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Funcionesdel BCCH 12072015
Funcionesdel BCCH 12072015
El Banco Central de Chile fue creado en virtud del Decreto Ley 486 del 22 de agosto
de 1925, promulgado bajo el gobierno de don Arturo Alessandri Palma. La citada
iniciativa surgi a partir de uno de los cuatro proyectos presentados ese ao por
la misin Kemmerer. Dicha misin, que fue contratada por el gobierno de la poca
para reestructurar el sistema monetario y financiero chileno, estaba presidida por
Edwin Walter Kemmerer, profesor de Economa de la Universidad de Princeton.
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BANCO CENTRAL DE CHILE
En este contexto, los objetivos del Banco Central de Chile fueron esencialmente de
carcter monetario. En primer lugar, velar por la estabilidad del valor de la moneda
bajo el rgimen de patrn oro de plena convertibilidad y, en segundo trmino, regular
el circulante de acuerdo con las necesidades del mercado monetario, para lo cual
la ley orgnica le asignaba al Banco Central el monopolio de la emisin de billetes.
LA EVOLUCIN HISTRICA
La primera ley orgnica del Banco Central estuvo vigente hasta julio de 1953, cuando
fue publicado el Decreto con Fuerza de Ley 106, dando origen a la segunda ley
orgnica del Banco. En esta nueva ley, el Banco Central fue concebido como una
institucin autnoma de duracin indefinida, cuyo objetivo fundamental consista
en propender al desarrollo ordenado y progresivo de la economa nacional
mediante una poltica monetaria y crediticia que, procurando evitar tendencias
inflacionistas o depresivas, permita el mayor aprovechamiento de los recursos
productivos del pas.
De lo anterior se desprende que, en esta etapa, sin dejar de lado sus funciones
propiamente monetarias, el Banco Central pasaba a desempear un rol ms
activo en el desarrollo de la economa nacional, priorizando el pleno empleo de
los recursos productivos.
En este sentido, el nuevo texto legal facult al Banco Central para conceder crditos
al Fisco y a organismos estatales. No obstante el carcter facultativo de dichas
operaciones, se oblig al instituto emisor a descontar letras de cambio giradas
por la Caja Autnoma de Amortizacin de la Deuda Pblica a cargo del Tesorero
General de la Repblica, con el objetivo de regularizar los ingresos de la caja fiscal.
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
La tercera ley orgnica del Banco Central fue promulgada el 30 de marzo de 1960
mediante el Decreto con Fuerza de Ley 247. Esta nueva ley mantuvo el mismo
objetivo asignado al Banco Central en su legislacin anterior, pero introdujo varias
e importantes modificaciones. Entre otras, se modific la composicin y eleccin
del directorio; se cre el Comit Ejecutivo formado por el presidente del Banco, el
vicepresidente y el gerente general, con la responsabilidad de cumplir los acuerdos
del directorio y de administrar la institucin; y se ampliaron las facultades del Banco
en lo relativo al control del crdito y a la fijacin del encaje y sus modalidades.
Por otro lado, mediante la promulgacin del Decreto con Fuerza de Ley 250, del
30 de marzo de 1960, se fusion el Banco Central de Chile con la Comisin de
Cambios Internacionales, con lo cual, el Comit Ejecutivo del Banco Central pas
a tener tambin la facultad de dictar las normas generales aplicables al comercio
exterior y a las operaciones de cambios internacionales.
La cuarta ley orgnica del Banco Central fue promulgada el 28 de junio de 1975
mediante el Decreto Ley 1078. Como caractersticas o aspectos relevantes de este
cuerpo legal puede researse los siguientes:
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BANCO CENTRAL DE CHILE
Por ltimo, esta ley orgnica fue modificada mediante el artculo 27 del Decreto
Ley 3001, del 27 de diciembre de 1979, establecindose que el Banco Central en
ningn caso podra adquirir para s pagars descontables de la Tesorera General
de la Repblica u otros documentos de crdito emitidos directamente por el Fisco,
como tampoco otorgar crditos directos a las entidades y empresas, de los sectores
pblico o privado, con excepcin de las instituciones financieras.
En este contexto, el artculo 108 del captulo XIII de la actual Constitucin Poltica
de Chile confiri rango constitucional a la existencia de un Banco Central autnomo.
Al mismo tiempo, dicho precepto lo defini como un organismo con patrimonio
propio, de carcter tcnico y cuya composicin, organizacin, funciones y atribuciones
deberan quedar determinadas mediante una ley orgnica constitucional.
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
Respecto del carcter tcnico de la autonoma del Banco Central, esta se refiere
esencialmente a la capacidad de establecer sus propios acuerdos y adoptar sus
propias decisiones tcnicas en el ejercicio de sus atribuciones. A la vez, desde el
punto de vista patrimonial, el Banco Central tambin goza de autonoma, por
cuanto la ley lo dot de patrimonio propio, que puede ser administrado con entera
independencia del Poder Ejecutivo.
a) Estabilidad de la moneda
La actual ley orgnica constitucional del Banco Central de Chile establece, en
su artculo 3, que uno de los objetivos bsicos del instituto emisor es velar por
la estabilidad de la moneda. Esto significa evitar que el valor de la moneda se
deteriore como resultado de la inflacin de precios. As, es tarea del Banco Central
preocuparse de que la inflacin sea baja y estable.
Para estos efectos, las atribuciones del Banco Central dicen relacin con la regulacin
de la cantidad de dinero y de crdito en circulacin y la promulgacin de normas
en materia monetaria. Esto se debe a la relacin directa que empricamente se
constata entre dinero y precios en el largo plazo. De tal forma que la aplicacin
de un estricto y ordenado control sobre la cantidad de dinero, constituye la nica
forma de asegurarse el logro de una tasa de inflacin baja y estable en el tiempo.
La experiencia de los pases en desarrollo, Chile incluido, sugiere que una de las
causas fundamentales de la inflacin es el financiamiento del gasto pblico por
parte del Banco Central. Por esto la Constitucin Poltica del ao 1980 lo prohbe
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BANCO CENTRAL DE CHILE
Los depsitos en cuenta corriente representan aquella parte del sistema de pagos que
est directamente ligada con el sistema financiero. En efecto, una de las funciones
bsicas del sistema bancario es proveer de medios de pago a la economa, para lo
cual emite depsitos en cuenta corriente, los que pueden ser retirados en cualquier
momento a su valor par. Si por alguna razn los documentos representativos de
estos depsitos (cheques) perdieran su valor como medio de pago (por ejemplo,
por una situacin de desconfianza generalizada), entonces una parte importante
del sistema de pagos se vera afectado.
El objetivo de velar por el normal funcionamiento de los pagos internos est muy
relacionado con el objetivo antiinflacionario, por cuanto si la moneda pierde su
valor muy rpidamente (alta inflacin) el dinero domstico dejar de ser utilizado,
causando un dao al sistema de pagos. Sin embargo, la necesidad de velar por el
sistema de pagos no solo radica en las externalidades negativas que su eventual
falla provocara sobre la economa, sino tambin en su fragilidad intrnseca. En
efecto, los bancos invierten los recursos provenientes de depsitos a la vista en
activos de menor liquidez, por lo que si todos esos depsitos fueran retirados
simultneamente, los bancos enfrentaran un problema de liquidez. Si este se
generaliza y se produce desconfianza en el sistema financiero, los efectos negativos
sobre la actividad econmica en general, podran transformar a este problema
inicial de liquidez en uno de solvencia del sistema bancario.
Para evitar esto, la ley orgnica constitucional confiere al Banco Central las atribuciones
para actuar como prestamista de ltima instancia, es decir, para proveer de
liquidez a aquellas instituciones que estn temporalmente con problemas de caja.
Adems, se le entregan facultades regulatorias en relacin con el sistema financiero,
principalmente (aunque no exclusivamente) en aquellos aspectos relacionados con
el sistema de pagos, tales como las tasas de encaje a los depsitos, la facultad de
autorizar a las empresas bancarias para pagar intereses por las cuentas corrientes,
la facultad de autorizar a las empresas bancarias para otorgar crditos en relacin
con las cuentas corrientes y para consentir sobregiros en las mismas, entre otras.
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
Por ltimo, la Ley General de Bancos precisa que, en caso de declararse la liquidacin
forzosa de una institucin, los depsitos y obligaciones a la vista se pagarn con los
recursos que se encuentren en caja, depositados en el Banco Central o de reserva
tcnica. De esta forma, los depsitos a la vista estn totalmente garantizados y
su pago se hace en forma inmediata al declararse la liquidacin de una entidad
bancaria. As, el rol del Banco Central es mantener en funcionamiento el sistema de
pagos, proveyendo los fondos que hagan falta para hacer frente a las obligaciones
a la vista de la institucin en problemas.
Con este objetivo, la ley faculta al Banco Central para a determinar la poltica
cambiaria del pas. Actualmente, esto se traduce en que el mercado determina el
tipo de cambio de referencia, en un contexto de flotacin cambiaria libre. El Banco
Central tiene facultades para intervenir en circunstancias excepcionales en el mercado
cambiario, ante las cuales justifica e informa pblicamente estas intervenciones.
Por otro lado, la ley orgnica constitucional establece como escenario ptimo,
la ausencia de restricciones cambiarias. No obstante, se faculta al Banco Central
para establecer restricciones de carcter temporal. Desde abril del 2001, cuando se
eliminaron las ltimas restricciones cambiarias, existe plena libertad para realizar
operaciones cambiarias y de movimientos de capitales internacionales.
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BANCO CENTRAL DE CHILE
a) Poltica monetaria
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
b) Poltica cambiaria
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BANCO CENTRAL DE CHILE
c) Poltica financiera
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
Desde que se cambia la tasa de poltica hasta que la inflacin reacciona sustancialmente,
a travs del conjunto de canales de transmisin, pueden transcurrir entre 4 a 8
trimestres. Este perodo es tomado en consideracin para definir el lapso prudente
que el Banco Central considera como horizonte de la poltica monetaria. Por esta
razn, las acciones de dicha poltica se basan en la evolucin esperada de la inflacin
para un plazo en torno a dos aos y no necesariamente en su comportamiento
presente. De este modo, incluso si la inflacin se encuentra en un momento dado
cerca o incluso en 3%, puede ser necesario actuar preventivamente para evitar
desviaciones futuras de la inflacin respecto del objetivo. Pero tambin movimientos
de la inflacin puntualmente fuera del rango de tolerancia podrn no requerir
acciones de poltica si existe una presuncin fundada de que son de muy corta
duracin y que no arriesgan desanclar la inflacin de tendencia.
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BANCO CENTRAL DE CHILE
Las minutas de estas reuniones se hacen pblicas once das hbiles bancarios
despus de la correspondiente Reunin de Poltica Monetaria. En ella se informa el
voto de cada uno de los Consejeros sobre los acuerdos adoptados durante la sesin.
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
la tasa de poltica monetaria (TPM). Para lograr que la tasa interbancaria se site
en este nivel deseado, el Banco Central debe regular la liquidez (o reservas) del
sistema financiero, a travs del uso de varios instrumentos: operaciones de mercado
abierto, compra y venta de pagars de corto plazo, y lneas de crditos y depsitos
de liquidez (facilidades ampliadas). Entre las herramientas, tambin se encuentra
el encaje bancario sobre los depsitos, aunque en la prctica el Banco Central no
la utiliza como instrumento activo de poltica monetaria.
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BANCO CENTRAL DE CHILE
Una vez determinadas la oferta y la demanda por reservas bancarias, se establece los
montos de pagars a ser licitados por el Banco Central. El calendario de licitaciones
se entrega al pblico el da previo al inicio de un nuevo perodo de encaje.
Debido a ello, la autonoma del Banco Central tambin tuvo implicancias en cuanto
a su gestin y administracin interna. Esto, por un compromiso implcito adquirido
con la sociedad, que obliga a una administracin responsable de los recursos
humanos y materiales involucrados en su gestin, mediante la imposicin de altos
estndares de exigencia en trminos de eficiencia y productividad.
FUNCIONES
Para cumplir con sus objetivos, el Banco Central dispone de una serie de funciones
y atribuciones operacionales relacionadas con las siguientes materias: emisin
de billetes y monedas, regulacin de la cantidad de dinero en circulacin y de
crdito, regulacin del sistema financiero y del mercado de capitales, facultades
para cautelar la estabilidad del sistema financiero, funciones en carcter de agente
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
1. Emisin: El Banco Central tiene la potestad exclusiva para emitir billetes y acuar
monedas. Los billetes y monedas emitidos por el Banco Central son los nicos medios
de pago con poder liberatorio, circulacin ilimitada y curso legal en todo el pas.
5. Funciones del Banco como agente fiscal: El Banco Central, a solicitud del
Ministro de Hacienda, puede actuar como agente fiscal en la contratacin de
crditos externos e internos y en aquellas operaciones que sean compatibles con
las finalidades de la institucin.
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BANCO CENTRAL DE CHILE
ORGANIZACIN
Consejo
El Consejo solo puede funcionar con la asistencia de al menos tres de sus miembros,
y sus acuerdos deben ser aprobados con el voto favorable de la mayora de sus
asistentes. En caso de empate, decide el voto del Presidente del Consejo.
Los Consejeros pueden ser removidos mediante acusacin ante la Corte de Apelaciones
de Santiago, fundada en que el Consejero respectivo haya intervenido o votado
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
En la actual Ley Orgnica del Banco Central se definen las funciones del Gerente
General, el Fiscal y el Revisor General, adems de las del Presidente y el Vicepresidente.
OTROS ANTECEDENTES
En 1925, fue establecido el peso como unidad monetaria de Chile, con un contenido
de 0,183057 gramos de oro fino. El peso estaba dividido en cien centavos. A la
vez, diez pesos constituan un cndor. La inflacin dej en desuso las monedas
fraccionarias, hasta que en 1955 una disposicin legal estipul que las obligaciones
deban pagarse en cifras enteras de pesos.
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BANCO CENTRAL DE CHILE
orgnica del 30 de marzo de 1960 dispuso en su artculo 51, que los billetes deban
expresar su valor en escudos, centsimos y medio centsimo, segn correspondiera, y
ostentar el escudo nacional. En 1973, una nueva disposicin legal, el Decreto Ley 231
del 31 de diciembre de 1973, suprimi las fracciones del escudo en la contabilidad
y en los documentos emitidos en moneda nacional. En 1975 volvi a establecerse
el peso como unidad monetaria. De acuerdo con el Decreto Ley 1123, publicado
en el Diario Oficial del 4 de agosto de 1975, a partir del 29 de septiembre de ese
mismo ao, la unidad monetaria de Chile se pas a denominar nuevamente peso,
y en dicha oportunidad la razn de cambio se fij en mil escudos.
Es obligacin del Banco Central retirar de la circulacin los billetes en mal estado. Los
billetes mutilados que conservan claramente ms de la mitad de su texto original, pueden
ser canjeados en el Banco por su valor nominal, mientras que los que conservan un
porcentaje menor pueden ser canjeados por su valor nominal, cuando a juicio exclusivo
del Banco, se prueba que la porcin faltante ha sido totalmente destruida.
EL EDIFICIO DE LA INSTITUCIN
El edificio del Banco Central de Chile es obra del arquitecto Alberto Cruz Montt.
Inicialmente, su fachada de calle Agustinas abarcaba desde la esquina de calle
Morand hasta donde hoy est la puerta de acceso principal. Las modificaciones
efectuadas con posterioridad, para dejarlo en su estado actual, estuvieron a cargo
de los arquitectos Smith Solar y Smith Miller. Ellos tambin proyectaron la fachada
por Morand para uniformarla con la parte que da hacia Agustinas. Esta ltima
tiene un largo de 71 metros.
En el interior hay valiosas pinturas de destacados artistas nacionales, las que estn
distribuidas en los distintos salones y oficinas de la institucin. Cabe destacar
tambin su coleccin de billetes y monedas chilenos.
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
Presidentes
AOS NOMBRE
1926 - 1929 Ismael Tocornal Tocornal
1929 - 1931 Emiliano Figueroa Larran
1931 - 1932 Francisco Garcs Gana
1932 - 1933 Armando Jaramillo Valderrama
1933 - 1939 Guillermo Subercaseaux Prez
1939 - 1940 Marcial Mora Miranda
1940 - 1946 Enrique Oyarzn Mondaca
1946 - 1951 Manuel Trucco Franzani
1953 - 1959 Arturo Maschke Tornero
1959 - 1961 Eduardo Figueroa Geisse
1962 - 1964 Luis Mackenna Shiell
1964 - 1967 Sergio Molina Silva
1967 - 1970 Carlos Massad Abud
1970 - 1973 Alfonso Inostroza Cuevas
1973 - 1973 Carlos Matus Romo (1)
1973 - 1975 Eduardo Cano Quijada
1975 - 1976 Pablo Baraona Urza
1977 - 1981 lvaro Bardn Muoz
1981 - 1982 Sergio de la Cuadra Fabres
1982 - 1982 Miguel Kast Rist (2)
1982 - 1983 Carlos Cceres Contreras
1983 - 1984 Hernn Felipe Errzuriz Correa
1984 - 1985 Francisco Ibez Barcel
1985 - 1989 Enrique Seguel Morel
1989 - 1989 Manuel Concha Martnez (3)
1989 - 1991 Andrs Bianchi Larre
1991 - 1996 Roberto Zahler Mayanz
1996 - 2003 Carlos Massad Abud
2003 - 2007 Vittorio Corbo Lioi
2007 - 2011 Jos De Gregorio Rebeco
2011 - Rodrigo Vergara Montes
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BANCO CENTRAL DE CHILE
Consejeros
AOS NOMBRE
1989 - 1991 Andrs Bianchi Larre
1989 - 1993 Juan Eduardo Herrera
1989 - 1995 Enrique Seguel Morel
1989 - 1996 Roberto Zahler Mayanz
1989 - 1999 Alfonso Serrano Spoerer
1991 - 2001 Pablo Piera Echenique
1996 - 2003 Carlos Massad Abud
1993 - 2003 Jorge Marshall Rivera
1995 - 2005 Mara Elena Ovalle Molina
2003 - 2007 Vittorio Corbo Lioi
1999 - 2009 Jorge Desormeaux Jimnez
2001 - 2011 Jos De Gregorio Rebeco
2003 - 2013 Manuel Marfn Lewis
2005 - 2015 Enrique Marshall Rivera
2007 - Sebastin Claro Edwards
2009- Rodrigo Vergara Montes
2012- Joaqun Vial Ruiz-Tagle
2014- Pablo Garca Silva
2015- Mario Marcel Cullell
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE
Vicepresidentes
AOS NOMBRE
1926 - 1931 Francisco Garcs Gana
1931 - 1932 Luis Matte Larran
1932 - 1958 Luis Schmidt Quezada
1958 - 1960 Vicente Izquierdo Phillips
1960 - 1962 Fernando Illanes Bentez
1962 - 1964 Flix Ruiz Cristi
1964 - 1967 Carlos Massad Abud
1967 - 1970 Jorge Cauas Lama
1970 - 1973 Hugo Fazio Rigazzi
1973 - 1974 Carlos Vo Valdivieso
1974 - 1974 Jorge Cauas Lama (1)
1974 - 1975 Pablo Baraona Urza
1975 - 1976 lvaro Bardn Muoz
1977 - 1981 Sergio de la Cuadra Fabres
1981 - 1981 Hernn Felipe Errzuriz Correa (2)
1981 - 1982 Ivn de la Barra Valle (3)
1982 - 1983 Daniel Tapia de la Puente
1983 - 1984 Fernando Ossa Scaglia
1984 - 1985 Flix Ruiz Cristi
1985 - 1990 Alfonso Serrano Spoerer
1990 - 1991 Roberto Zahler Mayanz
1991 - 1993 Juan Eduardo Herrera Correa
1993 - 2003 Jorge Marshall Rivera
2003 - 2007 Jos De Gregorio Rebeco
2007 - 2009 Jorge Desormeaux Jimnez
2010 - 2013 Manuel Marfn Lewis
2014 - 2015 Enrique Marshall Rivera
2015 - Sebastin Claro Edwards
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BANCO CENTRAL DE CHILE
Gerentes Generales
AOS NOMBRE
1926 - 1932 Aurelio Burr Snchez
1932 - 1943 Otto Meyerholz Gallardo
1943 - 1953 Arturo Maschke Tornero
1953 - 1958 Felipe Herrera Lane
1958 - 1962 Luis Mackenna Shiell
1962 - 1970 Francisco Ibez Barcel
1970 - 1973 Jaime Barrios Meza
1973 - 1973 Humberto Trucco Len (1)
1973 - 1985 Carlos Molina Orrego
1985 - 1986 Jorge Court Moock
1986 - 1989 Jorge Correa Gatica
1989 - 1990 Jos Antonio Rodrguez Velasco (2)
1990 - 1990 Julio Acevedo Acua
1990 - 1991 Enrique Tassara Tassara (3)
1991 - 1994 Enrique Marshall Rivera
1994 - 2005 Camilo Carrasco Alfonso
2005 - 2005 Enrique Marshall Rivera (4)
2005 - 2006 Leonardo Hernndez Tagle (5)
2006 - Alejandro Zurbuchen Silva
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