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Universidad de Concepcin
Facultad de Ingeniera
Departamento de Ingeniera Civil






Estudio de factibilidad tcnico,
econmico y de mercado de
BIOSONDAJ E INGENIERA





Estudiantes: Natalia Agero Astudillo
Claudia Beltrn Millaln
Juan Salazar Araneda
Natalia Sierra Hidalgo
Patricio Uarac Pinto

Profesor: Ingeniero Josef Cantn Araya



Concepcin, Septiembre 09 del 2011
2

NDICE

X. SUMARIO ........................................................................................................... 6
1. INTRODUCCIN ............................................................................................. 8
1.1. Objetivos del Estudio ............................................................................... 8
1.2. Definicin del Proyecto ........................................................................... 8
1.3. Trminos de Referencia ......................................................................... 10
1.4. Origen de la idea .................................................................................... 10
1.5. Metodologa para abordar el estudio .................................................... 11
2. ESTUDIO DE MERCADO .............................................................................. 12
2.1. Introduccin............................................................................................ 12
2.1.1. Objetivos del estudio de mercado ...................................................... 12
2.1.2. Alcances y Limitaciones del estudio ................................................. 12
2.1.3. Definicin del servicio .......................................................................... 13
2.1.3.1. Definicin del servicio principal .............................................. 13
2.1.3.2. Uso actual y otros posibles ...................................................... 13
2.1.3.3. Servicios sustitutos y complementarios................................. 14
2.1.3.4. Subservicios y servicios conexos ........................................... 15
2.2. Anlisis de la Demanda ......................................................................... 16
2.2.1. Caracterizacin de los demandantes ................................................ 16
2.2.2. Estimacin de la demanda ................................................................... 17
2.2.3. Estacionalidad de la demanda ............................................................ 22
2.2.4. Niveles de calidad de la demanda ...................................................... 23
2.3. Anlisis de la oferta ............................................................................... 24
2.3.1. Caracterizacin de los oferentes ........................................................ 24
2.3.2. Estimacin de la oferta ......................................................................... 25
2.3.3. Estacionalidad de la oferta .................................................................. 25
2.3.4. Niveles de calidad de los servicios ofrecidos.................................. 26
2.4 Anlisis de la oferta ............................................................................... 26
2.4.1 Precios del producto en el mercado .................................................. 26
2.4.2 Condiciones de pago ofrecidas por actuales proveedores .......... 27
2.4.3 Condiciones ............................................................................................ 28
2.4.4 Estimacin de precios futuros ............................................................ 28
2.5. Anlisis de la comercializacin ............................................................. 28
2.5.1. Sistema de comercializacin actual ................................................... 28
3

2.5.2. Sistema de comercializacin propuesto ........................................... 29
2.6. Evolucin probable del mercado .......................................................... 29
2.7. Conclusiones sobre el mercado ........................................................... 30
2.7.1. Anlisis de la conveniencia de seguir el estudio ............................ 30
2.7.2. Hiptesis de participacin en el mercado ........................................ 30
2.7.3. Programa tentativo de ventas ............................................................. 30
3. ANALISIS DE ALTERNATIVAS .................................................................... 33
3.1. Definicin de variables. ......................................................................... 33
3.2. Definicin de Alternativas. .................................................................... 34
3.3. Definicin de alternativas ...................................................................... 40
4. ESTUDIO PRODUCTIVO .............................................................................. 41
4.1. Prediseo del servicio ........................................................................... 41
4.1.1. Sondaje geotcnico ............................................................................... 41
4.1.2. Ensayo Down- Hole ............................................................................... 41
4.1.3. Observaciones ........................................................................................ 42
4.1.4. Precio por servicio................................................................................. 42
4.2. Prediseo del proceso ........................................................................... 42
4.2.1. Sondaje geotcnico ............................................................................... 44
4.2.2. Ensayo Down-Hole ................................................................................ 45
4.3. Prediseo de la Fbrica ......................................................................... 50
4.4. Requerimientos Humanos y Materiales ............................................... 50
4.4.1. Requerimientos Humanos.................................................................... 50
4.4.2. Requerimiento de materiales para la operacin .............................. 51
5. ESTUDIO ADMINISTRATIVO ....................................................................... 54
5.1. Anlisis de la organizacin. .................................................................. 54
5.2. Anlisis de la funcin ventas. ............................................................... 56
5.3. Anlisis de la funcin administrativa. .................................................. 57
5.3.1. Requerimientos humanos .................................................................... 57
5.3.2. Requerimientos materiales .................................................................. 57
6. ESTUDIO DE COSTOS ................................................................................. 61
6.1. Inversiones ............................................................................................. 61
6.1.1. Activos fijos ............................................................................................ 61
6.1.2. Capital de Trabajo .................................................................................. 62
6.1.3. Intangibles ............................................................................................... 62
6.2. Costos anuales (y mensuales) .............................................................. 63
4

6.2.1. Costos de produccin........................................................................... 63
6.2.2. Gastos operacionales ........................................................................... 64
6.3. Depreciaciones Activos ......................................................................... 65
6.4. Amortizaciones Activos Intangibles ..................................................... 65
7. EVALUACIN GENERAL Y ESTRATGICA ............................................... 66
7.1. Evaluacin general ................................................................................. 66
7.2. Evaluacin Legal .................................................................................... 67
7.2.1. Constitucin Legal de la Empresa ..................................................... 67
7.2.2. Permisos y Patentes Comerciales ...................................................... 68
7.2.3. Cdigo del Trabajo ................................................................................ 68
7.3. Evaluacin Ambiental ............................................................................ 69
7.3.1. Declaracin Impacto Ambiental del Proyecto Biosondajes. ......... 69
7.4. Evaluacin estratgica .......................................................................... 71
8. ANALISIS DE IMPLEMENTACIN ............................................................... 74
8.1. Actividades a desarrollar durante la implementacin ........................ 74
8.2. Cronograma de las inversiones ............................................................ 77
8.3. Programa de gastos de la implementacin.......................................... 78
9. EVALUACIN ECONMICA ........................................................................ 79
9.1. Parmetros de evaluacin ..................................................................... 79
9.1.1. Tasa de descuento ............................................................................... 79
9.1.2. Valor de la Divisa ................................................................................... 82
9.1.3. Valor de la UF.......................................................................................... 82
9.1.4. Valor del IVA ........................................................................................... 82
9.1.5. Tasa de Impuesto a la Renta ............................................................... 82
9.1.6. Tasa Arancelaria .................................................................................... 83
9.2. Estimacin de los FCN del Proyecto .................................................... 84
9.2.1. Flujos de Caja en Escenario Realista ................................................ 84
9.2.2. Flujos de Caja en Escenario Optimista ............................................. 85
9.2.3. Flujos de Caja en Escenario Pesimista ............................................. 86
9.3. Estimacin de los ndices de Rentabilidad .......................................... 87
9.3.1. Tasa interna de Retorno ....................................................................... 87
9.3.2. Valor Actual Neto ................................................................................... 88
9.3.3. Valor Actual Equivalente ...................................................................... 88
9.3.4. ndice de Rentabilidad .......................................................................... 88
9.3.5. Pey-Back .................................................................................................. 89
5

9.3.6. Pey-Back Descontado ........................................................................... 89
10. ANLISIS DE RIESGO .............................................................................. 90
10.1. Punto de equilibrio.............................................................................. 90
10.2. Sensibilizacin de variables crticas ................................................. 92
10.3. Anlisis de escenarios ....................................................................... 98
11.3 Anlisis de ratios financieros .......................................................... 105
12. CONCLUSIONES ..................................................................................... 108





6

X. SUMARIO

El objetivo de este estudio es analizar la factibilidad tcnica y econmica de
implementar una empresa dedicada a realizar sondajes geotcnicos, para estudios
de suelos y obtencin de la velocidad de ondas de corte.

Esto surge debido a las nuevas exigencias de la normativa chilena en cuanto a
inspeccin geotcnica, luego del terremoto ocurrido en febrero de 2010.

La empresa estar liderada por un ingeniero civil, quien tendr el cargo de
administrador y supervisar todas las labores que se lleven a cabo. Contar
tambin con un equipo de tcnicos y operadores de maquinaria especializados en
geotecnia. Para realizar los ensayos se dispondr de dos mquinas de sondaje
geotcnico, que sern importadas, y dos equipos de medicin de velocidad de
onda de corte.

Las dependencias de la empresa estarn ubicadas en Talcahuano, donde se
implementar una oficina y espacios para mantener la maquinaria.

El alcance de la demanda a satisfacer se limita a la regin del Bo-Bo.

Uno de los inconvenientes que surgen en el estudio, es que actualmente no
existen en la regin empresas que realicen el ensayo de medicin de velocidad de
ondas de corte, por lo cual la estimacin del precio de este servicio se hace en
base a datos nacionales (Santiago). Otro problema fue que la maquinaria
necesaria para los sondajes geotcnicos no estn disponibles dentro del pas, por
lo cual se debe importar, pudiendo esto dificultar su posterior reparacin en caso
de falla.

De acuerdo al anlisis realizado, se determin que la inversin inicial requerida
para la implementacin del proyecto es de $ 341.301.221. La TIR del proyecto, en
7

escenario realista, es de 57,6%. El VAN, evaluado en el mismo escenario, resulta
igual a $904.030.212
En el anlisis de mercado realizado se proyecta una demanda creciente de este
tipo de servicios. Esto, sumado a que en la zona no existen actualmente empresas
que presten los dos servicios mencionados, hace que el proyecto sea atractivo.

En base a lo presentado se concluye que el proyecto es rentable, y se propone
realizar la inversin.


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1. INTRODUCCIN

1.1. Objetivos del Estudio

Analizar la factibilidad tcnica y econmica de implementar una empresa que se
dedique a realizar sondajes, para estudios de suelos y obtencin de la velocidad
de ondas de corte. Esto debido a que la norma chilena para el diseo ssmico de
edificios exige este parmetro para cierto tipo de edificaciones, los cuales estn
especificados en la norma y corresponden a: conjuntos de viviendas en terrenos
de ms de 8.000 m
2
o estructuras de 5 o ms pisos sobre la superficie del terreno
natural o edificios categora de III y IV (gubernamentales, de servicios pblicos,
hospitales, etc.).

1.2. Definicin del Proyecto

Este proyecto consiste en establecer una empresa que realice sondajes y a travs
de estos obtener el parmetro de velocidad de ondas de corte del suelo. Para que
pueda ser implementado se requiere de una inversin inicial que consta
principalmente de la adquisicin de la maquinaria necesaria para realizar los
sondajes, los equipos para obtener la velocidad de ondas de corte y un espacio
fsico donde se pueda guardar esta maquinaria y adems instalar una oficina.

En forma ms especfica se contar con:

-Dos mquinas de sondaje geotcnico con capacidad de llegar a una profundidad
de 40 m y sacar testigos para el anlisis del suelo. Cada una de estas viene
incorporada en un camin que servir para su transporte.

-Dos equipos capaces de medir la velocidad de las ondas de corte del suelo (Vs),
para esto es necesario contar con 2 acelergrafos y 4 gefonos, los cuales
permiten ver la estratigrafa del suelo, instalndose aproximadamente cada un
9

metro a lo largo del sondaje. Uno de estos equipos se implementar al inicio del
proyecto y el otro se adquirir en el momento que entre en vigencia el carcter
obligatorio de la medicin directa de este parmetro (Vs) lo cual ocurrir en el ao
2013. Esto debido a que la demanda dentro de este primer periodo ser menor ya
que se puede utilizar mtodos alternativos.

El espacio fsico que ocupar la empresa tendr una superficie aproximada de 300
m
2
. Para esto se comprar un terreno en la comuna de Talcahuano, de esta forma
se atender la demanda de la Regin del Bo Bo. Dentro de este espacio se
adecuar:

- Una oficina para la atencin de los clientes, como tambin para realizacin de los
informes de los resultados obtenidos.

- Una bodega para proteger los acelergrafos y gefonos.

- Un bao para el personal.

- Un galpn metlico para no dejar a la intemperie la maquinaria de sondaje.

Se dispondr de personal capacitado para realizar las labores correspondientes en
cada proceso, ms especficamente se requiere de:

- Un ingeniero civil que est a cargo de supervisar que los parmetros se
obtengan correctamente.

- Dos tcnicos operadores de maquinaria encargados de llevar a cabo el trabajo
en terreno.

10

- Cuatro ayudantes encargados del montaje y desmontaje de los equipos, dos de
los cuales poseen licencia especial para manejar camiones (A-4), estos estarn
encargados del transporte de la maquinaria.
La forma de comercializacin ser principalmente a travs de una pgina Web de
la empresa que contenga todos los servicios ofrecidos, como tambin las formas
de contacto de modo de facilitar al cliente la comunicacin.

1.3. Trminos de Referencia

La empresa se ubicar en Talcahuano y el servicio tendr un alcance dentro de la
regin.

La adquisicin de la maquinaria ser fuera del pas, lo que puede dificultar su
reparacin en caso de falla.

El parmetro de velocidad de onda de corte medido directamente no ser
obligatorio hasta dentro de dos aos, lo que puede determinar que durante este
periodo la demanda sea menor.

1.4. Origen de la idea

Esta idea surge debido al terremoto ocurrido el 27 de febrero de 2010, el que
provoc daos en distintos niveles en las edificaciones construidas en las zonas
afectadas, es por esto que la norma chilena de diseo ssmico de edificios,
NCh433, ha sido revisada y modificada a travs de medidas de emergencias.
Estas hacen particular mencin a una nueva clasificacin de suelos y establece la
medicin directa obligatoria de la velocidad de onda de corte del suelo, parmetro
que no era requerido anteriormente. Adems la profundidad mni ma requerida
para el sondaje aument a 30 m para edificaciones de mayor envergadura. Lo
anterior mencionado abre nuevas oportunidades para la implementacin de este
tipo de servicio en la zona del Gran Concepcin.
11

1.5. Metodologa para abordar el estudio


Se realizar en primer lugar un estudio de mercado, donde se analizar la
demanda, la oferta, los precios de mercado y la comercializacin, as como la
posible evolucin en el tiempo del mercado. El estudio de la demanda se realiza
en base a datos provenientes del INE respecto a la edificacin de obra nueva
aprobada en la regin durante los ltimos 10 aos (periodo 2000-2009).

Una vez realizado el Estudio de Mercado, se har un anlisis de distintas
alternativas relevantes para el proyecto que tengan influencia en el nivel de
inversin de este. Tambin es necesario detallar y especificar los procesos
productivos de los servicios que prestar la empresa, as como tambin, las
variables de administracin asociadas al proyecto. En base a esto se har un
estudio de costos, tanto operacionales como de inversiones.
Luego de esto se realizar una evaluacin general y estratgica del proyecto,
donde se considerar aspectos legales, ambientales y estratgicos relevantes
para as determinar cuales pueden ser los posibles conflictos de ste.
Luego hay que realizar un anlisis de implementacin donde hay que indicar las
actividades desarrolladas durante la implementacin, hacer un cronograma de
inversiones y un programa de gastos de implementacin.
Luego hay que realizar la evaluacin del proyecto donde se calculan los
parmetros relevantes, se estiman los flujos de caja y se estiman los ndices de
rentabilidad.
Posteriormente en el anlisis de riesgo se calcula el punto de equilibrio, se hace
una sensibilizacin de las variables crticas y se realiza un anlisis de escenarios.
Finalmente se realiza un anlisis financiero, donde se evalan las fuentes de
financiamiento, se evala el proyecto financiado, se anlisa los ratios financieros,
para finalmente concluir si invertir o no en el proyecto.


