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Apuntes de Intro Macro PDF
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1. Introduccin
La Economa es una ciencia social que se encarga de analizar la forma en la que los
individuos toman sus decisiones frente a disyuntivas presentes, como
consecuencia de la existencia de recursos que son limitados.
La Economa se divide en dos principales ramas: microeconoma y
macroeconoma. La microeconoma estudia individualmente el comportamiento de
las unidades econmicas que abarcan a los consumidores, trabajadores,
inversionistas, empresas y, de hecho, cualquier persona o entidad que desempea
un papel en el funcionamiento de la economa. En cambio, la macroeconoma,
estudia los agregados econmicos, tales como el nivel y la tasa de crecimiento de la
produccin nacional, las tasas de inters, el desempleo y la inflacin. Sin embargo,
estas dos ramas importantes de la economa no crecen en direcciones opuestas,
pues la macroeconoma tambin implica el anlisis de mercados, por ejemplo, los
mercados agregados de bienes y servicios y, de mano de obra. Y, para comprender
cmo operan estos mercados agregados, se debe primero comprender la conducta
de los agentes que los conforman. Despus de todo, la macroeconoma estudia el
resultado de la suma de todas las decisiones individuales de los agentes
econmicos.
La economa utiliza modelos para comprender los fenmenos sociales y explicar la
dinmica de las variables econmicas.
Un modelo es una representacin simplificada de la realidad; de ah que el poder de
un modelo se deriva de la supresin de detalles irrelevantes, capturando solamente
los rasgos esenciales de la realidad econmica que intenta comprender; dado esto,
es necesario establecer los supuestos en los que se basa el modelo.
Generalmente los modelos macroeconmicos tienen la siguiente estructura:
Planteamiento del problema: qu fenmeno macroeconmico intenta
describir.
Establecimiento de supuestos.
Demostracin matemtica del modelo.
Conclusiones obtenidas.
Renta ($)
Trabajo (L)
Hogares
Empresas
Bienes
Gasto ($)
transforme en pan).
c) Medicin por el lado del Gasto. El PIB tambin puede obtenrselo sumando el
gasto total de la economa en bienes y servicios, puesto que toda la
produccin de una economa se gastan. En el flujo circular, corresponde a la
mitad inferior de la figura 1.
2.2.2. Reglas para calcular el PIB
a) Precios de mercado. El PIB utiliza precios de mercado porque estos precios
reflejan cunto est dispuesto a pagar la gente por un bien o servicio.
b) Bienes usados. La venta de bienes usados no se incluye en el PIB, pues se
estara contabilizando dos veces un bien que fue ya tomado en cuenta en el
PIB del ao en que era nuevo.
c) Tratamiento de las existencias. Los desperdicios no alteran al PIB, puesto que
los bienes que se daan no salen a la venta y no se produce el gasto en la
economa. Cuando se guarda un bien s se altera el PIB del ao en que la
empresa decidi guardarlo, pero cuando se lo vende, ya no se lo contabiliza
nuevamente.
d) Bienes intermedios, valor aadido o agregado. El PIB slo contabiliza bienes
finales. El valor final de un bien es la suma de los valores que se agregan en
cada fase de fabricacin.
2.2.3. PIB real y el PIB nominal
La diferencia bsica entre ambos indicadores, radica en que el PIB Nominal se
calcula con precios corrientes (precios actuales); mientras que el PIB real se calcula
con precios de un ao base (precios constantes). As, por ejemplo, para calcular el
PIB nominal del ao 2004 se deben de considerar los precios de ese ao (2004) y el
nivel de produccin de ese mismo perodo, mientras que para determinar el PIB
real del ao 2004, se deben de tomar en cuenta los precios de un ao base y el nivel
de produccin del 2004.
Se puede concluir que el PIB real es un mejor indicador del bienestar en una
economa, pues no se deja afectar por el nivel de precios, ya que utiliza precios
constantes para valorar la produccin de cada ao; es decir, un aumento del PIB
real significa un crecimiento en la produccin y, mientras ms bienes tenga un pas
su bienestar ser mayor. En contrapartida, el PIB nominal puede aumentar por
dos razones: crecimiento en la produccin y/o subida en los precios.
Sin embargo, a pesar de las ventajas que el PIB real, tiene algunos defectos, pues no
mide algunos bienes y actividades que no se transan en el mercado, como la
actividad de las dueas de casa, que implican un costo de oportunidad.
PIB nominal
PIB real
El deflactor del PIB nos indica lo que ocurre con los precios corrientes respecto a
los precios del ao base.
2.2.5. Identidad de la Contabilidad Nacional: los componentes del Gasto
No slo basta analizar la produccin total de bienes y servicios de la economa,
sino tambin la asignacin de esa produccin a diferentes fines. Es as que la
contabilidad nacional divide al gasto agregado en cuatro partes:
a) Consumo (C). Compra de bienes y servicios finales por parte de las familias.
b) Inversin (I). Adquisicin de bienes de capital, entendindose por stos como
aquellos destinados a la produccin de nuevos bienes.
c) Gasto del Gobierno (G). Bienes y servicios que compra la administracin
pblica. No se incluyen las transferencias del gobierno a los hogares,
porque son una redistribucin de la renta para equilibrar la economa, es
decir, no tienen respaldo de produccin.
d) Exportaciones Netas (XN). Diferencia entre las exportaciones e importaciones
de un pas.
Por lo tanto, el PIB es igual al gasto agregado que realiza la economa:
Y = C + I + G + XN
PNB = PIB + Pagos a los factores procedentes del resto del mundo
Pago a los factores del resto del mundo
2.3.2. Producto Nacional Neto (PNN)
El PNN es la diferencia entre el PNB y la depreciacin del capital, que corresponde
al desgaste del stock de capital.
IPC =
Q x P actual
Q x P base
IPC
Mide los precios de los bienes y
servicios consumidos en un pas.
Puede incluir bienes importados.
El IPC usa una cesta fija de bienes y
servicios. (Cesta del ao base)
__________________________________________________________________
Ejercicios propuestos
1. Macrolandia es un pequeo pas que produce y consume pan y automviles.
El cuadro adjunto contiene datos de dos aos diferentes.
Ao 2000
$5 000
$1
100
500 000
Precio de un auto
Precio de una barra de pan
Autos producidos
Barra de pan producidas
Ao 2006
$6 000
$2
120
400 000
d) Esta accin no podra afectar el PIB del Ecuador, pero podra incrementar el
valor del PIB de pases productores de droga como Colombia.
e) Todas las anteriores.
4. El valor de las siguientes transacciones debe incluirse o no como parte del PIB?
Por qu?
a. Un turista paga una comida en un restaurante.
b. Una compaa compra un edifico antiguo
c. Un proveedor vende chips de computacin a una compaa que produce
computadoras personales.
d. Un consumidor compra un automvil a un distribuidor.
e. El Gobierno Nacional adquiere 300 autos para la polica nacional.
Ahorro Privado
MERCADO
FINANCIERO
Dficit
Pblico
Impuestos
HOGARES
ESTADO
Compras
del Estado
Consumo
EMPRESAS
Inversin
MERCADO DE BIENES Y
SERVICIOS
Ingresos de
Empresas
10
Y = f ( K ,L)
Y: Nivel de produccin
L: Cantidad de trabajo (horas / trabajo)
K: Cantidad de capital
La funcin de produccin nos indica las combinaciones de capital y trabajo que
generan cada nivel del bien o servicio.
La existencia de una relacin directa entre el nivel de produccin (Y) y los factores
de produccin (K y L) implica que, incrementos de estos factores provocarn
aumentos en el nivel de produccin (Y).
Rendimientos de escala
Los rendimientos de escala describen lo que ocurre cuando se incrementan todos los
factores, mientras que el producto marginal decreciente describe lo que ocurre cuando
se incrementa uno de ellos y se mantienen fijos los dems.
a) Rendimientos constantes de escala. Muchas funciones de produccin poseen
una propiedad llamada rendimientos constantes de escala. Una funcin
muestra rendimientos constantes de escala si un aumento de todos los
factores de produccin en el mismo porcentaje genera un incremento de la
produccin del mismo porcentaje; por ejemplo, un aumento en un 15% en
los factores de produccin (capital y trabajo) provocar un incremento en el
nivel de produccin (Y) en un 15%:
ZY = f (ZL, ZK)
Z: Factor de incremento en los factores y nivel de produccin.
b) Rendimientos crecientes de escala. Una funcin muestra rendimientos
crecientes de escala, si un aumento de todos los factores de produccin en
un porcentaje genera un incremento de la produccin en un porcentaje
mayor.
c) Rendimientos decrecientes de escala. Una funcin muestra rendimientos
decrecientes de escala si un aumento de todos los factores de produccin en
11
P*
D
Cantidad
del Factor
Q*
12
Ntese que la curva de oferta del factor de produccin es vertical, dado que se
asume que la cantidad del factor de produccin es fija. Por otra parte, la curva de
demanda del factor tiene pendiente negativa, pues mientras menor sea el precio
del factor, mayor ser la cantidad demandada por las empresas. Y, como se ver
ms adelante, esta curva de demanda es la misma curva del producto marginal del
factor. Por ltimo, el precio de equilibrio P* se da en el punto en el cual ambas
curvas se interceptan.
