1.

ANTECEDENTES

¿Hacia dónde va la empresa?

1.1. Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias

La sociedad tiene por objeto dedicarse a la elaboración y fabricación de cementos, cal, agregados,
bloques y ladrillos de cemento, concreto pre-mezclado y otros materiales de construcción, sus derivados
y afines, incluida su comercialización y venta, en el Perú y en el extranjero. Asimismo, la sociedad podrá
realizar todo tipo de actividades mineras de cateo, prospección, exploración, desarrollo, explotación,
comercialización, labor general, beneficio y transporte, así como realizar todas las actividades
relacionadas con la prestación del servicio de transporte de mercancías en general y de materiales y
residuos peligrosos, incluidos insumos químicos y bienes fiscalizados y celebrar y suscribir todos los
actos y contratos convenientes para la consecución de su objeto social.

1.1.1. Actividad económica

Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad con
la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad anónima abierta, cuyas acciones
cotizan en la bolsa. La Compañía es una subsidiaria de Inversiones ASPI S.A., que posee el 50.01 por
ciento de las acciones comunes de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016. La dirección
registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de Surco,
Lima, Perú.

A continuación, se describen las principales actividades de las subsidiarias que se incorporan en los
estados financieros consolidados:

 Cementos Selva S.A. se dedica a la producción y comercialización de cemento y otros materiales

de construcción en la región noreste del Perú. Además, posee acciones en Dinoselva Iquitos
S.A.C. (una compañía distribuidora de cemento y materiales de construcción en el norte del
Perú) y en Acuícola Los Paiches S.A.C. (una entidad que se dedica a la crianza de peces).

 Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., cuya actividad principal es la venta del cemento que
produce la Compañía. Asimismo, produce y vende bloques, ladrillos de cemento y concreto
premezclado.

 Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. se dedica principalmente a la prestación de servicios

de transmisión de energía a la Compañía.
 2. ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
Cementos Pacasmayo S.A.A Y Subsidiarias

CUENTA 2017 2016 2015 CUENTA 2017 2016 2015

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Activo Corriente Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar comerciales y
Efectivo y Equivalentes de efectivo 49,216 80, 215 158, 007 diversas
177,995 142,773 170,761
Cuentas por cobrar Comerciales y
diversas, (neto)
99,518 81, 121 110,897 Impuesto a las ganancias por pagar 2,431 3,464 3, 906
Pagos a cuenta de impuesto a las
ganancias 27,755 46,546 44, 910 Provisiones 24, 575 31,711 28,880
Inventarios 373,020 346,535 307, 478 Total Pasivo Corrientes 205,001 177948 203, 547
Gastos pagados por adelantado 3,846 7,909 7,188 Pasivos no Corrientes
Total Activos Corrientes 555, 355 562,326 628, 480 Pasivos financieros 965,290 998,148 1,012,406
Activos No Corrientes Provisiones 28, 293 22,042 32,638
Pasivo por impuesto a las ganancias
Cuentas por cobrar diversas, neto 16,207 25, 120 64,145 diferido
108,823 139,752 119,069
Gastos pagados por adelantados 533 1,222 1,432 Total Pasivos No Corrientes 1,102,406 1,159,942 1,164,113
Inversiones financieras disponibles
para la venta
21,206 657 436 TOTAL PASIVOS 1,307,407 1,340,594 1,367,660
Otros instrumentos financieros 489 69,912 124,770 Patrimonio Neto
Propiedades, planta y Equipo (neto) 2, 208, 553 2,273,048 2,490,815 Capital 423, 868 531,461 531,461
Intangibles 13, 416 43,028 81, 862 Acciones de inversión 40, 279 50,503 50, 503
Activo por impuesto a las ganancias
diferido 142 6,350 21, 077 Acciones de tesorería (119,005) (108,248) (108,248)
Otros Activos 214 549 777 Capital adicional 432,779 545,165 553,466
Total Activos No corrientes 2,260,760 2,419,886 2,785,314 Reserva Legal 160,686 188,075 176,458
Otros Resultados Integrales
TOTAL DE ACTIVOS 2, 814,115 3,320,623 3,413,794 acumulados (43,699) (16,602) 11,649
Resultados Acumulados 611,652 677,086 727,765
Patrimonio neto atribuible a los
propietarios de la controladora
1,506,506 1,867,440 1,943,054
Participaciones no controladoras 148 112,589 103, 080
Total Patrimonio Neto 1,506,708 1,980,029 2,046,134
TOTAL PASIVOS Y
PATRIMONIO 2,814,115 3,320,623 3,413,794
 ESTADOS DE RESULTADOS
Cementos Pacasmayo S.A.A Y Subsidiarias

Cuenta 2017 2016

Ventas 1,225,639 1,240,169
Costos de venta (732,956) (736,530)
Utilidad bruta 492,683 530,639
Ingreso (gastos) operativos
Gastos Administrativos (195,617) (193,376)
Gastos de Ventas y distribución (46,567) (39,899)
Deterioro de inversión en subsidiaria (47,582)
Otros (gastos) ingresos operativos, neto (4,357) 2,444
Total gastos operativos, neto (294,123) (230,831)
Utilidad Operativa 198,560 272,808
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros 5,842 3,240
Costos Financieros (73,759) (75,397)
(Pérdida) ganancia neta por diferencia en cambio (2,226) (2,541)
Total otros gastos neto (70,143) (74,698)
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 128,417 198,110
Impuestos a las ganancias (47,032) (78,627)
Utilidad neta de operaciones discontinuas 81,358 119,483
Pérdida neta de operaciones discontinuas (754) (6,589)
Utilidad neta 80,631 112,894
 ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Cementos Pacasmayo S.A.A Y Subsidiarias
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015
Ganancia
Ganancia no
(pérdida) no
realizada por
Acciones de Acciones de Capital realizada neta Resultados
Capital Reserva legal cobertura de Total
inversión tesorería adicional por inversiones Acumulados
flujos de
disponibles para
efectivo
la venta
Saldos al 1° de Enero de
531,461 50,503 553,791 154,905 218 4,926 696,736 1,992,540
2015
Utilidad neta 215,532 215,532

Otros resultados integrales (229) 6,734 6,505

Total resultados integrales (229) 6,734 215,532 222,037

Apropiación de la reserva
21,553 (21,553)
legal
Distribución de dividendos (162,950) (162,950)
Saldos al 31 de Diciembre
531,461 50,503 (108,248) 553,466 176,458 (11) 11,660 727,765 1,943,054
de 2015
Utilidad neta 116,174 116,174

Otros resultados integrales 156 (28,407) (28,251)

Total resultados integrales 156 (28,407) 116,174 87,923

Apropiación de la reserva
11,617 (11,617)
legal
Distribución de dividendos (155,236) (155,236)
Saldos al 31 de Diciembre
531,461 50,503 (108,248) 545,165 188,075 145 (16,747) 677,086 1,867,440
de 2016
Utilidad neta 93,728 93,782

Otros resultados integrales (145) (26,952) (27,097)

Total resultados integrales (145) (26,952) 93,782 66,685

Apropiación de la reserva
9,379 (9,379)
legal
Distribución de dividendos (149,837) (149,837)
Saldos al 31 de Diciembre
423,868 40,279 (119,005) 432,779 160, 686 (43,699) 611,652 1,506,560
de 2017
3. ANÁLISIS DE INDICADORES
3.1. Indicadores De Liquidez

INDICADOR FORMULA AÑO 2017 AÑO 2016

ACT.CTE 555,355 = 2.70 562,326 = 3.16
L. GENERAL PAS. CTE 205,001 177,948
PRINCIPAL

365 365 179.16 365 162.05

PERIODO COSTO VENTAS 732,956 = 736,530 =
ALMACENAMIENTO PROM.EXIST. 359,777.5 327,006.5
365 365 26.89 365 28.25
PERIODO DE COBRANZA VTAS.(CREDITO) 1,225,639 = 1,240169 =
PROM. CXC 90,319.5 96009
365 365 79.86 365 77.68
PERIODO DE PAGO COMPRAS(CREDITO) 732,956 = 736,530 =
PROM. CXP 160,384 156,767

FINANCIAMIENTO PNC+PAT 1,102,406+1,506,708 1.15 1,159,942 +1,980,029 1.29

INMOBILIARIO ANC 2,260,760 2,419,886

3.2. INDICADORES DE RENTABILIDAD

INDICADOR FORMULA AÑO 2017 AÑO 2016

UTIL.NETA x 100 80,631 x 100 6.57 112,894 x 100 9.10

R. VENTAS VENTAS 1,225,639 1,240,169

UTIL.NETA x 100 80,631 x 100 5.35 112894 x 100 5.70

R.PATRIMONIAL PATRIMONIO 1,506,708 1,980,029

3.3. INDICADOR DE FINANCIAMIENTO (Propio/Terceros)

INDICADOR FORMULA AÑO 2017 AÑO 2016

ENDEUDAMIENTO PAT.TOT. 1,307,407 0.86 1,340,594 0.67

PATRIMONIAL PAT 1,506,708 1,980,029

FINANCIAMIENTO PAS. TOTAL x 100 1,307,407 x 100 46.45 1,304,594 x 100 40.37
TERCEROS ACTIVO TOTAL 1,506,708 3,320,623
4. ESTADO DE RESULTADO (CV/ VENTAS)

Cuenta 2017 100% 2016 100%

Ventas 1,225,639 1,240,169

Costos de venta (732,956) 59.80% (736,530) 59.38%

Utilidad bruta 492,683 40.19% 530,639 42.78%

Ingreso (gastos) operativos

Gastos Administrativos (195,617) 15.96% (193,376) 15.59%

Gastos de Ventas y distribución (46,567) 3.79% (39,899) 3.21%

Deterioro de inversión en subsidiaria (47,582) 3.88% -%

Otros (gastos) ingresos operativos, neto (4,357) 0.35% 2,444 0.19%

Total gastos operativos, neto (294,123) 23.9% (230,831) 18.61%

Utilidad Operativa 198,560 16.2% 272,808 21.9%

Otros Ingresos (gastos)

Ingresos Financieros 5,842 0.47% 3,240 0.26%

Costos Financieros (73,759) 6.01% (75,397) 6.07%

(Pérdida) ganancia neta por diferencia en cambio (2,226) 0.18% (2,541) 0.20%

Total otros gastos neto (70,143) 5.72% (74,698) 6.02%

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 128,417 10.47% 198,110 15.97%

Impuestos a las ganancias (47,032) 3.83% (78,627) 6.34%

Utilidad neta de operaciones Continuas 81,358 6.64% 119,483 9.63%

Pérdida neta de operaciones Discontinuas (754) 0.06% (6,589) 0.53%

Utilidad neta 80,631 6.57% 112,894 9.10%

 Fórmulas utilizadas

CV x 100
VENTAS

Gastos (-) x 100

Ventas

UTILIDAD x100
VENTAS
 5. CUADRO DE MOVIMIENTOS DE FONDOS

KW (CAPITAL DE
FONDOS
TRABAJO)

2017 2016 Aplicación Origen Aumenta Disminuye

Efectivo y Equivalentes de efectivo 49,216 80, 215

Cuentas por cobrar Comerciales y diversas,
(neto) 99,518 81, 121
AC

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 27,755 46,546

Inventarios 373,020 346,535
Gastos pagados por adelantado 3,846 7,909
ACTIVOS CORRIENTES TOTAL 555, 355 562,326
Cuentas por cobrar diversas, neto 16,207 25, 120
Gastos pagados por adelantados 533 1,222
Inversiones financieras disponibles para
la venta
21,206 657
Otros instrumentos financieros 489 69,912
ANC

Propiedades, planta y Equipo (neto) 2, 208, 553 2,273,048

Intangibles 13, 416 43,028
Activo por impuesto a las ganancias diferido 142 6,350
Otros Activos 214 549
ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL 2,260,760 2,419,886
TOTAL DE ACTIVOS 2, 816,115 3,320,623
Cuentas por pagar comerciales y diversas 177,995 142,773
Impuesto a las ganancias por pagar 2,431 3,464
PC

Provisiones 24, 575 31,711

PASIVO CORRIENTES TOTAL 205,001 177948
Pasivos financieros 965,290 998,148
Provisiones 28, 293 22,042
PNC

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 108,823 139,752

PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL 1,102,406 1,159,942
TOTAL PASIVOS
1,307,407 1,340,594
Capital 423, 868 531,461
PAT

Reserva Legal 160,686 188,075

Resultados Acumulados 611,652 677,086
Total Patrimonio 1,196,206 1,396,622
2, 816,115 3,320,623