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Diagnóstico Económico Financiero Bajo Niif PDF
Diagnóstico Económico Financiero Bajo Niif PDF
ELABOREMOS DIAGNÓSTICOS
ECONÓMICO Y FINANCIEROS
PARA LA TOMA DE DECISIONES
BASADOS EN LOS INFORMES
QUE PROCEDEN DE
CONTABILIDAD - NIIF
Conferencista:
JOSE JAVIER JIMENEZ CANO
Master en Dirección Económico-Financiera
Perito Mercantil-Contable en España
Administrador de empresas en Colombia
Certificado en NIIF por ICAEW
CONTENIDO
1. Introducción.
2. Análisis del Balance
3. Análisis de la Cuenta de Resultados
4. Análisis de la liquidez
5. Análisis de la rentabilidad
6. Análisis del ECPN
7. Análisis del EFE
8. Conclusiones
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José Javier Jiménez Cano jjyjcs@hotmail.com
“ L E M A DE UN
HOSP I T AL ”
Introducción
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Objetivos del Análisis (1):
• Situación de Liquidez o capacidad de Pago
– ¿Se podrán atender los pagos a c y l/p?
• Endeudamiento
– ¿Es correcto el endeudamiento en cuanto a calidad y
cantidad?
• Independencia Financiera
– ¿Tiene la empresa la suficiente independencia financiera
de las entidades de crédito y de otros acreedores?
• Garantía frente a terceros
– ¿Tiene las suficientes garantías patrimoniales frente a
terceros?
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Objetivos del Análisis (2):
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Aspectos Previos al Análisis (1)
• Fiabilidad de los datos del balance
– Auditoría
• Normas de valoración utilizadas
– ¿Qué criterios se siguen para valorar los EEFF?
– Alternativas: En PPE, Depreciaciones, Inventarios,
Deterioros, clientes, etc.
– Explicación en notas (Complemento)
• Composición y calidad de las masas patrimoniales
– Dos empresas pueden tener la misma deuda a c/p y AC
idénticos en importe total. Sin embargo, la valoración de
las dos empresas sería diferente si una tiene un AC
compuesto esencialmente por inventarios, mientras que la
otra lo tiene integrado por saldo en bancos (que es mejor
calidad)
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Aspectos Previos al Análisis (2)
• Efecto de la inflación en los EEFF
– El incremento de los precios, combinado con la NV de
precio de adquisición, provoca muy a menudo que los
valores de las partidas tales como PPE, inventarios o
capitales propios tengan un valor contable inferior
(cuidado con las empresas antiguas).
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Aspectos Previos al Análisis (5)
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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Estructura Operativa
Cómo se han
financiado las
inversiones
Decisiones de
Estructura Financiera
INVERSION
El Concepto de inversión
sacrificio de recursos hoy con la esperanza de
Recibir algún beneficio en el futuro.
El Concepto de inversión
El Concepto de inversión
sacrificio de recursos hoy con la esperanza de recibir
algún beneficio en el futuro.
El Concepto de inversión
El Concepto de inversión
sacrificio de recursos hoy con la esperanza de
recibir algún beneficio en el futuro
Recuperación Ingreso
Beneficio =
de la inversión + Intereses
adicional
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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
La tasa de Interés:
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El tipo de interés efectivo y la Inflacción
2 Años
0
1.000 x 1,032= 1.060,90
Solución: b) Mejor pagar en el año 2
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TIE (Tipo de interés efectivo) vs TIN
Invertimos en un CDT 10.000 u.m. a un año, con las siguientes alternativas que
nos ofrece el banco. ¿Cuál produce una mayor rentabilidad?
a. TIN del 4,000%, con liquidación al vencimiento
b. TIN del 3,980%, con liquidación semestral de intereses
c. TIN del 3,870%, con liquidación trimestral de intereses
d. TIN del 3,800%, con liquidación mensual de intereses
Opción A:
a. Capital final = 10.000 x (1+0,04)1 = 10.400 u.m.
b. Capital final = 10.000 x (1+0,0398/2)2 = 10.401,96 u.m.
c. Capital final = 10.000 x (1+0,0387/4)4 = 10.392,65 u.m.
d. Capital final = 10.000 x (1+0,0380/12)12 = 10.386,69 u.m.
Opción B:
a. i1 = 4%/1 = 4% i = 1,041 – 1 = 4,00%
b. i2 = 3,980%/2 = 1,9900% i = 1,0199002 – 1 = 4,020%
c. i3 = 3,870%/4 = 0,9676% i = 1,0096764 – 1 = 3,927%
d. i12 = 3,800%/12 = 0,3167% i = 1,00316712 – 1 = 3,867%
SOLUCIÓN B)
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LAS FINANZAS CORPORATIVAS
Análisis de inversiones y
Análisis de Estados EE. – FF. (*)
Gestión financiera
Estructura Ingresos y
Econ. Y fin. gastos
Creación de
Liquidez Rentabilidad Financiación Riesgo
valor
Cambios en el
Cash Flows
P. Neto
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LA DIRECCIÓN FINANCIERA (i)
VISIÓN TRADICIONAL:
• ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS
• CONTROL DE DESVIACIONES
• ELABORACIÓN DE INFORMES Y DATOS CONTABLES
• GUARDIAN DE CUMPLIMIENTO DE NORMAS
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LA DIRECCIÓN FINANCIERA (ii)
VISIÓN ACTUAL:
La cuenta de
El balance Cash - Flow
resultados
Activos = Deudas + Cash Flow = Ingresos - Gastos =
Fondos propios Cobros - Pagos Resultado
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ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BAJO NIIF
ANÁLISIS
DEL
BALANCE
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EL BALANCE: EVOLUCIÓN
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EL BALANCE: ESTRUCTURA ECONÓMICA
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE (TESORERÍA)
REALIZABLE (CLIENTES)
ACTIVO
INVENTARIOS
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE
PPE
INTANGIBLE
FINANCIERO
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EL CICLO DEL DINERO (LARGO PLAZO)
Nueva deuda
+
Ampliaciones de capital
CAPITALES
INICIALES
Beneficios (Deuda +
Dividendos retenidos Recursos Inversión
Propios)
BENEFICIO
ACTIVOS
NETO
VENTAS
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EL CICLO DEL ACTIVO CORRIENTE
MATERIAS
PRIMAS PRODUCCIÓN
COMPRAS
DINERO PRODUCTOS
TERMINADOS
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EL BALANCE: ESTRUCTURA FINANCIERA
PASIVO
CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE (Exigible a l/p)
• Préstamos a L/P
PASIVO NO
• Acreedores
CORRIENTE
• Etc.
PATRIMONIO RECURSOS
NETO PATRIMONIO NETO
PERMANENTES
• Capital social
• Reservas
• Resultado ejercicio
• Etc…
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EQUILIBRIO FINANCIERO DE UN BALANCE
ACTIVO PASIVO + PN
Pasivo Corriente
Activo
corriente
Fondo de maniobra C.P – A.N.C.
Pasivo no
Corriente
C.P.
Activo no
Corriente
Patrimonio neto
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MÁXIMA ESTABILIDAD DE UN BALANCE
Todo el activo está financiado con Recursos de largo plazo (P. Neto y pasivo no corriente).
El Activo corriente coincide con el Capital Corriente
ACTIVO PASIVO + PN
Activo
Fondo de maniobra FM = A.C.
corriente
C.P – A.N.C. Recursos de largo
Plazo o Capitales
Permanentes =
PN + PNC
Activo no
Corriente
ACTIVO PASIVO + PN
Activo corriente
Pasivo
Corriente
A.C. – P.C. Fondo de maniobra
C.P – A.F.
