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    “ CONTABILIDAD : LA BASE PARA DECISIONES GERENCIALES “ Contiene: Caps. 13, 14 15907 FOTOCOPIADODE —_: Contabilidad : la base para decisiones gerenciales/Robert F. Meigs... [et al 11'.ed. ~ Santafé de Bogota : Mc ‘Graw-Hill : Irwin, 2000, CATEDRA Contabilidad U/Contabilidad 1 (C6digo CON-100/CON-200)) PROFESOR : Fernando Bravo H. SEMESTRE + Primavera’2003, “ USO EXCLUSIVO ALUMNOS FACEA , PARA FINES DE DOCENCIA E INVESTIGACION “ CAPITULO Estado de flujos de efectivo De las paginas de BusinessWeek ii ll EN AMERICA ONLINE, UNA SITUACION CADA VEZ MAS DIFICIL {UEstd saliendo America Online de cyber woods? Esté muy cerca de ello. En su atén por resolver su problema ddo congestion on la atencién de servicio al cliente, esta empresa gigante en linea agrega un promedio de 41,000 modems al dia, efectuando reconexiones a suscriptores contrarlados. Pero sus problemas financieros nro seran faciles de solucionar. Después de un éxito masivo de $285 millones en el trimestre de septiembre, America Online Inc. habia dicho a los analistas que podrian esperar un cubrimlento de costos este trimestre. Pero ahora, AOL dice que ‘el costo de actualizar su red pospondra la rentabilldad hasta el trimestre de junio —y solamente si entra mas Ingreso de nuevas fuentes, tales como publicidad y transacciones en linea. ‘Las diticultades de AOL ya se han hecho sentir en su balance general. En el trimestre de diclembre, para el cual AOL reporté una pérdida de $155 millones, el efectivo disponible realmente crecié a $130 millones, gracias @ muchos clientes que hablan pagado membrecias uno o dos afios por anticipado. Sin embargo, AOL tuvo un capital de trabajo negativo de $193 millones. En términos simples, eso significa que Ia compafia de $1,700 millones tione mae facturas que vencen, que efective y actives liquides dlepo- nibles, SI las operaciones de AOL no cruzan la esquina como se prometid, dice Abe Mastbaum, gerente financiero de American Securities, ésta podria verse forzada a aumentar el efectivo a través de nuevos préstamos bancarios o posiblemente mediante una oferta de acciones —que podria ser la cuarta que tealza la compat, “El peor momento para Ir al mereado ex cuando usted necesita hacerlo", anota lastbaum, Fuente: Amy Bartel, “A! ADL, More Holes by the Minute", Business Week, febrero 24, 1997, p. 37. Reimpreso mediante permiso especial, Jetty We wepxouucucn © 1997 de The McGiaw-Hil Companies, Inc. America Online asta lichando con su posicién de efactivo. A pesar de tener io que parece un saldo de efectivo muy ‘grande —$130 millones— vencen més cuentas que el efectivo disponible para pagarlas. Esto puede obligar a la compafia a generar electivo ce fuentes alternativas, tales como nuevos préstamos bancarios 0 una oferta de acciones. Un estado de resultados esta disefiado para medir el éxito 0 fracaso del negocio en alcanzar su objetivo de operacién rentable. En cierta medida, un balance general muestra si el negocio es solvente 0 no. Sefala, por ejemplo, la naturaleza y los valores de los actvos y los pasivos coments. A partir de esta informacién, os usuarios de los estados financieros pueden calcular medidas de solvencia lales cura la 1azcn corfiente y el monto de! capital de trabajo. ‘Sin embargo, la evaluacion de la capcidad de un negocio de permanecer solvent compronde mae que la simp evaluacién de los recursos liquides disponibles en la fecha del balance general. {Cudnto efectivo recibe la compara durante un afio? Cuales con las fuentes de estos ingresos de efecvo? ZOus gastos se realizan cada afo por ant dades de operacin, inversion y financiacién? Para responder estas preguntas, las compafias preparan un tercet estado financiero importante, el estado de fujos de efectvo. En el capituo 1 introdujimes la idea de que los inversions: tas, acreedores y ottos usuarios externos de los estados de fos de efectivo estan interesados en el monto, tiempo © incartidumbre de los fos de efectvo futuros para ellos. Como resuitado, estan interesados en informacién sobre fyjo de efectivo de la empresa en la cual poseen acciones o a la que han efectuado préstamos, Estadu ue Mus Ue esis En el capitulo 2 introdujmos el estado de fujos de efectivo. En varios capituos posteriores expicamos los efectos en el efecivo de diversas transacciones. En este capiuo resumimos y aunpliasios los andisis anteriores. lustamos como se puede preparar un estado Ge ujos oe ‘tecivo a parti de ios registros contables con base acumiulatva y, més importante, expicamos las diferencias entre ias mediciones basadas en acumulacion y los fujos de elecivo. En a seccion final del capitulo analzamos las estiategas para mejorar el fo de etectvo neto de actividades ‘operacionaes. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Propésito del estado El propésito bésico de un estado de flujos de efectivo es proporcionar informacién sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contabl. (El término flujos de efectivo incluye tanto los cobros como los pagos de efectivo). Adicionalmente el estado tiene por objeto proporcionar informacién sobre todas las actividades de inversion y de financiacién de la compaiia durante el periodo. Por fo tanto, un estado de flujos de efecivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y a otros usuarios en la evaluacién de factores tales como: + Capacidad de la compaaia de generar flujos de efectivo positives en periodos futures. * Capacidad de la compatia de cumplir con sus obligaciones y pagar dividendos + Necesidad de la compatia de obtener financiacién extema + Razones para explicar ns diferencias entre el monto de Ia utildad neta y l flujo de efectivo neto relacionado, proveniente de las actividades de operacién + Aspectos de las transacciones de invcrsin y financiacién de la compaaia que hacen uso de efectivo y que no hacen uso de éste durante el periodo. *# Causas del cambio de efectivo y equivalentes de efectivo entre el comienzo y el final del periodo contable, En resumen, un estado de flujos de eiectivo ayuda a los usuarios de los estado financieros a evaluar la capacidad de la compaifa de tener efectivo suficiente —tanto en el corto plazo como en el largo plazo, Por esta razén el estado de flujos de efectivo es til précticamente para todos los interesados en la salud financiera de la compatia: los acreedores de corto y de largo plazo, los inversionistas, la gerencia —y los competidores actuales y en perspectiva. Ejemplo de un estado de tlujos de etectivo Un ejemplo de un estado de flujos de efectivo aparece en la pagina siguiente. Las salidas de efectivo se muestran entre paréntesis seratio, dnominaso el mcd indirect, ama adle en et capi. Explicar 1 propésio Describir la manera como se clasitican las ‘transaceiones que hhacen uso de efectivo dentro de un estado de tlujos de efectivo. CAPITULO 13 Estado de flujos de efectivo CCOMPANIA ALUSON Flujo de efectivo provenientes de actividades de operacion: reco recbido de cteies 27000 | meres y dvidendos recibidos + 10,000 | emo pegato a proneedorsyemplnace $1764.00 inurevee pooner (once) |p einen ean | lochs desereieaco par actidedes 6 oerain (e20000) | | Flujos de efectivo neto de actividades de operacion . $50,000 | Fujs de eecvo de actividades de inersiin: | Compas devotes nepoibles esses $ (65000) | rect de a vera do vores negocaties ‘uw Presames hechos a prestataos 2 rato) Chore pesarc 2.00 Comore aces los «e000 rowers de vert de eto oo cal Sates i jos Geeta eto de acdades denver (18000) | | Flujos de etectvo de actividades definanciaclén: | Products de predamos de cot lez § 14,000) | Pages ar salar douas de coro azo 8009 Prous dela emison de bonoe por pagar 100.000 Proauco dee erin de acoonee 2 "S00 Drcendospagados “140.000 Fujon oe efeclno nolo do actwtades do tranoaicn son.c09 ‘Aumont (arin) sto eo tetvo 6 05,000 Efectivo y equivalentes de efectivo, 1 de enero: 20,000 | | tGrcme ysouvacmet co etcio. 3 de actin sie Clasificacion de los flujos de efectivo Los flujos de efectivo que se muestran en el estado se agrupan en tres categorias principales: (1) actividades de operacién, (2) actividades de inversiin y (3) actividades de financiacién. ‘Consideraremos ahora brevemente la manera en que los fujos de efectivo se clasifican entre estas tres categoras Actividades de operaci6n La seccién de actividades de operacién muestra los efectos sobre el efecrivo de las transacciones de ingresos y gastos. Expresado en otra forma, la seccion de actividades de operaciGn del estado de flujos de efectivo incluye los efectos en el efectivo de las transacciones reportadas en el estado de resultados. Para ilustrar este concepto, considere los efectos de las ventas a crédito. Las ventas a crédito se incluyen en el estado de resultados en el periodo en el cual se realizan, Pero los efectos en el efectivo ocurren més tarde —cuando los efectos se cobran en efectivo. Si estos eventos ocurren en periods contables diferentes, el estado de resultados y el estado de flujos de efecivo difeiré. Pueden existir diferencias simulares entre cl reconocimiento de un gasto y el pago en efectivo. Considere, por ejemplo, el gasto de los beneficios de posretiro obtenidos por los empleados durante el periodo actual. Si para este gasto "Tia cara sean, efectos de cambios en as sas de cambio steel elective" ew en os estes jos efecto de compas on los en monedsextaje. atade do fujoo do oleate no se ha establecido un fondo con un fideicomisario, los pagos de efectivo pueden