FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN

DE PROYECTOS
 

 
Costos y Presupuestos
 

 
  

• LECTURA  TRES:  COSTOS  Y  PRESUPUESTOS  

 

Se   pretende   elaborar   el   presupuesto   Integral   del   proyecto,   también   llamado   presupuesto  

maestro,   con   la   finalidad   de   proyectar   los   estados   financieros,   analizados   mediante  
indicadores  y  razones,  de  igual  manera  se  hará  el  análisis  vertical  y  horizontal  de  los  estados  
financieros,  el  estado  de  fuente  y  aplicación  de  fondos,  para  mirar  los  cambios  en  la  situación  
financiera  de  la  empresa.  
Presentar    el  presupuesto  de  efectivo,  los  flujos  de  Caja  y  el  Flujo  Neto  del  Proyecto,  con  el  
cual   se   desarrollaran   los   diferentes   escenarios   financieros   para   evaluar   la   viabilidad   del  
mismo.  
Es  un  estudio  definitivo,  porque  con  los  datos  consolidados,  se  identificara  la  inversión  inicial  
del  proyecto,  el  monto  de  la  inversión  en  activos,  capital  preoperativo  y  capital  de  trabajo,  
requeridos  para  la  operación  y  puesta  en  marcha  del  proyecto.  
 
OBJETIVO  
 
Que   el   grupo   de   trabajo   aplique   los   conocimientos   recibidos   con   antelación   y   construya   el  
presupuesto   integral   del   proyecto,   elabore   los   estados   financieros   proyectados,   los   analice  
mediante  las  razones  e  indicadores,  aspectos  estos  que  fueron  estudiados  con  anterioridad  y  
finalmente  presente  el  flujo  de  caja  del  Proyecto.  
 
COMPETENCIAS                                              
 
• Identifica  las  etapas  de  elaboración  del  presupuesto  Maestro  o  integral.  
• Establece  la  estructura  de  la  inversión,  su  monto.  
• Identifica  los  costos  totales  de  la  inversión,  tanto  variables,  fijos,  como  indirectos.  
• Establece   el   costo   de   la   financiación   si   se   requiere,   características   de   los   créditos  
adquiridos  
• Calcula  la  tasa  de  descuento  que  permitirá  evaluar  el  Proyecto.  
• Elabora  las  matrices  del  Flujo  Neto  de  Efectivo  (FNE)  
• Conoce  los  indicadores  financieros  del  proyecto  y  su  análisis  mediante  la  aplicación  de  
las  razones  que  permiten  identificar  la  Liquidez,  solvencia,  índice  de  endeudamiento  y  
recuperación  de  la  inversión.  
• Construye  el  flujo  de  Ingresos  y  Egresos  del  proyecto  
• Elabora   las   matrices   del   FLUJO   NETO   DE   EFECTIVO   (FNE)   que   se   utilizara   para   la  
evaluación  financiera  del  proyecto.  
 
 
 

 
2 [ POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO]
  

ASPECTOS  A  CONSIDERAR  
 
Presupuesto  Maestro  o  Integral.  
Estados  financieros  Proyectados  
Análisis  de  los  estados  Financieros  
Flujo  de  Caja      
 
PRESUPUESTO  INTEGRAL  O  MAESTRO  
 
 
1.  PRESUPUESTO  DE  VENTAS    

  PRESUPUESTO  DE  INVENTARIO  FINAL  

3.  PRESUPUESTO  DE  PRODUCCIÓN   2.  PRESUPUESTO  DED  EFECTIVO  EN    VENTAS  

4.  PRESUPUESTO  DE  MATERIA  PRIMA    

5.  PRESUPUESTO  PAGO  A  PROVEEDORES  DE  MATERIA    

6.  PRESUPUESTO  DE  MANO  DE  OBRA  DIRECTA    

7.  PRESUPUESTO  DE  GASTOS  GENERALES    

8.  PRESUPUESTO  DE  GASTOS  GENERALES  VARIABLES  EN  VENTAS    

9.  PRESUPUESTO  DE  INVERSIONES    

10.  PRESUPUESTO  DE  EFECTIVO    

11.  ESTADOS  FINANCIEROS    

 
 

 
[ FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS ] 3
  

ELABORACION  DEL  PRESUPUESTO  INTEGRAL  O    MAESTRO  (EJEMPLO)  

PRESUPUESTO  DE  VENTAS:  
 
Se  parte  de  unas  ventas  proyectadas  para  el  año  y  se  establecen  políticas  de  ventas,  que  para  
el   caso   del   ejercicio   que   se   presenta,   son   los   supuestos   básicos,   las   políticas   de   ventas   se  
establecen  de  conformidad  a  los  costos  que  deben  recuperar  las  empresas,  por  lo  tanto  se  
pretende  que  los  ingresos  por  ventas  brutas  sea  mayor  a  los  costos  totales  en  que  se  incurre  
en  la  operación  del  proyecto.  
 
