Cementos Pacasmayo - Finanzas Final

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
- FINANZAS
I.
Introduccin
1) Visin
Ubicarnos dentro del 10% de empresas cementeras ms rentables y comprometidas con el
medioambiente en Amrica Latina.
2) Misin
Ser una empresa innovadora que se especializa en cemento, as como cal y materiales de
construccin.
3) Valores
Creatividad: Capacidad de pensar de forma distinta.
Excelencia: Vivir en un proceso de mejoramiento continuo, tratando
de hacer mejor las cosas.
Integridad: Implica vivir correctamente y bajo los principios de
honestidad, respeto y equidad.

Responsabilidad: Respetar altos estndares de seguridad, cuidar el medio
ambiente y contribuir con el desarrollo sostenible de las comunidades locales.
Trabajo en Equipo: Escuchar siempre las ideas de

los dems para el logro de objetivos comunes,
creando as un clima de confianza y aprendiendo
de nuestros errores.
UCV LIMA ESTE
NEGOCIOS INTERNACIONALES
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. - FINANZAS
4) Historia
1957 -
Nace Cementos Pacasmayo; la
fbrica inicia operaciones con una capacidad

productiva de 10,000 tonelada mtricas por
ao.
1966 -
Empieza
la
produccin
del
segundo horno de Clinker, con un total de

150,000 toneladas mtricas por ao.
1978 -
Inicia el funcionamiento del tercer horno de Clinker, con una produccin anual de
540,000 toneladas mtricas por ao.
1989 -
Se crea la Distribuidora Norte Pacasmayo SRLD.
1993 -
Comienza la produccin de cal en el horno 1.
1995 -
Cementos Pacasmayo ingresa a la Bolsa de Valores de Lima.
1998 -
Se adquiere la planta de cemento en Rioja, que tendr una produccin de 35,000

toneladas mtricas por ao; y que luego, se convertir en cementos Selva S.A.
2003 -
Se adquiere la corporacin Zemex (EEUU) y Alumitech (EEUU).
2006 -
Se adquiere la certificacin ISO 9001, que garantiza la correcta gestin de la calidad de

los procesos.
2012 -
Se inicia la construccin de la planta

de cemento en Piura, que se sumar
a las plantas de Pacasmayo y Rioja;
en ese mismo ao, Cementos
Pacasmayo ingresa a la Bolsa de
Valores de Nueva York (NYSE).
UCV LIMA ESTE
II.
Informacin Financiera
1. Balance General
El Balance General de la empresa se puede apreciar en el siguiente cuadro:
CUENTA
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Activos por Impuestos a las
Ganancias
Otros Activos No Financieros
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Inversiones en Subsidiarias,
Negocios Conjuntos y Asociadas
Otras Cuentas por Cobrar
Relacionadas
Propiedades, Planta y Equipo
(neto)
Activos Intangibles Distintos de la
Plusvala
Otros Activos
Total Activos No Corrientes
Total de Activos
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Otras Provisiones
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otras Provisiones
Pasivos por Impuestos Diferidos
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Acciones de Inversin
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
UCV LIMA ESTE
Balance General
2013
2014
S/.
S/.
525.643,00
-
S/.
S/.
S/.
13.209,00
S/.
S/.
45.558,00
S/.
117.000,00
S/.
S/.
S/.
278.875,00
-
S/.
S/.
S/.
1.578,00
981.863,00
S/.
S/.
2012
2011
S/.
S/.
2010
904.730,00
-
S/.
S/.
11.377,00
403.950,00
330.316,00
-
4.792,00
S/.
6.269,00
S/.
8.245,00
S/.
S/.
11.795,00
S/.
18.457,00
S/.
33.118,00
S/.
1.482,00
S/.
131.493,00
S/.
128.463,00
S/.
44.286,00
S/.
22.055,00
S/.
S/.
S/.
290.202,00
-
S/.
S/.
S/.
238.243,00
13.807,00
S/.
S/.
S/.
9.697,00
167.571,00
-
S/.
S/.
S/.
7.469,00
118.111,00
-
S/.
15.402,00
S/.
5.493,00
S/.
S/.
S/.
120.029,00
5.867,00
S/.
S/.
7.957,00
S/. 1.366.371,00
S/.
S/.
826.059,00
S/.
S/.
593.233,00
S/.
S/.
275.013,00
12.995,00
S/.
36.058,00
S/.
34.887,00
S/.
22.074,00
S/.
30.813,00
548.652,00
S/.
356.833,00
S/.
275.269,00
S/.
196.328,00
S/.
432.372,00
S/.
970,00
S/.
1.167,00
S/.
235,00
34.723,00
S/.
28.825,00
S/.
10.080,00
S/.
15.327,00
S/. 1.510.526,00
S/. 1.032.830,00
S/.
958.158,00
S/.
867.966,00
S/.
460.733,00
S/.
S/.
S/.
6.966,00
S/.
5.447,00
S/.
12.767,00
S/.
S/.
35.286,00
6.994,00
S/.
S/.
7.199,00
S/.
S/. 2.114.453,00
S/. 3.096.316,00
S/.
S/. 1.467.643,00
S/. 2.834.014,00
S/.
S/. 1.305.075,00
S/. 2.131.134,00
S/.
393,00
S/. 1.103.455,00
S/. 1.696.688,00
S/.
S/.
952.247,00
S/. 1.227.260,00
S/.
S/.
S/.
38.774,00
49.216,00
S/.
S/.
S/.
32.916,00
45.993,00
S/.
S/.
S/.
22.884,00
43.724,00
37.179,00
S/.
S/.
S/.
125.381,00
42.023,00
32.036,00
S/.
S/.
S/.
121.585,00
23.957,00
33.523,00
S/.
5.894,00
S/.
8.440,00
S/.
11.626,00
S/.
18.482,00
S/.
5.567,00
S/.
48.553,00
S/.
23.030,00
S/.
19.770,00
S/.
23.626,00
S/.
20.008,00
S/.
6.838,00
S/.
11.077,00
S/.
12.577,00
S/.
149.275,00
S/.
S/.
S/.
110.379,00
S/.
135.183,00
S/.
252.625,00
S/.
217.217,00
S/.
883.564,00
S/.
657,00
S/.
70.280,00
S/.
954.501,00
S/. 1.103.776,00
S/.
824.022,00
S/.
20.497,00
S/.
84.549,00
S/.
929.068,00
S/. 1.039.447,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
192.571,00
16.578,00
81.001,00
290.150,00
425.333,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
424.213,00
10.909,00
81.415,00
516.537,00
769.162,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
185.670,00
37.708,00
223.378,00
440.595,00
S/.
531.461,00
S/.
553.791,00
S/.
50.503,00
S/.
154.905,00
S/.
696.736,00
S/.
5.144,00
S/. 1.992.540,00
S/. 3.096.316,00
S/.
531.461,00
S/.
561.191,00
S/.
50.503,00
S/.
119.833,00
S/.
512.534,00
S/.
19.045,00
S/. 1.794.567,00
S/. 2.834.014,00
S/.
531.461,00
S/.
561.191,00
S/.
50.503,00
S/.
105.221,00
S/.
439.199,00
S/.
18.226,00
S/. 1.705.801,00
S/. 2.131.134,00
S/.
419.977,00
S/.
S/.
49.575,00
S/.
90.451,00
S/.
358.266,00
S/.
9.257,00
S/.
927.526,00
S/. 1.696.688,00
S/.
418.777,00
S/.
S/.
49.575,00
S/.
74.145,00
S/.
228.135,00
S/.
16.033,00
S/.
786.665,00
S/. 1.227.260,00
2. Estado de Resultados
El Estado de Resultados se muestra a continuacin:

