GUTARRA ALAYO, Z.

JESUS
CPC. Cod. Mat. 41545
 TABACALERA NACIONAL S.A.A.
Estados Financieros Trimestrales - Individual

Balance General - Al 31 de Diciembre de 2005 (en miles de nuevos soles)

31 de 31 de
Diciembre Diciembre
Cuenta Notas 2005 2004
Activo
Activo Corriente
Caja y Bancos 4 7,394 2,950
Valores Negociables (neto de provisin
0 0
acumulada)
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto de
5 2,108 708
provisin acumulada)
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 6 34,827 18,861
Otras Cuentas por Cobrar (neto de provisin
6 2,153 2,103
acumulada)
Existencias (neto de provisin acumulada) 7 7,443 54,185
Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
Gastos Pagados por Anticipado 2,167 2,393
Total Activo Corriente 56,092 81,200
Activo No Corriente
Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo 0 0
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo 0 0
Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 0 0
Existencias 0 0
Inversiones Permanentes (neto de provisin
30 30
acumulada)
Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
Inversiones en Inmuebles 9 10,249 0
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto de
8 2,295 27,632
depreciacin y desvalorizacin acumulada)
Activos Intangibles (neto de amortizacin y
237 0
desvalorizacin acumulada)
Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
10 20,169 1,313
Activo
Crdito Mercantil 0 0
Otros Activos 0 0
Total Activo No Corriente 32,980 28,975
TOTAL ACTIVO 89,072 110,175
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 0 0
Prstamos Bancarios 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 11 968 2,558
Cuentas por Pagar a Vinculadas 6 62,399 49,369
Otras Cuentas por Pagar 12 13,932 38,464
Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo 0 0
Pasivos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
Total Pasivo Corriente 77,299 90,391
Pasivo No Corriente
Deudas a largo plazo 0 0
Cuentas por pagar a vinculadas 0 0
Pasivos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 0 0
Impuesto a la Renta y Particip.Diferidos Pasivo 0 0
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo 77,299 90,391
Contingencias (Solo debe mostrarse cuando
0 0
exista)
Inters minoritario 0 0
Patrimonio Neto
Capital 13 47,891 47,891
Capital adicional 0 0
Acciones de Inversin 13 23,941 23,941
Resultados no realizados 0 0
Excedente de Revaluacin 0 0
Reservas Legales 13 8,224 8,224
Otras Reservas 0 0
Resultados Acumulados (68,283) (60,272)
Efecto acumulado por reexpresin a moneda
0 0
extranjera
Total Patrimonio Neto 11,773 19,784
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 89,072 110,175

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JOHN ALEX ORIHUELA GUTIERREZ Eduardo Jose Tagle Morales
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Estados Financieros Trimestrales - Individual

Estado de Ganancias y Prdidas - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2005 (en miles de Soles)

Especfico del 01 Especfico del 01

Acumulado del 01 Acumulado del 01
de Octubre al 31 de Octubre al 31
Cuenta Notas de Enero al 31 de de Enero al 31 de
de Diciembre del de Diciembre del
Diciembre del 2005 Diciembre del 2004
2005 2004
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos
46782 17362 125710 60736
operacionales)
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 46782 17362 125710 60736
Costo de Ventas (Operacionales) 16 -47811 -14483 -121091 -54451
Otros costos operacionales
Total Costos Operacionales -47811 -14483 -121091 -54451
Utilidad Bruta -1029 2879 4619 6285
Gastos Operacionales
Gastos de Ventas -520 -968 -2048
Gastos de Administracin 17 -4919 -4315 -9709 -9633
Provisin por prdidas por
desvalorizacin de activos
Utilidad Operativa -5948 -1956 -6058 -5396
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros 18 387 7 992 42
Gastos Financieros 18 -1519 -80 -2603 -244
Participacin en los resultados de
subsidiarias y afiliadas bajo el
mtodo de participacin patrimonial
Ganancia o prdida por instrumentos
financieros derivados
Otros Ingresos 19 11712 23619 13036 17248
Otros Gastos 19 -25992 -13916 -32234 -13916
Efecto acumulado por cambios en las
polticas contables
Resultado por Exposicin a la
365 3795
Inflacin
Resultado antes de Gastos
Extraordinarios,
-21360 8039 -26867 1529
Participaciones y del
Impuesto a la Renta
Participacin de los trabajadores
10 5424 -67 5096 -344
corrientes y diferidos
Impuesto a la Renta corriente y
10 14643 -183 13760 -930
diferido
Resultado antes de Gastos
-1293 7789 -8011 255
Extraordinarios
Gastos Extraordinarios (neto de
participaciones e impuesto a la renta)
Resultado antes de Interes
-1293 7789 -8011 255
Minoritario
Inters Minoritario
Utilidad (Perdida) Neta del
-1293 7789 -8011 255
Ejercicio
Dividendos de acciones Preferentes
Utilidad (Prdida) Neta
atribuible a los accionistas no -1293 7789 -8011 255
preferentes
Utilidad (prdida) bsica por accin
20 -5.17293 31.15854 -32.04333 1.02303
comn
Utilidad (prdida) bsica por accin
20 -0.019159 0.115402 -0.118679 0.003789
de inversin
Utilidad (prdida) diluida por accin
20 -4.86054 29.27718 -30.10851 0.9612
comn
Utilidad (prdida) diluida por accin
20 -0.018002 0.108434 -0.018002 0.00356
de inversin

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Estado de Cambios en el Patrimonio Neto - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2005 (en miles de nuevos soles)
 Efecto
acumulado
Acciones Resultados Excedente por
%> Capital Reserva Otras Resultados
Capital de no de Reexpresin Total
Cuenta Adicional Legal Reservas Acumulados
Inversin Realizados Revaluacin a
moneda
extranjera
SALDOS AL 1ERO DE
47,891 23,941 8,224 (57,293) 22,763
ENERO DE 2004
Efecto acumulado de
cambios en polticas
contables y correccin de
errores sustanciales
Distribuciones o
asignaciones a reservas
de utilidades efectuadas
en el perodo
Dividendos declarados y
participaciones acordados (3,234) (3,234)
durante el perodo
Nuevos aportes de
accionistas
Movimiento de prima en
la colocacin de acciones
(aportes)
Acciones en tesoreria
Incrementos o
disminuciones por
fusiones o escisiones
Revaluacin de activos
Transferencia de
excedente de revaluacin
realizado
Capitalizacin de partidas
patrimoniales
Redencin de Acc. de
Inversin o reduccin de
capital
Utilidad (Prdida) Neta
255 255
del Ejercicio
Movimiento de resultados
no realizados del perodo
Otros incrementos o
disminuciones de las
partidas patrimoniales
SALDOS AL 31 DE
47,891 23,941 8,224 (60,272) 19,784
DICIEMBRE DE 2004
SALDOS AL 1ERO DE
47,891 23,941 8,224 (60,272) 19,784
ENERO DE 2005
Efecto acumulado de
cambios en polticas
contables y correccin de
errores sustanciales
Distribuciones o
asignaciones a reservas
de utilidades efectuadas
en el perodo
Dividendos declarados y
participaciones acordados
durante el perodo
Nuevos aportes de
accionistas
Movimiento de prima en
la colocacin de acciones
(aportes)
Acciones en tesoreria
Incrementos o
disminuciones por
fusiones o escisiones
Revaluacin de activos
Transferencia de
excedente de revaluacin
realizado
Capitalizacin de partidas
patrimoniales
Redencin de Acc. de
Inversin o reduccin de
capital
Utilidad (Prdida) Neta
(8,011) (8,011)
del Ejercicio
Movimiento de resultados
no realizados del perodo
Otros incrementos o
disminuciones de las
partidas patrimoniales
SALDOS AL 31 DE
47,891 23,941 8,224 (68,283) 11,773
DICIEMBRE DE 2005

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Estado de Flujo de Efectivo - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2005 (en miles de nuevos soles)

Del 1 de Enero al 31 de del 01 de Enero al 31 de

Cuenta Notas
Diciembre de 2005 Diciembre 2004
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza (entradas) por:
Venta de bienes o servicios e ingresos operacionales 174,715 167,570
Honorarios y comisiones
Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de inversin)
Dividendos (no incluidos en la actividad de inversin)
Regalas
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad (1,211) 15,597
Menos pagos (salidas) por:
Proveedores de bienes y servicios (99,811) (80,052)
Remuneraciones y beneficios sociales (6,281) (20,706)
Tributos (45,911) (78,378)
Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de financiamiento)
Regalas
Otros Pagos de efectivo relativos a la actividad (13,208) (7,603)
Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
8,293 (3,572)
Provenientes de Actividades de Operacin
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Cobranza (entradas) por:
Venta de valores e inversiones permanentes
Prestamos a vinculadas
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo (436) 24
Venta de activos intangibles
Intereses
Dividendos
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad
Menos pagos (salidas) por:
Compra de valores e inversiones permanentes
Prestamos otorgados a vinculadas
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (3,734) (4,990)
Compra y desarrollo de activos intangibles
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
(4,170) (4,966)
Provenientes de Actividades de Inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Cobranza (entradas) por:
Aumento de sobregiros bancarios
Aumento de prestamos bancarios
Emisin de acciones o nuevos aportes
Venta de acciones en tesorera
Recursos obtenidos por emisin de valores u otras obligac. Largo plazo
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 352 7,166
Menos pagos (salidas) por:
Amortizacin o pago de sobregiros bancarios
Amortizacin o pago de prstamos bancarios
Amortizacin o cancelacin de valores u otras obligaciones de largo plazo
Recompra de acciones propias (acciones en tesorera)
Intereses y rendimientos
Dividendos (32) (579)
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad.
Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
320 6,587
Provenientes de Actividades de Financiamiento
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo 4,443 (1,951)
Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio 2,950 4,901
Resultado por Exposicin a la Inflacin
Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio 7,393 2,950
CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO
PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad (Prdida) neta del Ejercicio (8,011) 255
Ms :
Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio
Provisin de cuentas de cobranza dudosa 66
Provisin por desvalorizacin de existencias
Provisin por fluctuacin del valor de los valores e inversiones
Depreciacin del ejercicio 62 3,392
Provisin por prdida en el valor de uso de los activos
Amortizacin y castigo de activos intangibles
Provisin para proteccin del medio ambiente
Amortizacin de otros activos
Provisiones diversas 47
Prdida en venta de valores e inversiones permanentes
Prdida en venta de inversiones en inmuebles
Prdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo (1,646) 157
Prdida en venta de activos intangibles
Participacin en los resultados de empresas vinculados, netas de
dividendos recibidos en efectivo
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos 1,274
Efecto acumulado por cambios en las polticas contables
Prdida por activos monetarios no corrientes
Otros
Menos:
Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio
Utilidad en venta de valores e inversiones permanentes
Utilidad en venta de inversiones en inmuebles
Utilidad en venta de inmuebles, maquinaria y equipo 435 (24)
Utilidad en venta de activos intangibles
Resultado por Exposicin a la Inflacin
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos
Ganancia por pasivos monetarios no corrientes
Participacin en los resultados de empresas vinculados, netas de
dividendos recibidos en efectivo
Efecto acumulado por cambios en las polticas contables
Otros (12,871)
CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y
PASIVOS
(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales (1,400) 1,270
(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar a Vinculadas (15,966) 23,576
(Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar (50) 430
(Aumento) Disminucin de Activos por Instrumentos Financieros Derivados
(Aumento) Disminucin en Existencias 46,742 1,391
(Aumento) Disminucin en Gastos Pagados por Anticipado (18,630) (446)
Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales 24,575 (1,224)
Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar a Vinculadas 9,185
Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar (17,865) (30,003)
Aumento (Disminucin) de Pasivos por Instrumentos Financieros Derivados
Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
8,293 (3,572)
Provenientes de la Actividad de Operacin
PRINCIPALES TRANSACCIONES QUE NO GENERARON FLUJOS DE
EFECTIVO EN EL PERIODO
Ajuste de ejercicios anteriores
Bienes adquiridos en operaciones de arrendamiento financiero
Compensacin de pasivos corrientes
Compensacin de pasivos no corrientes
Capitalizacin de acreencias u obligaciones
Revaluacin de activos
Aportes de capital en bienes
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005

1 CONSTITUCIN Y ACTIVIDAD ECONOMICA:

Tabacalera Nacional S.A.A. (subsidiaria a partir del 4 de abril del 2003 de

British American Tobacco Per Holding Limited - Inglaterra, la que es
propietaria del 97.14% de las acciones del capital social) se constituy en el
Per el 28 de agosto de 1964.

Su actividad principal consiste en la importacin de cigarrillos los que son

vendidos principalmente a su afiliada British American Tobacco del Per S.A.C.

En mayo de 1999 la Compaa se transform y modific su denominacin

social de Tabacalera Nacional S.A. a la de Tabacalera Nacional S.A.A.

El personal empleado en el desarrollo de sus actividades al inicio y al final del

tercer trimestre del ao 2005, comprendi: 159 trabajadores (44 empleados y
115 obreros) y 119 trabajadores (28 empleados y 91 obreros), respectivamente.

Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2005 se

acord que Tabacalera Nacional S.A.A. ces sus operaciones de manufactura
y contrate la fabricacin de sus productos en el exterior a costos
significativamente ms bajos y, por ende, a una rentabilidad superior.

Por tal motivo, la compaa provision el castigo de los activos remanentes

relacionados con sus operaciones de manufactura en sus estados financieros
al 31 de diciembre de 2005. La provisin efectuada, neta del impuesto a la
renta y participaciones diferidas, asciende a S/.13,924,000, y est reflejada en
los resultados econmicos de la empresa.

En la misma Junta de Accionistas del 31 de marzo de 2005, se acord que con

la finalidad de asegurar que sus consumidores sigan recibiendo los productos
de su preferencia con exactamente el mismo sabor y calidad, TANASA
exportar los tabacos a la planta en el exterior que se encargue de su
fabricacin bajo exactamente las mismas especificaciones utilizadas en la
actualidad.

Por tal motivo, TANASA esta desarrollando un importante proyecto

agroindustrial para la exportacin de tabaco. El proyecto se inici con la
campaa 20042005 en la localidad de Oyotn, Lambayeque. La campaa
20052006 incluye, adems, la localidad de Chongoyape, tambin en
Lambayeque y la localidad de Satipo, Junin.
2 PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES
Los estados financieros se preparan de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los principios de contabilidad
comprenden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) las
que incorporan a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC)
oficializadas a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de
Contabilidad. A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de
Contabilidad ha oficializado la aplicacin de las NIC de la 1 a la 41 y los
pronunciamientos del 1 al 33 del Comit de Interpretaciones (SIC).

Los principios y prcticas contables ms importantes aplicados para el registro

de las operaciones y la preparacin de los estados financieros, son los
siguientes:

a) Ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflacin -

Los estados financieros se ajustan para reflejar el efecto de las variaciones en

el poder adquisitivo de la moneda peruana de acuerdo con la metodologa
aprobada por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta metodologa
requiere la actualizacin de las partidas no monetarias de los estados
financieros en funcin a su fecha de origen aplicando los ndices de Precios al
por Mayor. Las partidas monetarias y las partidas en moneda extranjera no son
sujetas de ajuste al estar expresadas en moneda de poder adquisitivo de la
fecha de cierre.

A travs de la Resolucin No.031-2004-EF/93.01 el Consejo Normativo de

Contabilidad suspendi, a partir del ao 2005, el ajuste de los estados
financieros para reconocer los efectos de la inflacin. Los saldos ajustados por
inflacin al 31 de diciembre del 2004 deben ser considerados como los saldos
iniciales histricos al 1 de enero del 2005.

La variacin en el poder adquisitivo de la moneda peruana con referencia a los

Indices de Precios al por Mayor, de acuerdo con estadsticas oficiales para el
ao 2005 ha sido de 3.60%.

b) Uso de estimaciones contables -

El proceso de preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia de la

Compaa lleve a cabo estimaciones y supuestos para la determinacin de los saldos
de los activos y pasivos, el monto y la exposicin de contingencias y el reconocimiento
de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones y supuestos, que se basan en el mejor
criterio de la Gerencia a la fecha de los estados financieros, variaran como resultado de
cambios en las premisas en las que se sustentaron, los correspondientes saldos de los
estados financieros se corrigen en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y
supuestos se produce. Las principales estimaciones relacionadas con los estados
financieros se refieren a la provisin para cuentas de cobranza dudosa, la provisin
para desvalorizacin de existencias, la depreciacin de los bienes del activo fijo, la
provisin para garantas MSA y la determinacin del impuesto a la renta y la
participacin de los trabajadores (corriente y diferido).
c) Cuentas por cobrar comerciales y provisin para cuentas de cobranza dudosa -

Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor

nominal menos el monto estimado de las cuentas de cobranza dudosa que se
determina sobre la base de la revisin y evaluacin de las cuentas pendientes
a la fecha de los estados financieros. Las cuentas incobrables se castigan
cuando se identifican como tales.

d) Existencias -

Las existencias se registran al costo de fabricacin o a su valor neto de realizacin, el

que resulte menor, sobre la base del mtodo promedio ponderado. El costo de los
productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima,
mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin y
excluye los gastos financieros y las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin
es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio,
menos los costos necesarios para terminar su produccin y los gastos de venta. El
costo de la materia prima es determinado sobre la base del mtodo promedio
ponderado y las existencias por recibir se valorizan a travs del mtodo de
identificacin especfica.

e) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciacin -

Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo menos su

depreciacin acumulada. Los gastos de mantenimiento y reparacin se cargan
a los resultados cuando se incurren y las renovaciones y mejoras, cuando son
por montos de importancia, se capitalizan. El costo y la depreciacin
acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus
respectivas cuentas y la utilidad o prdida se afecta a los resultados del
perodo. La depreciacin de estos bienes se calcula por el mtodo de lnea
recta a tasas que se consideran suficientes para absorber el costo de los
activos al trmino de su vida til.

Las tasas anuales de depreciacin utilizadas son como sigue:

Edificios 3
Instalaciones 10
Maquinaria y equipo 10
Muebles y enseres 10
Unidades de transporte 20

f) Arrendamientos financieros -
Los contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinarias y equipo por los que la
Compaa asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se
capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del
bien arrendado y el valor presente de los pagos mnimos de las cuotas de
arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el
pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa
de inters constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizacin. El costo
financiero se carga a resultados en el perodo del arrendamiento. El costo de los
inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de arrendamientos financieros se
deprecia en el estimado de su vida til o en el plazo del arrendamiento, el que sea
menor.
g) Inversiones -

Las inversiones han sido clasificadas por la Gerencia como disponibles para la
venta. El valor en libros de estas inversiones es similar a su valor razonable.
Las ganancias y prdidas realizadas y no realizadas que surgen de cambios en
el valor razonable de estas inversiones se incluyen en los resultados.

h) Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal
o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de la
salida de recursos para cancelar la obligacin y es posible estimar su monto
confiablemente.

i) Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo reconociendo el

efecto de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos
y pasivos y su saldo en los estados financieros. Las principales diferencias
temporales se resumen en la Nota 9. El efecto de estas diferencias temporales
tambin es considerado en el clculo de la participacin de los trabajadores.
Impuestos diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
dispondr de beneficios gravables en el futuro contra los que se pueda utilizar estos
crditos.

Para determinar el impuesto a la renta diferido se utiliza la tasa de impuesto

que, de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, se debe aplicar en el ao
en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sern realizados o
liquidados. Los efectos de cambios en la legislacin tributaria o en las tasas
del impuesto se reconocen en la determinacin del impuesto diferido a partir de
la fecha en que se aprueban dichos cambios.
j) Instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros corresponden a los contratos que dan lugar,

simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo
financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la
Compaa, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios
como son las cuentas por cobrar y por pagar y las inversiones.

Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de

acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los
intereses, los dividendos, las ganancias y las prdidas generadas por un
instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o
ingresos en el estado de ganancias y prdidas. Los pagos a los tenedores de
los instrumentos financieros registrados como de capital, se registran
directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se
compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y la
Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultneamente.
En opinin de la Gerencia, los valores en libros de los instrumentos financieros
de la Compaa al 31 de diciembre del 2005 no difiere significativamente de
sus valores razonables, por lo que, la revelacin de dicha informacin no es
relevante para una adecuada interpretacin de la situacin financiera de la
Compaa a esas fechas. Las polticas contables sobre el reconocimiento y
valuacin de estas partidas se revelan en las respectivas polticas contables
descritas en esta Nota.

k) Pasivos y activos contingentes -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros y se exponen

en notas a los estados financieros a menos que su ocurrencia sea remota. Los activos
contingentes no se reconocen en los estados financieros y se revelan slo si es
probable su realizacin.

Las garantas MSA (Nota 13) se registran con cargo a los resultados del ejercicio al
que corresponde la obligacin por exportacin. Las devoluciones de este fondo se
reconocen con crdito a los resultados del ao en que se reciben.

l) Reconocimiento de ingresos por ventas -

Los ingresos por venta de productos terminados se reconocen cuando se entregan al

comprador, momento en el que se le transfieren los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los productos vendidos. Las ventas se muestran netas del impuesto
selectivo al consumo y del impuesto general a las ventas.

m) Saldos en moneda extranjera y ganancias o prdidas de cambio -

Los saldos en moneda extranjera se expresan en nuevos soles a los tipos de cambio
vigentes al cierre del ao. Las diferencias de cambio que generan estos saldos se
incorporan en los resultados del ejercicio en que se devengan y se incluyen en la
cuenta resultado por exposicin a la inflacin.

n) Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y

depsitos a plazo con vencimientos menores a 90 das.

o) Nuevos pronunciamientos contables -

A la fecha el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en
ingls) ha completado el proceso de revisin de las Normas Internacionales de
Contabilidad, proceso que se conoce como el Proyecto de Mejora y ha emitido nuevas
normas contables. Todas las revisiones de las NIC existentes y las nuevas NIIF emitidas
tienen vigencia a nivel internacional a partir del 1 de enero de 2005, con excepcin de la
NIIF 6 cuya vigencia es a partir del 1 de enero del 2006. A la fecha estas normas no han
sido aprobadas en el Per por el Consejo Normativo de Contabilidad. La Compaa est
en el proceso de evaluar el impacto que significar la adopcin de las NIC revisadas y las
nuevas NIIF emitidas.
Como parte del proyecto de mejora de las NIC llevado a cabo, quince NIC
fueron revisadas con el objetivo de reducir o eliminar procedimientos
alternativos, redundancias y conflictos entre las normas, para tratar con ciertos
aspectos de convergencia, sustancialmente con las normas americanas, e
introducir otras mejoras.
 Las NIC modificadas por el proyecto se detallan a continuacin:

- NIC 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 27, 28, 31, 32, 33, y 40 (revisadas en el 2003) y la NIC 39
(revisada en el 2004) no contienen cambios importantes que afecten los estados
financieros o las polticas de la Compaa.

- NIC 24 (revisada en el 2003) afecta la identificacin de partes relacionadas y algunas

otras revelaciones al respecto.

En adicin como parte de la revisin de las normas relativas a combinaciones de

negocios, que result en la emisin del NIIF 3, las NIC 36 y 38 tambin fueron revisadas.
Los estados financieros se preparan de acuerdo con las disposiciones legales
sobre la materia y los principios de contabilidad generalmente aceptados en el
Per. Los principios de contabilidad en el Per comprenden sustancialmente a
las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a travs de
resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. A la fecha de
los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado la
aplicacin de las NIC de la 1 a la 41 y los pronunciamientos del 1 al 35 del
Comit de Interpretaciones (SIC).

3 SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera se resumen como sigue: Al
31.12.05
US$
Activo -
Caja y bancos 1,004,409
Cuentas por cobrar a vinculadas 3,635,745
Otras cuentas por cobrar 37,689
4,677.843
Pasivo -

Cuentas por pagar comerciales y a vinculadas (91,299)

Otras cuentas por pagar, incluyen afiliadas (6,165,051)

Provisiones (2,500,000)

(8,756,350)

( 4,078,507
(Pasivo) activo neto )

Al 31 de diciembre de 2005, los tipos de cambio utilizados por la Compaa

para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido de de S/.3.429 y
S/.3.431 por US $1.00 para los activos y pasivos, respectivamente.
 En el 2005, la Compaa ha registrado ganancias en cambio por S/.926,086 y
prdidas de cambio por S/.1,911,777 .

4 CAJA Y BANCOS
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

31.12.05
S/.
Fondo fijo 8,500
Cuentas corrientes bancarias 7,385,845
7,394,345

Al 31 de diciembre del 2005, las cuentas corrientes bancarias comprenden

cuentas en moneda nacional por S/.3,941,816 y cuentas en moneda extranjera
por US$ 1,004,409 equivalentes a S/.3,444,029 .

5 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende:

Al 31.12.05
S/.

Facturas por cobrar 5,384,169

Letras por cobrar 0

5,384,169

( 3,276,12
Provisin para cuentas de cobranza dudosa 7)

2,108,042
Al 31 de diciembre del 2005 el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por
cobrar comerciales a clientes nacionales por la venta de cigarrillos importados. A esta
fecha, las cuentas por cobrar comerciales estn vigentes y el perodo promedio de
cobro de estos saldos no excede los 30 das. Son de vencimiento corriente, no
devengan intereses y no tienen garantas especficas.

El movimiento anual de la provisin para cuentas de dudosa cobranza ha sido

como sigue:

31.12.05
S/.
Saldo inicial 3,276,127
Adiciones del ao 0
 Saldo final 3,276,127

6 CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR A EMPRESAS AFILIADAS

El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas afiliadas,
por el ao 2005, es el siguiente (en soles) :

Saldo Adiciones Deducciones Saldo

Inicial Final
Por Cobrar
Comerciales:
Compaa Chilena de Tabacos S.A. 0 9,676,182 6,738,731 2,937,450
Distribuidora Dinamica SA: 0 15,136,768 11,857,888 3,278,880
British American Tobacco del Per
S.A..C 18,860,702 27,113,100 26,949,301 19,024,502
18,860,702 51,926,049 45,545,920 25,240,831
No Comerciales:
British American Tobacco Per holding 1 1 0
Compaa Chilena de Tabacos S.A. 319,008 12,210,717 3,100,359 9,429,367
British American Tobacco Uzbekistan 40,940 497,235 517,677 20,498
Tabacos del Per S.A. 1,640 98,846 43,931 56,555
BAT GCC (Dubai) 0 75,855 0 75,855
Tabacalera Hondurea 0 3,646 0 3,646
Cigarrera Bigot 9,919 9,919 0
Souza Cruz 3,397 3,397 0
Comercial Angloamericana 25,549 25,549 0
British American Tobacco del Per -10,787 -10,787 0
389,667 12,886,299 3,690,046 9,585,920

34,826,751
Total afiliadas
Otras cuentas por cobrar :
Cuentas por cobrar personal 1,918
Cuentas por cobrar agricultores 593,716
Otras cuentas por cobrar 940,779
Credito Impuesto a la Renta 616,608
Total 2,153,021

Por Pagar
Comerciales :
Filtros del Per S.A.C 8,763,006 363,699 8,399,307
Hoja Peruana de Tabacos S.A. 14,593,114 644,438 13,948,676
Tabacos del Per S.A. 23,088,855 3,519,161 7,443,149 19,164,867
Procesamiento Peruano de Datos S.A. 1,393,631 1,393,631 0
British American Tobacco Investments 1,181,692 200,101 1,179,874 201,919
Compaa Chilena de Tabacos S.A. 0 22,596,470 11,348,635 11,247,835
Distribuidora Dinamica SA 0 1,673,638 514,097 1,159,541
British American Tobacco del Peru SAC 0 790,218 69,814 720,405
Otros 348,501 348,501 0
49,368,799 28,779,588 23,305,838 54,842,549
 No Comerciales:
British American Tobacco Per S.A.C 797,948 797,948 0
Distribuidora Dinmica S.A. 7,622,505 588,955 7,033,550
Tabacos del Per S.A. 0 522,860 522,860

8,420,453 522,860 1,383,903 7,556,410

Total afiliadas 62,398,959

Las cuentas por pagar no comerciales incluyen un prstamo recibido de

Distribuidora Dinmica S.A. en abril del 2004 por US$ 2050,000, destinado al
pago de obligaciones. Dicho prstamo devenga un inters LIBOR a 3 meses +
2%, es de vencimiento corriente y no tienen garantas especficas.

Los saldos por cobrar y por pagar a empresas afiliadas son de vencimiento
corriente, no tienen garantas especficas y no devengan intereses.

7 EXISTENCIAS

Al 31 de diciembre de 2005 , este rubro comprende:

S/.
Mercaderas 233,110
Productos terminados 1,058,536
Productos en proceso 89,524
Materia prima y auxiliares 1,092,313
Envases y embalajes 1,467,242
Suministros diversos 5,604,051
Existencias por recibir 5,238,099
14,782,875
Provisin por desvalorizacin de existencias (7,340,000)
7,442,875

8 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO

El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su

correspondiente depreciacin acumulada, por el ao terminado el 31 de
diciembre del 2005, es el siguiente:
 Transferencia
COSTO Saldos Saldos
iniciales Adiciones Deducciones activos disponibles finales
para la venta
Terrenos 1,213,303 380,080 -918,649 674,734
Edificios 26,954,507 550,751 -26,096,584 1,408,674
Maquinaria e instalaciones 72,983,379 2,363,272 -10,370,627 -15,793,289 49,182,735
Instalaciones generales 3,527,283 -113,739 3,413,544
Mobiliario 3,540,522 50,645 -1,124,403 2,466,764
Vehiculos 346,562 73,398 -163,664 256,296
Trabajos en curso 472,674 316,232 -22,400 766,505
109,038,230 3,734,377 -11,794,832 -42,808,521 58,169,254

Transferencia
DEPRECIACION ACUMULADA Saldos Saldos
iniciales Adiciones Deducciones activos disponibles finales
para la venta

Edificios 18,668,972 262,865 -18,908,838 22,999

Maquinaria e instalaciones 56,291,497 1,315,652 -8,311,334 -13,650,476 35,645,339
Instalaciones generales 3,147,587 43,122 -109,948 3,080,762
Mobiliario 3,225,515 34,178 -950,530 2,309,163
Vehiculos 72,459 54,527 -73,104 53,882
81,406,030 1,710,343 -9,444,915 -32,559,314 41,112,144

Provision por descontinuacion actividad fabril -14,762,000

27,632,200 2,295,110

9 ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA

La composicin de los activos disponibles para la venta al 31 de diciembre de

2005 es la siguiente (en soles) :

COSTO DEPRECIACION NETO

ACUMULADA
Terrenos 918,649 918,649
Edificios 26,096,584 -18,908,838 7,187,746
Maquinarias e instalaciones 15,793,289 -13,650,476 2,142,812
42,808,521 -32,559,314 10,249,207

10 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS

a) Al 31 de diciembre el saldo del impuesto a la renta diferido y el de la

participacin de los trabajadores diferidos resultan de las siguientes partidas
temporales:

S/.
Diferencias temporales deudoras
- Perdida tributaria compensable 32,409,089
- Provisin por desvalorizacin de existencias 7,340,000
- Provisin por activos fijos en desuso 14,762,0000
54,511,089

Impuesto a la renta y participacin de los

 trabajadores diferidos al final del ao 20,169,103

Impuesto a la renta y participacin de los

trabajadores diferidos al inicio del ao (1,313,072)
Cargo (abono) a resultados del ao 18,856,031) )

b) El impuesto a la renta y la participacin a los trabajadores diferidos mostrados en

el activo del balance general se discrimina como sigue:

S/.
Participacin de los trabajadores 5,451,109
Impuesto a la renta 14,717,994
20,169,103

11 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende S/. 967,900 de facturas por

pagar a proveedores de la actividad del proyecto agrcola, por la adquisicin de
materia prima, envases y embalajes y suministros diversos. El perodo
promedio de pago de estos saldos no excede los 30 das.

12 OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

Al 31.12.05
S/.
Impuesto y contribuciones sociales 662,862
Remuneraciones y Participaciones por Pagar 142,210
Dividendos por Pagar 2,912,373
Provisin MSA Nota 13 8,577,500
Cuentas por pagar Diversas 354,719
Provisiones Diversas 1,282,623
13,932,287

13 GARANTIAS - MSA

En concordancia con el Master Settlement Agreement (en adelante MSA) y los

respectivos Model Statutes aprobados por la mayora de estados pertenecientes a
los Estados Unidos de Norteamrica, la Compaa debe efectuar depsitos en una
cuenta restringida (escrow) relacionados con exportaciones de cigarrillos a dichos
estados. Estos depsitos pueden ser efectuados hasta el 30 de abril del ao siguiente
a aqul en que se efectu la exportacin.
Los fondos depositados en esta cuenta slo pueden ser retirados en los siguientes
casos:

a) Para pagar lo dictaminado en una sentencia o en un acuerdo al que se llegue (se

 entiende que previamente habra una demanda contra el fabricante de cigarrillos).
En este caso los montos sern retirados por orden de antigedad y sern pagados
al estado o a la persona demandante.

b) Cuando se determine que existe un exceso entre el monto pagado por el fabricante
en un determinado ao y lo que le correspondi pagar. Dicho exceso ser retirado
del escrow y devuelto al fabricante.

Si no se produjeran los supuestos antes indicados, los fondos del escrow sern
devueltos al fabricante 25 aos despus de haber sido depositados.

Durante el ao 2005 la Compaa efectu depsitos, por cigarrillos exportados en los

aos 2001 y 2002, por US$ 297 mil equivalente a S/. 923 mil, monto que incluye
honorarios legales. Asimismo, la Compaa revirti, con abono a los resultados del
ao 2005, parte de la provisin registrada al 31 de diciembre del 2003 por US$ 2.70
millones equivalentes a S/. 8.5 millones sobre la base de informacin actualizada
sobre depsitos que podran ser requeridos como consecuencia de emisiones de
depsitos correspondientes a exportaciones de los aos 2001 y 2002.

Al 31 de diciembre del 2005 el saldo de esta cuenta asciende a US$ 2 .5 millones (S/.
8,577,500)

14 PATRIMONIO NETO

a) Capital -

El capital autorizado, suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2005 est representado

por 166,667 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.270 cada una. A la fecha

se encuentra pendiente la emisin de las acciones correspondientes a la reexpresin

de capital por efectos de la inflacin.

Al 31 de diciembre del 2005, la estructura societaria de la Compaa es la

siguiente:

Porcentaje
Porcentaje de participacin Nmero de
total de
individual del capital accionistas participacin

Hasta 1.00 661 1.69

De 1.01 al 5 2 4.59
De 5.01 al 10 1 7.82
De 20.01 al 30 1 27.22
De 50.01 al 60 1 58.68
666 100.00
 b) Acciones de inversin -

Al 31 de diciembre del 2005 y del 2004, las acciones de inversin comprenden

22,494,553 acciones de inversin cuyo valor nominal es de S/.1 cada una y un
remanente de S/.2,044. A la fecha se encuentra pendiente la emisin de las acciones
correspondientes a la reexpresin de capital por efectos de la inflacin.

c) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la

transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al
20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de
libre de disposicin, la reserva legal podr ser aplicada a la compensacin de
prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.

d) Resultados acumulados -

A partir del ao 2003, los dividendos que se distribuyan a accionistas distintos

de personas jurdicas domiciliadas, estn afectos a la tasa del 4.1% por
concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto
debe ser retenido y liquidado por la Compaa.

15 SITUACION TRIBUTARIA

a) La Gerencia considera que ha determinado el resultado tributario bajo el rgimen

general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la
que exige agregar y deducir al resultado del periodo, aquellas partidas que la
referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2005 la prdida tributaria arrastrable ha sido determinada

como sigue:

S/.

Utilidad (prdida) antes de participacin de los

trabajadores e impuesto a la renta (26,866,254) )

Ms (menos):

Provisin por desvalorizacin de existencias 7,340,000

Provisin por activos fijos en desuso 14,762,000 )
Recuperacin de provisin para garanta ( 8,507,288)
Sanciones administrativas y fiscales 139,904
 Otros 2,093,322 )
)
Prdida tributaria compensable (21,370,773) )
Prdida tributaria arrastrable (32,409,089)

b) De acuerdo con la legislacin vigente, la prdida tributaria generada hasta el 31 de

diciembre del 2004 ascendente a S/.32,409,089, podr ser compensada con las

utilidades tributarias de ejercicios futuros de acuerdo con alguno de los siguientes

sistemas: i) con utilidades tributarias de cuatro aos contados a partir del ao

inmediato posterior al de la generacin de utilidades tributarias; transcurrido el

plazo de 4 aos, cualquier remanente que no haya sido compensado no podr

compensar utilidades tributarias de ejercicios posteriores, o ii) compensar el 50%

de las prdidas indefinidamente con utilidades tributarias hasta agotarlas.

La opcin del sistema a aplicar por la Compaa se ejerce con oportunidad de la

presentacin de la declaracin jurada anual del Impuesto a la Renta

correspondiente al ejercicio en que se generaron las prdidas. Una vez ejercida la

opcin, no es posible modificar el sistema.

La Compaa opto por el sistema i)

b) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir la

prdida tributaria determinada por la Compaa en los cuatro ltimos aos,
contados a partir del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la
declaracin jurada del impuesto correspondiente (aos sujetos a fiscalizacin).
El ao 2001 ha sido fiscalizado y como consecuencia de ello se han pagado las
partidas que
fueron consideradas procedentes y las que no han sido reclamadas
Los aos 2002 y 2003 se encuentran en proceso de fiscalizacin. La Compaa
considera que
de esta revisin no surgirn partidas contingentes importantes
Los aos 2004 y 2005 estn sujetos a fiscalizacin.
 Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la
Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible
anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado
de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se
producen, se reconocen en los resultados del ao en el que la diferencia de
criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. La Gerencia y sus asesores
legales estiman que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas
posibles revisiones.

d) De acuerdo con la legislacin vigente hasta el ejercicio gravable 2003, para

propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a
las Ventas, el precio de transferencia entre partes vinculadas y no vinculadas debe
contar con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de
valuacin aplicados en su determinacin. La Administracin Tributaria est
facultada a solicitar esta informacin al contribuyente.

Modificaciones a la ley de impuesto a la renta aplicables a partir del ejercicio

gravable 2004, establecen que el sustento documentario de los precios de
transferencia por aquellas transacciones entre empresas vinculadas ser
requerido, entre otros casos, cuando se trate de operaciones internacionales u
operaciones nacionales en las que una de las partes est inafecta al impuesto,
haya suscrito convenios de estabilidad jurdica o haya declarado prdidas
tributarias en los ltimos seis aos. Adicionalmente, se requerir dicho sustento
documentario cuando producto de la transaccin entre empresas vinculadas se
origine un menor pago de impuestos en el pas.

e) A partir del ao 2003, las empresas deberan efectuar anticipos adicionales del
Impuesto a la Renta, el cual se calculaba en funcin de una tasa progresiva que
alcanzaba hasta el 1.5% del total de los activos netos ajustados por inflacin al
cierre del ejercicio anterior.

El 13 de noviembre del 2004, se public una sentencia del Tribunal Constitucional,

disponindose su inaplicacin desde su creacin. Sin embargo, los pagos han
sido utilizados como crdito contra el impuesto hasta el mismo da del a
publicacin de la referida sentencia.

f) Impuesto Temporal a los Activos Netos

A partir del 1 de enero del 2005, ser de aplicacin el Impuesto Temporal sobre los
Activos Netos, cuya base imponible est constituida por el valor de los activos
netos ajustados por inflacin al cierre del ejercicio anterior. La tasa del impuesto
es de 0.6% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.5 millones.

El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito como sigue:

i) Contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la

Renta de los perodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio
gravable por el cual se pag el impuesto hasta la fecha de vencimiento
de cada uno de los pagos a cuenta.

ii) Contra el pago de regularizacin del Impuesto a la renta

del ejercicio gravable al que corresponda.
 Se podr solicitar la devolucin del impuesto slo en el caso que se sustente haber
incurrido en prdidas tributarias o se haya determinado un menor pago del
Impuesto a la Renta sobre la base de las normas del rgimen general.

16 COSTO DE VENTAS

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende:

S/.

Inventario inicial de productos terminados y proceso 1,494,193

Compra de mercaderas 56,722,628
Consumo de materia prima e insumos y gastos de
Fabricacin 60,513,123
Mano de obra directa 2,079,612
Depreciacin 1,662,615
Inventario final de mercaderas ( 233,110 )
Inventario final de productos terminados y en proceso ( 1,148,060 )
121,091,001

17 GASTOS DE ADMINISTRACION

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende:

S/.

Cargas de personal 5,284,597

Servicios prestados por terceros 3,877,961
Tributos 128,259
Cargas diversas de gestin 355,564
Depreciacin 62,425
Otros
9,708,806

18 GASTOS FINANCIEROS, NETO

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende:

S/.
Ingresos financieros:
Diferencia de cambio 926,086
Intereses prestamos
Intereses de depsitos a plazo 66,187
992,273
Gastos financieros:
( 1,911,77
Diferencia de cambio 7)
 ( 337,173
Intereses de prstamos )
( 353,82
Gastos bancarios 5)
( 2,602,77
5)
( 1,610,50
2)

19 OTROS INGRESOS Y OTROS GASTOS

Los Otros ingresos y Otros egresos al 31 de diciembre de 2005 estn

conformados como sigue :

Otros Ingresos
S/.
Reintegro tributario
1,266,600
Venta de activos fijos
1,886,446
Recuperacion de provisiones de ejercicios anteriores
9,414,494
Otros
468,307

13,035,847

Otros Egresos
S/.
Provision baja de existencias relacionadas a la linea descontinuada
de fabricacin de cigarrillos
7,340,000
Provision baja de activos fijos relacionados a la linea descontinuada
de fabricacion de cigarrillos
14,762,000
Provision beneficios sociales
5,323,476
Costo de enajenacion de activos fijos
2,321,883
Otros
1,439,472

32,233,831

20 UTILIDAD POR ACCION

 La utilidad bsica por accin comn y por accin de inversin ha sido calculada
dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes y a
los titulares de las acciones de inversin, entre el promedio ponderado del
nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante el ejercicio.
Las acciones que se emiten por la reexpresin del capital y la cuenta acciones
de inversin se consideran como que siempre estuvieron emitidas, debido a
que no representan aporte de capital diferente al de las acciones que les dieron
origen, por lo que para propsitos comparativos en el clculo de la utilidad por
accin del ejercicio corriente, se ha modificado el nmero de acciones en
circulacin reportado el ao anterior. La (prdida) utilidad bsica por accin
comn y de inversin resulta como sigue:

Al 31.12.05
S/.
(8,011,22
Perdida neta atribuible 3)

Promedio ponderado de acciones en circulacin:

- Acciones comunes 166,667
- Acciones de inversin 22,494,553

Utilidad por accin comn bsica (32.043)

Utilidad por accin de inversin bsica ( 0.119)

21 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Compaa la exponen a ciertos riesgos financieros, cuyos

potenciales efectos adversos son evaluados por la Gerencia de la Compaa a efectos
de minimizarlos.

i) Riesgo de tipo de cambio

Las transacciones de la Compaa son contradas principalmente en moneda

nacional, excepto algunas operaciones de compra, venta y provisiones efectuadas
y/o estimadas en dlares estadounidenses, por las que est expuesta a las
fluctuaciones en el tipo de cambio de dicha moneda. La Compaa no utiliza
instrumentos financieros derivados para cubrir este riesgo.

ii) Riesgo de tasa de inters

Los ingresos y los flujos de caja operativos de la Compaa son sustancialmente

independientes de los cambios en las tasas de inters del mercado. La Compaa no
tiene activos ni pasivos significativos que devenguen intereses.

iii) Riesgo de crdito

Los productos de la Compaa es vendida principalmente a su afiliada

British American Tobacco del Per S.A.C. Si bien es cierto existe
concentracin de crdito, no existen riesgos de incobrabilidad.

iv) Riesgo de liquidez

La Compaa no tiene riesgo de liquidez debido a que genera suficientes
flujos de fondos que le permitan cubrir las necesidades resultantes de sus
operaciones.