EVELIN ARBELAEZ

BRENDA CARRERA

MERCADO BURSATIL COLOMBIANO

INTRODUCÍON SOBRE EL MERCADO

Antiguamente, se consideraba mercado únicamente al lugar en el cual se reunían

compradores y vendedores para intercambiar diferentes bienes y servicios. Aunque este tipo
de mercados aún existen en muchas regiones, actualmente no se puede limitar el concepto
de mercado a este caso en particular. El desarrollo de nuevas tecnologías y de nuevos
productos ha permitido que esos intercambios entre personas se realicen sin la necesidad de
que exista un lugar determinado para tal fin y/o que los productos que se desean
intercambiar estén físicamente en ese lugar.

Actualmente un mercado puede ser definido como el espacio, la situación o el contexto en el

cual se lleva a cabo un intercambio; es decir, la venta y la compra de bienes, servicios o
mercancías por parte de unos compradores que demandan esas mercancías y tienen la
posibilidad de comprarlas, y unos vendedores que las ofrecen.

Bursátil proviene del latín |bursa que significa ‘bolsa’. El mercado bursátil, por lo tanto, es un
tipo particular de mercado, el cual está relacionado con las operaciones o transacciones que
se realizan en las diferentes bolsas alrededor del mundo. En este mercado, dependiendo de
la bolsa en cuestión, se realizan intercambios de productos o activos de naturaleza similar,
por ejemplo, en las bolsas de valores se realizan operaciones con títulos valores como lo son
las acciones, los bonos, los títulos de deuda pública, entre otros, pero también existen bolsas
especializadas en otro tipo de productos o activos.

Las bolsas, según su reglamento o regulación, permiten que en los mercados bursátiles
intervengan y realicen operaciones de intercambio tanto personas, como empresas u
organizaciones nacionales o extranjeras, las cuales, si desean invertir, reflejan su deseo en la
demanda por los productos o activos que se ofrecen en la bolsa y, si desean vender, ofrecen
sus productos buscando tener un mayor número de compradores disponibles. La demanda y
la oferta de productos o activos actúa como una fuerza que determina los precios según los
cuales se compran y se venden éstos.

El mercado bursátil se considera como un mercado centralizado y regulado. Este mercado le

permite a las empresas financiar sus proyectos (conseguir el dinero necesario) y actividades
a través de la venta de diferentes productos, activos o títulos. Igualmente, da a los
inversionistas posibilidades de inversión a través de la compra de éstos.
Entre las grandes ventajas que ofrece el mercado bursátil se encuentra la posibilidad de que
exista un mercado secundario; es decir, un mercado en el cual se puedan intercambiar
títulos valores, activos o productos que han sido emitidos por empresas y gobiernos y ya han
sido adquiridos anteriormente por algún inversionista.

Existen bolsas de distintos tipos en muchos lugares del mundo (ciudades importantes como
Nueva York o Boston, capitales de países como Londres, Tokio, etc.). Éstas, al estar
comunicadas entre sí, permiten la aparición de mercados bursátiles tanto a nivel nacional
como internacional.

El desempeño, la evolución y la tendencia del mercado bursátil se mide a través de índices

que reflejan los movimientos que, por efectos de oferta y demanda o por factores externos,
tienen los precios de los diferentes productos, activos o títulos que se intercambian en las
bolsas.

En Colombia existían la Bolsa de Medellín y la Bolsa de Bogotá, entre otras. Actualmente,

todas se han unificado en una sola: la Bolsa de Valores Colombia, cuya sede principal es
Bogotá.

* Indices Bursátiles

Un índice bursátil corresponde a un registro estadístico compuesto, usualmente un

número, que trata de reflejar las variaciones de valor o rentabilidades promedio de
las acciones que lo componen. Generalmente, las acciones que componen el índice tienen
características comunes tales como: pertenecer a una misma bolsa de valores, tener
una capitalización bursátil similar o pertenecer a un misma industria. Estas son usualmente
usadas como punto de referencia para distintas carteras, tales como los fondos mutuos.

