Monografía Mercado de Capitales PDF

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
“Año del Diálogo y la Reconciliación Nacional”
Curso :
Tópicos en Economía II
Profesor :
Dr. Ramón Ángeles Lazo
Alumna :
Madueño Carrasco, Kristell
Ciclo : Aula : Turno :

8vo. 42-D Noche
2018
Universidad Nacional FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
“Federico Villarreal” ESCUELA DE ECONOMÍA
CURSO :
Tópicos en Economía II
PROFESOR :
Dr. Ramón Ángeles Lazo
ALUMNA :
Madueño Carrasco, Kristell
AULA : TURNO :
42-D Noche
2018
CURSO: Tópicos en Economía II PROFESOR: Dr. Ramón Ángeles Lazo 3

DEDICATORIA
A mi profesor Ramón Ángeles

Lazo por su apoyo y dedicada
labor profesional.

INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 6
Definición de Mercado de Capitales ................................................................... 7

Participantes de Mercado de Capitales .............................................................. 7
Finalidad del Mercado de Capitales ................................................................... 7
Funciones del Mercado de Capitales ............................................................... 10
Características del Mercado de Capitales ........................................................ 12
Clasificación del Mercado de Capitales ........................................................... 13
En Función de lo que se Negocia en Ellos .................................................. 13
Mercado de Valores .............................................................................. 13
Mercado de Crédito a Largo Plazo ........................................................ 14
En Función de su Estructura ....................................................................... 14

Mercados Organizados ......................................................................... 14
Mercados Nos Organizados .................................................................. 14
En Función de los Activos ........................................................................... 15

Mercado Primario .................................................................................. 15
Mercado Secundario ............................................................................. 15
Funcionamiento del Mercado de Capitales ..................................................... 17

Regulación del Mercado de Capitales ............................................................. 18
CONCLUSIONES ............................................................................................ 19
BIBLIOGRAFÍA ............................................................................................... 20

Un mercado indica, la existencia de grandes grupos de compradores y

vendedores de amplias clases de bienes como, por ejemplo, el mercado de
bienes de consumo, el mercado de capitales, el mercado de trabajo, etc. Estas
categorías generales de mercado son útiles al considerar el funcionamiento de
una economía en su conjunto.
Es así que una corporación no opera en un vacío financiero. Por el contrario,

opera en estrecho contacto con los diferentes intermediarios y mercados
financieros. Esta estrecha relación con los medios financieros diferentes permite
que la empresa obtenga el financiamiento necesario, y así mismo que invierta
fondos inactivos en diferentes instrumentos financieros.
Las grandes corporaciones encuentran necesario frecuentar el mercado

financiero, en tanto que las corporaciones pequeñas pueden visitar estos
mercados relativamente con poca frecuencia. Haciendo caso omiso del tamaño
de la empresa, los diferentes medios financieros actúan como mecanismos
de operaciones, reuniendo a los proveedores y solicitantes de fondos y
dando estructura al proceso de consecución e inversión de fondos.
Hay tres agentes externos por medio de los cuales los fondos se pueden
trasladar a las empresas que necesitan fondos. Una manera es por medio de un
intermediario financiero, que es una institución que acepta ahorros y los traslada
a los que necesitan fondos.
Otra es por medio de los mercados financieros, que son foros organizados donde
los oferentes y demandantes de diversa clase de fondos pueden hacer
transacciones. Una tercera forma con la cual los fondos se pueden trasladar del
ahorrador al inversionista es por medio de un arreglo de colocación directa. Es
por ello que en el presente estudio, se pretende ofrecer una visión general
del mercado de capitales.

El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero donde se realiza la

compra-venta de títulos valor, activos financieros de empresas y otras unidades
económicas como son las acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo
plazo.
El mercado de capitales otorga a los inversores la posibilidad de participar como

socios proporcionalmente en el capital de la empresa en la que han invertido. En
contraposición, las empresas tienen la posibilidad de colocar parte de su capital
entre un gran número de inversores con el propósito de financiar capital de
trabajo y la expansión de la empresa.
Dentro del mercado de capitales intervienen diversas instituciones del sistema

financiero que participan regulando y complementando las operaciones que se
llevan a cabo dentro del mercado.
Las siguientes cuatro son las más importantes:
 Bolsa de Valores:
Es una entidad privada que ofrece un contexto seguro y legal para la
realización de las actividades financieras, básicamente, porque está regulada
por el derecho comercial y el estado.

