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EJERCICIOS RESUELTOS
VF
F.C.S.
0 1 2 3 4 5... 48 meses
1
imensual 1 10% 12 1 0,00797414
2. La empresa Sol S.A. decide cancelar hoy las últimas 4 cuotas fijas insolutas de un
préstamo contraído con un banco local. Las cuotas vencerán dentro de 30, 60, 90 y 120
días respectivamente y cada una es de S/. 500. ¿Qué importe se deberá pagar si la tasa de
interés que se aplica a esta operación es de 1,85% TEM?
1° Como el tiempo está expresado en días y la tasa de interés es mensual, tendríamos que
convertir esa tasa mensual en una tasa diaria, pero es más simple expresar en meses el
tiempo, que está expresado en días, por lo que no es necesario efectuar la conversión. Así
30 días es un mes, 60 días son dos, y así sucesivamente.
2° Este es un ejercicio de cálculo del factor de actualización de una serie (FAS) de datos
iguales, para lo cual dibujaremos primero el diagrama de tiempo - valor.
VP F.A.S
0 30 60 90 120 días
(0) (1) (2) (3) ( 4 ) meses
VP 500
1 1,85% 4 1
1910,81
4
1,85% 1 1,85%
3. Se desea comprar un departamento cuyo precio al contado es de $ 55 000, con una cuota
inicial del 20%. El saldo será financiado mediante un crédito hipotecario al 14% TEA, con
un plazo total de 12 años que incluyen 6 meses de gracia, estableciéndose cuotas
mensuales iguales. Podrán efectuarse prepagos con la aplicación de gastos administrativos
del 1 % sobre el saldo o cancelar en forma anticipada con una penalidad del 3% sobre el
saldo.
2° El saldo por pagar, cuyo valor representará el valor presente de la anualidad, será el
resultado de la diferencia del precio al contado y la cuota inicial, que es:
VP = 44 000
PPPP PPPP
Periodo
de gracia
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 144 meses
4° Este valor se cancelará en 144 meses (los 12 años), considerándose un periodo diferido
de 6 meses o 6 meses de gracia, tiempo en el cual no se paga ninguna cuota, pero sí se
incrementan los intereses.
5° Entonces, debemos capitalizar los $ 44 000 durante los seis meses de gracia.
1
i mensual 114% 12 1 0,01097885 2
8° Este valor será el nuevo saldo deudor (valor presente) para el cálculo de las cuotas.
Debemos tener claro que, al considerar los seis meses de gracia, el número de cuotas por
pagar serán:
144 – 6 = 138 cuotas mensuales
VP = 46797,14
F.R.C.
PPPP PPPP
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 144 meses
138 cuotas
1° Para hallar el pago total al vencimiento de la cuota 62, debemos tener claro que la
expresión: “al vencimiento” incluye también la cuota 62.
Como ya tenemos el valor de la cuota, es necesario primero obtener el valor de la
actualización, de las cuotas que falta pagar a partir de la cuota 62, es decir, desde la 63
hasta la 138.
VP
F.A.S.
VPcuota 62 662,62
1 0,01097885 276 1
34 032 ,74
0,01097885 2 1 0,01097885 276
1° Para hallar el pago total al vencimiento de la cuota 90, trabajaremos como en la parte
(b), actualizando las 48 cuotas que faltan (138 – 90 = 48), para luego sumarle el valor de la
penalidad del 1%, así como el valor de la cuota 90.
VP F.A.S.
48 cuotas
3° Aplicamos el factor de actualización de la serie (FAS) al vencimiento de la cuota 90 para
obtener el saldo deudor, es decir, de 48 cuotas:
VPcuota 90 662 , 62
1 0,01097885 248 1
24 619,67
48
0,01097885 2 1 0,01097885 2
Cuota 90 662,62 +
Pago anticipado (20%) 24 619,67
Penalidad (3%) 738,59
Total 26 020,88
4. Calcule el importe de la imposición que, colocada cada mes en un banco, ganando una
TEM del 4,5 % durante el plazo de 4 años, nos permita acumular un fondo para sustituir una
maquinaria cuyo precio se estima, al finalizar ese tiempo, en S/. 32 000. Rpta. S/. 189,51
1° El trabajo con este tipo de ejercicios es similar a los de cuotas vencidas, solo tenemos
que tener en consideración el uso de la fórmula correspondiente.
F.C.S.