Activo no Pasivo no
Corriente Corriente
Patrimonio neto
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SITUACIÓN DE MÁXIMO DESEQUILIBRIO FINANCIERO
ACTIVO PASIVO + PN
Activo corriente
Pasivo no
Corriente
Activo no
Corriente
Caso particular de una situación de quiebra con una buena posición de liquidez : AC > PC
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EL BALANCE FINANCIERO
PCO
Recursos Recursos
Permanentes Permanentes
ANC (PNC + PN) ANC (PNC + PN)
ANÁLISIS
DE LA
CUENTA
DE
RESULTADOS
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RELACIÓN ENTRE LA CUENTA DE RESULTADOS
Y EL BLANCE
Pasivo Pasivo
Activo Corriente INGRESOS Activo Corriente
Corriente Corriente
Pasivo no Pasivo no
Corriente Corriente
GASTOS
Activo no Activo no
Corriente Patrimonio Corriente Patrimonio
Beneficio Retenido
Neto Neto
Dividendos
Cuenta de resultados
Balance año n
año n+1
Remuneración
Al accionista
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ESTRUCTURA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
RESULTADO RESULTADO
EXPLOTACIÓN FINANCIERO
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS
Impuestos sobre
El beneficio
RESULTADO PROCEDENTE DE
OPERACIONES CONTINUADAS
Resultado de
OPERACIONES
INTERRUMPIDAS
RESULTADO DEL
EJERCICIO
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EBITDA (i)
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EBITDA (ii)
Adquisición o fabricación
De activos Consumos del periodo
No consumidos en el periodo
Inversión
Inversión
En activo
En inventarios
No corriente
Consumo Consumo
Vía depreciación Vía venta(1)
Gasto(2) Pérdida(3)
(1) Costo del producto (2) Consumo voluntario (3) Consumo involuntario
vendido Con contraprestación sin contraprestación
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TIPOS DE CONSUMOS EN UNA CUENTA DE RESULTADOS
MATERIAS PRIMAS
(Inventario inicial)
MATERIAS PRIMAS MANO DE OBRA COSTOS GENERALES
(Compras netas)) DIRECTA DE FABRICACIÓN
MATERIAS PRIMAS
(Inventario final)
+ INGRESOS BRUTOS
- DEVOLUCIONES
- DESCUENTOS
= INGRESOS NETOS
- COSTO MERCANCÍA VENDIDA O COSTO DE LAS VENTAS
= RESULTADO BRUTO EXPLOTACIÓN (RBE)
- GASTOS DE EXPLOTACIÓN
= RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN (BNE) = BENEFICIO ANTES DE INTERESES E
IMPUESTOS (BAII) = (UAII)
+ INGRESOS FINANCIEROS
= BENEFICIO ANTES DE GASTOS FINANCIEROS E IMPUESTOS (BAGFI) = (UAGFI)
- GASTOS FINANCIEROS
= BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) = (UAI)
- IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
= BENEFICIO NETO (BN) O BENEFICIO DESPUÉS DE IMPUESTOS (BDI) = (UDI)
- DIVIDENDOS
= BENEFICIO RETENIDO
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TÉCNICA DE PORCENTAJES “V” Y “H” EN
LA CUENTA DE RESULTADOS
ANÁLISIS
DE LA
LIQUIDEZ
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EL ANÁLISIS DE LA LIQUIDEZ
Activo
Inversiones financieras temporales
corriente
Gastos financieros anticipados
bancario
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LA PARTE OPERATIVA DEL BALANCE:
PASIVOS CORRIENTES OPERATIVOS Y BANCARIOS
Proveedores
Acreedores
Organismo tributario acreedor
Pasivo Organismo Seg. Social acreedor
corriente Remuneraciones pendientes de pago
Operativo Ingresos anticipados de naturaleza no
financiera
Fianzas y depósitos recibidos a corto
plazo
Anticipos de clientes
Pasivo
Deuda bancaria a corto plazo
corriente
(cualesquiera sean sus modalidades).
