Este documento presenta los principios básicos de valuación y el valor del dinero en el tiempo. Explica fórmulas clave como el factor simple de capitalización, factor simple de actualización, factor de capitalización de la serie uniforme, y factor de recuperación de capital. Además, proporciona ejemplos numéricos para ilustrar cómo aplicar estas fórmulas para calcular valores presentes, futuros y anuales de flujos de efectivo.
Este documento presenta los principios básicos de valuación y el valor del dinero en el tiempo. Explica fórmulas clave como el factor simple de capitalización, factor simple de actualización, factor de capitalización de la serie uniforme, y factor de recuperación de capital. Además, proporciona ejemplos numéricos para ilustrar cómo aplicar estas fórmulas para calcular valores presentes, futuros y anuales de flujos de efectivo.
Este documento presenta los principios básicos de valuación y el valor del dinero en el tiempo. Explica fórmulas clave como el factor simple de capitalización, factor simple de actualización, factor de capitalización de la serie uniforme, y factor de recuperación de capital. Además, proporciona ejemplos numéricos para ilustrar cómo aplicar estas fórmulas para calcular valores presentes, futuros y anuales de flujos de efectivo.
PRINCIPIOS BASICOS DE VALUACION: EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
OBJETIVO:
Entender la derivacin de las frmulas de ingeniera econmica y la forma como se utilizan. Derivar los factores de cantidad compuesta de pago nico y valor presente. Derivar los factores de valor presente, serie uniforme y recuperacin de capital. Derivar los factores de valor presente, gradientes uniforme y serie anual. Calcular el valor presente, futuro o anual de diversos flujos de efectivo.
FORMULAS CLAVES DE CLCULO FINANCIERO
NOTACION P ------------------------------- Capital inicial depositado o colocado. S ------------------------------ Capital final de efectivo a retirar o devolver R ------------------------------- Serie uniforme de pagos n ------------------------------- plazo de la operacin i n ------------------------------- Tasa de inters nominal i ef ------------------------------- Tasa de inters efectiva i eq ------------------------------- Tasa de inters equivalente
DIAGRAMAS
Indica entrada de dinero Indica salida de dinero LECCIN N 03 y 04 UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
Transforma una cantidad presente o capital inicial P en un valor futuro o capital final (S), por lo tanto al final de n periodos a inters compuesto se tendr:
Donde i representa la tasa de inters nominal del periodo expresado en tanto por uno y n l numero total de periodos de tiempo.
Esta formula no es otra que la empleada en el inters compuesto cuando necesitbamos hallar un monto (S) donde:
Ejemplo Cul ser el monto de un deposito de ahorros de S/ 900.00 a una tasa nominal mensual de 5.65% con capitalizacin mensual si se cancela despus de 5 meses?
Datos
P = 900 i = 5.65% 0.0565 n = 5 meses S = ?
0 n R R S (capital final) P (capital inicial) i i i i Sentido retrospectivo P=S (FSA) P =R (FAS) S=P (FSC) R=Serie uniforme de pagos Sentido proyectivo S=R (FCS) S = P x FSC i - n P = 900 S = ? 1 2 3 4 5 i = 0.0565 S = P x (1 + i) n R UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
25 Solucin
S = P x FSC 0.0565 5 S = 900 x ( 1 + 0.0565) 5 S = 900 x 1.316278 S = 1,184.65
Respuesta .- El monto o capital final despus de 5 meses ser S/ 1,184.65
FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION FSA = 1 ( 1 + i ) n
Se deriva de la formula anterior despejando P:
P = S x 1 ( 1 + i ) n
donde : FSA = 1 ( 1 + i ) n
Este factor transforma una cantidad futura (S) en una cantidad presente (P) cuando hay n periodos antes a una tasa de inters compuesto.
Ejemplo
Cul ser el valor actual de un depsito que puesto a una tasa efectiva anual del 11% diaria producir un monto de USD 125,235?