Estado de Resultados
CUENTA
2014
2013
2012
2011
2010
Ingresos de Actividades Ordinarias
S/.
822.496,00
S/.
829.307,00
S/.
784.576,00
S/.
656.659,00
S/.
623.677,00
Costo de Ventas
S/.
-422.292,00
S/.
-416.054,00
S/.
-416.507,00
S/.
-326.669,00
S/.
-305.256,00
Ganancia (Prdida) Bruta
S/.
400.204,00
S/.
413.253,00
S/.
368.069,00
S/.
329.990,00
S/.
318.421,00
Gastos de Ventas y Distribucin
S/.
-7.403,00
S/.
-6.575,00
S/.
-12.202,00
S/.
-11.115,00
S/.
-8.083,00
Gastos de Administracin
S/.
-147.390,00
S/.
-154.015,00
S/.
-149.417,00
S/.
-149.709,00
S/.
-113.534,00
Otros Ingresos Operativos
S/.
11.113,00
S/.
15.997,00
S/.
12.099,00
S/.
19.526,00
S/.
16.359,00
Otros Gastos Operativos
S/.
S/.
S/.
S/.
-95.994,00
S/.
S/.
S/.
S/.
87.120,00
S/.
218.549,00
S/.
179.818,00
S/.
213.163,00
S/.
24.850,00
S/.
3.474,00
S/.
6.379,00
-36.124,00
S/.
-27.047,00
S/.
-18.467,00
S/.
-15.058,00
-48.342,00
S/.
-345,00
S/.
2.699,00
S/.
67.766,00
S/.
9.491,00
S/.
S/.
33.815,00
258.168,00
S/.
224.259,00
S/.
216.007,00
S/.
201.339,00
S/.
272.250,00
S/.
-65.341,00
S/.
-68.625,00
S/.
-68.304,00
S/.
-38.276,00
S/.
-64.643,00
S/.
192.827,00
S/.
155.634,00
S/.
147.703,00
S/.
163.063,00
S/.
207.607,00
Otras Ganancias (Prdidas)
S/.
10.537,00
Ganancia (Prdida) por Actividades de