demorarse muchos afios —después de que los empleados actuales se hayan retirado. En resumen. los flujos de efectivo de actividades de operacién incluyen: Entradas de etectivo Pages de etectivo ‘Coores ae crores de vertas de bienes Fagos a proveedores de moreancia y senicios Y servos, incluyendo pages a empleados (Oras entradas de operaciones, como por Pages de impuestos sobre la renta ‘jompla. cobras de una solucin ain itgin Cres gastos relacionados con operaciones, ‘camo por elemplo, los pagos para resolver | un igo SS Observe que las entradas y los pagos de interés se clasfican como actividades de operacién, no como actividades de inversién o de financiacién. Actividades de inversi6n Los flujos de efectivo relacionados con las actividades de inversién presentan ls efecis en el efectivo de transacciones que comprenden actives fijos, activos intan- sibles e inversion. Estos incluyen: Entradas de efectivo Pagos de etectivo Eniradas de etectvo producidos por la Pagos para adquirrinversiones 0 actvos venta de inwersiones 0 activos fos thos Entradas de etectvo producidas por el ‘Sumas antcipadas a prestalarios ccobro de sumas principales de préstamos Actividades de financiaclén Los flujos de efective clasificados como actividades de finan- ciacién incluyen los renglones siguientes que resultan de transacciones de financiacién con deuda Y patrimonio, Enadas de etectivo Pages de etectve Producto de enceudamienta da cana ago de sumas obtenidas en oréstamo y lage plazo \excluyendo el pago de intereses) | fective r@ciodo de los propiotarios Pagos a propetaros, tales como (por ejempa. de la emision de acciones) ‘dvidendos en efectivo El pago de sumas obtenidas en préstamo se refiere al pago de préstamos, no a pagos efectua- dos suite cuentas por pagar o pasives acumulados, Los pagos de cuentas por pagar y de pasivos acumulados se consideran pagos a proveedores de mercancia y de servicios, y como tales son Clasificados como salidas de efectivo de las actividades de operacién. Recuerde tan todos los pagos de intereses se clasifican como actividades de operacién. Por qué los cobros y los pagos de intereses se clasifican como “actividades de ‘operacion”? Se podria argumentar que las entradas de intereses y dividendos estén relaciona- «das con actividades de inversiGn, y que los pagos de intereses est relacionados con las activida- dds de financiacién. La FASB consider6 este punto de vista pero decidi6 clasficar los cobros y Jos pagos de intereses como actividades de operaciGn, La FASB deseaba que los flujas de efectivo neta de actividades de operaci6n reflejaran los efectos en el efectivo de las transacciones de ingresos y gastos que hacen parte de la determinacién dela wtlidad neta. Debido a que e! ingreso de dividends e intereses y el gasto de intereses hacen parte de la determinacién de la utilidad neta, la FASB decidié clasificar los flujos de efectivo relacionados como actividades de opera- cidn. Sin emharga. ls pagos de dividendos no hacen parte dela determinacién de la uilidad neta Por consiguiente. los pagos de dividendos se clasifican como actividades de financiacién. 860 CAPITULO 13 Estado de fiujos de etectivo CASO ILUSTRATIVO Los estados fancieros de Bell Atlantic para 1996 estin acompafados de una discusin y andlisis de ba ‘gerencia. gue incluye lo siguiente: ‘CONDICION FINANCIERA Para los ahos terminados el 31 de diciembre, 1996 1995 1908 | Fines alertn da tizacne nal | ‘Retwdades de operacion S44155 $3.98.0 $3,770 -Acinidades de inversion 1440) osos) (1.6942) | Acirdades de financacén 1475.8) (1.86768.3) (2.0860) efecto neto generado de nuestras operaciones y de fnancacion etema i utizamos para propornar los fondos de los gastos de capital para la amplacion y modemizacién de la red, pagar divdendos y para invert en nuevos. negocios. Aunque los pasivos coments excedieron los actos correntes el $1 d¢ dk iambre de 1996 y 1995, nuestras fuentes de fondos, prncpamente de operaciones y en la medida necesa~ tia de comvenios fnancieros externas disponibles, son suficientes para satistacerrequisitos de operacion ‘permanente. Esperamos que los requéstos de captal previsibles actualments continuaransiendo fnanciados ‘inciamente mediante fondos generados intemamente, Puede requerse fnanciacon da patimono 0 de ‘dura de aro plazo adciona afin de proporciona fonds para actividades de desarroo acicionals 0 para Mantener nesta estructura de capital ue asegure una fexbiidad fnanciera. Efectivo y equivalentes a efectivo Para efectos de la preparacion de un estado de flujos de sectivo. la FASB ha definido el efectvo como un renglén que incluye efectivo y equivalentes a efectivo. Los equivalentes a efectivo son inversiones altamente liquidas. de corto plazo. tales como los fondos del