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PAGINA

PREFACIO ix

1. MISION y RUMBO
Primeras responsabilidades de un administrador, 2; Importancia del
petrleo, 4; punto de vista del PIB, 4; punto de vista de las exportaciones,
6; punto de vista del presupuesto del gobierno federal, 8; punto de vista
energtico, 9; ingreso per cpita, 9; elementos bsicos del desarrollo
econmico, 11; fuentes de energa primaria, 12; el consumo de
hidrocarburos y el PIB, 14;- qu tanto es 5 por ciento anual de
crecimiento del PIB?, 15; cunto petrleo producir?, 18; tamao del
reto, 19; un caso de vulnerabilidad, 21; cuantificacin de los
volmenes deseables de produccin, 23; Conclusiones, 26.

2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 28
El pozo, 28; pronstico de produccin, 29; ingresos y gastos del primer
mes, 31; amortizacin o depreciacin lineal por 30 aos, 32; derechos e
impuestos, 32; utilidad final, 32;- resultados del segundo mes, 33;
quines ganan o pierden con este proyecto?, 33; indicadores de
rentabilidad, 35; inconvenientes del periodo de amortizacin de, 30
aos, 36; amortizacin lineal por 15 aos, 37; depreciacin por el
mtodo de unidades de produccin, 38; mtodo de unidades de
produccin D\odificado, 39; otro~ndicadores de rentabilidad, 47; la
infraestructura superficial, 49; mtodo de lnea recta, 49; mtodo de
suma de aos, 51; mtodo del fondo de amortizacin, 52; Areas de
oportunidad, 53; Depreciacin o amortizacin, 56; Conclusin, 57.

3. DERECHOS E IMPUESTOS 59
Derecho sobre la extraccin de petrleo (DEP), 60; depreciacin por el
mtodo. de unidades de produccin, 62; depreciacin por el mtodo de
unidades de produccin modificado, 64; Impuesto a los rendimientos
petroleros (IRP), 64; Areas de oportunidad, 66; eliminacin de quemas
o derrames, 66; optimizacin de inversiones, 67; Derecho sobre

rl
hidrocarburos (DSH), 68; Aprovechamiento sobre rendimientos
excedentes (ARE), 73. l(
t!
7. ]

4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION 77 " Del

Caracteristicas de los campos, 76; caractersticas de los pozos y sus
Ir
~
ln.
sep
obras asociadas, 7~ campo Boch, 78; campos Chenek, Ishim y Chil, 81; R bOl
caractersticas de la infraestructura superficial, 81; pronstico de
produccin, 82; produccin de crudo, 82; produccin de gas, 83; gas a
~ COIl
ventas, 84; condensado a ventas, 84; produccin de crudo equivalente, ~ 15~
'1
15~
85; distribucin de los cargos de infraestructura, 86; reservas de ~ 15
hidrocarburos, 87; estado de resultados, 88; ingresfls, 89; gastos, 90; -:rl' del
gastos de operacin y mantenimiento, 90; gastos financieros, 93; ingresos l:
netos, 94; depreciacin, 95; pozos, 95; instalaciones, 97; utilidad de It 8.1
operacin, 98; derechos e impuestos, 99; utilidad neta, 100; repaso
integral del estado de resultados pro forma, 100; indicado-res de ~ Inv
rentabilidad y eficiencia, 102; razn beneficio/costo, 102; costo de infl
produccin, 103; situacin actual, 104.
lt resl
A~" dep
5. EL SERVICIO DE LA DEUDA
Nuevas perspectivas del activo, 108; estado actual, 108; estado de
106
[
"
util
util
mil
resultados, 109; ingresos y gastos, 109; depreciacin, 110; transferencias {tt por
'~.'
fiscales y utilidades, 111; razn beneficio/costo' y costo de produccin,
173
111. ~
I'
el ~
, I
f) acti
6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS 113
JI
Efectos volumtricos, 114; Anlisis del pozo Boch-2, 116; distribucin 9.1
de los cargos de infraestructura, 116; valor remanente del pozo cerrado,
11
LtI'. Eje
118; valor remanente de pozos productores ,e instalaciones asociadas, 119; ;' f Ishi
depreciacin, 121; evaluacin de la reparacin de Boch-2, 122; ingresos, l) ~ 187
123; gastos e ingresos netos, 124; depreciacin y utilidad de operacin, 1; mVI
125; transferencias fiscales y utilidad neta, 126; costo de produccin, 126; fl
{' j
de
anlisis del pozo Boch-5, 129; valor remanente del pozo cerrado, 129; ~; , hOI!
valor remanente de pozos productores y obras asociadas, 130; Ir carr
participacin volumtrica de los pozos de la plataforma, 130; distribucin
de los cargos de infraestructura, 131; ingresos y gastos, 132; depreciacin,
)'III
1
elec
tlr
,1 pro:
transferencias fiscales y utilidad neta, 134; razn beneficio/costo y costo de ";i
produccin, 135; anlisis econmico tradicional, 136; Anlisis de la ji'
,- 10.
reparacin del . pozo Boch-6, 137; distribucin de los cargos de
infraestructura, 137; volmenes de produccin de la plataforma B, 138;
r
j \ Cal
valor del pozo reparado, 139; valor remanente de pozos productores e
instalaciones asociadas, 139; ingresos, 140; gastos, 143; transferencias
fiscales y utilidad neta, 145; Anlisis global del programa de reparacin
ij' 214
pro:
infr
de pozos, 146. r 227
exp

vi ,
 7. RUTA DE UN BARRIL 149
Del yacimiento a la superficie, 150; sobre la plataforma A, 150; por la
lnea de descarga A-C, 150; por el oleogasoducto C-G, 151; a travs del
separador G, 151; a travs del deshidratador G, 152; por el sistema de
bombeo G, 152; por el oleoducto G-H, 152; a travs del sistema de
compresin G, 153; por el gasoducto G-I, 153; un alto en el camino,
154; activos improductivos, 154; gasto de operacin y mantenimiento,
154; edificios de oficinas y otros, 155; costo total del barril de crudo,
156; costo total del millar de pies cbicos de ga~s, 156;.Costo del barril
de condensado, 157; evolucin del costo del barril, 157.

8. PRECIO DE LA QUEMA 161

Inversiones y gastos requeridos, 161; redistribucin de cargos de la
infraestructura, 163; evaluacin del proyecto desde el estado de
resultados, 164; ingresos, 164; gastos, 165; ingresos netos, 165;
depreciacin, 166; utilidad de operacin, 166; transferencias fiscales, 167;
utilidad neta, 168; razn beneficio/costo y costo de produccin, 168;
utilidad neta acumulada, 169; evaluacin tradicional, 170; costo del
millar de pies cbicos de gas, 171; del yacimiento a la superficie, 171;
por la lnea de descarga, 172; por el separador F, 172; por la compresora F,
173; por el gasoducto F-G, 173; por el sistema de compresin G, 173; por
el gasoducto G-I, 173; subtotal por activos fijos, 174; edificios y otros
activos fijos, 174; operacin y mantenimiento, 174; costo total, 175.

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES 177

Ejemplo ilustrativo preliminar, 178; bombeo neumtico del campo
Ishim, 180; cierre temporal de los pozos, 181; pronstico de produccin,
187; valor de pozos y lneas de descarga a su reincorporacin, 188;
inversiones y gastos del sistema de .bombeo neumtico, 188; distribucin
de los gaStos de infraestructura, 189; evaluacin del proyecto, 191;
bombeo electrocentrfugo del campo Chil, 197; cierre temporal del
campo, 198;' produccin y reservas, 200;' depreciacin de' bombas
electrocentrifugas, 201; cargos de infraestructura, 201; evaluacin del
proyecto, 202; cierre definitivo del campo, 206.

I1 10. CAMPOS NUEVOS 208

'. Campo Waj, 211; cargos de infraestructura, 212; evaluacin del proyecto,
214; campo Ajn, 218; costos de infraestructura, 219; evaluacin del
proyecto, 221; campo Ich, 223; efectos volumtricos, 224; cargos por
infraestructura, 224; evaluacin del proyecto, 226; estados de resultados,
227; campo Waj, 227; anlisis conjunto de los tres campos, 232;
expectativas del costo de produccin, 237.

vii
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11. RECUPERACION SECUNDARIA 238 t
I
I
Inyeccin de agua y bombeo electrocentrfugo del campo Chil, 240; !

caractersticas del proyecto, 240; valor remanente de pozos y lneas de
descarga, 241; costos de infraestructura, 242; perfil de produccin, 242;
evaluacin del proyecto, 243.

12. DESAFIOS DE EXPLORACION 249 Este

Exploracin para Boch-Chil, 250; proyecto A, 252; proyecto B, 255;
mt(
proyecto e, 257; proyecto D, 258; anlisis integral de los proyectos, yem
260. sabe
fuert
13. EPILOGO DE UN PLAN 264 . cues
Utilidad neta acumulada, 265; perfil de produccin, 267; costo de con 1
produccin, 268; perfil de inversiones y gastos, 273; valor del plan,
275; seguimiento fsico-financiero, 276; plan estratgico, 284. Con
mucl
casa,
Mxi
mene
pobr~
jve~
escas
madu
dece~
aban~
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coloI]
intel!j
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Busc~
trabaj
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ha ca
bomb
escrit!
alma~

i
viii I
L
49 Este libro contiene cifras histricas, juicios y sugerencias. Espero que el
I
) mtodo de anlisis perdure aunque sus cifras lo hagan pronto obsoleto. Los
yerros de mis opiniones sern, sin duda, perdonados por mis lectores, que
t saben de la buena fe de mis intenciones. A todos digo humildemente, sea cual
fuere su opinin: esta es mi verdad ... cul es la suya? ... Ojal que los
t64 cuestionamientos no sean abundantes, pero los que lleguen sern recibidos
con mi ms profundo agradecimiento.

Con este nuevo libro busco sumar mi esfuerzo modesto al que realizan
muchsimos mexicanos por la gran causa llamada Mxico. Mxico es nuestra
*I casa, que de un tiempo para ac ha dado en deteriorarse todos los das;
Mxico son nuestros millones de nios desnutridos que no tienen ni

,
mendrugos para alimentarse hoy; Mxico son las decenas de millones de
I pobres que nacieron y morirn en la desesperanza; Mxico son nuestros
jvenes del portazo en la nariz, sin futuro y en la calle, rechazados por las
escasas instituciones de enseanza superior; Mxico son los ciudadanos
maduros, que no encuentran una forma honrada, ni deshonrada, para vivir
decentemente; Mxico son los VIeJOS, a quienes desperdiciamos
abandonndolos. Pero Mxico es tambin ese paraso de montaas de todos
los minerales conocidos, 'forradas de selva, bosque y fauna extraordinaria; ese
edn de abundante petrleo, viento, sol, planicies, desierto, tesoros
arqueolgicos, joyas arquitc1nicas, climas, playas y mares de todos los
colores, islas, cielo azul, ros, lagunas, msica, pintura, poesa, historia, gente,
inteligencia, beHeza. Mxico es el pas de los recursos ms ricos y variados ..
que slo requiere la decisin de sus habitantes para ser grande y feliz.

Busco recordarle al trabajador petrolero, ese ser privilegiado que goza de un

trabajo decorosamente remunerado, su obligacin de ser el guardin ms
responsable y celoso de los bienes maravillosos que el pueblo, muy pobre, le
ha confiado, como el pozo, la lnea de descarga, el separador, el tanque, la
bomba, la compresora, el oleoducto, el gasoducto, el edificio, el vehculo, el
escritorio, la silla, ... y sin duda cada barril de petrleo o pie cbico de gas
almacenado en el subsuelo. Cuando el trabajador petrolero lea al menos los
,
)
ix
L -______ ~/~.--~------------~.~~.~~
primeros dos captulos de este libro hecho para l, comprender por qu las ello,
instalaciones que usamos a diario tienen todava un saldo insoluto que genera cifra:
intereses y amortizaciones ,que pagamos cada mes, puntualmente, y que artifi
aunado a la cuantiosa deuda nacionl de otro origen constituye una de las petr
causas por las que vivimos siempre angustiados, sumidos en la pobreza;como segui
lo estarn las generaciones venideras si hoy no asumimos cabalmente nuestras inten
responsabilidades y exigimos que las cumplan los que por mandato del pueblo tiene
tienen obligacin de hacerlo. Busco recordarle que nada es gratuito, que todo conft
nos cuesta y que no es justo tener pozos .cerrados, tuberas inutilizadas, tema
personas sin qu hacer, computadoras de adorno, energa natural de obter
yacimientos sin aprovecharse o hidrocarburos quemndose sin provecho. La visil
poblacin ms desvalida, grueso de los mexicanos, ajena a nuestras
deficiencias pero henchida de nobleza cree que su industria est en buenas As a
manos, en gente honrada que la administra juiciosamente y no debemos hipot
defraudarla. camp
borne
Pero el propsito del libro no es el de sacudir conciencias. Es un libro tcnico, el de
como comprobar el lector. Simplemente fue escrito para ayudar a los explo
trabajadores de la industria petrolera a mirarla desde una perspectiva de largo los e;.
plazo y con un enfoque econmico, tcnico y financiero integral que le supue
mostrar la misin y rumbo de esos rganos fundamentale de la empresa que de lo:
son los activos de produccin y activos de exploracin; para darle huaca
herramientas que le permitan ver a escala microscpica las partes ms Waj,
insignificantes del proceso de produccin y le muestren el camino para medir Boch
su impacto global. Poder ver tan pronto la funcin de un nimio "tomillo" una bl
como la importancia nacional secular de nuestra industria, es tener la natal:
posibilidad real de planificarla y administrarla eficientemente.
Cons
Muchos de los t~mas que en mi libro anterior slo quedaron enunciados, hoy trasce
se han aterrizado debidamente. Si el lector sigue los pasos que se indican que,
desde el primero hasta el ltimo captulo aprender, sin lugar a dudas, a favon:
planear, evaluar y administrar cualquier proyecto que se le ponga enfrente, as
sea el de la simple sustitucin de un modesto tramo de tubo o el de todo un
complejo proyecto de exploracin y, por qu no, hasta el de un humilde
negocio que se establece en cualquier banqueta de una calle de cualquier
pueblo.

Fue mi intencin la de expresarme a travs de frases claras, sencillas y Bochi

directas, para que los temas resultaran accesibles. Realmente me esforc para

x
 ello, aunque no siempre lo logr; lo reconozco. Afortunadamente las mltiples
cifras que hay en el libro hablan por s solas y no necesitan de elocuencia
artificial para expresarse. Inici el libro explicando la importancia del
petrleo, para desprender de ella la misin de los activos petroleros. En
seguida abord el tema del financiamiento y la depreciacin, con la escondida
intencin de borrar en el lector la creencia de que los bienes de la empresa no
tienen valor alguno; adems pens que sera bueno aclarar los siempre
confusos conceptos de depreciacin y amortizacin. Despus desarroll el
tema de los impuestos y derechos, sorprendindome de las conclusiones
obtenidas. En todo el libro insist en la convenIencia de tener siempre una
visin de largo plazo.

As analic desde muchos ngulos el estado actual de mi activo de produccin

hipottico Boch-Chil; evalu la rehabilitacin de los pozos cerrados del
campo Boch, la eliminacin de la quema de gas de Chenek, el sistema de
bombeo neumtico de Ishim, el sistema de bombeo electrocentrfugo de Chil,
cnico, el desarrollo de los campos Waj, Ajn e Ich y los cuatro proyectos
a los exploratorios considerados. A los lectores que quisieran saber quines fueron
e largo los exploradores que me ayudaron a bautizar con nombres raros mis campos
que le supuestos, simplemente les dir que slo tom unas palabras del Tzotzil, uno
Isa que de los dialectos chiapanecos derivados del Maya: Boch, que quiere d~cir
It darle huacal, jcara u olla; Chil, que significa grillo; Chenek, frijol; Ishim, maz;
bs ms Waj, tortilla; Ajn, elote; e Ich, chile. Puesto que la traduccin literal de
b medir Boch-Chil es olla de grillos, me apresuro a sealar que no fue producto de
~mi11o" una bsqueda deliberada, pues simplemente lo tom del nombre de mi pueblo
rer
I
la
natal: Bochil.

Considero que tras la lectura: "del libro pocas dudas quedarn sobre la
los, hoy trascendente misin de los petroleros. Si nos faltaba rumbo aqu hay uno, para
que, sabiendo a donde vamos, reconozcamos como Sneca los vientos
favorables cuando soplen.

Luzbel Napolen Solrzano

Bochil, Chiapas, octubre de 1999.

xi
S
n su reorganizacin ms reciente, la empresa paraestatal mexicana
encargada de la exploracin y produccin de petrleo adopt una
estructura basada en activos. Por definicin, activo es el importe total
de las posesiones o haberes de una persona o empresa, y son activos fijos los
instrumentos o herramientas de trabajo, los edificios, las instalaciones, los
vehculos y, en general, todos los bienes que se adquieren para usarse y no
para venderse.

La compleja industria petrolera de

lNFRAESTRUCTURA
exploracin y produccin puede
verse en toda su magnitud, de una
manera sorprendeptemente sencilla,
a travs de un esquema que POZO

comprende slo tres elementos: 1) t

un volumen de hidrocarburos
almacenado en el subsuelo,
susceptible de ser extrado, al que
llamamos reserva; 2) un conducto / '
que utilizan los hidrocarburos para RESERVA

desplazarse hasta la superficie, que es el pozo; y 3) la serie de instalaciones

que ya sea directa o indirectamente posibilitan el tratamiento preliminar de los
fluidos y su viaje hasta donde el cliente nos espera para comprarnos el barril
de crudo o el pie cbico de gas, conocida comnmente como la,
infraestructura superficial. '
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMJNISTRACJN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROU:ROS

 ------ ..
~.

1. MISION y RUMBO Luzbel N~t'\()I,.im Solrzano Luzbel Na]

Primeras responsabilidades de un administrador terrestr

descub
As pues, los bienes que tiene a su cargo el administrador de activos son el infraes'
yacimiento o resid~ncia natural de los hidrocarburos en el subsuelo;. son los partici)
pozos, activos insustituibles de esta industria; y son las instal'aciones de acei
superficiales, que incluyen desde el primer tubo que transporta los fluidos del menor,
pozo al separador de lquidos y gases, hasta la posicin de atraque, o la boya, . radica I

o la refinera, pasando antes por dispositivos de deshidratacin, tanques, activos

bombas, compresoras, oleoductos o gasoductos. El administrador tiene aplicac
tambin a su cargo todos los bienes que de manera indirecta ayudan a que los hidroc2
hidrocarburos se manejen en condiciones seguras, ecolgicas y oportunas, natural
como las redes contra incendio, los sistemas de tratamiento de aguas porcen1
residuales, el edificio de oficinas o los vehiculos.
El adm
Un activo de produccin est constituido por varios yacimientos, pozos e en toda
instalaciones que se agrupan de acuerdo a una funcin especfica, un objetivo, puestos
una especialidad, una posicin geogrfica o una necesidad, buscando el mejor se extn
desempeo de la empresa en su conjunto. Dentro de las mltiples y complejas a la su
responsabilidades que puedan llegar a tener los administradores, o sea las mxime
personas que de manera directa o indirecta participan en la realizacin de las obligat,
actividades de un activo, destaca de manera indiscutible la ms elemental de empres,
ellas, que es la de saber cules son todas y cada una de las unidades de sus nec
activo fijo que administran, as como la de conocer sus valores remanentes, los acti
sus vidas tiles y el estado que guardan. No est por dems aclarar que en hay per
Mxico .los yacimientos so:q. .activos. propiedad de la Nacin y no de ,la servirlo
empresa que los administra; sin .embargo tambin estn bajo la produc<
responsabilidad y cuidado de los administradores de activos. negOCIe
normar
El yacimiento es descubierto por los exploradores, quienes haciendo gala de financi{
una amplsima gama de tecnologas cientficas encuentran el petrleo en el activos,
subsuelo en una hazaa que se parece a la de hallar una aguja en un pajar; el corpora
conducto vertical es construido por especialistas en perforacin que, con una ser.
impresionante tecnologa y herramientas sofisticadas, horadan la tierra a
grandes profundidades e instalan verdaderos complejos de tuberas verticales Nadie{
dentro de pozos increbles por su .dimetro tan pequeo; y, finalmente, la barril d
infraestructura la construyen otros colosos, con instalaciones marinas o eficienc

--_._-------
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FJNANCIERAS VARA I~A PLANIFJCACION y ADMI:'IIISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

2
 Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 1. MISION YRUMBO

terrestres en verdad impresionantes. No' es descabellado afirmar que una vez

descubierto el yacImIento, perforados los pozos y construida la
infraestructura,la naturaleza es capaz de proporcionarnos, sin la
participacin significativa de ms personas, 20 30 por ciento del volumen
de aceite almacenado en el subsuelo, o un porcentaje mayor, o inluso mucho
menor, dependiendo de las caractersticas de los fluidos y de las rocas. Aqu
radica otra de las responsabilidades fundamentales de los administradores de
activos de produccin: haciendo uso de s~ creatividad y su talento, y con la
aplicacin de la mejor tecnologa, deben lograr que el volumen de
hidrocarburos que se extraiga sea muy superior al que se obtiene en forma
natural. De ninguna manera deben permitir que, lejos de aumentar, ese
porcentaje de recuperacin disminuya.

El administrador debe aprovechar, cabal y eficientemente, en todo momento y

en todas las etapas, los pozos, las instalaciones y en general todos los recursos
puestos bajo su responsabilidad. Tambin debe vigilar que los hidrocarburos
se extraigan al menor costo posible, que no se desperdicien una vez llegados
a la superficie y que se manejen de tal manera que conserven siempre su
mximo valor comercial. Para que estos propsitos pueden cumplirse es
obligatorio que todos los miembros y estructuras de organizacin de la
empresa giren siempre alrededor de los activos, para que estn pendientes de
IlIumaaa::s de sus necesidades y las atiendan. La razn de existir de la empresa se ubica en
los activos y, ya sea cerca o lejos, en posiciones modestas o encumbradas, no
hay persona que no viva de ellos y que por lo tanto no tenga la obligacin de
servirlos. Los pozos son las clulas productivas de la industria y los activos de
produccin sus rgano's" vitales. Los activos son la parte sustantiva del
negocio, y fuera de ellos todo es adjetivo. Funciones como las de planear,
normar la administracin de los recursos humanos o cuidar los recursos
financieros, por mencionar unas cuantas de las que se realizan lejos de los
activos, ya sea en la sede regional, en la sede del organismo o en la sede del
corporativo, son slo de apoyo a los activos; por s solas no tienen razn de
ser.

Nadie'en la empresa tiene otra misin que no sea la de coadyuvar a que el

barril de petrleo vaya desde el subsuelo hasta el cliente con oportunidad,
eficiencia, bajo costo, calidad y seguridad.

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PEffiOLEROS
3
,.-' ,
f
1. MISION y RUMBO Luzbel Napolen Solrzano Luzbel

La trascendental misin de los administradores de activos petroleros se control

aprecia en toda su dimensin cuando se le contempla desde la razn de ser del hogare
propio petrleo. Qu es ste? Para qu sirve?
El val<
Importancia del petrleo natural
final
Se dice con frecuencia que un yacImIento debe ser explotado en forma partici:
acelerada para lograr el mayor VPN y "no iestruirle valor econmico" ... ciento!
Existir algn criterio para saber, en realidad, cmo debiramos explotar un cada d
yacimiento? Aceleradamente, sin distinguir si es de crudo pesado, aceite particip
voltil o gas no asociado? O gradualmente, de acuerdo a mi perfil ao Sigl
preconcebido y asignando prioridades a los fluidos de acuerdo a sus
caractersticas? Por otra parte, hablando de la exploracin petrolera, cunto, De hecJ
dnde y qu debiramos explorar? ... ciento,
importa
Por qu mientras tod')s los pueblos del mundo, sean pobres o ricos, se los vol
alegran cuando baja e precio del petrleo, pues en esa circunstancia la
gasolina ser de inmed ,ato ms barata, a los mexicanos nos va al revs? ...
Ser cierto que la eco; \oma de Mxico est "petrolizada"? ... y si as fuera, 2,1

habra algn problem,' ..

2,(

Punto de vista del PIS

Analicemos la importancia del petrleo a travs del producto interno bruto

(PIB), ipdicador global de u~o generalizado que representa el valor de toc.!os

1.(
los bienes y servicios de consumo final que generan los habitantes de un pas,
dentro de su pas, en un periodo.

o,~

Participan en ,el PIB los trabajadores y empresarios de la construccin, los

fabricantes de automviles, la modesta seora que vende quesadillas en la
esquina, la empresa petrolera que exporta petrleo crudo, el establecimiento
que vende gasolina, el banco que guarda el dinero o la lnea area que
Entre lo
transporta cosas o personas, todos con una aportacin neta al PIB que es la
diferencia entre el valor de lo que venden y el costo de las materias primas o el gas, 1
servicios que utilizan. Respecto del grado en que el PIB oficial represente al PIB. Er
PIB real, no debe extraarnos que, debido a las deficiencias de los sistemas de utilidad!
diferenc

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

4
 apolen Solrzano Luzbel ""r:10I"'1fI Solrzano 1. MISIONY

petroleros se control e informacin, mucho del comercio que ocurre en las calles, o en los
n de ser del hogares, quede sin cuantificarse y obviamente sin registrarse.
Participacin del petrleo en el PIS de 1997
El valor del petrleo crudo y gas
natural vendidos como producto Crudo y gas
.
1.8%
final en 1997 tuvo una
do en forma participacin de apenas 1.8 por
nmico" ciento en el PIB nacional. Dada la
s explotar un cada de los precios petroleros, esa
Resto de la
esado, aceite participacin fue mucho menor al economia
98.2%
a un perfil ao siguiente.
merdo a sus
lera, cunto, De hecho la mxima participacin histrica ocurri en 1983, con 2.32 por
ciento, cuando las exportaciones de petrleo crudo cobraron enorme
importancia dentro del comercio exterior del pas, tanto por el incremento en
s o ricos, se los volmenes de exportacin como por el disparo de los precios al alza.
cunstancia la Participacin histrica del crudo y gas en el PIS nacional
' ? ...
a1 reveso
l . , ti 2,50 'r'" ............................................................,

~y SI aSl uera,

2,00 +-----~ . .- - - - - - - - - + - -

1,50 +- ..- - - - - - - - - - -..- + - - - - . - - - - - - - - - - 1

interno bruto
alor de todos

1..00 +-~=_::__--~--_7"=---------------
es de un pas,

0,50 . j - - - - - - - - - - - - . -..- - - - . - - - - - - - - - - - - -

struccin, los

sadillas en la

, tablecimiento
1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998

~ea area que

lp lB que es la

Entre los hidrocarburos destacamos slo la participacin del petrleo crudo y

el gas, porque los otros productos, con todo y ser vitales, poco pintan en el
lerias primas o

PIB. En su memoria de labores, Petrleos Mexicanos da cuenta de las

1 represente al

utilidades de operacin de sus organismos subsidiarios, llamada as a la

os sistemas de

diferencia entre ingresos y costos sin considerar derechos e impuestos.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIF1CA,CION

ACTIVOS PETROLEROS
5
 1. MISION y RUMBO Luzbel Napolen$olrzano

UTILIDAD DE OPERACIN DE PETROLEOS MEXICANOS, MiLLONES DE PESOS

1995 1996 1997 . 1998
. Pemex Exploracin y Produccin 82,100 143,052 137,964 85,975
Pemex Refinacin -1,993 -2,136 4,271 -520
Pemex Gas y Petroqumica Bsica 1,080 694 1,7.81 4,660
Pemex Petroqumica 1,917 626 -1,074 -2766
Pemex Corporativo O O O O pii~~
lmp
TOTAL DE PEMEX 83,104 142,236 134,401 87,348

Punto de vista de las exportaciones Si e

" /./

caro
pap~
Las exportaciones constituyen otra perspectiva desde la que se puede
hac(
contemplar la importancia del petrleo en Mxico. El valor total de las
exportaciones nacionales de bienes y servicios en 1998 fue de 117,500 petr
millones de dlares, mientras que de petrleo se vendieron 6,380 millones de palS
dlares. As su participacin en el total exportado por el pas fue de 5 por en e
ciento.
70
1990 19~! 1992 1993 l221 12.21 1996 l221 12.!lli
Exportacin COI! maquiladoras 40,7]0 42,668 46,]96 51,886 60,882 79,542 96,000 110,432 117,500
Petrleo crudo 8,914 7,286 7,447 6,485 6,624 7,420 10,705 10,334 6,380 60
Resto de sectores 31,796 35,382 38,749 45,401 54,258 72,122 85,295 100,098 111,120
50
Si eliminamos el efecto de las empresas maquiladoras la cifra del total
40
vendido al exterior en 1998 se reduce a 64,636 millones de dlares, con una
participacin de 10 por ciento del petrleo. 30

, \.990 l22! 1992 1993 l221 1995 1996 1997 1998. 20

Exportacin sll maqui/adoras 26,837 26,854 27,516 30,033 34,6]3 48,438 59,079 65,266 64,636
Petrleo crudo 8,914 7,286 7,447 6,485 6,624 7,420 10,705 10,334 6,380
Resto de sectores 17,923 19,568 20,069 23,548 27,989 41,018 48,374 54,920
10
54,920 .

Las maquiladoras, empresas ubicadas normalmente en ciudades fronterizas

como Tijuana, Ciudad Jurez, Reynosa, Veracruz o Mrida, reciben de otros
pases las materias primas o partes de ensamble y exportan en su totalidad los Lap
productos acabados. El beneficio que dejan al pas es el de la mano de obra desc
que ocupan, de menos de un milln de trabajadores, por lo general de sueldo 1 de
mnimo. esos
de 1
Si bien 5 10 por ciento pudiera parecer una participacin poco relevante del sign
petrleo en el comercio exterior, debemos tener presente lo importante que

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA : \NIFlCACION y ADMI~ISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
6
.I
 1. MISION y RUMBO

-odlares para Mxico. Todo lo que compramos en el exterior, por

1998 maz o frijol, entre otros alimentos bsicos de los que somos
85,975
lo adquirimos obligatoriamente con dlares, pues nadie nos
-520 nada si pretendiramos usar pesos. As mismo los intereses de la
4,660 .. externa, que en 1998 ascendieron a 8,337 millones de ~lares, no
-2766
O pagarse con otro tipo de moneda sino con dlares. Por ello son tan
las actividades que ayudan a conseguir aunque sea un dlar.
87,348

dlar no se obtiene por la venta de productos o servicios, slo queda un

para lograrlo: pedir prestado. El conseguir dlares es uno de los
que ha desempeado muy bien la industria petrolera nacional desde
se puede
varios aos; el monto de divisas captado en 1998 por la exportacin de
total de las
es comparable con el logrado por el sector turstico o por nuestros
de 117,500
que envan a sus familiares en Mxico parte de los dlares que ganan
millones de
exterior.
fue de 5 por
Participacin del petrleo en las exportaciones nacionales, %

1997 1998
110,432 117,500
10,334 6,380
100,098 llJ,120

del total \

\
20 ~--~~ -------------~----~~--~--~,---------------------~
..

I ______.. _~~----~~~----=~--~_.:~:___i
1997 1998
65,266 64,636
10,334 6,380 '10L-
54,920 54,920

fronterizas <'>
co
O>

de otros
su totalidad los La perforacin de los pozos exploratorios Cactus 1 y Sitio Grande 1 permiti
descubrir el Mesozoico Chiapas-Tabasco en 1972; por su parte el pozo Chac
1 descubri el Mesozoico marino de -la Sonda de Campeche en 1975. Con
esos hallazgos Mxico se inici como un importante exportador de petrleo
de la etapa post-expropiatoria y el valor de estas exportaciones lleg a
relevante del significar el 65 por ciento de todas las divisas captadas por el pas en 1982

TCNICAS y F'INANCIERAS INTEGRAL DE

ACTIVOS
7
 2 ji Lqg

.1 1. MISION y RUMBO Luzbel Solrzano Luzbel 1

por exportacin de bienes. Para entonces era tan elevado el precio del provi
petrleo, que la importancia del resto de las exportaciones nacionales se vea parte
muy disminuida.
Desd(
Dentro del tema del comercio exterior y analizando las cifras' globales, Cualq
podramos comentar que si bien nuestras exportaciones estn prcticamente progri
equilibradas con las importaciones, al eliminar el efecto de las maquiladoras traduc
encontramos una situacin muy desfavorable para Mxico. los de
pas. ~
1990 1991 1992 1993 1994 1995 l22 1997 1998
Importacin total 41,593 49,967 62,129 65,367 79,346 72,453 89,469 109,808 125,242 mayO!
Importacin sin maquladoras 31,272 37,729 47,972 48,924 58,880 46,274 58,964 73,476 82,685

Punto
Las empresas maquiladoras aprovechan de. manera excelente la apertura
comercial; su ventaja competitiva al instalarse en Mxico queda demostrada Para
con su balanza comercial siempre positiva. De las tablas previas se desprende deteng
que en 1998, por ejemplo, sus exportaciones llegaron a 52,864 millones y sus Mxic
importaciones a 42,557 millones, para un saldo a favor de 10,307 millones de
dlares.

Si analizamos por separado el caso de las empresas no maquiladoras, que en Si div

mejor medida representan el esfuerzo nacional, nos asomaremos a una obtene
realidad descamada que refleja el terrible drama del endmico dficit per ce
comercial de Mxico. Solemos comprar mucho ms de lo que vendemos y interpr l

vamos generando situaciones desfavorables hasta que se vuelven poblac

insostenibles y truenan, como el ms reciente caso de diciembre de 1994 ...
j , ~ .. que cu
1990 1991 1992 1993 1994 1995 12~ 1221 199Ji
meXlca
Exportacin sin maqui/adoras 26,837 26,854 27,516 30,033 34,613 48,438 59,079 65,266 64,636 expres~
Importacin sin maquiladoras 31,272 37,729 47,972 48.924 58,880 46,274 58,964 73,476 82,685
Dficit comercial -4,435 -10,875 -20,456 -18,891 -24,267 2,164 105 -8,834 -18,049 duraci<'
preside
Al parecer, a muchos aos de haberse intensificado la apertura comercial podrar
todava no tenemos gran cosa que vender. aos si
de 5 p(
Punto de vista del presupuesto del gobierno federal logrb,
ciento,
Un tercer enfoque para ver la importancia del petrleo lo constituye el condici
presupuesto del gobierno federal. El gobierno absorbe todos los recursos que que aql

y FII'iANCIERAS PARA LA PLANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
8
~.
..
 , en Solrzano Luzbel Solrzano 1. MISION y RUMBO

recio del provienen de la actividad petrolera y con ellos rene alrededor de la tercera
s se vea parte de su presupuesto de ingresos.

Desde este punto de vista, el petrleo es muy importante para Mxico.

globales, Cualquier disminucin en su precio hace temblar al gobierno y por ende, a sus
ticamente programas. En otros pases una baja de petrleo significa felicidad, pues se
uiladoras traduce en disminucin de los precios de la gasolina, el diesel, la turbosina y
los dems productos petrolferos; todo lo contrario de lo que ocurre en nuestro
pas. Obviamente, los pases que no producen petrleo, que son la inmensa
1998
125,242 mayora, no basan sus gastos gubernamentales en ingresos petroleros.
82,685

Punto de vista energtico

apertura
emostrada Para comprender la importancia del petrleo en toda su magnitud,
esprende detengmonos un momento a reflexionar sobre el desarrollo econmico de
ones y sus Mxico.
nillones de
Ingreso per cpita

as, que en Si dividimos el PIB entre el nmero de habitantes INGRESO PER CAPITA, 1997,
DOLARES
nos a una obtenemos un indicador que suele denominarse ingreso Suiza 35,461
Japn 33,241
'co dficit per cpita o producto per cpita y que se puede Estados 29,947
,ndemos y Unidos
interpretar como una medida de la productividad de la Alemania 28,584
e vuelven poblacin. A diferencia de lo que ocurre en otros pases, Suecia 28,335

1994. que cuentan con verdaderos planes de largo plazo, los Francia 22,840
Reino 21,865

1997 1998

mexicanos rara vez escuchamos a las autoridades Unido

Canad 20,378
65,266 64,636
expresar intenciones de gobierno con efectos de larga Italia 20,422
3476 82.685

-8,834 -18,049
duracin. Sin embargo, en su informe de 1997 el Argentina 9,550
presidente de la repblica dijo que los mexicanos Chile
Brasil
5,875
4,970
l comercial podramos aspirar a duplicar el ingreso per cpita en 20 Venezuela 4,505

aos si ramos capaces de hacer crecer el PIB a razn MEXICO 4,180

de 5 por ciento anual. Tambin dijo el presidente que si Colombia 2,570
logrbamos que el PIB creciera a un ritmo de 6 por
ciento, esa meta podra alcanzarse en 15 aos. En ambos casos puso la
mstituye el condicin de que el ahorro interno alcanzara el 25 por ciento del PIB, asunto
J
ecursos que que aquilataremos mejor ms adelante.
I
FINANCIERAS PARA LA rL~"'''~,~.v" INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
9
 1. MISION y RUMBO Luzbel Solrzano

Para tener una idea de lo que significa duplicar el ingreso per cpita, veamos, tena
nuestra situacin actual comparada con la de otros pases y observemos la 1963,
enorme distancia que existe entre Mxico y los pases desarrollados. La cient(
comparacin nos permite concluir que si nuestra economa llegara a crecer segm
conforme a las expectativas gubernamentales, al paso de 15 o 20 aos Mxico corre:
alcanzara un nivel de vida ligeram,ente menor al que hoy tiene Argentina, o
estara algo mejor que el Chile de hoy, pobres hoy ambos pases. Es la
es ral
Si la distribucin del PlB fuera uniforme, ese promedio de 4,180 dlares podr:
anuales significara un ingreso de 3 mil 483 pesos mensuales para cada uno de SIgan
los mexicanos, a un tipo de cambio de 10 pesos por dlar. No estara mal si, intero
en verdad, as fuera. Sin embargo, la distribucin es demasiado dispareja.
As, I
Supongamos que el pastel
Distribucin del PIS de Mxico entre sus habitantes hacer
de la figura es el PIB y que logral
A B e o el total de habitantes del
0,6%1,7% 3,0% 42% que f(
pas es de 100 millones. El
J

43,1%
pastel est dividido en diez Elemt
G
8,5% rebanadas y cada una de
ellas representa el valor Desd
I
del trabajo, o del ingreso, Econ(
15,8%
de diez millones de cualq:
habitantes. Los diez segur:
millones de personas de la
rebanada A no son muy afortunados que digamos, porque su actividad akenas Lam(
alcanza el 0.6 por ciento del total. Son un grupo de personas extremadamente pnma
pobres. o de
energ
Tampoco pueden vanagloriarse los 70 millones de mexicanos de las siete energ
rebanadas A, B, e, D, E, F y G, a quienes corresponde en conjunto slo el 30 el sol
por ciento del pastel. Les va mejor a los 10 millones de mexicanos que tienen
grado
para ellos solos la rebajadaJ, el 43.1 por ciento. La distribucin del PIB en
mantt:
los pases desarrollados es bastante ms equitativa; mucho menos desigual.
huma
otra :
La distribucin mostrada en la figura se basa en cifras de INEGI y el Banco
perdit
~ Mundial para 1996. Estas mismas fuentes estiman que el grupo ms pobre
mlsm,

L. JO
 a

INapolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 1. MISION y RUMBO

pita, veamos tena en 1950 el 2.8 por ciento del pastel, para disminuir a 2.0 por ciento en
observemos la 1963, a 1.6 por ciento en 1989 y a 1.0 por ciento en 1994, hasta caer a 0.6 por
arrollados. La ciento en 1996. Hay indicios de que la situacin de ese grupo poblacional ha
legara a crecer seguido deteriorndose, aunque no se dispone todava de las cifras
Oaos Mxico correspondientes.

e Argentina, o

Es la triste realidad. La produccin de la inmensa mayora de los mexicanos

es raqutica; sin nada qu vender, y sin 'un centavo para comprar. Qu
4,180 dlares podran contribuir al fisco estos setenta millones de mexicanos, mientras
lra cada uno de sigan produciendo en conjunto menos de un tercio del PIB? Qu ahorro
estara mal si, interno podran generar para finanQiar el desarrollo del pas?

dispareja.

As, para mejorar su situacin econmica, Mxico ~o slo enfrenta el reto de

s que el pastel hacer crecer el PIB a mayor ritmo que la poblacin. Su reto ms importante es
~s el PIB y que lograr que el PIB se distribuya mejor, a travs de inversiones de largo plazo
I habitantes del que fomenten el trabajo y la produccin.
DO millones. El
Iividido en diez Elementos bsicos del desarrollo econmico
rI cada una de
ienta el valor Desde sus primeras lecciones en la licenciatura saben los profesionales de la
o del ingreso, Economa que para haber desarrollo econmico se requiere, antes que
millones de cualquier otra cosa, enersa, agua, comunicaciones y un ambiente de
Los diez seguridad y estabilidad en todos los rdenes .
. personas de la
~tividad apenas
La modesta seora que vende quesadillas en la esquina, adems de su m~teria
ktremadamente prima que es la masa, la manteca, el queso, la flor de calabaza, el chicharrn,
o de sus activos fijos el anafre, el comal y la mesa, debe disponer de la
energa que transforme sus insumos en el producto final: las quesadillas. Esta
os de las siete energa podra drsela el carbn, la lea, el bagazo de caa, la fisin nuclear,
unto slo el 30 el sol, el gas natural o algn otro combustible derivado del petrleo. A tal
mos que tienen grado es requerida que si no hay energa no hay quesadilla, aunque haya
:in del PIB en manteca, queso o huitlacoche, pues el producto no podra cocerse con el calor
.os desigual. humano de la concavidad que forma el arranque del brazo con el cuerpo. Por
otra parte, si al regresar a su casa la dama quesadillera sufriera un asalto y
~GI Y el Banco
perdiera el producto de su trabajo, con riesgo de su integridad fisica, y lo
upo ms pobre
mismo le pasara al da siguiente, quizs no volvera a la esquina aunque fuera
el '

ALD~ BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA ~A PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
11
 1. MISION y RUMBO Luzbel Napolen Solrzano Luzbel

grand~ SU necesidad, a menos que previamente resolviera el problema de su Algl

proteccin personal. hidn
100
El desarrollo econmico lo realizan los millones de individuos, divel
micro empresas o
macroempresas que conforman la Nacin.' Cada quien, porq
excepto el Estado, es libre de desempear el papel que ms le agrade, de tenel
acuerdo con su vocacin, su talento, su imaginacin, sus posibilidades o sus Rec(
oportunidades. En cambio el Estado tiene funciones esenciales obligatorias, cien1
insoslayables e intransferibles, como son las de asegurar el abasto de energa el in:
yagua, organizar la construccin y ma{ienimiento de carreteras, vas frreas,
aeropuertos, puertos y telecomunicaciones, y garantizar condiciones Pens
razonables de tranquilidad ,en lo social, lo econmico y lo poltico, para que la lmpr
sociedad pueda progresar. Con el bienestar econmico irn llegando admi
educacin, salud y muchos otros lujos de los pueblos desarrollados. tener
indeJ
Fuentes de energa primaria Gabr
natm
Los pases desarrollados han pugnado siempre por la diversificacin de sus conSl
fuentes de energa. As vemos a los Estados Unidos, que dependen en 66 por eneq
ciento de los hidrocarburos, en 25 por ciento del carbn y en 8 por ciento de
la energa nuclear; a Japn con 64 por ciento de los hidrocarburos, 18 por Muc]
ciento del carbn y 17 por ciento de la nuclear; a Francia con 48 por ciento de lo hl
'los hidrocarburos, 5 por ciento del carbn y 42 por ciento de la nuclear. conv,
perm
CONSUMO DE ENERGIA PRIMARIA EN EL M1JNDO. MILLONES DE TONELADAS DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, 1997
esa n
PAIS C~UDO GAS CARBON NUCLEAR HIDRAULlCA TOTAL
bien.
Estados Unidos 8465 569.3 527.9 170.9 29.6 2,144.2
Japn 266.4 58.6 89.8 83.4 8.1 506.3 preci
Federacin Rusa 198.6 443.4 178.1 52.0 19.8 891.9
Alemania 136.5 71.1 86.8 . 43.9 l.8 340.1
China 185.6 17.4 681.8 3.7 16.2 904.7
La t,
Italia 94.6 48.5 112 0.0 4.0 158.3
Corea del Sur 105.9 14.8 34.0 19.9 0.5 175.1 enorr
Francia 91.9 31.2 13.2 102.1 5.8 244.2
Canad 82.J 67.4 26.5 21.3 30.0 227.3 Peit
Brasil 82.8 5.3 11.3 0.9 23.9 124.2
eoloe
MEXICO 77.6 29.5 6.5 2.8 2.3 118.7
Jndia 83.1 22 146.4 2.5 6.2 260.2 Lagu
Taiwan 36.8 4.7 . 22.0 9.4 0.8 73.7
38.5 12.0 9.0 0.0 0.6 60.1 pnm~
Tailandia
29.1 1,4 0.0 0.0 0.0 30.5
Singapur
ciente
SUBTOTAL 2,356.0 1,396.6 1,844.5 i!I 512.8 149.6 6,259.5

TOTALMUNDJAL 3,395.5 1,977.3 2,293.4 617.4 225.9 8,509.5

BASES ECONMICAS, INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
12
'-'
 SoJrzano 1. MISION y RUMBO

'.uF; ..... ~'O'>

pases como Italia, Singapur y Mxico han atado sus destinos a los
s. Italia depende de este energtico en 90 por ciento, Singapur en
por ciento y Mxico en 90 por ciento. Pensar que Mxico pudiera
individuos, . sus fuentes energa en el corto plazo sera una quimera loca,
Cada quien, en primer lugar requeriramos cuantiosos recursos financieros, que no
agrade, de ten,emlOS, y en segundo, necesitaramos tiempo para lograrlo oportunamente.
..uu,..."'''' o sus L'\.'"'~,VH",",ULV'" que la planta nuclear de Laguna Verde, que hoy aporta 2.4 por
. obligatorias, '.V'V"'~ del total de energa primaria del pas, consumi como veinte aos entre
de energa inicio de los estudios previos y su puesta en operacin.
vas frreas,
condiciones Pensar en abandonar el petrleo como fuente principal de energa sera una
para que la . . imprudencia, pues este energtico abunda en el pas y slo se requiere saberlo
llegando administrar para que dure. Si hoy no aprovechamos la energa barata que
. tenemos, ser ms dificil hacerlo posteriormente cuando su precio se eleve
. indefinidamente. Contemplando el mundo desde una perspectiva milenaria,
Gabriel Zaid opina que los grandes depsitos de petrleo y carbn que la
naturaleza form a lo largo de millones de aos y que la humanidad
consumir en apenas dos siglos y fraccin, constituyen un enorme subsidio de
energa barata que hacen parecer rentables y progresistas cosas que no 10 son.

Muchos se han servido del petrleo para progresar; todos menos nosotros, que
lo hemos exportado como materia prima sin que su producto se haya
convertido en inversiones trascendentes que coadyuven al desarrollo
permanente del pas. Hagamos el ltimo esfuerzo; no lo desperdiciemos de
1997
esa manera; aprovechmoslo para nuestro propio desarrollo, administrndolo
TOTAL
bien. En los aos de mayor ~crecimiento econmico de nuestra historia, los
2,144.2
506.3 precios bajos de los productos petrolferos financiaron el desarrollo del pas.
8919
340.1
904.7
La tabla nos muestra cosas poco sabidas, pero muy impresionantes: las
158.3
175.1 enormes presas de Chiapas, como La Angostura, Chicoasn, Malpaso y
244.2
227.3 Peitas, y otras trescientas y tantas presas del territorio nacional, ms las
124.2
eoloelctricas, las carboelctricas, las geotrmicas, la planta nuclear de
118,'
260.2 Laguna Verde y la biomasa, apenas aportan' 10 por ciento de la energa
73.7
60.1 pnmana que se consume en el pas. Los hidrocarburos aportan el 90 por
305
ciento del total.
6,259.5

8,509.5

BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

13
1. MISION y RUMBO Luzbel Napolen Solrzano Luzbel N.

El consumo de hidrocarburos y el PIB aqu a

prodm
Entre el crecimiento' Tasas de variacin del PIS y del consumo de petrleo
quisi1
de la economa y el 8~-----------~~~--~~~~----~--~~

consumo de petrleo Qu
.6
hay una estrecha , ' . PIS

correlacin. Aun en 4 ~_ _""_"_"_-_'" ' Antes

los pases cuya 2 Consumo la pre,
dependencia del Or----r--~----+---~~-~----~~-~-_r--~ reflexi,
1991
petrleo no es t~n -2 sobre
elevada, puede verse -4 el rete
la relacin entre un -6 nuestnJ
fenmeno y el otro. -8 .'----~__~.~-.__- ..- - . - - - - . - . ' L . ...---~.~--....J crezca
Este hecho posibilita anual.
la formulacin de modelos matemticos confiables para la simulacin de este si~
escenarios y la planeacin formal de las actividades petroleras. que
econn
CONSUMO DE PETROLEO EN EL MUNDO, MBD El desarrollo econmico de los pases ha comeru
PAIS 1985 1997
prpiciado incrementos significativos en El crec
Estados Unidos 15,170 17,735 el consumo de petrleo en el mundo. al 10 :
Japn 4,435 5,785
Federacin Rusa 4,910 3,985 Entre 1985 y 1997 el consumo mundial mi 1agre
Alemania 2,670 2,915
China 1,810 4,010 pas de 58 millones a casi 72 millones
Italia 1730 1,970
de barriles diarios.
Corea del Sur 535 2,250 12,000
Francia 1,790 1,955
Canad 1,490 1,795 Destaca el caso de Corea del Sur, uno de 10,000
Brasil ' 1,1'15,' 1,790
los llamados tigres asiticos, cuyo 8,000
MEXICO
India
1,240
885
1,690
1,750
consumo se cuadruplic entre esos
6,000
Tawn 355 755 mismos aos al pasar de 535 mil barriles
Tailandia 235 800
Singapur 225 560 a ms de 2 millones de barriles diarios, 4,000

Subtotal 38,595 49,745

como consecuencia de su gran desarrollo 2,000

71,670
econmico. Son parecidos los casos de
TOTAL MUNDIAL 58,425
India, Taiwn, Tailandia y Singapur. o

l
iI
~

Ahora que conocemos la enorme importancia que el petrleo tiene como demogr
energtico, valdra la pena preguntamos de cunto ser el consumo de sea en s
hidrocarburos de Mxico cuando se haya duplicado el ingreso per cpita, de I
millone

I

l
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS .
14
 Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 1. MISION Y RUMBO

aqu a 15 o 20 aos. Expresado de otra manera: cunto deberemos estar

produciendo de crudo y gas para entonces, en el supuesto caso de que
quisiramos ser autosuficientes?

Qu tanto es 5 por ciento anual de crecimiento del PIB?

Antes de responder a Ingreso per cpita en pesos de 1970

la pregunta planteada 10,000

reflexionemos un poco 9,000
6,000
sobre lo que significa 7,000
el reto de hacer q~e 6,000
nuestra economa 5,000
4,000
crezca al 5 por ciento 3,000
anual. La historia de 2,000
la simulacin de este siglo nos recuerda 1,000
o
que el desarrollo 8 o
~
econmico de Mxico
co de los pases ha comenz en los aos treintas, l,Jna vez organizadas las grandes instituciones.
significativos en El crecimiento fue sostenido a partir de entonces, con tasas incluso superiores
en el mundo. al 10 por ciento anual que asombraron al mundo como si se tratara de un
consumo mundial milagro. El "milagro mexicano", segn le decan.
a casi 72 millones Los resultados
Evolucin histrica del PIS a precios de 1980 (rnrnrn-pesos) obtenidos a partir de
12,000
1982 reflejan que el
del Sur, uno de 10,000 modelo economlCO
cuyo 8,000
. . adoptado no fue
mejor que el que
6,000
nglO por muchas
4,000
dcadas.
2,000

Por supuesto no
debemos soslayar
que en el aspecto
tiene corno demogrfico Mxico ha cambiado mucho en pocos aos. De 1940 a 2000, o
consumo de sea en sesenta aos, la poblacin aument de 20 millones a prcticamente 100
per cpita, de millones de habitantes; esto equivale a un crecimiento promedio de 2.72 por

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

15
E

.. MISION y RUMBO Luzbel

ciento anual durante sesenta aos. No obstante ello, el PIB creci ms que la entraron
poblacin. dur mu
Evolucin demogrfica, millones de habitantes
100 ---,.--.---.--=
T---~~-----,.------~-------------,.-----------,.--------.----,. . . -..-.--.---.---.----.--,.--,.-..~.- .. ,.. ~..
En seis::
90 +~--~--~-~---------------------~-~----------i'H
de 12 n
80 +----------------------,.-------------~----~-~m_4~H
descubr
70 r---,.----~----------~---~--~---.---------
la Sonda
60 +--------------~------------------~-4ij~
mil mill
asumi {
50 ~-----------------~--------------------
hasta ho:
30 +-.._._______ _______ L_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
~ ~ _ _ __
incluida
20 ,---~--- ..---------------------------
del sexel
10 r---------------.-=,-~~-~
uso disl
O ~~~~~~~_=~LJ~
aumental
desarroll
como la'
de crudo
La industria petrolera nacional no pudo seguir el paso del pujante desarrollo I
1
del misro
econmico del pas iniciado ,;.;n los aos treintas y un buen da amanecimos l.'.

con la triste realidad de tener que importar petrleo para completar nuestros ~
requerimientos de energa, como lo hicimos durante 1971, 1972 Y 1973. Qu t
situacin la de aquellos tiempos: Mxico, necesitado de dlares, teniendo que !
importar un recurso cuyo precio muy pronto comenzara a dispararse.
Imaginemos la fuerte presin que el presidente de entonces ejerca sobre el
director de nuestra empresa, y ste sobre los tcnicos, urgindolos a lograr
descubrimientos significativos. Afortunadamente no se haba bajado la
guardia en la exploracin y lo nico que faltaba era decidir hacia dnde
canalizar los escasos recursos disponibles para la perforacin de pozos
exploratorios. No haba que fallar ...

Hubo dinero para tres localizaciones, y los exploradores mexicanos, con

~
,
. I muchas dificultades de por medio, derivadas de fuertes presiones, insistieron
Con frec
en tres sitios de alto riesgo: Cactus 1, Sitio Grande 1 y Pichucalco 1. Lo que
mexlcanc
vino despus es ya la historia de grandes xitos de la industria. petrolera
prolonga,
mexicana. Los mejores yacimientos, terrestres y marinos, descubiertos cuando
vencirar
et petrleo vala muchsimo, se desarrollaron aceleradamente, y con ello
nuestra I

~
LJ
y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
I\ ACTIVOS PETROLEROS

" __L _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _I-6----------------.....:---____

r
1
N,po'oo" '016"=0 Solrzano 1. MISION y

~ci ms que la entraron ros de dlares al pas. Qu nos pas, pues, si esa poca de bonanza
dur muchos aos?

En seis aos de gobierno, Luis Echeverra vio crecer la deuda externa del pas
de 12 mil millones a 24 mil millones de dlares; pero en su sexenio se
descubrieron el Mesozoico Chiapas-Tabasco y los gigantescos yacimientos de
la Sonda de Campeche. Durante la gestin de Jos Lpez Portillo entraron 48
mil millones de dlares por exportacin de crudo, y con ello el petrleo
i asumi el papel de impresionante introductor de divisas del pas que sostiene
hasta hoy; pero lejos de pagarse, la deuda creci a 48 mil millones de dlares,
incluida en ella la de Pemex que era inferiQr a la mitad de ese total. A partir
del sexenio de Miguel de la Madrid se considero que la poblacin haca un
uso dispendioso de los productos petrolferos y con ese pretexto se
r ,-- I
aumentaron sus precios abrupta e inmoderadamente, dejndose de financiar el
L - I

~ ~ g desarrollo econmico del pas a cambio de intensificar el papel del petrleo

.. ro o
N
~
como la principal fuente de ingresos del gobierno. Tan slo por exportaciones
de crudo entraron 69 mil millones de dlares en ese sexenio, pero al' trmino
ante desarrollo del mismo, 1988, la deuda haba crecido a 80 mil millones de dlares.
a amaneCImos
pletar nuestros EXPORTACIONES PETROLERAS
(Millones de dlares)
~2 y 1973. Qu
s, teniendo que lS.000 +--------;~--~------------___1
a dispararse.
jerca sobre el 12,000

h.dolos a lograr 9,000 L -_ _ _ _ -+_ _ _ _ _-\-_ _ --;~,,----

ba bajado la
.Ir hacIa dnde
~in de pozos 3,000 + - - - - - + - - - - - - - - - - . - - - -..,...----___1
i

nexicanos, con
Ines, insistieron Con frecuencia piensa uno que el destino ya se ensa demasiado con los
~alco l. Lo que mexicanos. El estancamiento en, que nos encontrarnos desde 1982 se ha
ustria petrolera prolongado por 17 aos (este libro se escribe en 1999). Qu pasara si
lbiertos cuando venciramos ese atolladero y volviramos a ser como antes, para desarrollar
Ite, y con ello nuestra economa a ritmos muy superiores a los hoy previstos en las

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANlflCACION v ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

17
l. MISION y RUMBO _ Luzbel Napolen Solrzano

expectativas gubernamentales? No nos preguntemos, esperando un milagro, a

cunto tendran que subir el precio del crudo y los volmenes de exportacin
para estar en una situacin de verdadera bonanza como aquella que tuvimos
cuando con los ingresos por la exportacin petrolera de tres aos podamos
pagar el total de la deuda, pues hablaramos de barriles de crud alOa dlares
y niveles de exportacin de varios millones de barriles diarios; hagmonos
mejor.la ms elemental y urgente de las. preguntas: Cunto petrleo crudo y
cunto :gas necesitaremos producir, para que el pas pueda asegurar cuando
menos:esosmoderados ritmos de crecimiento econmico? ...

Cunto petrleo producir? PRODUCCION DE CRUDO, MBD

(PeU de requerimientos energticos)
7.000 T-_.... ...... .... .... .... .. ...._

Supongamos por el momento 6,000

que la produccin dentro de 20 5.000

4,000
aos tuviera que ser de 7
3,000
millones de barriles diarios, 2,000
como lo sugiere la grfica. De
dnde la obtendramos?

Para contestar esa pregunta deberemos considerar primero las expectativas de

produccin de los campos actuales; despus tendremos que agregar el
comportamiento que esperaramos con el desarrollo de, los campos recin
descubiertos o el de las reas que an conservan importantes volmenes slo
extrables con pozos adicionales; y al final considerar los proyectos
exploratorios de incqrp9racin de reservas y evaluacin del potencial.

La tendencia declinante de la produccin de los campos actuales slo podra

revertirse con la implantacin de sistemas de recuperacin secundaria o
mejorada, que de manera significativa activaran los volmenes de
hidrocarburos que no podrn fluir con la energa natural. Pero este camino no
podramos transitarlo de inmediato, pues en Mxico no hemos avanzado lo
suficiente' para hacer rentables las operaciones con estos mtodos. La
investigacin en este campo est rezagada, pero sigue ofreciendo una
magnfica rea de oportunidad. Esperemos que se atienda pronto y que, como
se anhela en la grfica, no pasen muchos aos para que se empiecen a
observar los primeros resultados a travs de varios cientos de miles de barriles

._-_._._--_._.~_._--

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
18
 INapolen Solrzano Luzbel Solrzano 1. MISIONY

1> un milagro, a fluyendo por esos mtodos y con ello se aminore la presin que seguimos
.oe exportacin ejerciendo sobre la exploracin. Por ahora nuestra nica va para sostener o
la que tuvimos incrementar la proc(pccin es la que hemos recorrido siempre: la
anos
- po d'!amos incorporacin de reservas frescas y su respectivo desarrollo a travs de la
ba 100 dlares perforacin masiva de pozos.
s; hagmonos
trleo crudo y Supongamos que nuestro inventario de reservas no desarrolladas slo
egurar cuando alcanzara para apegamos por 5 aos al perfil requerido, lo que significara que
de ah en adelante tuvieran que empezar a fluir barriles de crudo de
yacimientos que an no hemos descubierto. Esto sera alarmante, pues de
acuerdo a los tiempos de esta industria, cinco o diez aos ya son maana, y a
estas alturas del partido ya debamos tener evaluados todos los prospectos
exploratorios, estudiados mltiples esquemas de produccin y bien definidas
las reas donde habr que hilar fino el trabajo de la caracterizacin. Si no lo
hemos hecho todava, es hora de acelerar el paso o nos alcanzar el destino.

Estos elementos normarn la administracin de nuestros activos de

produccin o exploracin. Los yacimientos debern desarrollarse de tal
manera que el conjunto de perfiles individuales se apegue lo ms posible al
eXt>eclcau'vas de perfil global de requerimientos energticos del pas. Lo que aqu comentamos
agregar el de manera simplista, en la prctica se tiene que hacer cuidadosamente,
'campos recin tomando en cuenta los tipos de fluidos requeridos, para d~rle prioridad a los
I",ol'umenes so, 1o crudos pesados, o a los ligeros, o al gas, segn se requiera: Todo en armona,
Ilos proyectos a nivel nacional, dentro de un riguroso plan de largo plazo que aSigne
I:enCl'al . compromisos claros a regiones, activos y dependencias.

tles slo podra Tamao del reto

i secundaria o
I
PRODUCCION DE CRUDO
(DESARROLLO DE CAMPOS)
volmenes de En el perfil de produccin supuesto 1,800 .~~~~~,--~~-~~.,.....".......,..,..~.

este camino no se ve que para poder mantener la 1,600

1,400

)s avanzado lo produccin en el nivel actual es 1,200

1,000
: mtodos. La necesario que los campos por 800

rfreciendo una desarrollarse alcancen cerca de 2 600

400
to y que, como millones de barriles diarios en poco 200

se empiecen a tiempo, comenzando de cero. 1 2 3 .. 5 El 7 ti 1) 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

lHes de barriles

BASES ECONMICAS. TtCNICAS y FINANCIERAS PARA

ALOE ACTIVOS PETROLEROS

19
1. MISION y RUMBO Luzbel Napolen SoJrzano Luzbel

No obstante la gran participacin

PROOUCCION CRUOO
mcrem
3,5OQ
volumtrica que se espera del
EXPlORACION (IR) presin
3,00'0
desarrollo de las reas no la prod1
2,500
drenadas de los campos inferior
2,000
productores, se hace necesario
1,500 que en menos de un lustro Un casI
1,000 comIencen a producir los
500 proyectos exploratorios de Analic~
incorporacin de reservas. priorid~
1 2 :3 4 5 6 7 6 9 10 11 12 13 14 15 15 17 18 19 20

Empezando en cero su exclusi'

produccin, en diez aos debern estar aportando cerca de tres y medio proyect
millones de barriles diarios, es decjr ms de lo que estamos produciendo grande~
actualmente (1999). Lograr esta produccin PROOUCC'ON DE CRUDO, MBO
rpido 1
significar un esfuerzo semejante al de' 2500 <.EV....L...A....'.O
.....A....U..C ...N
....D
..... .....r...E.N...C....'.~
E.L.... o ..............

T' ............... ..... p.. estos he

des~u~rirt Yd 1dMesarroll~r COh:
t a vTez los j 2.000
cruelda,
yaclmlen os e esozOlco lapas- abasco . la prod
y de la Sonda de Campeche. UOO
1998, 1<
Ku. Se
Por su parte, las reas an no confirmadas que pe.
como acumuladoras de hidrocarburos, que eoo aument4
hoy constituyen los proyectos de evaluacin 765 mil
del potencial, al final de. 20 aos debern parte, 1::
estar aportando 2 millones y medio de barriles diarios, habiendo alcanzado procesa
ese nivel en apenas 3 aos. De ese tamao es el reto. , product
ao cor
'"
Desde 1901 hasta el a iOoo, es deci! durante el siglo veinte, del subsuelo de indicade
Mxico habrn salido alrededor de 33,000 millones de barriles. Esto significa de los:
que a un factor de recuperacin
PRooueeIO'OECRUDO, D
(Comportamiento ftettclo de 105 campea actual'e:ll)
final de
',"" ............ ........ promedio de 33 por ciento, an
nivel de
2.500 quedaran 67,000 millones de
barriles esperando a ser sacados Alarma
de su receptculo natural en la importa
corteza terrestre. Esta es la gasoliw
proeza que esperamos de los product
investigadores y centros de crecient
investigacin del pas. Slo capta p<

BASES ECO,.OMICAS, FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACIN \' ADMINISTRAC1N INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
20
 Solrzano Luzbel Solrzano 1. MISION y RUMBO

incrementando los factores de recuperaClOn podremos disminuir la gran

presin que estamos ejerciendo sobre los exploradores. La grfica sugiere que
no la produccin esperada por estos mtodos antes de quince aos no debiera ser
campos inferior al milln de barriles diarios.
necesario
lustro Un caso de vulnerabilidad
los
de Analicemos, entre parntesis, si debiramos seguir concediendo o no mayor
prioridad a los proyectos de crudo que a los de gas. De regimos
cero su exclusivamente por criterios econmicos 'sin duda seguiramos prefiriendo los
y medio proyectos de crudo, dado su mayor valor comercial. Por aos hemos quemado
produciendo grandes cantidades de gas asociado cop tal de servimos del crudo lo ms
rpido posible. Las cifras de la memoria de labores de Pemex dan cuenta de
estos hechos que parecen sucesos graciosos y festivos narrados con lujo de
crueldad. Para ingresar divisas rpidamente, el gobierno decidi incrementar
la produccin y exportacin de crudo durante los aos 1995, 1996, 1997 Y
1998, lo cual se logr con la aportacin de los campos marinos Cantarell y
Ku. Se tom esta decisin sin haber realizado oportunamente las inversiones
que permitieran el aprovechamiento cabal del gas asociado y con ello
aument progresivamente el desperdicio de este energtio hasta llegar a los
765 millones de pies cbicos quemados diariamente durante 1998.' Por otra
parte, la falta de previsin gubernamental en el manejo de refineras y centros
alcanzado procesadores de gas propici que las importaciones de gasolina y otros
productos petrolferos, como gas licuado y combustleo, tambin aumentaran
ao con ao. Por cierto, el consumo de gasolinas automotrices, que es un
indicador certero de la actividad econmica, no haba vuelto a rebasar el nivel
significa de los 500 mil barriles diarios ya logrados en 1994. Despus de la cada de
recuperacin final de sexenio, nos tardamos cuatro aos para alcanzar, en 1998, el mismo
ciento, an nivel de actividad.
millones de CONCEPTO 1994 1995 1996 1997 1998
ser sacados Alarma que la ~~:o:~~;nd;eC;~::,~~ ~:~~~ ~:~~~ ~:~!! i:~;~ i:~~~
uema 136 2 13 45 7 6 76 5
natural en la importacin de Qconsumo dedgas, mmP cd ' b d
e gaso1mas automotrices, m 50 1 479 481 498 5 12
Esta es la gasolina y otros Importacindegasolinayotros,mbd 189 140 177 299 335

de los productos petrolferos, incluido el gas licuado, observe una tendencia

centros de creciente. Los dlares que se destinan a esos propsitos se comen lo que se
pas. Slo capta por exportacin de crudo.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y F1NANOERAS PARA LA PLANlFlCAOON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

DE, ACTIVOS PETROLEROS

21
 ,,
1. MISION y RUMBO Luzbel Napolen Solrzano Lu

(
CONCEPTO 1994 1995 1996 1997 1998
EXPORTACION PETROLERA TOTAL, mm-dlares 7,517 8,401 n,608 ll,2lO 7,044 ce
Exportacin de crudo, mm-dlares 6,624 7,480 10,704 10,341 6,368 .
Exportacin otros productos, mm-dqlares 893 921 904 869 676
hi
IMPORTACION PETROLERA TOTAL, mm-dlares 1,466 1,206 1,642 2,663 2,233
mi
Importacin de gasolinas, mm-dlares
Importacin de otros, mm-dlares
560
906
558
648
711
931
1,169
1,494
925
1,308
es
n
CAPTACION NETA DE DIVISAS, mm-dlares 6,051 7,195 9,966 8,547 4,811

l
I
D,
Pero retomemos el anlisis del caso de vulnerabilidad propuesto y recordemos ! ga
que cuando se inici la exportacin de crudo en 1974 se adopt como poltica
la de no vender ms del cincuenta por ciento a un slo pas. Esta medida de I aCI
pe:
diver~ificacin y proteccin contra riesgos inherentes se fue desatendiendo I n
con el paso de los aos, y ya para 1998 el 80 por ciento de las exportaciOlies r
t el
tenan como destino los Estados Unidos. Si nuestro principal cliente nos
po:
dijera un supuesto da no te compro. tu crudo, como suele hacerlo
regularmente en otros aspectos con otros pases, no tendramos otra
Cu
alternativa que cerrar pozos, ya que para encontrar otros mercados de la noche
a la maana tendramos que entrar a una guerra de verdad con poderosos
POI
exportadores de petrleo sin probabilidades de ganar. El cierre de las
COI
exportaciones nos ocasionara un grave dao financiero, pues, sbitamente,
Es~
una importante corriente de dlares dejara de fluir hacia el pas. Con todo y
cru
que ello significara un grave traspis, el problema no sera tan grande porque
des
seguiramos produciendo crudo para nuestro consumo interno. El mayor dao
vendra por el lado del gas:
Int!
unE
Ms de 80 por cientodel gas que se produce en Mxico se obtiene mezclado
Cl
con el crudo; es el llamado gas asociado ... al crudo. De manera que si no
la]
producimos crudo, tampoco producimos gas; pero a diferencia del crudo, del
en
cual en nmeros redondos slo consumimos la mitad de lo que producimos, el
se
gas lo necesitamos en su totalidad. Ante un caso como ste cualquiera podra
hat
sugerir la importacin de gas para resolver el problema. Lo malo es que el
ana
nico lugar del mundo por donde entrara el gas que importramos seran los
ing
Estados Unidos, pues el gas obedece a un mercado regional y no a uno
val
mundial como el crudo. A diferencia del barril de crudo, que se puede
dUJ
transportar a cualquier parte del planeta por diversos medios, el gas slo
esq
puede ser transportado por un ducto.
i~
Il~\~
BASES ECONMICAS, TltCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANlFlCACION V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

".j ,..,.~V_ _ _
22 _ _ _ _ _ _ _~

.
 Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 1. MISION y RUMBO

Qu pasara pues, si nuestro principal y casi nico cliente nos dijera: no te

1997 1998
U,210 7,044 compro tu crudo y tampoco te vendo gas? ... Los efectos desastrosos de este
10,341 6,368
869 676
hipottico caso comercial tambin podran derivarse de fenmenos
2,663 2,233
meteorolgicos o de accidentes, a los que somos igualmente vulnerables. Por
711 1,169 925 eso nuestros proyectos de inversin deben'- analizarse tambin desde otros
931 1,494 1.308
ngulos, para privilegiar los de gas no asociado aunque no sean tan rentables.
9,966 8,547 4,811

Dado que al paso del tiempo tendremos 'necesidad de mayores volmenes de

y recordemos
gas, entre los proyectos de crudo debern tener ms alta prioridad los de
como poltica
aceite ligero, los de aceite voltil o los de gas y condensado, que los de crudo
s. Esta medida de
pesado, pues cada barril de aquellos proyectos viene acompaado de mayor
nmero de pies cbicos de gas. La nica condicin en todos los casos es que
el costo de produccin sea inferior a su precio en el mercado. Lo ms bajo
posible.

Cuantificacin de los volmenes deseables de produccin

con poderosos
Podramos responder a la pregunta de cunto petrleo producir, simplemente
El cierre de las
consultando el plan nacional de energa a cargo de la Secretara de Energa.
pues, sbitamente,
Ese documento oficial, en caso de existir, nos sealara los requerimientos de
el pas. Con todo y
crudo y gas para los prximos 5, lO 50 aos, en funcin de los planes de
tan grande porque
desarrollo de largo plazo del pas.
El mayor dao
Intentemos
, calcular nosotros ese perfil, con propsitos ilustrativos, utilizando
una de las mltiples formas posibles del modelo matemtico desarrollado por
obtiene mezclado
Csar A. David, alumn "del autor en la Divisin de Estudios de Posgrado de
la Facultad de Ingeniera de la Universidad Nacional Autnoma de Mxico,
en 1998. Su modelo permite predecir el consumo interno de energa (Ce), que
se compone de crudo, gas y otras fuentes, en funcin del nmero de
habitantes (Pob) Y del producto interno bruto (Pb). Con el modelo
analizaremos dos escenarios para un horizonte de 20 aos, Uno en el que el
ingreso per cpita no crezca, pero tampoco se deteriore, permaneciendo en su
emlOnaJ y no a uno
valor actual de 4,180 dlares por ao, y otro en el que el ingreso per cpita se
que se puede
duplique, para llegar a 8,360 dlares. En ambos casos consideraremos un slo
el gas slo
esquema de crecimiento demogrfico.

BASES ECONMICAS, TECNICAS y FlNANClERASPARA LA PLANlflCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

23
1. MISION y RUMBO Luzbel Sol6rzano
r
,
L

Las polticas gubernamentales en materia de poblacin parecen ser muy 3

optimistas, pues en los pronsticos se consideran factibles de alcanzar en n
poco tiempo unas tasas de crecimiento .inferiores al uno por ciento anual. En
aras del realismo pensemos en un crecimiento de 2 por ciento anual, A
descontados los efectos de mortalidad y posibles incrementos de esperanzas h
de vida. Esto significa que en 20 aos la poblacin sera 49 por ciento mayor a,
que la de hoy: (1.02)20=1.49. a
p
El primer escenario implica un PIB de 622,820 ~i11ones de dlares, para que l'
al ser repartidos entre 149 millones de habitantes se obtengan los 4,180 di
dlares sealados de ingreso per cpita. El requerimiento de energa
correspondiente sera de 8,251 petajoules: E
di
Ce == 0.00664 P1b + 0.0316 Pob 592 = 8,251 petajoules
c(
5.
d(
Este consumo total en petajoules (10 15 joules) al "ao, equivale a 3.891 I
millones de barriles diarios de petrleo crudo equivalente, de los cuales habr , ee
que restar la produccin correspondiente a las otras fuentes, estimada en 472 m
t pt
mil barriles diarios y supuesta constante en todo el periodo. No se espera que t

las otras fuentes aumenten su participacin, pues la visin panormica de la dt

Secretara de Energa apenas alcanza a contemplar unos cuantos proyectos to
geotrmicos, elicos e hidrulicos, realmente insignificantes. Los 3.419 ,r
millones de barriles que quedan son hidrocarburos en su totalidad, y habr Si
que distribuirlos entre gas y crudo. ca
, ." . rel
llli
Respecto del gas, la Secretara de Energa considera que en los prximos aos
habr un cambio importante en el patrn de consumo energtico. La poltica la
de preservacin, restauracin y mejoramiento del ambiente se orienta a la
disminucin del consumo de combustleo y su sustitucin por gas natural en Er
refineras, petroqumicas y plantas termoelctricas, y al mayor uso de gas en en
los sectores residencial, comercial y vehicular. Los compromisos 12
gubernamentales en esta materia hacen suponer que dentro de 20 aos se or,
estaran consumiendo obligatoriamente al menos 8,000 millones de pies es
cbicos diarios de gas. A una equivalencia calorfica de 5 mil pies cbicos por cn
barril, ese ritmo de gas es equivalente a 1.6 millones de barriles diarios de te]
petrleo crudo, por lo que podramos decir que para entonces se requeriran crl

..
BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE .
ACTIVOS PETROLEROS
24
 Luzbel Napole6n Sol6rzano 1. MISION y RUMBO

arecen ser muy 3.419-1.600 1.819 millones de barriles diarios de crudo, adems de 8 mil
de alcanzar en millones de pies cbicos diarios de gas.
ciento anual. En
pr ciento anual, Ahora bien, dadas las consideraciones que hicimos ms arriba en relacin con
ps de. esperanzas la balanza de divisas, podemos asegurar que no podramos llegar a.suspender
. or CIento mayor abruptamente la exportacin de crudo, a menos que encontrramos una
alternativa para captar las divisas que por ese conducto se consiguen. As
[ pues, si continuramos exportando 1.7 millones de barriles qiarios, como en
lares, para que 1997 y 1998, dentro de 20 aos necesitaramos tener una produccin de crudo
tengan los 4,180 de 1.819 + 1.700 = 3.519 millones de barriles diarios.
I
ento d '
e energla
El PIE del segundo escenario tendra que ser de 1,245,640 millones de
dlares, a fin de que al dividirse entre 149 millones de habitantes, diera un
, les cociente de 8,360 dlares. En este caso el consumo interno total resultara de
5.840 millones de barriles diarios, para que al descontarse los 0.472 millones
de otras fuentes quedaran 5.369 millones de barriles de petrleo crudo
~quivale a 3.891
equivalente. Si ahora suponemos como consumo de gas el deseable-de 12,000
~ los cuales habr
millones de pies cbicos diarios, equivalentes a 2.400 millones de barriles de
1estimada en 472

r
petrleo, tendramos un consumo de crudo de 5.369-2.400 = 2.969 millones
o se espera que
de barriles diarios. Este ritmo de consumo y el de exportacin conducen a un
anormica de la
total de 4.669 millones de barriles diarios.
uantos proyectos
tntes. Los 3.419
Si dentro de veinte aos llegramos a tener un menor consumo que los
lotalidad, y habr
calculados previamente, sera por haber sucedido algo inesperado: un
retroceso respecto de la situacin econmica actual del pas; un no~ble
incremento en la eficiencia- del uso de la energa; una drstica disminucin de
os prximos aos
la poblacip.
,tico. La poltica
fe se orienta a la
En resumen, la produccin nacional de crudo dentro de 20 aos debera estar
~or gas natural en
entre 3.5 y 4.7 millones de barriles diarios y la de gas entre 8 mil millones y
vor uso de gas en
ps compromisos 12 mil millones de pies cbicos diarios. Si las cuatro regiones en que hoy se
ro de 20 aos se organiza PEP mantuvieran su participacin de 1998, cada una de ellas debera
estar produciendo para entonces de 1.15 a 1.52 veces lo que hoy producen de
millones de pies
J pies cbicos por
crud y de 2 a 3 veces lo que producen de gas. La regin sur, por ejemplo,
)arriles diarios de tendra que estar produciendo entre 700 mil y 950 mil barriles diarios de
ces se requeriran crudo y entre 4 mil millones y 6 mil millones de pies cbicos diarios de gas.

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

TEGRALDE ACTIVOS PETROLEROS

25
 p

L MISION y RUMBO Luzbel Napolen Solrzano LUl

Uno de sus activos, por ejemplo Muspac, tendra que estar produciendo entre es
50 mil y 70 mil barriles diarios de crudo, adems de una importante corriente el
de gas que oscilara entre 1,700 Y 2,500 millones de pies cbicos diarios.
La
Por supuesto no es obligatorio que stas o las dems reas .alcancen para paj
entonces esos elevados niveles de produccin que grosso modo acabamos de pe1
establecer. Como reza un argumento .muy escuchado: Si hpy desarrollo pet
econmico, su impulso ser tal que producir los recursos necesarios para
comprarse su propia energa, venga de donde viniere. Eso es cierto, pero qu Ni!
bueno sera que en lugar de comprar el petrleo a pases rabes o la gasolina a un
Estados Unidos, Japn o Corea del Sur, nuestros activos de produccin fueran hid
capaces de producir esa imprescindible materia prima y nuestras refineras lillI
transformarla en los productos de uso final, a costos muy inferiores a los reCl
precios internacionales. dl.
reCl
Si dejamos de jugar a la empresita y nos decidimos a hacer negocios de eva
verdad, ah est el mundo esperndonos con una demanda que dentro de an]
veinte aos ser superior en 30 millones y hasta en 50 millones al consumo esql
actual de 72 millones de barriles diarios. Las refineras tendrn que ase~
incrementar su capacidad de proceso y modernizar su integracin, al grado de la s(
poder procesar eficientemente los volmenes de crudo referidos y as evitar nos
que sigamos exportando crudo e importando gasolina y dems productos urg
refinados. Avances semejantes debern experimentar los centros procesadores desp
de gas y las dems industrias del sector energtico. Ese es el reto. mod

Conclusiones Resc
estra
Podemos concluir que la verdadera importancia del petrleo no radica en el corte
tamao de su participacin en el PIB, ni en su participacin en las buen
exportaciones, ni en su participacin en los ingresos del gobierno federal. La planc
economa de Mxico no est petrolizada porque el gobierno federal se gaste horb
todo el producto de la actividad petrolera; el gobierno no es el pas. La
dependencia que el pas tiene del petrleo como energtico es tal que, aunque
el petrleo no pintara en el PIB, ni aportara un peso al gasto gubernamental,
ni captara un slo dlar del exterior, sin petrleo no habra PIB. El petrleo

JlASF-S ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAC/ON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

......--------------------------------------------~--..-----
26

--~~)~\----------------
 'p

Luzbel Solrzano l.MI~ION

es la savia de Mxico.; es cerne el aire que respirames, que aunque no. pinta en
ante cerriente el PIB sin l no. habra vida.
Id' .
lanes.
La ecenema de Mxico. est petrel izada, cerne le est la de innumerables
alcancen para pases del mundo.. Est petrolizada perque gracias al energtico. llamado.
,) acabames de petrleo. el pas realiza prcticamente teda su actividad ecenmica. Sin el
y desarrollo petrleo esa actividad sera casi nula.
I .
CeSarlOs para
erto, pero. qu Ninguna etra fuente de energa pedra ecupar el lugar de les hidrocarbures en
o. la gaselina a un tiempo. razenablemente certe y a baje cesto.. Recenezcames que les
uccin fueran hidrocarburos seguirn siendo. per muches aes la fuente de energa ms
'tras refineras importante de Mxico., y per le censiguiente no. debemes seguir tratando. este
feriores a les recurso come un simple preducte que se malvende para mitigar cen algunes
dlares la precaria situacin financiera del pas. Estimar la duracin de este
recurso no. renevable es un asunto. de la ms alta prieridad nacienal; la
r negecies de evaluacin fermal de las reservas prebadas, probables y petenciales, y el
ue dentro. de anlisis de la pesibilidad real de su extraccin redituable frente a diverses
es al consume esquemas de desarrelle ecenmiCe, nes indicarn si nuestro pas tiene e no.
! tendrn que asegurada su autenema energtica per el mnimo. de aes recemendable para
,n, al ,grade de la soberana de un pueble. Ese anlisis nes traer las respuestas de tede le que
os y as evitar nos hemes venido. preguntando. al respecte: cmo. expletar un yacimiente?
s productes urge explerar? debemes seguir expertande petrlee? pedemes seguir
s procesaderes desperdiciando. el gas que preducimes? retrasaremes ms la expansin y
~o. modernizacin de las refineras?

Resolvames estes planteamientes a la luz de ese herizente de tiempo.

estratgico. para el pas cuya extensin debemes definir, no. cen la miepa
o radica en el cortoplacera acestumbrada sine cen visin de Estado.. Sern 20 e 30 aes un
pacin en las buen horizonte estratgico. para un pas? ... Quizs no. menes de 50! ... Les
'rno federal. La planes de largo. plazo. de pases cerne Japn e Estades Unides abarcan
ederal se gaste horizontes de 200 300 aes, y en base a elles teman decisienes hoy.
es el pas. La
al que, aunque
gubernrunental,
'lB. El petrleo.