PRESUPUESTO  DE  VENTAS  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Ventas  esperadas  en  
800   700   900   800   3200  
unidades  
Precio  unitario   80   80   80   80   80  
Ventas  Totales   64000   56000   72000   64000   256000  
           
 
PRESUPUESTO  DE  EFECTIVO  EN  VENTAS  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Cuentas  
9500         9500  
por  cobrar  
Ventas  1  
trimestre   44800   17920   0   0   62720  
$64.000  
ventas2  
trimestre   0   39200   15680   0   54880  
$56.000  
Ventas  3  
trimestre   0   0   50400   20160   70560  
$72.000  
Ventas  4  
trimestre   0   0   0   44800   44800  
$64.000  
Total  
cobros  en   $54300   $57120   $66080   $64960   $242460  
efectivo  
 

 
4 [ POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO]
  

El  supuesto  para  la  elaboración  del  presupuesto  anterior,  es  que  la  política  de  la  empresa  es  
cobrar  el  70%  al  contado  en  el  primer  trimestre,  un  28%  en  el  siguiente  trimestre  y  un  2%  es  
incobrable.    
 
PRESUPUESTO  DE  PRODUCCION  
 
Para  el  anterior  presupuesto  de  Producción:  suponga  que  el  inventario  final  es  de  un  10%  de  
las  ventas  del  próximo  trimestre  y  que  el  inventario  final  para  el  cuarto  trimestre  es  de  100  
unidades  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Ventas  esperadas  
800   700   900   800   3200  
en  unidades  
Inventario  final  
70   90   80   100   100  
deseado  
Necesidades  
870   790   980   900   3300  
totales  
Menos  inventario  
80   70   90   80   80  
Inicial  
Unidades  que  se  
790   720   890   820   3220  
deben  Producir  
 
 
PRESUPUESTO  DE  MATERIA  PRIMA  DIRECTA  
 
Suponga   que   el   inventario   final   es   del   10%   del   requerimiento   de   producción   del   siguiente  
semestre,  el  inventario  final  de  materia  prima  para  el  cuarto  trimestre  es  de  250  unidades,  
en   el   cuarto   trimestre   cuando   se   paga   el   50%   de   las   compras   en   materia   prima   de   cada  
trimestre,  el  saldo  se  paga  en  el  siguiente  trimestre.  Igualmente,  se  necesitan  tres  unidades  
de  materia  prima  por  unidad  de  producto  final  producido  a  un  costo  de  $2  por  libra.  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Unidades  que  se  
790   720   890   820   3220  
deben  producir  
Necesidades  de  
materia  prima  por   3   3   3   3   3  
unidad  producida  
Materia  prima  
necesaria  para  la   2370   2160   2670   2460   9660  
producción  
Inventario  final   216   267   246   250   250  

 
[ FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS ] 5
  

deseado  de  materia  

prima  
Necesidades  totales   2586   2427   2916   2710   9910  
Menos  Inventario  
Inicial  de  materia   237   216   267   246   237  
prima  
Materia  prima  que  
2349   2211   2649   2464   9673  
debe  comprarse  
Precio  unitario   $2   $2   $2   $2   $2  
Costo  de  la  compra  
$4698   $4422   $5298   $4928   $19346  
de  materia  prima  
 
PRESUPUESTO  PARA  EL  DESEMBOLSO  DE  CAPITAL  PARA  LA  COMPRA  DE  MATERIA  PRIMA  
DIRECTA  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Cuentas  por  
pagar  del   $2200         $2200  
año  anterior  
Compras  T1  
2349   2349   0   0   4698  
$4698  
Compras  T2  
0   2211   2211   0   4422  
$4422  
Compras  T3  
0   0   2649   2649   5298  
$4298  
Compras  T4  
0   0   0   2464   2464  
$4928  
Total  
$4549   $4560   $4860   $5113   $19082  
Desembolsos  
 