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2. ESTUDIO DE MERCADO

2.1. Introduccin

2.1.1. Objetivos del estudio de mercado

El objetivo del presente Estudio de Mercado es cuantificar y proyectar el precio por
prestacin de servicios de Sondajes Geotcnicos y estudio de Mecnica de
Suelos, considerando los nuevos requerimientos impuestos en la nueva Norma de
Diseo Ssmico de Edificios NCh433-2010 Emergencia. Adems de esto, el
Estudio de Mercado contempla la realizacin de una estimacin de la demanda
futura y recopilacin de informacin de la competencia existente en la actualidad.

2.1.2. Alcances y Limitaciones del estudio

Para la estimacin de la demanda, se cuenta con informacin de datos regionales
obtenidos del INE Regin del Bio-Bio; sin embargo para los anlisis realizados en
relacin al conocimiento actual de la oferta, slo se cuenta con informacin
obtenida a travs de algunos de los actuales oferentes, existentes en Concepcin
y Santiago. Las proyecciones realizadas en cuanto a la oferta y demanda, slo
sern vlidas para la regin, debido a que el estudio realizado aplica a esta zona.

En relacin a los precios de mercado, la estimacin de stos, se efectu mediante
cotizaciones a empresas del rubro existentes. Sin embargo la estimacin del
precio de venta por la prestacin del servicio de medicin de velocidad de onda de
corte del suelo, es ms compleja de determinar, ya que en la actualidad no es algo
que se ofrezca en el mercado local.
El monto de inversin estimado para el proyecto es de $ 225.000.000. Esta gran
cantidad de recursos ser financiada a travs de prstamos bancarios.

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La ubicacin del proyecto ser en la comuna de Talcahuano, y de acuerdo a la
capacidad de oferta de la empresa, slo se apuntar a satisfacer la demanda de la
regin del Bo Bo.


2.1.3. Definicin del servicio

2.1.3.1. Definicin del servicio principal

El proyecto a desarrollar contempla la prestacin de dos servicios principales, los
cuales constituyen:

- Inspeccin geotcnica, a travs de sondajes con una proyeccin de 40
metros bajo el suelo. Para esto se iniciar el sondaje con un equipo de
percusin, y al encontrar estratos ms duros se utilizar un equipo de
sondaje rotatorio.

- Estimacin directa de la velocidad de onda de corte del suelo, a travs de
ensayos in-situ (Down hole).
El ensayo Down hole, consiste en introducir un sensor en un sondeo y
enviar una seal desde la superficie (mediante una detonacin, cada de
una masa o estacazo), para medir el tiempo que tarda esa seal en
completar el recorrido hasta las distintas profundidades donde se instala el
sensor; todo esto medido por medio de un gefono triaxial (tres
componentes ortogonales entre s), el cual mide la diferencia en tiempo de
las llegadas de las ondas al sensor.

2.1.3.2. Uso actual y otros posibles

Las aplicaciones de los estudios geotcnicos abarcan diversas ramas de la
Ingeniera, principalmente:
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- Estructuras: Se aplica al diseo de fundaciones de edificios, conjuntos de
viviendas, instalaciones industriales, puentes, etc.

- Carreteras: Estudios geotcnicos de suelo, para verificar estabilidad de
taludes.

Adems, otras reas de aplicacin pueden ser:

- Medio ambiente: Estudios para conocer el grado de contaminacin del
subsuelo, permeabilidad de los estratos para conocer la velocidad de
difusin de contaminantes, etc.

- Sanitaria: Diseo de plantas de tratamiento de aguas residuales (estudio
del suelo del lecho, permeabilidad de los estratos), diseo de rellenos
sanitarios.

2.1.3.3. Servicios sustitutos y complementarios

En general no existe un servicio que reemplace a los estudios de inspeccin
geotcnica, debido a su importancia en las distintas ramas de la Ingeniera,
mencionadas anteriormente. Este es el nico mtodo que permite obtener
muestras directas de suelo a grandes profundidades.

En el caso del segundo servicio ofrecido, existe un posible sustituto para ste, ya
que estudios recientes indican la posibilidad de obtener de manera directa, mas
no invasiva, la velocidad de onda de corte del suelo; esto se obtiene a travs de
Ssmica de Dispersin de ondas superficiales. Este nuevo mtodo presentara
ventajas significativas con respecto a los dems, ya que al no ser necesarias las
perforaciones del suelo el costo de los proyectos no se vera encarecido; adems
de que la informacin obtenida no proviene de datos puntuales (esto conlleva a la
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interpolacin de puntos y prdida de informacin), sin embargo este nuevo mtodo
an se encuentra en etapa de estudio.

A su vez existen ensayos similares al Down hole o Cross hole, los cuales
contemplan reflexin ssmica, con los cuales es posible determinar las
caractersticas del subsuelo, midiendo los tiempos de retorno de las ondas
generadas.

Un servicio complementario a lo ofrecido, podra corresponder a ofrecer servicio
de laboratorio, el cual contemple la confeccin de un informe de mecnica de
suelos, con la medicin de todos los parmetros que esto implica.

2.1.3.4. Subservicios y servicios conexos

A partir del sondaje realizado, se pueden obtener muestras de suelos cada cierta
profundidad, con las cuales es posible determinar, en un laboratorio de mecnica
de suelos, los siguientes parmetros:
- Granulometra
- Grado de compactacin
- Peso unitario
- Cohesin, entre otros.

En general, el ensayo Down hole, se realiza para obtener los mdulos de
elasticidad dinmicos del suelo:

- Mdulo de Poisson.
- Mdulo de Rigidez.
- Mdulo de Young.
- Mdulo de Compresin.

16

En particular, el ensayo, determina de manera directa, la velocidad de onda de
corte del suelo; con cuyo valor es posible determinar los parmetros mencionados
anteriormente, por lo tanto es posible contar con un sub-servicio que contemple la
entrega de informacin de los distintos mdulos de elasticidad del suelo.


2.2. Anlisis de la Demanda

2.2.1. Caracterizacin de los demandantes

Los demandantes de este producto sern inmobiliarias, industrias, oficinas de
clculo y de arquitectura, en general toda persona o entidad que necesite un
estudio de mecnica de suelos y que debido a las caractersticas del proyecto,
necesite sondajes y medicin de velocidad de ondas de corte. El servicio est
dirigido a la Regin del Biobo de Chile.

En el caso de las inmobiliarias, los sondajes sern obligatorios para las
edificaciones de 5 o ms pisos y para conjuntos habitacionales de ms de 8.000
m
2
. Los sondajes deben ser de 30 metros (bajo la superficie de fundacin) o hasta
la roca. En tanto la medicin de velocidad de las ondas de corte ser obligatoria
para la clasificacin del suelo en los proyectos que lo requieran, excepto para
algunas arenas compactas. Para otros proyectos de menor altura o menor rea,
donde se requiera la clasificacin del suelo, el sondaje debe ser mnimo de 15
metros.

Para el caso de industrias, estas necesitarn sondajes y medicin de velocidad de
las ondas de corte cuando generen proyectos de infraestructura de gran peso,
como puede ser el caso de estanques y naves industriales.

Colegios, hospitales y otras obras de importancia requieren generalmente de este
tipo de servicios.
17


Oficinas de clculo y arquitectura, demandan estos servicios en proyectos
similares a los descritos para inmobiliarias e industrias.


2.2.2. Estimacin de la demanda

La demanda objetivo para estos servicios corresponde a la cantidad de sondajes
que se requieran en la Regin del Biobo. La determinacin de sta, se realiz en
base a estadsticas del INE; que cuenta con datos estadsticos de edificacin
clasificada por tipo.

Existen datos de edificacin correspondientes al ao 2010, pero estos se
descartaron por ser un ao especial debido al terremoto del 27 de febrero. En este
ao la cantidad de edificaciones baj mucho, primero por un periodo de crisis y
segundo porque se no se entregaron permisos para edificar a la espera de la
norma de emergencia.

A continuacin se presenta la evolucin de los permisos de edificacin, en metros
cuadrados, en la Regin del Biobo, durante el perodo 2000-2009. Las cifras
entregadas corresponden al total de la suma de vivienda, industria, comercio,
establecimientos financieros y servicios.







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Perodo
Vivienda
(m)
Indust. Comerc.
Est. Finan. (m)
Servicio
(m)
Total
(m)
2000 748.701 165.637 69.896 984.234
2001 797.381 245.869 103.834 1.147.084
2002 751.575 247.040 128.041 1.126.656
2003 877.184 177.521 155.639 1.210.344
2004 1.267.919 343.105 99.630 1.710.654
2005 1.150.088 320.847 128.953 1.599.888
2006 1.062.526 214.332 145.301 1.422.159
2007 1.092.934 366.145 152.273 1.611.352
2008 1.218.012 321.511 217.747 1.757.270
2009 1.272.470 258.456 145.012 1.675.938
Tabla N 2.1: Evolucin obra nueva aprobada (m
2
) periodo 2000-2009,
Regin del Biobo, Chile.


Con los datos anteriores se realiz la siguiente estimacin:

Para vivienda se considera un sondaje cada 8.000 m
2
. Para edificios industriales,
comercio y establecimientos financieros, un sondaje cada 1.000 m
2
. Finalmente
para edificios de servicios se consideraron dos sondajes cada 1.000 m
2
. Esto
valores han sido obtenidos de acuerdo a lo indicado en la norma chilena y a
criterios vistos en clases y criterios prcticos entregados por profesionales que se
desempean en el rubro.

Debido a que el ensayo de medicin directa de ondas de corte del suelo no era
obligatorio hasta antes de 2010, no existen registros histricos de la cantidad de
ensayos para obtener este parmetro. Por lo tanto la estimacin de la demanda en
los prximos 10 aos se relacion con la estimacin de la demanda de los
19

sondajes en similar proporcin excepto para edificios destinados a servicio, donde
se hace este ensayo cada 1.000 m
2
.

A continuacin se muestran los resultados.

AO NS viv. NS ind. NS serv. TOTAL S.
2000 94 166 140 399
2001 100 246 208 553
2002 94 247 256 597
2003 110 178 311 598
2004 158 343 199 701
2005 144 321 258 723
2006 133 214 291 638
2007 137 366 305 807
2008 152 322 435 909
2009 159 258 290 708
Tabla N 2.2: Estimacin de sondajes realizado en el perodo 2000-2009.

20

A continuacin se muestra la grfica correspondiente.


Grafico N2.1: Estimacin de sondajes realizados en el perodo 2000-2009.

La tendencia del grfico indica que el nmero de sondajes seguir en alza, y en un
perodo de 10 aos ms, se demandarn 1.200 sondajes por ao
aproximadamente.

La siguiente tabla muestra una relacin entre la cantidad de m
2
construidos y los
ensayos de velocidad de onda de corte estimados que se debieron realizar en el
pasado, suponiendo que las normas actuales hubiesen estado vigentes en ese
entonces. Es decir, suponiendo que la edificacin construida mantenga su
tendencia, la cantidad de ensayos de corte debera seguir esta proporcin en el
futuro.






21




AO
NVs
viv.
NVs
ind.
NVs
serv.
TOTAL
Vs.
2000 94 166 70 329
2001 100 246 104 449
2002 94 247 128 469
2003 110 178 156 443
2004 158 343 100 601
2005 144 321 129 594
2006 133 214 145 492
2007 137 366 152 655
2008 152 322 218 692
2009 159 258 145 563
Tabla N2.3: Estimacin ensayos Vs


Grfico N2.2: Demanda ensayos medicin ondas de corte

22

De este grfico tambin se aprecia una tendencia al alza, lo cual viene dado por la
relacin que esto tiene con los datos ocupados en el grfico anterior.
2.2.3. Estacionalidad de la demanda

La demanda del servicio presenta grandes variaciones durante los meses del ao,
y vara adems de un ao a otro. Pero generalmente en los meses de junio y julio
en invierno, diciembre y enero en verano, la demanda baja de forma considerable.
En invierno la demanda baja por motivos climticos, y en verano por ser un
perodo de vacaciones. Existen perodos en que estos meses tienen alta
demanda, pero generalmente no es as.

A continuacin se muestran dos grficos para ilustrar lo anterior. Por motivos de
espacio, incluirn en conjunto slo los aos 2004 a 2009, pero el fenmeno de
baja demanda en los meses mencionados anteriormente se refleja en la mayor
parte de la serie de tiempo tomada para la estimacin de la demanda.


Grfico N2.3: Demanda mensual de sondajes en el perodo 2004-2006.

0
20
40
60
80
100
120
140
23



Grfico N 2.4: Demanda mensual de sondajes en el perodo 2007-2009.

Como se aprecia en la grfica, la demanda es muy irregular y no se aprecia una
clara estacionalidad. Pero se aprecia que los meses de diciembre y enero siempre
son bajos. Julio en algn ao ha tenido una gran demanda pero no es frecuente.
Esta informacin ha sido corroborada por empresas del rubro, que entregaron
datos de los perodos donde ellos tienen menor actividad.

2.2.4. Niveles de calidad de la demanda

El servicio de sondajes cambia dependiendo de la profundidad requerida por el
mandante y tambin del estrato que se encuentre bajo la superficie.

En general el suelo de Concepcin corresponde a una arena limosa. En este tipo
de suelo se puede llegar hasta una profundidad de 15 metros aproximadamente,
con una mquina geotcnica de percusin. En caso que se encuentre roca, o se
desee llegar a mayor profundidad, es necesaria una mquina geotcnica rotatoria.
0
20
40
60
80
100
120
140
24


Para la medicin de las ondas de corte, el ensayo a realizar en todos los casos es
el Down-hole.
Podemos estratificar la demanda de acuerdo a las caractersticas del proyecto:
- Peso de la estructura.
- Tipo de suelo.
- Importancia de la obra.
- Superficie a construir.
Dependiendo de estos factores, se elegirn las mquinas y equipos adecuados, y
se tendrn diferentes costos de acuerdo al proyecto.


2.3. Anlisis de la oferta

2.3.1. Caracterizacin de los oferentes

Dentro de Concepcin podemos identificar las siguientes empresas que
actualmente prestan servicios de geotecnia similares al de nuestro proyecto:
- Ingeniera Profund S.A.
- IDIEM
- EMPRO Ltda.
- Universidad del Bo-Bo
- CESMEC
Los servicios que ofrecen estas empresas son, en general, el estudio de mecnica
de suelos y sondajes geotcnicos.

25

2.3.2. Estimacin de la oferta

Dentro de las empresas ms grandes cabe mencionar a CESMEC (Centro de
Estudios de Medicin y Certificacin de Calidad), empresa privada que funciona
desde 1968 prestando servicios en distintos mbitos de la Ingeniera, entre ellos la
mecnica de suelos.

El IDIEM (Instituto de Investigaciones y Ensaye de Materiales), perteneciente a la
Universidad de Chile, realiza medicin de velocidad de onda de corte del suelo,
mediante mtodo down-hole. En Concepcin slo realiza sondajes de percusin
hasta una profundidad mxima de 12 metros.

La empresa EMPRO no realiza medicin de velocidad de onda de corte. El costo
del sondaje es de aproximadamente 2.5 UF por metro, en arena que es lo comn
en suelos del centro de Concepcin. Posee tambin un laboratorio de ensayo de
materiales.

El departamento de ingeniera civil de la Universidad del Bo-Bo realiza sondajes
geotcnicos y posee la capacidad de alcanzar los 30 metros de profundidad.

Profund S.A. realiza sondajes geotcnicos y adems cuenta con un laboratorio de
mecnica de suelos.

Por lo tanto actualmente el IDIEM, casa matriz Santiago, es la nica entidad que
ofrece el servicio de medicin de velocidad de onda de corte del suelo.