mercado monetai, los dacumentos comerciales y los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Las transferencias de dinero entre cuentas bancarias de una compatia y estos equivalentes a efeetivo no se consideran ingresos o pagos de efectivo. El dinero se considera efecto independientemente de si se mantiene en moneda, en una cuenta bancaria o en forma de cquivalentes a efectivo, Sin embargo. cualquier interés proveniente de la posesién de equivalentes 4 efectivo se incluye en las entradas de efectivo por actividades de operacién, Los eguivalentes a eletivo se limsitan a las intersiones a corto plizo altamente liguidas. ales como as deserias anteiormente. Los valores negociables. como las inversiones en acciones ¥ los bonds é otras compaias. no caffe como enlontes a efeervo, Por consiguiente las com ras y las ventas de valores negociables si 0 estado de flujos de efectivo como actividades an flujos de efectivo que se deben incluir en et La gran importancia de los flujos de efectivo provenientes de actividades de operacion En el largo plazo. un negocio debe generar flujos de efectivo netos positivos provemientes de sus sctvidades de operacién si se espera que el negocio sobreviva, Un negocio con flujos de efectivo negativos provenientes de operaciones no podri obtener efectivo de otras fuentes, indefinidamen: te, De hecho. la capacidad de un negocio para obtener efectivo a través de las actividades de financiacidn depende considerablemente de su capacidad para generar efectivo de las operacio- nes normales del negocio. Los acreedores y accionistas son renuentes a invert en una compat, que no genera suficiente efectivo de sus actividades de operacién para asegurar el pago oportuno de las obligaciones a su vencimiento, al igual que los intereses y dividendos. Una compatia tampoco puede esperar sobrevivirindefinidamente con el efectivo proporcio- nado por las actividades de inversiGn. En algtin punto, los activos fijos. las inversiones y otros actos disponibles para la venta estarén agotados. Enfoque para preparar un estado de fluos de efectivo Los renglonesenumerados en un estado de resultados yen un balance general reresentan los saldos de ‘cuentas especificas del mayor general. Observe. sin embargo, que los ttulos utilizados en el estado dé Prenaracin da un estado dle tios de efectivo: un eiemolo ‘yjos de efectivo no comesponden a cuentss espeifcas del mayer. Un estado de flujos de efectivo resume las transacciones de efectivo durante el periodo contable. Sin embargo, el mayor general se leva sobre la base coruable de ucumulacn, no sobre la base de efectvo. Asi una suma como “Efec- ‘vo recibido de los cientes..6870,000" no aparece como el saldo de una cuenta especifica del mayor. En un negocio muy pequeto, puede ser prctico preparar un esta de flujos de efectivodirec- tamente de los dirios especiales de cobros y de pagos de efectivo. Sin embargo, para la mayoria de los negocios, es mas facil preparar el estado de fujos de efectivo examina el estado Ue resultados y los cambios durante el periodo en todas las cuentas del balance general excepto en la cuenta Efectvo, Este enfoque estd basado en el sistema cmtable Ue partida duble, vualyuics twansaccién que afecte el efectivo debe afectar también alguna otra cuenta del activo, del pasivo 0 del patmonio de los propitari’. El cambio en esta otras cuentas have clara la naturale de las transacciones de efectivo. Para ilustrar este enfoque, suponga que la cuenta Ue control Valores negociables de la Comapa- iia Allison muestra la siguiente actividad durante el af: Saldo. enero 1, 2008 $70,000 AAumentos curate w afi 95.000, Disminuciones durante el ao (44.000 alco, 21 do diciombro, 2001 Suponga también que el estado de resultados de la compatiia durante el ait incluye wa perl sda de $4,000 en venta de valores nezociables. Los aumentos en Ia cuenta Valores negociables representa el costo de los valores comprados durante el afio. Estos asientos débito proporcionan la base para el renglén “Compras de valores negociables. .$(65,000)" que aparece en la secciOn de actividades de inversidn del estado Ue flujos de efectivo (pagina $48). Por lo tanto, los aumentos en el activo valores negociables corres- ponden a una salida de efectivo. Las disminuciones de $44,000 representan el costo de valores vendidos durante el ao. Re- cuerde. sin embargo, que el estado de resultados muestra que estos valores fueron vendidos con tuna perdida de $4,000. Las entradas de efectivo provenientes de estas ventas, que también apare- ceran en el estado de flujos de efectivo, se pueden calcular ast ‘anv de valores negociables vendidos e44.900 ‘anos: pércida en ventas de valores negociables ‘roatto de a vena de vaorea negociablee Al observar los cambios