En Colombia:

IGBC

Es el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia, el cual es el resultado de

ponderar las acciones más liquidas y de mayor capitalización que se negocian en la Bolsa, es
decir aquellas que tienen una mayor rotación y frecuencia. Aquellas acciones que tengan
una rotación mayor a 0,5% semestral y una frecuencia superior a 40% en el trimestre
anterior, son incluidas dentro del IGBC. Este índice opera desde la fusión de las tres bolsas
bursátiles que existían en 2001: Bogotá, Medellín y Occidente. Trimestralmente se recalcula
la composición del IGBC y se obtiene una nueva canasta de acciones.
COL20

El COL20 es un indicador de liquidez de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).

Este índice refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas
que se transan en la BVC, de esta forma la ponderación de cada compañía dentro
del índice está determinado por su nivel de liquidez.

COLCAP

Es el Índice Accionario de Capitalización publicado por la Bolsa de Valores de Colombia, el

cual refleja el comportamiento de las 20 acciones más liquidas de la BVC ponderadas por su
Capitalización Bursátil Ajustada y su publicación comenzó en enero de 2008. La composición
del índice se revisa trimestralmente y tiene en cuenta la frecuencia .

* Como Invertir en la Bolsa de Valores.

Invertir en las Bolsas de Valores y realizar operaciones bursátiles en estos tiempos, es algo muy
sencillo. Lo único que se necesita es:

- Una computadora personal

- Una conexión a internet

- Una cuenta con una corredora seria

- Saber interpretar los gráficos del análisis técnico

- Darle seguimiento a los acontecimientos económicos principales

* Como Emitir Títulos en la Bolsa.

La emisión de los títulos valores se lleva a cabo por medio de subasta pública, en la
actualidad los titulas valores no son manejados por medio de documentos impresos sino que
estos son manejados electrónicamente lo que asegura que las transacciones sean mas
transparentes ya que el comprador no pondrá negociar con el vendedor para pactar precios
que puedan favorecer de una manera irregular a cualquiera de las partes.
COLOCACION

La colocación puede ser directa ó indirectamente.

Directa: es la que se da por el emisor de los titulas valores

Indirecta: es la que realiza el encargado de la bolsa de valores en que se negociaran dichos

títulos.

DISTRIBUCION

La distribución de los titulas valores es a través de la bolsa de valores de El Salvador, la cual

se hace por medio de una convocatoria que es enviada a todas las empresas de la cartera de
clientes de la bolsa, esta convocatoria es de tipo electrónica, la persona que la recibe tiene
una fecha limite en la cual se realizara la subasta, antes de esta fecha debe de enviar a la
bolsa de valores la contestación a dicha convocatoria en la cual detallará que títulos valores
desea adquirir, dicha convocatoria será analizada por el encargado en la bolsa de valores el
cual realizara la adjudicación concluyendo así la transacción realizada en la bolsa de valores.

* Intermediación Bursátil

Constituye la intermediación bursátil o en el mercado público de valores, la realización de

operaciones que tengan por finalidad o efecto el acercamiento entre demandante y oferentes
para la adquisición o enajenación de valores inscritos en el Registro nacional de valores e
Intermediarios, sea que tales operaciones se realicen por cuenta propia o ajena, en el
mercado bursátil.

* Comisión Bursátil

Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de

capital(empresas, organismos públicos o privados y otras entidades), los oferentes de
capital(ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la Bolsa,

conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores,
casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominación que reciben en las
leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos
mercados, otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil, como
se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transacción
y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija.
* Fondos de Valores

Un Fondos de valor, es simplemente la suma de dinero aportada por un grupo de personas

con el fin de invertir en los diferentes instrumentos de inversión en el mercado de dinero o
de capital.

En Estados Unidos han existido más de 60 años. Se comenzaron a desarrollar en 1924 con
un crecimiento lento al comienzo. Sin embargo en los años 80, el mundo de las acciones y de
los bonos se volvió bastante complejos y fue cuando los fondos de inversiones comenzaron a
crecer rápidamente. Hasta 1930 los pequeños ahorradores estuvieron a merced de los
grandes inversionistas. Muchos del os grandes inversionistas se unieron para comprar
grandes cantidades de determinada acción en particular, elevando el precio de ducha acción
en una forma descomunal, luego vendrían todo dejando las acciones sobre valoradas en
manos de los inversores desprevenidos. Hoy, cada aspecto de la negociación en un fondo es
minuciosamente regulado.

