ANLISIS DE 4 DE LAS PRINCIPALES CRISIS

ECONMICAS VIVIDAS POR NUESTRO PAS

DESDE 1900

INTEGRANTES : FELIPE BASTIAS

BRBARA GALLEGOS
GUSTAVO MUOZ
C LAUDIA OSSES
PROFESOR: ROBERTO HERRERA

LUNES 16 DE JUNIO 2014

INTRODUCCIN

El crecimiento econmico, la inflacin y el nivel de desempleo son las principales preocupaciones del estudio
de la macroeconoma ya que de estas variables depende el bienestar social y econmico de una nacin.
Es claro que Chile en los ltimos cien aos ah pasado por varios procesos y gobiernos diversos los cuales han
tenido la labor de sobrellevar cualquier complicacin que pueda afectar a la economa del pas, ya sea por
factores internos (polticas mal ejecutadas, des aceleramiento en la produccin, desestabilizacin poltica,
etc.) y/o externos (intervenciones de otras naciones, crecimiento o estancamiento en la produccin,
guerras, modificaciones en los precios de productos importados, etc.)
En el presente informe nos enfocaremos en esto ltimo, identificando y analizando las principales 4 crisis
que han afectado a nuestro pas desde 1900 hasta la actualidad. En este anlisis se tomaran en cuenta las
causas y efectos de cada crisis en los factores macroeconmicos, las medidas que se tomaron para salir de
cada crisis y una crtica a cada una de estas medidas aplicadas.

COLAPSO ECONMICO DE 1973

CAUSAS DE LA CRISIS :
Una de las principales causas de la crisis fue pasar a un orden socialista impuesto por el presidente de ese
entonces Salvador Allende. El mientras estuvo en poder, para combatir la desigualdad se hizo un incremento
de las remuneraciones del sector pblico, la expansin de los subsidios a las empresas pblicas y el
deterioro de la recaudacin tributaria, no adaptada a un ambiente inflacionario, generan un creciente dficit
pblico de magnitud impresionante.1
Adems, debido a la poltica econmica impuesta por el presidente, todas las medidas anteriores fueron
financiadas a travs de un abuso en la emisin de papel moneda,2 gener una gran inflacin en el pas.
El descontento de las empresas privadas tambin fue uno de los puntos que impulso la crisis debido a las
expropiaciones que se generaron, principalmente por la nacionalizacin del cobre.
Otro punto que impulso la crisis fue la intervencin de Estados Unidos debido al cambio poltico e ideolgico
por el que pasaba Chile y que no era del gusto de EEUU. Este disgusto se vio reflejado con el apoyo
monetario de la CIA en el paro de camiones que se produjo en el mes de Octubre del ao 1972. A esto se le
suma que la oposicin y otros gremios profesionales se plegaron a la movilizacin, adhirindose ingenieros,
abogados, odontlogos, mdicos, profesores, estudiantes y muchos ms, quedando el pas virtualmente
paralizado.3
EFECTOS EN LAS VARIABLES MACROECONMICAS :
El abuso del uso de Gasto pblico, la baja en los impuestos y el incremento en la emisin de dinero, provoc
un importante aumento en el dficit fiscal lo cual gener una depreciacin en la moneda nacional y,
posteriormente, una hiperinflacin, la cual lleg a alcanzar un 342% al final del gobierno del presidente
Salvador Allende.
Debido a que se pas a un rgimen militar, en Chile se opt por un modelo econmico neoliberal para
sortear la crisis inflacionaria. Debido a este cambio se experiment un elevado ndice del desempleo,
disminucin de los salarios, numerosas quiebras de empresas y desaliento en la formacin de capital de
inversin, principal motor de crecimiento y progreso.4
A estas consecuencias se le suma la recesin por la que pasa Chile, la que se deba a que en el ao 1974 el
precio del cobre cay fuertemente y adems todava persista la crisis del petrleo manteniendo los precios
de ste muy altos. Todo esto se tradujo en un crecimiento negativo del PIB que fue de un -12,9% en 1975.5
M EDIDAS APLICADAS EN LA CRISIS :
Con la llegada del gobierno militar, la economa del pas se bas en el neoliberalismo impulsado por los
Chicago boys en el ao 1975, pasando a ser una economa abierta. Las medidas tomadas fueron: la

Extrado de http://es.wikipedia.org/wiki/Gobierno_de_Salvador_Allende#Desequilibrios_econ.C3.B3micos
Perodo 1970 1973 extrado de http://www.educarchile.cl/ech/pro/app/detalle?id=133415
3
Extrado de http://es.wikipedia.org/wiki/Gobierno_de_Salvador_Allende#Desequilibrios_econ.C3.B3micos
4
La transformacin econmica chilena entre 1973-2003 extrado de
http://www.memoriachilena.cl/602/w3-article-719.html
5
Vase en tabla anexada.
2

apertura comercial y financiera, liberalizacin de los ingresos de capitales, reduccin del Estado, disminucin
6
de la progresividad del sistema tributario (introdujeron el IVA) la eliminacin del derecho sindical.
Adems, debido al shock petrolero que persista y que afectaba directamente a la inflacin del pas, se opt
por un ajuste importante en la demanda agregada disminuyndola y tambin una desvalorizacin cambiaria
importante.
CRTICA A LAS MEDIDAS :
Es claro que fueron medidas muy violentas a las hora de ejecutarlas vindose reflejadas principalmente en el
desempleo que se gener (el cual lleg a ser superior al 20%)7, y adems que se increment la brecha entre
los ms pobres y ricos de la sociedad chilena.
Sin embargo, econmicamente fueron medidas acertadas ya que se sobrellev de forma rpida la
hiperinflacin que exista y se elimin el dficit que presentaba la economa. Cabe resaltar el aceleramiento
en el crecimiento en el PIB, despus de la cada del ao 1975, hasta la crisis de los aos 80.

Extrado de http://www.infobae.com/2013/09/13/1508650-el-milagro-chileno-y-la-receta-combatir-lainflacion
7
Extrado de http://es.wikipedia.org/wiki/Milagro_de_Chile

CRISIS DEL SALITRE

Para la primera dcada del siglo XX, la minera y el salitre fueron el principal producto y fuente
econmica ms importante para Chile donde se comienza a obtener ganancias directamente de las
exportaciones de estos. Sin importar de que las principales oficinas salitreras se encontraban bajo el control
extranjero, cercano al 70% controlado por europeos8, el pas obtiene grandes cantidades de ingresos
provenientes de los impuestos aduaneros aplicados a dichas exportaciones, este impuesto forma parte del
5% de las ganancias cubriendo el 80% de los gastos del estado, siendo utilizados principalmente para la
modernizacin del pas9 y las mejoras en las condiciones de vida, a dems de la inversin en obras portuarias
generando una tendencia sostenida al crecimiento de la economa nacional hasta la primera guerra mundial,
en donde se produce la primera desvalorizacin del salitre (entre 1900 y 1929 las exportaciones del salitre
alcanzaron cifras muy elevadas conocido este periodo como Belle Epoque). (Imagen 1-2)
Una vez concluida la Primera Guerra mundial se produce el declive de la actividad econmica, dado
que durante este periodo Alemania logra producir salitre sinttico, elemento que es vital para proseguir la
8
9

(euronimus 2010)
(euronimus 2010)

guerra, lo que trajo consigo la disminucin de la demanda de este mineral, no obstante Chile, se ve en la
obligacin de reducir la produccin de tal elemento, lo que trajo consigo el cierre paulatino de las oficinas
salitreras, y la causa ms importante, la gran depresin de 1929 provocando que las exportaciones salitreras
decayeran a ms de un 90%10 lo que en 1930 llevo a la quiebra de muchas oficinas y al cierre de una forma
de vida vigente desde 1880 provocando una grave cesanta, un deterioro de los recursos econmicos de los
grupos ms pudientes, y sobre todo del Estado, el que debi paliar con ayuda alimenticia y habitacional a la
masa de mineros cesantes que emigraron hasta el centro del pas11.

Imagen 1

Imagen 2

EFECTO EN LAS VARIABLES MACROECONMICAS

A pesar de que Chile se vea en un periodo en el que el banco central a pocos aos de su fundacin, vea
cifras en la que durante el periodo 1928-1929 tanto la poltica fiscal como la monetaria al igual que el auge
exportador, llevan a una fuerte expansin econmica. Situacin que cambia abruptamente con el inicio de la
gran depresin, acompaado con la sustitucin del salitre lo que impacta con gran intensidad al pas.
12

Debido a esta situacin, se ve afectada la las exportaciones, en las que decae en ms de un 90% (en
trminos reales cayeron un 36% en 1930, un 26% en 1931 y un 62% en 193213), junto con ello una
disminucin en sus precios de exportacin (precio cay un 12% en 1930, un 28% en 1931 y un 29% en
193214), como consecuencia, empresas destinadas a la extraccin y explotacin de tal elemento, se vean
afectadas provocando la quiebra de muchas de estas, vindose en la obligacin de la reduccin de
trabajadores o el despido total de la fuerza de trabajo humano, provocando un gran nmero de
desempleados. Es as como se vio afectada la cesanta para el pas con ms de 18.000 trabajadores
cesantes15.

10

(euronimus 2010)
(profesorenlinea s.f.)
12
(ciclo del salitre s.f.)
13
(Vittorio Corbo, Leonardo Hernndez 2005)
14
(Vittorio Corbo, Leonardo Hernndez 2005)
15
(Crisis del Salitre s.f.)
11

Dada tal situacin actual del pas durante el periodo de crisis del salitre, sumado a esto, el momento de la
Gran Depresin, trae consigo adems, el aceleramiento de la prdida de reservas, el deterioro de la
situacin fiscal y la reduccin del crecimiento. As, mientras el balance fiscal pas de un supervit promedio
de 2.5% del producto en 1928-30 a un dficit de 2.7% en 1931 el producto pas de 6.3% y 4.4% promedio
16
anual en 1920-24 y 1925-29, respectivamente, a 1.8% en 1930-34 . En paralelo, el colapso en el
financiamiento externo obliga a una fuerte contraccin del dficit en cuenta corriente, lo que no es
sorprendente que en estas circunstancias se iniciara un perodo deflacionario, generando una cada de un
45% aproximadamente en el PIB real del pas, en los aos 1929 a 1932.17
En otra situacin, la pobreza aumenta, con ella incrementa la desigualdad entre los habitantes del territorio
nacional, ya que se perciba una crisis nacional, las condiciones extremas de las personas que haban
quedado sin empleo, hizo crecer el margen de desigualdad social.
Medidas aplicadas en la crisis
La fundacin del Banco Central una de las medidas que acompa a la Constitucin de 1925,sin lugar a duda
ayud en gran medida a controlar el efecto negativo que trae consigo aos ms tarde el shock externo con
un tipo de cambio fijo y un explosivo dficit fiscal, que marca a chile durante la poca de la crisis del salitre
sumado a la Gran Depresin.
El abandono del patrn oro en medio de la crisis se vio acompaado por el establecimiento de controles de
cambios (eliminacin de la libre convertibilidad del peso), la creacin de tipos de cambio mltiples (para
distintas transacciones de cuenta corriente y de capitales) y el inicio del proteccionismo en la forma de
aranceles diferenciados dio origen a un perodo de gran expansin monetaria para financiar al sector pblico
y proveer crdito al sector privado18. Producto de aquellas medidas, la inflacin se acelerara, llegando a casi
un 24% en 1932, y el tipo de cambio se depreciara a partir de 1931 con un importante sobreajuste al
abandonar la convertibilidad (el tipo de cambio real se depreci 2.5 veces entre 1931 y 1932).
Otra medida y una de las ms tpicas durante periodos de crisis, es la implementacin de la ley
proteccionista, la que aumenta los aranceles aduaneros, restringiendo la importacin y las exportaciones,
provocando que empresas pudieran sobrevivir (Chile tena una de las ms altas y variables estructuras
proteccionista en el mundo en vas de desarrollo). Las creaciones de empresas para aplacar las
importaciones, hacan que la produccin fuese muy costosa, por lo que elevaba aun ms el desempleo19.
Producto de esto, llev a un temprano intento de transformacin del modelo exportador a uno que pusiera
el acento en actividades productivas orientadas hacia el mercado interno, especialmente en manufacturas,
en otras palabras, habra comenzado la transicin de una economa exportadora a una sustitutiva de
20
importaciones .
ANLISIS DE LAS M EDIDAS
Claramente Chile no actu de la forma ms acertada posible, en donde aplica polticas que ayudan a
controlar en gran medida la crisis vivida durante la creacin del salitre sinttico, ante tal situacin no fue
acertado la implementacin de la ley de proteccionismo de manera tajante, dado que sta, ayuda a proteger
las industrias y el producto del propio pas mediante la imposicin de aranceles e impuestos a la
importacin, encareciendo as dicho producto de modo que no sea rentable, por lo que el producto se hiso
16

(Vittorio Corbo, Leonardo Hernndez 2005)

(Ovalle 2001)
18
(Vittorio Corbo, Leonardo Hernndez 2005)
19
(Historia economica de Chile s.f.)
20
(Zuiga 2006)
17

aun ms caro, impidiendo as competir con los valores del salitre sinttico. Aos posteriores a tal situacin,
se suma la Gran Depresin, en donde Chile se ve en el marco de otorgar crditos a instituciones pblicas y a
la industria del salitre para as contrarrestar el mal momento que se vea enfrentado, vindose dominado
por la situacin fiscal y el apoyo crediticio a entes estatales, como consecuencia de esto, en el largo plazo ,
estas polticas fueron poco eficaces en el control de la inflacin e introdujeron importantes distorsiones de
precios relativos, con altos costos de eficiencia en la asignacin de recursos21.En otras palabras, las polticas
que parecan apropiadas para 1925, claramente no lo son para 1930. En donde el resultado fue que el Banco
Central se decidi por el abandono del patrn oro en ese ltimo ao y durante los siguientes la moneda
sufri una fuerte devaluacin real.

CRISIS ASIATICA 1997

Para poder entender cmo y por que la crisis asitica afect a Chile es necesario contextualizar y en
entender los hechos, saber qu fue la crisis asitica y como afecto a los principales pases del oriente, para
as comprender la importancia de este hecho y relacionarlo con los sucesos que simultneamente ocurran
en nuestro pas.
LA CRISIS EN ASIA
En los aos que antecedieron a la crisis asitica, gran parte de los pases asiticos; en particular Tailandia,
Malasia, Japn y Corea se encontraban en un auge econmico por lo que se los denominaba como los tigres
del oriente, en base a sus caractersticas econmicas, tales como: acelerado crecimiento, baja inflacin,
estabilidad Macroeconmica y slida situacin fiscal, altas tasas de ahorro, economas abiertas y prsperos
sectores exportadores22 (Aghevli, 1999, p.1). Teniendo en cuenta los factores anteriormente mencionados
nadie esperaba que estos pases fueran afectados por una crisis, ni siquiera ellos mismos ya que, al
encontrarse en su apogeo econmico y haber contado con un crecimiento estable durante la ltima dcada,
no tomando en cuenta las advertencias del FMI, solo estimaron que era una pequea recesin y no se
prepararon para una crisis ya que estaban cegados por su xito.
La crisis asitica se vea venir, sin embargo hicieron caso omiso de las advertencias del FMI y de los sntomas
que estaban afectando a la economa asitica (en particular a Tailandia) desde principios del ao 97 lo que
culmina con una crisis cambiaria en Tailandia el da 2 de Julio de 1997 con la desvalorizacin del Baht y as
desencadenando la crisis en todos los pases del oriente dejndolos vulnerables ante cambios futuros, por lo
que, al existir un ambiente de inseguridad los acreedores retiraron sus fondos en la regin agravando la
situacin. En aquel entonces el FMI proporciono el financiamiento a los pases de la regin, concediendo as
el mayor prstamo de su historia para equiparar los problemas de liquidez originados por las grandes fugas
de capitales y as infundir confianza en los mercados.
Los altos niveles de inversin eran la base de esta economa, pero estos mismos niveles de inversin
impedan analizar la rentabilidad y eficiencia de los mercados de la regin debido a sus grandes volmenes
los que ocultaban la ineficiencia de estos, quedando al descubierto con la primera seal de inestabilidad,
21

22

(Vittorio Corbo, Leonardo Hernndez 2005)

La crisis de Asia, causas y remedios. Finanzas y desarrollo: publicacin trimestral del Fondo Monetario
Internacional
y
del
Banco
Mundial
Vol.36
n
2
extrado
de
http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/1999/06/pdf/aghevli.pdf

provocando la fuga de los capitales extranjeros, los cuales sustentaban su economa, induciendo estos
sucesos a la quiebra de innumerables empresas y bancos, entre ellos grandes bancos que proporcionaban
sin fines de crditos, los cuales financiaban grandes inversiones, afectando al desarrollo y sustentabilidad
de la regin.
Como se puede apreciar en el grafico N XX, en el ao 1997 solo Tailandia se vio afectado por la crisis en
comparacin a los dems pases, los cuales solo tuvieron leves bajas en su crecimiento, siendo de esta forma
Tailandia la primera economa victima de este suceso, la que cre un efecto domino en las economas de la
regin impactando sobre sus vecinos finalmente en el ao 1998, produciendo tasas negativas de
crecimiento. Pases como Indonesia y Tailandia se situaron con PIB de -10,4% y -13,2% respectivamente
debido a la baja en sus exportaciones, afectando a todos los pases del orbe ya que su alto crecimiento
econmico implicaba una mayor demanda de productos y/o materias primas proveniente de otros pases,
entre ellos Chile, pero debido a la crisis que los afectaba sus niveles de importaciones disminuyeron
drsticamente, afectando as a gran parte de las economas abiertas del mundo y deteriorando su
desarrollo.

PIB de los paises asiaticos

15
10

5
0
1994,5
-5

1995

1995,5

1996

1996,5

1997

1997,5

1998

1998,5

1999

1999,5

-10
-15
Tailandia

Malasia

Indonesia

Filipinas

Corea del sur

Hong Kong

Taiwan

Singapur

Las repercusiones de la crisis asitica en Chile:

Entre los aos 1987 y 1997 Chile atraves una dcada de prosperidades econmicas, un periodo llamados
por algunos la dcada de oro. La tasa de crecimiento promedio del Producto Interno Bruto (PIB) fue de un 8
% anual, con un incremento acumulativo en el periodo de un 130% en trminos reales23 (Covarrubias, ao
2001, pg. 2), tal como se puede apreciar en el grafico N XX. A su vez, gracias al aumento del PIB, Chile
alcanzo tasas de desempleo cercanas al 5%, disminuyendo considerablemente el desempleo y
posicionndose muy cerca de su producto potencial.

23

EL MANEJO DE LA ECONOMA CHILENA FRENTE A LA CRISIS ASITICA 1997 2001. Artculo Panorama
Socioeconmico. Extrado de http://www.panorama.utalca.cl/dentro/2002may/evolucioneconomica%5B1%5D.pdf

Chile se encontraba en una increble posicin econmica, venciendo los fantasmas del rgimen militar. Sin
embargo en el ao 97 la crisis asitica se encontraba en su apogeo y como todo pas de economa abierta,
Chile sinti las repercusiones de este suceso. La principal variable que fue afectada fueron las exportaciones,
deteriorando aun ms la balanza comercial (la cual ya vena resentida) debido a las bajas en la demanda de
cobre por parte de Japn y de las economas del oriente. A contar del ao 96 las exportaciones se
mantuvieron en valores cercanos a 16.000 millones USD durante 4 aos24 (grafico N XX), valores
preocupantes ya que no mostraba dinamismo, inclusive cont con recesiones en el ao 99 llegando hasta
valores de 14.500 millones USD aprox. Cifras que no iban acompaadas de la demanda interna de
productos, ya que las importaciones continuaban creciendo alcanzando cifras cercanas a los 21.000 millones
USD en el ao 98. A fines del ao 1997 el dficit alcanz los 3.700 millones de UDS, lo que equivala a un 5%

24

Vase grfico NXX

del PIB y en el ao 1998 la balanza comercial alcanzo su mximo dficit con valores cercanos a los 5.500
millones USD.
Las crisis asitica, () redujo las exportaciones chilenas, devaluaron el peso, mermaron el consumo
interno y llevaron a la quiebra a numerosas empresas, principalmente pymes, y se elev el desempleo.
Como si fuera poco, el Banco Central, para frenar una posible inflacin, elev las tasas de inters.25 (Rev.
Punto Final, Edicin N 674, ao 2008). (Grafico N XX)

En los aos anteriores a la crisis la inflacin se encontraba controlada y con una tendencia a la baja, con
niveles cercanos al 6%, cifras sorprendentes, teniendo en cuenta que a principios de los aos 90s el pas se
encontraba con una inflacin cercana al 30%. Pese a que en el ao 1998 la crisis ya haba afectado al pas, la
inflacin no mostro mayores cambios, e inclusive mantuvo su tendencia a la baja por lo que se puede
afirmar que la inflacin se mantuvo controlada aun cuando los escenarios econmicos no fueron los ms
favorables.

LAS MEDIDAS TOMADAS PARA ENFRENTAR LA CRISIS :

Hasta el mes de diciembre de 1997 las autoridades monetarias observaron la situacin pero no tomaron
medidas especiales. Resulta sugerente que el da 10 de diciembre de ese ao se hayan efectuado elecciones
parlamentarias. Parece que internacionalmente es una prctica comn tomar medidas despus de las
elecciones (Dornbusch, 2001). Posterior a esa fecha, el Banco Central se puso rpidamente en accin y tom
dos medidas importantes: aument fuertemente la tasa de inters y redujo drsticamente las reservas

25

Chile en la crisis. Revista Punto Final. Edicin N 674. Extrado el 10 de junio de 2014 desde:
http://www.puntofinal.cl/674/crisis.php

26

internacionales

(Covarrubias,

ao

2001,

pg.

7)

(grficos

XX

XX).

Las decisiones tomadas en ese entonces fueron netamente basadas en la posicin que se encontraba Chile
y sus relaciones con las economas mundiales, su dependencia e interrelacin con el resto del mundo, para
que de esta forma el impacto de la crisis fuera amortiguado y el pas no se resintiera en mayor medida.

26

EL MANEJO DE LA ECONOMA CHILENA FRENTE A LA CRISIS ASITICA 1997 2001. Artculo Panorama
Socioeconmico. Extrado de http://www.panorama.utalca.cl/dentro/2002may/evolucioneconomica%5B1%5D.pdf

La decisin de reducir las reservas internacionales por parte del Banco Central tena como objetivo evitar el
alza del tipo de cambio para, de esta forma impedir una abrupta inflacin en la economa. A su vez, el
aumento de la tasa de inters tena como finalidad sesgar el dficit de la cuenta corriente, al cual contaba
con tendencias al alza debido al exceso el gasto fiscal en relacin al producto interno.
Como resultado del impacto de la crisis asitica y de las decisiones tomadas para combatirla, la economa
chilena experimento una desaceleracin en su PIB, con niveles negativos de -1,5% en ao 1999. La cesanta
aument drsticamente, alcanzando cifras de un 11% (grafico N XX), todo esto en base al aumento de la
tasa de inters y de la baja en las exportaciones, las cuales tuvieron como principales afectados a las PYMES
de nuestro pas, dejando a ms de 600.000 chilenos sin empleo y cientos de empresas endeudadas.

ANLISIS DE LAS MEDIDAS TOMADAS :

Al haber aumentado la tasa de inters, los principales afectados fueron los microempresarios, por lo que la
produccin del pas se vio gravemente afectada, medida que se implanto para prevenir una posible
inflacin, sin embargo el Banco Central sobreestimo esta posibilidad y solo afecto negativamente a la
poblacin ya que cientos de PYMES quebraron y muchas se sobre endeudaron para poder subsistir.
Debido al gran dficit fiscal que presentaba la balanza comercial, ms que una medida, era necesario poder
estabilizar esta cuenta, ya que presentaba un dficit a partir desde el ao 95 debido al gran crecimiento del
PIB y la alta demanda de productos del extranjero por parte de la nacin, por lo que la medida de reducir el
gasto fue correcta, sin embargo podra ser analizada con mayor profundidad, ya que el dficit en la balanza
comercial se debi al poco dinamismo de las exportaciones y la baja del precio de las materias primas
producto de la crisis asitica, sumado al alto consumo.
El dficit se produjo por el exceso de gasto agregado y como la oferta agregada no era capaz de satisfacer la
gran demanda de productos, el exceso de ese gasto se demandaba en el exterior. Este alto consumo por
parte de la nacin, implica un alto nivel de importacin de productos, debido a que el pas en s, no es un
pas de produccin de bienes. Tomando en cuenta lo mencionado, una solucin eficiente no era
necesariamente disminuir el dficit en la balanza comercial, si no que invertir en tecnologa y en pequeas
empresas, para que de esta forma el pas produjera parte de los productos que importa, as, disminuye el

dficit en la balanza comercial y hubiera ayudado a disminuir la nueva brecha en el desempleo, ya que
alcanzo niveles de un 11%.
La crisis asitica mantuvo sus repercusiones hasta finales del ao 2001, estimando que es estas
repercusiones pudieron haber sido menores en el caso de haber protegido a las PYMES nacionales ya que
estas ayudan a aumentar el PIB y disminuir considerablemente la cesanta.

CRISIS DE LOS 80
Tuvo una duracin aproximada de 5 aos (1981-1986), durante estos aos Chile alcanzo altas cifras en
indicadores como desempleo (30%), pobreza (55%) e inflacin (30%). Las diferentes razones por las que se
desat la crisis derivan en la poltica y la economa, adems del actuar de otros pases que influyeron
directamente en la situacin econmica de Chile en los aos 80s.
CAUSAS
Chile experimenta una expansin econmica desde 1976, provocando un gran bienestar y genera deseos en
la poblacin, la que entiende que con voluntad y disciplina son realizables. Pero Estados Unidos manifiesta
su inters por desacelerar el proceso inflacionario, lo que provoca un cambio en el ao 1979, donde se
define un alza en las tasas de inters como medida de una poltica destinada a reducir la inflacin. A
consecuencia de la poltica se logr atraer un gran crdito externo que fue sustento para alcanzar tasas ms
altas de crecimiento, por lo tanto su nivel de endeudamiento creci de manera significativa, especialmente
en el sector privado.
Se adopt un sistema de tipo de cambio fijo con fin de estimular menores expectativas de inflacin
domestica, cuyo tipo de cambio era 39 pesos chilenos por dlar. Por consecuencia de este escenario, se
dispar el consumo de los productos extranjeros, de manera que fue afectada la produccin nacional de
manera directa al existir mas oferta de productos importados.
Por otro lado, tambin es afectado el mercado exportador producto de la inflacin (20% en 1981), porque se
ve disminuida la rentabilidad cuando se pasan divisas a la moneda nacional.
*Por consecuencia de lo anterior se vio deteriorado el tipo de cambio real, situacin que provoc una
reduccin del 30% de competitividad.
En 1982 producto de las condiciones de la economa internacional y la poltica interna adoptada provoca
una devaluacin del peso en junio de ese ao en que pasa de 39 a 46 pesos por dlar, adems de acordar
una devaluacin gradual de un 0,8% mensual. Finalmente se pasa a 58,5 pesos por dlar provocando una
crisis de endeudamiento ya que casi el 50% de las deudas estaban expresadas en dlares, teniendo por
consecuencia que personas,, las financieras y la banca tengan problemas de pago.
Con un creciente deterioro en el sistema financiero nacional, unos meses ms tarde se inicia la declaratoria
de moratoria de pagos de parte de Mxico, significando un estancamiento del flujo de crdito a toda
Latinoamrica, complicando ms la situacin de Chile, ya que el endeudamiento que presentaba, se plane
ser pagado con crditos exteriores.
La recesin internacional que nace en los aos 80 fren la expansin exportadora en Amrica al disminuir
los trminos de intercambio, adems de la aplicacin de polticas monetarias restrictivas por parte de pases
industrializados, situaciones que provocaron un gran alza en las tasas de inters en los mercados
internacionales, que tuvo por consecuencia el aumento de la deuda externa para Chile y otros pases de
Latinoamrica.

Expresin utilizada para describir las reformas de liberacin econmica que experiment Chile durante el
rgimen militar.
Se atribuye el origen de la crisis a la permisividad financiera generada a nivel internacional que predomin
en la dcada de los 70s, situacin que se complico por la aplicacin de estrategias de desarrollo que se
basaban en el endeudamiento externo de los pases, adems de los altos costos que se tenan por obtener
crditos despus de 1980 y los cortos plazos pusieron en una grave situacin el servicio de la deuda con
soluciones de alto valor monetario.
EFECTOS DE LAS PRINCIPALES VARIABLES MACROECONMICAS
"En 1984-86, el crecimiento del PGB se mantuvo a un promedio de 4,8% al ao. En 1987, con un aumento
estimado de 5,4% el PFB estar 3,6% por sobre la marca interior ms alta. El crecimiento ha sido encabezado
por los sectores de bienes transables -agricultura, pesca, minera e industria- que representaron un 39% del
PGB en 1986, superando por cerca de tres puntos la participacin de estos sectores en 1981." (Serie de
estudios econmicos. Fontaine, J. Pgina 15).1
Cada del producto en el segundo semestre de 1982 que signific un alza en el desempleo de 15% a 25%.
La privatizacin de las empresas y bancos afecto directamente al estado disminuyendo el empleo. En 1973
se indic que los trabajadores pblicos representaban a un 13,2% de la fuerza laboral, en los aos de la crisis
se ve disminuido, presentando un 9,2% para el 1980 y un 7,4% para 1984.

Se provoc un aumento en el desempleo y la masiva quiebra de empresas por la presin ejercida sobre la
industria manufacturera por nuevas condiciones de competencia debidas al proceso de apertura que
reduca las tasas arancelarias.

El PIB nominal de los aos 1980 y 1985 paso de ser $29.429 millones a 16.642 millones respectivamente,
representando una cada alrededor de un 57%. Luego en 1986 se logra recuperar el PIB nominal del ao
1980.
La inflacin se mantiene en rangos aceptables durante la crisis, con respecto al ndice de Precios al
Consumidor alcanza su punto ms alto en 1985 con un 30% aproximadamente. Con respecto al ndice de
Precios al Productor alcanza su punto ms alto en 1983 con un 46% aproximadamente, teniendo por
resultado la desestimulacin de la inversin de los productores.
Luego de estar el dlar por 3 aos a 39 pesos chilenos, se contina devaluando de manera progresiva hasta
alcanzar $205 por dlar en 1986.
La Balanza Comercial se ve afectada en 1981 por un dficit de US$2.677 millones, resultado de las
importaciones experimentadas durante el Milagro econmico Chileno 2. Esta falta se logra recuperar por la
disminucin de las importaciones de bienes debido a la devaluacin del peso.
"La composicin de la demanda agregada tambin experimento variacin, con las exportaciones y la
inversin bruta creciendo a tasas promedio anuales de 8% y 10% respectivamente, en trminos de volumen.
La creciente diversificacin de las exportaciones est demostrada por el aumento de las exportaciones de
bienes no cupreros que alcanza una tasa anual equivalente a 15% anual en trminos de volumen.
Igualmente importante de mencionar es la recuperacin experimentada por la inversin privada bruta, que
promedia 11% al ao durante 1985-86. Esta vez parece que la inversin se ha concentrado definitivamente
en los sectores transables. Durante 1987, se estima que, en trminos de volumen las exportaciones no
cupreros y la inversin privada aumentaron en 12% y 28% respectivamente." (Serie de estudios econmicos.
Fontaine, J. Pgina 15-16).

FUENTE: (La Crisis Financiera Chilena, Agosto De 1989. Brock, P. Pgina 9.

Http://Www.Economia.Puc.Cl/Docs/078broca.Pdf)
M EDIDAS DE LA POLTICA ECONMICA

Al inicio de la crisis el gobierno chileno tomo una serie de medidas drsticas que afecto fuertemente a la
poblacin, sin embargo estas medidas dieron lugar a una rpida mejora en la economa del pas. Las ms
importantes fueron:
Liquidacin de instituciones insolventes: Producto de la crisis varias de las instituciones financieras se
encontraron con problemas para sustentar sus deudas, adems de haber transgredido las regulaciones
vigentes la SBIF decidi aplicar una poltica de intervencin en estas entidades; En el perodo 1981-83, 22
instituciones fueron intervenidas (las que representaban el 60% del mercado de crdito) (La crisis
financiera chilena de los aos ochenta, Marshall, E. Pgina 31). De esta manera algunas de estas
instituciones fueron liquidadas o absorbidas, teniendo por resultado 16 entidades absorbidas y 6
reprivatizadas.
Tipo de cambio preferencial para deudores con moneda extranjera: debido a la exageracin en las deudas
sostenidas por entidades o personas privadas en moneda extranjera, producto de la devaluacin del peso
chileno en 1982, el gobierno debi comprometerse a subsidiar el pago de estas deudas con apoyo del Banco
Central.
Compra de cartera riesgosa: El objetivo de esta medida era evitar la quiebra de las instituciones, as fue
como el Banco Central compr la cartera riesgosa de bancos comerciales y compaas financieras con un
compromiso de recompra dentro de un plazo definido. Montos involucrados eran muy altos. En 1987, los
crditos vendidos representaban el 30% de la cartera total de los bancos (o 25% del PIB) (La crisis financiera
chilena de los aos ochenta, Marshall, E. Pgina 33).
ANLISIS Y CRTICA A LAS MEDIDAS
Existi una demora en reconocer la gravedad de la situacin econmica en la que se encontraba Chile,
adems de la demora en la adopcin de medidas necesarias para mejorar la situacin en la que se
encontraba el pas, situacin que fue solucionada posteriormente.
La venta de la cartera de bancos comerciales y compaas financieras no fue suficiente para algunos bancos,
por lo que no represento una solucin definitiva al problema. Adems del alza en la tasa de inters que
incorpor el Banco Central que provoc la quiebra de varias empresas que no pudieron mantenerse en el
mercado.
Esta crisis contribuyo al fortalecimiento de la economa del pas con una evolucin positiva de esta y una
profundizacin del mercado de valores a mediano y largo plazo.
Las polticas adoptadas por Chile durante la crisis marca la importancia del estado como un participante
activo en la regulacin y supervisin de la economa para evitar o prevenir desviaciones en las estrategias
establecidas y los objetivos econmicos del pas, adems de la necesidad de actuar con prontitud y decisin
una vez que surgen problemas.
Las medidas tomadas para salir de la crisis fueron bastante drsticas y provocaron un cambio en la poblacin
chilena, fueron las necesarias y permitieron la rpida y efectiva mejora en la economa. Entonces se
demuestra que no es necesario tener solo un tipo de poltica para aplicar en casos de crisis, tambin pueden
ser desarrolladas simultneamente con estrategias expansivas o restrictivas, de manera que complemente la
poltica adoptada inicial, para que los resultados sean definitivos y duraderos.

De esta crisis nace el inters en la informacin que otorga el estado y la economa mundial sobre la posible
valorizacin o desvalorizacin de la moneda extranjera, adems del estado de las entidades econmicas que
ofrecen servicios bancarios.
La solucin de la crisis ensea o deja como leccin a otros pases que el gobierno debe fijar sus metas a
corto y largo plazo de modo que se puedan tomar las decisiones correctas, solucionar problemas a tiempo y
evitar crisis que puedan debilitar la economa del pas, adems de no perder el rumbo en el desarrollo y
crecimiento de esta.

CONCLUSIN
Chile ha pasado tanto por momentos de auge econmico como por momentos de crisis, pero lo ms
importante es que ha podido salir de los procesos de crisis y estabilizarse. Sin embargo al pasar de los aos
se ha notado una clara dependencia de la economa chilena y del pas en s del resto de las economas
mundiales, ya que se ha caracterizado por ser un pas que depende en gran medida de sus materias primas y
de la demanda de sus productos para poder subsistir. A la vez, es un claro dependiente del precio del
petrleo y del costo de la energa que produce, por lo que se llega a la marcada conclusin de que Chile es
un pas dependiente.
De cierta forma se puede afirmar que Chile no ha aprendido de sus errores, en la actualidad continua
dependiendo de cmo el resto del mundo demanda las materias primas que produce, ya ocurri una crisis
con por la dependencia del salitre y nuevamente es dependiente de una materia prima, en este caso, el
cobre y no se preocupa por invertir en nuevas tecnologas para as ellos producir parte de su demanda
interna y no depender de los bienes producidos en otros lugares del mundo.
Lo mismo se puede mencionar de la energa que Chile necesita para subsistir, el pas es un marcado
dependiente del precio del petrleo y al igual que en los bienes, no se ha preocupado por invertir ni
incentivar nuevas formas de abastecerse.

TRABAJOS CITADOS
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Artculo
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Extrado
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Vittorio Corbo, Leonardo Hernndez. OCHENTA AOS DE HISTORIA DEL BANCO. Banco Central de Chile,
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Zuiga, Pedro Ruz. LA HISTORIA DEL PROTECCIONISMO EN CHILE. Seminario para optar al ttulo de
Ingeniero Comercial Mencin Economa, Santiago, 2006.