Diagnostico Financiero

Lic. Sergio Mata Dvila Vicepresidencia

Junio 2007

ANTECEDENTES

Para llevar a cabo el diagnostico de la empresa se cont con los Estados Financieros 2005, 2006 y 2007 (parciales al mes del abril) as como los siguientes anexos: Relaciones Analticas, Declaraciones Fiscales y documentacin comprobatoria y jurdica. La documentacin que se recibi se encuentra de acuerdo a las polticas que dicta la Banca.

2. METODOLOGA

Se llevo a cabo: 2.1 Anlisis vertical y horizontal del Balance General. 2.2 Anlisis vertical y horizontal del Estado de Resultados. 2.3. Elaboracin de Estado de Origen y Aplicacin de Recursos. 2.4 Aplicacin de las 20 Razones Financieras que aplica la Banca. 2.5 Se aplicaron pruebas con los simuladores de la Banca.

3. RESULTADOS 3.1 Aplicacin de simuladores: Los simuladores de la Banca nos indica que esta empresa en las condiciones actuales solo podr ser sujeta de crdito por 350 mil pesos dado el resultado del anlisis. 3.2 Anlisis Vertical y Horizontal de Balance y Estados de Resultados: Principales Partidas. Se aprecia un incremento sustantivo de las cuentas por cobrar desproporcionados al nivel de ventas. Ya no es suficiente el financiamiento de proveedores para cubrir las cuentas por cobrar. El costo de Operacin especialmente en el ao 2006 se dispara, ocasionando utilidades muy bajas en relacin a los activos invertidos.

4. RECOMENDACIONES

4.1. Se sugiere revisar sus polticas de crdito a los clientes ya que el plazo de cobro se ha ido extendiendo con el consecuente deterioro en las utilidades y la escasez de liquidez. 4.2 Iniciar con practicas de Amortizacin de Gastos que den estabilidad a la empresa. 4.3 La empresa requiere de capital de trabajo que se obtiene de: Aportaciones de Socios. Crditos para Capital de Trabajo.

5. FINANCIAMIENTO

5.1 De acuerdo a nuestra experiencia la empresa podra obtener un crdito de capital de trabajo hasta por 1.5 millones de pesos a 3 aos con una tasa TIIE + 7 5.2 Se sugiere a la empresa que para obtener un crdito por 1.5 millones ser necesario la modificacin de sus Estados Financieros 2006 en donde se Refleje una utilidad que soporte la amortizacin del crdito en cuestin. 5.3 Elaborar las proyecciones financieras a 3 aos que justifiquen de manera clara la amortizacin del crdito solicitado. 5.4 En forma inmediata suscribirse al esquema de Cadenas Productivas de Nacional Financiera.

6. CONDICIONES DEL CRDITO

Tipo de Crdito Banca Comercial Revolvente

Destino Capital de Trabajo

Plazo De 1 a 3 Aos

Comisiones Por Apertura Desde Desde 1.5 % TIIE + 7 Hasta Hasta 2.00% TIIE + 9 Desde TIIE + 4 Hasta TIIE + 5 Desde .05% Hasta 1%

Tasa

Aval Sin Aval hasta 2,000,000 mayor se requiere un Obligado Solidario con Propiedad Libre de Gravamen que solo se indica no se grava. Sin aval dlares hasta 200

Garantas Sin Garantas Reales hasta 3,300,000. Garantas: desde 1 a 1 hasta 4 a 1 dependiendo del plazo y monto. mil Sin Garanta Reales hasta 200 mil dlares y hasta 600 mil dlares con Garanta

Revolvente con apoyo para Empresas Exportadoras Directas e Indirectas

Capital de Trabajo

24 Meses

7. CONCLUSIONES

Opcioninc podr elaborar las Adecuaciones a los Estados Financieros 2006 para que reflejen las condiciones adecuadas que les permita la obtencin del crdito, dentro de las buenas practicas contables y tica empresarial. As como gestionar el crdito adecuado para la empresa ante las Instituciones Crdito.