que ocurren en la cuenta Valores negociables ¥ en la cuenta reluciona da del estado de resultados, fue posible determinar répidamente dos renglones que aparecen en el estado de fujos de efectivo de la compan. Hubiéramos podido reunir la misma informacién Je Jos diarios de efectivo de la compaiia, pero se habrian tenido que revisar los diarios durante todo aio Iuego sumar los flujos de efectivo de numerosas transacciones individuales. En resumen, ‘zeneraimente es més eficiente preparar un estado de flujo de efectivo analizando los cambios en las cuentas que no hacen uso de efectivo en el balance general en lugar de ubicat y vonibinar rumerosos asientos en los diarios de la compa PREPARACION DE UN ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: UN EJEMPLO Amteriormenteilustramos en este capita el estado de flujos de efeetive para la Compafa Alli- ‘on, Ahora mostraremos la manera como este estado fue desarrollado a partir de los registros contables con la base de acumulacién de la campaaia, “Tonite ls sats» os dividends representa cambios en el pation de os propia po consignee poden conuderar cm cust el paiman de props. 581 CAPITULO 12 Eciads de fjos do slectivo Basicamente, un estado de flujos de efectivo puede ser preparado a partir de la iformacién contenida en un estado de resultados y en balances generales comparativos al principio y al final 4el periodo. Sin embargo. es también necesario tener alguna informacion detallada sobre los ‘cambios que ocurren durante el periodo en ciertas cuentas del balance general. A continuacién y en las dos paginas siguientes se presentan el estado de resultados de la Compatiia Allison y los balances generales comparativos para el afio en curso, Jo mismo que la informacién necesaria sobre los cambios en los saldos de las cuentas. Informacién adicional Un analisis de lor cambios en lac cuentas del balance general de la ‘Compaiia Allison proporciona la siguiente informacién sobre las actividades de la compaiifa en el afio en curso, Para ayadar en la preparacién de un estado de flujos de efectivo, la informacién Ja hemos clasificado en las categorias de actividades de operaciGn, actividades de inversion y actividades de financiacién, Actividades de operacién 1. Las cuentas por cobrar sumentaron en $30,000 durante el ao 2. Elingreso de dividends se reconoce sobre la base de efectivo, pero el ingreso de intereses se reconoce sobre la base de acurnulacién, Los intereses acumulados por cobrar disminuyeron 51.000 durante eat. 3. El inventario aument6 en $10,000 y las cuentas por pagar sumentaron en $15,000 durant el ao 4. Durante el aio. los gastos prepagados a corto plazo aumentaron en $3,000 y los gastos acumu- lados por pagar wiferentes de intereses © de impuestos sobre la reuta) se redujeron en $6,000. La depreciacisn durante el afio ascendi6 a $40,000, 5. El pasivo acumilado por intereses por pagar aumenté en $7,000 durante el aio, 6. Elpasivo acumulado de impuestos sobre Ta renta por pagar se redujo en $2,000 durante el aio. Actividades de inversion 7. El andliss de la cuenta Valores negociables muestra asientos débito por $65,000, los cuales, representan el costo de 10s valores comprados y los asientos crédito por $44,000, que repre- sentan el costo de los valores vendidos, (Ninguno de los valores negociables se considera un equivalente a efectivor 8. El andisis de la cuenta Documentos por cobrar muestra asientos débito por $17,000, fos cua- les representan los préstamnos de etectivo a los prestataros, otorgados por la Compaiia Allison durante el ao. v asientos crédito por $12,000, que corresponden al cobro de documentos. (El CCOMPARIA ALLISON Estado de resuttados Para el afo terminado ol 31 de diciembre, 2001 Ingresos y utlidades: Ventas net 900,000 Ingres de anactencoe 3,000 ingraso de intcesas 6.000 | CGanancia en ventas d0 actives fos 31,000 Total ngresosy utidades $540,000 Costes, gastos y pérdidas: ‘Gosto 42 os bienes vendidos ‘$500,000 Gastos de operacion (inciuyendo depreciacion de $40,000) 300,000 CGasto ce intereses 35.000 Gasto de impuestos soore la renta ‘36,000 Pordida on vantas a2 valores negociables. 4,000 Costas tole. castos y péraidas 875.000 Utiiad neta Eason reparacion ce un estado de fujos de etectvo: un ejemplo 2001 ‘2000 Actives ‘Actives conientes: Etectvo y equivalentes de etectvo 385.000 $20,000 Valores negaciables "35.000 $64,000 Documentos por cobear 17,000 12,000 CCuentas por cobrar. 110,000 80,000, Itereses por cobrar acumulados . 2000 3,000, Invertaro : 100,000 90,000 Gastos prepagados . ear 4000 _1,000, Total actives coriontes 3573,000 $270,000 Panay enap0 (ne ce apron ‘acurutacay 516,000 500.000, Actvos totes oi $ea9,000 3770000 Pasivos y patrimonio de accionistas | Pasivos corrientes: Documentos por pagar (corto plazo) $ 45000 $ 55000 CCuentas por pagar 78.000 61,000 Intoreses por pagar coe 22000 15,000 Impuesto sobre la renta por pagar... : 8000 10.000 Otros gastos acumulados por pagar... 