DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

CAPITULO I.- GENERALIDADES

1.1 Introduccin
En las importaciones constantemente los emprendedores estn a la expectativa
de alternativas en la inclusin de nuevos productos del exterior en el mercado; la
importacin y lanzamiento de productos masivos en una empresa a travs de
distribuidoras dentro del mercado boliviano.
Los elementos para efectuar este tipo de operaciones bajo variados aspectos
(sociales, culturales y econmicos) son expuestos en el estudio donde se analiza
el mercado nacional, los requisitos para ingresar a l, y los pros y contras de ese
espacio.
Las etapas de la importacin de un producto nuevo son: introduccin, crecimiento,
madurez y la declinacin. Cada rea contemplada en la estrategia comercial de
importacin, tiene caractersticas particulares que deben ser consideradas para las
decisiones en cada etapa.
Una de las mayores ventajas que tiene la importacin en santa cruz es que las
importaciones en Bolivia han sido las mejores en los ltimos aos, tanto en la
construccin como en textil, tecnologa y comunicacin.
En el campo de la construccin las importaciones se han cuadruplicado desde el
2001 hasta la actualidad ya que han tenido gran aceptacin en el mercado
Boliviano, ya sea por la calidad y el precio.
El sector de los textiles representa particularmente en Latinoamrica una de las
actividades ms comunes, ya que considerndose desde el punto de vista de
absorcin de mano de obra y el consumo de energa presentndose as una gran
mercado en Bolivia.
Por otra parte la tecnologa no queda atrs en un mercado ya que ha ido
creciendo a pasos agigantados por lo que Santa Cruz siendo un departamento en
1

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

crecimiento es uno de los mercados ms importantes para la importacin de

tecnologa ya que en los ltimos aos ha tenido un crecimiento econmico muy
importante.
Productos como el azcar, las bebidas, soya, alimentos, textiles, cueros y
manufacturas de cuero, prendas de vestir, calzados, maderas y otros hacen a este
sector del aparato productivo nacional.
1.2 Antecedentes

Las importaciones en el departamento de Santa Cruz es uno de los principales

aportes a la economa ya que propicia un desarrollo econmico y propicio no
solamente econmico sino que social ya que son productos de primera necesidad
y de materia prima para la creacin de otros. Estas importaciones se realizan para
atender principalmente al mercado interno.
El sector de las importaciones propicia un desarrollo importante para nuestro pas
tanto as como en Santa Cruz ya que en los primeros ocho meses del ao la
economa del pas creci ms del 5% lo que hace prever que se cerrar el ao con
el 5,7% proyectado a principios de 2014.
Para el ao 2014, la perspectiva, que son supuestos macroeconmicos del ao
2014, primero, un crecimiento econmico del 5,7%. La inflacin para el prximo
ao

es

del

5,5%,

puntualiz

en

una

conferencia

de

prensa.

En el ao 2013, Santa Cruz import 3.401 millones de dlares siendo el primer

Departamento importador de Bolivia con un 46% de participacin sobre el total
importado por el pas.
Los principales productos importados son: suministros industriales con 1.157
millones de dlares (34% de participacin sobre el total), le siguen los bienes de
capital con 1.007 millones de dlares (30% del total), equipos de transporte, sus
piezas y accesorios con 473 millones de dlares (14%) y artculos de consumo
con 410 millones de dlares (12% del total).
2

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

El mayor registro importador se registr el ao 2012 llegando a un total de 3.755

millones de dlares, superando el rcord del ao 2011 el cual lleg a 3.434
millones de dlares.
Las importaciones de confecciones textiles bolivianas sumaron 219 millones de
dlares americanos, entre el ao 2008 y 2013. Registraron en stos ltimos seis
gestiones un vertiginoso crecimiento de 91%.

CAPTULO II.-DESCRIPCIN DE LA EMPRESA

2.1 Antecedentes de la empresa Expansin Importaciones
La empresa Expansin Importaciones establecida desde 2011, ubicada en la
ciudad de Santa Cruz Bolivia zona este, lugar parque industrial, est enfocada
principalmente a la importacin y comercializacin de materiales de construccin
en general, insumos textiles, importacin de mobiliarios y equipos de tecnologa y
comunicacin.
2.2 Estructura organizativa
2.2.1 Misin
Somos una Empresa constituida como sociedad de responsabilidad limitada,
importadora y comercializadora de materiales de construccin en general, insumos
textiles, importacin de mobiliarios y equipos de tecnologa y comunicacin,
seleccionando los mejores proveedores y ofreciendo a nuestros clientes bienestar
al satisfacer sus necesidades a travs de un excelente servicio, facilidades de
crdito y precios competitivos.
Contamos con un equipo humano comprometido con el mejoramiento continuo,
trabajando en un ambiente organizacional positivo, de alto rendimiento;
cumpliendo con las expectativas de nuestros colaboradores, clientes y comunidad
en general.
2.2.2 Visin
Ser una empresa reconocida a nivel nacional, con productos de alta calidad.

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

2.2.3 Organigrama

2.3 Estructura de la empresa

La importadora de material de construccin est enfocada principalmente en la
construccin que a nivel nacional fue incrementando bruscamente.
Presenta una estructura empresarial integral ya que cuenta con casi todos los
niveles jerrquicos.
2.4 Descripcin de los principales competidores
La estructura del sector de construccin est compuesta por grandes y medianas
empresas que importan material de construccin para su distribucin y
comercializacin.

