INSTITUTO DE INGENIEROS DE MINAS DE CHILE

51ª Convención Anual

"La minería contribuyendo al desarrollo social"
Santiago, 27 - 30 de Septiembre de 2000

ANÁLISIS ESTRATÉGICO

Modelo Financiero para una Mina de Cobre a Rajo Abierto

Realizado por

Peter N. Calder, Ph. D., P. Eng., Profesor Titular & Cátedra Canadiense en Minería
Patricio Lillo G., Ingenierio de Minas
Oscar Concha C., Ingeniero de Minas
Centro de Minería
Escuela de Ingeniería
Pontificia Universidad Católica de Chile
RESUMEN EJECUTIVO
El presente informe estudia el efecto de la capacidad de la planta procesadora de mineral en el valor
actual neto de un proyecto minero utilizando un sistema automatizado de análisis. El yacimiento modelo
posee 940 millones de toneladas de material mineralizado con una ley promedio de 1.056% Cu y 1,251
millones de toneladas de roca estéril. Se define para el yacimiento una secuencia de extracción que se
mantiene para las distintas alternativas a comparar. Se define un caso base con una capacidad de planta
arbitrariamente elegida de 80,000 tpd y una política de leyes de corte de ingreso cero para la planta (para un
precio de US$ 0.75/ lb esta ley de corte marginal es de 0.52 %Cu), al que luego se aplican leyes de corte
variables.
Posteriormente se encuentra un tamaño de planta óptimo variando las capacidades de planta en el
caso base con leyes de corte marginales, dejando constantes los demás parámetros del modelo. Finalmente se
aplica una política de leyes de corte variable al modelo con capacidad de planta óptima, capacidad que resulta
ser de 100,000 tpd. Esto resultados se resumen en la siguiente tabla.

Usando política de Usando política

leyes marginales de leyes variables
VAN Caso Base (MUS$) 362.41 394.28

VAN Caso Capacidad de Planta Óptima (MUS$) 384.00 404.78

Incremento en el VAN del Proyecto (%) 6 2.7

El caso base se define con una planta arbitraria de 80,000 tpd, mientras que la planta
óptima obtenida es de 100,000 tpd, implicando un aumento de un 25% en la capacidad de
procesamiento. Tal incremento redunda en una baja en las leyes de corte con tal de
satisfacer el crecimiento en la demanda de mineral. Por igual motivo, es necesario al mismo
tiempo incrementar la capacidad de extracción desde la mina en un 17% en los primeros
años. Lo anterior significa que los costos de capital totales para los primeros tres años son
un 26% mayores en el caso de capacidad de planta óptima versus la planta
subdimensionada acá analizada (MUS$ 380 vs MUS$ 301).

El aumento en el VAN total cuando se optimiza el tamaño de la planta en el caso

base, es de un 6%. Al optimizar el tamaño de planta desde el caso base con leyes de corte
óptimas el aumento de valor es de un 2.7%. Al terciar ambos efectos (leyes de corte
variable y capacidad de planta óptima), el aumento de valor es de un 12% (MUS$ 362.41
vs US$ 404.78). Este porcentaje se puede desglosar en un aumento del 8% debido a leyes
de corte óptimas y un aumento del 4% a causa de un tamaño de planta óptimo. Luego, la
optimización del tamaño de la planta es un agente de gran importancia en el aumento de
valor.

En condiciones de alta competitividad y precios moderados, el incorporar mejoras

incrementales en los rendimientos de los proyectos mineros es sin duda de vital
importancia, por ello es imprescindible desarrollar estos análisis en los planes de
factibilidad y desarrollo de dichos proyectos.
 ANÁLISIS ESTRATÉGICO. MODELO FINANCIERO PARA UNA MINA DE
COBRE A RAJO ABIERTO

1. INTRODUCCIÓN
El desarrollo de planes mineros en el largo y corto plazo por medio del uso de técnicas manuales
asistidas por computadora, constituye una labor muy intensa. Como resultado, el número de alternativas que
se pueden estudiar con mano de obra y recursos de tiempo limitados se ven restringidos. Con el objeto de
estudiar los aspectos estratégicos de una planificación minera detallada, se requiere de un sistema que genere
rápidamente planes de extracción practicables. Este informe presenta un estudio de caso en el cual se utiliza
este tipo de sistema.

El modelo está basado en una distribución de tonelaje para diversas leyes de un

yacimiento de cobre pórfido típico, el cual contiene 1000 millones de toneladas de mineral
con una ley promedio de aproximadamente 1% de Cu y con una razón estéril mineral de 1.5
: 1.

El presente informe estudia el efecto de la capacidad de la planta procesadora en el valor actual neto
del proyecto utilizando un sistema automatizado de análisis. Para esto se utiliza un caso base con su
respectivo plan de extracción con una política de leyes de corte marginal (cero ingreso a planta) del cual se
detallan sus flujos en la Tabla 3 A. La capacidad de la planta en este caso base es elegida en forma arbitraria y
es de 80,000 tpd. A continuación, a este caso base se aplica una política de leyes de corte óptima, lo que se
muestra en la tabla 3 B.

Luego, utilizando la misma política de leyes de corte marginales del caso base (Tabla 3 A), se
modifica la capacidad de la planta en un intervalo que va de los 40,000 tpd a los 200,000 tpd con el objetivo
de encontrar aquella capacidad de planta que maximice el VAN del proyecto (Tabla 5). Una vez encontrada
esta capacidad óptima de planta para el caso base con leyes de corte marginales, se muestran los resultados en
la Tabla 6 A. A continuación se aplica una política de leyes de corte variable con esta nueva capacidad de
planta óptima lo que arroja los valores de la Tabla 6 B. De esta forma podremos comparar el efecto de la
decisión de la capacidad de la planta en una secuencia de extracción con una política de leyes de corte
marginales (ingreso cero para planta) y para una secuencia de extracción con una política de leyes de corte
variables.
2. MODELO FINANCIERO PARA UNA MINA DE COBRE A RAJO ABIERTO

Con el objeto de estudiar las diversas estrategias de planificación, es necesario establecer

un modelo financiero simple y real, el cual permita en el futuro evaluar las diversas
estrategias en forma rápida. El modelo debe reflejar los aspectos físicos y geológicos del
yacimiento. La Figura 1A, es un gráfico que ilustra cómo la razón estéril mineral cambia a
medida que va disminuyendo un pit de tres fases.

FIGURA 1 A – Razón estéril mineral como ejemplo de secuencia de

extracción.

La Figura 1B, es una sección transversal típica del pit, un yacimiento hipotético pero
real, al cual nos referiremos como el pit de El Toro.

FIGURA 1 B – Sección transversal del pit con tres fases, ilustrando la

secuencia de extracción (1 – 15)
2.1 TONELAJE GEOLÓGICO Y MODELO DE LEYES

La Tabla 2 y Figura 2, ilustran la distribución de tonelaje para las distintas leyes de

corte para las reservas explotables del yacimiento El Toro. Dentro del modelo, se utilizan
tres tablas de distribución de tonelaje para las distintas leyes de corte, una para cada fase.
Tabla 2, es un resumen de las tres fases, e incluye valores estimados, tales como la ley
promedio con una ley de corte determinada, etc. Los parámetros operacionales básicos para
este modelo, se incluyen en la parte superior de la Tabla 2. En Figura 2, podemos observar
que el modelo tiene una distribución de leyes bi-modal, la cual resulta muy común para un
yacimiento de cobre pórfido. El yacimiento contiene 940 millones de toneladas de material
mineralizado con una ley promedio de 1.056% Cu y 1,251 millones de toneladas de roca
estéril.

FIGURA 2 - Distribución de leyes de corte para distintos tonelajes totales de un yacimiento de cobre
típico

Cuando cambia la ley de corte

70,000

60,000 Este material se convierte en mineral Este se convierte en estéril

50,000
TONS * 1000

40,000

30,000

20,000

10,000

0
1.5

1.4

0.6
2.31

1.92

1.76
1.64

1.35

1.29

1.24
1.23

1.14
1.09
1.02

0.99
0.92
0.86

0.82
0.78

0.74
0.69
0.62

0.52
0.47

0.44
0.41

0.39
0.38

0.36

0.33

LEY DE CORTE % Cu
2.2 ASPECTOS GEOMÉTRICOS DEL MODELO

La topografía de superficie es relativamente plana. Las Figuras 1A y 1B ilustran la

secuencia (1 a 15), en que se extraerán los volúmenes de estéril y mineral. Esto se basa en
un plan de extracción convencional.

En un diseño de pit típico con fases y una capacidad fija de la planta, la secuencia en
que fluye el material desde el pit, no cambia al modificar la capacidad de la mina.
Comenzará primero la Fase 1, y la Fase 2 comenzará en un tiempo determinado como para
mantener la alimentación requerida por la Planta al disminuir Fase 1. Si la ley de corte es
más alta que la del plan original, la capacidad de la mina deberá aumentar para mantener la
producción a la Planta. Al extraer mineral destinado para la planta, debemos tomar todo el
otro material asociado a él. Esto incluye mineral con ley inferior a la ley de corte actual y
todo el material estéril en el mismo banco dentro de la misma fase.

2.3 ESTIMACIÓN DE LA LEY DE CORTE CON CERO INGRESO PARA LA

PLANTA
Al determinar la ley de corte para una planta de flotación de cobre, es necesario
considerar los costos del proceso aguas abajo, despacho, fundición, refinación, etc. No se
incluye el costo de extracción. Este es un costo hundido y no deberá afectar ninguna
decisión en cuanto a la disposición del material que sale de la mina. El diseño económico
de los límites de pit se realiza en forma separada. Luego, todo el material existente dentro
del límite del pit, se debe extraer. La única pregunta es qué hacer con él. Cuando el material
sale de la mina, se debe decidir su destino en base a los factores económicos de las
alternativas disponibles, incluyendo los ingresos en procesamiento y costos de transporte
hasta la instalación procesadora. La Tabla 1 muestra el cálculo de ley de corte marginal
para un precio de US$ 0.75/ lb.
Tabla 1 – EJEMPLO DE CÁLCULO DE LEY DE CORTE PARA EL Cu

Precio de decisión $/Lb. $0.75

Grado de Concentración % 27
Costo de Extracción $/Ton 0.70
Costo de Planta $/Ton 3.50
Recuperación de la Planta 0.81

PROCESO AGUAS ABAJO

Transporte $/dmt 58.24

Deducción de fundición % 1
Grado de concentración
Recuperación del metal de fundición % 100
Cu en concentración a pagar Lb/dmt 573.196
Refinación y otros costos en metal $/lb Cu $0.095

Cu

Precio obtenido hasta este punto $0.655

Ingreso obtenido hasta este punto $/dmt
concentradas $375.44
Fundición $/dmt concentradas $92.86
Neto Fundición $/dmt concentradas $282.58
Valor/Ton. concentrada $224.34
Despachado $/dmt concentrada
Valor/Lb. de Cu despachado $0.3769
Ley de Corte con Cero Ingreso para Planta, % 0.5200
Cu
Valor de 1 Ton. de Mineral con 1 % de Cu $6.73

3. CREACIÓN DE UN MODELO DE PLAN DE EXTRACCIÓN PARA MINA EL

TORO

Tabla 3 A y 3 B, se obtienen de una planilla de cálculo diseñada para crear planes de extracción y desarrollar
análisis financieros para el modelo de mina de El Toro. Los planes de extracción creados por este sistema, se
basan en una secuencia de extracción previamente definida como se muestra en Figura 1. Al desarrollar un
plan de extracción a largo plazo, resulta razonable suponer que la extracción continuará banco por banco,
comenzando en Fase 1, como se discutió anteriormente. Todo el material será extraído desde cualquier banco
dentro de una fase antes de proceder a
 extraer cualquier material en un banco más abajo. Esto incluye:

1) Material de la zona mineralizada superior a la ley de corte actual.

2) Material de la zona mineralizada con una ley promedio inferior a la ley de corte actual,
pero por sobre la ley de corte con ingreso cero.

3) Material de la zona mineralizada con una ley promedio inferior a la ley con ingreso
cero.

4) Todo el material estéril que existe en el banco.

En la práctica, es posible operar de manera simultánea en varios bancos dentro de una

fase. Para propósitos de planificación de largo plazo, un modelo de banco por banco resulta
ser apropiado.

El mineral destinado para ser puesto en el stockpile debiera separarse en dos, un

stockpile económico con una ley de corte calculada incluyendo los costos rehandle, y un
stockpile con baja ley para el mineral no económico. Este último, el mineral no económico,
puede volverse económico en el futuro, y no se deberá mezclar con material estéril. Hemos
visto muchos ejemplos en los últimos años de minerales que se recuperan por medio del
proceso de lixiviación, los cuales fueron no económicos de recuperar por métodos que
existían al ser primeramente extraídos.

Las Tablas 3 A y 3 B incluyen la información concerniente al total de materiales

combinados en el stockpile, materiales puestos en el stockpile económico y materiales
puestos en el stockpile con baja ley. Dado que los materiales son simplemente la suma de
los dos stockpiles, no es necesario hacer una lista de ellos en forma separada.

4. EVALUACIÓN DE ESTRATEGIAS UTILIZANDO EL MODELO DE EL TORO

Por medio de este paper, se analizaran las variaciones en la capacidad de la Planta y la ley de corte.

4.1 PARÁMETROS DEL CASO BASE

La Tabla 3 A, presenta el plan de extracción del Caso Base. Una ley de corte constante equivalente a
la ley de corte con cero ingreso para la Planta. La capacidad de la Planta es de 80 kt/día, constante para toda
la vida útil de la mina. Los otros parámetros supuestos para el Caso Base, aparecen en el encabezado de la
Tabla 2.
4.2 CAPACIDAD ÓPTIMA DE PRODUCCIÓN

Con el objeto de estudiar el efecto de las diversas niveles de producción en el VAN, primero es
necesario estimar los costos capitales asociados.

4.2.1 ESTIMACIONES DE COSTO DE CAPITAL

Los costos capitales para proyectos mineros, dependen de manera fundamental del tipo de mineral, el
método de procesamiento, ubicación, etc. Al desarrollar un nuevo proyecto de extracción, deberá existir un
grupo ingenieril interdisciplinario, que trabaje en diversas áreas del proyecto, incluyendo la mina, la planta,
los tranques de relaves, la infraestructura del proyecto, etc. Los costos operacionales y capitales se deberán
estimar para todos los sectores como parte de la evaluación del proyecto(1). Los costos capitales de la planta
procesadora, los tranques de relaves y la mina, son usualmente los aspectos principales.

El determinar una tasa de producción apropiada es una de las decisiones estratégicas

más importantes que afectan el desarrollo de un proyecto de extracción (2). A menudo las
tasas de producción se han seleccionado sin haber realizado ningún tipo de análisis previo
en cuanto a cuál es el nivel óptimo. En carencia del beneficio de un plan de extracción
automáticamente adaptable, como es el caso del utilizado aquí, será necesario considerar y
estudiar el tiempo requerido para un análisis completo de los flujos de caja del proyecto con
las diversas capacidades de producción.

Para propósitos de este estudio, en Tabla 4, se muestran los costos capitales según
distintos niveles de capacidad para el proyecto El Toro.

Los costos capitales de la mina, son directamente proporcionales a la capacidad de

ésta, y se deben estimar en base a los requerimientos de equipos, etc. En este análisis los
costos capital mina se obtienen a partir de los distintos niveles de capacidad de extracción
requeridos, que a su vez se desprenden tanto de la capacidad de la mina como de la razón
estéril mineral de la secuencia. Estos costos capitales mina se desembolsan en el momento
de requerir el aumento en la capacidad de extracción y se utilizará durante toda su vida útil.
En Tabla 4, se muestran valores típicos para el capital mina y el capital planta (el capital
mina presentado en esta tabla es un promedio para los primeros tres años). El capital de
reemplazo futuro de la Planta y la mina, se estima en $.10/ton en los cálculos de flujo de
caja.
 TABLA 4 - ESTIMACIONES DE COSTOS CAPITALES DE PLANTA Y
MINA PARA DISTINTAS CAPACIDADES DE LA PLANTA
PROCESADORA

VAN vs Capacidad de Planta

$1,200.0

$1,000.0

$800.0 capital Planta

VAN ($M)

capital Mina
$600.0 Capacidad Promedio VAN Mineral
Capacidad Planta Capital Planta Mina, Año 1....3 Capital
VANMina
total
$400.0
tpd $M tpd $M
$200.0 40,000 $116.7 61,147 $30.6
60,000 $175.0 94,672 $47.3
$0.0 80,000 $233.3 131,072 $65.5
100,000 $291.7 164,219 $82.1
00

00

00

00

00

00
0

0
,00

,00

,00

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

120,000 $350.0 212,430 $106.2

40

60

80

10

12

14

16

18

20

140,000 $408.3 253,132 $126.6

160,000 Capacidad
$466.7de Planta (tpd) 305,640 $152.8
180,000 $525.0 357,360 $178.7
FIGURA 3
200,000 $583.3 403,878 $201.9

4.2.2 DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO OPTIMO DE PLANTA A PARTIR DEL

CASO BASE

El VAN del proyecto se estima como el valor del flujo mineralógico, descontado al
año cero, menos los costos capitales de la planta y la mina. Hemos señalado que la decisión
de capacidad de procesamiento es de vital importancia, y dado que ya hemos establecido un
criterio para cuantificar los costos capitales, estamos ya en condiciones de encontrar un
óptimo para nuestro modelo.

La tabla 3 A muestra un plan minero del que se obtiene como resultado el VAN del
proyecto. Este plan minero, además de los parámetros citados en el encabezado, utiliza una
política de leyes de corte marginal (ingreso cero a la planta) para toda la vida de la mina.
Variamos entonces la capacidad de la planta (ceteris paribus) en un intervalo que va desde
40,000 tpd a los 200,000 tpd a incrementos de 20,000 tpd, cambiando por su puesto
también los costos capitales planta, los costos capitales mina y el valor presente del flujo de
de minerales. En la Tabla 5 se muestran los resultados, de los que se desprende que el VAN
máximo (tamaño óptimo de la planta) se obtiene de una planta de 100,000 tpd. En la figura
3 se grafican los mismos resultados, donde se aprecian valores similares en el VAN del
proyecto para un rango que va de los 100,000 tpd a los 120,000 tpd.

4.3 LEYES DE CORTE VARIABLES

Cuando utilizamos la estrategia de maximizar el VAN ajustando la ley de corte de la

Planta anualmente, estamos optando por no procesar parte del material rentable, el cual es
extraído en un año determinado. En cambio elegimos extraer más mineral, el cual es
superior a la ley de corte con ingreso cero y procesar aquella porción con más alta ley. El
valor actual del material con más baja ley se pierde, si es que nunca se recupera, o se ve
mayormente reducido, si es que se ubica en un stockpile por muchos años e incurre una
carga en rehandle cuando eventualmente se recupere. Si se tiene que recuperar el stockpile,
el mineral con ley de corte inferior a cero ingreso para la planta, debería ubicarse en un
stockpile distinto al del mineral superior a la ley de corte, con el objeto de evitar la dilusión.

Los egresos antes mencionados son contrarrestados por el aumento en el valor obtenido por medio
de la extracción de materiales con leyes más altas más tempranamente que en el caso base, o sea, evitando
parte de la disminución en el valor actual del modelo debido al valor temporal del dinero.

En la Tabla 3B, la ley de corte se acrecienta con el objeto de maximizar el VAN, comenzando en el
primer año. Cambiamos la ley de corte para el año 2000, utilizando valores de leyes que existen en Tabla 2,
como por ejemplo, .601, .620, .698, etc. Si aumenta el VAN para ese año, se deberá aumentar la ley de corte
hasta que un mayor aumento, disminuya el VAN. Luego, se deberá retener la ley de corte que maximizó el
VAN para el año 2000, y repetir el proceso para el año 2001, etc. Este proceso de búsqueda puede ser
automatizado dentro de las planillas de cálculo.

Cada vez que cambiamos la ley de corte, cambia todo el plan de extracción. Si no estuviéramos
utilizando un plan de extracción interactivo, el cual se ajuste automáticamente a la nueva ley de corte, no
resultaría práctico determinar la ley de corte óptima ajustando el plan de extracción de forma manual. Con
mucha probabilidad, podríamos usar el programa Opti Cut, el cual está basado en las teorías de Lane (3), que
es distribuido por Whittle Programming Pyt Ltd., y ha sido descrito por Wharton (4). Otros métodos para
estimar leyes de corte para maximizar el VAN, han sido descritas por Koniaris et al (5).
.
Aplicando entonces una política de leyes de corte variable al caso base se obtiene la
Tabla 3 B. De igual forma, se aplican leyes de corte variables al modelo con capacidad de
planta óptima, resultando en la Tabla 6 B.
4.3.1 ANÁLISIS DE LEYES DE CORTE OPTIMAS VS. TAMAÑO DE LA
PLANTA

Se utilizó un tamaño de Planta de 80,000 toneladas diarias en los cálculos iniciales

del Caso Base. Este tamaño fue seleccionado arbitrariamente. Luego, se determinó que el
tamaño de planta de 100,000 toneladas diarias era el óptimo, manteniendo constantes los
parámetros del Caso Base y variando el tamaño de la Planta.

En ambos casos, tanto con capacidad de planta arbitraria y capacidad de planta

óptima, se aplicaron leyes de corte variables. De lo anterior podemos concluir:

Usando política Usando política

de leyes de leyes
marginales variables
VAN Caso Base (MUS$) 362.41 394.28

VAN Caso Capacidad de Planta Óptima (MUS$) 384.00 404.78

Incremento en el VAN del Proyecto (%) 6 2.7

Leyes de corte variables vs tiempo

1.00
0.90
0.80
Leyes de corte (%Cu)

0.70
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
11

13

15

17

19

21

23

25

27

29
1

años
Capacidad Planta Caso Base
FIGURA 4
Capacidad Planta Óptima
 Es decir, para el caso base, utilizar un tamaño de planta óptimo significa un

aumento en el valor del proyecto tanto al utilizar una política de leyes marginales
como variables, un 6% (MUS$ 21.6) para el primer caso y un 2.7% (MUS$ 10.5) para el
segundo. En la Figura 4 se aprecian las leyes de corte variables para el caso base y para el
evento de utilizar una capacidad de planta óptima. El caso base se define con una planta
arbitraria de 80,000 tpd, mientras que la planta óptima obtenida en el capítulo 4.2.2 es de
100,000 tpd, implicando un aumento de un 25% en la capacidad de procesamiento. Tal
incremento redunda en una baja en las leyes de corte con tal de satisfacer el gran aumento
en la demanda de mineral, como se muestra en la Figura 4.

Capacidad de Extracción vs tiempo

140,000

120,000
Capacidad de Extracción (Kt)

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0
1

11

13

15

17

19

21

23

25

27

29
años
Capacidad Planta Caso Base
Capacidad Planta Óptima
FIGURA 5

Por igual motivo, es necesario al mismo tiempo incrementar la capacidad de

extracción desde la mina en un 17% en los primeros años (ver Figura 5). Lo anterior
significa que los costos de capital totales para los primeros tres años son un 26% mayores
en el caso de capacidad de planta óptima versus la planta subdimensionada acá analizada
(MUS$ 380 vs MUS$ 301).
CONCLUSIONES

1) Es posible crear una versión computarizada de un plan de extracción, la cual realice un

sistema de búsqueda automática al cambiar los parámetros básicos que afectan el plan.
Esto entrega una poderosa herramienta para la evaluación de las estrategias de
planificación.

2) Para los parámetros del Caso Base, las leyes de corte con cero ingreso, fueron
reemplazadas por leyes de corte que optimizaron el VAN total del proyecto,
incluyendo los costos capitales.

3) Para el Caso Base, la capacidad inicial de la planta, fue seleccionada de manera

arbitraria en 80,000 toneladas diarias. El tamaño óptimo de la planta, según Tabla 5, es
de 100,000 toneladas diarias. El aumento en el VAN total, cuando se optimiza el
tamaño de la planta, es de un 6%. Al optimizar el tamaño de planta desde el caso base
con leyes de corte óptimas el aumento de valor es de un 2.7%. Al terciar ambos efectos
(leyes de corte variable y capacidad de planta óptima), el aumento de valor es de un
12% (MUS$ 362.41 vs US$ 404.78). Este porcentaje se puede desglosar en un aumento
del 8% debido a leyes de corte óptimas y un aumento del 4% a causa de un tamaño de
planta óptimo. Luego, la optimización del tamaño de la planta es un agente de gran
importancia en el aumento de valor tal como acá se ha presentado, aunque en ocasiones
no se le dé la importancia que merece(2).

4) Existen numerosas estrategias y situaciones que se debieran evaluar para cualquier

estudio de factibilidad de extracción u operación de minas. Las estrategias óptimas son
muy específicas. Sin un sistema de planificación automatizado, el tiempo requerido
para emprender estos estudios implica por lo general que éstos no se harán. En
condiciones de alta competitividad y precios moderados, el incorporar mejoras
incrementales en los rendimientos de los proyectos mineros es sin duda de vital
importancia, por ello es imprescindible el desarrollar estos análisis en los planes de
factibilidad y desarrollo de dichos proyectos.
 TABLA 2 - RESERVAS EXPLOTABLES PARA UN YACIMIENTO TÍPICO DE COBRE

Costo Costo Capacidad Precio Valor de Ley de Corte Costo Mineral Total Estéril Total Tasa Factor
Planta Extracción Planta Cobre 1% Cu Cero Ingreso Planta Rehandle en el Modelo en el Modelo Descuento Descuento
$/ton $/ton tpd $/Lb. $ %Cu $/ton kt kt %
$3.50 $0.70 80000 $0.75 $6.73 0.520 $0.50 939,557 1,251,500 0.08 0.926

Mineral % Cu Cu Cu Total kt Mineral Total ktLey Promedio Mineral Total Tons. Mineral Stock / Razón Estéril Capacidad Mina Ingreso/ton Ingreso Total
kt kt con esta ley decon
corte
esta ley decon
corte
esta ley de corteen Stockpile Kt Tons.Mineral Planta % Mineral tpd procesada $M
16,427 2.310 379 379 16,427 2.310 923,130 5619.6% 132.4 10,670,516 -$81.32 -$1,336
33,462 1.920 642 1022 49,889 2.048 889,668 1783.3% 42.9 3,513,491 -$20.46 -$1,021
45,688 1.760 804 1826 95,577 1.911 843,980 883.0% 21.9 1,833,962 -$6.69 -$639
64,322 1.640 1055 2881 159,899 1.802 779,658 487.6% 12.7 1,096,220 -$0.97 -$154
45,677 1.500 685 3566 205,576 1.735 733,981 357.0% 9.7 852,651 $0.71 $147
34,255 1.400 480 4046 239,831 1.687 699,726 291.8% 8.1 730,867 $1.46 $350
23,466 1.350 317 4362 263,297 1.657 676,260 256.8% 7.3 665,729 $1.83 $481
22,311 1.290 288 4650 285,608 1.628 653,949 229.0% 6.7 613,724 $2.09 $596
24,533 1.240 304 4954 310,141 1.597 629,416 202.9% 6.1 565,177 $2.31 $715
35,778 1.230 440 5395 345,919 1.559 593,638 171.6% 5.3 506,721 $2.56 $886
36,558 1.140 417 5811 382,477 1.519 557,080 145.7% 4.7 458,288 $2.72 $1,039
39,008 1.090 425 6236 421,485 1.480 518,072 122.9% 4.2 415,874 $2.82 $1,188
44,567 1.020 455 6691 466,052 1.436 473,505 101.6% 3.7 376,105 $2.87 $1,338
34,577 0.986 341 7032 500,629 1.405 438,928 87.7% 3.4 350,129 $2.89 $1,447
45,644 0.921 420 7452 546,273 1.364 393,284 72.0% 3.0 320,874 $2.87 $1,570
35,677 0.860 307 7759 581,950 1.333 357,607 61.4% 2.8 301,202 $2.84 $1,652
53,988 0.820 443 8202 635,938 1.290 303,619 47.7% 2.4 275,632 $2.77 $1,761
31,299 0.780 244 8446 667,237 1.266 272,320 40.8% 2.3 262,702 $2.72 $1,815
34,522 0.740 255 8701 701,759 1.240 237,798 33.9% 2.1 249,779 $2.66 $1,866
34,778 0.690 240 8941 736,537 1.214 203,020 27.6% 2.0 237,985 $2.59 $1,906
29,800 0.620 185 9126 766,337 1.191 173,220 22.6% 1.9 228,730 $2.51 $1,926
28,955 0.601 174 9300 795,292 1.169 144,265 18.1% 1.8 220,403 $2.44 $1,942
32,400 0.520 168 9469 827,692 1.144 111,865 13.5% 1.6 211,775 $2.35 $1,942
21,000 0.47 99 9567 848,692 1.127 90,865 10.7% 1.6 206,535 $2.28 $1,935
18,000 0.44 79 9647 866,692 1.113 72,865 8.4% 1.5 202,246 $2.22 $1,925
17,000 0.41 70 9716 883,692 1.100 55,865 6.3% 1.5 198,355 $2.16 $1,913
15,644 0.39 61 9777 899,336 1.087 40,221 4.5% 1.4 194,904 $2.11 $1,899
14,311 0.38 54 9832 913,647 1.076 25,910 2.8% 1.4 191,852 $2.06 $1,886
13,344 0.36 48 9880 926,991 1.066 12,566 1.4% 1.4 189,090 $2.02 $1,871
12,566 0.33 41 9921 939,557 1.056 0 0.0% 1.3 186,561 $1.97 $1,855
TABLA 5 - CAPACIDAD DE PLANTA ÓPTIMA CON POLÍTICA DE LEYES DE CORTE MARGINAL

Capacidad Planta (tpd) 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,000
Capacidad Mina (tpd) 61,147 94,672 131,072 164,219 212,430 253,132 305,640 357,360 403,878
Capacidad Mina (kt/yr) 21,401 33,135 45,875 57,477 74,350 88,596 106,974 125,076 141,357
Capital Planta $116.7 $175.0 $233.3 $291.7 $350.0 $408.3 $466.7 $525.0 $583.3
Capital Mina $27.4 $45.2 $63.8 $82.1 $101.9 $121.0 $140.6 $160.6 $179.1
VP Flujo Mineral $361.1 $537.1 $712.3 $818.4 $894.4 $965.6 $1,021.9 $1,067.5 $1,114.8
VAN Proyecto $190.3 $277.1 $362.4 $384.0 $376.2 $364.7 $338.9 $302.8 $269.8
 TABLA 3.A - PLAN MINERO Y ANÁLISIS FINANCIERO PARA EL CASO BASE, UTILIZANDO UNA LEY DE CORTE CON INGRESO CERO PARA LA PLANTA

Costo Costo Capacidad Precio Valor de Ley de Corte Costo Mineral Total Estéril Total Tasa Factor Recuperación
Planta Extracción Mina Cobre 1% Cu Cero Ingreso Planta
Rehandle en el Modelo en el Modelo Descuento Descuento Costo Capital
$/ton $/ton tpd $/Lb. $ %Cu $/ton kt kt % $/ton
$3,50 $0,70 80000 $0,75 $6,73 0,520 $0,55 939.557 1.251.500 0,08 0,926 $0,10

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Alimentación Planta kt 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 15.692
Ley de Corte 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52
Ley Promedio Planta 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144
Cu Producido - Planta - kt 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 180
Cu Producido Acum. - Planta - kt 320 641 961 1.281 1.602 1.922 2.243 2.563 2.883 3.204 3.524 3.844 4.165 4.485 4.805 5.126 5.446 5.767 6.087 6.407 6.728 7.048 7.368 7.689 8.009 8.329 8.650 8.970 9.290 9.470

