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7. SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES

7.1 DEFINICIÓN

Una serie uniforme ó anualidad es un conjunto de pagos iguales hechos a

intervalos iguales de tiempo. Dichos pagos pueden ser realizados cada día, cada
trimestre, cada año etc. Un caso típico de una serie uniforme es el pago de
arrendamiento, ya que cada mes se paga una cantidad igual.

El estudio de las series uniformes o anualidades es de mucha importancia en

finanzas, entre otras razones, porque es el sistema de amortización más común
en los créditos comerciales, bancarios y de vivienda. Este sistema de pagos
permite que el financiador, cada vez que recibe el pago de la cuota, recupere parte
del capital prestado.

Antes de entrar de lleno a estudiar las series uniformes ó anualidades, es

necesario definir algunos términos

Renta ó pago. Es el pago periódico y de igual valor

Período de renta: En el tiempo que transcurre entre dos pagos.

7.2 CONDICIONES PARA QUE UNA SERIE DE PAGOS SEA UNA ANUALIDAD

Para que un conjunto de pagos , se considere una anualidad debe cumplir con las
siguientes condiciones.

 Todos los pagos deben ser iguales

 Todos los pagos deben ser periódicos
 Todos los pagos son llevados al principio ó al final de la serie, a la misma tasa,
a un valor equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor presente
equivalente y un valor futuro equivalente.

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 El número de pagos debe ser igual al número de períodos

7.3 CLASIFICACIÓN DE LAS SERIES UNIFORMES ó ANUALIDADES

a. Serie uniforme ordinaria o vencida: Cuando el pago se efectúa al final del

período. Ej: ocurre generalmente con los pagos por electrodomésticos
comprados a plazos.

b. Serie uniforme diferida: Cuando entre la fecha inicial y la correspondiente

al primer pago hay un tiempo muerto o de gracia constituido por dos o más
períodos. Ej: un préstamo bancario en el que el pago de las cuotas se inicia
un año después de recibir el desembolso del préstamo.

c. Perpetuidad: Cuando el número de pagos es indefinido, no existe el último

pago. Ej: cuotas de mantenimiento de una carretera, como la anualidad
perpetua supone que los pagos son indefinidos, no existe valor futuro..

d. Serie uniforme anticipada: Cuando el pago se efectúa al principio del

período. Ej: el caso más común está constituida por los pagos mensuales
de arrendamiento.

7.4 DIAGRAMA DE FLUJO CORRESPONDIENTES A LAS DIFERENTES

SERIES UNIFORME.

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a. Serie uniforme ordinaria o vencida

0 1 2 3 4 n

A A A A A

b. Serie uniforme anticipada

0 1 2 3 4 n-1 n

A A A A A A

c. Perpetuidad

0 1 2 3 4 n-2 n n+1 n

A A A A A A A A

d. Serie uniforme diferido

0 1 2 3 4 5 6 n

A A A A

7.5 VALOR FUTURO DE UNA SERIE Ó ANUALIDAD VENCIDA

Es un valor ubicado en la fecha del último pago, equivalente a toda la serie de

pagos iguales y periódicos

F?
0 1 2 3 4

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A A A A A A

F=A (1+i ) n -1
i

El valor futuro equivalente a una serie de pagos iguales vencidos queda ubicado
en la fecha en que se hace el último pago.

Ejemplo: Una corporación financiera recibe dinero al 2,5% mensual de interés, si

el inversionista promete efectuar 40 depósitos mensuales iguales y retirar el dinero
y los intereses devengados al final del mes 40. Una persona interesada en este
plan. ¿Cuánto acumularía si deposita $100.000 mensuales al final de cada uno de
los próximos 40 meses?