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

EMPRESAS IMPORTADORAS DE MATERIAL DE CONTRUCCION

Detalle
Productos
Tamao de la empresa
SANTA CRUZ
Importadora Campero
- Arcelor Mittal
GRANDE
- Belga
- Grifera Argentina
fv
- Cermica rio
grande
- Cemento yura
- Cemento blanco
tolteca
Importadora Monterrey

GRANDE
-

Las Lomas

Alambres y
mallas
Cables de acero
Caera y
accesorios TUPY
Fierros belga
Equipos de
soldadura
Planchas y tubos
Acero de
construccin
Calaminas
Plancha de acero
Alambres
Calvos, grampas
Electrodos

GRANDE

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

2.5 Situacin de la economa nacional

Las importaciones experimentaron los ltimos 10 aos un significativo crecimiento
en Bolivia, pasando de US$ 1.692 millones en el 2003 a US$ 9.282 millones en el
2013, un nivel histrico. En estos diez aos, crecieron en 449%, lo que equivale a
un crecimiento de 18,6% por ao. Esta tasa de crecimiento es muy superior a la
tasa de crecimiento para el perodo 1993-2002, que fue de slo 4,9% por ao.
Como porcentaje del PIB las importaciones representaron el 2013 el 30,6%,
cuando en 2003 stas alcanzaban a 21,4% del PIB. En 1992 eran de US$ 1.130,5
millones (20,1% del PIB), se inform.

IMPORTACIONES A NIVEL NACIONAL (millones)

AO

1992

1993 - 2002

2003

2013

DOLARES
($us)

$us 1.130,5

$us 1.500

$us 1.692

$us 9.282

PIB %

20.1%

4%

21.4%

30.6%

% / ao

3%

4.9%

18.6%

18.6%

El acelerado ritmo de crecimiento de las importaciones en los ltimos 10 aos se

debe a: el alza del precio de las materias primas que exporta el pas, que ha
incrementado su poder de compra en el exterior; el incremento en el PIB per
cpita, que ha incrementado la demanda de bienes, entre estos de los bienes
importados; la apreciacin cambiaria que ha experimento el pas en relacin a sus
principales socios comerciales, y finalmente el crecimiento de la demanda interna
de carburantes en relacin a la oferta nacional de estos productos.

Importaciones segn destino econmico

Para el 2013 el 21,4% de las importaciones eran de bienes de consumo, el 47%

de bienes intermedios, y el 31% correspondan a bienes de capital. Es importante
destacar que para el 2013 el 78% de las importaciones han estado destinadas al
aparato productivo, en la forma de insumos intermedios para la produccin y
bienes de capital (maquinarias y equipo).

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

Entre el 2003 y el 2013 la estructura porcentual del destino econmico de las

importaciones cambi ligeramente. Los insumos intermedios perdieron
participacin en las importaciones, a favor de los bienes de capital. Este
comportamiento se debe a que la tasa de crecimiento promedio de los bienes de
capital en los ltimos 10 aos (20,2%), fue mayor a la tasa de crecimiento
promedio de las importaciones. En cambio la tasa de crecimiento promedio de los
bienes intermedios para el mismo perodo (17,6%), fue menor al crecimiento
promedio de las importaciones. La participacin de la importacin de bienes de
consumo se mantuvo constante en el perodo, debido a que su tasa de
crecimiento (18,7%), fue muy cercana al promedio de las importaciones totales.

Importaciones segn destino sectorial

Para el 2013, la mayor parte de las importaciones fueron a la industria, que entre
insumos y bienes de capital generaron el 44% de las importaciones. El segundo
sector en importancia dentro las importaciones en este ao fueron los bienes de
consumo (21,4%). Con una menor participacin, pero todava importante dentro de
las importaciones totales se encontraba el sector de combustibles y lubricantes
(13,1%). Todos los rubros de las importaciones han tenido tasas de crecimiento
dinmicas, por encima del 16%, lo que muestra que todas las importaciones han
crecido fuertemente. El rubro que ms creci en los ltimos 10 aos fue el de
combustibles y lubricantes, con un promedio de 26,6% anualmente. Es tambin
destacable el crecimiento de las importaciones destinadas al rubro de la
construccin, que creci en promedio 20% al ao.
En los 10 ltimos aos el valor de las importaciones ha pasado de 1.692 millones
de $US. A 9.282 millones de $US, un incremento de 448,6%, sostuvo Luis Carlos
Gemio.

El contrabando

De acuerdo a Gemio, las importaciones en el perodo 2003-2012 alcanzaron a

43.425 millones de US$, y los impuestos por importacin a 8.358 millones de US$,
equivalentes al 19,2% de las importaciones legales. De este total de impuestos,
segn la misma fuente, US$. 6.144 millones (73,5% del total) corresponde a IVA,
1.728 millones (20,7%) corresponden al gravamen arancelario, y US$ 485 (5,8%)
corresponden al ICE importaciones. "Asumiendo que las importaciones de
contrabando estimadas por el INE habran pagado los impuestos establecidos por
la ley tributaria, la estimacin de la evasin tributaria durante estos ltimos 10
aos alcanzara a US$ 2.098 millones, equivalentes a 1,3% del PIB del perodo".
7

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

El contrabando tiene un efecto distorsionador para la economa, pues hace que las
empresas formales que se dedican a la importacin, tengan que competir en
condiciones desventajosas con quienes venden productos importados de
contrabando no son fciles. La estimacin del volumen del contrabando no es
fcil, sin embargo el INE realiza esta estimacin en las Cuentas Nacionales. De
acuerdo a estas estimaciones, el monto de mercaderas introducidas por
contrabando habra alcanzado en el perodo 2003-2012 10.882 millones de US$,
representando en promedio 25,1% de las importaciones formales.
Importaciones
$7,613 miles de millones (2011 est.)
$5,393 miles de millones (2010 est.)

CAPITULO III.- ANALISIS DE LA EMPRESA

EMPRESAS IMPORTACIONES
NIT 297045966018
EXPRESADO EN BOLIVIANOS
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE
2012

BS

ANALISIS
ESTRUCTURAL
DE 1er Grado

ANALISIS
ESTRUCTURAL DE
2do GRADO

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
DISPONIBLE

395.345

4,80%

5,06%

EXIGIBLE

786.430

9,54%

10,06%

INVENTARIO

6.062.722

73,55%

77,58%

MERCADERIA EN
TRANSITO

464.914,0
0
105.000,0
0
7.814.411,0
0

DIFERIDO
ACTIVO CORRIENTE

5,64%
1,27%
95%

ACTIVO NO
8

5,95%
1,34%
100%

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

CORRIENTE
ACTIVOS FIJOS
ACTIVO NO
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO

428.374,0
0
428.374,0
0
8.242.785,0
0

5,20%
100%

100%

PASIVO Y
PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
APORTE FISCALES Y
SOCIALES P/P
PROVISION
INDEMNIZACION

318.591,0
0
138.823,0
0

12,12%

70%

5,28%

30%
100%

TOTAL PASIVO
CORRIENTE
TOTAL NO
CORRIENTE
PRESTAMO POR
PAGAR
TOTAL PASIVO

457.414,0
0

17,40%

2.171.959,0
0
2.171.959,0
0

82,60%

2.629.373,00

100%

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
APORTE OPR
CAPITALIZAR
AJUSTE DE CAPITAL
RESERVA LEGAL
AJUSTES DE
RESERVAS
RESULTADOS
ACUMULADOS
RESULTADO DE

1.240.000,0
0
4.068.580,0
0
120.765,0
0
39.393,0
0
1.040,0
0
(210.409,0
0)

0,15
0,49
0,01
0,00
0,00
(0,03)

354.043,0
9

82,60%

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

GESTION

TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO

5.613.412,00
8.242.785,00

0,04
68%
1,00

3.1 Anlisis estructural de la empresa

Para hacer el anlisis estructural de la empresa IMPORTACIONES;
desglosaremos el contenido de los EEFF a una fecha dada en sus distintos
elementos o partes para ver la proporcin respecto al total del patrimonio con la
que cuenta la misma.
3.2 Objetivo
El objetivo de este anlisis nos permitir determinar el grado de concentracin o
dispersin de los recursos invertidos en la empresa, podremos percibir como est
la estructura del financiamiento con el que cuenta la empresa, y la utilizacin de
los recursos en las actividades empresariales.
3.2.1 Anlisis de primer grado
CUENTAS DE ACTIVO / TOTALES DE ACTIVOS
3.2.2 Anlisis de segundo grado
CUENTAS DE ACTIVO / VALOR PARCIAL
3.2.3 Indicadores del balance con relacin a los activos totales

PASIVO
PASIVO
CORRIE
CORRIE
NTE
NTE
ACTIVO
ACTIVO
CORRIE
CORRIE
NTE
NTE

95%

17.4
0%
PASIVO
PASIVO

NO
NO
CORRIEN
CORRIEN
TE
TE

82.60
%
PATRIM.
PATRIM.
ACTIVO
ACTIVO
NO
NO
CORRIE
CORRIE 10
NTE
NTE

5%

68%

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

ANLISIS ESTRUCTURAL
(Expresados en porcentajes)
2012

Descripcin

Informe
%
Activo Corriente
7.814.411
95%
Activo No Corriente
428.374
5%
Pasivo Corriente
457.414
17.40%
Pasivo No Corriente
2.171.959
82.60%
Patrimonio
5.613.412
68%
Total Activo
8.242.785
100%
Este modo de anlisis verifica el grado de participacin de una variable con
respecto a su universo en cada periodo de tiempo.
El Cuadro nos muestra los indicadores del anlisis estructural de la Empresa.
Para determinar las cuentas a analizar del activo tenemos los parmetros referidos
a las empresas comerciales.
3.3 Parmetros para comparar el balance general
PARAMETROS PARA EMPRESAS COMERCIALES
CAPACIDAD DE PAGOS A CORTO PLAZO
ACTIVO CICULANTE > PASIVO CIRCULANTE
7.814.411,00
>
457.414,00
CAPITALIZACION DE LA EMPRESA
PATRIMONIO NETO > PATRIMONIO TOTAL
5.613.412,00
<
8.242.785,00
EQUILIBRIO ENTRE INVERSION Y FINANCIAMIENTO
PATRIMONIO NETO > ACTIVO NO CIRUCLANTE
5.613.412,00
>
428.374,00
CONCENTRACION DE K DISPO Y REALIZABLES
ACTIVO CIRUCLANTE > ACTIVO NO CIRULANTE
7.814.411,00
>
428.374,00
11

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

3.4 Anlisis del balance general

3.4.1 Analizaremos la cuenta de disponible, la liquidez de la empresa.
El balance general siempre debe hacer referencia a la situacin de liquidez de la
empresa o la capacidad de pago que tiene la misma verificar su cantidad y su
calidad que esta tiene; tambin nos permite ver la independencia financiera en
cuanto a su referencia a terceros, ver la garanta y la capitalizacin, su gestin de
activos y su equilibrio financiero desde el punto de vista patrimonial y financiero.
3.4.2 Anlisis De Disponible
CORRECTO: Cuando se cumple y es el doble la empresa no podr tener
problemas de liquidez

ACTIVO CIRUCULANTE > 2* PASIVO CIRCULANTE

PRECAUCION: Cuando el activo circulante es bastante menor que el pasivo

circulante en este caso la empresa pueda tener problemas de liquidez y corre
riesgo.

ACTIVO CIRUCULANTE < 2* PASIVO CIRCULANTE

ATENCION: Cuando el activo circulante es mayor al doble del pasivo circulante en
este caso es posible que la empresa este infrautilizando sus activos circulantes.

ACTIVO CIRUCULANTE > 2* PASIVO CIRCULANTE

ANALISIS:
ACTIVO CIRCULANTE
7.814.411

2
VECES
CIRCULANTE
914.828

>

12

PASIVO

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

En este caso podemos ver que es mayor al doble del pasivo circulante, por ende
la empresa est por encima y se debe tomar las precauciones debido a que la
empresa est infrautilizando sus activos circulantes.
Recomendaciones:

Se puede reducir este tipo de excesos mediante las ventas.

Reducir exigibles mediante cobros con descuentos
Reducir disponibles efectuando inversiones temporarias

Invertir en circulante
Para poder conocer cunto dinero es necesario invertir en activo circulante,
en primer lugar se deben evaluar todas las necesidades de una compaa
en su inmovilizado, es decir, en el total de los bienes de tipo material o
inmaterial que se consigne en los balances y que se hayan creado o
adquirido para utilizarlos a largo plazo. Una vez alcanzado este punto, es
posible encarar los gastos para dar uso a dichos recursos.

El objetivo es recuperar dicha inversin, y para ello es necesario efectuar

la venta de los productos, de manera tal que se genere un flujo continuo, el cual
comienza por la produccin; por otro lado, el inmovilizado necesario para la
financiacin se deteriora y debe ser sustituido.
En pocas palabras, se debe determinar el monto del activo circulante necesario
para que sea posible la continuidad del ciclo recin expuesto.
Estos activos circulantes se pueden reducir invirtiendo en bonos, depsitos en el
banco a plazo fijo, mercado de valores a corto plazo y en pequeas inversiones a
corto plazo que generen rentabilidad.
3.4.3 Anlisis Del Activo Realizable
CORRECTO: En este caso se dice que la empresa no tendr problemas de
liquidez.

ACTIVO DISPONIBLE+ ACTIVO REALIZABLE= PASIVO

CORRIENTE
PRECAUCION: La empresa tendr problemas para atender pagos a corto plazo.

ACTIVO DISPONIBLE+ ACTIVO REALIZABLE < PASIVO

CORRIENTE
ATENCION: En este caso se est infrautilizando las inversiones

ACTIVO DISPONIBLE+ ACTIVO

REALIZABLE > PASIVO
13
CORRIENTE

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

ANALISIS:
CUENTA
DISPONIBLE
REALIZABLE
TOTAL

DESCRIPCION
395.345
105.000
500.345

COMPARACION
>

DESCRIPCION
457.414
457.414

En este caso vemos que el activo disponible ms el realizable es mayor al pasivo

corriente.
RECOMENDACIONES:

Dar mercadera a cuentas de servicios (permutar)

Efectuar inversiones temporarias

Se debe realizar un nuevo anlisis o evaluacin para poder optimizar las

inversiones ya que estas no nos estn rindiendo lo deseado.
Se debe tomar decisiones donde se tenga que dejar de invertir en cierto proyecto
que no nos est generando lo que realmente espera y al contrario nos estn
perjudicando de otras posibles mejores inversiones las cuales nos generen mayor
rentabilidad para la empresa.
Como por ejemplo invertir en bonos ya que son unas inversiones a corto plazo.
3.4.4 Anlisis Del Capital
Este anlisis es para conocer si la empresa est suficientemente capitalizada; es
decir, que el endeudamiento no sea excesivo, cuanto del total del patrimonio de la
empresa es propio y cuanto es financiado.
CORRECTO: Es cuando el capital est entre el 45 o 50% del total de los pasivos.

CAPITAL 45%-50% >= TOTAL DE LOS PASIVOS

PRECAUCION: La empresa esta descapitalizada es decir: con exceso de deudas.

PATRIMONIO TOTAL < PASIVO TOTAL

14

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

ATENCION: en este caso la empresa tiene elevado capital por encima de un 51%
de los pasivos

PATRIMONIO TOTAL > PASIVO TOTAL

ANALISIS:
PATRIMONIO TOTAL
68.10%

COMPARACION
>

PASIVO TOTAL
31.90%

En este anlisis del comportamiento del capital observamos que el patrimonio total
es mayor al pasivo total, lo que representa que los inversionistas no estn
obteniendo rentabilidad.
Recomendacin:
Es sabido que el cundo los inversionistas dejan de obtener rentabilidad dejan de
invertir, en la empresa lo cual ocasiona.
3.5 El estado de resultado
El Estado de resultados o Estado de prdidas y ganancias, es un estado financiero
que muestra ordenada y detalladamente la forma de cmo se obtuvo el resultado
del ejercicio durante un periodo determinado.
El estado financiero es dinmico, ya que abarca un perodo durante el cual deben
identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del
mismo. Por lo tanto es el informe contable que muestra la relacin de Ingresos y
gastos de una empresa durante una gestin.

15

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

EMPREAS IMPORTACIONES
NIT
EXPRESADO EN BOLIVIANOS
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR EL EJERCICIO
TERMINADO
(Expresado en bolivianos)

3.5.1

INGRESOS
INGRESOS POR SERVICIOS

12.160.771

MENOS
COSTOS POR SERVICIOS
UTILIDAD BRUTA

9.497.772
2.662.999

GASTOS
OPERATIVOS
GASTOS FISCALES Y SOCIALES
GASTOS FINANCIEROS

2.196.047
357.783
1.805.941
32.323

RESULTADO OPERATIVO

466.952

OTROS EGRESOS
DEPRECIACIONES
A.T.T.B

112.909,00
82.430,00
30.479,00

RESULTADO DEL EJERCICIO

354.043,00

MAS
GASTOS NO DEDUCIBLES

65.957,00

UTILIDAD TRIBUTARIA
Parmetros bsicos de empresas comerciales

420.000,00

PARAMETROS BASICOS EMPRESAS COMERCIALES

1.- VENTAS NETAS > ACTIVOS CIRULANTES
2.- COSTO DE VENTA
ENTRE 50% A 70% DE LOS INGRESOS
16

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

3.- GASTOS DE OPERACIN

GASTOS DE OPERACIN < 30% DE LOS INGRESOS
4.- UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA > 15% EXCELENTE
UTILIDAD NETA > 6 Y < 14% ACEPTABLE
UTILIDAD NETA <= 5% ATENCION

3.5.2 Anlisis del estado de resultado

VENTAS NETAS > ACTIVOS

CIRCULANTES
VENTAS NETAS

EVALUACION

12.160.771

>

ACTIVOS
CIRCULANTES
7.814.411

INTERPRETACION:
Como apreciamos las ventas netas son mayores a los activos circulantes.
Los activos circulantes muestra la capacidad de la empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo. Para su anlisis debe tenerse en cuenta la calidad y
carcter de los activos circulantes en trminos de su facilidad de convertirse en
efectivos y las fechas de vencimientos de las deudas a corto plazo. Este tipo de
razn da una visin aproximada de la capacidad de la empresa de hacer frente a
sus compromisos a corto plazo. Es probablemente la primera prueba desarrollada
por los analistas y es situada por ellos en el lugar de ms importancia. El anlisis
de esta razn arroja la cantidad de activo circulante con que dispone la empresa
para enfrentar cada peso de sus obligaciones a corto plazo.

Cuando se interpreta la razn corriente es necesario tener en cuenta una

serie de factores:

17

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

1. Los acreedores tienden a creer que mientras mayor sea la razn corriente
tanto mejor, aunque desde un punto de vista gerencial existe un lmite
superior. Una razn corriente demasiada alta puede indicar que el capital
no se est utilizando productiva mente en la empresa.
2. Como los acreedores tienden a considerar la razn corriente como un
indicativo de la solvencia a corto plazo, algunas compaas pueden tomar
medidas deliberadas para mejorar su razn corriente justo antes de la
presentacin de los estados financieros al final del perodo fiscal con el
objetivo de presentarlo a los banqueros y dems acreedores. Esto puede
lograrse demorando las compras a crdito y pagando los pasivos
corrientes.
3. La razn corriente calculada al final del ao fiscal puede no representar la
posicin corriente de la compaa a travs del ao. Como muchas de ellas
programan la terminacin del ao fiscal durante un punto bajo en
temporada comercial la razn corriente en el final del ao es
probablemente ms favorable que en cualquier otro perodo del mismo.

Por otro lado las ventas netas regulan las ventas generadas por cada peso de
activo en este caso circulante, lo que determina el nivel de recursos generados
respecto a la magnitud de los recursos usados. Mide tanto la efectividad y
eficiencia de la administracin en su uso y provecho de los recursos disponibles,
como las ventas generadas por cada peso de inversin, o la magnitud de la
inversin necesaria para generar un determinado volumen de venta. Si la rotacin
es baja, podra indicar que la empresa no est generando el suficiente volumen de
ventas en proporcin de su inversin.

COSTO DE VENTA
DETALLES
VENTAS NETAS
COSTO DE
VENTA

VALOR
12.160.771
9.497.772

VS

X= 78.10%
18

PORCENTAJE
100%
X

DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

INTERPRETACION:
Como se ve en el anterior anlisis el costo de venta de la empresa esta alto segn
los parmetros establecidos que debe ser entre 50% a 70% de los ingresos. En el
caso de la empresa tiene un 78.10%, lo cual hace que debamos poner atencin y
bsicamente buscar una solucin para bajar la misma.
A continuacin hemos establecido algunas recomendaciones de cmo lograr este
objetivo.
Como es de saber, los costos de una empresa es el punto lgido ya que
dependiendo de estos y otros factores, la empresa podr tener ganancias o
prdidas. Se debe tener un enfoque estratgico de costos y de la posicin de la
empresa en su bsqueda de las ventajas competitivas a mediano y largo plazo. Al
enfocarnos como reducir los costos en esta empresa debemos tocar las siguientes
reas:
reas de intervencin en los costos
reas de intervencin en costos financieros
reas de intervencin en los gastos de estructura
reas de intervencin en los costos
Revisar los contratos con proveedores para poder mejorarlos, buscar nuevas
polticas con proveedores (compartir riesgos, asumir excedencias, etc.).
Analizar los bienes tangibles e intangibles, las condiciones en que estn.
reas de intervencin en costos financieros
Optimizacin del pasivo circulante (revisin de condiciones bancarias, negociacin
con proveedores,), hacer ajustes en el fondo de maniobra
Optimizacin del activo circulante propio a los stock, los excedentes de tesorera,
como la gestin de impagados, redefinicin del Cash flow por los futuros inciertos
(fechas valor, descubiertos y descuentos de papel).
Hay que tener en cuenta que es viable aplicar estrategias, cuya implantacin
requiere del cambio radical, en la estructura organizacional de la empresa a travs
de una reingeniera.
reas de intervencin en los gastos de estructura
Se debe hacer un anlisis de sensibilidad de la cuenta de explotacin en distintos
niveles de gastos, como tambin en los gastos de personal indirecto por reas
(ventas, compras, produccin, marketing y administracin).
Sub-contratacin de servicios (Outsourcing) ya que de esta manera no tendramos
personal permanente que haba que pagar prestaciones, sobre tiempo
trabajado,etc.

19

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Los Costos ocultos (que pueden llegar a un porcentaje importante de las ventas en
algunos sectores), sin olvidarnos, de hacer un rediseo de puestos y ajuste de
plantilla. (Cambio de retribucin fijo ms variable)
2- Cuando se piensa en la eliminacin de costos improductivos, debe tenerse
debidamente en cuenta los siguientes puntos:
Solo hay mejoras en rendimiento cuando haya una reduccin de costos y para
conseguirlo, debemos empezar fabricando nicamente lo necesario con los
recursos mnimos.
2.1 Debemos tener en cuenta los costos comercializacin y otros gastos
2.1.1 As podemos reducir los gastos de comercializacin.
Orientar las promociones solo a los clientes actuales o potenciales, identificando
claramente el mercado objetivo preocupndose por l, los dems no valen la
pena.
Utilizar Internet para llegar a los clientes, es la manera ms barata de darse a
conocer.
Promover la publicidad boca a boca, es la ms eficiente, es muy bajo el costo
y el consumidor cree fielmente en ella, porque se lo est diciendo un amigo.
Analizar a cada uno de los clientes o segmentos, establecer cunto le cuesta
tenerlos contentos y fieles a Ud., Vale la pena esa inversin?
Contratar especialistas para cada una de las campaas de marketing, tener un
departamento todo el ao, para realizar solo algunas campaas puede ser muy
costoso
Medir la efectividad de las estrategias de marketing, como por ejemplo, si se
regala botellas de agua en un concierto, cunto aumentaron las ventas en las
siguientes semanas o meses por esta accin?, no es fcil pero hay que usar la
creatividad para medirlo.
2.1.3 As podemos reducir algunos otros gastos.
Evitando la compra de maquinarias y equipos que no son necesarios, Para qu
comprar el ltimo celular en tecnologa si lo usar como un medio bsico? Para
qu una camioneta ltima modelo si no distribuye productos ni sale a buscar
proveedores?
Establecer alianzas con los proveedores, negociar menores precios, ms
servicios, hacer una entrega oportuna y de mayor crdito, crear relaciones de
largo plazo y seleccionarlos en funcin a calidad y precio, no en base a la amistad.
Nunca aceptar la primera oferta de financiamiento, Exigir a el banco que baje el
inters en la medida que se cumple con los pagos, el banco debe dar las mejores
condiciones no deberle lealtad, hay que buscar el que mejor convenga.
Contratar gente pro activa, comprometida y con voluntad de aprender, cmo la
empresa es mediana, contratar personal multifuncional, la especializacin se
justifica con cierto nivel de produccin o ventas.

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Establecer sueldos fijos en funcin al promedio del mercado y ofrecer incentivos

por mejoras en la productividad.

GASTOS DE OPERACIN < 30% DE

LOS INGRESOS
GASTOS DE OPERACION
9.497.772

>

30% DE LOS INGRESOS

3.648.231

INTERPRETACION:
Como se puede apreciar en el anterior anlisis el costo de operacin es mayor al
30% de los ingresos, lo cual nos indica una alerta de que estamos sobrepasando
lo que debe estar normal para que la empresa opere sin problemas, por lo que se
debe hacer una reestructuracin o un ajuste en estos gastos para poder bajarlos y
llegar a operar sin preocupacin.
Planteamos las siguientes recomendaciones:
Observar todos los costos de mano de obra, incluyendo las operaciones y el
personal administrativo. Buscar las reas donde se puedan reducir las horas de
trabajo para ayudar a ahorrar en costos de nmina en general. Limitar las horas
extraordinarias, consolidar y eliminar tareas redundantes. Llevar un registro de los
pagos del servicio de llamada, gastos administrativos, material de oficina y otros
gastos incidentales para la empresa. Revisar las transacciones en detalle para
identificar las reas donde se puedan reducir los costos. Aprovechar los
descuentos salariales iniciales proporcionados por los proveedores.

UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA > 15% EXCELENTE
UTILIDAD NETA > 6 Y < 14%
ACEPTABLE
UTILIDAD NETA <= 5% ATENCION

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12.160.771,00
100%
354.043,00
X
X= 3% Solo el 3% de la utilidad neta pertenece
al total de ingresos por ventas.
INTERPRETACION:
El 3% de la utilidad neta pertenece al total de ingresos por ventas, lo cual segn
nuestro anlisis hay que tener atencin o en otras palabras se debe dar una
solucin para subir el porcentaje de la misma.
Cuando la utilidad neta baja quiere decir que los clculos de costos no han sido
bien estudiados ya que lo que la empresa va a recibir es una menor cantidad de
dinero como beneficio. Desde ese punto de vista se considera malo que la utilidad
neta baje ya que no llena las expectativas de la ganancia que se plane obtener.
La utilidad neta puede bajar mayormente por dos factores importantes:
-Los costos se elevan
-Crisis
En la parte de costos, puede ser por:
-Subida de impuestos.
-Aumento en el precio de materias primas
-Aumento del salario a la mano de obra (mayormente se da si los trabajadores
hacen una huelga)
En crisis, la utilidad baja por que las personas que requieren de los
productos/servicios (demandantes) de la empresa ya no demandarn lo mismo.

Un factor "especial" puede ser la expansin de una empresa; por ejemplo: Una
supermercado abre una sede en una ciudad, al abrir esa nueva sede incurrir en
gastos de inversin, por lo cual su utilidad neta se ver disminuida.
Cual sea la consecuencia todas las operaciones de negocio, los gastos y las
ventas afectan el resultado de explotacin general que la empresa gana. Entender
cada componente que contribuye al clculo puede ayudar a encontrar la mejor
manera de mejorar los resultados financieros.
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A continuacin hemos dado una alternativa para aumentar los ingresos por ventas
y as mejorar nuestra utilidad neta:
El aumento de los ingresos por venta puede ayudar a aumentar los ingresos de
explotacin. Orientar los productos de alto margen, marcndolos bajo u ofreciendo
promociones especiales para vender ms de ellos. Si se puede aumentar la
cantidad que vendemos, haremos ms dinero, incluso si reducimos el precio. Por
ejemplo, si la empresa se da cuenta que la ganancia de US$ 10 en una sola venta
de un elemento de alto margen, puede aumentar los ingresos globales al reducir el
precio a US$ 2 y la comercializacin del precio de venta. La venta de un producto
a precio completo producir un neto de US$ 10, pero la venta de cinco de ellos al
precio de venta puede producir un neto de US$ 40.

4. Anlisis de ratios financieros

4.1 Anlisis de la situacin de liquidez de la empresa
La liquidez est relacionada con la posibilidad de convertir los activos de la
empresa en medios de pago y cumplir con las obligaciones a medida que se
vencen los plazos de las mismas.
El destino de la liquidez es:

Se destina al pago de deudas

Pago de gastos operativos
Realizacin de inversiones
Pago de dividendos

La liquidez se determina a travs de:

4.1.1 Anlisis Esttico
Liquidez Corriente
Es un indicador que muestra el respaldo que existe en los activos corrientes por
cada unidad de deuda corriente contrada por la empresa, brindando una nocin
de cobertura suponiendo las necesidades de pago inmediato.

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Liquidez Acida
Es una prueba de la situacin de liquidez corriente prescindiendo de los
inventarios, dado que se trata del activo corriente menos lquido de la empresa.
Brinda una nocin de la cobertura de las deudas con el disponible y el exigible de
la empresa.

Solvencia
Este indicador compara el activo de la empresa con su pasivo, es una medida de
la solvencia actual de la empresa, no nos arroja un indicador evolutivo, se calcula
comparando el activo realizado con los fondos ajenos (deuda). Por cada peso de
deuda invertido, deben tenerse como mnimo 1,5 pesos de activo real.

SOLVENCIA= TOTAL ACTIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO

ANLISIS DE LA LIQUIDEZ ESTATICA

(Expresado en veces y porcentaje)
DESCRIPCIN

2011

2012

LIQUIDEZ CORRIENTE

10,15

17,08

LIQUIDEZ ACIDA

1,20

3,83

SOLVENCIA

1,07

2,97

4.2 Anlisis de endeudamiento

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DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

Cantidad de deuda que asume una empresa como parte de su estructura

financiera. La deuda incorpora un mayor nivel de riesgo, entonces se espera
obtener mayor rendimiento. Fenmeno al que se denomina Apalancamiento
Financiero.
ndice de endeudamiento
Muestra la proporcin de los activos que tiene como fuente de
financiamiento la deuda de la empresa.
IE=

TOTAL PASIVO
TOTAL PATRIMONIO

indice de autonoma
Es una razn que compara la deuda con el patrimonio, expresando el
nmero de unidades monetarias obtenidas por cada unidad de patrimonio
neto que se aporta al financiamiento de la empresa.
IA= TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO

4.3 Rentabilidad Financiera (ROE)

Es una medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento
obtenido por esos capitales propios, generalmente con independencia de la
distribucin del resultado. La rentabilidad financiera puede considerarse as una
medida de rentabilidad ms cercana a los accionistas o propietarios que la
rentabilidad econmica, y de ah que tericamente, y segn la opinin ms
extendida, sea el indicador de rentabilidad que los directivos buscan maximizar el
inters de los propietarios.

4.4 Rendimientos de los activos (roa)

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DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

Rentabilidad sobre activos que se calcula al dividir el beneficio menos impuestos,

entre el valor de todos los activos. Con esta operacin se puede conocer la
rentabilidad de una empresa independiente
.
ROA=
BAIT
TOTAL ACTIVO

DESCRIPCION

2011

2012

INDICE DE ENDEUDAMIENTO

7,93

0,47

INDICE DE AUTONOMIA

0,11

0,68

ROE

0,34

ROA

0,04

5. Anlisis FODA

FORTALEZAS
- Tener equipos de ltima generacin
- Ser una empresa reconocida
- Tener personal calificado
- Tener un stock muy variado
OPORTUNIDADES
- Incrementar stock, personal y ganancia
- Abrir nuevas sucursales
- Tener convenios con empresas del exterior de la misma ndole.
- Cambio monetario favorable.
DEBILIDADES
- Costo de equipos bastante altos.
- Tener deudas
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DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

AMENAZAS
- Competencia con otras empresas.
- Dificultades en la entrega de los productos.
- Quedar en banca rota.
- Que el equipo vendido presente alguna falla, en un tiempo
prematuro.

Estrategias para mejorar nuestras oportunidades y disminuir las debilidades y

amenazas
-

Hacer propaganda en los medios de comunicacin.

Mantenerse actualizado constantemente
Comprar empresas que recin estn surgiendo.

6. Clasificacin de las cuentas analizadas

Exigible
Son deudas contradas por la empresa hacia terceros. Haremos un anlisis
financiero a largo plazo, para ver la solvencia que tiene la empresa en el futuro.
Causas:
- Las polticas de crdito son muy largas.
Recomendaciones:
- Disminuir las polticas de crdito por cliente, es decir que estas sean a un
corto plazo, para que as circule el efectivo.
Inventario
Causas:
- Costos elevados
- Mercadera obsoleta.
- Productos en mal estado, y que no se hayan dado de baja en gestiones
anteriores.
- Mala planificacin del departamento de ventas, para su calendario de
pedidos.
Recomendaciones:
- Donacin caritativa, por reglas fiscales.
- Analizar las polticas de inventario, poniendo especial cuidado a los niveles
y a las fluctuaciones de la demanda, para que un futuro no vuelva a tener el
mismo problema.
- Hacer pronsticos de ventas verdaderos que sirvan como herramientas de
prediccin para la demanda en el mercado.
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DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

Aportes fiscales y sociales por pagar

Causas:
- Impuestos no pagados, de la gestin anterior.
- Liquidacin de personal no cancelado.
Recomendaciones:
- Se recomienda a la empresa pagar sus deudas con el fisco y obligaciones
con empleados, para as poder concentrarse en sus deudas a largo plazo.

7. PROYECCION DE LAS CUENTAS ANALIZADAS

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DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

El siguiente cuadro presenta el balance de la empresa proyectado a 3 aos,

tomando como supuesto la variacin de las ltimas dos gestiones, manteniendo
dicha variacin constante los prximos tres aos.
8. Conclusiones y recomendaciones
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DISEO DE SISTEMA FINANCIERO

Conclusiones

Es importante conocer el proceso de importacin identificando los principales

actores: proveedores, empresa importadora, mercado, productos y entes
reguladores.
Los medios de transporte y el embalaje constituyen el punto de evaluacin del
proveedor de las caractersticas de la llegada del pedido.
Finalmente como toda empresa es vital seguir un modelo de gestin; al iniciar
como empresa importadora es importante seguir un modelo de gestin sencillo
que incorpore de todos los procesos y recursos como son en la importacin, el
marketing y los resultados y en cuanto a la estrategia estn el liderazgo en costo
porque no se puede modificar el producto.

Recomendaciones

Es conveniente que la empresa expansin importaciones inserte en el mercado

una sucursal en la zona norte de la ciudad, por las ventajas que ofrece el sector,
ofertando una variedad de productos, a precios accesibles respaldando sus
actividades con estrategias promocionales.

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