VF = 32 000
P P P P P P P
0 1 2 3 4 5 45 46 47 48 meses
5. El sueldo promedio mensual de un funcionario del Ministerio de Justicia durante los últimos
13 años de servicios laborales fue de S/. 15 450, de los cuales aportó el 8,5 % a una AFP,
cuya rentabilidad estimada es del 10,83 % TEA. Calcula:
2° Con el valor del aporte, calculamos el monto que se obtuvo al final de los 13 años de
servicios laborales en forma mensual (13x12 = 156 meses).
F.C.S. VF
1313,25 1313,25
5° Aplicamos la fórmula del factor de capitalización de una serie (FCS) para 156 cuotas de
S/. 1313,25:
VF 1 313,25
1 0,00860576 1156 1 428 301,53
0,00860576 1
1
i mensual 1 3,10% 3 1 0,01022835 7
2° Como necesitamos encontrar el valor del aporte que se va a recibir en forma mensual a
perpetuidad, aplicamos la fórmula respectiva, considerando el fondo encontrado en la parte
(a) como VP.
VP = 428 301,53
P P P P P P P P P
0 1 2 3 4 5 ... α meses
EJERCICIOS PROPUESTOS
3. Si se compra un T.V. de 29”, pagando una cuota inicial de $ 70, y el saldo, que se financia
con una tasa 4% TEM, se cancela mediante 12 cuotas mensuales de $ 69,26. Halla el
precio al contado del T.V. Rpta. $ 720
4. Una empresa educativa requiere de una máquina impresora multifunción, cuyo precio al
contado es de $ 4 000. Se comprará al crédito pagando una cuota inicial del 25% del precio
de contado y seis cuotas mensuales iguales. La tasa de interés que se cobrará será del
15,7625 % trimestral. Halla el valor de la cuota mensual. Rpta. $ 591,05
5. Usted desea ahorrar $ 150 mensuales en el Banco Progreso que le ofrece pagar una tasa
del 15,5% anual. ¿Cuánto retirará luego de 19 meses? Rpta. $3182,15
6. En una tienda se ofrece en venta una computadora personal bajo las siguientes
condiciones: $ 280 de cuota inicial más $ 300 mensuales durante medio año. Las cuotas se
establecieron considerando una tasa del 25% A/T.
9. Una empresa constructora ha decidido adquirir dentro de 3 años y 9 meses una nueva
maquinaria cuyo precio se estima en $ 35 800. ¿Qué cantidad fija se deberá depositar
trimestralmente en ese periodo para disponer del importe requerido, si el banco donde se
efectuarán los depósitos paga una tasa del 4,52% TEA? Rpta. $ 2 206,40
10. En cierto banco la tasa anual, en dólares, es de 3,93% TEA. Los señores Ortiz, pensando
en los estudios de su menor hija, desean contar con $ 50 800 dentro de 13 años, por lo que
desean saber a cuánto ascenderá el valor de los depósitos mensuales que deberán
efectuar luego de abrir una cuenta de ahorros con $ 1 000, suponiendo que la tasa de
interés se mantiene durante el periodo fijado. Rpta. $ 243,08
11. El señor PPK desea solicitar un préstamo en un banco, el cual le cobra la tasa de interés
del 17,48% anual. Si el préstamo se debe cancelar mediante el pago de 18 cuotas
mensuales iguales, pero estima que no podrá pagar más de $ 380 cada mes, ¿cuál es la
cantidad máxima que podría solicitar como préstamo?
Rpta. $ 6 035,61
12. Un automóvil, cuyo precio al contado es $ 10 000, es comprado por medio de un crédito
personal pagando una cuota inicial del 35% y 12 cuotas mensuales fijas vencidas. Calcular
cuál es el importe de cada cuota, si por el financiamiento se cobra la tasa de interés del
5% mensual, así como por gastos administrativos de $2,50 más el 0,25% de la cuota
mensual como seguro de desgravamen, respectivamente. Rpta. $ 737,70
13. Se adquiere un departamento en $ 75 000, pagando una inicial del 20% y el saldo será
financiado por un crédito hipotecario de la siguiente manera:
14. El primer día de cada mes, y durante seis meses, la empresa TRICASA deposita en el
Banco Peruano, el 20% de sus excedentes de caja, equivalentes a $ 5 000. Si por esos
depósitos percibe la tasa de interés del 3 % TEM, calcula cuánto habrá acumulado al
finalizar el sexto mes. Rpta. $6662,46
15. Para la adquisición de una maquinaria una empresa minera dispone del 20 % de su precio
de contado. El saldo será financiado por el mismo proveedor con 12 imposiciones
mensuales iguales de $ 500 cada una. Si la tasa de interés que aplica es del 42,58 % TEA,
calcula el precio al contado de la máquina. Rpta.$ 6407,89
16. Se otorga un préstamo de $ 5 000 por un plazo de dos años y medio, aplicándose una tasa
del 20 % TEA, con seis meses de gracia y pagos mensuales anticipados. Halla el importe
de las cuotas. Rpta.$ 270,29
17. Un crédito personal fue contratado para ser pagado con 20 imposiciones trimestrales fijas
de S/. 250 y a una tasa de interés del 18,81 % semestral. Al vencimiento de la décimo
segunda imposición, el cliente decide cancelarla conjuntamente con las cuotas insolutas.