Su principal función dentro del mercado de capitales es brindar una estructura

operativa a las operaciones financieras, registrando y supervisando los
movimientos efectuados por oferentes y demandantes de recursos. Además, da
fe de cotizaciones e informa al inversionista de la situación financiera y
económica de la empresa y del comportamiento de sus instrumentos financieros.
 Emisores:
Son entidades que colocan acciones u obligaciones con el fin de obtener
recursos del público inversionista. Pueden ser sociedades anónimas, el
gobierno federal, instituciones de crédito o entidades públicas
descentralizadas.
 Intermediarios:
Realizan las operaciones de compra y venta de acciones, así como,
administración de carteras y portafolio de inversión de terceros.

 Inversionistas:
Los inversionistas pueden categorizarse en persona física, persona jurídica,
inversionista extranjero, inversionista institucional o inversionista calificado.
Son personas o instituciones con recursos económicos excedentes y
disponibles para invertir en valores.
El principal fin de este tipo de mercado es actuar como intermediario,

canalizando recursos nuevos y el ahorro de los inversores, para que luego, los
emisores puedan llevar a cabo en sus compañías operaciones de financiación y
de inversión.
Este tipo de mercado se utiliza como medio para canalizar los ahorros de los
individuos y las entidades, para luego, esos recursos recibidos ser empleados
en el financiamiento de diferentes proyectos que tienen otras personas o
entidades.
Por otro lado, el mercado de capitales se usa para trasladar recursos desde
sectores que no resultan muy productivos hacia otros que lo son mucho más.

 Facilitar la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con

exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.
 Asignar recursos a la financiación de empresas del sector productivo.
 Reducir los costos de selección y asignar los recursos a actividades

productivas.

 Posibilitar la diversificación del riesgo para los agentes participantes.
 Ofrecer una amplia variedad de productos con diferentes características

(plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo a las necesidades de inversión o
financiación de los agentes participantes del mercado.
 Posibilitar el acceso a las mejores empresas del mundo dentro de un marco

de legalidad y seguridad.

Se caracteriza por presentar los siguientes aspectos fundamentales:

 Riesgo:
Ya que nadie asegura ningún tipo de beneficios en las inversiones realizadas.
El riesgo de las inversiones depende de muchos factores y suele calificarse
por agencias de rating. Cuanto menor sea el riesgo de las inversiones,
menores suelen ser la rentabilidad que se consiguen.
 Gran Liquidez:
Debido a los títulos que se ofrecen, por lo que suele ser fácil comprar y vender
en este mercado.
 Plazo de Compra y Venta:

Permite conseguir la rentabilidad y así las personas pueden negociar cuanto
quieran. Siempre que alguien quiera vender y comprar, se puede hacer una
respectiva transacción.

 Mercado Accionario:
Porque las acciones son el título principal que se adquiere en este mercado.
Cuando adquieres una acción de una empresa, estás adquiriendo una
pequeña parte de la empresa proporcional al dinero invertido. De esta forma,
si compras una acción a un precio y la empresa crece, el valor de tus
participaciones también aumentará. Así es como muchas personas obtienen
grandes rentabilidades.
Existen diversos tipos de mercados de capitales, tenemos los siguientes:
1) En Función de Lo que se Negocia en Ellos:
 Mercados de Valores.- Es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos

y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una
ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen
disponible.
Usa instrumentos tanto de renta fija (bonos y obligaciones) como de renta
variable (acciones).

 Mercado de Crédito A Largo Plazo.- Su función reside en proveer

de recursos permanentes a las empresas. Dentro de este mercado se
encuentran los préstamos y los créditos bancarios.
2) En Función de su Estructura:
 Mercados Organizados.- Son aquellos que han sido autorizados por el
gobierno y están regulados, en donde se realiza la compraventa de
instrumentos financieros. Este tipo de mercado cuenta con una cámara de
compensación, depósitos de garantía y liquidación. La Bolsa de Valores
es uno de estos mercados.
 Mercados No Organizados.- Son aquellos mercados, en que las

negociaciones de bonos, acciones, derivados y otros activos se realizan
fuera del ámbito de las bolsas formales y por lo tanto están sujetos a
regulaciones más flexibles.