Mineral en Stockpiles - kt 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 2.121
Cu en Stockpiles - kt 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 8,6
Ley Promedio Stockpiles 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Ley Total Stockpile 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Mineral Acum. en Stockpiles - kt 3.784 7.569 11.353 15.137 18.921 22.706 26.490 30.274 34.059 37.843 41.627 45.411 49.196 52.980 56.764 60.549 64.333 68.117 71.901 75.686 79.470 83.254 87.038 90.823 94.607 98.391 102.176 105.960 109.744 111.865
Cu Acum. en Stockpiles - kt 15 31 46 61 77 92 107 122 138 153 168 184 199 214 230 245 260 276 291 306 321 337 352 367 383 398 413 429 444 452

Mineral en Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cu en Stockpile Económico - kt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Ley Promedio Stockpile Económico 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Ley Total Stockpile Económico 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Mineral Acum. en Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cu Acum. en Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Mineral Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cu Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Mineral en Stockpile con Baja Ley - kt 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 3.784 2.121
Cu en Stockpile con Baja Ley - kt 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 8,6
Ley Promedio en Stockpile con Baja Ley 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Ley Total en Stockpile con Baja Ley 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Mineral Acum. en Stockpile con Baja Ley - kt 3.784 7.569 11.353 15.137 18.921 22.706 26.490 30.274 34.059 37.843 41.627 45.411 49.196 52.980 56.764 60.549 64.333 68.117 71.901 75.686 79.470 83.254 87.038 90.823 94.607 98.391 102.176 105.960 109.744 111.865
Cu Acum.en Stockpile con Baja Ley - kt 15 31 46 61 77 92 107 122 138 153 168 184 199 214 230 245 260 276 291 306 321 337 352 367 383 398 413 429 444 452

Mineral Total Acum.- kt 31.784 63.569 95.353 127.137 158.921 190.706 222.490 254.274 286.059 317.843 349.627 381.411 413.196 444.980 476.764 508.549 540.333 572.117 603.901 635.686 667.470 699.254 731.038 762.823 794.607 826.391 858.176 889.960 921.744 939.557
Estéril / Mineral t/t 0,33 0,46 0,54 0,65 0,76 0,94 1,12 1,21 1,39 1,45 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,700000 1,070000 1,70 1,70 1,70 1,56 1,49 1,35 1,28 1,14 1,00 2,22
Estéril en Botadero - kt 10.489 14.621 17.164 20.660 24.106 29.827 35.549 38.409 44.130 46.087 54.033 54.033 54.033 54.033 54.033 54.033 54.033 54.033 54.033 34.009 54.033 54.033 54.033 49.583 47.359 42.909 40.684 36.234 31.784 39.496
Capacidad Requerida Mina - kt 42.273 46.405 48.948 52.444 55.891 61.612 67.333 70.194 75.915 77.871 85.818 85.818 85.818 85.818 85.818 85.818 85.818 85.818 85.818 65.793 85.818 85.818 85.818 81.368 79.143 74.693 72.468 68.018 63.569 57.309
Mineral Remanente en el Pit - kt 907.773 875.988 844.204 812.420 780.636 748.851 717.067 685.283 653.498 621.714 589.930 558.146 526.361 494.577 462.793 431.008 399.224 367.440 335.656 303.871 272.087 240.303 208.519 176.734 144.950 113.166 81.381 49.597 17.813 0
Estéril Remanente - kt 1.241.011 1.226.390 1.209.227 1.188.567 1.164.461 1.134.633 1.099.085 1.060.675 1.016.545 970.458 916.425 862.391 808.358 754.325 700.291 646.258 592.225 538.192 484.158 450.149 396.116 342.083 288.049 238.466 191.107 148.198 107.515 71.280 39.496 0
Costo capital mina 41,30 4,04 2,48 3,42 3,37 5,59 5,59 2,79 5,59 1,91 7,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Flujos de Caja
Ingreso de Ventas ($M) $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $215,6 $120,8
Ingreso de Ventas de Stockpiles ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Costo de Proceso ($M) $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $54,9
Costo de Proceso de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Costo Mina ($M) $29,6 $32,5 $34,3 $36,7 $39,1 $43,1 $47,1 $49,1 $53,1 $54,5 $60,1 $60,1 $60,1 $60,1 $60,1 $60,1 $60,1 $60,1 $60,1 $46,1 $60,1 $60,1 $60,1 $57,0 $55,4 $52,3 $50,7 $47,6 $44,5 $40,1
Costo Rehandle ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Reemplazo de Costo Capital, Mina y Planta ($M) $4,2 $4,6 $4,9 $5,2 $5,6 $6,2 $6,7 $7,0 $7,6 $7,8 $8,6 $8,6 $8,6 $8,6 $8,6 $8,6 $8,6 $8,6 $8,6 $6,6 $8,6 $8,6 $8,6 $8,1 $7,9 $7,5 $7,2 $6,8 $6,4 $5,7
Ingreso Operacional Neto ($M) $83,8 $80,5 $78,5 $75,7 $72,9 $68,3 $63,7 $61,5 $56,9 $55,3 $49,0 $49,0 $49,0 $49,0 $49,0 $49,0 $49,0 $49,0 $49,0 $65,0 $49,0 $49,0 $49,0 $52,5 $54,3 $57,9 $59,6 $63,2 $66,8 $20,1
Valor Actual sin Recuperación ($M) $712,3 $685,5 $659,8 $634,2 $609,2 $585,1 $563,6 $544,9 $527,0 $512,3 $498,0 $488,9 $479,0 $468,4 $456,9 $444,5 $431,1 $416,6 $401,0 $384,1 $349,8 $328,8 $306,2 $281,7 $251,8 $217,6 $177,1 $131,7 $79,0 $18,6
Ingreso Operacional Neto de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Valor Actual de Stockpile Económico ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Valor Actual Incluyendo Stockpile Económico ($M) $712,3 $685,5 $659,8 $634,2 $609,2 $585,1 $563,6 $544,9 $527,0 $512,3 $498,0 $488,9 $479,00050 $468,4 $456,9 $444,5 $431,1 $416,6 $401,0 $384,1 $349,8 $328,8 $306,2 $281,7 $251,8 $217,6 $177,1 $131,7 $79,0 $18,6

VAN del Proyecto, Incluyendo Costos Capitales

Costo Capital Planta $M $233,3
Costo Capital Mina $M $63,8
Valor Actual Año 0 $M $362,4
 TABLA 3.B - PLAN MINERO Y ANÁLISIS FINANCIERO PARA EL CASO BASE, UTILIZANDO LEYES DE CORTE VARIABLES PARA LA PLANTA

Costo Costo Capacidad Precio Valor de Ley de Corte Costo Mineral Total Estéril Total Tasa Factor Recuperación
Planta Extracción Mina Cobre 1% Cu Cero Ingreso Planta
Rehandle en el Modelo en el Modelo Descuento Descuento Costo Capital
$/ton $/ton tpd $/Lb. $ %Cu $/ton kt kt % $/ton
$3,50 $0,70 80000 $0,75 $6,73 0,520 $0,55 939.557 1.251.500 0,08 0,926 $0,10

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
Alimentación Planta kt 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 11.138 0 0 0 0
Ley de Corte 0,92 0,86 0,82 0,82 0,82 0,82 0,78 0,78 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,69 0,60 0,60 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52
Ley Promedio Planta 1,364 1,333 1,290 1,290 1,290 1,290 1,266 1,266 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,240 1,214 1,169 1,169 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144
Cu Producido - Planta - kt 382 373 361 361 361 361 354 354 347 347 347 347 347 347 347 347 347 347 347 347 347 340 327 327 127 0 0 0 0
Cu Producido Acum. - Planta - kt 382 755 1.116 1.478 1.839 2.200 2.554 2.909 3.256 3.603 3.950 4.297 4.645 4.992 5.339 5.686 6.033 6.381 6.728 7.075 7.422 7.762 8.089 8.417 8.544 8.544 8.544 8.544 8.544