2.3.3. Estacionalidad de la oferta

En general la oferta de estos servicios es constante, ya que no depende de
factores estacionales para su funcionamiento. Sin embargo, debido a la
estacionalidad que si presenta la demanda, la cual decrece en el periodo de
26

verano es que se produce una baja en la oferta, por un tema de vacaciones de
verano del personal.


2.3.4. Niveles de calidad de los servicios ofrecidos

Podemos a identificar a dos grandes oferentes: IDIEM y CESMEC, empresas a
nivel nacional, con una trayectoria de 109 y 45 aos respectivamente. Ambos
ofrecen una gamma de servicios completo de ingeniera, entre ellos de geotecnia,
incluyendo un laboratorio de mecnica de suelos.

El servicio ms completo es el que ofrece IDIEM, ya que incluye la medicin del
parmetro velocidad onda de corte, pero slo lo ofrece la oficina de Santiago. En
Concepcin slo realizan sondajes hasta los 12 metros de profundidad.
En general estas empresas poseen maquinaria de funcionamiento manual.
Nuestra empresa contar con maquinarias de funcionamiento hidrulico, lo cual
presenta una ventaja tecnolgica frente a la competencia.


2.4 Anlisis de la oferta

2.4.1 Precios del producto en el mercado

Se realiz un anlisis de precios a algunas de las empresas, tanto del mercado
local, como algunas de otras ciudades para tener una idea ms general de los
precios de mercado y la forma en que se comercializa el servicio.

Para el anlisis solo se consideraron los precios de los servicios que nuestra
empresa ofrecer.
Una de las empresas que se analizaron fue Empro, empresa de la zona.
27

- Esta empresa no ofrece el servicio de medicin de velocidad de
ondas de corte.
- El precio de los sondajes geotcnicos, sin incluir el traslado de la
maquinaria, la toma de muestras y el informe de mecnica de suelos
flucta entre:
o $50.000 - $60.000 por metro.
Una segunda empresa analizada fue IDIEM, si bien esta se encuentra en la
regin, esta sucursal no cuenta con el equipo necesario para realizar el ensayo de
medicin de ondas de corte ni para poder realizar un sondaje de 30 metros de
profundidad. Por esto se acudi a la casa matriz en Santiago.
- El ensayo de medicin de ondas de corte, mediante DOWN-HOLE,
tiene un costo de $2.500.000
- El sondaje geotcnico por su parte, incluyendo traslado, toma de
muestras e informe de mecnica de suelos tiene un costo entre:
o $250.000 - $300.000 por metro.
En funcin de la informacin recopilada nuestra empresa, para ingresar al
mercado ofrecer sus servicios por:
- La medicin de velocidad de ondas de corte: $2.000.000 a modo de
igualar la oferta de Idiem pero considerando que ellos solo ofrecen
este servicio en Santiago.
- El sondaje geotcnico: $60.000 por metro para igualar la oferta de
EMPRO. Este valor solo incluye la realizacin del sondaje, es decir,
no lleva el valor por traslado ni informe de mecnica de suelos los
cuales dependern de la ubicacin en la que se desee realizar la
prospeccin y del tipo de estructura a edificar.

2.4.2 Condiciones de pago ofrecidas por actuales proveedores

Las empresas existentes aceptan como modo de pago cheque al da,
transferencia bancaria y efectivo, sin embargo solicitan un abono del 50% del
28

costo estimado del servicio y el resto una vez entregado el informe de mecnica
de suelos.

2.4.3 Condiciones

Para nuestros servicios ofrecidos este tem no aplica. Esto ocurre debido a que la
demanda se encuentra satisfecha en su totalidad por empresas instaladas en el
pas.

2.4.4 Estimacin de precios futuros

Si nos basamos en la tendencia de crecimiento del rea de la construccin a nivel
pas, y especficamente a nivel regional, es razonable estimar que el precio por
prestar este tipo de servicios se ir incrementando paulatinamente. Esto
suponiendo que la oferta se mantiene constante. Por lo tanto, como este servicio
es vital para iniciar la etapa constructiva de los proyectos, el elevar los precios es
razonable, siempre teniendo en cuenta el comportamiento de la competencia.

2.5. Anlisis de la comercializacin

2.5.1. Sistema de comercializacin actual

De las distintas empresas que participan en la zona en este tipo de servicio, la
forma de comercializacin ms frecuentemente es a travs de una pgina Web
donde se especifica los servicios ofrecidos y los contactos. Las empresas que no
cuentan con una pgina Web se dan a conocer a travs de las Amarillas de
Publigua, donde la informacin disponible es la de contacto y la ubicacin.
Las empresas que cuentan con pgina Web son:

-IDIEM (www.idiem.uchile.cl)
-CESMEC (www.cesmec.cl)
29

-PROFUND (www.profund.cl)

2.5.2. Sistema de comercializacin propuesto

Como primera medida de comercializacin se implementar un sitio Web en el
cual est disponible toda la informacin relevante de la empresa: descripcin de
servicios ofrecidos, maquinaria y procedimientos utilizados, profesionales a cargo,
telfono de contacto (y correo electrnico), direccin de la empresa.

Durante la fase de penetracin en el mercado se pretende adems visitar
empresas vinculadas con la construccin, como son inmobiliarias, oficinas de
clculo o de ingeniera, de modo de dar a conocer, mediante contacto personal, a
la empresa y sus servicios. Esta funcin la llevar a cabo el ingeniero civil a cargo.

Complementario a esto se har publicidad en revistas asociadas al rubro de la
construccin, como son revistaBIT y Enconcreto.
La forma de pago considerada ser un 50% al inicio del trabajo y el resto luego de
concluido, lo cual se podr cancelar en efectivo, cheque o transferencia bancaria.


2.6. Evolucin probable del mercado

De los datos obtenidos de la demanda se observa una tendencia al alza en las
edificaciones realizadas en la regin, si bien el 2010 presenta una cifra baja con
respecto a los aos anteriores esto puede explicarse por el terremoto ocurrido en
febrero de ese ao, el cual provoc un receso en el rea de nuevas
construcciones debido a la prioridad de rehabilitacin y reconstruccin de la zonas
afectadas. Debido a esto el dato de este ao no se consider en el anlisis. Se
espera que para los prximos aos se produzca un auge en el sector de la
construccin en parte debido al gran nmero de personas que vieron sus
viviendas afectadas por este evento y que an no tienen solucin. Adems se
30

espera que siga la tendencia al alza analizada anteriormente en base a los datos
histricos.
En el caso de la oferta debido a la nueva normativa de emergencia se espera que
las empresas dedicadas a la realizacin de sondajes implementen la medicin de
velocidad de ondas de corte.


2.7. Conclusiones sobre el mercado

2.7.1. Anlisis de la conveniencia de seguir el estudio

En base a los antecedentes entregados se observa que existe un mercado que
respalda la implementacin de la empresa, donde los volmenes de demanda y la
falta de oferta para la obtencin del parmetro de velocidad de ondas de corte
hace interesante adquirir las maquinarias necesarias para ofrecer el servicio, por
lo que es razonable continuar con el estudio de factibilidad del proyecto.

2.7.2. Hiptesis de participacin en el mercado

De los anlisis realizados, en un escenario optimista, la empresa puede cubrir
como mximo solo un 18% del total de la demanda lo cual corresponde a 7
proyectos que incluyen: 2 sondajes y un ensayo Down-Hole, esto considerando
que la estrategia de comercializacin ha resultado positiva y la empresa se ha
dado a conocer en el mercado

2.7.3. Programa tentativo de ventas

Desde el periodo de introduccin del servicio al mercado hasta su estabilizacin se
analizan tres escenarios de ventas, que corresponde a un programa tentativo de
ventas: pesimista, realista y optimista.

31

En el escenario pesimista se considera que durante los primeros cuatro meses no
habr demanda de servicios en la empresa. A partir del quinto mes se empieza a
realizar un sondaje mensual, lo cual ir aumentando gradualmente hasta llegar, en
el mes 24 a la cantidad ptima, que corresponde a 7 proyectos mensuales en
base a la capacidad de operar que tiene la empresa.

En el caso del programa realista se alcanzar este ptimo en un periodo de 21
meses, partiendo tambin con una demanda nula los primeros dos meses.

En el ltimo caso que corresponde al programa tentativo optimista, el periodo de
estabilizacin se alcanza en 14 meses, partiendo con una cantidad nula de
sondajes el primer mes, y empezando a tener demanda a partir del segundo.

Lo anterior se ve reflejado en el siguiente grfico que muestra el periodo de
crecimiento y estabilizacin de las ventas para los tres tipos de programas
tentativos.



Grfico N2.5: Programa tentativo de ventas


Q
Mes
Programa tentativo de ventas
Pesimista
Realista
Optimista
32



Mes Pesimista Realista Optimista
0
0 0 0
1
0 0 0
2
0 0 1
3
0 1 2
4
0 1 2
5
1 1 3
6
1 2 3
7
1 2 3
8
1 2 4
9
2 3 4
10
2 3 5
11
2 3 5
12
3 4 6
13
3 4 6
14
3 4 7
15
4 5 7
16
4 5 7
17
4 5 7
18
4 6 7
19
5 6 7
20
5 6 7
21
6 7 7
22
6 7 7
23
6 7 7
24
7 7 7
Tabla N2.4: Programa tentativo de ventas


33

3. ANALISIS DE ALTERNATIVAS

3.1. Definicin de variables.

A continuacin se presentan las distintas variables del proyecto, que son
relevantes para la rentabilidad de ste:

- Compra de Maquinaria: En general en el pas no se cuenta con la
maquinaria disponible para la implementacin del proyecto, por lo tanto,
para la implementacin del proyecto es necesario realizar una serie de
importaciones en materiales y maquinarias, las cuales pueden ser nuevas o
usadas. Para la determinacin de opcin de compra se realizar un
anlisis con el fin de definir la mejor opcin para la rentabilidad del
proyecto. Se contempla que la maquinaria viene incorporada a un camin.

- Localizacin de la empresa: Existen diversas razones por las cuales es
importante considerar como un factor decidor del proyecto su correcta
ubicacin; de esto depender entre otras cosas el precio de compra o
arriendo del recinto as como tambin es relevante considerar que la
ubicacin donde se encuentre la empresa no debe generar complicaciones
para el traslado de la maquinara y por consecuencia molestias en el
movimiento de los camiones.

Se estudiarn las siguientes zonas en donde localizar el proyecto:

- Talcahuano: Ubicado en la comuna de Talcahuano. Debe ser un
sector que permita la construccin de galpones de acuerdo al plan
regulador de la zona. Debe tener buen acceso.

34

- Ruta 150 (Concepcin-Penco): Ubicado en la comuna de Penco.
Debe ser un sector que permita construccin de galpones segn el
plan regulador de la zona. Debe tener buen acceso.

- Palomares: Ubicado en la comuna de Concepcin. Debe ser un
sector que permita la construccin de galpones de acuerdo al plan
regulador de la zona.

- Construccin del local e implementacin fsica: Se analizarn diversas
opciones de construccin de oficinas, bodegas y/o galpn. Este anlisis se
realizar en conjunto con la opcin de compra o arriendo del espacio fsico
para la realizacin del proyecto.


- Compra o Arriendo del terreno: Esta variable determinar de cierta forma
el nivel de la inversin inicial y los flujos de caja mensuales. Las opciones
son: comprar un terreno baldo y construir un galpn o arrendar un terreno
con casa, acondicionarla como oficina y adems construir de manera anexa
un galpn para guardar la maquinaria, vehculos y bodega; De esta manera
se incluyen las opciones de implementacin fsica definidas en el punto
anterior.


3.2. Definicin de Alternativas.

- Localizacin del Recinto: La preseleccin de la zona donde se ubicar el
recinto para la realizacin del proyecto se determinar considerando
factores que caractericen estas variables, a travs del mtodo cualitativo
por puntos, donde la escala de anlisis es entre 1 y 7.


35

Los factores a considerar y su ponderacin se indican a continuacin:

o Valor del terreno (50%): La compra del terreno es un factor
importante debido a la incidencia que tiene esta en la inversin del
proyecto, por lo tanto, el sector donde se ubique la empresa adquiere
gran importancia, ya que la plusvala del terreno depende entre otras
cosas de su ubicacin.

o Accesibilidad (25%): El espacio fsico donde se instalar la empresa
debe contar con una buena accesibilidad que permita el trnsito libre
de los camiones que trasportan las maquinarias.

o Entorno y seguridad (15%): Se considerar este factor, ya que tanto
para clientes como para la empresa es importante que se cuente con
un recinto localizado en un sector seguro.

o Transporte (10%): Si bien el proyecto apunta a un segmento
poblacional que en general posee transporte propio, se considerar
este factor con una incidencia debido a que adems de considerar a
los clientes, tambin es necesario contemplar al personal de trabajo,
el cual puede no contar o no con movilizacin propia.

Las alternativas de localizacin son las que se definieron en el captulo 3.1
y el mtodo para la eleccin de la mejor alternativa es el siguiente:






36


Factor

Peso

Talcahuano

Ruta 150

Concepcin

Nota

Ponderacin

Nota

Ponderacin

Nota

Ponderacin
Valor del
terreno
0,50 6 3,00 5 2,50 5 2,50
Accesibilidad 0,25 6 1,50 6 1,50 4 1,00
Seguridad 0,15 5 0,75 5 0,75 6 0,90
Transporte 0,10 6 0,6 5 0,50 4 0,40
Total 1,00 5,85 5,25 4,80
Tabla 3.1: Eleccin de Localizacin del recinto.

Se puede ver que segn los factores definidos anteriormente, la mejor
alternativa de localizacin es Talcahuano.
- Compra o arriendo del terreno: La preseleccin de alternativas para esta
variable se realizar mediante el clculo estimativo de los costos actuales
netos.

o Las alternativas de compra son:
Alternativa rea (m
2
) Precio (pesos)
1 252 25.000.000
2 461 48.000.000
3 300 14.000.000
Tabla 3.2: Alternativas de compra de terrenos.

Compra: La alternativa de compra elegida ser el terreno que tenga el
menor costo, ya que todas cumplen con las dimensiones mnimas
necesarias para la construccin del galpn, por lo tanto la alternativa
elegida es la n3.
37


o Las alternativas de arriendo son:
Alternativa rea (m
2
) Arriendo por ao (pesos)
1 285 5.400.000
2 200 3.900.000
3 330 3.600.000
Tabla 3.3: Alternativas de arriendo de terrenos.

La alternativa de arriendo elegida ser la que tenga el menor costo anual.
Por lo tanto la alternativa elegida es la n3.

Teniendo los costos anuales de arriendo y costos de compra del terreno, se
compararn ambas alternativas, sumndoles los costos adicionales
asociados a cada opcin.
Las consideraciones generales para el clculo son las siguientes:

o Tasa de descuento nominal del proyecto i =10%
o Valor de m
2
construido de galpn $30.000.

- Consideraciones para arriendo:
o Costo Arriendo $3.600.000 anual, reajustable segn IPC, se
asume fijo e igual al 2% anual.
o Acondicionamiento de la casa $1.000.000.

- Consideraciones para compra:
o Construccin de oficinas $21.000.000.
o Al ao 10 se vende el terreno con el galpn y oficina por $
35.795.000. (este valor considera la depreciacin del galpn y
oficina).
38


A continuacin se presenta el CAN para las distintas opciones.

- Arriendo
Ao Arriendo
0 $ 9.040.000,00
1
$ 3.672.000,00
2
$ 3.745.440,00
3
$ 3.820.348,80
4
$ 3.896.755,78
5
$ 3.974.690,89
6
$ 4.054.184,71
7
$ 4.135.268,40
8
$ 4.217.973,77
9
$ 4.302.333,25
10
0
CAN 31.676.230
Tabla 3.4: CAN para la opcin de arriendo.