bancario
Ingresos financieros anticipados
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LA COMPARACIÓN ENTRE KTNO Y FM
Activo Pasivo
KTNO = ACO - PCO Fondo de maniobra Corriente operativo corriente operativo
= (PN + PNC) - ANC (ACO) (PCO)
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EL INDICADOR DE KTNO SOBRE VENTAS
𝐾𝑇𝑁𝑂 (𝑁𝑂𝐹)
𝑋 100
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
(𝐼𝑛𝑣. 𝐼𝑛. 𝑀. 𝑃. +𝐼𝑛𝑣. 𝐹𝑖𝑛. 𝑀. 𝑃. )/2 (𝐼𝑛𝑣. 𝐼𝑛. 𝑃. 𝐶. +𝐼𝑛𝑣. 𝐹𝑖𝑛. 𝑃. 𝐶. )/2
𝑃𝑀𝐴 = 𝑃𝑀𝐹 =
𝐶𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑀. 𝑃. 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛
Ó Ó
365 días / r1 365 días / r2
𝐶𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝑟1 = 𝑟2
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑎𝑡. 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑡𝑜𝑠. 𝑒𝑛 𝐶𝑢𝑟𝑠𝑜
(𝐼𝑛𝑣. 𝐼𝑛. 𝑃. 𝑇. +𝐼𝑛𝑣. 𝐹𝑖𝑛. 𝑃. 𝑇. )/2 (𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑖𝑛. +𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑓𝑖𝑛. )/2
𝑃𝑀𝑉 = 𝑃𝑀𝐶 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑚𝑒𝑑. 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠𝑥(1 + %𝐼𝑉𝐴)
Ó Ó
365 días / r3 365 días / r4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑛𝑐í𝑎 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑥 (1 + %𝐼𝑉𝐴)
𝑟3 = 𝑟4 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑃. 𝑇𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Es el tiempo que por término medio tarda en volver a caja cada unidad monetaria
que invertimos en el ciclo de explotación de la empresa. También nos muestra el
tiempo que la empresa debe financiar su ciclo de explotación.
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ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BAJO NIIF
ANÁLISIS
DE LA
RENTABILIDAD
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CAPITAL INVERTIDO Y CAPITAL EMPLEADO
El capital invertido está constituido por todos los activos financiados con
costo: Activo no corriente + KTNO + IFT
Se excluyen los activos financiado con PCO
El capital empleado (CE) son los recursos con costo, propios o ajenos,
necesarios para el funcionamiento del negocio.
Deuda financiera = PNC + PC Bancario
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RENTABILIDAD ECONÓMICA
𝑩𝑨𝑮𝑭𝑰
RE =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒏𝒆𝒕𝒐 𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐
También se denomina: Rentabilidad de la empresa o
Rentabilidad de los activos
𝑩𝑨𝑮𝑭𝑰 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
RE = 𝑿
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒏𝒆𝒕𝒐 𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐
RE = MARGEN X ROTACION
Una compañía puede alcanzar la misma rentabilidad desarrollando
distintas estrategias: bien de margen o bien de rotación
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RENTABILIDAD FINANCIERA O DE LOS ACCIONISTAS
𝑩𝑫𝑰=𝑩º 𝑵𝑬𝑻𝑶
ROE o RF =
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒏𝒆𝒕𝒐 𝑴𝒆𝒅𝒊𝒐
También se denomina: Rentabilidad financiera (RF)
Rentabilidad de los accionistas, Rentabilidad de los Propietarios
Ejemplo:
1. BAGFI = 100 , TI = 30% , AT = 1000 , PN = 1.000 ¿RE y RF?
Solución:
GF = 0, BAI = 100, Impto: 30, B.neto = 70
RE = BAGFI / Activo = 100 / 1000 = 10%
RF = BN / P.Neto = 70 / 1000 = 7% (No hay financiación ajena)
2. Ahora P.Neto = 500 , Deuda = 500 con un costo del 5% anual. ¿RE y RF?
Solución:
GF = 5% s/500 = 25, BAI = 75, Impto = 22,5, B. neto = 52,5
RE = BAGFI / Activo = 100 / 1000 = 10%
RF = BN / P. Neto = 52,5 / 500 = 10,5%.