3000 _9.000 Total pasivos corientes = : 5754000 $150,000 Pasivos de largo plazo: Docume pr Page (tao paz) 40.000 0 'Bonos por pagar 400.900 300,000 asnvos totes ae $594,000 $450,000 Patrimonio de acclonist CCaptal en acciones $60,000 $ 50,000 Cantal pagado acicional +40000 100.000 Unloaces reenioas Patron total de accionistas : 3595.00 Total pasos y patrmonio de accionistes cobro de intereses fue registrado en la cuenta Ingreso de intereses y se consideran flujos de efectvo de actividades de operacién). 9. Las cuentas de activos fijos de Allison aumentaron en $116,000 durante el afio. Un andlisis de las transacciones implicit indica lo siguiente: Efecto sobre | Jae cuentas de activos fos ‘Compra de $200,000 en actives foe, pagando $160,000 on afectvo y emtiendo un documento por pagar a largo plazo pore! saldo $40,000 $200,000, ‘Venta de actos fos por $75,000 en elective con un valor en libros 68 $44,000, (4.000) Gasto de cepreciacén registrado para el perodo (40,000) Cambio neto en las cuentas de control de actives fos $175,900. 584 Calcular ios flujos de etectivo principales relacionados con actividades de operacién. Para muchos negocios, tas ventas de mercancia a los clientes son la fuente principal de efecivo Dproveniene de actividades ‘de operacion CAPITULO 13 Estado de fos de etectivo Actividades de financiacion 10. Durante el af. 1a Compania Allison obtuvo en préstamo $45,000 emutiendo documentos por cobrar de corto plazo a los bancos. Ademés, la compaiia pagé $55,000 en sumas de principal vencidas sobre estos préstamos y ottos documentos por pagar. (Los inereses estan clasifica- dos como actividades de operacién) 11, La compaiia emitis bonos por pagar por $100,000 en efectivo. 12 Ta compaia emitié 1.000 acciones en efectivo de valor nominal de S10 a un previa de 850. cada una 13, Los dividendos en cfectivo declarados ¥ pagados a los accionistas ascendicron a $40,000 durante el af. Efectivo y equivalentes de efectivo 14, El efectivo y los equivalentes de efectivo. como se muestra en los balances generales de la Compafia Allison. ascendieron a $20.000 al principio del aii y a $55,000 al final del afi —aun aumento neto de $35.000, Usilizando esta informacién, ilustraremos ahora los pasos en la preparacién del estado de flujos de efectivo de la Compaitia Allison y una tabla de apoyo en la que se revelan las actividades de financiacién y de inversidn que no hacen uso de efectivo, En el andlisis haremos referencia frecuentemente a estos renglones de informacién adicional citando los nimeros de pérrafo que aparecen en la lista anterior La distincién entre mediciones con base de acumulacién y flujo de efectivo es de importancia fundamental para entender los estados financieros y otros informes contables, Para ayudar a ha- cer esta distincién, utitizamos dos tipos de letra en los céleulos ilustrados. Mostramos en bastar. dilla la informacién basada en sumas acumuladas del estado de resultados de la Compaiia Allison ¥ en los parrafos enumerados anteriormente. Los flujos de efectivo que caleulamos a partir de esta informacién se muestran en negra Flujos de efectivo de actividades de operacion Como se muestra en nuestt estado de flujos de efectivaen la pigina 548, el flujo de efectivo neto de actividades de operacisn se dispone mediante la combinacién de determinados ingresos de efectivo y la sustraccion de ciertas salidas de efectivo. Las entradas son el efectivo recibido de los clientes y los intereses y dividendos recibidos: las salidas son el efectivo pagado a los proveedo- res y empleados, los inteeses pagados y los impuestos sobre Ia renta pagades. Al calcular cada uno de estos flujos de efectivo, el punto de partida es un valor del estado de resultados, tal como las ventas netas, el costo de los bienes vendidos. o el gasto de intereses. A medida que usted estudia cada cilculo, se debe asegurar de que entiende por qué el monto de! Prearacion de un estado de fujos de efectiva: un ejemplo ‘estado de resultados debe ser aumentado o disminuido para determinar el flujo de efectivo rela- ‘cionado, Encontrara que una comprensién de estos cdlculos. ademéis de mostrarle cémo caleular flujos de efectivo, ortalecera su comprensidn del estado de resultados y del balance general Efectivo recibido de los clientes En Ia medida en gue las ventas se realicen en efectivo, no hay diferencia entre el monto del efectivo recibido de los clientes y el monto registrado como ingresos de venta. Las diferencias surgen, sin embargo, cuando las ventas se realizan a crédito. Si las cuentas por cobrar han aumentado durante el aio, las ventas a crédito han excedio el recaudo de las cuentas por cobrar. Por consiguiente, se debe deducir el aumento en las cuentas por cobrar ‘durante el afo de las ventas netas para determinar el monto del efectivo recibido. Si las cuentas por cobrar han disminuido durante el afio. el cobro de estas cuentas debe haber excedido las ventas a crédito. Por consiguiente, debemos sumar la disminucidn en las cuentas por cobrar a as ventas netas para determinar el monto del efectivo recibido. La relacidn entre el efectivo recibido de los clientes v las ventas nets se resume en seguia: + Disminucién en cuentas por cobrar| ° | Aumentos en cuentas por cobrar Efectivo recibido _ Ventas de los cllentes netas El aumento o la disminucidn en las cuentas por cobrar se determina simplemente comparando el saldo en la cuenta. al final de afio, con su saldo al principio del af. En el ejemplo de la Compaiia Allison, pirafo 1 de la informacién adicional, se dice que las enentas por cobrar han aumentado en $30,000 durante el sto. El estado de resultados muestra ventas netas de $900,000 durante el afio. Por consiguiente, el monto del efectivo recibido de los clientes se puede caleular asi Vontasnetes (oase de acumulacin) ‘Menos: aumento ce las cuentas por cobrar Efectivo recibido de los elontes .. Intereses y dividendos recibidos I siguiente objetivo cs determinar las sumas de efectivo recibidas durante el fio por dividendos e intereses. Como se explicd en el pérrafo 2 de la informa- ign adicional. el ingreso de Uividenuos se 1egiita ole la base de efestivo, Por consiguiente, los ‘$3,000 que aparecen en el estado de resultados, representan también el monto de efectivo recibido através de dividendos, El ingreso por intereses, por otra part, se reconoce sobre la base de acumulacién. Ya hemos visto emo conver un tipo de ingreso. las vemy neta. desde la base de acumlacién hasta la base de efectivo. Podemos utilizar el mismo enfoque al convert el ingreso de intereses de la base de acumulacion, ala base de efectivo, Nuesira formula pata vouvetr kas ventas uetas ala base de efectivo puede ser modificada para convertir el ingreso de intereses a la base de efectivo de la siguiente manera: + Disminucién en los intereses por cobrar o | Aumentos en los intereses por cobrar Intereses _ _Ingreso recibidos ~ de intereses El estado de resultados de la Compaiifa Allison muestia el ingteso de intereses de $6,000 y el parrafo 2 establece que el monto de los intereses acumulados por cobrar ha disminuido en $1,000 durante el afo. Por lo tanto, el mont revibidy com intexeses se puede calcular asf eS, [ Ingreso por inereses (base de acumulacién) : ‘$6000 Nis: emia on os inreses acum por coorar 1.000 Intereses recibidos (base ae erectivo) . we - F000 555 La canndad se swemarto tex impacto sianvicanvo Sobre lor Mujos te efecto de operacton sie na compart, CAPITULO 13 Estado ce fujos de efectvo Las sumas de intereses y dividendos recibidos en efectivo se combinan para su presentacién en estado de flujos de efectiso Interesea recibidos (base de efectiva) | Dividends recibidos (base de etectvo) Imereses y dividendos recibidos eee Payus de efectivu pur mercancias y gastos EI siguiente renglén en el estado de flujos de efectivo, “Efectivo pagado a proveedores y emplea- dos", incluye todos los pagos en efectivo por compras de mercancia } por gastos de operacién (todos los gastos diferentes de intereses e impuestos sobre la renta). Los pagos de intereses y de impuestos sobre la renta se elacionan en tn renglon separado del estado. Las sumas de efectivo pagadas por compras de mercancia y por gastos de operacién se calculan de manera separada, Pago de efectivo por compra de mercancia Un estado de resultados sobre la base de acumulacion refleja el cost ie ls Bienes vendidos durante el ano. sin importr si la mereancia fue adquitids o pagada durante ese periodo, El estado de flujos de efecto, por otra part, eporta al efectivo pagado por la mercenefa durante el af. incluso si a mercancia fue adquirida en un periodo anterior o si permanese sin vender al final del aio. La relacin ent los pagos de efetivo Por la mercancia y el costo de ls bienes vendidos depende de los cambios durante el periodo en dos cuentas relacionadas del balance general: el inventario y las cuentas por pagar a proveedores de mercancia, Esta relacién se puede establecer as: + Aumento + Disminucién en en inventario uenlas por pagar Pagos de efective _ Costa de los entarin || uentas por pa Por compras — hienes vendidos | pisminucion ~ Aumento en cuentas en inventario or pagar Uiilizando informacion de! estado de resultados de la Compatiia Allison y el pérrafo 3, los paagos de etectivo por compras se pueden calcular ast