- Compra
Compra terreno en ao 0: $14.000.000
Galpn: $ 6.840.000
Oficina: $21.000.000
Venta en el ao 10 en valor presente: $13.800.522
CAN= $28.039.478

Para el clculo de este CAN, se consider una depreciacin lineal del galpn
en 20 aos y para la oficina 80 aos. El terreno no se depreci.

39

En base a la comparacin de costos, se puede concluir que la compra del
terreno es la opcin ms rentable. Bsicamente porque sta constituye una
inversin mientras que el arriendo constituye slo gasto.

- Compra de las maquinarias: La seleccin de la alternativa para la compra
de las diversas maquinarias a utilizar en el proyecto, se realizar
considerando factores importantes para su eleccin, mediante el mtodo
cualitativo por puntos, donde la escala de anlisis es entre 1 y 7.

Los factores a considerar y su ponderacin se indican a continuacin:

o Compra (40%): La compra es un factor importante debido a la
incidencia que tiene esta en la inversin del proyecto.

o Mantencin (25%): Se considera este factor ya que si el equipo est
con desperfectos, adems de ser necesaria su reparacin, se
pueden generar atrasos en los trabajos y/o no adjudicacin de estos.
Tambin se considera una mantencin anual, que difiere en valor
entre una mquina nueva y una usada.

o Vida til (20%): Es importante considerar este factor, ya que al no
tenerlo presente, se pueden obviar gastos importantes en el
proyecto.

o Retorno al trmino del proyecto (15%): Si bien no es el factor ms
importante, es til su consideracin, ya que al trmino del perodo de
anlisis del proyecto (10 aos) se contempla la venta de la
maquinaria.



40


Factor

Peso
Nueva Usada
Nota Ponderacin Nota Ponderacin
Costo 0,40 4 1,60 6 2,40
Mantencin 0,25 7 1,75 4 1,00
Vida til 0,20 7 1,40 5 1,00
Retorno al
trmino del
proyecto

0,15

6

0,90

4

0,60
Total 1,00 5,65 5,00
Tabla 3.5: Eleccin tipo de compra de Maquinaria.

Se puede ver que segn los factores definidos anteriormente, la mejor alternativa
de compra es Maquinaria Nueva.


3.3. Definicin de alternativas

A continuacin se presenta la alternativa seleccionada, la cual ser evaluada
posteriormente.

-Localizacin del recinto: Talcahuano, Regin del Biobo.

-Compra de terreno de 300 m2 por $ 14.000.000.- ms construccin de galpn y
acondicionamiento de oficinas por un total de $ 14.840.000.

-Compra de maquinaria nueva, la cual incluye vehculo de transporte.




41

4. ESTUDIO PRODUCTIVO

4.1. Prediseo del servicio

El servicio que ser ofrecido comprende hacer sondajes geotcnicos en suelos a
una profundidad de no ms de 40 m y a travs de estos se puede obtener adems
el parmetro de velocidad de ondas de corte del suelo mediante un ensayo Down-
Hole. Para los sondajes geotcnicos se ofrecer su realizacin con 2 sistemas de
perforacin diferentes: percusin y rotacin. Su eleccin depender del tipo de
suelo donde se realice la prospeccin.

La descripcin de cada uno de estos servicios es mostrada a continuacin:

4.1.1. Sondaje geotcnico

El equipo de sondaje por percusin permite medir el ndice de penetracin del
suelo (resistencia del suelo) y obtener muestras para ser sometidas a anlisis y
ensayos en el laboratorio. Por su parte, con el sondaje rotatorio slo se obtendrn
muestras de suelo.

La resistencia a la penetracin del suelo (N) se define como el nmero de golpes
necesarios para penetrar los 30 ltimos centmetros (de 15 a 45 cm.). Los golpes
en los primeros 15 cm. se desprecian, porque se consideran no representativos
por la alteracin inducida a causa de la penetracin.

4.1.2. Ensayo Down- Hole

Este ensayo permite obtener el parmetro de velocidad de ondas de corte del
suelo (Vs
30
) con el cual es posible clasificar el suelo donde se realiza el ensayo de
acuerdo a la NCh433. Adems entrega, de manera indirecta, el periodo
42

fundamental del sitio y esto aporta informacin fundamental para el diseo
estructural.


4.1.3. Observaciones

La seleccin del tipo de sondaje depender del criterio del tcnico al encontrarse
en terreno con distintos tipos de suelos.

4.1.4. Precio por servicio

En la siguiente tabla se muestra los precios a los cuales sern ofrecidos cada uno
de estos servicios descritos anteriormente.

Servicio Precio
Precio total
(30 m.)
Sondaje geotcnico por percusin (m) $60.000 $1.800.000
Sondaje geotcnico por rotacin (m) $60.000 $1.800.000
Ensayo de velocidad de ondas de corte
Down-Hole (unidad) $2.500.000 $2.500.000
Tabla 4.1: Precios por Servicios.

4.2. Prediseo del proceso

A travs de la publicidad hecha del servicio es que los clientes obtendrn la
informacin necesaria para ponerse en contacto con la empresa, estas formas ya
mencionadas anteriormente corresponde a:

Pagina Web: donde estar especificado los servicios que se ofrecen y una
direccin electrnica de contacto, donde el cliente puede entregar sus consultas
respecto de estos servicios. Si es requerido un presupuesto, el cliente puede
43

enviar a travs de esta misma plataforma informacin acerca de su proyecto como
la localizacin, su tamao y tipo de proyecto y un plano.

Contacto telefnico: a travs del cual el cliente podr comunicarse directamente
con el ingeniero a cargo y hacer las consultas necesarias sobre su proyecto en
especfico, obteniendo informacin sobre los detalles del servicio y sobre precios
aproximados dependiendo del tipo de proyecto.

Contacto personal: en las oficinas de la empresa donde el cliente puede llevar
informacin requerida para hacer un presupuesto, tales como un plano, el tamao
y tipo de proyecto y su localizacin. Se podr hablar directamente con el ingeniero
a cargo para que le entregue informacin en detalle sobre el servicio entregado.

Si el cliente se decide a solicitar el servicio se procede a ajustar una fecha para ir
a terreno y designar los puntos especficos donde se realizar el o los sondajes,
los cuales sern designados por el ingeniero. Adems se solicitar cancelar un
50% del valor estimado del servicio acordado a travs de los medios de pago
descritos anteriormente, es decir, efectivo, transferencia bancaria o cheque.

El da acordado se llevar la maquinaria necesaria a terreno. Se designarn los
puntos especficos para realizar el o los sondajes y luego se proceder a instalar
la maquinaria en terreno y una vez que est nivelada se comenzar a realizar la
perforacin, la maquinaria a ocupar depender del tipo de suelo, lo que deriva en
utilizar sondaje por percusin o sondaje por rotacin.

Una vez que se comienza la perforacin y cada 1,5 m. (o cada vez que aparezca
un estrato de suelo distinto) se debe realizar la medicin de la resistencia del suelo
para suelo granulares junto con la toma de muestra, y en el caso de suelo ms
duro se obtienen muestras a travs del muestreador provisto de una corona
diamantada que va penetrando por medio de rotacin.

44

Cuando se llega a la profundidad objetivo (determinada por el ingeniero en terreno
en funcin de la calidad del suelo muestreado), se procede al retiro de la maquina
de sondaje y a la instalacin de los instrumentos para realizar el ensayo de
velocidad de ondas de corte del suelo.

Cada proceso en forma individual se detalla a continuacin:

4.2.1. Sondaje geotcnico

La perforacin se realiza mediante la hinca de las barras de perforacin.
Despus que el sondaje se ha avanzado hasta la profundidad del muestreo
deseada y se ha removido los sobrantes de la excavacin, se prepara el ensayo
de la medicin de la resistencia del suelo y la toma de muestras con la siguiente
secuencia de operacin:

i. Se Asegura el muestreador de cuchara partida a las varillas de muestreo y
se bajan en el sondaje.
ii. Se coloca el martillo por encima y se conecta el yunque a la parte superior
de las varillas de muestreo.
iii. Se coloca el peso muerto del muestreador, varillas, yunque y peso de
hinca, en el fondo de la perforacin y se aplica un golpe por gravedad del
martillo.
iv. Se marcan las varillas de perforacin en tres segmentos sucesivos de 15
cm. de modo que a medida que avance el muestreador bajo el impacto del
martillo se pueda observar fcilmente en cada uno de los segmentos de15
cm.
v. Se hinca el muestreador con golpes desde una altura de 76 cm. De un
martillo que pesa 63.5 kg. y se cuenta el nmero de golpes aplicado a cada
segmento de 15 cm.
vi. Hincado los 45 cm. se retira el muestreador y se contina con la
perforacin.
45

vii. Repetir el procedimiento desde el punto i hasta llegar a la profundidad
objetivo a menos que aparezca un estrato de suelo duro, en este caso el
procedimiento a seguir es el siguiente:
viii. Se debe unir a la punta de la barra de perforacin un trepano rotatorio que
corta y muele el suelo profundizando as el sondaje por medio de rotacin.
ix. Cuando se requieren muestras de suelo, la barra perforadora se eleva y se
reemplaza por un muestreador para suelo duro que incluye una corona
diamantada.

4.2.2. Ensayo Down-Hole

i. Preparacin del pozo
i.1. El pozo debe realizarse con una perturbacin mnima de las paredes, con
un dimetro no superior a 175 mm. Despus de que la perforacin se ha
completado, el pozo puede o no ser entubado (dependiendo del tipo de
suelo) con una tubera de PVC o aluminio de 50 a 100 mm de dimetro
interior, teniendo en cuenta el tamao de los receptores que se introducirn
al pozo. De ser entubado el pozo, al rea entre la entubacin y las paredes
del pozo debe ser rellenada con mortero cuya densidad al fraguar debe ser
similar al del suelo natural. Esto con el fin de asegurar un buen contacto
entre la entubacin y las paredes del pozo.
ii. Realizacin del ensayo
ii.1. Primero, ubicar el emisor en la posicin deseada. Ubicar el receptor en la
superficie del pozo de tal manera que el eje horizontal del transductor se
encuentre paralelo al eje mayor de la viga de corte. De usarse ms de un
receptor, estos deben estar espaciados a 1-1,5 metros. Los receptores
deben estar firmemente asegurados a las paredes. Antes de activar el
emisor, revisar los receptores para evaluar el ruido ambiental y establecer
una base para filtrar este ruido de ser necesario.
ii.2. Activar el emisor y la pantalla de (de los) receptor(es) en el dispositivo de
grabacin. Si las fuentes de las ondas P y S estn siendo usadas, las
46

pruebas deben realizarse por separado para obtener mejores resultados.
Ajustar la frecuencia del emisor de forma que ambas ondas se observen en
su totalidad. Repetir de 3 a 5 veces para mejorar la razn seal-ruido.
ii.3. El siguiente ensayo (medicin) se debe realizar bajando los receptores por
el pozo. No ms de 1,5 metros pero no menos de 0,5 metros a partir de las
posiciones previas.
ii.4. Repetir desde punto ii.2 hasta alcanzar profundidad objetivo.


47


Figura 4.1: Diagrama de flujo de solicitacin de los servicios

48


Figura 4.2: Diagrama de flujo sondaje geotcnico
49


Figura 4.3: Diagrama de flujo ensayo down-hole
50

4.3. Prediseo de la Fbrica


Figura 4.4: Esquema de fbrica

Este esquema es el mismo para la planta de la empresa.

4.4. Requerimientos Humanos y Materiales

4.4.1. Requerimientos Humanos

En cada proyecto se har necesaria la presencia de 2 ayudantes y 1 tcnico. Los
ayudantes sern los encargados de agregar, cuando sea necesario, las varillas y
las entubaciones al sistema de tren de varillas. As como tambin de retirarlas.

51

Durante el ensayo el tcnico tiene que asistir a los ayudante, y darles las
indicaciones de cmo proceder durante el sondaje, adems es el responsable del
correcto proceder durante el ensayo de la medicin de la resistencia del suelo, es
decir, es el encargado de registrar el nmero de golpes. Tambin debe fiscalizar
la correcta toma de muestra del suelo las cuales deben ser manipuladas
cuidadosamente para que no existan alteraciones de ellas.

Para realizar la medicin de la velocidad de ondas de corte los ayudantes sern
los encargados de entubar el pozo si es que necesario. Rellenar con mortero la
zona entre en entubado y las paredes del pozo. Hacer la correcta instalacin de
los receptores en el sondaje y de la instalacin de la viga de corte para la emisin
de la seal.

En este proceso el tcnico ser el encargado de supervisar y velar por el correcto
procedimiento del ensayo.

4.4.2. Requerimiento de materiales para la operacin

A continuacin se muestra una tabla con los insumos necesarios para realizar
tanto los sondajes geotcnicos, como el ensayo Down-Hole para medir la
velocidad de ondas de corte del suelo:










52

Costo Implementacin
Tipo de servicio Cantidad Precio Unit. Precio total
Implementos de seguridad
Zapatos de seguridad 7 50.000 350.000
Antiparras 7 1.000 7.000
Protectores auditivos 7 3.290 23.030
Casco 7 2.200 15.400
Guantes 7 3000 21.000
Sondaje Geotcnico
Mquina de Sondaje 2 80.000.000 160.000.000
Camioneta 1 7.500.000 7.500.000
Varillaje de perforacin 60 81.725 4.903.500
Cuchara partida 3 118.210 354.630
Encamisado 60 70.050 4.203.000
Muestreador de suelo duro 1 453.000 453.000
Corona diamantada 3 314.000 942.000
Trpano 2 171.000 342.000
Ensayo Down-Hole
Equipo emisor de ondas 2 4.436.500 8.873.000
Receptores 6 130.000 780.000
Grabador de seales 2 7472000 14.944.000
Pala 2 5.000 10.000
TOTAL 203.721.560
Tabla 4.2: Inversin inicial por implementacin





53

Costo operacin por proyecto
Tipo de servicio Cantidad Precio unitario Precio Total
Sondaje Geotcnico
Combustible 300 600 180.000
Ensayo Down-Hole
Nylon (rollo) 1 10.000 10.000
Mortero 700 45 31.500
Tubos PVC 5 26838 134190
TOTAL 355.690
Tabla 4.3: Costo de operacin por proyecto

El costo de los servicios por proyecto se muestra a continuacin:

Precios por servicio
Servicio Precio unitario Precio total a 30 m
Sondaje geotcnico (m) 60.000 1.800.000
Ensayo de velocidad de ondas de corte
Down-Hole (unidad) 2.500.000 2.500.000
Tabla 4.4: Precio de venta por servicio










54

5. ESTUDIO ADMINISTRATIVO

5.1. Anlisis de la organizacin.

La estructura organizativa que poseer la empresa se muestra a continuacin:














Figura 5.1 Organigrama de la empresa

En esta se distingue:

- Administrador general

Ingeniero civil con estudios profundizados en el rea de geotecnia, con un
mnimo de dos aos de experiencia en este mbito. Esta persona est a
cargo de la administracin general de los proyectos. Entre sus funciones
destaca:

- Recepcin de consultas de posibles clientes
- Verificar si hay disponibilidad para realizar proyecto
ADMINISTRADOR
GENERAL
PERSONAL
TCNICO
OPERADORES
CONTABILIDAD
55

- Definir caractersticas de servicio a realizar
- Realizar presupuesto para cada proyecto
- Coordinar y distribuir trabajo y recursos para llevar a cabo los distintos
proyectos, cumpliendo compromisos de plazos establecidos
- Recibir resultados de ensayos realizados y confeccin de un informe de
propiedades obtenidas.