F?
0 1 2 3 40
meses

A = 100.000 i = 2,5% mensual

Estableciendo una ecuación de equivalencia con fecha focal el mes 40:

F=A (1+i ) n -1  F = 100.000 (1+0.025)40 -1

i 0.025

F = 6´740.255,35

7.6 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN DEL VALOR FUTURO

Conocido el valor futuro (F) equivalente a una serie de pagos iguales, la tasa de
interés periódica efectiva (i) y el número de pagos (n), se desea calcular el valor
de la cuota igual y periódica. De la fórmula anterior despejamos el valor de A y se
obtiene.
A= F i .
(1+i) n-1

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Ejemplo: Una compañía de textiles posee una máquina cuya vida útil es de 15
años. Se ha previsto que el valor de la máquina en aquel entonces será de
$20.000.000, y desea establecer un sistema especial de depreciación que le
permita acumular la suma requerida para comprar la nueva máquina una vez se
haya terminado la vida útil de la existente ¿Qué suma debe destinar anualmente si
los intereses devengados por el fondo son del 27% efectivo anual?

20.000.000

0 1 2 3 15 años

A=? i = 27% anual

A= F i = 20.000.000 0,27
(1+i)n-1 (1+0,27)15-1

A = 154.010,70 suma que se debe depositar anualmente si el fondo paga el 27%

anual.

7.7 VALOR PRESENTE DE UNA SERIE Ó ANUALIDAD VENCIDA

Es un valor ubicado un período anterior a la fecha del primer pago, equivalente a

una serie de pagos iguales y periódicos.

0 1 2 3 n

A A A A

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P= A (1+i)n-1
i (1+i)n

El valor presente estará ubicado al principio del período en el que se hace el

primer pago (A).

Ejemplo: Una compañía de seguros ha aprobado la pensión de invalidez a uno de

sus clientes, lo cual asciende a $500.000 mensuales durante los próximos 80
meses época en la cual se espera que el asegurado deja de existir. La compañía
de seguros desea saber ¿Qué suma de dinero debe invertir hoy en un fondo de
inversión que paga el 27% efectiva anual mes anticipado para cubrir el pago
futuro?

P=?

0 1 2 3 4 5 80 meses

A = 500.000 i = 27 anual anticipado

En primer lugar se debe determinar el valor de la tasa de interés efectiva mensual

ó periódica mensual.

n
ie = (1+i) - (1) * 100
12
ie = (1+0.27) - (1) * 100
ie = 2.011% periódica mensual

Estableciendo la ecuación de equivalencia con fecha focal el punto 0

P= A (1+i)n-1 = P = 500.000 (1+ 0.02011)80 -1

i (1+i)n 0.02011 ( 1+0.02011) 80

P = 1.980.736,3

7.8 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN VALOR PRESENTE

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Conocido el valor presente (P), la tasa de interés (i) y el número de pagos (n)
podemos calcular el valor de la cuota (A).

De la fórmula anterior despejamos el valor de (A) y se obtiene:

A = P i(1+i)n
(1+i)n-1

Ej; Un lote de terreno que cuesta $20.000.000 se propone comprar con una cuota
inicial del 10% y 12 cuotas mensuales con una tasa de interés del 2% mensual.
Calcular el valor de las cuotas?

20.000.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses

2.000.000 A=?

Valor a financiar 20.000.000 – 2.000.000 = 18.000.000

A = P i(1+i)n
(1+i)n-1

A = 18.000.000 0.02 ( 1+0.02)12

(1+0.02)12-1

A = 1.702.072,74

7.9 SERIE UNIFORME Ó ANUALIDAD DIFERIDA

Es aquella en la que el primer pago se realiza unos períodos después de

efectuada la operación financiera. El momento en que queda formalizada la
operación financiera se llama Momento de Convenio. En un ejemplo de una

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anualidad diferida, un préstamo bancario en el que el pago de las cuotas se inicia

un año después de recibir el desembolso del préstamo.

En las anualidades diferidas el tiempo que transcurre sin amortización de capital

se llama período de gracia o tiempo muerto. No obstante durante el período de
gracia hay causación de intereses.

