Examen Final - Semana 8 - Pimiento Espitia Alvaro Cesar

19/10/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO2]
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ÚLTIMO Intento 1 55 minutos 102 de 120
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Calificación para este intento: 102 de 120

Presentado 19 de oct en 21:08
Este intento tuvo una duración de 55 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
de capital:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
4, 5 y 6
1, 4 y 5
2, 3 y 5
2, 3 y 6
1, 2 y 3
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
True
False
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Costo de capital
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Bruta
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.
Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor
Valoración de la empresa
Monitoreo del valor
Definición y Gestión de los inductores de valor
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Incorrecto Pregunta 7 0 / 6 ptos.
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año
1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y
tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
+4,42%
-$ 4,42
-4,42%
$ 4,42
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:
Mision
Punto de Control estrategico
Vision
Alcance
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP
– 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$36.700.000
-$63.700.000
$73.600.000
-$73.600.000
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el
valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo
explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que
intervienen en la determinación del costo de esta fuente de financiación,
señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del
capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y

comercio
9. Competencia
1, 2, 3, 4 y 5
1, 3, 5, 7 y 8
5, 6, 7, 8 y 9
1, 2, 4, 7 y 8
2, 3, 6, 7 y 8
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Empresa, giran en torno a:
Fuerza inductora de valor
Misión
Definición de negocio
Competencia fundamental
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Invertir en el nuevo proyecto
falta información para tomar la decisión
No invertir en el nuevo proyecto
Indiferente, da igual si se hace o no
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 5
1, 2 y 3
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 4 y 7
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser
excluidos en el cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA
Inversiones de largo plazo
Deudores comerciales
fábrica de producción
Inventarios
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
20.53 millones
21.97 millones
22.34 millones
23.72 millones
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Agregado de Caja CVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Calificación de la evaluación: 102 de 120

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Calificación para este intento: 102 de 120

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor

Monitoreo del valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Incorrecto Pregunta 7 0 / 6 ptos.

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

Punto de Control estrategico

Incorrecto Pregunta 9 0 / 6 ptos.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

7. Garantías 8. Impuesto de industria y

Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Fuerza inductora de valor

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

No invertir en el nuevo proyecto

Indiferente, da igual si se hace o no

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

Incorrecto Pregunta 17 0 / 6 ptos.

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

Inversiones de largo plazo

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

Valor Agregado de Caja CVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA