GISELA MILLAN BAUTISTA

ECONOMIA MEXICANA

REFORMA FINANCIERA
La reforma financiera emprendida por la dministracion de Carlos Salinas de
Gortari comenz en 1988 y estuvo orientada a promover la liberalizacin de las
operaciones de los intermediarios financieros, a la modernizacin y creacin de nuevos
instrumentos y agentes y a una apertura gradual en relacin con la competencia externa,
todo ellos con el objetivo de elevar el ahorro interno.
Desregulacin Financiera
La desregulacin financiera consisti en terminar el proceso de liberalizacin de la tasa
de inters, eliminar el encaje legal y permitir la participacin de inversionistas no
residentes en el mercado financiero.
En 1988 se eliminaron los topes de las tasas de inters de las instituciones bancarias,
con la pretensin de que fueran fijadas por la oferta y la demanda, es decir, el precio
deba ser determinado por las condiciones de mercado. Con respecto al encaje legal,
este se elimin por completo en 1991, previo a la desincorporacin de la banca
comercial del sector pblico. La supresin de la tasa de encaje legal aumento la
disponibilidad de fondos prestables para el sector privado, y se complement con una
mayor autonoma de gestin a las instituciones bancarias.
Privatizacin Bancaria
En 1988 todos los bancos comerciales, excepto uno, eran propiedad del gobierno. De
1989 a 1994 se privatizaron los 18 bancos existentes de manera transparente y gil. El
proceso de desincorporacin contribuy de modo decisivo a construir un sistema
financiero ms moderno, slido y competitivo, con una participacin diversificada y
plural en el capital de las instituciones.
Este proceso fortaleci las finanzas pblicas: se captaron 39 000 millones de nuevos
pesos -casi 60% del total de ingresos por desincorporacin de empresas pblicas durante
dicha administracin-, que se destinaron al desendeudamiento pblico y permitieron
abrir espacios presupuestarios para incrementar el gasto social.
Legislacin Financiera
Entre diciembre de 1989 y mediados de 1990 el Congreso aprob reformas a la Ley de
Instituciones de Crdito, as como una serie de cambios en leyes relacionadas para
permitir la creacin de grupos financieros.

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Ley de Instituciones de Crdito: esta ley regula a la banca, lo mismo que las
actividades del resto de los intermediarios financieros y establece los trminos
en los que el gobierno ejerce control sobre el sistema bancario. Las nuevas
reglas permitieron la participacin extranjera en la banca hasta por mximo de
30% de capital; adems, los derechos corporativos de los extranjeros son
semejantes a los de inversionistas nacionales.
Esta ley permite la inversin extranjera hasta por el 49% del capital de las
compaas de seguros, afianzadoras, almacenes de depsitos y arrendadoras.
Ley de Mercado de Valores: esta ley regula la operacin de aquellas instituciones
encargadas de negociar valores, y las reformas promueven una mayor
comercializacin de estos ttulos en el mercado secundario. Asimismo, esta ley
introduce la figura del especialista burstil, que funge como intermediario y
adems realiza operaciones por cuenta propia en ciertas acciones que se le hayan
asignado. Adems la ley fue reformada para permitir inversin extranjera hasta
por 30% del capital en las casas de bolsa, con un lmite de 10% sobre la tenencia
individual de acciones.
Regulacin de los grupos financieros: la ley promueve la formacin de grupos
financieros. Sus miembros pueden utilizar nombres semejantes, de manera que
el pblico sepa que organizaciones pertenecen al mismo grupo y se puedan
utilizar las instalaciones y las sucursales para realizar operaciones de cualquiera
de sus miembros, compartiendo de este modo los costos de infraestructura.
Autonoma del Banco Central
Un aspecto fundamental de la modernizacin del sistema financiero es la reforma
constitucional que otorga autonoma plena al Banco de Mxico. El banco central cuenta
ahora con un mandato constitucional prioritario: procurar la estabilidad de precios.
Ninguna autoridad podr ordenarle conceder financiamiento. Los miembros de la Junta
de Gobierno del Banco podrn ser retirados de su puesto slo por causa grave y
desempean sus cargos por perodos cuya duracin y escalonamiento permiten el
ejercicio autnomo de sus funciones.