BASES ECONMICAS, rtcNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACJON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

27
 captulo 1 visualizamos la compleja industria petrolera de
. y produccin a travs .de sus tres elementos
que son el yacimiento, el pozo y la infraestructura
desarrollaremos para el pozo y las instalaciones
~_. el tema propuesto en el ttulo de e.ste captulo, y trataremos en el
"!~~~ est dedicado a derechos e impuestos, lo que pudiramos llamar
1-;' in o agotamiento de las reservas de hidrocarburos.

requerir un pozo cuyo costo total es de 12 millones de dlares. A

lo ofrece la empresa que se encargar de su construccin
incluye la perforacin, la llamada terminacin y las obras
le son inherentes como el camino y la "pera" o localizacin,
~r~~ acciones de correccin o indemnizacin por daos que llegaran
directa o indi~ectamente con su hechura. Una vez respondidas
las preguntas de carcter tcnico que sobre este pozo
tener, debemos despejar las dudas relacionadas con el
IIte~~~ quin nos prestar el dinero para hacer el pozo? cunto
de intereses? a cunto ascendern los pagos que iremos
~~~~~~~~:=u~l~~.e~l~~. con el propsito de amortizar la deuda.? qu plazo
.i!jMi!~.I~ar para cubrir esos compromisos, de tal manera que en todo
sanas las finanzas de nuestro activo?

BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANlFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

28
 Luzbel Nar,olel~n Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINAl'

Supongamos solicitar a un banco de la comunidad el financiamiento del tiemp<

proyecto. Despus de revisar nuestra documentacin bajo diversos aspectos contin
tcnicos y financieros, pudiendo incluso, preguntarnos detalles tan b -Ir
especializados como la porosidad del yacimiento, la permeabilidad, el factor
de cementacin, el precio de venta considerado, o los niveles de confianza As, lo
derivados del anlisis de riesgo, y mil cosas ms si fuera necesario, el banco
se convencer de que el proyecto es atractivo, que es digno de crdito dado
que nuestra empresa es rentable y confiable, y, si la situacin del entorno no
introduce perturbaciones significativas, acceder a prestamos el dinero. De
seguro ese dinero no pasar nunca por nuestras manos, pues ser entregado
directamente a la empresa encargad", de la perforacin cuando, en la fecha
prevista, informemos haber recibido satisfactoriamente el pozo. Si la tasa de
inters convenida fuera de 1 por ciento mensual, tan pronto se venciera el etcter;
primer mes de la recepcin del pozo tendramos que pagarle al banco 120 mil
dlares de intereses, adems del abono al capital que hubiramos acordado. Si con
produz
Pronstico de produccin (3,000)
Rnmo de produccin de crudo. BD

3,500
De acuerdo con los estudios
3,000 ~_ ..
tcnicos, esperamos que el ritmo de

produccin inicial de este pozo sea

de 3 mil barriles diarios y que se 2,000 para el

sostenga durante 27 meses antes de 1,500

observar una declinacin nominal

1,000

de 2 por ciento'- mensual.

500

Estudiemos el caso mes a mes, para

20 40 60 80 100 120 140 160 leG >ll
un horizonte de 15 aos.
t. meses
para el]

El comportamiento del ritmo de produccin entre los meses 27 y 180 se

apegar a una declinacin exponencial, que podemos expresar como
II y as su
~ ser
1; donde, de acuerdo con el libro Criterios de rentabilidad econmica para la
",
ADMINISTRACION DE EMPRESAS PETROLERAS DE EXPLORACION y V=(27
PRODUCCION, captulo 3, del mismo autor, q es el ritmo de produccin a un

BASES)i:CONMICAS, rtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCAOON y ADMINISTRACiN INTECRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
"
29
"1~
,;
;~
 y DEPRECIACION 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Sol6rzano

tiempo t cualquiera, qo el ritmo de produccin inicial y b la declinacin

continua, que en trminos de la declinacin nominal d se expresa como
b = -ln(l- d) = In(1- 0.02) = 0.020202707 .

As, los ritmos de produccin de la etapa de declinacin sern

necesario, el banco
digno de crdito dado q28 = (3,000.0)(1- 0.02) 2,940.0
tuacn del entorno no
Irestannos el dinero. De q29 = (2,940.0)(1- 0.02) 2,881.2
pues ser entregado
cuando, en la fecha Q30 = (2,881.2)(1 0.02);::: 2,823.6
el pozo. Si la tasa de
pronto se venciera el etctera.
al banco 120 mil
acordado.
lJl"'H.uJliV>.J Si consideramos meses promedio de 30.41667 das, el volumen que se
produzca en cada uno de los primeros veintisiete meses ser de
(3,000)(30.41667)=91,250 barriles, mientras que para el mes 28 ser de

(30.41667)(3,000) [ ]
V28 = b 0.02 = 90,334 barriles;

para el mes 29 de

(30.41667)(2,940) [ ]
V29.'~ b - - 0.02 = 88,528 barriles;

I 80 100
t. meses
120 140 160 180 200
para el mes 3O de

(30.41667)(2,881.2) - .
los meses 27 y 180 se V30 ;::: b [0.02] == 86,757 barrzles
expresar como
y as sucesivamente. El volumen total que este pozo producir en 180 meses
ser
ridad econmica para la
") DE EXPLORACION y V(27)(30.41667)(3,000)+ !:~dt 2,463,750+ Q~7 [1 e-<180-27)b] = 6,775,161 barriles
ritmo de produccin a un

'STRACIN INTEGRAL DE
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
'30
 Luzbel Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINAN

Ingresos y gastos del primer mes Con lo

que pOi
Nuestras estimaciones sobre el comportamiento de este importante proyecto El ingr
de inversin de 12 millones de dlares, deben incluir forzosamente la del dlares
precio de venta de los hidrocarburos. Supongamos por sencillez que de este dlares:
pozo slo venderemos el crudo, y que lo haremos a un precio de 12 dlares
por barril, y pensemos que el costo de operacin y mantenimiento ser de 3 Amortiz
dlares por barril.
Si de
Solemos llamar costo de operacin y mantenimiento a lo que gastamos para manteni
llevar los hidrocarburos desde el yacimiento hasta la superficie y de ah hasta 701,250
las manos del cliente. Como sabemos, en este concepto se incluyen los gastos la canti<
que se realizan directamente en el activo para el pago de salarios y toda clase nuestro ~
de prestaciones que reciben los trabajadores, adems de las compras de igual a ~
materiales y suministros diversos que se usan en la operacin y el' poltica I
mantenimiento no capitalizable de instalaciones y pozos, y todos los servicios aos, el
generales como el pago de energa elctrica, agua, seguros, arrendamientos, proyecto.
afectaciones, vigilancia, etctera. Ese costo tambin considera una parte de derechos.
los gastos que de la misma naturaleza de los mencionados, realizan todas las
dependencias de la sede regional, las de la sede del organismo y el Derechos
corporativo, adems de servicios mdicos y de telecomunicaciones, entre
otros. Cuando nos interese conocer el costo total de produccin, deberemos De acuer
agregar al de operacin y m~ntenimiento la parte correspondiente de inversin Petrleo,
en pozos e instalaciones. . . . .. derechos,
Finalmen
--~~ --~~ MES3
el 35 por
Ingresos por ventas de crudo 1,095,000 1,095,000 1,095,000
Ingresos financieros 916 1,839 dlares.
TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095,916 1,096,839
ampliame
Gastos de operacin y mantenimiento 273,750 273,750 273)50
Gastos financieros 120,000 119,667 119,333
TOTAL DE GASTOS 393,750 393,417 393,083 Utilidadj
INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos) 701,250 702,499 703.755

AMORTIZACION (DEPRECIACION) 33.333 33,333 33,333 Queda a:

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 667,917 669,166 670,422 pertenece
Derechos, 78.9 % base derechos 526,986 527,249 527,512
destino e
Impuestos, 35 % base impuestos 49,326 49,671 50,018 supondre
TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO
.. 576,312 576,920 577,531

i' UTILIDAD NETA 91,505" 92,246 92,891

.

.1,
L,-_J
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
31
 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Napolen Solrzano

Con los datos que ya tenemos a nuestro alcance, es muy fcil pronosticar lo
que podra ser el flujo de dinero una vez que el pozo estuviera en produccin.
proyecto El ingreso del primer mes sera, por ejemplo, de (91,250)(12) = 1,095,000
la del dlares; el gasto de operacin y mantenimiento de (91,250)(3) 273,750
de este dlares; y el pago de intereses de (1 ~,OOO,OOO)(O.O 1) = 120,000 dlares.
2 dlares
ser de 3 Amortizacin o depreciacin lineal por 30 aos

Si de los ingresos por ventas restamos los gastos de operaclOn y

mantenimiento y los gastos financieros, o sea los intereses, nos quedan
701,250 dlares, que llamaremos ingresos netos. Ahora habr de considerarse
la cantidad mensual que, con el propsito de ir reduciendo gradualmente
nuestro adeudo, abonaremos al capital. Consideremos fija esta mensualidad, e
igual a 33,333 dlares, como resultado de habernos apegado a la (supuesta)
poltica de nuestra empresa de pagar exactamente en 360 meses, o sea 30
aos, el adeudo total, independientemente de la vida estimada de nuestro
proyecto. Con esto, la utilidad de operacin, o utilidad antes de impuestos y
derechos, ser de 701,250-33,333 667,917 dlares.

Derechos e impuestos
pnes, ent re
I .

I[erSin

deberemos De acuerdo con la ley vigente, calcularemos el Derecho de Extraccin de

Petrleo (DEP) aplicando el 78.9 por ciento a la utilidad antes de impuestos y
derechos, para obtener 526,9.8(,;). dlares, correspondientes al primer mes.
Finalmente calcularemos el Impuesto al Rendimiento Petrolero (IRP), que es
el 35 por ciento del rendimiento del mes: (0.35)(667,917-526,986) 49,326
095,000
1,839
dlares. Las particularidades de estas aportaciones fiscales se discuten
,096,839 ampliamente en el captulo 3.
273,750
:1119,333
1'393,083 Utilidad final
! 703,755
33,333
Queda as una utilidad neta a f~vor del activo, o de la regin a la que
670,422
pertenece, de 91,605 dlares, cantidad que, mientras no tengamos un mejor
destino que darle, depositaremos en un banco para que gane intereses que
527,512

50,018
supondremos ser tambin de 1 por ciento mensual.
577.531

92,891

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
32
 Luzbel Napolen Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINANCIAMI

Resultados del segundo mes Otro que h2

sin ms, se
Revisemos rpidamente los resultados del segundo mes: Los ingresos por ocurrir por
ventas son exactrup.ente iguales a los del primero, pero han aparecido ingresos de banco, y
financieros por 916 dlares, que son los intereses ganados durante un mes por consigue el
la utilidad neta del mes anterior, depositada al 1 por ciento mensual; los dinero siem]
gastos de operacin y mantenimiento son tambin iguales, dado que de Hacienda
establecimos un gasto de 3 dlares por cada barril producido; los gastos
financieros son ahora menores que hace un mes, puesto que el saldo insoluto Hemos gan
ya se ha reducido en 33,333 dlares, para quedar en 11,966,667 dlares, 273,750 dl,
cuyos intereses de un mes son de 119,667 dlares. Los derechos son el 78.9 los salarios
por ciento de la diferencia entre los ingresos por ventas y los gastos: salarios de 1::
(0.789)(1,095,000-273,750-119,667-33,333) = 527,249. Los impuestos son el el pago de m
35 por ciento del total. de ingresos menos todos los gastos y costos: servicios qw
(0.35)(1,095,916-273,750-119,667-33,333-527,249) = 49,671 dlares. As, la benficos qu
utilidad lograda en el mes 2 es de 92,246 dlares.
Por si eso fu
Quines ganan o pierden con este proyecto? para nuestro
momento s(
Hagamos ahora algunas reflexiones sobre los resultados que hemos estado Administraci
comentando, para preguntarnos en todo momento quin ha ganado o perdido
en este negocio. Dejemos clar
trata de un p(
En primer lugar ha hecho un gran negocio el banco que financia el proyecto, pera o locali2
pues ha .colocado una sunia" importante en. un proyecto rentable, de alta cafetales, cae
solidez crediticia; recibe puntualmente sus intereses y adems ve regresar su encharcamier
dinero gradualmente a travs de un plan de amortizacin. Cabe sealar que a corregidos y
los poseedores del dinero no les gusta que sus acreedores les devuelvan el ,es un pozo el
dinero, y estn ms contentos cop 'cobrar los intereses; empero, somos escurrimientc
nosotros, los administradores de activos, los ms interesados en pagar lo que rea; adems
nos prestaron. Por su parte, los clientes de los bancos deben estar muy felices nociva para 1
y tranquilos, pues su dinero se maneja muy bien y aparte financia un proyecto ,playa, por lej:
bsico para el desarrollo del pas. Tambin ha ganado la empresa que hizo el
pozo, y sus trabajadores, y sus proveedores de materiales y servicios. Su :.Con la ejecu<
trabajo ha desencadenado muchas actividades en diversos sectores. todo momen1
consideramos

,
-1
I

l.
BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
33
 1\' DEPRECIACION 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

Otro que ha ganado bastante, y sin desembolsar un solo centavo, es el fisco;

sin ms, se est llevando arriba de 500 mil dlares desde el primer mes, y as
ingresos por ocurrir por muchos meses ms. Con frecuencia el fisco hace tambin el papel
ecdo ingresos de banco, y en este caso gana por partida doble, pues es un intermediario que
pte un mes por consigue el dinero ms barato que como lo coloca. Venga de donde viniere, el
I mensual; los dinero siempre cuesta; as sucede con el que ai}.o con ao sale de la Secretara
f!S, dado que de Hacienda por la va presupuestal para financiar nuestros proyectos.
do; los gastos
I saldo insoluto Hemos ganado tambin nosotros, trabajadores de la empresa, pues los
16,667 dlares, 273,750 dlares de gastos de operacin y mantenimiento sealados incluyen
~os son el 78.9 los salarios de todos los que laboramos en el activo de produccin, los
i Y los gastos: salarios de la sede regional, los de la sede del organismo y los del corporativo,
)puestos son el el pago de mdicos y tcnicos de telecomunicaciones, adems de los bienes y
~tos y costos: servicios que nuestra empresa adquiere de terceros y que producen efectos
~lares. As, la benficos que se multiplican en cascada.

Por si eso fuera poco, este proyecto ha generado una atractiva utilidad neta
para nuestro activo, que servir para financiar otros proyectos que en su
momento someteremos a la consideracin de nuestro Consejo de
Ihemos estado Administracin.
nado o perdido
Dejemos claramente establecido que en el proyecto nadie debe perder. Si se
trata de un pozo de tierra, para perforarlo habr que construir un camino, una
:;ia el proyecto, pera o localizacin, obras qu~ pudieran propiciar la destruccin de cocotales,
ntable, de alta cafetales, cacaotales o platanales, o formar bordos que llegaran a provocar
, ve regresar su encharcamientos. De llegarse. a causar, estos daos tendran que ser
e sealar que a corregidos y los terrenos rehabilitados hasta que nadie resultara afectado. Si
:s devuelvan el es un pozo en el mar, requerir el empleo de alguna estructura, una lnea de
~mpero, somos
escurrimiento, o algo similar que obstruir el flujo normal de pescadores en el
m pagar lo que rea; adems, cualquier gota de fluido indeseable que escurra puede ser
;tar muy felices nociva para la actividad de pesca o para la agricultura en alguna parte de la
ca un proyecto playa, por lejana que est.
'esa que hizo el
y servicios. Su Con la ejecucin del proyecto nadie debe perder y el ambiente debe estar en
)res. todo momento protegido. Por lo tanto en los 12 millones de dlares que
consideramos como costo del pozo, debe quedar incluido el costo total de

LALDE

y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAC10N y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
34
 Luzbel Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION
2. FINANClAl\

correccin de todos los daos causados, hasta la completa satisfaccin de Por lo ql

todos los afectados. Si el proyecto no paga TODO lo que cuesta, no debe "beneficio'
ejecutarse. Este es el concepto de proyecto sostenible. de absorb
fiscales, y
Indicadores de rentabilidad que nos cu
entonces
El ,costo de produccin es el resultado de dividir los gastos y costos entre el
volumen producido:

273,750 + 120,000 + 33,333

epI:::: 91,250 :::: 4.68 USD I barril
Incon venie

Con el ritn
COSTO DE PRODUCCION. dlares/barril 4.68 4.68 4.67
Componente gasto de operacin y mantenimiento 3.00 3.00 3.00 aos se hab
Componente gasto financiero 1.32 1.31 1.31
Componente depreciacin pozos 0.37 0.37 0.37
pues con II
RAZON BENEFICIO/COSTO 5.36 5.37 5.39
millones de

Es as como el costo de cada barril durante el primer mes resulta de 4.68 Util

dlares, aunque debemos recordar que para ser el costo total falta agregarle la Monto acumulado de ir.
T(

depreciacin de las instalaciones superficiales.

De la expresin anterior resultan evidentes tres componentes del costo de Las utilidad
produc~in: el componente d~l gasto de operacin y mantenimiento obligatorios
... que las utili,
273,750 O 'Dlb 1 un banco pa
91,250 :::: 3. O. US arri; se habran
dlares para
el componente del gasto financiero que el fisc(
obstante qw
12~OOO :::: 132 USD I barril
las que le ce
91,250 . en su totar
dlares.
y el componente de depreciacin de pozos Las amortiz
al inicio l
33,333 aparentandc
-~-- :::: 037 USD I barril
91,250 . falsa prospe

I
1 BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
35
DEPRECIACION y DEPRECIACION

que hace a la razn beneficio/costo, RBC, si interpretamos el

HV'.,,,,v" como la cantidad que queda disponible al inversionista despus
los gastos de un periodo, pero antes de cubrir la obligaciones
y llamamos "costo" a la suma de amortizacin e intereses, q'ue es lo
-tu... _",-,,, cuesta disponer del pozo, activo fijo instrumento para la produccin,

1,095,000 - 273,750
RBC = 33,333 + 120,000 /= 5.36

tes del periodo de amortizacin de 30 aos

..
. el ritmo de amortizacin de capital que hemos escogido, a los quince
4.67
3.00
se habr acabado el pozo y no habremos pagado la deuda en su totalidad,
1.31
0.37
con 180 abonos de 33,333 dlares cada uno, slo habremos abonado 6
de dlares, la mitad de la deuda.
5.39

~ ...MES1 MES 2 ~ ~y6 MES 179 ~..~

Utilidad neta acumulada 91,605 183,851 276,742 12,655,297 12.902,768 12,950,264

acumulado de transferencias fiscales 576,312 1.156,995 1,748,116 156,878,971 158,473,323 160,063,631
TOTAL ACUMULADO 667,917 1,342.846 2,024,858 169,734,268 171,376,091 173,033,895

SALDO iNSOLUTO 12,000,000 11,966,667 11,933.333 11,900.000 6.066,667 6,033.333 6.000,000

utilidades que deja el proyecto despus de cubrir los gastos y costos

s, se reparten entre el fisco y la empresa. En el supuesto caso de
las utilidades de la emPr~s~ y las transferencias fiscales se depositaran en
"'v para ganar intereses al 1 por ciento mensual, al terminar el mes 180
AU..l;'-......

an acumulado 12,950,264 dlares para la empresa y 160,083,631

para el fisco, haciendo un total de 173,033,895 dlares. Es impensable
el fisco quisiera ayudarnos a pagar el saldo insoluto a esa fecha, no
vv.,eaU1,,,, que le hubiramos hecho transferencias por mayores cantidades que

que le correspondan, y no cabe duda que el adeudo tendra que ser pagado
su totalidad por nuestro activo, reducindose su utilidad a 6,950,264

amortizaciones mensuales tan pequeas slo nos han servido para reflejar
micio una imagen ficticia de la situacin financiera del negocio,
palrentarlQo que es mucho mejor de lo que realmente es, y esa situacin de
prosperidad se pagar muy caro despus.

DE
BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACIN y ADMiNISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
36
 Luzbel N'","'''.'n Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y T1oF,DDlorI

Costo Costo Costo COSTO TOTAL Las implicaciones de

_~~E. _~~- _OyM Financiero Depreciacin _ _..JLS_D considerar un periodo de
1 5.36 3.00 1.32 0.37 4.68
2 5.37 3.00 1.31 360 meses para amortizar el
0,37 4,68 INGRESOS NET(
3
4
5.39
5.41
3.00
3.00
1.31
1.30
capital,
0,37
0.37
con abonos
4.67
4,67

101 2.25 3.00 4.19 1,61 8,81

mensuales de 33,333 dlares UTIUDADANT

102 2.23 3.00 4.26 1.65 8,91

cada uno, son diversas: 1) El
103 2.22 3.00 4.33 1.68 9.01
TO,
104 2.20 3.00 4.40 1.71 9.12 costo de produccin crece a
177 1.77 3,00 13,78 7.49 24.26 niveles francamente
178 1.77 3.00 13.98 7,64 24.62
179 1.78 3,00 14.19 7,80 24.99 intolerables con el paso del
180 1.78 3,00 14.40 7.96 25.35
tiempo; 2) Al tener COSTe
Componente g~

amortizaciones mensuales menores que las recomendables, la base para el

clculo de los derechos es mayor que la que debiera, y por lo tanto se
transfieren ms recursos al fisco de los que le corresponden; 3) Lo que se El increm
adeude al terminar los 180 meses no podr ser pagado por este pozo, sino por provoca d
los que estn en produccin en ese momento, yeso ir en detrimento de los . razn ben
resultados financieros lIel activo, que podra incluso estar arrojando ya esquema s
nmeros rojos; 4} Una mala poltica de desendeudamiento, provocar un da aunque m
la sensacin de que nuestro activo. es perdedor y correr el riesgo de que 5.05 dlan:
gente osada, perversa, o simplemente ignorante pero con poder, se atreva a
decidir su venta; 5) Los estados financieros de entonces no reflejarn que el Reconozca
pozo fue en realidad muy rentable, ni expresarn que con sus importantes amortizact
rendimientos, transferidos en su totalidad al fisco, ya devolvi muchas veces producir s
lo que cost. slo se fi
respondan
Amortizacin lineal por 15 aos empresa, 1
rentabilida(
Para resolver en algo el problema planteado en la seccin anterior, acortemos
a 15 aos el plazo para la amortizacin de la deuda. Al menos lograremos Depredad
finanzas ms sanas y llegaremos al mes 180 sin adeudo alguno.
Procedamo
la extracci
barriles, d(
dlares:

BASES ECON(MICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANmCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

'-, 37
'- I~
 Luzbel N'","'''.'n Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y T1oF,DDlorI

Costo Costo Costo COSTO TOTAL Las implicaciones de

_~~E. _~~- _OyM Financiero Depreciacin _ _..JLS_D considerar un periodo de
1 5.36 3.00 1.32 0.37 4.68
2 5.37 3.00 1.31 360 meses para amortizar el
0,37 4,68 INGRESOS NET(
3
4
5.39
5.41
3.00
3.00
1.31
1.30
capital,
0,37
0.37
con abonos
4.67
4,67

101 2.25 3.00 4.19 1,61 8,81

mensuales de 33,333 dlares UTIUDADANT

102 2.23 3.00 4.26 1.65 8,91

cada uno, son diversas: 1) El
103 2.22 3.00 4.33 1.68 9.01
TO,
104 2.20 3.00 4.40 1.71 9.12 costo de produccin crece a
177 1.77 3,00 13,78 7.49 24.26 niveles francamente
178 1.77 3.00 13.98 7,64 24.62
179 1.78 3,00 14.19 7,80 24.99 intolerables con el paso del
180 1.78 3,00 14.40 7.96 25.35
tiempo; 2) Al tener COSTe
Componente g~

amortizaciones mensuales menores que las recomendables, la base para el

clculo de los derechos es mayor que la que debiera, y por lo tanto se
transfieren ms recursos al fisco de los que le corresponden; 3) Lo que se El increm
adeude al terminar los 180 meses no podr ser pagado por este pozo, sino por provoca d
los que estn en produccin en ese momento, yeso ir en detrimento de los . razn ben
resultados financieros lIel activo, que podra incluso estar arrojando ya esquema s
nmeros rojos; 4} Una mala poltica de desendeudamiento, provocar un da aunque m
la sensacin de que nuestro activo. es perdedor y correr el riesgo de que 5.05 dlan:
gente osada, perversa, o simplemente ignorante pero con poder, se atreva a
decidir su venta; 5) Los estados financieros de entonces no reflejarn que el Reconozca
pozo fue en realidad muy rentable, ni expresarn que con sus importantes amortizact
rendimientos, transferidos en su totalidad al fisco, ya devolvi muchas veces producir s
lo que cost. slo se fi
respondan
Amortizacin lineal por 15 aos empresa, 1
rentabilida(
Para resolver en algo el problema planteado en la seccin anterior, acortemos
a 15 aos el plazo para la amortizacin de la deuda. Al menos lograremos Depredad
finanzas ms sanas y llegaremos al mes 180 sin adeudo alguno.
Procedamo
la extracci
barriles, d(
dlares:

BASES ECON(MICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANmCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

'-, 37
'- I~
 2, FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION
y DEPRECIACION
_.~ES1 ~ ~ MES 178 ~ ~.~
tngresos por ventas de crudo 1,095,000 1,095,000 1,095,000 62,354 61,306 50,280
Ingresos financieros 870 1,747 126,718 129,363 130,012
de TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095,670 1,096,741 181,071 160,670 180,292

Gastos de operacin y mantenimiento 273,750 273,750 273,750 13,086 12,627 12,570

un periodo de Gastos financieros
TOTAL DE GASTOS
120,000
393,750
119,333
393,063
116,667
392,417
2,000
15,0"
1,333
14,160
667
13,237
para amortizar el INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos) 701,250 702,767 704,331 165,983 166,510 167,056

con abonos AMORTIZACION (DEPRECIACION) 66,667 66,667 66,667 66.667 66,667 66.667

de 33,333 dlares UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 634,563 636,120 637,664 99,316 99,643 100,389

Derechos, 18.9 % base derechos 500,686 501,212 501,738

son diversas: 1) El Impuestos, 35 % base impueslos
TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO
46,864
547,550
47,216
548,430
47,574
549,312
34,761
34,761
34,945
34.945
35,136
35,136
vU.~~~"J" crece a UTILIDAD NETA 87,033 87,690 66,352 64,555 64,696 55,253

francamente SALDO INSOLUTO 12,090,000 11,933,333 11,866,667 11,600,000 133,333 66,667

con el paso del RAZON BENEFICIO/COSTO 4.40 4,42 4.44 2.45 2A7 2,49

COSTO DE PRODUCCION, d61aresJbarril 5.05 5,04 5.03 18.74 18.90

2) Al tener Componente gasto de operacin y mantenimiento 3.00 3.00 3.00 3.00 3.00
19.07
3,00
Componente gasto financlero 1.32 1,31 1.30 0.46 0.31 0,16
la base para el Componente depredacin pozos 0.73 0.73 0.73 1526 15.59 15.91

y por lo tanto se "

; 3) Lo que se El incremento en las mensualidades destinadas a la amortizacin del adeudo
este pozo, sino por provoca disminuciones en las transferencias fiscales, en la utilidad y en la
detrimento de los razn beneficio/costo, y un aumento en el costo de produccin. En este
arrojando ya esquema seguimos viendo el inconveniente de que el costo de produccin,
provocar un da aunque ms realista, tambin aumente con el tiempo, pasando en este caso de
el riesgo de que 5.05 dlares por barril en el primer mes a 19.07 dlares en el mes 180.
poder, se atreva a
reflejarn que el Reconozcamos, sin embargo, haber dado un gran paso al ajustar el plazo de
sus importantes amortizacin a la vida esperada del pozo. Una poltica de flexibilidad
vi muchas veces producir siempre mejores resultados que la rigidez de plazos fijos, y para ello
slo se requiere que los mecanismos administrativos se modernicen,
respondan gilmente a ,los cambios y se sintonicen con todas las reas de la
empresa, para perseguir de manera unnime los mismos objetivos de
rentabilidad y eficiencia del negocio.
anterior, acortemos
menos lograremos Depreciacin por el mtodo de unidades de produccin

Procedamos ahora a amortizar la del,lda al mismo ritmo en que va ocurriendo

la extraccin. Por ejemplo el primer mes, cuando la produccin es de 91,250
barriles, de un total a extraer de 6,775,161 barriles, abonemos 161,620
dlares:
91,250
(12,000,000) 6 7 16 = 161,620
, 75, 1

INTEGRAL DE BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINA~CIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
38
 Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2.FINANCl
-~

y as sucesivamente en los meses 2, 3, 4, ... para los que habr que considerar pozo; se.
los volmenes V2 , V3, V4 , . V3 , '" 10
, unitario ~
Con la aplicacin de este procedimiento obtendremos resultados financieros
ms sanos, pues iremos recuperando lo invertido al mismo ritmo que se agota
la reserva de hidrocarburos del pozo. El costo de produccin pasa de 6.09
dlares por barril en el primer mes a 4.79 dlares ~n el ltimo.
_~ __MES;;' _~ES 28 MES 29 ~S179 _/,IESl80
adems d
Ingresos por ventas de crudo 1,095,000 1,095,000 1,084,013 1,062,333 51,306 50,280
. Ingresos financieros 740 22,588 23,526 138,840 139,785
TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095,740 1,106,602 1,085,859 190,146 190,065

Gastos de operadn y mantenimiento 273,750 273,750 271,003 265,583 12,827 12,570

Gastos financieros 120,000 118,384 76,363 74,763 150 74
TOTAL DE GASTOS 393,750 392,134 347,366 340,346 12,977 12,644
De (2.1) s,
INGRESOS NETOS (logresos brutos MENOS gastos) 701,250 703,606 759,236 745,513 177,170 177,421

, AMORTlZACION (DEPRECIACION) 161,620 161,620 159,998 15ll,798 7,573 7,421

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 539,630 541,987 599,237 588,715 169,597 169,999

Derechos, 78,9 % base derechos 425,768 427,043 454,976 445,934 24,267 23,639

Impuestos, 35 % base impuestos 39,852 40,230 50,491 49,973 50,865 51,156

TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO 465,620 467,274 505,468 495,907 75,133 74,995

UTILIDAD NETA 74,010 74,713 93,770 92,808 94,464 95,004

de manera 1
Utilidad neta acumulada 74,010 148,723 2,352,603 2,445,411 13,978,461 14,073,465

'Monto acumulado de transferencias fIScales

TOTAL ACUMULADO
465,620
539,630
937,550
,1,086,273
15,645,956
17,998,559
16,298,323
18,743,734
151,371,717
165,350,179
152,960,430

167,033,895

D 2 , Y conoc
SALDO INSOLUTO 12,000,000 11,838,380 11,678,760 7,476,267 7,319,469 7,421 mtodo sed
RAZON BENE'FICIOICOSTO 2,92 2,94 3,54 3,54 22,96 23,68 PI, el gasto
COSTO DE PRODUCCION, dlare.lbanil
Componente gasto de operacin y mantenimento
6,09
3,00
6,07
3.00
5,62
3,00
5,62
3.00
4.81
3,00
4,79

3,00

de inters p(
Componente 'gasto financiero 1,32 1,30 0,85 0,84 0,04 0,02

Componente depreciacin pozos 1.77 1,77 1,77 1.77 1.77 1.77

Aunque ya logramos que el componente de depreciacin de pozos en el costo

unitario se mantenga constarite en todo momento, a la vez que se llega al
trmino de la vida del pozo con un saldo insoluto igual a cero, no hemos
controlado el componente de gasto financiero y el costo unitario total sigue
siendo variable con el tiempo, lo que no deja de ser un inconveniente para los
resultados financieros.
mism
Mtodo de unidades de produccin modificado uto del.

Haremos a continuacin un ajuste del mtodo de unidades producidas, de tal

manera que la suma de los diversos componentes del costo permanezca
siempre constante. Sean D, D2, D 3 , , Dn las respectivas amortizaciones o
depreciaciones de los periodos 1,2, 3, ... , n, donde n es la vida econmica del

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y F1NANCIERAS PARA . Y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

B
39
[EPRECIACION MIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

11
Rue considerar sean F i , F2, F3 , los gastos financieros correspondientes; sean Vi, V2,
3, ... los volmenes, ... , y sea e el costo inicial del pozo. Para que el costo

L financieros
r~ que se agota
unitario sea el mismo cada mes, se debe cumplir sie?lpre que

(2.1)
I pasa de 6.09

adems de que las n amortizaciones mensuales sumen C:

MES 1110

51,306 50,280
1)8,840
190,146
139,185
190,065
(2.2)
12,827 12,510
150 14
12,911 12,644 De (2.1) sabemos que
117.110 111,421

7,573 7,421

169,597 169,969 (2.3)

24,267 23,839
50,865 5U56
75,133 74,995

94,464 95,004 ,de manera que si pudiramos conocer primero Di de inmediato calcularamos
13,978,461
151,371,717
14,073,465
152,960,430 D 2 , y conocida D2 podramos conocer D3 , y as sucesivamente hasta Dn. Este
165,350,179 167,033,895
h",,,,,1"r\rilr\ sera fcil de aplicar porque todo lo dems lo conocemos; por ejemplo
7,421
lo el gasto financiero del primer ,mes, es simplemente el producto de la tasa
22,69 23,69

4,81 4.79 inters por el costo inicial del pozo:

3,00 300
0,04 0.02
1.11 1,]7

en el costo
se llega al El gasto financiero del segundo mes, F 2 , es el producto de la tasa de inters
no hemos el saldo insoluto d'erprimer mes:
total sigue
te para los

De la' misma manera F3 es el producto de la tasa de inters por el saldo

insoluto del mes 2, F 4 es el producto de la tasa de inters por el saldo insoluto'
del mes 3, etctera, hasta Fn que es el producto de la tasa de inters por el
saldo insoluto,del mes n-l:

(2.4)

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PRA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

40
! Luzbel Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION
! 2.

Las expresiones (2.1), (2.2) Y (2.4) constituyen un sistema de n ecuaciones

I con n incgnitas. Las incgnitas son D, D], D3, .. , Dn- A

Eva Snchez, Jos Antonio Ruiz y Roberto Figueroa, alumnos del autor en la
Divisin de Estudios de Posgrado de la Facultad de Ingeniera de la
Universidad Nacional Autnoma de Mxico, en 1998, resolvieron el sistema B
de ecuaciones y desarrollaron una expresin para D, como sigue.

Con los trminos 1 y 2 de la expresin (2.1) y el empleo de (2.4), resulta G

(2.5) ex

De igual manera para los trminos 2 y 3: C<

ca

(2.6)

Para los trminos 3 y 4:

y as sucesivamente para el-trmino general:

DI ( VI) (V 1)

1-
j+.
V
j
1 + D2

1+ V
j+

j
+ ...+ D j _I (V

1-
J+.
~J )
1 + Dj + V 1)
(V
1
. J+

j
- Dj+l =

le
(V 1)
J+
1- V
j
DI:
co

que puede ser expresado como

donde

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMII'oISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
4C
 ,'Sra

2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

(2.8)

. Vj+l)
B = ( l+ . (2.9)
) V )

,,

(2.10)

expresiones vlidas para toda j menor que n.

Como ejemplo de aplicacin supongamos un caso de tres periodos (n 3), y

comencemos por tomar los primeros tres trminos de (2.2):

(2.11)

De la expresin (2.5), que equivale a tomar los primeros dos trminos de

(2.1), resulta

(2.12)

Anlogamente de (2.6), o sea de los trminos 2 y 3 de (2.1):

(2.13)

Despejemos D3 de (2.11) Y sustituyamos el resultado en (2.13);

comprobaremos fcilmente que

(2.14)

La sustitucin de (2.14) en (2.12) permite ahora obtener una expresin

D,:

BASES ECONMICAS, TCNICAS V nNANClERAS PARA LA PLANIFlCACION V Al}MI.~ISTRAC!N

ACTIVOS PETROLEROS
42
 -
Luzbel l"'L'U''''Jll Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINANCIA~

(2.15)

para tod
o bien

DI TC (2.16)
4) Se calcl

habindose tomado en cuenta que

Aj iG j 5) Con F
anloga
y donde

T
( Aj + T+l) (2.17)
Ej + T+I

De esta manera queda ilustrado el procedimiento general, que se resume a

continuacin.
6) Y as sU(
1) Se calculan los coeficientes Aj , Bj , Y ~ , los cuales quedaron definidos
exclusivamente en trminos de los volmenes de produccin por periodo y Con esto h(
de la tasa de inters: .. costo de pn

1. Vj +1)
z+
1
\ Vi

para toda j menor que n.

2) Se calculan los coeficientes ~:

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y 'I~AI'\.I~'tA.>

ACTIVOS PETROLEROS
43

2; FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION

para toda j menor que n, y donde

4) Se calcula Di:

(2.18)

5) Con Fi iC, F 2 i(C-Fi ) y la expresin (2.3), se calcula D2 . En forma

anloga se obtiene D 3 :

V2
D2 V DI +-;-F; F2
1 I

V3 V3
D3 =-D2 +-F2 F3
V2 V2

6) Yas sucesivamente D 4, D j , etctera, hasta Dn'

Con esto hemos arribado a un excelente esquema de amortizaciones, donde el

costo de produccin resulta siempre constante.

MES VOLUMEN COEF. A COEF. B COEF. T

1 91,250.01 O 1.010000 0.010604
2 91,250.01 O 1.010000 0.010825
3 91,250.01 O 1.010000 0.011053

26 91,250.01 o 1.010000 0.019413

27 91,250.01 0.000100 0.999966 0.019996
28 90,334.44 0.000200 0.990000 0.020301

178 4,362.79 0.000200 0.990000 0.336868

179 4,275.54 0.000200 0.990000 0.502613
180 4,190.03 1.000000

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

44
Luzbel Napolen Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINAN
----

Como ha quedado establecido, los coeficientes Aj y Bj dependen de los

volmenes. Estos ya los habamos calculado lneas arriba, usando
exclusivamente datos tcnicos: V1 = V2 V3 = ... V27 91,250, V28 =.
90,334, : .. , V178 = 4,363, V179 4,276 y VI80 4,190. As, As 11
depreci
V'
(0.01)(1 1) O B ( 0.01 + _2). = 0.01 + 1 1.01
. ~

A2 =(0,01)(1 ~) =(0.01)(1 1)=0 0.01 + 1 = 1.01

INGRESOS N

AI79 = (0.01) ( 1 VISO)

V = (0.01)(1 ~80)
0.98) = 0.0002 B179 = ( 0.01 + V 0.01 + 0.98 = 0.99
UTILIDAD!

IN n9

A continuacin se calculan los coeficientes T/

Mo(!

1;79 = ( A179 +T)

180 = 0.502613 ce
Componen
BI79 + 1;80 .

Obsrve
A 178 +T790 ) = 0.336868 dlares,
( igual a 1
B178 + 1;79
suman 2

y que al
= 0.010825 un costo

Una vez
11,872,7

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANClF..RAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
45
 '!i!'

CIACION 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel NaJ101~n Solrz,ano

I
de los
T =
,(AlBI ++~)
~ = 0.010604
usando
l V28 =
As llegamos finalmente, con la aplicacin de (2l8), al clculq de la
depreciacin o amortizacin,del primer mes:
L01
DI = TC (0.010604153)(12,000,000) 12;,250

~ ~ ~ MES 178 MES 179 ---"'lES 180

Ingresos por ventas de crudo

1.01 Ingresos finandaros
1.095,000 1.095.000
787
1,095.000
1.580
52.354
137.491
51.306
138,423
50.260
139,359
TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095.787 1,096,580 189,845 189.729 169,640

Gastos de operacin y mantenimiento 273.750 273,750 273,750 13,068 12,627 12,570

Gastos financieros 120,000 118.728 117,442 341 226 112
TOTAL DE GASTOS 393,750 392.478 391,192 13,429 13.053 12.682

INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gas10s) 701,250 703.310 705.387 176,416 176.676 176.957

AMORTIZACION (DEPRECIACION) 127,250 126,522 129.606 11,481 11,359 11,241

UTIUDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 574.000 574.767 575.580 164.935 165,317 165.716
B=0.99 Derechos, 78.9 % base derechos 20,798
452.886 452.886 452.686 21.653 21.220
Impuestos, 35 % base impuestos 42,390 42,665 42.943 50,149 50.434 50. 722
TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO 495,276 495,552 495,829 71.802 71.654 71,518

UTILIDAD NETA 78,724 79,236 79,751 93,133 93,663 94.198

Utilidad neta acumulada 78.724 157,960 237.711 13.842,255 13,935.918 14.030,116

Monto awmulado de transferencias al fisco 495,276 995.781 1,501.567 149,847,946 151,418.060 153.003.779
TOTAL ACUMULADO 574.000 1,153,741 1,739.278 163,690,201 165.353,998 167,033.895

SALDO INSOLUTO 12,000.000 11,872.750 11.744.228 11,614.420 22.600 11,241 O

RAZON BENEFICIOICOSTO 332 3,32 3,33 14,95 15,27 15,60

COSTO DE PRODUCCION, d6lareslb.ml 5,71 5,71 5,71 5,71 5,71 5,71

Componente gasto de operad6n y mantenimiento 3.00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00
Componente gasto financiero 1,32 1.30 1,29 0,06 0,05 0,03
Componente depredacin pozos 1,39 1,41 1,42 2.63 2,86 2,68

Obsrvese que el primer ga~tp financiero es obligadamente de 120,000

dlares, o sea el uno por ciento de 12 millones de dlares y dado que Di es
igual a 127,250 dlares, los componentes de costo financiero y amortizacin
suman 2.71
120,000 + 127,250 247,250
91,250 = 91,250 = 2.71

y que al sumarse al costo unitario de operacin y mantenimiento, de 3.00, da

un costo total de 5.71 dlares por barril.

Una vez abonados 127,250 dlares a la deuda, el saldo insoluto queda de

11 ,872,750 dlares y as el gasto financiero del segundo mes es de 118,728

BASES ECO"MICAS, TC"ICAS y F1NANCIERAS PARA LA AU'''NISTKAU'lJN INT!CRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
46

,~-
Luzbel j~"LJ'UIC',JH Sol6rzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2.FINM

dlares. La amortizacin D 2 , calculada con (2.3), resulta de 128,522. Por lo La tab

tanto el cociente (Fi+D2Y/V vuelve a resultar de 2.71 : la am
1,095,
118,728 + 128,522 247,250 dlare
2.71
91,250 91,250 deuda
16 me
Una comparacin rpida entre los resultados del mtodo de lnea recta una id
aplicado a 15 aos, el mtodo de unidades de produccin y el de produccin Ya sal
modificado, nos permite ver que en los tres casos se llega al mismo monto amorti
acumulado de utilidads y transferencias fiscales, de 167,033,895 dlares; sin hay un
embargo lo que queda de utilidad al activo en el primer mtodo, es menor que
el que resulta en los otros dos. Por lo que hace a los dos ltimos, dado que la La tas:
utilidad acumulada para el activo es ligeramente menor que la que resulta con la rapi
el mtodo modificado, el fisco nunca se opondra a su utilizacin. cancel.
meses
Otros indicadores de rentabilidad re cupe
ao re
Para evaluar este proyecto hemos estado utilizando el pronstico de estado de recupe
resultados, al que suele denominarse estado de resultados pro forma. De este aproxr
estado financiero tambin pueden desprenderse otros indicadores de
rentabilidad, como por ejemplo el tiempo de cancelacin, la tasa interna de
retorno y la ganancia o valor presente neto.

Si todo el dinero que va quedando disponible mensualmente despus de cubrir Puesto

los gastos de operacin y mantenimiento se utilizara para liquidar la deqda, diram
sin duda que el tiempo requerido para pagarla en su totalidad sera mucho ms Por lo
corto que el que hemos escogido como plazo de amortizacin. profm
al mes
MES SALDO ANTERIQR INTERESliS TOTAb jEUDA AMORTIZACION NUEVO SAbDQ
es
12,000,000 120,000 12,120,000 821,250 11,298,750
11,298,750 112,987 11,411,737 821,250 10,590,487
10,590,487 105,905 10,696,392 821,250 9,875,142
4 9,875,142 98,751 9,973,894 821,250 9,152,643
5 9,152,643 91,526 9,244,170 821,250 8,422,920
6 8,422,920 84,229 8,507,149 821,250 7,685,899
7 7,685,899 76,859 7,762,758 621,250 6,941,506
6 6,941,506 69,415 7,010,923 821,250 6,189,673 Sin err
9 6,189,673 61,897 6,251,569 821,250 5,430,319
10 5,430,319 54,303 5,484,623 821,250 4,663,373
11 4,663,373 46,634 4,710,006 821,250 3,888,756
12 3,888,756 38,888 3,927,644 821,250 3,106,394 (
13 3,106,394 31,064 3,137,458 821,250 2,316,207 VPN=
14 2,316,207 23,162 2,339,370 621,250 1,518,119

15 1,518,119 15,181 1,533,301 821,250 712,051

16 712,051 7,121 719,171 821,250 .102,079

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

47
 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel

La tabla muestra mes a mes las operaciones que acabamos de plantear, donde
la amortizacin mensual resulta de restar a los ingresos por ventas, de
1,095,000 dlares, los gastos de operacin y mantenimiento, de 273,750
dlares, lo que da 821,250 dlares. Puede verse que al llegar al mes 16 la
deuda quedara totalmente saldada, por lo que el tiempo de cancelacin es de
I 16 meses. El tiempo de cancelacin es slo un indicador global que nos da
lnea recta una idea de la capacidad del proyecto para devolver lo que se le ha invertido.
roduccin Ya sabemos que los ingresos netos nunca se destinan en su totalidad a la
amortizacin de la deuda, y que para ello, como lo hemos venido discutiendo,
lares; sin hay un plan que cubre toda la vida til.
menor que
ado que la La tasa interna de retomo, en una de sus interpretaciones, puede verse como
resulta con la rapidez con que se recupera la i!lversin; en este sentido es el tiempo de
cancelacin expresado de otra manera. Si la inversin se recuperara en 12
meses diramos que la tasa interna de retomo es de 100 por ciento anual; si se
recuperara en 24 meses, la t ir sera de 50 por ciento anual, es decir que cada
ao regresa a nuestras manos la mitad del capital. Como la inversin se
e estado de recupera entre 12 y 24 meses, la t ir debe estar entre 100% y 50% anual. Una
a. De este aproximacin rpida sera la de usar la expresin
adores de
linterna de 12
t ir = 10016 75% anual

's de cubrir Puesto que el tiempo de cancelacin realmente est entre 15 y 16 meses,
i la deuda, diramos que la tir debe estar entre 75% y 80% anual.
tI uchomas ' Por lo que hace a la gananc-ia o valor presente neto, el estado de resultados
I
f pro forma nQs indica que la utilidad antes de impuestos y derechos acumulada
al mes 180 es de 167,033,895 dlares. El VPNo valor actual de esta cantidad
I es
J 167,033,895
VPN = (1.01)180 = 27,858,474

Sin embargo esta es una distribucin continua, cuyo VPN exacto es

_ (12)(30.41667)(3,000) [ _ -271] (12)(30.41667)(3,000) [ -(b+I)(180-27) ]_1_. _e = 27 9 12

VPN - . 1 e + b' 1 e 27. , 85,4
+1 e

BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFJCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

48

J
Luzbel SoJrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2.FINANCJ

donde i = 0.01, C = 12,000,000 Y b -ln( 1-d), siendo d la declinacin

nominal mensual con valor de 0.02.

Por su parte la tasa que hace cero la expresin anterior es, por definicin, la Conside
tasa interna de retomo. As, tir = 6.5707 % mensual 78.8 % anual. del prirr
Finalmente, la razn beneficio costo, RBC, cociente de (G+C)/C, resulta de
3.33.

La infraestructura superficial
El COstl
La instalaciones superficiales que tienen su destino atado al del pozo deben primero
amortizarse o depreciarse de la misma manera que ese activo. Estos son los gasto fil
casos de la lnea de descarga, la "pera" y el "sea horse", entre otras.

Los otros activos fijos que constituyen la infraestructura superficial no se

instalan para servir a pozos en particular, sino para transportar o procesar
volmenes fijos por mucho ms tiempo de 10 que un pozo o campo podra Este co
durar. Un separador o un gasoducto que hoy da servicio a los campos A y B, conforn
pudiera de aqu a 30 aos estar transportando la produccin de los campos Y mes 241
o Z, y an continuar sirviendo marginalmente a los campos A y B. Con qu
mtodo convendra, pues, amortizar o depreciar estas instalaciones?

Supongamos un oleoducto que tiene un costo inicial de 25 millones de dlares

y que est diseado para transportar 30 mil barriles diarios. Al no
vislumbrarse actividades para ms all de 20 aos, tendremos que
considerarle a esta instalacin.una vida econmica de esa duracin, es deir
de 20 aos o 240 meses. Calcularemos los componentes de gasto financiero y
amortizacin del costo del barril de crudo transportado utilizando diversos
mtodos, y con el anlisis de los resultados que se obtengan decidiremos cul
usar.

Mtodo de lnea recta

La amortizacin por este mtodo es la misma en todos los meses e igual a No ha)
104,167 dlares, para un valor de rescate de cero: Dedica
mano (

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PL~NIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

49
 y DEPRECIACION 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

d la declinacin
D2 =... = Dn =
25,000,000 -
240
104,167

Considerando una tasa de inters de 1 por ciento mensual, el gasto financiero

del primer mes resulta de 250',000 dlares, yel costo de transpqrte de
, resulta de
250,000+ 104,167
C = (30:41667)(30,000) = 0.388 USD / B
I

El costo de transporte para el segundo mes es ligeramente menor al del

del pozo deben primero, pues mientras la amortizacin sigue siendo de 104,167 dlares, el
Estos son los gasto financiero baja a (0.01)(25,000,000-104,167)=248,958 dlares:

248,958 + 104,167
no se C2 = (30.41667)(30,000) = 0.387 USD / B
o procesar
campo podra Este componente del costo unitario de transporte va siendo cada vez menor
campos A y B, conforme pasa el tiempo, hasta llegar a 12 centavos de dlar por barril en el
los campos y mes 240.
y B. Con qu
fi'HJ.UV"'? MES Intereses Depreciacin Depreciacin + Intereses COSTO UNITARIO. USD/B

1 250,000 104,167 354,167

0.388
2 248,958 104,167 353,125
0.387
3 247,917 104,167 352,083
0.386
4 246,875 104,167 351,042
0.385
5 245,833 104,167 350,000
0.384

99 147,917.' 104,167 252,083

0.276
100 146,875 104,167 251,042
0.275
Hl1 145,833 104,167 250,000
0.274
102 144,792 104,167 248,958
0.273
103 143,750 104,167 247,917
0.272

237 4,167 104,167 108,333

0.119
238 3,125 104,167 107,292
0.118
239 2,083 104,167 106,250
0.116
240 1,042 104,167 105,208
0.115

No hay razn para que 16s primeros barriles salgan ms caros que los ...... 'UHJU

Dedicados al transporte de crudo, cQn este mtodo estaramos l"<lrO<lrl("1

mano a nuestros primeros clientes a cambio de beneficiar a los final~:~!

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

50
 Luzbel Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINA

evitar una situacin como esa debiramos buscar un mtodo ms adecuado

que nos permitiera emparejar el costo en todo el horizonte.

Mtodo de suma de aos

De acuerdo con este mtodo, la diferencia entre el valor inicial del bien y su
valor de rescate, debe ser dividida en x partes, donde x = 1 + 2 + 3 + ... + n.
Esta suma, de acuerdo a la genial demostracin de C. F. Gauss a los ocho
aos de edad, se calcula de inmediato:

x 1+2+3+...+n 28,920
Otro
const
La amortizaciones mensuales resultan as de con e

25,000,000 - O Mto
DJ = 28920 (240) 207,469
,
Para
D2 25,0~~,~~~ - O(239) = 206,604
de 2~
,

D3 = 25,000,000 0(238) = 205,740

28,920
etctera, hasta Pues1
dlar

." 25 000 000 - O abon
D239 = ' 28 ,~20 (2) =1,729
0.30

25,000,000 O
D 240 = (1) = 864
28,920
Una
Para el objetivo que se persigue, este mtodo resulta todava ms 24,9~
desafortunado que el de lnea recta, pues conduce a un costo de transporte segUl
\. muy elevado al principio y demasiado pequeo al final. . total,

ACTIVOS PETROLEROS
51
 y DEPRECIACION 2; FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

Depreciacin + Intereses
ms adecuado MES Intereses Depreciacin COSTO UNITARIO, USD/B

1 250,000 207,469 457,469 0.501

2 247,925 206,604 454,530 0.498
3 245,859 205,740 451,599 0.495
4 243,802 204,876 448,677 0.492
5 241,753 204,011 445,764 0.489

99 87,768 122,752 210,520 0.231

100 86,540 121,888 208,428 0.228
101 85,322 121,024 206,345 0.226
102 84,111 120,159 204.270 0.224
103 82,910 119,295 202,204 0.222

a los ocho 236 130 4,322 4,452 0.005

237 86 3,458 3,544 0.004
2~8 52 2,593 2,645 0.003
239 26 1,729 1,755 0.002
240 9 864 873 0.001

Otro mtodo que tendra igual comportamiento que ste es el de porcentaje

constante, al producir costos elevados al principio y progresivamente menores
con el paso del tiempo. No tiene sentido ensayarlo tambin .

. Mtodo del fondo de amortizacin

Para aplicar este mtodo repartiremos los 25 millones de dlares en una serie
de 240 mensualidades iguales:

(0.01)(1 + 0.01)240
A 25,000,000 (1 + 0.01)240 -1 275,272

Puesto que los intereses del primer mes son obligadamente de .250,000
dlares, la diferencia con la mensualidad calculada nos da la canti"dad que
abonaremos al capital: '25,272 dlares. El costo de transporte ser entonces de
0.30 dlares por barril:

250,000 + 25,272 275,272 .

el = (30.41667)(30,000) 912500 = 0.302 USD / B
,

Una vez abonada la cantidad de 25,272 dlares, quedar un saldo insoluto de

todava ms 24,974,728 dlares, que generar intereses por 249,747 dlares para el
de transporte segundo mes. Por lo tanto, de los 275,272 dlares que tenemos que pagar en
total, separaremos lo correspondiente a intereses y nos quedarn 25,524 para

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINAI~CJEBtAS

 r

Luzbel FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2,FINAN4

abonar al capital. Con esto el costo unitario del mes 2 ser tambin de 0.30 manten
dlares por barril: elemen
respom
249,747 + 25,524 275,272 o en lo
0.302 USDI B
(30.41667)(30,000) 912,500 la dism
con la
As hemos encontrado un MES Interesas Depreciacin Depreciacin + Inlereses COSTO UNITARIO, USD/B
cuanta
mtodo que, mediante una 1
2
250,000
249,747
25,272
25,524
275,272
275,272
0.302
0,302 dismim
3 249,492 25,779 275,272 0.302
mensualidad fija que cubre 4 249,234 . 26,037 275,272 ,0,302 optimi:;
5 248,974 26,298 275,272 0.302
intereses Y amortizacin 99 208,264 67,008 275,272 0,302
la negc
mensual, nos conduce SIempre 100
101
207,594
206,917
67,678
S8,355
275,272
275,272
0,302
0,302
activo
al mismo costo; unitario de 102
103
206,23,3
205,543
69,038
69,729
275,272
215,272
0,302
0,302 necesat
transporte. 236 13,360 261,911 275,272 0,302
237 10,141 264,531 275,272 0,302
238
239
8,096
5,424
267,176
269,848
275,272
215,272
0,302
0,302
Suponf
De hecho el mtodo del 240 2,725 272,546 275,272 0.302 constru
volumen de produccin modificado que utilizamos para el clculo de las lo Bev.:
depreciaciones del pozo, se convierte en el mtodo del fondo de amortizacin asegun
uandolosvolmenesT,' V2, V3, , V n son iguales. forma I
en 5 a
Si bien en esta seccin hemos tomado como ejemplo el caso de un oleoducto, de 556,
debemos reconocer que todas las dems partes de la infraestructura pueden
recibir exactamente el mismo tratamiento. Para ello bastara con que
repitiramos los ejemplos sustituyendo el nombre de oleoducto por el de
bomba, tanque, separador, gasoducto, etctera. Por ltimo,es pertinente yel cm
seguir aclarando que despus de calculado el componente del costo d~ un
activd fijo, lo cual hemos' realizado aqu, para obtener el costo total de
transporte de un barril de crudo, o el de un proceso como separar, comprimir
o deshidratar, tenemos que agregar el componente de operacin y
mantenimiento. As pw
bajara
Areas de oportunidad infraes1

Sin que ese fuera el propsito, el., anlisis de. los diversOS mtodos de Para e~
amortizacin aplicables a pozos e instalaciones nos ha;dejado claramente mensm
expuestas las reas de oportunidad que tienen los administradores deactiVQs 35 a(
para abatir sus costos de produccin. En el costo de operacin y perfect;

BASES ECONMICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL, DE

ACTIVOS PETROLEROS

53
 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel

mantenimiento, por ejemplo, vemos la presencia de absolutamente todos":}os

elementos de la organizacin, de manera que lo mismo pueden abatirlo los
responsables directos del activo, con medidas que incidan en la mano de obra,
o en los materiales o en los servicios, que los miembros del corporativo, con
la disminucin del costo de los servicios mdicos y de telecomunicaeiones, o
con la reduccin de la obesidad de su organizacin, si ese fuera el caso. La
UNITARIO, USDIB
cuanta del gasto financiero puede reducirse de dos maneras: una buscando
0.302
0.302 disminuir, de entrada, el costo del pozo, o el del dueto, o el de la batera,
0.302
0.302 optimizando las inversiones; y otra, disminuyendo la tasa de inters, mediante
0.302

0.302
la negociacin adecuada del financiamiento. Al disminuir el costo inicial del
0.302
0.302
activo tambin se reduce el componente de depreciacin, sin que
0.302
0.302 necesariamente se haya disminuido la tasa de inters.
0.302
0.302
0,302
0.302
Supongamos que el dueto que acabamos de estudiar tuviera que ser
0.302 construido para explotar un yacimiento remoto, cuyo esquema de explotacin
lo llevara a tener una vida de tan slo 5 aos. En este caso tendramos que
asegurar la recuperacin de la inversin tambin en cinco aos, pues de' otra
forma podramos estar preparando la ruina de nuestro negocio. De amortizarse
en 5 aos por el mtodo del fondo de amortizacin, las mensualidades seran
de 556,1] 1 dlares: .
(0.01)(1 + 0.01)60
A 25,000,000 (1 + 0.01)60 -1 = 556,111

y el costo de transporte resultara de 61 centavos de dlar por barril:

..' 556,111 '

e = (30.41667)(30,000) = 0.61 USD I B

As pues, si podemos darle trabajo a nuestro dueto por veinte aos, el costo
bajara a 30 centavos, Esto nos demuestra que el aprovechar cabalmente la
infraestructura redunda en el abatimiento de los costos.

Para este mismo ejemplo, reduzcamos la tasa de inters a 0.5 por ciento
mensual y li:t inversi6n iniciara 20 millones de dlares, para una vida til de
35 aos. Con estC)s cambios tratamos de simular el haber diseado
perfectamente bien eJ esquema de produccin de todos los campos, actuales o

PLANIFlCAClON y ADMI!'IISTRACIN I!'ITECRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
54
 ''!'.o .

Luzbel Sol6rzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION

futuros, que estarn ligados al ducto, de manera que nos permite optimizar el
diseo y abatir el costo inicial, a la vez que hemos enmarcado nuestro
proyecto dentro de un esquema de largo plazo. Por su parte, la reduccin de la
tasa de inters implica un buen trabajo del personal de fi1}anzas. En este caso
las mensualidades seran de 114,038 dlares y el costo unitario de transporte
de 12 centavos de dlar por barril:

(0.005)(1 + 0.005)420
A == 20,000,000 (1 + 0.01)420 1 == 114,038

114,038
e = (30.41667)(30,000) = OJ2 USD / B

Para el caso del pozo reduzcamos, por ejemplo, el costo inicial a 10 millones
de dlares, la tasa de inters a 0.5 por ciento mensual y el costo de operacin
y mantenimiento a 2.50 dlares por barril; con esto observaremos una mejora
notable en los resultados: disminuir el costo de produccin y aumentarn las
utilidades y aportaciones fiscales. Para ilustrarlo tomaremos exclusivamente
el primer mes del ejemplo que ya habamos estudiado, para compararlo con el
mismo mes del caso propuesto, ambos calculados con el mtodo de unidades
de produccin modificado. En la tabla que sigue se presentan los resultados
como "antes" y "despus", respectivamente.
ANTES IAI DESPUES{D O-A

. Ingresos por ventas d crudo

Ingresos finanCieros
1,095,000 1,095,000

TOTAl DE INGRESOS 1,095,000 1,095,000

, Gastos de operacin y marnenim lento 273,7SO 228,125 -45,625

Gastos financieros 120,000 SO,OOO -70,000
TOTAl DE GASTOS 393,750 278,125 -115,625

INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gaslos) 701,2SO 616,875 115,625

AMORTlZACION (DEPRECIACION) 127,250 119,279 -7,971

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DER~CHOS 574,000 697,596 123,596

Derechos, 78.9 % base derechos 452,886 5SO,404 . 97,517

Impuestos, 35 % basa impuestos 42,390 51,517 9,128
TOTAL TRANSFERENCIAS Al FISCO 495,276 601,921 106,645

UTILIDAD NETA 78,724 95,675 16,951

RAZON BENEFICIO/COSTO 3.32 5.12 1.80

COSTO DE PRODUCCION, dlareslberril 5.71 4.36 1.35

Componen1e gasto de operacin y mantenimiento 3.00 2.SO .Q.SO
Componente gasto ftnanciero 1.32 0.55 .Q.77
Componente depreiacin pozos 1.39 1.31 -0.09

BASES.ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS .
55
 y DEPRECIACION 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

En muchas partes del mundo abunda dinero barato que slo se atrae con
seriedad, confianza y. proyectos viables, slidos y rentables. Hablando de
pozos, uno de los componentes importantes de su costo lo constituye el costo
del equipo; a su ,vez el costo del equipo depende de su propio esquema
financiero. En el resto del libro seguiremos identificando y comentando estas
reas de oportunidad, que nos muestran el inmenso valor de la planeacin, la
optimizacin y el diseo financiero de los negocios.

Depreciacin o Amortizacin

Hasta aqu hemos utilizado indistintamente los trminos depreciacin y

amortizacin para referimos al mismo concepto~ Ahora haremos algunas
aclaraciones pertinentes sobre el particular.
a 10 millones
En todos los ejemplos tratados hemos supuesto que el dinero para financiar
nuestro proyecto lo conseguimos de. un banco y por lo tanto estarnos
obligados a pagar intereses y a dar abonos peridicos al saldo de capital.
Segn el diccionario, amortizar es redimir o extinguir (':1 capital de un
prstamo, por lo que esos abonos se denominan amortizaciones. Por otra
parte, el financiamiento del proyecto podra haber sido hecho con nuestro
propio dinero, y en este caso el tratamiento sera igual que el anterior, pues el
dinero, sea propio o ajeno, tambin cuesta. Las amortizaciones, o sea los
retiros fisicos de dinero, iran a parar al banco hasta reponer el capital que
hubiramos retirado para financiar el proyecto. Seala el diccionario que
amortizar es tambin recuperar los fondos invertidos en alguna empr~sa.
-45,625
-70,000
-115,625
Las inversiopes conducen a la adquisicin de bienes o instrumentos de
115,625
produccin. Estos bienes se consumen; llegan a daarse o a hacerse obsoletos;
-7,971 pierden valor con el paso del tiempo; se deprecian aunque no se deterioren
123,596 fisicamente. Esa reduccin de valor de los activos es un consumo de capital,
97,517
9,128
cuyo costo debe ser absorbido por los bienes o servicios que se produzcan con
106,645 ellos. A este consumo se le llama depreciacin y desde el punto de vista
16,951
matemtico se maneja exactamente como la amortizacin.
1.80

-1.35
-{).SO
-{),77
De manera generalizada, pero equivocada, se cree que las cuotas de
-{),09 depreciacin van a parar a un fondo que con el tiempo servir para reponer el

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
56
 F

Luzbel Napolen Solrzano 2. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION 2. FINANC

activo fijo que se consume. No hay tal cosa; la cuota de depreciacin es un vida t
concepto deducible en la declaracin de impuestos, y fsicamente es una estructu
cantidad que, se lleve a d.onde se llevare, permite ir recuperando gradualmente
el. capital invertido. La depreciacin es el camino que tienen las empresas para En los
recuperar el costo de aquellos instrumentos o herramientas de trabajo que integral
pierden valor con el tiempo; que se deprecian. ser un,
ser adm
Conclusin de cada

Ha quedado demostrada la convemenCIa de depreciar los pozos y sus

instalaciones asociadas con el mtodo del volumen de produccin,
principalmente con el ajuste que lo mejora notablemente y que denominamos
mtodo modificado. Hemos mostrado tambin la ventaja de depreciar las
instalaciones restantes con el mtodo del fondo de amortizacin. Ante todo
hemos hecho hincapi en lo importante que es analizar anticipadamente, a
travs de un estado de resultados pro forma, los resultados que podran
obtenerse 'con cualquier mtodo, antes de aplicarlo en forma definitiva.

Por su enorme importancia y cuantioso valor econmico, cada unidad de

activo fijo de la industria petrolera debe recibir un cuidadoso tratamiento
individual. Cada pozo, cada lnea de descarga, cada ducto, cada bomba, debe
ser considerado como un negocio que merece la pena de que' se le disee el
mejor futuro financiero posible. No olvidemos que los activos son la materia
de trabajo de los administradores de activos.

La normatividad debe estar siempre a favor de la empresa y apoyarse en

excelentes sistemas de informacin, y control para que su cumplimiento sea
factible y gil. Esos elementos ya llegaron a la empresa y en materia de
activos ya no hay razn para que todos los activos de un gnero tengan
necesariamente la misma vida til y el mismo mtodo de depreciacin:. No por
el slo hecho de ser ducto,el ductolnea de descarga. debe ser depreciado,a}5
arros por el mtodo . de' lnea recta, como todos los dems; debe. depreciarse
junto con el pozo, de acuerdo al ritmo de 'extraccin. de la reserva. En cambio
el oleoducto que sirve a varios campos, activos de produccin o regiones,
bien podra depreciarse por el mtodo del fondo de',amortizacin y tener una
.... : ,." " ".: ,; .' .~ . ,'.

LA PLANIFICACION y
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA ADMINISTRAqN INTEGRAL DE
"'>' .', " ,,,' CTlVOS PETROLEROS ,>
57
... "

 y DEPRECIACION l. FINANCIAMIENTO Y DEPRECIACION Luzbel Solrzano

vida til de varias dcadas, de acuerdo a un plan de largo plazo bien

estructurado. Ya no hay limitacion~s informticas para ello.

En los captulos que siguen se muestra un camino para conocer de manera

integral el comportamiento fisico-financiero de un activo de produccin, y
ser una buena oportunidad para apreciar la enorme sencillez con que puede
ser administrada una empresa tan compleja, en base al tratamiento individual
de cada una de sus unidades de activo fijo'.

pozos y sus

de produccin,

denominamos

depreciar las

Ante todo
I/.LU'vlVJll.

I!a..,v~v tratamiento
bomba, debe
01110,',('<0le disee el

o regIOnes,
y tener una

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
58
 Luzbel Napolen Solrzano ,~~ ________________~_______3_.D
_E_R
_E_CHOSEIMPUESTOS

e,
ada ao, en los primeros das de noviembre, el Gobierno Federal
somete a la consideracin de la Cmara de Diputados su proyecto de
presupuesto anual de ingresos y egresos. Con la discusin y
aprobacin de las iniciativas nacen, a fines de diciembre, la Ley de Ingresos y
el Presupuesto de Egresos de la Federacin para el ao que pronto empezar.
La primera ley seala el origen de los ingresos; la segunda, la manera en que
se gastar el dinero. Como hemos comentado en el primer captulo, los
derechos e impuestos de la actividad petrolera son una fuente importante de
ingresos del gobierno federal.

A partir de 1993 y hasta 1999, ao en que se escribe este libro, la parte que se
refiere a derechos e impuestos no ha cambiado en forma, ni fondo; con la
actualizacin de algunas .cifras, es copiada textualmente de un ao'a otro.
Tomaremos como referencia la Ley de Ingresos para 1999, que fue publicada
en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1998.
LEY DE INGRESOS DE LA FEDERACION PARA EL EJERCICIO FISCAL DE 1999

Articulo 4. Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios estarn obligados al pago de contribuciones y sus
accesorios, de productos y de aprovechamientos, excepto el impuesto sobre la renta, de acuerdo con las
disposiciones que los establecen y con las reglas que al efecto expida la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico,
conforme a los siguiente:

1. Derecho sobre la extraccin de petrleo

Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios pagarn el derecho que establece esta fraccin por cada regin
petrolera de explotacin de petrleo y gas natural, aplicando la tasa'del 52.3% al resultado que se obtenga de restar
al total de los ingresos por ventas de bienes o servicios que tenga Pcmex Exploracin y Produccin por cada
regin, el total de los costos y gastos efectuados con motivo de la exploracin y explotacin de dicha regin por e(
citado organismo, considerando dentro de estos ltimos las inversiones en bienes de activo fijo y los gastos y
cargos diferidos efectuados ?Jn motivo de la exploracin y explotacin de la regin petrolera de que se trate, sin'

BASES ECONMICAS, TCNICAS

1 .-.~ .. ::
 F

3. DERECHOS E IMPUESTOS Luzbel Napolen Solrzano Luzbel

que exceda el monto del presupuesto autorizado por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico a Pemex
Exploracin y Produccin para el ejercicio de 1999. Al mu
Para los efectos de esta fraccin se estar a lo siguiente:
a) .El precio que se tomar en cuenta para determinar los ingresos por la venta de petrleo crudo no podr ser
derech
inferior al precio promedio ponderado de la mezcla de petrleo crudo mexicano de explortacin del periodo
correspondiente.
derech
b) El precio que se tomar en cuenta para determinar los ingresos por la venta de gas natural no podr ser inferior resulta
al precio del mercado internacional relevante que al efecto fije la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico
mediante la expedicin de reglas de carcter general, por Cle
c) Las mermas por derramas (sic) o quema de petrleo o gas natural se considerarn como ventas de exportacin
y el precio que se utilizar para el clculo del derecho ser el que corresponda de acuerdo a los incisos a) o b)
anteriores, respectivamente.
d) Las regiones petroleras de explotacin de petrl~o y gas natural sern las que d a conocer la Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico mediante reglas de carcter general.
Pemex Exploracin y produccin enterar diariamente, incluyendo los das inhbiles, anticipos a cuenta de este
derecho comomlnimo, por 50 millones 846 mil pesos durante el af'io. Adems, Pemex Exploracin y Produccin
enterar el primer dla hbil de cada semana un anticipo de 356 millones 899 mil pesos.
El derecho se calcular y enterar mensualmente por conducto de Pemex Exploracin y Produccin, mediante la
presentacin de la declaracin correspondiente ante la Tesorera de la Federacin, a ms tardar el ltimo da hbil
del segundo mes posterior a aqul (sic) al que correspondan los pagos provisionales. Contra el monto del derecho
que resulte a su cargo en la declaracin mensual, Pemex Exploracin y Produccin podr acreditar los anticipos
efectuados por el mes de que se trate en los trminos del prrafo anterior, sin que causen recargos las diferencias
que, en su caso, resulten. Las diferencias que resulten a cargo de Pemex Exploracin y Produccin con
posterioridad a la presentacin de la declaracin del pago provisional de que se trate debern enterarse mediante
declaracin complementaria que presentar ante la Tesorera de la Federacin, incluyendo la actualizacin y los
recargos aplicables en los trminos del Cdigo Fiscal de la Federacin, .
Peme" Exploracin y Produccin calcular y enterar el monto del derecho sobre la extraccin de petrleo que
resulte a su cargo por el ejercicio fiscal de 1999, mediante declaracin que presentar ante la Tesorera de la
Federacin a ms tardar el ltimo da hbil del mes de marzo de 2000. Contra el monto que resulte a su cargo,
Pemex Exploracin y Produccin podr acreditar los pagos provisionales efectuados durante el af'io en los trminos
de esta fraccin.

El anlisis de la Ley de Ingresos va a mostramos cosas sorprendentes.

Veremos que el derecho de extraccin de petrleo (DEP) y el impuesto a los

rendimientos petroleros (IRP) que la ley se esmera en detallar dadas sus

complicaciones, de repente, abruptamente, sin explicacin de mnguna

especie, son anulados, para ser sustituidos por un slo impuesto, fcil de

aplicar, que es el derecho sobre hidrocarburos (DSH).

Derecho sobre la Extraccin de Petrleo (DEP)

"
De acuerdo con el artculo 40 de la Ley de Ingresos, este derecho lo paga

Pemex Exploracin y Produccin, y se calcula por cada una de sus regiones.

La base del derecho es la diferencia entre el total de ingresos por ventas de Para

bienes y servicios, y el total de gastos y costos.' indisp~

Por ejt
Los volmenes de hidrocarburos derramados o quemados se consideran como de 15,.
si se hubieran exportado, por lo que su monto, calculado a los precios fiscale:
internacionales vigentes, debe agregarse a la base del derecho. derech
sea en

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

60
 Luzbel Napolen Solrzano 3. DERECHOS E IMPUESTOS

Al multiplicar la base por 0.523, obtenemos lo que pudiramos llamar el

derecho de extraccin ordinario; multiplicndola por 0.255 se obtiene el
derecho de extraccin ~extraordinario; finalmente, al multiplicarla por 0.011
resulta el derecho de extraccin adicional. Es as como el DEP total es el 78.9
por ciento de la base.
11. Derecho extraordinario sobre hi extraccin de petrleo
Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios pagll:!'n el derecho que establece esta fraccin aplicando la
tasa de 25.5% sobre la base del derecho sobre la extraccin de petrleo a que se refiere la fraccin 1 anterior y lo
enterar por conducto de Pemex Exploracin y Produccin conjuntamente con este ltimo dereCho.
y_Produccin Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios enterarn diariamente incluyendo los da inhbiles, por
conducto de Pemex Exploracin y Produccin, anticipos a cuenta de este derecho, como mnimo. por 33 millones
275 mil pesos durante el afio. Adems, Pemex Exploracin y Produccin enterar el primer dla hbil de cada
semana un anticipo de 233 millones 562 mil pesos. El derecho sc calcular y enterar mensualmente por conducto
de Pemex Exploracin y Produccin, mediante la presentacin de la declaracin correspondiente ante la Tesorerla
de la Federacin, a ms tardar el ltimo da hbil del segundo mes posterior a aqul (sic) al que correspondan los
pagos provisionales. Contra el monto del derecho que resulte a su cargo en la declaracin mensual, Pemex
Exploracin y Produccin podr acreditar los anticipos efectuados por el mes de que se trate en los trminos del
prrafo anterior, sin que causen recargos las diferencias que, en su caso, resulten. Las diferencias que resulten a
cargo de Pemex Exploracin y Produccin con posterioridad a la presentacin de la declaracin del pago
provisional de que se trate debern enterarse mediante declaracin complementaria que se presentar ante la
Tesorera de la Federacin, incluyendo la actualizacin y los recargos aplicables en los trminos del Cdigo Fiscal
de la Federacin.
Pemex Exploracin y Produccin calcular y enterar el monto del derecho extraordinario sobre la extraccin de
ra
petrleo que resulte a su cargo por el ejercicio de 1999, mediante declaracin que presentar ante Tesorera de la
Federacin, a ms tardar el ltimo da hbil del mes de marzo de 2000. Contra el monto que resulte a su cargo,
Pemex Exploracin y Produccin podr acreditar los pagos provisionales efectuados durante el ailo en los trminos
de esta fraccin.
Los ingresos que la Federacin obtenga por este derecho extraordinario no sern partlcpables a los
Estados, Municipios y al Distrito Federal. (El tipo negrita es del autor)

111. Derecho adicional sobre la extraccin de petrleo.

Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios pagarn el derecho que establece esta fraccin aplicando la
tasa del 1, 1% sobre la base del derecho sobre la extraccin de petrlco a que se refiere la fraccin I anterior.
El derecho se calcular y enterar mensualmente por conducto de Pemex Exploracin y Produccin, mediante la
presentacin de la declaracin correspondiente ante la Tesorerla de la Federacin, a ms tardar el ltimo da hbil
del segundo mes posterior a aqul (sic) al que corresponda. Las difereneils que resulten a cargo de Pemex
Exploracin y Produccin con posterioridad a la presentacin de la declaracin del pago provisional de que se trate
debern enterarse mediante declaracin complementaria que presentar ante la Tesorerla de la Federacin,
i
incluyendO la actualizacin lOs recargos aplicables en los trminos del Cdigo Fiscal de la Federacin.
Pemex Exploracin 'i Produccin calcular y enterar el monto del derecho adicional sobre la extraccin de
petrleo que resulte a su cargo por el ejercicio de 1999, mediante declaracin que presentar ante la Tesorera de la
Federacin, a ms tardar el ltimo da hbil del mes de marzo de 2000. Contra el monto que resulte s su cargo,
Pemex Exploracin y Produccin podr acreditar los pagos provisionales erectuados durante el silo en los trminos
lo paga de esta fraccin.

Para conformar el presupuesto de ingresos del gobierno federal es

. ,indispensable presuponer un precio de venta para cada uno de los productos.
'por ejemplo, al petrleo crudo se le consider para 1998 un precio promedio
como

1(1"..''''.'....... de 15..50 USDlbarril, y en base a ste se calcul el flujo de aportaciones

los precios ,!,H''''''''.'''0 durante el ao. Qued establecido en la ley que como anticipos de
ordinario, Pemex Exploracin y Produccin tendra que enterar, o
86 millones 306 mil pesos diariamente, incluyendo los das

LA PLANIFICAClON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

A~VOSPETROLEROS
61
r 3. DERECHOS E IMPUESTOS Solrzano Luzbel N!lI

inhbiles, adems de 605 millones 733 mil pesos el primer da hbil de cada
semana. Los anticipos por concepto de derecho extraordinario marcados
fueron de 38 millones 394 mil pesos diarios, incluyendo das inhbiles,
adems de 269 millones 467 mil pesos el primer da hbil de cada semana.
Estos clculos estn hechos en trminos del precio promedio estimado y de
los volmenes considerados en el programa de operacin anual (POA). Para IN

1999 se consider un precio promedio de 9.25 dlares por barril, con los
anticipos que se consignan en la tabla y que se comentarn posteriormente.

1997 1998 1999

Precio considerado, USDIB 14.50 15.50 9.25
Anticipos diarios derecho extraordinario, pesos 77,247,000 86,306,000 50,846,000
Anticipos semanales derecho ordinario, pesos 542,205,000 605,733,000 356,899,000
Anticipos diarios derecho extraordinario, pesos 33,363,000 38,394,000 33,275,000
Anticipos semanales, pesos 234,175,000 269,467,000 233,562,000

Para e
El derecho de extraccin viene siendo lo que en otros negocios sera el
aplicar
importe de la materia prima, cuyo valor est en funcin de lo que cuesta su
dividir
exploracin, descubrimIento y evaluacin, y naturalmente de su oferta y
record:
demanda, 10 cual se refleja en los precios de los hidrocarburos. Imaginemos
barril.
estar realizando este mi~mo negocio en otro pas, donde las reservas
prImer
petroleras, siendo de particulares, se tuvieran que comprar. En tal situacin, al
de la
momento de nuestra declaracin de impuestos, tendramos que deducir, en
corres1
forma proporcional a su extraccin, los gastos que para su adquisicin
barril (
hubiramos realizado con anterioridad.
materi:
... dlare:
Depreciacin por el mtodo de unidades de produccin
La ba:
Para tener una idea del tamao relativo del DEP tomemos de nuevo. el
diferer
ejemplo de pozo estudiado en el captulo 2, comenzando con el caso de
costos
depreciacin por unidades de produccin.
553,7:
427,0~
unitari

Con e
DEP:
deprec

BASES ECONMICAS, TtCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

62

 .'!'!
poien Solrzano Luzbel Napolen SoJrzano 3. DERECHOS E IMPUESTOS

MES 1 MES 2 ... MES 179 MES 180

10 marcados Ingresos por ventas' de crudo

Ingresos financieros
1,095,000 1,095,000
740
51,306
138,840
50,280
139,785
s inhbiles, TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095,740 190,146 190,065

da semana. Gastos de operacin y mantenimiento

Gastos financieros
273,750
120,000
273,750
118,384
12,827 12,570
150 74
imada y de TOTAL DE GASTOS 393,750 392,134 12,977
..
12,644

POA). Para INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos) \ 701,250 703,606 177,170 177,421

il, on los AMORTlZACION (DEPRECIACION) 161,620 161.620 7,573 7,421

rmente. UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 539,630 541;987 169,597 169,999

Derechos, 78.9 % base derechos 425,768 427,043 24,267 23,839

Impuestos, 35 % base impuestos 39,852 40,230 50.865 51,156
1999 TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO 465,620 467,274 75,133 74,995

9.25 UTILIDAD NETA 74,010 74,713 94,464 95,004

50,846,000
RAZON BENEFICIO/COSTO 2.92 2.94 22.96 23.68
356,899,000
33,275,000 COSTO DE PRODUCCION, dlareslbaml 6.09 6.07 4.81 4.79
233,562,000
DERECHO DE EXTRACCION, dlareslbarril 4.67 4.68 5.68 5.69

Para el mes 1 se pagan derechos por 425,768. dlares'l como resultado de

el
el 78.9 por ciento a la base de derechos, de 539,630 dlares, Si
el monto de derechos entre la produccin de ese mes, que como se
.....u ....,,,

es de 91,250 barriles, obtenemos como cociente 4.67 dlares por

s reservas Esto significa que el valor in situ de un barril de petrleo extrado el
:ituacin, al mes es de 4.67 dlares, que debe ser pagado sin ms al Estado, dueo
deducir, en la reserva de hidrocarburos. As, antes de calcular los impuestos
el activo de produccin lleva ya un gasto acumulado por
~dquisicin
barril de 6.09 dlares, su costo de produccin, ms 4.67 dlares, el costo de la
materia prima, con un total de 10.76 dlares, para un barril que vender a 12
,dlares. ' ..
,
nueVo el !--a base de derechos para el segundo mes, como. lo indica la ley, es la
!el caso de piferencia entre los ingresos por ventas, 1,095,000 dlares, y los gastos y
i costos, 392,134 + 161,620 = 553,754, resultando esa base de 1,095,000
~53,754 = 541,246 dlares y que multiplicada por 0.789 da derechos por
427,043 dlares, algo ms que el primer mes. Esto equivale a un derecho
unitario de 4.68 dlares por barril.

Con el paso del tiempo el costo de produccin disminuye y por lo tanto el

DEP aumenta, aunque sea ligeramente. Esto es producto del mtodo de
oepreciacin.
BASES ECONMICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
63
3. DERECHOS E IMPUESTOS Luzbel Solrzano LuzbelNaF

Depreciacin por el mtodo de unidades produccin modificado

/'
Veamos ahora lo que ocurre con el mtodo de unidades de produccin
modificado.
MES 1 MES 2 MES 179 MES lS0

Ingresos por ventas de crudo 1,095,000 1,095,000 51,306 50,200

Ingresos financieros 7S7 13S,423 139,359
TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095,787 189,729 189,640

Gastos de operacin y mantenimiento 273,750 273,750 12,827 12,570

Gastos finanderos 120,000 118,728 226 112
TOTAL DE GASTOS 393,750 392,478 13,053 12,682

INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos) 701,250 703,310 176,676 176,957
Puede
AMORTIZACION (DEPRECIACION) 127,250 128,522 11,359 11,241
0.35 pi
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 574,000 574,787 165,317 165,716

Derechos, 78.9 % base derechos _ 452,886

pnmer
452,865 21,220 20,796
Impuestos, 35 % base impuestos
TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO
42,390
495,276
42,655
495,552
50,434
71,654
50,722
71,518
de 42,~
UTILIDAD NETA 78,724 79,236 93,663 94,198
ligerarr
RAZON BENEFICIO/COSTO 3.32 3.32 15.27 15.00 impues
COSTO DE PRODUCCION, dlares/berril 5]1 5.71 5.71 5.71 tipo qu
DERECHO DE EXTRACCION, dlareslbarril 4.96 4.96 4.96 4.96

IMPUESTO. dlareslberril 0.46 0,47 11.80 12.11 Un reSl

un ban
En este caso el derecho de extraccin, de 4.96 dlares por barril, es el mismo que est
para los ciento ochenta meses, as como es constante el costo de produccin tratami
de 5.71 dlares por barril. El cambio de mtodo de amortizacin tambin viaja d
logr un aumento en el derecho unitario para los primeros meses. fsicos
tanque~
Impuesto a los Rendimientos Petroleros (IRP) lo llam
estamo
A partir de 1999 este impuesto se calcula aplicando la tasa del 35 por ciento puesto
"al rendimiento neto del ejercicio"; la tasa en los aos previos fue de 34 por antes (
ciento. El rendimiento neto es el resultado de restar a la totalidad de los pagaml
ingresos del ejercicio, el total de deducciones autorizadas que se efecten en que no
el mismo. vende,
IV. Impuesto a los rendimientos petroleros.

Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios pagarn el impuesto a los rendimientos petroleros, de
En el
conformidad con lo siguiente:

a) Cada organismo deber calcular el impuesto a que se refiere esta fraccin aplicando al rendimiento neto del
aumen
ejercicio la tasa del 35%. El rendimiento neto a que se refiere este prrafo, se determinar restando de la
totalidad de los ingresos del ejercicio, el total de las deducciones autorizadas que se efecten en el mismo,
mejor.
siempre que los ingresQs sean superiores a las deducciones. Cuando el monto de los illgresos sea inferior a las
deducciones autorizadas, se determinar una prdida neta.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

, ACTIVOS PETROLEROS
64
= MS ___ _
 Sol~o r
r--
L'Po,,,,,, 1
Luzbel Napolen Solrzano ~ ____________________________~3..DERECHOSEIMPUESTOS

b) Cada organismo efectuar dos anticipos a cuenta del impuesto del ejercicio a ms tardar el ltimo da hbil de
los meses de agosto y noviembre de 1999 aplicando la tasa del 35% al rendimiento neto determinado

IRe produccin conforme al apartado anterior, correspondiente a los periodos comprendidos de enero a junio, en el primer
caso y de enero a septiembre, en el segundo caso. El monto de los pagos provisionales efectuados durante el
ao se acreditar contra el monto del impuesto del ejercicio, el cual se pagar mediante declaracin que
presentar ante la Tesorerla de la Federacin, a ms tardar el ltimo dla hbil del mes de marzo de 2000.
e) Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios podrn determinar el impuesto a que se refiere esta
fraccin en forma consolidada. Para tal efecto, Petrleos Mexicanos calcular el rendimiento neto o la prdida
neta consolidados aplicand los procedimientos que establecen las disposiciones fiscales'y las reglas
especlficas que al efecto expida la'Secretarla de Hacienda y Crdito Pblico.
50,280 Para el eumplimiento de lo dispuesto en esta fraccin se aplicarn, en lo conducente, las disposiciones fiscales y
139.359
las reglas de carcter general expedidas por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico en materia de ingresos,
189,640
deducciones, cumplimiento de obligaciones y facultades de ll}$ autoridades fiscales.
12,570

112

12.682

176,957

Puede comprobarse fcilmente en la tabla anterior que la multiplicacin de

11,241

0.35 por la diferencia entre la utilidad ~mtes de impuestos y derechos del

165,716

20,796

primer mes (574,000) y el derecho correspondiente (452,886), da un impuesto

50,722

71,518

de 42,390 dlares. A su vez, el impuesto correspondiente al segundo mes es

64,196
ligeramente mayor que el del primero, dado que para el clculo de los
15.80 impuestos tienen que agregarse los ingresos financieros, o de cualquier otro
5.71 tipo que se llegara a tener, de acuerdo con la interpretacin textual de la ley.
4.96

12.11 Un resumen de los resultados hasta aqu obtenidos nos indica que por extraer
un barril de petrleo es necesario pagar un derecho de 4.96 dlares; diramos
es el mismo que este es el costo de la materia prima. El proceso de extraccin,separacin,
produccin tratamiento preliminar, transporte, distribucin y venta, en el que el barril
tambin viaja desde el subsuelo hasta las manos de nuestro cliente y utiliza medios
fisicos como el pozo, la lnea de descarga, el separador, el deshidratador,el
tanque, la bomba y el dueto, entre otros, nos cuesta 5.71 dlares; a este costo
lo llamamos costo de produc~tn. Empero, en este ejemplo' en particular no
estamos incluyendo el costo de la infraestructura superficial. Ahora bien,
5 por ciento puesto que el barril es vendido a 12.00 dlares viene quedando una utilidad
de 34 por antes de impuestos de 12.00 - 4.96 - 5.71 = 1.33 dlares. Como impuesto
de los pagamos el 35 por ciento de esta cantidad,o sea 46 centavos de dlar, .para
que nos quede finalmente una utilidad de 0.88 dlares por cada barril que se
vende el primer mes.

En el esquema. simplista que estamos estudiando los ingresos financieros

aumentan con el tiempo; a ello se debe que el impuesto tambin crezca. La
mejor opcin de una empresa tan rentable como esta no es la de conservar sus

BASES ECONMICAS, TCNICAS y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

65
3. DERECHOS E IMPUESTOS Luzbel Luzbel Napole

utilidades en un banco SIllO la de reinvertirlas, de ah que la situacin Optimizal

presentada en la tabla sea hipottica.
Hasta ah<
Areas de oportunidad dlares c
esquema
En el captulo 2 mencionamos algunas reas de oportunidad que tiene la terminad<
empresa para mejorar sus resultados financieros. Ahora estamos viendo con y est lis
ms claridad que nuestras polticas de amortizacin, la optimizacin de ventajoso
procesos y la disminucin de costos, tambin repercuten en las transferencias incertidm
fiscales. y financit
es inciertl
Eliminacin de quemas o derrames estimacio

Veamos desde la perspectiva de los derechos y los impuestos, el rea de Analizare

oportunidad que representa el aprovechar cabalmente los hidrocarburos caso de q
producidos, como el caso del gas. Segn la Memoria de Labores de Petrleos dlares
Mexicanos, en 1995 se quemaron 214 millones de pies cbicos diarios de gas, exclusiva
en 1996 esa cifra aument a 450 millones diarios, en 1997 subi a 706 unidades
millones diarios y en 1998 lleg a 765 millones de pies cbicos diarios. Esta
ltima cifra, valuada a 1.5 dlares por millar, implic para la empresa quemar
ms de un milln de dlares diarios, o bien dejar de percibir ingresos por
1,147,500 dlares diarios, equivalentes a 419 millones de dlares en el ao.
Puesto que al fisco se le habran pagado de todos modos los derechos
correspondientes, por alrededor de 330 millones de dlares, slo dej de
percibir los impuestos por unos 31 millones de dlares. O sea que esta q~ema
significa para la empresa 'iro percibir ingresos por 419 millones de dlares y
sin embargo pagar 330 millones de dlares por derechos. Estas cifras, que
reflejan una prdida real para la Nacin, hacen justificable cualquier proyect
de inversin que coadyuve al aprovechamiento cabal del gas asociado.
Hablando de proyectos gasferos, parece de sentido comn pensar que
siempre ser ms rentable un proyecto que ya tenga el gas seguro en la
superficie, que el que lo tiene que buscar primero en el subsuelo, por la va de
la exploracin, para despus perforar pozos, extraerlo y transportarlo. En este
sentido urge que la empresa concientice a las autoridades gubernamentales
sobre la necesidad de canalizar recursos financieros a esta clase de proyectos.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
66
 Luzbel Napolen Solrzano 3. DERECHOS EIMPUESTOS

situacin Optimizacin de inversiones

Hasta ahora hemos utilizado en nuestros ejemplos la cifra de 12 millones de

dlares como costo del pozo, el cual suponemos mandar a hacer bajo' el
esquema "llave en mano", que consiste en que lo pagaremos cuando se haya
tiene la tenninado su construccin dentro de la calidad y caractersticas especificadas,
y est listo para producir. Mandar a hacer pozos bajo este esquema es muy
ventajoso para el activo de produccin, pues elimina una de las fuentes de
. incertidumbre ms frecuentes y de mayor repercusin en el riesgo econniico
y financiero de los proyectos. Dentro.de esta modalidad, el costo del pozo no
es incierto para nosotros; all la empresa de perforacin si se equivoca en sus
estimaciones, porque ella pagar cualquier error.

Analizaremos a continuacin las posibles consecuencias o afectaciones en el

caso de que el pozo llegara a costar 24 millones de dlares, 36 millones de
. dlares o an ms, y . para facilitar la expOSlClOn presentaremos
exclusivamente los resultados del primer mes obtenidos con el mtodo de
unidades de produccin modificado

C = 12,000,000 C = 24,000,000 C = 36,000,000

Ingresos por ventas de crudo 1,095,000 1,095,000 1,095,000

Ingresos financieros
TOTAL DE INGRESOS 1,095,000 1;095,000 1,095,000

Gastos de operacin y mantenimiento 273,750 273,750 273,750

Gastos financieros 120,000 240,000 360,000
TOTAL DE GASTOS 393,750 513,750 633,750
quema
dlares y .
INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos)

AMORTIZACION (DEPRECIACION)
701,250

127,250
581,250

254,500
461,250

381,749
.cifras, que
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 574,000 326,750 79,501
proyecto
Derechos, 78.9 % base derechos 452,886 257,806 62,726
asociado. Impuestos, 35 % base impuestos 42,390 24,131 5,871
TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO 495,276 281,937 68,597

UTILIDAD NETA 78,724 44,814 10,904

RAZON BENEFICIO/COSTO 3.32 1.66 1.11

PRECIO DE VENTA 12.00 12.00 12.00

Derechos 4.96 2.83 0.69
Costo de produccin 5.71 8.42 11.13
BASE DE IMPUESTOS 1.33 0.76 0.18

IMPUESTO 0.46 0.26 0.06

UTILIDAD 0.86 0.49 0.12

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
67
 3. DERECHOS E IMPUESTOS Solrzano

A medida que aumenta el costo del pOZO, se incrementan los gastos

financieros y las amortizaciones. Esto, de acuerdo con la ley, hace que los
derechos e impuestos disminuyan, a la vez que disminuyen las utilidades para
la empresa. En el caso extremo de que el pozo llegara a costar 36 millones de
dlares, el costo de produccin resultara de 11.13 dlares por barril, los
derechos de apenas 69 centavos de dlar, el impuesto de 6 centavos y la
utilidad de 12 centavos. As pues, las utilidades para todos los involucrados,
con la posible excepcin de la empresa de perforacin, disminuyen a medida
que aumenta el costo del pozo. El que un pozo cueste ms puede deberse a la
aparicin de situaciones fsicas ms difciles, o a posibles ineficiencias que
estuvieran trasladndose al activo de produccin. Ante incrementos
inmoderados o incontrolables de costos como el que acabamos de
ejemplificar, tendr el fisco, el ms afectado de todos, mecanismos de
defensa? Puede prevenirse para sortear los problemas de este tipo?

Derecho sobre hidrocarburos (DSH)

L
Dice la fraccin V de la Ley de Ingresos que todos los pagos que se realicen P
por derechos o impuestos de cualquier tipo durante el ao, no son ms que P
anticipos que debern descontarse cuando se haga la declaracin final del
DSH. A fin de cuentas Petrleos Mexicanos est obligado a pagar el 60.8 por P
ciento del total de sus ingresos por ventas de hidrocarburos y petroqumicos E
que efecten sus organismos subsidiarios a terceros. Cuando lo que hubieran n
aportado al fisco en el ao los cuatro organismos subsidiarios, no fuera pi
. suficiente para igW:llar el 60.8 por ciento del total de los ingresos de todo h
. Pemex, la diferenia correr a cargo de PEP y para ello se debern elevar SI

hasta donde sea necesario las tasas de derechos ordinario y extraordinario. P'
Pero si lo que ya se hubiera pagado en el ao, sobrepasara el 60.8 por ciento a
de los ingresos totales de Pemex, entonces se le devolvera a PEP lo que se o
hubiera dado de ms, ajustando a la baja las tasas ya mencionadas. A a
propsito de resultados, en el primer captulo presentamos una tabla con las \1
utilidades antes de impuestos y derechos obtenidas por los diversos P
organismos de Pemex. P
c
V. Derecho sobre hidrocarburos. a
Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios pagarn el derecho sobre hidrocarburos aplicando la tasa de)
60.8% , al total de los ingresos por las ventas de hidrocarburos y petroqufmicos a terceros, que efecten en el
ejercicio de 1999. Los ingresos antes citados se determinarn incluyendo el impuesto especial sobre produccin y
servicios por enajenaciones y autoconsumos de Pemex-Refinacin sin tomar en consideracion el impuesto al valf

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y LA PLANIFlCACION y ADMINISt1tACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

68
 r Luzbel Napolen Solrzano 3. DERECHOS E IMPUESTOS

agregado.

~tos El derecho se calcular)' enterar mensualmente por conducto de Petrleos Mexicanos, mediante la presentacin

de la declaracin correspondiente ante la Tesorera de la Federacin, a ms tardar el ltimo da hbil del segundo
e los mes posterior a aqul (sic) al que correspondan los pagos provisionales. Contra el monto del derecho que resulte a

~ara su cargo en la declaracin mensual, Petrleos Mexicanos podr acreditar las cantidades efectivamente pagadas de
acuerdo con lo establecido en las fracciones 1, 11, 111 YIV de este artculo y en la Ley del Impuesto Especial sobre
~s de Produccin y Servieios, correspondientes al periodo de que se trate. Cuando el monto a acreditar en los trminos
de este prrafo sea superior o inferior al derecho sobre hidrocarburos a pagar por el periodo de que se trate, se
los reducirn o incrementarn respectivamente, las tasas de los derechos a que se refieren las fracciones I y 11 de este ..
artculo para dicho periodo, en el porcentaje necesario para que el monto acreditable sea igual a la cantidad a pagar
:y la por el derecho sobre hidrocarburos, de acuerdo con las reglas que al efecto expida la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico.
dos, Las diferencias que resulten a cargo de Petrleos Mexicanos con posteriorid!ld a la presentacin de la declaracin
ida del pago provisional a que se refiere el prrafo anterior debern enterarse mediante declaracin complementaria
que se presentar ante la TesorerJa de la Federacin, incluyendo la actualizacin y los recargos aplicables en los
trminos del Cdigo Fiscal de la Federacin.
Petrleos Mexicanos calcular y enterar el monto del derecho sobre hidrocarburos que resulte a su cargo por el
que ejercicio de 1999, mediante declaracin que presentar ante la Tesorerla de la Federacin, a ms tardar el ltimo
tos da hbil del mes de marzo de 2000. Contra el monto que resulte a su cargo en la declaracin anual, Petrleos
Mexicanos podr acreditar las cantidades efectivamente pagadas en el ejercicio, de acuerdo con lo establecido en
1 de las fracciones 1, 11, III YIV de este artculo yen la Ley del Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios. Cuando
el monto a acreditar en los trminos de este prrafo sea superior o inferior al derecho sobre hidrocarburos a pagar
~ de en el ejercicio, se reducirn o incrementarn, respectivamente, las tasas de los derechos a que se refieren las
fracciones I y 11 de este artlculo para el ejercicio, en el porcentaje necesario para que el monto acreditable sea igual
a la cantidad a pagar por el derecho sobre hidrocarburos, de acuerdo con las reglas que al efecto expida la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico.

Los productos de PEP son vendidos a tres clientes: el gas y los condensados a
Pemex Gas, el petrleo para el consumo nacional a Pemex Refinacin y el

t,
P~~~ petrleo para exportacin a PMI. De estos tres clientes el nico tercero es el
ltimo. Con el proceso del gas y los condensados que adquiere de PEP,
por Pemex Gas produce azufre, etano, gas licuado y gasolina, adems de gas seco.
cos Es de esperarse que sus procesos sean rentables y que sus ventas a terceros
bran rindan mayores ingresos que lo que importan sus compras aYEP. Por su
pera parte, Pemex Refinacin transforma el petrleo en gasolina, turbosina, diesel,
lubricantes, grasas y parafinas, entre otros productos, cuyo valor es
~~
rrio.
significativamente superior a 10 que le cuesta la materia prima. Todo esto hace'
pensar que en caso de tener que hacer ajustes a las tasas del DEP, estos seran
ento a la baja, a favor de PEP, nunca en su contra.~ Sin embargo si estos

.l
k se
A
las
organismos no fueran eficientes, PEP tendra que incrementar sus
aportaciones fiscales para llegar a la cuota establecida en la fraccin V.
Vemos as que el pago final de derechos e impuestos de Pemex Exploracin y
sos Produccin est sujeto a lo que hagan los otros organismos subsidiarios de
Petrleos Mexicanos, lo que impide que se puedan predecir de manera
confiable las aportaciones fiscales de PEPo Como una aproximacin, quizs
algo pesimista, debiera tomarse para ello el DSH.
a del
!" en el
i~cin y
i~l valor

L BASES ECONMICAS, rtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
69 .
3. DERECHOS E IMPUESTOS Luzbel S'olrzano Luzbel Na

En el caso de que los otros organismos no agregaran valor a la materia prima As su

y adems sus costos igualaran a sus ingresos, PEP tendra que pagar exactru
cantidades adicionales a las ya enteradas. En todo caso su mxima aportacin barril l
ser de 60.8 por ciento del total de sus ingresos por ventas a terceros y a para ql
organismos subsidiarios de Pemex.
Por su
Podramos decir que al fisco le tiene sin cuidado que el pozo nos cueste 36 cuandc
millones de dlares, o ms; de todas maneras tendremos que pagarle, no las gastos
cuotas que se derivan de la aplicacin de las fracciones 1, JI Y JII, sino de opel
665,760 dlares, que es el 60.8 por ciento de 1,095,000 dlares y que equivale
a 7.30 dlares por barril. En estas circunstancias, si PEP admite un pozo de Con es
36 millones de dlares le van a salir mal las cuentas, ya que de los 12 dlares atract\
que obtiene por la venta de un barril tiene que tomar 7.30 para pagar el DSH y Es nec(
slo le quedan 4.70 dlares. Esta cantidad no es suficiente para pagar el costo Si 10 v
.de produccin, de 11.13 dlares, de manera que el activo de produccin queda proyec1
debiendo 6.43 dlares por cada barril que produce. Eso no es negocio. menos
cancela
Pero aun con el pozo a 12 millones de dlares, los 4.70 dlares que le quedan procedi
despus de pagar los derechos no le alcanzan para pagar el costo de aceptal:
produccin de 5.71 dlares, y queda debiendo 1.01 por cada barril, ms el
costo de la infraestructura, que ya dijimos no estar considerando ahora. Para ba
hemos
.~~.1 MES 2 -~.jl!~

IngresDS por wntas de aw> 1,095,000 1,095,000 51.306 50,260

12 mil
Ingresos financieros 913 160,551 161.631

TOtAL DE INGRESOS 1,095,000 1,095,913 211.857 211,917

corresp'
Gastos de operacin y mantenimiento
Gastos rmancieros
213.750
75,485
273,750
74,665
12,827
142
12,570

71
fcilme
fOTAL DE GAsTOS 3411215 348,415 12.969 12.641

INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos) 745,785 747,496 198.889 199,277
Para ve
AMORTIZAC!ON {OEPRECIACION) 80,025 60,825 7,143 7,069 caso an
UTIUOAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 665.760 666,673 191,745 192,206
yalam
Derechos, 78.9 % base derechos 5~,2lI5 525,285 24,612 24,120

Impuestos, 35 % base lmpestos 49,166 49,486 58,496 58,831

TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO 574,451 574.771 83,109 82.951

UTILIDAD NETA 91,309 91,002 108,636 109.257 Vemos

SALDO INSOLUTO 7.546,539 7,466.514 7,385,689 7,069
DSH,p
RAZON BENEFICIOICOSTO 5.28 529 27.32 27.92

COSTO DE PRODUCCION, dlareslbanit 4.704 4.704 4,704 4.704

1l8,99~
DSH (60.8% ingresos \lentas) 665,760 665,760 31,194 30.S70 barril.q
OSH (l)SOIbanil) 7.200 72116 7.200 7.296
unDSf
1.30 d
Para que con este esquema PEP no pierda, aunque no gane, el pozo le tiene
que salir a 7,546,539 dlares, como se indica en la tabla.

PLANlFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
70
polen Solrzano Solrzano 3. DERECHOS E a,nnmc:>",r,c:>

lteria prima As su utilidad antes de impuestos y derechos resulta de 665,760 dlares,

'que pagar exactamente e160.8 por ciento del ingreso por ventas. En otras palabras, si el .
aportacin barril se vende a 12 dlares, se tendr que pagar un DSH de 7.296 dlares
erceros y a para quedar 4.704 dlares, que es el costo de produccin.

Por supuesto para llegar a una utilidad antes de impuestos y derechos de

s cueste 36 cuando menos 665,760 dlares existen otros dos caminos: disminuir los
I
arle, no las gastos financieros a travs de menores tasas de inters, o disminuir los gastos
!y III, sino de operacin y mantenimiento.
ue equivale
hn pozo de Con este ejemplo ilustrativo nos damos cuenta que para que un proyecto sea
112 dlares atractivo no basta que la utilidad anteS de impuestos y derechos sea positiva.
rrelDSHy Es necesario que alcance cierto nivel para que la empresa no salga perdiendo.
~arel costo Si lo vemos a travs de otros indicadores, podramos decir que para que el
tin queda proyecto sea tambin atractivo para la empresa y no slo para el fisco, cuando
lio. menos debera tener una razn beneficio costo de 5.31, un tiempo de
Ile quedan
~
. cancelacin de 9 meses y una tasa interna de retomo de 133% anual. Este
procedimiento ayuda a determinar, en un caso dado, los niveles mnimos
costo de aceptables de rentabilidad de los proyectos.

t il, ms el

ra. Para bajar el costo de produccin de 5.71 dlares por barril a 4.70 dlares
hemos tenido que abatir el costo del pozo a niveles seguramente irreales, de
12 millones a poco ms de 7.5 millones de dlares. El decremento
correspondiente de 1.01 dlares por barril podra ser logrado quizs ms
fcilmente con el costo de operacin y mantenimiento y con la tasa de inters.
Para ver el efecto sobre los der'etliosy la utilidad de la empresa, tomemos el
caso anterior con un dlar menos para el costo de operacin y mantenimiento
y a la mitad la tasa de inters.

Vemos ahora que la utilidad antes de impuestos y derechos es mayor que el

DSH, por lo que en este caso existe una utilidad real de 784,753 - 665,760 =
118,993 dlares, equivalente a 1.30 dlares por barrito En otras palabras, un
barri1.que se vende a 12 dlares tiene un costo de produccin de 3.40 y paga
un DSH por 7.30, de manera que deja una utilidad de 12.00 - 3.40 - 7.30
1.30 dlares.
r::o le tiene

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

71
 ~
r

3. DERECHOS E IMPUESTOS Luzbel Solrzano

Luzbel

~ ~ MES 179 MES 180

Ingresos por ventas de crudo 1,095,000 1,095,000 51,306

Al rgi
50,280
Ingresos financieros
TOTAL DE INGRESOS 1,095,000
538
1,095,538
61,062
112,369
61,286
111,566
precIO
Gastos de operacin y mantenimiento
dlares
182,500 182,500 8,551 8,380
Gastos financieros 37,733 37;283 59 29 Tomen
TOTAL DE GASTOS 220,233 219,783 8,610 ~,409
por Cle
INGRESOS NETOS (Ingresos brutos MENOS gastos) 874,767 875,756 103,759 103,157
equival
AMORTIZACION (DEPRECIACION) 90,014 90,464 5,927 5,837
pies c
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y DERECHOS 784,753 '785,291 97,832 97,320
de 11.6
Derechos, 78.9 % base derechos 619,170 619,170 29,011 28,431
Impuestos, 35 % base impuestos 57,954 58,142 24,087 24,111 dlares
TOTAL TRANSFERENCIAS AL FISCO 677,124 677,313 53,099 52,542

UTILIDAD NETA 107,629 107,979 44,733 44,778

RAZON BENEFICIO/COSTO 7.14 7.15 17.34 17.59

COSTO DE PRODUCCION, dlares/barril 3.40 3.40 3.40 3.40

\ DERECHO DE EXTRACCION, dlares/barril 6.79 6.79 6.79 6.79

IMPUESTO, dlares/barril

DSH (60.8% ingresos ventas)

0.64

665,760
0.64

665,760
5.63

31.194
5.75

30,570
Sin em1
precio 1
DSH (USDlbarril) 7.30 7.30 7.30 7.30

Aprove
As pues, con la ley de impuestos vigente, Pemex slo tiene un camino para
obtener utilidades: ser muy eficiente.
Dado q
para el
PEP est obligado a tener un costo de produccin inferior al 39.2 por ciento
le haga
del precio de venta de los hidrocarburos, y por eso es imperativo conocer,
la tasa
vigilar y controlar ese indicador por sobre cualquier otro. Cuando el precio de
acumul
venta del barril de petrleo crudo equivalente est a 20 dlares, la empresa
puede darse el lujo de t~ner un costo de produccin de hasta 7.84 dlares;
per~ cuando el precio' est a 8 dlares, queda obligado a no sobrepasar los
3.14 dlares por barril. A propsito, cul es el costo de producir un barril de
petrleo en Mxico? ... Hasta donde lo permite el detalle de la informacin
contenida en la Memoria de Labores de Pemex, podemos apreciar que el costo
de un barril se ha ubicado en alrededor de los 4 dlares en los ltimos aos,
por 10 que no ha salido bien librado en las temporadas de precios deprimidos.
TiPO DE PRaD. CRUDO PROD. GAS PROD.ANUAL GASTO o y M DEPREctACLON INTERESES AMORTIZACIONES GASTO TOTAl. COSTO OE PROD. COSTO DE PRaDo
~ M!!Q MMEl:Q ~ MM.pESOS ~Mt-1-PEQJ ~ ~ PESOSIBARRlL DOLARESiBARRJL
Cuand(
1995 6.42 2.617 3,759 1.230 15.436 4,568 2,658 9,587 32,249 26.23 4,09
1996
1997
7.60
7.92
2,858
3,022
4,195 1,349
1,429
20.726
30.313
4.907
4,781
3.013
2,927
9,922
17,077
36.568
55,098
28.58
38.55
3,76
4.87
lo sigu
4.467
1998 9.14 3.Q70 4,791 1.470 37,061 7,120 3,636 13,695 . 61,512 41.84 4.58 acuerd(
.restan
--=------_._.. _ -_._. ---
BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS P,,-'RA LA PLANlFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTivos PETROLEROS
72
 3. DERECHOS E

50,280

rgimen fiscal actual, la empresa no pierde, pero tampoco gana, cuando el

61,286

111,566

de venta de los hidrocarburos se ubica en un promedio de 11.68

8,380

por barril de petrleo crudo equivalente. Qu significa esto?

29

8,409

VH""'U'J>C>como referencia la estructura de produccin de 1998, que fue de 76

ciento de crudo y 24 por ciento de gas, en barriles de petrleo crudo
103,157
.valente, y consideremos un precio fijo del gas de 2 dlares por millar de
5,837
. cbicos. Para que el barril de petrleo crudo equivalente tenga un precio
97,320
. 11.68 dlares es necesario que el precio de la mezcla de crudo sea de 12.20
28,431

24,111
ares el barril:
52,542

2
44,778 (3,070,000)(12.20) + 4,791,000,000 1,000 47,036,000
17.59 11.68
O 4,791,000,000 4,028,200
3.40 3,070,00 + 5000
,
6.79

5.75 embargo a un precio del gas de 1.50 dlares por millar de pies cbicos, el
30,570 lmite del crudo sera de 12.98 dlares el barril.
7.30

or(J~ve(:na'mlenjrQ sobre Rendimientos Excedentes (ARE)

camino para
que el presupuesto de ingresos se basa en la estimacin de un precio
el crudo, el fisco prev que en caso de un aumento del mismo la empresa
partcipe del incremento en las utilidades. El ARE se calcula aplicando
conocer,
de 39.2 por ciento a la diferencia entre el valor promedio ponderado
el precio de
~H"~'_~'~ del barril de crudo y el precio previsto en el presupuesto.
la empresa
7.84 dlares; XL Aprovechamiento sobre rendimientos excedentes.
Cuando en el mercado inrernacional el precio promedio ponderado acumulado mensual del barril del petrleo
I sobrepasar los crudo mexicano exceda de 9.25 dlares de los Estados Unidos de Amrica, Petrleos Mexicanos y sus organismos
. un barril de ,subsidiarios pagarn un aprovechamiento que se calcular aplicando la tasa del 39.2% sobre el rendimiento
excedente acumulado, que se detenninar multiplicando la diferencia entre el valor promedio ponderado
informacin acumulado del barril de crudo y 9.25 dlares delos Estados Unidos de Amrica por el volumen total de exportacin
acumulado de hidrocarburos.
ar que el costo Par efectos de lo establecido en esta fraccin, Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios calcularn y
efectuarn anticipos trimestrales a cuenta del aprovechamiento anual, que se pagarn el ltimo. da hbil de los
ltimos aos, meses de abril, julio y octubre de 1999 y enero de 2000. Pemex y sus organismos subsidiarios presentarn ante la
deprimidos. Tesorerla de la Federacin una declaracin anual por este concepto a ms tardar el ltimo da hbil del mes de
marzo de 2000, en la que podrn acreditar los anticipos trimestrales enterados en el ejerCicio.

COSTO DE PROD.
!i=li!ll8B!au. OOWEl!II!ABWL
..no,,,,.,,, PEP vende un barril a un precio mayor que el presupuestado sucede
26.23 4.09
28.58
36.55
3.76
4.87
siguiente: El 60.8 por ciento del ingreso adicional se lo lleva el fisco de
41.84 4.58 avU\",lUV con la fraccin V del artculo 4 de la Ley. Pero el 39.2 por ciento
'esttimte tambin se lo lleva el fisco por la fraccin XI. Es una ley bastant~

BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
73
3. DERECHOS E IMPUESTOS Luzbel >"---'.<- Solrzano

tortuosa que de paso mata cualquier iniciativa empresarial de mejoramiento.

Mientras ms bajo sea el precio de referencia previsto en el presupuesto
peores sern las expectativas para Pemex (y los municipios), pues el beneficio
de cualquier incremento de precios que se llegue a presentar ser slo para el
fisco.

Supongamos, por ejemplo, que de acuerdo con el precio previsto los ingresos
sern de 100.00, de manera que a Pemex le corresponde pagar un DSH de
60.80, para que le queden 39.2.

Pensemos ahora que hay un incremento de precios del crudo y los ingresos
llegan a 120. De acuerdo con la ley de ingresos el fisco debe llevarse un DSH
de 0.608 x 120 = 72.96, Y de acuerdo con el ARE la empresa tiene que darle
adicionalmente (0.392)(120-100) = 7.84, o sea un total de 72.96 + 7.84 =
80.8. De esta manera de un ingreso de 120 a la empresa le quedan 120 - 80.8
= 39.2, o sea lo mismo que antes. O sea que cuando los precios aumentan por
encima de los previstos Pemex no recibe un slo centavo adicional, siendo el
fisco el nico beneficiado.

Entonces a qu construir enmaraados DEP e IRP? Habr sido para

transferir menos recursos a estados y municipios, o para enmascarar las
verdaderas transferencias fiscales?
XII. Otras obligaciones
Petrleos Mexicanos ser quien cumpla por si y por cuenta de sus subsidiarias las obligaciones seilaladas en esta
Ley, excepto la de efectuar pagos provisionales diarios y semanales cuando asi se prevea expresamente. Para tlll
efecto, Petrleos Mexicanos ser solidariamente responsable del pago de contribuciones,.aprovechamientos y
productos que correspondan a sus organisms subsidiarios.
Petrleos Mexicanos y sus organismos subsidiarios presentarn las declaraciones, harn los pagos y cumplirn con
las obligaciones de retener y enterar las contribuciones y aprovechamientos a cargo de terceros, incluyendo los
establecidos en la Ley del Impuesto sobre la Renta, ante la Tesorera de la Federacin.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico queda facultada para variar el monto de los pagos provisionales,
diarios y semanales, establecidos en este artculo, cuando existan modificaciones en los ingresos de Petrleos
Mexicanos o de sus organismos subsidiarios que as lo ameriten; as como para expedir las reglas especficas para
la aplicacin y cumplimiento de las fracciones 1, 11, Ill, V Y XII de este articulo.
Petrleos Mexicanos presentar, una declaracin a la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, en los meses de
abril, julio y octubre de 1999 y enero de 2000 en la que informar sobre los pagos por contribuciones y los
accesorios a su cargo o a cargo de sus organismos subsidiarios, efectuados en el trimestre anterior.
Petrleos Mexicanos presentar conjuntamente con su declaracin anual del impuesto a los rendimientos
petroleros, declaracin informativa sobre la totalidad de las contribuciones causadas o enteradas durante el
ejercicio anterior, por si y por sus organismos subsidiarios.

En los pronsticos' en que apoyamos los proyectos de inverslOn no

necesitamos considerar el ARE, pues ello implicara no estar de acuerdo a
priori en los precios de venta supuestos.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FlNANERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

74
 presupuesto
el beneficio
, slo para el

maginemos haber recibido bajo nuestra responsabilidad un activo de

'l produccin, propiedad de la Nacin, para administrarlo a partir de hoy.

Con ese motivo surgirn en nuestra mente innumerables preguntas: Qu
valor han depositado en nuestras manos? Hay adeudos? Cunto deberemos
pagar mensualmente de intereses? Cunto de amortizacin? En qu estado
se encuentran los activos fijos del activo? Qu expectativas de produccin
, tenemos con los campos e instalaciones actuales? Qu retos tendremos que
afrontar? Por dnde empezamos? Cules son las prioridades? Cul es el
"mejor destino para los escasos recursos financieros que nos han sido
'asignados? Qu rumbo tomar? Cul es la rentabilidad actual del activo? A
. cmo estamos produciendo cada barril de crudo, o cada millar de pies cbicos
de gas? Cmo acrecentar el valor de los bienes que nos fueron confiados?
Cmo disear el mejor desempeo financiero de nuestro activo?

Contestar estas y otras preguntas puede ser fcil si empezamos por conocer el
valor de cada una de las unidades de activo fijo que componen nuestro activo
de produccin. Interesmonos, pues, en saber lo que vale cada pozo, cada
, lnea de descarga, cada separador, cada deshidratador, cada tanque, cada
bomba, cada compresora o cada dueto, y estimemos los beneficios que pueden
aportamos todava, como la produccin esperada de los pozos y la vida
remanente de los bienes que componen la infraestructura superficial. Con ello
podremos calcular el valor de lo que hay invertido en pozos e instalaciones;
conoceremos el valor actual de los ingresos y gastos esperados; y estimaremos
la ganancia o valor presente neto, la razn beneficio/costo y todos los
BASES ECONMICAS, LA PLAN1FlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

75

.4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen Solrzano Luzbel]

indicadores de rentabilidad econmica que puedan ayudamos a aquilatar emba

objetivamente nuestro activo. coma
peri1
Para todos estos clculos tomaremos el mes como unidad de tiempo; el origen
del eje de tiempos, o mes cero, podra corresponder al 31 de diciembre de un En la:
ao especfico, o al da de la firma del acta de entrega-recepcin del activo de diaric
produccin, que es cuando se da el bande:;razo oficial de inicio de actividades que d
de nuestro encargo de administradores. La situacin de ese da, que de es
llamaremos situacin actual, ser la referencia para medir nuestra gestin en eficie
el futuro. Por otra parte, nuestro horizonte de anlisis ser de 180 meses. seco,
pies (
Nuestro activo de produccin hipottico se llama Boch-Chil y est integrado saberr
por los campos productores Boch, Chenek, Ishim, y Chil, y por los campos poder
recin descubiertos Ich, Waj y Ajn, no incorporados todava a la produccin. millor

Caractersticas de los campos Para (

corrlel
El siguiente es un anlisis de algunas de las caractersticas generales de Boch. la de (
De manera similar se procede con los campos restantes. corriel
total (
Del separador de crudo y gas del campo Boch sale una corriente gaseosa de planta:
26.687 millones de pies cbicos diarios, la cual sufre un encogimiento de 8.6 resulta
por ciento antes de llegar al centro procesador de gas, nuestro cliente:

== 26,~87,}31-24,392,221 == 2,295,110 ==0086==86'Y<

FE 26,687,331 26,687,331' . o
De eS1
. Los 2 millones 295 mil 110 pies cbicos "desaparecidos" por la condensacin campa
. ocurrida, originan en las instalaciones una corrientede 1,836 barriles diarios verem
de hidrocarburos lquidos que llamamos condensados. Esto significa que por barrile
cada 1,250 pies cbicos de ese gas se obtiene un barril de lquido:
2,295,110
Fe == 1,836 == 1,250 pe I B
Mientras la composicin de la mezcla gaseosa se mantenga constante en el Llama
tiempo, .estos factores nos permitirn hacer pronsticos confiables sobre los a conl
volmenes disponibles para ventas, tanto de gas como de condensados. Sin lq u id.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

76
 Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

los factores FE Y Fe se deben ir ajustando con el paso del tiempo,

resultado del anlisis de muestras de fluidos que hagamos

las plantas criognicas que procesarn los 24.392 millones de pies cbicos
de gas tendr lugar otro encogimiento, en este caso de 33.3 por ciento,
dar origen a 1,041 barriles diarios de liquidas de plantas. La magnitud
este encogimiento est en funcin de la composicin del gas y de la
. ia de los procesos en las plantas criognicas. As la corriente de gas
a la salida de esas plantas ser de (1-0.333)(24,392,221) = 16,269,611
cbicos diarios. Por la informacin tcnica correspondiente, tambin
"""V',",''''J.::J que cada 5,201 pies cbicos de esta corriente residual equivalen, en
calorfico, a un barril de crudo del campo Boch. Por lo tanto, esos 16.27
de pies cbicos de gas son equivalentes a 3,128 barriles de crudo.

clculo de las reservas de hidrocarburos es til expresar toda la

gaseosa en su equivalente de hidrocarburos lquidos; al sumar sta a
crudo arribamos al concepto de petrleo crudo equivalente. Dado que la
original de 26~687 millones de pies cbicos diarios da lugar a un
de 6,005 barriles diarios de lquidos, entre condensados, lquidos de
y lquidos equivalentes, el factor global de conversin de gas a lquido
de 4,444 pies cbicos por barril:

F. = 26,687,331 = 4444 pe lB
G 1,836 + 1,041 + 3,128 '

esta forma podemos expresar toda la produccin de hidrocarburos del

Boch en las mismas unidades. A su produccin de crudo, que como
ms adelante es de 12,300 barriles diarios, debemos sumar 6,005
les de lquidos equivalentes:

26,687,331
qe = 12,300+ 4444 12,300+ 6,005 = 18,305 B
,

tor de encogimiento a FE (0.086), factor de conversin de gas

a Fe (1,250 PC/B) y factor global de conversin de gas ,a
ido aFG (4,444 PC/B).
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA Y ADMINISTRAON INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

77
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen Solrzano Luzbel

CARACTERISTICAS GENERALES DE LOS CAMPOS

Nm. de pozos
cem
FG,pclb F E ,% Fe, pclb o, USDIb c, USDIb g, USDlmpc productores pues
Boch 4,444 8.60 1,250 16.00 9.00 1.65 5 man
Chenek 4,201 3.50 1,133 15.00 8.00 1.50 4
Ishim 3,800 4.70 2,555 13.00 8.00 1.55
lUSO
5
Chil 4,777 5.80 1,301 12.00 8.50 1.60 6 los.
espe
" La informacin general de los campos se completa con los precios de venta futu
r esperados del crudo, o, en dlares por barril, del condensado, c, en dlares por utili
I barril, y del gas, g, en dlares por millar de pies cbicos. Los precios co~t
mostrados en la tabla se fijaron de acuerdo a las calidades de los fluidos y a
las expectativas del mercado; por ahora son nuestra mejor estimacin, dentro
de muchos escenarios posibles.

Caractersticas de los pozos y sus obras asociadas

Tal como se discuti en el segundo captulo, es muy importante que la

depreciacin de los pozos productores se conduzca de acuerdo al ritmo de
agotamiento de las reservas. Ese mismo mtodo deber aplic:arse a las
instalaciones que mantengan una correspondencia biunvoca con los pozos,
como son el camino, la pera y la lnea de descarga en los pozos de tierra, o la
estructura, la bomba electro~entrfuga y la lnea de descarga en los marinos,
ya que la razn de ser de estas instalaciones asociadas desaparece cuando los
pozos llegan al trmino de su vida productiva, y a menos que pudiramos
arrancar y llevarnos nuestra lnea de descarga para seguir usndola en otra
,parte, deberamos as~gurarnos de recuperar su valor total con el po~o original,
el nico al que seguramente s e r v i r . Las
ban
CainpoBoch a 1:
olee
Boch es un campo marino que posee dos plataformas de perforacin, con has1
cuatro pozos en cada una de ellas. Al octpodo A pertenecen los pozos Boch Bo(
1, Boch-2, Boch-3 Y Boch-4, y al octpodo B los pozos Boch-5, Boch-6,
Boch-7 y Boch-8.
POZ'

Boch
Los pozos Boch-2, Boch-5 Y Boch-6, hoy cerrados, tienen amplias Sodl
Boch
posibilidades de reincorporarse a la produccin, y slo requieren algunas Boch
Boch