 
PRESUPUESTO  DE  MANO  DE  OBRA  DIRECTA  
 
Suponga  que  se  requieren  5  horas  de  trabajo  por  unidad  producida  y  que  el  costo  hora  es  de    
$5  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Unidades  que  
deben  ser   790   720   890   820   3220  
producidas  

 
6 [ POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO]
  

Horas  de  mano  

de  obra  directa     5   5   5   5   5  
por  unidad  
Total  de  horas   3950   3600   4450   4100   16100  
Costo  de  la  
mano  de  obra   $5   $5   $5   $5   $5  
directa  
Costo  total  de  la  
mano  de  obra   $19750   $18000   $22250   $20500   $80500  
directa  
 
 
PRESUPUESTO  DE  GASTOS  GENERALES  VARIABLES  
 
Suponga  para  este  presupuesto:  
Se  han  presupuestado  $6.000  por  trimestre  como  gastos  generales  totales  mas  $2  por  hora  
de  mano  de  obra  directa.  
Los  gastos  por  depreciación  son  de  $3250  por  trimestre  
Todos  los  costos  generales  que  implican  desembolsos  de  dinero  se  pagan  se  pagan  en  el  
trimestre  en  el  cual  se  causan.  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Horas  de  mano  de  
obra  directa  
presupuestadas(ver   3950   3600   4450   4100   16100  
presupuesto  
anterior)  
Costo  unitario  de  
gastos  generales   $2   $2   $”   $2   $2  
variables  
Gastos  generales  
variables   $7900   $7200   $8900   $8200   $32000  
presupuestados  
Gastos  generales  
6000   6000   6000   6000   $24000  
Fijos  
Total  Gastos  
generales   $13900   $13200   $14900   $14200   $56200  
presupuestados  
Menos  
3250   3250   3250   3250   $13000  
depreciación  
Desembolsos  de   $10650   $9950   $11650   $10950   $43200  

 
[ FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS ] 7
  

Caja  para  Gastos  

generales  Variables  
 
 
PRESUPUESTO  DE  GASTOS  GENERALES  Y  ADMINISTRATIVOS  EN  VENTAS  
 
Los  gastos  variables  administrativos  y  ventas  ascienden  a  $4    por  unidad  de  venta,  incluyendo  
comisiones  fletes  y  suministros;  los  gastos  se  pagan  en  el  mismo  trimestre  en  que  se  causan,  
con  excepción  de  $1200  en  impuestos  de  renta,  los  cuales  se  pagan  en  el  tercer  trimestre.  
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
ventas  
esperadas  en   800   700   900   800   3200  
unidades  
Gastos  variables  
administrativos  
$4   $4   $4   $4   $4  
y  ventas  por  
unidad  
Gastos  variables  
$3200   $2800   $3600   $3200   $12800  
presupuestados  
Publicidad   1100   1100   1100   1100   $4400  
Seguros   2800         $2800  
Salarios  de  
8500   8500   8500   8500   $34000  
oficina  
Arrendamiento   350   350   350   350   $1400  
Impuestos       1200     $1200  
Total  Gastos  
Administrativos  
$15950   $12750   $14750   $13150   $56600  
ventas  
presupuestadas  
 
 
PRESUPUESTO  DE  EFECTIVO  
 
Supuestos  básicos:  
La  empresa  desea  mantener  un  saldo  mínimo  de  efectivo  de  $5000  al  final  de  cada  trimestre.  
Todos  los  prestamos  y  abonos  deben  realizarse  en  múltiplos  de  $500  a  una  tasa  de  interés  
del   10%   por   año.   El   interés   se   calcula   y   paga   como   se   abona   al   capital   prestado.   Los  
préstamos  se  contratan  al  comienzo  y  los  abonos  al  final  de  cada  trimestre  
Un  saldo  de  efectivo  al  comienzo  del  primer  trimestre  es  de  $10000.  
Una  suma  de  $24300  se  debe  pagar  en  el  segundo  trimestre  por  maquinaria  adquirida.  

 
8 [ POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO]
  

Se  paga  impuesto  a  la  renta  por  $4000  en  el  primer  trimestre.  
 