3.2.1. Decisiones que toma una empresa competitiva
Recuerde que una empresa competitiva es pequea en relacin con el mercado en
el que comercializa, por lo que esta firma no influye en el precio de mercado: es
precio aceptante.
Como se sabe, una empresa para fabricar un producto cualquiera, necesita usar
dos factores de produccin bsicos: trabajo (L) y bienes de capital (K), as:
Y = f ( K ,L)
Adems, los hogares son los dueos de estos factores y, las empresas se los
alquilan o compran.
Es importante tener presente que el objetivo de toda empresa es maximizar sus
beneficios, que son el ingreso menos los costes, es decir lo que les queda a los
propietarios de la empresa una vez pagados los costes de produccin. El ingreso
percibido es el precio de venta de cada bien P multiplicado por la cantidad
producida de dicho bien Y. Los costes de produccin comprenden los costes de
trabajo como los de capital. Los costes de trabajo se obtienen multiplicando el
salario w que se paga a cada trabajador por el nmero de trabajadores
contratados L. Los costes de capital son iguales al alquiler r que se paga por
cada unidad de capital, en total, K. Todo esto se resume en la siguiente
ecuacin:
Beneficios = PY wL rK
Beneficios = P f (K, L) wL - rK
3.2.2. Demanda de factores de la empresa.
Con lo analizado anteriormente se puede concluir que una empresa demandar la
cantidad de capital y trabajo que logren maximizar sus beneficios, y para lograr
esto, las firmas realizan un anlisis marginal, con el fin de establecer hasta qu
punto es eficiente seguir contratando ms factores de produccin.
13
w
P
14
PML
PML = (w/P)
E
B
L
L*
15
Esta ecuacin expresa que el producto marginal del capital (PMK) es la diferencia
entre la cantidad de produccin obtenida con K + 1 unidades y el nivel de
produccin que se obtena solamente con K unidades.
De forma anloga al caso del trabajo, una empresa decidir seguir demandando
ms capital, hasta el punto, en el cual el ingreso marginal de una unidad de capital
sea igual al coste marginal en el que se incurre por comprar dicho bien de capital,
es decir;
P * PMK = r
P*PMK: Ingreso marginal (Ingreso adicional que genera cada bien de capital)
r: Coste marginal (Alquiler que la empresa paga por cada bien de capital)
Expresando la ecuacin anterior en trminos reales, se obtendr:
PMK =
r
P
16
Y =
Sabemos que,
Y
Y
K
L+
L
K
Y
= PML ;
L
Y
= PMK
K
Y = ( PML * L ) + ( PMK * K )
Pero, las empresas competitivas contratan de los factores hasta que maximizan sus
beneficios, lo cual se da cuando el producto marginal del factor sea igual a su precio real:
PML =
w ;
P
PMK =
r
P
Y =
w
r
K (1)
L +
P
P
Los beneficios de la empresa ( ) vienen determinados por los ingresos menos los costes:
Ingresos reales: Y
Costes reales: w L + r K
P
P
=Y
w
r
L K (2)
P
P
w
r
w
r
L+ K L K
P
P
P
P
=0
17
Consumo C
Inversin I
Compras de Estado G
Exportaciones netas Xn
C = f (Y T )
C: Consumo
Y: Ingreso bruto
T: Impuestos
Y T: Renta disponible
Se puede afirmar que el nivel de consumo depende de manera positiva de la renta
disponible que poseen las familias, es decir un aumento en la renta disponible
implica un incremento en el nivel de consumo, puesto que las personas tienen ms
dinero para comprar ms bienes y servicios.
Sin embargo, el consumo puede ser expresado de forma ms completa a travs de
la siguiente ecuacin lineal:
C = a + b (Y T )
C: Nivel de consumo
a: Gasto autnomo
b: Propensin marginal al consumo
Y-T: Renta disponible
Es importante aclarar que el gasto autnomo es el gasto en consumo que una
familia realizara si su nivel de ingreso fuera cero; porque se supone que si una
familia no percibe ningn tipo de renta (ingreso) sta deber seguir satisfaciendo
ciertas necesidades de consumo bsicas (alimentacin, medicinas, etc.), por lo que
podra endeudarse o vender parte de los activos que posee.
18
PMC
Gasto Autnomo
Y-T
Note que mientras mayor sea la renta disponible, mayor ser el nivel de consumo,
es por tal motivo que la funcin de consumo tiene pendiente positiva, donde la
interpretacin econmica de esta pendiente, es la propensin marginal al consumo
(PMC). Por ltimo la distancia vertical que existe desde el origen hasta el inicio de
la curva representa el gasto autnomo.
3.3.2. Inversin
Se define a la inversin como la compra de bienes de capital que realizan las
empresas, entendindose por bienes de capital a aquellos que se usan para
producir bienes y servicios finales. Sin embargo, la compra de viviendas por parte
de las familias tambin es considerada como un gasto de inversin.
I = f (r)
I: Inversin
r: tasa de inters real.
La demanda de inversin I depende de manera negativa de la tasa de inters real
r, es decir mientras mayor sea el tipo de inters real r, menor ser la cantidad
demandada de inversin.
19
I(r)
G = T: Presupuesto equilibrado.
G > T: Dficit fiscal.
G < T: Supervit fiscal.
20
21
S=YCG
S: Ahorro nacional
Y: Nivel de renta o produccin agregada
C: Consumo
G: Compras del Estado
Regresando al estado de equilibrio en este mercado se obtendr:
S=I
S: Ahorro nacional
I: Demanda de Inversin
Si se reemplaza la primera ecuacin en la segunda, se obtendr el equilibrio:
YCG=I
Sin embargo, el ahorro nacional puede definirse como la suma del ahorro privado
(ahorro de las familias y empresas) ms el ahorro pblico (ahorro del Gobierno),
as:
(Y T C) + (T G) = I
Y T C: Ahorro privado.
T G: Ahorro pblico
Dado que el consumo C depende del ingreso disponible Y T, se obtendr:
Y C (Y T ) G = I (r )
Esta identidad permite deducir que el ahorro nacional es fijo, pues depende del
nivel de renta Y, el consumo C y las compras del estado G.
22
r
S
r*
I(r)
I, S
S=I
Ntese el tipo de inters (r) se ajusta para garantizar el equilibrio entre el ahorro
nacional (S) y la demanda por Inversin (I). Como se asume que el ahorro nacional
(S) no depende del tipo de inters real, es una recta vertical.
3.4.3. Efectos de la poltica fiscal sobre el Ahorro Nacional
Ahora se analizarn cmo diferentes cambios en la poltica fiscal afectan al ahorro
nacional en una economa. Los cambios en la poltica fiscal que se revisarn son:
a. Un aumento en las compras del Estado
b. Una reduccin en los impuestos
a. Aumento en las compras del Estado
Un aumento de las compras del Estado, no financiado por un alza en los
impuestos, provocar los siguientes efectos:
Incremento en la Demanda Agregada. Como la produccin (Y) es fija, este
aumento de G deber venir acompaado de una reduccin en algn otro
componente del gasto agregado con el fin de mantener la igualdad entre la
oferta (Y) y la demanda agregada.
Como el Gobierno est gastando ms, sin que sus impuestos hayan
aumentado, ahora tiene menos recursos para ahorrar, con lo que el ahorro
pblico disminuye.
23
r1
r0
I(r)
I, S
I1, S1
I0, S0
24
ahorro pblico tambin disminuye, puesto que los ingresos del Estado
(impuestos) se han reducido.
En qu cuanta disminuye el ahorro nacional? Para responder a esto, sera
bueno revisar la ecuacin que determina el equilibrio en el mercado de
fondos prestables:
Y C G = I(r)
25
r1
r0
I(r)
I(r)
I, S
I0, S0
Figura 9. Un aumento de la demanda de inversin.
r
S(r)
I(r)
I(r)
I, S
26
__________________________________________________________________
Ejercicios propuestos
I = 1000 50 r
a.
b.
c.
d.
Q = AK L(1
28
4. El Desempleo
El desempleo o paro es el problema macroeconmico que afecta a la gente de una
forma ms directa y ms grave. Algunas medidas econmicas ayudan a la gente a
encontrar trabajo; otras, como el seguro de desempleo y las leyes que prescriben un
elevado salario mnimo, atenan el paro.
La tasa natural de paro.
Es la tasa media de paro en torno a la cual flucta la economa y,
puesto que es inevitable, se trata de que sea mnima. La tasa natural
puede concebirse como la tasa de paro del estado estacionario porque
es la tasa hacia la que tiende la economa a largo plazo.
29
Tasa de destruccin de
empleo d
Desempleados
Ocupados
Tasa de creacin de
empleo c
30
Tasa de desempleo =
Nmero de parados U
=
Poblacin activa
L
Nuestro objetivo ser despejar (U/L), suponiendo el estado estacionario que mencionamos
anteriormente. Para esto, utilizaremos ciertas ecuaciones de datos que ya conocamos,
L=E+U
Si despejamos E de esta ecuacin, quedar:
E=LU
cU = dE
cU = d (L U)
Dividiendo ambos miembros de la ecuacin para L, se llegar a:
U
L
U
= d 1
L
U
L
U
L
= d d
+ d
U
L
U
L
= d
U
(c + d ) = d
L
Finalmente despejando (U / L), se obtendr:
U
L
31
d
d +c
Mientras mayor sea la tasa de destruccin del empleo d, mayor ser la tasa de
desempleo en el estado estacionario.
Mientras mayor sea la tasa de creacin del empleo c, menor ser la tasa de
desempleo en el estado estacionario.
A partir de este modelo se puede obtener la siguiente conclusin: Cualquier medida que
aspire a reducir la tasa natural del desempleo debe de disminuir la tasa de destruccin del
empleo o aumentar la tasa de creacin del mismo.
w
P
w: Salario nominal.
P: Nivel de precios.
32
w
P
Salario
real
rgido
W /P*
D
L
L
L*
Paro en espera
Figura 12. La rigidez de los salarios lleva a racionar los puestos y, ocasiona paro en espera.
Pero, cules son los principales factores que causan rigidez en los salarios?
33
__________________________________________________________________
Ejercicios propuestos
34
3. Resolver.
Los estudiantes de un determinado curso han recogido los siguientes datos: Los
estudiantes pueden calificarse en personas que mantienen una relacin
sentimental y personas que no mantienen ninguna. Por lo que se refiere a las
primeras, todos los meses el 10% rompe su relacin. Por lo que se refiere a la
segundas, todos los meses entabla una nueva relacin el 5%. Cul es la
proporcin de estudiantes que no mantienen una relacin sentimental en
estado estacionario?
35
5. El Dinero y la Inflacin
5.1. Definiendo al dinero
El dinero es un conjunto de activos financieros (que incluye el circulante, las
cuentas corrientes, los cheques de viajero y otros instrumentos), que se utilizan en
la realizacin de transacciones en una economa.
5.2. Funciones del dinero
FUNCIONES
DEL
DINERO
Unidad de cuenta
Unidad de cambio
Depsito de valor
Clase
Mh ( Hot Money )
M1
Descripcin
Billetes y monedas en manos del pblico. (Dinero en efectivo)
Mh + Dep. a la Vista + Cheques de viajero + Otros Dep. con
cheques
36
M2
M3
Mh = B + R
Mh: Dinero de alto poder expansivo (monedas y billetes)
B: Bonos del Estado
R: Reservas internacionales
37
Esta expresin significa que la variacin del dinero de alto poder expansivo
viene dada por la variacin de los bonos del Estado y la variacin de las
reservas internacionales.
b) Ventanilla de descuento. Es el otorgamiento de prstamos que hace el Banco
Central a los bancos privados, cobrndoles una tasa de inters i.
Asimismo, si pretende incrementar la oferta monetaria en la economa,
deber bajar la tasa de inters i y, si la desea disminuir, tendr que subir
esta tasa de inters.
c) Reservas Exigidas. El Banco Central obliga a los bancos privados a guardar
parte de los depsitos que tienen en reservas. Es decir, si el Banco Central
desea reducir la oferta monetaria, aumentar las reservas exigidas, esto har
que los bancos y dems instituciones financieras tengan que guardar un
mayor porcentaje de los depsitos recibidos, por lo que tendrn menos
dinero para otorgar prstamos, el resultado ser una disminucin en el
multiplicador monetario.
5.6. La teora cuantitativa del dinero
Qu es la Demanda de Dinero?
Es la necesidad de familias, empresas y dems agentes econmicos de tener dinero
en sus manos.
5.6.1. Ecuacin Cuantitativa
M*V=P*T
M: cantidad de dinero en la economa.
V: velocidad transacciones del dinero.
P: precio de una transaccin
T: total de transacciones en un perodo.
El segundo miembro de esta identidad nos da informacin sobre las transacciones
que se realizan en la economa y, el primer miembro transmite informacin sobre
el dinero utilizado para realizarlas.
Cuanto ms dinero necesite la gente para realizar esas transacciones, ms dinero
tiene.
Velocidad de circulacin de dinero
Indica el nmero de veces que cambia de manos un dlar en un determinado
perodo de tiempo.
38
V=
PY
M
M
P
Derivando esta expresin de la ecuacin cuantitativa, nos daremos cuenta que la
demanda de saldos monetarios reales es ms o menos proporcional al nivel de
renta:
d
M
1
= Y
P
V
d
M
= kY
P
Si aumenta k, significa que estamos manteniendo mayor cantidad de dinero en
nuestros bolsillos, lo que implica que la velocidad del dinero ha disminuido (el
dinero cambia de manos menos veces).
39
40
(ecuacin de Fisher)
41
CT = Pb *
PQ
M
+ i*
M
2
PQ
i
(CT )
= Pb 2 + = 0
2
( M )
M
Despejando M de esta ltima ecuacin, se obtendr:
M
=
P
2bQ
i
__________________________________________________________________
Ejercicios propuestos
1. Cules son las tres funciones del dinero? Cul de ellas desempean los
siguientes objetos? Cules no?
a. Una tarjeta de crdito
b. Un cuadro de Picasso
c. Un billete de metro
2. En el pas ABC, la velocidad del dinero es constante. El PIB real crece un 3% al
ao, la cantidad de dinero ofertada crece en un 14% anual y el tipo de inters
nominal es del 11%. Cul es el tipo de inters real?
3. Derive una ecuacin que relacione el tipo de inters, los costos de transaccin y
el nivel de produccin con la demanda de saldos monetarios reales. Qu efecto
tiene sobre la demanda de saldos monetarios reales un incremento en el tipo de
inters i? (Se requiere explicacin matemtica e intuitiva)
43
44
45
DA
Y
Para valores fijos de oferta monetaria, se puede hallar la relacin inversa entre el
nivel de precios y la produccin.
M V =PY
Por eso, la curva tiene pendiente negativa, pues mientras menor sea el nivel de
precios, mayor ser la cantidad total demanda de la produccin (recuerde la ley de
la demanda); en contraparte, mientras mayor sea el nivel de precios, menor ser el
nivel de saldos monetarios reales (M / P) y por lo tanto, menor ser la cantidad
demandada de bienes y servicios.
Desplazamientos de la curva de Demanda Agregada
Generalmente, son las variaciones en la poltica monetaria las que generan
desplazamientos en la demanda agregada, sin embargo, estos desplazamientos
tambin pueden darse por variaciones en la velocidad del dinero. A continuacin
presentamos dos ejemplos de cambios en la oferta monetaria y sus efectos en la
demanda agregada:
a. Reduccin de la oferta monetaria
Una reduccin de la oferta monetaria por parte del Banco Central implica una
disminucin del gasto nominal (recuerde: MV = PY). A un nivel cualquiera de
precios, la cantidad de produccin es menor y, dada una cantidad cualquiera de
produccin el nivel de precios es ms bajo. Como resultado la curva de demanda
se contrae.
46
DA
DA
Y
DA
DA
Y
47
OALP
Y
Figura 16. La curva de oferta agregada a largo plazo.
48
OALP
P1
DA
P0
DA
Y
Y
Figura 17. Expansin de la demanda agregada a largo plazo.
OACP
49
OACP
DA
DA
50
51
OALP
P1
A
B
OACP
P0
DA
DA
52
OALP
OACP
3
DA
C
DA
Y
2
53
negativo sobre la oferta presiona a un alza de los costes de produccin y, por ende,
un incremento sobre el nivel de precios. Esto ocasiona una disminucin en el nivel
de produccin. Un caso como ste se denomina estanflacin, porque combina un
estancamiento (una disminucin de la produccin) con una inflacin (una subida
de los precios).
OALP
C
OACP
P1
A
OACP
DA
54
__________________________________________________________________
Ejercicios propuestos
Conteste las siguientes preguntas:
1. Un terremoto destruye ms de la mitad del stock de capital de un pas, Qu
efecto tiene este shock sobre el nivel de produccin y el nivel de precios? Use
grficos. (Asuma que la demanda se mantiene constante.)
