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Tasación de
Maquinaria,
Planta y Equipo
Metodología para la Valoración de
Bienes Muebles
1. ABSTRACT ................................................................................................................... 5
2. INTRODUCCIÓN ........................................................................................................... 5
3. OBJETIVOS .................................................................................................................. 7
4. CONCEPTOS BÁSICOS .................................................................................................. 7
4.1. VALOR ...................................................................................................................... 7
4.2. COSTO. ...................................................................................................................... 8
Ejemplo.......................................................................................................................... 8
4.3. PRECIO ...................................................................................................................... 9
4.4. TASACIÓN, VALORACIÓN O AVALÚO ........................................................................ 9
Ejemplo:......................................................................................................................... 9
4.5. CONCEPTO DE LA TASACIÓN DESDE EL PUNTO DE VISTA TÉCNICO. .......................... 10
4.6. VALOR DE MERCADO .............................................................................................. 11
4.7. VALOR DE EMPRESA EN MARCHA. .......................................................................... 11
4.8. VALOR DE LIQUIDACIÓN FORZOSA .......................................................................... 12
Ejemplo:....................................................................................................................... 13
Son factores de una venta forzosa: .............................................................................. 13
4.9. VALOR PRESENTE O VALOR ACTUAL ...................................................................... 13
4.10. VALOR RESIDUAL ................................................................................................... 14
4.11. COSTO ORIGINAL .................................................................................................... 14
4.12. VALOR O COSTO DE REPOSICIÓN ............................................................................. 16
4.13. REVALORIZACIÓN ................................................................................................... 16
4.14. DEPRECIACIÓN ........................................................................................................ 16
Deterioro Físico ........................................................................................................... 17
Mal Uso ....................................................................................................................... 18
Abandono..................................................................................................................... 18
Obsolescencia Económica ........................................................................................... 18
Obsolescencia Tecnológica ......................................................................................... 18
4.15. CAUSAS INDIRECTAS DE LA DEPRECIACIÓN ............................................................ 19
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AVALÚO DE MAQUINARIA PLANTA Y EQUIPO
1. ABSTRACT
En Latinoamérica, el componente inflacionario, ha generado estragos en “El
Capital” real de las Empresas, debido a que la mayoría de los valores que se le
asignan en libros contables y en balances, a la Maquinaria, Planta y Equipo de las
mismas como Activo Fijo, no obedece a metodologías adecuadas.
2. INTRODUCCIÓN
La Tasación de Maquinaria, Planta y Equipo, por su complejidad demanda
que quienes lo efectúan sean profesionales adecuadamente adiestrados en
ingeniería de tasación, o en profesiones universitarias afines, complementadas con
una capacitación y experiencia apropiada en tasación de bienes, tales como
ingenieros, economistas, y otros profesionales y técnicos especialistas, que además
deben conocer y manejar convenientemente la metodología valuatoria de
universal aceptación y asimismo en los casos que se requiera, que cumplan con lo
expresado en el Decreto 2649 del 29 de diciembre de 1993 y las Normas
Internacionales de Contabilidad y de Información Financiera (NIC-NIIF).
Este Texto pretende ser la guía de apoyo para adiestrar y orientar a los
profesionales de la tasación, empresarios y personal en general relacionado con la
cadena industrial, (producción, industrialización, logística, investigación, servicios y
comercialización final), en la metodología adecuada para la valoración de la
maquinaria, planta industrial y equipo de la cual disponga.
MAQUINARIA Y EQUIPO
Almacenaje
Artes Gráficas
Construcción
Equipo Eléctrico
Equipo Electrónico y Comunicaciones
Equipos y Montajes Hidroeléctricos
Industria Maderera
Industria Metalmecánica
Industria Química e Hidrocarburos
Industria Telefónica
Industria Textil
Industria de Transporte
Naves y Aeronaves
Plásticos etc., etc.
BIENES MUEBLES
Equipo de Cómputo
Equipo de Comunicaciones
Equipo de servicios
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Instalaciones Especiales
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Mobiliario de Oficina
3. OBJETIVOS
La finalidad primordial de este curso es de dotar de las herramientas
necesarias para obtener el valor del activo en función a su utilidad, estado de
conservación y a una fecha determinada, analizando los conceptos básicos de la
tasación, metodología y procesos valorativos, todo referido a maquinaria y equipos
industriales, que tomados en forma individual o en conjunto, forman parte de la
estructura productiva de una industria.
4. CONCEPTOS BÁSICOS
4.1. VALOR
propietario com o quien quiera que tenga o espere tener interés por la
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4.2. COSTO.
Desde el punto de vista más sencillo, el concepto de “COSTO” viene dado por
“LA SUM A TOTAL DE LOS GASTOS ORI GI NADOS P ARA OB TENER UN OBJETO ”.
Ejemplo
SEGUROS de transporte
Derechos y gastos aduanales
Transporte o Acarreo hasta el sitio de instalación
Costos de instalación del equipo.
4.3. PRECIO
La definición más simple del término PRECIO es la “CANTI DAD QUE SE P AGA EN
DI NERO P AR A ADQUI RI R UN BI EN ”.
Ejemplo:
prestará; es posible, que para ninguno de los dos casos se disponga de una
preparación técnica especial para dar una “OPINIÓN DE VALOR” sobre los montos
que se pagarán, pero siendo ingenieros, o arquitectos o estando estrechamente
vinculados al mundo de la construcción, la experiencia diaria y el sentido común
proporcionan nociones empíricas rudimentarias (escuela olfativa o 20-20) para la
valoración de bienes y servicios.
SER UNA OPINIÓN QUE ESTÉ RESPALDADA POR EL ANÁLISIS LÓGICO DE INFORMACIONES
REALES”.
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La forma más apropiada para acreditar confiabilidad sobre la “OPINIÓN DE
VALOR” emitida en un dictamen pericial, parte del hecho de que la misma,
fundamentalmente debe ser comprobable y debe estar absolutamente sustentada
sobre cifras, hechos, objetos y bases demostrables.
Se define como: “EL PRECIO QUE TOMA UN ACTIVO AL SER OFRECIDO POR UN
VENDEDOR OBLIGADO A VENDER (CONDICIÓN FORZADA), EN UN MERCADO ABIERTO,
CON UN LAPSO DE TIEMPO ABREVIADO PARA ENCONTRAR UN COMPRADOR INTERESADO,
TENIENDO TANTO COMPRADOR COMO VENDEDOR, TOTAL CONOCIMIENTO DE LA
NATURALEZA, CAPACIDAD Y TODOS LOS USOS Y PROPÓSITOS POSIBLES DE LOS BIENES
EN VENTA”.
De lo anterior, resulta que las ventas que se pueden hacer de los bienes de
esa industria estarán fuertemente presionadas por diversos factores negativos,
tales como desmontaje, importes o costos por transporte, venta por unidades,
desventajas psicológicas para el vendedor, mientras que el comprador pone sus
mejores condiciones de compra para él.
Este cálculo de intereses que se aplica a los ingresos o ganancias, así como
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Pero desde el punto de vista de Tasación Real (Valor Comercial), se les debe
dar regímenes de depreciación distintos a los de la maquinaria, ya que sus vidas
útiles y particularidades de obsolescencia funcional o técnica o tecnológica y los
estándares de carga de trabajo, pueden ser muy diferentes.
Gastos de Aduana
Derechos de Importación
Impuestos Fiscales y demás Aranceles Gasto Nacionalización
Otros gastos hasta salir de Aduana
No se tomara en cuenta como gasto integrante del costo original los pagos
que se hagan por almacenaje en aduana, debido a tiempo excedido de la
mercancía en los puertos, así como tampoco los gastos provenientes de multa y
comisiones extraordinarias.
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4.12. VALOR O COSTO DE REPOSICIÓN
Se conoce generalmente como el valor que hay que pagar por la reposición
de un activo de características iguales o equivalentes al que se está tasando, pero
nuevo. En este costo se tomara el costo de la mercancía nacionalizada descrita
anteriormente, incluyendo previamente el ajuste de precio de acuerdo a índices
internacionales de costo.
4.13. REVALORIZACIÓN
Fuerte inflación
Devaluación del signo monetario
Aumento no previsto del valor de las maquinarias importadas
4.14. DEPRECIACIÓN
Deterioro Físico
de esta pérdida de valor serán: el desgaste por fricción, fatiga de los materiales y
desgaste del recubrimiento. Fuera del desgaste, actuaran negativamente la
exposición de los agentes climáticos y ambientes desfavorables e inevitables, como
el exceso de temperatura, aire saturado de agentes químicos dañinos, el polvo y la
humedad.
Mal Uso
Abandono
Obsolescencia Económica
Obsolescencia Tecnológica
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Turnos de Trabajo:
Propensión a la obsolescencia:
Factores Externos:
Pueden existir otros factores tales como políticas económicas del gobierno,
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5. MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN
5.1. MÉTODO DE LA LÍNEA RECTA.
𝑫𝒖 = 𝑩𝒅 / 𝑻
𝑫𝒏 = ( 𝑩𝒅 / 𝑻 ) × 𝒏
𝑽𝒓 = 𝑩 × 𝒓
Expresión donde tenemos a B , que es igual al costo de reposición Cr del
activo para el momento de la valoración y el porcentaje r que será un dato
conocido; reemplazando en (3):
𝑩𝒅 = 𝑩 − (𝑩 × 𝒓)
Factorizando se tiene:
𝑩𝒅 = 𝑩 × (𝟏 – 𝒓)
𝑫𝒏 = 𝑩𝒅 × ( 𝒏/𝑻)
Por lo tanto:
𝑫𝒏 = 𝑩 × ( 𝟏 − 𝒓 ) × ( 𝒏 / 𝑻)
Factorizando se tiene:
(𝒏 / 𝑻) + (𝒏/𝑻) 𝟐
� �
𝟐
La expresión anterior, es la media aritmética de los valores dados por los
métodos de la LÍNEA RECTA y de KUENTZLE, que llevado a la práctica, con este
nuevo factor se obtiene una curva similar a la anterior en cuanto a forma, pero con
valores intermedios entre los obtenidos por el método de la LÍNEA RECTA y por el
método de KUENTZLE (Ver gráfico).
𝟐
�𝒏 / 𝑻� + (𝒏/𝑻)
𝑽𝒂𝒏 = 𝑪𝒓 × � 𝟏 − (𝟏 − 𝒓) × � �� (6)
𝟐
útil.
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La representación gráfica de la ecuación de la línea recta, la de Kuentzle y de Ross,
en un plano cartesiano es la siguiente:
n: 1 a 8 años
Nota: Libre de correctivos.
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VALORES DE AVALÚO (VA n) EN
Vida
Año
Línea Recta Kuentzle Ross Útil
(n)
(T)
1 US $ 5,340 US $ 5,918 US $ 5,629 8
2 US $ 4,680 US $ 5,670 US $ 5,175 8
3 US $ 4,020 US $ 5,258 US $ 4,639 8
4 US $ 3,360 US $ 4,680 US $ 4,020 8
5 US $ 2,700 US $ 3,938 US $ 3,319 8
6 US $ 2,040 US $ 3,030 US $ 2,535 8
7 US $ 1,380 US $ 1,958 US $ 1,669 8
8 US $ 720 US $ 720 US $ 720 8
Las tres fórmulas anteriores explicadas (4), (5) y (6) son de fácil
programación en hojas de cálculo.
En ellas, se llega directamente al valor de la tasación; luego, para
determinar la depreciación acumulada bastará con hacer la diferencia entre el
costo de reposición y el valor de avalúo resultante al final del periodo que desea
calcular.
( 𝑪𝒓 − 𝑽𝒓 ) ( 𝑪𝒓 − 𝑽𝒓 )
𝑫𝑻 = 𝟎. 𝟕𝟓 × + 𝟎. 𝟐𝟓 ×
𝟎. 𝟓𝟎 𝐓 𝟎. 𝟓𝟎 𝐓
8. MÉTODOS DECRECIENTES
Los métodos decrecientes permiten hacer cargos por depreciación más altos
en los primeros años y más bajos en los últimos periodos.
Por lo general con el método del cargo decreciente se siguen dos enfoques:
el de suma de números dígitos o el de doble cuota sobre valor en libros.
O también
𝒏 𝒏−𝟏 𝒏−𝟐 𝟏
; ; ;…;
𝟏 + 𝟐 + 𝟑 + ⋯+ 𝑵 𝟏 + 𝟐 + 𝟑 + ⋯+ 𝑵 𝟏 + 𝟐 + 𝟑 + ⋯+ 𝑵 𝟏 + 𝟐 + 𝟑 + ⋯+ 𝑵
En cada fracción se usa la suma de los años como denominador, por
ejemplo si la vida útil es de 5 años, se tiene que el denominador de la serie será:
S= [𝟓(𝟓 + 𝟏)]⁄𝟐 = 𝟏𝟓
S= 𝟏 + 𝟐 + 𝟑 + 𝟒 + 𝟓 = 𝟏𝟓
La depreciación de un bien mueble, transcurrido un periodo de tiempo de su
vida útil, estará dada por el denominador obtenido en el párrafo anterior (15),
mientras que el numerador lo constituye el número de años de vida estimada, que
resta al bien a partir del periodo analizado.
30
Ejemplo
𝑺 = 𝟓 × (𝟓 + 𝟏)/𝟐 = 𝟓 × (𝟔)/𝟐 = 𝟏𝟓
La fracción que se aplicara sobre el valor por depreciar para el primer año
será entonces 5/15, para el segundo año será 4/15 y así sucesivamente.
Las depreciaciones para cada uno de los 5 años de vida útil, en el caso del
activo de Torres e Hijos, Serán:
Año Depreciación anual ($)
1 5/15 x 12.600.000 = 4.200.000
2 4/15 x 12.600.000 = 3.360.000
3 3/15 x 12.600.000 = 2.520.000
4 2/15 x 12.600.000 = 1.680.000
5 1/15 x 12.600.000 = 840.000
mayores montos en los primeros años de vida, que bajo el método de línea recta,
mientras que en los últimos años sucede lo contrario.
8.2. DOBLE CUOTA SOBRE VALOR EN LIBROS
Utiliza una tasa de depreciación que viene a ser el doble de la que se aplica
en línea recta. A diferencia de lo que ocurre con otros métodos, el valor de
desecho se pasa por alto al calcular la base de la depreciación.
Ejemplo
Ejemplo:
Para Diciembre de 2009, la tasa cambiaría era de $ 2.000 por U.S. Dólar
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Turnos de trabajo:
El número de turnos que trabaja una máquina, nos dará a conocer el tipo de
trabajo que lleva un equipo o máquina.
Propensión a la obsolescencia:
Espacio de la industria:
Factores externos:
ESTADO Factor de
SÍMBOLO
APARENTE Ajuste (%)
Excelente E 100
Bueno B 95
Regular R 85
Malo M 75
Deplorable D 65
progreso tecnológico de los equipos tasados, sin que eso impida que el mismo
haga sus investigaciones para consultar a los distribuidores, proveedores y
usuarios, quienes son los versados sobre las potenciales variantes que pudieran
existir en el mercado.
Este criterio será básico para poder emitir un juicio técnicamente valedero.
de 1993, que la cuenta aludida, tiene su origen por el reconocimiento del efecto de
la inflación en los recursos que los socios han invertido en la compañía.
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𝑃𝑓 = 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑜 = 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
Partiendo de que:
o i = tasa de inflación del país origen
Página
$
� �
𝑫𝒊𝒗𝒊𝒔𝒂 𝑶𝒓𝒊𝒈𝒊𝒏𝒂𝒍
𝑭𝟎 = × 𝑪𝑰𝑭𝟎
𝟏𝟎𝟎𝟎
Factor de incremento actual:
𝑭𝟏
𝑭𝑰 = (Número adimensional)
𝑭𝟎
Costo Nuevo de Reposición:
$
𝑪𝑵𝒓𝒆𝒑 = 𝑭𝑰 × 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝑭𝑶𝑩 ×
𝑫𝒊𝒗𝒊𝒔𝒂 𝒐𝒓𝒊𝒈𝒊𝒏𝒂𝒍
Ejemplo:
Se tomará:
40
𝑪𝑵 = $ 𝟖𝟑. 𝟒𝟓𝟎. 𝟒𝟎
× $ 𝟖𝟑, 𝟒𝟓𝟎. 𝟒𝟎
𝑼𝑺 $
𝟏, 𝟗𝟎𝟎 × (𝟏. 𝟑𝟑𝟐𝟏𝟓𝟒𝟎𝟔) × 𝟖𝟑, 𝟒𝟓𝟎. 𝟒𝟎
𝑭𝑰 =
𝟐, 𝟎𝟎𝟎 × 𝟖𝟑, 𝟒𝟓𝟎. 𝟒𝟎
𝑭𝑰 = 𝟏. 𝟐𝟔𝟓𝟓𝟒𝟔𝟑𝟓𝟕
FI
Se debe en todo caso considerar que no siempre los oferentes venden por
el precio ofrecido, pues en la negociación siempre se mezclan, la Oferta, La
demanda, la Necesidad y la Apetencia, por lo cual es sumamente significativo
realizar una corrección de la oferta pública, la cual se denomina también factor de
corrección por fuente y la cual puede variar entre un 3% y un 15%.
Para desarrollar este método se admitirá que existe una función de desgaste
φ (µ, τ), la cual viene dada en función de las variables µ y τ.
µ = Coeficiente de mantenimiento
τ = Coeficiente de trabajo
t = Edad Cronológica del Equipo
T = Vida Útil del Equipo
Vr = Valor Residual
Cr = Costo de Reposición
Van = Valor de avalúo para el instante n de tiempo transcurrido
r = Porcentaje de valor residual
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Se admitirá que existe una función de depreciación φ (µ, τ), la cual viene
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𝑉𝑎 (µ, 𝜏) = [ (1 − 𝑟) × 𝜑 (µ, 𝜏) + 𝑟 ] × 𝐶𝑟
Va (µ,τ) = Valor avalúo en el instante n.
Dónde:
𝑨
𝑫 (µ, 𝝉) = 𝒕
𝝋 (µ,𝝉)× 𝑪×�𝑻�
𝟏 + 𝑩 × 𝒆
En base a unas condiciones, determinadas estadísticamente, que permiten
cuantificar las constantes A, B y C por lo tanto se puede decir:
to = instante inicial
Do= 1
t1 = instante cuando se considera comienza a depreciarse el equipo
Dt= d1 valor de la función Dt cuando el equipo tome una edad de t1
años
T = Vida útil del equipo
Dt= d2 valor de la función Dt cuando el equipo agotó su vida útil
t1 = T/10
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d1 = 0.90 (90%)
d2 = 0.10 (10%)
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Se obtiene:
A = 1.347961431
B = 0.3479061431
C = 3.579760093
Por lo tanto:
𝟏. 𝟑𝟒𝟕𝟗𝟔𝟏𝟒𝟑𝟏
𝑫 (µ, 𝝉) = 𝒕
𝝋 (µ,𝝉)× 𝟑.𝟓𝟕𝟗𝟕𝟔𝟎𝟎𝟗𝟑×�𝑻�
𝟏 + 𝟎. 𝟑𝟒𝟕𝟗𝟎𝟔𝟏𝟒𝟑𝟏 × 𝒆
En las tablas D (µ, τ) que se encuentra en los Anexos se tiene tabulados
los resultados de la función “D (µ, τ)” para varios valores de “t/T” y para cada uno
de los valores posibles de φ (µ, τ).
Los valores de los coeficientes µ y τ del equipo o bien mueble, son definidos
por el valuador, al momento de la inspección ocular y al hacer la evaluación del
funcionamiento del mismo de acuerdo al TIPO DE MANTENIMIENTO observado por
él (apoyado en los soportes de mantenimiento en caso de haberlos) y al TIPO DE
TRABAJO reportado y observado.
Luego:
Página
𝒕 𝑬
= 𝝋 (µ, 𝝉) ×
𝑻 𝑻
Donde:
Obteniéndose Dt
Dónde:
Este método adquiere gran importancia para su aplicación para los países
con economía en inflación, ya que la influencia en la pérdida de valor del activo de
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Depreciación
de manera que:
𝑽𝒂𝒏 = 𝑪𝒓 × (𝟏 − 𝒅𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏)
Donde:
Malo 0.90
El factor FO o Factor de Obsolescencia, se hará en función de las
innovaciones o modificaciones en nuevos diseños y capacidades de los equipos. La
ponderación se hará de acuerdo con el siguiente criterio:
VIDA CONSUMIDA FO PONDERACIÓN
1 a 6 años 0.15
7 a 12 años 0.30
13 a 18 años 0.45
19 a 24 años 0.60
25 a 30 años 0.75
49
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ANEXOS
16. TABLAS DE APOYO
16.1. TABLA 1-1
20 0.9468
Página
16.2. TABLA D (µ, Τ) COEFICIENTE TRABAJO NULO
Coef Trabajo NULO = 0
Inexistente Tolerante Normal Riguroso Optimo
Mantenimiento
0 5 10 15 20
φ( (µ,τ) 0.85 1.19 1.67 2.34 3.28
t/T D (µ,τ) D (µ,τ) D (µ,τ) D (µ,τ) D (µ,τ)
0.00 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000
0.01 0.9921 0.9889 0.9844 0.9780 0.9689
0.02 0.9841 0.9776 0.9683 0.9551 0.9361
0.03 0.9760 0.9660 0.9518 0.9314 0.9018
0.04 0.9677 0.9543 0.9349 0.9069 0.8660
0.05 0.9594 0.9423 0.9175 0.8817 0.8291
0.06 0.9509 0.9301 0.8998 0.8558 0.7912
0.07 0.9423 0.9177 0.8818 0.8293 0.7524
0.08 0.9336 0.9052 0.8634 0.8024 0.7132
0.09 0.9248 0.8924 0.8447 0.7750 0.6737
0.10 0.9160 0.8795 0.8257 0.7472 0.6341
0.11 0.9070 0.8664 0.8064 0.7192 0.5949
0.12 0.8979 0.8531 0.7870 0.6910 0.5562
0.13 0.8887 0.8397 0.7673 0.6628 0.5183
0.14 0.8795 0.8261 0.7474 0.6346 0.4813
0.15 0.8701 0.8125 0.7275 0.6066 0.4457
0.16 0.8607 0.7986 0.7074 0.5788 0.4113
0.17 0.8512 0.7847 0.6873 0.5513 0.3786
0.18 0.8416 0.7707 0.6672 0.5242 0.3474
0.19 0.8320 0.7566 0.6470 0.4976 0.3180
0.20 0.8222 0.7424 0.6269 0.4716 0.2904
0.21 0.8125 0.7282 0.6069 0.4463 0.2645
0.22 0.8026 0.7139 0.5871 0.4216 0.2405
0.23 0.7927 0.6996 0.5673 0.3978 0.2181
0.24 0.7827 0.6852 0.5478 0.3747 0.1975
0.25 0.7727 0.6709 0.5285 0.3525 0.1785
0.26 0.7627 0.6565 0.5094 0.3311 0.1611
0.27 0.7526 0.6422 0.4906 0.3106 0.1452
0.28 0.7424 0.6279 0.4721 0.2910 0.1307
0.29 0.7323 0.6136 0.4539 0.2724 0.1174
0.30 0.7221 0.5994 0.4361 0.2546 0.1054
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