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Ejercicios
E1 La empresa FORESTA S.A. tiene en circulacin 1,000 bonos a largo plazo por valor total de 25 millones
de dlares, con cupn de 90 dlares cada uno; por otra parte, tiene 4,000,000 acciones en el mercado a 10
dlares que tienen una rentabilidad esperada del 22%. Suponga no crecimiento ni impuestos.
Cul es el costo de capital promedio ponderado de FORESTA?
E2 Qu pasa si ahora hay Impuesto a las Empresas? Considere el Ejercicio E2 y suponga Te = 0.40
En este caso el WACC se modifica por el "ahorro fiscal".Se define
Te = Impuesto a la renta de la empresa = 0.40
E3 Suponga que la empresa ASERRADEROS S.A. presenta una deuda en bonos de 25 millones de dlares.
Por otra parte, tiene 6 millones de acciones que se transan a 4 dlares cada una y los ttulos de la deuda
se negocian con un 20% de descuento.
Suponga que los accionistas exigen un 20% de rentabilidad esperada y que los bonos proporcionan
una rentabilidad del 14%. Cul es el WACC?
E4 Qu pasa si ahora hay Impuesto a las Empresas? Considere el Ejercicio E2 y suponga T e = 0,40.
En este caso el WACC se modifica por el "ahorro fiscal".
Se define Te = Impuesto a la Renta de la Empresa = 0.40