Datos P = ? i = 11% 0.11 anual n = 1 S = 125,235
Solucin
P = S x FSA 0.11 1 P = 125,235 x (1 / (1 + 0.11) 1 ) P = 112,824.32
Respuesta.- El valor actual de un monto de USD 112,824 colocado a una tasa de 11% en un ao ser USD 112,824.32
P = S x FSA i - n P = ? 1ao i = 0.11 S = 125,235 UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 26 FACTOR DE CAPITALIZACION DE LA SERIE FCS = (1+ i) n - 1
i
Cada pago R esta sometido a inters compuesto por n periodos el primero durante n 1 periodos, el segundo durante n 2 periodos y as l ultimo no devenga inters. Una vez que todos los pagos uniformes se han capitalizado en el momento n se procede a sumar para llegar al monto o capital final (S. La formula general es:
FCS = ( 1 + i ) n 1 i
Este factor transforma una serie uniforme de pagos o depsitos los cuales al capitalizarse a un inters compuesto generan un monto o capital final.
S = R x FCS i - n
Ejemplo :
Que monto habr acumulado si efecto 4 depsitos mensuales iguales de USD 150 en mi cuenta de ahorros la cual me paga una tasa mensual de 0.56% con capitalizacin mensual?
0 R R R S (capital final) i i i R=Serie uniforme de pagos R x ( 1 + i ) n - 1 R x ( 1 + i ) n - 2 R n 1 2 3
S = R x ( 1 + i ) n - 1
i FACTOR DE CAPITALIZACION DE LA SERIE UNIFORME 0 R = 150 R = 150 R = 150 i i i R = 150 n = 4 meses 1 2 3 S = ? i i UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
27
Datos
R = 150 i = 0.0056 mensual n = 4 meses S = ?
Solucin S = R x FCS 0.0056 4
S = 150 x ( 1 + 0.0056 ) 4 - 1
0.0056
S = 150 x 4.033726 S = 605.06 Respuesta.- Acumular USD 605.06
FACTOR DE DEPOSITO AL FONDO DE AMORTIZACION
FDFA = i ( 1 + i ) n - 1
Viene a ser la inversa del Factor de capitalizacin de la serie. Este factor nos ayuda a calcular las series de pagos uniformes que tendramos que hacer para que transcurrido un plazo n y ganando una tasa de inters, lleguemos a formar un monto o capital final predeterminado.
R = S x i
( 1 + i ) n 1
Este factor transforma un valor futuro S en pagos o series uniformes de pagos por lo tanto:
R = S x FDFA i n Ejemplo
Me he trazado la meta de comprarme un auto usado cuyo precio es USD 4,500 y me he propuesto efectuar depsitos en mi cuenta de ahorros que me permitan llegar a esa cantidad en un plazo de 12 meses. Cunto tendr que depositar mensualmente?
R=Serie uniforme de pagos i = 0.0056 0 R R R R = Serie uniforme de pagos n = 12 meses 3 6 9 S = 4,500 i = 0.0056 R = ? R R R R R R R R R UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 28 Datos S = 4,500 n = 12 i = 0.0056 o 0.56% mensual R = ?
Solucin
R = S x FDFA 0.0056 12
R = 4,500 x 0.0056
( 1 + 0.0056 ) 12 1
R = 4,500 x 0.080798 R = 363.59
Respuesta.- Tendr que depositar mensualmente USD 363.59
FACTOR DE RECUPERACION DE CAPITAL FRC = i x ( 1+ i) n ( 1 + i ) n 1
Transforma un capital inicial o presente en una serie de pagos uniformes que contienen un inters y una amortizacin. Esta es la formula mas utilizada a nivel bancario y se basa en el cobro de una tasa de inters a rebatir sobre el saldo impago as como en la amortizacin del prstamo durante el plazo del crdito. R = P x FRC i - n
Ejemplo
Cul es la cuota mensual que deber pagar si en lugar de efectuar los depsitos en mi cuenta de ahorros decido solicitar un crdito a 12 meses a una tasa efectiva anual de 22% y con pagos y capitalizacin mensual?