En las anualidades diferidas se pueden presentar dos casos:

 Cuando durante el período de gracia los intereses causados no se cancelan

periódicamente, si no que se van capitalizando. En este caso, al final del
período de gracia el capital habrá aumentado y, por lo tanto, para calcular el
valor de los pagos iguales se debe tener en cuenta este valor equivalente.

 Cuando durante el período de gracia los intereses causados se pagan

periódicamente. En este caso, al final del período de gracia el capital inicial
permanece constante.

Ejemplo del primer caso: Cuando los intereses causados no se pagan.

Se adquiere hoy un electrodoméstico financiado con 18 cuotas mensuales iguales
de $150.000 cada una, debiendo cancelar la primera cuota dentro de 5 meses. Si
la operación financiera se realiza a una tasa de interés periódica del 3% mensual.
Calcular el valor del electrodoméstico

P =? P1=?

0 1 2 3 4 5 6 ∫∫ 21 22 meses

2.000.000 A = 150.000

Se calcula al valor presente de la serie de pagos iguales.

P=A (1+i)n -1
i (1+i)n

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P = 150.000 (1+0.03)18 -1
0,03(1+0,03)18

P = 2.063.026,96

El valor presente de una anualidad vencida queda ubicado al principio del período
en que se hace el primer pago, o sea, que el valor de P1 obtenido, está ubicado
en el mes 4. Como se pide calcular el valor del electrodoméstico tenemos que
calcular el valor presente en el momento cero. Para calcular aplicamos la fórmula
básica:
P = F (1+i)-n
P = 2.063.026,96 (1+0.03)-4
P = 1.832.972,73

Ejemplo del segundo caso: Cuando los intereses causados se pagan.

Cuando los intereses se pagan el valor de P1 es igual a P, ya que lo único que
hace diferente una unidad monetaria a otra es el valor de los intereses. Como los
intereses se van pagando durante el período de gracia el valor del
electrodoméstico no cambia. Es decir, para este caso, el valor del
electrodoméstico es de $2.063.026,96

Ej: Se están debiendo $3.800.000 a una tasa de interés del 2% periódica mensual,
para cancelarlos por medio de 6 cuotas mensuales iguales, pagándose la primera
4 meses después de adquirir la obligación. Calcular el valor de las cuotas.

3.800.000 F1=?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 meses

A=?

Se calcula el valor futuro de la obligación de $3.800.000 en el período 3 cuando

los intereses causados no se pagan se capitalizan, aplicamos la fórmula.

F = P (1+i)n
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F = 3.800.000 (1+0.02)3
F = 4.032.590,4
El valor F obtenido es el valor presente de la serie ubicado en el período 3. Cómo
se pide calcular el valor de la cuota aplicamos la fórmula:

A = P i(1+i)n
(1+i)n-1

A = 4.032.590.4 0.02 ( 1+0.02)6

(1+0.02)6-1

A = 719.921,48

Ej: una deuda de $50.000.000 se debe cancelar con pagos desde el mes 6 al mes
12 de $750.000 y un pago adicional en el mes 18. Si se cobra una tasa de interés
del 24%. C.T. Cual es el valor del pago adicional?
P1A=?
50.000.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 18 meses

A = 750.000 X =?

Tasa de interés nominal J= 24% C.T.

Tasa de interés periódica ie =6% periódica trimestral
Tasa de interés efectivo i = 26,2476% EA
Tasa de interés periódica ie =1.961% periódica mensual

Con fecha focal en el momento cero se plantea la ecuación de valor.

Valor presente de la deuda = Valor presente de los pagos.

Valor presente de la deuda = $50.000.000

Valor presente de los pagos = PA + P X
PA =?

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P1A = A (1+i)n -1
i (1+i)n
P1A = 750.000 (1 + 0.01961)7 -1
0.01961 (1 +0.01961)7

P1A = 4.861.278.366 en el período 5

Calcular el valor presente de la serie en el momento cero aplicando la formula

básica.
P = F (1+i)-n
PA = 4.861.278,366 (1 + 0.01961)-5
Pa = 3.136.266,52

El valor presente del pago adicional aplicamos la fórmula básica

P = F (1+i)-n
Px = X (1+0.01961)-18
Px = 0.70999X

Aplicamos la ecuación de valor

50.000.000 = 3.136.266,52 + 0.70499X
46.863.733,48 = 0.70499X
X = $66.479.323,72

A simple vista, el resultado es exagerado, porque el valor del pago adicional

resulta mayor que la misma deuda. Cuál es la explicación? El valor de las cuotas
no alcanza a cubrir el costo financiero, cada vez que se paga una cuota el saldo
aumenta y, además, durante el período de gracia, los intereses no se pagaron sino
que se capitalizaron.

7.10 SERIE Ó ANUALIDADES PERPETUAS

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La anualidad perpetua supone que los pagos son indefinidos, no existirá valor
futuro.

7.10.1 Valor presente de una anualidad perpetua. Su valor se calcula mediante

la siguiente fórmula:
P=A
i

P = 450.000 = $12.857.142,86
0.035

Ej: Al morir una persona deja un capital de $200.000.000 a favor de un ancianato,

para que reciba el valor de los intereses únicamente, sin tocar el capital si una
entidad financiera le reconoce una tasa de interés del 0.80% periódica mensual
¿Cuánto recibirá el ancianato permanentemente?

Despejando A de la fórmula: P=A

i

A = P*i
A = 200.000.000 * 0.008 = 1.600.000
7.11 SERIES Ó ANUALIDADES ANTICIPADA

Es aquella en la cual los pagos se hacen al principio de cada período son

ejemplos de anualidades anticipadas los pagos de arrendamientos anticipados,
pagos de cuotas por el financiamiento de electrodomésticos, algunos créditos
comerciales en los que se manifiesta al cliente que no le cobran cuota inicial, pero
en el mismo momento en que se hace la negociación se le exige el pago de la
primera cuota del conjunto de cuotas que tiene que pagar.

0 1 2 3 4 meses

A A A A

7.12 VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

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El valor presente de una serie de pagos iguales anticipados será el valor, que en el
momento de realizada la operación financiera, sea equivalente a toda la serie.

P = A + A (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

Ej: Se tiene una obligación que un momento se había pactado cancelar con 18
cuotas iguales de $150.000 cada una por mes anticipado. Se decida a última hora,
cancelarla de contado. Si la tasa de interés acordada es del 3% mensual. Hallar el
valor?

P=?
0 1 2 3 4 5 6 7
∫∫ 11 12 13 17 meses

A = 150.000

P = A + A (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

P = 150.000 +150.000 (1+0.03)17-1

0.03 (1+0.03)17

P = 150.000 + 1.974.917,771
P = 2.124.917,77

Ej: El señor Pedro le financian en vehículo en Marcali Ltda., con las siguientes
condiciones. Una cuota inicial de $5.000.000, 18 cuotas mensuales iguales de
$500.000 pagadera en forma anticipada y dos cuotas extraordinarias de
$1.000.000 cada una en los meses 6 y 12, Si la tasa de financiación es del 4%
periódica mensual, se pide calcular el valor de contado del vehículo?

P=?

∫∫ ∫∫
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0 1 2 3 4 5 6 7 11 12 13 17 meses

A = 500.000
∫∫
5.000.000 1.000.000 1.000.000

Se elige el momento cero como fecha focal para plantear la ecuación de valor.
El valor del vehículo (P) será igual.

P = C.I. + VP anualidad anticipada + VPcuota 6 + VP cuota 12

C.I = $5.000.000
VP anualidad anticipada = A + A (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

VP anualidad anticipada = 500.000 + 500.000 (1+0.04)17 -1

(0.04) (1+0.04)17
VP anualidad anticipada = 500.000 + 6.082.834,427

VP anualidad anticipada = 6.582.834,43

VP cuota = F (1+i)-n

VP cuota 6 = 1.000.000 (1 +0.04)-6

VP cuota 6 = 790.314,53

VP cuota 12 = 1.000.000 (1 + 0.04)-12

VP cuota 6 = 624.597,94

Conociendo el valor presente de la anualidad anticipada más el valor presente de

cada una de las cuotas extraordinarias.
El valor del vehículo (P) será igual.

P = 5.000.000 + 6.582.834,43 + 790.314,53 + 624.597,04

P = 12.997.746

Ej: El dueño de una propiedad recibe tres ofertas de compra

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PRIMERA OFERTA: $32.000.000 de contado

SEGUNDA OFERTA: Cuota inicial $5.000.000, 24 pagos mensuales vencidos de
$1.500.000 y un pago único dentro de 30 meses por $2.500.000

TERCERA OFERTA: 12 pagos mensuales anticipados de $2.500.000 y un pago

Único de $5.000.000 en el mes 18

Si la tasa de interés de oportunidad es del 2% mensual ¿Qué opción se debe

aceptar?
Las tres ofertas se deben analizar en forma independiente utilizando una misma
fecha de comparación. Como la primera oferta está en el momento cero (precio
de contado) para la solución del ejercicio elegimos está fecha focal para las otras
ofertas.

Análisis de la segunda oferta:

P=?
0 1 2 3 ∫∫ 23 24 25
∫∫ 29 30 meses

5.000.000 A = 1.500.000 2.500.000

La ecuación de valor se plantea de la siguiente forma:

P = C.I. + VP anualidad vencida + VP cuota 30

P = 5.000.000 + 1.500.000 (1 + 0.02)24 -1 + 2.500.000 (1+0.02)-30

(0.02 (1+0.02)24

P = 5.000.000 + 28.370.888,4 + 1.380.177,22

P = 34.751.065,62

Análisis de la tercera oferta:

P=?
∫∫
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0 1 2 3 11 12 13 17 18 meses

A = 2.500.000 5.000.000

La ecuación de valor se plantea de la siguiente forma:

P = VP anualidad anticipada + VP cuota 18

P = 2.500.000 + 2.500.000 (1+0.02)11 -1 + 5.000.000 (1 + 0.02)-18
0.02 (1++0.02)11
P = 2.500.000 + 24.467.120,11 + 3.500796,87
P = 30.467.916,98

Resumen de ofertas:

PRIMERA OFERTA: $3.200.000

SEGUNDA OFERTA: $34.751.065,62
TERCERA OFERTA: $30.467.916,98

Se debe aceptar la segunda oferta por tener un valor presente mayor.

7.13 VALOR DE LA CUOTA EN UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Corresponde al valor de la cuota, de una serie de cuotas, que se pagan al principio

del período.
Despejando A de la siguiente fórmula:
P = A + A (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

P=A 1+ (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

A= P .

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1+ (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

Ej: Se recibe un préstamo de $10.000.000 para pagarlo en 12 cuotas mensuales

iguales, pagaderas en forma anticipada. Si le cobra el 4% de interés periódica
mensual. Cuál es el valor de las cuotas?

10.000.000

0 1 2 3 4 5
∫∫
6 7 8 9 10 11 meses

A =?

Para calcular el valor de las cuotas anticipadas aplicamos la siguiente fórmula:

A= P .
1+ (1+i)n-1 -1
i (1+i)n-1

A= 10.000.000 .
1+ (1+ 0.04)11 -1
0.04 ( 1 +0.04)11

A = 1.024.540,12

Ej: Al comprar una vivienda se quedan debiendo $50.000.000 para pagarlos en 4

años con cuotas mensuales anticipadas y una cuota única al final del plazo de
$10.000.000, si la tasa de financiación es del 3% periódica mensual.
Calcular el valor de cada una de las cuotas?