- Personal tcnico

Conformado por dos tcnicos, encargados de la correcta disposicin y
operacin de las mquinas de sondaje en terreno. Para llevar a cabo esta
tarea ambos deben contar con certificacin y una experiencia mnima de un
ao en este tipo de labor. Encargados de la realizacin de los ensayos,
apoyados por el equipo de operadores.

- Operadores

Equipo de cuatro personas encargadas de ayudar en el montaje, operacin
y desmontaje de maquinaria y equipos en terreno, bajo la direccin del
personal tcnico. Dentro de este equipo dos personas estarn a cargo del
transporte de la maquinaria, por lo cual deben contar con licencia de
conducir tipo A-4.

- Contabilidad

La parte de contabilidad se contrata externamente, es decir, no forma parte
de la empresa. Permitir llevar un control y registro de los flujos de caja de
la empresa, y realizar balances mensual y anualmente, para asuntos de
tributacin.

56

Para definir las remuneraciones de cada cargo, se recurri como referencia a
valores actuales del mercado. Para el administrador general, se toma como
referencia el valor promedio de ingreso que muestra el sitio www.futurolaboral.cl,
en el cual se indica que el sueldo promedio para este profesional es de $
1.126.905. En el caso del personal tcnico, que requiere contar con estudios en
mecnica de suelos, se considera el dato del mismo sitio referido anteriormente,
en el cual se indica como suelo promedio $ 388.673. Para el cargo de operadores
no se exigir formacin profesional ya que el tipo de trabajo a realizar no lo
requiere.

Los sueldos contemplados en el anlisis se muestran a continuacin en la tabla
5.1

Funcin Sueldo lquido N de personas Total (pesos)
Administrador general 1.000.000 1 1.000.000
Tcnico 600.000 2 1.200.000
Ayudante 250.000 4 1.000.000
Contador* 50.000 1 50.000
Total mensual $ 3.200.000
Tabla 5.1 Gastos remuneraciones mensuales

*Se consider $300.000 anuales extras, por la realizacin del balance anual.

5.2. Anlisis de la funcin ventas.

La funcin de ventas ser llevada a cabo por el administrador general de la
empresa, quien se comunicar con los clientes y coordinar los servicios a
proporcionar. Los canales de comunicacin dispuestos son va telefnica, correo
electrnico y la recepcin en las dependencias de la empresa. No se dispondr
por lo tanto de personal exclusivo para labores de ventas y marketing.
57

Se contempla que al inicio del proyecto el ingeniero a cargo realice visitas a
distintas empresas relacionadas con el rea de la construccin y la geotecnia, con
el fin de dar a conocer la empresa y los servicios ofrecidos.

5.3. Anlisis de la funcin administrativa.

5.3.1. Requerimientos humanos

La funcin administrativa estar a cargo del administrador general de la empresa.
ste, como se defini previamente, es ingeniero civil con conocimientos profundos
en el rea de la geotecnia.

5.3.2. Requerimientos materiales

Para desarrollar las labores administrativas es necesario contar con una oficina
equipada con todos los implementos necesarios, los cuales se especifican a
continuacin en la tabla 5.3.2.1

OFICINA ADMINISTRADOR
Insumo Marca Precio unitario Cantidad Precio total
Escritorio Mobikit 44.990 1 44.990
Silla escritorio giratoria Neumobel 29.990 1 29.990
Silla metlica acolchada Neumobleobel 14.290 2 28.580
Computador Packardbell 369.990 1 369.990
Multifuncional Epson 49.990 1 49.990
Telfono Panasonic 8.990 1 8.990
Librero Mobikit 24.990 2 49.980
Repisa cristal San Pietro 4.610 1 4.610
Total $ 587.120
Tabla 5.2: Gastos equipamiento oficina administrador.
58

Adems de esto se equipar una sala para comedor y permanencia del personal
tcnico y/o operadores. Esto se detalla en la tabla a continuacin:

COMEDOR
Insumo Marca Precio unitario Cantidad Precio total
Mesn Attimo 549.990 1 549.990
Silla metlica acolchada Neumobleobel 14.290 2 28.580
Estante 6 espacios Mobikit 34.990 1 34.990
Silln dos cuerpos Kyra 105.990 1 105.990
Total $ 719.550
Tabla 5.3: Gastos equipamiento sala personal.

Para las necesidades del personal se considera la implementacin de una
pequea cocina y un bao, detallados a continuacin:

BAO
Insumo Marca Precio unitario Cantidad Precio total
Combo lavamanos+WC Corona 49.980 1 49.980
Grifera lavamanos Perugia 7.990 1 7.990
Portapapel Donner 3.290 1 3.290
Ducha Daqua 99.900 1 99.900
Total $ 161.160
Tabla 5.4: Gastos equipamiento de bao.





59

COCINA
Insumo Marca Precio unitario Cantidad Precio total
Mueble base CIC 24.990 1 24.990
Mueble base esquina CIC 18.990 1 18.990
Horno microondas Somela 29.990 1 29.990
Hervidor Sindelen 11.990 1 11.990
Cocinilla elctrica MGF 22.990 1 22.990
Total $ 108.950
Tabla 5.5: Gastos equipamiento cocina.

El hall de acceso a la empresa, primera instancia de recepcin a los clientes,
tambin ser equipada como se detalla a continuacin:


LOBBY
INSUMO Marca Precio unitario Cantidad Precio total (pesos)
Silln dos cuerpos Montevideo 149.990 1 149.990
mesa centro Attimo 69.990 1 69.990
Silln un cuerpo Alaniz 199.990 1 199.990
Total $ 419.970
Tabla 5.6: Gastos equipamiento lobby.


En la tabla 5.7 se muestra un resumen de estos gastos, lo cual corresponde a la
inversin inicial necesaria para el correcto desarrollo de las funciones
administrativas.


60

Habitacin Costo (pesos)
Sala personal 719.550
Oficina administrador 587.120
Bao 161.160
Cocina 108.950
Looby 419.970
Total $ 1.996.750
Tabla 5.7: Resumen gastos equipamiento cocina.






















61

6. ESTUDIO DE COSTOS

6.1. Inversiones

6.1.1. Activos fijos

TIPO DE ACTIVOS VALOR ($)
Maquina de sondaje 246.598.081
Implementacin maquinaria 11.198.130
Implementacin ensayo Down-Hole 24.607.000
Camioneta 15.000.000
Sala personal 719.550
Oficina administrador 587.120
Baos 222.420
Cocina 108.950
Looby 419.970
Terreno 14.000.000
Galpon 6.840.000
Oficina 21.000.000
TOTAL 341.301.221
Tabla 6.1: Activos Fijos.









62


6.1.2. Capital de Trabajo












Tabla 6.2: Capital de Trabajo del Proyecto.

Capital de trabajo =$20.559.598


6.1.3. Intangibles

tem Gastos mensual ($) Gasto anual ($)
Seguros 1.122.233 13.466.800
Tabla 6.3: Intangibles del Proyecto







Periodo Utilidad (UF) Dficit acumulado (UF)
1
-7.253.758 -7.253.758
2
-7.253.758 -14.529.366
3
-2.010.078 -16.539.443
4
-2.010.078 -18.549.521
5
-2.010.078 -20.559.598
6
3.233.603 -17.347.844
7
3.233.603 -14.114.241
8
3.233.603 -10.880.638
63

6.2. Costos anuales (y mensuales)

6.2.1. Costos de produccin

6.2.1.1. Materia prima directa

Materia Prima Directa Costo Mensual ($) Costo Anual ($)
Combustible 2.520.000 30.240.000,00
Nylon 140.000 1.680.000,
Mortero 441.000 5.292.000,00
Tubos PVC 1.878.660 22.543.920,00
Total 4.979.660 59.755.920,00
Tabla 6.4: Materia Prima del Proyecto.


6.2.1.2. Mano de obra Directa

Mano de Obra Directa Costo Mensual ($) Costo Anual ($)
Tcnicos 1.200.000 14.400.000
Ayudantes 1.000.000 12.000.000
Total 2.200.000 26.400.000
Tabla 6.5: Mano de Obra Directa del Proyecto.







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6.2.2. Gastos operacionales

6.2.2.3. Gastos por ventas

tem Gastos mensual ($) Gasto anual ($)
Publicidad 150.000,00 1.800.000,00
Tabla 6.6: Gastos por Venta del Proyecto.

6.2.2.4. Gastos administrativos

Item Gastos Mensual ($) Gasto Anual ($)
Transporte 840.000,00 10.080.000,00
Remuneraciones 3.840.000,00 46.080.000,00
Artculos de Oficina 90.000,00 1.080.000,00
Aseo del Local 52.000,00 624.000,00
Energa Elctrica 40.000,00 480.000,00
Agua 17.000,00 204.000,00
Gas 30.000,00 360.000,00
Servicio de seguridad 12.980,00 155.760,00
Patentes 221.658,64 2.659.903,66
Internet 27.990,00 335.880,00
Total

5.171.628,64 62.059.543,66
Tabla 6.7: Gastos Administrativos del Proyecto.










65

6.3. Depreciaciones Activos

Tipo de Activo Vida Contable (aos) Depreciacin ($)
Maquina de sondaje 6 26.666.667
Varillaje de perforacin 6 817.250
Cuchara partida 6 59.105
Encamisado 6 700.500
Muestredor de suelo duro 6 75.500
Corona diamantada 6 157.000
Trpano 6 57.000
Equipo emisor de ondas 6 1.478.833
Receptores 6 130.000
Sub-Total [6] 30.141.855
grabador de seales 5 2.988.800
Sub-Total [5] 2.988.800
camioneta 7 2.142.857
muebles y enseres 7 285.250
Sub-Total [7] 2.428.107
galpn 20 342.000
oficina 80 262.500
Tabla 6.8: Depreciacin de los Activos del Proyecto.

6.4. Amortizaciones Activos Intangibles
Las patentes y los seguros no se amortizan.






66

7. EVALUACIN GENERAL Y ESTRATGICA

7.1. Evaluacin general

Es necesario considerar los diferentes factores fundamentales que estn
asociados al proyecto y que podran convertirse en una ventaja o desventaja en el
transcurso del tiempo. Cabe destacar que los principales anlisis sobre esta
materia ya han sido tratados a lo largo de esta evaluacin y se encuentran en los
siguientes puntos:

-Anlisis comercial: En este punto se establecieron los niveles de demanda
proyectada para el horizonte del proyecto, concluyendo sobre este punto que la
demanda era creciente y suficiente para la incorporacin de la empresa en el
mercado. Un posible riesgo de nuestro proyecto es la capacidad de captacin
de clientela por parte de nuestros servicios, ya que la evaluacin del
mercado se realiz con datos indirectos o inferidos, lo cual nos genera un
punto de incertidumbre en nuestro anlisis. Si bien entendemos la estabilidad de la
demanda y su potencial de crecimiento, como no se ha realizado una encuesta
con un nmero representativo de muestras, estamos suponiendo el
comportamiento real de los consumidores.

-Anlisis Tcnico: En el anlisis tcnico se explicaron los servicios ofrecidos,
sondajes geotcnicos y ensayos Down-Hole estableciendo detalladamente el
procedimiento secuencial requerido por cada servicio. Las fuentes de
incertidumbre sobre este punto corresponden la durabilidad de las herramientas
requeridos para el sondaje como las varillas de perforacin, cucharas partidas,
muestrador de suelo duro y corona diamantada. Esto ocasiona un cierto riesgo
debido a que en caso de una falla inesperada es necesario incurrir en gastos no
despreciables.

67

-Anlisis Administrativo: En este punto se defini la estructura organizativa de la
empresa, as como tambin los gastos asociados a este tem. En este anlisis no
se cuenta con incertidumbre que afecte el proyecto.

7.2. Evaluacin Legal

7.2.1. Constitucin Legal de la Empresa

El primer paso a seguir es legalizar la escritura de la constitucin de la sociedad
de responsabilidad limitada. Esta gestin se realiza en una notara pblica. La
escritura corresponde un documento bsico para poder realizar los trmites en SII
y para la obtencin de patente comercial.

Los pasos a seguir son los siguientes:

1. Presentar borrador de Escritura de Constitucin de Sociedad en notara,
obtenido previamente con un abogado o en la notara.

2. Concurrencia de todos los socios involucrados con sus correspondientes
documentos identificatorios hasta la oficina notarial. Si todos estn de
acuerdo con los puntos establecidos en la escritura, se procede a la firma
de ella.

3. Se obtiene el documento firmado y un extracto para ser presentado en el
Conservador de Bienes.

4. Se espera la publicacin de la Constitucin de la Sociedad en Diario
Oficial.

5. Se obtiene el Comprobante de la Publicacin.

68

6. Protocolizacin del Trmite: Volver a la notara para reunir todos los
documentos en una sola carpeta.


7.2.2. Permisos y Patentes Comerciales

Segn el plano regulador de la comuna de Talcahuano, es posible construir el
galpn en el sector de camino a Talcahuano, tal y como se estipul anteriormente
en el punto 3 del estudio. Sin embargo, para su funcionamiento, sera necesario
realizar los siguientes trmites municipales en la ilustre municipalidad de
Talcahuano.

-Solicitud de la patente municipal. La patente solicitada corresponde a una
patente comercial.
- Certificado de destino municipal.
- Iniciacin de actividades o certificado de capital.
- Pago de arancel correspondiente al rubro solicitado.

Documentos adicionales requeridos:

- Plano croquis de la planta del local.
- Especificaciones tcnicas de la construccin del local.
- Boleta de agua de ESSBIO.

7.2.3. Cdigo del Trabajo

Toda actividad debe sumirse a cumplir los siguientes requisitos:
-Cdigo del trabajo, ley 19.670, a travs de todos sus ttulos:
- Ttulo preliminar.
- LIBRO I Del Contrato Individual de Trabajo y de la Capacitacin Laboral.
- LIBRO II De la Proteccin a los trabajadores (Modificado por Ley 19.670).
69

- LIBRO III De las Organizaciones sindicales y del Delegado del Personal.
- LIBRO IV De la Negociacin Colectiva.
- LIBRO V De la Jurisdiccin Laboral.
- Titulo Final de la Fiscalizacin, de las Sanciones y de la Prescripcin.
-Leyes tributarias.
-Exigencias de seguridad laboral.

No existen impedimentos legales para realizar el proyecto.

7.3. Evaluacin Ambiental

7.3.1. Declaracin Impacto Ambiental del Proyecto Biosondajes.

TITULAR: BIOSONDAJES
Regin: Regin del Biobo
Fecha de Ingreso al sistema electrnico: 21 de junio de 2011
Fecha de Presentacin de la Declaracin: 21 de junio de 2011
-Nombre del Proyecto: Biosondajes
-Ubicacin del Proyecto:
- Sector: Talcahuano.
- Comuna: Talcahuano.
- Ciudad: Talcahuano.
- Provincia: Concepcin.
Objetivo General del Proyecto:
Crear una empresa que realiza sondajes geotcnicos hasta 40 metros y ensayos
de medicin de ondas de corte por mtodo Down-hole, para obtener los
parmetros requeridos para la clasificacin de suelo, de acuerdo a la norma
chilena NCh 433. Este servicio est dirigido a proyectos de infraestructura en la
Regin del Biobo.

70

Descripcin del Proyecto
Para la descripcin del proyecto, revisar el acpite 1.2 Definicin del Proyecto.

