UNIDAD I

ANUALIDADES CIERTAS ORDINARIAS

UNA ANUALIDAD es una serie de pagos iguales efectuados a intervalos

iguales de tiempo. Ejemplos de anualidades son abonos semanales, pagos de
renta mensuales, dividendos trimestrales sobre acciones, pagos semestrales de
intereses sobre bonos, primas anuales en plizas de seguros de vida, etc.
El tiempo transcurrido entre cada pago sucesivo de la anualidad se conoce como
intervalo de pago. El tiempo contado desde el principio del primer intervalo de
pago hasta el final del ltimo intervalo de pago se conoce como plazo de la
anualidad. La suma de todos los pagos hechos en un ao reconoce como renta
anual; en consecuencia, una renta anual de $2000 pagaderos trimestralmente
significa el pago de $500 cada 3 meses.
Una anualidad cierta es una anualidad en la cual los pagos principian y terminar
en fechas fijas. Una anualidad contingente es aquella en la cual el plazo depende
de algn suceso cuya realizacin no puede fijarse. Una serie predeterminada de
pagos peridicos forman una anualidad cierta; ya que los pagos peridicos de
primas en el seguro de vida terminan al ocurrir la muerte del asegurado, stos
forman una anualidad contingente.
Una anualidad cierta ordinaria es aquella en la cual los pagos son efectuados al
final de cada intervalo de pago, es decir, que el primer pago se hace al final del
primer intervalo de pago, el segundo al final del segundo intervalo de pago y, as
sucesivamente. En este capitulo todas las anualidades sern anualidades ciertas
ordinarias. Sin embargo, consideraremos nicamente el cano simple, esto es,
anualidades en las cuales el intervalo de pago y el periodo de inters coinciden.

MONTO Y VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD. Consideremos

una anualidad ordinaria de $ l000 anuales, durante 4 aos, al 5%.
1000

1000

1000

1000

4 periodos de inters

El monto (S) de la anualidad es la suma de los montos compuestos de los distintos pagos, cada
uno acumulado hasta el trmino del plazo. Puesto que el primer pago gana intereses 3 aos, el
segundo pago 2 aos, el tercero 1 ao y el cuanto coincide con el trmino del plazo, tenemos que:
S = 1000(1,05) 3 + 1000(1,05) 2 + 1000(1,05) + 1000
O, invirtiendo el orden,
S = 1000 + 1000(1,05) + 1000(1,05) 2 + 1000(1,05) 3
S = 1000(1 + 1,05 + 1,1025 + 1,157625)
S = 1000(4,310125)
S = $4310,12

El valor presente (A) de una anualidad es la suma de los valores presentes de los distintos
pagos, cada uno descontado al principio del plazo, por tanto,
A = 1000(1,05) -1 + 1000(1,05) -2 + 1000(1,05) -3 + 1000(1,05) -4
A = $3545,95

Es conveniente que el estudiante represente cada anualidad en una lnea de tiempo tomando
como unidad de medida periodo de inters. No es necesario marcar todos Los perodos de
inters; sin embargo, el principio del plazo (representado por O en la escala), el trmino del
plazo (n, en la escala) y algunos de los perodos de inters, deben mostrarse.

FORMULAS DE ANUALIDADES. Sean

R = el pago peridico de una anualidad,

i = la tata de inters por perodo de inters,
n = el nmero de intervalos de pago = el nmero de perodos de inters,
S = el mosto de la anualidad,
A = el valor presente de La anualidad.

Formulas de Anualidades
S= R [ (1 + i )n -1] =(MONTO) Valor futuro
i
A = R [1 (1+ i )-n ] =Valor presente
i

Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes

anualidades ciertas ordinarias.

(a) $2.000 semestrales durante 8 aos al 8%, capitalizable semestralmente.

S = 2.000[(1 + 0, 04)17 -1] =
0,04

47.395,07

valor futuro

A = 2.000[1 (1+ 0, 04)-17 ] = 24.331,34 valor presente

0,04

(b) $4.000 anuales durante 6 aos al 7,3%, capitalizable anualmente.

S = 4.000[(1 + 0, 073)6 -1] = 28.830,35 valor futuro
0,073
A = 4.000[1 (1+ 0, 073)-6] = 18.890,85 valor presente
0,073

(c) $200 mensuales durante 3 aos 4 meses, al 8% con capitalizacin mensual.

S = 200[(1 + 0, 0067)40 -1] =9.133,50 valor futuro
0,0067
A = 200[1 (1+ 0, 0067)-40 ] =7.001,81 valor presente
0,0067
Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes
condiciones: $20.000 de contado; $1.000 por mensualidades vencidas durante

2 aos y 6 meses y un ltimo pago de $2.500 un mes despus de pagada la

ltima mensualidad. Para el clculo, utilizar el 9% con capitalizacin mensual.

i =0,09/12 =0,0075
A = 1.000[1 (1+ 0, 0075)-30] =26.775,08
0,0075
2.500(1+0,0075)-31=1.983,09
26.775,08 + 1.983,09 + 20.000 = 48.758,17 Respuesta.