Operacin
S/.
267.061,00
S/.
268.660,00
S/.
Ingresos Financieros
S/.
15.473,00
S/.
30.574,00
Gastos Financieros
S/.
-30.539,00
S/.
Diferencias de Cambio Neto
S/.
-14.612,00
S/.
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,

S/.
20.785,00
Resultado Antes de Impuesto a las

Ganancias
S/.
Gasto por Impuesto a las Ganancias

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio
UCV LIMA ESTE
S/.
3. Estados de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo se muestra en el siguiente cuadro:
Estado de Flujo de Efectivo
CUENTA
S/.
2014
192.827,00
S/.
2013
155.634,00
Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente
de las Actividades de Operacin por:
Gasto por Intereses
Ingreso por Intereses
Prdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no Realizadas
Gasto por Impuestos a las Ganancias
S/.
S/.
S/.
S/.
30.539,00
-15.473,00
19.203,00
65.341,00
S/.
S/.
S/.
S/.
36.124,00
-30.574,00
48.486,00
68.625,00
Ajustes No Monetarios:
Prdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Prdidas por Deterioro de Valor) Reconocidas en el
Resultado del Ejercicio
S/.
-437,00
S/.
S/.
S/.
38.599,00
214,00
-21.788,00
S/.
S/.
S/.
36.816,00
1.726,00
-2.332,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-40.255,00
10.899,00
6.380,00
5.741,00
98.963,00
291.790,00
16.307,00
-41.820,00
-49.282,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-6.604,00
-55.168,00
-2.465,00
-14.856,00
79.778,00
235.412,00
35.274,00
-19.726,00
-67.024,00
S/.
216.995,00
S/.
183.936,00
S/.
S/.
S/.
18.505,00
18.936,00
21.675,00
S/.
2.532,00
S/.
1.161,00
S/.
S/.
S/.
S/.
-11.327,00
-39.353,00
-519.814,00
-250,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-8.300,00
-86.778,00
-110.571,00
-2.772,00
412.744,00
S/.
208.016,00
S/.
781.981,00
Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento

Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Prdida) del Ejercicio
Cargos y Abonos por Cambios Netos en los Activos y Pasivos
(Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
(Aumento) Disminucin en Inventarios
(Aumento) Disminucin de Otros Activos no Financieros
Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Total de Ajustes por Conciliacin de Ganancias (Prdidas)
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Operaciones
Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversin)
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiacin)
Impuestos a las Ganancias Pagados (Reembolsados)
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de
Operacin
Flujos de Efectivo de Actividades de Inversin
Clases de Cobro de Efectivo por Actividades de Inversin
Reembolsos Recibidos de Prstamos a Entidades Relacionadas
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Clases de Pago en Efectivo por Actividades de Inversin
Prstamos Concedidos a Entidades Relacionadas
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
Compra de Activos Intangibles
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin
Inversin
Flujos de Efectivo en Actividades de Financiacin
Clases de Cobros en Actividades de Financiacin
Obtencin de Prstamos
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiacin
Amortizacin o Pagos de Prstamos
Dividendos Pagados
Financiacin
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, Antes de las Variaciones en las
Tasas de Cambio
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio
UCV LIMA ESTE
0
S/.
-511.628,00
S/.
-115.824,00
S/.
S/.
-235.369,00
-58.093,00
S/.
-115.824,00
S/.
488.519,00
S/.
-410.457,00
S/.
880.471,00
S/.
31.370,00
S/.
12.882,00
S/.
S/.
S/.
-379.087,00
904.730,00
525.643,00
S/.
S/.
S/.
893.353,00
11.377,00
904.730,00
4. Estados de Cambio en el Patrimonio

El Estado de Cambio en el Patrimonio se muestra a continuacin:
Estado de Cambios en el Patrimonio (2014)
Cuenta
Saldos al 01 de
Enero del 2013
Ganancia
(Prdida) Neta del
Ejercicio
Otro Resultado
Integral
Dividendos en
Efectivo Declarados
Incremento
(Disminucin) por
Transferencia y
Otros Cambios de
Patrimonio
Saldos al 31 de
Diciembre del 2013
Saldos al 01 de
Enero del 2014
Ganancia
(Prdida) Neta del
Ejercicio
Otro Resultado
Integral
Dividendos en
Efectivo Declarados
Incremento
(Disminucin) por
Transferencia y
Otros Cambios de
Patrimonio
Saldos al 31 de
Diciembre del 2014
Inversiones en
Instrumentos de
Patrimonio
Medidos al Valor
Razonable
Diferencias de
Cambio por
Conversin de
Operaciones en el
Extranjero
Otras Reservas
de Patrimonio
Total Patrimonio
18.226,00
S/.
-1.515,00
S/. 16.711,00
S/. 1.833.252,00
S/.
S/.
S/.
S/.
155.634,00
S/.
819,00
S/.
1.515,00
S/.
2.334,00
S/.
2.334,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-58.196,00
-14.612,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-2.184,00
Coberturas de
Flujos de
Efectivo
Capital Emitido
Primas de
Emisin
Acciones de
Inversin
Otras Reservas
de Capital
Resultados
Acumulados
S/. 531.461,00
S/. 558.478,00
S/. 50.503,00
S/. 105.221,00
S/.
570.878,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
155.634,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-58.196,00
S/.
S/.
-2.184,00
S/.
S/.
14.612,00
S/.
S/. 531.461,00
S/. 556.294,00
S/. 50.503,00
S/. 119.833,00
S/.
653.704,00
S/.
S/.
19.045,00
S/.
S/. 19.045,00
S/. 1.930.840,00
S/. 531.461,00
S/. 556.294,00
S/. 50.503,00
S/. 119.833,00
S/.
653.704,00
S/.
S/.
19.045,00
S/.
S/. 19.045,00
S/. 1.930.840,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
192.827,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
192.827,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
4.926,00
S/.
-18.827,00
S/.
S/.-13.901,00
S/.
-13.901,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-116.393,00
S/.
-833,00
S/. 116.393,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-2.503,00
S/.
S/.
35.072,00
S/.
-33.402,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/. 154.905,00
S/.
696.736,00
S/.
4.926,00
S/.
218,00
S/.
S/.
5.144,00
S/. 531.461,00
S/. 553.791,00
UCV LIMA ESTE
S/. 50.503,00
S/. 1.992.540,00

Estado de Cambios en el Patrimonio (2013)
Cuenta
Capital Emitido
Saldos al 01 de Enero del 2012
S/.
Acciones de
Inversin
Primas de Emisin
419.977,00
S/.
S/.
Otras Reservas de
Capital
49.575,00
S/.
90.451,00
S/.
358.266,00
S/.
147.703,00
S/.
S/.
S/.
S/.
Otro Resultado Integral
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Dividendos en Efectivo Declarados
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Emisin (Reduccin) de Patrimonio
Incremento (Disminucin) por Transferencia

y Otros Cambios de Patrimonio
S/.
S/.
111.484,00
S/.
S/.
561.191,00
S/.
S/.
928,00
Inversiones en
instrumentos de
patrimonio medidos
al valor razonable
Resultados
Acumulados
-52.000,00
-
S/.
14.770,00
S/.
-14.770,00
S/.
S/.
S/.
9.257,00
8.969,00
Otras Reservas de
Patrimonio
S/.
S/.
S/.
9.257,00
8.969,00
Total Patrimonio
S/.
927.526,00
S/.
147.703,00
S/.
8.969,00
S/.
S/.
S/.
-52.000,00
S/.
S/.
S/.
673.603,00
S/.
S/.
S/.
Saldos al 31 de Diciembre del 2012
S/.
531.461,00
S/.
561.191,00
S/.
50.503,00
S/.
105.221,00
S/.
439.199,00
S/.
18.226,00
S/.
18.226,00
S/. 1.705.801,00
Saldos al 01 de Enero del 2013
S/.
531.461,00
S/.
561.191,00
S/.
50.503,00
S/.
105.221,00
S/.
439.199,00
S/.
18.226,00
S/.
18.226,00
S/. 1.705.801,00
S/.
146.143,00
S/.
S/.
S/.
S/.
Otro Resultado Integral
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Dividendos en Efectivo Declarados
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-58.196,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Incremento (Disminucin) por Transferencia

y Otros Cambios de Patrimonio
Saldos al 31 de Diciembre de 2013
S/.
UCV LIMA ESTE
531.461,00
S/.
561.191,00
S/.
50.503,00
S/.
14.612,00
S/.
-14.612,00
S/.
119.833,00
S/.
512.534,00
S/.
S/.
S/.
819,00
19.045,00
S/.
S/.
S/.
S/.
819,00
19.045,00
S/.
146.143,00
S/.
819,00
S/.
-58.196,00
S/.
S/. 1.794.567,00
5. Anlisis Vertical
5.1.
Balance General
El Anlisis vertical del Balance General se muestra en el siguiente cuadro:

Anlisis Vertical del Balance General (%)
CUENTA
2014
2013
2012
2011
2010
16,98%
0%
31,92%
0,53%
19,47%
9,78%
0%
18,95%
0%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
0%
0,43%
0,17%
0,29%
0,49%
0,48%
1,47%
0,42%
0,87%
1,95%
0,12%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
3,78%
4,64%
6,03%
2,61%
1,80%
0%
0%
0%
0,57%
0,61%
9,01%
10,24%
11,18%
9,88%
9,62%
Activos Biolgicos
0%
0%
0,65%
0%
0%
Activos por Impuestos a las Ganancias
0%
0,54%
0,26%
0%
0%
0,05%
0,28%
0%
0%
0%
31,71%
48,21%
38,76%
34,96%
22,41%
0,42%
1,27%
1,64%
1,30%
2,51%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas
17,72%
12,59%
12,92%
11,57%
35,23%
0,02%
Activos
Activos Corrientes
Anticipos
Inventarios
0%
0%
0,05%
0,07%
1,14%
1,23%
1,35%
0,59%
1,25%
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
48,78%
36,44%
44,96%
51,16%
37,54%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvala
0,23%
0,25%
0,33%
0,32%
1,04%
0%
0%
0%
0,02%
0%
68,29%
51,79%
61,24%
65,04%
77,59%
100%
100%
100%
100%
100%
Otros Activos
Total de Activos
Pasivos Corrientes
0%
0%
1,07%
7,39%
9,91%
1,25%
1,16%
2,05%
2,48%
1,95%
1,59%
1,62%
1,74%
1,89%
2,73%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
0,19%
0,30%
0,55%
1,09%
0,45%
Otras Provisiones
1,57%
0,81%
0,93%
1,39%
1,63%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
0,22%
0%
0%
0,65%
1,02%
4,82%
3,89%
6,34%
14,89%
17,70%
28,54%
29,08%
9,04%
25%
15,13%
0%
0,72%
0,78%
0,64%
0%
2,27%
2,98%
3,80%
4,80%
3,07%
30,83%
32,78%
13,61%
30,44%
18,20%
Total Pasivos
35,65%
36,68%
19,96%
45,33%
35,90%
Capital Emitido
17,16%
18,75%
24,94%
24,75%
34,12%
Primas de Emisin
17,89%
19,80%
26,33%
0%
0%
1,63%
1,78%
2,37%
2,92%
4,04%
Otras Provisiones
Patrimonio

5%
4,23%
4,94%
5,33%
6,04%
22,50%
18,09%
20,61%
21,12%
18,59%
0,17%
0,67%
0,86%
0,55%
1,31%
Total Patrimonio
64,35%
63,32%
80,04%
54,67%
64,10%
100%
100%
100%
100%
100%
UCV LIMA ESTE
5.2.
Estado de Resultados
El Anlisis Vertical del Estado de Resultados se muestra en el cuadro:

Anlisis Vertical del Estado de Resultados (%)
CUENTA
2014
2013
2012
2011
2010
100%
100%
100%
100%
100%
Costo de Ventas
-51,34%
-50,17%
-53,09%
-49,75%
-48,94%
48,66%
49,83%
46,91%
50,25%
51,06%
-0,90%
-0,79%
-1,56%
-1,69%
-1,30%
-17,92%
-18,57%
-19,04%
-22,80%
-18,20%
1,35%
1,93%
1,54%
2,97%
2,62%
0%
0%
0%
-14,62%
0%
1,28%
0%
0%
13,27%
0%
Ganancia (Prdida) por actividades de

operacin
32,47%
32,40%
27,86%
27,38%
34,18%
1,88%
3,69%
3,17%
0,53%
1,02%
Gastos Financieros
-3,71%
-4,36%
-3,45%
-2,81%
-2,41%
-1,78%
-5,83%
-0,04%
0,41%
10,87%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,

2,53%
1,14%
0%
5,15%
0%
Resultado Antes de Impuesto a las

Ganancias
31,39%
27,04%
27,53%
30,66%
43,65%
-7,94%
-8,27%
-8,71%
-5,83%
-10,36%
23,44%
18,77%
18,83%
24,83%
33,29%
UCV LIMA ESTE
6. Anlisis Horizontal
6.1. Balance General (S/.)
El Anlisis Horizontal del Balance General (S/.) se muestra a continuacin:
CUENTA
Activos
Activos Corrientes
Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Inversiones en Subsidiarias, Negocios
Conjuntos y Asociadas
Relacionadas
Otros Activos
Total de Activos
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Otras Provisiones
Otras Provisiones
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Total Patrimonio
UCV LIMA ESTE