2. Suponga que la competencia fuerza a los bancos a pagar elevados intereses a las
cuentas corrientes. Recurdese que la cantidad de dinero es la suma del efectivo y
los depsitos a la vista, incluidas las cuentas corrientes, por lo que este cambio el
atractivo de tener dinero.
a. Cmo afecta este cambio a la demanda de dinero?
b. Qu ocurre con la velocidad del dinero?
c. Si el Banco Central mantiene constante la oferta monetaria, Qu ocurre con
la produccin y los precios a corto plazo y a largo plazo respectivamente?
3. Escoja la respuesta correcta: La venta de bonos del Estado al pblico en general,
generar:
a. Un aumento de la oferta monetaria y un en el nivel de precios a largo plazo.
b. Un decremento de la oferta monetaria y en el nivel de precios a largo plazo.
c. Una contraccin de la demanda agregada, un aumento en la produccin y
una disminucin en el nivel de precios.
d. Una Expansin de la demanda agregada, un decremento en la produccin y
un aumento en los precios.
e. Una contraccin de la demanda agregada, una disminucin en el nivel de
produccin, un decremento en el nivel de precios y el retorno al nivel de
produccin de pleno empleo (natural).
55
7. La Demanda Agregada
Segn la teora clsica, la Oferta Agregada era la nica variable el capital, el
trabajo y la tecnologa que determina la renta. Pero, en tiempos de la Gran
Depresin (1930), la oferta de los factores y la tecnologa apenas haban variado;
sin embargo, la renta y el nivel de empleo haban cado dramticamente.
Segn John M. Keynes, esto era provocado por la baja demanda agregada; esta
teora est congregada en el modelo IS LM, cuyo objetivo es mostrar qu
determina la renta nacional, dado un nivel de precios.
As pues, los clsicos explican muy bien el entorno econmico en un horizonte de
largo plazo, donde es posible ajustar los precios; pero en el corto plazo funciona
mejor la teora keynesiana, suponiendo rgido el nivel de precios.
La curva IS analiza el mercado de bienes y servicios y, utiliza como herramienta un
modelo sencillo denominado el aspa keynesiana. La curva LM obtiene sus
conclusiones desde el mercado de dinero y se fundamenta en la teora de la
preferencia por la liquidez. Ambos mercados se relacionan por medio de la tasa de
inters, que afecta a la inversin y a la demanda de dinero.
Finalmente, el modelo terminar mostrando cmo las relaciones entre los
mercados de bienes y de dinero determinan la posicin y pendiente de la curva de
la demanda agregada y, el nivel de renta nacional a corto y largo plazo.
56
Otro de los supuestos del aspa keynesiana es que la inversin viene determinada
exgenamente, es decir, que no va a depender del tipo de inters: I = I . La
poltica fiscal tambin se considera dada.
Sea:
E=C+I+G
Donde:
E: Gasto Planeado
C: Consumo
I: Inversin
G: Compras del Estado
Aadiendo las ecuaciones que ya conocamos y el supuesto de la inversin
constante, obtenemos lo siguiente:
E = C (Y- T ) + I + G
Al leer esta ecuacin, se puede deducir que, el Gasto Planeado (E) est en funcin
de la renta (Y), porque sta es su nica variable que no viene determinada.
PMC
Ntese que existe una relacin directa entre el nivel de produccin (Y) y el gasto
planeado (E). Observe tambin que, la curva que denota al gasto planeado (E) no
parte del origen, esto se debe a que, as las personas no posean renta (Y=0), van a
comprar los bines y servicios que sean bsicos, quizs endeudndose, vendiendo
57
parte de los activos que tienen, etc. Finalmente, la pendiente de la curva del Gasto
Planeado E es interpretada como la Propensin Marginal al Consumo (PMC).
Segn el modelo del Aspa Keynesiana, la economa est en equilibrio cuando ambos
gastos sean iguales:
Y=E
Es decir, cuando el gasto efectivo sea igual al gasto planeado. La curva del gasto
efectivo tiene una inclinacin de 45 para asegurar el equilibrio en algn punto.
E
Gasto Efectivo (Y)
Gasto Planeado
E=C+I+G
E*
45
Y
Y*
Figura 24. El aspa keynesiana y la renta de equilibrio.
58
E
Gasto Efectivo (Y)
Gasto Planeado
E=C+I+G
E*
A
45
Y
Y*
Figura 25. El ajuste al equilibrio.
E = C + I + G
Un cambio en una variable que viene determinada exgenamente cuando se
grafica una funcin, provoca desplazamientos de la misma.