inversiones marginales, relativamente modestas, para lograrlo: Estos pozos

BASES ECONMICAS, TCNICAS 11 FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

, ACTIVOS PETROLEROS .
78
2'-
 Luzbel Napolen Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

cerrados no podrn ser depreciados por el mtodo de unidades de produccin,

puesto que no producen, y mientras no sean incorporados a la produccin los
5 manejaremos como los dems activos de la infraestructura, para que su saldo
4
5
insoluto se vaya recuperando a otro ritmo. Un tratamiento similar daramos a
6 los pozos improductivos que solemos mantener vivos por muchos .aos, en
espera de ser utilizados en otros sistemas de recuperacin, a implantarse en el
futuro. Cualquier pozo, o cualquier bien, del que ya no esperemos recibir
utilidad alguna, debe ser eliminado de los registros, previa canalizacin de su
costo a resultados de operacin.

F
Chenek

D Ishim

a las
los pozos,
de tierra, o la
los marinos,
cuando los

Las estructuras en que se asi~tan los pozos sern pagadas nicamente por los
barriles de hidrocarburos que fluyen por los pozos productores, en proporcin
a la produccin de stos. Por ejemplo el octpodo A y su respectivo
oleogasoducto de 433 metros que transporta los fluidos desde esa plataforma
con hasta la interconexin e, debern ser pagados por los barriles de los pozos
pozos Boch Boch-l, Boch-3 YBoch-4, nicos productores al da de hoy.
5, Boch-6,
V.lorRem. Valor Rem. % valor eslructura Valor Rem. % valor lnea RitmoProd. RGA. Meses Prad. % declinacin
POZO pozo. USO Estructura. USO a caro del pozo linea. USO a cargo del pozo inielal, bid m3m 3 constante mensual:

Bodl 7.505.211 9.368,399 49.30 857.345 49.30 3.800.0 380 6

1.00.
amplias Bodl-3
Bodl-4
7,434.393
7,947.159
9.368,399
9.368,399
31.20

.19.50
857.345
857.345
31.20
19.50
2,400.0
1.500.0
388
393
5

12

0.82
' 0.821
0.75'
algunas Boch-7
Sodl-S
5,865.334
7,991,049
9.396.157
9.396,157
46.80
53.20
689.808
689,808
46.80
53.20
2.100.0
2.500.0
394
386
4

3
2.00'

Estos pozos
BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS .
79
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel So16rzano Luzb,

La tabla anterior nos indica que el pozo Boch-l tiene un valor remanente de Car.
7,505,211 dlares; que la estructura donde se asienta vale 9,368,399 dlares y
que el oleogasoducto que transporta los fluidos hasta la interconexin C tiene ChE
un valor 857,345 dlares. Tambin indica que a la produccin del pozo Boch gas~

1 se le cargar el 49.3 por ciento del valor de la estructura 'A y del valor del apn
oleogasoducto A-C, de acuerdo con su participacin relativa en la produccin aCl
actual de hidrocarburos totales de esa estructura; pero ese porcentaje ser que
revisado peridicamente, en trminos del comportamiento real que vayan con
observando los pozos. Ishi

Vale la pena sealar que no estamos obligados a usar siempre los mismos
mtodos de depreciacin para activos predeterminados. Lo que
verdaderamente importa es que demos a los activos, unidad por unidad, un
tratamiento especial en trminos de la funcin que vayan ~ desempear, y que
' de acuerdo con ello sean meticulosamente seleccionados el mtodo y el
tiempo de amortizacin. Los mtodos y procedimientos que aqu escogimos
tienen slo el propsito de ilustrar que los resultados financieros del activo de
produccin pueden mejorarse si disponemos de una amplia flexibilidad para
el manejo financiero individual de los activos fijos. .

La tabla anterior muestra, adems, que el pozo Boch-1 tiene un ritmo de

produccin de crudo de 3,800 barriles diarios que esperamos se sostenga
durante 6 meses, para despus comenzar a declinar a razn de 1 por ciento
mensual. Este mismo pozo tiene una relacin gas/aceite (RGA) de 380 metros
cbicos de gas por cada metro cbico de aceite, que equivale ~. 2,133 pies
cbicos (j'l) por barr} (b).

3
380 m 3 (380 m )(35.31 3
RGA=-l~- =2133 b
ft Lm
,
ins1
nt(
Con la produccin de crudo y la RGA podemos obtener de inmediato la
produccin de gas del pozo Boch-l: (3,800)(2,133) 8.1 millones de pies
cbicos diarios. De. igual manera se calculan
,
las producciones de los, otros
pozos.

B~SES ECONMICAS, TI':CNICAS y FINANCn1:RASPARA LA PL-\NIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

\. ACTIVOS PETROLEROS
80
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

r"remanente de (o;a11Ul)S Chenek, Ishim y Chil

8,399 dlares y
,bnexin C tiene campo remoto de cuatro pozos, cuenta con un separador de crudo y
,,,",,,,,,,-,n..,,,,,-,
'del pozo Boch pero carece de instalaciones para la deshidratacin de los fluidos y el
I y del valor del mrOVI'!ctlanm'ento del gas, el cual se quema ntegramente. Sus activ~s directos
h la produccin '''.'HU\,,;:' son: cuatro pozos, la batera de separacin Chenek y un oleoducto
[porcentaje ser va de Chenek a la batera de separacin Ishim-Chil, marcada en el mapa
.real que vayan punto G. El campo Chenek utiliza las instalaciones de deshidratacin de
-Chil y est en proyecto el aprovechamiento de su gas.

tepos.
los mismos
Lo que
POZO
Valor Rem.
pozo, USO
Valor Rem.
lne, USO
Ritmo Prod.
inicial, bId
RGA, Meses Prod.
m3 /m 3constante
% declinacin
mensual
I'por unidad,
_ un
i. sempenar, Y que 3,751,605 411,954 3,002 173 O 1.0
'el mtodo y el 3,126,233 21,898 3,085 180 O 1.5
4,144,152 405,316 3,047 165 O 2.0
faqu escogimos 3,559,266 853,827 3,136 164 O 2.5
ros del activo de

flexibilidad para 3,276,738 511,481 714 115 5 6.0

L
4,855,497 841,591 203 120 6 8.0
4,502,583 703,805 393 122 4 6.0
3,218,573 648,297 96 118 7 8.0

un ribno de 3,463,430 966,239 518 121 8 10.0

os se sostenga
1de 1 por ciento
4,190,336
4,423,394
3,768,363
502,268
502,254
987,413
258
425
611
37
30
35
6
5
3
6.0
8.0
10.0
) de 380 metros
~Ie a 2,133 pies 4,087,536
3,755,606
632,242
353,671
280
545
30
36
4
4
6.0
6.0
3,218,116 263,919 865 33 4 8.0

~
H campos Chenek, Ishim y Chil son terrestres; sus pozos no comparten
llU:).':U"'-'l'Jll\,,;o asociadas, por lo que la produccin de cada uno de ellos pagar

su respectiva lnea de descarga.

[de inmediato la
~'aracl'ertstlc,:as de la infraestructura superficial
millones de pies
j
mes de los otros
del punto de interconexin C, la produccin del campo Boch se
trarlSPC)rt8 a la batera de separacin G a travs del oleogasoducto C-G, cuyo
remanente es de 74.6 millones de dlares. En el sitio G, los fluidos del
BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
AC11VOSPETROLEROS
81
4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen Solrzano Luzbel N

campo Boch utilizan los servicios de separaClOn, deshidratacin, bombeo y Este C

compresin. Despus la corriente de crudo se desplaza por el oleoducto G-H, cabo c
hasta el punto de venta H, y la produccin de gas fluye por el gasoducto G-I, Boch]
hasta el punto de venta 1. Los porcentajes mostrados en la tabla se analizan 11,517
poco ms adelante, en un apartado especial. del po:
del po.
INSTALACIONES DE LA INFRAESTRUCTURA SUPERFICIAL
las pre
Valor % valor a cargo
CAMPO IN:;!TALACION Remanente, USO del cam!!o

Boch Oleogasoducto C-G 74,632,335 100.00

Baterla de separacin G 13,245,673 77.34
Deshidratador G 7,888,789 42.03
Sistema de bombeo G 3,446,987 42.03
Sistema de compresin G 2,345,654 93.54
Oleoducto G-H 36,457,912 42.03
Gasoducto G-I 7,345,661 93.54
Edificios de oficinas y otros 4,334,445 47.42
Pozo Boch-2 (cerrado con posibilidades) 10,146,506 100.00
Pozo Boch-5 (cerrado con posibilidades) 9,150,762 100.00
Pozo Boch-6 (cerrado con posibilidades) 10,515,249 100.00

Chenek Baterla de separacin F 13,245,673 100.00

Oleoducto F-G 45,384,728 100.00
Deshidratador G 7,888,789 41.19
Sistema de bombeo G 3,446,987 41.19
Oleoducto G-H 36.457,912 41.19
Edificios de oficinas y otros 4,334,445 38.68

Ishim Batera de separacin G 13,245,673 9.55

Deshidratador G 7,888,789 6.58
Sistema de bombeo G 3,446,987 6.58
Sistema de compresin G 2,345,654 4.49
Oleoducto G-H 36,457,912 6.58
Gasoducto G-I 7,345,661 4.49
Edificios de oficinas y otros 4,334,445 5.86

Chil Batera de separacin G 13,245,673 "13.11

Deshidratador G 7,888,789 10.20
Sistema de bombeo G 3,446,987 10.20
Sistema de compresin G 2,345,654 1.97
Oleoducto G-H 36,457,912 10.20
Gasoducto G-I 7,345,661 1.97
Edificios de oficinas y otros 4,334,445 8.04

Pronstico de produccin

Produccin de crudo

Podemos pronosticar la produccin de crudo utilizando el

discutido en el captulo 2 y la informacin por pozo dada en las tablas nr"'I1"'''

BASES ECONMICAS,
ACfIVOS PETROLEROS
82
 Napolen Solrzano Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

n;bombeo y camino, sin embargo, no es obligatorio; en la prctica debe llevarse a

eoducto G-H, con el mayor rigor tcnico posible. En el pronstico detallado del campo
I
,~soducto G-I, puede verse, por ejemplo, que su produccin pasa de 12,300 barriles a
a se analizan ,517 barriles diarios entre el mes 1 y el mes 11, que el ritmo de produccin
pozo Boch-l se mantiene constante durante 6 meses y que la declinacin
pozo Boch-7 empieza a manifestarse en el mes 5, todo ello de acuerdo con

% valor a cargo
r del campo
PRODUCCION DE CRUDO DEL CAMPO BOCH, BD

100.00
~ ~ MES4. MES~ MES6 ~ ~ MES9 ME~l() MES 11
77.34
42.03 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,800 3,762 3,724 3,687 3,650 3,614
42.03 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,380 2,361 2,341 2,322 2,303 2,284
93.54 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500
42.03 2,100 2,100 2,100 2,100 2,084 2,069 2,053 2,038 2,022 2,007 1,992
93.54 2,500 ~ 2,500 2,45() ~Cl:!. 2,353 2,306 2,260 2,215 ~Q _2,J~7
47.42 12,300 12,300 12,300 12,250 12,185 12,102 11,982 11,863 11,746 11,631 11.517
100.00
100.00
100.00
la misma manera podemos ver la produccin de crudo de todo el activo, la
100.00 de acuerdo con estos clculos que se basan en nuestra informacin ms
100.00
41.19 ""J","'.... es probable que pasen de 29 mil 262 barriles en el mes 1 a tan slo 3
41.19
41.19
42 barriles diarios en el mes 180. Podramos ver tambin que ya para el
38.68 15 la produccin de los campos Ishim y Chil sera prcticamente nula.
9.55
6.58 PRoNoi:mco DE PRODUCCION DE CRUDO, SD
6.58
4.49
MES 1 MES 2 MES3 MES4 MES 177 MES 178 MES 179 MES 180
6.58
4.49
5.86 12,300 12,300 12,300 12,250 2,295 2,274 2,254 2,234
12,054 11,843 11,636 11,432 840 829 819 808
13.11 1,924 1,924 1,924 1,924 o o o o
10.20
10.20
2,984 _2,984 2,984' _2,923 o ___o ___o ----o
1.97 29,262 29,051 28,844 28,529 3,135 3,103 3,072 3,042
10.20
1.97
8.04 perspectivas volumtricas de este activo no son muy halageas, y sin
mucho tendremos que hacer para mejorarlas.

de gas, segn lo ilustramos ms arriba, se puede calcular a

IJl\J'UU'-''-'J.VH

procedimiento de la produccin de crudo y la RGA. La siguiente tabla muestra pozo a

tablas previas. la produccin de gas del campo Boch, pudindose comprobar que cada:

BASES ECONMICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANlnCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

LDE ACTIVOS PETROLEROS
83 "
4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel

cifra proviene de la multiplicacin de la produccin de crudo por la RGA 1,6

unidades apropiadas, como se ilustr antes con el primer pozo ..

1.6
POZO/MES 10 11

BQCh-1 8.101 6.101 8.101 8.101 8.101 B.101 8.020 7.940 7860 7.782 7.704

Boch-3 5.224 5.224 5.224 5.224 5.224 5.181 5,139 5.097 5.055 5,013 " 4.972

Soch-4 33117
4.642
3.307
4.642
3.307 3.307 3.307 3.307 3.307 3.3ll7 3.307 3.307 3.307
el
8och-7 4.642 4.642 4.607 4.572 4.538 4.504 4A70 4437 4.403

Boch-6 5.414 5.414 5.414 5.305 5.199 5.095 4.993 4.B94 4.796 4.700 4._

20.667 20.687 26.687 26.579 26.436 20.257 25.997 25,741 25.488 25,239 24.992

1I
La produccin total del activo comienza siendo de 40.061 millones de
cbicos diarios en el mes 1 y declina hasta 5.648 millones en el mes 180.
CAMPOIMES 2 4 177 178 1"79 180

90ch 26.687 26.887 26.687 26.579 4.993 4.949 4.904 4.861

Chenek
Ishlm
11.530
1.281
11.330
1.281
11.133
1.281
10.940
1.281
0.818
0.000
0.808
0.000
0.797
0.000
0.787

0.000
;~~rt
q~~iptoduc(
Chll 0.562 0.562 0.562 0.550 0.000 0.000 0.000 0.000

TOTAL 40.061 39.861 39.664 39.351 5.811 5.756 5.702 5.648

,de'O?~ 1667
PI
Gas a ventas
Boch Boch-1
Como vimos antes, no toda la produccin de ga,s mostrada en la tabla Boch-3
Boch-4
se vende. El encogimiento que experimenta depende de la composicin de Boch-7
Boch-8
mezcla gaseosa de cada campo. Con los datos que dimos previamente es
comprobar que la corriente que llega a ventas en el mes 1 es de 26.1 Chenek Chenek-1
Chenek-2
millones de pies cbicos diarios, la cual disminuye, hasta 4.443 millones en Chenek-3
Chenek-4
mes 180. El campo Chenek carece de instalaciones para el .
de su gas, el cual se quema.en su totalidad. .. lshim Ishim-1
lshim-2
Ishim-3
~ ~ MES3 MES 4 MES 178 MES 179 MES 180 Ishim-4
Boch 24.392 24.392 24.392 24.293 4.523 4.483 4.443 Ishim-5
Chenek
Ishim 1.221 1.221 1.221 1.221 0.000 0.000 0.000
Chil 0.530 . 0.530 0.530 0.518 0.000 0.000 0.000 ChU Chil-1
Chll-2
TOTAL 26.143 26.143 26.143 26.033 4.523 4483 4.443 Chil-3
Chil-4
Chil,5
ChiI-S
Condensado a ventas
TOTAL

El encogimiento del gas da lugar a la formacin de, 1,884.7 barriles diarios

condensados en los primeros meses. El origen de la primera cifra del carnpo,e
Boch ha sido discutida previamente.

ECONMICAS, TCNICAS PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
84
 Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO

10 11 12

60ch 1,836,1 1,836.1 1.836.1 1.828.6 1,818.9 1,806.5 1.788,6 1,771.0 1.753.6 1,136.4 1.719,5 1,702,8

!shim :13,6 23,6 23,6 23.6 23,3 22,5 21.5 20,6 19,0 17,6 16,3 15,0
eh1 25,1 25,1 25,1 24.5 23.1 21,5 19.8 Hl3 17,0 15.7 14,5 13.4

1,884.7 1.884,7 1,884.7 1.876.7 1.865,3 1,850.4 1,830,0 1,609,9 1.789,5 1,769,7 1,750,2 1.731.2
10 11

7.782 7.704
5.013
3,307
4.9n

3,307
de crudo equivalente
4437 4403
4.700 4,606

25.:139 24,992
el factor F G dado para cada campo, el clculo de la produccin de crudo
valente es inmediato a partir de la prduccin de gas. Por ejemplo, la
millones de pies .n de crudo equivalente del pozo Boch-1 es
el mes 180.
qg 8JOO~40
119 180
qe = qo + - = 3,800+ =5,622.87
4,904 4,861 FG 4,444
0.797 0,787

0,000 0,000

0,000 0,000

tmo de produccin que multiplicado por el nmero de das promedio del

5,702 5,648
s, de 30.41667, da 171,029 barriles mensuales.
PRODUCCION MENSUAL DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE. BARRILES

CAMPO POZO ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

Boch Boch-l 171,029 171.029 171.029 171,029 171,029 171,029 170,172 168,471

la tabla anteri Boch-3 108,756 108,756 108,756 108,756 108,756 108,309 107,421 106,540

Boch-4 68,260 68,260 68,260 68,260 68,260 68.260 68,260 68.260

de la BOCh-7 95,645 9'5,645 95,645 95,645 95,286 94,571 93,862 93.15S

BOCh-S 113,095 113,095 113,095 111,960 109,721 107,527 105,376 103,269

556,785 556,785 556,785 555,650 553,052 549,696 545,092 539,697

Chenek Chenek-l 111,843 110,724 109,617 108,521 107,436 106,361 105,298 104,245
Chenek-2 115,516 113,783 112,076 110,395 108,739 107,108 105.501 103,919
Chenek-3 111,966 109,727 107,532 105,381 103,274 101,208 99,184 97,200
Chenek-4 114,817 ~ 109,148
106,419 103,759 , 101,165 98,636 ~
aprovechamiento 454,142 446,181 438,373 430,717 423,208' 415,843 408,619 401,534

Ishim Ishim-l 25,405 .25;405 25,405 25,405 25,405 24,635 23,157 21;767
Ishim-2 7,268 7,268 7,268 7,268 7,268 7,268 6,974 06,416
Ishim-3 14,107 14,107 14,107 14,107 13,679 12,858 12,087 11,362
MES 179 MES 180 Ishim-4 3,429 3,429 3,429 3,429 3,429 3,429 3,429 3,290
',~
4.483 4.443 Ishim-5 ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

68,779 68,779 58,779 68,779 68,351 66,761 64,216 61,405

0,000 0,000

0,000 0,000
Chil Chil-l 8,188 S,ISS 8,188 8,188 8,188 8.188 7,940 7,464
Chil-2 13,383 13,383 13,383 13,383 13,383 12,840 11,813 10,868
Chil-3 19,348 19,348 19,348 18,364 16,528 14,875 13,387 12,049
4,483 4.443
Chil-4 8,817 8,817 8,817 8,817 8,549 8,037 7,554 7,101
Chil-5 17,278 17,278 17.278 17,278 16,754 15.749 14,804 13,916
CM,5 ~ 27,330
27,330 ~ ~ ~ ~ ~
94,344 94.344 94,344 93,360 89.624 83,813 77,693 71,816

TOTAL 1,174,049 1,166,088 1,158,281 1,148,505 1,134,235 1,116,112 1,095,620 1,074,452

la misma manera podemos calcular los volmenes por mes del resto de
y campos, y como veremos pronto, esta informacin es necesaria para
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

85
 ...:.4~.V..:.A:;;::L:..::O-=-R=-=D=-=E~U:...N-.:;A~C:...T-.:;I_VO.:....::;.D...:.;E...;,..P...;,..R...:.;O.;;;..D.;;;..UC.;;;..C:...I:..:O.;;;..N_ _ _ _ _ _ _ _ _ _---=L:..:cu=zb:...;;el:...N...:..a~polen Sol6rzano

el clculo de la depreciacin de pozos y obras asociadas por el mtodo del

volumen de produccin y para el clculo de la reserva de hidrocarburos.

Distribucin de los cargos de infraestructura

El oleogasoducto C-G es ciento por ciento utilizado por la produccin del

,
campo Boch.

La batera de separacin de crudo y gas DISTRIBUCION DE LOS CARGOS DE LA

G maneja toda la produccin de los SATERlA DE SEPARACION G

campos Boch, Ishim y Chil, de manera

que tomaremos la produccin del primer
mes como referencia para la distribucin I
de los cargos. Esta, en barriles de petrleo r
crudo equivalente, es de 556,785 para 1
Boch, de 68,779 para Ishim y de 94,344 e
para Chil.

I
'
1 El oleoducto F-G debe ser pagado en su
totalidad ppr Chenek, ya que estcexclusivamente al servicio de ese campo.

El deshidratador G es utilizado por los

DISTRIBUCION DE LOS CARGOS DEL

DESHIDRATADOR G
cuatro ,campos y tomaremos la produccin
de crudo como base para la reparticin de
los cargos. El ritmo de prod!lccin de crudo
Bocl;
42%
por campo, en barriles diarios, ya fue dado
previamente: Boch 12,300, Chenek 12,054,
Ishim 1,924 y Chil 2,984.
41%
Estos mismos porcentajes sern aplicados
al sistema de bombeo G y al oleoducto GH.

Por lo que toca al sistema de compresin G, la base para los cargos ser
produccin de gas de los tres campos que la aprovechan: Boch 26.7, Ishim 1.3
y Chil 0.6, todo en millones de pies cbicos diarios.

LA PLANIFICACJON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
86
 Luzbel "Tn_ 'nl.._ Sol6rzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION
,,. '

;," .
Los porcentajes obtenidos para el sistema de DISTRIBUCION DE LOS CARGOS DEL
compresin G tambin sern aplicados al SISTEMA DE COMPRESION G

gasoducto G-l. Ishim Chil

j'

4% 2%

Finalmente los cargos de edificios de oficinas

PUU\AVV.lVU del y otros los repartiremos en forma
proporcional a la produccin total, sea
aprovechada o no, de petrleo crudo
equivalente del primer mes: Boch, 47 por
ciento; Chenek, 39 por ciento; Ishim, 6 por
ciento; Chil, 8 por ciento.

Es conveniente insistir en que la asignacin de cargos a los diversos campos,

no debe ser realizada sistemticamente en proporcin a la produccin. Todos
los gastos y costos deben identificarse y canalizarse hacia las reas especficas
que los generen.

Reservas de hidrocarburos

re campo. La mxima produccin que el pozo Boch-l podra aportar en toda su vida, es
decir su reserva, puede ser c~lculada fcilmente a partir de los parmetros ya
fado por los dados:
la produccin
rparticin de RBOCH-I= (171,029.02)(6) + Jqdt 1,026,174 + 171,029.02 18,043,418 barriles
rin de crudo 6 -1n(1- 0.01)
l' ya fue dado
rnek 12,054, La primera parte de esta expresin muestra el periodo de 6 meses de
produccin constante, y la segunda parte, la etapa de declinacin con d = 0.01
que se prolonga desde el final del mes 6 hasta el infinito. La integral est
,~n aplicados resuelta en el tercer captulo del libro CRITERIOS DE RENTABILIDAD
Reoducto GH. ECONOMICA PARA LA ADMINISTRACION DE EMPRESAS PETROLERAS
Icargos sera,1a DE EXPLORACION y PRODUCCION, del mismo autor.

~6.7, Ishim 1.3 La suma de las reservas por pozo nos da la reserva por campo y la suma de
stas la reserva del activo.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

87
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

RESERVA DE HIDROCARBUROS, BARRILES DE PCE

Luzbel Napolen Solrzano
r

I Luzbel'

los il
CRUDO GAS TOTAL renta
Boch-1 12,193,946 5,849,472 18,043,418
Boch-3 9,230,890 4,521,308 13,752,198
Boch-4 6,088,681 3,020,679 9,109,360 Ingn
Boch-7 8,740,190 4,347,163, 13,087,353"
Boch-8 ~92,060 1,945,240 _5,937,Q
BOCH 40,245,767 19,68~,862 59,929,630

Chenek-1 9,085,352 2,098,931 11,184,283

Chenek-2 6,208,659 1,492,384 7,701,043
Chenek-3 4,587,484 1,010,808 5,598,292
Chenek-4 3,767,572 825,117 4,592,690.
CHENEK 23,649,068 5,427,239 29,076,307

Ishim-1 459,575 78,025 537,600

Ishim-2 111,100 19,682 130,782 Ingre
Ishim-3 241,006 43,408 284,413
Ishim-4 55,460 . 9,661 65,121
Ishim-5 __275,589 _ _49,~Q 324,818
ISHIM 1,142,729 200,006 1,342,735

Chil-1 173,912 7,557 181,469

Chil-2 219,671 7,739 227,410
Chil-3 232,144 9,542 241,686
Chil-4 171,709 6,050 177,758
Chil-5 '334,219 14,130
"
348,349
Lo pri
Chil-6 ___ ~420,784 __J6,3QI. 437,091 falta j

CHll 1,552,439 61,325 1,613,764 conder

TOTAL ACTIVO 66,590,004 25,372,432 91,962,436
En est:
, . necesi1
Cualquier diferencia entre el volumen as calculado y las cifras oficiales de
reservas, debe tener una explicacin satisfactoria; un valor oficial superior conder
significara, por ejemplo, que para extraer la diferencia hara falta hacer pozos su pro]
nuevos o rehabilitar los pozos cerrados. consid
estos r
Estado de resultados por su
diarim
La informacin presentada hasta aqu es suficiente para que procedamos a 1,836.1
elaborar el estado de resultados que esperaramos tener de este activo en el todos 1
futuro, lo que llamaremos el estado de resultados pro forma. Este estado
financiero consigna los ingresos, los gastos, las depreciaciones, los derechos, Ms ac

,
BASES ECONMICAS, PLANIF'CACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
88
...._ _- - - -_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _- -_ _ _ _ _ _ _- - - - - - -
.---i......:-~ ..~.,.;;-~=."':~~_
 SoJrzano Napolen Solrzano 4, VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

esperadas, as como algunos indicadores de

MES 1 MES 2 MES3 MES4 MES5

(1) TOTAL DE INGRESOS 15,158,136 15,049,368 14,942,507 14,783,186 14,563,924

Ingresos por ventas de crudo 13,335,747 13,239,2~8 13,144,653 13,005,228 12,809,994
Boch 5.986,001 5,986.001 5.986.001 5,961,667 5,930,156
Chenek 5,499,805 5,403.325 5,308.710 5,215,921 5,124.919
Ishim 760,782 760.782 760.782 760,782 751.458
Chil 1,089,160 1,089.160 1.089,160 1,066,859 1,003,462
Ingresos por ventas de gas 1,307,542 1,307,542 1,307,542 1,302,025 1,293,321
Boch 1,224.185 1,224,185 1,224,185 1,219,218 1,212,754
Chenek O O O O O
Ishim 57,575 57,575 57,575 57,575 56.850
Chil 25.782 25,782 25.782 25,232 23.717
Ingresos por ventas de condensado 514,847 514,847 514,847 512,670 509,563
Boch 502.629 502.629 502.629 500.590 497.936
Chenek O O O O O
Ishim 5.736 5.736 5.736 5,736 5,664
Chil 6.482 6.482 6,482 6.344 5.963
Ingresos financieros O -12,288 -24,535 -36,737 -48,954
Boch O 4.715 9,456 14.223 18.979
Chenek O 1.403 2.758 4.066 5.325
Ishim O -8.438 -16.850 -25,236 -33.600
Chil O -9,969 -19.899 -29,790 -39.658

primero que sobresale de esta tabla es el caso del campo Chenek, cuya
de instalaciones le impide tener mgresos por ventas de gas y

esta primera parte del estado de resultados vemos con claridad el por qu
oficiales de
distinguir " perfectamente los productos crudo, gas y
oficial superior
!>,vH,\.u.,.."ado de las corrientes de hidrocarburos, pues cada uno de ellos tendra
:falta hacer pozos
propio precio. Para comprender el origen de las cifras plasmadas en la tabla
como ejemplo los ingresos del primer mes del campo Boch;
resultan de multiplicar la corriente de crudo de 12,300 barriles diarios
su pre~io de 16 dlares por barril, la de gas de 24,392,221 pies cbicos
por su precio de 1.65 dlares el millar, y la de condensados de
procedamos a
,836,09 barriles diarios por su precio de 9 dlares el barril, considerando en
este activo en el
los casos meses de 30.41667 das.
Este estado

los derechos,
Ms adelante explicaremos lo relativo a los ingresos financieros.

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACIO~ y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
~-
 4. VALR DE UN ACTIVO. DE PRDUCCIN Luzbel Napolen Solrzano

Gastos

Cnsiderarems en este apartado tres tips de gastos: los gastos de peracin

y mantenimiento., los gastos financieros de pozos y obras asociadas, y ls
gasts financieros de instalaciones.
,, MES 1 MS 2 MES 3 MES4 MES 5 ...
(2) TOTAL DE GASTOS 6,446,319 . 6,405,073 6,363,836 6,322,606 6,281,602
Gastos de operacin y mantenimiento 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911
Boch ' 1,344,437 1,353,615 1,362,739 1,371,537 1,382,300
Chenek 1,096,590 1,084,722 1,072,926 1,063,159 1,057,767
Ishim 166,076 167,210 168,337 169,770 170,838
Chil 227,808 229,363 230,909 230,444 224,007
Gastos financieros pozos y obras asociadas 1,230,005 1,193,525 1,157,102 1,120,735 1,084,642
Boch 570,549 564,456 558,364 552,272 546,205
Chenek 162,743 159,841 156,996 154,207 151,473
Ishim 229,882 217,775 205,668 193,561 181,454
Chil 266,831 251,453 236,074 220,696 205,511
Gastos financieros Instalaciones 2,381,404 2,376,637 2,371,823 2,366,960 2,362,049
Boch 1,458,992 1,456,071 1,453,122 1,450,142 1,447,133
Chenek 799,952 798,351 796,734 795,100 793,450
Ishim 50,971 50,869 50,766 50,662 50,557
Chil 71,489 71,346 71,202 71,056 70,908

Gastos de operacin y mantenimiento

Distinguiremos dos grupos de gasts de peracin y mantenimiento.; por'

lado ls que se distribuyen entre los campos de una manera proporcional a
produccin, y por otro los que van dirigids a pzos e instalaci
claramente identificadas y que por lo tanto no necesitan prorratearse. En
captulo manejaremos slo el primer caso, con una cantidad fija de 2,834,91
dlares mensuales. Dasio que el estado de resultados pro frma- es
pr~nstico, se infiere qe esta cantidad es nuestro presupuesto de gasts
un mes promedio, que se apoya en el comprtamiento real de meses
y en la consideracin de otros eventos previsibles.

En la tabla vemos la PRo.DUCClo.N

reparticin por campo del CAMPO. DEL MES 1, BPCE % PRo.DUCClo.N
gasto de operaClOn y Boch 556,785 47.42
Chenek 454,142 38.68
mantenimiento del Ishim 68,779 5.86
Ch!1 94,344 8.04
primer m~s, realizada en 1,174,049 100.00
funcin de la produccin
total de petrleo crudo equivalente de ese periodo. Esta distribucin

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

~bel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

cambiando con el tiempo, en virtud de que la produccin relativa de los

campos tambin cambia.
tos de operacin
asociadas, y los Podemos distinguir de esta cantidad, los gastos directos y los gastos
indirectos; los primeros, grosso modo, son los que se realizan directamente en
el activo y los otros los que se hacen fuera de l pero a su cargo. Para ilustrar
IES4 MES 5
esta clasificacin utilizaremos una desagregacin muy comn en la industria,
2,606
4,911
6,281,602
2,834,911
cuyo grado de pormenor, como veremos despus, est muy lejos de ser el
1,537 1,382,300 ideal:
3,159 1,057,767
9,770 170,838
0,444 224,007 GASTOS DE OPERACiN Y MANTENIMIENTO
0,735 1,084,642
2,272 546,205
~,207 151,473 DIRECTOS Mano de obra 324,049
3,561 181,454 Materiales 31,355
0,696 205,511 Servicios generales 463,369
~:;:~
2,362,049
1,447,133 Gasolina, diesel y otros productos de organismos subsidiarios 4,501
,100 793,450 Reserva laboral 125,649
0,662 50,557 SUBTOTAL 948,922
,056 70,908

INDIRECTOS Sede regional 782,800

Reserva para exploracin y declinacin de campos 480,255
Sede organismo 218,083
Corporativo 374,167
miento,; por un Servicios mdicos 21,083
roporcional a su Servicios de telecomunicaciones _ _~9,.600
le instalaciones SUBTOTAL 1,885,989

tatearse. En este TOTAL 2,834,911

Ija de 2,834,911
b forma es un .
Dentro del rubro de directos, la. mano de obra se refiere a sueldos y todo tipo
t de gastos para de prestaciones y gastos que se canalizan a travs de los trabajadores del
meses recientes activo; los materiales son el conjunto de cosas necesarias para la operacin
cotidiana y mantenimiento no capitalizable de pozos e instalaciones; los
servicios generales comprenden seguros, arrendamientos, agua, luz,
~ASTO DE OPERACIN indemnizaciones o vigilancia encargada a terceros,' entre otros, es decir todos
MANTENIMIENTO, USD
aquellos gastos que no se dirigen a trabajadores ni a la adquisicin de
1,344,437
1,096,590 materiales; los productos como gasolina, diesel, lubricantes, grasas, gas seco y
166,076
~ _ _ _--'2=27'-'-,8=O~8
xilenos se consiguen de los organismos subsidiarios, no con dinero en
I 2,834,911 efectivo sino en base a un intercambio entre nuestros productos y los suyos.
Finalmente la reserva laboral es una cantidad que vamos separando
histribucin va mensualmente de nuestros ingresos para constituir un fondo, una especie de
\

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PA RA LA

ACTIVOS PETROLEROS
91

4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen So!rzano Luzb

alcanca, para que atendamos los compromisos que nuestra empresa adquiere Ga;
con sus trabajadores por cada da de labor que acumulan, en relacin, por
ejemplo, a jubilaciones o gratificaciones por antigedad; las cuotas mensuales Par,
que van a dar a esta reserva estn en funcin de la edad de los trabajadores, de con
su antigedad, de su salario y en general de la probabilidad -de ocurrencia de
eventos que se cubren con la misma. Lnl
el P'
Respecto de los indirectos, los gastos de la sede regional se refieren a el o
prcticamente los mismos rubros que tienen los activos de produccin, esto es fina
mano de obra, materiales, servicios generales, productos de organismos CIen
subsidiarios y reserva laboral, y abarcan las distintas dependencias que la
conforman como planeacin, finanzas, recursos humanos, seguridad
industrial, logstica y mantenimiento, entre otras, gastos cuyo detalle es
indispensable conocer para hacer evaluaciones correctas y encontrar las Sobr
verdaderas reas de oportunidad de mejoramiento; la reserva para
exploracin y declinacin de campos se utiliza para pagar los sueldos y otros
gastos no capitalizables del rea de exploracin, as como los gastos que
. siendo originalmente destinados a inversiones llegan a culminar,
desafortunadamente, en pozos improductivos, ya sea de desarrollo o de
exploracin; la sede del organismo y el corporativo tienen los mismos gastos
que se comentaron para la sede regional; los servicios mdicos y de
telecomunicaciones se refieren al pago de salarios, compras de medicinas en
el primer caso, de materiales diversos en el segundo, pago de servicios,
etctera.

El corporativo d' 'Pemex reparte sus gastos entre cuatro organismos

subsidiarios, en partes no necesariamente iguales; los cargos por servicios
mdicos se distribuyen seguramente en funcin del nmero de
derechohabientes de cada organismo, y los servicios de telecomunicaciones
de acuerdo con los servicios prestados, al igual que los cargos de cualquier
otra compaa telefnica. La sede del organismo sin duda procede igual,
repartiendo sus cargos en cuatro regiones; la sede de la regin los distribuye
entre el nmero de activos de produccin que tenga; y lo mismo debe ocurrir
con los gastos del activo de produccin, que los registra de tal manera de
identificar claramente la instalacin o el pozo al que van dirigidos. A mayor
disgregacin de los gastos, mejor evaluacin de la gestin.

FINA~ICIERAS
"~~
\"
BASES ECONMICAS, TCNICAS V
1
ACTIVOS PETROLEROS
______________________________________9_2_____________________________ ______ ~k_".
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

empresa adq
en relacin,
cuotas mensual los gastos financieros de pozos e instalaciones
, asociadas basta
trabajadores, . la tasa de inters y el valor remanente de los activos.
de ocurrencia
arriba vimos los valores remanentes de Boch-l y sus obras asociadas:
7,505,211 dlares, la estructura 49.3 por ciento de 9,368,399 dlares y
49.3 por ciento de 857,345 dlares, de manera que el gasto
que corresponde a este conjunto, a una tasa de inters de 1 por
mensual, es

(0.01)[ 7,505,211 + (0.493x9,368,399) + (0.493x857,345) J= 125,465

Chenek-l se pagan intereses por pozo y lnea de descarga:

(0.01)(3,751,605+411,954) = 41,636

GASTOS FINANCIEROS DE POZOS Y OBRAS ASOCIADAS

CAMPO fQ6Q MES 1 MES 2 MES3 MES4

Boch Boch-l 125,465 124,276 123,087 121,897

Boch-3 106,248 105,408 104,568 103,728
Boch-4 99,412 98,667 97,922 97,177
Boch-7 105,856 105,082 104,308 103,535
Boch-8 133,568 131,024 128,479 125,935
570,549 564,456 558,364 552,272

Chenek Chenek-l 41,636 41,219 40,807 40,399

Chenek-2 31,481 31,009 30,544 30,086
Chenek-3 45,495 44,585 43,693 42,819
Chenek4 44,131 43,028 41,952 .... 40,903
162,743 159,841 156,996 154,207

Ishim Ishim-l 37,882 36,092 34,302 32,512

Ishim-2 56,971 53,805 50,638 47,472
Ishim-3 52,064 49,482 46,899 44,317
Ishim-4 38,669 36,633 34,597 32,561
Ishim-5 44,297 41,764 39,232 _ ..... 36,699
229,882 217,775 205,668 193,561

Chil Chil-l 46,926 44,809 42,691 40,574

Chil-2 49,256 46,358 43,459 40,561
Chil-3 47,558 ~
43,750 39,943 36,136
Chil-4 47,198 44,857 42,516 40,175
Chil-5 41,093 39,055 37,016 34,978
Chil-6 34,800 32,624 30,448 __ 28,272
266,831 251,453 236,074 220,696

TOTAL 1,230,005 1,193.525 1,167,102 1,120,735

BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMISISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

93

4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION _________~_ _ _ _

L_uz_bel Napolen Solrzaoo Ll

De igual manera se calculan los intereses o gastos financieros E

correspondientes a instalaciones, como se ilustra en la siguiente tabla para los m
primeros tres meses. lo
el
GASTO FINANCIERO DE INSTALACIONES

CAMPO INSTALAgON
----- --M.1 MES2 ~~.~

Boch Oleogasoducto C-G 746.323 744,829 743,321

Bateria de separacin G 102,444 102,238 102,031
Deshidratador G 33.159 33,093 33,026
Sistema de bombeo G 14,489 14,460 14,431 Er
I
Sistema de compresin G 21,941 21.897 21,852
1, I
Oleoducto G-H 153,245 152,939 152,629 de
Gasoducto G-I 68,709 68,572 68,433
Edificios de oficinas y otros 20,556 20,515 20,473 ap
Pozo Boch-2 (cerrado con posibilidades) 101,465 101,262 101,057
Pozo Boch-5 (cerrado con posibilidades) 91,508 91,324 91,139
Pozo Boch-6 (cerrado con posibili<iades) ~..jg 104,942 ~4m
1,458,992 1,456.071 1,453,122

Chenek Bateria de separacin F 132,457 132,192 131.924 Pe

Oleoducto F-G 453,847 452,939 452,021
Deshidratador G 32.497 32,432 32,366
Sistema de bombeo G 14.200 14.171 14,142
Oleoducto G-H 150,185 149,884 149,581
Edificios de oficinas y otros _1,ZS~ __16El ._1611~!!
799,952 798,351 796,734

Ishim Bateria de separacin G 12,655 12,629 12,604

Deshidratador G 5,187 5,176 5,166
Sistema de bombeo G 2,266 2,262 2,257
Sistema de compresin G 1,054 1,051 1,049
Oleoducto G-H 23,971 23,923 23,875
Gasoducto G-I 3,299 3,293 3,286
Edificios de oficinas y otros _. 2,539 -~ --~
50,971 50,869 50,766

Chil Batera de separacin G 17,359 17,324 17,289

Deshidratador G 8,045 8,028 8,012
Sistema de bombeo G 3,515 3,508 3,501
Sistema de compresin G
Oleoducto G-H
462
37,178
461
37,103
460
37,028
An,
Gasoducto G-I 1,448 1,445 1,442
__
. _ 3,483 3~1!
Edificios de oficinas y otros ~
71,489 71.346 71,202

Ingresos netos Bocl

Aqu hacemos un parntesis para presentar la diferencia entre ingresos y

gastos, la cual llamaremos ingresos netos.
MES 1 r MES 2 MES3 MES4 MES 5
El'
(3) INGRESOS NETOS 8,711,817 8,644,295 8,578.671 8.460,580 8.282,322
Boch 4,338,838 4.343,387 4,348,046 4,321,747 4,284,186 bar:
Chenek 3,440,520 3,361,814 3,284,813 3,207,520 3,127,554
Ishm 377,163 379,801 382,472 384,864 377,524
vllr
Chl 555.296 559,293 563,340 546,448 493,058 rerr
una

ACTlVOSPETROLEROS
94

~-~------------------------------------------------------------~~----
~ /
 Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

gastos financieros El que los ingresos netos de los cuatro campos sean positivos significa que
""'~.,~. . . v tabla para los nuestro activo de produccin genera recursos suficientes para hacer frente a
los gastos de operacin y mantenimiento y a los financieros. Ahora veremos si
el remanente alcanza para cubrir las amortizaciones de la deuda.

Depreciacin

En los captulos 2 y 3 ensayamos diverSos mtodos para el clculo de la

depreciacin, a la vez que discutimos sus caractersticas y ventajas. Ahora
aplicaremos a los pozos el mtodo de unidades de produccin y a las
instalaciones el del fondo de amortizacin.

Pozos
MES 1 MES2 MES3 MES4 MES5

(4) TOTAL DEPRECIACION 4,124,653 4,123,717 4,122,949 4,100,423 4,028,596

Depreciacin de pozos y obras asociadas 3,647,972 3,642,269 3,636,687 3,609,298 3,532,560
Boch 609,227 609,227 609,227 606,674 601,346
12,604
Chenek 290,174 284,472 278,889 273,424 268,074
5,166
2,257 Ishim 1,210,721 1,210,721 1,210,721 1,210,721 1,202,894
1,049 Chil 1,537,851 1,537,851 1,537,851 1.518.480 1,460,246
23,875 Depreciacin d instalaciones 476,681 481,448 486,262 491,125 496,036
3,286 Boch 292,044 294,984 297,914 300.893 303,902
Chenek 160,125 161,726 163,343 164,977 166,627
50,766 Ishim 10,203 10,305 10,408 10,512 10,617
Chil 14,310 14,453 14,598 14,744 14,891
17,289
8,012
3,501
460
37,028
Analicemos la depreciacin de pozos, estructuras y lneas del campo Boch.
1,442

DEPRECIACION DE POZOS
71,202

CAMPO MES 1 MES2

.. MES 3 MES4 MES5 MES6 MES7

Boch Boch1 71,140 71,140 71.140 71.140 71.140 71,140 70,784

Boch3 58,793 58,793 58,793 58,793 58,793 ' 58,552 58,071
Boch4 59,551 59.551 59,551 59,551 .59,551 59,551 59.551
entre ingresos Boch7 42,865 42,865 42,865 42,865 42,704 42,384 42,066
Boch8 152,215 152,215 152,215 150,688 147,674 144,721 141,826
384,565 384,565 384,565 383,037 379,863 376,347 372,299

El volumen de produccin de Boch-1 esperado para el mes 1 es de 171 ,029

8,282,322
4,284,186 barriles de petrleo crudo equivalente, mientras que su reserva, como ya
3,127,554
377:,524
vimos, es de 18,043,418 brriles. Dado que este pozo tiene un valor
493,058 remanente en el tiempo cero de 7,505,211 dlares, le corresponde en el mes 1
una cuota de depreciacin D pozo = 71,140 dlares:

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA L PLANIFICAClaN y ADMINISTRACIN INTF,GRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
95
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION LuzbetNapolen Solrzano Lu

Dpozo
171,029
= 7,505,211 [ 18,043,418 = 71,140
J E

DEPRECIACION DE ESTRUCTURAS

CAMPO POZO MES1 _ M!7~ MES_3_ _ MESL_ Mj:~ __ WlES_6_ _ MES7

Boch Boch-1 43,779 43,779 43,779 43,779 43,779 43,779 43,559

Boch-3 23;115 23,115 23,115 23,115 23,115 23,020 22,832
Boch-4 13,689 13,689 ~3,689 13,689 13,689 13,689 13,689
Boch-7 32,137 32,137 32,137 32,137 32,016 31,776 31,538
Boch-8 _95,217 95,217 _ . 95,217 __94,262 92,377 _90,529 _ 88,719
207,938 207,938 207,938 206,982 204,977 202,794 200,337 Ir.

Por su parte la estructura tiene en el tiempo' cero un valor remanente de Pe

9,368,399 dlares, pero a la produccin del pozo Boch-l slo corresponde fe
pagar el 49.3 por ciento de este valor, como hemos asentado arriba: t
m
- [ 171,029 ] to
DeslrucllIra (0.493)(9,368,399) 18,043,418 43,779
ce

DEPRECIACION DE LINEAS DE DESCARGA

CAMPO POZO MES 1 MES2_ MES 3 MES 4 . _ MES5 MES 6 _ MES7 ...

Boch Boch-1 4,006 4,006 4,006 4,006 4,006 4,006 3,986

Boch-3 2,115 2,115 2,115 2,115 2,115 2,107 2,089
Boch-4 1,253 1,253 1,253 1,253 1,253 1,253 1,253
Boch-7 2,359 2,359 2,359 2,359 2,350 2,333 2,315
Boch-8 __ 13~ 6,990 _ ... 6,990 _ 6,920 _ _6,782 6,646 _6,513
16,724 16,724 16,724 16,654 16,507 16,345 16,157
..
El valor remanente de la lnea de descarga es de 857,345 dlares, cuyo 49.3
por ciento ser pagado por la produccin de Boch-l. De esta forma

171,029
D1mea = (0.493)(857,345) [ 18,043,418 = 4,006
J

As la depreciacin asociada a Boch-l es D pozo + Des'ruc'ura + D Unea = 118,925

dlares y a su vez la depreciacin de todo el campo Boch en pozos y obras !

asociadas es de 384,565 + 207,938 + 16,724 = 609,227 dlares como puede El

comprobarse con el apoyo de las tablas anteriores. d<
m

BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
96
- !
 Luzbel Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

el apartado de gastos financieros de pozos y obras asociadas vimos que los

para el mes 2 de Boch-l y sus obras eran de 124,276 dlares. Ahora
fJv ...' .... u n ' " comprobar que esta cantidad es el 1 por ciento de la diferencia entre

valor remanente al tiempo cero y el abono de 118,925 dlares dado en el

MES6 MES 7 1:
43,779 43,559
23,020 22,832
13,689 13,689
(0.01)[(7,505,211 + (0.493)(9,368,399 + 857,345)) (118,925)] = 124,276
31,776 31,538
90,529 88,719
202,794 200,337

valor remanente cuanto a la depreciacin de instalaciones, su clculo por el mtodo del

1 slo i"'"".,..",..,,,,r\nrl de amortizacin slo requiere como datos el valor remanente, la vida
y la tasa de inters. En este ejemplo hemos escogido una vida til de 180
y un valor de rescate de cero, pretendiendo recuperar en ese tiempo
lo que hay invertido en infraestructura superficial; la tasa de inters
es de 1 por ciento mensual.

DEPRECIACION DE INSTALACIONES, USD/MES

INSTALACION MES 1 MES 2 MES3 MES4 MES5

MES6 MES7
Oleogasoducto C-G 149,390 150,884 152,393 153,917 155,456
Batera de separacin G 20,506 20.711 20,918 21,127 21,339
4,006 3,986 Deshdratador G 6.637 6,704 6,771 6,839 6,907
2,107 2,089
Sistema de bombeo G 2,900 2,929 2,959 2,988 3,018
1,253 1,253
Sistema de compresin G 4,392 4,436 4,480 4,525 4,570
2,333 2,315
Oleoducto G-H 30,675 30,982 31,291 31,604 31,920
6,646 6,513
Gasoducto G-I 13,753 13,891 14,030 14,170 14,312
16,345 16,157
Edificios de oficinas y otros 4,115 4,156 4,197 4,239 4,282
Pozo Boch-2 (cerrado co.n posibilidades) 20,310 20,513 20,718 20,925 21.135'r
Pozo Boch-5 (cerrado con"posibilidades) 18,317 18,500 18,685 18,872 19,061
5 dlares, cuyo 4 Pozo Boch-6 (cerrado con posibilidades) 21,048 21,259 21,471 21,686 21,903
esta forma 292,044 294,964 297,914 300,893 303,902

Baterfa de separacin F 26,514 26,779 27,047 27,317 27,590

Oleoducto F-G 90,846 91,754 92,672 93,598 94,534
Deshidratador G 6,505 6,570 6,636 6,702 6,769
Sistema de bombeo G 2,842 2,871 2,899 2,928 2,958
Oleoducto G-H 30,062 30,363 30,667 30.973 31,283
Edificios de oficinas y otros 3,356 3,390 3,424 3,458

+ D Unea 160,125 161,726 163,343 164,977

C-G, cuyo valor remanente al tiempo cero es de 74,632,335

ser pagado totalmente por el campo Boch a travs de 180
idades (fe 895,713 dlares cada una:
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PAID\, LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
INTEGRAL DE ACTIVOS PElROLEROS
97
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen Solrzano LuzbelN2
- --
CO.01)(1.01)180] Despm
74,632,335[ (1.01)180 1 895,713
utilida(
los can
Una deuda de 74,632,335 dlares genera un inters mensual de 746,323
dlares, al 1 por Ciento mensual. Por ello de la ~mensua1idad calculada slo Esto si
sobran 895,713-746,323 = 149,390 dlares que utilizaremos como alcanza
amortizacin.
Derech
La amortizacin mensual es ESQUEMA DE AMORTIZACION DEL OlEOGASODUCTO C-G

un abono al capital, como lo ~ ~~L VAlOR INTERESMAS VALOR A fin d

~ bMOFlI1i:.6f.!QI'! AMORTIZACION RE~ENTE

vimos en el captulo 2; de 1 74,632,335 746,323 149,390 895,713 74,482,945 libro, c

2 74,482,945 744,829 150,884 895,713 74,332,061
aqu que del oleogasoducto 3 74,332,061 743,321 152,393 895,713 74,179,658 apartar
4 74,179,668 741,797 153,917 895,713 74,025,751
C-G se queden debiendo Ingreso~
74,632,335 149,390 = 177 3,495,043 34,950 860,763 895,713 2,634,280 mientra~
178 2,634,280 26,343 869,371 895,713 1,764,909

74,482,945 dlares para el 180 179 1,764,909

886,845
17,649
8,868
878,064
886,845
895,713
895,713
886,845
o
subsidia
segundo mes, cantidad que pagar a
genera 744,829 dlares de intereses. As la depreciacin, amortizacin o vimos q
f l
abono al capital del segundo mes es de 895,713 - 744,829 = 150,884 dlares, Haciend:
como se muestra en las tablas. deban ce
sugiere 1
Utilidad de operacin negocio,
regin pe
M..1 MES2 MES 3 .M..i MES5 posible d
(5) UTILIDAD DE OPERACION 4,587,164 4,520,578 4,455,722 4,360,157 4,253,726 en este 1
Boch 3,437,568 3,439,196 3,440,906 3,414,181 3,378,939
Ch!!n~k 2,990,221 2,915,617 2,842,581 2,769,120 2,692,853 derivan d
Ishim -843,760 -841,224 -838,656 -836,369 -835,987 costos, y
Chil -996,865 -993,010 -989,108 -986,775 -982,079
adems, I
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 5,816,007 5,745,211 5,675,940 5,581,865 5,478,139
Pago de derechos 5,486,586 5,416,964 5,348,799 5,258,016 5,158,480 oportunid
Boch 2,712,241 2,709,806 2,707,414 2,682,566 2,651,008
Chenek 2,774,345 2,707,158 2,641,385 2,575,449 2,507,472 e impuesl
Ishim O O O O O ms trans
Chil O O O O O
Pago de impuestos 329,421 328,247 327,141 323,850 319,659 de la mal
Boch 253,864 255,287 256,722 256,065 254,776
Chenek 75,557 72,960 70,418 67,785 64,884 semejante
Ishim O O O O O
Chil O O O O O
De acuer<
(7) UTILIDAD NETA -1,228,843 -1,224,633 -1,220,217 -1,221,709 -1,224,413
Boch 471,462 474,104 . 476,770 475,549 473,155 Impuestos
Chenek 140,319 135,498 130,777 125,886 120,498
Ishim -643,760 -641,224 -838,656 -836,369 -835,987
Chil -996,865 -993,010 -989,108 -986,775 -982,079
~

l
~--

BA~ES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACI" INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

98
-+ m

"

 4. DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

de descontar la deprecacin a los ingresos netos llegamos a la

de operacin, que como se observa en la tabla slo es positiva para
campos Boch y Chenek. ..",

significa que los ingresos netos logrados por Ishim y Chenek no

~,llL.('Ul
a cubrir las amortizaciones mensuales comprometidas.

Jopo'r'",...' e impuestos

de seguir desarrollando los temas de este captulo y los que restan del \

: cuyo propsito no es informativo sino conceptual, nos tenemos que

ligeramente de algunas consideraciones puntuales de la Ley de
Cuando se trat este tema en el captulo 3 vimos que, segn esa ley,
895,713 no se cpnocen los resultados anuales de todos los organismos
895,713
895,713
895,713
de Pemex, no es posible saber lo que finalmente corresponde
" a Pemex Exploracin y Produccin por DEP, IRP y DSH. Tambin
" que los derechos se pagan por regin, y que es la Secretara de
~~",u. ... y C. P. la responsable de definir en su momento las regiones que se
'considerar. La nueva organizacin de PEP en base a activos, que
una tendencia hacia la formacin de unidades independientes de
podr llevar un da a esa secretara a interpretar el concepto de
por el de activo de produccin, y a revisar la ley impositiva hacia la
MES5 .. derogacin de contribuciones tortuosas como el DSH. De esta forma
4,253,726 libro consideraremos como nicas obligaciones fiscales las que se
3,378,939
2,692,853
de un DEP de 78.9 por ciento aplicado a la diferencia entre ingresos y
-835,987
-982,079
de un IRP de 35 por"ciento sobre la base anterior menos derechos; y
~~"""', con el propsito de bicar correctamente las responsabilidades y
5,478,139
5,158,480 l'~~lU\,"''''U''''' de mejoramiento, bajaremos el nivel de aplicacin de derechos
2,651,008
IHIJll.lU\;'iJL\.'iJ hasta el de activo de produccin y sus campos. Es razonable y
2,507,472
O ftF",n",,,,,,..,,,nl',,,, asumir esta postura, ya que el DEP toma las veces del costo
O
319,659 prima (cuando la base es positiva) y el IRP el del impuesto
254,776
64,884 al de cualquier otra empresa; slo seran discutibles las tasas;
O
O
con lo anterior los campos Ishim y Chil no pagan derechos ni
-1,224,413
473,155 "''''''.v.:>, pues sus gastos y costos son mayores que sus ingresos.
120,498
-835,987
-982.079

BASES ECONMICAS. TtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLNIFICACION y AIlMINISTRAClN INTEGRAL IlE

DE ACTIVOS PETROLEROS
99
4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen Solrzano

El campo Boch, por su parte, llega al trmino del primer mes con una utilidad
Por
de operacin de 3,437,568 dlares, de manera que le corresponde un derecho
Ishi
de 2,712,241 dlares que es el 78.9 por ciento de esa cantidad. As el
1,21
impuesto resulta de (0.35)(3,437,568 - 2,712,241) = 253,864 dlares.
pOZ(
10,2
Para que calculemos Jos 'derechos de Chenek debemos recordar que toda su
inst2
produccin de gas se quema. Este campo produce 11,530,061 pies cbicos
de
diarios el primer mes, corriente que a 'un precio de 1.50 dlares por millar de
Vem
pies cbicos hubiera aportado durante 30.41667 das un ingreso de 526,059
prod
dlares. Como lo seala la Ley de Ingresos, esta cantidad deber agregarse a
son
la de ingresos por ventas, o directamente a la utilidad de operacin, de manera
com}:
que el derecho correspondiente resulta de (0.789)(2,990,221 + 526,059) =
mgre
2,774,345 dlares y el impuesto de 75,557 dlares.
como
alcan:
Utilidad neta
a est
neces:
Finalmente, si restamos las transferencias fiscales a la utilidad de operacin
los 8
obtenemos la utilidad neta. Si bien los campos Boch y Chenek terminan con
hacen
cantidades positivas, sus montos no son suficientes para compensar las
suced
prdidas de Ishim y Chi1; de ah que la prdida neta de nuestro activo sea de
que te:
1,228,843 dlares, cuyas consecuencias comentaremos en el siguiente
de 996
apartado.
Dados
Repaso integral del estado de resultados pro forma
ningun
camp01
Haremos un repaso' de los resultados esperados, fijando nuestra -atencin en
impues
las cifras del campo Ishim que como ya vimos termina el primer mes con
nmeros negativos o "rojos". Los ingresos por venta de crudo, gas y
La util
condensados de este campo totalizan 824,093 dlares. Sus gastos suman
termina
446,930 dlares e incluyen los conceptos de operacin y mantenimiento,
y Che
intereses por el saldo insoluto de pozos y obras asociadas, e intereses por el
dlares
saldo insoluto de instalaciones. La diferencia entre las dos cantidades da
a dism
ingresos netos por 377,163 dlares.
nuevo
se req:
finalme
dlares.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y LA PLANIFICACION y ADMINISTRAClN INTEGRAL DE

\,
ACTIVOS PETROLEROS
100
 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

amortizaciones de MES 1 MES 2 MES3

debemos pagar (1) TOTAL DE INGRESOS 15,156,136 14.942,507

Ingresos por ventas de crudo 13,335,747 13,144,653
10,721 dlares por Bodl 5,986,001 5,950,001
Chen.k 5,499,805 5,306,710
Y obras asociadas y Ishim
Chil
760,782
1,089,160
750,762
1.089,150
dlares Ingresos por ventas de gas
Bodl
1,307,542
1,224,165 1,224,165
1,307.542
1,224,165
Chenek O O O
Ishim
Ch;1
t, Ingresos por ventas de condensado 514,847
Bodl 502,629
que los pozos Chenek
Ishim 5,736
O O
5,736

de este camI?~ Chl

Ingresos ~nanderO$
6,482
O
6,482
-24,535
Boch O 9,456
caros en Chenek O 1,403 2,758
Ishim O -8,438 -16,850
con los Chl o -9,969 -19,899

aportan; y (2) TOTAL DE GASTOS

Gastos de operacin y mantenimiento
6,446,319
2,834,911
6,405,073
2,834,911
6,363,836
2,834,911
Boch
ingresos no Chenek
1,344,437
1,096,590
1,353,615
1,084.722
1,362,739
1,072,926
Ishim 166,076 167,210 166,337
para hacer frente Chil 227,808 230,909
Gastos financieros pozos y obras aSOCiadas 1,230,005 1,157,102
compromisos, es Bodl
Chenek
570,549
162.743
pedir prestados Ishim
Chll
229,882
266,831

760 dlares que Gastos financieros instalaciones

Bodl
2.381,404
1,458,992
Chenek 799,952
falta. Algo similar Ish;m SO,971
Chil 71,489
con el campo Chil, (3) INGRESOS NETOS 8,711.817 8,644,295 8,578,671
con un adeudo Boch
Chenek
4,338,838
3,440,520
4,343,387
3,361.814
4,348,046
3.284,813
65 dlares. Ishm
Chil
377,163
555,296
379,801
559,293
382,472
553,340

(4) TOTAL DEPRECIACION 4,124,653 4,123,717

Depredacin de pozos y obras asociadas 3,647,972 3.642,269 '
SUS resultados, Bodl
Chenek
809,227
290,174
609,227
284,472
de estos dos l$hm
CM
1,210,721
1,537,851
1,210,721
1,537,851
Depredadn
paga derechos DI . de inSlalactones 476,681 481,448

nuestra atencin . BOch

Chenek
292,044
160,125
294,964.
161,726 163.343
!shlm 10,203 10,305 10,408
el primer mes Chil 14,310 14,453 14,598

de crudo, (5) UTILIDAD DE OPERACION 4,587,164 4,520,678

neta con que Bodl 3,437,sea 3,439,196
gastos Chenek
IShim
2,990,221 2,915,617

los campos Boch Chl

-843,760
-996,866
.fl41.224
-993,010 -969,108
Y de 611,782 (6) TRANSFERENCIAS Al FISCO 5,616,007 6,745,211 5,675,940
e intereses Pago de derechos 5,450.596 5,416,964 5,348,799
.en conjunto, ayuda Bodl 2,712,241 2,709,906 2,707,414
dos cantidades Chenek 2,774,345 2,707,158 2,641.365
el monto del !shfm
Ch;1
o
o
o
o
o
o
Pago de impuestos
iamiento que Boch
329,421
253,504
328.247
255,287
327,141
256,722
Chenek 75,557 72,960 70,418
el cual es Ishim o o o
Chil o
1,228,843 (7) UTILIDAD NETA -1,228,843 -1,224,633 -1,220,217
Boch 471,462 474,104 476,770
Chenek 140,319 135,498 130,777
Ishim -843,760 .fl41,224 838,656
Ch;1 -996,865 -993,010 -989,108

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTiVOS PETROLEROS
101
 p

4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION Luzbel Napolen Solrzano Lu:

gratis, y ya para dentro de un mes estaremos pagando intereses por 12,288 L~

dlares, a una tasa de 1 por ciento mensual; esta es la cantidad que aparece en me
el estado de resultados, como ingreso financiero negativo del segundo mes.
f

Para el mes 2 vuelven los campos Ishim y Chil a terminar Con nmeros rojos;
pero la deuda de ahora hay que agregarla a la del mes anterior, de manera que
los intereses para el tercer mes aumentan a 24,535 dlares al tiempo que la
deuda crece a 2,453,476 dlares. .

MES 1 MES 2 MES 3 MES4 MES 5 MES 6 , ..

UTILIDAD NETA ACUMULADA -1,228,843 -2,463,476 -3,673,693 -4,896,402 -6,119,816 -7,327,269
Boch 471.,462 945,566 1,422,336 1,897,885 2,371,040 2,839,817
Chenek 140,319 275,817 406,595 532,480 652,978 767,657
Ishim -843,760 -1,684,984 -2,523,641 -3,360,009 -4,195,996 -5,034,416
Chil -996,865 -1,989,875 -2,978,983 -3,965,758 -4,947,837 -5,900,318

-
. Aparte de lo que se debe de pozos e instalaciones, esta deuda adicional ir
..
creciendo progresivamente. De seguir as las/cosas, en poco tiempo el negocio
ser insostenible, por lo que es urgente encontrar medios para revertir esta
trgica tendencia.

Indicadores de rentabilidad y eficiencia

Razn beneficio/costo

Como en el captulo 2, del estado de resultados podemos calcular diversos

indicadores de rentabilidad. Veamos concretamente la razn beneficio/costo,
MES 1 MES2 MES3 MES 53 MES 54 MES 178 MES 179 MES11l1

(3) RAZON BENEFICIO/COSTO

Boch
1.59
2.17
1.59
2.18
1.58
2.18
1.00
1.25
0.98
1.24
-2.37
-1.54
-2.41
-1.57
.2.45
1.61
Ene
Chenek
Ishm
3.12
0.44
3.08
0.44
3.04
0.43
1.13
-2.33
1.10
-2.44
2.02
-17.05
-2.06
-17.23
2.0!
17.42
el m
Chil 0,47 0.47 0,47 -2.04 -2.13 -14.69 -14.84 1500 los
obse
Los ingresos menos los gastos de operacin y mantenimiento divididos entre depr
los gastos y costos financieros dan por resultado la razn beneficio/costo, La cons
R B/c global para el primer mes es de infra
con,
15,158,136-2,834,911
ROle = -1,-23-0-,O-O~5+-2-'-,-38""';1,404+ 3,647,972+476,681 == 1.59 recu

BASES ECONMICAS, TtCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y A!lMINISTRACIN INTEGRAL !lE

. ACTIVOS PETROLEROS
102
 :1
Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION '1
r
)
!tereses por 12,288 La RB/C global se deteriora rpidamente, hasta hacerse menor que uno en el :i!
fdad que aparece en mes 54 y negativa ms adelante. :~
lel segundo mes. :/,
Costo de produccin
I
Icon nmeros rojos; .)
1

lior, de manera que Ya desde el primer mes el costo de produccin promedio del activo es H
ts al tiempo que la demasiado elevado, de 9.00 dlares por barril. 11

MES 1 MES 2 MES3 ... MES 53 MES 54 ... MES 178 MES 179 MES 180 1I
1,;
MES5 MES 6 (9) COSTO OE PROOUCCION 9.00 9.03 9.05 12.45 12.58 43.84 44.26 44.68 ,~
Boch 7.68 7.68 7.69 12.47 12.59 39.79 40.15 40.51 1,
Chenek 5.53 5.58 5.63 11.34 11.49 52.53 53.14 53.76
-6,119,815 -7,327,259 Ish!rn 24.25 24.09 23.93 47.18 48.91 87.828.30 72,158.43 76,788.07
Ch!1 22.45 22.31 22.16 58.40 80.89 108,419.42 115,408.23 122,841.89
2,371,040 2,839,817
652,978 767,657 COMPONENTES,
-4,195,996 -5,034,416
-4,947,837 -5,900,318 Gasto de operacin 2.41 2.43 2.45 5.33 5.40 21.03 21.24 21.45
Boch 2.41 2.43 2.45 5.33 5.40 21.03 21.24 21.45
Chenek 2.41 2.43 2.45 5.33 5.40 21.03 21.24 21.45
Ishim 2.41 2.43 2.45 5.33 5.40 21.03 21.24 21.45
Deuda adicional ir Chil 2.41 2.43 2.45 5.33 5.40 21.03 21.24 21.45

btiempo el negocio Gasto financiero pozos y obras asociadas

Boch
1.05
1.02
1.02
1.01
1.00
1.00
0.76
0.97
0.76
0.97
0.83
0.98
0.83
0.98
0.83
. 0.98

,Is para revertir esta Chenek

Ishirn
0.36
3.34
0.36
3.17
0.36
2.99
0.35
2.19
0.35
2.18
0.35
1.85
0.35
1.85
0.35
1.85
Chil 2.83 2.67 2.80 2.69 2.70 3.15 3.15 3.15

Depreciacin de pozos 3.11 3.12 3.14 0.98 0.97 0.77 0.77 0.76
Boch 1.09 1.09 1.09 0.98 0.98 0.85 0.85 0.66
Chenek 0.84 0.84 0.84 0.57 0.57 0.45 0.45 0.45
Ishim 17.60 17.60 17.60 14.84 14.57 11.19 11.19 11.18
Chil 16.30 16.30 16.30 17.36 17.39 18.98 18.99 18.99

Gasto financiero Instalaciones 2.03 2.04 2.05 3.87 3.91 0.62 0.42 0.21
Boch 2.62 2.62 2.81 3.74 3.76 0.50 0.34 0.17 .
Chenek 1.76 1.79 1.82 3.66 3.71 0.90 0.61 0.31

Ishirn 0.74 '0.74 0.74 18.02 19.19 1,993.82 1,421.33 759.92

CM 0.76 0.78 0.75 23.78 25.40 3,187.33 2,273.10 1,215.82

s calcular diversos Depreciacin de instalaciones 0.41 0.41 0.42 1.50 1.54 20.58 20.99 22
Boch 0.52 0.53 0.54 1.45 1.48 16.42 16.73 17.05
In beneficio/costo. Chenek 0.35 0.36 0.37 1.42 1.46 29.80 30,49 31.19
Ishirn '0.15 0.15 0.15 7.00 7.56 65,800.40 70.712.82 75,991.67
Chil 0.15 0.15 0.15 9.24 10.00 105,185.93 113,089.75 121,662.47
LES 178 MES 179 MES 180

-2.37
-1.54
-2.41
-1.57
-2.45
-1.61
En el horizonte escogido de quince aos no se vislumbra descontrol alguno en
-2.02 -2.06
-17.23
-2.09
-17.42
el manejo financiero de los pozos, ya sea en depreciacin o en intereses, ni en
-17.05
-14.69 -14.84 -15.00 los gastos financieros de instalaciones. El crecimiento inmoderado que se
observa en el componente de gasto de operacin y mantenimiento y en el de
nto divididos entre depreciacin de instalaciones, se debe a que mientras los gastos se mantienen
beneficio/costo. La constantes la produccin declina continuamente. Si pensramos que la
infraestructura slo sera utilizada con este esquema de produccin,
convendra que escogiramos otros mtodos de depreciacin para asegurar la
159 recuperacin del capital, como por ejemplo el de unidades de produccin que

BASES ECONMICAS, TliCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

103

".
 F

LI
4. VALOR DE UN ACTIVO D_E_P_R_O_D_U_C~C_I_O_N
______________
Lu_z_b......
el......N_a-,,-p_olco-,-,' .................. zan~o
...... n_So16r......

aplicamos a los pozos;, sin embargo la decisin final depender de los planes L
operativos de largo plazo que lleguemos a estructurar. 1
rr
Recordemos que el costo de produccin es el cociente de todos los gastos y tr
costos, entre el volumen de produccin: 01
e~

GOM + GFIN _ P + Gf7N _ + Dp + D 2,834,911 + 1,230,005 + 2,381,404 + 3,647,972 + 476,681

~~---- . . = . - - - = 9 00
V ' . 1,174,049 . D
m
Del anlisis de los componentes del costo de produccin para el primer mes PE
vemos que el 46 por ciento es atribuible a pozos y obras asociadas, el 28 por ca
"
ciento a instalaciones y slo el 26 por ra
ciento al gasto de operacin y
COMPONENTES DEL COSTO DE PRODUCCION
ql
mantenimiento. Depreciacin

de
de
Gasto
finandero
instalaciones
instalaCiones
5%
Gasto de
operaCin
pu
26%
Cabe sealar, sin embargo, que el 23%

gasto financiero pesa mucho en el

costo; significa 3.08 dlares por barr! Gasto
financiero
y representa 35 por ciento del total. DepreCiacin
de pozos pozos y obras
34% asociadas
12%

Situacin actual

De muchas maneras hemos podido observar no slo la situacin actual sino

tambin la que pudiera esperarse de nuestro activo a lo largo de los aos; esto
lo hemos logrado a travs del estado de resultados pro forma.
, .......

Otra manera, rpida aunque fra, para ver la situacin actual, es a travs del
anlisis econmico tradicional.
TOT& Boch Chenek Ishim jn!!

VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 536,666,581 376,703,667 189,139,250 -13,411,558 -15,764,119

VALOR ACTUAL GASTOS OPERACION y MANTENIMIENTO, USO 236,209,474 149,082,667 79,492,799 3,477,780 4,156,037
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO 361,140,880 202,954,017 96,269,460 28,085,340 33,832,063
Pozos 94,084,574 36,743,146 14,581,256 19,316,821 23,443,35;
Estructuras asociadas a pozos 18,764,555 18,764,556 O O O
lneas asociadas a pozos 10,151,328 1.547,153 1,692,995 3,671,413 3,239,767
Instalaciones 238,140,422 145,899,162 79,995,209 5,091,106 7,14B.94~

GANANCIA O VPN, USO -60,683,773 24,666,132 13,376,991 -44,914,678 -53,752,818

RAZON BENEFICIO/COSTO 0.83 1.12 1.14 -0.60 -C,59
TASA DE RENDIMIENTO, % ANUAL 10.76 12.17 12.88

Tasa de inters promedio. % anual 12,00 12.00 12,00 12,00 12.0)

Reserva de hidrocarburos. BPeE 91,962,436 59,929,630 29,076,307 1,342,735 1,613,764
Inversin por barril de reserva, USO 3.93 3.39 3.31 2092 20.96
(,"'1 N"ol"', Sol~o Solrzano 4. VALOR DE UN ACTIVO DE PRODUCCION

fder de los planes Las ventas de crudo, gas y condensados que esperamos realizar a lo largo de
lS aos, a los volmenes y precios"supuestos, tienen un valor actual de 536.7
millones de dlares; sin embargo, extraer los hidrocarburos, separarlos,
tdos los gastos y .tratarlos, transportarlos y venderlos costar 236.2 millones de dlares. Por
otra parte, el valor actual de pozos, obras asociadas e instalaciones en general
es de 361.1 millones de dlares.
1972+47M81
i'-------'- = 9.00
que quien "comprara" este activ> y no le invirtiera ms para
y de cumplirse las expectativa,s de volmenes y precios, saldra
el primer mes :penJleIlGO 60.7 millones de dlares, en valor actual; en otras palabras, por
adas, el 28 por peso invertido o gastado, slo recuperara 83 centavos, como lo seala la
beneficio/costo. Apoyndonos en la tasa de rendimiento, podemos ver
este negocio sera como pedir dinero prestado al 12 por ciento anual para
en un banco que nos diera intereses al 10.76 por ciento anual. As
Gasto de
nuestro activo se encuentra en triste situacin.

Gasto
financiero
pozos '1 obras
asociadas
12%

13,411,558
3,477.780
28,085,340
19.316,821
. O
3,671.413
5,097,106

-44,974,678
. 0.60

12.00
1,342,735
20.92

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCAClON V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
105
 Luzbel Solrzano

irnos al finalizar el captulo 4 que los intereses representan una carga

muy pesada para el costo de produccin. Los administradores de
activos no deben soslayar la reduccin del costo del capital como una
certera de mejoramiento de los resultados, ya que puede llegar a
a los beneficios aportados por ls ms productivos proyectos de
Los aspectos financieros, no siempre bien aquilatados por los
son fundamentales para la vida y rentabilidad de los proyectos; por
destacamos en este captulo especial.

deuda inmoderada es un cncer que devora progresivamente toda reserva,

la aniquilacin. Es un amo cruel e insaciable, al que se le sirve, y se le
y nada le satisface; que acaba con la paz, la tranquilidad, el sueo; y
la quiebra,.el despido, la desesperacin, la angustia, el temor, la
Esto es vlido para los individuos, las empresas o las naciones. Con
de una deuda, los mexicanos sufrimos una cruel invasin
>vt...,,.,,,,,,...,. en el siglo diecinueve que se prolong por varios aos. En 1981,

comenzando el ltimo' tercio del sexenio de oro, de oro en el sentido

un descenso de los precios del crudo que se encontraban en su mximo
histrico, un garrafal e inconcebible error comercial en el politizado
YVHJ."",-,jLV exterior de petrleo y una elevacin nunca imaginada de las tasas de
internacionales empujaron a los administradores de esa abundancia
a aumentar la deuda del. pas y marcar el inicio de una etapa de
. del nmero de millones mexicanos en la miseria. Vimos en el
captulo que la captacin de dlares por las exportaciones de crudo de

y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
106
 LU7bel Napolen Solrzano 5. EL SERVICIO DE LA DEUDA 5. ELSEl

casi dos dcadas apenas alcanza a mitigar los compromisos del as llamado costan
servicio de la deuda o pago de intereses. paganc

Se establece en el captulo 2 que la depreciaCin es el camino para amortizar o Nueva;

recuperar el dinero invertido en activos fijos. Desde su fundacin Pemex tuvo
como poltica la de depreciar sus activos por el mtodo de lnea recta con Contim
vidas tiles de 30 aos para pozos y plan~s, llamadas genricamente as a las Chil, ir
instalaciones empleadas para la separacin, tratamiento preliminar, bombeo, fijo es
compresin y almacenamiento de los hidrocarburos, y 45 aos para ductos. millone
Estos plazos y estos mtodos significan que lo invertido en el Mesozoico En es
Chiapas-Tabasco y en la Sonda de Campeche est muy lejos de recuperarse compor
todava, pues an no transcurren treinta aos desde su descubrimiento. Esto inters
no significa que los yacimientos de esas reas no hayan generado recursos lector la
suficientes para haber pagado varias veces lo que costaron. Han producido con eH
mucho, pero los recursos, conforme a la poltica establecida, no se utilizaron internac
para reponer formalmente las inversiones realizadas. anual, (
perspect
Pemex Exploracin y Produccin estren normatividad sobre activos fijos en mejor el
los primeros meses de 1998, dando con ello un gran paso. A partir de tiempo 11
entonces los pozos deben ser depreciados con el mtodo de unidades de el rendin
produccin, y los dems activos, indiscriminadamente, por el mtodo de lnea captulos
recta y vidas de 35 aos para ductos, de 25 aos para plantas y 20 aos para
equipos de perforacin, sin tomar en consideracin el tiempo de servicio real Estado al
y sin que se distinga entre los que se pueden recuperar para usarse en otra
parte y los que que43.!l. enterrados sin remedio en el lecho marino. o en el La situaci
subsuelo de la porcin terrestre. Sabemos que la rigidez de antao no tiene
razn de ser ahora, pues la empresa ha estrenado un sistema de informacin
moderno que le puede permitir el manejo individual de los activos fijos y VALORA

agilizar los movimientos de altas, bajas o cambios de valor y duracin que se

presentan frecuentemente con la operacin cotidiana.

Cuando los funcionarios de la contabilidad le dicen al administrador de

activos: este es el valor remanente del pozo tal!, lo que le estn diciendo es
del pozo tal, todava debemos tanto! Como pagar esas dedas o recuperar lo
invertido? .. , Los pozos cerrados y las instalaciones subutilizadas nos estn
Los ingre
mantenimi

107

:ze b
( e l O DE LA DEUDA S. EL SERVICIO DE LA DEUDA Luzbel Napolen Solrzano

sos del as llamado costando mucho dinero, pues no producen nada y todava tenemos que estar
pagando puntualmente intereses y amortizaciones por ellos.

fno para amortizar o Nuevas perspectivas del activo

~dacin Pemex tuvo
, de lnea recta con Continuemos el anlisis de nuestro activo de produccin hipottico Boch
!ricamente as a las Chil, iniciado en el captulo 4. Vimos ah que el valor remanente del activo
treliminar, bombeo, fijo es de 123 millones de dlares en pozos y obras asociadas, y de 238.1
5 aos para ductos. millones en instalaciones diversas, para un total de 361.] millones de dlares.
lo en el Mesozoico En ese mismo captulo conocimos una probable evolucin del
lejos de recuperarse comportamiento financiero de nuestro activo para el caso de que la tasa de
pscubrimiento. Esto inters fuera de 12 por ciento anual, la cual escogimos as para facilitar al
l generado recursos lector la comprobacin inmediata de los clculos correspondientes y propiciar
}on. Han producido con ello la fluidez de la lectura del libro. En tratndose de tasas
~da, no se utilizaron internacionales, 12 por ciento anual es excesiva; la bajaremos a 6 por ciento
anual, o sea a 0.5 por ciento mensual, y analizaremos de nuevo las
perspectivas de largo plazo de nuestro activo. Ello nos servir para aquilatar
.Iobre actIvos
. fi'lJOS en
mejor el rea de oportunidad que representa el costo del capital, y al mismo

I
paso. A partir de

do de unidades de

~ el mtodo de lnea

tiempo lo tomaremos como nuestro esquema bsico de referencia para medir

el rendimiento de los proyectos de inversin que iremos incorporando en los
captulos restantes.
rntas y 20 aos para

I
npod ' . rea1 Estado actual

e serVICIO
para usarse en otra
ho marino o en el La situacin mejora notablemente con la disminucin de los intereses.
de antao no tiene
..
TOTAL Boch Chenek l2lll!n .Chil
ema de informacin VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 744.936,792 495,601,404 245,026,508 1,909,195 2,399,684

I loS activos fijos y

r y duracin que se
VALOR ACTUAL GASTOS OPERACION y MANTENIMIENTO, USO
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO
Pozos
Estructuras asociadas a pozos
Uneas asociadas a pozos
Instalaciones
335,946,878
361,140,880
94,084,574
18,764,556
10,151,328
238,140,422
218,464,701
202.954,017
36,743,146
18,764,556
1,547,153
145,899,162
109,188,785
96,269,460
14,581,256
O
1,692,995
79,995,209
3,788,679
28,085,340
19,316,821
O
3,671,413
5,097,106
4,504,713
33,832,063
23,443,351
O
3,239,767
7,148,945

GANANCIA O VPN, USD 47,849,034 74,182.686 39,568,263 -29.984.823 -35,937,091

RAZON BENEFICIO/COSTO 1.13 1.37 1.41 -<1.07 -<1.06
1 administrador de TASA DE RENDIMIENTO, % ANUAL 6.83 8.09 8.31

e estn diciendo es Tasa de inters promedio, % anual

Reserva de hidrocarburos, BPCE
6,00
91.962.436
6,00 6,00
29,076,307
6.00
1,342,735
6.00
1.613,764
udas o recuperar lo Inversin por barril de reserva, USO 3,93 3.31 20.92 20.96

tilizadas nos estn

Los ingresos aumentan en mayor medida que los gastos de operaClOn y
mantenimiento. Ahora la ganancia es positiva e igual a 47.8 millones de

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA'pLANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

108
Luzbel Napolen,Solrzano 5. EL SERVICIO DE LA DEUDA 5, :

dlares, lo mismo que la razn beneficio/costo es mayor que uno. La tasa de Bl

rendimiento es ligeramente mayor que la tasa de inters, lo que refleja una ga
rentabilidad mayor del negocio respecto del costo del capitaL De golpe vemos pr
que la disminucin de 6 puntos porcentuales en la tasa de inters equivale a ha
108.5 millones de dlares en valor actual; este es el aumento que experimenta
el VPN entre la situacin vista en el captulo 4 y la que aqu estamos D
presentando.
En
Estado de resultados qu
qu
Ingresos y gastos mij

MES 1 , MES2 MES 3 MES 178 MES 179

(1) TOTAL DE INGRESOS 15,158,136 15,057,776 14,959,275 438,572 398,118 357,661

Ingresos por ventas de crudo 13,335,747 13,239,268 13,144,653 1,485,080 1,470,308 1,455,700
Boch 5,986,001 5,986,001 5,986,001 1,106,696 1,096,805 1,087,008
Chenek 5,499,805 5,403,325 5,308,710 378,365 373,486 368,676
Ishim 760,782 760,782 760,782 10 9 9
Chil 1,089,160 1,089,160 1,089,160 9 8 a
Ingresos por ventas de gas 1,307,542 1,307,542 1,307,542 226,998 224,972 222,966
Boch 1,224,185 1,224,185 1,224,185 226,997 224,971 222,965
Chenek O O O O O O
Ishim 57,575 57,575 57,575 1 1 1
Chil 25,782 25,782 25,782 O O O
Ingresos por ventas de condensado 514,847 514,847 514,847 93,201 92,370 91,546
Boch 502,629 502,629 502,629 93,201 92,369 91,546 ,
Chenek O O O O O O
Ishim 5,736 5,736 5,736 O O
Chil 6,482 6,482 6,482 O O
Ingresos financieros O -3,881 -7,767 -1,366,706 -1,389,531
Boch O 2,909 5,824 -491,932 -504,996
Chenek O 953 1,879 -413,820 -420,759
Ishim O -3,553 -7,100 -208,524 -209,782
Chil O -4,190 -8,370 -252,431 -253,995

(2) TOTAL DE GASTOS 4,640,615 4,618,281 4,595,955 2,920,701 2,910,286

Gastos de operacin y mantenimiento 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,~34,911
Boch 1,344,437 1,353,615 1,362,739 2,177,059 2,179,082
Chenek 1,096,590 1,084,722 1,072,926 657,816 655,795
Ishim 166,076 167,210 168,337 19 18
Chil 227,808 229,363 230,909 17 16
Gastos financieros pozos y obras asociadas 615,002 596,762 578,551 55,946 55,430
80ch 285,274 282,228 279,182 50,458 50,013
Chenek 81,371 79,920 78,498 5,486 5,415
Ishim 114,941 108,888 102,834 1 1
Chil 133,416 125,726 118,037 1
Gastos financieros Instalaciones 1,190,702 1,186,608 1,182,493 29,845 19,946
Boch 729,496 726,987 724,466 18,285 12,220
Chanak 399,976 398,601 397,218 10,025 6,700
Ishim 25.486 25,398 25,310 639 427
Chil 35,745 35,622 35,498 896 599

(3) INGRESOS NETOS 10,517,521 10,439,495 10,363,320 -2,482,129 -2,512,168

Boch 5,353,608 5,352,893 5,352,251 -1,310,839 -1,332,165
Chenek 3,921,867 3,841,035 3,761,947 -708,782 -715,184
Ishim 517,590 519,044 520,512 -209,172 -210,218
Chil 724,456 726,523 728,610 -253,336 -254,602

BASES ECONMICAS, PLANJFICAOON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

109
 Luzbel Solrzano

este nuevo esque'ma los ingresos por ventas no han cambiado, pero los
financieros se han reducido notablemente. Los ingresos netos de los
meses, como antes, son' positivos, aunque van disminuyendo hasta
negativos todos.

rubro slo cambia la depreciacin de instalaciones, pues el mtodo

usamos, del fondo de amortizacin, depende de la tasa de inters. Dado
valor total de las instalaciones en el tiempo cero es de 238,140,374
de dlares, con este mtodo corresponden mensualidades iguales de
,564 dlares, tanto para intereses como para amortizaciones:

(0.005)(1.005) 180
238,140,374 (1.005)180 -1 = 2,009,564

del "primer mes son el 0.5 por ciento del valor inicial,' o sea
8,140,374 1,190,702 dlares, cantidad que anotamos arriba como
financiero correspondiente a instalaciones. As la amortizacin del
mes es de 2,009,564 - 1,190,702 = 818,862 dlares. Respecto del
las amortizaciones son mayores en los primeros meses y

MES 1 MES2 MES3 ... MES 178 MES 179 MES 180

(4) TOTAL DEPRECIACION 4,466,834 4,465,226 4,463,758 2,082,857 2,091,711 2,100,627

de pozos y obras asociadas 3,647,972 3,642,269 3,636,687 103,138 102,093 101,060
J Boch' 609,227 609,227 609,227 89,034 88,192 87,359
Chenek 290,174 284,472 278,889 14,078 13,877 13,679
Ishim 1,210,721 1,210,721 1,210,721 10 9 9
Chil 1,537,851 1,537,851 1,537,851 15 14 13
Depreciacin de instalaciones 818,862 822,956 827,071 1,979,720 1,989,618 1,999,566
Boch 501,684 504,193 506,714 1,212,895 1,218,960 1,225,055
Chenek 275,069 276,444 277,827 665,020 668,345 671,687
Ishim 17,527 17,614 17,702 42,373 42,585 42,798
Chil 24,582 24,705 24,829 59,431 59,728 60,027

(5) UTILIDAD DE OPERACION 6,050,687 5,974,269 5,899,562 4,564,986 4,603,879 4,642,794

Boch 4,242,697 4,239,474 4,236,311 -2,612,769 -2,639,317 -2,665,879
Chenek 3,356,624 3,280,119 3,205,232 -1,387,880 -1,397,406 -1,406,924
Ishim -710,657 -709,291 -707,911 -251,556, -252,812 -254,075
Chil -837,977 -836,033 -834,070 -312,782 -314,344 -315,915

BASES ECONMICAS, TEcNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

110
Luzbel Napolen Solrzano 5. EL SERVICIO DE LA DEUDA 5. El

Transferencias jiscales y utilidades En~

ym
Aunque la situacin se ha compuesto bastante, seguiremos sin pagar derechos
e impuestos sobre los campos Ishim y Chil, y la deuda adicional, contratada
para cubrir la amortizaciones, que son obligatorias, seguir inerementndose.
_.__~EO.l_.~MES~ _~.~.s~:l _M.E'lI'! _MES 179 _ME~

~6) TRANSFERf;NCIAS Al. FISCO 6,626,664 6,7<61,396 6,677,482 o o o

Pago de derechos 6,410,925 6,337,755 6,266,064 O O O
Boch 3,347,488 3,342,650 3,337,854 O O O
Cheoo. 3,063,437 2,99~,105 2,928,210 O O O
Ishim O O O O O O
Chil O O O O O O
Pago de Impuestos 415,939 413,643 411 1417 O O O
Boch 313,323 313,889 314,460 O O
Chenek 102,615 99,755 96,957 O O O
Ishim O O O O O O
Chll O O O O O

(7) UTlUOAO NETA -776,177 -777,129 -777,919 -4,564,986 -4,603,679 -4,642,794

Boch 581,886 582,936 583,997 -2,612,769 -2,639,317 -2,665,879
Chenek 190,572 165,259 180,064 -1,367,860 -1,397,406 -1,406,924
Ishim -710,657 -709,291 -707,911 -251,556 -252,812 -254,075
Chll -837,977 -636,033 -834,070 -312,782 -314,344 -315,915

UTIUOAD NETAACUMUl.AOA -776,177 -1,553,306 -2,331,225 -277,906,263 -282,510,142 -267,152,936

BoCh 581,886 1,164,822 1,748,819 -100,999,110 -103,638,427 -106,304,305
Ch""ek 190,572 375,830 555,894 -84,151,798 -85,549,204 -86,956,12~
Ishim -710,657 -1,419,948 -2,127,659 -41,956,332 -42,209,145 . -42,463,220
Chil -837,977 -1,674.009 -2,506,079 -SO,799,022 -51,113,367 -51,429,282

Razn benejicio/costo y costo de produccin

Como era de esperarse, la baja en la tasa de inters produce

incremento en la razn beneficio/costo, aunque sta se deteriora
con el paso del tiempo.
MES 1 ..M,~ ..M,E..,! .., ~ MES 179 MES 180

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO

" . Boch
Chenek
1,96
3.00
4.21
1.96
3.00
4.16
1,95
3.00
4.10
-1.10
-0,91
-1.00
-1.12
-0.93
-1.01
-1.14
-0.95
-1.03
..
Ishim 0,48 0.48 0.48 .4.85 -4.88 -4.91
Chll 0.52 0,52 0.51 -4.18 -4.21 -4.24

(9) COSTO DE PRODUCCION 7,76 7,79, 7,82 37.12 37.48 37,84

80Ch 8,23 6,24 6,25 34,28 34.59 34.91
Chenek 4,72 4,76 4,80 43,24 43,74 44.23
Ishim 22,31 22.24 22,17 47,700,32 50,751.99 53,998,79
Chil 20.77 20,70 20.64 76,242,62 81,155,22 86,383.41

Componente gasto de operacin 2.41 2,43 2.45 21,03 21,24 21.45

Boch 2,41 2.43 2.45 21.03 21.24 21,45
Chenek 2,41' 2,43 2.45 21,03 21.24 21.45
Ishim 2.41 2.43 2.45 21,03 21,24 21.45
Chil 2.41 2.43 2,45 21.03 21,24 21.45

COMPONENTES,

Gasto de operacin '1 mantenimiento 2,41 2.43 2,45 21.03 21.24 21,45
Gasto financiero pozos y obras asociadas 0,52 0,51 O,SO 0.42 0.42 0.42
Depreciacin de pozos 3,11 3,12 3,14 o,n 0,77 0.76
Gasto financiero instalaciones 1,01 1.02 1.02 0,22 0,15 0,08
Depreciacin de instalaciones QJQ Q11 0,71 14,69 14,91 15,13
7.76 7.79 7,82 37,12 37,48 37,84

BASES ECONMICAS, TCJlllCAS y FI!'<ANCIERAS PARA LA PLANlFICAOO!'< y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

111

 VICIO DE LA DEUDA 5. EL SERVICIO DE LA DEUDA Luzbel Napolen Solrzano

En el costo de produccin se disparan los componentes de gasto de operacin

y mantenimiento, y depreciacin de instalaciones.
n pagar derechos ESTRUCTURA DEL COSTO DE PRODUCCION, MES 1
ional, contratada
Depreciacin

lcrementndose. de
f
t179~~
Gasto
instalaciones
financiero 9% Gasto de

instalaciones
13%
operacin 1
31%
o o

o
o
o
o f
Q o
o o
o o
o
o
o Depreciacin financiero
o de pozos pozos y
103,879 -4,642,794 40% obras
139,317 -2,665,879
asociadas
197,406 -1,408,924
~.2,612 -254,075 7%
1'4,344 -315,915

110,142 -287,152,936

638,427 -106,304,305

549,204 -86,956,12~

209,145 -42,463,220
La estructura de costos del primer mes refleja algunos cambios respecto de la
l13,367 -51,429,282

I
que vimos al final del captulo 4, destacando la drstica cada de los
componentes financieros que de 35 por ciento bajaron a 20 por ciento.

un fuerte As la disminucin de la tasa de inters de 12% a 6% anual permite quitarle

1.24 dlares al costo de produccin global, que pasa de 9.00 a 7.76 dlares
por barril.

-1.14 De aqu en adelante intentaremos mejorar el comportamiento financiero de

-0.95
-1.03
-4.91
nuestro activo mediante. la rehabilitacin de los pozos cerrados, - la
-4.24 estimulacin de algunos pozos J
fluyentes, la instalacin de sistemas de
37.84
34.91
artificiales, el desarrollo de campos, la implantacin de sistemas de
44.23
53.998.79
recuperacin secundaria y la incorporacin de proyectos exploratorios.
88.383.41

21.45
21.45 En el aspecto .volumtrico tambin tenemos un gran compromiso; estamos
21.45
21.45 recibiendo el activo con un ritmo de produccin de 29,478 barriles diarios de
21.45
crudo y si no hacernos nada podramos verlo caer a los 3 mil barriles diarios
21.45
en el' ao 15, ocurriendo algo similar con el gas. Pero no seremos los
0.42
0.76
enterradores del negocio; cumpliremos cabalmente nuestra misin.
0.08
15.13
37.84

DE
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA P!:\,NIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
112
Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

n pOZO bien hecho puede durar funcionando varias dcadas. Bien

U hecho significa que, su perforacin haya llegado al sitio preciso,

predeterminado, sin daar con substancias extraas a la roca que
almacena el petrleo, substancias que pudieran convertirse en el peor
obstculo para el flujo de los hidrocarburos hacia el agujero; bien hecho
implica que el pozo haya sido construido con los dimetros y dispositivos
adecuados que hagan factibles todas las intervenciones de mantenimiento
previsibles del futuro; bien hecho significa que en su diseo se haya
seleccionado el intervalo productor que garantice la extraccin de todo el
petrleo prometido en la evaluacin econmica original; estar bien hecho
tambin quiere decir que el diseo. e instalacin de la tubera de produccin y
sus accesorios, el llamado aparejo de produccin, contribuyan al mximo
aprovechamiento de la energa natural o de la energa que se llegue a agregar
de manera artificial a pozos o yacimientos.
J

Con el propsito de que se mantengan siempre libres de obstculos que

impidan el desplazamiento normal de los fluidos, los pozos tienen que
someterse a un mantenimiento peridico no capitalizable, cuyos gastos se
contemplan de manera rutinaria dentro del presupuesto de operacin y
mantenimiento.

En este captulo analizaremos aquellas intervenciones capitalizables que

incrementan el valor y la vida til del pozo, y que, por supuesto, modifican el
perfil de produccin. Calcularemos su rentabilidad econmica y analizaremos
BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA"LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
113
 6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napole;

sus repercusiones volumtricas y financieras. Como ejemplo estudiaremos la Al llegar

reparacin de los tres pozos cerrados del campo Boch que, como dijimos en elBoch, est
captulo 4, son susceptibles de incorporarse a la produccin despus de una batera. L(
adecuada reparacin. G Y el o,
instalacior
Quizs estamos acostumbrados a ver la reparaClOn de un pozo como un relativame
proyecto de inversin sumamente mo~esto, cuyo propsito. es el de aportar culminand
unos cuantos barriles ms a la produccin; sin embargo, al manejarla de involucrad
manera integral, nos daremos cuenta que sus repercusiones, para bien o para
,. mal, se extienden a todo el activo. De ah la necesidad de evaluarlas y
realizarlas correctamente;

Efectos volumtricos

El pozo Boch-2, de la plataforma A, est programado para incorporarse a la

produccin al final del mes 2. Los estudios tcnicos indican que iniciar su
produccin con 2' mil barriles diarios que se sostendrn por 4 meses, para
despus declinar a razn de 0.82 por ciento mensual. Los pozos Boch-5 y
Boch-6, de la plataforma B, se reincorporarn a la produccin al trmino de
los meses 3 y 6, respectivamente, con ritmos iniciales de 2,500 barriles diarios
~ada uno que mantendrn constantes por 6 meses antes de declinar a razn de
1 por ciento mensual. En los tres casos la RGA estimada es de 388 m 31m3

Nuestras estimaciones ha H
sido apoyadas en r~&.!1!OSOS
estudios tcnicos. De
20,000 T ,
pRODUCC/ON DE CRUDO DEL CAMPO BOCH, BD /
i I
obtenerse los resultados
previstos la produccin del
campo Boch subir
101,000 ara calcula
:nroduccin d
I
12,000

sensiblemente, permitiendo 10,QC(l

I
aprovechar mejor la
I infraestructura superficial
6.0<Xl

I 6.000

j
de nuestro activo, aparte de 4.000

I que abatiremos el costo de

produccin.
~ooo

BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

BA
, ACTIVOS PETROLEROS
114

'~=~--------'-----------------_""'~~
 6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS

a la batera G mayor volumen de hidrocarburos procedentes de

......;;;,;,0-

campo deber absorber una mayor proporcin del costo de la

Lo mismo deber pasar con el deshidratador G, el sistema de bombeo
~.~';' o:leoducto G-H. Pero el hecho de que el campo Boch utilice las
,,"~~:::::sa en mayor proporcin implica que los otros campos las usen
menos y por lo tanto les correspondan menores cargos,
.P.iict':v todo en el abatimiento del costo de produccin de los campos
y del activo en su conjunto.

D Ishim

o.;D
E O

la produccin de gas debemos multiplicar la RGA por la

de crudo. En el caso del pozo Boch-2:

qg = (2,000)(388)(5.61) 4,353,360 ft3

alm'od1Llcclon total de

4,353,360] b 1
q, = [ 2,000+ 4,444 (30.41667) 90,630 arri es

ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE '

ACTIVOS PETROLEROS '
115
lr
:I

6. REHABILITACION DE pozos CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Na

donde 4,444 es el factor global de conversin de gas a lquido, F G, definido en

el captulo 4.
VOLUMENES MENSUAUES DE PRODUCCION DE HIOROCARSURFOS TOTALES, SPCE

Pozo Pozo Pozo Pozo Po", Pozo Pozo Pozo CAMPO CAMPO CAMPO CAMPO TOTAL
MES ~~~ ~ ~e ~~ ~",!-S, 8och..6 __~~~::l ~~~ ~ -.Q!iON1'i<' --.!2t!!f>! _ctill, ~V2.

171,029 108,756 68,260 95,645 113,095 556,785 454.142 68,779 94.344 1,174,049
171,029 108,756 68,260 95,645 113,095 556,785 446,181 68,179 94,344 1,165,05a
171,029 90,630 108,758 68,260 95,645 113,095 647,414 438,373 68,779 94,344 t,248,9\1
171,029 90,630 108,756 e8,260 113,287 95,645 111,960 759,567 430,717 68,779 93,360 1,352,422
171.029 90,630 108,756 68,260 113,287 95,286 109,721 756,968 423,208 68,351 89,624 1,338,111
171.029 90,630 108,309 68,260 113.287 94,571 107,527 753,613 415,843 66,761 83,813 1,320,029
170,172 90,258 107,421 68,260 113,287 113,287 93,862 105,378 861,923 408.619 64,216 77,693 1,412ASl
168,471 89,517 106,540 68,260 113,287 113,287 93,158 103,269 855,789 401,534 61,405 71,816 1,39',),54) En estE
178 30.515 22,060 26.279 17,473 20,831 21.469 25,906 3,330 167,863 31.214 "',158 Estos r
119 30,209 21.699 26.064 17.329 20,623 21,254 25.712 3.263 166,354 30,871 1 1 1'91,226
180 ~ 29,907
15.062.59'
-1.!.!!Q.
8.742.513
~
10,625.622
---1.?J!!
7,030,542
~~
9.930"41
~
9,668.577
25519 ~
9,710.302 5,760.607
-1~
76,771,201
~
26,541,490
_ _,
1,342,722
_"~----1
1,813,753
~
1cti,269,6i
oleodUl

Por la entrada de los tres pozos habr un incremento de 35.3 millones de

barriles de petrleo crudo equivalente en la reserva del campo Boch, llegando
a 127,235,347 barriles la total del activo. De sta, a su vez, en 15 aos
podrn extraer 106,269,167 barriles.

Anlisis del pozo Boch-2

Distribucin de los cargos de infraestructura

Al incorporarse el pozo Boch-2 a partir del tercer mes, la produccin

campo Boch t~ndr una participacin volumtrica relativa mayor.
razonable, por lo tanto, que a partir de entonces pague el 79.9 por ciento
costo de la batera de separacin G, ya que esa instalacin le estar
servicio en esa p~~porcin, como se indica en la tabla. Los carg~s del
Chenek no se modifican por este concepto pues, como vimos en el '-'ULJHU1V

su produccin es separada en la batera F.

PRODUCCION DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, BIMES
Vemos as que en los
costos
separaclOn habr aumento

Boch 556,785
556.785 647,414 79,9 Boch y disminuciones para

Chenek 446,181
454,142 438,373

Ishim 68,77968,779 68,779 8,5

Chil.
Ch;1 _~~4,~~ _ 94,344 _~2-~ __.-J1&

1,174,049 1,166,088 1,248,911 100,0

La reparticin de los nuevos

por el uso del deshidratador G la basaremos en la produccin de crudo
cuatro campos, ya que todos lo utilizan.

BASES ECONMICAS, TEcNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
116
 Luzbel 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

F G, definido RITMO DE PRODUCCION DE CRUDO, BD

CAMPO % mes 3,

Boch 12,300.0 12,300.0 14,300.0 46.4

Chenek 12,054.4 11,842.9 11,635.5 37.7
68,719
68,779
94,344
94,344
Ishim
Chil
1,924.0
2,984.0
1,924.0
2,984.0
~1,924.0
2,984.0
6.2
..
68,119 94,344
68.779 93.360
29,262.4 29,050.9 30,843.5 100.0
66,351 89,624
68.761 63.613
64.218 77.693
61.405 71.816 este caso tambin aumenta el cargo de Boch y disminuye el de los dems.
s nuevos porcentajes sern utilizados para el sistema de bombeo G y el
G-H.

cargos del sistema de compreSlOn G y el gasoducto G-I se basarn

UnIC;arrlente en la produccin relativa de gas de Boch, Ishim y Chil, ya que la
Chenek por el momento no se aprovecha.

RITMO DE PRODUCCION DE GAS. MM-PCD

CAMPO MES 1 MES2 MES3 %mes3

Bech 26.687 26.687 31.041 94.4

Chenek 11.530 11.330 11.133
Ishim 1.281 1.281 1.281 3.9
Chil 0.562 0.562 0.562
40.061 39.861 '. 44.017 100.0

va mayor.
79.9 por ciento de cargos por el' uso de la DISTRIBUCION DE CARGOS POR MANEJO DE GAS

le estar ~~~ .....~ nos ayudar a Jealizar

cargos del eva.!uacin integral de l~ reparacin Ishim
3.9%
ehil
1.70/,
en el captulo' Boch-2, cuyos barriles ~ pfes cbicos
no se venderan a boca de
sino en los sitios donde los clientes'

enemcls que separar, tratar, transportar y

Boch
los productos a travs de la
94.4%

superficial, lo cual

e los nuevos
bin de crudo de la distribucin de los cargos por edificios de oficinas y otros se
l conforme a la produccin total de hidrocarburos:
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANJFlCAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
IN INTEGRAL DE ACTIVOS PETROLEROS
117
6. REHABILIT ACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano Luzbel

PRODUCCION DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, B/MES rema

CAMPO MES 1 MES2 MES3 %mes3 mto
Boch 556,785 556,785 647,414 51.8
Chenek . 454,142 446,181 438,373 35.1 Valo
Ishim 68,779 68,779 68,779 5.5
Chil 94,344 94,344 94,344
1,174,049 1,166,088 1,248,911 100.0
DebE
Bocn
Valor remanente del pozo cerrado los h
por J

En el captulo 4 vimos que el valor de Boch-2 en el tiempo cero es de insta]

10,146,506 dlares y que debido a su condicin de pozo cerrado se registr se dI:
dentro del conjunto de activos que conforman la infraestructura superficial requE
para depreciarse con el mtodo del fondo de amortizacin, considerado ms volur
conveniente para el comportamiento financiero del activo. Los clculos repar
indican que al trmino del mes 2 el pozo habr amortizado 69,953.35 dlares I
de su deuda, teniendo un saldo pendiente o valor remanente de 10,076,552.65 MES
1
dlares. En efecto, utilizando este mtodo con una tasa de inters de 0.5 por 2

ciento mensual (i = 0.005) Y una vida de 180 meses (n = 180), podemos 4

5
calcular el gasto mensual M que este pozo est generando mientras permanece 6

cerrado.
A pm
M .'
= (10,146,506) + ir _1] = 85,621.98
[ (1i(1+iY
A-e
hidroj
Esta cantidad M se distribuye en.tre intereses y abonos al capital:

INTERESMAS VALOR
MES VALOR INICIAL INTERES AMORTlZACION AMORTIZACIO!,! REMANENTE
1 10,146,506.00 50,732.53 34,889.45 85,621.98 10,111,616.55
2 . 10,111,616.55 50,558.08 35,063,90 85,621.98 10,076,552.65
3 10,076,552.65 50,382.76 35,239.22 85,621.98 10,041,313.42
4 10,041,313.42 50,206.57 35,415.42 85,621.98 10,005,898.01

Como se ve en la tabla, al finalizar el mes 2 el pozo llega con un valor de

10,076,552.65 dlares. Ahora deberemos agregar el costo de la reparacin al
valor del pozo; ese costo, de 837,411.06 dlares en este ejemplo, se capitaliza
en su totalidad, de manera que cuando el pozo sea dado de alta como
productor tendr un valor de 10,9l3,963.71 dlares, que es la suma del valor

BASES ECO~MICAS, PIAANIf'ICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

118

~
ln Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILIT ACION DE POZOS CERRADOS

remanente ms el de la reparacin. A partir del mes 3 se depreciar con el

mtodo del volumen de produccin, como los dems pozos productores.

Valor remanente de pozos productores e instalaciones asociadas

Debemos recordar que tanto la plataforma A, donde se asientan los pozos

Boch-l, Boch-2, Boch-3 y Boch-4, como la lnea de descarga que transporta .
los hidrocarburos desde esa plataforma hasta la interconexin e, son usadas
por la produccin de slo tres pozos en los primeros dos meses. Esas
instalaciones sern usadas por el flujo de los cuatro pozos a partir del mes 3 y
se depreciarn de acuerdo a su produccin. As, para efectuar los ajustes
requeridos, es conveniente que analicemos pormenorizadamente el estado
volumtrico y financiero que cada pozo tendr al momento de concluirse la
reparacin de Boch-2.
RITMO DE PRODUCCION DE CRUDO, 8D RITMO DE PRODUCCION DE GAS, MMPCD VOLUMEN DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, B
MES Boch-l Boch-2 Boch-3 Boch-4 Boch-1 Boch-2 BoCh-3 Boch-4 Boch-1 Boch-2 _ Boch-3 Boch-4
1 3,800 2,400 1,500 8.10 5.22 3.31 171,029 108,756 68.260
2 3,800 2,400 1,500 8.10 5.22 3.31 171.029 108.756 68,260
3 3,800 2,000 2,400 1.500 8.10 4.35 5.22 3.31 171.029 90,630 108.756 68.260
4 3.800 2.000 2,400 1.500 8,10 4.35 5.22 3.31 171,029 90.630 108.756 68,260
5 3,800 2.000 2,400 1,500 8.10 4.35 5.22 3.31 171.029 90.630 108.756 68,260
6 3,800 2,000 2,380 1.500 8.10 4.35 5.18 3.31 171.029 90.630 108,309 68,260

A partir del tercer mes, como dijimos, la plataforma A y la lnea de descarga

-C darn servicio a los .cuatro pozos de acuerdo a su produccin de
lquidos totales.

PRODUCCION RELATIVA DE LOS POZOS DE LA Ahora veremos el valor

PLATAFORMA A, MES'3'
remanente que tienen los
pozos productores, la
plataforma y la lnea de
descarga al trmino del mes 2.
Como ejemplo analicemos el
pozo Boch-l, para el cual
mostramos detalladamente el
clculo de su depreciacin en
el captulo 4 (pgina 95).

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS P"RA I..A PMNIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROL.EROS . . '. .'
119
 Luzbel No
6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS

DEPRECIACION DEL POZO BOCH-1, USD De no

MES VOLUMEN, BPCE VALOR ORIGINAL DEPRECIACION VALOR REMANENTE . qu al
1 171,029 7,505,211 71,140 7,434,071
Boch-:
2 171,029 7,434,071 71,140
3 171,029 7,362,931 71,140
7,362,931
7,291,791
adelan
4 171,029 7,291,791 71,140 7,220,651 pozos

5 171,029 7,220,651 71,140 7,149,511

6 171,029 7,149,511 71,140 7.078,37:1 ptrlt
7 170,172 7,078.371 70,784 7,007,587
8 168,471 7,007,587 70,076 6,937,511 oportu
177 30,823 1,282,084 12,821 1,269,263
178
179
30,515
30,209
1,269.263
1,256,570
12,693
12,566
1,256,570
1,244.005
Vemo
180 29,907 1,244,005 12,440 1.231,565 Boch-:
15,082,591 6,273,646
mes. I
RESERVA 18,043,418
produc
Boch<
El esquema de financiamiento de este pozo, lo mismo que el de todos los
uno de
pozos productores, est diseado de tal manera que cada mes se paga una 9,207,:
cantidad proporcional a la produccin. Al concluir el mes 180 la inversin se
ha recuperado en el mismo porcentaje en que se ha extrado la reserva. En
particular su valor remanente al final del mes 2 es de 7,362,931 dlares.

Exactamente el mismo mtodo se aplica a estructuras y lneas asociadas. En el

caso de la plataforma A dijimos que a la produccin del pozo Boch-l, de
acuerdo a su volumen relativo respecto al de los otros pozos que la
comparten, le iba a corresponder pagar el 49.3 por ciento del costo de la
Deprec
estructura, cuyo valor original es de~ 9,368,399 dlares. Esto significa para
Boch-l un cargo total de (0.493)(9,368,399) = 4,618,620.71 dlares.
El valo
..
DEPRECIACION DE LA PLATAFORMA A (PARTE DEL POZO BOCH-1), USO se carg
MES VQLUMEN BPCE VALQR ORIGINAL DEPRECIACION VA!'QR REMANE!'::ITE
ya viste
1 171,029 4,618,621 43,779 4.574.842
por Cle
2 171,029 4,574.842 43,779 4,531,063 porcen1
3 171,029 4,531,063 43,779 4,487,284
4 171,029 4,487,284 43,779 4,443,506 entoncc
5 171,029 4.443,506 43,779 4,399,727
6 171,029 4,399,727 43,779 4,355,948
7 170,172 4,355,948 43,559 4,312,389
8 168,471 4,312,389 43,124 4,269,265 Para pl
177 30,823 788,980 7,890 781,090
necesal
178 30,515 781,090 7,811 773,279
179 30,209 773,279 7,733 765,546
180 29,907 765,546 7,655 757,891
15,082,591 3,860,730

RESERVA 18,043,418

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANlflCACION v ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

120
 . '....
EHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

DEPRECIACION DEL POZO BOCH-1, USD

~ pozos CERRADOS

MES VOLUMEN, BPCE VALOR ORIGINAL DEPRECIACION VALOR REMANENTE

l, no tendra por
1 111,029 1,505,211 71,140 i,434,071
2 171,029 7,434,071 71,140 1,362,931 ttrada del pozo
3 171,029 7,362,931 71,140 7,291,791
4 171,029 7,291,791 71,140 7,220,651
:1 que de ah en
5
6
171,029
171,029
7,220,651
7,149,511
71,140
71,140
7,149,511
7,078,37.1
: de los Cuatro
7 170,172 7,078,371 70,784 7,007,587 i los barriles de
8 168,471 7,007,587 70,076 6,937,511
: las reas de
177 30,823 1,282,084 12,821 1,269,263
178 30,515 1,269,263 12,693 1,256,570
179 30,209 1,256,570 12,566 1,244,005
180 29,907 1,244,005 12,440 1,231,565
15,082,591 6,273,646 : toca pagar a

RESERVA 18,043,418 lar el segundo

ndientes a la

El esquema de financiamiento de este pozo, lo mismo que el de todos los ra a cargo de

pozos productores, est diseado de tal manera que cada mes se paga una ItO de Boch-4

cantidad proporcional a la produccin. Al concluir el mes 180 la inversin se :dor total de

ha recuperado en el mismo porcentaje en que se ha extrado la reserva. En ,les.

particular su valor remanente al final del mes 2 es de 7,362,931 dlares.

Exactamente el mismo mtodo se aplica a estructuras y lneas asociadas. En el

caso de la plataforma A dijimos que a la produccin del pozo Boch-l, de
;7,345

acuerdo a su volumen relativo respecto al de los otros pozos que la 9,970

comparten, le iba a corresponder pagar el 49.3 por ciento del costo de la 2,596

estructura, cuyo valor original es de 9,368,399 dlares. Esto significa para

Boch-l un cargo total de (0.493)(9,368,399) = 4,618,620.71 dlares.
DEPRECIACION DE LA PLATAFORMA A (PARTE DEI:.P0Z0 BOCH-l), USD
p2 dlares
~ VOLUMEN, BPCE VALOR ORIGINAL PEPRECIACION VALOR REM~NENTE ')orcentajes'
43,779 4,574,642
1
2
171,029
171,029
4,618.621
4,574.642 43,779 4,531.063
h-2,24.79
3
4
171,029
171,029
4,531.063
4,487,264
43,779
43,779
4,487,264
4.443,506
ps mismos
5 171,029 4,443,506 43,779 4,399,727 ; partir de
6 171,029 4,399,727 43,779 4,355,948
7 170,172 4,355,948 43.559 4,312.389
8 168,471 4,312,389 43.124 4,269,265 I
I
30,823 788,980 7,890 . 781,090
177
178 30,515 781,090 7,811 773,279
loch-2 es
179 30,209 773,279 7,733
7,655
765,546
757,891
I
180 29,907 765,546
15,082.591 3,860,730

RESERVA 18,043,418

BASES ECONMICAS~ TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCAClON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
J
120
6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

As, las depreciaciones de pozo, plataforma y lnea de descarga de Boch-2

correspondientes al mes 3 son:

Dpoza :=
90,630 J
[ ii369,535 (10,913,964):= 86,998 USD

90,630 J
Des'roe,ura:= [ 11,369,53.5 (0.2066... )(9,207,232):= 15,163 USD

90,630
Dlinea := 11,369,535(0.2066... )(842,596):= 1,388 USD

donde 90,.630 es el volumen de produccin del mes 3 y 11,369,535 la reserva

del pozo, ambas cifras en barriles de petrleo crudo equivalente.

DEPRECIACIONES CORRESPONDIENTES AL POZO BOCH-2

1
2
3 86.998.15 15,163.06 1,387.64
4 86,998.15 15,163.06 1,387.64
/5 86,998.15 15,163.06 1,387.64
6 86,998.15 15,163.06 1,387.64
7 86,640.96 15,100.81 1,381.94
8 85,939.51 14,976.98 1,370.61

177 21,370.81 3,724.76 340.87

178 21,195.57 3,694.21 338.07
179 21,021.76 3,663.92 335.30
180 20,849.39 3,633.88 332.55

Evaluacin de la reparacin de Boch-2 E

1
Con la entrada del primer pozo reparado tiene lugar una mejora notable en la o
situacin de nuestro activo de produccin, que podemos ver desde diversos d
ngulos. En el aspecto volumtrico, hemos incorporado, o mejor dicho h

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANmCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

122
 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

Gastos e ingresos netos

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 3

ANTES DES PUES DIFERENCIA

(2) TOTAL DE GASTOS 4,595,955 4,600,142 4,187

Gastos, de operacin y mantenimiento ' 2,834,911 2,834,911 O
Boch 1,362,739 1,469,570 106,831
Chenek 1,072,926 995,067 -77,859
.Ishm 168,337 156,122 -12,216
Chl 230,909 214,152 -16,756
Gastos financieros pozos y obras asociadas 578,551 633,121 54,570
Boch 279,182 333,752 54,570
Chenek 78,498 78,498 O
Ishim 102,834 102,834 O
Chl 118,037 118,037 O
Gastos financieros instalaciones 1,182,493 1,132,110 -50,383
Boch 724,466 687,387 -37,080
Chenek 397,218 388,213 -9,005
Ishm 25,310 23,446 -1,864
Chil 35,498 33,064 -2,434

(3) INGRESOS NETOS 10,363,321 11,614,153 1,250,832

Boch 5,352,251 6,482,950 1,130,698
Chenek 3,761,947 3,848,811 86,864
Ishim 520,512 534,592 14,080
Chil 728,610 747,800 19,190

Por cuanto a los egresos observemos primero que en el gasto de operacin y

mantenimiento la cifra global es la misma en ambos esquemas, puesto que
supusimos que la entrada de -un nuevo' pozo a la produccin no generara
incrementos en ese tipo de gastos; sin embargo la distribucin por campo
cambi, pues los gastos son simplemente prorrateados conforme a la
, produccin. Por p,r<?4ucir ahora ms, al campo Boch le corresponde absorber
106,831 dlares adicionales y en esta misma cantidad se disminuye el gasto
de los otros campos. Este hecho trae consecuencias favorables en todo, como
veremos ms adelante.

Por lo que toca a gastos financieros de pozos y obras asociadas slo Boch
experimenta un incremento, pues de este campo es el pozo reparado.

La disminucin en gastos financieros de instalaciones es el resultado de dos

eventos. En primer lugar el pozo Boch-2, registrado originalmente como
infraestructura superficial, causa baja como instalacin y alta como pozo
productor al principio del mes 3; en este sentido el campo Boch tiene una

BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACfIVOS PETROLEROS

124

.rzano Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

disminucin de intereses por instalaciones. En segundo lugar el campo Boch,

en virtud de su mayor produccin, tiene ms cargos por uso de instalaciones;
en este caso experimenta un aumento de intereses. La. disminucin es mayor
que el aumento.

En ingresos netos hay un incremento en todos los campos. Al aumentar su

produccin y con ello absorber mayor gasto de op((tacin y mantenimiento, el
campo Boch provoca que los otros campos disminuyan su gasto y terminen
con un ingreso neto mayor De este modo, con su rehabilitacin, un modesto
pozo beneficia a todos los campos, hacindolos ms rentables.

El pozo Boch-2, causa de todos estos cambios, provoc para el tercer mes un
ingreso adicional por ventas de 1,255,019 dlares con slo un egreso de 4,187
dlares. As gener un ingreso neto de 1,250,832 dlares, que refleja una
enorme rentabilidad.

Depreciacin y utilidad de operacin

COMPARACION ENTRES ESTADOS DE RESULTADOS, MES 3

ANTES DESPUES DIFERENCIA

6ny (4) TOTAL DEPRECIACION 4,463,758 4,513,884 50,126
Iq~e Depreciacin de pozos y obras asociadas 3,636,687 3,722,052 85,365

bna
I
Boch
Chenek
609,227
278,889
694,592
278,~89
85,365
O
Ishim 1,210,721 1,210,721 O

~~
Chil 1,537,851 1,537,851 O
Depreciacin de instalaciones 827,071 791,832 -35,239
nI

Boch 506,714 480,779 -25,935

ber ChEmek 277,827 271,528 -6,298
Ishim 17,702 16,399 --1,304
iStO Chil 24,828 23,126 -1,702
bo (5) UTILIDAD DE OPERACION 5,899,563 7,100,269 1,200,706
Boch 4,236,311 5,307,579 1,071,267
Chenek 3,205,232 3,298,394 93,162
\
Ishim -707,911
-834,069
-692,527
-813,177
15,384
20,892

[
Chil

Al leer las cifras de depreciacin notamos un incremento global de 50,126

dlares, que es la diferencia entre el aumento de depreciacin de pozos y la
disminucin de depreciacin de instalaciones derivada de la reubicacin del
pozo en los registros de activos. Por cuanto a depreciacin de instalaciones

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y Fl"AI'iCIERAS PARA LA PLA"IFICACION y ADMINISTRACIN IJliTE{;RAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
I
125
 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano
Luz

observemos que todos los campos se benefician, pues Boch, como lo hemos de
venido diciendo,"absorbe ms cargos. ~ un
cos
Llegamos a la utilidad de operacin, que nos muestra un incremento de ese
1,200,706 dlares.' Lo interesante es que este incremento no slo ocurre en
Boch sino en todos los campos. Hasta Ishim y Chil reciben un beneficio; sus El I
resultados siguen siendo negativos pero de menor cuanta. ban
ben
Transferencias fiscales y utilidad neta pro(
COMPARACION ENTRES ESTADOS DE RESULTADOS, MES 3
cant
disn
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 6,677,482 7,682,210 1,004,728

Pago de derechos 6,266,064 7.184.800 918.735

Boch 3,337,854 4,183,084 845,230

Chenek 2,928,210 3,001,715 73,505

Ishm O O O

Chil O O O

Pago de impuestos 411.417 497,411 85,993

Boch 314,460 393,573 79,113

Chenek 96,957 103,838 6,880

Ishim O O O
Ch;1 O O O

(7) UTILIDAD NETA -777,919 -581,941 195,978

Boch 583,997 730,921 146,924
Chenek 180,064 192,841 12,777
Ishim -707,911 -692,527 15,384
Ch;1 -834,069 -813,177 20,892

Por las razones comentadas con anterioridad, los campos Ishim y Chil siguen
sin aportaciones fiscales, pero hay un incremento en derechos e impuestos no
slo por el campo Boch siqo. tambin por Chenek. Esto significa que la
reparacin del pozo Boch-2 b~n~ficia doblemente al fisco. El incremento de'"
transferencias fiscales representa el 80,1 por ciento del incremento de
ingresos, cuando por DSH el fisco slo se llevara 60.8 por ciento como vimos
en el captulo 3.

Por ltimo, la utilidad neta tiene un incremento global de 195,978 dlares,

derivado de incrementos en Boch y los dems campos.

Costo de produccin 'Sin a

acaba
Calculemos el costo de produccin de los barriles frescos aportados por el asom:
pozo Boch-2. Con un costo mensual total de 54,313 dlares, que es la suma logra(

TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROl.EROS i

I ~~,__________~~______~______1_26_ _________________~. . . . . . . .l........

 Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

de 4,187 dlares de gastos y 50,126 dlares de depreciacin, el pOZO aport

un volumen de 90,630 barriles de petrleo crudo equivalente. Esto da un
costo de produccin de apenas 60 centavos de dlar por barril "fresco" para
ese mes.

El costo de produccin a escala de campo baja de 6.25 a 5.66 dlares por

barril entre los meses 2 y 3; pero en este proyecto tambin resultan
beneficiados los otros campos, que bajan '18 centavos dd dlar su costo de
produccin en el componente de operacin y mantenimiento y diversas
cantidades en los otros componentes. El costo de produccin global del activo
disminuye de 7.82 a 7.30 dlares por barril:

Egresos 2,834,911 + 633,121 + 1,132,110 + 3,722,052 + 791,832

eACTIV,
' 0= Volumen =
1,248,911
= 7 30
.

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 3

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 1.95 2.13 0.18

80ch 3.00 3.42 0.42
Chenek 4.10 4.24 0.14
Ishim' 0.48 0.49 0.01
siguen Chil 0.51 0.53 0.01

(9) COSTO DE PRODUCCION 7.82 7.30 -0.52

80ch 6.25 5.66 -0.59

Chenek 4.80 4.59 -0.21

Ishim 22.17 21.95. -0.22

Chil 20.64 20.42 -0.22

COMPONENTES:

Gasto de operacin 2.45 2.27 -0.18

Gasto financiero pozos y obras asociadas 0.50 0.51 0.01

Depreciacin de pozos 3.14 2.98 0.16

Gasto financiero instalaciones 1.02 0.91 -0.11

Idlares, Depreciacin de instalaciones 0.71 0.63 -0.08

7.82 7.30 -0.52

Sin abundar en ms comentarios sobre la bondad de la reparacin que

acabamos de analizar, vale la pena tener presente que slo nos hemos
asomado al cambio que ocurre en el mes 3; pero muchos de los beneficios
logrados sern permanentes, como veremos ms adelante.

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FI;';ANCIERAS PARA LA PLANIFICACION v ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

127

6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

Con el anlisis econmico tradicional podemos tener algunos indicadores

globales del proyecto individual.
ANTES L2f.S!'I!~ OIF~RENCIA

VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 744,936,816 845,020,876 100,084,060

VALOR ACTUAl. GASTOS OPERACION y MANTENIMIENTO, USO 335,946,878 335,946,878 o
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO 361,140,832 361,969,931 829,099
Pozos 94,084,574 104,890,211 10,805,637
Estructuras asociadas a pozos 18,764,556 18,764,556 O
Lineas asociaaas a pozos 10,151,328 10,151,328 O
Instalaciones 238,140,374 228,163,836 -9,976,538

GANANCIA O VPN, USO 47,849,106 147,104,067 99,254,960

RAZON BENEFICIO/COSTO 1.13 1.41 0.27
TASA DE RENDIMIENTO, % ANUAL 6.63 8.29 1.45

Tasa de inters promedio, % anual 6.00 6.00 0.00

Reserva de hidrocarburos, BPCE 91,962,436 103,331,971 11,369,535
Inversin por barril de reserva, USO 3.93 3.50 -0.42

Con motivo de la reparacin del pozo se genera una disminucin de

9,976,538 dlares en el valor de las instalaciones y un aumento de 10,805,637
dlares en el valor de los pozos. Esta ltima cantidad es el resultado de sumar
a la primera el valor actual de la reparacin del pozo, que es de 879,099
dlares: .

837,411.06
~-~~--.~ == 829 099
(1.005)2 ,

Con una inversin en valor actual de apenas 829,099 dlares, obtenemos una
ganancia o VPN de 99,254,960 dlares, lo que conduce a una razn
beneficio/costo muy.e,levada:

99,254,960 + 829,099
R == --~~.------ == 1207
B/C 829,099 .

ya una tasa de rendimiento individual excepcionalmente grande:

r = (12)[ (1.06Y~120.7 -1) == 106.3% anual

Mientras el pozo est cerrado constituye una carga muy pesada; hay que dar
abonos al capital mensualmente y pagar intereses por su valor remanente. Por
ello su rehabilitacin es muy conveniente y atractiva, pues es un proyecto que

, BASES ECONMICAS, TCNICAS Y fiNANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
128
 '.~

6rzano Luzbel Napole6n Sol6rzano 6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS

!
lores devuelve 120.7 veces la inversin adicional y su rentabilidad es equivalente a
depositar en un banco durante 15 aos una cantidad de 829,099 dlares al
106.3 por ciento de inters compuesto anual.

Anlisis del pozo Boch-5

Conviene que recordemos algunos de los datos bsicos del pozo Boch-5. Su
reparacin,concluir al trmino del mes 3, de suerte que a partir del mes 4 ya
estar en produccin; su ritmo de produccin inicial ser de 2,500 barriles
diarios y se mantendr constante durante 6 meses; a partir de su sptimo mes,
su produccin observar una declinacin nominal de 1 por ciento mensual; su
RGA se estima en 388 m 3/m 3, que equivale a 2,176.68 pies cbicos de gas por
cada barril de aceite; su reparacin tendr, al da que se concluya, un costo de
l
'1
~,637
de 1,233,425.75 dlares.

I Recordemos tambin algunas caractersticas del proyecto: En la plataforma

urnar
I
9,099 marina B se asientan cuatro pozos, dos cerrados y dos n produccin. Uno de
los cerrados, el Boch-5, ser reincorporado a la produccin al finalizar el mes
3. Toda la produccin de hidrocarburos que se obtiene de esa estructura se
transporta por un oleo gasoducto de pequeo dimetro, que llamamos lnea de
descarga, hasta encontrarse con un ducto de mayor capacidad que tambin
acarrea la produccin procedente de la plataforma A. Mientras slo estn dos
pozos en produccin'(Boch-7 y Boch-8), el costo de la estructura B y la lnea
~ una
razn B-e corre a cargo de la produccin de dos pozos. Cuando se incorpore Boch
5 la carga ser repaItida entre tres pozos, y cuando al final se rehabilite Boch
6, los gastos y costos sern' aDs'orbidos por los cuatro pozos en forma
proporcional a su produccin. Cabe recordar que los pozos productores se
amortizan al mismo ritmo 'en que ocurre la extraccin de su reserva, mientras
que los que estn cerrados se pagan a un ritmo menor, igual que el resto de la
infraestructura, aplicando un mtodo que convenga, como en este caso el del
fondo de amortizacin.

Valor remanente del pozo cerrado

r:
que
Como vimos en el captulo 4, el valor en el tiempo cero del pozo cerrado es de
9,150,762 dlares. pe acuerdo con el plan original de liquidacin del adeudo,

r
1- l
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PL""HFICACIri y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS' .
129
 "-"
--~-
---.------

6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

decidimos pagar 180 mensualidades iguales de 77,219.33 dlares para

repartirse entre intereses y amortizacin.

INTERESMAS
MES VALOR INICIAL INTERES AMORTIZACION AMORT1ZAC-LOj'! VALOR REMANENTE
1 9,150,762,00 45,753,81 31,465.52 77,219.33 9,119,296.48
2 9,119,296.48 45,596.48 31,622.85 77,219.33 9,087,673.63
3 9,087,673.63 45,438.37 31,780.96 77,219.33 9,055,892,67

178 229,360,57 1,146.80 76,072.53 77,219.33 153,288,04

179 153,288.04 766.44 76,452.89 77,219.33 76,835.15
180 76,835,15 384,18 76,835.15 77,219,33

Vemos en la tabla que al finalizar el mes 3 el pozo tendra un valor remanente

de 9,055,892.67 dlares.

As el valor total del pozo Boch-5 una vez reparado ser de 9,055,892.67 +
1,233,425.75 = 10,289,318.42 dlares.

El pozo causa baja como instalacin, con un valor de 9,055,892.67 dlares, y

alta como pozo productor, con un valor de 10,289,318.42 dlares.

Valor remanente de pozos productores y obras asociadas

Los pozos productores Boch-7 y Boch-8, que se deprecian por el mtodo de

unidades de produccin, tendrn los valores remanentes de 5,736,739 dlares
y 7,534,403 dlares, respectivamente, al trmino del mes 3. Por su parte la
,plataforma B, que ~s~~ siendo amortizada con cargo a la produccin de los dos
pozos, tendr un valor remanente de 4,300,990 dlares por parte de Boch-7 y
de 4,713,103 dlares por parte de Boch-8, para un total de 9,014,093 dlares.
Este ltimo valor ser repartido entre tres pozos productores a partir del mes
4, proporcionalmente a su participacin en toda la produccin que confluya a
esa plataforma. De igual manera se procede con la lnea de descarga, la cual
tiene un valor remanente total de 661,759 dlares.

Participacin volumtrica de los pozos de la plataforma

De acuerdo con el pronstico de su comportamiento, se espera que la

produccin del mes 4, en barriles de petrleo crudo equivalente, sea de 95,645

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANJERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
130
 Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

barriles para el pozo Boch-7, de 111,960 para el pozo' Boch-8 y de l13,287

para el Boch-5:
= [2 500 (2,500)(2,176.68) ](30 41667) 113,287
q, , + 4444
, .

PARTIClPACJO\li RElATWA CE lOS pozos EN LA PRODUCClON

Por lo tanto a partir- del mes cuatro se DE LA PlATAFORMA B, MES 4

cambian los porcentajes de participacin. Bocl1-S Bocl1-5

Los barriles de los pozos Boch-7 y Boch-8
dejan los cargos de 46.8% y 53.2%,
respectivamente, para compartirlos con el
remanente Boch-5 segn la distribucin mostrada en
la grfica. Bocl1-7
29.81%

5,892.67 +
VOLUMEN ES MENSUALES DE PRODUCCION DE HIDROCARBUROS, BPCE

dlares, y ESTRUCTURA POZO

- MES 1
- .--- MES 2 MES3 MES4 '"
MES 178 ~ MES 180

OclpodoA Boch-1 171,029 171,029 171,029 171,029 30,515 30,209 29,907

Boch-2 90,830 90,830 22,080 21,899 21,720
Boch-3 108,758 108,756 108,758 108,758 28,279 28,084 25,850
Boch-4 68,280 68,260 68,280 68,260 17,473 ~ ~
348,045 348,045 438,674 438,674 96,347 95,502 94,664

Oc\podo B Boch-S 113,287 20,831 20,623 20,417

Boch-7 95,645 . 95,645 95,645 95,645 25,906 25,712 25,519
Bach-8 113,095 113,095 113095 111,960 ~ ~ ~
208,740 208,740 208,740 320,892 50,067 49,598 49,134

Distribucin de los cargos, de.infraestructura

Como en el caso anterior, tomaremos la produccin de crudo y gas de los

campos Boch, Ishim y Chil para repartir los cargos de la batera de
separacin G:

PRODUCCION DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, B/MES

CAMPO MES 1 MES2 MES3 MES4 %MES4

Boch 556,785 556,785 647,414 759,567 82,40884

Chenek 454,142 446,181 438,373 430,717
Ishim 68,779 68,779 68,779 68,779 . 7.46213
Chil 94,344 94,344 94,344 93,360 10,12903
1,174,049 1,166,088 1,248,911 1,352,422 100,00000

BASES ECONOMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLA1'lIFICACION y ADMINlSTRACION INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROUROS
131 '.'
 -
6. REHABILITACION DE .POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

La produccin de crudo ser la base para repartir entre los cuatro campos los
cargos del deshidratador G, el sistema de bombeo G y el oleoducto G-H:

Para los cargos del sistema de compresin G y el gasoducto G utilizaremos la

produccin de gas de Boch, Ishim y Chil:

RITMO DE PRODUCCION DE GAS. MMPC/D

CAMPO
-~-~_.~-
~~_1 MES2
-~_.~_.~---
MES3
_.~----~--
MES4
_.~---~-~--.
-.!o.Mt;~i

Boch 26.687 26.687 31.041 36.374 95.20538

Chenek 11.530 11.330 11.133 10.940
Ishim 1.281 1.281 1.281 1.281 3.35405
Chil 0.562 -~-~-~
0.562 0.562 _ _ 0.550 __ 1.4405'[
40.061 39.861 44.017 49.146 100.00000

La asignacin de cargos por edificio de oficinas y otros se realiza en base a la

produccin total de petrleo crudo equivalente:

PRODUCCION DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, B/MES

..
CAMPO MES 1 MES2 MES3 MES4 %MES4

Boch 556,785 556,785 647,414 759,567 56.16343

Chenek 454,142 446,181 438,373 430,717 31.84781
Ishim 68,779 68,779 .68,779 68,779 5.08561
Chil ~,344' 94,344 _~1,1-1i 93,360 _J'.9031~
1,174,049 1,166,088 1,248,911 1,352,422 100.00000

Ingresos y gastos

Con los volmenes de ventas y los precios se determinan de inmediato los

ingresos. Los pozos rehabilitados han revertido la tendencia de los ingresos

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANlFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

, ACTIVOS PETROLEROS .
132

"=
 r
lel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS

~tro campos los

I
por ventas, que ahora van en ascenso. Seguimos sin vender el gas del campo
ucto G-H: Chenek y los "ingresos" financieros siguen deteriorndose sin que hasta el
I momento hayamos podido controlarlos.
I
I

II1ES4
MES 1 MES2 MES 3 _...!!!.'= =--....!!!.!:~
I (1) TOTAL DE INGRESOS 15,158,136 15,057,776 16.214,294 17.633,040 17,424,266
I Ingresos por ventas de crudo 13,335,747 13,239,268 14,117,986 15,195,229 14,999,994
71293 Boch 5,986,001 5,986,001 6,959,334 8,151,668 8,120,156
61242 Chenek 5,499,805 5,403,325 5,308,710 5,215,921 5,124,919
82517 Ishim 760,782 760,782 760,782 760,782 751,458
Chil 1,089,160 1,089,160 1,089,160 1,066,859 1,003,462
:84948 Ingresos por ventas de gas 1,307,542 1,307,542 1,507,236 1,751,338 1,742,634
:00000 Boch 1,224,185 1,224,185 1,423,879 1,668,531 1,662,067
Chenek O O O O O
It Ishm 57,575 57,575 57,575 57,575 Ss,850
!utilizaremos
:
la Chl'
Ingresos por ventas de condensado
25,782
514,847
25,782
514,847
25,782
596,838
25,232
69'/,150
23,717
694,043
Boch 502,629 502,629 584,620 685,070 682,416
Chenek O O O O O
Ishm 5,736 5,736 5,736 5,736 5,664
ChW' 6,482 6,482 6,482 6,344 5,963
Ingresos financieros O -3,881 -7,767 -10,676 -12,406
Boch O 2,909 5,824 9,419 14,065
Chenek O 953 1,879 2,843 3,841
Ishim O -3,553 -7,100 -10,562
-13,935
CM O -4,190 -8,370 -12,436
-16,382

(2) TOTAL DE GASTOS 4,640,615 4,618,281 4,600,142 4,583,739

4,581,031
Gastos de operacin y mantenimiento 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911
2,834,911
Boch 1,344,437 1,353,615 1,469,570 1,592,183
1,603,658
Chenek 1,096,590 1,084,722 995,067 902,857
896,577
Ishm 166,076 167,210 156,122 144,172
144,804
Chl 227,808 229,363 214,152 195,698
189,871
Gastos financieros pozos y obras asociadas 615,002 596,762 633,121 665,957
647,068
285,274 282,228 333,752 381,726
377,850
en base a la Boch
Chenek 81,371 79,920 78,498 77,104
75,736
Ishm 114,941 108,888 102,834 96,780
90,727
Chl 133,416 125,726 118,037 110,348
102,755
Gastos financeros instalaciones 1,190,702 1,186,608 1,132,110 1,082,871
1,079,052
Boch 729,496 726,967 687,387 652,966
650,665
Chenek 399,976 398,601 366,213 378,799 377,463
. Ishm
Chl
25,466
35,744
25,396
35,622
23,446
33,064
21,366
29,736
21,291
29,633

(3) INGRESOS NETOS 10,517,52110,439,495 11,614,153 13,049,301 12,863,235

Boch 5,353,608 5,352,893 6,462,950 7,687,670 7,846,530
Chenek 3,921,867 3,641,035 3,648,811 3,860,005 3,778,990
Ishm 517,590 519,044 534,592 551,212
543,215
Chl 724,456 726,523 747,600 750,214
694,500

Por su parte, los gastos de operacin y mantenimiento se

mantienen
constantes; la suma de gastos financieros derivados de la deuda en pozos,

obras asociadas e instalaciones ha ido disminuyendo progresivamente. Todo

ello implica que los ingresos netos, diferencia entre ingresos brutos y gast~~,

vayan en aumento. Los campos generan los suficientes ingresos para

