Ruth MATEOS DE CABO José María Jesús PAÚL GUTIÉRREZ

Profesora Adjunta MONTERO LORENZO Profesor Agregado

de Comercialización Catedrático de Estadística de Economía Aplicada
e Investigación de Mercados
Concepción Esther Azucena PENELAS LEGUÍA
José Luis MATEU GORDON MORALES VALLEZ Profesora Titular
Profesor de Análisis Magistrado de Comercialización
de Valores e Investigación de Mercados
Jesus MORANT VIDAL
Jorge MATEU MAHÍQUES Abogado Manuel PERALES CANDELA
Catedrático de Estadística Abogado
e Investigación Operativa Ignacio
MORENO GONZÁLEZ-ALLER Eduardo
María del Pilar Magistrado PERDIGUERO BAUTISTA
MELARA SAN ROMÁN Magistrado
Profesora Adjunta José
de Marketing MORILLO-VELARDE SERRANO Marta PERIS-ORTIZ
Director de Archivos Profesora Contratada
Amparo y Bibliotecas Doctora de Organización
MELIÁN NAVARRO de Empresas
Catedrática David NIETO CALVO
de Escuela Universitaria Abogado Santiago QUINTERO RAMÍREZ
de Economía Agraria Profesor de Gestión
Jacobo NÚÑEZ MARTÍNEZ Tecnológica
Amparo Profesor de Economía
MERINO DE DIEGO de la Empresa Miguel RÁBANO PABLOS
Profesora Colaboradora Ingeniero Informático
de Gestión Empresarial Alejandro OLAYA DÁVILA
Profesor de Economía María REQUENA LAVIÑA
María Leticia y Empresa Profesor
MESEGUER SANTAMARÍA Doctor Colaborador
Profesora de Economía
Wenceslao Francisco de Marketing
Aplicada OLEA GODOY
Magistrado Virginia REY PAREDES
Arancha MIELGO ÁLVAREZ Asesora Fiscal
Profesora Colaboradora Francisco Manuel
de Comercialización OLIVER EGEA Alejandro
e Investigación de Mercados Magistrado RODRÍGUEZ MARTÍN
Profesor de Economía
Santiago MILÁNS Nuria ORELLANA CANO Financiera y Contabilidad
DEL BOSCH Y JORDÁN
Magistrado
DE URRÍES
María Sagrario
Eduardo ORTEGA MARTÍN
Abogado Magistrado
ROMERO CUADRADO
Profesora Ayudante
Ana Cristina Félix ORTEGA MOHEDANO de Organización
MINGORANCE ARNÁIZ Profesor de Dirección de Empresas
Profesora de Economía de Empresas y Liderazgo
Aplicada Eva ROPERO MORIONES
Ricardo J. PALOMO ZURDO Profesora Titular
Román MÍNGUEZ SALIDO Catedrático de Economía de Finanzas
Profesor de Estadística Financiera y Contabilidad
José Manuel ROSA DURÁN
José MONDÉJAR JIMÉNEZ Marcelo PASCUAL FAURA Analista de Mercado
Profesor de Economía Profesor de Recursos de Aldeasa y Profesor
Aplicada Humanos de Marketing
 Enrique Francisco SOGORB MIRA Ángel Luis
RÚA ALONSO DE CORRALES Profesor de Economía DEVAL TENA
Profesor de Economía Financiera Profesor Titular
Financiera y Contabilidad de Derecho del Trabajo
Luis Antonio y de la Seguridad Social
Nuria RUEDA LÓPEZ SOLER PASCUAL
Profesora de Economía Magistrado Carmen VALOR MARTÍNEZ
Aplicada Profesora Colaboradora
Alicia Sorroza Blanco Asistente de Marketing
María Mercedes Profesora de Política Exterior
RUIZ DE PALACIOS y Seguridad en Europa Manuel VARGAS VARGAS
Profesor Titular
VILLAVERDE Juan Carlos de Economía Aplicada
Profesora de Economía SUÁREZ-QUIÑONES
Financiera y Contabilidad FERNÁNDEZ Mayra VIEIRA CANO
Magistrado Profesora
Paloma SAA TEJA de Economía Financiera
Profesora Colaboradora Natalia TARAZONA HURTADO
de Comercialización Economista Salvador
e Investigación
de Mercados Juan Fernando VILATA MENADAS
Magistrado
TAVERA MESÍAS
Manuela SACO VÁZQUEZ Profesor de Empresa Nuria VILLAR FERNÁNDEZ
Profesora Adjunta
Profesora de Organización
de Comercialización Vicente de Empresas
e Investigación TENA RODRÍGUEZ
de Mercados Profesor de Economía Pilar YUBERO HERMOSA
Financiera y Contabilidad Profesora de Economía
Joan Ramón Financiera
SANCHIS PALACIO Manuel TERUEL SIERRA y Contabilidad
Profesor Titular Profesor Adjunto
de Dirección de Comercialización José Manuel YUSTE
de Empresas e Investigación
de Mercados
MORENO
Magistrado
Juan Manuel Eduardo
SAN CRISTÓBAL VILLANUEVA DE URBANO CASTRILLO
Carmen María
Magistrado ZAMARRA ÁLVAREZ
Magistrado
Magistrada
José Ramón Jorge UXÓ GONZÁLEZ
SÁNCHEZ GALÁN Profesor de Teoría José ZARZUELO DESCALZO
Profesor de Finanzas Económica Magistrado Suplente
 PRESENTACIÓN
La economía en general, y la empresa y los negocios en particular, tienen un
vocabulario o lenguaje propio en permanente evolución. La continua incorporación
al mismo de conceptos y expresiones ha acabado componiendo un argot casi incom-
prensible para los profanos.

Aunque desde el punto de vista académico la economía es una ciencia social

relativamente joven, es universalmente reconocida su exponencial evolución en los
siglos recientes, especialmente desde mediados del pasado siglo XX. Se adivina su
primera manifestación cuando nuestros más lejanos antepasados se iniciaron en el
trueque o intercambio y comenzaron a asignar valor –y luego precio– a las cosas.
Desde entonces el homo economicus se ha afanado en el mejor entendimiento de
los fenómenos económicos y de las decisiones empresariales bajo el imperativo de
un objeto ambicioso, cambiante y a menudo inalcanzable: la administración eficiente
de los recursos escasos.

El desarrollo de la empresa desde la revolución industrial, el crecimiento de los

mercados financieros, la gestión de los recursos humanos, la comercialización y la
permanente interrelación entre la economía y el derecho, la sociología, la historia, la
innovación o la psicología han consolidado amplios campos de conocimiento cientí-
fico y profesional que no dejan de crecer e interrelacionarse.

Las revoluciones económicas y empresariales experimentadas desde comienzos

del siglo XX y la creciente popularización de la economía y de las actividades empre-
sariales se han visto acompañadas por una frenética acuñación de voces, acrónimos y
expresiones cuya divulgación acrecienta el acervo popular y se instala en la comuni-
cación cotidiana. A ello se añade la introducción de incontables anglicismos y de tér-
minos económicos célebres –aunque sin padre reconocido– y una tendencia natural
hacia un lenguaje cada vez más economicista y sofisticado en muchas de sus ramas.

Quizá por ello haya sido más que recomendable elaborar una Enciclopedia de
Economía, Finanzas y Negocios como la que aquí se presenta. Una ambiciosa
y sugestiva misión para coordinadores, autores y editores que ha aconsejado una
redacción divulgativa capaz de desmitificar la complejidad o rareza que para muchos
entraña la forma de hablar de directivos, empresarios y economistas.
 Esta publicación es particularmente oportuna, pues se produce en un momento
de gran incertidumbre económica y social. La crisis ha contribuido a sacar a la luz vo-
ces y expresiones propias de entornos más cerrados que el gran público desconocía
sólo meses antes. La economía se ha interiorizado en las personas y ha entrado con
fuerza arrolladora en las conversaciones de la gente.

Toda enciclopedia es un compendio del saber consustancialmente sesgado y ne-

cesariamente limitado por su extensión y por las restricciones impuestas por criterios
de fondo y forma. El objetivo de ésta es osado y ambicioso: que una veintena de to-
mos recojan la economía y el mundo de los negocios. No hay precedentes cercanos
en el tiempo de obras similares. Se ha pretendido que el resultado fuese riguroso y
accesible y que no se limitara a un mero diccionario, sino que contuviera conceptos
desarrollados y apoyados con ejemplos, casos prácticos, gráficos, fórmulas y otros
elementos imprescindibles para una comprensión adecuada. Se llegó así a una se-
lección de más de cinco mil voces agrupadas en varias áreas fundamentales: teoría
económica, política económica, organización de empresas, banca y sistema financie-
ro, mercados, derecho empresarial y de los negocios, recursos humanos, fiscalidad,
contabilidad, innovación y cambio tecnológico, marketing empresarial, etc.

Sólo la iniciativa, capacidad y prestigio editorial de CISS han permitido reunir un

grupo tan amplio y variado de profesionales y expertos de la economía, el derecho y
los negocios; más de 160 autores y 11 coordinadores de áreas que han contado con
el apoyo de un eficaz equipo editorial. Los trabajos colectivos son el mejor medio
de poner en común los diversos enfoques de los expertos, especialmente cuando
consiguen combinar, como en el caso presente, el rigor y la capacidad de transmisión
de los docentes con el conocimiento específico y el argot que dominan los profe-
sionales.

No quiero dejar de agradecer a todos ellos el esfuerzo realizado y de felicitarles

por su empeño para acometer un proyecto de este calado, que evita la rutina, el con-
formismo o la autocomplacencia. Añado, naturalmente, mi agradecimiento a las dos
grandes editoriales, Wolters Kluwer y Unidad Editorial, personificadas respectiva-
mente en Rosalina Díaz Valcárcel y Pedro Iglesias, con una especial mención a Fer-
nando Selfa, Cristina Retana, Fernando Oteo y Cristina Vegas por su inestimable cola-
boración.

El resultado final: una obra de calidad, rigurosa, útil y práctica cuya consulta agra-
dará al lector.

Ricardo J. PALOMO
Catedrático de Economía Financiera
Universidad CEU San Pablo

A (CALIFICACIÓN
CREDITICIA)
A (credit rating)
Las siguientes escalas de calificación
crediticia o rating son las empleadas por
las principales agencias para indicar los
mejores niveles de solvencia. A continua-
ción se indica, para cada escala, la em-
presa que la utiliza y lo que significa.
AAA
Este indicador simboliza la más alta
capacidad para el pago de intereses y
amortización del principal de una emi-
sión de deuda o la solvencia del pasivo a
largo plazo de una entidad. Esta califica-
ción que otorgan las compañías especia-
lizadas en el análisis prospectivo de em-
presas multinacionales o grupos muy im-
portantes no es la misma en cada una de
las compañías existentes. Así, AAA es la
escala utilizada por Standard & Poor's
Corporation (S&P) y Fitch IBCA, pues
ambas agencias utilizan las mismas esca-
las, mientras que el mismo nivel de sol-
vencia se describe por Moody's como
Aaa.
Para S&P una obligación calificada
con AAA tiene la calificación más alta,
pues la capacidad del emisor para cum-
plir con sus compromisos financieros es
extremadamente fuerte.
Para Fitch representa la calidad credi-
ticia máxima. Las calificaciones AAA indi-
© CISS
can la expectativa de riesgo de crédito
más reducida. Se asignan únicamente en
los casos donde existe una capacidad ex-
cepcionalmente fuerte para hacer frente
a los pagos de las obligaciones financie-
ras. Es muy poco probable que esta capa-
cidad se viera afectada negativamente
por acontecimientos previsibles.
También son las siglas de la Ameri-
can Accounting Association (Asociación
Académica Contable en EEUU).
Aaa
Este indicador simboliza la más alta
capacidad para el pago de intereses y
amortización del principal de una emi-
sión de deuda o la solvencia del pasivo a
largo plazo de una entidad. Es utilizado
por Moody's, mientras que el mismo ni-
vel de solvencia se describe por Stan-
dard & Poor's Corporation y Fitch IBCA
como AAA.
AA
Para Standard & Poor's Corporation
(S&P) y Fitch IBCA simboliza una gran ca-
pacidad para el pago de intereses y
amortización del principal de una emi-
sión de deuda o la solvencia del pasivo a
largo plazo de una entidad, similar a AA+
y AA-, muy poco inferior a la calificación
AAA.
Para S&P una obligación calificada
con AA difiere sólo en un pequeño grado
de las que tienen la calificación más alta.
La capacidad del emisor para cumplir
1
A (CALIFICACIÓN CREDITICIA)
con sus compromisos financieros es muy
fuerte.
Para Fitch representa una calidad
crediticia muy elevada. Las calificaciones
AA indican que existe una expectativa de
riesgo de crédito muy reducida. La capa-
cidad para hacer frente a las obligaciones
financieras es muy fuerte. Esta capacidad
no es muy vulnerable a acontecimientos
previsibles.
Las calificaciones de AA pueden mo-
dificarse agregándoles un signo más (+)
o menos (-) para mostrar su posición re-
lativa dentro de la categoría de califica-
ción.
Aa1
Escala de calificación crediticia a lar-
go plazo utilizada por Moody's para indi-
car una alta calidad en el pago del servi-
cio de la deuda y reembolso del princi-
pal. Similar calidad que representan las
escalas Aa2 y Aa3.
Aa2
Escala de calificación crediticia a lar-
go plazo utilizada por Moody's para indi-
car una alta calidad en el pago del servi-
cio de la deuda y reembolso del princi-
pal. Similar calidad que representan las
escalas Aa1 y Aa3.
Aa3
Escala de calificación crediticia a lar-
go plazo utilizada por Moody's para indi-
car una alta calidad en el pago del servi-
cio de la deuda y reembolso del princi-
pal. Similar calidad que representan las
escalas Aa1 y Aa2.
AA+
Para Standard & Poor's Corporation
y Fitch IBCA simboliza una gran capaci-
dad para el pago de intereses y amortiza-
2 © CISS
ción del principal de una emisión de
deuda o la solvencia del pasivo a largo
plazo de una entidad, similar a AA y AA-,
muy poco inferior a la calificación AAA.
AA-
Para Standard & Poor's Corporation
y Fitch IBCA simboliza una gran capaci-
dad para el pago de intereses y amortiza-
ción del principal de una emisión de
deuda o la solvencia del pasivo a largo
plazo de una entidad, similar a AA y AA+
y muy poco inferior a la calificación AAA.
A
Escala de calificación crediticia a lar-
go plazo, utilizada tanto por Standard &
Poor's Corporation (S&P) como por
Fitch IBCA, que junto a A+ y A— indica
gran capacidad para atender al servicio
de la deuda a su vencimiento. Aunque
tiene cobertura de protección, presenta
mayor sensibilidad a verse afectada por
cambios de coyuntura o circunstancias
económicas que las deudas a las que se
asigna la categoría superior (AA).
En definitiva, esta escala se emplea
por S&P para identificar una obligación
que es un poco más susceptible a los
efectos adversos derivados de cambios
en las condiciones y situaciones econó-
micas que las obligaciones calificadas en
categorías más altas. Sin embargo, la ca-
pacidad del emisor para cumplir con sus
compromisos financieros todavía es fuer-
te.
De la misma forma, para Fitch IBCA,
A señala una calidad crediticia elevada.
Las calificaciones A indican una expecta-
tiva de riesgo de crédito reducida. La ca-
pacidad para hacer frente a las obligacio-
nes financieras es fuerte. No obstante es-
ta capacidad puede ser más vulnerable a
cambios en circunstancias o en condicio-

nes económicas en comparación con las
calificaciones más elevadas.
A1
Fitch IBCA utiliza este código para el
rating de deuda a corto plazo (hasta un
año), con el que simboliza obligaciones
respaldadas por una fuerte probabilidad
de cumplimiento en plazo de los reem-
bolsos pactados.
Esta escala (A-1) también la emplea
Standard and Poor's para calificaciones
a corto plazo, e indica que la capacidad
del emisor es fuerte para cumplir con sus
compromisos financieros sobre la obliga-
ción. Dentro de esa categoría, las califica-
ciones de algunas obligaciones reciben el
signo de más (+), el cual indica que la
capacidad del emisor para cumplir con
compromisos financieros sobre dichas
obligaciones es extremadamente fuerte.
A1-
Código de Standard and Poor's para
calificaciones a corto plazo (emisiones y
deudas hasta un año), que indica un gra-
do de seguridad muy alto para responder
a los pagos al vencimiento de deuda e in-
tereses pero no tan fuerte como la califi-
cación precedente (A1).
Este mismo código lo utiliza Fitch IB-
CA para indicar el mismo grado de segu-
ridad en una obligación a corto plazo.
A1+
Código de Standard and Poor's para
calificaciones a corto plazo (emisiones y
deudas hasta un año), que indica la más
alta calificación asignada a deuda, de se-
guridad absoluta en cuanto al pago a los
vencimientos de principal e intereses.
FitchIBCA utiliza este mismo código
igualmente para el rating de deuda a cor-
to plazo, con el que simboliza obligacio-
© CISS
A (CALIFICACIÓN CREDITICIA)
nes respaldadas por la más alta probabili-
dad de cumplimiento en plazo de los
reembolsos pactados.
A2+, A2, A2-
Códigos de Standard and Poor's pa-
ra calificaciones a corto plazo (emisiones
y deudas hasta un año), que indican una
seguridad alta para responder a los pa-
gos al vencimiento de deuda e intereses
pero no tan fuerte como las calificacio-
nes del grupo A1.
Una obligación de corto plazo califi-
cada con A-2 es un poco más susceptible
a los efectos adversos causados por cam-
bios en las circunstancias y condiciones
económicas que aquellas obligaciones
ubicadas en categorías con calificación
más alta. Sin embargo, la capacidad del
emisor para cumplir con sus compromi-
sos financieros sobre la obligación es sa-
tisfactoria.
El símbolo A2 es utilizado igualmente
por Fitch IBCA en su rating a corto plazo
para señalar obligaciones respaldadas
por una satisfactoria probabilidad/capaci-
dad de cumplimiento en plazo de los
reembolsos pactados, pero con suscepti-
bilidad a cambios adversos del entorno
económico.
A3+, A3, A3-
Códigos de Standard and Poor's pa-
ra calificaciones a corto plazo (emisiones
y deudas hasta un año), que indican una
capacidad al pago al vencimiento de deu-
da e intereses suficiente, pero la empresa
presenta mayor vulnerabilidad ante cam-
bios adversos en la coyuntura.
Una obligación de corto plazo califi-
cada con A-3 presenta parámetros de
protección adecuados. Sin embargo, es
más probable que condiciones económi-
cas adversas o circunstancias coyuntura-
les debiliten la capacidad del emisor para
3
A CRÉDITO
cumplir sus compromisos financieros so-
bre la obligación.
El símbolo A3 es utilizado igualmente
por Fitch IBCA en su rating a corto plazo
para señalar obligaciones respaldadas
por una adecuada probabilidad/capaci-
dad de cumplimiento en plazo de los
reembolsos pactados, pero con mayor
susceptibilidad a cambios adversos del
entorno económico que emisiones con
mejores calificaciones.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Agencia de calificación"; "B (califi-
cación crediticia)"; "C (calificación crediticia)";
"Calificación crediticia" y "D (calificación crediti-
cia)".
A CRÉDITO
On credit
Forma de pago, total o parcial, de
una cantidad debida, que se realiza de
manera aplazada en el tiempo, habitual-
mente a cambio del abono de una canti-
dad mayor en concepto de intereses.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Crédito".
A CUENTA
Véase: "Pago a cuenta ".
A FECHA FIJA
On a fixed date
Expresión que hace referencia a que
el vencimiento de un plazo en una obli-
gación contraída se cumple un día con-
4 © CISS
creto y predeterminado. Por ejemplo,
una letra de cambio a fecha fija es aque-
lla que vence y ha de ser pagada en una
fecha concreta. En este caso se ha de
anotar claramente en la letra el día, mes
y año de su vencimiento.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Letra de cambio (contabilidad)".
A FORFAIT
Expresión francesa empleada en el
descuento comercial para indicar que la
entidad financiera establece, en concep-
to de remuneración de la operación, un
único porcentaje válido para cualquier
plazo del descuento, sin que se aplique
ningún otro tipo de comisión.
Por su parte, forfaiting es un térmi-
no anglosajón, que deriva de la expre-
sión a forfait, utilizado para referirse a
un sistema de financiación de las expor-
taciones sin recurso. En el forfaiting la
entidad de crédito descuenta los efectos
generados en el comercio internacional a
cargo del importador, normalmente le-
tras de cambio o pagarés, asumiendo el
riesgo total de impago.
En España se conoce también como
descuento sin recurso, para diferenciarlo
del descuento simple, que es una opera-
ción con recurso. Al ser una compra sin
recurso, cualquier impago de los efectos
que se produzca será soportado por el
banco, sin que pueda realizar acción al-
guna contra el cedente o los anteriores
tenedores, por lo que el exportador ase-
gura el cobro. A cambio de esta ventaja,
la entidad financiera le exigirá unos inte-
reses más elevados que en el descuento
simple.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS

A FUTURO
Forward
Operación de compraventa en la que
los activos que son objeto del intercam-
bio, cuyo precio queda cerrado al realizar
el contrato, no son entregados sino una
vez transcurrido el plazo convenido.
Todas las características quedan ce-
rradas en un momento determinado,
mientras que la transacción propiamente
dicha no tiene lugar hasta transcurrido
un plazo determinado de tiempo, que
también queda fijado.
Esta forma de contratación es carac-
terística de todos los productos deriva-
dos. Es una expresión similar a la frase "a
plazo"
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "A plazo" y "Derivados".
A LA BAJA
To bear downward
Es una tendencia o acción que refleja
una visión pesimista con respecto a la
evolución de un mercado, anticipándose
a un descenso en los precios. General-
mente se define como mercado a la baja
aquél en el que las cotizaciones de los ac-
tivos que se negocian en el mismo caen
un 15% o más.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
A LA ORDEN
To the order of
Expresión que indica que un docu-
mento de crédito se ha emitido a favor
© CISS
A LA PAR
de una persona determinada, la cual pue-
de transmitirlo por medio de endoso y
entrega del documento.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Cheque a la orden" y "No a la or-
den".
A LA PAR
At par / Par value
I. CONCEPTO • II. EMISIÓN DE TÍTULOS A LA
PAR 1. La emisión de acciones a la par 2. El valor
a la par de un bono o una obligación a la par • III.
COTIZACIÓN BAJO LA PAR
I. CONCEPTO
Los activos financieros son valorados
diariamente en los mercados secunda-
rios, de forma que una persona que ad-
quirió un título financiero puede poste-
riormente venderlo. Si este precio o coti-
zación es igual al valor nominal del título
definido previamente, se dice que este tí-
tulo está cotizado a la par.
El concepto "a la par" define, pues,
la relación existente entre el valor efecti-
vo y el valor nominal de un título finan-
ciero. Es decir, es el cambio o cotización
equivalente al cien por cien del valor no-
minal de un título.
II. EMISIÓN DE TÍTULOS A LA PAR
La emisión de títulos financieros es
uno de los métodos más utilizados por
las empresas para conseguir financiación.
Las empresas pueden emitir todo tipo de
títulos, entre los que se distinguen las ac-
ciones, las obligaciones y los bonos.
1. La emisión de acciones a la par
La emisión inicial de acciones por
parte de una empresa se denomina emi-
5
A LA VISTA
sión primaria. Después de ella, la empre-
sa puede seguir haciendo nuevas emisio-
nes para aumentar su capital. El precio
de la acción será fijado por la empresa y
aprobado por la Junta de Accionistas. Si
este precio fijado es igual al nominal se
denomina emisión de acciones a la par.
2. El valor a la par de un bono o una
obligación a la par
Los bonos y las obligaciones a la par
son aquellos cuyo valor nominal es el
que se devuelve al poseedor del título a
su fecha de vencimiento. También cuan-
do se fija el precio de los bonos/obliga-
ciones, bien sea por los gestores o por la
prensa financiera, los precios se expresan
generalmente como un porcentaje del
valor a la par o del nominal del bono/
obligación.
III. COTIZACIÓN BAJO LA PAR
En múltiples ocasiones el valor de
cotización de un título se define como
un porcentaje sobre su valor nominal.
Por ejemplo, un título de valor nominal
100 y que tuviera un precio en el merca-
do secundario de 86 se diría que está co-
tizando al 86% del valor a la par. Cuando
este porcentaje es igual del 100%, se dice
que el precio de este título está a la par.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Activo financiero"; "Capital so-
cial" y "Mercados secundarios".
A LA VISTA
At sight
Denominación que se refiere a los
depósitos bancarios que son disponibles
por los clientes de forma inmediata.
En un documento de crédito se utili-
za para expresar que éste es exigible al
6 © CISS
deudor en el momento de su presenta-
ción.
Una letra de cambio a la vista es
aquélla que ha de ser pagada en el mo-
mento de su presentación, para lo cual
habrá de presentarse al pago dentro del
año siguiente a su fecha, plazo que podrá
ser modificado por la persona que emite
la letra (librador), que podrá acortarlo o
alargarlo, o por los endosantes, que sólo
podrán acortarlo. Por su parte, una letra
de cambio a un plazo contado desde la
vista es pagadera a la terminación de un
período de tiempo contado desde el día
que se produzca la aceptación por la per-
sona que ha de pagarla (librado), o en su
defecto desde el día del protesto o decla-
ración equivalente, por el que se acredita
la falta de pago de la letra. Si el venci-
miento no está expresado en la letra, és-
ta se considera a la vista.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Letra de cambio (contabilidad)".
A PLAZO
On term
Modalidad de cumplimiento de las
obligaciones a crédito cuando no hay co-
rrelación temporal entre ambas contra-
prestaciones, cumpliéndose una de ellas
en el momento del perfeccionamiento y
otra diferida en el tiempo.
Es similar a la expresión "a futuro",
sobre todo si se indica la contratación de
productos derivados, y significa que los
términos de un acuerdo de intercambio
quedan fijados en una fecha concreta,
pero que la transacción no se realizará
hasta transcurrido un determinado plazo

de tiempo, también establecido en las
condiciones.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "A futuro" y "Derivados".
A PLAZO FIJO
For the settlement
Término que se aplica a los depósi-
tos e imposiciones de las entidades fi-
nancieras que se pactan por un tiempo
determinado y prefijado.
Las imposiciones a plazo fijo suelen
ofrecer al cliente de la entidad financiera
un tipo de interés superior al de las
cuentas corrientes y de ahorro, pero a
cambio le obligan a inmovilizar su dinero
durante un plazo determinado.
En el momento de contratar este ti-
po de depósito hay que tener en cuenta
los siguientes factores:
a) Plazo de vencimiento durante el cual
no es posible retirar los fondos, salvo
que se pacte lo contrario. La garantía
de disponer del dinero durante un
tiempo determinado permite a la en-
tidad financiera ofrecer un tipo de
interés más elevado que en una
cuenta corriente o de ahorro, donde
el cliente puede retirar el dinero en
cualquier momento. El abanico de
posibilidades en cuanto a plazo de la
inversión suele ser amplio, abarcan-
do desde pocos días hasta varios
años.
b) Importes mínimo y máximo de la im-
posición. En función de las necesida-
des de la entidad financiera y su polí-
tica comercial de captación de fon-
dos, se ofrecen unos límites a la can-
tidad que se puede invertir en el
producto.
© CISS
A PLAZO FIJO
c) Posibilidad de cancelación anticipa-
da. A veces es posible pactar una re-
tirada de los fondos antes del venci-
miento, aunque lo habitual es que se
cobre una comisión sobre los intere-
ses generados. Es importante que es-
te aspecto quede claramente especi-
ficado en el contrato del depósito.
d) Tipo de interés. Las entidades que
operan únicamente por Internet sue-
len ofrecer mejores condiciones de
remuneración al tener unos costes fi-
jos más bajos que las entidades tradi-
cionales. También éstas, a través de
sus bancas electrónicas, ofrecen de-
pósitos mejor remunerados para los
clientes que utilizan este canal de
contratación. En ocasiones la remu-
neración no se produce en efectivo
sino en especie (cafeteras, televiso-
res, etcétera).
e) Periodicidad en el pago de intereses.
Normalmente puede optarse por co-
brar los intereses de forma periódica
(mensual, trimestral, etcétera) o reci-
birlos al vencimiento de la imposi-
ción. Lo normal es que se abonen en
una cuenta asociada al depósito que
tenga el cliente en la entidad, no per-
mitiéndose la reinversión de intere-
ses en la propia imposición.
f) Posibilidad de prorrogar la imposi-
ción. Puede establecerse la prórroga
automática del depósito una vez que
llega su vencimiento por igual plazo
y mismo tipo de interés, salvo que el
cliente se manifieste en contrario.
Este tipo de producto es adecuado
para clientes que desean conocer de an-
temano la rentabilidad de su inversión y
no quieren arriesgar su dinero.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Imposición a Plazo Fijo (IPF)".
7
A TÉRMINO
A TÉRMINO
Forward
La expresión "a término" se refiere a
que una de las prestaciones de una obli-
gación bilateral sujeta a cumplimento se
hace diferir en el tiempo.
Puede relacionarse con la expresión
"a plazo", pero mientras que "a término"
hace referencia al momento final, el pla-
zo es todo el período del que se dispone
para algo.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "A plazo".
A VIVA VOZ
Véase: "Mercado de corros".
A2B
Véase: "Administración electrónica".
A2C
Véase: "Administración electrónica".
AARON
AARON index
I. CONCEPTO • II. INTERPRETACIÓN • III.
CONSTRUCCIÓN • IV. INCONVENIENTES DEL
AARON • V. EL AARON OSCILLATOR
I. CONCEPTO
El indicador Aaron es un tipo de indi-
cador de tendencia utilizado para medir
8 © CISS
el mantenimiento del movimiento de los
precios en una determinada dirección.
Aaron es una palabra sánscrita que signi-
fica "la primera luz del amanecer" o el
cambio de noche a día. Fue desarrollado
por Tushar Chande en septiembre de
1995 en la revista Technical Analysis of
Stocks & Commodities. Este indicador
permite anticipar cambios en los precios
de los activos a lo largo de una tenden-
cia, tratando de detectar cambios en los
precios. Para ello, mide el número de pe-
ríodos que han pasado desde que ha ha-
bido un precio alto reciente y el número
de períodos que ha habido desde que ha
habido un precio bajo reciente. Así, Aa-
ron está compuesto a su vez de dos osci-
ladores: uno que mide el número de pe-
riodos que han pasado desde el más re-
ciente en el que se ha alcanzado el pre-
cio más alto (Aaron Up o AU), y un se-
gundo que se encarga de medir el núme-
ro de períodos desde el más cercano en
el que ha habido el precio más bajo (Aa-
ron Down o AD).
El oscilador se mueve entre los valo-
res de 0 a 100. El número de períodos
que se consideran depende del horizon-
te temporal aplicado aunque, por defec-
to, se suelen utilizar 14 períodos, en con-
sonancia con otros osciladores.
De esta forma, un Aaron UP valor
100 implica que el activo ha alcanzado un
máximo en los 14 días considerados y un
Aaron Down es 100 cuando durante los
14 días ha alcanzado un nuevo mínimo.
Si el valor no ha alcanzado un nuevo má-
ximo en los 14 días el Aaron Up es 0 y,
paralelamente, si no ha habido un nuevo
mínimo en 14 días, el valor del Aaron
Down es 0.
El Aaron es realmente útil para de-
tectar situaciones de sobrecompra o so-
breventa antes de que realmente suce-
dan, salvando así los inconvenientes
de otros osciladores que entran en
 A ARON

VALORES MÁXIMOS PARALELOS CRUCE BAJISTA

BAJISTA

1 2 3

COMPRA

© CISS 9
A ARON

VENTA

10 © CISS

funcionamiento una vez que la tendencia
ha iniciado su curso.
II. INTERPRETACIÓN
Se trata de un oscilador de tenden-
cia. El oscilador presenta las siguientes
interpretaciones ante las siguientes situa-
ciones:
- Extremos: Cuando el AU tiene valor
100 la tendencia es fuerte. Y si per-
siste entre 70 y 100 la tendencia es
alcista. Si AD alcanza el valor 0 se in-
dica una debilidad potencial de la
tendencia. Si persiste entre 0 y 30 se
indica una tendencia bajista.
- Combinados: Una tendencia fuerte-
mente alcista se indica cuando AU se
mantiene entre el 70 y el 100 y el AD
entre el 0 y el 30. Una tendencia
fuertemente bajista se indica cuando
el AD se mantiene entre el 70 y el
100 y el AU entre el 0 y el 30.
- Paralelos: Cuando las líneas AU y AD
se mueven de forma paralela se indi-
ca próxima consolidación de tenden-
cia. Es de esperar cruces o valores
extremos de los osciladores próxima-
mente. Atención.
- Cruces: Cuando el AD cruza al AU
hacia arriba se considera un posible
debilitamiento de tendencia. Es de
esperar debilitamiento de precios. Si
el AU cruza el AD hacia arriba es de
esperar un incremento próximo de
precios y, por tanto, expectativas de
fortalecimiento de la tendencia.
III. CONSTRUCCIÓN
El indicador se construye de la si-
guiente forma:
AARON UP (AU) = [(N - períodos
desde el último máximo) / N] x 100
AARON DOWN (AD) = [(N - perío-
dos desde el último mínimo) / N] x 100
© CISS
A ARON
Donde N = 14 períodos.
Por ejemplo, si medimos 14 períodos
para un determinado oscilador, tendre-
mos lo siguiente:
AU: 100 x ((14 - 0) / 14) = 100. El úl-
timo máximo alcanzado ha sido en la se-
sión actual.
AD: 100 x ((14 -14) /14) = 0. El últi-
mo mínimo alcanzado fue hace 14 días.
Como se puede observar, cuanto
más cercano esté en el tiempo considera-
do (en este caso las últimas 14 sesiones)
la tendencia se refuerza ya sea al alza o a
la baja. Cuanto más alejada esté la sesión
en la que se alcanzó el último máximo o
mínimo en los 14 días previos, más débil
será la tendencia alcista o baja respectiva.
Obviamente el oscilador es correlati-
vo. Es decir, para la sesión siguiente se
elimina la más alejada en el tiempo y se
incluye la presente, manteniendo así el
período considerado en "bloques tempo-
rales". En el caso que nos ocupa, y el que
suele utilizarse por defecto (por acepta-
ción) es de 14 días.
Por tanto, si se analiza cada 14 días y
el oscilador recoge el período compren-
dido entre, por ejemplo, el 6 y el 27 de
abril de 2009 (14 sesiones de negocia-
ción no incluyendo fines de semana ni
Semana Santa), para el cálculo del punto
siguiente recogerá el período de 14 días
correlativamente siguientes, esto es, del
7 al 28 de abril; posteriormente del 8 al
29 de abril, y así sucesivamente.
El oscilador, al incluir precios de cie-
rre, no tiene en cuenta sesiones no nego-
ciadas (períodos festivos, vacacionales y
fines de semana), con lo cual ajusta la
realidad bursátil al cálculo de la negocia-
ción del valor.
11
A BANDONO DE FONDOS BANCARIOS
IV. INCONVENIENTES DEL AARON
Como todos los osciladores, operar
exclusivamente con este oscilador supo-
ne tener una visión parcial del movimien-
to de los precios. El Aaron sólo se fija en
la fortaleza o debilidad de la tendencia,
tratando de anticipar movimientos poste-
riores. No obstante, su potencial es rela-
tivamente escaso en movimientos sin di-
rección o laterales para lo cual hace falta
otro tipo de osciladores que, en momen-
tos de falta de tendencia, analicen la vo-
latilidad de los movimientos, la posibili-
dad de movimientos cíclicos de mercado
o identificar soportes y resistencias.
Por otra parte, el oscilador resulta al-
go defectuoso para índices bursátiles o
instrumentos derivados.
V. EL AARON OSCILLATOR
Una posible extensión, combinando
aritméticamente el AU y el AD, es el Aa-
ron Oscillator, como una forma de sínte-
sis del Aaron.
El Aaron Oscillator se calcula restan-
do AU de AD. El número resultante osci-
lará entre 100 y - 100. El oscilador Aaron
será próximo a 100 cuando AU tenga un
valor elevado mientras que el AD tenga
un valor muy bajo, lo cual indica una
fuerte tendencia al alza. Por el contrario,
el oscilador será bajo con valores hacia el
- 100 cuando AD tenga un valor alto y el
AU bajo, indicando por tanto una fuerte
tendencia a la baja. Cuando AU y AD ten-
gan un valor similar, el oscilador Aaron
se situará en torno a 0, indicando una dé-
bil tendencia o consolidación.
Para operar, su funcionamiento es si-
milar al oscilador Aaron.
El Aaron Oscillator se construye de
manera muy sencilla:
12
AARON OSCILATOR =
AARON UP - AARON DOWN
JOSÉ RAMÓN SÁNCHEZ GALÁN
Véase también: "Andrew´s Pitchfork"; "Índice de
fuerza relativa"; "MACD"; "Momentum"; "Relative
volatility index" y "Vertical horizontal filter".
ABANDONO DE
FONDOS BANCARIOS
Abandoning of bank funds
Aunque pueda resultar llamativo, no
es infrecuente que se produzca la falta de
disposición de los fondos depositados en
cuentas a la vista o a plazo en las entida-
des de depósito. Este abandono, cuyas
causas pueden ser muy diversas, tiene un
tratamiento contable y jurídico por parte
de las entidades.
En primer lugar, si las cuentas no tie-
nen movimiento en un tiempo conside-
rado como inapropiado para el tipo de
cuenta, al margen de que sigan contabili-
zadas en su epígrafe y rúbrica correspon-
diente en el pasivo del balance, en la
contabilidad interna se trasladan al grupo
de cuentas inactivas, y a un plazo mayor
de inmovilización a cuentas inmoviliza-
das, dejándolas fuera del proceso general
de las cuentas activas, para reducir costes
de proceso y para poder realizar un se-
guimiento de las gestiones realizadas pa-
ra la localización de los titulares. Natural-
mente, estas cuentas seguirán devengan-
do los intereses pactados, como igual-
mente se cargarán a las mismas los gas-
tos de administración que estuvieran
convenidos de modo general y especial
para el supuesto de inmovilización de la
cuenta. Si en el contrato se prevé la can-
celación en caso de falta de un determi-
nado número de movimientos por el pe-
ríodo establecido, se realizará tal cancela-
ción poniendo el saldo a disposición del
© CISS
 A BANDONO DEL PUESTO DE TRABAJO
titular en cuenta de acreedores a la vista,
aplicando además las restantes cláusulas
previstas en el contrato para este supues-
to, entre las que puede encontrarse la
supresión del devengo de intereses pac-
tados, si tales intereses se justificaban
por movimientos y/o nivel del saldo.
Desde el punto de vista jurídico de-
berá establecerse un expediente de la
cuenta que pasa a la situación de inacti-
va, y más tarde a inmovilizada, en el que
se conservarán, además del contrato co-
rrespondiente, los justificantes de las
gestiones realizadas para la localización
del o de los titulares. Pasado el plazo pa-
ra declarar los fondos en situación legal
de abandono se cumplirán las disposicio-
nes sobre la materia.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
ABANDONO DEL
PUESTO DE TRABAJO
Work dereliction
I. INTRODUCCIÓN • II. SUPUESTOS DE
EXTINCIÓN
I. INTRODUCCIÓN
Como consecuencia, por una parte,
del carácter libre de la relación laboral
consagrado en el artículo 35 de la Consti-
tución Española y, por otra, del carácter
personalísimo y voluntario de la misma,
el trabajador puede poner fin a la rela-
ción laboral sin que sea exigible que me-
die causa alguna, salvo la libre voluntad,
que fundamente dicha decisión unilate-
ral.
II. SUPUESTOS DE EXTINCIÓN
Entre los supuestos de extinción del
contrato de trabajo por voluntad unilate-
© CISS
ral del trabajador debemos diferenciar
los siguientes:
1. Dimisión del trabajador: contempla-
da en el artículo 49.1.d del Estatuto
de los Trabajadores. En este caso la
libre voluntad del trabajador es la
causa extintiva del contrato, pero la
norma exige que, con determinado
tiempo de antelación a la fecha efec-
tiva del cese en el trabajo, el trabaja-
dor ponga en conocimiento del em-
presario su voluntad de extinguir el
mismo.
La duración del plazo de preaviso se-
rá "la que señalen los convenios co-
lectivos o la costumbre del lugar"
siendo también posible su fijación en
el contrato de trabajo. En defecto de
fijación expresa de plazo de preavi-
so, la jurisprudencia viene admitien-
do la aplicación analógica del plazo
de 15 días recogido en el artículo
49.1.c del Estatuto de los Trabajado-
res para la denuncia de los contratos
de duración determinada. Las nor-
mas reguladoras de las relaciones es-
peciales de trabajo del personal de
alta dirección -RD 1382/1985-, de los
empleados de hogar -Real Decreto
1424/1985- y de los representantes
de comercio y agentes comerciales-
Real Decreto 1438/1985- establecen
plazos de preaviso específicos.
En cuanto a la forma del preaviso,
puede ser verbal o escrita, siempre
que el empresario quede enterado
de la voluntad extintiva del trabaja-
dor, dado el carácter receptivo de di-
cha declaración de voluntad. La omi-
sión del deber de preavisar por parte
del trabajador no anula los efectos
extintivos de la dimisión pero gene-
raría el derecho del empresario a ser
indemnizado si acreditara que dicha
conducta le ha ocasionado daños y
perjuicios.
13
A BANDONO DEL PUESTO DE TRABAJO
La declaración de voluntad extintiva
es irrevocable, no siendo posible la
retractación, salvo que sea aceptada
por el empleador.
La decisión extintiva ha de ser volun-
taria y libre y debe haberse adoptado
sin mediar vicio alguno del consenti-
miento.
2. Extinción del contrato fundada en in-
cumplimientos empresariales con-
forme a lo dispuesto en el artículo
49.1.j del Estatuto de los Trabajado-
res. Este supuesto se diferencia del
anterior en dos aspectos: en que
existe un incumplimiento empresa-
rial que se erige como causa justifica-
tiva de la decisión extintiva del traba-
jador y en que es necesaria una deci-
sión judicial que avale la voluntad ex-
tintiva del trabajador para que tenga
efectividad la extinción contractual.
3. Extinción del contrato fundada en
decisiones de traslado y de modifica-
ción sustancial de condiciones de
trabajo reguladas por los artículos 40
y 41 del Estatuto de los Trabajado-
res. En este caso no es necesario el
refrendo judicial de la decisión extin-
tiva pero el artículo 41.3 del Estatuto
de los Trabajadores exige que la de-
cisión empresarial haya perjudicado
al trabajador para que éste pueda op-
tar por la extinción del contrato.
4. Abandono del trabajador. Este supu-
esto se caracteriza por la ausencia
tanto de causa para la extinción del
contrato como de preaviso.
Es necesario que exista una voluntad
del trabajador clara y definitiva de ex-
tinguir la relación laboral. Esta volun-
tad puede ser manifestada tanto de
forma expresa como tácitamente a
través de una conducta que de forma
clara e indubitada exprese la inten-
ción del trabajador de extinguir el
contrato.
14
Para que pueda ser calificada de
abandono, la ausencia del trabajo ha
de ser prolongada e injustificada.
Tampoco constituiría abandono la
ausencia del trabajo por detención o
prisión del trabajador ni por razones
de fuerza mayor no imputables al
trabajador.
Sin embargo, se considera que existe
abandono, según la jurisprudencia,
en los supuestos siguientes: el no
reingreso por voluntad del trabaja-
dor tras la finalización de un periodo
de suspensión del contrato de traba-
jo o de disfrute de un permiso legal-
mente establecido, la no incorpora-
ción del trabajador fijo discontinuo
al comienzo de la temporada, el dis-
frute de vacaciones anuales o de ex-
cedencia voluntaria sin autorización
empresarial.
En caso de abandono del puesto de
trabajo, la formación de la voluntad
también tiene que estar exenta de vi-
cios que invaliden el consentimiento
y constituye un acto del trabajador
vinculante e irrevocable, del que úni-
camente puede retractarse el trabaja-
dor con consentimiento de la em-
presa.
La figura del abandono se caracteriza
por no tener respaldo normativo, al
contrario de la dimisión preavisada,
por lo que constituye un incumpli-
miento de las obligaciones contra-
ctuales del trabajador. Dicho incum-
plimiento puede generar el derecho
del empresario a cobrar una indem-
nización para resarcir los daños y
perjuicios que le haya causado la au-
sencia del trabajador, habiéndose es-
tablecido jurisprudencialmente que
la cuantía de dicha indemnización
deberá ser equivalente a los salarios
de los días de preaviso incumplidos.
© CISS

5. Extinción de la relación laboral por
voluntad de la trabajadora víctima de
violencia de género.
La Disposición Adicional 7ª.5 de la
Ley Orgánica 1/2004, de 28 diciem-
bre de 2004 de Medidas de Protec-
ción Integral contra la Violencia de
Género añade una letra m al artículo
49.1 del Estatuto de los Trabajadores
añadiendo, como causa de extinción
del contrato de trabajo el abandono
del mismo al que se ve obligada la
trabajadora que es víctima de violen-
cia de género.
Esta extinción del contrato de traba-
jo no requiere ni refrendo judicial ni
ser preavisada pero el hecho de que
la trabajadora es víctima de violencia
de género y la necesidad consecuen-
te de abandonar el puesto de trabajo
debe ser acreditada por la trabajado-
ra. En caso contrario, la decisión ex-
tintiva se considerará abandono.
6. Extinción de la relación laboral por
voluntad del trabajador en caso de
existir pacto de permanencia.
Aparte de los requisitos ya vistos -
existencia de causa justificativa de la
decisión extintiva en algunos casos y
en otros necesidad de preavisar con
la debida antelación al empresario-
en el caso de haberse pactado un pe-
riodo de permanencia del trabaja-
dor, la consecuencia será que, en ca-
so de incumplimiento del mismo, el
empresario tendrá derecho a cobrar
una indemnización complementaria
a la general por incumplimiento del
plazo de preaviso que resarza los
perjuicios causados por el incumpli-
miento del pacto de permanencia.
Ambas indemnizaciones podrán acu-
mularse dado que la causa de su de-
vengo es distinta. Como se ha visto,
una tiene por objeto resarcir el in-
© CISS
A BANICO SALARIAL
cumplimiento del plazo de preaviso
y otra atiende a los perjuicios ocasio-
nados por el incumplimiento del
pacto de permanencia.
En ninguna circunstancia el legisla-
dor prohíbe al trabajador extinguir el
contrato de trabajo, pues ello iría
contra su carácter voluntario, sino
que establece mecanismos de com-
pensación al empresario en caso de
que dicha extinción constituya un in-
cumplimiento del trabajador.
MARÍA HERNÁNDEZ-GIL MANCHA
ABANICO SALARIAL
Wage range
El abanico salarial es la franja com-
prendida entre el sueldo base del nivel
más bajo y el del nivel más alto de una
economía o sector productivo. Otra for-
ma de definir este término es el conjunto
de diversas propuestas, opciones..., ge-
neralmente para elegir entre ellas. Su
análisis permite determinar la importan-
cia que se da a la cualificación.
En relación con la terminología sala-
rial, se pueden distinguir estas dos acep-
ciones:
— Abanico salarial-oferta salarial: de
acuerdo con la definición que da la
Real Academia Española a este térmi-
no, significa la cantidad de compo-
nentes retributivos y su variedad de
opciones, desde el sueldo base hasta
cualquier clase de complemento di-
nerario o en especie, incluidos los
beneficios marginales. En este senti-
do es sinónimo de la composición
del salario.
— Abanico salarial: la anchura del aba-
nico tiene sus límites en las retribu-
ciones mínimas y máximas de la es-
15
A BANICO SALARIAL
cala salarial de una determinada or-
ganización.
El abanico salarial es toda la cantidad
de componentes retributivos que vienen
a cumplimentar lo que se firma como
sueldo base, a lo que habría que añadir
todo complemento dinerario o en espe-
cie (que no podrá nunca superar el 30 %
del sueldo total), incluidos los beneficios
marginales. Es por tanto el espacio exis-
tente entre la retribución mínima fijada y
la máxima en la escala salarial de cada
empresa u organismo público, sin olvidar
nunca que no hay un máximo salarial fija-
do por ley para los contratos privados.
En España, tradicionalmente, los sin-
dicatos con representación mayoritaria
han abogado por intentar implantar polí-
ticas que acorten los abanicos salariales.
Para poder apreciar de manera más clara
este término, debe hacerse una relación
entre la clasificación profesional y la retri-
bución que por convenio tiene asignada.
La divergencia que existe entre la re-
tribución para el nivel de cualificación
más alto con la reconocida para el nivel
mas bajo vendría a considerarse el llama-
do abanico salarial. Los abanicos podrán
ser:
— Abiertos: Si la diferencia entre estos
es muy alta (de 1 a 3 ó superior).
— Cerrados: Si por el contrario esa dife-
rencia no es muy alta (de 1 a 1,5).
Además en el análisis habrá que te-
ner en cuenta que los abanicos salariales
se pueden analizar desde una doble pers-
pectiva:
— Abanicos absolutos: cuando reflejan
la diferencia entre cualificación más
baja y la más alta.
— Abanicos relativos: cuando muestran
esa diferencia pero dentro de un
grupo de funciones más reducido y
que guardan alguna relación.
16
Ambos abanicos suministran infor-
mación y de distinto tipo: los absolutos,
por ejemplo pueden establecer la dife-
rencia salarial entre un técnico superior y
un peón, lo que es importante a la hora
de valorar la relación entre cualificación y
retribuciones. Los relativos nos muestran
la diferencia salarial entre el peón y el
oficial, o entre el auxiliar y el jefe de ad-
ministración, lo que nos da información
de la relación y a la importancia que la
cualificación recibe en el marco del con-
venio.
El abanico salarial será en principio y
sobre el papel más fácil de observarse en
función de la información obtenida me-
diante la importancia que recibe la cuali-
ficación en el marco del convenio. Más
complicado se hace el cálculo cuando se
quiere reflejar una realidad exacta y se
empiezan a tener que considerar factores
como la existencia de personal fuera del
convenio, retribuciones y complementos
extras fuera de convenio, o la existencia
de complementos convencionales que a
la hora de su aplicación presente diferen-
cias para personal de distinta cualifica-
ción.
Si nos centramos a nivel geográfico y
por Comunidades Autónomas, se puede
observar de igual modo que mientras el
abanico salarial es más estrecho en Cata-
luña, el más amplio se produce en Anda-
lucía, dejando en claro manifiesto la im-
portancia de la idiosincrasia de cada lu-
gar y el tejido empresarial que existe en
cada zona, dirigida a sectores muy dife-
rentes.
El análisis de los abanicos salariales
no es sencillo, al menos si se quiere re-
flejar la realidad exacta. Este análisis se
complica si se tienen en cuenta los si-
guientes factores:
— La existencia de personal fuera del
convenio
© CISS

— La existencia de retribuciones y com-
plementos extra convenio, situación
más que demostrada, pues es claro
que existe una diferencia entre sala-
rios de convenio y salarios reales.
— La existencia de complementos con-
vencionales que en su aplicación
puedan presentar diferencia para el
personal de distinta cualificación.
Tradicionalmente los sindicatos de
clase mayoritarios han optado por políti-
cas tendentes a acortar los abanicos sala-
riales. Estas políticas son lógicas y res-
ponden a diversas finalidades, entre las
que cabe destacar las siguientes:
— Mejorar las retribuciones más bajas,
lo que respondía al marco laboral de
baja cualificación profesional típico
del franquismo y de las etapas de de-
sarrollismo.
— Potenciar la solidaridad, impidiendo
que las excesivas diferencias salaria-
les influyesen en la división de los
trabajadores y diversificasen sus inte-
reses.
A esa política de estrechamiento sala-
rial responden medidas muy diversas y
que, en la actualidad, se concretan en
cláusulas como las que establecen sala-
rios mínimos garantizados en el ámbito
del convenio.
El estrechamiento del abanico es ra-
zonable cuando es muy abierto, pero
tampoco son buenos los abanicos muy
cerrados que prácticamente desconoz-
can la importancia de la cualificación
profesional y desmerezcan el factor posi-
tivo de la promoción profesional.
Los abanicos salariales muy cerrados
pueden conducir a potenciar la negocia-
ción extraconvenio e inducen a impulsar
las relaciones individuales y a fomentar el
corporativismo (conflicto entre los inte-
reses generales y los estamentales o cor-
© CISS
A BONO
porativos). Esta situación, además de ge-
nerar división entre los trabajadores, es
utilizada por el empleador para reforzar
su posición, y da lugar a fenómenos de
sindicalismo corporativo (negociaciones
franja, candidaturas corporativas y/o in-
dependientes a las elecciones sindica-
les...).
Estos riesgos no pueden llevar a
abandonar las políticas sindicales de soli-
daridad y salariales que son justas y acer-
tadas, pero deben tenerse presentes para
evitar excesos que no estarían justifica-
dos.
URKO IRAZÁBAL PUELLES
RAQUEL LOZANO PRIETO
ABCP
Véase: "ASSET BACKED COMMERCIAL PAPER".
ABONAR UNA
CUENTA
Véase: "Asiento contable" y "Cuenta".
ABONO
Credit / Payment
Abono es el registro de una cantidad
realizado en el haber de una cuenta ban-
caria, que aumenta el saldo de la misma.
Se produce, por ejemplo, al ingresar en
la cuenta una cantidad en efectivo o un
cheque a favor del titular de la misma.
El término hace también referencia a
cada uno de los pagos parciales de un
préstamo o una compra a plazos. Ade-
17
A BONO DE INTERÉS
más identifica el documento justificativo
de un pago o ingreso.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
ABONO DE INTERÉS
Interest payment
En general, es la acción y efecto de
abonar intereses. También el pacto en
un contrato de préstamo, crédito o de-
pósito de dinero para el pago de intere-
ses.
En la actividad bancaria, el pago de
intereses a favor del cliente en una ope-
ración en la que éste hubiera transferido
fondos a la entidad de crédito bien en
cuentas a la vista, en depósitos a plazo o
cualquier otra forma de deuda.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Abono".
ABOVE THE LINE
I. CONCEPTO • II. CLASIFICACIÓN • III.
EVOLUCIÓN • IV. PRENSA • V. REVISTAS • VI.
RADIO • VII. TELEVISIÓN • VIII. CINE • IX.
PUBLICIDAD EXTERIOR • X. PUBLICIDAD EN
INTERNET
I. CONCEPTO
Se conocen con este nombre o su
sigla (ATL) los canales o medios conven-
cionales que se usan en comunicación
empresarial para hacer llegar el mensaje
a los consumidores y otros grupos de in-
terés. Por oposición se utiliza el término
Below the Line (BTL) para referirse a los
canales o medios no convencionales.
18
II. CLASIFICACIÓN
En España, para saber qué canales
son convencionales y cuáles no se utiliza
la clasificación que propone Infoadex,
empresa dedicada a realizar el control y
análisis de la inversión publicitaria. Se-
gún la misma son medios convenciona-
les o ATL: los diarios, las revistas, los do-
minicales, la radio, la televisión, la red o
internet (en su faceta publicitaria) y la
publicidad exterior. Son medios no con-
vencionales o BTL: marketing directo
(mailing personalizado y buzoneo/folle-
tos), marketing telefónico, regalos publi-
citarios, publicidad en el lugar de venta
(PLV), merchandising, señalización y ró-
tulos, ferias y exposiciones, actos de pa-
trocinio, mecenazgo, marketing social y
responsabilidad social corporativa (RSC),
actos de patrocinio deportivo, publica-
ciones de empresa, boletines, memorias,
anuarios, guías y directorios, catálogos,
juegos promocionales, tarjetas de fideli-
zación, animación en punto de venta y
mobile marketing.
III. EVOLUCIÓN
Los estudios sobre inversión en co-
municación muestran que existe una ten-
dencia a invertir más en medios no con-
vencionales y menos en los convenciona-
les.
En este siglo se ha invertido la ten-
dencia mantenida hasta entonces, ya que
los medios BTL acaparan más de la mitad
del mayor porcentaje de inversión. Aun-
que hay diferencias por países y años, en
España aproximadamente se reparten al
50 por ciento el presupuesto total en co-
municación. Entre los convencionales, el
medio que ha perdido más inversión es
el cine y la prensa, aunque este último si-
gue en primeros lugares en cuanto al vo-
lumen de inversión dentro de los medios
convencionales. El medio que más crece
es Internet.
© CISS

La televisión es el favorito de los
anunciantes entre los medios ATL. Den-
tro de los medios BTL, el marketing di-
recto es el que más inversión concentra.
IV. PRENSA
La prensa se divide en tres tipos de
soportes: diarios de información general,
diarios de información económica y
prensa gratuita. Las ventajas fundamenta-
les del medio "prensa" como soporte pu-
blicitario estriban en que permite la refle-
xión y la argumentación, ya que el texto
de los anuncios puede ser más largo y se
puede combinar con imágenes. Además
permite la relectura, porque los anuncios
se pueden arrancar y conservar. Sin em-
bargo, a diferencia de las revistas, no se
suelen conservar y por eso se dice que
su vida es corta. También, en relación
con las revistas, la calidad del papel no es
buena, y no todas las editoriales o cabe-
ceras permiten la impresión en color,
por lo que puede disminuir la calidad del
anuncio. Es un medio adecuado si se ne-
cesita flexibilidad geográfica, pero no pa-
ra otros criterios socio-demográficos o
psicográficos. Resulta también adecuado
por su gran flexibilidad en tarifas.
Los principales formatos del medio
prensa son: los comunicados (noticias
enviadas por el anunciante publicadas
previo pago), los clasificados (también
llamados anuncios por palabras), los en-
cartes (inclusión de folletos en las pági-
nas del periódico) y los anuncios. Los
anuncios se comercializan por módulos.
Aunque hay otros tamaños estándar, co-
mo página, doble página, media página,
columna, faldón (cuarto de página infe-
rior) o robapáginas (columna en el mar-
gen derecho).
V. REVISTAS
Las revistas se clasifican por su temá-
tica en: información general, motor, via-
jes, decoración, etc. Frente a la prensa,
© CISS
A BOVE THE LINE
las revistas tienen una vida más larga y
mejor calidad técnica. Su coste es más
elevado que el del medio prensa y hay
menor flexibilidad en formatos publicita-
rios.
Los principales formatos del medio
revistas son los anuncios: página, media
página, doble página, interior de porta-
da, contraportada, solapas, la inclusión
de encartes, corpóreos o regalos promo-
cionales, y sachettes o muestras promo-
cionales de producto adheridas a la pági-
na.
VI. RADIO
La radio se clasifica en tres tipos: ge-
neralista, fórmula (como musicales) y te-
mática. Varía mucho la programación a lo
largo del día, ofreciendo programas de ti-
po informativo por la mañana (noticias y
tertulias), programas de entretenimiento
y contenido más humano por la tarde y
programas en tono más íntimo por la no-
che.
Como soporte publicitario es un me-
dio que permite muchas posibilidades
creativas, no siempre explotadas, con un
coste de producción muy razonable.
Ofrece además una gran flexibilidad en
cuanto a formatos.
La radio es también un medio con
mucha credibilidad y con el que la au-
diencia establece relaciones muy perso-
nales. El coste de inserción publicitaria
es también reducido. Como desventajas
cabe mencionar la fugacidad del medio,
pues la corta duración del mensaje publi-
citario y el hecho de que no se puede "al-
macenar" hacen difícil su memorización,
y la imposibilidad de reproducir el pro-
ducto, al carecer de soporte visual.
Los principales formatos del medio
radio son las cuñas (mensaje publicitario
que combina palabras, música y efectos
sonoros de entre 15 y 60 segundos), los
19
A BOVE THE LINE
mensajes patrocinados (que suelen in-
cluir un mensaje al inicio y/o final de la
emisión en la que se hace referencia ex-
presa a la marca patrocina esta informa-
ción —llamados careta de entrada y sali-
da— y alguna mención durante el pro-
grama), los microespacios (programa
corto dedicado a un anunciante o mar-
ca), las ráfagas o flashes (cuñas de corta
duración, aproximadamente 10 segun-
dos), y otras acciones especiales negocia-
das ad hoc con la cadena.
VII. TELEVISIÓN
La televisión puede ser clasificada
geográficamente (internacional, nacio-
nal, regional o local) y por su contenido
(generalista o temática). También cabe
distinguir entre cadenas que emiten "en
abierto" o de forma gratuita, y cadenas
de pago.
La televisión es el medio rey, el que
más inversiones atrae. Esto se debe a que
sigue siendo el medio favorito para llegar
a grandes audiencias, dado que permite
una gran penetración en poco tiempo.
Sin embargo, la saturación publicitaria y
el zapping, están llevando a potenciar
otros medios y otros formatos dentro de
la televisión. Otras ventajas evidentes de
la televisión son la posibilidad de combi-
nar imagen y sonido. Permite una cierta
flexibilidad geográfica y, especialmente
con la entrada de los canales temáticos,
es posible también la segmentación por
otros criterios. Comparte con la radio la
desventaja de la fugacidad: el impacto es
efímero y dificulta la memorización. Ade-
más, es el medio más caro.
En cuanto a los formatos, cada vez es
mayor la flexibilidad que ofrece el medio.
Los formatos clásicos son los spot (anun-
cios clásicos de entre 15 y 25 segundos),
los publirreportajes (anuncios de entre
60 y 189 segundos con contenido más in-
formativo), los patrocinios (únicamente
en las caretas de entrada o salida del pro-
20
grama, o incluyendo un mensaje dentro
del contenido del programa, normal-
mente comunicado por el presentador
del mismo), y el bartering (acuerdo en-
tre la cadena y el anunciante por medio
del que el anunciante entrega un progra-
ma ya producido a la cadena y a cambio
la cadena pone a disposición del anun-
ciante espacio publicitario).
Otros formatos que empiezan a po-
pularizarse por su probada eficacia son,
entre otros, las telepromociones (mensa-
jes asociados a un programa y solapados
al mismo utilizando el mismo escenario,
atrezzo, ambientación, etc.), el product
placement (forma de comunicación que
consiste en hacer aparecer un producto
dentro de una serie o película sin alterar
el desarrollo argumental de ésta), las so-
breimpresiones (inserción de la marca,
eslogan, claim o cualquier otro texto lo-
go que el espectador ve al tiempo que el
programa). Los formatos diferentes al
spot consiguen tasas de efectividad muy
superiores a éstos, por lo que empiezan
a atraer mayor inversión. Según un estu-
dio de TNS en 2007, las telepromociones
conseguían un índice de efectividad del
231 (siendo el spot el 100), las mencio-
nes por presentadores del 227, y los pa-
trocinios del 192.
VIII. CINE
El cine es uno de los medios que
más inversión publicitaria ha perdido en
los últimos años. Sus ventajas fundamen-
tales son que es un medio barato, que
permite la combinación de imagen y so-
nido. Además, la calidad del impacto es
muy alta: consigue fuertes tasas de re-
cuerdo y buena actitud ante el mensaje,
debido a que la audiencia está cómoda y
presta más atención. Como desventajas
cabe citar que sólo permite cierta flexibi-
lidad geográfica, ya que se comercializa
por circuitos, y que la audiencia que con-
centra no es muy alta.
© CISS

Aunque están desarrollándose accio-
nes especiales en cine (por ejemplo, pre-
sentaciones en vivo de productos o de-
mostraciones), los formatos clásicos son
anuncios (filmlet) y product placements.
IX. PUBLICIDAD EXTERIOR
La publicidad exterior presenta mu-
chas ventajas como soporte publicitario.
Es un medio barato, que genera gran im-
pacto, y que permite segmentación geo-
gráfica y por criterios sociodemográficos.
La publicidad exterior se comercializa
por circuitos, creándose distintos circui-
tos para distintos perfiles de público. Al-
gunos ejemplos de estos circuitos son:
Business Class (diseñado para impactar a
consumidores de alto nivel adquisitivo y/
o directivos que utilizan regularmente el
avión y el AVE como medio de transpor-
te), Empresas (servicios B2B), Accesos
(dirigido a la población activa que diaria-
mente se desplaza por las vías de acceso
de las principales ciudades de España),
Gran Consumo (zonas de accesos a cen-
tros comerciales y de ocio), Joven (so-
portes en centros y zonas de ocio, uni-
versidades y polideportivos), Kids (para
el sector de juguetes, alimentación, mo-
da y ocio infantil) y Mundi (inmigrantes).
En cuanto a los formatos publicita-
rios, destacan las vallas, marquesinas,
OPIS (Objeto Publicitario Iluminado o
mobiliario urbano cuyo único fin es ser-
vir de soporte publicitario), los Mupis
(Mueble Urbano para la Presentación de
Información o mobiliario urbano que
cumple una doble función, siendo una
de ellas ser soporte publicitario), trans-
portes (bus, metro, tren, aeropuerto),
globos hinchables y otros aéreos, kios-
kos, lonas y cabinas telefónicas.
Con todo, es preciso decir que la lis-
ta anterior no es exhaustiva. Este medio
está sometido a frecuentes cambios co-
mo son: se amplía el número de sopor-
tes y se dotan de dinamicidad e interacti-
© CISS
A BOVE THE LINE
vidad. Entre los ejemplos de estas ten-
dencias estarían los OPIS y lonas interac-
tivos; la publicidad impresa en sobrecitos
de azúcar en cafeterías; publicidad tatua-
da en personajes famosos o anónimos,
en coches de particulares; anuncios en
los baños y ascensores de hoteles, res-
taurantes o cafeterías; pintada en el suelo
en grandes urbes, entre otras posibilida-
des.
X. PUBLICIDAD EN INTERNET
La principal ventaja de Internet como
soporte publicitario es la posibilidad de
interacción con el usuario y la facilidad
entonces para medir la eficacia. Además,
el pago suele estar asociado a la efectivi-
dad (medido como el número de perso-
nas que ven un anuncio o que hacen
click en un anuncio). Permite además
combinar una variedad de elementos
multimedia: texto, imagen, movimiento.
Finalmente, la evolución en la tecnología
(por ejemplo, el sistema AdServer) per-
mite afinar más en la segmentación, en-
viando publicidad diferente según el per-
fil del internauta (práctica conocida co-
mo behavioural targeting).
Como desventajas se cuentan la pe-
netración del medio en la población, que
varía mucho según la edad o el nivel de
estudios, por lo que deja fuera a segmen-
tos enteros de población (en España, el
segmento de mayores de 65 años).
En cuanto a los formatos, destacan
los banner (que pueden ser estáticos, di-
námicos, extensibles), los botones (ban-
ner de pequeño tamaño), los hipervíncu-
los pagados, los interstitiales (spot de
corta duración o anuncios que se abren
al navegar entre dos páginas y que apare-
cen antes de que se cargue la página), el
advertorial (publicidad con formato de
noticia), los patrocinios, y los layer o
floating ad (objetos que se mueven por
21
A BRIR UNA CUENTA BANCARIA
la pantalla o cursores que cambian de
forma).
CARMEN VALOR MARTÍNEZ
Véase también: "Banner"; "Catálogos online" y
"Publicidad".
ABRIR UNA CUENTA
BANCARIA
To open an account
Abrir una cuenta bancaria consiste en
contratar con una entidad de depósito la
apertura de una cuenta para depositar
fondos o bien disponer de crédito.
En el primer caso, la apertura implica
la entrega de una cantidad de dinero,
bien en efectivo o en cualquier título de
crédito que pueda hacerse líquido, para
constituir la primera partida de la cuenta.
En el segundo caso se necesita de la
apertura de la cuenta igualmente para,
sobre la misma, atender el pago de las
cuotas de amortización del préstamo o
crédito conseguido.
Las reglas o pasos que han de seguir-
se para la apertura de una cuenta en una
entidad de crédito difieren en cada país,
incluso dentro de los estados miembros
de la Unión Europea.
Igualmente la documentación y el
mayor o menor número de pasos a se-
guir es diferente si se quiere realizar la
apertura de una cuenta en una sucursal
física (operativa tradicional) de un banco
o si esta operación se va a realizar a tra-
vés de la cada vez más extendida banca
por Internet.
Los requisitos son también diferentes
si se trata de un residente o un no resi-
dente del país en cuestión, o en función
22
del tipo de cuenta que se quiera abrir:
cuenta corriente, de ahorro, etcétera. In-
cluso existen ofertas puntuales por parte
de las entidades financieras en función
del segmento de la población a la que se
pertenezca, grupo de edad u otras consi-
deraciones, por lo que siempre es intere-
sante iniciar un análisis previo comparati-
vo entre diferentes instituciones.
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Cuenta corriente bancaria";
"Cuenta de ahorro"; "Cuenta de crédito" y "Cuen-
ta préstamo".
ABS
Véase: "Bono de titulización".
ABSENTISMO
LABORAL
Employee absenteeism
I. DEFINICIÓN Y ORIGEN • II. CAUSAS 1.
Sociológicas 2. Psicológicas 3. Pedagógicas • III.
NORMATIVA • IV. CÁLCULO
I. DEFINICIÓN Y ORIGEN
El absentismo laboral es la ausencia
de una persona de su puesto de trabajo
en horas que correspondan a un día la-
borable, dentro de la jornada legal de tra-
bajo.
De acuerdo con esta definición, el
absentismo laboral es un fenómeno ine-
vitable en el mundo laboral, pero no por
ello deja de ser complejo, debido sobre
todo a la cantidad de factores inherentes
que escapan a un tratamiento único y
que obligan a abordarlo desde diversas
perspectivas, como son la psicológica, la
pedagógica, la sociológica y la legal.
© CISS