Mineral en Stockpiles - kt 20.158 17.206 13.368 13.368 13.368 13.368 11.428 11.428 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 9.488 7.718 5.079 5.079 1.505 0 0 0 0
Cu en Stockpiles - kt 126,5 104,0 75,7 75,7 75,7 75,7 61,9 61,9 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 48,7 37,2 21,9 21,9 6,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Ley Promedio Stockpiles 0,628 0,605 0,566 0,566 0,566 0,566 0,542 0,542 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,513 0,483 0,430 0,430 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Ley Total Stockpile 0,628 0,617 0,604 0,596 0,591 0,587 0,582 0,578 0,573 0,569 0,565 0,562 0,559 0,556 0,554 0,552 0,550 0,548 0,547 0,545 0,544 0,542 0,540 0,538 0,527 0,508 0,483 0,449 0,430
Mineral Acum. en Stockpiles - kt 20.158 37.364 50.732 64.101 77.469 90.837 102.265 113.692 123.180 132.668 142.157 151.645 161.133 170.621 180.109 189.597 199.085 208.573 218.061 227.549 237.037 244.755 249.834 254.914 239.557 211.557 183.557 155.557 143.829
Cu Acum. en Stockpiles - kt 127 231 306 382 458 533 595 657 706 755 803 852 901 949 998 1.047 1.095 1.144 1.193 1.241 1.290 1.327 1.349 1.371 1.263 1.075 886 698 619

Mineral en Stockpile Económico - kt 12.764 10.265 7.016 7.016 7.016 7.016 5.374 5.374 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 3.732 2.234 0 0 0 0 0 0 0
Cu en Stockpile Económico - kt 94,7 74,1 48,4 48,4 48,4 48,4 35,8 35,8 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 23,9 13,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Ley Promedio Stockpile Económico 0,742 0,722 0,689 0,689 0,689 0,689 0,667 0,667 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,640 0,611 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Ley Total Stockpile Económico 0,742 0,733 0,723 0,717 0,712 0,709 0,705 0,702 0,698 0,695 0,692 0,690 0,687 0,685 0,683 0,682 0,680 0,679 0,677 0,676 0,675 0,673 0,673 0,673 0,673 0,673 0,673 0,673 0,673
Mineral Acum. en Stockpile Económico - kt 12.764 23.029 30.045 37.061 44.077 51.094 56.467 61.841 65.573 69.305 73.037 76.769 80.501 84.233 87.965 91.697 95.429 99.161 102.892 106.624 110.356 112.590 112.590 112.590 95.728 67.728 39.728 11.728 0
Cu Acum. en Stockpile Económico - kt 95 169 217 266 314 362 398 434 458 482 506 530 553 577 601 625 649 673 697 721 745 758 758 758 645 456 268 79 0
Mineral Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16.862 28.000 28.000 28.000 11.728
Cu Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 114 189 189 189 79

Mineral en Stockpile con Baja Ley - kt 7.395 6.941 6.352 6.352 6.352 6.352 6.054 6.054 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.756 5.484 5.079 5.079 1.505 0 0 0 0
Cu en Stockpile con Baja Ley - kt 31,8 29,9 27,3 27,3 27,3 27,3 26,1 26,1 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 24,8 23,6 21,9 21,9 6,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Ley Promedio en Stockpile con Baja Ley 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Ley Total en Stockpile con Baja Ley 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430
Mineral Acum. en Stockpile con Baja Ley - kt 7.395 14.336 20.688 27.040 33.391 39.743 45.797 51.851 57.607 63.363 69.120 74.876 80.632 86.388 92.144 97.900 103.656 109.413 115.169 120.925 126.681 132.165 137.244 142.324 143.829 143.829 143.829 143.829 143.829
Cu Acum.en Stockpile con Baja Ley - kt 32 62 89 116 144 171 197 223 248 273 298 322 347 372 397 421 446 471 496 521 545 569 591 613 619 619 619 619 619

Mineral Total Acum.- kt 48.158 93.364 134.732 176.101 217.469 258.837 298.265 337.692 375.180 412.668 450.157 487.645 525.133 562.621 600.109 637.597 675.085 712.573 750.061 787.549 825.037 860.755 893.834 926.914 939.557 939.557 939.557 939.557 939.557
Estéril / Mineral t/t 0,38 0,54 0,65 0,85 1,03 1,21 1,39 1,55 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,630000 1,070000 1,35 1,21 1,14 1,00 2,79 1,00 1,00 1,00 1,00
Estéril en Botadero - kt 18.300 24.411 26.889 35.098 42.544 49.991 54.743 61.113 63.730 63.730 63.730 63.730 63.730 63.730 63.730 63.730 63.730 63.730 61.106 40.112 50.609 43.219 37.710 33.079 35.278 0 0 0 0
Capacidad Requerida Mina - kt 66.458 69.617 68.257 76.466 83.913 91.359 94.170 100.541 101.218 101.218 101.218 101.218 101.218 101.218 101.218 101.218 101.218 101.218 98.594 77.600 88.097 78.937 70.789 66.158 64.783 28.000 28.000 28.000 11.728
Mineral Remanente en el Pit - kt 891.399 846.193 804.825 763.456 722.088 680.720 641.292 601.865 564.377 526.889 489.400 451.912 414.424 376.936 339.448 301.960 264.472 226.984 189.496 152.008 114.520 78.802 45.723 12.643 0 0 0 0 0
Estéril Remanente - kt 1.233.200 1.208.789 1.181.899 1.146.801 1.104.257 1.054.266 999.523 938.410 874.681 810.951 747.221 683.491 619.762 556.032 492.302 428.572 364.843 301.113 240.007 199.895 149.286 106.067 68.357 35.278 0 0 0 0 0
Costo capital mina 64,93 3,09 0,00 6,69 7,28 7,28 2,75 6,22 0,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Flujos de Caja
Ingreso de Ventas ($M) $257,1 $251,3 $243,0 $243,0 $243,0 $243,0 $238,5 $238,5 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $233,7 $228,8 $220,4 $220,4 $85,8 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Ingreso de Ventas de Stockpiles ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $76,4 $126,9 $126,9 $126,9 $53,2
Costo de Proceso ($M) $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $98,0 $39,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Costo de Proceso de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $59,0 $98,0 $98,0 $98,0 $41,0
Costo Mina ($M) $46,5 $48,7 $47,8 $53,5 $58,7 $64,0 $65,9 $70,4 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $70,9 $69,0 $54,3 $61,7 $55,3 $49,6 $46,3 $33,5 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Costo Rehandle ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $9,3 $15,4 $15,4 $15,4 $6,5
Reemplazo de Costo Capital, Mina y Planta ($M) $6,6 $7,0 $6,8 $7,6 $8,4 $9,1 $9,4 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $10,1 $9,9 $7,8 $8,8 $7,9 $7,1 $6,6 $4,8 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Ingreso Operacional Neto ($M) $105,9 $97,6 $90,4 $83,9 $77,9 $72,0 $65,2 $60,1 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $54,7 $56,8 $73,6 $65,2 $67,6 $65,7 $69,4 $8,4 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Valor Actual sin Recuperación ($M) $760,1 $714,9 $674,6 $638,1 $605,3 $575,8 $549,9 $528,7 $510,8 $497,0 $482,1 $466,0 $448,5 $429,7 $409,4 $387,5 $363,8 $338,2 $310,6 $278,6 $227,3 $180,3 $127,1 $71,5 $7,8 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Ingreso Operacional Neto de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $8,1 $13,5 $13,5 $13,5 $5,7
Valor Actual de Stockpile Económico ($M) $6,9 $7,4 $8,0 $8,7 $9,4 $10,1 $10,9 $11,8 $12,7 $13,7 $14,8 $16,0 $17,3 $18,7 $20,2 $21,8 $23,6 $25,4 $27,5 $29,7 $32,0 $34,6 $37,4 $40,4 $43,6 $39,0 $28,6 $17,4 $5,2
Valor Actual Incluyendo Stockpile Económico ($M) $766,9 $722,4 $682,6 $646,8 $614,6 $585,9 $560,8 $540,4 $523,6 $510,8 $496,9 $482,0 $465,86521 $448,4 $429,6 $409,3 $387,4 $363,6 $338,0 $308,3 $259,4 $214,9 $164,5 $111,9 $51,4 $39,0 $28,6 $17,4 $5,2

VAN del Proyecto, Incluyendo Costos Capitales

Costo Capital Planta $M $233,3
Costo Capital Mina $M $82,5
Valor Actual Año 0 $M $394,3
 TABLA 6.A - PLAN MINERO Y ANÁLISIS FINANCIERO PARA EL CASO PLANTA ÓPTIMA, UTILIZANDO UNA LEY DE CORTE CON INGRESO CERO PARA LA PLANTA

Costo Costo Capacidad Precio Valor de Ley de Corte Costo Mineral Total Estéril Total Tasa Factor Recuperación
Planta Extracción Mina Cobre 1% Cu Cero Ingreso Planta
Rehandle en el Modelo en el Modelo Descuento Descuento Costo Capital
$/ton $/ton tpd $/Lb. $ %Cu $/ton kt kt % $/ton
$3,50 $0,70 100.000 $0,75 $6,73 0,520 $0,55 939.557 1.251.500 0,08 0,926 $0,10

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Alimentación Planta kt 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 22.692
Ley de Corte 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52 0,52
Ley Promedio Planta 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144
Cu Producido - Planta - kt 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 260
Cu Producido Acum. - Planta - kt 400 801 1.201 1.602 2.002 2.403 2.803 3.204 3.604 4.005 4.405 4.805 5.206 5.606 6.007 6.407 6.808 7.208 7.609 8.009 8.409 8.810 9.210 9.470

Mineral en Stockpiles - kt 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 3.067
Cu en Stockpiles - kt 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 12,4
Ley Promedio Stockpiles 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Ley Total Stockpile 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Mineral Acum. en Stockpiles - kt 4.730 9.461 14.191 18.921 23.652 28.382 33.112 37.843 42.573 47.304 52.034 56.764 61.495 66.225 70.955 75.686 80.416 85.146 89.877 94.607 99.337 104.068 108.798 111.865
Cu Acum. en Stockpiles - kt 19 38 57 77 96 115 134 153 172 191 210 230 249 268 287 306 325 344 364 383 402 421 440 452

Mineral en Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cu en Stockpile Económico - kt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Ley Promedio Stockpile Económico 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Ley Total Stockpile Económico 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Mineral Acum. en Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cu Acum. en Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Mineral Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cu Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Mineral en Stockpile con Baja Ley - kt 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 4.730 3.067
Cu en Stockpile con Baja Ley - kt 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 19,1 12,4
Ley Promedio en Stockpile con Baja Ley 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Ley Total en Stockpile con Baja Ley 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405 0,405
Mineral Acum. en Stockpile con Baja Ley - kt 4.730 9.461 14.191 18.921 23.652 28.382 33.112 37.843 42.573 47.304 52.034 56.764 61.495 66.225 70.955 75.686 80.416 85.146 89.877 94.607 99.337 104.068 108.798 111.865
Cu Acum.en Stockpile con Baja Ley - kt 19 38 57 77 96 115 134 153 172 191 210 230 249 268 287 306 325 344 364 383 402 421 440 452

Mineral Total Acum.- kt 39.730 79.461 119.191 158.921 198.652 238.382 278.112 317.843 357.573 397.304 437.034 476.764 516.495 556.225 595.955 635.686 675.416 715.146 754.877 794.607 834.337 874.068 913.798 939.557
Estéril / Mineral t/t 0,33 0,46 0,55 0,76 0,94 1,12 1,30 1,45 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,630000 1,070000 1,35 1,21 1,07 1,95
Estéril en Botadero - kt 13.111 18.276 21.852 30.133 37.284 44.436 51.587 57.609 67.542 67.542 67.542 67.542 67.542 67.542 67.542 67.542 67.542 67.542 64.760 42.511 53.636 48.074 42.511 50.303
Capacidad Requerida Mina - kt 52.841 58.006 61.582 69.863 77.015 84.166 91.318 97.339 107.272 107.272 107.272 107.272 107.272 107.272 107.272 107.272 107.272 107.272 104.491 82.242 93.366 87.804 82.242 76.062
Mineral Remanente en el Pit - kt 899.827 860.096 820.366 780.636 740.905 701.175 661.445 621.714 581.984 542.253 502.523 462.793 423.062 383.332 343.602 303.871 264.141 224.411 184.680 144.950 105.220 65.489 25.759 0
Estéril Remanente - kt 1.238.389 1.220.113 1.198.261 1.168.128 1.130.844 1.086.408 1.034.821 977.212 909.670 842.129 774.587 707.046 639.504 571.962 504.421 436.879 369.338 301.796 237.036 194.524 140.888 92.814 50.303 0
Costo capital mina 51,63 5,05 3,49 8,09 6,99 6,99 6,99 5,88 9,70 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Flujos de Caja
Ingreso de Ventas ($M) $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $269,5 $174,7
Ingreso de Ventas de Stockpiles ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Costo de Proceso ($M) $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $79,4
Costo de Proceso de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Costo Mina ($M) $37,0 $40,6 $43,1 $48,9 $53,9 $58,9 $63,9 $68,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $75,1 $73,1 $57,6 $65,4 $61,5 $57,6 $53,2
Costo Rehandle ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Reemplazo de Costo Capital, Mina y Planta ($M) $5,3 $5,8 $6,2 $7,0 $7,7 $8,4 $9,1 $9,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,7 $10,4 $8,2 $9,3 $8,8 $8,2 $7,6
Ingreso Operacional Neto ($M) $104,7 $100,6 $97,8 $91,1 $85,4 $79,7 $74,0 $69,1 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $61,2 $63,4 $81,2 $72,3 $76,8 $81,2 $34,5
Valor Actual sin Recuperación ($M) $818,4 $779,1 $740,9 $702,4 $667,4 $635,4 $606,6 $581,2 $558,5 $542,0 $524,1 $504,9 $484,1 $461,6 $437,3 $411,1 $382,8 $352,2 $319,2 $281,3 $222,6 $168,1 $104,8 $31,9
Ingreso Operacional Neto de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,00000 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Valor Actual de Stockpile Económico ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Valor Actual Incluyendo Stockpile Económico ($M) $818,4 $779,1 $740,9 $702,4 $667,4 $635,4 $606,6 $581,2 $558,5 $542,0 $524,1 $504,9 $484,1 $461,6 $437,3 $411,1 $382,8 $352,2 $319,2 $281,3 $222,6 $168,1 $104,8 $31,9

VAN del Proyecto, Incluyendo Costos Capitales

Costo Capital Planta $M
Costo Capital Mina $M $291,7
Valor Actual Año 0 $M $82,1
$384,0
 TABLA 6.B - PLAN MINERO Y ANÁLISIS FINANCIERO PARA EL CASO PLANTA ÓPTIMA, UTILIZANDO LEYES DE CORTE VARIABLES PARA LA PLANTA

Costo Costo Capacidad Precio Valor de Ley de Corte Costo Mineral Total Estéril Total Tasa Factor Recuperación
Planta Extracción Mina Cobre 1% Cu Cero Ingreso PlantaRehandle en el Modelo en el Modelo Descuento Descuento Costo Capital
$/ton $/ton tpd $/Lb. $ %Cu $/ton kt kt % $/ton
$3,50 $0,70 100.000 $0,75 $6,73 0,520 $0,55 939.557 1.251.500 0,08 0,926 $0,10

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Alimentación Planta kt 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 18.901 0 0
Ley de Corte 0,86 0,82 0,82 0,78 0,78 0,74 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60 0,52 0,52
Ley Promedio Planta 1,333 1,290 1,290 1,266 1,266 1,240 1,214 1,214 1,214 1,214 1,214 1,214 1,214 1,214 1,214 1,214 1,169 1,169 1,169 1,169 1,169 1,144 1,144
Cu Producido - Planta - kt 467 451 451 443 443 434 425 425 425 425 425 425 425 425 425 425 409 409 409 409 221 0 0
Cu Producido Acum. - Planta - kt 467 918 1.369 1.813 2.256 2.690 3.114 3.539 3.964 4.389 4.814 5.239 5.664 6.089 6.514 6.938 7.348 7.757 8.166 8.576 8.797 8.797 8.797

