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UNIVERSIDAD POLITECNICA
SALESIANA
INGENIERIA FINANCIERA
“KCBT”
INTEGRANTES:
CARLA RIERA
MERY SUCUZHANAY
EDISON CABASCANGO
JHONNY DELGADO
NOVENO
KCBT (KANSAS CITY BOARD OF TRADE)
Una "llamada de granos", similar a la negociación de futuros de trigo, como se conoce hoy, fue
fundada en el KCBT en 1876. En octubre de 1984, el cambio introducido opciones en su
Contrato de trigo.
Los comerciantes innovadores en el KCBT presentó el primer índice bursátil contrato de futuros,
la línea del valor, en febrero de 1982. La línea de pasta contrato de índices Valor Mini fue
presentado en julio de 1983 como una manera para que las pequeñas empresas y los inversores
individuales a participar en el mercado. Con el tiempo, la línea Stock contrato Valor Índice Mini
se convirtió en la línea Stock contrato de índices de valor por el interés dominante en el tamaño
más pequeño. En julio de 1992, el KCBT lanzó opciones de la línea de valor. Los futuros de
acciones se consideran uno de los conceptos en los mercados financieros más importantes de la
década de 1980. El 12 de diciembre de 2004, el KCBT comenzó a ofrecer los futuros Value Line
contratos de opciones y exclusivamente por el comercio electrónico y comenzó la negociación
de los futuros de trigo y operaciones electrónicamente después de horas.
HISTORIA
La Cámara de Comercio de Kansas City fue fundada en 1856 por un grupo de comerciantes de la
ciudad de Kansas. Se desempeñó una función similar a una cámara de comercio. La Cámara de
Comercio de Kansas City fue fundada formalmente en 1876. Situado en la frontera norte entre
Kansas y Missouri, y la confluencia de dos ríos, Kansas City se encuentra en una de las regiones
más productivas de trigo crecimiento del mundo.
Las primeras operaciones en la bolsa fueron principalmente en los granos de efectivo. Hoy en
día, elevadores de granos, exportadores, molineros y productores utilizan el intercambio de
proteger sus posiciones en efectivo por la compra o venta de futuros y opciones. Del mercado
de valores los inversionistas también utilizan productos KCBT. No obstante, el comercio de
granos en efectivo sigue siendo la actividad principal de muchos de los miembros de KCBT.
A lo largo de su desarrollo, el Consejo de Comercio de Kansas City se ha enorgullecido de su
patrimonio medio oeste. La integridad y el servicio son los pilares sobre los que se fundó la
Cámara de Comercio, y siguen siendo tan importantes hoy como entonces.
Los futuros de trigo duro rojo de invierno son el pilar de la Junta de Comercio de la ciudad de
Kansas. Trigo duro rojo de invierno representa el grueso de la producción de trigo de los EE.UU.
y es el principal ingrediente en el pan del mundo. Mercado usuarios de todo el mundo recurren
a este contrato como punto de referencia internacional para los precios del trigo pan.
En 2011, el intercambio negociado más de 6,3 millones de contratos de futuros de trigo, lo que
equivale a más de 31710 millones de bushels, el establecimiento de un registro de cambio. Los
futuros de trigo KCBT tienen un historial de crecimiento constante, y el volumen en 2011 fue
casi cinco veces mayor que la de 20 años atrás.
El intercambio se enorgullece del hecho de que la mayor parte del negocio de trigo tramitado
aquí se basa en el comercio, el testimonio de los mercados eficientes y justas el KCBT
proporciona.
ESTRUCTURA KCBT
Solamente los usuarios KCBT pueden comerciar con los miembros. Los mismos deciden cómo
funciona el intercambio, los miembros eligen un Consejo de Administración y un Comité
Ejecutivo y sirven en aproximadamente 20 comités que supervisan la mayoría de los aspectos
del intercambio.
El Comité Ejecutivo sirve de enlace entre la Junta y el personal. Bajo la dirección del Presidente,
el personal implementa las recomendaciones de la Junta y asegura que las operaciones
funcionen sin problemas.