En el absentismo debe distinguirse si
la ausencia del trabajo está justificada o
no, y si estas causas voluntarias o invo-
luntarias son por parte del trabajador o
bien están motivadas por el empleador.
No se puede olvidar la duración que
entraña cada una de estas ausencias,
pues en numerosos casos motivan la
adopción de una u otra medida.
Como se puede observar, las causas
que condicionan su tratamiento son las
siguientes: el motivo justificado, la volun-
tariedad, la duración, cuadrando así el
tratamiento que cada ordenamiento jurí-
dico le da a la cuestión.
Desde hace unos años se viene te-
niendo en consideración, a nivel teórico,
otro tipo de absentismo denominado
"absentismo presencial", que es el tiem-
po que el trabajador permanece física-
mente en su puesto de trabajo sin reali-
zar las tareas inherentes al puesto que
desempeña y dedicando, por lo tanto,
una parte de la jornada a actividades no
relacionadas con el mismo con las herra-
mientas que la empresa ha puesto a dis-
posición del trabajador, como puede ser
el uso inadecuado de la red con fines
personales, sin minimizar el tiempo que
se sigue invirtiendo en la lectura de los
diarios, magazines o el uso del teléfono
con fines lucrativos.
El absentismo laboral contribuye a
una evidente reducción de la productivi-
dad de la empresa, provocando un au-
mento de costes directos e indirectos pa-
ra ésta y generándole un perjuicio tanto
a nivel organizativo como de clima labo-
ral, que acaba revirtiendo en perjuicios
económicos tanto a nivel empresarial co-
mo global y que finalmente se traduce en
miles de millones de euros perdidos por
la empresa y por los sistemas de la Segu-
ridad Social.
Históricamente el absentismo laboral
existe desde los albores de la humani-
© CISS
A BSENTISMO LABORAL
dad, pero no es hasta la primera Revolu-
ción Industrial cuando se le pone un
nombre.
El termino absentismo viene deriva-
do de la palabra latina "absens", a través
del inglés absenteeism, como abstención
deliberada de ir al trabajo. Es precisa-
mente con esta palabra como se denomi-
naba a los terratenientes Irlandeses que
abandonaban voluntariamente el cultivo
de sus tierras para acudir a las ciudades
de Inglaterra.
II. CAUSAS
Las causas del absentismo pueden
ser de diferentes tipos:
1. Sociológicas
No siempre el absentismo laboral es
imputable a las características propias de
la empresa en concreto, ni a sus políticas
de actuación en particular. La sociedad y
su concepción vital toma un papel im-
portantísimo en los modelos de conduc-
ta social que están inevitablemente en-
trelazados con los comportamientos,
sentimientos y las relaciones laborales.
Cuando hay una sociedad desarrollada,
con las necesidades primarias cubiertas
(pirámide de Maslow), los objetivos van
un paso mas allá de la subsistencia,
abriendo una puerta al ocio y la forma-
ción, cambiando con ello la escala de va-
lores.
No sólo aparece la sociedad como
medida única, pues también intervienen
factores individuales que hacen referen-
cia a estado civil, formación reglada y vi-
tal, sexo, edad, etc.
Estos son los factores individuales in-
trínsecos a la persona, pero no desmere-
ce tener en cuenta factores extrínsecos
como son: la distancia del domicilio al lu-
gar de trabajo, presiones familiares, car-
gas económicas, conciliación de vida fa-
23
A BSENTISMO LABORAL
miliar y laboral, tamaño de la unidad de
trabajo, etc.
Todo esto lleva a una falta de identifi-
cación del trabajador con la empresa
donde desempeña la labor para la que ha
sido contratado y, consecuentemente, a
un escaso compromiso entre el trabaja-
dor y el proyecto de la empresa.
Los últimos estudios indican que
cuanto mayor es el grado de desarrollo
económico y menor el índice de desem-
pleo, la visión del trabajo como un bien
escaso se difumina. Esto, con la falta de
compromiso, lleva a perder las fuentes
de motivación por ser un referente en la
empresa.
2. Psicológicas
Son la capacidad de entusiasmo,
energía, emociones y competencias que
cada persona posee y que no están en
sintonía con el desempeño de su trabajo,
por diversos motivos, como son: las
prácticas poco congruentes de la direc-
ción y, por lo tanto, una falta de alinea-
ción entre misión, visión y valores de la
compañía con las del trabajador, habien-
do por tanto un divorcio en las decisio-
nes, cambios sin dirección, superiores
poco capacitados, escasa seguridad, ca-
rencia de apoyo tanto a nivel laboral co-
mo social, etc.
Cuando se da alguna de esas situa-
ciones, la motivación, satisfacción y acti-
tud para con el puesto de trabajo dismi-
nuyen, pudiendo incluso llegar a desapa-
recer. Se convierte en esencial descubrir
una cultura en la empresa y en sus nor-
mas de grupo y sentirse identificado.
Los aspectos personales pasan a ser
fundamentales, siendo claves el estado
de salud del trabajador, las obligaciones y
demandas familiares y sociales, el estrés
laboral y, sobre todo, que la unión de to-
dos estos factores entren en conflicto
24
con las demandas laborales. En caso de
que entren en conflicto con las deman-
das del puesto por los riesgos que éste
acarrea, por las condiciones inadecuadas,
por un deteriorado clima social deterio-
rado o por un sistema de trabajo mal or-
ganizado (sin olvidar factores como el
Burn Out o el Mobing), el estrés y la ten-
sión aumentarán terminando con la pro-
ductividad deseada del trabajador.
Según datos de la Organización Mun-
dial de la Salud (OMS), los trastornos
mentales y los problemas derivados de la
ansiedad, la depresión y el estrés consti-
tuyen las principales causas de incapaci-
dad laboral temporal y permanente en
los países desarrollados.
Las propias empresas y organizacio-
nes son las que soportan la pérdida de
minutos, horas, días, meses, incluso años
de trabajo, traduciéndose esto en impor-
tantes costes económicos, ya que conlle-
va a una rotación de personal alta, una
reducción del desempeño y por lo tanto
de productividad. El trabajador presta
menos atención en sus obligaciones, pro-
duciéndose un aumento de prácticas la-
borales inseguras y su consecuente au-
mento de accidentes laborales, reclama-
ciones de los clientes, incremento de for-
mación en los trabajadores que están
cumpliendo una sustitución...
Este absentismo laboral genera, ade-
más, un importantísimo coste no sola-
mente para la empresa, sino que reper-
cute directamente en el subsistema de la
Seguridad Social y, paralelamente, en la
financiación sanitaria.
3. Pedagógicas
Según esta visión, los valores presen-
tes en la sociedad general son los que a
través de los procesos educativos van
conformando las nuevas generaciones.
La formación pasa a tener un papel
fundamental tanto antes como durante la
© CISS

realización del trabajo para el cual el tra-
bajador se ha formado y se sigue forman-
do.
El absentismo constituye una de las
respuestas a la tensión, la baja moral de
trabajo, la imposibilidad de promoción,
etc. Es un caso típico en empresas que
infravaloran capacidades y no se preocu-
pan en el reciclaje y continua formación
de sus empleados y, por lo tanto, es un
continuo escape de talento. En éste caso,
el absentismo opera como ruptura y es-
cape momentáneos para amortiguar las
tensiones acumuladas en el trabajo.
III. NORMATIVA
Al estudiar la legislación y la normati-
va aplicables en el Estado Español sobre
el fenómeno del absentismo laboral, ve-
mos que la regulación que éstas com-
prenden se encuentra en el título com-
petencial de la legislación laboral, por lo
que, conforme a la reserva establecida en
el artículo 149 de la Constitución Espa-
ñola, corresponde su dictado a los órga-
nos estatales y, más concretamente, apa-
rece recogida de forma un tanto desor-
denada en el Estatuto de los Trabajado-
res.
El Estatuto de los Trabajadores reco-
ge las condiciones que permiten la au-
sencia física del trabajador de su puesto
de trabajo, abarcando con ésta regula-
ción y otras Leyes posteriores y más es-
pecíficas, los derechos de conciliación de
vida familiar y laboral, derechos sociales,
suplementos... Será, sobre todo en los
convenios colectivos donde, ante la falta
de respuesta del ordenamiento jurídico,
se intenten reducir las ausencias justifica-
das o no de los trabajadores pues sus dis-
posiciones se adaptan a cada sector si el
Convenio es sectorial, al territorio si es
local, autonómico o estatal y al empresa-
rial si es de empresa.
El absentismo laboral, a nivel jurídi-
co, puede tratarse de manera que se dife-
© CISS
A BSENTISMO LABORAL
rencie entre absentismo retribuido y no
retribuido. Observado así, desde esos di-
ferenciados prismas, se aprecian mejor
las causas principales que producen di-
cho absentismo laboral, que son las si-
guientes:
· Absentismo laboral retribuido: En es-
te tipo de absentismo, el trabajador
se ausenta de su puesto de trabajo
aunque sigue percibiendo un salario:
a) Enfermedades comunes con ba-
ja de incapacidad laboral transi-
toria
b) Accidentes de trabajo con baja
laboral
· Absentismo laboral no retribuido: Se
caracteriza fundamentalmente por-
que el trabajador no percibe salario
o sufre una reducción del mismo por
su ausencia, pudiendo incluso llegar
a ser motivo de despido, y esta inte-
grado por:
a) Permisos particulares no retri-
buidos para resolver asuntos
personales
b) Ausencias al trabajo injustifica-
das
c) Faltas de puntualidad
d) Ausencias motivadas por una
sanción, cuando ésta lleva apare-
jada la suspensión de empleo y
sueldo.
e) Conflictos laborales: paros, huel-
gas, asambleas no autorizadas,
ocasionadas por motivos de ca-
rácter laboral (reivindicaciones
salariales, por ejemplo) y huel-
gas de carácter no laboral (moti-
vos políticos, por ejemplo)
En el Estado Español el absentismo
laboral viene tratado de manera bastante
dispersa y se encuentra recogido en el
Real Decreto Legislativo 1/1995, de 24 de
25
A BSENTISMO LABORAL
marzo, por el que se aprueba el texto re-
fundido de la Ley del Estatuto de los Tra-
bajadores.
No se puede hablar por lo tanto de
una regulación unitaria y sí de una enu-
meración de tipos de ausencias constitu-
tivas de absentismo sin más objetivo que
éste, suponiendo esto graves disfuncio-
nes prácticas y por lo tanto un problema
a la hora de prevenir y solucionar el ab-
sentismo laboral:
Artículo 20.4. El empresario podrá
verificar el estado de enfermedad o acci-
dente del trabajador que sean alegados
por éste para justificar sus faltas de asis-
tencia al trabajo, mediante reconoci-
miento a cargo de personal médico. La
negativa del trabajador a dichos recono-
cimientos podrá determinar la suspen-
sión de los derechos económicos que
pudieran existir a cargo del empresario
por dichas situaciones.
Artículo 23.1
El trabajador tendrá derecho:
a) Al disfrute de los permisos nece-
sarios para concurrir a exámenes, así
como a una preferencia a elegir turno
de trabajo, si tal es el régimen instaura-
do en la empresa, cuando curse con re-
gularidad estudios para la obtención de
un título académico o profesional.
b) A la adaptación de la jornada
ordinaria de trabajo para la asistencia
a cursos de formación profesional o a
la concesión del permiso oportuno de
formación o perfeccionamiento profe-
sional con reserva del puesto de traba-
jo.
Artículo 37.3.
El trabajador, previo aviso y justifi-
cación, podrá ausentarse del trabajo,
con derecho a remuneración, por algu-
26
no de los motivos y por el tiempo si-
guiente:
a) Quince días naturales en caso de
matrimonio
b) Dos días por el nacimiento de hi-
jo y por el fallecimiento, accidente o en-
fermedad graves, hospitalización o in-
tervención quirúrgica sin hospitaliza-
ción que precise reposo domiciliario, de
parientes hasta el segundo grado de
consanguinidad o afinidad. Cuando,
con tal motivo, el trabajador necesite
hacer un desplazamiento al efecto, el
plazo será de cuatro días
c) Un día por traslado del domicilio
habitual
d) Por el tiempo indispensable, para
el cumplimiento de un deber inexcusa-
ble de carácter público y personal, com-
prendido el ejercicio del sufragio acti-
vo. Cuando conste en una norma legal
o convencional un período determina-
do, se estará a lo que ésta disponga en
cuanto a duración de la ausencia y a
su compensación económica. Cuando
el cumplimiento del deber antes referi-
do suponga la imposibilidad de la pres-
tación del trabajo debido en más del 20
por 100 de las horas laborables en un
período de tres meses, podrá la empresa
pasar al trabajador afectado a la situa-
ción de excedencia regulada en el
apartado 1 del artículo 46 de esta Ley.
En el supuesto de que el trabajador, por
cumplimiento del deber o desempeño
del cargo, perciba una indemnización,
se descontará el importe de la misma
del salario a que tuviera derecho en la
empresa
e) Para realizar funciones sindica-
les o de representación del personal en
los términos establecidos legal o con-
vencionalmente
f) Por el tiempo indispensable para
la realización de exámenes prenatales
© CISS

y técnicas de preparación al parto que
deban realizarse dentro de la jornada
de trabajo
g) Doce días consecutivos por per-
miso de paternidad (Ley de igualdad
efectiva entre hombres y mujeres)
Artículo 37.4:
Las trabajadoras, por lactancia de
un hijo menor de nueve meses, tendrán
derecho a una hora de ausencia del
trabajo, que podrán dividir en dos frac-
ciones. La duración del permiso se in-
crementará proporcionalmente en los
casos de parto múltiple. La mujer, por
su voluntad, podrá sustituir este dere-
cho por una reducción de su jornada
en media hora con la misma finalidad
o acumularlo en jornadas completas en
los términos previstos en la negociación
colectiva o en el acuerdo a que llegue
con el empresario, respetando, en su
caso, lo establecido en aquélla. Este per-
miso podrá ser disfrutado indistinta-
mente por la madre o el padre, en caso
de que ambos trabajen.
Artículo 45:
El contrato de trabajo podrá sus-
penderse por las siguientes causas:
a) Mutuo acuerdo de las partes
b) Las consignadas válidamente en
el contrato
c) Incapacidad temporal de los tra-
bajadores
d) Maternidad, paternidad, riesgo
durante el embarazo, riesgo durante la
lactancia natural de un menor de nue-
ve meses y adopción o acogimiento,
tanto preadoptivo como permanente o
simple, de conformidad con el Código
Civil o las leyes civiles de las Comunida-
des Autónomas que lo regulen, siempre
© CISS
A BSENTISMO LABORAL
que su duración no sea inferior a un
año, aunque éstos sean provisionales,
de menores de seis años o de menores
de edad que sean mayores de seis años
cuando se trate de menores discapaci-
tados o que por sus circunstancias y ex-
periencias personales o por provenir
del extranjero, tengan especiales difi-
cultades de inserción social y familiar
debidamente acreditadas por los servi-
cios sociales competentes
e) Cumplimiento del servicio militar
o de la prestación social sustitutoria
f) Ejercicio de cargo público repre-
sentativo
g) Privación de libertad del trabaja-
dor, mientras no exista sentencia con-
denatoria
h) Suspensión de sueldo y empleo,
por razones disciplinarias
i) Fuerza mayor temporal
j) Causas económicas, técnicas, or-
ganizativas o de producción
k) Excedencia forzosa
l) Por el ejercicio del derecho de
huelga
m) Cierre legal de la empresa
n) Por decisión de la trabajadora
que se vea obligada a abandonar su
puesto de trabajo como consecuencia
de ser víctima de violencia de género
Artículo 52.
Extinción del contrato por causas
objetivas:
a) Por faltas de asistencia al traba-
jo, aun justificadas pero intermitentes,
que alcancen el 20 por 100 de las jorna-
das hábiles en dos meses consecutivos, o
27
A BSENTISMO LABORAL
el 25 por 100 en cuatro meses disconti-
nuos dentro de un período de doce me-
ses, siempre que el índice de absentismo
total de la plantilla del centro de traba-
jo supere el 5 por 100 en los mismos pe-
ríodos de tiempo.
b) No se computarán como faltas de
asistencia, a los efectos del párrafo an-
terior, las ausencias debidas a huelga
legal por el tiempo de duración de la
misma, el ejercicio de actividades de re-
presentación legal de los trabajadores,
accidente de trabajo, maternidad, ries-
go durante el embarazo, enfermedades
causadas por embarazo, parto o lac-
tancia, licencias y vacaciones, enferme-
dad o accidente no laboral, cuando la
baja haya sido acordada por los servi-
cios sanitarios oficiales y tenga una du-
ración de más de veinte días consecuti-
vos, ni las motivadas por la situación fí-
sica o psicológica derivada de violencia
de género, acreditada por los servicios
sociales de atención o servicios de sa-
lud, según proceda.
Artículo 54:
Despido disciplinario:
a) El contrato de trabajo podrá ex-
tinguirse por decisión del empresario,
mediante despido basado en un incum-
plimiento grave y culpable del trabaja-
dor.
b) Se considerarán incumplimien-
tos contractuales:
1. Las faltas repetidas e injustifica-
das de asistencia o puntualidad al tra-
bajo.
2. La indisciplina o desobediencia
en el trabajo.
3. Las ofensas verbales o físicas al
empresario o a las personas que traba-
jan en la empresa o a los familiares que
convivan con ellos.
28
4. La trasgresión de la buena fe con-
tractual, así como el abuso de confian-
za en el desempeño del trabajo.
5. La disminución continuada y vo-
luntaria en el rendimiento de trabajo
normal o pactado.
6. La embriaguez habitual o toxico-
manía si repercuten negativamente en
el trabajo.
7. El acoso por razón de origen ra-
cial o étnico, religión o convicciones,
discapacidad, edad u orientación se-
xual y el acoso sexual o por razón de
sexo al empresario o a las personas que
trabajan en la empresa.
Artículo 64.
Derechos de información y consulta
y competencias: El comité de empresa
tendrá derecho a ser informado trimes-
tralmente
c) De las estadísticas sobre el índice
de absentismo y las causas, los acciden-
tes de trabajo y enfermedades profesio-
nales y sus consecuencias, los índices de
siniestralidad, los estudios periódicos o
especiales del medio ambiente laboral y
los mecanismos de prevención que se
utilicen.
IV. CÁLCULO
El cálculo del coste que el absentis-
mo laboral le supone directamente a las
empresas e indirectamente a la Seguri-
dad Social –y, por lo tanto, a la sociedad
en su globalidad--, es de dificilísimo cál-
culo por la cantidad de agentes que in-
tervienen; vienen especificados de mane-
ra más detallada en un modelo de Conta-
bilidad de Gestión diseñado íntegramen-
te por el profesor Ribaya en su obra: "La
gestión del absentismo laboral".
Los factores a tener en cuenta son
los siguientes:
© CISS

- Coste salarial del personal técnico
- Horas totales del personal estableci-
das según convenio
- Horas totales perdidas por absentis-
mo legal
- Horas totales perdidas por absentis-
mo personal
- Horas totales extraordinarias para
compensar el absentismo
- Horas totales de contratación de ma-
no de obra temporal para compen-
sar el absentismo
- Coste horario medio del personal
- Cantidades abonadas por la Seguri-
dad Social
URKO IRAZÁBAL PUELLES
RAQUEL LOZANO PRIETO
LO ESENCIAL SOBRE
ABSENTISMO LABORAL
Libros
· MOLINERA MATEOS, J.F. Absentismo la-
boral. Causas, control y análisis. Nue-
vas formas Técnicas para su reduc-
ción . Ed. FC
· PEIRÓ, J.M., RODRÍGUEZ MOLINA, I, GONZÁ-
LEZ MORALES, M.G. El absentismo labo-
ral. Antecedentes, consecuencias y
estrategias de mejora. Ed. Umivale.
· PADREJAS MORENO, A. y SALA FRANCO, T.
Ausencias al trabajo y absentismo.
Tratamiento jurídico . Ed. Tirant lo
Blanch.
· RIBAYA, F. La Gestión del absentismo
laboral. Ed. Montecorvo, S.A.
· SECOT. Estudio sobre el absentismo.
ABUSO DE DERECHO
Misuse of right
© CISS
A BUSO DE DERECHO
I. CONCEPTO Y EVOLUCIÓN • II. REQUISITOS 1.
La existencia o realización de un acto positivo o
negativo 2. La existencia de un daño a un interés
no protegido por una específica prerrogativa
jurídica. Debe existir una extralimitación
manifiesta en el ejercicio del derecho 3. Que el
ejercicio del derecho se haya realizado con la
intención de perjudicar a otro, o sin un fin serio
o legítimo • III. EFECTOS DE LOS ACTOS
ABUSIVOS 1. Ineficacia del acto 2.
Resarcimiento de daños y perjuicios 3. Medidas
judiciales o administrativas • IV. SUPUESTOS DE
NO APRECIACIÓN
I. CONCEPTO Y EVOLUCIÓN
Supone el ejercicio de un derecho
perteneciente al sujeto, excediéndose de
sus límites naturales, lo que genera per-
juicio a tercero, sin utilidad alguna para
su dueño.
La doctrina del abuso del derecho ha
recibido un notable desarrollo en la doc-
trina moderna, aunque no es totalmente
nueva, gozando de antecedentes en el
propio Derecho Romano, en el cual los
rigores del individualismo jurídico esta-
bleciendo como axioma "el que usa de su
derecho no causa daño a nadie" fueron
atemperados por normas concretas que
prohibían determinados actos perjudicia-
les cuando en el ejercicio de un derecho
se lesionaban intereses de terceras per-
sonas; fue, no obstante, el desarrollo de
los núcleos urbanos durante la Edad Me-
dia, y la necesaria regulación de las rela-
ciones de convivencia, lo que generó un
desarrollo científico de la teoría, desem-
bocando en la doctrina elaborada por los
glosadores de los clásicamente denomi-
nados actos de emulación, que compren-
dían aquellos actos que aún siendo reali-
zados en el ejercicio de un derecho, se
hacen sin propia utilidad y con la inten-
ción de perjudicar o causar daño a otro;
esta doctrina resultó preponderante du-
rante un largo periodo de tiempo, pero
poco a poco se va superando su carácter
restrictivo ante la imposibilidad de pro-
29
A BUSO DE DERECHO
bar la existencia de la intención de reali-
zar el acto solo con la intención de da-
ñar.
Sin embargo la doctrina de los actos
de emulación fue el antecedente de la
formulación de la teoría del abuso del
derecho, recibiendo plasmación jurídica
al publicarse el B.G.B. (Bürgerliches Ge-
setzbuch o Código Civil Alemán), cuyo
párrafo 226 determina: "El ejercicio de
un derecho es inadmisible cuando sólo
puede tener por fin dañar a otro". La teo-
ría del abuso del derecho es recogida asi-
mismo en el Código Civil Suizo, que dis-
pone en su artículo 2 que todos están
obligados a ejercer sus derechos y obli-
gaciones según las reglas de la buena fe,
el abuso manifiesto de un derecho no es-
tá protegido por al ley; y en el derecho
francés este principio es una teoría desa-
rrollada jurisprudencialmente.
En nuestro ordenamiento integra la
Parte General del Código Civil, tras su in-
corporación al Título Preliminar, en vir-
tud de la reforma introducida en el año
1974, que establece en el artículo 7.2:
"La ley no ampara el abuso del de-
recho o el ejercicio antisocial del mis-
mo. Todo acto u omisión que por la in-
tención de su autor, por su objeto o por
las circunstancias en que se realice so-
brepase manifiestamente los límites
normales del ejercicio de un derecho,
con daño para tercero, dará lugar a la
correspondiente indemnización y a la
adopción de las medidas judiciales o
administrativas que impidan la persis-
tencia en el abuso".
Se recoge igualmente en el artículo
11.2 de la Ley Orgánica del Poder Judicial
"Los Juzgados y Tribunales rechazarán
fundamentalmente las peticiones, inci-
dentes y excepciones que se formulen
con manifiesto abuso de derecho o en-
trañen fraude de ley o procesal", y que
por lo que hace específicamente al orden
30
jurisdiccional civil el artículo 247.1 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil reitera que
"los intervinientes en todo tipo de proce-
sos deberán ajustarse en sus actuacio-
nes a las reglas de la buena fe. 2. Los tri-
bunales rechazarán fundadamente las
peticiones e incidentes que se formulen
con manifiesto abuso de derecho o en-
trañen fraude de ley o procesal".
En el artículo 7. 2 del Código Civil se
enuncia por primera vez el abuso del de-
recho, que aun cuando tuvo una crea-
ción doctrinal, y fue recogido por la juris-
prudencia (a partir de la sentencia de 14
de febrero de 1944) con antecedentes en
el Reglamento de la primera Ley Hipote-
caria, así como en otros textos legislati-
vos como la Ley de Arrendamientos Ur-
banos, no estaba expresamente recogido
en el Código Civil. Su regulación en el ar-
tículo 7.2 del Código Civil al estar inclui-
do en el Título Preliminar como postula-
do básico puede calificarse como módu-
lo rector de nuestro ordenamiento, en
conexión directa con el principio general
de que quien ejercita o su derecho no
perjudica a nadie y con la prohibición re-
cogida jurisprudencialmente de los actos
de emulación, que en otros preceptos
del Código se reitera.
II. REQUISITOS
La doctrina del abuso del derecho es
uno de los conceptos denominados con-
cepto jurídico indeterminado, que, por
ello, no puede ser conceptuado a priori,
sino que es preciso delimitarlo caso por
caso, sin embargo, no se puede olvidar y,
ni mucho menos, desechar los paráme-
tros legales, jurisprudenciales y doctrina-
les, que aunque sea de una manera muy
general, deben regir la regulación y apli-
cación del abuso de derecho.
Se sustenta en la existencia de unos
límites de orden moral, teleológico y so-
cial que pesan sobre el ejercicio de los
derechos, y como institución de equi-
© CISS

dad, exige para poder ser apreciado se-
gún reiterada doctrina jurisprudencial,
una actuación aparentemente correcta
que, no obstante, representa en realidad
una extralimitación a la que la ley no con-
cede protección alguna, generando efec-
tos negativos (los más corrientes daños y
perjuicios), al resultar patente la circuns-
tancia subjetiva de ausencia de finalidad
seria y legítima, así como la objetiva de
exceso en el ejercicio del derecho.
Esta doctrina inicia su evolución a
partir de la conocida sentencia de 14 de
febrero de 1944, en la que se establecen
unas líneas fundamentales, que allí se
enumeran de la siguiente forma:
a) Uso de un derecho, objetiva o exter-
namente legal.
b) Daño a un interés, no protegido por
una específica prerrogativa jurídica, y
c) Inmoralidad o antisocialidad de ese
daño, manifestada en forma subjeti-
va (cuando el derecho se actúa con
la intención de perjudicar, o sencilla-
mente sin un fin serio y legítimo), o
bajo forma objetiva (cuando el daño
procede de exceso o anormalidad en
el ejercicio del derecho).
Se puede concretar esa doctrina afir-
mando, que los derechos subjetivos tie-
nen unos límites de orden moral, tele-
ológico y social, y cuando se obra en apa-
rente ejercicio de un derecho, traspasan-
do en realidad los límites impuestos al
mismo por la equidad o la buena fe, con
daño para terceros, se incurre en respon-
sabilidad; en estricto sentido, quien usa
de su derecho no puede cometer abuso
alguno, abusa quien ejecuta un derecho
que realmente la Ley no le ha concedido.
La doctrina científica critica el margen de
inseguridad que el indispensable arbitrio
puede producir al fijar los límites del de-
recho subjetivo, pero conviene puntuali-
zar que, el examen subjetivo de la con-
ducta del agente en función del móvil y
© CISS
A BUSO DE DERECHO
del fin, está limitado objetivamente por
la función social que corresponde al de-
recho ejercitado, y tiene como ámbito
propio el de no poder invocarse, cuando
la sanción del exceso pernicioso en el
ejercicio de un derecho está garantizado
por un precepto legal. Dicho de otro
modo, el abuso del derecho es una insti-
tución de equidad para la salvaguarda de
intereses que todavía no alcanzan una
protección jurídica.
Pueden relacionarse como requisitos
que deben reunir esos actos o conductas
para merecer la calificación de abusivas
los siguientes:
1. La existencia o realización de un ac-
to positivo o negativo
A pesar que en la redacción del artí-
culo 7.2 se utiliza el término "acto", debe
integrarse la actividad o conducta real o
efectiva con la posible existencia de abs-
tención o inhibición, concepción negati-
va, cuando existiendo una obligación de
actuar el no hacer suponga un perjuicio
para otro sin beneficio para el que se
abstiene.
El resultado perjudicial se deriva por
no realizar la conducta o actividad a la
que se venía obligado legalmente, así por
ejemplo el artículo 590 del Código Civil
respecto del que realiza alguna de las
construcciones u obras que en él se indi-
can sin observar las cautelas que se seña-
lan en el precepto; en el mismo sentido
podrían incluirse entre las conductas
omisivas que ocasionan perjuicio las re-
guladas en los artículos 1.905 y 1.910 del
Código Civil, al enlazar a las conductas
omisivas de las personas que en ellos se
regulan determinadas consecuencias
cuando generen perjuicios para terceros,
y así el artículo 1.905 regula que el po-
seedor de un animal, o el que se sirve de
él, es responsable de los perjuicios que
causare, cuando se le escape o extravíe; y
el artículo 1.910 establece que el cabeza
31
A BUSO DE DERECHO
de familia que habita una casa o parte de
ella, es responsable de los daños causa-
dos por la cosas que se arrojaren o caye-
ren de la misma.
2. La existencia de un daño a un inte-
rés no protegido por una específica
prerrogativa jurídica. Debe existir una
extralimitación manifiesta en el ejerci-
cio del derecho
A partir de la señera sentencia de 14
de febrero de 1944, la posterior doctrina
jurisprudencial va desarrollando y perfi-
lando la figura del abuso del derecho,
concretando su esencia en la naturaleza
antisocial del daño causado a un tercero,
manifestada tanto en su forma subjetiva,
(intención de perjudicar, o sin la existen-
cia de un fin legítimo) como en su aspec-
to objetivo (anormalidad en el ejercicio
del derecho). En la evolución posterior
de esta doctrina se concreta más el con-
cepto, exigiéndose que el ejercicio del
derecho se haga con la intención decidi-
da de dañar, utilizando el derecho de un
modo anormal, y sin que resulte prove-
cho alguno para el agente que lo ejercita;
como remedio extraordinario que es, la
jurisprudencia viene declarando que solo
se puede acudir a esta doctrina en los ca-
sos patentes y manifiestos.
En este punto debe añadirse que se
asimila y puede plantearse la excepción
de abuso de derecho en los supuestos
de retraso desleal en el ejercicio del mis-
mo. Esta excepción encuentra su funda-
mento en la reconocida doctrina alema-
na del "Verwirkung", y a ella se ha referi-
do una prolífica doctrina de nuestros tri-
bunales, en la apreciación de que quien
ostenta un derecho que no ejercita de
manera a él imputable, durante largo
tiempo, no puede seguir gozando de la
protección jurídica de su crédito, puesto
que además se ha creado una confianza
en la contraria de que no va a ser recla-
mada la deuda. "En definitiva, ésta no es
32
más que una concreción del principio
general de buena fe, de protección de la
confianza legítima y más concretamente
de la prohibición general de venir contra
los actos propios, que, ateniéndonos a su
formulación alemana y siguiente a En-
neccerus, podemos formular del modo
siguiente: si uno espera para ejercitar su
derecho tanto tiempo que su silencio
despierta en la otra parte la confianza le-
gítima de que el derecho no será ya ejer-
citado, la otra parte podrá oponerse al
mismo mediante la objeción de la Ver-
wirkung, siempre que el ejercicio tardío
del derecho sea generalmente considera-
do como desleal según los principios de
la buena fe que dominan la vida del tráfi-
co. Se trata por tanto, no sólo de un me-
ro retraso, sino que para que la otra par-
te pueda objetar, es preciso que este re-
traso haya generado una confianza legíti-
ma que haya llevado a esa parte a organi-
zar su vida como si no tuviera que contar
ya con el ejercicio de tal derecho" (Sen-
tencia del Tribunal Supremo de 4 marzo
2005). La Verwirkung es por tanto una
doctrina posterior, pero muy cercana a la
figura clásica de la prescripción, que en-
cuentra precisamente su base en los mis-
mos razonamientos, esto es, que quien
no ejercita su acción en un plazo "razo-
nable", parece que no tiene interés en su
ejercicio. Y así mismo, se compadece
bastante con la teoría de los actos pro-
pios, puesto que una conducta pasiva
durante largo tiempo, constituye casi
una posición que se ve contradicha con
una conducta activa posterior. No obs-
tante, siendo una figura excepcional -
puesto que no viene limitada legalmente
con los plazos prescriptivos, ni llega a
provocar una efectiva contradicción en-
tre dos conductas materializadas-, su
aplicación habrá de someterse a la más
estricta comprobación de los elementos
exigidos para su estimación.
Los detractores de esta doctrina ex-
ponen que el derecho sólo pierde la ac-
© CISS

ción para ser reclamado cuando se pro-
duce su prescripción, que puede ser ins-
titución contraria a la justicia intrínseca,
pero en todo caso conforme con la segu-
ridad jurídica, y por ello completamente
imprescindible para el normal desenvol-
vimiento de las relaciones de esta clase,
posición por la que se decantan algunos
sectores doctrinales como más ajustada a
Derecho y a la realidad social, pues por
una parte la acción para el ejercicio de
un derecho no puede afirmarse extingui-
do mientras que su plazo de prescripción
permanezca vivo, que es el único hecho
natural que puede afectarle, y por otro
lado para que la renuncia de un derecho
produzca efectos ha de exteriorizarse de
forma clara, terminante y concluyente,
sin dejar dudas sobre su definitivo aban-
dono.
3. Que el ejercicio del derecho se haya
realizado con la intención de perjudi-
car a otro, o sin un fin serio o legítimo
El artículo 7.2 del Código Civil exige
daño para tercero, condicionando la cali-
ficación del acto como abusivo a la pro-
ducción de un daño para terceras perso-
nas, ahora bien no debe limitarse al ter-
cero hipotecario, ni al tercero en sentido
común, sino a cualquier perjudicado
sean ajeno o parte en el acto que se ve
perjudicado.
El Tribunal Supremo ha señalado
que la invocación con éxito del abuso de
derecho requiere que el que sufre el da-
ño en su patrimonio lo sea sin culpa por
su parte, requisito esencial que no per-
mite acudir a su amparo a quien es res-
ponsable de una conducta antijurídica
con sanción prevista en el ordenamiento,
sólo es de apreciar el ejercicio abusivo
del derecho cuando media un propósito
o intención tan claro o notorio que me-
rezca ser calificado como manifiesto, y
en aras a la seguridad jurídica se presu-
me que los derechos se ejercitan normal-
mente.
© CISS
A BUSO DE DERECHO
A ello debe añadirse que según doc-
trina jurisprudencial se avanza hacia la
determinación de la inmoralidad o anti-
socialidad de este daño, cuando la actua-
ción de su titular obedezca no a un fin
serio y legítimo sino al deseo de producir
un perjuicio a un tercero sin obtener be-
neficios propios, asimilando los efectos
del abuso del derecho y el ejercicio anti-
social del mismo, al producir efectos si-
milares, aunque gramaticalmente sean
conceptos diferentes.
En tal sentido el ejercicio de un dere-
cho es contrario a la buena fe no sólo
cuando se utiliza para una finalidad obje-
tiva o con una función económico-social
distinta de aquella para la que ha sido
atribuida a su titular por el ordenamiento
jurídico, sino también cuando se ejercita
de una manera o en unas circunstancias
que lo hacen alevoso, según las reglas
que la conciencia social impone al tráfi-
co.
III. EFECTOS DE LOS ACTOS
ABUSIVOS
Se pueden concretar esencialmente
en la ineficacia del acto, el resarcimiento
de daños y perjuicios y la adopción de
medidas judiciales o administrativas.
Tales efectos deben interesarse de
los Tribunales mediante el ejercicio de la
pertinente acción.
1. Ineficacia del acto
El acto realizado en el ejercicio de un
derecho es, en principio, un acto lícito y
justo. Pero si del acto se sigue un daño
para otro injustificadamente, el artículo
7. 2 del Código Civil establece que la Ley
no lo ampara, dando lugar a la adopción
de las medidas judiciales que impidan la
persistencia en el abuso, y entre otras
consecuencias se deriva la ineficacia del
acto, que se consigue a través de la de-
claración de nulidad, nulidad radical que
33
A BUSO DE DERECHO
puede ser admitida porque de conformi-
dad con lo dispuesto en el artículo 6.3
del Código Civil tales actividades son
contrarias a una norma imperativa, y por
eso nulos de pleno derecho.
2. Resarcimiento de daños y perjuicios
El tercero que haya sufrido daños o
perjuicios puede instar de los Tribunales
su derecho a ser indemnizado por parte
de quien realice la acción abusiva o anti-
social, en virtud de lo establecido en el
artículo 1.902 del Código Civil "el que
por acción u omisión causa daño a otro,
interviniendo culpa o negligencia, está
obligado a reparar el daño causado". La
existencia de tales comportamientos han
de resultar de la prueba aportada a un
procedimiento, lo que importa es deter-
minar si el daño está o no justificado y
ello depende de que haya habido o no
extralimitación en el ejercicio del dere-
cho. Cuando por la intención del titular
o por el objeto de la acción u omisión o
por las circunstancias en que se realice,
el ejercicio del derecho sobrepase de un
modo manifiesto los límites normales del
mismo, el daño que se cause a otra per-
sona dará lugar a la correspondiente in-
demnización. Deberá ser probado tanto
el daño así como su cuantía.
La exigencia de que en los supuestos
en que se estime la existencia de abuso
de derecho ha de ser patente la inten-
ción de perjudicar o la falta de finalidad
seria y legítima en la conducta del sujeto,
al lado de la situación objetiva de anor-
malidad o exceso en el ejercicio del dere-
cho actuado no excluye sin embargo
que, producidos y debidamente acredita-
dos unos daños y perjuicios como conse-
cuencia directa e inmediata del abuso del
derecho, la parte que ocasionó aquellos
deberá responder de los mismos proce-
diendo a su reparación, por cuanto que
la indemnización de daños y perjuicios
en el ámbito civil ofrece un carácter repa-
34
rador y no propiamente punitivo o san-
cionador.
Dentro del área del concepto del
abuso de derecho, existe un campo muy
delimitado de actuación, como es el co-
nocido doctrinalmente "abuso del dere-
cho y derecho a litigar", y que se puede
definir como aquél aspecto del abuso del
derecho relativo a determinar si incurre
en responsabilidad aquella persona que
dentro de una contienda judicial mantie-
ne pretensiones manifiestamente indefi-
nidas u orientadas a finalidades distintas
a las naturales en la función social del
proceso; es decir se cuestiona si el liti-
gante a quien se han producido daños
como consecuencia de la actividad pro-
cesal de la otra parte, está amparado por
las reglas de la responsabilidad civil, de
suerte que pueda ejercitar la acción de la
responsabilidad extracontractual del artí-
culo 1.902 del Código Civil, contra el cau-
sante del perjuicio, esgrimiendo la inexis-
tencia de una "justa causa litigantis".
3. Medidas judiciales o administrativas
El artículo 7.2 del Código Civil prevé
expresamente la adopción de las medi-
das judiciales o administrativas que impi-
dan la persistencia en el abuso, el proble-
ma es fijar cuáles pueden ser esas medi-
das, porque ninguna se establece de for-
ma taxativa, por lo que podrán ser deter-
minadas en cada caso por el órgano com-
petente, o acudir a otras normas en las
que se establezcan medidas que puedan
resultar de aplicación a cada caso concre-
to, por ejemplo las establecidas en la Ley
de Enjuiciamiento Civil o en la Ley de
Procedimiento Administrativo en materia
de ejecución y aseguramiento de bienes.
IV. SUPUESTOS DE NO
APRECIACIÓN
Cuando la ley establece un plazo pa-
ra el ejercicio de la acción el interesado
dispone de total libertad para ejercitar o
© CISS

no su derecho cuando estime oportuno
siempre que lo haga dentro de dicho pla-
zo, sin que ello entrañe abuso de dere-
cho, pues es el legislador el que al esta-
blecer dicho plazo ha efectuado una
ponderada valoración de todas las cir-
cunstancias concurrentes que le ha lleva-
do a la decisión de fijar el tiempo de
prescripción de esa manera. Por lo que si
es la propia ley la que considera idóneo,
proporcionado y procedente el tiempo
que establece para el ejercicio de un de-
terminado derecho, resulta, muy difícil
que si se utiliza dentro de ese lapso tem-
poral pueda apreciarse en quien lo ejer-
cita una conducta abusiva, para lo cual
sería necesario una prueba clara y rotun-
da.
En definitiva, no se deduce el resulta-
do de abuso de derecho cuando, sin tras-
pasar los límites de la equidad y de la
buena fe, se pone en marcha el mecanis-
mo judicial con sus consecuencias para
hacer valer una atribución que el actor
estima corresponderle, lo que se traduce
en que no cabe apreciar el abuso de de-
recho en quien actúa dentro de las previ-
siones legales, haciendo uso de los me-
canismos procesales para hacer valer su
derecho.
MARÍA TERESA DE LA ASUNCIÓN RODRÍGUEZ
ABUSO DE POSICIÓN
DOMINANTE
Abuse of a dominant position
I. CONCEPTO • II. DEFINICIÓN DEL MERCADO
RELEVANTE 1. Mercado relevante de producto 2.
Mercado geográfico relevante • III. LA POSICIÓN
DOMINANTE 1. Posición dominante individual
2. Posición dominante colectiva • IV. EL ABUSO
1. Caracteres básicos 2. Tipos de abuso
I. CONCEPTO
El abuso de posición dominante es la
conducta unilateral de una o varias em-
© CISS
A BUSO DE POSICIÓN DOMINANTE
presas con posición de dominio en el
mercado, que restringe indebidamente la
competencia, por lo que está prohibida
tanto por la normativa comunitaria euro-
pea (artículo 82 del Tratado CE) como
por el Derecho español (artículo 2 de la
Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de
la Competencia).
Es importante resaltar que no está
prohibida la posición de dominio en sí
misma, sino las conductas abusivas que
de ella puedan derivarse.
Para analizar si un comportamiento
empresarial es constitutivo de un abuso
de posición dominante y, por lo tanto,
está prohibido, hay que determinar suce-
sivamente cuál es el mercado o merca-
dos relevantes afectados; si en esos mer-
cados existe una posición de dominio de
una empresa o de varias conjuntamente,
y si el comportamiento de la empresa o
empresas en posición de dominio puede
ser calificado de explotación abusiva de
una posición dominante.
II. DEFINICIÓN DEL MERCADO
RELEVANTE
Desde la perspectiva de la política de
competencia, el mercado relevante o
"mercado de referencia" viene determi-
nado por la confluencia de una doble di-
mensión: mercado de producto/servicio
y mercado geográfico. En algunos casos
puede ser necesario considerar también
la dimensión temporal.
1. Mercado relevante de producto
Se entiende por mercado de produc-
to el conjunto de productos y servicios
que los consumidores consideren inter-
cambiables o sustituibles en razón de sus
características, su precio, o el uso que
prevean hacer de ellos. Excepcionalmen-
te se puede llegar a considerar que pro-
ductos o servicios no sustituibles para el
consumidor forman parte del mismo
35
A BUSO DE POSICIÓN DOMINANTE
mercado, cuando exista una alta sustitui-
bilidad entre ellos desde el lado de la
oferta (dos tipos de papel de muy dife-
rente calidad y precio que para el consu-
midor no serían sustituibles pueden con-
siderarse parte del mismo mercado cuan-
do los fabricantes puedan cambiar su
producción de uno a otro y venderlo a
corto plazo y sin tener que realizar inver-
siones significativas).
2. Mercado geográfico relevante
Se entiende por mercado geográfico
el área (mundial, europea, nacional, re-
gional o local) en la que las condiciones
de competencia de los operadores de los
productos/servicios de referencia son su-
ficientemente homogéneas y se puede
distinguir de otras zonas geográficas pró-
ximas con condiciones de competencia
sensiblemente distintas.
III. LA POSICIÓN DOMINANTE
La posición de dominio es una no-
ción jurídica que alude a la posición de
fortaleza económica de una o, excepcio-
nalmente, de varias empresas, que no te-
me las reacciones de sus competidores,
clientes o consumidores, lo que le da el
poder de obstaculizar la competencia
efectiva en los mercados afectados (véa-
se, entre otras, la sentencia del TJCE, de
14 de febrero de 1978, as. 27/76, United
Brands, Rec. p. 207, ed. especial espa-
ñola, p. 67, ap. 65). Supone la existencia
de un notable poder de mercado de di-
cha empresa, o empresas, sin que sea ne-
cesario tener un monopolio.
1. Posición dominante individual
La inmensa mayoría de los casos de
abuso de posición de dominio analizados
por las autoridades de competencia co-
rresponden a posiciones de dominio in-
dividuales. Se trata, pues, de situaciones
en las que una única empresa dispone de
un muy notable poder de mercado, de
36
modo tal que no teme las reacciones de
otros actores, actuales o potenciales, ofe-
rentes o demandantes de ese mercado y
tiene capacidad de dañar la competencia
efectiva; por ejemplo, puede subir los
precios sin pérdida significativa de clien-
tes.
Son múltiples los factores que han
de considerarse para determinar la exis-
tencia de una posición de dominio indi-
vidual. La cuota de mercado de la empre-
sa examinada con relación a la del resto
de competidores es el factor inicial, pero
no el único. Habrán de tenerse en cuen-
ta también, entre otros factores, las posi-
bles barreras de entrada y expansión, el
grado de concentración del mercado, las
elasticidades, el grado de integración ver-
tical y otras características de la supuesta-
mente dominante, etc. Se trata, pues, de
una valoración compleja que debe tener
muy en cuenta tanto la estructura del
mercado como la de la empresa exami-
nada y sus competidores. Normalmente
la posición de dominio requiere una cuo-
ta estable de mercado cercana al 40% o
superior, con ausencia de competidores
con similares cuotas de mercado, en
mercados con barreras de entrada y ex-
pansión significativas, preferentemente
maduros y con una elasticidad baja de la
demanda.
2. Posición dominante colectiva
Mucho más excepcionalmente pue-
den encontrarse casos de abuso de posi-
ción dominante colectiva. Se trata de si-
tuaciones en las que dos o más empre-
sas, sin pertenecer al mismo grupo, están
unidas por tales vínculos contractuales,
estructurales o/y económicos que se pre-
sentan o actúan juntas en un mercado
específico como una entidad colectiva
(véase sentencia TJCE, de 16 de marzo
de 2000, as. Acumulados C-395/96 P y
C-396/96 P, Compagnie Maritime Belge,
Rec. p. I-1365). En ausencia de vínculos
estructurales significativos entre las em-
© CISS

presas examinadas, se exigen muy estric-
tas condiciones acumulativas para reco-
nocer la existencia de tal posición domi-
nante colectiva, en particular: una gran
transparencia del mercado oligopolístico
de referencia; una credibilidad de los
mecanismos de castigo para represaliar
desviaciones de la línea de acción común
y, por último, incapacidad de otros com-
petidores o de los clientes/consumidores
de alterar el comportamiento común
(véanse las sentencias del TPI de 26 de
enero de 2005, as. T-342/99, Airtours,
Rec. p. II-2585, y de 26 de enero de 2005,
as. T-193/02, Piau, Rec. p. II-209).
IV. EL ABUSO
Tradicionalmente se entiende por
abuso un comportamiento unilateral de
la empresa dominante que, por medios
diferentes de los que rigen una compe-
tencia normal de productos o servicios
(competition on the merits), obstaculiza
el ya de por sí limitado grado de compe-
tencia en el mercado o su desarrollo
(véase sentencia TJCE, de 13 de febrero
de 1979, as. 85/76, Hoffman-La Roche,
Rec. p. 461, ap. 91).
1. Caracteres básicos
- Ha de tratarse de una conducta uni-
lateral, autónomamente decidida por
la empresa dominante. Si fuera el re-
sultado de un pacto o un acuerdo es-
taríamos ante otro tipo de práctica
restrictiva de la competencia (la pre-
vista en el artículo 81 del Tratado CE
y el artículo 1 de la Ley 15/2007, de 3
de julio, de Defensa de la Competen-
cia).
- Ha de producir un efecto restrictivo
de la competencia actual o potencial
significativo. Es, pues, un concepto
objetivo: no se requiere una inten-
ción de perjudicar sino un efecto ac-
tual o potencial dañino para la com-
petencia.
© CISS
A BUSO DE POSICIÓN DOMINANTE
- Por último, ha de exceder lo que es
una competencia normal o competi-
tion on the merits. Éste es quizás el
elemento más problemático, porque
no siempre es fácil distinguir lo que
es normal (la competencia basada en
precio, calidad, originalidad, innova-
ción u otros rasgos del producto/ser-
vicio), de lo que es abusivo por no
basarse en los méritos del producto
o servicio sino en el simple provecho
del poder de mercado de la empresa
dominante para ganar la batalla. Por
ejemplo, en la condena a la empresa
Microsoft, la Comisión Europea con-
sideró que dicha empresa, al empa-
quetar su reproductor de media con
el sistema operativo Windows, co-
metía un abuso porque no permitía
una competencia entre los diversos
reproductores de media basado en
los méritos de cada uno, sino que
aprovechaba su clara posición domi-
nante en sistemas operativos para
ganar cuota de mercado en el merca-
do de reproductores de media.
2. Tipos de abuso
Se distingue tradicionalmente entre
abusos de explotación y de exclusión.
Tanto la política europea como la espa-
ñola consideran prohibidos los dos tipos,
aunque son mucho más frecuentes los
casos de exclusión. Otras políticas anti-
trust, como por ejemplo la estadouni-
dense, prohíbe solamente los abusos de
exclusión.
a) Abusos de exclusión
Se dirigen a excluir total o parcial-
mente a los competidores, actuales o po-
tenciales del mercado, a través de, por
ejemplo, precios predatorios, tying o
empaquetamiento indebido de produc-
tos, negativas a contratar, descuentos
inadecuados, imposición de marca única
o estrechamiento de márgenes.
37
A BUSOS BANCARIOS
b) Abusos de explotación
Impactan directamente en los clien-
tes/consumidores y no en los competido-
res. Son, por ejemplo, los precios excesi-
vos o las prácticas discriminatorias.
JERÓNIMO MAILLO GONZÁLEZ-ORÚS
ABUSOS BANCARIOS
Banking abuses
Como consecuencia de la participa-
ción de un número cada vez mayor de
ciudadanos en relaciones de diversa ín-
dole con las entidades que constituyen el
sistema financiero, especialmente las
asociaciones de defensa de consumido-
res y usuarios utilizan la expresión "abu-
sos bancarios" para referirse a las cláusu-
las que consideran abusivas por parte de
las entidades de crédito.
Se refieren a toda clase de entidades
de crédito, esto es, no sólo a bancos, ca-
jas y cooperativas de crédito, sino tam-
bién los establecimientos financieros de
crédito.
Es evidente que existen numerosos
vicios en las condiciones generales en
cuanto a las estipulaciones de exonera-
ción de responsabilidad por parte de las
entidades de crédito, si bien desde el de-
sarrollo de la Ley 26/1988, de 29 de julio,
de Disciplina e Intervención de las Enti-
dades de Crédito, la situación ha mejora-
do notablemente en este aspecto.
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Malas prácticas bancarias".
ACCESIBILIDAD
Accessibility
38
I. CONCEPTO • II. CONTEXTO • III.
CARACTERÍSTICAS 1. Identificación de los
requisitos DALCO • 2. Alternativas 3. Aspectos
comunes a la accesibilidad Web 4. Accesibilidad
Web: TAW 5. Accesibilidad Web: WAB Cluster •
IV. CERTIFICACIÓN DE LA ACCESIBILIDAD
I. CONCEPTO
En el ámbito de la calidad, cuando se
habla de accesibilidad, además de los as-
pectos comúnmente abarcados, se pone
un mayor énfasis en aquellos que hacen
referencia a facilitar o posibilitar el uso
de productos y el disfrute de bienes y/o
servicios.
Etimológicamente remite a la "cuali-
dad" de accesible cuando implica la ca-
racterística de funcionalidad referida a
que "se tiene acceso" o a que "se facilita
el acceso", o bien referente a que "es de
fácil trato", e incluso conceptualmente a
que es algo "inteligible" o "de fácil com-
prensión".
Así pues el concepto de accesibili-
dad, según el enfoque, puede tener di-
versas acepciones, y también supone
abordar distintas cuestiones como punto
de partida o base del fundamento.
La primera cuestión pasa por poner
de manifiesto que, en sí mismo, se trata
de un aspecto "cualitativo" ya que implica
y comprende características determinan-
tes de "distinción" frente a otros casos,
productos o servicios que, siendo equi-
parables comparativamente, pueden no
ser accesibles.
La segunda cuestión se interrelaciona
con "facilitar el acceso" o "posibilitar la
entrada" -indiferentemente del entorno
físico y arquitectónico, virtual, etcétera-.
Este enfoque o cuestión de base implica
que "el acceso está facilitado para cual-
quiera que lo requiera", sean cuales fue-
ren sus características -incluidas las dis-
tintas capacidades-.
© CISS

La tercera cuestión entra en el matiz
de la comprensión, de "la inteligibilidad",
del trato "amigable" y sencillo para la
gran mayoría de usuarios -incluidos los
que presentan diferencias en alguna ca-
pacidad-, como atributo de aquello que
es accesible.
La garantía de cumplimiento con to-
dos los aspectos cualitativos que garanti-
zan la cualidad de accesibilidad debida-
mente adaptada a las diversas situacio-
nes, productos, servicios y capacidades,
son el objeto de este concepto dentro
del marco de aplicación desde una pers-
pectiva de la calidad.
II. CONTEXTO
Las características que afectan al con-
cepto de accesibilidad son clave para
cualquier organización, ya que abordan
la implicación misma de dicha empresa u
organización en su entorno plural y ge-
neralizado.
Para las organizaciones es algo natu-
ral tratar de garantizar con sus ofertas la
igualdad de oportunidades a potenciales
beneficiarios de sus servicios, comprado-
res de sus productos, empleados y res-
tantes miembros de la sociedad -entre
los que están sus clientes y/o usuarios-.
Abarcan, pues, tanto los conceptos de ca-
lidad más tradicionales como aquellos
más desarrollados que se tienen en cuen-
ta para entrar, de lleno, dentro de las es-
trategias de Responsabilidad Social Cor-
porativa.
Accesibilidad es aún más. Es un dere-
cho. Y este derecho que impulsa toda
Europa, promueve la participación activa
de los ciudadanos en todas las activida-
des, ya sean de índole social, política, la-
boral o económica. El respeto de este
derecho no se podría trasladar a las dife-
rentes situaciones sociales si no es supe-
rando todas las barreras con que se vaya
encontrando su aplicación en el más
© CISS
A CCESIBILIDAD
amplio sentido -con independencia de
posibles características limitadoras como
su ubicación geográfica, su edad, su posi-
ble discapacidad (física, sensorial visual,
sensorial auditiva, intelectual e incluso
psíquica)-; o de cualquier otro tipo de
barrera que, con la ayuda de la tecnolo-
gía actual pueda ser, fácilmente, supera-
da.
En su ámbito de aplicación al entor-
no de la empresa u organización, es en el
que se ubica su mercado, y se adquieren
sus productos o se pueden disfrutar los
servicios. Esta característica es importan-
te tenerla en cuenta para dar respuesta
adecuada, para cubrir las necesidades y
expectativas de todos sus potenciales
usuarios -independientemente de su
edad, sexo, origen cultural y estado, o
grado de capacidad-.
Respecto al acceso a sitios físicos o
espacios, a determinados productos, o al
disfrute de bienes y servicios, son muy
numerosas las circunstancias en que se
producen limitaciones, bien por falta de
una adecuada planificación, bien por que
existen barreras de cualquier tipo entre
dicho producto o servicio y el cliente de-
bido a que no se han tenido presentes
determinadas situaciones o característi-
cas de personas potenciales usuarios,
bien por que se dan una serie de circuns-
tancias (que no tienen por que ser per-
manentes) que impiden el uso o acceso
normal. Esto cobra una especial relevan-
cia ante aspectos o en situaciones de
emergencia.
La propia Norma ISO 170001 ya indi-
ca que "el uso y disfrute de bienes y ser-
vicios por las personas que forman par-
te de la sociedad pasa obligatoriamente
por que éstos sean accesibles a todas
ellas, con independencia de su edad o
posible discapacidad."
Cuando se presenta, en este sentido,
una carencia de diseño, se da una falta
39
A CCESIBILIDAD
de calidad. Esta desviación está relacio-
nada con las características del producto
y servicio, ya que el hecho de que no sea
accesible lo invalida para una parte de
clientes o usuarios.
Hoy día, con el avance de las nuevas
"Tecnologías de la Información y Comu-
nicación" (TIC) se ha producido un nota-
ble cambio de hábitos que llega más allá
de aspectos relacionados con el ocio o el
mero acceso a la información y que aho-
ra entran de lleno en aspectos laborales,
sociales, asistenciales y de toda índole.
Por tanto, las relaciones dentro de la ac-
tual "sociedad de la Información", ade-
más de contemplar los aspectos pura-
mente físicos y materiales, requiere tener
en cuenta la accesibilidad y ampliarlos a
otros aspectos, como los que se facilitan
dichas relaciones mediante el acceso a
Internet, a los servicios virtuales, y a las
TIC en general, cada vez más necesarias
dentro de la actual sociedad de la infor-
mación.
Es por lo que, en los últimos años, se
han multiplicado los esfuerzos de las
principales empresas, de las organizacio-
nes, y de los organismos intermedios y
restantes implicados, para fomentar "sis-
temas de certificación", que "garanticen"
por terceros "ajenos a dichas empresas y
organizaciones", la accesibilidad no solo
a sus instalaciones, si no a su informa-
ción, gestiones, productos o servicios.
III. CARACTERÍSTICAS
Son muchas las situaciones en que se
puedan encontrar a la hora de llevar a ca-
bo una actividad, o de disfrutar de un
producto o servicio y, es por lo que, para
posibilitar una misma accesibilidad, inde-
pendientemente de una discapacidad
(que "en el ámbito de la salud" seráa
cualquier tipo de restricción o falta de
habilidad), ha de contemplarse cualquier
situación normal. Y por normal será pre-
ciso entender todo lo que esté dentro de
40
los límites y con la consideración de
"normales para un ser humano" (según
establece la norma UNE EN ISO 9999).
Como puede apreciarse, son muy di-
versas las características que pueden in-
fluir o afectar a la accesibilidad, variando
desde los aspectos arquitectónicos, o de
movilidad y transporte, hasta los de uso
de aparatos y enseres, electrodomésticos
o similares, e incluso, hasta el acceso a
información, gestiones y trámites "en lí-
nea" mediante uso de las TIC y un impor-
tante sinfín de casuísticas.
En este gran abanico de aspectos se
tienen que establecer criterios comunes
para que todos ellos puedan normalizar-
se. Es de tal magnitud y trascendencia
que lo han puesto de manifiesto los prin-
cipales organismos relacionados con la
calidad, las organizaciones sociales y po-
líticas y todos los implicados en la res-
ponsabilidad social corporativa -como
pone de manifiesto es que se haya abor-
dado por el "Programa Global Compact",
dentro del Pacto Mundial de las Naciones
Unidas (que establece diez principios en
las áreas de derechos humanos, trabajo,
medio ambiente y anticorrupción basa-
dos en el consenso universal)-. Es por lo
que se han especificado una serie de re-
quisitos que se han llamado "DALCO"
(Deambulación -desplazamiento-, Aprehen-
sión -manipulación o manejabilidad,
Localización y Comunicación)
Estos requisitos DALCO son los que
posibilitarán que, dentro de una organi-
zación, se puedan verificar todas las ca-
racterísticas de la accesibilidad universal,
en un ámbito global, que podrán permi-
tir que se llegue a implantar y certificar
"un sistema de calidad y para la accesibili-
dad".
1. Identificación de los requisitos DAL-
CO
Los requisitos DALCO, a título mera-
mente enunciativo y con la finalidad de
© CISS
 A CCESIBILIDAD

poder apreciar su organización, pueden - sistemas y equipamientos sanita-

analizarse según el siguiente esquema: rios

a) Requisitos para la "deambulación" - ayudas técnicas

(movilidad y/o desplazamiento) b) Requisitos para la "aprehensión" (ma-
· itinerarios, en cuanto a generalida- nejar y/o coger o asir alguna cosa)
des, libres de barreras · alcance (los mecanismos, objetos y/o
· suelos y pavimentos proceso)
- uniformidad - altura
- deslizamiento - profundidad
- higiénico-sanitarios y de fácil - ancho
limpieza
- dimensionalidad general y for-
- bordillos y aceras mas básicas
· cambios de plano - distribución
- escaleras · accionamiento (fácilmente manipula-
bles por personas con movilidad re-
- rampas, tapices e inclinaciones y ducida)
similares (mecánicas)
- pomos y cerraduras
- plataformas y similares para sal-
var diferentes planos - picaportes,
- ascensores y elevadores - grifos,
· espacio de maniobra - botoneras e interruptores,
- dimensiones - mecanismos diversos de acción
- manual
giros y zonas específicas
- · agarre (asir, sujetar, apoyar) y trans-
obstáculos
porte
- mobiliario, apoyos, asientos
- pasamanos
· zonas de circulación
- barras de apoyo
- dimensiones
- asas
- iluminación uniforme
- carros
- puertas
- cestos
- elementos de cierre
- bolsas
- obstáculos
c) Requisitos para la "localización" (ubi-
· otros elementos apoyos o ayudas cación y/o lugar preciso en el que se en-
técnicas
cuentra algo o alguien)
- mobiliario urbano
· generalidades de identificación y po-
- mesas, mostradores sición

© CISS 41
A CCESIBILIDAD
· generalidades de iluminación
· generalidades de señalización
- visual
- acústica
- táctil
- señalización de información
- señales luminosas
- señales acústicas
- señalización de orientación
- señales de emergencia
- paneles
- carteles
- catálogos
- folletos
- planos
d) Requisitos para la "comunicación"
(interacción para el intercambio de la
información necesaria para el desarrollo
de una actividad)
· comunicación no interactiva
- visual (pictogramas reconocidos
universalmente)
- acústica (voz digital, sirena, zum-
bador,... -adecuada-)
- táctil
- combinación de varias
- señalización de emergencia (uso
exclusivo a dicho fin)
· comunicación interactiva e interper-
sonal
- atención al cliente
- comunicación verbal
- mercado globalizado y con el auge de las
lengua de signos
· comunicación unidireccional
42
- pulsadores, teclados, paneles
- pantallas táctiles, pulsadores
- folletos, planos, catálogos
- avisos sonoros, braille
2. Alternativas
Para cumplir con el compromiso de
la accesibilidad se establece que, para el
caso de que, ante una situación dada, no
pueda cumplirse con alguno de los re-
quisitos de accesibilidad DALCO indica-
dos en la normativa de la serie UNE
170000, la organización deberá ponerse a
disposición del usuario para ofrecer, en
un entorno normalizado, una "solución
alternativa" a las características afectadas
dentro de ese requisito que dé respuesta
cualitativa apropiada, con el mismo gra-
do de prestaciones y de dignidad de uso.
En este sentido, el "entorno normali-
zado" es aquel entorno construido que
cumple con los requisitos enunciados
anteriormente denominados DALCO, y
también es el entorno en el que, sin
cumplirse alguno de estos requisitos,
exista, al menos, una alternativa equiva-
lente -en cuanto a grado de prestación,
para cada una de las posibles limitacio-
nes o deficiencias ("en el ámbito de la sa-
lud" cualquier pérdida o alteración de
una estructura o función psicológica fi-
siológica o anatómica -según la norma
UNE-EN ISO 9999-)-. Este entorno, ha de
preveerse que estas limitaciones pueden
no estar presentes en un principio, y que
pueden ser de carácter permanente o
transitorio, o que se puedan llegar a pre-
sentar y desaparecer.
3. Aspectos comunes a la accesibilidad
Web
Hoy día, en el entorno actual de un
TIC, es absolutamente imprescindible el
abordar la accesibilidad Web, tanto por
© CISS

sus aspectos informativos, laborales, de
gestión, como por el conjunto de aspec-
tos socio culturales en general.
Hablar de Accesibilidad Web es ha-
blar de un acceso universal a la red Inter-
net (la World Wide Web), independiente-
mente del tipo de hardware, software,
tecnología de telecomunicación e inter-
face, infraestructura de red, proveedor
de servicio, idioma, cultura, localización
geográfica y capacidades de los usuarios.
Dada la complejidad que conlleva, exis-
ten diversos modelos apoyados por he-
rramientas que pueden facilitar el análisis
de las páginas en Internet, de los servi-
cios en línea y, en general de los "sitios
Web".
La referencia a "garantías Web sufi-
cientes" se da cuando "los sitios Web" es-
tán diseñados pensando en la accesibili-
dad, para que todos los usuarios puedan
acceder en condiciones de igualdad a los
contenidos. Y, ahora, además de los as-
pectos generales que tienen en cuenta
posibles discapacidades, interviene en
mayor grado, el detalle añadido a la cuali-
dad "técnica" o de las derivadas del con-
texto de uso "tecnológico". Este detalle
cualitativo se relaciona directamente con
la "usabilidad".
4. Accesibilidad Web: TAW
TAW (Test de Accesibilidad Web) es
una herramienta –para ser aprovechada
principalmente por usuarios avanzados y
por profesionales del diseño y desarrollo
Web-, con la que se puede realizar una
comprobación "en línea mediante acceso
a su URL" y obtener un "informe (en for-
mato HTML) con el resultado". Se facilita
que, automáticamente, se revisen diver-
sos aspectos que afectan directamente a
la accesibilidad Web.
Para el análisis TAW se basa en las
Pautas de accesibilidad al Contenido
Web 1.0 según especificaciones WCAG
© CISS
A CCESIBILIDAD
(Web Content Accesibility Guidelines)
del W3C (World Wide Web Consortium).
Dichas pautas son 14, con 65 puntos
de verificación, divididos a su vez en 3
prioridades. Dependiendo de los puntos
de verificación que cumplan un sitio Web
tendrá un nivel de accesibilidad, que se
corresponderá con tres niveles de conse-
cución desde un menor grado hasta el
máximo: "A", "AA" o "AAA".
El incluir esta calificación (con su lo-
go), refleja una declaración de conformi-
dad -por parte de la organización, y por
parte del autor o proveedor de conteni-
dos-. Esta declaración, pone de manifies-
to que se ajusta al nivel declarado y defi-
nido en las "Directrices de Accesibilidad
para el Contenido Web 1.0" que desarro-
llan y explican cómo hacer que el conte-
nido Web, sea accesible para las personas
con discapacidad y, en función de las di-
versas casuísticas.
5. Accesibilidad Web: WAB Cluster
WAB Cluster aúna un esfuerzo con-
junto de tres proyectos europeos -de un
grupo de 23 organizaciones europeas
que participan en estos tres proyectos
europeos cuyos nombres son BenTo-
Web, EIAO, y Support EAM-, que, par-
tiendo de las mismas pautas, desarrolla
una metodología unificada de evaluación
Web denominada UWEM (Unified Web
Evaluation Methodology).
La UWEM versión 1.0 ofrece un pro-
cedimiento de evaluación que abarca un
sistema de principios y de prácticas para
la evaluación de la accesibilidad de la
Web tanto por un experto humano como
de manera automática por interfaces de
máquinas. La principal aportación de la
metodología es que se puede usar para
evaluaciones detalladas de una página
Web, de un sitio entero (independiente-
mente de su tamaño), o de múltiples sitios.
43
A CCESIBILIDAD
IV. CERTIFICACIÓN DE LA
ACCESIBILIDAD
Los sistemas y modelos de certifica-
ción de la accesibilidad son una herra-
mienta valiosa que asegura tanto a las
empresas privadas como a la Administra-
ción pública y restantes organizaciones
en general, su adecuación funcional, de
uso, y de acceso "para todos". A la vez,
también se da cumplimiento a las exigen-
cias derivadas de la legislación vigente -
nacional e internacional- en materia de
accesibilidad Web.
Desde un nivel más amplio, como el
que abarca la Organización de Naciones
Unidas, hasta ámbitos más concretos, co-
mo el gestionado desde la Comisión Eu-
ropea, que considera estas certificacio-
nes como una importante etiqueta de ca-
lidad que sirve a los usuarios como guía a
la hora de hacer compras o contratar ser-
vicios; y hasta normativas de ámbito na-
cional como la que contempla las exigen-
cias en cuanto a la Sociedad de la Infor-
mación, en nuestro país, existe un amp-
lio espectro de normas a las que se da
respuesta y garantía, mediante su im-
plantación y certificación.
Asimismo la normalización y el pro-
greso hacia la plena integración social, es
otro aspecto fundamental que cubren es-
tas certificaciones.
Existen certificaciones que abarcan
normas como las expuestas de accesibili-
dad universal y conforme la serie 170000
o, más específicas conforme a UNE
139803: 2004; conforme a norma euro-
pea CWA 15554: 2006 y las mencionadas
pautas del W3C; hasta otras que tienen
asociados sellos propios, vinculados a or-
ganizaciones (como por ejemplo Funda-
ciones) y sellos de excelencia, modelos
de marca (como, por ejemplo, las de
Marca N de accesibilidad TIC), e incluso
44
sectoriales (como por ejemplo para
transporte, servicios turísticos, ...) y que,
en su conjunto, ofrecen garantías de cali-
dad y sobre conformidad con la accesibi-
lidad.
C. JAVIER HERNANDO FREILE
Véase también: "Mejora continua" y "Sistema de
gestión de la calidad".
LO ESENCIAL SOBRE
ACCESIBILIDAD
Documentación
· ISO 9001:2008 Sistemas de gestión
de la calidad. Requisitos.
· ISO 14001:2004 Sistemas de gestión
ambiental. Requisitos con orientación
para su uso.
· UNE 170001 Accesibilidad Global.
Criterios para facilitar la accesibilidad
al entorno.
Webgrafía
· www.w3c.es world wide web con-
sortium w3c.
· www.fundacionctic.org (Fundación
CTIC–Centro Tecnológico de la In-
formación y Comunicación).
· certiaccesibilidad.technosite.es
(Technosite–Fundación ONCE).
· www.wabcluster.org (UWEM-Meto-
dología unificada de evaluación
web).
· www.inteco.es (Instituto Nacional
de Tecnologías de la Comunicación).
· www.esi.es (ESI Tecnalia-European
Software Institute).
· www.accesible.aenor.es (AENOR).
© CISS
 A CCESO A ARCHIVOS Y DOCUMENTOS ADMINISTRATIVOS
ACCESO A
ARCHIVOS Y
DOCUMENTOS
ADMINISTRATIVOS
Access to administrative files and docu-
ments
I. CONCEPTO • II. REGULACIÓN • III. FORMA DE
EJERCER EL DERECHO DE ACCESO
I. CONCEPTO
Uno de los instrumentos que permi-
ten hacer efectivas las garantías del ciu-
dadano frente al ejercicio de las prerro-
gativas de las que goza la Administración
es el derecho de acceso de aquel a los ar-
chivos y registros administrativos que se
reconoce en el artículo 105.b) de la
Constitución Española. Como destaca la
sentencia del Tribunal Supremo de 14 de
noviembre de 2000 (Rec. 4618/96) cons-
tituye una manifestación del principio de
transparencia administrativa, y con otras
manifestaciones como el derecho de au-
diencia o la obligación de motivar las de-
cisiones administrativas integra el conte-
nido de uno de los llamados "derechos
de última generación", el derecho a una
buena administración contenido en el ar-
tículo 41 de la Carta de Derechos de la
Unión Europea.
Su eficacia como mecanismo de con-
trol de la actuación administrativa se re-
vela, de un lado, en la posición del inte-
resado en relación a su derecho a cono-
cer en cada momento el estado de trami-
tación del procedimiento en el que se va
a resolver acerca de su pretensión o en
relación al interés del que es portador y
de otro, de un modo mas general, al re-
conocer el derecho de los ciudadanos a
ser informados del funcionamiento de
las Administraciones públicas. De hecho,
el artículo 35 a) de la Ley 30/1992, de Ré-
© CISS
gimen de las Administraciones Públicas y
del Procedimiento Administrativo Co-
mún distingue de un lado, el derecho a
conocer en cualquier momento, el esta-
do de la tramitación de los procedimien-
tos en los que tengan la condición de in-
teresados, y obtener copias de documen-
tos contenidos en ellos, y de otro, el de-
recho de acceso a los registros y archivos
de las Administraciones Públicas en los
términos previstos en la Constitución y
en ésta u otras Leyes contemplado en el
artículo 37 de la misma Ley.
Esta segunda manifestación es la que
nos interesa pues la primera dependerá
de la situación del interesado en relación
con cada procedimiento administrativo.
La Ley 30/92 desarrolla el ejercicio de es-
te derecho de acceso distinguiendo en el
citado artículo 37:
a) Ámbito subjetivo de aplicación. Ar-
chivos y registros administrativos de
las Administraciones Públicas Terri-
toriales (Administración del Estado,
Comunidades Autónomas y Locales)
y Entidades de Derecho Público vin-
culadas o dependientes de las ante-
riores que ejerzan funciones admi-
nistrativas.
b) Ámbito objetivo. Comprende los re-
gistros y los documentos que, for-
mando parte de un expediente,
obren en los archivos administrati-
vos, cualquiera que sea la forma de
expresión, gráfica, sonora o en ima-
gen o el tipo de soporte material en
que figuren, siempre que tales expe-
dientes correspondan a procedi-
mientos terminados en la fecha de la
solicitud.
El acceso comprende tanto el acceso
directo a los documentos en cuestión co-
mo el de obtener copias y certificados de
los mismos.
La sentencia de 23 de mayo de 2007
(Rec. 8030/04) interpreta la expresión
45
A CCESO A ARCHIVOS Y DOCUMENTOS ADMINISTRATIVOS
"ciudadano" que recoge la Ley 30/1992,
en el sentido de que "no impide al dere-
cho ejercido por un operador (de telefo-
nía móvil), pues una persona jurídica
también queda incardinada en aquel con-
cepto, no sólo las personas físicas, de-
ducción avalada nítidamente por la Juris-
prudencia (ejemplo, Sentencia de 4 de
diciembre de 1990), en cuanto que las
sociedades pueden solicitar el acceso a
los Registros y Archivos y a la obtención
de las copias correspondientes, siempre
y cuando se acredite su cualidad de inte-
resados y sin que aparezca de lo actuado
que pretenden con su solicitud hacer un
uso abusivo de su derecho".
Existen materias excluidas del dere-
cho de acceso, en particular, la propia
Constitución Española contempla los ar-
chivos y registros que afecten a la seguri-
dad y defensa del Estado, la averiguación
de los delitos y la intimidad de las perso-
nas. Por esa razón, la Ley 30/92 dispone
que el derecho de acceso no podrá ser
ejercido respecto de los que contengan
información sobre las actuaciones del
Gobierno del Estado o de las Comunida-
des Autónomas, en el ejercicio de sus
competencias constitucionales no sujetas
a Derecho Administrativo. Además,
b) Los que contengan información
sobre la Defensa Nacional o la Seguri-
dad del Estado.
c) Los tramitados para la investiga-
ción de los delitos cuando pudiera po-
nerse en peligro la protección de los de-
rechos y libertades de terceros o las ne-
cesidades de las investigaciones que se
estén realizando.
d) Los relativos a las materias prote-
gidas por el secreto comercial o indus-
trial.
e) Los relativos a actuaciones admi-
nistrativas derivadas de la política mo-
netaria
46
Límites que no son los únicos pues la
propia Ley prevé que el derecho de acce-
so podrá ser denegado cuando prevalez-
can razones de interés público, por inte-
reses de terceros más dignos de protec-
ción o cuando así lo disponga una Ley,
debiendo, en estos casos, el órgano com-
petente dictar resolución motivada.
II. REGULACIÓN
Además el derecho de acceso se re-
gula mediante normas concretas en rela-
ción con determinados sectores del or-
denamiento jurídico que cuentan con
una regulación específica en esta materia
que desplaza la aplicación de la Ley
30/1992, de 26 de noviembre. Son las si-
guientes:
Patrimonio histórico artístico, artí-
culos 57, 58 y 62 de la Ley 16/1985 de 25
de junio, del Patrimonio Histórico espa-
ñol.
Materias clasificadas y secretos ofi-
ciales, la Ley 9/1968 de 5 de abril, de Se-
cretos Oficiales.
Datos sanitarios personales de los
pacientes, artículos 10, 23 y 61 de la Ley
General de Sanidad 14/1986 de 25 de
abril. En esta materia, además, ha de te-
nerse en cuenta la Ley 41/2002, de 14 de
noviembre, de autonomía del paciente y
derechos y obligaciones en materia de
información y documentación clínica,
pues la Ley Orgánica 15/1999, de 13 de
diciembre, de Protección de Datos de
Carácter Personal califica a los datos rela-
tivos a la salud de los ciudadanos como
datos especialmente protegidos, estable-
ciendo un régimen singularmente riguro-
so para su obtención, custodia y eventual
cesión.
Particular interés presenta el derecho
de acceso a la historia clínica que se re-
gula en el artículo 18 de la Ley 41/2002
del siguiente modo:
© CISS
 A CCESO A ARCHIVOS Y DOCUMENTOS ADMINISTRATIVOS
"1. El paciente tiene el derecho de
acceso, con las reservas señaladas en el
apartado 3 de este artículo, a la docu-
mentación de la historia clínica y a ob-
tener copia de los datos que figuran en
ella. Los centros sanitarios regularán el
procedimiento que garantice la obser-
vancia de estos derechos.
2. El derecho de acceso del paciente
a la historia clínica puede ejercerse
también por representación debida-
mente acreditada.
3. El derecho al acceso del paciente
a la documentación de la historia clíni-
ca no puede ejercitarse en perjuicio del
derecho de terceras personas a la confi-
dencialidad de los datos que constan en
ella recogidos en interés terapéutico del
paciente, ni en perjuicio del derecho de
los profesionales participantes en su
elaboración, los cuales pueden oponer
al derecho de acceso la reserva de sus
anotaciones subjetivas.
4. Los centros sanitarios y los facul-
tativos de ejercicio individual sólo faci-
litarán el acceso a la historia clínica de
los pacientes fallecidos a las personas
vinculadas a él, por razones familiares
o de hecho, salvo que el fallecido lo hu-
biese prohibido expresamente y así se
acredite. En cualquier caso el acceso de
un tercero a la historia clínica motiva-
do por un riesgo para su salud se limi-
tará a los datos pertinentes. No se facili-
tará información que afecte a la intimi-
dad del fallecido ni a las anotaciones
subjetivas de los profesionales, ni que
perjudique a terceros."
Puede apreciarse como la Ley, a la
hora de regular el acceso hace una pon-
deración de los distintos intereses en
juego, conciliando los del paciente, los
de terceros y los de los profesionales sa-
nitarios en relación con la historia clínica
del primero.
© CISS
Archivos de la legislación de Régi-
men Electoral, artículo 41 de la Ley Or-
gánica 5/1985 de 19 de junio del Régi-
men Electoral General.
Archivos que sirven a fines exclusi-
vamente estadísticos dentro del ámbito
de la función estadística pública, artícu-
los 13 a 19 de la Ley 12/1989, de 9 de ma-
yo, de Función Estadística Pública.
Datos de carácter personal, artícu-
los 13 y siguientes de la Ley Orgánica
15/1999, de 13 de diciembre de Protec-
ción de Datos de Carácter Personal.
Acceso a los documentos obrantes
en los archivos de las Administraciones
Públicas por parte de las personas que
ostenten la condición de Diputado de
las Cortes Generales, Senador, miembro
de una Asamblea Legislativa de Comu-
nidad Autónoma o de una Corporación
Local; el derecho de acceso se regula en
las normas de organización y funciona-
miento de tales instituciones políticas y
en las que regulan el Estatuto de los
miembros de las mismas.
Acceso a los datos del Registro Civil
y del Registro Central de Penados y Re-
beldes y los registros de carácter público
cuyo uso esté regulado por una ley.
Derecho de acceso a información
medioambiental. Ley 27/2006, de 18 de
julio, por la que regula los derechos de
acceso a la información, de participación
pública y de acceso a la justicia en mate-
ria de medio ambiente -incorpora las Di-
rectivas 2003/4/CE y 2003/35/CE.
La ley citada obliga a las Administra-
ciones Públicas a informar a los ciudada-
nos sobre los derechos que les reconoce
la Ley (esencialmente a acceder a la in-
formación ambiental que obre en poder
de las autoridades públicas o en el de
otros sujetos que la posean en su nom-
bre), y a ayudarles en la búsqueda de la
47
A CCESO A ARCHIVOS Y DOCUMENTOS ADMINISTRATIVOS
información, al tiempo que se impone la
obligación de elaborar listas de las autori-
dades públicas que poseen información
ambiental, que deberán ser públicamen-
te accesibles con el fin de que los ciuda-
danos puedan localizar la información
que precisan con la mayor facilidad. Se
amplía considerablemente el tipo de in-
formación objeto de difusión, identifi-
cando unos mínimos de obligado cum-
plimiento en función de su importancia y
de su urgencia. Además, para evitar y
prevenir daños en caso de amenaza inmi-
nente para la salud humana o el medio
ambiente, deberá difundirse la informa-
ción que permita adoptar las medidas
necesarias para paliar o prevenir el daño.
La Ley precisa que la obligación de sumi-
nistrar la información no deriva del ejer-
cicio de una competencia sustantiva sino
del hecho de que la información solicita-
da obre en poder de la autoridad a la que
se ha dirigido la solicitud, o del de otro
sujeto en su nombre. Se reduce el plazo
de contestación a un mes y sólo podrá
ampliarse cuando el volumen y la com-
plejidad de la información lo justifiquen.
Además, a la hora de decidir si propor-
ciona la información solicitada la autori-
dad pública debe ponderar en cada caso
los intereses públicos en presencia, y jus-
tificar la negativa a suministrar la infor-
mación solicitada. En todo caso, los mo-
tivos de excepción deberán interpretarse
de manera restrictiva.
Como decíamos más arriba, el dere-
cho de acceso comprende tanto el acce-
so directo a los documentos en cuestión
como el de obtener copias y certificados
de los mismos. Sin embargo, conviene
hacer una referencia a propósito del ac-
ceso de Concejales a la información pre-
cisa para el ejercicio de sus funciones. La
jurisprudencia señala que el núcleo esen-
cial del derecho a participar en asuntos
públicos supone para los Concejales el
acceso a la documentación e informa-
ción existente en el Ayuntamiento, pero
48
no les añade ningún otro complemento
que exceda del fin de estar plenamente
informados. Esa declaración principal se
completa luego con la afirmación de que
debe hacerse una distinción entre el de-
recho de acceso a la información y el de-
recho a obtener copias; señalando que
en el artículo 23.2 de la Constitución se
integra el primero de estos derechos, el
de acceso a la información reconocido y
regulado en el artículo 77 de la Ley
7/1985, de 2 de abril reguladora de las
Bases de Régimen Local, pero no el de
obtener copias de documentos.
En todo caso, "las condiciones para
reclamar ese derecho de obtención de
copia son diferentes según el título nor-
mativo que sea invocado: cuando se
ejercite al amparo de los apartados a) y
b) del artículo 15 del Real Decreto
2568/1986 de 28 Nov. (Reglamento de
organización, funcionamiento y régimen
jurídico de las entidades locales), habrá
de precisarse el asunto en relación al
cual se piden las copias; y cuando lo
sea según el apartado c) de ese mismo
precepto reglamentario, deberá cum-
plirse con la exigencia de individuali-
zación documental que establece los
apartados 7 y 8 del artículo 37 de la Ley
30/1992." Sentencia de 29 de marzo de
2006 (Rec. 4889/01).
III. FORMA DE EJERCER EL DERECHO
DE ACCESO
El derecho de acceso debe ejercerse
mediante petición individualizada de los
documentos que se desee consultar sin
que quepa formular una solicitud genéri-
ca sobre una materia o conjunto de ma-
terias. Se pretende de este modo que el
ejercicio del derecho no perturbe el re-
gular funcionamiento de los servicios pú-
blicos. Así, la sentencia de 30 de mayo de
2007 (Rec. 5077/05) advierte que el dere-
cho de acceso contemplado en el artícu-
lo 35.a) de la Ley 30/92 no puede ser in-
© CISS
 A CCESO A REQUISITOS LEGALES MEDIOAMBIENTALES
terpretado de modo absolutamente lite-
ral, de forma que cualquier petición en
cualquier momento y cualquiera que sea
su contenido (se solicitaba la copia de
300 folios) había de ser inmediatamente
satisfecha, sino en un contexto sistemáti-
co, siendo la propia Ley, en su artículo
37, al regular el derecho de acceso a los
archivos y registros, la que establece un
límite a las peticiones de los particulares,
al señalar que será ejercido de forma que
no se vea afectada la eficacia del funcio-
namiento de los servicios públicos, de-
biéndose, a tal fin, a tal fin, formular peti-
ción individualizada de los documentos
que se desee consultar, sin que quepa,
salvo para su consideración con carácter
potestativo, formular solicitud genérica
sobre una materia o conjunto de mate-
rias.
RAMÓN CASTILLO BADAL
ACCESO A
REQUISITOS LEGALES
MEDIOAMBIENTALES
Access to environmental legal require-
ments
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS 1. Pasos 2.
Origen 3. Cuestiones prácticas
I. CONCEPTO
Para poder implantar o mantener un
sistema de calidad medioambiental es
fundamental conocer "qué es lo que de-
bemos identificar y controlar por tener
una repercusión en el medio ambiente".
Estos aspectos a tener en cuenta, pue-
den ser contemplados por normas y re-
querimientos de tipo legal. En conse-
cuencia, debemos poder acceder a las
normas y a fuentes de información ade-
cuadas para conocer qué aspectos rela-
cionados con el medio ambiente son re-
© CISS
quisitos de obligado control por impera-
tivo legal.
Los aspectos ambientales derivados
de normativa legal son de obligado cum-
plimiento (según se establece tanto en la
norma ISO 9001 como en la norma ISO
14001) y, asimismo, han de mantenerse
permanentemente actualizados. Por esta
causa se han de establecer modelos que,
de forma sistemática, permitan acceder a
las fuentes de información adecuadas, a
estar debidamente informados sobre las
modificaciones y a las novedades legisla-
tivas que afecten a la organización. Este
es un requisito imprescindible para su
adecuada gestión medioambiental.
Como la norma internacional ISO
14001 expone: aunque una organización
disponga de las "certificaciones" y haya
superado auditorías de revisión, dichas
actuaciones, "por sí mismas pueden no
ser suficientes para proporcionar a una
organización la seguridad de que su
desempeño no sólo cumple, sino que
continuará cumpliendo, los requisitos
legales y de su política. Para ser efica-
ces, necesitan estar desarrolladas den-
tro de un sistema de gestión que está in-
tegrado en la organización".
II. CARACTERÍSTICAS
La Norma ISO 14001 establece como
características fundamentales que desa-
rrollan en su apartado 4.3.2 (referido
concretamente a "requisitos legales y
otros requisitos") que:
"la organización debe establecer,
implementar y mantener uno o varios
procedimientos para:
a) identificar y tener acceso a los
requisitos legales aplicables y otros re-
quisitos que la organización suscriba
relacionados con sus aspectos ambien-
tales; y
49
A CCESO A REQUISITOS LEGALES MEDIOAMBIENTALES
b) determinar cómo se aplican estos
requisitos a sus aspectos ambientales.
La organización debe asegurarse de
que estos requisitos legales aplicables y
otros requisitos que la organización
suscriba se tengan en cuenta en el esta-
blecimiento, implementación y mante-
nimiento de su sistema de gestión am-
biental".
En su apartado 4.5 la norma reitera
que en coherencia con su compromiso
de cumplimiento, la organización debe
"evaluar periódicamente el cumpli-
miento de los requisitos legales aplica-
bles"y, también, debe "mantener los re-
gistros de los resultados de las evalua-
ciones periódicas".
Se ratifican, pues, las características
fundamentales de identificación y acce-
so a requisitos aplicables, determina-
ción de su aplicación y registro de re-
sultados.
1. Pasos
Para una adecuada gestión ambien-
tal, lo primero que una organización ha
de abordar es la identificación de los as-
pectos ambientales asociados a su activi-
dad, para, a renglón seguido identificar
los requisitos (legales) relacionados con
los mismos. Por este método, la organi-
zación, puede evaluar el desempeño am-
biental, teniendo en cuenta el grado de
cumplimiento de dichos requisitos lega-
les.
Como consecuencia de la evaluación
realizada según el grado de cumplimien-
to con/de los aspectos ambientales iden-
tificados, se procede a determinar qué
medidas pueden llegar a ser necesarias
para corregir las posibles (o potenciales)
desviaciones de la norma que han sido
identificadas (así como, en su caso, las
medidas correctivas o preventivas que
eviten que esta situación vuelva a suce-
der en el futuro).
50
Es preciso mantener debidamente
actualizados todos los requisitos de apli-
cación (tanto legales como voluntarios,
así como aquellos derivados de la opera-
tiva y evolución de los procesos de la or-
ganización).
Como puede darse el caso de que los
criterios normativos y las exigencias lega-
les sean cambiantes, es imprescindible
implantar un modelo que permita man-
tenerlos debidamente actualizados. La
propia normativa ISO lo recuerda indi-
cando que "cuando una organización
establece y revisa sus objetivos y metas,
debe tener en cuenta los requisitos lega-
les", ya que están permanentemente en
evolución, al igual que la organización
misma.
2. Origen
Los requisitos derivados de normati-
va legal vigente que afectan a nuestra or-
ganización, a los productos, a sus proce-
sos y a su ámbito de ubicación y actua-
ción, pueden tener diversos orígenes se-
gún el legislador:
- Internacional
- Unión Europea
- Nacional
· Autonómico
· Local
· Privado (ej.: reglamentos de po-
lígonos industriales, etc.)
Es preciso tener todos en cuenta, ya
que la normativa afectará a la organiza-
ción además de por la ubicación y activi-
dad, por los tipos de aspectos ambienta-
les, instalaciones disponibles y activida-
des desarrolladas. Este tipo de normas,
pueden provenir de los diferentes ámbi-
tos reguladores.
© CISS