Anlisis Horizontal del Balance General (S/.)
2014/2013
2013/2012
2012/2011
S/. -379.087,00
S/.
S/.
8.417,00
S/.
33.763,00
S/.
S/.
S/.
S/.
893.353,00
-403.950,00
-1.477,00
-6.662,00
S/.
S/.
S/.
S/.
-318.939,00
403.950,00
-1.976,00
-14.661,00
S/.
S/.
3.030,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-14.493,00
S/.
S/.
S/.
S/.
210.287,00
2.378,00
31.636,00
84.177,00
S/.
22.231,00
-9.697,00
70.672,00
13.807,00
5.493,00
232.826,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
2.228,00
49.460,00
318.220,00
S/.
S/.
-11.327,00
S/.
S/.
-15.402,00
S/.
-6.379,00
S/. -384.508,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-23.063,00
S/.
1.171,00
S/.
12.813,00
S/.
-8.739,00
S/.
191.819,00
S/.
81.564,00
S/.
78.941,00
S/.
-236.044,00
S/.
S/.
563,00
51.959,00
-13.807,00
9.909,00
7.957,00
540.312,00
2011/2010
S/.
-970,00
S/.
-197,00
S/.
932,00
S/.
5.898,00
S/.
18.745,00
S/.
-5.247,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
477.696,00
-205,00
646.810,00
262.302,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
74.672,00
233,00
162.568,00
702.880,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
90.192,00
1.519,00
-393,00
201.620,00
434.446,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
407.233,00
-7.320,00
393,00
151.208,00
469.428,00
S/.
S/.
S/.
5.858,00
3.223,00
S/.
S/.
S/.
-22.884,00
-10.808,00
8.814,00
S/.
S/.
S/.
-102.497,00
1.701,00
5.143,00
S/.
S/.
S/.
3.796,00
18.066,00
-1.487,00
S/.
-2.546,00
S/.
-3.186,00
S/.
-6.856,00
S/.
12.915,00
S/.
S/.
S/.
25.523,00
6.838,00
38.896,00
S/.
S/.
S/.
3.260,00
-24.804,00
S/.
S/.
S/.
-3.856,00
-11.077,00
-117.442,00
S/.
S/.
S/.
3.618,00
-1.500,00
35.408,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
59.542,00
-19.840,00
-14.269,00
25.433,00
64.329,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
631.451,00
3.919,00
3.548,00
638.918,00
614.114,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-231.642,00
5.669,00
-414,00
-226.387,00
-343.829,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
238.543,00
10.909,00
43.707,00
293.159,00
328.567,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
-7.400,00
35.072,00
184.202,00
-13.901,00
197.973,00
262.302,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
14.612,00
73.335,00
819,00
88.766,00
702.880,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
111.484,00
561.191,00
928,00
14.770,00
80.933,00
8.969,00
778.275,00
434.446,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
1.200,00
16.306,00
130.131,00
-6.776,00
140.861,00
469.428,00
10
6.2. Balance General (%)

El Anlisis Horizontal del Balance General se muestra en el siguiente cuadro:

Anlisis Horizontal del Balance General (%)
CUENTA
Activos
Activos Corrientes
Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y
Asociadas
Otros Activos
Total de Activos
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otras Provisiones
Otras Provisiones
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Total Patrimonio
UCV LIMA ESTE
2014/2013
2013/2012
2012/2011
2011/2010
-41,90%
175,65%
286,25%
-11,02%
-3,90%
-100%
-80,17%
-28,14%
7852,27%
-100%
-23,56%
-36,09%
2,36%
21,81%
-100%
180,39%
65,41%
-96,56%
-23,97%
-44,27%
190,08%
-100%
42,17%
39,25%
175,20%
40,53%
2134,68%
100,80%
29,83%
41,88%
115,71%
-63,96%
3,36%
58,05%
-28,36%
53,76%
29,63%
40,21%
-54,59%
1,62%
46,25%
-2,85%
44,07%
9,26%
-100,00%
20,46%
7,79%
3,34%
12,46%
32,98%
-16,88%
185,96%
10,39%
27,89%
-100%
18,27%
25,61%
396,60%
-34,23%
88,39%
-57,34%
15,88%
38,25%
17,80%
7,01%
-30,17%
110,83%
35,24%
-100%
-24,72%
23,71%
-27,40%
16,49%
-18,35%
-81,75%
4,05%
16,05%
-37,10%
-16,32%
-100%
-46,49%
3,12%
75,41%
-4,44%
231,99%
18,08%
-11,93%
16,30%
7,23%
-96,79%
-16,88%
2,74%
6,19%
327,91%
23,64%
4,38%
220,20%
144,38%
-54,61%
51,97%
-0,51%
-43,83%
-44,70%
128,48%
115,91%
131,24%
74,57%
0%
-1,32%
0%
29,27%
35,94%
-72,99%
11,03%
9,26%
0%
0%
0%
13,89%
16,70%
4,49%
5,20%
32,98%
26,55%
1,87%
16,33%
22,59%
96,89%
83,91%
25,61%
0,29%
0%
21,99%
57,04%
-42,26%
17,91%
38,25%
11
6.3. Estado de Resultados (S/.)

El Anlisis Horizontal del Estado de Resultados es el siguiente:

Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (S/.)
CUENTA
2014/2013
2013/2012
2012/2011
2011/2010
S/.
-6.811,00
S/.
44.731,00
S/.
127.917,00
S/.
32.982,00
Costo de Ventas
S/.
-6.238,00
S/.
453,00
S/.
-89.838,00
S/.
-21.413,00
S/.
-13.049,00
S/.
45.184,00
S/.
38.079,00
S/.
11.569,00
S/.
-828,00
S/.
5.627,00
S/.
-1.087,00
S/.
-3.032,00
S/.
6.625,00
S/.
-4.598,00
S/.
292,00
S/.
-36.175,00
S/.
-4.884,00
S/.
3.898,00
S/.
-7.427,00
S/.
3.167,00
S/.
S/.
S/.
95.994,00
S/.
-95.994,00
S/.
S/.
-87.120,00
S/.
87.120,00
S/.
10.537,00
S/.
-1.599,00
S/.
50.111,00
S/.
38.731,00
S/.
-33.345,00
S/.
-15.101,00
S/.
5.724,00
S/.
21.376,00
S/.
-2.905,00
Gastos Financieros
S/.
5.585,00
S/.
-9.077,00
S/.
-8.580,00
S/.
-3.409,00
S/.
33.730,00
S/.
-47.997,00
S/.
-3.044,00
S/.
-65.067,00
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Negocios

