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UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE ECONOMÍA MACROECONOMÍA III SECCIÓN “A” PRIMER SEMESTRE 2013

Profesor:

Carlos Casas

Jefes de Práctica:

José Andreé Camarena Alexandra Málaga Mellado

PRÁCTICA DIRIGIDA 04

MODELO DE RAMSEY Y MODELO AK

I. COMENTES RAMSEY

1. Regla de Oro. En base al ejercicio 1 determine cuál es la regla de oro en el modelo de Ramsey. Compare el resultado obtenido con la regla de oro del modelo de Solow. ¿Existe algo que asegure en el modelo de Ramsey que se alcance la regla de oro?

es el capital de regla de oro a lo Solow, cuando la tasa de ahorro era igual a

.

. Nada

, pues era determinada

en el modelo de Solow aseguraba que la tasa de ahorro fuera

exógenamente en el valor

es el capital de regla de oro de Ramsey. Como se puede ver en el ejercicio 1 es menor al capital de regla de oro a lo Solow, porque la tasa de descuento intertemporal es mayor a la tasa de crecimiento poblacional. En este caso es el capital de estacionario y el modelo se asegura de que la economía llegue a él porque parte de la maximización de la utilidad de los consumidores. Es menor porque considera el efecto de la impaciencia de los agentes, prefieren consumir hoy a mañana. Cuanto mayor sea

, más impacientes serán y el

será menor.

Cuanto mayor sea , más impacientes serán y el será menor. 2. (3 puntos) Impuestos y
Cuanto mayor sea , más impacientes serán y el será menor. 2. (3 puntos) Impuestos y

2. (3 puntos) Impuestos y Ramsey. Sobre la base del Modelo de Ramsey, determine cuál es el efecto de un impuesto de suma alzada que busca financiar totalmente al gasto del gobierno. En particular, determine los efectos sobre el valor presente del consumo y sobre el consumo de equilibrio de estado estacionario.

Un impuesto de suma alzada que busca financiar totalmente el gasto de gobierno reducirá solo consumo. Dado que la ecuación de crecimiento del consumo no se ve afectada (ecuación II), el capital de estado estacionario sigue siendo el mismo. Si es gasto no productivo, ese será el único efecto en el modelo. Por lo tanto la reducción del valor presente del consumo será igual el valor presente del gasto de gobierno. Es decir se cumple la equivalencia ricardiana.

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3. (3 puntos) Endeudamiento y Ramsey. Si existiera posibilidad de financiamiento para el gobierno a

3. (3 puntos) Endeudamiento y Ramsey. Si existiera posibilidad de financiamiento para el gobierno a partir de emisión de deuda con los agentes de la economía. ¿Cuál sería el efecto sobre el valor presente del consumo?

Si es a partir de una emisión de deuda, este sería otro activo de las familias que para existir tendría que dar una rentabilidad igual al otro activo de la economía (capital). En este caso las familias dividirán su ahorro entre las firmas y el estado. Dado que la ecuación de crecimiento del consumo no se ve afectada (ecuación II), el capital de estado estacionario es el mismo. Como el gasto de gobierno sigue siendo improductivo, solo se reduce el consumo. Por lo tanto el valor presente del consumo se reduciría exactamente igual al valor presente del gasto de gobierno. Como se ve en la siguiente derivación, el efecto es el mismo que en la pregunta anterior.

el efecto es el mismo que en la pregunta anterior. 4. (1 punto) Indique si es

4. (1 punto) Indique si es verdadero o falso el siguiente enunciado y comente:

Si la productividad marginal del capital, neta de depreciación es superior a la tasa de descuento resulta conveniente destinar buena parte del producto a la inversión con lo que el consumo será menor en el futuro que en el presente. Por lo tanto, la trayectoria temporal del consumo será decreciente.

la trayectoria temporal del consumo será decreciente. Falso. Vas a preferir invertir más en el presente,

Falso. Vas a preferir invertir más en el presente, entonces reducirás tu consumo hoy día, pero en el futuro se incrementará. Esto origina que la trayectoria temporal del consumo sea creciente, es decir, consumes menos hoy, pero consumirás más mañana porque redujiste tu consumo para invertir y mañana habrá más producto.

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II.

EJERCICIOS RAMSEY

1. Ramsey descentralizado. Considere una economía donde las familias determinan cuanto consumen y son propietarias de trabajo y capital, y donde las firmas alquilan trabajo y capital a determinados precios para vender un producto de consumo a las familias. Además, los precios del trabajo, capital y producto de consumo limpian los mercados.

Las familias maximizan la siguiente función de utilidad:

( )

(

)

(

)

Además las familias poseen activos que pueden ser positivos cuando prestan a otras familias o a las firmas o que pueden ser negativos si se endeudan. La tasa de interés que genera este activo es . Las familias también son propietarias del factor trabajo por el cual reciben el salario . Se asume que no existe el desempleo por lo que toda la población está empleada. Además la población crece exógenamente a la tasa .

con los cuales

fabricarán un producto que venderán a 1 (numerario). Las firmas son competitivas, es decir, maximizan beneficios y toman los precios como dados. La función de producción

Por su lado, las firmas alquilan trabajo al salario

y capital al precio

es tipo Cobb-Douglas por lo que cumple las condiciones neoclásicas.

a) Interprete la función de utilidad. ¿Le parece razonable que sea la suma descontada

del consumo de cero hasta el “infinito”? ¿Le parece razonable la existencia de una

tasa de descuento? ¿Qué implica el supuesto de la forma funcional de condición se debe cumplir para que la utilidad esté acotada?

)? ¿Qué

(

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4

4

b) Obtenga la ecuación de movimiento de los activos per cápita. c) Derive e interprete

b) Obtenga la ecuación de movimiento de los activos per cápita.

la ecuación de movimiento de los activos per cápita. c) Derive e interprete las condiciones de

c) Derive e interprete las condiciones de primer orden del problema de las familias.

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d) Establezca una relación entre y . ¿Cómo denominaría a cada uno? e) Obtenga la

d) Establezca una relación entre

y

. ¿Cómo denominaría a cada uno?

una relación entre y . ¿Cómo denominaría a cada uno? e) Obtenga la función de beneficios

e) Obtenga la función de beneficios de las firmas. Discuta el cumplimiento de las condiciones neoclásicas.

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f) Derive e interprete las condiciones de primer orden del problema de las firmas. g)

f) Derive e interprete las condiciones de primer orden del problema de las firmas.

las condiciones de primer orden del problema de las firmas. g) Obtenga las condiciones que definen

g) Obtenga las condiciones que definen el equilibrio de esta economía.

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h) Construya un diagrama de fase con las condiciones halladas. Encuentre el (los) equilibrio(s) y

h) Construya un diagrama de fase con las condiciones halladas. Encuentre el (los) equilibrio(s) y analice su factibilidad. Determine la dinámica de transición de la economía y analice la estabilidad del (de los) equilibrio(s).

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i) este analíticamente? Discuta si resultado es un óptimo de Pareto. ¿Cómo lo determinaría 2.

i)

este

analíticamente?

Discuta

si

resultado

es

un

óptimo

de

Pareto.

¿Cómo

lo

determinaría

resultado es un óptimo de Pareto. ¿Cómo lo determinaría 2. Estática Comparativa. A partir del modelo

2. Estática Comparativa. A partir del modelo de Ramsey, considere que ocurre con el estado estacionario relevante, la senda estable y la dinámica de transición entre el equilibrio inicial y el equilibrio después del cambio (en caso este sea diferente al inicial) ante el cambio de los siguientes parámetros en el periodo t:

el cambio de los siguientes parámetros en el periodo t: a. Se incrementa instantáneamente la tasa

a. Se incrementa instantáneamente la tasa de descuento subjetiva.

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b. Se incrementa instantáneamente el coeficiente de aversión relativo al riesgo. c. (1) La población

b. Se incrementa instantáneamente el coeficiente de aversión relativo al riesgo.

el coeficiente de aversión relativo al riesgo. c. (1) La población se reduce a la mitad

c. (1) La población se reduce a la mitad por una epidemia. (2) La tasa de crecimiento poblacional se reduce a la mitad por una campaña de salud. (3) La campaña demorará un año por lo que la tasa de crecimiento poblacional se reducirá en un año. (4) Existe un 0.5 de probabilidad que la campaña no funcione y por ende la tasa de crecimiento de la población no cambiaría.

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d. (1) Se incrementa instantáneamente la productividad total de factores. (2) Se anuncia que la

d. (1) Se incrementa instantáneamente la productividad total de factores. (2) Se anuncia que la productividad total de factores se incrementará en una fecha futura s. Considere las diferentes posiciones que puede tener el brazo estable (son tres posibilidades). Para cada caso, grafique la evolución dinámica del producto marginal del capital (aumentando, disminuyendo, lentamente, saltaldo).

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III. COMENTES AK

1. AK y las condiciones neoclásicas. Comente la veracidad de la siguiente afirmación: “Al igual que la función Cobb-Douglas, la función AK es una función neoclásica porque cumple todas las condiciones de dicho grupo de funciones.” Demuestre como transformar una función Cobb-Dougas en una función AK. ¿Cuál es la intuición económica detrás de esta transformación?

AK no cumple todas las condiciones neoclásicas. (1) Si cumple rendimientos constantes a escala. ( ) . (2) No cumple rendimiento marginal positivo pero decreciente para cada factor. es positivo pero constante. (3) No cumple con las condiciones de Inada porque que la PmgK es constante, cuando K tiende a cero o cuando K tiende al infinito sigue siendo A.

tiende a cero o cuando K tiende al infinito sigue siendo A. La lógica es que

La lógica es que tanto el capital humano como el capital físico requieren inversión. Por lo tanto ambos pueden ser considerados capital. En una Cobb-Douglas de RCE eso equivaldría a tener la función de producción AK.

2. Solow vs AK estacionariedad. Corrija la siguiente expresión: “Tanto en el modelo de Solow como en el modelo AK, un incremento de la tecnología disponible A, genera un incremento de la tasa de crecimiento del producto.”

En el modelo de Solow existe un estado estacionario del producto per cápita, en el modelo AK existe una tasa de crecimiento del producto per cápita en el equilibrio. Es así, que un incremento de la tecnología disponible, en el modelo de Solow, genera un nuevo estado estacionario del producto per cápita mayor al estado estacionario inicial. Mientras que en el modelo AK, genera un incremento de la tasa de crecimiento del producto per cápita para todos los siguientes periodos. Es decir, en Solow solo se genera una tasa de crecimiento del producto per cápita positiva mientras se llega al equilibrio, mientras que en AK se genera una mayor tasa de crecimiento del producto per cápita para todos los periodos futuros.

3. AK y convergencia. Imagine dos economías con productos per cápita diferentes en determinado momento del tiempo, ¿existirá un momento en el tiempo a partir del cual

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dichas economías empiecen a tener productos per cápita iguales? Es decir, ¿se cumple la hipótesis de convergencia en el modelo AK? Sustente su respuesta.

No se cumple la hipótesis de convergencia. Comparemos dos economías. En el primer momento estas economías tienen diferentes productos per cápita. Ello puede deberse a que tienen capital inicial diferente, parámetros diferentes, o ambas cosas.

En el primer caso, el modelo predice una tasa de crecimiento constante para el producto per cápita de cada economía, y como los parámetros son los mismos, esta tasa de crecimiento será la misma para ambas economías. Aunque tengan los mismos parámetros, los productos per cápita de estas economías nunca convergerán.

En el segundo caso, las tasas de crecimiento de ambas economías son diferentes. Puede que la tasa de crecimiento de la economía más pequeña en el momento inicial sea mayor a la otra economía, por ende existirá un momento en el cual su producto per cápita igualará el producto per cápita de la otra economía, pero a partir del siguiente periodo empezará a ser mayor que esta. Aunque tengan capital inicial igual, los productos per cápita de estas economías nunca convergerán.