3. Cuestiones prácticas
Es muy recomendable consultar pe-
riódicamente las bases de datos, páginas
Web y "sitios" de actualización normativa,
así como suscribirse a sistemas automati-
zados de "alertas" (que pueden definirse
a medida por el usuario –en función del
perfil de la organización- por procedi-
mientos estandarizados). Estar suscrito a
estos servicios suele simplificar conside-
rablemente el seguimiento y actualiza-
ción que son necesarios para el manteni-
miento de los requisitos legales ambien-
tales.
Entre los más útiles suelen encon-
trarse los auspiciados desde asociaciones
empresariales sectoriales (ya que com-
parten problemáticas similares) y, pue-
den complementarse con servicios públi-
cos de organismos y asociaciones o agru-
paciones territoriales. De este modo se
suelen cubrir de manera satisfactoria es-
tas necesidades.
C. JAVIER HERNANDO FREILE
LO ESENCIAL SOBRE
ACCESO A REQUISITOS
LEGALES
MEDIOAMBIENTALES
Documentación
· ISO 14001: 2004 Sistemas de ges-
tión ambiental. Requisitos con orien-
tación para su uso.
· ISO 14050: 2005 Gestión ambiental.
Vocabulario.
Webgrafía
· www.mma.es/portal/secciones/cali-
dad_contaminacion/ Ministerio de
Medio Ambiente y Medio Rural y
Marino
© CISS
A CCIDENTE DE TRABAJO
ACCIDENTE
DE TRABAJO
Work accident
I. CONCEPTO • II. CONTENIDO Y EVOLUCIÓN
I. CONCEPTO
Desde la entrada en vigor del artículo
115 del texto refundido de la Ley General
de la Seguridad Social, aprobado por el
Real Decreto Legislativo 1/1994, de 20 de
junio, se entiende por accidente laboral
o de trabajo toda lesión corporal que el
trabajador sufra con ocasión o por conse-
cuencia del trabajo que ejecute por
cuenta ajena. El artículo 114 de la norma
presume, salvo prueba en contrario, que
son constitutivas de accidente de trabajo
las lesiones que sufra el trabajador du-
rante el tiempo y en el lugar del trabajo.
II. CONTENIDO Y EVOLUCIÓN
Como reminiscencia del pasado y
por la influencia europea, se considera
que, salvo prueba en contrario, sólo se
computa como accidente de trabajo la le-
sión que pueda sufrir el trabajador en su
lugar físico de trabajo y tan sólo durante
su horario laboral. Esto no obvia para
considerarse como derivada de accidente
laboral la muerte del trabajador que ha
venido precedida por una situación de
invalidez derivada de contingencias pro-
fesionales.
Hasta el año 2005 no se consideraba
accidente de trabajo el percance que pu-
dieran sufrir los trabajadores autónomos.
Es precisamente a partir de este año
cuando la disposición adicional cuadra-
gésima octava de la Ley 30/2005, de 29
de diciembre, de Presupuestos Genera-
les del Estado para el año 2006, modifica
los artículos 128 y 131.bis del Texto Re-
fundido de la Ley General de la Seguri-
51
A CCIDENTE DE TRABAJO
dad Social. Cada miembro del colectivo
de trabajadores autónomos, previa solici-
tud a la Seguridad Social y tras el pago de
las cuotas sociales establecidas, pasan a
estar incluidos en el ámbito de protec-
ción y la definición de accidente laboral,
estando así cubiertos de igual manera
que un trabajador asalariado.
Los supuestos que se consideran ac-
cidentes de trabajo son los siguientes:
- Accidentes producidos con ocasión
de las tareas desarrolladas, aunque
sean distintas a las habituales: se en-
tenderá como accidente de trabajo
aquél que haya ocurrido durante la
realización de las tareas encomenda-
das por el empresario, o realizadas
de forma espontánea por el trabaja-
dor en interés del buen funciona-
miento de la empresa, aunque éstas
sean distintas a las de su categoría
profesional.
- Accidentes sufridos en el lugar y du-
rante el tiempo de trabajo: las lesio-
nes sufridas durante el tiempo y en
el lugar de trabajo se consideran, sal-
vo prueba en contrario, accidentes
de trabajo.
- Accidente in itinere: Es aquel que
sufre el trabajador al ir al trabajo o al
volver de éste. No existe una limita-
ción horaria.
Hay tres elementos que se requieren
en un accidente in itinere:
1. Que ocurra en el camino de ida
o vuelta
2. Que no se produzcan interrup-
ciones entre el trabajo y el acci-
dente
3. Que se emplee el itinerario habi-
tual
- Accidentes en misión: son los sufri-
dos por el trabajador en el trayecto
52
que tenga que realizar para el cum-
plimiento de la misión, así como el
acaecido en el desempeño de la mis-
ma dentro de su jornada laboral.
- Accidentes de cargos electivos de ca-
rácter sindical: son los sufridos con
ocasión o por consecuencia del de-
sempeño de cargo electivo de carác-
ter sindical o de gobierno de las enti-
dades gestoras de la Seguridad So-
cial, así como los accidentes ocurri-
dos al ir o volver del lugar en que se
ejercen las funciones que les son
propias.
- Actos de salvamento: son los acci-
dentes acaecidos en actos de salva-
mento o de naturaleza análoga cuan-
do tengan conexión con el trabajo.
Se incluye el caso de orden directa
del empresario o acto espontáneo
del trabajador.
- Enfermedades o defectos anteriores:
son aquellas enfermedades o defec-
tos padecidos con anterioridad, que
se manifiestan o agravan como con-
secuencia de un accidente de traba-
jo.
- Enfermedades intercurrentes: se en-
tiende por tales las que constituyen
complicaciones del proceso patoló-
gico determinado por el accidente
de trabajo mismo. Para calificar una
enfermedad como intercurrente es
imprescindible que exista una rela-
ción de causalidad inmediata entre el
accidente de trabajo inicial y la enfer-
medad derivada del proceso patoló-
gico.
- Las enfermedades comunes que con-
traiga el trabajador/a con motivo de
la realización de su trabajo, no inclui-
das en la lista de enfermedades pro-
fesionales. Se debe acreditar feha-
cientemente la relación causa-efecto
entre la realización de un trabajo y la
aparición posterior de la enferme-
dad.
© CISS

- Los debidos a imprudencias profe-
sionales: se califica así a los acciden-
tes derivados del ejercicio habitual
de un trabajo o profesión y de la
confianza que éstos inspiran al acci-
dentado.
Todas estas variantes mencionadas
constituyen el accidente de trabajo, pero
hay circunstancias que pueden desarro-
llarse durante el desempeño del trabajo
que no están consideradas como tal, co-
mo el accidente que se produce por im-
prudencia temeraria, muy distinta a la
imprudencia profesional, que se encuen-
tra dentro del accidente de trabajo.
De igual manera tampoco se consi-
derará accidente de trabajo el accidente
que se produzca en el puesto de trabajo
cuando el daño se sufra al estar come-
tiendo un delito doloso. Tampoco se
consideran accidente de trabajo los mio-
cardios, trombosis, hemorragias cerebra-
les... si no son causados por motivos la-
borales.
Tampoco tendrán la consideración
de accidente de trabajo los siguientes su-
puestos que se exponen en el artículo
115.3 de la Ley General de la Seguridad
Social:
- Los que sean debidos a fuerza mayor
extraña al trabajo, entendiéndose
por ésta la que sea de tal naturaleza
que ninguna relación guarde con el
trabajo que se ejecutaba al ocurrir el
accidente. En ningún caso se consi-
derará fuerza mayor extraña al traba-
jo: la insolación, el rayo y otros fenó-
menos análogos de la naturaleza. Si
el trabajo habitual del trabajador es a
la intemperie sí es accidente de tra-
bajo.
En el caso de atentado terrorista que
afecta al trabajador en el lugar de tra-
bajo no se está ante un caso de fuer-
za mayor sino ante una actuación de
© CISS
A CCIDENTE DE TRABAJO
un tercero (artículo 115.4.a de la Ley
General de la Seguridad Social).
- Los que sean debidos a dolo o a im-
prudencia temeraria del trabajador
accidentado. Se considera que existe
dolo cuando el trabajador conscien-
te, voluntaria y maliciosamente pro-
voca un accidente para obtener pres-
taciones que se derivan de la contin-
gencia.
- Los accidentes debidos a impruden-
cia temeraria del trabajador (artículo
115.4.b de la Ley General de la Segu-
ridad Social): se considera impru-
dencia temeraria cuando el acciden-
tado ha actuado de manera contraria
a las normas, instrucciones u órde-
nes dadas por el empresario de for-
ma reiterada y notoria en materia de
Seguridad e Higiene. Si coinciden
riesgo manifiesto, innecesario y gra-
ve, la jurisprudencia viene enten-
diendo que existe imprudencia te-
meraria; si no, será una imprudencia
profesional.
- Accidentes derivados de la actuación
de otra persona: los accidentes que
son consecuencia de culpa civil o cri-
minal del empresario, de un compa-
ñero de trabajo o de un tercero
constituyen auténticos accidentes de
trabajo siempre y cuando guarden al-
guna relación con el trabajo. El ele-
mento determinante es la relación
causa-efecto (artículo 115.5.b de la
LGSS). Así, las bromas o juegos que
pueden originar un accidente ocurri-
dos durante el trabajo, o los sufridos
al separar a los contendientes en una
riña serán accidente de trabajo.
Lo regulado a nivel nacional coincide
en gran medida con la normativa euro-
pea, pero no en todo su conjunto, ya que
en algunos de los países de la Unión Eu-
ropea, la definición de accidente de tra-
bajo es bastante más restrictiva que la es-
pañola, al no contemplar el accidente in
53
A CCIÓN BANCARIA
Itinere, ni otros derivados de enferme-
dad común, como por ejemplo el que
abarca la trombosis, infarto de miocar-
dio, hemorragias cerebrales...
No impedirán la calificación como ac-
cidente como de trabajo las siguientes
circunstancias que se recogen en el artí-
culo 115 apartado 5 de la Ley:
- La imprudencia profesional que es
consecuencia del ejercicio habitual
de un trabajo y se deriva de la con-
fianza que éste inspira.
- La concurrencia de culpabilidad civil
o criminal del empresario, de un
compañero de trabajo del accidenta-
do o de un tercero, salvo que no
guarde relación alguna con el traba-
jo.
URKO IRAZÁBAL PUELLES
RAQUEL LOZANO PRIETO
ACCIÓN BANCARIA
Bank share
Una acción bancaria, en referencia al
título-valor, es la que representa la parti-
cipación social del accionista en la pro-
piedad de un banco o entidad de crédi-
to. Por definición e imperativo legal, las
acciones bancarias son todas nominati-
vas.
Si se está definiendo el conjunto de
actuaciones por parte, normalmente, de
los bancos centrales de los diferentes
países, bajo la expresión de acción ban-
caria se engloban las diferentes decisio-
nes que llevan a cabo este tipo de agen-
tes. Por ejemplo, "la acción bancaria con-
certada de los bancos centrales (bajadas
de tipos de interés) de las principales
economías, frenó el pánico en los merca-
dos".
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
54
Véase también: "Acciones de sociedades mercanti-
les" y "Banco central".
ACCIÓN CAMBIARIA
Bill of exchange action
I. CONCEPTO • II. CLASES 1. Acción directa 2.
Acción de regreso • III. PROTESTO DE LA LETRA •
IV. PROTESTO NOTARIAL • V. DECLARACIÓN
EQUIVALENTE • VI. LA LETRA DE RESACA
I. CONCEPTO
Las acciones cambiarias son las con-
cedidas por la Ley Cambiaria y del Che-
que 19/1985, de 16 de julio, al acreedor
cambiario por las circunstancias de falta
de aceptación o falta de pago de la letra
de cambio.
II. CLASES
Dicha Ley, en su artículo 49 dispone
dos clases de acciones:
a) La acción directa contra el aceptante
o sus avalistas
b) La acción de regreso contra cual-
quier otro obligado.
El artículo 57 de la Ley Cambiaria dis-
pone un principio de solidaridad en los
obligados cambiarios de tal manera que
se refuerza así la posición del acreedor
cambiario puesto que dicho artículo dis-
pone que "Los que hubieren librado,
aceptado, endosado o avalado una le-
tra de cambio responden solidariamen-
te frente al tenedor. El portador tendrá
derecho a proceder contra todas estas
personas individual o conjuntamente,
sin que le sea indispensable observar el
orden en que se hubieren obligado. El
mismo derecho corresponderá a cual-
quier firmante de una letra de cambio
que la haya pagado".
© CISS

1. Acción directa
Surge cando se produce la falta de
pago por el aceptante o sus avalistas.
La inspiración y criterio del legislador
a la hora de determinar el contenido y
régimen de la acción directa surge de
forma plena en la Ley Uniforme de Gine-
bra, que se plasma en lo contenido en el
apartado 2º del artículo 49 cuando dispo-
ne que "A falta de pago, el tenedor, aun-
que sea el propio librador, tendrá con-
tra el aceptante y su avalista la acción
directa derivada de la letra de cambio
para reclamar sin necesidad de protes-
to, tanto en la vía ordinaria como en la
ejecutiva, lo previsto en los artículos 58
y 59".
Característica principal de la acción
directa es que no depende del levanta-
miento del protesto, no decae o se perju-
dica porque no se haya presentado al co-
bro el día del vencimiento sino que está
sometida a un plazo de prescripción de
tres años a partir del vencimiento mismo
de la letra según expresa el artículo 88 de
la Ley.
No obstante el artículo 44 dispone
que "La falta de pago de la letra por to-
dos los aceptantes o por uno de los li-
brados, cuando no estuviere aceptada,
será suficiente para atribuir al tenedor
las acciones establecidas en la presente
Ley para el caso de que la letra no sea
pagada".
También están sometidos al régimen
de la acción directa los avalistas de los
aceptantes en virtud de lo dispuesto en
el artículo 37.1º cuando dispone que "El
avalista responde de igual manera que
el avalado, y no podrá oponer las ex-
cepciones personales de éste. Será váli-
do el aval aunque la obligación garan-
tizada fuese nula por cualquier causa
que no sea la de vicio de forma.
© CISS
A CCIÓN CAMBIARIA
Cuando el avalista pagare la letra
de cambio adquirirá los derechos deri-
vados de ella contra la persona avala-
da y contra los que sean responsables
cambiariamente respecto de esta últi-
ma".
2. Acción de regreso
Es una acción que puede dirigir el te-
nedor de la letra contra el resto de obli-
gados cambiarios siempre que se den de-
terminados requisitos cuales son, de un
lado, la falta de pago o de aceptación, y
de otro, el levantamiento del protesto
por falta de aceptación o pago.
En cuanto a la falta de pago de la le-
tra, el artículo 50 dispone que "El tene-
dor podrá ejercitar su acción de regreso
contra los endosantes, el librador y las
demás personas obligadas una vez ven-
cida la letra, cuando el pago no se haya
efectuado.
La misma acción podrá ejercitarse
antes del vencimiento en los siguientes
casos:
a) Cuando se hubiere denegado to-
tal o parcialmente la aceptación.
b) Cuando el librado, sea o no acep-
tante, se encontrare en suspensión de
pagos, quiebra o concurso o hubiere re-
sultado infructuoso el embargo de sus
bienes.
c) Cuando el librador de una letra,
cuya presentación a la aceptación ha-
ya sido prohibida, se encontrare en sus-
pensión de pagos, quiebra o concurso.
En los supuestos de los apartados b)
y c) los demandados podrán obtener
del Juez un plazo para el pago que en
ningún caso excederá del día del venci-
miento de la letra".
La Ley prevé como requisito pura-
mente formal para el ejercicio de la ac-
55
A CCIÓN CAMBIARIA
ción de regreso el levantamiento del pro-
testo como forma de acreditar que al
vencimiento de la letra ésta no se ha
aceptado o no se ha pagado, de forma tal
que ante el incumplimiento de dicho re-
quisito formal, decaería la acción de re-
greso.
Así, el artículo 63 dice que "El tene-
dor perderá todas sus acciones cambia-
rias contra los endosantes, librador y
las demás personas obligadas, con ex-
cepción del aceptante y de su avalista,
en los casos siguientes:
a) Cuando no hubiere presentado
dentro del plazo la letra girada a la vis-
ta o a un plazo desde la vista.
b) Cuando, siendo necesario, no se
hubiere levantado el protesto o hecho la
declaración equivalente por falta de
aceptación o de pago.
c) Cuando no hubiere presentado la
letra al pago dentro del plazo, en caso
de haberse estipulado la devolución "sin
gastos".
Si la letra no hubiere sido presenta-
da a la aceptación en el plazo señalado
por el librador, el tenedor perderá las
acciones de regreso que le correspon-
diesen, tanto por falta de pago como
por falta de aceptación, a no ser que de
los términos de la misma resulte que el
librador sólo excluyó su garantía por
falta de aceptación.
Cuando la estipulación de un plazo
para la presentación estuviera conteni-
da en un endoso, sólo beneficiará al en-
dosante que la puso".
También ha de disponerse que el ar-
tículo 60 establece que "Toda persona
obligada contra la cual se ejerza o pue-
da ejercerse una acción cambiaria po-
drá exigir, mediante el pago correspon-
diente, la entrega de la letra de cambio
56
con el protesto, en su caso, y la cuenta
de resaca con el recibí. Todo endosante
que haya pagado una letra de cambio
podrá tachar su endoso y los de los en-
dosantes subsiguientes. El tenedor de la
letra a quien un obligado cambiario le
ofrezca el pago de la misma, estará
obligado a aceptarlo y a entregar la le-
tra en el plazo más breve posible desde
el ofrecimiento. A partir de tal ofreci-
miento de pago, el tenedor será respon-
sable del perjuicio causado por su con-
ducta".
III. PROTESTO DE LA LETRA
Es aquél acto que se dirige a la acre-
ditación de que se ha producido la falta
de aceptación o la falta de pago de la le-
tra.
La Ley Cambiaria y del Cheque ya in-
trodujo una importante novedad respec-
to de la obligatoriedad del protesto co-
mo acto notarial que se incluía en el Có-
digo de Comercio, pues, en primer tér-
mino, permite la sustitución de dicho ac-
to notarial por una declaración inserta en
la propia cambial, firmada por el librado
en la que se haría constar la negativa de
aceptar la letra o de pagarla, denominán-
dose cláusula "sin gastos" o "sin protes-
to".
En segundo lugar el protesto tan so-
lo es requisito para el ejercicio de la ac-
ción cambiaria de regreso, pero no para
la directa.
Además, la propia Ley Cambiaria ad-
mite la cláusula "sin gastos" o "sin protes-
to" en el artículo 56, que dispone que
"Mediante la cláusula de devolución sin
gastos, sin protesto, o cualquier otra in-
dicación equivalente escrita en el título
y firmada, el librador, el endosante o
sus avalistas podrán dispensar al tene-
dor de hacer que se levante protesto por
falta de aceptación o por falta de pago
para poder ejercitar sus acciones de re-
© CISS

greso, tanto por la vía ordinaria como
ejecutiva.
Esta cláusula no dispensará al tene-
dor de presentar la letra dentro de los
plazos correspondientes ni de las comu-
nicaciones que haya de dar. La prueba
de la inobservancia de los plazos in-
cumbirá a quien lo alegue contra el te-
nedor.
Si la cláusula hubiere sido escrita
por el librador, producirá sus efectos
con relación a todos los firmantes; si
hubiere sido insertada por un endosan-
te o avalista, solo causará efecto con re-
lación a éstos. Cuando a pesar de la
cláusula insertada por el librador, el
portador mande levantar el protesto,
los gastos que el mismo origine serán de
su cuenta. Si la cláusula procediere de
un endosante o de un avalista, los gas-
tos de protesto, en caso de que se levan-
te, podrán ser reclamados de todos estos
firmantes".
El protesto ha de realizarse en los si-
guientes plazos:
A) si es por falta de aceptación, dentro
del término fijado para la presenta-
ción a la aceptación, o de los cinco
días hábiles siguientes a su termina-
ción;
B) si es por falta de pago el artículo 51.4
dispone que "El protesto por falta de
pago de una letra de cambio paga-
dera a fecha fija o a cierto plazo
desde su fecha o desde la vista debe-
rá hacerse en uno de los ocho días
hábiles siguientes al del vencimien-
to de la letra de cambio. Si se trata-
ra de una letra pagadera a la vista,
el protesto deberá extenderse en el
plazo indicado en el párrafo prece-
dente para el protesto por falta de
aceptación".
© CISS
A CCIÓN CAMBIARIA
IV. PROTESTO NOTARIAL
Es una forma de protesto que parte
de un acta notarial que ha de notificarse
al librado en espera de que acepte o pa-
gue la letra que retiene el notario en su
poder, de manera tal que si no se acepta
o no se paga la letra el notario da por fi-
nalizado el protesto y el tenedor de la le-
tra habrá de comunicar la falta de pago o
aceptación a los obligados en vía de re-
greso. En caso contrario, el notario can-
celará el protesto.
V. DECLARACIÓN EQUIVALENTE
Como anteriormente se ha aludido,
el Artículo 51.2 de la Ley Cambiaria y del
Cheque, dispone que "Producirá todos
los efectos cambiarios del protesto la de-
claración que conste en la propia letra,
firmada y fechada por el librado en la
que se deniegue la aceptación o el pago,
así como la declaración, con los mis-
mos requisitos, del domiciliario o, en su
caso, de la Cámara de Compensación,
en la que se deniegue el pago, salvo que
el librador haya exigido expresamente
en la letra el levantamiento del protesto
notarial en el espacio reservado por la
normativa aplicable a cláusulas facul-
tativas. En todo caso la declaración del
librado, del domiciliario o de la Cáma-
ra de Compensación deberá ser hecha
dentro de los plazos establecidos para el
protesto notarial en el artículo siguien-
te".
Esta declaración carece de eficacia
sustitutiva del protesto, si el librador hu-
biera exigido en la letra el levantamiento
del protesto notarial.
VI. LA LETRA DE RESACA
Continuando una larga tradición, el
artículo 62 de la Ley Cambiaria dispone
que la persona que tenga acción de re-
greso pueda resarcirse de todas las canti-
dades que se le deben, previstas en los
57
A CCIÓN CAUSAL
artículos 58 y 59, más una comisión y el
importe del timbre, mediante una nueva
cambial girada a la vista sobre cualquiera
de los obligados cambiarios, denominada
letra de resaca.
El problema de esta letra de cambio
reside tanto en la falta de aceptación que
minora la eficacia práctica de la misma,
cuanto en el problema que supone la
emisión de una letra, previo acuerdo con
el obligado cambiario, que se compro-
mete aceptarla o a pagarla.
JESÚS DE LOURDES ADAME SANABRIA
ACCIÓN CAUSAL
Contract bill of exchange action
I. INTRODUCCIÓN: LAS ACCIONES DERIVADAS
DE LOS TÍTULOS CAMBIARIOS 1. Concepto 2.
Características 3. Protección del crédito
incorporado al título • II. LA ACCIÓN CAUSAL.
RÉGIMEN JURÍDICO 1. Necesidad de la
provisión, estrechamente vinculada al crédito
cambiario 2. Provisión de fondos no necesaria.
Autonomía del derecho cambiario incorporado
al título respecto del negocio causal subyacente
I. INTRODUCCIÓN: LAS ACCIONES
DERIVADAS DE LOS TÍTULOS
CAMBIARIOS
1. Concepto
Aunque en nuestro derecho sustanti-
vo no existe regulación general alguna
respecto de los títulos valores (o también
denominados títulos de crédito), la doc-
trina mercantilista los configura como
documentos que, siendo distintos por su
contenido y por su forma, incluso ha-
biendo nacido en épocas diversas, y es-
tando dotados de caracteres diferentes,
poseen la nota común de incorporar una
promesa unilateral de realizar determina-
da prestación a favor de quien resulte le-
gítimo tenedor del documento.
58
2. Características
Los títulos valores presentan tres no-
tas características, comúnmente admiti-
das:
1. Legitimación: una vez incorporado
el derecho al soporte material que es
el documento, la posesión de éste le-
gitima a su tenedor para el ejercicio
de aquel. De este modo, sólo el po-
seedor del título puede ejercitar y
transmitir el derecho literal y autó-
nomo mencionado en él, pasando a
ser la posesión, por sí (títulos al por-
tador) o en unión de otros requisitos
complementarios (endoso en los tí-
tulos a la orden, designación en los
nominativos) lo que fija y determina
la persona del acreedor, pues éste, a
la hora de ejercitar el derecho docu-
mentado, queda exento de la carga
de probar su titularidad, que se pre-
sume por la mera tenencia del docu-
mento.
2. Literalidad: el derecho que se incor-
pora al documento tiene el conteni-
do, extensión y modalidad que resul-
ta del tenor literal de éste. Dado que
el fundamento y razón de ser de los
títulos valores es agilizar la circula-
ción mercantil, era necesario garanti-
zar a los que reciben el título la exac-
titud de su contenido según el tenor
del mismo título, o lo que es lo mis-
mo, que existe plena coincidencia
entre lo afirmado en el documento
sobre el derecho incorporado, que
por la tenencia de aquel es posible
ejercitar, y la realidad jurídica del ci-
tado derecho.
3. Abstracción: el derecho incorporado
al título es autónomo, en el sentido
de que el poseedor actual del docu-
mento no ejercita el mismo derecho
que tenía el anterior tenedor. Con
cada circulación, el derecho se re-
nueva, convirtiéndose en un dere-
© CISS

cho originario y no derivado, inde-
pendiente del que tuvieran los ante-
riores poseedores del título, al que, y
esto es lo importante, no afectan las
relaciones que hayan podido existir
entre el deudor y los tenedores pre-
cedentes, y al que no se le puede
oponer las excepciones personales
de estos.
3. Protección del crédito incorporado
al título
Como se ha dicho, los títulos valores
en general, y la letra de cambio en parti-
cular, son documentos en los que se in-
corpora un derecho privado, que se con-
creta en una doble vertiente: por un la-
do, se trata de un derecho de crédito a
favor del acreedor; por otro, correlativa-
mente, refleja una obligación del deudor,
que el acreedor, en caso de que el deu-
dor no cumpla voluntariamente, puede
exigir. Precisamente, uno de los objeti-
vos de la Ley 19/1985, de 16 de Julio,
Cambiaria y del Cheque, es tutelar y for-
talecer el crédito cambiario frente al po-
sible incumplimiento del deudor, y por
ello afirma su Exposición de Motivos que
las leyes uniformes que la inspiran tienen
el propósito manifiesto de fortalecer la
posición jurídica del acreedor.
Si el deudor no cumple la promesa o
mandato de pago contenida en la letra
de cambio, pagaré o cheque, el incumpli-
miento genera una responsabilidad cam-
biaria del deudor y justifica, para el supu-
esto en que fracase la reclamación extra-
jurisdiccional, el acceso a los tribunales
del acreedor cambiario, pues es de justi-
cia que quien se ha desprendido del im-
porte incorporado al título cambiario de-
ba ser amparado por acciones que le tu-
telen ante los órganos jurisdiccionales
frente a su reclamación, quedando así
claramente reflejado que la vigencia y el
valor de determinados derechos se en-
cuentran condicionados en gran medida
a las normas procesales.
© CISS
A CCIÓN CAUSAL
Llegados a este punto, la Ley Cambia-
ria y del Cheque regula en su articulado
las vías a través de las cuales el acreedor
puede acceder al auxilio judicial, conce-
diendo al tenedor del título cambiario
tres acciones que le permiten solicitar
por vía jurisdiccional la realización del
crédito dinerario a él incorporado, dejan-
do así constancia, como afirma Gómez
de Liaño, que sólo mediante la acción, el
derecho se realiza o, como manifiesta Ra-
mos Méndez, que es mediante la acción
a través de la cual el sujeto pide su dere-
cho. Tales acciones son la acción cambia-
ria (que puede ser directa y de regreso),
la acción causal y la acción de enriqueci-
miento injusto, siendo objeto de análisis
la segunda de ellas.
II. LA ACCIÓN CAUSAL. RÉGIMEN
JURÍDICO
Es un hecho objetivo que la emisión
de la letra de cambio, cheque o pagaré,
trae causa de la existencia de un contrato
jurídico subyacente, negocio causal fruto
del cual se origina entre los particulares
intervinientes en el mismo una obliga-
ción derivada de sus relaciones jurídicas.
Ahora bien, cosa distinta es la trascen-
dencia que ese negocio causal tiene para
la viabilidad del crédito cambiario, pues
su repercusión no ha sido siempre la
misma.
Antes del nacimiento de los títulos
valores, la realidad del tráfico mercantil
acreditaba que en multitud de ocasiones
la obligación nacida de una relación jurí-
dica entre comerciantes devenía incum-
plida por actos fraudulentos del deudor-
obligado que repercutían indefectible-
mente en perjuicio del acreedor, impi-
diendo con ello una mayor rapidez y se-
guridad en la circulación de los dere-
chos, especialmente de los derechos de
crédito. Ante esta situación surgió en la
práctica comercial la imperiosa necesi-
dad de crear determinados documentos
59
A CCIÓN CAUSAL
que en sí mismos constituyesen prueba
plena de la obligación incorporada a
ellos, reforzando la posición del acreedor
cambiario y permitiendo la reclamación
de crédito por una vía ejecutiva privile-
giada frente a la lentitud de los procesos
ordinarios. Esta es la función que cum-
plen los denominados títulos cambiarios.
Veamos, siguiendo al profesor Uría, el
papel que ha jugado la provisión de fon-
dos en la evolución de esta institución.
1. Necesidad de la provisión, estrecha-
mente vinculada al crédito cambiario
En la primera etapa, la relación jurídi-
ca subyacente o de provisión de fondos
era un requisito ineludiblemente unido a
la aceptación de la letra por el librado.
Concebida la letra como instrumento de
un contrato de cambio trayecticio y con-
cebido el librado como mandatario del li-
brador para la ejecución de ese contrato,
la provisión se concibe como la puesta a
disposición del librado, por parte del li-
brador, de los fondos (dinero en metáli-
co) necesarios para atenderla, siendo in-
concebible que ningún librado se obliga-
ra a hacerse cargo de cumplir el mandato
sin antes asegurarse de tener con qué ha-
cerlo.
Más adelante, cuando la letra pasa a
desempeñar otra función económica, co-
mo medio de pago, surge una modalidad
nueva de provisión de fondos que no
consiste ya en el envío real del dinero, si-
no en la existencia de un crédito del li-
brador contra el librado por la razón que
sea, por ejemplo, por una venta de mer-
cancía hecha del primero al segundo,
por un servicio prestado, etc.
Ambas modalidades de provisión es-
taban respectivamente recogidas en los
artículos 456 y 457 del Código de Comer-
cio.
2. Provisión de fondos no necesaria.
Autonomía del derecho cambiario in-
60
corporado al título respecto del nego-
cio causal subyacente
Actualmente, como indicabamos an-
teriormente al mencionar sus caracterís-
ticas, si bien se documenta en el título
cambiario la obligación resultante de la
relación causal subyacente, tal obligación
adquiere su carácter autónomo y abstrac-
to respecto del contrato causal, produ-
ciéndose con su emisión el nacimiento
de una obligación independiente y para-
lela a la contenida en el contrato. Por
tanto, en nuestro ordenamiento la exis-
tencia de relaciones jurídicas previas,
subyacentes al negocio cambiario, aun-
que puedan ser la causa del libramiento
o endoso del título, no predeterminan la
relación cambiaria.
En esta tesitura, en que el crédito y,
por ende, la obligación cambiaria, se des-
vinculan de la relación jurídica subyacen-
te, es donde tiene sentido abordar el sig-
nificado de la acción causal, en cuanto
acción que legitima a las personas que
intervinieron en la previa relación jurídi-
ca de la que trae causa la obligación cam-
biaria a formular la oportuna acción en
un proceso declarativo, tratándose en su-
ma de una acción con fundamento, no
en el título, sino en el contrato o negocio
causal, por lo que sólo es ejercitable fren-
te al sujeto que fue parte en el mismo
con el tenedor (acreedor cambiario).
En la letra de cambio, el tenedor,
además de la acción directa que tiene
contra el deudor cambiario (el aceptante
y su avalista) y la de regreso, contra los
demás obligados cambiarios (incluyendo
el librador), ostenta una acción causal
contra aquel de quién recibió la letra y a
quién entregó el valor de la misma. Se
trata de una acción que sólo puede plan-
tear el acreedor inmediato que fue parte
en el negocio causal, puesto que el crédi-
to causal es un crédito independiente del
cambiario que permanece en el patrimo-
© CISS

nio del acreedor originario y no circula
con el título.
En el siguiente ejemplo puede verse
de qué estamos hablando: cuando un co-
merciante vende una mercancía, dado el
carácter bilateral y recíproco del contrato
de compraventa, generador de obligacio-
nes equivalente para ambas partes (en-
tregar la cosa para el vendedor, y pagar
el precio para el comprador), una vez
perfeccionado por el mutuo consenti-
miento, surge automáticamente en el
comprador el derecho a recibir la cosa y
en el comerciante el derecho a recibir su
valor. Pues bien, entregada la mercancía,
si el comprador no paga, el comerciante
que se la vendió podrá acudir a la vía ju-
dicial ejercitando una acción de reclama-
ción de cantidad por el importe del pre-
cio no satisfecho. Esta acción tendrá su
causa en el propio contrato, y en el cum-
plimiento por parte del vendedor que la
promueve de aquello a que estaba obli-
gado por virtud del contrato, esto es, la
entrega de la cosa. Ahora bien, también
es posible que las partes convinieran
aplazar el pago del precio, por ejemplo a
tres meses, en cuyo caso el vendedor li-
brará otras tantas letras, cada una corres-
pondiente a una tercera parte del precio
y con vencimiento mensual. Una vez es-
tas letras son aceptadas por el compra-
dor, nace un nuevo crédito a favor del
vendedor, un crédito cambiario, caracte-
rizado por ser plenamente independien-
te del que trae causa de la compraventa,
crédito que se incorpora al documento
cambiario. La autonomía del crédito
cambiario frente al negocio causal posibi-
litará que el vendedor endose la letra a
un proveedor suyo al objeto de que se
cobre la deuda que tenía con éste, pasan-
do a convertirse el proveedor, como te-
nedor legítimo de la letra endosada, en
acreedor del comprador aceptante, y
ello, aunque el proveedor no haya sido
parte del contrato de compraventa. Si,
llegado el vencimiento de la letra, el
© CISS
A CCIÓN CAUSAL
comprador no pagara, el proveedor (te-
nedor) podrá accionar directamente con-
tra él, ostentando también una acción
(denominada de regreso) contra los de-
más obligados cambiarios, incluido el li-
brador que le endosó la misma en pago
de su deuda. Sin embargo, si el provee-
dor quisiera ejercitar acción contra el
comprador, con base en el contrato de
compraventa, no podría hacerlo, pues
este crédito sólo compete al vendedor,
no se incorpora a la relación cambiaria, y
sólo puede ejercitarlo aquel frente al
comprador, en cuanto que fue parte con
él en el negocio de compraventa que
subyace a la emisión del título cambiario.
La acción cambiaria directa contra
aceptante y avalistas no queda perjudica-
da, extinguiéndose sólo mediante pres-
cripción. Las acciones de regreso sí pue-
den verse perjudicadas por falta de pre-
sentación dentro de plazo, por falta de
levantamiento de protesto o declaración
equivalente, por falta de aceptación o pa-
go cuando ello sea necesario, por no pre-
sentarse la letra al pago dentro de plazo
si se estipuló sin gastos, o por la no pre-
sentación de la letra a la aceptación en el
plazo señalado por el librador, salvo que
este haya excluido en el supuesto su ga-
rantía por falta de aceptación.
El tenedor de un cheque también tie-
ne la acción causal contra su endosante,
y el tomador contra el librador que for-
malizó el negocio jurídico subyacente.
No obstante, señala Guasch Fernández
que, "siendo el cheque un titulo valor
que contiene una orden incondiciona-
da de su librador a un banco de pagar
a la vista a su tenedor legítimo una su-
ma determinada, y siendo su función la
de servir de medio de pago, debe dife-
renciarse entre la deuda previa para
cuyo pago se libra el cheque, que nace
directamente del negocio causal subya-
cente, y el débito que dentro de la esfera
del negocio jurídico cambiario asume
61
A CCIÓN CIVIL (DERECHO CIVIL)
el librador por el hecho del libramiento
y que, en caso de impago del cheque a
su presentación, abre al tenedor legíti-
mo la vía de regreso contra los endo-
santes, el librador y los avalistas (artí-
culos. 146 y 131 de la Ley Cambiaria y
del Cheque) que responden solidaria-
mente de igual forma que los deudores
cambiarios en la letra de cambio (artí-
culo 148). Hecha esta diferenciación, el
tenedor del cheque tiene la posibilidad,
si no es atendido después de ser presen-
tado al cobro en tiempo hábil, de optar
por exigir el crédito cambiario que en
vía de regreso le confiere la Ley Cam-
biaria y del Cheque, o por exigir direc-
tamente, y al margen del título valor, el
pago de la deuda derivada del negocio
causal originario, para cuyo pago el
cheque se libró. Esta acción sólo puede
ejercitarse si el cheque no se ha perjudi-
cado. Es decir, si fue presentado y pro-
testado, en defecto de pago en tiempo y
forma, conservándose contra el libra-
do, en todo caso, esta acción".
En conclusión, la acción causal tiene
su fundamento en el crédito a que da
origen el negocio que subyace a la rela-
ción jurídica cambiaria; por el contrario,
las acciones cambiarias tienen su funda-
mento en el propio título. Esto conlleva
que cuando se presenta demanda, debe
indicarse claramente el fundamento de la
pretensión, y la condición en que se
aporta el título cambiario, ya sea como
prueba de la existencia de un título cons-
titutivo de una relación cambiaria, o co-
mo prueba del negocio que sirve de cau-
sa a aquella. No cabe el ejercicio simultá-
neo de una acción cambiaria y una ac-
ción causal, pues, según el artículo 1170
del Código Civil, a fin de evitar que la
misma deuda u obligación sea exigida
dos veces, la acción causal queda en sus-
penso hasta que hayan vencido los efec-
tos entregados como pago o queden per-
judicados por culpa del acreedor.
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
62
ACCIÓN CIVIL
(DERECHO CIVIL)
Civil action (Civil Law)
I. CONSIDERACIONES GENERALES • II. TEORÍAS
SOBRE EL CONCEPTO PROCESAL DE ACCIÓN 1.
Teorías que parten de la conexión o vinculación
entre la acción y del derecho subjetivo o
material privado 2. Teorías que admiten la
independencia de la acción respecto del derecho
privado material
I. CONSIDERACIONES GENERALES
Del latín actio, "movimiento, activi-
dad o acusación", dicho vocablo tiene un
carácter procesal. Pese a ser el concepto
de acción uno de conceptos básicos del
derecho procesal, no ha sido tarea senci-
lla determinar qué se entiende por tal,
tanto si hablamos en sentido general, co-
mo si hacemos referencia específicamen-
te a la acción civil. Incluso, algunos juris-
tas como Urbano Ruíz afirman que cabe
hablar de una cierta relatividad del con-
cepto de acción, por haber sido objeto
de innumerables acepciones.
Dando por sentado que el término
puede tener distintos significados, im-
porta destacar sin embargo, como se ve-
rá más adelante, que el denominador co-
mún de las teorías elaboradas en torno a
él ha sido el tratar de explicar el naci-
miento del proceso y la conexión de és-
te, tanto con el derecho subjetivo o ma-
terial para el que se impreca tutela judi-
cial en caso de conflicto, como con el de-
recho objetivo con cuya aplicación se re-
suelve el litigio.
Con carácter preliminar a abordar el
concepto procesal de acción, merece la
pena referirse, siquiera brevemente, a la
situación con la que se ha encontrado el
individuo históricamente, por ser más fá-
cil de esta manera comprender cuál es la
© CISS

posición actual del ciudadano en su rela-
ción con la jurisdicción y, por ende, el
significado actual de la acción, como me-
canismo que le permite acceder al proce-
so.
Es una realidad que no siempre el
hombre ha contado con un instrumento
como el proceso para la tutela de sus de-
rechos e intereses. En las comunidades
más primitivas, la defensa de los dere-
chos puestos en cuestión se llevaba a ca-
bo a través de la fuerza (autotutela); en
épocas posteriores, se acudió a la auto-
composición para resolver las contien-
das. Fue tan sólo a raíz del nacimiento
del estado moderno cuando los indivi-
duos dejan en manos de la organización
que es el estado el uso de la fuerza, con-
fiándole además en exclusiva la resolu-
ción de los conflictos intersubjetivos que
pudieran surgir entre particulares, o in-
cluso, entre particulares y el estado, asu-
miendo éste la función de crear unos ór-
ganos estatales específicos, que son los
órganos judiciales, para que el ciudadano
pueda imprecar la tutela judicial en de-
fensa de sus derechos. No obstante,
mientras en el estado absoluto la con-
centración de poder en manos del mo-
narca hacía que también a éste le corres-
pondiera la tarea de administrar justicia,
no reconociéndose a los ciudadanos un
verdadero derecho de acceso a la juris-
dicción, exigible frente al estado, sin em-
bargo, con la aparición del estado liberal,
-primera manifestación del Estado de De-
recho, donde la soberanía y el poder que
de ella surge deja de estar en manos del
monarca para estar en manos del pueblo,
y se establece el mecanismo de la separa-
ción de poderes, con el fin de garantizar
su equilibrio y respectivo control- se atri-
buye de forma exclusiva y excluyente a
un solo poder del estado, el judicial, la
función jurisdiccional de juzgar y hacer
ejecutar lo juzgado, y, en corresponden-
cia, se reconoce a los ciudadanos, el de-
recho de acceder a la jurisdicción para
© CISS
A CCIÓN CIVIL (DERECHO CIVIL)
imprecar tutela judicial efectiva a través
del cauce del proceso.
Claro ejemplo de este modelo de re-
lación ciudadano-administración de justi-
cia, que explica el papel actual del con-
cepto de acción, es el que surge de la
Constitución española de 1978, que defi-
ne España como un estado social y de-
mocrático de Derecho, inspirado en los
valores superiores de libertad, igualdad,
justicia y pluralismo político (artículo 1).
Un estado de Derecho como el que pro-
clama nuestra Constitución se asienta en
tres pilares fundamentales: la sumisión
de ciudadanos y poderes públicos a la ley
en sentido general (Constitución y resto
del ordenamiento jurídico), máxima ex-
presión de la soberanía nacional, deposi-
tada en el Parlamento; el pueblo como
soberano, del que emanan los tres pode-
res del estado, legislativo, ejecutivo y ju-
dicial; y finalmente, el reconocimiento
constitucional a los ciudadanos de un
conjunto de derechos y libertades funda-
mentales, muchos de los cuales, con na-
turaleza de derechos públicos subjetivos
(verbigracia, el derecho a la tutela judi-
cial efectiva que proclama el artículo 24)
son directamente invocables ante los tri-
bunales sin necesidad de desarrollo legis-
lativo, el cual, llegado el caso, deberá ha-
cerse por ley orgánica, tratándose ade-
más de derechos susceptibles de recurso
de amparo ante el Tribunal Constitucio-
nal. En esta forma de estado, los tres po-
deres son independientes y tienen atri-
buciones diferenciadas, correspondien-
do ex artículo 117 de la Carta Magna, al
poder judicial, -integrado por jueces y
magistrados independientes, inamovi-
bles, responsables y sometidos exclusiva-
mente al imperio de la ley-, de forma ex-
clusiva y excluyente, el ejercicio, en todo
tipo de procesos, de la potestad jurisdic-
cional, que permite resolver conflictos
intersubjetivos mediante la aplicación del
derecho objetivo, juzgando y haciendo
ejecutar lo juzgado. Y en corresponden-
63
A CCIÓN CIVIL (DERECHO CIVIL)
cia con que, pese a emanar la Justicia del
pueblo, los ciudadanos dejen en manos
de un poder del estado la función de ad-
ministrarla en nombre del Rey, es que la
Constitución les reconozca el derecho
fundamental a la tutela judicial efectiva,
(artículo 24 de la Constitución), cuya pri-
mera manifestación es el derecho de ac-
ceso a la misma.
Se llega de este modo a la concep-
ción de ciudadano como justiciable (De
la Oliva), "en cuanto sujeto jurídico que
puede potencialmente entrar en rela-
ción con la jurisdicción o administra-
ción de Justicia, o en cuanto que de mo-
do actual son protagonistas de un pro-
ceso". El ciudadano, sujeto jurídico, tiene
el derecho de acceder a la jurisdicción y
de dirigirse a los órganos judiciales pre-
tendiendo la tutela de sus derechos, para
lo cual se servirá del ejercicio de la deno-
minada acción procesal, que revestirá la
forma de una acción civil cuando la tute-
la que se solicita afecta a derechos e inte-
reses de la esfera jurídico privada entre
particulares.
II. TEORÍAS SOBRE EL CONCEPTO
PROCESAL DE ACCIÓN
Sobre la base de que todas las teorías
sobre el concepto de acción han tratado
de explicar la naturaleza y contenido del
derecho a iniciar el proceso, tales teorías
pueden clasificarse de la siguiente mane-
ra:
1. Teorías que parten de la conexión o
vinculación entre la acción y del dere-
cho subjetivo o material privado
Estas teorías se inspiran en la con-
cepción romana de la acción, entendida
como facultad inmanente a cada dere-
cho. En esta concepción, a todo derecho
le corresponde una acción, que permiti-
ría instar su protección o salvaguarda en
caso de violación. La acción así concebi-
da se caracteriza por su vinculación al de-
64
recho subjetivo privado, esto es, forma
parte del contenido del derecho o se ha-
lla en potencia en el mismo, actualizán-
dose cuando este derecho es lesionado.
De este modo, sólo se tiene acción en
cuanto se es titular de un derecho subje-
tivo o material privado, que es el que se
pretende actuar.
Partidarios de esta concepción son
Putcha, que considera la acción como
"derecho subjetivo en pie de guerra", o
la "novación que se produce en el dere-
cho subjetivo como consecuencia de su
violación", y Savigny, que define la ac-
ción como "un derecho nuevo, nacido
de la violación del derecho material
subjetivo".
Estas teorías fueron superadas por-
que no explican la razón de la existencia
de un proceso en los casos en que final-
mente el actor no es tutelado en el dere-
cho que se arrogaba (porque la sentencia
se lo deniega), o incluso, cuando la tute-
la solicitada no tiene que ver propiamen-
te con la satisfacción de un derecho ma-
terial sino con un interés (se suele poner
el ejemplo del que ejercita una acción
negatoria de derecho real, tendente a
que se declare libre la propiedad).
2. Teorías que admiten la independen-
cia de la acción respecto del derecho
privado material
La dogmática alemana de finales del
siglo XIX, crítica con la concepción que
vinculaba la acción con el derecho subje-
tivo privado, elabora un nuevo concepto
de acción como derecho subjetivo, pero
de naturaleza pública, distinto e indepen-
diente del derecho subjetivo material o
privado.
A su vez, dentro de estas teorías, es
posible diferencia dos concepciones dis-
tintas:
© CISS

a) Teoría concreta de la acción
Esta postura es partidaria de conside-
rar la acción, no como un derecho al
proceso simplemente, sino como un de-
recho a una tutela jurisdiccional favora-
ble a su titular, esto es, como el derecho
a que se preste por el órgano jurisdiccio-
nal del Estado la tutela jurisdiccional pre-
tendida mediante una sentencia favora-
ble.
Wach, Chiovenda y otros autores son
ejemplos paradigmáticos de este criterio,
aún con notables diferencias. Aquel con-
sidera que la acción es un derecho de na-
turaleza pública, dirigido al Estado y con-
tra la parte contraria, para obtener una
sentencia favorable; mientras, el tratadis-
ta italiano acepta que se trate de un dere-
cho público subjetivo, a obtener una sen-
tencia favorable, pero precisa que cuan-
do se dice que es un derecho dirigido al
Estado, en realidad el único deber que
tiene éste es crear las condiciones para
actuar la Ley, definiendo en consecuen-
cia la acción como "el poder jurídico de
dar vida a la condición para la actua-
ción de la Ley". En España, Gómez Orba-
neja define la acción como "un derecho
por sí, independiente, o, en todo caso,
distinto del derecho subjetivo privado,
un derecho dirigido al Estado y a obte-
ner mediante el órgano de este y contra
o frente al demandado, el acto de tutela
jurídica: una sentencia de contenido
determinado".
En realidad, lo más importante de es-
ta concepción es que la acción no tiene
que ver con el derecho privado, pues no
tiene el mismo objeto. El derecho priva-
do pretende que el demandado cumpla
la obligación, pero el derecho de acción
busca una tutela judicial, de manera que
la satisfacción de la acción no depende
del demandado contra el que se dirige si-
no de un acto del estado, de tutela favo-
rable a la solicitud del actor.
© CISS
A CCIÓN CIVIL (DERECHO CIVIL)
b) Teoría abstracta de la acción
El derecho a la acción como derecho
a la tutela jurisdiccional concreta, que só-
lo se satisface con una sentencia favora-
ble, no es capaz de explicar la realidad de
que una persona, únicamente cumplien-
do determinados requisitos, puede pro-
vocar la iniciación de un proceso y su
continuación hasta la sentencia definiti-
va, cualquiera que sea el sentido del fa-
llo. Por regla general, el órgano jurisdic-
cional ejercerá su potestad a instancia de
un sujeto ajeno a él que le propone, ade-
más, el objeto sobre el que ha de versar
la actividad procesal y la sentencia, solici-
tando, asimismo, resoluciones y realizan-
do otros actos a lo largo del proceso. To-
das estas cuestiones también tienen que
ser explicadas, y a ellas da respuesta la
concepción abstracta de la acción, en
cuanto se limita a reconocer como obje-
to del derecho de acción la actividad ju-
risdiccional, simplemente, cualquiera sea
su resultado, favorable o desfavorable.
Así pues, la concepción abstracta de
la acción, defendida por Carnelutti, defi-
ne la acción como "un derecho abstrac-
to, consistente en la facultad de promo-
ver la actividad de los órganos jurisdic-
cionales, encaminado a la actuación
de la Ley". En España la apoyan Prieto
Castro, Gimeno Sendra, Moreno Catena,
y otros muchos.
Los caracteres más significativos de
esta noción son los siguientes:
a) La existencia de un derecho o inte-
rés, de carácter auxiliar o secundario,
a la actividad jurisdiccional del Esta-
do, que surge como consecuencia
de la prohibición de la autotutela. Es
el derecho al proceso, en cuanto po-
der jurídico para dirigirse a los órga-
nos de la jurisdicción.
b) Ese derecho a la actividad jurisdic-
cional del Estado es independiente
65
A CCIÓN CON PRIMA
de la existencia en concreto de un
interés material cuya insatisfacción
se denuncia.
c) El objeto de la acción no es una sen-
tencia favorable para quien solicita la
tutela jurisdiccional, pues el resulta-
do del pleito es ajeno al fundamento
del derecho de acción.
A partir de estos puntos comunes,
las diferentes teorías difieren en cuanto
al alcance de este derecho al proceso o
derecho de acceso a la jurisdicción pues
para algunos se da por cumplida esta sa-
tisfacción con cualquier resolución judi-
cial, incluso la que no entra en el fondo y
rechaza resolver la cuestión planteada
por no concurrir todos los presupuestos
procesales, mientras para otros, el dere-
cho se satisface sólo cuando el órgano ju-
risdiccional decide la cuestión de fondo,
lo que supone una situación jurídica ma-
terial concreta, transgredida o amenaza-
da, y la concurrencia de los presupuestos
procesales.
En conclusión, esta concepción de la
acción como derecho o poder jurídico
independiente del derecho subjetivo, y
que se dirige al Estado al objeto de im-
precar tutela jurisdiccional, con indepen-
dencia de cuál vaya a ser el resultado del
pleito, es la concepción que se ajusta
mejor a la relación ciudadano-administra-
ción de Justicia que configura la Consti-
tución por cuanto, tal como se dijo al ini-
cio, el artículo 24 de la Norma Funda-
mental, ubicado dentro de la Sección 1ª
del Capítulo II, del Título I, que lleva por
rúbrica "De los derechos fundamentales
y de las libertades públicas", reconoce a
todas las personas el derecho a la tutela
judicial efectiva, derecho fundamental,
cuya primera manifestación según la Ju-
risprudencia del Tribunal constitucional,
es el derecho a acceder a la jurisdicción,
y el derecho a conseguir una resolución
que basta con que sea fundada en dere-
cho, por lo que se satisface igualmente
66
tanto en caso de ponerse fin al pleito sin
entrar en el fondo (por falta de presu-
puestos procesales) como cuando la sen-
tencia de fondo es desfavorable al de-
mandante.
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
ACCIÓN CON PRIMA
Premium share
I. CONCEPTO • II. EMISIÓN DE ACCIONES CON
PRIMA
I. CONCEPTO
Se denomina acción con prima aque-
lla acción nueva que exige a los inverso-
res un desembolso superior al valor no-
minal de los títulos en una ampliación de
capital.
Esa diferencia entre el valor de emi-
sión de la acción y el valor nominal se
denomina prima de emisión. Cuando la
prima es nula se dice que el título se
emite a la par, y si es un valor superior a
cero, la emisión se realiza sobre par.
Con ello se pretende generalmente
obtener una financiación extraordinaria
para la sociedad e igualar la posición del
nuevo accionista con la del accionista an-
tiguo, evitando que el valor de la acción
baje con la ampliación de capital.
II. EMISIÓN DE ACCIONES CON
PRIMA
En una emisión de acciones con pri-
ma, según indica el profesor Suárez Suá-
rez, hay que tener en cuenta que, cuanto
menor sea el precio de emisión (menor
sea la prima), mayor será el valor de los
derechos de suscripción, y más fácil será
vender las nuevas acciones, pero en cam-
bio, menos recursos financieros obtiene
© CISS

la empresa. Por el contrario, si la prima
es alta, mayor será el volumen de recur-
sos financieros que la empresa obtiene
con un número de acciones dado, pero
más fácil resultará colocar esas acciones
en el mercado primario. Es una tarea en
la que se necesita la ayuda de especialis-
tas y en la que ha de tenerse en cuenta la
tendencia del mercado, las expectativas
de beneficio de la empresa, etc.
Por último hay que tener en cuenta
que el precio de emisión de las acciones
nuevas ha de ser siempre inferior al valor
de mercado de las acciones antiguas (en
el supuesto de que unas y otras sean de
las mismas características), pues de lo
contrario nadie compraría las acciones
nuevas. A su vez, como el precio de emi-
sión ha de mantenerse mientras dure la
operación de suscripción, aquél ha de fi-
jarse por debajo del valor de mercado de
las acciones antiguas, con un margen su-
ficiente para que si el precio de mercado
de dichas acciones desciende, nunca
quede por debajo del precio de emisión
de las acciones nuevas, ya que en ese ca-
so la nueva emisión sería un fracaso.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Activo financiero"; "Ampliación
de capital"; "Capital social" y "Prima de emisión".
ACCIÓN
CORRECTIVA
Corrective action
I. CONCEPTO • II. GESTIÓN DE ACCIONES
CORRECTIVAS 1. Identificación de la no
conformidad 2. Corrección 3. Análisis de causas
4. Definición e implantación de acciones
correctivas 5. Eficacia
I. CONCEPTO
La Norma ISO 9000:2005 define ac-
ción correctiva como "acción tomada
© CISS
A CCIÓN CORRECTIVA
para eliminar la causa de una No Con-
formidad detectada u otra situación in-
deseable".
Una acción correctiva es una medida
o conjunto de mediadas que se toman
con el fin de eliminar la causa de una no
conformidad y evitar que esta vuelva a
repetirse.
La acción correctiva es una de las he-
rramientas que establece un sistema de
gestión (ambiental, de la calidad, de la
seguridad y salud en el trabajo, etc.) para
detectar incumplimientos de un requisi-
to establecido o implícito (no conformi-
dad) y evitar que vuelva a suceder.
Es un proceso de actuación que se
diseña y aplica en función de un análisis
previo de la situación, en el que se han
identificado la causa o causas más proba-
bles que han originado la desviación
identificada.
II. GESTIÓN DE ACCIONES
CORRECTIVAS
Las acciones correctivas se registran
ante cualquier aspecto que implique una
no conformidad o un aspecto incorrecto.
Su identificación, documentación, con-
trol y seguimiento, se utilizan para elimi-
nar las causas de las no conformidades
con objeto de prevenir que vuelvan a
ocurrir, por lo que deben de definirse de
forma completa y que sean más apropia-
das a los efectos de las no conformidades
encontradas.
El proceso básico para actuar cuando
se identifica una no conformidad es el si-
guiente:
1. Identificación de la no conformidad
El primer paso es identificar la no
conformidad dentro del sistema, siguien-
do el procedimiento interno establecido
y describir adecuadamente la no confor-
67
A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA
midad, incluyendo la referencia al requi-
sito incumplido, el alcance y/o la magni-
tud del incumplimiento, así como una
referencia a la prueba o pruebas objetiva
del incumplimiento (evidencia).
2. Corrección
A continuación se procede a eliminar
los efectos de la no conformidad. En ca-
da situación se deben adoptar las medi-
das necesarias siempre teniendo en
cuenta el criterio de proporcionalidad.
3. Análisis de causas
A través del análisis detallado de la
no conformidad, se busca detectar las
causas que la originan, de forma que se
puedan definir acciones adecuadas. Este
análisis puede ser un proceso complejo y
debe ser dirigido por el personal de la
organización experto en el área de cono-
cimiento.
Una vez identificadas las causas que
han dado lugar a la no conformidad se
valora la necesidad y la oportunidad de
definir las acciones correctivas.
Es necesario destacar que no todas
las no conformidades que identificadas
pueden requerir acciones correctivas, es-
pecialmente cuando se concluye que se
trata de errores puntuales o aleatorios, o
no es posible identificar una causa clara.
4. Definición e implantación de accio-
nes correctivas
En función del análisis de causas rea-
lizado, se deben de definir las acciones
correctivas adecuadas para eliminar las
causas identificadas, según la magnitud y
el riesgo del problema identificado.
5. Eficacia
La acción correctiva es una herra-
mienta de mejora, por lo que el proceso
se debe de completar realizando un nue-
68
vo análisis de la eficacia de las acciones
correctivas adoptadas, y la medida en la
que han sido adecuadas para evitar que
la no conformidad identificada se vuelva
a repetir.
IVAN DIAGO SÁNCHEZ
Véase también: "Acción preventiva"; "Conformidad
con la política ambiental"; "Evidencia de la audi-
toría de calidad o ambiental" y "No conformi-
dad".
LO ESENCIAL SOBRE
ACCIÓN CORRECTIVA
Documentación
· ISO 9000:2005 Sistemas de gestión
de la calidad. Fundamentos y vocabu-
lario.
· ISO 9001:2008 Sistemas de gestión
de la calidad. Requisitos.
· ISO 14001:2004 Sistemas de gestión
ambiental. Requisitos con orientación
para su uso.
· ISO 19011:2002 Directrices para la
auditoría de los sistemas de gestión
de la calidad y/o ambiental.
ACCIÓN COTIZADA
EN BOLSA
Stock market share
I. CONCEPTO • II. DERECHOS DE LOS
ACCIONISTAS • III. LOS TIPOS DE ACCIONES •
IV. EL VALOR DE LAS ACCIONES • V. LA
RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES
I. CONCEPTO
Las acciones son títulos-valores que
representan una parte proporcional o alí-
cuota del capital social de una sociedad,
y como tales otorgan a sus titulares la
condición de socio, accionista o propie-
tario de la empresa (en proporción a su
© CISS