The Clearing Corp. es el brazo financiero de la central y actúa como un tercero de todos
los futuros y las opciones de las transacciones el comprador para cada vendedor y el
vendedor de todo comprador. De esta manera, los compradores y los vendedores no
tienen obligaciones financieras entre sí sino a la Clearing Corp.
The Clearing Corp. garantiza la integridad del mercado y es responsable de la gestión de las
inversiones de la bolsa. Estas inversiones proporcionan protección frente a la insolvencia
financiera imposible de un miembro compensador. Desde el Clearing Corp. fue establecida en
1913, ningún cliente KCBT ha sufrido una pérdida financiera debido a un incumplimiento de
facilitación.
FINANZAS KCBT
La Cámara de Comercio de Kansas City tiene una base financiera sólida que se pone cada vez
más fuerte a medida que crece el intercambio.
Los activos del cambio dominan pasivos cuatro veces, lo que demuestra el compromiso
continuo de la bolsa a una base financiera sólida.
QUE UTILICE KCBT FUTUROS DE TRIGO?
Los comerciantes de la fosa de trigo KCBT suelen representar los intereses que manejan y el
proceso de trigo - productores, exportadores, molineros y panaderos - y cuyos inventarios
están sujetas a cambio de precio. Ellos utilizan los contratos de futuros para minimizar el riesgo
de variación de precios, un procedimiento llamado "de cobertura."
El acuerdo ha sido estandarizado en cuanto a plazo de entrega, tamaño del contrato y la calidad
del producto. Estas especificaciones se determinan por el intercambio.
Los únicos términos negociables son el precio y el número de contratos involucrados en cada
operación.
La entrega del producto se produce raramente. Los contratos de futuros normalmente se
utilizan como un mecanismo de protección de precios o una herramienta de inversión, no como
un método de venta o la obtención de un producto.
Para evitar tener que cumplir con su obligación contractual de recibir o entregar un producto,
el comprador o el vendedor ha de liquidar el contrato de futuros. Un comprador (largo)
vendería su contrato, y un vendedor (corto) iba a comprar su contrato de nuevo. Este
procedimiento se denomina compensación de una posición.
Invierno suave rojo, alrededor del 20 por ciento de la producción de EE.UU., que se
utiliza para las galletas y pasteles;
Muelle duro rojo, alrededor del 20 por ciento de la producción, un pan de trigo en
proteínas;
Trigo blanco, alrededor del 10 por ciento de la producción, que se utiliza para los fideos
y productos de panadería como panes planos;
Durum, alrededor del 5 por ciento de la producción, que se utiliza para la pasta
El precio del futuro es más que lo que un comprador está dispuesto a pagar y un vendedor está
dispuesto a aceptar para un producto.
El KCBT sí no fija los precios. El cambio no es más que el lugar donde los compradores y
vendedores de trigo duro rojo de invierno se reúnen para realizar negocios.
Pujas y ofertas se basan en evaluaciones de factores de oferta y la demanda, así como las
indicaciones técnicas de las relaciones de precios de los comerciantes.
Factores que influyen en la oferta y la demanda de trigo de los EE.UU. incluyen el tamaño de los
cultivos y las condiciones de los cultivos en los EE.UU. y en otros países productores de trigo, el
nivel de superávit o déficit, las políticas agrícolas y económicas en los EE.UU. y en el extranjero,
la demanda mundial de trigo, molienda de harina doméstica necesidades y la relativa fortaleza
del dólar EE.UU..
La cobertura consiste en tomar una posición de futuros opuesta, pero igual en tamaño a una
posición de caja. El movimiento del precio de una posición tiende a compensar el otro porque
los futuros y los precios en efectivo tienden a moverse en la misma dirección. Esto significa que
una pérdida de valor de la posición de tesorería se verá compensado por una ganancia en la
posición de futuros.
La cobertura sólo reduce el riesgo de las fluctuaciones de precios que puede afectar el valor de
una mercancía.
La cobertura consiste en tomar una posición de futuros opuesta, pero igual en tamaño a una
posición de caja.
Por ejemplo, un molino con un inventario de 100,000 bushels, una posición larga de caja, puede
poner en una cobertura corta en futuros de trigo KCBT.
Para poner en el seto, el molino vende 20 contratos de futuros, el equivalente a 100 mil
quintales. (Cada contrato representa 5,000 bushels; 100.000 dividido por 5.000 es igual a 20
contratos.)
