TEXTO UNIVERSITARIO

COMPILADO DE FINANZAS
PBLICAS

Jess Mercedes Cherres Olivera

Cdigo..
Compilador

Chimbote, Per
FINANZAS PBLICAS

Serie UTEX

Primera Edicin 2015-actualizado

Jess Mercedes Cherres Olivera

De esta edicin Universidad Catlica Los ngeles de Chimbote

Jr. Leoncio Prado N 443 Chimbote, Ancash Per

Telf.: (043) 327846.

Texto digital

Decreto Legislativo 822 Ley sobre el Derecho de Autor

Artculo 43.- Respecto de las obras ya divulgadas lcitamente, es permitido sin

autorizacin del autor:

a) La reproduccin por medios reprogrficos, para la enseanza o la realizacin de

exmenes en instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la
medida justificada por el objetivo perseguido, de artculos o de breves extractos de obras
lcitamente publicadas, a condicin de que tal utilizacin se haga conforme a los usos
honrados y que la misma no sea objeto de venta u otra transaccin a ttulo oneroso, ni
tenga directa o indirectamente fines de lucro.
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS
ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

FINANZAS PBLICAS

DR. ECON. JESS CHERRES OLIVERA

CHIMBOTE

2016

2
 INDICE GENERAL
INDICE GENERAL.3
PRESENTACIN DEL DOCENTE.5
INTRODUCCIN...6
UNIDADES DE APRENDIZAJE..7
PRIMERA UNIDAD...8
CAPITULO: I.FINANZAS PBLICAS Y EL ROL DEL ESTADO...9
1.1INTRODUCCIN AL CONCEPTO DE LAS FINANZAS PBLICAS 10

1.2 EL ROL DEL. ESTADO EN LA ECONOMA.17

1.3 INDICADORES DE MEDICIN DE LA PARTICIPACIN DEL ESTADO EN

LA ECONOMA...24
1.4 MARCO MACROECONMICO MULTIANUAL (MMM) 2015 -2017.27
1.5 POLTICA ECONMICA Y SOCIAL...37
1.5.1 POLTICA ECONMICA ..37
1.5.4 LA POLTICA FISCAL...37
1.5.4.4 POLTICA ECONMICA Y SOCIAL: LA POLTICA MONETARIA.39
RESUMEN.45
AUTOEVALUACIN46
SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACIN...49
CAPITULO II: ECONOMA Y FINANZAS DEL SECTOR PBLICO52
2.1 LA ADMINISTRACIN FINANCIERA DEL SECTOR PBLICO...52
2.2 EL SISTEMA INTEGRADO DE ADMINISTRACIN FINANCIERA (SIAF)..57
2.3 TESORO PBLICO.. 62
2.4 EL PRESUPUESTO DEL SECTOR PBLICO.71
2.5 LOS FONDOS PBLICOS...86
2.6 LOS GASTOS PBLICOS90
2.6.2 ESTRUCTURA DE LOS GASTOS PBLICOS.91
2.6.3 PRESUPUESTO ANUAL DE GASTOS PARA EL AO FISCAL 2015100...91
2.6.4 DEUDA PBLICA92
2.6.4.1 CLASIFICACIN DE LA DEUDA PBLICA92
2.6.4.2 INDICADORES ECONMICOS DE LA IMPLICANCIA DE LA DEUDA
PBLICA 102 93
2.6.5 ALGUNOS CONCEPTOS BSICOS SOBRE LA DEUDA PBLICA94
2.6.6 FINANCIAMIENTO DEL DFICIT FISCAL95
2.7 EQUILIBRIO FINANCIERO DEL SECTOR PBLICO96
2.8 ENDEUDAMIENTO DEL SECTOR PBLICO.110

3
2.8.1 OBJETO DE LA LEY..110
2.9 LA INVERSION PRIVADA Y LA FINANZA PBLICA.111
2.10 EL SISTEMA NACIONAL DE INVERSIN PBLICA (SNIF)...116
RESUMEN..120
AUTOEVALIUACIN123
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIN..126
REFERENCIA BIBLIOGRFICA127

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 PRESENTACIN DEL DOCENTE

El Docente, Jess Cherres Olivera, natural de Chimbote,

economista de profesin, magister en Educacin y Gestin, Doctor
en educacin, y un diplomado en docencia universitaria, en esta
oportunidad pone a vuestra consideracin el texto compilado de
Finanzas Pblicas, que entre otros aspectos plantea que el Estado
cumple un Rol muy importante en la Economa y Constituye un
agente muy activo que dinamiza la Economa del Pas.

La Gestin y participacin del Estado en la economa se evidencia a travs de indicadores,

tales como entre otros la presin Fiscal que nos indica la relacin del Gasto Pblico con el
producto Bruto interno, la Presin Tributaria que mide la relacin de la recaudacin
Tributaria con el Producto Bruto Interno. Adems la Gestin del Estado se sustenta en
directrices y lineamientos mediante el cual el Estado orienta el proceso econmico del Pas
procurando alcanzar el Desarrollo econmico, la Estabilidad econmica y la eficiencia
distributiva.

El Estado tambin realiza acciones fundamentalmente relacionados a la administracin de

los ingresos y gastos, el financiamiento del Sector Publico, la tributacin, el Gasto Publico
y la Deuda Pblica, aunados a la ejecucin del Presupuesto Pblico, el equilibrio financiero
y el endeudamiento del sector pblico, las cuales constituyen la gran base de las Finanzas
Publicas del Per.

Por lo tanto En esta oportunidad se pone a su disposicin la compilacin del texto de la

asignatura de Finanzas Pblicas que le permitir leer, y estudiar los contenidos
relacionados al Marco conceptual de la Finanzas Pblica y el Rol de Estado en la Economa
as como a la economa y las Finanzas del Sector Publico esperando lograr satisfacer sus
expectativas.

5
 INTRODUCCIN

Estimado estudiante:

La Asignatura de Finanzas Pblicas se encuentra en el V ciclo de estudio de la

carrera profesional de Contabilidad, esta asignatura es fundamental por cuanto permite
otorgar a los estudiantes, los contenidos precisos y adecuados para conocer y explicar el
Marco conceptual de la Finanzas Pblica y el Rol del Estado en la Economa tambin a la
economa y las Finanzas del Sector Publico, a travs de ello contribuir al uso eficaz y
eficiente de los Recursos Pblicos orientado al logro del Desarrollo Socio Econmico del
Pas.

El texto compilado de Finanzas Pblicas est estructurado en dos unidades

desarrollados en dos captulos, en el primer captulo Marco conceptual de la Finanzas
Pblica y el Rol de Estado en la Economa, desarrolla los siguientes contenidos:
introduccin al concepto de la finanzas Pblicas y la nueva concepcin de la Finanzas, el
Rol del Estado peruano en la economa, los indicadores de medicin de la participacin en
la economa, el Marco macroeconmico, la poltica fiscal y monetaria.

En el segundo captulo La economa y las Finanzas del Sector Publico, desarrolla

contenidos como: la administracin financiera de sector pblico, el sistema integrado de la
administracin financiera, el tesoro pblico, el presupuesto pblico, los fondos y gastos
pblicos , el equilibrio y endeudamiento del sector pblico, as como el sistema nacional
de inversin pblica.

Dr. Econ. Jess Cherres Olivera

6
UNIDADES DE APRENDIZAJE

7
 PRIMERA UNIDAD:
MARCO CONCEPTUAL DE LAS
FINANZAS PBLICAS-ROL DEL
ESTADO

8
El contenido de la primera Unidad de aprendizaje ha sido tomado de:

- Ibarra, M. (2009).Introduccin al concepto de las Finanzas Pblicas. En Introduccin de

las Finanzas Pblicas (pp.1 4) Cartagena de las indias: Fundacin Universitaria
Tecnolgica de Comfenalco
-Mrquez, J. (1999). Las Finanzas Pblicas. En las Finanzas Pblicas Contemporneas
(pp. 17 26). Lima: San Marcos.
-Ministerio de Economa y Finanzas (2012). Empresas de Estado. Recuperado de: http://
www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2012). Sector. Recuperado de: http://
www.mef.gob.pe
- Instituto Apoyo. (2000). Funciones del Estado en la economa. En Economa para todos
texto y gua de Consulta (pp. 32-35). Lima: Bruo.
-Mrquez, J. (1999). Las Finanzas Pblicas. En las Finanzas Pblicas Contemporneas
(pp. 27 30). Lima: San Marcos.
-Ministerio de Economa y Finanzas (2015). Marco Macroeconmico Multianual 2015-2017.
Recuperado de: http:// www.mef.gob.pe
-Organizacin poltica econmica (2014). Definicin de poltica econmica. Recuperado de
http:// www. Definicin.org /poltica econmica
-Ministerio de economa y finanzas (2014). Poltica econmica-poltica social. Recuperado
de http://www.mef.gob.pe
-Gestiopolis. (2014). Poltica fiscal.
Recuperado de:htpp://www.gestiopolis.com/documenmtos/publicos/eco/politicafiscal
-Ministerio de economa y finanzas (2014). Poltica econmica. Recuperado de
http://www.mef.gob.pe
-Escribid (2014). Instrumento de poltica fiscal. Recuperado de: htpp://www.escribd.com
-Entre economa. (2014). Ingreso pblico. Recuperado
de: htpp://www.entreeconomia.com
-Wikipedia (2014).Poltica fiscal. Recuperado de:
htpp://www.wikipedia.com
-Wikipedia (2014).Poltica monetaria. Recuperado de:
htpp://www.wikipedia.com
-Ministerio de economa y finanzas (2014). Poltica econmica -poltica social-presupuesto
pblico. Extrado el 28 diciembre, 2014 de http://www.mef.gob.pe
-Huerta, B. (2012).El Banco Central de Reserva y el Sistema monetario. En
Macroeconoma una comprensin del Per (pp.194-197). Trujillo: Instituto de anlisis
econmico y empresarial

9
CAPITULO I: FINANZAS PBLICAS Y EL ROL DEL ESTADO
1.1 INTRODUCCIN AL CONCEPTO DE LAS FINANZAS PBLICAS
Las Finanzas Pblicas tienen como finalidad la investigacin de los principios y formas
que debe aplicar el poder pblico para agenciarse de los recursos econmicos suficientes
para su funcionamiento y desarrollo de las actividades que est obligado a efectuar, que
sobre todo es la satisfaccin de servicios pblicos.
En la actualidad existe gran controversia sobre especficamente en que actividades le
corresponde participar al sector pblico representado por el gobierno. Unos opinan que el
gobierno no debera de intervenir ms que en la administracin de la justicia, as como la
seguridad interna y externa. Sin embargo, a pesar que esta idea tuvo un auge
extraordinario a partir de los noventa, a partir de la primera dcada del siglo XXI la mayora
de los gobiernos latinoamericanos han replanteados sus polticas pblicas hacia una mayor
supervisin e intervencin en la economa a travs de sus instrumentos de gastos de
ingresos pblicos. Ello debido en parte a los graves casos de fraudes corporativos que se
aprovecharon de un ambiente de total desregulacin gubernamental.
Sin duda alguna que la actividad ms importante a las que van dirigidas las polticas
de las finanzas pblicas son la satisfaccin de los servicios pblicos, fenmeno que se
origina en la organizacin social en el que vive el hombre. Aunque es comn que se quiebre
este principio, la finanzas pblicas no se deben enfocar a satisfacer necesidades
individuales sino su enfoque debe ser hacia necesidades colectivas (estas estn formadas
por la suma de necesidades individuales con las caractersticas que son constantes entre
la gran poblacin en un tiempo determinado y en un espacio geogrfico dado, bajo una
forma de gobierno).
En la actualidad las finanzas pblicas adquiere gran importancia: su estudio cientfico
y su forma de aplicacin tcnica constituyen un factor para la estabilizacin y crecimiento
econmico del pas y de sus empresas como centros econmicos de generacin de empleo
digno y justo. Por ello hoy en da las polticas y finanzas pblicas deben buscar ante todo
apoyar el desarrollo empresarial y laboral sostenible y sustentable, es decir, fomentar la
responsabilidad social empresarial y de los trabajadores mediante estrategias efectivas de
supervisin, pero sin llegar a la intervencin, coaccin o entorpecimiento de las libertades
fundamentales del individuo honesto y emprendedor.
En general las finanzas pblicas tienen como objetivo central investigar y estructurar
los sistemas y las diversas maneras por cuyo medio el recursos materiales y financieros

10
necesarios para su operacin, as como la forma en que la riqueza ser utilizada por parte
del Estado. Este concepto comprende las reglas que norman la recepcin de los ingresos
del Estado y reglas que norman la aplicacin correcta de dichos ingresos.
En este siglo cuando se delimita a las finanzas pblicas como una materia de estudio
independiente, por su complejidad y desarrollo, sta separacin corresponde a un nuevo
pensamiento en la organizacin de esta materia en los siglos XVIII y XIX fueron:
El constitucionalismo de los Estados y fin de las monarquas absolutas (Francia:
1709).
Los procesos de industrializacin de los siglos XVIII y XIX, lo que origin la
formacin de organismos obreros y posteriormente la organizacin de dicha clase
social como una nueva fuerza dentro del Estado con derechos propios.
La propaganda de los partidos polticos progresistas respecto a las cuotas
impositivas que respondieran al nuevo concepto de equidad.
El enorme incremento de las necesidades financieras del Estado derivadas del
aumento de sus gastos.
La enorme complejidad de la organizacin social surgida por una creciente
poblacin, las guerras, al acrecentamiento de las deudas polticas as como la
competitividad en los mercados internacionales y el surgimiento del fenmeno
inflacionario.
Todo esto motiv a los gobiernos a tratar de llevar a cabo la mejor optimizacin de
sus recursos y el buen control y productividad en las finanzas pblicas.
De diferentes campos del saber se han vertido definiciones acerca de las finanzas
pblicas, encontrndose en todos los elementos esenciales: el Gasto y los Ingresos
Pblicos.
Dicen Schultz y Harris (Citado por Flores, 1990): las finanzas pblicas es el estudio
de los hechos, de los principios y de la tcnica de obtener y gastar los fondos de los cuerpos
gubernamentales. Harley y Leitz (Citado por Flores, 1990) entienden las finanzas como:
La ciencia del manejo de las finanzas gubernamentales. Por su parte, Nitti define lo
siguiente:
Los ingresos originan las reglas de acuerdo con las cuales se deben establecer los
impuestos, los procedimientos de percepcin, los estudios acerca de los efectos que se
producen en la economa en general, el estudio de los impuestos, derechos, productos y
aprovechamientos, la emisin de papel moneda y en general todos los medios para
obtener el dinero y los bienes que necesita el Estado. Los egresos producen un estudio
acerca del procedimiento tcnico para aplicar dichos bienes. Por su parte Legorretalto
(1981) define a las finanzas pblicas como: la ciencia que se ocupa de estudiar la

11
captacin y administracin de los recursos monetarios por el sector y de sus efectos en el
mbito econmico y social de un pas.
Las finanzas pblicas es la forma en cmo se obtiene recursos en gobierno federal,
estados, municipios y la forma en que habr de distribuirse (erogaciones) para beneficio
de la comunidad de acuerdo a las polticas constituyen el estudio de los instrumentos
operacionales bsicos de los ingresos y egresos del sector pblico y su impacto en todas
las esferas de la produccin y consumo de la economa nacional. La primera definicin
contiene un sentido de funcin social al subrayar:para beneficio de la comunidad,
elemento que se ve ausente en las definiciones de otros autores u organismos dedicados
al estudio de las finanzas pblicas como materia.
Las finanzas pblicas estn ubicadas del derecho financiero pblico (Derecho Fiscal)
desde el punto de vista jurdico. El derecho fiscal es a su vez una rama autnoma del
derecho administrativo que estudia las normas legales que rigen la actividad financiera del
estado o de otro poder pblico. Las finanzas pblicas estn normadas por el derecho
administrativo. (Mrquez, J. 1999 pp. 17-23)

1.1.2 FINANZAS PBLICAS- NUEVA CONCEPCIN

1.1.2.1 DEFINICIN DE FINANZAS PBLICAS

1.1.2.1.1 QU SON LAS FINANZAS PBLICAS?
Podemos definir en forma genrica el trmino FINANZAS como el conjunto de
actividades que permiten la obtencin de recursos financieros a fin de lograr un objetivo
determinado. Los objetivos y los medios financieros son sin embargo diferentes si nos
referimos al Sector Privado o al Sector Pblico.
En el Sector Privado las empresas tratan de conseguir recursos financieros para la
produccin de bienes o servicios y colocarlos luego en el Mercado a fin de obtener un
beneficio o utilidad. La forma como las empresas privadas obtiene recursos es diverso:
Venta de acciones, colocacin de Bonos Corporativos, prestamos del Sistema Financiero
y en general diversas modalidades de financiacin a corto y largo plazo.
En el Sector Pblico las entidades estatales tratan de obtener recursos financieros
para garantizar el funcionamiento del Estado y la Cobertura de las diversas necesidades
pblicas. Estos recursos provienen de la recaudacin tributaria, de las tasas que se cobran
por la prestacin de determinados servicios pblicos y de otras fuentes de carcter no
tributario. As mismo de las operaciones de crditos interno y externo.
El endeudamiento interno puede estar constituido por prstamos del Sistema Bancario
local y por la colocacin de Bonos del Tesoro Pblico. El endeudamiento externo est

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conformado por prstamos de la Banca Privada Internacional de los Organismos
Multilaterales (FMI, BANCO MUNDIAL, BID, otros) y de los gobiernos, as mismo las
obligaciones derivadas de los crditos otorgados por proveedores externos, forman parte
este tipo de endeudamiento.
Como puede ser fcilmente observado, los objetivos y los medios son diferentes en el
Sector Privado y el Sector Pblico. En el Sector Privado se busca la ganancia, en el Sector
Pblico, en cambio, la satisfaccin de las necesidades sociales de carcter general; en el
Sector Privado la captacin de recursos financieros implica el pago de inters o utilidades
a quienes los aportan, en el Sector Pblico la mayor parte de los recursos financieros
captados lo constituyen los impuestos, cuyo pago tiene carcter obligatorio para la
sociedad. Es decir, a diferencia del Sector Privado, el Estado tiene un poder coercitivo en
la obtencin de la mayor parte de los recursos que requiere.
De acuerdo con los argumentos expuestos, podemos sealar entonces que:
Finanzas Pblicas es el conjunto de actividades realizadas por el Estado para
conseguir los recursos financieros que le permitirn garantizar su funcionamiento y
el logro de los diversos objetivos que persigue en beneficio de la sociedad.
El tema de las Finanzas Pblicas es conocido en su versin ms antigua como
Hacienda Pblica y en su versin ms moderna como Economa Pblica, aunque los
diversos tratadistas sealan diferencias en cuanto al alcance de cada concepto.

1.1.2.2 FINANZAS CLSICA

Fue la imperante en el siglo XIX, principalmente est basada en el pensamiento de
los economistas clsicos, en especial ADAM SMITH quien expone sus argumentos sobre
este tema en su obra LA RIQUEZA DE LAS NACIONES publicadas en 1776.
Para A. Smith el mercado es el que mejor asigna los recursos econmicos (los utiliza
mejor) y el que conduce a la sociedad hacia un mejor nivel de bienestar a travs de la
actividad. Es muy conocido su argumento de la Mano invisible basado en que cuando
una persona busca su beneficio personal, indirectamente est contribuido tambin al
beneficio de la sociedad en su conjunto.
El Gasto Privado es productivo porque genera riqueza, el gasto del Estado en cambio
le distribuye porque se financia con impuestos que reducen la capacidad de generar
riqueza en el Sector Privado y se destinan en el Estado a fines improductivos.
De acuerdo con esta argumentacin, la Finanza Clsica sealaba que le Estado deba
dedicarse a la administracin de justicia, la defensa nacional, el orden pblico interno, las
relaciones exteriores y otras tareas administrativas absolutamente indispensables.
Podemos deducir que la Finanza Clsica restringa el rol del Estado a lo que son
sus actividades bsicas. El Estado no debe invertir en la economa porque es un

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deficiente asignador de los recursos econmicos, dice la Finanza Clsica, este
principio es conocido como principio de la Neutralidad del Estado. Segn los
enemigos de los clsicos, era la concepcin del Estado Gendarme.

1.1.2.3 FINANZA FUNCIONAL

Es la orientacin predominante en el siglo XX y con mayor propiedad tal vez desde
los aos 30, es una finanza de tipo intervencionista.
A travs del Gasto Pblico y la Tributacin, el Estado trata de lograr determinados objetivos
de tipo econmico, social y poltico.
Se parte del hecho de que el Mercado:
Muestra deficiencias en la asignacin de los recursos.
No puede evitar por s mismo, las fluctuaciones que se generan en la produccin,
o sea los ciclos econmicos.
Da lugar a una desigual distribucin del ingreso o Riqueza Nacional.
En consecuencia, es necesario la intervencin del Estado para corregir dichas
imperfecciones. Segn el tratadista R. Musgrave, se ha tratado de dar respuesta a los
problemas mencionados a travs de diversos enfoques de las Finanzas Pblicas conocidos
como: Finanza de Servicios, Finanzas Compensatorias y Finanzas Redistributivas.
La Finanza de Servicio, se preocupa por la provisin de Bienes Sociales y analiza el
proceso por el cual el uso total de recursos se divide en Bienes Privados y Bienes Sociales.
Los Bienes Privados son aquellos que si son consumidos por una persona no pueden ser
consumidos por otra. Los Bienes Sociales en cambio, satisfacen necesidades generales y
pueden a su vez identificarse como:
Bienes Pblicos.- Que son aquellos que pueden ser disfrutados por muchas
personas o toda la sociedad, como ser por ejemplo la justicia, o la belleza de un
paisaje.
Bienes Meritorios.- Que son aquellos que deben recibir o consumir todos los
miembros de la sociedad independientemente de su nivel de ingreso o riqueza. Por
lo general la salud y la educacin estn considerados en este tipo de bienes,
llamados tambin Bienes Preferentes.
La Finanza Compensatoria, propicia la intervencin del Estado en la economa para
regular los ciclos econmicos aumentado el Gasto Pblico y reduciendo la Tributacin
cuando la produccin global muestra una tendencia decreciente y haciendo lo contrario
cuando la produccin est en ascenso.
La Finanza Redistributiva, trata de aplicar reajustes convenientes en la distribucin
del ingreso. A travs del impuesto se grava a los sectores de ms altos ingresos para

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redistribuirlos en forma de servicios gratuitos (o de muy bajo costo), a los grupos de bajos
ingresos.
Dentro de este concepto de finanzas es necesario sealar los subsidios o
transferencias.
Un subsidio es un gasto que realiza el Estado y por el cual no recibe cambio ninguna
contraprestacin o servicio. Generalmente se identifica con las Ayudas Sociales que se
realiza, por ejemplo, en el caso peruano con los fondos destinados al Programa del Vaso
de Leche o los Comedores Populares entre otras actividades destinadas a aliviar la
pobreza.
Como es fcil deducir la Finanza Funcional muestra una visin opuesta a la Finanza
Clsica. Se debe de lado el principio clsico de la neutralidad del Estado para adoptar el
principio intervencionista.
Es bueno aclarar sin embargo que el intervencionismo tiene diversos grados de
intensidad. Cuando hablamos de Finanza Compensatoria nos estamos refiriendo a un
intervencionismo pasajero y limitado en el tiempo a los problemas que se presentan en la
produccin. Cuando se habla de Finanza de Servicio y Redistributiva, se est hablando de
un intervencionismo permanente, pero que no necesariamente significa participacin
elevada del Estado en la economa.
En forma global la Finanza Funcional puede sin embargo implicar diversos grados de
intervencin estatal. El caso ms extremo es obviamente el caso de una Economa
Socialista, actualmente en proceso de extincin, en donde el Estado asigna totalmente los
recursos, y fija sus objetivos de produccin, consumo y bienestar social. El Mercado no
existe.

1.1.2.4 LA NUEVA CONCEPCIN DE LAS FINANZAS PBLICAS

Si analizamos desde su concepcin ms rigurosa, la Finanza Clsica tiene una
connotacin Anti-Estado, pues como lo sealan sus partidarios El Estado es un mal
administrador y un psimo asignador de los recursos econmicos. Por el contrario, la
llamada Finanza Funcional en su posicin intervencionista ms extrema nos dice que El
Mercado asigna mal los recursos econmicos, generndose desigualdades inadmisibles
en la distribucin de la riqueza. Esta es una posicin Anti-Mercado.
Como vemos, son posiciones antagnicas y extremas, ninguna de las dos es
actualmente admisible. Lo que se busca es ms bien un Mercado y un Estado eficiente y
que se complementen en la bsqueda del bienestar social.
Los hechos histricos ms recientes han demostrado que el intervencionismo estatal
en sus formas ms acentuadas tales como Socialismo, Nacionalismo, Populismo ha

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llevado al descalabro a los gobiernos que lo aplicaron puesto que se ha constatado la
deficiente asignacin de los recursos econmicos, imperando criterios polticos y no
tcnicos y efectos nulos o negativos sobre la distribucin del ingreso, defectos que se
atribuan exclusivamente al Mercado.
Esto ha dado lugar a un resurgimiento del Liberalismo Econmico y de la Filosofa
Clsica. Se ha impuesto la idea de una reduccin del tamao del Estado ante su
desmedido, desordenado y politizado crecimiento, generado por la filosofa
intervencionista, llevada a extremos.
Esta es la tendencia actual en el mundo y sin lugar a dudas es el camino correcto
hacia una mayor eficiencia, productividad y bienestar social. As lo han entendido los
gobiernos, actualmente empeados en reordenar y reedificar el Estado.
Sin embargo pocos estn de acuerdo en hacer retroceder al Estado hasta el nivel
que proponan los economistas clsicos. La sociedad de fines del siglo XX no es la de fines
del siglo XVIII, los escenarios son totalmente diferentes.
Las caractersticas econmicas y sociales de la sociedad moderna y las siempre
presentes imperfecciones del Mercado, exigen la presencia de un Estado pequeo pero
muy eficiente, que participe en la economa para contribuir al logro del bienestar social, ya
que la Mano invisible argumentada por A. Smith ha demostrado histricamente que no es
suficiente.
En este mismo orden de ideas podemos citar al autor Richard Dornbusch quien
seala que el Mercado tiene fallas y por consiguiente el Estado debe intervenir en
determinadas tareas, sealando las siguientes: la regulacin del ciclo econmico, la
provisin de Bienes Pblicos, el control de las externalidades, la provisin de informacin,
el control de los monopolios y la redistribucin del Ingreso.
De dicha lista de tareas conviene sealar que el control de las externalidades est
referida al rol del Estado en la proteccin del medio ambiente, y la provisin de informacin
se refiere a su obligacin de brindar estadsticas oficiales sobre el desenvolvimiento de las
diferentes actividades econmicas, sociales y evolucin demogrfica, entre otros aspectos.
Asimismo, el informe anual del Banco Mundial corresponde a 1992 y dedicado a examinar
el desarrollo econmico en el mundo en los ltimos 50 aos (a esa fecha) propone que
debe existir una relacin amigable y complementaria entre el Mercado y el Estado con el
fin de conseguir los objetivos de desarrollo econmico deseados.
De la fecha de su propuesta se puede desprender que el Estado debe:
Propiciar un ambiente macroeconmico sano, es decir, aplicar poltica que
garanticen una economa sin inflacin ni desequilibrios, pues esto fomenta la
inversin.

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 Establecer un marco legal slido que defina reglas de juego claras para todos los
agentes econmicos y garantice el correcto funcionamiento de un Mercado, sin
distorsiones. El Estado debe actuar como rbitro.
Proveer a travs de la inversin pblica la infraestructura adecuada (carreteras,
electrificacin, etc.) para el desarrollo de la produccin, favoreciendo el aumento de
la productividad del factor capital.
Proveer a travs del Gasto Social los servicios bsicos (salud, educacin, vivienda)
para la poblacin de menores ingresos, promoviendo el aumento de la
productividad del factor trabajo.
Velar por el uso racional de los Recursos Naturales y por la proteccin del medio
ambiente.
Obviamente todo el anterior en el contexto de una administracin estatal eficiente y que
no intervenga directamente en la produccin, aspecto que es de responsabilidad del
Mercado. La posicin del Banco Mundial es bastante equilibrada, muy alejada de lo
planteado por la Finanza Clsica, pero tambin bastante distante de la visin ms
intervencionista de la Finanza Funcional.
Podramos afirmar que la posicin aludida pondra las bases de los que debe ser el
Estado del siglo XXI en el mercado de una economa con cierta regulacin del Mercado.
(Mrquez, J. 1999 pp. 17-23)

1.2 EL ROL DEL ESTADO

1.2.1. NOCIN DEL ESTADO

En su acepcin ms simple y tradicional, puede definirse el Estado como la Sociedad

Jurdicamente Organizada, con soberana sobre un determinado territorio incluido el
espacio areo y si es el caso mar territorial.
Para ejercer su soberana el Estado acta a travs de Poderes, por ejemplo en el caso
peruano son: Poder Ejecutivo, Poder Legislativo, Poder Judicial y Poder Electoral la
Constitucin Poltica o Carta Fundamental del Estado, define las atribuciones de cada
poder y las relaciones entre ellos.
El Poder Legislativo es el depositario de las Preferencias Sociales en cuanto a las
medidas que deben ser tomadas y le corresponde por tanto, dictar leyes concordantes con
la voluntad mayoritaria de la Sociedad.
El Poder Ejecutivo las aplica y pone en marcha a travs de sus diferentes ministerios
y entidades pblicas.

17
 En un Curso de Finanzas Pblicas se habla frecuentemente de ESTADO pero en este
caso la nocin tiene mayor amplitud. Los poderes a que hemos hecho o tal vez el Estado
en su sentido ms restringido.
La forman en el Poder Ejecutivo, la Presidencia de la Repblica, ministerios y
Organismos con rango ministerial, en el Poder Legislativo, el Congreso de la Repblica, en
el Poder Judicial, la Corte Suprema, Cortes Superiores y juzgados y en el Poder Electoral,
El Jurado Nacional de Elecciones.
Si a esta estructura bsica le agregamos las instituciones pblicas, las empresas
pblicas, los gobiernos regionales y los gobiernos locales (concejos provinciales y concejos
distritales), tendremos lo que se denomina Sector Pblico.
Entonces, teniendo en cuenta la dimensin e implica del Estado podramos ensayar ahora
una definicin ms aproximada:
ESTADO, es el conjunto de entidades vinculadas directamente con la gestin
pblica orientada a la bsqueda del bienestar general de la sociedad y al
establecimiento de reglas de juego claras entre sus integrantes. Es un agente
econmico en la medida en que moviliza en funcin a sus objetivos los recursos que
le son asignados y es tambin un mecanismo de redistribucin del ingreso por la
funcin social que cumple.
Se viene discutiendo ampliamente en los ltimos aos sobre la dimensin del Estado.
Lo ideal es que pueda cumplir sus objetivos econmicos y sociales al menor costo posible.
En este sentido va la corriente de contar con un Estado Pequeo, pero eficiente.
La expresin Hay demasiado Estado utilizada frecuentemente por los analistas
econmicos y por los polticos, equivale a decir que la dimensin del Sector Pblico en
nmero de entidades y volumen de personal es muy grande, obviamente cuando se seala
que es necesario reducir el tamao del Estado lo que se est pidiendo es reducir la
dimensin del Sector Pblico.
Esta se manifiesta en la dimensin de personal a travs de procesos de racionalizacin,
fenmeno que el lenguaje empresarial moderno se denomina DOWNSIZING, pero que
ahora se aplica tambin al Estado. As mismo la reduccin del tamao del Estado implica
privatizacin de empresas pblicas, reduccin de entidades estatales y reorganizacin de
ministerios.
Este proceso trata de ser una respuesta a la situacin originada por el crecimiento
desmedido del Estado, manifestando en la existencia de numerosas empresas pblicas
mayormente ineficientes, en la presencia de entidades estatales innecesarias o que
duplican funciones de otras y en la existencia de una elevada burocracia estatal.
En general, actualmente en muchos pases se busca la Modernizacin del Estado para
que cumpla su rol de una manera ms gil y eficiente, con criterio gerencial y no

18
burocrtico, tratando de romperse la rigidez generada por el exceso de normas,
reglamentos y directivas. . (Mrquez, J. 1999 pp. 25-27)

1.2.2 EMPRESAS DEL ESTADO

Empresas de Derecho Pblico
Empresas Pblicas de Derecho Privado
Empresas de Economa Mixta

1.2.2.1 EMPRESAS DE DERECHO PBLICO

Son empresas de Derecho Pblico las que se crean por la Ley y gozan de
atributos propios de la Administracin Pblica.
Desarrollan actividades propias del estado y pertenecen al Sector Pblico
Los recursos que integran su patrimonio son fondos pblicos y se sujeta a las
normas del Presupuesto General de la Repblica.

1.2.2.2 EMPRESAS PBLICAS DE DERECHO PRIVADO

Son sociedades annimas cuyo capital pertenece exclusivamente al Estado
pueden ser de propiedad directa o indirecta.
Propiedad directa el Estado es el titular de las acciones de la Empresa
Propiedad indirecta se da cuando las acciones pertenecen a una o varias
empresas de Derecho Pblico o estatales de Derecho Privado.

1.2.2.3 EMPRESAS DE ECONOMA MIXTA

Son sociedades annimas en las que el estado tiene una participacin accionaria
mayoritaria, que le permite con el derecho de voto que le corresponde por tener
acciones, decidir el sentido de todos los acuerdos de la Junta General de
accionistas.
Tambin se da el caso en que las sociedades annimas, en la que el estado
tiene una participacin de accionista minoritario y acta en igualdad de
condiciones con los dems accionistas. Ministerio de economa y finanzas
(2012).empresas del Estado.

19
 1.2. 3 SECTOR
Se concibe como un mbito de gobierno resultado de agrupar o dividir las
actividades propias de la funcin de gobierno.
Es un mbito de la poltica general del Estado donde se concibe y se aplican
polticas gubernamentales especficas que determinan la ejecucin de
actividades correspondientes a funciones homogneas o afines.
Cada ministro es titular del sector a su cargo. Ministro de economa y finanzas
(2012).sector

1.2.4 FUNCIONES DEL ESTADO

Para contribuir con la eficiencia econmica el estado debe cumplir las siguientes
funciones:

1.2.4.1 GARANTIZAR CONDICIONES BSICAS PARA EL BUEN

FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS
El estado debe preocuparse por brindar las condiciones necesarias para que los
mercados puedan funcionar normalmente, sin obstculos ni alteraciones. Sus acciones
bsicas en este aspecto son tres:
Contribuir a la reduccin de los costos de comprar y vender
Cuando uno compra o vende algo, incurre en ciertos costos. Por ejemplo, si
quisieras comprar una casa, tendras que asegurarte que el vendedor es
efectivamente el dueo; que no se ha usado esa casa como garanta para un
prstamo (porque se no pagan ese prstamo, te podran quitar la casa); tienes
tambin que redactar un contrato de compra-venta, que luego se inscribe en la
Oficina de Registros Publico.
Los costos de realizar todos estos pasos previos se llaman costos de transaccin.
En el caso de una casa vale la pena, pero Te imaginas lo que sera hacer todos
estos trmites para comprar un pantaln o una silla? El estado debe hacer que los
costos de transaccin sean lo mnimo necesario para que sea fcil y seguro
comprar y vender cualquier cosa.
Facilitar informacin sobre bienes y servicios que ofrece el mercado. Tanto
consumidores como productores necesitan estar informados respecto a los bienes
y servicios que se transan en el mercado. Por ejemplo, el estado exige que los
productos alimenticios sealen los ingredientes que los componen a las
instituciones de crdito indicar todas sus condiciones y las tasas de inters que

20
 cobran. Tambin el estado cumple este rol cuando publica estadstica sobre la
produccin, precios, salarios.
Impedir prcticas que buscan restringir la libre competencia
El estado debe establecer mecanismos que permitan corregir situaciones en las
que un comprador o vendedor abusa de una posicin privilegiada para manipular
que restringen la libre competencia.

1.2.4.2 GARANTIZAR LA ESTABILIDAD ECONMICA

El estado debe garantizar niveles bajos de inflacin y dar las condiciones de
estabilidad de reglas de juego que necesita el sector privado para poder planificar o invertir
a largo plazo y convertirse as en el motor de la economa.

1.2.4.3 GARANTIZAR EL SUMINISTRO DE BIENES Y SERVICIOS

PBLICOS
Existe cierto tipo de bienes o servicios, como las carreteras, la seguridad pblica,
la defensa nacional, la limpieza pblica, en los cuales el estado tiene que intervenir para
asegurar su disponibilidad. Estos bienes y servicios nos benefician y solo pueden ser
financiados a travs de los impuestos que recauda el estado. En algunos casos, como en
la polica o las fuerzas armadas, el estado est a cargo de proveer estos servicios
directamente. En otros casos puede solo financiarlos y convocar al sector privado para que
los preste, como es el caso de las empresas privadas que recogen la basura de las calles.

1.2.4.4 DESARROLLAR POLTICAS SOCIALES PARA LAS

POBLACIONES DE MENORES RECURSOS
Una de las prioridades del estado debe ser preocuparse por brindar igualdad de
oportunidades de desarrollo para todos. Poniendo al alcance de la poblacin de menores
recursos los medios para su superacin. Esta inversin social mejora la capacidad de las
personas s superarse por s solas y eleva el nivel de desarrollo del pas.
El xito de la participacin del estado para mejorar las condiciones de vida de estas
personas no slo depende del monto que gaste, sino de la efectividad del mismo. Es muy
importante, entonces que el gasto pblico sea dirigido a aquellas reas donde pueda rendir
mayores resultados.
Para cumplir con esta funcin, el estado puede actuar directamente a travs de
empresa u organizaciones No Gubernamentales (ONG), cuando estas puedan ejecutar
programas con mayor eficiencia que los organismos pblicos. Asimismo, los estudiosos del
desarrollo sealan que es indispensable involucrar activamente a los grupos beneficiados,

21
quienes deben asumir responsabilidades y sentir el proyecto como propio. Las polticas
sociales modernas toman en cuenta que los beneficios a travs de su iniciativa y esfuerzo
cumplen un papel fundamental en hacer que sus condiciones de vida mejoren. Las polticas
sociales no deben reflejar a un estado paternalista, sino promotor del desarrollo.

1.2.4.5 COBRAR IMPUESTOS CON EQUIDAD Y SIN DISTORSIONAR

LA ECONOMA
El estado debe cobrar impuestos para poder financiar sus actividades y ofrecer los
bienes y servicios pblicos. Sin los impuestos no sera posible construir carreteras,
mantener la seguridad pblica y defensa nacional, ni desarrollar proyectos de inversin
social que beneficien a los ms pobres.
La Recaudacin de los impuestos debe cumplir dos objetivos. En primer lugar, los
impuestos deben ser cobrados de manera equitativa. Asimismo, los impuestos no deben
producir distorsiones en la economa.
La Equidad de los impuestos se define en dos dimensiones. En primer lugar, un
Sistema Tributario es equitativo si las personas de igual capacidad pagan lo mismo. A ese
tipo de equidad se llama Equidad Horizontal. Por otro lado, la equidad tambin implica que
la contribucin de las personas sea proporcional a su capacidad econmica, es decir, que
quien tiene ms, pague ms. A este criterio se llama Equidad Vertical. Para que los
impuestos de un pas sean equitativos, deben cumplir con ambos tipos de equidad.
(Instituto, A. 2000 pp. 34-35)

1.2.5 EL ESTADO PERUANO Y LA ECONOMA DE MERCADO

A menudo escucharas posiciones diversas respecto al papel que el Estado debe
Cumplir en la actividad econmica. Te puede parecer que un extremo sostiene que
El estado no debe tener ninguna participacin y el otro afirma que el estado debe
Controlar toda la economa del pas.
En realidad, aunque subsisten ciertas posiciones discrepantes, hoy existe bastante
consenso respecto de lo que el estado debe y no debe hacer en la economa.
La gran mayora de economistas actuales coincide en que ninguno de estos
extremos es beneficioso y que la funcin del estado debe ser fundamentalmente la de
rbitro y regulador de la actividad econmica y que solo debe participar cuando es
indispensable.
Un principio bastante aceptado al respecto es que le corresponde al sector privado
el rol de invertir y producir y que el Estado debe dar las condiciones para que ello sea
factible y preocuparse de atender las necesidades que el sector privado no puede cubrir.

22
Materia de alguna discusin en si conviene o no que el Estado favorezca que la inversin
del sector privado vaya a algunos sectores en vez de otros, como estudiaremos ms
adelante.
La economa de mercado es un fenmeno relativamente reciente en la historia de
la humanidad. Es un sistema en el cual los propios individuos deciden libremente que se
produce y en qu cantidades. El sistema de mercado funciona a travs de los precios, los
cuales son indicadores del valor que los consumidores le asignan a que se realicen
actividades diversas. En una economa de mercado, los agentes econmicos orientan sus
acciones prestando atencin a los precios, produciendo aquellos bienes y servicios para lo
que exista una mayor disposicin a pagar de los consumidores y dejando de producir
aquello que sean menos apreciados.
El estado peruano, en los ltimos aos, ha ido redefiniendo sus funciones para
acercarse cada vez ms a una economa de mercado. Su participacin es hoy ms
restringida que ante, pero no por eso menos importante. As, por ejemplo, el estado
peruano puede prohibir la formacin de monopolios que perjudiquen a los consumidores,
puede incrementar los impuestos para financiar la construccin de obras pblicas o definir
polticas que generen un clima de estabilidad en el pas.
Segn la Constitucin de 1993, el Per se basa en una economa social de
mercado. Bajo este rgimen, existe libertad para el desarrollo de la iniciativa privada
peruana y extranjera en igualdad de condiciones. La palabra social se agrega para
enfatizar la funcin que el estado debe cumplir en las reas de promocin del empleo,
salud, educacin, seguridad, servicios pblicos e infraestructura (Artculo 58 de la
constitucin).

1.2.5.1 EL RBITRO Y LAS REGLAS DEL JUEGO

El profesor Douglass C. North, Premio Nobel de Economa de 1993, es conocido
por su contribucin al estudio de la importancia de las instituciones o reglas de juego para
el desarrollo de los pases. Algunas reglas de juego que el estado, como rbitro, debe hacer
cumplir son:
Garantizar los derechos de propiedad. Supongamos que tienes una casa
alquilada en Caete. Un da dejas de recibir la renta y cuando vas averiguar que
ocurre, te enteras de que tus inquilinos han vendido la casa y ahora pertenece a
otras personas. En este caso, se ha violado tu Derecho de Propiedad y el estado
debe intervenir para hacer que las leyes que te protegen se cumplan.
La garanta de los derechos de propiedad es indispensable para el desarrollo
econmico. Sin ella, la gente no tendra ningn incentivo para adquirir propiedades
e invertir en ellas, pues correra el riesgo constante de perderlas.

23
 Velar por el Cumplimiento de los Contratos
Supongamos que una empresa que se dedica a la confeccin de calzado firma un
contrato con un proveedor para comprar una mquina de coser. Al empezar a usar
la mquina, el dueo de la empresa se da cuenta de que esta funciona mal y
reclama al vendedor para que se lo cambie o le devuelva el dinero que pago. En
ese momento, el proveedor se niega a asumir su responsabilidad por la maquina
fallada.
Es importante que el estado vele por el cumplimiento de contratos, pues si nadie
garantiza que estos se cumplan, la actividad econmica se reducir. Esto se debe
a que nadie se atrever a correr el riesgo de ser estafado impunemente.
En general, la falta de mecanismo efectivo para hacer cumplir los contratos dificulta
el ingreso de nuevos productores al mercado, ya que las empresas prefieren
negociar con sus proveedores conocidos a pesar de que los nuevos les ofrezcan
los mismos productos a menor precio.
Hacer que las personas se hagan responsables por los daos que causan.
Si ests viajando en una combi y sufres un accidente, el responsable del accidente
debe indemnizarte por el dao que has sufrido. Esto no es solo es justo, sino que
es la nica manera de que los choferes manejen con cuidado. Es necesario que el
estado garantice que se cumpla con resarcir a las personas afectadas en esto tipo
de situaciones para que as las personas asuman las consecuencias de sus actos.
(Instituto, A. 2000 pp. 32-33)

1.3 INDICADORES DE MEDICIN DE LA PARTICIPACIN DE ESTADO EN

LA ECONOMA
La participacin del estado en la economa puede medirse a travs de los siguientes
indicadores:

1.3.1PRESIN FISCAL (PF)

Es la relacin existente entre el Gasto Pblico (G) y el Producto Interno (PBI)

= 100

Donde:
G: Valor de la compra de Bienes y Servicios y otros gastos realizados por el estado
PBI: Valor a precios de Mercado de los bienes y servicios finales producidos por un pas
en un ao tanto por factores nacionales como por factores extranjeros.

24
 Si por ejemplo:
G: 120 millones de dlares y PBI= 800 millones de dlares.
Entonces:

120
= 100 100
100 = 0.15 100 = 15%

Este coeficiente es el ms comnmente utilizado para medir la participacin del Estado en

la Economa. Es ms elevado cuando mayor grado de intervencin estatal existe. En el
caso extremo podra llegar al 100% y esto se da en una economa socialista donde el
estado produce todo.
Por el contrario en una economa de mercado debera fluctuar entre el 15 y 20
por ciento. As lo sugirieron por ejemplo especialistas como el profesor Vito Tanzi.
.
1.3.2 PROPORCIN DEL EMPLEO NACIONAL
En forma directa del Estado emplea una parte importante de la fuerza laboral,en
trminos relativos este se mide a travs del coeficiente de participacin del Estado en el
empleo.

.
=
. . .

Donde:

E.P. = Mano de obra empleada por el estado

P.E.A. = Poblacin econmicamente activa o nmero de personas entre 15 y 65 aos que
se encuentran trabajando o buscando trabajo.
Si por ejemplo la P.E.A. asciende a 3 000 000 y de ellos 750 000 trabajando en el sector
pblico, entonces el coeficiente de participacin del estado en el empleo ser:

. 750 000
= = = 0,25 = 25%
. . . 3 000 000

25
Es, decir, el estado en este caso da empleo al 25% de la P.E.A. Anlogamente al indicador
G/PBI, este coeficiente tiende a ser elevado en los pases donde la participacin del estado
en la economa es alta. Comienza a disminuir cuando se reduce el tamao del estado.
Es bueno aclarar sin embargo, que actualmente este indicador podra llevar a
interpretaciones engaosas, si dejsemos de considerar el proceso de tercerizacin que
se viene experimentando desde principios de los aos 90. En efecto las empresas privadas
y el estado contratan cada vez menos personal en forma directa, hacindolo ms bien en
forma indirecta a travs de los servs.
As, debido a los programas de racionalizacin de personal podra verificarse una
tendencia decreciente del indicador en muchos pases, sin consideramos el personal
directamente a cargo del estado del estado. Pero si tenemos en cuenta la generacin
indirecta de empleo a travs de los servs,la tendencia ya no sera marcadamente
decreciente.
Este se constata particularmente en el caso peruano, cuyo presupuesto muestra
menores costos de personal por reduccin de planillas pero contrariamente montos ms
elevados en el rubro de Servicios No Personales, lo cual indica que la participacin del
Estado en la generacin de empleo continua siendo importante.

1.3.3PRESIN TRIBUTARIA
Es la relacin existente entre la recaudacin Tributaria (T) y el PBI ya definido.

. . =

Si por ejemplo el PBI = 1 200 millones de dlares y la recaudacin tributaria asciende a

180 millones de dlares, entonces la presin tributaria ser:
180
. = = = 0,15
1 200

Es decir, la presin tributaria asciende al 15% del PBI.

La presin tributaria refleja la carga impositiva que afecta a la sociedad, tanto por
efecto de los tributos directos que graban la renta y el patrimonio como los tributos
indirectos que graban la produccin el consumo y las importaciones.
La presin tributaria puede aumentar ya sea por un aumento de los impuestos
grabando ms a quienes ya tributen o por una ampliacin de la Base Tributaria, es decir,
la incorporacin de Nuevos Contribuyentes y la ampliacin de transacciones sujetas a

26
tributacin. Incide tambin en un aumento de la presin tributaria la mayor eficiencia del
Sistema de Recaudacin Tributaria. (Mrquez, J. 1999 pp. 27-30)

1.4 MARCO MACROECONMICO MULTIANUAL 2015-2017

1.4.1 DEFINICIN
El MMM es el documento ms relevante que el Gobierno del Per emite en
materia econmica. El MMM contiene las proyecciones macroeconmicas para los tres
aos siguientes, el ao para el cual se est elaborando el presupuesto y los dos aos
siguientes. Dichas proyecciones son revisadas por el Banco Central de Reserva del Per
(BCRP). Asimismo, se analizan y evalan las principales medidas de poltica econmica y
social implementadas para alcanzar los objetivos trazados por la administracin vigente.
El Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) es el responsable de la elaboracin y
publicacin del MMM.
El MMM tiene como base legal la Ley N 27245, Ley de Responsabilidad y
Transparencia Fiscal (LRTF), la cual fue publicada el 27 de diciembre de 1999. Cabe indicar
que, anteriormente reciba el nombre de Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal.
Se publica dos veces al ao. La primera, antes del ltimo da hbil del mes
de mayo de cada ao el Consejo de Ministros deber aprobarlo en sesin y publicarlo
dentro de los dos das hbiles siguientes. La segunda edicin en los ltimos aos viene
siendo publicada entre la ltima semana de agosto y la primera semana de setiembre de
cada ao, en este caso no existe un lmite legal establecido para su aprobacin por parte
del Consejo de Ministros.

1.4.2 RESUMEN EJECUTIVO

La proyeccin de crecimiento de PBI del 2014 se ha revisado a la baja de
5,7% (MMM de abril) a 4,2%, en un contexto de menor crecimiento mundial, mayor cada
de trminos de intercambio, choques transitorios en sectores primarios (factores climticos,
mantenimiento temporal de una importante mina cuprfera, menores leyes de oro y zinc) y
una lenta recuperacin de las expectativas de los agentes econmicos. Esta revisin a la
baja en el crecimiento del PBI se explica, bsicamente, por un menor volumen exportado,
principalmente, del sector tradicional y una menor inversin privada (liderada por cadas en
el sector minero y de hidrocarburos).
En el 1S2014 la economa creci 3,3% respecto del mismo periodo del ao
anterior, por debajo del crecimiento anual del 2013 (5,8%). Cabe sealar que esta
desaceleracin ha estado liderada por los sectores primarios que, en conjunto, crecieron
solamente 0,2% por los motivos anteriormente mencionados. Para el 2S2014 se espera

27
que la economa crezca a un ritmo anual de 5,2% en lnea con: i) una consolidacin de la
recuperacin de la economa estadounidense; ii) un mayor dinamismo de la economa
china ante la respuesta expansiva de la poltica fiscal y monetaria en dicho pas; iii) la
entrada en produccin del proyecto Toromocho (aportara 0,3 puntos porcentuales sobre
el crecimiento anual del PBI); iv) el inicio de construccin del proyecto de modernizacin
de la refinera de Talara (en junio, Petroper deveng S/. 764 millones y, segn el avance
de la obra, se proyecta gastar otros S/. 635 millones para lo que resta del ao); y, v) una
poltica fiscal expansiva. Respecto a ste ltimo punto, cabe sealar que, entre mayo y
julio, el gobierno ha adoptado una serie de medidas (S/. 6000 millones o 1% del PBI) para
impulsar el gasto pblico y, por consiguiente, la actividad econmica. Adicionalmente, y de
manera temporal (hasta el 31 de diciembre), se estableci una mayor disponibilidad de los
recursos de la CTS, lo que impulsara el consumo privado.
Para el 2015, la proyeccin de crecimiento del PBI de 6,0% considera que:
i) se acelere el ritmo de crecimiento mundial (FMI proyecta un crecimiento de 4,0%, mayor
al 3,4% estimado del 2014); ii) se consolide la recuperacin de las expectativas de los
agentes econmicos ante las medidas de largo plazo implementadas (ver recuadro 2:
Medidas Econmicas para Apuntalar el Crecimiento de Mediano Plazo); iii) entren en
produccin proyectos cuprferos como Toromocho y Las Bambas (ambos proyectos
aportaran cerca de un punto porcentual sobre el crecimiento anual del PBI); y, iv) se inicie
la construccin de megaproyectos de infraestructura concesionados como la Lnea 2 del
Metro de Lima, el aeropuerto de Chincheros, el Gasoducto Sur Peruano, entre otros. Al
respecto, cabe sealar que en el 2015 se proyecta que el Gobierno General invierta cerca
de S/. 6 900 millones (1,1% del PBI) bajo la modalidad de Asociaciones Pblico Privadas,
un incremento de ms de 100% respecto del 2014.
En el mediano plazo, de no profundizar las reformas estructurales iniciadas,
existe un riesgo de menor crecimiento potencial, en un entorno internacional menos
favorable. El FMI, en un reporte de junio 20141 (FMI Staff Discussion Note. Emerging
Markets in Transition: Growth Prospects and Challenges), proyecta que debido a factores
externos estructurales el crecimiento de las economas emergentes y en desarrollo durante
el periodo 2012-2018 sera menor en 1,5 puntos porcentuales (p.p.) respecto del
crecimiento promedio 2003-2011. Asimismo, ms especficamente para el caso peruano,
la evidencia internacional muestra que pases con un nivel de PBI per cpita similar al nivel
actual de Per registraron en el pasado una cada significativa en sus crecimientos de
mediano plazo (en promedio, de 6,2% a 3,4%).
En este contexto, la respuesta de poltica econmica de la presente
administracin est orientada a apuntalar el PBI potencial a travs de: i) un impulso a la
productividad de los factores de produccin, que se refleja en un incremento sustancial en

28
la asignacin presupuestal para los sectores de Educacin y Salud, de acuerdo al Proyecto
de Ley de Presupuesto del Sector Pblico 2015; y, ii) una mayor acumulacin de stock de
capital (pblico y privado). Al respecto, el pasado 12 de julio se promulg la Ley N
302302(Ley que establece medidas tributarias, simplificacin de procedimientos y
permisos para la promocin y dinamizacin de la inversin en el pas), con el objetivo
principal de reducir los costos de Ajuste de la inversin que, de acuerdo a la literatura
econmica, tienden a ser crecientes y convexos. Especficamente, las medidas buscan
agilizar la gestin de procedimientos (permisologa); complementar el proceso de toma
de decisiones a nivel tributario y regulatorio con mayor racionalidad econmica; reducir los
costos de transaccin, que sean ms predecibles en el tiempo; fortalecer la seguridad
jurdica; eliminar incentivos perversos que tienden a afectar las decisiones de inversin; y
fortalecer el cumplimiento y rendicin de cuentas de las medidas dinamizadoras de
inversin. Se proyecta un crecimiento promedio del PBI de 6,2% en el mediano plazo, 2016-
2017, en un contexto en el cual se implementan y profundizan estas medidas, Cabe sealar
que estas medidas constituyen una continuacin de las reformas que ha venido
implementando la presente administracin para agilizar las inversiones (ver Recuadro 8.1
del MMM 2015-2017, publicado en abril del 2014), las cuales se esperan profundizar en el
mediano plazo. Este esfuerzo por apuntalar el crecimiento potencial de la economa ha
permitido que el pasado 2 de julio la agencia calificadora de riesgos Moodys eleve la
calificacin crediticia del Per en dos peldaos (de BAA2 a A3) y nos ubique como la
segunda economa con mejor calificacin crediticia en Amrica Latina, a la par con Mxico,
y solo por debajo de Chile.

1.4.2.1 PRINCIPALES MEDIDAS IMPLEMENTADAS EN LA

PRESENTE ADMINISTRAR PARA DINAMIZAR LA INVERSIN

Segn el MEF, PROINVERSIN (actualizado 26/8/2014) las principales

medidas implementadas en la presente administracin para dinamizar la inversin son las
siguientes:
-Diciembre. 2012
Creacin del Comit Especial de Proyectos de Inversin Pblica en Proinversin Ley 29951
-Mayo.2013
Reduccin de plazos para la emisin del CIRA.DS. 054-2013-PCM
Necesidad pblica de ejecucin de 69 proyectos. Ley 30025
Creacin de un equipo especializado de seguimiento de la inversin del MEF.
DS.104-2013-EF
Reduccin de procedimientos en materia ambiental EIA. DS. 060-2013-PCM

29
-Junio. 2013
Ley de Promocin de Mercado de Valores Ley 3005
-Julio. 2013
Ley de Servicio Civil Ley 30057
Ley para facilitar la inversin, impulsar el desarrollo productivo y el Crecimiento
empresarial. Ley 30056
Modificacin de la Ley N 29230, Obras por Impuestos
Modificacin del Rgimen de Recuperacin Anticipada de IGV
Nuevas facultades a INDECOPI
-Octubre. 2013
Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal Ley 30099
-Diciembre. 2013
Ley de Presupuesto del 2014 (Ley 30114)
Fortalecimiento del EEI
Fondos APPs
Componedor amigable para resolucin de controversias
En el 2013, PROINVERSIN adjudic 11 proyectos bajo APP por un monto de inversin
de US$ 5 331 millones con IGV
-Enero. 2014
Reglamentacin de la Ley N29230 de Obras por Impuestos (OxI) DS. 005-2014-EF
-Marzo. 2014
Modificacin a la Ley de Asociaciones Pblico Privadas APPs Ley 30167
-Junio. 2014
Nuevo reglamento de APPs DS. 127-2014-E
-Julio. 2014
Medidas para la Promocin y Dinamizacin de la Inversin. Ley 30230
Ley de Seguridad y Salud en el Trabajo. Ley 30222
Nueva Ley de Contrataciones del Estado. Ley 3022
Ley que crea el Sistema Nacional para la Calidad y el Instituto Nacional de Calidad
Ley 30224.
En lo que va del 2014: PROINVERSION adjudic 10 proyectos bajo APP por un
monto de inversin de US$ 13 206 millones con IGV.
En el sector fiscal, las proyecciones del presente Marco Macroeconmico
Multianual Revisado (MMMR) son consistentes con el cumplimiento de las reglas fiscales
vigentes, previstas en la Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia
Fiscal (LFRTF). En especial, un equilibrio fiscal a nivel del Sector Pblico No Financiero

30
(SPNF) para el 2014 y los lmites de gasto establecidos en el Decreto Supremo N 084-
2014-EF, acorde con una gua ex ante de dficit estructural de 1,0% del PBI a partir de
2015, hasta que la siguiente administracin elabore una nueva Declaracin de Poltica
Macro Fiscal. En este contexto, la deuda pblica mantendr su tendencia decreciente al
reducirse de 19,6% del PBI en el 2013 a 17,7% del PBI hacia el 2017.
A pesar de la poltica fiscal expansiva, el equilibrio fiscal en el 2014 se alcanzara
en la medida que se acelere el crecimiento del PBI en la segunda parte del ao y se
registren ingresos extraordinarios provenientes de la venta de participaciones de empresas
de propiedad de no residentes por S/. 2 300 millones. A partir del 2015 entra en plena
vigencia el nuevo marco macro fiscal que tiene como objetivo darle mayor predictibilidad al
gasto pblico. En ese sentido, se mantienen los lmites de gasto no financiero del Gobierno
General del MMM de abril. De esta forma, el gasto no financiero del Gobierno General
crecera, en promedio, 6,8% real durante el periodo 2015-2017 y se habr incrementado al
2017 en S/. 74 mil millones respecto del 2011.
Finalmente, el dficit en cuenta corriente se ir reduciendo gradualmente de 4,8%
del PBI en el 2014 a niveles en torno a 3,5% del PBI hacia el 2017, en un entorno en el
cual se inicia la etapa de produccin de proyectos mineros como Las Bambas, Constancia
y la ampliacin de Cerro Verde, el precio del cobre se estabilice y el precio del oro retome
su tendencia creciente. Por su parte, los capitales de largo plazo continuarn financiando
este dficit externo, reduciendo la exposicin de la economa a choques externos.

1.4.3 PANORAMA MACROECONMICO INTERNACIONAL

Se espera que en el horizonte de proyeccin 2014-2017 la economa

mundial crezca 3,7%, por debajo del 3,8% proyectado en el Marco Macroeconmico
Multianual 2015-2017 (MMM de abril) en un contexto de choques adversos
transitorios en la economa estadounidense y menores perspectivas de crecimiento
potencial en las economas emergentes. As, la revisin a la baja de la proyeccin
de crecimiento refleja tanto factores transitorios como permanentes. El FMI, en su
informe de Actualizacin de las Perspectivas Econmicas Mundiales de julio ltimo,
redujo la proyeccin de crecimiento mundial para el ao 2014 de 3,6% (abril) a 3,4%y
aument ligeramente la proyeccin para el 2015 de 3,9% (abril) a 4,0%.

Los factores transitorios se centran en las economas avanzadas,

principalmente, en la economa estadounidense por los choques climatolgicos
adversos que afront en el 1T2014. As, se revis a la baja el crecimiento de las
economas avanzadas para el ao 2014 a 1,7% (vs. 1,9% del MMM de abril), manteniendo
el crecimiento proyectado para el 2015-2017 en 2,3%. Por su parte, el FMI, en su informe

31
de Actualizacin de las Perspectivas Econmicas Mundiales de julio ltimo, redujo la
proyeccin de crecimiento de las economas avanzadas para el 2014 de 2,2% (abril) a
1,8% pero la aument para el 2015 de 2,3% (abril) a 2,4%.
Respecto de la economa estadounidense, la revisin a la baja de su
crecimiento para el 2014, de 2,7% del MMM de abril a 2,0%, se debe principalmente
al choque climatolgico temporal que afect negativamente el 1T2014 (-2,1% T/T
anualizado, la mayor cada desde marzo 2009).Para los siguientes trimestres se espera
que la economa estadounidense se dinamice. De hecho, en el segundo trimestre creci
4,0% T/T anualizado (primer avance) el ms alto desde el 3T2013, por la mejora del
consumo privado (2,5%), inversin fija residencial (7,5%) inversin fija no residencial
(5,5%) y exportaciones (9,5%). Para el periodo 2015-2017, se mantiene la proyeccin del
MMM de abril en la medida que contine la recuperacin del mercado laboral y del sector
inmobiliario. Cabe sealar que, entre enero y julio de este ao, se han creado 1,8 millones
de empleo superior al 1,4 millones de todo el 2013. Asimismo, segn el FMI (Art. IV de
Consulta del FMI de julio del 2014), la riqueza neta de los hogares ha mejorado por
aumentos en el precio de las casas y la capitalizacin de las bolsas de valores, dando como
resultado que el ratio de la riqueza neta de los hogares como porcentaje del ingreso
disponible se haya recuperado y ubicado en los niveles pre-crisis.
Los factores permanentes se centran en las economas emergentes, las
cuales se encuentran en una fase de convergencia a un nivel ms bajo de
crecimiento potencial explicado por menores precios de materias primas, mayores
costos financieros y el cambio de modelo de desarrollo en la economa china; cabe
indicar que, este escenario impactar de manera diferenciada a cada pas
dependiendo de sus fundamentos macroeconmicos. El FMI, en su reporte de junio
2014(FMI Staff Discussion Note (Junio 2014). Emerging Markets in Transition: Growth
Prospects and Challenges), proyecta que debido a estos factores externos estructurales el
crecimiento de las economas emergentes y en desarrollo durante el periodo 2012-2018
sera menor en 1,5 puntos porcentuales (p.p.) al crecimiento promedio 2003-2011.

En la misma lnea, el FMI (FMI informe de abril 2014 Perspectivas

econmicas: las Amricas desafos crecientes). estima que Amrica Latina 7(Segn el
FMI, el grupo Amrica Latina 7 est integrado por los pases que son exportadores de
materias primas en Amrica Latina, excepto aquellos que solo exportan petrleo, Argentina
tampoco est incluido en este grupo debido a preocupaciones por la calidad de la data de
su PBI oficial. Est conformado por Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Per y
Uruguay) durante el periodo 2014-2019 crecer en promedio 1,3 p.p. menos que el
promedio 2003-2011.

32
 En este contexto, se reduce el crecimiento de la economa China para el
2014 a 7,4% (vs. 7,5% en el MMM de abril) y para el 2015-2017 7,1% (vs. 7,5% del
MMM) En la primera mitad del ao China creci 7,4%, marginalmente por debajo de la
meta del gobierno (7,5%), moderndose principalmente la demanda interna. Las ventas al
por menor en el 2T2014 avanzaron 12,3% menor al promedio del 1T2014 (13,1%). El sector
inmobiliario se viene corrigiendo y los precios de nuevas viviendas residenciales de 70
ciudades registraron un avance de 4,0% en junio, el menor en 15 meses. Las inversiones
urbanas avanzaron a una tasa de 17% en junio frente al 20% de hace un ao. Cabe
recordar, que la economa China contina mostrando fragilidades de endeudamiento de
las empresas y de los gobiernos locales, y la correccin de estas vulnerabilidades ser
paulatina. Por su parte, el FMI, en su informe de Perspectivas Econmicas Globales de
julio ltimo, redujo la proyeccin del crecimiento chino para el 2014 de 7,5% (abril) a 7,4%
y para el 2015 de 7,3% (abril) a 7,1%. Asimismo, segn el FMI (FMIStaff Discussion Note
(Junio 2014). Emerging Markets in Transition: Growth Prospects and Challenges), el
crecimiento potencial de China en el largo plazo sera de 6,0%. Para hacer sostenible su
crecimiento, en marzo 2014 el gobierno chino autoriz importantes reformas para
incrementar el consumo y el ingreso de las familias: (i) aprob un ambicioso plan para
aumentar la actual tasa de urbanizacin de 54% a 60% hacia el 2020, considerando
inversiones en infraestructura ferroviaria y construcciones de viviendas en zonas
marginales, (ii) otorg a los agricultores los derechos de propiedad sobre sus tierras y
viviendas y (iii) dise polticas para ampliar la cobertura de los sistema de seguridad social
en salud y pensiones. Hacia el 2030, segn el FMI (FMI (Mayo 2014). Peoples Republic of
ChinaHong Kong.Special Administrative RegionStaff Report), de ejecutarse
aceleradamente estas reformas, el ingreso per cpita chino (en trminos de PPP)
aumentara de 25% a 40% respecto al nivel de EE.UU. y el consumo per cpita se
duplicara de 12% a 25%.

1.4.4 PANORAMA MACROECONMICO LOCAL Y EXTERNO

En el 2015, el crecimiento de la economa sera de 6,0%, acelerndose
respecto del 2014 y posicionndose como uno de los ms altos en la regin. La
inversin privada en el 2015 se acelerara respecto del 2014 en la medida que se recuperen
las expectativas de los agentes econmicos y se inicie la construccin de importantes
megaproyectos de infraestructura como la Lnea 2 del Metro de Lima y Callao (US$ 5 075
millones), el Gasoducto Sur Peruano (US$ 3 643millones)( Estimado sobre la base de un
Estudio de Ingeniera Conceptual), el Aeropuerto Chinchero (US$ 538 millones), la Lnea
de Transmisin Moyobamba-Iquitos (US$ 499 millones) y el Terminal Portuario General

33
San Martn (US$ 129 millones), entre otros.Al respecto, cabe sealar que en el 2015 se
proyecta que el Gobierno General invierta cerca de S/. 6900 millones (1,1% del PBI) bajo
la modalidad de Asociaciones Pblico Privadas, un incremento de ms de 100% respecto
del 2014. Asimismo, se espera que las medidas implementadas para simplificar
procedimientos, reducir costos regulatorios y complementar el proceso de toma de
decisiones con racionalidad econmica permitan impulsar las inversiones como la
ampliacin de Toromocho, los lotes Z-1, Z-2B, 67 y la ampliacin del Lote 88. En ese
sentido, respecto al MMM, se ha revisado ligeramente al alza la proyeccin de la inversin
minera e hidrocarburos.
En el periodo 2016-2017, se espera un crecimiento en torno a 6,2%, en
lnea con el potencial de la economa, en un entorno en el cual se ejecutan los
megaproyectos de infraestructura previamente mencionados, continan las reformas para
agilizar las inversiones y los proyectos mineros como Las Bambas, Constancia y la
ampliacin de Cerro Verde y de Toromocho alcancen sus mximos niveles de produccin.
Cabe indicar que, Estos n proyectos elevaran el crecimiento anual de la minera metlica
en alrededor de 5 p.p. y el crecimiento del PBI en 0,6 p.p.
En el frente de las cuentas externas, en el 2014 se registrar un dficit
comercial en torno a US$ 2500 millones (1,2% del PBI), superior al proyectado en abril
(US$ 1026 millones o -0,5% del PBI), por un mayor deterioro de las exportaciones. Cabe
indicar que en el 1S2014 la balanza comercial acumul egresos de US$ 194 millones (en
torno a -2,2% del PBI). Por su parte, el dficit en cuenta corriente ascender a -4,8%
del PBI, inferior al MMM (-5,1% del PBI) a pesar de la ampliacin del dficit comercial.
Esto se debe a la venta de participaciones de empresas de propiedad de no residentes,
que generaran transferencias corrientes en torno a US$ 900 millones.
En el mediano plazo, el dficit en cuenta corriente se ir reduciendo
progresivamente de 4,8% del PBI en el 2015 a niveles en torno a 3,5% del PBI hacia
el 2017, como reflejo del inicio de produccin de proyectos mineros como Las Bambas y
Constancia y la ampliacin de Cerro Verde, la estabilizacin del precio del cobre y el
repunte del precio del oro. Cabe indicar que, bajo el enfoque de flujo de caja (que mide
solo la salida efectiva de divisas a travs de la deduccin de la reinversin de las utilidades),
el dficit en cuenta corriente se ubicar en promedio en 2,0% del PBI, en lugar de 4,2% del
PBI promedio del periodo.
Por otro lado, a pesar de su revisin a la baja en 0,4 p.p., en el periodo
2014-2017, los capitales de largo plazo (promedio 4,5% del PBI) seguirn financiando
el dficit en cuenta corriente. Esta revisin a la baja es consistente con las perspectivas
de un aumento paulatino de las tasas de inters en los mercados internacionales. De esta
manera, los flujos de Inversin Extranjera Directa, IED, alcanzarn en promedio el 3,9%

34
del PBI (MMM: 4,1% del PBI). En tanto, los prstamos de largo plazo del sector privado
sern en promedio el 0,6% del PBI (MMM: 0,8% del PBI). Cabe indicar que, los flujos de
IED, que son principalmente reinversin de utilidades y aportes nuevos de capital del
inversionista directo, no constituyen una obligacin de deuda y en la medida que se
mantengan o aumenten, ayudan a reducir la vulnerabilidad externa de la economa.

1.4.5 FINANZAS PBLICAS

Las proyecciones del presente Marco Macroeconmico Multianual Revisado
(MMMR) son consistentes con el cumplimiento de las reglas fiscales vigentes,
previstas en la Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal
(LFRTF): equilibrio fiscal del Sector Pblico No Financiero (SPNF) para el 201418y
los lmites de gasto establecidos en el Decreto Supremo N 08-2014-EF, acorde con
una gua ex ante de dficit estructural de 1,0% del PBI a partir de 2015, hasta que la
siguiente administracin elabore una nueva Declaracin de Poltica Macro Fiscal(El
literal b) de la Primera Disposicin Complementaria Transitoria de la LFRTF dispone
que para el ao 2015 y lo que resta de la presente administracin la gua ex ante del
resultado fiscal estructural del Sector Pblico No Financiero ser un dficit de 1,0%
del PBI. Por lo tanto las previsiones) del Marco Macroeconmico Multianual
Revisado deben ser consistentes con dicha gua ex ante).
Con la finalidad de brindar una mayor predictibilidad al gasto pblico, se
mantiene la proyeccin de ingresos estructurales del MMM de abril. De este
modo, a pesar de prever un entorno macroeconmico menos favorable, la
implementacin del nuevo marco macro fiscal, al desvincular el gasto de la
fuente ms voltil de ingresos pblicos, permite asegurar la estabilidad de las
finanzas pblicas en el mediano plazo. As, para el periodo 2015-2017, los gastos
no financieros del Gobierno General seguirn el ritmo de crecimiento promedio de
los ingresos estructurales del Gobierno General (6,8% real y 7,0% real,
respectivamente), consistente con una tendencia decreciente de la deuda pblica
de 19,6% del PBI en el 2013 a 17,7% del PBI en el 2017.
La proyeccin de ingresos del Gobierno General del 2014 crece respecto del
MMM de abril debido a ingresos extraordinarios provenientes de la venta de
participaciones de empresas de propiedad de no residente por S/. 2 300
millones, atenuado por un menor crecimiento del IGV y una cada en el IR de
3ra categora, como reflejo de la desaceleracin de la actividad econmica y los
menores volmenes de exportacin de minerales respecto de lo previsto en el MMM
de abril. Con este resultado la presin tributaria sube de 16,4% a 16,7% del PBI.
De no considerarse los ingresos extraordinarios por S/. 2 300 millones, los ingresos

35
 fiscales creceran 3,1% en el 2014. Para el periodo 2015-2017 se espera que los
ingresos fiscales crezcan 0,5puntos porcentuales por debajo de lo previsto en el
MMM de abril (5,6% frente a 6,1%).
Se mantiene la proyeccin de ingresos estructurales del MMM de abril mientras que
el componente cclico de los ingresos fiscales se reduce de 1,1% del PBI en el 2014
a 0,2% del PBI en el 2017, conforme la economa converge a su nivel de crecimiento
potencial.
El lmite de gasto no financiero del Gobierno General del 2014 se ubica por
encima de lo proyectado en el MMM de abril en S/. 1050 millones (0,2% del
PBI), como reflejo de la poltica contracclica implementada por la presente
administracin. Por su parte, a partir de 2015 se mantienen los lmites de gasto
no financiero en lnea con la gua ex ante estructural de -1,0% del PBI para el SPNF,
y los lmites de gasto establecidos en el Decreto Supremo N 08 -2014-EF20. De
esta forma, el gasto no financiero del Gobierno General crecera, en promedio, 6,8%
real durante el periodo 2015-2017, por encima del PBI, con lo cual entre el 2013 y
2017 el gasto pblico se habr expandido en S/. 50 mil millones. Ministerio de
Economa y Finanzas (2015). Marco Macroeconmico Multianual 2015-2017

1.5 POLTICA ECONMICA Y SOCIAL

1.5.1 POLTICA ECONMICA
La poltica econmica puede definirse como el conjunto de directrices y
lineamientos mediante los cuales el estado regula y orienta el proceso econmico del pas,
define los criterios generales que sustentan de acuerdo a la estrategia general de
desarrollo, los mbitos fundamentales e instrumentos correspondientes al sistema
financiero nacional, al gasto pblico a las empresas a la vinculacin con la economa
mundial, a la capacitacin y la productividad todo ello pretende crear las condiciones
adecuadas y el marco global para el desenvolvimiento de la poltica social, la poltica
sectorial, y la poltica regional Ministerio de economa y finanzas.
Poltica econmica forma de intervencin deliberada del Estado para lograr
ciertos objetivos haciendo uso de los medios exclusivos de que dispone: poltica fiscal,
poltica de gasto, poltica monetaria, etc.Organizacin poltica econmica (2014).Poltica
econmica

36
 1.5.2 POLTICA SOCIAL
Se concepta a la poltica social como el conjunto de directrices, orientaciones,
criterios y lineamientos conducentes a la presentacin y elevacin del bienestar social,
procurando que los beneficios del desarrollo alcancen con la mayor equidad. Ministerio de
economa y finanzas (2014). Poltica econmica

1.5.3 PRINCIPALES OBJETIVOS DE LA POLTICA ECONMICA

Los principales objetivos de la poltica econmica son:
Desarrollo Econmico
Estabilidad econmica
Eficiencia Distributiva

1.5.3.1 DESARROLLO ECONMICO

Es la capacidad de pases o regiones para crear riqueza a fin de promover o
mantener un bienestar econmico y social de sus habitantes. Gestiopolis (2014). Poltica
fiscal

1.5.3.2 ESTABILIDAD ECONMICA

Rene tres objetivos que son de importancia vital.
Mantenimiento de pleno empleo
Estabilidad general de los precios
Equilibrio de la balanza de pagos internacionales. Gestiopolis (2014). Poltica fiscal

1.5.3.3 EFICIENCIA DISTRIBUTIVA

Lo que busca es disminuir las desigualdades en la distribucin del producto
nacional entre las unidades familiares. Gestiopolis (2014). Poltica fiscal

1.5.4 LA POLTICA FISCAL

La poltica fiscal es el conjunto de acciones gubernamentales que se refieren
fundamentalmente a la administracin y aplicacin de instrumentos discrecionales para
modificar los parmetros de los ingresos, gastos y financiamiento del sector pblico del
mismo modo que la poltica de cambios pretendan influenciar en la demanda pero en este
caso mediante un plan de actuacin de los gastos e ingresos pblicos. La poltica fiscal a
travs de las determinaciones del gasto pblico e impuestos, puede tener efectos sobre la
actividad productiva de las empresas y en ltimos sobre el crecimiento econmico.
Ministerio de economa y finanzas (2014). Poltica econmica

37
 15.4.1 INSTRUMENTOS DE LA POLTICA FISCAL
Los instrumentos de la Poltica fiscal son:
Ingresos y los Gastos.
Estos instrumentos comprenden: el gasto pblico, los impuestos, las
transferencias, el presupuesto y programas de financiamiento, todos estos instrumentos
conforman la actividad financiera del Estado Escribid (2014). Instrumentos de poltica fiscal

1.5.4.1.1 EL GASTO ECONMICO

Son el conjunto de erogaciones que por concepto de gastos corrientes, gasto
de capital y servicios de deuda, realizan las entidades con cargo a los crditos
presupuestarios respectivos para ser orientados a la atencin de la prestacin de los
servicios pblicos y acciones desarrollados de conformidad con las funciones y objetivos
institucionales. Ministerio de economa y finanzas (2014). Poltica econmica

1.5.4.1.2 INGRESO PBLICO

Expresin monetaria de los valores recibidos causados o producidos por
concepto de ingresos corrientes, venta de bienes y servicios, transferencias y otros en el
desarrollo de la actividad financiera econmica y social de la entidad pblica. Entre
economa (2014). Ingreso pblico

1.5.4.2 OBJETIVOS FINALES DE LA POLTICA FISCAL

Acelerar el Crecimiento econmico
Plena ocupacin de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto humanos,
como materiales y capitales
Plena estabilidad de los precios entendida como los ndices generales de precios
para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes. Wikipedia (2014).
Poltica fiscal

1.5.4.3 TIPOS DE POLTICA FISCAL

Los tipos de Poltica fiscal pueden ser:

1.5.4.3.1 POLTICA FISCAL EXPANSIVA

Cuando el objetivo es estimular la demanda agregada especialmente cuando
la economa est atravesando un periodo de recesin y necesita un impulso para
expandirse como secuela al dficit o incluso puede provocar inflacin. Wikipedia (2014).
Poltica monetaria

38
 1.5.4.3.1.1 MECANISMOS A USAR
Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el desempleo
Bajar los impuestos para aumentar la renta disponible de las personas fsicas, lo
que provocar una mayor inversin de la empresa, en conclusin un
desplazamiento de la demanda agregada en sentido expansivo.
De esta forma, al hablar mayor gasto pblico y menores impuestos, el presupuesto
del Estado genera el dficit. Despus se puede decir que favorece el gasto fiscal en el
impuesto presupuestario. . Wikipedia (2014). Poltica monetaria

1.5.4.3.2 POLTICA FISCAL RESTRICTIVA

Cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo
cuando la economa est en un periodo de excesiva expansin y tiene necesidad
de frenarse por la excesiva inflacin que est creando. . Wikipedia (2014). Poltica
monetaria

1.5.4.3.2.1 MECANISMOS A USAR SON

Reducir el gasto pblico para bajar la demanda agregada y por tanto la produccin
Subir los impuestos, para que los ciudadanos tengan una renta menor y en
consecuencia disminuyan su consumo, De esta forma, al disminuir el gasto pblico,
y aumentar el presupuesto del Estado, tiende a generar un supervit o disminuir el
dficit. Wikipedia (2014). Poltica monetaria.

1.5.4.4 POLTICA MONETARIA

Es una poltica monetaria que usa la cantidad de dinero como variable de control
para asegurar y mantener la estabilidad econmica para ello las autoridades monetarias
usa mecanismos como la variacin del tipo de inters y participan en el mercado de dinero.
La poltica monetaria por ejemplo a travs de las decisiones sobre la emisin de dinero
puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin econmica, la inflacin de las
tasas de inters, la poltica fiscal o travs de las determinaciones de gasto pblico e
impuestos, puede tener efectos sobre la actividad e impuestos puede tener efectos sobre
la actividad productiva de las empresas y en ultimas sobre el crecimiento econmico.
Ministerio de economa y finanzas (2014). Poltica econmica

39
1.5.4.4.1OBJETIVOS LTIMOS DE LA POLTICA MONETARIA
Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos bsicos de
la poltica monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas:

estabilidad del valor del dinero;

tasas ms elevada de crecimiento econmico;
plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible);
evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un
tipo de cambio estable y proteccin de la posicin de reservas internacionales.

El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos

marcados. Wikipedia (2014). Poltica monetaria

1.5.4.4.2 INSTRUMENTO DE POLTICA MONETARIA

La poltica monetaria es impartida por el Banco Central de Reserva del Per
(BCRP), que incide directamente en la regulacin de la oferta de dinero como variable de
control para asegurar y mantener la estabilidad econmica, el BCRP dispone de los
siguientes instrumentos.

1.5.4.4.2.1 LOS REDESCUENTOS

Que consiste en el otorgamiento de crdito al sistema bancario que
presentan problemas temporales de liquidez, cumpliendo el BCRP el papel de
prestamista de ltima instancia. El control puede ser fijando montos y/o tasas de
descuentos altos.

1.5.4.4.2.2 OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

Es la operacin mediante el cual el BCRP compra o vende ttulos del estado
en los mercados financieros. Una compra de ttulos aumento la emisin (y dinero), mientras
que una venta reduce la emisin.
El BCRP a travs de este mercado realiza compra y venta de moneda
extranjera (dlares) para tratar de estabilizar la economa.

1.5.4.4.2.3 ENCAJE
Es un instrumento. De poltica monetaria de BCRP con la cual puede
aumentar la tasa de encaje, si el BCRP decide aumentar la tasa de encaje, los bancos se
vern obligados a guardar reservas en mayor porcentaje por cada unidad monetaria

40
captada con lo que disminuye el multiplicador y por tanto el aumento en la masa monetaria.
(Huerta, B. 2012 pp. 194-197)

1.5.4.4.3 INSTRUMENTOS CUALITATIVO DE LA POLTICA MONETARIA

Junto a los mtodos de intervencin estudiados anteriormente existen
tambin una serie de medidas que puede tomar el banco central, denominadas
instrumentos cualitativos entre los que destaca el denominado "efecto anuncio" que
consiste en hacer pblico las opiniones del banco central y ejercer influencia as sobre el
comportamiento de los operadores econmicos y las expectativas empresariales.
Wikipedia (2014). Poltica monetaria

1.5.4.4.4 TIPOS DE POLTICA MONETARIA

Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en
circulacin.
Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado. .
Wikipedia (2014). Poltica monetaria

1.5.4.4.4.1 POLTICA MONETARIA EXPANSIVA

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar
una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira en
usar alguno de los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios e

incentivar la inversin, componente de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan
prestar ms dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado

41
 Grfica N- 1

Poltica monetaria expansiva

Referencia:

r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de

dinero.

Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el consumo si

aplica esta poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de
inters (de r1 a r2), se pasa a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).
. Wikipedia (2014). Poltica monetaria

42
 1.5.4.4.4.2 Poltica monetaria restrictiva
Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulacin, interesa reducir
la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria restrictiva.
Consiste en utilizar mecanismos contrarios que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de pedir un prstamo
resulte ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero
en el banco y menos en circulacin.
Vender deuda pblica, para retirar dinero de la circulacin, cambindolo
por ttulos de deuda pblica.

Grfica N- 2

Poltica Monetaria restrictiva

Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda
de dinero.

43
De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La curva de
demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la demanda ser
baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a
la derecha). Wikipedia (2014). Poltica monetaria

44
 RESUMEN

El presente texto compilado en su primer captulo, Marco conceptual de las

Finanzas Pblica y el Rol de Estado en la Economa, describe los contenidos precisos
y adecuados como a la Finanza Clsica, que restringe el rol del Estado a sus actividades
bsicas, plantea que El Estado no debe invertir en la economa porque es un deficiente
asignador de los recursos econmicos, por el contrario la Finanza funcional plantea que
es necesario la intervencin del Estado para corregir las imperfecciones del mercado, la
participacin del Estado se evidencia en los indicadores de medicin como entre otros la
presin fiscal que es la relacin existente entre el Gasto Pblico (G) y el Producto Interno
(PBI) y la presin tributaria que es la relacin existente entre la Recaudacin Tributaria (T)
y el PBI ya definido.
Tambin se describe al Marco macroeconmico multianual (MMM),a la poltica fiscal y
monetaria, el MMM es el documento ms relevante que el Gobierno del Per emite en
materia econmica, contiene las proyecciones macroeconmicas para los tres aos
siguientes, el ao para el cual se est elaborando el presupuesto y los dos aos siguientes.
Dichas proyecciones son revisadas por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP).
Asimismo, se analizan y evalan las principales medidas de poltica econmica y social
implementadas para alcanzar los objetivos trazados por la administracin vigente.
La Poltica Fiscal es el conjunto de acciones gubernamentales que emplean
instrumentos como el gasto pblico, los impuestos, las transferencias, el presupuesto y
programas de financiamiento, todos estos instrumentos conforman la actividad financiera
del Estado.
Poltica monetaria usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y
mantener la estabilidad econmica ,emplea instrumentos como los redescuentos,
operaciones de mercado abierto y el encaje ,los redescuentos es el otorgamiento de
crdito al sistema bancario que presentan problemas temporales de liquidez, Operaciones
de mercado abierto es la operacin mediante el cual el BCRP compra o vende ttulos del
estado en los mercados financieros, El encaje es un instrumento de poltica monetaria de
BCRP con la cual puede aumentar la tasa de encaje.