 
ITEM   T1   T2   T3   T4   TOTAL  
Saldo  
efectivo   $10000   $9401   $5461   $9106   $10000  
inicial  
Cobros  a  
clientes  (ver  
54300   57120   66080   64960   242460  
presupuesto  
No  2)  
Total  
efectivo   $64300   $66521   $71541   $74066   $252460  
disponible  
Costos  
Materia   $4549   $4560   $4860   $5113   $19082  
prima  directa  
Costos  mano  
de  obra   $19750   $18000   $22250   20500   $80500  
directa  
Gastos  
generales   $10650   $9950   $11650   $10950   $43200  
Variables  
Gastos  en  
$15950   $12750   $14750   $13150   $56600  
ventas  
Compra  
  $24300       $24300  
maquinaria  
Impuesto  de  
$4000         $4000  
Renta  
Total  
$54899   $69560   $53510   $49713   $227682  
desembolsos  
Déficit  o  
$9401   ($3039)   $18031   $24353   $24778  
Superávit  
Préstamo     $8500       $8500  
Abono  a  
    ($8500)     ($8500)  
préstamo  
Intereses       ($425)     ($425)  
Total  costos  
  $8500   ($8925)     ($425)  
financiación  
Saldo  de  
$9401   $5461   $9106   $$24353   $24353  
efectivo  final  

 
[ FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS ] 9
  

PRESUPUESTO  DE  INVENTARIO  FINAL  

 
Valor  
ITEM   Unidades   total  
unitario  
Materia  
$2   3  libras   $6  
prima  
Mano  de  obra  
$5   5  horas   $25  
directa  
Gastos  
generales   $2   5  horas   $10  
variables  
Costo  total  
variable  de       $41  
fabricación  
 
 
ESTADO  DE    P  Y  G    PRESUPUESTADO  
 
Ventas  (ppto  de  ventas)                                                                                                                                      $256.000  
                 Menos:  Gastos  variables  
                 Costos  variables  (3200  *  $41)                                                                                $131.200  
                 Gastos  variables  en  ventas  (Ppto  gastos  en  ventas)            12.800            $144.000  
                 Margen  de  contribución                                                                                                                                        $112.00  
                 Menos:  
                 Gastos  fijos    (Ppto  de  gastos  generales)                                                $24.000  
                 Gastos  de  Ventas  y  administrativos                                                              $43.800        $67.800  
Ingresos  de  la  Operación                                                                                                                                      $44.200  
 Menos  intereses                                                                                                                                                                              425  
Utilidad  neta  antes  de  Impuestos                                                                                                              $43.775  
                   Menos  impuesto  del  20%  a  la  Renta                                                          $    8.775  
Utilidad  Neta                      $35.020  
 
BALANCE  PRESUPUESTADO  
ACTIVOS                                                                                                                    PASIVO  Y  PATRIMONIO  
Corrientes                                                                                                                Corrientes          
Efectivo                                                              $24.353  (1)                        Cuentas  por  pagar          $  2.464  (8)                              
Cuentas  por  cobrar                              23.040  (2)                          Impuestos  por  pagar        8.755  (9)  
Inventario  materia  prima                        500  (3)                                    
Inventario  mercancías                          4.100  (4)                            Patrimonio  de          
$51.993                                  los  accionistas                                                                                  
                                                                                                                                                       Acciones  comunes        $70.000      

 
10 [ POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO]
  

Activos  Fijos                                                                                                            Utilidades  retenida        $72.074  

Terrenos                                                              $50.000  (5)  
Edificaciones  y    Equipo                  124.300  (5)  
Depreciación  Acumulada            (73.000)  
                                                                                           $101.300  
 
Total  Activo                                                $153.293                                    Total  Pasivo  y  
                                                                                                                                                                                   Patrimonio                          $153.293  
 
 
Notas    Aclaratorias:  
 
Saldo  final  de  efectivo  (Presupuesto  de  Efectivo)  
2%  por  cobrar  (presupuesto  de  Efectivo  en  Ventas)  
Tomado  del  presupuesto  de  inventario  Final  
Balance  de  año  anterior  
Balance  de  año  anterior  
$100.000  de  equipo  año  anterior  mas  $$24.300  que  están  relacionados  en  el  presupuesto  de  
efectivo  en  maquinaria.  
$60.000  año  anterior  más  13.000  reflejados  en  el  presupuesto  de  gastos  generales  de  
fábrica.  
Saldo  por  pagar  del  año  anterior,  correspondiente  al  50%    
Dato  relacionado  en  el  P  y  G  Presupuestado.  
Las  Acciones  comunes  es  un  dato  del  año  anterior,  sin  cambio.  
Las  utilidades  retenidas  proviene  de  la  suma  de  las  utilidades  retenidas  del  año  anterior  más  
los  $35.020  de  la  utilidad  neta  del  presente  estado  de  P  y  G  presupuestado.  
 

 
[ FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS ] 11