S/.
11.294,00
S/.
9.491,00
S/.
-33.815,00
S/.
33.815,00
S/.
33.909,00
S/.
8.252,00
S/.
14.668,00
S/.
-70.911,00
S/.
3.284,00
S/.
-321,00
S/.
-30.028,00
S/.
26.367,00
S/.
37.193,00
S/.
7.931,00
S/.
-15.360,00
S/.
-44.544,00
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
Resultado Antes de Impuesto a las Ganancias
UCV LIMA ESTE
12
6.4. Estado de Resultados (%)

El Anlisis Horizontal del Estado de Resultados se muestra en el siguiente cuadro:

Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (%)
CUENTA
2014/2013
2013/2012
2012/2011
2011/2010
-0,82%
5,70%
19,48%
5,29%
Costo de Ventas
1,50%
-0,11%
27,50%
7,01%
-3,16%
12,28%
11,54%
3,63%
12,59%
-46,12%
9,78%
37,51%
-4,30%
3,08%
-0,20%
31,86%
-30,53%
32,22%
-38,04%
19,36%
-100%
-100%
-0,60%
22,93%
21,54%
-15,64%
-49,39%
23,03%
615,31%
-45,54%
Gastos Financieros
-15,46%
33,56%
46,46%
22,64%
-69,77%
13912,17%
-112,78%
-96,02%
119%
-100%
15,12%
3,82%
7,29%
-26,05%
-4,79%
0,47%
78,45%
-40,79%
23,90%
5,37%
-9,42%
-21,46%
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Negocios

Resultado Antes de Impuesto a las Ganancias
UCV LIMA ESTE
13
7. Ratios
7.1.
Liquidez
Los Ratios de Liquidez se muestran en los siguientes cuadros:

Indices de Liquidez
Razn Corriente (RC)
2014
2013
2012
2011
2010
6,58
12,38
6,11
2,35
1,27
Razn Corriente (RC)

14,00
12,00
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
2014
Indices de Liquidez
Razn Rpida o Prueba del
cido (RA)
2013
2012
2011
2010
2014
2013
2012
2011
2010
4,71
9,75
4,35
1,68
0,72
Razn Rapida (RA)

10,00
9,00
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
14
2011
2010
Indices de Liquidez
Razn de Efectivo (RE)
2014
2013
2012
2011
2010
3,52
8,20
0,08
1,31
0,55
Razn de Efectivo (RE)

9,00
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
2014
Indices de Liquidez
Capital de Trabajo (CT)
2013
2014
S/.
832.588,00
2012
2011
2013
2010
2012
S/. 1.255.992,00
S/.
690.876,00
2011
S/.
340.608,00
2010
S/.
57.796,00
Capital de Trabajo (CT)

S/. 1.400.000,00
S/. 1.200.000,00
S/. 1.000.000,00
S/. 800.000,00
S/. 600.000,00
S/. 400.000,00
S/. 200.000,00
S/. 2014
UCV LIMA ESTE
2013
15
2012
2011
2010
7.2.
Gestin
Los Ratios de Gestin se muestran en los siguientes cuadros:
Indices de Gestin o Actividad
2014
2013
2012
2011
2010
Rotacin de Cuentas por Cobrar

(RCC)
62,27
173,06
125,15
79,64
106,30
Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCC)

200,00
150,00
100,00
50,00
0,00
2014
2013
2014

Perodo Promedio de Cobranza
(PPC)
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
Perodo Promedio de Cobranza

(PPC)
6
5
4
3
2
1
0
2014
2013
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
2012
16
2011
2011
2010
2010

Rotacin del Inventario (RI)
2014
2013
2012
2011
2010
1,51
1,43
1,75
1,95
2,58
Rotacin del Inventario (RI)

3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
2014
2013
2014
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
Perodo Promedio de Inventarios

(PPI)
241
255
209
187
141
Perodo Promedio de Inventarios

(PPI)
300
250
200
150
100
50
0
2014
2013
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
2012
17
2011
2011
2010
2010

Rotacin del Activo Fijo (RAF)
2014
2013
2012
2011
2010
0,54
0,80
0,82
0,76
1,35
Rotacin del Activo Fijo (RAF)

1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
2014
2014

Rotacin del Activo Total (RAT)
2013
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
0,27
0,29
0,37
0,39
0,51
Rotacin del Activo Total (RAT)

0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
2014
2013
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
2012
18
2011
2011
2010
2010
7.3.
Endeudamiento
Los Ratios de Endeudamiento se muestran en los siguientes cuadros:

Ratios de Endeudamiento
2014
Endeudamiento de Corto Plazo

7,49%
(RECP)
2013
2012
2011
2010
6,15%
7,92%
27,24%
27,61%
Endeudamiento de Corto Plazo

