FLUJOS, INDICADORES Y SENSIBILIZACION

Erick Arnaldo Garcia Serrano

Formulación y Evaluación de Proyectos

Instituto IACC

17 de abril de 2017
 Introducción
La decisión sobre la realización o no de un proyecto depende de múltiples factores y dada la gran
variedad de estos factores y sus interpretaciones se hace necesario reducir a un subconjunto
representativo que entreguen los mecanismos de decisión esperados.
Los indicadores como el VAN, TIR, payback, tasa de descuento o VAUE entregan lo necesario
para realizar una opinión objetiva sobre el comportamiento del proyecto durante su ciclo de vida.
Sin embargo, la incertidumbre en cuanto al futuro del proyecto debe ser cuantificada y analizada
mediante diversos escenarios.
Para el análisis del comportamiento futuro del proyecto es importante analizar los diversos
escenarios posibles, realizando análisis de sensibilidad el cual propone la variación de una de las
variables del flujo y su efecto global en los resultados y, principalmente, en los indicadores
evaluados.
 Desarrollo
1. Estimar la demanda proyectada para los periodos 49, 50, 51, 52, 53 y 54 (6 periodos)
PERIODO
S 49 50 51 52 53 54
Demanda 1713 1724 1736 1747 1759 1770
Proyectada

2. Estimar el precio por caja del producto.

Equilibrio de mercado = 16.600
Cantidad de equilibrio = (5p)/2
16.600 = (5p)/2
p = (16.600*5)/2 P = 41.500

3. Estimar los ingresos por periodo

PERIODO
49 50 51 52 53 54
Cantidad
1713 1724 1736 1747 1759 1770
demandada
Precio 41.500 41.500 41.500 41.500 41.500 41.500
Ingresos 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000

4. Clasificar los costos

COSTO FIJOS Valor
Remuneración personal de planta 3.465.000
Otros fijos 2.728.000
6.193.000

VARIABLES VALOR
PESTICIDAS Y FERTILIZANTES 2.200.000
PACKING 14.775.007
TRANSPORTE DE PRODUCTOS 5.500.000
TRANSPORTE INTERNO 275.000
22.750.007
5. Clasificar las inversiones
INVERSION VALOR
ADQUISICION DE PLANTAS 26.400
MAQUINA ELEVADORA 5.500.000
VEHICULO TRANSPORTE INTERNO DE PRODUCTO 11.000.000
PALIETIZADORA 33.000.000
MAQUINA ARMADO DE CAJAS 33.000.000
LINEA DE VACIADO DE PRODUCTOS 24.500.000
MAQUINA SANITIZADORA 11.000.000
CONSTRUCCION POSO DE AGUA 8.800.000
SISTEMA DE RIEGO PARA 5 HECTAREAS 16.500.000
143.326.400

6. Clasificar los gastos

FIJOS
VALOR
GASTOS ADMINISTRACION
REMUNERACIONES ADMINISTRACION 2.860.000
CAPACITACION 660.000
SUELDO DE SECRETARIAS 550.000
COMUNICACION (FAX, TELEFONO, INTERNET) 495.000
GASTOS EN IMPRESIÓN 330.000
GASTOS EN UTILES DE OFICINA 880.000
5.775.000

FIJOS
VALOR
GASTOS GENERALES
GASTOS POR ASEO Y MANTENCION 2.200.000
SEGUROS 2.640.000
SERVICIO MEDICO 495.000
GASTOS CASINO Y RECREACION 550.000
MOVILIZACION DE PERSONAL 1.100.000
6.985.000

VARIABLES
VALOR
GASTOS COMERCIALIZACION
FLETE 4.276.000
SUELDO PERSONAL DE VENTAS 5.500.000
COMISIONES 1.650.000
VISTICOS 1.650.000
13.076.000
 7. Calcular la depreciación acelerada de los activos
VIDA VIDA UTIL VALOR
INVERSION VALOR
UTIL ACELERADA RESIDUAL
MAQUINA ELEVADORA 5.500.000 15 5 1.100.000
VEHICULO TRANSPORTE 11.000.000 7 2 5.500.000
INTERNO DE PRODUCTO
PALIETIZADORA 33.000.000 15 5 6.600.000
MAQUINA ARMADO DE CAJAS 33.000.000 15 5 6.600.000
LINEA DE VACIADOS DE 27.500.000 10 3 9.166.667
PRODUCTOS
MAQUINA SANITIZADORA 11.000.000 15 5 2.200.000
CONSTRUCCION POSO DE 8.800.000 50 16 550.000
AGUA
SISTEMA DE RIEGO PARA 5 16.500.000 20 6 2.750.000
HECTAREAS

PERIODO
DEPRESIACION
1 2 3 4 5 6
733.333 4.766.667 4.033.333 3.300.000 2.566.667 1.833.333 1.100.000
916.667 10.083.333 9.166.667 8.250.000 7.333.333 6.416.667 5.500.000
4.400.000 28.600.000 24.200.000 19.800.000 15.400.000 11.000.000 6.600.000
4.400.000 28.600.000 24.200.000 19.800.000 15.400.000 11.000.000 6.600.000
3.055.556 24.444.444 21.388.889 18.333.333 15.277.778 12.222.222 9.166.667
1.466.667 9.533.333 8.066.667 6.600.000 5.133.333 3.666.667 2.200.000
1.375.000 7.425.000 6.050.000 4.675.000 3.300.000 1.925.000 550.000
2.291.667 14.208.333 11.916.667 9.625.000 7.333.333 5.041.667 2.750.000
127.661.111 109.022.222 90.383.333 71.744.444 53.105.556 34.466.667

8.Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM

0 1 2 3 4 5 6
INVERSION 143.326.400
INGRESO 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000
EGRESO 72.236.900 71.780.400 71.282.400 70.825.900 70.327.900 69.871.400
SALDO -1.147.400 -234.400 761.600 1.674.600 2.670.600 3.583.600

De acuerdo al resultado del cálculo del capital de trabajo, este corresponde al obtenido en el primer
periodo, ya que nos arroja un total de – 1.147.400
 9. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo.
PE = CF / PU – CVU
COSTOS FIJOS 18.953.000
COSTOS VARIABLES 35.826.007
PRECIO 41.500

CANTIDAD DEMANDADA POR PERIODO

49 50 51 52 53 54
1713 1724 1736 1747 1759 1770

20.914 20.781 20.637 20.507 20.367 20.241

COSTO VARIABLE UNITARIO

49 921
50 915
51 908
52 903
53 897
54 892

10. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiado al 75%, para todos los
periodos.
PEIODOS 0 1 2 3 4 5 6
INGRESOS POR 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000
VENTAS
EGRESOS
costos fijos de 6.193.000 6.193.000 6.193.000 6.193.000 6.193.000 6.193.000
prod.
costos variable de 22.750.007 22.750.007 22.750.007 22.750.007 22.750.007 22.750.007
pro.
UTILIDAD 42.146.493 42.602.993 43.100.993 43.557.493 44.055.493 44.511.993
BRUTA
gastos de ventas y 13.076.000 13.076.000 13.076.000 13.076.000 13.076.000 13.076.000
comercializacion
gastos 5.775.000 5.775.000 5.775.000 5.775.000 5.775.000 5.775.000
administrativos
gastos generales 6.985.000 6.985.000 6.985.000 6.985.000 6.985.000 6.985.000
UTILIDAD 16.310.493 16.766.993 17.264.993 17.721.493 18.219.493 18.675.993
OPERACIONAL
ingresos no opera.
egresos no opera.
ventas de activos
valor libro
depreciacion 127.661.111 109.022.222 90.383.333 71.744.444 53.105.556 34.466.667
interes de LP 8.936.278 7.631.556 6.326.833 5.022.111 3.717.389 2.412.667
interes de CP 744.690 635.963 527.236 418.509 309.782 201.056
UTI. ANTES DE 117.980.144 100.754.704 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944
IMPUESTO
impuesto a la renta 14.157.617 12.090.564 10.023.512 7.956.459 5.889.406 3.822.353
impuesto por venta
de activos
UTI. DESPUES 103.822.526 88.664.139 73.505.752 58.347.365 43.188.978 28.030.591
DE IMPUESTOS
valor libro
depreciacion 127.661.111 109.022.222 90.383.333 71.744.444 53.105.556 34.466.667
interes de LP 8.936.278 7.631.556 6.326.833 5.022.111 3.717.389 2.412.667
interes de CP
cuota prestamo LP 26.217.469 26.217.469 26.217.469 26.217.469 26.217.469 26.217.469
cuota prestamo CP
inversion 143.326.400
capital fijo
capital de trabajo 1.147.400
imprevistos
recu. Del cap. De
trabajo
valor de desecho
recuperacion iva
flujo de caja antes 117980144 100754704 83529264 66303824 49078384 31852944
de imp
credito de LP 26.217.469 26.217.469 26.217.469 26.217.469 26.217.469 26.217.469
credito de CP
flujo neto de caja 144.473.800 144.197.613 126.972.173 109.746.733 92.521.293 75.295.853 58.070.413

11. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de
cuota fija.
inversion 144.473.800
75% financiado 108.355.350

25% capital 36.118.450

144.473.800
 amortizacion

deuda 108.355.350
periodo 5
interes 7%

periodos de pago cuota interes amortizacion saldo

0 108.355.350
1 26.426.862 7.584.875 18.841.987 89.513.363
2 26.426.862 6.265.935 20.160.926 69.352.437
3 26.426.862 4.854.671 21.572.191 47.780.246
4 26.426.862 3.344.617 23.082.244 24.698.001
5 26.426.862 1.728.860 24.698.001 0

12. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo / Beneficio.

1 2 3 4 5 6 VAN
FNF 144.473.800 117.980.144 100.754.704 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944
0,12
105.339.414 80.321.033 59.454.480 42.137.279 27.848.393 16.137.693 106.685.995
TIR 6209481,26 279098,90 12178,05 508,77 19,82 0,68

PayBack
1 2 3 4 5 6
FNF 144.473.800 117.980.144 100.754.704 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944
saldo 26.493.656 74.261.048 9.268.216 57.035.608 -7.957.224 39.810.168

RB/C
1 2 3 4 5 6 total
ingresos 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000 433.633.500
egresos 72.236.900 71.780.400 71.282.400 70.825.900 70.327.900 69.871.400 426.324.900
RB/C = 1,02