Sasto de los Bienes venaioos ‘$500,000 Més: aumonto en ieventaro 10,000 510,000 | compras netas (oase 2 Menos: aumento en las Pagos de efectiv por compres de mercancla Preparacién de un estado de fyos de efecto: un eemalo a l6gica detrés Ue este célculo es la siguiente: si una compaiia esté aumentando su inventa- rio, es porque esté comprando mds mercancia de la que vende durante el periodo. Sin embargo, si {a compaiifaesté aumentando sus cuentas por pagar con proveedores, es porque no estd pagando todas estas compras. Pagos de efectivo por gastos Los zastos, como aparecen en el estado de resultados. repre~ sentan el costo de los hienes y servicios utilzados durante el periodo. Sin embargo. las sumas rmostradas como gastos pueden diferir sigificativamente de los pagos de efectivo efectuados durante ol periada. Considere. por ejemplo, el gasto de depreciacién. El registro del gasto de depreciacién no requiere un pago de efectvo, pero si aumenta los gastos toales medidos sobre la base de acumulacidn, Por lo tanto, al convert los gastos de una base de acumulacién en una base de efectivo, debemos deducir el gasto de depreciacién y cualquier otro gasto no realizado en tfectivo de los gastos de operacién sobre una base de acumulacin, Los otros gastos que no hacen uso del efectivo —gastos que no originan desembolsos de efectivo— incluyen la amorizacion de actvos intangibles, cualquier porcién del gasto beneficios de posretiro que no esté cubierta por fondos y la amortizacién del descuento de bonos. ‘Una segunda rea de discrepancia surge de las diferencias en tiempo a corto plazo entre el reconocimniento de los gastos y los pagos reales de efectivo. Los gastos se registrn en la contabi- lidad cuando los bienes 0 servicios relacionados son uilizados. Sin embargo, los pagos de efec- tivo para estos gastos podrian ocuri (1) en un periodo anterior, (2) en el mismo periodo o (3) en tun periodo posterior. Consideremos hrevemente cada caso. 1. Si el pago se hace por anticipado. crea un activo denominado gasto prepagado. 0, en nuestra férmula, un “pago anticipado”. Por lo tanto, en 1a medida en que los gastos prepa~ gados aumenten durante el ailo, los pagos de efectivo excederdn el monto reconocido como gast. 2. Sil pago se realiza durante el mismo periodo, el pago en efectivo es igual al monto del gast. 3. Si el pago se realiza en un periodo posterior, reduce un pasivo de un gasto acumulado por pagar. Por lo tanto, en la medida en que los gastos acumuladios por pagar disminuyan durante el afo, os pagos de efectivo excederan el monto reconocido como gasto. La relacin entre pagos de efectivo y gastos sobre una base de acumulacién se resumen & continuacién: + Aumento en 4+ Disminucién en = Depreciacién repagos pasivos acumulados y otras gastos, relacionados relacionados Pages de efectivo Gastos | que no hacen + y o y ° Par gusto uso de = Disminucién en = Aumento on pasivos fectivo repagos relacio- ‘acumulados rnados relacionados En un estado de flujos de efectvo, los pagos de efectivo por intereses ¢ impuestos sobre la renta se muestran separadamente de los pagos de efectivo pur gastos de operacién, Utilizando la informacisn del estado de resultados de Ia Compafia Allison y del pérrafo 4, se puede calcular et ago de efectivo proveniente de gastos de operacion de la compa, de la siguiente manera Gastos de operacién (inciuyendo depreciacon) Monoe: gaetoe que no hacen uso de elective (depracianiin) Subtotal . ‘Mas: aumento en fos repaacs de coro plazo cisminucién en los pasivos acumuiados. Pagos de efectivo para gastos de operacion . 587 CABITUNLO 13 Estado de fujoe do ofoctvo Efectivo pagado a proveedores y empleados El titulo uilizado en el estado de flujos de cfectivo, “Efectivo pagado a proveedores y empleados”,incluye los pagos de efectivo por con- cepto de compras de mercancia y de gastos operacionales. Este ezreso de efectivo se puede calcu- Jar ahora de la siguiente manera: ‘Pagos de efectivo por concepto de compras de mercancla....c..s...00 ‘$495,000 'Pagos ae etectivo por concepto de gastos de operacién.......... bai 269,000 Pagos de otectivo a proveedores y empleados = 764,000 Pagos de efectivo por inlereses & impuestos Los gastos por intereses ¢ impuestos sobre la renta se pueden convertir en pagos de efectivo con la misma formula utlizada para convertir los gastos de operacién, El estado de resultados de la Compania Allison muestra el gasto por intereses de $35,000 yl pérrafo § establece que el pasivo de intereses por pagar aument6 en $7,000 durante el ao, EI hecho de que el pasivo intereses sin pagar aumentara durante el aio significa que no tado el gasto de intereses que aparece en el estado de resultados fue pagado en

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