Facultad de Ingeniería Química y

Petroquímica

Concepto de valor presente de una

anualidad simple, factor de deposito
de fondo de amortización
Mg. Hilda Aparcana Bernales.
 Anualidad
Una anualidad es una serie de retiros, depósitos o pagos que se
efectúan de forma regular, ya sea en periodos anuales,
mensuales, trimestrales, semestrales o de otro tipo. Una
anualidad es un ingreso o desembolso de dinero que se concreta
cada determinado intervalo de tiempo, que no siempre es un año.
Con todo, lo importante es que el lapso tiempo que separa una
renta de la otra es siempre el mismo.
Por ejemplo, nos podemos referir a la anualidad que se paga por
un crédito hipotecario. En este caso, puede tratarse de una cuota
mensual constante (amortización contable lineal) que debe
cancelarse por un periodo de endeudamiento de veinte años.
 Elementos de las anualidades
Los elementos de las anualidades son:

01 02
Renta: Periodo de pago de renta:
Monto retirado, depositado Intervalo de tiempo que se ha
o pagado periódicamente. establecido entre una renta y
otra.

03
Plazo de la anualidad:
Periodo que transcurre entre
la primera y la última renta.
04
Tasa de la anualidad:
Tipo de interés fijado para la operación, por
ejemplo, como sucede en el caso de un
préstamo, donde cada cuota incorporará
normalmente el interés acumulado.
 Tipos de anualidades
Las anualidades pueden clasificarse de distinta forma. Por ejemplo,
por el momento en que deben pagarse, se pueden catalogar tal que
así:
Vencida: El pago se hace al final del periodo acordado. Por ejemplo,
a fin de cada mes.
Diferida: El pago se hace en un periodo posterior, previo acuerdo
entre las partes involucradas. Por ejemplo, cuando los gastos
efectuados con la tarjeta de crédito en el mes de junio se pueden
pagar hasta el quince de julio.
Anualidad anticipada: El pago está programado al inicio del
periodo, por ejemplo, al inicio del mes.
Por otro lado, de acuerdo a la certeza del pago, las anualidades
pueden clasificarse como: Cierta: Los días exactos de los pagos
son establecidos en un contrato, y por un periodo predeterminado.
Eventual o contingente: El pago inicial o final se efectúa siempre y cuando se dé un
hecho acordado anteriormente entre las partes involucradas. Por ejemplo, un seguro de
vida que se activa cuando fallece el contratante.
Asimismo, tenemos otros tipos de anualidad. Según su duración, puede ser vitalicia
(mientras viva el rentista) o temporal (por un lapso determinado de tiempo).
Igualmente, existen las anualidades simples, cuando el periodo de pago coincide con el
de capitalización. Por ejemplo, un alquiler que se paga cada quincena del mes.

Sin embargo, en el caso de una anualidad general, el periodo de renta no coincide con
el de capitalización. Puede haber una renta por varios periodos capitalizables o varios
periodos capitalizables que generan una renta. Supongamos el caso de un préstamo
con capitalización trimestral, pero que genera cuotas mensuales.
 Anualidad Ordinaria o Vencida

Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo, por ejemplo
el pago de salarios a los empleados, ya que primero se realiza el trabajo y
luego se realiza el pago. Se representa así:
Valor de una anualidad ordinaria

Una anualidad tiene dos valores:

1. El valor final: Todos los pagos son traslados al final de la anualidad. El valor
final se representa por el símbolo S n¬ i en el cual la:
S = Valor final.
n¬ = Número de pagos.
i = Tasa de interés

Otra simbología muy utilizada es (F/A, n, i) que significa valor futuro dada una
anualidad de n periodos a la tasa i.
Para plantear la ecuación de valor, se aplica la fórmula:
S= p (1+i)n
A cada pago, pero, en cada caso, p= 1. El pago que está en el punto 1
se traslada por n-1 periodos, el que está en 2, por n-2 periodos y así
sucesivamente, hasta que se llegue al pago que está en n el cual no se
traslada por estar en la fecha focal, entonces se tiene:

(F/A, n, i)=S n¬i = (1 + i )n -1/ i

2. El valor presente: Este se representa por el símbolo a n¬i o por

(P/A, n, i), que significa el presente de una anualidad en n periodos a la
tasa i. Se representa por la fórmula:

(P/A, n, i)=a n¬i = 1 – (1 + i )-n / i

Ejemplo 1.
Un documento estipula pagos trimestrales de S/. 80.000 durante seis años. Si este
documento se cancela con un solo pago de A) Al principio o B) al final. Determinar
S/. A y S/. suponiendo un interés del 32% CT.