Mineral en Stockpiles - kt 21.507 16.710 16.710 14.285 14.285 11.860 9.647 9.647 9.647 9.647 9.647 9.647 9.647 9.647 9.647 9.647 6.349 6.349 6.349 6.349 3.429 0 0
Cu en Stockpiles - kt 130,0 94,6 94,6 77,4 77,4 60,8 46,6 46,6 46,6 46,6 46,6 46,6 46,6 46,6 46,6 46,6 27,3 27,3 27,3 27,3 14,8 0,0 0,0
Ley Promedio Stockpiles 0,605 0,566 0,566 0,542 0,542 0,513 0,483 0,483 0,483 0,483 0,483 0,483 0,483 0,483 0,483 0,483 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,405 0,405
Ley Total Stockpile 0,605 0,588 0,581 0,573 0,568 0,561 0,554 0,548 0,543 0,538 0,535 0,531 0,528 0,526 0,524 0,522 0,519 0,516 0,513 0,511 0,498 0,465 0,430
Mineral Acum. en Stockpiles - kt 21.507 38.218 54.928 69.212 83.497 95.357 105.005 114.652 124.299 133.947 143.594 153.242 162.889 172.537 182.184 191.832 198.181 204.529 210.878 217.227 204.557 169.557 144.265
Cu Acum. en Stockpiles - kt 130 225 319 397 474 535 581 628 675 721 768 814 861 907 954 1.000 1.028 1.055 1.082 1.110 1.018 788 621

Mineral en Stockpile Económico - kt 12.831 8.770 8.770 6.717 6.717 4.665 2.792 2.792 2.792 2.792 2.792 2.792 2.792 2.792 2.792 2.792 0 0 0 0 0 0 0
Cu en Stockpile Económico - kt 92,7 60,4 60,4 44,8 44,8 29,9 17,0 17,0 17,0 17,0 17,0 17,0 17,0 17,0 17,0 17,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Ley Promedio Stockpile Económico 0,722 0,689 0,689 0,667 0,667 0,640 0,611 0,611 0,611 0,611 0,611 0,611 0,611 0,611 0,611 0,611 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Ley Total Stockpile Económico 0,722 0,709 0,703 0,697 0,692 0,687 0,683 0,679 0,676 0,673 0,670 0,667 0,665 0,663 0,661 0,659 0,659 0,659 0,659 0,659 0,659 0,659 0,659
Mineral Acum. en Stockpile Económico - kt 12.831 21.601 30.372 37.089 43.806 48.471 51.263 54.055 56.847 59.639 62.431 65.223 68.015 70.807 73.599 76.391 76.391 76.391 76.391 76.391 60.292 25.292 0
Cu Acum. en Stockpile Económico - kt 93 153 214 258 303 333 350 367 384 401 418 435 452 469 487 504 504 504 504 504 397 167 0
Mineral Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16.099 35.000 25.292
Cu Extraído del Stockpile Económico - kt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 106 231 167

Mineral en Stockpile con Baja Ley - kt 8.676 7.940 7.940 7.567 7.567 7.195 6.855 6.855 6.855 6.855 6.855 6.855 6.855 6.855 6.855 6.855 6.349 6.349 6.349 6.349 3.429 0 0
Cu en Stockpile con Baja Ley - kt 37,3 34,2 34,2 32,6 32,6 31,0 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 27,3 27,3 27,3 27,3 14,8 0,0 0,0
Ley Promedio en Stockpile con Baja Ley 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,405 0,405
Ley Total en Stockpile con Baja Ley 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430 0,430
Mineral Acum. en Stockpile con Baja Ley - kt 8.676 16.616 24.556 32.124 39.691 46.886 53.742 60.597 67.453 74.308 81.163 88.019 94.874 101.730 108.585 115.441 121.790 128.138 134.487 140.836 144.265 144.265 144.265
Cu Acum.en Stockpile con Baja Ley - kt 37 72 106 138 171 202 231 261 290 320 349 379 408 438 467 497 524 552 579 606 621 621 621

Mineral Total Acum.- kt 56.507 108.218 159.928 209.212 258.497 305.357 350.005 394.652 439.299 483.947 528.594 573.242 617.889 662.537 707.184 751.832 793.181 834.529 875.878 917.227 939.557 939.557 939.557
Estéril / Mineral t/t 0,38 0,55 0,76 1,03 1,21 1,45 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,70 1,63 1,49 1,35 1,210000 1,070000 0,74 1,00 1,00
Estéril en Botadero - kt 21.473 28.441 39.219 50.686 59.557 67.947 75.901 75.901 75.901 75.901 75.901 75.901 75.901 75.901 75.901 72.775 61.610 55.821 50.032 44.243 16.589 0 0
Capacidad Requerida Mina - kt 77.980 80.151 90.929 99.971 108.842 114.807 120.548 120.548 120.548 120.548 120.548 120.548 120.548 120.548 120.548 117.423 102.959 97.170 91.381 85.592 55.018 35.000 25.292
Mineral Remanente en el Pit - kt 883.050 831.339 779.629 730.345 681.060 634.200 589.552 544.905 500.258 455.610 410.963 366.315 321.668 277.020 232.373 187.725 146.376 105.028 63.679 22.330 0 0 0
Estéril Remanente - kt 1.230.027 1.201.587 1.162.368 1.111.682 1.052.125 984.177 908.277 832.376 756.475 680.575 604.674 528.773 452.873 376.972 301.071 228.296 166.686 110.865 60.833 16.589 0 0 0
Costo capital mina 76,19 2,12 10,53 8,83 8,67 5,83 5,61 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Flujos de Caja
Ingreso de Ventas ($M) $314,1 $303,8 $303,8 $298,2 $298,2 $292,1 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $286,0 $275,5 $275,5 $275,5 $275,5 $148,8 $0,0 $0,0
Ingreso de Ventas de Stockpiles ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $71,4 $155,3 $112,2
Costo de Proceso ($M) $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $122,5 $66,2 $0,0 $0,0
Costo de Proceso de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $56,3 $122,5 $88,5
Costo Mina ($M) $54,6 $56,1 $63,7 $70,0 $76,2 $80,4 $84,4 $84,4 $84,4 $84,4 $84,4 $84,4 $84,4 $84,4 $84,4 $82,2 $72,1 $68,0 $64,0 $59,9 $27,2 $0,0 $0,0
Costo Rehandle ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $8,9 $19,3 $13,9
Reemplazo de Costo Capital, Mina y Planta ($M) $7,8 $8,0 $9,1 $10,0 $10,9 $11,5 $12,1 $12,1 $12,1 $12,1 $12,1 $12,1 $12,1 $12,1 $12,1 $11,7 $10,3 $9,7 $9,1 $8,6 $3,9 $0,0 $0,0
Ingreso Operacional Neto ($M) $129,2 $117,2 $108,6 $95,7 $88,6 $77,7 $67,0 $67,0 $67,0 $67,0 $67,0 $67,0 $67,0 $67,0 $67,0 $69,5 $70,6 $75,2 $79,9 $84,5 $51,5 $0,0 $0,0
Valor Actual sin Recuperación ($M) $854,8 $794,0 $740,4 $691,0 $650,6 $614,1 $585,4 $565,2 $543,4 $519,9 $494,4 $467,0 $437,3 $405,3 $370,6 $333,3 $290,4 $243,0 $187,2 $122,4 $47,7 $0,0 $0,0
Ingreso Operacional Neto de Stockpile ($M) $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $6,2 $13,5 $9,8
Valor Actual de Stockpile Económico ($M) $5,4 $5,8 $6,3 $6,8 $7,3 $7,9 $8,6 $9,2 $10,0 $10,8 $11,6 $12,6 $13,56889 $14,7 $15,8 $17,1 $18,5 $19,9 $21,5 $23,3 $25,1 $20,9 $9,0
Valor Actual Incluyendo Stockpile Económico ($M) $860,2 $799,9 $746,7 $697,8 $657,9 $622,0 $594,0 $574,5 $553,4 $530,7 $506,1 $479,5 $450,9 $419,9 $386,5 $350,4 $308,9 $263,0 $208,8 $145,6 $72,8 $20,9 $9,0

VAN del Proyecto, Incluyendo Costos Capitales

Costo Capital Planta $M $291,7
Costo Capital Mina $M $100,1
Valor Actual Año 0 $M $404,8
REFERENCIAS

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