticas contables.
** Ver el contenido general de esta publicación para conocer más detalles de la revelación de esta nota (tomar en cuenta que las
cifras son diferentes).
^ Las reservas se dividieron solo para fines ilustrativos.

NIC1(10)(c),(106)
Estado consolidado de variaciones en el capital contable (extracto)
Otras
Capital partida Participación
social y s de Otras Utilidades no Capital
prima capital reservas acumulada Total controladora total
Notas UM’000 UM’000 UM’000 s UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIC1(106)(b) Ajuste por adopción de la NIIF 9
(neto de impuestos) 26(b) - - (25) 25 - - -
NIC1(106)(d) Capital total reexpresado al 1 de
enero de 2016 62,619 (251) 7,286 21,323 90,977 4,940 95,917

NIC1(106)(d)(ii) Otros resultados integrales - - 3,647 (403) 3,244 257 3,501
Resultado integral total del ejercicio - - 3,647 26,320 29,967 2,576 32,543
Ganancias y pérdidas de cobertura

diferidas y costos de cobertura
transferidos al valor en libros del
inventario adquirido en el año 9(c) - - 25 - 25 - 25
NIC1(106)(d)(iii) Transacciones con accionistas en su

capacidad de propietarios: * 1,357 (299) 555 (11,029) (9,416) (1,827) (11,243)
(neto de impuestos) 26(b) - - (70) 33 (37) - (37)
NIC1(106)(d) Saldo al 1 de enero de 2017 63,976 (550) 11,443 36,647 111,516 5,689 117,205

NIC1(106)(d)(ii) Otros resultados integrales - - 5,399 307 5,706 (99) 5,607
NIC1(106)(a) Resultado integral total del ejercicio - - 5,399 33,834 39,233 2,906 42,139
Ganancias y pérdidas de cobertura

diferidas y costos de cobertura
transferidos al valor en libros del
inventario adquirido en el año 9(c) - - 74 - 74 - 74
Transferencia de la ganancia en la
disposición de instrumentos de capital
medidos a VRORI a utilidades
acumuladas 9(c) - - (452) 452 - - -
NIC1(106)(d)(iii) Transacciones con accionistas en su

19,078 2,324 594 (22,694) (698) 867 169
capacidad de propietarios: *
NIC1(106)(d) Saldo al 31 de diciembre de 2017 83,054 1,774 17,058 48,239 150,125 9,462 159,587
* Esta línea ha sido agregada para los propósitos de este apéndice. Consulte el estado de variaciones en el capital contable en el cuerpo
principal de esta publicación para obtener una ilustración de las revelaciones requeridas.

7 Activos y pasivos financieros (extractos) 6-10

No obligatorio Esta nota proporciona información sobre los instrumentos financieros del Grupo, incluyendo:
 un resumen de todos los instrumentos financieros mantenidos por el Grupo
 información específica sobre cada tipo de instrumento financiero
 políticas contables
 información sobre la determinación del valor razonable de los instrumentos, incluyendo los juicios y la
incertidumbre de las estimaciones involucradas (ver nota 7(h) en el contenido general de esta publicación).
No obligatorio El Grupo posee los siguientes instrumentos financieros :
NIIF7(8) 2017 2016

Activos financieros Notas UM’000 UM’000
Activos financieros a costo amortizado
Clientes 7(d) 17,222 10,867
Otros activos financieros a costo amortizado 7(e) 4,615 -
Otros préstamos y cuentas por cobrar 7(e) - 2,222
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 7(b)* - 1,175
Efectivo y equivalentes de efectivo 7(g) 57,098 31,268
Activos financieros a VRORI 7(a) 6,782 -
Activos financieros disponibles para la venta 7(c)* - 8,228
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 7(f) 13,690 10,915
Instrumentos financieros derivados 12(a)
Para cobertura 2,162 809
Mantenidos para su negociación a VR a través de resultados - 1,320
101,569 66,804
2017 2016
Pasivos financieros Notas UM’000 UM’000
Pasivos a costo amortizado
Proveedores y otras cuentas por pagar ** 7(f)* 15,130 11,270
Préstamos 7(g)* 100,444 88,080
Instrumentos financieros derivados 12(a)
Para cobertura 766 777
Mantenidos para su negociación a VR a través de resultados 610 621
116,950 100,748
* ver el cuerpo principal de esta publicación para esta nota de revelación
Los instrumentos financieros del Grupo dieron como resultado los siguientes ingresos, gastos, y ganancias y
pérdidas reconocidas en el estado de resultados :
2017 2016
NIIF7(11A)(d) Dividendos procedentes de instrumentos de capital a VRORI 5(a)*,7(a) 1,605 -
Relacionados con instrumentos dados de baja durante el periodo 963 -
Relacionados con instrumentos mantenidos al final del periodo de reporte 642 -
NIC39(55)(b) Dividendos procedentes de instrumentos de capital disponibles para la venta 7(c) - 1,384
NIIF7(20)(b) Intereses de instrumentos de deuda a VRORI 7(a) 141 -
NIC39(55)(b) Intereses de instrumentos de deuda disponibles para la venta 7(a) - 194
NIIF7(20)(b) Intereses de activos mantenidos a su costo amortizado 1,733 960
NIIF7(20)(a)(viii) Pérdida reclasificada de ORI a resultados en la disposición de instrumentos de
capital clasificados como disponibles para la venta 7(c)* - (548)
NIIF7(20)(a)(i) Ganancias de valor razonable en inversiones de capital a VR a través de 7(f) 835 (690)
resultados
NIIF7(20)(a)(i) Ganancias de valor razonable sobre instrumentos de deuda a VR a través de 7(f) 120 -
resultados
NIIF7(20)(a)(vi) Gasto neto por deterioro de valor reconocido sobre cuentas por cobrar a clientes 12(c) (818) (615)
NIIF7(20)(a)(vi) Gasto por deterioro reconocido sobre inversiones de deuda a costo amortizado 12(c) (23) -
Ganancias/pérdidas de cobertura 12(b)

Ineficacia de la cobertura 4 2
Ganancias netas sobre derivados mantenidos para negociar 5(b)* 11 543
NIC21(52)(a) Total neto de las diferencias de cambio (pérdidas) reconocidas en la utilidad

antes de impuestodel periodo, incluidas en otros ingresos y costos financieros 5(b),5(d)* (604) (1,069)
* Ver el contenido general de esta publicación para conocer más detalles de la revelación de esta nota.

7(a) Activos financieros a valor razonable a través de otros resultados integrales

NIC1(117)
(i) Clasificación de activos financieros a valor razonable a través de otros resultados integrales 5
NIIF7(11A)(b),(21) Los activos financieros a valor razonable a través de otros resultados integrales comprenden:
NIIF9(4.1.4),(5.7.5)
 instrumentos de capital que no son mantenidos con fines de negociación, y para los cuales el Grupo ha
realizado una elección irrevocable en el reconocimiento inicial para reconocer los cambios en el valor
razonable a través de ORI, en lugar de reconocer dichos cambios a través de resultados ya que éstas
son inversiones estratégicas y el Grupo consideró que esto era más relevante, y
NIIF9(4.1.2A)  instrumentos de deuda en los que los flujos de efectivo contractuales son únicamente principal e
intereses y el modelo de negocio del Grupo tiene como objetivo el cobro de flujos de efectivo
contractuales y la venta de activos financieros.
(ii) Instrumentos de capital a valor razonable a través de otros resultados integrales
NIIF7(11A)(a),(c) Las inversiones a valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI) comprenden las
siguientes inversiones individuales:
2017 2016*
UM’000 UM’000
Acciones cotizadas
Proveedores de Mobiliario S.A. de C.V. 870 -
Compradores de Mobiliario S.A. de C.V. 1,305 -
Sleep Willow S.A. de C.V. 653 -
Fondo Pine Oak ** 1,522 -
4,350 -
Acciones no cotizadas
Fragancias St. Oro S.A. 690 -
Inmuebles Jurgen S.A. 460 -
1,150 -
5,500 -
* Estas inversiones se clasificaron como disponibles para la venta en 2016, ver nota 7 (c). Todas estas inversiones también se mantuvieron en el
periodo anterior, pero el Grupo aumentó su inversión en el Fondo Pine Oak durante el año en curso a un costo de UM259,000. 4.
** La participación en el Fondo Pine Oak son clasificadas como instrumentos de capital por el Fondo.

7(a) Activos financieros a valor razonable a través de otros resultados integrales

NIIF7(21) Hasta la disposición de estos instrumentos de capital, ningún saldo dentro de la reserva de ORI para estos
NIIF9(B5.7.1)
instrumentos de capital se reclasifica a utilidades acumuladas y no se reclasifica a resultados .
NIC39(9) En el ejercicio anterior, el Grupo designó instrumentos de capital como disponibles para la venta cuando la
administración tenía la intención de mantenerlas por un mediano y largo plazo.
Ver nota 26 para explicaciones sobre el cambio de política contable y la reclasificación de ciertos
instrumentos de capital de disponibles para la venta a activos financieros a valor razonable a través de
resultados y la nota 25(o) para las políticas contables que siguen siendo aplicables para los activos
financieros.
(iii) Disposición de instrumentos de capital

NIIF7(11B),(11A)(e) Desde el 1 de enero de 2017, el Grupo vendió sus acciones mantenidas en Hardwood S.A. como
resultado de una oferta de compra a cambio de efectivo. Las acciones vendidas tenían un valor razonable
de UM2,275,000 y el Grupo generó una ganancia de UM646,000, cifra que está incluida en otros
resultados integrales. Esta ganancia se ha transferido a las utilidades acumuladas .
En el ejercicio anterior, el Grupo vendió su inversión en Super Floors S.A., ya que esta inversión ya no se
adaptaba a la estrategia de inversión la Compañía. Las acciones vendidas tenían un valor razonable de
UM2,143,000 al momento de la venta y el Grupo generó una pérdida de UM548,000, la cual se incluyó en
otros resultados integrales hasta la fecha de la venta.
NIIF9(7.2.1) Dado que la disposición se produjo antes de la fecha de adopción inicial de la NIIF 9 y la Compañía ha
elegido no aplicar la NIIF 9 de forma retrospectiva, la pérdida y el impacto fiscal asociado fue reclasificado
de las reservas he incluido en el resultado del ejercicio para ese periodo, de acuerdo con la política
contable del Grupo para el periodo anterior (ver nota 9).
(iv) Instrumentos de deuda a valor razonable a través de otros resultados integrales 5,8
NIC1(77) Los instrumentos de deuda a valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI) comprenden
las siguientes inversiones en bonos cotizados y no cotizados que tienen únicamente pagos de principal e
intereses:
2017 2016*
UM’000 UM’000
Valor razonable
NIIF9(5.5.2) Bonos cotizados 685 -
Bonos no cotizados 597 -
Total 1,282 -
* Estas inversiones fueron clasificadas como disponibles para la venta en 2016, ver la nota 7(b).
NIIF9(5.7.10) Hasta la disposición de estos instrumentos de deuda, cualquier saldo dentro de la reserva de ORI para
estos instrumentos de deuda se reclasifica a resultados .
Ver nota 26(a)(ii) para las reclasificaciones de instrumentos de deuda de disponibles para la venta
(VRORI) a costo amortizado durante el periodo comparativo.
7(b) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Favor de consultar la nota 7 (b) en el cuerpo principal de esta publicación para conocer las revelaciones
que aplican a los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento para el año 2016. Estas
revelaciones siguen siendo aplicables y no se verán afectadas por la adopción de la NIIF 9. Ver también la
nota 26(a).

Favor de consultar la nota 7 (b) en el cuerpo principal de esta publicación para conocer las revelaciones
que aplican a los activos financieros disponibles para la venta para el año 2016. Estas revelaciones siguen
siendo aplicables y no se verán afectadas por la adopción de la NIIF 9. Ver también la nota 26(a).

7(d) Clientes
2017 2016*
UM’000 UM’000
Clientes 17,855 11,167

Estimación por deterioro (ver nota 12(c)) (633) (300)
17,222 10,867
Favor de consultar la nota 7(c) en el cuerpo principal de esta publicación para conocer las revelaciones
que aplican a las cuentas por cobrar a clientes. Estas revelaciones siguen siendo aplicables y no se verán
afectadas por la adopción de la NIIF 9. Para las revelaciones específicas a la NIIF 9 favor de consultar la
nota 12(c).
7(e) Otros activos financieros a costo amortizado

NIC1(117)
(i) Clasificación de activos financieros a costo amortizado 9
El Grupo clasifica sus activos financieros a costo amortizado solo si se cumplen los dos siguientes
IFR9(4.2.1)
criterios:
• el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio con el objetivo de cobrar flujos de efectivo
contractuales.
• los términos contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente
pagos de principal e intereses sobre el capital pendiente de pago.
NIC1(77) Los activos financieros a costo amortizado incluyen los siguientes instrumentos de deuda :
No No
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Préstamos a partes - 1,300 1,300 - 700 700
relacionadas
Préstamos al personal
clave de la Administración 166 551 717 126 480 606
Activos de bonos - 750 750 - - -
convertibles
Bonos cupón cero - 460 460 - - -
Bonos cotizados - 104 104 - - -
Otras cuentas por cobrar 939 375 1,314 716 200 916
(iii)
1,105 3,540 4,645 842 1,380 2,222
Menos: estimación por
deterioro para inversiones
de deuda a costo
amortizado (5) (25) (30) - - -
1,100 3,515 4,615 842 1,380 2,222
Ver nota 26 para conocer el impacto del cambio en la política contable después de la adopción de la NIIF
9 Instrumentos financieros en la clasificación de los activos financieros y la nota 25(o) para las políticas
contables restantes aplicables a los activos financieros .
NIIF7(7) * Estas cantidades generalmente surgen de las transacciones fuera de las actividades de operación usuales del Grupo. Se podrán aplicar intereses a
tasas comerciales, cuando términos de pago excedan los seis meses. Normalmente no se obtiene colateral.
(ii) Deterioro y exposición al riesgo

Información sobre el deterioro de los activos financieros, su calidad crediticia y la exposición del Grupo al
riesgo de crédito se puede encontrar en la nota 12(b).

7(f) Activos financieros a valor razonable a través de resultados6,7

NIC1(117)
(i) Clasificación de activos financieros a valor razonable a través de resultados
El Grupo clasifica los siguientes activos financieros a valor razonable a través de resultados:
NIIF9(4.1.2) • instrumentos de deuda que no califican para su medición a costo amortizado (ver nota 7(d) anterior) o
NIIF9(4.1.4) a valor razonable a través de otros resultados integrales.
• instrumentos de capital mantenidos para negociación.
• instrumentos de capital para los que la Compañía no ha elegido reconocer las ganancias o pérdidas en
NIIF9(5.7.5) el valor razonable a través de otros resultados integrales.
NIC1 (77) Los activos financieros medidos obligatoriamente a valor razonable a través de resultados incluyen las
NIIF7(6)
siguientes clases de activos financieros:
2017 2016*
UM’000 UM’000
Acciones preferentes no cotizadas 5 1,100 -
Contraprestación contingente 1,290 -
2,390 -
Activos circulantes
Instrumentos de capital cotizados en EE.UU. 5,190 4,035
Instrumentos de capital cotizados en México 6,110 6,880
11,300 10,915
13,690 10,915
* Estas inversiones fueron presentadas como activos financieros a VR a través de resultados en el estado de situación
financiera.
Ver nota 26 para explicaciones sobre el cambio de política contable y la reclasificación de ciertas
inversiones de disponibles para la venta a activos financieros a valor razonable a través de resultados, y la
nota 25(o) para las políticas contables que siguen siendo aplicables para los activos financieros .
NIIF7(20)(a)(i)
2017 2016
UM’000 UM’000
Ganancias (pérdidas) de valor razonable en instrumentos de capital
a valor razonable a través de resultados reconocidas en otras
ganancias/(pérdidas) 835 (690)
Ganancias (pérdidas) de valor razonable en instrumentos de deuda
a valor razonable a través de resultados reconocidos en otras
ganancias/(pérdidas) 120 -
Ganancia de valor razonable sobre la contraprestación contingente
reconocida en el resultado de operaciones discontinuadas 90 -
7(g) Efectivo y equivalentes de efectivo

Favor de consultar la nota 7 (e) en el cuerpo principal de esta publicación para las revelaciones que
aplican al efectivo y equivalentes de efectivo. Estas revelaciones no se verán afectadas por la adopción de
la NIIF 9.

9 Capital (extracto)
NIC1(106)(d)
9(c) Otras reservas
NIC1(106A) La siguiente tabla muestra la integración de la partida de “Otras reservas” dentro del estado de situación
financiera y los movimientos de estas reservas durante el año. Al terminar la tabla se proporciona una
descripción de la naturaleza y el propósito de cada reserva . Para propósito de este apéndice, las
revelaciones se centran únicamente en reservas relacionadas con instrumentos financieros. Las
revelaciones relevantes para otros tipos de reservas se ilustran en el cuerpo principal de esta
publicación (nota 9 (c)).
Total de
otras
reservas
Activos Reserva de Diferimiento relacionadas
financieros Activos cobertura de los con
disponibles financieros de flujo de costos de instrumento
para la venta a VRORI* efectivo cobertura s financieros
Notas UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Al 1 de enero de 2016 (reexpresado*) 1,173 - (287) (25) 861

Costos de cobertura transferidos al valor en
libros del inventario adquirido en el año 12(b) - - - 36 36
Impuesto diferido sobre la transferencia 12(b) - - - (11) (11)
- - - 25 25
NIIF7(20)(a)(ii), Revaluación - bruto 7(c)

(24C)(b)(i) 12(b) (1,378) - 70 (77) (1,385)
NIC12(81)(ab), Impuesto diferido en la revaluación
NIC1(90)
413 - (21) 23 415
Ganancias y pérdidas de cobertura diferidas
transferidas al valor en libros del inventario
comprado durante el año 12(b) - - 642 - 642
NIC12(81)(ab) Impuesto diferido sobre la transferencia
NIC1(90)
- - (193) - (193)
NIC1(92),(95) Reclasificación a resultados - bruto 7(a)(iii
NIIF7(24C)(b)(iv) )
12(b) 548 - (195) - 353
NIC12(81)(ab), (164) - 59 - (105)
Impuesto diferido por reclasificación
NIC1(90)
Otros resultados integrales del periodo (581) - 362 (54) (273)
Al 31 de diciembre de 2016 592 75 (54) 613
NIIF9(7.2.5) Reclasificación en la adopción de la NIIF 9 26 (592) 522 - - (70)

Ganancias y pérdidas de cobertura diferidas y
costos de cobertura transferidos al valor en
libros del inventario adquirido en el año 12(b) - - 29 77 106
Impuesto diferido sobre la transferencia 12(b) - - (9) (23) (32)
- - 20 54 74
Transferencia de la ganancia en la disposición

de instrumentos de capital medidas a VRORI a 7(a)
utilidades acumuladas (iii) - (646) - - (646)
Impuesto diferido sobre la transferencia - 194 - - 194
- (452) - - (452)
Revaluación - bruto
7(a)
NIIF7(24C)(b)(i)
12(b) - 750 176 (88) 838
NIC12(81)(ab), Impuesto diferido en la revaluación
NIC1(90)
12(b) - (225) (53) 26 (252)
NIIF9(5.5.2) Deterioro de los instrumentos de deuda a
VRORI 12(c) - 8 - - 8
Pérdidas de cobertura diferidas transferidas a
resultados 12(b) - - (155) - (155)
NIC12(81)(ab), Impuesto diferido sobre la transferencia - - 47 - 47
NIC1(90)
Otros resultados integrales del periodo - 533 15 (62) 486
Al 31 de diciembre de 2017 - 603 110 (62) 651
* El saldo inicial del diferimiento de los costos de la reserva de cobertura al 1 de enero de 2016 es posterior a la reexpresión
de los cambios en la política contable revelados en la nota 26.

9(c) Otras reservas

(ii) Naturaleza y propósito de otras reservas
Reserva de activos y pasivos financieros a valor razonable a través de otros resultados integrales
NIIF9(5.7.5) El Grupo ha optado por reconocer los cambios en el valor razonable de ciertas inversiones en instrumentos
NIIF7(11A)(e)
de capital en otros resultados integrales, como se explica en la nota 7(a). Estos cambios se acumulan en la
reserva de los activos y pasivos financieros a VRORI dentro del capital. El Grupo transfiere importes de
dicha reserva a las utilidades acumuladas cuando se dan de baja los instrumentos de capital
correspondientes.
NIIF9(5.7.10) El Grupo posee ciertas inversiones clasificadas como instrumentos de deuda a VRORI, como se explica en
la nota 7(a)(iv). Para estos instrumentos los cambios en el valor razonable se acumulan en la reserva de los
activos y pasivos financieros a VRORI dentro del capital. Los cambios acumulados en el valor razonable se
transfieren a resultados cuando el instrumento se da de baja .
NIIF9(5.7.7) La Compañía ha designado sus bonos convertibles a VR a través de resultados, sin embargo, los cambios
en el valor razonable relacionados con el riesgo de crédito propio de la Compañía se reconocen en otros
resultados integrales, como se explica en nota 7(h). Estos cambios se acumulan también en la reserva de
los activos y pasivos financieros a VRORI dentro del capital. La Compañía transfiere importes de dicha
reserva a las utilidades acumuladas cuando se dan de baja los bonos convertibles .
Reserva de cobertura de flujos de efectivo

NIIF9(6.5.11)(d)(i) El Grupo utiliza dos tipos de instrumentos de cobertura como parte de su administración del riesgo
cambiario asociado a sus compras de inventario altamente probables, como se describe en la nota 12(a).
Estos incluyen contratos forward de moneda extranjera y contratos de opciones en moneda extranjera, los
cuales han sido designados en relaciones de cobertura de flujos de efectivo. El Grupo administra su riesgo
de tasa de interés de flujo de efectivo con swaps de tasa de interés de flotante a fija que también se
designan en las relaciones de cobertura de flujo de efectivo.
En la medida que dichas coberturas sean efectivas; el cambio en el valor razonable del instrumento de
cobertura se reconoce en la reserva de cobertura de flujo de efectivo. La reserva de cobertura de flujo de
efectivo se transfiere al costo inicial del inventario correspondiente cuando este se reconoce , y la ganancia
o pérdida relacionada con la parte efectiva de los swaps de tasa de interés se reclasifica en
resultados y se reconoce dentro de “costos financieros”.
Costos de la reserva de cobertura
NIIF9(6.5.15)(b) El Grupo designa el componente spot de los contratos forward en moneda extranjera y el valor intrínseco
de los contratos de opciones en moneda extranjera como instrumentos de cobertura en las relaciones de
cobertura de flujos de efectivo. El Grupo difiere los cambios en el elemento forward de los contratos forward
en moneda extranjera y el elemento del valor en el tiempo de los contratos de opciones en moneda
extranjera en los costos de reserva de cobertura. Los costos diferidos de cobertura se incluyen en el costo
inicial del inventario correspondiente cuando este se reconoce.
9(d) Utilidades acumuladas

NIC1(106)(d) Los movimientos en las utilidades acumuladas fueron los siguientes :
2017 2016
Saldo al 1 de enero * 36,647 21,323

Utilidad neta del periodo 33,527 26,723
Partidas de otros resultados integrales reconocidas
directamente en utilidades acumuladas
Remediciones del pasivo por beneficios post-
empleo, neto de impuestos 8(g)** 83 (637)
Reclasificación de la ganancia en la disposición de
instrumentos de capital a VRORI, neto de impuestos 7(a)(iii) 452 -
Dividendos 13(b)** (22,837) (11,029)
Transferencia del capital social en recompra de
acciones preferentes 9(a)** 143 -
Transferencia de depreciación, neta de impuestos 9(c)** 224 234
Saldo al 31 de diciembre 48,239 36,614
* El saldo de apertura al 1 de enero de 2017 y al 1 de enero de 2016 es después de la reexpresión por los cambios en la política contable revelada
en la nota 26.
** Ver el cuerpo principal de esta publicación para la revelación de esta nota.

12 Administración de riesgos financieros (extracto)

Las revelaciones presentadas a continuación son aquellas revelaciones adicionales surgidas de las
modificaciones a la NIIF 7 como resultado de la adopción de la NIIF 9, o revelaciones que son necesarias
para proporcionar contexto a estas revelaciones adicionales. Siguen siendo necesarias las revelaciones
sobre la administración de riesgos financieros requeridas por la NIIF 7 (anterior a la modificación por la
NIIF 9), con excepción de la NIIF 7 párrafos 22, 23, 24 y 37, que se eliminan por la NIIF 9. Favor de
consultar la nota 12 en el cuerpo principal de esta publicación para estas revelaciones .
NIIF7(21C) Las actividades del Grupo la exponen al riesgo cambiario, riesgo de interés, riesgo de precios y al riesgo de
crédito. Con el fin de minimizar cualquier posible efecto adverso en el desempeño financiero del Grupo, se
utilizan instrumentos financieros derivados, como los contratos forward en moneda extranjera y contratos
de opciones en moneda extranjera, para cubrir ciertas exposiciones al riesgo cambiario, y los swaps de
tasas de interés se utilizan para fijar flujos de efectivo futuros variables. Estos instrumentos reducen la
incertidumbre de los pagos de intereses y las transacciones en moneda extranjera. Los derivados se
utilizan exclusivamente con fines de cobertura y no como instrumentos de negociación o especulativos .
NIIF7(21A) La administración de riesgos es predominantemente controlada por el departamento de tesorería central de
VALUE IFRS Plc de acuerdo con políticas aprobadas por la Junta Directiva. Dicho departamento identifica,
evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades operativas del Grupo. La
junta proporciona principios escritos para la gestión global del riesgo, así como políticas que abarcan áreas
específicas, tales como riesgo cambiario, riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito, uso de instrumentos
financieros derivados e instrumentos financieros no derivados, e inversión de excesos de líquidez.
NIIF7(21A)(c) Se aplica la contabilidad de cobertura para eliminar el desajuste contable entre el instrumento de cobertura
y el elemento cubierto. La parte efectiva del cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura se
difiere en la reserva de cobertura de flujo de efectivo a través de ORI y se reconoce en resultados cuando
el elemento cubierto afecte a la utilidad o pérdida. Esto resultará en el reconocimiento de gastos de interés
a una tasa de interés fija para los préstamos cubiertos y del inventario a la tasa fija de moneda extranjera
para las compras cubiertas.
12(a) Derivados
Los derivados solo se utilizan con fines de cobertura económica y no como inversiones especulativas.
Sin embargo, cuando los derivados no cumplen con los criterios de cobertura, se clasifican como
"mantenidos para negociar" para propósitos contables. El Grupo tiene los siguientes instrumentos
financieros derivados:
NIC1(77),NIIF7(24A)(a) 2017 2016
UM’000 UM’000
Activos circulantes
Contratos de opciones en moneda extranjera - mantenidos para negociar - 1,320
((b)(i))
Contratos de opciones en moneda extranjera - cobertura de flujo de 1,709 -
efectivo ((b)(i))
Contratos de swaps de tasas de interés - cobertura de flujos de efectivo 145 97
((b)(ii))
NIIF7(24A)(b) Total de activos de instrumentos financieros derivados 1,854 1,417
Contratos de swaps de tasas de interés - cobertura de flujos de efectivo 308 712
((b)(ii))
NIIF7(24A)(b) Total de activos de instrumentos financieros derivados 308 712
Pasivos circulantes
Contratos de opciones en moneda extranjera - mantenidos para negociar 610 621
((b)(i))
Contratos de opciones en moneda extranjera - cobertura de flujo de 766 777
efectivo ((b)(i))
NIIF7(24A)(b)
Total de pasivos de instrumentos financieros derivados 1,376 1,398

NIC1(117) (i) Clasificación de derivados

NIC1(66),(69) Los derivados se clasifican como mantenidos para negociar y se contabilizan a valor razonable con
cambios en resultados, a menos que se designen como coberturas. Se presentan como activos o pasivos
circulantes si se espera que se liquiden dentro de los 12 meses posteriores al final del periodo de reporte.
NIIF9(6.5.11)(d)(i) La política contable del Grupo para sus coberturas de flujo de efectivo se describe en la nota 25(p). Para
las transacciones de cobertura con proyecciones que resultan en el reconocimiento de un activo no
financiero, las ganancias y pérdidas de cobertura relacionadas se incluyen en la medición inicial del costo
del activo.
(ii) Medición del valor razonable

Para obtener información sobre los métodos y supuestos utilizados para determinar el valor razonable de
los derivados consulte la nota 7(h).
12(b) Riesgo de mercado (extracto) 4,11

NIIF7(22A)(a) El Grupo opera de forma internacional y está expuesta al riesgo cambiario que surge de transacciones en
moneda extranjera, principalmente con el dólar estadounidense. El riesgo cambiario surge de
transacciones comerciales futuras y de activos y pasivos reconocidos que están denominados en una
moneda diferente a la moneda funcional del Grupo (peso mexicano). El riesgo se mide a través de un
pronóstico de gastos altamente probables en dólares estadounidenses. El objetivo de las coberturas es
minimizar la volatilidad del costo en moneda mexicana para las compras de inventario previstas altamente
probables.
NIIF7(22A)(b)(c) La política de administración de riesgos de la tesorería del Grupo es cubrir entre el 65% y 80% de los flujos
de efectivo en moneda extranjera previstos en moneda extranjera hasta una cuarta parte por adelantado
(principalmente compras de inventarios en dólares estadounidenses), sujetos a una revisión del costo de
implementación de cada cobertura. Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2017, aproximadamente
el 80% de las compras de inventarios estaban cubiertas con respecto al riesgo cambiario. Al 31 de
diciembre de 2017, el 90% de las compras de inventarios previstas en dólares estadounidenses durante el
primer trimestre de 2018 calificaron como transacciones pronosticadas “altamente probables” para fines de
la contabilidad de cobertura.
Se espera que los préstamos bancarios denominados en dólares estadounidenses sean reembolsados con
ingresos provenientes de ventas denominadas en dólares estadounidenses. Por lo tanto, la exposición a la
moneda extranjera de estos préstamos no se ha cubierto.
NIIF7(22B) El Grupo utiliza una combinación de contratos de opciones en moneda extranjera y contratos forward de
moneda extranjera para cubrir su exposición al riesgo cambiario. Bajo la política del Grupo, los términos
críticos de los contratos forward y las opciones deben alinearse con los elementos cubiertos. El Grupo
designa el componente spot de los contratos forward y el valor intrínseco de los contratos de opciones en
moneda extranjera como instrumento de cobertura. Los cambios en el elemento forward del contrato
forward de moneda extranjera y los cambios en el valor en el tiempo de las opciones que se relacionan con
la partida cubierta, se difieren en los costos de reserva de cobertura y se reconocen contra la transacción
de cobertura relacionada cuando está ocurra.
Antes del 1 de enero de 2017, el Grupo solo designó los componentes spot de los contratos forward de
moneda extranjera en las relaciones de cobertura. Los puntos forward de los contratos forward fueron
reconocidos en resultados. Los contratos de opciones de moneda extranjera se contabilizaron como
derivados mantenidos para negociar a valor razonable con cambios en resultados. 3
NIIF9(6.5.16) El componente spot de los contratos forward se determina con referencia al tipo de cambio spot del
mercado. El diferencial entre el tipo de cambio del contrato forward y el tipo de cambio spot del mercado se
define como los puntos forward.
NIIF9(6.5.15) El valor intrínseco de los contratos de opciones en moneda extranjera se determina con referencia al tipo
de cambio spot del mercado relevante. El diferencial entre la tasa contratada y el tipo de cambio spot
descontado del mercado se define como el valor en el tiempo.
NIIF7(7) El Grupo también celebró contratos de forward de moneda extranjera en relación con las compras
proyectadas para los próximos 12 meses que no califican como transacciones pronosticadas
"altamente probables" y por lo tanto no cumplen con los requisitos de contabilidad de cobertura
(coberturas económicas). Estos contratos están sujetos a las mismas políticas de administración de
riesgos que todos los demás contratos de derivados. Sin embargo, se contabilizan como mantenidos
para negociar con ganancias (pérdidas) reconocidas en resultados.
Cobertura de inversión neta en entidades extranjeras
NIIF7(22A) En 2017, la controladora obtuvo un préstamo bancario por un importe de UM1,699,000, denominado
en renminbi chino (RMB), que se contrató para financiar una inversión adicional en la subsidiaria
china. La tasa forward del préstamo se designó como cobertura de la inversión neta en esta
subsidiaria. No hubo ineficacia en las inversiones netas en coberturas de entidades extranjeras.


Los efectos de los instrumentos de cobertura de moneda extranjera sobre la situación y el desempeño
financiero del Grupo son los siguientes: 4
31 de diciembre de
2017
UM’000
(i) Instrumentos financieros derivados - contratos de
NIIF7(24A)(b)
opciones en moneda extranjera
NIIF7(24A)(a) Valor en libros (activo) 1,709
NIIF7(24A)(d) Importe nocional 10,000
NIIF7(23B)(a) Fecha de vencimiento enero 2018 -
marzo 2018
NIIF7(22B)(b) Razón de cobertura* 1:1
NIIF7(24A)(c) Cambio en el valor intrínseco de los instrumentos de
cobertura vigentes desde el 1 de enero 596
NIIF7(24B)(b)(i) Cambio en el valor de la partida cubierta utilizada para
determinar la efectividad de la cobertura (596)
NIIF7(23B)(b) Tasa strike promedio ponderada para el año EE.UU.$0.9612:UM1
31 de diciembre de 31 de diciembre
2017 de 2016
UM’000 UM’000
(ii) Instrumentos financieros derivados - contratos
NIIF7(24A)(b)
forward de moneda extranjera
NIIF7(24A)(a) Valor en libros (pasivo) (766) (777)
NIIF7(24A)(d) Importe nocional 11,519 10,612
NIIF7(23B)(a) Fecha de vencimiento enero 2018 - enero 2017 - marzo
marzo 2018 2017
Razón de cobertura * 1:1 1:1
NIIF7(24A)(c) Cambio en el valor spot descontado de instrumentos de
cobertura vigentes el 1 de enero (218) (935)
NIIF7(24B)(b)(i) Cambio en el valor de la partida cubierta usado para
determinar la efectividad de cobertura 222 937
NIIF7(23B)(b) Tasa de cobertura promedio ponderada para el año
(incluyendo puntos forward) EE.UU.$0.9428:UM
EE.UU.$0.9674:UM1 1
* Los contratos forward de moneda extranjera y los contratos de opciones están denominados en la misma moneda que las compras futuras de
inventario altamente probables (US $), por lo tanto la relación de cobertura es de 1:1.
** El monto diferido en los costos de cobertura de la reserva incluyen UM19,000 en relación con el valor temporal de las opciones y UM29,000 en
relación con los puntos forward (2016 - UM40,000 respecto de los puntos forward). Todos estos costos diferidos se refieren a partidas relacionadas con
transacciones, específicamente a compras de inventario previstas.
Inversión neta en operaciones en el extranjero

NIIF7(24A)(b)
NIIF7(24A)(a)
Valor en libros (préstamo bancario) (1,509) -
NIIF7(24A)(d)
Valor en libros RMB RMB 6,946,000 -
NIIF7(22B)(c)
Relación de cobertura 1:1 -
NIIF7(24A)(c)
Cambio en el valor en libros del préstamo bancario
como resultado de los movimientos de moneda
extranjera desde el 1 de enero 190 -
NIIF7(24B)(b)(i)
Cambio en el valor del elemento cubierto utilizado para
determinar la eficacia de la cobertura (190) -
NIIF7(23B)(b)
Tasa media cubierta ponderada del año (incluyendo
puntos forward) RMB5.93214:UM1 -

12(b) Riesgo de mercado11

2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF7(24E)(a)
(iii) Reservas
Costo de la reserva de cobertura - valor en el tiempo
NIIF7(24B)(b)(ii)
diferido de opciones y puntos forward - saldo inicial (54) (25)
NIIF7(24B)(b) Más: costos de cobertura diferidos para el año (88) (77)
NIIF9(6.5.9) Menos: reclasificación al valor en libros del inventario 77 36
Menos: impuesto diferido 3 12
Saldo al cierre** (62) (54)
Reserva de cobertura de flujo de efectivo - valor intrínseco

NIIF7(24B)(b)(ii)
de las opciones - saldo inicial -
NIIF7(24E)(b) Más: cambios en el valor razonable del instrumento de
cobertura reconocido en ORI para el año (porción
efectiva) 596
NIIF9(6.5.9) Menos: reclasificación al costo del inventario (159)
Menos: impuesto diferido (131)
Saldo al cierre 306
Reserva de cobertura de flujo de efectivo - componente
NIIF7(24B)(b)(ii)
spot de los contratos forward de moneda extranjera - saldo
inicial (492) (287)
NIIF7(24E)(c) Más: cambios en el valor razonable del instrumento de
efectiva) (218) (935)
NIIF9(6.5.9) Menos: reclasificación al costo del inventario 188 642
Menos: impuesto diferido 9 88
Saldo al cierre (513) (492)
Reserva de conversión de moneda extranjera - cobertura

NIIF7(24B)(b)(ii) de inversión neta en una operación extranjera ^ - -
NIIF7(24E)(a) Añadir: cambio en el valor razonable del instrumento de
efectiva) 190 -
Saldo al cierre 190 -
^ Esta reserva se describe en el cuerpo principal de esta publicación, ver nota 9 (c).
Ganancias/pérdidas de cobertura reconocidas en 2017 2016

resultados UM’000 UM’000
NIIF7(24C)(b)(ii),(iii)
Inefectividad de la cobertura – Importe reconocido en
“ganancias/pérdidas de valor razonable en instrumentos
financieros” en resultados dentro de “Otros ingresos” 4 2
NIIF7(24C)(b)(iv) No hubo reclasificaciones desde la reserva de cobertura de flujos de efectivo a resultados durante el
periodo en relación con los contratos forward de moneda extranjera y los contratos de opciones.
NIIF7(23D) La cobertura de la Compañía solo permite que se establezcan relaciones de cobertura efectivas. La
efectividad de la cobertura se determina en el inicio de la relación de cobertura, y por medio de
evaluaciones periódicas prospectivas de la efectividad para asegurar que existe una relación
económica entre el elemento cubierto y el instrumento de cobertura. El Grupo celebra relaciones de
cobertura cuando los términos críticos del instrumento de cobertura coinciden exactamente con los
términos de la partida cubierta, y se lleva a cabo una evaluación cualitativa de la efectividad. Si los
cambios en las circunstancias afectan los términos de la partida cubierta de tal manera que los
términos críticos ya no coinciden exactamente con los términos críticos del instrumento de cobertura,
el Grupo utiliza el método de derivado hipotético para evaluar la efectividad.

12(b) Riesgo de mercado11

NIIF7(23D) La inefectividad se reconoce en una cobertura de flujo de efectivo cuando el cambio acumulado en el
valor del componente designado del instrumento de cobertura es superior en términos absolutos al
cambio del valor de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto. En las coberturas de compras en
moneda extranjera anteriores, la inefectividad puede surgir si el momento de la transacción cambia de
lo que originalmente se estimó.
NIIF9(21C) (ii) Riesgo del valor razonable y del flujo de efectivo asociado con la tasa de
interés (extractos)
NIIF7(33)(a),(b) El principal riesgo de tasa de interés del Grupo surge del endeudamiento a largo plazo con tasas
NIIF7(22A)(a),(c)
variables, lo que expone al Grupo al riesgo de tasa de interés de flujo de efectivo. La política del Grupo
consiste en mantener al menos el 50% de sus préstamos a tasa fija utilizando swaps de tasas de
interés para lograr esto, cuando sea necesario. Durante 2017 y 2016, los préstamos del Grupo a tasa
variable se denominaron principalmente en unidades monetarias de México y dólares
estadounidenses.
Los préstamos y cuentas por cobrar del Grupo se contabilizan al costo amortizado. Los préstamos se
reevalúan periódicamente contractualmente (ver más adelante) y, en esa medida, también están
expuestos al riesgo de cambios futuros en los tipos de interés del mercado.
NIIF7(22A)(b) El Grupo administra su riesgo de tasa de interés de flujo de efectivo mediante el uso de swaps de tasa
de interés flotante a fija. En el marco de estos swaps, el Grupo conviene con otras partes en
intercambiar, a intervalos determinados (principalmente trimestralmente), la diferencia entre los tipos
de contrato fijo y los intereses de la tasa variable calculados por referencia a los importes nocionales
convenidos. En general, el Grupo aumenta los préstamos a largo plazo a tasas flotantes y los
intercambia por tasas fijas que son inferiores a los disponibles si el Grupo tomó préstamos a tasas fijas
directamente.
NIIF7(34)(a) La exposición de los préstamos del Grupo a las variaciones de las tasas de interés y las fechas
NIIF7(22A)c)
contractuales de revaluación de los préstamos al final del periodo de referencia son las siguientes:
% %
2017 préstamos 2016 préstamos
UM’000 totales UM’000 totales
Préstamos a tasa variable 43,689 44% 40,150 46%
Otros préstamos – revisables en:
6 meses o menos 4,500 4% 3,050 3%
6 - 12 meses 12,640 13% 14,100 16%
1 - 5 años 28,615 28% 19,780 23%
Más de 5 años 11,000 11% 11,000 12%
100,444 100% 88,080 100%
Un análisis por vencimientos se presenta en la nota 12(d) a continuación. El porcentaje del total de
préstamos muestra la proporción de préstamos que actualmente se encuentran a tasas variables en
relación con el monto total de los préstamos.
NIIF7(22B)(a),(23B) Los swaps actualmente en uso cubren aproximadamente el 11% (2016 - 8%) del principal variable
pendiente de pago. Las tasas de interés fijas de los swaps utilizados para la cobertura oscilan entre el
7.8% y el 8.3% (2016 - 9.0% y 9.6%) y las tasas variables de los préstamos entre 0.5% y 1.0% al final
del periodo de informes fue del 8.2% (2016 - 9.4%).
NIIF7(22B)(a) Los contratos swap requieren la liquidación de intereses netos por cobrar o por pagar cada 90 días.
Las fechas de liquidación igualan con las fechas en que se pagan intereses de la deuda subyacente.
NIIF7(22B)(a),(b) El Grupo contrata swaps con términos similares al elemento cubierto, como la tasa de referencia,
fechas de reajuste, fechas de pago, vencimientos y valor nominal. El Grupo no cubrirá el 100% de sus
préstamos, por lo que el elemento cubierto se identifica como una proporción de los préstamos
pendientes hasta el importe nocional de los swaps. Como todos los términos críticos coincidieron
durante el año, la relación económica fue 100% efectiva. Si debido a ciertas circunstancias uno o más
términos críticos no coinciden, la relación económica y la eficacia de la cobertura serán evaluadas
cuantitativamente usando una prueba acumulativa de compensación de dólar.
NIIF7(22B)(c),(23D) La ineficacia de la cobertura puede ocurrir debido a:
- el ajuste de valor de crédito/valor de débito en los swaps de tasa de interés que no coincide con el
préstamo.
- las diferencias en términos críticos entre los swaps de tasas de interés y los préstamos.
NIIF7(24C)(b)(ii) No hubo inefectividad durante 2017 en relación con los swaps de tasas de interés.

12(b) Riesgo de mercado 11

Los efectos de los swaps de tasas de interés sobre la situación financiera y el desempeño del Grupo
son los siguientes:
.
31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
NIIF7(24A)(b) UM’000 UM’000
NIIF7(24A)(a)
Instrumentos financieros derivados - swaps de tasa de
NIIF7(24A)(d)
interés
NIIF7(23B)(a)
NIIF7(22B)(c)
Valor en libros (activo) 453 809
NIIF7(24A)(c) Importe nocional 5,010 3,440
NIIF7(24B)(b)(i) Fecha de vencimiento 2018 2018
NIIF7(23B)(b) Coeficiente de cobertura * 1:1 1:1
Variación en el valor razonable de los instrumentos de
cobertura pendientes desde el 1 de enero (202) 1,005
Cambio en el valor del elemento cubierto utilizado para
determinar la eficacia de la cobertura 202 1,005
Tasa media ponderada de cobertura del ejercicio 8.1% 9.3%
2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF7(24E)(a),(24F) Reservas
NIIF7(24B)(b)(ii) Reserva de cobertura de flujo de efectivo - swaps
de tasa de interés. Saldo inicial 567 -
NIIF7(24B)(b) Agregar: Cambio en el valor razonable del 1,005
instrumento de cobertura reconocido en ORI para
NIIF9(6.5.9) el año (porción efectiva) (202)
NIIF7(24C)(b)(iv)
Menos: Reclasificados de otros resultados
integrales a resultados, ya que el elemento
cubierto ha afectado a la ganancia o pérdida
(incluidos en los costos financieros, ver notas 5(d)
y 9(c)) (155) (195)
Menos: Impuesto diferido 107 (243)
Saldo al cierre ** 317 567
12(c) Riesgo de crédito 4,12

El Grupo está expuesta al riesgo de crédito si la contraparte no hace pagos a su vencimiento con
respecto a:
 pagos de los clientes debido al vencimiento de las facturas con vencimiento a 60 días después de
haber sido emitidas (nota 7(d)).
 flujos de efectivo contractuales de instrumentos de deuda reconocidos a costo amortizado (nota
7(e)).
 flujos de efectivo contractuales de instrumentos de deuda reconocidos a VRORI (nota 7 (a)).

12(c) Riesgo de crédito 12

(i) Cuentas por cobrar a clientes
NIIF9(5.5.15) El Grupo aplica el enfoque simplificado descrito por la NIIF 9 para las pérdidas crediticias esperadas, que
permite el uso de la estimación de pérdidas crediticias esperadas sobre la vida del instrumento para todas
las cuentas por cobrar a clientes. Para medir las pérdidas crediticias esperadas, se han agrupado las
cuentas por cobrar a clientes en función de las características de riesgo de crédito compartidas y los días
vencidos. Las pérdidas crediticias esperadas que se muestran también incorporan información futura; la
estimación por deterioro al 31 de diciembre de 2017 se determina de la siguiente manera:
NIIF7(35N) 2017 Más de 30 Más de 60 días Más de 120 días
Actual días vencida vencida vencida Total
Tasa de pérdida esperada 1.6% 5% 15% 51%
Importe bruto en libros 15,177 1,428 893 357 17,855
Estimación por deterioro 243 71 136 183 633
NIIF7(35H),(42P) La estimación por deterioro de cuentas por cobrar a clientes al 31 de diciembre de 2017 se concilia con la
estimación por deterioro inicial de la siguiente manera:
2017 2016 *,4
UM’000 UM’000
Al 1 de enero - calculadas bajo NIC 39 300 100
Importes reexpresados a través de utilidades acumuladas 45 -
Estimación por deterioro al 1 de enero de 2017 (calculada de acuerdo a
la NIIF 9) 345 -
Aumento en la estimación por deterioro de préstamo a clientes reconocido
en resultados durante el periodo 843 540
Cuentas por cobrar a clientes dadas de baja durante el año como
incobrables (530) (285)
Cantidad no utilizada revertida (25) (55)
Al 31 de diciembre de 2017 (importes de 2016 calculados bajo NIC 39) 633 300
NIIF7(35L) Las cuentas por cobrar con un importe contractual de UM180,000 dadas de baja durante el periodo
siguen siendo sujetas a actividades de cobro.
NIIF7(35K)(a) El importe bruto en libros de las cuentas por cobrar a clientes, que refleja la exposición máxima al
riesgo de crédito, es de UM17,855,000 (2016 - UM11,117,000).

NIIF7(20)(a)(vi) Durante el año, las siguientes ganancias / (pérdidas) fueron reconocidas en resultados en otros
gastos relacionados con créditos deteriorados.
2017 2016 *,4
UM’000 UM’000
Pérdidas por deterioro
- cuentas por cobrar individuales dadas de baja directamente - (130)
- movimiento en la estimación por deterioro (843) (540)
* En el ejercicio anterior, el deterioro de las cuentas por cobrar a clientes se evaluó en base al
modelo de pérdidas incurridas. Las cuentas por cobrar individuales que se conocían como
incobrables se diero de baja reduciendo directamente el importe en libros. Los otros créditos fueron
evaluados colectivamente para determinar si había evidencia objetiva de que se había incurrido en
un deterioro, pero aún no se había identificado. Para estas cuentas por cobrar, las pérdidas por
deterioro estimadas se reconocen en una provisión separada por deterioro. El Grupo consideró que
había evidencia de deterioro si alguno de los siguientes indicadores estaba presente: 4
• dificultades financieras significativas para el deudor.
• probabilidad de que el deudor entre en quiebra o reorganización financiera.
• incumplimiento o retrasos en los pagos (más de 30 días vencidos).


(ii) Otros activos financieros a costo amortizado
Otros activos financieros a costo amortizado (anteriormente mantenidos hasta su vencimiento) incluyen
activos por bonos convertibles, bonos cupón cero y bonos corporativos cotizados, préstamos a partes
relacionadas y a personal administrativo clave y otras cuentas por cobrar .
La estimación por deterioro de otros activos financieros a costo amortizado al 31 de diciembre de 2017 se
NIIF7(35H),(42P)
concilian con la estimación inicial de la siguiente manera :
Personal Títulos y Otras

Partes administra bonos cuentas
relacionad tivo clave UM’000 por cobrar Total
as UM’000 UM’000 UM’000
UM’000
Estimación por deterioro al
cierre al 31 de diciembre de 2016
(calculada de acuerdo a la NIC
39) - - - - -
NIIF7(42P)
Importes reexpresados a través de
utilidades acumuladas - 1 4 2 7
Estimación por deterioro al 1 de
enero de 2017 (calculada de
acuerdo a la NIIF 9) - 1 4 2 7
Aumento de la estimación
NIIF7(20)(a)(vi)
reconocido en resultados en otros
gastos durante el periodo 2 1 17 3 23
Al 31 de diciembre de 2017 2 2 21 5 30
NIIF7(B8E)(a) Todos estos activos financieros se consideran de bajo riesgo, y por lo tanto la estimación por
deterioro reconocida durante el periodo se limitó a pérdidas esperadas de 12 meses. La
Administración considera de “bajo riesgo de crédito” los bonos cotizados con una calificación
crediticia de grado de inversión con al menos una de las principales agencias de calificación. Otros
instrumentos se consideran de bajo riesgo de crédito cuando tienen un bajo riesgo de
incumplimiento y el emisor tiene una fuerte capacidad para cumplir sus obligaciones contractuales
de flujo de efectivo a corto plazo.
(iii) Instrumentos de deuda a valor razonable a través de otros resultados integrales

Los instrumentos de deuda a valor razonable a través de otros resultados integrales incluyen instrumentos
de deuda cotizados y no cotizados. La estimación por deterioro para los instrumentos de deuda a VRORI
se reconoce en resultados y reduce la pérdida por valor razonable reconocida de otra forma en otros
NIIF7(35H) resultados integrales.
La estimación por deterioro en los instrumentos de deuda a VRORI al 31 de diciembre de 2017 se concilia
con la estimación inicial de la siguiente manera:
31 de diciembre de
2017
UM’000
Estimación por deterioro al cierre al 31 de diciembre de 2016 (calculada de
-
acuerdo a la NIC 39)
NIIF7(42P)
Importes reexpresados a través de utilidades acumuladas -
Estimación por deterioro al 1 de enero de 2017 (calculada de acuerdo a la
-
NIIF 9)
NIIF7(20)(a)(viii)
Aumento de la estimación reconocido en resultados en otros gastos durante el 8
periodo
NIIF7(16A)
Al 31 de diciembre de 2017 8


NIIF7(35F)(a)(i) Todos estos activos financieros se consideran de bajo riesgo de crédito, y por lo tanto la estimación
por deterioro reconocida durante el periodo se limitó a pérdidas esperadas de 12 meses. La
Administración considera de “bajo riesgo de crédito” los bonos cotizados con una calificación
crediticia de grado de inversión con al menos una de las principales agencias de calificación. Otros
instrumentos se consideran de bajo riesgo de crédito cuando tienen un bajo riesgo de
incumplimiento y el emisor tiene una fuerte capacidad para cumplir sus obligaciones contractuales
de flujo de efectivo a corto plazo.
* La reexpresión de la transición al NIIF 9 como resultado de la aplicación del modelo de riesgo de
crédito esperado fue inmaterial.
Estimaciones y juicios significativos

Deterioro de activos financieros
NIIF9(5.5.17) La estimación por deterioro de activos financieros reveladas en la nota 12(c)(i)-(iv) se basa en supuestos
NIC1(125)
sobre el riesgo de incumplimiento y tasas de pérdida esperada. El Grupo utiliza el juicio al realizar estos
supuestos y al seleccionar los datos para el cálculo del deterioro, basándose en la información histórica
del Grupo, en las condiciones existentes del mercado, así como en las estimaciones futuras al final de
cada periodo de reporte. Para los detalles de los supuestos clave y datos utilizados ver la nota 12(c)
anterior.
[Favor de consultar la nota 7(h) del cuerpo principal de esta publicación para conocer las estimaciones y
juicios significativos relacionados con el valor razonable de los instrumentos financieros] .

NIC1(117)
25 Resumen de políticas contables significativas (extracto)
25(a) Bases de preparación (extracto)
NIC1(112)(a),(117)
(iii) Nuevas normas y modificaciones adoptadas por el Grupo

NIC8(28) El Grupo ha optado por aplicar la NIIF 9 Instrumentos Financieros emitida en julio de 2014, debido a que
NIIF9(7.1.1)
las nuevas políticas contables proporcionan información más fiable y relevante para que los usuarios
evalúen los importes, el momento y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros. De conformidad con
las disposiciones transitorias de la NIIF 9 (7.2.15) y (7.2.26), las cifras comparativas no se han
reexpresado con la excepción de ciertos aspectos de la contabilidad de cobertura. Ver la nota 26 para más
detalles sobre el impacto del cambio en la política contable .
NIC1(119)
NIIF7(21) 25(o) Inversiones y otros activos financieros
Políticas contables aplicadas a partir del 1 de enero de 2017
(i) Clasificación
NIIF9(4.1.1) Desde el 1 de enero de 2017, el Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de
medición:
 aquellos que se miden subsecuentemente a su valor razonable (ya sea a través de otros resultados
integrales, o a través de resultados), y
 aquellos que se miden a costo amortizado.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía para la administración de los activos
financieros y de los términos contractuales de los flujos de efectivo .
NIIF9(4.1.4),(5.7.1) Para los activos medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registrarán en resultados o en
otros resultados integrales. Para las inversiones en instrumentos de deuda, esto dependerá del modelo de
negocio sobre el que se lleve a cabo la inversión. Para las inversiones en instrumentos de capital que no
se mantienen para negociar, esto dependerá si el Grupo ha hecho una elección irrevocable en el momento
del reconocimiento inicial para registrar el instrumento de capital a valor razonable a través de otros
resultados integrales.
Ver la nota 7 para obtener más información sobre cada tipo de activo financiero .
NIIF9(4.4.1) El Grupo reclasifica los instrumentos de deuda cuando, y solo cuando, cambia su modelo de negocio para
la administración de esos activos.
(ii) Medición
NIIF9(5.1.1) En el reconocimiento inicial, el Grupo mide un activo financiero a su valor razonable más (en el caso de un
activo financiero no reconocido a valor razonable a través de resultados) los costos de transacción que
son directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costos de transacción de activos
financieros medidos a valor razonable a través de resultados se reconocen como gastos en resultados
cuando se incurren.
NIIF9(4.3.2),(4.3.3) Los activos financieros con derivados implícitos son considerados en su totalidad cuando se determine si
los flujos de efectivo son únicamente pagos del principal e intereses .

25(o) Inversiones y otros activos financieros

Instrumentos de deuda
NIIF9(5.1.1) La medición subsecuente de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocios del Grupo para
administrar el activo y las características de flujo de efectivo del activo. Hay tres categorías de medición
de acuerdo entre las cuales el Grupo clasifica sus instrumentos de deuda:
NIIF9(4.1.2)  Costo amortizado: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales
cuando dichos flujos de efectivo representan únicamente pagos de principal e intereses se miden a
costo amortizado. Una ganancia o pérdida en un instrumento de deuda que se mide posteriormente a
costo amortizado y no forma parte de una relación de cobertura se reconoce en resultados cuando el
activo se da de baja o se deteriora. Los ingresos recibidos de estos activos financieros se incluyen en
los ingresos financieros utilizando el método de tasa de interés efectiva.
NIIF9(4.1.1),(4.1.2A),  Valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI): Los activos que se mantienen para
(5.7.10)
el cobro de flujos de efectivo contractuales y para la venta de los activos financieros, cuando los
flujos de efectivo de los activos representan únicamente pagos de principal e intereses, se miden a
valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI). Los movimientos en el valor en
libros se reconocen a través de ORI, excepto por el reconocimiento de las ganancias o pérdidas por
deterioro, los ingresos por intereses y las ganancias y pérdidas por tipo de cambio que se reconocen
en resultados. Cuando se produce la baja del activo financiero, la ganancia o pérdida acumulada
previamente reconocida en ORI se reclasifica del capital a resultados y se reconocen en otras
ganancias/(pérdidas). Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en ingresos
financieros utilizando el método de tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas cambiarias se
presentan en otras ganancias y pérdidas y en los gastos por deterioro dentro de otros gastos.
NIIF9(4.1.1),(4.1.4)  Valor razonable a través de resultados: Los activos que no cumplen con los criterios de costo
amortizado o VRORI se miden a valor razonable a través de resultados. Una ganancia o pérdida en
un instrumento de deuda que posteriormente se mide a su valor razonable a través de resultados y
no es parte de una relación de cobertura, se reconoce en resultados y se presenta en términos netos
en el estado de resultados en otras ganancias/ (pérdidas) en el periodo en el que surge. Los ingresos
por intereses de estos activos financieros se incluyen en el ingreso financiero del periodo en el que
se originaron.
Instrumentos de capital
NIIF9(5.7.5),(5.7.6) El Grupo mide subsecuentemente todos los instrumentos de capital a valor razonable. Cuando la
Administración del Grupo ha optado por presentar las ganancias y pérdidas por valor razonable surgidas
por los instrumentos de capital en otros resultados integrales, no hay reclasificación subsecuente de las
ganancias y pérdidas por valor razonable a resultados después de la baja de la inversión. Los dividendos
de tales instrumentos continúan reconociéndose en resultados como otros ingresos cuando se establece
el derecho del Grupo para recibir los pagos.
NIIF9(5.7.1) Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable a través de resultados se
reconocen en otras ganancias/(pérdidas) en el estado de resultados como corresponda. Las pérdidas por
deterioro (y la reversión de las pérdidas por deterioro) surgidas de los instrumentos de capital medidos a
VRORI no se reportan por separado del resto de cambios en el valor razonable .
(iii) Deterioro
NIIF9(5.5.17) El Grupo evalúa, de forma prospectiva, las pérdidas crediticias esperadas asociadas con sus instrumentos
de deuda a costo amortizado y VRORI. La metodología de deterioro aplicada depende de si se ha
producido un aumento significativo en el riesgo de crédito. La nota 12(b) detalla cómo el Grupo determina
si se ha producido un aumento significativo en el riesgo de crédito.
Para las cuentas por cobrar, el Grupo aplica el enfoque simplificado permitido por la NIIF 9, que requiere
NIIF9(5.5.15)
que las pérdidas esperadas sobre la vida del instrumento se reconozcan desde el reconocimiento inicial
de las cuentas por cobrar.
Políticas contables aplicadas antes del 1 de enero de 2017

NIC1(110) El Grupo ha aplicado la NIIF 9 de forma retrospectiva, pero ha optado por no reexpesar la información
comparativa. Como resultado, la información comparativa proporcionada continúa siendo contabilizada de
acuerdo con la política contable anterior del Grupo.
Favor de consultar la nota 25(o) en el cuerpo principal de esta publicación para más detalles .

NIC1(119)
NIIF7(21) 25(p) Derivados y actividades de cobertura
NIIF9(4.1.4),(5.2.1) Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en que se celebra un contrato de
derivados y posteriormente son remedidos a valor razonable al final de cada ejercicio. El registro contable
de los cambios posteriores en el valor razonable depende de si el derivado se designa como instrumento de
cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida cubierta y el tipo de relación de cobertura designada.
El Grupo designa aproximadamente la mitad de sus derivados de moneda extranjera como cobertura del
NIIF9(6.3.5)
riesgo cambiario asociado con los flujos de efectivo de las transacciones previstas altamente probables y
todos sus swaps de tasas de interés como cobertura del riesgo de tasas de interés asociada a la tasa de
interés variable de sus préstamos (ambas coberturas de flujo de efectivo).
NIIF9(6.4.1)(a),(b) Al inicio de la transacción de cobertura la Compañía documenta la relación económica entre los
instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo si se espera que el instrumento de cobertura
compense los cambios en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El Grupo documenta su objetivo
para administrar el riesgo y su estrategia para realizar varias transacciones de cobertura al inicio de cada
relación de cobertura.
NIC1(68)
En la nota 12(a) se revelan los valores razonables de los diversos instrumentos financieros derivados con
fines de cobertura. Los movimientos en la reserva de cobertura en el capital se muestran en la nota 9(c). El
valor razonable total de un derivado de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no circulante cuando
el plazo de vencimiento restante de la partida cubierta es mayor de 12 meses; se clasifica como un activo o
pasivo circulante cuando el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados
mantenidos para fines de negociación se clasifican como activo o pasivo circulante.
Políticas contables aplicadas desde el 1 de enero de 2017

(i) Coberturas de flujos de efectivo que califican para la contabilidad de cobertura
NIIF9(6.5.11) La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como
coberturas de flujo de efectivo se reconocen en la reserva de cobertura de flujo de efectivo dentro del
capital, limitado al cambio acumulado en el valor razonable de la partida cubierta con base al valor
presente desde el inicio de la cobertura. La ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce
inmediatamente en el resultado del ejercicio, dentro de otros ingresos (gastos) .
NIIF9(6.1.15) Cuando se utilizan contratos de opciones para cubrir operaciones previstas, el Grupo designa solo el valor
intrínseco del contrato de opción como instrumento de cobertura .
NIIF9(6.5.15)(c) Las ganancias o pérdidas relacionadas con la porción efectiva del cambio en el valor intrínseco de los
contratos de opciones se reconocen en la reserva de cobertura de flujo de efectivo dentro del capital. Los
cambios en el valor en el tiempo de los contratos de opciones que se relacionan con la partida cubierta
(valor en el tiempo alineado) se reconocen dentro de otros resultados integrales en los costos de la reserva
de cobertura dentro del capital.
NIIF9(6.5.16) Cuando se utilizan contratos forward para cubrir transacciones previstas el Grupo generalmente designa
solo el cambio en el valor razonable del contrato forward relacionado con el componente spot como el
instrumento de cobertura. Las ganancias o pérdidas relacionadas con la porción efectiva del cambio en el
componente spot de los contratos forward se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo
dentro del capital. El cambio en el elemento forward del contrato que se refiere a la partida cubierta
(‘elemento forward alineado’) se reconoce en otros resultados integrales en los costos de la reserva de
cobertura dentro del capital. En algunos casos, La Compañía puede designar el cambio total en el valor
razonable del contrato forward (incluyendo los puntos forward) como instrumento de cobertura. En tales
casos, las pérdidas o ganancias correspondientes a la parte efectiva del cambio en el valor razonable de la
totalidad del contrato forward se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo dentro del
capital.
Los importes acumulados en el capital se reclasifican en los periodos en que la partida cubierta afecta al
resultado, de la siguiente manera:
NIIF9(6.1.15)  La ganancia o pérdida relativa a la porción efectiva del valor intrínseco de los contratos de opciones se
trata de la siguiente manera: Cuando la partida cubierta posteriormente da como resultado el
reconocimiento de un activo no financiero (como inventario), tanto las ganancias y pérdidas de
cobertura diferidas y el valor en el tiempo alineado diferido de los contratos de opciones se incluyen
dentro del costo inicial del activo. Los importes diferidos se reconocen finalmente en resultados ya que
la partida cubierta afecta al resultado (por ejemplo, a través de los costos de ventas).
 La ganancia o pérdida relativa a la porción efectiva del componente spot de los contratos forward se
NIIF9(6.5.16)
tratan de la siguiente manera: Cuando la partida cubierta posteriormente da lugar al reconocimiento de
un activo no financiero (como inventario), tanto las ganancias y pérdidas de cobertura diferidas y los
puntos forward alineados diferidos se incluyen dentro del costo inicial del activo. Los importes diferidos
se reconocen finalmente en resultados ya que la partida cubierta afecta al resultado (por ejemplo, a
través de los costos de ventas).
NIIF9(6.5.11)  La ganancia o pérdida relacionada con la parte efectiva de los swaps de tasa de interés que cubren los
préstamos de tasa variable se reconoce en resultados dentro de “costos financieros”.

25(p) Derivados y actividades de cobertura

NIIF9(6.5.6) Cuando un instrumento de cobertura vence, es vendido o terminado, o cuando una cobertura deja de
cumplir los criterios de contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida diferida acumulada y los
costos diferidos de cobertura en capital, permanecen en ese momento en el capital hasta que la transacción
prevista ocurra, dando como resultado el reconocimiento de un activo no financiero, como el inventario.
Cuando ya no se espera que la transacción prevista ocurra, la ganancia o pérdida acumulada y los costos
diferidos de cobertura que se hayan reportado en el capital se reclasifican inmediatamente a resultados .
NIIF9(B6.5.7)-(B6.5.21) La inefectividad de la cobertura se reconoce en resultados dentro de otros gastos.
26 Cambios en las políticas contables

NIC8(28)(a),(b) Como se explica en la nota 25(a) anterior, el Grupo ha adoptado la NIIF 9 emitida en julio de 2014, que dio
lugar a cambios en las políticas contables y a ajustes en los importes reconocidos en los estados financieros.
De conformidad con las disposiciones transitorias de la NIIF 9 (7.2.15) y (7.2.26), las cifras comparativas no
han sido reexpresadas con la excepción de ciertos aspectos de la contabilidad de cobertura .
NIC8(28)(c) Se cambiaron las políticas contables para cumplir con la NIIF 9 emitida por el IASB en julio de 2014. La NIIF
9 reemplaza las disposiciones de la NIC 39 que tratan temas de reconocimiento, clasificación y medición de
activos y pasivos financieros; baja de los instrumentos financieros; deterioro de activos financieros y
contabilidad de cobertura. La NIIF 9 también modifica significativamente otras normas que tratan sobre los
instrumentos financieros tales como la NIIF 7 Instrumentos financieros: Revelaciones .
26(a) Clasificación y medición de instrumentos financieros

El impacto total sobre las utilidades acumuladas del Grupo debido a la clasificación y medición de
instrumentos financieros (excluyendo los ajustes en el contexto de la contabilidad de cobertura al 1 de enero
de 2016; ver la nota 26(b)) al 1 de enero de 2017 es como sigue:
UM’000
NIC8(28)(f)(i)
Utilidades acumuladas iniciales - NIC 39 Notas
NIIF7(42L) 36,614
Inversiones reclasificadas de disponible para la venta a VR a
través de resultados (a)(i) 70
Incremento en la estimación por deterioro de cuentas por cobrar (c)(i) (45)
Incremento en la estimación de instrumentos de deuda a costo
amortizado (c)(ii) (7)
Incremento en la estimación para inversiones de deuda a VRORI -
Incremento en activos por impuestos diferidos relacionados con
estimaciones por deterioro c(i),(ii) 15
Ajuste a utilidades acumuladas por la adopción de la NIIF 9 33
Utilidades acumuladas iniciales - NIIF 9 36,647


El 1 de enero de 2017, la Administración del Grupo evaluó cuáles modelos de negocio aplicar para los
activos financieros mantenidos por el Grupo en la fecha de la aplicación inicial de la NIIF 9 (1 enero 2017) y
ha clasificado sus instrumentos financieros en las categorías apropiadas de la NIIF 9. Los principales
efectos resultantes de esta reclasificación son los siguientes :
Costo
amortizado
VRORI (mantenidos
(disponibles hasta su
VR a través de para la venta vencimiento Total activos
NIC8(28)(f)(i)(g)
resultados 2016) 2016)** financieros
NIIF9(42L)
Activos financieros – 1 de enero de 2017 Notas UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Saldo inicial - NIC 39* 10,915 8,228 45,532 64,675

Inversiones reclasificadas de disponible para la
venta a VR a través resultados (i) 980 (980) - -
Bonos corporativos cotizados reclasificados de
disponible para la venta a costo amortizado (ii) - (100) 100 -
Instrumentos no mantenidos para negociación
reclasificados de disponible para la venta a
VRORI (iii) - - - -
Bonos convertibles y bonos cupón cero
reclasificados de mantenidos hasta su
vencimiento a costo amortizado* (iv) - - - -
Instrumentos de deuda cotizados y no cotizados
reclasificados de disponible para la venta a
VRORI* (v) - - - -
Saldo inicial - NIIF 9 11,895 7,148 45,632 64,675
* Los saldos iniciales al 1 de enero de 2017 muestran activos financieros disponibles para la venta bajo VRORI, e inversiones mantenidas hasta su
vencimiento bajo costo amortizado, ver la tabla en la parte (viii) para más detalles. Estas reclasificaciones no tienen impacto en las categorías de
medición.
** Incluye efectivo y equivalentes de efectivo.
El impacto de estos cambios sobre el capital del Grupo es el siguiente:

Efecto sobre
la reserva de Efecto sobre la Efecto sobre las
disponibles reserva de utilidades
para la venta VRORI acumuladas*
NIC8(28)(f)(i)(g) Saldo inicial - NIC 39 592 - 36,614

NIIF9(42L)
Instrumentos reclasificadas de disponible para la venta a
VR a través de resultados (i) (70) - 70
Instrumentos no mantenidos para negociación
reclasificados de disponible para la venta a VRORI (iii) (302) 302 -
Bonos cotizados y no cotizados reclasificados de
disponible para la venta a VRORI (v) (220) 220 -
Impacto total (592) 522 70
Saldo inicial - NIIF 9 - 522 36,684
*Antes del ajuste por deterioro. Ver nota 26(c) más delante.
(i) Reclasificación de disponibles para la venta a valor razonable a través de resultados

NIIF7(12B) Ciertas inversiones en acciones preferentes y participaciones en fondos del mercado de dinero se
NIC8(28(f)(i)(ii)
NIIF7(42J) reclasificaron de disponibles para la venta a activos financieros a valor razonable a través de resultados
(UM980,000 al 1 de enero de 2017). Estas no cumplen con el criterio para ser clasificados a costo
amortizado de acuerdo con la NIIF 9, debido a que sus flujos de efectivo no representan únicamente pagos
de principal e intereses. Las ganancias por valor razonable relacionadas de UM70,000 se transfirieron de la
reserva de activos financieros disponibles para la venta a utilidades acumuladas el 1 de enero de 2017. En
el ejercicio de 2017, las ganancias por valor razonable relacionadas con estas inversiones de UM120,000
se reconocen en resultados, junto con el gasto por impuesto diferido de UM36,000.


(ii) Reclasificación de disponibles para la venta a costo amortizado
NIC8(28)(f) Ciertas inversiones en bonos corporativos cotizados fueron reclasificados de disponibles para la venta a
NIIF7(42J)
costo amortizado (UM100,000 al 1 de enero de 2017). A la fecha de la aplicación inicial el modelo de
negocio del Grupo es mantener estas inversiones para el cobro de los flujos de efectivo contractuales, y los
flujos de efectivo representan únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe principal. Se
estima que el valor razonable de UM100,000 al 1 de enero 2017 es equivalente al costo amortizado inicial
para estos activos. No hubo impacto en las utilidades acumuladas al 1 de enero de 2017 .
NIIF7(42M)
El valor razonable al 31 de diciembre de 2017 de los bonos corporativos cotizados es UM150,000 y una
ganancia de valor razonable de UM50,000, que de otro modo habría sido reconocida en ORI al 31 de
diciembre de 2017, si los bonos corporativos cotizados no hubieran sido reclasificados a costo amortizado.
NIIF7(12D) La tasa de interés efectiva determinada al 1 de enero de 2017 para estos bonos cotizados es 4% y el
NIIF7(42N)
ingresos por interés de UM4,000 se reconoció durante el periodo del 31 de diciembre de 2017.
(iii) Instrumentos de capital previamente clasificados como disponibles para la venta

NIC8(28)(f) El Grupo eligió presentar en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable de todos sus
NIIF7(42J)
instrumentos de capital previamente clasificados como disponibles para la venta, debido a que estas
inversiones no se mantienen para fines de negociación. Como resultado, los activos con un valor razonable
de UM5,748,000 se reclasificaron de activos financieros disponibles para la venta a activos financieros a
valor razonable a través de ORI y las ganancias por valor razonable de UM302,000 se reclasificaron de la
reserva de activos financieros disponibles para la venta a la reserva de activos financieros a valor razonable
a través de ORI el 1 de enero de 2017. Otros ingresos para el ejercicio de 2017 fueron UM646,000 menores,
ya que no hay ninguna reclasificación de los importes acumulados de las reservas a resultados por la baja
de estas inversiones (impacto fiscal UM194,000).
(iv) Reclasificación de mantenidos hasta su vencimiento a costo amortizado

NIC8(28)(f) Activos de bonos convertibles y bonos cupón cero que previamente se clasificaron como mantenidos hasta
NIIF9(4.1.2)
NIIF7(42J) su vencimiento ahora se clasifican a su costo amortizado. El Grupo tiene la intención de mantener los
activos hasta su vencimiento para cobrar los flujos de efectivo contractuales y estos flujos de efectivo se
componen exclusivamente de los pagos de principal e intereses sobre el importe principal pendiente. No
hubo diferencias entre el valor en libros anterior y el valor en libros revisado de los otros activos financieros
al 1 de enero de 2017 para ser reconocido en utilidades acumuladas. Se reconoce un aumento de UM7,000
en la estimación por deterioro de estos activos en las utilidades acumuladas iniciales para el periodo.
(v) Instrumentos de deuda disponibles para la venta clasificados como VRORI

NIC8(28)(f) Bonos cotizados y no cotizados se reclasificaron de disponibles para la venta a valor razonable a través de
NIIF7(42J)
otros resultados integrales, ya que el modelo de negocio del Grupo se logra tanto mediante el cobro de los
flujos de efectivo contractuales como mediante la venta de estos activos. Los flujos de efectivo contractuales
de estas inversiones son únicamente el principal e intereses. Como resultado el 1 de enero de 2017 los
bonos cotizados y no cotizados con un valor razonable de UM1,400,000 fueron reclasificados de activos
financieros disponibles para la venta a activos financieros a valor razonable a través de ORI y las ganancias
por valor razonable de UM220,000 se reclasificaron de la reserva de activos financieros disponibles para la
venta a la reserva de activos financieros a valor razonable a través de ORI.
(vi) Otros activos financieros

NIC8(28)(f) De acuerdo a la NIIF 9 los instrumentos de capital mantenidos para negociación y la contraprestación
NIIF9(4.1.4)
contingente se mantienen a valor razonable a través de resultados . No hubo impacto en los importes
reconocidos en relación con estos activos a partir de la adopción de la NIIF 9 .


(viii) Reclasificaciones de instrumentos financieros en la adopción de la NIIF 9
NIIF7(29) En la fecha de la aplicación inicial, 1 de enero de 2017, los instrumentos financieros del Grupo fueron los
NIIF7(29A)
NIIF7(8)(a)(e-h) siguientes, con ninguna reclasificación destacada :
NIIF7(12B),(42I)(a)(b)
Categoría de medición Importe en libros
Original Nuevo Original Nuevo
(NIC 39) (NIIF 9) UM’000 UM’000 Diferencia
Activos financieros no circulantes
Instrumentos de capital Disponible para la VRORI* 5,748 5,748 -
venta
Instrumentos de deuda cotizados y no cotizados Disponible para la VRORI* 1,400 1,400 -
venta
Bonos convertibles y bonos cupón cero Mantenido hasta Costo
1,175 1,175 -
mantenidos hasta su vencimiento su vencimiento amortizado
Bonos corporativos cotizados Disponible para la Costo 100 100 -
venta amortizado
Otras cuentas por cobrar Costo
Costo amortizado amortizado 1,380 1,373 (7)
Acciones preferentes Disponible para la VR a través de 980 980 -

venta resultados**
Derivados VR a través de VR a través de
809 809
resultados** resultados**
Activos financieros circulantes

Cuentas por cobrar a clientes Costo
Costo amortizado 10,867 10,822 (45)
amortizado
Instrumentos de capital – mantenidos para VR a través de VR a través de
10,915 10,915 -
negociación resultados** resultados**
Efectivo y equivalentes de efectivo Costo
Costo amortizado 31,268 31,268 -
amortizado
Otras cuentas por cobrar Costo
Costo amortizado 842 842 -
amortizado
1,320 1,320 -
resultados** resultados**
Pasivos financieros circulantes

resultados** resultados** 1,398 1,398 -
* VRORI = Inversiones en instrumentos de capital e instrumentos de deuda.
** VR a través de resultados = activos financieros medidos a valor razonable a través de resultados.
# Las diferencias observadas en esta columna son el resultado de la aplicación del nuevo modelo de pérdida de crédito esperado. Las
reclasificaciones de los instrumentos financieros en la adopción de la NIIF 9 no produjeron cambios en las mediciones.
26(b) Derivados y actividades de cobertura

NIC8(28)(c)
De manera consistente con periodos anteriores, el Grupo ha decidido denominar solo el componente spot
NIIF9(7.2.26)(b)
del cambio en el valor razonable de los contratos forward de moneda extranjera en las relaciones de
cobertura de flujo de efectivo. En periodos anteriores, el cambio en el valor razonable en relación con los
puntos forward se reconocía en el estado de resultados .
Tras la adopción de la NIIF 9, el Grupo ahora reconoce los cambios en el valor razonable de los contratos
NIIF9(7.2.24) forward de moneda extranjera atribuibles a puntos forward en los costos de reserva de cobertura dentro
del capital. Los costos diferidos de cobertura están incluidos dentro del costo inicial de la partida cubierta
relacionada (inventario) cuando este se reconoce. Este cambio se aplicó de forma retrospectiva para los
contratos forward de moneda extranjera en relaciones de cobertura de flujos de efectivo que resultan en
una reclasificación retrospectiva de una pérdida de UM25,000 de utilidades acumuladas a costos de
reserva de cobertura a partir del 1 de enero de 2016. Para el inventario que está sujeto a la contabilidad de
cobertura, el Grupo ha decidido no reexpresar el inventario mientras que la relación de cobertura llegue a
su fin antes de la fecha de aplicación inicial, si el inventario se mantiene en ese momento.
Las coberturas de los contratos forward de moneda extranjera y los swaps de tasas de interés calificaron
como cobertura de flujo de efectivo de acuerdo a la NIIF 9 al 31 de diciembre de 2016. Las estrategias de
administración de riesgos y la documentación de cobertura del Grupo están alineadas con los requisitos de
la NIIF 9 y por lo tanto, se siguen tratando como coberturas.

26(c) Deterioro de activos financieros

El Grupo cuenta con tres tipos de activos financieros sujetos al nuevo modelo de pérdida crediticia
esperada de la NIIF 9:
 cuentas por cobrar a clientes por ventas de inventarios,
 instrumentos de deuda a valor razonable a través de ORI, y
 instrumentos de deuda a costo amortizado.
El Grupo requirió revisar su metodología de deterioro de acuerdo a la NIIF 9 para cada una de estas clases
de activos.
El impacto del cambio en la metodología de deterioro en el capital del Grupo es revelado en la tabla
anterior.
(i) Cuentas por cobrar a clientes

NIC1(117) Para las cuentas por cobrar a clientes, el Grupo aplica el enfoque simplificado para las pérdidas crediticias
NIIF9(5.5.15)
esperadas, provisto en la NIIF 9, que requiere el uso de la estimación de pérdida esperada sobre la vida del
instrumento para todas las cuentas por cobrar a clientes.
(ii) Instrumentos de deuda

NIIF7(B8E)(a) Los instrumentos de deuda a costo amortizado y a aquellos a VRORI se consideran de bajo riesgo, y por
lo tanto la estimación por deterioro se determina como pérdidas crediticias esperadas a 12 meses .
NIIF 9 Instrumentos financieros
Alcance de las revelaciones ilustradas

NIIF9(C17)-(C19) Para efectos de este apéndice, se ha supuesto que VALUE IFRS Plc (el Grupo) ha aplicado la
versión completa de la NIIF 9 Instrumentos Financieros como fue emitida en julio de 2014.
Cuando una entidad elige una fecha de aplicación inicial previa al 1 de febrero de 2015, esta pudo
adoptar versiones anteriores de la NIIF 9, por ejemplo, la versión de la NIIF 9 sin la guía sobre las
pérdidas crediticias esperadas. Este escenario no se ilustra en este apéndice. Por otra parte, las
revelaciones contenidas en este apéndice no cubren todos los requisitos de revelación de la NIIF
7 (aplicables al momento de la adopción de la NIIF 9), sino aquellas que son relevantes a las
circunstancias de VALUE IFRS 9 Plc. Cuando se han omitido revelaciones, esto se indica ya sea
con una referencia al cuerpo principal de esta publicación si la revelación se ilustro en ella, o con
el comentario correspondiente proporcionado, que describe la revelación omitida.
Revelación de información comparativa
NIIF7(42Q) La entidad ha optado por no reexpresar los periodos excepto en relación con el valor razonable
NIIF9(7.2.15) de los puntos forward de contratos forward de moneda extranjera. Para el inventario que está
NIIF9(7.2.22)(7.2.26)(b) sujeto a la contabilidad de cobertura, el Grupo ha decidido no reexpresar el inventario en la
medida en que la relación de cobertura llegó a su término antes de la fecha de aplicación inicial si
el inventario se mantiene en ese momento (ver nota 26(b)). Por lo tanto, el Grupo no está
obligado a reexpresar partidas comparativas ni de presentar revelaciones que hubieran sido
presentadas si la entidad hubiera aplicado la NIIF 9 en el periodo anterior al periodo de aplicación
inicial. Si el Grupo no hubiera aplicado esta política contable, debería revelar el impacto en esas
partidas y debería incluirse un tercer estado de situación financiera al 1 de julio de 2016 con los
El valor intrínseco de los contratos de opciones en moneda extranjera ha sido designado como
NIIF9(7.2.26)(a) instrumento de cobertura a partir del 1 de enero de 2017, únicamente. Si el Grupo ya hubiera
utilizado los instrumentos como instrumentos de cobertura de acuerdo con la NIC 39 y cambiado
el registro del valor de las opciones en el tiempo, tendría que aplicar estos cambios
retrospectivamente y reexpresar ejercicios anteriores.
NIC1(38)
NIIF9(7.2.15) Como regla general, las entidades deben proporcionar información comparativa con respecto al
periodo anterior para todas las cantidades registradas en los estados financieros del periodo
actual. No obstante, cuando la entidad no adopte los nuevos requisitos de forma retrospectiva, las
revelaciones correspondientes al periodo comparativo deberían reflejar el tratamiento contable
aplicado en ese periodo y proporcionarse de acuerdo con la NIIF 7 previa a la modificación por la
NIIF 9. Esto también aplica a las revelaciones de cobertura y de deterioro que se ilustran en el
cuerpo principal de esta publicación y que no se han repetido aquí. Las revelaciones que se
aplican a determinadas categorías de medición, por ejemplo, activos financieros a VRORI, no
necesitan proporcionarse para el periodo anterior si la entidad ha reclasificado los activos solo al
comienzo del periodo actual.

Clasificación de las acciones preferentes

NIIF9(4.1.2)(b) Las acciones preferentes deben ser cuidadosamente analizadas para determinar si contienen
(B4.1.7)-(B4.1.26)
NIC1(122)
características que ocasionen que el instrumento no cumpla con la definición de capital. Si dichas
acciones responden a la definición de capital, la Compañía puede optar por medirlas a VRORI sin
reciclarlas a resultados si no son mantenidas para negociación. En caso contrario, deben
analizarse más a fondo para determinar el modelo de negocio subyacente y si los flujos de
efectivo contractuales son únicamente pagos del principal e intereses. VALUE IFRS Plc llegó a
la conclusión de que las acciones preferentes deben ser mantenidas a valor razonable a través
de resultados, ya que las acciones no cumplen con la definición de capital y los flujos de efectivo
relacionados con el pago de intereses pueden ser diferidos y tal diferimiento no da lugar a
intereses generados sobre la suma diferida, ya que los flujos de efectivo contractuales no son
únicamente el pago de intereses y principal. Cuando la clasificación implica un juicio importante y
los importes correspondientes son materiales, la Compañía debe considerar revelar la lógica para
la clasificación de dichas acciones como instrumentos de deuda.
Revelaciones no ilustradas: no aplicable a VALUE IFRS 9 Plc
Los siguientes requisitos de la NIIF 7 y NIIF 9 no se ilustran en este Apéndice:
Aplicación inicial
Asunto no ilustrado Revelaciones relevantes o referencia
NIIF7(42I)(c),(42J) La Compañía tiene activos financieros o Distinguir entre aquellos que se tuvieron
(42M-N)
pasivos financieros que fueron medidos que reclasificar en la adopción de la NIIF 9
anteriormente a VR a través de resultados y aquellos en los que la reclasificación era
pero ya no se designan como tal. opcional en la fecha de la aplicación inicial.
Revelar las razones de la designación y
proporcionar las revelaciones adicionales
requeridas por la NIIF 7 (41M) y (41N).
La entidad ha aplicado cualquiera de los Proporcionar las revelaciones adicionales
dos recursos prácticos proporcionados en requeridas por la NIIF 7 (42R) y (42S).
la transición en relación con la evaluación
de pagos de principal e interés de (NIIF 9
párrafo 7.2.4 y 7.2.5).
Activos y pasivos financieros a VR a través de resultados

NIIF7(8)(a) La Compañía tiene activos financieros Revelar cada uno de estos activos
medidos al VR a través de resultados de financieros y las ganancias/pérdidas
asociadas por separado.
los cuales:
Todos los activos financieros de VALUE
• algunos fueron designados como tales IFRS 9 Plc se miden de forma obligatoria a
tras el reconocimiento inicial. VR a través de resultados; por lo tanto,
• algunos fueron designados como tales esta revelación no se aplica.
de conformidad con la NIIF 9 (6.7.1).
• algunos son medidos obligatoriamente
al VR a través de resultados de acuerdo
con los requisitos de la NIIF 9.
NIIF7(9) La Compañía ha designado activos Proporcionar revelaciones adicionales de
financieros a VR a través de resultados que acuerdo con la NIIF 7(9).
de otro modo serían medidos a VRORI o a
costo amortizado.
NIIF7(11)(b) La Compañía considera que las Revelar la razón para llegar a esta
revelaciones sobre cómo se calcula el conclusión y qué factores alternativos
riesgo de crédito en relación a los pasivos o serían relevantes.
activos financieros a VR-Resultados no
representan fielmente los cambios del valor
razonable debidos al riesgo de crédito.
NIIF7(10),(10A),(11) La entidad tiene pasivos financieros Aplican revelaciones adicionales como se
designados a VR a través de resultados. establece en NIIF 7 p. 8, 10, 10A, 11 y
20. Algunos se ilustran a continuación.

Activos y pasivos financieros a VRORI

NIIF7(20)(a)(viii) Una ganancia o pérdida reconocida por la Mostrar por separado:
NIIF7(12D)
disposición de instrumentos de deuda • el importe de ganancia o pérdida
mantenidos a VRORI. reconocido en otros resultados integrales
durante el periodo, y
• el importe reclasificado una vez se
haya dado de baja de otros resultados
integrales acumulados a resultados.
Activos financieros a costo amortizado

NIIF7(20A) Disposición de activos financieros a costo Revelar un análisis de la ganancia o
amortizado. pérdida reconocida y las razones para dar
de baja los activos financieros.
NIIF7(42N) Revelación en periodos futuros, de los Revelar la tasa de interés efectiva
activos financieros a valor razonable determinada en la fecha de reclasificación
reclasificados a costo amortizado, cuando y los ingresos por intereses o gastos
el nuevo valor en libros se considera que reconocidos, cada periodo, hasta que se
es el valor razonable actual. produce la baja del activo financiero.
NIIF7(12B)-(12D) Reclasificación de activos financieros de Proporcionar la información requerida bajo
una categoría de medición a otra. la NIIF 7 (12B) - (12D).
Transferencia de activos financieros

NIIF7(42D)-(42H) La transferencia de los activos financieros Proporcionar la información requerida por
que no cumplían con los requisitos para su la NIIF 7 (42D)-(42H).
baja, o solo cumplían parcialmente para la
baja.

Revelaciones de contabilidad de cobertura

NIIF7(22C) La Compañía designó un componente de Proporcionar información acerca de cómo
riesgo específico de un activo en una la Compañía ha determinado el
relación de cobertura (por ejemplo, el componente de riesgo que se designa
movimiento del precio del petróleo con
como la partida cubierta y cómo este
respecto a un barril de petróleo).
componente se relaciona con la partida
en su totalidad. Ver párrafo 13 más abajo
para ver el ejemplo de revelación.
La entidad restablece frecuentemente las Proporcionar las revelaciones adicionales
relaciones de cobertura (cobertura requeridas por la NIIF 7 párrafo 23C.
dinámica).
NIIF7(24B)(a),(24C)(a) La Compañía ha designado coberturas de Proporcionar las revelaciones requeridas
valor razonable. por la NIIF 7 (24B(a)) y (24C(a)).
NIIF7(23F) La Compañía designó transacciones Proporcionar la información requerida por

futuras previstas en relaciones de la NIIF 7 (23F).
cobertura que ya no se espera que La Compañía también necesita revelar:
NIIF7(24C)(b)(iv) ocurran. • cualquier monto reclasificado de la
reserva de cobertura de flujo de efectivo
y/o costos de la reserva de cobertura a
resultados como un ajuste por
reclasificación, diferenciando entre los
NIIF7(24C)(b)(v) importes reclasificados debido a
transacciones futuras que ya no se
espera que ocurran y de inefectividad de
cobertura, y
• la partida del estado de resultados
integrales que contiene el ajuste de
reclasificación.
NIIF7(24C)(b)(vi) Designar posiciones netas en relaciones de Revelar las ganancias o pérdidas de
cobertura. cobertura reconocidas en cada partida
separada en el estado de resultados
integrales.
NIIF7(24G)-(30) La Compañía cuenta con un derivado de Proporcionar la información requerida por
crédito para administrar el riesgo de crédito la NIIF 7 (24G) a (30).
de un instrumento financiero y ha
designado el instrumento financiero, o una
parte de él, como medido a VR a través de
resultados.
NIIF7(24B)(b)(iii) El cese de las relaciones de cobertura Revelar los saldos remanentes en la
durante el año. reserva de cobertura de flujo de efectivo y
la reserva de conversión de moneda
extranjera para cualquier relación de
cobertura que se haya terminado.
NIIF7(23E) Existen nuevas fuentes de inefectividad de Revelar las nuevas fuentes de
cobertura que surgen en la relación de inefectividad de cobertura por categoría de
cobertura que no se revelan en la nota riesgo y explicar la naturaleza de la
12(a). inefectividad.
NIIF7(24D) La Compañía considera que el volumen de Revelar este hecho y la razón por la cual
relaciones de cobertura al final del periodo La Compañía considera que los
de reporte no es representativo de los volúmenes no son representativos.
volúmenes normales durante el periodo

Riesgo de crédito y revelaciones por deterioro

NIIF7(42P) Conciliación de la estimación por deterioro La estimación por deterioro de préstamos
NIIF7(35H)-(35L)
de préstamos de la NIC 39 con la de la NIC 39 debe conciliarse con la
estimación por deterioro de préstamos de estimación por deterioro de préstamos de
la NIIF 9 en años posteriores después de la la NIIF 9 en el año de aplicación inicial de
aplicación inicial. la NIIF 9, como se ilustra en la Nota
12(b). En periodos futuros, La Compañía
solo tendrá que presentar detalles de los
movimientos en la estimación por
deterioro de préstamos de acuerdo a la
NIIF 9, como lo requiere la NIIF 7 (35H) -
(35L).
NIIF7(35F)-(35M) La entidad ha adoptado el modelo general Proporcionar las revelaciones requeridas
de pérdidas crediticias esperadas para los por la NIIF 7 (35F) - (35M), ver el ejemplo
activos financieros materiales, por ejemplo, del párrafo 13 más abajo.
en relación con préstamos a clientes
NIIF7(35F)(f),(35J) La Compañía tiene activos financieros que Proporcionar las revelaciones requeridas
están sujetos a los requisitos de deterioro por la NIIF 7 (35F(f)) y (35J).
de la NIIF 9 y que han tenido
modificaciones en sus flujos de efectivo
contractuales.
NIIF7(35H)(c) La Compañía ha comprado u originado Revelar la información requerida por la
NIIF7(35I)
activos financieros que poseen deterioro NIIF 7 (35H (c)) y (35I).
crediticio.
NIIF7(35K) La Compañía ha recibido garantías u otras Explicar el efecto de las garantías y otras
mejoras de crédito en relación con sus mejoras crediticias sobre los importes
activos financieros. surgidos de las pérdidas crediticias
esperadas revelando la información que
establece la IFRS 7 (35K).
NIIF7(36) La Compañía tiene activos financieros que Revelar el importe que representa de
están dentro del alcance de la NIIF 7, pero mejor manera la exposición máxima al
que no están sujetos a los requisitos de riesgo de crédito y describir cualquier
deterioro de la NIIF 9. garantía así como otras mejoras
crediticias y sus efectos financieros.
NIIF7(35E) La Compañía considera que las Proporcionar revelaciones adicionales
revelaciones del riesgo de crédito no son relevantes para los usuarios de los
suficientes para cumplir el objetivo de la estados financieros.
NIIF 7(35B).
Los siguientes ejemplos de revelación pueden ser útiles cuando sean relevantes para una
entidad
Pasivos financieros designados a VR a través de resultados
La Compañía tiene bonos convertibles que se clasifican como pasivos en su totalidad ya que se
emitieron en una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía. Debido a que el
instrumento contiene un derivado implícito, se ha registrado a su valor razonable a través de
resultados en el reconocimiento inicial, y por lo tanto, la característica de conversión implícita no
es separada. Todos los costos de transacción relacionados con los instrumentos financieros
designados a valor razonable a través de resultados se reconocen en resultados conforme se
incurren.
Derivado de la adopción de la NIIF 9, el componente de valor razonable, que cambia con relación
al riesgo de crédito propio de la Compañía, se reconoce en otros resultados integrales. Los
importes reconocidos en ORI relacionadas con el riesgo de crédito no están sujetos a reciclaje a
resultados, sino que se transfieren a utilidades acumuladas cuando se realizan. Los cambios en el
valor razonable relacionados con el riesgo de mercado se reconocen en el resultado del ejercicio.


2017 2016
UM’000 UM’000
Valor en libros 104,715 88,863
Incluye:
Cambio acumulado en el valor razonable de
los bonos convertibles atribuible a los
cambios en el riesgo de crédito, reconocidos
en activos y pasivos financieros a reserva de
VRORI 225 210
Importe que La Compañía está contractualmente
obligada a pagar a los titulares de los bonos
convertibles a su vencimiento 102,620 87,086
Diferencia entre el valor en libros y el importe
que la Compañía está contractualmente
obligada a pagar a los titulares de los bonos
convertibles a su vencimiento 2,095 1,777
NIIF7(11)(a) La Compañía determina el importe de los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de
crédito determinando en primer lugar los cambios originados por las condiciones de mercado que
dan lugar al riesgo de mercado, y después deduciendo esos cambios del cambio total en el valor
razonable de los bonos convertibles. Las condiciones de mercado que dan lugar al riesgo de
mercado incluyen cambios en la tasa de interés de referencia. Los movimientos del valor
razonable en la opción de conversión del derivado implícito se incluyen en la evaluación de los
cambios en el valor razonable del riesgo de mercado.
NIIF7(11)(b) La Compañía considera que este enfoque es una representación más fiel del importe de cambio
en el valor razonable derivado del riesgo de crédito propio de la Compañía, ya que los cambios en
los factores que contribuyen al valor razonable de los bonos convertibles, distintos a los cambios
en la tasa de interés de referencia, no se consideran significativos.
Designación de un componente de riesgo específico de un activo en una relación de cobertura

NIIF7(22C) La Compañía compra combustible para usarlo en su proceso de fabricación. El proveedor de
combustible cobra el combustible entregado basándose en una fórmula que incluye el precio
spot del crudo Brent en una fecha de entrega. Las compras futuras de combustible están
sujetas al riesgo de precio de mercado, que la Compañía cubre utilizando contratos de futuros
de crudo Brent con términos críticos que coinciden con los términos de la compra prevista.
El crudo Brent es un componente identificable por separado de la compra prevista, ya que se
especifica explícitamente en el precio del contrato de suministro. Ya que existe un mercado
para los futuros de crudo Brent, se considera que la exposición se puede medir con fiabilidad.
En consecuencia, los futuros de crudo Brent se designan como coberturas de flujos de
efectivo de las compras previstas de combustible.
Históricamente, el componente de crudo Brent representa el 80% del costo del combustible
suministrado.

Revelaciones del riesgo de crédito - préstamos a clientes, modelo general de pérdidas crediticas
esperadas aplicado
NIIF7(35F)(a) La Compañía considera la probabilidad de incumplimiento tras el reconocimiento inicial del
activo y si se ha producido un aumento significativo en el riesgo de crédito de forma continua
a lo largo de cada periodo de reporte. Para evaluar si hay un aumento significativo en el
riesgo de crédito la Compañía compara el riesgo de que ocurra un incumplimiento en el activo
en la fecha de presentación de reporte con el riesgo de incumplimiento en la fecha de su
reconocimiento inicial. Se considera la información actual y razonable que se encuentre
disponible. Particularmente se incorporan los siguientes indicadores:
NIIF9(B.5.5.17)
 calificación crediticia interna.
 calificación crediticia externa (siempre que esté disponible).
 cambios adversos significativos en el negocio, actuales o esperados, las condiciones
financieras o económicas que se espera que causen un cambio significativo en la
capacidad del prestatario para cumplir con sus obligaciones.
 cambios significativos actuales o esperados en los resultados del operación del
prestatario.
 aumento significativo en el riesgo de crédito de otros instrumentos financieros del
mismo prestatario.
 cambios significativos en el valor de la garantía que sustenta la obligación o en la
calidad de garantías de terceros o mejoras crediticias.
 cambios significativos en el desempeño y comportamiento esperado del prestatario,
incluyendo cambios en el estado de pago de los prestatarios en el Grupo y cambios
en los resultados de operación del prestatario.
Se incorpora información macroeconómica (como las tasas de interés de mercado o tasas de
crecimiento) como parte del modelo de calificación interna.
Independientemente del análisis anterior, se presume un aumento significativo en el riesgo de
crédito si un deudor incurre en más de 30 días de mora en realizar un pago contractual
NIIF7(35F)(b) Un incumplimiento en un activo financiero es cuando la contraparte incumple en efectuar los pagos
contractuales dentro de los 60 días de su vencimiento.
NIIF7(35F)(e) Los activos financieros se dan de baja cuando no hay una expectativa razonable de recuperación,
por ejemplo cuando un deudor no cumple con un plan de pago con la Compañía. La Compañía
clasifica un préstamo o una cuenta por cobrar para darla de baja cuando un deudor no efectúa los
pagos contractuales e incurre en más de 120 días de mora. Cuando los préstamos o cuentas por
cobrar se han dado de baja, la Compañía continúa participando en actividades de control para
intentar recuperar la cuenta por cobrar debida. Cuando las recuperaciones se logran, estas se
reconocen en resultados.
(i) Préstamos a clientes
NIIF7(35F)(a) La Compañía utiliza tres categorías de préstamos que reflejan su riesgo de crédito y cómo se
determina la estimación de pérdidas para cada una de esas categorías. Estas calificaciones de
riesgo de crédito internas están alineadas con las calificaciones de crédito externas de Compañías
como Standard and Poor, Moody’s y Fitch.

A continuación se presenta un resumen de los supuestos que sustentan el modelo de pérdidas

crediticias esperadas de la Compañía:
NIIF7(35F)(b),(d)-(e) Base para el reconocimiento de
NIIF7(35G)(a)
la estimación de pérdida
Categoría Definición de categoría crediticia esperada
En rendimiento Los clientes tienen un bajo riesgo de 12 meses de pérdidas esperadas.
incumplimiento y una fuerte Cuando el tiempo de vida
capacidad para cumplir con los flujos esperado de un activo es inferior a
de efectivo contractuales. 12 meses, las pérdidas esperadas
se miden a su vida útil esperada.
Bajo rendimiento Préstamos para los cuales hay un Pérdidas esperadas sobre la vida
aumento significativo en el riesgo de del instrumento.
crédito; ya que el aumento
significativo en el riesgo de crédito
se presume si el interés y/o pagos
del principal tienen 30 días de mora
(ver arriba para más detalle).
Sin rendimiento Los intereses y/o pagos del principal Pérdidas esperadas sobre la vida
tienen 60 días de mora. del instrumento.
Dada de baja Los intereses y/o pagos del principal El activo se da de baja.
tienen 120 días de mora y no hay
ninguna expectativa razonable de
recuperación.
Se proporcionan préstamos que generan intereses a clientes de pequeñas empresas con el fin de
apoyarlos con los costos de la puesta en marcha de nuevos negocios como parte del apoyo
continuo de la Compañía a emprendedores locales. La Compañía no requiere que los clientes de
pequeñas empresas otorguen garantías para asegurar el pago del préstamo.
NIIF7(35G)(b) Durante el plazo de los préstamos, la Compañía contabiliza su riesgo de crédito proporcionando
apropiadamente las pérdidas crediticias esperadas de manera oportuna. Al calcular las tasas de la
pérdida crediticia esperada, la Compañía considera las tasas de pérdida histórica para cada
categoría de clientes, y la ajusta a datos macroeconómicos futuros. La Compañía prevé pérdidas
crediticias por los préstamos a clientes de la siguiente manera:
NIIF7(35F)(b),(d)-(e), Valor en Base para

(35G)(a),(35M) Base para el libros (neto el cálculo
Tasa de reconocimiento de de del
Calificación Calificación pérdida la estimación de Importe en libros estimación ingreso
crediticia interna crediticia crediticia pérdidas crediticias bruto estimado al por por
de la Compañía externa * esperada esperadas incumplimiento deterioro) intereses
AAA 0.9% 45,775 45,374
AA 1.3% 31,668 31,272 Importe en

Pérdidas esperadas libros
En rendimiento A 2.2% de 12 meses 14,117 13,806 bruto
BBB 7.3% 1,137 1,054
BB 10.0% Pérdidas esperadas 219 197 Importe en

sobre la vida del libros
Bajo rendimiento B 12.2% instrumento 65 57 bruto
Importe en
CCC 14.0% 380 327 libros a
costo
CC 18.0% 89 73 amortizad
o (neto de
Pérdidas esperadas la
sobre la vida del estimación
Sin rendimiento C 30.0% instrumento 30 21 de crédito)
El activo se da de
baja a través de
resultados en la
medida de las
Dado de baja D 50.0% pérdidas esperadas 20 10 Ninguna
Total de
préstamos 92,191
NIIF7(35M) * o calificación interna equivalente

NIIF7(35G)(c) Durante el periodo de reporte no se realizaron cambios significativos en las técnicas o supuestos
de la estimación.
NIIF7(35H) La pérdida por la estimación de deterioro de préstamos a clientes al 31 de diciembre de 2017 se
concilia con el saldo inicial de dicha estimación de la siguiente manera:
En Bajo Sin
rendimiento rendimiento rendimiento Total
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Estimación por deterioro al cierre al 31 de

diciembre de 2016 (calculado de acuerdo a la NIC
39) 666 12 162 840
NIIF7(42P) Cifras reexpresadas a través de las utilidades
acumuladas iniciales 55 70 30 155
Estimación por deterioro al 1 de enero

de 2017 (calculado de acuerdo a la NIIF 9) 721 82 192 995
NIIF7(35H)(b)(i)
Activos financieros individuales transferidos a
bajo rendimiento (pérdidas crediticias esperadas (25) 33 8
sobre la vida del instrumento)*
NIIF7(35H)(b)(ii)
Activos financieros individuales transferidos a sin
rendimiento (activos financieros con crédito - (2) 2 -
deteriorado)
NIIF7(35I)(a)
Nuevos activos financieros originados o 367 - -
adquiridos 367
NIIF7(35I)(c)
Bajas - - (109) (109)
NIIF7(35I)(c) Recuperaciones (14) (5) (12)
(31)
Cambio en los parámetros de riesgo** 53 53
Otros cambios 6 5 5 16
Estimación por deterioro al cierre al 31 de
diciembre de 2017 (calculada de 1,108 113 78 1,299
acuerdo a la NIIF 9)
* El aumento en la estimación por deterioro de 8 se debe a que los activos medidos a pérdidas crediticias esperadas a 12 meses, se
reclasificaron a pérdidas crediticias esperadas sobre la vida del instrumento.
NIIF7(35I)(d)
** El incremento de la estimación por deterioro se debe a un aumento de la probabilidad de incumplimiento (PI) que se utiliza para calcular la
pérdida crediticia esperada a 12 meses para la cartera vigente.
NIIF7(35L) Los préstamos con un monto contractual de UM60 dados de baja durante el periodo todavía están
sujetos a las actividades de control para intentar recuperar la cuenta por cobrar debida.
NIIF7(35K)(a),(42P) El importe bruto en libros de los préstamos por cobrar, y por consiguiente la exposición máxima a
pérdidas, se muestran a continuación:
31 de diciembre
de 2017
UM’000
En rendimiento 91,560
Bajo rendimiento 1,421
Sin rendimiento 499
Préstamos dados de baja 20
Préstamos por cobrar brutos totales 93,500
Menos: Estimación por deterioro de préstamos (1,299)
Menos: Bajas (10)
Préstamos por cobrar netos de las pérdidas crediticias esperadas 92,191

Apéndice F: NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes
Apéndice F: NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con

clientes
La NIIF 15 se emitió por primera vez en mayo de 2014. Fue modificada en septiembre de 2015 para aplazar
la fecha efectiva al 1 de enero de 2018 y en abril de 2016 para proporcionar aclaraciones en relación con
una serie de temas planteados en el Joint IASB/FASB Transition Resource Group for Revenue Recognition
(Grupo de Recursos de Transición - TRG). La norma se puede aplicar de forma anticipada cuando lo permita
la jurisdicción local de la entidad .
Este apéndice ilustra los tipos de revelaciones que se requerirían si, VALUE IFRS Plc, decidiera aplicar de
forma anticipada la NIIF 15 al 31 de diciembre de 2017. Otras circunstancias podrían requerir revelaciones
adicionales que no son aplicables al Grupo. Estas se explican en los comentarios al final de este apéndice.
Las revelaciones de este apéndice deben leerse en contexto con los supuestos descritos a continuación.
Diferentes hechos y circunstancias podrían dar lugar a diferentes mediciones y clasificaciones. Las notas al
pie de página hacen referencia a comentarios adicionales al final de este documento.
Supuestos realizados
Para la elaboración de estas revelaciones se realizaron los siguientes supuestos :
 VALUE IFRS Plc ha aplicado la NIIF 15 por primera vez en la información financiera de 2017 (fecha de
aplicación inicial: 1 de enero de 2017) y ha optado por una aplicación retroactiva completa de la NIIF 15,
de acuerdo con la NIIF 15pC3(a), sin utilizar los expedientes prácticos para contratos terminados con
base en la NIIF 15pC5(a) y (b).
 La adopción de la NIIF 15 requirió cambios en las políticas contables del Grupo y afectó el
reconocimiento, medición y presentación de algunos importes reconocidos en el estado de resultados y
en el estado de situación financiera. Ver nota 26 del presente apéndice para ver las explicaciones
correspondientes.
 El Grupo no incurre en costos de materiales para obtener contratos con clientes tales como comisiones
de ventas.
 No se ilustran las revelaciones requeridas por otras normas, como la NIIF 7, que podrían ser necesarias
(por ejemplo, para cuentas por cobrar que surjan de contratos con clientes).
 Se ha ilustrado el efecto de la adopción de la NIIF 15 en las partidas del estado de situación financiera,
pero no se han incluido todas las revelaciones que se requieren después de un cambio en una política
contable. Un ejemplo ilustrativo de las revelaciones que se requieren para cambios en las políticas
contables, se encuentra en el Apéndice C, que muestra un cambio en la contabilidad de los activos
biológicos que generan frutos.
 Las modificaciones realizadas en abril de 2016 no afectaron ninguna de las políticas contables o
revelaciones incluidas en este apéndice.
NIC1(10)(b),(10A)
NIC1(51)(c),(e) 2016
NIC1(113)
Reexpresa
2017 do *
NIC1(82)(a) Ingresos 3 204,890 148,680
NIC1(10)(a),(54)
NIC1(51)(c),(e) 31 dic 2016 1 ene 2016
NIC1(113)
Reexpresad Reexpresa
31 dic 2017 o* do *
NIC1(60),(66) ACTIVO
Activos circulantes
NIC1(54)(h) Clientes y otras cuentas por cobrar 7(a) ** 17,388 9,587 6,346
NIIF7(8)(c)
Activos por contratos 3(b) 1,859 3,117 1,897
NIC1(54)(n) Pasivos por contratos 3(b) 2,527 1,760 934
* Ver nota 26 del presente apéndice para mayor detalle acerca de los cambios en las políticas contables.
** Ver el nota 7(a) de esta publicación para ver revelación.

3 Ingresos procedentes de contratos con clientes 1,9

NIIF15(113) El Grupo ha reconocido los siguientes importes correspondientes a ingresos en el estado de resultados :
2016
2017 Reexpresado *
NIIF15(113)(a) Ingresos procedentes de contratos con clientes (a) 197,650 141,440

Ingresos de otras fuentes: Ingresos por arrendamientos 8(b)** 7,240 7,240
y por subarrendamientos
Ingresos totales 204,890 148,680
* Ver nota 26 del presente apéndice para mayor detalle acerca de los cambios en las políticas contables
** Ver la nota 8(b) de esta publicación para ver revelación.
3(a) Integración de ingresos procedentes de contratos con clientes 2,3

NIIF15(114) El Grupo obtiene ingresos procedentes de la disposición de bienes y servicios a través del tiempo y en un
punto en el tiempo en las siguientes grandes líneas de productos y regiones geográficas :
Fabricación de Muebles Equipo Todos los
muebles detallista Consultoría de TI electrónico otros
México China México EE.UU. Europa México segmentos Total
2017 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIIF15(115) Ingresos por
segmentos 55,100 35,100 31,600 33,300 16,900 13,850 16,600 202,450
NIIF8(23)(b) Ingresos entre
segmentos (1,200) (700) (900) (800) (300) (500) (400) (4,800)
NIIF8(23)(a),(28)(a) Ingresos
procedentes de
clientes externos 53,900 34,400 30,700 32,500 16,600 13,350 16,200 197,650
Momento del
reconocimiento
de ingresos
NIIF15(B87)-(B89) En un punto
en el tiempo 53,900 34,400 30,700 1,000 600 13,350 16,200 150,150
A través del
tiempo - - - 31,500 16,000 - - 47,500
53,900 34,400 30,700 32,500 16,600 13,350 16,200 197,650
Furniture- Equipo
Furniture – manufacture retail Consultoría de TI electrónico
Todos los
México otros
México China Reexpresado EE.UU. Europa México segmentos Total
2016 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIIF15(115) Ingresos por -
segmentos 60,350 22,560 14,300 22,600 14,790 10,400 145,000
Ingresos entre
segmentos (1,150) (800) (300) (600) (610) - (100) (3,560)
Ingresos
procedentes de
clientes externos 59,200 21,760 14,000 22,000 14,180 - 10,300 141,440
NIIF15(B87)-(B89) Momento del

reconocimiento
de ingresos
En un punto
en el tiempo 59,200 21,760 14,000 800 500 - 10,300 106,560
A través del
tiempo - - - 21,200 13,680 - - 34,880
59,200 21,760 14,000 22,000 14,180 - 10,300 141,440

3(b) Activos y pasivos por contrato

NIIF15(116)(a) El Grupo ha reconocido los siguientes activos y pasivos por contratos relacionados con ingresos:
31 dic 31 dic 1 ene
2017 2016* 2016 *
NIC1(77) Activos por contratos relacionados con contratos de (b)(i),(c(iv) 1,547 2,597 1,897
consultoría de TI
Activos reconocidos por costos incurridos para (b)(iv) 312 520 -
cumplir contrato
Total de activos por contratos 1,859 3,117 1,897
NIC1(77) Pasivo por contratos – descuentos por volumen (b)(i),(c)(i) 350 125 100
esperado
NIC1(77) Pasivo por contratos – reembolsos esperados (c)(i),(ii) 145 110 179
NIC1(77) Pasivo por contratos – programa de lealtad de (c)(iii) 602 536 450
clientes
NIC1(77) Pasivo por contratos – contratos de consultoría de (b)(iii),(c)(iv) 1,430 989 205
TI
Total de pasivos por contratos 2,527 1,760 934
* Importes reclasificados y reevaluados - ver nota 26 del presente apéndice para mayor detalle.
(i) Cambios significativos en activos y pasivos por contrato

NIIF15(118),(113)(b) Los activos por contratos han disminuido ya que el Grupo ha proporcionado menos servicios que los
estipulados en los calendarios de pago acordados en los contratos de precio fijo. También hubo un
deterioro de UM77,000 reconocido en relación con el activo derivado por los costos para cumplir con los
contratos, para mayor información ver (iv) .
Los pasivos de contratos para descuentos por volumen esperados y contratos de consultoría en TI han
aumentado en UM473,000 tras la adquisición del VALUE IFRS Electronics Group, a consultar la nota 14.
(ii) Ingresos reconocidos relacionados con pasivos por contratos

La siguiente tabla muestra los ingresos reconocidos que se relacionan a los pasivos por contratos y cuánto
se relacionan con las obligaciones de desempeño que fueron satisfechas el periodo anterior .
31 dic
2016
Reexpresa
31 dic 2017 dos
UM’000 UM’000
NIIF15(116)(b) Ingresos reconocidos que estaban incluidos en el saldo del
pasivo por contratos al inicio del periodo
Contratos por consultoría de TI 230 178
Programa de lealtad de clientes 190 272 *
NIIF15(116)(c) Ingresos reconocidos por las obligaciones de desempeño
satisfechas en periodos anteriores
Retribución del contrato de zapatos, no reconocidos
anteriormente debido a restricciones, consultar c(i) más abajo . 150 -
* Ver nota 26 del presente apéndice para mayor detalle acerca de los cambios en las políticas contables.
(iii) Contratos de consultoría a largo plazo no satisfechos

La siguiente tabla muestra las obligaciones de desempeño no satisfechas que resultaron del contrato de
consultoría a largo plazo de precio fijo.
31 dic 2017 31 dic 2016 *
UM’000 UM’000
NIIF15(120) Importe total del precio de la transacción asignado a contratos de consultoría
de TI a largo plazo, parcial o totalmente no satisfechos al 31 de diciembre 8,881 -*
NIIF15(C5)(c),(C6) * Según lo permitido bajo las disposiciones transitorias de la NIIF 15, no se revela el precio de transacción asignado a las
obligaciones de desempeño (parcialmente) insatisfechas.
NIIF15(120)(b),(122) La Administración espera que el 60% del precio de transacción asignado a los contratos no satisfechos al
31 de diciembre de 2017 se reconozca como ingreso durante el próximo periodo (UM5,328,000). El 40%
restante (UM3,553,000) se reconocerá en el ejercicio 2018. El importe revelado anteriormente no incluye la
retribución variable restringida.

3(b) Activos y pasivos por contrato (continuación)

NIIF15(121),(122) El resto de los contratos de consultoría de TI son por periodos de un año o menos o se facturan en función
del tiempo en que se incurren. Según lo permitido por la NIIF 15, no se revela el precio de transacción
asignado a estos contratos no satisfechos .
(iv) Activos reconocidos por costos incurridos para cumplir con contratos
Además de los saldos de los contratos revelados anteriormente, el Grupo también ha reconocido un activo
relacionado a los costos para cumplir contratos de TI a largo plazo. Este se presenta dentro de los activos
del contrato en el estado de situación financiera.
31 dic
2016 *
Reexpresa
31 dic 2017 dos
UM’000 UM’000
NIIF15(128)(a) Activos reconocidos por costos incurridos para cumplir contratos al 31 de diciembre 312 520
NIIF15(128)(b) Amortización y deterioro reconocido como costo de la prestación de servicios durante el periodo 208 131
* Ver nota 26 del presente apéndice para mayor detalle acerca de los cambios en las políticas contables
NIIF15(127) Al adoptar la NIIF 15, el Grupo reconoció un activo en relación a los costos incurridos en el desarrollo de
una plataforma informática que se utiliza para cumplir con un contrato de consultoría de TI a precio fijo.
Estos costos se cargaron a resultados en cuanto se incurrieron en 2016, para mayor detalle ver la nota
26(iii) del presente apéndice. El activo se amortiza bajo el método de línea recta durante el plazo del
contrato específico al que se refiere, de acuerdo con el patrón de reconocimiento de los ingresos
asociados. Debido a un aumento en los costos esperados en un 30% en el ejercicio 2017, la
Administración no espera que los costos capitalizados se recuperen por completo. Por lo tanto, se
reconoció una pérdida por deterioro de UM77,000 por el exceso del costo capitalizado sobre la retribución
restante esperada menos los costos directamente relacionados aún no reconocidos como gastos .
NIIF15(119)
3(c) Políticas contables y juicios significativos
(i) Venta de bienes – al por mayor
NIIF15(119)(a),(c) El Grupo fabrica y vende una amplia gama de calzado en el mercado. Las ventas se reconocen cuando se
NIIF15(123)(a),(125)
transfiere el control de los productos, siendo esto cuando los productos se entregan al cliente, el cliente
tiene plena discreción sobre el canal de venta y el precio de los productos, y no existe una obligación no
satisfecha que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega es efectiva
cuando los productos se envían a la ubicación específica, los riesgos de obsolescencia y de pérdida se han
transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, las
disposiciones sobre aceptación han caducado, o que el Grupo tenga evidencia objetiva de que todos los
criterios de aceptación han sido satisfechos.
NIIF15(119)(b),(d) El producto a menudo se vende con descuentos por volumen con base a las ventas totales durante un
(123)(b),(126)
periodo de 12 meses. Los ingresos de estas ventas se reconocen con base al precio establecido en el
contrato, neto de los descuentos por volumen estimados. La experiencia acumulada se utiliza para estimar
y prever los descuentos, utilizando el método de valor esperado, y los ingresos solo se reconocen en
medida en que sea muy probable que no se produzca un cambio significativo. Se reconoce un pasivo en el
contrato por los descuentos por volumen que se espera pagar a los clientes con relación a las ventas
realizadas hasta el final del periodo presentado. Ningún elemento de financiamiento se considera presente
debido a que las ventas se realizan con un plazo de crédito de 30 días, lo cual es consistente con la
práctica del mercado. La obligación del Grupo para proporcionar un reembolso por los productos
defectuosos bajo los términos de la garantía estándar se reconoce como una provisión, ver nota 8(h)* para
mayor detalle.
NIIF15(117) Se reconoce una cuenta por cobrar cuando los bienes son entregados, ya que este es el punto en el
tiempo en el que la retribución es incondicional, ya que solo se requiere el paso del tiempo antes de que se
realice el pago.
* La revelación se ilustra en el documento principal de esta publicación.

NIIF15(119)
3(c) Políticas contables y juicios significativos (continuación)
NIIF15(123)
Juicios críticos al reconocer ingresos
El Grupo ha reconocido ingresos de UM2,950,000 por la venta de muebles a un cliente en diciembre de
2017. El comprador tiene el derecho de rescindir la venta si existe un 5% de insatisfacción con la calidad
de las primeras 100 piezas. Esta particular concesión se hizo porque se trata de una nueva línea de
productos diseñados específicamente para este cliente. Sin embargo, de acuerdo con otros contratos, el
Grupo no tiene derecho de cobro hasta que los muebles hayan sido entregados al cliente. Con base en el
sistema de garantía de calidad implementado, el Grupo confía en que la calidad del producto es tal que la
tasa de insatisfacción estará muy por debajo del 5%. La Administración ha determinado que es muy
probable que no haya rescisión del contrato y no se producirá un cambio significativo en la cantidad de
ingresos reconocidos. Por lo tanto, es apropiado reconocer los ingresos de esta transacción durante el
año 2017 ya que el control del producto se transfiere al cliente. La utilidad reconocida por esta venta fue
de UM1,625,000. El Grupo sufriría una pérdida estimada antes de impuestos de UM1,760,000 en sus
estados financieros de 2018, si la venta se cancela (UM1,625,000 para la reversión de las ganancias de
2017 y UM135,000 de gastos relacionados con la devolución de las existencias en el almacén) .
En 2016 el Grupo no reconoció ingresos de UM280,000 relacionados con un contrato con descuentos
por volumen para un nuevo cliente y una nueva línea de productos. El Grupo no tiene ninguna
experiencia con el patrón de compra del cliente y de la línea de productos. Por lo tanto, la Administración
determinó que era muy probable que se revierta una parte de los ingresos. De los UM280,000 de
ingresos no reconocidos en 2016, UM150,000 se reconocieron en el ejercicio en curso con base en el
volumen real vendido durante el periodo de vigencia del contrato, ver (b)(ii) más arriba .
(ii) Venta de bienes – al por menor

NIIF15(119)(a),(c) El Grupo opera una cadena de tiendas detallistas que venden calzado. Los ingresos por la venta de bienes
(123),(125)
se reconocen cuando una entidad del Grupo vende un producto al cliente.
NIIF15(117),(119)(b),(d) El pago del precio de la transacción se realiza de inmediato cuando el cliente compra el calzado. Es
(123)(b),(126)
política del Grupo vender sus productos al cliente final con un derecho de devolución de 28 días . Por lo
tanto, un pasivo por contrato (pasivo por reembolso) y el derecho a devolver la mercancía (incluido en otros
activos corrientes) se reconocen por los productos que se espera sean devueltos. La experiencia
acumulada se utiliza para estimar dichos rendimientos en el momento de la venta a un nivel de cartera
(método del valor esperado). Debido a que el número de productos devueltos ha sido constante desde
hace años, es muy probable que no se produzca un cambio significativo en los ingresos acumulados
reconocidos. La validez de este supuesto y el importe estimado de las devoluciones se revalúan en cada
fecha de presentación de los estados financieros .
(iii) Venta de bienes - programa de lealtad de clientes

NIIF15(119)(a),(c) El Grupo opera un programa de lealtad en el cual los clientes acumulan puntos por las compras realizadas,
(123),(125)
lo que les da derecho a un descuento en compras futuras. Los ingresos procedentes de los puntos
ganados se reconocen cuando se canjean los puntos o cuando expiran 12 meses después de la venta
inicial.
NIIF15(123)
(126)(c) Juicios críticos al asignar el precio de transacción
NIIF15(119)(b),(d) Los puntos les proporcionan a los clientes un derecho material que no recibirían sin entrar en el contrato.
(123)(b),(126)
Por lo tanto, la promesa de proporcionar puntos para el cliente es una obligación de desempeño
separada. El precio de la transacción se asigna al producto y a los puntos sobre una base de precio de
venta relativa e independiente. La Administración estima el precio de venta independiente por cada punto
sobre la base del descuento otorgado cuando los puntos se canjean, y sobre la base de la probabilidad
de pago, con base a la experiencia pasada.
El precio de venta independiente del producto vendido se calcula sobre la base del precio de venta. Los
descuentos no son considerados, ya que solo se dan en circunstancias particulares .
NIIF15(117) Un pasivo por contrato es reconocido hasta que los puntos se canjean o expiran .

NIIF15(119)
3(c) Políticas contables y juicios significativos (continuación)
(iv) Servicios de consultoría de TI
NIIF15(119)(a),(c) La división de consultoría de TI ofrece servicios de gestión, diseño, implementación y soporte de TI
(124),(125)
empresarial. Los ingresos por prestación de servicios se reconocen en el periodo contable en el que se
prestan los servicios. Para los contratos de precio fijo, los ingresos se reconocen con base en el servicio
real proporcionado al final del periodo de presentación de información como proporción del total de
servicios que se prestarán. Esto se determina con base en las horas de trabajo reales invertidas en
relación con el total de horas laborales esperadas .
Algunos contratos incluyen varios entregables, como la instalación de hardware y software. En la mayoría
de los casos, la instalación es simple, no incluye un servicio de integración y podría realizarse por un
NIIF15(22),(73),(79) tercero. Por lo tanto, se contabiliza como una obligación de desempeño separada. En este caso, el precio
de la transacción se asignará a cada obligación de desempeño con base en los precios independientes de
venta. Cuando éstos no son directamente observables, se estiman con base en el costo esperado más un
margen. Si los contratos incluyen la instalación de hardware, los ingresos por el hardware se reconocen en
un punto en el tiempo que sería cuando se realice la entrega del mismo, cuando el título legal haya sido
traspasado y cuando el cliente haya aceptado el hardware .
NIIF15(119)(b),(d) Las estimaciones de los ingresos, costos o grado de avance hacia el cumplimiento del contrato se revisan
(123)(b),(126)
si las circunstancias cambian. Cualquier aumento o disminución resultante en los ingresos o costos
estimados se refleja en el resultado del periodo en el que la Administración da a conocer las circunstancias
que dan lugar a la revisión.
NIIF15(117) En el caso de contratos a precio fijo, el cliente paga la cantidad fija con base en un plan de pagos. Si los
servicios prestados por el Grupo exceden el pago, se reconoce un activo por contrato. Si los pagos
superan los servicios prestados, se reconoce un pasivo por contrato.
NIIF15(117).(B16) Si el contrato incluye una tarifa por hora, los ingresos se reconocen en el importe al que el Grupo tiene
derecho a facturar. Se factura de forma mensual a los clientes y la retribución es pagadera al momento de
la facturación.
NIIF15(123)
(126)(c) Juicios críticos al asignar el precio de transacción
Algunos contratos de soporte de TI de precio fijo incluyen una provisión por un reemplazo de hardware
sin costo por el periodo del contrato y de un valor específico. Debido a que estos contratos incluyen dos
obligaciones de desempeño, el precio de la transacción se debe asignar a las obligaciones de
desempeño con base en el precio de venta relativo e independiente .
La Administración estima el precio de venta independiente al inicio del contrato con base en los precios
observables del tipo de hardware que probablemente se proporcione y de los servicios prestados en
circunstancias similares a clientes similares. Si se otorga un descuento, este se asigna a ambas
obligaciones de desempeño con base en los precios relativos e independientes de venta .
(v) Desarrollo y venta de terrenos

NIIF15(119)(a),(c) El Grupo desarrolla y vende propiedades residenciales. Los ingresos se reconocen cuando el control
(123),(125)
sobre la propiedad se transfiere al cliente. Las propiedades generalmente no tienen un uso
alternativo para el Grupo debido a restricciones contractuales. Sin embargo, no surgen derechos de
pago obligatorios hasta que el título legal sea transferido al cliente. Por lo tanto, los ingresos se
reconocen en el momento en que el título legal clientes transferido.
NIIF15(119)(b),(d) Los ingresos se miden al precio de transacción acordado en el contrato. En la mayoría de los casos,
(123)(b),(126).(129).(63)
NIIF15(117) la contraprestación se debe realizar hasta que el título legal sea transferido. Mientras que
condiciones de pago diferido pueden ser acordadas en circunstancias raras, el aplazamiento nunca
supera doce meses. Por lo tanto, el precio de transacción no se ajusta a los efectos de un
componente financiero significativo.
(vi) Componentes de financiamiento

NIIF15(129),(63) El Grupo no espera tener ningún contrato en el que el periodo entre la transferencia de los bienes de los
servicios prometidos al cliente y el pago por parte del cliente supere un año. Como consecuencia de esto,
el Grupo no ajusta ningún precio de transacción al valor del dinero en el tiempo.

12 Administración del riesgo financiero (extracto)

12(c) Riesgo de crédito (extracto)
(iv) Deterioro de cuentas por cobrar (extracto)
Importes reconocido en resultados
Durante el año, las siguientes ganancias/(pérdidas) relacionadas con el deterioro de cuentas por cobrar se
reconocieron en el resultado del ejercicio.
2017 2016
UM’000 UM’000
NIIF7(20)(e) Pérdidas por deterioro
- Deterioro de cuentas por cobrar (200) (130)
- Movimiento en estimaciones por deterioro (580) (540)
NIIF7(20)(e) Reversión de pérdidas por deterioro 35 125
NIIF15(113)(b) De las pérdidas por deterioro anteriores, UM739,000 (2016 – UM647,000) se refieren a créditos derivados
de contratos con clientes (ver nota 3 del presente apéndice).
NIC1(117)
25 Resumen de políticas contables significantes (extracto)
NIC1(112)(a),(117)

NIC8(28)(b),(d) El Grupo ha optado por aplicar la NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes emitida en mayo
NIIF15(C3)
de 2014. De acuerdo con las disposiciones transitorias de la NIIF 15, las nuevas reglas han sido
adoptadas de forma retrospectiva y los comparativos correspondientes al ejercicio 2016 han sido re-
expresados. Para mayor detalle sobre el impacto del cambio en la política contable ver nota 26 dentro del
presente apéndice más adelante.
NIC1(119)
25(e) Reconocimiento de ingresos
En la nota 3 del presente apéndice se explican las políticas contables para los principales tipos de
ingresos del Grupo.
26 Cambios en políticas contables 4-7,9

NIC8(28)(c) Como se indica en la nota 25(a) del presente apéndice, el Grupo ha adoptado la NIIF 15 emitida en mayo
de 2014, lo que dio lugar a cambios en las políticas contables y a algunos ajustes en los importes
reconocidos en los estados financieros. Los principales cambios se explican a continuación .
(i) Reconocimiento de reembolsos

Cuando el cliente tiene derecho a devolver el producto en un plazo determinado, el Grupo anteriormente
reconoció una provisión por devoluciones, la cual se mide en términos netos de margen sobre la venta
(UM100,000 al 31 de diciembre de 2015 y UM72,000 al 31 de diciembre de 2016). Los ingresos se
ajustaron al valor esperado de la devolución, y el costo de ventas se ajustó al valor de las mercancías que
se esperaban fueran devueltas.
De acuerdo con la NIIF 15, si el cliente devuelve un producto, la entidad está obligada a reembolsar el
precio de compra. Por lo tanto, se reconoce un pasivo por contrato en términos brutos (pasivo por
reembolso) por los reembolsos esperados a los clientes como un ajuste a los ingresos (UM179,000 al 1 de
enero de 2016 y UM110,000 al 31 de diciembre de 2016). Al mismo tiempo, el Grupo tiene derecho a
recuperar el producto del cliente, cuando el cliente ejerce su derecho de devolución, se reconoce un activo
y el ajuste correspondiente en el costo de ventas (UM79,000 al 1 de enero de 2016 y UM38,000 al 31 de
diciembre de 2016). El activo se mide con referencia al valor en libros anterior del producto. Los costos de
recuperación del producto no son materiales, debido a que el cliente normalmente devuelve a la tienda el
producto en perfecto estado.
Para reflejar este cambio en la política, el Grupo reclasificó UM100,000 de provisiones a pasivos por
contratos de UM179,000 y activos por contratos de UM79,000 al 1 de enero del 2016 (UM72,000 de
provisiones a pasivos por contratos de UM110,000 y activos por contratos de UM38,000 al 31 de diciembre
de 2016).

(ii) Reconocimiento del programa de lealtad de clientes

En periodos anteriores, la retribución recibida por la venta de bienes se asignaba a los puntos y a los bienes
vendidos utilizando el método residual. Bajo este método, una parte de la retribución que equivale al valor
razonable de los puntos se asignó a los puntos. La parte residual de la retribución se asignó a los bienes
vendidos. De acuerdo con la NIIF 15, el importe total debe asignarse a los puntos y a los bienes con base
en los precios relativos e independientes de venta. Bajo este nuevo método, los importes asignados a los
bienes vendidos son, en promedio, superiores a los importes asignados de acuerdo con el método del valor
residual. Así, el pasivo por contrato reconocido relacionado con el programa de lealtad de clientes al 1 de
enero de 2016 (UM450,000) era UM40,000 menor que el importe reconocido como ingresos diferidos bajo
la política anterior, con una reducción correspondiente en el activo por impuesto diferido de UM12,000 y un
ajuste neto a las utilidades acumuladas de UM28,000. Los ingresos para 2016 incrementaron en UM6,000 y
el pasivo por contrato actualizado al 31 de diciembre 2016 fue UM34,000 inferior al importe previamente
reconocido como ingresos diferidos. Como consecuencia se redujo el activo por impuesto diferido en
UM10,000 y las utilidades acumuladas aumentaron UM24,000.
(iii) Contabilidad de costos incurridos para cumplir un contrato
En 2016 los costos de UM520,000 relacionados con la transferencia de datos para la instalación de una
plataforma de TI en relación con un contrato de TI a largo plazo se cargaron a resultados, ya que no
reunieron los requisitos para su reconocimiento como activo de acuerdo con cualquiera de las otras normas
contables. Sin embargo, los costos relacionados directamente con el contrato, generan recursos utilizados
para el cumplimiento del contrato y se espera recuperarlos. Por tanto, se capitalizaron como costos para
cumplir un contrato tras la adopción de la NIIF 15 y se incluyeron en los activos por contrato en el estado de
situación financiera al 31 de diciembre de 2016. Se reconoció un pasivo por impuestos diferido de
UM156,000, lo que resultó en un ajuste neto a las utilidades acumuladas de UM364,000.
(iv) Presentación de activos por contratos y pasivos por contratos 8
El Grupo también ha cambiado, voluntariamente, la presentación de algunos importes en el estado de
situación financiera para reflejar la terminología de la NIIF 15 :
 Los activos por contrato reconocidos relacionados con los contratos de consultoría en TI se
presentaban anteriormente como parte de las cuentas por cobrar (UM1,897,000 al 1 de enero de 2016
y UM2,597,000 al 31 de diciembre de 2016).
 Los pasivos por contratos relacionados con descuentos y reembolsos esperados por volumen se
presentaban anteriormente como provisiones circulantes (UM200,000 al 1 de enero de 2016 y
UM197,000 al 31 de diciembre de 2016).
 Los pasivos por contratos relacionados con los contratos de consultoría en TI se incluían anteriormente
en las cuentas por pagar (UM205,000 al 1 de enero de 2016 y UM989,000 al 31 de diciembre de 2016).
 Los pasivos por contrato relacionados con el programa de lealtad de clientes se presentaron
anteriormente como ingresos diferidos, ver (ii).
Se realizaron los siguientes ajustes a los importes reconocidos en el estado de situación financiera a la
fecha de adopción inicial (1 de enero de 2016) y al final del periodo comparativo (31 de diciembre de 2016):
NIC 18 NIIF 15 Efecto en
resultados
valor en libros Reclasificación Remedición valor en libros
Notas acumulados
31 dic 2015 UM’000 UM’000 1 ene 2016
1 ene 2016
UM’000 UM’000
UM’000
Cuentas por cobrar
(iv) 8,243 (1,897) - 6,346 -
Otros activos circulantes (i) - - 79 79 -
Activos por contratos (iv) - 1,897 - 1,897 -
Pasivos por contratos (i),(ii),(iv) - 855 79 934 -
Ingresos diferidos (ii) 490 (450) (40) - 40
Cuentas por pagar (iv) 12,930 (205) - 12,725
Provisiones (iv) 730 (200) - 530 -
Impuesto diferido activo (ii) (12) (12)
31 dic 2016 1 enero 2017 1 enero 2017
UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
Cuentas por cobrar
(iv) 12,184 (2,597) - 9,587 -
Otros activos circulantes (i) - - 38 38 -
Activos por contratos (iii, iv) - 2,597 520 3,117 520
Pasivos por contratos (i),(ii),(iv) - 1,722 38 1,760 -
Ingresos diferidos (ii),(iv) 570 (536) (34) - 34
Cuentas por pagar (iv) 12,477 (989) - 11,488
Provisiones (iv) 1,240 (197) - 1,043 -
Impuesto diferido activo (ii) (10) (10)
Impuesto diferido pasivo (iii) 156 (156)

NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes
Objetivo de las revelaciones

NIIF15(110) A los usuarios de los estados financieros se les debe proporcionar información suficiente para
comprender la naturaleza, cantidad, periodicidad, e incertidumbre de los ingresos y de los flujos de
efectivo derivados de contratos con clientes. Para esto, las entidades deben proporcionar
información cualitativa y cuantitativa acerca de sus contratos con clientes, y los criterios
fundamentales tomados en cuenta para la aplicación de la NIIF 15 y cualquier activo reconocido
por los costos incurridos para obtener o cumplir un contrato con clientes .
Integración de los ingresos
NIIF15(114), Las entidades deben presentar la integración de los ingresos procedentes de contratos con clientes
(B87)-(B89)
en categorías que describan cómo se ven afectadas la naturaleza, cantidad, periodicidad e
incertidumbre de los ingresos y flujos de efectivo por factores económicos. El detalle de la
información a revelar dependerá de las circunstancias específicas de cada entidad. El Grupo ha
determinado que la integración de los ingresos utilizando segmentos existentes y la periodicidad de
las transferencias de bienes o servicios (en un punto en el tiempo o a través del tiempo) es
adecuada para sus circunstancias. Sin embargo, este es un juicio y no necesariamente será
apropiado para otras entidades.
Otras categorías que podrían utilizarse como base para la integración incluyen :
(a) el tipo de bien o servicio (por ejemplo, principales líneas de productos);
(b) regiones geográficas;
(c) mercado o tipo de cliente;
(d) tipo de contrato (por ejemplo, contratos de precio fijo vs contratos de tiempo y
materiales);
(e) duración del contrato (contratos de corto plazo vs de largo plazo), o
(f) canales de venta (venta detallistas vs mayoristas).
Al seleccionar las categorías para la integración de ingresos, las entidades también deben
considerar cómo se presentan sus ingresos para otros fines, por ejemplo, en los reportes de
NIIF15(115) ganancias, informes anuales o presentaciones para inversionistas, y qué información es revisada
periódicamente por los tomadores de decisiones. Cuando los ingresos se integran en una base
distinta de segmentos reportables, la entidad debe revelar información suficiente para que los
usuarios de sus estados financieros pueden entender la relación entre los ingresos disgregados y
la información de los ingresos que se da a conocer para cada segmento reportable .
Revelaciones de información comparativa y requisitos de transición
NIIF15(C1) Las entidades deben aplicar la norma de ingresos en el primer periodo intermedio dentro de
periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, a raíz de la decisión tomada
por el IASB en julio de 2015 para diferir la fecha de aplicación en un año. Se permite la
adopción anticipada bajo las NIIF, pero dependerá en última instancia de las reglas en la
jurisdicción local de cada entidad que reporta. El Grupo ha adoptado la norma desde el 1 de
enero de 2017 (fecha de aplicación inicial).
NIIF15(C3) En el primer año de aplicación de la NIIF 15, una entidad tiene dos opciones :
(a) Puede aplicar la norma de forma retrospectiva para cada periodo presentado (método retrospectivo
completo, reexpresando los comparativos y presentando un tercer estado de situación financiera, cuando
los saldos iniciales se ven afectados), o
(b) Puede aplicar la norma de forma retrospectiva al reconocer el efecto acumulado de aplicar la norma por
primera vez en la fecha de aplicación inicial con efecto en utilidades acumuladas (método de transición
simplificada, sin reexpresión de comparativos ni requerimiento de un tercer estado de situación
financiera.
NIIF15(C5) Una entidad que opta por aplicar la norma utilizando el método retrospectivo completo puede
aplicar ciertos recursos prácticos:
(a) Para los contratos terminados, una entidad no necesita reexpresar contratos que comienzan y
terminan en el mismo periodo del informe anual
(b) Para los contratos terminados que tienen retribuciones variables, puede ser de manera
retrospectiva y utilizar el precio de transacción a la fecha en que se completó el contrato
(c) Para los periodos presentados antes de la fecha de la aplicación inicial (1 de enero de 2017
para VALUE IFRS Plc) la entidad no está obligada a revelar el importe del precio de
transacción asignado a las obligaciones de desempeño restantes ni a dar una explicación de
cuándo la entidad espera reconocer esa cantidad como ingreso

NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes

NIIF15(C8) Cuando la entidad opta por utilizar el método de transición simplificada, aplicará la NIIF 15
retrospectivamente solo a los contratos que no se han completado a la fecha de la aplicación inicial
(1 de enero de 2017 para VALUE IFRS Plc).
Presentación y descripción de los activos y pasivos por contratos con clientes

NIIF15(BC320),(BC321) VALUE IFRS Plc ha decidido reclasificar los activos y pasivos por contratos y presentarlos como
una partida separada en el estado de situación financiera. Sin embargo, a los activos por
contratos, pasivos por contratos y cuentas por cobrar no se les tiene que hacer referencia de ese
modo y no tienen que presentarse por separado en el estado de situación financiera, siempre que
la entidad proporcione información suficiente para que los usuarios de los estados financieros
puedan distinguirlos de otras partidas .
Revelaciones no ilustradas: no aplicables para VALUE IFRS Plc
Los siguientes requisitos de la NIIF 15 no se ilustran en este Apéndice:
Aplicación inicial
NIIF15(127)-(129),(94) Costos incurridos para obtener un contrato De acuerdo con la NIIF 15 párrafos 127 y
128, para los activos reconocidos se deben
proporcionar revelaciones.
Cuando no se reconoce ningún activo
debido a que el periodo de amortización es
de un año o menos, se debe revelar ese
hecho.
NIIF15(119)(e) Información sobre garantías y obligaciones Esta información se proporciona en la nota
relacionadas 8(h) en el documento principal de esta
publicación.
NIIF15(C6) Método retrospectivo completo: recursos Revelar qué recursos se han utilizado y, en
prácticos utilizados (consultar el párrafo 7 medida de lo razonablemente posible,
más arriba) proporcionar una evaluación cualitativa del
efecto estimado de la aplicación de cada
recurso.
VALUE IFRS Plc solo ha utilizado el recurso
práctico de la NIIF 15(C5)(c)
NIIF15(C8) Método de transición simplificada Revelar qué recursos se han utilizado y, en
medida de lo razonablemente posible,
proporcionar una evaluación cualitativa del
efecto estimado de la aplicación de cada
recurso.

Apéndice G: NIIF 16 Arrendamientos
Apéndice G: NIIF 16 Arrendamientos 1,5,18

La NIIF 16 se emitió en enero de 2016. Este apéndice ilustra los tipos de revelaciones que serían
requeridas si nuestra Compañía ficticia, VALUE IFRS Plc, decidiera aplicar la NIIF 16 para el periodo
de presentación de informes que termina el 31 de diciembre de 2017. Otras circunstancias podrían
requerir revelaciones adicionales que no son aplicables a VALUE IFRS Plc. Estas se explican en los
comentarios al final de este apéndice. Además, si una empresa desea adoptar la NIIF 16 de forma
anticipada, debe aplicar la NIIF 15 al mismo tiempo. Consulte el Apéndice F para una ilustración del
posible impacto y de las revelaciones asociadas.
Las revelaciones en este documento deben leerse en el contexto de los supuestos que se exponen a
continuación. Diferentes hechos y circunstancias podrían resultar en diferentes mediciones y
clasificaciones. Las referencias a pie de página hacen referencia a comentarios adicionales al final de
este documento.
Supuestos realizados
Al compilar estas revelaciones ilustrativas, hemos hecho los siguientes supuestos:
 VALUE IFRS Plc ha aplicado la NIIF 16 por primera vez en el reporte financiero de 2017 (fecha de
aplicación inicial: 1 de enero de 2017) y ha optado por adoptar las nuevas normas de forma
retrospectiva a partir del 1 de enero de 2017 (es decir, aplicación retrospectiva limitada) como lo
permite la NIIF 16 (C5)(b). Como consecuencia, no se requiere un tercer estado de situación
financiera en el año de adopción.
 VALUE IFRS Plc ha utilizado los recursos prácticos en el párrafo C3 y no ha reevaluado si un
contrato es o contiene un contrato de arrendamiento, si el contrato se realizó antes del 1 de enero
de 2017.
 La adopción de la NIIF 16 requirió cambios en las políticas contables del Grupo y afectó el
reconocimiento, medición y presentación de ciertos importes reconocidos en el estado de
resultados y en el estado de situación financiera. Ver nota 26 para conocer detalles.
 VALUE IFRS Plc ha optado por presentar los activos de derecho de uso como parte de propiedad,
planta y equipo, y los pasivos por arrendamiento como otros pasivos en el estado de situación
financiera. La información detallada relacionada se proporciona en una sola nota.
 Los principales estados financieros que se presentan a continuación muestran solo aquellos
rubros que serán afectados por la implementación de la NIIF 16.
 No se ilustran las revelaciones requeridas bajo otras normas (por ejemplo, revelaciones de
propiedad, planta y equipo de acuerdo con la NIC 16 Propiedad, planta y equipo y para
instrumentos financieros bajo NIIF 7 Instrumentos financieros: Revelaciones). También se han
ignorado las consecuencias fiscales diferidas derivadas de la adopción de las nuevas normas.
 VALUE IFRS Plc no tiene ningún activo de derecho de uso que cumpla con la definición de
propiedades de inversión.
 VALUE IFRS Plc no tiene arrendamientos financieros como arrendador. Por lo tanto, ninguna de
las nuevas revelaciones que se aplican a los arrendadores son relevantes y no han sido
ilustradas. Las revelaciones existentes proporcionadas en relación con los arrendamientos
operativos de VALUE IFRS Plc en la nota 8 (b) en el cuerpo principal de esta publicación son
suficientes según la NIIF 16, excepto que cualquier ingreso por arrendamiento relacionado con
pagos variables de arrendamiento que no dependen de un índice o tasa tendrían que revelarse
por separado según la NIIF 16.

NIC1(10)(b),(10A) Estado consolidado de resultados (extracto)

NIC1(51)(c),(e) 2017 2016
NIC1(113)
NIC1(82)(a) Operaciones continuas
Depreciación y amortización 8(a),8(c) xxx -
Arrendamientos operativos - xxx
Otros xxx -
NIC1(82)(b) Costos financieros 6 5(d) xxx -
NIC1(10)(a),(54)
NIC1(51)(c),(e) 31 dic 2017 31 dic 2016
NIC1(113) Notas UM’000 UM’000
NIC1(60),(66) ACTIVOS
NIC1(54)(h) Propiedad, planta y equipo 2,3 8(a),8(x) xxx -
NIC1(60),(69) Pasivos no circulantes
NIC1(54)(k) Otros pasivos 2,4 xxx -
NIC1(54)(k) Otros pasivos 2,4 xxx -
NIC1(10)(c),(106)
Estado consolidado de variaciones en el capital contable (extracto)
Otras Utilidade Participac
Capital partida s ión no
social y s de Otras acumula controlad Capital
prima capital reservas das Total ora total
(neto de impuestos) 26 - - - xxx xxx - xxx
Total de capital reexpresado al 1 de
enero de 2017 63,976 (550) 11,566 xxx xxx 5,689 xxx
Estado consolidado de flujos de efectivo (extracto) 7

NIC1(10)(d)
NIC7(1),(10)
NIC1(113) 2017 2016
NIC7(10),(18)(a) Flujo de efectivo de actividades de operación
Pagos de arrendamiento operativo * - xxx
Pagos de arrendamiento a corto plazo y de bajo valor * xxx -
NIC7(31)-(33) Interés pagado xxx xxx
NIC7(10),(21) Flujo de efectivo de actividades de financiamiento

NIC7(17)(e)
Pagos de arrendamiento financieros - xxx
Pagos de arrendamiento xxx -
* Estos pagos generalmente no se mostrarán por separado, sino que se incluirán en los pagos a
proveedores y empleados (método directo de presentación de flujos de efectivo) o en el efectivo
generado por operaciones (método indirecto).


8(x) Arrendamientos
(i) Importes reconocidos en el estado de situación financiera
El estado muestra los siguientes importes relacionados con arrendamientos:
2017 2016
Activo de derecho de uso * 2,3,9,10
NIIF16(53)(j) Propiedades xxx -
NIIF16(53)(j) Equipo xxx -
NIIF16(53)(j) Automóviles xxx -
NIIF16(53)(j) Otros xxx -
NIIF16(47)(a) xxx -
* incluido en la partida de “propiedad, planta y equipo” en el estado de situación financiera
NIIF16(47)b) Pasivo por arrendamiento ** 2,4

Circulante xxx -
No circulante xxx -
xxx -
** Incluidos en la partida "Otros pasivos" del estado de situación financiera. En el año anterior, el Grupo solo reconoció pasivos por arrendamiento en
relación con los arrendamientos que fueron clasificados como 'arrendamientos financieros' bajo la NIC 17 Arrendamientos. Estos se presentaron
como parte de los préstamos del Grupo. Para los ajustes reconocidos en la adopción de la NIIF 16 el 1 de enero de 2017, consulte la nota 26. 4
NIIF16(53)(h) Las adiciones al activo de derecho de uso durante el año fiscal de 2017 fueron CUxxx.
(ii) Importes reconocidos en el estado de resultados

El estado de resultados muestra los siguientes importes relativos a los arrendamientos:
2017 2016
NIIF16(53)(a) Cargo de depreciación del activo de derecho de uso
Propiedades (xxx) -
Equipo (xxx) -
Automóviles (xxx) -
Otros (xxx) -
5(c)* (xxx) -
NIIF16(53)(b) Gasto por intereses (incluidos en costos financieros) 5(d)* (xxx) -

NIIF16(53)(c) Gastos relacionados con arrendamientos a corto plazo (incluidos en otros 5(c)* (xxx) -
gastos)
NIIF16(53)(d) Gastos relacionados con arrendamientos de activos de bajo valor que no
sean arrendamientos a corto plazo (incluidos en otros gastos) 5(c)* (xxx) -
NIIF16(53)(e) Gastos relacionados con pagos variables de arrendamiento no incluidos
en los pasivos por arrendamiento (incluidos en otros gastos) 5(c)* (xxx) -
* Ver el cuerpo principal de esta publicación para estas revelaciones.
NIIF16(53)(g) El total flujo de efectivo para los arrendamientos en 2017 fue CUxxx.
(iii) Actividades de arrendamiento del Grupo y cómo se contabilizan

NIIF16(59)(a),(c) El Grupo renta varias propiedades, equipos y automóviles. Los contratos de renta suelen hacerse por
periodos fijos de x a xx años. Los términos de arrendamiento se negocian sobre una base individual
y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes. Los contratos de arrendamiento
no imponen ningún convenio, pero los activos arrendados no pueden utilizarse como garantía para
fines de préstamo.
NIC1(117) Los arrendamientos se reconocen como un activo de derecho de uso con el pasivo correspondiente
a la fecha en que el activo arrendado esté disponible para su uso por el Grupo. Cada pago de
arrendamiento se asigna entre el pasivo y el costo financiero. El costo financiero se carga a la
utilidad o pérdida durante el periodo de arrendamiento, con el fin de producir una tasa de interés
periódica constante sobre el saldo restante del pasivo para cada periodo. El activo de derecho de
uso se deprecia durante el periodo más corto de la vida útil del activo y el plazo del arrendamiento
bajo el método de línea recta.

8(x) Arrendamientos
NIC1(117) Los activos y pasivos derivados de un contrato de arrendamiento se miden inicialmente a valor
presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los siguientes pagos:
• pagos fijos (incluyendo si lo son en sustancia), menos los incentivos de arrendamiento por cobrar;
• pagos de arrendamiento variable que se basan en un índice o una tasa;
• los importes que se espera sean pagaderos por el arrendatario en garantía de valor residual;
• precio de ejercicio de una opción de compra si el arrendatario está razonablemente seguro de
ejercer esa opción, y
• los pagos de multas por la terminación del contrato de arrendamiento, si el término del
arrendamiento refleja al arrendatario que ejerce esa opción.
Los pagos del arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el contrato de
arrendamiento, si se puede determinar, o la tasa de interés incremental del Grupo.
NIC1(117) Los activos de derecho de uso se miden a su costo incluyendo lo siguiente:
• el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento;
• cualquier pago de arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio;
• cualquier costo directo inicial, y
• costos de restauración.
NIIF16(60) Los pagos asociados a los arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de bajo
valor se reconocen bajo el método de línea recta como un gasto en resultados. Los arrendamientos a
corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos. Los activos
de bajo valor comprenden equipos de TI y pequeños artículos de mobiliario de oficina.
(iv) Pagos variables de arrendamiento

Estimación de la incertidumbre derivada de los pagos variables de arrendamiento
NIIF16(59)(b)(i),(B49) Algunos de los arrendamientos de propiedades contienen términos de pago variable que están
vinculados a las ventas generadas en una tienda. Para las tiendas individuales, hasta el 100% de
los pagos de arrendamiento se basan en términos de pago variables y se aplica un amplio rango de
porcentajes de ventas. Los términos de pago variable se utilizan por una variedad de razones,
incluyendo la minimización de la base de costos fijos para las tiendas recién establecidas. Los
pagos variables de arrendamiento que dependen de las ventas se reconocen en resultados en el
periodo en que ocurre la condición que desencadena dichos pagos. Con estos contratos de
arrendamiento variable, un aumento del 5% en las ventas en todas las tiendas del Grupo
aumentaría los pagos totales de arrendamiento en aproximadamente x.x a x.x%.
(v) Opción de extensión y terminación

NIIF16(59)(a),(B50) Las opciones de extensión y terminación están incluidas en una serie de arrendamientos de
propiedad y equipo en todo el Grupo. Estos términos se utilizan para maximizar la flexibilidad
operacional en términos de administración de contratos. La mayoría de las opciones de extensión y
terminación están en poder del Grupo y no del arrendador.
Juicios críticos en la determinación del plazo del arrendamiento

NIIF16(59)(b)(ii),(B50) Al determinar el plazo del arrendamiento, la Administración considera todos los hechos y
circunstancias que crean un incentivo económico para ejercer una opción de extensión, o para no
ejercer una opción de terminación. La evaluación se revisa si ocurre un evento significativo o un
cambio significativo en las circunstancias que afecta a esta evaluación. Durante el ejercicio 2017, el
efecto financiero de la revisión de las condiciones del arrendamiento para reflejar el efecto del
ejercicio de las opciones de extensión y terminación fue el reconocimiento de un aumento en los
pasivos por arrendamiento y en los activos de derechos de uso de CUxxx.
(vi) Garantías de valor residual

NIIF16(59)(b)(iii),(B51) Para optimizar los costos de arrendamiento durante el periodo del contrato, el Grupo a veces
proporciona garantías de valor residual en relación con los arrendamientos de equipo.
Estimación del importe a pagar en concepto de garantías de valor residual

El Grupo inicialmente estima y reconoce los montos que se espera sean pagaderos en virtud de
garantías de valor residual como parte del pasivo por arrendamiento. Los montos son revisados y
ajustados si es apropiado, al final de cada periodo de reporte. Al final de este periodo, las garantías
de valor residual incluidas en los pasivos por arrendamiento ascendieron a CUxxx (2016 - CUxxx).

12 Administración del riesgo financiero (extracto)

12(d) Riesgo de liquidez (extracto) 8
NIIF7(39)(b),(c), Total de
(B11) Vencimientos flujos de Valor en
contractuales de efectivo libros
pasivos financieros Menos de 6 – 12 Entre Entre Más de contrac- (activos)/
al 31 de diciembre de 6 meses meses 1 y 2 años 2 y 5 años 5 años tuales pasivos
2017 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000 UM’000
NIIF16(58) Pasivos por

arrendamiento Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx xxx
NIC1(117)
25 Resumen de políticas contables significativas (extracto)
NIC1(112)(a),(117)

NIC8(28)(b),(d) El Grupo ha optado por aplicar la NIIF 16 Arrendamientos. De acuerdo con las disposiciones de
NIIF15(C5)(b),(C7)
transición de la NIIF 16, las nuevas normas se han adoptado retrospectivamente con el efecto
acumulativo de aplicar inicialmente la nueva norma reconocida el 1 de enero de 2017. No se han
reexpresado los datos comparativos para el ejercicio 2016. Ver la nota 26 a continuación para
obtener más detalles sobre el impacto del cambio en la política contable.
NIC1(119)
25(h) Arrendamientos (extractos)
Como se explica en la nota 25(a) anterior, el Grupo ha cambiado su política contable para los
arrendamientos. La nueva política se describe en la nota 8(x) y el impacto del cambio en la nota 26.
Hasta el ejercicio financiero de 2016, los arrendamientos de propiedades, planta y equipo en los
cuales el Grupo, como arrendatario, tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la
propiedad se clasificaron como arrendamientos financieros (nota 8(a)). [Ver la política 25(h) anterior
en el cuerpo principal de esta publicación].
26 Cambios en las políticas contables 11-17

NIC8(28)(a)-(d) Como se indica en la nota 25(a) anterior, el Grupo ha adoptado la NIIF 16 Arrendamientos
NIIF16(C5)(b),(C7)
retrospectivamente a partir del 1 de enero de 2017, según lo permitido por las disposiciones
específicas de transición de la norma. Por lo tanto, las comparaciones para el ejercicio económico
2016 no han sido reexpresadas.
NIIF16(C8),(C12)(a) Al adoptar la NIIF 16, el Grupo reconoció pasivos por arrendamiento en relación con los
arrendamientos que habían sido previamente clasificados como "arrendamientos operativos" bajo los
principios de la NIC 17 Arrendamientos. Estos pasivos se midieron al valor presente de los pagos de
arrendamiento restantes, descontados utilizando la tasa de interés incremental del Grupo al 1 de
enero de 2017. La tasa de interés incremental promedio ponderada del arrendatario aplicada a los
pasivos por arrendamiento al 1 de enero fue de xx.x%.
2017
UM’000
NIIF16(C12)(b) Compromisos de arrendamiento operativos revelados al 31 de diciembre de 2016 xxx
Descontados utilizando la tasa de interés incremental del Grupo de xx.x% xxx
Más: pasivos por arrendamiento financiero reconocidos al 31 de diciembre de 2016 xxx
(Menos): arrendamientos a corto plazo reconocidos bajo el método de línea recta como
gasto (xxx)
(Menos): arrendamientos de bajo valor reconocidos bajo el método de línea recta como
gastos (xxx)
(Menos): contratos reevaluados como contratos de servicio (xxx)
Más/(menos): ajustes como resultado de un tratamiento diferente de las opciones de
extensión y terminación xxx
Más/(menos): ajustes relacionados con cambios en el índice o tasa que afectan a los pagos
variables xxx
Pasivo por arrendamiento reconocido al 1 de enero de 2017 xxx

26 Cambios en las políticas contables 11-17

NIIF16(C8)(b)(ii) Los activos de derecho de uso asociados se calcularon por el importe equivalente al pasivo por
arrendamiento, ajustado por el importe de los pagos de arrendamiento anticipados o devengados
correspondientes a dicho arrendamiento reconocidos en el estado de situación financiera al 31 de
diciembre de 2016. La propiedad, planta y equipo aumentó en CUx,xxx,000 el 1 de enero de 2017,
los pagos anticipados disminuyeron en CUxxx,000 y las cuentas por pagar y otras cuentas por pagar
en CUxxx,000. El impacto neto sobre las utilidades acumuladas al 1 de enero de 2017 fue de
CUxxx,000. 16
NIIF16(C13),(C10) Al aplicar la NIIF 16 por primera vez, el Grupo ha utilizado los siguientes recursos prácticos
permitidos por la norma: 17
• el uso de una única tasa de descuento en una cartera de arrendamientos con características
razonablemente similares;
• el registro de los arrendamientos operativos con un plazo de arrendamiento restante de menos de
12 meses al 1 de enero de 2017 como arrendamientos a corto plazo;
• la exclusión de los costos directos iniciales para la medición del activo de derecho de uso en la
fecha de la solicitud inicial, y
• el uso de la retrospectiva para determinar el plazo del arrendamiento cuando el contrato contiene
opciones para extender o terminar el contrato de arrendamiento.

NIIF 16 Arrendamientos
Objetivos de las revelaciones

NIIF16(51) El objetivo de las revelaciones es que los arrendatarios revelen información en los estados
financieros que, junto con la información proporcionada en el estado de situación financiera,
el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo, dan una base para que los usuarios
de los estados financieros evalúen el efecto que tienen los arrendamientos sobre la situación
financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo del arrendatario.
Presentación
NIIF16(47) Los activos con derechos de uso y los pasivos por arrendamiento deben presentarse
separadamente de otros activos y pasivos, pero esto se puede hacer en las notas.
Para propósito de la presentación en el estado de situación financiera, los activos de
derechos de uso pueden incluirse dentro de la misma partida en la que se presentarían los
activos subyacentes correspondientes si fueran de su propiedad, o en una partida separada.
Si los activos de derechos de uso y los pasivos por arrendamiento financiero no se presentan
como partidas individuales separadas en el estado de situación financiera, las notas deben
señalar las partidas que incluyen estos activos y pasivos.
Mientras VALUE IFRS Plc ha decidido reclasificar los pasivos por arrendamiento de
préstamos a otros pasivos, esto no es requerido bajo la norma y diferentes presentaciones
pueden ser igualmente apropiadas.
NIIF16(48) Los activos de derechos de uso que cumplen la definición de propiedades de inversión deben
presentarse en el estado de situación financiera como propiedades de inversión.
NIIF16(49) El gasto de intereses sobre los pasivos por arrendamiento debe presentarse como un
componente del costo financiero en el estado de resultados y de otros resultados integrales.
NIIF16(48) Los flujos de efectivo relacionados con los arrendamientos deben presentarse como sigue:
(c) pagos en efectivo para la porción principal de los pasivos por arrendamiento como flujos
de efectivo de actividades de financiamiento
(d) pagos en efectivo por la porción de intereses consistente con la presentación de los
pagos de intereses elegidos por el Grupo (ver el comentario en relación a la presentación
de intereses en el estado de flujo de efectivo en el cuerpo principal de esta publicación en
la página 21)
(e) pagos de arrendamiento a corto plazo, pagos por arrendamientos de activos de bajo
valor y pagos de arrendamiento variable que no se incluyen en la medición de los pasivos
por arrendamiento como flujos de efectivo de actividades de operación.
NIIF16(58) Los pasivos por arrendamiento deben revelarse por separado en las revelaciones de los
vencimientos de los pasivos financieros que se requieren bajo la NIIF 7 párrafos 39 y B11.
Activo de derecho de uso
Cuando los activos de derechos de uso se presenten junto con otras partidas de propiedad,
planta y equipo, deberán considerar cómo afecta esto a las revelaciones relevantes (nota
8(a)) en el cuerpo principal de esta publicación). Dependiendo de la materialidad, se puede
necesitar que los activos de derechos de uso se revelen como una clase separada de activos
en la conciliación que se requiere bajo la NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo.
Cuando una entidad elige presentar activos de derecho de uso como partidas separadas en el
estado de situación financiera, las revelaciones de la NIC 16 no se aplican y serían suficientes
las revelaciones ilustrativas proporcionadas en la nota 8(x) en este apéndice. Sin embargo, si
la entidad tiene montos significativos de activos de derechos de uso, los lectores de los
estados financieros podrían considerar útil si la entidad proporciona la información establecida
en la nota 8(x)(i) y (ii) en forma de conciliaciones desde los saldos iniciales hasta los de cierre
para los activos de derechos de uso y para los pasivos por arrendamiento.

Transición
NIIF16(C1) La NIIF 16 es efectiva para los periodos de información que comiencen a partir del 1 de enero
de 2019. Se permite la aplicación anticipada, pero solo en conjunto con la NIIF 15 Ingresos
procedentes de contratos con clientes.
NIIF16(C3) Como recurso práctico, las entidades pueden optar por aplicar la nueva orientación con
respecto a la definición de arrendamiento únicamente a los contratos celebrados (o
modificados) a partir de la fecha de la aplicación inicial. Los contratos de arrendamiento
existentes no tendrán que ser reevaluados. Sin embargo, este recurso debe aplicarse
consistentemente a todos los contratos.
NIIF16(C9),(C10) Existen otras exenciones de transición para arrendamientos con un plazo remanente de 12
meses o menos, y para activos de bajo valor (ambos analizados arrendamiento por
arrendamiento).
NIIF16(C5)(b),(C6) La norma también permite el uso de un enfoque de transición simplificado que se describe a
continuación. La aplicación retrospectiva completa es opcional, pero si se elige debe aplicarse
a todos los contratos de arrendamiento. No se permite la aplicación selectiva del enfoque de
transición simplificado.
NIIF16(C8) Cuando un arrendatario aplica el enfoque simplificado, no reexpresa ninguna información
comparativa. En su lugar, el efecto acumulativo de la aplicación de la norma se reconoce
como un ajuste al saldo inicial de las utilidades acumuladas (u otro componente del capital,
según corresponda) a la fecha de la aplicación inicial.
Partida del estado de Medición
situación financiera
Arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos operativos
Pasivo por arrendamiento Pagos por arrendamiento restantes, descontados usando
la tasa de interés incremental del arrendatario a la fecha
de la solicitud inicial
Activo de derecho de uso - Cálculo retrospectivo, utilizando una tasa de descuento
basada en la tasa de interés incremental del arrendatario
a la fecha de aplicación inicial.
- O
- Importe del pasivo por arrendamiento (ajustado por el
importe de cualquier pago anticipado o acumulado).
Los arrendatarios pueden elegir una de las alternativas
para cada arrendamiento.
Arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos financieros
Pasivo por arrendamiento Valor en libros del pasivo por arrendamiento antes de la
fecha de aplicación inicial.
Activo de derecho de uso Valor en libros del activo por arrendamiento inmediatamente
antes de la fecha de aplicación inicial.
NIIF16(C12) Las entidades que aplican el enfoque simplificado no están obligadas a revelar el impacto de
la adopción de la norma en las partidas individuales de los estados financieros afectados.
Dicho esto, recomendamos revelar los ajustes reconocidos en la fecha de aplicación inicial al
menos en las explicaciones narrativas proporcionadas.
NIIF16(C13),(C10) Las entidades deben revelar si han aplicado alguno de los siguientes recursos prácticos:
(f) aplicar una única tasa de descuento a una cartera de arrendamientos con características
similares;
(g) basarse en la evaluaciones previas de si un contrato de arrendamiento es oneroso;
(h) el registro de los arrendamientos que terminan dentro de los 12 meses posteriores a la
fecha de aplicación inicial como arrendamientos a corto plazo;
(i) excluir los costos directos iniciales de la medición del activo de derecho de uso, y
(j) utilizar la retrospección, por ejemplo, en la determinación del plazo del arrendamiento
cuando el contrato incluye opciones de extensión o terminación.


Los siguientes requisitos de la NIIF 16 no se ilustran en este Apéndice:
Asunto no ilustrado Revelación o referencia
NIIF16(53)(i),(B52) Transacciones de venta y Revelar separadamente la ganancia o pérdida en las
arrendamiento financiero notas y proporcionar información adicional establecida en
posterior. el párrafo B52 de la norma
NIIF16(53)(f) Subarrendamiento de activos Revelar los ingresos del subarrendamiento.
de derechos de uso.
NIIF16(55) La cartera de arrendamientos a Revelar los compromisos de arrendamiento para
corto plazo al final del periodo arrendamientos a corto plazo contabilizados como
de reporte es distinta a la gastos en línea recta.
cartera de arrendamientos a
corto plazo mantenidos durante
el año.
NIIF16(56) Activos de derechos de uso Aplicar los requisitos de revelación de la NIC 40
que cumplen con la definición Propiedades de inversión. Los arrendatarios no están
de propiedades de inversión. obligados a revelar el cargo por depreciación, los
ingresos por subarrendamiento, las adiciones y el valor
en libros al final del periodo en que se informa en
relación con estos activos.
NIIF16(57) Los activos de derechos de Proporcionar las revelaciones requeridas por el párrafo
uso se miden a valor revaluado 77 de la NIC 16 en relación con esos activos.
según la NIC 16.
NIIF16(59)(b)(iv) Arrendamientos aún no Proporcionar información sobre los flujos de efectivo
iniciados a los que se futuros a los que el arrendatario está potencialmente
compromete el arrendatario. expuesto.
NIIF16(C10)(b) Uso del recurso práctico en la Revelar el hecho de que esta excepción se ha aplicado.
transición a la NIIF 16 en
relación con arrendamientos
onerosos.
NIIF16(89)-(97) La entidad es un arrendador. Proporcionar información que permita a los usuarios de
los estados financieros evaluar el efecto que tienen los
arrendamientos sobre la situación financiera, el
rendimiento financiero y los flujos de efectivo del
arrendador.
Para arrendamientos financieros:
 ganancias o pérdidas por ventas;
 financiar los ingresos de la inversión neta en el
contrato de arrendamiento;
 los ingresos relacionados con pagos de
arrendamiento variable no incluidos en la medición
de la inversión neta;
 explicación cualitativa y cuantitativa de cambios
significativos en el valor en libros de la inversión
neta en el arrendamiento, y
 análisis de vencimiento de los arrendamientos por
cobrar por un mínimo de cada uno de los primeros
cinco años más un monto total para los años
restantes; conciliación con la inversión neta en el
contrato de arrendamiento.

La entidad es un arrendador Para arrendamientos operativos:

 ingresos por arrendamientos, revelando por
separado ingresos relacionados con pagos de
arrendamiento variable que no dependen de un
índice o una tasa.
 análisis de vencimiento de los pagos de
arrendamiento por un mínimo de cada uno de los
primeros cinco años más un monto total para los
años restantes.
 para las partidas de propiedad, planta y equipo
sujetas a un arrendamiento operativo, las
revelaciones requeridas por la NIC 16 mostrando
por separado los activos sujetos a un
arrendamiento operativo y aquellos que son
mantenidos y utilizados por el arrendador.
 cuando aplique, la revelación requerida por la NIC
36, NIC 38, NIC 40 y NIC 41.
Revelaciones cualitativas para todos los
arrendamientos:
 naturaleza de las actividades de arrendamiento de
la entidad, y
 la administración de los riesgos asociados a los
derechos retenidos en los activos subyacentes.

Las abreviaturas utilizadas en esta publicación se exponen a continuación.
AfS Activos financieros disponibles para la venta (Available-for-sale financial
assets)
AGM Asamblea general anual (Annual General Meeting)
bps Puntos base (basis points)
UGE Unidad generadora de efectivo
DP Documentos de discusión (Discussion Papers)
ED Borradores de proyectos contables (Exposure Drafts)
ED securities Revelación de valores mejorada (Enhanced Disclosure securities)
Marco Marco conceptual para la presentación de informes financieros
FRS Norma de información financiera (Financial Reporting Standard)
FVLCOD Valor razonable menos costos de disposición (Fair value less costs of
disposal)
FVORI (Activos/pasivos financieros a) valor razonable a través de otros resultados
integrales
FVPL (Activos/pasivos financieros a) valor razonable con cambios en resultados
((Financial assets/liabilities at) fair value through profit or loss)
PCGA Principios contables generalmente aceptados (Generally Accepted
Accounting Principles)
NIC Norma Internacional de Contabilidad
IASB International Accounting Standards Board (se refiere al Comité
Internacional, emisor de las NIIF)
CINIIF Comité de Interpretaciones de las NIIF
NIIF Normas Internacionales de Información Financiera
ISA Normas Internacionales de Auditoría (International Standards on Auditing)
NCI Participación no controladora (Non-controlling interest)
ORI Otros resultados integral
TSR Rendimiento total de los accionistas (Total shareholder return)
UM Unidad monetaria

EFs Ilustrativos Bajo IFRS 2017

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© 2017 PricewaterhouseCoopers S.C. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados 23

Cómo se calculan los números 26

Partidas no reconocidas 133

Otra información 139

Informe del auditor independiente 179

Nuevos requisitos de revelación

Cambios en políticas contables

Adopción anticipada de las normas

 Estados financieros ilustrativos bajo NIIF – Fondos de inversión

 Estados financieros consolidados ilustrativos bajo NIIF – Propiedades de inversión

 Estados financieros ilustrativos bajo NIIF – Fondos de capital privado

 NIIF 9 para bancos – Revelaciones ilustrativas

Manual de Contabilidad de PwC – NIIF

NIC1(49) Estados financieros

Norma contable para la presentación y revelación de los estados financieros

PwC VALUE IFRS Plc 7

PwC VALUE IFRS Plc 8

NIC1(99) Costos de distribución (35,679) (29,373)

Ingresos financieros 13 5(d) 1,616 905

NIC1(82)(c) Participación en la utilidad neta de las asociadas y negocios

Utilidad por operaciones continuas 36,536 28,615

NIIF5(33)(a) Utilidad del ejercicio procedente de operaciones

NIC1(81B)(a) Utilidad del ejercicio atribuible a:

NIC33(66) Utilidad por acción atribuibles a los accionistas

PwC VALUE IFRS Plc 9

NIC1(81A)(a) Utilidad del ejercicio 37,291 29,014

Otros resultados integrales 17-19,25-26

NIC1(82A)(a) Partidas que no serán reclasificadas a resultados:

NIC1(81A)(c) Resultados integrales total del ejercicio 42,305 32,568

NIC1(81B)(b) Resultados integrales total del ejercicio atribuible a:

PwC VALUE IFRS Plc 10

Estado de resultados y estado del resultado integral

PwC VALUE IFRS Plc 11

Estado de resultados y estado del resultado integral

PwC VALUE IFRS Plc 12

Estado de resultados y estado del resultado integral

Utilidad por acción

PwC VALUE IFRS Plc 13

Estado de resultados y estado del resultado integral

Ajustes por reclasificación

PwC VALUE IFRS Plc 14

Estado de resultados y estado del resultado integral

NIC1(105) La elección de clasificación entre naturaleza y función dependerá de factores históricos y de

PwC VALUE IFRS Plc 15

NIC1(60),(66) Activos circulantes

Total activos 305,014 236,235 205,952

PwC VALUE IFRS Plc 16

2016 1 enero 2016

NIC1(60),(69) Pasivos circulantes

Total pasivos 145,298 118,993 110,055

Activos neto 159,716 117,242 95,917

PwC VALUE IFRS Plc 17

Estado de situación financiera

Norma contable para el estado de situación financiera (balance general)

PwC VALUE IFRS Plc 18

NIC1(106)(d)(i) Utilidad del ejercicio - - - 26,695 26,695 2,319 29,014

NIC1(106)(d)(iii) Transacciones con los accionistas

NIC1(106)(d)(i) Utilidad del ejercicio - - - 34,286 34,286 3,005 37,291

NIC1(106)(d)(iii) Transacciones con los accionistas

PwC VALUE IFRS Plc 19

Estado de variaciones en el capital contable