PRESUPUESTO DEL PROYECTO

DR.OSCAR ENRIQUE DAZ SANTOS

 INTRODUCCIN
Para que las empresas pongan en operacin
nuevos proyectos o administrar los proyectos
que ya tiene en marcha es imprescindible
formular presupuestos que permitan asignar
recursos financieros para que se puedan llevar
a cabo. Para ello, es fundamental pronosticar
los ingresos que se deben obtener y estimar
los costos de los proyectos. Ello permitir
planear y gestionar los proyectos de manera
adecuada.
 DEFINICIN
Un presupuesto es una expresin cuantitativa de
un plan de accin.

Se puede considerar que es el clculo anticipado

del costo del proyecto; son todas las suposiciones
previas de los costos del proyecto.

Es una herramienta que contribuye con los

administradores en sus funciones de planeacin y
control.
 PROCESOS CENTRALES DEL
PRESUPUESTO
El presupuesto consiste de 2 procesos
centrales:

La estimacin de costos

La planeacin del presupuesto

 IMPORTANCIA
La elaboracin del presupuesto obliga a los administradores
a anticiparse y preparase para condiciones cambiantes.

Los presupuestos permite a los empleados conocer que se

espera de ellos. Un buen proceso de presupuesto comunica
de arriba hacia abajo y de bajo hacia arriba.

Asimismo, los presupuestos ayudan a coordinar los

objetivos de la empresa y la relacin de actividades de un
rea con otras reas de la organizacin.

As tambin, permiten asignar recursos financieros a las

acciones que se han previsto en la planeacin.
 CLASIFICACIN
Los presupuestos se dividen en operativos, financieros y
de inversiones permanentes para adquisiciones de
activos fijos, denominados tambin de capital.

Adems pueden ser variables o flexibles, a corto,

mediano o largo plazos, y existe una subdivisin: el
llamado presupuesto base cero.
 PRESUPUESTO INTEGRAL
El presupuesto integral o maestro rene los
diferentes presupuestos y representa las
estimaciones de todas las transacciones de
inversiones, ingresos y gastos para un periodo
contable subsiguiente, incluyendo estados
financieros pro-forma o proyectados.
 PRESUPUESTO OPERATIVO
Se presupuestan todo lo relacionado a las ventas,
compras, costos y gastos hasta llegar a las
posibles utilidades futuras.

Adems, puede incorporar la tcnica de los

presupuestos variables o flexibles determinando
resultados basados en diferentes volmenes y
niveles de actividad, previa definicin de las
bases de variacin de dichos volmenes y el
anlisis de las operaciones reales con base en el
rango pronosticado.
 PRESUPUESTO FINANCIERO
Este presupuesto muestra la estructura
financiera de la empresa; es decir, la mezcla o
combinacin ptima de crditos de terceros y
capital propio de accionistas.
 PRESUPUESTO DE CAPITAL
El resultado de este presupuesto, que tambin se
denomina presupuesto del proyecto, se incorpora al
presupuesto financiero y de operacin, justificando las
inversiones con un anlisis y evaluacin de proyectos de
inversin.

Esta herramienta constituye una parte del presupuesto

maestro, ya que incluye todos los proyectos de inversin,
as como los proyectos ya aprobados.

Por otra parte, se basa en decisiones con efecto a largo

plazo, consistentes en adquirir partidas de activos fijos en
el periodo.
 DIFERENCIAS
PLANEACIN PRESUPUESTO PRONSTICOS
Visualizan de manera
aproximada los
acontecimientos futuros y
Planeacin. eliminar en gran parte la
incertidumbre y reaccionar
con rapidez a las
Establece los condiciones cambiantes con
objetivos de una algn grado de precisin.
organizacin y la
Expresin cuantitativa Es el primer paso dentro del
manera de proceso de planificacin de
de un plan de accin
alcanzarlos. la produccin y estos sirven
que ayuda a coordinar
Preve acciones como punto de partida, no
e implementar un plan solo para la elaboracin de
futuras para alcanzar
los planes estratgicos, sino
los objetivos y metas adems, para el diseo de
de la empresa. los planes a mediano y corto
plazo, lo cual permite a las
organizaciones.
 ELABORACIN DE PRESUPUESTOS DE
CAPITAL
Tienen tres fases:
1) Identificacin de inversiones potenciales.- Son
inversiones que no se han hecho, pero que en
cualquier momento se pueden realizar.
2) Seleccin de cules inversiones se realizarn.- Son
aquellas que forman parte central de la operacin de la
empresa.
3) Seguimiento de las inversiones.- tener informacin
real de las inversiones que se han hecho, tomando en
consideracin las tasas de inters y condiciones
cambiantes en los mercados financieros.
 MODELOS
Flujo de Efectivo Descontado (FED). Se centran en
flujos de entradas y salidas de efectivo, tomando
en cuenta el valor de dinero en el tiempo.

Para construir los Flujos Efectivos Descontados se

utiliza el mtodo del Valor Presente Neto (VPN),
en la cual se considera aplicar a los Flujos de
Efectivo una tasa de rendimiento mnima
deseada.
 Ejemplo de Construccin de Flujos de
Efectivo
Un hospital fe la ciudad de Mxico desea adicionar un rea de especialidades. Para ello necesita adquirir equipo especializado como un tomgrafo y
un equipo de resonancia magntica, el empresario del sector salud desea diversificar su cartera de negocios.
Inversiones
Los costos operacionales alcanzan a $ 2 500 por cada servicio y los costos fijos a $ 75,000 anuales para los sueldos administrativos y $ 25,000 para
seguros. La tasa de impuestos a las utilidades es de 20 % anual y la tasa exigida por los accionistas es de 12 % anual. La tasa mxima de rendimiento
se estima en un 35 %. La Depreciacin de los equipos es del 10 % anual (ejemplo retomado de la presentacin de Planeacin Financiera).

Ao Precio promedio x servicio No. De Servicios

2010 $ 8 000 1, 200

2011 $ 8 200 1, 250

2012 $ 8 400 1, 300

2013 $ 8 600 1, 350

2014 $ 8 800 1, 400

Activos Valor de Compra

Tomgrafo $ 5, 000 000

Equipo de Resonancia $10, 000 000

 CONCEPTO 2010 2011 2012 2013 2014
INVERSIN INICIAL -15,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

VENTAS 9,600,000.00 10,250,000.00 10,920,000.00 11,610,000.00 12,320,000.00

Costos Operacionales 3,000,000.00 3,125,000.00 3,250,000.00 3,375,000.00 3,500,000.00

Costos Fijos 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00

Depreciacin 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00

Utilidad antes de impuestos 5,000,000.00 5,525,000.00 6,070,000.00 6,635,000.00 7,220,000.00

Impuestos 1,000,000.00 1,105,000.00 1,214,000.00 1,327,000.00 1,444,000.00

Depreciacin 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00

FNE -15,000,000.00 5,500,000.00 5,920,000.00 6,356,000.00 6,808,000.00 7,276,000.00

 MTODO DE VPN
Para elaborar el presupuesto de un proyecto, es necesario
aplicar el valor del dinero en el tiempo de cada FNE,
considerando la frmula siguiente:

VPN= (1+) en donde:

FNE= Flujo Neto de Efectivo

i= tasa de inters
n= tiempo

Este mtodo tambin sirve para ver si un proyecto es

rentable o no, mediante el clculo del Valor Actual Neto
(VAN) .
 Clculo de VAN
El VAN se calcula utilizando la frmula siguiente:

VAN = - Io + VPN, en donde:

Io = Inversin Inicial
VPN = Valor Presente Neto

En el ejercicio de la diapositiva 15, se calcularan los VPN de cada ao, considerando la tasa de
inters del 12 % establecida en la diapositiva 14 y una inversin Inicial de 15,000,000.00, por lo que
tenemos:

5,500,000 6,808,000
VPN 1 = = 4,910,714.29 VPN 4 = = 4,326,607.08
(1+.12) 1+.12
5,920,000 7,276,000
VPN 2 = = 4,719,387.75 VPN 5 = = 4,128,597.80
(1+.12) 1+.12
6,356,000
VPN 3 = = = 4,524,075.26 = 22,609,382.18
1+.12

Sustituyendo en la frmula tendramos:

VAN = -15,000,000.00 + 22,609,382.18 = 7,609,382.18,

Lo que indica que al ser positivo el VAN, el proyecto se acepta y se procede a formular el presupuesto
con los valores de los VPN.
 ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
Son estados que contienen, en todo o en partes, uno o
varios supuestos o hiptesis con el fin de mostrar cul
sera la situacin financiera si stos acontecieran.
Pueden ser:
a) Estados que contienen operaciones reales y que
muestran adems hechos posteriores a las fechas de
corte de las cifras de los estados financieros.
b) Estados que pretenden mostrar los resultados y la
situacin financiera basada en proyectos que se
supone que se realicen en el futuro, es decir con base
a proyecciones.
EJEMPLO
 Presupuesto de Ventas
Incluye el total de las ventas valuadas en cantidad y contiene tres
partes: las ventas de equilibrio, las ventas esperadas y las
proyectadas.

El presupuesto tambin se desglosa por producto, lugar, densidad

de clientes y los comportamientos estacionales de las ventas.

Esto provee un plan tanto para las ventas al contado como las
ventas a crdito.

La base de un presupuesto de ventas es el precio de venta por

unidad a ser vendida, multiplicado por la cantidad.

Un presupuesto de ventas es planificado en funcin de la

competencia, el material disponible, los costos de distribucin, los
controles del gobierno y el ambiente poltico.
 La formula a aplicar para elaborar el presupuesto de ventas es la siguiente:
Presupuesto de Ventas = Presupuesto de ventas previstas (Unidades) X precio
de ventas por unidades
Para el uso del ejemplo en desarrollo, las unidades a vender son de 148,000
quintales a un precio de $ 25.00 el quintal, El Presupuesto de Ventas es el
siguiente. El presupuesto de ventas es el siguiente:
Para el Uso del Ejemplo en desarrollo, las unidades a vender son de 148000 quintales a un
precio de $ 25 el quintal, el presupuesto de ventas es el siguiente.
 PRESUPUESTO DE PRODUCCIN
Son estimaciones que se hallan estrechamente relacionadas con el
presupuesto de venta y los niveles de inventario deseado.

El presupuesto de produccin es el presupuesto de venta

proyectado y ajustados por el cambio en el inventario, primero hay
que determinar si la empresa puede producir las cantidades
proyectadas por el presupuesto de venta, con la finalidad de evitar
un costo exagerado en la mano de obra ocupada.

El Presupuesto de produccin es la estimacin tanto en volumen

como en costos de produccin de las unidades que vamos a
procurar durante un ejercicio determinado.
 Presupuesto de Produccin
Teniendo ya elaborado el presupuesto de ventas, se determina la cantidad de
unidades a producir, para satisfacer los requerimientos del presupuesto
de ventas.

La frmula para elaborar el presupuesto de produccin es la siguiente:

Presupuesto de Produccin (Unidades) = Presupuesto de Ventas (Unidades) +

Inventario Final deseado (Unidades) - Inventario Inicial (Unidades).

En las empresas industriales, generalmente, se manejan tres tipos de

inventario:

Inventario de Materiales ( Materia Prima)

Inventario de Productos en Proceso.
Inventario de Producto Terminados.
 Presupuesto de Produccin
Para determinar las unidades a producir, es necesario determinar
las existencias de productos terminados, tanto inicial como final,
de esta manera la produccin ser o estar en un nivel eficiente, ya
que los inventarios no sern ni muy bajos ni muy altos.

Para determinar la existencia de los inventarios, deben de existir

polticas que regulen cuando habr de cantidades necesarias tanto
al inicio como al final de cada mes.

Por lo general se debe mantener un 60% de las unidades que se

vendern en el mes siguiente.

La informacin necesaria para elaborar el presupuesto de

produccin es la siguiente:

Presupuesto de Ventas en unidades

Inventario Final en Unidades Terminadas
Lo que se espera en existencia al final del periodo
Inventario Inicial en Unidades terminadas
 EJEMPLO DE UN PRESUPUESTO DE
PRODUCCIN

Dado que el Departamento de Compras es el responsable de la adquisicin de los

materiales directos, debe colaborar en el establecimiento de los estndares sobre
los precios.
El Departamento de Compras debe asignar un precio esperado de materiales
segn las cantidades especificadas, y esto servir para determinar el estndar
sobre el precio de los materiales. Se debe considerar toda la operacin asociada
con la adquisicin de los materiales directos.
 CONCLUSIONES
Cmo se pudo observar los presupuestos son
una parte importante de los proyectos ya que
es una expresin cuantitativa de los mismos
en cuanto a que se asignan recursos
financieros para que puedan ser realizados.
Las tcnicas presupuestales son diversas,
aunque en forma generalizada la mayora de
las empresas utilizan los flujos de efectivo.
 BIBLIOGRAFA
Crdenas, R. (2002). Presupuestos, Teora y
Prctica. Mxico, Mc Graw Hill.

Horngren, Ch. et al (2006). Contabilidad

Administrativa. 13 Edicin. Mxico: Prentice
Hall.

PMI (2013). Gua de los Fundamentos para

la Direccin de Proyectos Gua PMBOK. 5.
Edicin. USA: Project Management Institute.