Quien maneja los fondos

Los fondos son manejados por:

 Compañías de inversiones.

 Corredores de bolsas

 Instituciones Financieras

Aunque a los bancos les está prohibido manejar los fondos, muchos de ellos ofrecen a sus
clientes la oportunidad de invertir a través de compañías filiales, como son las compañías
fiduciarias.

* Títulos Valores de Renta Variable y Renta Fija

Un título valor es un instrumento representativo de derechos y obligaciones de determinada

calidad jurídica. Existen diferentes clases de títulos valores: los emitidos individualmente,
tales como cheques, pagarés, letras de cambio, certificados de prenda, etc. y los emitidos en
serie, tales como las acciones, debentures, obligaciones negociables, títulos públicos,
cupones, cuotas partes de fondos comunes de inversión, etc.
Títulos Valores. Clases.

Títulos de Renta Fija Títulos de Renta Variable

Títulos valores representativos de una deuda Son los títulos en los cuales la rentabilidad
que da a quien los posee el derecho de depende del desempeño económico de la
adquirir un interés fijo durante un plazo empresa emisora. Ejemplo: Acciones.
preestablecido. Ejemplo: Bonos.

* Análisis Fundamental y Técnico.

Es necesario dominar el análisis técnico para evitar entrar al mercado en el momento

inadecuado. Los productos operados en las diferentes Bolsas de Valores presentan grandes
oscilaciones en el corto y mediano plazo. Así por ejemplo, el precio de algún futuro o de
alguna acción podría oscilar considerablemente antes de proyectar la tendencia deseada. Es
necesario establecer una estrategia flexible a la hora de invertir, y siempre contemplar la
opción de que el mercado puede revertirse en su contra de manera repentina.

Variaciones bursátiles

Cuando los analistas hablan, el mercado suele cambiar de rumbo, en subida o en picada.
Infinidad de expertos que trabajan para las firmas de corretaje estadounidenses no pierden
pie ni pisada a las miles de compañías cuyas acciones se cotizan en las bolsas. Sus
evaluaciones suelen ser una señal de advertencia para los inversionistas.

Ningún analista es infalible. Pero algunos, muchas veces en dependencia del renombre de la
firma para la que trabajan, ejercen gran influencia sobre la variación que pueden
experimentar las acciones sometidas a escrutinio. De modo que
sus pronunciamientos pueden hacer subir o bajar los precios casi
instantáneamente.

Los argumentos aducidos por los expertos para elevar el rango de

una acción (upgrade) o disminuirlo (downgrade) son diversos.
Sus veredictos sobre el comportamiento futuro de las ganancias
de una acción o sobre su tasa de crecimiento tienen un efecto inmediato. Y en la mayoría de
los casos, después de ser emitidos el precio de la acción cambia de inmediato.

Si por ejemplo, una firma de corretaje (o varias) eleva el rango de una acción de comprar
(buy) a muy recomendada la compra (strong buy) lo más probable es que su precio se
dispare al alza. Si por el contrario, reducen su rango de, por ejemplo, superior a sus
competidores (outperform) a inferior a sus competidores (underperform) lo más lógico es
que su precio temporalmente se deprima.

El problema para los inversionistas radica la mayor parte de las veces en cómo y cuándo
reaccionar. Tras producirse un anuncio de upgrade o downgrade, el hecho repercute en el
acto en Wall Street, usualmente mucho antes de que los inversionistas individuales tengan
oportunidad de comprar o vender la acción con el mayor margen de provecho para ellos.

No obstante, esa desventaja puede ser contrarrestada en parte si se ha estado al tanto de

cualquier noticia complementaria sobre esa compañía que permita tener una idea más
concreta de cuáles son los motivos para que su acción sea ascendida o rebajada de
categoría. Esto puede dar mayor seguridad a la hora de tomar una decisión con rapidez.

Además, si se ha seguido de cerca por un tiempo el comportamiento de dicha acción, es

decir, si el inversionista está identificado en cierta medida con ella, estará en mejores
condiciones de evaluar cuál es el paso más acertado, ya sea comprar o vender. De cualquier
manera, también ayuda conocer qué récord de infalibilidad muestran en sus últimas
evaluaciones las firmas de corretaje, y cuál ha sido la tendencia de la acción en los últimos
meses, si al alza o a la baja.