45
 AUTOEVALUACIN

1. Marcar la alternativa correcta

1.1 Instrumento de poltica monetaria por la cual puede comprar y vender moneda
extranjera y ttulos y valores
a) Operaciones de mercado abierto
b) los redescuentos
c) Operaciones de encaje
d) Memorndum mltiple del BCRP
e) Mecanismos de poltica monetaria expansiva

1.2 Es la relacin entre los gastos de gobierno con respecto al PBI

a) Presin tributaria
b) capacidad de gasto
c) Presin Fiscal
d) Poltica Fiscal
e) Eficiencia distributiva

1.3Termino con la cual denominaban los crticos a la concepcin de las Finanzas clsica
a) La mano invisible.
b) Neutralidad del Estado
c) Anti humanismo
d) Capitalismo salvaje
e) Estado Gendarme

1.4 Instrumento de poltica monetaria que consiste en el otorgamiento de crdito al

Sistema Bancario que presentan problemas temporales de liquidez.
a) El encaje
b) El presupuesto por resultados
c) Operaciones de mercado abierto
d) Los redescuentos
e) Poltica monetaria

46
1.5 Son bienes que deben consumir todos los miembros de la Sociedad
independientemente su nivel de ingreso
a) Bienes econmicos
b) Bienes Pblicos
c) Bienes meritorios
d) Bienes superiores
e) Bienes Libres

1.6 Instrumentos de poltica monetaria por la cual los Bancos se vern obligados guardar
ms o menos reservas por cada unidad monetaria.
a) Operaciones de mercado abierto
b) Las transferencias
c) El encaje
d) El presupuesto por Resultado
e) Los redescuentos

1.7 Propicia la intervencin del Estado para regular los ciclos econmicos
a) Poltica Fiscal
b) Finanzas Redistributiva
c) Poltica econmica
d) Finanza Compensatoria
e) Finanza de servicio

1.8 Son mecanismos que aplica la poltica monetaria restrictiva entre otros
1) Reducir la tasa de inters
2) Bajar los impuestos
3) Aumentar el coeficiente de encaje legal
4) Reducir el gasto pblico
5) Vender ttulos de deuda pblica
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1 y 2 b) 1 y 3 c) 1 y 4 d) 3 y 5 e) 2 y 3

47
1.9 Segn la finanza clsica el Estado debe dedicarse a las siguientes actividades
1) Defensa Nacional
2) Relaciones exteriores
3) Asistir con programas sociales
4) Administrar justicia
5) El orden interno
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1, 2, 3, 5 b) 2, 3, 4, 5 c) 1, 2, 4., 5 d) 1, 2, 3, 4 e) 1, 2, 3, 5

1.10 Segn la finanza funcional las variables que el Estado debe aplicar para lograr
determinados objetivos de tipo econmico, social y poltico son:
1) Gasto pblico
2) La inversin
3) El ahorro
4) La tributacin
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1 y 2 b) 1y 3 c) 2 y 4 d) 1 y 4 e) 2 y 3

48
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIN

1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10
a c e d c c d d c d

49
 SEGUNDA UNIDAD:
FUNCIN FINANCIERA DEL SECTOR
PBLICO

50
 El contenido de la primera Unidad de aprendizaje ha sido tomado de:

-Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016) Ley Marco de la Administracin

Financiera del Sector Pblico. Extrado el 31 de diciembre, 2015 del sitio web:
http//www.midis.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2014). Sistema integrado de Administracin
Financiera (SIAF). Recuperado de: htpp. // www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016).Tesoro Pblico. Extrado el 19 de enero,2016
del sitio web:: http://www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016).Glosario de Tesoro Pblico de:
http://www.mef.gob.pe
-Ministerio de economa y finanzas (2016). Glosario del Presupuesto pblico. Recuperado
de: http// www.mef.gob.pe
-Clasificador de fuentes de financiamiento y rubros para el ao fiscal 2016 /Anexo 4,
Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
- Ley N- 30372 Ley del Presupuesto del Sector Pblico para el ao fiscal 2016/diario El
Peruano, Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Deuda pblica. Extrado el 19 de enero, 2016
del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Mrquez, J. (1999). Las Finanzas Pblicas. En las Finanzas Pblicas Contemporneas
(pp. 98 101). Lima: San Marcos.
-Ministerio de Economa y Finanzas (2015). Glosario. Recuperado de: http//
www.mef.gob.pe
-Choy, CH. El problema del financiamiento del dficit fiscal. Moneda BCRP.1989, octubre
24. (7), 21- 23
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Ley N30373 Equilibrio Financiero del
Presupuesto Pblico para el Ao Fiscal 2016. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web:
http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Ley N30374 Endeudamiento del Sector
Pblico para el Ao Fiscal 2016. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http//
www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Acerca de la Inversin Privada. Extrado el 19
de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Extrado el 19 de
enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Clasificacin.
Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Tipos de
Compromiso. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Presentacin de
Iniciativas Privadas. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Organismos
Promotores de la Inversin Privada. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http//
www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada.
Responsabilidades a considerar. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http//
www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Obras por
Impuestos. Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociacin Pblica Privada. Glosario.
Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe
-Ministerio de Economa y Finanzas (2016).Sistema Nacional de Inversin Pblica.
Extrado el 19 de enero, 2016 del sitio web: http// www.mef.gob.pe

51
CAPITULO II: ECONOMA Y FINANZAS DEL SECTOR PBLICO
2.1 La Administracin Financiera del Sector Pblico
2.1.1 Definicin
La administracin financiera del sector publico comprende el conjunto de normas
principales y procedimientos utilizados por los sistemas que conforman y a travs de ellos
por las entidades y organismos participantes en el procesos de planeamiento captacin,
asignacin, utilizacin, custodia, registro, control y evaluacin de los fondos pblicos.
Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico

2.1.2 PRINCIPIOS GENERALES

PRIMERO.- La Administracin Financiera del Sector Pblico se regula por la presente Ley,
por las leyes de los sistemas que la conforman, por sus normas complementarias y
supletoriamente por la Ley N 27444, Ley del Procedimiento Administrativo General.
SEGUNDO.- La Administracin Financiera del Sector Pblico est constituida por el
conjunto de derechos y obligaciones de contenido econmico financiero cuya titularidad
corresponde al Estado, a travs de las entidades y organismos encargados de su
administracin conforme a Ley.
TERCERO.- La Administracin Financiera del Sector Pblico est orientada a viabilizar la
gestin de los fondos pblicos, conforme a las disposiciones del ordenamiento jurdico,
promoviendo el adecuado funcionamiento de sus sistemas conformantes, segn las
medidas de poltica econmica establecidas, en concordancia con la Ley de
Responsabilidad y Transparencia Fiscal y el Marco
Macroeconmico Multianual.
CUARTO.- Son principios que enmarcan la Administracin Financiera del Estado la
transparencia, la legalidad, eficiencia y eficacia.
QUINTO.- El Presupuesto Pblico asigna los fondos pblicos de acuerdo con los objetivos
y prioridades de gasto determinadas en el Plan Estratgico de Desarrollo Nacional, en los
planes estratgicos de las entidades del Sector Pblico y la disponibilidad de ingresos
programada
SEXTO.- Las entidades del Sector Pblico slo pueden ejecutar ingresos y realizar gastos
conforme a Ley. Cualquier demanda adicional no prevista se atiende nicamente con cargo
a las asignaciones autorizadas en el respectivo Presupuesto Institucional.

52
SPTIMO.- EI Tesoro Pblico centraliza, custodia y canaliza los fondos y valores de la
Hacienda Pblica.
OCTAVO.- El Endeudamiento Pblico permite obtener financiamiento externo e interno
para atender parte de los requerimientos establecidos en el Presupuesto del Sector
Pblico, acorde con la capacidad de pago del pas o de la entidad obligada.
NOVENO.- La Contabilidad Pblica consolida la informacin presupuestaria y patrimonial
de las entidades y organismos del Sector Pblico para mostrar el resultado integral de la
gestin del Estado a travs de la Cuenta General de la Repblica.
DCIMO.- La Administracin Financiera del Sector Pblico se sujeta a la regla de la
centralizacin normativa y descentralizacin operativa en un marco de integracin de los
sistemas que la conforman. Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico

2.1.3 ORGANIZACIN EN EL NIVEL CENTRAL

La autoridad central de los sistemas conformantes de la Administracin Financiera
del Sector Publico es el Ministerio de Economa y Finanzas y es ejercida a travs del
Viceministro de Hacienda que establece la poltica que oriente la normatividad propia de
cada uno de los sistemas que la conforman sobre la base de sistemas que la conforman
sobre la bases de las propuestas que formule el comit de coordinacin que es presidida
por el viceministro de hacienda e integrado por los titulares de los rganos rectores de cada
sistema integrante de la administracin financiera del sector pblico y sus respectivos
rganos rectores que son los siguientes:
a) Sistema Nacional de Presupuesto: Direccin Nacional del Presupuesto Publico
b) Sistema Nacional de Tesorera: Direccin Nacional del Tesoro Publico
c) Sistema Nacional de Endeudamiento: Direccin Nacional de Endeudamiento
Pblico.
d) Sistema Nacional de Contabilidad: Direccin de Contabilidad Pblica.

2.1.3.1 EL SISTEMA NACIONAL DE PRESUPUESTO

El sistema nacional de presupuesto es el conjunto de rganos normas y
procedimientos que conducen el procesos presupuestario de todas las entidades y
organismos del sector Publico en sus fases de programacin, formulacin, aprobacin,
ejecucin, y evaluacin.
Se rige por los principios de equilibrio universalidad, unidad, especialidad,
exclusividad y anualidad. Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin Financiera
del Sector Pblico

53
 2.1.3.1.1 LA DIRECCIN NACIONAL DEL PRESUPUESTO PBLICO
(DNPP)
La Direccin Nacional de Presupuesto Pblico es el rgano rector del Sistema
Nacional de Presupuesto y dicta las normas y establece los procedimientos relacionado
con su mbito.
Las principales atribuciones de la Direccin Nacional del Presupuesto Pblico son:
a.- Programar, dirigir, coordinar, controlar, y evaluar la gestin del proceso presupuestario
b.- Elaborar el anteproyecto de la ley anual del presupuesto.
c.- Emitir los directivos y normas complementarias pertinentes
d.- Efectuar la programacin mensual del Presupuesto de Ingresos y Gastos
e.- Promover el perfeccionamiento permanente de las tcnicas presupuestarias
f.- Emitir opinin autorizada en materia presupuestal Transparencia (2014). Ley Marco de
la Administracin Financiera del Sector Pblico

2.1.3.2 SISTEMA NACIONAL DE TESORERA

El Sistema Nacional de Tesorera es el conjunto de rganos, normas,
procedimientos tcnicos e instrumentos orientados a la administracin de los fondos
pblicos en las entidades y organismos del Sector Publico, cualquiera que sea la fuente de
financiamiento y uso de los mismos.
Se rige por los principios de unidad de casa y economicidad. Transparencia
(2014). Ley Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico

2.1.3.2.1 DIRECCIN NACIONAL DEL TESORO PBLICO- DNTP

La Direccin Nacional del Tesoro Pblico es el rgano rector del Sistema Nacional
de Tesorera, dicta las normas y establece los procedimientos relacionados con su mbito.
Las principales atribuciones de la direccin del tesoro pblico son:

a.- Elaborar el presupuesto de Caja del Gobierno Nacional.

b.- Centralizar la disponibilidad de fondos pblicos.
c.- Programar y autorizar los pagos y el movimiento con cargo a los fondos que administra.
d.- Custodiar los valores del Tesoro Pblico.
e.- Emitir opinin autorizado en materia de tesorera. Transparencia (2014). Ley Marco de
la Administracin Financiera del Sector Pblico

54
 2.1.3.3 SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO
El Sistema Nacional de Endeudamiento es el conjunto de rganos, normas y
procedimientos orientados al logro de una eficiente administracin del endeudamiento a
plazos mayores de un ao de las entidades y organismos del sector pblico.
Se rige los principios de responsabilidad fiscal y sostenibilidad de la deuda.
Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico

2.1.3.3.1 LA DIRECCIN NACIONAL DEL ENDEUDAMIENTO PBLICO

DNEP
La Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico es el rgano rector del Sistema
Nacional de Endeudamiento, dicta las normas y establece los procedimientos relacionados
con su mbito.
Las principales atribuciones de la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico son:
a.- Conducir la programacin, la concertacin y el desembolso de las operaciones de
endeudamiento del Gobierno Nacional y de sus ovales o garantas.
b.- Registrar la deuda de las entidades y organismos del Sector Publico.
c.- Atender el Servicio de la deuda del Gobierno Nacional
d.- Desarrollar la administracin de pasivos.
e.- Actuar como agente financiero nico del Gobierno Nacional pudiendo autorizarse la
regulacin de gestiones financieras especificas a otras entidades del Estado mediante
resolucin de Economa y Finanzas. Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico

2.1.3.4 EL SISTEMA NACIONAL DE CONTABILIDAD

El sistema nacional de contabilidad es el conjunto de rganos polticos, principios,
normas, y procedimientos de contabilidad de los sectores pblicos y privados de aceptacin
general y aplicados a las entidades y rganos que los conforman y que contribuyen el
cumplimiento d sus fines y objetivos en la que corresponde al Sector Publico, tiene por
finalidad establecer las condiciones para la rendicin de cuentas y la elaboracin de la
Cuenta General de la Repblica. Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico

55
 2.1.3.4.1 LA DIRECCIN NACIONAL DE CONTABILIDAD PBLICA
DNCP
La direccin nacional de contabilidad pblica es el rgano rector del Sistema
Nacional de Contabilidad dicta las normas y establece los procedimientos relacionados con
su mbito.
Las principales atribuciones de la Direccin Nacional de Contabilidad Publica en
el marco de la Administracin Financiera del Estado son:
a.- Normar los procedimiento contables para el registro sistemtico de todos las
transacciones de las entidades del sector pblico con evidencia en la situacin econmica
financiera.
b.- Elaborar los informes financieros correspondientes a la gestin de las mismas.
c.- Recibir y procesar las rendiciones de cuentas para la elaboracin de la cuenta general
de la repblica.
d.- Evaluar la aplicacin de las normas de contabilidad.
e.- Otros de su competencia. Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico

2.1.3.4.2 ORGANIZACIN EN EL NIVEL DESCENTRALIZADO U

OPERATIVO

La Unidad Ejecutora constituye el nivel descentralizado u operativo en las

entidades y organismos del Sector Pblico, con el cual se vinculan e
interactan los rganos rectores de la Administracin Financiera del Sector
Pblico.
Para efectos de la presente Ley, se entender como Unidad Ejecutora,
aquella dependencia orgnica que cuenta con un nivel de desconcentracin
administrativa que:
a. Determine y recaude ingresos;
b. Contrae compromisos, devenga gastos y ordena pagos con arreglo a la legislacin
aplicable;
c. Registra la informacin generada por las acciones y operaciones realizadas;
d. Informa sobre el avance y/o cumplimiento de metas;
e. Recibe y ejecuta desembolsos de operaciones de endeudamiento; y/o
f. Se encarga de emitir y/o colocar obligaciones de deuda.
El Titular de cada entidad propone al Ministerio de Economa y Finanzas, para su
autorizacin, las Unidades Ejecutoras que considere necesarias para el logro de

56
 sus objetivos institucionales. Transparencia (2014). Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico

2.2 SISTEMA INTEGRADO DE ADMINISTRACIN FINANCIERA

(SIAF)

2.2.1FILOSOFA DEL SISTEMA

Es importante precisar, a la luz de lo observado en otros pases, que el objetivo
de integracin de procesos del Sistema de Administracin Financiera, tiene diferentes
enfoques.
En nuestro caso: un Sistema de Ejecucin, no de Formulacin Presupuestal ni de
Asignaciones (Trimestral y Mensual), que es otro Sistema. S toma como referencia estricta
el Marco Presupuestal y sus Tablas.
El SIAF ha sido diseado como una herramienta muy ligada a la Gestin
Financiera del Tesoro Pblico en su relacin con las denominadas Unidades Ejecutoras
(UE de la administracin financiera, el tesoro pblico (UEs).
El registro, al nivel de las UEs, est organizado en 2 partes:
Registro Administrativo (Fases Compromiso, Devengado, Girado) y
Registro Contable (contabilizacin de las Fases as como Notas Contables).

El Registro Contable requiere que, previamente, se haya realizado el Registro

Administrativo. Puede realizarse inmediatamente despus de cada Fase, pero no es
requisito para el registro de la Fase siguiente.
A diferencia de otros sistemas, la contabilizacin no est completamente
automatizada. Esto, que podra ser una desventaja, ha facilitado la implantacin pues el
Contador participa en el proceso. Ministerio de economa y finanzas (2014). Sistema
integrado de Administracin Financiera

2.2.2 MBITOS DEL SISTEMA

Podemos decir que el sistema tiene dos mbitos claramente definidos a
saber:

2.2.2.1 REGISTRO NICO

El concepto de Registro nico est relacionado con la simplificacin del registro
de las UEs de todas sus operaciones de gastos e ingresos y el envo de informacin a los
rganos Rectores:

57
 Direccin Nacional de Presupuesto Pblico (DNPP),
Direccin General de Tesoro Pblico (DGTP); y
Contadura Pblica de la Nacin (CPN). Ministerio de economa y finanzas (2014). Sistema
integrado de Administracin Financiera

2.2.2.2 GESTIN DE PAGADURA

(Slo para las operaciones financiadas con recursos de Tesoro Pblico). Las UEs
slo pueden registrar sus Girados en el SIAF cuando han recibido las Autorizaciones de
Giro de parte del Tesoro Pblico. En base a estos Girados la DGTP emite las
Autorizaciones de Pago, las que son transmitidas al Banco de la Nacin (BN), cuyas
oficinas a nivel nacional pagan slo aquellos cheques o cartas rdenes cargadas en su
Sistema, afectando recin en ese momento la cuenta principal del Tesoro Pblico.
En verdad, ms all que luego tenga que intervenir el Tesoro Pblico para la
Autorizacin de Pago, el Girado registrado por la UE termina en el BN, por lo que podramos
decir que los equipos SIAF que operan en las UEs son como terminales del Tesoro Pblico
para realizar el proceso de Pago a travs del BN. Ministerio de economa y finanzas (2014).
Sistema integrado de Administracin Financiera

2.2.3 IMPLANTACIN DEL SISTEMA

En el perodo 1997-1998 la tarea primordial del MEF ha sido la Implantacin del
SIAF-SP en todas las UEs del Gobierno Central y Regiones, para cuyo logro se han
realizado programas de entrenamiento, difusin y pruebas. Ha sido fundamental el nivel de
credibilidad de los Usuarios en el Sistema, el mismo que se ha consolidado durante este
perodo. Debe destacarse muy especialmente el enorme esfuerzo de los funcionarios de
las UEs que han participado en la etapa de Implantacin. Al respecto, debemos destacar
algunos elementos importantes:
Coordinacin permanente con los rganos Rectores. El Sistema deba adecuarse
a sus procedimientos y Normas, as como instrumentos operativos (Tablas)
Acercamiento, desde fines de 1996, con los usuarios (UEs) a travs de los
Residentes, nexo permanente.
Registro manual paralelo en 1997. Permiti conocer el mbito de operaciones de
las UEs para su adecuado tratamiento en el Sistema. Adems hizo posible un
relevamiento del uso de Clasificadores Presupuestales as como operaciones
contables, insumos para la primera versin de la Tabla de Operaciones. Igualmente
se prest mucha atencin al tema de los documentos fuente. Se logr establecerla
figura del expediente u operacin, unidad de registro del sistema. En los ltimos

58
 meses de 1997 las UEs registraron sus operaciones en una primera versin en Fox
del Mdulo de Registro SIAF-SP.
En enero de 1998, el MEF entreg 506 equipos (Computador Personal, Mdem,
Impresora, Estabilizador o UPS) a igual nmero de UEs. El equipo tiene instalado
adems de un software general (MSOffice97), el Mdulo Visual de Registro SIAF-
SP. El Sistema incluye un mecanismo de correo electrnico para la transferencia
de informacin.
Registro automatizado paralelo en 1998, utilizando los equipos y sistemas
entregados. Las UEs registraron y transmitieron ms de un milln de operaciones
por un valor cercano al 50% del total del Presupuesto Anual, las mismas que se
reflejaban en la Base de Datos ORACLE de la sede MEF. Este registro permiti
reforzar el entrenamiento, as como identificar nuevas operaciones para la Tabla de
Operaciones. Un aspecto muy importante de esta etapa fue la revisin del
tratamiento a las operaciones tpicas (planillas, compras, encargos, caja chica,
entre otras).
Personal entrenado en cada UE. A fines de 1998, antes de ponerse en marcha el
Sistema exista al menos una persona adecuadamente entrenada en cada UE.
Progresivamente se ha incorporado un mayor nmero de funcionarios,
especialmente en aquellas UEs que trabajan en Red.
Organizacin y Puesta en Marcha de la Mesa de Atencin, como centro de
recepcin de llamadas de los usuarios y su derivacin a las diversas reas (Soporte,
Anlisis, Contadores, Control de Calidad, Informtica).
Organizacin del Equipo de Soporte a Usuarios, con 12 tcnicos entrenados en la
instalacin del Sistema, conectividad, hardware. Cuentan con un stock de equipos
y partes (PCs, UPS, discos duros, tarjetas de red). Este equipo asegura que una
UE restablezca su capacidad operativa en un mximo de 72 horas.
Equipos de Trabajo en la Sede:
Anlisis, para revisar el tratamiento de las operaciones, preparacin de manuales;
Control de Calidad, para revisar cada versin de software y apoyar a las UEs para
un adecuado registro; Contadores, encargados de elaborar y dar mantenimiento a
la Tabla de Operaciones);
Informtica (grupos de Anlisis de Sistemas, Visual, ORACLE, Conectividad,
Soporte Tcnico);
Usuarios (Sectoristas) para monitorear el trabajo de Residentes Uno de los
aspectos ms importantes del trabajo desarrollado en estos 2 aos, ha sido el
dominio del aspecto logstico, especialmente en las UEs ubicadas fuera de Lima

59
 (aproximadamente 320). Los equipos de Soporte a Usuarios, Control de Calidad y
Contadores han visitado todas las UEs varias veces, familiarizndose con el acceso
y reforzando la vinculacin de la Sede con los Usuarios. La presencia del Residente
facilit toda esta coordinacin. Ministerio de economa y finanzas (2014). Sistema
integrado de Administracin Financiera

2.2.4 PUESTA EN MARCHA OFICIAL DEL SISTEMA

A partir de enero de 1999 el SIAF se ha constituido en un Sistema Oficial de registro
de las operaciones de Gasto e Ingreso de las UEs, sustituyendo diversos registros y
reportes de la DNPP, la DGTP y la CPN.
Cada mes las UEs reciben, a travs del SIAF, su Calendario de Compromisos
(CALCOM) elaborado por la DNPP.
Las UEs registran en el SIAF sus operaciones de gastos e ingresos, informacin
que luego es transmitida al MEF para su verificacin y aprobacin.
En el Ciclo de Gasto las UEs registran sus operaciones (expedientes), cada una de
las cuales incluye las Fases de Compromiso, Devengado y Girado.
.El registro del Compromiso implica el uso de un Clasificador de Gasto a nivel de
Especfica, una Fuente de Financiamiento y la Meta correspondiente asociada a
ese gasto. El sistema verificar si esa operacin est acorde al CALCOM aplicando
el criterio de techo presupuestal. La UE slo puede comprometer dentro del mes de
vigencia del Calendario
El registro del Devengado est asociado a la verificacin del cumplimiento de la
obligacin por parte del proveedor, esto es la entrega de bienes. Esta fase requiere
un Compromiso previo que a su vez establece techos y otros criterios. El
Devengado puede darse en el mismo mes o en otro posterior al registro del
Compromiso.
El registro del Girado requiere no slo un Devengado previo (que a su vez establece
techos) sino la correspondiente Autorizacin de Giro por parte de la DGTP, que
aplica el criterio de Mejor Fecha. El Girado puede darse en el mismo mes o en otro
posterior al registro del Devengado.
La DGTP emite la Autorizacin de Pago de los Girados (cheques, cartas rdenes)
de las UEs,
Transmitindose al BN, quien actualiza sus archivos con cada lote enviado,
atendiendo a los beneficiarios de los Girados.
En el Ciclo de Ingreso, las UEs registran las Fases de Determinado y Recaudado.

60
 Las operaciones de gastos, ingresos y otras, complementarias, son contabilizadas
utilizando la Tabla de Operaciones (TO SIAF), matriz que relaciona los
Clasificadores Presupuestales con los Cuentas del Plan Contable Gubernamental.
Estos registros son procesados por el Sistema, permitiendo la obtencin de los
Estados Financieros y Presupuestarios exigidos por el Ente Rector Contadura
Pblica de la Nacin (CPN) en el marco de la elaboracin de la Cuenta General de
la Repblica. Cabe sealar que, 29 Pliegos (109 UEs) realizaron el Cierre Contable
1999 a travs del Mdulo Contable SIAF. Ministerio de economa y finanzas (2014).
Sistema integrado de Administracin Financiera

2.2.5 PRODUCTOS DEL SISTEMA

Mejora en la Gestin Financiera del Tesoro Pblico.
Base de Datos con informacin oportuna, confiable y con cobertura adecuada.
Monitoreo por los Sectores y Pliegos de la Ejecucin del Presupuesto. Ministerio de
economa y finanzas (2014). Sistema integrado de Administracin Financiera

2.2.6 VENTAJAS DE LA BASE DE DATOS

Proporciona a los rganos Rectores informacin oportuna y consistente.
Permite obtener reportes consistentes de estados presupuestales, financieros y contables.
Permite un seguimiento de la ejecucin presupuestaria en sus diferentes fases.
Proporciona una visin global y permanente de la disponibilidad de los recursos financieros
del Estado. Pone a disposicin de la CPN, informacin para la elaboracin de la Cuenta
General de la Repblica.
Permitir la obtencin de los reportes COA para SUNAT. Pondr a disposicin de la
Contralora General de la Repblica, informacin de detalle, reduciendo los requerimientos
de reportes y mejorando la capacidad de Control en oportunidad, cobertura y selectividad.
Contribuye a una mejor asignacin de recursos y toma de decisiones.
2.2.7 FLUJO DE INFORMACIN
Las entidades del Sector Pblico pueden consultar los datos registrados en la Base
de Datos Central del SIAF, esto segn su rea de responsabilidad y nivel de acceso (ver
Diagrama):
Organismos Rectores del MEF (DNPP, DGTP y CPN).
Organismos Sectoriales y Pliegos.
Otras instituciones usuarias de la informacin (Contralora General de la Repblica y
SUNAT).

61
 Elaborado por el Proyecto SIAF - Ministerio de Economa y Finanzas
Ministerio de economa y finanzas (2016). Sistema integrado de Administracin Financiera

2.3TESORO PBLICO
2.3.1DEFINICIN
Comprende la administracin centralizada de los recursos financieros por toda
fuente de financiamiento generados por el Estado y considerados en el presupuesto del
Sector Pblico, por parte del nivel central y de las oficinas de tesoreras institucionales, de
manera racional, ptima, minimizando costos y sobre la base de una adecuada
programacin. Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo
2.3.2 CUENTA PRINCIPAL DEL TESORO PBLICO
Cuenta bancaria ordinaria abierta a nombre de la Direccin Nacional del Tesoro
(DNTP) Pblico el Banco de la Nacin, en la que se centraliza los Fondos que administra
y registra Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

62
 2.3.3 SUBCUENTA BANCARIA DE GASTO
Cuentas dependientes de la Cuenta Principal del Tesoro Pblico, abiertas en el
Banco de la Nacin a nombre de las Unidades Ejecutoras o Entidades equivalentes para
el registro de las operaciones de pagadura sobre la base de las autorizaciones aprobadas
por la DNTP, en el proceso de ejecucin del gasto pblico.
No registran abonos, slo registran cargos por las transferencias, cheques y/o
Cartas Orden emitidos, por lo que su saldo siempre es cero. Ministerio de economa y
finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

2.3.4 CUENTA NICA DEL TESORO PBLICO

Conformada por la cuenta principal de la Direccin Nacional del tesoro Pblico y de
otras cuentas Bancarias de las cuales es titular en las que se centralizan y se administra la
disponibilidad a los fondos pblicos cualquiera sea su fuente de financiamiento. Ministerio
de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

2.3.5 UNIDAD EJECUTORA

Es la encargada de conducir la ejecucin de operaciones orientadas a la gestin de
los fondos que administran, conforme a las normas y procedimientos del Sistema Nacional
de Tesorera y en tal sentido son responsables directas respecto de los ingresos y egresos
que administran conformada por la cuenta principal de la Direccin Nacional del tesoro
Pblico y de otras cuentas Bancarias de las cuales es titular en las que se centralizan y se
administra la disponibilidad a los fondos pblicos cualquiera sea su fuente de
financiamiento.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

2.3.6 LETRAS DEL TESORO PBLICO

Las LTP son instrumentos de inversin de corto plazo emitidos por la Repblica
del Per representada por el Ministerio de Economa y Finanzas a travs de la Direccin
Nacional del Tesoro Pblico, en adelante DNTP, que representan pasivos de este ltimo a
favor del adquirente.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

63
 2.3.6.1 CARACTERSTICAS

Estn representados por anotaciones en cuenta y son emitidos a descuento.

Las LTP sern denominadas exclusivamente en Nuevos Soles.
Las LTP sern emitidas a plazos menores o iguales a un ao.
La colocacin de las LTP se efecta mediante el mecanismo de subasta.
El monto a emitir de las LTP lo determina la DNTP. Tienen valores nominales
mnimos de SI. 100,00 cada una y son emitidas en mltiplos de SI. 100.00.
La propiedad y cualquier otro derecho sobre las LTP consta en el registro que
administra la Direccin Nacional del Tesoro Pblico, pudiendo delegar en todo o en
parte dicha obligacin a otra entidad especializada de reconocido prestigio.
Las LTP son libremente negociables por sus titulares quienes deben informar al
administrador del registro de cualquier transaccin, para su correspondiente
anotacin en cuenta, segn el procedimiento descrito en el Reglamento de
Adquisicin y Negociacin de Letras del Tesoro Pblico.
La negociacin de los ttulos puede realizarse una vez emitidos y hasta un da hbil
antes de la fecha de su vencimiento.
El administrador del registro de LTP emitir un reporte diario sobre el estado de las
tenencias de LTP de las entidades participantes por cuenta propia o de terceros.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

2.3.6.3 PREGUNTAS FRECUENTES

A qu plazos se emiten las letras del Tesoro?

En el mercado primario el Tesoro Pblico las emite inicialmente a los plazos de
vencimiento referenciales de 3, 6, 9 y 12 meses. Los plazos de 3 y 9 meses se emiten los
primeros martes de cada mes y los plazos de 6 y 12 meses se emiten los tercer martes de
cada mes. Luego en el mercado secundario se pueden vender y comprar por el plazo
remanente que tengan en cualquier momento.
Cul es el monto mnimo que necesito para adquirir letras del Tesoro?
Cada letra tiene un valor facial de S/. 100.00 (Cien y 00/100 Nuevos Soles) y podrn
ser emitidos, comprados o vendidos por su monto facial total en Mltiplos de S/. 100.00.
Por ejemplo, una letra a 12 meses que se emita a un Rendimiento efectivo anual de 4%,
inicialmente se vende a S/. 96,15 (precio descontado). A su vencimiento, el Tesoro paga el
valor facial (S/. 100).

64
 Podr vender las letras del Tesoro que compr antes que venzan?
S la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) se encargar de vigilar que todos los
mecanismos centralizados de negociacin de deuda pblica cumplan con los requisitos
mnimos establecidos para asegurar una competencia transparente en la compra y venta
de letras del Tesoro en el mercado secundario, aprobando sus reglamentos internos y
supervisando las operaciones que en ellos se realicen.

Qu es un mecanismo centralizado de negociacin?