Principales Emisiones, Descargas y Residuos del Proyecto
-Emisiones de Ruido: El ruido emitido por los camiones transportadores de las
mquinas de sondaje, puede catalogarse como emisin de ruido. Como los
camiones no son muy grandes, el ruido no es de gran importancia. Pero el ruido
de las mquinas que realizan sondajes es mayor y este es el mayor impacto del
servicio.
-Emisiones Atmosfricas: Debido a la naturaleza del proyecto, no existen
emisiones atmosfricas considerables a declarar que sean contaminantes.
-Emisiones Lquidas: Debido a la naturaleza del proyecto, no existen emisiones
liquidas considerables a declarar. Las que s se producen, son producto de la
limpieza del galpn y que se asemejan a las de una residencia privada. El uso de
baos tambin genera residuos lquidos.
-Residuos Slidos: Los residuos slidos son los propios de la limpieza del local. La
deposicin de estos se realizar utilizando el servicio de recoleccin comunal,
embalando los residuos con bolsas de basura negras convencionales.
Declaro bajo juramento que la presente Declaracin de Impacto Ambiental y los
antecedentes requeridos para la presentacin del proyecto "Declaracin Impacto
Ambiental del Proyecto Biosondajes", cumplen con la legislacin ambiental
vigente, de conformidad con lo exigido en el artculo 18 de la Ley sobre Bases
Generales del Medio Ambiente y el artculo 14 del Reglamento del Sistema de
Evaluacin de Impacto Ambiental y que su contenido est de acuerdo con la
normativa citada anteriormente.
Del artculo 10 de la ley 19.300, sobre las bases generales del medio ambiente,
se infiere que el proyecto no amerita un Estudio de Impacto Ambiental. Slo se
requiere realizar una Declaracin de Impacto Ambiental.

Desde el punto de vista ambiental, no hay impedimentos para realizar el
proyecto.
71

7.4. Evaluacin estratgica

Fuerzas de porter

Por medio de este mecanismo se evalan los objetivos y recursos frente a
las 5 fuerzas del modelo porter que determinan las consecuencias de rentabilidad
a largo plazo del mercado.

Amenaza de entrada de nuevos competidores:
En la actualidad existen competidores solo en relacin a uno de los servicios que
la empresa Biosondaje pretende ofrecer, no se registran competidores para el
servicio de determinacin de propagacin de velocidad de onda de corte del suelo
(al menos en la zona de alcance del proyecto). Sin embargo no existen
restricciones relevantes que impidan la entrada de nuevos competidores al
mercado en relacin a los servicios que la empresa contempla ofrecer. Tambin
es relevante considerar en este punto, la atractividad que puede significar la
creacin de proyectos de este tipo, ya que en general estos surgen por una
necesidad; lo cual podra traducirse en un nivel de demanda seguro para los
oferentes.

Rivalidad entre los competidores:
La demanda actual y proyectada en la zona es lo suficientemente amplia (con
respecto a la oferte) para que no exista rivalidad entre competidores y si bien los
oferentes pueden ser mayores en un tiempo ms, tambin se contempla un
crecimiento en la demanda.

Poder de negociacin de los proveedores:
Para la realizacin de los servicios propuestos a ofrecer por la empresa, es
necesario contar con insumos importados, los cuales son considerados como
claves para la realizacin de las actividades de la empresa. Estos insumos se
adquieren en el extranjero, y la oferta de estos es amplio y en diversos pases,
72

considerando adems, que se pueden comprar en China a menor precio. No hay
un poder relevante de negociacin por parte de los proveedores, incluso se puede
negociar descuentos por cantidad.

Poder de negociacin de los compradores:
En general no es posible que se de el caso en el cual los compradores estn bien
organizados en prejuicio de los vendedores del servicio, ya que por las
caractersticas de este, como necesidad de un proyecto mayor, ellos simplemente
cotizan y compran.

Amenaza de productos y servicios sustitutos
Existen servicios sustitutos para el ensayo de medicin de onda de corte Down-
hole, estos son el ensayo Cross-hole, y el SASW. La empresa que quiera ingresar
al mercado para hacer este ensayo en la zona debe adquirir el equipo necesario
para realizar alguno de los ensayos mencionados. El ensayo Cross-hole es ms
caro porque se necesitan ms sondajes para realizarlo, y el SASW est todava en
estudio. Es por esto que el ensayo Down-hole tiene ventaja con respecto a los
dems.


Anlisis FODA
Establece ante el mercado cual es la posicin inicial de nuestro proyecto
ante nuestros competidores y el medio. Estas relaciones podrn ser de
orden dinmico a medida que nuestro proyecto se vaya posicionando en el
mercado.

A) Fortalezas

- Tecnologa de punta en relacin a las herramientas y maquinarias a utilizar
para la realizacin de los servicios.
- Estructura organizativa pequea que genera bajos gastos administrativos.
73

B) Debilidades

- Poca capacidad de oferta adaptativa frente a posibles aumentos explosivos
de demanda en el mercado. Esto se produce debido a que no se cuenta
con capacidad ociosa.
- La empresa no ofrece el servicio completo de mecnica de suelos, esto es,
no incluye el anlisis de muestras en el laboratorio.

C) Oportunidades

- La empresa es la nica que actualmente ofrece el servicio de medicin de
onda de corte en la zona
- Existe una proyeccin creciente de la demanda en la Regin del Biobo.
- El proyecto tiene un alto nivel de inversin, lo que dificulta que entren
muchos otros competidores al mercado.

D) Amenazas

- Prestigio de empresas relacionadas con el rubro en la zona, que pudiera
afectar la captacin de clientes en el corto plazo.
- Posible desarrollo de otros mtodos de medicin de ondas de corte como,
el SAWS, y que otras empresas pudieran incorporarlo.









74

8. ANALISIS DE IMPLEMENTACIN

8.1. Actividades a desarrollar durante la implementacin

Se detalla a continuacin las actividades ms importantes a realizar en la
implementacin del proyecto.

- Compra del terreno: Como se defini en puntos anteriores, ste es un
terreno de aproximadamente 300 m
2
ubicado en Talcahuano.

- Trmites legales para realizar la edificacin: Se debe obtener el permiso de
edificacin con el Director de Obras Municipales correspondiente. El costo
de este permiso es el 1,5% del presupuesto del proyecto de construccin.

- Diseo y construccin de la edificacin: Esto contempla el galpn metlico y
las dependencias administrativas. El costo asociado a este tem,
determinado en captulos anteriores, asciende a $14.840.000.

- Obtencin de patentes: obtencin de patente comercial.

- Compra de maquinaria y equipos: La maquinaria requerida es importada
desde Estados Unidos, por lo tanto la compra de stas se realiza a travs
de Internet. Los costos asociados a compra de maquinaria, transporte y
tributos aduaneros se detallan a continuacin.







75

COSTOS DE IMPORTACION ($)
Costo maquinaria 184.607.000
Seguro + transporte 14.230.350
valor CIF (costo + seguro + flete) 198.837.350
Derecho ad valorem 11.930.241
IVA 40.045.842
Total tributos aduaneros 51.976.083
COSTO TOTAL MAQUINARIA 250.813.433
Tabla 8.1: Costos de Importacin del Proyecto.

- Derecho ad valorem: corresponde al 6% del valor CIF
- IVA: 19% del valor CIF ms el derecho ad valorem

- Compra de insumos necesarios para ensayos: Esto contempla la compra
de:
- Varillaje de perforacin
- Cuchara partida
- Encamisado
- Muestreador de suelo duro
- Corona diamantada
- Trpano
- Camioneta

- Contratacin de servicios bsicos: Contempla servicios de luz, agua, gas,
internet, telefona y seguridad.

- Publicidad: Se estipula una inversin de $90.000 destinados a la creacin
del sitio web de la empresa.

76

- Contrato de personal administrativo y de servicio: Se requiere la
contratacin del personal mostrado en el estudio administrativo, esto es:
dos tcnicos laboratoristas de suelos y cuatro operadores de maquinaria,
de acuerdo a los requisitos estipulados en dicho captulo.

- Equipamiento de dependencias administrativas: Los costos de
equipamiento fueron determinados en el estudio administrativo y suman un
total de $1.996.750

- Inicio de operacin.










77


8.2. Cronograma de las inversiones

Se presenta a continuacin la carta Gantt con la duracin asociada a cada actividad de la implementacin del proyecto

ACTIVIDAD SEMANAS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
Compra terreno 2
Trmites legales edificacin 4
Diseo y construccin 20
Obtencin de patentes 4
Compra de maquinaria y equipos 16
Compra de insumos para ensayos 3
Contratacin de servicios bsicos 3
Publicidad 2
Contratacin personal 4
Equipamiento dependencias administrativas 4
Tabla 8.2: Carta Gantt de Implementacin.


La duracin total de la implementacin considera 33 semanas. Teniendo como fecha de inicio la primera semana de
Enero de 2012, el proyecto entrar en operacin la segunda semana de Septiembre de dicho ao.
78

8.3. Programa de gastos de la implementacin

Las inversiones asociadas a cada actividad, as como la semana en que se
realizan, se presentan en la siguiente tabla.

ACTIVIDAD COSTO ($) SEMANA
Compra terreno 14.000.000 1
Trmites legales edificacin 327.600 3
Diseo y construccin 21.840.000 7
Obtencin de patentes 864.971 7
Compra de maquinaria y equipos 246.598.081 11
Compra de insumos para ensayos 18.698.130 25
Contratacin de servicios bsicos 149.970 27
Publicidad 150.000 28
Contratacin personal 3.200.000 30
Equipamiento dependencias administrativas 2.058.010 30
TOTAL 307.886.762
Tabla 8.3: Cronograma de Gastos de Implementacin del Proyecto.














79

9. EVALUACIN ECONMICA

9.1. Parmetros de evaluacin

9.1.1. Tasa de descuento

Para obtener la tasa de descuento a utilizar para la evaluacin del proyecto se
considerar la siguiente ecuacin:

) (
f m i f d
r r r t + = |

Donde:

f
r : Tasa libre de riesgo, en este caso se tomar el rendimiento de los
Bonos de la Tesorera General de la Republica de Chile como la
inversin libre de riesgo, ya que se considera que la probabilidad de no
pago de un bono emitido por el Estados es muy pequeo.

Este valor a la fecha del 18 de mayo de 2011 corresponde a una tasa de
inters base de 6,24%

m
r : Tasa de rendimiento esperado sobre una cartera de mercado de
activos riesgosos, esta tasa se obtendr a travs de la variacin anual
del IPSA obtenido en la bolsa de Santiago de Chile para los ltimos 10
aos











80

Inicio
periodo
Fin de
periodo IPSA inicial IPSA final Variacin
01/01/2002 01/01/2003 1153,01 1001,99 -0,131
01/01/2003 01/01/2004 1001,99 1408,86 0,406
01/01/2004 01/01/2005 1408,86 1809,88 0,285
01/01/2005 01/01/2006 1809,88 2118,46 0,170
01/01/2006 01/01/2007 2118,46 2895,28 0,367
01/01/2007 01/01/2008 2895,28 2788,34 -0,037
01/01/2008 01/01/2009 2788,34 2549,46 -0,086
01/01/2009 01/01/2010 2549,46 3808,96 0,494
01/01/2010 01/01/2011 3808,96 4673,07 0,227
X variacin 0,188
Tabla 9.1: Variacin del IPSA anualmente.


i
| : Medida del riesgo no sistematizado, mide la sensibilidad de la
empresa frente a las variaciones en el mercado. Es tambin una medida
del grado en el cual los rendimientos de una accin determinada se
desplazan con el mercado de acciones, en consecuencia a esta
definicin, el procedimiento ocupado para la obtencin del parmetro
i
|
ser utilizar como referencia una empresa de un rubro similar, que para
este caso ser BESALCO, que es una empresa dedicada a proyectos de
ingeniera y construccin,

Para los ltimos 10 aos la rentabilidad de BESALCO ha sido medida en la
bolsa de valores de Santiago, obteniendo los siguientes ndices:

Inicio
periodo
Fin de
periodo IPSA inicial IPSA final Variacin
01/01/2002 01/01/2003 60,47 64,33 0,064
01/01/2003 01/01/2004 64,33 65,93 0,025
01/01/2004 01/01/2005 65,93 121,80 0,847
01/01/2005 01/01/2006 121,80 121,59 -0,002
01/01/2006 01/01/2007 121,59 181,66 0,494
01/01/2007 01/01/2008 181,66 253,33 0,395
01/01/2008 01/01/2009 253,33 200,00 -0,211
01/01/2009 01/01/2010 200,00 362,00 0,810
01/01/2010 01/01/2011 362,00 972,33 1,686
variacin 0,456
Tabla 9.2:Variacin de la rentabilidad de la empresa.
81


La ecuacin para obtener el coeficiente
i
| utilizada para esta evaluacin, es la
indicada en el libro Sapag-Sapag la cual expresa lo siguiente, se calcula la
covarianza existente entre las tasas de rendimiento del mercado y un valor de
accin, en este caso, rendimiento IPSA y rendimiento BESALCO, este valor es
divido por la varianza de la tasa del rendimiento del mercado, es decir:

) (
) , (
m
i m
i
r VAR
r r COV
= |

Donde:

m
r : Tasa de rendimiento del mercado
i
r : Tasa de rendimiento de un valor

Los resultados obtenidos se muestran en la siguiente tabla:


Tabla 9.3: Clculo de


Clculo de la tasa de descuento:
( ) % 1 , 18 100 181 , 0 0624 , 0 18835 , 0 9419 , 0 0624 , 0 ) ( = = + = + =
f m i f d
r r r t |

Ao
Rentabilidad
IPSA
(
m
r )
Rentabilidad
BESALCO (
i
r ) X r
m
X r
i

COV=
( )( ) X r X r
i i

2003 -0,131 0,064 -0,319 -0,393 0,125
2004 0,406 0,025 0,218 -0,432 -0,094
2005 0,285 0,847 0,096 0,391 0,038
2006 0,170 -0,002 -0,018 -0,458 0,008
2007 0,367 0,494 0,178 0,038 0,007
2008 -0,037 0,395 -0,225 -0,062 0,014
2009 -0,086 -0,211 -0,274 -0,667 0,183
2010 0,494 0,810 0,306 0,354 0,108
2011 0,227 1,686 0,039 1,230 0,047
X
0,188 0,456
VARIANZA 0,051
PROMEDIO
COVARIANZA 0,048
BETA 0,942
82

9.1.2. Valor de la Divisa

En Chile la divisa oficial corresponde al Peso Chileno, el cual tiene su cdigo
ISO determinado como CPL y su smbolo es $.

A la fecha de 19/06/2011 un peso Chileno (CLP) corresponde a 0,00212 dlar
de Estados Unidos (USD) y un 0,00148 EURO (EUR).


9.1.3. Valor de la UF

Este valor se obtiene a partir de los valores de UF para el mes de junio de
2011, el cual corresponde a 21.848,67 pesos.

Para transformar los valores del flujo de caja a valores netos, se utilizar el
valor de UF calculado.


9.1.4. Valor del IVA

Impuesto al Valor Agregado (IVA) es el principal impuesto al consumo que
existe en Chile y grava con una tasa de 19%, en el caso de la importacin de
las maquinarias tambin le corresponde un IVA de un 19%.


9.1.5. Tasa de Impuesto a la Renta

Por los aos comerciales 2011 y 2012, el referido tributo se aplicar con tasas
de 20% y 18,5%, respectivamente, para a partir del ao comercial 2013 se
volver a la tasa permanente de 17% que rega hasta el 2010.




83

9.1.6. Tasa Arancelaria

La tasa arancelaria aplicada a la importacin de las maquinarias, corresponde
a un 6% del valor CIF. Esto fue explicado en el captulo 8.























84

9.2. Estimacin de los FCN del Proyecto
A continuacin se presentan los flujos de caja netos anuales, de acuerdo al estudio de costos presentados en el capitulo 6.
9.2.1. Flujos de Caja en Escenario Realista
PERIODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS

123.200.000

386.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000
COSTOS
OPERACIONALES
-
94.951.524
-
111.668.954
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
DEPRECIACION [6]
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
1.996.355
-
1.996.355
-
1.996.355
-
1.996.355
DEPRECIACION [7]
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
2.142.857
-
2.142.857
-
2.142.857
DEPRECIACION [5]
-
35.865.600
-
35.865.600
-
35.865.600
-
35.865.600
-
35.865.600
DEPRECIACION [80]
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
DEPRECIACION [20]
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
UTILIDAD POR VENTAS

3.714.286

99.509.286
UAI/PERDIDA
-
405.710.669
-
159.228.099
-
80.563.449
-
80.563.449
-
76.849.164
-
44.697.849

315.008.056

342.002.484

342.002.484

441.511.770
PERDIDA ACUM
-
405.710.669
-
564.938.769
-
645.502.218
-
726.065.668
-
802.914.831
-
847.612.681
-
532.604.625
-
190.602.141

151.400.343

-
IMPUESTOS

-

-

-

-

-

-

-

-
-
25.738.058
-
75.057.001
UDI
-
405.710.669
-
159.228.099
-
80.563.449
-
80.563.449
-
76.849.164
-
44.697.849

315.008.056

342.002.484

367.740.543

516.568.771
DEPRECIACION

433.959.146

433.959.146

433.959.146

433.959.146

433.959.146

398.093.546

38.387.641

11.393.212

11.393.212

11.393.212
VALOR LIBRO

4.285.714

40.080.714
CAPITAL DE TRABAJO
-
20.569.713
INVERSION
-
341.301.221
-
832.860
-
12.810.990
-
832.860
-
12.810.990
-
15.832.860
-
12.810.990
-
832.860
-
12.810.990
-
832.860
-
12.810.990
FLUJO
-
361.870.934

27.415.616

261.920.056

352.562.836

340.584.706

345.562.836

340.584.706

352.562.836

340.584.706

378.300.895

546.600.631

Tabla 9.4: Flujo de Caja a 10 aos escenario Realista.


85

9.2.2. Flujos de Caja en Escenario Optimista

PERIODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS

212.800.000

464.800.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000

470.400.000 470.400.000 470.400.000
COSTOS
OPERACIONALES
-
100.642.564
-
116.648.614
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304
-
117.004.304 - 117.004.304 - 117.004.304
DEPRECIACION [6]
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
361.702.260
-
1.996.355
-
1.996.355 - 1.996.355 - 1.996.355
DEPRECIACION [7]
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
29.137.286
-
2.142.857 - 2.142.857 - 2.142.857
DEPRECIACION [5]
-
35.865.600
-
35.865.600
-
35.865.600
-
35.865.600
-
35.865.600
DEPRECIACION [80]
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000
-
3.150.000 - 3.150.000 - 3.150.000
DEPRECIACION [20]
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000
-
4.104.000 - 4.104.000 - 4.104.000
UTILIDAD POR VENTAS

3.714.286 99.509.286
UAI/PERDIDA
-
321.801.709
-
85.807.759
-
80.563.449
-
80.563.449
-
76.849.164
-
44.697.849

315.008.056

342.002.484 342.002.484 441.511.770
PERDIDA ACUM
-
321.801.709
-
407.609.469
-
488.172.918
-
568.736.368
-
645.585.531
-
690.283.381
-
375.275.325
-
33.272.841 308.729.643 -
IMPUESTOS

-

-

-

-

-

-

-

- - 52.484.039 - 75.057.001
UDI
-
321.801.709
-
85.807.759
-
80.563.449
-
80.563.449
-
76.849.164
-
44.697.849

315.008.056

342.002.484 394.486.524 516.568.771
DEPRECIACION

433.959.146

433.959.146

433.959.146

433.959.146

433.959.146

398.093.546

38.387.641

11.393.212 11.393.212 11.393.212
VALOR LIBRO

4.285.714 40.080.714
CAPITAL DE TRABAJO
-
20.569.713
INVERSION
-
341.301.221
-
832.860
-
12.810.990
-
832.860
-
12.810.990
-
15.832.860
-
12.810.990
-
832.860
-
12.810.990 - 832.860 - 12.810.990
FLUJO
-
361.870.934

111.324.576

335.340.396

352.562.836

340.584.706

345.562.836

340.584.706

352.562.836

340.584.706 405.046.876 546.600.631
Tabla 9.5: Flujo de Caja a 10 aos escenario Optimista.



86

9.2.3. Flujos de Caja en Escenario Pesimista

PERIODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS

72.800.000,00

319.200.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00

470.400.000,00
COSTOS
OPERACIONALES
-
91.750.313,66
-
107.400.673,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
-
117.004.303,66
DEPRECIACION [6]
-
361.702.260,00
-
361.702.260,00
-
361.702.260,00
-
361.702.260,00
-
361.702.260,00
-
361.702.260,00
-
1.996.355,00
-
1.996.355,00
-
1.996.355,00
-
1.996.355,00
DEPRECIACION [7]
-
29.137.285,71
-
29.137.285,71
-
29.137.285,71
-
29.137.285,71
-
29.137.285,71
-
29.137.285,71
-
29.137.285,71
-
2.142.857,14
-
2.142.857,14
-
2.142.857,14
DEPRECIACION [5]
-
35.865.600,00
-
35.865.600,00
-
35.865.600,00
-
35.865.600,00
-
35.865.600,00
DEPRECIACION [80]
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
-
3.150.000,00
DEPRECIACION [20]
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
-
4.104.000,00
UTILIDAD POR
VENTAS

3.714.285,71

99.509.285,71
UAI/PERDIDA
-
452.909.459,38
-
222.159.819,38
-
80.563.449,38
-
80.563.449,38
-
76.849.163,66
-
44.697.849,38

315.008.055,62

342.002.484,19

342.002.484,19

441.511.769,91
PERDIDA ACUM
-
452.909.459,38
-
675.069.278,75
-
755.632.728,13
-
836.196.177,51
-
913.045.341,17
-
957.743.190,55
-
642.735.134,93
-
300.732.650,73

41.269.833,46

-
IMPUESTOS

-

-

-

- - -

-

-
-
7.015.871,69
-
75.057.000,88
UDI
-
452.909.459,38
-
222.159.819,38
-
80.563.449,38
-
80.563.449,38
-
76.849.163,66
-
44.697.849,38

315.008.055,62

342.002.484,19

349.018.355,88

516.568.770,79
DEPRECIACION

433.959.145,71

433.959.145,71

433.959.145,71

433.959.145,71

433.959.145,71

398.093.545,71

38.387.640,71

11.393.212,14

11.393.212,14

11.393.212,14
VALOR LIBRO

4.285.714,29

40.080.714,29
CAPITAL DE TRABAJO
-
20.569.713,19
INVERSION
-
341.301.221,00
-
832.860,00
-
12.810.990,00
-
832.860,00
-
12.810.990,00
-
15.832.860,00
-
12.810.990,00
-
832.860,00
-
12.810.990,00
-
832.860,00
-
12.810.990,00
FLUJO
-
361.870.934,19
-
19.783.173,66

198.988.336,34

352.562.836,34

340.584.706,34

345.562.836,34

340.584.706,34

352.562.836,34

340.584.706,34

359.578.708,03 546.600.631
Tabla 9.6: Flujo de Caja a 10 aos escenario Pesimista.
87

A continuacin se muestra una tabla resumen con los flujos correspondiente
para cada escenario:

FLUJO POR ESCENARIO
PERIODO REALISTA ($) PESIMISTA ($) OPTIMISTA ($)
0 -361.871.000 -361.871.000 -361.871.000
1 27.415.711 -19.783.097 111.324.654
2 261.920.108 198.988.291 335.340.379
3 352.562.811 352.562.811 352.562.811
4 340.584.715 340.584.715 340.584.715
5 345.562.934 345.562.934 345.562.934
6 340.584.715 340.584.715 340.584.715
7 352.562.811 352.562.811 352.562.811
8 340.584.715 340.584.715 340.584.715
9 378.300.982 359.578.638 405.046.812
10 546.600.631 546.600.631 546.600.631
Tabla 9.7: Resumen Flujo de Caja

9.3. Estimacin de los ndices de Rentabilidad

9.3.1. Tasa interna de Retorno

Es una tasa de rendimiento que nos proporciona una medida de la rentabilidad
del proyecto.

( )
* , 0
* 1 0
r TIR
r
FC
n
i
i
i
= =
+

=



TIR (r*) POR ESCENARIO
REALISTA PESIMISTA OPTIMISTA
TIR (r*) 57,56% 51,29% 68,44%
Tabla 9.8: TIR por escenario.




88

9.3.2. Valor Actual Neto

( )

=
+
=
n
i
i
d
i
d
t
FC
t VAN
0
1
) (


FLUJO POR ESCENARIO
PERIODO REALISTA ($) PESIMISTA ($) OPTIMISTA ($)
VAN(td) 904.030.212 814.756.059 1.033.703.622
Tabla 9.9: VAN por escenario.

9.3.3. Valor Actual Equivalente

) , , / ( ) ( ) ( n t P A t VAN t VAE
d d d
=


VAE POR ESCENARIO
REALISTA ($) PESIMISTA ($) OPTIMISTA ($)
VAE 201.875.311 181.939.863 230.832.153
Tabla 9.10: VAE por escenario.

9.3.4. ndice de Rentabilidad

Este ndice demuestra lo que se obtiene como VAN por cada peso invertido.

( )
0
1
1
I
t
FC
IVAN
n
i
i
d
i

=
+
=


IVAN POR ESCENARIO
PERIODO REALISTA PESIMISTA OPTIMISTA
IVAN
2,50
2,25
2,86
Tabla 9.11: IVAN por escenario.

89

9.3.5. Pey-Back
A travs de este parmetro obtenemos el plazo en el que recuperamos la
inversin inicial a travs de los flujos de caja netos obtenidos con el proyecto.

=
=
n
i
i
FC I
1
0


PAY-BACK POR ESCENARIO
REALISTA PESIMISTA OPTIMISTA
PAY-BACK 2,21 2,52 1,75
Tabla 9.11: Pay-Back por escenario.

9.3.6. Pey-Back Descontado

A travs de este parmetro obtenemos el plazo en el que recuperamos la
inversin inicial a travs de los flujos de caja netos obtenidos con el proyecto,
considerando la tasa de descuento.

( )

=
+
=
n
i
i
d
i
t
FC
I
1
0
1



PAY-BACK descontado POR ESCENARIO
REALISTA PESIMISTA OPTIMISTA
PAY-BACK 2,70 3,13 2,13
Tabla 9.9: Pey-Back Descontado por escenario.

90

10. ANLISIS DE RIESGO

Para este proyecto las principales variables sensibles, son el precio de venta
de los servicios y la inversin inicial. Para el caso de los precios de venta, la
variacin de estos afectan de gran manera al VAN del proyecto. Estos precios
pueden variar, de acuerdo a variaciones del precio del combustible y por las
variaciones del mercado, tanto por aumento o disminucin de la demanda o de
la oferta. La variacin de la inversin inicial, puede ser consecuencia de
variaciones en el precio de las mquinas importadas, escasez de maquinaria,
cambios del dlar.

10.1. Punto de equilibrio
COSTOS FIJOS
TEM
COSTO
MENSUAL ($)
COSTO
ANUAL ($)
Remuneraciones
Remuneracin tcnicos 1.440.000 17.280.000
Remuneraciones
ayudantes 1.200.000 14.400.000
Remuneracin
administrador 1.200.000 14.400.000
Publicidad 150.000 1.800.000
Transporte 840.000 10.080.000
Artculos de oficina 90.000 1.080.000
Aseo del local 52.000 624.000
Servicio de seguridad 12.980 155.760
Servicios bsicos
Energia Elctrica 40.000 480.000
Agua 17.000 204.000
internet y telefona 27.990 335.880
Gas 30.000 360.000
Mantencin maquinaria
y equipos 766.667 9.200.000
Sueldo contador 50.000 900.000
Patente comercial 82.075 984.904
Patente vehculos 139.583 1.675.000
Seguros 795.833 9.550.000
Seguro contra
accidentes 326.400 3.916.800
Total 7.260.529 87.426.344
Tabla 10.1: Costos Fijos
91

TEM
COSTO
($/PROYECTO)
Bencina 180.000
nylon (rollo) 10.000
mortero 31.500
tubos PVC 134.190
Total 355.690
Tabla 10.2: Costos Variables


INGRESOS
Fraccin
de Q
N de
proyectos
Costos fijos
($)
Costos
variables ($)
Costo total
($) Ingresos ($) Utilidad ($)
0,0 0 86.441.440 0 86.441.440 0 -86.441.440
0,1 8 86.441.440 2.987.796 89.429.236 51.240.000 -38.189.236
0,2 17 86.441.440 5.975.592 92.417.032 102.480.000 10.062.968
0,3 25 86.441.440 8.963.388 95.404.828 153.720.000 58.315.172
0,4 34 86.441.440 11.951.184 98.392.624 204.960.000 106.567.376
0,5 42 86.441.440 14.938.980 101.380.420 256.200.000 154.819.580
0,6 50 86.441.440 17.926.776 104.368.216 307.440.000 203.071.784
0,7 59 86.441.440 20.914.572 107.356.012 358.680.000 251.323.988
0,8 67 86.441.440 23.902.368 110.343.808 409.920.000 299.576.192
0,9 76 86.441.440 26.890.164 113.331.604 461.160.000 347.828.396
1,0 84 86.441.440 29.877.960 116.319.400 512.400.000 396.080.600
Tabla 10.3: Ingresos.



Grfico 10.1: Punto de Equilibrio.

Punto de equilibrio
0
100.000.000
200.000.000
300.000.000
400.000.000
500.000.000
600.000.000
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2
Nivel de produccin con respecto a Q
UF
Costos
I ngresos
92

El punto de equilibrio se encuentra para un 17.9% de la capacidad de la
empresa. En este punto los ingresos son iguales a los costos totales
correspondientes a $91.797.187.
Debido a que los costos totales son bajos en comparacin al ingreso (los
precios de venta del servicio son altos) que se estima para el proyecto, se
obtiene utilidad an si se opera con un bajo porcentaje de la capacidad.

10.2. Sensibilizacin de variables crticas

Se analizarn las variables que podran tener mayor incidencia directa en la
rentabilidad del proyecto en el escenario realista.

Precio de venta del ensayo Down-Hole: Se analizar la situacin ante una
variacin de +-10% en el precio de venta de este servicio.



Grfico 10.2: Sensibilidad del VAN a la variacin del precio Down-Hole


Sensibilidad del VAN a la variacin del precio del
Down Hole
y = 412,81x + 7E+07
-
200.000.000
400.000.000
600.000.000
800.000.000
1.000.000.000
1.200.000.000
1.500.000 2.000.000 2.500.000
Precio DOWN-HOLE
V
A
N
93


Grfico 10.3: Sensibilidad de la TIR a la variacin del precio Down-Hole



Grfico 10.4: Sensibilidad del PAYBACK-DESCONTADO a la variacin del precio
Down-Hole.

A continuacin se muestra un resumen de los obtenidos para cada variacin.