3) En Función de los Activos:
 Mercado Primario.- Se denomina así porque allí se negocian las primeras

emisiones de títulos representativos de deuda o de capital que son
emitidas por las empresas que buscan financiamiento.
 Mercado Secundario.- Es aquel mercado en donde los valores ya

emitidos pueden volverse a negociar. Una vez que el valor se encuentra
en manos de un inversor, éste puede venderlo a otro y obtener dinero a
cambio, y a su vez, este otro inversor puede vendérselo a otro, y así
sucesivamente, para así imprimirles mayor liquidez y atribuirles un valor
mucho más alto.
En este mercado, las empresas dan la posibilidad a los inversores de ser

accionistas de ella para conseguir altas rentabilidades. Por otro lado, las
empresas consiguen colocar sus acciones con el objetivo de conseguir
capital para financiar la expansión de la empresa y los proyectos que quiera
poner en marcha.

De esta forma, el mercado de capitales canaliza el ahorro de las personas y

los excedentes económicos de las empresas hacia las organizaciones que
precisan de financiación. De esta forma, todos consiguen sus objetivos y
continúa el flujo que permite el desarrollo de la economía.
En este mercado se pueden encontrar una gran cantidad de productos

financieros con diferentes tipos de riesgos, dependiendo de los recursos y
las necesidades de inversión y financiación que poseen tanto los inversores,
como los emisores de deuda en el mercado. Esta variedad permite a las
personas diversificar sus inversiones con el objetivo de minimizar las pérdidas
en caso de que alguna inversión no acabe del todo bien.

Para los inversores el mercado de capitales es una puerta de acceso a las

mejores empresas del mundo dentro de un marco seguro y dentro de la
legalidad. De otra forma, quizás sería muy complicado llegar hasta ellas para
poder adquirir sus acciones. Además, este mercado puede ofrecer grandes
rentabilidades en el largo plazo si acertamos en los productos que debemos
adquirir.
 A Nivel Nacional:
Algunas leyes y normas peruanas relacionadas al mercado de

capitales:
 Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras.

 Ley de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras.
En nuestro mercado de capitales se

tiene como organismo regulador a la
Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV), la
cual es, una Institución pública creada
el 28 de Mayo de 1968. Se rige
por ley Orgánica, Decreto Ley 26126,
del 30 de diciembre de 1992.
Y sus funciones son:

 Estudiar, promover y reglamentar el Mercado de Valores.
 Velar por la transparencia de Mercados de Valores.
 Promover el adecuado manejo de las Empresas y establecer la normativa
de la contabilidad de las mismas, reglamentar y controlar las actividades
de las empresas administradoras de fondos colectivos, entre otras.

 A Nivel Internacional:
El Estado de cada país, en todo el mundo, propone la regulación de

estos mercados a través de diversas medidas como:
 Ser el establecimiento de impuesto o de límites en los volúmenes que se

negocian, donde la misión es regular el flujo de entrada y de salida en la
cuenta de capital de un país.
 Acompañando a esta medida con controles cambiarios que intentan

restringir la libertad de adquirir y vender divisas al tipo de cambio que fija
el mercado.
Ahora bien, vale destacar que para aplicar estas medidas es imprescindible
analizar la coyuntura y el contexto de la nación ya que en algunos casos
pueden resultar contraproducentes a los efectos deseados.

 Es el mercado donde las empresas e instituciones públicas van a buscar

dinero para financiarse a mediano y largo plazo. Ya que uno de los efectos
de la globalización económica es el llamado mercado de capitales (que no
es más que una herramienta que busca el desarrollo de la sociedad a través
de la transición del ahorro a la inversión) entre los países del mundo; debido
a que la mayoría de las empresas a lo largo del tiempo han venido buscando
su financiamiento en préstamos extranjeros, para lo cual han recurrido a los
bonos, acciones, papeles comerciales y cualquier otro tipo de capital de
riesgo; movilizando sus recursos a mediano y largo plazo.
 Es por esta razón que podemos apreciar que los países con mercados
financieros más desarrollados, como las grandes potencias occidentales,
han tenido un crecimiento altamente ligado al desarrollo de estos mercados.
Sin ir más lejos, el crecimiento del mercado de capitales en un país vecino
como lo es Chile, ha influenciado violentamente su desarrollo a partir de
1979-1981 con la reforma al sistema de seguridad social, convirtiendo el
antiguo sistema estatal - proteccionista en un sistema con fondos privados.
 Ese impacto se debe a dos puntos concretos, que son la libertad otorgada a
los fondos para no adquirir títulos estatales de deuda, y a que la mayor parte
de los fondos acumulados constituyen genuino ahorro nuevo. Esto último
solo fue posible gracias a la decisión de financiar la transición con el esfuerzo
de los contribuyentes, en vez de hacerlo emitiendo deuda pública, lo que
hubiera dejado el problema a la generaciones futuras.
 Por último, puedo decir que a nuestro país le hace falta crecer mucho en su
mercado de capitales, ya que, aunque hemos seguido unas tendencias
internacionales que han tenido un gran éxito en esos países, no tenemos aún
la fuerza que se podría esperar de un verdadero mercado de capitales de la
economía. Ya que da origen, a nuevas industrias generadoras de ingresos,
las cuales sirven como cimientos sólidos para buscar una mayor expansión
económica y de esta manera aumentar el ingreso neto, así mismo
el producto nacional neto y el producto interno bruto; al ascender estos
índices, se presenta crecimiento de la economía y se reducen otros
indicadores macroeconómicos como la tasa de desempleo, la inflación.