Anexo 2.1

Anlisis Vertical y Horizontal Balance General y Estado de Resultados Ejercicios: 2005, 2006 y Parcial 2007

Balance General
ACTIVOS Activo Circulante Bancos Clientes Documentos Filiales I.V.A. Acreditable Impts. Pag. Por Anticipado Inventarios Deudores Diversos Otros Activos Circulantes Total Activos Circulantes Activo Fijo Maquinaria y Equipo Depreciacin Acumulada Equipo de Transporte Depreciacin Acumulada Mobiliario oficina Depreciacin Acumulada Equipo de Computo Depreciacin Acumulada Otros Depreciacion Acumulada Total Activo Fijo Activo Diferido Depositos en Garanta ISR Diferido Otros Activos Diferidos Total Activo Diferido Total Activo 109,724 1,255,476 101,230 2,444,353 124,754 2,720,486 Total Pasivo + Capital 1,255,476 2,444,353 2,720,486 15,000 94,724 15,000 86,230 15,000 109,754 89,020 286,698 172,792 264,722 205,411 232,104 Capital Patrimonio Aportaciones Futuras a CAP. Utilidades Ejercicio Anteriores Otras Resultado del Ejercicio Total Capital 141,278 345,217 179,465 524,682 346,764 871,446 153,939 295,217 474,682 50,000 50,000 50,000 93,021 152,353 152,353 125,132 127,596 127,596 Total Pasivos 910,259 1,919,671 1,849,040 157,565 157,565 157,565 859,054 2,078,401 2,363,628 Pasivo Largo Plazo Documentos Por Pagar Bancos Total Pasivos a Largo Plazo 37,246 60,167 72,558 305,514 516,294 363,698 1,654,536 318,293 1,972,777 2005 2006 30-Abr-07 PASIVOS Pasivo Corto Plazo Proveedores Bancos Corto Plazo Acreedores Diversos Participacin de Utilidades IVA Causado Impuestos por Pagar Otros Pasivos Corto Plazo Total Pasivos Corto Plazo 47,971 27,252 910,259 48,466 58 1,919,671 119,776 705 1,849,040 143,755 77,450 22,146 30,734 22,146 691,281 1,771,551 1,676,039 2005 2006 30-Abr-07

Estados de Resultados
Ingresos Ventas Desc. Y Dev. Filiales Desc. Y Dev. s/ Ventas + Costo de ventas Costo de Venta Utilidad o perdida bruta Gastos de operacin Gastos de Venta y Administracin Gastos de operacin 3,725,572 3,725,572 166,175 1.41% 31.71% 3,995,566 3,995,572 176,820 1.5% 34.0% 953,532 953,532 353,341 24.63% 24.63% 7,858,075 3,891,747 66.88% 33.12% 7,572,492 4,172,386 64.5% 35.5% 2,564,125 1,306,873 66.2% 33.8% Ventas Netas 11,749,822 100% 11,744,878 100% 3,870,998 100% 2005 11,749,822 % 100% 2006 11,744,878 % 100% Abr.-2007 3,870,998 % 100%

Utilidad o perdida de operacin Gastos y prod. financieros Gastos financieros Intereses pagados Otros ingresos Otros ingresos +,Gastos y prod. fin.

89,634

0.76%

78,074

0.7%

19,119

0.5%

64,737

0.55%

80,719

0.7%

12,542

0.3%

-24,897 141,278

-0.21% 1.20%

2,645 179,465

0.0% 1.5%

-6,577 346,764

-0.2% 9.0%

Utilidad o perdida antes de imptos. Impuestos Impuestos P.T.U. Imptos. pagados

Utilidad o perdida neta

141,278

1.20%

179,465

1.5%

346,764

9.0%

Razones Financieras
31-Dic-05 31-Dic-06 30-Abr-07 RAZONES DE LIQUIDEZ RAZON DE CIRCULANTE PRUEBA DEL ACIDO RAZON DE TESORERIA CAPITAL DE TRABAJO % CAPITAL DE TRABAJO/VENTAS COBERTURA DE GASTOS OPERATIVOS RAZONES DE APALANCAMIENTO RAZON DE DEUDA RAZON DE APALANCAMIENTO RAZONES DE ACTIVIDAD VENTAS / ACTIVOS ROTACION DE CTAS POR COB. ROTACION DE INVENTARIOS ROTACION CTAS POR PAGAR DIAS DEL CICLO FINANCIERO RAZONES DE RENTABILIDAD RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS RENTABILIDAD DE LA INVERSION OTRAS RAZONES UTI. BRUTA / VENTAS UTI. DE OPERACIN / VENTAS .94 0.94 0.34 -51,205 -4.08% 79 0.73 2.64 9.36 16 0 32 -16 11% 41% 0.33 1% 1.08 1.08 0.19 158,730 6.49% 182 0.79 3.66 4.80 51 0 85 -34 7% 34% 0.36 2% 1.28 1.28 0.17 514,588 18.92% 288 0.68 2.12 1.42 62 0 79 -17 13% 40% 0.34 9%