El incremento producido en la Rentabilidad Financiera por la toma de deuda
se denomina:
EFECTO APALANCAMIENTO FINANCIERO
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APALANCAMIENTO FINANCIERO
𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂
RF =(RE + [ x (RE – i)] x (1 – t)
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒏𝒆𝒕𝒐 𝑴𝒆𝒅𝒊𝒐
Ejemplo:
1. Camión = 100, Estimación EBITDA = 28, Depreciación fiscal = 5 años
Deuda = 50 al 12% ¿Nos concederán la deuda?
Solución:
EBITDA = 28, Depreciación = 20, BAGFI = 8, Activo = 100 – 20 = 80
RE = BAGFI / Activo = 8 / 80 = 10%
(RE – i) = 10% - 12% = -2% (Apalancamiento financiero negativo)
2. Ahora aplicamos las NIIF, y la vida útil del camión es 10 años.
Solución:
EBITDA = 28, Depreciación = 10, BAGFI = 18, Activo = 100 -10 = 90
RE = BAGFI / Activo = 18 / 90 = 20%
(RE – i) = 20% - 12% = 8% (Apalancamiento financiero positivo)
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ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BAJO NIIF
ANÁLISIS
DEL ESTADO
DE CAMBIOS
EN EL
PATRIMONIO NETO
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PN
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PN
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PN
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO (i)
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ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BAJO NIIF
ANÁLISIS
DEL ESTADO
DE FLUJOS
DE EFECTIVO
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EFE: INTRODUCCIÓN (i)
• “Profit is sanity”
VALORACIÓN DE INVENTARIOS
COSTOS INCORPORADOS AL PRODUCTO
* COSTO VARIABLE
* COSTO INDUSTRIAL
* COSTO COMPLETO
DEPRECIACIONES (COMPONENTES FISCAL Y CONTABLE)
- DEPRECIACIÓN POR USO
- DEPRECIACIÓN POR EL PASO DEL TIEMPO
- DEPRECIACIÓN ECONÓMICA U OBSOLESCENCIA
OBJETIVIDAD DE LAS PROVISIONES.
IMPACTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL RESULTADO.
ACTIVACIÓN DE GASTOS.
OTRAS PERIODIFICACIONES.
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EFE: INTRODUCCIÓN (ii)
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EFE: INTRODUCCIÓN (iii)
• Las firmas que consumen más caja de la que generan, generalmente sufren
problemas.
• Las decisiones de los gestores para generar cash flow en el tiempo adecuado
es esencial para la supervivencia de las empresas a largo plazo.
• Los proveedores, las entidades financieras que prestan fondos, los
acreedores y la autoridad fiscal requieren pagos, no beneficios.
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EL BALANCE FINANCIERO COMO GUIA
PARA ATRIBUIR LOS CASH FLOWS
Cash flows operativos Cash flows financieros
KTNO
(NOF)
Recursos
Financieros
Activo no
Corriente
+ IFT
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MÉTODOS DE ELABORACIÓN DEL
ESTADO DE CASH FLOW (ii)
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MODALIDADES DE ELABORACIÓN
DEL ESTADO DE CASH FLOW
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MODALIDADES DE CASH FLOW:
ALTERNATIVAS NIC 7, PGC Y CASH FLOW FUNCIONAL (i)
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MODALIDADES DE CASH FLOW:
ALTERNATIVAS NIC 7, PGC Y CASH FLOW FUNCIONAL (ii)
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ANÁLISIS DEL CASH FLOW
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ANÁLISIS DE LOS CASH – FLOWS (i)
FEAF
Situación 1: La empresa comienza su actividad
FEAE insuficientes, en incluso negativos para
atender los altos requerimientos de inversión.