participación) con los derechos y obliga-
ciones que ello supone.
La Ley 24/1988, de 28 de julio, del
Mercado de Valores y el RDLeg.
1564/1989, de 22 de diciembre, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley de Sociedades Anónimas establecen
como condición necesaria que los valo-
res negociables estén representados de
dos formas: títulos o anotaciones en
cuenta. Tradicionalmente los títulos se
plasmaban en una lámina de papel ilus-
trada de forma artística. En 1989 desapa-
recieron definitivamente todos los títulos
físicos, representándose por medio de
anotaciones en cuenta asimiladas a ano-
taciones contables en programas infor-
máticos.
II. DERECHOS DE LOS
ACCIONISTAS
Los derechos que las acciones pro-
porcionan a sus propietarios son:
- Derecho a la asistencia y derecho
de voto en las Juntas Generales y Ex-
traordinarias, para ejercitarlo el ac-
cionista tendrá que poseer un núme-
ro de acciones mínimo y previsto en
los estatutos.
- Derecho a la cuota de liquidación:
los accionistas reciben la parte que le
corresponde de la masa patrimonial,
en caso de disolverse la sociedad.
- Derecho al dividendo: los accionis-
tas tienen derecho a obtener una
parte proporcional a su participación
sobre las ganancias sociales, a través
de los dividendos, o la parte del be-
neficio que la sociedad decida repar-
tir.
- Derecho de suscripción preferente:
cuando una sociedad decide ampliar
su capital con la emisión de nuevas
acciones, o de obligaciones converti-
bles en acciones, los accionistas anti-
© CISS
A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA
guos tienen preferencia a la hora de
adquirirlas.
- Derecho a la transmisibilidad de
las acciones: en las sociedades que
cotizan en Bolsa las acciones se pue-
den transmitir sin ningún tipo de
condición o restricción alguna.
- Derecho de información: los accio-
nistas de las sociedades tienen el de-
recho a obtener información sobre la
situación de la empresa.
Por otra parte, se tienen otros dere-
chos que, aunque son de menor impor-
tancia, pueden ser relevantes en determi-
nadas circunstancias, como el derecho a
impugnar acuerdos sociales, o el dere-
cho de separación de la sociedad.
III. LOS TIPOS DE ACCIONES
Existen numerosas modalidades de
acciones y diferentes criterios para su
clasificación, si bien, cabe destacar las
más habituales dado su mayor interés.
Así, en primer lugar, se puede establecer
una clasificación atendiendo a la norma-
tiva española, a saber:
- Las acciones ordinarias confieren a
sus titulares el derecho económico a
participar en la distribución de los
beneficios de la sociedad emisora,
así como su participación en la posi-
ble liquidación de la misma. Asimis-
mo tienen el derecho político de
participar en las Juntas de Accionis-
tas con los votos que les correspon-
dan. También les asigna el derecho
preferente de suscripción en la emi-
sión de nuevas acciones u obligacio-
nes convertibles en acciones, así co-
mo el derecho a recibir información
sobre la sociedad. La emisión de este
tipo de títulos es la más habitual en
el mercado de acciones español.
- Las acciones privilegiadas son títu-
los que otorgan a sus titulares algún
69
A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA
derecho o privilegio adicional a los
concedidos por las acciones ordina-
rias, bien sean de naturaleza econó-
mica, como una participación espe-
cial en los beneficios de la sociedad
(dividendo complementario, divi-
dendo mínimo), o bien de naturale-
za política, como el derecho a formar
parte del Consejo de Administración.
Cuando el privilegio consista en un
dividendo preferente la sociedad es-
tará obligada a acordar el reparto del
mismo si existen beneficios distribui-
bles.
- Las acciones sin voto son una moda-
lidad de acciones privilegiadas que
proporcionan los derechos previstos
para las acciones ordinarias, salvo el
derecho a voto en la Junta de Accio-
nistas. Como contraprestación a esta
privación de voto se confiere un de-
recho especial, económico o no, que
normalmente se traduce en un divi-
dendo mínimo fijo o variable, adicio-
nal al que se haya distribuido a los ti-
tulares o tenedores de las acciones
ordinarias, preferencia en la devolu-
ción del precio de las mismas en ca-
so de liquidación o no verse afecta-
das por reducciones de capital por
pérdidas, salvo que el importe de las
mismas sea superior al resto de las
acciones. Estas acciones están dirigi-
das a inversores con mayor interés
en los beneficios económicos que en
la participación societaria en la ges-
tión de la empresa.
- Las acciones totalmente liberadas
se entregan a los accionistas anti-
guos ante una ampliación de capital,
generalmente con cargo a reservas.
También se utilizan para la entrega
gratuita de acciones a los trabajado-
res de la sociedad emisora.
- Las acciones parcialmente libera-
das son acciones en las que una par-
te es cedida o entregada gratuita-
70
mente y la otra parte tiene contra-
prestación.
- Las acciones rescatables son aque-
llas que pueden ser rescatadas o
amortizadas por la sociedad emisora
o por el titular de las mismas en de-
terminados momentos. Esta opera-
ción puede hacerse con cargo a be-
neficios o a reservas libres, mediante
la emisión de nuevas acciones con
esta finalidad, o bien, mediante re-
ducción de capital de estas acciones
con devolución de aportaciones. Las
acciones rescatables deben estar to-
talmente desembolsadas desde su
emisión. Si el derecho de rescate se
atribuye exclusivamente a la socie-
dad deberá ejercitarse a partir de los
3 años de la emisión de las acciones.
Por otra parte, en el argot bursátil,
las acciones que cotizan en el mercado
de valores pueden clasificarse en las si-
guientes modalidades:
- Los valores estrella o blue chips son
valores por lo general con buenos
fundamentos económicos y solven-
cia financiera, de alta capitalización
bursátil y elevada liquidez. Se trata
de empresas generadoras de benefi-
cios, rentables, eficientes y competi-
tivas y, por tanto, proporcionan cier-
ta seguridad a sus inversores en un
horizonte temporal a largo plazo. En
la Bolsa de Madrid cabe destacar em-
presas de este tipo como Telefónica,
Endesa, Repsol-YPF, BBVA, Banco
Popular y Santander.
- Los valores medianos y de consumo
cíclico son empresas de tamaño me-
dio y de mediana capitalización que
suelen tener un carácter cíclico en
sus actividades y, por tanto, en la ge-
neración de beneficios. Como conse-
cuencia de ello soportan un mayor
riesgo que los valores estrella. Se
trata de empresas cementeras, cons-
tructoras, automovilísticas, inmobi-
© CISS

liarias, químicas, metalúrgicas, etc.
tales como Acerinox, Acciona, Bami,
Miquel & Costas, Viscofán, Ferrovial,
FCC, Ence, Sacyr-Vallehermoso, Sol
Meliá, Iberia, NH Hoteles, etc.
- Las small caps hacen referencia a
empresas de mediana y pequeña ca-
pitalización pero de crecimiento y
generadoras de beneficios. Son em-
presas de este tipo: Dogi, Puleva Bio-
tech, Baron de Ley, Service Point So-
lutions, etc.
Los valores especulativos o "chicha-
rros" son empresas de cualquier sec-
tor que se encuentran en una delica-
da situación económico-financiera,
incluso en suspensión de pagos o
quiebra. Se trata, por lo general, de
empresas medianas y pequeñas, de
baja capitalización, con alto compo-
nente especulativo y, por tanto, de
elevado riesgo, cuyos precios son
manipulados, en ocasiones, por de-
terminados grupos. Entre ellas se
puede citar en la actualidad a Urbas,
Ercros, Jazztel, Avanzit, Service Point
Solutions, Reno de Medici, Inmobi-
liaria Colonial, Martinsa Fadesa, etc.
En todo caso, los valores clasificados,
en un determinado momento, según
alguno de estos criterios no tienen
porqué mantenerse a lo largo del
tiempo, es decir, valores estrella pue-
den convertirse, por circunstancias
cíclicas, gestión ineficiente, etc. en
valores especulativos tal como ocu-
rrió con Banesto tras la intervención
del Banco de España; con Sniace,
con la crisis económica; Ercros y Pri-
ma Inmobiliaria por la crisis del Gru-
po Kio; Puleva tras su suspensión de
pagos, es decir, empresas de éxito a
finales de los ochenta y en suspen-
sión de pagos en los primeros años
de los noventa. Y viceversa, empre-
sas como Puleva y Banesto en delica-
da situación en los primeros años de
© CISS
A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA
los noventa volvieron a ser empresas
solventes y representativas a finales
de esta década y en la actualidad. Así
también, por ejemplo, valores de re-
ferencia durante la burbuja inmobi-
liaria (2003-2008) tales como Colo-
nial, Fadesa, Afirma (Astroc) acaba-
ron convirtiéndose en empresas en
suspensión de pagos, es decir, chi-
charros en el argot bursátil.
- Los valores ligados a las materias
primas, se trata de empresas de ca-
rácter cíclico cuya actividad depende
de materias primas cotizadas en los
mercados financieros y sometidas a
sus fluctuaciones. Por tanto, si el
precio de la materia prima asciende
o desciende sustancialmente estas
empresas aumentan o disminuyen
significativamente sus resultados ge-
nerando fuertes fluctuaciones en sus
cotizaciones. Se trata de empresas
como Ence, Arcelor, Acerinox, Snia-
ce, Tubacex, Española del Zinc, etc.
- Los valores defensivos son aquellos
valores que se ven menos influidos
por el ciclo económico y cuyos movi-
mientos en los mercados de valores
suelen ser más suaves que el propio
movimiento del mercado (tomando
como referencia un índice bursátil).
Así, en épocas de expansión bursátil
ascienden menos que el mercado,
pero también en épocas de recesión
bursátil sus descensos son más sua-
ves. Se encuentran, por lo general,
entre este tipo de valores, las empre-
sas eléctricas, de autopistas, asegura-
doras, de alimentación, tabaco y dis-
tribución, defensa, farmacéuticas,
etc., aunque no todos los valores de
estos grupos tienen este carácter de-
fensivo. Son, por tanto, valores tales
como Iberdrola, Endesa, Altadis,
Abertis, Viscofan, etc.
- Las Utillities son compañías que
prestan servicios "tradicionalmente"
71
A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA
públicos con precios más o menos
regulados por el gobierno tales co-
mo energéticas. También se pueden
incluir telecos, autopistas. Suelen ser
estables en la evolución del negocio
con crecimiento estable de los bene-
ficios, con elevado endeudamiento y
dependiente de las regulaciones po-
líticas.
- Empresas de crecimiento o Growth:
hacen referencia a valores con alto
potencial de crecimiento en el futu-
ro, dado que se trata de empresas in-
novadoras en I+D, que actúan en
sectores con poca competencia y
con un elevado crecimiento de sus
beneficios. Suelen tener muy buen
comportamiento bursátil en fases ex-
pansivas del ciclo económico y del
ciclo bursátil, pero estas empresas
gozan de elevado riesgo ya que sue-
len crecer tan rápido que si final-
mente no cumplen con los resulta-
dos objetivos esperados por los in-
versores suelen tener caídas muy
pronunciadas en los mercados, so-
bre todo en mercados bajistas y eco-
nomías en desaceleración o recesi-
vas. La inversión en este tipo de valo-
res identifica una estrategia de ges-
tión de carteras de valores de los
mercados denominada Growth stra-
tegy.
- Empresas de valor o Value son em-
presas que tiene un negocio estable
y consolidado con altas cuotas de
mercado, con productos diferencia-
dos y empresas cuyo valor de sus ac-
tivos es superior a su valor en el mer-
cado. Se trata, por tanto, de empre-
sas que no tienen un elevado poten-
cial de crecimiento como las empre-
sas growth pero son idóneas para in-
vertir a largo plazo ya que en fases
recesivas del ciclo económico y bur-
sátil son menos volátiles y, por tanto,
son de menor riesgo. La inversión en
este tipo de valores identifica una es-
72
trategia de gestión de carteras de va-
lores de los mercados denominada
Value strategy.
IV. EL VALOR DE LAS ACCIONES
Las acciones de las empresas tienen
distintos valores en función de la infor-
mación y los métodos utilizados para su
cálculo:
- El valor nominal es el valor que tie-
nen las acciones en el momento de
su emisión. Es el resultado de dividir
el capital social de la empresa entre
el número de acciones.
- El valor contable se basa en el valor
que aparece en los libros de contabi-
lidad de las sociedades. En principio
no es una buena referencia del valor
real de la empresa, si bien se pueden
realizar ajustes de tal manera que re-
fleje más fielmente dicho valor.
- El valor de liquidación se basa en co-
nocer el posible valor de la empresa
en el supuesto de que se vendiesen
sus activos y se realizase el pago del
saldo de acreedores y de otros pasi-
vos derivados del cierre o liquida-
ción de la empresa.
- El valor de mercado se basa en el va-
lor de cotización de la empresa en el
mercado de valores, es decir, en su
capitalización bursátil. Este valor es
resultado de la oferta y demanda,
por lo que varía continuamente, en
función de las expectativas de la em-
presa, sector o país en el que realiza
su actividad y de la situación econó-
mica y bursátil de otros países de in-
fluencia.
- El valor teórico u objetivo es el valor
que debería tener una empresa.
Consiste en obtener el valor actual
de una acción atendiendo a la co-
rriente futura de flujos de caja o di-
nero que se espera que genere la ac-
© CISS
 A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA (FISCALIDAD)
ción en el futuro. La tasa de actuali-
zación o descuento que se utiliza pa-
ra actualizar estos flujos futuros es el
coste del pasivo, coste del capital o
coste del capital medio ponderado,
que es la media aritmética pondera-
da del coste de los diferentes recur-
sos financieros que utiliza la empre-
sa. Aunque el inversor suele utilizar
como tasa de actualización el tipo de
interés que obtendría (en concepto
de coste de oportunidad) de inver-
siones sin riesgo o -en su caso- la
rentabilidad generada por inversio-
nes con riesgo equivalente. Las pon-
deraciones se fijan mediante la pro-
porción que cada fuente representa
en el total de la financiación. Los mé-
todos para determinar este valor
son, principalmente, el método de
descuento de Dividendos, el de des-
cuento de Flujos de Caja Libre, el
descuento de los Beneficios, el des-
cuento del Flujo de Caja o cash-flow
financiero, etc.
V. LA RENTABILIDAD DE LAS
ACCIONES
En una operación de compra-venta
en el mercado de valores lo que se busca
primordialmente es obtener una rentabi-
lidad con la inversión realizada. Por ello
la rentabilidad de las acciones se obtiene
por diversas vías:
- Por dividendos: es la parte del bene-
ficio que la sociedad acuerda repartir
entre todos los accionistas. Su im-
porte, en el caso de que exista un di-
videndo, varía según el resultado ob-
tenido por la empresa.
- Por venta: por la diferencia entre el
precio al que se compra y el precio
al que se vende la acción. Tampoco
en este caso se puede fijar de ante-
mano su cuantía. Puede producirse
una plusvalía, si se vende a un precio
superior al que se compró, o una mi-
© CISS
nusvalía, si se vende a un precio infe-
rior.
- Por ampliaciones de capital: si se re-
chaza el derecho de suscribir los
nuevos valores, se obtiene un impor-
te económico equivalente a una ren-
ta (como es el valor de los derechos
de suscripción preferente). El accio-
nista sólo se puede beneficiar de es-
ta modalidad de rentabilidad cuando
una sociedad acuerda realizar una
ampliación de capital. Obtiene renta-
bilidad adicional en el caso de am-
pliaciones total o parcialmente libe-
radas.
- Por reducciones de capital con devo-
lución de aportaciones al accionista.
- Por otras fuentes: existen otros mo-
dos de obtener rentabilidad, como
las primas de asistencia a juntas, el
préstamo de acciones, la devolución
de la prima de emisión, descuentos y
bonus ofertados en operaciones fi-
nancieras por las que la empresa
vende acciones de la misma, présta-
mo de los valores o acciones, etc.
JOSÉ LUIS MATEU GORDON
Véase también: "Ampliación de capital"; "Análisis
fundamental"; "Análisis técnico"; "Dividendo";
"Métodos de valoración de empresas"; "Reducción
de capital"; "Valor de una empresa" y "Valoracion
de empresas".
ACCIÓN COTIZADA
EN BOLSA
(FISCALIDAD)
Publicly traded shares (Taxation)
I. IMPUESTO SOBRE PATRIMONIO • II.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS PERSONAS
FÍSICAS (IRPF) • III. IMPUESTO SOBRE
SOCIEDADES (IS)
73
A CCIÓN COTIZADA EN BOLSA (FISCALIDAD)
Las acciones con cotización oficial
son valores representativos de participa-
ciones en fondos propios de entidades,
admitidas a cotización en los mercados
secundarios oficiales de valores definidos
en la Directiva 2004/39/CE. Las implica-
ciones fiscales de este tipo de acciones
pueden analizarse desde la perspectiva
de los impuestos afectados por las mis-
mas.
I. IMPUESTO SOBRE PATRIMONIO
El Impuesto sobre Patrimonio, aún
habiéndose concedido la exención a to-
do su hecho imponible desde el 1 de
enero de 2008, no es un impuesto elimi-
nado de nuestro sistema tributario, y sus
reglas de valoración siguen vigentes y
son referentes para el resto de los im-
puestos.
Este impuesto diferencia la valora-
ción de las acciones con cotización oficial
en:
— Valores representativos de la cesión
a terceros de capitales propios: certi-
ficados de depósito, pagarés, letras
del tesoro, obligaciones, bonos, y de-
más documentos equivalentes. Se
computan según su valor de nego-
ciación media del cuarto trimestre
de cada año, cualquiera que sea su
denominación, representación y na-
turaleza de los rendimientos obteni-
dos.
— Valores representativos de la partici-
pación de fondos propios de cual-
quier tipo de entidad: las acciones y
participaciones en el capital social o
fondos propios de entidades jurídi-
cas no exentas del impuesto se valo-
rarán según su valor de negociación
media del cuarto trimestre de cada
año.
Se prevén las siguientes excepciones:
— Las acciones y participaciones en el
capital social o en el fondo patrimo-
74
nial de las instituciones de inversión
colectiva se valorarán por su valor li-
quidativo.
— Si se suscriben acciones nuevas no
admitidas aún a cotización oficial
emitidas por sociedades cotizadas,
se tomará como valor de las acciones
el de la última negociación de los tí-
tulos antiguos dentro del periodo de
suscripción.
II. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE
LAS PERSONAS FÍSICAS (IRPF)
A efectos de este impuesto, las accio-
nes con cotización oficial pueden gene-
rar dos tipos de renta: extrínseca, que se
califica como rendimientos de capital
mobiliario, o intrínseca, que se califica
como ganancia o pérdida patrimonial.
El tratamiento de las rentas califica-
das como capital mobiliario, que son las
derivadas de la participación en el capital
de entidades (dividendos y similares) es
idéntico en todos los valores mobiliarios
(véase Dividendos (fiscalidad) con o sin
cotización oficial. Las particularidades
aparecen en la fiscalidad de las ganancias
o pérdidas patrimoniales de las acciones
con cotización oficial.
La ganancia o pérdida se determina
por aplicación de la regla general: dife-
rencia entre valor de adquisición y valor
de transmisión, determinado por su coti-
zación en dichos mercados en la fecha
de transmisión o el precio pactado cuan-
do fuera superior a la cotización.
La Ley del Impuesto se refiere exclu-
sivamente a las transmisiones onerosas.
Hay que tener en cuenta las normas ge-
nerales sobre gastos y tributos respecto
al importe del valor de adquisición y
transmisión y el criterio FIFO, así como
las reglas aplicables en el régimen transi-
torio.
© CISS

III. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
(IS)
Es deducible fiscalmente en el Im-
puesto sobre Sociedades la pérdida por
deterioro dotada de acuerdo con los cri-
terios contables (cuando el valor de mer-
cado sea inferior a su valor de adquisi-
ción) por la participación en entidades
que cotizan en mercados regulados, cual-
quiera que sea su localización, tanto es-
pañoles como extranjeros.
Sin embargo, la pérdida por deterio-
ro no será deducible:
- Cuando la entidad participada resida
en paraísos fiscales, excepto que
consolide mercantilmente sus cuen-
tas con las de la entidad que realiza
la dotación.
- sus títulos. De esta manera, cualquier
Cuando se refiera a valores represen-
tativos del capital social del propio
sujeto pasivo, dado que desde el 1
de enero de 2008 estos valores redu-
cen la cifra de capital.
CARMEN CALDERÓN PATIER
Véase también: "Dividendos (Fiscalidad)"; "Pérdidas
por deterioro" y "Variación patrimonial".
ACCIÓN DE
COBERTURA
Hedging
En esencia, consiste en tratar de re-
ducir el riesgo de una inversión median-
te la adecuada combinación de activos.
En estadística se utiliza el término
"covarianza" para medir el grado de re-
© CISS
A CCIÓN DE COBERTURA
lación existente entre dos variables alea-
torias, que aplicado al contexto financie-
ro correspondería a la relación entre las
rentabilidades de dos títulos financieros.
Es precisamente este término estadístico
el que permite realizar acciones de co-
bertura en las inversiones.
La idea subyacente tras la acción de
cobertura se puede analizar con un sen-
cillo ejemplo: se desea invertir el presu-
puesto de inversión en acciones de dos
compañías distintas negociadas en la Bol-
sa española. Si el planteamiento inicial
fuese invertir en acciones de Endesa e
Iberdrola, poca cobertura frente al riesgo
se conseguiría con la decisión. Las dos
empresas eléctricas se dedican al mismo
sector de actividad económica, por lo
que es muy probable que exista un alto
grado de relación entre la rentabilidad de
movimiento adverso en el comporta-
miento de uno de los títulos se vería co-
rrespondido con un comportamiento si-
milar en el otro, y no se lograría ningún
tipo de cobertura frente a los potenciales
resultados negativos de la inversión. Por
el contrario, si la elección fuese invertir
en cualquiera de las dos compañías eléc-
tricas mencionadas en combinación con
las acciones de otra empresa dedicada a
una actividad económica poco relaciona-
da con la de las anteriores —como, por
ejemplo, el sector salud—, entonces la
acción de cobertura entraría en funciona-
miento y conseguiría atenuar el posible
resultado global adverso de la inversión.
El siguiente gráfico recoge las renta-
bilidades mensuales individuales de las
empresas norteamericanas CSX y Wal-
Mart, junto con las rentabilidades de una
cartera equiponderada formada por las
anteriores acciones.
75
A CCIÓN DE COBERTURA
Del gráfico se desprende que, mien-
tras que la rentabilidad de la cartera varía
relativamente a lo largo del tiempo (línea
discontinua), esta variación es sensible-
mente menor que la correspondiente a
los títulos individuales de las dos empre-
sas. El hecho de que la rentabilidad de
las acciones de CSX y Wal-Mart no se
mueva al unísono, hace que cualquier
combinación entre dichas acciones en
una cartera reduzca el grado de variabili-
dad de su rentabilidad. De hecho, cuanto
menor sea el grado de relación entre la
76
rentabilidad de las acciones, mejor fun-
cionará la acción de cobertura y más se
reducirá la variabilidad de la rentabilidad
de la cartera resultante.
Dada la situación de convergencia y
aproximación de los mercados bursátiles
de la zona euro, merece la pena pregun-
tarse si es factible emprender alguna ac-
ción de cobertura, invirtiendo en las dis-
tintas bolsas europeas. La respuesta se
encuentra en la siguiente tabla.
© CISS
 A CCIÓN DE DESPIDO

La observación de la tabla anterior covarianza sea negativa sino, además,

permite concluir que los principales mer-
cados bursátiles de la zona euro mues-
tran un elevado grado de relación (medi-
do por sus coeficientes de correlación), y
por ende no van a permitir reducir el
riesgo si se decide diversificar entre los
mismos. Probablemente sería más intere-
sante buscar otras zonas geográficas para
invertir que no mostraran tanta correla-
ción con la zona euro.
cuando los activos estén perfecta y nega-
tivamente correlacionados, esto es, cuan-
do su coeficiente de correlación sea igual
a —1.
FRANCISCO SOGORB MIRA
Véase también: "Diversificación financiera".

Por último, se entiende por cobertu-

ra perfecta aquella situación en la que el
ACCIÓN DE DESPIDO
riesgo de la inversión es nulo. Esta situa-
ción se va a obtener no sólo cuando la Dismissal action

© CISS 77
A CCIÓN DE DESPIDO
I. CONCEPTO • II. PLAZO • III. LA CONCILIACIÓN
PREVIA • IV. ACUMULACIÓN DE PRETENSIONES
• V. CONSECUENCIAS DE LA ACCIÓN DE
DESPIDO: EFECTOS DE LAS SENTENCIAS
I. CONCEPTO
La acción de despido es la facultad
del trabajador de acudir a los órganos ju-
diciales en demanda de que se hagan
efectivos los derechos que el ordena-
miento jurídico le reconoce en caso de
despido acordado por el empresario.
La acción de despido se puede ejerci-
tar tanto contra la decisión extintiva del
contrato de trabajo formalmente comu-
nicada al trabajador por el empresario
(disciplinario o por causas objetivas), co-
mo contra cualquier otro acto del empre-
sario que suponga la efectiva extinción
de la relación laboral, como puede ser la
comunicación verbal del despido, la in-
debida finalización de un contrato tem-
poral, la baja en la Seguridad Social del
trabajador realizada por el empresario, el
cierre o desaparición de la empresa, una
jubilación forzosa que se considere inde-
bida, etc.
La acción se ejercita mediante la in-
terposición de la oportuna demanda an-
te el Juzgado de lo Social que sea compe-
tente; y su ejercicio da lugar a un proce-
dimiento judicial especial y urgente regu-
lado en los artículos 103 a 113 de la Ley
de Procedimiento Laboral para el que re-
sulta de aplicación supletoria, en lo no
previsto, el proceso ordinario. Como to-
do procedimiento laboral, está presidido
por los principios de inmediación, orali-
dad, concentración y celeridad, que con-
ducen a un procedimiento en el que, tras
la presentación de la demanda, se cita a
la partes -sin más trámite- para el juicio,
en el que plantearán todas las cuestiones
de carácter formal y de fondo, que debe-
rán ser resueltas en la sentencia.
Según ha establecido la jurispruden-
cia, este procedimiento especial previsto
78
para el despido disciplinario es el que
debe seguirse cualquiera que sea la mo-
dalidad de despido adoptada por el em-
presario o cualquiera que sea el acto que
el trabajador considera que ha puesto fin
a la relación laboral y contra el que tiene
que accionar por despido.
II. PLAZO
Con la finalidad de garantizar la esta-
bilidad y la certidumbre de la relaciones
jurídicas -la seguridad jurídica (a la que el
artículo 9.3 de la Constituciónle otorga el
carácter de principio esencial del Estado
de Derecho)-, el ordenamiento establece
que aquellos derechos y acciones que no
se ejerciten en un determinado período
de tiempo, se extingan (por medio de las
instituciones de la prescripción y la cadu-
cidad); de esta forma, las situaciones que
el tráfico jurídico va creando pueden te-
nerse por definitivas una vez que hayan
transcurrido los plazos que en cada caso
se establecen por la ley para impugnar-
las.
En el caso de la acción de despido
que asiste al trabajador frente a la deci-
sión del empresario que ha extinguido la
relación laboral, los artículos 59.3 del Es-
tatuto de los Trabajadores y 103 de la Ley
de Procedimiento Laboral, establecen
que el plazo para interponerla es de 20
días hábiles y que se trata de un plazo de
caducidad. Tanto la brevedad del plazo
(propia de los de caducidad) como las
consecuencias del mismo (la desapari-
ción de la acción de despido y, por lo
tanto, la firmeza de éste), hacen que el
tema del cómputo de ese plazo sea una
cuestión clave a la hora de ejercer la ac-
ción de despido.
Dado que se trata de días hábiles, se
excluyen del cómputo, en primer lugar,
los domingos y los festivos de ámbito na-
cional, de ámbito autonómico y de ámbi-
to local que correspondan a la localidad
© CISS

donde tenga su sede el Juzgado de lo So-
cial competente.
Además, a raíz de la reforma del artí-
culo 182 de la Ley Orgánica del Poder Ju-
dicial que declaró igualmente inhábiles
los sábados, la Sala Cuarta del Tribunal
Supremo constituida en Sala General,
mediante sentencia de 23 de enero de
2006 (seguida desde entonces por otras
muchas, como la de 12 de junio de 2007)
declaró que tampoco se han de contar
en dicho plazo los sábados (la sentencia
recuerda que nos hallamos ante un caso
de caducidad atípica, tanto por tratarse
de un plazo en el que se cuentan única-
mente los días hábiles, como por la posi-
bilidad de que el mismo se suspenda, co-
mo a continuación veremos).
Por último, debe tenerse presente
que, conforme al artículo 43.3 de la Ley
de Procedimiento Laboral, los días hábi-
les del mes de agosto no se excluyen del
plazo para ejercitar la acción de despido.
Este plazo para ejercitar la acción de
despido comienza a contarse a partir del
día siguiente a aquel en que el trabajador
recibe la carta de despido o, si no la hay
o ésta aplaza sus efectos, a partir del día
siguiente al que se produce el cese efec-
tivo en el trabajo.
Al tratarse de un plazo de caducidad,
el mismo no puede interrumpirse, pero -
por tratarse de una caducidad atípica- sí
puede suspenderse, lo que quiere decir
que, producido el hecho que determina
la suspensión del mismo por alguna de
las causas legales, al cesar éste, se reini-
cia la cuenta de los días que le resten al
plazo (a diferencia de lo que ocurre con
la interrupción de la prescripción, que
supone el inicio del cómputo de un nue-
vo plazo completo).
El plazo de caducidad de la acción de
despido se suspende en el momento en
que se presenta la preceptiva solicitud (o
© CISS
A CCIÓN DE DESPIDO
papeleta) de conciliación y se reanuda al
día siguiente de intentada dicha concilia-
ción o transcurridos quince días desde
su presentación sin que se haya celebra-
do. Cuando el empresario que ha acor-
dado el despido es una Administración
Pública, en lugar de la papeleta de conci-
liación debe presentarse una reclama-
ción previa a la vía judicial, la cual tam-
bién suspende el plazo de caducidad de
la acción de despido que, en este caso,
se reanuda transcurrido un mes desde su
interposición sin que se haya notificado
su resolución.
Este plazo de caducidad se suspende
también, conforme al artículo 21.4 de la
Ley de Procedimiento Laboral, por la so-
licitud del trabajador ante el Juzgado pa-
ra que se le designe abogado del turno
de oficio.
Por último, debe tenerse en cuenta
que al tratarse de un plazo de caducidad,
su vencimiento es apreciable de oficio
por el Juez aunque no lo alegue en el
proceso ninguna de las partes.
III. LA CONCILIACIÓN PREVIA
Para poder interponer la demanda
por despido, es decir, para ejercitar la ac-
ción de despido, es preceptivo acreditar
que se ha intentado realizar una concilia-
ción previa ante el servicio administrati-
vo competente.
La conciliación previa se solicita me-
diante un simple escrito (conocido como
"papeleta"), en el que se identifica a la
persona frente a la que se presenta y el
objeto de la misma que, en este caso, se-
rá la decisión del despido.
La asistencia al acto de conciliación
es obligatoria para ambas partes, de for-
ma que si el trabajador solicitante no
comparece, se tendrá por no presentada
la papeleta y si el que no lo hace es el
empresario, la conciliación se tiene por
79
A CCIÓN DE DESPIDO
intentada sin efecto (pudiendo interpo-
nerse la demanda) y el Juez puede llegar
a imponerle una multa en la sentencia si
aprecia temeridad o mala fe en esa in-
comparecencia.
Si las partes llegan a un acuerdo en
conciliación, éste tiene fuerza ejecutiva,
de forma tal que, en caso de incumpli-
miento de lo acordado, puede llevarse a
efecto por el trámite de ejecución de las
sentencias, es decir, solicitando directa-
mente al juzgado competente que orde-
ne el cumplimiento de aquel acuerdo co-
mo si de una sentencia propia se tratase.
Si las partes no llegan a un acuerdo
en la conciliación, el acto se tiene por ce-
lebrado sin avenencia y queda acierta la
posibilidad de interponer la demanda.
IV. ACUMULACIÓN DE
PRETENSIONES
Pese a que el artículo 27.2 de la Ley
de Procedimiento Laboral prohíbe acu-
mular la acción de despido a otras accio-
nes en un mismo proceso, el propio pre-
cepto deja a salvo la posibilidad de acu-
mular a la acción que pretende la decla-
ración de nulidad del despido por lesión
de derechos fundamentales, otra acción
en la se pretenda una indemnización por
daños morales o materiales basada en
esa lesión de derechos fundamentales
sufrida por el trabajador. Además, por
imperativo del artículo 32 de aquella Ley,
cuando se planteen la acción de extin-
ción del contrato de trabajo por voluntad
del trabajador (artículo 50 del Estatuto
de los Trabajadores) y la de despido, am-
bas deben acumularse.
Igualmente, la jurisprudencia -argu-
mentando bien que no nos hallamos an-
te una acumulación de acciones, sino de
cuestiones previas, o bien que se produ-
cirían efectos contrarios a la tutela judi-
cial efectiva o al principio de economía
procesal- acepta que en el procedimien-
80
to por despido se planteen otras cuestio-
nes que resultan esenciales para determi-
nar las consecuencias del mismo, como
puede ser la cuantía de los salarios que
realmente percibía el trabajador o que
debía percibir en relación con las funcio-
nes que efectivamente desempeñaba en
la empresa; la antigüedad del contrato de
trabajo; o la existencia de una cesión ile-
gal de trabajadores.
V. CONSECUENCIAS DE LA ACCIÓN
DE DESPIDO: EFECTOS DE LAS
SENTENCIAS
De la demanda de despido y del pro-
cedimiento que ella inicia se ocupará el
volumen de esta obra dedicado al Dere-
cho Procesal, por lo que nos remitimos
al mismo para tratar esas materias. Sin
embargo, el ejercicio de la acción de des-
pido tendrá como resultado final una
sentencia en la que se adoptarán una se-
rie de decisiones sobre el despido que,
por su carácter de derecho sustantivo y
su trascendencia, es preciso reseñar aquí,
siquiera muy brevemente.
En la sentencia, si el juez considera
que ha existido un despido, debe califi-
carlo como procedente, improcedente o
nulo.
El despido es procedente cuando se
hayan acreditado los hechos expresados
en la carta de despido como justificativos
del mismo y tales hechos tengan, con
arreglo a la ley, fuerza suficiente para
motivar la decisión de despido.
En otro caso, así como en las situa-
ciones en que no se observen las formali-
dades que la ley impone para adoptar y
notificar la decisión del despido, éste de-
be ser calificado de improcedente.
El despido es nulo: a) cuando tiene
como móvil alguna de las causas de dis-
criminación previstas en la Constitución;
b) cuando se produce con violación de
© CISS

los derechos fundamentales y libertades
públicas; y c) cuando se produce durante
alguna de las situaciones suspensión del
contrato de trabajo o de reducción de la
jornada laboral por embarazo, materni-
dad, paternidad, adopción, lactancia, vio-
lencia de género, etc. a las que se refiere
el artículo 55.5 del Estatuto de los Traba-
jadores.
Según sea la calificación del despido
que el juez realice en la sentencia, le co-
rresponderán unas determinadas conse-
cuencias; así:
- I. EL ENRIQUECIMIENTO SIN CAUSA:
Si se estima que el despido es proce-
dente, se convalida la extinción del
contrato de trabajo adoptada por el
empresario y, tratándose de un des-
pido disciplinario, el trabajador no
tendrá derecho a percibir ninguna
indemnización ni salarios de tramita-
ción.
- Si se estima que el despido es impro-
cedente, el empresario podrá optar
entre readmitir al trabajador o in-
demnizarle a razón de 45 días de sa-
lario por año de servicio y, en cual-
quiera de los dos casos, debe abo-
narle los salarios de tramitación, es
decir, los dejados de percibir por el
trabajador desde el despido hasta la
sentencia (estos salarios de tramita-
ción pueden ser limitados siempre
que el empresario cumpla determi-
nados requisitos, que se estudian en
la voz correspondiente a "salarios de
tramitación").
- Si se estima que el despido es nulo,
se producirá la readmisión inmediata
del trabajador con el abono de los
salarios dejados de percibir.
Estas son las consecuencias legal-
mente previstas para el despido discipli-
nario y pueden verse modificadas en el
caso de que se trate de un despido por
© CISS
A CCIÓN DE ENRIQUECIMIENTO
causas objetivas, cuestión que se trata en
la voz dedicada el "despido objetivo".
ALFONSO BARRADA FERREIRÓS
Véase también: "Despido objetivo" y "Salarios de
tramitación".
ACCIÓN DE
ENRIQUECIMIENTO
Enrichment action
PLANTEAMIENTO INTRODUCTORIO • II. LA
ACCIÓN DE ENRIQUECIMIENTO SIN CAUSA 1.
Introducción 2. Definición de la acción 3.
Carácter independiente 4. Subsidiariedad • III.
PRESUPUESTO DE LA ACCIÓN 1.
Enriquecimiento • 2. Falta de causa
I. EL ENRIQUECIMIENTO SIN
CAUSA: PLANTEAMIENTO
INTRODUCTORIO
Como señala Álvarez-Caperochipi,
"vivir honestamente", "no dañar a na-
die", "dar a cada uno lo suyo", son los
tres pilares centrales de nuestra concep-
ción jurídica, y una de las facetas de
"dar a cada uno lo suyo" es "no enri-
quecerse torticeramente a costa del
otro". Para este autor, a lo largo de la his-
toria, en los diferentes ordenamientos ju-
rídicos, se han barajado nociones distin-
tas de enriquecimiento injusto, siendo
considerado mayoritariamente como
principio general del Derecho, pero tam-
bién, fundamento y desarrollo expansivo
de la doctrina de los cuasi-contratos, ac-
ción subsidiaria y acción fundada en la
dinámica de la causa.
Dado que el Código Civil no recoge
expresamente ni la acción de enriqueci-
miento sin causa, ni el principio general
que la fundamenta, ha sido la Jurispru-
dencia la que se ha encargado de cons-
81
A CCIÓN DE ENRIQUECIMIENTO
truir de forma teórica y dogmática esta
institución.
En las primeras décadas del siglo XX,
se estructura el enriquecimiento injusto
como principio general, regla ética cuya
aplicación quedaba a la intuición de los
jueces. Se consideraba que el enriqueci-
miento es injusto cuando se obtiene por
medios ilícitos, reprobados o inmorales,
cuya prueba debe acreditar quien pro-
mueve la acción.
A partir de la Guerra Civil, y en con-
creto, a partir de la Sentencia de 12 de
enero de 1943, se asienta el criterio de
que, no basta invocar el principio a mo-
do de regla general y abstracta, sino que
"es preciso demostrar y justificar en cada
caso la procedencia concreta de la acción
de enriquecimiento, en relación con las
particularidades que presente el respecti-
vo desplazamiento patrimonial y con los
elementos y requisitos que ha de reunir
la noción de enriquecimiento sin causa,
que ha de ser un saludable postulado de
equidad y justicia y no un motivo de gra-
ve perturbación y trastorno en la seguri-
dad de las relaciones jurídicas". En la
Sentencia de 2 de julio de 1946 se apunta
la cuestión de la subsidiariedad de la ac-
ción, que surge como característica defi-
nidora de la misma, así como la cuestión
del empleo de medios reprobables para
su obtención, que ya venía siendo exigi-
do por la jurisprudencia anterior a la
Guerra Civil, convirtiéndose la acción de
enriquecimiento en una acción de equi-
dad.
La Sentencia de 12 de abril de 1955
rompe con la idea de que la acción de
enriquecimiento es subsidiaria de otras,
en concreto de la acción por culpa aqui-
liana. Se configura entonces como acción
plenamente independiente, que no pre-
cisa la concurrencia de buena o mala fe
en la adquisición patrimonial, y se elimi-
na su naturaleza subsidiaria.
82
Finalmente, la doctrina actual, de la
que es ejemplo la reciente Sentencia de
6 de febrero de 2006, concibe el enrique-
cimiento sin causa o injusto como "prin-
cipio general del Derecho proveniente
del Derecho romano (dos textos de
Pomponio incluidos en el Digesto), re-
cogido en Las Partidas (7ª.34.17) y desa-
rrollado por copiosa jurisprudencia.
Las sentencias de, entre otras, 23 de
marzo de 1992, 8 de junio de 1995, 7 de
febrero de 1997 y 31 de octubre de 2001,
destacan la idea de que los hechos, no
ilícitos, que provoquen un enriqueci-
miento sin causa de una persona y el
empobrecimiento de otra, dan lugar a
la obligación de reparar el perjuicio; la
esencia, es, pues, la atribución patrimo-
nial sin causa, por lo que el enriqueci-
do sin causa debe restituir al empobre-
cido aquello en que se enriqueció, y así
lo expresan las recientes sentencias, en-
tre otras muchas anteriores, de 31 de
octubre de 2001 y 8 de julio de 2003".
En consecuencia, no sólo se recono-
ce su esencia de principio general del
Derecho, integrado en el sistema de
fuentes del ordenamiento jurídico espa-
ñol de conformidad con lo previsto en el
artículo 1.1 del Código Civil, con aplica-
ción directa en defecto de ley y costum-
bre, "sin perjuicio de su carácter informa-
dor del ordenamiento jurídico", sino que
la jurisprudencia actual refuerza la idea
de que el enriquecimiento es una acción
concreta, independiente de otras, funda-
mentada únicamente en dos elementos:
primero, enriquecimiento de una perso-
na, con correlativo empobrecimiento de
otra, estando ambos fenómenos vincula-
dos causalmente y, segundo, ausencia de
causa justificadora. Por tanto, no se pre-
cisa la buena o mala fe en la obtención
de la ventaja, destacándose además que
el enriquecimiento no es injusto si está
amparado por ley, o por contrato válido
o sentencia judicial.
© CISS

II. LA ACCIÓN DE
ENRIQUECIMIENTO SIN CAUSA
1. Introducción
De lo expuesto hasta ahora puede
colegirse que el concepto "enriqueci-
miento injusto" no es unívoco, al coexis-
tir en él una dualidad de funcionalidades.
En efecto, como se anticipó, es entendi-
do como principio general del Derecho,
pero también como acción concreta,
condictio o acción de enriquecimiento
sin causa. Es decir, la figura que ahora
analizamos no se ha quedado en mera
regla, que proscribe enriquecimientos
torticeros, pues la misma Jurisprudencia
ha construido también la teoría de la ac-
ción (o excepción) de enriquecimiento
sin causa, delimitándola, no sin dificulta-
des, como acción concreta e indepen-
diente, diferente del principio general
antes apuntado.
2. Definición de la acción
La acción de enriquecimiento sin
causa se define como acción que obliga a
restituir los enriquecimientos adquiridos
de forma injusta, sin causa que lo justifi-
que, sobre la base de que la construcción
jurisprudencial del enriquecimiento in-
justo lo define como la adquisición de
una ventaja patrimonial con empobreci-
miento de otra parte, con relación de
causalidad entre el enriquecimiento y el
empobrecimiento y con falta de causa en
tal desplazamiento patrimonial.
3. Carácter independiente
La Jurisprudencia se esfuerza en dis-
tinguirla de la acción de indemnización
de daños y perjuicios, y así, la Sentencia
de 21 de febrero de 2003, con cita de
otras, descarta la posibilidad de que,
ejercitada aquella, pueda el tribunal "iu-
ra novit curia" examinar la acción de en-
riquecimiento, en la medida que son
"dos acciones notablemente distintas
© CISS
A CCIÓN DE ENRIQUECIMIENTO
por su naturaleza y finalidad (Senten-
cias de 5 de octubre de 1985 -de singu-
lar observancia para la cuestión trata-
da- y 25 de abril de 2000), pues mien-
tras que la acción indemnizatoria es
resarcitoria o recuperatoria, en cambio
la acción de enriquecimiento sin causa
es, teleológicamente, restitutoria o recu-
peratoria, siendo evidente la diferencia
entre sus elementos estructurales, pues
si en la primera son consustanciales el
dolo o culpa y el daño, en la segunda
resaltan el binomio enriquecimiento-
empobrecimiento (que configura su tra-
ducción económica) y la falta de causa
(de "base" o "razón"), como concepto -
jurídico- válvula para determinar la
injusticia de la atribución patrimo-
nial".
4. Subsidiariedad
En cuanto a la tradicional discusión
sobre su carácter subsidiario, carácter
que fue afirmado en el primer tercio del
siglo pasado, pero eliminado después -
Sentencias de 19 de mayo de 1993 y 14
de diciembre de 1994-, la Jurisprudencia
más reciente se decanta de nuevo por la
nota de la subsidiariedad de la acción de
enriquecimiento, y así lo confirman las
sentencias de 19 de mayo y 15 de sep-
tiembre de 2006 y 31 de enero de 2007,
afirmándose expresamente en ésta últi-
ma que se trata de una "institución con-
cebida en nuestro Derecho como princi-
pio general y, como tal, informador de
las normas legales (especialmente, el
cobro de lo indebido y la gestión de ne-
gocios ajenos); se aplica directamente a
un caso concreto subsidiariamente; es
decir, si el supuesto se apoya en otra
institución, no puede alegarse este prin-
cipio: aquélla tendrá sus respectivas ac-
ciones, ésta la tiene a falta de acciones
específicas".
En conclusión, desde el punto de vis-
ta procesal es una acción subsidiaria,
aplicable ante la inexistencia de otra para
83
A CCIÓN DE ENRIQUECIMIENTO
remediar el empobrecimiento, pero no
cuando la ley otorga una acción más es-
pecífica.
III. PRESUPUESTO DE LA ACCIÓN
Desde un plano estrictamente sus-
tantivo o material, los elementos deter-
minantes de la acción son dos: enriqueci-
miento, como ventaja patrimonial, que
además ha de ser causalmente determi-
nante de un empobrecimiento, y falta de
causa que lo justifique.
1. Enriquecimiento
a) Definición
Por enriquecimiento podemos en-
tender cualquier ventaja patrimonial que
adquiere una persona, sin un sacrificio
equivalente, esto es, sin una desventaja
para su patrimonio semejante a la ventaja
adquirida (por el contrario, cuando uno
compra una cosa, es evidente que incor-
pora a su patrimonio el bien adquirido,
pero a su vez se ve empobrecido por el
precio que paga por dicho bien, no exis-
tiendo ni enriquecimiento ni empobreci-
miento).
Los modos de adquirir una ventaja
son muy variados. Nuñez Lagos distingue
principalmente un enriquecimiento posi-
tivo y un enriquecimiento negativo. En
sentido positivo, el enriquecimiento pue-
de obtenerse directamente al adquirir
una cosa corporal o un derecho, (que
puede ser real o de crédito, e incluye el
goce y disfrute del mismo), incluso con
la disminución del pasivo, o indirecta-
mente, con el aumento de valor de un
bien adquirido (lucro emergente), inclu-
yendo las ventajas que proporcionan al
adquirente del bien hacer suyas las mejo-
ras y accesiones; en sentido negativo, no
empobreciéndose, por ejemplo, no su-
friendo un daño (daño cesante) cuando
la ventaja consiste en el no padecimiento
de una obligación o carga a la que un pa-
trimonio estaba adscrito.
84
b) Caracteres del enriquecimiento
La idea esencial es que el enriqueci-
miento, la ventaja patrimonial, debe ser
apreciable o cuantificable en dinero. La
cuantía debe ser concretada en la de-
manda en que se aduce la acción de enri-
quecimiento injusto, pues de lo contra-
rio será rechazada.
A la hora de medir ese enriqueci-
miento, cabe que se utilicen distintos
módulos, entre los que destacan los si-
guientes:
- Ahorro de gastos: suele ser el pará-
metro aplicable a la defensa de dere-
chos inmateriales, como la propie-
dad intelectual e industrial, si bien
puede utilizarse en todos los casos
en que el derecho para determinar la
medida del enriquecimiento cualifica
como cuantía restitutoria el ahorro
de gastos (damnus cesans) experi-
mentado por el patrimonio del de-
mandadado.
- Actuando en nombre y beneficio
propio: cuando alguien, actuando en
beneficio propio y en su propio
nombre, produce un provecho o
ventaja a un tercero. Dado que no se
empobrece, la doctrina mayoritaria-
mente se pronuncia en contra de la
acción de enriquecimiento, pero no
es cuestión pacífica pues algún autor
(Álvarez-Caperochipi) defiende tam-
bién en este caso la subsistencia de
la acción de enriquecimiento contra
el favorecido cuando la mejora fuera
calificable de necesaria, en función
de los gastos o desembolsos que se
le han ahorrado (que serían lo que
se tendría en cuenta a la hora de
cuantificarlo). Sería el caso del pro-
pietario de un hotel ubicado en una
montaña que, en beneficio propio,
construye un dique que libra al pue-
blo de una riada o alud. No así cuan-
do la mejora proporcionada, lejos de
© CISS

ser necesaria, es meramente útil. Pa-
ra Carrasco Perera, el derecho a ser
reembolsado por la ventaja concedi-
da sólo se tiene si el beneficio se
aprovecha de ella, incorporándola a
su patrimonio, pero no cuando el ac-
cipiente no puede o no quiere utili-
zarla.
c) Vínculo de conexión con el empobre-
cimiento
Enriquecimiento y empobrecimiento
son dos caras de la misma moneda. Por
eso, la correlatividad entre enriqueci-
miento y empobrecimiento viene siendo
exigida por la Jurisprudencia, entendién-
dose además que sólo cabe atender a la
situación que persista al tiempo de inter-
ponerse la demanda.
Doctrina y Jurisprudencia hablan de
la necesidad de vínculo causal o nexo de
causalidad entre enriquecimiento y em-
pobrecimiento, como presupuesto de la
acción. No obstante, algún sector doctri-
nal (Álvarez-Caperochipi, Rouast) critica
la excesiva importancia que se otorga a
ese vínculo de causalidad, más propio,
señalan, de concepciones de enriqueci-
miento injusto cercanas a la acción resti-
tutoria o indemnizatoria de los daños y
perjuicios, y por tanto, más próximas a
ideas de culpa, que sin embargo, son hoy
ajenas a la acción de enriquecimiento sin
causa.
2. Falta de causa
El enriquecimiento es injusto en la
medida que la adquisición patrimonial
carece de justificación (causa). La ausen-
cia de justa causa es pues, uno de los
presupuestos de la acción de enriqueci-
miento.
Examinado la Jurisprudencia, dice la
Sentencia de 21 de marzo de 2006, que
la acción requiere "que exista un au-
mento del patrimonio o, una no dismi-
© CISS
A CCIÓN DE ENRIQUECIMIENTO
nución del mismo, en relación al de-
mandado; un empobrecimiento del ac-
tor representado por un daño positivo o
por un lucro frustrado; y la inexistencia
de justa causa, entendiéndose como tal,
aquella situación jurídica que autorice
al beneficiario de un bien a recibirle,
sea porque exista una expresa disposi-
ción legal en ese sentido, o sea, porque
se ha dado un negocio jurídico válido y
eficaz".
La justificación (justa causa) de las
atribuciones patrimoniales no es sino la
existencia de título válido y legitimador
de las mismas. Y ese título puede consis-
tir en una voluntad transmisiva válida se-
gún los requisitos del ordenamiento (ne-
gocio jurídico como causa), o bien, en
una norma jurídica que imponga una
transmisión en función de principios de
justicia y seguridad (ley como causa). En
cualquier caso, la falta de ley, o negocio
jurídico legitimador de la ventaja adquiri-
da conduce a la no justificación de la
misma.
La doctrina científica suele oscilar en-
tre dos posturas en torno a qué ha de en-
tenderse por ausencia de causa:
a) Un sector doctrinal defiende que la
falta de causa es la ausencia de título
para retener. Título para retener
puede ser un negocio jurídico válido
y eficaz entre ellos, o una expresa
disposición legal que así lo establez-
ca.
b) Otro sector sostiene que el concepto
de causa debe considerarse como
una concreción de los criterios de
cambio, es decir, como una contra-
partida. Según esta tesis, hay causa
cuando hay contrapartida, y falta la
causa cuando la contrapartida no
existe. Dado que la causa de la atri-
bución patrimonial puede ser la ley o
un negocio jurídico, para estos auto-
85
A CCIÓN DE MEJORA
res, las ventajas que resultan ampara-
das en precepto legal no pueden ca-
lificarse nunca de injustificadas, y
con respecto a las que tienen su cau-
sa en un negocio jurídico, la justifica-
ción estará en la liberalidad del em-
pobrecido (que acepta sacrificar su
patrimonio en beneficio de otro) o
en la contraprestación equivalente
que se percibe por este, llegando a la
conclusión de que sólo serán justifi-
cados los enriquecimientos que no
respondan a esa liberalidad del em-
pobrecido (se produce un menosca-
bo en su patrimonio que no respon-
de a un ánimo de liberalidad) o que
carezcan de contravención a cargo
del enriquecido, o cuando la contra-
prestación a cargo de éste no sea
equivalente a la prestación del em-
pobrecido (siendo así superior el sa-
crificio experimentado por el empo-
brecido en su patrimonio que la ven-
taja recibida a cambio).
A esta corriente se le puede criticar
que en nuestro derecho rige el prin-
cipio de la autonomía de la voluntad
contractual, lo que da pie a que pue-
da existir un desequilibrio de presta-
ciones y en cambio, no ser injusto el
enriquecimiento. Si las partes deci-
den libremente convenir un cambio
de prestaciones no equivalentes,
(por ejemplo, valor de la cosa muy
superior al precio) debe respetarse
su decisión ("pacta sunt servanda"),
y entenderse que la parte desfavore-
cida por el intercambio (que incor-
pora a su patrimonio un bien o dere-
cho de menor valor al que tenía el
que salió del mismo) lo hizo a sa-
biendas, consciente, libre y volunta-
riamente. Entender lo contrario su-
pondría que habría que revisar los
contratos cuando la prestación fuera
no equivalente a la contraria, inva-
diendo la fuerza obligatoria de los
contratos al socaire de la institución
que proscribe el enriquecimiento in-
justo, lo que resulta desmedido.
86
Ahora bien, una cosa es que en el
ámbito de la autonomía negocial
puedan pactarse prestaciones origi-
nariamente no equivalentes, sin que
ello de lugar a la revisión de la fuerza
obligatoria de lo pactado, y cosa dis-
tinta es que el desequilibrio aparezca
o sobrevenga durante el desenvolvi-
miento de la relación contractual,
pues en ese caso existen institucio-
nes, como la claúsula rebus sic stan-
tibus, que permiten modificar judi-
cialmente lo pactado, lo que es posi-
ble en los contratos de tracto sucesi-
vo o ejecución diferida y siempre y
cuando las partes no previeron ni
debieron prever la alteración de las
circunstancias.
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
ACCIÓN DE MEJORA
Improvement action
I. CONCEPTO • II. GESTIÓN DE ACCIONES DE
MEJORA
I. CONCEPTO
En el ámbito de la gestión de la cali-
dad, tanto en sistemas de normativa in-
ternacional ISO como en otros modelos
-el de la Fundación Europea para la ca-
lidad, conocido por sus siglas EFQM-, se
busca la mejora continua del sistema de
gestión de la calidad. Una de las metodo-
logías para lograr esa mejora consiste en
diseñar medidas o acciones concretas
mediante las cuales se pueda contribuir a
una mejora en un área específica ante
una determinada cuestión o un conjunto
de ellas. En este ámbito son particular-
mente relevantes la norma internacional
ISO 9001, para el sistema de gestión de
la calidad, y la norma internacional ISO
14001, de sistemas de gestión medioam-
bientales.
© CISS

Una acción de mejora puede definir-
se como aquella medida o conjunto de
ellas que se toman con el fin de optimi-
zar los rendimientos de los procesos de
la organización en el ámbito oportuno
(de calidad, medioambiente, etc.).
También puede asegurarse que es un
proceso de actuación que se diseña y
aplica como resultante de un análisis de
la situación, del entorno, de las tenden-
cias y de la coherencia de todo el conjun-
to, con las metas y objetivos perseguidos
por la organización. Este proceso de di-
seño e implantación se activa tras haber
identificado situaciones "potencialmente
susceptibles de presentar resultados más
positivos" o que contribuyan en mayor
medida en beneficio de la organización y
partes interesadas.
Las acciones de mejora no tienen por
qué obedecer exclusivamente a la resolu-
ción de una situación negativa, sino que
pueden perseguir otras consecuencias
positivas, además de las que ya sean con-
sideradas como adecuadas. En este senti-
do, la norma ISO 9001:2008 recuerda
que "se puede lograr el éxito implemen-
tando y manteniendo un sistema de ges-
tión que esté diseñado para mejorar
continuamente su desempeño mediante
la consideración de las necesidades de
todas las partes interesadas", y es en ese
mismo enfoque y bajo el mismo concep-
to donde se incardinan las acciones de
mejora que contribuyan también "para
mantener y mejorar un sistema de ges-
tión de la calidad ya existente".
La acción de mejora es una de las ac-
ciones que compete decidir a la direc-
ción general de la organización para me-
jorar el sistema de gestión. Interactúa
complementándose con la "acción co-
rrectiva" y la "acción preventiva".
En el caso de la acción de mejora, su
matiz temporal persigue la persistencia y
perdurabilidad de las acciones a lo largo
© CISS
A CCIÓN DE MEJORA
del desarrollo, por lo que tiene un enfo-
que de permanencia. Se implementa cara
al inmediato futuro, normalmente con vi-
sión y perspectiva a la consecución de lo-
gros a corto plazo.
II. GESTIÓN DE ACCIONES DE
MEJORA
La Norma ISO 9000:2005 determina
las acciones de mejora como "acciones
continuadas en el desarrollo normal de
la empresa para contribuir" a la "mejora
continua". Asimismo explicita que "el ob-
jetivo de la mejora continua del sistema
de gestión de la calidad es incrementar
la probabilidad de aumentar la satis-
facción de los clientes y de otras partes
interesadas".
La norma indica, entre otras anota-
ciones, acciones destinadas a la mejora y,
a su vez, sintetiza el proceso de análisis,
definición, implantación, seguimiento y
control, validación y aseguramiento de
las acciones de mejora. Indica las si-
guientes fases para su diseño, implanta-
ción y desarrollo:
— "análisis y evaluación de la situa-
ción existente para identificar
áreas para la mejora
— el establecimiento de los objetivos
para la mejora
— la búsqueda de posibles soluciones
para lograr los objetivos
— la evaluación de dichas soluciones
y su selección
— la implementación de la solución
seleccionada
— la medición, verificación, análisis y
evaluación de los resultados de la
implementación para determinar
que se han alcanzado los objetivos
— la formalización de los cambios"
87
A CCIÓN DE RECLAMACIÓN DE CANTIDAD
En la norma se reitera que, sin dejar
estático el proceso, en la mejora "los re-
sultados se revisan, cuando es necesa-
rio, para determinar oportunidades
adicionales de mejora. De esta manera,
la mejora es una actividad continua.
La información proveniente de los
clientes y otras partes interesadas, las
auditorías y la revisión del sistema de
gestión de la calidad pueden, asimismo,
utilizarse para identificar oportunida-
des para la mejora".
El desarrollo de la gestión cotidiana
del sistema de gestión de la calidad, des-
pués de detectar una no conformidad, es
solucionarla mediante una acción correc-
tora (correctiva) y diseñar acciones pre-
ventivas que eviten que se puedan volver
a presentar. Estas acciones preventivas
pueden dar lugar al nacimiento de una o
varias acciones de mejora (la principal di-
ferencia, en el caso de que una acción
preventiva se transforme en otra de me-
jora, será su ámbito temporal, ya que la
acción preventiva persigue una efectivi-
dad a más corto plazo que la acción de
mejora, que además persigue su perdu-
rabilidad y asentamiento definitivo en el
sistema).
En la activación de las acciones de
mejora habitualmente se encuentra ma-
yor intensidad tras procesos de gestión
concretos. Los principales son la retroali-
mentación de la planificación del siste-
ma, la revisión del sistema de gestión por
parte de la dirección y la realización de
auditorías, tanto internas como externas.
Estos tres momentos son los que nor-
malmente coinciden, en mayor medida
con el diseño e implantación de acciones
de mejora dentro de las organizaciones,
ya se trate de sistemas de gestión de la
calidad o de medio ambiente.
C. JAVIER HERNANDO FREILE
Véase también: "Acción correctiva"; "Acción pre-
ventiva" y "Mejora continua".
88
LO ESENCIAL SOBRE
ACCIÓN DE MEJORA
Documentación
· ISO 9000: 2005 Sistemas de gestión
de la calidad . Fundamentos y voca-
bulario.
· ISO 9001: 2008 Sistemas de gestión
de la calidad. Requisitos.
· ISO 14001: 2004 Sistemas de gestión
ambiental. Requisitos con orienta-
ción para su uso.
· ISO 19011: 2002 Directrices para la
auditoría de los sistemas de gestión
de la calidad y/o ambiental.
ACCIÓN DE
RECLAMACIÓN
DE CANTIDAD
Amount of money claim
I. INTRODUCCIÓN • II. OBJETO DE LA
RECLAMACIÓN: OBLIGACIONES PECUNIARIAS
1. Concepto y ámbito 2. Clases 3. Los intereses •
III. CAUCE PROCESAL PARA SU EJERCICIO
I. INTRODUCCIÓN
Entendiendo la acción, no en el sen-
tido que propugna la tesis abstracta, -que
la identifica con el derecho a acceder a la
jurisdicción-, sino como objeto del pro-
ceso, esto es, como pretensión, -sentido
acogido por la propia Ley de Enjuicia-
miento Civil 1/2000 de 7 de Enero cuan-
do plasma en su artículo 5 las distintas
clases de tutela jurídica que se puede
pretender del órgano judicial en un pro-
ceso civil-, resulta que se denomina ac-
ción de reclamación de cantidad a un ti-
po de pretensión de condena, dirigida,
como indica su propio nombre, a recla-
mar del demandado el cumplimiento de
una obligación de dar, consistente en la
entrega de cantidad de dinero determi-
nada.
© CISS
 A CCIÓN DE RECLAMACIÓN DE CANTIDAD
El artículo 5 de la ley procesal civil
clasifica las acciones o pretensiones aten-
diendo a la clase de tutela que se pide al
órgano judicial, en correspondencia con
la tradicional distinción entre acciones o
pretensiones de cognición, cautelares y
de ejecución, que, a su vez, engloba den-
tro de las primeras las acciones mera-
mente declarativas, las constitutivas y las
de condena. Puesto que, según la propia
ley, la tutela que se puede imprecar de
los Tribunales comprende la condena a
una determinada prestación, cuando esa
prestación se concreta en la entrega de
una suma determinada de dinero esta-
mos ante la acción o pretensión de recla-
mación de cantidad.
La pretensión de reclamación de can-
tidad es pues una pretensión de cogni-
ción que, a diferencia de las meramente
declarativas, no se satisface con la decla-
ración del derecho del actor que estaba
siendo discutido, sino que obliga además
al órgano judicial a que declare el deber
del demandado de cumplir la prestación
debida. En la acción de reclamación de
cantidad, -que presupone que el actor es
titular de un derecho de crédito dinera-
rio, al que se corresponde la correlativa
obligación a cargo del deudor de pagar
una suma determinada de dinero-, si lle-
gado el momento de que la deuda es exi-
gible el deudor no cumple, el acreedor
puede, con la acción de reclamación de
cantidad, no sólo obtener del órgano ju-
dicial un pronunciamiento que afirme la
existencia y titularidad del crédito a favor
del actor, -efecto propio de una acción
meramente declarativa-, sino además un
pronunciamiento en el que se reconozca
que el demandado tiene el deber de pa-
gar la deuda. Además, si aún así el deu-
dor no cumple, la sentencia, como título
de condena, faculta al actor para iniciar la
vía ejecutiva y pedir que se imponga al
deudor el cumplimiento forzoso.
La pretensión de reclamación de can-
tidad, siendo una de las modalidades de
© CISS
tutela que pueden obtenerse en el orden
civil, y por tanto, pudiendo conformar el
objeto de un proceso civil, no es una
pretensión exclusiva de este orden, pues
también se puede promover acción de
reclamación de cantidad en un proceso
laboral, o incluso, en sede penal, aun-
que, eso sí, a los efectos de depurar la
responsabilidad civil ligada a un ilícito
penal.
Por otra parte, dado que la acción de
reclamación de cantidad presupone la
existencia de una relación obligatoria en-
tre actor y demandado, que convierta al
primero en titular de un crédito sobre el
segundo, es preciso, en cuanto al posible
origen o fuente de tal vínculo, estar a lo
señalado en el artículo 1089 del Código
Civil, que expresamente dispone que "las
obligaciones nacen de la Ley, de los
contratos y cuasicontratos, y de los ac-
tos y omisiones ilícitos o en los que in-
tervenga cualquier género de culpa o
negligencia". La conclusión es obvia: la
obligación de pagar una cantidad deter-
minada de dinero puede tener su origen
en la Ley (por ejemplo, una prestación
de alimentos), en un contrato (verbigra-
cia, contrato de compraventa, que obliga
a pagar el precio al comprador), en un
cuasicontrato (restitución de lo indebida-
mente cobrado), en un acto u omisión
ilícito (responsabilidad civil derivada de
un delito o falta, como sería el caso del
valor de unas gafas que se hayan roto a
resultas de una agresión tipificada como
delito o falta de lesiones), o de un acto u
omisión en que intervenga cualquier gé-
nero de culpa o negligencia (responsabi-
lidad civil extracontractual por daños
ocasionados a terceros, por ejemplo, la
que corresponde al dueño de la finca por
los producidos por la caída de una mace-
ta desde su terraza).
En justa correspondencia con el di-
verso origen que puede tener la obliga-
ción de pagar una suma determinada de
89
A CCIÓN DE RECLAMACIÓN DE CANTIDAD
dinero, su régimen también variará, pues
si la obligación surge de un contrato, se
estará a lo pactado por los contratantes
en el marco de la autonomía de la volun-
tad contractual. Pero si la obligación es
legal, entonces se debe estar a lo precep-
tuado en la norma. Por esta razón algu-
nos autores como Méndez y Vilalta, afir-
man que es inabarcable analizar todas y
cada una de las obligaciones consistentes
en la entrega de una cantidad de dinero,
ya que "éstas pueden surgir de múltiples
relaciones jurídicas, cada una con su
régimen específico".
II. OBJETO DE LA RECLAMACIÓN:
OBLIGACIONES PECUNIARIAS
Definida la acción de reclamación de
cantidad como pretensión de condena,
dirigida a reclamar del demandado el
cumplimiento de una obligación de
dar, consistente en la entrega de canti-
dad de dinero determinada, resulta por
tanto que estamos ante una de las accio-
nes más frecuentes, toda vez que posibi-
lita el cobro por parte del acreedor de
crédito dinerario vinculado a una obliga-
ción pecuniaria, ya sea como consecuen-
cia de la sentencia de condena que pone
fin al proceso declarativo -si el deudor
decide cumplir voluntariamente el fallo
condenatorio-, o a resultas de la ejecu-
ción forzosa a que se haya acudido con
ese título de condena -si el deudor con-
denado no pagó voluntariamente-. Por lo
expuesto, es preciso saber a qué nos re-
ferimos con el término obligación pecu-
niaria.
1. Concepto y ámbito
Las obligaciones pecuniarias son
obligaciones de dar o entregar cosa de-
terminada, cuyo objeto es una cantidad
dineraria, entendiendo por dinero una
unidad de curso legal. Como especie
dentro de las obligaciones de dar, les es
de aplicación todo lo que se prevé en el
Código Civil en torno a aquellas.
90
Son varias las razones por las cuales
se trata de una modalidad obligatoria
harto frecuente:
a) En primer lugar, porque muchos ti-
pos contractuales (los contratos son
fuente de obligaciones según el artí-
culo 1089 del Código Civil) contem-
plan como objeto del contrato al me-
nos una prestación en dinero. Así
acontece con el deber del compra-
dor de pagar el precio en la compra-
venta, en cuanto el artículo 1445
obliga a que sea un "precio cierto, en
dinero o signo que lo represente",
en el arrendamiento de obras o ser-
vicios, donde una parte se obliga a
ejecutar una obra o a prestar a la otra
un servicio, "por precio cierto", se-
gún el artículo 1544 del Código Civil,
o en el contrato de préstamo de di-
nero, en el que, a tenor del artículo
1740 del Código Civil y concordan-
tes, una de las partes entrega a la
otra dinero, "a cambio de devolver
otro tanto de la misma especie y ca-
lidad".
b) En segundo lugar, porque la respon-
sabilidad civil origina un deber de re-
paración pecuniaria (indemnización
en dinero) de los daños y perjuicios
ocasionados, y ello tanto si nos refe-
rimos a la responsabilidad contra-
ctual, derivada del incumplimiento
de una obligación que forma parte
de un contrato (artículo 1101 del Có-
digo Civil) como cuando nos encon-
tramos en sede de responsabilidad
extracontractual, (artículos 1902 y si-
guientes) en la medida que la res-
ponsabilidad a que da lugar cual-
quier acción u omisión culpable o
negligente, que pueda ser vinculada
causalmente a un daño obliga al res-
ponsable a resarcirlo por vía indem-
nizatoria. Por tanto, siguiendo a
Mendez-Vilalta, "ya sea fruto de la
materialización y cumplimiento de
un contrato o como consecuencia
© CISS
 A CCIÓN DE RECLAMACIÓN DE CANTIDAD
de una reclamación por responsa-
bilidad extracontractual o por in-
cumplimiento de las obligaciones
contraídas, lo cierto es que cada
vez son más frecuentes en el tráfico
jurídico las reclamaciones dinera-
rias o de cantidad".
2. Clases
Dentro de las obligaciones pecunia-
rias, es tradicional la distinción doctrinal
entre deudas de dinero y deudas de va-
lor. En ambas modalidades, la deuda
consiste en la entrega de una cantidad de
dinero; sin embargo, mientras en las
deudas de dinero, esa cantidad se ha de-
terminado con precisión al constituirse la
obligación, en las de valor no se fija antes
sino que se fija con posterioridad, con
referencia a determinados criterios o me-
didas de valor. Tan sólo cuando la deuda
de valor se convierte en deuda de dine-
ro, resultará líquida y exigible. Según el
profesor Puig Brutau, "en la deuda de
valor el dinero no es propiamente el ob-
jeto de la prestación, sino el medio con
el que se tratará de lograr el resarci-
miento de otro valor".
Atendiendo a su origen, es posible
distinguir -como se dijo en el epígrafe
anterior- entre obligaciones pecuniarias
derivadas directamente de un contrato
(pago del precio) y otras que son conse-
cuencia de la responsabilidad civil con-
tractual o extracontractual en que se ha-
ya podido incurrir. En el primer caso, la
prestación consistente en la entrega de
una cantidad de dinero es el objeto mis-
mo de la obligación, (en la compraventa,
el objeto del contrato para el comprador
es la cosa, pero para el vendedor, el obje-
to es el precio que se obliga a satisfacer
aquel). En los supuestos de responsabili-
dad civil por daños y perjuicios, en cam-
bio, es evidente que la deuda pecuniaria
es una obligación secundaria o accesoria
(Badosa Coll) en tanto que se configura
como deber de indemnizar en el supu-
© CISS
esto de que la obligación principal resul-
te infringida (responsabilidad contra-
ctual) o que se haya ocasionado un daño
por una acción u omisión culposa o ne-
gligente (extracontractual). En cualquier
caso, el deber de indemnizar en que se
traduce la obligación pecuniaria com-
prende, no sólo el valor de la pérdida
(daño emergente) sino también el de la
ganancia que se haya dejado de obtener
(lucro cesante).
3. Los intereses
El concepto de interés está también
muy relacionado con el pago de deudas
pecuniarias y, en consecuencia, con el
objeto de la reclamación pues cuando se
ejercita una acción de reclamación de
cantidad suele pedirse al mismo tiempo
que el pronunciamiento condenatorio
comprenda también los intereses.
Ahora bien, este término engloba su-
puestos diversos:
- intereses remuneratorios, retributi-
vos o compensatorios:
Partiendo de la idea de que las deu-
das de dinero generan o pueden ge-
nerar frutos, los intereses remunera-
torios no son otra cosa que los frutos
de ese capital que conforma la deuda
dineraria principal. Como antes diji-
mos, las obligaciones dinerarias se ri-
gen también por lo que el Código ci-
vil dispone con carácter general para
las obligaciones de dar o entregar
una cosa, de tal modo que, si el deu-
dor obligado a entregar la cosa, asu-
me también la obligación accesoria
de entregar con ella los frutos (artí-
culo 1095 del Código Civil), cuando
de una obligación dineraria se trata,
esos frutos son los intereses que se
deben por el simple goce de la suma
de dinero. Así, en el caso de un prés-
tamo de dinero, a la obligación prin-
cipal, consistente en la devolución
91
A CCIÓN DE RECLAMACIÓN DE CANTIDAD
del capital del préstamo, le sigue la
accesoria de pagar los intereses que
lo remuneran, siendo la deuda de in-
tereses accesoria de la obligación de
restituir o pagar el capital. Se trata
por tanto de intereses que tienen su
razón de ser en la existencia de la
propia deuda pecuniaria principal
(no en la existencia de responsabili-
dad civil) y que tienen carácter vo-
luntario, por resultar necesario para
su devengo que tal cosa se haya pac-
tado expresamente en el contrato
(verbigracia, artículo 1755 del Códi-
go Civil), sin perjuicio de que el pa-
go voluntario de intereses no pacta-
dos deja al deudor sin derecho a re-
clamarlos o imputarlos al capital (ar-
tículo 1756).
Finalmente, por lo que se refiere a la
figura denominada anatocismo -con-
sistente en la capitalización de inte-
reses o acumulación de intereses
vencidos y no pagados al capital, de
manera que produzcan nuevos inte-
reses-, la doctrina viene admitiendo
tanto el anatocismo legal, tras la pro-
cedente reclamación judicial de inte-
reses (artículo 1109 del Código Civil)
como el que tiene origen convencio-
nal, en aplicación del principio de la
autonomía de la voluntad.
- intereses moratorios:
Estos intereses son consecuencia de
la mora del deudor, entendida como
retraso culpable del deudor en el
cumplimiento de su obligación prin-
cipal, que en las deudas pecuniarias
será la entrega del capital adeudado.
Por regla general, sólo incurre en
mora el deudor desde que el acree-
dor le exige judicial o extrajudicial-
mente el cumplimiento (artículo
1100.1). Excepcionalmente, existen
supuestos de mora automática para
el deudor, que no precisan de reque-
92
rimiento o intimación previa del
acreedor. Son los siguientes casos:
a) Cuando la obligación o la ley lo
declaren expresamente (esto
suele ser lo normal en los présta-
mos, al fijarse contractualmente
una fecha exacta para que opere
la restitución del principal -sea la
totalidad, o cada una de las par-
tes en que se fraccionó el pago
de la deuda- iniciándose el de-
vengo de intereses moratorios
en caso de retraso).
b) Cuando de su naturaleza o cir-
cunstancias resulte que la desig-
nación de la época en que había
de entregarse la cosa o hacerse
el servicio fue motivo determi-
nante para establecer la obliga-
ción (por ejemplo, cuando el di-
nero se destina a financiar un
negocio que sólo puede llevarse
a cabo en una fecha determina-
da).
c) En las obligaciones recíprocas,
es decir, en aquellas en que las
dos partes de la relación contra-
ctual se encuentran obligadas
entre sí (verbigracia, compraven-
ta) desde el momento que uno
de los obligados cumple su obli-
gación, comienza la mora para el
otro.
En las obligaciones pecuniarias, que
son las que aquí nos ocupan, los intere-
ses moratorios sí presentan una naturale-
za indemnizatoria (a diferencia de lo que
ocurre con los remuneratorios) habida
cuenta que el propio artículo 1108 del
Código Civil establece que sustituyan a la
indemnización de daños y perjuicios que
habría de corresponder al acreedor a
consecuencia del incumplimiento del
deudor. En concreto, dispone el citado
precepto que "si la obligación consistie-
re en el pago de una cantidad de dine-
ro, y el deudor incurriere en mora, la
© CISS
 A CCIÓN DE RECLAMACIÓN DE CANTIDAD
indemnización de daños y perjuicios,
no habiendo pacto en contrario, consis-
tirá en el pago de los intereses conveni-
dos, y a falta de convenio, en el interés
legal".
Los intereses moratorios deben ser
solicitados para que se condene a su pa-
go.
- intereses de mora procesal, sancio-
nadores, o punitivos.
A ellos se refiere expresamente el ac-
tual artículo 576 de la Ley de Enjui-
ciamiento Civil 1/2000 de 7 de Enero,
cuando dice, en su párrafo primero
que, "desde que fue dictada en pri-
mera instancia, toda sentencia o
resolución que condene al pago de
una cantidad líquida de dinero de-
terminará, a favor del acreedor, el
devengo de un interés anual igual
al del interés legal del dinero incre-
mentado en dos puntos, o el que co-
rresponda por pacto de las partes o
por disposición especial de la ley...".
Frente al carácter rogado que tienen
los intereses moratorios, los procesa-
les, considerados punitivos, sancio-
nadores y que nacen ope legis (esto
es, que operan por ministerio de la
ley), pueden ser otorgados de oficio.
III. CAUCE PROCESAL PARA SU
EJERCICIO
Las acciones de reclamación de canti-
dad, por regla general, se ventilan por los
trámites del juicio declarativo que corres-
ponda atendiendo a la cuantía que se so-
licita: el verbal para reclamaciones de
cuantía no superior a 3000 euros, y el or-
dinario para todas las demás (artículos
249 y 250 de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil). Ahora bien, ello es así siempre que,
obviamente, no haya que estar a un pro-
cedimiento determinado por razón de la
materia pues, por ejemplo, de conformi-
© CISS
dad con lo dispuesto en el artículo
250.1.8. de la Ley de Enjuiciamiento Civil,
las reclamaciones de alimentos que se
deban por disposición legal o por otro tí-
tulo se deben tramitar por los cauces del
juicio verbal atendiendo a la materia -ali-
mentos-, con independencia de que la
cuantía de la pensión alimenticia que se
reclame pueda exceder de la suma de
3000 euros reservada a ese tipo de pro-
ceso. Del mismo modo, cuando a una ac-
ción de desahucio por falta de pago o
por expiración del plazo se acumula una
acción de reclamación de las rentas
adeudadas, el juicio será el verbal por ra-
zón de la materia litigiosa (artículo
250.1.1º, desahucio por falta de pago o
expiración del término), aunque el im-
porte de las rentas adeudadas y exigidas
supere la cuantía propia del juicio verbal
(artículo 438.3.3ª, según redacción dada
por la disposición adicional 3.6 de la Ley
23/2003, de 10 de Julio). La cuantía se fi-
jará según el interés económico de la de-
manda, que se calculará de acuerdo con
las reglas de determinación de la cuantía
previstas en el artículo 251, cuya regla 1ª
dispone que cuando se reclame una can-
tidad de dinero determinada la cuantía
estará determinada por dicha cantidad, y
si falta la determinación, aun en forma
relativa, la demanda se considerará de
cuantía indeterminada.
El juicio monitorio es una modalidad
procesal especial, al que también puede
acudir quien pretenda el pago de una
deuda dineraria, vencida y exigible, de
cantidad determinada que no exceda de
treinta mil euros, siempre y cuando la
deuda se pueda acreditar de alguna de
las formas que se mencionan. Se trata de
un procedimiento que permite obtener
una protección rápida y eficaz de aque-
llos créditos que reúnan la característica
de aparecer incorporados a un docu-
mento que, a juicio del tribunal, constitu-
ya un principio de prueba del derecho
del peticionario, permitiendo entonces al
93
A CCIÓN DE REPETICIÓN
acreedor la obtención de un título ejecu-
tivo, sin la previa tramitación de un juicio
declarativo (más complejo, y por tanto,
más largo y costoso).
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
ACCIÓN DE
REPETICIÓN
Repetition action
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS
I. CONCEPTO
La acción de repetición es, si nos ce-
ñimos al ámbito de los seguros, aquélla
que puede llevar a cabo una compañía
aseguradora para recuperar de forma in-
dependiente y autónoma, sin apoyo con-
tractual, las indemnizaciones pagadas a
los perjudicados en un siniestro. En es-
tos casos, la aseguradora que ha pagado
la indemnización por un siniestro, pese a
que no existe contrato, o sí existe pero
se han dado causas legales o contractua-
les de exclusión de cobertura, puede re-
petir contra el conductor del vehículo, el
propietario del vehículo, el asegurado, el
tomador del seguro o un tercero respon-
sable de los daños.
Se establece para que el perjudicado
resulte indemne, pagando la aseguradora
de forma indebida, al no estar soportado
por causa contractual alguna dicho pago.
Por ello, se configura como pago por
obligación legal en beneficio del perjudi-
cado, al que no deben afectarle las condi-
ciones establecidas entre el asegurador y
el asegurado. Aunque de forma inmedia-
ta al pago, se reequilibra la situación con-
cediéndosele al asegurador el derecho
de repetición.
94
II. CARACTERÍSTICAS
Las causas que dan derecho a la re-
petición son:
1. Los daños que han sido causados do-
losamente o de mala fe. Éstos están
excluidos en todas las modalidades
de seguro
2. Conducción bajo la influencia de be-
bidas alcohólicas o estupefacientes
3. El impago de la prima del seguro,
primera o siguientes
4. Cualquier otro supuesto que pueda
proceder de acuerdo con las leyes
En cuanto al plazo de prescripción
para la acción de repetición es de un año
desde el día que se efectúa el pago al
perjudicado. Dicho plazo se interrumpi-
ría por cualquier reclamación judicial o
extrajudicial que pueda realizar la asegu-
radora en defensa de sus intereses.
Por último, cabe destacar la posibili-
dad que existe de ejercitar la acción de
repetición contra el Consorcio de Com-
pensación de Seguros.
La disposición que regula la acción
de repetición en España es la Ley de Res-
ponsabilidad Civil y Seguro en la Circula-
ción de Vehículos a Motor, aprobada a
través del Real Decreto Legislativo
8/2004, de 29 de octubre, que da cumpli-
miento al mandato dado al Gobierno en
la disposición final primera de la Ley
34/2003, de 4 de noviembre de Modifica-
ción y Adaptación a la Normativa Comu-
nitaria de la Legislación de Seguros Priva-
dos. En dicha Ley, en el artículo 10 se re-
gula el derecho de repetición que tienen
las aseguradoras de la siguiente forma:
"El asegurador, una vez efectuado
el pago de la indemnización, podrá re-
petir:
a) Contra el conductor, el propietario
del vehículo causante y el asegura-
© CISS

do, si el daño causado fuera debido
a la conducta dolosa de cualquiera
de ellos o a la conducción bajo la
influencia de bebidas alcohólicas o
de drogas tóxicas, estupefacientes o
sustancias psicotrópicas.
b) Contra el tercero responsable de los
daños.
c) Contra el tomador del seguro o ase-
gurado por causas prevista en la
Ley 50/1980, de 8 de octubre, Con-
trato de Seguro, y en el propio con-
trato de seguro.
d) En cualquier otro supuesto que
también pudiera proceder tal repe-
tición con arreglo a las leyes
La acción de repetición del asegura-
dor prescribe por el transcurso del pla-
zo de un año, contado a partir de la fe-
cha en que hizo el pago al perjudica-
do".
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
ACCIÓN
DECLARATIVA
DE DOMINIO
Ownership claim
I. CONCEPTO Y OBJETO • II. REQUISITOS
I. CONCEPTO Y OBJETO
La acción declarativa de dominio es
una de las acciones encaminadas a la sal-
vaguarda o protección del derecho de
propiedad. Conformando el derecho de
propiedad un poder jurídico unitario, y
el señorío más pleno que una persona
puede ostentar sobre una cosa, que atri-
buye al dominus las facultades de "gozar
y disponer de la cosa" a su antojo, "sin
más limitaciones que las establecidas
© CISS
A CCIÓN DECLARATIVA DE DOMINIO
en la ley", (artículo 348 párrafo primero,
del Código Civil), el ordenamiento jurídi-
co ampara al titular del derecho otorgán-
dole una serie de instrumentos para su
defensa, entre los que indudablemente
se encuentra la acción declarativa de do-
minio.
A pesar de los confusos términos en
que aparece redactado el párrafo segun-
do del artículo 348 del Código Civil, del
que no parece a priori que se desprenda
otra acción protectora de la propiedad
que la reivindicatoria, -dispone literal-
mente que "el propietario tiene acción
contra el tenedor y el poseedor de la co-
sa para reivindicarla"- no obstante, se-
gún el parecer mayoritario, el artículo
348.2 del Código Civil no contempla una
sola acción sino un variado catálogo de
acciones para la defensa del derecho de
propiedad, que se encaminan a la inicial
afirmación del derecho de propiedad, fi-
jar el objeto sobre el que este recae, y ha-
cer efectivos los derechos de gozar y dis-
poner que constituyen la esencia del do-
minio, eliminando cuantos actos materia-
les o jurídicos se realicen en contra la
afirmación del derecho o contra su efec-
tividad práctica. De este modo, prescin-
diendo de la literalidad de la norma, ade-
más de la acción propiamente reivindica-
toria, -de carácter recuperatorio, dirigida
a condenar al poseedor a reintegrar al
dueño-, en ese elenco de acciones pro-
tectoras se incluyen la acción publiciana,
la negatoria, y la que aquí nos ocupa, ac-
ción declarativa de dominio, meramente
declarativa, dirigida a proteger el dere-
cho de propiedad tratando de obtener
una mera declaración que constate que
el derecho pertenece al actor, y acalle al
mismo tiempo al demandado que hasta
entonces se atribuía, arrogaba o discutía
esa realidad jurídica incierta, pero sin fi-
nalidad recuperatoria de la posesión, no
dependiendo el éxito de la misma de que
el demandado la tenga en su poder.
95
A CCIÓN DECLARATIVA DE DOMINIO
En línea con lo expuesto anterior-
mente, la Jurisprudencia ha declarado de
manera reiterada que la acción reivindi-
catoria y la declarativa de dominio son
las acciones protectoras del derecho do-
minical por excelencia, señalando la Sala
Primera del Tribunal Supremo que "la
tutela del derecho de propiedad se de-
senvuelve y actúa especialmente a tra-
vés de dos distintas acciones muy enla-
zadas y frecuentemente confundidas en
nuestro Derecho, a saber: la clásica y
propia acción reivindicatoria, que sirve
de medio para la protección del domi-
nio frente a la privación o a una deten-
tación posesoria, dirigiéndose funda-
mentalmente a la recuperación de la
posesión, y la acción de mera declara-
ción o constatación de la propiedad,
que no exige que el demandado sea po-
seedor, y tiene como finalidad la decla-
ración de que el actor es propietario de
la cosa acallando a la parte contraria
que discute ese derecho o se lo arroga".
Vemos pues que la doctrina y la jurispru-
dencia aprecian notables diferencias en-
tre ambas habida cuenta que, mientras la
protección que dispensa la acción decla-
rativa de dominio se obtiene simplemen-
te con un pronunciamiento meramente
declarativo a favor del actor, que le reco-
nozca como dueño, no precisando para
su viabilidad que el demandado sea po-
seedor, por el contrario, la acción reivin-
dicatoria, en cuanto acción recuperatoria
y de condena, dispensa una protección
más intensa, que no se satisface tan sólo
con la mera declaración de la titularidad
del derecho a favor del actor, sino que, al
dirigirse contra el demandado poseedor
sin título, busca que se le condene a de-
volver la cosa a su propietario. Cabe por
tanto concluir, que la acción reivindicato-
ria se utiliza como remedio frente a una
privación o detentación posesoria, al ob-
jeto de recuperar la posesión perdida, y
precisa que el demandado sea poseedor,
mientras que la declarativa de dominio
pretende tan sólo afirmar la titularidad
96
del derecho del actor frente al que lo dis-
cute o se lo atribuye sin título que lo am-
pare, por lo que, al no buscar la recupe-
ración de la cosa, no exige que el deman-
dado sea poseedor. Si en palabras del
profesor Albaladejo, la acción reivindica-
toria persigue, primero, que sea declara-
do el derecho de propiedad de quien la
interpone, y segundo, que en conse-
cuencia, le sea restituida la cosa sobre la
que aquel recae; la declarativa sólo busca
y se satisface con el primer pronuncia-
miento.
En todo caso, lo que sí exige la ac-
ción declarativa de dominio es la existen-
cia de una controversia en torno al dere-
cho de propiedad. Siguiendo a González
Poveda, la acción declarativa de dominio
se encuentra entre las meramente decla-
rativas que "no buscan la obtención ac-
tual del cumplimiento coercitivo del de-
recho sino la puesta en claro del mis-
mo", y como éstas se caracteriza por te-
ner por finalidad únicamente la cesación
de una situación jurídica controvertida o
que genera inseguridad; por su naturale-
za meramente declarativa, este tipo de
pretensiones, admitidas tradicionalmen-
te por la Jurisprudencia, y ahora regula-
das expresamente en el Artículo 5.1 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil 1/2000 de 7
de Enero, no intentan la condena del de-
mandado sino exclusivamente que se de-
clare una relación de derecho puesta en
duda o discutida, apareciendo la contro-
versia como razón de ser de esta acción,
pues faltando dicha controversia deter-
minante de una cierta inseguridad jurídi-
ca, desaparece el interés del demandante
en la medida que la acción declarativa só-
lo compete a quien tiene interés en tute-
lar su derecho frente a una situación en
que se pone en duda o se disiente del
mismo; consecuentemente, cuando el
derecho no es discutido, desaparece la
necesidad de promover una acción que
busca su salvaguarda en situación de
conflicto.
© CISS
 A CCIÓN DECLARATIVA DE DOMINIO
II. REQUISITOS
Es constante la jurisprudencia que
afirma que la acción declarativa de domi-
nio precisa de la concurrencia de los mis-
mos presupuestos que vienen siendo
exigibles para la viabilidad de la acción
reivindicatoria, a excepción, claro está,
del referido a que la cosa esté en pose-
sión del demandado, toda vez que, por
su naturaleza recuperatoria, este requisi-
to sólo ha de concurrir en el caso de que
la acción ejercitada por el propietario sea
la reivindicatoria, y no cuando se trata de
una acción meramente declarativa del
derecho.
Son por tanto requisitos de la acción
declarativa de dominio:
a) La existencia de un título de domi-
nio, que acredite la adquisición de la
cosa por el actor.
El actor debe dar cumplida prueba
de su dominio, mediante un título
que acredite su propiedad sobre la
cosa, o mejor dicho, que justifique
su adquisición. Según Manresa, la
acreditación de la condición de pro-
pietario pasa por probar que ha me-
diado un hecho jurídico apto para
dar existencia a aquella relación en-
tre persona y cosa en que la propie-
dad consiste y que la persona que
acciona es aquella que es sujeto de
la relación.
La Jurisprudencia aclara que "el tér-
mino técnico título de dominio no
equivale a documento preconstitui-
do, sino a la justificación dominical",
por lo que es suficiente acreditar,
por cualquier medio de prueba ad-
mitido en derecho, un hecho jurídi-
co apto o idóneo para generar la re-
lación jurídica de propiedad en el ac-
tor, hechos que en nuestro ordena-
miento se denominan "modos de ad-
quirir", y que aparecen enumerados,
© CISS
aunque no de forma exhaustiva, en
el artículo 609 del Código Civil (ocu-
pación, ley, donación, sucesión testa-
da e intestada, ciertos contratos se-
guidos de tradición y prescripción
adquisitiva o usucapión). Cuando la
adquisición de la propiedad fue ori-
ginaria (ocupación, usucapión) es
bastante probar los hechos corres-
pondientes; en cambio, cuando la
adquisición fue derivativa, con la de-
mostración de haber adquirido el
dominio en otro tiempo, y la presun-
ción de que no se ha perdido, no
queda suficientemente probado tal
dominio.
Sucesión, testada o intestada. Cuan-
do de sucesión testamentaria se tra-
ta, la existencia de testamento no es
por sí sola suficiente para justificar la
adquisición de bienes determinados
por el designado heredero, pues es
preciso que se lleve a cabo la concre-
ción de su derecho abstracto sobre
bienes determinados de la herencia,
lo que tiene lugar con la partición y
ulterior adjudicación a cada interesa-
do de los bienes que constituyen su
haber hereditario. Sólo puede pres-
cindirse de la partición en caso de
heredero único.
Título y modo. Especialmente im-
portante es el hecho de que en nues-
tro sistema no baste el titulo para
que opere la mutación jurídico real a
favor del adquirente, precisándose,
para adquirir el dominio, la concu-
rrencia además de modo o tradición,
que puede ser ficta o simbólica, tal
como acontece en la venta de in-
muebles con el otorgamiento de es-
critura pública. De lo expuesto resul-
ta que la existencia de título, sin tra-
dición, no otorga el dominio ni con-
secuentemente posibilita el ejercicio
de la acción declarativa.
Usucapión. Como el requisito del tí-
tulo de dominio no se identifica ne-
97
A CCIÓN DORADA
cesariamente con la constancia do-
cumental del hecho generador, si no
que equivale a prueba de la propie-
dad de la cosa en virtud de causa
idónea de adquisición, sin duda, la
usucapión o prescripción adquisitiva
se encuentra dentro de estas.
b) Exacta identificación de la cosa.
Requisito esencial de la acción decla-
rativa de dominio, al igual que lo es
de la reivindicatoria, es la identifica-
ción de la cosa de manera que no
deje lugar a dudas la corresponden-
cia entre la descrita en el título domi-
nical en que apoya su pretensión el
demandante y la realidad física. En
relación con los bienes inmuebles,
según tiene dicho la Jurisprudencia,
"la identificación de la finca ha de
hacerse de forma que no ofrezca
duda cúal sea la que se reclama, fi-
jando con la debida precisión su
cabida, situación y linderos, y de-
mostrando cumplida probanza,
que el predio reclamado es aquel al
que se refieren los títulos y demás
medios probatorios en los que el ac-
tor funde su derecho, identificación
que exige un juicio comparativo
entre la finca real contemplada y la
que consta en los títulos, lo que co-
mo cuestión de hecho, es de la sobe-
rana apreciación del Tribunal de
instancia".
La identificación no queda desvirtua-
da por errores accidentales, simple-
mente materiales, de detalle o de pu-
ro hecho.
La legitimación activa para promover
la acción declarativa de dominio la
tiene sólo el dueño actual, no pu-
diendo acudir a esta acción el que
fuera propietario anterior, que no
tiene tal condición al interponer la
demanda.
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
98
ACCIÓN DORADA
Golden share
Dentro de las estrategias defensivas
que puede utilizar una empresa para de-
fenderse ante una OPA hostil lanzada por
otra empresa, se encuentra la denomina-
da "acción dorada".
Una acción dorada no es otra cosa
que una acción, normalmente propiedad
del Gobierno de un Estado, que permite
anular el derecho de voto de las acciones
ordinarias de una empresa, en el caso de
que en esta última se tomen decisiones
que van en contra de los intereses estata-
les.
Habitualmente, este mecanismo ha
sido usado por los gobiernos en relación
con las empresas que han sido privatiza-
das, y que por tanto, previamente tenían
capital o control estatal.
Este mecanismo comenzó a ser usa-
do en la Gran Bretaña de Margaret That-
cher, cuando la primera ministra decidió
realizar un gran programa de privatiza-
ciones de las empresas públicas. La pri-
mera empresa a la que fue aplicada fue a
British Telecom en el año 1984. Este mo-
delo fue seguido rápidamente por otros
países de la Europa continental y en par-
ticular por España en los años noventa,
con las empresas Repsol, Telefónica, En-
desa, Iberia, Argentaria y Tabacalera.
La acción dorada impide que el ad-
quirente de un paquete de acciones de
cualquier tamaño pueda ejercitar los de-
rechos de voto de la empresa en deter-
minadas circunstancias que el Gobierno
pueda considerar lesivas para los intere-
ses nacionales. Por tanto, y en su caso,
quien lanzara una OPA tendría que saber
que no podría votar en la Junta de Accio-
nistas con el porcentaje de acciones que
tuviera en propiedad, para los asuntos
© CISS

que se hubiera reservado el Gobierno en
la acción dorada.
Por ejemplo, si el adquirente deseara
cambiar al equipo directivo, vender la
empresa, fusionarla con otra, cambiar los
estatutos, vender una filial estratégica,
etc., se requeriría de la autorización gu-
bernamental. Esta cláusula tiene una de-
terminada vigencia temporal, por ejem-
plo cinco, siete o diez años, pasados los
cuales los propietarios de la entidad tie-
nen completa libertad para tomar las de-
cisiones que estimen convenientes.
No obstante, y a pesar de que duran-
te los años ochenta y noventa los gobier-
nos europeos utilizaron profusamente
este mecanismo, la Directiva Comunita-
ria de Libertad de Movimientos de Capi-
tales en el Espacio Económico Europeo
ha sido siempre contraria a esta práctica,
y ha condenado a varios países, entre
ellos España, por su existencia y por su
utilización.
A pesar de ello, los estados han trata-
do de sortear estas condenas comunita-
rias, forzando la negociación con la po-
tencial empresa adquirente, que como es
lógico no desea tener un conflicto per-
manente con las autoridades del estado
donde radica la empresa, ya que su futu-
ro negocio dependerá del desarrollo fu-
turo de la entidad.
En el caso de España se utilizó, aun-
que no formalmente, en el año 2000,
cuando el Gobierno vetó la fusión de Te-
lefónica con la holandesa KPN, y en el
año 2001 cuando, asimismo, vetó la com-
pra de la eléctrica Hidrocantábrico por la
alemana EnBW y la portuguesa EDP. En
ambos casos se trató de "persuasión mo-
ral", y no hubo que llegar a ejercitar la ac-
ción dorada en una Junta General de Ac-
cionistas.
Finalmente, y con el objetivo de aca-
tar la sentencia de mayo de 2003 del Tri-
© CISS
A CCIÓN LIBERADA (CONTABILIDAD)
bunal de Justicia de la Unión Europea,
que había declarado ilegal la Ley espa-
ñola de Privatizaciones de 1995, el Go-
bierno español derogó la normativa rela-
tiva a la acción dorada el 25 de noviem-
bre de 2005.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
Véase también: "Privatización".
ACCIÓN GRATUITA
Véase: "Ampliación de capital".
ACCIÓN LIBERADA
(CONTABILIDAD)
Bonus shares (Accounting)
I. CONCEPTO • II. TIPOS DE AMPLIACIONES DE
CAPITAL CON ACCIONES LIBERADAS 1. En
función de la parte liberada • 2. En función de las
contrapartidas utilizadas • III. TRATAMIENTO
CONTABLE 1. Anotaciones contables a realizar
en un aumento de capital con cargo a reservas o
beneficios, con emisión de nuevas acciones • 2.
Anotaciones contables a realizar en un aumento
de capital con cargo a reservas o beneficios, por
incremento del valor nominal de las acciones
existentes
I. CONCEPTO
Reciben la denominación de libera-
das las nuevas acciones emitidas en el
contexto de aumentos o ampliaciones de
la cifra de capital social cuya contraparti-
da consiste en la transformación de re-
servas o beneficios que ya figuraban en el
patrimonio social. Esta modalidad de au-
mento también puede realizarse por ele-
vación del valor nominal de las acciones
ya existentes.
99
A CCIÓN LIBERADA (CONTABILIDAD)
Se puede diferenciar entre amplia-
ciones de capital totalmente liberadas y
ampliaciones de capital parcialmente li-
beradas.
II. TIPOS DE AMPLIACIONES DE
CAPITAL CON ACCIONES
LIBERADAS
En la clasificación se pueden seguir
dos criterios: según la parte liberada y se-
gún las contrapartidas utilizadas.
1. En función de la parte liberada
a) Ampliaciones de capital totalmente
liberadas
No supone ningún tipo de desem-
bolso para el accionista, que posee el de-
nominado, en este caso, derecho de asig-
nación gratuita de las nuevas acciones
emitidas. Incluso cuando una sociedad
hubiera adquirido acciones propias, este
derecho económico inherente no se atri-
buye al resto de las acciones, por lo que
también se asignarán dichas acciones li-
beradas, sobre la base de la proporción
entre acciones nuevas y antiguas que
venga establecida en la ampliación.
Si el procedimiento fuese por incre-
mento del nominal no existiría derecho
preferente de suscripción, por no produ-
cirse entonces pérdida en el valor de las
acciones como consecuencia de la opera-
ción, no siendo preciso tampoco el con-
sentimiento de todos los accionistas, al
no requerirse ningún desembolso.
En este caso el patrimonio neto per-
manece constante, habiéndose produci-
do un traspaso entre diferentes concep-
tos englobados en la categoría de fondos
propios, no teniendo sentido emitir las
acciones con prima de emisión, ya que
supondría el traspaso de una reserva a
otra. No obstante como aumenta el nú-
mero de acciones, el valor teórico según
100
balance se reducirá, y como la sociedad
tendrá que satisfacer más dividendos ac-
tivos a un mayor número de acciones, la
consecuencia lógica es que se produzca
también un descenso en el valor de coti-
zación o de mercado de la acción.
b) Ampliaciones de capital parcialmente
liberadas
Hay que recalcar que no podrán ser
emitidas acciones por una cifra inferior a
su valor nominal, para que así se cumpla
el principio de la realidad del capital so-
cial, y éste, como garantía de acreedores,
se encuentre materializado en activos
reales. En las operaciones de ampliación
de capital en las que aparece una emi-
sión por debajo del valor nominal lo que
ocurre es que se realizan con cargo a re-
servas ya existentes (parcialmente libera-
das), donde la diferencia hasta el 100 %
es lo que se pide a los accionistas en for-
ma de nuevas aportaciones, y donde se
sigue cumpliendo la realidad de la cifra
de capital. Los acreedores en cualquier
caso resultan beneficiados en la opera-
ción, al aumentar las garantías represen-
tadas en la cifra de capital social.
En este caso el patrimonio neto va a
incrementarse por la parte no liberada,
esto es, por la nueva cantidad desembol-
sada por los accionistas, que junto con el
importe de las reservas y los beneficios
debe cubrir al menos la cuarta parte del
valor nominal. De existir una parte del
valor nominal escriturado pendiente de
desembolso, no exigido, que recibe la
denominación de dividendos pasivos, fi-
gurará en el patrimonio neto (magnitud
contable) con signo negativo, minorando
la partida de capital social.
Existe derecho preferente de suscrip-
ción para los antiguos accionistas y para
los poseedores de obligaciones converti-
bles.
© CISS

2. En función de las contrapartidas uti-
lizadas
a) Aumento del capital con cargo a be-
neficios
Cuando el resultado del ejercicio es
positivo se procederá a su aplicación,
conforme al acuerdo de distribución del
resultado de acuerdo con el balance
aprobado.
Si se produce una ampliación de ca-
pital con cargo a beneficios los accionis-
tas percibirían como remuneración, en
lugar de dividendos, acciones liberadas
cuyo contravalor son los beneficios co-
rrespondientes al ejercicio económico.
b) Aumento del capital con cargo a re-
servas
Siguiendo el artículo 157 del Texto
Refundido de la Ley de Sociedades Anó-
nimas (RDLeg. 1564/1989, de 22 de di-
ciembre) "podrán utilizarse para tal fin
las reservas disponibles, las primas de
emisión y la reserva legal en la parte
que exceda del 10 por 100 del capital ya
aumentado".
Como resulta evidente es imprescin-
dible que existan reservas para que la
operación pueda realizarse, especificán-
dose que se tomará como base un balan-
ce aprobado y auditado, que resultaría
válido si se refiere a una fecha compren-
dida dentro de los seis meses anteriores
y hasta el momento de acuerdo de au-
mento del capital.
En esta modalidad y a pesar de la uti-
lización del término asignación gratuita
de nuevas acciones no debemos olvidar
que los socios ya eran los titulares de las
reservas, a las que renunciaron en su mo-
mento para autofinanciar a la empresa, y
de su materialización en activos reales,
que ahora se han traspasado a la cifra de
capital.
© CISS
A CCIÓN LIBERADA (CONTABILIDAD)
III. TRATAMIENTO CONTABLE
Para realizar adecuadamente las ano-
taciones contables hay que clarificar si la
ampliación de capital es total o parcial-
mente liberada y si se realiza con cargo a
beneficios o a reservas. A partir de aquí
se seleccionan las reservas que pueden
utilizarse, donde se encontrarían las
cuentas: (110) Prima de emisión o asun-
ción; (113) Reservas voluntarias; (1141)
Reservas estatutarias, sólo si se recoge
esta posibilidad en los estatutos; (120)
Remanente; y (112) Reserva legal. En el
último caso es necesario que la cuantía
destinada a la ampliación no deje la re-
serva, después de reducida, por debajo
del 10 por 100 de la cifra de capital am-
pliado por todos los demás conceptos,
incluyendo el importe que se destina de
la reserva legal.
Por consiguiente, para hallar la cuan-
tía máxima disponible de la reserva legal
resulta operativo plantear una ecuación
en estos términos:
(Reserva legal en balance — X) •
0,10 (Capital social en balance + Impor-
te total de la ampliación, que incluye X)
Siendo X la cuantía a calcular que se
destina de la reserva legal existente co-
mo máximo al aumento de capital. A su
vez puede incluir, según las posibilidades
descritas el beneficio del ejercicio, las re-
servas consideradas de libre disposición
o una parte del incremento de capital no
liberado y a desembolsar por los accio-
nistas.
1. Anotaciones contables a realizar en
un aumento de capital con cargo a re-
servas o beneficios, con emisión de
nuevas acciones
Hay que diferenciar las realizadas por
la emisión y suscripción de acciones to-
talmente liberadas, de la emisión, sus-
101
A CCIÓN LIBERADA (CONTABILIDAD)

cripción y desembolso de acciones par- Partidas Debe Haber

cialmente liberadas: (110) Prima de emisión o xxx
asunción xxx
a) Por la emisión y suscripción de accio-
(113) Reservas voluntarias
nes totalmente liberadas
(120) Remanente
Partidas Debe Haber
(112) Reserva legal
(190) Acciones emitidas (nº xxx xxx
acciones x valor de emisión) (190) Acciones emitidas

(100) Capital social (nº accio-

nes x valor nominal)
2. Anotaciones contables a realizar en
(129) Resultados del ejercicio xxx xxx
xxx un aumento de capital con cargo a re-
(110) Prima de emisión o xxx servas o beneficios, por incremento
asunción xxx del valor nominal de las acciones exis-
xxx tentes
(113) Reservas voluntarias
Hay que diferenciar las realizadas por
(120) Remanente
incremento del valor nominal en amplia-
(112) Reserva legal
ciones de capital total o parcialmente li-
beradas:
(190) Acciones emitidas
a) Por incremento del valor nominal en
ampliaciones de capital totalmente libe-
b) Por la emisión, suscripción y desem- radas
bolso de acciones parcialmente liberadas

Partidas Debe Haber Partidas Debe Haber

(190) Acciones emitidas (nº xxx xxx (129) Resultados del ejercicio xxx xxx
acciones x valor de emisión) xxx
(110) Prima de emisión o xxx
(100) Capital social (nº accio- asunción xxx
nes x valor nominal) xxx
(113) Reservas voluntarias
(572) Bancos c/c (nº acciones xxx xxx
x desembolso efectuado) xxx
(120) Remanente
xxx
(103) Socios por desembol- xxx (112) Reserva legal
sos no exigidos (nº acciones xxx
x dividendo pasivo pendien- xxx (100) Capital social (nº accio-
te) xxx nes afectadas x incremento
valor nominal)
(129) Resultados del ejercicio

102 © CISS
 A CCIÓN LIBERADA (FISCALIDAD)

b) Por incremento del valor nominal en la perspectiva de los impuestos que las
ampliaciones de capital parcialmente li- afectan.
beradas
I. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE
LAS PERSONAS FÍSICAS (IRPF)
Partidas Debe Haber
La entrega de acciones total o par-
(572) Bancos c/c (nº acciones xxx xxx
cialmente liberadas no tiene la considera-
x desembolso efectuado) xxx
ción de rendimientos de capital mobilia-
xxx
(103) Socios por desembol- rio, es decir, su recepción por parte del
xxx
sos no exigidos (nº acciones accionista no genera de forma inmediata
xxx
x dividendo pasivo pendien- xxx
ninguna renta en este impuesto. Se pro-
te) xxx
duce, por tanto, un diferimiento de la tri-
xxx
butación hasta el momento de su trans-
(129) Resultados del ejercicio xxx
misión.

(110) Prima de emisión o Cuando se transmiten las acciones

asunción total o parcialmente liberadas se genera-
rá el hecho imponible de este impuesto,
(113) Reservas voluntarias calificándose como ganancia o pérdida
patrimonial. Su tratamiento es idéntico
(120) Remanente tanto si se trata de valores o acciones ne-
gociados en mercados secundarios ofi-
(112) Reserva legal ciales como si son valores no admitidos a
cotización oficial.
(100) Capital social (nº accio-
nes afectadas x incremento La ganancia o pérdida patrimonial se
valor nominal) determina por la diferencia entre el valor
de adquisición y el valor de transmisión.
LUIS MARTÍNEZ LAGUNA
El valor de adquisición de las accio-
nes parcialmente liberadas será el impor-
Véase también: "Ampliación de capital"; "Autocar- te realmente satisfecho por el contribu-
tera" y "Capital social".
yente, más gastos. Si se trata de acciones
totalmente liberadas, el valor de adquisi-
ción de éstas y de las acciones de las que
procedan resultará de repartir el coste
ACCIÓN LIBERADA total entre el número de títulos, tanto los
antiguos como los liberados que corres-
(FISCALIDAD) pondan; por lo tanto, su antigüedad será
la que corresponde a las acciones de las
cuales procedan. Es decir, en el valor de
Free shares (Taxation) adquisición de las acciones totalmente li-
I. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS beradas sólo podrán tenerse en cuenta
PERSONAS FÍSICAS (IRPF) • II. IMPUESTO SOBRE los gastos inherentes a la suscripción, si
SOCIEDADES (IS) es que existen, como coste inicial de es-
tas acciones, y repartir este coste, junto
Las implicaciones fiscales de las ac- con el correspondiente a las acciones an-
ciones liberadas pueden analizarse desde tiguas entre todas ellas.

© CISS 103
A CCIÓN NUEVA
El valor de transmisión de acciones
liberadas admitidas a negociación en los
mercados secundarios oficiales se deter-
mina por su cotización en dichos merca-
dos en la fecha de transmisión, o el pre-
cio pactado, cuando fuera superior a la
cotización.
El valor de transmisión de acciones
liberadas no admitidas a negociación en
los mercados secundarios atiende a la
normativa general de estos títulos, es de-
cir, será:
a) El efectivamente satisfecho, si se
prueba que se corresponde con el
que hubieran convenido partes inde-
pendientes en condiciones normales
de mercado.
b) En otro caso, el valor de transmisión
no puede ser inferior al mayor de los
dos valores siguientes:
— el teórico resultante del balance
correspondiente al último ejerci-
cio cerrado con anterioridad a la
fecha del devengo del impuesto
— el que resulte de capitalizar al
20% el promedio de los resulta-
dos de los tres ejercicios sociales
cerrados con anterioridad a la fe-
cha del devengo del impuesto.
Se computan como beneficios
los dividendos distribuidos y las
asignaciones a reservas, exclui-
das las de regularización o de ac-
tualización de balances
Tanto en acciones con o sin cotiza-
ción en mercados oficiales se atiende a la
normativa general del impuesto sobre
gastos y tributos inherentes a la transmi-
sión para el cálculo del valor de transmi-
sión, así como la aplicación del criterio
FIFO.
II. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
(IS)
La entrega de acciones liberadas con
cargo a reservas de libre disposición no
104
constituye hecho imponible en el IS para
la sociedad emisora. Tampoco lo consti-
tuye para la entidad tenedora, pero se
produce una disminución del coste me-
dio unitario de adquisición, a efectos de
determinar posibles rentas derivadas de
la transmisión de estos valores.
A efectos de la antigüedad de la parti-
cipación recibida, debe ser la misma que
la correspondiente a la participación de
la cual derivan las acciones liberadas to-
talmente.
En los préstamos de valores libera-
dos, el prestamista integra en su base im-
ponible el exceso de la compensación
económica recibida sobre el coste medio
de la cartera, incluidos los valores presta-
dos y los resultantes de la ampliación de
capital. Por su parte, el prestatario, en la
constitución del préstamo, considerará la
remuneración del mismo como gasto fi-
nanciero, que es fiscalmente deducible
en la determinación de la base imponi-
ble, siempre que esté contabilizado. La
tributación de las rentas derivadas de los
valores tomados en préstamo integrará la
base imponible del prestatario en con-
cepto de rendimiento de capital mobilia-
rio, y si enajena las acciones adjudicadas,
la renta obtenida se determinará por di-
ferencia entre el precio de enajenación y
el valor de mercado de las mismas al
tiempo de su asignación integrada en su
base imponible.
CARMEN CALDERÓN PATIER
ACCIÓN NUEVA
Véase: "Ampliación de capital".
ACCIÓN ORDINARIA
Ordinary shares / Equities
© CISS

I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS 1. Derecho
sobre los rendimientos 2. Derecho a reclamación
sobre los activos 3. Derecho a voto 4. Derechos
de propiedad 5. Responsabilidad limitada • III.
VALORACIÓN DE LAS ACCIONES ORDINARIAS
I. CONCEPTO
La acción ordinaria es un activo fi-
nanciero de carácter negociable que re-
presenta una parte alícuota del capital
social de la empresa y, por tanto, da a su
poseedor un porcentaje de participación
en la misma, por lo que se convierte de
forma legítima en socio-propietario de la
empresa emisora.
Mientras que los tenedores de bonos
y accionistas privilegiadas pueden consi-
derarse acreedores de la empresa, los ac-
cionistas ordinarios son los propietarios
de la empresa. Las acciones ordinarias no
tienen fecha de vencimiento, ya que exis-
ten mientras la empresa exista, tampoco
tienen un límite máximo del pago de di-
videndos. El pago de los dividendos tie-
ne que ser fijado por el Consejo de Ad-
ministración antes de la emisión de las
acciones.
En caso de quiebra, los accionistas
ordinarios, como propietarios que son,
no pueden ejercer su derecho a reclama-
ción sobre los activos hasta que los
acreedores, incluyendo los tenedores de
bonos y acciones privilegiadas, hayan si-
do satisfechos.
II. CARACTERÍSTICAS
A continuación se analizarán los de-
rechos que incorporan las acciones ordi-
narias sobre los rendimientos, el voto,
los activos, la propiedad y el concepto de
la responsabilidad limitada que las carac-
teriza.
1. Derecho sobre los rendimientos
Los accionistas ordinarios tienen de-
recho a recibir beneficios, después de
© CISS
A CCIÓN ORDINARIA
que los tenedores de bonos y accionistas
privilegiados hayan sido pagados. Dicha
renta debe ser pagada directamente a los
accionistas en forma de dividendos. Aun-
que el accionista se beneficia inmediata-
mente con el pago de dividendos, la
reinversión de las ganancias también be-
neficia al accionista, ya que reinvirtiendo
los beneficios en la empresa se incre-
menta el valor de ésta, su poder adquisi-
tivo, lo que repercute en los futuros divi-
dendos que se vayan a repartir y, por tan-
to, también directamente en el valor de
la acción.
El derecho a recibir dividendos tiene
ventajas y desventajas para el accionista
ordinario. Cuando la reclamación sobre
el rendimiento de los títulos prioritarios
ha sido satisfecha, los beneficios van a
los accionistas ordinarios en forma de di-
videndos o plusvalías. La desventaja es
que si los derechos de los bonos y las ac-
ciones privilegiadas absorben todas las
rentas, los accionistas ordinarios no reci-
birán nada. En años en los que las ganan-
cias son bajas, los accionistas ordinarios
son quienes primero lo sufren.
2. Derecho a reclamación sobre los ac-
tivos
Así como las acciones ordinarias tie-
nen derecho a percibir beneficios, tienen
también un derecho residual sobre los
activos en caso de liquidación. Sólo des-
pués de que los derechos de los accionis-
tas privilegiados y los titulares de deuda
hayan sido satisfechos podrán ser atendi-
dos los derechos de los accionistas ordi-
narios.
En caso de quiebra, los derechos de
los accionistas ordinarios suelen quedar
diluidos. Estos derechos residuales sobre
los activos constituyen uno de los riesgos
del accionista ordinario. De este modo,
aunque las acciones ordinarias pueden
105
A CCIÓN ORDINARIA
conseguir grandes ganancias, tienen tam-
bién un gran riesgo asociado a ellas.
3. Derecho a voto
Los accionistas ordinarios están facul-
tados para elegir el Consejo de Adminis-
tración y suelen ser los únicos tenedores
de títulos con derecho a voto.
Los accionistas ordinarios también
aprueban cualquier cambio en los estatu-
tos en las Juntas Generales Anuales. Aun-
que pueden votar de forma personal, la
mayoría lo suele hacer otorgando un po-
der de representación. Un poder de re-
presentación en Juntas otorga a la parte
designada por poder notarial temporal el
derecho a votar en representación del
firmante en la Junta General Anual. La di-
rección de la empresa normalmente soli-
cita poder de representación, y si los ac-
cionistas están satisfechos con su actua-
ción, no suelen tener inconveniente en
confiar en ellos. Sin embargo, en mo-
mentos de dificultades financieras o
cuando las tomas de control se ven ame-
nazadas, se produce una lucha por la ma-
yoría de votos: hay conflictos para conse-
guir poderes de representación entre los
grupos rivales.
Aunque cada acción tiene el mismo
número de votos, el procedimiento de
votación es diferente de una empresa a
otra. Los dos procedimientos más comu-
nes son el del voto mayoritario y el del
voto acumulativo. Bajo el voto mayorita-
rio, cada acción confiere al titular un vo-
to, y cada cargo en el Consejo de Admi-
nistración es elegido por la mayoría sim-
ple. Un voto mayoritario de acciones
otorga el poder para elegir a la totalidad
del Consejo de Administración. Con el
voto acumulativo cada acción confiere a
su titular un número de votos igual al nú-
mero de consejeros a elegir. En este caso
el accionista puede dar todos sus votos a
un solo candidato o, por el contrario, re-
partirlos entre varios de ellos. La ventaja
106
del voto acumulativo radica en que per-
mite a los accionistas minoritarios elegir
a un consejero.
4. Derechos de propiedad
El derecho de propiedad confiere al
accionista ordinario el derecho a conser-
var su proporción en el capital social en
una ampliación de capital. Cuando se
emiten nuevas acciones se deben ofrecer
primero a los accionistas antiguos, que
podrán suscribirlas o renunciar a ellas.
A la opción de suscribir un número
determinado de acciones a un precio es-
pecífico durante un período de dos a
diez semanas se le llama derecho de sus-
cripción preferente. Estos derechos pue-
den ejercitarse, generalmente, a un pre-
cio establecido por la administración in-
ferior al precio de mercado corriente,
pueden expirar o pueden ser vendidos
en el mercado abierto.
5. Responsabilidad limitada
Aunque los accionistas ordinarios
son dueños reales de la empresa, su res-
ponsabilidad en caso de quiebra está li-
mitada a su inversión. La ventaja es que
el inversor que de otra manera no inver-
tiría sus fondos en la compañía, consien-
te en hacerlo. Este rasgo de responsabili-
dad limitada ayuda a la empresa a obte-
ner fondos.
III. VALORACIÓN DE LAS ACCIONES
ORDINARIAS
El valor de las acciones ordinarias es
igual al valor actual de todos los flujos de
tesorería esperados por el accionista.
Ahora bien, a diferencia de los bonos, las
acciones ordinarias no aseguran a sus ti-
tulares ingresos por intereses o una fe-
cha de vencimiento de pago en un mo-
mento determinado en el futuro. Tampo-
co da derecho al titular a un dividendo
predeterminado y constante, como pasa
© CISS
 A CCIÓN PREFERENTE CON VOTO MÚLTIPLE
con las acciones privilegiadas. Para las ac-
ciones ordinarias, el dividendo está basa-
do en la rentabilidad de la empresa y en
las decisiones del Consejo a pagar divi-
dendos o a retener los beneficios con el
objeto de reinvertirlos. En consecuencia,
las corrientes de dividendos tienden a in-
crementarse con el crecimiento de las
ganancias de la empresa. Por tanto, el
crecimiento de los futuros dividendos es
el rasgo distintivo de las ganancias de la
empresa.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Acción privilegiada"; "Accionista";
"Ampliación de capital" y "Valoracion de empre-
sas".
ACCIÓN PREFERENTE
Véase: "Acción privilegiada".
ACCIÓN PREFERENTE
CON VOTO
MÚLTIPLE
Supervoting stock
Son acciones reservadas a los accio-
nistas denominados "leales". De esta ma-
nera el órgano de administración de la
compañía tiene garantizado el control
político de la empresa cuando surjan si-
tuaciones conflictivas en las juntas gene-
rales de accionistas.
Las acciones pueden ser ordinarias
(supervoting common stock) o preferen-
tes (supervoting preferred stock), o am-
bas simultáneamente, dependiendo de la
estructura financiera que se quiera dar a
la empresa y del modelo de control polí-
tico de derechos de voto que se establez-
ca por parte de su Consejo de Adminis-
tración.
© CISS
En particular, estas acciones sirven
para dificultar que un potencial oferente
hostil adquiera la mayoría de votos me-
diante la compra de paquetes significati-
vos de acciones ordinarias en la bolsa.
Muchas legislaciones y tribunales res-
tringen o prohíben el uso de este tipo de
poison pill. De hecho, casi todas las le-
gislaciones prevén que el capital suscrito
por cada accionista se equipare a sus de-
rechos de voto en relación con la desig-
nación del órgano de administración de
la sociedad, utilizando el consabido
"principio de proporcionalidad".
En la actualidad, la admisión de este
tipo de acciones está cada vez más cues-
tionada, excepto en el derecho anglosa-
jón, donde su emisión es permitida sin
restricciones conforme al denominado
enfoque contractual del derecho societa-
rio.
La existencia de acciones ordinarias o
preferentes con voto múltiple está rela-
cionada con lo que en control político
empresarial se denomina "protección de
las minorías". Según este planteamiento,
se debería proteger a la mayoría de los
accionistas minoritarios contra las even-
tuales malversaciones de los que domi-
nan la sociedad, esto es, de los accionis-
tas mayoritarios.
En este sentido, la posible existencia
de las acciones tanto ordinarias como
preferentes con voto múltiple, cuando se
presente una oferta pública de adquisi-
ción de las acciones de la empresa, esta-
ría ligada con la defensa de las minorías y
la protección de los inversores. Aunque
es preciso matizar, que el que se presen-
te una OPA no significa que se perjudi-
que a los accionistas minoritarios, ya que
si se ofrece un precio elevado por las ac-
ciones, lo lógico es que lo acepten. A
quien realmente perjudicaría sería a los
accionistas mayoritarios que tendrían
que abandonar el control de la sociedad,
107
A CCIÓN PREFERENTE CON VOTO MÚLTIPLE
y renunciar a importantes sueldos y com-
pensaciones.
En el Derecho Comunitario, se
prohíben de forma expresa las acciones
ordinarias o preferentes con voto múlti-
ple. El antecedente de esta legislación
viene desde el proyecto que fue elabora-
do por la Comisión de la Comunidad Eu-
ropea y que fue presentado al Consejo
en el año 1970. En el mensaje de dicho
proyecto se fundaba tal prohibición en
que dichas acciones "comportan un peli-
gro de una supresión de relación entre el
comportamiento de capital que implica
un riesgo y el derecho de voto". Si bien
las directivas comunitarias no constitu-
yen legislación vigente en el ámbito de la
Unión Europea, sí que nos indican con
claridad cual es la tendencia en el ámbito
europeo con relación a este tema.
En España, se reconoce el principio
de proporcionalidad real en la Ley de So-
ciedades Anónimas. Ello supone que la
participación en el capital determina los
votos del accionista, prohibiéndose en
forma expresa la emisión de acciones or-
dinarias o preferentes con voto múltiple.
De hecho, en la reforma del año 1989 de
la Ley de Sociedades Anónimas, se incor-
poró expresamente en el articulado que
quedaban vedadas todas las cláusulas
que "de forma directa o indirecta altera-
sen la proporcionalidad entre el valor no-
minal de la acción y el derecho de voto o
el de suscripción preferente".
Algo análogo ocurre en Italia, en Por-
tugal y en Alemania, aunque en este últi-
mo caso, y como medida excepcional, se
permite que la autoridad en materia eco-
nómica de un Lander (equivalente a lo
que en España conocemos como Comu-
nidad Autónoma), en el que la sociedad
emisora esté domiciliada, pueda autori-
zar la emisión de acciones con voto múl-
tiple "para la salvaguarda de los intereses
de la economía general".
108
Sin embargo, en Francia, sí que se
permiten las acciones con voto doble,
siempre que el accionista hubiera perma-
necido como tal por un plazo no inferior
a dos años. Además, si el accionista que
poseía este derecho vendiera las accio-
nes, el privilegio de voto doble no se
transmitiría al tercero adquirente.
En los Estados Unidos de América, se
produjo en la década de los ochenta una
avalancha de OPA s hostiles sobre grupos
familiares que controlaban minoritaria-
mente sus empresas. Estos grupos reac-
cionaron modificando su estructura de
capital y pasando de una única clase de
acciones con un voto a dos clases de ac-
ciones con distintos derechos de voto.
Con ello, lograban que se diera un mayor
poder al denominado "núcleo duro" de
las empresas y a los gestores de las mis-
mas. Los accionistas anteriores, cuyos de-
rechos de voto se reducían, recibían un
pequeño incremento en sus dividendos,
en compensación por la pérdida de su
poder político.
La situación llegó a complicarse, de-
bido a que unos mercados (Amex, Nas-
daq) aceptaban la cotización de las em-
presas con estos tipos de acciones, mien-
tras que otros (NYSE) no lo aceptaban; y
ello obligó a la Securities and Exchange
Commission (en adelante, SEC), a pro-
nunciarse sobre la legalidad de estas mo-
dificaciones estatutarias.
La SEC permitió que aquellas socie-
dades que ya habían emitido acciones
con voto múltiple conservaran dicha es-
tructura de capital, y asimismo autorizó
que se emitieran dichas acciones en la
creación de una empresa, dado que los
adquirentes futuros de nuevas emisiones
de acciones con voto único o eventual-
mente de acciones sin derecho a voto
deberían ser conscientes de las implica-
ciones y consecuencias que tendría la
existencia previa de acciones con voto
múltiple cuando adquirieran las nuevas
© CISS

acciones. Sin embargo, no se permitió
que las empresas emisoras cotizadas pu-
dieran adoptar nuevas estructuras de vo-
to múltiple que afecten los derechos que
tenían los accionistas anteriores, redu-
ciendo su capacidad de voto.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
Véase también: "Control político" y "Oferta públi-
ca de adquisición de valores".
ACCIÓN PREVENTIVA
Preventive action
I. CONCEPTO • II. GESTIÓN DE ACCIONES
PREVENTIVAS 1. Identificación de la no
conformidad potencial 2. Análisis de causas 3.
Definición e implantación de acciones
preventivas 4. Eficacia de las acciones
preventivas
I. CONCEPTO
Una acción preventiva es una medida
o conjunto de medidas que se toman
con el fin de eliminar la causa de una no
conformidad potencial y prevenir que
puedan volver a ocurrir en las mismas si-
tuaciones o similares a la problemática,
incorrección o no conformidad que ha
aparecido o, potencialmente, se podría
haber presentado.
La acción preventiva es una de las he-
rramientas que establece un sistema de
gestión (ambiental, de la calidad, de la
seguridad y salud en el trabajo, etc.) para
prevenir incumplimientos de un requisi-
to establecido o implícito (no conformi-
dad) y prevenir su ocurrencia.
La Norma ISO 9000: 2005 define ac-
ción preventiva como "acción tomada pa-
ra eliminar la causa de un No Conformi-
dad potencial u otra situación potencial-
mente indeseable".
© CISS
A CCIÓN PREVENTIVA
II. GESTIÓN DE ACCIONES
PREVENTIVAS
El proceso de actuación para la ges-
tión de las acciones preventivas se diseña
y aplica en función de un análisis de la si-
tuación, en el que se identifican situacio-
nes potencialmente indeseables que
pueden dar lugar a una no conformidad.
Los pasos a aseguir se detallan en los
apartados siguientes.
1. Identificación de la no conformidad
potencial
El primer paso se activa al identificar
la no conformidad, o condiciones poten-
ciales ante esta, dentro del sistema, si-
guiendo el procedimiento interno esta-
blecido y, tras su registro y análisis, des-
cribir adecuadamente la situación poten-
cialmente indeseable.
2. Análisis de causas
A través del análisis detallado de la
no conformidad potencial, y de las cir-
cunstancias en que se presenta, partes y
características que en la no conformidad
intervienen o activan la situación poten-
cialmente incorrecta, se busca detectar
las causas que podrían dar lugar a la "no
conformidad", de forma que se puedan
definir acciones adecuadas para prevenir
su nueva activación, presentación u ocu-
rrencia. Este análisis puede ser un proce-
so complejo y debe ser dirigido por el
personal de la organización experto en el
área de conocimiento.
Una vez identificadas las causas po-
tenciales que pueden dar lugar a una no
conformidad se valora la necesidad y la
oportunidad de definir las acciones pre-
ventivas.
Tanto en los análisis, como en su de-
finición, no puede abordarse un mero
"análisis de los síntomas", sino que se re-
quiere de una inmersión y análisis de
109
A CCIÓN PRIVILEGIADA
cuáles son las verdaderas causas y posi-
bles circunstancias favorecedoras de las
situaciones que conduzcan a poder pre-
venirlas de un modo eficaz.
3. Definición e implantación de accio-
nes preventivas
En función del análisis de causas rea-
lizado, se deben de definir las acciones
preventivas adecuadas para evitar que el
escenario de no conformidad identifica-
do tenga lugar (o minimizar sus efectos,
ya que en numerosas ocasiones los ries-
gos no se pueden eliminar completa-
mente, y habrá que actuar sobre las pro-
babilidades que minimicen su aparición
y, añadidamente, que minimicen las con-
secuencias negativas). Se adecuan, por
tanto, según la magnitud y el riesgo del
problema identificado.
4. Eficacia de las acciones preventivas
La acción preventiva es una herra-
mienta de mejora, por lo que el proceso
se debe de completar realizando un nue-
vo análisis de la eficacia de las acciones
preventivas adoptadas, y la medida en la
que han sido adecuadas para evitar que
la no conformidad potencial identificada
ocurra o para limitar los efectos de la
misma en caso de que no haya sido posi-
ble evitarla.
IVAN DIAGO SÁNCHEZ
Véase también: "Acción correctiva" y "No confor-
midad".
LO ESENCIAL SOBRE
ACCIÓN PREVENTIVA
Documentación
· ISO 9000: 2005 Sistemas de gestión
de la calidad. Fundamentos y vocabu-
lario.
110
· ISO 9001: 2008 Sistemas de gestión
de la calidad. Requisitos.
· ISO 14001: 2004 Sistemas de gestión
ambiental. Requisitos con orientación
para su uso.
· ISO 19011: 2002 Directrices para la
auditoría de los sistemas de gestión
de la calidad y/o ambiental.
ACCIÓN
PRIVILEGIADA
Preferred stock / Preference stock
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS 1. Derecho
de reclamación de activos y sobre los
rendimientos 2. Característica acumulativa 3.
Cláusulas de salvaguarda • III. TIPOS DE
ACCIONES PRIVILEGIADAS
I. CONCEPTO
Las acciones privilegiadas son valores
que proporcionan algún tipo de privile-
gio de carácter económico o de carácter
político. Son híbridos, ya que mezclan
características de las acciones ordinarias
y de los bonos.
Las acciones privilegiadas se parecen
a las acciones ordinarias en que no tie-
nen una fecha de vencimiento estableci-
da, en que la falta de pago de dividendos
no lleva a la quiebra y en que los dividen-
dos no se pueden deducir en los impues-
tos. Por otro lado, se asemejan a los bo-
nos en los dividendos fijos.
Las acciones privilegiadas son un ins-
trumento de gran utilidad por su flexibili-
dad y facilidad para utilizarse en los dis-
tintos negocios. Las empresas actuales
exigen contar con instrumentos que ha-
gan posible ofrecer los ingredientes para
que los intereses económicos de diver-
sos tipos de inversionistas se puedan
conjugar en torno a una operación o ne-
gocio específico. Así, la creatividad de los
© CISS

asesores encargados de la instrumenta-
ción del mismo puede encontrar en las
acciones privilegiadas una oportunidad
para el diseño de esquemas jurídicos y fi-
nancieros que satisfagan dichas necesida-
des económicas.
II. CARACTERÍSTICAS
Las características que poseen las ac-
ciones privilegiadas son:
- Incorporan distintos tipos de privile-
gios, tanto económicos como políti-
cos
- Derecho sobre los activos y sobre los
rendimientos
- Dividendos acumulativos
- Cláusulas de salvaguarda
- Posibilidad de conversión
Además, hay cláusulas que se utilizan
frecuentemente para cancelar una emi-
sión de acciones privilegiadas, incluyen-
do la capacidad de opción a compra de
la empresa de sus acciones privilegiadas,
o utilizando la reserva del fondo de
amortización.
Si una empresa lo desea puede emi-
tir más de una serie o clase de acciones
privilegiadas y cada clase tendrá sus pro-
pias características. De hecho es bastante
común que las empresas que emiten ac-
ciones privilegiadas emitan más de una
serie.
1. Derecho de reclamación de activos
y sobre los rendimientos
En el caso de quiebra, las acciones
privilegiadas tienen prioridad sobre las
acciones ordinarias para reclamar los ac-
tivos, pero no sobre los bonos. La emi-
sión múltiple de acciones privilegiadas
tiene que hacerse en un orden de priori-
dad. Las acciones privilegiadas tienen
también un derecho prioritario sobre los
© CISS
A CCIÓN PRIVILEGIADA
rendimientos, anterior a las acciones or-
dinarias, es decir, la empresa debe pagar
los dividendos de acciones privilegiadas
antes de pagar los dividendos de las ac-
ciones ordinarias. Por otro lado, en tér-
minos de riesgo, las acciones privilegia-
das son más seguras que las acciones or-
dinarias ya que tienen un derecho de re-
clamación anterior sobre los activos y so-
bre los rendimientos. Sin embargo tie-
nen un mayor riesgo que la deuda a lar-
go plazo, porque sus derechos sobre sus
activos y sus rendimientos van después
que los de los bonos.
2. Característica acumulativa
La mayoría de las acciones privilegia-
das incorporan una característica acumu-
lativa, que exige que todos los dividen-
dos de las acciones privilegiadas impaga-
dos en el pasado deban ser pagados an-
tes de que se fijen los dividendos de las
acciones ordinarias. El propósito es dar
un grado de protección al tenedor de ac-
ciones privilegiadas. Sin una característi-
ca acumulativa no habría razón alguna
por la que los dividendos de las acciones
privilegiadas fueran omitidos o no repar-
tidos cuando los dividendos de las accio-
nes ordinarias se repartiesen. Debido a
que los dividendos de las acciones privi-
legiadas no tienen el mismo poder de
ejecución que los intereses de los bonos,
la característica acumulativa es necesaria
para proteger los derechos de los tene-
dores de acciones privilegiadas.
3. Cláusulas de salvaguarda
Las cláusulas de salvaguarda son co-
rrientes en las acciones privilegiadas. Es-
tas cláusulas de salvaguarda tienen en
cuenta los derechos de voto en caso de
impago de dividendos, o restringen el
pago de los dividendos de las acciones
ordinarias si el pago del fondo de amorti-
zación no se satisface o si la empresa se
encuentra en dificultades financieras.
111
A CCIÓN REAL
III. TIPOS DE ACCIONES
PRIVILEGIADAS
Las acciones privilegiadas pueden ser
convertibles y amortizables.
Las acciones privilegiadas converti-
bles son aquéllas que pueden ser conver-
tidas en un número determinado de par-
ticipaciones de acciones ordinarias. De
hecho actualmente una tercera parte de
las acciones privilegiadas emitidas son
convertibles. La posibilidad de conver-
sión es, por supuesto, deseable para el
inversor, y de este modo se reduce para
el emisor el coste de las acciones privile-
giadas.
La mayoría de las acciones privilegia-
das tienen algún tipo de cláusula de op-
ción de compra asociada, y en este caso
se denominan acciones privilegiadas
amortizables. Una cláusula de opción de
compra autoriza a la empresa a recom-
prar sus acciones privilegiadas de los te-
nedores a precios establecidos durante
un periodo determinado previamente
acordado.
La característica que incorpora la op-
ción de compra en las acciones privile-
giadas normalmente supone una prima
inicial sobre el valor nominal, o un pre-
cio de emisión de aproximadamente el
diez por ciento sobre el nominal. Con el
tiempo, la prima de opción de compra
generalmente baja, estableciendo un pre-
cio de opción de compra inicial sobre el
precio inicial de emisión y permitiendo
una lenta disminución con el tiempo. La
empresa protege al inversor de una pre-
matura opción de compra que no com-
portaría prima. Una cláusula de opción
de compra permite también a la empresa
emisora planear la retirada de sus accio-
nes privilegiadas a precios determinados.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Acción ordinaria"; "Accionista" y
"Dividendo".
112
ACCIÓN REAL
Action concerning real estate
I. IDEAS GENERALES • II. CLASES DE ACCIONES
REALES 1. Acción reivindicatoria 2. Acción
declarativa de dominio 3. Acción negatoria 4.
Acción de deslinde 5. Acción confesoria 6.
Demanda para la efectividad de los derechos
reales inscritos 7. Acciones puramente
posesorias 8. Acciones preparatorias y
cautelares
I. IDEAS GENERALES
En su denodado esfuerzo a la hora
de elaborar un concepto actual de ac-
ción, la doctrina científica reseña la evo-
lución sufrida por este instituto, y cómo,
para llegar a la concepción actual, se co-
menzó por identificar aquella con el de-
recho subjetivo o material privado que se
pretendía actuar en el proceso, siendo
mucho después cuando la acción empe-
zó a dibujarse como institución propia-
mente procesal o adjetiva, como derecho
público subjetivo completamente inde-
pendiente del derecho privado material
o sustantivo sometido a tutela judicial.
Aquella primera etapa, donde a todo de-
recho material le correspondía una ac-
ción, como instrumento que permitiría
instar su protección o salvaguarda en ca-
so de violación, se corresponde con el
Derecho romano. La acción así concebi-
da forma parte del contenido del dere-
cho privado al que está vinculada o se
halla en potencia en el mismo, actuali-
zándose cuando este derecho es lesiona-
do, teniéndose acción únicamente en
cuanto se es titular de un derecho subje-
tivo o material privado, que es el que se
pretende actuar, y careciendo de ella si
falta la titularidad del derecho sustantivo.
Ha quedado dicho que la concepción
romana de acción, mantenida siglos des-
pués por Putcha o Savingy, fue superada
por otras que la configuraron con inde-
© CISS

pendencia del derecho que se ventila en
el proceso, destacando entre todas estas
teorías favorables a la acción como dere-
cho público la concepción abstracta, que
entiende la acción como motor de pro-
ceso, es decir, como el derecho de acce-
der a la jurisdicción para obtener una re-
solución fundada en derecho, motivada y
congruente, que se satisface por igual
aunque no pueda resolverse sobre el
fondo o el fallo sea desestimatorio, no-
ción que concuerda con el actual modelo
de Estado de Derecho, que se proclama
como derecho fundamental el de dere-
cho a obtener tutela judicial efectiva,
siendo una de sus manifestaciones el li-
bre acceso a la jurisdicción.
No obstante, pese a ser una reliquia
del pasado, la doctrina ha seguido acu-
diendo en ocasiones a la concepción ro-
mana de acción (como "derecho subjeti-
vo en pie de guerra") sin ir más lejos, co-
mo uno de los criterios para clasificar las
acciones que se pueden esgrimir en el
proceso civil. De este modo, la doctrina
procesalista se fija en el contenido de la
acción, esto es, el derecho privado mate-
rial que se actúa en el proceso y respecto
del cuál se propugna la tutela del órgano
judicial, distinguiendo de este modo en-
tre acciones personales, reales y mixtas,
según sirvan para promover la tutela de
un derecho subjetivo ligado a una rela-
ción obligatoria, de un derecho real so-
bre bienes muebles o inmuebles, o de
ambas cosas a la vez.
En consecuencia, y desde este punto
de vista, las acciones reales serían las que
tienen por objeto garantizar un derecho
real, es decir, aquellas que ejercita el de-
mandante para reclamar o hacer valer un
derecho caracterizado por representar
un poder jurídico sobre alguna cosa, con
plena independencia de toda obligación
personal por parte del demandado, por
oposición a las acciones personales, que
serían las que tienen por objeto garanti-
© CISS
A CCIÓN REAL
zar un derecho personal, deduciéndose
para exigir el cumplimiento de una rela-
ción jurídica obligatoria, ya sea de dar, de
hacer o de no hacer determinado acto
(por ejemplo, un derecho de crédito).
Como cualquier otra modalidad de
tutela jurídica, este tipo de acción tiene
perfecto encaje en el artículo 5 de la Ley
de Enjuiciamiento Civil 1/2000 de 7 de
Enero, el cual proclama "se podrá pedir
de los Tribunales la condena a determi-
nada prestación, la declaración de la
existencia de derechos y de situaciones
jurídicas, la constitución, modificación
o extinción de esta últimas, la ejecu-
ción, la adopción de medidas cautela-
res y cualquier otra clase de tutela que
esté expresamente prevista por la Ley".
II. CLASES DE ACCIONES REALES
Tanto el propietario como los que
sean titulares de otros derechos reales li-
mitativos del dominio, cuentan con una
serie de acciones dirigidas a reprimir las
violaciones o perturbaciones de que pue-
dan ser objeto. El paradigma de las accio-
nes protectoras es la acción reivindicato-
ria, si bien existen otras acciones dirigi-
das a encauzar otros posibles intereses
del titular, que no requieran para su sa-
tisfacción la recuperación de la cosa de
quien indebidamente la posee. Habida
cuenta que son objeto de un estudio más
profuso en otras partes de la presente
obra, baste aquí enumerarlas y señalar
los aspectos más significativos de cada
una de ellas.
1. Acción reivindicatoria
El párrafo segundo del artículo 348
del Código Civil se refiere a ella, al decir
que "el propietario tiene acción contra
el tenedor y el poseedor de la cosa para
reivindicarla". A pesar de su dicción lite-
ral, ni es una acción limitada a preservar
el dominio, ni el propietario se encuen-
tra constreñido a la hora de proteger su
113
A CCIÓN REAL
derecho al ejercicio de esta acción pues
según el parecer mayoritario, el artículo
348.2 del Código Civil contempla un
amplio contenido de acciones en defen-
sa del derecho de propiedad, compren-
diendo, además de la acción propiamen-
te reivindicatoria, -de carácter recupera-
torio, dirigida a condenar al poseedor a
reintegrar al dueño-, la acción declarativa
de dominio -meramente declarativa- y
cuantas acciones se encaminan a la ini-
cial afirmación del derecho de propie-
dad, fijar el objeto sobre el que este re-
cae, y hacer efectivo los derechos de go-
zar y disponer que constituyen la esencia
del dominio, eliminando cuantos actos
materiales o jurídicos se realicen en con-
tra la afirmación del derecho o contra su
efectividad práctica.
En cualquier caso, no cabe duda que
la reivindicatoria es la acción protectora
del dominio más significativa, pudiéndo-
se definir como la acción que compete a
un propietario no poseedor contra quien
posee la cosa indebidamente. Se trata,
como anticipamos, de una acción real,
declarativa, de condena y ejercitable "er-
ga ommes" (frente a todo el que posea
indebidamente), cuyo éxito, según doc-
trina amplísima, pacífica y constante del
Tribunal Supremo precisa la concurren-
cia de los siguientes tres requisitos: a)
que el actor pruebe cumplidamente el
dominio de la finca que reclama, b) la
identificación exacta de la misma, y c) la
detentación o posesión indebida de la
misma por el demandado.
Incumbiendo al reivindicante la
prueba de su dominio, no puede sin em-
bargo obviarse la importancia que a efec-
tos de prueba tiene la presunción del pá-
rrafo primero del artículo 38 de la Ley Hi-
potecaria, según el cual "A todos los efec-
tos legales se presumirá que los dere-
chos reales inscritos en el Registro exis-
ten y pertenecen a su titular en la for-
ma determinada en el asiento respecti-
114
vo", previsión legal que lleva a un sistema
de inversión de carga de la prueba, pues
al demandante le basta probar su domi-
nio mediante la inscripción registral, y
habrá de ser el demandado quien tenga
que combatir la legitimidad del título pa-
ra destruir la presunción en que aquél se
ampara, situación que conduce a lo pre-
visto en el párrafo segundo del artículo
38 de la Ley Hipotecaria, a cuyo tenor
"no podrá ejercitarse ninguna acción
contradictoria del dominio de inmue-
bles o derechos reales inscritos a nom-
bre de persona o entidad determinada
sin que previamente, o a la vez, se enta-
ble demanda de nulidad o cancelación
de la inscripción correspondiente". Esta
previsión legal sólo es aplicable en los
supuestos en que el éxito de la acción
produzca como resultado el reconoci-
miento de un derecho incompatible con
el contenido de la inscripción registral
contradicho o cuando la acción que se
ejercita persiga la nulidad de un título
que haya causado inscripción registral.
Finalmente decir que el éxito de la
acción reivindicatoria dará lugar a una
sentencia de condena contra el deman-
dado, que, sobre la base de declarar al
demandante como propietario (o titular
del derecho real que se reivindique en su
caso) será obligado a restituir la cosa re-
clamada. Lo expuesto se refiere a la rei-
vindicación de bienes inmuebles, pues
los bienes muebles presentan caracteres
poco propicios para el ejercicio de la ac-
ción reivindicatoria, y, aunque no se
prohíbe en absoluto, ciertamente se la li-
mita en términos muy considerables, co-
mo resulta de lo dispuesto en el artículo
464 del Código Civil y concordantes que
consideran que la posesión de cosas
muebles equivale a título y causa pres-
cripción en el poseedor.
2. Acción declarativa de dominio
Esta acción tiene como fin obtener
un pronunciamiento judicial de mera de-
© CISS

claración de la titularidad del derecho a
favor del actor, eliminando la situación
de incertidumbre provocada por el he-
cho de que el demandado lo viniera dis-
cutiendo o se lo atribuyera, sin que él
éxito de la acción conlleve no obstante la
reintegración de la posesión (no precisa
que el demandado sea poseedor). La ac-
ción declarativa de dominio se encuentra
entre las meramente declarativas que "no
buscan la obtención actual del cumpli-
miento coercitivo del derecho sino la
puesta en claro del mismo", y como és-
tas se caracteriza por tener por finalidad
únicamente la cesación de una situación
jurídica controvertida o que genera inse-
guridad; por su naturaleza meramente
declarativa, este tipo de pretensiones,
admitidas tradicionalmente por la Juris-
prudencia, y ahora reguladas expresa-
mente en el Artículo 5.1 de la Ley de En-
juiciamiento Civil 1/2000 de 7 de Enero,
no intentan la condena del demandado
sino exclusivamente que se declare una
relación de derecho puesta en duda o
discutida, apareciendo la controversia
como razón de ser de esta acción.
En suma, la acción declarativa exige
la prueba del dominio por el actor y la
identificación de la cosa en iguales térmi-
nos que la acción reivindicatoria, pero no
que el demandado se halle en posesión
de la cosa, y ha de dirigirse contra quie-
nes nieguen o discutan el derecho de
propiedad del demandante.
3. Acción negatoria
La acción negatoria es la que corres-
ponde al propietario o titular de cual-
quier otro derecho real, contra todo tipo
de perturbaciones no posesorias que
afecten a su derecho. Según Díez-Picazo
y Gullón, cuando se trata de defender la
propiedad, es la acción que busca defen-
der la libertad del dominio, declarando la
ausencia o inexistencia de gravámenes
sobre él.
© CISS
A CCIÓN REAL
Dada esta finalidad, es claro que se
ejercitará frente a quien pretenda ser ti-
tular de tal derecho (por ejemplo, usu-
fructo, servidumbre, etc). El actor deberá
probar el dominio que dice ostentar, pe-
ro no la falta del derecho del demanda-
do, porque se presume que la propiedad
es libre mientras no se demuestre lo con-
trario, y porque la prueba de los hechos
negativos es prácticamente imposible, y
también deberá probar la perturbación
que el demandado haya causado en el
goce de su propiedad. En cuanto a sus
efectos, caso de prosperar, se producirán
los siguientes: a) El cese de la perturba-
ción o de la inmisión indebida; b) Posible
adopción de medidas precautorias que
eviten la reaparición de las perturbacio-
nes; c) Responsabilidad civil por el he-
cho ilícito de la perturbación o inmisión,
con obligación de indemnizar los daños y
perjuicios.
4. Acción de deslinde
Según el artículo 384 del Código Civil
todo propietario tiene derecho a deslin-
dar su propiedad, con citación de los
dueños de los predios colindantes, facul-
tad que también corresponderá a los que
titulares de otros cualesquiera derechos
reales. Añade el artículo 385 que el des-
linde se hará en conformidad con los tí-
tulos de cada propietario, y, a falta de tí-
tulos suficientes, por lo que resultare de
la posesión en que estuvieren los colin-
dantes.
La acción de deslinde que es impres-
criptible (artículo 1965 del Código Civil),
puede llevarse a cabo a través de un con-
trato, como acto de jurisdicción volunta-
ria (artículos 2061 a 2070 de la Ley de En-
juiciamiento Civil de 1881, aún vigentes),
o a través de juicio declarativo.
5. Acción confesoria
Es una acción principalmente decla-
rativa de un derecho real limitado, es de-
115
A CCIÓN REAL
cir, declarativa de un gravamen impuesto
sobre la propiedad de la cosa ajena. Co-
mo el dueño de la cosa tiene derecho a
preservarla de toda injerencia o pertur-
bación externa, posesoria o no poseso-
ria, y está facultado, cuando de perturba-
ciones no posesorias se trate, sean fácti-
cas o jurídicas, para esgrimir la acción ne-
gatoria frente quien alegara, sin derecho
a ello, que la propiedad en cuestión se
encuentra gravada con un derecho real,
(ius in re aliena), en justa correspon-
dencia, el que afirma ser titular de un de-
recho real limitativo de la propiedad -ver-
bigracia, servidumbre o usufructo- está
también en disposición de defender la
existencia de tal gravamen mediante el
ejercicio de la acción confesoria.
Su viabilidad precisa de la existencia
de un derecho real limitado (por ejem-
plo, servidumbre), perfectamente identi-
ficado, cuya titularidad por el actor ha de
ser objeto de cumplida prueba -dada la
presunción de libertad del dominio-, de-
biendo constar también la existencia de
actos de lesión, perturbación o simple
impedimento o inquietación en el ejerci-
cio del ius in re aliena, justificadores de
la necesidad o el interés del actor en que
se ponga en claro su derecho.
6. Demanda para la efectividad de los
derechos reales inscritos
Prevé el artículo 250.1 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil 1/2000, que se deci-
dirán en juicio verbal, cualquiera que sea
su cuantía, las demandas siguientes: "7º
Las que, instadas por los titulares de de-
rechos reales inscritos en el Registro de
la Propiedad, demanden la efectividad
de esos derechos frente a quienes se
oponga a ellos o perturben su ejercicio,
sin disponer de título inscrito que legiti-
me la oposición o la perturbación".
El objeto procesal de esta acción es
el mismo que el del antiguo proceso del
artículo 41 de la Ley Hipotecaria, precep-
116
to que en la nueva Ley de Enjuiciamiento
Civil se modifica, siendo su actual redac-
ción la siguiente: "Las acciones reales
procedentes de los derechos inscritos
podrán ejercitarse a través del juicio ver-
bal regulado en la Ley de Enjuiciamiento
Civil, contra quienes, sin título inscrito,
se opongan a aquellos derechos o per-
turben su ejercicio. Estas acciones, basa-
das en la legitimación registral que reco-
noce el artículo 38, exigirán siempre que
por certificación del registrador se acre-
dite la vigencia, sin contradicción alguna,
del asiento correspondiente."
En el artículo 439.2 de la Ley de En-
juiciamiento Civil 1/2000, se prevé que
las demandas que ahora nos ocupan no
se admitirán en los casos siguientes:
1º Cuando en ellas no se expresen las
medidas que se consideren necesa-
rias para asegurar la eficacia de la
sentencia que recayere.
2º Si, salvo renuncia del demandante
que hará constar en la demanda, no
se señalase en ésta la caución que,
conforme a lo previsto en el párrafo
segundo del apartado 2 del artículo
64, ha de prestar el demandado, en
caso de comparecer y contestar, para
responder de los frutos que haya
percibido indebidamente, de los da-
ños y perjuicios que hubiere irroga-
do y de las costas del juicio.
3º Si no se acompañase a la demanda
certificación literal del Registro de la
Propiedad que acredite expresamen-
te la vigencia, sin contradicción algu-
na, del asiento que legitima al de-
mandante.
El tribunal, tan pronto admita la de-
manda, adoptará las medidas solicitadas
que, según las circunstancias, fuesen ne-
cesarias para asegurar en todo caso el
cumplimiento de la sentencia que reca-
yere.
© CISS