Solución: El número de pagos es n= 4 x 6= 24, R= S/. 80.000

i= 32/4= 8% efectivo trimestral

A= 80.000 (P/A, 24, 8%)

A= 80.000 x 1 – (1 +0.08 )-24 /0.08

A= 842.301

S= 80.000 (F/A, 24, 8%)

S= 80.000 x (1 +0.08 ) 24 -1/ 0.08

S= 5.341.181
Ejemplo 2.
Una deuda de S/. 50.000 se va a cancelar mediante doce pagos uniformes de
S/. R c/u. Con una tasa del 2% efectivo para el periodo, hallar el valor de la
cuota situando A) la fecha focal hoy y B) la fecha focal en doce meses.

Solución:

50.000= R a 12¬2%

R= 4727.98

50.000 (1.02)12 = R S 12¬2%

R= 4.727.98
 Anualidad Anticipada

En esta los pagos se hacen al principio del periodo, por ejemplo el pago
mensual del arriendo de una casa, ya que primero se paga y luego se habita el
inmueble. Se representa así:

Las anualidades anticipadas se representan por la ecuación:

¨sn¬i = S n¬i (1 + i ) Para valor final

ä n¬i = a n¬i (1 + i ) Para valor presente

La diéresis indica que es anticipado.

Ejemplo.
Una persona arrienda una casa en S/. 50.000 pagaderos por mes anticipado.
Sí tan pronto como recibe el arriendo lo invierte en un fondo que le paga el
2% efectivo mensual. ¿Cuál será el monto de sus ahorros al final del año?

Solución:

X= 50.000¨S 12¬2%(1.02)

X= 684.016.58

La diferencia entre las dos anualidades estriba en que la serie de la anualidad

ordinaria empieza con 1 y termina con (1+i) n-1, en cambio la serie de la
anualidad anticipada comienza con (1+i) y termina con (1+i)n
 ¿Qué es un fondo de amortización?

Es un ahorro, que se va acumulando a medida que se realizan pagos

periódicos que generan intereses. Es una cantidad que se empieza desde
cero y en cada periodo aumenta su capital, por lo que podemos decir que es
una método de financiamiento para nuevos proyectos de la empresa.
Debido a que las empresas necesitan un método que pueda proveer fondos
o reservas, el fondo de amortización ha sido una respuesta para esta
necesidad. Es el método ideal para que una compañía pueda autofinanciarse
y de esta manera aprovechar las oportunidades de negocios que se puedan
presentar o bien para solventar alguna deuda o inconveniente financiero.
Depreciación por fondo de amortización
Por efecto de la depreciación se produce este hecho, el cual
consiste en que el activo fijo se convierte de manera gradual en el
capital de trabajo de la compañía, es decir, que es un proceso
de capitalización. Pongamos un ejemplo:
Un activo cuesta S/. 1.000 y su depreciación anual es de S/. 1.00.
Cada año, se cargan S/. 100 a dicho activo al costo de producción
que se convierte luego en capital circulante en forma de inventario.
El método de fondo de amortización plantea que la depreciación
recuperada se deposite en un fondo de reserva, el cual colocado
a intereses compuestos se convertirá en su valor depreciable
original, durante la vida del activo.
Beneficios de un fondo de amortización
Ahora que ya tienes una idea sobre qué es el fondo de
amortización, es fundamental que conozcas los beneficios que ofrece
este método, los cuales son:
 Menor riesgo de incumplimiento. Este método ayuda a una
empresa a mitigar el riesgo de incumplimiento, y por ende le da un
elemento de seguridad a los inversores.
 Solvencia. Debido a que el fondo de amortización cuenta con un
elemento de seguridad, las tasas de interés de los bonos suelen ser
más bajas.
 Impacto financiero. Con este método la empresa puede lograr un
gran desempeño y atraer inversores, lo que generaría mayor
demanda y un capital adicional.
COSTO ESTANDAR
Definición
El costo estándar predeterminado se expresa en términos de una sola unidad. Representa el costo
planeado de un producto y por lo general se establece antes de iniciarse la producción,
proporcionando así una meta que debe alcanzar. Este nos sirve como base fundamental para evaluar la
eficiencia de una entidad, la cual se debe encontrar en un punto normal de producción.

