Riesgo y Seguro

Curso 2017-2018

Tema 1
Aproximación al concepto de
riesgo y su tratamiento

«Es mejor estar aproximadamente acertado

que exactamente equivocado»
 Índice
1. Naturaleza y definición del riesgo

2. Actitudes individuales frente al riesgo

3. Clasificación general de los riesgos

4. La gestión de riesgos en la empresa: el enfoque ERM

5. Riesgos asegurables

6. Algunos estadísticos útiles y ejercicios en hoja de

cálculo

2
 1.1 Definiciones de riesgo

REAL ACADEMIA ESPAÑOLA DICCIONARIO DE LA LENGUA

ESPAÑOLA - Vigésima segunda edición
riesgo.
(Del it. risico o rischio, y este del ár. clás. rizq, lo que depara la providencia).

1. m. Contingencia o proximidad de un daño.

2. m. Cada una de las contingencias que pueden ser objeto de un contrato

de seguro.

contingencia.
(Del lat. contingentĭa).

1. f. Posibilidad de que algo suceda o no suceda.

2. f. Cosa que puede suceder o no suceder.

3. f. riesgo.
3
1.1 Definiciones de riesgo

4
1.1 Definiciones de riesgo

5
 1.1 Definiciones de riesgo

Elementos comunes a todas las definiciones

INDETERMINACIÓN + PÉRDIDA

Varios resultados Al menos un resultado

son posibles es NO DESEADO

El riesgo es una condición del mundo real en la que existe una

posibilidad de desviación adversa a partir de un resultado deseado,
esperado o en el que se confía.
6
 1.2 Incertidumbre y riesgo

INCERTIDUMBRE

PSICOLOGÍA PROBABILIDAD
Estado de la mente caracterizado En referencia a la posibilidad de un
por la duda, basado sobre una falta suceso:
de conocimiento respecto de lo
1 → Cierto
que acontecerá o no en el futuro.
0 → Imposible
Mejorar la información, reduce la
incertidumbre. Entre 0 y 1 → Incierto

La existencia del riesgo (una condición del mundo real o combinación de

circunstancias objetivas en las que existe posibilidad de pérdidas) crea
incertidumbre sobre los individuos cuando reconocen este riesgo.

RIESGO SUBJETIVO RIESGO OBJETIVO

7
 1.2 Incertidumbre y riesgo

http://www.ipcc.ch
8
1.2 Incertidumbre y riesgo

9
 1.2 Incertidumbre y riesgo
Grado de confianza, probabilidad e incertidumbre

Muy alta Alta Media Baja Muy baja

Grado de
Confianza
9 sobre 10 8 sobre 10 5 sobre 10 2 sobre 10 1 sobre 10

Práctica- Muy Excepci

Muy Tan probable Improbabl
mente Probable como improb.
improbab onalm.
Probabi- probable e
cierto le improb.
lidad
> 99% 90 al 99% 66 al 90% 33 al 66% 10 al 33% 1 al 10% < 1%

Definición cualitativa de la incertidumbre

Acuerdo elevado, Acuerdo elevado, Acuerdo elevado,

evidencia limitada evidencia media evidencia alta
Nivel de
Acuerdo medio, Acuerdo medio, Acuerdo medio,
acuerdo
(en una evidencia limitada evidencia media evidencia alta
conclusión Poco acuerdo, Poco acuerdo, Poco acuerdo,
particular) evidencia limitada evidencia media evidencia alta
Evidencia (número y calidad de las fuentes independientes) 10
 1.3 Distinción entre riesgo, peligro y azar

REAL ACADEMIA ESPAÑOLA DICCIONARIO DE LA LENGUA

ESPAÑOLA - Vigésima segunda edición
peligro.
(Del lat. pericŭlum).
1. m. Riesgo o contingencia inminente de que suceda algún mal.
2. m. Lugar, paso, obstáculo o situación en que aumenta la inminencia del daño.
Un peligro és la causa de una pérdida.
Ejemplos: fuego, huracán, granizo, robo, …

azar.
(Del ár. hisp. *azzahr, y este del ár. zahr, dado1, literalmente 'flores').
1. m. Casualidad, caso fortuito.
2. m. Desgracia imprevista.
Un azar es una condición que puede crear o incrementar la posibilidad de
una pérdida surgida de un determinado peligro.