~~~~
los ingresos frente a los compromisos comentados hasta esta etapa.
:

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN I~'EGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

133
 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano l

Depreciacin, transferencias fiscales y utilidad neta }

La depreciacin de pOZOS e instalaciones del campo Boch se ha ido

distribuyendo de otra manera, a consecuencia de la reubicacin de los activos;
adems comienza a verse una tendencia decreciente en los cargos globales de
depreciacin. En la utilidad de operacin se nota una important mejora del
campo Boch, y aun de Ishim y Chil, que terminan con nmeros rojos, cuya
mejora se origina tanto en la disminucin de sus gastos prorrateables de
operacin y mantenimiento como en los menores cargos de infraestructura.
_J.i1~ _~ES 2 _MES~_ _ J>4~.~ MES 5

_ (4) TOTAL DEPRECIACION 4,466,834 4,465,226 4,513,884 4,541,813 4,469,615

Depreciacin de pozos y obras asociadas 3,647,972 3,642,269 3,722,052 3,777,962 3,701,945
Boch 609,227 609,227 694,592 775,337 770,731
Chenek ? 290,174 284,472 278,889 273,424 268,074
Ishim 1,210,721 1,210,721 1,210,721 1,210,721 1,202,894
Chil 1,537,851 1,537,851 1,537,851 1,518,480 1,460,246
Depreciacin de instalaciones 818,862 822,956 791,832 763,851 767,670 L
Boch 501,684 ' 504,193 480,779 460,600 462,903
Chenek 275,069 276,444 271,528 267,202 268,538 Be
Ishim 17,527 17,614 16,399 15,071 15,147
Chil 24,582 24,705 23,126 20,977 21,082 pa
(5) UTILIDAD DE OPERACION 6,050,688 5,974,270 7,100,269 8,507,488 8,393,620
ba
Boch 4,242,697 4,239,474 5,307,579 6,651,933 6,612,896
Chenek 3,356,624 3,280,119 3,298,394 3,319,379 3,242,378
Ishim (710,657) (709,291) (692,527) (674,580) (674,825)
Chil (837,976) (836,032) (813,177) (789,243) (786:829)

(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 6,826,864 6,751,398 7,682,210 8,853,411 8,745,995

Pago de derechos 6,410,925 6,337,755 7,184,800 8,251,465 8,148,691
Boch 3,347,488 3,342,650 4,183,084 5,240,897 5,206,478
Chenek 3,063,437 2,995,105 3,001,715 3,010,568 2,942,212
Ishim O O O O O
Chil O O O O O
P;lg? <!,e impuestos 415,939 413,643 497,411 601,946 597,304
Boch 313.323 313,889 393,573 493,863 492,246
Chenek 102,615 99,755 103,838 108,084 105,058
Ishim O O O O
ChiJ O O O O
O

(7) UTILIDAD NETA (776,176) (777,129) (581,941) (345,923) (352,375)

Boch 581,886 582,936 730,921 917,174 914,172
Chenek 190,572 185,259 192,841 200,727 195,108
Ishim (710,657) (709,291) (692,527) (674,580) (674,825)
Chil (837,976) (836,032) (813,177) (789,243) (786,829)

Las transferencias fiscales tambin van en aumento, no slo por la mayor

contribucin de Boch sino tambin por la mejora que indirectamente ha
experimentado Chenek. La utilidad neta sigue siendo negativa, pero su
magnitud va disminuyendo al paso del tiempo.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
134
5G

I
polcn Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS

!
Razn beneficio/costo y costo de produccin
_ _MES 1 MES5
'se ha ido
(8) RAZON BENEFICIOICOSTO 1,96 1.96 2.13 2.36
~os activos;
2.35
Boch 3.00 3.00 3.42 3.93 3.92
Chenek 4.21 4.16 4.24 4.33 4.28 ...
globales de Ishim 0048 0,48 0.49 0.50 0.49
Chil 0.52 0.52 0.53 0.53 0.51
Plejora del
(9) COSTO DE PRODUCCION 7.76 7.79 7.30 6.76 6.76
:rojos, cuya Boch 6.23 6.24 5.66 5.09 5.11
4.72 '4.76 4.59 4.46
'ateables de Chenek
Ishim 22.31 22.24 21.95
4.41
21.64 21.58
I

ructura. Chil 20.77 20.70 20.42 20.09 20.12

COMPONENTES:

Gasto de operacin 2.41 2.43 2.27 2.10 2.12

Gasto financiero pozos y obras asociadas 0.52 0.51 0.51 0.49 0.48

69,615
Depreciacin de pozos 3.11 3.12 2.98 2.79 2.77
01,945
Gasto financiero instalaciones 1.01 1.02 0.91 0.80 081
Depreciacin de instalaciones 0.70 0.71 0.63 0.56 0.57

70,731
7.76 7.79 7.30 6.75 6.75
68,074
02,894
60,246
67,670 La razn beneficio/costo ha aumentado bastante, principalmente la del campo
462,903
268,538
Boch. El costo de produccin global ha disminuido ms de un 4lar, y en
15,147
particular llama la atencin el de Boch, que entre el mes 1 y el mes 4 ha
121,082

393,620
bajado 1.14 dlares por barril.
612,896
242,378 COMPARACION DE ESTADOS DE RESULTADOS. MES 4

674,825)

786;829)
ANTES DESPUES DIFERENQIe,
l (2) TOTAL DE GASTOS 4,577,572 4,583,739 6,167
,745,995
1,148,691 Gastos de operacin y mantenimiento 2,834,911 2,834,911 O
Boch 1,478,568 1,592,183 113.615
;,206,478
Chenek , 985,400 902,857 -82,543
,,942,212
Ishim 157,353 144,172 -13,181
o Chil 213,590 195,698 17,892
o Gastos financieros poZ?S 't ~bras asociadas 614,511 665,957 51,447
597,304 51,447
Boch 330,279 381.725
492,246 Chenek 77,104 77,104 o

105,058
Ishim 96,780 96,780 O
o Chil 110,348 110,348 O
o Gastos financieros instalaciones 1,128,151 1,082,871 -45,279

Boch 684,983 652,968 -32,014

(352,375)
Chenek 386,856 378,799 -8,057
914,172 Ishim 23,384 21,366 -1,998
195,108 Chil 32,949 29,738 -3,210
(674,825) O
(786,829) (4) TOTAL DEPRECIACION 4,490,455 4,541,813 51,358
Depreciacin de pozos y obras asociadas 3,694,664 3,777,962 83,298
Boch 692,039 775,337 83,298
Chenek 273,424 273,424 O
or la mayor Ishim 1,210,721 1,210.721 O
t. . Chil 1,518,480 1,518,480 O
ctamente ha Depreciacin de instalaciones 795,791 763,851 -31,940
.~ 483,183 460,600 -22,583
lva, pero su Boch
Chenek 272,886 267,202 -5.683
Ishim 16,481 15,071 -1,409
} ~~
Chil 23,242 20,977 -2,265

-- ~""
.;;..-

6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

El costo de produccin de los barriles "frescos" puede ser calculado de

inmediato a partir de la comparacin de los estados de resultados para el mes
4, que es cuando tiene lugar la entrada del pozo Boch-5.

Vemos que hay un incremento en gastos financieros' de pozos y una

disminucin en gastos financieros de instalaciones, dando un aumento neto de
6,167 dlares. Por su pacte la depr~ciacin crec~e 83,298 dlares en pozos y
baja 31,940 dlares en instalaciones, para un incremento neto de 51,358
dlares. Finalmente, tomando en cuenta que el pozo rehabilitado aporta
113,287 barriles de petrleo crudo equivalente a la produccin del cUarto mes,
el costo unitario resulta finalmente de 51 centavos de dlar por barril:

6,167 +51,358
c= 113287'
, -=0.508

Anlisis ecnmico tradicional

Estn presentes muchas otras mejoras que discutiremos ms adelante, cuando

hagamos una evaluacin integral de este programa de reparacin de pozos.
Por lo pronto veamos a travs del anlisis econmico tradicional que nuestro
activo ya ofrece mejores expectativas.

SITUACION GLOBAL DEL ACTIVO A,TRAVES DEL ANALlSIS ECONOMICO TRADICIONAL

.. .VAL.OR ACTUAL INGRESOS, USD 957,594,790 '701,961,042 249,387,065'" 2,751,400 3,495,282

VAL.OR ACTUAL GASTOS OPERACION y MANTENIMIENTO, USD 335,94$,878 241,505,516 87,402,777 3,207,769 3,830,815
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USD 363,185,039 210,246,053 92,898,822 27,322,599 32,717,565
Pozos 115,026,720 57,685,292 14,581,256 19,316,821 23,443,351
Estructuras asociadas a pozos 18,764.556 18,764,556 O O O
Lneas asociadas a pozos 10,151,328 1,547,153 1,692,995 3,671,413 3,239,767
Instalaciones 219,242,435 132,249,052. 76,624,571 4,334,365 6,034,447

GANANCIA O VPN, USD 258,462,873 250,209,473 69,085,4$6 -27,778,969 33,053,098

RAZON BENEFICIO/COSTO 1.71 2.19 1.74 0.02 -0.01 .
TASA DE RENDIMIENTO, % ANUAL 9.61 11.26 9.73

Tasa de inters promedio, % anual 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00

ReseNa de hidrocarburos, BPCE 115,283,659 83,250,853 29,076.307 1,342,735 1,613,764
Inversin por barril de reserva, USO 3.15 2.53 3.20 20.35 20.27

Los indicadores globales empiezan a verse atractivos. Las utilidades de Boch

y Chenek ya pueden absorber holgadamente las prdidas de Ishim y Chil.

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIF1CACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
136
 '.~

,olen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 6, REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

lculado de Anlisis de la reparacin del pozo Boch-6

)ara el mes
Distribucin de los cargos de infraestructura

lOS Y una De manera semejante a como procedimos con los otros pozos, el costo de la
nto neto de batera de separacin G correr a cargo de los campos Boch, Ishim y Chil, en
en pozos y proporcin a la produccin total de hidrocarb~ros que tengan el mes 6:
de 51,358
PRODUCCION DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, B/MES
!
:ado aporta
'cuarto mes, CAMPO MES 1 MES2 MES3 MES 4 MES 5 MES6 MES7 %MES7
In:'1 Boch 556,785 556,785 647,414 759,567 756,968 753,613 861,923 85.8633
Chenek 454,142 446,181 438,373 430,717 423,208 ,415,843 408,619
Ishim 68,779 68,779 68,779 68,779 68,351 66,761 64,216 6.3971
Chil 94,344 94,344 94,344 93,360 89,624 83,813 77,693 7.7396
1,174,049 1,166,088 1,248,911 1,352,422 1,338,151 1,320,029 1,412,451 100.0000

Los cargos del deshidratador G,' el sistema de bombeoG y el oleoducto G-H

se distribuyen entre todos los campos de acuerdo a su produccin .de crudo.
ante, cuando
RITMO DE PRODUCCION DE CRUDO, BID
de pozos,
que nuestro CAMPO MES1 MES 2 MES 3 MES 4 MES5 MES6 MES7 %MES7

Boch 12,300 12,300 14,300 . 16,750 16,685 16,602 18,965 55.8947

Chenek 12,054 11,843 11,636 11,432 11,233 11,037 10,845 31.9629
Ishim 1,924 1,924 1,924 1,924 1,900 1,835 1,758 5.1814
Chl _~ 2,984 2,984 2,984 2,923 2,749 ~556 ----k362 6.9610
29,262 29,051 30,844 33,029 32,568 32,030 33,931 100.0000

751,400 3,495,282

207,769 3,830,815
Para el sistema de compresi G y el gasoducto G-I se toma como base la
322,599 32,717,565

316,821 23,443,351 produccin de gas de Boch, Ishim y Chil.

o o
671,413 3,239,767
334,365 6,034,447
RITMO DE PRODUCC10N DE GAS, MMPC/D
,778,969 .33,053,098

-!l,02 -!l.01
CAMPO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES5 MES 6 MES 7 %MES7

6.00 6.00 Boch 26.687 26.687 31.041 36.374 36.233 36.052 41.198 96.22514

r~:: '''i;,'~
Chenek 11.530 11,330 11.133 10,940 10.751 10.565 10.383
Ishim 1.281 1.281 1.281 1.281 1.265 1.223 1.171 2.73583
Chl 0.562 0.562 0.562 0.550 0.517 0.481 0.445 1.03903
40.061 39.861 44.017 49.146 48,767 48.321 . 53.198 100.00000

tdes de Boch
1y Chil.
~.
BASES F..cONMICAS. TEcNICAS y flNANOEItAS PARA LA PLANlflCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACfIVOS PETROLEROS

137
6. REIABILlTACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

y finalmente para los cargos de edificios de oficinas y otros, la produccin

total de hidrocarburos.