IMPORTANCIA
La importancia del estándar la encontramos al momento de querer planear y controlar las operaciones
futuras de una entidad económica, fundamentalmente del ramo productivo.
El estándar es de gran relevancia para el buen control y plantación presupuestal, ya que la
administración de la empresa se basa en este para fijar los objetivos a alcanzar y las
estrategias para lograr los mismos.
Otro de los puntos relevantes del estándar es que la administración se apoya en el mismo para tomar
decisiones de carácter interno como de carácter externo, es decir si la empresa acepta o rechaza
determinadas alternativas.

En función al estándar los ejecutivos deciden si la empresa puede vender o no vender, comprar
o hacer, eliminar líneas productivas, aumentar o disminuir sectores de la empresa, y todas aquellas
decisiones que dependen del costo de producción
En el desarrollo de este aparado se mencionaran
únicamente las características más sobresalientes del
estándar.
Una de las características mas notables del estándar que
contiene información de manera unitaria, es decir, los expertos
al momento de realizar se apoyan en los requisitos normales de
calidad y eficiencia que debe contener cada unida a producir,
con el fin de satisfacer las necesidades de las fuerzas del
mercado.
Otra característica del estándar se que sirve para medir el
grado de eficiencia en el cual se encuentra operando la
empresa.
SISTEMAS DE COSTOS ESTÁNDAR
El sistema de costo estándar es el más avanzado de los predeterminados y esta basado en
estudios técnicos, contando con la experiencia del pasado y experimentos controlados que
comprenden:
1. Una selección minuciosa de los materiales.
2.Un estudio de tiempo y movimientos de las operaciones.
3.Un estudio de ingeniería industrial sobre la maquinaria otros medios de fabricación.
El sistema de costos estándar tuvo su origen a fines de la primera década del siglo pasado.
Como consecuencia del desarrollo del maquinismo o sea el desplazamiento del esfuerzo
humano por la maquinaria, estudios que hizo el ingeniero Federico Taylor.
En dicha época fue posible estandarizar la operaciones y las unidades las cuales
fueron cuantificadas en valores llegándose A los costos estándar y que por las bases de
cálculo empleadas son consideradas como instrumento de medición de eficiencia este costo
indica lo que el articulo “debe costar” y que difiere del costo estimado que solo es pronostico
que indica lo que Este artículo “puede costar” los costos estándar deben ser base para ajustar
los costos históricos.
 TIPOS DE COSTO ESTÁNDAR

1.- Costos Estándar Circulantes: Son aquellos que representan lo que

debería ser el costo en las circunstancias imperantes. Se considera como
un costo real que hay que llevar a los libros y a los estados financieros