Ello se debe a los rendimientos constantes a escala del modelo AK, la tasa de crecimiento de la economía no depende de la renta. En el modelo de Solow, las economías con productos más cercanos al producto de equilibrio crecían menos que las economías con productos menos cercanos al producto de equilibrio. Las más pobres crecían más rápido. En el modelo AK no se cumple esto, si tienen los mismos parámetros, una economía más rica que otra tendrá la misma tasa de crecimiento.

IV. EJERCICIOS AK

1. Modelo AK “a lo Solow”. Considere una economía cuya función de producción agregada

tiene la siguiente forma funcional: . Además el ahorro, es decir la inversión, es una proporción constante del producto; el capital se deprecia a una tasa y la población crece a una tasa .

a) A diferencia del modelo de Solow ¿Qué representa en este modelo? ¿y En Solow era la Productividad Total de Factores (PTF). En este modelo es la productividad marginal del capital. En Solow K hacía referencia únicamente al capital físico, en cambio aquí K hace referencia a un sentido más amplio de capital. Incluye tanto capital físico como humano.

b) Obtenga la ecuación de movimiento del capital per cápita. A partir de ella derive la tasa de crecimiento del capital. ¿Qué diferencias encuentra en relación al modelo de Solow?

partir de ella derive la tasa de crecimiento del capital. ¿Qué diferencias encuentra en relación al

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c)

Determine la tasa de crecimiento de las principales variables de esta economía:

consumo per cápita, ahorro per cápita, producto per cápita, consumo agregado, ahorro agregado y producto agregado.

consumo agregado, ahorro agregado y producto agregado. d) ¿Qué ocurriría con esta economía si un terremoto

d) ¿Qué ocurriría con esta economía si un terremoto destruye el 50% del capital acumulado? ¿Qué diferencias encuentra con los modelos de crecimiento exógeno? Acompañe su explicación de gráficos impulso-respuesta. Según el modelo AK, la destrucción del capital no provocará una mayor inversión temporalmente hasta recuperar la senda de crecimiento como ocurre en el caso de Solow (los gráficos son del capital per cápita). En el modelo AK el capital seguirá creciendo a la misma tasa y nunca se recuperará la senda de crecimiento anterior. En el caso del modelo de Solow, el capital per cápita volverá al estado estacionario como muestra el gráfico de la derecha.

e) Según los resultados anteriores, comente la veracidad de las siguientes afirmaciones:

- Este sigue siendo un modelo de crecimiento exógeno porque el crecimiento depende de los parámetros del modelo. FALSO. El modelo de Ramsey y Solow son modelos de crecimiento exógeno porque en el estado estacionario no continúan creciendo, para que haya crecimiento de la economía (per cápita) en el LP es necesario que, por ejemplo, la productividad total de factores (A) crezca a determinada tasa. El modelo AK es un modelo de crecimiento endógeno porque predice crecimiento en el LP sin tener que asumir crecimiento en algún parámetro.

- Este modelo no permite determinar porqué existen economías que crecen más rápido que otras. FALSO. El modelo predice que las economías que ahorran más crecen más, o que las economías con menores tasas de crecimiento de la población también crecen más.

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- El modelo no permite entender cómo las economías alcanzan un estado estacionario. VERDADERO. La economía siempre está en el estado estacionario (de la tasa de crecimiento). No hay una senda de transición al estado estacionario.

2. (Romer, Macreconomía Avanzada) Modelo AK “a lo Ramsey”. Suponga que las familias de este modelo se dedican a producir y a consumir bienes. (centralizado) Además maximizan una función de utilidad de horizonte infinito con elasticidad de sustitución intertemporal constante. (probar de donde sale)

( )

(

)

Donde

es la inversa de la elasticidad de sustitución intertemporal. (a mayor consumo)

es la tasa de descuento intertemporal,

es la tasa de crecimiento poblacional y

, más suaviza el

La economía es cerrada y no tiene sector público, por ende el ahorro bruto es igual a la inversión bruta, donde la inversión bruta es igual a la inversión neta más la depreciación. Asuma que la tecnología en esta economía es

Encuentre la tasa óptima de crecimiento del consumo para la familia representativa de esta economía. Además derive la senda óptima de crecimiento del consumo.

consumo para la familia representativa de esta economía. Además derive la senda óptima de crecimiento del

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