PRODUCCION DE PETROLEO CRUDO EQUIVALENTE, B/MES

CAMPO MES 1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6 MES7 %MES7

Boch 556,785 556,785 .647,414 759,567 756,968 753,613 861,923 61.0232

Chenek 454,142 446,181 438,373 430,717 423,208 415,843 408,619 28.9298

Ishim 68,779 68,779 68,779 68,779 68,351 66,761 64,216 4.5464

Chil 94,344 94,344 ~,344 93,360 __~,~?1 83,813 77,693 5.5006

1,174,049 1,166,088 1,248,911 1,352,422 1,338,151 1,320,029 1,412,451 100.0000

Puede dar la impresin de que con esta distribucin estamos castigando

bastante al campo Chenek, pues para asignarle un gasto tomamos en cuenta su
produccin de gas, que no se aprovecha. Sin embargo esto permitir aquilatar
mejor los programas de aprovechamiento integral de hidrocarburos, que pocas
veces se atienden. En tratndose de costos de produccin, percatmonos de E
que el gas de Chenek cost sacarlo, y el costo no depende de que d
posteriormente el producto se desperdicie o no. d
1
Volmenes de produccin de la plataforma B
v.
A partir del mes 7 cambiar la proporcin en que repartiremos el costo de la
plataforma By. el oleogasoducto B-C, pues ya estarn en produccin sus G
cuatro pozos. or
pI
PRODU.CCION
... DE HIDROCARBUROS TOTALES, BPCE/MES

POZO MES 1 MES2 MES 3 MES 4 . MES 5 MES6 MES7 %MES2,

---- --~-

Boch-5 113,287 113,287 113,287 113,287 26.605

Boch-6 113,287 26.605

Boch-7 95,645 95,645 95,645 95,645 95,286 94,571 93,862 22.043

Boch-8 113,095 113,095 113,095. .!!1,960 109,721 107,527 j05,376 24.747

208,740 208,740 208,740 320,892 318,294 315,385 425,812 100.000

Estructura y lnea de descarga corrern a cargo de los cuatro pozos

productores, en proporcin a su produccin, a partir de ese momento.

, BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION v AOMINIS'CRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
138
 Luzbel Napolen So[rzano 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS
Napolen Solrzano

la produccin PRODUCCION RELATIVA DE LOS POZOS DE LA

PLATAFORMA B

lES 7 %MES7

t,923 61.0232
b,619 28.9298
r,216 4.5464
V,693
~.451 100.0000

Is castigando
~ en cuenta su Valor del pozo reparado
yitir aquilatar
:t'0s, que pocas
El valor remanente al final del mes 6 del pozo cerrado es de 10,295,574.64
fcatmonos de
dlares; a este valor agregaremos el costo de la reparacin, de 977,455.88
tende de que
dlares, para darlo de alta como pozo productor con un valor de
11,273,030.52 dlares.

Valor remanente de pozos productores e instalaciones asociadas

el costo de la
Con la incorporacin a la produccin del pozo Boch-6 no se altera el plan
roduccin sus
original de amortizacin de cada uno de los pozos productores de la
plataforma B, ya que todo est ligado al ritmo de extraccin de las reservas.

VALOR R~~~ENTE DE POZOS DE LA PLATAFORMA B

87 %ME87 MES Boch-5 Boch-6 Boch-7 Boch-8

1,287 26.605 o 5,865,334 7,991.049

26.605 1 5.822,469 7,838,834
,287 2 5,779,604 7,686,618
,862 22.043 3 10,289,318 5,736,739 7,534,403
,376 24.747 4 10,191,789 5,693,874 7,383,715
100.000 5 10,094,259 5,651,170 7,236,041
,812
6 9,996,729 11,273,031 5,608,786 7,091,320
7 9,899,199 11,166,176 5,566,720 6,949,493
8 9,801,669 11,059,322 5,524,970 6,810,504
cuatro pozos 9 9,704,139 10,952,468 5,483,533 6,674,293
10 9,607,098 10,845,614 5,442,406 6,540,808
ento. 11 9,511,027 10,738,759 5,401,588 6,409,991
12 9,415,917 10,631,905 5,361,076 6,281,792

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTECRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
139

I/

--~

,...
6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

Para las instalaciones asociadas est previsto que su costo se canalice hacia
todos los barriles de petrleo que las utilicen. En la tabla de abajo podemos
ver que cuando los nicos pozos productores son Boch-7 y Boch-8, el costo
total de la estructura slo es repartido entre los dos. La entrada del tercer pozo
de la plataforma, Boch-5, en el mes 4, permite compartiF la carga entre tres
pozos. Finalmente a partir del mes 7 podramos decir que la plataforma B
tiene cuatro "apoyos", pues su costo ser pagado por la produccin de cuatro
pozos.
VALOR REMANENTE DE LA PLATAFORMA B

Valor a cargo de Valor a cargo de Valor a cargo de Valor a cargo de

MES ~ ~ Boch-7 Bach-S TOTAL

O 4,397,401 4,998,756 9,396,157

1 4,365,264 4,903,538 9,268,802
2 4,333,127 4,806,321 9,141,448
3 4,300,990 4,713,103 9,014,093
4 3,152,150 2,666,659 3,082,144 8,900,953
5 3,121,985 2,646,659 3,020,501 8,789,146
6 3,091,821 2,626,809 2,960,091 8,678,721
7 2,286,447 2,287,086 1,898,703 2,104,769 8,577,006
8 2,263,920 2,265,201 1,884,462 2,062,673 6,476,258

178 410,078 410,612 524,053 66,506 1,411,249

179 405,977 406,506 520,122 65,176 1,397,781
160 401,917 402,441 516,222 83,873 1,384,452 '

Ingresos

Aprovecharemos esta y otras secciones para hacer un repaso de los elementos

que conforman el estado del estado de resultados, el cual hemos escogido para
la evaluacin d~ ~l!estros proyectos.

El pozo Boch-6 entra con una produccin de crudo de 2,500 barriles diarios
que se mantendr constante por 6 meses, para despus declinar a razn de 1
por ciento mensual. Con estos datos bsicos podemos calcular la produccin
de cada mes y su reserva: qo = q = q2 = ... = q6 = 2,500; q7 q~I-0.01) =
2,475; q8 q;{l-O.OI) = 2,450.25; q9 = q8(1-.01) 2,425.75, etctera. Si
consideramos meses de 30.41667 das, entonces la produccin de cada uno de
los primeros seis es de 76,041.68 barriles, y la de los meses restantes:

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y'FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE ~

ACTIVOS PETROLEROS
140
r
Luzbel Napolen Solrzano

Ise canalice hacia

Luzbel Napolen Solrzano

(30.41667)q
6. REHABILIT ACION DE POZOS CERRADOS

Va b 7 [1 e- b ] = 74,904.22
(le abajo podemos
~ Boch-8, el costo
tda del tercer pozo etctera, donde b -ln(l-d) = 0.010050336. Por su parte, la reserva de crudo:
lO

la carga entre tres

:~ la plataforma B j
RBOCH- 6
= (6)(30.41667)(2,500) + qdt = 456,250 + (30.4166;)(2,500) = 8,022,333
lJUlj,,,,""'VH de cuatro 6

De la misma manera procedemos con los dems pozos y construimos una

tabla como la que sigue, donde aparecen mes a mes los volmenes mensuales

TOTAL
de produccin de cada uno de, los pozos del campo Boch. La ltima columna

9.396,157

es el resultado de multiplicar el volumen por el precio de venta que, como se

9,268.802
seal en el captulo 4, fue fijado en 16 dlares por barril para el campo Boch.

9,141.448

9,014,093
VOLUMENES MENSUALES DE CRUDO (B) E INGRESOS (USO) DEL CAMPO BOCH

8,676,721
VOLUMEN INGRESO
8,577,006
MES Boch-1 Boch-2 Boch-3 Boch-4 Boch-5 Boch-6 Boch-7 Boch-8 TOTAL TOTAL
8,476,256

1 115,583 73,000 45,625 63,875 76,042 374,125 5,986,001

2 115,583 73,000 45,625 63,875 76,042 374,125 5,986,001
1,411,249
3 115,583 60,833 73,000 45,625 63,875 76,042 434,958 6,959,334
1,397.781
4 115,583 60,833 73,000 45,625 76,042 63,875 75,279 510,237 8,163,793
1,364,452
5 115,583 60,833 73,000 45,625 76,042 63,635 73,773 508,492 8,135,867
6 115,583 60,833 72,700 45,625 76,042 63,158 72,298 506,239 8,099,828
7 115,004 60,584 72,104 45,625 76,042 76,042 62,684 70,852 578,936 9,262,984
8 113,854 60,087 71,513 45,625 76,042 76,042 62,214 69,435 574,811 9,196,980
9 112,716 59,594 70,926 " 45,625 76,042 76,042 61,747 68,046 570,738 9,131,812
10 111,589 59,105 70,345 45,625 75,661 76,042 61,284 66,685 566,336 9,061,376
de los elementos 11 110,473 58,621 69,768 45,625 74,904 76,042 60,825 65,351 561,609 8,985,738
12 109,368 58,140 69,196 45,625 74,155 76,042 60,31'19 64,044 556,939 8,911,022
escogido para
' .. '"
178 20,622 14,821 ' 17;639 11,679 13,982 14,410 17,301 2,239 112,694 1,803,104
179 20,416 14,699 17,495 11,583 13,843 14,266 . 17,171 2,194 111,667 1,786,678
180 20,212 14,579 17,351 11,488 13,704 14,124. 17,043 2,150 110,650 1,770.408
barriles diarios
..,~
a razn de 1
. .u .......

la produccin la produccin. de crudo y la RGA se calcula de inmediato la produccin

q7 = qJ1-0.01) =
75, etctera. Si RELACIONES GAS/ACEITE DEL CAMPO BOCH
de cada uno de
Boch-1 Boh-2 Boch-3 Boch-4 Boch-5 Boch-6 Boch-7 Boch-8

m3/m 3 380.00 388.00 388.00 393.00 388.00 388.00 394.00 386.00

pdb 2,131.80 2,176.68 2,176.68 2,204.73 2,176.68 2,176.68 2,210.34 2,165.46

BASES ECONMICAS, nCNICAS y LA l'LANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

PETROLEROS
141

6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

Luzbel

Las relaciones gas/aceite del campo Boch se fijaron.a nivel de pozo y el Gas
producto de stas por los volmenes de crudo plasmados en la tabla anterior,
nos da los volmenes de gas. Por ejemplo, la produccin mensual de gas del Elg
pozo Boch-6 durante sus primeros seis meses es de (76,042)(2,176.88) = pero
165.518 millones'de pies cbicos. Sin embargo para calcular la corriente de
gas que se canaliza a ventas debemos tomar en cuenta la condensacin en Los J
duetos, que encoge el volumen de gas y origina la aparicin en las los a~
instalaciones de una fase de hidrocarburos lquidos que llamamos
condensados. El v~
dlar
El factor de encogimiento del campo Boch es de 8.6 por ciento, lo que un to
significa que de la corriente de 165.518 millones de pies cbicos que salen del 285,2
separador, 151.284 millones se van a ventas y 14.235 millones, el 8.6 por
ciento, se transforman en condensados. Para encontrar el correspondiente
volumen de condensados de esta ltima corriente, tenemos que recordar que
el campo Boch tiene un factor de 1,250 pc/b analizado en el captulo 4, lo que
da finalmente un volumen mensual de 11,387.67 barriles de condensados.
Pozos
En el captulo 4 se consider que el precio de venta del gas del campo Boch Platafo
Lneas
sera de 1.65 dlares por millar de pies cbicos y el del condensado de 9
dlares el barril; con esto el ingreso mensual generado por el pozo Boch-6 es
de 249,618 dlares por gas y 102,489 dlares por condensado.
Producl
Reserv
MES1~~M=E=S~2~~M=E=S~3 MES 4 MES 5 .. MES6 MES7 ..

(1) TOTAl. DE INGRESOS 15,158,136 15,057,776 16,214,294 17,633,040 17,424,266 17,180,377 18,468,509
Ingresos por ventas de crudo _ 13,335,747 13,239,268 14,117,986 15,195,229 14,999,994 14,773,789 15,735,242
Boch' 5,986,001 5,986,001 6,959,334 8,151,668 8,120,156 8,079,601 9,229.841
Chenek 5,499,805 5,403,325 5,308,710 5,215,921 5,124,919 5,035.668 4,948.132
Ishim 760,782 760,782 760,782 760,782 751,458 725,754 695,170
Chil 1,089,160 1,089,160 1.089,160 1,066,859 1,003,462 932,767 862.099
Ingresos por ventas de gas de formacin 1,307,542 1,307,542 1,507,236 1,751,338 1,742,634 1,730,736 1,962,837
Boch 1,224,185 1,224,185 1,423,879 1.668,531 1,662,067 1,653,747 1,889,815
Chenek O O O O O O
Ishim 57,575 57,575 57,575 57,575 56,850 54,927 52,628
Chil 25,782 25,782 25,782 25,232 23,717 22,063 20,394
Ingresos por ventas de condensado 514,847 514,847 596,838 697,150 694,043 690,019 786,296
Boch 502,629 502,629 584,620 685,070 682,416 679,000 775,926
Chenek O O O O O O O
Ishim 5,736 5,736 5,736 5,736 5,664 5,472 5,243
Chil 6,482 6,482 6,482 6,344 5,963 5,547 5,127
Ingresos financieros O -3,881 -7,767 -10,676 -12,406 -14,168 -15,866
Boch O 2,909 5,824 9,479 14,065 18,635 23,181
Chenek O 953 1,879 2,843 3,847 4,823 5,769
Ishim O -3,553 -7,100 -10,562 -13,935 ,17,309 -20,700
Chil O -4.190 8,370 -12,436 -16,382 -20,316 -24,116

BASES ECONMICAS, TCNICAS \' FINANCIERAS PARA'LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

142
 Solrzano Luzbel Solrzano 6. REHABILITACION DE POZOS

de pozo y el Gastos
tabla anterior,
de gas del El gasto de operaclOn y mantenimiento sigue constante en valor absoluto,
2,176.88) = pero cada vez se carga una proporcin mayor l campo Boch.
la corriente de
Los gastos financieros y la depreciacin se originan en el valor remanente de
los activos fijos. Comenzaremos por analizar los pozos y sus obras asociadas.

El valor remanente inicial de los pozos del campo Boch es de 36,743,146

dlares, que sumado al de las dos plataformas y las dos lneas de descarga da
ciento, lo que un total de 57,054,855 dlares. Esta cantidad origina el pago de intereses por
que salen del 285,274 dlares para el primer mes, a razn de 0.5 por ciento mensual.
.uvv ..... el 8.6 por

correspondiente
recordar que VALOR REMANENTE INICIAL DE POZOS Y OBRAS ASOCIADAS, USD
4, lo que Boch-1 Boch-3 Boch-7 Boch-8. TOTAL

Pozos 7,505,211 7,434,393 7,947,159 5,865,334 7,991,049 36,743,146

Plataformas 4,618,621 2,922,940 1,826,838 4,397,401 4,998,756 18,764,556
Lineas 422,671 267,492 167,182 366,978 1,547,153
12,546,503 10,624,825 9.941,179 10,585,566 13,356,782 57,054,855

Produccin mes 1 171.029 108,756 68,260 95,645 113,095 556.785

Reserva 18,043,418 13,752,198 9,109,360 13,087,353 5,937,300 59,929,630
MES 6 MES7 ..

17,180,377 18,468,509
Intereses mes 1 62,733 53,124 49,706 52,928 66,784 ~ 285,274
14,773,789
8,079,601
15,735,242
9,229,841 , ..
5,035,668 4,948,132 74,493. 254,423 609,227
Depreciacin Il)es 1 118,925 84,024 77,361
725,754 695,170
932,767 862,099
1,730,736 1,962,837
1,653,747 1,889,815
o o
54 927 52,628 La depreciacin del primer mes se calcula multiplicando el valor remanente
22:063 20,394
690,019 186,296 del activo por la proporcin que guarda la produccin del mes respecto de la
679,000 775,926
o o reserva. Por ejemplo la depreciacin correspondiente al pozo Boch-l es
5,472 5,243
5,541 5,127 (171,029)(12,546,503)/18,043,418 = 118,925 dlares. El valor remanente
.14,168 15,866
18,635 23,181 menos la depreciacin da por resultado el valor remanente del siguiente
4,823 5,769
. 17,309 20,700 periodo .
.20,316 -24,116

BASES ECONMICAS, TCNICAS 11 FlNANCIERAS);~ LA PLANIFICACION 11 ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
\- 143

/ ~
 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

Las relaciones gas/aceite del campo Boch se fijaron a nivel de pozo y el

producto de stas por los volmenes de crudo plasmados en la tabla anterior,
nos da los volmenes de gas. Por ejemplo, la produccin mensual de gas del
pozo Boch-6 durante sus primeros seis meses es de (76,042)(2,176.88) =
165.518 millones' de pies cbicos. Sin embargo para calcular la corriente de
J 1
gas que se canaliza a ventas debemos tomar en cuenta la condensacin en
ductos, que encoge el volumen de:: gas y origina la aparicin en las
instalaciones de una fase de hidrocarburos lquidos que llamamos
condensados.

El factor de encogimiento del campo Boch es de 8.6 por ciento, lo que

significa que de la corriente de 165.518 millones de pies cbicos que salen del
separador, 151.284 millones se van a ventas y 14.235 millones, el 8.6 por
ciento, se transforman en condensados. Para encontrar el correspondiente
volumen de condensados de esta ltima corriente, tenemos que recordar que
el campo Boch tiene un factor de 1,250 pc/b analizado en el captulo 4, lo que
da finalmente un volumen mensual de 11,387.67 barriles de condensados.

En el captulo 4 se consider que el precio de venta del gas del campo Boch
sera de 1.65 dlares por millar de pies cbicos y el del condensado de 9
dlares el barril; con esto el ingreso mensual generado por el pozo .Boch-6 es
P de 249,618 dlares por gas y 102,489 dlares por condensado.
S1 .
S(
(1) TOTAL DEjNGRESOS 15,158,136 15,057,776 16,214,294 17,633,040 17,424,266 17,180,377 18,468,509
rE Ingresos por ventllsode crudo 13,335,747 13,239,268 14,117,986 15,195,229 14,999,994 14,773,789 15,735,242
tr Boch
Chenek
5,986,001
5,499,805
5,986.001
5,403,325
6,959,334 8,151,668 8,120,156
5,308,710 5,215,921 5,124,919
8,079,601
5,035,668
9,229,841
4,948,132
lD Ishim 760,782 760,782 760,782 760,782 751,458 725,754 695,170
Chil 1,089,160 1,089,160 1,089,160 1,066,859 1,003,462 932,767 862,099

er Ingresos por ventas de gas de formacl6n 1,307,542 1,307,542 1,507,236 1,751,338 1,742,634 1,730,736
1,653,747
1,962,837

1,889,815

Boch 1,224,185 1,224,185 1,423,879 1,668,531 1,662,067

Chenek O O O O O O O

Ishim 57,575 57,575 57,575 57,575 56,850 54,927 52,628

Chil 25,782 25,782 25,782 25,232 23,717 22,063 20,394

Ingresos por ventas de cond ensado 514,847 514,847 596,838 697,150 694,043 690,019 786,296

Boch 502,629 502,629 584,620 685,070 682,416 679,000 775,926

Chenek O O O O O O O

Ishim 5,736 5,136 5,736 5,136 5,664 5,472 5,243

Chi! 6,482 6,482 6,482 6,344 5,963 5,547 5,121

Ingresos financieros O -3,881 -1,161 -10,616 -12,406 -14,168 .15,866

Boch O 2,909 5,824 9,479 14,065 18,635 23,181

Chenek O 953 1,879 2,843 3,841 4,823 5,769

C. Ishim
Chil
O
O
-3,553
-4,190
-7,100
-8,370
-10,562
12,436
-13,935
16,382
17,309
-20,316
20,100

24,116
pe

~ BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
142

Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILITACION DE POZOS CERRADOS

~e pozo y el Gastos
labia anterior,
~al de gas del El gasto de operacin y mantenimiento sigue constante en valor absoluto,
1
)(2,176.88) = pero cada vez se carga una proporcin mayor al campo Boch.
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!densacin en Los gastos financieros y la depreciacin se originan en el valor remanente de
',icin en las los activos fijos. Comenzaremos por analiz<;lr los pozos y sus obras asociadas.
ile llamamos
El valor remanente inicial de los pozos del campo Boch es de 36,743,146
dlares, que sumado al de las dos plataformas y las dos lneas de descarga da
liento, lo que un total de 57,054,855 dlares. Esta cantidad origina el pago. de intereses por
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teS, el 8.6 por
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!tulo 4, 10 que Boch-1 Boch-3 Boch-4 Boch-7 Boch-8. TOTAL

hensados.
Pozos 7,505,211 7,434,393 7,947,159 5,865,334 7,991,049 36,743.146
Plataformas 4,618,621 2,922,940 1,826,838 4,397,401 4,998,756 18,764,556
11 campo Boch Lineas 422,671 267,492 167,182 322,830 366978 1,547,153
~densado de 9 12.546,503 10.624,825 9,941.179 10,585.566 13,356,782 57,054,855
ozo Boch-6 es
Produccin mes 1 171,029 108,756 68,260 95,645 113,095 556,785
Reserva 18,043,418 13.752,198 9.109,360 13,087,353 5,937,300 59,929,630
MES6~I ...

7,180,377 18,468,509
14,773,789 15,735,242 Intereses mes 1 62,733 53.124 49,706 52,928 66.784 285,274
8,079,601 9,229,841
5,035,668 4,948,132 Depreciacin Il)es 1 118,925 84,024 74,493 77,361 254,423 609,227
725,754 695,170
932,767 862,099
1,730,736 1.962.837
1,653,747 1,889,815
o o
54,927 52,628 La depreciacin del primer mes se calcula multiplicando el valor remanente
22,063 2Q,394
690,019 786,296 del activo por la proporcin que guarda la produccin del mes respecto de la
679,000 775,926
o o reserva. Por ejemplo la depreciacin correspondiente al pozo Boch-l es
5,472 5,243
5,547 5,127 (171,029)(12,546,503)/18,043,418 = 118,925 dlares. El valor remanente
.14,168 -15,866
18,635 23,181 menos la depreciacin da por resultado el valor remanente del siguiente
4,823 5,769
-17,309 -20,700 periodo.
-20,316 -24,116

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA'i'LANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

143
6. REHABILlTACION DE POZOS CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

El valor remanente inicial de las instalaciones del campo Boch es de

145,899,162 dlares; a esta cantidad corresponde pagar el primer mes un
inters de 729,496 dlares a la tasa de 0.5 por ciento mensual.

VALOR REMANENTE INICIAL DE LAS INSTALACIONES DEL CAMPO BOCH

%a cargo Valor para Inters Depreciacin Valor

INSTALACION TOTAL delcam~o el caml1Q mensual mensual remanente

OleogasoduClo C-G 74,632,335 100.00000 74,632,335 373,162 256,628 74,375,707

Batera de separacin G 13,245,673 77.34112 10,244,352 51..222 35,226 10,209,126
Deshidratador G 7,888,789 42.03351 3,315,935 16,580 11,402 3,304,533
Sistema de bombeo G 3,446,987 42.03351 1,448,890 7,244 4,982 1,443,908
Sistema de compresin G 2,345,654 93.53750 2,194,066 10,970 7.544 2.186,522
Oleoducto G-H 36,457.912 42.03351 15,324.540 76,623 52,694 15,271,846
Gasoducto G-I 7,345.661 93.53750 6.870.948 34.355 23,626 6,847.321
Edificios de ofICinas y otros 4,334,445 47.42430 2,055,580 10,278 7,068 2,048,512
Pozo Boch-2 (cerrado con posibilidades) 10,146,506 100.00000 10,146,506 50.733 34,889 10,111,617
Pozo Boch-5 (cerrado cOn posibilidades) 9,150,762 100.00000 9,150,762 45,754 31,466 9.119,296
Pozo Boch-6 (cerrado con posibilidades) .-10,515,249 100.00000 .-10,515,249 _52,576 _.36,15~ 10,479,092
179,509,973 145,899,162 729,496 501,684 145,397,478

La depreciacin se calcula con el mtodo del fondo de amortizacin. Para el

caso del oleogasoducto C-G, por ejemplo, hay que pagar una mensualidad de
629,790 dlares:

i(l+iy ]
(74,632,335) [ (1+iY-l =629,790

donde i = 0.005 Y n = 180 meses. De esta cantidad corresponde uh inters de

373,162 dlares y una amortizacin de 256,628 dlares. As procedemos con
las instalaciones restantes, y entre" todas dan una depreciacin mensual de
501,684 dlares.

Estas cifras pueden descubrirse en el estado de resultados, para el primer mes.

BASES ECONMICAS. TC!<ICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
144
 ~

el Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABlLITACION DE POZOS CERRADOS

MES 1 MES 2 MES3 MES4 MES 5 MES6 MES 7

) Boch es de
(2) TOTAL DE GASTOS 4,640,615 4,618,281 4,600,142 4,583,739 4,561,030 4,538,682 4,521,188
Jrimer mes un Gastos de operacin y mantenimiento . 2,834,911 ,2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911 2,834,911
80ch 1,344,437 1,353,615 1,469,510 1,592.183 1.603,658 1,618,469 1,729,954
Chenek 1,096,590 1,084,722 995,067 902,857 896,577 893,069 820,134
Ishim 166,076 167,210 156,122 144,172 144,804 143,376 128,887
Chil 227,808 229,363 214,152 195,698 189,871 179,997 155,936
Gastos financieros pozos y obras asociadas 615,002 596,762 633,121 665,957 647,067 628,558 666,999
Boch 285,274 282,228 333,752 381,725 377,849 373,995 426,532
Chenek 81,371 79,920 78,498 77,104 75,736 74,396 73,082
Ishim 114,941 108,688 102,834 96,780 90,727 84,712 76,800
Chil 133,416 125,726 118,037 110,346 102,755 95,454 88,585
lrecacin Valor Gastos financieros instalaciones 1,190,702 1,186,608 1,132,110 1,082,871 1,079,052 1,075,214 1,019,878
mensual remanente Boch 729,496 726,987' 687,387 652,968 650,665 648,351 610,426
Chenek 399,976 398,601 368,213 378,799 377,463 376,120 367,952
Ish;m 25,486 25,398 23,446 21,366 21,291 21,215 18,534
256,628 74,375,707
Chil 35,744 35,622 33,064 29,736 29,633 29,528 22,966
35,226 10,209,126
11,402 3,304,533 (3) INGRESOS NETOS 10,517,521 10,439,495 11,614,153 13,049,301 12,863,235 12,641,695 13,946,721
4,982 1,443,908 80ch 5,353,608 5,352,893 6,482,950 7,887,870 7,846,531 7,790,169 9,151,852
7,544 2,186,522 Chenek 3,921,867 3,841,035 3,848,811 3,860,005 3,778,990 3,696,905. 3,692,733
15,211,646 Ishim 517,590 519,044 534,592 551,212 643,215 519,540 506,119
52,694
Chil 724,456 726,523 747,800 750,214 694,500 635,081 596,017
23,626 6,847,321
7,068 2,048.512 (4) TOTAL DEPRECIACION 4,466,834 4,465,226 4,513,884 4,541,813 4,469,615, 4,356,226 4,275,747
34,889 10,111.611 Depreciacin de pozos y obras asociadas 3,647,972 3,642,269 3,722,052 3,777,962 3,701,945 3,584,717 3,537,637
31,466 9,119,296 Boch 609,227 609,227 694,592 775,337 770,731 765,649 858,328
~,157 10,479,092 Chenek 290,174 264,472 278,889 273,424 268,074 282,836 257,708
Ishim 1,210,721 1,210,721 1.210,721 1,210,721 1,202,894 1,182,443 1,145,084
" 501,684 145,397,478 Chll 1.537,851 1,537,851 1,537,851 1,518,480 1,460,246 1,373,788 1,276,536
Depreciacin de instalaciones 818,862 822,956 791,832 763,851 767,670 771,509 738,110
Boch 501,684 504,193 480,779 480,600 462,903 465,218 441,780
Chenek 275,069 276,444 271,528 267,202 268,538 269,881 256,296
Ishim 17,527 17,614 16,399 15,071 15,147 15,223 13,414
Ch;1 24,582 24,705 23,126 20,977 21,082 21,188 16,621
tizacin. Para el
(5) UTILIDAD DE OPERACION 6,050,688 5,974,270 7,100,269 8,507,488 8,393,620 8,285,469 9,670,973
mensualidad de 80ch 4,242,697 4,239,474 5,307,579 6,651,933 6,612,896 6,559,302 7,851,743
Chenek 3,356,624 3,280,119 3,298,394 3,319,379 3,242,378 3,164,188 3,158,729
Ishim -710,657 -709,291 -692,527 -674,580 -674,825 -678,126 -852,356
Chll -837,976 -838,032 -813,177 -789,243 -786,829 -759,895 -697,140

Transferencias fiscales y utilidad neta

A medida que hemos avanzado en la rehabilitacin de los pozos cerra~os, se

han extendido los benet1~iQs, Los del fisco son notables y crecients.
un inters de
lorloce:demols con -~~~~~ MES6 MES7

mensual de (6) TRANSFERENCIAS AL FISCO

Pago de derechos
6,826,864
6,410,925
6,751,398
6,337,755
7,682,210
7,184,800
8,853,411
8',251,465
8,745,995
8,148,691
8,625,098
8,033,656
9,737,123
9.046,089
80ch 3,347,488 3,342,650 4,183,084 5,240,697 5,206,478 5,160,5866,176,735
Chenek 3,063,437 2,995,105 3,001,715 3,010,568 2,942,212 2,8J3,0712,869,353
Ishim O O O O O O O
Chil O O O O O O O
el primer mes. Pago d. impu.stos
Boch
415,939
313,323
413,643
313,889
497,411
393,573
601,946
493,863
597,304
492,246
591,442
469,551
691,034
586,253
Cheoek 102,615 99,755 103,838 108,084 105,058 101,891 104,781
Ishim O O O O O O O
Ch;1 O O O O O O

(7) UTILIDAD NETA

-776,176 -777,129 -561,941 -345,923 -352,375 -339,629 -66,149
80ch 581,886 582,936 730,921 917,174 914,172 909,165 1,086,755
Chenek 190,572 165,259 192,841 200,727 195,108 189,226 194,594
Ishim -710,657 -709,291 -692,527 -674,580 -674,825 -678,126 -652,358
Chil -837,976 -838,032 -813,177 -789,243 -786,829 -759,895 -697,140

BASES ECONMICAS, TeCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
145
 \. \.
p