Si los precios bajan, los beneficios de la planta de las compensaciones de cobertura de futuros
de la pérdida en el valor de inventario. Si los precios suben, la planta va a perder dinero en la
posición de futuros, pero la pérdida será compensada por el aumento del valor del inventario.
Un exportador que vendió 350,000 bushels a Japón, pero no todavía de trigo propia (una
posición de caja corta) puede poner en una cobertura larga en futuros de trigo KCBT.
Para poner en el seto, el exportador compra 70 contratos de futuros, el equivalente a 350 mil
bushels (350,000 dividido por 5.000 es igual a 70 contratos).
Si aumentan los precios, las ganancias de los exportadores de sus futuros desplazamientos
especulativos de los precios más altos pagados para obtener el trigo. Si los precios bajan, el
exportador pierde dinero en la transacción de futuros, pero el aumento de la oportunidad de
comprar granos en efectivo a un precio menor.
La cámara de compensación, a través de sus firmas miembro, actúa como garante de cada
contrato. Esto alivia las preocupaciones sobre la solvencia del grupo en el lado opuesto de un
comercio.
Ningún cliente KCBT ha sufrido una pérdida financiera debido a la cesación de pagos desde el
Clearing Corporation KCBT fue establecido en 1913.
¿QUÉ ES EL MARGEN?
Tanto los compradores y vendedores están obligados a poner al margen de la apertura de una
cuenta de comercio de futuros. Esto difiere de la negociación de valores, donde el margen es el
pago inicial de una compra de acciones.
Los requerimientos de margen para cada cuenta se calculan diariamente. Si la posición de
futuros incurre en una pérdida, un depósito de margen adicional, conocida como una "llamada
de margen", será requerida. Las ganancias en la posición de futuros se añadirán a la cuenta de
margen.
Depósitos de garantía se acreditan a la ganancia máxima o la pérdida de una posición.
Márgenes mínimos son fijados por cada intercambio para proteger las cuentas abiertas.
Niveles de márgenes no están determinados por el valor del contrato. Más bien, los márgenes
reflejan la volatilidad de precios y otros riesgos de mantener una posición de futuros. Los
márgenes varían según el tipo de puesto (cobertura o especulativos) y varían con la volatilidad.
Las casas de bolsa pueden requerir márgenes más altos que el mínimo cambio.
Anual el volumen de operaciones KCBT - bushels totales de trigo que cambian de manos -
superior a la producción típica EE.UU. duro rojo de invierno de trigo varias veces.
Por ejemplo, un comerciante compra un contrato, vende al comerciante B, que luego vende a
Trader C. Volumen se informa como 15,000 bushels por un contrato de 5.000 bushels cambió
de manos tres veces. Pero los mismos 5,000 bushels participaron en las tres operaciones.
Otra figura mide la cantidad de trigo en realidad bajo contrato - el interés abierto.
El interés abierto es el número de contratos que se "abren" cada día, lo que significa que no
han sido compensados con una transacción opuesta o entrega física al final de la jornada.
Al escribir estas líneas, el alto interés abierto expediente al KCBT era 172.051 contratos al final
de la negociación, el 13 de julio de 2006.
Situación:
El 15 de abril, un productor anticipa cosechar 15.000 toneladas de trigo en julio. Septiembre
futuro de trigo, en los que se basará su precio de contado en la cosecha, se cotizan a $ 3.48. Él
piensa que los precios caerán en la cosecha y quiere protección contra la caída.
Vende el trigo en la cosecha, a los precios de riesgo se han caído por debajo de 3,48 dólares.
El Alternativa Futuros:
La cobertura corta-
Vende tres KCBT septiembre los contratos de futuros de trigo en $ 3.48. (Cada contrato
representa 5,000 búshels; 15.000 dividido por 5.000 es igual a tres.)
Resultados:
DISMINUCIÓN DEL MERCADO
Transacciones de Transacción en
Futuros efectivo
15 de abril:
Venta de Futuros $ 3.48
15 de julio:
Vende trigo Cash $ 3.29
Recompra Futures $ 3.29
BIBLIOGRAFIA
http://www.kcbt.com/brokers_business.html