Razones de Liquidez
Circulante
1.28 1.08 1 0.94 1 0.94 1.5 1.08

1.5

Prueba del cido

1.28

0.5

0.5

2005

2006

Abr-07

2005

2006

Abr-07

Razn de Tesorera
0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 2005 2006 Abr-07 0.19 0.34 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6

% Capital de Trabajo / Ventas

18.92

0.17

6.49

-4.08 2005 2006 Abr-07

Razones de Apalancamiento

Razn de Deuda
0.8 0.78 0.76 0.74 0.72 0.7 0.68 0.66 0.64 0.62 2005 2006 Abr-07 0.68 0.73 0.79 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0

Razn de Apalancamiento
3.66 2.64 2.12

2005

2006

Abr-07

Razones de Actividad
Rotacin de Cuentas Por Cobrar
70 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 Abr-07 0 16 0 2005 0 2006 0 Abr-07 0.5 51 62 1

Rotacin de Inventarios

Rotacin de Cuentas Por Pagar

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 Abr-07 32 85 0 79 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35

Das Ciclo Financiero

-16

-17

-34 2005 2006 Abr-07

Razones de Rentabilidad

% Rentabilidad Sobre Activos

14 12 10 8 6 4 2 0 2005 2006 Abr-07 7 11 13 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0

% Rentabilidad de la Inversin
41 34 40

2005

2006

Abr-07

Otras Razones

Utilidad Bruta Sobre Ventas

0.36 0.355 0.35 0.345 0.34 0.335 0.33 0.325 0.32 0.315 2005 2006 Abr-07 0.33 0.34 0.36 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

% Utilidad de Operacin sobre Ventas

9

2 1

2005

2006

Abr-07

Simulador de Crdito
ESTADO DE RESULTADOS
Enero - Diciembre (Ao Anterior) Parcial (Antigedad Mxima Menor a 3 Meses)

Numero de Meses VENTAS TOTALES COSTO DE LO VENDIDO GASTOS DE OPERACIN UTILIDAD DE OPERACIN IMPUESTOS POR PAGAR UTILIDAD NETA

12 11,744,878 7,572,492 3,995,566 176,820 176,820

4 3,870,998 2,564,125 953,532 353,341 353,141

Capacidad de Pago
Por Ventas Por Utilidad de Operacin Capacidad Final 136,638 23,857 23,857

Monto Crdito 17% 18 Meses $ 376,713 Monto Crdito 19% 18 Meses $ 371,126

CLIENTE NO CANDIDATO PARA MILLON

Anlisis Cuantitativo (Anlisis Dupont)

Ventas 87,604,820

Estado de Resultados

Costo de Ventas 70,414,299 Gastos de Op. 7,447,814 Gastos por Int. -167,556 Impuestos 888,368

Utilidad Neta 8,686,783

Por cada peso que vende, obtenie 10 centavos de utilidad neta Utilidad Neta 9.9% El rendimiento de los activos totales fue de 10 porciento

Ventas 87,604,820 Rendimiento A.T. 0.96

Ventas 87,604,820 Activos Circulantes 85,330,289 Rot. Act.Tot. 0.97 Activos Totales 90,371,813 Por cada invertido en los Act.Tot Se genera 97 centavos de venta Rendimiento Capital 24.0% El rendimiento de los propietarios Fue de 25% por cada peso invertido

Balance General

Activos Fijos Netos 5,041,524 Pasivo C.P. 53,133,473 Pasivo L.P. 50,983

Pasivos Totales 54,184,456

Tot. Pas y C.C. 90,371,813 Capital Contable 36,187,357

Capital Contable 36,187,357

Multipicador A.F. 2.50

Cintermex L-64 P.N.

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