6. REHABILITACION DE pozos CERRADOS Luzbel Napolen Solrzano

Con la entrada de Boch-6 continu la mejora de la razn beneficio/costo, y

en particular la del campo Boch que alcanza ya un valor de 4.36. Por otra C
parte, producir un barril en el mes 7 cuesta ya 6.23 dlares en el activo y 4.72 PI
dlares en el campo Boch. n
si,
~~~~_MES5 _ _MJ!S~_~lE ... pr
(8) RAZON BENEFICIO/COSTO
80th
1.96
3.00
1.96
3.0.0
2.13
3,42
2.35
3.93
2.35
3.92
2.37
3.91
2.62
4.36
ce
Chenek 4.21 4.16 4.24 4.33 4.28
Ishim 0,48 0.48 0,49 0.50 0.49
4.22
0,48
4.28
0,48 oc
Chil 0.52 0.52 0.53 0.53 0.51 0.50 0.50
m
(9) COSTO DE PRODUCCION 7.76 7.79 7.30 6.75 6.75 6.74 6.23
Boch 6.23 6.24 5.66 5.09 5.11 5.14 4.72 ca
Chenek 4.72 4.76 4.59 4,41 4.46 4.51 4.37
Ishim
Chil
22.31
20.77
22.24
20.70
21.95
2D.42
21.64
20.09
21.58
20.12
21.67
20.28
21.56
20.09
de
COMPONENTES:
qu
Gasto de operacin y mantenimiento 2.41 2.43 2.27 2.10 2.12 2..15 2.01
de
Gasto financiero pozos y obras asociadas 0.52 0.51 0.51 0049 0048 0,48 0,47

Depreciacin de pozos 3.11 3.12 2.98 2.79 2.77 2.72 2.50

Gasto financiero instalaciones 1.01 1.02 0.91 0.80 0.81 0.81 0.72
Depreciacin de instalaciones !l..1Q ll11 M1 MJ! MI Q!l 0.52 En
7.76 7.79 7.30 6.75 6.75 6.74 6.23
tan
neg
De aqu en adelante cualquier mejora de los resultados del campo Boch
de
provendr de lo que se haga en otros campos.
gen
Para completar la evaluacin de la reparacin del pozo Boch-6 podramos que
hacer la comparacin de los resultados del mes 7, como lo hicimos en los
otros casos. Sin embargo, ante la evidencia de la enorme rentabilidad que As
las
alcanza un pozo cerrado al reincorporarse a la produccin, no necesitamos
ser
insistir en el anlisis individual y aprovecharemos el espacio para hacer una
evaluacin integral del programa de reparacin de pozos del campo Boch. mes
acUl
mil]
Anlisis global del programa de reparacin de pozos

Comenzaremos este apartado con la observacin de la evolucin de la utilidad Los

neta, que muestra una franca tendencia de mejoramiento con el paso del ello
tiempo. Las utilidades crecientes de Boch y el sostenimiento de las de vay.
Chenek, han permitido ir aminorando los efectos negativos de Ishim y Chil. hast
tota
Veremos ahora lo que ocurre pocos meses despus, para lo cual adoptaremos
un formato vertical y manejaremos simultneamente la utilidad neta y los mor
acUl
ingresos financieros que aparecen en la seccin de ingresos, primera parte de
los estados de resultados.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
146
 Luzbel Napolen Solrzano 6. REHABILIT ACION DE POZOS CERRADOS

y
4.36. Por otra .Como hemos visto reiteradamente, el UTILIDAD UTILIDAD NETA INGRESOS
activo y 4.72 primer mes termina con una utilidad MES NETA ACUMULADA FINANCIEROS
neta de -776,176 dlares, lo que -776,176 -776,176 o
significa que hay que consegUir 2 -777,129 -1,553,305, -3,881
3 -581,941 -2,135,246 -7,767
prestado este dinero para cubrir los 4 -345,923 -2,481,169 -10,676
2.31 2.62 compromISOS. Suponiendo que ello 5 -352,375 -2,833,544 -12,406
3.91 4.36
.6 -339,629 -3,173,173 -14,168
4.22
0.48
4.28
0.48
ocurre a una tasa de 0.5 por ciento 7 -66,149 -3,239,322 -15,866
0.50 0.50 mensual, el inters generado por esa 8 -11,918 -3,251,240 -16,197
6.23 9 37,930 -3,213,310 -16,256
4.12 .cantidad es de 3;881 dlares, lo que 10 95,216 -3,118,094 -16,067
4.31
21.56 ,debe pagarse en el segundo mes, y 11 147,162 -2,970,932 -15,590
20.09 12 194,209 -2,776,723 -14,855
que aparece registrado en la columna 13 233,554 -2,543,170 -13,884
de ingresos financieros. 14 268,809 -2,274,361 -12,716
15 300,297 -1,974,064 -11,372
16 328,326 -1,645,737 -9,870
~En virtud de que el segundo mes 17 353,178 -1,292,559 -8,229
ttambin termina con una utilidad 18 375,112 -917,448 -6,463
19 394,366 -523,081 -4,587
negativa, ya tenemos un acumulado 20 411,161 -111,920 -2,615
1,553,305 dlares que a su vez 21 425,697 313,777 -560
22 438,161 751,938 1,569
'generan intereses por 7,767 dlares,
se pagan en el tercer mes. 91 58,303 21,227,078 105,844
92 36,625 21,263,703 106,135
93 15,172 21,278,875 106,319
transcurren las cosas hasta que 94 -6,060 21,272,815 106,394
95 -27,075 21,245,740 106,364
utilidades mensuales empiezan a 96 -47,877 21,197,863 106,229
positivas. Esto. tomienzaen el 97 -68,469 21,129,394 105,989
98 -88,856 21,040,538 105,647
9; sm embargo la deuda
ya alcanza. ms de 3 138 -774,672 2,698,524 17,366
139 -998,733 1,699,791 13,493
HHJLHn."''' de dlares. 140 -1,039,426 660,365 8,499
141 -1,079,931 -419,565 3,302
142 -1,120,252 -1,539,818 -2,098
buenos resultados continan, y a 143 -1,160,394 -2,700,212 -7,699
lo se debe que la deuda acumulada 144 -1,200,361 -3,900,573 -13,501
145 -1,240,155 -5,140,728 -19,503
descendiendo rpidamente
que en el mes 21 ha quedado 174 -2,334,877 -57,768,797 -277,170
175 -2,371,065 -60,139,863 -288,844
te liquidada. A partir de ese
V'''<JLU,.., . .
176 -2,407,180 -62,547,043 -300,699
el activo empIeza a 177 -2,443,222 -64,990,265 -312,735
178 -2,479,195 -67,469,460 -324,951
ar utilidades a su favor. 179 -2,515,101 -69,984,561 -337,347
180 -2,550,943 -72,535,503 -349,923

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
147
 ;

6. REHABILlTACION DE POZOS Luzbel Solrzano Lu

Las utilidades mensuales vuelven a hacerse negativas en el mes 94 y en virtud

de que ya no tenemos ninguna medida de mejoramiento de ah en adelante la
situacin se deteriora rpidamente. De seguir as las cosas terminaramos con
una deud de 72.5 millones de dlares en el mes 180.

El efecto. favorable del programa de reparacin de pozos alcanza su mayor

intensidad en el mes 93, con una utilidad acumulada de 21.279 millones de
dlares y todos los compromisos cubiertos. El programa nos ha ayudado a
mejorar las expectativas volumtricas. Antes esperbamos llegar al mes 180
con un ritmo de produccin de crudo de 3,042 barriles diarios, y ahora
esperamos que sea con 4,429 barriles. Aunque mejoramos mucho en trminos
relativos, todava estamos muy lejos de alcanzar el perfil ideaL

El anlisis econmico tradicional indica que con una inversin adicional de

apenas 2,992,846 dlares, obtenemos un VPN adicional de 318,865,387
dlares. Esto da una razn beneficio/costo sumamente elevada de 107.5, que
indica el nmero de veces que 'el proyecto devuelve lo que se le invierte.
..e
con
bon
una
ANTES DESPUES DIFERENCIA Boch Cl'1enek. JMim Qll!
mee
VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 744,936,816 1,066,795,049 321,858,232 312,902,087 5,605,432 1,253,499 1,897,214
VALOR ACTUAL GASTOS OPERACION y MANTEMMIENTO, USO
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO
3315,948,878
361,140,832
335,946,876
364,133,678 2,992,846
o 31,734,101
11,322,860
-30,033,160
-4,694,120
-790,025
-1,268,305
-910,916
-2,367,609
.ms
o o o
Pozo~
Estructuras asociadas a pozos
94,084,574
18,784,556
125,967,400
16,764,556
31,882,826
O
31,862,826
O O O O para
Lineas asociadas a pozos 10,151,328 10,151,326 O O O O O
Instalaciones 236,140,374 209,250,393 -28,889,981 -20,559,946 -4,694.120 -1,266,305 -2,367,609 es Ir
GANANCIA O VPN, USO
RAZON BENEFIClOICOSTO
47,849,106
1.13
366,714,493
2,01
318,865,397
0.87
269,845,108
1.24
40,532,712
0.46
3,311,829
0.07
5,175,740
0,06 nun(
TASAOE RENDIMIENTO, % ANUAL 6,83 10.68 3.84 4.34 1.91 -27.67 -19.20

Tasa de Inters promedio, % anual 6.00 6,00 0.00 0.00 . 0.00 0.00 0.00
hab
Reserva de hidrocarburos, BPCE
Inversin por barril de reserva, USO
91,962,436
3.93
127,235,347
2.66
35,272,911
-1.07
35,272,911
-1.14
O
-0.16
"-0.94O O
-1.47 man
com
Emp
As de rentables resultan las reparaciones de los pozos de Boch. VIaja

Para
escol
pozo
por e
yan:
ocun

BASES ECONMICAS, TCNICAS '( FINANClERASl'ARA LA PLANIFlCACION '( ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
148
. Napolen Solrzano r Luzbel Napolen Solrzano 7. RUTA DE UN BARRIL

4 Y en virtud
en adelante la
.naramos con

za su mayor
9 millones de
ha ayudado a
r., ar al mes 180
ros, y ahora
o en trminos

iempre ser muy interesante recorrer el camino que sigue un barril de

n adicional de
318,865,387
de 107.5, que
, invierte.
S petrleo en su viaje desde el subsuelo hasta el cliente. Hacerlo es
sentir de cerca, paso a paso, cada uno de los elementos que
conforman la infraestructura de produccin, ya se trate del separador, de la
bomba, del oleoducto, o de algo ms lejano como un edificio de oficinas en
una ciudad remota. Cmo se va haciendo cada vez ms costoso un barril a
~ lshlm Ql!! medida que se desplaza hacia su destino final? Cules son las instalaciones
,805.432 1.253.499
.033.180 790.025
1,897.214
910.916 ms caras? Dnde es ms pesada la carga? En qu fijamos, de preferencia,
.694.12~ .,.268.30~ .2.3S7.~

o o o
para conducir eficaz y eficientemente las operaciones de nuestro activo? Qu
o o
.694.120 .1.268.305

.2,367.60' es ms importante? ... Aunque este viaje ya lo hemos realizado muchas veces,
.532.712
0.48
3.311.829
0.07
5.175.740
0.08
nunca antes lo $
1.91 27.57 -10.20
habamos intentado de
0.00
o
-0.16
0.00

.0.94
0.00
o
.1.47
manera sistemtica ------------------------------ I!m
como lo haremos hoy.
Empecemos, pues, a
viajar, y a descubrir ...

Para empezar pozo

escogeremos cualquier
pozo del campo Boch,
por ejemplo el Boch-l,
y analizaremos lo que
ocurre el primer mes.

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA'PLANIFICAClON DE

RALDE
ACTIVOS PETROLEROS
149

I ~
 F

7. RUTA DE UN BARRIL Luzbel Napolen Solrzano

Luzbel N

Del yacimiento a la superficie

Al lle~
con la
La produccin del pozo Boch-l durante el mes 1 es de 171,029 barriles de
barril c
petrleo crudo equivalente. Para que esta mezcla de hidrocarburos fluya desde
Boch-1
el yacimiento hasta la superficie se necesita, evidentemente, un conducto, que
es el pozo. Durante ese mes el pozo cuesta 71,140 dlares por depreciacin y
Por el t
37,526 dlares por intereses. De esta forma, ~l ascenso de cada barril por el
pozo Boch-1 cuesta 63.5 centavos de dlar:
Entre e.
556,78:
71,140+37,526
e ---~~~-~~~-- 0.635 son de 1
pozo - 171029
,
de 256,(
10 que c
Sobre la plataforma A

Los barriles de petrleo que salen de Chenek

Boch-l tienen. que pagar el 49.2 por

ciento del costo de la plataforma A; el D l$him

resto lo absorben los otros dos pozos As, ant(;

productores que son Boch-3 y Boch-4. 1.062+1.
Los cargos correspondientes son de
43,779 dlares por depreciacin y H
A travs
23,093 dlares por intereses, o sea 39.1
centavos de dlar por .barril: El separa
entre eso:
captulos
parte que
y 51,222
Por la lnea de descarga A-e de Boch-l

Acto seguido, los barriles de Boch-1 utilizan la lnea de descarga A-e en la

misma proporcin en que usan la estructura A, y pagan 4,006.4 dlares de
. depreciacin y 2,113.4 dlares de intereses, resultando de 3.6 centavos de
dlar el costo unitario correspondiente: y con ello

4,006+2,113 Del separ

eLINEA A-e = -171029- == 0.036
, corriente.
una de CI
.........

.~":,.- - - - - - - - - - - - - _ .
BASES ECON:\1ICAS, neMeAS \' FINANCIERAS PARA LA PLANlflCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
, ACTIVOS PETROLEROS
150
polen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 7. RUTA DE UN BARRIL

Al llegar al punto C, los barriles de Boch-l van a compartir oleogasoducto

con la corriente que proviene de la plataforma B. El costo acumulado por un
: barriles de barril de hidrocarburos que viaja del yacimiento al punto C por la va del pozo
Ifluya desde Boch-l durante el primer mes, es ya de 0.635+0.391+0.036 1.062 dlares.
'nducto, que
I ,
)reClaClOn y Por el oleogasoducto C-G
barril por el
Entre el punto C y el punto G fluye la produccin total del campo Boch, de
556,785 barriles de petrleo crudo equivalente, de los cuales 171,029 barriles
son de Boch-l. La depreciacin total del oleogasoducto C-G, para el mes 1, es
de 256,628 dlares (captulo 6), y los intereses totales de 373,162 dlares, por
lo que cada barril que haya salido de Boch-l tendr que pagar 1.131 dlares:

(256,628 + 373,162) [171,029]

COLEOGASODUCTO e-G 171029
, 556785
, 1.131

As, antes de entrar al separador G un barril procedente de Boch-l ya cuesta

1.062+ 1.131 = 2.193 dlares.

A travs del separador G

El separador G da servicio a Boch, Ishim y Chil, y su costo ser repartido

entre esos campos de manera proporcional a su produccin. Como vimos en
captulos previos, y especialmente en el 6, los cargos del separador G por la
parte que corresponde al campo Boch son de 35,226 dlares por depreciacin
y 51,222 dlares por interes'es:De esta forma, separar cada barril procedente
de Boch-l cuesta 15.5 centavos de dlar:

_ (35,226 + 51,222)[ 171,029] _ 1

a A-e en la CSEPARADOR G - 171,029 556,785 -0.55
14 dlares de
centavos de
y con ello el costo del barril ya va en 2.193+0.155 = 2.348 dlares.

Del separador G salen dos corrientes, una de crudo y una de gas. De la

corriente original de 171,029 barriles de petrleo crudo equivalente se forma
una de crudo de 115,583 barrils y una de gas con la diferencia, 55,446
----- - ._._--_._------".=-..._----- y
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
\, 151

 7. RUTA DE UN BARRIL Luzbel Napolen Solrzano

barriles de petrleo crudo equivalente. La corriente de crudo la habamos

obtenido multiplicando el ritmo de produccin de crudo por el nmero de das
del mes: 3,800 x 30.41667 = 115,583 barriles. Seguiremos por ahora la
trayectoria de la corriente de crudo, para regresar a la de gas posteriormente.

A travs del deshidratador G

Al deshidratador G llegan las corrientes de crudo de Boch, Chenek, Ishim y

Chil, por un total de 893,333 barriles el primer mes, de los cuales son de Boch
374,125 barriles. Los cargos para Boch ya fueron calculados en captulos
previos, y son de 11,402 dlares de depreciacin y 16,580 de intereses. De
esta forma cada barril de Boch-1 tiene que pagar 7.5 centavos por ser
deshidratado:
11,402+ 16,580
CDESH!DRATADOR G = -37412~5-= 0.075 J
, 1
d
Con esto el costo de un barril de crudo originado en el pozo Boch-1 ya cuesta "
2.348 + 0.075 = 2.423 dlares. d

Por el sistema de bombeo G

Los cargos para el campo Boch por el sistema de bombeo, tanto por
depreciacin como por intereses, son 4,982 y 7,244 dlares, respectivamente.
As el costo por bombeo resulta de 3.3 centavos de dlar por barril:
. .... A
4,982 + 7,244
cs. BOMBEO G 374125 = 0.033 ba
,
d
Al salir del sistema de bombeo, el barril acumula ya un costo de 2.456 Po
dlares.
Po
Por el oleoducto G-H o Lo
34,
Usar el oleoducto cuesta al campo Boch 52,694 dlares por depreciacin y de
( 76,623 dlares por intereses, de manera que el costo unitario de transporte por
1 ese ducto es de 34.6 centavos de dlar p0r cada barril:
tr

~ BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA lA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
152

/ ~.
en Solrzano Luzbel Napolen Sol6rzano 7. RUTA DE UN BARRIL

habamos 52,694 + 76,623

ro de das
COLEODUCTO G-H = 374,125 = 0.346
. ahora la
)rmente. y as, el barril que sali del yacimiento a travs del pozo Boch-l, llega hasta
el punto de venta con un costo acumulado de 2.802 dlares. Este co'sto no
estara mal si no tuviramos que agregarle todava algunos otros cargos, como
veremos pronto.
I .
f' Ishlm y
mde Boch Retomaremos ahora el seguimiento de la corriente de gas.
Il '1os
capltu
\er~:t)t;::;. De A travs del sistema de compresin G
por ser
Vimos que del separador G sale una corriente de gas de 55,446 barriles de
petrleo crudo equivalente, unidades que seguiremos manejando por facilidad
un rato ms. Los cargosPpor el uso del sistema de compresin G son de 7,544
dlares por depreciacin y 10,970 dlares por intereses. Esto implica que el
ya cuesta "barril" de petrleo crudo equivalente "comprimido" cueste 10.1 centavos de
dlar:
7,544 + 10,970 [ 55,446 ]
cs. COMPRESION G = 55,446 182,660 = 0.101

tanto por donde 182,660 es la produccin total de gas del campo Boch, en barriles de
petrleo crudo equivalente.

A la salida del separador, la c9l!i.ente ya tena un costo de 2.348 dlares por

barril, de manera que al agregarle el costo de compresin llegamos a 2.449
dlares.

de 2.456 Por el gasoducto G-I

Por este gasoducto, ltimo tramo del viaje, llegamos al punto de venta del gas.
Los cargos para el campo Boch son de 23,626 dlares por depreciacin y de
34,355 dlares por intereses, de tal manera que el costo de transporte resulta
de 0.317 dlares por barril:
23,626 + 34,355 [ 55,446 ]
CGASODUCro G-l =- 55,446 182,660 = 0.317

BASES ECONMICAS, TECNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACON v ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
~ 153

 7. RUTA DE UN BARRIL Luzbel Napolen Solrzano

Este ltimo costo, sumado al que ya tenamos acumulado, nos da finalmente

2.766 dlares por barril de petrleo crudo equivalente.
~
Poco ms adelante trataremos sobre la identificacin de los condensados t
dentro de la corriente gaseosa que acabamos de analizar. t
c
Un alto en e/ camino c
e
Al llegar a H, punto de venta del crudo, el barril ha acumulado un costo de e
2.802 dlares. Por su parte el "barril" de gas ha llegado al punto 1 con un h
costo de 2.767 d l a r e s . ' ; ' "." ce

Como adelantamos antes, estos no son los nicos costos presentes. Faltan de

agregarse tres conceptos: activos improductivos, gastos de operacin y

mantenimiento, y otros activos.

Activos improductivos Le
hi]
El campo Boch tiene tres pozos cerrados con posibilidades de produccin que Es
an no se rehabilitan. Estos pozos, activos improductivos, estn costando ba]
dinero; por ellos se pagan intereses y se abonan al capital peridicamente pOi
importantes sumas para reducir el saldo. Por los tres pozos se tuvo una de
depreciacin de 102,512 dlares e intereses por 149,063 dlares. Estas
cantidades, repartidas entre todos los barriles de Boch, del mes 1, dan un
, costo por barril de 45.2 centavos de dlar: Edi

102,512 + 149,063 El J
epozos CERRADOS = 556785
, - = 0,452 cas
un
As los barriles de crudo suben su costo a 3.254 dlares y los "barriles" de gas pro
a 3.218 dlares.
De
Gasto de operacin y mantenimiento con

dep
Hasta aqu hemos cargado al costo de los barriles exclusivamente lo que uni
corresponde a "fierros", es decir a ~ctivos fijos. Ahora debemos considerar

TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION v ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
154


Luzbel Napolen Solrzano 7. RUTA DE UN BARRIL

Izbel Napolen Solrzano

que para que un barril se mueva desde el subsuelo hasta donde lo hemos
.os da finalmente
llevado, que es a las puertas del cliente, es necesaria la participacin de un
grupo importante de personas que percibe sueldos, compra cosas y encarga a
los condensados terceros una diversidad de servicios; tambin contrata mdicos y usa
telfonos. Las personas que generan estos gastos pueden estar directamente al
cuidado de pozos, bateras de separacin, duetos, o lejos de esos sitios
coordinando las actividades de los dems para que todo vaya bien; pueden
estar desempeando de~4e los c~rgo's ms modestos hasta los ms
encumbrados de la empresa, todos con el nico propsito de ayudar a que el
lIado un costo de
barril se desplace desde su residencia en el subsuelo hasta las manos del
11 punto 1 con un
comprador. Recordemos que el negocio de la exploracin y produccin del
petrleo slo tiene dos finalidades: 1) descubrir el sitio del subsuelo donde se
encuentra entrampado un barril de petrleo y 2) hacer que ese barril se mueva
resentes. Faltan de
I de operacin y
hasta el comprador. Qu papel, concreto y especfico, desempea el lector
petrolero dentro de esos cometidos? ...

Los gastos que por estos conceptos realizaron todos los miembros de nuestra
hipottica organizacin durante el primer mes importaron 2,834,911 dlares ..
produccin que Este dinero, repartido entre toda la produccin de ese mes, de 1,174,049
estn costando barriles de petrleo crudo equivalente, da un costo unitario de 2.415 dlares
peridicamente por barril:
2,834,911
se tuvo una de COM 1174049=2.415
, ,
dlares. Estas
mes 1, dan un
Edificios de oficinas y otros

El personal tambin usa activos fijos para realizar su trabajo. Utiliza edificios,
casas, hospitales, sistemas de telecomunicacin, vehculos, computadoras y
un sin fin de bienes ms cuyo costo debe ser absorbido por los hidrocarburos
"barriles" de gas producidos.

De nuestras estimaciones de captulos anteriores, recordaremos que por este

concepto se consider al campo Boch un cargo de 7,068 dlares por
depreciacin y otro de 10,278 dlares por intereses, de manera que el costo
unitario es de 3.1 centavos de dlar:

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA;LA'PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS '
155
 7. RUTA DE UN BARJiIL Luzbel Napolen Solrzano

7,068 + 10,278
COTROS = 556,785 =0.031

Por este concepto se consider al campo Boch un cargo de 7,068 dlares de

depreciacin y 10,278 dlares de intereses, de manera que el costo unitario es
de 3.1 centavos de dlar:

Costo total del barril de crudo

As un barril de crudo salido del pozo Boch-l tiene un costo de 3.254 + 2.415
+ 0.031= 5.70 dlares.

La estructura del costo marca muy bien las reas de oportunidad para su
eventual reduccin.
COSTO DEL BARRIL DE CRUDO

Gasto Oy M

42%

Activos
improductivos
8%
E

v
si
"Costo total del millar de pies cbicos de gas e:
c(
Por su parte, el "barril" de gas cuesta 3.218 + 2.415 + 0.031 = 5.665 dlares, y f;
para expresarlo en pies cbicos tenemos que recordar algunos conceptos ya al
estudiados. ql
te
El valor de 55,446 barriles de petrleo crudo equivalente, que representa la
corriente de gas, se obtuvo de dividir el volumen de 246,400,577 pies

....._----..;'..
BASES ECONMICAS TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
~ 1
-~-,~\._~~-----_ "

I
J:
Ibel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano
1,068 d~ar~s de
~osto umtano es
3.254 + 2.415
,...."".......,.... para su
conceptos ya
7. RUTA DE UN BARRIL
cbicos, produccin mensual de Boch-1, entre FG = 4,444 que en el captulo 4
denominamos factor de conversin global de gas a lquido:
246,400,577 PC
4,444 PC lB = 55,445.7 barriles
La produccin de gas sufre un encogimiento de 8.6 por ciento, de tal manera
que de 246.4 millones slo quedan como gas 225,210,127 pies cbicos y los
restantes 21,190,450 pies cbicos se convierten en 16,952 barriles de
condensados, a razn de 1,250 pies cbicos por barril (Fe, captulo 4). Por lo
tanto si de 55,446 barriles originales 16,952 barriles son de condensados,
entonces quedan como gas 38,493 barriles de petrleo crudo equivalente.
Ahora bien, 38,493.315 barriles, a 5.66483 dlares cada uno, hacen un total
218,058 dlares. Esta cantidad repartida entre 225,210,127 pies cbicos, da
finalmente el costo de produccin del gas, de 0.968 dlares por millar de pies
cbicos.
Costo total del barril de condensado
Del apartado previo, sabemos ya que el costo del barril de condensado es de
5.664 dlares por barril.
Evolucin del costo del barril
Vamos a recorrer cada mes el mismo camino que transitamos el primer mes,
siempre con un barril del pozo Boch-1. Como recordaremos del captulo 6,
este pozo no es sometido a intervencin alguna; sin embargo lo tomaremos
como una especie de "testigo" para que observemos las repercusiones
favorables que se dan en cualquier punto del activo cuando se instrumenta
alguna accin de mejoramiento en un sitio diferente. Veremos que a medida
que se va aprovechando mejor la capacidad instalada de infraestructura, por
todas partes se manifiestan efectos benficos.
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA'PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DI!.
AC11VOSPET~OLEROS
157
 ,~--~"=:::= ~~~-~. "
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"
'le.

7. RUTA DE UN BARRIL Luzbel Napolen Solrzano

, COSTO DE UN BARRIL DE PETROLEO DEL POZO BOCH-l EN SU TRAYECTO DEL YACIMIENTO AL PUNTO DE VENTA H

MES 1 MES 2 MES3 MES4 MES 5 MES 6 MES 7

DEL YACIMIENTO A LA SUPERFICIE 0.6354 0.6333 0.6312 0.6291 0.6270 0.6250 0.6239
Depreciacin del pozo 71.140 71.140 71.140 71.140 71.140 71.140 70.784
Intereses 37.526 37.170 36.815 36.459 36.103 35.748 35.392
Valor remanente pOlO 7.505.211 7,434.071 7.362.931 7.291.791 7,220.651 7.149.511 7.078.371 7,007,587

SOBRE LA PLATAFORMA' 0.3910 0.3897 0.3353 0.3067 0.3057 0.3047 0.3042

Depreciacin 43.779 43.779 34.685 34.685 34,685 34.685 34.512
Intereses 23.093 22,874 22,655 17.776 17.603 17.429 17.265
Valor remanente plataforma 4.618.621 4.574.842 4.531,063 3,555.215 3.520.529 3.485.844 3.451.159 3,416.847

POR LA LINEA DE DESCARGA AC .0.0357 0.0355 0,0231 0,0230 0.0279 0.0273 0.0277
Depreciacin 4.006 4.006 3.174 3.174 3.174 3.174 3.158
Intereses 2.093 2.073 1.627 1.611 1,595 1.579 1.563
Valor remanente lnea de descarga 422.671 418.665 414.658 325.354 322,180 319.006 315.831 312.673

4 POR EL OLEOGASODUCTO C-G 1.1311 1.1311 0.9723 0,8291 0.8320 0.8357 0.7307
DepreCiacin 256.628 257.912 259.201 260.497 261.800 263.109 284.424
Intereses 373,162 371.879 370.589 369.293 367.990 3116,681 365.3116

5 A TRAVES DEL SEPARADOR G 0,1553 0.1553 0.1379 0.1213 0.1217 0,1222 0,1069
Depreciacin 35.226 35,402 36.745 38,100 38,290 38.482 38.674
Intereses 51,222 51.046 52.535 54.012 53.822 53,630 53.438

6 A TRAVES DEL DESHIDRATADOR G 0.0748 0.0748 0.0710 0,0662 0.0664 0.0667 0.0583
Depreciacin 11.402 11,459 12.703 13.984 14.034 14.104 14.174
Intereses 16.580 16,523 18.161 19,796 19,726 19.656 19,565

POR EL SISTEMA DE BOMBEO 'G 0.0327 0.0327 0,0310 0.0289 0,0290 0.0291 0,0255
Depreciacin 4,982 5,007 5.550 6.101 6.132 6.163 6.193
Intereses 7.244 7.220 7.936 8.650 8.6.19 8.569 8,558

POR EL OLEODUCTO G-H 0,3457 0.3457 0.3279 0,3058 0,3068 0.3082 0.2695
Depreciacin 52,694 52.958 58,705 84.534 64,856 65.181 65,507
Intereses 76.623 76,359 83.932 91,486 91.163 90,839 90.513

SUB-TOTAL 2.8015 2.7981 2,5351 2.3151 2.3166 2,3194 2.1467

El segundo mes es casi igual al primero; sin embargo durante el terc~r mes, un
barril que asciende a la platafonna recibe la agradable sorpresa de que no
pagar tanto como sus homlogos de los meses previos por el uso de la
estructura, pues ya hay otro que ayuda con la carga, que es el Boch-2. El costo
del primer trarpo, del yacimiento a la superficie, se va abati~ndo al paso del
tiempo en vtd de que disminuyen los intereses por la reduccin gradual del
saldo insoluto.
EVOLUCiON DEL COSTO DE UN BARRIL DE CRUDO DEL POZO BOCH-l EN SU TRAYECTO DEL YACiMIENTO AL CLIENTE

MES 1 MES2 MES3 MES 4 MES5 MES6 M1

ACTIVOS IMPRODUCTIVOS 0,462 0.452 0.256 0.117 0.117 0,118

Depreciacin 102.512 103,025 58.301 36.702 36.586 37,070
Intereses 149.063 148,550 97.652 52,031 51.848 51.663

GASTO DE OPERACiN Y MANTENIMIENTO 2,415 2,431 2.270 2,096 2,119 2.148 2.007
Monto mensual 2.834.911 2.834,911 2.834,911 2,834,911 2.834,911 2.834.911 2.834,911

EDIFICIOS DE OFICINAS Y OTROS 0,031 0.031 0.029 0.027 O,OZ7 0,027 0.026
Depreciacin 7.068 7.104 7,804 8.497 8.539 a,582 9.371
Intereses 10,27a 10.243 11.157 12.046 12.003 11,960 12,949

SUB-TOTAL 2.898 2.914 2.556 2.240 2.263 2.293 2.033

TOTAL 5.699 5.712 5.091 4.555 4.579 4.612 4.180

\ ACTIVOS PETROLEROS
158
bel Napolen Sol6rzano Luzbel Sol6rzano 7. DE UN BARRIL

DEVENTAH
Al agregar al costo anterior los correspondientes a activos improductivos,
0.6250 0.6239
como son el pozo Boch-2, cerrado durante los primeros dos meses, el pozo
71,140
35,748
70,784
35,392
Boch-5, cerrado durante los primeros 3 meses, y el pozo Boch-6, cerrado
7,078,371 7.007,587
durante los primeros 6 meses, adems de los gastos de operacin y
0.3047 0.3042
34,685 34.512 mantenimiento, y los de oficinas y otros activos fijos, llegamos al- costo total
17.429 17.258
4 3,451.159 3,416,647 del barril de 5.70 dlares para el primer mes y de 4.18 dlares para el mes 7.
0.0278 0.0277
3,174 3,158
1,579
315,831
1.583
312.673
Para el caso del gas nos ubicaremos inici<ilmente a la salida del separador,
320 0,8357 0.7307
donde el costo acumulado es de 2.348 dlares por barril de petrleo crudo
800
,990
263,109
388,681
264,424
365.358
equivalente para el primer mes y de 1.793 dlares para el sptimo.
217 0.1222 0,1069
290 38,482 38.674 COSTO DE UN MILlAR DE PIES CUBICOS DEL POZO BOCH-l EN su TRAYECTO DEL YACIMIENTO AL PUNTO DE VENTA I
822 53,630 53.438
MESl MES2 MES 3 MES 4 MES5 MES6 MES 7
0.0667 0,0583
14,104 14,174 DEL YACIMIENTO A LA SUPERFICIE 0,635 0,633 0.631 0,629 0,627 0,625 0.624
19,656 19,585 SOBRE LA PLATAFORMA 0,391 0.390 0.335 0,307 0,306 - 0,305 0,304
POR LA LINEA DE DESCARGA A-C 0,036 0.036 0,028 0,028 0.028 0.028 0.028
,1290 0,0291 0.0255 POR EL OLEOGASODUCTO C-G 1.131 1.131 0.973 0,829 0.832 0.838 0.731
132 6,163 6,193 A TRAVES DEL SEPARADOR G ~~ ~ ----Jl! ~ ~ --1.QI.
619 8,589 8,558 TOTAL ACUMULADO. dlaresJbpce 2.348 2.345 2.105 1.914 1.914 1.915 1.793

068 0.3082 0,2695

,856 65,181 65,507
,163 90,839 90,513 En seguida tenemos que agregar los costos correspondientes al sistema de
66 2.3194 2,1467 compresin G y al gasoducto G-I, para llegar a un costo acumulado 2.767
dlares por barril de petrleo crudo equivalente el primer mes.
el tercer mes, un
OOSTO DE UN MILLAR DE PIES CUBlCOS DEL POZO BOCH-1 EN su TRAYECTO DEL YACIMIENTO AL PUNTO DE VENTA I
presa de que no
~r el uso de la
MES 1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6 MES7

6 A TRAVES DEL SISTEMA DE COMPRESION G 0.101 0.101 0,088 0.076 0.076 0.076 0,067
och-2. El costo Depreciacin
Intereses
7,544
10,970
7,582
10.933
7.690
10,994
7.795
11.050
7.834
11,011
7,873
10,972
7.912
10,933
ndo al paso del 7 POR EL GASOOUCTO G-l 0.317 0.317 0.275 0.237 0.238 0.239 0.209

tcin gradual del Depreci!'6n

'Intereses
23,626
34.355
23,744
34,237
24,081
34.430
24.410
34,605
24,532
34.483
24,655
34,360
24,778
34,237

TOTAL ACUMUl.ADD, dlaresibpce 2,767 2.764 2.469 2.227 2.228 2.230 2.069

Finalmente agregamos los costos de activos improductivos, los gastos de

MES 6 MES 7

0.118
operacin y mantenimiento, y los de edificios de oficinas y otros activos fijos,
37,070
51,663
para llegar el primer mes con un costo acumulado de 5.665 dlares por barril
2.148 2.007 de petrleo crudo equivalente.
2,834,911 2,834,911

0.027 0,0.26 COSTe DE UN MILLAR DE PIES CUBicas DEL POZO 80CH-1 EN SU TRAYECTO DEL YACIMIENTO AL PUNto DE VENTA I
8.582 9,371
11,960 12,949 ~~~~~~~

ACTIVOS IMPRODUCTIVOS 0.452 0.452 0.256 0.117 0.117 0.118

2.293 2,033 GASTOS DE OPERACiN Y MANTENIMIENTO 2.415 2.431 2.270 2.096 2.119 2.148 2.007
EDIFICIOS DE OFICINAS V OTROS 0.031 0.031 0.029 0.027 0.021 0,021 0.026
4.612 4.180 TOTAL ACUMULADO, d61areslbpce 5.665 5.678 5.024 4.467 4.491 4.513 4.102

TOTAL ACUMULADO, d61areslmpc 0.968 0.970 0.859 0.1U 0.7&8 0.113 0.701

BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA L'''PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PE.:rROLEROS

\ 159

7. RUTA DE UN BARRIL Luzbel Napolen Solrzano Lu

.J
As vemos que producir un millar de pies cbicos cuesta 97 centavos de dlar
el primer mes y 70 centavos el sptimo.

***
Acabamos de seguir la pista de los barriles de ms tortuosa trayectoria, que
son los del pozo Boch-l, para mostrar,la facilidad con que se pueden llegar a
conocer los detalles ms escondidos, a la vez que importantes, cuando se
maneja la informacin al detalle de activo fijo. En otros captulos utilizaremos
este recurso cuantas veces sea necesario para apuntalar mejor las evaluaciones
que iremos haciendo en cada caso.

,
es;
este
obt~
cam
aun,
o dI
lmp'
tiem
defi<
.. apor
la to
, , acon

Inve,

Para
consi
Chen
insta]
comp

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINAI~CJE.tAS

, AcnVOS PETROLEROS
160
 Luzbel Napolen Solrzano 8. PRECIO DE LA QUEMA

trayectoria, que
pueden llegar a
cuando se
utilizaremos
evaluaciones

tiene precio quemar un recurso natural no renovable. Pero no tiene

'it
0
precio, ni nombre, quemarlo sin provecho alguno. No abordaremos
este tema desde su aspecto filosfico, para saber si ello es justo o no lo
es; la conclusin, indiscutible, sera la misma que acabamos de enunciar. En
este captulo simplemente veremos si desde el punto de vista financiero
obtendramos alguna utilidad al dejar de quemar el gas natural de nuestro
campo Chenek. Tampoco analizaremos las causas de que ello est ocurriendo,
aunque podra ser consecuencia de falta de previsin, ausencia de planeacin
o de la necesidad ingente de obtener ingresos hoy, a como d lugar, sin
importar su costo. Atender siempre asuntos urgentes, para ayer, sin tener
tiempo para lo trascendente, es correr el riesgo de mal usar los recursos y ser
deficiente en casi todo; tal ocurre cuando urgidos de los ingresos que pU5!den
aportarnos las ventas de .crudo, explotamos nuestros campos sin disponer de
la totalidad de las instalaciones que nos permitan aprovechar el gas que lo
acompaa.

Inversiones y gastos requeridos

Para ilustrar los requerimientos de este proyecto y su manejo financiero,

consideraremos que slo requiere la instalacin de un compresor en el campo
Chenek y de un gasoducto que ir de este punto al sistema de compresin G
instalado en la vecindad de los' campos Ishim y Chil. En casos de mayor
complejidad simplemente debern agregarse los activos fijos que compongan

BASES ECONMICAS, TCNICAS I.A'PL,ANIFIICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

DE
,
\
 ,......
8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solmmo

el proyecto especfico y darles el tratamiento financiero que vamos mostrar a

continuacin.

Supondremos que el gasoducto tiene un costo inicial de 15 millones de

dlares, cuya inversin quedar realizada en su totalidad al finalizar el mes 7.
El compresor no pasar a
formar parte de nuestros Cheek
Boeh

activos fijos ya que lo

adquiriremos en renta bajo
una tarifa de 20 mil D Ishm

dlares mensuales a partir

del mes 8. El gasoducto
est diseado de tal
manera que permitir
aprovechar el gas que H
actualmente se est
quemando en Chenek, y adicionalmente manejar el gas de Ich, uno de
nuestros campos nuevos que ser inc9rporado prximamente a la produccin.
Por el momento aspiraremos a recuperar la inversin en 173 meses, desde el 8
hasta el 180, para que la deuda quede completamente saldada durante el
horizonte de 15 aos que nosl";emos fijado. Este detalle nos recuerda que
cualquier inversin debe ser pensada en trminos de las necesidades actuales
y de los req\lerimientos previsibles del futuro.

Si utilizamos el 'meto do del fondo de amortizacin, el gasoducto representar

un gasto mensual de 129,749 dlares:
E
i(l+ir ] d.
(15,000,000) [ .)n
(1 +z -1
= 129,748.81 d.
'1
h
I para i = 0.005 Yn = 173. CI
I

,j

El gasto financiero o intereses del primer mes es de 75,000 dlares, es decir el

0.5 por ciento de 15 millones de dlares, de manera que la amortizacin o
depreciacin del primer mes es de 129,748.81-75,000 = 54,748.81 dlares.

BASES ECONMICAS, TtCNJCAS y FINANCIERAS PARA LA PLANI11CACION y ADMISlSTRAC1N INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
162

 'le.

Luzbel Solrzano 8. PRECIO DE

Solrzano
INTERES +
MES VALOR INICIAL INTERES . AMORTIZACION AMORTIZACION
vamos mostrar a VALOR REMANENTE

1 15,000,000.00 75,000.00 54,748.81 129,748.81 14,945,251.19

2 14,945,251.19 74,726.26 55,022.56 129,748.81 14,890,228.63
3 14,890,228.63 74,451.14 55,297.67 129,748.81 14,834,930.96 .

171 385,386.17 1,926.93 127,821.88 129,748.81 , 257,564.29

172 257,564.29 1,287.82 128,460.99 129,748.81 129,103.30
173 129,103.30 645.52 129,103.30 129,748.81

Redistribucin de cargos de la infraestructura

Dado que el gas proveniente de Chenek har uso del sistema de compresin G
y del gasoducto G-H, es necesario redistribuir los cargos de estas
instalaciones, lo que haremos en trminos de los volmenes de gas del mes 8.

PRODUCCION DE GAS, MES 8

de Ich, uno de Ishlm Chil

a la produccin. 2.1245% 0.7813%

meses, desde el 8
saldada durante el
nos recuerda que
;;\.-~;;;)l,,,,U'"'''''' actuales

"~n. uv',,J representar

El costo de esas instalaciones ser compartido por los cuatro campos a partir
del mes 8, en los porcentajes mostrados en la grfica. Esto har que el costo
de produccin de los campos' Boch, Ishim y Chil disminuya, en tanto que
habr un incremento en el costo de Chenek y del activo de produccin en su
conjunto, como veremos ms adelante.

dlares, es decir el Al finalizar el mes siete el sistema de compresin G tiene un valor remanente
la amortizacin o de 2,288,340.17 dlares y el gasoducto G-I uno de 7,166,176.74 dlares.
748.81 dlar.es. Estos valores debern ser recuperados en 173 meses, a los ritmos que resulten
de aplicar el mtodo del fondo de amortizacin.

BASES ECONMICAS, TCNICAS '{ FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION V DE

ACTIVOS PETROLEROS
INTEGRAL DE I <';163

8. PRECIO D~ LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Na~

Evaluacin del proyecto desde el estado de resultados Las ver

de 526,1
Dentro de las ,diversas formas que podramos emplear para evaluar este
proyecto, tenemos la de comparar los estados de resultados de la situacin En ingrl
an,terior, a la que llegamos al final del captulo 6 una vez concluidas ls mes 8 e:
reparaciones de los pozos de Boch, con la que tendremos a partir del mes 8, cambios
una vez realizadas las inversiones para eliminar la quema.
Gastos
Ingresos

El primer cambio que notamos ocurre en los ingresos. La produccin de gas

del campo Chenek durante el mes 8 es de 10.2047 millones de pies cbicos
diarios, de la cual 9.8475 millones de pies cbicos diarios se venden como gas
y 315.2372 barriles diarios como condensados. Los factores y precios
correspondientes fueron discutidos en el captulo 4.

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(1) TOTAL DE INGRESOS 18,196,546 18,722,547 526,001

Ingresos por ventas de crudo 15,487,022 15,487,022
Boch 9,164,258 9,164,258
Chenek 4,862,274 4,862,274 En gastos
Ishim 663,513 663,513
Chil 796,977 796,977
dlares, ql
Ingresos por ventas de gas 1,945,541 2,394,834 449,293 campo Ch(
Boch 1,876,437 1,876,437 de 75 mil (
Chenek.. o 449,293 449,293
el costo de
Ishim 50,248 50,248
Chil .18,856 18,856 embargo, ~
Ingresos por ventas de condensado 780,180 856,887 76,708
770,433
de 84,164
Boch 770,433
Chenek O 76,708 76,708 intereses, d
Ishim 5,006 5,006 del sistem~
Chil 4,741 4,741
Ingresos financieros -16,197 -16,197
disminuyer
Boch 28,625 28,625
Chenek 6,742 6,742 - Ingresos ne
Ishim -23,962 -23,962
Chil -27,601 -27,601
La diferenc
y, como pt
tambin los
--'-
BASES ECONMICAS, TlicNICAS y FINANCIERAS
" ACTIVOS PETROLEROS
164

"apole6n So16rzano
r
I Luzbel Napolen Solrzano S.PRECIO DE LA QUEMA

Las ventas de gas y condensados del campo Chenek hacen un total mensual
de 526,001 dlares.
evaluar este
~ la situacin En ingresos financieros no se detectan variaciones pues lo que ocurre en el
oncluidas las mes 8 es consecuencia de los resultados del mes anterior, para el cUl no hay
tir del mes 8, cambios,

Gastos
COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 6

ANTES DESPUES DIFERENCiA

uccin de gas
1 , 'b'
.~ pies cu lCOS
(2) TOTAL DE GASTOS 4,500,410 4,595,410 95,000
Gastos de operacin y mantenimiento 2,834,911 2,854,911 20,000
Boch 1,744,703 1,744,703
tden como gas Chenek 616,610 636,610
O
20,000
y precios Ishim
Ch!1
125,166
146,411
125,186
146,411
O
O
Gastos financieros pozos y obras asociadas 649,311 649,311 O
Boch 422,240 422,240 O
Chenek 71,793 71,793 O
Ishim 73,075 73,075 O
Chil 82,203 82,203 O
Gastos financieros instalaciones 1,016,188 1,091,188 75,000
Boch 608,217 599,464 -8,753
Chenek 366,621 450,785 84,164
Ishim 18,467 18,178 -289
526,001 Ch!1 22,8.83 22,761 -122

En gastos de operaclOn y mantenimiento existe una diferencia de 20 mil

dlares, que corresponde a la renta mensual del compresor instalado en el
449,293
campo Chenek. En gastos financieros de instalaciones hay un incremento neto
de 75 mil dlares que son exactamente los intereses de 15 millones de dlares,
449,293 el costo del gasoducto F-G, al-Q.5 por ciento mensual. Se puede observar, sin
embargo, que el incremento total de gastos financieros con cargo a Chenek es
76,708 de 84,164 dlares, o sea de 9,164 dlares ms que lo que importan los
76,708
intereses, debido a los cargos que el campo Chenek debe absorber por el uso
del sistema de compresin G y el gasoducto G-I, misma cantidad en que
disminuyen los cargos de Boch, Ishim y Chil, como ya lo esperbamos.

Ingresos netos

La diferencia entre los ingresos por ventas y los gastos es de 431,001 dlares
y, como puede verse, no slo Chenek incrementa sus ingresos netos sino
tambin los otros campos.
BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANiF:AC'ON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
DE ACTIVOS PETROLEROS .
163
 $-

8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(3) INGRESOS NETOS 13,696,137 14,127,137 431,001

Boch 9,064,592 9,073,345 8,753
Chenek 3,611,991 4,033,828 421,837
Ishim 478,078 478,367 , 289
Chil 541,476 541,598 122

Depreciacin

Como lo habamos advertido previamente, la depreciacin o amortizacin

correspondiente al primer mes de uso del gasoducto F-G es de 54,749 dlares.
Sin embargo la depreciacin total del campo Chenek aument en 61,438
dlares en razn de que adicionalmente debe. absorber una parte de las
depreciaciones del sistema de compresin G y del gasoducto G-I, parte que,
de nuevo, es disminuida de los cargos de Boch, Ishim y Chil.

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(4) TOTAL DEPRECIACION 4,116,253 4,171,001 54,749

Depreciacin de pozos y obras asociadas 3,374,452 3,374,452 o
Boch 851,570 851,570 o
Chenek 252,688 252,688 o
Ishim 1,089,438 1,089,438 o
Chil 1,180,755 1,180,755 o
Depreciacin de instalaciones 741,801 796,550 54,749
Boch 443,989 437,599 -6,390
Chenek 267,627 329,066 61,438
Ishim 13,481 13,270 _ -211 RI
Chil 16,704 16,615 -89
ac
dt
Utilidad de operacin
gt
re
Al descontar la depreciacin de los ingresos netos obtenemos 376,252
pe
dlares, que es el incremento en la utilidad de operacin. El hecho de que esta B(
cantidad sea positiva refleja que el proyecto es capaz de cubrir los gastos
l. le
adicionales que genera y adems dejar importantes utilidades no slo a
Chenek sino tambin a los otros campos, los cuales se ven beneficiados por el
Pe
mejor aprovechamiento de la infraestructura.
ap
sit
prl

BASES ECONMICAS, TCNICAS y' FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
\ 166
~--4 L
,bel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 8. PRECIO DE LA QUEMA

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

DES PUES DIFERENCIA

(5) UTILIDAD DE OPERACION 9,579,884 9,956,136 376,252

Boch 7,769,033 7,784,176 15,143
Chenek 3,09j-,6Z6~2,074 360,398
-Ishim -624,841 -624,341 500
Chil -655,984 -655,773 211

Transferencias fisc~[e-s------
o amortizacin
e 54,749 dlares. Por los resultados comentados hastaaqu nos damos cuenta que invertir en la

r
tent en 61,j38
una parte de las
lo G-I, parte que,
eliminacin de la quema de gas ha sido benfica en-var-ios aspectos. Ahora
veremos las repercusiones sobre el fisco. -.

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

ANTES DESPUES DIFERENCIA

tsI
~,001
DIFERENCIA

54,749
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO
Pago de derechos
Boch
Chenek
9,591,802
8,908,544
6,107,182
2,801,363
9,646,078
8,789,832
6,119,129
2,670,702
54,276
-118,713
11,948
-130,660
o Ishim O O O
t452
r,570 o Chil
Pago de impuestos
O
683,258
O
856,246
O
172,989
o
!:~~~
Boch 581,648 582,766 1,118
o Chenek 101,610 273,480 171,870

!}55 o Ishim O O O
,i,550 54,749 Chil O O O
:',599 -6,390
61,438
-211 Recordemos que el campo Chenek ya vena pagando derechos, pue_s de
-89
acuerdo con la Ley de' Ingresos que comentamos en el captulo 3 todo
desperdicio ,de esa naturaleza es penalizado. Sin embargo ahora los gastos que
genera la inversin realizada pueden deducirse, y es por ello que Chenek
resulta pagando 130,660 dlares menos de lo que le hubiera correspondido
376,252 por derechos en el mes 8 con la situacin anterior. Por otra parte el campo
Boch, al volverse menos costoso, tiene una base gravable mayor y por lo tanto
le corresponde pagar un poco ms de derechos.

Por el lado de los impuestos, Chenek aumenta significativamente sus

aportaciones dados sus mayores ingresos por ventas. Sin embargo esa
situacin se deteriora rpidamente, dada - la aguda declinacin de la
produccin del campo que se combina con la fuerte carga financiera que
INTEGRAL DE
.A PLANIFICACION y
BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

, )67
 8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano

representa el costoso gasoducto. Slo la entrada de nuevos campos permitira

revertir esta situacin.

Utilidad neta

Despus de cumplir sus compromisos y obligaciones, el activo tennina el mes

8 con un incremento en su utilida~ neta de 321,976 dlares.

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(7) UTILIDAD NETA -11,918 310,058 321,976

Boch 1,080,203 1,082,280 2,077
Chenek 188,704 507,892 319,188
Ishim -624,841 -624,341 500
Chil -655,984 -655,773 211

{
Observemos que por primera vez hemos logrado que un mes tennine con una
I utilidad neta positiva, y aunque tenemos un adeudo acumulado de los meses
anteriores, esta nueva medi<ia coadyuvar a ir mejorando los resultados
financieros al paso del tiempo.

Razn beneficio/costo y costo de produccin

La razn beneficio costo experimenta un ligero incremento en virtud de la

mejora de Bocl}.,
. .
,
que tiene un gran peso en el activo.

COMPARACION ENTRE RESULTADOS DEL MES 8

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 2.66 2.68 0.03

Boch 4.34 4.37 0.03
Chenek 4,22 4.13 -0.10
Ishim 0.48 0.48 0.00
Chil 0.50 0.50 0,00

(9) COSTO DE PROD,UCCION 6.20 6.30 0.11 L

Boch 4.76 4.74 -0,02 t]
Chenek 4.43 4.84 0.41
Ishim 21.49 21.48 -0.01
Chil 20.18 20,17 0,00

LA PI.ANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
168
 Luzbel Napolen Solrzano 8. PRECIO DE LA QUEMA

"''''''''IJ~S permitira Con la eliminacin de la quema no aumenta la produccin y s el costo; por lo

tanto el costo de produccin global se incrementa, con un importante aumento
en Chenek y disminucin en Boch, Ishim y Chil por las razones ya expuestas.

As tenemos un proyecto que no obstante implicar un aumento en' el costo de

termina el mes produccin, es atractivo y rentable.

Utilidad neta acumulada

Con las medidas de mejoramiento que llevamos instrumentadas, podemos

gRENCIA
esperar que la situacin financiera del activo se componga a partir del mes 15.
321,976 Desde ese mes la situacin mejora notablemente, aunque la utilidad
2,077 acumulada vuelve a hacerse negativa a partir del mes 155.
319,188

500

211
UTILIDAD NETA ACUMULADA

MES Boch Chenek Ishim Chil TOTAL

es termine con una
~lado de los meses 1 581,886 190,572 -710,657 -837,976 -776,176
los resultados 2 1,164,822 375,830 -1,419,948 -1,674,009 -1,553,305
3 1,895,743 568,671 -2,112,475 -2,487,186 -2,135,246
4 2,812,917 769,398 -2,787,055 -3,276,429 -2,481,169
5 3,727,089 964,505 -3,461,880 -4,063,258 -2,833,544
6 4,636,254 1,153,732 -4,140,006 -4,823,153 -3,173,173
7 5,725,009 1,348,326 -4,792,364 -5,520,293 -3,239,322
8 6,807,289 1,856,218 -5,416,706 -6,176,065 -2,929,264
en virtud de .la 9 7,880,998 2,353,446 -6;014,753 -6,793,871 -2,574,181
10 8,944,134 2,840,133 -6,574,126 -7,376,678 -2,166,537.
11 9,997,029 3,316,472 -7,097,956 -7,927,125 -1,711,580
12 11,039,863 3,782,699 -7,589,079 -8,447,600 -1,214,117
13 12,069,822 4,238,967 -8,050,167 -8,940,383 -681,760
14 13,087,319 4,685,422 -8,483,677 -9,407,576 -118,511
15 14,092,537 5,122,276 -8,891,809 -9,851,054 471,949
0.03 16 15,085,655 5,549,735 -9,276,590 -10,272,553 1,086,247
0.03 17 16,066,850 5,968,001 -9,639,884 -10,673,679 1,721,287
-0.10
0,00
0.00
La eliminacin de la quema permitira que la utilidad neta acumulada al
0.11
-0.02 trmino del mes 180 pasara de -72.5 millones a -54.3 millones de dlares.
0.41
-0.01
0.00

BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARAiA::PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

IOITEGRAL DE ACTIVOS PETROLEROS

\ 169

 8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano

EVOLUCION DE LA UTILIDAD NETA ACUMULADA, DOLARES

40,000,000 I---------~---:::::;;==;;;;;;:_:__--------...,

!l'
13 25 37

-20,000,000 - - . - . -..- -..- -..-

61 73 85 97

..- - -..- - - -..- - - - - -...- - . -....- -...----+.--4---... ---1

-40,000,000 I
-60,000.000 -1----------...---.---------.--.------------.-----'\---1

-80,000,000 " - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - '

t, mese'
I!
Evaluacin tradicional
!

C<;>n'la entrada del proyecto mejoran las expectativas sobre el valor presente
!
neto, el cual experimenta un incremento de 13,899,043 dlares. Vemos que si
bien aumentan los gastos e inversiones, los ingresos lo hacen en mayor
medida.
VARIACION DEL VALOR PRESENTE NETO

DESPUES DIFERENCIA f
VALOR ACTUAL INGRESOS,~USD 1,066,795,049 1,097,412,265 30,617,217 I En su'
VALOR ACTUAL GASr:OS O y M, USD 335,946,878 338,179,707 ,2,232,829' absorh
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USD 364,133,678 378,619,022 14,485,344
Pozos 125,967,400 '125,967,400 O
de 64,~
O !

I
Estructuras asociadas a pozos 18,764,556 18,764,556
Lneas asociadas a pozos 10,151,328 10,151,328 O I
Instalaciones 209,250,393 223,735,738 14,485,344

GANANCIA O VPN, USO 366,714,493 380,613,536 13,899,043

Ch

Si quisiramos, pues, saber cul es el precio de la quema de gas del campo

Chenek, podramos apoyarnos en este resultado y afirmar que no emprender
I
I
Gh
Ch
Ch

este proyecto a partir del mes 8 significa echar a la basura una cantidad nada
despreciable de 13.9 millones de dlares. 0, para decirlo en otro sentido, Del va
eliminemos la quema de gas y echmonos 13.9 millones de dlares a la bolsa. i compn
-t;:"~",,,
I

----------B~AS~E-SE-CO-N~M-IC-A-S,-T-CN-IC-A-SY-F-INA~N-c;~~-~-P-AAA--LA-PL-A-N!-FlQ--ClO-N-Y-~-M-!N-IST-AA-a--N-IN-TE-GAA--LD-E----------!
ACfIVOS PETROLEROS l'
. .____ ~_~___________. .__I. .__. .__,. .__I. . . . . . . ,.. . . . .1_70. .______________________________~.. ________

 "Tn ~lQ,'n Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 8. PRECIO DE LA QUEMA

Costo del millar de pies cbicos de gas

En el captulo 4 dijimos que el preCio de venta del gas de nuestros campos

oscilaba entre 1.50 y 1.65 dlares por millar de pies cbicos; ello significa
que de no producirlo nosotros, el consumidor lo tendra que comprar a ese
rango de precios. Nosotros podramos seguir quemando el gas y no pasara
nada, pero estando en este negocio estamos obligados a atender la demanda
de energa, con la nica condicin de producirla a un costo inferior a su
precio. Es muy importante, pues, que investiguemos el costo al que estaremos
extrayendo y llevando hasta el cliente cada millar de pies cbicos de gas del
campo Chenek, para lo cual aplicaremos a nivel de campo el procedimiento
utilizado para un pozo en el captulo" 7.

Del yacimiento a la superficie

La produccin total de hidrocarburos del campo Chenek durante el mes 8 es

de 401,534 barriles de petrleo crudo equivalente.
el valor presente
Vemos que si CAMPO MES 1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6 MES7 MES8
hacen en mayor Boch 556,785 556,785 647,414 759,567 756,968 753,613 861,923 855,789
Chenek 454,142 446,181 438,373 430,717 423,208 415,843 408,619 401,534
Ishim 68,779 68,779 68,779 68,779 68,351 66,761 64,216 61,405
Chil 94,344 94,344 94,344 93,360 89,624 83,813 77,693 71,816
1,174,049 1,166,088 1,248,911 1,352,422 1,338,151 1,320,029 1,412,451 1,390,543
DIFERENCIA

30,617,217
En su viaje del yacimiento a la superficie los barriles de Chenek tienen que
2,232,829 absorber el costo de los pozos, que es de 223,636 dlares por amortiza~in y
14,485,344
de 64,440 dlares por intereses.
o
o
o DEPRECIACION DE POZOS DEL CAMPO CHENEK
14,485,344
POZO MES 1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6 MES 7 MES8
13,899,043
Chenek-1 37,516 37,141 36,769 36,402 36,038 35,677 35,321 34,967
Chenek-2 46,893 46,190 45,497 44,815 44,143 43,480 42,828 42,186
Chenek-3 82,883 81,225 79,601 78,009 76,449 74,920 73,421 71,953
de gas del campo Chenek-4 88,982 86,757 84,588 82,473 80,412 78,401 76,441 74,530
que no emprender 256,274 251,313 246,456 241,699 237,041 232,479 228,011 223,636
una cantidad nada
en otro sentido, Del valor remanente de pozos que se presenta en la tabla de abajo, se puede
dlares a la bolsa. comprobar de inmediato que, en efecto, los intereses que se pagan durante el

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA','LA'PLANIF1CAClON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

DE ACTIVOS PETROLEROS
, 171

I
"
8. PRECIO DE LA: QUEMA: Luzbel Napolen Solrzano Luzbel NapoleJ

mes 8 por el saldo insoluto en pozos son de (0.005)(12,887,983) = 64,399.91 Por la CO"
dlares.
Del separa
VALOR RE;MANENTE DE LOS POZOS DEL CAMPO CHENEK
de 74,530
POZO MESO Ma1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6 MES 7 compresor
Chenek-1 3,751,605 3,714,089 3,676,948 3,640,179 3,603,777 3,567,739 3,532,062 3.496,741 de dlar al
Chenek-2 3,126,233 3,079,340 3,033,149 2,987,652 2,942,837 2,898,695 2,855,214 2,812,386
Chenek-3 4,144,152 4,061,269 3,980,044 3,900.443 3,822,434 3,745,985 3,671,065 3,597,644
Chenek-4 ~3,559,266 3,470,284 3,383,527 3,298,939' 3,216,466 3,136,054 3,057,653 2,981,211
14,581,256 14,324,982 14,073,668 13,827,213 13,585,514 13,348.473 13,115,994 12,887,983

Por el gasc
De esta forma el costo promedio de cada barril de Chenek por el uso de los
pozos es de 71.7 centavos de dlar:'
Comovim<
223,636 + 64,440
e intereses
C= 401534 =0.717 USDI BPCE 1.741 dlar
,

Por la linea de descarga

De la misma manera se ca1cula el costo de los barriles en su recorrido por la

lnea de descarga, por la cual se pagan 29,051.44 dlares por depreciacin y
7,208.20 dlares por intereses.

C::;; 29,051.44+ 7,208.20 = 0090. USDI BPCE

401,534 '.

As el costo acumulado al llegar la corriente al separador F es

dlares por barril.

Por el separador F

El separador F cuesta 47,164 dlares por amortizacin y 64,610 dlares

intereses, de manera que el costo unitario de separacin es de 27.8
de dlar por barril:

C = 47,164+64,610 =0278 USDI BPCE

401534
, .

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

172

f-/
 Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 8. PRECIO DE LA QUEMA

) = 64,399.91 Por la compresora F

Del separador F sale una corriente de crudo de 327,004 barriles y una de gas
de 74,530 barriles de petrleo crudo equivalente. Esta ltima corriente pasa al
MES 6 MES 7 compresor F que cuesta 20,000 dlares mensuales, que agrega 26.8 centavos
3.532,062 3,496,741 de dlar al barril de petrleo crudo equivalente:
2,855,214 2,812,386
3,671,065 3,597,644
3,057,653 2,981,211_ 20000 ' ,
13,115,994 12,887,983 C= 74'530 =0.268 USD/ BPCE
,

Por el gasoducto F-G

Como vimos antes, este gasoducto genera una amortizacin de 54,749 dlares
intereses por 75,000 dlares, de manera que el costo unitario resulta de
.1.741 dlares por barril:

54,749 + 75;000
C= 74530 =1.741 USD/BPCE
,

recorrido por la "

el sistema de compresin G
depreciacin Y
corriente de gas procedente de Chenek llega al sistema de compresin G,
se "comprimen" 367,393 barriles de petrleo crudo equivalente, que es
,total de gas producido por el activo. En virtud de que este sistema de
corrlOn~Slm tiene para el mes 8 una depreciacin de 8,352.26 dlares y un
financiero de 11,44'1-,70 dlares, el costo unitario de compresin es de
F es de O.
centavos de dlar por barril de petrleo crudo equivalente:

8,352.26+ 11,441.70 0054 USD / BPCE

C == 367,393 == .

64,610 dlares
el gasoducto G-I
de 27.8 centa
..t>r>,n1"r',rf,.." de la corriente de gas de Chenek llega as a su ltimo tramo, el

taS()ucto G-I, que lo conduce al punto de venta, Este gasoducto genera una
lvIJJ,,",'-'JlU,",JlVUde 26,156 dlares e intereses por 35,831 dlares, de manera que

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PAR.,\I:;' PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
, 173

I ~
 I
6
."
- 8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano

e
v el costo unitario resulta de 16.9 centavos de dlar por barril de petrleo crudo
equivalente:
r
26,156 + 35,831
1' C= 367,393 =0.169 USD/ BPCE
E

r,

Sub total por activos fijos

1
En su viaje del yacimiento a la superficie, un barril promedio de petrleo
crudo equivalente de Chenek tiene un costo de 0.717 dlares; en seguida toma
la lnea de descarga, la que le cuesta 0.090 dlares; esa corriente pasa por el
separador F, a un costo de 0.278 dlares; la corriente gaseosa que sale del
separador pasa al compresor F, lo que tiene un costo de 0.268 dlares; toma
en seguida el gasoducto F-G a un costo de 1.741 dlares; a continuacin
utiliza el compresor G, lo que le cuesta 0.054 dlares; finalmente viaja por el
gasoducto G-I a un costo de 0.169 dlares.

Esto hace un total de 3.318 dlares por barril de petrleo crudo equivalente
hasta este sitio.

Edificios y otros activos fijos

p
si Entre depreciacin e intereses, por este concepto se pagan 36,577 dlares en
SI el mes 8, por lo que al dividirlo entre la produccin total de ese mes, de e
n 1,390,543 barriles' de petrleo crudo equivalente, se obtiene un ,costo unitario d

I tr
1I
de 0.026 dlares.

Con esto el costo acumulado llega a 3.344 dlares.

E
d
p
P Operacin y mantenimiento C
d u
Al dividir el gasto de operacin y mantenimiento, de 2,834,911 dlares, entre f
e la produccin total, de 1,390,543 barriles de petrleo crudo equivalente, d
obtenemos un costo unitario por este concepto para el mes 8 de 2.039 dlares c
e por barril.
Pi

\~ BASES ECONMICAS, TCNICAS V FlNANCIERA.s PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

A~VOSPETROLEROS

174

~--~--~~_\'-------------------------------------------------
/

 - *~ _. '9-~- -;gs:-- .$CE

8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano

el costo unitario resulta de 16.9 centavos de dlar por barril de petrleo crudo
equivalente:

C = ~~,156 + 35,83~ = O169 USD I BPCE

367,393 .

Sub total por activos fijos

En su viaje del yacimiento a la superficie, un barril promedio de petrleo

crudo equival.ente de Chenek tiene un costo de 0.717 dlares; en seguida toma
la lnea de descarga, la que le cuesta 0.090 dlares; esa corriente pasa por el
separador F, a un costo de 0.278 dlares; la corriente gaseosa que sale del
separador pasa al compresor F, lo que tiene un costo de 0.268 dlares; toma
en seguida el gasoducto F-G a un costo de 1.741 dlares; a continuacin
utiliza el compresor G, lo que le cuesta 0.054 dlares; finalmente viaja por el
gasoducto G-I a un costo de 0.169 dlares.

Esto hace un total de 3.318 dlares por barril de petrleo crudo equivalente
hasta este sitio.

Edificios y otros activos fijos

Entre depreciacin e intereses, por este concepto se pagan 36,577 dlares en

el mes 8, por lo que al dividirlo entre la produccin total de ese mes, de
1,390,543 barrile~, de petrleo crudo equivalente, se obtiene un ~osto unitario
de 0.026 dlares.

Con esto el costo acumulado llega a 3.344 dlares.

Operacin y mantenimiento

Al dividir el gasto de operacin y mantenimiento, de 2,834,911 dlares,

la produccin total, de 1,390,543 barriles de petrleo crudo equi
obtenemos un costo unitario por este concepto para el mes 8 de 2.039
por barril. .

V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
174
 ,1 Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 8. PRECIO DE LA QUEMA

etrleo crudo Costo total

As el costo del barril de petrleo crudo equivalente del campo Chenek llega a
3.344+2.039 = 5.383 dlares.

De acuerdo con los factores de los fluidos del campo discutidos en el captulo
4, de la corriente gaseosa que proviene del campo Chenek, por un total de
74,530 barriles, corresponden 9,588 barriles a condensados y el resto, 64,942
Ho de petrleo barriles, a gas.

~
seguida toma
,nte pasa por el En otras unidades, la produccin de gas de Chenek es de 10.2047 millones de
sa que sale del pies cbicos diarios, que equivalen a un total de 3l3.1 millones durante el
B dlares; toma mes 8. De acuerdo con el factor de encogimiento dado en el captulo 4, de 3.5
'a co~t~nuacin por ciento, de ese total quedan en fase gaseosa 289.6 millones de pies
~nte Viaja por el cbicos. As pues, producir y transportar este volumen de gas cuesta 82.8
centavos de dlar por cada millar de pies cbicos.

udo equivalente 289,600

(64,942)(5.383) = 0.828 USD / mpc

De esta manera, producir el gas que venamos quemando nos cuesta 0.83
dlares por millar y lo podemos vender a 1.50 dlares. Junto con este gas
1),577 dlares en tambin quembamos una corriente de condensado cuyo costo de produccin
Ide ese me.s, ~e es de 5.383 dlares por barril, en tanto que su precio de venta es de 8.00
mcosto umtano dlares por barril.

El anlisis previo no considera, desde luego, el efecto benfico ocurrido en la

disminucin del costo de produccin de los otros campos. Para ello
podramos utilizar un camino todava ms rpido. La corriente fresca de
Chenek en el mes 8 es de 3l3.1 millones de pies cbicos de gas, lograda con
una erogacin adicional de 95 mil dlares en gastos de operacin y
11 dlares, entre financieros, y 54,749 dlares por depreciacin, para un total de 149,749
do equivalente, dlares. Esto implica un costo unitario de tan solo 48 centavos de dlar por
I,de 2.039 dlares cada millar de pies cbicos.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

EGRALDE ACTIVOS PETR9LEROS

175

il
8. PRECIO DE LA QUEMA Luzbel Napolen Solrzano Luzbl

As vemos que la ejecucin de este- proyecto puede atraemos innumerables

beneficios: se deja de contaminar el ambiente y con ello evitamos el pago de
multas, aunque lo ms importante es que dejamos de causar un dao
incalculable a la naturaleza; los derechos que venamos pagando como
resultado de una. penalizacin ahora se derivan de un proces correcto de
extraccin y aprovechamiento de los hidrocarburos, siendo esas aportaciones
fiscales de menor cuanta que antes; se .pagan los- impuestos que otrora no
aportbamos; se obtiene una utilidad atractiva para la empresa; y se fomenta
el desarrollo de la economa con el involucramiento de terceros.

,.,

ECONMICAS. TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS .
176
'1
I

zbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE pozos FLUYENTES

.bs innumerables
el pago de
un dao
pagando como
correcto de
aportaciones
que otrora no
. y se fomenta

bcl'llnnla esperanza de que se mejoren sus perfiles de produccin, muchos

pozos fluyentes son sometidos a intervenciones tcnicas que implican
su cierre temporaL Al realizarse esta clase de operaciones se corre el
de que el pozo, lejos de mejorar o mantener su estado previo a la
. sufra un deterioro en su situacin productiva, pudiendo llegar al
de perderse. Estas contingencias siempre estn presentes en la
y aun un riesgo imperceptible de por ejemplo 0.5 por ciento no
seguridad total de no sufrir algn percance; simplemente seala que
doscientos casos uno falla; y ese podra ser el nuestro.

poca actual, cuando la feroz competencia obliga a las empresas a

cada vez ms en sus funciones sustantivas y encargar a terceros
de actividades especializadas, es necesario establecer
bien la responsabilidad de cada una de las partes que
en la realizacin de los trabajos. Las causas por las que un pozo
a daarse o perderse a raz de una intervencin tienen diversos orgenes,
,la propia naturaleza de las rocas y los fluidos, el diseo defectuoso de la
o los errores operativos del equipo humano que lleva a cabo las
fsicas. En este captulo mostraremos un camino para evaluar
''''''' 'c ,.<:;, punto de vista financiero los posibles daos de causas tan diversas y
=,___.,,__ con ello cualquier otro tipo de anlisis que llegara a requerirse. Para
el procedimiento de evaluacin continuaremos utilizando nuestro
de produccin hipottico, ahora con el estudio del proyecto de un

BASES ECONMICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANlF!CACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

DE ACTIVOS PETROLEROS
177

/
 ,
I

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano Lu

sistema de bombeo neumtico para el campo Ishim y uno de bombeo e

electrocentrfugo para el campo (:hil. pe
co
Ejemplo ilustrativo preliminar .

Antes de estudiar los proyectos anunciados, procederemos a analizar un

ejemplo ilustrativo que facilitar las aplicaciones posteriores. Para ello
supongamos que un pozo, por ejemplo el Ishim-l, siendo fluyente, fuera a ser
intervenido al trmino del mes 8. Este pozo y su lnea de descarga, como lo ,
vimos en el captulo 4, tienen en el tiempo cero valores de 3,276,738 dlares 6
7
y 511,481 dlares, respectivamente. Su produccin inicial de crudo es de 714 8

barriles diarios, la cual se mantiene constante durante 5 meses; su RGA de 115

metros cbicos de gas por metro cbico de aceite y su declinacin de 6 por Las
ciento mensual. en 1
154
Una RGA de 115 m3/m 3 equivale a (115)(5.61) 645.15 pies cbicos por
barril, de manera que el ritmo de produccin inicial de gas es de
(714)(645.15) = 460,637.1 pies cbicos diarios. De acuerdo con el factor
global de conversin de gas a lquido dado tambin en el captulo 4, de 3,800 El ,
pies cbicos por barril para el caso de Ishim, ese ritmo de produccin de gas 154,
equivale a (460,637.1)/(3,800) = 121.22 barriles diarios de crudo. As el ritmo
de produccin inicial total es de 714 + 121.22 = 835.22 barriles diarios de
petrleo crudo equivalente, que da un volumen mensual de 25,405 barriles
para cada .uno de los primeros cinco meses, considerando meses promedio de
30.41667 das. . ......
Para fines prcticos convinimos en llamar reserva, Re, al volumen mximo
que se puede extraer con el perfil de produccin dado; as la reserva del pozo
Ishim-1 es:

Re = (30.41667)(835.22)(5) + Iqdt 127,023 + (30.4166~)(83~22) =537,600 bpce

o
I

I,.
donde q = qOe- bt , qo = 835.22, b=-ln(l-d) y d = 0.06.

BASES ECONMICAS. TCNICAS YFINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

\ ACTIVOS PETROLEROS
178

I .
!
r
,zbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

6no de bombeo Con esta informacin podemos calcular las depreciaciones mensuales del
pozo y la lnea de descarga de acuerdo al ritmo de extraccin de la reserva, y
con ello estimar el valor remanente que tendrn al trmino del octavo mes.
VALOR REMANENl:E DEL POZO ISHIM-1 y SU LINEA DE DESCARGA. USD

PRODUCCION VALOR INICIAL VALOR INICIAL DEPRECIACION DEPRECIACION VALOR REMANENTE VALOR REMANENTE
DS a analizar un MES MENSUAL pozo LINEA POZO LINEA POZO LINEA

liores. Para ello 25.404.6 3.276.738 511,481 154,844 24,170 3,121.894 487,311
2 25,404.6 3.121,894 487,311 154,844 24,170 2.967,050 463,140
!)'ente, fuera a ser 3 25,404.6 2,967,050 . 463,140 154.844 24,170 2.812,205 438.970
4 25.404.6 2,812.205 438.970 154,844 24.170 2,657.361 414,800
kscarga, como lo 5 25,404.6 2.657.361 414,800 154.844 24,170 2,502.517 390,629
6 24,634.6 2,502,517 390,629 150,151 23,438 2.352,366 367,192
1,276,738 dlares 7 23,156.5 2.352,366 367,192 141.142 22.031 2,211,224 345.160
I a
~ crudo es de 714
21,767.2 2,211,224 345,160 132.673 20,710 2,078,550 324,450

.
b' suRGA de 115
linacin de 6 por
Las primeras cinco depreciaciones mensuales del pozo son iguales; su valor,
en trminos del volumen de produccin, de la reserva y del valor inicial es de
154,844 dlares:
pies cbicos por 25404,6]
D=(3,276,738) [ 53~,600 154,844 USD
de gas es de
,do con el factor
ptulo 4, de 3,800 El valor remanente del pozo al trmino del primer mes es de 3,276,738
Iroduccin de gas 154,844 3,121,894 dlares. De igual manera llegamos al mes 8, con valores
ludo. As el ritmo remanentes de 2,078,550.42 dlares y 324,450.43 dlares para pozo y lnea,
diarios de respectivamente.
25,405 barriles
ses promedio de En la indeseable situacin de que el pozo se perdiera, quien lo tuviera que
pagar debera tomar en cuenta que el valor conjunto de pozo y lne,!l al
trmino del octavo mes es de 2,403,000 dlares, adems del valor de los , j

. mximo
VH~'''_AO
hidrocarburos dejados de producir a partir de ese momento. Pero prosigamos
reserva del pozo con el anlisis de una situacin normal.

Mientras se est llevando a cabo la intervencin del pozo no podremos .

depreciarlo con el mtodo de unidades de produccin. Adems de que no I

== 537,600 bpce I

produce, no tendramos bases reales, sustentables, para estimarle una reserva. I

Por lo tanto durante ese lapso lo registraremos como pozo cerrado con ~
,
posibilidades de produccin dentro del conjunto de activos que conforman la I

infraestructura superficial, como estuvieron considerados los pozos de Boch .1

!
antes de rehabilitarse (captulo 6), deprecindose entre tanto con un mtodo
ms apropiado, como el del fondo de amortizacin. As pues, el pozo
BASES ECONMICAS, TECNICAS y 'IAA'"':'~''''' L'V'CANl:"C;}\'<;IUA y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
DE I

r
(

Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

I .
Iy mIentras no sea y de esta manera lo correspondiente a activos fijos se pagar en su totalidad al
I ., ,
la de amortlzaClOn finalizar el mes 10 Y lo relativo a gastos de operacin se cubrir
mensualmente a partir del mes 11. De acuerdo con el programa establecido,
los pozos sern cerrados durante los meses 9 y 10 para ser intervenidos, y se
VALOR abrirn a la produccin al principio del mes 11.
REMANENTE

2,070,898 Cierre temporal de los pozos

2,063,207

2,055,478

Como qued establecido previamente, durante el tiempo que los pozos

35,821
17,955 permanezcan cerrados estarn registrados como activos de la infraestructura
linalizar el mes 10,
I\.I<'<I-/H',,""'''''"'''- de su
vez de acuerdo al
conforman el
superficial y se depreciarn con el mtodo del fondo de amortizacin. Los
pozos y lneas de descarga pasarn a ese grupo al trmino del mes 8 con su
valor remanente a ese momento. En la tabla podemos comprobar que en los
casos de pozos de baja productividad, como son los que estamos analizando,
la depreciacin mensual calculada con el ritmo de agotamiento de la reserva .
es cuantiosa y provoca que el costo de produccin sea muy elevado. El
abatimiento definitivo de ese costo no se logra, desde luego, cambiando el
mtodo, que resultara peor, sino restituyendo la produccin de los pozos a los
niveles rentables, lo antes posible.

del proveedor,
VALOR REMANENTE DE POZOS Y LINEAS DE DESCARGA DEL CAMPO ISHIM, USO

campo Ishim, la ISHIM1 ISHIM2 ISHIM-3 ISHIM-4 ISHIM-5

MES POZO LINEA POZO LINEA POZO LINEA POZO LINEA POZO LINEA
la instalacin de
o 3,276,738 511,481 4,855,497 841,591 4,502,583 703,805 3,218,573 648,297 3,463,430 966,239
requeridos y 1 3,121,894 487,311 4,585,643 794,818 4,279,257 668,897 3,049,112 614,164 3,265,420 910,998

2 2,967,050 463,140 4,315,789 748,045 4,055,932 633,988 2,879,652 580,030 3,067,411 855,756

los pozos con los 3 2,812,205 438.970 4,045,935 701,272 .. 3,832,606 599,080 2,710,191 545,897 2,869,401 . 800,515

4 2,657,361 414,800 3,776,081 654,499 3,609,280 564,172 2,540,731 511,763 2,671,392 745,274

del gas la 5 2,502,517 390,629 3,506,221' 607,725 3,392,723 530,321 2,371,270 477,630 2,473,382 690,032

6 2,352,366 367,192 3,236,373 560,952 3,189,160 498,502 2,201,810 443,497 2,275,372 634,791

IHU."'''''''' que la renta 7 2,211,224 345,160 2,977,463 516,076 2,997,810 468,592 2,032,349 409,363 2,077,363 579,549

8 2,078,550 324,450 2,739,266 474,790 2,817,942 440,476 1,869,761 376,614 1,879,353 524,308

como gastos

lugar a travs del

Pozos y lneas sern dados de alta como activos comunes de la infraestructura

a partir del mes 9 con los valores mostrados en la tabla. Su nuevo esquema de
amortizacin permitir mejorar temporalmente los resultados financieros,
ecucin comenzar
dado que sus cuotas iniciales sern bastante moderadas.
complejidad y
en cabal armona,
Mientras el campo Ishim permanezca cerrado no absorber parte alguna de los
Para no enturbiar
gastos de operacin y mantenimiento que se reparten en proporcin a la
que todas las
produccin, y ello har que se incremente el costo de los campos restantes
"llave en mano",
BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA;LA PLANIFICACION V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

~ 181

I.
 ~-.,..".-----:

"
9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano

Boch, Chenek y Chil, y el del propio activo. De igual manera ocurrir una
i, redistribucin de cargos por el uso de las instalaciones superficiales, para lo
"'t
Ir
cual tomaremos como referencia la produccin de hidrocarburos del mes 9.
I

r
I
Los cargos del sistema de separacin G se repartirn exclusivamente entre los
campos Boch y Chil, por ser los nicos que lo utilizarn a partir del mes 9, y
l'
esto se har en base a los hidrocarburos totales.

CORRIENTES DE HIDROCARBUROS
QUE USAN El SEPARADOR G, MES 9

Ch!
7.2477%

Boch
92.7523%

Para las. instalaciones de manejo de crudo, que son los sistemas de

deshidratacin G y bombeo G, y el oleoducto G-H, la distribucin ser la
siguiente:

PRODUcctON DE CRUDO, PARTIClPAClON RELATIVA DE

CAMPOS, MES 9

CM
6.473555%

Boch
59.949151%

En el caso del gas, las instalaciones son el sistema de compresin G y el

gasoducto G-1.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

182

." /

t
,olen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

currir una PROOUCCION DE GAS. PARTICIPACION RELATlVA DE

. CAMPOS. MES 9
t,
les, para lo
Chenek Chil
~l mes 9. 19.654717% 0.745441%

Ilte entre los

,
lel mes 9, y

79.599842%

El efecto del cierre de los pozos puede verse de muchas maneras. A travs del
VPN, por ejemplo, se aprecia una prdida global de 8.3 millones de dlares.
El comportamiento aparentemente anormal del campo Chil que se ve en la
tabla se debe a una cada abrupta en la produccin de ese campo que coincide
con el cierre de Ishim.

EFECTO DIFERENCIAL DEL CIERRE DEL CAMPO ISHIM. USD

TOTAL .. ~ Chenek Ishm Ch'l

VALOR ACTUAL INGRESOS. USO -8.345.951 -355.424 -176.996 -7.911.007 97.476

VALOR ACTUAL GASTOS O Y M. USD O 1.270.890 528.293 -1.847.584 48,402
VALOR ACTUAL INVERSIONES. USD O 2.833.285 745.011 -3.296.607 -281.689
Pozos -10.939.556 O O -10.939.556 O
Lineas de descarga -2,056,909 o o -2,056.909 o
de Insfalaciones 12.996,464 2.833.285 745.011 9.699.857 -281.689

GANANCIA O VPN, USO -8,345,951 -4.459.598 -1.450.300 -2.766,816 330.763

Reserva de hidrocarburos. BPCE -806.887 O O -806.887 O

Si los pozos de Ishim, despus ~~ cerrados, no pudieran ser incorporados de .

nuevo a la' produccin, la prdida total referida al mes 8 sera de
(8,345,951)(1.005)8 = 8,685,690 dlares por hidrocarburos dejados de extraer,
ms el valor remanente de pozos y lneas de descarga a ese mes, de
11,384,872 dlares, para un total de 20,070,562 dlares. A esta cantidad
habra que agregar lo que se hubiera gastado en las obras restantes del
proyecto.

Las repercusiones del cierre se aprecian mejor con la comparacin de los

estados de resultados pro forma de antes y despus del cierre, particularmente
para el mes nueve, pudindose confirmar las hiptesis que tenamos sobre el
caso.

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICA<;ION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLERoS .
\~ 183

"

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES ' Luzbel Napolen Solrzano

Al suspenderse las ventas de crudo, gas y condensado, los ingresos tienen una
cada de 664,524 dlares.
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9

ANTES ~~ "Jf~Fl);1'!gJA

(1) TOTAL DE INGRESOS 18,431,426 17,766,902 -664,524

Ingresos por ventas de crudo 15,227,969 14,614,517 -613,452
Boch 9,099,504 9,099,504 O
Chenek , 4,778,061 4,778,061 O
Ishim 613,452 O -613,452
Chil 736,951 736,951
Ingresos por ventas de gas
Boch
2,368,691
1,863,228
2,322,246
1,863,228
-46,445
Chenek
Ishim
441,580
46,445
441,580
O
O
-46,445

Chil 17,438 17,438 O
Ingresos por ventas de condensado 849,412 844,785 -4,627
Boch 765,010 765,010 O
Chenek 75,391 75,391 O
Ishim 4,627 -4,627
Chil
Ingresos financieros
4,384
-14,646

4,384
-14,646
O
O
Boch 34,036 34.036 O
Chenek 9,281 9,281
Ishim
Chil
-27,084
-30,880
-27,084
-30,880

O
O

El valor absoluto de los gastos de operacin y mantenimiento no cambia, pero

la cantidad que deja de cargarse a Ishim es absorbida por los otros campos,
Por su parte, y como consecuencia de un cambio de ubicacin en el registro
de los activos, los gastos financieros de pozos y lneas de descarga
disminuyen en la misma medida en que aumentan los gastos financieros de
instalaciones; as el total de gastos no experimenta cambio alguno. En la
vuelve a notarse la disminucin de cargos por uso de instalaciones del campo
Chil.
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9

ANTg DESPUES DIF!;BEJ'lQlA

(2) TOTAL DE GASTOS 4,574,555 4,574,555 o

Gastos de operacin y mantenimiento 2,854,911 2,854,911 O
Boch 1,760,374 1,837,863 77,489
Chanek 837,453 873,436 35,983
Ishim 119,527 O -119,527
Chl 137,557 143,612 6,055
Gastos financieros pozos y obras asociadas 632,439 564,811 -67,628
Boch 417,983 417,983 O
Chenek 70,530 70,530 O
Ishim 67,628 O -67,628
Chil 76,299 76,299 O
Gastos financieros instalaciones 1,087,205 1,154,833 67,628
Boch 597,276 612,019 14,743
Chenek 449,139 453,016 3,877
Ishim 18,112 68,585 50,474
Chil 22,678 21,212 -1,466

BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
184
!apolen Solrzano
.

Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

)s tienen una Al desaparecer los ingresos de Ishim e incrementarse los gastos de los dems
campos, los ingresos netos de todos ellos disminuyen.

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9

(3) INGRESOS NETOS 13,856,871 13,192,347 -664,524

Boch 8,986,147 8,893,915 -92,232
Chenek 3.947,191 3.907,331 -39.860
Ishim 432,174 -95.669 -527,843
Chil 491,360 486,770 -4,589

La depreciacin, por su parte, tiene una notable disminucin d 967,090

dlares, a consecuencia de que los pozos y lneas de descarga de Ishim se
dejan de depreciar como pozos para depreciarse como activos fijos comunes.

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9

r
I ANTES DES PUES DIFERENCIA

(4) TOTAl DEPRECIACION 4,002,572 3,035,482 -967,090

Depreciacin de pozos y obras asociadas 3.202,039 2.185,153 -1.016.886
tcambia, pero Boch 844,913 844,913 O
Chenek 247,772 247,772 O
'[tfOS campos. Ishim 1,016.886 O -1,016,886
Chil 1,092,467 1.092,467 O
en el regIstro Depreciacin de Instalaciones 800,533 850.328 49,796
de descarga Boch 439,787 450,643 10,856
Chenek 330,711 333.565 2,854
I~ancieros de Ishim 13,336 50.501 37.165
Chil 16,698 15,619 -1,079
ho. En la tabla
(""del campo
Dado que las depreciaciones de Ishim disminuyen drsticamente, en mayor
medida que los ingresos netos" .slJ utilidad de operacin, aun siendo negativa,
es de menor cuanta que antes, por lo que la diferencia es positiva y de valor
absoluto mayor que la suma de las diferencias, tambin negativas, de los otros
campos, En otras palabras, al destinar menos dinero a la amortizacin de los
:
l,7,489

15,983

adeudos se crea una situacin de bonanza temporal que pudiera pagarse caro
despus.
9,527

1
,
6,055
.7,528 DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9
~ tili.IS DESPUES DIFERENCIA
17,628

17.62~
14,743

(5) UTILIDAD DE OPERACION

60ch
9.854.299
7,701,446
10,156,866
7,598,358
302,566
103,088
Chenek 3,368,707 3,325,993 42,714
13,811
Ishim -598,048 146,170 451,878
O,474
Chil 617,806 -621.316 3,510
66
r.4
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
DE ACTIVOS PETROLEROS
185
"
9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano Luzb.

Al ser menores las utilidades de operacin de Boch y Chenek, nicos campos Pan
con utilidades de operaClOn positivas, los derechos e impuestos neta
correspondientes tambin son menores, resultando, por lo tanto, afectado el posi
fisco con el cierre. hem
rntc
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS. MES 9 posit
,ANTES QESP!,!E DIFERENCIA rnagr
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 9,499,216 9.373,411 -125,805
Pago de derechos 8,653,326 8.538,289 -115,038
Boch 6.049,586 5.968,250 -81,336
Chenek 2,603,740 2,570,039 -33,701
Ishim O O O
Chil O O O
Pago de Impuestos 845,889 835,122 -10,767
Boch 578,151 570,538 -7,613
Chenek 267,738 264,584 -3,154
Ishim O O O
Chil O O O

As llegamos finalmente con una utilidad neta para la empresa

sustancialmente mayor que la de antes.

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9

Prons
(7) UTILIDAD NETA 355,084 783,455 428,371
Soch 1,073,709 1,059,570 -14,138
Chenek 497,228 491,370 -5,858
Ishim -598,048 -146,170 451,878
Chil -617,806 -621,316 -3,510

Por esta situacin de' mejora temporal, la razn beneficio costo del activo
crece de 2.72 a 3.14 y el costo de produccin disminuye de 6.27 a 5,81
dlares por barril de petrleo crudo equivalente.
,I
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 9

ANTES DESPUES DIFERENQ)8

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 2.72 3.14 0.41

Boch 4.35 4.27 -0.08
Chenek 4.07 4.01 0.06
Ishim 0,46 -0,23 -0.69
Chil 0.49 0.48 0.00

(9) COSTO DE PROOUCCION 6.27 5,81 -0.46

Boch 4.78 4.90 0.12
Chenek 4.91 5,01 0.11
Ishim 21.41 0.00 -21.41
Chil 20.27 20.32 0.05

ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
186

 Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

Solrzano

nicos campos Para ver lo que ocurrira en los meses posteriores podemos acudir a la utilidad
e impuestos neta acumulada, la cual vimos en el captulo anterior que iba a hacerse
, afectado el positiva muy pronto, en el mes 15. La situacin de bonanza temporal que
hemos creado con el cierre de los pozos y su correspondiente cambio en el
mtodo de depreciacin permite que la utilidad neta acumulada se haga
positiva tres meses antes, aunque despus alcanza un valor negativo de mayor
magnitud.
EVOLUCION DE LA UTILIDAD NETA ACMULADA, DOLARES

40,000,000 I----------=~;;,;;.;;;::;;;;::~---~----""-i

30,000,000

20,000,000
-7,613
-3,154
o 10,000,000
o

la empresa
r,me~

Pronstico de producci(m

Los estudios tcnicos sealan que una vez implantado el sistema de bombeo
neumtico, cada pozo de Ishim tendr un ritmo de produccin de 800 barriles
diarios que se sostendr constante durante 120 meses para despus declinar a
razn de 1 por ciento mensual. Los otros datos de fluidos son los mismos .que
costo del activo
establecimos en el captulo4~
de 6.27 a 5.81
RITMO DE PRODucelON OE CRUDO, 8D

0.41
-0,08
-0,06
-0,69
0,00

.(l.4S
0,12
0,11
-21.41
0,05

BASES y O'INANCIERAS PARA L~:PbANIf'lCACION INTEGRAL DE

ACTIVOS PE'F~OLEROS
INTECRALDE
187

! ..

 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano

Por su parte la reserva de hidrocarburos de Ishim es ahora de 31,941,173

barriles de petrleo crudo equivalente, y la del activo de 157.8 millones de
barriles.

Valor de pozos y lneas de descarga a su reincorporacin

A su reincorporacin en el mes 10, los pozos regresarn a depreciarse de

acuerdo al ritmo de agotamiento de sus reservas, con un valor inicial conjunto
de 11.3 millones de dlares y 2.1 millones para sus lneas de descarga.

VALOR REMANENTE DE POZOS Y LINEAS

AL FINAL DEL MES 10, USD

) POZO LINEA
I
~ Ishim-l I 2,063,207 322,055
I
Ishim-2 2,719,046 471,285
l Ishim-3 I 2,797,141 437,225 (

II Ishim-4
Ishim-5 I
1,855,959
1,865,480
11,300,834
373,834
520,438
2,124,838
)
Dado que entran con valores bastante menores respecto de los que tuvieron
originalmente, y que su reserva creci con la implantacin del sistema
artificial, los resultados financieros que arrojen ahora sern bastante
favorables.

Inversiones y gastos del sistema de bombeo neumtico

Se comprarn 4 millones de pies cbicos diarios de gas seco, a un precio de 2

dlares el millar. Esto hace un gasto mensual de (30.41667)(4,000)(2):::
243,333 dlares, que se manejar como un gasto de operacin.

El gasoducto que llevar el gas desde la planta del proveedor hasta el campo
costar 5 millones de dlares y la red de distribucin de gas hacia los pozos 1
milln de dlares. Estas obras se depreciarn en 170 meses, por el mtodo del o
fondo de amortizacin, como las dems instalaciones de la infraestructura. se

LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
188

.. !
Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

e 31,941,173 La renta de 5 compresores- a boca de pozo costar 30 mil dlares mensuales y

5 millones de tambin se manejar como gasto de operacin.

El acondicionamiento de los pozos costar 1 milln de dlares cada uno. Este

costo se agregar al valor remanente de cada pozo y se recuperar, jnto con
el valor de pozos y lneas, al ritmo de agotamiento de las reservas.
lepreciarse de
licial conjunto Distribucin de los gastos de infraestructura .
lcarga.
Los gastos de- infraestructura sern redistribuidos una vez ms, en este caso de
acuerdo a la produccin de hidrocarburos del mes 11.

El sistema de separacin G se repartir slo entre Boch, Ishim y Chil, ya que

Chenek tiene su propio separador. La base para la distribucin de los cargos
ser la produccin total de hidrocarburos, incluyendo, en el caso de Ishim, la
corriente de bombeo neumtico que viene junto con el gas de formacin.

PRODUCCION MENSUAL DE HIDROCARBUROS TOTALES, MES 11

CRUDO Y GAS GAS DE BOMBEO

DE FORMACION NEUMATICO

lS que tuvieron Boch 836,154 836,154

tn del sistema Ishim
Chil
143,077
56,801
23,393 166,470
56,801
t;ern bastante 1,036,032 23,393 1,059,425

Para la conversin del gas de bombeo neumtico en lquidos equivalentes,

hemos consi~erado que cada ,'5-,201 pies cbicos del gas seco y dulce que
compramos para inyectarlo en los pozos equivale a un barril. As, la corriente
l un precio de 2 de 4 millones de pies cbicos diarios se maneja como 23,393 barriles de
b)(4,OOO)(2) == petrleo crudo equivalente:

I~cia
hasta el campo
los pozos 1
(4,000,000)(30.41667) == 2339294
~201 ' .

tr el mtodo del Con esto llegamos a los porcentajes de distribucin de los cargos del
1iaestructura.
separador G entre los campos mencionados.

BASES ECONMICAS, TCNICAS \' FINANCIERAS PARA LA PLANIFlAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

RALDE ACTIVOS PETROLEROS
189

i!

~ !

 ~._-,.
-_. ~- '.,

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano .

Luzbel

Los cargos de los sistemas de Eval

PRODUCCION TOTAL DE HIDROCARBUROS,

INCLUIDO GAS DE SN, HACIA EL SEPARADOR G. MES 11

deshidratacin G y bombeo G, as como
el oleoducto G-H, corrern a cargo de Tom
Chil
5.3615%
los cuatro campos proporcionalmente a al co
su produccin de crudo. la reI
gasd

PRODUCCION DE CRUDO, MES 11 En el

% deltolal
con u
enga~
Ch,!
5.0473%

Por lo que hace al gas, al campo Ishim

le saldrn las instalaciones ms caras
que lo normal puesto que a su volumen
de gas proveniente del yacimiento se Chenek
29.5482%
agregar el de bombeo neumtico que
se inyecta en los pozos. Las
instalaciones son el sistema de
compresin G y el gasoducto G-1.
PRODUCCION DE GAS EN MMPCD, MES 11

GAS DE GAS DE BOMBEO

FORMACION NEUMATlCO TOTAL

Boch 39.945 39.945

Chenek 9.689 9.689
. Ishim 2.675 4.000 6.675
Chil _~0.326 ~
52.635 4.000 56.635

PRODUCCIQN RELATIVA DE GAS, MES 11

Ishim
11.7858%
ehil
0.5149%
Con los datos de la ltima columna de
tabla se calculan finalmente los porcentajes
que se distribuirn los cargos de
instalaciones de gas.
eoeh
10.5314%

BASES ECONMICAS, TCNICAS V F1NA.NCllCRAS LA PLANIFlCACION V ADMINISTRACiN INUGRAL DE

';, ACTIVOS PETROLEROS
190

; ".,..--

i
lapolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES
I

l.astemas de
Evaluacin del proyecto
II G,aSl' como
I
[1a cargo de Tomaremos como referencia para la evaluacin el esquema al que arribamos
I
~onalmente a al concluir el captulo 8, en el cual vemos la situacin original mejorada con
la reparacin de los pozos del campo Boch y la eliminacin de la qema de
gas del campo Chenek.

MES 11
En el VPN observamos un incremento de 169:2 millones de dlares, logrado
con una inversin adicional de 10.4 millones y un aumento de 29.7 millones
en gastos de operacin y mantenimiento.
EFECTO NETO DEL PROYECTO DE BOMBEO NEUMATICO DEL CAMPO ISHIM, USO

TOTAL Boch Chenek Ishlm Qill

VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 209,330,920 3,439,454 2,298,830 202,883,371 709,254
VALOR ACTUAL GASTOS O Y M, USO 29,731,279 -49,797,089 -13,481,104 93,189,992 180,520
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO 10,437,986 -2,387,986 -1,249,078 15,253,764 -1,178,715
Pozos -168,531 O O -198,531 O
Boch Acondicionamiento de pozos < 4,756,740 O O 4,756,740 O
53.7182% Lineas de descarga -35,448 O O -35,448 O
Instalaciones 5,905,225 -2,387,986 -1,249,078 10,721,004 -1,178,715

GANANCIA O VPN, USO 169,161,655 55,624,530 17,029,013 94,439,615 2,068,498

Reserva de hidrocarburos, BPCE 30,598,439 O O 30,598,439 O

El incremento en ingresos no slo tiene lugar en Ishim, como se esperara,

sino tambin en los otros campos, cuyos ingresos financieros crecen debido a
sus mayores utilidades, originadas a su vez en sus menores costos de
operacin y mantenimiento y en sus menores cargos por instalaciones. El
incremento en gastos de operacin y mantenimiento, de 29.7 millones de
dlares en valor actual, s~ _,qebe a la compra de gas y a la renta de
compresores. ,La inversin en instalaciones, de 5 millones de dlares para el
gasoducto y 1 milln para la red, tiene un valor actual conjunto de 5.9
millones de dlares; el incremento que se registra para Ishim refleja que ese
campo, al aumentar su produccin, tambin absorbe mayor costo de
infraestructura superficial en la misma cantidad en que es restada de los otros
en campos. As que la inversin en instalaciones ms la inversin en el
las acondicionamiento de pozos da una inversin total de 10,437,986 millones de
dlares; en valor actual. La modesta disminucin en los valores de pozos y
lneas de descarga es producto de la amortizacin moderada que tienen
durante los dos meses que permanecen como activos improductivos dentro del
resto de la infraestructura.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANlflCAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

DE
. ACTIVOS PETROLROS
~ 191

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano Luzbel

La razn beneficio costo del proyecto indica la enorme rentabilidad

caracterstica de las inversiones marginales exitosas. El proyecto promete
regresamos 17.2 dlares por cada dlar que se le invierta:

209,330,920 - 29,731,279
RBC 10437986 =17.2
, ,

Echemo!;) ahora un vistazo al nuevo estado de resultados, particularmente en la

vecindad de los meses de arranque del proyecto.
ESTADO DE RESULTADOS Da ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION OEL SISTEMA OE BOMBEO NEUMATICO DEL CAMPO ISHIM

MES 8 MES9 MES 10 MES 11 MES 12 MES 13 ...

(1) TOTAL DE INGRESOS 18,722,547 17,766,902 17,524,430 19,191,808 18,965,430 18,722,263
Ingresos por ventas de crudo 15,487,022 14,614,517 14,400,470 15,774,900 15,574,080 15,361,164
Boch 9,164,258 9,099.504 9,023,403 8,948,228 8,873,968 8,782,456
Chenek 4,862,274 4,778,061 4,695,458 4,614,433 4,534,952 4.456,984
Ishim 663.513 O O 1,581,667 1,581.867 1,581,667
Chil 796,977 736.951 681,609 630,572 583,494 540,057
Ingresos por ventas de gas de formacin 2,394,834 2,322,246 2,297,834 2,394,037 2,370,480 2,343,589
Boch 1,876,437 1,863,228 1,847,690 1,832,341 1,817,179 1,798,460
Chenek 449,293 441,560 434,013 426,589 419,306 412,160
Ishim 60,248 O O 120,181 120,181 120,181
Chil 18,856 17,438 16,131 14,926 13,814 12,788
Ingresos por ventas de gas de. BN O O O 188,583 188,583 188,583
Boch
Chene'
Ishim 188,583 188,583 188,583
Chil
Ingresos por ventas de condensado 856,887 844,785 836,785 840,885 833,137 823,973
Boch 770,433 765,010 758,630 752,328 746,102 736,417
Chenek 76.708 75,391 74,099 72,832 71,588 70,358
Ishim 5,006 o O 11,973 11,973' 11,973
Chil 4,741 4,384 4.056 3,753 3,473 3,215
Ingresos financieros .16,197 14,646 .10,659 -6,597 -850 4,954
Boch 28,625 34,036 39,334 44,582 49,943 55,258
Chene' 6,742 9,281 11,736 14,144 16,570 18.948
Ishim 23,962 -27,084 -27,814 28,549 -27,930 27,311
Ch -27,601 -30,880 -33,917 -36,774 39,433 -41,941

.
Los ingresos de Ishim, ahora aumentados, se reanudan despus de su cierre de
dos meses. Los ingresos por las ventas del gas de bombeo neumtico,
segregados contablemente para su mejor identificacin, importan slo
188,583 dlares en virtud del precio de venta considerado de 1.55 dlares por
millar de pies cbicos, suma inferior a los 243,333 dlares mensuales que se
pagan por el gas seco y dulce comprado para utilizarse en el bombeo
neumtico. Vemos en la tabla que, por primera vez, en el mes 13, se obtienen
ingresos financieros positivos; esto es consecuencia de que la utilidad
acumulada se haya hecho positiva, como veremos en los ltimos renglones
del estado de resultados.

BASES ECONMICAS. PI.. ANIF!CACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
192

. I
Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

ESTADO DE RESULTADOS DEL ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION DEL SISTEMA DE BOMBEO NEUMATlCO DEL CAMPO ISHIM
mne rentabilidad MEsa ..
~ .ME.S..lQ ~ ~ ~ ,

proyecto promete (2) TOTAL DE GASTOS 4,595,410 4,566,450 4,551,302 4,872,978 4,858,382 4,844,172

Gastos dO operacin y mantenimiento 2,854,911 2,854,911 2,854,911 3,128,244 3,128,244 3,128,244

!!och 1,744,703 1,837,863 1,849,608 1,672,711 1,679,859 1,686,002

Chenek 838,610 873,436 870,605 782,346 778,729 775,444

Ishim 125.186 O O 559,556 563,187 566,977

Chil 146,411 143.612 134.699 113,630 106,46' 99.820

Gastos financieros pozos y obras asociadas 649,311 564,811 553,885 635,555 625,114 615,080

Boch 422,240 417.983 413,758 409,569 405.419 401,308

Chenek 71,793 70,530 69,291 68.076 66,885 65.717

Ishim 73,075 O
i Chil
Gastos financieros instaraciones
82,203
1,091,188
76,299
1,146,728
70,836
1,142,506
92.128
65,781
1,109,180
91,709
61,101
1,105,025
91,289

56,768

1,100,849

lrticularmente en la Boch
Chenek
599,464
450,785
612,019
453,016
609,766
451,346
580,060
439,192
' , 577,687
437,546
575,703

435,893

Ishim 18,178 68,565 68,333 73,446 73,171 72,894 '

Chil 22,761 13,106 13,059 16,482 16,420 16,358

Inco DEL CAMPO ISHIM

Recordaremos que los gastos de operacin y mantenimiento prorrateables por
MES 12 ~

18,722,283
produccin son de 2,834,911 dlares; a stos ya agregamos 20 mil dlares a
18,965,430
15,574,080
8,873,966
15,361,164
8.782,456
partir del mes 7, para la renta del compresor del campo Chenek; por timo,
4,534,952
1,581,667
4.458,984
1,581,667
desde el m<fs 11 estamos cargando 30 mil dlares mensuales por renta de los
583.494
2,370,480
540,057
2,343,589
compresores a boca de pozo del campo Ishim y 243,333 dlares por la compra
1,817,179
419,308
1,798,460
412.160
del gas para bombeo neumtico. Esto significa que de la cantidad anotada
120.181
13,814
120,181
12,788
para Ishim, slo 273,333 dlares son gastos directos generados por el
188,583
188,583
proyecto. 1',

188,583 188.583
ESTADO DE RESULTADOS DEL ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION DEL SISTEMA DE BOMBEO NEUMATICO DEL CAMPO ISHIM
833,137 823,973
746,102 738,417 MEsa MES 9 .ME.S..lQ M.ll MES 12 MES 13 .. ,
71,588 70,368
11,973 (3) INGRESOS NETOS 14,127,137 13,200,452 12,973,127 14,318,830 14,107,048 13,878,091
11,973'
Boch 9,073,345 8,893,915 6,795,926 8,915,139 8,824,026 8,711,579
3,473 3,215
Chonek 4,033,628 3,907,331 3,824,083 3,838,382 3,759,255 3,681,408
-850 4,954
Ishim 478,367 -95,669 -96,147 1,146,725 1,146,408 1,143,933
49,943 55,258
Chil 541,598 494,675 449,265 416,584 377,359 341,173
16,570 18.948
-27,930 -27,311 (4) TOTAL DEPRECIACION 4,171,001 3,026,514 2,940,351 2,919,284 2,841,993 2,769,324
-39,433 -41,941 Depreciacin de pozos y obras asociadas 3.374,452 2,185,153 2,091,769 2,088,249 2,006,803 1,929,958
Boch 851,570 944,913 837,747 830,077 822.515 814,114
1:henek 252,688 247,172 242,980 238,248 233,834 229,117
Ishim 1,089,438 O O 83,944 83,944 83.944
pus de su cierre de Chil 1,180,155 1,092,467 1,011,062 935,980 866,710 802,783
Depreciacin de instalaciones 796,550 844,361 848,583 831,035 836,190 839,366
tombeo neumtico, Boch
Chonek
437,599
329,066
450.543
333,565
452,896
335,233
434,601
329,057
436,774
330,703
438,957
332.356
bn, importan slo Ishim
Ch;1
13,270
16,615
50,501
9,651
50,753
9,700
55,028
12,349
55,303
12,411
55,560
'12,473
de 1.55 dlares por
s mensuales que se Todos los campos terminan con ingresos netos positivos a partir del mes 11,
rrse en el bombeo lo que es indicativo de que sus ingresos son suficientes para hacer frente a sus
'b es 13, se obtienen gastos. Por lo que hace a la depreciacin, llama la atencin el que las cuotas
he que la utilidad de depreciacin de los pozos de Ishim hayan descendido notablemente con la
ltimos renglones implantacin del sistema de inyeccin, no obstante que los pozos se
revaluaran con el costo de los acondicionamientos; esta disminucin obedece
al incremento de la reserva y a la prolongacin de su vida econmica.
BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA L~_~LANIF!CACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
193
9. INTERVENCION DE POZOS FLlJYENTES Luzbel Napolen Solrzano Lm

ESTADO DE RESULTADOS DEL ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION DEL SISTEMA DE BOMBEO NEUMATICO DEL CMPO ISHIM

MES B MES9 MES 10 MES 11 MES 12 ~

15) UTILIDAD DE OPERACION 9,956,136 ' 10,170,938 10,032,776 11,399,546 11,265,055 11,108,767
Boch 7,784,176 7,598,358 7,505,283 7,650,461 7,584,738 7,458,50B
Chenek ~,452,074 3,325,993 3,245,870 3,271,077 3,194,918 3,119,933
Ishim -624,341 -146,170 146,900 1,009,752 1,007,160 1,004,409
Chil -655,773 -607,244 -571,477 -531,745 ~501,762 -474,083

16) TRANSFERENCIAS AL FISCO 9,846,078 9,373,411 9,220,512 10,250.022 10,104,296 9,941,790

Pago de derechos 8,789,832 8,538,289 8,396,320 9,344,723 9,209.092 9,058,143
BoCh 6,119,129 5,968,250 5,890,634 6,001,039 5,929,174 5,841,164
Chenek 2,670,702 2,570,039 2,505,686 2,524,464 2,463,233 2,402,952
Ishim O O O 819,220 816,686 814,027
Chll O O O O O O
Pago de Impuestos
Boch
856,246
582,766
835,122
570,538
824,192
565,127
905,299
577,298
895,203
572,448
883,648
566,070
Po
Chenek
Ishim
273,480
o
264,564
o
259,064
o
261,315
66,666
256,090
66,666
250,944
66,634
1m
Chll o o O O o O del

A partir del mes 11 slo Chil contina con utilidades de operacin negativas,
de ah que sea el nico campo que sigue sin pagar derechos ni impuestos.
ESTADO DE RESULTADOS DEL ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION DEL SISTEMA DE BOMBEO NEUMATICO DEL CAMPO ISHIM

M! MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 ~

(7) UTILIDAD NETA 310,058 797,527 812,265 1,149,524 1,160,759 1,166,977

BoCh 1,082,280 1,059,570 1,049,522 1,072,125 1,063,117 1,051,273
Chenek 507,892 491,370 481,120 485,299 475,596 466,038
Ishlm -624,341 -146,170 -146,900 123,846 123,808 123,748
Chll -658,773 -607,244 -571,477 -531,745 -501,762 -474,083

La importante utilidad neta que comienza a rendir Ishim desde el mes 11

permite que los adeudos anteriores, vistos a travs de la utilidad neta
acumulada, se cancelen rpidamente y comience la poca floreciente de i
nuestro activo de produccin. Al resultar por fin positiva, empezar a generar i
importantes ingresos financieros a partir del mes 13.
, ..
ESTADO DE RESULTADOS DEL ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION DEL SISTEMA DE BOMBEO NEUMATICO DEL CAMPO ISHIM

MES 8 MES 9 ~ MES 11 MES 12 ~ , ..

UTILIDAD NETA ACUMULADA -2,929,264 -2,131,737 -1,319,473 -169,948 990,811 2,157,788
Boch 6,807.289 7,866,860 8.916,382 9,968,507 11.051,623 12.102,897
Chenek 1.858,218 2,347,588 2.828,707 3.314,005 3,789,601 4,255,640
Ishlm -5,416,708 -5.562,875 -5,709.776 -5.585,930 .5,462.121 -5.338.373
Chll -6,176,065 -6,783,309 -7,354,786 -7,886,531 -8,388,293 -8,862.376

La razn beneficio costo y el costo de produccin reflejan perfectamente bien

la mejora que ha tenido lugar. Aunque el costo unitario de Ishim parece an Los
muy elevado, la verdad es que se ha abatido notablemente; ms adelante part
podramos analizar alguna opcin que nos permitiera seguir avanzando en el
mejoramiento, con medidas de otro tipo, tal vez administrativas.

BASES ECONMICAS, LA PLANIFlCACION y ADMINISIlIACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

194

be\ Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

:1

I
CAMPO ISHIM
ESTADO DE RESULTADOS DEL ACTIVO TRAS LA IMPLANTACION DEL SISTEMA DE BOMBEO NEUMATICO DEL CAMPO ISHIM

MES8 MES9 MES10 MES 11 MES12 MES13 ".

t
MES 13
(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 2.68 3,15 3,16 3.44 3.46 3.48
11,108,767 Boch 4.37 4.27 4.24 4.39 4.37 4.34
7,458,508 Chenek 4.13 4.01 3.95 4.04 3.99 3.93
3,119,933 Ishim 0.48 -0.23 -0.23 4.32 4.31 4.31
Chil 0.50 0.49 0.48 0.48 0.48 0.47
1,004,409
474,083 (9) COSTO DE PRODUCCION 6.30 5.80 5.80 5.50 5.50 5.51
Boch 4.74 4.90 4.94 4.70 4.73 4.77
9,941,790 Chenek 4.84 5.01 5.08 4.87 4.93 4.99
9,058,143 Ishim 21.48 6.04 6.06 6.09
5,841,164 Chil 20.17 20.11 20.18 20.14 20.23 20.32
2,402,952
814,027
o
883,648 Por la comparacin de los estados de resultados de antes y despus de la
566,070
250,944 implantacin del sistema artificial, podemos tambin apreciar la rentabilidad
66,634
o del proyecto.

negativas, COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 11

impuestos. ANTES DES PUES DIFERENCIA

(1) TOTAL DE INGRESOS 17,853,809 19,191,808 1,337,999

Ingresos por ventas de crudo 14,718,191 15,774,900 .1,056,708
MES 13 ". Boch 8,948,228 8,948,228 O
Chenek 4,614,433 4,614,433 O
1,166,977
1,051,273
Ishim 524,958 1,581,667 1,056,708
466,036
Chil 630,572 630,572 O
123,748

-474,083
Ingresos por ventas de gas de formacin 2,313,581 2,394,037 80,457
Boch 1,832,341 1,832,341 O
Chenek 426,589 426,589 O
desde el mes 11 Ishim 39,724 120,181 -80,457
Chil 14,926 14,926 O
la utilidad neta Ingresos por ventas de gas de BN O 188,583 188,583
floreciente de Boch O
Chenek O
Ishim 188,583 188,583
Chil O
Ingresos por ventas ~e .~~ndensado 832,870 840,885 8,016 -
Boch 752,328 752,328 O
Chenek 72,832 72,832 O
MES 13 ".
Ishim 3,958 11,973 8,016
Chil 3,753 3,753 O
2,157,788 Ingresos financieros -10,833 -6,597 4,235
12,102,897
4,255,640 Boch 44,721 44,582 -139
.5,336,373 Chenek 14,201 14,144 -57
.8,862,376 -32,871 -28,549 4,322
Ishim
Chil -36,883 -36,774 109
ne]~te(~taJmeme bien
Ishim parece an Los ingresos experimentan un incremento global de 1,337,999 dlares, con la
ms adelante participacin positiva de todos los conceptos que lo conforman.
avanzando en el

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACfIVOS PETR.LEROS
195

J 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano

1
,I COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 11
(
ANTES DESPUES DIFERENCIA (

(2) TOTAL DE GASTOS 4,535,373 4,872,978 337,606

Gastos de operacin y ,mantenimiento 2,854,911 3,128,244 273,333
Boch 1,791,178 1,672,711 -118,467
Chenek 836,338 ' 782,346 -53,992
Ishim 105,717 559,556 453,840
Chil 121,678 113,630 -8,048
Gastos financieros pozos y obras asociadas 601,282 635,555 34,273
Boch 409,569 409,569 O
Chenek 68,076 68,076 O
Ishim 57,856 92,128 34,273
Chil 65,781 65,781 O
Gastos financieros Instalaciones 1,079,180 1,109,180 30,000
Boch 592,867 580,060 -12,807
Chenek 445,824 439,192 -6,632
Ishim 17,978 73,446 55,468
Chil 22,511 16,482 -6,Q28

Como habamos visto previamente, el incremento en gastos de operacin y

mantenimiento es la suma de la renta de compresores por 30 mil dlares y la
compra del gas para el bombeo neumtico, por 243,333 dlares mensuales. El D
incremento en gastos financieros de instalaciones es el 0.5 por ciento de los 6 ce
millones de dlares invertidos en gasoducto y red de distribucin de gas. lIT
mI
COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 11
bu
ANTES DESPUES DIFERENCIA

(3) INGRESOS NETOS 13,318,436 14,318,830 1,000,394

Boch 8,784,003 8,915,139 131,135
Chenek 3,777,815 3,838,382 60,567
Ishim 354,219 1,148,725 794,506
Chl ,402,398 416,584 14,185

Los ingresos netos tienen tambin un incremento importante, en este caso de

1 milln de dlares.

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 11

Bo
ANTES DESPUES QlFERENCIA

(4) TOTAL DEPRECIACION 3,677,441 2,919,284 -758,158

Lo
Depreciacin de pozos y obras asocladlls
Boch
2,868,884
830,077
2,088,249
830,077
-780,635
O
bo
Chenek
I.hlm
238,248
864,579
238,248
83,944
O
-780,635
d
Chil
Depreciacin de instalaciones
935,980
808,558
935,980
831,035
O
22,477
re
Boch
Chenek
444,i96
334,026
434,601
329,057
-9,596
-4,969
me
Ishim 13,470 55,028 41,558
Chil 16,866 12,349 -4,517

I BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
"
! 196

Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

lo habamos previsto, la depreciacin de pozos disminuye

drsticamente y la de instalaciones crece de manera muy modesta.
COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 11

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(5) UTILIDAD DE OPERACION 9,640,995 11,399,546 1,758,551

Boch 7,509,730 7,650,461 140,731
Chenek 3,205,541 3,271,077 65,536
Ishim -523,830 1,009,752 1,533,582
Chil -550,447 -531,145 18,702
o
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 9,186,037 10,250,022 1,063,984
Pago de derechos 8,362,604 9,344,723 982,119
Boch 5,889,893 6,001,039 111,146
Chenek 2,472,711 2,524,464 51,753
Ishim O 819,220 819,220
Chil O O O
Pago de Impuestos 823,434 905,299 81,865
Boch 566,943 577,298 10,355
Chenek 256,491 261,315 4,824
Ishim O 66,686 66,686
Chil O O O

considerable aumento que ocurre en la utilidad de operacin, al fisco le

una fracCin muy importante de 60.5 por ciento, entre derechos e
suma a la que adems de Ishim contribuyen Boch y Chenek; la
ora indirecta de estos ltimos, es la mejor demostracin de que con un
proyecto todas las partes se benefician.
COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 11

DESPUES DIFERENCIA

(7) UTILIDAD NETA 454,957 1,149,524 694,567

Boch 1,052,895 1,072,125 19,230
Chenek 476,340 485,299 8,959
Ishim' - -523,830 123,846 647,676
Chil -550,447 -531,745 18,702

Dumoeu electrocentrifugo del campo Chil

seis pozos del campo Chil van a ser intervenidos para instalarles' una
electrocentrfuga cuyo costo unitario, ya colocada, es de 2 millones de
El campo ser cerrado durante los meses 13, 14 Y 15 para que se
todos los trabajos y el bombeo empiece a funcionar el primer da del
16. La compaa de luz ofrece suministrar la energa elctrica necesaria a

BASES ECONMICAS, TltCNICAS v FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION.V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PEffiOLEROS ,,:'
197

/
 p
t
.f 9. lNTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano

',1 un costo de 50 mil dlares mensuales, corriendo a su cargo todas las

instalaciones requeridas para hacer llegar la corriente hasta los pozos.

Se estima que con el bombeo electrocentrfugo los pozos alcanzarn un ritmo

de produccin de 1,500 barriles diarios que se sostendr por 47 meses,
descendiendo abruptamente al siguiente mes. Segn los estudios no habr
posibilidades de repetir la operacin, a menos que se apoye con un sistema de
recuperacin mejorada, de manera 'que el campo ser cerrado en el mes 64.
Nos cercioraremos, pues, de que tanto pozos como lneas de descarga y
bombas hayan quedado pagadas al trmino del mes 63.
I
Cierre temporal del campo s
e
Desde el punto de vista financiero, el cierre temporal del campo implica el c
manejo de dos aspectos: 1) el registro de los pozos cerrados y sus respectivas h
lneas de descarga como instalaciones cualesquiera de la infraestructura
superficial y 2) la redistribucin de los cargos de infraestructura entre los
campos que continen en produccin.

Para el primer punto es necesarIO conocer el valor remanente de pozos y

lneas al trmino del mes 12.
VALORES REMANENTES DE POZOS Y LINEAS DE DESCARGA DEL CAMPO CHIL '

POZO POZO POZO POZO POZO POZO LINEA LINEA LINEA LINEA LINEA LINEA
_~~~ _~nll:! __~hil-1. _.S:i'I.iI:~ -~ _C.i'II:' _ _
Ct\l:.6 -.S_tliI:l Chi!:? _QllI~ _Q'l il:1 ...st\l:.. -'shiI.
o 4,190,336 4,423,394 3,768,363 4,087,536 3,755,606 3,218,116 502,268 502,254 987,413 632,242 353,671 261,919
1 4,001,254 4,163,088 3,466,682 3,884,796 3,569,330 3.016,896 479,604 472,698 908,354 600,883 336,129 245,542
2 3,812,173 3,902,782 '3,165,001 3,682,051 3,363,054 2,815,677 456,940 443,141 829,316 569,524 318,587 229,165 p(
3 3,623,091 3,642,476 2,863,320 3,479,317 3,196,'778 2,614,457 434,276 413,585 750,267 538,165 301,045 212,788
4
5
3,434,009
3,244,928
3,362,170 2,576,968
3,121,864 2,319,289
3,276,578
3,079,983
3,010,502
2,829,872
2,413,237
2,220,178
411,612
368,948
354,028
354,472
675,241
607,717
506,807
476,398
283,503 196,411
266,493 180,69l!
e
6 3,055,846 2,872,115 2,087,360 2,895,184 2,660,079 2,042,564 366,284 326,114 546,945 447,814
420,945
250,504 166,242
235,473 152,943
d(
7 2,872,495 2,842,346 1,878,624 2,721,473 2,500,475 1,879,159 344,307 300,025 492,250
8 2,700,145 2,430,958 1,690,762 2,558,185 2,360,446 1,726,826 323,849 276,023 443,025 395,689 221,345 140,107
9 2,538,137 2,236,461 1,521,686 2,404,694 2,209,419 1,590,520 304,230 253,941 398,723 371,947 208,064 129,451
10 2,365,848 2,057,563 1,369,517 2,260,412 2,076,854 1,463,279 285,976 233,626 358,851 349,631 195,580 .119,095
11 2,242,696 1,892,958 1,232,585 2,124,787 1,952,243 1,346,216 268,817 214,936 322,965 328,653 183,846 109,667
12 2,108,136 1,741.521 1,109,309 1,997,300 1,835,108 1,238,519 252,688 197,741 290,669 308,934 172,815 100,802

A los tres meses de permanecer como activos comunes y ser depreciados por
el mtodo del fondo de amortizacin, los valores remanentes se habrn
reducido ligeramente.

PLANIFIC<,CION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

\.
ACTIVOS PETROLEROS
198

I
I
~.
 Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTE S

VALORES REMANENTES DE POZOS Y LINEAS DE DESCARGA DEL CAMPO CHIL

cargo todas las
POZO POZO POZO POZO POZO POZO LINEA LINEA LINEA LINEA LINEA LINEA
os pozos. MES
12
CHIL-l
2,108,136
CHIL-2
1,741,521
CHIL-3 CHIL-4
1,109,309 1,997,300
CHIL-5 Q!:!!k CHIL-l CHIL-2 CHIL-3 CHIL-4 CHIL-S CHIL-6
1,835,108 1,238,519 252,688 197,741 290,669 308,934 172,815 100,802
13 2,100,099 1,734,882 1,105,080 1,989,686 1,828,112 1,233,797 251,725 196,987 289,581 307,756 172,156 100,417
14 2,092,022 1,728,209 1,100,830 1,982,033 1,821,081 1,229,052 250,757 196,229 288,447 308,572 171,494 100,031
ICanzarn un ritmo 15 2,083,904 1,721,503 1,096,558 1,974,342 1,814,015 1,224,283 249,784 195,468 287,328 305,383 170,828 99,643

Ir por 47 meses,
bstudios no habr Estos sern los valores remanentes con los cuales daremos de alta a los pozos
Icon un sistema de nuevamente como productores, al final del mes 15.
hdo en el mes 64.
las de descarga y Respecto del segundo punto, veamos PRODUCCION DE HIDROCARBUROS TOTALES, BPCE, MES 13
que mientras el campo Chil CRUDO Y GAS GAS DE BOMBEO
CAMPO DE FORMACION NEUMATICO TOTAL
permanezca cerrado, el separador G Boch 821,498 821,498
slo estar siendo utilizac,lo por los Ishim 143,077
964,578
23,393
23,393
166,470
987,989
campos Boch e Ishim, por lo que su
campo implica el costo ser repartido entre ellos en proporcin a la produccin total de
y sus respectivas hidrocarburos que tengan el mes 13.
la infraestructura
entre los CORRIENTES DE HIDROCARBUROS QUE

LLEGAN AL SEPARADOR G, MES 13

fshim
16.8497%

80ch
83,1503%

LINEA LINEA
Chl-5 .. Chil-6
.632,242 353,671 261,919
600,883 336,129 245,542
569,524 318,587 229,165 Por su parte el d~shidratli~Qr G ser utilizado por los campos Boch, Isnim y
538,165 301,045 212,788
506,607 '283,503 196,411 Chenek, y los, cargos sern repartidos en funcin de su produccin de crudo
476,398 266,493 180,698
447,814 250,504 166,242 del mes 13.
420,945 235,473 152,943
CORAlEHTE8 DE CRUOO HAaA

395,889 221,345 140,707 El. DE&HfDRATADOR a. MES n

371,947 208,064 129,451

349,631 195,580 119,095
328,663 163,846 109,567
lshim
308,934 172,815 100.802 12.57274%

depreciados por
s se habrn
, ........'"',. . ~w

BASES ECONMICAS, T.tCNICAS y FINANCIERAS PARA L:\:PLANIFICACION y ADMIMSTRACIN INTEGRAL DE

INTEGRAL DE ACfIVOS PETROLEROS, ' .
\, 199

! 'O
 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Nap

',' Estos mismos porcentajes sern utilizados para repartir los cargos del sistema
de bombeo G y del oleoducto G-H.
40,000

Por su PSlrte el sistema de compresin G y el gasoducto G-I son utilizados por 35,000

las corrientes p'e gas provenientes de los campos Boch, Chenek e 'Ishim, 30,000

incluyendo en este ltimo el gas de bombeo neumtico. 25,000

20,000
CORRIENTES HACIA lAS INSTALACIONES DE GAS, MES 13

15,000 '
Ishlm
12,0828%
Chenek
16,9457% 10,000
5,000
j.
i

Boch
70,9715% .La resen
'valer
s saldo,
Si por problemas imputables a su cierre temporal el campo Chil tuviera que
cerrarse definitivamente, ocurrira una prdida de 6.8 millones de dlares en
valor actual aparte de lo que se hubiera gastado en las obras adicionales.
EFECTOS DEL CIERRE DEL CAMPO CHIL Al FINAL DEL MES 12

TOT!\~ Boch Chenek Ishjm Qli!

VALOR ACTUAL INGRESOS, USO -6,796,586 -193,525 ,94,212 -48,987 -6.459,862

VALOR ACTUAL GASTOS O Y M, USO o 887,874 362,594 181,788 -1,432,256

VALOR ACTUAlINVE~SIONES, USO o 1,838,255 484,457 543,650 -2,866,662

.. Pozos -9,447,210 o o o -9,447,210

lneas da descarga -1,246,751 O O O -1.246,751

Instalaciones 10,693,961 1,836,255 484,457 543,650 7,827,399

GANANCIA O VPN, USO -6,796,586 -2,919,655 -941,262 -774,625 -2,161,044

Reserva de hdrocarburos, BPCE -677,266 O O O -677,266

Produccin y reservas
(

En la grfica se aprecia el importante, efecto que el proyecto tiene en

produccin de crudo. Podemos ver tambin que el perfil del activo en su
conjunto no es halageo si se le contempla desde una perspectiva de largo
plazo.

LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
200
:bel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVEN<;ION DE POZOS FLUYENTES

rgos del sistema RITMO DE PRODUCCION DE CRUDO, SO

40,000

35,000
m utiliza40s por
~henek e .Ishim, 30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

11 ~1 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121 131 161 151 161 111

La reserva remanente del campo es de 11,667,360 barriles de petrleo crudo

equivalente, con cuya extraccin deberemos garantizar que el campo pague I
i

sus saldos insolutos en activos fijos.

Chil tuviera que Depreciacin de las bombas electrocentrifugas

~es ?e dlares en
! es. El valor de las bombas podra ser considerado como parte de los pozos y
depreciarlas de acuerdo al ritmo de agotamiento de la reserva, o bien podra
ser cargado dentro de la infraestructura para ser depreciadas por el mtodo del
-6,459,862 fondo de amortizacin. En este caso ambos mtodos dan el mismo resultado,
.1,432,256
-2,866,562 puesto que la reserva activ~ .d~ los pozos se agotar cuando concluya la vida
.9,447,210
.1,246,751 til de las bombas, que ser de 48 meses. Tomaremos el del fondo de
7,827,399

I -2,161,0
amortizacin.
.l'J77,266

Cargos de infraestructura

A partir del mes 16 debemos distribuir de nuevo los cargos de infraestructura

entre los diversos campos, conforme a los porcentajes que se indican en la
tiene en la tabla.
activo en su
'va de largo

BASES ECOSMICAS. TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

201

;.

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen S,

PORCENTAJES DE DISTRIBUCION DE CARGOS DE LA INFRAESTRUCTURA El valor de

INSTALACION CRITERIO BOCH CHENEK ISHIM* CHIL TOTAL registrados e
porque las be
Separador G Produccin de crudo y gas 66,89700 13,98300 19,12000 100
Deshidratador G Produccin de crudo 46,07500 24.42800 10,53500 18,96200 100 era una de
Sistema de bombeo G Produccin de crudo 46,07500 24.42800 10,53500 18,962PO 100 infraestructw
Oleoducto G-H Produccin de crudo 46,07500 24.42800 10,53500 18,96200 100
Sistema de ccmpresin Produccin de gas 69.19680 16,18850 12,15140 2.46330 100 en el valor d
Gasoducto G-I Produccin de gas 69,19680 16.18850 12.15140 2.46330 100
Edificios y otros Produccin de crudo y gas 51.71455. 22.69536 10.80979 14.78030 100
produccin, (
por instalacic
* Incluye gas de BN

En el estado
En el caso particular de edificios y otros activos, que en los casos previos no campo Chil ;
redistribuimos, el porcentaje asignado a Chil deber ser cero a partir del mes excepcin d(
64, en concordancia con el cierre del campo. acumulada, S

Evaluacin del proyecto

(1)TO'
Ingresos p
Para la evaluacin del proyecto tomaremos como referencia la situacin a la
que arribamos con el proyecto de bombeo neumtico del campo Ishim, visto
Ingresos por ventas dE
previamente en este captulo.

El proyecto ofrece un VPN de 95.8 millones de dlares, logrado con una Ingresos por ve

inversin de 11.2 millones, todo en valor actual. Esto representa una razn
beneficio/costo de 9.53: Ingresos por vent.

109,046,071-:-1,975,550
RBC;: ~.
9.53
11,238,179 In9

EFECTO NETO DEL PROYECTO DE BOMBEO ELECTROCENTRIFUGO, uso

_ _-,T.=,OT.!.'A=L _ _-=B=oc""h Chenek Ishlm _ _-=Ch=ll

VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 109,046,071 1,273,763 711,829 248,147 106.812,331

Sus gastos de '
VALOR ACTUAL GASTOS O Y M, USO
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO
1,975,550
11,238,179
-11,667,392
-4,942,025
-4,369,134
-2,452,360
-2,713,312
-383,414
20,725,388
19,015,978
ellos es que ,
Pozos -247,302 o o
o
o
o
-247,302 . gastos prorra1
Lineas de descarga -32,637 o -32,637
Instalaciones 11,518,117 -4,942,025 -2,452,360 -383,414 19,295,917 funcionamient
GANANCIA O VPN, USO 95,832,342 17,883,181 7,533,323 3,344,873 67,070,965 financieros en
Reserva de hidrocarburos, BPCE 10,053,596 O O O 10,053,596

BAS
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA PLANIFlCACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
\ ACTIVOS PETROLEROS
202
Luzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

~TURA El valor de los pozos de Chl disminuye porque mientras estuvieron

~ CHIL TOTAL
registrados como activos improductivos continu su depreciacin y adems
porque las bombas electrocentrfugas no se capitalizaron dentro de ellos, que
300 19,12000 100
500 18,96200 100
era una de las opciones, sino que se manejaron como parte de la
500 18,96200 100 infraestructura. Esto ltimo es la causa de que haya un aumento significativo
500 18.96200 100
,140 2.46330 100 en el valor de las instalaciones de Chil, aunque, dado su mayor volumen de
>140 2.46330 100 produccin, ese aumento tambin obedece a la absorcin de mayores cargos
1979 14,78030 100
por instalaciones superficiales.
I
I casos prevlOs
IS
. no En el estado de resultados vemos la notable recuperacin que ha tenido el
campo Chil a partir del mes 16 en todos sus conceptos de ingresos, con
!ro a partir del mes excepcin de los financieros que, en razn de su considerable deuda
acumulada, seguirn negativos por unos meses ms.
MES 13 MES 14 .MES 15 MES 16 MES 17 ."

(1) TOTAL OE INGRESOS

Ingresos por ventas de crudo
19,191.808
15.774,900
18,965,430
15,574,080
18,166,203
14,821,107
17,972,356
14,654,168
17.781.357
14.489,726
20,298,785 20,115,270
16,955,737 16,796,158
I '

I
Boch 8,948,228 8,873,968 8,782,456 8,692,003 8,602,596 8,514,220 8,426,661
,ia la situacin a la Chenek 4,614,433 4,534,952 4,456,984 4,380,498 4,305,463 4,231,851 4,159.631
Ishim 1,581,667 1,581,667 1,581,667 1,581,667 1,581,687 1,581,667 1,581,667
.eampo Ishim, visto Chil 630,572 583,494 o o o 2,628,000 2,628,000
Ing",..,. por ventas de gas de formacin 2,394,037 2,370,480 2,330,801 2,305,288 2.280.120 2.317,325 2,292,831
Boch 1,832,341 1,817,179 1,798,460 1,779,958 1,761,689 1,743,591 1,725,721
Chenek 426,589 419,306 412,160 405,149 398,270 391,520 384,897
Ishim 120,181 120,181 120,181 120,181 120,161 120,181 120,181
Chil 14,926 13,814 o o o 62,033 62,033
logrado con una Ingresos por ventas de gas de BN
Boch
188,583 188,583 188,583 188.583 18~,583 188,583 188,553

una razn Chenek

Ishim 168,583 168,583 168,583 168,583 168,583 168,583 168,583
Chil
Ingresos por ventas de condensado 840,885 833,137 820.758 811,964 803,281 810,302 801,834
Boch 752,328 746.102 738,417 730,820 723,311 715,889 708,551
Chenek 72,1132 71,588 70,368 69,171 67,997 66,844 65,713
Ishim 11,973 11,973 11,973 11,973 11,973 11,973 11,973
Chil 3,753 3,473 O O O 15,596 15,596
Ingresos financieros ..0,597 .aSO 4,954 12,352 19,647 26,838 35,863
Boch 41,562 49,943 55,258 60,460 65,608 70,701 75,903
Chenek 14,144 16,570 16,946 21,256 23,518 25,736 28,007
IShim -28,549 27,930 -27,311 -26,703 -26,095 -25,487 -24,854
Chil -36,774 -39,433 -41,941 42,661 -43,385 44,112 -43,194

CM
Sus gastos de operacin y manteniminto han crecido por dos motivos; uno de
106,812,331

20,725,388
ellos es que al tener mayor produccin le corresponde mayor cantidad de
19,015,978
-247,302 gastos prorrateables y otro debido al pago de energa elctrica para el
-32,637
19,295,917 funcionamiento de las bombas electrocentrfugas. El aumento de sus gastos
67.070,965 financieros en instalaciones obedece al registro de las bombas como tales.
o 10,053,596

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA P!:ANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
DE
203
 "''''-'''''''''''''t1'''",

",~r ~
....

9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES L"bol N",,'''''

(2) TOTAL DE GASTOS

MJ;.ll1
4,872.978
. MES..11

4,858,382
ME~

4,_,172
MJili..ti
4,834,123
MES15

4,824,120
M.1

4,986.852
MES 17 .

4.912,168
I E
Gastos de operacin y mantenimiento 3,128,244 31 128,244 3,128,244 3,128,244 3,128,244 3,178,244 3,178,244
Bod1 1,672,711 1,679,859 1,747,534 1.748,922 1,750.261 1.488.675 1,487,257
1I
Chenek 782.346 778,729 803,015 798,215 793.438 673,317 668,217
!shlm 559,556 563,187 577,694 561,107 584,544 540,780 543,296 d
eh1 113,630 106,468 O O O 475,471 479,474
Gastos financieros pozos y obras asociadas 635.555 625,114 558.312 552,676 547,109 597,723 591,l)99 rr
Bod1
Chenek
Ishlm
409,569
68,076
92,128
405.419
66,8S5
91.709
401,306
65,717
91,269
397,236
64.571
90.669
. 393,211
63,448
90,449
389.232
62,346
90,030
385,299
81,265
89,610
Chll 65,781 61,101 O O O 56,115 54,925
Gastos financieros Insta,laciones 1,109,1110 1,105,025 1,157,616 1,15U03 1,148,768 1,210,885 1,142,826
BOGI1 580,060 577,687 585,461 583,229 590,986 593,862 539,614
Chenek 439,192 437,546 438,465 436.793 435,113 417,600 415,965
Ishlm 73,446 73,171 75,781 75,492 75,202 80,383 69,547
Chll 16,482 16,420 57,909 57,688 57,467 119,041 117,700

El incremento importante que se da en los ingresos netos, permitir hacer

frente de manera muy holgada a las amortizaciones en pozos e instalaciones,

MES 11 MES12 MESll MES 14 MES 1~ MES16 MES11 .. ,

(3) INGRESOS NETOS

Boch
14,318,830
8.915,139
14,107,048
M24,026
13,322,031
8.640.289
13,138,233
8.533.855
12,957,237
8.428,725
15,311,933
8,572,632
15.203,102
8,524,687
N
'Chenek
Ishim
3,838,382
1,148.725
3.759,255
1.146,408
3.651,264
1.130,329
3.576.495
1,128,233
3,503,249
1.126,114
3.562.687
1,165,724
3,492,801
1,175,097
ac
Chil 416,584 377.359 -99,851 -100,350 -100,852 2.010,890 2.010.337

Las cuotas mensuales de depreciacin de pozos de Chil experimentan un

abatimiento muy significativo en virtud de haber crecido su reserva, que es la
referencia fundamental para su clculo. Tanto stas como la de instalaciones
estn calculadas de tal manera que al terminar el mes 63 los adeudos en pozos
e instalaciones hayan quedado liquidados. L,
fa
M.jl ~ MES 13 MES 14 f1.tES 15 MES 16 MES 17 .
be
(4) TOTAL DEPRECIACION 2,919,284 2,841,993 2,009,825 2,000.584 1,991,578 2,447,827 2,391,08&
Depreciacin de pozos y obras 'asociadas
60ch
2,088,249
830.077
2,006.803
822,515
1,127,175
814,114
1,113,521
604,683
1,100,080
795,774
1,324,903
766.763
1,311.876
777.910
si1
. Chenek
Ishim
238,248
83,944
233,634
83,944
229,117
63,944
224,693
83.944
220.362
83,944
.216,120
83,944
211,967
63,944 1
Chi! 935,980 866,710 O O O 236,055 238,055
Depreciacin de lnstalaclones 831.035 835,190 882,650' 887,063 891,498 1,122.924 1,079.209 nI
80G11 434.801 436,774 446,398 448,630 450,873 464.973 426,280
Chenek 329,057 330,703 334,317 335,986 337,668 326,_ 328,601
Ishim 55,028 55,303 57,781 58,070 58,360 62,937 54,940
Ch 12,349 12.411 44,154 44,375 44,597 268,047 269,367

Las cuantiosas sumas que se destinan mensualmente a las amortizaciones, no

son ya impedimento para que a partir del mes 16 todos los campos terminen
con utilidades de operacin positivas.
MJ;.ll1 ~ Meill MES 14 MES 12 Mf;,ll MES17 .. '

(5) UTILIDAD DE OPERACION 11,399,846 11.265,055 11,312,206 11.137,649 10,865,658 12,864,106 12,812.016
{ BoCll 7,650,461 7,564,738 7,379,777 7,280,342 7,182.079 7,320,875 7,320,676
Chenek 3,271,077 3.194,918 3,087.830 3,015,813 2,945,219 3,019,601 2.952,233
Ishim 1,009,752 1,007,160 988,604 968,219 983,809 1.018,843 1,036,213
.r: Chil -531,745 -501,762 -144,005 -144,725 -145,449 1,504,788 1,502,894

BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
204
 .1
f,.
I
i
ILuzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Sol6rzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

I
, MESjj MES 17 ...
Esto har posible que, a partir de entonces, todos los campos paguen
~ 4,986,852 4.912,168
4 3,178,244 3,178,244 importantes sumas por concepto de derechos e impuestos y con ello se ponga
~ 1.:~:;;~ 1.:~:~~;
~ 540.780 543.296
de manifiesto que el fisco es el principal beneficiario de las medidas de
lo 475,471 479.474
19 597,723 591,099 mejoramiento implantadas.
,
18
19
389.232
62.346
90.030
385.299
61.265
89.610
.
lo 56.115 54.925 MES 11 MES 12 MES 13 ~ MES 15 MES 16 MES 17
,8 1,210,885 1,142,826
16 593.562 539.61' {51 TRANSFERENCIAS AL FISCO 10,250,022 10,104,296 9,832,520 9,678,844 9,527,429 11,059,032 11,009,914
13 417,600 415.965 Pago de derechos 9,344,723 9,209,092 8,958,224 8,815,405 8,674,679 10,087,069 10,039,552
12 80.383 69.547 Boch 6.001.039 5,929,174 5,779,046 5,696,486 5,614,895 5,720,387 5,716,126
'7 119.041 117,700 Chenek 2,524,464 2,463,233 2,377,622 2,319,723 2,262.970 2,320,623 2,266,380

i
OS, permltlra hacer .. , Ishim
Chil
Pago de impuestos
Boch
819,220
O
905,299
577,296
616,686
O
895,203
572,448
801,557
O
874,295
560,256
799,195
O
863,439
554,349
796,614
O
852,750
548,514
823,976
1,222,082
971,963
560,171
837,182
1,219,863
970.363
561,593
Chenek 261,315 256,090 248.573 243,631 238,787 244,642 240,048
fs e instalaciones. Ishim 66,686 66,666 65,467 65,458 65,448 68,203 69,661
Chil O O O O O 96,947 99,061

15,311,933 15,203,102 Nada despreciables son, por su parte, las utilidades netas que recibe nuestro '.i ,~

8.572.632 8,524.867
3.562.687 3,492,801
activo de produccin.
1,165,724 1,175.097

2.010,890 2,010.337

.M.5..11 MES 12 MES 13 MES 14 MES15 MES 16 MES 17 l'

experimentan un (7) UTILIDAD NETA
Boch
1,149.524
1,072,125
1,160,759
1,063,117
1,479,687
1,040.476
1,458.805
1,029,506
1,438.229
1,018,669
1,805.074
1,040,317
1.802,102

1,042,958

reserva, que es la Chenek

Ishim
485,299
123,846
475,596
123,806
461,635
121,581
452.456
121,566
443,462
121,547
454,335
126,663
445,804

129,370
la de instalaciones Chil -531,745 -501,762 -144,005 -144,725 -145,449 183,759 183,970

adeudos en pozos
Las medidas tomadas tienen su mejor manifestacin en el comportamiento
favorable de los indicadores que hemos venido utilizando. Si bien la razn
MES 17 ..,
MES 16
beneficio costo ya se haba incrementado desde el mes 13, aunque fuera una
2,447,827 2,391,086
1,324,903 1,311,876 situacin ficticia, como lo hicimos notar, el nivel alcanzado a partir del mes
786,783
216,120 211,967
777.910

83,944
l6 es permanente y slido. El costo de produccin, por su parte, ya lleg a un
83.944
238.055 238,055
1,122,924 1 l 079.209

nivel bastante menor que el 'iicial que encontramos en el captulo 4.

464,973 426.280

326.968 328,601
62.937 54,940
MES 11 MES 12 MES13 MES 14 MES 15 MES 16 MES 17
268,047 269,387

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 3.44 3.46 4.04 4.00 3.97 4.02 4.11
Boch 4.39 4.37 4,28 4.26 4.23 4.26 4.44
amortizaciones, no Chenek
Ishim
4,04
4.32
3.99
4.31
3.69
4.20
3.84
4.20
3.79
4.19
3,95
4.21
3.90
4.48
campos terminen Ch;1 0,46 0,48 -0.41 -0,42 -0,43 3.21 3.21

{S) COSTO DE PRODUCCION 5.50 5.50 5.14 5.19 5.23 4.90 4.86
Boch 4,70 4.73 4,86 4.90 4,94 4.66 4.59
Chane!< 4.87 4.93 5.08 5,14 5.20 4.85 4,91
MES 16 MIili.1l .,. Ish;m 6.04 6.06 6.20 6.22 6.24 6,00 5,88
Chil 20.14 20,23 5.08 5.09
12,864,108 12,812,016
7,320,875 7,320.676
3.019,801 2.952,233
1,018,843 1,036.213
1,504,766 1.502.894

BASES ECONOMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS P~RA LA pMSIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

INn:GRALDE ACTIVOS PETROLEROS .
,. 205 .
9. INTERVENCIONDE POZOS FLUYENTES Luzbel N~r\olp.,'m S"IM".no

Cierre definitivo del campo

Al comienzo del mes 64 tendremos que redistribuir una vez ms los cargos
o
por infraestructura, los cuales sern absorbidos por los nicos campos que
para entonces estn en produccin.

La batera de separacin G dar servicio a Boch e Ishim y las instalaciones

corriente abajo a los tres campos.
DISTRIBUCION DE CARGOS DE INFRAESTRUCTURA, MES 64

CRITERIO BOCI-! CHENEK ISHIM % TQTAL

Sistema de separacin G Produccin total 77.4610 22.5390 100

Sistema de deshidratacin G Produccin de crudo 56.8266 22.1316 21.0418 100
Sistema de bombeo G Produccin de crudo 56.8266 22.1316 21.0418 100
Oleoducto G-H Produccin de crudo 56.8266 22.1316 21.0418 100
Sistema de compresin G Produccin de gas 77.7113 13.4369 8.8518 100
Gasoducto G-I Produccin de gas 77.7113 13.4369 8.8518 100
Edificios y otros activos Produccin total 61.9754 19.9912 18.0334 100

El efecto del cierre se Ilota claramente en el aumento abrupto que el costo de

produccin experimenta en el mes 64. La grfica del costo de produccin nOs
brinda, de paso, la posibilidad de apreciar de un vistazo los progresos
logrados hasta ahora con las medidas instrumentadas.

EXPECTATIVAS DE COSTO DE PROOUCCION, USO/BPCE

20.00

18.00 t------------------------------------------c

6.00

4.00

2.00

13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 lp 169

t, mese.

Por ltimo conviene comentar que el campo no se cierra definitivamente.

Queda en espera de que las bombas electrocentrfugas sean sustituidas en un
futuro cercano, lo cual se har simultneamente con la implantacin de un

\. BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIENAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGNAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
206
~uzbel Napolen Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 9. INTERVENCION DE POZOS FLUYENTES

sistema de inyeccin de agua al yacimiento que permita continuar la

extraccin de los fluidos an recuperables y aprovechar la infraestructura
ez ms los cargos existente.
nicos campos que
Por lo anterior, pozos y lneas de descarga sern registrados 'dentro de la
infraestructura general, con el valor remanente que an conserven al trmino
y las instalaciones del mes 63 para continuar deprecindose por el mtodo del fondo de
amortizacin hasta su reapertura. Las bombas electrocentrfugas se
depreciaron totalmente en el periodo, por lo que su valor remanente a esa
fecha es de cero.
ISHIM % TOTAL

100 VALOR REMANENTE DE POZOS Y LINEAS DE DESCARGA AL FINAL DEL MES 63, USD
100
100 POZO LINEA
100
100 Chil1 31,031 3,719
100 Chil-2 25,634 2,911
100 Chil-3 16,329 4,279
Chil-4 29,399 4,547
Chl-5 27,012 2,544
que el costo de Chil-6 18,230 1,484
147,636 19,484
de produccin ns
los progresos

BASES ECONMICAS, TtCNICAS 'lN"N""'""" YL.MIl>lU'<-lU" Y ADMINISTRAON INTEGRA~ DE

ACTIVOS PETROLEROS
207
10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

e ada vez que vamos a incorporar a la produccin un nuevo campo

debemos preguntamos para qu lo queremos; por qu des.arrollarlo
hoy y no despus; si el tipo de fluidos armoniza con nuestras
prioridades; si su desarrollo coadyuva a alcanzar los objetivos de la empresa;
si satisface los. requisitos de costo y rentabilidad; o si encaja dentro de
nuestros planes de corto, mediano y largo plazos.

Cuando en el primer captulo nos referimos a la misin y rumbo de un activo

de produccin, demostramos que el papel fundamental de nuestra empresa es
el de suministrar la energa que el pas requiere para vivir. Decimos simple y
llanamente para vivir, porque sin hidrocarburos, ya fuera en su forma familiar
de gasolina o gas licuado, o en la no tan identificable de turbosina, diesel o
electricidad, casi nada t~aramos de lo ms esencial para la supervivencia, ni
habra movimiento alguno sobre el territorio nacional que no fuera de
semovientes. Bajo las actuales circunstancias y en un pas como Mxico,. ese
es el papel fundamental de la industria petrolera.

Bien llevado, el negocio de la refinacin es muy lucrativo en el mundo. Ni

Japn, ni los Estados Unidos, ni ningn otro pas desarrollado suelen comprar
en el exterior toda la gasolina que consumen. Japn importa 6 millones de
barriles de petrleo para refinarlos en su territorio, y los Estados Unidos, entre
lo que importan y el otro tanto que producen, hacen un total de 18 millones de
barriles que ellos mismos refinan. Siempre ser mejor hacer la gasolina en

BASES ECONMICAS,

\.

Luzbel Napolen Sdlrzano 10. CAMPOS NUEVOS 10. CJ

casa que comprarla hecha, con la condicin de que los costos de produccin camj
sean inferiores a los precios de venta. gas 1

No abordemos estos temas bajo la proteccin del sagrado lbaro patrio.

Hagmoslo con el ms puro sentido comn. Ser mejor comprar'la gasolina a
30 dlares el barril, que producirla a 20 dlares? Ser mejor comprar el
petrleo crudo a 15 dlares, que produc.irlo nosotros a 5 dlares el barril?
Ser mejor comprar el gas a 2 dlares el millar de pies cbicos, que
producirlo nosotros a 60 centavos de dlar? Siguiendo la misma lgica, ser
mejor comprar la electricidad que producirla nosotros a bajo costo? Ser
mejor acabamos hoy todo el petrleo de nuestros campos, sin prevenir yI
futuro, quedando a merced del exterior e inermes ante un embate de precios?
Ser mejor dar ocupacin a los trabajadores de otras empresas petroleras,
mientras los de la nuestra pierden su empleo al acabarse la materia de La re,
. ?....
trab aJo comen
nuevo~

Contestar no en todos los casos no es ser patriotero; es simplemente tener

sentido comn o, si se prefiere, visin de estado.

Trataremos, pues, de explotar nuestros recursos petroleros con prudencia. Nos

apegaremos al perfil que mejor responda a los requerimientos de energa del
pas, haciendo que nuestro activo produzca en calidad y volumen las cuotas
presentes y futuras que le hayan correspondido en la reparticin de
responsabilidades. De acuerdo con el captulo 1, supongamos que el
compromiso de nuestro activo hipottico Boch-Chil fuera el de llegar al ao
15 con el doble de produccin de crudo y el triple de produccin de gas de lo
que hoy tiene. Esto significa arribar a esa fecha con aproximadamente 60 mil
barriles diarios de crudo y 120 millones de pies cbicos diarios de gas. Una Ni en el
meta volumtrica modesta, porque modesto es nuestro activo; pero muy tendenei
ambiciosa en trminos relativos. gas perc
presenta
En los captulos anteriores procedimos a analizar las posibilidades de perfil de
mejoramiento de los cuatro campos productores del activo. As vimos la
reparacin de pozos del. campo Boch, la eliminacin de la quema de gas de Para elle
Chenek, la instalacin de un sistema de bombeo neumtico en Ishim y la de final del
un sistema de bombeo electroeentrfugo en ChiL Ahora analizaremos los tres intensid2
deseados

,.
BASES ECONMICAS, LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS

209

[POS NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

Id' ,
pro UCClOn campos recin descubiertos que anunciamos en el captulo 4, que son Ich, de
gas no asociado; Waj, de gas y condensado y Ajn, de crudo pesado.

arO patrio. EXPECTATIVAS DE PROOUCCION DE CRUDO, SO

l~ gaso l'ma a
bomprar el
~ el barril?
'b'
1 lCOS, que
I
&gica, ser
Ser
~l t,mes"

La revisin de los perfiles de crudo y gas esperados con las intervenciones

. comentadas nos ayudar a fijar las prioridades de desarrollo de los campos

EXPECTATIVAS DE PRODUCCION DE GAS. MM-PCD

Ni en crudo ni en gas tenemos perspectivas halageas. Si para revertir las

tendencias diramos prioridad a Ich, podramos resolver las presiones sobre el
gas pero se nos caera la produccin de crudo. El esquema que vamos a
presentar a continuacin, uno entre varios ensayados, nos lleva a satisfacer el
perfil de crudo por cinco aos y el de gas por nueye.

Para ello los campos debern entrar en el siguiente orden y fechas: Waj al
final del mes 19, Ajn al trmino del mes 50 e Ich al finalizar el mes 66. La
intensidad con que se des~ollen es fundamental para alcanzar los perfiles
deseados.
......-..
.--------:-----:------------""' ..~----,-------_._._-
BASES ECONMICAS, ttcNICAS FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

y y

\. ACTIVOS PETROLEROS

210

Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS 10.CAMPO~

CampoWaj Para no (
de los car
Waj es un campo marino localizado un poco ms all de Boch, de manera que el mes 4
su produccin puede ser trada por medio de un oleo gasoducto hasta la InCorpora~
interconexin e y de ah seguir con la corriente de Boch hasta la batera G. prorrateab
Sus instalaciones marinas las representamos esquemticamente por slo una mes 20.
plataforma, donde se asientan sus ocho pozos, ;: por el oleogasoducto J-C ya
mencionado. Cargos de

Chenek
El cargo
Waj
distribuir
de acuerde
D Ishlm hidrocarbur

Para fina
oleogasodu(
de 63,299,9:
de 140 mes
comprobar 1
que la incm
Los costos de las instalaciones son los siguientes: la plataforma J, 12 millones significativar
de dlares; los pozos, 15 millones de dlares cada uno; el oleogasoducto J-e,
10 millones de dlares. Por cuanto a la produccin, se considera que cada
FLUJI
pozo tendr un ritmo de produccin de 800 barriles diarios que se mantendr HACIA E
constante por 12 meses antes'"de declinar a razn de 1 por ciento mensual, con
una RGA de 700 m31m3 y los siguientes factores del gas: FG = 4,500 pies Waj
cbicos por barril, FE = 3 por ciento, Fe = 3,600 pies cbicos por barril. Los 26.4664%

precios de venta considerados son de 18 dlares por barril para el crudo, 8.50
dlares por barril para el condensado y 1.60 dlares por millar de pies cbicos
para el gas.

Los pozos entrarn al final de los meses 19,22,25, ... ,37 Y 40, es decir cada
tres meses. Tanto la plataforma como el oleogasoducto J-C deben iniciar sus
operaciones, evidentemente, desde el comienzo del mes 20.

campos, y los

BASES ECONMICAS,
NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

Para no distraer nuestra atencin con un anlisis trimestral, la redistribucin

de los cargos por el uso de instalaciones superficiales se har slo una vez, en
tera que el mes 41. Para entonces ya todos los pozos habrn sido perforados e
lasta la incorporados a la produccin. Por su parte, la distribucin de los gastos
.tera G. prorrateables de operacin y mantenimiento se har mes a mes, a partir del
:lo una mes 20.
) J-C ya
Cargos de infraestructura

El cargo del oleogasoducto C-G se FLUJO DE HIDROCARBUROS

distribuir entre los campos Boch y Waj POR LA LINEA C-G, MES 41

de acuerdo a su produccin total de

Waj
hidrocarburos. 36.546%

Para finales del mes 40 ese

oleogasoducto tiene un valor remanente
de 63,299,922 dlares, con una vida til
de 140 meses. Ms adelante podremos Boch
63.454%
comprobar lo que ya anticipamos hoy,
que la incorporacin de Waj abaratar
significativamente los barriles de Boch.

El sistema d separacin G dar servicio

FLUJO DE HIDROCARBUROS
HACIA EL SEPARADOR G, MES 41
a los campos Boch, Waj, Ishim y Chil,
repartindose los cargos de acuerdo con
Waj

.su produccin total de hidrocarburos.

26.4664%

-...-,-".-,-.

Al finalizar el mes 40 el sistema de

separacin G tiene un valor remanente de
11,234,407 dlares. Con la entrada de
Ishm
Waj tambin se abatirn los costos' de
10.6455%
Ishim y Chil.

El sistema de deshidratacin G, por su

parte, ser utilizado por todos los
campos, y los cargos sern repartidos proporcionalmente a su produccin de

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLAl'IlFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
212
Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

crudo. Esos mismos porcentajes sern utilizados para repartir los cargos del
sistema de bombeo G y del oleoducto G-H.
CORRIENTES DE CRUDO
HACIA EL DESHIDRATADOR G, MES 41

Waj Boch
16.797% 36.584%

IShim Chenek
10.785% 16.420%

El valor remanente del deshidratador G al trmino del mes 40 es de 6,690,930

dlares, el del sistema de bombeo G de 2,923,585 dlares y el del oleoducto
G-H de 30,922,026 dlares.

Los cargos del sistema de compresin G y del gasoducto G-H s~rn tambin Ev
distribuidos entre todos los campos de acuerdo a la produccin de gas.
De
PRODUCCION RELATIVA DE GAS
DURANTE EL MES 41
im]

Waj

38.321%

Ishm Chenek
4.19Q% 9.179%

Finalmente distribuiremos los cargos correspondientes a edificios y otros

activos, y esto lo harmos entre todos 'los campos en trminos de su En e
final
BASIlS ECONMICAS, .Nlnnrl,ON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

213
 10. CAMPOS NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

lartir los cargos del produccin total de hidrocarburos. Al finalizar el mes 40, el valor remanente
de estos activos es ya de 3,676,289 dlares.

PRODUCCION TOTAL DE HIDROCARBUROS

DURANTE EL MES 41

Waj
22.606%

Ishim Chenek
9.093% 14.587%
: 40 es de 6,690,930
s y el del oleoducto

G-H sern tambin Evaluacin del proyecto

.. , d
CClon e gas.
Desde el punto de vista volumtrico, ya vimos que Waj tiene un contribucin
importante. En la grfica se ilustra el caso del gas.

PERFIL DE PRODUCCION DE GAS, MMPCD

70

lO

a _ n m m m
,......
~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

a edificios y otros
en trminos de su En el aspecto financiero slo tocaremos dos indicadores y dejaremos para el
final del captulo el anlisis conjunto de los tres campos.
I~'TEGRAL DE

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERASPARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

\. ACTIVOS PETROLEROS
214
Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS 10. CAMP(

COSTOS DE PRODUCCION, DOLARES POR BARRIL DE PCE

9.00
8.00 -r-~'~~-~-----------~--

7.00

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

10 13 16 19 ~ ~ U 31 ~ n 40 o " ~

Es import
El costo de produccin del campo Waj empieza en casi 9 dlares por barril de haba em}:
petrleo crudo equivalente~ X es as de elevado porque los primeros barriles, entrada de
aparte de absorber los costos mens.uales de la plataforma J tienen que cargar
con el costo del nuevo oleo gasoducto J-C que los transporta hasta las
instalaciones ya existentes. El costo disminuye gradualmente a medida que va
6.00
aumentando la produccin, hasta llegar al nivel de 7 dlares; pero a partir del
mes 41, cuando el campo Waj empieza a compartir con los otros campos los
cargos del resto de la infraestructura, tal como lo establecimos antes, su costo 5.75

aumenta bruscamente.
5.50 .
COSTO UNITARIO DE PROOUCCION, USO/BPCE

MES 20 MES 23 MES26 MES 29 MES 32 MES 35 MES 38 MES 41 ~ MES 51 MES 50
5.25 I
COSTO TOTAl. 8,93 7.91) 7.54 7.33 7.20 7.11 7.04 8.02 8.05 8.10 8,17

COMPONENTES:

Gasto de operacin 'i mantenImiento 1.88 1.87 1.86 1,85 1.8' 1.83 1.81 1.80 184 1.88 1.93 5.00

Gasto financiero pozos y obras asociadas 1.81 1.79 1.16 1.74 1.71 1.70 1.69 1.88 1.66 1.64 1.63
Depreciacin de pozos __32'1. _3~'1. ---ill __3~5.. _3.25 _3.25 _3111 _3d~ ---ill _31. _3.25
5.06 5.03 5.01 4.98 4.96 4.95 4.94 4.93 4.91 4.89 4.aa 4.75
Gasto financiero instalaciones 1.10 0.54 0.36 0.26 0.21 0.17 0.15 0.65 0.65 0.65 0.65
OepreCiaCi6n instalaCiones _ 0.89 _O~ --,~.1 ~ _()~ _()~ ---'-1i ~ _()~ ~ _ 0.71
1.99 0.99 0.66 0.50 0.40 0.33 0.29 1.29 1.31 1.33 1.36

Varios efec!
La estructura del costo de produccin de Waj nos dice que si queremos parte signifi
abatirlo debernos revisar seriamente el costo de los pozos, excesivo en este por otro, Pi
.caso, y en general pugnar por la optimizacin de instalaci-ones y el buen infraestructl
empleo de todos los recursos. olvidar que

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA !Ji. PlJANIFICAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

\ ACTIVOS PETROLEROS
215
 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano
ilPOSNUEVOS

ESTRUCTURA DEL COSTO DE PRODUCCJON

CAMPO WAJ. MES SO

Instafaciones
17%

Pozos
59%

,-<" "

Es importante puntualizar que antes de incorporarse Waj a la produccin ya

r barril de
por haba empezado a subir el costo de produccin promedio del activo, y con la
iros barriles, entrada del campo se logra atenuar ese ascenso.
111 que cargar
t a hasta las
fdida que va
EVOl.UCION DEl. COSTO DE PRODUCCION, USD/BPCE
(EFECTO DEl. CAMPO WAJ)
6.00 rm........m............. I.......... ............................................................ 00. . . . . . . 0 0 .................... m......................................................................,
:o a partir del
~ campos los 5.75
su costo
5.50

MES 50 5.25
8.10 8.17

5.00
1.88 1.93

1.64 1.63
3.25 ~.
-Jie 4.88
13 17 21 25 29 33 37 41 45 49
065 0.65

-'"~
1.33

Varios efectos benficos tiene la entrada de Waj. Por un lado, absorbe una
queremos parte significativa de los gastos de operacin y mantenimiento prorrateables;
en este otro, permite aprovechar en mejor medida la capacidad instalada de
y el buen superficial. Para apreciar estas y otras ventajas no debemos
que aun necesitando vidamente los hidrocarburos provenientes de

DE TCNICAS Y FINANCIERAS PARA

ACTIVOS PETROLEROS
216
 Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS HJ

Waj, nunca deberemos aceptarlos a un costo superior al que sera su precio en e

el mercado.
L~
, I GASTO DE OPERACiN Y MANTENIMIENTO, uso/apCE el
(EFECTO DEL CAMPO WAJ)
2,7$ , - - - ' - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ....."--1 ter
SINWAJ
du
rel
COI
ene
2,25 t--+---------:l/----t--------~,~'---,---,--,-,----,-,-,--___j con
ven
2,00 ;---,~-~--,,~---,~'~,---'---,-'----,----,-------~---------~'~~--4
por
el g,

4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49
t.me~s

El efecto en el gasto de operacin y mantenimiento es impactante, pues la

entrada de Waj permite bajar ese componente de costo hasta un valor de 2
dlares por barril. Por su part, el comportamiento de la razn beneficio/costo
es inverso al del costo de produccin.

RAZON aENEFICIO COSTO

4,50

4,00

El COI
3.50 -t-----------'"

de 14
3,00 +-----'--- de de~
2.50 +--.,----;

2.00 Laem
1.50

Con e
LOSgi
1,00

todos
0.50
de inf]
4 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49
los po.
64, apl
BASES ECONMICAS, TECNICAS V FINANCiERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
217
 T~_.

CAMPOS NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen SoJrzano

SU precio en Campo Ajn

La produccin de Ajn se transportar por el oleogasoducto nuevo K-G hasta

el sistema de separacin G. Se perforarn en total 5 pozos y cada uno de ellos
tendr una produccin de 2 mil barriles diarios que se sostendr 'constante
durante 18 meses para despus declinar a razn de 2 por ciento mensual; la
relacin gas aceite promedio, RGA, es de 60 m3/m 3 , el factor global de
conversin de gas a lquido, F G, de 4,600 pies cbicos por barril, el factor de
encogimiento, FE, de 6.5 por ciento y el factor de conversin de gas a
condensado, Fe, de 1,745 pies cbicos por barril. Por su parte los precios de
venta considerados son de 11 dlares por barril para el crudo, de 8.30 dlares
por barril para el condensado y de 1.70 dlares por millar de pies cbicos para
el gas.

Ajn
46 49

oacl:ame, pues la
un valor de 2
beneficio/costo

El costo del oleogasoducto K-G es de 8 millones de dlares y el de los pozos

de 14 millones de dlares cada uno, aparte de 100 mil dlares para cada lnea
de descarga.

La entrada de los pozos tendr lugar al final de los meses 50, 54, 58, 59 Y 60.
Con el primer pozo tambin iniciar sus operaciones el oleo gasoducto K-G.
Los gastos de operacin' y mantenimiento se irn repartiendo mes a mes entre
todos los campos, en proporcin a su produccin total, en tanto que los cargos
de infraestructura superficial se distribuirn una vez que hayan entrado todos
los pozos. Aunque esto ocurrir en el mes 61 no lo haremos sino hasta el mes
64, aprovechando que a partir de entonces se cerrar el campo Chil al concluir

BASES ECONMICAS, [)E

\. ACTIVOS PETROLEROS
218
Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

la vida del proyecto de bombeo electrocentrfugo y que como ejemplo lo

podremos excluir en la misma ocasin.

Costos de infraestructura

A reserva de realizar un estudio tcnico-econmico especial que nos oriente

sobre la manera ms adecuada de manejar la diversidad de hidrocarburos que
en materia de calidades tiene nuestro activo, por ahora supondremos que la
corriente de Ajn se puede mezclar con las dems sin causar problemas
fisicos ni deterioros econmicos significativos. De esta manera la primera
instalacin que Ajn comparte con todos los campos, con la excepcin de
Chenek que tiene su propio separador y de Chil que para entonces estar
cerrado, es el sistema de separacin G cuyos cargos sern repartidos Los ~
proporcionalmente a la produccin total de cada campo involucrado. 5,88:
bomb
CORRIENTES DE HIDROCARBUROS
HACIA EL SEPARADOR G. MES 64

El sis
Ajn camp(
26,028%
gas.

Ishm
11 A08%

As vemos que Ajn, al absorber poco ms de un cuarto de los cargos

separador G, contribuir a disminuir el costo de produccin de los otros
campos. Por cierto, el valor remanente del separador al trmino del mes 63
de 9,882,689 dlares.

Al deshidratador G llega el crudo de todos los campos menos Chil,

cerrado, y los cargos se reparten de acuerdo a la produccin de cada uno.
mismos porcentajes sern aplicados para el sistema de bombeo G y
oleoducto G-H.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

~, ACTIVOS PETROLEROS

219
..

LNUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

ejemplo lo CORRIENTES DE CRUDO

HACIA El SEPARADOR G. MES 64

Boch
31.654%

. nos oriente
I
~arburos que
bmos que la
~ problemas Ishlm
Ia 1a pnmera
. 11.721%

!xcepcin de
bnces estar
In repartl'd os
Los valores remanentes de estas instalaciones al trmino del mes 63 son de
I
DO. 5,885,880 dlares el deshidratador G, de 2,571,821 dlares el sistema de
bombeo G y de 27,201,502 dlares el oleoducto G-H.

El sistema de compresin G y el gasoducto G-I sern utilizados por todos los

campos con excepcin de Chil, de manera proporcional a su produccin de
gas.
CORRIENTES DE GAS

HACIA EL SISTEMA DE COMPRESION G. MES G4

Ajn
6.271%

s cargos del
los otros tres Chenek
Ishlm
el mes 63 es 4.963% 7,564%

mos Chil, ya
bada uno. Los El valor remanente de estas instalaciones al trmino del mes 63 es de
bbeo G y el 1,750,109 dlares el sistema de compresin y 5,480,649 dlares el gasoducto.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA

ACTIVOS PETROLEROS
220
Luzbel Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS 10. CAl

Por ltimo tenemos los edificios y otros activos, cuyos cargos sern El ca
absorbidos por todos los campos menos Chil en proporcin a su produccin fuerz:
total' de hidrocarburos. Estos activos tienen un valor remanente de 3,233,960 barril
dlares. el mo
DISTRISUCION DE CARGOS POR EDIFICIOS
tambi
Y OTROS ACTIVOS, MES 64

que p
barril.
Ajn
23.106%

Ishim
11.227%
10.128%

Evaluacin del proyect

Este proyecto es muy importante desde el punto de vista volumtrico. Por un Como
lado agrega una reserva de 22,033,055 barriles de petrleo crudo equivalente; para an
por otro, con sU ritmo de desarrollo hace posible que las expectativas ,de el de 11
produccin se apeguen por cinco aos al perfil global requerido, adems de entra e
que permite atenuar bastante la declinacin durante los aos restantes. total ida
PERFIL DE PROOUCCION DE CRUDO, BO tendral
. 45.000 1 ampliar
40,000 r simpler
35,000 r toda co
30,000
existier
25,000
todas
20,000
escogid
15,000
esquem
10,000

5,000
Los po:
13 25 37 49 61 73 S5 91' 109 121 133 145 157 169 ello de:
de pro(
BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERASiRA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS
~ ni

.MPOS NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

,;
"

1, ,

argos seran El costo de produccin de Ajn es mayor que el costo promedio del activo y
l produccin fuerza la tendencia global al alza; entra con un valor de 7.43 dlares por
le 3,233,960 barril, disminuyndolo hasta cerca de 6 dlares antes de elevarse de nuevo en
el momento en que empieza a absorber gastos de infraestructura. En la grfica
tambin se nota el cierre del campo Chil que ocurre al trmino del mes 63 y
que provoca un aumento abrupto desde 5.80 dlares hasta 6.46 dlares por
barril.
COSTO UNITARIO DE PROOUCCION, USO/BPeE

'.00 r-----_-___ ___ ..._ ..._._ ...._....._ ..........._-_......... _.......__.._ .............-_. __._-..._............,

1.00

6.00

'00

'.00

:1.00

2_00

11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66

Como lo hemos apuntado en los captulos previos, el plazo que escogimos

para amortizar toda la infraestructura superficial vence en el mes 180, incluso
el de los campos nuevos. Por ejemplo el oleo gasoducto K-G de Ajn, que
en el mes 50, slo dispone de 130 meses para amortizarse en su
"""u,u...',-,, esto hace que sus pagos mensuales sean ms elevados que los que
con un plazo de :amortizacin mayor, segn lo discutimos
en el captulo 2. En este captulo lo hemos considerado as
",",,,,.-."0 como caso ilustrativo, que en la vida real significara querer, a
costa, recuperar todo lo invertido al trmino del mes 180, como si no
expectativas para despus. Pero una vez que hayamos revisado
las posibilidades que podran caber dentro de ese horizonte de tiempo
'~"V"'H.,V, nos daremos cuenta de lo insignificantes que son 15 aos en un
de planeacin nacional.

pozos, en cambio, seguirn deprecindose por ms tiempo, puesto que

depende del ritmo de agotamiento de sus respectivas reservas; as el costo
produccin del mes 181 en adelante, no teniendo el componente de

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

222
--~.,,'
t
Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS 10.

instalaciones, ser sustancialmente menor. Como quiera que sea, en cualquier El

momento podemos reconsiderar todo el esquema de amortizacin y alterar los pOI
costos de produccin, segn se vayan modificando nuestras expectativas al cl
paso del tiempo. bar
3,6
Campo/eh mil

Este campo de gas no asociado se localiza al norte de Chenek. En l se

perforarn 6 pozos en total, entrando cada uno de los cuales con un ritmo de
produccin de 8 millones de pies cbicos diarios que se mantendr sin De]
variacin durante 12 meses antes de declinar a razn de 2 por ciento mensual. los 1
que
Su produccin se transportar hacia Chenek por medio del gasoducto L-F, equ'
que ser la nica instalacin nueva requerida. Posteriormente seguir con la
corriente de Chenek hasta la estacin de compresin G y de ah al punto de
venta 1. Dada su elevada presin, el gas de Ich no har uso del compresor F
colocado en el campo Chenek. .

donde:

Los pozos se perforarn cada' seis meses, el primero al trmino del mes 66 y el
Cargos
ltimo al finalizar el mes 96; el gasoducto L-F, por su parte, deber estar
operando desde el mes 67. Cada pozo costar 4 millones de dlares y 200 mil
A part
dlares su lnea de descarga. El nuevo gasoducto tendr un costo de 20
gasodw
millones de dlares.
de com]
BASES ECONMICAS, LA PLANfFlCAOON V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
PETROLEROS
223
 CAMPOS NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen So)rzano

en cualquier El factor global de conversin de gas a lquido, F G, es de 5,100 pies cbicos

y alterar los por barril de petrleo crudo equivalente, de manera que 8 millones de pies
expectati vas al cbicos diarios de gas, produccin inicial por pozo, equivalen a 1,568.63
barriles diarios de crudo. Los otros factores son FE 1 por ciento y Fe =
3,600 pies cbicos por barril. El precio de venta del gas es de 1.60 dlares por
millar de pies cbicos y de 8.50 dlares por barril el del condensado.

En l se
""U"'H"""~'
Efectos volumtricos
con un ritmo de

, mantendr sin
De Ich se espera una importante produccin de gas que har posible satisfacer
ciento mensual.
los requerimientos globales del activo por prcticamente 9 aos. La reserva
que el campo agregar ser de 17,605,402 barriles de petrleo crudo
gasoducto L-F, equivalente:
seguir con la
ah al punto de
del compresor F (6)(30.41667)(8,000,000)(12) (6)(30.41667)(8,000,000) 17,605,402
Re = 5,100 + (5,100)(b)

donde b -ln(J -d) y d = 0.02.

PERFil DE PROOUCCION DE GAS, MMPCO

90

80

70

60

50

40

30

20

10

13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169

del mes 66 y el
Cargos por infraestructura
parte, deber estar

dlares y 200 mil

Apartir del mes 67, el campo Ich compartir con Chenek los cargos del
un costo de 20
gasoducto F-G, y con todos los dems campos los correspondientes al sistema
de compresin G y al gasoducto G-I. Su participacin va aumentando al paso

BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
\.
224

Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

del tiempo, llegando a ser maXlmaen el mes 97. Para fines ilustrativos
haremos la redistribucin de los cargos slo una vez, en el mes 97, dejando
constantes los porcentajes de participacin de ah en adelante. A partir de
entonces ocurrir un aumento en el costo de produccin de Ich y
disminuciones en los costos de los dems campos.

Por su parte los gastos de operf.'l,cin y mantenimiento se repartirn desde el

principio, mes a mes, entre todos los campos de acuerdo con su produccin
total.

UllL1ZACIOO DEL GASODUCTO F-G

MES 97

Chenek
27.4%

1
leh
72.5%
f

El valor remanente del gasoducto F-G al trmino del mes 96 es de 8,881,701

Vi
dlares; su valor al final del mes 7 era de 15 millones de dlares.
Y
CORRIENTES DEL COMPRESOR G

h:::
Y DEL GASODUCTO G~I
MES 97

In

Bo,"
an
21.CM%
d
d
tOl

Ve
me
5,1
Los valores remanentes de estas instalaciones son de 1,354,957 dlares cru
sistema de compresin y 4,243,189 dlares el gasoducto 0-1. el r

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAClON V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

\. ACTIVOS PETROLEROS

225
pos NUEVOS lO, CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

I Slo nos falta distribuir el costo de edificios y otros activos, lo que haremos
lustrativos
. , dejando en proporcin a la produccin total de hidrocarburos de los campos. El valor
partir de de estos activos es de 2,503,798 dlares.
Ich y
PRODUCCION TOTAL DE HIDROCARBUROS

MES 97

Boch ,
28.149%

IShim
Waj
16.560% 11.269%

Evaluacin del proyecto

Habiendo visto la importante participacin que Ich tiene desde el punto de

vista volumtrico, ahora analizaremos slo su costo de produccin y
dejaremos para ms adelante la evaluacin global de los tres proyectos.
8,881,701 Un barril de petrleo crudo equivalente que en el mes 97 sale del yacimiento
y asciende a la superficie, tan slo por usar el pozo y la lnea de descarga ya
ha acumulado un costo de 1.4314 dlares por depreciacin y 0.3807 por
intereses, para un total de 1.8121 dlares. A continuacin, entre
amortizacione's e intereses, le cue'sf:0.9064 dlares el gasoducto L-F, 0.3703
dlares el gasoducto F-G, 0.0406 dlares el sistema de compresin, 0.1273
. dlares el gasoducto G-I y 0.0288 dlares los edificios y otros activos, para un
total de 3.2855 dlares. Finalmente, si agregamos el gasto de operacin y
mantenimiento, de 2.2329 dlares, llegamos a 5.5184 dlares,

Vemoslo desde otro ngulo. El volumen total de gas producido durante el

mes 97 es de 1,297.4350223 millones de pies cbicos, que dividido entre
5,100 pies cbicos da un volumen de 254,399.02399 barriles de petrleo
dlares el crudo equivalente. Para obtener este ltimo volumen se tuvieron que gastar en
el mes 1,403,863.45542242 dlares, lo que da 5.5184 dlares por barril.

BASES ECONMICAS, INTEGRAL DE

ACfIVOS PETROLEROS
226
 F

Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

Dado que el volumen experimenta un encogimiento de 1 por ciento, quedan

en forma de gas (0.99)(1,297.4350223)=1,284.460672 millones de pies
cbicos y los restantes 12.97435 millones de pies cbicos se transfonnan en
condensados a razn de 3,600 pies cbicos por barril, para dar 3,603.986111
barriles, que a razn de 5.5184 dlares, dan un gasto de 19,888.237 dlares.

As el costo por milln de pies cbico& es de

1,403,863.455-19,888.237
1,284.460672 = 1,077.476

En resumen, el costo de produccin es de 1.08 dlares por millar de pies

cbicos para el gas y de 5.52 dlares por barril para el condensado.

Si el precio de venta del gas es de 1.60 dlares por millar de pies cbicos y el

del condensado de 8.50 dlares por barril, se concluye que el proyecto es !

rentable.

En
Estados de resultados
re(
El hecho de que los campos vayan a utilizar una infraestructura de produccin El
que ya existe, ofrece al menos dos ventajas. A los campos nuevos les resulta pe!
ms barata, pues ya habiendo estado algn tiempo en uso seguramente se ha ole
COI
amortizado una buena parte de ella y, por otra parte, los campos viejos
. aligeran su carga cuando entran otros a ayudarlos y con ello abaten sus costos. teri
As los proyectos no deben evaluarse aisladamente, corno si todo empezara de
cero, sino de una manera integral que torne en cuenta todo lo que ya hay. Para
verlos de esa manera nos apoyaremos en los estados de resultados y
compararemos las situaciones de antes y despus de los proyectos.

Campo Waj

Veremos primero lo que ocurre el mes 41, cuando entra a produccin el

ltimo pozo del campo Waj. Podernos ver que se presenta un incremento muy
importante en los ingresos mensuales, en este caso superior a 4.6 millones de
dlares.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION " ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
l'
; 227
 ~

IAMPOSNUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

I
.ento, quedan DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS. MES 41

Imesd '
e ples ANTES DESPUES DIFERENCIA

,~nsfonnan en
(1) TOTAL DE INGRESOS 16,502,487 21,152,232 4,649,745
Ingresos por ventas de crudo 13,647,479 17,066,566 3,419,089
Boch 6,636,369 6,636,369 O

3,603.986111 Chenek 2.801,443 2.801,443 O

Ishm 1,581,667 1.581,667 O

137 dlares. CM 2,628,000 2.628.000 O
Wa O 3,419,089 3,419,089
Ingresos por ventas de gas de fonnacin 1,801,732 2,959,418 1,157,685
Boch 1,359,411 1,359,411 O
Chenek 260.108 260,108 O
Ishim 120,181 120,181 O
Chi 62,1)33 62,033 O
Wa O 1,157,685 1.157,685
Ingresos por ventas de gas de BN 188,583 188,583 O
Boch O
Chenek O
Ishm 188.583 188,563 O
Chf O
WaJ O
ingresos por ventas de condensado 630,128 682,965 52,837
nillar de pies
I
Boch 559.151 558,151 O
Chenek 44,408 44.408 O
Ho. Ishm
Chl
11,973
15.596
11.973
15,596
O

~s cbicos y el
O
W3 O 52,837 52,837
Ingre05 financieros 234,564 264,698 20,134
Boch 189.838 192,378 2,540
Chenek 72,864 73,881 997
h proyecto es Ishm
'Chl
-8,865
-19,293
-8,322
-18,430
642
863
Waj O 15,192 15,192

En gastos de operacin y mantenimiento no hay incremento alguno, slo una

redistribucin que asigna cuotas al campo Waj y las disminuye en los dems.
e produccin El incremento en los gastos financieros de pozos se debe totalmente a Waj,

l os les resulta
.ramente se ha
l . .
ampos VIeJOS
pero el correspondiente a instalaciones es la combinacin de la entrada del
oleogasoducto J-C y de la redistribucin de los cargos de la infraestructura
comn. Podemos anticipar que los otros campos, al disminuir sus gastos,

~
en sus costos.
terminarn con utilidades de operacin mayores.
empezara de
DIFERENCIA' ETRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 41
ya hay. Para ANTES DESPUES DIFERENCIA

resultados y (2) TOTAL. DE GASTOS 4,634,177 5,278,001 643,823

Gastos de operacin y mantenimiento 3,178,244 3,178,244 O
Boch 1,437,664 1,112,686 -324,998
Chenek 554,321 433,534 -120,787
Ishim 808,391 531,101 -75,290
Chil 579,848 460,073 -119.776
Waj O 640,650 640,650
Gastos financieros pozos y obras asociadas 450,340 1,048,644 598,304
Soch 302,968 302,966 O
Chenek 40,679 40,679 O
Ishim 79,537 79,537 O
Chl 27,156 27,158 O
Waj O 896,304 598,304
Gaslo$ financieros instalaciones 1,005,594 1,051,113 45,519
Boch 485,408 326,992 -158,416
Chenek 374,180 353,576 -20,602
Ishim 62,550 57,808 -4,958
Ch!1 83,445 62,935 -510
Waj O 230,003 230,003

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
228

..

1
l.

Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

Por lo pronto los ingresos netos del mes experimentan un importante

incremento en todos los casos;

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 41

_ _--'-A,NTES DESPUE6 DIFERENCIA

(3) INGRESOS NETOS 11,868,310 15,874,232 4,005,922

Boch 6,517,708 7,003,663 485,955
Chenek 2,209,663 2,352,048 . 142,386
Ishim 1,145,051 1,225,839 80,788
Chil 1,995,888 2,117,036 121,149
Waj o 3,175,645 3,175,645

En el rengln de depreciacin, el campo Waj absorbe los cargos de sus

instalaciones exclusivas y de las compartidas, con la correspondiente
disminucin para los otros campos.
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 41

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(4) TOTAL DEPRECIACION 2,262,299 3,462,534 1,200,235

Depreciacin de pozos y obras asociadas 1,045,858 2,201,035 1,155,177
Boch 595,957 595,957 O
Chenek 134,280 134,280 O
Ishim 83,944 83,944 O
Chil 231,677 231,677 O
Waj O 1,155,177 1,155,177
Depreciacin de instalaciones 1,216,441 1,261,499 45,058
Boch 480,486 323,676 -156,810
Chenek 370,386 349.993 -20,393
Ishim 61,926 57,021 -4,905
Chil 303,643 303.138 -505
Waj O 227,671 227,671

Como lo habamos anticipado, no slo Waj sino todos los campos tienen
incrementos en sus utilidades de operacin y esto har que el fisco resulte
beneficiado tanto por las aportaciones del campo Waj como por las
adicionales que generan los dems al mejorar su situacin.

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 41

(5) UTILIDAD DE OPERACION 9,606,011 12,411,698 2,805,687

Boch 5,441,265 6,084,030 642,765
Chenek 1,704,997 1,867,775 162,779
Ishm 999,181 1,084,875 85,693
Chl 1,460,568 1,582,222 121,653
Waj O 1,792,797 1,792,797

BASES ECONMICAS, v fiNANCIERAS PARA LA PLANJF'CACI0N V ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
229
:AMPOS NUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Solrzano

n importante Entre derechos e impuestos, el fisco slo recibira 1,539,123 dlares como
aportacin,del campo Waj; sin embargo la mejora de los otros hace que la
aportacin total se incremente en 871,438 dlares, para llegar a 2,410,561
dlares. Seguramente un anlisis rpido intentado por otro camino conducira
a los mismos resultados globales, pero no permitira distinguirlos ~ nivel de
campo; o si este proyecto se analizara de manera aislada, seguramente no se
apreciaran con claridad las ventajas fiscales gueacabamos de marcar .
. DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES41

cargos de sus (6) TRANSFERENCIAS AL FISCO

Pago de derechos
8,149,190
7,364,148
10,559,751 2,410,561
I 9,562,549 2,191,801
Boch 4,143,376 4,648,513 505,137
Chenek 1,258,413 1,386,059' 127,646
.Ishim 795,348 862,532 67,184
Chl 1,167,610 1,262,914 95,304
Waj O 1,402,530 1,402,530
Pago de impuestos 184,442 997,202 212,160
Boch 454,261 502,431 48,170
Chenek 156,304 168,601 12,296
Ishm 71,342 77,820 6,478
Chil 102,535 111,758 9,222
55,177 Waj O 136,593 136,593
O
O
O Llegamos as a importantes incrementos en las utilidades netas de todos los
O
,155,177 campos, que a su vez engrosarn las utilidades acumuladas y con ello harn
45,058
56,810 mejorar an ms la situacin financiera del activo, segn lo comentaremos en
-20,393
-4,905 el captulo 13.
-505

227,671

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 41

ANTES . DESPUES DIFERENCIA

talmt:,os tienen .

fisco resulte (1) UTILIDAD NETA 1,456,821 1,851,947 395,126

Boch 843,628 933,086 89,458

por las Chenek 290,279 313,115 22,836

Ishm 132,491 144,522 12,031
Chil 190,423 207,550 17,127
Waj o 253,674 253,674

Con las cifras presentadas podemos calcular el costo de produccin de los

barriles frescos y la correspondiente razn beneficio costo del proyecto, para
642,765
ese mes representativo. Al dividir los incrementos de gastos y costos
162,779 mostrados arriba entre el incremento en volumen de produccin, que en este
85,693
121,653 I caso fue la aportacin total de Waj para el mes 41, de 355,712 barriles de
792,797

DE
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINA~CIERAS PARA LA PLANIFIC ACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE
\. ACTIVOS PETROLEROS
230
~ r---~~-~~~"

I Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

-

10. CAM

I petrleo crudo equivalente, obtenemos un costo unitario de 5.18 dlares por

barril:
1,
Para e
598,304 + 1,155,177 45,519+45,058
I 355;712 + 355,712 =4.93+0.25=5.18 USD/barr!l
estarn
Compa
I

I El primer trmino representa el costo de los pozos y el segundo el de las

antes y

instalaciones. . En los
I
,
El costo de la produccin fresca es COSTO DE PRODUCCION. USD/BPCE. MES 41
proyectl
otros ca
inferior al costo promedio del activo, ANTES DESPUES obtenier
de 5.56 dlares y al del propio Waj, de TOTAL 5.66 5.55
8.02 dlares por barril. Boch 5.35 4.31
Chenek 6.42 5.72
Ishim 6.25 5.66
Chil 5.39 4.85
La razn beneficio costo de la Waj 8.02
produccin fresca, por su parte, resulta

de 2.52:

4,649,745
---~--------=2.52
598,304 + 1,155,177 +45,519 +45,058
\

y es superior a la total del activo aunque inferior a la de Waj.

A travs de este indicador nos

RAZON BENEFICIO COSTO, MES 41 damos cuenta que con la entrada
...
ANTES DESPUES
de Waj todos los campos
mejoran, aunque Waj no resulte
TOTAL 3.58 3.23 muy rentable.
Boch 3.92 4.93
Chenek 2.85 3.13
Tanto en el costo de produccin
Ishim 4.47 4.90
Chil 3.26 3.45
como en la razn beneficio/costo
Waj 1.81 notamos el enorme peso que tiene
el costo de los pozos y sus obras
asociadas, de manera que cualquier mejorara sustancial del proyecto tendra
, que surgir de la optimizacin de ese rengln.

BASES ECONMICAS, PLANIFICA.CION V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

---
MPOSNUEVOS 10. CAMPOS NUEVOS Luzbel Napolen Sol6rzano

: dlares por Anlisis conjunto de los tres campos

I

Para el mes 97 ya estarn en produccin todos los pozos de Ich y con ello
estarn operando cabalmente los tres proyectos de desarrollo de campos.
lrril Compararemos ahora, a travs del estado de resultados, las situaciones de
antes y despus de los proyectos,
ldO el de las
En los ingresos, aparte del incremento sustancial que mannifiestan los tres
proyectos, llaman la atencin los incrementos en ingresos financieros de los
otros campos, que se dan por efecto de los buenos resultados que han venido
obteniendo en los meses anteriores,
5.55 DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS. MES 97
4.31
5.72 ANTES DESPUES DIFEBEtjCIA
5.66
4.85 (1) TOTAL DE INGRESOS 8,666,697 15,936,729 7,270,032
8.02 Ingresos por ventas de crudo 6,589,913 10,748,999 4,159,086
Boch. 3,839.372 3.839,372 O
Chenek 1.168,874 1,168,874 O
Ishim 1,581,667 1,581,667 O
Ch!1 O O e
Waj O 2,020,866 2,020,866
Ajn o 2,138,220 2,138,220
leh o O o
Ingresos por ventas de gas de formacin 1,016,372 3,859,764 2,843,392
Boeh 786,941 786,941 O
Chenek 109,250 109,250 O
Ishim 120,181 120,181 O
Chil O O O
Waj O 684,254 684,254
Ajn O 104,000 104,000
leh O 2055,137 2,055,137
indicador nos Ingresos por ventas de gas de BN
Boeh
188,583 188,583 O
O
con la entrada Chenek
188,583 188,583
O
O
.' Ishim
los campos Ch!1 O
Waj O
aj no resulte Ajn O
leh O
Ingresos por ventas de condensado 353,730 435,822 82,092
Boch 323,104 323,104 O
Chenek 18,652 18,652 O
de produccin Ishim
Ch;1
11,973
O
11,973
O
O
O
benefici o/ costo Waj
Ajn
O
O
31,229
20,229
31,229
20,229
peso que tiene leh O 30,634 30,634
Ingresos financieros 518,099 703,562 185,463
y sus obras Boeh 369,425 415,196 45,770
Chenek 121,850 133,284 11,434
tendra Ishim 24,303 35,187 10.884
Ch;1 2,521 6,431 3,910
Waj O 73,136 73,136
Ajn O 33,722 33,722
leh O 6,606 6,606

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA Y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

232
Luzbel Napolen Solrzano lO, CAMPOS NUEVOS

Como ya sabemos en los gastos de operaclon y mantenimiento no hay

incremento alguno en el total; pero s una redistribucin de acuerdo con la
produccin de cada campo.
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 97.

ANTES QESPUES DIFERENCIA

(2) TOTAL DE GASTOS 4,042,308 4,786,025 143,717

'- .. Gastos de operacin y mantenimiento 3,128,244 3,128,244 O
Boch 1,698,907 797,999 -900,908
Chenek 475,845 234,117 241,729
Ishim 953,492 592,813 -360,679
Chil O O O
Waj O 469,460 469,460
Ajn O 465,803 465,803
leh O 568,052 568,052
Gastos financieros pozos y obras asociadas 249,349 854,441 605,098
Boeh
Chenek
176,483
16,834
176,483
16,834
O
O
P
Ishim 56,032 56,032 O
Chil O O O
Waj O 341,386 341,386
Ajn O 166,872 166,872
leh O 96,839 96,839
Gastos financieros instalaciones 664,115 803,334 138,619
.-\..
..- Boeh 353,143 204,886 -148,257
Chenek 250,561 200,320 -50,241
Ishim 60,365 40,839 -19,525
Chil 647 647 O
Waj O 146,459 146,459
Ajn O 81,892 81,892
leh O 128,292 128,292

y
Por lo consiguiente, todos los campos tienen incrementos en sus ingresos
netos. car

".DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 97

ANTES D;:;PUES DIFERENCIA

(3) INGRESOS NETOS 4,624,389 11,150,704 6,526,315

Boeh 3,090,310 4,185,245 1,094,935
Chenek 675,387 978,790 303.403
Ishim 856,818 1,247,906 391,088
Chil 1,874 5,784 3,910
Waj o 1,852,182 1,852,182
Ajn ,o 1,581,603 1,581,603
leh o 1,299,194 1,299,194

En las cifras de depreciacin se manifiesta de nuevo la redistribucin de

cargqs por el uso de infraestructura superficial, aligerando con ello los costos
de los. campos antiguos,

TltCNICAS y FISANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

~ AC11YOSPETROLEROS
233 '
 -

Cos

lnto no hay
10. CAMPOS NUEVOS

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS. MES~97

Luzbel Napolen Solrzano

ANTES DESPUES DIFERENCIA

uerdo con la
(4) TOTAL DEPRECIACION 1,742,791 3,723,580 1,980,789
Depreciacin de pozos y obras asociadas 465,401 2,179,804 1,714,402
Boch 331.735 331,735 O
Chenek 49,722 49,722 O
Ish!m 83,944 83,944 O
Ch!1 O O O
Waj O 682,772 662,772
! ERENCIA Ajn O 667,489 667,469
Ich O 364,141 364,141
743,717 Depreciacin de Instalaciones 1,277,390 1,543,176 266,386
o '-
Boch 676,63l! 393,731 -264,907
-900,908
Chenek 461,505 384,957 -96,548
-241,729
Ish!m 116,004 78,481 -37,522
-360,679
Chil 1,243 1,243 O
o Waj O 261,451 281,451
Ajn O 157,373 157,373
469,460 Ich O 246,539 246,539
465.803
568.052
605,098
o Por lo tanto, la utilidad de operacin se incrementa en todos los casos.
o
o
o DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 97
341,386
DESPUES DIFERENCIA
166,872
96.839 (5) UTILIDAD DE OPERACION 2;881,598 7,427,124 4,545,526
138,619 Boch 2,079,937 3,459,779 1,379,842
-148,257 Chenek 144,160 544,111 399,951
-50.241 Ishim 656,870 1,085.481 428.610
.19.525 Chil 631 4,541 3,910
o Waj o 887,959 667,959
146.459 Ajn o 756,740 756,740
81,892 leh o 688,513 688,513
128.292

y las transferencias fiscales son mayores que las que aportaran los tres
~n sus ingresos
campos de desarrollo tratados aisladamente.

lc~,~I:~ DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 97

(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO

Pago de derechos
Boeh
Chenek
..
ANTES

2,213,689
1,854,046
1,349,594
5,357
DESPUES

6,040,682
5,294,137
2,402,176
311,897
DIFERENCIA

3,826,993
3,440,090
1,052,582
306,540
Ishim 499,096 828,682 329,586
1,088 Chil O O O
3,910 Waj O 642,895 642.895
152.182 Ajn O 570,461 570,461
81.603 leh O 538,025 538,025
299,194 Pago de impuestos 359,643 746,546 386,903

~edistribUcin de
Boeh 255,620 370,161 114,541
Chenek 48.581 81.275 32,694
Ishim 55,221 89.880 34,658

bn ello los costos Chil

Waj
Ajn
221
O
O
1,589
85,772
65.198
1,369
85.772
65,198

leh O 52.671 52.671

.
r~"~
BASES ECONMICAS, TtCNICAS y fINANCIERAS PARA LA PLANlrlCACION y AIlMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

234
Luzbel Napolen Solrzano 10. CAMPOS NUEVOS

culminando todo en un incremento sustancial de las utilidades netas de los

siete campos.

DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 97

, ~ 1
ANTES DESPUES DIFERENCIA

(7) UTILIDAD NETA 667,909 1,386,442 718,533 .

Boch 474,723 687,442 212,719
Chenek 90,222 150,939 60,717 t<
Ishim 102,554 166,919 64,366
Chil 410 2,952 2,542
d
Waj o 159,292 159,292

Ajn o 121,081 121,081

P
leh o 97,818 97,818

El costo de produccin de los barriles frescos resulta de 4.05 dlares por

barril de petrleo crudo equivalente:

743,717 + 1,980,789
673 ,251 = 4.05

donde la cantidad de 743,717 dlares corresponde a los gastos financieros, la

de 1,980,789 dlares a las depreciaciones, y la de 673,251 a los barriles de
petrleo crudo equivalente que producen de manera conjunta los campos W~,
Ajn e Ich durante el mes 97. Este costo es menor que el costo promedio del
activo y que el promedio de los tres campos.
COSTO DE PRODUCCION. USD/BPCE, MES 97

t;.!'lli;~ DESPUES

GLOBAL 9.70 6.70

Boch 9.06 5.33
Chenek 13.29 9.24
Ishim 8.88 5.96
Chil
Waj 9.14
Ajn 7.38
leh 5.52

Con esto se destaca la ventaja de los proyectos que se asientan en reas con
infraestructura de produccin ya establecida, o dicho de otra manera, la
ventaja de desarrollar con visin de largo plazo la infraestructura de un rea,

La razn beneficio costo de los barriles frescos resulta de 2.67:

BAStS ECONMICAS, TCNICAS'y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
235

,MPOS NUEVOS Luzbel Napolen SoIrzano 10. CAMPOS NUEVOS

netas de los En la tabla puede verse tambin que la reserva de hidrocarburos que aportan
los tres campos,es de 80.3 millones de barriles de petrleo crudo equivalente.
"

Expectativas del costo de produccin

Aunque las expectativas de costo mejoraron notablemente respecto de las que

tenamos antes de la entrada de los tres campos, todava podemos ver que
despus del mes 97, cuando termina su desarrollo, l costo aumenta
progresivamente hasta llegar al nivel de 14 dlares por barril en el mes 180.

EXPECTATIVAS DE COSTO DE PRODUCCION, USDIBPCE

dlares por

13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 ,133 145 157 169

t, meses

en reas con
manera, la'
un rea.

BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA PLANIFICAcioN y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

\. 237
 11. RECUPERACION SECUNDARIA Luzbel Napolen Solrzano

e llama recuperacin primaria al esquema de explotacin que

S aprovecha la energa naturl que poseen los hidrocarburos para

desplazarse dentro de los yacimientos hasta los pozos productores.
Los fluidos, al encontrarse ya dentro del pozo en su camino hacia arriba,
pueden llegar a requerir algn tipo de energa artificial que les ayude a subir,
y en esos casos se utilizan los sistemas de bombeo mecnico, hidrulico,
electrocentrfugo o neumtico, que llevan desde el exterior hasta cierta
profundidad del pozo la fuerza adicional que haga falta para conducirlos .
finalmente a la superficie.

Llega un da en que los fluidos, todava dentro de los yacimientos, ya no se

pueden desplazar hasta el pozo o lo hacen con mucha dificultad. Aunque la
energa natural se ha ago.tl-clo, el volumen de hidrocarburos que an qeda
entre las rocas es considerable, digamos de un setenta por ciento del volumen
original para mencionar un caso tpico. Es el momento, entonces, de lleyar
desde afuera algn tipo de energa al yacimiento a travs de pozos, inyectando
substancias que podran ser agua, gas natural, vapor, nitrgeno, bixido de
carbono, gas de combustin o polmeros, entre otros. Estas substancias, que
pueden llegar a mezclarse o no con los fluidos del yacimiento, tienen la
. funcin de barrer los hidrocarburos entrampados en los poros de las rocas. De
ser conveniente, esta adicin de energa artificial puede comenzar desde el
principio de la vida de los yacimientos.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA DE

ACTIVOS PETROLEROS
\.
238
Luzbel Napolen Solrzano ll. RECUPERACION SECUNDARIA ll.RECUPE

El potencial de estos mtodos de recuperacin es enorme, a la vez que ofrecen Inyecci'

un gran respiro a las actividades de exploracin. Cuentas rpidas sealan que
de los mismos yacimientos que se han explotado en Mxico en lo que va del En el ca
siglo podran extraerse otros 30 mil millones de barriles. Pero aunque las campo C.
posibilidades tcnicas de los mtodos son muchas y variadas, slo hay una el campo
condicin sine qua non para aplicarlos: deben ser costeables y rentables. Esto Volvererr
es que elcosto de extraer un barril sea inferior a su precio en el mercado, pues la inyecc
no vamos a gastar 20 dlares, por ejemplo; aplicando un mtodo sofisticado y hidrocarb
riesgoso, para obtener un barril que pudiramos comprar a 15 dlares sin stos y en
.. " , .

expOSIcIones mnecesarlas.
Caracteri
Por definicin, estos mtodos mejoran la recuperaClOn, superando el
porcentaje natural; por ello se les llama de recuperacin mejorada. Pero dado Cuatro de
que en muchas ocasiones han llegado a ser un fracaso tcnico y econmico, y agua, que
que lejos de superar el porcentaje de recuperacin natural han impedido que respectiva
los yacimientos produzcan lo que habran dado en condiciones naturales, los pozos proj
profesionales de la industria, con fino humor, los llegan a llamar mtodos de despus ce
recuperacin mejor(N)ada. Con ms modestia, podramos darles el nombre mantendr
genrico de mtodos de recuperacin secundaria, pues se aplican cuando se ello ser n<
acaba la posibilidad de la recuperacin primaria. De cualquier manera, con tratamient<
nombre adecuado o sin l, nuestras instituciones de investigacin tienen adecuadam
mucho que hacer todava en este terreno. Tomada en serio, la recuperacin ser cerrad
secundaria puede llegar a darnos volmenes de hidrocarburos verdaderamente
cuantiosos y con su apoyo satisfacer la demanda energtica nacional que El agua de
crecer vertiginosamente en pocos aos. perforareffil
en la que.
Una vez asentado que los mtodos no se aplicarn a escala industrial si, aun calidad reql
pasando satisfactoriamente todas las pruebas tcnicas de laboratorio y campo, . habr un s
no demuestran ser rentables, pasaremos a mostrar un camino para su a travs de
evaluacin integral. Retomaremos el caso de nuestro activo hipottico Boch . yacimiento.
Chil, para el cual, como comentamos en el captulo 10, agotamos las
posibilidades de seguirlo mejorando a travs de las acciones acostumbradas
de reparacin de pozos, sistemas artificiales y desarrollo de campos. pozos inye<
nuevos y ob
millones de
y

BASES ECONMICAS,

ACTIVOS PETROLEROS

239
:ION SECUNDARIA n. RECUPERACION SECUNDARIA Luzbel Napolen Solrzano

'ez que ofrecen Inyeccin de agua y bombeo electrocentrfugo del campo Chil
las sealan que
[l lo que va del En el captulo 9 analizamos el proyecto de bombeo electrocentrfugo del
~ro aunque las campo Chil, aplicndolo hasta el trmino de la vida de las bombas y cerrando
1, slo hay una el campo a partir del mes 64 en espera de repetirse la operacin ms adelante.
rentables. Esto Volveremos a instalar ese sistema de bombeo, pero ahora lo apoyaremos con
l mercado, pues la inyeccin de agua en algunas reas de! yacimiento. Esto empujar los
io sofisticado y hidrocarburos hacia los pozos productores, para ser bombeados en el fondo de
15 dlares sin stos y empujados hasta la superficie.

Caractersticas del proyecto

. superando el
~ada. Pero dado Cuatro de los pozos cerrados de Chil sern habilitados como inyectores de
Iy econmico, y agua, quedando los otros dos como productores previa colocacin de sus
bimpedido que respectivas bombas electrocentrfugas. La produccin neta de crudo de los
bs naturales, los pozos productores ser al principio de 3 mil barriles diarios, pero 36 meses
bar mtodos de despus comenzar a declinar a razn de 2 por ciento mensual. La produccin
hrles el nombre mantendr su caudal, pero con una proporcin de agua cada vez mayor; por
JIican cuando se ello ser necesario colocar un sistema especial de separacin, deshidratacin y
r er manera, con
stigacin tienen
tratamiento del agua producida, adems de otras obras, para desecharla
adecuadamente. El campo se reabrir a la produccin al comenzar el mes 98 y

I la recuperacin ser cerrado de manera definitiva 60 meses despus, al finalizar el mes 157.
verdaderamente
ta nacional que El agua de inyeccin se obtendr de un acufero, a travs de varios pozos que
perforaremos ex profeso; de' ah se bombear y transportar hasta una planta
en la que recibir un trainlento especial que le dar las condiciones de
Lustrial si, aun calidad requeridas para su inyeccin al yacimiento. A la salida de esa planta
~atorio y campo, habr un sistema de bombeo que dar al agua la energa necesaria para llegar,
lamino para su a travs de una red de distribucin, hasta los pozos inyectores y finalmente al
~ipottico Boch yacimiento.
1. agotamos las
r acostumbradas El conjunto de pozos de agua, bombas de agua, planta de tratamiento, ductos,
pozos inyectores debidamente acondicionados, separador y deshidratador
fmpos.
nuevos y obras para tratar y eliminar el agua producida, tendr un costo de 20
millones de dlares. Este paquete ser tratado como parte de la infraestructura
superficial y depreciado por el mtodo del fondo de amortizacin por unplazo

lJASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIfICAClON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

,. ACTIVOS PETROLEROS
240
Luzbel Napolen Solrzano 11. RECUPERACION SECUNDARIA 11. RECUPE

de 60 meses. En este caso los pozos inyectores vienen siendo una extensin Costos dr:.
de los acueductos de la superficie. El proyecto generar gastos de operacin
para el tratamiento del agua que se inyecta y de la que se produce, por un total A partir
de 50 mil dlares mensuales. Se pagarn, adems, 30 mil dlares por la infraestru
energa elctrica que accionar, las bombas. Por su parte, el bombeo t
acondicionamiento de los pOZOS productores y la colocacin de las bombas compresi
electrocentrfugas costar 3 millones de dlares por pozo. Por lo que hace a la costo de e
depreciacin, dado que las caractersticas del proyecto lo permiten, ahora
utilizaremos el del fondo de amortizacin para pozos productores, lneas de POR

descarga y bombaselectrocentrfugas. Con este ejemplo queremos insistir en

la conveniencia de ser absolutamente flexibles en la seleccin del mtodo, Sistema de bombe
Oleoducto G-H
buscando siempre el mejor comportamiento financiero del activo. Sistema de comprE
Gasoducto G-I
Edificios y otros ael
El ltimo gasto que" realizaremos a cuenta del campo Chil ser para el
taponamiento de pozos y desmantelamiento de instalaciones. Esto ocurrir el Los porcen
mes 158, por un total de 300 mil dlares que sern considerados como gastos campo Chi
de operacin con cargo a las utilidades acumuladas del campo Chil. costos se re

PORCE
Valor remanente de pozos y lneas de descarga
INSTALACION

Los pozos productores VALORES REMANENTES AL FINAL DEL MES 97 Sistema de separa
Sistema de deshidl
sern Chil-5 y Chil-6, Sistema de bombe,
cuyos valores remanentes pozo LINEA BOMBA TOTAL Oleoducto G-H
Sistema de compre
Y el de sus respectivas Chil-5 20,712 1,950 3,000,000 3,022,663
3,015,116
Gasoducto G-I
Edificios y otros act
Chil-6 13,979 1,138 3,000,000
lneas de descarga se
..
~

34,691 3,088 6,000,000 6,037,779

indican' en la tabla. A esos
Perfil de prc
valores se agregarn los 3 millones de dlares que costar cada una de las
bombas electrocentrfugas debidamente colocadas.
Como e
esperarse, el
VALORES REMANENTES AL FINAL DEL MES 97 Por su parte el valor remanente
de inyeccir
conjunto de los pozos inyectores y
mejora el
sus lneas de descarga es de 90,364
produccin (
Chil-1 23,794 2,852 26,646 dlares, al cual se agregarn los 20
partir del ffiI
Chil-2 19,656 2,232 21,888 millones de dlares que importa el

Chil-3 12,520 3,281 15,801

gas no es Sl
Chil-4 _ ... 22,543 3,487 _ .. 26,030 paquete de inyeccin de agua.
su aportacir
78,513 11,851 90,364

TCNICAS F1NAI'CIE~lAS y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

N SECUNDARIA

I:J.a extensIOn
.,

11. RECUPERACION SECUNDARIA Luzbel Napolen Solrzano

\1.' ' , . . - - -

Costos de infraestructura
! ,
[e operacIOn
! por un total A partir del mes 98 el campo Chil absorber parte del costo de la
,lares por la infraestructura superficial. Las instalaciones compartidas sern el sistema de
parte, el bombeo G y el oleoducto G-H por el lado del crudo, y el sistema de
las bombas compresin G y el gasoducto G-I por el lado del gas. Adems compartir el
~ue hace a la costo de edificios y otros activos.
~iten, ahora
PORCENTAJES DE DISTRIBUCION DE CARGOS DE LA INFRAESTRUCTURA SUPERFICIAL, MES 98
bs, lneas de
INSTALA~ION CRITERIO BOCH CHENEK ISHIM CHIL WAJ AJAN ICH TOTAL
bs insistir en
del mtodo, Sistema de bombeo G
Oleoducto G-H
Produccin de crudo
Produccin de crudo
25.8
25.8
8.3
8.3
13.3
13.3
19.9
19.9
12.1
12.1
20.6
20.6
100.0
100.0
Sistema de compresin G Produccin de gas 20.8 3.0 3.3 1,4 17.5 2,6 51.4 100.0
Gasoducto G-I Produccin de gas 20.8 3.0 3.3 1,4 17.5 2.6 51,4 100.0
Edificios y otros activos Produccin total 24.6 6.5 9.9 13.1 14,4 14.1 17.4 100.0

er para el
. o ocurrir el Los porcentajes -sern reconsiderados de nuevo a partir del mes 158, cuando el
como gastos campo Chil haya sido cerrado en forma definitiva. A partir de entonces los
il. costos se repartirn entre seis campos solamente.

PORCENTAJES DE DISTRIBUCION DE CARGOS DE INFRAESTRUCTURA SUPERFICIAL, MES 158

'
INSTALACION CRITERIO BOCH CHENEK ISHIM WAJ AJAN --'9:! TOTAL

Sistema de separacin G Produccin total 41.6 22.4 23.5 12.5 100.0

MES 97 Sistema de deshidratacin G Produccin de crudo 35.9 8.7 24.4 16.1 14.9 100.0
Sistema de bombeo G Produccin de crudo 35.9 8.7 24.4 16.1 14.9 100.0
BA TOTAL Oleoducto G-H Produccin de crudo 35.9 8.7 24.4 16.1 14.9 100.0
Sistema de compresin G Produccin de gas 28.1 3.0 5.9 22.8 1.8 38.4 100.0
Gasoducto G-I Produccin de gas 28.1 3.0 5.9 22.8 1.8 38.4 100.0
~oO 3,022,663
Edificios y otros activos Produccin total 33.4 6.7 17.9 18.8 10.1 13.1 100.0
lQQ ~3!015!116
boo 6,037.779 .
Perfil de produccin
a una de las
Como era de PERFil DE PRODUCCION DE CRUDO, BD

esperarse, el proyecto
r remanente
de inyeccin de agua
" inyectores y
mejora el perfil de
l es de 90,364
produccin de crudo a

legarn los 20

ue importa el

de agua.
partir del mes 98. En
gas no es substancial
su aportacin. 13 2S 37 49 61 73 85 91 109 121 133 145 151 169

'Iro;-
BASES ECONMICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA

...--------------------_..
,. ACTIVOS PETROLEROS
242
-~--~--"

.. I

Luzbel Napolen Solrzano 11. RECUPERACION SECUNDARIA ll. REC

Evaluacin del proyecto En g:

result
Al igual que en los casos previos, nos apoyaremos primero en el estado de inyec1
resultados pro forma para hacer la evaluacin del proyecto; posteriormente dlare
veremos el comportamiento de otros indicadores. As pues, vamos'a comparar prorra
la situacin que esperaramos tener despus de implantado el proyecto con la mcren
que tendramos en caso de no llevarlo a c~bo; como ejemplo nos ubicaremos instala
en el mes 98. exclus
campo
En el rubro de ingresos observamos incrementos en los tres productos: crudo,
gas y condensados. Todos originados, desde luego, en el campo ChiL
COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(1) TOTAL DE INGRESOS 15.778.925 18,035.547 2,256.622

Ingresos por ventas de crudo 10.632,373 12,822,373 2,190,000
Boch 3,802,888 3,802,888 O
Chenek 1,151,705 1,151,705 O
Ishim 1,581,667 1,581,667 O
ChiI O 2,190,000 2,190,000
Waj 2,000,657 2,000,657 O
Ajn 2,095,455 2,095,455 O
leh O O O
Ingresospor ventas de gas de formacin 3,816,092 3,869,329 53,237
Boeh 779,471 779,471 O
Chenek 107,656 107,656 O
Ishim 120,181 120,181 O
Chil O 53,237 53,237
Waj 677,412 677,412 O
Ajn 101,920 101,920 O
leh 2,029,452 2,029,452 O
Ingresos por ventas de gas de BN 188,583 188,583 O
. . Boeh
Chenek
Ishim 188,583 188,583
O
O
O
Chil O
Waj O
Ajn O
leh O
Ingresos por ventas de condensado 431,383 444,768 13,385
Con la
320,037 O
Boeh
Chenek 18,380
320.037
18,380 O
mcreme
Ishim 11,973 11,973 O
Chil O 13,385 13,385
Waj 30,917 30,917 O
Ajn 19,824 19,824 O
leh 30,251 30,251 O
Ingresos financieros 710,494 710,494 O
Boch 418,633 418,633 O
Chenek 134,038 134,038 O
Ishim 36,021 36,021 O
Chil 6,446 6,446 O
Waj 73,933 73,933 O
Ajn 34,328 34,328 9
leh 7,095 7,095 O

~"

BASES ECONMICAS, rtCNICAS y FINANCIERAS iARA LA PLANIFICAOON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

243

~ I
ACIOl'i SECUNDARIA n. RECUPERACION SECUNDARIA Luzbel Napolen Solrzano

En gastos se tiene un incremento global de 210,000 dlares, que son el

resultado de 80 mil dlares de gastos adicionales de tratamiento de agua
en el estado de inyectada y producid,a, y de 130 mil dlares de intereses de los 26 millones de
; posterionnente dlares frescos invertidos. Los gastos de operacin y mantenimiento
:unos a comparar prorrateables se distribuyen de acuerdo al ritmo de produccin, sin que haya
1 proyecto con la incremento alguno en el total. En el caso de los gastos financieros de
, nos ubicaremos instalaciones, corresponden a Chil 130 ,mil dlares por sus instalaciones
exclusivas y 24,728 dlares por la infraestructura que comparte con los otros
campos.
~roductos: crudo,
po Chil.
COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98

ANTES DESPUES DIFERENCIA

I
IRENCIA
(2) TOTAL DE GASTOS
Gastos de operacin y mantenimiento
Boeh
4,767,407
3,128,244
799,395
4,977,407
3,208,244 .
694,360
210,000
80,000
-105,035

~256,622 Chenek
Ishim
233,371
596,441
205,336
553,987
-28,035
-42,454
Chil O 452,488 452,488
Waj 470,043 408,283 -61,760

1""1
,190,000
o
Ajn

Gastos financieros pozos y obras asociadas

leh
461,671
567,323
843,548
401,011
492,781
843,548
-60,660
-74,542
O
Boeh 174,824 174,824 O
o Chenek 16,585 16,585 O
o Ishim 55,613 55,613 O
53,237 Chil O O O
o Waj 337,972 337,972 O
o Ajn 163,535 163,535 O
o leh 95,019 95,019 O
53,237
Ga!'tos financieros Instalaciones' 795,615 925,615 130,000
o 202,917 195,728 -7,189
Boeh
o Chenek 198,395 193,656' -4,739
o Ishim 40,447 42,080 1,633
o Chil 641 155,368 154,728
o Waj 145,051 141,405 -3,646
o
o -. Ajn 81.105 70,877 -10,229
, leh 127,059 126,502 -557
o
o
o
o Con la redistribucin de cargos, todos los campos. experimentan un
13,385
o incremento importante en sus ingresos netos.
o
o
13,385 COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98
o
o ._ ANTES. DESPU. DIFERENCIA
o
o {31 INGRESOS NETOS 11,011,518 13,058,140 2,046,622
o Boch 4,143,893 4,256,117 112,224
o Chenek 963,428 996,203 32,175
o Ishim 1,245,925 1,286,747 40,821
o Chil 5,805 1,655,212 1,649,407
o Waj 1,829,853 1,895,259 65,408
9 Ajn 1,545,216 1,616,105 70,889
o leh 1,277,398 1,352,497 75,099

V FINANCIERAS PARA LA PLANlFICACION

ACTIVOS PETROLEROS
244

<- I
Luzbel Napolen Solrzario 11. RECUPERACION SECUNDARlA ll.

En depreciaciones hay un incremento neto de 373,240 dlar~s, cantidad que

resulta de aplicar el mtodo del fondo de amortizacin a la inversin fresca de
26 millones de dlares, para un plazo de 60 meses, menos un leve ajuste por
cambio de plazo, en la depreciacin bajo el esquema anterior.

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(4) TOTAL DEPRECIACION 3,702,412 4,075,652 373,240

Depreciacin de pozos y obras asociadas 2,150,916 2,150,916 O
Boeh 328,405 328,405 O
Chenek 48,893 48,893 O
Ishim 83,944 83,944 O
Chil O O O
Waj 675,944 675,944 O
Ajn 654,139 654,139 O Fin
leh 359,590 359,590 o
Depreciacin de instalaciones 1,551,495 1,924,735 373,240
Boeh 395,700 381,681 -14,018
Chenek 386,882 377,639 -9,242
Ishim 78,874 82,058 3,184
Chil 1,249 422,710 421,460
Waj 282,858 275,748 -7,110
Ajn 158,160 138,214 -19,947
leh 247,772 246,685 -1,087

As llegamos con un importante incremento en la utilidad de operacin, de

todos los campos, que a su vez se traducir en mayores aportaciones fiscales.

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98 Las

ANTES DESPUES DIFERENCIA proy
tiem
(5) UTILIDAD DE OPERACION 7,309,106 8,982,489 1,673,382
Boeh 3,419,788 3,546,030 126,242
acth
Chenek 527,653 569,670 42,017 tamt
Ishim 1,083,107 1,120,745 37,638
Chil 4,556 1,232,503 1,227,947
proy
Waj 871,050 943,567 72,517 mucl
Ajn 732,916 823,752 90,836 prim
leh 670,036 746,222 76,186
un SI
En efecto, el fisco recibe mayores aportaciones tanto por derechos como por al rel
de d
impuestos.
activ

BASES LA PLANIFlCACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

245
- ------ -----
~~-

 tI. RECUPERACION SECUNDARIA Luzbel Napolen Solrzano

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 5,935,412 7,378,321 1,442,909

Pago de derechos 5,195,731 6,514,538 1,318,807
Boeh 2,367,912 2,467,517 99,605
Chenek 298,496 331,648 33,152
Ishim 826,151 855,847 29,696
Chil O 967,359 967,359
Waj 628,926 686,141 57,216
Ajn 551,187 622,856 71,669
leh 523,060 583,171 60,111
Pago de impuestos 739,681 863,783 124,101
Boeh 368,157 377,480 9,323
Chenek 80,205 83,308 3,103
o Ishim 89,935 92,714 2,780

o Chil
Waj
1,595
84,744
92,800
90,099
91,206

5,355
o Ajn 63,605 70,314 6,708
o leh 51,441 57,068 ' 5,626

o
o Finalmente, nuestro activo ve incrementadas sus utilidades mensuales.

COMPARACION ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 98

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(7) UTILIDAD NETA 1,373,694 1,604,168 230,474

Boeh 683,720 701,034 17,314
Chenek 148,952 154,715 5,763
Ishim 167,022 172,184 5,162
Chil 2,961 172,344 169,382
Waj 157,381 167,327 9,946
Ajn 118,124 130,582 12,458
leh 95,534 105,983 10,449

Las cifras que acabamos de presentar reflejan claramente la bondad del

proyecto. Se, realiza una inversi.n. fresca de 20 millones de dlares, la cual
tiene un efecto positivo en el entorno al propiciar un incremento en la
actividad ec'onmica de terceros. El banco que lo financia se beneficia
tambin, lo mismo que sus cuentahabientes, pues los ingresos que produce el
proyecto, superiores a los dos millones y cuarto de dlares mensuales durante
muchos meses, permiten pagar puntualmente los intereses (210 mil dlares el
primer mes) y amortizar la deuda (373,240 dlares el primer mes) dentro de
un sano plazo de 60 meses exactos. Por supuesto resulta beneficiado el fisco,
al recibir, sin ningn esfuerzo adicional de su parte, ms de un milln y medio
como por
de dlares durante casi toda la vida del proyecto. Por si fuera poco, nuestro
activo 'tambin recibe el beneficio de una utilidad mensual que comienza en

BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
\.'
246

 t .

Luzbel Napolen Solrzilno 11. RECUPERACION SECUNDARIA 11.

230 mil dlares el primer mes y va creciendo hasta ms de 400 mil dlares el Ce
ltimo mes. prl
DIFERENCIAS ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS POR EFECTO DEL PROYECTO DE INYECCION DE AGUA
pa
.. , pal
MES 96, ~.EJ199 ~\lJ.,~ MES 136 ..M.,.139 MES ~ ". MES 155
_.~--. -
MES 156 MES 157
~---~

(1) TOTAL DE INGRESOS 2,256,622 2,257,775 2,256,931 2,305,935 2,307,415 2,308,952 1,945,616 1,910,400 1,675,934
ev
(2) TOTAL DE GASTOS 210,000 208,134 206,258 127,591 125,313 123,023 67,272 84,792 82,300
(3) INGRESOS NETOS 2,046,622 2,049,641 2,052,673 2,176,345 2,182,103 2,165,929 1.856,344 1,825,608 1,793,634 ma
(4) TOTAL DEPRECIACION 373,240 375,106 376,982 455,649 457,928 480,217 495,968 498,448 500,940
(5) UTILIDAD DE OPERACION 1,673,382 1,674,535 1,675,691 .1,722,695 1,724,175 1,725,712 1,362,376 1,327,160 1,292,694
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 1,442,909 1.443,312 1,443,717 1,426.727 1,416,766 1,407,096 955,316 919.035 682,521
(7) UTILIDAD NETA 230,474 231,223 231,974 295,968 307,369 318,616 407,060 408,125 409,173 Cal
VOLUMEN ADICIONAL, apCE 189,894 189,894 189,894 166,694 189,894 189,694 156,735 153.601 150,529
poe
COSTO DE ?RODUCCION, USD/apCE 307 3,07 307 3,07 3.07 3.07 3.72 3,80 3,87
Al
ope
Por el lado del costo de produccin vemos por ejemplo que con un gasto
adicional de 210 mil dlares de intereses ms 373,240 dlares de
amortizaciones, obtenemos un volumen de 189,894 barriles de petrleo crudo
equivalente, lo que da 3.07 dlares por cada barril. Este costo de los barriles
frescos va subiendo gradualmente hasta un mximo de 3.87 dlares. Por
donde quiera que se le vea, pues, el proyecto es recomendable. Naturalmente,
todo depende de que efectivamente la inversin sea de tan solo 20 millones de
dlares y de que no se presenten fallas tcnicas, es decir que el agua empuje,
en efecto, los volmenes de hidrocarburos previstos, que as bombas
electrocentrfugas se mantengan en operacin el tiempo estimado y en general En p
que todo se comporte como se ha concebido en los estudios. Todos estos barril
posibles obstculos deben ser cuidadosamente evaluados y contemplados en
el, anlisis de riesgo c.o~~spondiente. El c<
obser
La evaluacin del proyecto puede hacerse tambin de la manera tradiciorial, a
travs del VPN.
EFECTO NETO DEL PROYECTO DE DE INYECCION DE AGUA AL CAMPO CHIL

I9lAb Boch Chenek !shm Chl ~ 8@ MI

VALOR ACTUAL INGRESOS, USD 72,703,097 184,920 155,774 71,192 71,777,211 116,767 167,466 209,748
VALOR ACTUAL GASTOS O Y M, USO 2,687,265 -4,765,729 -1,096,596 -2,427,666 16,317,226 -2,747,744 -1,997,443 -2,594,742
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO 13,937,425 -1,223,681 -656,567 336,533 16,353.463 -672,601 -2,001,560 -200,162
Pozos O O O O O O O O
Estructuras asociadas a pozos O O O O O O O O
Lneas asociadas a pozos O O O O O O O O
Instalaciones 13,937,425 -1,223,661 -656,567 338,533 16,353,463 -672,601 -2,001,560 -200,182

GANANCIA O VPN, USO 56,076,367 6,174,330 1,606,959 2,160,345 35,106,500 3,537,131 4,168,469 3,004,853

RAZON BENEFICIO COSTO 5.02 291

Reserva de hidrocarburos, BPeE 11,136,464 O O O 11,136,464 O O

LA PLANIF1CACJON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS --'
247

/
ON SECUNDARIA 11. RECUPERACION SECUNDARIA Luzbel Napolen Soirzano

mil dlares el Con una inversin adicional de 13.9 millones de dlares en valor actual, el
proyecto da una ganancia o VPN de 56.1 millones de dlares. Esto implica
para todo el activo una razn beneficio costo de 5.02, aunque slo sea de 2.91
para el campo Chil. As un proyecto puede no verse muy bien cuando se le
"
evala aisladamente, pero su importancia se magnifica analizndose de
116 1,910,400 1,875,934
m
)44
84,792
1,825,608
82,300
1,793,634
manera integral.
es 498,448 500,940
376 1,327,180 1,292,694
883,521
316
060
919,035
408,125 409,173 Con la comparacin de las situaciones de antes y despus del proyecto,
135 153,601 150,529 podemos tambin apreciar lo ocurrido en los costos de produccin absolutos.
3,60 3,87 Al recibir una ayuda con la carga de la infraestructura y los gastos de
operacin, todos los campos ven disminuidos sus costos.

con un gasto COMPARACION DE COSTOS DE PRODUCCION, MES 96. USDIBPCE

dlares de
crudo TOTAL 6.75 6.26
los barriles Boeh 5,37 5,01
Chenek 9,36 6,91
dlares. Por Ishim 5,96 5.71
Chil 0,00 5.43
Waj 9,19 6.64
Ajn 7.43 6,9B
leh 5,56 5,26
agua empuje,
las bombas
En particular, el costo promedio del activo baja de 6.75 a 6.26 dlares por
yen general
barril de petrleo crudo equivalente.
Todos estos
.nterrmlaoos en
El costo podemos verlo tambin desde una perspectiva ms amplia, p.ara
observ~r su comportamiento.4.10 largo de todo el horizonte.

EVOLUCION DEL COSTO DE PRODUCCION GLOBAL. USDIBPCE

~ !9l!
187,466 209,748
_1,997,443 _2,594,742
-2,001,560 -200,162
o o
o o
o o
-2,001,560 _200,162

4,186,469 3,004,653

13 25 37 49 61 73 as 97 109 1,2, 133 145 157 169

t,meHI
o o
"
'S:..~.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

\, ACTIVOS PETROLEROS
248

.
/

Luzbel Napolen Solrzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION

Explorar, ... cul es la prisa? ... Explorar no es fcil, ni barato, ni rpido; ni

son seguros sus resultados.

La distribucin de Bemoulli, ms conocida como binomial que con el nombre

de su creador, nos ensea mucho sobre los riesgos financieros de la actividad
exploratoria. Supongamos que un explorador decide perforar cinco pozos
exploratorios en una regin cuya probabilidad de descubrimiento es de 20 por
ciento. Preguntamos: qu seguridad tiene de que al menos uno de sus pozos
resulte productor? Antes de responder a esta pregunta, un comentario
pertinente: 20 por ciento es una probabilidad muy elevada; ha sido la de los
Estados Unidos de Amrica en materia de exploracin petrolera por varios
aos.

La industria petrolera, y particularmente la actividad de exploracin, es un

negocio de ricos que no se puede manejar con criterio de pobres; cada pozo
exploratorio cuesta un ojo de la cara. Por otra parte, si no se explora no se
descubre; pero si se explora, no es seguro que se descubra.

Dice la distribucin binomial: Si a esa regin le entras con 5 pozos

exploratorios, hay una probabilidad de 32.8 por ciento de que ninguno de
ellos resulte productor; corres, pues, un riesgo de 32.8 por ciento de no
descubrir nada, es decir de perder todo. Ah pero si le entras con 10 pozos, tu
probabilidad de perder se reduce a 10.7 por ciento. Con 20 pozos, tu riesgo
disminuye a 1.2 por ciento. Qu les parece! Si nuestro capital es de slo 100
PA~'LA PLANIFICACION y
BASES ECONMICAS. TCNICAS y FINANCIERAS ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

\- 249
12. DESAFIOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano

millones de dlares y alcanza para 5 pozos exploratorios, le entramos a un En el

volado de todo o nada? ... porque una probabilidad de 33 por ciento de cubrir
perder, es casi como un volado. 0, si conseguimos el dinero para 20 pozos,
que equivaldra a 400 millones de dlares, estaremos seguros de que cuando
menos uno de ellos resultar productor? ... Recordemos que 1 por. ciento no
significa ausencia de riesgo; simplemente seala que por cada cien personas
que hacen lo mismo, una pierde. Nosotros podramos ser ese caso. Pero aun
con 50 pozos exploratorios, caso para el que la probabilidad de que ninguno
resulte productor es de slo 0.001 por ciento, no hay nada seguro; podramos
tener lo que los jugadores llaman una corrida de mala suerte, y tronar! A lo
mejor slo nos faltaba un pozo, pero desgraciadamente se nos acab el dinero
y ya no tuvimos para el pozo nmero 51.
Al bab
La situacin se nos complica si con escasos recursos pretendemos abarcar salida q
grandes extensiones .. Es mejor concentrar los esfuerzos, como se admite de expll
tcitamente en las organizaciones basadas en activos de exploracin. explora
travs d
Exploracin para Boch-ChU necesid
sobre el
En los captulos 4 al 9 describimos las posibles medidas a tomar en nuestro profundi
ac!ivo hipottico Boch-Chil, para mejorar tanto su perfil de produccin como todas la1
sus finanzas. Por ms que le hicimos la lucha, nunca logramos que los perfiles expectat
se apegaran a los requerimientos mnimos que tenemos planteados, que son probable
los de llegar al ao 15 con 60 mil barriles diarios de crudo y 120 millones de de crudo
pies cbicos diarios de gas. En el caso del crudo apenas vislumbram~s la producci
posibilidad de satisfacer e's perfil por un mximo de 5 aos.
Sin duda
PERFIL DE PRODUCCION DE CRUDO. BO
ven oblig
45,000

40.000
pura y
35.000 predetem
30,000
producci
25,000

20,000
la vez qu
15,000 . mismo qu
10,000
industria 1
5.000
gas o el CI
t.me.... producci

ACTIVOS PETROLEROS
250
n Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION

nos a un En el caso del gas, con mejores perspectivas, cuando mucho llegaramos a
~iento de cubrir los requerimientos por 9 aos.
W pozos, PERFIL DE PRODI;JCCION DE GAS, MMPCD

~e cuando
ciento no
personas
Pero aun
~ ninguno
)Q(iramos
~nar! A lo
el dinero 13 25 37 49 61 73 6S 97 109 121 133 14$ 157 169

Al haberse agotado los recursos tecnolgicos previsibles, no vemos otra

~s abarcar salida que la de seguir apoyando el futuro de nuestro activo en las actividades
~e admite de exploracin. Pero ahora ya tenemos una peticin oncreta para el activo de
1 exploracin que desarrolla sus actividades dentro de nuestra jurisdiccin. A
travs de una relacin estrecha y permanente le daremos a conocer nuestras
necesidades especficas, y sin duda seremos retroalimentados con informacin
sobre el avance de sus estudios, el nmero de sus prospectos, sus posibles
en nuestro profundidades, su ubicacin geogrfica, el tipo esperado de fluidos y en fin
bin como todas las caractersticas de inters. Con su informacin fundamentaremos las
perfiles expectativas de nuestro activo, al tiempo que trazaremos los perfiles
probables sobre nmero de pozos, inversiones requeridas, ritmos produccin
de crudo y gas, ingresos, gastos, derechos, impuestos, utilidades y costo_s de
produccin.

Sin duda los activos de exploracin tienen sus propias prioridades, pues se
ven obligados a realizar estudios que son verdaderos trabajos de investigacin
pura y que por lo tanto no culminan necesariamente en resultados
predeterminados; sin embargo sus compromisos con los activos de
produccin, sus clientes naturales, tienen metas fijas, propsitos concretos a
la vez que inaplazables. A fin. de cuentas el dinero para la exploracin, lo
mismo que para la perforacin de pozos, o para cualquier otra actividad de la
industria petrolera, slo entra por la ventanilla donde se venden el crudo, el
gas o el condensado. Esa ventanilla, ubicada en el eslabn final del activo de
produccin, merece el cuidado de todos.

pl.ANlFlrA.rlON y ADMINISTRACiN INTEGRAl. DE

ACfIVOS PETROLEROS
251
 12. DESAFlOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano

De los innumerables proyectos que el activo de exploracin puede sin duda

tener, tomarem()s, para fines ilustrativos, slo cuatro de ellos, considerando
que de la misma manera que se manej an cuatro se podran analizar diez o
cien. La informacin de esos proyectos nos ayudarn a responder a las
preguntas elementales de qu y cunto explorar.

La tendencia que lleva la produccin de crudo, segn vimos en la grfica de

arriba, nos hace esperar para el ao lS'un ritmo ligeramente inferior a los 10
mil barriles diarios. Esto significa que los yacimientos que an no hemos
descubierto debern damos su primer barril en el ao S e ir incrementando
gradualmente su aportacin hasta llegar a SO mil barriles diarios en el ao lS.
En otras palabras, las nuevas reservas debern permitirnos elevar en 10 aos
la produccin desde cero hasta SO mil barriles diarios, lo que para un (
crecimiento .lineal significa que la produccin fresca llegue a S mil barriles
I
diarios el primer ao, a 10 mil el segundo, a lS mil el tercero y as s
sucesivamente hasta SO mil el dcimo ao.
f
n
Proyecto A n

Ahora bien, qu tipo de crudo necesitamos? Puesto que los requerimientos p

de gas estn cubiertos hasta el ao 9, el crudo fresco que obtengamos entre los g
aos S a 9 no necesita ser muy ligero. Pediremos, pues, a nuestros S
proveedores de reservas,
DE
PERFIL DE PRODUCCION CRUDO. 6D
que en sus trabajos le den e;
pIayor prioridad al c.rudo,
ya sea ligero o pesado; que
al gas.

Para nuestras estimaciones

preliminares tomaremos el
proyecto A, de crudo,
cuyas caractersticas
iremos comentando en
este apartado, e imprimiremos a su reserva un desarrollo tal que nos permita
llegar en tres aos a IS mil barriles diarios. El anlisis nos ir mostrando lo
que en la prctica se requerira para lograr estos resultados.

,I LA PLANIF!CAC!ON y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
252
 zq

,n Solrzano Luzbel Napolen Solrzano 12. DESAFIO S DE EXPLORACION

lin duda
I
Una rpida superpOSlClon de PRODUCCION DE CRUDO APORTADA POR EL PROYECTO A, SO

derando comportamientos individuales de pozos, NUMERO

~
RITMO DE

~ diez o
MES PRODUCCION

siguiendo el mtodo explicado en el

br a las captulo 2 y empleado en todo el libro, 63
64 3
800
2,400
65 5 4.000
nos lleva a construir un perfil como el 66 6 4,800

Lea
67 7 5,800
mostrado en la grfica, con el cual nos 66 8 6,400
69 9 7,200
de apegamos ya por 9 aos al perfil 70 10 8,000

la los 10 deseado.
71
72
73
11
11
11
8,800
8,800
6,800
D hemos 74
75
11 8,800
11 8,792
~entando Ese resultado se logr con la entrada de 76
77
11
11
8,766
8,728
[ao 15. 20 pozos a partir del mes 63, con la 76
79
13
13
10,281
10,226
110 aos intensidad que se muestra en la tabla. 80
81
15
15
11,764
11,694
lpara un Cada pozo entra con un ritmo de 82
83
17
17
13,217
13,133
barriles produccin de 800 barriles diarios que
84
65
17
17
13,050
12,967
66 17 12,866
y as se sostiene constante durante 12 meses, 87 17 12,805
66 17 12,725
para despus declinar a 1 por ciento 89
90
16 13,446
14,151
19
mensual. La RGA considerada es de 115 91
92
20
20
14,658
14,749
m3/m 3 93
94
20
20
14,642
14,519
95 20 14,366
96 20 14,278
Por la RGA considerada, que no es muy
entre los grande, es de esperarse que la aportacin de gas no pinte mucho en volumen.
nuestros Sin embargo, tendremos que considerar el nuevo perfil de gas como nuestra
nueva referencia para definir las caractersticas de los otros proyectos
exploratorios.

PERAl. DE PRODUCCION DE GAS, MMPCD

13 25 37 49 61 73 65 97 109 121 133 145 157 169'

BASES ECON~ICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlC~il>N y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROI"EROS
~ 253
12. DESAFIOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano Ll

Otros datos que supusimos para este proyecto y con los cuales se completa la
informacin necesaria para elaborar el estado de resultados pro forma, son los
siguientes: FG = 3,800 pies cbicos por barril; FE = 4.7 por ciento; Fe = 2,555
pies cbicos por barril; precio de venta del crudo, 14 dlares por barril; precio
de venta del condensado, 8 dlares por barril; precio del gas, 1~60 dlares por
millar de pies cbicos; tasa de inters, 6 por ciento anual; costo por pozo, 10
mllones de dlares ms 300 mil dlares de obras asociadas a cada uno de
ellos. Estos datos constituyen nuestra mejor estimacin sobre lo que creemos
encontrar con el proyecto A, para el cual, como se ve, an no consideramos
costo de infraestructura alguno.
MES 63 MES 64 MES 65 MES 66

(1) TOTAL DE INGRESOS

Ingresos por ventas de crudo
366,914
340.667
1,100,896
1.022.000
1,835,184
1.703.334
2,202,866
2.044.000
don
Ingresos por ventas de gas 23.937 71.812 119.687 143.624
Ingresos por ventas de condensado 2.310 6.931 11.551 13.862
Ingresos financieros 153 613 1.381 Cor
(2) TOTAL DE GASTOS 51,500 154,038 255,652 304,843 nec
Gastos de operacin y mantenimiento
Gastos financieros pozos y obras asociadas 51.500 154.038 255.652 304.843 petr,
Gastos financieros instalaciones

(3) INGRESOS NETOS 315,414 946,858 1,579,531 1,898,023

(4) TOTAL DEPRECIACION 92,377 277,132 461,887 554,264

Depreciacin de pozos y obras asociadas 92,377 277.132 461,887 554.264
Depreciacin de instalaciones
Ensa
(5) UTILIDAD DE OPERACION 223,037 669,725 1,117,646 1,343,759
hable
(6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 192,447 577,794 964,045 1,158,754
Pago de derechos 175,976 528.293 881.338 1.059,136
diaric
Pago de if(lpuesto$ 16,471 49.501 82.707 99.618
350
.
(7) UTILIDAD NETA 30,590 91,931 153,599 185,005
prodt
(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 2.55 2.55 2.56 2.56 const
(9) COSTO DE PRODUCCION 5.05 5.05 5.04 5.03 mese~

a 2 p(
La tabla muestra todos los elementos del estado de resultados, desde los Entral
ingresos hasta las utilidades. En el ltimo rengln podemos apreciar tambin cada!
el costo de produccin, el cual no contempla costos de operacin y final 4
mantenimiento ni costos de infraestructura. Eso significa que el costo de I
ltim(
produccin est reflejando exclusivamente el peso que tienen los pozos. 127.
super:
La reserva de crudo de este esquema es de 54,262,932 barriles: constr

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINA.NCJlcRAS INTEGRAL DE

\ ACTIVOS PETROLEROS
254
 G

len Sol6rzano Luzbel Napolen .Sol6rzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION

:>mpleta la RCRUDO = (30.41667)(800)(20)(12) + (30.41667(800)(20) = 54,262,932

la, son los
17c == 2,555
rril; precio Para calcular la reserva de gas, recordemos que 115 m 31m3 de RGA eq.uivalen
llares por a 645.15 pies cbicos por barril, de manera que. cada pozo produce
)r pozo, 10 (800)(645.15) 516,120 pies. cbicos diarios, o bien 132.821 barriles diarios
lda uno de a un factor de 3,800 pies cbicos por barril. As la reserva esperada es de
le creemos 9,212,561 barriles de petrleo crudo equivalente:
nsideramos
R (30.41667)(132.821)(20)(12) + (30.41667)(~32.821)(20) = 9,212,561
GAS
~
ill. ...
I donde b = - ln(1-d) y d = 0.01.
S6
00
~ Concluimos, pues, que para lograr el perfil de produccin mostrado es
~l
b necesario disponer para el ao 5 de una reserva de 63,475,492 barriles de

t
petrleo crudo equivalente.

Proyecto B
I164
54
Ensayaremos ahora otro tipo de proyecto, ms rico en gas. En este caso
..
\
{54
hablamos de pozos que entran con una produccin de crudo de 500 barriles
diarios, con RGA de PERFIL DE PRODUCCION DE CRUDO, BD
136 3
li18 350 m31m SU 4S,000

tos produccin permanece 40,000

I!.56 constante' por 12

1.03 meses y luego declina 30,000

a 2 por ciento mensual. 25,000

, desde los Entran 20 pozos, uno 20,000

15,000

ciar tambin cada mes, el primero al 10,000

peracin y final del mes 108 y el 5,000

el costo de ltimo al final del mes

ozos. 127. Con una
superposicin de los comportamientos individuales de los pozos, se puede
construir el perfil mostrado en la grfica.

ECONOMIC,". TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA

I~E_ _ _ _ _ _..J..__________\.___AC_T_IV_O_S;_~_~R_O_LE_R_OS_--, __ ~ __ --,_______ ..,,;L.

L
 12. DESAFIOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano Luzt

Tanto en crudo como en gas, los perfiles cubren ya por 11 aos las EII
necesidades planteadas. de:
PERFIL DE PRODUCCION DE GAS, MMPCD de
lmp

Pro:,

Este
la 1
pozc
15,
cada
ritme
200
Este proyecto implica una reserva adicional de 26,520,361 barriles de
se SI
petrleo crudo equivalente. El costo unitario de los pozos se consider de 9
mese:
millones de dlares, aparte de 400 mil dlares para caminos, localizaciones y
razn
otras obras asociadas a cada uno de ellos. La dems informacin fue la
menSl
siguiente: FG = 4,700 pies cbicos por barril, FE = 2,5 por ciento, Fe = 1,850
275 n
. pies cbicos por barril, o = 17 dlares por barril, e = 8 dlares por barril, g =
aparte
1.60 dlares por millar de pies cbico, i = 6 por ciento anual.

~ MES 1!0 ~ MES 127 _MES 128 ~ ...

(11 TOTAL DE INGRESOS
Ingresos por venias de crudo
308,354
258,542
616,782
517,083
925,286
775,625
5,726,428
4,790,148
5,992,929
5,012,342
5,945,848
4,971,551 '~r-
Ingresos por venias de gas 46,584 93,168 139,752 863,089 903,124 895,774 100t--"
Ingresos por venias de condensado 3,228 6,457 9,685 59,812 62,587 62,077 I

~~-
Ingresos finam\:ieros 74 224 13,380 14,876 16.446

(21 TOTAL DE GASTOS 47,000 93,236 138,707 762,994 795,834 781,018

Gastos de operacin y mantenimiento
Gastos financieros pozos y obras asociadas 47,000 93,236 138,707 762,994 795,834 781,018
Gastos financieros inslalaciones

(3/INGRESOS NETOS 261,354 523,547 786,579 4,963,435 5,197,094 5,164,831

(4/ TOTAL DEPRECIACION 152,850 305,699 458,549 2,831,933 2,963,294 2,939,179

Depreciacin de pozos y obras asociadas 152,850 305,699 458,549 2,831,933 2,983,294 2,939,179
Depreciacin de inslalaciones

(51 UTILIDAD DE OPERACION 108,504 217,847 328,030 2,131,502 2,233,800 2,225,652 13

(61 TRANSFERENCIAS AL FISCO

Pago de derechos
93,623
85,610
187,931
171,823
282,926
258,639
1,832,305
1,671,198
1,919,806
1,750,732
1,911,970
1,743,064
aIredec
Pago de impuestos 8,013 16,109 24,287 161,106 169,074 168,906
propue
171 UTILIDAD NETA 14,881 29,916 45,104 299,197 313,995 313,682

(81 RAZON BENEFICIO/COSTO 1,54 1.55 1,55 1.59 1,59 1.60

(91 COSTO DE PRODUCCION 9.27 9.25 9,23 9.00 8,99 8.97

BASES ECONMICAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

- ACTIVOS PETROLEROS
256
[SOI"~O
Luzbel Napolen Solrzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION

aos las El estado de resultados correspondiente nos muestra un costo de produccin

de alrededor de 9 dlares, muy elevado para slo comprender el componente
de pozos. Aqu tambin vemos perfilarse el rubro de pozos como una
importante rea de oportunidad.

Proyecto e

Este proyecto implicara PERFIL DE PRODUCCION DE CRUDO, BD

la perforacin de 240 70,000

pozos entre los aos 11 y

15, considerando para
cada uno de ellos un
t - - - - -....... -
40,000
ritmo de produccin de
200 barriles diarios que 30,000

iles de se sostiene durante 12 20.000

iider de 9 meses antes de declinar a 10,000

1
zaClOnes
t
y razn de 1 por ciento
13
13 25 37 49 61 65 97 109 121 133 145 1!'1 169

I
in fue la mensual y una RGA de

3 3
Pe == 1,850 275 m 1m Se estima, adems, que cada pozo costara 4 millones de dlares,

barril, g == aparte de 100 mil dlares para sus obras asociadas.

Con el proyecto' e
PERFIL DE PRODUCCION DE.GAS, MMPCD
MES 129 ...
," quedan cubiertos a
5,945,848

4,971,551
grandes rasgos los
895,774
100~~---------------------~----------~
62,077
requerimientos de .
16,446

crudo, aunque no los

781,018
de gas. En el primer
761,018
caso se alcanz
5,164,831 finalmente la meta de
2,939,179 60 mil barriles diarios
2.939.179
buscada para el ao 15,
2,225,652
13 25 37 49 61 73 85 97 faltando en el segundo
109 121 133 145 157 ,..

1,911,970
alrededor de 20 millones de pies cbicos diarios para llegar a los 120 millones
1,743,064

168,906
propuestos.
313,682

1.60

8.97

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlcACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

~
ACTIVOS PETROLEROs'

.
\. 257

[
_ .....

---....- ....- ....------------.,----.-~---"'iJ:j,L-~~

a

12. DESAFIOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano Luzbel NI

Del estado de resultados pro forma se desprende un costo de produccin de 7 ellos Sj

dlares por barril de petrleo crudo equivalente, que slo incluye el 12 me:
componente de pozos. cada p
obras a
~ .MES..1.M ~ ~

(1) TOTAL DE INGRESOS 1,064,413 1,064,750 2,129,503 2,130,182

Ingresos por ventas de crudo 912,500 912,500 . 1,825,000 1,825,000 Ahora (
Ingresos por ventas de gas 145,656 145,656 291,312 291,312
Ingresos por ventas de condensado 6,257 6,257 12,513 12,513
los re,
Ingresos financieros 337 677 1,356 hidroca
(2) TOTAL DE GASTOS
Gastos de operacin y mantenimiento
205,000 203,161 406,323 402,646 petrle(
Gastos financieros pozos y obras asociadas 205,000 203,161 406,323 402,646
Gastos financieros instalaciones
El estad
(3) INGRESOS NETOS 859,413 861,589 1,723,180 1,727,536
y mantel
(4) TOTAL DEPRECIACION 367,716 367,716 735,432 735,432
Depreciacin de pozos y obras asociadas 367,716 367,716 735,432 735,432 netas rel
Depreciacin de instalaciones

(5) UTILIDAD D OPERACION 491,697 493,873 987,748 992,105

. (6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 424,261 425,965 851,932 855,342

Pago de derechos 387,949 389,400 778,800 781,701
Pago de impuestos 36,312 36,566 73,132 73,641
Inl
(7) UTILIDAD NETA 67,436 67,908 135,817 136,762

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO f.86 1.87 1.87 1.87

Gast,
(9) COSTO DE PRODUCCION 7.01 6.99 6.99 6.97 Gastos fina

La reserva de hidrocarburos de este proyecto es de 218,598, 220 barriles de

petrleo crudo equivalente. Deprecia!

Proyec~oD
.
(6)
PERFIL DE PRoouccoN DE GAS, MMPCD
Para mejorar el perfil de 140
gas acudiremos al
'20
proyecto D, de gas no
'00
asociado, del cual
perforaremos 22 pozos '"
60
entre los meses 108. y El costo (
178, debidamente .0
equivalent
distribuidos en el 2Q
factor glol
tiempo. La produccin equivalen
inicial de cada uno de dlares en

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y F'NANCIERAS PARA DE

ACTIVOS PETROLEROS
258
 "F

Luzbel Napolen Sol6rzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION

ellos se estima en 1.5 millones de pies cbicos diarios, la cual se mantiene por I i

12 meses antes de declinar a 2 por ciento mensual. El costo estimado para

cada pozo es de 3 millones de dlares, adems de 100 mil dlares para las
obras asociadas.

Ahora el perfil de produccin global del activo se apega perfectamente bien a ' :

los requerimientos de gas planteados originalmente. La reserva de

hidrocarburos implcita en este ltimo proyecto es de 13,717,543 barriles de

petrleo crudo equivalente.

El estado de resultados pro forma, que an no contempla gastos de operacin

y mantenimiento, ni cargos de infraestructura de produccin, refleja"utilidades
netas relativamente importantes:
MES 109 MES 110 MES 151 MES 152 MES 179 MES 160

(1) TOTAL DE INGRESOS 73,852 73,857 902,395 890,388 1,023,891 1,008,057

Ingresos por ventas de crudo
Ingresos por ventas de gas 70,8'10 70,810 863,264 851,663 977,014 961,722
Ingresos por ventas de condensado 3,042 3,042 37,082 36,583 41,968 - 41,311
Ingresos financieros 5 2,049 2,141 4,910 5,024

(2) TOTAL DE GASTOS 15,500 15,248 160,689 157,617 179,548 176,070

Gastos de operacin y mantenim lento
Gastos financieros pozos y obras asociadas 15,500 15,248 160,689 157,617 179,548 176,070

Gastos financieros instalaciones

(3) INGRESOS NETOS 58,352 58,609 741,705 732,771 844,344 831,987

barriles de (4) TOTAL DEPRECIACION 50,408 50,408 614,536 606,278 695,512 684,626
DepreciaCin de pozos y obras asociadas 50,408 50,408 614,536 606,278 695,512 684,626

Depreciacin de instalaciones

(5) UTILIDAD DE OPERACION 7,944 8,201 127,169 126,493 149,832 147,361

(6) .TRANSFERENCIAS AL FISCO '6,854 7,074 108,677 108,047 125,902 124,574

Pago de derechos 6,268 6,467 98,720 98,114 113,555 112,304
Pago de impuestos 587 607 9,957 9,933 12,347 12,270

(7) UTILIDAD NET A 1,089 1,128 18,492 18,447 22,930 22,787

(8) RAZON BENEFICIO/COSTO 1.12 1.12 1.16 1.17 1.17 1.17 I :!

(9) COSTO DE PRODUCCION 6.50 6.48 6.27 6.26 6.26 6,25

El costo de produccin va desde 6.50 dlares por barril de petrleo crudo

equivalente en el mes 109 hasta 6.25 dlares en el mes 180. De acuerdo con el
factor global de conversin de gas a lquido, FG = 4,500, esos costos unitarios
equivalen a 1.44 dlares por millar de pies cbicos en el primer caso y a 1.39
dlares en el segundo.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFCAClON y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

259 .
 ,..
I
12. DESAFIOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano

Los retos y oportunidades que representan los cuatro proyectos de

exploracin analizados, sern comentados en el captulo 13. Ya podemos
anticipar que los resultados obtenidos son la base para que las reas
involucradas esmeren sus investigaciones en los aspectos crticos que estamos
vislumbrando.

Anlisis integral de los proyectos

Como qued asentado

APORTACION DE CRUDO DE LOS PROYECTOS EXPLORATORIOS. BD
previamente, el primer

barril de crudo de los

proyectos exploratorios

tiene que ser extrado el

ao 5 y de ah en

adelante incrementar

progresivamente su

10.000 +--------------.-..;;;;:
contribucin hasta

superar los 50 mil

1 13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169
barriles diarios en un
"1,
lapso de 10 aos.

APORTACION DE GAS DE LOS PROYECTOS EXPLORATORIOS. MMPCD

En el caso del gas
100
sucede algo semejante,
90 partiendo de cero en el
80
. ao. 5 ti~ne que llegar
10
hasta . casi 100
.
60

millones de pies
40
cbicos diarios en el
30

20
ao 15.
10

13 2S 37 49 61 73 8S 97 Si bien aisladamente
109 121 133 145 151 169

1.-" cada proyecto muestra

un costo de produccin elevado, cuando se incorporen como parte de nuestro
activo de produccin propiciarn la disminucin del costo unitario global. La
capacidad instalada ser ms aprovechada y los cargos mejor distribuidos.

I BASES ECONMICAS,
ACTIVOS PETROLEROS
ADMIINISTRACION INTEGRAL DE

260
 ....
olrzano Luzbel Napolen Solrzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION

los de
td~mos
EVOLUCION DEL COSTO UNITARIO DE PRODUCCION, USD/BPCE

; areas
!stamos

13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169

De aqu en adelante nos empearemos en lograr que nuestro costo real de

produccin sea inferior al que vemos en la grfica. Para ello estudiaremos
esmeradamente todos los elementos que lo conforman, poniendo a prueba
nuestra imaginacin, creatividad y talento hasta lograr la mxima eficiencia
en el uso de los recursos ..

Para medir la aportacin financiera de estos proyectos una vez incorporados

del gas al activo de produccin, compararemos los estados de resultados de antes y
mejante, despus para un mes representativo, por ejemplo el 180.
ero en el
e llegar En los ingresos observamos que los proyectos exploratorios constituyen una
100 verdadero impulso al activo, el ual estara cerrado para ese tiempo de no
pies tener esta inyeccin vital.
s en el
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS. MES 180

ANTES DESPUES DIFERENCIA

(1) TOTAL DE INGRESOS 7,073,322 36,188,773 29,115,451

1)muestra (2) TOTAL DE GASTOS
(3) INGRESOS NETOS
3,449,273
3,624,048
8,191,531
27,997,241
4,742,258
24,373,193
~
le nuestro (4) TOTAL DEPRECIACION 2,811,756 13,067,857 10,256,101
(5) UTILIDAD DE OPERACION 812,292 14,929,384 14,117,092
fIobal. La (6) TRANSFERENCIAS AL FISCO 900,641 12,174,900 11,274,259
nidos. (7) UTILIDAD NETA -88,349 2,754,484 2,842,832

BASES ECONMICAS. TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFlCACION ADMIINISTRACION INTEGRAL DE

ACTIVOS

I~, __ ~ __________________ ~, 261

~~L
12. DESAFIOS DE EXPLORACION Luzbel Napolen Solrzano Lu

El incremento en gastos se refiere al pago de intereses por el saldo insoluto en to

pozos y obras asociadas. El incremento en depreciaciones se debe igualmente In
a la-amortizacin del adeudo en pozos y obras asociadas. co
de
El volumen que para el mes 180 estarn aportando los proyectos de
exploracin ser de 2,234,924 barriles de petrleo crudo equivalente; esto El
implica que el barril fresco de petrleo crudo equivalente tenga un costo de pla
6.71 dlares: . ma
int
4,742,258 + 10,256,101 que
c= 2234924
, , =6.71
req
ma~
La utilidad neta acumulada al mes 180 es tambin significativamente superior ban
a la que se tendra sin los proyectos exploratorios. Esta utilidad, que es la 219
cantidad que queda al activo despus de cumplir todos sus compromisos, se tami
incrementa en casi 126 millones de dlares. . segl
nod
DIFERENCIA ENTRE ESTADOS DE RESULTADOS, MES 180
hoy
DESPUES DIFERENCIA ma.
UTILIDAD NETA ACUMULADA 223,738,498 349,689,029 125,950,531 corrt
Boch 132,818,065 139,575,945 6,757,880
Chenek 29,595,277 36,297,155 6,701,878
Pero
Ishim 19,682,524 23.010,117 3,327,593
Chil 11,743,867 13,933,657 2,189,790
Waj 22,402,340 27,417,198 5,014,858
Ajn 11,280,Q47 14,632,326 3,352,279
ch -3,783,623 5,875,832 9,659,454
ProyectoA o 45,752,766 45,752,766
. Proyecto B o 11,714,343 11,714,343
Proyecto e o 33,480,498 33,480,498
Proyecto D o -2,000,808 -2,000,808

Con este rpido anlisis hemos visto que existen posibilidades reales de
construir un destino promisorio para nuestro activo. Es momento, pues, que
con la informacin privilegiada que significa el haber hecho un recorrido por
el futuro, regresemos a reconsiderar los detalles de nuestros proyectos, con un
hilado ms fino, de filigrana, para mayor solidez de las expectativas. En
nuestra revisin volveremos a tratar todos los temas desde el captulo 4 hasta
el 12, casi de la misma manera en que lo acabamos de hacer, con una ligera
modificacin: ampliaremos el horizonte de tiempo, pues uno de 15 aos es a

BASES ECONMICAS, y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

~ ACTIVOS PETROLEROS
262
"zano Luzbel Solrzano 12. DESAFIOS DE EXPLORACION
'

) en todas luces insuficiente. As podremos planear el crecimiento de la

~nte infraestructura superficial, que tomando en cuenta los proyectos exploratorios
considere vidas tiles mayores que coadyuvarn al abatimiento de los costos
de produccin y normarn las polticas de mantenimiento.
de
esto El anlisis presentado nos da las bases para responder las diversas preguntas
o de planteadas en el captulo. Dado que los proyectos exploratorios son de larga
maduracin, ya podramos decir en este momento si tenemos o no urgencia de
intensificar las actividades que culminen en la incorporacin de las reservas
que necesita nuestro activo para estar en condiciones de satisfacer los
requerimientos de energa que le son planteados dentro de un plan nacional de
mayor alcance. Si ya sabemos que necesitamos contar con 54 millones de
frior barriles para antes del mes 63, con 44 millones para antes del mes 108 y con
. s la 219 millones para antesdel mes 132, con los rangos de calidades descritas,
s, se tambin sabremos si nos ponemos a trabajar desde ahora, con urgencia, o
seguimos con el ritmo actual. Si el primer barril de los yacimientos que an
no descubrimos tiene que estar llegando a los clientes dentro de 5 aos, desde
hoy debiramos tener la absoluta certeza de lograrlo, pues 5 aos ya son
maana; no se valdra angustiarnos reconociendo que los trabajos
correspondientes debieron comenzar hace 15 aos o ms, y no los hicimos.
Pero continuemos con ms comerttariosal respecto en el captulo 13.

tt q~:
S

por

n un

s.J En

fhasta

ligera

t BASES ECONMICAS,"TCNICAS y FINANCIEMS PARA LA PLANIFlCACION y AbMINISTRACIN INTEGRAL DE.

ACTIVOS PETROLEROS

I \ 263
"
'"11
13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen Solrzano

eca el genio que transform la industria japonesa, W. E. Deming, que

'D el encargado de un negocio (llmese gerente, director, presidente o

administrador de activos) tiene que ver con dos clases de problemas:
los de hoy y los de maana. Pero los del segundo tipo slo nos deben
preocupar cuando realmente existe un maana para el negocio. DeCa que los
gerentes fcilmente se enredan en los enmaraados nudos de los problemas de
hoy sin darse tiempo para pensar en el maana, a sabiendas de que ninguna
compaa que carezca de un plan para el futuro podr continuar en el negocio.

Nuestro libro trata del segundo tipo de problemas, y lo hemos dedicado a

atisbar el posible futuro de Boch-Chil, hipottico activo de produccin. De
acuerdo con el recorrido realizado, nuestro activo no est para ser liquidado
prximamente; . al contrario, naci' -para trascender, para consolidar su
permanencia y cumplir la delicada misin que tiene asignada. De otra manera
nada de lo que hoy hacemos tendra sentido; ni valdra la pena que los
agobiantes problemas cotidianos quitaran nuestro sueo.

Con ese recorrido hemos anticipado, sentido y vivido los problemas

sustantivos que el qestino nos depara, aunque nada haya ocurrido todava; ni
las cosas buenas que desearamos haber tenido ya, ni las cosas malas, que an
podemos evitar. Tenemos en nuestras manos un documepto que podramos
llamar nuestro plan operativo y que ser la base de nuestras estrategias. El
documento confiere formas concretas a nuestras ideas y proyectos; traza paso
a paso el camino que nos llevar a alcanzar en quince aos el sitio que nuestro

INTEGRAL DE
\. ACTIVOS PETROLEROS
264
 f

Luzbel 13. EPILOGO DE UN PLAN

activo est obligado a tener. La ruta delineada configura los retos y

oportunidades que a la luz de nuestra informacin de hoy podemos
vislumbrar. La elaboracin de este plan ha sido un buen ejercicio que
deberemos repetir cada ao, para que siempre ten~amos ante nuestra vista el
ms amplio horizonte posible; y para que, conociendo el rumbo que llevamos,
no realicemos ms que aquellos esfuerzos encaminados a construir el destino
apetecido.

Como eplogo de ese plan haremos un repaso de nuestro recorrido y

escudriaremos el significado de los mensajes que nos dej.

Utilidad neta acumulada

Recibimos un activo pobre, ahogndose en la deuda; con un futuro cierto,

pero triste.

La produccin de hidrocarburos se desplomaba; el promedio invertido en

activos era de 3.93 dlares por cada barril de reserva de hidrocarburos, pero
dos de sus campos registraban ms de 20 dlares por barril. El estado de
resultados pro fOfma nos reflejaba por anticipado la imposibilidad de cubrir
los compromisos mnimos que se avecinaban, tanto fiscales como de pagos de
intereses y amortizaciones, al grado de que si se dejaban las cosas como
estaban tendramos que echar mano de prstamos para irla pasando y permitir
que la "utilidad" acumulada creciera y creciera, pero negativamente. Con esa
tendencia, nuestra
deuda al mes 18' Ul1LIOAONETAACUMULAO A, uso (
habra alcanzado los 13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157169
SI
657 millones de .100,000,000
d
dlares.
.:m,ooo,OOO
Acostumbrados a
observar el impacto
de las tasas de inters e
ensayamos un cambio a
de 12% a 6%, si1
sorprendindonos que de
s
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIF1CACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

" 265
 -,
.

UN PLAN 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel

'etos y tan slo por ello la deuda. al mes 180 se pudiera reducir a 287 millones de
)demos dlares. Esto lo dejamos registrado como un rea de oportunidad a aprovechar
:io que en su momento.
vista el
~vamos, Despus examinamos los resultados que podramos llegar a obtener 'con la
destino reparacin de los pozos del campo Boch, la suspensin de la quema de gas del
campo Chenek, la instalacin de un sistema de bombeo neumtico en el
campo Ishim y de un sistema de bombeo electrocentrfugo en Chil. Con estos
mido y proyectos mejor notablemente la situacin, pues no slo habramos
eliminado la posibilidad de estar siempre endrogados con deudas, sino que
podramos aspirar a obtener importantes utilidades.

UTILIDAD NETA ACUMULADA, USD

9N~shlm

4O,OOO,0Cl0

20,000,000

13 25 37 49 61
~20.000,OOO

-40,000,000

-60,000,000

t. mSes

Con la reparacin de los pozos' de'l campo Boch la deuda acumulada al ao 15

se reducira a 73 millones de dlares; con la eliminacin de la quema de gas
del campo Ishim, a 54 millones; con el bombeo neumtico del campo Ishim
podramos aspirar a una utilidad acumulada, ya positiva, de 59 millones de
dlares y finalmente con el bombeo electrocentrfugo de Chil, a una utilidad
acumulada de 93 millones de dlares.

Con el desarrollo de los campos Waj, Ajn e !eh la utilidad acumulada subira
a 200 millones de dlares. Despus, y aunque tmidamente, porque nuestra
situacin tecnolgica en esta materia es an dbil, ensayamos la posibilidad
de instalar un sistema de inyeccin de agua al campo Chil, combinado con el
sistema de bombeo electrocentrfugo; esto nos llev a esperar que nuestra

BASES ECo~q~IlCAS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA

~ ACTIVOS PETROLEROS

266
 Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN

utilidad acumulada se incrementara a 224 millones de dlares. Finalmente con

la incorporacin de diversos proyectos, hoy exploratorios, podramos aspirar a
tener para el mes 180 una utilidad neta acumulada de 350 millones de dlares.

unUDAD NETA ACUMUlADA, uso

l,me.""

Qu hace falta para . que esto que hemos dibujado sea una realidad?

Simplemente que nos pongamos a trabajar desde ahora en ese sentido,

dndole .solidez a nuestros proyectos, apuntalndolos con est)1dios especficos

ms profundos, vendiendo bien las ideas y no apartndonos ni un pice del

camino elegido. Pero las cosas an pueden mejorar notablemente, ...

Perfil de produccin

Desde el punto de vista volumtrico logramos alcanzar la meta propuesta. El

crudo parte de 30 mil barriles diarios en el mes O y llega aproximadamente a
, 60 mil barriles diaris en el mes 180. ..

PERFIL DE PRODUCCION DE CRUDO, BD

70,000

<

46,000 ~-~---__-_----I\-7'" \r.

30,000

20,000

10,000

lomo'..

BASES ECONMICAS, TECNlCAS y FlNAN!fIERAS PARA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS :,
267
 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen So)rzano

mente con Para que se cumplan los perfiles de produccin es indispensable, por un lado,
I .
~ aspIrar a que cada proyecto entre puntualmente en las fechas contempladas en el plan,
< (dlares. y por otro, que efectivamente aporten los volmenes previstos. Esto se lograr
profundizando los estudios tcnicos y apoyndolos con rigurosos anlisis de
riesgo. Slo de esta manera podremos garantizar que las inversiones no slo
1
tengan la seguridad de ser recuperadas sino que puedan ofrecer bajos costos
I de produccin y elevados rendimientos econmicos.

Los perfiles . mostrados demuestran que en principio es posible alcanzar las

metas propuestas; pero es indispensable que cada rea asuma la tarea que le
corresponda, cubriendo minuciosamente todos los aspectos que permitan
sustentar slidamente, desde cualquier ngulo, los proyectos de inversin
correspondientes.

ealidad? PERFIL DE PRODUCCION DE GAS. MMPCD

Isentl'do, 140 r ..... ............................. .... ...... ........................................................................................................................................._ ....................................._ ..........,

'ecficos 120

pice del 100

80

60

40

'esta. El 20
I
,mente a
13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169

Costo de produccin
1
Cuando analizamos el estado actual de nuestro activo con el empleo de una
tasa de inters de 12 por" ciento anual, vimos que su situacin se ira
deteriorando notablemente si no tombamos alguna medida que revirtiera ese
comportamiento; el costo de produccin amenazaba con llegar a 45 dlares
por barril de petrleo crudo equivalente en el mes 180.

Al disminuir la tasa a 6 por ciento anual las perspectivas del costo mejoraron,
pudiendo llegar al ao 15 con un valor de 38 dlares por barriL Esta mejora

BASES ECONMICAS, INTECRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
268
Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN 13. EPIL(

es realmente asombrosa y sin embargo los resultados siguen vindose malos, La ent]
pero ya no tanto; por eso, entre las medidas de mejoramiento que lleguemos a mejora
tomar, nunca se nos deben olvidar las que tiendan a reducir el costo del dura Il
dinero. Por lo general pensamos que ste no es asunto de otros. Lo ejecutan espem
otros, pero es nuestro. Nos incumbe; de l depender t(n muchas ocasiones la eqmva
subsistencia de nuestro activo.
EVOLUCION DEL COSTO DE PRODUCCION BAJO LA SITUACION ORIGINAL
(USDIBPCE)
45

40 /1
35
1=12%"",",1/ /
//
25 //
20
~~
15

10 ~

,......
13 25 31 49 61 13 85 97 109 121 133 145 151 169

El costo de produccin se llega a abatir sensiblemente con el proyecto de

reparacin de pozos del campo Boch, llegando al ao 15 con un valor de Lainl
24.79 dlares por barril. Por su parte, el proyecto de eliminacin de la quema camp
de gas del campo Chenek, el cual tiene un impacto importante en la, situacin expe(
financiera, no modifica la produccin, que de todas maneras se estaba porb
obteniendo, pero s incrementa ligeramente el costo por las obras requeridas,
llevndolo hasta 25.56 dlares por barril en el ao 15.
COSTO DE PRODUCCION DESPUES DE REPARACIONES CAMPO BOCH,
, USDfBPCE
25T~"'~'~'~-~~-~~-~~----~~~~-~~~~~~~-~~--~

,23

21

19

17

15

13

11

13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169

t, meses

BASES ECONMICAS, TFr,rA<, v m'ANCI'ERAS

ACTIVOS PETROLEROS
269
13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Solrzano

La entrada de los proyectos de bombeo neumtico y bombeo electrocentrfugo

mejora mucho las perspectivas. La influencia benfica de este ltimo slo
dura mientras el proyecto est en operacin. Con este esquema, el costo
esperado al 'ao 15 es ya de 19.11 dlares por barril de petrleo crudo
equivalente.
COSTO DE PRODUCCION CON PROYECTOS DE BN Y BEC, USD/BPCE

,,13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169

La influencia de los proyectos que entran al final, que son los de desarrollo de
campos, recuperacin secundaria y exploracin, es definitiva. Con ellos las
expectativas son ahora de llegar al ao 15 con un costo global de 7.88 dlares
por barril.

EVOLUCION DEL COSTO DE PRODUCCION. USD/BPCE

13

12

11

10

8
EXPlORACION ;

13 25 37 49 61 73 85 97 109 121 133 145 157 169

t, meses

BASES I!:CQNMICAS. TCNICAS y FINANCII!:RAS PARA LA PLANIFlCACIQN y ADMINISTRACIN INTEGRAL DI!:

ACTIVOS PETROLEROS
270
Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN 13. EPILOG

momentl
As llegamos a un esquema en el que actualiz~
slo el manejo integral de los proyectos ESTRUCTURA DEL COSTO DE PRODUCCION En este:
(MES 180)
de inversin es capaz de garantizamos financia
un, bajo costo de produccin a lo largo Depreciacin
esquem:::
de muchos aos. , oslakicienes
10%
Gasto Oyrv;
15% pagadas

El cOsto al que hemos llegado es sin Gasto En el co

financien.'
duda muy elevado todava, pues est pozos que se r
24%
dentro de la misma banda en que pozos su prodl
51%
suelen oscilar los precios de los operaci
hidrocarburos en periodos crticos.
Pero este es un primer ensayo realizado El gaste
con la informacin preliminar de las dlares,
reas de perforacin, construccin y exploracin, entre otras. Ahora las dlares
realimentaremos, con estos resultados, tambin preliminares, para que se compres
concienticen de la necesidad de que bajen el costo de sus obras y servicios, bombeo
pues de otra manera estos proyectos que desde el punto de vista volumtrico emplead
lucen muy atractivos no se emprendern. Una vez hecho el esfuerzo por parte gastos
de todos, optimizando aqu y all, innovando tecnologas, o aprovechando elevado
economas de escala, podremos tener mejores perspectivas para nuestro activo particip
de produccin. indirect<
activos I
Un vistazo a los componentes del costo nos puede seguir ilustrando respecto as, ent<
de las posibles reas de oportun!dad.
, "...
de OpOI
disminu
Entre gasto financiero y depreciacin, los pozos ocupan el 75 por ciento del indirect<
costo. Para el mes 180 los pozos de los campos viejos ya estarn
prcticamente depreciados, de manera que en esta estructura tienen una mayor El grUPI
participacin los pozos recientes de los proyectos de desarrollo de campos y compra
exploracin. diesel y
y declin
Las instalaciones, por su parte, todava no contemplan las obras que pudieran en gem
necesitarse para que de los proyectos exploratorios se lleve la produccin deseam
hasta la infraestructura comn, pero esto se puede lograr en cualquier que ve]
oportur

BASES ECONMICAS, TECNICAS y FINANCIERAS PARA

ACTIVOS '"VL'''''''''''
271
 L~PLAN
13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel >.rn ~lo,An Solrzano

I
~CION
momento, como lo hicimos para cada proyecto, y perfeccionarlo en cada
actualizacin que se vaya haciendo posteriormente.
En este rengln es notorio que no hay participacin del componente de gasto
financiero de instalaciones; ello se debe a que para el mes 180, de acuerdo al
esquema de amortizacin escogido, las instalaciones ya estarn prcticamente
pagadas y por lo tanto no generarn intereses significativos.

Gasto En el costo de operaein y mantenimiento debemos distinguir dos rubros; uno

financiert
pozos
24%
que se refiere a los gastos fijos prorrateables entre los campos, de acuerdo a
su produccin, y el otro que es el gasto directo de algunos de ellos para la
operacin de instalaciones que les proporcionan servicio exclusivo.

El gasto de operacin y mantenimiento total del mes 180 es de 3,128,244

dlares, de los cuales 2,834,911 dlares son gastos prorrateables y 293,333
'rhora las . dlares son gastos poi renta de GASTO DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO
la que se compresores y compra de gas para
servicios, bombeo neumtico. La estructura
lumtrico empleada en el libro para los Reserva para
por parte gastos prorrateables refleja un explOlacin Gaslos del
17% activo
fechando elevado porcentaje de 33%

ro activo participaCin de los gastos

indirectos. Si la situacin de los
[ activos de produccin reales fuera
Gastos de otras
respecto as, entonces nuestra mayor rea dependencias
50%
de oportunidad consistira en la
disminucin de los' .gasto s
iento del indirectos.
t ,
testaran
ea mayor El grupo denominado gastos del activo incluye el pago de mano de obra, la
..,ampos y compra de materiales, el pago de servicios generales, y la compra de gasolina,
diesel y otros productos petrolferos. Por su parte, la reserva para exploracin
y declinacin de campos, se utiliza para pagar salarios y todos los gastos que
pudieran en general realiza el rea de exploracin. Podramos concluir, pues, que si
rduccin deseamos disminuir el gasto de operacin y mantenimiento no slo tenemos
cualquier que ver hacia adentro del activo, para encontrar, y aprovechar las propias
oportunidades, sino que debemos conmover a quienes realizan el 67 por

BASES ECO"MICAS, TCNICAS V FINANCIERAS PARA LA,PL,ANIFllCACION Ae'MINISTKAClUN

ACTIVOS PETROLEROS
272

-,

Luzbel Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN 13. EPILOG

ciento de este gasto, con cargo a nuestro activo de produccin, invitndolos a Esta tab]
implantar acciones de mejoramiento, para finalmente contribuir entre todos a mensual
abatir el costo de produccin. En la medida en que los costos de pozos e hemos ~
instalaciones vayan siendo reducidos, los gastos de operaClOn. y financie1
mantenimiento se magnificarn y ser ms notoria la necesidad de pudiera
componerlos. meses I
estmam
Perfil de inversiones y gastos hacia el
de desal
Lograr lo que hemos descrito en los diversos captulos implica invertir y etctera.
gastar sumas cuantiosas, como se pone de manifiesto en el resumen que se para log
presenta en la tabla. su costo:
cmco ce
PROGRAMA MENSUAL DE INVERSIONES, USD
perforac
PROYECTO DE INVERSION OBRA MONTO MES bajar su
1 Reparacin de pozos del campo Boch. Pozo Boch-2 837,411 2 a la vez
2 Reparacin de pozos del campo Boch Pozo Boch-5 1,233,426 3
3 Reparacin de pozos del campo Boch Pozo Boch-6 977,456 6 menos ti
Gasoducto F-G 15,000,000 7
4
5
Eliminacin de la quema de gas del campo Chenek
Bombeo neumtico del campo Ishim Gasoducto BN a Ishim 5,000,000 10
estudios
6 Bombeo neumtico del,campo Ishim Red de distribucin BN 1,000,000 10 hilado ti
7 Bombeo neumtico del campo Ishim 5 pozos Ishim 5,000,000 10
8 Bombeo electrocentrfugo del campo Chil 6 bombas electrocentrfugas 9,000,000 15
9 Desarrollo de campos (Waj) Oleogasoducto J-C 10,000,000 19
10 Desarrollo de campos (Waj) Plataforma perforacin 12,000,000 19
11 Desarrollo de campos (Waj) PozoWaj-l 15,000,000 19
12 Desarrollo de campos (Waj) PozoWaj-2 15,000,000 22
13 Desarrollo de campos (Waj) PozoWaj-3 15,000,000 25
14 Desarrollo de campos (Waj) PozoWaj-4 15,000.000 28
15 Desarrollo de campos (Waj) PozoWaj-5 15,000,000 31
16 Desarrollo de campos (Waj) Pozo Waj-6 15,000,000 34
17
18
Desarrollo de campos (Waj)
Desarrollo de campos (Waj)

. . PozoWaj-7
Pozo Waj-8
15,000,000
15,000,000
37
40
19 Desarrollo de campos (Ajn)
Oleogasoducto K-G 8,000,000 50
20 Desarrollo de campos (Ajn)
Pozo Ajn-l 14,100,000 50
21 Desarrollo de campos (Ajn)
Pozo Ajn-2 14,100,000 54
22 Desarrollo de campos (Ajn)
Pozo Ajn-3 14,100,000 58
23 Desarrollo de campos (Ajn)
Pozo Ajn-4 14,100,000 59
24 Desarrollo de campos (Ajn)
Pozo Ajn-5 14,100,000 60
25 Exploracin proyecto A
Un pozo 10,300,000 62
26 Exploracin proyecto A
Un pozo 10,300,000 63

112 Exploracin proyecto C Diez pozos 41,000,000 170

113 Exploracin proyecto D Un pozo 3,100,000 170 Por lo q
41,000,000 172
114 Exploracin proyecto C
Exploracin proyecto C
Diez pozos
Diez pozos 41,000,000 174
dlares,
115
116 Exploracin proyecto D Un pozo 3,100,000 174 compres~
117 Exploracin proyecto C Diez pozos 41,000,000 176
118 Exploracin proyecto C Diez pozos 41,000,000 178 mensual,
Un pozo 3;100,000 178
119 Exploracin proyecto D partir de.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA

ACTIVOS
273
 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel

Esta tabla exhibe por orden cronolgico las obras involucradas, con el detalle
mensual de las inversiones implcitas en el plan operativo de quince aos que
hemos elaborado. Su consulta permanente nos facilita el control fisico
financiero integral de todas las obras de nuestro activo. Hacer esta consulta
pudiera parecer una simpleza, pero es de gran valor poder decir: "faltan 50
meses para que inicie operaciones el oleogasoducto K-G, cuyo costo
estimamos en 8 millones de dlares", o "estamos a 62 meses de que fluya
hacia el mercado el primer barril del proyecto de exploracin A, cuyos pozos
de desarrollo tienen un costo estimado de 10 millones 300 mil dlares",
etctera. Vindolo de otra manera, esto significa que tenemos 50 largos meses
que se para lograr el mejor diseo del oleogasoducto K-G y reducir sustancialmente
su costo; o que, respecto de los pozos de los proyectos exploratorios, tenemos
cinco cortsimos aos para que las empresas que pudieran encargarse de la
perforacin de alrededor de 300 pozos, encuentren esquemas que les permitan
bajar su costo y con ello elevar la rentabilidad de los proyectos, disminuyendo
2 a la vez el riesgo financiero de los mismos. Los exploradores quizs tengan
3
6 menos tiempo, pues entre la intensificacin de las actividades de campo, con
7
10
estudios sismolgicos tridimensionales concentrados en ciertas reas, y el
10 hilado fino de la interpretacin y evaluacin, cinco aos se van muy rpido.
10
15
19
CALENDARIO MENSUAL DE INVERSIONES, MILLONES DE DOlARES
19
19
22
25
28
31
34.
37
40
50
50
54
58 ,.
59
60
62
2S 70 113 122 135 150 166
63 t.meen

f70
170 Por lo que hace a los gastos de operacin, aparte de los fijos de 2,834,911
172
174
dlares, se requerir pagar 20 mil dlares mensuales por la renta de un
174 compresor en el campo Chenek a partir del mes ocho, 30 mil dlares
176
178 mensuales para la renta de compresores a boca de pozo del campo Ishim a
178 partir del mes diez, 243,333 dlares mensuales para la compra de 4 millones

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS;~AA LA PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

f\CTIVOS PETROLEROS
274
 +

Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN 13. EPIL<

de pies cbicos diarios de gas para bombeo neumtico del campo Ishim, por los
tambin a partir del mes diez, 50 mil dlares para comprar la electricidad del a los p
bombeoelectrocentrfugo del campo Chil entre los meses 15 y 63, y as el cos<
sucesivamente ,hasta los 300 mil dlares requeridos para el taponamiento de mayor,
los pozos y el desmantelamiento de las instalaciones del campo Chil en el mes sabem(
158. volmE
distanc
Valor del plan
Seguin
Para saber cunto agregaran de valor a nuestro activo todas las medidas que
hemos tomado desde la reparacin del primer pozo del campo Boch hasta la Nuestr(
perforacin del ltimo pozo de desarrollo del proyecto de exploracin D, plazo.
simplemente debemos comparar las situaciones entre antes y despus de conclui
implantarlas. Tomaremos como referencia la situacin original calculada con prctic2
la tasa de 6 por ciento anual, y con ello mediremos el efecto del plan
operativo. Establel
SITUACION SITUACION
_~ORIGINAL PLANEADA DIFERENCIA Imagim
VALOR ACTUAL INGRESOS, USO 791,370,035 2,725,980,233 1,934,610,198 convoc,
VALOR ACTUAL GASTOS O Y M, USD 335,946,878 372,573,820 36,626,942
VALOR ACTUAL INVERSIONES, USO 361,140,832 1,365,234,144 1,004,093,312
renan
Pozos
Estructuras asociadas a pozos
94,084,574
18,764,556
1,014,334,452
33,885,540
920,249,878
15,120,984
instrmm
Lineas asociadas a pozos
Instalaciones
10,151,328
238,140,374
32,075,092
284,939,060
21,923,764
46,798,686
del conj
988,172,269 893,889,944
vamos a
GANANCIA O VPN, USO 94,282,325
tres! ...
Reserva de hidrocarburos, BPCE 91,962,436 581,753,745 489,791,309
asegura!
Inversin por barril de reserva, USO 3.93 2.35 (1.58)
.
Ahora o
Podemos ver que el VPN pasa de 94 millones a 988 millones de dlares y la
ser cal
reserva de hidrocarburos de 92 millones a 582 millones de barriles de
petrleo, o sea que el plan le agregara 894 millones de dlares de VPN al cuidado:
activo, con una inversin de 1,004 millones; esto significa para la inversin comps
instrum\:
fresca una RBe de 1.89.
en toda
Si bien esta tabla nos permite tener una idea global del tamao de los
rendimientos esperados, es pertinente que recordemos que no contempla '" Sin
todava las inversiones adicionales que se vayan a requerir para el manejo de plasmn
SI no es
la produccin de los proyectos exploratorios hasta la infraestructura comn
disponible; por otra parte, tampoco considera todos los beneficios aportados labrada

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FlNANCIERAS PARA LA PLANlFlG(C10N y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS

275
 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen Solrzano

1
por los campos, pues el anlisis, al abarcar slo 180 meses, castiga demasiado "
a los proyectos exploratorios; pero esto sd, resolvera simplemente agregando
el costo de las instalaciones y extendiendo \el horizonte a un nmero de meses
mayor, de manera de cubrir la vida til de los proyectos totalmente. Como
sabemos, para estimar el costo de la infraestructura necesitamos 'conocer los
volmenes y tipos de fluidos, que ya se determinaron, adems de las
distancias y caractersticas topogrficas de la ubicacin de los yacimientos.

Seguimiento fsico-financiero

Nuestro trabajo no termina con la estructuracin del plan operativo de largo

D, plazo. La tarea que sigue es sin duda de mayor importancia que la ya
de concluida. Ahora nuestro trabajo consistir en vigilar que se lleve a la
prctica; ique las cosas resulten como se planearon o, si se puede, mejor.

Estableceremos un smil con lo que ocurre en el terreno de la msica.

Imaginemos primero una situacin extrema: el director de una orquesta
i convoca a los mejores ejecutantes de instrumentos musicales para que se
renan cierto da, a cierta hora, en cierto lugar. Cada msico acude con el \

instrumento de su especialidad y llegado el momento ocupa su lugar dentro

del conjunto. Sin disponer de la partitura correspondiente, el director les dice
vamos a tocar tal pieza y ahora comenzaremos: ja la una, a las dos y a las ...
tres! ... Cmo saldr la pieza? ... No necesitamos ser conocedores para
asegurar que ser un desastre.
-
Ahora otra situacin. Un genio musical concibe una pieza que con el tiempo
ser calificada como obra maestra por los crticos. E'l genio plasma
cuidadosamente en papel pautado cada nota de su inspiracin. Comps por
comps va escribiendo el papel de cada instrumento, as sean cien
instrumentos complejos, o as sea el ms modesto de todos, el triangulito, que
en toda la pieza da slo un toquido que dura un segundo .

... Sin embargo ya puede el genio hacer el mejor trabajo de su vida,

plasmndolo con maestra en el papel, y la pieza nunca se oir, o se oir mal,
si no es ejecutada y dirigida de manera impecable, tal como fue imaginada y
labrada por su autor.

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARAI.A" PLANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS .
276
Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN
T 13. EPILOGO

El director no le ensea al violinista a tocar el violn, esa es responsabilidad pozo, de~

del ejecutante; no le ensea ni le ayuda al trompetista a soplar la trompeta, esa considera(
es responsabilidad del ejecutante; no le ensea ni le ayuda al obosta, al
fagotista, ... no usurpa funciones! Cada msico tiene su responsabilidad
concreta, que es l~ de saber tocar su instrumento a la perfeccin. Qu hace
pues el director? Simplemente dirige el trabajo de los msicos de acuerdo a Boch
Chenek
un programa que todos conocen previamente y que en el terreno musical se Ishim
Chil

llama partitura. Por medio del programa le va indicando a cada quien en qu Waj
Ajn

momento entrar, o subir el volumen, o callar. Y slo cuando los msicos leh
Exp/-A
toquen lo que deben, como deben, en el momento que deben, al volumen que Expl-B
Exp/-C
Exp/-D
deben, apegndose a un programa que armoniza con el trabajo de todos los - 4
dems, la pieza saldr perfecta. No puede nadie pretender demostrar que toca
mejor, porque lo hace ms rpido, o ms fuerte. Todos deben tocar en el
momento preciso; ni antes, ni despus.

El programa de operacin que hemos construido tiene un parecido asombroso Ich-1

Ich-2

con la partitura musical, incluso en la forma de presentarlo. El eje horizontal, leh-3

leh-4

que es el eje de tiempos, lo hemos dividido en meses, y para cada uno de stos Ich-S

Ich-6

hemos sealado en el sentido vertical ro que tiene que hacer cada elemento
para que obtengamos el total. La partitura musical, por su parte, utiliza la
lnea horizontal tambin como el eje de tiempos, el cual divide en compases, El plan se
sealando en el sentido vertical, con toda precisin, lo que cada' instrumento adelante pa
debe tocar, para que la resultante sea el sonido combinado diseado para ese hayamospli
preciso punto del tiempo. atencin, pi
embargo si
Nuestro programa de operacin 'ti~ne ciento ochenta ,y una columnas, la perfectible,
primera para describir el concepto y las otras para indicar cada uno de los mejor, algo
meses que caben en quince aos. En el sentido vertical podemos llegar hasta que se nos 1

el detalle de pozo o instalacin, o del "tomillo", si hasta ese grado amarramos sea plasmad
nuestras metas. el de poders

Para fines ilustrativos, presentaremos un resumen de todos los conceptos que Finalmente
analizamos minuciosamente a lo largo del libro. nesgo se n
metamos en
La prduccin de hidrocarburos, base para la estimacin de los ingresos, est rumbo, pon
amarrada, barril por barril de crudo, pie cbico por pie cbico de gas, a cada que. queren
consecuenci
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA

ACTIVOS PETROLEROS

277
f!'UNPLAN

labilidad
beta, esa
losta, al
~abilidad
I
u hace
berdo a
hsical se
I ,
n en que
(msicos
roen que

r
fdos los
,que toca
en el
POZO

Ich-l
MES 1 MES2
PRODUCCION DE GAS DEL CAMPO ICH, MMPCD

MES 73

8.000
MES 74

8.000
... MES 141

2.240
MES 142

2.196
... MES 179

1.040
MES 180

1.019

rmbroso Ich-2 8.000 8.000 2.529 2.479 1.174 1.150

Ich-3 2.855
uizontal, 2.798 1.325 1.298

I de stos
elemento
Ich-4
Ich-5
Ich-6
16.000 16.000
3.223
3.638
4.107
18.593
3.159
3.566
4.025
18.221
1.496
1.688
1.906
8.629
1.466

1.655

1.868

8.466
!
htiliza la
I
pmpases, El plan seala las actividades en las que nos tenemos que fijar de aqu en.
trumento adelante para alcanzar las metas del activo de produccin. Aparte de lo que
para ese hayamos plasmado en este documento, ninguna otra cosa debe distraer nuestra
atencin, pues lo que est ah es lo que fuimos capaces de concebir. Sin
embargo si algo no nos gusta, podemos mejorarlo; de hecho todo es
mnas, la perfectible, y podemos hacer sustituciones cuantas veces se nos ocurra algo
o de los mejor, algo ms eficiente o ms rentable. De aqu en adelante toda medida
que se nos ocurra ser examinada rigurosamente para que una vez aprobada
ar hasta
=os

b.

sea plasmada en el plan bsico que ya tenemos. El valor de este documento es

el de poderse mantener permanentemente actualizado.

ros qu~
Finalmente queremos que los pozos cuesten menos y produzcan ms. Que el
riesgo se reduzca para tener la mxima seguridad de que el dinero que
metamos en el negocio se recuperar; de que no perderemos, ni el tino ni el
",sos, esta rumbo, porque entonces llegaramos a un sitio completamente diferente del
ls, a cada que queremos. Cualquier dinero, mal invertido, nos acarreara fatales
consecuenCIas.

BASES ECONMICAS. TEcNICAS y FINANCIERAS PARA LA kANIFICACION y ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

~. ACTIVOS PETROLEROS .
278
Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN
,r

13. EPIL'
I
Cada activo fijo debe ser diseado esmeradamente y optimizado a la luz de
los requerimientos de corto, mediano y largo plazos; y luego de simular su
funcionamiento como parte integrante del activo de produccin y probar que
I Cualql
resulta
del ne
su comportarniento fisico-financiero es benfico, incorporarlo al plan como 1 mgres(
nuestra mejor opcin al da de hoy. vez la:

La combinacin de volmenes de venta, precios, gastos, inversiones y normas

I instalal
financi
tiene finalmente su reflejo en el estado de resultados. Este es el documento I las-util
fundamental en el que se apoya cualquier seguimiento fisico-financiero de las gastos,
actividades sustantivas de nuestro activo de produccin, que desearamos rubros I
fuera eficiente y eficaz. Toda desviacin surgida de la comparacin entre el de los a
programa y lo realizado, podra ser identificada de inmediato y calculadas sus
implicaciones internas y externas.
MJ;!U ~ Mli.D ~ .. !M:Ii.lli ~ ... l!lli.1ll! MES1SO

(1) TOTAL DE INGRESOS HI.207,1i8 1S,1ini.892 21.318,107 22,176,793 28.020.695 27,845,592 36,4U.412 38,188,773
Ingrelos por ventas de crudo 13,384,719 13.287.350 17,701,719 17,571,897 21,604.170 21,404.791 28.365.458 28,113,640
Boch 5,986,001 5,985,001 4,838,528 4,791,698 2,536,613 2,513,129 1,786,678 1,770,408
Chenek 5,546,636 5,451,408 1,681,083 1,855,282 824,224 615,714 375,919 371,075
Ishim 780,782 760,782 1,581,007 1,581,667 1,423.267 1,409,034 971,457 981,743
Ch~ 1,089,160 1,089,160 o o 2,190,000 2,100,000 o o
W.j o o 2,572,130 2,546,4oa 1,298,632 1,285,646 886,387 677,523
Ajn o o 3,260,978 3,255,508 879,022 861,441 407,935 399,776
,eh o o o o o o o o
Exp.A o o 3,747,334 3,747,334 3,921,241 3,882,028 2,676,461 2.649,696
Expl-S o o o o 4,168,672 4.085,298 1,934,588 1,695,697 Gastos
Exp>C O O O O 4,562,501 4,562,501 19,326,032 19,187,522
E.q>I-O O O O O O O O O
Ingresos por ventas de glls de fonnacln 1,307.542 1.30',542 3.333,069 3,311,148 .4.561,.456 4,575.624 5,&14,113 5,751,537
B<><h 1.224,185 1,224,185 991.483 981.897 520,152 515,341 366,508 363,174
Chenelo:: O O 156,7i!3 154,336 58,549 57,755 35,327 34,873
Ishim 57,575 57,575 120,181 120,un 10'8,145 10'7.064 73,815 73.077
eh! 25,782 25,782 O O 53,237 53.231 O O
Waj O O 870,909 662,200 439,110 435,313 300,126 297,125
Ajn O O 159,582 158,344 42,754 41,899 19,841 19,445
,eh O O 770,880 770,880 904,937 686,838 419,961 411,562
ExpL-A O O 263,310' 263.310 275,530 272,775 168,064 186,184
E)(p~B O O O O 751,111 736.0S9 348,574 341,803
Expl-C O O O O 128,281 728,281 3"064,663 3,002,774

-
Exp.D O O O O 679,049 741,232 977,014 961,722
Ingresos por ","nlas de: gas de BN
O 188,583 188,5U 118,583 18a,583 186,583 18a,583

Chenek
Ishlm

Chil

Waj

.. 188,583 188,583 188,583 188,583 188,SS3 188,SS3

Ajn

'eh
Expl-A
Exp~B
Expt-.C
ExpI-D
Ingresos por v.nta. de condensado 1514 1841 514,841 553,508 548,52& 428.5'0 421,199 404.471 400,30
Boch
Chenek
Ishim
502,629

S.'36
o
502.629
o
5,736
407,()88
26.151
11,913
403.150
28,350
11,973
213,565
9,996
10.774
.....
211,590

10,666
150,462
6.031
7,354
149,113
5,954
7,280
Los gas
ChiJ
Waj
6,482
O
6.482
O 39,748
O O
39,151
13,385
20,068
13,365
1'.868
O
13,698
O
13,5a1
estructur
o o 31,040 30.799 8.316 8,150 3,859 3,782
Ajn
!eh o
O
o
O
11,491
25,413
11,491
25,413
13,489
26,592
13,219
26.326
6,260
16,151
6.135
17,9a9
empleo (
Exp>A
ExplB
Exp.C
O
o
o
o
O
o
O
o
52.052
31,264
51,0'11
31,284
24,156
132,512
23,613
131,562 de las e
Exp>D O O O O 29,169 31,840 41,966 41.311
IngfeSOS financieros
Soeh
O ~3,847
2,909
541,227
328,689
550,638
332,&60
1.237.795
569,124
1,249,193
572,976
1,720.786
691,529
1.'...,373
694,706
previam{
986 113,870 114,870 163,914 164,468 181,686 181,599
Chenek
I$him
Chil
3.S53
-4,190
16,070
6,095
16,893
6,108
79,390'
48,871
80,367
49,952
113.411
69,218
114,233
69,443
ca1culad(
waj
Ajn
O
O
52.424
15,517
53,462
18,533
110,741
S9.86'
111,4$1
60,242
135,B49
72,560
136,469
72,862 dependet
'eh O -270 1.20 20,621 26,847 29,920 29,685
Eqll-A
ExpI-B
o
o
8,633
O
10,014
O
153,163
25,004
155,162
26.064
225,165
57,235
226,968
57,908
los activl
Expl-C o O O 5.277 6,631 154,099 160.764
Expl-D O O O -4,789 -4,958 -9,865 -9,943

BASES ECONMI~AS, TCNICAS y FINANCIERAS PARA LA PLANIFi~CION y ADMINISTRACiN INTEGRAL E

ACTIVOSPETROLERUS

279
," 1
I 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen SoJrzano
ODEUNPLAN

,
I
a la luz de Cualquier desviacin que llegara a presentarse en esta seccin del estado de
simular su 1 resultados, podra ser explicada en trminos de las variables fundamentales
probar que del negocio. Los volmenes de produccin y los precios inciden en los
1 ingresos por ventas; pero en los volmenes de produccin tienen que ver a su
Flan como
vez las condiciones del yacimiento, de los fluidos, de los pozos, de las
instalaciones superficiales, de los esquemas de explotacin. Los ingresos
,
I
financieros dependen de las utilidades previas y de las tasas de inters; pero
",s y normas
torurnmto
~iero ?e las
las utilidades previas dependen de todo lo que mencionamos, adems de los
gastos, de las depreciaciones y de las contribuciones fiscales; pero estos
eseanamos rubros dependen tambin de los esquemas de organizacin y control, del valor
1,
In entre el de los activos fijos, de las polticas de amortizacin, etctera.
l
culadas sus
I ll6.1 ~ !iIli.n MES 74 ", M.lill! ~ '" ~ ~

~
I MES 160
(2) TOTALOE GASTOS
Gastos dtt operacin y mankmimiento
4.640,$15
2,834.911
4.518,281
2,834,911
5.696.251
3,128,244
5,611.251
3,128.244
6,427,264
3,208,244
6,395,647
3,208,244
8.257,348
3,128,244
8,191,531
3,128.244
Beeh 1,344,437 1.353,615 739,042 736,852 315,801 314.481 173,122 173,173
36,188,773 Chenek 1,096,590 1,084,722 246.211 244,2,Si 88,527 87,940 52,127 52.014
28,113,640 Ishm 166,076 167,21{) 508,130 509.722 445,507 444,858 364,786 364,731
1.770,408 Ch. 221.808 229,363 O O 333,943 335,244 O O
311.()75 Waj O 'O 439,140 437,695 180,676 179,785 9,S,969 95,911
961,743 Aln O O 525,295 524.750 114,684 112,966 41,418 40;975
o leh O O 156,597 157.659 149,802 147.558 54,101 53,522
877,523 Expl-A O O 513,830 511.313 438,151 435,99~ 232,132 232,$90
399,176 Expl-B O O O O 464,920 451,956 161.905 '66,108
o Expl-C O O O O $.46,209 549,007 1,600,500 1,804,555
2,649,696 ExpI-O O O O O 130,024 142,657 145,565 144,666
1,895,897 Gastos financieros poz.os y obras asociadas 615.002 596,162 1,590.513 1,512,U7 2,753,797 2,734,10. 6,108.109 5.0tt2,764
19,187,522 Boch 285.274 232,228 221.813 219,893 111,086 116,012 82.715 81,96S
o Chenek 81,371 79,920 24,275 23,899 8,977 8,854 5,415 5,346
5,751,537 Ishim 114,941 108,888 ea,106 65,686 37,769 37,391 25,779 25.521
363.174 133.41 125,726 O O O O
:;4,813
73.077
ChU
Waj
Ajn
O
O
O
O
434,51'1
270,151
430,166
265,030
219.319
68.601

217,185
67,229
149,738
31,636

148.241
31,200
o leh O O 39,951 39,268 40,066 39,264 18,603 18,231
297,125 EJfPI-A O O 533,106 528,625 531,654 526,338 382.883 359,254
19,445 ExpJ..a O O O O 616,129 603,807 285,932 280,213
4'1,562 E>p.C O O O 968,228 979,036 3,965,660 3,926,721
186,134 E>p.O O O O 125.889 138,972 179.548 176.070
341,603 Gastos rmanciero& instalaciones 1.1$0.702 1.186,608 977,494 970.64e 465.223 453,217 20,995 10,624
3,002.774 Beeh 729.496 726.981 258,052 256,244 104,431 102,066 5,393 2,703
961,122 Chenek 399,916 398,601 285.019 283,082 103,325 100,935 5,410 2.112
188,f583 Ishim 25,466 25,398 50,093 49,742 22,452 21,943 1,310 .87
Ch< 35,144 35,622 787 162 54,251 51,638 O O
Waj O O 185.544 184,244 15,447 73.738 3.917 1,963
188,583 38,960 1,333 666
AJn
leh
Expl-A
. O
O
O
101,907
96,033
101.193
95,360
O
O
37,816
67,495
O
O
65,967
O
O
3,512
O
O
1,191
O
O
E>p'S O
'O O O O O
t
Expl-C
E>p.Q O
O O O
O

I
04.471 400,34j
,4a2
6,031
149.113
5,954

Los gastos de operaclOn y mantenimiento dependen del tamao de la

7,354
o
7,280

o estructura de organizacin del activo, del consumo de combustibles, del

13,696 13,561

3,359
6,260
3,182

6.135
empleo de partes y materiales diversos, del pago de servicios, pero sobre todo
18,151 17,969
24,156
32,512
23,673
131.562:

(de las erogaciones que se hacen lejos del activo, como qued sealado
41,311

41,968
20,116
91,529
1,734,673

894,706
previamente. Cualquier desviacin puede ser explicada de inmediato y
81.686
13,411
181,599

114.233
calculados sus efectos prontamente. Los gastos financieros, por su parte,
69,216 69.443

35,849
72,550
136.469

12,862

dependen del valor de los activos y de las tasas de inters; a su vez el valor de
29,920 29,665

!2S,l65
57~35
226,968

57.908

los activos depende del tamao de las instalaciones, y de ah que stos deban
54,009 160,764

~9,885 -9,943

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y

ACTIVOS PETROLEROS
280
J
ff
t
f
ODE UN PLAN

J
I 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen Solrzano

:a la luz de
!lsimular su
I
,probar que
I Cualquier desviacin que llegara a presentarse en esta seccin del estado de
resultados, podra ser explicada en trminos de las variables fundamentales
del negocio. Los volmenes .de produccin y los precios inciden en los
!plan como ingresos por ventas; pero en los volmenes de produccin tienen que ver a su
1
vez las condiciones del yacimiento, de los fluidos, de los pozos, de las
instalaciones superficiales, de los esquemas de explotacin. Los ingresos
\
S y normas
financieros dependen de las utilidades previas y de las tasas de inters; pero
Vdocumento las utilidades previas dependen de todo 10 que mencionamos, adems de los
'biero de las gastos, de las depreciaciones y de las contribuciones fiscales; pero estos
Researamos rubros dependen tambin de los esquemas de organizacin y control, del valor
l.
lin entre el de los activos fijos, de las polticas de amortizacin, etctera.
I
'culadas sus M...j MES 2 .. " M...ll MES 74 . MES 141 MES 142... MW.ll: ~
t (21 TOTAL DE GASTOS 4,640,615 4,618,281 5.696,251 5,671,257 6,427,264 6,385,647 6,:257,348 8.191,531
I Gastos de operacin y mantenmiento %.834.911 2.834.>" 3,123.244 3,1%&.244 3,208,%44 3.208,2 3.128.244 3.12a,244
MES 160
60ch 1,344.437 1,353,8.15 739,042 138.852 315,801 314.481 173.122 173,173
36,188.113 Chenek 1,098,590 1,084.722 248,211 244,254 88,:527 87,940 52,127 52,014
%8,113,640 Ishim 186,078 187,210 508,130 509,122 445,501 444,658 364,786 364,731
1,170,406 Chll 227,608 229,363 o o 333,943 335.244 o o
311,075 Waj o o 439,140 437,695 180,676 179,785 95,969 95,911
961,743 AjAn o o 525.295 524,750 114,684 112,966 41,418 40,975
o o
'eh o 15&,597 151,659 149,802 147,556 54,101 53.522
66,367 877,523
Exp"'A o 513,830 517,313 438,15'2 435,991 232,732 232,590
07,\135 399,776
Expl-B o o o 484,920 457,956 167,005 166,106
I o o bpl-C o o o 546.200 549,007 1,800,500 1,804,555
376,461 2,649,&96
""P'D o o o o 130,024 142,657 145,585 144,666
.88 1,895,897
GastO$ financieros pOlOS V obras asociadas 615,002 596,782 1,590,513. 1,572.31$7 2,153.797 2,734,106 5,108,109 5,~2.764

.032 19,1&7,522
!loeh 285,274 282.228 221,813 2t9.e93 111,08e '16,012 82,715 31,968
l. o o Chenek 61,371 19,920 24,215. 23.899 6.977 8,654 5,415 5,348
5.751,537 Ishlm 114,941 108,883 66,106 65,688 37,769 37,391 25,779 25,521
,!!:~: 383,174
ehn 133,416 125.726 o o o o o o
35,327 34.873
Wa o o 434,S11 430,166 2'29,379 217.165 149,138 148,241
73,815 73,077
Ajn o o 270,151 265,030 00,601 67,229 31,836 31,200
f o o 'eh o o 39.951 39.266 40,086 39,284 18,603 18,231
00,126 291,125
Expl." o o 533,706 526,625 531,654 526.338 352.&63 359,254
19,841 19,445
""P.6 o o o o 616,129 603,807 285,932 280,213
19,001 411,562
Expf.C o o o o 986,228 979.036 3,96S,660 3,925,721
68,064 166,1&4 Expl-O o o o o 125,889 136.912 179,546 178.070
6,574 341,603
Gastos financieros instalaCIones 1,190.702 1,1&6.608 977,494 970,646 46$,223 453,297 21),99$ '.,524
84,683 3,062.774
Boch 729,495 726,967 258,052 256,244 104,431 102,006 5,393 2,703
77,014 961,722
CMnek 399,976 398,301 285,079 283,082 103,325 100.985 5.410 2,712
$8,583 188,583
Ishm 25.4" 25,398 50.093 49,742 22,452 21,943 1,370 .87
eh o o
I
86.583 188,$3
wa
Ajn
35,744
o
o
35,622
o
o
787
H15,544
101.907
782
164,244
101,193
54,257
75.447
37,816
51,638
73,738
06,_
3,911
1,333
1.963
.. 656
.eh o o 96,033 95,380 67,495 65,967 3.Sn 1,791
Expl-A o o o o o o o o
Expl-B o o o o o o o o
E><p.e o o o o o o o o
E/It:PI-D o o o o o o o

,471 400,343

50,432
6,031
149.113

5.954

Los gastos de operaClOn y mantenimiento dependen del tamao de la

7,354 7,200

13,1398
o
13,561
o estructura de organizacin del activo, del consumo de combustibles, del
3,859
16,260
3,762

6,135
empleo de partes y materiales diversos, del pago de servicios, pero sobre todo
13,151 17,969

24,156
32,512
23,873

131.562

de las erogaciones que se hacen lejos del activo, como qued sealado
41,311

41,968
20.786
91,529
1,734,&73
694,706
previamente. Cualquier desviacin puede ser explicada de inmediato y
81.Ses
13,411
181,599
114,233 calculados sus efectos prontamente. Los gastos financieros, por su parte,
59,218 69,443
35.1..9
12.560
136,439
12,882
dependen del valor de los activos y de las tasas de inters; a su vez el valor de
29,865
29.920
.165
51,235
226,968
51,eo8
los activos depende del tamao de las instalaciones, y de ah que stos deban
54.09!1 160,764
'9.885 -9,943

I
i
I

TCNICAS V FINANOERAS PARA<L,HLANl.flC'CI()N

ACTIVOS PETROLEROS
280

t
i
Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN f 13,
I
ser .optimizados en funcin de los servicios esperados para el corto, mediano y L~
largo plazos. ex
MES 1 MES 2 MES 73 MES 74 MES 141 ~ MG..1Zl! MES 180

(3) INGRESOS NETOS 10,566,553 10,487,612 16,621,866 16,505,536 21,593,431 21,449,944 28,236,064 27,997,241
di:
-Soch
Chenek
5,353,606
3,970,899
5,352,893
3,889,151
5,347,078
1,422,869
5,296,816
1,399,603
3,302,736 3,280,480
655,855 650,016
2,733,966
536,012
2,719,555
533,429
qu
Ishim
Ch!1
517,590
724,456
519,044
726,523
1,294,145
5,307
1,294,146
5,327
1,304,433 1,291,722
1,917,293 1,919,692
962,685,
69,218
953,977
69,443 co
Waj o o 2,476,016 2,449,336 1,393,656 1,381,569 1,086,436 1,078,563
Ajn o o 2,569,765 2,570,211 768,858 754,578 429,608 423,022 1m
leh o o 489,520 489,953 687,670 674,096 379,665 373,819
Expl-A o o 2,997,154 3,000,132 3,406,720 3,373,962 2,512,226 2,488,972
Expl-B o o o o 3,915,790 3,836,700 1,910,717 1,872,759
Expl-C o o o o 3,792,905 3,600,653 16,931,355 16,811,347
Expl-D o o o o 447,517 455,475 ,583,954 672,355

Por lo tanto, cualquier desviacin en mgresos netos, los cuales son la

diferencia entre los mgresos y los gastos, queda de inmediato detectada y
explicada.
MfU Ml MES 73 ~ ~ ~ MJ;lilll MES 180

(4) TOTAL DEPRECIACION 4,466,a34 4.465,226 4."8,856 4,",3,370 ',42.3,256 9.403.244 13,163,366 13,067,857
Depreciacin de pozos 'i obras asociadas 3,641,912 3,642,269 3.629,24Q 3,606.906 7,03M20 1,006,190 11,069.076 10,9&3,096
B",," 609,221 609,227 424,140 419,158 214,833 212,764 149,473 143,071
Chenele 290,174 284,412 15,169 73,858 24.451 24,077 13.677 13,679
Ishlm 1,210,721 1,210,721 63,944 03,944 75,537 74,782 51,558 51,043
Chil 1.537,851 1,537,651 o O O O O O
Waj O O 869,023 860,332 438,757 434,370 299,476 298,4$1
Ajan O O 1,024,224 1,016,274 274,405 268,917 127,345 124,198
leh o o 136,589 136,589 160,342 157,135 74,411 n,923
o o 1,016,151 1,016,151 1,063,309 1,052,676 725,166 118,509
o o O 2.464,516 2.415,226 1.143,126 1,120.853
o o o 1,834,519 1.&38,579 7,187,930 1,132,114
o o o 483,398 527,665 895,512 684,626
Depreciacin de instalaciones 818,862 822,956 1,369,61' 1,37&,4&4 2,385,128 2,397,053 2.094,290 2,104.161
Boch 501,684 504,193 361,510 363,318 472,919 415,344 537,957 540,641
Chenek 215.069 276,4 399,439 401.436 481,910 410,310 539,643 542,341
Ishim 11,521 17,614 10,181 10,538 101,686 102,194 136,623 131,306
Cbil 24.582 24.100 1,103 1,108 523,821 526,440 O O
Waj O 259,974 261,214 341,107 343,415 390,117 392,670
Ajn O 142.186 143,500 111,274 112,130 133,008 133,673
leh
Expl-A
O 134,551 135,229 305,692 307,220
O
356,343
O
356,125 Con
O O O O O
Expl-B
ExpI-C
O
O
O O
O
O
O
O
O
O
O no ~
Expl-D O O O O O
SInO

Respecto de la depreciacin, podramos decir que todo el libro est dedicado a Am

ese concepto. Por ello sabe1J1Os perfectamente bien que si la manejamos Con real
visin de largo plazo, los costos de los activos son menores cada mes. Si hay que I
desviaciones en este rubro, la explicacin la encontraremos en el valor de los
activos y en los plazos de amortizacin utilizados. (7) u

MJ. MES2 MES 73 MES 74 ", Mi...lli ~ ", ~ ~

(5) UTILIOAO De OPERACION 6,099,719 6,022,386 11,623,000 11,622,166 12,170,1)'6 12,046,700 15,072,698 14,920,304
Boco 4,242,697 4,239,474 4,561,368 4,513,680 2,614,92' 2,592,371 2,046,536 2,OJO,637
Chenek 3,405,656 3,328,235 948,262 924,309 163,433 155,631 -17,507 -22,591
Ishim -710,657 -709,291 1,140,014 1,139,665 1,127,210 1,114,746 774,504 765,629
Chil -837,976 -836,032 4,204 4,218 1,393,472 1,393,252 69,218 69,443
Waj o o 1,347,019 1,327,729 613,192 803,765 396,244 389,412
Ajn o o 1,422,754 1,410,437 323,160 313,531 169,255 164,551
leh o 216,374 218,145 221,635 209,740 -50,889 -57,229
Expl-A o 1,981,003 1,983,981 2,343.411 2,321,287 1,766,460 1,770,464
Expl-B o .o o 1,451,273 1,421,473 768,989 751,906
Expl-C o o o 1,954,326 1,962,075 9,143,437 9,079,233
Exp~D o o 0 -35,661 -41,190 -11,547 -12,271

BASES ECONMICAS, TCNICAS Y m'i\NI_''''<Al> PUlNII'IC\CIC)N y ADMINISTRACIN INTEGRA,L DE

281
--
If

,UN PLAN 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen SoJrzano

~diano y Las desviaciones que pudieran ocurnr en la utilidad de operacin seran

explicadas por todos los conceptos ya comentados, puesto que sta es 'la
diferencia entre la utilidad neta y la depreciacin. Es bueno recordar, adems,
~7.997,241
2,719,555 que toda desviacin en la utilidad de operaClOn se reflejar en las
533,429
953,977
69,443
contribuciones fiscales, ya que es la base para el clculo de derechos e
11,078,563
, 423,022
impuestos.
373,819
12,488,972
il,872,759 MES 1 MES2 ,h MES 73 MES 74 .. ' MES 141 MES 142 ... MES 179 MES 160
16,811,347
672,355 lB) TRANSFERENCIAS AL FISCO 6,869,171 6,792,898 9,740,861 9,649,206 9,890,488 9,782,648 12,295,405 12,174,900
Pago de derechos 6,449,611 6,375,692 8,727,402 8,640,689 8,643,642 8,641,363 10,756.892 10,642,129
Boeh 3,347,466 3,342,650 3,339,426 3,296,567 1,613,663 1,593,302 1,069,101 1,054,206
Chenek 3,102,123 3,033,043 640,727 621,310 -6,917 -13.421 O O
son la
1, fshim O O 866,792 885,868 826,729 816,125 521,603 513,952
Chl
O O O O 1,060,890 1,059,664 O O
~ctada y Waj

Ajn
O
O O
O
1,021,436
1,110,310
1,005,381
1.099,791
396.429
207,753
388,451
199,645
205,451
76,292
199,572
72,343
leh O O 172,510 172,211 153,862 144,303 O O
Expl-A O O 1,556,200 1,557,461 1,728,106 1,709,072 1,231,662 1,217,818
IMruJQ Expl-B
Expl-C
O
O
O
O O
O O
,O
1,125,326
1.537,799
1,100,976
1,542,845
559,996
7,092,567
547,564
7,038,672
13,067,&57 Expl-O O O O O
O O O O
10,963,096
148,Q71
Pago de Impuestos 419,560 417,206 1,013,459 1,008,517 1,246,846 1,241,284 1,538,512 1,532,771
13,619
Boch 313,323 313,999 427,680 425,255 350,441 349,674 342,102 341,920
51,043
Chenek 106,238 103,317 107,637 106,OSO 59,623 59,168 O O
o Ishlm O O 88,628 66,829 105,168 104,517 88,516 66,087
296,481
Ch!1
O O 1,472 1.476 116,404 116,666 :<4,226 24,305
124,793

72,923

Waj
O O 113,954 112,822 75,867 75,367 66,777 66,444
713,509
Ajn
O 109,355 108,726 40,399 39,790 32,537 32,273
1,120,8.53
leh O 16,053 16,077 23,721 22,903 O O
7,732.114
Expl-A O 148,661 149,282 215,357 214,275 194,109 193,426
884,626 Expl'B O O O 114,081 112,173 72.448 71,519
2,104,761 Expl-C O O O 145,784 148,730 717,797 714,896
540,647
Expl-D O O O O O O
542.341

137,306

o
392,670

133,673

358,125

Como lo vimos en el tercer captulo, el-monto de las contribuciones fiscales

o
o
o
no slo depende de la diferencia que resulte entre los ingresos y los gastos,
o
sino tambin del grado de aprovechamiento de los hidrocarburos producidos.
A mayores desperdicios, mayores penalizaciones; por 10 que si la conduccin
icado a
real de las operaciones no se apega a lo planeado sin duda habr desviaciones
os con
que quedarn automticameiite detectadas y evaluadas .
. Si ha)'
, r de los MES 1 MES 2 MES n MES 74 MES 141 MES 142 MES 179 MES 180
;,
(7l UTILIDAD NETA -769.452 -770,512 1,882,139 1,872,960 2,279,688 2,264,053 2,777,293 2,754,484 "
"
Boch 581,886 582,936 794,262 789,759 650,820 649,395 635,333 634,809
Chenek 197,296 191,875 199,898 196,950 110,728 109,884 -17,507 -22,591 "

Ishim -710,657 -709,291 164,594 164,968 195,312 194,104 164,386 163,590

Chil .837,976 -836,032 2,733 2,742 216,178 216,702 44,991 45,138

.1
4 1929,384
2,030,837

Waj o o 211,629 209,526 140,896 139,967 124,015 123,396

, ,22,591
Ajn o o 203,089 201,920 75,027 73,896 60,426 59,935
785,629
leh o o 29,812 29,857 44,053 42,534 -50,889 -57,229
i 69,443
Expl-A o o 276,122 277,238 399,948 397,939 360,489 359,219
389.412 Expl-B o o o o 211,866 208,322 134,545 132,822
t 164,551

, ,57,229

Expl'C o o o o 270,742 272,499 1.333,052 1,327,665

1,770,484

Expl-D o o o o -35,881 -41,190 -n,547 -12,271

; 751,906

9,079,233

-12,271

BASES ECONMICAS, V ADMINISTRACIN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
282
~.=
 -T-

Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN

I
I

13. EPILOG(

La utilidad neta, o sea la cantidad que queda para el activo despus de haber
cubierto todos sus compromisos, es una consecuencia de la combinacin de "tomillo"
tomar las
ingresos, gastos, depreciaciones y contribuciones fiscales. Si aqu hay un
desvo, de inmediato sabremos su origen y sus efectos. As pues
MES 1 MES2 ... MES 73 MES74 ... MES 141 ~ ... ~ MEJUllQ
resultadoi
unUOAD NETA ACUMULADA -769.452 -1,539,964 110,127,584 112,000,544 249,838,681 252,102,733 346,934,546 349,689,029 ejecutarlo
Bom 581,886 1,154,822 66,572.031 67,361,790 114.595.570 115.244.966 138.941.136 139.575,945
Chenek 197.296 369.171 22.973.920 23.170.869 32.893.527 33.003.411 36.319.746 36.297.155
Ishim -710,657 -1.419.948 3.378.509 3,543,478 16.073,3% 16,267,490 22.846,527 23.010.117
Chil -837,976 -1.674,009 1.221.659 1.224.401 9,990.344 10.207,047 13.886.519 13.933.657 Plan estn
Waj o o 10,696.338 10,905.864 22.290,258 22,430.225 27.293.802 27,417.198
Ajn o o 3,306.505 3,508,425 12.048,490 12,122.376 14.572.391 14.632.326
1m o o -24.068 5.769 5,369,358 5,411,892 5,933.060 5.875.832
Expl-A
Expl-B
o
o
o
o
2.002.710
o
2,279.949
o
31.032,459
5,212,727
31,430,399
5,421,049
45,393.547
11.581.522
45,752,766
11,714,343
Ahora po(
Expl-C o o o o 1.326,221 1.598,721 32.152.833 33,480,498
anlisis d(
Expl-D o o o o -993.651 -1.034.841 -1.988.536 -2.000,808
operativ.o
La utilidad neta acumulada, al fin, nos dir SI crecen nuestros ahorros o preguntas
nuestras deudas, y en trminos de ella se explicarn los ingresos financieros, nosotros;
tenemos.
... ... ...
.
MES 1 MES2 MES 73 MES 74 MES 141 MES 142 MES 179 MES 180
determina(
(8) RAZON BENEFICIOICOSTO 1.97 1.96 2.54 2.53 1.96 1.96 1.82 1.82 '
Boeh 3.00 3,00 4.60 4.58 3.88 3.86 3.64 3.63 cosas que
Chenek 4.25 4.20 2.21 2,18 1.27 1.26 0.97 0,96
Ishim 0,48 0.48 5.22 5,22 5,75 5.72 4.60 4.57 prioridade~
Chil 0.52 0,52 3.22 3.23 3.41 3.41
Waj 1.77 1.76 1.57 1.56 1.47 1.46 saber en t(
Ajn 1.92 1,92 . 1.59 1.58 1.58 1.57
leh 1,54 1.54 1.39 1.37 0.89 0.87 Para todo 1
Expl-A 2.28 2.28 2,47 2,47 2.64 2.64
E.pI-B 1,47 1,47 1:54 1.54 posible im
Expl-C 1.69 1.70 1.78 1.78
Expl-D 0.94 0.94 0.99 0.99 contestada~
(9) COSTO DE PRODUCCION 7.76 7.79 6,19 6.21 7.48 7.49 7.86 7.88
Boch 6.23 6.24 4.45 4.48 5,19 5.22 5.70 5,74
Chenek 4,72 4,76 7.47 7,56 13.53 13.69 19.97 20.22 Con la pre1
Ishim 22.31 22.24 5.44 5.45 ti.30 5,34 6.60 6.66
Chil 20.77
0,00
20,70
0,00
0.00
'8,18
0.00 4.80
9,30
4.81 0.00
10.,19
0.00 tenemos qu
Waj 8.21 9.33 10.24
Ajn
leh
0.00 0.00 6.45
5.91
6.46 7.78 7.83
6,53
8.42
9.75
8,49
9.90
conseguir 1,
0.00 0.00 5.91 6.46
Expl-A
Exp~B
0.00
0,00
0.00
0,00
6,59
0.00
6.59
0.00
6,21
10.20
6.21
10.21
5,91
9.90
5.92
9,91
estructuras
Expl-C
Expl-D
0,00
0.00
0,00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
8.26
7.60
8.24
7.63
7.83
7.30
7.84
7.30
en actitude
promover 1<
En el seguimiento observaremos con especial cuidado el comport~miento de bien a todc
la razn beneficio costo y el del costo unitario de produccin. Entre los dos mantener
indicadores preferiremos' el segundo, pues al estar casi totalmente bajo infraestructl
nuestro control, se convierte en el parmetro ideal de medicin de nuestro naturales, a
desempeo. Como en los otros casos, en este concepto tenemos la posibilidad ecolgico _,
de llegar a identificar las causas de las posibles desviaciones hasta el nivel del desarrollar
Alcanzar to
--cc--.._ - - ' - - _ . _ .
BASES ECONMICAS, TCNICAS Y FINANCIERAS PARA LA PLANIFICACION Y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE
ACTIVOS PETROLEROS ~
283
 13. EPILOGO DE UN PLAN Luzbel Napolen Solrzano

"tomillo", teniendo tambin, por lo tanto, toda la informacin requerida para

tomar las medidas adecuadas.
un
As pues, con esta exacta partitura musical, que es nuestro estado de
resultados pro forma, podemos ensayar una y mil veces el concierto antes de
349,689,029
ejecutarlo, para que al llevarse a la prctica sea tocado a la perfeccin.
139,575,945 .. :
36,297,155
23,010,117
13,933,657 Plan estratgico
27,417,198
14,632,326
5,875,832
45,752,766 Ahora podemos damos cuenta cabal de que este libro, dedicado totalmente al
11,714,343
33,480,498
-2,000,808
anlisis del activo de produccin hipottico Boch-Chil, es de hecho un plan
operativo preliminar del activo. A lo largo de l nos hemos formulado
o preguntas sobre nuestro papel, mandato o misin; sobre lo que se espera de
nosotros; sobre cmo debiramos ser, tomando en cuenta la misin que
tenemos. Al examinamos sobre cmo somos en este momento, hemos
determinado la distancia que nos separa de la situacin ideal y definido las
1,82
3.63
cosas que tenemos que hacer para alcanzarla. A las acciones les hemos dado
0.96
4.57
prioridades y hemos definido un sistema de seguimiento que nos permita
1.46
saber en todo momento si estamos haciendo precisamente lo que debemos.
1.57
0.87
Para todo hemos tenido en cuenta el presente y el futuro hasta donde nos fue
2.64
1.54
posible imaginar y sustentar. Y as todas las preguntas fueron analizadas y
1.78
0.99 contestadas satisfactoriamente
7.88
5.74
20.22 Con la previsin de los aspectos operativos no acaba nuestro trabajo. Ahora
6.66
0.00 tenemos que pensar en las formas o estrategias de las que nos valdremos para
10.24
8.49 conseguir lo que nos hios propuesto. Esto 'hos llevar a orientar nuestras
9.90
estructuras de organizacin hacia propsitos concretos, a capacitar al personal
5.92
9.91
7.84 en actitudes o aptitudes precisas, a adquirir tecnologas especficas, a ,,
!
"
7.30
promover los proyectos dentro y fuera de nuestro mbito buscando venderlos ,I
bien a todos los involucrados, a conseguir los mejores financiamientos, a
de
mantener en ptimas condiciones todos los elemntos fisicos de la
infraestructura de produccin, a aprovechar la energa y los recursos
naturales, a velar por la seguridad de las instalaciones;\~ respetar el entorno
ecolgico ... ya emprender, en fin, todas aquellas accione~ que nos permitan
desarrollar nuestras operaciones de manera pulcra, respetuosa y sostenible.
Alcanzar todo ello no es fcil si no se establece un orden exacto para el

BASES ECONMICAS, TtCNICAS y FINANCIERAS PAkA LA l'LANIFICACION y ADMINISTRACiN INTEGRAL DE

ACTIVOS PETROLEROS
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Luzbel Napolen Solrzano 13. EPILOGO DE UN PLAN

desarrollo de todas las acciones, con responsables especficos, metas claras y

recursos apropiados para garantizar que se cumplan. Esa ser un nueva
partitura musical que, sin necesidad de estar escrita, contendr nuestro plan
estratgico.

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ACTIVOS PETROLEROS ~
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