- Precio Down-Hole aumenta 10%.

td 18,10%
VAN

972.319.265
TIR 59,96%
PAYBACK
DESCONTADO 2,61
Tabla 10.4: Variacin de ndices de Rentabilidad segn disminucin del precio de
Venta de Servicio Down-Hole
y = 1E-07x + 0,3225
R = 0,9991
T
I
R

Precio DOWN-HOLE
Sensibilidad de la TIR a la variacin del precio Down-Hole
Sensibilidad del VAN
y = -5E-07x + 3,6824
2,60
2,65
2,70
2,75
2,80
2,85
1.500.000 2.000.000 2.500.000
Precio DOWN-HOLE
P
A
Y
B
A
C
K

D
E
S
C
O
N
T
A
D
O
94

- Precio Down-Hole disminuye 10%


td 18,10%
VAN

807.197.032
TIR 54,92%
PAYBACK
DESCONTADO 2,81
Tabla 10.5: Variacin de ndices de Rentabilidad segn aumento del precio de Venta
de Servicio Down-Hole


Precio de venta del sondaje: Se analizar la situacin ante una variacin de +-
10% en el precio de venta de este servicio.



Grfico 10.5: Sensibilidad del VAN a la variacin del precio sondaje.


Sensibilidad del VAN
y = 11469x + 2E+08
30.000
200.030.000
400.030.000
600.030.000
800.030.000
1.000.030.000
1.200.030.000
40.000 45.000 50.000 55.000 60.000 65.000 70.000
Precio Sondaje
V
A
N
95


Grfico 10.6: Sensibilidad de la TIR a la variacin del precio sondaje



Grfico 10.7: Sensibilidad de la PAYBACK-DESCONTADO a la variacin del precio
sondaje.

A continuacin se muestra un resumen de los obtenidos para cada variacin.


- Precio de Sondaje aumenta 10%

td 0,1810
VAN 966.287.936
TIR 0,61
PAYBACK DESCONTADO 2,54
Tabla 10.6: Variacin de ndices de Rentabilidad segn aumento del precio de Venta
de Servicio Sondaje Geotcnico.



Sensibilidad de la TIR a la variacin del precio de
sondaje
y = 5E-06x + 0,3085
52,00%
53,00%
54,00%
55,00%
56,00%
57,00%
58,00%
59,00%
60,00%
61,00%
62,00%
40.000 45.000 50.000 55.000 60.000 65.000 70.000
Precio Sondaje
T
I
R
Sensibilidad del Payback Descontado a la variacin
del precio de sondaje
y = -2E-05x + 3,8209
2,50
2,55
2,60
2,65
2,70
2,75
2,80
2,85
2,90
2,95
40.000 45.000 50.000 55.000 60.000 65.000 70.000
Precio Sondaje
P
A
Y
B
A
C
K

D
E
S
C
O
N
T
A
D
O
96

- Precio de Sondaje disminuye 10%


td 18,1%
VAN 761.153.699
TIR 0,53
PAYBACK DESCONTADO 2,90
Tabla 10.7: Variacin de ndices de Rentabilidad segn disminucin del precio de
Venta de Servicio Sondaje Geotcnico.

Se puede ver a travs de los ndices calculados, que el VAN es un poco ms
sensible para la variacin del precio del sondaje que del ensayo Down-Hole.


-Inversin: Se analizar la situacin ante una variacin de +-20% en ambos
servicios ofrecidos.


Grfico 10.8: Sensibilidad del VAN a la variacin de la inversin.


Sensibilidad del VAN a la inversin
y = -1,1652x + 1E+09
820.000.000
840.000.000
860.000.000
880.000.000
900.000.000
920.000.000
940.000.000
960.000.000
980.000.000
1.000.000.000
4
0
.
0
0
0

5
0
.
0
4
0
.
0
0
0
1
0
0
.
0
4
0
.
0
0
0
1
5
0
.
0
4
0
.
0
0
0
2
0
0
.
0
4
0
.
0
0
0
2
5
0
.
0
4
0
.
0
0
0
3
0
0
.
0
4
0
.
0
0
0
3
5
0
.
0
4
0
.
0
0
0
4
0
0
.
0
4
0
.
0
0
0
4
5
0
.
0
4
0
.
0
0
0
Inversin
VAN
97


Grfico 10.9: Sensibilidad de la TIR a la variacin de la inversin.



Grfico 10.9: Sensibilidad del PAYBACK-DESCONTADO a la variacin de la inversin.









Sensibilidad de la TIR a la variacin de la inversin
y = -1E-09x + 1,0941
30,00%
35,00%
40,00%
45,00%
50,00%
55,00%
60,00%
65,00%
70,00%
1
0
.
0
0
0

5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
1
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
1
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
2
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
2
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
3
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
3
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
4
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
4
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
Inversin
T
I
R
Sensibilidad del Payback descontado a la variacin
de la inversin
y = 5E-09x + 0,7722
-
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
1
0
.
0
0
0

5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
1
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
1
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
2
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
2
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
3
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
3
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
4
0
0
.
0
1
0
.
0
0
0
4
5
0
.
0
1
0
.
0
0
0
Inversion
P
A
Y
B
A
C
K

D
E
S
C
O
N
T
A
D
O
98

- Inversin aumenta 20%

td 18,1%
VAN 835.769.967
TIR 0,50
PAYBACK DESCONTADO 3,02
Tabla 10.8: Variacin de ndices de Rentabilidad segn aumento de la inversin.


- Inversin disminuye 20%

td 18,1%
VAN 972.290.456
TIR 0,67
PAYBACK DESCONTADO 2,39
Tabla 10.9: Variacin de ndices de Rentabilidad segn disminucin de la inversin.


10.3. Anlisis de escenarios

RESUMEN PESIMISTA REALISTA OPTIMISTA
VAN

814.756.059

904.030.212

1.033.703.622
TIR 51,31% 57,57% 68,45%
VAE 181.939.863 201.875.311 230.832.153
PAYBACK
DESCONTADO 3,13 2,70 2,13
IVAN 2,25

2,50

2,86
Tabla 10.10: Resumen de Anlisis de Sensibilidad..

99


Grfico 10.10: ndices de Rentabilidad segn escenario.


A partir del grfico se observa que sin imporar el escenario que se analice, el
VAN es alto, lo que representa una gran fortaleza del proyecto, ya que si el
escenario es pesimista y la demanda es ms baja de lo esperada, el proyecto
seguir siendo rentable.


Grfico 10.11: TIR segn escenario.


VAN y VAE
-
200.000.000
400.000.000
600.000.000
800.000.000
1.000.000.000
1.200.000.000
VAN VAE
PESIMISTA
REALISTA
OPTIMISTA
TIR
100


Grfico 10.12: PAYBACK-DESCONTADO segn escenario.


Se observa del grfico que sin importar el escenario, el PAYBACK-
DESCONTADO, es bajo, no superando los 3 aos. Esto es bueno ya que la
inversin inicial es alta y es recuperada en poco tiempo para cualquier
escenario.


Grfico 10.13: IVAN segn escenario.


Se observa claramente del grfico que el IVAN es bueno en los 3 escenarios,
ya que incluso en el escenario pesimista el IVAN es cercano a 3.

PAYBACK DESCONTADO
-
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
PESIMISTA REALISTA OPTIMISTA
IVAN
-
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
PESIMISTA REALISTA OPTIMISTA
101

11. ANALISIS FINANCIERO

11.1. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

11.1.1. Crdito CORFO Inversin

La primera fuente de financiamiento a considerar corresponde a un crdito
CORFO de inversin, a 7 aos de plazo, que cubrir el 60% de la inversin
inicial.

Crdito CORFO inversin
Financiamiento $ 217.122.560
Aos 7
Tasa inters anual 13,9%
Anualidades 50.476.717
Tabla 11.1: Financiamiento con crdito CORFO.

El detalle de las amortizaciones, inters y anualidades se presenta en la
siguiente tabla.

AO DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDADES
1 217.122.560 30.180.036 20.296.681 50.476.717
2 196.825.879 27.358.797 23.117.920 50.476.717
3 173.707.959 24.145.406 26.331.311 50.476.717
4 147.376.648 20.485.354 29.991.363 50.476.717
5 117.385.285 16.316.555 34.160.163 50.476.717
6 83.225.122 11.568.292 38.908.425 50.476.717
7 44.316.696 6.160.021 44.316.696 50.476.717
Tabla 11.2: Detalle de deuda.





102

11.1.2. Prstamos Bancarios

La segunda fuente de financiamiento a analizar corresponde a dos prstamos
bancarios, por 100.000.000 cada uno, ambos a 5 aos plazo.

El primero de stos es otorgado por Banco Chile, con una tasa de inters anual
de 22,44%.

Crdito consumo Banco Chile
Financiamiento $ 100.000.000
Aos 5
Tasa inters anual 22,44 %
Anualidades 35.249.694
Tabla 11.3: Financiamiento con prstamo Banco de Chile.


AOS DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDADES
1 100.000.000 22.440.000 12.809.694 35.249.694
2 87.190.306 19.565.505 15.684.189 35.249.694
3 71.506.118 16.045.973 19.203.721 35.249.694
4 52.302.397 11.736.658 23.513.036 35.249.694
5 28.789.361 6.460.333 28.789.361 35.249.694
Tabla 11.4: Detalle de deuda Banco de Chile.


El segundo es otorgado por Banco BBVA, con una tasa de inters del 20,52%
anual.

Crdito consumo Banco BBVA
Financiamiento $ 100.000.000
Aos 5
Tasa inters anual 20,52 %
Anualidades 33.821.330
Tabla 11.5: Financiamiento con prstamo Banco BBVA.






103



AO DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDADES
1 100.000.000 20.520.000 13.301.330 33.821.330
2 86.698.670 17.790.567 16.030.763 33.821.330
3 70.667.907 14.501.055 19.320.275 33.821.330
4 51.347.632 10.536.534 23.284.796 33.821.330
5 28.062.836 5.758.494 28.062.836 33.821.330
Tabla 11.6: Detalle de deuda Banco BBVA.


La suma de ambos corresponde al total anual a considerar en el anlisis
financiero.

AO DEUDA INTERES AMORTIZACION ANUALIDAD
1 200.000.000 42.960.000 26.111.024 69.071.024
2 173.888.976 37.356.072 31.714.952 69.071.024
3 142.174.025 30.547.027 38.523.996 69.071.024
4 103.650.029 22.273.192 46.797.832 69.071.024
5 56.852.197 12.218.827 56.852.197 69.071.024
Tabla 11.7: Detalle de deuda Total.


11.2. EVALUACION DEL PROYECTO FINANCIADO

Se procede a la evaluacin considerando cada alternativa mencionada en el
punto anterior.


11.2.1. Evaluacin para el crdito CORFO Inversin

Con la tasa de inters ya mencionada se tiene que:

Inversin Terreno + Oficina + Galpn +
Maquinaria 341.301.133
Inversin Capital de Trabajo 20.569.649
Inversin Total

361.871.000
Capital a Poner

144.748.313
Prstamo

217.122.469
104


Para esta alternativa los flujos de caja son:

AO FCN
0 - 144.748.373,79
1 - 23.061.100,97
2 211.443.339,03
3 302.086.119,03
4 290.107.989,03
5 295.086.119,03
6 290.107.989,03
7 302.086.119,03
8 340.584.706,34
9 355.144.436,40
10 546.600.631
VAN

924.123.618


Sus parmetros son:

VAN 924.123.618
TIR 87,51%
VAE 206.362.287
IVAN 6,38

11.2.2. Evaluacin para los prstamos bancarios
Considerando la tasa de intereses mencionada con anterioridad e incluyendo
este prstamo en los flujos de caja del proyecto se tienen los siguientes
resultados ($):

Inversin Terreno + Oficina + Galpn +
Maquinaria 341.301.133
Inversin Capital de Trabajo 20.569.649
Inversin Total

361.871.000
Capital a Poner

144.748.313
Prstamo

217.122.469







105

Los flujos para esta opcin son:

AO FCN
0 - 161.870.934,19
1 - 47.259.335,34
2 186.039.988,30
3 275.217.977,35
4 261.459.317,47
5 333.344.009,79
6 340.584.706,34
7 352.562.836,34
8 340.584.706,34
9 351.535.147,95
10 405.117.705,45
VAN
859.020.797,60


Los parmetros que obtienen son:

VAN 859.020.797
TIR 74%
VAE 206.362.287
IVAN 6,38

11.3 Anlisis de ratios financieros

De liquidez Con este anlisis es posible medir la capacidad de generar
recursos de corto plazo que permitan cumplir con las distintas obligaciones
financieras de corto plazo.

Razn circulante:
Circulante Pasivo
Circulante Activo
Liquidez =
Crdito CORFO:
81 , 2 = Liquidez

Crdito Banco de Chile / BBVA
53 , 2 = Liquidez

De endeudamiento

106

Razn Deuda Capital:
Patrimonio
Pasivo Pasivo
Capital Deuda Razn
plazo o l circulante arg

=

Crdito CORFO:
36 , 0 = Capital Deuda Razn

Crdito Banco de Chile / BBVA
37 , 0 = Capital Deuda Razn


Razn de Endeudamiento:

Activos
Patrimonio
nto Endeudamie =

Crdito CORFO:
56 , 0 = nto Endeudamie

Crdito Banco de Chile / BBVA

39 , 0 = nto Endeudamie

Estos clculos fueron realizados para el periodo en el cual la empresa ya
comienza a entrar en rgimen para el escenario realista.


107

11.4 SELECCIN DE ALTERNATIVA

En base a los parmetros calculados para las 2 alternativas consideradas se
tiene la siguiente tabla resumen:

Parmetro C. CORFO Inversin Prstamo Bancario
VAN 924.123.618 859.020.797
TIR 87,51% 74%
VAE 206.362.287 206.362.287
IVAN 6,38 6,38

Se observa que la opcin de financiamiento mediante el Crdito CORFO
Inversin tiene mayor rentabilidad que utilizando un financiamiento por
prstamos bancarios lo cual se refleja en el valor del VAN.
Adems esto se respalda con los otros ndices: mayor TIR y mayor retorno por
peso invertido.



108

12. CONCLUSIONES

A travs del estudio de mercado realizado se pudo observar que la estimacin
de la demanda para este tipo de servicio es siempre creciente, lo que puede
asegurar que los flujos estimados sean positivos y cercanos a la realidad.

Al considerar que en la regin del Biobio no existen otras empresas que
obtengan en sus anlisis de suelo el parmetro de velocidad de ondas de corte,
la entrada al mercado de esta nueva empresa se puede ver beneficiada.

Los precios a los que se ofrecen los servicios son similares a los de la
competencia, por lo tanto una posible variacin de stos puede ser influenciada
por la variacin del mercado. Este servicio posee una baja cantidad de
oferentes debido a lo especializado de esta rea de la construcci n, por lo
tanto, no se espera una disminucin del precio durante el tiempo en el que se
evalu el proyecto.

Del estudio productivo se puede indicar que en cuanto a la implementacin de
materiales, las maquinarias necesarias para realizar los sondajes son el
principal porcentaje del costo de inversin, por lo tanto como se vio en el
anlisis de sensibilidad puede afectar de forma considerable el VAN del
proyecto, si hay grandes variaciones en el dlar o cambias las condiciones de
mercado desde donde se importan las maquinarias.

Respecto al proyecto evaluado, se puede observar a travs de los ndices de
rentabilidad obtenidos que es una empresa bastante rentable tanto del punto
de vista del proyecto como del punto de vista de la inversin. Para esto se
puede argumentar que en los tres escenarios analizados el VAN que se calcula
es siempre positivo a una tasa de descuento de aproximadamente del 15%. El
TIR estimado da al proyecto una holgura con respecto a la tasa de descuento,
lo que benficioso para el proyecto.


109

La evaluacin desde el punto de vista del inversionista arroj mayores
rentabilidades, debido a que el financiamiento obtenido por terceros disminuye
la inversin inicial del proyecto haciendo el flujo en el ao cero menos negativo.

Por todo lo indicado anteriormente se concluye que es conveniente invertir en
este proyecto.