11
1.3 Distinción entre riesgo, peligro y azar

12
 1.3 Distinción entre riesgo, peligro y azar

Azar físico
Propiedades físicas que incrementan la posibilidad de pérdida
a partir de varios peligros

Categorías
Azar moral
de Tendencias deshonestas en el comportamiento de las personas
aseguradas: FRAUDE.
Azares

Azar ético
Actitud poco diligente hacia la prevención o mitigación de las
pérdidas.

En resumen, los azares actúan incrementando tanto la

frecuencia como la gravedad de los siniestros.

13
1.4 El grado de riesgo. Probabilidad y riesgo

 Es intuitivamente obvio que existen unas situaciones en las que el grado de

riesgo es mayor que en otras. Igual que deberíamos estar de acuerdo
sobre lo que queremos decir cuando utilizamos el término riesgo,
deberíamos estar de acuerdo sobre la(s) forma(s) en las que el riesgo
puede medirse. En concreto, ¿qué significado tiene decir que una
alternativa implica “más riesgo” o “menos riesgo” que otra?

 Parece que el significado más comúnmente aceptado de “grado de riesgo”

está relacionado con la posibilidad de ocurrencia. Solemos aceptar que
aquellos sucesos con una alta probabilidad de pérdida son más
“arriesgados” que aquellos otros con una baja probabilidad. Cuando el
riesgo se ha definido como la posibilidad de una desviación adversa de un
resultado deseado en el cual se espera o se confía, el grado de riesgo se
mide por la probabilidad de la desviación adversa.

 En el caso de un individuo, la confianza es que no se produzca ninguna

pérdida, de forma que la probabilidad de una desviación a partir de lo que
se confía (que es la medida del riesgo) varía directamente con la
probabilidad de que se produzca la pérdida.
14
1.4 El grado de riesgo. Probabilidad y riesgo

 En el caso de exposiciones agregadas o conjuntas, el grado de riesgo

no es la probabilidad de una ocurrencia o pérdida individual; es la
probabilidad de algún resultado diferente del que se ha pronosticado
o supuesto.

 Las compañías de seguros hacen predicciones sobre las pérdidas que

esperan que ocurran y cargan una prima basada en estas predicciones.
Por tanto, para la compañía de seguros el riesgo es que su predicción
no sea exacta.

 A veces usamos los términos más riesgo y menos riesgo para indicar una
medida del posible tamaño de la pérdida. Por tanto, parece que una
medida del riesgo debería reconocer la magnitud de la pérdida potencial.

 Cuando resulte difícil relacionar el tamaño de la pérdida potencial y la

probabilidad de dicha pérdida en la medida del riesgo, el concepto de valor
esperado puede usarse para relacionar estas dos facetas de una situación
de riesgo dada.
V = E[X] = p · C
15
 1.5 La carga o coste del riesgo

1. Carga principal: la pérdida financiera.

2. Coste de oportunidad del “fondo de reserva”:
Menor rentabilidad por liquidez y seguridad.
Liquidez: Condición o característica de un activo, generalmente
financiero, que permite la recuperación del valor de la inversión
o colocación de fondos realizada al comprarlo, de una manera
inmediata.

3. Efecto disuasivo sobre el crecimiento

económico y la formación de capital: mayor
coste del capital → precios más altos.
4. Sentimiento de frustración, inquietud mental y
menor bienestar.
16
 2. Actitudes individuales frente al riesgo

Cada riesgo obtiene una respuesta por parte de las personas que pueden sufrir
sus consecuencias y esta respuesta se produce de forma distinta para cada
riesgo y por cada individuo:

EVITAR

RETENER

TRANSFERIR

COMPARTIR

REDUCIR
17
 2. Actitudes individuales frente al riesgo

RETENER EL RIESGO ASUMIR LA PÉRDIDA

Margen
Inconsciente Consciente
de
Contingencias
Involuntaria

Asunción pasiva
Voluntaria
Asunción activa

AUTOSEGURO
18
 2. Actitudes individuales frente al riesgo

Transferencia del Riesgo Compartir

mediante contratos o instrumentos derivados o Repartir

PROTECCIÓN COBERTURA
Individuo
frente a pérdidas de pérdidas
GRUPO

Sociedad
Anónima
SEGUROS OPCIONES FUTUROS Mutua
No limitan las ganancias Coaseguro
19
2. Actitudes individuales frente al riesgo

El riesgo puede reducirse

Prevención Mitigación Diversificación

Riesgo sistemático y no sistemático

Riesgo no sistemático
o diversificable

Riesgo
Total Riesgo sistemático o
de mercado

20
 3. Clasificación general de los riesgos

Riesgos estáticos Riesgos dinámicos

Riesgos
Riesgos particulares
fundamentales

Riesgos puros Riesgos especulativos

Riesgos financieros Riesgos no financieros

21
 3. Clasificación general de los riesgos

Riesgos personales

Riesgos sobre los bienes

Clasificación de
los riesgos puros
Riesgos sobre la responsabilidad

Riesgos que surgen de fallos de

los demás

Sector Asegurador 22
 4.1 La gestión de riesgos en la empresa: el sistema ERM
(Enterprise Risk Management)

RISK MANAGEMENT

GERENCIA
GESTIÓN
Proceso de diseño,
Ejecución material
Organización y
de las actividades
coordinación de las actividades

23
 4.1 La gestión de riesgos en la empresa: el sistema ERM
(Enterprise Risk Management)

 La gerencia de riesgos es una disciplina que se está desarrollando muy

rápidamente y existen muchos y diversos puntos de vista y
descripciones variadas sobre lo que realmente implica, como se ha de
llevar a cabo y para qué sirve.

 La gerencia de riesgos no está destinada sólo a las multinacionales y

empresas que cotizan en bolsa, sino también a cualquier otro tipo de
empresas, instituciones y organizaciones, independientemente de sus
volúmenes y actividades.

 Las ventajas y oportunidades se han de considerar no tan solo dentro

del propio marco de la actividad empresarial, sino también en relación
con todos los numerosos y diferentes sujetos interesados en el buen
funcionamiento de la empresa (“stakeholders” ≡ «a los que pueda
afectar»).

 Hay muchas formas de conseguir los objectivos de la gerencia de

riesgos y resulta casi imposible recopilarlos todos en un único
documento.
24
 A partir de la segunda mitad del siglo XX:

 La globalización de los mercados y la libre circulación de capitales, mercaderías

y personas.

 Avances tecnológicos en todos los sectores de la economía y la sociedad

(informática, telecomunicaciones, internet, TIC, …)  Ciberseguridad.

 Aumento de las fusiones y adquisiciones de empresas que dan lugar a grandes

concentraciones de valor de los activos y de los pasivos.

 Incremento de la circulación y el volumen de los transportes terrestres,

marítimos y aéreos.

 Inestabilidad político-social: terrorismo, secuestros, inseguridad jurídica, …

 Movimientos ciudadanos contra la contaminación y daños en general:

ecologistas, consumistas, …

 Tendencia creciente a cerrar acuerdos de exteriorización de servicios:

“outsourcing”.

 … otros …
25
 4.2 Estándares de la gestión de riesgos

 La gestión de riesgos en las empresas privadas nace en los años 60

con la publicación de la primera literatura al respecto. No será hasta
los años 80 cuando comienza el desarrollo de normas y estándares.
En algunos casos se trata de regulaciones legales de obligado
cumplimiento.

 El desarrollo de estándares para la gestión de riesgos está muy

vinculado a la naturaleza del sector a tratar. Por ejemplo, el sector
financiero y el sector asegurador tienen su propia regulación:

 En 1997 se publicaron los principios de supervisión bancaria

efectiva, que se actualitzaren en 2004 con el documento
conocido como Basilea II, donde se detallan los requisitos de
una gestión adecuada de los principales riesgos que afectan al
sector bancario.

 En paralelo, desde 2009 con su publicación como Directiva

Europea, el sector asegurador también cuenta con una
regulación similar conocida como Solvencia II.

26
 4.2 Estándares de la gestión de riesgos
 En vista de la ventaja que supone para las empresas una adecuada gestión del
riesgo, se han desarrollado diferentes normas que en algunos casos son de
aplicación a la gestión de cualquier tipo de riesgo con independencia de su
naturaleza y, en otros, tratan riesgos específicos. Los denominados “estándares”
son especificaciones aceptadas que definen modelos y procedimientos de
aplicación práctica.

 Son preferidos a los Decretos porque están elaborados por expertos, por medio de
la consulta y el consenso de todas las partes interesadas (asociaciones
empresariales y organismos públicos). En muchos casos, acaban también
formando parte de la legislación.

 Son actualizados regularmente a través de nuevos estudios y su implantación

efectiva está certificada por medio de procesos de auditoría. Ahora bien, todo esto
tiene un coste de implementación y mantenimiento y, en una visión de corto plazo,
podría pensarse que perjudican la competitividad de las empresas.

 Las empresas para crecer, cada vez más, necesitan ser más ágiles y creativas
para poder desarrollar nuevos productos y entrar en nuevos mercados, lo que
implica que los ejecutivos han de ser menos aversos al riesgo. Nuevas reglas y
regulaciones, hace que se vuelvan más refractarios a asumir riesgos.

 También preocupa que sean generadores de falsas expectativas de seguridad o

que queden reducidos a simples procedimientos burocráticos. 27
www.coso.org

28
www.ferma.eu

29
www.theirm.org

30
 www.iso.org

www.aenor.es
31
http://www.ferma.eu/wp-content/uploads/2011/11/a-risk-management-standard-
spanish-version.pdf

32
Modelo
FERMA
Ejemplo de
identificación
y descripción
de los
riesgos

33
 4.3 El cuadro de riesgos en la empresa
Tipo de riesgo: Riesgo especulativo
Consecuencias Pérdidas o beneficios
:
Tratamiento: Ciencias Empresariales
Laborales: Gestión de los
Clases: recursos humanos
Técnicos: Procesos productivos y
logísticos, materias primas,
tecnologías, ...
Mercadológicos: Productos
competitivos, imagen de marca, …
Financieros: Endeudamiento,
tesorería, morosidad, …
Socio-económicos: Ciclos
económicos, tendencias sociales,
Político-legislativos: Normativas,
nacionalizaciones, …
Riesgo puro
Pérdidas o no pérdidas
“Risk Management”
Personales: Accidentes,
discapacidad, jubilación, defunción,
…
Técnicos: Incendio, inundación,
contaminación, …
Pérdidas financieras: Pérdidas de
beneficios por consecuencias
indirectas de la siniestralidad, ...
Responsabilidad civil: Por
productos, de trabajadores, de
directivos, medioambientales, …
34
 4.3 El cuadro de riesgos en la empresa

Categorías de las actividades y decisiones empresariales

Gestión del
Estratégicas Operativas Financieras Conformidad
Conocimiento

Objetivos Problemas en Gestión Cumplimiento

estratégicos a el efectiva y de
largo plazo de la funcionamient control de las I+D+i reglamentacion
empresa o cotidiano finanzas de la es y
empresa procedimientos

 Disponibilidad  Fallos en los  Riesgo de  Producción,  Prácticas de

de capital procesos crédito protección y empleo
 Cambios internos  Capacidad comunicación  Salud laboral
legales y de  Errores, de del  Protección
regulación negligencias endeudamie conocimiento del
 Riesgos , … de las nto  Propiedad consumidor
políticos y personas  Variaciones intelectual  Medioambien
soberanos  Eventos de los tipos  Personal clave te
 Riesgo externos de interés  Competencia  Transparenci
reputacional  Variaciones tecnológica a informativa
 Cambios en el en los tipos
entorno físico de cambio
35
 5. Riesgos asegurables: características básicas

Riesgos personales

Riesgos sobre los bienes

Clasificación de
los riesgos puros
Riesgos sobre la responsabilidad

Riesgos que surgen de fallos de

los demás

Sector Asegurador 36
 5. Riesgos asegurables: características básicas

Pasados

Sucesos o
Actuales
Hechos
Dependientes de
Futuros
la voluntad
Independientes
de la Ciertos
voluntad

Imposibles

Económicamente
Inciertos
favorables
Económicamente
indiferentes
Económicamente
desfavorables

37
5. Riesgos asegurables: características básicas

CASI TODOS LOS RIESGOS PUEDEN ENCUADRARSE EN DOS

GRUPOS:
Riesgos Riesgos
No Vida Vida
Estacionarios Variables

+ +

Recurrentes De Suceso único

+ +

Heterógrados Homógrados

38
 5. Riesgos asegurables: características básicas

Por razones prácticas y legales, los aseguradores no están dispuestos

a aceptar todos los riesgos que otros pueden querer transferirles.
Deben tener presente unas ciertas características para poder
considerarse como materia propia del seguro. Los cinco prerrequisitos
que enunciamos a continuación representan los elementos “ideales” de
un riesgo asegurable:

1. Debe existir un número suficientemente grande de unidades homogéneas

expuestas para que las pérdidas sean razonablemente predecibles.

2. Las pérdidas producidas por el riesgo deben ser definidas y medibles.

3. La pérdida debe ser fortuita o accidental.

4. La pérdida no debe ser catastrófica.

5. El siniestro no debe servir de lucro o enriquecimiento.

Aunque es deseable que el riesgo tenga estas características, es

posible que se aseguren ciertos riesgos que no las tengan. 39
 6. Prácticas

 Algunos estadísticos útiles en la valoración

del riesgo

 Repaso de herramientas de la hoja Excel

40