PRACTICA DE ANALISIS FINANCIERO ESTRATEGICO

Los accionistas de la Industria El Dedal CxA, fundada en el 2000, dedicada a producir y

vender Uniformes Escolares, desean conocer la situacion financiera actual de la empresa,
para lo cual lo han contratado a usted. Para tales fines, le remiten el Balance General y el
Estado de Ganancias o Perdidas de los ultimos 3 aos y las siguientes informaciones
adicionales:

a) La empresa no tiene una politica definida sobre la Liquidez necesaria ni una

b)
c)
d)
e)
f)
g)

posicion clara sobre la conveniencia de tomar o no los descuentos (su proveedor

principal otorgan un plazo de 45 dias de plazo normal de pago y un 3% si le pagan
antes de los 12 dias).
La materia prima depende principalmente de un proveedor
Hay expectativas de que la demanda de uniformes se incrementara en un 15% el
proximo ao. La empresa tiene capacidad instalada para astisfacer este posible
aumento en las ventas.
La tasa de inflacion se ha mantenido en un 20% con expectativas de incrementarse
en cinco puntos. La tasa impositiva es de un 25%
Segn la politica de credito, el 40% de la venta es a credito, y 30 dias de plazo
Normal. Asimismo, da un descuento por pronto pago de un 2% si el cliente paga
antes de 7 Dias.
La Tasa de interes del Mercado es de un 36%
A Diciembre del 2006, el analisis por antigedad de cartera era como sigue:

______________________________________________________________________
DICIEMBRE
Monto 264,000.00
%
48

NOVIEMBRE

OCTUBRE

121,000.00
22

99,000.00
18

SEPTIEMBRE
66,000.00
12

TOTAL
550,000.00
100

La empresa le solicita:
- Que le realice un analisis Vertical, Horizontal y por Indices de su situacion
financiera, tomando en cuenta factores como: el tipo de negocio, situacion
economica interna y externa y cualquier otro que pueda explicar su
comportamiento financiero.
- Que elabore una Carta Gerencial dirigida al Consejo de Direccion de la Empresa
donde usted exponga sus recomendaciones sobre las politicas de crdito, pagos,
descuentos, dividendos y la estrategia financiera que debe seguir.

INDUSTRIA EL DEDAL CXA

Balance General Comparativo al 31/12 / 2004-2006
(En RD$)
2004

2005

2006

55,000
300,000
31,000
235,000
100,000
200,000
15,000
936,000

46,000
425,000
39,000
260,000
125,000
250,000
10,000
1,155,000

35,000
550,000
49,000
220,000
155,000
300,000
12,000
1,321,000

95,000
190,000
525,000
100,000
75,000
(220,000)
765,000

95,000
220,000
600,000
110,000
80,000
(260,000)
845,000

95,000
220,000
650,000
120,000
90,000
(300,000)
875,000

1,701,000

2,000,000

2,196,000

300,000
212,000
45,000
35,000
592,000

360,000
230,000
50,000
20,000
660,000

345,000
300,000
70,000
47,000
762,000

160,000
60,000
25,000
245,000

175,000
90,0000
30,000
295,000

175,000
150,000
50,000
375,000

TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO

837,000

955,000

1,137,000

Capital Social
Reservas
Utilidades del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO

400,000
90,000
374,000
864,000

450,000
125,000
470,000
1,045,000

500,000
230,000
329,000
1,059,000

TOTAL PASIVOS Y
PATRIMONIO

1,701,000

2,000,000

2,196,000

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Caja
Cuentas por Cobrar
Otras cuentas por cobrar
Materia Prima
Producto en Proceso
Producto Terminado
Activos Diferidos
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
Terrenos
Edificio
Maquinaria y Equipos
Muebles de Oficina
Vehiculos
Depreciacion Acumulada
TOTAL ACTIVOS FIJOS

TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar Proveedores
Prestamos Bancarios
Salarios Pendientes
Impuestos por pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos a largo plazo
Prestamos sociales
Deudas con socios
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

INDUSTRIA EL DEDAL CXA

Estado de Ingresos y Egresos, 2004-20006
(En RD$)
DETALLE

2004

2005

2006

VENTAS
COSTO PRODUCTO VENDIDO
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADMVOS.
GASTOS DE VENTAS
UTILIDADES DE OPERACIN
PAGO DE INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
PROVISION PARA IMPUESTOS
UTILIDAD NETA

5,050,000
3,250,000
1.800,000
540,000
210,000
1,050,000
295,000
755,000
381,000
374,000

5,850,000
3,660,000
2,190,000
725,000
300,000
1,165,000
285,000
880,000
410,000
470,000

6,100,000
4,150,000
1,950,000
650,000
350,000
950,000
248,000
702,000
373,000
329,000

NOTAS ADICIONALES
1.- El porcentaje del reparto de las utilidadesa a socios durante los aos
estudiados fue asi:
2004 80%
2005- 75%
2006 90%
2.-El saldo de cuentas por cobrar a clientes a Diciembre 31 del 2003, fue de
RD$297,000
3.- El saldo de inventario de materia prima a Diciembre 31 del 2003, era de
RD$226,000 y el costo de la materia prima utilizada en produccion fue de
2004 RD$1,270,000
2005- 1,420,000
2006-1,650,000
4.- El saldo de inventario de productos en proceso, a Diciembre 31 de 2003
fue de RD$104,000
5.- El saldo de inventario de producto terminado, a diciembre 31 de 2004
era de RD$231,000
6.- El saldo de la cuenta de proveedores, a diciembre 31 del 2005 fue de
RD$ 343,000