CORPORATE FINANCE: MODULO 3 : EJERCICIO

ACTIVO CIFRAS $$
Activo a largo plazo 760
Inmovilizado Intangible 550
Inmovilizado material 150
Mobiliario, maquinaria 60

Activo a corto plazo 350

Caja disponible 250
Deudores 50
Existencias 50

TOTAL ACTIVO 1110

2-Averigua el coste de capital con los siguientes datos y el nive

total deuda 610

total equity 250
suma d+equilibrio 1110
Ke
WACC

T 35%
Kd 5%
Rf 2%
Beta 1
Rm 3%

3- Si el coste de la deuda baja en un 50%, qu implicaciones tie

WACC

DIFERENCIA

Si el precio de la deuda se rebaja en un 50%, el coste de capital baj

1- Qu es lo primero que va a ver en este balance un potencia

primero que peude ver el inversor es mriar la diferencia entre el pas
corto plazo ya que no podra ser fnanciado por haber un desequilibri
 FINANCE: MODULO 3 : EJERCICIO

PASIVO CIFRAS $$
Fondos propios 450
Pasivo a largo plazo 250
Deudas largo plazo 200
Otros 50

Pasivo a corto plazo 410

Acreedores 60
Deudas corto plazo 350

TOTAL PASIVO 1110

apital con los siguientes datos y el nivel de endeudamiento

54.95%
22.52%
100.00%
3.0%
3.1%

a baja en un 50%, qu implicaciones tiene en el resultado de la WACC?

2.18%

-30.69%

rebaja en un 50%, el coste de capital baja un 30,69% , aunque el nivel de riesgo sea el mismo que antes.

e va a ver en este balance un potencial inversor y qu comentarios va a sugerir sobre esta?

nversor es mriar la diferencia entre el pasivo a corto plazo con el cubrimento del activo a
ra ser fnanciado por haber un desequilibrio finaciero
La empresa QGV, S.A. ha presentado los siguientes estados finaLa empresa desea solicitar un prstamo a una entidad
El departamento de riesgos, de cara a conceder o no la operacin de prstamos, encarga a su analista que emita una
financiero conceda o no la operacin crediticia. A continuacin se presentan los estados financieros de la empresa X

2011 2010
ACTIVO PASIVO ACTIVO
Caja 600.00 Proveedores 750 Caja
Deudores 890.00 Pasivos c/p 500 Deudores
Existencias 430.00 Otros 200 Existencias
Otros 250.00 Pasivos l/p 1100 Otros
Inm. Materia 890.00 Fondo Propios 640 Inm. Materia
Inm. Inmateri 130.00 Inm. Inmateri

TOTAL 3,190.00 TOTAL 3,190.00 TOTAL

CTA. RTADOS 2011 2010

Ingresos 1300 1100

Gtos Operativos 900 700
Otros Gtos Generales 60 50
EBITDA = BAAII 340 350
Amortizaciones 100 100
EBIT = BAII 240 250
Gastos Financieros 80 75
EBT = BAI 160 175
Impuestos (35%) 56 61.25
NP = BdI 104 113.75

* Rentabilidad
2011 2010
ROE 16.25% 16.02%

ROA 7.52% 7.79%

* Capacidad Pago a largo Plazo

2011 2010
Ratio Enduedamiento 79.94% 77.88%

Coste de la Deuda 5.00% 4.84%

Coste medio financiaci 7.96%

Ratio BAII/Gtos Financ 3 3.333333333

* Capacidad Pago a corto Plazo

2011 2010
Ratio Liquidez 1.50 1.43

Ratio Tesorera 1.03 0.94

Ratios Disponible 0.41 0.29

Fondo Maniobra 720.00 660.00

ROA 0.07523511
GTOS FINANC/DEUDA 0.031372549
DEUDA/PN 3.984375
REGLA ORO 0.1625
un prstamo a una entidad financiera y ha presentados sus estados financieros.
a su analista que emita una conclusin sobre la conveniencia o no de que la entidad
financieros de la empresa XXY, S.A. Si usted fuera el analista, concedera o no la operacin?

2010
ACTIVO PASIVO
450.00 Proveedores 850
1,000.00 Pasivos c/p 600
560.00 Otros 100
200.00 Pasivos l/p 950
900.00 Fondo Propio 710.00
100.00

3,210.00 TOTAL 3,210.00

El nivel de rentabilidad es adecuado, aunque se puede llegar a caer la rentabilidad por los pagos de intereses financieros de los

La rentabilidad sobre activos se mantiene por enciima del 5%, si bien el incremento se debe a una reduccin de activos por am

El ratio de endeudamiento es alto, muy superior al 0,6 (60%) y no ha mejorado sensiblemente en 2011. La empresa tiene un vo

El coste de la deuda ha emperado en 2011 Est entorno al 5%.

El ratio de liquidez est un poco por debajo del valor objetivo, 1,5 aunque ha mejorado sensiblemente en 2011.

El ratio ha mejorado sensiblement y es muy positivo el aumento de peso del disponible en 2011

Un ratio malo en 2010 que se convierte en adecuado en 2011.

Tiene Fondo de Maniobra positivo. Ha mejorado sensiblemente en 2011.

ntereses financieros de los creditos en el 2011.

educcin de activos por amortizacion

11. La empresa tiene un volumen de deuda que pone en peligro su viabilidad.

te en 2011.