50.000.000
0 1 2 3 4 5
∫∫ 45 46 47 48 meses

A =? 10.00.000

Si elige el momento cero para plantear la ecuación de valor.

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P = VP anualidad anticipada + VP 48

50.000.000 = A + A (1+0.03)47 -1 + 10.000.000 (1+0.03)-48

47
0.03 (1+0.03)
50.000.000 = A + A (25, 02470) + 2.419.988,0

47.580.012 = 26.02470A

A = 1.828.263,61

7.14 VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Cuando se determinó la forma de calcular el valor futuro de una anualidad

vencida, el valor futuro se encuentra en la fecha del último pago, con la limitación
que el último pago no devenga interes. Se trata ahora de calcular el valor futuro de
una anualidad en la que los pagos se hacen al iniciarse el período.

En el flujo de caja que se aprecia a continuación el valor futuro de una anualidad

anticipada aparece un período después de realizado el último pago lo que indica
que este pago si devenga intereses.

Anualidad vencida Anualidad anticipada

F F
0 1 2 3 4 0 1 2 3 4

Se observa que la anualidad vencida comienza con período y término con pago, y
la anualidad anticipada comienza con pago y termina con período.

F = A (1+i)n-1 (1+i)
i

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F = A (1+i)n+1 - (1+i)
i

Ej: Luz María recibe al principio de cada mes la suma de $500.000 por concepto
de arriendo de una bodega de su propiedad. En el mismo momento que recibe el
pago del arriendo deposita la mitad en una cuenta de ahorros que le reconoce una
tasa de interés del 3% periódica mensual. Ella desea saber cuánto tendrá
disponible al final del año.

El flujo de caja se muestra a continuación:

F F
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses

A = 250.000

Aplicamos la fórmula:

F = A (1+i)n – 1 (1+i)
i

F = 250.000 (1 + 0.03)12 -1 (1+ 0.03)

0.03

F = 3.548.007,39 (1+ 0.03)

F = 3.654.447,61

Si aplicamos la fórmula

F = A (1 +i)n+1 – (1+i)
i

F = 250.000 (1+0.03)13 – (1+ 0.03)

0.03

F = 3.654.447,61

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EJERCICIOS PROPUESTOS

1). Una empresa comercial vende equipos de sonido con una cuota inicial de
$500.000 y 24 cuotas mensuales de $185.500. Si se carga el 30% anual con
capitalización mensual, hallar el valor de contado. Respuesta: $3.817.664.87

2). Una persona debe pagar una cuota de $60.000 trimestrales durante 5 años. Si no
efectúa los 4 primeros pagos, ¿Cuánto debe pagar al vencer la quinta cuota, para
poner al día su deuda, si la tasa de operación es del 30% anual con capitalización
trimestral? Asuma que los intereses de mora son iguales a los intereses corrientes.
Respuesta: $348.503.46

3). Pedro Picapiedra debe pagar durante 10 años una cuota de $100.000 semestrales
pactados al 16% semestral. Al efectuar el noveno pago, desea liquidar su saldo con
un pago único ¿Cuánto debe pagar en ese momento para liquidar su deuda?
Respuesta: 502.864,44

4). Calcular el valor futuro y el valor presente de la siguiente serie de pagos:.

a) 12 pagos mensuales de $100.000 cada uno a una tasa de interés del 36% CM
b) 18 pagos trimestrales anticipados de $200.000 cada uno a una tasa del 9,0%
trimestral

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Respuesta: a) F=1.419.203 P=$995.400 b) F=9.003.692 P=1.908.726

5). Calcular el valor de contado de un equipo industrial comprado así: $150.000 de

cuota inicial y 12 pagos trimestrales de $80.000, a una tasa de interés del 40% anual
capitalizable trimestralmente. Respuesta: $ 695.095,34

6). Calcular el valor de los depósitos semestrales necesarios en una cuenta de

ahorros que paga el 30% anual con capitalización semestral, para tener en 5 años un
capital de $19.560.000. Respuesta: $963.370.34