2.- Costos Estándar Fijos o Básicos: Son aquellos que sirven únicamente
como punto de referencia y medida, con el que pueden compararse los
resultados reales. Sirve como base para calcular un índice de precios; el
procedimiento a emplearse consiste en reducir los costos reales o
porcentajes relativos del costo estándar que se tome como base.
 Ventajas de los costos estándar
 Normas o estándares ideales o teóricos: Las normas ideales son normas rígidas que en la
práctica nunca pueden alcanzarse. Cuando comenzó a conocerse la contabilidad de costos,
los gerentes de negocios tenían tendencia a utilizar normas ideales. La suposición
subyacente era que dicha actitud inducirla al personal a tratar de alcanzar el mejor nivel de
eficiencia. Una de las ventajas de las normas ideales es que pueden usarse durante periodos
relativamente largos sin tener que cambiarlas o adecuarlas.
 Normas Regulares: Una manera regular se basa en las futuras probabilidades de costos
bajo condiciones económicas y operación normales. En realidad, las normas regulares
tienden a basarse en promedios pasados que han sido ajustados para tomar en cuentas las
expectativas futuras. Una ventaja de las normas de costos regulares es que pueden ser útiles
a la gerencia en la planificación de actividades a largo plazo y en la toma de decisiones.
 Alto Nivel de Rendimiento Factible: Conceptualmente, este tipo de normas de costo
representa el mejor criterio para evaluar la actuación, por lo cual su uso está muy difundido.
Las normas basadas en un alto nivel de actuación factible incluyen un margen para ciertas
deficiencias de operación que se consideran inevitables. Es posible alcanzar o sobrepasar las
normas de este tipo mediante una actuación efectiva.
 Cuando las normas se basan en un alto nivel de actuación posible de lograr, es
necesario decidir si los precios de los materiales y las tarifas de mano de obras se
basaran en los niveles vigentes o en las probabilidades futuras.
 Pueden obtenerse los siguientes beneficios de los costos estándar:
 Las normas o estándares de costo pueden ser un instrumento importante para la
evaluación de la actuación.
 Las variaciones de las normas conducen a la gerencia a implantar programas de
reducción de costos concentrando la atención en las ateas que están fuera de
control
 Los costos estándar son útiles a la gerencia para el desarrollo de sus planes.
 Los costos estándar son útiles en la toma de decisiones, particularmente si las
normas de costos de los productos se segregan de acuerdo con los elementos de
costo fijos y variables y si los precios de los materiales y las tarifas de mano de obra
se basan en las tendencias esperadas de los costos durante el año siguiente.
Aunque es relativamente sencillo clasificar las suposiciones teóricas que sirven de base para
establecer los estándares o normas, en la práctica es mucho más difícil adaptarse a una
estructura conceptual específica. El grado de rigidez o flexibilidad delos estándares no puede
calcularse de manera precisa. Aun cuando las políticas administrativas estén claramente definidas
en lo que se respecta al tipo de normas deseadas, no se puede tener la certeza de que las
normas se han establecido en toda la organización con el mismo grado de rigidez o flexibilidad.
Con frecuencia, las normas tienden a adquirir rigidez aun en periodos relativamente cortos.
Mientras que las condiciones de fabricación cambian constantemente, las revisiones de las
normas pueden ocurrir a intervalos poco frecuentes. Los contadores tienen una natural renuncia a
cambiar las normas durante un año, salvo bajo circunstancias excepcionales. Las revisiones de
las normas crean problemas especiales relacionados con el inventario no solo para las materias
primas sino también para los trabajos en proceso y los productos terminados que contienen ese
material.
El costo estándar es el procedimiento de costos que se caracteriza por determinarlo antes de la
elaboración de un producto o servicio. El costo estándar indica lo que debería costar el producto o
servicio.
 Fondo de amortización
Un fondo de amortización es aquel monto que está ligado a una operación de
deuda. En dicho fondo el prestatario acumula cantidades periódicamente en
forma de reservas.
Es decir, un fondo de amortización es una cantidad de dinero que se vincula a
un préstamo adquirido. Así, el deudor va reuniendo un capital que le servirá
como resguardo para afrontar la obligación.
En un contexto cotidiano, un fondo de amortización podría referirse al clásico
ahorro destinado a un fin específico. Es decir, no es lo mismo tener ahorrado S/.
10.000 en general en una cuenta corriente, que tener S/. 1.000 ahorrados
exclusivamente para posibles averías que puedan darse en nuestra casa.
Por lo que, extrapolado al ámbito empresarial, un fondo de amortización es una
cantidad de dinero que posee la empresa para objetivos y situaciones
determinadas.
Luego, estas reservas tienen como objetivo ser parte del pago de la deuda,
sirviendo, por ejemplo, de provisión en momentos de escasez de liquidez para la
entidad prestataria, entre otros usos.
 Características del fondo de amortización
Este tipo de fondos es frecuente que se den cuando la empresa o entidad desea prevenir
situaciones futuras adversas. Algunas de las más comunes son:
 Escasez de liquidez.
 Subida de tipos de interés.
 Renegociar en una posición débil.
En primer lugar, si el problema es la escasez de liquidez, crear un fondo puede llegar a ser
contraproducente, ya que el margen de maniobra es mínimo.
En segundo lugar, si los pagos periódicos de nuestras obligaciones ven aumentada su
cuantía (por la subida de los tipos de interés), más difícil será si se quiere destinar la misma
cantidad de recursos al fondo. Por no hablar de que el fondo en sí habrá perdido valor si no
se aumentan las aportaciones proporcionalmente a lo que han subido las cuotas.
En tercer y último lugar, si deseamos renegociar nuestra deuda porque las condiciones ya no
se ajustan al mercado, si no tenemos un mínimo escudo (fondo de amortización), la entidad
prestamista es la que lleva ‘la sartén por el mango’, ya que ninguna otra entidad va a
atreverse a financiarnos si no hemos sido capaces de convencer a la que nos financió en
primera instancia.