 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Guia-Metodologica/Guia-
Metodologica-04.pdf
 https://www.definicionabc.com/economia/mercado-de-capitales.php
 https://www.economiasimple.net/mercado-de-capitales.html
 Fundamentos de administración financiera, de lawrence J. Gitman, editorial

Harla.
 INICIACION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA, de Idalberto

Chiavenato, editorial McGraw-Hill.
 www.asesor.com.pe/teleley/129g.htm
 www.bcrp.gob.pe/bcr/dmdocuments/Publicaciones/guiam/Mercado_de_Capi
tales.pdf
 www.delper.ec.europa.eu/es/eu_and_country/economia/ue_peru/sec_ec.htm
 www.fsd.org.pe/normas/glosario.htm
 www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/mercadocapitales.htm
 www.monografias.com/trabajos38/evolucion-banca-peru/evolucion-banca-
peru2.shtml
 https://www.mef.gob.pe/es/portal-de-transparencia-economica/297-
preguntas-frecuentes/2186-capitulo-i-conceptos-basicos-sobre-el-mercado-
de-valores-

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A mi profesor Ramón Ángeles

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Definición de Mercado de Capitales ................................................................... 7

En Función de su Estructura ....................................................................... 14

En Función de los Activos ........................................................................... 15

Funcionamiento del Mercado de Capitales ..................................................... 17

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Un mercado indica, la existencia de grandes grupos de compradores y

Es así que una corporación no opera en un vacío financiero. Por el contrario,

Las grandes corporaciones encuentran necesario frecuentar el mercado

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El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero donde se realiza la

El mercado de capitales otorga a los inversores la posibilidad de participar como

Dentro del mercado de capitales intervienen diversas instituciones del sistema

Las siguientes cuatro son las más importantes:

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Su principal función dentro del mercado de capitales es brindar una estructura

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El principal fin de este tipo de mercado es actuar como intermediario,

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 Facilitar la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con

 Asignar recursos a la financiación de empresas del sector productivo.

 Reducir los costos de selección y asignar los recursos a actividades

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 Posibilitar la diversificación del riesgo para los agentes participantes.

 Ofrecer una amplia variedad de productos con diferentes características

 Posibilitar el acceso a las mejores empresas del mundo dentro de un marco

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Se caracteriza por presentar los siguientes aspectos fundamentales:

 Plazo de Compra y Venta:

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Existen diversos tipos de mercados de capitales, tenemos los siguientes:

1) En Función de Lo que se Negocia en Ellos:

 Mercados de Valores.- Es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos

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 Mercado de Crédito A Largo Plazo.- Su función reside en proveer

 Mercados No Organizados.- Son aquellos mercados, en que las

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3) En Función de los Activos:

 Mercado Primario.- Se denomina así porque allí se negocian las primeras

 Mercado Secundario.- Es aquel mercado en donde los valores ya

En este mercado, las empresas dan la posibilidad a los inversores de ser

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De esta forma, el mercado de capitales canaliza el ahorro de las personas y

En este mercado se pueden encontrar una gran cantidad de productos

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Para los inversores el mercado de capitales es una puerta de acceso a las

Algunas leyes y normas peruanas relacionadas al mercado de

 Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras.

En nuestro mercado de capitales se

Y sus funciones son:

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El Estado de cada país, en todo el mundo, propone la regulación de

 Ser el establecimiento de impuesto o de límites en los volúmenes que se

 Acompañando a esta medida con controles cambiarios que intentan

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