7). Hallar el valor futuro equivalente de la siguiente combinación de pagos, utilizando

la tasa de interés igual al 2% periódica mensual. Un pago de $5.000 vencido el tercer
mes, un pago de 18.000 vencido el 5 mes, un pago de $45.000 al principio del mes 7,
y una anualidad de $25.000 que se inicia al finalizar el período 9 y termina en el
período 17. Respuesta: $329.243.30

8). Una entidad financiera le ofrece un préstamo de $1.000.000 a 3 años, a una tasa
de interés del 34% capitalizable trimestralmente, y usted puede cancelarlo por medio
de cuotas mensuales iguales.

a) Halle el valor de cada cuota

b) Si después de pagar la cuota No. 30, usted decide cancelar el saldo con un
solo pago único. ¿de cuánto debe ser ese pago? Respuesta: a) $44.155.88
b) $241.238.25

9). Un terreno que vale de contado $25.000.000 se va a financiar de la siguiente

forma: cuota inicial igual al 8%, 36 cuotas mensuales iguales pagaderas en forma
anticipada y una cuota extraordinaria final del mes 18 de $2.500.000. Si la tasa de
interés que le cobran es del 26% anual capitalizable mensualmente, calcular el valor
de las cuotas. Respuesta. $840.006.558

10). El propietario de una casa tiene las siguientes alternativas:

a) Venderla hoy de contado por $44.500.000

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b) Arrendarla por $400.000 mensuales vencidos durante 3 años, cuando la

espera vender en $36.800.000
Si la tasa de interés es del 48% anual capitalizable mensualmente, ¿Cuál decisión
debe tomar? Respuesta: aceptar la primera alternativa

11). Usted desea comprar un vehículo que vale de contado $25.000.000. El

concesionario acepta financiarlo con una cuota inicial y 36 cuotas mensuales iguales,
cobrando una tasa de interés del 3.5% periódica mensual. Usted solamente dispone
de $600.000 mensuales. Calcule el valor de la cuota inicial. Respuesta.
$12.825.703.71
13). Calcular el valor de contado de un activo que financiado se puede adquirir así:
cuota inicial equivalente al 20% del valor de contado y 24 cuotas mensuales de
$800.000, más una cuota extraordinaria de $2.000.000 pagadera en el mes 6. La tasa
de interés cobrada por la financiación es del 30% anual capitalizable mensualmente.
Respuesta:$ 20.040.728

14). Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes

condiciones: $3.000.000 pagados en el día de hoy; $150.000 por mensualidades
vencidas durante 2 años, y un último pago por $350.000 un mes después de pagada
la última mensualidad. Para el cálculo utilice el 36% anual con capitalización mensual.
Respuesta: $5.707.493.27

15). Hoy adquiere un equipo de sonido y se compromete a cancelarlo con 18 cuotas

mensuales anticipadas, cada una por valor de $85.000. Si le cobran una tasa de
interés del 3% mensual, ¿Cuánto le cuesta el equipo de contado? Respuesta:
$1.204.120.07

16). Si desea comprar una nevera. El cliente se encuentra ante dos opciones:
a) Compra a crédito bajo las siguientes condiciones: cuota inicial de $350.000
más 12 cuotas mensuales anticipadas de $100.000
b) Compra de contado por $1.400.000
El rendimiento del dinero es del 4% periódica mensual. ¿Cuál opción le conviene
más al cliente? Respuesta: primera opción

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17). El Banco Ganadero le concede un préstamo de $10.000.000 a una tasa del 36%
C.T. vencido. Usted consigue un período de gracia de un año, durante el cual el banco
le cobra el 2,5% mensual de intereses y los intereses no se pagan, sino que se
capitalizan. El préstamo tiene un plazo de 3 años, incluido el período de gracia, y se
va a cancelar en cuotas trimestrales. Calcule el valor de cada cuota. Respuesta:
$2.429.869,52

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