Cul es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan:

$14.000 de cuota inicial; $1.600 mensuales durante 2 aos 6 meses con un
ltimo pago de $2.500, si se carga el 12% con capitalizacin mensual?

i =0,12/12=0,01
A = 1.600[1 (1+ 0, 01)-30] =41.292,33
0,01
2.500(1+0,01)-31=1.836,44
41.292,33 + 1.836,44 + 14.000 = 57.128,78 Respuesta

Una mina en explotacin tiene una produccin anual de $8000.000 y se estima

que se agotar en 10 aos. Hallar el valor presente de la produccin, si el
rendimiento del dinero es del 8%.

A = 8.000.000[1 (1+ 0, 08)-10] =53.680.651,19 respuesta.

0,08

En el ejercicio anterior Se estima que al agotarse la mina habr activos

recuperables por el valor de $1500.000. Encontrar el valor presente, incluidas
las utilidades, si estas representan el 25% de la produccin.

1.500.000(1 + 0,08)-10 = 694.790, 23

53.680.651,19 * 0,25 =13.420.162,8
694.790,23 + 13420.162,80 = 14.114.953,03 Respuesta

En el momento de nacer su hija, un seor deposit $1.500 en una cuenta que

abona el 8%; dicha cantidad la consigna cada cumpleaos. Al cumplir 12 aos,
aumento sus consignaciones a $3.000. Calcular la suma que tendr a
disposicin de ella a los 18 aos.

S = 1.500 [(1 + 0, 08)11 -1] =24.968,23

0,08
24.968,23(1 + 0,08)7 =42.791,16
S = 3.000[(1 + 0, 08)7 -1] =26.768,41
0,08
1.500(1 + 0,08)18= 5994,02
42.791,16 + 26.768,41 + 5994,02 = 75.553,60 Respuesta

Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta que abona el 6%
de inters, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo
de 20 aos.

0,06 /12 =0,005 tasa mensual

S = 100[(1 + 0, 005)240 -1] =46.204,09 Respuesta.
0,005

Problemas propuestos
1. Hallar el monto y el valor presente de las siguientes anualidades ordinarias.

(a) $400 anuales durante 12 aos al 2 %

(b) $150 mensuales durante 6 aos 3 meses al 6% convertible mensualmente.
(c) $500 trimestrales durante 8 aos 9 meses al 6% convertible trimestralmente.
Resp. (a) $5518,22; $4103.10 (b) $130608,98; $9362.05 (c) $22.796,04; $13.537,80
2. B ahorra $600 cada ao y los invierte al 3% c0nvertible semestralmente. Hallar el importe de
sus ahorros despus de 10 aos.
Resp. $13.874,20
3. Hallar el valor efectivo equivalente a una anualidad de $100 al final de cada 3 meses durante
15 aos, suponiendo un inters de 5% convertible trimestralmente.
Resp. $4203.46
4. M esta pagando $22,50 al final de cada semestre por concepto de la prima de una pliza dotal,
la cual le pagara $1,000 al trmino de 20 aos. Qu cantidad tendra si en lugar depositara
cada pago en una cuenta de ahorros que le produjera el 3% convertible semestralmente?
Resp. $1221,03
5. Que es mas conveniente, comprar un automvil en $2750 de contado o pagar $500 iniciales
y $200 al final de cada mes por los prximos 12 meses. Suponiendo inters calculados al 6%
convertible mensualmente?
6. Qu cantidad debi ser depositada el 1 de junio de 1950 en un fondo que produjo el 5%
convertible semestralmente con el fin de poderse hacer retiros semestrales de $600 cada uno, a
partir del 1 de diciembre de 1950 y terminando el 1 de diciembre de 1967?
Resp. $13.887,10
7. se estima que un terreno boscoso producir $15.000 anuales por su explotacin en los
prximos 10 aos y entonces la tierra podr venderse en $10.000. Encontrar s valor actual
suponiendo intereses al 5%
Resp. $121.965,15
8. suponiendo intereses al 5.2% convertible trimestralmente, Qu pago nico inmediato es
equivalente a 15 pagos trimestrales de $100 cada uno, hacindose el primero al final de tres
meses?
Resp. $1354,85
9. M invierte $250 al final de cada 6 meses, en un fondo que paga el 3 %, convertible
semestralmente. Cul ser el importe del fondo, (a) precisamente despus del 12 deposito? (b)
antes del 12 deposito? (c) Precisamente antes del 15 deposito?
Resp. (a) $3.329,33, (b) $3079,33, (c) $4034,00

10. al comprar M un coche nuevo de $3750, le reciben su coche usado en $1250. Cunto tendr
que pagar en efectivo si el saldo restante lo liquidara mediante el pago de $125 al final de cada
mes durante 18 meses, cargndole intereses al 6% convertible mensualmente?
Resp. $353,40