¿Cuál será el importe total a cancelar? Rpta. S/.1633,70
18. La Sra. Carmen ha tomado la decisión de adquirir, dentro de seis meses, para incorporarla
a su flota de movilidad escolar, una nueva camioneta “combi”, cuyo precio se estima será
de $ 13 000. Para este efecto decide ahorrar mensualmente, en ese plazo, una cantidad
fija. Calcula el importe de la cuota fija anticipada que le permita acumular dicho monto a
fines del sexto mes, si la tasa que le pagan por sus depósitos es del 60,1032 % anual.
Rpta. $ 1 884,52
19. El dueño de un local comercial arrienda el inmueble por un plazo de 4 años, estableciendo
un alquiler de $ 400 cada mes, que se pagará por adelantado; además, exige una garantía
de $ 1 000, que será devuelta al finalizar el contrato. Si inmediatamente procede a
depositar la garantía en una cuenta de ahorros que rinde la tasa de interés del 4,14 % TEA,
20. Un préstamo de $ 8 000, que se otorga con una tasa de interés del 21 % anual, será
cancelado mediante el pago de 18 cuotas mensuales anticipadas. Calcula el valor de la
cuota y el saldo deudor al final del décimo mes. Rptas. $ 506,97 ; $ 3 332,00
21. Si el sueldo promedio mensual de un funcionario bancario durante los últimos 25 años de
servicios laborales fue de S/. 5 895, de los cuales aportó el 9,25 % al SPP y suponiendo
una rentabilidad del 4,55 % TEA, calcula:
a) El monto que recibirá al final del tiempo de servicio. Rpta. S/. 299 679,29
b) Cuánto recibirá a perpetuidad en forma mensual si la tasa de interés es del 4,30 %
semestral. Rpta. S/. 2 110,20
22. Acogiéndose al programa de incentivos por renuncia voluntaria, un funcionario de la SBS
cobró su indemnización por $ 10 000. Con la finalidad de percibir una renta quincenal
indefinidamente, ha decidido colocarla en el Banco del Este, que le paga la tasa de interés
del 5 % anual. Asumiendo que la tasa se mantiene constante, calcula el importe de la renta
perpetua quincenal:
23. La Sociedad de Beneficencia de Lima ha obtenido, para mantener un comedor popular, una
donación de $ 10 000 en forma indefinida, cantidad que recibirá a inicios de cada año, pero
después de haber transcurrido 3 años contados a partir de la fecha. ¿Cuál será el valor
presente de esa donación si se considera una tasa de rendimiento del 8,5 % anual?
Rpta. $ 99 935,92
24. Una Fundación Internacional ofrece una donación a perpetuidad a una ONG local,
estipulando que el primer desembolso de $ 10 000, que se hará a la firma del acuerdo, se
aplique a la adquisición de libros; y los siguientes aportes de $ 5 000, a ser entregados
periódicamente al finalizar cada año y en forma indefinida, sean para el mantenimiento de
la institución. Calcula el valor presente de esa donación utilizando una tasa del 10 % anual.
Rpta. $ 60 000
25. El dueño de una pequeña mina aurífera, con reservas de explotación a perpetuidad, tiene
una utilidad neta promedio anual de $ 18 000. Calcula el valor presente de la mina, con el
objeto de venderla, sabiendo que durante los próximos dos años la mina permanecerá
cerrada por renovación de sus equipos de extracción. El propietario de la mina percibe por
sus inversiones una tasa de rentabilidad del 15 % anual. Rpta. $ 90 737,24