FEAE
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ANÁLISIS DE LOS CASH – FLOWS (ii)
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ANÁLISIS DE LOS CASH – FLOWS (iii)
FEAE
Free cash flow > 0
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ANÁLISIS DE LOS CASH – FLOWS (iv)
FEAI
Free cash flow > 0
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ANÁLISIS DE LOS CASH – FLOWS (v)
FEAF
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ANÁLISIS DE LOS CASH – FLOWS (vi)
FEAI
FEAF
Free cash flow >> 0
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ANÁLISIS DEL CASH FLOW
VÍA INDICADORES
𝐹𝐸𝐴𝐸 𝐹𝐸𝐴𝐸
1º = 𝑥100 2º = 𝑥100
𝐶𝑖𝑓𝑟𝑎 𝑁𝑒𝑔𝑜𝑐𝑖𝑜𝑠 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴
𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜𝑠 𝐴. 𝐸. 𝐹𝐸𝐴𝐸
3º = 𝑥100 4º = 𝑥100
𝑃𝑎𝑔𝑜𝑠 𝐴. 𝐸. 𝐹𝐸𝐴𝐼
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ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BAJO NIIF
CONCLUSIONES
AL
ANÁLISIS
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SOLUCIONES DESPUÉS DE UN DIAGNÓSTICO
FACTORES FACTORES
GENERALES A ESPECÍFICOS A ESTRATEGIAS
SOLUCIONES
CUIDAR EN LA CUIDAR EN LA GENERALES
EMPRESA EMPRESA
+ Volumen Participación de
Mayores (+) mercado
VENTAS + Precio Diferenciación
- Precios de Negociación
Mayor (+) compra Importación
Menor (-)
BENEFICIO COSTO DE + Eficiencia en Tecnología en
NETO PRODUCCIÓN materiales y materiales,
mano de obra procesos y mano
de obra
Menores (-) - Gastos de Control y gestión
GASTOS administración de gastos
GENERALES ventas
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SOLUCIONES DESPUÉS DE UN DIAGNÓSTICO
FACTORES
GENERALES A FACTORES ESPECÍFICOS A ESTRATEGIAS
SOLUCIONES
CUIDAR EN LA CUIDAR EN LA EMPRESA GENERALES
EMPRESA
Menor (-) Control de
- Dinero en caja y bancos e
ACTIVO tesorería y de
inversiones temporales
DISPONIBLE recaudos
Menor (-)
Control de gestión
SALDO EN - Plazo
de cobro a clientes
CLIENTES
Menor (-)
ACTIVO Programación de materiales, Tecnología en
Menores (-)
TOTAL compras y control de administración de
EXISTENCIAS
mínimos Justo a tiempo materiales
- Maquinaria
- Equipos Renting
Menor (-)
- Edificios Venta
ACTIVO FIJO
- Muebles Outsorcing
- Vehículos
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EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA (i) –
ESTRUCTURA TEMPORAL
La estructura temporal del presupuesto de tesorería se muestra en el
siguiente cuadro:
Categoría Horizonte Detalle Fuente de Resultado Objetivo
información
Presupuesto Un año Mensual Presupuesto Necesidades Preparar la
anual económicos y financieras negociación
financieros de bancaria
la compañía
Previsión Tres meses Semanal Ventas Anticipar Decidir la
trimestral realizadas desfases con utilización
Compras el de la
realizadas presupuesto financiación
Actividad de anual
la compañía
Previsión Un mes Diario Entradas y Posición de Completar
mensual salidas de liquidez de la posición
fondos la compañía de tesorería
conocidas
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EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA (ii) –
SINTESIS PRESUPUESTARIA
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IMPACTO DE LAS DECISIONES DE
GESTIÓN SOBRE EL BALANCE
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ESTADOS ECONÓMICO – FINANCIEROS
PREVISIONALES
100
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ANÁLISIS DE ESTADOS ECONOMICO
FINANCIEROS BAJO NIIF
¿PREGUNTAS?