Como las compras del Estado se toman como dadas, un incremento de ellas se
traduce grficamente mediante una expansin o desplazamiento hacia arriba de la
recta del gasto planeado, produciendo que la economa llegue a un nuevo punto de
equilibrio en un nivel mayor de renta (Y); donde este incremento en la produccin
(Y) es mayor al aumento en las compras del Estado (G), es decir, que un aumento
de un dlar en las compras del Estado (G), causar un incremento en el nivel de
renta (Y) en ms de un dlar. Este efecto se conoce como el multiplicador de las
Compras del Estado y, viene representado por:
Y
1
=
G (1 PMC )
59
E1
E
E*
Y
Y*
Y1
Y =
(1 PMC )
C = f Y T
Entonces;
E = C + I + G
60
Esto hace que, la economa pase a un nuevo punto de equilibrio en un mayor nivel
de renta (Y), donde el aumento en Y es mayor a la disminucin en los impuestos
T (en valor absoluto), esto se conoce como el multiplicador de los impuestos, el cual
viene dado por la siguiente expresin obtenida de otra progresin geomtrica
infinita:
PMC
Y
=
T (1 PMC )
61
E1
E
E*
Y
Y*
Y =
(1 PMC )
Y1
PMC
G +
1 PMC
62
Supngase que el tipo de inters (r) aumenta, lo cual provoca una disminucin en
la demanda de inversin (I).
r
r1
r0
I(r)
I
I1
I0
E*
E
Y
Y
Y1
Y*
63
r1
r0
IS
Y
Y1
Y0
Y
r
IS
IS
Y
Y1
Y0
Y
Y =
(1 PMC )
65
M
M
=
P
P
r
Oferta
M/P
M
P
Al ser la oferta de saldos monetarios reales fijada por el Banco Central, la curva de
oferta monetaria es una lnea vertical, porque no depende del tipo de inters.
Demanda de saldos monetarios reales
Recuerde que la demanda de dinero, representa la necesidad de los agentes
econmicos de tener dinero en sus manos; existiendo una relacin negativa entre el
tipo de inters y la demanda de saldos monetarios reales: cuando sube el tipo de
inters, la gente quiere tener una cantidad menor de su riqueza en dinero.
d
M
= L (r )
P
66
M
= L (r )
P
M/P
Figura 33. La demanda de saldos monetarios reales.
r
Oferta
r*
d
M
= L (r )
P
M/P
M
P
67
Oferta
r1
r0
L (r)
L (r)
M/P
M
P
Figura 35. Un aumento de la renta expande la demanda de
saldos monetarios reales y eleva el tipo de inters.
68
r
LM
r1
r0
Y
Y0
Y1
r
O
r1
r0
L (r)
Y
M
P
LM
r
LM
r1
r0
Y
Y
Figura 38. Una reduccin de la oferta monetaria
hace que la curva LM se contraiga.
70
r
LM
r*
IS
Y
Y*
Figura 39. El equilibrio en el modelo IS - LM.
71
LM
LM
r2
r2
A
r0
r0
Y0 Y2
Y1
IS
IS
IS
IS
Y0 Y2
Y =
Y1
1
G
(1 PMC )
Y = T
PMC
(1 PMC )
72
73
74
LM
LM
r1
P1
r0
P0
IS
DA
Y
Y1
Y0
Y
Y1 Y0
75
76
OALP
LM (P0)
LM (P1)
K
P0
C
K
OACP1
C
P1
IS
OACP2
DA
__________________________________________________________________
Ejercicios propuestos
1. Utilice el aspa Keynesiana para predecir:
a. Un aumento de las compras del Estado.
b. Un incremento de los impuestos
c. Un aumento igual de las compras del Estado y de los impuestos.
77
Y
= 1 + PMC + PMC 2 + PMC 3 + ............PMC n
G
(1)
Donde:
Y
: Multiplicador de las Compras del estado.
G
PMC: Propensin Marginal al Consumo.
a. Demuestre que:
1
Y
=
G (1 PMC )
78
79
Para responder a cada una de las tres preguntas planteadas, asuma que el alza en
los impuestos se ha hecho efectiva.
Complemente cada una de sus respuestas con grficos.
6. Ejercicio con el modelo IS LM.
La economa de un pas es modelada por las siguientes ecuaciones de conducta:
C = 200 + 0,75 (Y-T)
I = 200 25r
Del mercado monetario se tiene la siguiente informacin:
d
M
= Y 100r
P
Se sabe adems que, la oferta monetaria M es igual 1000, y el nivel de precios P, es
2.
Por otra parte, los impuestos T estn fijos en 20.
El gasto de Gobierno es igual a 120.
Se requiere:
a.
b.
c.
d.
80