Examen Final - Semana 8 - RA - GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO1) PDF

9/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO1]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
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MÁS RECIENTE Intento 1 90 minutos 96 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 96 de 120

Entregado el 9 de mayo en 11:11
Este intento tuvo una duración de 90 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA
Inventarios
Inversiones de largo plazo
Deudores comerciales
fábrica de producción
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Indiferente, da igual si se hace o no
Invertir en el nuevo proyecto
No invertir en el nuevo proyecto
falta información para tomar la decisión
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
23.72 millones
21.97 millones
20.53 millones
22.34 millones
Incorrecto Pregunta 4 0 / 6 pts
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA del proyecto es positivo
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es
la ventaja competitiva lo que le genera valor a la empresa.
No se puede determinar
Falso
Verdadero
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el
valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo
explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que
intervienen en la determinación del costo de esta fuente de financiación,
señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del
capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y
comercio
9. Competencia
1, 3, 5, 7 y 8
5, 6, 7, 8 y 9
1, 2, 4, 7 y 8
1, 2, 3, 4 y 5
2, 3, 6, 7 y 8
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
La empresa no cotiza en bolsa
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Ventaja comparativa
Ventaja competitiva
Atractivo del sector económico
El monto que pueden endeudarse
Las tasas de interés del mercado
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart &
Co., firma consultora de los Estados Unidos.
True
False
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

implementa la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros
indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren
que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos: el
Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash
Flow Return on Investment (CFROI).
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 7
1, 4 y 5
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 2 y 3
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser
excluidos en el cálculo del EVA.
Verdadero
Falso
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:
Mision
Punto de Control estrategico
Alcance
Vision
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.
Monitoreo del valor
Definición y Gestión de los inductores de valor
Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor
Valoración de la empresa
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

los recursos operacionales generados por la compañía calculados
mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad.
Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare
valor es necesario:
Incrementar el plazo de pago de los clientes.
Reducir el saldo de la cuenta proveedores.
Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.
Reducir el costo de capital de la compañía.
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?
Inversiones de largo plazo.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Todas las anteriores.
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:
Costo de inversión
Costo de capital promedio ponderado
Costo de oportunidad
Costo de la deuda
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
25%
18.8%
-156.309,8
43.690,2
Puntaje del examen: 96 de 120

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Intento Hora Puntaje

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Puntaje para este intento: 96 de 120

Inversiones de largo plazo

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

Indiferente, da igual si se hace o no

Invertir en el nuevo proyecto

No invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

Incorrecto Pregunta 4 0 / 6 pts

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA del proyecto es positivo

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

Incorrecto Pregunta 9 0 / 6 pts

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Atractivo del sector económico

El monto que pueden endeudarse

Las tasas de interés del mercado

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Incorrecto Pregunta 14 0 / 6 pts

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

Punto de Control estrategico

Monitoreo del valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Incorrecto Pregunta 18 0 / 6 pts