Datos n = 12 i = 22% o 0.22 anual R = ? 0 i i R=Serie uniforme de pagos n = 12 meses 3 6 9 P = 4,500 i =22% anual UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
29 P = 4,500 Solucin Como mi i esta en trminos anuales y mi n esta en trminos mensuales, tengo que hallar la tasa equivalente mensual para una TEA = 22% luego:
i eq = ( 1 + 0.22) 30/360 - 1 i eq = 0.016709
R = P x FRC 0.016709 12
R = 4,500 x 0.016709 x (1+0.016709) 12
( 1 + 0.016709 ) 12 1
R = 4,500 x 0.092659 R = 416.96
Respuesta.- Tendr que pagar mensualmente USD 416.59
FACTOR DE ACTUALIZACION DE LA SERIE FAS = (1 + i) n 1
i x ( 1+ i ) n
El FAS transforma una serie de pagos mensuales en un valor presente o capital inicial. Es exactamente la inversa del FRC por lo tanto:
P = R x FAS i n
Ejemplo
Cul ser el valor actual de los pagos de USD 416.59 mensuales que tengo que hacer en los 12 meses?
Datos n = 12 i = 22% o 0.22 anual R = 416.96 P = ?
i eq = ( 1 + i ef ) neq/nef - 1 R = 416.96 P = ? i =22% anual 0 R R R n = 12 meses 3 6 9 R R R R R R R R R R=Serie uniforme de pagos UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 30 Solucin P = R x FAS 0.016709 - 12 R = 416.96 x (1+0.016709) 12 - 1
0.016709 x (1 + 0.016709) 12
R = 416.96 x 10.792260 R = 4,499.94
Respuesta.-El valor actual es USD 4,499.94 (s consideramos todos los decimales se redondea a USD 4,500)
CALCULO DE n EN UNA ANUALIDAD. A partir de las formulas:
S = R x FCS R = S x FDFA P = R x FAS R = P x FRC.
Podemos calcular n, empleando el mtodo del tanteo o despejndola directamente de cualquiera de lasa formulas sealadas anteriormente.
Clculo de n en funcin al FCS o FDFA. Ya que el FCS y FDFA son recprocos, el despeje de n a partir de las frmulas antes sealada nos dar el mismo resultado:
Si = R ( 1 + i ) n - R R ( 1 + i ) n = Si + R Log R + n Log ( 1 + i ) = Log ( Si + R ) n Log ( 1 + i ) = Log ( Si + R ) - Log R
Clculo de n en funcin al FRC o FAS. Ya que el FRC y el FAS son recprocos, el despeje de n a partir de las formulas antes mencionadas nos dar el mismo resultado.
S i R Log + 1 Log ( 1 + i ) n = R ( 1 + i ) n - 1 i S = i ( 1 + i ) n ( 1 + i ) n - 1 R = P R = P i 1 - ( 1 + i ) - n UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
31
Ejemplo: Cuntos depsitos de fin de mes de S/. 500 sern necesarios ahorrar, para acumular un monto de S/. 5474.86 en un banco que paga una TNA del 24% con capitalizacin mensual?
Solucin: Planteando la ecuacin de equivalencia S = R x FCS R = S x FDFA y despejando en cualquiera de ellas llegamos a la frmula, que se resuelve del siguiente modo.
n = ? i = 0.24/12 Reemplazando datos: R = 500 n = 10. S = 5474.86
Ejemplo: Con cuantas cuotas constantes trimestrales vencidas de S/. 500 se podr amortizar un prstamo de S/. 5000, por el cual se paga una TET del 6.1208%?.
Solucin. Planteando la ecuacin de equivalencia P = R x FAS R = P x FRC y despejando n en cualquiera de ellas, llegamos a la formula, que se resuelve del siguiente modo.
P i R 1 - Log Log ( 1 + i ) n = - S i R Log + 1 Log ( 1 + i ) n = R 1 -( 1 + i ) - n = P i - ( 1 + i ) -n = Pi/ R - 1 ( 1 + i ) -n = 1 - Pi/ R UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 32
n = ? i = 0.061208 Reemplazando datos. R = 500 n = 15.93990757 P = 5000
Ya que no es aplicable pactar un crdito a 15.94 trimestres, la presente operacin puede pactarse con 15 cuotas: 14 de S/. 500 y la ltima de un importe mayor, o con 16 cuotas: 15 de S/. 500 y la ultima de un importe menor. Adoptando esta ltima decisin la equivalencia financiera puede plantearse del siguiente modo:
5000 = 500 x FAS 0.061208 : 15 + X x FSA 0.061208 : 16
5000 = 4818.02 + 0.3865376086 X 181.98 = 0.3865376086 X X = 470.79
El diagrama de tiempo valor de la anualidad impropia o variable es el siguiente:
GRADIENTES.
Debido a la inflacin, se observa que casi todos los renglones de la economa van aumentando de precios, por esta razn, es necesario elaborar modelos matemticos que ajustndose a los ndices de inflacin puedan compensar los efectos erosionantes en el dinero, a travs del tiempo, entre los modelos matemticos que pueden suplir esta necesidad estn los gradientes.
DEFINICION Un gradiente es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
2. Todos los pagos cumplen con una ley de formacin.
3. Los pagos se efectan a iguales intervalos de tiempo.
4. Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de inters.
5. El nmero de pagos es igual a al nmero de perodos.
Por ejemplo, el siguiente grafico representa una anualidad con gradiente.
P i R 1 - Log Log ( 1 + i ) n = - i=6.12% 0 1 2 3 14 n-1 R = 500 R = 500 R = 500 R = 500 R = 500 x = 470.79 P = 5000 n = 16 Trim UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
33 0 1 2 3 4 5 Gradiente Cuota base Anualidad con gradiente
G G G G 0 1 2 3 4 5 Gradiente Anualidad con gradientes uniformes
0 1 2 3 4 5 Cuota base Anualidad de las cuotas bases R R R R R
La ley de formacin, de la que habla la primera condicin, puede ser de varias clases, sin embargo, las ms utilizadas son: la que corresponde al gradiente lineal o aritmtico y la que corresponde al gradiente geomtrico. Las anualidades, vienen a ser un caso particular de los gradientes, en el cual, el crecimiento es cero, lo que hace que todos los pagos sean de igual valor, por tal motivo el manejo de los gradientes es similar al manejo de las anualidades.
Las otras tres leyes son las mismas de las anualidades.
Un gradiente uniforme es una serie de flujo de caja que aumenta o disminuye de manera uniforme. Es decir que el flujo de caja, ya sea ingreso o desembolso, cambia en la misma cantidad cada ao. La cantidad de aumento o disminucin es el GRADIENTE.
Si un fabricante de ropa predice que el costo de mantenimiento de una mquina cortadora aumentar en S/.50.000 anuales hasta dar de baja la mquina, hay involucrada una serie de gradiente y la cantidad gradiente es S/. 50.000. De la misma manera, si la compaa espera que el ingreso disminuya en S/. 30000 anuales durante los prximos cinco aos, el ingreso que disminuye representa un gradiente por la cantidad de S/. 30.000.
GRADIENTE ARITMETICO Denominado igualmente gradiente lineal. En el gradiente aritmtico cada pago es igual al anterior, mas una cantidad constante G; si esta constante es positiva, el gradiente ser creciente, si la constante es negativa, el gradiente ser decreciente. Si G = 0 todos los flujos de caja son iguales y la serie se convierte en una anualidad.
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EDUCA INTERACTIVA Pg. 34 G G G G G G 1G G G G G 0 1 2 3 4 5 Anualidad con gradientes uniformes 2G 3G 4G 0G Cuota base R R R R R
G = representa el valor del gradiente uniformes R = representa el valor de la cuota base.
En el gradiente aritmtico cada pago es igual al anterior, ms una constante L; si esta constante es positiva, el gradiente ser decreciente. Obviamente, Si L = 0 todos los pagos son iguales y la serie se convierte en una anualidad.
Como en un gradiente todos los pagos son de diferente valor, ser necesario distinguir un pago de otro y por eso al primer pago lo representaremos por R1; el segundo pago por R2 y as sucesivamente, el ultimo pago representamos por R.
Ejemplo 1 Dibuje el diagrama de flujo de caja para la empresa Master.com que ha introducido un nuevo producto al mercado. Cuyas ventas mensuales se proyectan en S/. 10000 y por la evolucin de su posicionamiento en el mercado espera que al termino del sexto mes las ventas mensuales alcancen S/. 12500, distribuyndose los incrementos uniformemente durante dicho periodo. Solucin.
Cuota base 10000 Incremento en 6 meses. 12500 10000 = 2500
La presente anualidad con gradientes es convencional porque el primer gradiente aparece en la segunda renta. Si se aplica una tasa de inters efectivo peridico, por ejemplo 5% mensual, podemos desarrollar formulas para calcular tanto su valor presente variacion 2500 n - 1 6 - 1 = = 500 UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
35 como la anualidad equivalente, en forma similar a los desarrollados con las anualidades simples.
Valor presente de una n anualidad de gradientes uniformes. De una anualidad con gradientes convencional, obtenernos la siguiente anualidad de los gradientes:
0 1 2 3 n (n-2)G (n-1)G n - 2 n - 1 G 2G (n- 3)G
Realizando los clculos matemticos, obtenemos la siguiente formula para calcular el valor presente:
FACTOR DE ACTUALIZACION DE UNA ANUALIDAD DE GRADIENTES UNIFORMES. En la ecuacin, se puede observar que para obtener el valor presente de una anualidad de los gradientes, multiplicamos G por una cantidad llamada factor de Actualizacin de la Serie de Gradiente uniforme FASG?
Entonces la formula anterior puede representarse:
Debe tenerse que la formula anterior trado al presente solo la anualidad de los gradientes, excluyendo anualidad de las cuotas bases, que por si misma constituye una anualidad simple y cuyo valor presente se obtiene con: P = R x FAS, si sumamos, mejor dicho: FASG + FAS, se obtiene el valor presente de una anualidad con gradiente uniforme.
ANUALIDAD CON RENTAS UNIFORMES EQUIVALENTE A UNA ANUALIDAD DE GRADIENTES UNIFORMES. Conociendo el valor presente de una anualidad de gradientes uniformes, podemos convertirla en una anualidad con rentas uniformes. Si relacionamos las siguientes funciones:
R = P x FRC i:n
G i n - (1+i) n (1 + i) n -1 i ( 1+i ) n P = 1 i
n - (1+i) n (1 + i) n -1 i (1+i) n FASG i:n = P = G x FASG i:n UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 36 P = G x FASG i:n
Si reemplazamos P por su equivalente desarrollados anteriormente, tenemos que:
Las expresiones matemticas, son de anlisis para el estudiante, por lo tanto la siguiente es la funcin desarrollada:
FRC DE UNA ANUALIDAD DE GRADIENTES UNIFORMES. El trmino entre corchetes de la funcin anterior se denomina el Factor de Recuperacin del Capital de Gradiente uniforme (FRCG):
Entonces la ecuacin puede expresarse:
R = G x FRCG i:n
Deducimos entonces que al multiplicar G por el FRCG obtenemos la renta uniforme de una anualidad equivalente.
Ejemplo 2 Con lo datos del ejemplo 1: R = 10000, G = 500, n = 6; y considerando una TEM del 5%: a) calcule el valor presente de la anualidad de los gradientes uniformes, b) transforme la anualidad de los gradientes en una serie uniforme, y c) transforme la anualidad con gradiente uniforme en una serie uniforme equivalente.
Solucin: a) Valor presente de la anualidad de gradiente uniforme:
0 1 2 3 4 5 6 2500 Meses P = ? 500 1000 1500 2000
R = G x FASG i:n FRC i:n
1 n i ( 1 + i ) n -1 R = G - 1 n i ( 1 + i ) n -1 - FRCGi:n = G i n - ( 1+i ) n (1 + i) n -1 i ( 1+i ) n P = UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
37 Reemplazando datos, obtenemos que: P = 5984. b) Transformacin de la anualidad de gradiente uniforme en una serie uniforme:
Reemplazando: R = 1178.95
c) Transformacin de la anualidad con gradiente en una serie uniforme equivalente:
La renta uniforme equivalente de la anualidad con gradiente uniforme, es igual a la cuota base = 10000, mas la renta uniforme de la anualidad de los gradientes = 1178.95.
R = 10000 + 1178.95 = 11178.95
Ejemplo 3. Cul ser el monto que se acumulara dentro de un ao en un banco, ahorrando cada fin de mes S/. 200 si estos se incrementan en S/. 50 cada mes y la TEM son del 3%.
Solucin. Aunque es posible desarrollar una formula que lleve las rentas directamente hacia el futuro, hallaremos el valor presente de las cuotas bases y el valor presente de la anualidad de los gradientes. Ambos importes en el presente sern llevados al mes 12 con un FSC. a) Valor presente de la anualidad de las cuotas bases.
P = R x FAS i : n P = 200 x FAS 0.03 : 12 P = 1990.80
b) Valor presente de la anualidad de gradientes uniformes.
P = G x FASG i : n P = 50 x FASG 0.03 : 12 P = 2562.41
c) Calculo del monto al final del mes 12
S = 1990.80 + 2562.41 FSC 0.03 ; 12
S = 6491.79
1 n i ( 1 + i ) n -1 R = G -
UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 38
PRACTICA CALIFICADA. TEMA: GRADIENTES
Gradientes desfasados. 1. En el siguiente diagrama de flujo de caja, calcule la renta mensual uniforme equivalente, utilizando una TEM del 5%. Respuesta: S/. 101.86
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Meses 60 60 80 100 120 140 160 180 200 G G G G G G G
2. Calcule el importe capitalizado al final del mes 12, si se han efectuado 11 depsitos consecutivos de fin de mes en un banco ganando una TEM del 3%, de los cuales los 4 primeros meses fueron de S/. 200 y a partir del quinto hasta el undcimo se incrementaron en S/. 50 cada mes. El primer depsito se efectu a fines del primer mes. Respuesta: S = S/. 4170.25
Valor presente y valor futuro. 3. Un ahorrista deposita en su cuenta a fin de mes S/. 500 y a partir de esa fecha incrementar durante 11 meses cada deposito en S/. 100 Cunto habr acumulado al finalizar el mes 12 percibiendo una TEM del 2%? Respuesta: S/. 13766.49 4. Calcule el FASG que conviene una anualidad de gradiente uniforme convencional de 12 cuotas mensuales a una TEM del 5%, en un valor presente. Respuesta: 43.62405237 5. Un prstamo de S/. 5000 ha sido pactado para ser amortizado en 6 cuotas mensuales vencidas crecientes aritmticamente, cuya cuota base es de S/. 400 con un gradiente convencional de S/. 50 hasta la quinta cuota. Cul ser el importe de la sexta cuota con la cual quede totalmente cancelado el crdito que tiene un costo efectivo del 4% mensual? Respuesta: X = S/. 3532.18 UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
39 6. Calcule el valor presente en el siguiente diagrama de flujo de caja utilizando una TEM del 3%. Respuesta: P = S/. 1403.37
Utilizando una TEM del 4% calcule: a) La renta uniforme de los gradientes. b) La renta uniforme de la anualidad con gradiente. Respuesta: a) S/. 74.78; b) S/. 174.78 Gradiente uniforme. 8. Calcule el importe del gradiente en una anualidad creciente aritmticamente compuesta de 10 rentas trimestrales, cuya cuota base es de S/. 500, su valor presente de S/. 5000 y percibe una TEM del 3%. Respuesta: G = S/. 76.36 9. Calcule el gradiente uniforme a aplicar a un prstamo de S/. 9643.30 reembolsable con cuotas fijas de fin de trimestre, cuya primera renta es de S/. 2000 y la TNA es del 20% capitalizable trimestralmente. Respuesta: G = S/. 500
UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg. 40
CASOS DE EMPRESAS.
CASO 1. EQULIBRIO DE UN PRESUPUESTO FAMILIAR, POR VIAJE. El Sr. Juan Prez Docente de la Universidad Jos Carlos Mariategui debe ausentarse de la Regin de Moquegua, por haber conseguido una Beca en Espaa por la Universidad Complutense de Madrid en Finanzas Corporativas, su ausencia ser de 6 meses. Para evitarse problemas de correo desea dejar asegurado el presupuesto familiar que se estima en S/. 2,700 mensuales (cada fin de mes, pues las compras son al crdito). Para ello realizar un depsito en una Institucin Financiera que paga una tasa del 3% mensual de donde su esposa realizar los retiros mensuales que cubren el presupuesto familiar. Si el primer retiro ser dentro de un mes, calcular el depsito que deber hacer el Sr. Juan Prez.
CASO 2. COMPRA DE RESIDENCIA PARA LA UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI. La U.P.M. dispone de $ 25,000 y desea invertir dicha cantidad en un negocio que genera una utilidad mensual de $. 0.03 por cada dlar Invertido.
Actualmente la Universidad ocupa una residencia de la Municipalidad Provincial de Ilo (Jirn Mirave) pagando un alquiler de $.260 mensuales. La Universidad tiene la alternativa de comprar dicha residencia por $.25,000 a travs de una inicial de $ 15,000 y pagos mensuales de $. 350 durante 5 aos.
Por otro lado, sabe que despus de pagar la inicial puede Inscribir la residencia a su nombre en los Registros Pblicos, lo cual le servir de garanta frente a un Banco. para que ste le facilite un prstamo de $.20,000 a 5 aos pagando $.470 mensuales.
Lo que obtiene como utilidad del negocio lo puede reinvertir en ste a la misma tasa de rentabilidad.
Un Docente de la Universidad, experto en tasaciones, pero sin conocimientos en Ing. Econmica, le informa que aproveche en comprar la residencia pues su actual valor de mercado es de $35,000 y que, en 5 aos, debido al desarrollo comercial de la zona, dicho valor se Incrementar a $. 50,000.
a) Determinar si le conviene a la Universidad comprar la Residencia hoy da o dentro de 5 aos.
CASO 3. CRDITO HIPOTECARIO. (COMPRA DE TERRENO) PARA LA UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI. La Universidad Jos Carlos Mariategui extensin Ilo tiene ahorrado $ 12,000 USA. y desea comprar, a travs de un crdito hipotecario a 10 aos, un terreno en la Provincia de Ilo (Pampa Inalmbrica) para la construccin de nuevo local, cuyo valor de tasacin es de $ 41,000 USA
El Banco al cual solicitar dicho prstamo cobra una tasa de 13.8% anual (en Dlares) para este tipo de operaciones y, adems, impone como requisito que el pago mensual no exceda del 25% de los ingresos netos mensuales justificados por la Universidad. UNIVERSIDAD JOS CARLOS MARIATEGUI
EDUCA INTERACTIVA Pg.
41 Si la Universidad puede justificar ingresos netos mensuales de $ 1,500 USA. Y adems sabe que es l quien tiene que asumir los costos de tasacin del terreno as como los de inscripcin en Registros Pblicos (estimados en $ 500 USA).
Obtendr la Universidad el crdito solicitado? En caso que la respuesta sea negativa. Qu alternativas tiene para adquirir un terreno a travs de este crdito hipotecario.
CASO 4: CREACION DE UN FONDO DE JUBILACION PARA EL PERSONAL DE UNA EMPRESA PRIVADA. Un grupo de egresados de la Universidad Privada de Moquegua ha decidido conformar un fondo denominado "Jubilacin UPM de Inversin de Valores S.A.", el cual ser administrado por una Sociedad de Agentes de Bolsa de reconocido prestigio.
Para la conformacin del fondo es necesario reunir a 50 personas entre personal docente, no docente y ex alumnos de la universidad, quienes aportarn inicialmente US$ 500 cada uno, comprometindose adems a aportar mensualmente al fondo cierta cantidad de dlares US $ X.
El objetivo es brindar una pronta jubilacin a cada uno de los accionistas, otorgndoles una "pensin mensual vitalicia" de US$ 2,500 despus de 15 aos.
En realidad esta pensin ser igual a los dividendos que obtengan en el fondo por el acumulado de sus aportes hasta dicha fecha; por lo tanto, esta pensin ser perpetua y transferible a hijos, nietos, etc.
El problema consiste en calcular el aporte mensual US $ X, para lo cual debemos asumir ciertos supuestos:
Los aportes mensuales sern manejados paralelamente con el fondo principal, al final de cada ao sern incorporados al patrimonio del fondo.
Ningn accionista dejar de aportar durante los siguientes 15 aos; en todo caso, podr transferir sus acciones a otra persona ligada a la universidad con tal que sta se comprometa a seguir cumpliendo con lo acordado.
El fondo ser invertido en carteras de inversiones de renta fija y variable. No se descarta la posibilidad de incursionar en negocios de corto plazo con alta rentabilidad. En todo momento se deber realizar un cuidado anlisis de riesgo en cada alternativa.
La rentabilidad neta promedio a obtener ser de 2.5% mensual, descontadas las comisiones de la SAB. Esta tasa se mantendr inclusive pasados los 15 aos.
A partir del sexto ao se contratar los servicios de una consultora que cobrar US$ 1,000 mensuales, esta cantidad se incrementar a US$ 2,000 a partir del dcimo primer ao y a US $ 3,000 a partir del decimosexto ao.