Es un mecanismo informtico que rene e interconecta simultneamente a varios
compradores y vendedores del mercado secundario con el objeto de negociar diferentes
valores o instrumentos financieros, los que pueden ser: acciones, bonos, entre otros.
Actualmente las letras se estn empezando a negociar en el mecanismo centralizado de
negociacin denominado rueda de bolsa de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), de manera
similar a las acciones, a travs del mecanismo de negociacin Elex.

Qu ventaja tienen las letras del Tesoro frente a los depsitos a plazo?
La principal ventaja es el menor riesgo de crdito relativo. El riesgo que se asume al
comprar las letras es el riesgo soberano de la Repblica del Per, el cual siempre ser
menor que el de cualquier entidad financiera que emita depsitos a plazo en el pas

Qu costos tiene que adquirir y negociar las letras del Tesoro?

Para fomentar la creacin del mercado de letras del Tesoro, luego de una estrecha
coordinacin con el MEF, la SMV fij una contribucin de S/. 0 hasta 2016, la BVL fij una
comisin de S/. 0 para la negociacin de letras durante un ao y CAVALI aprob una
comisin de S/. 1 por operacin e inversionista durante un ao. Adems, en un esfuerzo
digno de destacar, varias sociedades agentes de bolsa se ofrecieron a no cobrar comisin
a sus clientes por su adquisicin en el mercado primario, en tanto el mercado de letras se
fuera formando. No obstante, en el mercado secundario, las sociedades agentes de bolsa
cobrarn una comisin indirecta que se reflejar en un diferencial entre el rendimiento o
precio de compra y de venta, de manera similar al mercado de tipo de cambio, donde la
diferencia entre el tipo de cambio de compra y el tipo de cambio de venta es la forma como
las casas de cambio obtienen sus ganancias. Anteriormente la estructura de comisiones
era de tarifas absolutas, con comisiones mnimas, las que tenan un efecto perjudicial
para el desarrollo del mercado minorista, segn se puede observar en la Estrategia de
Gestin Global de Activos y Pasivos 2013-2016.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

65
 2.3.7 PAGOS A PROVEEDORES
2.3.7.1 SISTEMA DE PAGO A PROVEEDORES CON ABONO EN CUENTA
Los pagos que realizan las Unidades Ejecutoras a los proveedores del Estado, con
cargo a los fondos que son administrados y canalizados a travs de la Direccin Nacional
del Tesoro Pblico se efecta de manera obligatoria mediante transferencias electrnicas,
de acuerdo al procedimiento establecido en la normatividad del Sistema Nacional de
Tesorera.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

2.3.7.2 BANCOS PARTICIPANTES

CDIGO ENTIDAD
0002 Banco de Crdito del Per
0003 Interbank
0007 Citibank del Per S.A.
0009 Scotiabank Per S.A.A.
0011 Banco Continental
0018 Banco de la Nacin
0023 Banco de Comercio
0035 Banco Financiero del Per
0038 Banco Interamericano de Finanzas (BIF)
0053 HSBC Bank Per S.A.
0802 Caja Municipal de Ahorro y Crdito Trujillo
0803 Caja Municipal de Ahorro y Crdito Arequipa
0805 Caja Municipal de Ahorro y Crdito Sullana
Pago a proveedores del Estado mediante abono en sus cuentas bancarias en el
Sistema Financiero Nacional(Folleto ilustrativo)

Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

66
 2.3.7.3 TRANSFERENCIAS Y ASIGNACIONES FINANCIERAS A
GOBIERNO NACIONAL, REGIONAL Y LOCAL
Comprende las transferencias de fondos y las Asignaciones
Financieras que de acuerdo a Ley son autorizadas por la DNTP.
Las Transferencias mediante el abono en cuentas bancarias que actualmente realiza la
DNTP son a favor de las Municipalidades por concepto del Fondo de Compensacin
Municipal FONCOMUN.
Las Asignaciones Financieras, que constituyen los montos lmites de ejecucin
autorizados por la DNTP con cargo a los fondos pblicos centralizados en la Cuenta nica
del Tesoro Pblico, se autorizan por las siguientes fuentes de financiamiento:
Recursos Determinados, Rubro canon y sobre canon, regalas, rentas de aduana y
participaciones, a favor de las Unidades Ejecutoras del Gobierno Nacional y
Regional y de los Gobiernos Locales.
Recursos Ordinarios, a favor de los Gobiernos Locales.
Donaciones y Transferencias relacionadas al Apoyo Presupuestario a favor del
Estado Peruano.
Para consultas de transferencias y Asignaciones Financieras a Gobiernos
Nacionales, Regionales y Locales, click en el enlace
Consulta de Transferencias a los Gobiernos Nacional, Regional y Local
Ministerio de economa y finanzas/tesoro/activo y pasivo ( 2016)

2.3.7.4 CONSULTA DE SALDOS - DNTP

Informacin a la cual en el marco de lo establecido en la Resolucin Directoral N
013-2008-EF/77.15 y previo registro en el SIAF-SP de los titulares y suplentes y entrega
por la DNTP de su Clave electrnica y cdigo de usuario, pueden acceder las entidades
del Gobierno Nacional y de los Gobiernos Regionales y los Gobiernos Locales para
efectuar la conciliacin y el seguimiento de los movimientos y saldos de sus fondos de la
fuente de financiamiento Recursos Determinados, Donaciones y otros que por Ley se
autoricen a travs de la CUT.
A travs de este aplicativo, las entidades pueden realizar las consultas de: las
Asignaciones Financieras recibidas; los giros efectuados con cargo a las mismas, el saldo
disponible de las Asignaciones Financieras y los intereses correspondientes a la
remuneracin de los saldos no ejecutados. Para consultas visitar el enlace Mdulo de
Cuenta nica de la DNTP
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo

67
 2.3.7.4 CERTIFICADO INVERSIN PBLICA REGIONAL Y
LOCAL TESORO PBLICO (CIPRL)
Es un documento emitido por el Ministerio de Economa y Finanzas, a travs de
la Direccin Nacional del Tesoro Pblico, que tiene por finalidad la cancelacin del monto
que invierta la empresa privada en la ejecucin de los proyectos de inversin.
Para tener conocimiento del proceso de consultas visitar en el enlace Mdulo de CIPRL
Ministerio de economa y finanzas (2016). Tesoro. Activo y pasivo
2.3.8 Trminos relacionados al Tesoro pblico

-Arqueo
Recuento o verificacin a una fecha determinada de las existencias en efectivo y valores,
as como de los documentos que forman parte del saldo de una cuenta o fondo.
-Caja nica de la Direccin Nacional del Tesoro Pblico
Constituida por la cuenta principal de la Direccin Nacional del Tesoro Pblico, las otras
cuentas bancarias de las cuales es titular y todas las cuentas bancarias donde se manejen
fondos pblicos independientemente de la fuente de financiamiento y del titular de las
mismas, con excepcin del Seguro Social de Salud (ESSALUD) y de aquellas entidades
constituidas como personas jurdicas de derecho pblico y privado facultadas a desarrollar
la actividad empresarial del Estado.
Conciliacin bancaria
Comparacin de los movimientos registrados en el estado bancario de cada una de las
cuentas bancarias respecto del Libro Bancos para verificar la concordancia entre ambos a
una fecha determinada.
-Cuenta Principal de Tesoro Pblico
Cuenta bancaria ordinaria que mantiene la Direccin Nacional del Tesoro Pblico en el
Banco de la Nacin, en la cual centraliza los fondos pblicos provenientes de la fuente de
financiamiento Recursos Ordinarios.
-Cuentas bancarias
Cuentas abiertas en el Sistema Financiero Nacional a nombre de las entidades pblicas
con autorizacin de la Direccin Nacional del Tesoro Pblico para el manejo de los fondos
pblicos.
-Determinacin del ingreso
Acto por el que se establece o identifica con precisin el concepto, el monto, la oportunidad
y la persona natural o jurdica, que debe efectuar un pago o desembolso de fondos a favor
de una entidad.

68
-Ejecucin financiera del ingreso y del gasto
Proceso de determinacin y percepcin o recaudacin de fondos pblicos y, en su caso, la
formalizacin y registro del gasto devengado as como su correspondiente cancelacin o
pago.
-Encargo
Modalidad de la ejecucin presupuestaria indirecta, se produce entre entidades del Sector
Pblico cuando por la naturaleza o condiciones en que deba desarrollarse la ejecucin
fsica y financiera de las Actividades y/o Proyectos considerados en el Presupuesto
Institucional de una Unidad Ejecutora, requiere ser realizado por alguna(s) de sus
dependencias desconcentradas o por otra Unidad Ejecutora de un Pliego Presupuestario
distinto. Conlleva la suscripcin de un convenio entre las entidades intervinientes.
-Estado de Tesorera
Informacin elaborada mensualmente por la Direccin Nacional del Tesoro Pblico que
refleja el movimiento de los ingresos y egresos de las cuentas del Tesoro Pblico; el cual
es presentado trimestralmente y al cierre del ao fiscal a la Direccin Nacional de
Contabilidad Pblica para efectos de la Cuenta General de la Repblica.
-Fondo para pagos en efectivo
Monto de recursos financieros constituido con Recursos Ordinarios que se mantiene en
efectivo y se utiliza nicamente cuando en la Unidad Ejecutora se requiera efectuar gastos
menudos, urgentes que demanden su cancelacin inmediata o que, por su finalidad y
caractersticas, no pueden ser debidamente programados para efectos de su pago
mediante otra modalidad.
-Fondos pblicos
Todos los recursos financieros de carcter tributario y no tributario que se generan,
obtienen u originan en la produccin o prestacin de bienes y servicios que las Unidades
Ejecutoras o entidades pblicas realizan, con arreglo a Ley. Se orientan a la atencin de
los gastos del presupuesto pblico.
-Gasto devengado
Reconocimiento de una obligacin de pago derivado del gasto comprometido previamente
registrado. Se formaliza a travs de la conformidad del rea correspondiente en la entidad
pblica o Unidad Ejecutora que corresponda respecto de la recepcin satisfactoria de los
bienes y la prestacin de los servicios solicitados y se registra sobre la base de la respectiva
documentacin sustentatoria.

69
-Gasto girado
Proceso que consiste en el registro del giro efectuado sea mediante la emisin del cheque,
la carta orden o la transferencia electrnica con cargo a la correspondiente cuenta bancaria
para el pago parcial o total de un gasto devengado debidamente formalizado y registrado.
-Gasto pagado
Proceso que consiste en la efectivizaran del cheque emitido, la carta orden y la
transferencia electrnica; se sustenta con el cargo en la correspondiente cuenta bancaria
-Letras del Tesoro Pblico
Ttulos de corto plazo emitidos por el Ministerio de Economa y Finanzas a travs de la
Direccin Nacional del Tesoro Pblico con la finalidad de cubrir el dficit temporal de caja
del Tesoro Pblico.
-Percepcin del ingreso
Momento en el cual se produce la recaudacin, captacin u obtencin efectiva del ingreso.
-Posicin de caja del Tesoro Pblico
Resultado de la sumatoria de los saldos de todas la cuentas bancarias que conforman la
Caja nica, sean en moneda nacional o moneda extranjera; puede ser positiva, en cuyo
caso se hablar de un supervit de caja del Tesoro; o negativa, en cuyo caso se tendr un
dficit de caja del Tesoro.
-Presupuesto de Caja del Gobierno Nacional
Instrumento de gestin financiera que expresa el pronstico de los niveles de liquidez
disponibles para cada mes, sobre la base de la estimacin de los fondos del Tesoro Pblico
a ser percibidos o recaudados y de las obligaciones cuya atencin se ha priorizado para el
mismo periodo. Asimismo, establece la oportunidad del financiamiento temporal que se
requiere. Es elaborado por la Direccin Nacional del Tesoro Pblico.
-Programacin de Caja del Tesoro.
Proceso tcnico que tiene por finalidad determinar los componentes de los ingresos y
egresos y el probable comportamiento de los mismos, tratando de armonizar la demanda
de los gastos para el cumplimiento de las Metas Presupuestarias con la disponibilidad de
los recursos proyectados con que cuente cada entidad pblica durante un determinado
perodo, y evaluando con oportunidad las necesidades y alternativas de financiamiento
temporal, lo cual se expresa en el Presupuesto de Caja del Gobierno Nacional.
-Rendicin de cuentas
Presentacin de los resultados de la gestin de los recursos pblicos por parte de las
autoridades representativas de las entidades del Sector Pblico, ante la Direccin Nacional
de Contabilidad Pblica, en los plazos legales y de acuerdo con las normas vigentes, para
la elaboracin de la Cuenta General de la Repblica, las Cuentas Nacionales, las Cuentas

70
Fiscales y el Planeamiento. Tambin se entiende como rendicin de cuentas a la
demostracin documentada de los gastos realizados respecto de recursos financieros
percibidos tales como el fondo para pagos en efectivo, encargos, viticos, etc.
-Subcuentas de gasto
Cuentas bancarias dependientes de una cuenta principal abiertas por la Direccin Nacional
del Tesoro Pblico a nombre de las Unidades Ejecutoras para el registro de las operaciones
de pagadura.
-Subcuentas de ingresos
Cuentas bancarias abiertas por la Direccin Nacional del Tesoro Pblico para el registro
de operaciones relacionadas con movimientos de fondos en el proceso de recaudacin
fiscal.
-Unidad ejecutora
Constituye el nivel descentralizado u operativo en las entidades pblicas. Una Unidad
Ejecutora cuenta con un nivel de desconcentracin administrativa que:
a. determina y recauda ingresos;
b. contrae compromisos, devenga gastos y ordena pagos con arreglo a la legislacin
aplicable;
c. registra la informacin generada por las acciones y operaciones realizadas;
d. informa sobre el avance y/o cumplimiento de metas;
e. recibe y ejecuta desembolsos de operaciones de endeudamiento; y/o f. se encarga de
emitir y/o colocar obligaciones de deuda.
Ministerio de economa y finanzas (2016).tesoro. Activo y pasivo. Glosario bsica

2.4 EL PRESUPUESTO DEL SECTOR PBLICA

2.4.1 EL PRESUPUESTO
Es un instrumento de gestin del Estado para el logro de resultados a favor de la
poblacin, a travs de la prestacin de servicios y logro de metas de cobertura con equidad,
eficacia y eficiencia por las Entidades Pblicas. Establece los lmites de gastos durante el
ao fiscal, por cada una de las Entidades del Sector Pblico y los ingresos que los
financian, acorde con la disponibilidad de los Fondos Pblicos, a fin de mantener el
equilibrio fiscal.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Presupuesto pblico

71
 2.4.1.1 PRESUPUESTO POR EL MBITO DE APROBACIN
El presupuesto por el mbito de aprobacin estn conformados por la ley de
presupuesto del sector pblico, del presupuesto en los gobiernos regionales, los
presupuestos de los gobiernos locales y el presupuesto del fondo nacional de
financiamiento de la actividad empresarial del estado FONAFEE y sus empresas as
como los presupuestos. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco
de la administracin financiera del sector pblico.

2.4.1.2 CONTENIDO DEL PRESUPUESTO

Los gastos que, como mximo pueden contraer las entidades durante el ao fiscal
en funcin a los crditos presupuestarios aprobados y los ingresos que financian dichas
obligaciones.
Los objetivos y metas a alcanzar en el ao fiscal por cada una de las entidades con
los crditos presupuestarios que el respectivo presupuesto les aprueba.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

2.4.2 FASES DEL PROCESOS PRESUPUESTARIOS

El Proceso Presupuestarios comprende las fases de programacin, formulacin,
aprobacin, ejecucin y evaluacin del presupuesto de conformidad con la ley marco de la
administracin financiera del Sector Publico - Ley N 28112.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

2.4.2.1 PROGRAMACIN PRESUPUESTARIA A CARGO DEL

MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS
La fase de Programacin Presupuestaria est sujeta a las proyecciones
macroeconmicas.
EL Ministerio de Economa y Finanzas a propuesta de la Direccin Nacional de
Presupuesto Pblico, plantea anualmente al Consejo de Ministros para su aprobacin, los
lmites de los crditos presupuestarios que corresponder a cada entidad que se financie
total o parcialmente con fondos Tesoro Pblico. Dichos lmites son programados en funcin
al establecido en el marco macroeconmico multianual y de los topes mximos de gasto
las disposiciones legales que limiten la aplicacin de lo dispuesto en el presente numeral.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

72
 2.4.2.2 FORMULACIN PRESUPUESTARIA
En la Fase Formulacin Presupuestaria se determina la estructura funcional
programtica del pliego la cual debe reflejar la lgica de las intervenciones definidas con
un enfoque por resultados para lograr los objetivos institucionales y los de la poltica
pblica, debiendo estar diseada a partir de las categoras presupuestarias considerados
en el clasificador presupuestario respectivo. Asimismo se determinan en funcin de la
escala de prioridades y se consignan las cadenas de gasto y las respectivas fuentes de
financiamiento.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

2.4.2.3 APROBACIN DEL PRESUPUESTO

Las leyes del presupuesto del sector pblico, aprobadas por el congreso de la
repblica as como los dems presupuestos, constituyen el total del crdito presupuestario
que comprende el lmite mximo de gasto a ejecutarse en el ao fiscal a la ley de
presupuesto del sector pblico se acompaan los estados de gastos del presupuestos que
contienen los crditos presupuestarios estructurados siguiendo las clasificaciones:
institucional, funcional, programtico, grupo genrico de gastos y por fuentes de
financiamiento.
La ley del presupuesto del sector pblico se publica en el diario oficial El Peruano,
as como en el portal de trasparencia econmica antes del inicio del respectivo ao fiscal.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

2.4.2.4 LA EJECUCIN PRESUPUESTARIA

La ejecucin presupuestaria est sujeta al rgimen del presupuesto anual y a sus
modificaciones conforme a la ley general, se inicia el 1 de enero y culmina el 31 de
diciembre de cada ao fiscal durante dicho periodo se perciben los ingresos y se atienden
las obligaciones de gastos de conformidad con los crditos presupuestarios autorizados en
los presupuestos, el crdito presupuestario se destina exclusivamente a la finalidad para
haya sido autorizado en los presupuestos aprobados conforme a la ley general.
Cabe mencionar que los titulares de los pliegos presupuestarios proponen a la
Direccin Nacional del Presupuesto pblico la creacin de unidades ejecutoras, debiendo
contar para dicha creacin con un presupuesto anual por toda fuente de financiamiento no
inferior a DIEZ MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES (10`000,000.00).

73
 Las unidades ejecutoras se crean para el lgico de objetivos y la contribucin de la
mejora de la calidad del servicio pblico y con sujecin a los siguientes criterios:
a) Especializacin funcional, cuando la entidad cuenta con una funcin relevante cuya
administracin requiere independencia a fin de garantizar su operatividad.
b) Cobertura del Servicio, cuando se constituye por la magnitud de la cobertura del servicio
pblico que presta la entidad. Asimismo para la creacin de unidades ejecutores, la entidad
debe contar con los recursos necesarios humanos y materiales para su implementacin no
pudiendo demandar recursos adicionales a nivel de pliego presupuestario y cumplir con los
dems criterios y requisitos que establezca la Direccin Nacional del Presupuesto Pblico.
La ejecucin de las actividades y proyectos, as como de sus respectivos componentes, de
ser el caso se sujeta a los siguientes fijos:
a) Ejecucin presupuestaria directa: se produce cuando la entidad con su personal e
infraestructura es el ejecutor presupuestal y financiero de las actividades y proyectos as
como de sus respectivos componentes.
b) ejecucin presupuestarias indirecta: se produce cuando la ejecucin fsica y/o financiera
de las actividades y proyectos as como de sus respectivos componentes es realizada por
una entidad distinta al pliego, sea por efecto de un contrato o convenio celebrado con una
entidad privada no con una entidad pblica, sea a ttulo oneroso o gratuito.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

2.4.2.5 EVALUACIN PRESUPUESTARIA

En la fase de Evaluacin Presupuestaria se realiza la medicin de los resultados
obtenidos y el anlisis de las variaciones fsicas y financieras observadas en relacin a lo
aprobado en los presupuestos del sector pblico, utilizando instrumentos tales como
indicadores del desempeo en la ejecucin del gasto. Esta evaluacin constituye fuente de
informacin para fase de programacin presupuestaria concordante con la mejora de la
calidad del gasto pblico.
La evaluacin global de la gestin presupuestaria se efectu anualmente y est a
cargo del Ministerio de Economa y Finanzas a travs de la Direccin Nacional del
Presupuesto Pblico la que a su vez realiza las coordinaciones necesarias con la Direccin
General de Programacin Multianual del Sector Pblico y la Direccin General de Asuntos
Econmicos y Sociales entre otras dependencias y entidades.
La evaluacin global consiste en la revisin y verificacin de los resultados
obtenidos durante la gestin presupuestaria sobre la base de los indicadores de
desempeo y reportes de logros de las entidades.

74
 La evaluacin del primer semestre se efecta dentro de los cuarenta y cinco (45)
das calendarios siguientes al vencimiento del mismo , la evaluacin de los dos semestres
se realiza dentro de los cuarenta y cinco (45) das siguientes de culminado el feriado de
regularizacin.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016). Ley Marco de la administracin
financiera del sector pblico

2.4.3 TRMINOS RELACIONADOS A PRESUPUESTO PBLICO

-Actividad
Categora presupuestaria bsica que rene acciones que concurren en la operatividad y
mantenimiento de los servicios pblicos o administrativos existentes. Representa la
produccin de los bienes y servicios que la entidad pblica lleva a cabo de acuerdo con
sus competencias, dentro de los procesos y tecnologas vigentes. Es permanente y
continua en el tiempo. Responde a objetivos que pueden ser medidos cualitativa o
cuantitativamente, a travs de sus Componentes y Meta

-Ao Fiscal
Perodo en que se ejecuta el Presupuesto del Sector Pblico y que coincide con el ao
calendario, es decir, se inicia el primero de enero y finaliza el treinta y uno de diciembre
-Aprobacin del presupuesto
Acto por el cual se fija legalmente el total del crdito presupuestario, que comprende el
lmite mximo de gasto a ejecutarse en el ao fiscal. En el caso de los Pliegos del Gobierno
Nacional, los crditos presupuestarios se establecen en la Ley Anual de Presupuesto del
Sector Pblico, los mismos que para su ejecucin requieren de su formalizacin a travs
de la aprobacin del Presupuesto Institucional de Apertura. En el caso de los Gobiernos
Regionales y Locales, los crditos presupuestarios son establecidos en sus respectivos
Presupuestos Institucionales de Apertura considerando los montos que les aprueba la Ley
Anual de Presupuesto del Sector Pblico. En el caso de las Empresas y Organismos
Pblicos Descentralizados de los Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales, los crditos
presupuestarios son establecidos mediante Decreto Supremo
-Avance financiero
Estado que permite conocer la evolucin de la ejecucin presupuestal de los ingresos y
gastos a un perodo determinado
-Avance fsico
Estado que permite conocer el grado de cumplimiento de las Metas Presupuestarias
aprobadas en los Presupuestos Institucionales de las entidades, a un perodo determinado

75
-Cadena de gasto
Conjunto de elementos expresados en una secuencia numrica que refleja las distintas
categoras de la estructura funcional programtica y las partidas de gasto de los
Clasificadores Presupuestarios del egreso
-Cadena de ingreso
Conjunto de elementos expresados en una secuencia numrica que refleja las distintas
categoras del Clasificador Presupuestario del Ingreso
-Calendario de compromisos institucional
Acto de administracin de programacin mensual para hacer efectivo la ejecucin de las
obligaciones comprometidas y devengadas, con sujecin a la percepcin de los ingresos
que constituye su financiamiento
-Categora del gasto
Elemento de la cadena de gasto que comprende los crditos presupuestarios agrupados
en gastos corrientes, gastos de capital y el servicio de la deuda
-Categora presupuestaria
Comprende los elementos relacionados a la metodologa del presupuesto por programas
denominados Programa, Subprograma, Actividad y Proyecto
-Clasificador Funcional del Sector Pblico
Constituye una clasificacin detallada de las funciones a cargo del Estado y tiene por objeto
facilitar el seguimiento, exposicin y anlisis de las tendencias del gasto pblico respecto
a las principales funciones del Estado, siendo la Funcin el nivel mximo de agregacin de
las acciones que ejerce el Estado, el Programa Funcional un nivel detallado de la Funcin
y el Sub-Programa Funcional un nivel detallado del Programa Funcional
-Clasificador Programtico del Sector Pblico
Est compuesto por Programas Estratgicos que comprenden un conjunto de acciones
(actividades y/o proyectos) que expresan una poltica, con objetivos e indicadores bien
definidos, vinculados a un responsable del programa, sujetos a seguimiento y evaluacin,
en lnea con el presupuesto por resultados
-Clasificadores Presupuestarios de Ingresos y Gastos
Instrumentos tcnicos que permiten el registro ordenado y uniforme de las operaciones
del Sector Pblico durante el proceso presupuestario
-Componente
Divisin de una Actividad o Proyecto que permite identificar un conjunto de acciones
presupuestarias concretas. Cada Componente a su vez comprende necesariamente una o
ms Metas Presupuestarias orientadas a cumplir los Objetivos Especficos de las
Actividades o Proyectos previstos por ejecutarse durante el ao fiscal

76
-Compromiso
Acto mediante el cual se acuerda, luego del cumplimiento de los trmites legalmente
establecidos, la realizacin de gastos previamente aprobados, por un importe determinado
o determinable, que afectan total o parcialmente los crditos presupuestarios, en el marco
de los presupuestos aprobados y las modificaciones presupuestarias realizadas. El
compromiso se efecta con posterioridad a la generacin de la obligacin nacida de
acuerdo a Ley, Contrato o Convenio. El compromiso debe afectarse preventivamente a la
correspondiente cadena de gasto, reduciendo su importe del saldo disponible del crdito
presupuestario, a travs del respectivo documento oficial
-Contrapartida
Parte del costo de un proyecto o programa de inversin pblica, o actividad, que es
financiada con recursos distintos de aquellos derivados de una operacin de
endeudamiento pblico o donaciones
-Control presupuestario
Seguimiento realizado por la Direccin General del Presupuesto Pblico de los niveles de
ejecucin de egresos respecto a los crditos presupuestarios autorizados por la Ley Anual
de Presupuesto del Sector Pblico y sus modificatorias
-Convenios de administracin por resultados
Es un acuerdo de carcter tcnico suscrito entre las entidades pblicas o sus dependencias
y la Direccin Nacional del Presupuesto Pblico. En este acuerdo, la entidad pblica se
compromete al cumplimiento de un conjunto de Indicadores cuantificables as como al
cumplimiento de compromisos orientados a mejorar la cantidad, calidad y cobertura de los
bienes que proveen y los servicios que presta
-Cooperacin financiera
Cooperacin que, mediante la transferencia monetaria real de fondos al receptor, permite
desarrollar proyectos o actividades que beneficien a una institucin o pas. Puede ser de
fondos reembolsables o no reembolsables, dependiendo de si la transferencia debe ser
devuelta al pas emisor o si la transferencia ha sido efectuada a fondo perdido (donacin)
-Cooperacin tcnica Internacional
Medio por el cual se recibe, transfiere y/o intercambia recursos humanos, bienes, servicios,
capitales y tecnologa de fuentes cooperantes externas; cuyo objetivo es complementar y
contribuir con los esfuerzos nacionales para el apoyo de programas y proyectos prioritarios,
en armona con las polticas y planes nacionales, sectoriales, regionales y locales de
desarrollo. En el Per es regulada por el Decreto Legislativo N 719 y sus modificatorias,
Ley de Cooperacin Tcnica Internacional

77
-Crdito suplementario
Modificacin presupuestaria que incrementa el crdito presupuestario autorizado a la
entidad pblica, proveniente de mayores recursos respecto a los montos aprobados en el
Presupuesto Institucional
-Crditos presupuestarios
Dotacin de recursos consignada en los Presupuestos del Sector Pblico, con el objeto
de que las entidades pblicas puedan ejecutar gasto pblico. Es de carcter limitativo y
constituye la autorizacin mxima de gasto que toda entidad pblica puede ejecutar,
conforme a las asignaciones individualizadas de gasto, que figuran en los presupuestos,
para el cumplimiento de sus objetivos aprobados
-Determinacin del ingreso
Acto por el que se establece o identifica con precisin el concepto, el monto, la
oportunidad y la persona natural o jurdica, que debe efectuar un pago o desembolso de
fondos a favor de una entidad
-Ejecucin financiera del ingreso y del gasto
Proceso de determinacin y percepcin o recaudacin de fondos pblicos y, en su caso, la
formalizacin y registro del gasto devengado as como su correspondiente cancelacin o
pago
-Ejecucin presupuestaria
Etapa del proceso presupuestario en la que se perciben los ingresos y se atienden las
obligaciones de gasto de conformidad con los crditos presupuestarios autorizados en los
presupuestos
-Ejecucin presupuestaria directa
Ejecucin presupuestal y financiera de las Actividades y Proyectos as como de sus
respectivos Componentes a cargo de la entidad pblica con su personal e infraestructura
-Ejecucin presupuestaria indirecta
Ejecucin fsica o financiera de las Actividades y Proyectos, as como de sus respectivos
Componentes, realizada por una entidad distinta a la de origen; sea por efecto de un
contrato o convenio celebrado con una entidad privada, o con una entidad pblica, sea a
ttulo oneroso o gratuito
-Ejercicio presupuestario
Comprende el ao fiscal y el periodo de regularizacin
-Empresa privada
Empresa cuya propiedad del capital, la gestin, la toma de decisiones y el control son
ejercidos por agentes econmicos privados; en estas empresas, el Estado no tiene ninguna
injerencia

78
-Empresa pblica
Empresa cuya propiedad del capital, gestin y toma de decisiones estn bajo el control
gubernamental. De acuerdo con el giro de la actividad, las empresas pblicas pueden ser
financieras o no financieras
-Encargo
Modalidad de la ejecucin presupuestaria indirecta, se produce entre entidades del Sector
Pblico cuando por la naturaleza o condiciones en que deba desarrollarse la ejecucin
fsica y financiera de las Actividades y/o Proyectos considerados en el Presupuesto
Institucional de una Unidad Ejecutora, requiere ser realizado por alguna(s) de sus
dependencias desconcentradas o por otra Unidad Ejecutora de un Pliego Presupuestario
distinto. Conlleva la suscripcin de un convenio entre las entidades intervinientes
-Entidad pblica
Constituye entidad pblica para efectos de la Administracin Financiera del Sector Pblico,
todo organismo con personera jurdica comprendido en los niveles de Gobierno Nacional,
Gobierno Regional y Gobierno Local, incluidos sus respectivos Organismos Pblicos
Descentralizados y empresas, creados o por crearse; las Sociedades de Beneficencia
Pblica; los fondos, sean de derecho pblico o privado cuando este ltimo reciba
transferencias de fondos pblicos; las empresas en las que el Estado ejerza el control
accionario; y los Organismos Constitucionalmente Autnomos
-Especfica del gasto
Responde al desagregado del objeto del gasto y se determina segn el Clasificador de los
Gastos Pblicos
-Estimacin del ingreso
Clculo o proyeccin de los ingresos que por todo concepto se espera alcanzar durante el
ao fiscal, considerando la normatividad aplicable a cada concepto de ingreso, as como
los factores estacionales que incidan en su percepcin
-Estructura funcional programtica
Muestra las lneas de accin que la entidad pblica desarrollar durante el ao fiscal para
lograr los Objetivos Institucionales propuestos, a travs del cumplimiento de las Metas
contempladas en el Presupuesto Institucional. Se compone de las categoras
presupuestarias seleccionadas tcnicamente, de manera que permitan visualizar los
propsitos por lograr durante el ao. Comprende las siguientes categoras:
Funcin: Corresponde al nivel mximo de agregacin de las acciones del
Estado, para el cumplimiento de los deberes primordiales
constitucionalmente establecidos. La seleccin de las Funciones a las que
sirve el accionar de una entidad pblica se fundamenta en su Misin y
Propsitos Institucionales.

79
 Programa Funcional: Desagregado de la Funcin que sistematiza la
actuacin estatal. A travs del Programa se expresan las polticas
institucionales sobre las que se determinan las lneas de accin que la
entidad pblica desarrolla durante el ao fiscal. Comprende acciones
interdependientes con la finalidad de alcanzar Objetivos Generales de
acuerdo con los propsitos de la entidad pblica. Los Programas recogen
los lineamientos de carcter sectorial e institucional, los que se establecen
en funcin a los objetivos de poltica general del Gobierno. Los Programas
deben servir de enlace entre el planeamiento estratgico y los respectivos
presupuestos, debiendo mostrar la dimensin presupuestaria de los
Objetivos Generales por alcanzar por la entidad pblica para el ao fiscal
Subprograma Funcional: Categora Presupuestaria que refleja acciones
orientadas a alcanzar Objetivos Parciales. Es el desagregado del Programa
Su seleccin obedece a la especializacin que requiera la consecucin de
los Objetivos Generales a que responde cada Programa determinado. El
Subprograma muestra la gestin presupuestaria del Pliego a nivel de
Objetivos Parciales

-Evaluacin presupuestaria
Fase del proceso presupuestario en la que se realiza la medicin de los resultados
obtenidos y el anlisis de las variaciones fsicas y financieras observadas, con relacin a
lo aprobado en los Presupuestos del Sector Pblico
-Evaluaciones Independientes
Producen informacin sobre el diseo, puesta en prctica y/o resultados de un conjunto de
intervenciones pblicas evaluadas (IPE). Estas IPE pueden ser programas, actividades,
instituciones o lneas de gasto clasificadas dentro del presupuesto del Sector Pblico.
Existen 2 tipos de evaluacin: (i) Evaluacin de Diseo y Ejecucin de Intervenciones
Pblicas EDEP; y (ii) Evaluacin de Impacto EI
-Fondos pblicos
Todos los recursos financieros de carcter tributario y no tributario que se generan,
obtienen u originan en la produccin o prestacin de bienes y servicios que las Unidades
Ejecutoras o entidades pblicas realizan, con arreglo a Ley. Se orientan a la atencin de
los gastos del presupuesto pblico
-Formulacin presupuestaria
Fase del proceso presupuestario en la cual las entidades pblicas definen la Estructura
Funcional Programtica de su Presupuesto Institucional consistente con los Objetivos
Institucionales; seleccionan las Metas Presupuestarias propuestas durante la fase de

80
programacin; y consignan las cadenas de gasto, los montos para comprometer gastos
(crditos presupuestarios) y las respectivas fuentes de financiamiento
-Fuentes de Financiamiento
Clasificacin presupuestaria de los recursos pblicos, orientada a agrupar los fondos de
acuerdo con los elementos comunes a cada tipo de recurso. Su nomenclatura y definicin
estn definidas en el Clasificador de Fuentes de Financiamiento para cada ao fiscal
-Gasto corriente
Comprende las erogaciones destinadas a las operaciones de produccin de bienes y
prestacin de servicios, tales como gastos de consumo y gestin operativa, servicios
bsicos, prestaciones de la seguridad social, gastos financieros y otros. Estn destinados
a la gestin operativa de la entidad pblica durante la vigencia del ao fiscal y se
consumen en dicho perodo
-Gasto de capital
Erogaciones destinadas a la adquisicin o produccin de activos tangibles e intangibles y
a inversiones financieras en la entidad pblica, que incrementan el activo del Sector Pblico
y sirven como instrumentos para la produccin de bienes y servicios
-Gasto devengado
Reconocimiento de una obligacin de pago derivado del gasto comprometido previamente
registrado. Se formaliza a travs de la conformidad del rea correspondiente en la entidad
pblica o Unidad Ejecutora que corresponda respecto de la recepcin satisfactoria de los
bienes y la prestacin de los servicios solicitados y se registra sobre la base de la respectiva
documentacin sustentatoria
-Gasto girado
Proceso que consiste en el registro del giro efectuado sea mediante la emisin del cheque,
la carta orden o la transferencia electrnica con cargo a la correspondiente cuenta bancaria
para el pago parcial o total de un gasto devengado debidamente formalizado y registrado
-Gasto pagado
Proceso que consiste en la efectivizacin del cheque emitido, la carta orden y la
transferencia electrnica; se sustenta con el cargo en la correspondiente cuenta bancaria
-Gasto pblico
Conjunto de erogaciones que se realizan en el mbito del Sector Pblico
-Gasto social
Parte del gasto pblico destinado a financiar servicios sociales bsicos para los individuos.
Segn la clasificacin propuesta por las Naciones Unidas, son los gastos de educacin,
sanidad, seguridad social, vivienda y otros de similares caractersticas

81
-Gastos tributarios
Constituye el monto cuantificado de las exenciones de la base tributaria, deducciones
autorizadas de la renta bruta, crditos fiscales deducidos de los impuestos por pagar,
reducciones de las tasas impositivas e impuestos diferidos; tienen un impacto en los fondos
pblicos que financian los presupuestos
-Genrica de gasto
Nivel mayor de agregacin que identifica el conjunto homogneo, claro y ordenado de los
de los gastos en recursos humanos, materiales, tecnolgicos y financieros, as como los
bienes, servicios y obras pblicas que las entidades pblicas contratan, adquieren o
realizan para la consecucin de sus objetivos institucionales
-Genrica de Ingreso

Nivel mayor de agregacin que identifica el conjunto homogneo, claro y ordenado de los
recursos que se recaudan captan y obtienen

-Gestin presupuestaria
Capacidad de las entidades pblicas para lograr sus Objetivos Institucionales, mediante el
cumplimiento de las Metas Presupuestarias establecidas para un determinado ao fiscal,
aplicando los criterios de eficiencia, eficacia y desempeo
-Habilitacin presupuestaria
Incremento de los crditos presupuestarios de Actividades y Proyectos con cargo a
anulaciones de la misma Actividad o Proyecto, o de otras Actividades y Proyectos
-Ingresos corrientes
Ingresos que se obtienen de modo regular o peridico y que no alteran de manera
inmediata la situacin patrimonial del Estado. Agrupan los recursos provenientes de
tributos, venta de bienes, prestacin de servicios, rentas de la propiedad, multas, sanciones
y otros ingresos corrientes
-Ingresos de capital
Recursos financieros que se obtienen de modo eventual y que alteran la situacin
patrimonial del Estado. Agrupan los recursos provenientes de la venta de activos
(inmuebles, terrenos, maquinarias, entre otros), las amortizaciones por los prstamos
concedidos (reembolsos), la venta de acciones del Estado en empresas, y otros ingresos
de capital
-Ingresos financieros
Ingresos obtenidos por una entidad, provenientes de las inversiones financieras o de
depsitos efectuados en moneda nacional o extranjera, y de la prestacin de servicios de
crdito

82
-Ingresos pblicos
Expresin monetaria de los valores recibidos, causados o producidos por concepto de
ingresos corrientes, venta de bienes y servicios, transferencias y otros, en el desarrollo de
la actividad financiera, econmica y social de la entidad pblica
-Inversin pblica
Toda erogacin de recursos de origen pblico destinada a crear, incrementar, mejorar o
reponer las existencias de capital fsico de dominio pblico, con el objeto de ampliar la
capacidad del pas para la prestacin de servicios y produccin de bienes
-Maestro del Clasificador de Ingresos y Financiamiento
Contiene el detalle de las partidas que las entidades pblicas deben tomar en cuenta para
efectuar el registro ordenado de los ingresos por las distintas fuentes de financiamient
-Meta Presupuestaria o Meta
Expresin concreta y cuantificable que caracteriza el producto o productos finales de las
Actividades y Proyectos establecidos para el ao fiscal. Se compone de cuatro elementos:
(i) Finalidad (objeto preciso de la Meta)
(ii) Unidad de medida (magnitud que se utiliza para su medicin)
(iii) Cantidad (nmero de unidades de medida que se espera alcanzar)
(iv) Ubicacin geogrfica (mbito distrital donde se ha previsto la Meta)
La Meta Presupuestaria -dependiendo del objeto de anlisis- puede mostrar las
siguientes variantes:
a) Meta Presupuestaria de Apertura: Meta Presupuestaria considerada en el Presupuesto
Institucional de Apertura
b) Meta Presupuestaria Modificada: Meta Presupuestaria cuya determinacin es
considerada durante un ao fiscal. Se incluye en este concepto a las Metas
Presupuestarias de Apertura y las nuevas Metas que se agreguen durante el ao fiscal
c) Meta Presupuestaria Obtenida: Estado situacional de la Meta Presupuestaria en un
momento dado
-Modificaciones presupuestarias
Constituyen cambios en los crditos presupuestarios, tanto en su cuanta como en el nivel
Institucional (crditos suplementarios y transferencias de partidas) y, en su caso, a nivel
funcional programtico (habilitaciones y anulaciones). Las modificaciones presupuestarias
pueden afectar la estructura funcional-programtica a consecuencia de la supresin o
incorporacin de nuevas metas presupuestarias
-Pago anual por mantenimiento y operacin (PAMO)
Pago anual por concepto de mantenimiento y operacin de un bien pblico que el Estado
efectuar al concesionario durante todo el perodo de la concesin, de acuerdo con los
trminos indicados en el respectivo contrato de concesin

83
-Pago anual por obras (PAO)
Pago anual por obras de construccin que el Estado pagar al concesionario una vez que
haya recibido la obra concluida en los trminos indicados en el respectivo contrato de
concesin
-Percepcin del ingreso
Momento en el cual se produce la recaudacin, captacin u obtencin efectiva del ingreso
-Perodo de regularizacin
Perodo en el que se complementa el registro de la informacin de ingresos y gastos de las
entidades pblicas sin excepcin. No puede exceder el 31 de marzo de cada ao
-Pliego Presupuestario
Toda entidad pblica que recibe un crdito presupuestario en la Ley Anual de Presupuesto
del Sector Pblico
-Presupuesto Institucional de Apertura (PIA)
Presupuesto inicial de la entidad pblica aprobado por su respectivo Titular con cargo a los
crditos presupuestarios establecidos en la Ley Anual de Presupuesto del Sector Pblico
para el ao fiscal respectivo. En el caso de las Empresas y Organismos Pblicos
Descentralizados de los Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales, los crditos
presupuestarios son establecidos mediante Decreto Supremo
-Presupuesto Institucional Modificado (PIM)
Presupuesto actualizado de la entidad pblica a consecuencia de las modificaciones
presupuestarias, tanto a nivel institucional como a nivel funcional programtico, efectuadas
durante el ao fiscal, a partir del PIA
-Presupuesto Multianual de la Inversin Pblica
Constituye un marco referencial, Instrumento del proceso presupuestario, que contiene la
distribucin de los recursos del Estado por un periodo ms all del ao fiscal, enmarcado
en el plan estratgico del gobierno y el Marco Macroeconmico Multianual
-Presupuesto Participativo
Instrumento de poltica y de gestin, a travs del cual las autoridades regionales y locales,
as como las organizaciones de la poblacin debidamente representadas, definen en
conjunto, cmo y a qu se van a orientar los recursos, los cuales estn directamente
vinculados a la visin y objetivos del Plan de Desarrollo Concertado
-Presupuesto por Resultados
El Presupuesto por Resultados (PpR) es una metodologa que se aplica progresivamente
al proceso presupuestario y que integra la programacin, formulacin, aprobacin,
ejecucin y evaluacin del presupuesto, en una visin de logro de productos, resultados y
uso eficaz y eficiente de los recursos del Estado a favor de la poblacin, retroalimentando

84
los procesos anuales de asignacin del presupuesto pblico y mejorando los sistemas de
gestin administrativa del Estado
-Presupuestos del Sector Pblico
Constituidos por la Ley Anual de Presupuesto del Sector Pblico aprobada por el Congreso
de la Repblica; los presupuestos de los Gobiernos Regionales y los Gobiernos Locales
aprobados en el marco de su autonoma constitucional; el presupuesto consolidado de las
empresas sujetas al Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del
Estado (FONAFE); y el presupuesto de la seguridad social de salud (ESSALUD).
Asimismo, comprende el presupuesto consolidado de las empresas municipales y los
organismos pblicos descentralizados de los Gobiernos Regionales y Locales
-Programacin del ingreso y del gasto
Proceso tcnico que tiene por finalidad determinar el comportamiento probable de los
niveles de ejecucin (mensual y trimestral) de los ingresos y gastos de un determinado
ao fiscal
-Programacin presupuestaria en las entidades
Fase del proceso presupuestario en la cual las entidades pblicas determinan la escala de
prioridades de los Objetivos Institucionales del ao fiscal; determinan la demanda global
de gasto y las Metas Presupuestarias compatibles con sus Objetivos Institucionales y
funciones; desarrollan los procesos para la estimacin de los fondos pblicos con el objeto
de determinar el monto de la asignacin presupuestaria; y definen la estructura del
financiamiento de la demanda global de gasto en funcin de la estimacin de los fondos
pblicos
-Programacin Presupuestaria Estratgica
Proceso en el que se relacionan los resultados con los productos, acciones y medios
necesarios para su ejecucin, los cuales se basan en informacin y experiencia existente
(evidencias). Este proceso se realiza con la finalidad de solucionar un problema crtico que
afecta a una determinada poblacin (condicin de inters)

Se aplica en las fases de programacin y formulacin presupuestal y comprende el diseo

de estrategias e intervenciones articuladas del Estado para la generacin de cambios
especficos en alguna condicin de bienestar del ciudadano. Estos cambios son los
resultados.

El producto concreto de la aplicacin de la PPE es el Programa Estratgico (PE), que bajo

la ptica de mejorar el bienestar ciudadano, provee un conjunto de insumos, productos y
resultados articulados causalmente. La particularidad del PE es que se disea, en sus
etapas iniciales, independientemente de los que las instituciones ya vienen haciendo, y con

85
el objeto de definir una hoja de ruta que, bajo el enfoque del uso de evidencias, permite
proveer bienes y servicios pblicos para lograr el resultado deseado
-Proyecto
Conjunto de intervenciones limitadas en el tiempo, de las cuales resulta un producto final
(Metas Presupuestarias), que concurre a la expansin de la accin del Gobierno.
Representa la creacin, ampliacin, mejora, modernizacin y/o recuperacin de la
capacidad de produccin de bienes y servicios, implicando la variacin sustancial o el
cambio de procesos y/o tecnologa utilizada por la entidad pblica. Luego de su
culminacin, generalmente se integra o da origen a una Actividad

-Recursos Pblicos
Recursos del Estado inherentes a su accin y atributos que sirven para financiar los gastos
de los presupuestos anuales y se clasifican a nivel de fuentes de financiamiento
-Reserva de contingencia
Crdito presupuestario global dentro del Presupuesto del Pliego Ministerio de Economa y
Finanzas, destinado a financiar los gastos que por su naturaleza y coyuntura no han sido
previstos en los Presupuestos de los Pliegos
-Rubro
Ttulo con el cual se designa un grupo de partidas o de cuentas contables
-Servicio de deuda
Monto de obligaciones por concepto del capital o principal de un prstamo que se
encuentra pendiente de pago, as como de los intereses, comisiones y otros derivados de
la utilizacin del prstamo, que se debe cancelar peridicamente segn lo acordado en el
respectivo Contrato de Prstamo
-Transferencia de partidas
Modificacin presupuestaria que puede efectuarse en el Nivel Institucional, es decir,
constituye traslados de crditos presupuestarios entre Pliegos
-Transferencias financieras entre Pliegos Presupuestarios
Traspasos de fondos pblicos sin contraprestacin, para la ejecucin de Actividades y
Proyectos de los Presupuestos Institucionales respectivos de los Pliegos de destino
-Unidad ejecutora
Constituye el nivel descentralizado u operativo en las entidades pblicas. Una Unidad
Ejecutora cuenta con un nivel de desconcentracin administrativa que: Determina y
recauda ingresos; contrae compromisos, devenga gastos y ordena pagos con arreglo a la
legislacin aplicable; registra la informacin generada por las acciones y operaciones
realizadas; informa sobre el avance y/o cumplimiento de metas; recibe y ejecuta

86
desembolsos de operaciones de endeudamiento; y/o se encarga de emitir y/o colocar
obligaciones de deuda.
Ministerio de economa y finanzas (2016).Glosario del Presupuesto pblico

2.5 LOS FONDOS PBLICOS

2.5.1 FINALIDAD DE LOS FONDOS PBLICOS

Los fondos pblicos se orientan a la atencin de los gastos que genere el
cumplimiento de sus fines independientemente de la fuentes de financiamiento de donde
prevengan su percepcin es responsabilidad de las entidades competentes con sujecin a
las normas de la materia.
Los fondos se orientan de manera eficiente y con atencin a las prioridades del
desarrollo del pas.

2.5.2 ESTRUCTURAS DE LOS FONDOS PBLICOS

Los fondos pblicos se estructuran de la siguiente manera:
a) Clasificacin Econmica: Agrupa los fondos pblicos dividiendo en:
Ingresos Corrientes
Agrupa los recursos provenientes de ttulos, venta de bienes, prestacin de servicio, renta
de la propiedad, multas, sanciones y otros.
Ingresos de Capital
Agrupa los recursos prevenientes de tributos, venta de bienes, prestacin de servicios,
renta de la propiedad, multas, sanciones y otros ingresos corrientes.
Transferencias
Agrupan los recursos sin contraprestacin y no reembolsables provenientes de entidades
de personas naturales o jurdicas domiciliados o no domiciliados en el pas, as como de
otros gobiernos.
Financiamiento
Agrupa los recursos provenientes de operacin oficiales de crdito interno y externo, as
como salidas de balance de aos fiscales anteriores.
b) Clasificacin por fuentes de Financiamiento
Agrupa los fondos pblicos que financian el presupuesto del sector pblico de acuerdo al
origen de los recursos que lo conforman.
Transparencia (2013). Ley Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico

87
 CUADRO N 01
CLASIFICADOR DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO Y RUBROS PARA EL
AO FISCAL 2016

FUENTES DE RUBROS
FINANCIAMIENTO

00. Recursos Ordinarios

1.- RECURSO Corresponden a los ingresos provenientes de la recaudacin tributaria y otros
ORDINARIOS conceptos; deducidas las sumas correspondientes a las comisiones de recaudacin y
servicios bancarios; los cuales no estn vinculados a ninguna entidad y constituyen
fondos disponibles de libre programacin.
Asimismo, comprende los fondos por la monetizacin de productos.

09. Recursos Directamente Recaudados

Comprende los ingresos generados por las Entidades Pblicas y administrados
2.- RECURSOS directamente por estas, entre los cuales se puede mencionar las Rentas de la Propiedad,
DIRECTAMENTE Tasas, Venta de Bienes y Prestacin de Servicios, entre otros; as como aquellos ingresos
RECUDADOS que les corresponde de acuerdo a la normatividad vigente.

Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de balance de aos fiscales

anteriores.
19.- Recursos por Operaciones Oficiales de Crdito
Comprende los fondos de fuente interna y externa provenientes de operaciones de crdito
efectuadas por el Estado con instituciones, Organismos Internacionales y Gobiernos
Extranjeros, as como las asignaciones de lneas de crdito. Asimismo, considera los
fondos provenientes de operaciones realizadas por el estado en el mercado internacional
de capitales.
3.- RECURSOS POR
OPERACIN Los intereses generados por crditos externos en el Gobierno Nacional se incorpora en la
OFICIALES DE fuente de financiamiento Recursos Ordinarios, salvo los que se incorporan conforme al
CREDITO numeral 42.2 del artculo 42 de la Ley General del Sistema Nacional de Presupuesto. En
el caso de los Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales dichos intereses se incorporan
conforme al numeral 43.2 del artculo 43 de la Ley General antes citada.

Incluye el diferencial cambiario, as como los saldos de balance de aos fiscales

anteriores.

13. Donaciones y Transferencias

Comprende los fondos financieros no reembolsables recibidos por el gobierno proveniente
de Agencias Internacionales de Desarrollo, Gobiernos, Instituciones y Organismos
4.- DONACIONES Y Internacionales, as como de otras personas naturales o jurdicas domiciliadas o no en el
TRANSFERENCIAS pas. Se consideran las transferencias provenientes de las Entidades Pblicas y Privadas
sin exigencia de contraprestacin alguna.

Incluye el rendimiento financiero y el diferencial cambiario, as como los saldos de balance

de aos fiscales anteriores.

88
 04. Contribuciones a Fondos
Considera los fondos provenientes de los aportes obligatorios efectuados por los
trabajadores acuerdo a la normatividad vigente, as como los aportes obligatorios
realizados por los empleadores al rgimen de prestaciones de salud del Seguro Social de
Salud. Se incluyen las transferencias de fondos del Fondo Consolidado de Reservas
Previsionales as como aquellas que por disposicin legal constituyen fondos para
reservas previsionales.
Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de balance de aos fiscales
anteriores.
07. Fondo de Compensacin Municipal
Comprende los ingresos provenientes del rendimiento del Impuesto de Promocin
Municipal, Impuesto al rodaje e impuesto a las Embarcaciones de Recreo.
Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de balance de aos fiscales
anteriores.
08. Impuestos Municipales
Son los tributos a favor de los Gobiernos Locales, cuyo cumplimiento no origina una
contraprestacin directa de la Municipalidad al contribuyente. Dichos tributos son los
siguientes:
a) Impuesto Predial
5.- RECURSOS b) Impuesto de Alcabala
DETERMINADOS c) Impuesto al Patrimonio Vehicular
d) Impuesto a las Apuestas
e) Impuesto a los Juegos
f) Impuesto a los Espectculos Pblicos no Deportivos
g) Impuestos a los Juegos de Casino
h) Impuestos a los Juegos de Maquinas de Tragamonedas

Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de balance de aos fiscales

anteriores.
18. Canon y Sobre canon, Regalas, Renta de Aduanas y participaciones
Corresponde a los ingresos que deben recibir los pliegos presupuestarios, conforme a ley,
por la explotacin econmica de recursos naturales que se extraen de su territorio.
Asimismo considera los fondos por concepto de regala, los recursos por Participacin en
Rentas de Aduanas provenientes de las rentas recaudadas por las Aduanas martimas,
areas, postales, fluviales, lacustres y terrestre, en el marco de la regulacin
correspondiente, as como las transferencias por eliminacin de exoneraciones tributarias.
Adems considera los recursos correspondientes a los fideicomisos regionales,
transferencias del FONIPREL, as como otros recursos de acuerdo a la normatividad
vigente.

Incluye el rendimiento financiero as como los saldos de balance de aos fiscales

anteriores.
FUENTE: clasificador de fuentes de financiamiento y rubros para el Ao fiscal 2016.
Anexo4

Los recursos que financian el Presupuesto del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2016 se
estiman por fuentes de financiamiento, por el monto total de S/138 490 511 244,00
(CIENTO TREINTA Y OCHO MIL CUATROCIENTOS NOVENTA MILLONES
QUINIENTOS ONCE MIL DOSCIENTOS CUARENTA Y CUATRO Y 00/100 NUEVOS
SOLES), conforme al siguiente detalle

89
 CUADRO N 02
PRESUPUESTO DEL SECTOR PBLICO PARA EL AO FISCAL 2016
SEGN LOS RECURSOS QUE LO FINANCIAN

FUENTES DE FINANCIAMIENTO NUEVOS SOLES

Recursos Ordinarios 85 655 143 718,00
Recursos directamente Recaudados 11 386 818 851,00
Recursos por Operaciones Oficiales de 22 666 553 767,00
Crdito
Donaciones y Transferencias 381 233 938,00
Recursos Determinados 18 400 760 970,00
TOTAL 138 490 511 244,00

FUENTE: Ley N- 30372 Ley del Presupuesto del Sector Pblico para el ao fiscal 2016
Captulo I -Articulo 2, El peruano (jueves 6 de diciembre 2015)-Normas Legales

2.6 LOS GASTOS PBLICOS

2.6.1DEFINICIN
Los gastos pblicos son el conjunto de erogaciones que por concepto de gasto
corriente, gasto de capital y servicio de deuda realizan las entidades con cargo a los
crditos presupuestarios aprobados en los presupuestos respectivos para ser orientados a
la atencin de la prestacin de los servicios pblicos y acciones desarrolladas por las
entidades de conformidad con sus funciones y objetivos institucionales.
. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016) Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico N 28411

2.6.2 ESTRUCTURA DE LOS GASTOS PBLICOS

Los gastos pblicos se estructuraron siguiendo las clasificaciones institucional,
econmica, funcional, programtica y geogrfica, las mismas que son aprobadas mediante
resolucin directoral de la Direccin Nacional del presupuesto pblico.
a) La Clasificacin Institucional: Agrupa las entidades que cuentan con crditos
presupuestarios aprobados en sus respectivos presupuestos institucionales. Ministerio de
Desarrollo e Inclusin Social (2016) Ley Marco de la Administracin Financiera del
Sector Pblico N 28411
b) La Clasificacin Funcional Programtica: Agrupa los crditos presupuestarios
desagregados por funcin, divisin funcional y grupo funcional a travs de ella se muestran
las grandes lneas de accin que la entidad desarrolla en el cumplimiento de las funciones
primordiales del estado y en el logro de sus objetivos y metas contemplados en sus

90
respectivos planes operativos institucionales y presupuestos institucionales durante el ao
fiscal.
Esta clasificacin no responde a la estructura organiza de las entidades
configurndose bajo los criterios de tipicidad, de acuerdo a lo siguiente:
- Legislativa
- Justicia
- Administracin y Planeamiento
- Agraria
- Proteccin y Previsin Social
- Comunicaciones
- Defensa y Seguridad Nacional
- Educacin y Cultura
- Energa y Recursos Minerales
- Industria, Comercio y Servicios
- Pesca
- Relaciones Exteriores
- Salud y Saneamiento
- Trabajo
- Transporte
- Vivienda y Desarrollo Urbano Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016) Ley
Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico N 28411
c) La Clasificacin Econmica: Agrupa los crditos presupuestarios por gastos
corrientes, gastos de capital y servicios de deuda por genrica del gasto sub genrica del
gasto y especifica del gasto. Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016) Ley
Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico N 28411
d) La Clasificacin Geogrfica: Agrupa los creiditos presupuestarios de acuerdo al
mbito geogrfico donde est previsto la 10 dotacin presupuestal y la meta a nivel de
regin, departamento, provincia y distrito.
Ministerio de Desarrollo e Inclusin Social (2016) Ley Marco de la Administracin
Financiera del Sector Pblico N 28411
2.6.3 PRESUPUESTO ANUAL DE GASTOS PARA EL AO FISCAL 2016
El Presupuesto Anual de Gastos para el Ao Fiscal 2016 es por el monto de S/. 138
490 511 244,00 (CIENTO TREINTA Y OCHO MIL CUATROCIENTOS NOVENTA
MILLONES QUINIENTOS ONCE MIL DOSCIENTOS CUARENTA Y CUATRO Y 00/100
NUEVOS SOLES) que comprende los crditos presupuestarios mximos correspondientes
a los pliegos presupuestarios del Gobierno Nacional, los gobiernos regionales y los
gobiernos locales, agrupados en Gobierno Central e instancias descentralizadas, conforme
a la Constitucin Poltica del Per y de acuerdo con el detalle siguiente:

91
 CUADRO N 03
PRESUPUESTO ANUAL DE GASTOS PARA EL AO FISCAL 2016

GOBIERNO CENTRAL NUEVOS SOLES

Correspondientes al Gobierno Nacional 104 303 961 188,00
64 342 163 454,00
Gastos Corrientes
28 679 734 057,00
Gastos de Capital
11 282 063 677,00
Servicios de la Deuda
INSTANCIA DESCENTRALIZADAS NUEVOS SOLES
Correspondientes a los Gobiernos 19 327 967 950,00
Regionales
15 717 158 413,00
Gastos Corrientes
3 422 226 527,00
Gastos de Capital
188 583 010,00
Servicios de la Deuda
14 858 582 106,00
Correspondientes a los Gobiernos Locales
9 696 833 644,00
Gastos Corrientes
4 901 871 304,00
Gastos de Capital
259 877 158,00
Servicios de la Deuda
TOTAL S/. 138 490 511 244,00
FUENTE: Ley N- 30372 Ley de Presupuesto del Sector Publico para el Ao Fiscal 2016
Captulo I Artculo 1, El Peruano (6 diciembre 2015) Normas Legales
Los crditos presupuestarios correspondientes al Gobierno Nacional, los gobiernos
regionales y los gastos locales se detallan en los anexos que forman parte de la presente
Ley:

Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por categora y genrica
del gasto. ANEXO 1
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por nivel de gobierno y
genrica del gasto. ANEXO 2
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por nivel de gobierno y
funcionesANEXO 3
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por niveles de gobierno,
pliegos y fuentes de financiamiento. ANEXO 4
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por pliegos del Gobierno
Nacional a nivel de productos, proyectos y actividades. ANEXO 5
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por gobierno regional a
nivel de productos, proyectos y actividades. ANEXO 6
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por gobiernos locales y
fuentes de financiamientoANEXO 7
Distribucin del gasto del presupuesto del sector pblico por programas
presupuestales y
pliegosANEXO 8

92
 2.6.4 DEUDA PBLICA
Se entiende por deuda pblica al conjunto de obligaciones pendientes de pago que
mantiene el Sector pblico a una determinada fecha frente a sus acreedores constituye
una forma de obtener recursos financieros por parte del estado o cualquier poder pblico y
materializa normalmente mediante emisiones de ttulos de valores en los mercados locales
o internacionales y a travs de prstamos directos de entidades como organismos
multilaterales, gobiernos, etc.

2.6.4.1 CLASIFICACIN DE LA DEUDA PBLICA

La deuda puede ser clasificada como externa o interna

2.6.4.1.1 DEUDA PBLICA EXTERNA

Es aquella acordada con personas naturales o jurdicas no domiciliado en el pas

2.6.4.1.2 DEUDA PBLICA INTERNA

Es la que se acuerda con personas naturales o jurdicas domiciliadas en el pas,
por lo que todos sus efectos quedan circunscritos al mbito interno.
Referente a la deuda pblica saldo adeudado por fuente de financiamiento est
estructurado de la siguiente manera:
CUADRO N- 04
DEUDA PBLICA - SALDO POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO
FUENTE FINANCIERA
DEUDA EXTERNA DEUDA INTERNA
BONOS -BONOS:
MULTILATERALES ONP
CLUB DE PARIS SOBERANO
OTROS OTROS
-CREDITOS

FUENTE: DNEP MEF

ELBORACION: EL AUTOR

93
 2.6.4.2 INDICADORES ECONMICOS DE LA IMPLICANCIA DE LA
DEUDA PBLICA EXTERNA
Son coeficientes que tratan de medir sea la importancia macroeconmica del Stock
de la deuda pblica externa de un momento dado sea la capacidad de pas para servir su
deuda externa.

2.6.4.2.1 COEFICIENTE DE LA DEUDA PBLICA (CDP)

Este coeficiente resulto en dividirse al monto total de la deuda pblica (DPE) por el
PBI, en el mismo periodo

DPE
= X 100
PBI
Donde:
CDP: Coeficiente de Deuda Publica
DPE: Deuda Pblica Externa
PPI: Producto Bruto Interno

Supongamos que la deuda pblica externa de un pas A, en el ao 2014 fue de 20 000

millones de dlares.
En tal caso el coeficiente de la deuda pblica externa seria:

DPE 20 000
= PBI
X 100 = = 50 000 X 100 = 0,40 x 100 = 40%Interpretacin: Por Cada

100 dlares que se producen, 40 estn comprometidos en el endeudamiento externo.

2.6.4.2.2 IMPLICANCIA MACROECONMICA DE LOS INTERS DE LA

DEUDA PBLICA
Se calcula dividiendo el monto total pagado por concepto de intereses por el PBI
para el mismo periodo

I
= X 100
PBI

Donde:
CID: Coeficiente de Implicancia Macroeconmica de inters de la deuda pblica externa
I: intereses
PBI: Producto Bruto Interno.

94
 Supongamos que en el ao 2014 el pas A al que estamos refirindonos pag por
concepto de inters 2 000 millones de dlares equivalente al 10% de la deuda.
El coeficiente resultante seria

I 2 000
= X 100 = = X 100 = 0,04 X 100 = 4%
PBI 5 0000

Interpretacin: por cada 100 dlares que se producen 4 son para el pago de los intereses
de la deuda pblica.
Este indicador es muy importante porque nos permite deducir en cuanto tendra que
crecer la economa, solamente para pagar intereses de la deuda pblica.

2.6.4.2.3 COEFICIENTE DEL SERVICIO DE LA DEUDA PBLICA

EXTERNA
Es el coeficiente ms comn para medir la capacidad de cada pas para servir su
deuda pblica externa. Resulta de dividir el monto del servicio de la deuda por el valor de
las exportaciones para el mismo periodo

AMORTIZACION+INTERES
= X 100
EXPORTACIONES

Supongamos que un pas debe pagaren un ao 3 000 millones de dlares por

concepto de amortizacin y 1 000 millones de dlares por concepto de intereses y que sus
exportaciones alcanzaran los 6 000 millones de dlares.
En este caso el coeficiente del servicio de la deuda pblica sera

AMORTIZACION + INTERES 3 000 + 1 000

= X 100 = CSD = X 100
EXPORTACIONES 6 000

CSD = 0,66 x 100 = 66%

Interpretacin: permite medir la implicancia de servicio de la deuda pblica en

trminos de la porcin de explotaciones que absorban.
Significa que el Servicio de la Deuda es el 66% de las explotaciones totales o que de cada
100 dlares de ingresos por explotaciones, 66 son para pagar la deuda pblica externa.
(Mrquez, J. 1999 pp. 98-101)

95
2.6.5 ALGUNOS TRMINOS BSICOS SOBRE LA DEUDA PBLICA
Concentracin
Contratacin de una Operacin de Endeudamiento Pblico.
Desembolso
Recursos provenientes de las operaciones de endeudamiento pblico y
administracin de deuda. Tambin comprende los recursos de donaciones.
Saldo Adeudado de una operacin de endeudamiento pblico
Monto desembolsado y pendiente de cancelacin de un crdito bono o cualquier
otra modalidad de deuda. Incluye los interese vencidos y no atendidos.
Servicio de Deuda
Monto de obligaciones por concepto del capital o principal de un prstamo que se
encuentra pendiente de pago as como los intereses, comisiones y otros derivados
de la utilizacin de prstamo que se debe cancelar peridicamente segn lo
acordado en el respectivo contrato de prstamo.
Para conocer ms los trminos de la deuda publica entrar en www.mef.gob.pe, luego
en deuda pblica glosario.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Glosario

2.6.6 FINANCIAMIENTO DEL DFICIT FISCAL

Para poder gastar ms all de los que sus ingresos el Sector Pblico tienen que
obtener recursos prestados, para la cual tericamente tiene las siguientes posibilidades:

1. Solicitar crditos en el exterior con la cual se incrementa la deuda pblica externa.

2. Obtener recursos del sector privado a travs de bonos postergando el pago de
proveedores.
3. Conseguir crditos en el Pas, va un mayor endeudamiento con el sistema
financiero nacional.
4. Incremento de recaudacin tributaria, venta o concesin de empresas pblicas.
Si el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), puede financiar el dficit fiscal,
en este caso entrega dinero nuevo con el cual se incrementara la emisin primaria. Los
billetes y monedas emitidos por el Banco Central de Reserva del Per, la cantidad de
dinero, la oferta de dinero aumenta. Por lo tanto hay mayor cantidad de medios de pago
para adquirir bienes y efectuar transacciones.
No habr problemas si la produccin creciera a un ritmo concordante con el de la
creacin de dinero.

96
 Esto es as, por que el dinero inicialmente recibido por el sector pblico ser gastado
por este en la compra de bienes y servicios para satisfacer las demandas del sector pblico
y del sector privado, si no es as habr la necesidad de comprarlos en el exterior utilizando
nuestras divisas, con la consecuente prdida de reservas, si no es posible comprar en el
exterior simplemente por la carencia de divisas, la demanda de bienes y servicios mayor
que la oferta de las mismas presionar sobre los precios haciendo que estas se eleven.
Los problemas que un dficit del sector pblico financiado con emisin primaria puede
originar en las Reservas Internacionales y los precios internos pueden agravarse. Si
adems los agentes econmicos aceleran la frecuencia de sus gastos y tienden a mantener
guardando una menor cantidad de dinero, si todos decidimos gastar el dinero
inmediatamente que lo recibimos ya sea por necesitamos adquirir bienes y servicios o
simplemente porque es ms rentable comprar bienes ante de que suban los precios,
hacemos que le dinero de mano ms rpidamente. Es decir. La velocidad de circulacin
del dinero aumenta ante la presuncin de prximos aumentos en los precios y en el tipo de
cambio. Este comportamiento es lo que los economistas denominan como una disminucin
de la demanda de dinero por expectativas de inflacin y devaluacin.
Choy, Ch (1989).Problemas del dficit fiscal

2.7 EQUILIBRIO FINANCIERO DEL SECTOR PBLICO

La Ley de Equilibrio Financiero del Presupuesto del Sector Pblico para un

determinado ao, tiene por objeto establecer las fuentes y usos de recursos que permiten
lograr el equilibrio financiero del presupuesto del sector pblico para dicho ao fiscal. En
tal sentido, seala la distribucin de los ingresos y egresos del presupuesto del gobierno
nacional, gobiernos regionales y gobiernos locales; asimismo, estipula que los egresos
totales del ao de estos niveles de gobierno no deben exceder los montos que se indican
a nivel de Gastos Corrientes, Gastos de Capital, Servicio de la Deuda Interna y Servicio de
la Deuda Externa. Para financiar los gastos sealados, se estiman recursos pblicos,
presentados a nivel de Recursos Ordinarios, Recursos por Canon y Sobrecanon,
Participacin en Rentas de Aduanas, Contribuciones a Fondos, Fondo de Compensacin
Municipal, Recursos Directamente Recaudados, Recursos por Operaciones Oficiales de
Crdito Interno, Recursos por Operaciones Oficiales de Crdito Externo, Recursos por
Donaciones y Transferencias, as como Recursos por Privatizacin y Concesiones. Arnao
Rondn, R.I.:(2010) Contribucin a la descentralizacin desde las Municipalidades:
Diagnstico y propuestas para el caso peruano, Edicin electrnica gratuita. Texto
completo en www.eumed.net/libros/2010a/640/

97
 2.7.1 LOS RECURSOS QUE FINANCIAN EL PRESUPUESTO DEL
SECTOR PBLICO PARA EL AO FISCAL 2015

2.7.1.1 RECURSOS QUE FINANCIAN LOS GASTOS DEL PRESUPUESTO

DEL SECTOR PBLICO PARA EL AO FISCAL 2016
Los recursos estimados que financian los crditos presupuestarios
aprobados en la Ley de Presupuesto del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2016,Ley N
30373 para los pliegos presupuestarios del Gobierno Nacional, los gobiernos regionales y
los gobiernos locales ascienden a la suma de S/. 130 621 290 973,00 (CIENTO TREINTA
MIL SEISCIENTOS VEINTIN MILLONES DOSCIENTOS NOVENTA MIL
NOVECIENTOS SETENTA Y TRES Y 00/100 NUEVOS SOLES), conforme al siguiente
detalle
.
2.7.1.2 RECURSOS ORDINARIOS
Los recursos ordinarios, hasta por el monto de S/.85 655 143 718,00 (OCHENTA Y
CINCO MIL SEISCIENTOS CINCUENTA Y CINCO MILLONES CIENTO CUARENTA Y
TRES MIL SETECIENTOS DIECIOCHO Y 00/100 NUEVOS SOLES, que comprenden la
recaudacin de los ingresos corrientes e ingresos de capital, deducida la suma
correspondiente a la comisin por recaudacin. Dicha comisin constituye un recurso
propio de la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracin Tributaria (Sunat)
y se debita automticamente con cargo a la recaudacin efectuada

2.7.1.3 RECURSOS DIRECTAMENTE RECAUDADOS

Los recursos directamente recaudados, hasta por el monto de S/. 11 386 818 851,00
(ONCE MIL TRESCIENTOS OCHENTA Y SEIS MILLONES OCHOCIENTOS
DIECIOCHOMIL OCHOCIENTOS CINCUENTA Y UNO Y 00/100 NUEVOS SOLES, que
comprenden, principalmente, las rentas de la propiedad, las tasas, la venta de bienes y la
prestacin de servicios, se distribuyen de la siguiente manera:
i) Para el Gobierno Nacional, ascienden a la suma de S/. 8 172 882 751,00 (OCHO
MIL CIENTO SETENTA Y DOS MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA Y DOS MIL
SETECIENTOS CINCUENTA Y UNO Y 00/100 NUEVOS SOLES)..

98
ii) Para los gobiernos regionales, ascienden a la suma de S/. 570 297 903,00
(QUINIENTOS SETENTA MILLONES DOSCIENTOS NOVENTA Y SIETE MIL
NOVECIENTOS TRES Y 00/100 NUEVOS SOLES).
iii) Para los gobiernos locales, ascienden a la suma de S/. 2 643 638 197,00 (DOS
MIL SEISCIENTOS CUARENTA Y TRES MILLONES SEISCIENTOS TREINTA Y OCHO
MIL CIENTO NOVENTA Y SIETE Y 00/100 NUEVOS SOLES).

2.7.1.4 RECURSOS POR OPERACIONES OFICIALES DE CRDITO

Los recursos por operaciones oficiales de crdito, hasta por el monto de S/. 22 666
553 767,00 (VEINTIDS MIL SEISCIENTOS SESENTA Y SEIS MILLONES QUINIENTOS
CINCUENTA Y TRES MIL SETECIENTOS SESENTA Y SIETE Y 00/100 NUEVOS
SOLES),, que comprenden los recursos provenientes de crditos internos y externos, se
distribuyen de la siguiente manera:

i) Para el Gobierno Nacional, ascienden a la suma de S/. 21 988 807 627,00 (VEINTIN
MIL NOVECIENTOS OCHENTA Y OCHO MILLONES OCHOCIENTOS SIETE MIL
SEISCIENTOS VEINTISIETE Y 00/100 NUEVOS SOLES).

ii) Para los gobiernos regionales, ascienden a la suma de S/. 536 901 140,00
(QUINIENTOS TREINTA Y SEIS MILLONES NOVECIENTOS UN MIL CIENTO
CUARENTA Y 00/100 NUEVOS SOLES).
.iii) Para los gobiernos locales, ascienden a la suma de S/. 140 845 000,00 (CIENTO
CUARENTA MILLONES OCHOCIENTOS CUARENTA Y CINCO MIL Y 00/100 NUEVOS
SOLES).

2.7.1.5 DONACIONES Y TRANSFERENCIAS

Las donaciones y transferencias, hasta por el monto de S/. 381 233 938,00
(TRESCIENTOS OCHENTA Y UN MILLONES DOSCIENTOS TREINTA Y TRES MIL
NOVECIENTOS TREINTA Y OCHO Y 00/100 NUEVOS SOLES),, que comprenden los
recursos financieros no reembolsables recibidos por el Estado, provenientes de entidades
pblicas o privadas, personas jurdicas o naturales, domiciliadas o no en el pas, se
distribuyen de la siguiente manera:
i) Para el Gobierno Nacional, ascienden a la suma de S/. 218 884 911,00 (DOSCIENTOS
DIECIOCHO MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA Y CUATRO MIL NOVECIENTOS
ONCE Y 00/100 NUEVOS SOLES).
ii) Para los gobiernos regionales, ascienden a la suma de S/. 240 000,00 (DOSCIENTOS
CUARENTA MIL Y 00/100 NUEVOS SOLES).

99
iii) Para los gobiernos locales, ascienden a la suma de S/. 162 109 027,00 (CIENTO
SESENTA Y DOS MILLONES CIENTO NUEVE MIL VEINTISIETE Y 00/100 NUEVOS
SOLES).

2.7.1.6 RECURSOS DETERMINADOS

Los recursos determinados, hasta por el monto de S/. 18 400 760 970,00
(DIECIOCHO MIL CUATROCIENTOS MILLONES SETECIENTOS SESENTA MIL
NOVECIENTOS SETENTA Y 00/100 NUEVOS SOLES), comprenden los siguientes
rubros:
i) Canon y sobre canon, regalas, rentas de aduanas y participaciones
Los recursos por canon y sobrecanon, regalas, rentas de aduanas y participaciones, hasta
por el monto de S/. 6 677 076 344,00 (SEIS MIL SEISCIENTOS SETENTA Y SIETE
MILLONES SETENTA Y SEIS MIL TRESCIENTOS CUARENTA Y CUATRO Y 00/100
NUEVOS SOLES),que comprenden los ingresos por concepto de canon minero, canon
gasfero, canon y sobrecanon petrolero canon hidroenergtico, canon pesquero y canon
forestal; las regalas; los recursos por participacin en rentas de aduanas, provenientes de
las rentas recaudadas por las aduanas martimas, areas, postales, fluviales, lacustres y
terrestres, en el marco de la regulacin correspondiente; entre otros.
ii) Contribuciones a fondos
Los recursos por contribuciones a fondos, hasta por el monto de S/. 4 177 070 794,00
(CUATRO MIL CIENTO SETENTA Y SIETE MILLONES SETENTA MIL SETECIENTOS
NOVENTA Y CUATRO Y 00/100 NUEVOS SOLES), que comprenden, principalmente, los
aportes obligatorios correspondientes a lo establecido en el Decreto Ley 19990, las
transferencias del Fondo Consolidado de Reservas Previsionales, los aportes del Seguro
Complementario de Trabajo de Riesgo y las contribuciones para la asistencia previsional a
que se refiere la Ley 28046, Ley que Crea el Fondo y la Contribucin Solidaria para la
Asistencia Previsional.
iii) Fondo de compensacin municipal
Los recursos por el fondo de compensacin municipal, hasta por el monto de S/. 4 861
126 736,00 (CUATRO MIL OCHOCIENTOS SESENTA Y UN MILLONES CIENTO
VEINTISIS MIL SETECIENTOS TREINTA Y SEIS Y 00/100 NUEVOS SOLES), que
comprenden la recaudacin neta del impuesto de promocin municipal, del impuesto al
rodaje y del impuesto a las embarcaciones de recreo, de acuerdo con lo establecido en el
Decreto Legislativo 776, Ley de Tributacin Municipal, y dems normas modificatorias y
complementarias.

100
iv) Impuestos municipales
Los recursos por impuestos municipales, hasta por el monto de S/. 2 685 487 096,00 (DOS
MIL SEISCIENTOS OCHENTA Y CINCO MILLONES CUATROCIENTOS OCHENTA Y
SIETE MIL NOVENTA Y SEIS Y 00/100 NUEVOS SOLES), que comprenden la
recaudacin del impuesto predial, de alcabala y patrimonio vehicular, entre los principales.
Ministerio de economa y finanzas. Ley de Equilibrio Financiero del Sector Pblico
(2016)

2.8 ENDEUDAMIENTO DEL SECTOR PBLICO

2.8.1 OBJETO DE LA LEY

La Ley de Endeudamiento del sector Pblico Para el ao fiscal 2016-Ley N 30374,
tiene por objeto determinar el monto mximo y el destino general de las operaciones de
endeudamiento externo e interno que puede acordar el Gobierno Nacional para el sector
pblico durante el Ao Fiscal 2016.
Tambin el monto mximo de las garantas que el Gobierno Nacional puede otorgar o
contratar en el mencionado ao para atender requerimientos derivados de los procesos de
promocin de la inversin privada y concesiones.
Y el monto mximo de saldo adeudado al cierre del Ao Fiscal 2016 por la emisin de las
letras del Tesoro Pblico.

Ministerio de economa y finanzas (2016). Ley de Endeudamiento del Sector Pblico

2.8.2 DISPOSICIN GENERAL

2.8.2.1 COMISIN
La comisin anual, cuyo cobro se autoriza al Ministerio de Economa y
Finanzas en el artculo 27 de la Ley General, es equivalente al 0,1% sobre el saldo
adeudado de la operacin correspondiente.
Ministerio de economa y finanzas (2016). Ley de Endeudamiento del Sector Pblico

101
 2.8.3 MONTOS MXIMOS AUTORIZADOS DE CONCERTACIONES DE
OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO EXTERNO E INTERNO
2.8.3.1 MONTOS MXIMOS DE CONCERTACIONES
2.8.3.1.1 ENDEUDAMIENTO EXTERNO
El Gobierno Nacional est autorizado para acordar operaciones de endeudamiento
externo hasta por un monto equivalente a US$ 4 139 880 000,00 (CUATRO MIL CIENTO
TREINTA Y NUEVE MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA MIL Y 00/100 DLARES
AMERICANOS), destinado a lo siguiente:
a) Sectores econmicos y sociales, hasta US$ 2 854 880 000,00 (DOS MIL
OCHOCIENTOS CINCUENTA Y CUATRO MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA MIL Y
00/100 DLARES AMERICANOS).
b) Apoyo a la Balanza de Pagos, hasta US$1 285 000 000,00 (MIL DOSCIENTOS
OCHENTA Y CINCO MILLONES Y 00/100DLARES AMERICANOS).

2.8.3.1.2 ENDEUDAMIENTO INTERNO

El Gobierno Nacional est autorizado para acordar operaciones de endeudamiento
interno hasta por un monto que no exceda de S/. S/. 6 999 790 781,00 (SEIS MIL
NOVECIENTOS NOVENTA Y NUEVE MILLONES SETECIENTOS NOVENTA MIL
SETECIENTOS OCHENTA Y UNO Y 00/100 NUEVOS SOLES), destinado a lo
siguiente:
a) Sectores econmicos y sociales, hasta S/. 3 381 980 000,00 (TRES MIL TRESCIENTOS
OCHENTA Y UN MILLONES NOVECIENTOS OCHENTA MIL Y 00/100 NUEVOS SOLES).
b) Apoyo a la balanza de pagos, hasta S/. 3 251 535 000,00 (TRES MIL DOSCIENTOS
CINCUENTA Y UN MILLONES QUINIENTOS TREINTA Y CINCO MIL Y 00/100 NUEVOS
SOLES).
c) Defensa Nacional, hasta S/. 134 000 000,00 (CIENTO TREINTA Y CUATRO MILLONES
Y 00/100 NUEVOS SOLES).
d) Bonos ONP, hasta S/. 232 275 781,00 (DOSCIENTOS TREINTA Y DOS MILLONES
DOSCIENTOS SETENTA Y CINCO MIL SETECIENTOS OCHENTA Y UNO Y
00/100NUEVOS SOLES). Ministerio de economa y finanzas. Ley de Equilibrio
Financiero del Sector Pblico (2016)

102
 2.8.3. ENDEUDAMIENTO DE LOS GOBIERNOS REGIONALES Y
GOBIERNOS LOCALES
2.8.3.1 CALIFICACIN CREDITICIA
La calificacin crediticia favorable a que se refiere el artculo 50 de la Ley General
se requiere cuando el monto de las concertaciones, individuales o acumuladas, del
respectivo gobierno regional o gobierno local, con o sin garanta del Gobierno Nacional,
durante el Ao Fiscal 2016, supere el equivalente a la suma de S/. 15 000 000,00 (QUINCE
MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES). Ministerio de economa y finanzas. Ley de
Equilibrio Financiero del Sector Pblico (2016)

2.8.4 GARANTAS DEL GOBIERNO NACIONAL EN EL MARCO DE LOS

PROCESOS DE PROMOCIN DE LA INVERSIN PRIVADA Y
CONCESIONES
2.8.4.1 MONTO MXIMO
Autorizase al Gobierno Nacional para otorgar o contratar garantas para respaldar
las obligaciones derivadas de los procesos de promocin de la inversin privada y
concesiones hasta por un monto que no exceda de US$ 898 920 000,00 MILLONES
NOVECIENTOS VEINTE MIL Y 00/100 DLARES AMERICANOS) ms el Impuesto
General a las Ventas (IGV), o su equivalente en moneda nacional

Ministerio de economa y finanzas (2016). Ley de Endeudamiento del Sector Pblico

2.8.5 EMISIN DE LETRAS DEL TESORO PBLICO

2.8.5.1EMISIN DE LETRAS DEL TESORO PBLICO
Para el Ao Fiscal 2016, el monto mximo de saldo adeudado al 31 de diciembre de
2016, por la emisin de las letras del Tesoro Pblico, no puede ser mayor a S/. 1 500 000
000,00 (MIL QUINIENTOS MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES). ). Ministerio de
economa y finanzas. Ley de Equilibrio Financiero del Sector Pblico (2016)

103
 2.9 INVERSIN PRIVADA Y LAS FINANZAS PBLICAS

2.9.1 INVERSIN PRIVADA

De acuerdo al Decreto Legislativo N 674, el cual promulga la Ley de Promocin de

la Inversin Privada en las Empresas del Estado, se entiende por inversin privada a
aquella que proviene de personas naturales o jurdicas, nacionales o extranjeras, pblicas
o privadas, distintas del Estado Peruano, de los organismos que integran el sector pblico
nacional y de las Empresas del Estado.

El marco legal sobre la inversin privada en el Per ha experimentado una marcada

evolucin a lo largo del tiempo, el mismo que ha propiciado la participacin del sector
privado bajo diversas modalidades. Durante la primera mitad de la dcada de los 90s, el
Gobierno del Per se embarc en un ambicioso programa de privatizacin de empresas
pblicas, el cual logr registrar uno de los mayores volmenes de transacciones en
Amrica Latina, transformando profundamente las perspectivas de la economa peruana.
La primera fase del programa se enfoc en las privatizaciones, alcanzando un pico de
actividad hasta mediados de los 90s, mientras que una segunda fase se enfoc
principalmente en concesiones. Es desde el 2008 que el Gobierno del Per modifica su
estrategia y comienza a promover activamente modalidades de inversin alternativas a la
obra pblica tradicional para ayudar a cerrar la brecha existente de infraestructura y de
servicios pblicos en el pas: Asociaciones Pblico-Privadas (APP) y Obras por Impuestos
(OxI). Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Acerca de la Inversin
Privada. http// www.mef.gob.pe

104
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas, PROINVERSION.

A nivel institucional, la Direccin General de Poltica de Promocin de la Inversin Privada

(DGPPIP) es el rgano de lnea del Ministerio de Economa y Finanzas encargado de
formular y proponer la poltica nacional para el desarrollo y la promocin de la inversin
privada, en concordancia con la poltica econmica del pas. Especficamente, la Direccin
General formula y propone normas, lineamientos y procedimientos en materia de inversin
privada. Depende del Despacho Viceministerial de Economa.

Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Acerca de la Inversin Privada. http//

www.mef.gob.pe

105
 2.9.1.1 QU ES LA DIRECCIN GENERAL DE POLTICA DE
PROMOCIN DE LA INVERSIN PRIVADA?
Creada en el ao 2014, la Direccin General de Poltica de Promocin de la Inversin
Privada (DGPPIP) es el rgano de lnea del Ministerio de Economa y Finanzas (MEF)
encargado de formular y proponer la poltica nacional para el desarrollo y la promocin de
la inversin privada, en concordancia con la poltica econmica del pas. Ms
especficamente, nuestra Direccin General formula y propone normas, lineamientos y
procedimientos en materia de inversin privada. Ministerio de Economa y Finanzas
(2016) Acerca de la Inversin Privada. http// www.mef.gob.pe

2.9.2. ASOCIACIONES PBLICA PRIVADA

Son modalidades de participacin de la inversin privada con el objeto de crear,

desarrollar, mejorar, operar o mantener infraestructura pblica; proveer servicios
pblicos; o prestar servicios vinculados a estos; desarrollar proyectos de
investigacin aplicada y/o innovacin tecnolgica.
Incorporan la experiencia, conocimientos, equipos y tecnologa del sector privado;
Se distribuyen riesgos y se comprometen recursos de ambas partes.

CUADRO N5

DISCTRIBUCIN DE RIESGOS

Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica Privada. http//

www.mef.gob.pe

106
2.9.2.1 PROCESOS
2.9.2.1.1 ACTORES
Por el lado del Estado, los actores involucrados en el proceso de APP son:

9.2.1.1.1SECTORES, GOBIERNOS REGIONALES Y LOCALES

Identifican y formulan los proyectos de infraestructura o de prestacin de servicios

pblicos que pueden ser realizados bajo el esquema APP.

107
 9.2.1.1.2 ORGANISMOS PROMOTORES DE LA INVERSIN PRIVADA
(OPIP)

Desarrollan los procesos de promocin de los proyectos de inversin. En el caso

de los proyectos de alcance nacional, multisectoriales, con inversin de 15 mil UIT
o cofinanciadas, el OPIP es Proinversin.

9.2.1.1.3 ORGANISMOS REGULADORES

Opinan sobre Contratos de Concesin, referidos a sectores regulados, en aspectos

de su competencia como tarifas, acceso y calidad de servicio.

9.2.1.1.4 CONTRALORA GENERAL DE LA REPBLICA

Opina sobre la versin final del contrato APP sobre aquellos aspectos que
comprometan el crdito o la capacidad financiera del Estado.

9.2.1.1.5 MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS

Opina sobre la capacidad presupuestal, responsabilidad fiscal, garantas, asignacin de

riesgos, entre otros asuntos. Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones
Pblica Privada. http// www.mef.gob.pe

9.2.1.2 CLASIFICACIN DE LAS ASOCIACIONES PBLICA PRIVADA

Las APP se pueden clasificar de la siguiente manera:

108
 Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica Privada.
Clasificacin. http// www.mef.gob.pe

9.2.1.3 TIPOS DE COMPROMISO

Las obligaciones del Estado con las APP se clasifican en:

Compromisos firmes
Obligaciones a cargo del Estado de pagar una contraprestacin por el cumplimiento del
contrato de APP. Ejemplo: PAO, PAMO.

Compromisos contingentes

Potenciales obligaciones de pago a cargo del Estado a favor del privado,

correspondiente a las garantas que el primero haya otorgado a fin de mejorar el perfil
de riesgo del proyecto e incentivar la participacin privada. Ejemplo: Garanta de
Ingresos Mnimos.

Stock acumulado por compromisos firmes y contingentes

Restriccin: El stock acumulado por compromisos firmes y contingentes, netos de ingresos,
asumidos por el Sector Pblico No Financiero en los contratos de APP calculado a valor
presente no podr exceder el 12% del PBI. Se puede revisar el lmite cada 3 aos.
Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica Privada. Tipos de
compromiso. http// www.mef.gob.pe

109
 9.2.1.4 PRESENTACIN DE INICIATIVAS PRIVADAS

Las iniciativas privadas que recaigan sobre proyectos de mbito nacional e iniciativas
privadas cofinanciadas se presentarn ante la Agencia de Promocin de la Inversin
Privada (Proinversin), que ser el Organismo Promotor de la Inversin Privada (OPIP) de
las mismas.

Las iniciativas privadas autosostenibles que recaigan sobre proyectos de mbito regional
o local sern presentadas ante los OPIP de los gobiernos regionales o gobiernos locales,
segn corresponda. Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica
Privada. Presentacin de Iniciativas Privadas. http// www.mef.gob.pe

9.2.1.5 ORGANISMOS PROMOTORES DE INVERSIN PRIVADA (OPIP)

Se asignan a PROINVERSIN los siguientes proyectos:

o De competencia nacional originados por iniciativa estatal que sean
multisectoriales o tengan un Costo Total de Inversin superior a 15,000 UIT;
o De competencia nacional originados por iniciativas privadas
autosostenibles;
o Originados por iniciativas privadas cofinanciadas; y,
o Aquellos cuya conduccin del proceso de promocin de la inversin privada
haya sido solicitada por la entidad.

Sern asignados a los Comits de Inversin, en su calidad de OPIP de los

Ministerios respectivos, los proyectos de competencia nacional.

Sern asignados al OPIP que conformen los Gobiernos Regionales los proyectos
de su competencia y aquellos que tengan alcance que abarque ms de una
provincia.

Sern asignados al OPIP que conformen los Gobiernos Locales los proyectos de su
competencia. Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica
Privada. Organismos Promotores de Inversin Privada. http// www.mef.gob.pe

110
 9.2.1.6 RESPONSABILIDADES A CONSIDERAR

Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica Privada.

Responsabilidades a considerar. http// www.mef.gob.pe

2.9.3. OBRAS POR IMPUESTOS

El mecanismo de Obras por Impuestos es una oportunidad para que el sector pblico y el
sector privado trabajen de la mano para reducir la brecha de infraestructura existente en el
pas. Mediante este mecanismo, las empresas privadas adelantan el pago de su impuesto
a la renta para financiar y ejecutar directamente, de forma rpida y eficiente, proyectos de
inversin pblica que los gobiernos subnacionales y las entidades del gobierno nacional
priorizan.

Una vez finalizada la ejecucin o avance del proyecto, el Tesoro Pblico devuelve el monto
invertido a la Empresa Privada mediante Certificados que podrn ser utilizados para el
pago del impuesto a la renta. Posteriormente, las entidades pblicas devuelven al Tesoro
Pblico, el monto financiado para la ejecucin de sus proyectos.

111
Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Asociaciones Pblica Privada. Obras por
Impuestos. http// www.mef.gob.pe

2.9.4. GLOSARIO

2.9.4.1 AGENCIA DE PROMOCIN DE LA INVERSIN PRIVADA

(PROINVERSIN)

Es un organismo pblico ejecutor, adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas, con

personera jurdica de derecho pblico, autonoma tcnica, funcional, administrativa,
econmica y financiera. Constituye un pliego presupuestal.

Promueve la incorporacin de inversin privada en servicios pblicos y obras pblicas de

infraestructura, as como en activos, proyectos y empresas del Estado y dems actividades
estatales, en base a iniciativas pblicas y privadas de competencia nacional, as como en
apoyo a los entes pblicos responsables a su solicitud, a quienes brinda soporte de
asistencia tcnica especializada.

2.9.4.2 ANLISIS COMPARATIVO

Anlisis que evala la modalidad de ejecucin de un proyecto que ofrece mayor beneficio
para la sociedad sea esta mediante una Asociacin Pblico Privada o mediante una obra
pblica. Este anlisis contar con un contenido cuantitativo basado principalmente en la

112
comparacin entre el costo neto, en valor presente y ajustado por riesgo, de proveer un
proyecto a travs de una obra pblica y el costo del mismo proyecto ejecutado a travs de
una Asociacin Pblico Privada, as como con un contenido cualitativo, el cual considerar
la evaluacin de aspectos relacionados a temas institucionales, de mercado, entre otros.

La metodologa para la aplicacin del Anlisis Comparativo fue establecida por el Ministerio
de Economa y Finanzas mediante Resolucin Ministerial N 249-2014-EF/15

2.9.4.3 ASOCIACIN PBLICO AUTOSOSTENIBLE

Aquella Asociacin Pblico-Privada que satisfaga las siguientes condiciones:
i. Demanda mnima o nula garanta financiera por parte del Estado, conforme se establece
en el Reglamento de la Ley Marco de APP (Decreto Supremo N 127-2014-EF).
ii. Las garantas no financieras tengan una probabilidad nula o mnima de demandar el uso
de recursos pblicos, conforme se establece en el Reglamento de la Ley Marco de APP.
2.9.4.4 ASOCIACIN PBLICO COFINANCIADA

Aquella Asociacin Pblico-Privada que requiera del cofinanciamiento o del otorgamiento

o contratacin de garantas financieras o garantas no financieras que tengan una
probabilidad significativa de demandar el uso de recursos pblicos.
2.9.4.5 ASOCIACIN PBLICO PRIVADA (APP)

Modalidades de participacin de la inversin privada en las que se incorpora experiencia,

conocimientos, equipos, tecnologa, y se distribuyen riesgos y recursos, preferentemente
privados, con el objeto de crear, desarrollar, mejorar, operar o mantener infraestructura
pblica, proveer servicios pblicos y/o prestar servicios vinculados a stos que requiera
brindar el Estado, as como desarrollar proyectos de investigacin aplicada y/o innovacin
tecnolgica. Participan en una Asociacin Pblico-Privada: el Estado, a travs de alguna
de las entidades pblicas perteneciente al Sector Pblico No Financiero en todos los
niveles de gobierno, y uno o ms inversionistas privados.
2.9.4.6 CAPACIDAD PRESUPUESTAL
Viabilidad presupuestal de la entidad responsable del cofinanciamiento a cargo del Estado.
2.9.4.7 CERTIFICADO INVERSIN PBLICA REGIONAL Y LOCAL
TESORO PBLICO (CIPRL)
El Certificado Inversin Pblica Regional y Local- Tesoro Pblico (CIPRL) es un
documento emitido por el Ministerio de Economa y Finanzas, a travs de la Direccin
General de Endeudamiento y Tesoro Pblico, que tiene por finalidad la cancelacin del
monto que invierta la empresa privada en la ejecucin de los proyectos de inversin bajo

113
el mecanismo de Obras por Impuestos. Los CIPRL tendrn una vigencia de diez (10) aos,
contados a partir de su emisin y tambin tendrn carcter de negociable, salvo cuando la
empresa privada sea la ejecutora del proyecto.
2.9.4.8 CERTIFICADO DE INVERSIN PBLICA NACIONAL TESORO
PBLICO (CIPGN)
Certificado que tiene por finalidad la cancelacin del monto que invierta la empresa privada
que suscriba el convenio para financiar y/o ejecutar los proyectos de inversin bajo el
mecanismo de Obras por Impuestos. Los CIPGN se regirn por lo previsto en la Ley N
29230 en lo que resulte aplicable a los Certificados Inversin Pblica Regional y Local -
Tesoro Pblico (CIPRL).
2.9.4.9 GARANTAS FINANCIERAS
Aquellos aseguramientos de carcter incondicional y de ejecucin inmediata, cuyo
otorgamiento y contratacin por el Estado tiene por objeto respaldar las obligaciones del
privado, derivadas de prstamos o bonos emitidos para financiar los proyectos de APP, o
para respaldar obligaciones de pago del Estado.
2.9.4.10 OBRAS POR IMPUESTOS
Mecanismo de financiamiento y ejecucin de Proyectos de Inversin Pblica desarrollado
en la Ley N 29230.
2.9.4.11 ORGANISMOS PROMOTORES DE LA INVERSIN PRIVADA
(OPIP)
Son los responsables del proceso de promocin de la inversin privada.

En el caso del Gobierno Nacional, los Organismos Promotores de la Inversin Privada

sern la Agencia de Promocin de la Inversin Privada (PROINVERSION) para los
proyectos que se le asignen en funcin a su relevancia nacional y los Ministerios a travs
de los Comits de Inversin que conformen.

En el caso de las entidades pblicas correspondientes a los niveles de Gobierno Regional

y Local, las facultades del Organismo Promotor de la Inversin Privada se ejercen en forma
directa a travs del rgano del Gobierno Regional o Local designado a tales efectos. El
rgano mximo de estos Organismos Promotores de la Inversin Privada es el respectivo
Consejo Regional o Concejo Municipal.

2.9.4.12 SICRESI
Sistema de Coordinacin y Respuesta del Estado en Controversias Internacionales de
Inversin

114
 2.9.4.13 TRANSPARENCIA
Uno de los principios contemplados por las Asociaciones Pblico-Privadas que establece
que toda la informacin cuantitativa y cualitativa que se utilice para la toma de decisiones
durante las etapas de evaluacin, desarrollo, implementacin y rendicin de cuentas de un
proyecto de inversin llevado a cabo en el marco de la presente norma deber ser de
conocimiento ciudadano, bajo el principio de publicidad establecido en el artculo 3 del
Texto nico Ordenado de la Ley de Transparencia y Acceso a la Informacin Pblica,

aprobado por : Decreto Supremo N 043-2003-PCM.

2.9.4.14 VALOR DEL DINERO

Uno de los principios contemplados por las Asociaciones Pblico-Privadas que establece
que establece que un servicio pblico debe ser suministrado por aquel privado que pueda
ofrecer una mayor calidad a un determinado costo o los mismos resultados de calidad a un
menor costo. De esta manera, se busca maximizar la satisfaccin de los usuarios del
servicio as como la optimizacin del valor del dinero proveniente de los recursos pblicos.
Ministerio de Economa y Finanzas (2016) Acerca de la Inversin Privada-Glosario.
http// www.mef.gob.pe

Eficiencia
En la utilizacin de recursos de inversin.
Sostenibilidad
En la mejora de la calidad o ampliacin de la provisin de los servicios pblicos
intervenidos por los proyectos.
Mayor impacto socioeconmico

Es decir, un mayor bienestar para la poblacin.

La Inversin Pblica debe estar orientada a mejorar la capacidad prestadora de servicios
pblicos del Estado de forma que stos se brinden a los ciudadanos de manera oportuna
y eficaz. La mejora de la calidad de la inversin debe orientarse a lograr que cada nuevo
sol (S/.) invertido produzca el mayor bienestar social. Esto se consigue con proyectos
sostenibles, que operen y brinden servicios a la comunidad ininterrumpidamente.
Hay diferentes actores en el SNIP y cada uno de ellos es responsable de cumplir
determinadas funciones a lo largo de la preparacin, evaluacin ex ante, priorizacin,
Ejecucin y evaluacin ex post de un proyecto.
Ministerio de economa y Finanzas (2015). Sistema Nacional de Inversin Pblica

115
 2.10 EL SISTEMA NACIONAL DE INVERSIN PBLICA (SNIP)

2.10.1. QU ES EL SNIP?

El SNIP es un sistema administrativo del Estado que a travs de un conjunto de principios,

mtodos, procedimientos y normas tcnicas certifica la calidad de los Proyectos de
Inversin Pblica (PIP). Con ello se busca:

EFICIENCIA

En la utilizacin de recursos de inversin.

SOSTENIBILIDAD

En la mejora de la calidad o ampliacin de la provisin de los servicios pblicos intervenidos

por los proyectos.

MAYOR IMPACTO SOCIOECONMICO

Es decir, un mayor bienestar para la poblacin.

La Inversin Pblica debe estar orientada a mejorar la capacidad prestadora de servicios

pblicos del Estado de forma que stos se brinden a los ciudadanos de manera oportuna
y eficaz. La mejora de la calidad de la inversin debe orientarse a lograr que cada nuevo
sol (S/.) invertido produzca el mayor bienestar social. Esto se consigue con proyectos
sostenibles, que operen y brinden servicios a la comunidad ininterrumpidamente.

Hay diferentes actores en el SNIP y cada uno de ellos es responsable de cumplir

determinadas funciones a lo largo de la preparacin, evaluacin ex ante, priorizacin,
Ejecucin y evaluacin ex post de un proyecto. Ministerio de economa y Finanzas
(2015). Sistema Nacional de Inversin Pblica

116
 2.9.2 Conforman el SNIP

CUADRO N-6

CONFORMACIN DEL SISTEMA NACIONAL DE INVERSIN PBLICA

Las disposiciones del SNIP se aplican a ms de 1980 Unidades Formuladoras (UF)

y ms de 920 Oficinas de Programacin e Inversiones (OPI) de alrededor de 850
entidades sujetas al sistema entre Ministerios, Institutos, Escuelas Nacionales,
Universidades Nacionales, Empresas de FONAFE, Gobiernos Regionales, Gobiernos
Locales, Empresas de Tratamiento Empresarial, etc.

Ministerio de economa y Finanzas (2015).Sistema Nacional de Inversin Pblica

2.9.3. CICLO DEL PROYECTO

El Ciclo de Proyecto contempla las Fases de Pre inversin, Inversin . Durante la
Fase de Pre inversin de un proyecto se identifica un problema determinado y luego se
analizan y evalan - en forma iterativa - alternativas de solucin que permitan para
encontrar la de mayor rentabilidad social.
En la Fase de Inversin se pone en marcha la ejecucin proyecto conforme a los
parmetros aprobados en la declaratoria de viabilidad para la alternativa seleccionada de
mientras que, en la Fase de Post Inversin, el proyecto entra a operacin y mantenimiento
y se efecta la evaluacin ex post. .
Ministerio de economa y Finanzas (2015).Sistema Nacional de Inversin Pblica

GRFICA N- 3

117
 FASES DEL CICLO DEL PROYECTO

(*) La declaracin de viabilidad es un requisito para pasar de la fase de pre

inversin a la fase de inversin.

Ministerio de economa y Finanzas (2015).Sistema Nacional de Inversin Pblica

2.9.3.1 PRE INVERSIN

2.9.3.1.1 PENSANDO ANTES DE INVERTIR

La pre inversin tiene como objetivo evaluar la conveniencia de realizar un Proyecto
de Inversin Pblica (PIP) en particular, es decir, exige contar con los estudios que
sustenten que es socialmente rentable, sostenible y concordante con los lineamientos de
poltica establecida por las autoridades correspondientes. Estos criterios sustentan su
declaracin de viabilidad, requisito indispensable para iniciar su ejecucin.
Los estudios de pre inversin se deben basar en un diagnstico del rea de influencia
del PIP, del servicio sobre el cual se intervendra, as como de los grupos involucrados en
todo el ciclo. Con sustento en el diagnstico se definir el problema a solucionar, sus
causas y sus efectos; sobre esta base, se plantea el PIP y las alternativas de solucin. Es
necesario conocer la brecha de servicios que atender el PIP, que ser el punto de
referencia para dimensionar los recursos y estimar los costos de inversin, operacin y
mantenimiento. Finalmente, se estimarn los flujos de beneficios y costos sociales para
definir su rentabilidad social. Es importante, as mismo, demostrar la sostenibilidad en la
provisin de los servicios objeto de intervencin.

118
 Es importante mencionar que no todos los proyectos requieren el mismo nivel de
anlisis tcnico en la fase de pre inversin: a mayor magnitud de inversin, mayores sern
los riesgos de prdida de recursos y, consecuentemente, es mayor la necesidad de
informacin y estudios tcnicos que reduzcan la incertidumbre en la toma de decisiones.
Niveles de estudios de pre inversin mnimos, los niveles de estudios de pre inversin
mnimos que deber tener un proyecto para poder ser declarado viable son los siguientes:
CUADRO N-7

NIVELES DE ESTUDIO DE PREINVERSIN MINIMOS SEGN MONTOS

ESTUDIOS
MONTO DE UN PROYECTO
REQUERIDOS

Hasta S./ 1'200,000 Perfil simplificado

Mayor a S./ 1'200,000 Hasta S./ 10'000,000.00 Perfil
Mayor a S./ 10'000,000.00 Factibilidad
La Unidad Formuladora (UF) es la responsable de formular los estudios de pre
inversin del proyecto y puede ser cualquier oficina o entidad del sector pblico
(Ministerios, Gobiernos Nacionales, Gobiernos Regionales o Gobiernos Locales) que sea
designada formalmente en la entidad y registrada por la Oficina de Programacin de
Inversiones correspondiente.

Los PIP son registrados por la UF en el Banco de Proyectos del SNIP, utilizando un
formato estndar. De acuerdo con las competencias de las OPI, el Banco asignar
automticamente a la responsable de su evaluacin; dicha OPI es la que declarar la
viabilidad al PIP si cumple con los criterios establecidos. La DGPM declara la viabilidad de
los PIP que son financiados con endeudamiento pblico.
El Banco de Proyectos es una herramienta informtica que permite almacenar,
actualizar, publicar y consultar informacin resumida, relevante y estandarizada de los
proyectos en su fase de pre inversin. .
Ministerio de economa y Finanzas (2015).Sistema Nacional de Inversin Pblica

2.9.3.2 INVERSIN
Una vez que un proyecto ha cumplido satisfactoriamente la fase de pre inversin,
es decir, cuenta con los estudios de pre inversin (perfil, pre factibilidad y factibilidad) y ha

119
sido declarado viable por la OPI correspondiente, se encuentra habilitado para ingresar a
la Fase de Inversin.
En esta fase se puede distinguir las etapas de: Diseo (el desarrollo del estudio
definitivo, expediente tcnico u otro documento equivalente) y la ejecucin misma del
proyecto, que debe ceirse a los parmetros tcnicos, econmicos y ambientales con los
cuales fue declarado viable:

Diseo
Se elabora el estudio de detalle (o equivalente) del proyecto, incluyendo la
planificacin de la ejecucin, el presupuesto, las metas fsicas proyectadas, las
especificaciones tcnicas, el programa de conservacin y reposicin de equipos y
los requerimientos estimados de personal para la operacin y mantenimiento.
Ejecucin
Se realiza la implementacin de las actividades programas y, segn caso, el
desarrollo de la obra fsica. En esta etapa se realizan las acciones del proyecto, la
licitacin de los bienes, servicios u obras a adquirir e implementar, el seguimiento y
control de los contratos as como la revisin peridica de los avances de la
ejecucin del proyecto. El cierre de la ejecucin del proyecto marca el fin de la Fase
de Inversin.
La Unidad Ejecutora (UE) es responsable de la elaboracin del estudio de
detalle (o equivalente), de la ejecucin, cierre y transferencia del proyecto a la
Entidad responsable de la operacin y mantenimiento, cuando corresponda. .
Ministerio de economa y Finanzas (2015).Sistema Nacional de Inversin Pblica

2.9.3.3 POST INVERSIN

La postinversin comprende la operacin y mantenimiento del proyecto as como

la evaluacin ex post. Esta ltima fase se inicia cuando se ha cerrado la ejecucin del
proyecto y ste ha sido transferido a la Entidad responsable de su operacin y
mantenimiento. En esta fase, y durante todo su periodo de vida til, se concreta la
generacin de beneficios del proyecto.

Operacin y mantenimiento
En esta etapa se debe asegurar que el proyecto ha producido una mejora en la
capacidad prestadora de bienes o servicios pblicos de una Entidad de acuerdo a
las condiciones previstas en el estudio que sustent su declaracin de

120
 viabilidad. Para ello, la Entidad responsable de su operacin y mantenimiento,
deber priorizar la asignacin de los recursos necesarios para dichas acciones.
Evaluacin ex post
Es un proceso que permite investigar en qu medida las metas alcanzadas por el
proyecto se han traducido en los resultados esperados en correlato con lo previsto
durante la fase de preinversin. Las Unidades Ejecutoras, en coordinacin con la
Oficina de Programacin e Inversiones que evalu el proyecto, son las
responsables por las evaluaciones ex post de los PIP que ejecutan. En los PIP
cuya viabilidad ha sido declarada sobre la base de un Perfil, la evaluacin Ex post
la puede realizar una agencia independiente o un rgano distinto de la UE que
pertenezca al propio Sector, Gobierno Regional o Local, sobre una muestra
representativa de los PIP cuya ejecucin haya finalizado. Los estudios de
evaluacin Ex post se considerar terminado cuando cuenten con la conformidad
por parte de la DGPI respecto de la evaluacin efectuada.

En los PIP cuya viabilidad ha sido declarada sobre la base de un estudio de Pre
Factibilidad o Factibilidad, una agencia independiente realiza la evaluacin Ex post
sobre una muestra representativa del total de los PlP cuya ejecucin haya finalizado.
Ministerio de economa y Finanzas (2015).Sistema Nacional de Inversin Pblica

121
 RESUMEN
El presente texto compilado en su segundo captulo: La economa y las
Finanzas del Sector Publico, describe los contenidos precisos y adecuados como a la
administracin financiera, el Sistema integrado de la Administracin Financiera (SIAF), el
tesoro pblico de sector pblico.
La administracin financiera, tiene como autoridad central de los sistemas
conformantes de la Administracin Financiera del Sector Publico al Ministerio de Economa
y Finanzas y ejercida a travs del Viceministro de Hacienda que establece la poltica que
orienta la normatividad propia de cada uno de los sistemas.
SIAF, diseado como una herramienta muy ligada a la Gestin Financiera del
Tesoro Pblico en su relacin con las denominadas Unidades Ejecutoras (UE) la
administracin financiera, el tesoro pblico (UEs).el registro, al nivel de las UEs, est
organizado en 2 partes:
Registro Administrativo (Fases, compromiso, devengado, Girado) y
Registro Contable (contabilizacin de las Fases as como Notas Contables).
El tesoro pblico, Comprende la administracin centralizada de los recursos
financieros por toda fuente de financiamiento generados por el Estado y considerados en
el presupuesto del Sector Pblico, por parte del nivel central el presupuesto pblico.
Tambin se describe al Presupuesto pblico, los fondos y gastos pblicos, por la
cual el Estado utiliza como instrumento de gestin del Estado para el logro de resultados
a favor de la poblacin, a travs de la prestacin de servicios y logro de metas de cobertura
con equidad, eficacia y eficiencia por las Entidades Pblicas. Establece los lmites de
gastos durante el ao fiscal, por cada una de las Entidades del Sector Pblico y los ingresos
que los financian, acorde con la disponibilidad de los Fondos Pblicos, a fin de mantener
el equilibrio fiscal.
As mismo se describen a la ley de equilibrio financiero y la ley de endeudamiento
para el sector pblico, por las cuales se determinan los recursos que financian los gastos
pblicos y la estabilidad presupuestaria, as como los montos mximos autorizados de
concertaciones de operaciones de endeudamiento externo e interno y el monto mximo de
garantas del gobierno nacional en el marco de los procesos de promocin de la inversin
privada y concesiones.
Tambin se describe al Sistema nacional de inversin pblica (SNIF) que es un
sistema administrativo del Estado que certifica la calidad de los proyectos de inversin
pblica y est conformado por el rgano resolutivo, las Unidades formuladoras (UF), Las
oficinas de programacin e inversiones (OPI) y las unidades ejecutoras (UE).

122
 AUTOEVALUACIN

1. Marcar la alternativa correcta

1.1 Aprueba la ley del Presupuesto del Sector Pblico
a) El Presidente de la Repblica
b) El Presidente del Concejo de Ministros
c) El Ministerio de Economa y Finanzas
d) El Congreso de la Repblica
e) La SUNAT

1.2 Agrupan los recursos sin contraprestacin y no reembolsables provenientes de

entidades de personas naturales o jurdicas del Pas o del extranjero, de gobierno, etc.
a) Ingresos Corrientes
b) El Presupuesto Pblico
c) Ingreso de Capital
d) Transferencia
e) Financiamiento

1.3 Considera los fondos provenientes de los aportes obligatorios efectuados por los
trabajadores de acuerdo a la normatividad vigente seguro social de salud, entre otros
a) Recursos ordinarios
b) Recursos directamente recaudados
c) contribuciones o fondos
d) Donaciones y transferencias
e) Ingreso de capital

1.4 Fase del proceso presupuestario que est sujeto a proyecciones macroeconmicas y
est a cargo del ministerio de economa y finanzas
a) Evaluacin
b) Ejecucin
c) Aprobacin
d) Formulacin
e) Programacin

123
1.5 La autoridad Central de los Sistemas de la Administracin Financiera del Sector
Pblico es ejercida por l.
a) El Ministro de Economa y Finanzas
b) El presidente del Congreso de Ministros
c) El Presidente del Congreso de la Republica
d) El Viceministro de Economa y Finanzas
e) El Director de Contabilidad Pblica

1.6 Son atribuciones entre otros de la Direccin Nacional del Contabilidad pblica
1) Elaborar informes financieros correspondientes a la gestin de los mismos
2) Desarrollar la administracin de pasivos
3) Recibir y procesar las rendiciones de cuentas para la elaboracin de la cuenta general
de la repblica
4) Elaborar el presupuesto de caja del gobierno nacional
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1 y 2 b) 2 y 3 c) 3 y 4 d) 2 y 4 e) 1 y 3

1.7 Los fondos pblicos segn la clasificacin econmica se estructuran de la siguiente

manera
1) Ingresos corrientes
2) Ingresos de capital
3) Trasparencia
4) Financiamiento
5) Recursos ordinarios
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1, 3, 4, 5 b) 2, 3 , 4, 5 c) 1, 2, 3, 4, d) 1, 2, 4, 5 e) 1, 2, 3, 4

1.8 Son atribuciones entre otros de la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico
1) Desarrollar la administracin de pasivos
2) Elaborar el presupuesto de caja del Gobierno Nacional
3) Actuar como agente Financiero nico del Gobierno Nacional
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1 y 2 b) 1, 2, 3 c) 2 y 3 d) 1 y 3 e) 3

124
1.9 Son erogaciones que entre otros corresponden a los gastos pblicos
1) Gastos de capital
2) Gastos corrientes
3) Servicios de deuda
4) Transparencia
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1, 2, 3 b) 1, 2, 4 c) 2, 3, 4 d) 1, 3, 4 e) 1, 2, 3, 4

1.10 Son atribuciones entre otros de la Direccin Nacional del Tesoro Pblico
1) Centralizar la administracin la disponibilidad de fondos pblicos
2) Desarrollar l administracin de pasivos
3) Programar y autorizar los pagos y el movimiento con cargo a los fondos que
De las afirmaciones son ciertas.
a) 1 y 2 b) 2 y 3 c) 1 y 3 d) 1, 2,3 e) 3

125
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACIN

1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10
d d c d d e c d a c

126
 REFERENCIA BIBLIOGRFICA
TEXTO BASE

Mrquez, R.(1999).Las Finanzas Pblicas Contemporneas. Lima. Edicin. San Marcos

TEXTO DIGITAL

Ruiz, D. D. I., Crespo, J. F., & Buscaglia, E. (2000). La actividad financiera del Estado. : El Cid Editor | apuntes
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Aguiar, P., Rodrguez, G., & Rueda, R. (2000). Finanzas pblicas, la actividad financiera del estado y la renta
nacional. : El Cid Editor | apuntes
http://site.ebrary.com/lib/bibliocauladechsp/docDetail.action?docID=10311132&p00=sistema integrado
ad

REVISTAS

Choy, CH, El problema del financiamiento del dficit fiscal, Moneda BCRP, 1989,
( 7 ), 21- 23

TEXTO COMPLEMENTARIO

Instituto Apoyo (2000). Economa para todos texto de gua de consulta. Lima. Editorial. Bruo
Ministerio de Economa y Finanzas (2016). Marco Macroeconmico Multianual 2015-2017, Poltica econmica-
poltica social-presupuesto pblico, Sistema integrado de Administracin Financiera (SIAF), Tesoro Pblico,
Ley N- 30372 Ley del Presupuesto del Sector Pblico para el ao fiscal 2016/diario El Peruano, Clasificador
de fuentes de financiamiento y rubros para el ao fiscal 2016 /Anexo 4, Ley N- 30373 Equilibrio Financiero del
Sector Pblico para el ao fiscal 2016/diario El Peruano, Deuda pblica, Glosario,
Tesoro SNIP, Ley N- 30374 Endeudamiento del Sector Pblico para el ao fiscal 2016/diario El Peruano
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Huerta, B. (1999).Macroeconoma una comprensin del Per. Trujillo. Editorial: Instituto
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