En la citación para la vista se aperci-
birá al demandado de que, en caso de no
comparecer, se dictará sentencia acor-
dando las actuaciones que, para la efecti-
vidad del derecho inscrito, hubiere solici-
tado el actor. También se apercibirá al
demandado, en su caso, de que la misma
sentencia se dictará si comparece al acto
de la vista, pero no presta caución, en la
cuantía que, tras oírle, el tribunal deter-
mine, dentro de la solicitada por el actor.
El demandado sólo podrá oponerse
a la demanda si, en su caso, presta la cau-
ción determinada por el tribunal. La opo-
sición del demandado únicamente podrá
fundarse en alguna de las causas siguien-
tes (artículo 444.2 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil 1/2000):
1º Falsedad de la certificación del Regis-
tro u omisión en ella de derechos o
condiciones inscritas, que desvirtúen
la acción ejercitada.
2º Poseer el demandado la finca o dis-
frutar el derecho discutido por con-
trato u otra cualquier relación jurídi-
ca directa con el último titular o con
titulares anteriores o en virtud de
prescripción, siempre que ésta deba
perjudicar al titular inscrito.
3º Que la finca o el derecho se encuen-
tren inscritos a favor del demandado
y así lo justifique presentando certifi-
cación del Registro de la Propiedad
acreditativa de la vigencia de la ins-
cripción.
4º No ser la finca inscrita la que efecti-
vamente posea el demandado.
7. Acciones puramente posesorias
Las de defensa contra actos de des-
pojo o perturbación de la tenencia o po-
sesión de una cosa o derecho, que son
aquellas demandas en las que se preten-
de la posesión de una cosa o derecho
por quien ha sido despojado de ellas o
© CISS
A CCIÓN REAL
perturbado en su disfrute (artículo
250.1.4º de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil).
Aquellas demandas en las que se pre-
tende que el Tribunal ponga en posesión
de bienes a quien los hubiera adquido
por herencia, si no estuvieran siendo po-
seídos por nadie a título de dueño o usu-
fructario (artículo 250.1.3º de la Ley de
Enjuiciamiento Civil).
La acción publiciana, que protege al
poseedor de mejor derecho frente a otro
poseedor de peor derecho. En el dere-
cho moderno, se trata de una acción que
protege al poseedor en concepto de
dueño, cuando aún no ha consumado a
su favor la usucapión, en razón de que la
buena fe del poseedor legitima su título
posesorio otorgándole un mejor o supe-
rior derecho a poseer, como el que ten-
dría si realmente fuera ya dueño de la co-
sa poseída. Es pues la publiciana, una ac-
ción propiamente dirigida a preservar la
posesión del usucapiente, que no el do-
minio, aunque el dominio pueda resultar
protegido indirectamente, en la medida
que la estimación de la acción publiciana
pasa por reconocer el mejor derecho del
poseedor, y conlleva la ficción de que ha-
bía cumplido lo necesario para usucapir,
dotando así de protección al que se en-
cuentra en trámites de adquirir por usu-
capión cuando resulta despojado antes
de poseer el tiempo necesario para pres-
cribir el derecho.
8. Acciones preparatorias y cautelares
a) Acción ad exhibendum
Dentro de los actos preparatorios del
futuro proceso se encuentran las diligen-
cias preliminares, una de cuyas modali-
dades es la dirigida a la exhibición de co-
sas o documentos en poder del futuro
demandado, que permitan al solicitante
de la diligencia y futuro demandante, co-
nocer extremos fácticos ignorados y ne-
117
A CCIÓN REIVINDICATORIA
cesarios para poder fundar la pretensión.
La acción ad exhibendum es pues, según
la normativa procesal vigente, constitui-
da por la Ley 1/2000, de 7 de enero, Ley
de Enjuiciamiento Civil, una diligencia
preliminar, dirigida a lograr la exhibición
de documentos relativos a presupuestos
procesales del futuro demandado y su le-
gitimación (artículo 256.1.1ª), la exhibi-
ción de la cosa objeto del futuro litigio,
en poder del demandado (256.1.2ª) y la
exhibición de documentos relativos a la
fundamentación de la pretensión (256.1.
apartados 3 al 8). Además, atendiendo a
la remisión que contiene el artículo
256.1.9 a las diligencias comprendidas en
leyes especiales, es también la diligencia
encaminada a la comprobación de he-
chos en que se han de sustentar las pre-
tensiones de condena contra infractores
de derechos de patente, (Ley 11/1986 de
20 de marzo, de Patentes, artículos 129 a
132), y de derechos de marca (Ley
17/2001, de 7 de diciembre, de Marcas),
y también las diligencias que se pueden
solicitar para la comprobación de hechos
cuyo conocimiento resulte objetivamen-
te indispensable para la preparación del
juicio en materia de competencia desleal
(artículo 24 de la Ley 3/1991, de 10 de
enero, de Competencia Desleal), inclu-
yendo, tras la entrada en vigor de la Ley
19/2006, la exhibición de documentos
para obtener datos sobre origen y redes
de distribución de mercancías o servicios
que infringen un derecho de propiedad
intelectual o industrial, la exhibición de
documentos bancarios, financieros, co-
merciales, aduaneros, producidos en un
determinado tiempo y que se presuman
en poder de quien sería demandado co-
mo responsable y, al amparo de la Ley
41/2002, de 14 de noviembre de autono-
mía del paciente, la petición de historia
clínica al centro sanitario o profesional
que la custodie, en las condiciones y con-
tenido que establezca la ley.
b) Acción de suspensión de obra nueva
La acción de suspensión de una obra
nueva (artículo 250.1.5º de la Ley de En-
118
juiciamiento Civil): antiguo interdicto de
obra nueva.
c) Acción para la demolición de edificios
en ruina
La acción para la demolición o derri-
bo de edificios u objetos en estado de
ruina (artículo 250.1.5º de la Ley de En-
juiciamiento Civil): acción sucesora del
interdicto de obra ruinosa.
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
ACCIÓN
REIVINDICATORIA
Replevin
I. CONCEPTO, FUNCIÓN Y NATURALEZA
JURÍDICA • II. DIFERENCIAS CON LA ACCIÓN
DECLARATIVA DE DOMINIO • III. DIFERENCIAS
CON LA ACCIÓN DE DESLINDE Y
AMOJONAMIENTO • IV. DIFERENCIAS CON LA
TERCERÍA DE DOMINIO • V. REQUISITOS DE LA
ACCIÓN REIVINDICATORIA 1. Título de dominio
que acredite la propiedad del actor 2.
Identificación de la finca 3. Demandado
poseedor • VI. EFECTOS 1. En general 2.
Excepción: supuestos de irreivindicabilidad • VII.
PRESCRIPCIÓN DE LA ACCIÓN
I. CONCEPTO, FUNCIÓN Y
NATURALEZA JURÍDICA
El estudio de la acción reivindicato-
ria, en cuanto acción protectora del do-
minio, -quizá la más característica de las
dirigidas a su salvaguarda-, obliga a men-
cionar, aunque sea brevemente, lo que
se entiende por derecho de propiedad
en nuestro ordenamiento jurídico. Es co-
múnmente admitido que el derecho de
propiedad es el señorío más pleno que
una persona puede ostentar sobre una
cosa, y ello supone que el dominio, más
que un conjunto o suma de facultades,
que, de no ser sustraídas al dueño, le
© CISS

permiten "gozar y disponer de la cosa" a
su antojo, "sin más limitaciones que las
establecidas en la ley", (artículo 348 pá-
rrafo primero, del Código Civil), aparece
como un poder jurídico unitario, que no
se ve menoscabado en su integridad aún
cuando una o varias de las facultades que
conforman su contenido se desgajen del
mismo para conformar un derecho real
de titularidad ajena sobre la misma cosa
(llamado por ello, ius in re aliena en
cuanto derecho real que se atribuye a
persona distinta del propietario de la co-
sa, que por tanto resulta limitativo del
dominio sobre aquella, como es el caso
de una servidumbre, de un usufructo, o
de un derecho real de garantía como la
hipoteca). Así pues, el artículo 348 del
Código Civil consagra el derecho de pro-
piedad de transcendencia constitucional
(artículo 33 de la Constitución Española
de 1978) como un derecho no absoluto,
pues admite limitaciones, tanto de orden
legal, (a las que expresamente hace refe-
rencia el primer párrafo de dicho precep-
to) como de naturaleza convencional
(porque así lo pacten las partes).
Cuando el párrafo segundo del artí-
culo 348 del Código Civil se refiere a las
acciones que corresponden al propieta-
rio para proteger su dominio, parece re-
ferirse exclusivamente a la acción reivin-
dicatoria, pues dispone literalmente que
"el propietario tiene acción contra el te-
nedor y el poseedor de la cosa para rei-
vindicarla". No obstante, según el pare-
cer mayoritario, el artículo 348.2 del Có-
digo Civil contempla un amplio conteni-
do de acciones en defensa del derecho
de propiedad, comprendiendo, además
de la acción propiamente reivindicatoria,
-de carácter recuperatorio, dirigida a
condenar al poseedor a reintegrar al due-
ño-, la acción declarativa de dominio -
meramente declarativa- y cuantas accio-
nes se encaminan a la inicial afirmación
del derecho de propiedad, fijar el objeto
sobre el que este recae, y hacer efectivo
© CISS
A CCIÓN REIVINDICATORIA
los derechos de gozar y disponer que
constituyen la esencia del dominio, eli-
minando cuantos actos materiales o jurí-
dicos se realicen en contra la afirmación
del derecho o contra su efectividad prác-
tica, incluyéndose por la doctrina la ac-
ción publiciana y la negatoria.
Ubicada pues la acción reivindicato-
ria entre las acciones protectoras del do-
minio, ha sido definida por la doctrina ju-
risprudencial como la acción que puede
ejercitar el propietario no poseedor con-
tra el poseedor no propietario, cuando
éste último aparece desprovisto de título
jurídico que justifique dicha posesión.
Se caracteriza por ser una acción con
finalidad recuperatoria y de condena,
pues en caso de ser estimada el deman-
dado será obligado a restituir la cosa al
actor, no teniendo carácter reivindicato-
rio la acción que no busque la condena
del poseedor no propietario a devolver la
cosa al propietario desposeído. La acción
reivindicatoria es una acción de naturale-
za real, que puede ejercitarse contra
cualquiera que perturbe o lesione la rela-
ción en que el titular del derecho se en-
cuentra con la cosa. Es una acción recu-
peratoria, pues su finalidad es obtener la
restitución de la cosa. Es una acción de
condena toda vez que la sentencia que se
obtenga, si es favorable, condenará o im-
pondrá al poseedor demandado un de-
terminado comportamiento de restitu-
ción. La acción reivindicatoria fue la ac-
tio in rempor excelencia. Se refirió a una
res corporalis (primitivamente la res
mancipi), que adquiere en la reivindica-
toria una sustantividad extraordinaria, ya
que, como veremos, la cosa objeto de
reivindicación ha de ser corporal y espe-
cífica.
Según Albaladejo, la acción reivindi-
catoria persigue:1º, que sea declarado el
derecho de propiedad de quien la inter-
pone; 2º, que en consecuencia, le sea
restituida la cosa sobre la que aquel re-
119
A CCIÓN REIVINDICATORIA
cae. Sin embargo, para Lacruz, la declara-
ción del derecho de propiedad no es un
pronunciamiento propio de la acción rei-
vindicatoria, puesto que puede que la ti-
tularidad del actor no resulte discutida,
constriñéndose en puridad la controver-
sia a la recuperación de la cosa que se
haya indebidamente en posesión del de-
mandado.
II. DIFERENCIAS CON LA ACCIÓN
DECLARATIVA DE DOMINIO
En línea con lo expuesto anterior-
mente, ambas son acciones protectoras
del dominio, pero, mientras la acción de-
clarativa de dominio tiende a proteger la
propiedad, tratando únicamente de obte-
ner una mera declaración o constatación
de la titularidad del derecho que acalle a
la parte contraria que discute ese dere-
cho o se lo arroga, no precisando para su
viabilidad que el demandado sea posee-
dor, en cambio la acción reivindicatoria,
en cuanto acción recuperatoria y de con-
dena, no busca tan sólo que se declare la
titularidad del derecho a favor del actor,
(que para Lacruz, incluso puede quedar
fuera de la controversia si no se discute)
sino que, se dirige contra el demandado
poseedor sin título a fin de que se le con-
dene a devolver la cosa a su propietario.
En conclusión, la acción reivindicatoria
se utiliza como remedio frente a una pri-
vación o detentación posesoria, al objeto
de recuperar la posesión perdida, y pre-
cisa que el demandado sea poseedor; la
declarativa de dominio pretende tan sólo
afirmar la titularidad del derecho del ac-
tor frente al que lo discute o se lo atribu-
ye sin título que lo ampare, y, al no bus-
car la recuperación de la cosa, no exige
que el demandado sea poseedor.
III. DIFERENCIAS CON LA ACCIÓN
DE DESLINDE Y
AMOJONAMIENTO
Como dijimos, la protección del do-
minio se logra a través de varias accio-
120
nes, todas diversas. Entre las mismas se
encuentra la de deslinde, dirigida a indi-
vidualizar el objeto del derecho, fijando
sus linderos. La razón de ser de la acción
de deslinde se encuentra en la confusión
de linderos entre predios colindantes,
siendo preciso que actor y demandado
sean propietarios de los mismos y la con-
fusión en un punto o línea de tangencia.
De esta finalidad surge su distinta natura-
leza respecto de la acción reivindicatoria
pues, mientras ésta busca recuperar la
posesión de la cosa de quién indebida-
mente la detenta, la de deslinde preten-
de individualizar el predio fijando sus lin-
deros. Ocurre, no obstante, que siendo
diferentes, en la práctica están estrecha-
mente ligadas pues, como señala Montes
Penadés, para reivindicar se exige que
antes se acredite la identidad de la cosa,
lo cual, en caso de fincas rústicas, impo-
ne fijar la situación, cabida y linderos,
siendo así preciso deslindar primero para
poder reivindicar ulteriormente ya que
mientras continúe la incertidumbre en
cuanto a los linderos de la finca, faltara el
requisito de la perfecta identificación de
la cosa, que es un requisito de la acción
reivindicatoria.
IV. DIFERENCIAS CON LA TERCERÍA
DE DOMINIO
La tercería de dominio persigue le-
vantar el embargo trabado sobre el bien,
mientras que la acción reivindicatoria la
recuperación de la cosa objeto de recla-
mación, siendo doctrina consolidada que
no son ciertamente identificables ambas
acciones, puesto que la finalidad de la
tercería no es la recuperación de la pose-
sión de la cosa, sino el levantamiento del
embargo trabado, sustrayéndolo al pro-
cedimiento de apremio. También es ne-
cesario poner de relieve que en la terce-
ría de dominio corresponde al actor ter-
cerista la carga de probar su condición
de tercero, la titularidad del bien embar-
gado y la adquisición, por tanto, del do-
© CISS

minio sobre la cosa con anterioridad al
embargo, por lo que es indudable anali-
zar el título en el que funde su adquisi-
ción. De ahí que algunas sentencias mo-
dernas han admitido que existe una simi-
litud más bien con la acción declarativa o
que lleva implícita la misma.
V. REQUISITOS DE LA ACCIÓN
REIVINDICATORIA
Es doctrina jurisprudencial reiterada
que para el éxito de la acción reivindica-
toria es necesaria la concurrencia de los
siguientes tres requisitos: prueba cumpli-
da del dominio de la cosa que se reclama
por parte del actor, identificación exacta
de la misma y detentación o posesión de
la cosa por el demandado. Veámoslos.
1. Título de dominio que acredite la
propiedad del actor
El actor debe dar cumplida prueba
de su dominio, mediante un título que
acredite su propiedad sobre la cosa rei-
vindicada, o mejor dicho, que justifique
su adquisición. Según Manresa, la acredi-
tación de la condición de propietario pa-
sa por probar que ha mediado un hecho
jurídico apto para dar existencia a aque-
lla relación entre persona y cosa en que
la propiedad consiste y que la persona
que acciona es aquella que es sujeto de
la relación.
1. En cuanto a la primera cuestión, los
hechos jurídicos a los que la Ley atri-
buye el efecto de adquirir el dominio
son los llamados modos de adquirir
a que se refiere el artículo 609 del
Código Civil, (ocupación, ley, dona-
ción, sucesión testada e intestada,
por consecuencia de ciertos contra-
tos seguidos de tradición y por usu-
capión o prescripción adquisitiva).
Especialmente tienen relevancia los
tres últimos.
- Sucesión testada e intestada. La
apertura de la herencia no es su-
© CISS
A CCIÓN REIVINDICATORIA
ficiente título, salvo en caso de
heredero único. El título de he-
redero no confiere atribución
del dominio si no se acredita
adecuadamente la atribución del
bien pretendido heredar del pa-
trimonio del causante. Es nece-
sario por tanto que exista parti-
ción, pues sólo a partir de este
acto especificador de derechos
el derecho abstracto del herede-
ro se convierte en un derecho
concreto sobre determinados
bienes del caudal hereditario,
que podrá entonces reivindicar
como propios.
- Contratos seguidos de tradición.
Sabido es que en la compraventa
de bienes inmuebles la tradición
tiene lugar de modo fingido con
el otorgamiento de escritura pú-
blica, por lo cual, faltando esta,
la mera existencia de documen-
to privado de compraventa no
otorga acción alguna al compra-
dor ni puede esgrimirse como tí-
tulo acreditativo del dominio si
no se justifica la tradición de la
cosa vendida. Además el contra-
to que sirve de título ha de ser
válido y existente; si el contrato
es anulable, será eficaz como tí-
tulo acreditativo del dominio
mientras no se anule, y obvia-
mente, cuando se convalide por
la falta de ejercicio de la acción
de anulabilidad en plazo de cua-
tro años.
- Prescripción. Dado que el requi-
sito del título de dominio no se
identifica necesariamente con la
constancia documental del he-
cho generador, si no que equiva-
le a prueba de la propiedad de la
cosa en virtud de causa idónea
de adquisición, sin duda, la usu-
capión o prescripción adquisitiva
se encuentra dentro de estas.
121
A CCIÓN REIVINDICATORIA
Así, la posesión de la cosa, en la
forma, con los requisitos y du-
rante el tiempo establecido en la
ley, es título suficiente de domi-
nio para ejercitar la acción rei-
vindicatoria.
Incumbiendo al reivindicante la
prueba de su dominio, no puede
sin embargo obviarse la impor-
tancia que a efectos de prueba
tiene la presunción del párrafo
primero del artículo 38 de la Ley
Hipotecaria, según el cual "A to-
dos los efectos legales se presu-
mirá que los derechos reales
inscritos en el Registro existen y
pertenecen a su titular en la
forma determinada en el asien-
to respectivo", previsión legal
que lleva a un sistema de inver-
sión de carga de la prueba, pues
al demandante le basta probar
su dominio mediante la inscrip-
ción registral, y habrá de ser el
demandado quien tenga que
combatir la legitimidad del título
para destruir la presunción en
que aquél se ampara, situación
que conduce a lo previsto en el
párrafo segundo del artículo 38
de la Ley Hipotecaria, a cuyo te-
nor "no podrá ejercitarse nin-
guna acción contradictoria del
dominio de inmuebles o dere-
chos reales inscritos a nombre
de persona o entidad determi-
nada sin que previamente, o a
la vez, se entable demanda de
nulidad o cancelación de la
inscripción correspondiente".
Esta previsión legal sólo es apli-
cable en los supuestos en que el
éxito de la acción produzca co-
mo resultado el reconocimiento
de un derecho incompatible con
el contenido de la inscripción re-
gistral contradicho o cuando la
acción que se ejercita persiga la
122
nulidad de un título que haya
causado inscripción registral.
Es reiteradísima la jurispruden-
cia que afirma que las certifica-
ciones del catastro no prueban
la propiedad. No son tampoco tí-
tulos de dominio las inscripcio-
nes registrales cuando exista
prueba en contrario que destru-
ya la presunción iuris tantum
que se establece en el artículo 38
de la Ley Hipotecaria a favor del
titular registral. Tampoco es títu-
lo de dominio hábil, según Gon-
zález Poveda, el Inventario Muni-
cipal, mero registro administrati-
vo que, por sí sólo, ni prueba, ni
crea, ni constituye derecho algu-
no a favor de la Corporación.
2. En cuanto al reivindicante, sujeto de
la relación jurídica de propiedad so-
bre la cosa que reclama, debe preci-
sarse que, si bien el actor reivindi-
cante debe acreditar que adquirió la
propiedad de dicha cosa, (soportan-
do las negativas consecuencias de la
falta de prueba al respecto -artículo
217 Ley de Enjuiciamiento Civil) ello
no es suficiente para el éxito de la ac-
ción pues además, por su naturaleza
recuperatoria, sólo está legitimado
activamente el propietario que haya
sido privado de la posesión de la co-
sa que reivindica (no lo está el pro-
pietario que continúa en la pose-
sión). Es preciso por tanto, como se
verá, que la cosa esté en poder del
demandado.
Aunque de ordinario el actor será
propietario exclusivo, en caso de
condominio (el derecho de propie-
dad pertenece a dos o más perso-
nas) mientras subsista la situación de
indivisión cualquiera de los condue-
ños puede también ejercitar válida-
mente esta acción si actúa en benefi-
cio de la comunidad, y por esta mis-
© CISS

ma razón, se reconoce igualmente
legitimación al heredero que actúa
en beneficio de la herencia yacente o
de la comunidad hereditaria.
2. Identificación de la finca
El segundo presupuesto es que el
demandante demuestre sin margen de
duda la identificación de la finca que se
reclama como propia, lo que implica la
cumplida prueba de que el bien que se
reivindica coincide o se corresponde en
perfecta identidad con lo descrito en el
título legitimador, coincidencia que su-
pone que la realidad física de la finca se
identifique con la que resulta del título.
Según reiterada jurisprudencia, la
identificación, a efectos reivindicatorios,
no consiste sólo en describir la cosa re-
clamada, fijando con precisión y exacti-
tud la cabida y los linderos, sino que ade-
más ha de ser demostrado sin lugar a du-
das que el predio topográficamente se-
ñalado es el mismo a que se refieren los
documentos y demás medios de prueba
utilizados, lo que implica un juicio com-
parativo entregado a la soberana valora-
ción del tribunal de instancia con carác-
ter fáctico. No basta por tanto una identi-
ficación puramente documental, sino
que se precisa que esa descripción coin-
cida con la realidad física del objeto re-
clamado.
Cuando se trata de bienes inmue-
bles, la identificación pasa por compro-
bar el nombre con que se designen las
fincas, sus cabidas, linderos, y cuantos
medios adecuados sean utilizados para la
formación del juicio del Juzgador, tratán-
dose de una cuestión de hecho lo refe-
rente a la identificación de la cosa reivin-
dicada.
3. Demandado poseedor
El tercer requisito es que la finca en
cuestión sea detentada o poseída por el
demandado sin título jurídico que así lo
© CISS
A CCIÓN REIVINDICATORIA
autorice o con título cuyo efecto sea infe-
rior al del reivindicante. En palabras de
Diez-Picazo y Gullón Ballesteros esa po-
sesión del demandado debe ser "actual e
indebida".
La acción reivindicatoria puede ejer-
citarse contra toda clase de poseedores,
no sólo contra el poseedor o detentador,
sino también contra cualquier persona
que tenga la cosa en su poder sin título o
por concepto que haya de ceder ante el
derecho de propiedad del actor, sea o no
de buena fe.
Dada la naturaleza recuperatoria y de
condena que tiene la acción reivindicato-
ria, sólo puede prosperar frente al posee-
dor actual de la cosa reclamada, pues só-
lo así, de ser estimada, puede ser obliga-
do el demandado a devolverla a su legíti-
mo propietario. En caso contrario, si el
demandado no tuviera la cosa en su po-
der, nunca podría ser condenado a de-
volver lo que no posee. En consecuencia,
la acción se formula contra el poseedor o
los poseedores actuales, y en nada afecta
a los poseedores anteriores, aunque tam-
bién lo fueran indebidamente, pues sólo
los actuales pueden ser obligados a resti-
tuir.
Incumbe al demandado probar el tí-
tulo posesorio que opone al reivindican-
te. El demandado que posee la cosa y se
niega a restituirla puede ser poseedor de
ella a título de dueño; y cuando oponga
un título derivativo de adquisición, como
una compra o un legado, en la lucha en-
tre dos títulos dominicales contradicto-
rios, el del demandante y el del deman-
dado, se ha de determinar cuál de ellos
es el válido y eficaz, pues ambos al mis-
mo tiempo no pueden serlo. De ahí que
la jurisprudencia, al exigir al reivindican-
te un "título justo, legítimo, eficaz y de
mejor condición y origen, y por ello pre-
ferente al que ostente el demandado"ad-
vierte a aquél que "cuando éste (el de-
mandado) ampara la posesión en que
123
A CCIÓN REIVINDICATORIA
se encuentra en un título dominical
más o menos firme, no podrá prosperar
la acción reivindicatoria mientras el
demandante ... no pida y obtenga, en
procedimiento previo o en el que haya
promovido con la finalidad de reivindi-
car, según que ambos títulos tengan el
mismo o distinto origen, la declaración
de la invalidez o ineficacia del que al
suyo se oponga".
VI. EFECTOS
1. En general
La acción reivindicatoria tiene una fi-
nalidad recuperativa de la cosa reclama-
da, y por ende, el éxito de la acción con-
lleva la condena al demandado a la resti-
tución de la cosa, con sus frutos y acce-
siones. La condena relativa a los frutos ha
de tomar en consideración el estado po-
sesorio del demandado: si poseyó de
buena fe, (lo que se presume, mientras
no se declare expresamente por los tri-
bunales su mala fe), el poseedor, de con-
formidad con lo previsto en el artículo
451 del Código Civil, hace suyos los fru-
tos percibidos, estando obligado tan sólo
a restituir los frutos y rentas que perciba
desde que se interrumpió válidamente la
posesión con la interpelación judicial
(demanda del dueño reivindicante).
2. Excepción: supuestos de irreivindi-
cabilidad
Como excepción a la regla general,
existen supuestos en que, aún concu-
rriendo los requisitos examinados para el
éxito de la acción reivindicatoria, no va a
tener lugar la restitución de la cosa. Esta
excepción descansa principalmente en
razones de seguridad jurídica y de pro-
tección de la buena fe de quien adquirió
las cosas creyendo que eran del enaje-
nante.
a) Cuando se trata de bienes muebles,
opera el artículo 464.1 del Código Ci-
124
vil, según el cual "la posesión de
bienes muebles equivale a título.
Sin embargo el que hubiese perdido
una cosa mueble o hubiese sido pri-
vado de ella ilegalmente, podrá rei-
vindicarla de quien la posea".
Este precepto ha dado lugar a diver-
sas interpretaciones:
- Según la tesis romanista, nadie
puede transmitir lo que no tie-
ne; en consecuencia, si el posee-
dor de la cosa mueble la transmi-
te, el tercer adquirente no ad-
quiere el dominio a non domi-
no, estando afectado por la ac-
ción reivindicatoria del dueño.
- Para la tesis germanista, la pose-
sión de buena fe de bienes mue-
bles confiere ex lege la propie-
dad u otro derecho real. Por tan-
to, aunque el enajenante carecie-
se de facultad de disposición, el
adquirente a non domino se si-
túa fuera del alcance de la acción
reivindicatoria del dueño, salvo
que éste hubiera perdido la cosa
o hubiera sido privado de ella in-
debidamente, en cuyo caso sí
procede la restitución al propie-
tario, cumpliendo los siguientes
requisitos:
· Si la cosa mueble perdida o sus-
traída se adquiere de buena fe
en venta pública (subasta públi-
ca), sólo procede la restitución
al propietario si éste paga al ad-
quirente el precio dado por ella.
· Si la cosa está empeñada en
Montes de Piedad establecidos
con autorización del Gobierno,
procede la restitución al propie-
tario previo abono por éste de la
cantidad del empeño y los inte-
reses vencidos.
· Si las cosas fueron adquiridas en
Bolsa, feria o mercado, o de un
© CISS

comerciante legalmente estable-
cido y dedicado habitualmente
al tráfico de objetos análogos, se
estará a lo que dispone el Códi-
go de Comercio en los artículos
85, 86, 324 y 545, regulando el
primero de estos preceptos la
llamada prescripción de derecho
a favor del comprador de merca-
derías en almacenes o tiendas
abiertas al público, que de este
modo queda fuera del alcance
de la acción reivindicatoria del
dueño, pudiendo éste tan sólo
ejercitar las acciones civiles y cri-
minales que puedan correspon-
derle contra el vendedor que las
enajenó indebidamente. Mismo
carácter irreivindicable tiene la
moneda con la que se pagan
esas mercaderías en estableci-
mientos abiertos al público (artí-
culo 86 Código de Comercio),
así como los títulos pignorados
mientras no sea reembolsado el
prestador (artículo 324) y las ac-
ciones sujetas a cotización en
Mercado de Valores adquiridas
por terceros de buena fe (artícu-
lo 545, según redacción dada
por la disposición adicional 9ª de
la Ley 24/1988, de 28 de Julio,
del Mercado de Valores).
b) En cuanto a los bienes inmuebles, es
aplicable el artículo 34 de la Ley Hi-
potecaria, en cuya virtud "el tercero
que de buena fe adquiere a título
oneroso algún derecho de persona
que en el Registro aparezca con fa-
cultades para transmitirlo, será
mantenido en su adquisición, una
vez que haya inscrito su derecho,
aunque se anule o resuelva el del
otorgante por virtud de causas que
no constan en el mismo Registro".
Cuando el poseedor no propietario
accede al Registro de la Propiedad,
creando así la apariencia de ser el
© CISS
A CCIÓN REIVINDICATORIA
verdadero titular, y un tercero de
buena fe, confiando en la exactitud
del Registro de la Propiedad (es de-
cir, confiando en que sus asientos re-
flejan la realidad de los derechos, y
que estos tienen el contenido que se
afirma y pertenecen a los que apare-
cen en el Registro como titulares)
adquiere a título oneroso ese dere-
cho, y lo inscribe luego a su favor, es
protegido frente a la reclamación
que le dirija el verdadero propietario
en la realidad extrarregistral, incluso
por vía de acción reivindicatoria, sin
perjuicio de la acción que pueda
ejercitar el verus dominus contra el
transmitente.
VII. PRESCRIPCIÓN DE LA ACCIÓN
La tesis mayoritaria es que la acción
reivindicatoria prescribe por el transcur-
so del plazo legalmente previsto para las
acciones reales, con independencia de
que la cosa haya sido o no usucapida por
otra persona. Es decir, es posible una
prescripción extintiva de la acción reivin-
dicatoria separada e independiente de la
prescripción adquisitiva.
De lo dicho se desprende que la ac-
ción para reivindicar la propiedad sobre
bienes inmuebles prescribe a los treinta
años, de conformidad con lo dispuesto
en el artículo 1963 del Código Civil, pero
lógicamente, siempre que antes del
transcurso de dicho plazo no se haya ad-
quirido el dominio sobre la cosa inmue-
ble por otra persona mediante usuca-
pión, de 10 o 20 años (artículo 1957), ya
que si así fuera, obviamente no habría
que esperar 30 años para que el dueño
se viera imposibilitado de ejercitar la ac-
ción por prescripción extintiva, toda vez
que cumplido el plazo de 10 años entre
presentes o 20 años entre ausentes, la
propiedad de dicha cosa estaría ya en
manos del usucapiente, único legitimado
125
A CCIÓN RESCATABLE
a partir de entonces, como novus domi-
nus, para reivindicarla.
JOSÉ CARLOS LÓPEZ MARTÍNEZ
ACCIÓN RESCATABLE
Redeemable stock
I. CONCEPTO • II. EMISIÓN • III.
AMORTIZACIÓN
I. CONCEPTO
Las acciones rescatables son aquéllas
que se amortizan a solicitud de la enti-
dad emisora, de los accionistas o de am-
bos. En la emisión de este tipo de accio-
nes se fijan las condiciones para el ejerci-
cio del rescate. En el caso de que sólo el
emisor tenga derecho de rescate, no po-
drá ejercitarlo hasta pasados tres años de
la emisión de las acciones.
En España, las acciones rescatables
se incorporaron al ordenamiento legal
español con la Ley 37/1998, de 16 de no-
viembre, de reforma de la Ley del Merca-
do de Valores, que crea la sección 6ª del
capítulo IV de la Ley de Sociedades Anó-
nimas aprobada por Real Decreto legisla-
tivo 1564/1989, de 22 de diciembre, in-
corporando los artículos 92 bis y 92 ter,
que regulan la emisión y la amortización
de las acciones rescatables.
Las acciones rescatables deben ser
íntegramente desembolsadas en el mo-
mento de la compra.
El objetivo que persigue la empresa
cuando emite este tipo particular de ac-
ciones suele ser conseguir financiación,
al igual que cuando emite acciones ordi-
narias. El capital obtenido puede ir desti-
nado a cubrir los planes de pensiones de
126
sus empleados, financiar operaciones de
fusiones o adquisiciones, comprar exis-
tencias, amortizar deuda, etc.
II. EMISIÓN
La Ley da libertad a las empresas coti-
zadas para que puedan diseñar las emi-
siones con las condiciones que conside-
ren más oportunas y atractivas para los
inversores y más adecuadas para la em-
presa.
El artículo 92 bis de la Ley de Socie-
dades Anónimas permite a las empresas
diseñar las emisiones como mejor les in-
terese. La posibilidad de rescate puede
establecerse a favor exclusivamente del
emisor, o a favor tanto de éste como de
los tenedores de acciones. El precio de
rescate se puede fijar en el momento en
que se produzca, y dependerá entonces
de la evolución de la cotización durante
un determinado periodo de tiempo, o en
el momento de la emisión. Este momen-
to de ejercicio del derecho de rescate
puede establecerse en una fecha concre-
ta o en un conjunto de posibles fechas.
III. AMORTIZACIÓN
La amortización de las acciones res-
catables puede hacerse con cargo a:
— Los beneficios obtenidos por la em-
presa
— Las reservas, para lo que la empresa
habrá tenido que crear una reserva
libre cuando hizo la emisión de ac-
ciones rescatables
— La reducción de capital, devolviendo
las aportaciones obtenidas
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Accionista" y "Ampliación de ca-
pital".
© CISS
 A CCIÓN RESCATABLE (CONTABILIDAD)
ACCIÓN RESCATABLE
(CONTABILIDAD)
Redeemable shares (Accounting)
I. CONCEPTO • II. APORTACIONES REALIZADAS
CON CONSIDERACIÓN CONTABLE DE PASIVOS
1. Representación contable 2. Amortización de
las acciones rescatables • 3. Cálculo del
patrimonio neto a efectos mercantiles • III.
CONSIDERACIONES FINALES
I. CONCEPTO
Las acciones rescatables incorporan
un derecho a un futuro rescate o amorti-
zación. La posibilidad de emitir este tipo
de acciones está contemplada para las
sociedades anónimas cotizadas.
Tienen la característica de poder ser
rescatadas a solicitud de: la sociedad
emisora, en cuyo caso el derecho de res-
cate no podrá ejercitarse antes de que
transcurran tres años a contar desde la
emisión; de los accionistas titulares de
estas acciones; o de ambos, para proce-
derse a continuación a su amortización.
La base legal se encuentra estableci-
da en los artículos 92 bis y 92 ter del Real
Decreto Legislativo 1564/1989, que
aprueba el Texto Refundido de la Ley de
Sociedades Anónimas.
II. APORTACIONES REALIZADAS
CON CONSIDERACIÓN
CONTABLE DE PASIVOS
Siguiendo el marco conceptual de la
contabilidad, en la contabilización de es-
tas operaciones se atenderá a su realidad
económica y no sólo a su forma jurídica.
A partir de este principio, un instrumen-
to financiero que prevea su recompra
obligatoria por parte del emisor, o que
© CISS
otorgue al tenedor el derecho a exigir al
emisor su rescate en una fecha y por un
importe determinado o determinable,
como es el caso de determinadas accio-
nes rescatables, se clasificará como pasi-
vo financiero.
Se trata de instrumentos financieros
con apariencia de instrumentos de patri-
monio que realmente, y a través del aná-
lisis de los acuerdos entre emisor y accio-
nistas, representan una obligación para la
empresa. Por consiguiente, se reconoce-
rán, valorarán y presentarán como pasi-
vos, a efectos contables.
1. Representación contable
Siguiendo la cuarta parte, cuadro de
cuentas, del Plan General de Contabili-
dad las posibles cuentas a utilizar en este
contexto para acciones rescatables son:
15. Deudas a largo plazo con características
especiales
(150) Acciones o participaciones a largo plazo
consideradas como pasivos financieros con
signo negativo, minorando este epígrafe, pue-
den aparecer:
(153) Desembolsos no exigidos por acciones
o participaciones consideradas como pasivos
financieros
(154) Aportaciones no dinerarias pendientes
por acciones o participaciones consideradas
como pasivos financieros
La parte de las deudas a largo plazo
con características especiales que tenga
vencimiento a corto deberá figurar en el
pasivo corriente del balance, en el epí-
grafe "Deudas con características espe-
ciales a corto plazo", traspasando el im-
porte a la cuenta (502).
127
A CCIÓN RESCATABLE (CONTABILIDAD)

50. Empréstitos, deudas con características es-

cuenta que la recoge es la (1142) Reserva
por capital amortizado.
peciales y otras emisiones análogas a corto
plazo Las anotaciones contables que deben
(502) Acciones o participaciones a corto plazo
realizarse son:
consideradas como pasivos financieros
Partidas Debe Haber
(502) Acciones o parti- xxx xxx
2. Amortización de las acciones resca-
cipaciones a corto pla-
tables zo consideradas como
Deberá realizarse: pasivos financieros (nº
acciones rescatables
a) Con cargo a beneficios o a reservas li- amortizadas x valor no-
bres (disponibles) minal)

Por su disponibilidad, se entiende (572) Bancos c/c

que cualquier reserva es disponible cuan-
(129) Resultados del xxx xxx xxx
do no existe ninguna restricción legal ni
ejercicio xxx xxx
estatutaria a la disponibilidad de los acti-
vos donde se materializa, y por tanto que
(110) Prima de emisión
esos recursos salgan de la empresa, sien-
o asunción
do indisponible en caso contrario.
(113) Reservas volunta-
Las cuentas que las recogen son:
rias
(110) Prima de emisión o asunción
(120) Remanente
(113) Reservas voluntarias
(1142) Reserva por ca-
(120) Remanente pital amortizado (nº ac-
ciones amortizadas x
(1141) Reservas estatutarias, sólo pa- valor nominal)
ra el caso de que esté contemplada esta
posibilidad en los estatutos
b) Financiando la operación a través de
En este caso modalidad de amortiza- una nueva emisión de acciones realizada
ción deberá constituir una reserva por el con esta finalidad
importe del valor nominal de las accio-
nes amortizadas. La Junta General acuerda recibir nue-
vas aportaciones que sirvan para proce-
Siguiendo lo preceptuado en la pro- der a su vez a la devolución de las accio-
pia legislación, los acreedores no podrán nes rescatadas, que fueron íntegramente
oponerse a la reducción del capital, y la desembolsadas en el momento de la sus-
reserva citada tendría el carácter de in- cripción por exigirlo la legislación.
disponible, pues "sólo será posible dispo-
ner con los mismos requisitos exigidos Las anotaciones contables a realizar
para la reducción del capital social". La son:

128 © CISS
 A CCIÓN RESCATABLE (CONTABILIDAD)

catables, que esté registrados contable-

Partidas Debe Haber
mente como pasivo, a los efectos mer-
(190) Acciones emiti- xxx cantiles.
das (nº acciones x valor
de emisión) Sobre las operaciones a las que afec-
ta el cálculo del patrimonio neto desde
(100) Capital social (nº xxx
acciones x valor nomi-
una perspectiva mercantil destacan: las
nal)
de distribución de beneficios, la reduc-
ción obligatoria del capital social y la di-
(572) Bancos c/c (nº ac- xxx solución obligatoria por pérdidas, según
ciones x desembolso la regulación legal de las sociedades anó-
efectuado) nimas y sociedades de responsabilidad li-
(103) Socios por de- xxx mitada.
sembolsos no exigidos
(nº acciones x dividen- III. CONSIDERACIONES FINALES
do pasivo pendiente)
Hay que analizar el contenido del
(190) Acciones emiti- xxx
acuerdo de emisión, ya que en él se fija-
das
rán las condiciones para el ejercicio del
(502) Acciones o parti- xxx derecho de rescate, que condiciona el re-
cipaciones a corto pla- conocimiento contable.
zo consideradas como
pasivos financieros (nº A partir de aquí, el nuevo tratamien-
acciones rescatables to contable para determinadas acciones
amortizadas x valor no- rescatables hace que se represente parte
minal) del capital social de una empresa cotiza-
(572) Bancos c/c xxx da, atendiendo no sólo a su forma jurídi-
ca, sino a las características económicas
de la emisión. Esto supone una conse-
cuencia inmediata de la incorporación
c) Cumpliendo los requisitos estableci- del marco conceptual de la contabilidad
dos para la reducción del capital social al PGC, que persigue la imagen fiel del
mediante devolución de aportaciones patrimonio, de la situación financiera y
de los resultados de la empresa, aplican-
Este hecho se producirá si la socie- do de forma sistemática y regular las nor-
dad no tiene beneficios o reservas dispo- mas contables, que en su aplicación de-
nibles en cantidad suficiente o no se pro- ben guiarse por la realidad económica de
duce la emisión de las nuevas acciones. las operaciones y no sólo por la forma ju-
rídica utilizada para instrumentarlas.
3. Cálculo del patrimonio neto a efec-
tos mercantiles Si por el contrario el derecho de res-
cate lo pudiera ejercer la sociedad emiso-
Independientemente de su conside- ra exclusivamente estaríamos en presen-
ración contable como pasivo financiero, cia de acciones rescatables que en el ám-
sí incrementarán el patrimonio neto con- bito contable se encontrarían encuadra-
table el importe del nominal y de las pri- das en la cifra contable de capital social.
mas de emisión o asunción del capital
suscrito correspondiente a acciones res- LUIS MARTÍNEZ LAGUNA

© CISS 129
A CCIÓN SIN COTIZACIÓN OFICIAL (FISCALIDAD)
Véase también: "Acción sin voto"; "Capital social"
y "Distribución de resultados".
ACCIÓN SIN
COTIZACIÓN
OFICIAL
(FISCALIDAD)
Non-traded share (Taxation)
I. IMPUESTO SOBRE PATRIMONIO • II.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS PERSONAS
FÍSICAS (IRPF) • III. IMPUESTO SOBRE
SOCIEDADES (IS)
Las acciones sin cotización oficial son
valores representativos de participacio-
nes en fondos propios de entidades, no
admitidas a cotización en los mercados
secundarios oficiales de valores. Las im-
plicaciones fiscales de este tipo de accio-
nes pueden analizarse desde la perspec-
tiva de los impuestos afectados por las
mismas.
I. IMPUESTO SOBRE PATRIMONIO
El Impuesto sobre Patrimonio, aún
habiéndose concedido la exención a to-
do su hecho imponible desde el 1 de
enero de 2008, no es un impuesto elimi-
nado de nuestro sistema tributario, y sus
reglas de valoración siguen vigentes y
son referente para el resto de los im-
puestos.
- Las acciones y participaciones en el
La valoración de las acciones sin coti-
zación oficial en este impuesto diferen-
cia:
- Valores representativos de la cesión
a terceros de capitales propios: se
- La participación de los socios o aso-
valoran por su nominal, siendo obli-
gatorio incluir en el mismo las pri-
mas de amortización o reembolso.
- Valores representativos de la partici-
pación de fondos propios de cual-
130
quier tipo de entidad: las acciones y
participaciones en el capital social o
fondos propios de entidades jurídi-
cas no exentas del impuesto, se valo-
rarán según lo siguiente:
a) si el último balance aprobado ha
sido auditado, obligatoria o vo-
luntariamente, e informado favo-
rablemente, el valor a computar
en la declaración del impuesto
es el valor teórico resultante de
aquel balance.
b) si el balance no ha sido auditado
o el informe de la auditoria ha si-
do desfavorable, la valoración se
realizará por el valor mayor de
los tres siguientes:
- el valor nominal
- el valor teórico resultante
del último balance aprobado
- el valor resultante de capita-
lizar al 20% el promedio de
los beneficios de los tres
ejercicios sociales cerrados
con anterioridad a la fecha
de devengo del impuesto.
Se consideran beneficios los
dividendos distribuidos y las
asignaciones a reservas, ex-
cluidas las de actualización o
regularización de balance.
Se prevén las siguientes excepciones:
capital social o en el fondo patrimo-
nial de las instituciones de inversión
colectiva se valorarán por su valor li-
quidativo a 31 de diciembre de cada
año.
ciados en el capital de las cooperati-
vas se valora por la totalidad de las
aportaciones sociales desembolsa-
das, obligatorias o voluntarias, según
resulte del último balance aprobado,
© CISS

con deducción, si procede, de las
pérdidas sociales no integradas.
II. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE
LAS PERSONAS FÍSICAS (IRPF)
A efectos de este impuesto, las accio-
nes sin cotización oficial pueden generar
dos tipos de renta: extrínseca, que se ca-
lifica como rendimientos de capital mo-
biliario, o intrínseca, que se califica como
ganancia o pérdida patrimonial. El trata-
miento de las rentas calificadas como ca-
pital mobiliario, que son las derivadas de
la participación en el capital de entidades
(dividendos y similares) es idéntica en
todos los valores mobiliarios (véase Divi-
dendos) con o sin cotización oficial. Las
particularidades aparecen en la fiscalidad
de las ganancias o pérdidas patrimonia-
les de las acciones sin cotización oficial.
La ganancia o pérdida se determina
por diferencia entre valor de adquisición
y valor de transmisión que será:
a) El efectivamente satisfecho, si se
comprueba que se corresponde con
el que hubieran convenido partes in-
dependientes en condiciones nor-
males de mercado.
b) En otro caso, el valor de transmisión
no puede ser inferior al mayor de los
dos valores siguientes:
- El teórico resultante del balance
correspondiente al último ejerci-
cio cerrado con anterioridad a la
fecha del devengo del impuesto;
- El que resulte de capitalizar al
20% el promedio de los resulta-
dos de los tres ejercicios sociales
cerrados con anterioridad a la fe-
cha del devengo del impuesto.
Se computan como beneficios
los dividendos distribuidos y las
asignaciones a reservas, exclui-
das las de regularización o de ac-
tualización de balances.
© CISS
A CCIÓN SIN VOTO
La Ley del impuesto se refiere exclu-
sivamente a las transmisiones onerosas.
Hay que tener en cuenta las normas ge-
nerales sobre gastos y tributos respecto
al importe del valor de adquisición y
transmisión y el criterio FIFO, así como
las reglas aplicables en el régimen transi-
torio.
III. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
(IS)
Se establece un límite cuantitativo
para la deducibilidad fiscal de la pérdida
por deterioro contable (cuando el valor
de mercado sea inferior a su valor de ad-
quisición). La dotación fiscalmente dedu-
cible no puede exceder, desde el 1 de
enero de 2008, de la diferencia entre el
valor de los fondos propios contables al
inicio y al cierre del ejercicio de la socie-
dad participada. Al efectuar el cálculo de-
ben tenerse en cuenta las aportaciones o
devoluciones de aportaciones realizadas
en el ejercicio (en los periodos impositi-
vos iniciados antes del 1 de enero de
2008 el límite era la diferencia de valores
teóricos al inicio y cierre del ejercicio).
No son deducibles las pérdidas refe-
rentes a participaciones en entidades re-
sidentes en paraísos fiscales, excepto que
dichas entidades consoliden sus cuentas
con las de la entidad que realiza la dota-
ción.
CARMEN CALDERÓN PATIER
Véase también: "Pérdidas por deterioro" y "Varia-
ción patrimonial".
ACCIÓN SIN VOTO
Non-voting stock
Las acciones sin voto incorporan los
mismos derechos que las acciones ordi-
131
A CCIÓN SIN VOTO (CONTABILIDAD)
narias, excepto el derecho de voto en las
Juntas Generales. Como contrapresta-
ción ofrecen el derecho a un dividendo
mínimo, que puede ser fijo o variable, y
es independiente del distribuido a las ac-
ciones ordinarias.
El dividendo mínimo que garantiza
este tipo de acciones especiales es prefe-
rente, es decir, tiene prioridad sobre el
dividendo ordinario y además es acumu-
lativo. De hecho, si no se pudiera pagar
en ese año se pagaría necesariamente en
los cinco años siguientes. En la práctica
no son habituales.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Acción privilegiada"; "Accionista"
y "Ampliación de capital".
ACCIÓN SIN VOTO
(CONTABILIDAD)
Shares without voting rights / Silent sha-
res (Accounting)
I. CONCEPTO • II. APORTACIONES REALIZADAS
CON CONSIDERACIÓN CONTABLE DE PASIVOS
1. Representación contable 2. Cálculo del
patrimonio neto a efectos mercantiles • III.
CONSIDERACIONES FINALES
I. CONCEPTO
El capital constituido por acciones
sin derecho a voto se refiere a las que no
atribuyen a su titular el derecho a votar
en las Juntas Generales e impugnar los
acuerdos sociales, pero a cambio otorgan
el derecho a percibir el dividendo adicio-
nal anual mínimo (fijo o variable) que
venga establecido en los estatutos socia-
les.
132
En consecuencia, se reconoce a sus
titulares un derecho de carácter econó-
mico materializado en un dividendo
anual mínimo, gozando de la característi-
ca de ser acumulable y preferente frente
al resto de acciones. Además es adicio-
nal, porque una vez acordado el dividen-
do mínimo los titulares de estas acciones
tendrán derecho al mismo dividendo re-
conocido a las acciones ordinarias.
Además del citado derecho, tienen el
derecho a:
- Ser excluidas en la reducción de ca-
pital social por pérdidas
- Tienen preferencia sobre el resto de
acciones en caso de ser reembolsa-
bles en la situación de disolución
- Poseen, al igual que el resto acciones
ordinarias, el derecho preferente de
suscripción
Su regulación se recoge en los artícu-
los 90, 91 y 92 del Real Decreto Legislati-
vo 1564/1989 (Texto Refundido de la Ley
de Sociedades Anónimas), para socieda-
des cotizadas o no cotizadas.
II. APORTACIONES REALIZADAS
CON CONSIDERACIÓN
CONTABLE DE PASIVOS
La definición de pasivo como 'obliga-
ciones actuales surgidas como conse-
cuencia de sucesos pasados, para cuya
extinción la empresa espera despren-
derse de recursos que puedan producir
beneficios o rendimientos económicos
en un futuro', unida a la prevalencia del
fondo económico de lo que representan
estas acciones sobre su forma jurídica,
conlleva el nuevo tratamiento contable
de estos instrumentos financieros.
Por lo tanto, a partir de la incorpora-
ción del marco conceptual de la contabi-
© CISS
 A CCIÓN SIN VOTO (CONTABILIDAD)

lidad al Plan General de Contabilidad, se 1. Representación contable

clasificará como pasivo financiero los ins-
trumentos financieros que contemplen la
recepción de una remuneración prede-
terminada, siempre que haya beneficios
distribuibles, como es el caso de las ac-
ciones o participaciones sin voto.
Siguiendo la Cuarta parte, cuadro de
cuentas, del Plan General de Contabili-
dad las posibles cuentas a utilizar en este
contexto para acciones rescatables son
las siguientes:

15. Deudas a largo plazo con características especiales

(150) Acciones o participaciones a largo plazo consideradas como pasivos financieros Con sig-
no negativo, minorando este epígrafe, pueden aparecer:

(153) Desembolsos no exigidos por acciones o participaciones consideradas como pasivos fi-
nancieros

(154) Aportaciones no dinerarias pendientes por acciones o participaciones consideradas co-

mo pasivos financieros

La parte de las deudas a largo plazo grafe "Deudas con características espe-
con características especiales que tenga ciales a corto plazo", traspasando el im-
vencimiento a corto deberá figurar en el porte a la cuenta (502)
pasivo corriente del balance, en el epí-

50. Empréstitos, deudas con características especiales y otras emisiones análogas a corto plazo
(502) Acciones o participaciones a corto plazo consideradas como pasivos financieros

(507) Dividendos de acciones o participaciones consideradas como pasivos financieros

66. Gastos financieros
(664) Dividendos de acciones o participaciones consideradas como pasivos financieros

Su remuneración tendrá la califica- cido por el importe de los dividendos de-

ción contable de gasto financiero, y no vengados durante el ejercicio la siguiente
de dividendo, en el sentido de ser con- anotación contable:
trapartida del resultado del ejercicio.

De esta forma, según lo establecido

en los estatutos sociales, se habrá produ-

© CISS 133
A CCIÓN SIN VOTO (CONTABILIDAD)
Partidas
(664) Dividendos de acciones o participaciones consideradas co-
mo pasivos financieros (Número acciones x dividendo adicional)
(507) Dividendos de acciones o participaciones consideradas co-
mo pasivos financieros
Cuando la Junta General determine
el momento y la forma de pago, tanto
del dividendo anterior reconocido como
un derecho preferente, como del mismo
Partidas
(526) Dividendo activo a pagar
(507) Dividendos de acciones o participaciones consideradas co-
mo pasivos financieros
(475) H. P. acreedora por conceptos fiscales
(57) Tesorería
Por el contrario, si se produjera el
impago del dividendo mínimo que le hu-
biese correspondido, y que en cualquier
caso ya estaría reconocido, se puede dis-
tinguir entre:
a) Sociedades no cotizadas
Las acciones sin voto recuperarán es-
te derecho y lo mantendrán en tanto
la empresa no satisfaga dicho divi-
dendo, además de poder impugnar
igualmente los acuerdos sociales o
tener la posibilidad de convocatoria
de la Junta General.
b) Sociedades cotizadas
Hay que acudir a lo dispuesto en los
estatutos de la empresa.
2. Cálculo del patrimonio neto a efec-
tos mercantiles
Independientemente de su conside-
ración contable como pasivo financiero y
134
Debe Haber
500
500
dividendo que corresponda a las accio-
nes ordinarias, al producirse la salida de
liquidez la anotación será:
Debe Haber
5.000 500
990 4.510
al igual que las acciones rescatables con
esta consideración, hay que tener en
cuenta el importe del nominal y de las
primas de emisión o asunción del capital
suscrito correspondiente a acciones sin
voto para el cálculo del patrimonio neto
contable a los efectos mercantiles. Desta-
ca la distribución de beneficios, la reduc-
ción obligatoria del capital social y la di-
solución obligatoria por pérdidas, según
la regulación legal de las sociedades anó-
nimas y sociedades de responsabilidad li-
mitada.
III. CONSIDERACIONES FINALES
Este tipo de acciones surgieron co-
mo el fin de obtener financiación para la
empresa, sin que ésta tuviese que renun-
ciar al control político, pudiéndose emi-
tir acciones sin derecho de voto por un
importe nominal (la prima de emisión, si
la hay, no entra a formar parte del cálcu-
lo del límite de emisión) no superior a la
© CISS

mitad del capital social desembolsado.
En la práctica suponía un fortalecimiento
de los fondos propios, afirmación que
tiene vigencia en el marco legal actual
desde un punto de vista mercantil.
Han sido consideradas en la doctrina
como un posible mecanismo de defensa
para evitar opas calificadas como hosti-
les. No obstante su empleo ha sido cier-
tamente escaso por parte de nuestras so-
ciedades, aunque no es nada descartable
su elección como una posible fuente de
financiación para las empresas, sobre to-
do en situaciones de crisis.
Finalmente podríamos afirmar que se
trata de instrumentos financieros que se
pueden prestar a una doble perspectiva
contable, ya que tienen característica de
deuda (pasivo contable) mientras perci-
ben el dividendo adicional, y recuperan
su carácter de capital (fondos propios)
cuando no lo perciben.
Estas características especiales se han
tenido en cuenta para determinar el pa-
trimonio neto a considerar en el ámbito
mercantil, que como hemos descrito in-
cluye a las acciones sin voto emitidas.
LUIS MARTÍNEZ LAGUNA
Véase también: "Acción rescatable" y "Distribución
de resultados".
ACCIÓN SINDICAL
Trade union action
La acción sindical es la estructuración
adecuada de las diferentes circunstancias
(momento, dimensiones), posibilidades
(fortaleza, arraigo) e iniciativas (informa-
ción, interlocución, denuncia, negocia-
ción, movilización) puestas en marcha
para conseguir unos objetivos concretos
(a corto, medio y largo plazo), aplicando
© CISS
A CCIÓN SINDICAL
el modelo sindical y el método de actua-
ción que caracteriza a cada organización
y, más concretamente, su política sindi-
cal.
Para un correcto funcionamiento de
las acciones sindicales tanto en la empre-
sa como en los trabajadores y sindicatos,
debe respetarse la legislación vigente,
constituida fundamentalmente por el
Real Decreto Legislativo 1/1995, de 24 de
marzo, por el que se aprueba el texto re-
fundido de la Ley del Estatuto de los Tra-
bajadores, y la Ley Orgánica 11/1985, de
2 de agosto, de Libertad Sindical, más
concretamente su Título Cuarto.
De acuerdo con el artículo 4 del
mencionado Estatuto de los Trabajado-
res, éstos tienen una serie de derechos
laborales básicos, como la libre sindica-
ción, la negociación colectiva, la adop-
ción de medidas de conflicto colectivo, la
huelga, el derecho de reunión y otros
que pueden defender. De igual modo el
artículo 61 del Estatuto de los Trabajado-
res señala que los trabajadores, sin per-
juicio de otras formas de participación,
tienen derecho a participar en la empre-
sa a través de los órganos de representa-
ción regulados en el su Título Segundo.
En el Título Cuarto de la Ley Orgáni-
ca 11/1985, de 2 de agosto, de Libertad
Sindical, se estudian de manera más por-
menorizada los derechos y deberes que
implican la acción sindical.
Los trabajadores afiliados a un sindi-
cato pueden, en el ámbito de la empresa
o centro de trabajo, construir secciones
sindicales, celebrar reuniones --siempre
que se le haya notificado a la empresa
con anterioridad--, recaudar las cuotas si
no lo hace el empresario como se indica
en el artículo 12.2 de esta Ley Orgánica
11/1985 --el empresario procederá al des-
cuento de la cuota sindical sobre los sala-
rios y a la correspondiente transferencia
a solicitud del sindicato del trabajador
135
A CCIÓN SINDICAL
afiliado y previa conformidad, siempre,
de éste--, distribuir información sindical
fuera del horario de trabajo y nunca per-
turbando la actividad normal de la em-
presa.
Las secciones sindicales de los sindi-
catos mas representativos y de los que
tienen representación en los comités de
empresa y en los órganos de representa-
ción que se establecen en las Administra-
ciones Públicas o cuentan con delegados
de personal, tienen una serie de dere-
chos, como disponer de un tablón de
anuncios con un correcto acceso al mis-
mo en cada centro de trabajo, utilizar un
local adecuado en las empresas o centros
de trabajo con más de 250 trabajadores y
derecho a la negociación colectiva, en los
términos establecidos en su legislación
específica.
Los miembros de las organizaciones
sindicales más representativas que osten-
tan cargos electivos podrán disfrutar de
los permisos no retribuidos necesarios
para el desarrollo de sus funciones sindi-
cales, tendrán derecho a la excedencia
forzosa con derecho a reserva del puesto
de trabajo y al computo de la antigüedad
mientras dure el ejercicio representativo,
debiendo reincorporarse al mes siguien-
te de cesar en su ejercicio. Podrán asistir
y tener acceso a los centros de trabajo
para participar en las actividades de pro-
pias de su sindicato o del conjunto de los
trabajadores si se le ha comunicado pre-
viamente al empresario y siempre que no
interrumpa el desarrollo normal del pro-
ceso productivo.
En las empresas o, en su caso, en los
centros de trabajo que ocupan a más de
250 trabajadores, cualquiera que sea la
clase de su contrato, las secciones sindi-
cales que pueden constituirse por los tra-
bajadores afiliados a los sindicatos con
presencia en los comités de empresa o
en los órganos de representación que se
establecen en las Administraciones Públi-
136
cas están representadas, a todos los efec-
tos, por delegados sindicales elegidos
por y entre sus afiliados en la empresa o
en el centro de trabajo (artículo 10.1 de
Ley Orgánica 11/1985, de 2 de agosto, de
Libertad Sindical).
Bien por acuerdo, bien a través de la
negociación colectiva, se podrá ampliar
el número de delegados establecidos. A
falta de acuerdos específicos al respecto,
el número de delegados sindicales por
cada sección sindical de los sindicatos
que hayan obtenido el 10 % de los votos
en la elección al comité de empresa o al
órgano de representación en las Admi-
nistraciones Públicas se determina según
la siguiente escala:
De 250 a 750 trabajadores Uno
De 751 a 2.000 trabajadores Dos
De 2.001 a 5.000 trabajadores Tres
De 5.001 en adelante Cuatro
Las secciones sindicales de aquellos
sindicatos que no hayan obtenido el 10
% de los votos estarán representadas por
un solo delegado sindical.
Los delegados sindicales, en el supu-
esto de no formar parte del comité de
empresa, tienen las mismas garantías que
las establecidas legalmente para los
miembros de los comités de empresa o
de los órganos de representación que se
establecen en las Administraciones Públi-
cas, así como los siguientes derechos a
salvo de lo que se pudiera establecer por
convenio colectivo:
a) Derecho de acceso a la misma infor-
mación y documentación que la em-
presa ponga a disposición del comité
de empresa, estando obligados los
delegados sindicales a guardar sigilo
© CISS

profesional en aquellas materias en
las que legalmente proceda
b) Derecho a asistir a las reuniones de
los comités de empresa y de los ór-
ganos internos de la empresa en ma-
teria de seguridad e higiene o de los
órganos de representación que se
establezcan en las Administraciones
Públicas, con voz pero sin voto
c) Derecho a ser oídos por la empresa
previamente a la adopción de medi-
das de carácter colectivo que afecten
a los trabajadores en general y a los
afiliados a su sindicato en particular,
y especialmente en los despidos y
sanciones de estos últimos
A pesar de seguir vigente la legisla-
ción que regula las acciones sindicales, el
Tribunal Constitucional ha dictado sen-
tencias que han sentado jurisprudencia
matizando de este modo el concepto de
la acción sindical, pues refleja que la ac-
ción sindical ha dejado de ser patrimonio
exclusivo de los sindicatos y los trabaja-
dores afiliados a los mismos, dando cabi-
da a una igual protección a acciones rea-
lizadas por un trabajador individual no
afiliado, un representante unitario o un
órgano de representación unitaria. Esta
jurisprudencia (Sentencia del Tribunal
Constitucional 134/1994, de 9 de mayo)
colisiona frontalmente con las previsio-
nes contenidas en la Constitución Espa-
ñola así como con la Ley Orgánica
11/1985, de 2 de agosto, de Libertad Sin-
dical, donde el titular único de promover
o ejecutar acción sindical sería el sindica-
to o el trabajador afiliado a este.
URKO IRAZÁBAL PUELLES
ACCIÓN SOCIAL
DE LA EMPRESA
Corporate community investments
© CISS
A CCIÓN SOCIAL DE LA EMPRESA
I. CONCEPTO • II. TIPOS DE ACCIÓN SOCIAL •
III. JUSTIFICACIÓN • IV. DECISIONES CLAVE EN
UN PLAN DE ASE
I. CONCEPTO
Se puede definir la Acción Social de
la Empresa (ASE) como la estrategia sos-
tenida de inversión en la comunidad,
que trata de alinear los objetivos empre-
sariales con las necesidades sociales, me-
dioambientales y económicas de la co-
munidad en la que opera la compañía,
con el fin de promover los intereses a lar-
go plazo de la empresa y de reforzar su
reputación, así como de resolver de for-
ma efectiva las necesidades de la comu-
nidad.
Philanthropy es el nombre que reci-
ben en inglés las contribuciones de la
empresa a actividades de interés general,
aunque también se utilizan con mucha
frecuencia las expresiones corporate gi-
ving o corporate contributions, ambas
con el mismo significado. En castellano
apenas se utiliza esta denominación. En
España las denominaciones más frecuen-
tes para hacer referencia a la contribu-
ción voluntaria de la empresa dirigida a
actividades de interés general son: patro-
cinio, mecenazgo, sponsoring y obra so-
cial.
Sin embargo no todos estos vocablos
tienen el mismo significado. Patrocinio
es la traducción del término inglés spon-
sorship. Por tanto, no pueden definirse
de forma distinta sponsoring y patroci-
nio, porque son esencialmente lo mis-
mo. Pese a todo algunos autores (y em-
presas) emplean el vocablo sponsoring
para hacer referencia al patrocinio de
eventos y equipos deportivos. Con patro-
cinio se suele hacer referencia a la cola-
boración con un evento que reporte un
alto beneficio comunicativo a la empresa,
por la difusión publicitaria del mismo. El
mecenazgo se opone a patrocinio en que
la empresa no difunde por medios masi-
137
A CCIÓN SOCIAL DE LA EMPRESA
vos su colaboración, aunque desde luego
con su aportación trate de obtener algún
tipo de retorno o beneficio en términos
de imagen. Normalmente, se asocia el
mecenazgo con una causa concreta: la
cultura. La expresión obra social está más
ligada a la acción social de las Cajas de
Ahorro.
II. TIPOS DE ACCIÓN SOCIAL
Los distintos tipos de ASE se pueden
clasificar atendiendo al tipo de recurso o
activo que se pone a disposición de la
comunidad.
En primer lugar, recursos financie-
ros. Las empresas pueden hacer, bien
donaciones en metálico directamente, o
bien condicionar la donación a algún re-
quisito. Entraría aquí el marketing con
causa o las donaciones dependientes de
las donaciones de empleados (también
llamadas matching gift). El marketing
con causa (cause-related marketing) o
promoción solidaria es una forma de
ASE, en la que la donación está condicio-
nada a las ventas. El tipo de apelación
clásico dispone que por cada unidad ven-
dida se destina determinada cantidad o
un porcentaje de su precio a la causa en
cuestión. En el matching gift, las empre-
sas igualan (o incrementan en un cierto
porcentaje) las donaciones realizadas por
empleados o clientes. Otras formas de
hacer ASE mediante recursos financieros
serían la concesión de préstamos sin in-
terés o a bajo interés, o la contratación
preferente con empresas de integración
(empresas creadas y promovidas por or-
ganizaciones sin ánimo de lucro para sos-
tener sus actividades de desarrollo en el
Tercer o Cuarto Mundo, que actúan co-
mo proveedores o socios estratégicos de
empresas etc.).
En segundo lugar, la empresa puede
poner a disposición de la comunidad ac-
tivos físicos, no financieros. Las formas
principales de llevar a cabo esta forma de
138
ASE es mediante la donación en especie
(sean productos o servicios); la cesión de
patentes (caso de las farmacéuticas con
enfermedades presentes en países en de-
sarrollo) o la cesión de espacios de co-
municación de la empresa (envases, in-
tranet, etc.) para promover una causa,
uso conjunto de plantas, almacenes, etc.
Entraría también en esta forma de ASE la
realización de marketing social desde la
empresa (difundir comportamientos be-
neficiosos para la comunidad, como el
reciclaje, el consumo responsable o la no
discriminación). Un ejemplo de marke-
ting social sería la campaña de DOVE:
"Por la belleza real" o la campaña de Ariel
"Cada gota cuenta". También la campaña
de Benetton de apoyo a los microcrédi-
tos combina marketing social desde la
empresa con las donaciones.
Finalmente, la empresa puede poner
a disposición de la comunidad activos in-
tangibles, con el fin de conseguir otros
tangibles, o para mejorar el bienestar so-
cial. La forma más popular de llevarlo a
cabo mediante el voluntariado de em-
pleados y el capital humano. En los dos
casos los empleados colaboran con ini-
ciativas u organizaciones de carácter asis-
tencial durante las horas de trabajo. La
empresa mantiene el sueldo por esas ho-
ras o realiza un matching time: la empre-
sa paga unas horas de trabajo voluntario
y exige al empleado que dedique la mis-
ma cantidad de tiempo fuera del horario
de trabajo. La diferencia fundamental en-
tre voluntariado y capital humano es que
en el voluntariado la empresa pone a dis-
posición de la comunidad personal que
realizará tareas no necesariamente rela-
cionadas con sus cualidades, conoci-
mientos y experiencia. Sin embargo en el
capital humano la empresa cede perso-
nal precisamente por esas capacidades.
Otra forma de donar recursos intan-
gibles es realizar I+D orientado a resol-
© CISS

ver problemas sociales, como la adapta-
ción de móviles al colectivo invidente.
III. JUSTIFICACIÓN
Hay evidencias de que las donacio-
nes empresariales repercuten indirecta-
mente en la rentabilidad de la empresa.
De todas las dimensiones de responsabi-
lidad social, la acción social es la que más
influye en la cuota de mercado, ya que es
un factor de influencia en la decisión de
compra del consumidor. Más aún, la in-
versión en la comunidad parece una ma-
nera de restaurar las pérdidas de reputa-
ción que sigue a la comisión de actos ilí-
citos, aunque esta afirmación podría ser
matizada según el tipo y la importancia
de cada acto ilícito, el número de malas
prácticas en el tiempo y la forma de eje-
cutar las acciones filantrópicas.
Una variable que determina la actitud
hacia la ASE es la percepción de que sea
desinteresado o no. Esta percepción au-
menta cuando la empresa colabora con
muchos proyectos o iniciativas, o cuando
hay una cierta incongruencia entre causa
y actividad de la empresa. Cuanto más
done una empresa, mejor es la imagen
que tiene la opinión pública de ella. In-
cluso cuando se realizaba una campaña
masiva en medios, si la donación era
grande, el público no creía que la empre-
sa buscara su propio beneficio.
Asimismo, la ASE tiene una influencia
positiva en los empleados: fomenta la
lealtad a la empresa, eleva la moral, con-
tribuye a aumentar la satisfacción del em-
pleado, y les ayuda a desarrollar su senti-
do moral y otras habilidades necesarias
para la organización.
Por su parte, el voluntariado de em-
pleados, además de ser una forma de re-
solver necesidades sociales, enseña a los
empleados habilidades necesarias como
el trabajo en equipo, manejar la diversi-
dad etc., y refuerza la lealtad y la satisfac-
© CISS
A CCIÓN SOCIAL DE LA EMPRESA
ción con el trabajo, junto con la mejora
de la imagen pública de la empresa.
En cuanto al marketing con causa
(las promociones solidarias), los consu-
midores se sienten atraídos por ellas por-
que tienden a prestar más atención a es-
te tipo de campañas que a otras apelacio-
nes y a desarrollar una actitud positiva
hacia el mensaje. El hecho de apoyar una
buena causa es un argumento más de ca-
lidad del producto. También las empre-
sas que han llevado a cabo acciones de
marketing con causa se muestran satis-
fechas con el resultado. La mayoría cree
que, sobre todo, estas prácticas tienen
un impacto positivo en los empleados,
más que en los clientes.
Aunque la actitud hacia el marketing
con causa es positiva, a la hora de com-
prar no siempre se elige una marca soli-
daria. Sólo cuando esta marca es igual en
precio y calidad a otras es preferida por
los consumidores. En general parece que
estas prácticas tienen un efecto positivo
sobre la actitud de los clientes hacia la
marca.
IV. DECISIONES CLAVE EN UN PLAN
DE ASE
Cualquier plan de ASE debe arrancar
con un buen diagnóstico. Tras analizar la
situación interna y externa, la empresa
debe concluir si la ASE permitirá conse-
guir objetivos económicos de la empre-
sa, si es una demanda prioritaria de sus
stakeholders o si debe, por el contrario,
dedicar esos recursos a mejorar otras di-
mensiones de responsabilidad social. Co-
mo en cualquier otro plan, deben fijarse
objetivos específicos y mensurables.
Otra decisión clave es el estableci-
miento de la agenda. La empresa debe
decidir la causa a la que apoyará y la pro-
fundidad del compromiso con esa causa.
Se define causa como el área social en la
que la empresa creará valor. Para elegir
139
A CCIÓN VIEJA
esta causa se deben tener en cuenta las
características de la empresa (activos, es-
trategia, objetivos), las demandas de los
stakeholders y las necesidades reales de
la comunidad, mediante consulta con las
partes interesadas. En relación con el
compromiso debe decidir qué tipo de re-
cursos pondrá a disposición de la comu-
nidad y en qué cantidad.
En tercer lugar, la selección y gestión
de la relación con los socios es funda-
mental. El socio típico en ASE es una or-
ganización no lucrativa —ONG—. Esta
ONG puede operar en España —ONG de
acción social— o en países en desarrollo
—ONGD—. La empresa debe definir qué
criterios debe cumplir su socio tanto en
cuanto a la compatibilidad con la empre-
sa (determinado por la masa social que
representa, los valores que promueve, la
afiliación ideológica) y en cuanto a su ca-
pacidad para generar valor social (deter-
minado por su experiencia, alcance geo-
gráfico, capacidad logística, credibilidad,
relación con medios, entre otros). Parece
un proceso más eficiente sacar una con-
vocatoria pública, a la que sólo puedan
presentarse ONG que cumplan con los
requisitos predefinidos, que ir rechazan-
do solicitudes de organizaciones que no
se adecuan a lo fijado en el plan. Tam-
bién en la relación es clave la redacción
del contrato, orientado a conseguir que
los costes y los beneficios de la relación
se distribuyan equitativamente entre las
partes. Es importante señalar aquí que
las ONGD deben seguir el código ético
de la Coordinadora de ONGD
(www.congde.org), que incluye el docu-
mento guía para la relación con empre-
sas.
Finalmente, es clave la comunicación
de la ASE. La comunicación se da en dos
momentos: antes de realizar la inversión
y una vez concluida. La primera, llamada
"de intenciones", informa a los públicos
relevantes del plan de la empresa (objeti-
140
vos, causas, compromisos). La segunda,
llamada "de resultados", informa de lo
conseguido con la inversión, del valor so-
cial generado. Asimismo la empresa de-
berá medir los resultados económicos y
tener en cuenta las desviaciones para la
realización de los siguientes planes de
ASE.
CARMEN VALOR MARTÍNEZ
Véase también: "Marketing con causa" y "Respon-
sabilidad social corporativa".
ACCIÓN VIEJA
Véase: "Ampliación de capital".
ACCIONES
(CONTABILIDAD)
Shares (Accounting)
I. CONCEPTO • II. LOS VALORES DE LA ACCIÓN
1. Valor nominal • 2. Valor de emisión • 3. Valor
de mercado • 4. Valor teórico según balance • III.
LA ACCIÓN COMO VALOR NEGOCIABLE 1.
Clasificación de las Inversiones financieras que
otorgan la condición de accionista 2.
Contabilidad del accionista • 3. Desarrollo en el
cuadro de cuentas del Plan General de
Contabilidad • IV. LA ACCIÓN COMO
CONTENIDO DE DERECHOS • V. CLASES Y
SERIES DE ACCIONES
I. CONCEPTO
Desde una perspectiva contable se
puede abordar el estudio de la acción
desde diversos enfoques:
1) Desde el punto de vista de una em-
presa inversora, como valor negocia-
ble, representando un derecho de
propiedad sobre el patrimonio se-
gún la participación en el capital so-
cial.
© CISS

2) Desde el punto de vista de una em-
presa emisora, como la parte alícuo-
ta (proporcional) del capital social
de una empresa. La forma jurídica
más típica, dentro de las empresas
que tienen forma mercantil y por
tanto persiguen la obtención de luc-
ro en sus actividades, es la de Socie-
dad Anónima.
3) Como expresión de la condición de
socio o accionista a su poseedor,
otorgándole una serie de derechos
en función de cada tipo de acciones
y la obligación de desembolsar el "va-
lor" de la acción.3)
II. LOS VALORES DE LA ACCIÓN
Se pueden diferenciar cuatro valores,
que tienen diferente incidencia según la
empresa a la que se haga referencia, ya
sea la emisora de los títulos o la inverso-
ra:
1. Valor nominal
Es el valor que aparece en el título,
no existiendo ninguna obligatoriedad le-
gal a que sea uno determinado.
a) Para la empresa emisora
La cifra de capital social es la suma
del valor nominal de todas las acciones
que lo componen. Se trata de una cifra
suscrita, es decir, que el socio tiene el
compromiso de hacerla efectiva.
b) Para la empresa inversora
La empresa compradora, además de
la obligación de realizar el desembolso,
tiene el derecho a participar en las ga-
nancias sociales, si existe beneficio, y una
vez que se hayan atendido las obligacio-
nes legales y estatutarias y se haya toma-
do la decisión de su reparto. Supone un
porcentaje sobre el valor nominal de-
sembolsado.
© CISS
A CCIONES (CONTABILIDAD)
2. Valor de emisión
Es el valor por el que se emiten los tí-
tulos, pudiendo darse dos casos:
— Emisión a la par, donde el valor de
emisión coincide con el valor nomi-
nal.
— Emisión sobre la par, donde el valor
de emisión es más alto que el valor
nominal, y recibiendo la diferencia la
denominación de prima de emisión.
Siguiendo el artículo 47 del Texto
Refundido de la Ley de Sociedades
Anónimas, "deberá satisfacerse ínte-
gramente en el momento de la sus-
cripción".
a) Para la empresa emisora
En el mercado de emisión o prima-
rio, este valor supone la cifra de fondos
propios que va a obtener. Dependiendo
de la existencia o no de prima de emi-
sión se producirá un incremento de capi-
tal social o de capital social y prima de
emisión.
Como es lícita la emisión de acciones
con prima, siempre que se produzca una
operación con acciones, ya sea en la
constitución de la sociedad anónima o
en posteriores aumentos del capital so-
cial, puede existir esa mayor aportación.
Aunque no tiene una finalidad como tal,
salvo en las operaciones de aumento de
capital social donde se trata de proteger
a los accionistas en aquellos casos donde
se excluye el derecho preferente de sus-
cripción por interés social; independien-
temente de que puede existir derecho
preferente de suscripción y también emi-
tirse las acciones con prima.
La parte del valor nominal no desem-
bolsada y no exigida figura en el patrimo-
nio neto con signo negativo, minorando
la partida de capital social. No obstante, a
efectos mercantiles sí se suma esta cuan-
tía para determinar el patrimonio neto
141
A CCIONES (CONTABILIDAD)
que sirve de base en operaciones de re-
ducción obligatoria de capital social por
desequilibrio patrimonial, de disolución
por pérdidas y a efectos de la distribu-
ción de beneficios.
b) Para la empresa inversora
Como se ha mencionado:
Valor de emisión = valor nominal +
prima de emisión
Si existe prima es obligatorio el de-
sembolso total mientras que en lo refe-
rente al valor nominal (capital social) es
obligatoria la suscripción total, pero el
desembolso de una cuarta parte, por lo
menos.
La parte del valor nominal no desem-
bolsada, que puede estar exigida o no
exigida supone un pasivo exigible, reci-
biendo la denominación de dividendos
pasivos.
El precio de la transacción equivale al
valor razonable de la contraprestación
entregada, en función de este valor (va-
lor de emisión) si nos encontramos en el
mercado de emisión o primario.
3. Valor de mercado
Es el valor de cotización cuando nos
encontramos en un mercado secundario
organizado.
a) Para la empresa emisora
El concepto capitalización bursátil, y
por tanto el valor que tiene una empresa
en el mercado viene determinado al mul-
tiplicar este valor por el número de ac-
ciones en circulación.
b) Para la empresa inversora
El precio de la transacción equivale al
valor razonable de la contraprestación
entregada, en función de este valor (va-
142
lor de mercado) si nos encontramos en
el mercado secundario. En la valoración
posterior, cuando existe un valor de mer-
cado fiable, coincide conceptualmente
con el valor razonable de las categorías
de activos financieros que toman esta re-
ferencia.
4. Valor teórico según balance
Es el conocido como valor liquidati-
vo de la acción o valor en libros, obte-
niéndose al dividir la cifra de patrimonio
neto entre el número de acciones.
Valor teórico = Patrimonio neto/nº
acciones en que se divide el capital
El patrimonio neto constituye la par-
te residual de los activos de la empresa,
una vez deducidos todos sus pasivos.
Forman parte de este concepto los fon-
dos propios. Siguiendo la conocida co-
mo Ley de reforma contable se incluye
las aportaciones realizadas, ya sea en el
momento de su constitución o en otros
posteriores por sus socios o propietarios,
que no tengan la consideración de pasi-
vos, así como los resultados acumulados.
Además y siguiendo los modelos de ba-
lance contenidos en el Plan General de
Contabilidad, los ajustes por cambios de
valor (que tienen que ver con la catego-
ría de Activos financieros disponibles pa-
ra la venta) y las subvenciones, donacio-
nes y legados recibidos.
a) Para la empresa emisora
Este valor, conocido también como
valor patrimonial, constituye una magni-
tud de partida para emitir las acciones en
ampliaciones de capital de sociedades
que cotizan en Bolsa donde se excluye el
derecho preferente de suscripción.
b) Para la empresa inversora
Este valor supone una referencia de
lo que percibiría si en el momento de su
cálculo la empresa se liquidase. Como es-
© CISS

ta circunstancia es hipotética es por lo
que este valor recibe el nombre de valor
teórico.
III. LA ACCIÓN COMO VALOR
NEGOCIABLE
Las inversiones financieras se origi-
nan cuando una empresa necesita recur-
sos financieros y otra empresa se los pro-
porciona, inmovilizando recursos en va-
lores negociables. Puede hacerse con la
finalidad de control o para obtener una
rentabilidad de carácter financiero, con
un objetivo diferente al que se deriva de
su actividad principal.
Tratándose de acciones estamos en
presencia de lo que se conoce como va-
lores negociables de rentabilidad varia-
ble.
1. Clasificación de las Inversiones fi-
nancieras que otorgan la condición de
accionista
Existen múltiples criterios para clasi-
ficar las inversiones financieras.
Si se atiende al tiempo de permanen-
cia en la empresa nos encontramos con
las inversiones financieras permanentes y
las inversiones financieras temporales,
según la intención de mantenerlas du-
rante un plazo que excede o no llega a
los doce meses.
En función de su naturaleza: si se tra-
ta de inversiones financieras aportadas,
para obtener la condición de socio o ac-
cionista, o de las inversiones financieras
crediticias que tienen como objetivo ge-
nerar el derecho a cobrar un interés con-
tractual (adquiriendo obligaciones o bien
mediante la concesión de préstamos).
Tratándose de acciones (instrumen-
tos de patrimonio propio) hay que dife-
renciar sobre el grado de participación
que permite obtener el control, o por lo
© CISS
A CCIONES (CONTABILIDAD)
menos una influencia significativa o una
gestión conjunta, o no tengan este obje-
tivo.
2. Contabilidad del accionista
En este sentido hay que tener en
cuenta la Norma de registro y valoración
9.ª "Instrumentos financieros", corres-
pondiente al Plan General de Contabili-
dad.
Según la misma, entre los activos fi-
nancieros se incluye las acciones, que en-
tran dentro de la nueva nomenclatura
utilizada como instrumentos de patrimo-
nio de otras empresas adquiridos.
La valoración atiende a la clasifica-
ción realizada, desde la perspectiva de la
gestión que la empresa tiene prevista. Se-
gún las categorías descritas se diferencia
entre: Activos financieros mantenidos pa-
ra negociar, Inversiones en el patrimonio
de empresas vinculadas o Activos finan-
cieros disponibles para la venta.
a) Activos financieros mantenidos para
negociar
Inversiones que se mantienen con
una clara voluntad de proceder a su ven-
ta en el corto plazo. Los cambios que se
produzcan en el valor razonable se impu-
tarán en la cuenta de pérdidas y ganan-
cias del ejercicio.
Por este motivo no se contabiliza al
cierre del ejercicio una corrección valora-
tiva de deterioro del valor, como tal.
b) Inversiones en el patrimonio de em-
presas del grupo, multigrupo y asociadas
No pueden ser incluidas en otras ca-
tegorías a efectos de su valoración, una
vez que han quedado así encuadradas,
sobre la base de lo establecido en la nor-
ma 13 de elaboración de las cuentas
anuales (tercera parte del PGC).
143
A CCIONES (CONTABILIDAD)

c) Activos financieros disponibles para la 3. Desarrollo en el cuadro de cuentas

venta
Los cambios que se produzcan en el
valor razonable se registrarán directa-
mente en el patrimonio neto, hasta que
el activo financiero cause baja del balan-
ce o se deteriore dicha inversión, mo-
mento en que el importe así reconocido
se imputará a la cuenta de pérdidas y ga-
nancias.
Tratándose de inversiones en instru-
mentos de patrimonio que cotizan se
presume un deterioro "ante una caída
de un año y medio y de un 40 por 100
en su cotización, sin que se haya produ-
cido la recuperación de su valor...". Si
no cotizan tienen el mismo tratamiento
que el seguido para el caso de Inversio-
nes en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas; según el
apartado 2.5.3 de la citada norma 9.ª
del Plan General de Contabilidad
Las inversiones financieras que supo-
nen la adquisición de títulos valores que
conceden la condición de socio de la em-
presa en la que se invierte, con el ánimo
de control o con la finalidad de obtener
una rentabilidad de carácter financiero, a
través del cobro de dividendos, se en-
cuentran recogidas en el Plan General de
Contabilidad distinguiendo si la inten-
ción es mantenerlas en un plazo superior
a un año, a largo plazo, o durante un pe-
riodo de tiempo más corto, con fines es-
peculativos, o con el objeto de obtener
una rentabilidad financiera en el corto
plazo.
Las cuentas relacionadas serían:

24 INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO EN PARTES VINCULADAS

(240) Participaciones a l/p en partes vinculadas

(2403) Participaciones a l/p en empresas del grupo

(2404) Participaciones a l/p en empresas asociadas

(2405) Participaciones a l/p en otras partes vinculadas

(249) Desembolsos pendientes sobre participaciones a l/p en partes vinculadas

25. OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
(250) Inversiones financieras a l/p en instrumentos de patrimonio

(259) Desembolsos pendientes sobre participaciones en el P.Neto a l/p

53. INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO EN PARTES VINCULADAS

(530) Participaciones a c/p en partes vinculadas

(5303) Participaciones a c/p en empresas del grupo

(5304) Participaciones a c/p en empresas asociadas

144 © CISS
 A CCIONES (CONTABILIDAD)

(5305) Participaciones a c/p en otras partes vinculadas

(533) Intereses a c/p de valores representativos de deuda de partes vinculadas

(539) Desembolsos pendientes sobre participaciones a c/p en partes vinculadas

54. OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
(540) Inversiones financieras a c/p en instrumentos de patrimonio

(549) Desembolsos pendientes sobre participaciones en el P.Neto a c/p

Para la contabilización de las rentas a valoración a valor razonable, siguiendo

favor de la empresa devengadas en el las normas de valoración y los beneficios
ejercicio, provenientes de participacio- y pérdidas producidos en la enajenación
nes en instrumentos de patrimonio, los de instrumentos de patrimonio según su
beneficios y pérdidas originados por la procedencia se registrarán según:

76. INGRESOS FINANCIEROS

66. GASTOS FINANCIEROS

(545) Dividendo a cobrar

(760) Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio

(763) Beneficios por valoración de instrumentos financieros por su valor razonable

(663) Pérdidas por valoración de instrumentos financieros por su valor razonable

(766) Beneficios en participaciones y valores representativos de deuda

(773) Beneficios procedentes de participaciones a largo plazo en partes vinculadas

(666) Pérdidas en participaciones y valores representativos de deuda

(673) Pérdidas procedentes de participaciones a largo plazo en partes vinculadas

Las cuentas principales para contabi- cuperación de valor o reversión de las in-
lizar el deterioro de valor, y la posible re- versiones financieras tratadas serían:

69. PÉRDIDAS POR DETERIORO Y OTRAS DOTACIONES

79. EXCESOS Y APLICACIONES DE PROVISIONES Y DE PÉRDIDAS POR DETERIORO

(696) Pérdidas por deterioro de participaciones y valores representativos de deuda a largo pla-
zo

(698) Pérdidas por deterioro de participaciones y valores representativos de deuda a corto

plazo

© CISS 145
A CCIONES (CONTABILIDAD)
(796) Reversión del deterioro de participaciones y valores representativos de deuda a largo
plazo
(798) Reversión del deterioro de participaciones y valores representativos de deuda a corto
plazo
IV. LA ACCIÓN COMO CONTENIDO
DE DERECHOS
Los derechos mínimos que la Ley
atribuye al accionista, como tenedor de
las acciones, pueden verse ampliados
por los estatutos, pero nunca reducidos.
Se pueden clasificar en:
— Derechos de tipo económico:
a) Participar en el reparto de las ga-
nancias sociales
b) Participar en el patrimonio resul-
tante de la liquidación
— Derechos políticos:
a) Asistir a las juntas generales
b) Voto e impugnación de los
acuerdos sociales
c) Información
— Derechos mixtos:
a) Derecho de suscripción prefe-
rente en las ampliaciones de ca-
pital y en la emisión de obliga-
ciones convertibles en acciones
V. CLASES Y SERIES DE ACCIONES
Pueden existir distintas clases de ac-
ciones, constituyendo una misma clase
aquellas que confieren a sus poseedores
iguales derechos.
Existe la posibilidad de constituir va-
rias series de acciones dentro de una cla-
se, si bien una serie de acciones estaría
146
integrada por las que tuvieran igual valor
nominal.
Las clases de acciones que aparecen
recogidas en el Texto Refundido de la
Ley de Sociedades Anónimas son las si-
guientes:
a) Acciones ordinarias, confieren a sus
poseedores los derechos de conteni-
do mínimo anteriormente menciona-
dos, que no pueden ser restringidos
por ningún ordenamiento interno.
b) Acciones privilegiadas, adicionalmen-
te pueden conferir algún privilegio
respecto a las ordinarias, concreta-
mente el derecho a obtener un divi-
dendo preferente, siguiendo el man-
dato del artículo 50 del citado texto
legal.
c) Acciones sin voto, que como indica
su denominación no tienen el dere-
cho de voto en las juntas generales
pero a cambio reciben unos dere-
chos adicionales al resto de dere-
chos mínimos, que obviamente tam-
bién disfrutan.
d) Acciones rescatables, que sólo pue-
den ser emitidas por sociedades anó-
nimas cotizadas.
LUIS MARTÍNEZ LAGUNA
Véase también: "Acción bancaria"; "Acción con pri-
ma"; "Acción cotizada en bolsa"; "Acción ordina-
ria"; "Acción privilegiada"; "Acción rescatable";
"Acción sin voto"; "Ampliación de capital"; "Auto-
cartera"; "Capital social"; "Distribución de resul-
tados"; "Dividendo"; "Instrumentos financieros:
pasivo" y "Valor razonable".
© CISS
 A CCIONES DE SOCIEDADES MERCANTILES
ACCIONES DE
SOCIEDADES
MERCANTILES
Company shares
I. CONCEPTO • II. NATURALEZA JURÍDICA • III.
LA ACCIÓN COMO VALOR Y COMO TÍTULO DE
DERECHOS DEL SOCIO • IV. LA ACCIÓN COMO
DERECHO ECONÓMICO • V. LOS RESGUARDOS
PROVISIONALES • VI. CLASES DE ACCIONES
I. CONCEPTO
La acción y el capital social son dos
conceptos básicos e interrelacionados de
la sociedad mercantil. La acción constitu-
ye una parte alícuota del capital social
que se conforma como un título valor,
que atribuye a su titular la cualidad de
socio, con la consiguiente posibilidad de
ejercicio de los derechos políticos y eco-
nómicos inherentes a tal titularidad, y
transmisible a terceros.
II. NATURALEZA JURÍDICA
Las acciones son títulos valores. El ar-
tículo 51 del Real Decreto Legislativo
1564/1989 de 22 de diciembre (Ley de
Sociedades Anónimas) establece que las
acciones pueden estar representadas por
medio de títulos o por medio de anota-
ciones en cuenta, según establezcan sus
estatutos sociales y que, en ambos casos,
tienen la consideración de valores mobi-
liarios.
De ello se desprende cuáles sean tres
notas esenciales de la acción, a saber:
a) su consideración de parte alícuota
del capital social
b) su consideración como título valor
c) la acción como expresión de un
elenco de derechos y obligaciones
que se atribuyen a su titular
© CISS
El artículo 52.2 de la mencionada Ley
de Sociedades Anónimas establece que
los socios tienen derecho a recibir sus
acciones sin gasto adicional alguno por
su emisión. Sin embargo, las acciones no
pueden ser entregadas si la sociedad no
está debidamente inscrita o no está ins-
crita la escritura de ampliación de capital
social.
Los estatutos sociales pueden con-
templar la emisión de títulos múltiples,
que representan varias acciones de la
misma serie o valor nominal.
El artículo 53 de la Ley establece los
requisitos de emisión de los títulos:
a) Deben ser numerados correlativa-
mente
b) Debe hacerse constar la clase a la
que pertenecen, caso de ser varias
las existentes
c) Deben extenderse en libros talona-
rios
d) Deben contener las menciones del
nombre y domicilio de la sociedad,
los datos de identificación registral y
el NIF, conteniendo además su valor
nominal y caso de ser acciones privi-
legiadas, sus derechos especiales, la
mención de si son nominativas o al
portador, el porcentaje de desem-
bolso, expresando asimismo si con-
tiene alguna restricción a su transmi-
sibilidad
III. LA ACCIÓN COMO VALOR Y
COMO TÍTULO DE DERECHOS
DEL SOCIO
El capital de la sociedad anónima se
divide en acciones, representando éstas
"partes alícuotas del capital social (artícu-
lo 47.1 de la Ley de Sociedades Anóni-
mas). La acción es, pues, un instrumento
que determina la medida en que partici-
pa el socio en el capital de la sociedad.
147
A CCIONES DE SOCIEDADES MERCANTILES
El valor nominal de la acción se cons-
tituye por la expresión en términos mo-
netarios de cada parte alícuota del capital
social y debe constar necesariamente en
los estatutos sociales y, en el caso de que
las acciones vengan documentadas en tí-
tulos físicos, debe aparecer en el propio
título. Este valor nominal es inmutable
salvo que se modifique por el procedi-
miento legalmente habilitado para la mo-
dificación estatutaria. El valor teórico se
obtiene como resultado del cociente de
la división de la cifra de fondos propios
por el número de acciones. El valor real
se obtiene como resultado del cociente
de la división del patrimonio social por el
número de acciones existentes. Final-
mente el valor de mercado se establece
tomando en cuenta el valor nominal, el
valor real y el valor contable más otros
factores económicos que coadyuvan a la
fijación de un valor de las acciones coti-
zadas de las empresas en los mercados
secundarios de capitales. El valor real de
la acción es un límite a la libre autonomía
de la voluntad a la hora de establecer
cláusulas restrictivas de la libre transmi-
sión de las acciones (artículo 123.6 del
Reglamento del Registro Mercantil). La
Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Me-
didas de Reforma del Sistema Financiero,
introdujo la referencia al "valor razona-
ble", entendido como el valor de las ac-
ciones determinado por un auditor dis-
tinto del de la sociedad, a efectos de
enervar la transmisión de acciones al he-
redero del socio fallecido (artículo 64.1
de la Ley de Sociedades Anónimas) o pa-
ra excluir el derecho de suscripción pre-
ferente (artículo 159.1 letra b).
El valor nominal debe estar represen-
tado por una suma dineraria concreta,
no admitiéndose el supuesto de las ac-
ciones de cuota, esto es, las que repre-
sentan el valor de forma indirecta en
cuanto que se refieren a una fracción o
cuota del capital social.
148
Pero la acción asimismo constituye el
título que incorpora los derechos políti-
cos del socio, esencialmente el derecho
al voto y control y para el ejercicio de és-
tos es esencial el derecho de informa-
ción.
Conforme al artículo 50.2 de la Ley
de Sociedades Anónimas queda prohibi-
da la emisión de acciones que no respe-
ten la proporcionalidad entre el valor no-
minal de la acción y el derecho de voto.
Y el artículo 50 bis, introducido por
la Ley 3/2009, de 3 de abril sobre modifi-
caciones estructurales de las sociedades
mercantiles, bajo la rúbrica "igualdad de
trato", establece que la sociedad deberá
dar un trato igual a los accionistas que se
encuentren en condiciones idénticas.
IV. LA ACCIÓN COMO DERECHO
ECONÓMICO
Los derechos de carácter económico
que confiere la acción son tres: derecho
a participar en los beneficios; derecho a
participar en la cuota de liquidación, y
derecho de suscripción preferente.
El derecho al dividendo, entendido
en abstracto, resulta irrenunciable a prio-
ri, lo que no obsta a que la Junta General
pueda, legítimamente, adoptar el acuer-
do de que no se proceda al reparto de
los beneficios de un ejercicio entre los
accionistas sino que, por el contrario,
aquéllos se incorporen a reservas o se
destinen a otras finalidades tales como la
compensación de pérdidas de ejercicios
anteriores, por ejemplo. Cuando la Junta
General ha adoptado el acuerdo de re-
partir a los accionistas un determinado
dividendo, los socios adquieren un dere-
cho de crédito frente a la sociedad, que
ya no puede ser revocado.
Disuelta la sociedad, y abierto el pe-
riodo de liquidación, cada uno de los ac-
cionistas tiene derecho a recuperar la
© CISS
 A CCIONES DE SOCIEDADES MERCANTILES
parte del patrimonio social resultante
después de que hayan sido atendidos los
créditos de todos los acreedores de la so-
ciedad. La cuota de liquidación será pro-
porcional a la efectiva participación del
socio en el capital social, con la excep-
ción del caso en que los estatutos de la
sociedad concedan a algunos accionistas
una cuota de participación privilegiada.
Finalmente, entre los derechos de
carácter económico, se encuentra el de-
recho de suscripción preferente de las
acciones que proporcionalmente les co-
rrespondan en los aumentos de capital,
así como en las emisiones de obligacio-
nes convertibles (artículo 293). Se trata
de un derecho renunciable y transmisi-
ble, y también puede venir suprimido
con observancia de determinados presu-
puestos.
V. LOS RESGUARDOS
PROVISIONALES
La Ley de Sociedades Anónimas tam-
bién prevé en los artículos 64 y 55.5 la
existencia de unos documentos provisio-
nales cuya función es sustituir a los títu-
los hasta que éstos sean emitidos. Se tra-
ta de los resguardos provisionales y de
los certificados de inscripción, si bien es-
tos últimos sólo referidos a las acciones
nominativas.
Los resguardos provisionales son tí-
tulos necesariamente nominativos que la
sociedad puede entregar a los accionistas
en sustitución de los títulos definitivos,
debiendo extenderse, al igual que en el
caso de los títulos, en libros talonarios.
En cuanto a los certificados de inscrip-
ción, son también títulos provisionales
cuya función es certificar la inscripción
del accionista en el libro registro de ac-
ciones nominativas, así como el número
de acciones cuya titularidad se le recono-
ce, en tanto no se proceda a la emisión
de los títulos definitivos.
© CISS
VI. CLASES DE ACCIONES
Cuando las acciones se representan
por medio de títulos pueden adoptar la
forma de acciones al portador o nomina-
tivas. No obstante, en algunos supuestos
la Ley impone la forma nominativa. Esto
ocurre en tanto las acciones suscritas no
estén totalmente desembolsadas, cuando
su transmisibilidad está sujeta a restric-
ciones o bien cuando llevan aparejadas
prestaciones accesorias o así lo exija una
disposición especial.
Cuando la sociedad opta por la emi-
sión de títulos físicos y éstos son nomina-
tivos, asume la obligación de llevar un li-
bro registro de acciones nominativas, de-
bidamente legalizado en el que los admi-
nistradores sociales deben inscribir a los
titulares sucesivos, así como la constitu-
ción de derechos reales y otras cargas
que eventualmente graven las acciones.
La jurisprudencia ha llegado a condicio-
nar la validez de una Junta General de ac-
cionistas a la regular existencia de dicho
libro (Sentencia del Tribunal Supremo
de 14 de febrero de 1986).
Cuando los títulos son al portador y
se han emitido y entregado, su tenencia
legitima la posición de su titular y para
poder ejercer los derechos como accio-
nista es precisa la exhibición de los mis-
mos, tal como dispone el artículo 58 de
la Ley de Sociedades Anónimas. También
puede sustituirse su exhibición por la del
certificado que acredite su depósito en
una entidad autorizada. Por el contrario,
en el caso de las acciones nominativas, la
legitimación viene dada por la inscrip-
ción del accionista en el libro registro de
acciones nominativas y ello con indepen-
dencia, incluso, de que los títulos se ha-
yan emitido y entregado, o no.
Alternativamente a la documentación
de las acciones en títulos físicos, las ac-
ciones de la sociedad pueden venir re-
presentadas mediante anotaciones en
149
A CCIONES POSESORIAS
cuenta (artículo 51 de la Ley de Socieda-
des Anónimas de 1989), es decir, a tra-
vés de individualizaciones numéricas de-
bidamente inscritas a favor de su titular
en un Registro especial. Tales anotacio-
nes en cuenta son valores mobiliarios se-
gún la Ley de Sociedades Anónimas, en
tanto que la Ley de Mercado de Valores
se refiere a las mismas como valores ne-
gociables. Se trata de una pura anotación
contable a favor de persona determinada
de unas acciones. Las acciones se trans-
miten mediante cargos y abonos en la
cuenta de los registros, tratándose de va-
lores fungibles en cuanto a su compensa-
ción y liquidación; el registro contable es
constitutivo, siendo igualmente constitu-
tiva la información que del mismo resul-
ta; se entregarán periódicamente al titu-
lar de las acciones certificación de los sal-
dos contables a su favor; las acciones re-
presentadas por anotaciones en cuenta
no podrán ser representadas o incorpo-
radas a títulos, mientras que, por el con-
trario, las acciones documentadas en tí-
tulos físicos pueden transformarse en
anotaciones en cuenta.
Cuando se trate de acciones admiti-
das a cotización oficial en Bolsas de Valo-
res, la llevanza del Registro contable co-
rresponderá, como regla general, a la So-
ciedad de Gestión de los Sistemas de Re-
gistro, Compensación y Liquidación de
Valores, como registro central, si bien, se
prevé que en los casos de valores admiti-
dos a cotización en una única Bolsa de
Valores, se pueda disponer la creación
por las Comunidades Autónomas de un
servicio propio de registro contable y de
formas propias de compensación y liqui-
dación. En el caso de las acciones no co-
tizadas en Bolsa representadas mediante
anotaciones en cuenta, la entidad emiso-
ra podrá escoger libremente a la entidad
responsable del Registro contable, siem-
pre de entre las empresas de servicios de
inversión y entidades de crédito autoriza-
das para llevar a cabo la actividad de de-
150
pósito y administración de valores y lle-
vanza del Registro contable de valores
(artículo 7 de la Ley 24/1988, de 28 de ju-
lio, del Mercado de Valores).
EDUARDO PERDIGUERO BAUTISTA
ACCIONES
POSESORIAS
Possessive action / Possessory action
I. CONCEPTO, ORIGEN Y UBICACIÓN LEGAL. EL
PRINCIPIO DE PROTECCIÓN DE TODA
POSESIÓN • II. TUTELA POSESORIA Y ANÁLOGA
• III. LAS DIVERSAS ACCIONES DE PROTECCIÓN
POSESORIA 1. Juicio verbal para retener o
recobrar la posesión 2. Juicio verbal sobre
posesión de bienes adquiridos por herencia 3.
Juicio verbal para la suspensión de obra nueva 4.
Juicio verbal para la demolición de edificios u
objetos ruinosos 5. La acción publiciana
I. CONCEPTO, ORIGEN Y
UBICACIÓN LEGAL. EL PRINCIPIO
DE PROTECCIÓN DE TODA
POSESIÓN
Frente a las acciones petitorias, que
persiguen el reconocimiento de un dere-
cho real, las acciones posesorias prote-
gen el simple hecho de la posesión, am-
parando al poseedor contra cualquier
perturbador, pero sin recabar una decla-
ración acerca de derecho alguno. Las
previstas en el vigente Ley de Enjuicia-
miento Civil 1/2000, de 7 de enero, han
venido a sustituir a los denominados "in-
terdictos" de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil de 1881.
En nuestro Derecho, el principio de
protección de la posesión esta expresado
en el artículo 446 del Código Civil, a cuyo
tenor "todo poseedor tiene derecho a ser
respetado en su posesión; y, si fuere in-
quietado en ella, deberá ser amparado
o restituido en dicha posesión por los
© CISS

medios que las leyes de procedimiento
establecen". Estos medios se encuentran
reflejados en la Ley 1/2000, de 7 de ene-
ro, Ley de Enjuiciamiento Civil, en cuyo
artículo 250.1.4º se dispone que, "se de-
cidirán en juicio verbal, cualquiera
que sea su cuantía, las demandas si-
guientes: 4º Las que pretendan la tutela
sumaria de la tenencia o de la posesión
de una cosa o derecho por quien haya
sido despojado de ellas o perturbado en
su disfrute".
La protección posesoria se confía a
medios judiciales, y no a la propia autori-
dad del poseedor. El ordenamiento jurí-
dico repudia la violencia, tanto para man-
tener el estado posesorio actual como
para el restablecimiento del mismo. El ar-
tículo 441 del Código Civil es terminante:
"En ningún caso puede adquirirse vio-
lentamente la posesión mientras exista
un poseedor que se oponga a ello. El
que se crea con acción o derecho para
privar a otro de la tenencia de una co-
sa, siempre que el tenedor resista la en-
trega, deberá solicitar el auxilio de la
Autoridad competente".
II. TUTELA POSESORIA Y ANÁLOGA
La legitimación activa para la protec-
ción posesoria es muy amplia. El artículo
446 establece que todo poseedor tiene
derecho a ser respetado en su posesión;
y, si fuere inquietado en ella, deberá ser
amparado o restituido en dicha posesión
por los medios que las leyes de procedi-
miento establecen. El artículo 250.1.4º
de la vigente Ley de Enjuiciamiento Civil
se refiere al tenedor o poseedor de una
cosa o derecho.
La tutela posesoria puede referirse:
1º. A la defensa contra actos de despojo
o perturbación de la tenencia o po-
sesión de una cosa o derecho. Son
demandas en las que se pretende la
posesión de una cosa o derecho por
© CISS
A CCIONES POSESORIAS
quien ha sido despojado de ellas o
perturbado en su disfrute (artículo
250.1.4º de la Ley de Enjuiciamiento
Civil).
2º. A la posesión de bienes adquiridos
por herencia. Se trata de demandas
en las que se pretende que el Tribu-
nal ponga en posesión de bienes a
quien los hubiera adquirido por he-
rencia, si no estuvieran siendo poseí-
dos por nadie a título de dueño o
usufructario (artículo 250.1.3º de la
Ley de Enjuiciamiento Civil).
3º. A la suspensión de una obra nueva
(artículo 250.1.5º de la Ley de Enjui-
ciamiento Civil).
4º. A la demolición o derribo de edifi-
cios u objetos en estado de ruina (ar-
tículo 250.1.5º de la Ley de Enjuicia-
miento Civil).
Asimismo, cabe referirse a la acción
publiciana.
III. LAS DIVERSAS ACCIONES DE
PROTECCIÓN POSESORIA
1. Juicio verbal para retener o recobrar
la posesión
Dispone el artículo 250.1.4º de la Ley
de Enjuiciamiento Civil lo siguiente: se
decidirán en juicio verbal, cualquiera que
sea su cuantía, las demandas siguientes:
4º Las que pretendan la tutela sumaria
de la tenencia o de la posesión de una
cosa o derecho por quien haya sido des-
pojado de ellas o perturbado en su dis-
frute.
Estamos ante el antiguo interdicto de
recobrar y retener la posesión, del que la
presente acción es sucesora directa. La
defensa de la posesión se fundamenta en
el respeto que los estados de hecho exis-
tentes merecen ante los actos realizados
por terceros para aquietar o despojar el
hecho de la posesión. Se trata de un pro-
151
A CCIONES POSESORIAS
cedimiento de carácter sumario destina-
do a proteger la posesión de hecho o el
mero hecho de la posesión. Por ello se
habla también de "proceso cautelar", por
su finalidad aseguratoria, y de que prote-
ge situaciones interinas o no definitivas
al no producir excepción de cosa juzgada
la sentencia que pone fin a los mismos.
Se trata de resolver una cuestión de he-
cho, atendiendo solo a que se mantenga
la situación posesoria tal y como apare-
ce.
Son sus requisitos los siguientes:
1. Que se halle el reclamante, o su cau-
sante, en la posesión o en la mera te-
nencia de la cosa.
2. Que haya sido despojado de tal te-
nencia o posesión o perturbado en
su disfrute.
3. Que se presente la demanda antes
de haber transcurrido un año, a con-
tar desde el acto de la perturbación
o el despojo. Establece el artículo
439.1 de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil que no se admitirán las demandas
que pretendan retener o recobrar la
posesión si se interponen transcurri-
do el plazo de un año a contar desde
el acto de la perturbación o el despo-
jo. Este plazo coincide con el del artí-
culo 460.4º del Código Civil para la
pérdida de la posesión, establecien-
do dicho precepto que el poseedor
puede perder su posesión por la po-
sesión de otro, aun contra la volun-
tad del antiguo poseedor, si la nueva
posesión hubiese durado más de un
año.
Esta acción se sustancia por los trá-
mites del juicio verbal, con las siguientes
especialidades:
1º. En estos procesos no se admite re-
convención alguna, puesto que, dis-
pone el artículo 438.1 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil que en ningún
152
caso se admitirá reconvención en los
juicios verbales que, según la ley, de-
ban finalizar por sentencia sin efec-
tos de cosa juzgada.
2º. En cuanto juicio sumario, la senten-
cia que se dicte no produce el efecto
de cosa juzgada, al disponer el artí-
culo 447.2 de la Ley de Enjuiciamien-
to Civil que no producirán efectos de
cosa juzgada las sentencias que pon-
gan fin a los juicios verbales sobre tu-
tela sumaria de la posesión. Conse-
cuentemente, aquél que se crea con
derecho a la posesión podrá acudir
al juicio declarativo correspondiente,
lo que no se admite es la recupera-
ción de la posesión mediante actos
de propia autoridad.
Hay que tener en cuenta la facultad
de recuperación posesoria por parte de
las Administraciones Públicas, prevista en
el artículo 55 de la Ley 33/2003, de 3 de
noviembre, de Patrimonio de las Admi-
nistraciones Públicas, en el que, bajo la
rúbrica de "potestad de recuperación po-
sesoria", se prevé lo siguiente:
1. Las Administraciones públicas po-
drán recuperar por sí mismas la pose-
sión indebidamente perdida sobre los
bienes y derechos de su patrimonio.
2. Si los bienes y derechos cuya pose-
sión se trata de recuperar tienen la con-
dición de demaniales, la potestad de re-
cuperación podrá ejercitarse en cual-
quier tiempo.
3. Si se trata de bienes y derechos
patrimoniales la recuperación de la po-
sesión en vía administrativa requiere
que la iniciación del procedimiento ha-
ya sido notificada antes de que transcu-
rra el plazo de un año, contado desde
el día siguiente al de la usurpación. Pa-
sado dicho plazo, para recuperar la po-
sesión de estos bienes deberán ejercitar-
se las acciones correspondientes ante
© CISS

los órganos del orden jurisdiccional ci-
vil.
En el artículo 56 de la Ley 33/2003 se
establece el procedimiento para el ejerci-
cio de la potestad recuperatoria, y en el
artículo 57 cuáles son los órganos com-
petentes para ello.
2. Juicio verbal sobre posesión de bien-
es adquiridos por herencia
Esta figura procesal es sucesora del
antiguo interdicto de adquirir. A la mis-
ma se refiere el artículo 250.1.3º de la
Ley de Enjuiciamiento Civil, al decir que
se decidirán en juicio verbal, cualquiera
que sea su cuantía, las demandas siguien-
tes: 3º Las que pretendan que el tribu-
nal ponga en posesión de bienes a
quien los hubiere adquirido por heren-
cia si no estuvieren siendo poseídos por
nadie a título de dueño o usufructua-
rio.
La tramitación se sigue por los trámi-
tes del juicio verbal, con las siguientes
especialidades:
1º. La competencia internacional corres-
ponderá a los tribunales españoles
cuando el causante haya tenido su
domicilio en territorio español o po-
sea bienes inmuebles en España (ar-
tículo 22.3º de la Ley Orgánica del
Poder Judicial).
2º. La competencia territorial corres-
ponderá al tribunal del lugar en que
el causante tuvo el último domicilio
y si lo hubiere tenido en lugar ex-
tranjero, al del lugar de su último do-
micilio en España, o donde estuviere
la mayor parte de sus bienes, a elec-
ción del demandante (artículo
52.1.4º de la Ley de Enjuiciamiento
Civil).
3º. La legitimación activa corresponde a
quien pretenda haber adquirido los
bienes por herencia.
© CISS
A CCIONES POSESORIAS
4º. Como especialidades procedimenta-
les han de destacarse:
a) A la demanda habrá de acompa-
ñarse el documento en el que
conste la sucesión hereditaria a
favor del solicitante, así como
una relación de testigos que
puedan declarar que nadie po-
see los bienes a título de dueño
o usufructuario.
b) El tribunal llamará a los testigos
propuestos por el demandante
y, según sus declaraciones, dicta-
rá auto en el que denegará u
otorgará, sin perjuicio de mejor
derecho, la posesión solicitada,
llevando a cabo las actuaciones
que repute conducentes a tal
efecto. El auto será publicado
por edictos, que se insertarán en
un lugar visible de la sede del tri-
bunal en el "Boletín Oficial" de la
provincia y en uno de los perió-
dicos de mayor circulación en la
misma, a costa del demandante,
instando a los interesados a
comparecer y reclamar, en el
plazo de cuarenta días, si consi-
deran tener mejor derecho que
el demandante.
c) Si nadie compareciere, se confir-
mará al demandante en la pose-
sión; pero en caso de que se
presentaren reclamantes, previo
traslado de sus escritos al de-
mandante, se le citará, con todos
los comparecientes, a la vista,
sustanciándose en adelante las
actuaciones por las reglas gene-
rales del juicio verbal.
3. Juicio verbal para la suspensión de
obra nueva
Este proceso deriva del anterior in-
terdicto de obra nueva. La nueva Ley de
Enjuiciamiento Civil dispone que se deci-
dirán en juicio verbal, cualquiera que sea
153
A CCIONES POSESORIAS
su cuantía, las demandas siguientes: 5º
Las que pretendan que el tribunal re-
suelva, con carácter sumario, la sus-
pensión de una obra nueva. La legitima-
ción activa del demandante derivará del
hecho de que la obra nueva le produce
algún perjuicio.
La especialidad más notable viene
prevista en el artículo 441.2 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil, según el cual si la
demanda pretendiere que se resuelva ju-
dicialmente, con carácter sumario, la sus-
pensión de una obra nueva, el tribunal,
antes incluso de la citación para la vista,
dirigirá inmediata orden de suspensión
al dueño o encargado de la obra, que po-
drá ofrecer caución para continuarla, así
como la realización de las obras indis-
pensables para conservar lo ya edificado.
El tribunal podrá disponer que se lleve a
cabo reconocimiento judicial, pericial o
conjunto, antes de la vista.
La caución podrá prestarse en la for-
ma prevista en el párrafo segundo del
apartado 2 del artículo 64 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil.
Tampoco se admite en estos juicios
reconvención alguna (artículo 438.1 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil), y la senten-
cia no produce efectos de cosa juzgada
material (artículo 447.2).
4. Juicio verbal para la demolición de
edificios u objetos ruinosos
Tiene su antecedente en el antiguo
interdicto de obra ruinosa. La nueva Ley
de Enjuiciamiento Civil establece en el
artículo 250.1.6º que se decidirán en jui-
cio verbal, cualquiera que sea su cuantía,
las demandas siguientes: 6º Las que pre-
tendan que el tribunal resuelva, con ca-
rácter sumario, la demolición o derribo
de obra, edificio, árbol, columna o
cualquier otro objeto análogo en estado
de ruina y que amenace causar daños
a quien demande.
154
La legitimación activa del actor deri-
vará del hecho de que la obra u objeto
ruinoso pueda ocasionarle algún perjui-
cio, de lo que se deduce la amplitud del
supuesto. La legitimación pasiva corres-
ponde al dueño o usufructuario de la
obra u objeto.
Dado el peligro del supuesto, lo nor-
mal es que el actor solicite la adopción
de medidas cautelares.
Como juicio verbal sumario que es,
no cabe la reconvención ni se produce
efecto de cosa juzgada material.
5. La acción publiciana
En el derecho moderno se concibe la
publiciana como una acción que protege
al poseedor en concepto de dueño,
cuando aún no ha consumado a su favor
la usucapión, en razón de que la buena
fe del poseedor legitima su título poseso-
rio otorgándole un mejor o superior de-
recho a poseer, como el que tendría si
realmente fuera ya dueño de la cosa po-
seída. Es pues la publiciana una acción
propiamente dirigida a preservar la pose-
sión del usucapiente, que no el dominio,
aunque el dominio pueda resultar indi-
rectamente protegido, en la medida que
la estimación de la acción publiciana pa-
sa por reconocer el mejor derecho del
poseedor, y conlleva la ficción de que ha-
bía cumplido lo necesario para usucapir.
Se ha discutido en la doctrina cientí-
fica acerca de la subsistencia y autonomía
de esta acción, en particular en relación
con la acción reivindicatoria, siendo cri-
terio jurisprudencial mayoritario el que
se decanta por admitir la subsistencia de
la acción publiciana, con entidad propia,
con la consecuencia de que solo puede
ser estimada si se ejercita expresamente,
ya de forma aislada o, subsidiariamente,
respecto de la reivindicatoria, sin que ha-
ya lugar a su estimación cuando en la de-
manda no se haga alusión a ella por ejer-
© CISS
 A CCIONES Y DERECHOS DE SUSCRIPCIÓN (FISCALIDAD)
citarse solo la meramente declarativa o la
reivindicatoria propiamente dicha.
FRANCISCO MANUEL BRUÑÉN BARBERÁ
ACCIONES
PRIVILEGIADAS
(CONTABILIDAD)
Véase: "Acciones (contabilidad)".
ACCIONES PROPIAS
(CONTABILIDAD)
Véase: "Autocartera".
ACCIONES Y
DERECHOS DE
SUSCRIPCIÓN
(FISCALIDAD)
Shares and subscription rights (Taxa-
tion)
I. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS
PERSONAS FÍSICAS (IRPF) • II. IMPUESTO SOBRE
SOCIEDADES (IS)
I. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE
LAS PERSONAS FÍSICAS (IRPF)
El precio de venta de los derechos
de suscripción no tiene la consideración
de rendimientos de capital mobiliario, es
decir, su venta por parte del accionista
no genera de forma inmediata ninguna
renta en este impuesto.
El tratamiento fiscal de los derechos
de suscripción en el IRPF dependerá del
tipo de valores de los que procedan.
© CISS
a) Cuando los derechos de suscripción
proceden de valores con cotización
oficial en mercados negociados ofi-
ciales, el importe de los derechos de
suscripción que hayan sido vendidos
minora el valor de adquisición de los
valores de los que proceden, a efec-
tos de futuras transmisiones. Si el
importe obtenido en la transmisión
de los derechos llega a superar el va-
lor de adquisición de los valores de
los que proceden, el exceso tiene la
consideración de ganancia patrimo-
nial para el transmitente en el perio-
do impositivo en el que se produce
la transmisión.
Si un contribuyente decide acudir
parcialmente a una ampliación de ca-
pital ejecutando parte de sus dere-
chos de suscripción y transmitiendo
el resto, para identificar cuáles son
los derechos enajenados se aplica la
regla FIFO, lo que implica que los
derechos de suscripción vendidos
son los que corresponden a los valo-
res adquiridos en primer lugar.
b) Cuando los derechos de suscripción
proceden de valores sin cotización
oficial en mercados negociados ofi-
ciales, el importe de los derechos de
suscripción que hayan sido vendidos
se considera ganancia patrimonial
para el transmitente en el periodo
impositivo en el que se produce la
venta.
Si no se transmite la totalidad de los
derechos de suscripción, se conside-
rarán transmitidos aquellos compra-
dos en primer lugar, es decir será de
aplicación la regla FIFO.
Excepcionalmente, se aplicarán las
mismas normas que en el caso de los
valores negociados en mercados ofi-
ciales en el caso de ampliaciones de
capital realizadas con objeto de au-
mentar el grado de difusión de las
155
A CCIONES: APORTACIÓN, CANJE Y CONVERSIÓN ...
acciones de una sociedad con carác-
ter previo a su admisión a negocia-
ción en mercados secundarios oficia-
les. Si no se presenta solicitud de ad-
misión en el plazo de dos meses des-
de la ampliación, o se retira la mis-
ma, o se deniega la admisión, o se
excluyen de negociación antes de
haber transcurrido dos años, su im-
porte se considera ganancia patrimo-
nial.
II. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
(IS)
El importe obtenido en la transmi-
sión de derechos de suscripción prefe-
rente minora el precio de adquisición de
la cartera de la que proceden.
En los préstamos de valores, entendi-
dos como contratos onerosos mediante
los cuáles el prestatario adquiere los va-
lores objeto del contrato estando obliga-
do a devolver al prestamista valores de
esa misma clase y condiciones más el in-
terés pactado por el prestamista, cabe di-
ferenciar el tratamiento fiscal de los dere-
chos de suscripción para el prestamista y
para el prestatario. Para el prestamista, el
coste de los derechos imputable a la car-
tera de valores poseída reduce el precio
de adquisición de la citada cartera, si
bien el exceso de la compensación reci-
bida respecto del coste de los derechos
de suscripción se integrará en la base im-
ponible. Por su parte, el prestatario, en la
constitución del préstamo, considerará la
remuneración del mismo como gasto fi-
nanciero, que es fiscalmente deducible
en la determinación de la base imponible
siempre que esté contabilizado. La tribu-
tación de las rentas derivadas de los valo-
res tomados en préstamo debe integrar
en su base imponible el valor de merca-
do de dichos derechos en concepto de
rendimiento de capital mobiliario, y si
enajena los derechos de suscripción ob-
tendrá una renta determinada por la dife-
156
rencia entre el valor de enajenación y el
valor de mercado de esos derechos
cuando le fueron adjudicados.
CARMEN CALDERÓN PATIER
ACCIONES:
APORTACIÓN, CANJE
Y CONVERSIÓN
(FISCALIDAD)
Shares: input, exchange and conversion
(Taxation)
I. APORTACIÓN • II. CANJE Y CONVERSIÓN
I. APORTACIÓN
No constituyen renta, y por tanto no
se integrarán en la base imponible del
Impuesto sobre Sociedades (IS), las
aportaciones de capital efectuadas por
los socios o partícipes (personas físicas o
jurídicas) durante el ejercicio, incluyen-
do a estos efectos las primas de emisión
de acciones y las aportaciones que se
realicen para reponer el patrimonio, de
conformidad con la normativa mercantil.
Desde el 1 de enero de 2008 los ingresos
contables que deban integrarse en cuen-
tas de patrimonio neto referentes a re-
servas, no se integrarán en la base impo-
nible del IS.
Ahora bien, para que las aportacio-
nes de acciones o participaciones realiza-
das no se consideren renta deben cum-
plir una serie de requisitos simultánea-
mente:
a) Que sea residente en España la enti-
dad que recibe la aportación o bien
que disponga en España un estable-
cimiento permanente
b) Que una vez realizada la aportación,
la participación de la entidad o per-
© CISS
 A CCIONES: APORTACIÓN, CANJE Y CONVERSIÓN ...
sona física aportante en los fondos
propios de la entidad que recibe la
aportación sea, al menos, del 5%
c) En el caso de que la aportación la
realice persona física, además de los
requisitos anteriores debe cumplir-
se:
— que la entidad de cuyo capital
son representativas las acciones
o participaciones aportadas, sea
residente en territorio español y
no tribute en el régimen especial
de las agrupaciones de interés
económico, españolas o euro-
peas, y de uniones temporales
de empresas, ni tenga como acti-
vidad principal la gestión de un
patrimonio mobiliario o inmobi-
liario; y
— que las acciones o participacio-
nes se hayan poseído de forma
ininterrumpida durante el año
anterior a la fecha del documen-
to público en que se formalice la
aportación
II. CANJE Y CONVERSIÓN
Conceptualmente, se considera canje
de valores aquella operación en la que
una entidad adquiere una participación
en el capital social de otra que le permita
obtener la mayoría de los derechos de
voto en ella o, si ya dispone de dicha ma-
yoría, reforzarla. A cambio de sus valores,
se atribuyen a los socios otros valores re-
presentativos del capital social de la pri-
mera entidad u, en su caso, una compen-
sación en dinero no superior al 10% del
valor nominal, o en su defecto, de un va-
lor equivalente deducido de la contabili-
dad. Por su parte, se entiende por con-
versión la entrega de unos títulos valores
por otros de distinta naturaleza, en gene-
ral suelen ser obligaciones por acciones.
En el marco del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas (IRPF) y del
© CISS
Impuesto sobre Sociedades (IS), las ope-
raciones de canje y conversión de accio-
nes pueden producir una renta en la ba-
se imponible de los socios que participan
en ella, que se determinará por la dife-
rencia entre el valor normal de mercado
de los valores adquiridos y el valor conta-
ble de los entregados.
Esta regla de valoración es aplicable
tanto al canje como a la conversión de
valores representativos de deuda genera-
dos de rendimientos implícitos o explíci-
tos por otros valores representativos de
deuda, generadores o no de rendimien-
tos explícitos, o por valores mobiliarios,
como al canje o conversión de valores
mobiliarios por otros valores mobiliarios.
Las operaciones de canje o conver-
sión que tengan por finalidad la reduc-
ción del capital social no generan renta.
En el caso de las operaciones de can-
je de valores, si la operación cumple los
requisitos para acogerse al régimen espe-
cial de diferimiento, no se integrarán en
la base imponible de los socios las rentas
resultantes de la operación. Los requisi-
tos exigidos son los siguientes:
a) El objetivo de la operación debe ser
obtener la mayoría de los derechos
de voto de una entidad o aumentar
dicha mayoría
b) Los socios que realizan el canje de-
ben ser residentes en España o en al-
gún Estado miembro de la Unión Eu-
ropea o Estados terceros, pero en es-
te último caso es necesario que los
valores recibidos en el canje sean re-
presentativos en el capital de una en-
tidad residente en España. Si el socio
tiene la consideración de entidad en
régimen de atribución de rentas,
tampoco se integra en la base impo-
nible de las personas o entidades
que sean socios la renta generada en
157
A CCIONISTA
la atribución de valores a ese socio,
siempre que a la operación le sea de
aplicación el régimen especial y los
valores recibidos por el socio conser-
ven la misma valoración fiscal que te-
nían los canjeados
c) La entidad adquirente de los valores
debe ser residente en España o en
país miembro de la Unión Europea
d) Que ambas entidades no estén do-
miciliadas o establecidas en territo-
rios calificados como paraísos fisca-
les
El incumplimiento de cualquiera de
los requisitos anteriores imposibilita el
acogimiento al régimen especial.
CARMEN CALDERÓN PATIER
ACCIONISTA
Stockholder / Shareholder
I. CONCEPTO • II. DERECHOS DE LOS
ACCIONISTAS 1. Derecho a dividendo 2.
Derecho de suscripción preferente 3. Derecho a
la cuota de liquidación 4. Derecho de asistencia
y voto en las Juntas Generales de Accionistas 5.
Derecho de información 6. Derecho de
transmisión de las acciones 7. Derecho de
impugnación de acuerdos sociales 8. Derecho de
representación proporcional en el Consejo
I. CONCEPTO
El accionista es la persona que posee
una o más acciones de una empresa. La
titularidad de estas acciones le confiere
la condición de socio y propietario de la
empresa en proporción a su participa-
ción en la misma, confiriéndole los dere-
chos reconocidos por la Ley y por los Es-
tatutos de la empresa.
158
Ser accionista da un conjunto de de-
rechos, y el ejercicio de estos derechos
va asociado a un compromiso del inver-
sor en el seguimiento de la información
relativa a la empresa (económico-finan-
ciera, societaria, etc.) y de su asistencia a
la Junta General de Accionistas.
II. DERECHOS DE LOS
ACCIONISTAS
Los derechos que tienen los accionis-
tas son:
1. Derecho a dividendo
El dividendo es la parte del beneficio
que la sociedad decide repartir entre sus
propietarios, constituyendo la rentabili-
dad ordinaria del valor. El reparto de di-
videndos es una decisión de la Junta Ge-
neral de Accionistas, siempre que se
cumplan una serie de requisitos legales,
por lo que no hay que olvidar que una
sociedad puede tener beneficios y la Jun-
ta decidir no repartirlos.
2. Derecho de suscripción preferente
En una ampliación de capital, emi-
sión de nuevas acciones, los antiguos ac-
cionistas tienen prioridad en la suscrip-
ción o compra de acciones nuevas. El ac-
cionista puede ejercer su prioridad com-
prando nuevas acciones u obligaciones
convertibles, o vender estos derechos en
el mercado. Si la ampliación es de capital
liberada con cargo a reservas, se denomi-
na derecho de asignación gratuita, pues
se asignan las acciones sin instrucción
expresa ni desembolso alguno por parte
del accionista.
3. Derecho a la cuota de liquidación
Si la sociedad se disuelve y liquida el
accionista tiene derecho a recibir su par-
te proporcional en el producto de la li-
quidación.
© CISS

4. Derecho de asistencia y voto en las
Juntas Generales de Accionistas
El accionista tiene derecho de asis-
tencia y voto en las Juntas Generales de
Accionistas.
Los accionistas pueden y deben par-
ticipar en las Juntas Generales, siempre
que posean el número mínimo de accio-
nes necesarias para asistir. Si no puede
asistir personalmente o no posee el nú-
mero de acciones requerido siempre
puede delegar su voto en otros accionis-
tas o en terceras personas.
5. Derecho de información
Los accionistas tienen derecho a ob-
tener información sobre la situación de
la empresa. A partir de la convocatoria de
la Junta, cualquier accionista podrá obte-
ner de la sociedad de forma inmediata y
gratuita las cuentas anuales y el informe
de gestión, así como cualquier otro do-
cumento que haya de ser sometido a la
aprobación de la misma.
Los accionistas tienen el derecho a
pedir aclaraciones o la información que
necesiten o consideren oportuno, por
escrito, antes de la celebración de la Jun-
ta General, y durante la celebración de ésta.
6. Derecho de transmisión de las ac-
ciones
Las acciones de las sociedades cotiza-
das se pueden comprar y vender libre-
mente, sin ningún tipo de restricción. Sin
embargo, en las sociedades no cotizadas,
además de la posible falta de liquidez,
existe la posibilidad de que la transmi-
sión esté sujeta a limitaciones por disposi-
ción de los estatutos o por normas legales.
7. Derecho de impugnación de acuer-
dos sociales
El accionista puede realizar una ac-
ción judicial para impugnar los acuerdos
© CISS
A CCIONISTA MAYORITARIO
tomados en la Junta General que sean
contrarios a la ley, a los estatutos, que le-
sionen en beneficio de uno o varios ac-
cionistas, así como los intereses de la so-
ciedad.
8. Derecho de representación propor-
cional en el Consejo
Los accionistas eligen el número de
administradores que corresponda en ca-
da empresa, siempre de forma propor-
cional al capital que han aportado, a me-
nos que exista alguna restricción en los
estatutos al respecto. Cuando el accionis-
ta no quiere ejercer su derecho a partici-
par en la vida de la sociedad, acudiendo
a las Juntas Generales de Accionistas o
delegando responsablemente su voto,
está renunciando a sus derechos políti-
cos lo que podría afectar a sus intereses
económicos.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Acción cotizada en bolsa"; "Am-
pliación de capital" y "Dividendo".
ACCIONISTA
MAYORITARIO
Majority shareholder / Majority stock-
holder
permiten ejercer el control sobre la
sociedad emisora y sus órganos de deci-
sión. Se puede ser accionista mayoritario
con cualquier porcentaje de las accio-
nes , no siendo necesario disponer del
51 por ciento del capital.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Accionista"; "Accionista minorita-
rio" y "Ampliación de capital".
159
A CCIONISTA MINORITARIO
ACCIONISTA
MINORITARIO
Minority shareholder / Minority stock-
holder
Se denomina accionista minoritario
al que posee una pequeña participación
en el capital de la sociedad. Por oposi-
ción al accionista mayoritario, es aquél
cuya participación en el capital de la so-
ciedad no alcanza el porcentaje suficien-
te para controlar con su voto la toma de
decisiones.
SONIA BENITO HERNÁNDEZ
Véase también: "Accionista"; "Accionista mayori-
tario" y "Ampliación de capital".
ACCISAS
Véase: "Impuestos especiales".
ACELERADOR
Accelerator
I. CONCEPTO • II. LA INTERACCIÓN ENTRE EL
MULTIPLICADOR Y EL ACELERADOR: LA
APARICIÓN DE CICLOS ECONÓMICOS • III. EL
ACELERADOR FLEXIBLE
I. CONCEPTO
La teoría del acelerador es una expli-
cación de la inversión que se realiza
cuando se relacionan los incrementos
del stock de capital (inversión neta), con
los cambios en el nivel de renta.
La idea básica es que la razón que
justifica la instalación de maquinaria y
160
equipo productivo es precisamente su
utilización en el proceso de producción
de los bienes y servicios que forman par-
te de la actividad de la sociedad. Por tan-
to es necesario que haya un incremento
en la demanda de los bienes y servicios
que se producen con los bienes de capi-
tal, para que las empresas decidan am-
pliar su capacidad productiva y realizar
una inversión neta positiva. Dicho de
otra forma, no basta que la demanda fi-
nal (bienes de consumo) sea elevada, si-
no que debe ser creciente. Sólo esta ex-
pansión de la economía justifica la ex-
pansión del stock de capital instalado.
Una forma sencilla de expresar for-
malmente esta idea es pensar que existe
una relación estable entre el nivel de
producción (Y) y el capital necesario pa-
ra obtenerlo (K). Llamando Į a esa rela-
ción capital-producto:
K= ĮY
Pero como la inversión neta es igual
al incremento del stock de capital, obte-
nemos la relación entre inversión (I) y
crecimiento de la renta, que se conoce
en la literatura económica como "princi-
pio del acelerador":
ǻK= ĮǻY= I
El coeficiente Į es el acelerador o
factor de aceleración. Como se explica
más adelante, esta versión se conoce
también como "acelerador simple", ya
que supone que las empresas realizan en
un solo periodo toda la inversión necesa-
ria para adaptar el stock de capital exis-
tente a aquel que sería óptimo para el ni-
vel de producción deseable. Sin embar-
go, puede ser más razonable adaptar el
capital existente al óptimo de forma pro-
gresiva, a lo largo de varios periodos (in-
certidumbre, costes financieros, gestión
de proyectos), lo que da lugar al "acelera-
dor flexible".
© CISS

II. LA INTERACCIÓN ENTRE EL
MULTIPLICADOR Y EL
ACELERADOR: LA APARICIÓN DE
CICLOS ECONÓMICOS
A partir del principio del acelerador
se puede construir una explicación del
ciclo económico cuando se combina con
el concepto de multiplicador del consu-
mo. Esta teoría del ciclo fue desarrollada
fundamentalmente por P. Samuelson y J.
Hicks durante los años 40 del siglo XX, y
pertenece al grupo de teorías del ciclo
económico basadas en el comportamien-
to de la demanda agregada.
Para empezar, puede suponerse que
se parte de un nivel de renta estable, y
que por tanto la inversión neta es nula,
permaneciendo el stock de capital en
aquel nivel que es necesario para permi-
tir una producción.
Si por alguna razón se produce un
aumento en el consumo, también crece-
rá la renta, iniciándose una fase de ex-
pansión. Lo que el modelo del acelera-
dor y el multiplicador permite explicar es
por qué este aumento será acumulativo:
es decir, se amplificará en los periodos
siguientes.
Para empezar, actuará el principio
del acelerador. Al crecer la renta, tendrá
lugar un aumento en la inversión, ya que
son necesarios nuevos equipos producti-
vos y maquinaria para producir los bien-
es de consumo adicionales que se están
demandando. Este aumento será, de he-
cho, proporcionalmente mayor que el
que se produjo en la renta. Ahora bien,
el efecto de la inversión neta que se está
produciendo no es sólo ampliar la capa-
cidad productiva, sino que tiene también
una dimensión de gasto, es decir, de in-
cremento de la demanda.
Pero el proceso acumulativo será aún
mayor cuando tenemos en cuenta el
© CISS
A CELERADOR
efecto multiplicador sobre el consumo.
La mayor demanda supone, por ejemplo,
que algunos trabajadores que estaban
desempleados pasen a tener un empleo
y, por tanto, una mayor renta disponible
y una capacidad mayor para consumir. Y
esta demanda adicional tendrá a su vez
un nuevo efecto multiplicador, que será
cada vez más reducido.
Este proceso acumulativo de mayor
consumo, aceleración de la inversión y
multiplicación adicional sobre el consu-
mo ofrece una explicación de por qué
los incrementos de renta tienden a am-
plificarse. Sin embargo, es improbable
que el proceso pueda continuar indefini-
damente.
La razón principal que justifica el fi-
nal de la fase expansiva es que, de acuer-
do con el principio del acelerador, para
que la inversión se mantenga en un nivel
elevado, no basta con que el consumo
también sea alto, sino que debe ser cre-
ciente. Sólo estos incrementos en la de-
manda de bienes de consumo justifican
la ampliación de la capacidad productiva
que supone la inversión neta. Por tanto,
conforme el efecto multiplicador deje de
ser suficiente para justificar la ampliación
del capital, la inversión se detendrá y,
por el mismo proceso acumulativo se ini-
ciará una fase descendente del ciclo eco-
nómico.
Samuelson obtuvo formalmente dis-
tintas combinaciones de los valores del
multiplicador y del acelerador que darían
lugar a comportamientos dinámicos dife-
rentes de la economía. Concretamente,
si c es el multiplicador del consumo y Į
el acelerador, se produciría un ciclo eco-
nómico con oscilaciones regulares en la
renta cuando c = , las oscilaciones ten-
derán a amortiguarse hasta desaparecer
si c < , y tendrán un carácter explo-
sivo si c >
161
A CEPTABILIDAD ESTRATÉGICA
No obstante, las posibilidades de que
el ciclo económico sea explosivo se ven
amortiguadas por determinados techos y
suelos en el nivel de renta. Por ejemplo,
el techo del ciclo económico podría apa-
recer cuando empezasen a producirse
cuellos de botella en algunos sectores o
recursos, mientras que el suelo aparece-
ría sencillamente porque la inversión ne-
ta no puede ser negativa.
La teoría del acelerador-multiplica-
dor del ciclo económico ofrece un meca-
nismo importante para la propagación y
agotamiento de los ciclos económicos
basado en el comportamiento de la de-
manda, pero actualmente existen otras
teorías del ciclo económico más comple-
tas.
III. EL ACELERADOR FLEXIBLE
El acelerador presentado en la sec-
ción anterior impone dos supuestos muy
estrictos. El primero es que la relación
capital-producto deseada es fija. El se-
gundo es que las empresas adaptan en
un solo periodo cualquier desajuste en-
tre el stock de capital actual y el que es
necesario para producir todos los bienes
y servicios que se demandan. Cuando se
levantan estos dos supuestos se habla
del "acelerador flexible".
La supresión del primer supuesto
parte de que la producción puede obte-
nerse con distintas combinaciones de ca-
pital y trabajo, por lo que la relación capi-
tal-producto no es ya una constante fija,
sino una decisión empresarial que de-
penderá fundamentalmente de los pre-
cios relativos entre estos dos factores de
producción y sus productividades margi-
nales. Por ejemplo, un aumento del tipo
de interés (que mide el coste del capital)
en relación con el salario real de los tra-
bajadores reducirá el stock de capital óp-
timo para el mismo nivel de renta, y co-
mo consecuencia el efecto acelerador del
162
crecimiento económico sobre la inver-
sión también quedará debilitado. Por su-
puesto, ocurriría lo contrario si el tipo de
interés se redujese.
Si se llama K* al stock de capital ópti-
mo en cada momento y se aceptan estas
consideraciones, entonces su relación
con la renta puede cambiar en función
del tipo de interés. Dicho de otra forma,
el acelerador -que ahora llamamos Į*-
varía cuando cambia el tipo de interés:
K*= Į* Y
Por otro lado, si las empresas adap-
tan el stock de capital existente al desea-
do de forma que cada vez se reduzca un
porcentaje Į de esta distancia, queda la
siguiente función de inversión neta, que
se corresponde con la idea del acelera-
dor flexible:
I= aĮ* ǻY
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
ACEPTABILIDAD
ESTRATÉGICA
Strategic acceptability
I. CONCEPTO • II. PROCESO 1. Análisis de los
resultados o rendimientos esperados • 2. Análisis
del riesgo • 3. Reacción de los stakeholders
I. CONCEPTO
La aceptabilidad estratégica es el aná-
lisis que se realiza dentro del proceso de
evaluación y selección de estrategias para
reconocer o identificar aquellas alternati-
vas u opciones estratégicas que son
aceptables por los grupos de interés o
stakeholders de la empresa. De esta for-
© CISS

ma la empresa puede identificar las estra-
tegias que tienen mayor probabilidad de
recibir el apoyo necesario por parte de
todos los grupos de interés para su eje-
cución. La aceptabilidad estratégica es
posterior a la oportunidad o convenien-
cia estratégica y anterior a la factibilidad
estratégica dentro del proceso de la eva-
luación y selección de estrategias.
II. PROCESO
Para realizar el análisis de la aceptabi-
lidad estratégica se utilizan conceptos
que intentan medir las consecuencias de
tomar una determinada estrategia. Hay
que evaluar tres conceptos básicos de la
empresa: los resultados o rendimientos
esperados, el riesgo asociado y la reac-
ción de los grupos de interés o stakehol-
ders.
1. Análisis de los resultados o rendi-
mientos esperados
Los resultados o rendimientos espe-
rados de la estrategia se pueden analizar
en torno a tres aspectos diferentes: el
análisis de la rentabilidad, el análisis cos-
te-beneficio y los efectos sobre el valor
del capital de la empresa.
a) Análisis de la rentabilidad
A través de la rentabilidad se puede
determinar el rendimiento financiero de
la inversión realizada para llevar a cabo la
estrategia. Para realizar su estimación se
pueden utilizar distintos criterios como
el rendimiento del capital empleado, el
período de recuperación de la inversión
o pay-back y los flujos netos de caja o
cash flow actualizado. Esta técnica sólo
permite medir los beneficios tangibles y
es exclusivamente aplicable a proyectos.
b) Análisis coste-beneficio
Este análisis incluye tanto los benefi-
cios tangibles como los intangibles y per-
© CISS
A CEPTABILIDAD ESTRATÉGICA
mite relacionar los beneficios obtenidos
con los costes asociados a los mismos. Es
especialmente apropiado para proyectos
de infraestructuras importantes. Su prin-
cipal limitación estriba en que es difícil
de cuantificar, dado el carácter intangible
de los aspectos que se analizan.
c) Análisis del valor del capital
En este caso se analiza el impacto o
el efecto que la estrategia podría tener
sobre el valor de las acciones (capital) de
la empresa. Puede ser útil, por ejemplo,
cuando se trata de una estrategia de fu-
sión o adquisición, en cuyo caso habría
que analizar el efecto que esta operación
tendría en el valor de las acciones de las
empresas fusionadas.
2. Análisis del riesgo
El análisis del riesgo supone determi-
nar la probabilidad y las consecuencias
del fracaso de la estrategia ejecutada. El
riesgo hay que valorarlo y gestionarlo
adecuadamente, para lo cual se pueden
utilizar diferentes tipos de análisis como
la proyección de ratios financieros, el
análisis de la sensibilidad y los modelos
de simulación.
a) Proyección de ratios financieros
El análisis sobre cómo evolucionan
las ratios financieros de la empresa a lo
largo de un determinado horizonte tem-
poral (análisis de series temporales) per-
mite valorar el riesgo asociado a la im-
plantación de una determinada estrate-
gia, lo que nos da una idea más o menos
exacta de la robustez de la estrategia. Por
ejemplo, el análisis del umbral de renta-
bilidad o punto muerto puede servir pa-
ra determinar cómo afectará la estrategia
al volumen de producción mínimo que
necesita la empresa para comenzar a ob-
tener beneficios. También puede ser de
interés analizar el efecto de la estrategia
sobre los niveles de liquidez de la empre-
163
A CEPTACIÓN BANCARIA
sa o cómo alterará la estructura de su ca-
pital (recursos propios y financiación ex-
terna).
b) Análisis de la sensibilidad
También conocido como "análisis de
¿qué ocurriría si...?", permite cuestionar
cada uno de los supuestos importantes
asociados a una estrategia. Al determinar
los resultados o efectos que se obten-
drían de producirse determinadas situa-
ciones relacionadas con la estrategia a
ejecutar, la empresa puede hacerse una
idea más o menos aproximada de los
riesgos que implica la ejecución de la es-
trategia. La limitación principal que pre-
senta esté análisis es que estudia cada
uno de los factores por separado, consi-
derando los demás constantes.
c) Modelos de simulación
La utilización de modelos de simula-
ción permite resolver las limitaciones
propias del análisis de la sensibilidad, ya
que a través de estos modelos la empre-
sa puede estudiar el impacto agregado
de múltiples factores. El inconveniente
de esta técnica es su complejidad.
3. Reacción de los stakeholders
Para analizar las posibles reacciones
de los stakeholders ante la estrategia, ha-
brá que tener en cuenta el mapa de po-
der o matriz interés-poder, en el que se
refleja el grado de interés y de poder de
cada uno de los grupos de interés de la
empresa, tanto los internos (trabajado-
res, directivos y propietarios) como los
externos (clientes, proveedores, etc.).
Mediante el estudio del mapa de poder,
no sólo se identifican las posibles posi-
ciones de los diferentes grupos de inte-
rés ante la ejecución de la estrategia, si
no que también se puede decidir cómo
gestionar las reacciones de éstos frente a
la estrategia propuesta por la empresa.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
164
Véase también: "Grupos de interés (Análisis)";
"Matriz interés-poder" y "Stakeholder".
ACEPTACIÓN
BANCARIA
Bankers acceptance
Modalidad crediticia instrumentaliza-
da mediante el libramiento de letras de
cambio que son aceptadas por la entidad
de crédito que concede el préstamo. Se
crea así una letra sin otro antecedente
causal que un préstamo de dinero que se
formaliza por la aceptación de este título
de crédito. Su uso ha ido menguando en
préstamos ordinarios, ya que esta forma
de instrumentación tributa por el Im-
puesto de Actos Jurídicos Documenta-
dos, mientras que la póliza de préstamo
no se encuentra sujeta a dicha tributa-
ción.
En los euromercados, "pagaré des-
contado, negociable a corto plazo, girado
y aceptado por bancos, que quedan obli-
gados a reembolsar su valor nominal al
vencimiento".
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
ACEPTACIÓN
DE LA LETRA
Acceptance of a bill
Es la declaración por la que el librado
o deudor se obliga a pagar una letra de
cambio llegado su vencimiento, convir-
tiéndose en el obligado principal y pri-
mero. Esta declaración viene regulada en
los artículos 25 a 34 de la Ley 19/1985, de
16 de julio, Cambiaria y del Cheque. A
partir de dicha regulación podemos se-
ñalar que la aceptación deberá escribirse
en la letra de cambio, expresándose me-
© CISS

diante la palabra "acepto" o cualquier
otra equivalente, e irá firmada por el li-
brado. En este sentido, la simple firma
del librado puesta en el anverso de la le-
tra equivale a la aceptación.
Estamos ante una declaración pura y
simple, aunque el librado puede limitarla
a una parte de la cantidad consignada en
la letra, es decir, realizar una aceptación
parcial de la misma. Cualquier otra modi-
ficación introducida por la aceptación en
el texto de la letra de cambio, que no sea
la aceptación parcial, equivaldrá a una
negativa de aceptación.
En el supuesto de que la letra esté gi-
rada contra dos o más librados, puede
presentarse a la aceptación de cualquiera
de ellos, a menos que se indique clara-
mente lo contrario. No obstante, para
que todos los librados queden obligados
cambiariamente deberá presentarse a la
aceptación de todos ellos. En este senti-
do, la negativa de aceptación por uno de
los librados permite al tenedor el ejerci-
cio de su acción de regreso por falta de
aceptación antes del vencimiento de la
letra.
La aceptación se solicitará al librado
en el lugar de su domicilio y hasta la fe-
cha de su vencimiento. En este sentido,
en toda letra de cambio el librador o per-
sona que la expide podrá establecer que
habrá de presentarse a la aceptación, fi-
jando o no un plazo para ello. Del mismo
modo, el librador puede prohibir la pre-
sentación de la letra a la aceptación, sal-
vo que ésta sea pagadera en el domicilio
del librado o se trate de una letra girada
a un plazo desde la vista, puesto que, en
este caso, dicho plazo empieza a contar
desde el momento de la aceptación.
En la operación de descuento comer-
cial la aceptación de la letra, a pesar de
ser voluntaria, es contemplada de forma
positiva por las entidades financieras, pu-
diendo penalizar el descuento de letras
© CISS
A COMODACIÓN CONTINUA
no aceptadas con una comisión específi-
ca, que normalmente se denomina comi-
sión de "no aceptada". A este respecto, la
entidad financiera debe valorar tanto las
características del sector en la que se en-
cuadre la empresa como la costumbre
que impere en el mismo, puesto que hay
sectores de la actividad donde no es ha-
bitual la aceptación de las letras. Esta po-
lítica bancaria se entiende mejor si tene-
mos en cuenta que las letras de cambio
aceptadas y domiciliadas en una entidad
bancaria son las que presentan menos
riesgo de impago.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Letra de cambio (contabilidad)".
ACOMODACIÓN
CONTINUA
Marking to market
Se trata del proceso de evaluación
continua del riesgo en una posición
abierta en obligaciones, contratos de op-
ciones o futuros. En estos contratos, la
Cámara de Compensación de la bolsa
exige a los operadores que ajusten sus
posiciones a partir de los precios de cie-
rre de cada sesión. Los operadores de-
ben mantener una fianza mínima en la
Cámara de Compensación y depositar
cantidades adicionales si el proceso de
acomodación continua lo requiere, al va-
riar los precios en una proporción deter-
minada.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Liquidación diaria de pérdidas y
ganancias".
165
A COSO MORAL
ACOSO MORAL
Moral harassment / Mobbing
I. CONCEPTO • II. EXCLUSIONES • III. DERECHOS
FUNDAMENTALES AFECTADOS • IV.
INDEMNIZACIONES
I. CONCEPTO
El acoso moral es objeto de un estu-
dio pluridisciplinar en el que participan
la psicología, la psiquiatría, la sociología
y, cómo no, el Derecho. El Diccionario
de la Real Academia de la Lengua, define
el verbo acosar como acción de perse-
guir, sin darle tregua ni reposo, a un ani-
mal o a una persona. El añadido al acoso
del calificativo moral viene a incidir en
que el acoso persigue conseguir el des-
moronamiento íntimo, psicológico, de la
persona. Cuando en la condición huma-
na predominan los instintos, sin control
por la razón, la perversión del hombre es
capaz de generar los más abominables
sufrimientos. Se ha demostrado que hay
ámbitos profesionales, especialmente
propicios para el nacimiento y desarrollo
de este fenómeno, como son el de la Ad-
ministración Pública y el de la Enseñanza,
en los que rigen, preponderantemente,
principios de jerarquía, de rigurosa regla-
mentación y de acusado conservaduris-
mo. En el fondo laten en el acosador ins-
tintos y sentimientos de envidia, de frus-
tración, de exacerbado egoísmo, de ce-
los, de miedo, de rivalidad y, muy parti-
cularmente, de narcisismo. Lo que gene-
ra graves problemas de convivencia y
produce lesiones psíquicas en la persona
del acosado deteriorando la normal inte-
gración en el seno de la empresa condu-
cente a un absentismo laboral por baja
médica que trastorna el normal desarro-
llo del trabajo y la consiguiente carga pa-
ra las arcas de la Seguridad Social. Efec-
tos que trastocan el entorno familiar, la-
boral y social, del acosado.
166
La expresión mobbing es también
utilizada para hacer referencia al acoso
moral, y deriva en la lengua inglesa del
verbo to mob, recogido a finales del siglo
XVIII, utilizado con el significado de for-
zar a alguien a hacer algo, acorralar o
presionar, pero en la actualidad el térmi-
no ordinario para designar este tipo de
conductas de hostigamiento es, en dicha
lengua, el de "bully" o "bullying", con un
significado de conducta prepotente o ar-
bitraria y tiránica, empleándose en oca-
siones el término "bossing", como referi-
da a acciones hostiles llevadas a cabo por
los empresarios contra sus trabajadores.
Para Cavas Martínez el acoso moral
es equivalente a comportamientos, actos
o conductas llevados a cabo por una o
varias personas en el entorno laboral
que, de forma persistente en el tiempo,
tiene como objetivo intimidar, apocar,
amilanar y consumir emocionalmente e
intelectualmente a la víctima, con vistas a
forzar su salida de la organización o a sa-
tisfacer la necesidad patológica de agre-
dir, controlar y destruir que suele pre-
sentar el hostigador como medio de rea-
firmación personal.
El acoso laboral precisa de una efecti-
va y seria presión psicológica, bien sea
ésta de un superior o de un compañero -
acoso vertical y horizontal- que sea senti-
da y percibida por el trabajador acosado
al que causa un daño psíquico real que le
hace perder la posibilidad de una normal
convivencia en su propio ámbito profe-
sional. A veces, las prácticas de acoso u
hostigamiento suponen un estilo de ges-
tión que busca la clave del éxito empre-
sarial en la obediencia al jefe o líder de la
organización. (Molina Navarrete). Se tra-
taría de una forma de dominio sobre las
personas, erradicado en el mundo civili-
zado, en la que el poder ha de ocultarse
para poder seguir ejercitándose.
Intencionalidad y sistemática reitera-
ción de la presión (Leymann, en térmi-
© CISS

nos generales lo concreta en una vez por
semana durante al menos seis meses)
son requisitos necesarios para poder ha-
blar de acoso moral en el trabajo, en el
que, a semejanza del reino animal, miem-
bros débiles de una misma especie se
coaligan contra un individuo más fuerte
al que, por diversos motivos, se ataca y
excluye de la Comunidad.
II. EXCLUSIONES
Pero no toda actitud de tensión en el
desarrollo de la actividad laboral puede
merecer el calificativo de acoso moral.
Hemos de distinguir lo que es una con-
ducta de verdadera hostilidad, vejación y
persecución sistemática de lo que puede
ser la exigencia rigurosa de determinado
comportamiento laboral, o un ejercicio
no regular del poder directivo empresa-
rial, pero que no pretende socavar la per-
sonalidad o estabilidad emocional del
trabajador.
No puede, en este orden de cosas,
como apunta Varela Autrán, confundirse
el acoso moral con los conflictos, enfren-
tamientos y desentendidos laborales en
el seno de la empresa por defender los
sujetos de la relación laboral intereses
contrapuestos. El conflicto, que tiene sus
propios cauces de solución en el Dere-
cho del Trabajo, es inherente a éste, al
menos en una concepción democrática y
no armonicista de las relaciones labora-
les. Se ha llegado a afirmar que el conflic-
to es "una patología normal de la rela-
ción de trabajo".
Tampoco el estado de agotamiento o
derrumbe psicológico provocado por el
estrés profesional, propio de la tecnifica-
ción, competitividad en el seno de la em-
presa, horarios poco flexibles para com-
patibilizar la vida laboral y familiar, la pre-
cariedad del empleo y la falta de estabili-
dad laboral, incertidumbre sobre el futu-
ro profesional, deben confundirse con el
acoso moral, caracterizado por el hosti-
© CISS
A COSO MORAL
gamiento psicológico intencionado y rei-
terado.
Ni siquiera, con todo lo repudiable
que pueda ser, manifestaciones de mal-
trato esporádico, de sometimiento a ina-
decuadas condiciones laborales o de
otro tipo de violencias en el desarrollo
de la relación de trabajo son equipara-
bles al propio y verdadero acoso moral.
Ello no obstante, algunas últimas legisla-
ciones sobre acoso moral, como la de
Québec, Canadá, aceptan identificar el
concepto de acoso con un acto único si
tiene suficiente entidad denigrante. No
es esta línea, sin embargo, la seguida en
el reciente Acuerdo Marco Europeo so-
bre acoso y violencia en el trabajo firma-
do el 26 de abril de 2007 entre las princi-
pales organizaciones empresariales y sin-
dicales de la Unión Europea, el cual defi-
ne el acoso como el que se produce
cuando uno o más trabajadores o directi-
vos son maltratados, amenazados o hu-
millados, repetida y deliberadamente, en
circunstancias relacionadas con el traba-
jo. La reiteración o continuidad sigue
siendo definitiva para definir el acoso, de
manera que las conductas aisladas o es-
porádicas, por graves que sean, no mere-
cen la calificación de acoso no son desti-
natarias de las medidas previstas en el
Acuerdo.
III. DERECHOS FUNDAMENTALES
AFECTADOS
Los derechos fundamentales recono-
cidos en la Constitución Española que se
pueden ver conculcados por el acoso
moral son, principalmente, la dignidad
de la persona, como presupuesto básico
de tales derechos, pero, también, su li-
bertad personal, su integridad física y
moral, su intimidad, su honor y, asimis-
mo, otros valores, constitucionalmente
protegidos, como son el de la salud labo-
ral y el de la higiene en el trabajo.
En España, en el ámbito regulado
por el Derecho de Trabajo, no puede de-
167
A COSO MORAL
cirse, con exactitud, que se carezca de
una normativa que permita sancionar el
acoso moral como atentado a la dignidad
de la persona.
Este derecho a la dignidad personal
aparece reconocido, en la Ley ordinaria,
concretamente en el artículo 4-2-c) del
Estatuto de los Trabajadores que recono-
ce como derecho básico del trabajador el
del respeto a la consideración debida a
su dignidad. Este reconocimiento de la
dignidad del trabajador se recoge, asimis-
mo, en los artículos 18, 20.3º y 39.3º del
Texto Estatutario Laboral, cuyo artículo
54, apartado 2, letra g) considera incum-
plimiento contractual que da lugar al
despido el acoso por razón de origen ra-
cial o étnico, religión o convicciones, dis-
capacidad, edad u orientación sexual y el
acoso sexual o por razón de sexo al em-
presario o a las personas que trabajan en
la empresa.
El artículo 181 del Texto Refundido
de la Ley de Procedimiento Laboral es sin
duda el cauce procesal adecuado al ejer-
cicio de acciones tendentes a la neutrali-
zación y reparación del acoso moral, co-
mo expresión que es de la vulneración
de derechos fundamentales de la perso-
na y de la dignidad personal como presu-
puesto de los mismos. En los procesos
de protección de los derechos funda-
mentales a que dicho artículo remite es
preciso tener en cuenta la inversión de la
carga de la prueba propia, aludiendo la
sentencia del Tribunal Constitucional nú-
mero 17/2005 a la necesidad, por parte
del trabajador, de aportar un indicio ra-
zonable de que el acto empresarial lesio-
na su derecho fundamental, principio de
prueba dirigido a poner de manifiesto,
en su caso, el motivo oculto de aquél; un
indicio que, como ha venido poniendo
de relieve la jurisprudencia de este Tri-
bunal, no consiste en la mera alegación
de la vulneración constitucional, sino
que debe permitir deducir la posibilidad
168
de que aquélla se haya producido (así,
sentencias de dicho Tribunal número
166/1987, 114/1989, 21/1992, 266/1993).
Sólo una vez cubierto este primer e inex-
cusable presupuesto, sobre la parte de-
mandada recae la carga de probar que su
actuación tiene causas reales absoluta-
mente extrañas a la pretendida vulnera-
ción de derechos fundamentales, así co-
mo que aquéllas tuvieron entidad sufi-
ciente como para adoptar la decisión,
único medio de destruir la apariencia le-
siva creada por los indicios. Se trata, en
definitiva, de que el empleador acredite
que tales causas explican objetiva, razo-
nable y proporcionadamente, por sí mis-
mas, su decisión, eliminando toda sospe-
cha de que aquélla ocultó la lesión de un
derecho fundamental del trabajador. En
definitiva, el demandante, que invoca la
regla de inversión de la carga de la prue-
ba, debe desarrollar una actividad alega-
toria suficientemente concreta, y precisa,
en torno a los indicios de que ha existido
discriminación. Alcanzado, en su caso, el
anterior resultado probatorio por el de-
mandante, sobre la parte demandada re-
cae la carga de probar la existencia de
causas suficientes, reales y serias, para
calificar de razonable y ajena a todo pro-
pósito lesivo del derecho fundamental la
decisión o práctica empresarial cuestio-
nada, único medio de destruir la aparien-
cia lesiva creada por los indicios.
En el acoso moral lo que se advierte,
en todo caso, es un desprecio hacia la
persona del acosado, al que se humilla
injustamente, haciéndole víctima de una
íntima coacción psicológica de todo pun-
to inadmisible y facilitando, con ello, el
aislamiento de esa persona que sufre,
consecuentemente, un claro demérito
en la normal convivencia con los demás.
El derecho a la igualdad y a la no dis-
criminación conecta también con el aco-
so moral.
En el acoso siempre existe violación
de la dignidad personal que, como reco-
© CISS

noce la sentencia del Tribunal Constitu-
cional 53/85, es un valor espiritual y mo-
ral inherente a la persona que se mani-
fiesta singularmente en la autodetermi-
nación consciente y responsable de la
propia vida y que lleva consigo la preten-
sión al respeto por parte de los demás.
La persona objeto de mobbing, que es
como también se conoce el acoso moral,
tiene todo el derecho a recabar su resta-
blecimiento moral y su prestigio social y
no hay que dudar que el artículo 15 de la
Constitución Española le proporciona
base normativa suficiente para requerir la
tutela judicial efectiva que propugna el
artículo 24 del Texto Constitucional.
El artículo 18.1º de la Constitución
Española garantiza el derecho al honor, a
la intimidad personal y familiar y a la a
propia imagen.
El honor, en cuanto concepto o
apreciación que los demás pueden tener
de uno mismo, es indudable que se re-
sienten con el acoso moral. La persona
que es víctima del acoso moral no solo
sufre en el interior de su psiquis dañada
por el ataque acosador, sino que, tam-
bién, desmerece en la consideración que
los demás, el grupo social o laboral, tie-
nen de ella.
La persona acosada en el ámbito la-
boral tiene derecho a exigir la cesación
en el acoso e incluso la extinción del
contrato por la vía del artículo 50 del Es-
tatuto de los Trabajadores por incumpli-
miento grave de las obligaciones del em-
presario, asistiéndole el derecho a criti-
car tal conducta de una forma pública, al
amparo del artículo 20 de la Constitución
Española.
IV. INDEMNIZACIONES
Los métodos de cálculo o criterios
para la determinación de las indemniza-
ciones por vulneración de derechos fun-
damentales, a falta de un baremo previa-
© CISS
A COSO MORAL
mente fijado con carácter objetivo, es
evidente no resultan en la práctica una
cuestión sencilla al deber de tenerse en
cuenta por los órganos judiciales una
multiplicidad de factores concurrentes
que arrojen como resultado una valora-
ción económica adecuada, justa, suficien-
te y proporcionada al daño realmente
producido y el grado de culpabilidad
concurrente. Capital importancia tiene
en la cuantificación de las indemnizacio-
nes ponderar este último aspecto, pues-
to que, por aplicación de los artículos
1.103, 1.105 y 1.107 del Código Civil, par-
te al menos del importe de la indemniza-
ción, depende, más que del valor patri-
monial en sí de la lesión, de la censura o
reproche por la actuación negligente del
autor. En todo caso, parece razonable
partamos de un principio general de in-
demnización encaminada a la restitutio o
compensatio in integrum, proporcio-
nando al perjudicado la plena indemni-
dad por el acto dañoso, devolviendo a la
víctima a la situación anterior al acaeci-
miento de la conducta lesiva de sus dere-
chos, previa demostración de los perjui-
cios en la esfera personal, laboral, fami-
liar y social.
Entre estos factores a tener en cuen-
ta para fijar las indemnizaciones, además
del grado de culpabilidad, es importante
ponderar la duración temporal del acoso,
el salario percibido por el trabajador, la
renuencia a cumplir con los requerimien-
tos de la Inspección de Trabajo, así como
la entidad de los trastornos psicológicos
producidos (Sentencia de la Sala de lo
Social del Tribunal Superior de Justicia
de Madrid de fecha 18 de febrero de
2008, en el recurso de suplicación
5775/2007, que condena a la empresa a
abonar al trabajador un total de 40.000
euros).
El trabajador que acciona ante los tri-
bunales laborales por haber sufrido el
acoso en el entorno laboral deberá alegar
169
A COSO SEXUAL (DERECHO LABORAL)
adecuadamente en su demanda las bases
y elementos clave de la indemnización
que reclama, que justifiquen suficiente-
mente que la misma corresponde ser
aplicada al supuesto concreto de que se
trate, y dando las pertinentes razones
que avalen y respalden dicha decisión y
que queden acreditados, cuando menos,
indicios o puntos de apoyo suficientes
en los que se pueda asentar una condena
de tal clase; como argumenta la senten-
cia del Tribunal Supremo, Sala de lo So-
cial, de 25 de enero de 2005, la acción de
tutela de la libertad sindical y demás de-
rechos fundamentales tiene sin duda un
contenido complejo ordenado al cese in-
mediato del comportamiento antisindi-
cal, a la reposición de la situación al mo-
mento anterior a producirse el mismo, y
a la reparación de las consecuencias deri-
vadas del acto, incluida la indemnización
que procediera. Como consecuencia de
ello, la sentencia que pone fin a este pro-
ceso especial será normalmente, si se re-
conoce lesión de derecho fundamental,
una sentencia declarativa y de condena,
en la que, como ha dicho la doctrina
científica, se lleva a cabo al mismo tiem-
po una tutela inhibitoria respecto del ac-
to lesivo de la libertad sindical, una tutela
restitutoria o de reposición del derecho
vulnerado, y en su caso una tutela resar-
citoria de los daños producidos al traba-
jador o trabajadores afectados; aceptan-
do, en consecuencia, dentro del ámbito
de la acción de tutela la reparación de las
negativas consecuencias económicas di-
rectamente derivadas de la infracción de
derecho fundamental.
A destacar, por último, el importante
cambio de la doctrina jurisprudencial
(Sentencia del Tribunal Supremo, Sala
4ª, de 17 de mayo 2006) que permite
compatibilizar en casos de acoso moral la
indemnización del artículo 50 del Estatu-
to de los Trabajadores, de extinción del
contrato de trabajo, con las correspon-
170
dientes a los daños causados por vulne-
ración de derechos fundamentales.
IGNACIO MORENO GONZÁLEZ-ALLER
ACOSO SEXUAL
(DERECHO LABORAL)
Sexual harassment (Labour Law)
I. INTRODUCCIÓN • II. CLASES DE ACOSO
SEXUAL • III. LEGISLACIÓN
I. INTRODUCCIÓN
El acoso sexual integra aquellas con-
ductas que comportan agresiones psíqui-
cas, molestias y abusos basados en el se-
xo y formulados por unos individuos
contra otros, cuando esos últimos recha-
zan ese tipo de conductas por atentar a
su dignidad, tanto en la mujer y como en
el hombre.
El acoso sexual tiene su parcela más
importante de aplicación en el ámbito la-
boral empresarial, pero no es ajeno en
otros escenarios como el educativo, el
sindical, fuerzas armadas y otras organi-
zaciones sociales y políticas, donde indi-
viduos de diferente sexo, a veces inclusi-
ve del mismo, generalmente existiendo
una dependencia jerárquica del acosador
respecto del acosado, tratan de obtener
mediante insinuaciones indeseadas, so-
bornos, promesas de beneficio y coer-
ción sexual, solicitudes de favores sexua-
les, u otra conducta física o verbal, inclui-
da la creación de un ambiente hostil de
trabajo que interfiera en el rendimiento,
su productividad y en la eficiencia del in-
dividuo acosado, y que cuando el acoso
adquiere un carácter grave puede llegar a
la discriminación intencional, al ser in-
cluido en una clasificación sociológica de
persona generadora de conflictos.
© CISS
 A COSO SEXUAL (DERECHO LABORAL)
II. CLASES DE ACOSO SEXUAL
Las principales conductas que pue-
den considerarse inductoras de un acoso
sexual principalmente hacia la mujer,
han sido objeto de graduación y clasifica-
ción por parte de las encuestas realizadas
a las trabajadoras; así vemos que:
Acoso leve es considerado:
• Chistes de contenido sexual sobre la
mujer
• Piropos / comentarios sexuales sobre
las trabajadoras
• Pedir reiteradamente citas
• Acercamiento excesivo
• Hacer gestos y miradas insinuantes
Acoso grave es considerado:
• Hacer preguntas sobre su vida sexual
• Hacer insinuaciones sexuales
• Pedir abiertamente relaciones sexua-
les sin presiones
• Presionar después de la ruptura sen-
timental con un compañero
Acoso muy grave es considerado:
• Abrazos, besos no deseados
• Tocamientos, pellizcos
• Acorralamientos
• Presiones para obtener sexo a cam-
bio de mejoras o amenazas
• Realizar actos sexuales bajo presión
de despido
• y la Ley de Infracciones y Sanciones en el
Asalto sexual
La anterior graduación lleva apareja-
das diversas consecuencias para el sujeto
receptor del acoso, ya que repercute so-
bre la satisfacción laboral, produce una
falta de motivación, y esto último le lleva
© CISS
a una menor productividad, lo que impli-
ca costes para el empleador.
En cuanto a la salud física también se
ve afectada; dolores de cabeza, nauseas,
trastornos del sueño, todo un cuadro
sintomático asociado al estrés.
No menos importantes son los efec-
tos sicológicos, que se traducen en ansie-
dad, depresión, estados de nerviosismo,
impotencia, cólera, aversión y en la ma-
yoría de los casos, y dependiendo de ca-
da individuo, baja autoestima.
III. LEGISLACIÓN
El acoso sexual comporta la vulnera-
ción frontal de los derechos fundamenta-
les, a cuya cabeza sitúa el artículo 10 de
la Constitución Española la dignidad per-
sonal, y en concreto:
a) el artículo 18.1 establece el derecho
a la intimidad.
b) el artículo 15 reconoce el derecho a
la integridad física y moral respecto
al artículo 40.2 CE ya que tales actua-
ciones afectan a la salud de los afec-
tados.
c) el artículo 14 el derecho a la igualdad
en cuanto que la mayor parte de es-
tas conductas se producen contra
mujeres
Nuestra legislación penal (Código Pe-
nal de 1995) recoge el explícitamente el
acoso sexual en su artículo 184.
En el marco de la las relaciones labo-
rales, tanto la legislación estatal de carác-
ter nacional, Estatuto de los Trabajadores
Orden Social y la Ley de Igualdad, como
la que se deriva de los pactos recogidos
en los Convenios Colectivos, dedican a
este hecho varios artículos, de los que
cabe destacar el vigente artículo 8, apar-
tado 13 de la Ley de Infracciones y San-
171
A CREDITACIÓN DE ANALISTA FINANCIERO (CFA)
ciones en el Orden Social, que considera
falta muy grave, "El acoso sexual, cuan-
do se produzca en el ámbito a que al-
canzan las facultades de dirección del
empresario, cualquiera que sea el suje-
to activo de la misma". Por otro lado, el
artículo 4.2 e) del Estatuto de los Traba-
jadores, entre los derechos de éstos en la
relación de trabajo reconoce el del res-
peto de la iu intimi y de la consideración
a su dignidad "comprendiendo la protec-
ción frente a ofensas verbales y físicas de
naturaleza sexual".dad
CARLOS RODERO VILLAREAL
ACREDITACIÓN
DE ANALISTA
FINANCIERO (CFA)
Chartered Financial Analyst (CFA)
La Acreditación de Analista Financie-
ro, es un título oficial creado y regulado
por CFA Institute, antes AMIR (Associa-
tion of Investment Management & Re-
search), con sede en Estados Unidos
desde 1947. Su principal objetivo es cer-
tificar los conocimientos de analistas fi-
nancieros y gestores de inversión inter-
nacionales y promover los más altos es-
tándares de conducta ética en dicha pro-
fesión.
El titulo de CFA se obtiene después
de superar tres exámenes consecutivos,
que se convocan anualmente. El primer
nivel se refiere a conceptos y herramien-
tas introductorios para la valoración de
activos y la gestión de carteras, siempre
desde una perspectiva internacional. El
segundo nivel, en concordancia con el
primero, trata conceptos básicos referen-
tes a la regulación de los mercados, el
código ético y estándares de conducta
del CFA Institue y profundiza en la valo-
ración de todo tipo de activos. En el últi-
172
mo nivel, el nivel tres, se explora y desa-
rrolla todo el proceso de gestión de car-
teras, estrategias de utilización de herra-
mientas y modelos de valoración de acti-
vos para la gestión de renta variable, ren-
ta fija y derivados financieros, tanto para
particulares como para instituciones.
El auto-estudio y el estudio indivi-
dual, son dos de las características princi-
pales de aquéllos que siguen el programa
CFA, dado que aunque existen institucio-
nes que ofrecen programas para prepa-
rar a los profesionales para éstos exáme-
nes, la preparación se realiza alternando
clases de apoyo y formación en línea y se
lleva a cabo, generalmente, de manera si-
multánea con la actividad laboral de los
estudiantes.
Además de superar los exámenes co-
rrespondientes a los tres niveles de co-
nocimiento técnico ya mencionados, pa-
ra obtener la acreditación CFA se requie-
re:
• Contar con una titulación universita-
ria adecuada
• Tener experiencia profesional, de al
menos 3 años, en el asesoramiento
de inversiones
• Aceptar y cumplir el Código Ético de
la AMIR y sus Estándares de Conduc-
ta Profesional.
El CFA Institute no sólo gestiona los
programas anuales y los exámenes para
las acreditaciones CFA, sino que también
asocia profesionales de la inversión y
CFA de América del Norte y del resto del
mundo, contando ya con más 193.000
asociados en 130 países.
En 1997 se constituyó CFA Spain. Es-
ta organización sin ánimo de lucro tiene
entre sus objetivos intervenir en las acti-
vidades relacionadas con la gestión y
análisis financiero en España, formando a
profesionales, difundiendo sus altos es-
© CISS
 A CREDITACIÓN DE PROFESIONAL (PREVENCIÓN DE RIESGOS)
tándares de conducta profesional y su
código ético y facilitando la acreditación
de analistas en el país, administrando las
convocatorias y prestando apoyo a los as-
pirantes con cursos, concursos de análi-
sis, becas y simulación de exámenes, y a
los miembros con la realización de con-
ferencias, investigaciones y publicaciones
sobre temas de interés.
MAYRA VIEIRA CANO
ACREDITACIÓN
DE PROFESIONAL
(PREVENCIÓN
DE RIESGOS)
Professional´s accreditation (preven-
tion of labour risks)
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS
I. CONCEPTO
La articulación adecuada de los me-
dios y recursos necesarios para implantar
la prevención de riesgos laborales en las
organizaciones pasa necesariamente por
un modelo de organización que dé res-
puesta adecuada a las necesidades de las
empresas. Asimismo, para garantizar que
esta prevención se lleva a cabo de forma
adecuada, es preciso contar con profe-
sionales suficientemente preparados pa-
ra llevarla a cabo. También para dar ga-
rantías de forma homogénea, y dado que
actualmente se abordan numerosas acti-
vidades mediante la externalización de
servicios, se hace necesario establecer
unos referentes estandarizados para
aquellos casos en que se recurra a profe-
sionales externos a la propia organiza-
ción. Por último también es necesaria la
actuación de profesionales acreditados
para poder ofrecer garantías suficientes
© CISS
ante terceros ajenos a la organización
que, de forma independiente, auditen
imparcialmente y de modo objetivo, la
contribución preventiva del sistema.
Todo este conjunto, que engloba el
modelo organizativo, el procedimiento y
asignación de recursos internos y exter-
nos, la formación de los profesionales,
los contenidos formativos y de cualifica-
ción acordes a las distintas responsabili-
dades, o la determinación de quienes
pueden o no ejercer determinadas activi-
dades relacionadas con la prevención de
riesgos, necesitan de un referente objeti-
vo, o de unas "reglas del juego" claras y
conocidas. Estas reglas se configuran a
través de las diversas "acreditaciones pro-
fesionales" en el ámbito de la prevención
de riesgos laborales y de la salud laboral.
Por ello, la normativa legal va a indi-
car las cualificaciones relacionadas con la
prevención de riesgos laborales, de mo-
do que se pueda dar una adecuación en-
tre la "formación requerida" y "las funcio-
nes a desarrollar" por las personas. Y lo
establece poniendo de manifiesto los ni-
veles y responsabilidades acordes a las
necesidades funcionales, a las necesida-
des técnicas de cada especialidad y armo-
nizando las titulaciones académicas o
profesionales correspondientes a los ni-
veles formativos mencionados.
Con este fin, las leyes establecen los
criterios y requisitos más adecuados para
evitar la siniestralidad laboral y para con-
tribuir a la idoneidad de la actividad pre-
ventiva que adoptará cada empresario,
que va a quedar garantizada a través del
doble mecanismo que se establece en la
normativa legal: el primero de ellos, la
acreditación por la autoridad laboral de
los servicios de prevención externos; el
segundo mecanismo, la auditoría o eva-
luación externa del sistema de prevención.
173
A CREDITACIÓN DE PROFESIONAL (PREVENCIÓN DE RIESGOS)
II. CARACTERÍSTICAS
La principal norma que ahonda en
los detalles de esta articulación es el Real
Decreto 39/1997, de 17 de enero, por el
que se aprueba el Reglamento de los Ser-
vicios de Prevención, mediante el que
desarrollan las diferentes cuestiones rela-
tivas a las actividades preventivas y las
que afectan a la organización de los "ser-
vicios de prevención". Recoge asimismo
los diversos tipos de acreditación profe-
sional relacionada con la materia de pre-
vención de riesgos laborales y salud labo-
ral.
En el sentido precitado, son diferen-
tes las acreditaciones, dentro del ámbito
de la actividad preventiva. En unos casos
es necesario acreditar la cualificación
personal, a nivel de trabajadores, para
realizar actividades y asumir responsabili-
dades. En otros casos es necesario dispo-
ner de acreditaciones específicas para lle-
var a cabo servicios profesionales (por
ejemplo, formación, auditoría o servicios
preventivos).
Todas estas acreditaciones diversas
exigen requisitos diferentes, que pueden
ser en unos casos cubrir la necesidad de
una determinada formación, conoci-
mientos, experiencia, etc.; y en otros ca-
sos, que se dé cumplimiento a unos trá-
mites legales, tales como los de autoriza-
ción, inscripción y registro.
Las diversas situaciones, exigencias y
mínimos exigibles son los aspectos que
se contemplan en el mencionado RD
39/1997, que contempla las diversas ca-
suísticas en función de la acreditación
profesional y que, por ejemplo, pueden
referirse a:
- Trabajadores designados (artículos
12 y 13)
Aborda la casuística concreta de es-
tos trabajadores de la empresa que
174
son designados por la dirección para
asumir las funciones preventivas
- Cualificación para el desempeño de
las funciones preventivas (artículos
34, 35, 36 y 37)
- Aborda la casuística relacionada
con las exigencias de conoci-
mientos y aptitudes mínimas pa-
ra llevar a cabo las funciones y
responsabilizarse adecuadamen-
te
- Se estructuran en tres niveles:
básico, intermedio y superior
- Se determinan, para los distintos
casos, las actividades, funciones
y competencias acordes a desa-
rrollar, según el nivel apropiado,
por los trabajadores designados
o por los técnicos competentes
de los servicios de prevención
concertados que asumen dichas
funciones y/o especialidades
(que es como se organizan las
diferentes agrupaciones genera-
les de conocimientos en la mate-
ria preventiva)
- Acreditación de formadores y cen-
tros de formación (artículos 34 a 37 y
Anexo III)
- La norma determina aquí las ma-
terias, actividades, proceso de
acreditación, autorización y re-
gistro correspondiente en las
Comunidades Autónomas, que
son precisos para poder impartir
formación en materia de Preven-
ción de Riesgos Laborales
- Acreditación formativa (artículos 34 a
37 y Anexo III, Anexo IV, Anexo V, y
Anexo VI)
- A lo largo de cuyos contenidos
se determinan las actividades y
autorizaciones según una clasifi-
cación estandarizada, para poder
© CISS
 A CREDITACIÓN DE PROFESIONAL (PREVENCIÓN DE RIESGOS)
acreditar los distintos niveles for-
mativos
- Se establecen los itinerarios, los
contenidos, la duración y las ca-
racterísticas básicas de los distin-
tos tipos de formación y de sus
niveles de cualificación corres-
pondientes
- Se establecen los itinerarios,
contenidos, duración y restantes
criterios de cualificación para el
ejercicio de nivel superior en sus
especialidades (entre cuatro
áreas: "Seguridad en el Trabajo",
"Higiene Industrial", "Ergonomía
y Psicosociología aplicada" y,
aunque no se desarrolla plena-
mente en el Decreto, "Medicina
del Trabajo").
- Acreditación, registro y autorización
para el desempeño de funciones co-
mo Servicio de Prevención (artículos
23, 24, 26 y 28)
- En estos apartados se concretan
y determinan los requisitos, los
principales criterios, y los reque-
rimientos para la acreditación,
autorización y registro en las Co-
munidades Autónomas (y, a tra-
vés de sus registros, también los
que puedan ser necesarios a ni-
vel nacional), que son exigibles
para poder desempeñar la activi-
dad como servicios ajenos de
prevención de riesgos laborales
y salud laboral
- Se establece que para poder ac-
tuar como servicio de preven-
ción ajeno las personas físicas o
jurídicas que lo deseen han de
solicitar la acreditación --especifi-
cando el tipo de actividad, su
ámbito territorial de actuación,
las previsiones personales y de
medios o recursos y, actividades
especializadas--. También el pro-
© CISS
ceso de autorización por la "au-
toridad competente" y su apro-
bación, características, duración
y restantes requerimientos
- Acreditación, registro y autorización,
para efectuar auditorías del sistema
de prevención (artículos 32 y 33)
- En estos artículos se establecen
y se determinan los requisitos,
criterios y exigencias para la
acreditación, autorización y re-
gistro en las Comunidades Autó-
nomas (y, a través de sus regis-
tros, también los que puedan ser
necesarios a nivel nacional), para
poder efectuar auditorías de la
eficacia de los sistemas de ges-
tión de la prevención de riesgos
laborales y salud laboral implan-
tados en las empresas y organi-
zaciones
- Se establece cuándo procede
realizar la auditoría, para todas
las empresas que dispongan de
servicios preventivos propios y/o
sean asumidas las funciones por
el empresario, así como las ex-
cepciones (y su procedimiento
de comunicación)
- También se detalla el concepto y
contenido de las auditorías de
prevención de riesgos, como
"un instrumento de gestión que
persigue reflejar la imagen fiel
del sistema de prevención de
riesgos laborales de la empresa,
valorando su eficacia y detec-
tando las deficiencias que pue-
dan dar lugar a incumplimien-
tos de la normativa vigente pa-
ra permitir la adopción de de-
cisiones dirigidas a su perfec-
cionamiento y mejora"
- Se completa con las directrices
sobre modelo de auditoría, me-
175
A CREDITACIÓN DEL SISTEMA DE LA CALIDAD
todología y plazos para llevar a
cabo las auditorías de preven-
ción de riesgos laborales (y su
repetición). También expone
otros requisitos formales, tales
como la comunicación y consul-
ta a trabajadores o sus represen-
tantes y otros criterios a aplicar
para estas auditorías y sus moda-
lidades
- Igualmente expone los requisi-
tos y exigencias para poder llevar
a cabo las auditorías en las em-
presas, ya sea por parte de per-
sonas físicas o jurídicas y esta
normativa determina como soli-
citar la acreditación --especifican-
do su ámbito territorial de actua-
ción, las previsiones personales
y de medios o recursos y, otras
características sobre relaciones e
independencia de los audito-
res--; también el proceso de au-
torización por la autoridad com-
petente y su aprobación, caracte-
rísticas, duración y restantes re-
querimientos
Estos diferentes profesionales o enti-
dades con personalidad jurídica propia
necesitan superar, para obtener el reco-
nocimiento de su cualificación y la auto-
rización para llevar a cabo sus activida-
des, un proceso de acreditación ante la
autoridad laboral competente y, una vez
superado, disponer de los oportunos
certificados y/o registros para el ejercicio
profesional que en cada caso correspon-
da.
C. JAVIER HERNANDO FREILE
Véase también: "Registros (prevención de ries-
gos )".
176
ACREDITACIÓN
DEL SISTEMA DE
LA CALIDAD
Accreditation and record of audit enti-
ties of prevention / Accreditation of qua-
lity management systems
I. CONCEPTO 1. Referencia legal de la
acreditación 2. Organismo nacional de
acreditación • II. PROCESO DE ACREDITACIÓN
I. CONCEPTO
A través de la acreditación se asegura
que una entidad legalmente identificable
con personalidad jurídica dispone de la
competencia técnica necesaria para la
realización de actividades de certificación
(de sistemas de gestión de la calidad, de
sistemas de gestión ambiental, de pro-
ducto, de servicios, de personas, etc.)
1. Referencia legal de la acreditación
En julio de 2008 se publica el Regla-
mento (CE) nº 765/2008 del Parlamento
Europeo y del Consejo, por el que se es-
tablecen los requisitos de acreditación y
vigilancia del mercado relativo a la co-
mercialización de los productos.
En este reglamento se regula la acti-
vidad de Acreditación, estableciendo en
su artículo 4 que "Cada Estado miembro
designará a un único organismo nacional
de acreditación" que "no tendrá fines lu-
crativos" y "no podrá ofrecer o facilitar
actividades o servicios facilitados por los
organismos de evaluación de la confor-
midad, ni podrá prestar servicios de con-
sultoría, poseer acciones ni tener intere-
ses financieros o de gestión en un orga-
nismo de evaluación de la conformidad".
Este reglamento establece los princi-
pios básicos de "la acreditación, utilizada
con carácter obligatorio o voluntario, re-
© CISS
 A CREDITACIÓN DEL SISTEMA DE LA CALIDAD
lacionada con la evaluación de la confor-
midad, independientemente de si dicha
evaluación es obligatoria o no, y con in-
dependencia del régimen jurídico del or-
ganismo que lleve a cabo la acreditación"
A través del artículo 6 se incluye el
Principio de no competencia por el cual
se establece que:
1. Los organismos nacionales de acredi-
tación no competirán con los orga-
nismos de evaluación de la conformi-
dad.
2. Los organismos nacionales de acredi-
tación no competirán con otros or-
ganismos nacionales de acredita-
ción."
El Reglamento continúa establecien-
do los criterios básicos que regulan la
acreditación a través de los distintos artí-
culos, así como la Infraestructura euro-
pea de acreditación (artículo 14):
- Funcionamiento de la acreditación
(artículo 6)
- Acreditación transfronteriza (artículo
7)
- Requisitos aplicables a los organis-
mos nacionales de acreditación (artí-
culo 8)
- Cumplimiento de los requisitos (artí-
culo 9) por parte del organismo na-
cional de acreditación
- Evaluación por pares (artículo 10) de
los organismos nacionales de acredi-
tación
- Presunción de conformidad para or-
ganismos nacionales de acreditación
(artículo 11)
- Obligación de informar (artículo 11)
de los organismos nacionales de
acreditación de las actividades de
evaluación de la conformidad para
las que lleva a cabo acreditaciones
© CISS
2. Organismo nacional de acreditación
A nivel nacional el organismo nacio-
nal de acreditación es la Entidad Nacio-
nal de Acreditación (ENAC), que evalúa
el cumplimiento de los requisitos esta-
blecidos en distintas normas internacio-
nales para el funcionamiento de los dis-
tintos evaluadores de la conformidad:
- Laboratorios de Ensayo EN ISO/IEC
17025
- Laboratorios de Calibración EN ISO/
IEC 17025
- Laboratorios de Análisis Clínicos EN
ISO 15189
- Entidades de Inspección EN ISO/IEC
17020
- Entidades de Certificación de Pro-
ductos EN 45011
- Entidades de Certificación de Siste-
mas de Gestión EN ISO/IEC 17021
- Entidades de Certificación de Perso-
nas EN ISO/IEC 17024
- Verificadores Medioambientales Re-
glamento CE 761/2001
- Proveedores de Programas de Inter-
comparación ISO/IEC Guide 43-1
- BPL en estudios de productos fitosa-
nitarios y sustancias químicas indus-
triales RD 1369/2000
- Verificadores de emisiones de gases
de efecto invernadero EA-6/03 EN
45011
La existencia de estos modelos de
acreditación a nivel nacional permite a
los organismos de evaluación de la con-
formidad solicitar la acreditación para la
emisión de certificados en cada ámbito
de competencias.
II. PROCESO DE ACREDITACIÓN
La acreditación es un modelo de eva-
luación de la competencia técnica que
177
A CREDITACIÓN DEL SISTEMA DE LA CALIDAD
está disponible para cualquier organiza-
ción, pública o privada, con independen-
cia de su tamaño, que disponga de expe-
riencia en la realización de las actividades
para las que solicita la acreditación y que
cumple con los criterios de acreditación
aplicables.
El proceso de acreditación de una
entidad parte de la solicitud de acredita-
ción realizada por la organización a
ENAC.
A continuación se inicia el proceso
de evaluación en dos fases:
- Fase I: en esta fase se revisa la docu-
mentación técnica de la entidad y se
emite un informe con los resultados
del estudio para que la entidad tome
las medidas oportunas antes de la si-
guiente fase.
- Fase II: esta fase tiene como objetivo
evaluar el sistema de gestión de la
entidad, su funcionamiento, la reali-
zación de las distintas actividades ob-
jeto de la acreditación solicitada y la
implantación de los distintos requisi-
tos de acreditación existentes.
Como resultado del proceso de audi-
toría ENAC emite el "informe de audito-
ría" con los resultados de la evaluación
realizada.
A partir del informe de auditoría, la
organización auditada dispone de un pla-
zo determinado para presentar, en su ca-
so, un plan de acciones correctivas dirigi-
do a subsanar las "no conformidades" de-
tectadas en la auditoría, aportando evi-
dencias que demuestren que han recibi-
do el tratamiento adecuado para su reso-
lución.
La Comisión de Acreditación evalúa
la información generada a lo largo del
proceso de evaluación, determinando
conceder o no la acreditación a la enti-
dad solicitante.
178
En caso de que la decisión sea favo-
rable se informa a la entidad de la conce-
sión de la acreditación.
En caso de que la decisión sea desfa-
vorable se determinan las actividades de
evaluación complementarias que sean
necesarias para asegurar la corrección de
las desviaciones detectadas.
La vigencia de la acreditación es de
cuatro años, durante los cuales se reali-
zan auditorías de seguimiento, compro-
bando que mantienen su competencia
técnica. La frecuencia de las visitas se
ajusta en función de los resultados obte-
nidos.
IVÁN DIAGO SÁNCHEZ
Véase también: "Certificación de sistemas de ges-
tión de la Calidad".
LO ESENCIAL SOBRE
ACREDITACIÓN DEL
SISTEMA DE LA
CALIDAD
Documentación
• UNE-EN ISO/IEC 17025 Evaluación de
la conformidad. Requisitos generales
para la competencia de los laborato-
rios de ensayo y de calibración
• UNE-EN ISO 15189 Laboratorios clí-
nicos. Requisitos particulares para la
calidad y la competencia (ISO
15189:2007)
• UNE-EN ISO/IEC 17020 Criterios ge-
nerales para el funcionamiento de
diferentes tipos de organismos que
realizan la inspección
• UNE-EN 45011 Requisitos generales
para entidades que realizan la certi-
ficación de producto
• UNE-EN ISO 17021:2006. Evaluación
de la conformidad. Requisitos para
© CISS
 A CREDITACIÓN Y REGISTRO DE EMPRESAS POR RAZÓN DE ...
los organismos que realizan la audi-
toría y la certificación de sistemas
de gestión.
• UNE-EN ISO/IEC 17024 Evaluación de
la conformidad. Requisitos generales
para los organismos que realizan la
certificación de personas. (ISO/IEC
17024:2003)
• Reglamento CE 761/2001 por el que
se permite que las organizaciones se
adhieran con carácter voluntario a un
sistema comunitario de gestión y
auditoría medioambientales (EMAS)
• ISO/IEC Guide 43-1 Proficiency tes-
ting by interlaboratory comparisons.
Part 1: Development and operation
of proficiency testing schemes
• Real Decreto 1369/2000, de 19 de ju-
lio , por el que se modifica el Real
Decreto 822/1993, de 28 de mayo,
por el que se establecen los princi-
pios de buenas prácticas de laborato-
rio y su aplicación en la realización de
estudios no clínicos sobre sustancias y
productos químicos.
• EA-6/03 EN 45011 Guidance for Re-
cognition of Verification Bodies under
EU ETS Directive.
• Reglamento (CE) nº 765/2008 del
Parlamento Europeo y del Consejo,
por el que se establecen los requisi-
tos de acreditación y vigilancia del
mercado relativo a la comercializa-
ción de los productos
ACREDITACIÓN
Y REGISTRO DE
EMPRESAS POR
RAZÓN DE LA
ACTIVIDAD
Company accreditation and registra-
tion by activity
En el ámbito de la prevención de
riesgos y salud laboral se establece que
© CISS
en las actividades o empresas con mayor
grado de peligrosidad, incidentabilidad,
accidentabilidad o siniestrabilidad, tanto
sectoriales como derivadas de los riesgos
asociados a situaciones, materiales, ele-
mentos u otras condiciones, existan unos
requisitos adicionales, por encima de los
normales para el resto de empresas y ac-
tividades.
Estos requisitos se señalan en el Real
Decreto 39/1997, de 17 de enero, y que-
dan detallados en su Anexo I, que resu-
midamente destaca, según se indica aho-
ra a título meramente enunciativo:
— exposición a radiaciones ionizantes
— exposición a agentes tóxicos, agen-
tes cancerígenos
— envasado y etiquetado de sustancias
peligrosas
— actividades en que intervienen pro-
ductos químicos de alto riesgo
— accidentes mayores en determinadas
actividades industriales
— exposición a agentes biológicos
— fabricación, manipulación y utiliza-
ción de explosivos, pirotécnicos
— minería a cielo abierto y de interior
— sondeos en superficie terrestre o en
plataformas marinas
— inmersión bajo el agua
— obras de construcción
— excavación, movimientos de tierras y
túneles
— riesgo de caída de altura o sepulta-
miento
— industria siderúrgica
— construcción naval
— gases comprimidos, licuados o di-
sueltos
179
A CREDITACIÓN Y REGISTRO DE ENTIDADES AUDITORAS DE ...
— trabajos que produzcan concentra-
ciones elevadas de polvo silíceo
— riesgos eléctricos en alta tensión
En algunos casos, además, ha de
cumplirse con determinadas obligacio-
nes de información, acreditación y regis-
tro, de forma singular y especialmente
diseñada para estas actividades.
Un ejemplo claro es el caso de la
obligatoriedad de acreditación y registro
de empresas que realizan actividades en
obras de construcción (aún cuando no
se trate de empresas constructoras, pero
sí desarrollen actividades en obras como
contratistas o subcontratistas) oportuna-
mente habilitados en las Comunidades
Autónomas.
DAVID NIETO CALVO
Véase también: "Registros (prevención de ries-
gos )".
ACREDITACIÓN
Y REGISTRO
DE ENTIDADES
AUDITORAS DE
PREVENCIÓN
Véase: "Registros (prevención de riesgos )".
ACREEDOR
Creditor
El acreedor es el sujeto activo de una
relación jurídica, obligación de dar, hacer
o no hacer, con derecho a reclamar su
cumplimiento o pago.
180
La figura del acreedor como sujeto
activo se configura en relación con la co-
rrelativa del deudor obligado, como suje-
to pasivo. El acreedor tiene derecho al
total cumplimiento de la prestación en el
plazo fijado y, por ello, si no lo obtiene
podrá optar por un resarcimiento de da-
ños y perjuicios.
Hay que distinguir distintos tipos de
acreedores: según la garantía del crédito
pueden ser personales o reales; según la
preferencia y prelación de su crédito
pueden ser ordinarios, privilegiados o
preferentes; según la naturaleza de la
obligación pueden ser solidarios o man-
comunados, etcétera.
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Acreedor garantizado"; "Acreedor
pignoraticio" y "Preferencia de créditos".
ACREEDOR
GARANTIZADO
Secured creditor
Se dice del acreedor, ya sea una per-
sona física o jurídica, cuyos derechos so-
bre el deudor se encuentran protegidos
con garantía adicional, ya sea de natura-
leza real o personal.
Si dicha garantía es suficiente en rela-
ción con la deuda, se dice que los dere-
chos están totalmente garantizados; si no
es suficiente, se expresa diciendo que los
derechos están sólo parcialmente garan-
tizados.
RAÚL LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Acreedor".
© CISS

ACREEDOR
PIGNORATICIO
Pledge creditor
I. CONCEPTO • II. PIGNORACIÓN DE VALORES
MOBILIARIOS • III. PIGNORACIÓN DE
ACCIONES • IV. LOS ACREEDORES
PIGNORATICIOS EN CASO DE QUE SE
PRESENTE UNA OFERTA PÚBLICA DE
ADQUISICIÓN DE ACCIONES • V. LOS
ACREEDORES PIGNORATICIOS EN CASO DE
QUE SE PRESENTE UNA OPA DE EXCLUSIÓN DE
COTIZACIÓN
I. CONCEPTO
Cuando se establece un contrato en-
tre dos personas, sean físicas o jurídicas,
en el que una de ellas, el deudor, recibe
de la otra, el acreedor, una determinada
prestación, comprometiéndose a realizar
en el futuro la oportuna contrapresta-
ción que los dos pactan como justa y jus-
tificativa del contrato, puede darse la si-
tuación en la que el acreedor exija al
deudor una garantía real mobiliaria que
avale las obligaciones de contrapresta-
ción del deudor.
Cuando eso ocurre el acreedor pue-
de pignorar los bienes entregados en
prenda, de tal manera que si, llegado el
vencimiento del contrato, el deudor no
cumple con sus obligaciones, el acreedor
puede exigir la ejecución de la prenda,
siempre que el contrato haya sido previa-
mente intervenido por un fedatario pú-
blico.
II. PIGNORACIÓN DE VALORES
MOBILIARIOS
Habitualmente se usan valores mobi-
liarios como garantía prendaria de prés-
tamos y créditos.
Dado que los valores mobiliarios (al
menos los cotizados) desde principios
© CISS
A CREEDOR PIGNORATICIO
de los años noventa están representados
por anotaciones en cuenta, esto es, no
existen los títulos físicos, resulta de obli-
gado cumplimiento el que el depósito de
los valores se realice en una entidad fi-
nanciera que ejerza las funciones de cus-
todia de valores.
La entidad financiera depositaria está
obligada a custodiar los valores en pren-
da y a cumplir con los deberes de admi-
nistración de dichos depósitos, es decir:
- Pagar los cupones, dividendos o pri-
mas de asistencia a junta a su titular
(salvo que en las condiciones del
contrato se establezca que los rendi-
mientos económicos son también
objeto de prenda)
- Facilitar la transformación de los va-
lores en caso de que se produzcan
fusiones o escisiones, aunque lógica-
mente los nuevos valores serán susti-
tutivos de los anteriores en la garan-
tía prendaria
- Facilitar el derecho de voto a su titu-
lar en las Juntas Generales de accio-
nistas
- Levantar o facilitar la ejecución de la
prenda, en su caso, en función de
que se cumplan o no las obligacio-
nes del contrato firmado entre las
partes, previa comunicación del fe-
datario público que hubiera interve-
nido el citado contrato
III. PIGNORACIÓN DE ACCIONES
Dentro de los diferentes valores mo-
biliarios (bonos, obligaciones, participa-
ciones preferentes, acciones, etc.), es
preciso tener en cuenta que la pignora-
ción de acciones en garantía de présta-
mos puede tener consecuencias signifi-
cativas de cara al control político de la
empresa emisora de dichos valores, y es-
pecialmente cuando se trate de una enti-
dad cotizada en bolsa.
181
A CREEDOR PIGNORATICIO
Cuando se firma el crédito o el prés-
tamo ante notario, se comunica al banco
depositario el hecho de que se ha consti-
tuido una prenda sobre determinadas re-
ferencias técnicas identificativas de ano-
taciones en cuenta en los libros del ban-
co, que a partir de ese momento y hasta
que se comunique oficialmente el levan-
tamiento de la prenda, deberán quedar
inmovilizadas, y por tanto no podrán ser
objeto ni de venta ni de traspaso a otra
entidad depositaria, salvo que las partes
firmantes del contrato estén de acuerdo
en ello, y así lo comuniquen al banco.
Cuando cese la obligación del deu-
dor, porque haya pagado el préstamo o
porque las partes lleguen a algún otro ti-
po de acuerdo, el notario comunicará al
banco el levantamiento de la prenda, y a
partir de ese momento las acciones vol-
verán a ser de libre disposición para su ti-
tular.
Si el deudor no cumpliera con sus
obligaciones y se procediera a la ejecu-
ción de la prenda de acciones, el deposi-
tario facilitaría la citada ejecución y la fu-
tura venta en el mercado, o bien la adju-
dicación de las acciones a favor del
acreedor, que pasaría a ser nuevo titular
de las mismas, cumplidos obviamente to-
dos los requisitos legales que marca la le-
gislación vigente.
IV. LOS ACREEDORES
PIGNORATICIOS EN CASO DE
QUE SE PRESENTE UNA OFERTA
PÚBLICA DE ADQUISICIÓN DE
ACCIONES
Durante la etapa en la que las accio-
nes están pignoradas el acreedor pigno-
raticio puede limitar o impedir la trans-
misión, puesto que cuando hay cargas o
gravámenes sobre las acciones objeto de
la transmisión el propietario no puede
transmitir los títulos si el acreedor no le-
vanta previamente la prenda.
182
En la formulación de una OPA es pre-
ciso tener en cuenta a todos los sujetos
que intervienen en cualquier operación
de valores. En este sentido, una de las fi-
guras más controvertidas es el hecho de
que exista una prenda sobre parte de las
acciones objeto de la Oferta Pública, y re-
sulta importante analizar cómo deben de
garantizarse o ejecutarse, en su caso, los
derechos del acreedor pignoraticio.
De entrada, la entidad oferente siem-
pre incluye en el folleto explicativo la fra-
se "las acciones que se encuentren libres
de cargas o gravámenes", cuando define
los valores objeto de la Oferta, lo cual su-
pone de facto que aquellos valores pig-
norados no serán nunca objeto de la
Oferta, ya que en ese momento desapa-
recería la garantía prendaria del acreedor
pignoraticio.
Esta solución es muy simple para el
oferente, estando regulada en España
por la Ley de Sociedades Anónimas y el
Código Civil. Sin embargo es preciso te-
ner en cuenta que la legislación recono-
ce los derechos del acreedor pignorati-
cio, pero no apoya los del verdadero pro-
pietario.
Supongamos que un sujeto solicita
un crédito en el año "t" a cinco años, y
pone como garantía un paquete de ac-
ciones que se pignoran, por ejemplo, al
70%, en función de la cotización actual.
Transcurridos dos años, una sociedad
decide lanzar una OPA al doble del valor
de cotización, y el propietario observa
que su precio de adquisición es la tercera
parte de dicho valor:
precio adquisición < precio pignora-
ción < precio oferta
Si, por ejemplo, las acciones se ad-
quirieron por un millón de euros y luego
valen tres millones, no parece muy lógi-
co que se impida al propietario acudir a
la Oferta, y convertir en dinero su inver-
© CISS

sión, entre otras cosas porque con los
beneficios podría incluso cancelar el
préstamo. Sin embargo la ley está siem-
pre de parte del acreedor pignoraticio,
que gobierna los derechos del propieta-
rio en el proceso de OPA.
Este problema se solucionaría fácil-
mente con un acuerdo entre las partes
que levantara la prenda y la sustituyera
por la futura contraprestación en efecti-
vo correspondiente a la liquidación de la
Oferta, pero se plantean varias cuestio-
nes que es necesario enfatizar:
1. La Entidad oferente puede no estar
interesada en dichas acciones, o
quiere específicamente excluir de la
Oferta a las mismas. Para ello, llega a
un acuerdo con el acreedor pignora-
ticio, por el cual este último va a im-
pedir que se acuda a la OPA, no dan-
do permiso al propietario para que
transforme los valores en efectivo.
En este caso, bastaría con que la en-
tidad oferente presentara ante la Co-
misión Nacional del Mercado de Va-
lores (CNMV) un documento que
acreditara fehacientemente la exis-
tencia de la prenda, la imposibilidad
de cancelación anticipada del contra-
to por parte del titular del préstamo
y el compromiso expreso del acree-
dor pignoraticio de no ejecutar la
prenda durante el período de trami-
tación y liquidación de la Oferta, pa-
ra que la CNMV tuviera que aceptar
que estas acciones no son objeto de
la Oferta y rebajar el aval solicitado.
Parece razonable que en este caso la
CNMV exija además un certificado de
inmovilización por parte del deposi-
tario de las acciones, supuesto que
no sea el propio acreedor pignorati-
cio.
2. El propietario se encuentra a priori
indefenso ante posibles pactos entre
© CISS
A CREEDOR PIGNORATICIO
la entidad oferente y el acreedor pig-
noraticio, y si pasada la OPA la enti-
dad oferente deprime la cotización
de las acciones, podría hacerse con
el paquete a un precio sensiblemen-
te inferior.
Se solucionaría mediante la incorpo-
ración de una cláusula en las pólizas
en las que se permitiera acudir a po-
sibles Ofertas Públicas de adquisi-
ción cuando no se disminuyera el va-
lor de la prenda y el efectivo obteni-
do supusiera asimismo cobertura de
la póliza de préstamo, quedando in-
movilizado en una cuenta especial
primada a un tipo ya pactado.
3. El Acreedor pignoraticio, a petición
del propietario, puede llegar a un
acuerdo para cancelar la póliza pre-
via y sustituirla por otra nueva en la
que se incluya una cláusula similar a
la expuesta en el punto anterior, de
tal manera que se acuda a la Oferta y
se bloquee luego la contraprestación
recibida.
El problema se planteará en el caso
en que la contraprestación sea en va-
lores, y no en efectivo, puesto que el
acreedor pignoraticio puede estimar
que los nuevos valores no son garan-
tía suficiente y los que posee sí.
4. En el caso de prorrateo, la situación
puede complicarse, puesto que a
priori no se sabe qué parte de las ga-
rantías se sustituirán por dinero y
qué parte seguirán siendo valores.
5. El propietario puede no querer acu-
dir y el acreedor pignoraticio sí, ya
que prevé que después de la OPA las
acciones tendrán una fuerte caída y
su garantía no será suficiente para
cubrir el préstamo.
Evidentemente en este caso la legis-
lación protege al propietario, puesto
que nadie le puede obligar a vender
183
A CREEDOR PREFERENTE

lo que es suyo, y el acreedor pigno- OPA de exclusión. En particular, el acree-

raticio se encontraría en una difícil
situación.
Se solventaría incluyendo una cláu-
sula en la póliza con la posibilidad de
ejecución del préstamo por causa de
OPA, en el caso en el que el propie-
tario no quisiera acudir a la misma y
de ello pudiera derivarse una dismi-
nución de garantías del préstamo.
dor pignoraticio deberá comprometerse
a no ejecutar el préstamo durante el
tiempo que dure la tramitación y liquida-
ción de la Oferta.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
Véase también: "Oferta pública de adquisición de
valores".

V. LOS ACREEDORES
PIGNORATICIOS EN CASO DE
ACREEDOR
QUE SE PRESENTE UNA OPA DE PREFERENTE
EXCLUSIÓN DE COTIZACIÓN
Véase: "Preferencia de créditos".
El principal problema surge en las
OPA s de exclusión, puesto que el acree-
dor pignoraticio pierde la liquidez en el
caso de tener que ejecutar el préstamo.
ACREEDOR
¿Hasta qué punto puede un acreedor PRIVILEGIADO
pignoraticio oponerse a una OPA, por
considerar que se lesionan sus legítimos Véase: "Preferencia de créditos".
derechos?

De hecho, si la entidad oferente ha

promovido la Oferta sobre las acciones li-
bres de cargas y gravámenes, no están in-
cluidas en dicha oferta las pignoradas,
salvo que consiga ejecutar el préstamo y
adjudicarse las acciones antes de la finali-
zación del plazo de aceptación.
Además, si la propiedad es del titular
del préstamo no podrá ordenar la venta
de las mismas, por lo que, en este caso,
un pacto entre la entidad oferente y el ti-
tular de un paquete significativo puede
provocar pérdidas cuantiosas al acreedor
pignoraticio, que se verá obligado a ven-
der estas acciones meses después de la
OPA a un precio muy inferior, después
de que haya podido ejecutar la póliza, y
supuesto que encuentre comprador.
La CNMV exige el compromiso ex-
preso del propietario y del acreedor pig-
noraticio en el caso de que se desee in-
movilizar las acciones y no acudir a la
ACT
Véase: "Actividades científicas y tecnológicas
(ACT)".
ACTA DE
CONFORMIDAD
Conformity Inspection record
I. CONCEPTO • II. PROCEDIMIENTO • III.
PROCEDIMIENTO SANCIONADOR
I. CONCEPTO
En el ámbito de la Inspección de Tri-
butos, las actas de conformidad son
aquéllas que recogen todos los hechos,
actuaciones y elementos tenidos en
cuenta para la propuesta de regulariza-
ción del tributo objeto de revisión cuan-

184 © CISS

do el obligado tributario presta su con-
formidad a la misma, haciéndolo constar
expresamente en la propia acta.
Las actas de conformidad de la Ins-
pección de Tributos están reguladas en
el artículo 156 de la Ley 58/2003, de 17
de diciembre, General Tributaria, desa-
rrollado por el Real Decreto 1065/2007,
de 27 de julio, por el que se aprueba el
Reglamento General de las actuaciones y
los procedimientos de gestión e inspec-
ción tributaria y de desarrollo de las nor-
mas comunes de los procedimientos de
aplicación de los tributos en los artículos
187 y 191.2. La Resolución de 29 de no-
viembre de 2007, de la Dirección Gene-
ral de la Agencia Estatal de Administra-
ción Tributaria aprueba el modelo de ac-
ta de conformidad de la Inspección de
los Tributos.
II. PROCEDIMIENTO
Antes de la firma del acta de confor-
midad hay que dar trámite de audiencia
al obligado tributario para que alegue lo
que convenga a sus derechos. Tendrá un
plazo entre diez y quince días en los cua-
les hay que poner de manifiesto el expe-
diente al interesado para que pueda rea-
lizar alegaciones.
Seguidamente, se firmará el acta, en
el modelo A01, y se entregará una copia
de la misma al obligado tributario. Si éste
se negara a firmarla o a recibirla sería una
acta de disconformidad.
La liquidación no se considera practi-
cada y notificada hasta que no pasa el
plazo de un mes, desde el día siguiente a
la fecha del acta, ya que en ese periodo
el Inspector Jefe puede notificar al obli-
gado tributario acuerdo con alguno de
los siguientes contenidos:
a) Rectificación de errores materiales
de tipo aritmético, mecanográfico o
de redacción, pero que no afectan a
© CISS
A CTA DE CONFORMIDAD
los fundamentos jurídicos. En este
caso el Inspector Jefe elaborará una
nueva liquidación corrigiendo los
errores observados, que deberá ser
notificada antes del transcurso del
mes desde la firma del acta. Si en el
plazo del mes no se corrige el error,
se podrá subsanar a través del proce-
dimiento especial de revisión, ya sea
de oficio o a instancia del interesado,
para rectificación de errores.
b) Rectificación de errores en la apre-
ciación de los hechos o indebida
aplicación de las normas jurídicas,
notificando el acuerdo de rectifica-
ción que deberá especificar el error
observado, la norma vulnerada, la
rectificación que se propone y la
nueva liquidación propuesta. Este
acuerdo deberá ser notificado antes
del transcurso del mes desde la firma
del acta. De no producirse en ese
plazo se confirmará la propuesta de
liquidación contenida en el acta, sin
posibilidad de rectificación poste-
rior. Una vez notificado el acuerdo
de rectificación se otorgará un plazo
de alegaciones al obligado tributario,
de quince días, para que manifieste
su conformidad o disconformidad
con la corrección. Transcurrido di-
cho plazo se notificará la nueva liqui-
dación que se tramitará como acta
de conformidad si está de acuerdo
con la liquidación o de disconformi-
dad si no está conforme con ella.
c) Ordenar completar el expediente
mediante las actuaciones que proce-
dan, procediendo a la anulación del
acta firmada y a la redacción de una
nueva que sustituirá a la anterior y se
tramitará como proceda.
d) Confirmación de la liquidación pro-
puesta en el acta de forma expresa,
con lo cual no será necesario que
transcurra el plazo de un mes para
su confirmación.
185
A CTA DE DISCONFORMIDAD
Una vez practicada la liquidación co-
menzará el plazo para el ingreso de la
deuda y para la interposición de los re-
cursos y reclamaciones que procedan.
Si el obligado tributario presta su
conformidad parcial a los hechos y a las
propuestas de regularización y liquida-
ción formuladas se procederá de la si-
guiente forma:
a) Si de la propuesta derivada de los
hechos a los que el obligado tributa-
rio presta su conformidad no resulta-
ra una cantidad a devolver, se forma-
lizarán simultáneamente dos actas:
una de conformidad con los elemen-
tos regularizados a los que se presta
conformidad y otra de disconformi-
dad que incluirá todos los elementos
regularizados de la obligación tribu-
taria. La cuota tributaria incluida en
la propuesta de liquidación del acta
de conformidad minorará la conteni-
da en el acta de disconformidad.
b) Si de la propuesta derivada de los
hechos a los que el obligado tributa-
rio presta su conformidad resultara
una cantidad a devolver, se formali-
zará una única acta de disconformi-
dad en la que se harán constar los
elementos regularizados de la obliga-
ción tributaria a los que el obligado
tributario presta su conformidad a
efectos de la aplicación de la reduc-
ción de la sanción por conformidad.
El obligado tributario no podrá revo-
car la conformidad manifestada en el ac-
ta, aunque si podrá recurrir la liquidación
resultante de la misma.
III. PROCEDIMIENTO
SANCIONADOR
En las actas de conformidad el obli-
gado tributario puede renunciar a la tra-
mitación del procedimiento sancionador
de forma separada a la liquidación, en ca-
186
so contrario el expediente sancionador
deberá iniciarse en el plazo de tres me-
ses desde que se considera notificada la
liquidación.
En este tipo de actas se produce una
reducción de la sanción correspondiente
del 30 por 100. Esta reducción es compa-
tible con la reducción del 25 por 100 por
prestar conformidad e ingresar el impor-
te de la sanción en periodo voluntario
sin haber presentado solicitud de aplaza-
miento o fraccionamiento de pago, por
lo tanto la suma de ambas resultará una
reducción total del 47,5 por 100 del total
de la sanción. Si una vez firmada el acta
el obligado tributario interpone recurso
o reclamación contra la liquidación per-
derá la reducción del 30 por 100.
La liquidación contenida en el acta
de conformidad, incorporará los intere-
ses de demora hasta el día en que deba
entenderse dictada la liquidación por
transcurso del plazo de un mes desde el
día siguiente a la fecha del acta.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Acta de disconformidad"; "Acta
de la Inspección de Tributos" e "Inspección fiscal".
ACTA DE
DISCONFORMIDAD
Non-conformity inspection record
I. CONCEPTO • II. CONTENIDO DE LAS ACTAS
DE DISCONFORMIDAD • III. PROCEDIMIENTO
EN LAS ACTAS DE DISCONFORMIDAD
I. CONCEPTO
Las actas de disconformidad son
aquellas actas de la Inspección de los tri-
butos en las que el obligado tributario
manifiesta su disconformidad a la pro-
puesta de liquidación y regularización, se
© CISS

niega a firmar o recibir una copia del acta
o no comparece en la fecha indicada pa-
ra la firma de las mismas.
Las actas de disconformidad de la
Inspección de Tributos están reguladas
en el artículo 157 de la Ley 58/2003, de
17 de diciembre, General Tributaria, de-
sarrollado por el Real Decreto 1065/2007,
de 27 de julio, por el que se aprueba el
Reglamento General de las actuaciones y
los procedimientos de gestión e inspec-
ción tributaria y de desarrollo de las nor-
mas comunes de los procedimientos de
aplicación de los tributos en los artículos
188 y 191.2. La Resolución de 29 de no-
viembre de 2007, de la Dirección Gene-
ral de la Agencia Estatal de Administra-
ción Tributaria aprueba el modelo de ac-
ta de conformidad de la Inspección de
los Tributos.
II. CONTENIDO DE LAS ACTAS DE
DISCONFORMIDAD
Además del contenido general de las
actas de la Inspección de los tributos, es-
te tipo de actas deberá indicar de forma
expresa que el obligado tributario no es-
tá conforme con la propuesta de regula-
rización o que se niega a firmar el acta.
También tendrá que detallar los hechos y
fundamentos de derecho en que se base
la propuesta de regularización, que de-
berá incorporar en un informe ampliato-
rio del actuario y deberá entregarse al
obligado tributario junto con el acta.
Se hará constar el derecho del intere-
sado a presentar alegaciones ante el ór-
gano competente para dictar la liquida-
ción, es decir, el Inspector-Jefe, en los
quince días siguientes a la fecha de la fir-
ma del acta, de la negativa a suscribirla o
de la notificación del acta cuando no ha
comparecido. Además de estas alegacio-
nes posteriores a la expedición del acta
es obligatorio que con carácter previo a
la firma del acta de disconformidad se
© CISS
A CTA DE DISCONFORMIDAD
conceda trámite de audiencia al interesa-
do para que alegue lo que convenga en
derecho.
Las actas de disconformidad se ex-
tenderán en el modelo A02.
III. PROCEDIMIENTO EN LAS ACTAS
DE DISCONFORMIDAD
Una vez recibidas las alegaciones o
concluido el plazo para presentarlas, el
Inspector Jefe, a la vista del acta, del in-
forme y de las alegaciones podrá:
a) Dictar el acto administrativo de liqui-
dación
b) Rectificar la propuesta del acta por
existir errores en la apreciación de
los hechos o indebida aplicación de
las normas jurídicas, notificando el
acuerdo de rectificación y otorgando
un plazo de alegaciones de 15 días al
obligado tributario para que mani-
fieste su conformidad o disconformi-
dad con la corrección. Transcurrido
dicho plazo se notificará la nueva li-
quidación
c) Ordenar que se complete el expe-
diente mediante las actuaciones que
procedan en un plazo no superior a
tres meses. Si se modifica la pro-
puesta se anulará el acta anterior y se
redactará una nueva acta que la susti-
tuirá y se tramitará como proceda. Si
se mantiene la propuesta de liquida-
ción se concederá un nuevo plazo de
quince días para la puesta de mani-
fiesto del expediente y la formula-
ción de alegaciones
El Inspector Jefe no tiene un plazo
determinado para dictar la liquidación,
por lo que se considera que dicho plazo
es el periodo máximo de duración de las
actuaciones inspectoras de doce meses,
independientemente del tipo de acta.
La liquidación contenida en el acta
de disconformidad incorporará los inte-
187