(RECP)
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
2014
2014
Endeudamiento de Largo Plazo
(RELP)
2013
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
47,90%
51,77%
17,01%
55,69%
28,40%
Endeudamiento de Largo Plazo

(RELP)
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2014
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2013
2012
2012
19
2011
2011
2010
2010
Endeudamiento Total (RET)
2014
2013
2012
2011
2010
55,40%
57,92%
24,93%
82,93%
56,01%
Endeudamiento Total (RET)

100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
2014
2014
Ratio de Endeudamiento del
Activo (REA)
2013
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
35,65%
36,68%
19,96%
45,33%
35,90%
Ratio de Endeudamiento del Activo

(REA)
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2014
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2013
2012
2012
20
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
Razn de Cobertura de Intereses

(RCI)
8,74
7,44
8,08
9,74
14,16
Razn de Cobetura de Intereses

(RCI)
15,00
10,00
5,00
0,00
2014
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2013
2012
2012
21
2011
2011
2010
2010
7.4.
Rendimiento
Los Ratios de Rendimiento se muestran en los siguientes cuadros:

Indices de Rentabilidad
Rentabilidad Bruta (RB)
2014
2013
2012
2011
2010
48,66%
49,83%
46,91%
50,25%
51,06%
Rentabilidad Bruta (RB)

52,00%
51,00%
50,00%
49,00%
48,00%
47,00%
46,00%
45,00%
44,00%
2014
2014
Rentabilidad Operativa (RO)
2013
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
32,47%
32,40%
27,86%
27,38%
34,18%
Rentabilidad Operativa (RO)

35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
2014
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2013
2012
2012
22
2011
2011
2010
2010
Rentabilidad Neta Sobre Ventas
(RN)
2014
2013
2012
2011
2010
23,44%
18,77%
18,83%
24,83%
33,29%
Rentabilidad Neta Sobre Ventas (RN)

35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
2014
2014
2013
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
Rentabilidad Sobre el Patrimonio

(ROE)
9,68%
8,67%
8,66%
17,58%
26,39%
Rentabilidad Sobre el Patrimonio

(ROE)
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2014
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2013
2012
2012
23
2011
2011
2010
2010
Rentabilidad Sobre la Inversin
(ROA) - Caso 1
2014
2013
2012
2011
2010
6,23%
5,49%
6,93%
9,61%
16,92%

(ROA) - Caso 1
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
2014
2013
2014
(ROA) - Caso 2
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
2014
2013
2012
2011
2010
8,63%
9,48%
10,26%
10,60%
17,37%

(ROA) - Caso 2
20,00%
2014
15,00%
2013
10,00%
2012
2011
5,00%
2010
0,00%
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
24
2011
2010
(ROA) - Caso 3
2014
2013
2012
2011
2010
6,04%
6,64%
7,18%
7,42%
12,16%

(ROA) - Caso 3
14,00%
12,00%
2014
10,00%
2013
8,00%
2012
6,00%
2011
4,00%
2010
2,00%
0,00%
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
2011
25
2010
7.5.
Mercado
Los Ratios de Mercado se muestran a continuacin:
Indices de Mercado
Utilidad por Accin (UPA)
2014
2013
2012
2011
2010
0,36
0,29
0,28
0,39
0,50
Utilidad por Accin (UPA)

0,50
0,45
0,40
0,35
0,30
0,25
0,20
0,15
0,10
0,05
0,00
2014
2013
2014
2013
2012
2012
2011
2011
2010
2010
Indices de Mercado
2014
2013
2012
2011
2010
Valor en Libros por Accin

(VLPA)
3,75
3,38
3,21
2,21
1,88
Valor en Libros por Accin (VLPA)

4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
2014
2013
2014
UCV LIMA ESTE
2013
2012
2012
26
2011
2011
2010
2010

Cementos Pacasmayo - Finanzas Final

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de hacer mejor las cosas.

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Se adquiere la planta de cemento en Rioja, que tendr una produccin de 35,000

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UCV LIMA ESTE

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. - FINANZAS

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Ingresos de Actividades Ordinarias

Ganancia (Prdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribucin

Otros Ingresos Operativos

Otros Gastos Operativos

Otras Ganancias (Prdidas)

Ganancia (Prdida) por Actividades de

Diferencias de Cambio Neto

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,

Resultado Antes de Impuesto a las

Gasto por Impuesto a las Ganancias

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3. Estados de Flujo de Efectivo

Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento

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4. Estados de Cambio en el Patrimonio

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Saldos al 01 de Enero del 2012

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

Otro Resultado Integral

Dividendos en Efectivo Declarados

Emisin (Reduccin) de Patrimonio

Incremento (Disminucin) por Transferencia

Saldos al 31 de Diciembre del 2012

Saldos al 01 de Enero del 2013

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

Otro Resultado Integral

Dividendos en Efectivo Declarados

Incremento (Disminucin) por Transferencia

Saldos al 31 de Diciembre de 2013

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El Anlisis vertical del Balance General se muestra en el siguiente cuadro:

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas