A mis Alumnos

de la Facultad de Derecho

PREFACIO
A LA PRIMERA EDICION

Este, pretende ser un libro de texto. Se ha estructurado para servir de

gua a los estudiantes de la licenciatura en derecho, en su curso sobre
Ttulos y Operaciones de Crdito (Segundo Curso de Derecho Mercantil).
Por tanto, pretende ser un libro sencillo, de apariencia dogmtica y de
contenido institucional,
El estudiante de la licenciatura debe conocer, ante todo, su institucin.
y su institucin est en la ley. Por tanto, he considerado indispensable que,
en apndice general, se contenga en la obra el texto de la Ley General de
Ttulos y Operaciones de Crdito, y el texto que probablemente la sustituya,
o sea el proyecto para el Nuevo Cdigo de Ccnnercio, elaborado por la
Comisin de Legislacin y Revisin de Leyes, de la Secretara: de Economa.
La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito es una ley buena,
pese a las crticas que se le han hecho,' y fue muy ~lantada para su poca.
Sus defectos son explicables y, si se les compara ctJC'jf sus grandes aciertos, de
poca trascendencia. Las instituciones por ellii..~ladas y algunas introducidas por ,,11a en el Derecho Positivo Me'ii.c~"1reporto, crdito documentario, fideicomiso, etc.] han proporciona.!lK> ~iosos instrumentos a la vida
jurtdico-mercantil mexicana.
C)0 ~
El texto fundamental para el estu&o{J.~ tmte todo, la ley. Ella debe ser
conocida y manejada por el estudidnf!!:~ teorias servirn como guiones
explicativos de lo que la ley estable~"1as instituciones, en lo posible, debern ser conocidas tal como en la 'Sfctica mexicana se desenvuelven, an
con sus naturales vicios. Por elloJ!f.~ayor4l de los captulos ha sido adicionada oon un apndice particutoqt que se contiene la forma prctica de la
.
institucin.
Cuando se haga en el texto referencia a "la Itry", deber entenderse que
sta es la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, y cuando se
cite un artculo sin expresar su procedencia, se entender que corresponde
a dicha ley.
No he credo oportuno, por intil, adicionar la obra con una bibliografa
general. Se contiene en las notas una bibliografa particular, referida a cada
afirmacin o a cada caso, y ser tarea del profesor el ampliar, en [orma
oportuna, la indicacin bibliogrfica
1

V~se EDUARDO PALLItUS.

Los Tltul"s de Crjdito

QI GeneTIJ'~

Mxico. 1955.

)
\

Es una obra fruto de casi quince aos de docencia en la Facultad de

Derecho. Se le ha formado para los estudiantes, y a ellos 'se les entrega,
con la esperanza de que en ella enC1lellt,-ell un auxiliar en sus tareas, a pesar
de los defectos de que el libro adolece.
Debo agradecer pblicamente a mis maestros, a mis compaeros y a mis
alumnos, sus valiosas indicaciones y el amistoso calor con que han estimulado mi labor humilde.
(1954)

PREFACIO A LA SEGUNDA EDICrON

El favor de los lectores, p,-incipalmente profesores y alumnos de Derecho
Mercantil, agot rpidamente la primera edicin de esta obra.
En la segunda edicin se han hecho breves adiciones o modificaciones,
derivadas, en su mayor parte, de cambios en la legislacin, en la jurispHIdencia, o en las prcticas comerciales.
Considero el favor dispensado por los estudiosos del Derecho a esta humilde obra, como el premio ms alto que hubiera podido soar mi devota
dedicacin a la Ciencia [uridica.
(1957)

PREFACIO A LA TERCERA EDICrON

Una vez ms, el favor dispensado por los estudiosos de la Ciencia [uridica
Mercantilista, hace posible la aparicin de una nueva edicin de esta humilde obra.
Los libros son hijos espirituales. Y satisface ver cmo alguno nuestro
cumple S1l misin de servicio, principalmente frente a aquellos a quienes
est primordialmente dedicado: los estudiantes de la Facultad. Va,-ias generaciones lo han utilizado, y como han sufrido sus defectos y sus imperfecciones, en cada edicin se ha hecho un nuevo esfuerzo para corregir, segn
las enseanzas de la prctica, algunos errores y defectos, y para tratar de
adicionarlo con aquel/os da-tos que en los aos han aportado la doctrina
cientfica, la jurisprudencia o la _prctica comercial.
El favor recibido de los lectores, principalmente de los profesores y los
alumnos, adems de un motivo de agradecimiento proiundo, es un estmulo
que significa el compromiso de seguir en la tarea de la investigacin; de
continuar en nuestro tesonero esfuerzo por penetrar al luminoso campo
de la Ciencia del Derecho.
(1960)

PREFACIO A LA CUARTA EDICION

En diez aos de servir, principalmente a los estudiantes, este libro alcanza
su cuarta edicin.
'
En el lapso que media entre la tercera edicin y esta cuarta, se han hecho
importantes reformas y adiciones a las leyes; ha aparecido alguna legislacin
nueva, y se han modificado algunos puntos de jurisprudencia. Por ejemplo:
se adicion la LGTOC con una reglamentacin sobre obligaciones conver
tibies en acciones y sobre el "Certificado de Vivienda"; apareci la moderna
Ley de Navegacin y Comercio Martimos, que establece una nueva regulacin para el conocimiento de embarque, y fueron revisadas las Reglas de
Viena sobre Crditos Documentarios, de la Cmara Internacional de Comerc1.O.

Por ello, ha sido necesario reoisar cuidadosamente esta edicin, a fin de

ponerla al dia en relacin con las leyes, las prcticas y usos comerciales y
la [urisprudencia.
De nuevo deseo expresar mi pblico agradecimiento a profesores y alum
nos por el favor dispensado, que sigue significando para m un aliciente
en las arduas tareas de la docencia y la investigacin jurdicas.
(1964)

PREFACIO A LA SEXTA EDICION

Otra vez el favor de los estudiosos, principalmente de profesores y alumnos de Derecho Mercantil, hace posible una edicin ms de este libro.
Las breves adiciones que se han hecho a la quinta edicin, son debidas,
principalmente, a cambios en la jurisprudencia y en las prcticas comer
ciales.
Pero contemplamos ahora, en Derecho de Ttulos, como en el derecho
mercantil en general, el novedoso fenmeno de la armonizacin o de la
unificacin de las instituciones jurdicas mercantiles, como resultado de los
grandes procesos de creacin de las zonas de integracin econmica.

La integracin jurdica es presupuesto de la integracin econmica. Y en

sus aspectos fundamentales, consiste en la armonizacin o unificacin de las
Instituciones.
En las dos zonas de integracin ms importantes de Amrica Latina (Mer.
cado Comn Centroamericano y Zona Latinoamericana de Libre Comercio)
se ha intentado lograr la unificacin del derecho de ttulos por medio de
un proyecto de Ley Uniforme Centroamericana de 'Titulos-Valcres, que se
convirti, posteriormente, en el Proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores para Amrica Latina, elaborado bajo el patrocinio del Instituto para la
Integracin de Amrica Latina (IN TAL).
El proyecto ha recibido amplia difusin, tanto en el Continente como
fuera de l, y marca un jaln en la historia de los ttulos de crdito.
Como los juristas especialistas en la materia lo han considerado de singular importancia, agregamos a esta obra un captulo con un breve comentario
.
introductivo, y el texto mismo del proyecto.
Una vez ms, debemos manifestar a los estudiosos del Derecho Mercantil
nuestro agradecimiento por el estimulante favor que han dispensado a
nU"-5tra obra.
(1969)

PREFACIO A LA DECIMO CUARTA EDICION.

Tras largay alentadora trayectoria de esta obra entregada a los estudiantes de derecho en 1954, sigue cumpliendo sufuncin de utilidad docente, por lo que se produce esta dcimo cuarta edicin.
En el lapso transcurrido entre la edicin anterior a la que hoy se presenta, han
ocurrido diversos acontecimientos legislativos que han ameritado que la obra sea
puesta al da.
La nacionalizacin de la banca produjo como consecuencia una nueva Legislacin Bancaria yen el Mercado Burstil aparecieron nuevos ttulos de crdito bancarios.
Asimismo, las tarjetas de crdito bancariasse han sometido a nuevas normas y la
Ley General de Ttulos de Operaciones de Crdto ha sufrido importantes reformas.
Atendiendo a tales circunstanciaspresentamos ahora a la consideracin de los estudiosos una nueva edicin que esperamos contine mereciendo su favor.
(1988)

PRIMERA PARTE

LOS TITULOS DE CREDITO

SECCION PRIMERA

TEORIA GENERAL
CAPITULO I
1. Nociones preliminares. 2. La denominacin. 3. Definicin y caracterstieas principales de los ttulos de crdito; a) La incorporacin; b) La legitima.
cin; e) La literalidad; d) La autonoma. 4. Excepciones que pueden oponerse
contra la accin derivada de un titulo de crdito.

SUMARIO:

1. NOCIONES PRELIMINAREs.-En la historia moderna de la vida jurdicocomercial, uno de los fenmenos de mayor importancia es el nacimiento
y desarrollo de esa gran categora de cosas mercantiles que son los ttulos
de crdito, "masa que circula con leyes 'propias sobre el inmenso cmulo de
cosas, muebles e inmuebles, que forman la riqueza social." 1
La poca mercantilista y materialista que estamos viviendo, ha realizado
la paradoja de convertir la riqueza material en un fenmeno ideal: en conceptos jurdicos incorporados en ttulos de crdito.
Puede decirse que en la actualidad un gran porcentaje de la riqueza
comercial se representa y maneja por medio de tales ttulos. Pero ellos no
han surgido en los ordenamientos positivos en forma intempestiva o como
meditada creacin de los juristas, sino que su desarrollo se ha venido desenvolviendo en la prctica comercial, que ha producido las diversas especies
de ttulos (letra de cambio, pagar, cheque, certificado de depsito, etc.},
para llenar una necesidad comercial tpica. Despus de aparecidos y desarroliados en la prctica, los ttulos de crdito han sido recogidos y regulados
por las diversas leyes escritas y como su aplicacin se ha extendido a todos
1 VIVANTE,

Tratado de Derecho Comercial. Tomo

11,

pg.

U5.

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

los pases, han ameritado una regulacin internacional, como se ver al estudiar el movimiento de uniicacin del derecho sobre la letra de cambio
yel cheque.
Como no todos los ttulos han surgido en el mismo momento de la historia
del comercio, su estudio y regulacin se ha producido en tiempos diversos;
pero desde principios de este siglo los juristas han desarrollado eminentes
esfuerzos para elaborar una teora unitaria o general. dentro de la cual
se comprenda toda esa categora de documentos llamados ttulos de crdito.
Ejemplos de esta meritoria tarea, los encontramos en la obra bsica del gran
maestro italiano Csar Vivante y en todos los mercantilistas italianos que
en este aspecto lo han seguido, y entre los que destacan por sus obras monumentales, Francesco Messineo 2 y Tulio Ascarelli."
Los juristas extranjeros han tropezado con el obstculo de la ausencia de
una legislacin unitaria sobre ttulos de crdito,' por lo que se han visto
obligados a realizar un estudio particular de cada ttulo, para destacar las
caractersticas fundamentales de la respectiva"categora. En cambio, en el
ordenamiento positivo mexicano nos encontramos con la ventaja de que,
siguiendo las doctrinas ms modernas sobre la materia, la Ley General de
Ttulos y Operaciones de Crdito, de 1932, reduce a una categora unitaria
los ttulos de crdito, establece normas generales para regular sus caractersticas fundamentales y normas especiales para la regulacin de cada especie de ttulo. En estos aspectos, la ley mexicana es, tcnicamente, una de
las ms adelantadas sobre la materia, ya que aun en aquellos pases en
que se ha seguido el movimiento de unificacin del Derecho Cambiario
sobre la base de la Convencin de Ginebra de que se hablar ms adelante,
las distintas leyes han sido elaboradas para regular ttulos particularmente
considerados, como la letra de cambio y el cheque; pet no ha llegado a
establecerse legislativamente un tratamiento general para todos los ttulos.
Con posterioridad a la Ley Mexicana han establecido este tratamiento
general o unitario, el Cdigo Suizo de las Obligaciones, en vigor desde 1937,
Y el Cdigo Civil Italiano, vigente desde diciembre de 1942. (Aunque Italia
mantiene separada su ley cambiaria.)
2. LA DENOMINACIN.-El tecnicismo "ttulos de crdito" originado en la
doctrina italiana, ha sido criticado, principalmente por autores influenciados por doctrinas germnicas, aducindose que la connotacin gramatical
no concuerda con la connotacin jurdica, ya que no en todos los ttulos
predomina como elemento fundamental el derecho de crdito.
2 1 Ttoli di Credito. Padova, 19M.
3 Teora General de 10$ Ttulos de Crdito. Traduccin de Ren Cachaux Sanabria.
.. Conforme. La Lumia, Trattato di Diritto Commerciale, pg. 184.

TEORA GENERAL

Para sustituir el trmino se ha propuesto y ha sido adoptado en algunas

leyes mexicanas, como la Ley de Quiebras y de Suspensin de Pagos, el trmino "ttulos-valores", traducido del lenguaje tcnico alemn.
Debemos indicar, respecto a la crtica hecha al tecnicismo latino, que los
tecnicismos jurdicos pueden tener acepciones no precisamente etimolgicas
y gramaticales, sino jurdicas, y que el trmino propuesto para sustituirlo,
nos parece ms desafortunado an, por pretender castellanizar una no mlO'
acertada traduccin.' Por otra parte, podra alegarse que tampoco dicho
tecnicismo es exacto en cuanto a su significacin meramente gramatical,
porque hay muchos ttulos que indudablemente tienen o representan valor
y no estn comprendidos dentro de la categora de los ttulos de crdito; as
como hay muchos ttulos de crdito que en realidad no puede decirse que
incorporen un valor.
Adems, nuestras leyes tradicionalmente han hablado de documentos de
crdito, de efectos de crdito, etc., y es ms acorde con nuestra latinidad,
hablar de ttulos de crdito.
Por tanto, preferimos esta denominacin a la innovacin germana que
consideramos impropia.
En el texto del proyecto para el nuevo Cdigo de Comercio, se ha vuelto
al tecnicismo tradicional. 6
3. DEFINICIN y CARACTERlsTlCAS.-La Ley Mexicana dice en su artculo
lo. que los ttulos de crdito son cosas mercantiles, y en su artculo 50. los
define, siguiendo a Vivante, como '~!!cumentos necesarios para ejercitar
el derecho literal que en ellos se consigna". De la definicin de Vivan te,
nuestra ley omiti la palabra "autnomo", con que el maestro italiano califica el derecho literal incorporado en el ttulo; palabra o concepto que, segn se ver ms adelante, se encuentra implcito en la construccin que la
misma ley establece para regular los ttulos de crdijo, 7
Cabe advertir que los ttulos de crdito son cosas absolutamente mercantiles, por lo que su mercantilidad no se altera porque no sean comerciantes
quienes los suscriban o los posean.
5 El propio BRUNNER., autor del tecnicismo germnico, excluye del concepto que el tecnicismo connota, algunos ttulos (como los a cargo del Estado) que entre nosotros se consideran en
la categora de ttulos de crdito. Conforme FLATl'ET. Essai sur la nature juo'dique des ttres
nominatits. Pars, 1945, pg. 23. El trmino "wen-papere" equivale ms bien a "valores mobiliarios".
6 En el "Proyecto de Ley Uniforme Latinoamericana de Tttulos-valores" se adopta el tecnicismo germnico.
7 VIVANTE define: "El ttulo de crdito es un documento necesario para ejercitar el derecho
literal y autnomo expresado en el mismo", Tratado de Derecho Mercantil, Versin espaola de
la Quinta Edic. Italiana. Madrid, 1933. Tomo 111, pg. 1M. El proyecto del Nuevo Cdigo de
Comercio ha vuelto a la definicin de VIVANTE.

10

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

- Derivamos de la definicin las principales caractersticas de los ttulos

de crdito, que son: la incorporacin, la legitimacin, la literalidad y la
autonomia.
Dice la definicin legal que el ttulo de crdito es un documento "necesario". De esta palabra deducimos:
-> a) La incorporacin. El ttulo de crdito es un documento que lleva
ipcorporado un derecho, en tal forma, que e! derecho va ntimamente unido
al ttulo y su ejercicio est condicionado por la exhibicin del documento;
sin exhibir el ttulo, no se puede ejercitar el derecho en l incorporador
Quien posee legalmente e! ttulo, posee el derecho en l incorporado, y su
razn de poseer el derecho es el hecho de poseer e! ttulo; de all la feliz
expresin de Mossa: "poseo porque poseo", esto es, se posee el derecho porque se posee e! ttulo.
"Esta objetivacin de la realidad jurdica en e! pape! -dice Tena-, constituye lo que la doctrina ha llamado incorporacin". El tecnicismo, de
origen alemn, 8 ha sido criticado por Vivante como una expresin fcil;
pero creemos que la expresin es til, porque denota, aunque sea metafricamente, esa ntima relacin entre el derecho y e! ttulo, a tal grado, que
quien posee el ttulo posee el derecho, y para ejercitar ste, es necesario
exhibir aqul. Para explicar este fenmeno jurdico necesitaramos dar largo
rodeo, que se evita usando el trmino "incorporacin".
La incorporacin de! derecho al documento es tan ntima, que el derecho
-'" se convierte en algo accesorio del documente, '0 Generalmente, los derechos
tienen existencia independientemente de! documento que sirve para comprobarlos, y pueden ejercitarse sin necesidad estricta del documento; pero
tratndose de ttulos de crdito el documento es lo principal y el derecho
lo accesorio; e! derecho ni existe ni puede ejercitarse, si no es en funcin
del documento y condicionado por l.
b) La legitimacin. La legitimacin es una consecuencia de la incorporacin. Para ejercitar el derecho es necesario "legitimarse" exhibiendo el
ttulo de crdito. La legitimacin tiene dos aspectos:' activo y pasivo: La
legitimacin ~a consiste en la propiedad o calidad que tiene el ttulo de
crdito de atribuir a su titular, es decir, a quien lo posee legalmente] la
facultad de exigir de! obligado en el ttulo el pago de la prestacin que en
l se consigna. Slo el titular del documento puede "legitimarse" como
titular del derecho incorporado y exigir el cumplimiento de la obligacin

relati~
8 El primero que lo us fue Savigny. Conf. FLATTET, Essai sur la Noture luridique des Titres
Nomnatits. Pars, 1945. pg. 19.
e TENA, Derecho Mercantil Mexicano. Tomo 11. pg. 16.
10 Conforme. ME551NEO. Op. cit., pg. 8.

TEORA GENERAL

11

En Su aspecto pasivo, la legitimacin consiste en que e! deudor obligado

en el ttulo de crdito cumple su obligacin y por tanto se libera de ella,
pagando a quien aparezca como titular del documento! El deudor no puede
saber, si el ttulo anda circulando, quin sea su acreedor, hasta el momento
en que ste se presente a cobrar, legitimndose activamente con la posesin
del documento.
.
El deudor se legitima a su vez, en el aspecto pasivo, al pagar a quien
aparece activamente legitimado.
e) La literalidad. La definicin legal dice que el derecho incorporado
en el ttulo es "literal". Quiere esto decir que tal derecho se medir en su
extensin y dems circunstancias, por la letra del documento, por lo que
literalmente se encuentre en l consignaQQ1 Si la letra de cambio, por ejemplo, dice que el aceptante se ha obligado a pagar mil pesos, en determinado
lugar y fecha, estar obligado en esa medida, aunque haya querido obligarse
por menor cantidad y en otras circunstancias.
Dice Tena que la literalidad es una nota esencial y privativa de los ttulos
de crdito, como lo es la incorporacin. 11 No creemos que se trate de una
nota esencial y privativa, ya que la literalidad, como anota Vicente y Gella,12
es caracterstica tambin de otros documentos y funciona en el ttulo de
crdito solamente con el alcance de una presuncin, en el sentido de que la
ley presume que la existencia del derecho se condiciona y mide por el texto
que consta en el documento mismo; pero la literalidad puede estar contradicha o nulificada por elementos extraos al ttulo mismo o por la ley.
Por ejemplo: la accin de una sociedad annima tiene eficacia literal por
la presuncin de que lo que en ella se asienta es lo exacto y legal; pero esta
eficacia est siempre condicionada por la escritura constitutiva de la sociedad, que 'es un elemento extrao al ttulo, y que prevalece sobre l en caso
de discrepancia entre lo que la escritura diga y lo que diga el texto de la
accin. Si se trata de un ttulo tan perfecto como la letra de cambio, que
es el ttulo de crdito ms completo, aun en este caso la literalidad puede
ser contradicha por la ley. Por ejemplo: si la letra de cambio dice que su
vencimiento ser en abonos, como la ley prohibe esta clase de vencimientos,
no valdr la clusula respectiva, y se entender que, por prevalencia de la
ley, la letra de cambio vencer a la vista, independientemente de lo que se
diga en e! texto de la letra (Art. 79) .
Con tales limitaciones aceptamos que la literalidad es Una caracterstica _
de los ttulos de crdito, y entendemos que, presuncionalmente, la medida
del derecho incorporado en el ttulo es la medida justa que se contenga en
la letra de! documento,
n

TENA.

Obra citada. Tomo JI, pg. 28.

1'2 VICENTE y GELLA. Los ttulos de Crdito en la Doctrina

goza. 1933,

y en el Derecho positivo. Zara-

12

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDiTO

d) La autonoma. Ya hemos indicado que segn la tesis de Vivante, la

autonoma es caracterstica esencial del ttulo de crdito. No es propio decir
que el ttulo de crdito sea autnomo.P ni que sea autnomo el derecho
incorporado en el ttulo; l2.-que debe decirse que es autnomo (desde el
punto de vista activo) es el derecho que cada titular sucesivo va adquiriendo
sobre el ttulo y sobre los derechos en l incorporados, y la expresin autonoma indica que el derecho del titular es un derecho independiente] en el
sentido de que cada persona que va adquiriendo el documento adquiere un
derecho propio, distinto del derecho que tena o podratener quien le trasmiti el ttulo. Puede darse el caso, por ejemplo, de que quien trasmita
el ttulo no sea un poseedor legtimo y por tanto no tenga derecho para
trasmitirlo; sin embargo, el que adquiera el documento de buena fe, adquirir un derecho que ser independiente, autnomo, diverso del derecho que
tena la persona que se lo trasmiti.
As entendemos la autonoma desde el punto de vista activo; y desde el
punto de vista pasivo, debe entenderse que es autnoma la obligacin de
cada uno de los signatarios de un ttulo de crdito, porque dicha obligacin
es independiente y diversa de la que tena o pudo tener el anterior suscriptor del documento. No importa, por tanto, la invalidez de una o varias
de las obligaciones consignadas en el ttulo; porque independientemente de
eJIas, sern vlidas las dems que en el ttulo aparezcan legalmente incorporadas. Por ejemplo: puede darse una letra de cambio en la cual la firma
del 'girador, del aceptante y del beneficiario-endosante sean firmas falsas,
supuestas o invlidas por cualesquiera otras causas; pero a pesar de ser invlidas, la primera firma que estampe una persona capaz, ser suficiente
para crear una obligacin cambiara, autnoma y distinta de las obligaciones que pudieron tener los anteriores signatarios. El ejemplo puede verse
ms claro an en el caso del avalista: puede ser que la firma del avalado
no sea generadora de obligaciones por ser el avalado incapaz; pero en todo
caso, y segn se ver ms adelante, el avalista quedar obligado porque por
el solo hecho de estampar su firma, contraer una obligacin autnoma,
esto es, independiente y distinta de la obligacin del avalado.
Lo establecido anteriormente se desprende de la ley mexicana, en trminos generales, porque la misma ley se limita a determinar que a quien
adquiera de buena fe un ttulo de crdito, no pueden oponrsele las excepciones que habran podido ser opuestas a un anterior tenedor del documento. Histricamente, la autonoma tiene como antecedente el principio
13 Con notoria impropiedad de lenguaje. la propia Suprema Corte de Justicia suele hablar
de "documentos llamados autnomos, como la letra de cambio . .. " Suprema Corte de Justicia de
la Nacin. Informe de su Presidente, correspondiente a 1957, pgina 28.

TEORA GENERAL

13

de la inoponibilidad de excepciones H al cual la propia caracterstica de la

autonoma sirve hoy de fundamento. Para comprender esto con mayor claridad estudiaremos cules son, privativamente establecidas, las nicas excepciones que pueden oponerse, segn la ley, a quien ejercita una accin
derivada de un ttulo de crdito.
.,;..-/4.

EXCEPCIONES QUE PUEDEN OPONERSE CONTRA LA ACCIN DERIVADA DE UN

CRDlTO.-Estudio del Artculo 80. de la Ley General de Ttulos

y OJemciones de Crdito,
El artculo 80. de la Ley establece con carcter limitativo, cules son las
excepciones que pueden oponerse contra la accin derivada de un ttulo de
crdito.
I. Dice la fraccin I del citado artculo, que pueden oponerse las excepciones de incompetencia y de falta de personalidad en el actor. Estas excepciones son de carcter eminentemente procesal y dilatorio. La competencia es un presupuesto esencial para el ejercicio de toda accin, como lo
es tambin la personalidad del actor.
n. "Las que se funden (dice la fraccin n) en el hecho de no haber
sido el demandado quien firm el documento". Es sta una excepcin que
se basa en la literalidad; ya que sin que la firma de una persona conste,
material y literalmente en el documento, dicha persona no puede tener
obligacin alguna derivada del documento. En los ttulos de crdito, generalmente, toda obligacin deriva de una firma.
Hl. La fraccin In dice que pueden oponerse excepciones de falta de
representacin, de poder bastante o de facultades legales en quien suscribi
el ttulo. Es una excepcin semejante a la anterior, ya que nadie que no
est debidamente facultado, podr suscribir un ttulo de crdito a nombre
de un tercero. Esta excepcin slo podr ser opuesta de buena fe; y si el
demandado dio lugar, conforme a los usos del comercio, con actos positivos
o con omisiones graves, a que se crea que alguien est facultado por l para'
suscribir ttulos de crdito, no podr oponer la excepcin de que nos ocupaQ10s (art. 11) .
IV. La fraccin IV permite que se oponga la excepcin de incapacidad
del demandado en el momento de suscribir el ttulo. Los actos de los incapaces no pueden, en trminos generales, producir obligacin jurdica. Se
trata de una excepcin semejante a las d05 anteriores.
V. La fraccin V establece: "Las fundadas en la omisin de los requisitos
y menciones que el ttulo o el acto en l consignado deben llenar o contener, y la ley no presuma expresamente o que no se hayan satisfecho dentro
del trmino que seala el artculo 15." Esta es una excepcin relativa a la
TTULO DE

14 Ver GEORGES PRIEDEI..

Pars, 1951.

De l'i71oppostl.bUit des exceptons en matire d'e/ff:ts de Commerce.

14

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

literalidad del ttulo. Precisan los requisitos esenciales para que un documento sea ttulo de crdito, y sin tales requisitos de ninguna manera podr
decirse que se produce la accin propia de esta clase de documentos.
VI. La fraccin VI dice: "la de alteracin del texto del documento o de
los dems actos que en l consten, sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 13". Esta excepcin se refiere tambin a la materialidad del documento, a su literalidad. Debe distinguirse, en caso de alteracin del documento la situacin de los signatarios anteriores a la alteracin y la de los
posteriores. Segn el artculo 13 los anteriores quedarn obligados conforme al texto primitivo, y los posteriores, esto es, los que suscribieron el ttulo
ya alterado, se obligarn conforme al nuevo texto.
VII. La fraccin VII dice: "las que se funden en que el ttulo no es negociable". Tambin se refiere esta excepcin a la naturaleza del ttulo, a su
materialidad.
VIII. La fraccin VIII estatuye: "las que se basan en la quita o pago par
cial que consten en el texto mismo del documento, o en el depsito del
importe de la letra en el caso del artculo 132". La excepcin contenida en
la primera parte de esta fraccin se funda, tambin, en el principio de la
literalidad, ya que todo abono a cuenta o pago parcial para ser vlidos
respecto de terceros deben constar en el documento mismo. El artculo 132
regula una institucin equivalente al pago: cuando el tenedor, que puede
ser desconocido por el obligado, no presenta el ttulo para su cobro, puede liberarse el obligado depositando el valor del ttulo en el Banco de Mxico. Esta especial consignacin tiene el efecto liberatorio del pago.
La excepcin contenida en la primera parte de la fraccin VIII, se funda
tambin en el principio de la literalidad, ya que todo abono a cuenta o
pago parcial, para ser vlidos respecto de terceros, deben constar en el documento, segn ya se ind ic.
IX. Dice la fraccin IX: "las que se funden en la cancelacin del ttulo,
o en la suspensin de su pago ordenada judicialmente, en el caso de la
fraccin 11 del artculo 45". En su oportunidad nos ocuparemos de la cancelacin de los ttulos de crdito; pero en relacin con la fraccin transcrita cabe adelantar que por la cancelacin quedan desincorporados los
derechos que el ttulo incorporaba, y que, por tanto, el ttulo ya no puede
producir accin cambiaria con base en tales derechos.
X. La fraccin X dice: "las de prescripcin y caducidad y las que se basen
en la falta de las dems condiciones necesarias para el ejercicio de la
accin". Se trata de elementos relativos a la existencia misma de la accin,
considerada objetivamente, y que, en todo caso, se derivan del principio
de la literalidad, ya que del ttulo mismo se desprende cundo la accin de
l derivada ha prescrito o caducado.

TEORA GENERAL

15

XI. La fraccin XI nos habla de las excepciones personales que tenga el

demandado contra el actor. Basado en los principios de la buena fe y de la
economa de los procesos, el demandado podr oponer contra el actor todas
las excepciones que contra l tenga en lo personal, porque no estara de
acuerdo con tales principios jurdicos, que primero pagara el demandado
para despus intentar un nuevo juicio en que hiciera valer su excepcin
como accin.
La enumeracin que de las excepciones hace la leyes taxativa, y ello nos
est indicando el rigor que la misma ley concede a las caractersticas de la
incorporacin, la literalidad y la autonoma. Es en virtud del principio de
la autonoma que slo pueden oponerse las excepciones que la ley enumera,
y de la simple lectura del articulo So. se desprende que el demandado no
podr oponer a quien ejercite la accin derivada de un ttulo de crdito, las
excepciones que haya tenido o podido tener en contra de tenedores anteriores al documento.
Como hemos visto, las excepciones que pueden oponerse contra la accin
que tiene por fundamento un ttulo de crdito, son de tres clases: a) las que
afectan a los presupuestos procesales, o sea las que se refieren a los elementos bsicos de todo juicio (fracciones 1, II, III Y IV) ; b) las que se refieren a la materialidad misma del ttulo (fracciones V a X) , Y e) las que
deriven de una relacin personal entre actor y demandado (fraccin XI).

CAPITULO II

CLASIFICACION
DE LOS TITULOS DE CREDITO

SUMARIO: lo Por la ley que los rige: ttulos nominados y ttulos innominados.
2. Por el derecho que incorporan: a) ttulos personales o corporativos; b) ttulos
obligacionales; e) ttulos reales o de tradicin. 3. Por la forma de creacin: ttulos singulares y ttulos seriales. 4. Por la sustantividad del documento: ttulos
principales y ttulos accesoros. 5. Por la forma de circulacin: a) ttulos nominativos; b} ttulos a la orden. El endoso; diferencias entre endoso y cesin; requisitos del endoso; clases de endoso; trasmisin por recibo; e) ttulos al portador.
6. Por su eficacia procesal: ttulos de eficacia procesal plena y ttulos de eficacia
procesal limitada. 7. Por los efectos de la causa sobre la vida del ttulo: ttulos
abstractos y ttulos causales. 8. Por la funcin econmica del ttulo: ttulos de
especulacin y ttulos de inversin. 9. Los ttulos creados por el EStado.
~. Con la finalidad de facilitar el estudio y comprensin de los ttulos
de crdito, procuraremos clasificarlos.

-V Trutos NOMINADOS y TTTULOS INNOMINADOs.-Atendiendo a la ley que los

rige, pueden ser los ttulos nominados o innominados.

. Son ttulos nominados o tpicos 106 que se encuentran reglamentados en
forma expresa en la Ley, como la letra de cambio, el pagar, el cheque, etc.,
y son innominados aquellos que sin tener una reglamentacin legal expresa
han sido consagrados por los usos mercantiles~En Derecho Mexicano se ha
discutido si puede admitirse la existencia de ttulos innominados, ya que
el artculo 14 dice que 106 ttulos de crdito slo producirn efecto de tales
"cuando contengan las menciones y llenen los requisitos sealados por la
LI~y y que sta no presuma expresamente". Creemos que la disposicin legal
se refiere a los ttulos tpicos o nominados; pei'o creemos posible que el uso
consagre, como ya ha sucedido en la prctica mexicana, documentos que
por sus especiales caractersticas, adquieran la naturaleza de ttulos de crdito. Esto suceder cuando los ttulos nuevos llenen los requisitos mnimas que para los ttulos de crdito en general establece la Ley. As lo ha
entendido la Comisin Redactora del Cdigo de Comercio, que ha pro-

CLASIFICACIN

17

puesto en su proyecto de nuevo Cdigo una modificacin al artculo 14

de la Ley, sealando los requisitos generales que debern llenar los ttulos de crdito, "tanto los reglamentados por la Ley como los consagrados
por el uso". 1

f'2. Un segundo criterio de clasificacin lo tenemos en el objeto del documento; esto es, en el derecho incorporado en el ttulo de crdito. Segn este
criterio, podemos clasificar los ttulos en la siguiente forma:
~ a) Ttulos personales, llamados tambin corporativos, que son aquellos
cuyo objeto principal no es un derecho de crdito, sino la facultad de, atrio
buir a su tenedor una calidad personal de miembro de una corporacin.
El ttulo tpico de esta clase es la accin de la sociedad annima, cuya funcin principal consiste en atribuir a su titular la calidad de socio o miernbro de la entidad jurdica colectiva. De tal calidad derivan derechos de,
diversas clases: polticos (derecho de asistir a las asambleas, de votar, etc.) ;
de contenido econmico (derecho al dividendo y a la parte proporcional de
capital en la poca de liquidacin); pero tales derechos son accesorios o
inherentes a la calidad personal de socio, atribuida por el ttulo. 2 -!k:
~b) Ttulos obligacionales, o ttulos de crdito propiamente dichos, que
son aquellos cuyo objeto principal es un derecho de crdito y, en conse..
cuencia, atribuyen a su titular accin para exigir el pago de las obligaciones a cargo de los suscriptores. El ttulo clsico obligacional es la letra de
cambio.1\?
e) Ttulos reales, de tradicin o representativos, que son aquellos cuyo
objeto principal no consiste en un derecho de crdito, sino en un derecho
real sobre la mercanca amparada por el ttulo. Por. esto se dice qne repre
sentan a las mercancas,
Las caractersticas de los ttulos representativos, han sido resumidas magistralmente por Messineo, en la siguiente forma: 3
l. "En cuanto a su contenido, dan derecho no a una prestacin en dinero,
sino a una cantidad determinada de mercancas que se encuentran depositadas en poder del expedidor del documento".
1 El artculo 445 del Proyecto del Cdigo de Comercio dice lo siguiente: "Sin perjuicio de lo
dispuesto para las diversa! clase. de ttulos de crdito, tanto los reglamentados por la Ley, como
los consagrados por el uso, debern tener 105 requisitos siguientes: I. El nombre del ttulo de
que se trate; II. La fecha y el lugar de expedicin; III. Las prestaciones y derechos que el ttulo
consigne; IV. El lugar de cumplimiento o ejercicio de los mismos, y V. La firma de quien lo
expide. Si no se mencionare el lugar de expedicin, se tendr como tal el que figure en el
titulo como domicilie de quien expida el ttulo, y si ste tuviere varios domicilios, las prestaciones y derechos sern exigibles en cualquiera de ellos, a eleccin del tenedor. Si en el ttulo
se consignan varios lugares para el cumplimiento o ejercicio de las prestaciones y derechos. se
entender que el tenedor podr exigirlo en cualquiera de los sealados".
:l Conf. GARRIGUF.s. Curso de Derecho Mercantil, Tomo 1, pgs, 498 Y sigo
a FRANCESCO MF.SSINEO, 1 Titoli di Credito. Padova, 1955. 2a. edicin, Vol. 1, pgina 87 y sigs.

18 ,

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

11. "El poseedor del ttulo representativo estar en posesin de las mercancas por medio de un representante, o sea el depostaro, el cual a su
vez posee las mercancas nomine alieno".
lII. "Por lo que respecta al derecho que incorporan, no atribuyen slo
un futuro derecho de crdito, sino que en consecuencia y como derivacin
de la posesin de las mercancas, atribuyen un derecho actual de disposicin sobre las mismas. El titular tiene la posibilidad de investir a otro del
derecho de posesin cediendo la investidura del derecho de posesin sobre
el ttulo". Quiere esto decir, que quien posee el ttulo posee la mercanca
amparada por l, y que la razn de poseer la mercanca es la posesin del
ttulo.
De lo anterior se deriva que los ttulos representativos pro?rcionan un
medio de circulacin de las mercancas; en el sentido de que con la circulacin material del ttulo la mercanca amparada por l circula directamente, de tal manera que al enajenar el ttulo se enajena la mercanca, y al
constituirse un gravamen sobre el ttulo se constituye un gravamen sobre
la mercanca. Habr que concluir, consecuentemente, que se establece tan
ntima vinculacin entre mercancas y ttulos, que aqullas no pueden transo .
ferirse o gravarse, si no es trasmitiendo o gravando el dtulo mismo (art. 19).
El ttulo representativo, ha dicho Donadio ' contiene dos tipos de derechos: a) "un derecho de crdito, para exigir la entrega de las mercancas
consignadas en el ttulo", y b) "un derecho real sobre estas mercancas".
Este derecho, aclara el autor citado, es claro y determinado frente a todos
aquellos que tengan relaciones contractuales no contenidas literalmente en
el ttulo; esto es: todos aquellos que bagan valer pretendidas relaciones
extracartulares existentes entre ellos y el obligado en el ttulo, se encontrarn con el derecho real sobre las mercancas, que tiene que radicar en el
titular del ttulo representativo.
La funcin representativa, o sea la incorporacin del derecho real al documento, estar supeditada a la existencia de las mercancas en poder del
creador del ttulo. Si las mercancas perecen o se sustraen del poder del suscriptor del ttulo, desaparecer la funcin representativa y el titular tendr
slo el derecho de perseguir las mercancas para hacerlas volver a poder
del creador del ttulo, o el derecho de crdito para cobrar a ste el valor de
los bienes amparados por el ttulo.
Los ttulos representativos clsicos son, entre nosotros, el conocimiento
de embarque del transporte martimo y el certificado de depsito que expiden nuestros Almacenes Generales de Depsito.

l\: 3. Por la forma de creacin, podemos clasificar a los ttulos en singulares

y seriales o de masa. Ttulos singulares son aquellos que son creados uno
4 GIUSEPPE DoNADIO.

1 Titoli repr-esentativi delle merei. Mili1n. 1936.

19

CLASIFICACIN

slo en cada acto de creacin, como la letra de cambio, el cheque, etc., y

ttulos seriales los que se crean en serie, como las acciones y las obligaciones
de las sociedades annimas. il'

'f4. La sustantividad del documento nos da un cuarto criterio de clasif'icacn. Hay ttulos de crdito principales y ttulos accesorios. Por ejemplo:

la accin de la sociedad annima es un ttulo principal, que lleva anexo

un cupn que se usa para el cobro de dividendos y que tiene el carcter
de ttulo accesorio de la accin

*'

5. Un quinto criterio de clasificacin lo encontramos en la forma de circulacin del ttulo. La ley, refirindose a la forma de circulacin, establece
una clasificacin bipartita: ttulos nominativos y ttulos al portador. Pero
siguiendo la construccin legal, encontramos que la ley no es lgica consigo
misma, ya que acepta, como veremos en su oportunidad, la clasificacin
tripartita establecida por la doctrina, y que divide los ttulos en ttulos
nominativos, ttulos a la orden y ttulos al portador.
)
dia) Titulas nominativos_ Son ttulos nominativos, llamados tambin
/
rectos, aquellos que tienen una circulacin restringida, porque designan
a una persona como titular, y que para ser trasmitidos, necesitan el endoso
del titular y la cooperacin del obligado en el ttulo, el que deber llevar
un registro de los ttulos emitidos; y el emitente slo reconocer como titular a quien aparezca a la vez como tal, en el ttulo mismo y en el registro
que el emisor lleve. El simple negocio de trasmisin slo surte efectos entre
las partes, pero no produce efectos cambiarios, porque no funciona la autonoma. El emtente podr oponerse a registrar la trasmisin, si para ello
tuviere justa causa; pero una vez realizada la inscripcin, la autonoma
funcionar plenamente, y al tenedor adquirente .no podrn oponerse las
excepciones personales que hubieran podido oponerse a tenedores anteriores.
b) Ttulos a la orden. "Son ttulos a la orden aquellos que, estando expedidos a favor de determinada persona, se trasmiten por medio del endoso y
de la entrega misma del documento. El endoso en s mismo no tiene eficacia traslativa; se necesita la tradicin para completar el negocio de trasrnisin. Puede ser que siendo el ttulo a la orden por su naturaleza, algn
tenedor desee que el titulo ya no sea trasmitido por endoso y entonces
podr inscribir en el documento las clusulas: "no a la orden", "no negociable" u otra equivalente (artculo 25). Tales clusulas surtirn efecto
desde la poca de su inscripcin, y desde entonces el ttulo en que aparezcan slo podr ser trasmitido en la forma y con los efectos de una cesin
ordinaria.
Se ha discutido quines pueden insertar en la letra de cambio las clusulas de no negociabilidad. En el derecho alemn se considera que nicamente el emitente de la letra de cambio puede insertar la clusula, porque

20

TTU LOS Y OPERACIONES DE CRDITO

siendo la letra un titulo negociable por su naturaleza, es su creador el nico

que tiene derecho a cambiar la naturaleza del titulo. En cambio, en el derecho italiano se considera que puede cualquier tenedor insertar en la letra
la clusula "no negociable" y la doctrina, con Vivante.> ha considerado
que tal clusula slo surte efecto respecto de quien la insert, pero que si
los tenedores subsiguientes no la insertan a su vez, resurgir el derecho
con carcter autnomo, respecto de las adquisiciones posteriores a la inser- .
cin de la clusula. El articulo 11 de la Ley Uniforme de Ginebra acepta
el sistema germnico; pero la ley mexicana se apart en este punto de la
Uniforme, porque a semejanza de la italiana, dice que cualquier tenedor
puede insertar la clusula de no negociabilidad.
La clusula "no a la orden", dice T'ena " siguiendo a Viva rte, afecta la
esencia misma del titulo, porque produce su degradacin, ya q. le como consecuencia de tal clusula, se pierde el elemento de la autonoma y pueden
oponerse al adquirente las excepciones que se tenan contra su cedente.
Tambin desaparecen, dice Tena, la legitimacin, porque ser necesario
acompaar al ttulo el documento donde se consigne la cesin, y la literalidad, porque puede darse el caso de que el obligado haya pagado al cedente
una parte del ttulo, y podr oponer al cesionario la excepcin respectiva,
por no funcionar la autonoma. Adems, quien transmite el ttulo con la
insercin de la clusula estudiada, no se obliga al pago del documento,
puesto que tal efecto no es propio de la cesin.
Vivante y Tena creen que la insercin de la clusula "no a la orden",
surte efectos slo en favor de quien la inscribi; pero no en favor de los
signatarios subsecuentes, quienes quedarn obligados cambiariamente, y
resurgirn para el titulo todas las caractersticas de literalidad, autonoma
y legitimacin, cuyos efectos dejarn de alcanzar solamente a quien inscrihi la clusula. Viendo el texto de la ley mexicana, que dice que la clusula
surte sus efectos desde la poca de su inscripcin, y aceptando, como ya
hemos indicado, que la clusula cambia la naturaleza del titulo, convirtindolo en "no negociable" y limitando su circulacin, creemos que desde
la fecha de inscripcin de la clusula se cambia la naturaleza del ttulo, el
que no podr ya trasmitirse por endoso, sino slo por cesin, segn lo
establece la ley. En ese sentido debe interpretarse el texto del artculo 25,
el cual, por otra parte, establece un sistema inconveniente, ya que sera
preferible, como en el sistema germnico, adoptado por la Ley Uniforme
de Ginebra, dejar exclusivamente al emitente, creador del ttulo, la facultad para establecer su naturaleza como ttulo circulante o no circulante, y
no permitir a cualquier tenedor cambiar la naturaleza del documento.
5 VIVAlt'I'E,

op. cit.

6 TENA, 0(1.

cit., pago 162.

21

CLASIFICACIN

}fEL ENDoso.-El endoso aparece, histricamente, como una clusula accesoria de la letra de cambio, a principios del siglo XVII.' Es, indudablemente, como afirman diferentes autores, el acontecimiento ms importante en
la historia de la letra, porque el endoso da a este documento una facultad
muy amplia de circulacin, y la convierte en un verdadero sustituto del
dineroJffiinert pudo decir que la letra de cambio es el papel moneda de los
comerciantes, cuando apareci el endoso y le dio el amplio radio de aplicacin que hoy tiene en las transacciones comerciales.s
Definiendo el endoso dice Garrigues, tomando los elementos de la definicin de Vivante, que r ~s unaclusula accesoriaejnseparable del ttulo, en
virtud de la cual el acreedor cambiario pone a otro en su lugar, transfirin- ---dole el ttulo con efectos limitados o ilimitados."
Que sea una clusula inseparable quiere decir que debe ir inserta en el
documento mismo o en hoja adherida a l, como manda la ley en su artculo 29:Una trasmisin anotada en papel separado, fuera del ttulo, no surtir efectos cambiarios.
La principal funcin del endoso es su funcin legitimag~~=-~. endosa->"
tario se legitima por medio de la cadena ininterrumpida de endosos. "Endoso que no legitima no es endoso", dice Ferrara.w
Son elementos personales del endoso, el endosan te y el endosatario. Es
endosan te, la persona que transfiere el ttulo y endosatario, la persona a
quien el ttulo se transfiere.
Los ttulos nominativos o a la orden, segn dispone el ttulo 27, pueden
trasmitirse tambin por cesin ordinaria o por cualquier otro medio legal
diverso del endoso; pero tales trasmisiones no surtirn efectos cambiarios,
puesto que podrn oponerse al adquirente todas las excepciones que se
hubieran podido oponer a quien trasmiti el ttulo. Un heredero. por
ejemplo, puede adquirir por herencia un ttulo de crdito; pero podrn
oponrsele las excepciones que habran podido oponerse al autor de la
herencia. Es porque la autonoma slo funciona si el titulo se trasiiite por
el medio cambiario de trasmisin, que es el endsso.
Diferencias en/re endoso y cesin. Ya que hemos hecho referencia a la /
cesin. es conveniente diferenciar de ella el endoso.
7 El primer endoso conocido data de 1600. (FRANCISCO FERRARA Ja., La Girata del/a Cambialle"
Roma. 1985) . Pero en la prctica la institucin slo alcanza desarrollo en el siglo XVUI.
8 Recogemos la expresin de EINERT (autor de habla alemana de la primera mitad del siglo
pasado) en un sentido figurado (no jurdico). El maestro ROBERTO .A. ESTEVA RUIZ observa
(Los Titulos de Crdito en el Derecho Mexicano, pgs. 292 y 295) que en sentido jurdico la
expresin de que la letra de cambio es el papel moneda de los comerciantes. es una expresin
caduca. Conf. AIlCANGELI, Teora de los Titulas de Crdito. Traduccin de FELIPE DE J. TENA.

pgs, 11 a 13.

op. cit.
01'. cit., pg. 184.

9 CARRUaJES,
10

Tomo I.

22

TTULOS Y OPERACIONES DE CR.DITO

Un primer elemento de diferenciacin 10 encontramos en la forma: es

el endoso un acto de naturaleza formal, en tanto que la cesin no 10 es. El
endoso debe constar precisamente en el ttulo, y la cesin puede hacerse
separadamente.
Un segundo elemento 10 encontramos en el funcionamiento de la autonoma. Si el ttulo se transmite por endoso, la autonoma funciona plenamente: el endosatario, como adquirente del ttulo por endoso, adquiere un derecho suyo, independiente del derecho que tena quien le trasmiti el ttulo, y por tanto, no pueden oponrsele las excepciones que pudieron
oponrsele a su endosan te. En cambio, si el ttulo se trasmite por cesin
pueden oponerse al cesionario las excepciones que pudieron oponerse al
cedente.
En los efectos encontramos una tercera causa de diEerenciacin. El cedente que cede un crdito responde, en los trminos del derecho civil, de la
existencia del crdito; pero solamente de su existencia, y no de la insolvencia del deudor. La situacin del endosante es distinta, porque por el solo
hecho de endosar el ttulo se convierte ordinariamente en deudor, obligado
al pago del ttulo en caso de que e! principal obligado no 10 pague. Es decir,
responde tanto de la existencia del crdito como de su pago.
Tenemos un cuarto criterio de diferenciacin en la naturaleza del acto.
La cesin es un contrato; los derechos y obligaciones que nacen de la cesin
son derechos y obligaciones nacidos de un contrato entre cedente y cesionario. En cambio, los derechos y obligaciones nacidos del endoso no son
derivados de un contrato, sino de un acto unilateral, por el cual el tenedor
coloca a otro en su lugar. Naturalmente que para que exista el endoso
deber haber normalmente un contrato subyacente; pero de tal convencin
no derivan los derechos y obligaciones nacidos del endoso. El endoso es una
declaracin unilateral abstracta, con efectos propios, independientes del
contrato que le dio origen. Funcionan la autonoma y la abstraccin. Aclararemos con un ejemplo: se tiene una letra de cambio y como consecuencia
de una compra-venta se endosa y se entrega al comprador; si resulta que la
compra-venta es nula, sin embargo el endoso ser vlido, y el ttulo se habr
trasmitido vlidamente.
Un quinto motivo 10 encontramos en el objeto de! negocio jurdico. La
cesin tiene siempre por objeto un crdito; se cede un crdito, y en el
endoso no se cede un crdito como cosa principal; 10 que hay en realidad,
es la transferencia de una cosa mueble. Hemos visto que por definicin
los ttulos de crdito son cosas mercantiles muebles, y que 10 principal es
e! ttulo como cosa mueble, y 10 accesorio e! derecho en l incorporado.
Como en el endoso se transfiere una cosa mueble, valor econmico, el endosan te responde normalmente de que ese valor econmico sea cierto, de que
el ttulo sea pagado.

CLASIFICACiN

23

Encontramos un sexto criterio de diferenciacin en la extensin del

objeto de la cesin y del endoso. Un crdito puede ser cedido parcialmente.
Por ejemplo, si se tiene contra una persona un crdito por mil pesos, se
puede celebrar un negocio jurdico con un tercero y cederle quinientos
pesos. En cambio, si se tiene una letra de cambio por mil pesos, no Se puede
endosar por quinientos, porque se trata de una cosa mueble indivisible. El
endoso parcial, dice la ley expresamente, es nulo (art. 31).
Un sptimo criterio de diferenciacin lo encontramos en la manera de
perfeccionar uno y otro actos jurdicos. La cesin es consensual y el endoso
es real. La primera se perfecciona por el simple consentimiento de las
partes; en cambio, el endoso no se perfecciona por la simple formalidad de
la escritura, puesto que, para que surta efecto, se necesita adems la tradicin
de la cosa, la entrega del ttulo. Si no hay tradicin, no surte efectos el.
endoso. Tal se desprende del artculo 26.
Por ltimo, un octavo motivo de diferenciacin lo encontramos en lo siguiente: la cesin puede ser condicional, y el endoso nunca puede someterse a condicin alguna. El endoso, dice la ley, debe ser puro y simple.
Una clusula condicional no anulara el endoso, sino que simplemente t,!l
clusula no surtir efectos jurdicos; se tendra por no escrita .
./" REQUISITOS DEL ENDoso.-Segn el artculo 29, el primer requisito del
endoso es que ste conste en el ttulo o en hoja adherida al mismo. Este es
el requisito de la inseparabilidad, de que ya hablamos.
El endoso, sigue diciendo el precepto que estudiamos, debe contener:
Primero: el nombre del endosatario. es decir, de la persona a quien se transmite el documento. Este requisito no es esencial, ya que, segn veremos
adelante, la ley permite el endoso en blanco. Segundo: "la firma del endo. sante o de la persona que suscriba a su ruego o en su nombre". Este es el
nico requisito esencial del endoso, el nico cuya falta lo nulifica en forma
absoluta. Si falta la firma del endosan te o de quien firma a su ruego o en
su nombre, prcticamente no hay endoso. Tercero: la clase del endoso.
Tampoco es un requisito esencial, pues el artculo 30 establece que si falta
el requisito, se presumir que el endoso es en propiedad. Cuarto: "El lugar
y la fecha". Requisitos tambin no esenciales, y a cuya falta Son presumidos
por la ley, que en su artculo 30 establece que, si falta el lugar, se presumir
que el endoso se hizo en el domicilio del endosante, y, si falta la fecha,
se presumir que el endoso se hizo en la fecha en que el endosante adquiri
el titulo.
Resumiendo, podemos concluir que de todos los requisitos establecidos
para el endoso por el artculo 20 slo hay dos esenciales: la inseparabilidad
y la firma del endosante. Los dems requisitos, o no son estrictamente necesarios, o los presume la ley.

24

TTULOS Y OPERACIONES DE

cnnrro

CLASES DE ENDOSO.-I. Endoso en blanco o incompleto. Por su contenido

literal, e! endoso puede ser completo o incompleto. Cuando se hayan llenado todos los requisitos establecidos por el artculo 29 ser completo, e incompleto cuando falten alguno o todos los requisitos no esenciales. El endoso incompleto es un endoso en blanco, expresamente permitido por el
artculo 32 de la ley. En caso de endoso en blanco, dice la citada disposicin, el tenedor puede llenar los requisitos que falten, o trasmitir el ttulo
sin llenar el endoso.
II. Endoso al portador. Si e! endoso se hace al portador, sigue diciendo
la ley, tal endoso surtir efectos de endoso en blanco. Y se discute, si, a la
inversa, el endoso en blanco produce e! efecto de convertir el ttulo a la orden en ttulo al portador, ya que puede el tenedor trasmitir el ttulo por
simple tradicin, sin necesidad de llenar el endoso. No puede asegurarse
que el endoso en blanco convierta el ttulo a la orden en ttulo al portador,
porque e! endoso, seg n dijimos, tiene por principal funcin la legitimadora, es decir, la de legitimar al endosatario. Por tanto, aquel que se presente a cobrar
, un ttulo endosado en blanco, deber llenarlo e identificarse
para poder cobrarlo; en tanto que, si el ttulo es al portador, ste se legitima
con la simple exhibicin de! documento, a pesar de que en l no aparezca
su nombre.
III. Endosos pleno y limitado. Por sus efectos, el endoso puede ser pleno
o limitado. Es pleno, el endoso en propiedad, y son limitados los endosos
en procuracin o en garanta.
/ 'a) Endoso en propiedad. El endoso en propiedad complementado con
\1a tradicin, trasmite el ttulo en forma absoluta; eLJen~_or endosatario
adquiere la propiedad del documento, y al adquirir tal propiedad, adquiere tambin la titularidad de todos los derechos inherentes al documento.
Por tanto, con el documento se trasmiten las garantas y dems derechos
accesorios. El endoso en propiedad desliga del ttulo al endosante que lo
transfiere, que se desprende del documento por medio del endoso, y la regla
general es que no se quede obligado al pago del ttulo, salvo que la ley
establezca la obligacin. Pero tal regla establecida en el artculo 34, se convierte en excepcin, ya que la ley establece la obligacin autnoma del endosante para casi todos los ttulos que reglamenta. As, el endosante queda
obligado en la letra de cambio, el pagar, el cheque y el bono de prenda,
y slo deja de ser obligado en las obl igaeiones de las sociedades annimas y
en el certificado de depsito.u

11 Con mayor realismo, el proyecto para el nuevo Cdigo de Comercio cambia el sistema en
su artculo 479, que' previene que el endosan te quedar obligado al pago del ttulo, "salvo disposicin legal en contrario".

CLASIFICACIN

25

El endosante puede librarse de la obligacin cambiaria si escribe en el

endoso la clusula "sin mi responsabilidad" u otra equivalente, que denote
claramente su voluntad de no obligarse.
De lo anterior se desprende que la obligacin cambiaria del endosante
es de la naturaleza, pero no de la esencia del endoso .
.v.::'b) Endoso en procuracin. "El endoso que contenga las clusulas 'en
procuracin', 'al cobro', u otra equivalente, no transfiere la propiedad; pero
da facultad al endosatario para presentar el documento a la aceptacin,
para cobrarlo judicial o extrajudicialmente, para endosarlo en procuracin
y para protestarlo en su caso. El endosatario tendr todos los derechos y
obligaciones de un mandatario". (art, 35).
Una consecuencia de esto es que los obligados podrn oponer al endosatario las excepciones que tengan contra el endosante: ya que el endosatario
obra a nombre y por cuenta de aqul; y no podrn oponer, consecuentemente, las excepciones que tengan personalmente contra el endosatario.
El mandato conferido en endoso en procuracin es un mandato especial,
cambiario. No termina por muerte o incapacidad del endosante, y su revocaci6n no surte efectos contra terceros, sino desde que el endoso se cancela
(art, 35) . Funciona la literalidad; pero como ya dijimos que la literalidad
debe entenderse en funcin de la buena fe, debemos anotar que la caneelaci6n puede sustituirse por otros medios jurdicos, como por ejemplo. la
notificacin. Puede notificarse al deudor la revocaci6n del mandato conferido en el endoso en procuraci6n y tal revocaci6n surtir efectos, a pesar
de la letra del artculo 35 que, como hemos anotado, tiene eficacia en funci6n de la buena fe.
,/" c) Endoso en garanta.. El artculo 36 de la ley, que reglamenta el endoso
. en garanta, dice: "El endoso con las clusulas 'en garanta', 'en prenda' u
otra equivalente, atribuye al endosatario todos los derechos y obligaciones
de un acreedor prendario respecto del ttulo endosado y los derechos en <'1
inherentes, comprendiendo las facultades del endoso en procuracin."
Es, pues, el endoso en garantia, una forma de establecer un derecho real
de prenda sobre la cosa mercantil ttulo de crdito) El derecho que el endosatario en prenda adquiere es un derecho autnomo, ya que posee el ttulo en su propio inters. En el endoso en procuraci6n, segn vimos, pueden
oponerse las excepciones que se tengan contra el endosante: pero tales excepciones no podrn oponerse al endosatario en garanta; porque ste obra en
inters y por cuenta propios, y su derecho de prenda se aniquilara si pudieran oponrsele las excepciones que pudieron oponerse a su endosan te.
Tiene el endosatario en garanta todos los derechos de un endosatario
en procuracin, porque debe tener disponibles todos los medios para la
conservaci6n del ttulo y para su cobro. Podr, por tanto, endosar el ttulo
en procuracin, protestarlo, demandar su pago, etc., pero no podr cndo-

(
26

TfTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

sarlo en propiedad, porque no es dueo del ttulo. Vencida la obligacin

garantizada con prenda del ttulo, el endosatario en prenda no podr ni
enajenar el ttulo ni apropirselo, ya que el articulo 344 de la ley prohibe
el pacto comisorio. En tal caso, el acreedor prendario deber pedir al juez
que autorice la venta del ttulo endosado en prenda, y previo el procedimiento que estudiaremos en su oportunidad, el juez autorizar la venta,
y realizada sta, podr el endosatario en prenda endosar el ttulo en propiedad, y podr tambin, agrega la ley, insertar la clusula "sin mi responsabilidad". La ley en esto es redundante, puesto que cualquier endosante
puede insertar dicha clusula.
IV. Endoso en retomo. Ms que una categora del endoso, una situacin
del mismo es lo que la doctrina llama endoso en retorno. La ley contempla
la posibilidad de que el ttulo venga a parar, por endoso, a manos de un
obligado en el mismo ttulo.
En derecho comn se establece que siempre que se renen en una persona las calidades de deudor y acreedor, se extingue la obligacin por confusin. Aplicando el principio del derecho comn, podemos concluir que si
retorna el ttulo a un obligado, el crdito deber quedar extinguido por
confusin. Y con mayor razn an, en el caso de que el endoso en retorno
fuere en favor del aceptante de una letra de cambio, principal obligado
en ella. En el caso del endoso de retorno, muy a pesar de que se renan en
una misma persona las calidades de deudor y acreedor, el crdito no se
extingue; el ttulo sigue teniendo su eficacia y el obligado a cuyo poder
ha venido a parar el documento, puede endosarlo nuevamente, y lanzarlo
a la circulacin vlidamente. Aqui vemos nuevamente que el crdito incorporado al ttulo es algo accesorio, y que lo principal, el ttulo, cosa mueble,
sigue existiendo en manos de la persona a quien ha retornado, y la cual
puede devolverlo a la circulacin. As concluye, en forma unnime, la
doctrina y la ley, aunque no enforma expresa, consagra la posibilidad del
endoso en retorno y la vuelta del ttulo a la circulacin, cuando dice, en su
artculo 41, que el propietario de un ttulo puede testar los endosos posteriores a su adquisicin, pero no los anteriores a ella. El nico caso de
endosos posteriores (salvo el caso de que el ttulo se endose y no salga
de manos del endosante) es el del endoso en retorno. Y la ley permite tachar
los endosos posteriores, porque todos los signatarios posteriores tienen el
carcter de acreedores del endosante a cuyas manos ha retornado el ttulo;
y no permite tachar los anteriores, porque se rompera la cadena de los
endosos.
En reciente ejecutoria, la Suprema Corte de Justicia de la Nacin resolvi, en aplicacin del art. 41 de la Ley, que un endosante, para devolver
el ttulo a su endosante, no puede tachar el ltimo endoso, sino que debe
endosarlo en retorno. Se trataba de un banco que para devolver a su cliente

CLASIFICACIN

27

una letra que no pudo cobrar, tach el endoso a favor del Banco y devolvi
la letra. Despus, e! anterior propietario demand el cobro, y la Suprema
Corte consider improcedente la accin por no estar debidamente legitimado el actor, por la falta del endoso en retorno. Con todo respeto, creemos
equivocada la tesis del Alto Tribunal. El artculo 41, que slo permite
tachar los endosos posteriores, perjudica slo al titular que pretende cobrar
(en el caso, el Banco ya no habra podido legitimarse para cobrar, despus
de haber tachado el endoso a su favor) ; pero el endosan te anterior, a cuyo
poder volvi el ttulo, est perfectamente legitimado por ser el ltimo endosatario de una cadena ininterrumpida de endosos (art. 38) .
Debemos decir, por ltimo, que la poca del endoso est limitada por la
fecha del vencimiento del ttulo. El ttulo slo puede endosarse plenamente
mientras no ha vencido, porque hasta entonces funciona el crdito en l
incorporado. Pudiera decirse que un ttulo vencido, ms que ttulo de crdito, es ttulo d descrdito, pnes que no se hizo honor a las obligaciones
en l incorporadas. Por eso la ley establece en su artculo 37 que "el endoso
posterior al vencimiento del ttulo, surte efectos de cesin ordinaria".
El endoso despus de! vencimiento no quitar al ttulo de crdito su carcter de ttulo ejecutivo, sino que solamente har oponibles al cesionario
las excepciones que pudieran oponrsele al cedente; 12 esto es, no funcionar la autonoma.
Resumiendo, podemos decir que el endoso es (complementado con la tradicin del ttulo) el medio cambiario de trasmisin de los ttulos a la
orden. Por el endoso y la entrega, se trasmiten estos ttulos. La trasmisin
del ttulo de crdito a la orden es, consecuentemente, un acto jurdico real.
Quien ha endosado un ttulo, podr tachar el endoso antes de entregarlo,
porque sin la entrega, la trasmisin de la propiedad no se operar.
El endoso, anota Ferrara.P "produce tres efectos: 1) Documentar el traspaso del ttulo; 2) Legitimar al adquirente, como nuevo y autnomo acreedor cambiario, y 3) La obligacin de garanta del endosante", Este ltimo
efecto, ya lo hemos dicho, es de la naturaleza, pero no de la esencia del
endoso.
TRASMISIN POR RECIBO.-Los ttulos de crdito a la orden, observamos,
pueden trasmitirse por su medio normal que es el endoso; pero pueden
trasmitirse tambin por otros medios como la cesin ordinaria. Adems,
si un ttulo retorna a un obligado, puede trasmitrsele por medio de recibo
que, como e! endoso, deber extenderse en el documento mismo o en hoja
adherida a l, segn establece el artculo 40. La trasmisin por recibo surte
12 Conf.: Jurisprudencia de la Suprema Corre de Justicia de la Nacin. tnorme del Presidente
de la Tercera Sala, correspondiente al ao de 1949, pg. 5.
13 FERRARA, Op. cit., pg. 258.

28

TruLOS y OPERACIONES DI: CREDlTO

efectos de endoso "sin mi responsabilidad", porque el suscriptor del recibo

10 que hace es cobrar, como acreedor, de un obligado en el ttulo. La trasmisin por recibo, por su naturaleza, slo puede hacerse despus de vencido
e! ttulo.
c) Ttulos al portador. Son aquellos que se trasmiten cambiariamente
por la sola tradicin, y cuya simple tenencia produce el efecto de legitimar
al poseedor.
La ley los define, en forma no muy correcta, como "aquellos que no estn
expedidos a favor de determinada persona". En e! derecho anterior al vigente se consideraban como al portador los ttulos que tenan la clusula
o mencin "al portador"; pero en la ley actual, por el solo hecho de no emitirse el ttulo a favor de determinada persona, se reputa al portador (art. 69) .
Es el ttulo al portador el ms apto para la circulacin, ya que se trasmite su propiedad por e! solo hecho de su entrega, por simple tradicin.
La simple tenencia del documento, como ya hemos dicho, basta para legitimar al tenedor como acreedor, o sea como titular del derecho incorporado
en e! ttulo.
La legitimacin activa funciona plenamente; con la sola exhibicin del
ttulo e! tenedor puede ejercitar su derecho, y el deudor ni siquiera podra
exigirle identificacin. Con la tenencia, se legitima para cobrar y se identifica como portador.
.
Los ttulos al portador son los que ms semejanza tienen con el dinero, y
tan es as, que slo pueden ser reivindicdos en los casos en que el dinero
puede serlo. Dice el artculo 73: "Los ttulos al portador slo pueden ser
reivindicados cuando su posesin se pierde por robo o extravo, y nicamente estn obligados a restituirlos o a devolver las sumas percibidas por
su cobro o trasmisin, quienes los hubieran hallado o sustrado y las personas que los adquieren conociendo o debieI~do conocer las causas viciosas
de la posesin de quien los transfiri", esto es, quienes sean de mala fe.
Como en caso de prdida, destruccin o extravo, podran liberarse por
prescripcin del emisor o el librador, enriquecindose en perjuicio del tenedor legtimo que sufri la desposesin del ttulo, la ley concede al tenedor una especie de accin preventiva, para evitar la injusticia de su empo
brecimiento. Dice la ley, en su artculo 74: "Quien haya sufrido la prdida
o robo de un ttulo al portador puede pedir que se notifiquen al emisor CI
librador, por e! juez del lugar donde deba hacerse e! pago. La notificacin
obliga al emisor o librador a cubrir e! principal e intereses del ttulo al
denunciante, despus de prescritas las acciones que nazcan de! mismo, siempre que antes no se presente a cobrarlo un poseedor de buena fe". Esto es,
la notificacin slo tiene un efecto preventivo: establecer una presuncin
de tenedor legtimo a favor del denunciante del robo o de la prdida y pre

CLASIFICACIN

29

parar su accin de enriquecimiento, que no tendr nacimiento hasta que,

por la prescripcin del ttulo, se hayan extinguido los derechos en l incorporados. Pero mientras tanto, el deudor est obligado a pagar a quien le
presente el ttulo.
Las caractersticas de los ttulos de crdito funcionan en los ttulos al
portador en toda su plenitud, hacindolos, como se indic, singularmente
aptos para la circulacin. Por eso, la ley ha limitado la posibilidad de emitir
esta clase de ttulos. En el artculo 72 leemos: "Los ttulos al portador que
contengan las obligaciones de pagar alguna suma de dinero, no podrn ser
puestos en circulacin sino en los casos establecidos en la ley expresamente,
y conforme a las reglas en ella prescritas ... " Es decir, slo en casos expresamente permitidos por la ley pueden emitirse ttulos obligacionales al portador, y los que se emitan sin permitirlo la ley, segn disposicin del mismo
artculo, no producirn efectos de ttulos de crdito y el emisor sufrir una
multa, que aplicarn los Tribunales Federales, de una cantidad igual al
importe de los ttulos que se hayan emitido.
El maestro Tena cree que el artculo 72, en su parte transcrita, prohibe
slo la emisin de ttulos en serie; pero no de ttulos singulares.t- Creemos
que el artculo, puesto que no distingue, se refiere a toda clase de ttulos
al portador.
En algunos casos la ley expresamente prohibe que ciertos ttulos pueden
emitirse al portador. Por ejemplo, las acciones pagadoras de una sociedad
annima, es decir, las acciones cuyo valor no est ntegramente cubierto,
no podrn emitirse al portador; y la letra de cambio nunca podr ser emitida en tal forma. En realidad, no encontramos razn, fuera de la histrica,
que fundamente la prohibicin, en el caso de la letra.'"
Por ltimo, una consecuencia de la irreivindicabilidad de estos ttulos es
que no pueden ser cancelados, como, segn veremos ms adelante, pueden
cancelarse los nominativos. La ley autoriza la reposicin, en caso de ttulos
al portador que no estn en condiciones de circular, por haber sido destruidos en parte o mutilados (Art. 75).
Critica el maestro Tena la disposicin legal, porque cree que puede darse
el caso de que un ttulo que se cree destruido, aparezca en manos de un
tercero. 16
No creemos que pueda darse tal caso, porque el artculo se refiere a
ttulos parcialmente destruidos e imposibilitados para circular, pero identificables.
op. cit .
, En el Proyecto de Ley Uniforme de Tftulos.valorea para Amrica Latina se admite la letra
de cambio al portador.
16 TENA, Op. cit.
14 TENA,

30

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

6. Un sexto criterio de clasificacin de los ttulos de crdito lo encontramos en la eficacia procesal de los mismos. Hay ttulos de crdito a los que
se puede llamar de eficacia procesal plena o completos, como la letra de
cambio y el cheque, porque no necesitan hacer referencia a otro documento
o a ningn acto externo, para tener plena eficacia procesal. El cheque y la
letra de cambio son ttulos de esta categora; basta exhibirlos para que se
consideren por s mismos suficientes para el ejercicio de la accin en ellos
consignada; pero hay otros ttulos de crdito cuyos elementos cartulares no
funcionan con eficacia plena, como el cupn adherido a una accin de sociedad annima. Cuando se trata de ejercitar los derechos de crdito relativos al cobro de divdendos, habr que exhibir el cupn y el acta de la
asamblea que aprob el pago de los dividendos. Por eso se dice que el cupn
es un ttulo de eficacia procesal limitada o incompleto, y para tener eficacia
en juicio, necesita ser complementado con elementos extraos, ex tracartulares.
7. Un sptimo criterio a considerar, es el que nos proporcionan los efectos de la causa del ttulo sobre la vida del ttulo mismo. Todo ttulo de
crdito es creado o emitido por alguna causa; pero en tanto que en algunos
ttulos la causa se vincula a ellos y puede producir efectos sobre su vida
jurdica, en otros ttulos la causa se desvincula de ellos en el momento
mismo de su creacin, y ya no tiene ninguna relevancia posterior sobre la
vida de los ttulos. Los primeros son ttulos causales y los segundos ttulos
abstractos.
Para distinguir si un ttulo es abstracto o causal, hay que atender no a la
emisin del ttulo, que es siempre un negocio jurdico abstracto, 17 sino al
momento de su creacin. Ser por tanto abstracto un ttulo que una vez
creado, su causa o relacin subyacente se desvincule de l y no tenga ya
ninguna influencia ni sobre la validez del ttulo ni sobre su eficacia. Un
ejemplo tpico de ttulo abstracto es la letra de cambio.
Un ttulo es causal o concreto, cuando su causa sigue vinculada al ttulo,
de tal manera que puede influir sobre su validez y su eficacia. Son ejemplos de ttulos causales las acciones de las sociedades annimas y las obliga-

ciones de las mismas.

Histricamente, los ttulos aparecen ligados a una causa tpica, y conforme
son utilizados en la prctica comercial, tienden a desvincularse de su causa.
As, por ejemplo, del primitivo contrato de cambio, a la letra ha quedado
slo el nombre.
17 ASCAIlELLl. Sagi Guiridici. pg. 447 Y sg., dice que para resolver si un ttulo es abstracto
o es causal. hay que atender a la obligacin principal y que sta puede ser causal y las obligaciones secundarias (de los endosan tes. por ejemplo) pueden ser abstractas.

CLASIFICACIN

8. Un criterio ms de clasificacin nos lo da la funcin econmica del

ttulo. Existen ttulos de especulacin y ttulos de inversin. Quien va a
exponer su dinero con objeto de obtener -una ganancia, podr exponerlo
jugando, especulando o invirtiendo. Se juega comprando un billete de lotera o un billete de las carreras de caballos; pero estos documentos no tienen
la categora de ttulos de crdito. Se especula con los ttulos de crdito cuyo
producto no es seguro, sino fluctuante, como en el caso de las acciones de
las sociedades annimas. Se invierte cuando se trata de tener una renta
asegurada y con apropiada garanta, como cuando se compran cdulas
hipotecarias.
En el juego el riesgo es mayor y la ganancia es desproporcionada; en la
especulacin el riesgo es menor y la ganancia tiene ms posibilidades, aunque tambin es menor que en el juego; en la inversin propiamente dicha
el riesgo es mnimo y la ganancia segura y estable, aunque inferior en
monto a las ganancias que suelen obtenerse en el juego y en la especulacin.
Siguiendo a Chamberlain y Edwards, anotamos que los ttulos de inversin, de los cuales son ejemplo tpico los bonos, las cdulas hipotecarias
y las obligaciones de las sociedades annimas, tienen las siguientes caractersticas:

18

En primer lugar, la seguridad. Debe el ttulo ofrecer seguridad respecto

de su valor, representativo de la cantidad que se invierte; en el sentido de
que dicho valor se conservar inalterable, y se reintegrar en numerario,
en tiempo oportuno. La seguridad implica tambin la estabilidad de las
rentas, porque al inversionista le interesa que se le pague una renta estable,
prefijada, y que se pague puntual y seguramente.
Otra caracterstica de los ttulos de inversin es la "mercabilidad". Es
necesario que el ttulo tenga aceptacin en el mercado de ttulos, para que,
en un momento dado, su titular pueda, sin dificultad, convertirlo en numerario, colocarlo fcilmente.
Los ttulos de inversin debern tener como caracterstica propia, una
conveniente relacin de impuestos; esto es, los impuestos no debern absorber desproporcionadamente el producto del ttulo.
Una cuarta caracterstica es el plazo, que no debe ser corto ni excesivamente largo. Quien invierte, desea colocar su dinero por un tiempo razonable.
Por ltimo, deben tener los ttulos una denominacin conveniente. Sern,
generalmente, valores de cien pesos, o mltiplos de cien; pero nunca debern representar valores fraccionarios, porque seran de difcil manejo y
colocacin.
18 LAWRENCE CHAMBElUA.IN

York, 1927.

GEORCE

EDWAIlDS.

The Principies o/ Bond lnuestments, New

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

9. Debemos advertir que la generalidad de los autores distingue a los ttulos creados por el Estado (a los que suelen llamar pblicos) de los creados
por particulares (a los que denominan privados) . En realidad, no hay base
para un criterio de clasificacin, porque los ttulos tienen la misma naturaleza, cualquiera que sea su creador.
Lo nico que se diferenciara en caso de ser el Estado obligado, seria el
procedimiento, porque contra el Estado no podra despacharse ejecucin;
pero s procedera sta, si el ttulo estuviere suscrito por otra persona (por
ejemplo: un banco oficial) y en contra de esa persona se enderezase la
accin correspondiente.

CAPITULO III

LA OBLIGAOON CONSIGNADA
EN UN TITULO DE CREDITO

1. Fundamento de la obligacin cambiara. a) Teoras contractuales;

b) Teoras intermedias; e) Teoras unilaterales. 2. La solidaridad cambiaria.

SUMARIO:

I. FUNDAMENTO DE LA OBLIGACIN CAMBIARIA.-Un tema que ha sido ampliamente tratado por los mercantilistas que se han ocupado de los ttulos
de crdito, es el problema de determinar cul es la razn o el fundamento de la obligacin consignada en un ttulo de crdito. A esta obligacin
se le llama, por el fenmeno de la incorporacin, relacin cartular. 1 Para
nosotros, en trminos generales, el tema carece de relevancia prctica, porque la forma, modo y fundamento de las obligaciones que el ttulo de crdito
consigna, derivan expresamente de la ley. Sin embargo, por tratarse de un
tema tan discutido, procuraremos reducir brevemente las teoras relativas,
para determinar la posicin de la ley mexicana.
a) Teoras contractuales. Las teoras contractuales, de influencia tradicional civilista, indican que el fundamento de la obligacin consignada en
un ttulo de crdito es la relacin jurdica entre suscriptor y tomador, esto
es, el contrato originario. A dicha relacin se le da el nombre de relacin
subyacente. Estas teoras no resisten el anlisis, si consideramos el hecho de
que el deudor no puede jams valerse de las excepciones derivadas del contrato primitivo; esto es, que el deudor estara obligado a pagar, en virtud
del titulo mismo, aunque pudiera no estarlo con base en el contrato primitivo. Algunos autores, como Savigny;> han pretendido salvar la objecin,
diciendo que el fundamento de la obligacin es un contrato a favor de tercero; mas, si esto fuere exacto, podran oponerse al tercer tenedor las excepciones derivadas del contrato, como las de dolo o error, supuesto que es
imposible conforme a la ley mexicana.
Los Titulas de Crdito en el Derecho Mexicano, pg. 398 Y sigo
2 VICENTE Y GELlA. Los Ttulos de Crdito en la Doctrina y en el Derecho Positivo. Zaragoza.
1933. pgs. 104 y sgs.
1 EsTEVA RUlZ ROBERTO.

34

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

b) Teoras intermedias. Las teoras intermedias quieren ver el fundamento de la obligacin en el contrato originario, cuando el ttulo no ha
pasado a terceras manos, y encuentran un nuevo fundamento para el caso
de que el ttulo circule y llegue a manos de un tercero de buena fe. Entre
estas teoras destacan la de Jacobi, a que dice que cuando el ttulo no ha
pasado a terceros, el fundamento de la obligacin es un acto contractual
derivado de las relaciones entre suscriptor y primer tomador; y cuando el
ttulo est en manos de tercero, la obligacin se fundara en la apariencia
jurdica que resulta del documento; y la tesis de Vivante , que dice en su
primera parte fundamentalmente lo mismo que Jacobi, pero agrega que
pasando el ttulo a terceros, el fundamento de la obligacin es una declaracin unilateral de voluntad, que se exterioriza por la firma puesta en el
documento. En general no creemos que estas teorias dualistas o intermedias
puedan sostenerse, porque resulta artificioso encontrar dos causas o fundamentos distintos para una obligacin nica y porque, a mayor abundamiento, la teora de la apariencia cae por su base, si consideramos que las firmas
falsificadas no producen efectos jurdicos a pesar de que la falsificacin sea
extremadamente hbil, y los vicios de la voluntad, en la pretendida declaraci~n unilateral, no podrn, conforme a nuestra ley, oponerse como excepclOnes.
c) Teoras unilaterales. Las teoras unilaterales explican el fundamento
de la obligacin como derivada de un acto unilateral, ejecutado por el emitente o creador del ttulo, y desligado dicho acto de la relacin que pueda
existir entre el emitente y el primer tomador.
Entre estas teoras destaca la teora de la emisin, de Stobber, desarrollada por Arcangelli como teora de la emisin abstracta, 5 que dice que el
fundamento de la obligacin se encuentra en el acto abstracto de la emisin
del ttulo, y la teora de la creacin, de Kuntze, que dice que el fundamento
de la obligacin radica, por virtud de la ley, en el hecho mismo de que el
suscriptor crea un valor econmico al crear un ttulo, el que tiene ya un
valor en sus manos, y que 10 obliga por el hecho solo de su creacin, aunque
entre a la circulacin contra su voluntad. Ambas teoras han sufridodesviacienes o combinaciones; pero en su fondo se reducen a la mnima expresin
enunciada. P No se trata de una declaracin unilateral de voluntad, porque
el ttulo puede firmarse sn nimo de obligarse en l o con intencin de no
lanzarlo a la circulacin y, sin embargo, el creador se obligar porque la
3 ERNESTO JAOOBI. Derecho Cambario. Traduccin de W. Roces. Madrid. 1930, pginas 22 y 23.
.. VIVANTI., Op. cit., pg. 145 Y sigo
5 ACEO ARCANGELU. Teora de los Taulas de Crdito. Traduccin de Felipe de J. Tena. M.
xico, 1933.
6 Conf. ROBERTO A. EsTEVA RUIZ, Los Ttutos de Crdito en el Derecho Mex.icano. (Mxico,
1938. pgs. 308 y sg.) .

LA OBUGACIN CONSIGNADA

35

obligacin deriva del simple hecho de la creacin del ttulo, por mandato
de ley.
Esta ltima teora es aceptada por el legislador mexicano, ya que el artculo 71 de la ley dice: "La suscripcin de un ttulo al portador obliga a
quien la hace, a cubrirlo a cualquiera que se lo presente, aunque el ttulo
haya entrado a la circulacin contra la voluntad del suscriptor, o despus
de que sobrevenga au muerte o incapacidad". Esta disposicin vale para
todos los ttulos, ya que el artculo 80. segn hemos visto, no permite que
el obligado en un ttulo oponga al tercero tenedor excepciones relativas a
vicios de la voluntad o a defectos en la creacin o emisin del ttulo.
Consecuentemente, la ley mexicana es la fuente de la obligacin consignada en un ttulo de crdito, y la ley ha adoptado el sistema de la creacin,
para fundamentar en ella la obligacin derivada de un ttulo de crdito.
Esto es: entre nosotros, quien crea un ttulo crea una cosa mercantil mueble, que incorpora derechos, y la obligacin deriva, en virtud deIa ley, de la
firma puesta en el ttulo. .
2. LA SOLIDARIDAD CAMBIARIA.-La ley y la generalidad de los tratadistas 7
dicen que el suscriptor de un ttulo de crdito se obliga solidariamente
(arts. 34, 90 Y 154). El artculo 90 dice claramente que "el endoso en pro
piedad de una letra de cambio obliga al endosante solidariamente con los
dems responsables del valor de la letra".
El artculo 1984 del Cdigo Civil para el Distrito y Territorios Federales
dice que habr mancomunidad cuando haya "pluralidad de deudores o de
acreedores, tratndose de una misma obligacin". Y agrega el artculo 1987
del propio Cdigo que "adems de la mancomunidad, habr solidaridad
activa, cuando dos o ms acreedores tienen derecho para exigir, cada uno
de por s, el cumplimiento total de la obligacin; y solidaridad pasiva cuando dos o ms deudores reporten la obligacin de prestar, cada uno de por
s, en su totalidad, la prestacin debida". Y la figura se completa con lo
dispuesto por el artculo 1999, que en lo relativo dice que "el deudor que
paga por entero la deuda, tiene derecho a exigir de los otros codeudores la
parte que en ella les corresponda. Salvo convenio en contrario, los deudores
solidarios estn obligados entre s por partes iguales".
De los preceptos indicados se deriva que existir solidaridad pasiva, cuando haya pluralidad de deudores de una misma obligacin, si cada uno est
obligado a cumplirla en su totalidad, y que, en las relaciones internas entre
los deudores, la obligacin se dividir por partes iguales. Por ejemplo: si se
trata de tres deudores, el que pague podr exigir de cada uno de los otros,
un tercio.
7

vase

EsTEVA RUIZ,

Op. cit., pg. 281.

36

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDiTO

El fenmeno de las obligaciones cambiaras es completamente diverso.

En primer lugar, no se trata de una sola y nica obligacin. Ya vimos al
estudiar la caracterstica de la autonoma, que cada suscriptor del documento asume una obligacin suya, distinta de las obligaciones que puedan
tener los dems obligados; en suma, una obligacin autnoma. Cada una
de las obligaciones cambiarias ser distinta de las otras y tendr un sujeto
nico: el suscriptor respectivo. As se explica cmo la nulidad de una de
las obligaciones que se incorporen en el ttulo, no afectar la validez de las
dems obligaciones.
.
Y as se explica tambin cmo el deudor cambiario que paga e! ttulo de
crdito puede exigir de los obligados anteriores, no la porcin que les correspondera en su calidad de deudores solidarios, sino la totalidad de la
obligacin.
El problema adquiere mayor claridad, si pensamos que, eventualmente,
s puede darse e! caso de solidaridad respecto de una obligacin cambiara
en e! caso de los que suscriban un mismo acto. Por ejemplo: la letra tiene
tres beneficiarios y los tres firman el endoso. En este caso, quedarn obl i
gados solidariamente respecto de la relacin derivada del endoso, y si uno
de ellos paga, repetir de los otros slo en la proporcin que corresponde
a los deudores solidarios (art. 159). Pero la relacin derivada de aquel endoso seguir siendo independiente de las dems obligaciones que en el ttulo se incorporen.
Tampoco puede decirse que la obligacin se incorpora al ttulo en abstracto, y que cada suscriptor se va adhiriendo a ella, porque las obligaciones
pueden ser diferentes aun en cuanto al monto. Cuando un ttulo es alterada, los suscriptores anteriores a la alteracin se obligan conforme al texto
original, y los posteriores, conforme al texto alterado; y cada signatario se
obliga autnomamente (art, 13).
Las ideas expuestas pueden extenderse a la contemplacin de la obliga.
cin por el lado activo. Cada tenedor adquiere un derecho propio y autnomo, y no se solidariza con el anterior tenedor. Tampoco es un cesionario,
porque su derecho es distinto e independiente, como ya hemos visto, de
cualquier derecho que tuvieron o pudieron tener los titulares anteriores.
Concluyendo: las obligaciones cambiarias no son obligaciones solidarias:
son autnomas y, por tanto, diferentes entre s.

CAPITULO IV

LA CANCELACION
DE LOS TITULOS DE CREDITO

lo El procedimiento de cancelacin. 2. Oposicin. 3. Efectos de la cancelacin. 4. Cancelacin de un ttulo en blanco. 5. Crtica de Tena al procedimiento de cancelacin. 6. El proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio.

SUMARIO:

I. Si cuando un ttulo de crdito es robado, se destruye o se extrava, se

lIevaseu al extremo lgico las consecuencias de la incorporacin, debera concluirse que con la destruccin o prdida del ttuJo, el titular habra perdido
los derechos en l incorporados. Esto podra dar 1ugar a situaciones injustas,
y por eso la ley ha establecido procedimientos para proteger los derechos
de los tenedores que sufren el extravo, el roho o la destruccin de su ttulo.
Si se trata de ttulos al portador, ya hemos visto que el titular tiene derecho slo a una accin preventiva para que el obligado en el ttulo le pague
el valor de ste una vez que la accin del portador se haya extinguido por
prescripcin; y slo tiene el derecho a reposicin del ttulo en los casos de
destruccin del mismo, y siempre que hayan quedado elementos materiales
suficientes para identificarlo.
Cuando se sufre el extravo o robo de un ttulo nominativo o a la orden,
la ley concede dos ac~iones: la reivindicatoria, y en el caso de que sta no
sea materialmente posible (como cuando se ignore quin sea el detentador
del ttulo extraviado o robado), la :<:!e ~",!cela<:i2!'.
En este aspecto, se aparta la ley del derecho de cosas y vuelve al plano
del derecho de las obligaciones, al establecer excepciones a los principios
caractersticos de los ttulos de crdito; ya que, obtenida la cancelacin, '
los derechos incorporados en el ttulo se desincorporan, y cuando el ttulo
se repone, resurgen los derechos en el nuevo ttulo. La cancelacin es jur-"
dica, no material; ya que el ttulo cancelado no se destruye materialmente,'
sino que, inclusive, tiene la posibilidad de seguir de hecho circulando.
El tenedor que tiene derecho a la cancelacin, puede pedir que se suspenda el cumplimiento de las obligaciones consignadas en el ttulo. Se noti-

38

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ficar entonces al deudor la suspensin decretada por el juez, y si e! deudor

paga a pesar de la notificacin, aunque recoja e! ttulo habr pagado mal,

porque ha entrado en accin, por medio de la notificacin, el principio
lmite de la buena fe, que ya hemos estudiado, y quien paga a pesar de la
notificacin paga de mala fe. Cuado se pida la suspensin, debern garantizarse a satisfaccin del juez los daos y perjuicios que puedan ocasionarse
al tenedor de! ttulo, para e! caso de que se declare improcedente la cancelacin.
El artculo 43 consigna nuevamente el principio de la autonoma, al decir
que el tenedor de buena fe de un ttulo nominativo que justifique sus derechos en los trminos de! artculo 28, es decir, por una ininterrumpida cadena de endosos, no puede ser obligado a devolver e! ttulo; no le alcanza
a l la reivindicacin porque e! ttulo va funcionando en virtud de la autonoma y por tanto va adquiriendo cada tenedor un derecho independiente.
El tenedor que sufri e! robo o e! extravo, pierde definitivamente todo el
derecho sobre el ttulo en el momento que surge un adquirente de buena fe.
Los artculos 44 y siguientes de la ley establecen el procedimiento para
la cancelacin.
Ser juez competente el del domicilio del deudor principal del ttulo,
y ante dicho juez se sigue un juicio breve, de naturaleza especial, en e! cual
se rinden pruebas, y una vez rendidas, el juez decretar la cancelacin si
procediese. Tienen el carcter de demandados todos los obligados en el
ttulo, los cuales, naturalmente, sern designados por quien pidela cancelacin. Los demandados podrn eximirse de toda obligacin, manifestando no
haber suscrito e! ttulo; pero la ley, que trata siempre con especial rigor
todo lo relativo a ttulos de crdito, determina que cuando un obligado
niegue haber suscrito el ttulo y se compruebe que s lo firm, comete por
la simple negativa el delito de falsedad en declaraciones judiciales. El que
niegue haber suscrito el documento, no podr ser obligado a suscribir duplicados, ni proceder en su contra el procedimiento de cancelacin.
La sentencia de cancelacin deber publicarse en el Diario Oficial.
2. Una vez que la cancelacin se decrete, el documento cancelado ya no
surte efectos jurdicos, desaparece tericamente del mundo jurdico, pero
los que Se consideren con mejor derecho que quien pidi la cancelacin,
pueden oponerse a sta dentro de los sesenta das, siguiendo un nuevo procedimiento donde tambin se rendirn pruebas, y en el que tendr el carcter de demandado quien obtuvo la cancelacin.
La cancelacin no se considerar firme, sino hasta que se haya resuelto
definitivamente sobre la oposicin, o hayan transcurrido sesenta das despus de la publicacin, sin que se presente oposicin alguna.
Si el ttulo cancelado no ha vencido an, el que obtuvo la cancelacin
deber pedir, dentro de los treinta das siguientes a la fecha en que la can-

LA CANCELACIN

celacin quede firme, la expedicin de un duplicado, que debern suscribir

todos los obligados en el ttulo cancelado, y si algunos se negaren, firmar
el juez en su rebelda. La ley requiere, innecesariamente, que sea legalizada
la firma judicial. Si no se pide la reposicin o expedicin del duplicado dentro de los treinta das, caducar todo derecho de quien obtuvo la cancelacin.
Si el ttulo est ya vencido, quien obtuvo su cancelacin deber demandar
al obligado, ejercitando su accin en juicio ejecutivo, y documentndose
con las constancias del procedimiento de cancelacin y la orden respectiva,
cuyos documentos sustituirn al ttulo cancelado, con la misma eficacia que
ste hubiera tenido. En este caso la ley permite que la 'accin derivada de
un ttulo de crdito se ejercite sin la exhibicin del ttulo, establecindose
una excepcin a los principios de la incorporacin y la legitimacin. Mejor
dicho: los derechos que estaban incorporados en el ttulo se desincorporan
de l, para incorporarse a las constancias judiciales que servirn de base
a la accin cambiara respectiva.
3. El ttulo cancelado, como indicamos, muere para el mundo del Derecho; no tiene ya eficacia como ttulo de crdito; pero slo en lo que respecta a las obligaciones en l incorporadas hasta la fecha en que el tenedor
que obtuvo la cancelacin sufri el desapoderamiento del ttulo. Mas puede
darse el caso de que, de hecho, siga ste circulando, y surge entonces la cuestin de cul es la situacin jurdica de los signatarios posteriores a la cancelacin. Aplicando una lgica estricta deberamos concluir que ya no pue
den surgir relaciones cambiaras, porque el ttulo ha sido cancelado, y todos
los que 10 adquieran despus de la cancelacin deberan considerarse de
mala fe, por la publicacin que de la cancelacin se hizo en el Diario Oficial.
Pero la situacin de hecho se impone, ya que sern muy pocos los que
tengan la oportunidad de leer el Diario Oficial, y es indudable que todos
los nuevos signatarios desearon obligarse en trminos cambiarios, Por tanto,
creo que la solucin que debe darse es la siguiente: los signatarios posteriores a la cancelacin no tendrn ninguna accin contra los signatarios
anteriores, cuya obligacin se ha desincorporado del ttulo cancelado, para
incorporarse en el duplicado; pero dichos signatarios posteriores estarn
obligados entre s, cambiariamente, y respecto de ellos el ttulo funcionar
con plena eficacia. Esto es, porque las firmas canceladas SOn las anteriores
a la cancelacin, o sea, las de los obligados con quien obtuvo la cancelacin,
y el endoso, como anota Vvante, 1 tiene semejanza a un nuevo giro, por el
carcter autnomo de los derechos que origina. Adems, porque las obliga.
ciones de los diversos suscriptores son autnomas.
1 VIVANTE, Tratado de Derecho Mercantil. Traduccin de Miguel Cabeza y Anido. Tomo ni,
pg. 298 Y sgs.

40

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Esto porque segn hemos anotado ya, se trata de una cosa, el ttulo, que
a pesar de la cancelacin puede seguir teniendo existencia material.
En suma, el objeto de la cancelacin no es, en realidad, el ttulo mismo,
sino las obligaciones y derechos en l incorporados. Estas obligaciones y
derechos, por virtud de la sentencia de cancelacin, se desincorporan del
ttulo antiguo, para reincorporarse en el ttulo sustituto.
4. CANCELACtN DE UN TITULO DE CRDITO EN BLANco.-Se ha suscitado, en
la doctrina y la prctica comerciales, la discusin sobre si una letra de cambio a la que falten algunos elementos esenciales (letra de cambio en blanco)
puede ser sometida al procedimiento de cancelacin en los casos de robo
o extravo.

En obra diversa Z hemos sostenido la procedencia de la cancelacin, con

apoyo en la mejor doctrina. La condicin nica para la cancelacin, ser
que la letra sea identificable.
La ley, en su artculo 15, reconoce la posibilidad de existencia de los ttulos de crdito en blanco, y la posibilidad de que stos circulen. Por tanto,
se encuentran expuestos estos ttulos a los mismos peligros y eventualidades
que los ttulos completos o perfectos. Y si la obligacin cambiaria existe en
el ttulo en blanco, y slo se necesita, para que pueda ejercitarse, que el
ttulo Sea llenado o completado, como dice el artculo 15 de la ley, debe
considerarse que son aplicables a la obligacin consignada en un ttulo en
blanco, las mismas normas que la ley ha establecido para los ttulos perfectos. 3
5. El maestro Tena critica la institucin de la cancelacin, porque, a su
juicio, constituye un peligro para los poseedores de buena fe, que no hayan
ledo el Diario Oficial, y porque, en muchos casos, la prdida del ttulo se
debe ms bien a descuido de su tenedor, que por tanto, no merece ser protegido. Propone el autor citado que se deroguen las disposiciones que reglamentan la cancelacin. 4
No convencen las razones del ilustre maestro. Todos tenemos la obligacin de conocer las publicaciones del Diario Oficial, que a todos perjudican,
y no por un caso de descuido de algn tenedor, debe castigarse Con la prdida de sus derechos a todos los que eventualmente pierdan un ttulo o
2 RAL CERVANTES AHUMADA, El Descuento Bancario y otros ensayos. Mxico. 1947, pg. 73
.
3 Conf. Rocco, L'Emissione di una Cambia~ in Bianco e la sua Natura Giurdca. Rivista del
Dirilto Commercale, 1905. Primera parte. pg. 244. BbNELU, Commentario al Codice di Comercio.
Delta Cambiale, Dell'Asegno Bancario e del Contrato di Canto Corren te. Miln, 1930. pgs.
186 Y 187. SRAFFA, L'Ammortamento delle Cambiali in Bianco, Rivista del Diritto Commerciale.

Y siguientes.

1908. Primera parte. pgs. 201 a 204. SUPINO~ II Codice di Comercio Comentado. Delia Cambate
y Dell'Asegno Bancario. 5a. ed. Turn, 1928, pg. 76.
I
TENA, Op. cit. Tomo 11, pg., 238 r sigs.

LA CANCELACIN

41

sufran el robo del mismo. La misma dificultad del procedimiento (que para
el maestro citado es un inconveniente) es ya suficiente castigo.
Ms convincente sera, al hablar contra la cancelacin, recordar que ella
vulnera los principios fundamentales de los ttulos de crdito (literalidad,
autonoma, incorporacin) al establecer excepciones a tales principios. Mas
la institucin se salva, porque protege los intereses de quienes, siendo poseedores de buena fe, pierdan sus ttulos por robo o extravo. Es una institucin justa, y por ello debe perdurar.
6. El proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio mantiene la institucin,
y slo simplifica, en nuestra opinin atinadamente, los procedimientos. 5
El citado proyecto distingue entre reposicin y cancelacin. Cuando un
ttulo se ha deteriorado y puede ser identificable con los elementos que an
queden, podr ser repuesto, y cuando se pierda totalmente por robo, extravo o destruccin total, proceder su cancelacin.
Slo se requiere en el proyecto una publicacin (la del extracto de la
demanda de cancelacin) .
Contiene el proyecto, adems de lo anotado, la novedad de que, aunque
no se permitir la cancelacin de acciones al portador, "el juez podr,
previa garanta suficiente, autorizar al denunciante para ejercitar los derechos inherentes a los ttulos, aunque no haya transcurrido el plazo de prescripcin y mientras no se presente un portador de ellos" (art. 614) . En esta
forma se llena una laguna de la ley actual, qu~ ha causado serios conflictos
en la prctica.

6 Secretaria de Economa, Proyecto del Libro Cuarto del Cdigo de Comercio.

CAPITULO V

TITULOS DE CREDITO,
TITULOS DE SIMPLE LEGITIMACION
y TITULOS MERAMENTE PROBATORIOS

SUMARIO:

1. Los llamados ttulos impropios. El billete de lotera. La pliza de

seguro. 2. Los ttulos de crdito como cosas mercantiles. Documentos meramente

probatorios y documentos constitutivo-dispositivos.

l. La ley mexicana distingue entre ttulos de crdito propiamente dichos

y los "boletos, contraseas, fichas u otros documentos que no estn destinados a circular y sirven para identificar a quien tiene derecho a exigir la
prestacin que en ellos se consigna" (artculo 60.). Estos documentos suelen ser designados por los tratadistas como ttulos de crdito impropios. Se
trata de ttulos como el billete de lotera, el billete de ferrocarril, la pliza
de seguros, los boletos para el teatro, las fichas de guardarropa, las planllas
del tranva, etctera, que sirven para legitimar al que tiene derecho a una
prestacin; pero de ninguna manera son aptos para transferir a su poseedor
ningn derecho autnomo y literal, condicin imprescindible para constituir un ttulo de crdito. 1
En realidad podemos observar que si bien documentos como los indicados
circulan aparentemente en forma igual a como circulan los ttulos de crdito, lo cierto es que en dichos documentos no se producen los fenmenos
de incorporacin y autonoma, y que cuando circulan lo hacen anormalmente, por ser ttulos no destinados a circular. Su circulacin es accidental
y no por destino; en cambio, cuando un ttulo de crdito circula, lo hace
plenamente por ser ese su destino, y llevando en su proceso circulatorio
siempre en funcionamiento los fenmenos de autonoma e incorporacin de
que antes hablamos.
I VI\'ANTE, O!,-

cr., Tomo

11,

pg. 561.

DE SIMPLE LEGITIMACIN Y PROBATORIOS

43

La generalidad de los autores est conforme en que los boletos de ferrocarril y de teatro y las fichas de guardarropa, no son ttulos de crdito; pero
se discute si Jo sean el boleto de lotera y Ja pliza de seguros.
A pesar de que alguna sentencia del Tribunal Superior del Distrito y Territorios Federales resolvi que los billetes de lotera son ttulos de crdito,
creemos, siguiendo al maestro Esteva Ruiz,2 quien a su vez ha seguido la
doctrina dominante, que los billetes de lotera no incorporan derechos de
crdito, ni funciona en ellos la autonoma, por lo que son simples ttulos
de legitimacin e identificacin. 3
Tratndose de la pliza de seguro, la Suprema Corte de Justicia ha dictado ejecutoria que niega a tal documento el carcter de ttulo de crdito.
Se ha discutido tambin si tienen el carcter de ttulos de crdito los giros
postales y los giros telegrficos. Creemos que tales documentos son meramente probatorios de un contrato de cambio trayecticio que el solicitante
celebra con el correo o con el telgrafo; pero que no son documentos incorporativos de derechos. El tenedor de tales giros no tiene accin directa en
contra del correo o del telgrafo, y su accin contra el solicitante (que no
es siquiera girador) en todo caso derivar de la relacin que entre ellos
exista; pero nunca del documento. Asimismo, la accin del solicitante COI1tra el correo o el telgrafo, en caso de que stos dejen de pagar, derivar
del incumplimiento del contrato de cambio trayeeticio. Los endosos que
en los indicados giros suelen ponerse, son simples cesiones para identificar
a quien puede cobrar; pero no producen derechos o situaciones autnomos. _

2. Los ttulos de crdito, segn el artculo lo. de la ley, reciben el tratamiento de cosas mercantiles muebles. Son cosas mercantiles que se caracterizan, como ya hemos dicho, por incorporar derechos que circulan con la
cosa, como elementos accesorios de ella.
Como el ttulo de crdito es una cosa mercantil, es incorrecto desde el
puntO de vista tcnico, hablar de nulidad de los ttulos. El calificativo de
nulo se aplica, en derecho, a los actos y a las relaciones jurdicas; pero no a
las cosas. De una cosa puede decirse que tenga o no existencia material, pero
no que sea jurdicamente nula. La jurisprudencia habla, incorrectamente,
de letras de cambio nulas. 5 La letra tiene o no, repetimos, existencia ma2 op. cit., pg. 367 Y sigo
3 Anales de Jurisprudencia. Tomo XXX, nm. 4, pgs. 565 y sigs. ROBERTO A. EsTEVA RUlZ,
Los Titulas de Crdito en el Derecho Mexicano, pg. 359. La Suprema Corte de justicia de la
Nacin, en reciente ejecutoria confirm la tesis de que el billete de lotera no es ttulo de crdito
(Informe del Presidente de la Suprema Corte de justicia de la Nacin. correspondiente a 1953,
pgs. 39 Y 98).
4 Informe del Presidente de la Tercera Sala de la Suprema Corte de justicia. correspondiente
al afio de 1949, pg. 65.
Informe rendido por el Presidente de la Tercera Sala de la Suprema Corte de justicia, Mxico, 1963, pg. 37.

44

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

[erial; los que pueden ser calificados de nulos, son los derechos y las obliga.
ciones incorporados en los ttulos.
Pero los ttulos de crdito son tambin documentos.
En trminos generales, se pueden clasificar los documentos, desde el punto de vsta jurdico, en probatorios, constitutivos y constitutivo-dispositivos. 6
Son documentos probatorios, aquellos que slo sirven como elementos demostrativos de un acto o de una relacin jurdica. As, los testimonios de escrituras pblicas, las copias de actas del estado civil, etc. Y son documen
tos constitutivos, aquellos que son estrictamente necesarios para el nacimiento o constitucin de un estado jurdico o de una relacin jurdica. As,
la matriz del acta de matrimonio, la matriz del acta de creacin de cdulas
hipotecarias, etc.
Los documentos constitutivos suelen recibir la denominacin de dispositivos cnando, como en el caso de los ttulos de crdito, son necesarios para
ejercitar el derecho que por medio de ellos fue creado. No es posible demostrar la relacin cambiaria incorporada en el titulo, sino por medio de la
exhibicin del ttulo mismo (art. 5).
No debemos, en consecuencia, confundir el ttulo de crdito que es siempre un documento constitutivo-dispositivo, con los documentos exclusivamente probatorios o meramente constitutivos, que no son incorporativos de
valores o derechos.

B Couf. l\.lES5INEO,

op. cit.

Tomo 1,

pago 5 y sigo

SECCION SEGUNDA

LOS TITULaS DE CREDITO EN PARTICULAR

CAPITULO 1
LA LETRA DE CAMBIO

SUMARIO; J. Generalidades. 2. La evolucin del derecho cambiario. a) La letra

en la antigedad; b) Evolucin en la edad media; e) La letra de cambio como
instrumento circulante; d) Los principios modernos; e) Evolucin del sistema
anglosajn; ti Hacia una Ley uniforme. 3. Principales diferencias entre los siso
temas cambiaras mexicano y norteamericano. 4. Posibilidades de unificacin.
5. Requisitos de la letra de cambio. 6. La valuta. 7. Responsabilidad del girador. 8. Letra domiciliada. 9. Letra recomendada. 10. Letra documentada. I J.
Aceptacin. 12. Aceptacin por intervencin. \3. El Aval. 14. El pago. 15. El
pago por intervencin. 16. El protesto. 17. La accin cambiaria. 18. Prescripcin
y caducidad. 19. Contenido de la accin cambiara. 20. Ejercicio de la accin
cambiara. 21. La letra de resaca. 22. Pluralidad de ejemplares y copias. 23. La
accin causal. 24. La accin de enriquecimiento.

1. GENERALIDADEs.-La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito

reglamenta los siguientes ttulos: letra de cambio, pagar, cheque, obliga.
ciones, certificados de participacin, certificados de depsito, bono de pren
da y obligaciones convertibles en acciones. En la Ley de Navegacin y
Comercio Martimos se encuentran reglamentados el conocimiento de ernbarque y la cdula hipotecaria naval; en la Ley General de Sociedades Mercantiles se ..eglamelJl"a la accin de las sociedades annimas y de las sociedades en comandita por acciones; en la Ley General de Instituciones de
Crdito y Organizaciones Auxiliares estn reglamentados los bonos financieros, los bonos hipotecarios y las cdulas hipotecarias, y la Ley de Crdito
Agrcola reglamenta los bonos agrcolas de caja.
La letra de cambio e' e! ms importante de los ttulos de crdito. Ella ha
dado nombre a la rama de! derecho que se ocupa del estudio de los ttulos,

46

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

o sea el derecho cambiario; en torno a ella se ha elaborado la doctrina jur

dica de los ttulos de crdito; alrededor de ella se ha provocado un movimiento de unificacin de los principios generales de los ttulos, y ella es,
en las diversas legislaciones, el ttulo de crdito fundamental.

2. LA EVOLUCiN DEL DERECHO CAMBIARIO.-a) La letra en la antigiiedad.

Los autores de derecho cambiario admiten que, en trminos generales, los
antiguos conocieron el contrato de cambio trayecticio, por medio del cual
se transportaba o trasladaba dinero de una plaza a otra, y conocieron, en
consecuencia, a la letra de cambio como instrumento probatorio de tal contrato. Los babilonios dejaron documentos escritos en tablillas de barro, que
pueden identificarse como rdenes de pago equivalentes a letras de cambio; 1 el comercio griego desarroll la institucin, 2 que los romanos utilizaron; 3 y fue la letra de cambio utilizada en las relaciones comerciales
internacionales de los pueblos antiguos, como Sumeria, Cartago, Egipto.
etctera. 4
b) Evolucin en la Edad Media. La letra de cambio de la antigedad,
que hemos citado, no llega a nuestros das sin solucin de continuidad. La
letra moderna nace en las ciudades mercantiles de la edad media italiana; n
se desarrolla durante el gran movimiento de las Cruzadas, y se extiende con
el gran desarrollo comercial y martimo de las cuencas del Mediterneo y
los Mares del Norte y Bltico. Aparece primero en los protocolos de los
Notarios, 6 de ellos escapa hacia las manos giles de comerciantes y banqueros." y la reglamentan antiguos cuerpos legislativos, como los Estatutos
de Avin (1243), de Barcelona (1394) y de Bolona (1509).
A partir del Renacimiento la institucin se vuelve de uso corriente, e
invade hasta la literatura. Cervantes la llama, en El Ingenioso Hidalgo don
1 EDUARDO WILUAMS,

La letra de cambio en la doctrina, Legislacin y Jurisprudencia, Buenos

Aires, 1930, pg. 18.

2 NORBERTO PIERO, La letra de cambio ante el Derecho Internacional Privado. Buenos Aires.
1932, pgs. 7 y 78.
3 Existe una carta de Cicern a Atticus, en la que le preguntaba si podra enviarle al hijo de
Cicern, que estudiaba en Atenas, un dinero por carla de transferencia. Conf. PIERO, op. cit.,
pg. 78. Vfcron JosE l\fARTiNEZ, Tratado Filosfico-Legal sobre las letras de cambio. Libro 11.
pg. 9. Mxico, 1869.
-' Conf. \VJLLIAMS~ op. cit.
6 Conf. VIVANTE y la generalidad de los tratadistas italianos.
-6 BONELLI GUSTAVO, Della Cambialle, Dell'Assegno Bancario e del Contrato di conto Ccrrenre.
Miln, 1930.
7 Las compaas comerciales y bancarias de la Edad Media se servan de la letra de camb;o
como instrumento para "efectuar los pagos de plaza a plaza". Conf. lVES RENOUARD, Les Retations
de Papes d'Avignoil et des Com pagnies Cammerciales er Bancaries de nJ6 a JJ78. Pars, 1941.
pg. 73.

LA LETIV\ DE CAMBIO

47

Quijote de la Mancha, "cdula de cambio", "libranza", "pliza de cambio".

etctera.'
c) La letra de 'Cambio como instrumento circulante. Es indudable que
las necesidades comerciales fueron imprimiendo a la letra modalidades nuevas tendientes a facilitar su circulacin. Las necesidades y los usos comerciales son considerados por la Ordenanza francesa de Luis XIV, de 1673,
que al introducir la modalidad del endoso. convierte la letra en instrumento circulante, sustitutivo del dinero. y de gran utilidad en las transacciones
comerciales. Las Ordenanzas de Bilbao, que rigieron en Mxico durante la
Colonia y despus de la Independencia, reglamentaron la letra como instrumento negociable. La Ordenanza Francesa fue el primer Cdigo que
reglament el endoso; pero tal parece que la institucin era practicada por
los italianos desde 1560, y a ella se refiere una ley veneciana de 1539_
d) Los principios modernas Llega la letra, como instrumento circulante, pero vinculada al contrato de cambio rrayecticio, hasta el siglo XIX. Mas
para el gran desarrollo que las actividades comerciales alcanzan en este
siglo, eran insuficientes las viejas instituciones y las antiguas normas. "El
funcionamiento del cambio entre los pases haba sufrido modificaciones
inherentes a la transformacin del crdito y de las finanzas, a la bsqueda
de un mximo de seguridad, y al desenvolvimiento de la tcnica de los
transportes. En fin, y sobre todo, el contrato de cambio no era la sola causa
que poda dar origen a una letra de cambio. Esta poda resultar tambin
de un contrato relativo a la conclusin de un negocio; de un contrato de
pago, de un contrato de venta, o aun de un contrato de crdito". ro
Surgen entonces las nuevas deas. Einert publica en 1839 su famosa obra
El Derecho de Cambio segn las necesidades del siglo XIX, en la cual sostiene que la letra de cambio debe ser independiente del contrato de cambio;
que la letra es "el papel moneda de los comerciantes". 1l Surge la idea del
8 Cuando. despus de la liberacin de los galeotes, Gins de Pasamonte roba el burro a
Sancho Panza, ste lanza desconsolados llantos por la prdida del rucio, y don Quijote, para
consolarlo. le ofrece darle una "cdula de cambio", para que la sobrina entregue tres burros al
escudero. Cuando Sancho parte de Sierra Morena a llevar la carta a Dulcinea del Toboso. reclama a su amo "la libranza pollinesca", }' don Quijote escribe esta singular letra de cambio:
"Mandar vuestra merced, por esta primera de pollinos, seora sobrina, dar a Sancho Panza,
mi escudero, tres de los cinco que dej en casa y estn a cargo de vuestra merced. Los cuales
tres pollinos se los mando librar y pagar Ror otros tantos recebidos de contado; que con sta
y con su carta de pagos sern bien dados; Fecha en las entraas de Sierra. Morena, a veinte y
dos de agosto deste presente ao". (Rbrica.) (Obsrvese que ya en la. poca de Cervantes la
valuta. era falsa, y que se establece; i que la sola firma, como simple rbrica, es generadora de
obligaciones cambiarlas. Como Sancho Panza advirtiese que la firma era ilegible y requiriese
firma completa y clara: "no es menester firmarla -dijo don Quijote-e, sino solamente pones mi
rbrica. que es lo mismo que firmar, y para tres asnos, )' an para trescientos. fuera bastantc').
O Conf. FERRARA JR. FRANCESCO. La Girata delta Cambiale. Roma, 19.35.
10 BAYALOVITCH LIOUBOMIR, Le Droit lntemoonal du Change. Pars, 1935. pg. 4G.
11

Con. PI~ERO, WILLIAMS y BAYALOVITCH, Op. et.

48

TTULOS Y OPf::RACIQNES DE CRDITO

ttulo y de la obligacin abstractos, y los juristas franceses se aferran a su

teora y su tcnica tradicionales, y defienden la 1gazn estrecha entre la
letra y el contrato de cambio originario de ella; ideas y tcnica recogidas
por el Cdigo de Comercio francs de 1807, que fue adoptado por casi
todos los pases americanos. En los Estados alemanes las teoras de Einert
triunfan, y la Ordenanza cambiaria alemana, de 24 de noviembre de 1848,
que desvincul a la letra del contrato de cambio, declar que ella poda
emitirse dentro de una misma plaza y no exclusivamente para ser pagada
en plaza distinta de su lugar de emisin; dio mayor agilidad a la circulacin
del ttulo al permitir el endoso en blanco y (lo que fue ms importante),
declar que la provisin y la clusula de valor entregado no tenan relacin
con la letra. 12
Se distinguen en la Ordenanza los tres momentos bsicos que puede
vivir una letra de cambio; creacin, endoso y aceptacin. l.' Y se establece
el concepto de autonoma de los derechos incorporados en la letra, al prohibirse "que el deudor pueda valerse de excepciones que no estn fundadas
sobre la letra misma y estrictamente determinadas por los textos legales". 14
La letra se convierte en un documento abstracto, sin relacin consu causa,
incorporador de derechos autnomos, y se prepara a conquistar, desde los
principios de la Ordenanza alemana, un lugar universal en el mundo de
las relaciones comerciales.
e) Evolucin del sistema Anglo-sajn. Frente al derecho europeo continental, Inglaterra forma, con sus propias costumbres, un cuerpo jurdico
diverso: el "Common Law". Este se defiende con la barrera del mar; pero
la letra de cambio salta de la tierra firme, y se introduce con las prcticas
comerciales en el derecho ingls. Primero vivi un poco al margen del
derecho; pero cuando en el siglo XVItI la costumbre de los mercaderes es
incorporada en el cuerpo de la Common Law, la letra de cambio adquiere
ciudadana jurdica inglesa.
El talento prctico de comerciantes y juristas hace que las ideas de Einert,
propagadas por la Ordenanza alemana, se extiendan y adopten en Inglaterra, en sus lineamientos generales.
La "Bilis of Exchange Act", de 1882, que recoge los usos de los comer
ciantes y la jurisprudencia de los tribunales ingleses, sigue, en trminos
generales, los mismos lineamientos bsicos de la Ordenanza alemana. Se
realiza un proceso de unificacin, que comienza en 1893, con la adopcin
de la Ley por Nueva Zelandia, y termina en 1909, con la adopcin de la
Bilis of Exchange Act, por Australia.
12 BAYAI.OVITCH,

op. cit., pgs. 49 y

13 BAYALO\'(TCH,

01"

14 nAYALO\,lTCII,

01), cit., pg. 51.

cit.

sgs.

LA LETRA DE CAMBIO

49

En los Estados Unidos, e! Estado de Nueva York cre, en 1890, a iniciativa de la Asociacin de Barras de Abogados, 15 una comisin que se encargara de elaborar aquellas leyes que deberan ser uniformemente aceptadas
por los diferentes Estados. Surge as la "Negotiable Instruments Law", que
inicia su camino desde 1897, en que es aprobada por Nueva York y otros
Estados, hasta 1924, en que es tambin aprobada por el Estado de Georgia.
La Negotiable Instrument Law ha sido aprobada asimismo por Puerto Rico
y Filpinas.w
f) Hacia una Ley Uniforme. "Hay ciertas instituciones jurdicas (ha
dicho Pappenheim) 17 que estn desde su origen destinadas a servir al comercio entre los grupos sociales. Su historia es internacional, y el fin que
ellas persiguen tiende a liberarlas de barreras nacionales". As, la letra de
cambio. Ella sirve a comerciantes de todas las nacionalidades, de todas las
razas y de todas las lenguas, y es por ello que requiere una legislacin internacionalmente uniforme.
Durante el siglo XVIII, los juristas y los comerciantes claman por la unificacin de! derecho cambiarlo: y desde 1848, fecha de la Ley alemana, que
. se enfrent al sistema francs, la necesidad de la unificacin se hace sentir
con intensidad mayor.
Desde 1863, la Asociacin Nacional para el Progreso de las Ciencias Sociales, en su primer Congreso, celebrado en Gante, alz su voto en pro de
la unificacin. 18 El Instituto de Derecho Internacional estudi e! problema
en su sesin de Turn, en 1882, y en las sucesivas de Munich y Bruselas
(1885) . Por su parte, la "Association for the reform and codification of the
law of nations", hoy convertida en "International Law Association" y a la
que tanto debe el Derecho Mercantil, 19 trabaj intensamente por la unificacin del derecho cambiario, en sus congresos de Gnova (1874), La Haya
(1875), Bremen (1876), Amberes (18??) , Francfort-sur-le-Mein (1878) y
Budapest (1908).
La obra de estos Congresos se concret en 26 reglas, conocidas como
"Reglas de Brernen", que no llegaron a tener aplicacin prctica.w
Otras asociaciones y Congresos se ocuparon del mismo problema de Unificacin, como e! Congreso Internacional del Comercio y de la Industria,
reunido en Pars en 1889; el Congreso Jurdico Americano de Ro de
Janeiro (1900), Y en 1905 y 1906, respectivame~lte, se renen, en Lieja y
Business Law. New York, 1949. 4th edition, pg. 482.
The Law o/ Bilis and Notes. 1946, pg. 16.
17 Citado por BAYALOVITCH, Op. cit.
IS WILLIAMS y BAYALOVITCH, Op. cit.
19 Entre otros trabajos, se debe a esta Asociacin la formidable labor de unificacin de las
reglas sobre averas gruesas.
:20 Pueden verse en WJLLIAMS, op. cit.
15 CONYNGTON & RERGH,
16 BRIITON,

TTULOS Y OPERACIO~ES DE CJU:DlTO

50

Miln, los Congresos Internacionales de Cmaras de Comercio y de Asociaciones Industriales. .,

La International Law Association prosigue sus trabajos, y en sus Congresos de Berln (1906) y Budapest (1908) revisa las "Reglas de Bremen" y
dicta las "Reglas de Budapest", que tampoco tuvieron prctica aplicacin. 22
Por su parte, el Congreso del Instituto de Derecho Internacional (1908)
y las Asambleas de las Cmaras y Corporaciones del Comercio y de la Industria, reunidas en Lieja (1905) y en Praga (1908), trataron tambin el
repetido problema de la unificacin del derecho cambiario.
A su vez, los distintos gobiernos se preocuparon oficialmente por el problema, y convocaron reuniones y Congresos para buscar una adecuada solucin.
El Congreso Jurdico de Lima, de 1878, consagr 9 artculos del "Tratado
de Derecho Comercial Internacional", a reglamentar la letra de cambio.
Se trata, en estas disposiciones, de fijar reglas de derecho internacional sobre
los problemas cambiarios. 23
En el Congreso Internacional de Amberes, de 1885, se elabor un "Proyecto de Ley sobre letras de cambio, billetes a la orden o al portador, cheques y otros ttulos negociables". El proyecto consta de 57 artculos, y su
elaboracin fue continuada en 1888 por el Congreso Internacional de Bruselas, que lo mejor en un nuevo "Proyecto de Ley sobre las letras de cambio
y otros ttulos negociables", que es un verdadero Cdigo Cambiario, de 68
artculos. 2<
El Congreso Sudamericano de Montevideo, de 1889, se ocup nuevamente de reglas de Derecho Internacional sobre problemas de Derecho Cambiario, 25
Por iniciativa de Italia y Alemania, Holanda convoc las Conferencias de
La Haya, de 1910 y 1912. La segunda fue la ms importante. En ella estuvieron representados 37 Estados, incluyendo los Estados Unidos e Inglaterra.
Se lleg en esta Conferencia a una "Convencin sobre la Unificacin del
Derecho Relativo a la Letra de Cambio y al Pagar a la Orden", y se redact
el famoso "Reglamento Uniforme referente a la Letra de Cambio y el Pagar a la Orden", que es un bien estructurado cdigo cambiario, de 80 artculos, basado en los principios de la Ordenanza Alemana. 2' Este reglamento
fue adoptado por algunos pases americanos, y est vigente an en Guatemala, incorporado al Cdigo de Comercio de ese pais." bt s
21 WILLlAMS,
22 WlLUAMS,

01'. cit.
01'. cit.

26 bl~

28 El texto puede consultarse

en WIl.LIAMS, op. cit.
'J4 Texto en WnllAM', op. cit.
WIU...IAMS, 01'. cit.
26 Texto en WILUAMS.

Cuatemala ha promulgado un nuevo

Cdigo de Comercio, inspirado, en la ra-

01'. cit.

roa de ttulos de crdito en el proyecto

Centro-Americano, que elaboramos para
el Instituto Centro-Americano de Derecho
Comparado.

LA LETRA DE CA:\'IBIO

51

En 1916, suspendido en Europa el movimiento de Unificacin por la

Guerra Mundial nmero 1, se reuni en Buenos Aires la Alta Comisin
Internacional de la Legislacin Uniforme, la cual, en sus resoluciones, propuso a los Estados americanos incorporar a su legislacin el Reglamento de
La Haya, con algunas modificaciones. "
El movimiento de unificacin, suspendido, como hemos dicho, por la
Primera Guerra Mundial, fue reanudado por la Liga de las Naciones, la que
despus de diversos trabajos preliminares logr reunir la Conferencia de
Ginebra en 1930, en la que se aprob una convencin que contiene la ley
conocida con el nombre de Ley Uniforme de Ginebra.
La Ley Uniforme se inspira en el Reglamento de La Haya de 1912; esto
es, sigue el sistema germnico, descrito anteriormente. 2'
A la Ley Uniforme se han mido, por adhesin a la convencin o por
incorporacin a su legislacin interna, la mayora de los pases.
Mxico no se adhiri a la convencin; pero la Ley Cambiara Mexicana
(Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, de 1932) se inspir en
los principios fundamentales de la Ley Uniforme de Ginebra.
Rusia no ha prestado adhesin a la convencin de Ginebra; pero su "Reglamento sobre los efectos de Comercio", de 20 de marzo de 1922, se inspira
claramente en los lineamientos del sistema germnico. ea
Los tratadistas del Derecho Cambiario suelen afirmar que esta rama del
derecho se encuentra dividida, en el mundo, en dos grandes campos o sistemas: el de la Ley Uniforme de Ginebra, y el del Derecho anglosajn.
Creemos que la breve exposicin que hemos hecho sobre el movimiento
de unificacin, nos autoriza a afirmar que los principios fundamentales del
derecho cambiario son unos en todo el mundo, y se basan en los principios
fundamentales contenidos en la Ley General Alemana sobre el Cambio, de
1848. El genio de Einert se ha extendido iluminando el campo jurdico,
por todo el mbito terrestre.
Los principios generales son los mismos; pero aun en los ordenamientos
que los autores consideran como pertenecientes a un mismo sistema, existen diferencias de detalle. Y en ocasiones, esos detalles diferenciales son de
importancia singular.

3. PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS SISTEMAS CAMBIARlOS MEXICANO Y

NORTEAMERICANo.-En un estudio exegtico de la Ley General de Ttulos
y Operaciones de Crdito y fa "Negotiable Instrument Law",80 trataremos
2. WILI.IAMS~ op. cit.
:28 El texto puede consultarse en el apndice nm. 2 a este captulo.
2\) BASILE ELlACHEVITCH y otros. Traite de Droit Civil et Commercal des Soviets. Parfs, 1930.
Tomo 11, pgs. 249 y sigo Conf. BAYALOVITCH, op. cit.
30 El texto consultado es el que aparece en RALPIl W. AleLER, Cases on the LAw 01 Negotiable
Paper and Bankng Sto Pout. Mino. 1937. pg. 117 Y sigo

52

TTUWS y OPERACIONES DE CRDITO

de establecer las principales diferencias entre los sistemas de Derecho Carnbiario de la Repblica Mexicana y los Estados Unidos de Norteamrica.
Para nuestra investigacin, habrn de servirnos como importantes guas,
un interesante trabajo de Tul1io Ascarelli, publicado recientemente, 31 y la
obra de Bayalovitch, que tanto hemos citado.
a) La letra de cambio mexicana deber contener "la mencin de ser letra
de cambio, nserta en el texto del documento", segn mandato del artculo
76 fraccin I de la Ley. En la ley norteamericana no se requiere tal requisito solemne; basta con que se exprese o deduzca claramente la intencin
del signatario de frmar una letra de cambio. A este respecto,:abe anotar
que la Suprema Corte de Justicia Mexicana ha dicho que no '5 necesaria
la mencin sacramental; sino que basta para que Se considere un documento
como letra de cambio, que en l conste alguna expresin equi -alente que
haga deducir la voluntad del signatario, de obligarse carnbiariamente: 32 pero
este criterio ha sido modificado en reciente ejecutoria de la Sala Auxiliar
(Amparo 908/40 fallado el 7 de agosto de 1951) en que la Suprema Corte
se ha pronunciado, a nuestro modo de ver correctamente, por el criterio
formalista.
b) En la ley mexicana es requisito esencial de la letra de cambio, la indicacin del nombre del tomador (art. 76 frac. VI) y esta indicacin no se
requiere en la NIL (art. 1, Sec. 8). La letra de cambio norteamericana
puede ser al portador (art. 1, Seco 9), Y en Mxico una letra girada en tal
forma, no producira efectos de letra de cambio (art, 88) .
e) En la ley mexicana se permite que la letra sea "no negociable". En el
sistema norteamericano, una letra "no a la orden" o "no negociable", no
surtira efectos de letra- de cambio.
A propsito de esta diferencia y de la anteriormente anotada, debemos
expresar nuestra opinin en el sentido de que la ley americana es ms lgica y ms concordante con la naturaleza de las cosas. La ordenanza alemana estableci la prohibicin de que la letra fuese al portador, "para
evitar fraudes", y tal prohibicin infundada Se ha mantenido por inercia.
La letra, como ttulo de crdito circulante, queda desnaturalizada al prohibirse su circulacin. Por eso es lgica la ley norteamericana, al considerar
que un instrumento que no es negociable, no puede ser considerado letra de
cambio.
d) La ley mexicana requiere que en la letra consten el lugar y la fecha
en que se gira y el lugar de pago (art, 76 frac. 11 y V) ; Y tales requisitos
31 ASCARELLI,

L'Unicaxione delta Legge Cambiara Uniforme Ginevrina e del Sistema Cam-

baro Anglo-Sassone. Miln, 1950.

32 lnjorme del Presidente de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin, correspondiente al
afio- de 1934. pg. 46 de la Seccin Cuarta.

LA LETRA DE CAMBIO

53

no slo no son requeridos por la ley norteamericana, sino que son expresa
mente dispensados (art, 1 Seco 6) .
Consideramos que, a este respecto, es ms prctica la ley norteamericana.
e) El contenido de la orden de pago en la ley mexicana (que en este
aspecto es ms estricta que la Ley Uniforme) , debe ser una suma determinada de dinero, sin adicin de intereses o clusulas penales (art. 76 frac.
III y art. 78) ; y en la NIL la suma principal puede adicionarse con intereses, y aun con eventuales gastos de abogado.
En este caso, creemos que es ms correcta la ley mexicana, porque la
letra debe ser un instrumento de fcil circulacin, y por cantidades fijas
o determinadas.
f) El girador no puede, entre nosotros, eximirse de la responsabilidad
de la aceptacin y pago de la letra (art. 87); y en la ley norteamericana
le esta permitido al girador "insertar en el instrumento una estipulacin
limitando o negando sus responsabilidades" (art. V, seco 61).
Si es el girador quien crea la letra, quien incorpora en un papel un valor
crediticio, no es lgico que se le exima de responder por el valor que l
ha creado.
g) Las letras pagaderas a cierto tiempo vista, debern presentarse para
su aceptacin dentro de un plazo de seis meses, a partir de su fecha (art. 93
de la ley mexicana) . En la NIL, la presentacin deber hacerse "dentro de
un tiempo razonable" (art. IIl, seco 144).
No parece conveniente dejar al criterio de un interesado, o del juez, el
plazo ele presentacin.
h) Las letras giradas a da fijo o a cierto plazo, debern presentarse para
su aceptacin, segn la ley mexicana, un da antes de su vencimiento (art,
94). Conforme a la NIL, la presentacin deber hacerse el da del vencimiento (art. VI, seco 71).
i) La ley mexicana limita las formas de vencimiento a cuatro (art. 79)
y considera pagaderas a la vista, letras en las que figure una forma distinta
de vencimiento. En la ley norteamericana, el vencimiento de la letra puede
depender, incluso, de un acontecimiento futuro, aunque su realizacin sea
indeterminada (art. 1, sec. 4, prrafo 3) .
Es ms conveniente, en este aspecto, el sistema mexicano.
1) El protesto no es indispensable, en derecho mexicano, en las letras
sujetas a tal acto. En la NIL el protesto slo se requiere "en el caso de letras de cambio extranjeras" (art. VIl, seco 118).
11) Entre nosotros no es posible oponer excepciones derivadas de vicios
en la voluntad de los signatarios de la letra (art. 8) y en el derecho norteamericano, dichos vicios influyen sobre el valor de las obligaciones cambiarias (art. 1, seco 23) .

TTULOS Y OPERAClO:\E~ nI:: CRnTO

Segn el principio de la Ordenanza alemana, la letra de cambio se crea

por un acto que no influye en la vida jurdica de la letra. Esta es abstracta.
Consecuentemente, es ms lgica la disposicin de la ley mexicana: sin que
esto quiera decir que la ley americana se aparte, en forma absoluta, del
principio germnico.
m) En el derecho norteamericano no funciona la autonoma, en caso de
endosos falsos o viciados: en tanto que, entre nosotros, tal caracteristca funciona plenamente.
Es ms concordante con el sistema camhiario germnico, a este respeClo.
el principio de la ley mexicana.
n) Quien paga la letra, bajo el sistema norteamericano, debe cerciorarse
de la autenticidad de las firmas de los endosantes y de su capacidad. Entre
nosotros, "el que paga no est obligado a cerciorarse de la autenticidad de
,los endosos, ni tiene la facultad de exigir que sta se le compruehe: pero
s debe verificar la identidad de la persona que le presente el ttulo como
ltimo tenedor, y la continuidad de los endosos" (art. 39) .
El principo de la ley mexicana es ms acorde con la naturaleza de la
letra como ttulo circulante, y con la naturaleza autnoma de los derechos
incorporados en el ttulo.
o) En derecho mexicano, la firma que aparezca en la letra y a la cual
"no se le pueda atribuir otro significado, se tendr como aval" (art. lll)
y en la l\IL tal firma se reputara como de un endosante (art. 1, ,ee. 17,
prrafo 6). Se trata, se dice en el derecho norteamericano, de un endoso
irregular.
Ms de acuerdo con la naturaleza de la letra, nos parece la disposicin
de la ley mexicana.
p) Entre nosotros, el mandato contenido en un endoso en procuracin,
no termina con la incapacidad o muerte del endosante (art. 35) . Tal excepcin a la regla del derecho comn, no se establece en la ley norteamericana.
q) El endoso, en el sistema mexicano, no puede condicionarse: 'y en la
NIL puede someterse a condicin (art. IIl, seco 33).
La prohibicin contenida en la ley mexicana, es propia de la naturaleza
de la letra de cambio.
r) La NIL desconoce el endoso en garanta, que est reglamentado en la
ley mexicana (arts. 33 y 36) .
La nsttucin del endoso en garanta favorece la negociabil idad de los
ttulos de crdito, y es conveniente que se establezca en la ley.
s) La aceptacin de la letra, entre nosotros, "debe constar en la letra
~isrna" (art. 97), En la ley norteamericana, puede hacerse por separado
(art. n. sec. 134 y 135).

LA LETRA DE CAMBIO

55

La institucin de la aceptacin por separado es impropia del ttulo cambiario, y as lo consideran los mismos crticos de la ley americana.
t) La aceptacin de la letra debe ser, entre nosotros, incondicional (art.
99). En la NIL puede condicionarse (art. JI, seco 141).
En este aspecto, la diferencia no es fundamental, porque entre nosotros,
aunque el condicionar la aceptacin equivale a negarla, el aceptante condicional quedar obligado en los trminos en que haya aceptado (art. 99) .
u) La ley norteamericana no reglamenta el aval.
Es el aval una institucin necesaria y propia del derecho cambiario. Por
l se garantiza el pago de la letra de cambio, reforzando su crdito. En los
Estados Unidos la garanta cambiaria puede obtenerse en terreno desviado,
por medio de un "endoso irregular".
v) La quiebra del girado o del aceptante producen, entre nosotros, el
vencimiento anticipado de la letra de cambio (art, 150). En la NIL, tal
evento slo darla lugar a que el tenedor levantase el protesto (art, IV, seco
158) .
w) La prescripcin de las acciones cambiaras tiene entre nosotros una
regulacin especial, que en trminos generales reduce los plazos; y en la
ley norteamericana tal regulacin especial no es establecida. La prescripcin
es, en Estados Unidos, problema del derecho.. comn.
x) En la NlL, cuando un documento es tan ambiguo que no pueda sao
berse si es letra de cambio o pagar, el tenedor podr fijar, a su eleccin,
la naturaleza del ttulo (art. I, seco 17, prrafo 5) .
No debera la ley dejar al arbitrio de una parte la fijacin de la naturaleza de un documento, que debera ser establecida por la ley misma.
y) La representacin para firmar ttulos de crdito se confiere, en Mxico, "mediante poder debidamente inscrito en el Registro de Comercio",
o "por simple declaracin escrita dirigida al tercero con quien habr de
contratar el representante" (art. 9). La NIL no requiere un poder formal
(art. I, seco 19) ; pero no da efectos al poder tcito que establece el articulo
11 de nuestra ley, para el caso de que alguien "haya dado lugar, con acto!
positivos o con omisiones graves, a que se crea, conforme a los usos del
comercio, que un tercero est facultado para suscribir a su nombre tltulos
de crdito" (art. 11).
Esta disposicin de la ley mexicana est acorde con la buena fe que debe
presidir las transacciones comerciales.
z) La ley mexicana permite la letra recomendada; esto es, que la letra
contenga girados sucesivos (art. 84). La NIL no permite los girados sucesivos (art. I, seco 128).
aa) El girador de una letra de cambio puede indicar, en el sistema norteamericano, una persona a la cual podr acudir el tenedor en caso de ne-

56

TTULOS Y OPERACIO~ES DE CRDITO

gativa del girado para aceptar o pagar. Esta .persona intervendr como rbitro para tratar de lograr la aceptacin o el pago denegados (art. I, seco 131).
La institucin, acorde con el medio norteamericano, es desconocida entre
nosotros.
bb) Cuando el girador y e! girado son una misma persona, la letra debe
ser girada sobre plaza distinta de aquella donde se expide, y el girador ser
considerado como aceptante (art. 82) ; en la NlL no se requiere la diversidad de plazas; pero el tenedor puede, en el supuesto indicado, a su eleccin, considerar e! ttulo como letra de cambio o como pagar.
En este aspecto, la ley mexicana marca un notorio atraso. La exigencia
de diversidad de plaza de suscripcin y plaza de pago, arranca de la poca
en que la letra de cambio estaba ligada al contrato de cambio trayecticio.
Lo correcto sera, en nuestra opinin, que al coincidir en una persona
girador y girado, es decir, al girar alguien contra s mismo, e! ttulo fuese
considerado pagar.
ce) En cuanto a formalidades de protesto, la ley mexicana requiere que
e! acto se levante por fedatario pblico (notario, corredor o autoridad pol
tica) . La NIL autoriza que el protesto se haga indistintamente por un notario pblico o por un vecino respetable del lugar respectivo, con asistencia
de dos o ms testigos dignos de fe (art. IV, sec. 154).
La disposicin norteamericana es propia de! sistema de su pas, y entre
nosotros no funcionara con efectividad.
dd) Entre nosotros, el protesto debe levantarse dentro de los dos das
hbiles que sigan a la presentacin de la letra, si el protesto es por falta
de aceptacin, y dentro de los dos das siguientes al vencimiento, si el protesto es por falta de pago. En la NIL el protesto deber levantarse precisamente el da que la aceptacin o el pago sean negados.
Nos parece ms acorde con el rigor cambiario, la exigencia de la ley nor-

teamericana.

En el sistema de la NIL, una letra "protestada por no aceptacin,

puede ser subsecuentemente protestada por falta de pago" (art. IV, seco
157). El segundo protesto no tendra sentido entre nosotros porque, contorme a nuestra ley, la letra no aceptada vence anticipadamente.
ff) La ley mexicana da reglas para resolver, en materia de conflictos de
leyes, algunos problemas fundamentales en materia cambiaria. La NlL (que
difiere en esto de la ley inglesa) , no establece al respecto disposicin alguna.
ee]

4. POSIBILIDADES DE LA UNIFICACIN.-No hemos sealado todas las diferencias entre el sistema cambiario mexicano y el norteamericano, 'sino las que
nos han parecido ms importantes. Al recorrerlas panormicamente, hemos
llegado a la conclusin de que no todas son de fondo absolutamente insuperable.

LA LETRA DE CAMBIO

57

Por otra parte, hay gran semejanza entre los dos sistemas. En general,
ambos, aunque con ms energa el mexicano, consagran los principios cambiarios rigoristas que de las geniales tesis de Einert pasaron a la Ordenanza
de Cambio Alemana y a las leyes que fueron influenciadas por ella. Podemos
repetir la afirmacin de que tales principios rigen en la actualidad en todo
el mundo.
En ambos sistemas encontrarnos los tres momentos bsicos de la "ida de
la letra, de que ya hemos hablado: creacin, endoso, aceptacin. Encontramos las mismas instituciones fundamentales: incorporacin de derechos,
abstraccin de ttulo (la NIL admite las letras sin causa especfica, "sin consideracin") , orden de pago, formas de vencimiento, particularidades cambiarias de! pago, intervencin, protesto, etc. Aun el aval, que no aparece
en la NIL, hemos visto que puede ser sustituido por e! endoso irregular.
Encontramos hasta inconvenientes semejanzas, como la reglamentacin que
los dos sistemas hacen de la pluralidad de ejemplares o de copias. qne debera ya haber desaparecido de las leyes modernas, por haber sido excluida
de la prctica moderna cambiaria.
No es exacto, en consecuencia, que pueda hablarse, en un estricto rigor
tcnico, de dos sistemas cambiarios diferentes, o de sistemas carnbiarios
mltiples. En esencia, son lo mismo la "hundi" del derecho hind,83 la
"houie piao" china, la "wechsel" alemana, la "wissel" holandesa y flamenca, la "kawass-tegata" japonesa, la "kujcen vaihto" finesa, la "bill of
exchange" anglosajona y nuestra latina "letra de cambio". 3< Los principios
fundamentales del derecho cambiario, unificados sobre la base general del
sistema germnico, son los mismos en todo el mundo. Las diferencias son
accidentales, y si hay algunas de fondo, son las de menor trascendencia o
cuanta.
Conviene unificar, en lo posible, los accidentes y formas del sistema carnbiario nuestro y del de nuestros vecinos, porque con el pas del norte desarrollamos el mayor porcentaje de nuestro comercio. Para tal unificacin
no habra dificultades desde un punto de vista estrictamente tcnico-jurdico; pero las habra insuperables, desde el punto de vista poltico. 3'
Los Estados-Unidos han necesitado casi treinta aos para unificar su legislacin; la nuestra, aunque comprendida dentro del sistema de la Ley
Uniforme de Ginebra, no est estrictamente unificada a ese cuerpo, porque
tenemos, respecto a dicha ley, diferencias notables. Sera imposible pretender que las cincuenta leyes cambiarias se unificaran nuevamente, despus
de haberse unificado bajo la "Negotiable Instrument Law".
33

op. cit.

y BOUTERON, La Nouvelle Lgislation jrancase el nternatianaie de la Lettre de"

Chango, du Bllet ri Ordre el du Cheque. Pars, 1937, pgs. 8 y 9.
as Conf. ASCARELLI, op. cit.
8f PERCEROU

58

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Sin embargo, ya en Estados Unidos se ha iniciado una corriente de unificacin de las leyes mercantiles, que incluye a la legislacin cambiaria. "The
American Law Institute" y la "National Conference of Commissioners on
Uniform State Laws" han formulado un proyecto de Cdigo Uniforme,
que ha sido ya publicado. El texto de dicho proyecto, se acerca mucho
ms que la NIL, al texto de la Ley Uniforme de Ginebra. 3G Este proyecto
ha sido adoptado ya por cerca de la mitad de los Estados de la Unin
Americana." bis
Pero debemos considerar que la letra de cambio del comercio internacional, no es de la competencia local de los Estados de la Unin Norteamericana, sino competencia de la Federacin. Sera posible, con esta consideracin, que sobre bases comunes se l1egase a una unificacin de las normas
reguladoras de los ttulos cambiarios para el 'comercio internacional. En
concreto, es lo que podramos realizar, y no debe l1egar a ms nuestro mters por la unificacin.

~ EQUlSITos.-Haremos el

estudio exegtico del articulo 76 de la Ley,

~s~ablece los requisitos que debe l1enar una letra de cambio.
a) Mencin. La fraccin I dice que la letra deber contener: "la mencin de ser letra de cambio, inserta en el texto-del documento".
Esta mencin la encontramos en los ejemplares usuales en el comercio,
en la indicacin "por esta nica letra de cambio". Se dice "nica", porque,
segn se ver ms adelante, pueden tericamente girarse varias letras:

.J.

"primera", "segunda", "tercera", etctera.

-:\-La mencin es lo que los tratadistas l1aman clusula cambiaria, "la contrasea formal", como dice Mossa.s" por medio de la cual se ve claramente
la intencin del girador de crear, precisamente, un documento de naturaleza carnbiaria.S
Discute la doctrina el problema l1amado de los equivalentes; esto es, si
la clusula cambiaria debe ser sacramental, o puede sustituirse por menciones equivalentes, que denoten la intencin de crear Una obligacin cambiaria. En Italia la doctrina se encuentra dividida; los ms entre los tratadistas del derecho mercantil italiano, entre el10s Vivan te y Mossa, dicen
que la clusula se requiere imperiosamente, que no puede sustituirse por
ningn equivalente; que el hecho de que en el texto del documento no
-figure la mencin literal "letra de cambio", demuestra incertidumbre por
parte del obligado; indica que ste no quiso crear un documento formal,
36 Tbe American Law lnstitute. National Conference o Commissioners on Uniform State
Laws. Uniform Commercial Codeo Philadelphia. 1952.
37 Op. c., pg. 426.
[ll)

hl~

LA LETRA DE CAMBIO

59

solemne, como es la letra. Por otra parte, voces autorizadas como las de
Bonelli 3S y Supino 39 entre otros, aceptan la posibilidad de los equivalentes.
Entre nosotros, el maestro Tena w est de acuerdo con los formalis.as,
y sostiene que, de acuerdo con la fraccin que comentamos y con el articulo
14, que dice que "los documentos y actos a que este ttulo se refiere, slo
producirn los efectos previstos por el mismo, cuando contengan las meno
cienes y llenen los requisitos sealados por la ley", el derecho mexicano es
formalista y no admite los equivalentes.
Ya hemos indicado que los elementos de nuestra jurisprudencia son contradictorios; que en una primera ejecutoria, la Suprema Corte de justicia
se declar equivalentista y, rectificndose expresamente, con apoyo en la
doctrina del maestro Tena que hemos citado, la Corte se ha pronunciado
recientemente por la tesis formalista.
11:0 slo nos adherimos a la tesis formalista, sino que creemos que, por
la fuerza de la costumbre, no valdr como letra de cambio la que no est
formulada en machotes impresos. En este sentido debera ser modificada
la ley.
"'$( b) Agrega la fraccin II del articulo 76 el requisito de "la expresin del
lugar, da, mes y ao, en que suscribe".
La expresin del lugar de suscripcin no es ahora un requisito de primera categora, porque la letra, desvinculada ya del contrato de cambio,
puede girarse sobre la misma plaza de su expedicin, salvo que el girador
gire contra s mismo, en cuyo caso debe ser pagadera la letra en lugar distinto
al del giro. En cambio, la expresin de la fecha s tiene singular importan.
cia, principalmente cuando sirve para determinar si el suscriptor era o no
menor de edad al suscribir la letra; es decir. cuando de la fecha depende la
capacidad del obligado. Adems, es importante porque, como veremos al estudiar la aceptacin, determina la poca de pft,sentacin de la letra.
Se discute, tambin respecto de esta fraccin, el problema de los equivalentes. Si una letra de cambio puede girarse, por ejemplo, "en la Capital
de la Repblica", en lugar de "en la Ciudad de Mxico"; si puede fecharse
"el Domingo de Ramos", etc, La doctrina acepta, en forma unnime, estos
equivalentes. ~
-te) La fraccin III agrega el requisito de "la orden incondicional al girado
de pagar una suma determinada de dinero".
Este requisito es la parte medular de la letra de cambio; la que distingue
a este ttulo de cualquier otro que pueda asemejrsele.
38 Ousrxvo BO:\EJ.Lt~ Delia Cambia/e, del'Asegno Bancario e del Contralto di Conto Corrente,
Miln. 1930. pgs. 92 y sigo
es DAVID SUPI:\O, Derecho Mercantil. Traduccin de Lorenzo Benito. T. 11. pg. 10,
40 TENA, Op. cit.

60

TTULOS Y OPERACIO;\;ES DE CRDITO

La orden de pago, dice la ley, debe ser incondicional; no puede sujetarse

a condicin alguna ni a contraprestacin por parte del girado. Debe ser
pura y simple. Si la orden se somete a condicin, se cambia la naturaleza
del titulo; no se tratar ya de una letra de cambio.
El contenido de la orden de pago debe ser una suma determinada de
dinero. No ser vlido como letra el documento en que se ordene, por
ejemplo, la entrega de cierta cantidad de mercanca. En Italia 'se usaron
cienos documentos que contenan una orden o promesa de pagar determina.
da cantidad de productos agrcolas, al levantarse las cosechas. Estos documentos, llamados "ordine in derrate", no pueden considerarse como letras
de cambio.
Ordinariamente la letra de cambio pagadera en Mxico contendr una
orden de pago en moneda nacional; pero existe la posibilidad de que la orden se gire en moneda extranjera, y en este caso, de conformidad con el
articulo 80. de la Ley Monetaria, el obligado solventar su deuda entregando el equivalente en moneda nacional "al tipo de cambio que rija en
el lugar y fecha en q-ue se haga el pago".
En la letra de cambio no puede incorporarse obligacin de pagar intereses
o clusula penal, para el caso de ser incumplida. La razn de la prohibicin
es que el valor de la letra de cambio debe ser ya determinado, desde el
nacimiento del documento. En este aspecto, la ley mexicana supera a la
Uniforme de Ginebra, que permite la clusula de intereses en las letras a
la vista o a cierto tiempo vista. Si a pesar de la prohibicin legal se insertaran en la letra de cambio clusulas de intereses o penal, tales clusulas
no invalidaran la letra y se tendran simplemente como no escritas.
Puede darse el caso de que habindose escrito el importe de la letra en
cifras y en letras, discrepen una y otra escritura. El artculo 16 resuelve el
problema ordenando que valga la cantidad escrita en letras y si aparecieren
varias cantidades en letras y cifras, el documento valdra por la cifra menor.
d) La fraccin IV, agrega: "el nombre del girado". El girado es la persona
a quien se dirige la orden de pago, aquel a quien se ordena pagar. Este
destinatario de la orden de pago, 110 es ningn obligado en la letra de
cambio. Si la orden es a la vista, ninguna obligacin tiene l de pagarla a
su presentacin: puede pagarla o no, y en caso de negar el pago, el tenedor
de la letra nada puede exigirle. Y si la letra no es a la vista, )' debe, por
tanto, ser presentada para aceptacin, el girado no tendr ninguna obl igacin mientras no haya firmado la letra. En la generalidad de los casos
existe una relacin previa entre girador y girado, en virtud de cuya relacin
el girado est obl igado con el girador a pagar o a aceptar la letra; pero tal
relacin no tiene relevancia cambiaria alguna, ni importa para la vida y
validez de la letra.

LA LETRA DE CAMBIO

61

Permite la ley, segn ya indicamos, que el girado gire contra s mismo,

es decir, que tenga a la vez las calidades de girador y girado. En este caso,
la letra no necesita ser presentada para su aceptacin, pues se presume que
el girador la acepta por girar contra s mismo. Segn la ley, slo puede el
girador girar contra s mismo, cuando la letra deba ser pagadera en lugar
diferente de aquel donde se gire. La exigencia legal de la duplicidad de
lugares, no tiene razn de ser y es una reminiscencia de la poca en que la
letra de cambio era instrumento de un contrato de cambio trayecticio. 41
e) Como quinto requisito, el artculo 76 exige en su fraccin V, "el lugar
y poca del pago". Debe indicarse el lugar donde la letra deber Ser pagada,
que ser ordinariamente el domicilio del girado. Pero puede sealarse para
el pago el domicilio residencia de un tercero, en la misma plaza donde el
girado tenga su domicilio, o en otro lugar. Surge entonces la figura del "domiciliatario", que estudiaremos ms adelante.
La poca de pago debe estudiarse a la luz del artculo 79, que establece
las formas de vencimiento de la letra de cambio. La letra puede vencer:
I) a la vista; B) a cierto tiempo de vista; lB) a cierto tiempo de fecha, y
IV) a da fijo. La ley no permite otra clase de vencimiento y si figurase
otra forma en la letra, tal forma no ser vlida y se entender que la letra
vence a la vista. Igualmente, se entender que vence a la vista la letra en
la que no figure poca de pago.
Rige el principio de la unicidad del vencimiento, y no se permiten los
vencimientos sucesivos. Por ejemplo, en una letra por mil quinientos pesos
no puede establecerse vlidamente que venza por quinientos pesos a quince
das, por otros quinientos a un mes y por los ltimos quinientos a cuarenta
y cinco das. En este caso la letra se entender pagadera a la vista.
Los requisitos establecidos por la fraccin V, respecto del lugar y la poca
del pago, no son requisitos esenciales, pues si falta el lugar se entender
que la letra es pagadera en el domicilio del girado, y si falta la poca de
vencimiento se entender, como ya se dijo, que la letra vence a la vista.
Que la letra sea pagadera a la vista, quiere decir que el girado debe
pagarla a su presentacin. Desde luego, y como ya indicamos anteriormente, el girado no tiene obligacin cambiara de pagar; si paga es porque
relaciones extra-cambiarias le inducen a hacer el pago; pero en caso de
negarlo, el tenedor de la letra no tendr ninguna accin contra l, y deber
dirigirse, para cobrar el valor del documento, a cualquiera de los obligados.
En la clase de vencimientos que en este lugar estudiamos, el girado no puede
41 En reciente ejecutoria, la Suprema Corte de Justicia de la Nacin ha resuelto que la diferencia de lugares no es requisito esencial de la letra en los casos en que el girado gire contra
s mismo, y que, en consecuencia, la letra vale como tal, aunque est girada y sea pagadera
en una misma plaza. Consideramos atinada la tesis [urisprudenclal. Amparo 5802/55.

62

TTULOS Y OPERACIQ:\ES DE CRDITO

pedir plazo alguno; debe pagar en el momento en que la letra sea presen
tada. Ya veremos, al estudiar el pago, las pocas de presentacin.
Que la letra venza a cierto tiempo de vista, quiere decir que se deber
presentar al girado, para que ste la acepte, y que desde e! momento de la
aceptacin comenzar a correr el plazo para el pago de la letra.
A cierto tiempo fecha, indica que el plazo para el pago de la letra comienza a contar desde la fecha misma, desde su suscripcin.
La ltima forma de vencimiento, a da fijo, no requiere especial explicacin. El da del vencimiento se determina, de manera precisa, por el texto
del documento, desde la suscripcin de la letra.
La ley mexicana no admite, segn indicamos, otras clases de vencimiento.
No podra, como sucede en otros pases, girarse una letra con vencimiento a
una feria. Pero admite la ley que el da no se precise con exactitud, sino
que se diga simplemente, "a mediados del mes", "a una semana", etc. Si
el vencimiento se fija para principios, vence el da primero; si para mediados, el quince; y si para fines, el dia ltimo de! mes correspondiente. Si la
letra vence a una semana, a dos semanas o a quince das, se entendern
plazos ele ocho o quince das, y no como semanas enteras (art. 80).
Los plazos se comenzarn a contar al da siguiente a la fecha del acto que
marque el principio del trmino. Por ejemplo, en una letra a cierto tiempo
vista, el trmino comenzar a correr el da siguiente de la aceptacin de la
letra; en un vencimiento de cierto tiempo fecha, se comenzar a contar el
plazo al da siguiente de la fecha indicada. No se tomarn en cuenta los
das inhbiles, salvo que lo sea el da del vencimiento, en cuyo caso la letra
se considerar vencida el dia siguiente hbil.
*,1) La fraccin VI agrega: "El nombre de la persona a quien ha de hacerse
el pago". Esta persona a cuya orden se expide la letra, recibe el nombre de
tomador o beneficiario.
El girador puede girar la letra de cambio a su propia orden, es decir,
teniendo l la doble calidad de girador y tomador. Tambin puede girarla
contra s mismo, como ya vimos. Por tanto, el girador puede reunir en s
mismo las dobles calidades de girador-tomador y girador-girado; pero no
puede reunir simultneamente las tres calidades personales de girador too
mador y girado.
Es de la naturaleza de la letra de cambio el ser a la orden de personas
determinadas. Si la letra se girase al portador no surtir efectos como letra
de cambio, y si se girase alternativamente a la orden o al portador, la meno
cin "al portador" se tendr por no puesta (art. 88) . No encontramos razn
lgica para prohibir la letra de cambio al portador. Como ya se dijo, la
prohibicin viene desde la Ordenanza Alemana de 1848.
Lg) El ltimo requisito establecido por el artculo 76 se contiene en la fraccin VII que dice: "la firma del girador o de la persona que suscribe a su

LA LETRA DE CAMBIO

63

ruego o en su nombre". La ley no exige el nombre del girador; exige

solamente su firma, y no admite otro medio para sustituirla, sino la firma
de otra persona, que suscriba a ruego o en nombre del girador. No se admite, como en casos semejantes, el uso de marcas o huellas digitales.
En caso de la letra suscrita por un tercero en representacin del girador,
cabe aplicar la disposicin ya estudiada para suscribir ttulos en representacin de otro. Esta representacin puede otorgarse, o en poder inscrito
en el Registro de Comercio, o en carta dirigida por el representado a la
persona con quien ha de contratar el representante. Pero tratndose de
letras de cambio, la ley establece que se considerarn autorizados para suscribirlas a nombre de las negociaciones respectivas, los gerentes de socieda-:
des y los administradores de negociaciones mercantiles. No es sino una
repeticin concretando la disposicin del artculo 11, que establece que
quien da lugar, conforme a los usos del comercio, a que se crea que un
tercero est facultado para suscribir en su nombre ttulos de crdito, se
considerar bien representado en los ttulos que a su nombre suscriba aquel
tercero.
La firma a ruego deber autentificarse con la intervencin de un funcionario que tenga fe pblica, como un corredor o un notario.
En resumen: en la letra de cambio encontramos tres elementos personales esenciales, que son el girador, el girado y el tomador o beneficiario.
y encontramos elementos relativos al documento mismo, que son: la mencin de ser letra de cambio, la expresin de lugar, da, mes y ao en que
se gira la letra, la orden incondicional de pago y el lugar y la poca del mismo. Elementos personales eventuales de la letra, son el aceptante (categora
que adquiere el girado al aceptar), los endosantes, los avalistas, los domiciliatarios y los recomendatarios,
6. LA VALUTA.LEn los machotes o esqueletos impresos que se usan ordinariamente, suele'encontrarse despus de la orden de pago, la siguiente meno
cin: "valor recibido, que sentar usted en cuenta segn aviso de S. S. S.",
o bien se encuentran las expresiones: "valor en cuenta", "valor entenddo", u otra equivalente. Es lo que se llama clusula de valor, clusula valutaria o valuta. Expresa el motivo por el cual el girado deber pagar: valor
que ya recibi, valor que debe cargar en cuenta, o simplemente. valor "entendido", cuando el girador no desea dar a entender al tomador cul
sea la relacin que media entre l y el girado~ Es una clusula innecesaria,
que se conserva por tradicin, como reminiscencia de la poca en qu~ la
letra de cambio era ttulo concreto, documento probatorio de un contrato
de cambioiHoy resulta un apndice estorboso, sin trascendencia alguna para
la letra, y laebera borrarse de su texto.)

TTULOS Y OPERACIONES DE CR~:D1TO

7. LETRA DOMICILlADA.-Se ha dicho, al estudiar la fraccin V del artculo

76, que la letra debe contener el lugar y la poca del pago; se ha dicho
asimismo, que la poca de pago se determina segn la forma del vencimiento de la letra, que puede ser a la vista, a cierto tiempo vista, a cierto tiempo fecha o a da fijo'lOrdinariamente es lugar de pago e! domicilio de! gi.
rada, y la ley presume esto en caso de que no figure en la letra el lugar del
pago; pero puede sealarse como tal lugar, el domicilio o residencia de un
tercero, segn permite expresamente el artcnlo 83. La facultad de sealar
e! domicilio del tercero, como lugar de pago, corresponde al girador, quien
puede sealar tambin como lugar de pago su propio domicilio, aunque est
en lugar distinto de aquel donde e! girado tenga el suyo)
'A ~e trata en este caso de la letra domiciliada, cuyo pago deber hacerse
precisamente en e! domicilio designado. Si el girador no ha establecido ex,
presamente que el pago lo har precisamente el girado, se entender que
deber pagar la letra e! tercero cuyo domicilio ha sido designado como lugar de pago, y quien recibe el nombre de domiciliatario}
CA la simple vista surge la observacin de que el domiciliatario, que no
est obligado cambiariamente, es una figura secundaria. El paga a nombre
y por cuenta del obligado, y su obligacin se deriva de la relacin que exista
entre l y el obligado; pero no de la letra.)
Esta figura secundaria, puede ser til en ciertos casos, como observan
Lyon-Caen y Renault. 4.2 Dichos autores, citados por Tena, dicen que'[a letra
domiciliada ser til en casos como los siguientes: 10. Cuando el girado
sabe que no estar en su domicilio el da del vencimiento de la letra, y pide
entonces al girador que "domicilie" la letra, para pagarla en e! lugar donde
piense encontrarse el girado cuando la letra venza; 20. Cuando el girado
vive en el campo, y es conveniente que la letra sea pagadera enla ciudad;
30. Cuando el girado lleve cuenta en un banco y d a ste instrucciones
como domiciliatario, de que pague la letra por su cuenta, y 40. Cuando el
girado vive cerca de un centro comercial importante, se domicilia la letra
en dicho centro, para favorecer su negociacin.)La institucin tiene poca
aplicacin prctica. Lo que ms se ve en el comercio es el caso de que el
domiciliatario sea el banco donde el girado lleva sus cuentas.
8. LETRA RECOMENDADA.{El artculo 84 permite que e! girador o cualquiera otro obligado en la letra, indique una o varias personas a quienes
deber exigirse la aceptacin o el pago de la letra, en caso de que el girado
se niegue a aceptar o a pagar. El nico requisito que exige la ley, es
que las personas indicadas tengan su domicilio en el lugar de pago de la
letra.
.ol2

Traite ele Droit Commercial. Pars, 1907. Tomo IV, pgina 84.

LA LETRA DE CAMBIO

65

Se trata de una letra recomendada, y las personas a quienes se recomienda que acepten o paguen, reciben el nombre de recomendararos.json girados subsidiarios, a quienes deber presentarse la letra por su orden, conforme el girado principal y los recomendatarios anteriores en nmero, vayan
negando la aceptacin o el pago. W,n la prctica, esta modalidad de la letra
es desconocida.)
9. LETRA DOCUMENTADA.-Wueden insertarse en la letra, segn establece
el artculo 89, las clusulas "documentos contra aceptacin", "documentos
contra pago" o las equivalentes mencionadas "Dja" o "Djp". Esto indica
que la letra va acompaada de ciertos documentos, los cuales se entregarn
al girado, previa aceptacin o pago de la letra.l
La institucin se utiliza en las ventas de plaza a plaza. Un comerciante
de Mxico, por ejemplo, vende a otro comerciante de Guadalajara cierta
cantidad de mercanca, con plazo de tres meses para e! pago. Al enviar la
mercanca, el comerciante de Mxico girar contra e! de Guadalajara una
letra a tres meses vista, por el importe de la operacin, y la enviar a su
corresponsal en Guadalajara acompaada de los documentos que amparen
las mercancas (conocimiento de embarque, pliza de seguro, ete.) . El comprador, al aceptar la letra, recoger los documentos que le permitan retirar
las mercancas del ferrocarril. En este caso, ser una letra en la clusula
"documentos contra aceptacin", o la menin equivalente "Dja". Si la
venta es al contado, se girar la letra a la vista con la clusula "documentos
contra pago", o la mencin "Djp".
Las letras documentadas se usan mucho en las transacciones internacionales, y generalmente se envan por medio de los bancos que intervienen en
las operaciones de! comercio exterior.) Nos referiremos a ellas al tratar
sobre el crdito documentario.

ID. ACEPTACtN.-La aceptacin de la letra de cambio es el acto por

medio del cual e! girado estampa su firma en el documento, manifestando
as su voluntad de obligarse cambariamente a realizar el pago de la letra.
La aceptacin contendr normalmente la palabra "acepto" u otra equivalente, el lugar y la fecha y la firma del girado; pero el requisito esencial
es la firma, y por el solo hecho de que el girado la estampe en la letra,
se tendr el documento como aceptado.
Hasta antes de la aceptacin el girado no es ms que una indicacin
contenida en la letra; es una figura secundaria, en cuanto que a nada est
obligado. Puede el girado negar la aceptacin, y en este caso es nadie respecto de la letra de cambio; nada puede exigrse!e en virtud de ella. Pero
una vez aceptando, e! girado se convierte en aceptante, en primer obligado,
en deudor de todos los signatarios, inclusive el girador. El girado, de sirnpie destinatario de la orden de pago contenida en la letra, se convierte,

,/1 ,

f17 di..

66

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

por virtud de la aceptacin, en la principal figura del documento, en el

obligado principal, deudor de todos los dems signatarios y tenedores de
la letra. La naturaleza de su obligacin se estudiar ms adelante.
La letra de cambio deber presentarse al girado para su aceptacin, en
e! domicilio sealado en la letra, y si no hubiere sealamiento, en el domicilio de! propio girado. Si se han sealado varios domicilios, e! tenedor
puede escoger e! que ms le convenga. Si el tenedor no presenta oportunamente la letra para su aceptacin, perder todo derecho que hubiera podido
tener contra los signatarios de la misma, que, como ya indicamos, slo son
obligados en regreso, para el caso de que el girador no acepte o no pague.
En cuanto a la fecha de la presentacin, se determina por el vencimiento
de la letra. Si la letra es a cierto tiempo vista, deber presentarse dentro de
los seis meses que sigan a su fecha. Pero cualquier obligado puede reducir
ese plazo, consignndolo as en la letra, y el girador, que es e! emitente
y creador de! documento, podr, adems, ampliar el plazo y prohibir la presentacin antes de cierta fecha. La razn es la siguiente: el girador sabe
que el girado aceptar, en virtud de las relaciones que existen entre girado
y girador; y puede suceder, por ejemplo, que antes de cierta fecha el girado no tenga motivos para aceptar y niegue la aceptacin.
La presentacin de las letras giradas a da fijo o a cierto tiempo fecha
ser potestativa; pero deber hacerse, para prevenir al girado, a ms tardar
el ltimo da hbil anterior al vencimiento. Tambin en estas letras podr el girador hacer obligatoria la presentacin, o prohibirla antes de cierta
fecha, por las razones ya indicadas (art. 94).
La aceptacin, dice la ley (art. 99) debe ser incondicional, como incondicional debe ser la orden de pago. Pero puede el girado aceptar por una
cantidad menor que el monto de la orden de pago, y en este caso, el tenedor deber admitir la aceptacin parcial y esperar al vencimiento de la letra
para cobrar la cantidad por la cual el girado haya aceptado; y por la diferencia deber levantar e! correspondiente protesto, para cobrarla a los
obligados en va de regreso.
Si el girado acepta condicionalmente, se tendr por negada la aceptacin,
y deber levantarse e! protesto correspondiente. Pero el aceptante que
acepta condicionalmente, quedar obligado en los trminos de su aceptacin, y si se realiza la condicin por l establecida, el tenedor de la letra
podr exigirle el pago. Por ejemplo: si el girado acepta diciendo que pagar si recibe las mercancas que se oblig a enviarle el girador, cuando
tales mercancas sean por l recibidas, podr exigrsele el pago de la letra.
El girado, dice la ley, puede tachar la aceptacin antes de devolver la
letra, y en este caso se reputar que ha rehusado aceptar (art, lOO}.
Si la aceptacin es rehusada por el girado, la letra, previo el levantamiento del respectivo protesto, Se dar por vencida anticipadamente y podr

LA LETRA DE CAMBIO

67

cobrarse su importe a los obligados cambiarios, o sea a los suscriptores de

la misma.
Una vez aceptada la letra, segn ya se indic, el aceptante se convierte
en el principal obligado, y se constituye en deudor cambiario de cualquier
tenedor de la letra, incluso el girador (art, 101).
La obligacin de! aceptante es directa y abstracta, en e! sentido de que
deriva slo de la letra y no de los motivos que hayan determinado al girado
a aceptar. Por otro lado, si del motivo que dio origen a la aceptacin pudiera derivar una accin a favor del aceptante y contra alguno de los obligados en la letra, tal accin no ser cambiaria, sino de la naturaleza que
resulte de la relacin correspondiente. Por ejemplo: si el girado acept
porque haba celebrado una operacin de compra-venta con e! girador, y
ste no envi las mercancas correspondientes, de todas maneras e! aceptante estar obligado en virtud de la letra, y al pagar sta, exigir su importe al girador; pero tal accin no ser cambiaria, sino de la naturaleza
que derive de la compra-venta incumplida por el girador-vendedor.
La letra no puede aceptarse despus del vencimiento, porque ya en esa
poca la aceptacin carecera de objeto. Por esta razn no son aceptables
las letras a la vista, que vencen precisamente en el momento de su presentacin.
'

11. ACEPTACIN POR INTERVENCIN.-Desde los primeros tiempos de la

letra de cambio, se estableci la costumbre' mercantil de que, si el girado
negaba la aceptacin, un tercero podra presentarse y aceptar, a fin de salvar
la responsabilidad y el buen crdito de alguno o algunos de los obligados
en la letra. As surgi la figura jurdica de la aceptacin por intervencin,
o por honor.
El interventor, o sea el que acepta por intervencin, se coloca en la situacin del girado-aceptante, salvo que puede indicar por quin interviene,
y en ese caso tiene accin cambiaria contra l y los que estn obligados
con l. Vamos a ilustrar con un ejemplo: en una letra con varios endosos,
se presenta a aceptarla por intervencin un tercero que dice intervenir por
e! endosan te nmero cinco. Se considerar a este interventor obligado
con todos los signatarios, del seis en adelante; pero cuando pague la letra,
tendr accin cambiaria contra el nmero cinco, por quien intervino, y
contra los signatarios anteriores al cinco. Si el interventor no indica por
quin interviene, se entender que lo hace por el girador, que libera mayor
nmero de obligados.
Pueden aceptar como interventores el girado, los recomendatarios, cualquier obligado en la letra, o un tercero. El tenedor tiene obligacin de
admitir la aceptacin por intervencin de los recomendatarios; pero es

68

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

potestativo para l, admitir la del girado que se niega a aceptar como tal,
de algn obligado en la letra y de los terceros.
Para que tenga lugar la aceptacin por intervencin, es necesario que la
letra se proteste por falta de aceptacin.
La institucin de la aceptacin por intervencin tiene sus causas. como
ya se indic, en el inters que tienen los obligados en que la letra no se
perjudique por falta de aceptacin. Entonces, un tercero, interesado en
favorecer a alguno de los signatarios, interviene por l, aceptando la letra.
El inters del girado que niega la aceptacin como girado y se ofrece como
interventor, est en que, como interventor, tiene accin cambiara contra
aquel por quien interviene, y como simple aceptante carece, como vimos,
de tal accin. Puede darse el caso de que el girado no tenga causa para
aceptar, por ejemplo, si no ha recibido la mercanca cuyo precio consiste
en el valor de la letra, y acepta entonces como interventor para tener accin
contra el girador.
La aceptacin por intervencin, dice la ley en su artculo 105, extingue
la accin cambiaria por falta de aceptacin, contra la persona en cuyo favor
se interviene y contra los signatarios posteriores a ella. En cambio, dicha
accin por falta de aceptacin subsiste en contra de los obligados anteriores
a la persona por quien se intervino. Se tiene,en consecuencia, una letra
vencida para.{os obligados anteriores a la persona por quien se intervino,
y no vencida para dicha persona y los obligados posteriores. Salta a la vista
el inconveniente, que Tena critica con energa." La aceptacin por intervencin debera extinguir la accin por falta de aceptacin contra todos
los obligados, subsistiendo la obligacin de responder por el pago.
El aceptante por intervencin tiene obligacin de dar aviso inmediatamente de la aceptacin a la persona por quien intervino, y esta persona y
las que estn obligadas con ella en virtud de la letra, tienen derecho
a exigir inmediatamente al tenedor les entregue la letra y les reciba un
pago inmediato, a fin de salvar de toda responsabilidad al aceptante por
intervencin.
La intervencin tiene una aplicacin prcticamente nula.
12. LA OBUGACIN CAMBIARIA.-Creemos que la teora de la obligacin
cambiaria no ha sido desarrollada con una sistemtica conveniente. Los
tratadistas hablan del fundamento de la obligacin, de su autonoma, de
su calidad de ser directa o de regreso; pero, en trminos generales, se aplican al estudio de la accin cambiaria, que parece ser para ellos ms importante. Desde el punto de vista prctico, claro es que importa ms el estudio
43 TENA,

op. cit.

LA LETRA DE CAMBIO

69

de la accin; pero es conveniente estudiar el fondo del derecho que sirve de

fundamento a la accin, o del cual la accin es el medio procesal de ejercicio.
Como anteriormente se dijo, todo signatario se obliga cambiariamente,
por estampar su firma sobre un ttulo de crdito. La obligacin cambiaria
es autnoma, en el sentido de que es independiente la obligacin de cada
signatario, de toda otra obligacin que conste en el ttulo.
Desde el lado activo, la obligacin cambiaria corresponde al derecho
que compete al tenedor del ttulo de crdito, para cobrar de cada uno de
los signatarios del documento, indistintamente, la prestacin consignada
en el ttulo.
Siguiendo la inercia tradicional, estamos realizando el estudio de la obligacin cambiaria a propsito de la letra de cambio, cuando, en estricto
rigor tcnico, deberamos haberla estudiado en la teora general de los
ttulos de crdito.
Volviendo a la letra, anotaremos que no todos los obligados se obligan
en la misma forma: una es la obligacin del girador, y otra la del giradoaceptante. Una, se dice generalmente, es de regreso, y la otra directa.
La realidad es que el obligado directo est obligado al pago de la letra,
y el obligado indirecto "responde" de que la letra ser pagada.
El trmino "responsabilidad" es vago Y. multvoco; pero en materia
cambiaria tenemos elementos suficientes para distinguirlo del trmino
"obligacin". El obligado cambiario es deudor cierto y actual de la-prestacin consignada en el ttulo; el responsable es un deudor en potencia,
cuya obligacin no podr actualizarse, sino cuando el tenedor haya acudido
con el obligado directo a exigir el pago, y haya realizado los actos necesarios para que. nazca la accin de regreso, esto es, para que la simple obligacin en potencia, se actualice.
a) Obligacin del aceptante. Invirtiendo cronolgicamente los momentos
de la vida de la letra (ya que primero es girada y despus puede ser aceptada) diremos que el aceptante es el obligado directo al pago. Cuando era
girado, era un simple indicatario, un destinatario de la orden de pago
contenida en la letra. Al aceptar, de ser nadie desde el punto de vista obligatorio, se convirti en el principal obligado en la letra, en el obligado directo. Todos los dems signatarios quedan en la categora de simples
responsables; pero no obligados, y con todos est obligado el aceptante.
Su obligacin es directa, en el sentido de que ya es perfecta, y la accin
correspondiente depende slo del cumplimiento del plazo.
b) Situacin del girador y los dems signatarios. El girador y los dems
signatarios (excluyendo a los avalistas del aceptante, que se encontrarn
en la misma situacin de su avalado) no estn obligados al pago de la letra:
responden de que ella ser pagada. Su obligacin, por tanto, es de regreso,

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

70

y surgir cuando el aceptante deje de pagar; mas si ste paga, la obligacin

de regreso no habr llegado a tener existencia; se habr quedado en simple
responsabilidad, en potencia.
El girador responde de que la letra ser aceptada y pagada en su oportunidad; y toda clusula que lo exima de tales responsabilidades, ser nula
de pleno derecho; no surtir efectos por mandato de la ley (art. 87)_
Se discuti en la Convencin de Ginebra, si deberia permitirse al girador
exonerarse de la obligacin de responder de la aceptacin y pago de la
letra. Se propuso que se permitiera librarse de la obligacin de responder
de la aceptacin, pero no del pago. La delegacin checoslovaca objet el
proyecto y pidi que se tuviera por no escrita toda clusula que eximiera
a! girador de su responsabilidad por la aceptacin y el pago. Ese sistema
ha seguido nuestra ley, y creemos que es correcto, porque, como asienta
el maestro Tena" si siempre responde e! girador del pago, deber responder de la aceptacin, ya que el girado que no acepta, est ya denegando
el pago.
Si el girador fuese a la vez beneficiario, y tratase de eximirse de responsabilidad endosando la letra con la clusula "sin mi responsabilidad", no
lograr su propsito, porque si puede eludir la responsabilidad de endosante, no podr eludir la de girador.
- Puede el girador reunir en s mismo el carcter de girado, si gira la letra
contra s mismo, siempre que, como ya hemos visto, la letra se gire de plaza
a plaza, esto es, en lugar distinto al lugar de! pago. Al girador-girado se
le tiene como aceptante por el hecho de! giro, y la presentacin de una
letra as girada tiene slo el efecto de determinar la poca del vencimiento.
Tambin los endosantes y sus avalistas respondern del pago de la letra,
y su responsabilidad podr dar nacimiento a una obligacin regresiva.
13. EL AVAL.-El aval era definido por e! Cdigo de Comercio como una
fianza cambiaria. Igual que hicimos al estudiar e! endoso, diferencindolo
de la cesin, que es la institucin con la que tiene mayor semejanza, estudiaremos ahora e! aval diferencindolo de la fianza.
"Mediante el aval -dice e! articulo 109-, se garantiza en todo o en
parte el pago de la letra de cambio". Es el aval, en consecuencia, una institucin accesoria, de garanta, y en esto radica su semejanza con la fianza.
Dos son los elementos personales del aval: e! avalista, que es quien presta
la garanta, y el avalado, que es aquella persona por la que la garanta se
presta. El aval se expresar en la frmula "por aval", "en garanta" u otra
equivalente; pero la sola firma de un individuo puesta en la letra de cambio, si no se le puede atribuir otra calidad, se tendr como aval. El avalista

... op_

cit., pgs. 290 y sg.

LA LETRA DE CAMBIO

71

deber indicar por quin presta la garanta y estar obligado con todos los
acreedores del avalado; pero ser acreedor cambiario del propio avalado
y de todos los que en virtud de la letra sean sus deudores. Por ejemplo,
se presta el aval por el endosante cinco: el avalista estar obligado con
todos los signatarios de la letra, del seis en adelante, y ser acreedor del
cinco y de los anteriores. Si el avalista no indic a quin avala, se entender
que presta el aval por el obligado que libere mayor nmero; esto es, por el
aceptante, y si no lo hubiere, por el girador.
Anotaremos algunas diferencias entre la fianza y el aval.
En primer lugar, la naturaleza formal: el aval debe constar, segn exigencia legal, en el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella; en cambio
la fianza puede prestarse separadamente. Se ha discutido sobre la conveniencia de que el aval pudiera tambin prestarse separadamente, pero la
discusin carece de objeto, pues si se presta en esa forma, ya no se tratara
de aval sino de fianza.
Otra diferencia formal es que la fianza no se presume y el aval s. Ya in-.
dicamos que cuando aparezca una firma en la letra y no pueda atribursele
otra calidad, se tendr como firma de aval.
Es de la naturaleza de la fianza que slo puede exigirse al fiador su obligacin, cuando se haya hecho orden y excusin en los hienes del fiador; en
cambio, tratndose del aval, el avalista es deudor autnomo, a quien puede
exigrsele la obligacin en primer "lugar, sin necesidad de recurrir al avalado previamente.
En la fianza se aplica el principio general que dice que lo accesorio sigue
la suerte de lo principal; por tanto, si la obligacin principal es nula,
nula ser tambin la fianza. En cambio, tratndose del aval, lo accesorio
no sigue a 10 principal, o mejor dich, tan principal es la obligacin del
avalista como la del avalado; las dos son autnomas e independientes una
de otra, y a pesar de que la obligacin del avalado sea nula, ser vlida
la del avalista. Esta es la principal diferencia entre el aval y la fianza.
Estudiemos un ejemplo: un incapacitado acepta una letra, y una persona
capaz garantiza la obligacin del incapaz, firmando el aval. Cuando venza
la letra, no podr cobrarse al aceptante, porque su obligacin es nula: pero
podr cobrarse al avalista, porque su obligacin es autnoma, vlida e independiente de la validez de la obligacin garantizada.
Debemos distinguir tambin entre la obligacin del avalista y la obligacin solidaria. Ya hemos visto que la ley confunde cuando dice que los
signatarios de un ttulo se obligan solidariamente (ver Parte General, pgs.
35 Y sig.) .
En la letra de cambio no existen, normalmente y en sentido estricto, repetimos, obligaciones solidarias; y si se exige el pago de la letra de cualquiera
de los obligados, es porque cada uno est obligado; pero no solidariamen-

72

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

te, sino con obligacin autnoma. Las obligaciones derivadas de la letra son
mltiples, e independientes unas de otras. Por tanto, e! avalista se cbliga
no en solidaridad con otro obligado, sino contrayendo una obligacin
nueva, propia y autnoma.
El avalista se obliga en la medida en que pudiera resultar obligado el
avalado: es decir, si se presta e! aval por el aceptante, el avalista se obligar como aceptante, directamente, y a l podr exigrsele el pago de la .letra
como si l mismo fuera aceptante. Naturalmente, al pagar, l tendr accin
cambiaria contra el avalado.
Si se presta el aval por el girador o un endosan te, el avalista resultar
obligado en regreso, y slo podr exigrsele su obligacin en la forma y con
los requisitos con que pudo exigrse!e a su avalado.
14. EL PAGo.-Debemos estudiar el pago de la letra, porque este pago
tiene caractersticas diferentes de! pago que se estudia en Derecho Civil,
como medio de extincin de las obligaciones.
En primer lugar, veamos el lugar donde debe hacerse. El pago debe ser
hecho, establece la ley, en el domicilio sealado en la letra, y si no hubiere
sealamiento, en el domicilio del girado, del girado-aceptante o de los recomendatarios, en su caso.
El pago de la letra, dice el artculo 129, debe hacerse contra su entrega.
Es esto una consecuencia de la incorporacin; pero no quiere decir que
el pago hecho sin recoger la letra no sea vlido; y en caso de que as se
hiciere, podra oponerse la correspondiente excepcin de pago, como personal, al tenedor ya pagado que pretendiera volver a cobrar la letra; pero
tal excepcin no prosperara contra un tercer adquirente de buena fe.
La letra debe ser, como consecuencia del prncipio de incorporacin citado, presentada 'por el tenedor para su pago, y tal presentacin deber hacerse, dice la ley, e! da de su vencimiento, y si dicho da fuere feriado,
el da siguiente hbil. Esta obligacin del tenedor de presentar la letra e!
da de su vencimiento, carece de sancin, pues la sancin sera la prdida
de sus acciones cambiarias contra los obligados en va de regreso, y estas
acciones slo se pierden por falta de protesto. El tenedor no tiene pues,
obligacin de presentar la letra privadamente, antes de! protesto, y puede
limitarse a entregarla al funcionario que habr de levantar el protesto por
falta de pago. el cual puede levantarse, como veremos en su oportunidad,
dentro de los dos das hbiles que sigan al vencimiento de la letra. Por
tanto, la obligacin de presentacin para su pago, precisamente el da de
su vencimiento, slo debe entenderse para las letras no protestabies, que
estudiaremos despus.
Si la letra es pagadera a la vista, deber presentarse para su pago dentro
de un trmino de seis meses a contar de la fecha de la letra. El girador

LA LETRA DE CAMBIO

73

puede ampliar el plazo, reducirlo o prohibir la presentacin ant.es de determinada poca, en la misma forma que estudiamos para la aceptacin.
Los plazos en las obligaciones civiles se consideran en beneficio de! deudor, si no hay pacto en contrario. En derecho cambiario el principio es
opuesto: el plazo se considera no s610 en beneficio del deudor, sino tambin de! acreedor, y el deudor no puede obligar al acreedor, dice e! artculo
131, a recibir un pago anticipado. La ley prohibe, en principio, el pago
anticipado. Tres razones fundamentan esta prohibici6n: en primer lugar
las posibles variaciones de la moneda. Puede darse e! caso de que se giren
letras en mor.eda extranjera, segn se ha visto, y e! tenedor est interesado
en aceptar e! vencimiento, en cuya poca espera que la moneda en que la
letra est gir .da tenga un tipo ms favorable para l. En segundo lugar,
el tenedor pI ede tener especial inters en negociar la letra. Por ejemplo,
un comerciante de la Ciudad de Mxico que tenga una letra aceptada por
una firma comercial conocida en toda la Repblica, puede tener relaciones
comerciales con un comerciante en otra plaza, que le vende mercancas
pagaderas en Mxico y ser para l muy fcil hacer e! pago endosando la
letra, que por ser de firma conocida, le ser tomada inmediatamente. Una
tercera razn es el inters de los tenedores de buena fe. Puede darse el
caso de que un individuo se encuentre una letra de cambio endosada en
blanco, la llene y la cobre anticipadamente. Si e! deudor hiciera el pago
anticipado, no dara oportunidad al tenedor legtimo de seguir el procedimiento de cancelaci6n, y por eso el artculo 131 que se estudia, agrega
que si el girado paga antes del vencimiento, ser responsable de la validez
de! pago; esto es, volver a pagar en caso de que la persona a quien haya
pagado anticipadamente, no resulte ser un tenedor legtimo.
El pago de la letra no extingue todas las obligaciones incorporadas en
la letra, salvo que tal pago sea hecho por el aceptante, o por el girador,
si se trata de letra no aceptada. Si el pago es hecho por cualquier. otro
obligado, el que pague tendr acci6n cambiaria para exigir a los obligados
anteriores e! pago de las prestaciones derivadas de la letra.
La regla de Derecho Civil es que e! acreedor no puede ser obligado a
recibir un pago parcial; en derecho cambiario, el principio es diverso:
el acreedor, es decir, el tenedor de la letra de cambio, est obligado a recibir un pago parcial; pero retendr la letra en su poder mientras no se le
cubra ntegramente, anotar en e! cuerpo de la misma los pagos parciales
que reciba, y extender recibo por separado, en cada caso. La raz6n de esta
disposici6n, observa Tena, 45 es el inters de los obligados indirectos, en
va de regreso, que ven mejorada su situaci6n por el hecho de que el principal obligado pague siquiera una parte de! valor de la letra. La sancin
op. cit., pg. 329.

74

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDlTO

del tenedor que rechace un pago parcial ser la prdida de su derecho de

cobrar a los obligados indirectos el pago rechazado.
Tena cree que el derecho de hacer pagos parciales corresponde slo al
aceptante y a sus avalistas; pero que siendo el pago parcial permitido excepcionalmente en favor de los obligados en regreso, no debe concederse a
stos el derecho de hacer ellos, a su turno, pagos parciales. No creemos
que el maestro Tena tenga razn, porque la ley no distingue, y obliga terminantemente al tenedor a recibir pagos parciales, sin exceptuar caso
alguno. <.
Si e! tenedor no exige e! pago de la letra a su vencimiento, cualquier
obligado puede liberarse de su obligacin, consignando en el Banco de
Mxico el importe de la letra Ha expensas y riesgos del tenedor y sin necesidad de dar aviso a ste", dice el artculo 132. Se trata de una consignacin
sumarsima, extrajudicial, y conveniente para los obligados, que se libran
de toda obligacin, sin necesidad de dar aviso a su acreedor, a quien, por la
circulacin de la letra, incluso podran desconocer.
15. EL PAGO POR tNTERVENClN.-Igual que la letra puede ser aceptada
por intervencin, puede tambin ser pagada en la misma forma por un
interventor, que podr ser un recomendatario, un obligado en la letra, o
un tercero.

El pago por intervencin se hace en defecto del pago del girado o del
aceptante, y tiene por finalidad evitar a los obligados en regreso, los gastos
y descrditos que pueda ocasionar la falta de pago de la letra.
Este pago debe hacerse en el acto del protesto por falta de pago O dentro
del da siguiente hbil, y e! tenedor est obligado a recibirlo.
Vamos a suponer que se trata de una letra de cambio con diez endosantes, y que al presentarla para su cobro, el aceptante no paga; entonces, un
amigo de! endosante nmero seis, ofrece e! pago por intervencin, y recoge
la letra. Se liberarn los obligados subsiguientes al endosante seis, por
quien se intervino, y el interventor tendr accin cambiaria contra dicho
endosante y los que resulten obligados con l en virtud de la letra, es decir,
los signatarios anteriores a l.
La ley, en su artculo 133, establece e! orden de quienes pueden pagar
por intervencin, en la forma siguiente: 1. El aceptante por intervencin;
11. El recomendatario; nr. Los terceros.
Creemos que la ley no tuvo razn de admitir e! pago por intervencin
del aceptante por intervencin, porque ste estaba ya obligado a pagar
como aceptante, y de la propia naturaleza del pago por intervencin se
deduce que es pago hecho por personas no obligadas a pagar la letra.
46

op. cit., pg. 328.

LA LETRA DE CAMBIO

75

Si, como indicamos, el recomendatario es un girado subsidiario, lgico

es que se le prefiera para realizar el pago subsidiario que es el pago por
intervencin.
En cuanto a los terceros, deber preferirse, dice el artculo 137 al que
intervenga por el obligado que libere a mayor nmero de obligados; esto
es, si hay aceptante, a quien intervenga por l y si no hay aceptante, a
quien intervenga por el girador. La sancin para el tenedor que no acate
la disposicin citada, ser la prdida de sus acciones contra los que hubieran sido liberados por el interventor rechazado. Esto se desprende de la
fraccin IV del artculo 160, al que habremos de referirnos ms adelante.
El girado que no acept como girado podr pagar como interventor y
ser preferido a cualquier tercero que no libere mayor nmero (le obligados; pero si algn tercero ofreciere intervenir por un obligado que libere
a mayor nmero que aquel por quien ofrece intervenir el girado, ser preferido el tercero.
Igual que en la aceptacin por intervencin, el interventor -podr indicar
por quin interviene, y si no lo indica, se entender que su intervencin es
en favor de quien libere a mayor nmero de obligados.
El pago por intervencin es una institucin prcticamente en desuso.
16. EL PRoTEsTo.-El protesto es un acto de naturaleza formal, que sirve
para demostrar de manera autntica, que la letra de cambio fue presentada
oportunamente para su aceptacin o para su pago. Las letras a la vista slo
se protestarn por falta de pago, pues como dichas letras vencen en el
momento de su presentacin, no son protestables por falta de aceptacin.
Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe publica.;
Este funcionario puede ser un corredor pblico titulado o un notario, y
en aquellos lugares donde no haya ni corredor ni notario, levantar el protesto la primera autoridad poltica del lugar.
El protesto se levantar contra el girado o los recomendatarios, en caso
de falta de aceptacin, y en caso de protesto por falta de pago, contra el
girado-aceptante o sus avalistas. Debe practicarse el protesto en el lugar de
presentacin de la letra para su aceptacin o para su pago. Si la persona
contra quien debe levantarse el protesto no es encontrada, dice la ley que
el acto podr entenderse con sus dependientes, criados, o con algn vecino.
Esto, porque la finalidad del protesto, es como ya se dijo, comprobar autnticamente que la letra fue presentada en tiempo oportuno.
En cuanto a la poca del protesto, la ley establece que el que se levante
por falta de aceptacin deber levantarse dentro de los dos das hbiles q\le
sigan a la presentacin de la letra; pero siempre antes del vencimiento
de sta, y el protesto por falta de pago, el da de la presentacin de la letra
o dentro de los dos das hbiles siguientes, si la letra es a la vista, y den-

76

TTUWS y OPERACIONES DE CRDITO

tro de los dos das siguientes al vencimiento, si se trata de una letra aceptada. Estos plazos, como antes se indic, en realidad amplan el plazo de
presentacin de la letra, pues la ley no exige que se haga en cada caso, presentacin privada del documento.
Al estudiar el vencimiento de la letra dijimos que si las letras son pagaderas a da fijo o a cierto plazo fecha, su presentacin para la aceptacin
ser potestativa, en el sentido de que podr hacerse hasta e! da hbil anterior al del vencimiento. Si dichas letras no hubieren sido presentadas para
su aceptacin, slo podrn protestarse per falta de pago, como si se tratara
de una letra a la vista.
Si el girado o el girado-aceptante quiebran antes de ser presentada lo
letra para su aceptacin antes de su vencimiento, deber protestarse la letra
por falta de pago y e! protesto podr levantarse desde la fecha de la declaracin de la quiebra hasta el vencimiento de la letra.
El protesto, dijimos, es un acto formal. Deber hacerse constar en la letra
o en la hoja adherida a ella, y la autoridad que intervenga levantar adems, una acta donde insertar literalmente la letra, y har constar el requerimiento que se haya hecho al girado o al aceptante para que acepten o
paguen; el nombre de la persona con quien se entienda la diligencia y su
firma o la constancia de haberse negado a firmar; los motivos de la negativa
del pago o de la aceptacin, y la expresin del lugar, da y hora en que
se practique el protesto. Esta acta se autorizar con la firma del funcionario
que intervenga. Dicha autoridad deber retener la letra en su poder durante todo el da del protesto y e! siguiente, y dentro de este plazo el
obligado podr pagar el importe del documento, ms los intereses moratorios, al tipo legal, y los gastos de! protesto.
El protesto, dice el artculo 140 de la ley, no puede ser suplido por ningn otro acto, por ms formal o solemne que ste sea. As, no es permitido
legalmente levantar un protesto ante testigos. ni levantarlo sin todas las
formalidades a que antes nos hemos referido.
El nico caso en que el protesto no es necesario es el caso en que el
girador exima al tenedor de la letra de la obligacin de protestarla, insertando en el texto del documento la clusula "sin gastos", "sin protesto", u
otra equivalente. Solamente el girador, dice el artculo 141, puede insertar
tales clusulas. La razn es que el girador es el creador de la letra, y l sabe
si es conveniente o no que sta se proteste. En algunos casos, no ser conveniente e! protesto porque la letra sea por pequea cantidad, la que resultara muy oneroso aumentar con los gastos del protesto; y en otras
ocasiones, el girador, por estar en continuos tratos con el girado, podr
tener inters en que la letra no se proteste, porque l puede estar enterado
oportunamente de si la letra fue atendida o no, o porque quiere evitar
al girado el descrdito o molestias que el protesto origina. En los casos

LA LETRA DE CAMBIO

77

de letras no protestabies, si a pesar de la clusula relativa el tenedor protesta la letra, los gastos del protesto sern por su exclusiva cuenta.
La sancin de la falta de protesto es la prdida de las acciones cambiaras
de regreso. A fin de entender dicha sancin, es conveniente estudiar la
accin cambiaria. )
17. LA ACCIN CAMBIARIA.-Se llama accin cambiaria a la accin ejecutiva derivada de la letra de cambio. Ordinariamente, los documentos
privados, para aparejar la ejecucin, necesitan ser reconocidos formalmente. En virtud del rigor cambiario, no es necesario reconocer la firma de la
letra para que se despache ejecucin, porque la ejecucin va aparejada al
documento mismo, sin necesidad de reconocimiento, como se establece
expresamente en el artculo 167. El fundamento de esta ejecutividad, dice
Vivante.w radica en la voluntad del signatario que ha firmado un documento que ya sabe apareja, en virtud de la ley, especial rigor.
La accin cambiara, dice la ley, es directa o de regreso. Ser directa, cuando su fundamento sea una obligacin cambiaria directa, y de regreso, cuando
sirva para exigir una obligacin cambiaria de regreso. Consecuentemente,
ser directa contra el aceptante y sus avalistas, y de regreso contra todos los
dems signatarios de la letra.
Para ejercitar la accin directa no es necesario protestar la letra, ni comprobar que se ha presentado extrajudicialmente para su pago. 45
a) Prescripcin y caducidad.-No necesitamos explicar la prescripcin.
Nos interesa ahora como medio extintivo de las obligaciones incorporadas
en la letra de cambio. La accin cambiara, en trminos generales, prescribe en tres aos, que segn establece el artculo 164, se contarn desde la
fecha de vencimiento de la letra. Esta prescripcin se refiere a la accin
cambiaria directa; porque la accin de regreso est sujeta a caducidad y
cuando no ha caducado, a un trmino de prescripcin mucho ms corto,
como veremos luego.
La caducidad presupone la no ejecucin de ciertos hechos. El obligado
en va de regreso no es obligado propiamente hablando, segn ya explicamos, sino hasta que la letra de cambio ha sido desatendida, por falta de
aceptacin o por falta de pago, y se ha levantado el correspondiente protesto. Antes, su obligacin estaba en potencia; responda de que la letra
sera aceptada y pagada; pero no estaba obligado a pagarla, sino hasta que
47 op. cu., pg. 461. En la cdula de ereccin del Banco Nacional de San Carlos, dictada por
Carlos 111, en 2 de junio de 1782, se ordenaba que "toda letra aceptada ser. ejecutiva como
instrumento pblico, y en defecto de pago del aceptante, la pagar ejecutivamente el qu, la
endos a favor del banco ... " (TORIBIO ESQUlVEL OBREGN, Apuntes para la Historia del Derecho
en Mxico. Tomo IJI, pg. 505) .
48 Conf. Ejecutoria de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin. Informe de su Presidente
correspondiente a 195J. Pgs. 19 y 20 de la seccin 4a.

78

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

fuese desatendida. Es entonces cuando surge su obligacin, cuando se

actualiza. Pero antes, si no se ejecutan los actos necesarios para que la obligacin surja, sta no llega a actualizarse, no tiene existencia; se dice que
ha cad ucado,
Estas ideas nos sern aclaradas por el artculo 160, que establece los casos
de caducidad. La accin cambiaria de regreso, caduca, segn dicho artculo:
J. "Por no haber sido presentada la letra para su aceptacin o para su
pago"; JI. "Por no haberse levantado el protesto". Como se ve, son dos casos
tpicos de caducidad; en ambos, la accin de regreso nunca tuvo posibilidad
de ser ejercitada, se extingui antes de madurar: caduc. Las fracciones JIJ
y IV agregan: por no haberse admitido la aceptacin o pago por intervencin. Tambin es caducidad tpica: el tenedor pierde las acciones que pudo
tener contra los signatarios de la letra por no haber admitido la intervencin que, segn la ley, debi admitir para la aceptacin o para el pago,
segn vimos al estudiar las instituciones relativas.
Hasta aqu, el artculo 160 se refiere a casos de caducidad en los que
la accin de regreso se extingue sin haber podido ejercitarse nunca. Pero la
fraccin V agrega que la accin cambiaria caduca tambin por no haberse
ejercitado dentro de los tres meses que sigan al protesto. Aqu confunde la
ley lamentablemente; pues a la vista salta que se trata de un caso de prescripcin, no de caducidad. En el caso de la fraccin V, se ve claramente que
la accin de regreso pudo ejercitarse durante tres meses, pero que por el
transcurso de dicho plazo prescribi. No se puede hablar en este caso de
caducidad, porque la accin se extingue en un caso de prescripcin tpica,
despus de tener plena existencia y amplia posibilidad de ejercicio, por el
simple transcurso del tiempo.
La fraccin VI del artculo 1.60 es ininteligible. Ella dice que caducara
la accin de regreso "por haber prescrito la accin cambiaria contra el aceptante, o porque haya de prescribir esa accin dentro de los tres meses siguientes a la presentacin de la demanda". Prcticamente, no puede imaginarse tal supuesto.
El artculo 160 hace decir a Tena' 9 que, segn la ley mexicana, la caducidad no es lo que los tratadistas entienden por tal institucin. Lo que
sucede es que la ley confunde la caducidad con la prescripcin, como pudo
confundir otras instituciones juridicas; pero ello no quiere decir que no
podamos llamar a cada institucin por su nombre.
El artculo 161 habla de los casos en que caduca la accin d regreso del
obligado que paga la letra, contra los signatarios anteriores obligados con
l. La fraccin I dice que tal accin caduca por haber caducado la accin
de regreso del ltimo tenedor de la letra conforme al artculo 160 que
Op. dt.,

p~g.

360.

79

LA LE1'RA DE CAMBIO

estudiamos. Se trata del caso en que el obligado en va de regreso pague la

letra a pesar de no tener obligacin de pagarla, por haber caducado
la accin en su contra. Justo es, en consecuencia, que l cargue con el pago,
por haber puo.-10 sin tener obligacin de hacerlo. La fraccin JI se refiere
(nueva confusin de la ley) a un caso de prescripcin, por no ejercitarse
la accin dentro de los tres meses que sigan al pago de la letra. Y por ltimo, la fraccin IJI, a semejanza de la fraccin VI del 160, se refiere al caso
de prescripcin de la accin directa, que ocasiona tambin la extincin de
la accin de regreso. Este ltimo supuesto es prcticamente imposible, ya
que, segn hemos visto, la accin cambiara directa prescribe en tres aos,
y en tal trmino, habran ya caducado o prescrito las acciones de regreso.
Las disposiciones estudiadas tienden a que una letra no atendida sea
exigida prontamente.
Resumiendo las breves indicaciones sobre la prescripcin y la caducidad,
anotamos: la caducidad afecta normalmente slo a la accin cambiaria de
regreso, impidiendo su posibilidad de ejercicio; una vez que dicho ejercicio se hace posible, la accin de regreso puede extinguirse por prescripcin.
En cambio, la accin directa no est sujeta a caducidad, es plena por el
solo hecho de que el obligado directo firme la letra, y se extingue por
prescripcin, nunca por caducidad.
Es caracterstica de la prescripcin, en materia cambiara, que no se interrumpe sino contra aquellas personas contra quienes se ejecuten los actos
que producen la interrupcin. Por ejemplo, habiendo cinco endosan tes, se
ejercita la accin contra el endosan te nmero dos; la presentacin de la
demanda interrumpe la prescripcin contra dicho endosan te; pero no contra
los dems signatarios. Los trminos de la caducidad, dice el artculo 164,
no se suspenden sino en casos de fuerza mayor, y nunca se interrumpen.
Desde el punto de vista prctico es conveniente distinguir la prescripcin
de la caducidad, principalmente en el campo procesal. Tcnicamente, la
prescripcin es una excepcin perentoria, que destruye una accin que tuvo
existencia, y como excepcin que es, debe ser opuesta expresamente por el
demandado, y el Juez no podr hacerla valer de oficio. Por el contrario,
la caducidad es un hecho impeditivo del nacimiento de la accin, y por
impedir que sta nazca, el Juez estar obligado, al estudiar los elementos
constitutivos de la accin, a estudiar la caducidad, aun cuando el demandado no la haya hecho valer. so Si se ejercita una accin prescrita, el Juez
deber dar entrada a la demanda y slo si el demandado se escuda en la
prescripcin podr destruirse la accin; y si se ejercita una accin caduca,
50 Cortf. Suprtma Corte de Justicia de la Nacin.

a 1958, pgs. 33 y 34.

norme de

Presidente, corresponaente

80

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

el Juez deber negar la entrada a la demanda, o, en la sentencia, hacer

valer, de oficio, la caducidad.
b) Contenido de la accin cambiaria. Ya se dijo que, procesalmente, la
accin cambiaria es ejecutiva. Su contenido est determinado por el artculo 152, que establece que mediante la accin cambiarla, el tenedor de la
letra puede reclamar; 1. El importe de la letra; Il. Los intereses moratorias,
al tipo legal, desde la fecha del vencimiento de la letra; IIl. Los gastos
del protesto, y dems gastos legtimos; es decir, todos los gastos que se hayan
realizado para gestionar la atencin de la letra, siempre que dichos gastos
hayan sido necesarios, y IV. El premio de cambio de la plaza donde la
letra debera haberse pagado y aquella donde se haga efectiva, ms los correspondientes gastos de situacin. Por ejemplo, si la letra debi pagarse
en Mxico y se cobra en Guadalajara, el que la pague debe pagar, adems,
los gastos y premio del cambio, necesarios para situar el dinero en Mxico.
c) Ejercicio de la accin cambiaria. El tenedor de la letra no atendida,
puede exigir el pago de cualquiera de los obligados o de todos a la vez.
Si son cien los signatarios, podr presentar una sola demanda contra los
cien. Si demanda a unos, podr demandar a los dems, mientras no preso
criban las respectivas acciones; pues ellas no se extinguen por haber demandado a uno solo de los obligados.
18. LA LETRA DE RESACA.-El tenedor de la letra no atendida, podr cobrar su importe de cualquiera de los obligados, dice el artculo 157, cargndoles y pidindoles que le abonen en cuenta (por ejemplo, cuando se
lleva cuenta corriente) el total que se pudo cobrar en el ejercicio de la
accin cambiaria. Tambin podr el tenedor girar contra cualquiera de los
obligados, una nueva letra a la vista por el valor de la letra no atendida,
ms los intereses y gastos legtimos. Esto es lo que la doctrina ha llamado
letra de resaca, segn algunos tratadistas, por la semejanza que el movimiento cambiara tiene, en estos casos, con el movimiento de las olas marinas. Viene la letra en su camino normal, y COmo no es atendida, "resaca"
sobre los obligados.
La utilidad de la institucin estribara en que el tenedor podra evitarse
molestias y prdida de tiempo, negociando la letra de resaca y obteniendo
por este medio un pago inmediato.
El obligado, a pesar de no haber aceptado la letra de resaca, tiene obligacin de pagarla, porque su obligacin deriva no de la letra de resaca, sino
de la letra primitiva, que si suscribi. Por eso, la letra de resaca es un
ttulo de eficacia procesal limitada, que deber ir siempre acompaada de
la letra primitiva, de la cuenta de gastos y de los comprobantes respectivos.
En la prctica, la institucin es desconocida.

LA. LETRA DE CAMBIO

81

19. PLURALIDAD DE EJEMPLARES Y COPIAs.-En algunas letras suelen verse

expresiones como sta: "srvase usted mandar pagar por esta nica letra de
cambio", "por esta primera letra de cambio, no habindolo hecho por una
segunda o tercera", etc. Esto se ocasiona porque, cuando la letra no contenga
la clusula "nica" el tenedor tendr derecho a que se le expidan varios
ejemplares. Si se trata del tomador, este derecho lo ejercitar frente al
girador y si se trata de un ulterior tenedor, ste podr exigir del signatario
que lo antecede y as sucesivamente, siguiendo la cadena de regIeso, hasta
llegar al girador. Todos los signatarios estamparn su firma sobre los diversos ejemplares, los que sern numerados "primera", "segunda", "tercera"
y as sucesivamente. Si no se numeran, cada ejemplar se considerar como
una letra distinta e independiente.
Esta institucin de la pluralidad de ejemplares es un resabio de los tiempos pasados, cuando los caminos eran inseguros y los transportes difciles;
cuando era corriente que la correspondencia no llegara a su destino y por
tanto, que quien enviaba una letra de cambio para ser aceptada o pagada
en una plaza distinta, sufra el extravo de los documentos. Por eso, se
enviaban varios ejemplares de la misma letra, generalmente por conductos
distintos, a fin de asegurar la llegada a su destino.
Hoy la institucin de la pluralidad de ejemplares es criticada por la generalidad de los tratadistas porque, como dicen acertadamente Vivante y
Tena," han desaparecido las circunstancias histricas que motivaron su
aparicin. En la actualidad, los caminos son rpidos y relativamente seguros, y para el caso remoto de extravos, tenemos el instituto de la cancelacin, que ya hemos estudiado. Sin embargo, algunos autores, como Mossa,1I2
todava defienden la institucin de los varios ejemplares; pero la misma
prctica se ha ido encargando de proscribir su uso.
Adems, los varios ejemplares pueden prestarse a confusiones y abusos,
en el caso de circular separados. Normalmente, circulan siempre juntos,
pero puede darse el caso de que se separen y, desde su separacin, se convertirn en letras prcticamente distintas.
El girado slo debe aceptar un ejemplar, y si acepta varios, se considerar
obligado tantas veces como ejemplares haya aceptado. El pago de un ejemplar libera del pago a todos los dems, y la aceptacin de uno de los ejemplares es base para que el girado niegue la aceptacin de los que se le presenten
con posterioridad, pues como hemos visto, se obligar tantas veces como
ejemplares acepte.
El tenedor de la letra tiene derecho, adems, segn el artculo 122, a
hacer copias del documento, que debern ser reproduccin literal del mismo,
op. cit., pg. 877. TENA, op. cit., pgs. 816 Y sigo
op. ct., pgs. 462 Y sigo

51 VIVANTE,

62 MOSSA,

82

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Esta institucin es tan molesta e inconveniente como la pluralidad de ejemplares. Deber indicarse hasta dnde llega la copia, y todos los que la suscriben se obligarn como si hubieran suscrito el original.
Las copias podrn circular separadas del original; pero naturalmente
nada podr exigirse en virtud de la copia a aquel que no la haya suscrito,
o que slo haya suscrito el original.
Tanto la pluralidad de ejemplares como las copias, deben desaparecer de
la legislacin cambiaria mexicana. Es de lamentarse que el Proyecto para el
Nuevo Cdigo de Comercio conserve tan desusadas e inconvenientes instituciones, que ya no aparecen en el Proyecto de Ley Uniforme de Ttulos
Valores para Amrica Latina.
../ 20. LA ACC[N CAUSAL-Ya dijimos que todos los ttulos de crdito tienen
una causa. Siempre es por algo que se crea o trasmite una letra de cambio o cualquier otro ttulo. Pero, una vez lanzado el ttulo a la circulacin, si es abstracto, se desvincula de su causa de emisin, la que ninguna
relevancia tiene sobre el ttulo.
La obligacin primitiva que da origen a una letra de cambio, no queda
novada en virtud de la letra, si tal novacin no se hace constar expresamente. En caso de que no exista novacin expresa, el tenedor de la letra,
una vez que ha intentado intilmente cobrarla, puede ejercitar la accin
causal, es decir, la accin derivada del acto que dio origen a la creacin
o trasmisin de la letra. Para ejercitar dicha accin, deber el tenedor devolver la letra, y haber realizado todos los actos necesarios para que su
obligado en la relacin causal, conserve todas las acciones derivadas de la
letra (art. 168) .
El caso se puede ilustrar con un ejemplo: se compra un automvil y en
pago se entrega una letra de cambio aceptada por un tercero y a favor del
comprador. El vendedor del automvil, al vencerse la letra, intilmente
trata de cobrarla, y entonces viene en contra del comprador, exigindole la
rescisin del contrato de compra-venta y devolvindole la letra. Si se dejan
caducar, por falta de protesto, las acciones de regreso que pudieran corresponder a quien se exige el pago, no podr ejercitar el tenedor la accin
causal, porque por su culpa se habrn perdido tales acciones, en perjuicio
de aquel a quien se pretende cobrar por medio de la accin causal.
/

21. LA ACCIN DE ENRlQuEcIMIENTo.-La accin de enriquecimiento se

da slo contra el girador.
Si el tenedor de la letra perdi la accin de regreso contra el girador,
por caducidad, y perdi tambin las acciones cambiarias contra los dems
signatarios de la letra, "puede exigir al girador, -dice el artculo 169- la
suma de que se haya enriquecido en su dao".
Se trata de una accin tpica de enriquecimiento injusto, que se da slo

LA LETRA DE CAMBIO

83

contra el girador, porque normalmente es el nico que puede enriquecerse

en virtud de la letra, por ser su creador. El aceptante que paga no podr
ejercitar accin de enriquecimiento, porque sta compete al tenedor de la
letra, y el aceptante no puede, como principal obligado que es, convertirse
en tenedor."
Desde luego, la accin de enriquecimiento est sujeta a prueba, en sus
dos elementos: lo. La existencia del enriquecimiento in justo; 20. El monto del enriquecimiento.
Claro es tambin que tanto la accin causal como la de enriquecimiento,
no son acciones cambiaras, sino de la naturaleza derivada de la respectiva
causa de la accin. La accin de enriquecimiento est sujeta a prescripcin
de un ao, que empezar a contarse desde que caduc la accin de regreso
contra el girador (art. 169).

63 Conf. TENA, op. cit., pgs. 367 Y sigo JoS MARiA WHITARER" LetTlJ de Cambo, Sao Paulo,
1945. pgs. 274 y .ig.

APENDICE l AL CAP. 1 DE LA la. PARTE, SECo Il

MODELO DE LETRA DE CAMBIO

Elementos de la letra de cambio:

l Y 7. Importe de la letra. (Art. 76, frac. IIl.)
2. Lugar y fecha. (Art. 76, frac. Il.)
3. Epoca de pago. (Art. 76, frac. V.)
4. Orden incondicional de pago. (Art. 76, frac. IIl.)
5. Lugar de pago. (Art, 76, frac. V.)
6. Beneficiario. (Art. 76, frac. VI.)
\L>8/v.luta/rel'emento~innecesario)
L....-/ ,... ~--- -----..
9. Nombre del girado. (Art. 76, frac. IV.)
10. Firma del girador. (Art. 76, frac. VII.)
11. Aceptacin. (Arts, 91 a lO!.)

APENDICE NUM. 2

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

DE 7 DE JUNIO DE 1930

TITULO 1

DE LA LETRA DE CAMBIO
CAPITULO 1

De la emisin y de la forma de la letra de cambio

ART. 10.-La letra de cambio deber contener:
I. La denominacin de letra de cambio inserta en el texto mismo del titulo
y expresada en la lengua que se emplee para la redaccin de dicho titulo.
2. El mandato puro y simple de pagar determinada cantidad.
3. El nombre de la persona que ha de. pagar (librado).
4. La indicacin del vencimiento.
5. La del lugar en que se ha de efectuar el pago.
6. El nombre de la persona a quien se ha de hacer el pago o a cuya orden
se ha de efectuar.
.
7. La indicacin de la fecha y del lugar en que la letra se libra.
8. La firma del que emite la letra (librador).
ART. 20.-EI documento que carezca de alguno de los requisitos que se indican
en el artculo precedente no valdr como letra de cambio, salvo en los casos
comprendidos en los prrafos siguientes:
La letra de cambio cuyo vencimiento no est indicado se considerar pagadera
a la vista.

A falta de indicacin especial, el lugar designado junto al nombre del librado

se considerar como el lugar de pago y. al mismo tiempo, como lugar del domicilio del librado.
La letra de cambio que no indique el lugar de su emisin se considerar librada en el lugar designado junto al nombre del librador.
ART. 30.-L~ letra de cambio podr girarse a la orden del propio librador.
Podr girarse contra el propio librador.
Podr ser girada por cuenta de un tercero.

86

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 40.-Toda letra de cambio podr ser pagadera en el domicilio de un tercero, ya sea en la localidad en que el librado tiene su domicilio o en otra 10ealidad.
ART. 50.-En una letra de cambio pagadera a la vista o dentro de cierto plazo
despus de la vista, podr estipularse por el librador que la cantidad correspondiente devengue intereses. En cualquier otra letra de cambio, semejante estipulacin se considerar como no escrita.
El tipo de inters deber indicarse en la letra y, a falta de esta indicacin,
la clusula correspondiente se considerar como no escrita.
Los intereses corrern a partir de la fecha que lleve la letra de cambio mientras no se indique otra fecha al efecto.
ART. 6o.-Cuando en una letra de cambio figure escrito el importe de la misma letra y al mismo tiempo en nmeros, ser vlida, en caso de diferencia, la
cantidad escrita en letra.
La letra de cambio cuyo importe est escrito varias veces, ya en letra, ya en
nmeros, slo ser vlida, en caso de diferencia, por la cantidad menor.
ART. 70.-Cuando una letra de cambio lleve firmas de personas incapaces de
obligarse por letra de cambio, o firmas falsas o de personas imaginarias, o firmas
que por cualquiera otra razn no puedan obligar a las personas que hayan
firmado la letra de cambio, o con cuyo nombre aparezca firmada, las obligaciones de cualesquiera otros firmantes no dejarn por eso de ser vlidas.
ART. So.-El que pusiere su firma en una letra de cambio como representante
de una persona, sin facultad para obrar en nombre de ella, quedar obligado en
virtud de la letra; y si hubiere pagado, tendr los mismos derechos que hubiera tenido la persona a quien pretenda representar. Lo mismo se entender del
representante que hubiere excedido sus poderes.
ART. 90.-EI librador garantiza la aceptacin y el pago.
Podr eximirse de la garanta de la aceptacin; pero toda clusula por la cual
se exonere de la garanta de pago se considerar como no escrita.
ART. IO.-Cuando una letra de cambio incompleta en el momento de su erni.
sin se hubiese completado contrariamente a los acuerdos celebrados, el cumplimiento de estos acuerdos no podr alegarse contra el tenedor, a no ser que ste
haya adquirido la letra de cambio con mala fe o que al adquirirla haya incurrido en culpa grave.

CAPITULO II

El endoso
ART. ll.-Toda letra de cambio, aunque no est expresamente librada a la
orden, ser trasmisible por endoso.
Cuando el librador haya escrito en la letra de cambio las palabras "no a la
orden", o una expresin equivalente, el ttulo no ser trasmisible sino en la
forma y con los efectos de una cesin ordinaria.
El endoso podr hacerse inclusive a favor del librado, haya aceptado o no, del
librador o de cualquier otra persona obligada. Todas estas personas podrn
endosar la letra de nuevo.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

87

ART. 12.-El endoso deber ser puro y simple. Toda condicin a la que aparezca subordinado se considerar no escrita.
El endoso parcial ser nulo.
El endoso al portador equivaldr a un endoso en blanco.
ART. 13.-El endoso deber escribirse en la letra de cambio o en una hoja
adherida a la misma (suplemento). Deber ser firmado por el endosante.
El endoso podr no designar beneficiario o consistir simplemente en la firma
del endosante (endoso en blanco). En este ltimo caso, para que el endoso sea
vlido, deber estar escrito al dorso de la letra de cambio o en el suplemento.
ART. 14.-El endoso trasmite todos los derechos resultantes de la letra de
cambio
Cuando el endoso est en blanco, el tenedor podr:
lo. Llenar el blanco, sea con su nombre o con el de otra persona.
20. Endosar nuevamente la letra en blanco o a otra persona.
30. Entregar la letra a un tercero, sin llenar el blanco y sin endosarla.
ART. 15.-Salvo clusula en contrario, el endosante garantiza la aceptacin y
el pago.
El endosante puede prohibir un nuevo endoso y, en este caso, no responder
frente a las personas a quienes ulteriormente se endosare la letra.
v ART. 16.-El tenedor de la letra de cambio se considerar portador legftimo
de la misma cuando justifique su derecho por una serie no interrumpida de endosos, aun cuando el ltimo endoso est en blanco. Para este efecto los endosos
tachados se considerarn como no escritos. Cuando un endoso en blanco vaya
seguido de otro endoso, el firmante de ste no entender que adquiri la letra
por el endoso en blanco.
Cuando una persona sea desposeda 'de una letra de cambio por cualquier
causa que fuere, el tenedor, siempre que justifique su derecho en la forma nd].
cada en el prrafo precedente, no estar obligado a desprenderse de la letra, a
no ser que la hubiere adquirido de mala fe o hubiere incurrido al adquirirla en
culpa grave.
ART. 17.-Las personas contra quienes se intente una accin en virtud de la letra
de cambio, no podrn alegar contra el tenedor excepciones fundadas en sus
relaciones personales con el librado o con los tenedores anteriores, a no ser que
el tenedor, al adquirir la letra, haya procedido a sabiendas en perjuicio del
deudor.
ART. l8.-Cuando el endoso contenga la mencin "Valor al cobro", "Para cobranza" "Por poder", o cualquiera otra anotacin que indique un simple mandato, el tenedor podr ejercer todos los derechos derivados de la letra de cambio,
pero no podr endosar sta sino a ttulo de comisin de cobranzas.
En este caso, las personas obligadas slo podrn invocar contra el tenedor las
excepciones que pudieren alegarse contra el endosan te.
La autorizacin contenida en el endoso por poder no cesar por la muerte del
mandante ni porque sobrevenga su incapacidad.
ART. 19.-Cuando un endoso contenga la mencin "Valor en garanta", "Valor
en prenda" o cualquier otra anotacin que implique una garanta, el tenedor
podr ejercer todos los derechos que derivan de la letra de cambio, pero el endoso hecho por l slo valdr como comisin de cobranza.
Las personas obligadas no podrn invocar contra el tenedor las excepciones
fundadas en sus relaciones personales con el endosante, a menos que el tenedor,
al recibir la letra, hubiere procedido a sabiendas en perjuicio del deudor.
J

88

TTULOS Y OFERACIONES DE cRDITO

ART. 20.-El endoso posterior al vencimiento producir los mismos efectos que
un endoso anterior. Esto no obstante, el endoso posterior al protesto por falta
de pago o hecho despus de terminado el plazo establecido para hacer el protesto, no producir otros efectos que los de una cesin ordinaria.
Salvo prueba en contrario, el endoso sin fecha se considerar hecho antes de
terminar el plazo lijado para hacer el protesto.

CAPITULO III

De la aceptacin
ART. 2I.-Hasta el momento del vencimiento, la letra de cambio se podr pre
sentar a la aceptacin del librado, en el lugar de su domicilio, por el tenedor
o por un simple portador.
ART. 22.-En toda letra de cambio el librador podr estipular que aqulla
habr de presentarse a la aceptacin con o sin li jacin de plazo.
Tambin podr prohibir en la letra su presentacin a la aceptacin, a no ser
que se trate de una letra de cambio pagadera en el domicilio de un tercero,
o de una letra pagadera en una localidad distinta de la del domicilio del libra.
do, O de una letra girada a cierto plazo desde la vista.
Podr asimismo estipular que la presentacin a la aceptacin no habr de
electuarse antes de determinada lecha.
Todo endosante podr estipular que la letra deber presentarse a la aceptacin lijando para ello un plazo, o sin fijarlo, a no ser que el librador la haya
declarado sujeta a aceptacin.
v
ART. 23.-Las letras de cambio a cierto plazo desde la vista debern presentarse
a la aceptacin en el trmino de un ao a partir de su lecha.
El librador podr acortar este ltimo plazo o lijar uno ms largo.
Estos plazos podrn ser acortados por los endosantes.
ART. 24.-El librado podr pedir que se le presente por segunda vez una letra
al da siguiente de la primera presentacin. Los interesados no podrn alegar
que tal peticin ha quedado incumplida, a no ser que as se haga constar en el
protesto.
El portador no estar obligado a entregar al librado la letra presentada a la
aceptacin.
ART. 25.-La aceptacin se escribir en la letra de cambio. Se expresar mediante la palabra "acepto" o cualquiera otra equivalente, e ir lirmada por el
librado. La simple firma de ste puesta en el anverso de la letra equivale a
la aceptacin.
...
Cuando Ta letra sea pagadera a cierto plazo desde la vista. o cuando deba
presentarse a la aceptacin en un plazo lijado por una estipulacin especial, la
aceptacin deber llevar la lecha del da en que se haya dado, a no ser que el
portador exija que se ponga la lecha del da de la presentacin. A lalta de Techa,
el portador. para conservar sus derechos a recurrir contra los endosan tes y contra el librador, har constar la omisin mediante un protesto, levantado en
tiempo hbil.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

, 89

ART. 26.-La aceptacin ser pura y simple, pero el librado podr limitarla
a una parte de la cantidad.
o
Cualquiera otra modificacin introducida por la aceptacin en el texto de la
letra de cambio, equivaldr a una negativa de aceptacin. Esto no obstante, el
aceptante quedar obligado con arreglo a los trminos de su aceptacin.
ART. 27.-Cuando el librador hubiere indicado en la letra de cambio un lugar
de pago distinto al del domicilio del librado, sin designar a un tercero en cuya
casa haya de hacerse el pago, el librado- podr indicarlo as en el momento de la
aceptacin. A falta de semejante indicacin, se entender que el aceptante se ha
obligado a pagar por s mismo en el lugar de pago.
Cuando la letra sea pagadera en el domicilio del librado, ste podr indicar
en la aceptacin una direccin en el mismo lugar para que en ella se efecte
el pago.
o ART. 28.-Por el hecho de la aceptacin, el librado se obliga.a pagar la letra
de cambio a su vencimiento.
A falta de pago, el portador, aunque sea el propio librador, tendr contra el
aceptante una accin directa derivada de la letra de cambio. para todo aquello
.
que puede exigirse con arreglo a los artculos 48 y 49.
ART. 29.-Cuando el librado que hubiere puesto en la letra de cambio su
aceptacin, la tachare antes de devolver la letra, se considerar que ha negado
la aceptacin. Salvo prueba en contrario, la tachadura se considerar hecha antes
de la devolucin del titulo.
Esto no obstante, si el librado hubiere notificado su aceptacin por escrito
al tenedor o a un firmante cualquiera, quedar obligado respecto de stos con
arreglo a los trminos de su aceptacin.

CAPITULO IV

Del aval
, ART. 30.-EI pago de una letra de cambio podr garantizarse mediante un aval,
ya sea por la totalidad o por parte de su importe.
Esta garanta puede prestarla un tercero o cualquier firmante de la letra inclusive.
" ART. 3L-El aval se pondr en la letra de cambio o en su suplemento. Se expresar mediante las palabras "por aval", o con cualquiera otra frmula equivalente, e ir firmado por el avalista.
, La simple firma de una persona, que no sea el librado o el librador, puesta en
el anverso de la letra de cambio, vale como aval.
e El aval deber indicar por cuenta de quin se ha dado. A falta de esta indicacin, se entender dado a favor del librador.
, ART. 32.-Ei avalista responder de igual manera que aquel a quien garantiza.
Su compromiso ser vlido, aunque la obligacin garantizada Iuese nula por
cualquier causa 9,ue no sea la de vicio de forma.
'
Cuando el avalista pagar.e la letra de cambio adquirir los derechos derivados
de ella contra la persona garantizada y contra los que sean responsables respecto de esta ltima por virtud de la letra de cambio.

~.

TTULOS Y OPERACIONES DE CRf:OITD

CAPITULO V

Del vencimiento
ART. 33.-La letra de cambio podr librarse:
A la vista;
A cierto plazo desde la vista;
A cierto plazo desde su fecha;
A fecha fija.

{. Las letras de cambio que indiquen otros vencimientos, o vencimientos sucesivos sern nulas.
o ART. 34.-La letra de cambio a la vista ser pagadera a su presentacin. Deber presentarse al pago en el trmino de un ao a contar desde su fecha. El librador podr acortar este plazo o fijar uno ms largo. Estos plazos podrn ser
acortados por los endosan tes .
El librador podr disponer que una letra de cambio pagadera a la vista no se
presente al pago antes de una fecha indicada. En este caso el plazo para la presentacin contar desde-dicha fecha.
e ART. 35.-EI vencimiento de una letra de cambio a cierto plazo desde la vista,
se determinad por la fecha de la aceptacin o por la del protesto.
A falta de protesto, toda aceptacin que no lleve fecha se considerar dada,
respecto del aceptante, el ltimo da del plazo sealado para la presentacin
de la misma a la aceptacin.
'!o ART. 36.-La letra de cambio librada a uno o varios meses a partir de su fecha
o de la vista , vence en la fecha correspondiente del mes en que el pago deba
efectuarse. A falta <le fccha correspondiente, el vencimiento tendr lugar el l ti.
mo da de dicho mes.
Cuando una letra ele cambio est librada a uno o varios meses y medio a
contar de su fecha o de la vista, se contarn primero los meses enteros.
(; Si el vencimiento se hubiere fijado al principio, a la mitad (mediados de
enero, mediados de febrero, ctc.) , o a fin de mes, se entender por estos trminos: ello., el 15 o el ltimo da del mes.
Las expresiones "ocho das" o "quince das" equivaldrn a un plazo de OCh9
das o de quince das efectivos y no de una o dos semanas,
La expresin "medio mes" indicar un plazo de quince das.
ART. 37.-Cuando una letra de cambio sea pagadera a fecha fija en un lugar
en qllC el calendario sea diferente del que rija en el lugar de la emisin, la fecha
del vencimiento se entended. fijada con arreglo al calendario del lugar del pago.
Cu.mdo una letra librada entre dos plazas que tengan calendarios diferentes,
sea pagadera a cierto plazo despus de su fecha, el da de la emisin se reducir
al da correspondiente del calendario del lugar del pago, y el vencimiento se
determinar en consecuencia.
Los plazos de presentacin de las letras de cambio se calcularn de conformidad con el prrafo precedente.
.
Estas reglas no sern aplicables cuando en una clusula de la letra de cambio,
o en los mismos enunciados del ttulo, se indique la intencin de adopta-r reglas
diferentes.

91

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

CAPITULO VI

Del pago

ART. 38.-EI tenedor de una letra de cambio pagadera en da fijo, o en cierto

plazo a contar de la fecha, o desde la vista, deber presentar la letra de cambio
al pago el da fijado para ste.
La inobservancia de esta obligacin no podr dar lugar ms que a daos y
perjuicios.
La presentacin de una letra de cambio a una Cmara de Compensacin equi.
valdr a su presentacin al pago.
ART. 39.-El librado podr exigir al pagar la letra de cambio que sta le sea
entregada con el recib del portador.
El portador no podr rechazar un pago parcial.
En caso de pago parcial, el librado podr exigir que este pago se haga constar
en la letra y que se le d recibo del mismo.
ART. 40.-El portador de una letra de cambio no podr ser obligado a recibir
su pago antes del vencimiento.
El librado que pagase antes del vencimiento lo har por su cuenta y riesgo.
El que pagare al vencimiento quedar vlidamente librado, a no ser que hubiera por su parte dolo o culpa grave. Estar obligado a comprobar la regularidad de la serie de los endosos, pero no la firma de los endosantes.
ART. 41.-Cuando se libra una letra de cambio pagadera en moneda que no
tenga curso en el lugar del pago, el importe de aqulla podr pagarse en la
moneda del pas con arreglo a su valor en la fecha del vencimiento, Si el deudor
retrasa el pago, el tenedor podr pedir, a su eleccin, que el importe de la letra
de cambio le sea pagado en la moneda del pas, segn el cambio de la fecha
del vencimiento o segn el da del pago.
Los usos del lugar del pago servirn para determinar el valor de la moneda
extranjera. Esto no obstante, el librador podr estipular que la cantidad a pagar
se calcule con arreglo a un cambio determinado en la misma letra.
Las reglas antes enunciadas no se aplicarn al caso de que el librador haya
estipulado que el pago habr de hacerse en determinada moneda (clusula de
pago efectivo en una moneda extranjera) , salvo la facultad que corresponde al
Gobierno de suspender los efectos de esta clusula en circunstancias excepcionales
Cuando el importe de la letra de cambio se haya indicado en una moneda
que tenga la misma denominacin, pero diferente valor en el pas de emisin que
en el pas de pago, se presumir que la moneda expresada es la del lugar del
pago.
ART. 42.-A falta de presentacin al pago de la letra de cambio en el plazo
fijado por el artculo 38, todo deudor tendr la facultad de entregar su importe
en depsito a la autoridad competente, por cuenta y riesgo del tenedor.

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

92

CAPITULO VII

De las acciones por falta de aceptacin y por falta de pago

~

~ ART. 43.-EI tenedor podr ejercitar su accin contra los endosantes, el libra-

dor y las dems personas obligadas al vencimiento de la letra de cambio cuando

el pago no se haya efectuado; y antes del vencimiento:
lo. Cuando hubiere negativa de aceptacin total o parcial.
20. En los casos de suspensin de pagos, quiebra o concurso de lib~ado, aceptante o no, o de simple sobreseimiento, aunque no haya sido judicialmente acre.
ditado, o de embargo de sus bienes con resultado negativo.
30. En los casos de suspensin de pagos, quiebra o concurso del librador de
una letra no sometida a aceptacin.
.._' Cuando el tenedor, en los dos ltimos nmeros, ejercite su accin contra los
endosantes y dems personas obligadas, stas podrn obtener para el pago un
plazo que por ningn concepto exceda del vencimiento de la letra de cambio.
ART. 44.-La negativa de aceptacin o de pago deber hacerse constar por un
documento autntico (protesto por falta de aceptacin o por falta de pago).
El protesto por falta de aceptacin deber hacerse dentro de los plazos -fijados para la presen tacin a la aceptacin. Si en el caso previsto en el prrafo
primero del artculo 24, la primera presentacin hubiere tenido lugar el ltimo
da del plazo, el protesto podr levantarse al da siguente.
El protesto por falta de pago de una letra de cambio pagadera a fecha fija,
o a cierto plazo desde su fecha, o desde la vista, deber hacerse en uno' de los
dos das hbiles siguientes al da en que la letra de cambio sea pagadera. Si se
tratare de una letra pagadera a la vista, el protesto deber extenderse en las
condiciones indicadas en el prrafo precedente para el protesto por falta de
aceptacin.
El protesto por falta de aceptacin eximir de la presentacin al pago y del
protesto por falta de pago.
El portador no podr ejercitar sus acciones en el caso de suspensin de pagos
del librado, aceptante o no, aunque sea simplemente solicitada, o cuando resultare infructuoso el embargo de sus bienes. sino despus de haber presentado la
letra al librado para su pago), previa la formalizacin del protesto.
En caso de quiebra declarada, suspensin de pagos o concurso del librado,
haya ste aceptado o no, as como en caso de quiebra declarada del librador de
una letra no sujeta a aceptacin, la presentacin del auto declarativo correspon
diente bastad para que el portador pueda ejercitar sus acciones.
ART. 45.-El portador deber dar aviso de la falta ele la aceptacin o del pago
a su endosan te y al librador dentro de los cuatro das hbiles siguientes a la
fecha del protesto, o, si hubiere clusula de devolucin sin gastos, a la de la pre
sen tacin. Dentro de los dos das hbiles siguientes a la fecha en que el endo,
sante haya recibido el aviso, deber comunicarlo a su vez a su endosan te, indicndole los nombres y direcciones de aquellos que hubieren dado los avisos
precedentes, )' as sucesivamente hasta llegar al librador. Los plazos antes mencionados corrern desde el momento en que se reciba el aviso precedente.
Cuando, deconformidad con el prrafo anterior, se d aviso a algn firmante
de la letra de cambio, deber darse igual aviso y en el mismo plazo, a su avalista.

~ ....

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

"-

Q>

93

En el caso de que un endosante no hubiere indicado su direccin, o la hubiere indicado de manera ilegible, bastar que el aviso se d al endosanteanterior a l.
El que tuviere que dar un aviso podr hacerlo en cualquier forma, incluso'
por la simple devolucin de la letra de cambio, pero deber probar que ha dado
el aviso dentro del trmino sealado. Se considerar que se ha observado este
plazo cuando la carta en que se d el aviso se haya puesto en el correo dentro
de dicho plazo.
El que no diere el aviso dentro del plazo antes indicado, no decae de su
accin, y ser responsable, si ha lugar, del perjuicio causado por su negligencia,
sin que lo reclamado por daos e intereses pueda exceder del importe de la letra
de cambio.
ART. 46.-Mediante la clusula d "devolucin sin gastos", "sin protesto", o
Cualqui:i0tra indicacin equivalente escrita en el ttulo y firmada, el librador, el en sante o un avalista podrn dispensar al tenedor de hacer que se levante prot" to por falta de aceptacin o por falta de pago para poder ejercer
sus acciones.
Esta clusula no dispensar al tenedor de presentar la letra dentro de los plazos correspondientes, ni de los avisos que haya de dar. La prueba de la inobservancia de los plazos incumbir a quien alegue contra el tenedor.
Si la clusula hubiere sido escrita por el librador, producir sus efectos con
relacin a todos los firmantes; si hubiera sido puesta por un endosante o avalista, slo causar efecto con relacin a stos. Cuando, a pesar de la clusula puesta
por el librador, el portador mande levantar el protesto, los gastos que el mismo
origine sern de su cuenta. Si la clusula procediere de un endosante o de un
avalista los gastos del protesto, en caso de que se levante, podrn ser reclamados
de todos los firmantes.
ART. 47.-Los que hubieren librado, endosado o avalado una letra de cambio,
responden solidariamente frente al tenedor.
El portador tendr derecho a proceder contra todas estas personas individual
y colectivamente, sin que le sea indispensable observar el orden en que se hubieren obligado.
El mismo derecho corresponder a cualquier firmante de una letra de cambio
que la haya pagado. La accin intentada contra cualquiera de las personas obl.
gadas no impedir que se proceda contra las dems, aunque sean posteriores en
orden a la que fue primero demandada.
ART. 48.-El tenedor podr reclamar a la persona contra quien ejercite su
accin:
lo. El importe de la letra de cambio no aceptada o no pagada, con los inte.
reses, si se hubiesen estipulado.
20. Intereses al 6 por 100 a partir del vencimiento.
So; Los gastos del protesto y de las notificaciones, as como cualesquiera otros.
Si la accin se ejercitare antes del vencimiento, se deducir del importe de la
letra el descuento correspondiente. Este descuento se calcular con arreglo al
tipo del 6 por 100.
ART. 49.-El que hubiere reembolsado la letra de cambio podr reclamar de las
personas que le hayan dado garanta:
lo. La cantidad ntegra que haya pagado.
20. Los intereses de dicha cantidad, calculados al tipo de 6 por 100 a partir
de la fecha de pago.

94

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

30. Los gastos que se hayan originado.

ART. 50.-Toda persona obligada contra la cual se ejerza o pueda ejercerse
una accin cambiaria podr exigir, mediante el pago correspondiente, la entrega
de la letra de cambio con el protesto y la cuenta de resaca con el recib.
Todo endosante que haya pagado una letra de cambio podr tachar su endoso
y el de los endosan tes subsiguientes.
ART. 51.-En caso de ejercitarse accin de regreso despus de una aceptacin
parcial, el que pagare la cantidad que hubiere quedado sin aceptar en la letra
podr exigir que este pago se haga constar en la letra de cambio y que se le d
el correspondiente recibo. El tenedor deber adems entregarle una copia certi.
ficada conforme de la letra, as como el protesto, para que puedan ejercerse
cualesquiera recursos ulteriores.
ART. 52.-Toda persona que tenga el derecho de ejercer la accin de regreso
podr reembolsarse, salvo estipulacin en contrario, mediante una nueva letra
(resaca) girada a la vista sobre cualquiera de los obligados en la letra y pagadera en el domicilio de ste.
La letra de resaca comprender. adems de las cantidades indicadas en los
artculos 48 y 49, un derecho de corretaje y el de timbre de la resaca.
Cuando sea el tenedor quien gire la letra de resaca, el importe de sta se
fijar con arreglo al cambio de una letra pagadera a la vista, girada desde el
lugar en que la letra primitiva era pagadera sobre el lugar del domicilio del
garantizador. Si la letra fuese emitida por un endosante, su importe se fijar
con arreglo al cambio de una letra a la vista librada desde la plaza en que el
librador de la letra de resaca tiene su domicilio sobre el lugar del domicilio
del responsable.
ART. 53.-Expirados los plazos fijados para la presentacin de una letra de
cambio a la vista o a cierto plazo desde la vista, para el levantamiento del protesto por falta de aceptacin o de pago, o para la presentacin al pago en caso
de haberse estipulado la devolucin sin gastos, el tenedor perder todos sus derechos contra los endosantes, contra el librador y contra las dems personas
obligadas, con excepcin del aceptan te.
Si la letra no hubiere sido presentada a la aceptacin en el plazo sealado
por el librador, el tenedor perder las acciones que le correspondieren, tanto por
falta de pago como por falta de aceptacin, a no ser que resulte de los trminos
de la misma que el librador slo tuvo intencin de eximirse de la garanta de la
aceptacin.
.
Cuando la estipulacin de un plazo para la presentacin estuviere contenida
en un endoso, slo podr valerse de aqulla el endosante respectivo.
ART. 54.-Cuando no fuere posible presentar la letra de cambio o levantar el
protesto dentro de los plazos fijados, por un obstculo insuperable (disposicin
legal de un Estado cualquiera u otra causa de fuerza mayor), se entendern
prorrogados dichos plazos.
El tenedor estar obligadota dar aviso sin demora a su endosante del caso
de fuerza mayor, y de anotar este aviso, fechado y firmado por l, en la letra de
cambio o en su suplemento. Las disposiciones del artculo 45 sern aplicables
en este caso.
Una vez que haya cesado la fuerza mayor, el tenedor deber presentar la letra
sin demora a la aceptacin o al pago, y si ha lugar, deber levantar el protesto.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

95

Si la fuerza mayor persistiere despus de transcurridos treinta das a partir de

la fecha del vencimiento, las acciones podrn ejercitarse sin que sean necesa.
rias la presentacin ni el protesto.
Para las letras de cambio a la vista o a cierto plazo desde la vista, el trmino
de treinta das correr a partir de la fecha en que el tenedor haya dado aviso de
la fuerza mayor a su endosante, aun antes de la expiracin de los plazos de presentacin. Para las letras de cambio a cierto plazo desde la vista, al trmino
de treinta das se agregar el plazo desde la vista indicado en la letra de cambio.
No se entender que constituyen caso de fuerza mayor los hechos que slo
afecten personalmente al tenedor, o a la persona encargada por l de la presen.
tacin de la letra o del levantamiento del protesto.

CAPITULO Vlll

De la intervencin
1. Disposiciones generales

ART. 55.-El librador, un endosante o un avalista podrn indicar una persona

para que acepte o pague en caso necesario.
Cualquier persona que intervenga por un deudor, contra el que pueda ejercitarse una accin cambiaria, podr aceptar o pagar la letra de cambio en las
condiciones que ms adelante se sealan.
'
Cualquier tercero, el librado mismo o una persona ya obligada en virtud de la
letra de cambio, con excepcin del aceptante. podrn aceptar o pagar por intervencin.
En el trmino de dos dias laborables, el que intervenga estar obligado a no.
tificar su intervencin a aquel en cuyo favor la efecte. En caso de incumpl.
miento de este plazo ser responsable, si ha lugar, del perjuicio causado por su
negligencia. sin que los daos y perjuicios puedan exceder del importe de la
letra de cambio.
2. Aceptacin por intervencin
ART. 56.-Puede aceptarse por intervencin en todos aquellos casos en que se
d una accin antes del vencimiento a favor del tenedor de una letra de cambio
susceptible de aceptacin.
Cuando se haya indicado en la letra de cambio a una persona para que la
acepte o la pague en caso necesario, en el lugar del pago, el tenedor no podr
ejercer antes del vencimiento su derecho a recurrir contra el que hubiere puesto
la indicacin, ni contra los firmantes subsiguientes, a no ser que haya presentado la letra de cambio a la persona designada y que, habindose sta negado
a aceptar la letra, se haga constar la negativa en un protesto.
.
En los dems casos de intervencin, el tenedor podr rechazar la aceptacin
por intervencin; pero si la admitiere, perder las acciones que le corresponderan antes del vencimiento contra aquel en cuyo nombre se haya dado la aceptacin y contra 10s firmantes subsiguientes.

96

TTUWS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 57.-La aceptacin por intervencin se har constar en la letra de cambio

e ir firmada por el que intervenga. En ella se indicar por cuenta de quin se
efecta, y, a falta de esta indicacin, se entender que la aceptacin ha sido
dada a favor del librador.
ART. 58.-El aceptante por intervencin responder al tenedor y a los endosan tes posteriores a aquel por cuenta del cual hubiere intervenido, y en igual
forma que ste.
A pesar de la aceptacin por intervencin, la persona en cuyo favor se hubiere
hecho y las que garanticen a sta podrn exigir del tenedor, mediante el reembolso de la ca1tidad indicada en el artculo 48, la entrega de la letra de cambio,
del protesto y de una cuenta con el recib, si hubiere lugar.
3. Del pago por intervencin
ART. 59.-El pago por intervencin podr hacerse siempre que el portador
tenga derecho a ejercitar sus acciones, ya sea al vencimiento o antes del vencimiento.
El pago deber comprender la cantidad total que hubiere debido sastisfacer
aquel por quien se interviene.
Deber hacerse, a ms tardar, el da siguiente del ltimo da permitido para
el levantamiento de protesto por falta de pago.
ART. 60_-Si la letra de cambio hubiere sido aceptada por intervencin de personas que tengan su domicilio en el lugar del pago, o si se hubieren indicado
para pagar en caso de necesidad personas que tengan su domicilio en el mismo
lugar, el tenedor deber presentar la letra a todas ellas y mandar levantar, si
ha lugar, un protesto por falta de pago al da siguiente, lo ms tarde del ltimo
da permitido para el levantamiento del protesto.
A falta de protesto en el plazo sealado, la persona que hubiere indicado
un pagador para caso de necesidad o aquella por cuya cuenta-se hubiere aceptado la letra, dejarn de estar obligadas, as como los endosantes posteriores.
ART 61.-El tenedor que rechazare el pago por intervencin perder sus accio-'
nes contra los que, de recibirlo, habran quedado liberados.
ART. 62.-El pago por intervencin deber hacerse constar mediante recib
puesto en la letra de cambio con indicacin de la persona en cuyo favor se ha
efectuado. A falta de esta indicacin se considerar que el pago se ha hecho a
favor del librador.
La letra de cambio y protesto, si lo hubiere, debern entregarse al que pagare
por intervencin.
ART. 63.-El pagador por intervencin adquirir los derechos que resulten
de la letra de cambio contra la persona por quien hubiere pagado y contra las
responsables frente a esta ltima en virtud de la letra de cambio. Esto no obstante, no podr endosar la letra de nuevo.
Los endosantes posteriores al obligado por quien se hace el pago quedarn
liberados.
En caso de varios ofrecimientos para el pago por intervencin se dar preferencia al que tenga por consecuencia la liberacin de un mayor nmero de
interesados. El que, a sabiendas e infringiendo esta regla, pagare por intervencin, perder su accin contra las personas que de otro modo habran quedado
liberadas.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

97

CAPITULO IX

De la pluralidad de ejemplares y de las copias

lo Pluralidad de ejemplares

ART. 64.-La letra de cambio podr librarse en varios ejemplares idnticos.

Estos ejemplares debern ir numerados en el texto mismo del titulo; a falta
de lo cual cada uno de ellos se considerar como una letra de cambio distinta.
Todo tenedor de una letra de cambio en la que no se indique que se ha
librado en un ejemplar nico podr exigir a su costa la emisin de varios ejempiares. A este efecto, deber dirigirse a su endosante inmediato, que estar obligado a ayudarle dirigindose a su vez a su propio endosante, y as sucesivamente
hasta llegar al librador. Los endosantes estarn obligados a reproducir los endosos en los nuevos ejemplares.
ART. 65.-El pago hecho sobre uno de los ejemplares ser liberatorio, aun
cuando no se haya estipulado que dicho pago invalida los ejemplares restantes.
Esto no obstante, el librado quedar obligado por virtud de todo ejemplar
aceptado cuya devolucin no haya obtenido.
El endosan te que hubiere transferido los ejemplares a distintas personas, as
como los endosantes ulteriores, respondern por razn de todos los ejemplares
que lleven sus firmas y que no hayan sido devueltos.
ART. 66.-EI que hubiere enviado uno de los ejemplares a la aceptacin deber
indicar en los restantes el nombre de la persona en cuyo poder se halla dicho
ejemplar. Dicha persona estar obligada a entregar el ejemplar de que se trata
al portador legtimo de otro ejemplar.
Si se negare a hacerlo, el portador no podr ejercitar sus acciones sino despus de haber hecho constar mediante protesto:
lo. Que el ejemplar enviado a la aceptacin no le ha sido entregado, a pesar
de haberlo pedido.
20. Que no ha podido obtener con otro ejemplar la aceptacin o el pago.
2. De las copias
ART. 67.-Todo portador de una letra de cambio tendr derecho a sacar copias
de ella.
La copia deber reproducir exactamente el original con los endosos y demsmenciones que figuren en l. Tambin deber indicar dnde termina la copia.
La copia podr ser endosada y avalada de igual manera que el original y con
los mismos efectos.
ART. 68.-La copia deber indicar quin es el poseedor del ttulo original. Este
estar obligado a entregar dicho ttulo al portador legtimo de la copia.
Si se negare a hacerlo, el tenedor no podr ejercitar su accin contra las personas que hayan endosado o avalado la copia, sino despus de hacer constar,
mediante -protesto, que el original no le ha sido entregado, a pesar de haberlo
pedido.
Cuando el ttulo original, despus del ltimo endoso puesto antes de hacerse
la copia, lleve la clusula "a partir de aqu el endoso no valdr ms que en la

98

TiTIJWS y OPERACIONES DE CRDITO

copia", o cualquier otra frmula equivalente, todo endoso firmado posterior.

mente en el original ser nulo.

CAPITULO X

De las alteraciones
ART. 69.-En caso de alteraciones del texto de una letra de cambio, los firmantes posteriores a la alteracin quedarn obligados con arreglo a los trminos
del texto modificado; pero los firmantes anteriores lo estarn solamente con
arreglo al texto original.

CAPITULO XI

De la prescripcin
ART. 70.-Todas las acciones que nacen de la letra de cambio contra el acepo
tante prescriben a los tres aos a contar de la fecha del vencimiento.
Las acciones del tenedor contra los endosantes y contra el librador prescrib.
rn transcurrido un ao a contar desde la fecha del protesto, hecho en tiempo
hbil, o de la fecha del vencimiento si mediare la clusula de devolucin sin
gastos.
Las acciones de unos endosantes contra los otros y contra el librador prescribirn a los seis meses a partir de la fecha en que el endosante hubiere pagado
la letra, o de la fecha en que se hubiere intentado una accin contra l.
ART. 71.-La interrupcin de la prescripcin slo surtir efecto contra aquel
respecto del cual se haya efectuado el acto que interrumpa la prescripcin.

CAPITULO XII

Disposiciones Generales
ART. 72.-El pago de una letra de cambio cuyo vencimiento caiga en un da
legalmente considerado como festivo, no podr exigirse hasta el primer da hbil
siguiente. Asimismo, cualesquiera otros actos relativos a la letra de cambio, y
especialmente la presentacin a la aceptacin y el protesto, slo podrn hacerse
en das laborables.
Cuando alguno de dichos actos deba efectuarse en un cierto plazo, cuyo
ltimo da sea legalmente festivo, dicho plazo quedar prorrogado hasta el
primer da laborable siguiente a su expiracin. Los das festivos intermedios
se incluirn en el cmputo del plazo.

TEXTO DE LA LEY. UNIFORME DE GINEBRA

99

ART. 73.-Los plazos legales o sealados en la letra no incluirn el da que les

sirva de punto de partida.
ART. 74.-No se admitirn trminos de gracia o de cortesa, ni legales ni
judiciales.

TITULO Il

Del pagar
ART. 75.-El pagar deber contener:
lo. La denominacin del ttulo inserta en el texto mismo y expresado en la
lengua empleada para la redaccin del ttulo.
20. La promesa pura)' simple de pagar una cantidad determinada.
30. Indicacin del vencimiento.
40. L~ del lugar en que el pago haya de efectuarse.
50. El nombre de la persona a quien haya de hacerse el pago o a cuya orden
se haya de efectuar.
60. La indicacin de la fecha)' del lugar en que se haya firmado el pagar.
70. La firma del que haya emitido el ttulo (firmante).
ART. 76.-El ttulo que carezca de alguno de los requisitos que se indican en
el articulo precedente no ser vlido como tal pagar, salvo en los casos determinados en los prrafos siguientes:
.
El pagar cuyo vencimiento no est indicado se considerar pagadero a la
vista.
. A falta de indicacin especial, el lugar de emisin del ttulo se considerar
como lugar del pago y al mismo tiempo como lugar del domicilio del firmante.
El pagar que no indique el lugar de su emisin se considerar firmado en
el lugar que figure junto al nombre del firmante.
ART. 77.-Sern aplicables al pagar, mientras ello no sea incompatible con la
naturaleza de este ttulo, las disposiciones relativas a la letra de cambio y
referentes:
Al endoso (arts. 11 a 20);
Al vencimiento (arts. 33 a 37);
Al pago (arts. 38 a 42) ;
A las acciones por falta de pago (arts. 43 a 50 y 52 a 54) ;
Al pago por intervencin (arts, 55 y 59 a 63) ;
A las copias (arts, 67 )' 68) ;
A las 'alteraciones (art. 69);
A la prescripcin (arts. 70 y 71) ;
A los das festivos, al cmputo de los plazos y a la prohibicin de los das
de gracia (arts. 72 a 74) .
Sern igualmente aplicables al pagar las disposiciones relativas a la letra
de cambio pagadera en casa de un tercero o en localidad distinta a la del domicilio del librado (arts, 40. y 27); a la estipulacin de intereses (art. 50.); a
las diferencias de enunciacin relativas a la cantidad pagadera (art. 60.); a las
consecuencias de la firma puesta en las condiciones mencionadas en el articulo
70.; a las de la firma de una persona que acte sin poderes o rebasando sus
poderes (art, 80.); a la letra de cambio en blanco (art. 10).

100

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Sern igu~lmente aplicables al pagar las disposiciones relativas al aval (arts.

30 a 32). En el caso previsto en el artculo 31, prrafo ltimo, si el aval no
indicare a favor de quin se ha dado, se entender que lo ha sido a favor del
firmante del pagar.
ART. 78.-El firmante de un pagar quedar obligado de igual manera que
el aceptante de una letra de cambio.
Los pagars que hayan de hacerse efectivos a cierto plazo despus de la vista
debern presentarse al firmante de los mismos en los plazos fijados en el artculo
23. El plazo a contar desde la vista correr desde la fecha del "visto" suscrito
por el firmante del pagar. La negativa del firmante a poner su visto fechado se
har constar mediante protesto (art, 25), cuya fecha servir de punto de partida
para d plazo a contar desde la vista.

DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS
CAPITULO 1

DeL Protesto
ART. 79.-Los protestos se formularn bajo la fe de un notario.
Si no hubiere notario en el domicilio sealado para la aceptacin o el pago,
bastar que el que lo sea de la plaza mercantil ms cercana comunique por
cdula de protesto, consignndola certificada en la oficina de Correos y exigiendo
recibo que unir al acta. En este supuesto, el trmino establecido en el artculo
88 se ampliar cuarenta y ocho horas ms.
ART. 80.-Para que el acto del protesto sea vlido deber reunir los requisitos
siguientes:
.
lo. Ha de practicarse en los plazos indicados en los prrafos segundo y tercero
del artculo 44.
20. Han de entenderse las diligencias con la persona a cuyo cargo est girada
la letra, y no encntrndosele, con sus mandatarios y dependientes 0, en defecto
de stos, con su mujer. hijos o criados.
En el caso de no encontrar a ninguna de dichas personas se entendern las
diligencias con cualquiera de las que se hallen en el domicilio donde deban
practicarse, y si sta no quisiere finnar, se negare a dar su nombre o su relacin
con el requerido, se har constar as.
Si no fuere habida ninguna persona, se har constar as en el acta y se tendr
por vlido y formalizado el protesto.
So. Han de practicarse las diligencias del protesto en el domicilio designado
en la letra; en su defecto, en el que tenga de presente el pagador, y a falta de
ambos, en el ltimo que se le hubiere conocido.
40. Ha de realizarse desde las nueve de la maana hasta las siete de la tarde
del da que corresponda segn el nmero lo. de este artculo. Fuera de estas
horas, slo podr realizarse si lo consintiese expresamente aquel contra quien
se levanta.
ART. 81.-El funcionario que levante un acta de protesto deber sujetarse a
las prescripciones siguientes:

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

101

la. Copiar literalmente la letra de cambio con todas las declaraciones que
contenga en su texto o en las hojas aadidas (suplemento).
2a. Hacer constar el requerimiento a la persona con quien se entiendan las
diligencias.
3a. Reproducir asimismo la contestacin dada a cada requerimiento.
4a. Expresar en la misma forma la conminacin de ser los gastos y perjuicios
a cargo de la persona. con quien se haga el protesto, y si no supiere o no
pudiere, a dos testigos presentes.
6. Expresar la fecha y hora en que se ha practicado el protesto.
7a. Extender copia del acta en papel comn, que entregar, si se lo reclama
a la persona que hubiere comparecido.
Todas las diligencias del protesto de una letra habrn de redactarse en un mis.
mo documento, extendindose sucesivamente por el orden con que se practiquen.
ART. 82.-Del documento del protesto se dar copia autorizada al portador
de la letra y se le devolver la letra original.
ART. 83.-Los errores, omisiones y dems defectos del acta de protesta pueden
ser subsanados por el funcionario que la hubiere redactado hasta su entrega
.
al portador de la letra.
ART. 84.-El funcionario que intervenga en el protesto ser responsable de
los daos y perjuicios que se originen por el incumplimiento de las anteriores
disposiciones.
ART. 85.-Sea cual fuere la hora en que se levante el protesto, los funcionarios
que lo certifiquen retendrn en su poder las letras, sin entregar stas ni el testimonio del protesto al portador, hasta las siete de la tarde del da en que se
hubiere hecho, y si el protesto fuere por falta 'de pago y el pagador se presentare entre tanto a satisfacer el importe de la letra y los gastos del protesto,
admitirn el pago, hacindole entrega de la letra, con diligencia en la misma
de haberse pagado y cancelado el protesto.
ART. 86.-Todo protesto por falta de aceptacin o de pago, salvo lo dispuesto
en el artculo 46, impone a la persona que hubiere dado lugar a l la respon.
sabilidad de gastos, daos y perjuicios.

CAPITULO 1I

De la Accin de Enriquecimiento
ART. 87.-Aunque la obligacin cambiaria del librador o del aceptante se
haya extinguido por haberse perjudicado la letra, quedarn ambos obligados
respecto del tenedor en tanto cuanto se hayan enriquecido en su perjuicio. La
accin de enriquecimiento a favor del tenedor prescribe a los tres aos de ha.
berse extinguido la obligacin cambiaria.
.Contra los endosan tes cuya obligacin cambiaria se haya extinguido no tienen
lugar tales acciones de enriquecimiento. 1
1 Tomado del Curso de Derecho Mercantil de JOAQuN GARRIGUES. Revisado conforme al
texto que aparece en El Cdigo de Comercio Comentado, volumen Letra de Cambio, Supino.
De Serna, Buenos Aires.

CAPITULO II

EL PAGARE

1. Generalidades. 2. Requisitos. 3. Principales diferencias entre letra

de cambio y pagar. 4. Referencias a las aplicaciones prcticas del pagar.

SUMARIO:

I. Ya hemos dicho que la letra de cambio surgi, en la historia del comercio, como un documento probatorio del contrato de cambio trayecticio.
Como una forma impropia de dicho contrato 1 se desarroll el pagar, que
tambin ha recibido los nombres de vale o billete a la orden.
El Cdigo de Comercio lo defina como un documento que no contiene
el contrato de cambio, y que "contiene la obligacin, procedente de un
contrato mercantil, de pagar una persona a la orden de otra, cierta cantidad".
Agrega el Cdigo "que los pagars que no estuviesen expedidos a la
orden no seran documentos mercantiles, y que al pagar se aplicaran las
normas aplicables a la letra de cambio, en materia de vencimiento, endoso,
pago, protesto y dems conducentes" (art, 549).
El pagar, como hemos indicado, era un ttulo a la orden, por su naturaleza, y cuando dejaba de ser a la orden, dejaba de ser pagar. En la Ley
Uniforme de Ginebra se le reglament sin este requisito, y as lo ha reglamentado nuestra Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, conforme a la cual el pagar es un titulo abstracto, que contiene la obligacin
de pagar en lugar y poca determinados, una suma tambin determinada de dinero.

2. Conforme al artculo 170, el pagar deber contener:

1. La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento.-Este
requisito equivale a la mencin o clusula cambiara, ya estudiada a propsito de la letra de cambio,
JI. La promesa incondiciOtl4l de pagar una suma determinada de dinefo.-En este requisito estriba la diferencia ms notable entre la letra de
cambio y el pagar. En tanto que la letra contiene una orden incondicional
1 SUPlNO

y DE SEMO. Derecho ComeraaL Tomo 9, pg. 6.

EL PAGARt

103

de pago, que implica una responsabilidad para el girador, el pagar contiene una promesa incondicional de pago, que implica una obligacin
directa del suscriptor.
IJI. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago. Segn
hemos indicado, la ley vigente no requiere que el pagar sea a la orden,
y basta con que contenga la indicacin del beneficiario.
IV. El lugar y la poca del pago.-Estos requisitos fueron estudiados a
propsito de la letra de cambio. El pagar puede tener las mismas formas
de vencimiento que la letra de cambio.
V. La fecha y el lugar en que se suscriba el documen,to.-Estos requisitos
tambin fueron estudiados a propsito de la letra de cambio.
VI. La firma del suscriptor o de la persona que firme a su ruego o en su
nombre.-Este esencial requisito, fue estudiado igualmente al estudiar
la letra.
Al pagar se aplican todas las disposiciones aplicables a la letra en cuanto
a pago, formas de vencimiento, suscripcin, beneficiario, endoso, aval, protesto y acciones cambiarias, causales y de enriquecimiento.
Debe entenderse que en el pagar no es vlida la clusula que dispense
del protesto, porque la ley excluye de aplicacin al pagar, el artculo 141,
que autoriza tal clusula para la letra de cambio. AsI lo ha resuelto recientemente la Suprema Corte de Justicia de la Nacin (amparo 1383/54). La
invalidez de tal clusula en el pagar carece de fundamento lgico, y es
contraria a lo dispuesto en la Ley Uniforme de Ginebra, en la que la
clusula indicada se considera vlida. El Proyecto para el Nuevo Cdigo
de Comercio vuelve al sistema de la Ley Uniforme.
3. PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LA LETRA DE CAMBIO Y EL PAGAR.-El
pagar es un ttulo cambiario, fundamentalmente semejante a la letra de
cambio, y que da origen a las mismas acciones cambiaras. Las diferencias
principales entre uno y otro ttulos pueden concretarse a los elementos
personales y al contenido bsico de cada uno de los ttulos. En tanto que
en la letra de cambio los elementos personales son tres (girador, tomador
y beneficiario) en el pagar se reducen a dos: suscriptor y beneficiario.
El sucriptor de un pagar se equipara al aceptante de una letra de cambio,
porque es un obligado directo en la promesa de pago, y se equipara al
girador slo en lo que respecta a las acciones causales y de enriquecimiento,
porque el suscriptor es el creador del ttulo. En lo que respecta al contenido
bsico de los ttulos, ya hemos indicado que en la letra es una orden de
pago, que implica una accin de regreso para el girador, creador de la
letra; y en el pagar es una promesa de pago, que implica obligacin directa
para el suscriptor del titulo.

104

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Debemos anotar, siguiendo la doctrina del maestro Tena 2 la diferencia

consistente en que, conforme a la ley (art. 174) en el pagar se pueden
estipular intereses, en tanto que no pueden estipularse en la letra de cambio. La misma razn fundamental (de que el importe de la letra sea preciso
y determinado) debe considerarse vlida para el pagar. Por tanto, consideramos incorrecta la solucin legal.
4. Por ltimo, anotaremos que el pagar es un ttulo de gran importancia
prctica, porque es el documento que ms acostumbran usar los bancos
en el manejo de los crditos directos. Y debe tambin hacerse notar que en
la prctica algunos bancos acostumbran redactar pagars kilomtricos, que
contienen condiciones y elementos innecesarios o intrascendentes. Por ser
el pagar un ttulo abstracto, no conviene que en su texto figuren referencias a la causa. La redaccin del ttulo debe ser sencilla y llana, con simple
concrecin de los requisitos que establece el artculo 170 de la ley, que
estudiamos anteriormente.

2 'nNA~

op. ct;

Tomo II. pg. 376.

APENDICE: MODELO DE PAGARE

No

Vence el

3 .. ' de

noviembre

de 1960.
Capital
Intereses al 10%

$ 50,000.00
$ 1,250.00

Total a pagar

$ 51,250.00

Por este pagar .. me.. oblig;:;...... a cubrir a la orden de

en sus oficinas en la Ciudad de Mxico, D. F. el da

la cantidad de:

(CINCUENTA Y UN MIL DOSCIENTOS CINCUENTA PESOS 00/100).

Si no fuere puntualmente cubierto a su vencmuento, pagar '" adems

intereses moratorios hasta su liquidacin total, a razn de .. 12 .. % anual.

Mxico, D. F., a 3 de Agosto de 1960

Firma
MARIZA LPEZ AVlLA

Direccin: ... Donato Guerra No. 32, Mxico, D. F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAPITULO

nr

EL CHEQUE

1. Breves antecedentes histricos. 2. Presupuestos. 3. Requisitos 4. Diferencias entre la letra de cambio y el cheque. 5. Teoras explicativas del cheque.
6. Situacin de los elementos personales. 7. Sancin penal por giro en descubierto.
8. Cheques alterados o con firma falsificada. 9. Pago de un titulo de crdito con
un cheque. 10. Circulacin, protesto, aval, pago, etc. 11. Formas especiales del
cheque: a) cheque cruzado; b) cheque para abono en cuenta; e) cheque certi
ficado; d) cheques no .negociables; e) cheque de viajero; 1) cheques de caja;
SUMARIO:

g) cheques "vademccum" o con provisin garantizada

1. BREVES ANTECEDENTES HISTRICOS.-EI cheque como orden de pago, es

tan antiguo como la letra de cambio. Seguramente que en los bancos de
la antigedad fue conocida la orden de pago. Pero el cheque moderno tiene
su nacimiento en el desenvolvimiento de los bancos de depsito de la cuenca del Mediterrneo, a fines de la edad media y a principios del renacimiento. 1
El manejo de cuentas y el pago por giros (esto es, por traslado de una
cuenta a otra, en virtud de una orden de pago) fue realizado por los banqueros venecianos' y el famoso banco de San Ambrosio de Miln, lo mismo que los de Gnova y de Bolonia, usaron rdenes de pago que eran verdaderos cheques. 3 Las mismas funciones de depsito y pagos por giros fueron
realizados por los bancos espaoles.' Desde el siglo XVI los bancos holandeses usaron verdaderos cheques, a los que llamaban "letras de cajero".'
El autor ingls Thomas Mun reconoce, en 1630, que "los italianos y otros
pases tienen bancos pblicos y privados", que manejan en sus cuentas
grandes sumas, con slo el uso de notas escritas, y que tales instituciones
1 IVES RENOUARD.

2 RENOUARD.

Les Hommes d'AffaiTes ltaliens du Moyem Age. Pars, 1949, pgs. 109 Y sigo

Op. cit., pg. 112.

3 BONELLI. Della Combae, dell'Asegno Bancario del Contralto di Canto Corrente. Miln.

pg. 731.
". RAMN CARANDE. Carlos V
~, BONELU.

op. al.

y sus Banqueros. Madrid, 1943. pgs. 195 Y sigo

EL CHEQUE

107

eran desconocidas en Inglaterra. G El genio prctico de los ingleses recoge

desde el siglo diecisis la institucin, la reglamenta y le da el nombre de
cheque. 7 Los reyes giraban "exchequeter bill" o "exchequeter debentures"
sobre la tesorera real, y de tales rdenes parece derivar el nombre de
"cheque". Francia promulga en 1882 su ley sobre el cheque, que fue la primera ley escrita sobre la materia; pero que tuvo como antecedente la ley
consuetudinaria inglesa. Inglaterra publica en 1883 su "Bll of exchange",
y el cheque se universaliza con rapidez.
El movimiento internacional de unificacin del derecho sobre el cheque
tropez con menos obstculos que el movimiento de unificacin del derecho
sobre las letras de cambio, y culmin con la Ley Uniforme de Ginebra sobre
el cheque, de 19 de marzo de 1931, cuyas disposiciones, en el fondo, han
sido seguidas por nuestra ley.
2. PRESUPESTOS.-EI cheque, repetimos, es muy semejante a la letra de
cambio; y tanto, que la ley norteamericana lo define, siguiendo a la ley inglesa, como "una letra de cambio pagadera a la vista y girada contra un
banco". 8 Nuestra ley exige que el cheque sea librado contra un banco, y
agrega que "slo puede ser expedido por quien teniendo fondos disponibles
en una institucin de crdito, sea autorizado por sta para librar cheques a
su cargo" (art. 175) .
La transcripcin legal nos lleva al estudio de los principales antecedentes
de la creacin normal de un cheque: la existencia del contrato de cheque
y la existencia de fondos disponibles.
a) El contrato de cheque.-Los bancos reciben de sus clientes dinero que
se obligan a devolver a la vista, cuando el cliente lo requiera. Para documentar las rdenes de pago de los clientes, se utilizan los cheques. En la prctica bancaria y en la ley se llaman depsitos a las entregas que los clientes
hacen al banco; pero en realidad, tales depsitos, como veremos ms adelante, son prstamos que el cliente hace al banco, puesto que tal banco St
apropia de los dineros "depositados" por los presuntos libradores de cheques.
Por el contrato de cheque, en consecuencia, el banco se obliga a recibir
dinero de su cuenta-habiente, a mantener el saldo de la cuenta a disposicin
de ste, y a pagar los cheques que el cliente libre con cargo al saldo de la
cuenta. A la cuenta de cheques se le denomina en la prctica bancaria
"cuenta corriente de cheques", porque el cuenta-habiente hace entregas
6;

SIR. JOAN CUPHAM. The Bank 01 England. A. History. New York, 1945. Tomo 1,

pgs. 5 Y 6.
1 DAVID SUPINO Y JORGE SEMO. En el tomo 9, 11, de El Cddigo de Comercio Comentado.
Buenos Aires, 1950. pgs. 228 y 229.
8 AIGLER.. Texto de la Negotiable Instrument Laso, en su libro Cases on Negotiabe Pape1'
and Banking, Sto Paul Minor, J9~7.

108

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDlTO

que se le abonan y libra cheques que se le cargan al ser pagados; por lo que
la cuenta tiene una secuencia indefinida. Mes a mes, el banco enva al
cuenta-habiente su estado de cuenta, en que aparece el curso de la misma,
con sus cargos, abonos y saldos. Si el cuenta-habiente no objeta el saldo en
el trmino de diez das, prescribe su accin para rectificarlo.
El contrato de cheque es un presupuesto de la normalidad o regularidad,
no de la esencia, del cheque. Puede una persona librar cheques sin haber
celebrado el contrato respectivo con el banco; y como el cheque es un ttulo
abstracto, no importar para su existencia la ausencia de aquel contrato;
el cheque ser eficaz y el tenedor podr ejercitar las acciones correspon
dientes contra los obligados, e incluso el librador sufrir una sancin penal
(que en su oportunidad ser estudiada) por el libramiento irregular del
cheque.
No requiere formalidad especial el contrato de cheque; la ley presume su
existencia por el hecho de que el banco proporcione talonarios al cliente,
o simplemente porque le reciba y acredite depsitos a la vista (art. 175).
Como consecuencia 'del contrato de cheque, el banco, segn indicamos,
se obliga con el cuenta-habiente a pagar los cheques que ste libre dentro
del lmite del saldo disponible. Esta obligacin debe entenderse exclusivamente entre banco y librador, pues el banco no tendr en virtud del
cheque, obligacin can el tenedor del ttulo. Los derechos incorporados en
el cheque, tendrn como sujetos pasivos a los signatarios del documento, y
no al banco librado.
Si el banco negare el pago de un cheque sin justa causa, infringiendo sus
obligaciones derivadas del contrato de cheque, deber pagar al librador una
pena igual al veinte por ciento del cheque desatendido, si los daos y perjuicios no fueren mayores, en cuyo caso los resarcir (art. 184). Esta pena
se basa en el descrdito que ocasiona al librador el que un cheque suyo sea
desatendido. Pero el tenedor del cheque jams tendr accin contra el
banco librado, ya que entre tenedor y banco no existe relacin jurdica
alguna. 9
b) Los fondos disponibles. La existencia de fondos disponibles es tambin un presupuesto de la regularidad del cheque; presupuesto cuya existencia no influye sobre la eficacia del ttulo, y cuya ausencia es sancionada
tambin penalmente.
No debe confundirse un fondo disponible con un fondo o crdito lquido y exigible. Que un fondo sea disponible quiere decir que, adems de
ser lquido y a la vista, el deudor tiene la obligacin de mantener el fondo
a disposicin del acreedor, y que ste puede determinar el momento del
retiro, por un requerimiento que depende de su voluntad. En esta situaH Canf. 'GARRICIJES,

Op. cit., pg. 36, Y la generalidad de los autores.

\09

'EL CHEQUE

cin, el deudor no puede obligar a su acreedor a recibir ni puede liberarse

haciendo la correspondiente consignacin. 10 El fondo disponible no est
sujeto a prescripcin, porque' la obligacin del deudor es la de mantener
en disponibilidad, y consecuentemente, no es un crdito exigible porque
no es de plazo vencido, sino que vence a voluntad del acreedor, a la vista,
o sea a la presentacin de la orden de disposicin que ste libre. 11

3. Rzqursrros.s-Segn el texto del artculo 177, el cheque deber contener los siguientes requisitos:
1. La mencin de ser cheque, inserta en el texto del documento. Este
requisito equivale a la clusula cambiaria, ya estudiada en la letra de cambio y en el pagar.
Il. El lugar y la fecha en que se expide.
III. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
Este requisito es idntico al que hemos estudiado como contenido central
de la letra de cambio.
IV. El nombre del librado, que, como ya indicamos, debe ser siempre
una institucin de crdito autorizada para operar con cuentas de cheques.
Este requisito debe considerarse, desde el. punto de vista histrico, como
contingente, ya que el Cdigo de Comercio, en el texto anteriormente vigente, permita que se librasen cheques contra casas comerciales; pero en la
actualidad, el cheque mexicano es un ttulo exclusivamente bancario.
V. El lugar del pago.
VI. La firma del librador.
Si no se indicaren el lugar de expedicin y de pago, la ley ordena que
se tomen como tales, los indicados respectivamente junto al nombre del
librador y del librado, y si no se indicaren dichos lugares, el cheque se
reputar pagadero en el domicilio del librado, y expedido en el del libradar (art. 177).
Ya hemos indicado que el cheque es siempre pagadero a la vista; y lo
ser, aun en el caso de que sea postdatado, es decir, que se le ponga una
fecha posterior a la de su expedicin. 12
La ley no establece el requisito formal de que los cheques se expidan en
machotes especiales, pero segn la prctica y los usos bancarios, los bancos
entregan a sus clientes talonarios de esqueletos. Creemos que por virtud de
los usos (art, 20. de la ley) se ha establecido la norma complementaria que
establece como requisito formal del cheque, el ser expedido en esqueleto
. 10 Conf. GREC0 Curso de Derecho Bancario, pg. 34 de la edicin mexicana.
11 GRECO (Curso de Derecho Bancario, pg. 229 de la traduccin .mexicana) dice que la
disponbildad de un crdito presume su llquldezy su exigibilidad. No lo creemos exacto, porque el crdito disponible no es exigible por no ser de plazo vencido: vence "a la vista".
12 Art. 178 reformado de la LGTOC.
7

110

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

impreso. Ya el proyecto del nuevo Cdigo de Comercio ha recogido esta

costumbre.
4. DIFERENCIAS ENTRE LA LETRA DE CAMBIO Y EL CHEQuE.-Hemos indicado que el cheque es formalmente semejante, si no igual, a la letra de
cambio. 1.' En efecto, contiene los mismos elementos personales: librador,
librado y beneficiario; y contiene una orden de pago incondicional. Sin
embargo, pueden anotarse diferencias fundamentales, derivadas de la funcin econmica de uno y otro ttulos." Desde el punto de vista jurdicoeconmico, quien libra un cheque realiza un pago, y quien gira una letra
de cambio lo difiere. 15 Quien libra un cheque tiene dinero en el banco y
dispone de tal dinero; quien gira una letra obtiene por medio del crdito
la suma de dinero cuyo pago difiere. La letra es un instrumento de crdito, en tanto que el cheque es un instrumento de pago.
Anotaremos las principales diferencias.
a) El cheque, segn se dijo, es siempre librado contra un banquero y
sobre fondos disponibles. Por tanto, Se diferencia de la letra de cambio en
la especialidad del librado: aunque debemos anotar que como existen otras
diferencias, no toda letra de cambio girada a la vista y contra un banco,
asume la naturaleza del cheque. Aunque los dos ttulos son abstractos, la
existencia de la provisin influye ms sobre el cheque que sobre la letra
y, segn ya indicamos, el libramiento de un cheque irregular tiene sanciones especiales, tanto civiles como penales.
b) El cheque no puede ser, como la letra, a plazo, sino pagadero siempre
a la vista, como instrumento de pago que es, y como consecuencia de la
exigencia legal de que se gire sobre fondos disponibles.
e) El cheque puede ser al portador, y la letra de cambio es siempre a
la orden.
d) Por ser pagadero a la vista, el cheque no es aceptable. La ley, segn
veremos ms adelante, desnaturaliz al cheque estableciendo la aceptacin
de los cheques certificados. Afortunadamente, ya el proyecto del Cdigo de
Comercio, en su nuevo texto (1952) pretende corregir el error de la ley
vigente.
e) La poca de presentacin del cheque es ms reducida que la de la
letra de cambio, tambin por ser un titulo que vence a la vista. Los cheques,
dice la ley, debern presentarse dentro de los quince das de su expedicin,
si son pagaderos en la misma plaza en que se emitan; dentro de un mes, si
son pagaderos y han sido expedidos en distintos lugares de la Repblica,
13 La semejanza es tal, que en Ia legislacin angloamericana, segn ya indicamos. se definecomo "una letra de cambio girada contra un banquero".
H Conf. ALBERTO ASQUINI, Titoli di Credto, Padova, 1951, pgs. 415 Y sigo
15 Conf. GARRIGUES, op. cit., pg. 16.

EL CHEQUE

III

y dentro de tres meses, si fueron expedidos en el extranjero para pagarse en

Mxico, o viceversa (art. 181).
f) El cheque puede girarse a la orden del mismo librado; circunstancia
que no se puede imaginar en la letra de cambio. Por ser instrumento de
pago, se puede librar a la orden del mismo librado a quien se pretenda
realizar un pago.
g) La prescripcin de las acciones cambiarias del cheque es ms corta
que las derivadas de la letra de cambio; seis meses contra tres aos.
5. TEORfAs EXPLICATIVAS DEL CHEQUE.-Para explicar la naturaleza jur.
dica del cheque, o mejor dicho, del contenido del ttulo as llamado, los
juristas han elaborado teoras diversas, de las que brevemente resumiremos
las ms destacadas:
a) Teora del mandato. Esta teora, la ms antigua y difundida, nace
en aquellas legislaciones que definen al cheque como un mandato de pago:
antigua ley francesa, cdigo espaol, texto anterior sobre el cheque, en el
Cdigo de Comercio. ie El tenedor, se dice, al cobrar realiza un mandato
de cobro que le encomienda el girador, y el girado al pagar, lo hace como
mandatario del propio girador, ejecutando un mandato de pago. Ya nuestro
Moreno Cara 17 rechaz la teora del mandato. Respecto del mandato de
cobro, debemos decir que sera un mandato en inters del propio mandatario, lo que no es propio de la naturaleza del mandato, y no puede decirse
que tenga el beneficiario obligacin de cobrar, como mandatario. El es
propietario de un ttulo, valor econmico, que puede o no hacer efectivo.
Adems, ninguna accin tiene contra el librado, ni por s ni a nombre del
librador, que sera su mandante. Como el librado al pagar paga por cuenta
del girador, puede encontrarse a primera vista cierta relacin de mandato;
pero si examinamos las relaciones que median entre librador y librado,
veremos que el contrato de cheque, generador de las obligaciones del girado,
no puede asimilarse al mandato.
Garrigues re habla de que s hay mandato de pago, porque la ley espaola
define el cheque como un mandato de pago; pero creemos que el trmino
"mandato" debe entenderse en el sentido de orden de pago. El cheque es
un ttulo que contiene fundamentalmente, y a semejanza de la letra de
cambio, una orden de pago, orden que, por ningn concepto, podemos
asimilar al mandato.
b) Teora de la ce5n. Los franceses han elaborado la teora de la cesin.
El librador, dicen, cede su provisin al librado, Criticada la teora alegn16 Canf. LAcoUR y BOVTERON, Droit Commercial. Tomo H, pgs. lS8 y sigo
17 MORENO CoRA, Tratado de Derecho Comercial Mexicano. Mxico. 190"5. pgs. 171 'Y sigs.
18 Curso de Derecho Mercantil, 20. tomo, pg. 20.

112

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

dese que la provisin no puede cederse porque, segn hemos visto al estudiar e! contrato de cheque, la provisin es propiedad del banco, se ha
pretendido superar la critica diciendo que el objeto de la cesin es el erdito que e! librador tiene contra e! librado. En derecho mexicano, la
teora de la cesin' no puede considerarse aplicable, porque entre nosotros
la cesin debe ser expresa, y porque, adems, el librado ninguna obligacin
tiene directamente para con e! beneficiario o tenedor; obligacin que sera
necesaria para concebir la existencia de la cesin. No puede hablarse de
cesin si el tenedor del cheque no tiene, segn ya indicamos, accin alguna
contra el libra do,
c) Teora de la delegacin. Es la tesis sostenida por Thal1er. Por la
delegacin, e! titular de un crdito lo enajena, y el enajenante "da orden
a su deudor de prestarse a una susti tucin de acreedor". 'o
Rige la crtica que se ha expuesto a propsito de la cesin.
d) Teora de la estipulacin a favor de tercero. Esta teora fue sostenida
por alguna sentencia del Tribunal de Lyon, Francia. 2<) Se pretende por esta
teora que e! cheque no es sino la ejecucin de un contrato de estipulacin
a favor de tercero, celebrado entre librador y librado, y por medio del
cual el segundo se oblig a pagar a los terceros que indique el librador en
sus cheques. La teoria es inexacta, principalmente porque, como hemos
anotado; e! librado ninguna obligacin tiene frente al tenedor del cheque;
todas sus relaciones son frente al librador.
e) Teora de la estipulacin a caTgo de tercero. El cheque, pretende esta
teora, es una estipulacin a cargo de tercero, celebrada entre librador y
tomador, y por medio de la cual el primero estipula en favor de! segun
do que un tercero, el librado, pagar e! cheque. En primer lugar, ya Se dijo
que el cheque es medio de pago, no estipulacin, y debe agregarse que la
obligacin a cargo del tercero deriva del pacto entre ly el librador, y es
slo exigible por ste, y no por el tenedor del cheque.
.
f) Teora de la autorizacin. Para la mayora de los autores italianos,
el contenido de! cheque tiene la naturaleza de una asignacin. "La asigna.
cin, segn e! significado tcnico.jurciico, es e! acto por e! cual una persona
(asignante) da orden a otra (asignado) de hacer un pago a un tercero (asignatario) ". a Esta figura no produce obligacin a cargo del asignatario, sino
responsabilidad para el asignante.
. La.legislacin italiana llama al cheque "asignacin bancaria",
19 THALLER, Trot Elmentaire de Droit Commercia, pg. 384.
20 Conf. BALSA ANTELO y BELI;-UCI, Tcnica Jurdica del Cheque. Buenos Aires, 1942. pg. 38.
21 GRECO, Curso de Derecho Bancario. Pg. 212 de la edicin mexicana.

EL CHEQUE

113

La asignacin, en el caso del cheque, se desdobla en dos autorizaciones:

autorizacin al tomador (asignatario) para cobrar, y autorizacin al librado (asignado) para pagar. 22
Se explica as, sencillamente, la naturaleza de la orden de pago (asignacin) contenida en el cheque. Las otras teoras llevan consigo figuras "demasiado vistosas para un simple acto de pago". 28 .

6. SITUACIN DE LOS ELEMENTOS PERSONALEs.-En el cheque encontramos,

como ya se ha indicado, tres elementos personales: librador, tomador y
librado. El librado puede ser a su vez beneficiario o tomador, segn vimos,
y el librador puede ser beneficiario al librar el cheque a la orden de s mISmo; y puede ser tambin librado cuando se trata de una institucin de crdito que libre el cheque contra sus propias dependencias, como veremos
al estudiar los cheques para viajero y los cheques de caja.
Debemos equiparar al librador con el aceptante de la letra de cambio,
segn disposiciones expresas de la ley. En su contra, dice la ley, se da la
accin cambiara directa. Creemos que ms bien debe equipararse al librador de la letra y que la accin en su contra debiera ser, contra lo que piensa
Navarrini 24 y como cree Mossa,25 accin cambiaria de regreso. La accin
contra el girador, que la ley Barna directa, est sujeta a caducidad en su
caso, y esta es razn para que consideremos tal accin como regresiva, ya
que no puede ejercitarse sino cuando el cheque es desatendido, y puede caducar. 26 Adems, el librador del cheque es slo un responsable de su pago;
pero no est obligado a pagarlo, sino hasta que haya sido desatendido por
el banco librado, y se hayan realizado los actos necesarios para el nacimiento
de la accin (presentacin y protesto) .
El caso de caducidad de la accin contra el librador y sus avalistas, es
el que seala la fraccin In del artculo 191, que dice caduca tal accin,
por no haberse presentado el cheque o protestado dentro del plazo de ley.
si se prueba que el librador, durante dicho plazo, tuvo fondos suficientes
en poder del librado, y el cheque dej de pagarse por causa ajena al librador. Por ejemplo: se libra el cheque y existen fondos suficientes, pero,
transcurridos los quince das de plazo. de presentacin sin que el cheque se
haya presentado a su cobro, el librado quiebra y el cheque no es pagado.
El tenedor habr perdido, por caducidad, su accin contra el librador.
MOSSA. Derecho Mercantil. Traduccin de FELIPE DE J. TENA, pgs. 482 y 4&3. Conf.
Op. cit.
23 MOSSA. op. cit., pg. 483.
24 NAVARRINI. Drua Commerciale. Tomo 1, pg. 431.
'2::; MOSSA. Op. cit., pg. 499. Es este el sentido de la doctrina dominante.
26 En el proyecto de Cdigo de Comercio, ya citado, se corrige la situacin del librador,
tratndolo como un obligado en regreso.
'22

GRECO.

114

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

El librador responde del pago del cheque, y en caso de que ste se

presente en tiempo y no sea pagado por causa que le sea imputable, debe
pagar al tenedor, ro slo el importe del cheque y los gastos legtimos, sino
los daos y perjuicios, que no sern inferiores al veinte por ciento del
valor del cheque. Es decir; el tenedor puede exigir daos y perjuicios por
la cantidad que se hayan causado; pero hasta el veinte por ciento del valor
del cheque no necesita probarlos ni es necesario que se hayan causado. Por
tanto, creemos que no se trata de daos, sino de una pena que la ley impone
al librador, en favor del tenedor, segn se desprende del artculo 193.
Si el no pago del cheque presentado en tiempo no obedece a causa imputable al librador (quiebra del librado, por ejemplo) el librador estar
obligado a pagar el cheque; pero no la pena a que nos referimos.
Ya hemos dicho que el librado no tiene obligacin frente al tenedor del
cheque. Su obligacin es con el librador, y deriva del contrato de cheque.
La orden contenida en el cheque es revocable por su naturaleza, y por
tanto, si el librador la revoca, el librado debe atender la orden de revocacin. Mas por razones de proteccin al cheque y por la prctica bancaria,
la ley autoriza al banco a no atender la orden de revocacin, si le es presen
tada dentro del plazo de presentacin del cheque (art. 185). Transcurrido
el plazo, el librador podr revocar y el banco deber atender la revocacin;
pero sel librador quedar obligado con el tenedor del cheque, en los trminos del ttulo.
7. SANCIN PENAL POR GIRO EN DESCUBIERTo.-Ha sido preocupacin del
legislador, la de proteger al cheque como instrumento de pago sustitutivo
del dinero. Por ello, segn hemos visto, establece una pena para el librador
y a favor del tenedor, cuando un cheque no es pagado por causa imputable
a aqul, y otra pena a favor del librador y con cargo al librado, cuando
ste deja de pagar un cheque sin causa justa. Adems de dichas penas, que
podramos llamar civiles o privadas, la ley ha pretendido establecer una
sancin penal especial, para castigar a quienes emitan cheques irregularmente, cuando los ttulos no sean pagados por culpa del propio librador,
por ejemplo: porque ste no tenga fondos suficientes, carezca de autorizacin del banco para librar cheques, o haya retirado los fondos antes del
pago de los ttulos (art. 193).
El precepto legal citado establece que, en estos casos, el librador sufrir
la pena del fraude.
Consideramos incorrecto el precepto legal, porque si de fraude se trata,
nada tiene que hacer en el caso la ley comercial, y debera ser la ley penal
comn la que se ocupara de este delito.
Adems, el precepto es oscuro, y tiene el inconveniente de hacer un
reenvo a la legislacin penal ordinaria, lo que ha dado motivo a diferentes

115

EL CHEQUE

criterios de interpretacin. En una primera poca, la Jurisprudencia de la

Suprema Corte de Justicia de la Nacin se orient a considerar el delito
establecido por el artculo 193, como "un delito formal, con elementos
constitutivos propios, que difiere del de fraude previsto en la fraccin IV
del artculo 386 del Cdigo Penal, tratando de proveer una tutela especfica del cheque, dada su trascendencia en el terreno bancario _y monetario". 27
Y en consecuencia, conclua la jurisprudencia que la accin era punible independientemente de la existencia del dolo y de la causacin de dao. 28
Esta tesis tal vez pudo fundamentarse en la distincin tcnica (no citada
por la jurisprudencia ni por los penalistas mexicanos que se han ocupado
del problema) entre delito y simple contravencin, que suelen establecer
los tratadistas italianos a propsito de la penalidad del libramiento irregular de un cheque. En una sentencia de la Corte de Casacin Italiana se
estableci que "la emisin de un cheque sin que exista con el librado la
suma disponible, constituye una contravencin. El carcter constitutivo
de la contravencin es la simple desobediencia a la ley que prohibe las
acciones u omisiones constitutivas de la contravencin. Poco importa que
la contravencin sea o no lesiva de un derecho, porque es precisamente
de la naturaleza de la prohibicin el prevenir la lesin de un derecho; y
si sta sobreviene, no puede hablarse ya de contravencin, sino de un
verdadero y propio delito". 20
La tesis transcrita fundamentara tal vez la punibilidad del acto de emisin de un cheque irregular, aun no fraudulento; pero posterior jurisprudencia de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin se pronunci en
el sentido de que tal tipo de infracciones, en las que falta para la fgura
delictiva el elemento dao, no encaja dentro de nuestro sistema constitucional: "Sostener, como lo hace la actual jurisprudencia, el criterio de que
es suficiente expedir un cheque, que no es pagado por no tener el girador
fondos disponibles en el momento de expedirlo, para que el delito de
fraude se considere cometido, independientemente del propsito de engaar
o de obtener un lucro ilcito, es tanto como eliminar del acto delictuoso
los elementos de culpabilidad e imputabilidad que lo integran, y que
juntos no representan ms que la responsabilidad penal. La existencia de
un "delito formal" de fraude, creado por el artculo 193 de
Ley General
de Ttulos y Operaciones de Crdito, resulta un concepto falso, ilgico y
atentatorio a las garantas individuales consagradas en nuestra Constitucin,
pues se pretende en tal forma ignorar no slo los principios del derecho
penal, sino los fundamentos mismos de la responsabilidad del hombre, ya que

la

Apndia: al tomo XCVII del Semanario ]udidoJ de la Federacin, pg. 616.

28 Apndice citado. pg. 617 Y siguientes.
29 Citado por LoNGH', en Bancarrota ed altri Reali in Materia Commerciae. Miln, ]930.
pgs. 554 Y sigo
.27

116

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ste jams podr ser declarado penal mente responsable sino cuando
quede evidenciada la intencin delictuosa o la imprudencia punible, y el
dao social o individual causado, que en realidad integran el acto ilcito
penal o sea lo injusto penal"...
D'e conformidad con la tesis transcrita, la emisin de un cheque irregular, que no fu'ese pagado por causa imputable al librador, slo puede ser
sancionada en los casos en que los hechos respectivos sean constitutivos
de fraude. Por tanto, a la luz de esta tesis jurisprudencial, sale sobrando
el artculo 193 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
En realidad, lo que ha sucedido en la prctica, es que con la tesis formalista se ha protegido la voracidad de los 'usureros, que exigen a sus
mutuarios la expedicin de cheques, en blanco o postdatados, para tener
en contra de los deudores, en caso de no pago, la amenaza de una sancin
penal. En la prctica, Procuradura de Justicia y Jueces se han convertido
en cobradores de usureros sin escrpulos. Y nos atrevemos a creer que esta
realidad prctica ha influenciado la tesis jurisprudencial citada, que consi.
deramos mris justa, en atencin precisamente a la realidad indicada.
Infortunadamente, la Suprema Corte ha vuelto a la monstruosa jurisprudencia del "delito formal". Pero los efectos del error de la Suprema
Corte han sido atenuados por los Jueces de Distrito, quienes, por considerar
que no se trata de fraude sino del "delito formal" de giro en descubierto,
conceden a los acusados libertad caucional cualquiera que sea el monto del
cheque, y no condenan a la reparacin del dao por no tratarse, en los
supuestos de la jurisprudencia, de un delito de dao. Adems, conforme
a la jurisprudencia actual, quien recibe un cheque a sabiendas de la no
existencia de fondos suficientes, es coautor del "delito formal" respectivo.
Creo que la circulacin del cheque no amerita ser protegida con sancin
penal. No es exacto que la sociedad est interesada en que los cheques merezcan la confianza del pblico como sustitutivos del dinero, y no merecern tal confianza a base de sanciones penales. Prcticamente, se seguirn
recibiendo en el comercio los cheques de las personas a quienes el tomador
tenga confianza por conocimiento personal, o los cheques certificados y
"vademecum", o sea aquellos en los que se incorpore responsabilidad del
banco librado.
Contra- las anteriores razones, la Comisin Redactora del Cdigo de Comercio ha formulado un proyecto en esta materia, en el que pretende
protegerse penalmente la normal expedicin y circulacin de los cheques,
establecindose una pena de prisin no muy alta (hasta de seis meses) , y
multa o ambas penas, a juicio del juez. Y pretendiendo que la sancin no
eo Informe del C. Presidente de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin. Ao de
1950. pgs. 46 y 47 de la seccin correspondiente a la Primera Sala.

EL CHEQUE

117

sirva en la prctica a los usureros como sancion de cobro, se establece la

misma penalidad para quienes exijan cheques irregulares como garanta
de deudas civiles." bu
8. CHEQUES ALTERADOS o CON FIRMA FALSIFICADA.-La alteracin del importe del cheque o la falsificacin de la firma del librador, dice el artculo 194, no podrn ser invocados por ste, si dio lugar a ellas por su culpa, o
culpa de sus factores, representantes o dependientes.
y se considera que el librador tiene tal culpa, en caso de falsificacin de
su firma cuando el cheque est extendido en talonario que le hubiere proporcionado el librado, si el librador no avisa a ste. oportunamente, el
extravo de los respectivos esqueletos.
Puede decirse que la alteracin y falsificacin de firma es siempre en
perjuicio del librador, salvo que haya dado aviso del extravo del esqueleto,
o que la falsificacin o alteracin sean notorias.
9. PAGO DE UN TTULO DE CRDITO CON CHEQuE.-Segn previene el aro
tculo 195. cuando se paga con cheque un ttulo de crdito, el pago no extingue las obligaciones consignadas en el ttulo si en el cheque se pone la
anotacin respectiva. En este caso, el que haga el pago con el cheque se considerar depositario del ttulo pagado. hasta que el cheque sea cubierto o
transcurra el plazo para su presentacin. Por tal motivo, si el cheque no es
cubierto. deber devolver el ttulo pagado con l, y en caso de que se
niegue a devolverlo. el acta que se levante ante funcionario con fe pblica,
surtir los efectos de protesto del ttulo. El supuesto legal no ha tenido
aplicacin prctica. En este caso la ley debera prevenir simplemente ue
los cheques se entendern recibidos "salvo buen cobro".
lO. CIRCULACIN, PROTESTO, AVAL, PAGO, ETc.-Ya indicamos que, respec
to del cheque, son aplicables los principios estudiados para la letra de cambio, salvo los que. pugnen con la naturaleza del cheque.
En lo que respecta a su forma de circulacin, indicamos que el cheque
puede ser a la orden o al portador.
En cuanto al aval, se aplica ntegro lo dispuesto en la ley para la letra
de cambio, aunque, por la naturaleza del ttulo, en la prctica es raro el
aval en el cheque.
Lo mismo se aplican las disposiciones establecidas para la letra, por lo
que hace a la presentacin para el pago, y al pago contra entrega del documento.

En relacin con el protesto, tambin se aplican las disposiciones de la

letra, con la salvedad de que la presentacin del cheque en Cmara de Como
pensacin, y la anotacin por dicha Cmara de que fue presentado en tiempo y no pagado. surtir efectos de protesto.
so bis, Por fin, el segundo prrafo del articulo 195 comentado ha sido derogado. Hoy solo se castigarla
el libramiento de cheques sin fondos cuando sea consnrurlvcs de fraude.

118

TTuLOS y OPERACIONES DE CRDITO

Tambin surtir tales efectos la anotacin de rehusar el pago que ponga

e! librado. Esto, por la seriedad y solvencia, tanto econmicas como morales,
que la ley supone a la Institucin de crdito librada.
11. FORMAS ESPECtALES DEL CHEQuE.-a) Cheque cruzado. El cheque cruzado, originado en la prctica inglesa, es aquel que el librador o el tenedor
cruzan en el anverso con dos lneas paralelas.
El cruzamiento tiene por objeto dificultar el cobro de! documento a tenedores ilegtimos, pues como consecuencia de! cruzamiento, el cheque slo
podr ser cobrado por una institucin de crdito, a quien deber endosarse
para los efectos del cobro.
El cruzamiento puede ser de dos clases, general y especial. Es general,
cuando entre las lneas que cruzan el cheque no se pone e! nombre de
algun. institucin de crdito, y en este caso podr ser cobrado por cualquier banco. Y es especial el cruzamiento, cuando entre las lneas paralelas
se anota el nombre de una institucin de crdito. En este caso, el cheque
slo podr ser cobrado precisamente por la institucin anotada.
Si e! cruzamiento es general, cualquier tenedor puede convertirlo en esp_ecial con slo poner el nombre de un banco entre las lneas; pero si el cruzamiento es especial, no puede transformarse en general. Tampoco pueden
borrarse las lneas del cruzamiento, por lo que una vez cruzado e! cheque,
no puede perder su naturaleza de cheque cruzado.
En e! caso de que el librado pague un cheque cruzado a una persona que
no sea institucin de crdito, o no sea la institucin especialmente designada
en caso de cruzamiento especial, ser responsable del pago irregular, segn
previene el artculo 197.
b) Cheque para abono en cuenta.-El librador o el tenedor, dice el
artculo 198, pueden prohibir que el cheque se pague en efectivo, insertando
en l la clusula "para abono en cuenta". En tal caso, el librado no podr
pagar el cheque, sino que tendr que abonarlo en cuenta al tenedor, si
ste lleva cuenta con el librado, y si no la lleva, en la cuenta que al efecto
le abra. Como el inters de quien convierte el documento en cheque para
abono en cuenta, es que se abone precisamente a la cuenta de determinada
persona, desde la insercin de la clusula relativa el cheque no es negociable.
Se discute si, en estos casos, el banco tiene obligacin de abrir cuenta al
tenedor, en caso de que ste no tenga cuenta en el banco. Creemos, con
Tena, 31 que tal decisin es potestativa para el banco, y que puede negarse
a abrir la cuenta al tenedor, porque el banco tiene el derecho de escoger sus
clientes.
Tambin en este caso, el librado responde por pago irregular.
ar TENA, op.

cit.

EL CHEQUE

119

c) Cheque eertifieado.-Antes de la emisin del cheque, dice el artculo

199, puede el librador exigir que el librado lo certifique, haciendo constar
que tiene en su poder fondos suficientes para cubrir el cheque. El librado
tiene la obligacin de certificar el cheque, cuando el librador lo solicite.
Esto se hace, generalmente, para que el beneficiario tenga confianza y
tome el giro con la seguridad de que ser pagado.
La certificacin, dice la ley, no puede ser parcial, y slo puede extenderse
en cheques nominativos. La insercin de las palabras "acepto", "visto",
"bueno", o cualquiera otra equivalente, y aun la sola firma del girado, pre
viene la ley, valen como certificacin.
El cheque certificado, sigue diciendo el artculo 199, no es negociable, y
"la certificacin produce los mismos efectos que la aceptacin de la letra
de cambio". Es aqu donde, segn ya indicamos, la ley cambi la naturaleza.
del cheque. La ley uniforme previene expresamente que el cheque no es
aceptable, y contrarindola, la ley mexicana hace de todo cheque certificado
un cheque aceptado, desvirtuando la naturaleza del documento. En este aspecto, la ley sigui el sistema, a nuestro parecer incorrecto, de las leyes anglosajonas. B2
La ley uniforme y la ley italiana dan a la certificacin el solo efecto de
que el girado no permita el retiro de los fondos, durante la poca de presentacin; pero no dan al girado la calidad de aceptante. El legislador mexicano.
creyendo superar a sus modelos, resolvi convertir al girado en aceptante, y
no se cuid de las consecuencias que traera la desnaturalizacin del cheque.
El primer tropiezo lo encontr el legislador en el derecho de revocacin
del cheque que tiene el librador, una vez transcurrido el plazo de presentacin. Encontr que, aun transcurrido dicho plazo, es peligroso que ande
circulando un documento aceptado por el banco, y creyendo enmendar su
eITOr, cometi otro mayor para revocar el cheque certificado; para esto,
resolvi que el librador deber devolver al librado el cheque para su cancelacin; es decir, impidi la orden de revocacin. El librador que ha perdido el cheque deber seguir siempre el procedimiento de cancelacin, y
mientras se tramita, tendr congelados sus fondos en el banco.
Luego se encontr la ley con que la accin cambiarla contra el aceptante
prescribe en tres aos, en tanto que la accin derivada del cheque prescribe en seis meses. Por tanto, dispuso que la accin contra el girado certificante
prescribir en seis meses; pero entonces se encontr con que se cometera
una gran injusticia, porque el librado se beneficiara con la prescripcin,
cuando en el cheque, por la propia naturaleza del titulo, el principal oblgado es el librador. Y entonces la ley cometi un absurdo ms, para tratar
B2 La Unorm Ncgotable lnstruments Law dice: "Cuando un cheque es certificado por el
banco contra el cual se gira, la certificacin es equivalente a una aceptacin", (Tt. 111, arto l.
Sec, 187).

120

TTIJWS y OPERACIONES DE CRlJITO

de enmendar sus errores: dispuso en el artculo 207, que dicha prescripcin

a favor del librado certiicante, no beneficiaria al librado sino al librador.
Es decir, estableci una prescripcin extintiva que no es prescripcin puesto
que no libera al obligado. Y liberarlo hubiera sido una injusticia, porque el
principal obligado en el cheque, como se ha visto, es el librador, que al
girar dispone de sus fondos. La ley fue, de tumbo en tumbo, cometiendo
errores tcnicos cada vez ms serios, tratando de enmendar las consecuencias

de su error inicial. La institucin debe enmendarse, dando a la certificacin

los efectos que le dan la ley uniforme y la ley italiana, segn se ha indicado; aa
esto es, el efecto de que el librado certificante garantice que habr fondos
disponibles para el pago del cheque, durante el perodo de presentacin.
Transcurrido el indicado perodo, el librado deber volver a poner los
fondos a disposicin del librador, en caso de que el cheque certificado no
hubiere sido cobrado.
d) Cheques no negociables.-Cheques no negociables son aquellos que
no pueden ser endosados por el tenedor. La no negociabilidadproviene de
la ley, como en los cheques para abono en cuenta o certificados, o de la
insercin, en el documento, de la clusula respectiva.
La no negociabilidad es relativa, pues tales documentos, segn dispone el
artculo 201, slo pueden endosarse a una institucin de crdito, para su
cobro.
e) Cheque de viajero.-En Italia surgi lo que los tratadistas italianos
han llamado cheque circular, que es segn Mossa, "un cheque a la orden,
creado por una institucin de crdito, a cargo de todas sus sucursales y
corresponsales, sobre cantidades ya disponibles en la institucin en el momento de la creacin, y pagadero a la vista en cualquiera de dichas dependencias"...
Por ejemplo, un banco expide un cheque circular por cien mil liras, pa
gadero en sus sucursales y corresponsalas de Npoles, Turn, Gnova, etc.
El tomador del cheque entregar su importe en la matriz expedidora, y robrar, total o parcialmente el documento, en cualquiera de las sucursales o
corresponsalas. Cuando una de stas pague una parte, lo anotar en el cuero
po del documento, y as se irn sucediendo las anotaciones hasta que se agote
el valor del ttulo. Salta a la vista que la institucin es til para las personas
que no desean llevar consigo dinero en efectivo.
Del cheque circular hemos tomado nosotros nuestro cheque de viajero,
reglamentado en los artculos 202 y 207 de la Ley. Pero hemos establecido
la modalidad de que los cheques son pagaderos slo en su integridad, por
lo que, generalmente, se emiten por cantidades cortas. Por ejemplo, si lleva83 En el proyecto de Cdigo de Comercio ya aparece corregido el error.

op. cit., pg. 505.

EL CHEQUE

121

mas un cheque de viajero por mil pesos, y estando en Guadalajara necesitamas doscientos pesos, la Sucursal del banco emitente en Guadalajara nos
cambiar el cheque ntegro, es decir, por su totalidad, y si lo deseamos, solicitaremos emisin de nuevos cheques.
Los cheques de viajero puede ponerlos en circulacin la matriz, o sus
sucursales o corresponsales autorizados por ella; slo que el corresponsal que
ponga en circulacin los cheques, se obliga como endosante; lo cual, segn
anota Tena,' es inconveniente, porque para exigrsele el pago, se tendr
primero que acudir a la matriz, y previo protesto por falta de pago, cobrarlo del emitente.
Los cheques de viajero son siempre a la orden, y el tenedor deber firmarlos, para que su firma sea certificada por el emitente, y cotejada por
quien pague el cheque.
El librador del cheque de viajero deber entregar al tomador una lista de
todas las sucursales o corresponsalas donde el cheque pueda ser cobrado, y
si al presentarse el documento no es pagado inmediaramente, el librador
deber reintegrar al tenedor el importe del cheque, ms la pena mnima del
veinte por ciento de que ya hablamos al tratar del cheque en general.
Los cheques de viajero, por su propia naturaleza no tienen plazo de presentacin y su prescripcin es de un ao. Este plazo es inconvenientemente
corto.
Estos documentos pueden ser pagaderos en la Repblica o en el extranjero.
Los documentos que no hayan sido cobrados, sern devueltos al ernitente,
quien deber reintegrar su valor al tenedor.
Desafortunadamente, los bancos mexicanos han abandonado la prctica
de expedir sus cheques de viajero, y sirven slo como agentes de los bancos
norteamericanos, para la emisin de tales ttulos.
f) Cheques de Caja.-Las instituciones de crdito pueden, segn establece el artculo 200, expedir cheques de caja, a cargo de sus propias dependencias. Estos cheques sern nominativos y no negociables.
Estos ttulos, observa Tena," no son propiamente cheques, sino pagars
a la vista, por ser librados por una institucin a cargo de s misma. La
observacin es fundada, pero la prctica comercial ha consagrado el uso
de estos documentos, bajo la forma de cheques, como lo reconoce la Ley
Uniforme, que los acepta slo cuando se giran de un departamento a otro
del propio banco. Entre nosotros, los bancos usan los cheques de caja,
girndolos de una dependencia a otra, o contra la misma dependencia
libradora.
en op. cit., pg. 595.
36 op. cit., pg. 594.

122

TruW5 y OPERACIONES DE CRDITO

g) Cheques "oademecum" o Con provisin garantizada.~En Inglaterra,

un banco estableci un ingenioso sistema para dar confianza a sus cheques:
el banco haca la declaracin de que slo entregaba talonarios contra depsitos; en cada uno de los esqueletos del talonario, el banco' anotaba la
suma mxima por la que el cheque poda ser librado, y por tanto, dentro
de estos lmites, el tomador poda tener la seguridad de que el ttulo sera
atendido por el banco.P?
Este tipo de cheques fue introducido en Italia por la prctica bancaria,
y se les ha llamado cheques limitados, de provisin garantizada, o "vademecum't.w
En estos cheques, el banco es responsable de la existencia de la provisin;
pero no se establece una obligacin directa del banco librado a favor del
tenedor. 39
El proyecto de Cdigo de Comercio ha recogido esta especie de cheques.
El proyecto establece la posibilidad de que el banco entregue a su cuentahabiente esqueletos de "cheques con provisin garantizada, en los cuales
conste la fecha en que el banco lo entrega y, con caracteres impresos, la
cuanta mxima por la que el cheque puede ser librado". Agrega el proyecto que los cheques con provisin garantizada no podrn ser al portador,
que la entrega de los machotes producir efectos de certificacin, y que la
garanta de la provisin se extinguir si los cheques se expiden despus
de tres meses de entregados los machotes, o si no Se presentan para su
cobro dentro del plazo de presentacin.
Creemos que, en estricto rigor, no es necesario establecer tal reglamentacin, y que si las necesidades prcticas lo requiriesen, los cheques indio
cados podran emitirse bajo la vigencia de la ley actual,

Commerciale, pg. 544-.

Diriuo Bancario, 1947. pgs. 153 y sigo
39 PAOLO GRECO. Curso de Derecho Bancaria, pgs. 321 Y 822 de la edicin mexicana.
31 SILVIO LoNcHI. Bancarrotta ed altri Real; in Materia

38 ENRIQUE COL\CROSSO.

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APENDICE 2 AL CAPITULO IlI, la. PARTE, SECo II

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE GINEBRA

SOBRE EL CHEQUE,
DE 19 DE MARZO DE 1931

CAPITULO 1

De la emisin y de la-forma del cheque

ART. lo.-El cheque deber contener:
lo. La denominacin de cheque. inserta en el texto mismo del ttulo y expre.
sada en el idioma. empleado para su redaccin.
20. El mandato puro y simple de pagar una suma determinada.
30. El nombre de! que debe pagar (librado).
40. La indicacin del lugar de! pago.
50. La indicacin de la fecha y del lugar de la emisin del cheque.
60. La firma del que expide el cheque (librador).
ART. 20.-EI ttulo en que falte alguno de los requisitos indicados en el artculo
precedente no tendr validez como cheque, salvo en los casos determinados en
los prrafos siguientes:
A falta de indicacin especial, e! lugar designado al lado del nombre de!
librado se reputar ser el lugar del pago. Cuando estn designados varios lugares
al lado del nombre del librado, e! cheque ser pagadero en el primer lugar
mencionado.
A falta de estas indicaciones o de cualquier otra, el cheque deber pagarse
en el lugar en el que ha sido emitido, y si en l no tiene el librado ningn
establecimiento, en el lugar donde el librado tenga el establecimiento principal.
El cheque sin indicacin del lUg:IT de su emisin, se considera suscrito en el
que se designe al lado del nombre del librador.
ART. 30.-El cheque ha de librarse contra un banquero que tenga fondos a
disposicin del librador)' de conformidad con un acuerdo expreso o tcito,
segn el cual el librador tenga derecho a disponer por cheque de aquellos fondos.
No obstante la inobservancia de estas prescripciones. el instrumento es valido
como cheque.
ART. 1o.-El cheque no puede ser aceptado. Cualquier frmula de aceptacin
consignada en el cheque se reputa no escrita.

EL CHEQUE

125

ART. 50.-EI cheque puede ser irado: a favor de una persona determinada,
con o sin clsula expresa "a la orden"; a favor de una. persona determinada con
la clusula "no a la orden" u otra equivalente; al portador.
El cheque a favor de una persona determinada, con la mencin "o al portador" O un trmino equivalente, vale como "cheque al portador".
El cheque sin indicacin de beneficiario vale como cheque al portador.
ART. 60.-El cheque puede extenderse a la orden del mismo librador. Puede
librarse por cuenta de un tercero.
El cheque no puede librarse sobre el librador mismo, salvo el caso en que se
trate de un cheque librado entre diferentes establecimientos de un mismo librador. En tal caso, el cheque no podr extenderse al portador.
ART. 70.-Toda estipulacin de intereses en el cheque se reputa no escrita
ART. So.-EI cheque puede ser pagadero en el domicilio de un tercero, ya en la
localidad donde el librado tiene su domicilio, ya en otra.
ART. 90.-El cheque cuyo importe se haya escrito a la vez en letras y en cifras,
vale, en caso de diferencia, por la suma escrita en letra.
El cheque cuyo importe se haya escrito varias veces ya sea en letra, ya sea en
cifras, no vale, en caso de diferencias, ms que por la suma menor.
ART. lO-Cuando un cheque lleve firmas de personas incapaces de obligarse
por cheque, firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier
otra razn no puedan obligarse a las personas que hayan firmado el cheque
o con cuyo nombre aparezca firmado, las obligaciones de cualesquiera otros
firmantes no dejarn por eso de ser vlidas.
ART. l l.-Quien firme un cheque como representante de una persona de la
que no tenga poder para actuar, se obliga por s mismo en virtud del cheque
y, si ha pagado, tiene los mismos derechos que tendra el supuesto _representado.
La misma regla se aplica al representante que se ha excedido en sus poderes.
ART. 12.-El librador garantiza el pago. Toda clusula por la cual el librador
se exima de esta garanta, se reputa no escrita.
ART. 13.-Si un cheque incompleto al emitirse ha sido completado en contradiccin con los pactos celebrados, la inobservancia de estos acuerdos no
puede oponerse al portador, a menos que ste haya adquirido el cheque de
mala fe o que al adquirirlo haya incurrido en culpa grave.

CAPITULO 11

De la trasmisin
ART. l4.-EI cheque extendido a pagar a favor de una persona determinada,
con o sin clusula "a la orden", es trasmisible por medio de endoso.
El cheque extendido a pagar a favor de una persona determinada con la
clusula "no a la orden" u otra equivalente, no es trasmisible ms que en la foro
ma y con los efectos de una cesin ordinaria.
_
El endoso puede hacerse tambin en provecho del librador o de cualquier
otro obligado. Estas personas pueden endosar nuevamente el cheque.
ART. 15.-EI endoso deber ser puro y simple. Se reputar no escrita toda condicin a la que se subordine el mismo.
.....
El endoso parcial es nulo.

126

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Es igualmente nulo el endoso del librado.

El endoso al portador vale como endoso en blanco.
El endoso al librado slo vale como recib, salvo el caso en que el librado
tenga varios establecimientos y el endoso se haya hecho en beneficio de un
establecimiento diferente de aquel sobre el cual ha sido librado el cheque.
ART. 16.-El endoso debe escribirse en el cheque o en una hoja aadida
al mismo (suplemento). Debe estar firmado por el endosante.
El endoso puede designar el beneficiario o consistir simplemente en la firma
del endosante (endoso en blanco). En este ltimo caso, el endoso, para ser
vlido debe estar extendido al dorso del cheque, o en la hoja aadida.
ART. 17.-El endoso transmite todos los derechos resultantes del cheque.
Si el endoso es en blanco el portador puede:
lo. Llenar el blanco. sea con su nombre. sea con el nombre de otra persona.
20. Endosar el cheque de nuevo en blanco o a otra persona.
30. Entregar el cheque a un tercero sin llenar el blanco y sin endosarlo.
ART. IS.-El endosante, salvo clusula en contrario, garantiza el pago.
Puede prohibir un nuevo endoso; en este caso no responde respecto de las
personas a las que se endose el cheque posteriormente.
ART. 19.-El tenedor de un cheque endosable es considerado como portador
legtimo si justifica su derecho por una serie no interrumpida de endosos. aunque el ltimo endoso est en blanco. Los endosos tachados se reputan, a este
respecto, no escritos. Cuando a un endoso en blanco sigue otro endoso, se reputa
que el firmante de ste ha adquirido el cheque por el endoso en blanco.
ART. 20.-Un endoso extendido sobre un cheque al portador hace responsable
al endosante a tenor de las disposiciones aplicables a la accin de regreso, pero
no convierte el ttulo en un cheque a la orden.
ART. 21.-Cuando una persona ha sido desposeda de cualquier modo de un
cheque, el portador que se encuentre en posesin del mismo -ya se trate de
un cheque al portador, ya de un cheque endosable respecto al cual justifique
el portador su derecho del modo indicado en el artculo 19- no est obligado
a desprenderse del cheque, a no ser que lo haya adquirido de mala fe o al
adquirirlo haya incurrido en culpa grave.
ART. 22.-Las personas demandadas en virtud del cheque no pueden oponer al
portador las excepciones fundadas en sus relaciones con el librador o con los
tenedores anteriores, a menos que el portador, al adquirir el cheque, haya
obrado a sabiendas en perjuicio del deudor.
ART. 23.-Cuando el endoso contenga la mencin "valor al cobro", "para cobranza", "por poder", o cualquier otra anotacin que indique un simple mandato, el portador podr ejercer todos los derechos derivados del cheque, pero no
podr endosar ste sino a ttulo de comisin de cobranza.
En este caso, las personas obligadas slo podrn invocar contra el portador las
excepciones que pudieran alegarse contra el endosante.
La autorizacin contenida en el endoso por poder no cesar por la muerte del
mandante ni porque sobrevenga su incapacidad.
ART. 24.-El endoso posterior al protesto o a una declaracin equivalente, o
despus de la terminacin del plazo de presentacin, no produce otros efectos
que los de una cesin ordinaria.
El endoso sin fecha se presume hecho, salvo prueba en contrario, antes del
protesto o de la declaracin equivalente o antes de la terminacin del plazo a
que se refiere el prrafo anterior.

EL CHEQUE

127

CAPITULO 111

Del a'Val
ART. 25.-EI pago de un cheque podr afianzarse en todo o en parte de su
importe por un aval.
Esta garanta podr ser prestada por un tercero o por un firmante del cheque,
pero no por el [ibrado.
ART. 26.-El aval podr extenderse sobre el cheque o en un suplemento al
mismo.

Se expresa por las palabras "por aval" o cualquier otra frmula equivalente.
Se firma por el que lo da.
Se considera constituido por la mera firma del que da el aval, extendida en
el anverso del cheque, salvo cuando se trata de la Iirma del librador.
El aval debe indicarse por cuenta de quien se da. A falta de esta indicacin
se reputa dado por el librador.
ART. 27.-EI avalista se obliga de igual modo que aquel por quien sali ga.
mute.
Su compromiso es vlido aun cuando la obligacin que ha garantizado sea
nula por cualquier causa que no sea un vicio de forma.
Cuando paga el cheque el que da el aval, adquiere los derechos resultantes
del cheque contra el garantizado y contra quienes sean responsables respecto
a este ltimo en virtud del cheque.

CAPITULO IV

De la presentacin y del pago

ART. 28.-El cheque es pagadero a la vista. Cualquier mencin contraria se
reputa no escrita.
El cheque presentado al pago antes del dia indicado como fecha de emisin,
es pagadero el dia de la presentacin.
ART. 29.-El cheque emitido y pagadero en el mismo pas debe ser presentado
al pago en el trmino de ocho dias.
El cheque emitido en otro pas que aquel donde es pagadero, debe ser presen.
tado en un trmino, sea de veinte das, sea de setenta das, segn que el lugar
de emisin y el Iugar del pago se encuentren en la misma o en otra parte del
mundo.
A este respecto, los cheques emitidos en un pas de Europa y pagaderos en
un pas ribereo del Mediterrneo o viceversa son considerados como emitidos
y pagaderos en la misma parte del mundo.
El punto de partida de los trminos preindicados, es el da que lleva el che9ue
como fecha de emisin.
ART. 8O.-Cuando el cheque est girado entre dos plazas que tienen calen da.
ros distintos, el dia de la emisin se reducir al correspondiente en el calen,
dario del lugar del pago.

128

TlTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 31.-La presentacin a una Cmara de Compensacin equivale a la pre.

sentacn del pago.
ART. 32.-La revocacin de un cheque no produce efectos hasta despus de la
expiracin del plazo de presentacin.
Si no hay revocacin, el librado puede pagar aun despus de la expiracin.
ART. 33.-Ni la muerte del librador, ni su incapacidad, ocurrida despus de la
emisin producen efectos en relacin con el cheque.
ART. 34.-El librado, al pagar el cheque, puede exigir que se le entregue can
el recib por el portador.
El portador no puede rehusar un pago parcial.
En caso de pago parcial, el librado puede exigir que se mencione dicho pago
en el cheque y se le d recibo.
ART. 35.-Ellibrado que paga un cheque endosable est obligado a comprobar
la regularidad en la serie de los endosos, pero no la firma de los endosantes,
ART. 36.-Cuando se estipula que un cheque se pague en moneda que no tiene
. curso en el lugar del pago, puede pagarse su importe, dentro del plazo de pre.
sentacin del cheque, en la moneda del pas segn su valor el da del pago. Si el
pago no se ha efectuado a la presentacin puede el portador pedir que el importe del cheque sea pagado a su eleccin en la moneda del pas al cambio del da
de la presentacin o la del cheque.

Las reglas anteriores no se aplicarn al caso en que el librador haya estipu.

lado que el pago se haga en cierta moneda determinada (clusula de pago efectivo en una moneda extranjera) , salvo la facultad que corresponde al Gobierno
de suspender los efectos de esta clusula en circunstancias excepcionales.
Si el importe del cheque est indicado en una moneda que tenga la misma
denominacin, pero valor diferente en el pas de emisin y en el del pago, se
presume que se refiere a la moneda del lugar del pago.

CAPITULO V

Del cheque cruzado ydel cheque para abonar en cuenta

ART. 37.-El librador o el tenedor de un cheque puede cruzarlo con los efectos
indicados en el artculo siguiente.
El cruzado se efecta por medio de dos barras paralelas sobre el anverso. Puede
ser general o especial. Es general si no contiene entre las dos barras designacin'
alguna o contiene la mencin "banquero" o un trmino equivalente. Es especial

si entre las barras se escribe el nombre de un banquero.

El cruzado general puede transformarse en cruzado especial; pero el cruzado
especial no puede transformarse en cruzado general.
El tachado del cruce o del nombre del banquero designados se considerar
como no hecho.
.
ART. 38:-EI librado no podr pagar el cheque con cruzado general ms que
a un banquero o a un cliente de aqul.
.
El librado slo podr pagar el cheque con cruzado especial al banquero designado, o si ste es el mismo librado, a un cliente suyo. No obstante, el ban.
quera mencionado puede recurrir a otro banquero para el cobro del cheque.

EL CHEQUE

129

Un banquero no podr adquirir cheques uzados ms que de sus clientes o

de otro banquero. Tampoco podr cobrar un cheque por cuenta de personas
distintas de las antedichas.
El librado no podr pagar un cheque que contenga varios cruces especiales,
a no ser que se trate de dos cruces, uno de los cuales sea para el cobro mediante
una Cmara de Compensacin.
El librado o banquero que no observe las disposiciones anteriores responde
.
de los perjuicios hasta una suma igual al importe del cheque..
ART. 39.-El librador, as como el tenedor del cheque, puede pedir su pago
en efectivo insertando en el anverso la mencin transversal "para abonar en
cuenta", o una expresin equivalente.
En este caso, el librado s610 podr abonar el cheque mediante un asiento en
los libros (abono en cuenta, trasferencia o compensacin). El abono mediante
asiento de contabilidad equivale al pago.
El tachado de la mencin "para abonar en cuenta" se considera como no hecho.
El librado que no observe las disposiciones anteriores, responder de los perju.
cos hasta una suma igual al importe del cheque.

CAPITULO VI

De las acciones en caso de falta de pago

ART. 40.-El portador podr ejercitar sus acciones contra los endosan tes, el librador y los dems obligados cuando, presentando el cheque en tiempo hbil,
no fuera pagado, siempre que la negativa de pago se acredite:
lo. Por acto autntico (protesto).
20. Por una declaracin fechada de una Cmara Oficial de Compensacin, en
que conste que el cheque ha sido enviado en tiempo hbil y no ha sido pagado.
ART. 41.-El protesto o la declaracin equivalente debe hacerse antes de la
expiracin del plazo de presentacin. Si la presentacin se efecta el ltimo da
del plazo, puede hacerse el protesto o la declaracin equivalente en el primer
da hbil SIguiente.
ART. 42.-El portador deber dar aviso de la falta de pago a su endosante y al
librador dentro de los cuatro das hbiles siguientes a la fecha del protesto o
al de la declaracin equivalente, y, en caso de clusula de devolucin sin gastos,
a la de la presentacin. Dentro de los dos das hbiles siguientes a la fecha en
que el endosante haya recibido el aviso, deber comunicarlo a su vez a su
endosante indicndole los nombres y direcciones de aquellos que hubieren dado
los avisos precedentes, y as sucesivamente hasta llegar al librador. Los plazos
anteriormente mencionados corrern desde el momento en que se recibe el aviso
precedente.
Cuando, de conformidad con el prrafo anterior., se ha hecho la notificacin
a cualquier Signatario del cheque, la misma notificacin deber hacerse dentro
de igual plazo a su avalista.
En caso de 'l.ue un endosante no haya indicado sus seas o las haya indicado
de manera ilegible. es suficiente que se d el aviso al endosante que le precede.
El obligado a notificar puede hacerlo en cualquier forma, aun por medio de

130

TTULOS Y OPERACIONES DE CRI~DlTO

la simple devolucin del cheque y deber probar que ha dado e! aviso en el

plazo sealado. Se reputar respetado este plazo si dentro de l se ha puesto en
el correo una carta que contenga el aviso.
Quien no haga la notificacin en el plazo anteriormente indicado no pierde
sus derechos; no obstante. es responsable. si a ello hubiere lugar. del perjuicio
causado por su negligencia, sin que el resarcimiento pueda exceder del importe
del cheque.
ART. 43.-El librador. un endosan te o un avalista. puede. mediante la clusula
"devolucin sin gastos", "sin protesto" o cualquier otra equivalente escrita en
el titulo y firmada, dispensar al portador de levantar el protesto o la declaracin
equivaleqte para ejercer sus acciones.
Esta clusula no dispensa al tenedor de la presentacin del cheque en el plazo
prescrito ni de las notificaciones que haya de hacer; la prueba de la inobservancia del plazo incumbe a quien la oponga al portador.
Si esta clusula est escrita por el librador, produce sus efectos respecto a todos
los firmantes: si lo est por un endosante o un avalista, solamente produce sus
efectos para stos. Si a pesar de la clusula procede de un endosan te o de un
avalista, los gastos de! protesto o de la declaracin equivalente, si se extendiera
una acta de naturaleza, pueden ser exigidos de cualquier firmante.
ART. 44.-Todas las personas obligadas en virtud del cheque 10 estn solidariamente respecto al tenedor.
El tenedor tiene e! derecho de proceder contra todas estas personas, individual
o colectivamente, sin que pueda ser compelido a observar el orden en que
aqullas se han obligado.
El mismo derecho corresponde a todo firmante de un cheque que lo haya
reembolsado.
La accin intentada contra uno de los obligados no impide que se proceda
contra los dems, incluso los posteriores a aquel contra el cual se proceda primero.
ART. 45.-El tenedor puede reclamar de aquel contra quien ejercita su accin:
lo. El importe del cheque no pagado.
20. Sus intereses, a razn de 6%. a partir del da de la presentacin.
30. Los gastos del protesto o de la declaracin equivalente, los de las notificaciones hechas. as como los dems gastos.
ART. 46.-El que haya reembolsado el cheque puede reclamar de quienes lo
garantizan:
lo. La suma ntegra pagada por l.
20. Los intereses de dicha suma calculados a razn del 6%, a partir del da
que la ha desembolsado.
.
30. Los gastos que se le hayan ocasionado.
ART. 47.-Cualquier obligado contra el que se ejercita una accin o que est
expuesto a ella puede exigir contra reembolso la entrega del cheque con el pro.
testo o la declaracin equivalente y una cuenta con el recib.
Cualquier endosante que ha reembolsado un cheque puede tachar su endoso
y los de los endosantes que le siguen.
ART. 48.-Cuando la presentacin del cheque, la confeccin del protesto o la
declaracin equivalente en los plazos prescritos no puedan efectuarse por \111
obstculo insuperable (disposicin legal de un Estado cualquiera u otro caso de
fuerza mayor), estos plazos sern prorrogados.

EL CHEQUE

131

El tenedor estar obligado a dar sin demora aviso del caso de fuerza mayor
a su endosan te y anotar este aviso, con la fecha y con su firma, en el cheque o en
su suplemento; en todo lo dems son aplicables las disposiciones del articulo 42.
Una vez que haya cesado la fuerza mayor, el tenedor deber presentar, sin demora, el cheque al pago, y si da lugar a ello hacer levantar el protesto o la declaracin equivalente.
Si la fuerza mayor persistiere durante ms de quince das, a contar de la fecha
en la cual el tenedor, aun antes de la expiracin del plazo de presentacin, ha
dado aviso de la fuerza mayor a su endosante, pueden ejercitarse las acciones sin
que la presentacin, el protesto o la declaracin equivalente sean necesarios.
No se considerarn como caso de fuerza mayor los hechos puramente personales del tenedor o de aquel a quien haya encargado de la presentacin del
cheque o del levantamiento del protesto de la declaracin equivalente.

CAPITULO VII

De la pluralidad de ejemplares
ART. 49.-5e pueden expedir varios ejemplares de todo cheque que no sea al
portador, cuando el cheque se emite en un pas y es pagadero en otro pas o en
un territorio de ultramar del mismo pas, y viceversa, o bien se emite y es pagadero en el mismo territorio o en diferentes territorios de ultramar de Un mismo
pas, Cuando un cheque se ha girado en varios ejemplares debern estar numerados en el texto mismo del ttulo, en defecto de lo cual cada uno de ellos
se considerar como un cheque distinto. .
ART. 50.-E1 pago sobre uno de los ejemplares es liberatorio, aun cuando no
se haya estipulado que dicho pago invalide los ejemplares restantes.
El endosante que hubiere transferido los ejemplares a distintas personas, as
como los endosantes anteriores, respondern por razn de todos los ejemplares
que lleven sus firmas y que no hayan sido devueltos.

CAPITULO VIII

De las alteraciones
ART. 5I.-En caso de alteraciones del texto de un cheque, los firmantes posteriores a la aIteracin quedarn obligados con arreglo a los trminos del texto
modificado; pero los firmantes anteriores lo estarn solamente con arreglo al
texto original.

132

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

CAPITULO IX

De la prescripcin
ART. 52.-Las acciones que corresponden al tenedor contra los endosantes, el
librador y los dems obligados prescriben a los seis meses, contados desde la
expiracin del plazo de presentacin.
Las acciones que correspondan entre s a los diversos obligados al paliO de un
cheque prescriben a los seis meses a contar desde el da en que el obhgado ha
reembolsado el cheque o desde el da en que se ha ejercitado una accin
contra l.
ART. 53.-La interrupcin de la prescripcin slo produce efectos contra aquel
respecto del cual se ha realizado el acto que la interrumpe.

CAPITULO X

Disposiciones generales
ART. 54.-La palabra "banquero" en la presente ley incluye tambin las personas o instituciones asimiladas por la ley a los banqueros. La calificacin de
banquero se har conforme a los preceptos de la ley de Ordenacin Bancaria y
disposiciones que la complementen.
ART. 55.-La presentacin y el protesto de un cheque no pueden realizarse
sino en dfa laborable.
.
Cuando el ltimo dla del plazo prescrito por la ley para efectuar los actos
relativos al cheque y en particular para la presentacin o para el protesto o la
declaracin equivalente sea da legalmente festivo, dicho plazo quedar prorrogado hasta el primer da laborable siguiente a su expiracin. Los das festivos
intermedios se incluirn en el cmputo del plazo.
ART. 56.-En los plazos previstos por la presente ley no se comprender el da
que sirva de punto de partida.
ART. 57.-No se admitir da alguno de gracia, ni legal ni judicial.

CAPITULO IV

LAS ACCIONES DE SOCIEDADES, LOS CUPONES

Y LOS BONOS DE FUNDADOR

SUMARIO: I. Referencias histricas. 2. Cuestiones terminolgicas. 3. Clasificacin

del titulo. 4. Contenido. 5. Diversas clases de acciones. 6. Los cupones. 7. Los
bonos de fundador.
I. REFERENCIAS HISTRIcAS.-Las sociedades annimas, aparecidas en la
Edad Media Italiana, se desarrollan con los descubrimientos geogrficos
del Renacimiento, y llegan a su mayor esplendor con el progreso de la poca
capitalista. Ya en el siglo XII las acciones de sociedades podan ser negociadas. 1 Las compaas que operaron en la Nueva Espaa (como la Real
Compaa de Filipinas) tenan su' capital dividido en acciones, que eran
cesibles o negociables. En estas acciones leemos que su titular tena la "facultad de cederla y negociarla solamente en vasallos de S. M.'" No slo se
estableca la negociabilidad del ttulo, al que se daba el nombre de "papel
comerciable", sino que en el mismo ttulo se estableca la llamada clusula
de extranjera, tan debatida por el derecho contemporneo. a
Son las acciones los primeros ttulos que realizaron el hoy difundido fenmeno de la circulacin de la riqueza incorporada a documentos.

2. CUESTIONES TERMINOLGICAS.- Al estudiar la accin, debemos conside- .

rar.. en primer trmino, el problema terminolgico. Fisher s seala, en
1 Conf. GruSEPPE GUALTIERI. 1 Titoti di Credito. Torino, 1958, pg: ,16.
2 Acciones de la Real CompaiUa de Filipinas, expedidas en 1785.
8 Plan formado por la Diputacin Consular y Matricula de Comerciantes de la ciudad de
Alicante, para el establecimiento y Gobierno de una Compada de Accionistas. Alicante, 1784. .
En este curioso documento se lee: "... . de suerte que las expresadas acciones sern, y se reputarn como Papeles Comerciables, y tendrn facultad sus propietarios para negociarlas, y transportarlas a favor de los mismos naturales de estos Reynos en el modo. y forma que ms In
convenga, sin que haya embarazo ni impedimento alguno".
" RoDOU'O FISHER. Las Sociedades JI n6nimas~ $U Rgimen Jurldico. Traduccin de W. Roa.s.
Madrid. 19M.

134

TTULOS \' OPERACIOi'\ES

m:

CRDrro

Derecho de Sociedades, tres acepciones para el trmino "accin": en primer

lugar, la accin es una parte alcuota del capital social de una sociedad
annima o en comandita por acciones; en segundo lugar, designa el derecho
que tiene el socio a dicha porcin de capital, es decir, el derecho que corresponde a la aportacin del socio; y en tercer lugar, "accin" es el ttulo
representativo del derecho del socio, de su "status" como miembro de la
corporacin. Esto es: la accin puede ser considerada "bajo el triple aspecto
de parte del capital, de complejo unitario de derechos y de titulo de crdito
o documento representativo de la cuota social". e Es en este ltimo aspecto,
de titulo de crdito, como estudiaremos la accin de sociedad.
3. CLASIFICACIN DEL TITULo.-Creemos oportuno, en relacin con lo establecido en la Doctrina General, Captulo II (Clasificacin de los tltulos
de crdito) ensayar la clasificacin de la accin.
a) Es un titulo nominado o tpico. Su reglamentacin particular se .encuentra en la Ley General de Sociedades Mercantiles y, en lo general,
habrn de aplicrsele los principios de la Ley General de Tltulos y Operaciones de Crdito (art, 111, L. G. S. M.) ;
. b) Es un titulo personal o corporativo, cuya principal funcin, como ya
indicamos, estriba en atribuir a su titular la calidad de socio; de miembro
de una corporacin;
e) Por la forma de su creacin es un ttulo serial, que se expide en masa;
d) Atendiendo a la sustantividad del documento, es un ttulo principal,
que suele relacionarse con otro accesorio (el cupn) , que posteriormente
habremos de estudiar;
e) Por su forma de circulacin puede ser al portador o nominativo. La
ley no reglamenta las acciones a la orden;"
f) Es un titulo incompleto, atendiendo a su eficacia procesal. La calidad
de incompleto consiste en que, por si mismo, el titulo no puede servir de
base a los derechos crediticios que eventualmente incorpore, o sea el derecho de cobrar dividendos o cuotas de activo despus de la liquidacin de la
sociedad. Para hacer efectivos tales derechos, habr de acudir a elementos
extraos al_titulo, como sern las actas de asambleas y de juntas de consejo,
y los dems documentos que establezcan o comprueben la respectiva liquidacin;
g) En atencin a su causa, es un titulo concreto, siempre vinculado al
acto constitutivo de la sociedad, que es la causa tpica de que siempre
deriva. En caso de discrepancia entre el texto de la escritura constitutiva
y el de la accin, prevalecer el de la escritura; y la nulidad de sta acarrear la ineficacia del ttulo;
e

GUAI.TlERJ.

op. cit.

5 bis. Actualmente, por reforma legal. slo puede haber acciones nominativas.

ACCIONES DE SOCIEDADES, CUPONES Y BONOS DE "FUNDADOR

135

h) Si atendemos a la funcin econmica del ttulo, deberemos repetir

lo ya dicho en la parte general, o sea, que es un ttulo de especulacin
tpico. Quien adquiere una accin no conoce los frutos o ganancias que
habr de producirle, pues stos dependen del resultado de los negocios
que realice la sociedad, y de los acuerdos de la asamblea para la distribucin de dividendos. Se puede, incluso, perder, porque el valor de la accin
bajar o sufrir menoscabo, cuando los negocios sociales no sean satisfactorios.

Es, en la prctica, el ttulo clsico de las especulaciones burstiles. Es un

valor de bolsa, en cuyas altas y bajas se funda la especulacin, el juego de
bolsa. Es el valor mobiliario que ms se presta a la especulacin, por ser
un valor de renta variable, cuya productividad, y consecuentemente su precio, dependen del xito de los negocios de la sociedad emisora y de las
condiciones generales del mercado de valores. 6
4. CONTENIDo.-En su aspecto formal, los ttulos de las acciones debern
contener, segn dispone el artculo 125 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles:
"l. El nombre, nacionalidad y domicilio del accionista, en el caso de que
sean nominativos;
"11. La denominacin, domicilio y duracin de la sociedad;
"111. La fecha de la constitucin de la sociedad y los datos de su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio;
"IV. El importe del capital social, el nmero total y el valor nominal de
las acciones.
"Si el capital se integra mediante diversas o sucesivas series de acciones,
las menciones del capital social y del nmero de acciones se concretarn en
cada emisin a los totales que se alcancen con cada una de dichas series.
"Cuando as lo prevenga el contrato social, ' podr omitirse el valor nominal de las acciones, en cuyo caso se omitir tambin el importe del capital social;
"V. Las exhibiciones que sobre el valor de la accin haya pagado el accionista o la indicacin de ser liberada;
"VI. La serie y nmero de la accin o del certificado provisional con indicacin del nmero total de acciones que corresponde a la serie;
"VII. Los derechos concedidos y las obligaciones impuestas al tenedor de
la accin, y en su caso las limitaciones del derecho de voto;
8 Conf. OUVIER MOREAU NtRtt. Les ValeuTS Mobilires. Pars, 1939. Tomo 1, p~ 358 Y lig.
7 Consideramos impropia la expresin "contrato social", ya que el acto constitutivo de la
Sociedad no es un contrato. Debera decirse "acto constituvivo de la sociedad", (Conf. MANTIlLA
MOLlNA, op. cit., pg. 196 Y sigo CERVANTES ARUMADA, La Sociedad de Responsabilidad Limitada
en el Derecho Mercantil MexiCdno. Mxico, 194-3. pgs. 15 Y sig.).

135

Truws y OPERACIONES DE CRDITO

"VIII. La firma autgrafa de los administradores que conforme al contrato social deban suscribir el documento, o bien la firma impresa en
facsmil de dichos administradores, a condicin, en este ltimo caso, de que
se deposite el original de las firmas respectivas en el Registro Pblico de
Comercio en que se haya registrado la sociedad".
La transcripcin del anterior precepto legal nos conduce a la distincin
entre acciones y certificados provisionales. El artculo 124 de la citada Ley
de Sociedades previene que "mientras se entregan los ttulos podrn expedirse certificados provisionales, que sern siempre nominativos y que debern canjearse por Jos ttulos, en su oportunidad". Estos certificados no tendrn el carcter de ttulos de crdito, sino el de simples instrumentos de
.legitimacin.
Debe advertirse tambin que los ttulos de crdito donde la accin se incorpore pueden ser de contenido mltiple; es decir, puede expedirse un
ttulo que ampare varias acciones.
No debe confundirse el valor nominal de la accin con el valor real o
comercial del ttulo. Se entiende por valor nominal de la accin, el importe de la parte alcuota del capital social que la misma representa; es, por
tanto, una cifra abstracta y permanente, una referencia contable, que no
vara con las fluctuaciones del valor comercial del ttulo. Este ltimo valor
s es variable, y sus altas y bajas dependen de los resultados de los negocio,
sociales, de las reservas que se acumulen, e incluso de la demanda de las
acciones. Suele haber en las cotizaciones de bolsa acciones de pequeo valor
nominal, que alcanzan un valor comercial que excede en cientos o miles de
veces el valor nominal.
La ley (precepto transcrito, frac. IV) dice que puede omitirse. en los
ttulos el valor nominal de las acciones, y que en este caso, se omitir tamo
bin el importe del capital social. La prctica ha acogido, al amparo del
precepto legal citado, la accin llamada de cuota, que es aquella cuyo valor
no se expresa numricamente en dinero, sino en forma proporcional "por
referencia a una cuota partedel capital social". 8 Los tratadistas mexicanos
suelen confundir esta accin por cuota de la prctica mexicana, con las
"non par value shares" del derecho norteamericano.v Estas ltimas acciones pueden ser emitidas (dirase quiz mejor vendidas) a diferentes precios, segn las circunstancias del mercado, y sus titulares tienen una igual
8 RODRIGO URIA. En GARRIGUES y URIA, Comentario a la Ley eh Sociedades Annimas. Madrid.
1952. Tomo 1, pago 35-3. Difiero de Uria slo en que entre nosotros la accin no es necesario
que represente precisamente una cuota decimal: basta que sea proporcional.
O Asf MANTlLLA MOLINA, Derecho Mercantil, 2a. edicin, Mxico, 1953. pgs. 325 Y 326; Y
ms concretamente JORGE BAR.RERA CRAF en un trabajo titulado Acciones sin valor nominal,
citado por MANTILLA MOI.INA. Y publicado en el No. 8, ao 111 del Boletn del Instituto de
Derecho Comparado de Mxico.

ACCIONES DE SOCIEDADES, CUPONES Y nONOS DE FUNDADOR

137

proporcin en la distribucin de dividendos. JO Este tipo de acciones no lo

conoce la prctica mexicana, ni creo que "lo autorice la ley, ya que el artcu112 (LGSM) establece como principio bsico el de que "las acciones sern
de igual valor y conferirn iguales derechos". Y debe entenderse que este
principio rige, aun cuando en los ttulos no se exprese el valor nominal.
Por tanto, insistimos, creemos que la ley autoriza la accin por cuota; pero
no la "non par value share", que implica distinto valor en las acciones. En
el Anteproyecto del Cdigo de Comercio de 1947 se prohibieron las acciones sin valor nominal. Creo que se incurri en la confusin antes indicada,
y que la prohibicin no debe alcanzar a las acciones por cuota que, en realidad, son ms c mvenientes que las acciones con valor nominal, porque stas
hacen referencia a una cifra abstracta, y aqullas, ms en conexin con la
realidad, indican el porcentaje que corresponde al titular de la" accin en el
activo social.
En el proyecto definitivo para el Nuevo Cdigo de Comercio se corrige
el error del Anteproyecto y en forma expresa se autoriza la accin por cuota
consagrada, como hemos dicho, por la prctica mexicana.
Indicado el contenido formal de la accin, conviene ahora hacer referencia a su contenido de fondo, esto es, a los derechos que el ttulo incorpora.
Ya hemos dicho que la accin no es un ttulo crediticio en sentido estricto,
porque no incorpora normalmente y como funcin principal un derecho
de crdito, sino que atribuye a su titular la calidad de miembro (socio) de
una entidad corporativa. Esta calidad trae, como consecuencia, derechos polticos, como el de voto, y puede, eventualmente, dar origen a derechos crediticios, como en el caso del reparto de dividendos. Pero el derecho al cobro
de dividendos, normalmente, se incorpora al cupn, ttulo accesorio al que
nos referiremos despus; y en los casos de liquidacin de la sociedad, el
derecho a cobrar la cuota de activo deriva no de la accin, sino de los elementos que la complementan (actas de asambleas o consejos, etctera)'. En
resumen: la accin es, fundamentalmente, un ttulo corporativo, que es
atributivo de una calidad jurdica general: el "estatus" de socio.
Eventualmente, las acciones pueden tambin incorporar cargas contra el
socio, como es el caso el' que la cuota social que a la accin corresponda
no est completamente pagada, en cuya hiptesis el socio es deudor de la
sociedad por la parte insoluta de la aportacin.
5. DrvERSAS CLASES DE ACCIONEs.-a) Pagadoras y liberadas. La ley distingue entre acciones liberadas (art. 116, LGSM) , que son aquellas cuyo valor
nominal ha sido totalmente pagado, y acciones pagadoras, que son aquellas
10 BAl.L"-NTlNE,

Corporatons. Chlcago. 1946, pgs.

475

Y sigo

138

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

cuyo valor nominal no ha sido totalmente cubierto. Estas sern forzosamente nominativas (art. 117 LGSM)."
b) Acciones de goce. Previene la ley que en el caso de que la sociedad
tenga utilidades suficientes, podr amortizar parte de sus acciones y autoriza
que, en sustitucin de las amortizadas, se expidan acciones de goce (art.
136LGSM). "Las acciones de goce, dice e! art. 137 de la ley citada, tendrn
derecho a las utilidades lquidas, despus de que se haya pagado a las acciones no reembolsables el dividendo sealado en e! contrato social. El mismo
contrato podr tambin conceder e! derecho de voto a las acciones de goce.
En caso de liquidacin, las acciones de goce concurrirn con las no reembolsadas, en el reparto de! haber social, despus de que stas hayan sido
ntegramenre cubiertas ... "
Se discute sobre la naturaleza de las acciones de goce. Creemos que son
propiamente acciones, que representan parte del capital, porque la amortizacin de las acciones primitivas se hace con utilidades y no con retiro del
capital y porque, como se dice en la disposicin transcrita, pueden tener
derecho de voto y dan'derecho al excedente de activo, despus de la liquidacin de la sociedad. 12
Estas acciones son desconocidas en la prctica.
c) Acciones de voto limitado. Con e! fin de atraer capitales, las sociedades annimas pueden emitir acciones de voto limitado, que son aquellas
que slo otorgan al titular e! derecho de voto, cuando se trata de ciertas
reformas a la escritura constitutiva. re En compensacin, dan estas acciones
derecho a un dividendo fijo y acumulativo, en e! sentido de que, si en un
ejercicio social no hubiere utilidades, el dividendo que se haya fijado para
las acciones de voto limitado se pagar en el subsiguiente ejercicio en
que las utilidades se produzcan, y se acumularn, para cuando haya utilidades, las que hubieren correspondido al dividendo mnimo en los aos sin
utilidad.
En la prctica, se han emitido acciones preferentes de voto limitado no
participantes, es decir, acciones cuyos titulares no participan en las utilidades ms all del dividendo garantizado. Tal prctica carece de base legal,
porque e! artculo 17 de la Ley General de Sociedades Mercantiles dice
que "no producirn ningn efecto legal las estipulaciones que excluyan a
uno o ms socios de la participacin en las ganancias". ,.
11 La Ley General de Sociedades Mercantiles cambi el significado del tecnicismo "accin
liberada", que en el Cdigo de Comercio de 1889 (art. 1;0) se usaba para las acciones pagadas
en bienes distintos del numerario. En Espaa, el trmino "accin liberada' se usa para designar
las acciones gratuitas. o sea aquellas que se entregan sin que el accionista cubra su aportacin
'1 que deben considerarse prohibidas. GARIUCUE5 y DRA, op. cit., pg. 354.
12 Conforme: MANTILLA MOLlNA, op. cit., pgs. 338 Y 339. En contra: JOAQuN RODRiGUEZ y
RODltfCuu, Tratado de Sociedades Mercantles. Mxico, 1947, tomo 1, pg. 864,
13 MANTILLA. MOLlNA, op. cit., pgs. 507 Y sigo
14 Conf. MANTIU.A MOLlNA, op. cit., pg. 334.

ACCIONES DE SOCIEDADES, CUPONES Y BONOS DE FUNDADOR

13Y

En resumen: las acciones de voto limitado tendrn derecho a un dividendo mnimo garantizado y acumulativo; y cuando haya utilidades excedentes, participarn en su reparto despus de que se haya pagado a las
acciones ordinarias el dividendo previamente pagado a las de voto Iimitado.
Todas las acciones de voto limitado sern preferentes, pero la afirmacin
contraria no sera exacta; nada se opondra, tcnicamente, a que se expidiesen acciones preferentes sin limitaciones en e! derecho de voto.
d) Acciones de trabajo. El art, 114 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles previene que si as lo establece la escritura constitutiva, "podrn emitirse en favor de las personas que presten sus servicios a la sociedad, acciones especiales en las que figurarn las normas respecto a la
forma, valor, inalienabilidad y dems condiciones particulares que les corresponda". Estas son las denominadas "acciones de trabajo", que la ley
estableci como un procedimiento para "cumplimentar los incisos VI y
IX del artculo 123 constitucional en cuanto establecen que en toda empresa agrcola, comercial, mercantil, fabril o minera, los trabajadores tendran
derecho a una participacin en las utilidades". 10
Desde e! punto de vista jurdico, podemos afirmar que las llamadas acciones de trabajo no son acciones, porque no representan parte alguna del
capital social; y desde el punto de vista prctico, se puede asegurar que el
romntico deseo de la ley ha quedado incumplido, porque tales ttulos no
han tenido aplicacin. 1"
6. Los cUPoNEs.-EI artculo 127 de la Ley General de Sociedades Mercantiles dice que "los ttulos de las acciones llevarn adheridos cupones,
que se desprendern del ttulo y que se entregarn a la sociedad contra el
pago de dividendos o intereses".
Son los cupones ttulos de crdito accesorios de las acciones, incompletos, porque el monto de! dividendo se probar con las actas de asambleas
y consejos, y que pueden ser al portador, aun cuando la accin sea nominativa (art. 127 antes citado) .
El cupn es de evidente utilidad, tanto para el accionista, como para la
sociedad: para e! accionista, porque "le permite negociar su derecho a los
dividendos, mediante la simple separacin de los cupones; y para la sociedad, porque facilita, extraordinariamente, el servicio de pago de los dividendos". J7
15 Exposicin de motivos de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
16 En la actualidad las acciones de goce tienen menos posibilidades de aplicacin. si conslderamos que la legislacin laboral ha sido reformada para hacer efectiva la participacin de los
trabajadores en las utilidades de las empresas.
17 TRAJANO DE MRlANDA VALVERDE. Sociedades por A&ose. Rio de Janeiro, tomo 1, pg. 131.

140

TiTULOS y OPERACIONES DE CROITO

Los cupones no son accesorios exclusivos de las acciones, sino propios de

todos los ttulos que engendran prestaciones peridicas, como las obligaciones, las cdulas hipotecarias, etc.: slo que en estos ltimos ttulos el
cupn tiene el carcter de ttulo completo, porque, como los ttulos son de
renta fija, el valor del cupn ha sido previamente establecido y no hay que
acudir a elementos extraos al ttulo para fijarlo.
7. Los BONOS DE FUNDADOR.-La ley establece que los fundadores podrn
reservarse una particpacin en las utilidades de la sociedad, que no exceder del 10% de la utilidad anual durante un perodo no mayor de diez
aos, y que el indicado derecho se podr incorporar en ttulos denominados
"bonos de fundador", que no formarn parte del capital social ni darn
derecho a sus titulares para intervenir en la administracin de la sociedad
ni para participar en el activo de la misma, en caso de liquidacin (art, 104
a 110 de la LGSM).
Los bonos de fundador sern ttulos de crdito que podrn ser al portador. En realidad, nuestra prctica los ha desconocido.

--_0622:\:'.'"
.. ....'----f-'

BANco ou AHORRO

--

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CAPITULO V

LAS OBLIGACIONES

SUMARIO: I. Cuestiones terminolgicas, 2. Naturaleza de los ttulos. 3. Datos histricos. 4. El negocio subyacente. Los tres momentos del proceso de nacimiento
de las obligaciones. 5. Contenido del acta de creacin. 6. Contenido de los t.
tulos, 7. Principales diferencias entre la accin y la obligacin. 8. La Asamblea
de obligacionistas. 9. Representante comn. 10. Amortizacin. 1I. Prescripcin.
12. Obligaciones de tipo especial
I. CUESTIONES TERMINOLGlCAS.-Las sociedades annimas, dice el artculo 208 de la Ley General de Ttulos y Operaciones' de Crdito, pueden
emitir obligaciones, que representarn "la participacin individual de sus
tenedores en un crdito colectivo a cargo de la sociedad emisora".
El trmino jurdico "obligacin" es multvoco. En Derecho Civil se ensea todo un 'curso de "Obligaciones". Por ello, algunos ordenamientos
jurdicos, como el argentino y el brasileo, han adoptado el trmino ingls
"debenture" que tiene la ventaja de su precisin. J
Se usa tambin, para designar a las obligaciones, el tecnicismo "bono";
pero entre nosotros, el uso de tal tecnicismo ha quedado restringido .a la
designacin de las obligaciones creadas por el Estado y por algunas instituciones de crdito, como los bancos hipotecarios y las sociedades financieras.
Tambin es multvoco el trmino "emisin", usado frecuentemente en
materia de obligaciones. Se le usa, en primer lugar, para designar la creacin de los ttulos; en segundo lugar, para connotar la totalidad o con junto
de los mismos y, por ltimo, para designar a la "emisin" propiamente
dicha, o sea al acto de poner los ttulos en circulacin. Creemos que debe
usarse slo en estas dos ltimas acepciones.

2. NATURALEZA DE LOS TITULOS.-La obligacin, como la accin, pertepece a la categora de los valores mobiliarios, o sea aquellos ttulos que son
1 Vase MIRANDA VALVERDE,

Torno lll, pg. 157 Y sigo

op. ct-,

tomo I, pg. 478 Y sig.; y MARIO A. Rn'AROLA,

op. cit.,

142

TTUl.OS y OPERACIONES O};: CRDITO

objeto de negociaciones "en los mercados llamados bolsas de valores". 2 Es

un ttulo de renta fija, porque produce intereses a una tasa predeterminada.
Las obligaciones se crean por declaracin unilateral de voluntad de la
sociedad creadora, que se har constar en una acta notarial, a la que la ley
(art. 213) llama, impropiamente, acta de emisin.
Son las obligaciones ttulos concretos, porque derivan siempre del acta
de creacin; ttulos tpicos de inversin, con renta fija y generalmente
garantizados; ttulos seriales y obligacionales, y, generalmente, ttulos burstiles.
3. DATOS HISTRlcos.-Las obligaciones aparecen, histricamente, para
documentar los emprstitos estatales, y de ah se extienden al campo de las
sociedades annimas. Por eso se habla, tradicionalmente, de "emprstito
por emisin de obligaciones".
En derecho privado mexicano, Se mencionan por primera vez en la ley
de 22 de mayo de 1882, "que aprob la concesin para el Banco Hipotecario Mexicano";" al _que se autoriza para "emitir bonos nominativos o
al portador".
Diversas leyes posteriores se refieren a ellas; pero slo hasta la actual Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito encuentran una reglamentacin sistemtica y adecuada.
Las sociedades annimas suelen crearlas con la intervencin de Instituciones de Crdito, y grupos importantes de estos ttulos se encuentrancotizados en bolsa.
4. EL NEGOCIO SUBYACENTE. Los TRES MOMENTOS DEL PROCESO DE NACIMIENTO DE LAS OBLIGACIONEs.-En la determinacin del negocio subyacente
o relacin fundamental de una obligacin, generalmente existe tambin
confusin doctrinal. Se suele confundir al motivo o causa remota de la creacin del ttulo, con la causa inmediata del mismo y con la causa de su
emisin. La generalidad de la doctrina dice que el negocio causal es un
prstamo, o ms bien, que las obligaciones representan un prstamo.'
Nuestra ley, como ya se indic, rechaza la teora del prstamo. Las obligaciones, dice el artculo 208 antes citado, representan una parte alcuota
op.

2 MORf.AU-1"\tRET,
ctt., tomo 1, pg. 9.
3 MA':IIUF.L BORJA COVARRURlAS, Emisin de

Bonos tl Obligaciones en Derecha Privado MeXIcano. Trabajo publicado en la Revista General de Derecho y Jurisprudencia, lomo 1, ao
de 1930.
" vase, por ejemplo: COI'U ROYER, Traite des Societes AnonJlIIcs. Pars, 191fl. tomo ll.
p{lg. 76; JEAS F.sCARRA. COW"S de Droit Commcrcia1. Parfs, 1952, pg. 469; HOUPIN ct BOWIF.L'x.
Traite! ClntiTal des Socits, Civiles et Commercioles, tomo 1, pg, 584 Y slg.: ENRICO SOPRANO,
Traucto Teorico-Prctico dele Societ Commerciali. Torino, 1934. tomo 1. pgs. 456 Y sig.:
RODRIGI.1EZ y RODRfc:uJ::Z (Trfttado de Sociedades Maccmtilcs)
creacin de los titules COIl la relacin subyacente. Tomo H,

confunde la causa remota de la

pgs. 272 y sigo

143

LAS OBLIGACIONES

de un "crdito colectivo" a cargo de la sociedad creadora. Y no importa

que la causa de ese crdito sea un prstamo, una compra-venta, o cualquier
otro negocio.
Para mayor claridad debemos distinguir, en el proceso de la creacin y
emisin de las obligaciones, tres momentos fundamentales:
a) El motivo o causa remota por la cual la sociedad procede a la creacin
de los valores, para constituir un crdito colectivo en su contra. Este motivo
puede ser diverso: para realizar pagos, para hacer compras; en general, para
desarrollar la empresa. Esta causa o motivo es irrelevante para la vida de
los ttulos, y no puede decirseque constituya la relacin subyacente;
b) El momento de la creacin. Este momento se divide en dos tiempos:
el acta notarial de creacin y la creacin material de los ttulos, que culmina con la suscripcin de los mismos por las personas autorizadas. Este
momento est desvinculado del motivo que dio origen a la creacin de los
ttulos. El acta de creacin es la fuente de donde los ttulos emanan. Los
vicios del acta afectarn a los ttulos, y en caso de discrepancia entre el
texto de stos y el del acta, prevaleced esta ltima. Una vez creados los
ttulos, stos constituyen un valor, una cosa mercantil mueble, un ttulo de
crdito que representa una obligacin a cargo de la sociedad creadora;
e) El momento de la emisin, o sea el acto de poner en circulacin los
valores ya creados e incorporados en los ttulos. Este es un acto abstracto,
e independiente de su relacin subyacente, la que generalmente ser un
contrato de compra-venta de valores; pero que tambin puede ser una
dacin en pago, o algn otro contrato. Pero es necesario insistir en el carcter abstracto de la emisin; y en que sta no influye sobre la vida del
ttulo. Como el valor est ya creado, la sociedad creadora estar obligada,
aun cuando el ttulo se ponga en circulacin contra su voluntad o pOI
emisin violenta o criminal, como en el caso de robo de los ttulos.
5. CONTENIDO DEL sct DE CREACIN.-EI artculo 213 (LGTOC) determina cul debe ser el contenido del acta de creacin de las obligaciones o sea, como ya hemos dcho, del acta notarial en que se baga constar
la declaracin de voluntad de la sociedad creadora, para establecer un crdito a su cargo, e incorporarlo a los ttulos de las obligaciones.
En trminos generales, debern contenerse en el acta los datos que identifiquen a la sociedad creadora (datos de la escritura constitutiva) y los
datos que perfilen al crdito y a los ttulos (importe total del crdito,
valor nominal de las obligaciones, forma de vencimiento, intereses, lugar
del pago, especificacin, en su caso, de las garantas, etctera). Deber
contener tambin el nombramiento de representante comn de los obligas Conf. de MIRANDA VALVERDE. Op.

cil.~

tomo l. pg. 483.

\
\

144

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

cionistas, y SU declaracin de haber comprobado la existencia de los activos

de la sociedad creadora, la existencia y el valor de los bienes que en su
caso constituyan la garanta, y su declaracin de constituirse depositario
de los fondos que se obtengan con la colocacin de los ttulos, cuando tales
fondos se dediquen a la adquisicin de bienes o a la realizacin de construcciones para la sociedad.
6. CONTENIDO DE LOS TTuLOS.-Los ttulos, dice el artculo 210, debern
contener:
"1. La denominacin, el objeto y el domicilio de la sociedad emisora;
"U. El importe del capital pagado de la sociedad emisora y el de su
activo y su pasivo, segn el balance que se practique precisamente para
efectuar la emisin;
.
"UI. El importe de la emisin, con especificacin del nmero y del valor
nominal de las obligaciones que se emitan;
"IV. El tipo de inters pactado; e
"V. El trmino sealado para el pago del inters y del capital y los plazos;
condciones y manera en que las obligaciones han de ser amortizadas;
"VI. El lugar del pago;
"VII. La especificacin, en su caso, de las garantas especiales que se
constituyan para la emisin, con la expresin de las inscripciones en el
Registro Pblico;
"VIII. El lugar y fecha de la emisin, con especificacin de la fecha y nmero de la inscripcin relativa en el Registro de Comercio;
"IX. La firma de los administradores de la sociedad, autorizados al efecto.
"X. La firma del representante comn de los obligacionistas.':
Fuera de los problemas terminolgicos, que ya hemos enunciado, slo
requiere comentario especial la figura del representante comn, que trataremos .despus.
7. PRINCIPALES DtFERENCIAS F.NTRF. LA ACCIN Y LA OBLIGACION.-Segn
ya hemos indicado, tanto la accin como la obligacin son valores mobiliarios o efectos de comercio creados en serie, y arribos son creados por
sociedades. Estudiaremos las principales diferencias entre los ttulos:
a) Las acciones pueden crearlas las sociedades annimas :r las en coman- .
dita por acciones: la obl igacin slo puede ser creada por una sociedad
annima, con intervencin de una sociedad de este tipo (como en el caso
de las cdulas hipotecarias) , o por el Estado (caso de lo. bonos).
6 El trmino "pactado" es impropio ya que en realidad no se trata de un pacto, sino de un
acto unilateral.

LAS OBLIGACIONES

145

b) Las acciones son nominativas o al portador; las obligaciones en la

prctica (aunque no por mandato legal) son generalmente al portador;
e) La accin incorpora, segn dijimos, como elemento fundamental, la
facultad de conferir a su tenedor la calidad de socio, de miembro de una
entidad corporativa; la obligacin incorpora un derecho de crdito contra
la sociedad creadora del titulo. Por tanto, el accionista es un elemento
interno, que forma parte del organismo social, y el obligacionista es un
elemento externo, que est frente a tal organismo. En tanto que el socio
es participe en la sociedad, el obligacionista es un acreedor de ella. Esta es
la diferencia fundamental entre uno y otro titulo.
d) Las acciones son valores de renta variable; las obligaciones lo son
de renta fija. Las primeras dan derecho a un dividendo proporcional a las
utilidades sociales; las segundas dan derecho a un inters, que no depende
del resultado de los negocios de la sociedad, y que se deber pagar aun
cuando los resultados arrojen prdida.
Debe advertirse que, como se indic a propsito de las acciones, en la
prctica se han dado casos de acciones de voto limitado con un dividendo
fijo, que equivale a un inters y cuya prctica hemos tachado de ilegal;
y se han dado tambin casos (autorizados por la ley; arto 123 LGSM) de
facciones que devengan intereses, durante un perodo no mayor de tres
aos y por una tasa no mayor del nueve poi' ciento anual. Se trata, como
dice Mantilla Molina 1 de los llamados intereses o dividendos constructivos,
que se permiten para estimular la inversin de capitales en empresas que
necesitan tiempo largo para desarrollarse y producir.
A pesar de la hibridez que ocasionan los fenmenos indicados, creemos
que la diferenciacin entre acciones y obligaciones se mantiene en el fondo
y tras las situaciones transitorias surge cada una de las instituciones, con
sus propias caractersticas,

8. LA ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS.-La agrupacin de los obligacionistas, observa Escarra 8 se remonta, en sus orgenes, al origen de las sociedades annimas. El Banco de San Jorge, de Gnova, fundado en 1409, fue
una de las primeras sociedades annimas, y se fund para representar a los
suscriptores de un emprstito estatal.
La naturaleza de la agrupacin o comunidad de obligacionistas, es discutida. No se trata de una sociedad, porque el conjunto de obligacionistas
no tiene personalidad jurdica, y tampoco es una asociacin en los trminos
del Cdigo Civil, porque evidentemente los nexos que unen a los obligacionistas entre si, son no slo preponderante, sino exclusivamente econmicos. Se trata de una asociacin de tipo especial y de naturaleza mercantil.
1 MANTILLA MOUNA. op. cit., pgs. 252 Y 551.
8 Esc:AaaA. (;001'$ de Droit Commercial, pgs. 285 Y 569.

146

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

"La asamblea general de obligacionistas (art. 218 LGTOC) representa

al conjunto de stos y sus decisiones, tomadas en los trminos de esta ley y
de acuerdo con las estipulaciones relativas del acta de emisin, sern vlidas
respecto de todos los obligacionistas; aun de los ausentes o disidentes".
Para que se rena la asamblea vlidamente se requerir que concurra
cuando menos un nmero de titulares que represente la mitad ms una
de las obligaciones en circulacin, y las decisiones se tomarn por mayoria de
votos (art, 219) salvo si se trata de nombrar al representante comn o
revocar su nombramiento, o de convenir prrrogas o esperas con la sociedad deudora (art. 220). En estos casos, se requerir que est representado,
cuando menos, el 75% de las obligaciones en circulacin, para la reunin
de la asamblea en primera convocatoria. Si la asamblea se rene por
citacin de segunda convocatoria, ser vlida cualquiera que sea el nmero
de las obligaciones representadas.
En trminos generales, puede decirse que las asambleas de obligacionistas tienen un rgimen semejante al de las asambleas de accionistas: los
titulares se legitiman para concurrir, con la exhibicin de sus ttulos, las decisiones se toman por mayora, que vincula las voluntades de los ausentes
y disidentes, y se les aplican, en lo conducente, las normas establecidas para
las asambleas por la Ley de Sociedades (art. 2212 LGTOC).
La asamblea, que ser presidida por el representante comn se reunir
cuando ste la cite; y deber citarla, si los titulares que representen cuando
menos el 10% de las obligaciones en circulacin, as lo piden. Si el representante comn se niega, citar el Juez del domicilio de la sociedad deudora.
9. EL REPRESENTANTE COMN.-Para representar a los obligacionistas,
en sus relaciones con la sociedad deudora, se instituye el .representante
comn. Debe distinguirse entre representante comn provisional, que es
el que designa la propia sociedad creadora para que comparezca al acta de
creacin, y representante definitivo, que es el designado por la asamblea
de obligacionistas.
No es un mandatario, aunque la ley dice que "obrar como un mandatario" de los obligacionistas (art. 217). Es el rgano de ejecucin de los
acuerdos de la asamblea de obligacionistas, y el representativo de los mismos. No puede considerarse mandatario, porque existe desde antes de que
los obligacionistas existan, ya que stos, por 'definicin, son obligacionistas
en cuanto son tenedores de los ttulos.
Ya vimos, al estudiar el acta de creacin, que el representante comn
deber cerciorarse de la veracidad de los datos del balance practicado especialmente para la creacin de las obligaciones; que deber comprobar la
existencia y regularidad de las garantas y constituirse en depositario del
producto de la colocacin de los ttulos, cuando se destine a adquisicin

LAS OBLIGACIONES

147

de bienes o construccin de obras. Tendr, adems, conforme al artculo

217, obligacin de gestionar la inscripcin del acta de creacin, firmar las
obligaciones, asistir a los sorteos, convocar y presidir las asambleas y, como
fundamentales, la facultad de otorgar todos los contratos o documentos que
deban otorgarse entre el conjunto de obligacionistas y la sociedad deudora,
y la de "ejercitar todas las acciones o derechos que al conjunto de obliga.
cionistas corresponda por el pago de los intereses o el capital debidos, o
por virtud de las garantas" que se hayan establecido para el crdito.
Los obligacionistas podrn ejercitar individualmente acciones de cobro;
pero sus acciones sern atradas por el juicio colectivo que inicie el representante comn.
10. AMORTIZAClN.-Puede establecerse en el acta de creacin que los
ttulos de las obligaciones venzan peridicamente y por medio de sorteos.
En este caso, se establecer un plazo mximo para el vencimiento, y dentro
de dicho plazo, irn venciendo peridicamente los ttulos que salgan agraciados en los sorteos. Esta es la forma de vencimiento ms usada.
Las obligaciones sorteadas se amortizarn, y dejarn de producir intereses.
11. PRESCRIPClN.-La ley establece (art. 227) que la accin para el
cobro del crdito principal amparado por una obligacin, prescribe en
cinco aos a partir del vencimiento; y la accin para el cobro de los cupones, o sea la accin de cobro de intereses, que generalmente se incorpora
en cupones, prescribe en tres aos.
Para este tipo de ttulos, que son, como ya indicamos, ttulos de inversin, el plazo de prescripcin debera ser mayor, para mayor seguridad y
mejor atractivo de los inversionistas.
12. OBLtGACIONES DE TIPO ESPECIAL. BONOS DEL ESTADO, BONOS BANCA
RIOS y CDULAS HIPOTECARIAs.-Son obligaciones de tipo especial, por el
sujeto que las crea, los bonos del Estado, los bonos bancarios y las cdulas
hipotecarias.
a) Bonos del Estado. Los bonos y obligaciones del Estado pierden el
carcter de ttulos ejecutivos, porque contra tal sujeto no se puede despachar ejecucin. Por lo dems, en cuanto al fondo no son distintos de otras
obligaciones.
b) Bonos financieros, bonos hipotecarios y bonos de ahorro. Estas tres
clases de bonos, son creados por las instituciones que sus nombres indican
(los bonos financieros, por las sociedades financieras; los bonos hipotecarios,
por las sociedades de crdito hipotecario, y los bonos de ahorro, por los
bancos autorizados para operar en depsito de ahorro); se encuentran reglamentados en su aspecto especfico, en la Ley General de Instituciones

148

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

de Crdito y Organizaciones Auxiliares, y se distinguen especialmente, adems del sujeto creador, por sus garantas especficas.
Las sociedades financieras, dice el artculo 26 de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, estarn autorizadas,
entre otras cosas, para "emitir (crear) bonos financieros con garanta especfica". Esta garanta, llamada cobertura, estar constituida por bienes y
crditos determinados, en un juego de proporciones, segn sean los bienes
que constituyan el fondo de garanta. Si se trata de crditos prendarios
sobre mercancas, crdito de habilitacin o avo o refaccionarios, valores
estatales y valores creados por empresas prsperas (o sea las que hayan obtenido utilidades en los ltimos tres aos) la cobertura podr ser hasta del
100% del importe total de los bonos; si la cobertura consiste en valores
creados por empresas que no hayan obtenido utilidades en los ltimos
tres aos, siempre que hayan sido aprobados por la Comisin Nacional de
Valores, la garanta podr ser hasta el 50% del valor total de los bonos; y
si se trata de crditos concedidos directamente a empresas de nueva promocin, o que no renan el requisito de la prosperidad en tres aos, el
importe de la cobertura podr ser hasta del 30% del importe total de los
bonos.
Los valores que constituyan la cobertura debern mantenerse separados
por la institucin deudora, y fo-rnarn un fondo especial de garanta a
favor de los tenedores de los bonos. No se trata de una garanta prendaria,
sino de un privilegio de tipo especial, a favor de los indicados titulares.
Los bonos hipotecarios son obligaciones a cargo de una sociedad de erdito hipotecario, que sta Crea por declaracin unilateral de voluntad; podrn tener un plazo mximo de veinte aos, y su cobertura consistir en
activos de la sociedad consistentes en crditos hipotecarios a favor de la
sociedad, o en cdulas y bonos creados o garantizados por erras instituciones
de la misma especie (art. 35 LGICOA). Debe considerarse repetido lo
dicho en relacin con la naturaleza de la cobertura. Los bonos hipotecarios
son quizs los ttulos ms antiguos de la vida comercial mexicana. El
primer banco hipotecario fue fundado bajo concesin de 21 de marzo de
1882, y estuvo autorizado para crear bonos hipotecarios.' Los bonos eran
"instrumento por medio del cual el banco se apodera de los capitales que
buscan inversin definitiva y los entrega a los empresarios que necesitan
usar de ellos para fines que slo logran en largos plazos. ,. El bono hipo9 WALTEIl FLAVI1J5 McCALEB. Prtsent and Past BankI'ng in Mexico. New York, 1920. pgtna 17.
JOAQutN D. CASAS'S. Las Instituciones de Crdito. Mxico, 1890.
10 ENRIQUE MAaTfNu SoBRAL. Estudios Elementales de Legislacin Bancaria. Mxico. 1911.
pgina 188.

LAS OBLIGACIONES

149

tecario tuvo amplia aplicacin en la prctica. y ha venido siendo sustituido

por la cdula hipotecaria. 11
Los bonos de ahorro debern tener como garanta especfica un conjunto de los bienes de activo del banco creador. distribuidos en forma semejante a como se establece para los bonos financieros, en un complicado
juego de proporciones (art. 19 LGICOA). Tambin para la cobertura
de los bonos de ahorro, debe considerarse aplicable lo que se dijo en cuanto
a la naturaleza de la cobertura de los bonos financieros.
c) Las cdulas hipotecarias. Los ttulos de crdito hipotecario (bonos y
cdulas) del derecho mexicano tienen su antecedente en las instituciones
alemanas y en las prcticas francesas. 12 Mas puede asegurarse que la cdula
hipotecaria mexicana tiene caractersticas propias. 13
El artculo 34 de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares dice que las sociedades de Crdito Hipotecario estarn
autorizadas para "garantizar la emisin de cdulas representativas de hipoteca". El mecanismo de creacin es el siguiente: una persona que tenga la
disposici6n de un bien inmueble, constituye, por declaraci6n unilateral de
voluntad que se debe hacer constar en acta notarial. un crdito hipotecario
a su cargo, con garanta hipotecaria del inmueble. Se establece en el acta
que el crdito hipotecario quedar dividido en tantas porciones como cdulas hipotecarias se creen. y en cada una de las cdulas quedar incorporada
la respectiva porci6n del crdito hipotecario. En esta forma, el crdito
hipotecario, inmobiliario por su naturaleza, se atomiza y se incorpora en
cosas mercantiles muebles, como son los ttulos de las cdulas. As se da al
crdito hipotecario gran movilidad, que hace fcilmente movilizables grandes capitales. y que ha dado gran aplicacin a la cdula, la que es considerada como el mejor valor de inversi6n.
La sociedad o banco hipotecario intervendr en el acta de creacin, para
certificar la existencia y valor de las garantas y para prestar su aval en
cada una de las cdulas. El banco tiene, consecuentemente, la calidad de
avalista; pero su situaci6n de intermediario entre el deudor hipotecario
creador de las cdulas y el tomador de stas, tiene especiales perfiles. Se
11 RAFAEL DE LA GARZA Y E. HARO. La Cdula Hipotecaria. Sin pie de imprenta ni fecha.
Pginas 212 y sigo
12 CASASS. op. cit., pgs. 175 y sigo
13 Es interesante hacer notar que en Mxico la institucin sigue un camino inverso al seguido
en el Derecho alemn. En aquel ordenamiento aparece primero la cdula como obligacin
directa del deudor hipotecario, creada con intervencin de un bance hipotecario (Lanschah), y
evoluciona hacia el bono. Esto es: la cdula alemana de nuevo tipo no confiere derechos
contra el deudor hipotecario ni sobre la finca, sino que es una obllgacin directa del Banco.
que tiene por cobertura un crdito hipotecario. Es, por tanto, equiparable. a nuestro bono
hipotecario. (Ver: ARmuR NUSSBAUM. Tratado de Derecho Hipotecario Alemn. Traduccin
de W. RoCES. Madrid. 1929. pgs. 300 y sg.)

150

TTULOS Y OPERACIONES DE CRtoITO

constituye en representante comn obligado del conjunto de tenedores, y

debe velar por los intereses de stos.
Para mayor seguridad de los presuntos tomadores de cdulas, en cada
acta de creacin interviene la Comisin Nacional Bancaria, que vigila la
clxistencia y la debida proporcin del valor de la garanta hipotecaria.
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\ Los tenedores de cdulas no se constituyen en asamblea, porque el banco,_
romo ya se dijo, es su representante obligado, y tienen contra l accin de
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cobro, por la calidad de avalista que el banco tiene. Al pagar el banco a los
tenedores, se subroga en sus derechos para cobrar al deudor hipotecario.
Las acciones derivadas de una cdula hipotecaria son de dos naturalezas:
hipotecaria contra el deudor principal, y cambiaria directa contra el banco
avalista. AsI lo aclara el proyecto para el nuevo Cdigo de 'Comercio
(art, 881).
Las cdulas tendrn un vencimiento mximo de veinte aos (art, 38
LGICOA) y los derechos incorporados prescribirn como los de las obligaciones: en tres aos los cupones de intereses, y en cinco el principal.
Surge el problema de los efectos de la prescripcin, que se agrava cuando,
como suele suceder, el deudor hipotecario ha entregado al banco el valor
de las cdulas, y dicho valor no ha sido reclamado por los tenedores. La
prescripcin aprovecha al deudor hipotecario creador de la cdula, aun en
el caso de que haya entregado al banco el importe de las cdulas, en cuyo
caso, al producirse la prescripcin, el banco deber devolver tal importe al
deudor. No aprovecha al banco la prescripcin porque el papel de ste es
el de intermediario entre el deudor hipotecario y los tenedores de las cdulas, y cuando recibe el importe de stas, no lo recibe en pago para s, sino
para pagar por cuenta del deudor al tenedor del ttulo. Consecuentemente,
obra por cuenta del deudor y debe equipararse al mandatario para los efectos de la prescripcin. Y cama el mandatario, no puede prescribir para si,
ni apropiarse los dineros que haya recibido para efectuar a terceros el pago
de las cdulas por cuenta del deudor hipotecario.
Lo anterior debe entenderse conforme a la ley vigente. Pero es oportuno
observar que, por la naturaleza de los ttulos (ttulos de mercado, para
obtencin y movilizacin de capitales) la prescripcin de las cdulas debera tener un plazo ms largo, y no deberla beneficiar ni al deudor ni al
banco intermediario. que ya obtuvieron su beneficio con la creacin y
colocacin de los titulas, sino a la Asistencia Pblica. Esta idea, provenientedel sistema francs, ha sido acogida por el proyecto para el Nuevo Cdigo
de Comercio. 15 bit
d) Obligaciones convertibles en acciones. Algunos pases como Alemania (Ley de 1937), Francia (Decreto de 1953), Y Espaa (Ley de Sociedades Annimas de 1951) han reglamentado el tipo especial de obligaciones
13 bis. Las dulas hipotecarias han cado en desuso.

LAS OBLIGACIONES

151

que dan derecho a sus tenedores para convertir sus ttulos en acciones y
convertirse ellos, por tanto, en accionistas de la sociedad."
Por decreto publicado el 29 de diciembre de 1962 se agreg a la Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito (LGTODC) el artculo 210
bis, por medio del cual se reglamenta la creacin de Obligaciones Convertibles en Accin. Dice el novedoso artculo: "ARTCULO 210 bis.-Las sociedades annimas que pretendan emitir obligaciones convertibles en acciones se sujetarn a los siguientes requisitos:
1. Debern tomar las medidas pertinentes para tener en tesorera acciones por el importe que requiere la concesin.
Il. Para los efectos del punto anterior, no ser aplicable lo dispuesto en
el artculo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
IlI. En el acuerdo de emisin se establecer el plazo dentro del cual, a
partir de la fecha en que sean colocadas las obligaciones, debe ejercitarse el
derecho de conversin. "
IV. Las obligaciones convertibles no podrn colocarse abajo de la par.
Los gastos de emisin y colocacin de las obligaciones se amortizarn duo
rante la vigencia de las mismas.
V. La conversin de las obligaciones en acciones se har siempre mediante
solicitud presentada por los obligacionstas.. dentro del plazo que seale
el acuerdo de emisin.
VI. Durante la vigencia de la emisin de obligaciones convertibles, la
emisora no podr tomar ningn acuerdo que perjudique los derechos de los
obligacionistas derivados de las bases establecidas para la conversin.
VII. Siempre que se haga uso de la designacin: capital autorizado, deber ir acompaada de las palabras 'para conversin de obligaciones en
acciones.'

Hay ocasiones en que las Sociedades Annimas necesitan allegarse capitales para incrementar sus operaciones. Los medios ms utilizados en la
prctica son los aumentos de capital, con creacin de nuevas acciones, o
la creacin de obligaciones a cargo de la sociedad, segn ya estudiamos. La
creacin de obligaciones significa un cargo para la sociedad, en el sentido
de que tendr que pagar, cualesquiera que sean los resultados de los negocios sociales, los intereses a los tenedores de las obligaciones. Por ello, suele
darse el caso, cuando la sociedad se ve en situacin difcil, de proponer a
sus obligacionistas la conversin de sus crditos en capital. Esta conversin
se opera cambindose las obligaciones por acciones, y en esta forma el capi1-t Con. OCTAVIO RIVERA FAMER. Obligaciones convertibles en acciones. (Sobretiro de la
Revista de la Facultad de Derecho, Mxico, 1961.)
16 En el Diario Oficial dice "conservacin", Se trata, evidentemente, de una errata.

152

TIruLOS y OPERACIONES DE CRtDITO

tal se aumenta, y se disminuye el pasivo de la sociedad. y los obligacionistas quedan convertidos en socios. 'o
Esta operacin no tiene en realidad dificultad alguna: se trata de un convenio entre obligacionistas y sociedad y de un aumento de capital ,que se
cubre con el crdito incorporado a las obligaciones, pero puede darse el
caso de que en otra situacin de las sociedades annimas, stas estn desarrollando sus negocios bonanciblemente, y ofrezcan a los titulares de las obligaciones el derecho de convertir stas en acciones. Los obligacionistas sabrn en qu momento, dado e! curso de los negocios, sea para ellos ms
conveniente, por la mayor productividad que ofrezcan las acciones, convertir sus crditos en capital. Ser un problema de especulacin. Este es el
supuesto que confronta el articulo 210 bis que hemos transcrito.
La sociedad de que se trata crear, por declaracin unilateral de voluntad, obligaciones que ofrecer al pblico. El obligacionista tendr, adems
de la seguridad de que la renta fija de su obligacin le ser cubierta, la
seguridad de que si la sociedad realiza buenos negocios y a l le conviene
convertirse en socio, podr hacerlo por medio de! canje de su obligacin.
Es claro que, en estos casos de aumento de capital, los accionistas antiguos
no tendrn derecho al tanto, porque el aumento de capital se destina a ser
cubierto con e! crdito incorporado a las obligaciones.
De acuerdo con el articulo 220 bis fracciones tercera y quinta, el derecho
de conversin ser siempre un derecho que corresponda al obligacionista,
el que no podr ser obligado por la sociedad a realizar la conversin.

16 Conf. RODRIGO URfA. En GARRICUES y URfA. Comentario a la Ley de Sociedades Annimas.

Tomo 11, pg. 568 Y sigo Hcroa LnvA CAmLLo. Obligaciones Convertibles en Acciones.
(Tesis profesional) Mxico. 1964.

APENDICE 1 AL CAP. V DE LA la. PARTE, SECo II

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APENDICE 2 AL CAP V DE LA la. PARTE, SECo Il

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DE LA FEDEB.ACI0N PARA EL AltO tU: 1960

SEXTA._El prodnetll que M obten,. tll la eoloeld4n

d. esr.o .,.10.... lorl. IpUCI40 11 CIIlje , ref1rl.U1cla1ntlllto de
obU,o.clonu dtl ErariO Nlct...Il.

A.TICULO 25.-& ftotaltr. -.l Eleelltln P~n.t para

cantrata, 1111 elDpri.uto lntlrlor medlaDl.e 1& 00Ioe&.1411 4.
nna " "UI. . urt d .-lOfft, de 1aa emlfjOllU I\"e lnt41IUll
actnalmente l. l)elO4& PIilb1!eo. lJr.tel1ar, con ,rapoSalta 4.
e..",. '1 t.tlnUlcl.l.lllhuto 4. obliladon del Hurto rede .t.
Los UUIlos UllraHDl.adTh 4. olJclla imprhUto ill
&marltuda. e... 1111 plaao Que 00 ..ceda 4. 20 aloa., deven.
,ar'o lnt41r".. &IlW" q e!I lllnPll .alO d ......perlares
.Jo I'JI..

SEP'lUlA.-El plaao 4. l.lD.ortl.. .d4n 1m ds Qnlrlet

.DOI, o IU QU.' "snc'"t .1 prtmero di lo.mo ds rn1l .. ouclen
tol Ictenta , eteee, , po. tinto el paco del. elpltal. de loo
banal t i ha.i 11 flll.&l1...r el. lrIdlcldo pl&lO tll _0rt1&&c16...

w' ..

AaTtCtrLO "'.-El JlJ..,lIt1TO Federal

conoce.
oportll....... "'-W 11 CO"IT"O 4. 1& 1711160, 1... tMml.llaa en \lue
.Je... la. all\erU&ct61l .. \In reflere el art1eulo allterLor,
&JI como 1.. ur~.rilUc da loe bOllo. 11"1 t i Imlt&l:l.

CLAV8tlLAS PRDfCIP~S DEL ACTA DE Ell!lSION DE

:111 DE .JUNIO DB 1960, BIlLATIVA Jo BONOS DE
LA P&oMOCJOR INDtJS'lRIAL DE LOS ESTADOS
UNIDOS MEXICANOS, 1960.

PB1lltERA.-1l1 EJ~utt..o de lo. E.tados Unidos Mut

eUl .........prount"o por el eellor Seeret&rto tle Hlctontls ,
CrMlto PtlbUeo, Ueenc"o AlItonlo Ortl.l Mona, declara '1uo
ee In 'JOhmta4 ...utit , q"o emlUri .elnte mil tltul.... do cd
dlto d","omlD&lIos "Banal tle la promod6n bdDstrt&l tle 1....
Illtadol Unldol Monclll1ol, ntlo", con un 0&10' toUl do un
mil IOtedco.t... 10UDte IlltUonOl do p'IO', l'lIone1ll no.clon.al.
8EOUllD....-La om1eJ6p <1.0 101 'boD.OI a qllt M rerlere
l. eU.lltlll. lII1,"rtOr. ao h.ri MI 1lII' IOIa IOno, con fochl
p.lmo.o de jllIlio dO JIIU ...,,-tdelltol ....lita' con 1&. depo
mlD.o.clolles 1lIa;ll1tlltu: q1l1a\trl\H titll10t dO nn IlItU6l1 40 po
101 Utll llIIo, IIl1.lIIeros <l.tl lI.lIo 11 qll1Plontot, Can ..IJO'
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do '1l11l1l.0lltos ailloD.. do
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IICrIlt:rO' dol q1ltP.lentoe 11110
.1 do . lII1l, COlI. .,&1or do lIheI.nto. clDC1I6lIte nilllontl d.
POlOI; C1I&fn aJJ. Utalol d. eie llII1 '-10' udl nno, 1I11mo 01 del do. llI1l
11 l1li1 IIIU, ea . . .&10.. do ellltrodm"'"
mW...o. do
; tia a1I. t.lt1llJlI do dhe l'lIll ptlOI ud.
llIIo, ndlll'fo, dtl Hia llII1 uo 11 dJecl..Ue mJ1, cOIl 1111
.,&10. 4e el ... IllWoII" d. pe_; C1I.tTo l'lIll tltulOl de ctllCO
llII1 pOllOI cid. 1111., lIUn.... del <I1tdltie llI1l 1lII. el ..lD..
.,11... d .,elDtI IIl10nll <1.1 pelOl; tocI.o. eIl.s.
te mJ1, eGn
COll 1tII .,11
totll di 1I11 mil uteclentol .etentl. mW.ne.
de p"OI.
'rnCIlIl.A..-LoS bOllOS cOJltertr'n lo 111. tanMon. 1d611
11 portador, Un-art.D tdllertdol ' ..en-

ti"". tI... eo:.h.........io.

t i coPan.. de I..te ...n. u.mbl6n 11 portado

CUARTA.-Iln 101 IIUIIIlOI tltlllol roprelllltaUYOI <l.e c.

,IUl so consllItrio. tu e...c:tertadc... prtncl.pl111 do elt&
..cntP... COn cl})eC1fiead6n dt1 ImporW <l.e l. eml11611 , <l.e1
o1lme.o , .,Ilor nomlD&1 <l.. Utlllot. L1.....in "n fl lmU 111
finll.. tle 101 cudldlllOl 8tc.etarto de Blctlll<l.& , C'6dlto
PtIbllco , 'r o.e.o do la FtIlerld.6n, , "lh.c:loll&1 F1Pllldorl", Bod.<I.&cI. AlI6DlmI, los .nteutlca.1. ""11 la n.m. &nt4
&rlf. de .nl .ep'.UlIta.. t.et , telld.i la f&CDltld do UJledi.
ce.tlfl.cldol p.OYIllon&lell qlle en III opolt'llUdlld "UI Un.
jud.... po. lOI Utnlos deflll.lthoe.

OCTAVA.-:et emltor te .eaS"1 el derUho Gt re<l1Dlll'

.0 elll1/1"lor UelOpo 11 totllldad o plrU d. 101 bonos d.
eltl em1116p, pIIUldo t1 Importo tlel .,Ilor nomlnll e lrIte
....1 d..,en,"OI 1 la f""b. ti. tlJ .etlond611. EP cato do
amortlllC14.. pltel&l, 1I d...l.p&d6l1 do loo boP..... Qno <l.sbe
rio.
Itl' hoeh. mo4l.nta lolteo q.... ded....1. el.
Blnco de Mklco, Soctetlld AlI6n1m' prenl Con"oc.atorll
\1110 oe pnb11elt' eOIl \llIlrIee <I1U 6e .... Udp.el611 en el Diario
Ofl.clll d. loe El1.Id.ol Unldos IImClll... , en. llIl ptri66tco
d. 101 d. ml'o, d.eIl1.d6n 011 la elucI." d. Mblco. Los reonltadol del 10rteo .e pnhllelrl.n. _bitn PO' 1111. lola "e ..
en l. mlom. formo. lt16I1tlc. p..bUco.c1611 II "l.' G. el _
d otl.o Ultldp.do toUl. En todo ca ... 101 Pllol U1UctpO
dOI a eIll.....i n p.""lllUlIellto on l.s foeh .. Idl.al."" p"l
ho.c... 111 e:ddhlctonto ordlnarlu de Inte.UOI.

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Junio di mU nO.,,,,,lelltol 10lenu. "lita .l m_ento dsl 51"0
tout del capital Ci"l rep.tI...tefl. ti llI~fjl dll tlOI PO'
.lento tr1m.ltr&l eobro 111 'l't10. nomlllll, Plfldl'O PO' tri
mOlt'.1 .,.oddol.
DECllldA.-LoI pllOI po. eepltal e int....... M b.a....
por el Goble.no Federl1 tri 1&& ofictnu dt1 BUI"" d. "'Ui.
ca, Sodld&d An6nlml, on 1. du<l.l4 <1.1 Mblce. Dlatrito Fo
dlft1 , po. conducto tia esta lnaUtud.6D.
DECIlldAPItIMERA.-L& 8ee.et&r11 dI BlCllllda , Cri.
dlta Pll.bUco adopta., 1.. medldll llee ....rt .. pUl \1'" al
Gobierno red."1 eonllple In 01 p"lIIpnelJto <l.. elrolOl de
101 -.fiOI \111. corro.opopdln, 111 dotadollOl p.UlIpOOltal.. q...
reqn.le .. el "mdo d. uta emtal4n.
DIlCIMA8EOU1DA.-EI Ooblo.no Fedlral l. o1lll'1 I
.eclbir la plt. IP PifO do cllalqnie. ImpnlO fed ..al, COJl
tllcopc16.. do los \lU. tlt<!lI ..,ecUicame..'" _p'OIlIttldOl
11 paco do I1gnnl obll.tcl4n anter1Clf. lo, ClIpon.. .,.Ild.d....
<l.e lo. bono. de ...to omprhtlto.
DECIMATERCERA.-lln tllltO lO nombra. 111 rop ...,ntinte cOl'lln de 101 tenodor.. de bonos ds lite empdltito,
le do.llml pro1'1llonalmento con tl1 et.!U:ter I 1I"a.c101l11 n
n...ele .., SoclOd,d A1I4nlml, qlllen deber' <I.......po1'>.. In
enea'IO d. IClltrdO con 111 facoltad.. , lilI_lo.. tol que
, . . .tahleceD On .OU. OIcrltll.1 o 'OIn1ten de la Le, <1.0 TI
tillos , Op...elo .... d. Cr6cttto. Lal IIl.IIIblell de tOlltllO"'S
d. banal 00 cel.hrarin 011 111 oflclD .. <l.el p....lltant. ca
mll sn II dOd.d tia llil6dco, Dlltrlto Federl1, COUldo '1
Crea oportuno conyocarl.. o lo lollcltoln t ....do ... qne .~
p ....onten eUlndo menol el <11.... por c1lq,1.o de tOI banal ell
cl",u1&c14n. dehl6pdoeo plltlllClt Lee eOll1'oo.tortu r..poeU., ..
o.. el. Dltrto Oflc11l de 1& Fedoud6.. , on tilia d. 101 pe
rt4dlcoo tle mI",. el",ulad4n en ls ducI.ad di 6nco.
DIlCIHAQUIN'rA.-PI" .la Intorpreto.cl4n do tltI. es
erltnrl , p." el Clllllpllmlento d. 1.0 obUllltlOJI.s conl1p"
dOI ell la lDlsml, l. d.aignln los trillnn&lcli lodo..IOI d' la
elUdid de Mt:llco. Lal don"" de 10. tened o... de bono.
dohorin .JeTdtlne 'lIte 010. mllmOI trtbunl1u.

APENDICE 3 AL CAP. V DE LA la. PARTE, SECo JI

MODELO DE CEDULA HIPOTECARIA

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VELA

INMOBILIARIA

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FUENTES DE

DE 10 ...R os.

CHAPUlTEPEC,

VOLUNTARIOS PAR,.,' LA

S.

A.,

DEUDORA

REPRESENT"OA POR LOS SRES.

JOSE

P .... GA~ EL IMPORTE DE ESTA CEOULA y

VELA y MARCOS RUSSEK, QUIEN SE OBLIGA INCONO'CIO,.. ... LMEJ.HE "

EL DE LOS INTERESES PACTAOOS SEGUN EL ACTA CE EMISION CONSIGNADA EN L'" eSCRITURA NUMERO 34,954 DE FECHA 19

De FEBRERO DE 1965, OTORO_OA ANTE el NOTARIO LIC. LUIS DEL VALLE PRIETO, E INSCRITA EN EL REGiSTRO PUBLICO DE

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LA PROPI EDAD.

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LA ASOCIACION HIPOTECARIA MEXICANA. S.

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OE CONVENTO. DE C.

LA ASOCIACION HIPOTECA. ;

H~e CI:R~~R~!E sus

RENDIMIENTOS, CERTIFICA QUE EL MONTO

~~r'T~ENLA~i~ESEHACONSTITUItx) HIPOTECA EN PRIMER LO~.. v&t .~. LOSI"'~~"OE ESTA CEOULIl,. SOBRE LOS SIGUIENTES BIENES,

LOS LIMITES

GAR COf'oI TOOO5 LOS REQUISITOS LEQ"LES. A

HURUBU~~.O", ~Md~~I~TO ~~RDIN. E.S.

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DE SMHA M. ""'C,, ESTAOO DE MEX'CO,

~~. ~t\'~~2V.~.~ZA..L:(tr-~"~:~Y~~RIAMENTE

EL PAGO PUNTUAL T ....N TO DE . ~~~1'M.

~Mb;kNT"po -NR EST~..CeritlL..A ;HI!!?l'EC"'RI~ COilotO

CE LOS INTERESES RELA-

EN LA CIUCAO DE M

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~. OlAS 3D DE DICI~M8RE Y~UN~_O~FA.f~f~I.r&:~".EI.t_m~~s...~C;IENTE

A CADA
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CON EL DEUOOFl

tetf~''t!t.:OoMtet'tro ee 'tA'":"t\ii!.}"CI.o.. HIF10TieARIA Mi::xiA~A, S. A. DE c. V., o EN

LOS BANCOS QUE LA MISMA
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,'AcUe:;.oo~CQN:.s SJ~Ii:TES taP-Ti~LACIONES oue: CONSTAN EN
l' EL ACTA CE EMIS~ON CORR "tiiEtJn~'l ':,,,;,:1 ~~t~HI ~{~ t~Jit~tn r~tl~~t.~ '~~'~lF"
ft.'(;, L" Il,MORTlZACION OEL CAPITAL D~ ES~A ent4't>1 . '$k- ~.
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30

DE OIC8RE DE

'CUATRO POR CIENTO)

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EL TENEDOR DE ESTA CEOULA SE-

SEMESTR~4'~'tJ)~-:U~ ~ ~~~ERESES sE

PRIMER PAGO DE INTERESES SERA EL OlA

ASOCIACION

1.~65. ffiL tjPO Ol.fll~~.~,ES PARA

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J4ss.

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PAGARAN MENSUALMENTE.

LA ASOCIACION HIPOTECARIA MEXIC...N .... S.

TERMINes v PAR. EL OBJETO INDICADOS EN Ul

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M~

PARA El. SERvICIO DE AMOR-

. CORRESPONDIENTES AL C ...PITAL INSOLUTO

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LA IN.VERSION DEL CAPITAL SE HAGA EN LOS

EMISION.

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OE MARZO DE

Deudora: INMOBILIARIA FUENTES DE C P LTEPEC. S. A:.l.!!pr~tada por los Seores

JOSE VELA y VELA
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DEPOSITARA MENSUALMENTE EN EST'"

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Velor reclbtdo en efectivo

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Y SERVICIOS PUBLlCOS. S. A.

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Y SERVICIOS PUBLIcas, S. A.

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~~':::itar. h. do 1983
SftI"CO"

Cap.

No.

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.,1 BANCO NACIONAL DE OBRAS

Y SERV1C10S PUBLIcas.' S. A.

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5Wl. ... I mili'" en UlrtlHIUt tl 111111 11I~.

C'.c:'iUt. 1.. 4_1982

<Ar6n 1"0.

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.1 BANCO NACION"L OE OBRAS

Y SERVICIOS PU&llCOS. S. A.

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Ilru," mr.ld, ... nlrf1trlh. t'I Tlt RIJlI.mt,

~~'5.p. lo."

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Y SERVICIOS PUBUCOS. S. A.

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0101981

CopADNo.

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Illl'OTtC'l"lOS SIII~ '"CCT' E.. mD05 1'01. EL MNCO NI<CIONALCE
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CAPITIJLO VI

EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

SUMARIO: 1. Naturaleza del titulo. 2. Datos histricos. 3. El Cdigo de Comercio.

4. El Proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio. 5. El conocimiento "recibido
para embarque". 6. El conocimiento en el Proyecto de Cdigo Martimo Uniforme para los pafses Centroamericanos. 7. El conocimiento en la reciente Ley de
Navegacin y Comercio Martimos. 8. Contenido del ttulo
1. NATURALEZA DEL TIruLO.-La doctrina dominante admite, como indio
camos en la parte general, que el conocimiento de embarque del transporte
martimo es un ttulo de crdito, perteneciente a la categora de los ttulos
representativos de mercancas. 1

2. DATOS HISTRICos.-Puede considerarse que, histricamente, el conocimiento es el primer ttulo representativo;" y la institucin se estructura y se
abre paso en la prctica antes de que los juristas establecieran los perfiles
de la doctrina que la explica, y que tan luminosamente ha sido elaborada
por los juristas alemanes e italianos. 2
Suele afirmarse que el conocimiento data de la poca medieval; s pero,
para nuestra historia, es importante anotar que se le reglament en las
Ordenanzas de Bilbao, que datan de 1737, y que rigieron en nuestro pas,
como Cdigo de Comercio, desde la poca colonial hasta fines del siglo XIX.
Dicen las Ordenanzas: "el conocimiento es una obligacin particular que
un capitn o maestro de navo otorga por medio de su firma en favor de un
negociante que ha cargado en su navo algunas mercaderas y otras cosas
para llevarlas de un puerto a otro, constituyndose a entregarlas a la persona
que se expresare en el conocimiento, o a su orden o a la del cargador, por
1 Conf. ANTONIO BauNETI1, Derecho Martimo Privado Italiano. Traduccin de R. Gay de
Montell, Barcelona. 1950. tomo IlI. pgs. 827 Y sigo VIVANTE.. Tratado de Derecho Mercantil.
traduccin de Miguel Cabeza y Anido. Madrid. 1936. tomo IIl, pg. 565. GroSEPn DONADIO,
1 Titoli Representativo delle Merci, Milano. 1936, pg. 1.
2 Cont. DONADIO, op. cit., pgs. 25 Y sigo Una amplia bibliograffa aparece citada en ANDREA
AJmNA. L4 Po/iw di Carieo. Miln, 1951, pgs. 7 Y 8.
s Conl. ARENA, 01'. ct., pg. 9.

154

TTULOS Y OPERACIONES DE cR.:DITO

flete concertado antes de cargarse". Se previene, adems, en las Ordenanzas,

que la entrega de las mercancas se har previa restitucin del conocimiento al capitn, y que las entregas parciales se anotarn y firmarn "a
espaldas de! conocimiento". Notable es cmo apuntan ya, en las Ordenanzas, caractersticas que son propias de los ttulos de crdito modernos.
3. EL CDIGO DE COMERCro.-EI Cdigo de Comercio derogado hoy en la
parte relativa por la moderna Ley de Navegacin y Comercio Martimos'
reglamentaba el conocimiento de embarque. Deca e! artculo 781: "e! capitn y e! cargador del buque tendrn obligacin de extender el conocimiento en el cual se expresar:
1.
II.
III.
IV.

El nombre, matrcula y porte de! buque;

El del capitn y su domicilio;
El puerto de carga y e! de descarga;
El nombre del cargador;
V. El nombre del consignatario, si el conocimiento fuere nominativo;
VI. La cantidad, ca-lidad, nmero de bultos y marcas de las mercaderas;
VII. El flete y la capa contratados.
El conocimiento podr ser al portador, a la orden o a nombre de persona
determinada, y habr de firmarse dentro de las veinticuatro horas de recibida la carga a bordo ... "
Salta a la vista lo anticuado de esta legislacin. En la actualidad, ni el
nombrede! buque, ni el de! capitn, son esenciales para el conocimiento,
ni es requisito bsico" que se extienda ste despus de embarcadas las mercancas.

Agregaba el Cdigo (art, 783) que el adquirente del conocimiento, por

entrega material, si es al portador, o por endoso, si es a la orden, "adquirir
sobre las mercancas expresadas en l todos los derechos y acciones de! cedente o de! endosan te".
4. EL PROYECTO PARA EL NUEVO CDIGO DE COMERClo.-En el Cdigo
actual, el conocimiento de embarque de! derecho martimo se diferenciaba
de la carta de porte del transporte terrestre y del conocimiento del transporte areo, A la carta de porte no se le atribuye la categora de ttulo representativo. El conocimiento areo carece de reglamentacin especfica.
En e! proyecto para e! Nuevo Cdigo de Comercio se da al transporte un
tratamiento unitario, con desviaciones especficas para cada una de las tres
dases importantes de transportes: terrestre, areo y martimo. Para todos
los transportes se instituye un solo ttulo, al que indistintamente se denomina (estableciendo una sinomina legal) , conocimiento o carta de porte.
4 RAL CERVA:\'TES AHUMADA, Ley de Navegacin )' Comercio Marltimos. Editorial Herrero.
'S. A . Mxico. 1964.

155

EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

Todos los conocimientos o cartas de porte que expidan las empresas concesionarias de servicios de transporte tendrn, segn el proyecto, la consideracin de ttulos de crdito representativos de las mercancas objeto del
transporte. Adems, expresamente se reglamenta el conocimiento "recibido
para embarque".
5. EL CONOCIMIENTO "RECIBIDO PARA EMBARQuE".-Ya indicamos que el
Cdigo de Comercio exiga, para la expedicin del conocimiento, que ya las
mercancas estn embarcadas. A este ttulo se le llama, por ello, conocimiento "embarcado". Pero las necesidades de la prctica, con la necesidad
de obtener con prontitud los documentos para su negociacin; la entrega de
las mercancas previamente a la llegada de los barcos; el establecimiento
de las grandes lneas de navegacin; la intercambiabilidad de los barcos (lo
mismo da que la mercanca vaya en uno u otro barco de una lnea establecida); el transporte mixto, etc., hicieron que se viniera estableciendo la
prctica de que los cargadores entregaran a la empresa transportadora sus
mercancas, antes de la llegada a puerto del buque en que seran transporta. das, y que para los transportes mixtos se extendiera un solo conocimiento
(el llamado conocimiento directo) . Al recibir las mercancas, la empresa
transportadora expide el conocimiento, con la anotacin de haber sido las
mercancas "recibidas para embarque". Este tipo de conocimiento nace con
motivo de las grandes exportaciones de algodn norteamericano.
Tras largas peripecias en la jurisprudencia, el conocimiento "recibido
para embarque". se afianza en la prctica y es admitido (despus de haber
sido prohibido en algunos pases) por diversas legislaciones. 6
La International Law Association aprueba, en la Conferencia de La Haya
de 1921, un reglamento para el ttulo, y en Bruselas, en 25 de agosto de
1924, se suscribe un convenio internacional en que se aprueban las Reglas
de La Haya. Este convenio no fue firmado por Mxico. 7 El ttulo ya se ha
universalizado.
Como ms adelante se ver, ya nuestra ley (la de Navegacin y Comercio
Martimos) reglamenta el conocimiento "recibido para embarque".
6. EL CONOCIMIENTO EN EL PROYECTO PARA CilIGO MARITIMO UNIFORME
PARA LOS PASES CENTROAMERICANos.-Recientemente, las Naciones Unidas
5 Conf. W. R. BISSCHOP, Du Connaissement re,," pour embarquement en droit anglais. Publicado en la Revue de Droit-Maritme Compar. Tomo Hl, julio-septiembre de 1923.
'6 Entre otras: The Carriage o/ Goods by Sea Act, promulgada en 1924 en Inglaterra: (vase
en Scrutton on Charter-Parties, Londres, 1948, pgs. 439 Y sig.); la Act. No. 25 de Nueva Zelanda, de 1922 y la Sea Casriage o/ Goods Act, de 1940. del propio pas; Australia, 1924 (ver
Yorston and Fortescue Australion Mercantile Laso, 1950, Sydney): Blgica, Ley de 1928: Francia, Ley de 1936; Estados Unidos, 1936 (ver Faria, Derecho Comercial Martimo, tomo II, pg.
821. Madrid. 1948) .
7 Vase: PEDRO E. TORRES, La Evolucin del Conocimiento "recibido para embarque". Buenos
Aires, 1944.

156

TfTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

han elaborado un Proyecto de Cdigo Martimo Uniforme para los Pases

Centroamericanos. En dicho proyecto, se perfila el conocimiento de embarque como ttulo representativo de mercancas, y se admite el conocimiento
"recibido para embarque".
El proyecto dice: "ART. 22.-EI contrato de transporte deber probarse
por escrito y si el cargador lo exige, el porteador, por s o por conducto del
capitn, le expedir un conocimiento de embarque, que deber contener:
a) El nombre y domicilio de la empresa transportadora;
b) El nombre y domicilio de! cargador, de la persona a cuya orden se
expide el ttulo, o la indicacin de ser ste al portador;
e) El nmero de orden de! conocimiento;
d) La especificacin de los bienes objeto del transporte, con la indicacin de su valor, naturaleza, peso neto y bruto, estado, lista de empaque
y dems circunstancias que sirvan para su identificacin;
e) La indicacin de los fletes y gastos del transporte, de las tarifas aplicables y la de ser los fletes pagados o por cobrar;
f) La mencin de los puertos de salida y destino;
g) El nombre y matrcula del buque, si se tratase de transporte sobre
nave designada;
h) Las bases para fijar la indemnizacin que el fletador deba abonar en
casos de prdidas o averas".
"ART. 23.-Si las mercancas hubieren sido recibidas para su embarque,
el conocimiento deber contener, adems:
a) La indicacin de ser las mercancas 'recibidas para embarque';
b) La indicacin del lugar donde habrn de guardarse mientras sean embarcadas, y
e) El plazo para el embarque."
"ART. 24.-EI conocimiento tendr e! carcter de ttulo representativo
de las mercancas y, consiguientemente, toda negociacin, gravamen o embargo sobre ellas, debern comprender al ttulo mismo, para ser vlidos". 8

7.

EL CONOCIMIENTO EN LA RECIENTE LEY DE NAVEGACIN Y COMERCIO MA-

RiTIMos.-Como ya hemos indicado, la novsima Ley de Navegacin y

Comercio Martimos reglamenta e! conocimiento de embarque en forma
moderna y gil, como se ve por los artculos 168, 169 Y 170, que el indicado
ordenamiento dedica a este ttulo de crdito.
Dice el artculo 168: "El contrato de transporte de cosas deber constar
por escrito, ye! naviero por s o por conducto de! capitn del buque, expedir un conocimiento de embarque que deber contener:
8 Naciones Unidas. RAL CERVANTES AHUMADA, Proyecto de Cdigo Martimo Uniforme paTa
los Paises Centroamericanos.

EL 'CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

157

1. El nombre, domicilio y firma del transportador.

H. El nombre y domicilio del cargador.

III. El nombre y domicilio de la persona a cuya orden se expida el conocimiento o la indicacin de ser al portador.
IV. El nmero de orden del conocimiento.
V. La especificacin de los bienes que debern transportarse, con la indio
cacin de su naturaleza, calidad y dems circunstancias que sirvan para su
identificacin.
VI. La indicacin de los fletes y gastos del transporte, de las tarifas aplicables y la de haber sido pagados los fletes o por cobrarse.
VII. La mencin de los puertos de salida y de destino.
VHI. El nombre y matrcula del buque en que se transporten, si se tratase de transporte por nave designada.
IX. Las bases para determinar la indemnizacin que el transportador
deba pagar en caso de prdida o avera."
El artculo 169 reglamenta el conocimiento "recibido para embarque" en
la siguiente forma: "Si las mercancas hubiesen sido recibidas para su embarque, el conocimiento deber contener, adems:
1. La indicacin de 'recibido para embarque'.
H. La indicacin del lugar donde hayan de guardarse mientras sean embarcadas.
IH. El plazo fijado para el embarque."
El artculo 170 establece que "el conocimiento tendr el carcter de ttulo
representativo de las mercancas y, consecuentemente, toda negociacin, gravamen o embargo sobre ellas, para ser vlido, deber comprender el ttulo
mismo."
Como se ve, el conocimiento tiene el carcter de un ttulo de tradicin,
representativo de las mercancas y a l debern aplicarse las normas que,
en relacin con esta clase de ttulos, estudiamos en la doctrina general
(principalmente los artculos 19 y 20 LG TOC) .
8. CONTENIDO DEL TTULO.-El conocimiento, como hemos dicho, es un
ttulo de crdito representativo, que incorpora el derecho de disposicin
de las mercancas por l amparadas. Quien posea el ttulo, ser el poseedor
legtimo de las mercancas y, conforme al artculo 20 de la LGTOC, que
antes citamos, "el secuestro o cualesquiera otros vnculos sobre el derecho
consignado en el ttulo" o sobre las mercancas por l representadas, no surtirn efecto si no comprenden el ttulo mismo".
t No se incluye machote de conocimiento. porque no. existe un modelo tpico de la navegacin mexicana. Para el trfico internacional suele usarse el modelo ingls.

CAPITULO VII

EL CERTIFICADO DE DEPOSITO
Y EL BONO DE PRENDA

SUMARIO: 1. Naturaleza del certificado. 2. Contenido del ttulo. 3. Certificado

de depsito de mercancas en trnsito. 4. Situacin jurdica de los bienes amparados por un certificado de depsito. 5. El bono de prenda
1. NATURALEZA DEL CERTlFICADO.-EI certificado de depsito es el ms
tpico de los ttulos representativos de mercancas. Lo crean los Almacenes
Generales de Depsito, que se encuentran reglamentados como Organizaciones Auxiliares de Crdito, en los artculos de! 50 al 61 inclusive, de la
Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares.
El mecanismo de operacin es el siguiente: el depositario lleva su mercanca a guardar al Almacn General, y una vez hecho el depsito, el Almacn
expide, desprendido de un libro talonario y numerado en forma progresiva,
un certificado de depsito que ampare las mercancas. Al certificado deber
ir anexo un esqueleto de bono de prenda, para ser utilizado, tericamente,
al constituirse una garanta prendaria sobre las mercancas amparadas por el
certificado.
Suele afirmarse que el certificado de depsito es un ttulo causal o concreto. I Histricamente, el certificado de depsito surge, como todos los ttulos de crdito, ligado a una causa tpica: el contrato de depsito. Ya en la
parte de doctrina general observamos que el ttulo representativo incorpora
dos tipos de derechos: a) el derecho de disposicin sobre las mercancas
amparadas pare! ttulo; y b) el derecho de crdito para exigir del obligado
la entrega de las mercancas o el valor de las mismas. 2 En lo que respecta
a la funcin representativa y al derecho de disposicin sobre las mercancas,
debe considerarse que el ttulo es concreto, puesto que ya hemos dicho que
1 ROBERTO A. ESTEVA RUlZ.

LOJ Titulas de Crdito en el Derecho Mexicano. Mxico, 1958.

pgina 269.
2

Conf.

DONADIO.

1 Ttoli Represenlativi del/e Merci. Miln, 19!6. pg. 92.

CERnFICADO DE DEPSITO Y BONO DE PRENDA

.
/

159

-::-'
la eficacia de lil'funcin representativa depende no slo del depsito, sino
de la persistfncia de las mercancas en poder del suscriptor del titulo; pero
por lo q'e hace a la funcin meramente crediticia, o sea a la incorporacin
del derecho de crdito contra e! creador del ttulo, para exigir la entrega de
las mercancas o su importe, el ttulo deber considerarse abstracto, porque
al'titular no podr oponrsele como excepcin la nulidad o inexistencia del
depsito, o la inexistencia o destruccin de las mercancas.
En el sentido propuesto se resolvi el problema prctico: los funcionarios
autorizados de un almacn general de depsito, expidieron certificados de
algodn en trnsito, sin que el algodn existiera. Los ttulos fueron negociados con un banco, y ste, como titular, acudi al almacn a recoger la
mercanca amparada por los certificados. La entrega era imposible, por
inexistencia de la mercanca; pero el titulo no era inexistente, sino que incorporaba el derecho de crdito contra e! almacn emisor. Y este derecho
debe considerarse desvinculado de toda causa. No lleg e! problema a los
tribunales; pero se resolvi en el sentido indicado, por mediacin de la
Comisin Nacional Bancaria.
Concretando: cuando el titular ejercita e! derecho de crdito incorporado
en e! certificado de depsito, no pueden oponrsele, por el obligado, las
excepciones "ex-causa".

2. CONTENIDO DEL TTULO.-El certificado de depsito deber contener,

en su aspecto formal (art. 231 LGTOC):
l. La mencin de ser "certificado de depsito ... ;
n. La designacin y la firma de! almacn;
In. El lugar del depsito;
IV. El nmero de orden, que deber ser igual para el certificado de
depsito y para e! bono o los bonos de prenda relativos, y el nmero progresivo de stos, cuando se expidan varios en relacin con un solo certificado;
V. La mencin de haber sido constituido el depsito con designacin
individual o genrica de las mercancas o efectos respectivos.
VI. La especificacin de las mercancas o bienes depositados, con meno
cin de su naturaleza, calidad y cantidad y de las dems circunstancias que
sirvan para su identificacin;
vn. El plazo sealado para el depsito;
VIII. El nombre del depositante, o en su caso, la mencin de ser expe
didos los ttulos al portador;
I
IX. La mencin de estar o no sujetos los bienes o mercancas materia del
depsito al pago de derechos, impuestos o responsabilidades fiscales, y cuando para la constitucin del depsito sea requisito previo el formar liquidacin de tales derechos, nota de esa liquidacin;

160

Tfrows y

OPERACIONES DE CRtDITO

X. La mencin de estar o no asegurados los bienes o mercancas depo.

~
sitados y el importe del seguro, en su caso;
XI. La mencin de los adeudos o de las tarifas en favor del-Almacn,
o en su caso, la mencin de no existir tales adeudos".
' ~
Se ve, por la transcripcin del anterior precepto legal, que los ttulos
deben identificar las mercancas que amparan, y dar una idea general de::--ellas y de los privilegios que las graven. Suele insertarse en los certificados .
el valor que a los bienes asigna el depositante; pero ese valor no vincula al
almacn; es decir, no finca a su cargo obligacin alguna.
Dice el artculo 229 LGTOC que "el certificado de depsito acredita la
propiedad de mercancas depositadas en el almacn que lo emite". En realidad, no debe hacerse referencia a la propiedad, sino al derecho de disposicin de las mercancas. Pudiera ser, por ejemplo, que una persona depositara bienes ajenos: el depsito no la convertirla en propietario; pero si le
darla, por la calidad formal del titulo, facultad de disponer de las mercancas por l amparadas. Con mayor propiedad, el proyecto para el Cdigo
de Comercio dice (art. 709) que el tenedor de un certificado de depsito
"podr disponer de las mercancas depositadas".
3. CERTIFICADO DE DEPsrro DE MERCANCiAs EN TRNsrro.-Ya indicamos
que en la prctica se da el caso de que se expidan por un Almacn General, certificados de depsito de mercancas que no se encuentran an en
sus bodegas, sino que estn en trnsito. Tal prctica encuentra su apoyo
en el articulo 56 de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, que en la parte relativa dice que "los Almacenes Cenerales de Depsito podrn tambin expedir certificados por mercancas en
transporte, siempre que el depositante y el acreedor prendario den su conformidad y acepten ser responsables por las mermas originadas por el movmiento de las mismas. Estas mercancas debern ser aseguradas en trnsito a
travs del almacn que expida los certificados respectivos. Los documentos
de porte debern estar expedidos o endosados a los almacenes".
Por las consecuencias prcticas a que antes aludimos, el proyecto para
el Nuevo Cdigo de Comercio establece, atinadamente, que los certificados
de depsito de mercancas en trnsito slo podrn ser expedidos si los
almacenes generales expedidores tienen "el carcter de cargadores y destinatarios en el respectivo contrato de transporte" (art, 707 del proyecto).
4. SITUACIN ]URlnICA DE Las BIENES AMPARADOS POR UN CERTIFICADO DE
DEPsrro.-Es conveniente volver sobre las disposiciones de los artculos 19
y 20 de la Ley General de 'Ttulos y Operaciones de Crdito. "Los ttulos
representativos de mercancas (dice el articulo 19) atribuyen a su poseedor
legitimo el derecho exclusivo a disponer de las mercancas que en ellos se
mencionen". Y se agrega en la parte final del 19 Y en el articulo 20, que

CERTIFICADO Dt: DEPSITO y RON O DE PRENDA

161

para reivindicar, secuestrar o gravar en cualquiera forma las mercancas

representadas por un ttulo, se tendr que reivindicar o gravar el ttulo
mismo.
No es que las mercancas se encuentren fuera del comercio: es que,
por estar representadas por un ttulo de crdito, en lo que respecta al
derecho de disposicin sobre ellas y para proteccin de su circulacin, ningn acto de dominio o de gravamen sobre las mercancas puede tener efectos jurdicos si el acto no comprende, materialmente, al ttulo mismo. Por
ejemplo: aun sabindose quin deposit las mercancas en un almacn
general, si se emiti certificado de depsito, no se podrn embargar tales
bienes en ejercicio de una accin seguida contra el depositante, si el embargo no comprende al ttulo mismo. Esto, porque es necesario proteger
la buena fe de los terceros adquirentes del ttulo, que adquirieron derechos
sobre la mercanca sin ms gravamen que el que en el ttulo mismo conste.
Se trata de la aplicacin de los principios de la incorporacin, la autonoma
y la literalidad. 8
5. EL BONO DE PRENDA.-La ley dispone que, si el certificado no se expide como "no negociable", deber siempre expedirse anexo al mismo, un
bono de prenda (art. 230 LGTOC) . El bono de prenda acredita "la constitucin de un crdito prendario sobre las mercancas o bienes indicados
en el certificado de deposito correspondiente" (art. 229).
ESIOS ttulos derivan del "warrant" del derecho ingls y del derecho
francs. Tienen por finalidad permitir o facilitar la circulacin de las mercancas y de los crditos prendarios que sobre ellas se constituyan.
En realidad, lo que expide el almacn no es un bono de prenda, sino un
esqueleto de bono de prenda, en blanco, Este ttulo deber contener, adems de las constancias del certificado, el nombre del tomador del bono, si
no fuere al portador; el importe, tipo de inters y fecha del vencimiento
del crdito prendario que se constituya; la firma del tenedor del certificado
que llene el esqueleto de bono y lo negocie, y la constancia expedida por
el almacn correspondiente o por otra institucin de crdito, que deber
intervenir forzosamente en la primera negociacin del bono, porque, bajo
la responsabilidad de la institucin interventora, debern anotarse en el
certificado de depsito las constancias de la negociacin del bono y las
3 En sentido contrario. con notorio desconocimiento de la doctrina de los ttulos representativos y pasando sobre la ley. la H. Suprema Corte de Justicia de la Nacin resolvi en la
ejecutoria nmero 8427/46, que la mercanca amparada por un certificado de depsito poda
ser embargada, porque el embargo, "no afecta los intereses jurdicos de los almacenes quejosos.
puesto que en el momento en que fueren requeridos por la entrega de las mercancas por la
persona que tuviera en su poder los certificados que las amparan, pueden negarse a hacerlo
alegando la existencia de la declaracin judicial expresa que los ha declarado embargados .....
Tal doctrina no deber prevalecer, porque echara por tierra toda la importancia y categora
de los ttulos representativos. que son necesarios para la vida comercial.

162

TI'nJLOS

OPERACIONES DE

CRtDl'ro

caractensticas del crdito prendario que en l se incorpore, Una vez negociado el bono, circular por su propio camino, y el certificado seguir
su destino propio y distinto, El tercero adquirente del certificado sabr,
por las constancias que en el mismo figuren, cules son las condiciones del
crdito prendario que gravita sobre la mercanca, y que debern ser satisfechas por el tenedor, para poder recoger los bienes amparados por el certificado, El tercero adquirente se convierte en deudor prendario, hasta el
importe de las mercancas, del tenedor del bono de prenda,
En realidad, el bono ha tenido poca aplicacin prctica, porque los hanpos, que son quienes generalmente negocian los crditos prendarios sobre
estos ttulos, exigen la entrega del certificado, y en esta forma hacen nugatoria la funcin del bono de prenda,
De conformidad con el art, 50 reformado de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, los bonos de prenda slo se
expiden a solicitud del depositante, por 10 que han desaparecido, prcticamente,

APENDICE AL CAP. VI, la. PARTE, SECo JI

MACHOTES DE CERTIFICADO DE DEPOSITO

Y DE ABONO DE PRENDA

ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO DEL YAQUI, S. A.

ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO -

ORGANrZACION AUXILIAR

O~

CREDITO

CIUDAD OBREGON. SON.

(ALGEYAl

7542'

CERTIFICADO DE DEPOSITO SERIE "S"

DEPOSITANTE UNION NACIONAL DE PROroCTQRES DE AZlICAR, S. A.. DE ~. V., :Baldaras No'. 36,
Piso, M'x1oo.
D. F.
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EL PRESeNTE .CERTIFICADO DE DEPOSITO ACREDITA QU:" LA PEI"dONA'
FIRMA INC1CADA COMO CEPOS1T ,NTE TIENE DE
POSITAD06 Les BIENES o

ESTE TITULO

AL

CLASE DEL

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REC. CEPo NUM.

Este Certifioa;

L.oe TERMINOS v

VENCIMIENTO DEL DEPOB"<'LDi.oiembre

CONDICIC:NEa

S9adtL~~amo.

N~~509~de feoha

DESCRIF>CION cE LOS BIENES OEF>OSITAOOS

oeSERVACIONE6r

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1 de Ootubre de 1968.

"'ESO EN KILOS

"ALaR DECLAR....OO

.lSECITRADO DIRECT.AmrTE POR EL DEPOSITABTEKGS. REALES:_ ..:!L:!...f!.

TARIFA DE ALMACENA.JE:
MENSUAL

CLASIF.

...LC<//';/

T O TAL : - ~",,:(;.:../~./.,:;.-':.-2_'

"NO SE EXPIOE BONO DE PRENDA, DE ACUERDO CON EL AR

TICUlO Na. 50, DE LA NUEVA lEY GRAl. DE INSTITUCiONES DE CREDITO y ORGANIZACiONES AUXILIARES Y A SOLICITUD DEL DEPOSI
TANTE",
'

Solvo anotacln en ccntrertc en el presente dowmento, los bienes

o mereanclOl amporado, por me e.rtificado hon .!do Olegurado, por $V
valor declorodo, mediante pliza tomada por AlMACENES GENERALES
DE O'EfOSITO Del YAQUI, S. A.
Estos bienel o mercanclas .st6n luletos al pago de almacenoje.,
,
legurOI, ete., ~ ceuerdc con lo., condiciones del controlo del d~tc . ' ,
--.ntIotodas~_a[_dOf"so._Sol_vo.......onotaci.n~ ~.COtlttat1o----en_eJ _pr~nte .doe.. ';~':-c
,menlo, no cst.n 'vleto' 01 pogo dtI derechos. Impuestos o r'UJpansabil- "...: - dode. fiscales.
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ENTREGAS
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16 de ,1968'.

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SERVICIOS DESDE:

de Dopsito sustituye al

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m~I~lor, revcluctcnca, JllQlinQs,..h...e I90s, por,O:;, C1sc.ne.o:b,
eeevees, terrerpofos, reeremctcs, inteftdio,. donas COUtO~ 01. op.a90r- .ncunakls, IlWndacion-es, vreotc, to-mentce, iNedos o-ploga5, cam.bto~ de tt:mpc
.. rotura.. varlad6ri o :'pfdldas' de pe-sa causodo pO! envases, defech,l9sot ..los' Almacenes slo N!!sponclercin en caso ?e' Que lo avero,pro\'cngo de :0'
".falta:,~ ef!et~ncJo lmpul~ble a ellos e{'l 10 ~vad~ o:'tIuordc!', de ~,bie~~,
'rm:n"OS cou:=;odos. pof.: ,~ fMI't'Of, e-. COKl -for!".t<;>(. como.:13ullrr:u, cfd~. de ?~tar~od . .(;i",i! o

_ '.
2.~En ..cos,O de q~ el Cerlifi(pdo aro\)Clre .merIr1~{o' o ben~. ~enricamenle designodo~, los Almocel"oEls eslor'~n obligados l:I su COnsef\'ociro
"'--festilucl6n e1'I los ~mlnos de 105 An[<ulos 281 y-233 de lo leY,'..Genergl tIC lItulos.y, Opef'<Kibne, de Crdito: Si el deopsilo fuere -de bienes" indi ... ,",d\,lQlmente..dc,i!lnodos, los 'Almocenes se -.obl;gc~n _o. 3~ .conservado" y r~sli l.ud~ de 'c;q"tormir;k!d con 101~ Npeeificoc1.ones Qnolcdl:js .en el C~rlificudr;.
. pero no .;:.gor'<lntl:rcr ftr: ccmtidod a ~lldod resoeec dl!t.. con1enido de los i;t!encn e~peciHC'Cd6~, .evcnde las onoiacrones' que se hayan' hecho en ...ot
_ CortiUcoda $& deban. 'O d.ecIQl'QdOn, .del depositante.

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'3,-1, 'tenedor, d&1 CerllfiCoCldo tendi derecho ,'o, in,poccionar .Ios mEtrwn'cQs y .de .abrir. ~ rli)"C1r~~'.1os enveses pero sJempre. bor la vi9ilaolda.
lO! rept'cseMontes de los J,Jmoc_s.

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CAPITULO VIII

EL CERTIFICADO DE PARTICIPACION

I. Antecedentes. 2. Clases de certificados de participacin. 3. Conteo

nido del ttulo. 4. Naturaleza. 5. Aplicaciones prcticas. 6. El certificado en el
proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio. 7. El certificado de vivienda

SUMARlO:

1. ANncEDENTES,-EI fideicomiso, como ms adelante veremos, es una

institucin importada al derecho mexicano del derecho anglosajn, y con-

siste en la constitucin de un patrimonio autnomo, bajo la titularidad

de un banco fiduciario, para destinar tal patrimonio a la consecucin
del fin que el fideicomitente haya establecido. En Estados Unidos, el
"trust" ha dado lugar a la constitucin de fondos comunes fiduciarios, o sea
de un fondo en el cual tiene inters un conjunto de beneficiarios, que son
generalmente inversionistas. Por ejemplo: con multitud de pequeas apor
taciones, entregadas en "trust" (fideicomiso) al banco fiduciario, ste forma
un fondo que invierte en valores diversos, y los productos se distribuyen
entre todos los pequeos inversionistas, en proporcin a su parte de inters.
Como fiduciario titular del fondo, el banco "puede emitir certificados de
participacin" que representarn la porcin de cada participante en el fondo
comn fiduciario. 1
Este antecedente fue recogido por la Ley Orgnica de la Nacional Financiera, S. A., que autoriz a esta institucin (art. 21 frac. XI) para
"emitir c'ertificados de participacin, nominativos o al portador, en los
que se haga constar la que tienen distintos copropietarios en ttulos o
valores, o en grupo de ellos, que se encuentren en poder de la institucin
o 'vayan a ser adquiridos para ese objeto". La disposicin es medrosa y ,
oscura, y no se establece que el acto previo a la creacin de los valores sea
necesariamente la constitucin de un fideicomiso. Se previene que la
institucin "slo ser responsable del debido desempeo de su encargo";
1 GEORGE GUASON BocEJI.T. The Law 01 TTUSts and

segunda parte, pg. 350.

Trustees.

Kansas

City, 1935, tomo 3,

164

TTULOS Y OPt:RACIONt:S DE CRtDIT

pero al final se dice que en el acta notarial de creacin se harn constar

los "plazos de retiro y las utilidades, intereses o dividendos que Nacional
Financiera, S. A, garantice a los tenedores de certificados". Como se ve,
la disposicin legal es hbrida y contradictoria: en la primera parte, parece
que se trata efectivamente de un fondo comn fiduciario, respecto del
cual el fiduciario, como titular y administrador, "slo responde de! debido
desempeo de su encargo"; pero en la parte final se establece, en contradiccin con la funcin del fiduciario, la obl igacin de devolver e! valor de
los ttulos y garantizar sus productos. Al amparo de esta contradictoria disposicin, se cre el certficado de participacin de Nacional Financiera,
S. A, que a pesar de su novedoso nombre no es sino una obligacin a cargo
de dicha sociedad, con la cobertura de un fondo constituido por valores
comerciales. El ttulo ha tenido mucho xito en el mercado de valores y
sus colocaciones se han extendido hasta el extranjero.
Con el xito del llamado certificado de participacin de la Nacional Financiera, S. A, y con la ingente necesidad que se siente en Mxico de habita.
ciones populares, se pens en que un ttulo como el certificado de participacin, aplicado al campo mmobiliario, podra facilitar la construccin
de viviendas populares. El Banco Nacional Hipotecario Urbano y de Obras
Pblicas, S. A., fue encargado por e! Gobierno Federal para atender el
problema, y se promovi y obtuvo una adicin a la Ley General de Ttulos
y Operaciones de Crdito (Captulo V bis del ttulo 1, arts. 228a a 228v,
Decreto de 30 de diciembre de 1946) que trata "de los 'certificados de
participacin". 2
Tericamente, elrnecanismo para la creacin del certificado de participacin inmobiliaria sera el siguiente: se construira un edificio de departamentos, con el cual se constituira un fondo fiduciario comn, y se expediran tantos certificados de participacin como departamentos tuviera el
edificio, por lo que cada certificado amparara la propiedad o el derecho
de uso de un determinado departamento, y como los ttulos se venderian
en abonos, se facilitara .a cada titular convertirse en propietario de su
habitacin. Los servicios generales estaran encargados al banco fiduciario.
En esta forma podra movilizarse, con gran facilidad, la ms inmvil de
las propiedades, como es la propiedad urbana.
2. CLASES DE CERTIFICADOS DE PARTICIPAClN.-La Ley (art. 228a) estab1ece tres clases de certificados:
a) Los que incorporan "el derecho a una parte alcuota de los frutos o
rendimientos de los valores, derechos o bienes de cualquier clase que tenga
2 Ver: Banco Nacional Hipctecaric Urbano>, de Obras Pblicas, S. A. Memoria de las conferencias de Mesa Redonda sobre la Habitacin Popular, celebradas-entre el 4 y el 8 de septiembre de 1950. Mxico, 1950.

CERTJFICADQ DE PARTICIPACIN

165

en fideicomiso irrevocable para ese propsito la sociedad fiduciaria que

los emita". Es e! certificado llamado de productos, que confiere a sus tenedores derecho slo a una participacin en los productos de un fruto fiduciario comn.
b) Los que incorporan "el derecho a una parte alcuota del derecho de
propiedad o de la titularidad de esos bienes, derechos o valores". Estos son
los certificados de copropiedad, dentro de los cuales queda comprendido e!
certificado de participacin inmobiliaria a que antes nos referamos. En
este certificado se incorporara, como hemos visto, e! derecho de propiedad
sobre una porcin de un inmueble. Es oportuno anotar aqu que aun los
certificados inmobiliarios sern considerados como bienes muebles (arlo
228b).
e) Los que incorporan "el derecho a una parte alcuota de! producto
que resulte de la venta de dichos bienes, derechos o valores". Es ste el certificado de liquidacin, que se pensaba podra usarse en caso de sucesiones
o liquidaciones de sociedades.
Dice la ley (art, 2281) que los certificados de participacin podrn ser
nominativos o al portador. En realidad, creemos que para acatar la disposicin constitucional que tiende a prohibir la "mano muerta", los certificados de participacin inmobiliaria debern ser siempre nominativos. As lo
ha entendido e! proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio.
3. CONTENIDO DEL TTULO.-El certificado deber contener, formalmente,
los datos de la sociedad fiduciaria creadora, la mencin de ser certificado
de participacin y su clase (ordinario o inmobiliario) ; la fecha de expedicin del ttulo; los derechos que incorpora, y la firma de! representante
comn de los tenedores de certificados. La ley permite, siguiendo a su antecedente la Ley Orgnica de la Nacio
nal Financiera, S. A., que se creen certificados garantizados por la socedad
creadora. Esto va, como ya hemos dicho, contra la naturaleza del fideicomiso
y del certificado de participacin, el que, en el caso supuesto, se convierte
en una obligacin. Este tipo se prohibe, con buena lgica jurdica, en el
proyecto para e! Nuevo Cdigo de Comercio.
En realidad, la figura del representante comn no es necesaria en los
certificados de participacin, y e! proyecto citado no la establece como obligatoria.
4. NATURALEZA.-Se trata, en el certificado de propiedad, de un ttulo
representativo. El fiduciario tiene la titularidad del bien constitutivo de!
fondo fiduciario comn; pero la propiedad radica en los titulares de los
certificados. Los titulares sern copropietarios del fondo comn.
Los otros tipos de certificados (de productos, de liquidacin) no han sido
utilizados en la prctica. Seran ttulos incompletos, ya que la prestacin

166

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

a que daran derecho no podra determinarse por el ttulo mismo, sino por
elementos extracartulares.
5. APLICACIONES PRAcTtcAS.-En la prctica, segn ya indicamos, slo han
tenido aplicacin los certificados de copropiedad. Se han constituido fondos
comunes fiduciarios, integrados por inmuebles y por dinero, para realizar
fraccionamientos urbanos. Debe advertirse que la institucin se va desarroliando vacilantemente, y con mltiples errores y contradicciones. Suele
decirse en los fideicomisos que sirven de antecedente a la creacin de los
certificados, que el fin del fideicomiso es "la emisin de certificados de par
ticipacin". La creacin del certificado no puede ser, en estricto rigor, fin
del fideicomiso, sino forma de documentar los derechos derivados del mismo
para el grupo de fideicomisarios titulares de los certificados. Si la creacin
y emisin del certificado fuera el fin del fideicomiso, lgicamente ste se
extinguira al quedar cumplido el fin (art. 357, frac. 1).
Al amparo de la ley, y con el fin de recolectar capitales como valores de
inversin, se ha venido desarrollando una institucin hbrida, bajo el nomo
bre de certificado de participacin, En este tftulo el fiduciario garantiza
rendimientos y devolucin del principal, y se trata, en realidad, de obliga.
cion~s a cargo del fiduciario, con peligrosa desnaturalizacin del fideicomiso.
Tambin se han creado certificados que, adems del derecho de copro
piedad sobre un inmueble, dan derecho al uso de una parte determinada
del mismo (un departamento, un despacho). Este tipo de certificado es el
que ms debera fomentarse, como cooperacin para solucionar' el ingente
problema de la habitacin, que ya hemos citado.
6. EL CERTIFICADO EN EL PROYEc:rO PARA EL NUEVO CDIGO DE COMERCIO.Con los antecedentes anteriormente indicados, el Proyecto para el Nuevo
Cdigo de Comercio pretende estructurar el certificado fiduciario de una
manera ms lgica y ms congruente con el negocio jurdico que es su antecedente necesario, o sea con el fideicomiso.
La innovacin comienza con el nombre: se le llama con propiedad, "certificado fiduciario".
Expresamente se establece (art. 830) que "para la creacin de certificados fiduciarios se requerir que en el acto constitutivo del fideicomiso
correspondiente se contenga autorizacin expresa", Esto es, el acto o nego
cio antecedente, sin lugar a dudas, deber ser siempre un negocio de
fideicomiso.
Se establecen tres clases de certificados fiduciarios: I. Los que atribuyen
un derecho a una parte alcuota del producto de los bienes fideicometidos
(certificados de productos) ; n. Los que atribuyen un derecho a una parte

CERTIFICADO ns PARTICIPACIN

167

alcuota de la propiedad de dichos bienes (certificados de copropiedad) , y

lII. Los que atri~yen un derecho de propiedad sobre una parte determinada de un inmueble fideicometido (certificado de propiedad) (art, 832)_
De estos tipos, es oportuno explicar el ltimo (certificado de propiedad),
porque los dos primeros han quedado explicados anteriormente.
Los titulares del certificado fiduciario de propiedad no sedan copropietarios del inmueble constitutivo del fondo fiduciario comn, sino propietarios de una parte determinada de dicho inmueble. El copropietario tiene
derechos, idealmente, sobre todo el edificio, desde los cimientos hasta el
ltimo ladrillo de la azotea; y el titular del certificado de propiedad tendra derecho a una porcin determinada (un piso, un despacho, un departamento). La situacin del inmueble, colocado en fideicomiso bajo la titularidad del fiduciario, facilitara la solucin de los problemas originados
por los servicios comunes.
El antecedente de este sistema lo encontrarnos en Francia, en la llamada
propiedad horizontal, desarrollada en dicho pas para solucionar el problema de la crisis de las habitaciones. "La casa dividida por pisos o aparta
mentos no se encuentra en estado de copropiedad. Cada uno de los propietarios tiene derecho exclusivo y completo a Su piso o a su apartamento,
pudiendo ejercitar sobre los mismos todos los derechos de un propietario,
excepto los que deriven de obligaciones resultantes de las relaciones especia.
les de vecindad a que est sometido. Pero, al mismo tiempo, determinadas
porciones del inmueble se hallan en indivisin forzosa"."
A cada modalidad de la propiedad, ya experimentada en otros pases,
podra drsele especial desarrollo por medio del certificado fiduciario. En
l se incorporara el derecho de propiedad sobre una parte determinada
del inmueble, y la indivisin de las partes relativas a los servicios comunes
funcionara gilmente bajo la titularidad del banco fiduciario.
El proyecto exige, en concordancia con nuestro rgimen constitucional,
que el certificado inmobiliario sea nominativo, y prohibe a los fiduciarios
garantizar el pago de los certificados.
Creemos que la solucin que el Proyecto propone es acertada; aunque
ya no llenara por s solo una utilidad prctica, ya que ha sido promulgada
la Ley sobre Condominios, que reglamenta la "propiedad horizontal" a
semejanza del sistema francs, y que en Mxico ha logrado amplia aplicacin.
7. EL CERTIFICADO DE VIVIENDA.-Recientemente (Diario Oficial de 27 de
diciembre de 1963) se adicion la LGTOC con el articulo 228 bis, que
establece la posibilidad de crear el "certificado de vivienda".
8 MARCELO PLANIOL y JORGE RIFERT. Tratado Prctico dt Derecho Civil Francs, Traduccin
de Mario Daz Cruz. Tomo 1lI. Los Bienes. Habana, 1942. pgs. 278 y. sigo

168

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Dice el artculo: "Los 'certificados de vivienda' son ttulos que represen

tan el derecho, mediante el pago de la totalidad de las cuotas estipuladas,
a que se transfiera la propiedad de una vivienda, gozndose entre tanto
del aprovechamiento directo del inmueble; y en caso de incumplimiento o
abandono, a recuperar una parte de dichas cuotas de acuerdo con los valores'
de rescate que se fijen".
Se trata, como se ve, de facilitar la adquisicin de viviendas por quienes
las necesitan. Pero, evidentemente, el texto del artculo contiene un error:
se supone que la causa del certificado de vivienda es un contrato de prornesa de venta, cuando en realidad, se trata de una venta en abonos, con dercho a los valores de rescate en caso de incumplimiento o abandono por
parte del comprador. Si ya se determinaron la cosa, el precio y la forma. de
pago y la cosa se entreg al comprador, la venta est ya consumada y, por
tanto, la propiedad se ha transferido al comprador. La confusin que el
artculo produce podr dar lugar a inconvenientes prcticos, por lo que sera preferible un ajuste tcnico del texto: debera reconocerse que se trata
de compra-ventas consumadas, y que lo nico pendiente por parte del vendedor es la formalizacin de la titularidad, no la transferencia de la pro
piedad.

CAPITULO VIII BIS

,~

LOS TITULOS DE CREDITO BANCARIOS

SUMARIO: l. Certific .dos de Aportacin Patrimonial. 2. Certificados de DepsitoBancario de Dinero.

3. Bonos Bancarios. 4. Obligaciones Subordinadas.

1 Certificados de aportacin patrimonial:

Conocidos en la prctica burstil y bancaria como CAP'S, fueron emitidos por
primera vezen febrero de 1987 por los dos bancos ms importantes del pais (Banco
Nacional de Mxico y Banco de Comercio), yen la actualidad SOn once sociedades
mercantiles de crdito los que cotizan en bolsa a travs de dichos instrumentos. Estos titulos fueron creados en 1982 a raiz de la nacionalizacin bancaria y su subsecuente y parcial reprivatizacin.
En efecto; la primera Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito
(L.R.S.P.B.C.), o simplemente Ley Bancaria en lo sucesivo), publicada el 31 de diciembre de 1982 mencion por primera vez a estos ttulos, cuya regulacin fue recogida por la actual Ley Bancaria, de idntico nombre que la anterior, yen vigor desde
enero de 1985.
Los CAP'S son titulos de crdito asimilables a las acciones, en tanto que son los
ttulos representativos del capital social de los bancos, segn lo determina cl art. II
de la L.R.S.P.B.C. Sin embargo, tienen con las acciones diferencias muy importantes. Los derechos incorporados en una accin pueden dividirse en dos tipos, a saber:
a) derechos patrimoniales
b) derechos corporativos
Ahora bien, normalmente en una accin estn incorporados todos los derechos
derivados de la calidad de socio, tanto patrimoniales como corporativos. Puede haber, como seexpHc anteriormente, acciones en las que determinados derechos estn
limitados, como en el caso de las acciones de voto limitado, ya estudiadas en el
captulo conducente. Sin embargo, an en estos casos, la limitacin est confinada a
un punto especifico y puede entenderse como una excepcin. En el caso de los
CAP'S y con las caractersticas que mencionaremos ms adelante, el titular posee
plenamente los derechos patrimoniales normales en una accin, pero no posee casi
ningn derecho corporativo, ya que stos slo pueden ser ejercidos por el Estado.

170

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Resulta conveniente aclarar que este tipo de ttulos, que permiten que el pblico
participe del capital de empresas pblicas, reservando al Estado el control de los
mismos, existe en otros paises. En Inglaterra, a raz de la ola de privatizaciones iniciada por el gobierno de Margaret Thatcher en 1979, se recurri a lo que los britnicos llaman la "Golden Share" o "Special Share" o sea accin dorada o accin especial. De acuerdo con un documento del Tesoro de su Majestad, fechado en diciembre de 1985, la creacin de estas acciones doradas obedece a la necesidad de que
el gobierno retenga el control de determinadas empresas, a pesar de que enajene la
mayor parte de su capital.
Entre las compaias privatizadas que cuentan con acciones doradas estn Britoil,
Jaguar y British Aerospace.
Por otro lado, tambin en Francia el Gobierno recurri a la creacin de ttulos
que permitieran la privatizacin del capital de determinadas empresas pblicas,
manteniendo el control estatal sobre las mismas. El mecanismo elegido es ms parecido al adoptado en el caso de los bancos mexicanos, ya que se trataba de ofrecer al
pblico inversionista ttulos que confirieran derechos patrimoniales pero no derechos corporativos. A estos ttulos se les denomin certificados de inversin (certificats d' investissement).
Por lo que hace a los CAP'S, ya mencionamos que son los ttulos de crdito
representativos del capital de las sociedades nacionales de crdito. La ley establece
que estarn divididos en dos series, la serie" A", que representar en todo tiempo el
sesenla y seis por ciento del capital de la sociedad, que slo podr ser suscrita por el
Gobierno Federal; y la serie "B" que representar el treinta y cuatro por ciento restante". (Art. 11, L.R.S.P.B.C.)
Nosotros nos abocaremos solamente al estudio de los CAP' S pertenecientes a la
serie "B" ya que los de la serie "A" son intransmisibles es decir, estn destinados a
no circular, y en consecuencia es discutible su naturaleza de ttulos de crdito a pesar
de lo establecido por la Ley Bancaria. De ellos diremos solamente que son el instrumento empleado por el Estado para conservar el control de los bancos.
La Ley Bancaria indica que los CAP'S sern nominativos, y est prevista la existencia de un registro que debern llevar las sociedades mercantiles de crdito,
quienes slo considerarn como propietarios a quienes aparezcan inscritos como tales en dieho registro. (Art, 14, L,R,S.P,B,C,),
l.u Ley ordena que ninguna persona, ya sea sica o moral, puede tener el control
de ( 'A1" S de la serie' '11", por ms del uno por ciento del capital pagado de una socicdad aacional de crdito. Esta prohibicin no es aplicable al Gobierno Federal,
que pat"it' poseer el cien por ciento del capital de cualquier banco. El mismo precepto indica '111t' la St'Cr.t'taria de Hacienda y Crdito Pblico puede, mediante reglas de
carcter ~t'''t'ral_ uutoriznr a entidades de la administracin pblica federal y los gobicrno de los cstudos, as como de los municipios, a exceder el limite legal. Se establece tambicn que los ('AP'S no pueden ser adquiridos por personas extranjeras o sociedadcs mexicanas sin clusula de exclusin directa e indirecta de extranjeros, La
pena para la adquisicin que viola ya sea la previsin del porcentaje, ya la de la na-

LOS TITULOS DE CRtDITO BANCARIOS

171

cionalidad, ser la prdida en favor del Gobierno Federal de los CAP'S de que se trate. (Art. 15, L.R.S.P .B.C.).
Por lo que respecta a los derechos que otorgan a sus titulares, deciamos que stos
se dividen en patrimoniales y en corporativos. Aqullos consisten en que los ttulos
representan una parte alcuota del capital y confiere el derecho de participar en las
utilidades de la sociedad, as como de participar eventualmente en la cuota de liquidacin, Los propietarios de CAP'S de la serie "B" tendrn tambin el derecho
de preferencia por el tanto para adquirir, en proporcin al nmero de sus certifica.
dos, los emitidos en caso de aumento de capital. (Art. 13, L.R.S.P .B.C.).
Los derechos corporativos estn previstos en 3 de las fracciones del Art. 13 de la
Ley Bancaria y son exclusivamente los siguientes:
l. Designar a los miembros del consejo directivo correspondiente a esta serie de
certificados. Estos consejeros no podrn exceder de una tercera parte del consejo, ya
que segn el Art, 21 de la Ley Bancaria las dos terceras partes del consejo estarn
constituidas por consejeros de la serie" A".
2. Integrar la comisin consultiva. Dicha comisin estar constituida exclusivamente por titulares de CAP'S de la serie "B" y entre sus funciones consultivas no
hay ninguna relevante.
3. La ltima fraccin del artculo de referencia establece que los titulares de
CAP'S tendrn adems los otros derechos que la propia ley les conceda. Sin embargo la ley slo les concede el derecho de nombrar a uno de los dos comisarios que integran el rgano de vigilancia de las sociedades nacionales de crdito.
Como puede apreciarse, a diferencia del titular de una accin, el titular de CAP'S
no tiene derecho de voto en ningn caso. Sin embargo, en todo lo previsto por la Ley
Bancaria, son aplcables las disposiciones mercantiles conducentes, por lo que resulta aplicable al CAP'S lo que ya se mencion para la accin en cuanto su clasificacin
y contenido, asi como la parte relativa a los cupones, que son opcionales en estos
titulos.
11. Certificados de depsito bancario de dinero.
La Ley Bancaria actualmente en vigor retoma la regulacin de estos titules que ya
estaban previstos por la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones
Auxiliares.
Estos ttulos, de acuerdo con el Art. 46 de la Ley Bancaria, producen accin ejecutiva respecto de la emisora, previo requerimiento de pago ante fedatario pblico.
Son ttulos de crdito que documentan una inversin que se ha hecho en un banco y
a la que, en consecuencia, corresponde un inters.
La ley exige que se consigne en ellos lo siguiente:
-

La mencin de ser certificados de depsito bancario de dinero.

La mencin del lugar y fecha de suscripcin.
- Nombre y firma del emisor.

1i2

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

- El monto depositado.
- El tipo o tasa de inters pactado y el rgimen de pago de dichos intereses.
- El plazo para retirar el depsito.
- El lugar de pago nico del mencionado depsito.
111. Bonos Bancarios.
Los bonos bancarios y sus cupones son tambin ttulos de crdito y producen accin ejecutiva respecto a la emisora una vez cubierto el requisito del requerimiento
de pago ante fedatario pblico, segn el Art. 47 de la Ley Bancaria. Estos ttulos se
emitirn en serie y mediante declaracin unilateral de voluntad de la sociedad emisora. Los cupones anexos son optativos y pueden utilizarse para llevar a cabo el pago
ya sea de inters o de amortizaciones parciales.
La sociedad emisora se reservar la facultad del reembolso anticipado cuando estn autorizados para ello por el Banco de Mxico. Estos ttulos debern contener:
- La mencin de ser bonos bancarios.
- Lugar y fecha de suscripcin.
- Nombre del beneficiario.
- Nombre y firma del emisor .
- Importe c'e la emisin, con especificacin del nmero y el valor nominal de cada bono.
- La tasa de inters a devengar.
- Plazos para pago de inters y capital.
- Condiciones y formas de amortizacin.
- Lugar de pago nico.
- Plazos o trminos y condiciones del acta de emisin.
IV. Obligaciones subordinadas.
Las obligaciones subordinadas derivan de prcticas internacionales que
pretendian lograr hacer ms atractivos determinados ttulos. En efecto, la subordinacin implica un mayor riesgo, y como consecuencia una tasa de inters superior a
las normales. Pero qu es la subordinacin? Pues simplemente el hecho de que en
caso de liquidacin de la emisora, el pago de los ttulos subordinados se har a
prorrata despus de cubrir absolutamente todas las dems deudas de la sociedad
emisora. Evidentemente este pago es anterior al reparto entre los accionistas, o en el
caso mexicano entre los titulares de los CAP'S, del remanente del haber social. Esto
como consecuencia de que los accionistas no son acreedores sino socios de la sociedad y por lo tanto su derecho no es de crdito, no constituye un adeudo.
El art, 48 de la Ley Bancaria establece que las obligaciones subordinadas, asi como sus cupones, son titulos de crdito con las mismas caractersticas que los bonos
bancarios y sus cupones respectivos. Deben contener, en lo conducente las mismas

LOS TfTUlOS DE CRDITO BANCARIOS

173

menciones y requisitos que los bonos bancarios. Deben contener asimismo y en forma notoria, la explicacin de la subordinacin.
Son, por ltimo, ttulos emitidos mediante declaracin unilateral de voluntad y
que pueden emitirse en moneda nacional o extranjera.
Cabe sealar que la prctica mexicana consigna la creacin de obligaciones que
adems de subordinadas, son convertibles en CAP'S. dndose una conjuncin de lo
previsto en la Ley Bancaria y de lo establecido por la L.O.T.O.C. (1).
(1) Este captulo se debe a la colaboracin del Lic. Enrique Cervantes Ziga,

CAPITULO IX

LOS TITULOSVALORES y lA INTEGRACION

ECONOMICA lATINO-AMERICANA

SUMARIO: 1. Algunas tendencias del derecho mercantil en la postguerra. Las

zonas de integracin econmica. El Mercado Comn Europeo. 2. Las zonas de
integracin econmica en Amrica Latina. El Mercado Comn Centroamericano.
La Zona Latinoamericana de Libre Comercio. 3. Intentos de Unificacin del
derecho de ttulos de crdito en el Mercado Comn Centroamericano. 4. El pro.
blema de la unificacin en la Zona Latinoamericana de Libre Comercio. El
proyecto de Ley Uniforme de Ttulos.valores para Amrica Latina

1. ALGUNAS TENDENCIAS DEL DERECHO MERCAN'l'IL EN LA >OSTGUERRA. LAS

ZONAS DE INTEGRACIN ECONMICA. EL MERCADO CoMN EUROPEO.-El mundo de la postguerra present fenmenos sin precedente en la historia de la
humanidad. Se pusieron en liquidacin los grandes imperios coloniales;
surgieron a la libertad poltica decenas de nuevos Estados, y en el panorama
mundial, aparecieron tres grandes potencias polares: Estados Unidos, Rusia
y China.
'
El estudio sociolgico de las potencias que llamamos polares, indic que
tales potencias son zonas econmicamente integradas, con poblacin, territorio, economa y cultura, estructuralmente armonizadas. Los pueblos de
cada una de estas potencias, son los principales clientes consumidores de sus
productos industriales.
Europa desintegrada polrcamente, busc en la integracin econmica
su propia supervivencia. As, se crearon la Comunidad Econmica del Carbn y del Acero, la Comunidad Europea de la Energa Atmica, el Mercado
Comn Europeo y la Zona Europea de Libre Comercio.
Las Comunidades Europeas han dado nacimiento a un nuevo derecho:
el derecho comunitario. J Los tratados constitutivos de las Comunidades
Europeas (principalmente el Tratado de Roma, constitutivo del Mercado
Comn Europeo), son tratados de nuevo tipo; los llamados tratados-cuadros, porque contienen normas abiertas, que van evolucionando en su
.J, NICOLA C\TALANO, Manual de Derecho de las Comunidades Europeas. Publicacin de
INTAL. Buenos Aires, 1966.

1;6

TTULOS Y OPERACIO]';ES DE CRI::DlTO

aplicacin. Surgen los organismos supranacionales, como la Corte de Juso

ticia de las Comunidades y, en una palabra, aparece un derecho nuevo, con
novedosos principios.
Hay nueva doctrina, nueva jurisprudencia, y en este movimiento integra.
cionista, se busca la armonizacin o unificacin de las instituciones jurdicas mercantiles, es decir, se busca la integracin jurdica. 2
2. LAS ZONAS DE INTEGRACIN ECONMICA EN AMRICA LATINA. EL MERCADO COMN CENTROAMERICANO. LA ZONA LATINOAMERICANA DE LIBRE
COMERCIO.-No sera propio de esta obra desarrollar una teora de la integracin: sealamos solamente que ella puede comprender diversos estadios,
entre ellos la zona de libre comercio y el mercado comn. En una zona de
libre comercio, sin que lleguen a establecerse necesariamente instituciones
supranacionales, se busca ir aboliendo gradualmente las barreras aduanales, para establecer el libre trnsito de mercancas en el territorio zonal. En
el mercado comn se produce para la zona cuya integracin econmica se
pretende; y adems de la abolicin de las barreras aduanales, se tiende a
presentar una barrera comn frente a los productos extrazonales. Se tiende
a establecer, adems de la libertad de circulacin de mercancas, las otras
tres libertades fundamentales de toda zona de integracin econmica: libero
tad de trnsito y establecimiento de personas, libertad de circulacin de
capitales y libertad de circulacin de servicios.
En Amrica Latina podemos sealar dos regiones principales de integracin econmica: el Mercado Comn Centroamericano, constituido por los
Tratados de Managua y Tegucigalpa, y la Zona Latinoamericana de Libre
Comercio, constituida por el Tratado de Montevideo. a
3. INTENTOS DE UNiFICACIN DEL DERECHO DE TTULOS DE CRDITO EN EL
MERCADO COMN CENTROAMERICANo.-Ya indicamos que la integracin econmica tiene como presupuesto la integracin jurdica, y que sta supone
la armonizacin o la unificacin de las instituciones jurdico-mercantiles en
los. pases cuyos territorios forman el territorio zonal.
En el Mercado Comn Centroamericano se atac el problema de la unficacin del derecho de ttulos de crdito. El muy meritorio Instituto Centroamericano de Derecho Comparado auspici los estudios relativos, que
culminaron con el proyecto de Ley Uniforme Centroamericana de Ttulosvalores.

2 Incluso existen notables revistas especializadas como

Commun y la revista Derecho
publicacin de lNTAL.)
3 Vase VII.I.A(.;R~ KRA:MER, Instituto Interamericano
Derecho Comunitario Centroamericano. San Jos. Costa

pee11, la Reirue d March

la Revue Trmestriete de Droit Eurode la lnt~gracjn. (Esta ltima es una

de Estudios Juridicos Internacionales.
Rica. 1968.

WS TTULOS.VALORES

177

Como inmediatamente veremos, el proyecto centroamericano sirvi de

base al proyecto que se elabor para todos los pases que forman la Zona
Latinoamericana de Libre Comercio.
4. EL PROBLEMA DE LA UNIFICACIN EN ZONA LATINOAMERICANA DE LIBRE
COMERCIO. EL PROYECfO DE LEY UNIFORME_ DE TTULOSVALORES PARA
AMRICA LATINA.-EI Instituto para la Integracin de Amrica Latina, dependiente del Banco Interamericano de Desarrollo, promueve el estudio
de la problemtica de-la integracin y trabaja, en trminos generales, por
el logro de la integracin cultural; Una de las fases de la integracin cultural es la integracin jurdica.
El Parlamento Latinoamericano, con sede en Lima, Per, pidi el asesoramiento del Instituto para la Integracin de Amrica Latina, para que se
elaborara un proyecto de ley uniforme de ttulos-valores para todos los
pases integrantes de la Zona Latinoamericana de Libre Comercio.
Tras larga- investigacin de derecho comparado latinoamericano, de los
documentos internacionales relativos (principalmente las Convenciones de
Ginebra) , con el antecedente del proyecto centroamericano, y con la cooperacin de distinguidos especialistas en la materia, fue elaborado el Proyecto
de Ley Uniforme de Ttulos-valores para Amrica Latina. Los trabajos previos- a la elaboracin culminaron con la reunin de especialistas celebrada
en Buenos Aires en octubre de 1966, bajo el patrocinio del Banco Central
de la Repblica Argentina. Esta reunin alcanz un alto nivel acadmico.
No haremos un comentario, as sea general o panormico, del mencionado proyecto, porque tal trabajo est contenido en la exposicin de motivos del mismo, que aparece en el apndice a este captulo. Tal exposicin,
igual que el texto del proyecto, deber merecer la atencin de los estudiosos
del derecho de ttulos.
Pero s creemos conveniente insistir en que, muy a pesar de la decisin
del Instituto Centroamericano de Derecho Comparado y de la determinacin de la reunin de expertos, celebrada en Buenos Aires, sobre la denominacin "ttulos-valores", seguimos manifestando nuestra preferencia a la
tradicional expresin "ttulos de crdito", por las mismas razones expuestas
en la parte relativa de este libro.
Como ya indicamos, el proyecto ha sido objeto de una amplia difusin
y de extensos comentarios." El Instituto para la Integracin de Amrica
Latina lo ha enviado ya al Parlamento Latinoamericano, y se encuentra
en estudio, para su posible adopcin, en los paises de la Zona Latinoameri.. Banco Interamericano de Desarrollo. Instituto para la Integracin de Amrica Latina. Pro-

'yecto de Le}' Uniforme de Ttulos-valores para Amrica Latina, Buenos Aires. 1967.
ij Se ha publicado adems en las ediciones del INTAL; en rganos como la revista de la.
Asociacin de Banqueros de Mxico y en la Revista Pesquisas e Estudos Economco-iurdcosociais, de San Pablo, Brasil.

178

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

cana de Libre Comercio. El distinguido profesor Ignacio Winizky, de la

Universidad de Buenos Aires, en su "Comentario Tcnico de los debates
realizados en la reunin de especialistas en ttulos-valores organizada por el
INTAL", manifiesta "la fundada esperanza de que los pases de Latinoarn.
rica sabrn tener la visin, la audacia y la sabidura -<ue tanto tiene de
humildad- de adoptarlo (el proyecto) , a libro cerrado, incorporando as,
a la lista de medios conducentes a obtener una integracin econmico-social
de nuestro "hbitat" latinoamericano, un instrumento jurdico-legal que
tiene, adems de sus altos valores intrnsecos, la virtud de expresar el nivel
cientfico de los juristas latinoamericanos, y de sealar al resto de los paises
del mundo una nueva y progresista sistematizacin legislativa de los ttulos
circul atorios".

APENDICE AL CAPITULO IX DE LA la. PARTE, SECo 11

PROYECTO DE LEY UNIFORME DE TITULOSVALORES

PARA AMERICA LATINA *
a. EXPOSICION DE MOTIVOS
Generalidades
El' Parlamento Latinoamericano solicit del INTAL la formulacin de un
proyecto de Leyuniforme de ttulos-valores para los pases de Amrica Latina.
Para la elaboracin del proyecto, el INTAL consult al Instituto Centroame.
ricano de Derecho Comparado, puesto que dicho Instituto tena formulado ya
un proyecto para los pases miembros del Mercado Comn Centroamericano.
El proyecto centroamericano fue sometido a un cuidadoso examen previo, y
sirvi como base fundamental del proyecto para Latinoamrica.
El INTAL estim conveniente que el proyecto fuese examinado por destaca.
dos especialistas en la materia, provenientes de todos los pases latinoamerica.
nos, o de la mayora de ellos, y, con el patrocinio del Banco Central de la Rep.
blica Argentina celebr, en su sede en Buenos Aires, del 13 al 15 de octubre de
1966, una reunin de especialistas que discuti exhaustivamente el proyecto
de ley uniforme de ttulos.valores para Latinoamrica. A esta reunin cOnCOrrieron profesores de la mayora de los pases latinoamericanos, especialmente
invitados por el INTAL, Y representantes de los Bancos Centrales. En calidad
de observadores concurrieron representantes del BID, de la ALALC, de la Fede.
racin Latinoamericana de Bancos, y de diversos organismos jurdicos estrecha.
mente vinculados con la materia.
Los resultados de la reunin fueron fructferos, y tomndolos en consideracin
se redact el proyecto definitivo que se enva a la alta consideracin del Parla.
. mento Latinoamericano.

Antecedentes del proyecto

En la formulacin del anteproyecto fueron debidamente consideradas, en Iorma comparativa, las legislaciones de los distintos pases latinoamercan,o.s, as
Proyecto elaborado para el INTAL por el profesor RAL CERVANTES AHUMADA, romo resultado de la reunin de especialistas en ttulos-valores, celebrada en la sede del Instituto, del
13 al 15 de octubre de 1966.
Tomado del libro Proyecto de Ley Uniforme de Ttulos-Valores para Amrica Latina. INTAL.
Buenos Aires, 1968.

180

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

como las Convenciones de Ginebra de 1930 y 1931 sobr letras de cambio y sobre
cheques, y diversos proyectos elaborados en algunos de los pases, como los de
El Salvador, Guatemala, Mxico, Per y Venezuela.
Se sigui en el proyecto una tendencia general a la armonizacin de las insti.
tuciones jurdicas de los diversos pases.

Estructura
La estructura general del proyecto es novedosa y parte de la idea bsica de
que los ttulos.valores constituyen una categora de instrumentos jurdicos que
pueden ser sometidos a un tratamiento de carcter general. antes de establecer
la reglamentacin particular de cada ttulo. Por ello el proyecto comprende un
Ttulo Primero que versa sobre los titulos.ualores en general; un Ttulo Segun.
do, que trata de las distintas especies de titulos.ualores, y un Ttulo Tercero que
se ocupa de la accin y de los procedimientos cambiarios.
.

I. TITULO ,PRIMERO

No se pretendi definir aqu los ttulos de crdito. De la tradicional descrip.

cin vivanteana se tomaron los elementos normativos esenciales a fin" de esta.
blecer el carcter denecesarios que tienen estos documentos para el ejercicio de
los derechos que en ellos se incorporan, derechos que se consideran literales y
autnomos.
Se establecieron los requisitos generales q,ue debe contener un ttulo-valor, estimndose, sin desconocer la fuerza tradicional de la costumbre,' que al fijar
dichos requisitos mnimos las costumbres de los diversos pases encontrarn un
cauce de armona.
El negocio que produce la incorporacin del derecho al ttulo es considerado,
de acuerdo con la misma autorizada doctrina, como un negocio unilateral que
debe ser abstracto, e independiente, po~ tanto, de los vicios de la voluntad, salvo
la consideracin que sta debe tener en los ttulos causales.
Tanto las obligaciones como los derechos incorporados en-un ttulo.valor son
concebidos como autnomos, esto es, independientes unos de otros, de tal mane.
ra que las causas de invalidez de algunos de ellos no podrn afectar la validez
de los otros.
La obligacin cambiaria derivar siempre de una firma, o de un sustituto legal
de ella, puesta en condiciones cambiarias sobre la cosa titulo-valor.
Los suscriptores no se consideran obligados solidariamente, sino en el caso de
que sean signatarios de un mismo acto; para quien suscriba un acto indepen.
diente, su obligacin Ser autnoma, o segn ya se dijo, )ndependiente y evn.
tualmente distinta de todas las. dems obligaciones incorporadas en el titulo.
En cuanto a la forma de circulacin, se mantiene la tradicional distincin
entre, ttulos nominativos, o sea aquellos que necesitan el endoso, la entrega del
ttulo para su trasmisin y la inscripcin en el registro del creador de ste; ttu.
los a la orden, los trasmisibles por endoso y entrega del ttulo; y ttulos al porta.
dor, que se trasmitirn por la simple tradicin del documento.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VALORES

181

2. TITULO SEGUNDO

De la letra de cambio
Al reglamentar las distintas clases de ttulos. valores, se otorg lugar preminen.
te a la letra de cambio, en reconocimiento a su gran categora histrica.
Como innovacin, anotaremos que al no exigirse entre los requisitos esencia.
les de la letra el nombre del beneficiario, se admite la letra de cambio al porta.
dar as como los vencimientos sucesivos, tan usuales en los pases latinoamericanos.
Se suprimieron, por su reconocido arcasmo la pluralidad de ejemplares, de
las copias. de los domiciliatarios y recomendatarios y de la intervencin, tanto
para la aceptacin como para el pago. La reglamentacin del protesto fue enfo.
cada de una manera novedosa y de acuerdo con la experiencia latinomericana.
El protesto slo ser necesario cuando el creador de la letra de cambio o algn
tenedor lo hagan obligatorio por la insercin de la clusula "con protesto" en
el anverso de la letra.
Cuando el protesto sea obligatorio mantendr su carcter de acto autntico
realizado con intervencin de fedatario pblico. La tradicional prohibicin de
que se incluya clusula de intereses en la letra de cambio aparece abolida en el
proyecto.

Del pagar y del cheque

El pagar se reglament alterndose muy levemente la reglamentacin tra.
dicional.

Por lo que respecta al cheque. se reconoci su bsica funcin de instrumento

de pago; la reglamentacin propuesta se aparta relativamente poco de las nor.
mas tradicionalmente admitidas.
Se propone la reglamentacin de nuevos tipos de cheques utilizados en la
prctica de algunos paises, como el cheque con provisin garantizada y el cheque
con taln para recibo.
. En el cheque de viajero, el proyecto se apart de la tradicional y breve preso
cripcin de las obligaciones del creador del ttulo, para establecer las imprescrip.
tibilidades de dichas acciones; adems, se extendi a un lapso de 5 aos la
prescripcin de las acciones contra el corresponsal que ponga 'en circulacin el
cheque de viajero.

De los debentures
Nadie podr negar la gran importancia que tiene la posibilidad de establecer
un mercado comn latinoamericano de valores. El ideal sera que los ttulos
emitidos por las corporaciones de un pas latinoamericano pudiesen ser cotiza.
dos en las bolsas de valores de los otros pases. y. necesariamente, la primera de
las bases para esta posibilidad ser la reglamentacin de los ttulos oblgaco.
nales de las sociedades annimas con vistas a que tengan o renan, los requisitos

182

TiruLOS y OPERACIO~ES DE CRDITO

mnimos indispensables para ser admitidos en los mercados de valores de todos

los paises.
.
Con esta meta se estableci en el proyecto la reglamentacin de estos ttulos.
Se acept el trmino "debentures" en sustitucin del trmino "obligacin",
por ser este ltimo muy equivoco y porque "debentures" ha sido ya aceptado por
algunos paises latinoamericanos, como es el caso de Argentina y Brasil. En el
proyecto se propone una reglamentacin para los debentures convertibles
en acciones, considerando que esta modernsima categora de ttulos-valores ha
obtenido Un singular xito en Jos paises donde ha sido utilizada, y que, prin.
cipalmente en los paises en desarrollo, es muy conveniente desde todos los puntos
de vista crear un ttulo, que aun siendo originalmente un ttulo de inversin,
pueda convertirse, cuando el xito de la empresa lo permita, en un titulo accionario cotizable en las bolsas de valores,' con lo cual se lograr la capitalizacin
de los crditos en contra de las sociedades annimas.
Naturalmente, para los debentures o bonos bancarios, se estableci una regla.
mentacin especial derivada de las caractersticas tambin especiales de los ban.
cos, o sea de los sujetos creadores de estos titulos.

Del certificado de dep6sito 'Y del bono de prenda

Se estim tambin conveniente establecer la reglamentacin sobre certificados
de depsito y bonos de prenda, con el propsito de que este titulo ejerza su
importantsima iuncin a medida que se vayan desarrollando las operaciones de
la Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio y del Mercado Comn Cen.
troarnericano, y que pueda ser til cuando se alcance la meta del Mercado Comn
Latinoamericano.
Al determinar esta reglamentacin se tom muy en cuenta la problemtica
motivada por estos ttulos en los paises donde se los ha usado, como Chile
y Mxico.

De la carta de porte o conocimiento de embarque

Este captulo presenta la novedad de reglamentar de una manera unitaria,
tanto a la carta de porte como al conocimiento de embarque.
No hay razn en nuestra poca para mantener separados estos ttulos, sobre
todo si consideramos la utilidad que tiene en el comercio moderno el uso de un
conocimien to de embarque nico para transportes combinados.
Puesto que en Amrica Latina ha habido una discusin muy amplia a pro.
psito de las responsabilidades de los transportadores. se crey conveniente establecer que se considerarn como no escritas las clusulas restrictivas de la obli.
gacin del porteador de entregar las mercancas en el lugar del destino, as como
aquellas clusulas que liberen de manera total al transportador. Se crey que
so1amente de esta orma el tomador del titulo podra tener un relativo inters
en tomarlo.
En lo que respecta a las responsabilidades de los endosantes del conocimiento
de embarque o la carta de porte, el proyecto zanja una vieja discusin al estable.
cer lo que parece ms adecuado, o sea que el endosante del certificado de depsi.
to, y el endosante de un conocimiento de embarque debern responder de la

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TIruLOS.VALORES

183

existencia de las mercaderas en el momento del endoso. Esto significa natural.

mente, que en el momento de la entrega del titulo endosado se transfieren al
endosatario los riesgos sobre las mercancas amparadas por el titulo.

De la factura cambiaria
La factura cambiaria es un titulo de crdito tpicamente latinoamericano.
Brasil lo tiene reglamentado, y lo ha usado intensamente, Tambin lo ha regla.
mentado Argentina, pero, segn las informaciones obtenidas. a pesar de tener
una reglamentacin amplia, su uso en este pas es muy reducido. Sin embargo.
en los pases centroamericanos se utiliza con bastante profusin y sin reglamen.
tacin adecuada. Por ello se establecen disposiciones bsicas para reglamentar
este interesante ti tulo.

3. TITULO TERCERO

Del procedimiento
No podfa concebirse como completa una reglamentacin total sobre ttulos
de crdito si el proyecto no contuviese una reglamentacin bsica para el procedimiento que se deber seguir con el fin de hacer efectivos dichos ttulos,
El problema de los procedimientos fue objeto de grandes discusiones, y se
consider que sin un procedimiento adecuado, principalmente sin un procedimiento de cobro. sera inconsistente toda la estructura de los ttulos de crdito.
Es conveniente, sobre todo si se trata de una ley uniforme, que el tomador de
un titulo sepa a qu atenerse en cuanto al procedimiento de cobro, y, dado que
en nuestros pases hay una gran divergencia en materia de procedimientos, se
crey oportuno incorporar al proyecto bsico todas las disposiciones necesarias
para hacer efectivo ef cobro de los ttulos,
Pero cabe advertir que estas disposiciones tienen el carcter de supletorias
si consideramos que, en todos los casos, el procedimiento ceder ante el procedimiento instaurado por los tribunales comunes si se tratase de. juicio ejecutivo.
Sin embargo, creemos que es muy til que en el proyecto figuren de manera
clara y terminante los requisitos mfnimos procesales que debern aplicarse a un
tftulo de crdito.
Se regulan en este titulo la accin cambiaria, los procedimientos de cobro,
la cancelacin de los ttulos en blanco, etctera.

Conclusin
La armonizacin de legislaciones en Amrica. Latina deber ser el resultado
de un proceso gradual efectuado en funcin de los requerimientos propios de
cada etapa de la formacin del mercado comn regional.
Con este criterio funcional, el Instituto para la Integracin de Amrica Latina
ha encarado la elaboracin de este proyecto de ley uniforme de ttulos-valores

184

TTULOS Y OPERACIONES

m:

CRDITO

que tiende a facilitar las transacciones comerciales multinacionales y la circulacin de los capitales en la regin.
,
.
.
Su adopcin por los pases participantes del proceso de integracin econmica
de Amrica Latina, contribuir indudablemente a crear la infraestructura jun.
dica necesaria para la evolucin exitosa del mismo.

b. TEXTO DEL PROYECTO DE LEY UNIFORME

DE TITULOSVALORES PARA AMERICA LATINA

TITULO PRIMERO

DE LOS TITULOS-VALORES EN GENERAL

CAPITULO I

Disposiciones generaLes
ART. IO.-Los ttulos-valores son documentos necesarios para ejercitar el de.
recho literal y autnomo que en ellos se consigna.
ART. 2o.-Los documentos y los actos a que esta ley se refiere slo producirn
los efectos previstos en la misma cuando contengan las menciones y llenen los
requisitos que la misma ley seala, salvo que ella los presuma.
La omisin de tales menciones y requisitos no afecta al negocio jurdico que
dio origen al documento o al acto.
ART. 30.-Adems de lo dispuesto para cada ttulo-valor en particular. tanto
los tipificados por la ley como los consagrados por los usos debern llenar los
requisitos siguientes:
l. El nombre del ttulo-valor de que se trate;
JI. La fecha y el lugar de su creacin;
III. El derecho que en el ttulo se incorpore;
IV. El lugar y la fecha del ejercicio de tal derecho;
V. La firma de quien lo crea.
La firma podr sustituirse bajo la responsabilidad del creador del ttulo, 1'01
un signo o contrasea mecnicamente impuesto.
Si no se mencionare el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, se ten.
dr como tal el domicilio del creador del ttulo; y si tuviere varios. entre ello:'>
podr elegir el tenedor, quien tendr igual derecho de eleccin si el ttulo seala
varios lugares de cumplimiento.
ART. 40.-Si se omitieren algunas menciones o requisitos. cualquier tenedor
legtimo podr llenarlas antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho
que en l se consigne.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS-VALORES

185

ART. 50.-Si el importe del ttulo apareciere escrito a la vez en palabras y en

cifras valdr, en caso de diferencia, la suma escrita en palabras. Si aparecieran
diversas cantidades en cifras o en palabras. en caso de diferencia valdr la suma
menor.
ART. 60.-EI ejercicio del derecho consignado en un titulo-valor requiere
la exhibicin del mismo. Si el ttulo es pagado, deber ser entregado a quien lo
pague; salvo que el pago sea parcial o slo de los derechos accesorios. En estos
supuestos, el tenedor anotar el pago parcial en el titulo y extender por separado el recibo correspondiente.
ART. 70.-Toda obligacin cambiaria deriva de una firma puesta en un ttulo.
valor. Cuando quien desee suscribir un ttulo no sepa o no pueda firmar, lo
har a su ruego otra persona, en fe de lo cual anotar en el ttulo la constancia
correspondiente un fedatario pblico.
ART. 80.-Todo suscriptor de un ttulo-valor se obligar autnomamente. Las
circunstancias que invaliden la obligacin de alguno o algunos de los signara,
nos no afectarn a las obligaciones de los dems.
ART. 90.-El suscriptor de un titulo quedar obligado en los trminos literales
del mismo, aunque el titulo entre en circulacin contra su voluntad o despus
de que sobrevengan su muerte o incapacidad.
ART. lO.-La transmisin de un titulo implica no slo la del derecho principal
incorporado, sino tambin la de los derechos accesorios.
ART. H.-La reivindicacin, el secuestro, o cualesquiera otras afectaciones o
gravmenes sobre los derechos consignados en un ttulo-valor o sobre las mer,
cancfas por l representadas, no surtirn efectos si no comprenden el ttulo
mismo materialmente.
ART. 12.-El tenedor de un ttulo-valor no podr cambiar su forma de circulacin sin consentimiento del creador del ttulo,
ART. 13.-En caso de alteracin del texto de un ttulo-valor los signatarios aHieriores se obligan conforme al texto original, y los posteriores, conforme al
alterado. Se presume, salvo prueba en contrario, que la suscripcin ocurri antes
de la alteracin.
ART. 14.-Todos los suscriptores de un mismo acto en un ttulo-valor, se obli,
garn solidariamente. El pago del ttulo por uno de los signatarios solidarios,
no confiere a quien paga, respecto de los dems que firmaron el mismo acto,
sino los derechos y las acciones que competen al deudor solidario contra los
dems coobligados; pero deja expeditas las acciones cambiaras que puedan corresponder contra los obligados.
ART. l5.-Mediante el aval se podr garantizar, en todo o en parte, el pago
de un ttulo-valor.
.
ART. 16.-EI aval deber constar en el titulo mismo o en hoja adherida a l.
Se expresar con la frmula por aval u otra equivalente, y deber llevar la firma
de quien lo presta. La sola firma puesta en el titulo, cuando no se le pueda atribuir otra significacin, se tendr como finna de avalista.
ART. 17.-A falta de mencin de cantidad se entender que el aval garantiza
.
el importe total del titulo.
ART. IS.-EI avalista quedar obligado' en los trminos que corresponderan
formalmente al avalado, y su obligacin ser vlida "un cuando la de este ltimo
no lo sea.

186

TITULOS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 19.-En el aval se debe indicar .la persona por quien se presta. A falta
de indicacin se entendern garantizadas las obhgaciones del suscriptor que
libere a mayor nmero de obligados.
ART. 20.-El avalista que pague adquiere los derechos derivados de ttulovalor contra la persona garantizada y contra los que sean responsables respecto
de esta ltima por virtud del titulo.
ART. 2 l.-La representacin para obligarse en un ttulo-valor se podr conferir:
l. En 10 general, mediante poder notarial con facultades suficientes.
11. En 10 particular, mediante carta dirigida al presunto tomador del titulo.
ART. 22.-Quien haya dado lugar, con hechos positivos o con omisiones graves,
a que se crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero est autorizado
para suscribir titulas en su nombre, no podr oponer la excepcin de falta de
representacin en el suscriptor.
ART. 23.-Los. administradores o gerentes de sociedades o negociaciones mercantiles, se reputarn autorizados, por el solo hecho de su nombramiento, para
suscribir ttulos-valores a nombre de las entidades que administren.
ART. 24.-Quien suscriba un ttulo-valor a nombre de otro, sin facultades le.
gales para hacerlo, se obligar personalmente como si hubiera obrado en nombre
propio.
La ratificacin expresa o tcita de la suscripcin transferir al representado
aparente, desde la fecha de la misma, las obligaciones que de ella nazcan.
Ser tcita la ratificacin que resulte de actos que necesariamente acepten la
firma o sus consecuencias. La ratificacin expresa podr hacerse en el ttulo o
separadamente.
ART. 25.-La emisin y trasmisin de un ttulo.valor no producir, salvo pacto
expreso, extincin de la relacin que dio lugar a tal emisin o trasmisin.
La accin causal podr ejercitarse restituyendo el titulo al demandado, y no
proceder sino en el caso de que el actor haya ejecutado los actos necesarios
para que el demandado pueda ejercitar las acciones que pudieran corresponderle
en virtud del titulo.
ART. 26.-Si se' extingui la accin cambiaria contra el creador del titulo, el
tenedor que carezca de accin causal contra ste y de accin cambiarla o accin
causal contra los dems signatarios, podr exigir al creador del titulo la suma
con que se haya enriquecido en su dao. Esta accin prescribir en un ao, a
partir del dla en que la accin cambiaria contra el creador del titulo se haya
extinguido.
ART. 27.-Los titulas-valores se presumirn recibidos salvo buen cobro.
ART. 28.-Los ttulos representativos de mercancas atribuirn a su tenedor
legtimo el derecho exclusivo de disponer de' las mercanclas que en ellos se espe.
cifiquen.
ART. 29.-Las disposiciones de esta ley no se aplicarn a los boletos, fichas,
contraseas u otros documentos que no estn destinados a circular y que sirvan
exclusivamente para. identificar a quien tiene derecho para exigir la prestacin
correspondiente.
ART. 30.-Los ttulos creados en el extranjero tendrn la consideracin de titulos.valores si llenan los requisitos mnimos que esta ley establece.
ART. 31.-Se considerar propietario del ttulo quien 10 posea conforme a su
ley de circulacin.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS-VALORES

187

CAPITULO 11
D~

los ttulos nominativos

ART. 32.-Los titulas nominativos se expedirn a favor de determinada persona, cuyo nombre deber aparecer tanto en el texto del documento como en el
registro que llevar el creador de los ttulos. Slo ser reconocido como tenedor
legtimo quien figure, a la vez, en el documento y en el registro.
Los ttulos se presumirn a la orden salvo que por expresarlo el mismo ttulo
o por establecerlo la ley deban ser inscritos en el registro del' "creador.
ART. 33.-Salvo justa causa el creador del ttulo no podr negar la anotacin
en su registro de la trasmisin del documento.
ART. !l4.-El endoso facultar al endosatario para_ pedir el registro de la tras,
misin. El creador del ttulo podr exigir que la firma del endosante se auten.

tifique:
AaT. 35.-En lo conducente, sern aplicables a los ttulos nominativos las disposiciones relativas a los ttulos a la orden.

CAPITULO III
D~

los ttulos a la orden

ART. 36.-Los ttulos-valores expedidos a favor de determinada persona se

presumirn a la amen y se trasmitirn por endoso y entrega del ttulo.
ART. 37.-Cualquier tenedor de un ttulo a la orden puede impedir su ulterior
e.ndoso mediante clusula expresa. A ~arti~ de sta el ttulo slo podr rrasmi,
une con los efectos de una cesin ordinaria.
ART. 38.-La trasmisin de un ttulo a la orden por medio diverso del endoso
subroga al adquirente en todos los derechos que el ttulo confiera; pero lo sujeta
a todas las excepciones que se habran podido oponer al enajenamiento.
ART. 39.-Quien justifique que se le ha trasmitido un ttulo a la orden por
medio distinto del endoso, podr exigir que el juez en va de jurisdiccin voluntaria haga constar la trasmisin en el titulo o en hoja adherida a l.
ART. 40.-EI endoso debe constar en el ttulo mismo o en hoja adherida a l,
y llenar los siguientes requisitos:
l. El nombre del endosatario;
11. La clase del endoso;
111. El lugar y la fecha, y
IV. La firma del endosante o de la persona que suscriba a su ruego o en
su nombre.
ART. 41.-Si se omite el primer requisito, se aplicar el artculo 40.; si se omite
la clase del endoso. se presumir que el ttulo fue trasmitido en propiedad; si
se omitiere la expresin de lugar se presumir que el endoso se hizo en el domi.
cilio del endosante; y la omisin de la fecha har presumir que el endoso se
.
hizo el da en que el endosante adquiri el titulo.

188

nruws y

OPERACIONES DE CRDITO

La falta de firma har ql<e el endoso se considere inexistente.

ART. 42.-EI endoso debe ser puro y simple. Toda condicin se tendr por no
puesta. El endoso parcial ser nulo.
ART. H.-El endoso puede hacerse en blanco, con la sola firma del endosante.
En este caso, cualquier tenedor podr llenar el endoso en blanco con S1I nombre
o el de un tercero, o trasmitir el titulo sin llenar el endoso.
El endoso al portador producir efectos de endoso en blanco.
ART. 44.-EI endoso puede hacerse en propiedad, en procuracin o en garanta.
ART. 45.-EI endosan te contraer obligacin autnoma, frente a todos los
tenedores posteriores a l; pero podr liberarse de su obligacin cambiara, mediante la. clusula sin mi responsabilidad u otra equivalente, agregada al endoso.
ART. 46.-El endoso en procuracin se otorgar con las clusulas en procura.
cin, por poder, al cobro, u otra equivalente. Este endoso conferir al endosatario las facultades de un apoderado para cobrar el ttulo judicial o extrajudicialmente, y para endosarlo en procuracin. El mandato que confiere este endoso no terminar con la muerte o incapacidad del endosante, y su revocacin no
producir efectos frente a tercero, sino desde el momento en que se anote su
cancelacin en el ttulo o se tenga por revocado el mandato judicialmente.
ART. 47.-EI endoso en garanta se otorgar con las clusulas en garanta, en
prenda u otra equivalente. Constituir un derecho prendario sobre el ttulo y
conferir al endosatario, adems de sus derechos de acreedor prendario, las
facultades que confiere el endoso en procuracin.
No podrn oponerse al endosatario en garanta las excepciones personales que
se hubieran podido oponer a tenedores anteriores.
ART. 48.-El endoso posterior al vencimiento producir efectos de cesin ordinaria.
ART. 49.-Para que el tenedor de un ttulo a la orden pueda legitimarse, la
cadena de endosos deber ser ininterrumpida.
ART. 50.-El obligado no podr exigir qne se le compruebe la autenticidad
de los endosos; pero deber identificar al ltimo tenedor y verificar la con ti.
nuidad de los endosos.
ART. 51.-Los bancos que reciban ttulos para abono en cuenta del tenedor
que lo entregue, podrn cobrar dichos ttulos aun cuando no estn endosados
a su favor. Los bancos, en estos casos, debern anotar en el ttulo la calidad
con que actan, y firmar recibo en el propio ttulo o en hoja adherida.
ART. 52.-Los endosos entre bancos podrn hacerse con el simple sello del
endosan te.
ART. 53.-Los' ttulos-valores podrn trasmitirse a alguno de los obligados, por
recibo del importe del ttulo extendido en el mismo documento o en hoja
adherida a l. La trasmisin por recibo producir efectos de endoso sin respon.
sabilidad.
ART. 54.-EI tenedor de un ttulo-valor podr testar los endosos' posteriores
a aquel en que l sea endosatario, o endosar el ttulo sin testar dichos endosos.
o

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS-VALORES

189

CAPITULO IV

De los ttulos al portador

ART. 55.-Son ttulos al portador los que no se expidan a favor de persona
determinada, aunque no contengan la clusula al portador. La simple exhibicin
del ttulo legitimar al portador, y su trasmisin se producir por la simple
tradicin.
ART. 56.-Los ttulos al portador que contengan la obligacin de pagar dinero
slo podrn expedirse en los casos establecidos por la ley expresamente.
ART. 57.-Los ttulos creados en contravencin a lo dispuesto en el artculo
anterior, no producirn efectos como ttulos-valores.

TITULO SEGUNDO

DE LAS OISTINTAS ESPECIES DE TITULOS-VALORES

CAPITULO I

De la letra de cambio
SECCION PRIMERA

De la creacin 'Y de la forma de la letra de cambio

ART. 58.-Adems de lo dispuesto por el articulo 30., la letra de cambio
deber contener:
l. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
lI. El nombre del girado;
lIl. La forma del vencimiento.
ART. 59.-La letra podr contener clusula de intereses.
ART. 60.-l.a letra de cambio puede ser girada:
L A la vista;
lI. A cierto tiempo vista;
IlI. A cierto tiempo fecha;
IV. A da fijo;
V. Con vencimientos sucesivos.
La letra de cambio con otras formas de vencimiento se considerar pagadera
a la vista.

190

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

ART. 61.-Si una letra se gira a uno o varios meses fecha o vista, vencer el da
correspondiente al de su otorgamiento o presentacin, del mes en que deba
efectuarse el pago. Si este mes no tuviere da correspondiente al de la fecha o
al de la presentacin, la letra vencer el da ltimo del mes.
A.R:r. 62.-Si se sealare el vencimiento para principios, mediados o fines de
mes, se entender por estos trminos los di as primero, quince y 'ltimo del mes
correspondiente.
ART. 63.-Las expresiones de ocho das, o una semana, quince das, dos serna.
nas, una quincena, o medio mes, se entendern, no como una o dos semanas
enteras, sino como plazos de ocho o de quince das efectivos, respectivamente.
ART. 64.-La letra de cambio puede girarse a la' orden o a cargo del mismo
girador. En este ltimo caso, el girador quedar obligado como aceptante, y si
la letra fuere girada a cierto tiempo vista, su presentacin slo tendr el efecto
de fijar la fecha de su vencimiento. Respecto de la fecha de presentacin, se
observar, en su caso, lo dispuesto por el artculo 68.
ART. 65.-El girador puede sealar como lugar para el pago de la letra cual.
quier domicilio determinado. El domiciliatario que pague, se entender que lo
hace por cuenta del principal obligado.
ART. 66.-El girador ser responsable de la aceptacin y del.pago de la letra.
Toda clusula que lo exima de esta responsabilidad, se tendr por no escrita.
ART. 67.-La insercin de las clusulas documentos contra aceptacin o
documentos contra pago, o de las indicaciones D la o D
en el texto de una
letra de cambio a la que se acompaen documentos, obligar al tenedor de
la letra a no entregar los documentos sino mediante la aceptacin o el pago
de la letra.

SECCION SEGUNDA

De la aceptacin
ART. 68.-Las letras pagaderas a cierto tiempo vista debern presentarse para
su aceptacin dentro del ao que siga a su fecha. Cualquiera de los obligados
podr reducir ese plazo si lo consigna as en la letra. En la misma forma, el girador podr, adems, ampliar el plazo y aun prohibir la presentacin de la letra
antes de determinada poca.
ART. 69.-La presentacin para aceptacin de las letras giradas a dia fijo o a
cierto plazo de su fecha ser potestativa; pero el girador, si asi lo indica el
documento, puede convertirla en obligatoria y sealar un plazo para que se
realice. El girador puede, asimismo, prohibir la presentacin antes de una poca
determinada, si lo consigna as en la letra. Cuando sea potestativa la presenta~
cin de la letra, el tenedor podr hacerla a ms tardar el ltimo da hbil anterior al del vencimiento.
ART. ?O.-La letra debe ser presentada para su aceptacin en el lugar y direccin designados en ella. A falta de indicacin de lugar, la presentacin se har
en el establecimiento o en la residencia del girado. Si se sealaren varios Iugares, el tenedor podr escoger cualquiera de ellos.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS-VALOREs

191

ART. 7J.-Si el girador indica un lugar de pago distinto al domicilio del

girado, al aceptar ste deber indicar el nombre de la persona que habr de
realizar el pago. Si no lo indicare, se entender que el aceptante mismo quedar
obligado a realizar el pago en el lugar designado.
ART. 72.-Si la letra es pagadera en el domicilio del girado, podr ste, al
aceptarla. indicar una direccin dentro de la misma plaza para que ah se le
presente la letra para su pago. a menos que el girador haya sealado expresa.
mente una direccin distinta.
ART. 73.-La aceptacin se har constar en la letra misma. por medio de la
palabra acepto u otra equivalente, y la firma del girado. La sola firma ser
bastante para que la letra se tenga por aceptada.
ART. 74.-Si la letra es pagadera a cierto plazo vista o cuando deba ser pre.
sentada. en virtud de indicacin especial. dentro de un plazo determinado, el
aceptante deber indicar la fecha en que acept, y si la omitiere, podr consignarla el tenedor.
ART. 75.-La aceptacin deber ser incondicional; pero podr limitarse a cantidad menor de la expresada en la letra.
Cualquiera otra modalidad introducida por el aceptante. equivaldr a una
negativa de aceptacin; pero el girado quedar ohligado en los trminos de la
declaracin que haya suscrito.
ART. 76.-5e considera rehusada la aceptacin que el girado tache antes de
devolver la letra al tenedor.
ART. 77.-La aceptacin convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante quedar obligado cambiariamente aun con el girador; y carecer de
accin cambiaria contra ste y contra los dems signatarios de la letra.
ART. 78.-La obligacin del aceptante no se alterar por quiebra, interdiccin
o muerte del girador, aun en el caso de que haya acontecido antes de la aceptacin.

SECCION TERCERA

Del pago
ART. 79.-La letra de cambio deber presentarse para su pago el dia de su
vencimiento o dentro de los dos das hbiles- siguientes.
ART. 80.-La presentacin para el pago de la letra a la vista, deber hacerse
dentro del ao que siga a la fecha de la letra. Cualquiera de los obligados
podr reducir ese plazo, si lo consigna as en la letra. El girador podr. en la
misma forma. ampliarlo y prohibir la presentacin antes de determinada poca.
ART. 81.-El tenedor no puede rechazar un pago parcial.
ART. 82.-El tenedor no puede ser obligado a recibir el pago antes del venc,
miento de la letra.
ART. 83.-El girado que paga antes del vencimiento ser responsable de la
validez del pago.
ART. 84.-Si vencida la letra sta no es presentada para su cobro, despus de
tres das del vencimiento, cualquier obligado podr depositar en un banco el
importe de la misma, a expensas y riesgo del tenedor y sin obligacin de dar
aviso a ste. Este depsito producir efectos de pago.

192

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

SECCION CUARTA

Del protesto
ART. 85.-El protesto slo ser necesario cuando el creador de la letra o algn
tenedor, inserte la clusula con protesto, en el anverso y con caracteres visibles.
ART. 86.-El protesto se practicar con intervencin de fedatario pblico y su
omisin producir la caducidad de las acciones de regreso.
ART. 87.-El protesto deber levantarse en los lugares sealados para el cumplimiento de las obligaciones o del ejercicio de los derechos consignados en el
ttulo.
ART. 88.-Si la persona contra quien haya de levantarse el protesto no se encuentra presente, as lo asentar el fedatario .que lo practique y la diligencia
no ser suspendida.
ART. 89.-Si se desconoce el domicilio de la persona contra la cual deba levan.
rarse el protesto, ste se practicar en el lugar que elija el fedatario que lo
autorice.
ART. 90.-El protesto 'por falta de aceptacin deber levantarse antes de la
fecha del vencimiento.
ART. 91.~EI protesto por falta de pago se levantar dentro de los dos das
hbiles siguentes al del vencimiento.
ART. 92.-Si la letra fue protestada por falta de aceptacin, no ser necesario
protestarla por falta de pago.
. ART. 9~.-Las letras a la vista slo se protestarn por falta de pago. Lo mismo
se observar, respecto de las letras cuya presentacin para la aceptacin fuese
potestativa.
ART. 94.-El protesto se har constar en el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella. Adems, el funcionario que lo practique levantar acta en la que se
asiente:
l. La reproduccin literal de todo cuanto conste en la letra;
11. El requerimiento al girado o aceptante para aceptar o pagar la letra,
con la indicacin de si esa persona estuvo o no presente;
IIl. Los motivos de la negativa para la' aceptacin o el pago;
IV. La firma de la persona con quien se entienda la diligencia, o la indica.
cin de la imposibilidad para firmar o de su negativa;
V. La expresin del lugar, fecha y hora en que se practique el protesto, y la
firma del funcionario autorizan te.
ART. 95.-El funcionario que haya levantado protesto retendr .la letra en
su poder el da de la diligencia y el siguiente. Durante ese lapso, el girado
tendr derecho a pagar el importe de la letra ms los accesorios, incluyendo los
gastos del protesto.
ART. 96.-EI funcionario que haya levantado el protesto, o el tenedor del ttulo, cuya aceptacin o pago se hubieren rehusado, deber dar aviso de tal cir.
cunstancia a todos los signatarios del ttulo cuya direccin conste en el mismo,
dentro de los dos das hbiles siguientes a la Iecha del protesto o a la presentacin para la aceptacin o el pago.

TI~XTO 1>1-: LA LEY UNIFORME DE TTIlLOS-VALORES

193

La persona que omita el aviso ser responsable, hasta por una suma igual al
importe de la letra, de los daos y perjuicios que se causen por su negligencia.
ART. 97.-Si la letra se presentare por conducto de un banco, la anotacin
de ste respecto de la negativa de la aceptacin o de pago, valdr como protesto.

CAPITULO

Del pagar
ART. 98.-EI pagar debe contener, adems de los requisitos que establece el
articulo 30., los siguientes:
1, La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
n. El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
ART. 99.-El suscriptor del pagar se considerar como aceptante de una letra
de cambio, salvo para lo relativo a las acciones causales)' de enriquecimiento.
en cuyos casos se equipara al girador.
ART. IOO.-Sern aplicables al pagar en lo conducente, las disposiciones relativas a la letra de cambio.

CAPITULO 1I1

Del cheque
SECCION PRIMERA

De la creacin y de la forma del cheque

ART. IOL-El cheque slo puede ser expedido en formularios impresos y a
cargo de un banco autorizado para operar en cuentas de cheques. El ttulo 'l.ue
en forma de cheque se expida en contravencin a este articulo no producir
efectos de ttulo-valor.
ART. 102.-EI cheque deber contener, adems de lo dispuesto por el Art. 30.:
1. La orden incondicional de pagar una determinada suma de dinero;
Jl. El nombre del banco librado.
ART. I03.-EI librador debe tener fondos disponibles en el banco librado y
haber recibido de ste autorizacin para librar cheques a su cargo. La autoriza.
cin se entender concedida por el hecho de Que el banco entn;ue los fQllllll1a.
rios al librader. El cheque expedido en contravencin a lo dispuesto en este
articulo ser irregular; pero producir todos sus efectos contra los obligados en l.
ART. I04.-EI cheque l.:lUede ser a la orden o al portador. Si no se expresa
el nombre del beneficiano, se reputar al portador.

194

TiruLOS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 10S.-En los cheques cualquier tenedor podr limitar su negociabilidad,

estampando en el documento la clusula no endosable.
ART. 106.-Los cheques no negociables, por la clusula correspondiente o por
disposicin de la ley, slo podrn ser endosados, para su cobro, a un banco.
ART. 107.-El cheque expedido o endosado a favor del banco librado no ser
negociable.

SECCION SEGUNDA

De la presentacin y del pago

ART. IOS.-El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquiera anotacin
en contrario se tendr por no puesta. El cheque postdatado ser pagadero a su
presentacin.
ART. 109.-Los cheques debern presentarse para su pago:
I. Dentro de los quince das naturales a partir de su fecha; si fueren pagaderos en el mismo lugar de su -expedicin;

11. Dentro de un mes, si fueren Jagaderos en el mismo pas de su expedide sta;

cin. pero en lugar distinto
111. Dentro de tres meses, si fueren expedidos en un pas latinoamericano y
pagaderos en algn otro pas;
IV. Dentro de cuatro meses, si fueren expedidos en algn pas Iatinoameri,
cano para ser pagados fuera de Amrica Latina.
ART. lIO. -La presentacin de un cheque en Cmara de Compensacin surtir
los mismos electos que la hecha directamente al librado.
ART. lIl.-El banco estar obligado con el librador a cubrir el cheque hasta
el importe del saldo disponible, salvo disposicin legal que lo libere de tal
obligacin.
Si los fondos disponibles no fueren suficientes para cubrir el importe total
del cheque, el librado deber ofrecer al tenedor el pago parcial, hasta el saldo
disponible.
ART. lI2.-Cuando sin causa justa se niegue el librado a pagar un cheque,
o no haga el ofrecimiento de pago parcial prevenido en el articulo anterior,
resarcir al librador los daos y perjuicios que se le ocasionen. La indemniza.
cin no ser menor del veinte por ciento del importe del cheque, o del saldo
disponible.
ART. 113.-Si el tenedor acepta el pago parcial, el librado le entregar una
constancia en la que Iiguren los elementos fundamentales del cheque y el monto
del pago efectuado. Esta constancia sustituir al ttulo para los efectos del ejer.
cicio de las acciones correspondientes contra los obligados.
_ART. lI4.-Mientras no haya transcurrido el plazo legal para la presentacin
del cheque. el librador no podr revocarlo ni oponerse a su pago, salvo lo
dispuesto sobre cancelacin y reposicin de ttulos-valores. La oposicin o revo.
cacin que hiciere en contra de lo dispuesto en este articulo no obligar al librado, sino despus de que transcurra el plazo de presentacin.

TExTO DE LA LEY UNIFORME DE TfTULOS-VALORES

195

ART. 115.-Aun cuando el cheque no hubiere sido presentado en tiempo, el

librado deber pagarlo si tiene fondos suficientes del librador, si el cheque no ha
sido revocado y se presenta dentro de los seis meses que sigan a su fecha.
ART. 116.-La muerte o incapacidad supervinientes del librador, no autoriza
al librado para no pagar el cheque.
ART. 1I7.-La quiebra. li9.uidacin judicial. suspensin de pagos o concurso
del librador, obligarn al librado a rehusar el pago desde que tenga noticias
de ellos.
ART. lIS.-El tenedor podr rechazar el pago parcial.
ART. 1I9.~La anotacin que el librado o la Cmara de Compensacin pongan
en el cheque, de haber sido presentado en tiempo y no pagado total o parcial.
mente surtir los efectos del protesto.
ART. 120.-La accin cambiara contra el librador y sus avalistas caduca por
no haber sido presentado y protestado el che'Jue en tiempo, si durante el plazo
de presentacin el librador tuvo fondos suficientes en poder del librado, y por
causa no imputable al librador. el cheque dej de pagarse.
La accin cambiaria contra los dems signatarios caduca por la simple falla
de presentacin o protesto.
ART. 121.-Las acciones cambiarias derivadas del cheque prescriben en seis
meses, contados desde la presentacin. las del ltimo tenedor. y desde el da
siguiente a aquel en que paguen el cheque, las de los endosantes y las de los
avalistas.
ART. 122.-EI librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado resareir al tenedor de los daos y perjuicios que con ello le ocasione. La indemnizacin en ningn caso ser inferior al veinte por ciento del importe .del cheque.
ART. 123.-La alteracin de la cantidad por la que el cheque fue expedido,
o la falsificacin de la firma del librador, no pueden ser invocadas por ste para
objetar el pago hecho por el librado, si el librador dio lugar a ellas por su
culpa. o por la de sus factores. representantes lf dependientes.
ART. 124.-EI librador que habiendo perdido el formulario o los formularios
proporcionados por el librado no hubiere dado aviso a ste oportunamente, slo
podr objetar el pago si la alteracin o la falsificacin fueren notorias.

SECCION TERCERA

De Los cheques especiales

SUB-SECCION PRIMERA

DeL cheque cruzado

ART. 125.-El cheque que el librador o el tenedor crucen con dos Ineas p,\ralelas trazadas en el anverso. slo podr ser cobrado por un banco.
ART. 126.-Si entre las Ineas del cruzamiento aparece el nombre del banco
que debe cobrarlo. el cruzamiento ser especial; y ser general. si entre las lneas
no aparece el nombre de un banco. En el ltimo supuesto. el cheque podr ser

196

TTULOS Y OPERACIONES DE CRt:UrrO

cobrado por cualquier banco, y en el primero, slo por aquel cuyo nombre
aparezca entre las lneas, o por el banco a quien lo endosare para su cobro.
ART. 127.-No se podr borrar el cruzamiento ni el nombre de la institucin,
si aqul fuere especial. Los cambios o supresiones que se hicieren contra lo dispuesto en este artculo se tendrn por no puestos.
~
ART. 128.-Ellibrado que pague un cheque en trminos distintos a los indicados en los articulos anteriores ser responsable del pago irregular.

SUB.SECCION SEGUNDA

Del cheque para abono en cuenta

ART. 129.-El librador o el tenedor pueden prohibir que el cheque sea pagado en efectivo, mediante la insercin de la expresin para abono en cuenta
u otra equivalente.
En este caso, el librado slo podr abonar el importe del cheque en la cuenta
que lleva o abra el tenedor.
ART. 130.-Si el tenedor no tuviere cuenta y el librado rehusare abrrsela, negar el pago del cheque.
ART. 131.-EI librado que pague en forma diversa a la prescrita en los artcu.
los anteriores, responder por el pago irregular.

SUB-SECCION TERCERA

Del cheque artificado

ART. 132.-El librador puede eXIgIr, antes de la emisin de un cheque, que
el librado certifique que existen fondos disponibles para que el cheque sea
pagado.
ART. 133.-La certificacin no puede ser parcial ni extenderse en cheques al
portador.
ART. 134.-EI cheque certificado no es endosable.
ART. l35.-La certificacin har responsable al librado frente' al tenedor de
que durante el perodo de presentacin, tendr fondos suficientes para pagar
el cheque.
ART. I36.-Las palabras visto, bueno, u otras equivalentes. suscritas por el
librado, o la sola firma de ste, equivaldrn a certificacin.
.ART. l37.-El librado mantendr apartada de la cuenta la cantidad correspondiente al cheque certificado, destmada a su pago, hasta que transcurra el
plazo de la presentacin.
ART. 138.-EI librador no podr revocar el cheque certificado antes de que
transcurra el plazo de presentacin.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VALORES

197

SUBSECCION CUARTA

Del cheque con proYisin garantizada

ART. 139.-1.os bancos podrn entregar a sus cuenta-habientes esqueletos de
cheques con provisin garantizada, en los cuales conste la fecha de la entrega
y con caracteres impresos la cuan ta mxima por la cual cada cheque pueda ser
librado.
ART. 140.-La entrega de los formularios relativos producir efectos de cero
tificacin.
ART. 141.-La garanta de la provisin se extinguir si el cbeque no es presentado dentro del ao siguiente a la fecha de entrega de los formularios.

SUB-SECCION QUINTA

De los cheques de caja

ART. 142.-Los bancos podrn expedir cheques de caja a cargo de sus propias
dependencias.
ART. 143.-Los cheques de caja no sern negociables.

SUB-SECCION SEXTA

De los cheques de 'l'iajero

ART. lH.-Los cheques de viajero sern expedidos por el librador a su propio
cargo, y sern pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales
o los corresponsales que tenga en el pas del librador o en el extranjero.
ART. 145.-1.os cheques de viajero podrn ser puestos en circulacin por el
librador-librado, o por sus sucursales o corresponsales que l autorice.
- ART. 146.-Para fines de identificacin, al entregar el cheque de viajero el
librador al beneficiario, ste estampar su firma en lugar adecuao del ttulo,
El que pague o reciba el cheque deber verificar la autenticidad de la firma
del tenedor, cotejndola con la firma puesta ante el librador.
ART. 147.-EI librador entregar al beneficiario una lista de las sucursales
o corresponsal/as donde el cheque pueda ser cobrado.
ART. 148.-La falta de pago del cheque de viajero dar accin al tenedor p'ara
exigir. adems de la devolucin de su importe, el pago de daos y perjuicios.
que nunca sern inferiores al veinticinco por ciento del importe del cheque.
ART. 149.-EI corresponsal que ponga en circulacin los cheques de viajero
se obligar como avalista del librador.

198

TiTULOS y -OPERACIONES DE CRDITO

ART. 150.-No prescribirn las acciones contra el que expida cheques de viajero. Las acciones contra el corresponsal que ponga en circulacin el cheque
prescribirn en cinco aos.

SUB-SECCION SEPTIMA

De los cheques con taln para recibo

ART. 151.-Los cheques con taln para recibo llevarn adherido un taln,
que deber ser firmado por el tenedor al cobrar el titulo.
ART. 152.-Los cheques con taln para recibo no sern negociables.

CAPITULO IV

De los debentures
SECCION PRIMERA

De los debentures en general

ART. 153.-Los debentures son ttulos.valores que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima.
Sern considerados bienes muebles, aun cuando estn garantizados con derechos
reales sobre inmuebles.
.
ART. l54.-Los debentures podrn ser nominativos, a la orden o al portador,
y tendrn igual valor nominal, que ser de cien veces, o mltiplos de cien,
de la unidad monetaria en que se creen.
ART. 155.-Los debentures podrn crearse en series diferentes; pero, dentro
de cada serie, conferirn a sus tenedores iguales derechos. El acto de creacin
que contrare este precepto ser nulo; y cualquier tenedor podr demandar su
declaracin de nulidad.
ART. 156.-Los debentures se emitirn por orden de serie. No podrn emitirse
nuevas series mientras la anterior no est totalmente colocada.
ART. 157.-Adems de lo dispuesto en el articulo 30., los ttulos debern
contener:
l. El nombre, el objeto y el domicilio de la sociedad creadora;
Il. El monto del capital social y la parte pagada del mismo, as como el
de su activo y pasivo, segn el resultado. de la auditora que deber
practicarse precisamente para proceder a la creacin de los debentures;
IlI. El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal
de los deben tures:

T.EXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOSVALORES

199

IV. La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad

creadora, en los casos en que la emisin se coloque bajo la par o me.
diante el pago de comisiones;
V. El tipo de. inters;
VI. La forma de amortizacin de los ttulos:
VII. La especificacin de las garantlas especiales que se.constituyan; as como
los datos de su inscripcin en el registro correspondiente;
VIII. El lugar, la fecha y el nmero del acta de creacin; as como el nombre
del notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin del acta
en el registro;
IX. La firma de la persona designada como representante comn de los
debenturistas.
ART. 158.-No podr establecerse que los ttulos sean amortizados mediante
sorteos por una suma superior a su valor nominal, o por primas o premios, sino
cuando el inters que produzcan sea superior al seis por ciento anual. La crea.
cin de los ttulos en contravencin a este precepto ser nula, y cualquier tene
dor podr exigir su nulidad.
.
ART. 159. El valor total de la emisin o emisiones, no exceder del monto
del capital contable de la sociedad creadora, con' deduccin de las utilidades
repartibles que aparezcan en el balance que se haya practicado previamente al
acto de creacin; a menos de que los debentures se hayan creado para destinar
su importe a la adquisicin de bienes por la sociedad. En este caso, la suma
excedente del capital contable podr ser hasta las tres cuartas partes del valor
de los bienes.
ART. 160.-La sociedad creadora no podr reducir su capital sino en propor.
cin al reembolso que haga de los ttulos en circulacin; ni podr cambiar su
finalidad, su domicilio, su denominacin o la nacionalidad que pueda tener,
sin el consentimiento de la asamblea general de tenedores de debentures.
ART. 161.-La sociedad creadora deber publicar anualmente su balance, revi.
sado por contador pblico, dentro de los tres meses que sigan al cierre del
ejercicio social correspondiente. La publicacin se har en un diario de circu.
lacin general en la Repblica donde la sociedad tenga su domicilio.
Si la publicacin se omitiere, cualquier tenedor podr exigir que se haga,
y si no se hiciere dentro del mes que siga al requerimiento, podr dar por ven.
cidos los ttulos que le correspondan.
ART. 162.-La creacin de los ttulos se har por declaracin unilateral de voluntad de la sociedad creadora, que har constar en escritura pblica, la que
se inscribir en el Registro Pblico de Comercio y en los registros correspon.
dientes a las garantlas especificas que se constituyan.
ART. 16S.-EI acta de creacin deber contener:
l. Los datos a que se refieren las fracciones I a VII y IX, del Art. 168;
II. La insercin de los siguientes documentos:
a) acta de la asamblea general de accionistas que haya autorizado la crea.
cin de los ttulos;
b) balance general que se haya practicado previamente a la creacin de
los debentures;
c) acta que acredite la personalidad de quienes deben suscribir los ttulos
a nombre de la sociedad creadora.

200

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

III. La especificacin, en su caso, de las garantas especiales que se constituyan;

IV. En su caso, la indicacin pormenorizada de los bienes que hayan de adqui.
rirse con el importe de la colocacin de los tltulos;
V. La designacin del representante comn de los tenedores de los ttulos,
el monto de su retribucin, la constancia de la aceptacin de su cargo
y su declaracin;
a) de que se ha cerciorado, en su caso, de la existencia y valor de los
bienes que constituyan las garantas especiales;
b) de haber comprobado los datos contables manifestados por la sociedad;
c) de constituirse como depositario de los fondos que produzca la colo.
cacin de los ttulos, si dichos fondos se dedicaren a la construccin
o adquisicin de bienes y hasta el momento en que dicha construccin o adquisicin se realice. El representante comn realizar los pa.
gas necesarios para el proceso de construccin o adquisicin de las
obras.
ART. 164.-Si los ttulos se ofrecen en venta al pblico, los anuncios o la pro.
paganda correspondiente contendrn los datos a que se refiere el artculo anterior.
ART. l65.-Los bienes que constituyan la garanta especfica, debern asegu.
rarse contra incendio y otros riesgos usuales, por una suma que no sea inferior
a su valor destructible.
ART. 166. El representante comn actuar como mandatario del conjunto de
deben turistas, y representar a stos frente a la sociedad creadora, y en su caso,
frente a terceros.
ART. l67.-Cada tenedor podr ejercitar individualmente las acciones que le
correspondan; pero el juicio colectivo que el representante comn inicie, ser
atractivo de todos los juicios individuales.
ART. 168.-Los deben turistas podrn reunirse en asamblea general cuando sean
convocados por la sociedad deudora, por el representante comn o por un grupo
no menor del veinticinco por ciento del conjunto de deben turistas, computado
por capitales.
ART. 169.-La asamblea podr remover libremente al representante comn.
ART. 170.-EI representante comn tendr el derecho de asistir, con voz, a las
asambleas de la sociedad deudora, y deber ser convocado a ellas.
ART. l71.-Si la asamblea adopta, por mayora, acuerdos que quebranten los
derechos individuales de los deben turistas, la minora disidente podr dar por
vencidos sus ttulos.
ART. l72.-Los administradores de la sociedad deudora tendrn la obligacin
de asistir e informar, si fueren requeridos para ello. a la asamblea de deben.
turistas.
ART. l73.-Si los ttulos fueren redimibles por sorteo, ste se celebrar ante
notario pblico, con asistencia de los administradores de la sociedad deudora
y del representante comn.
ART. l74.-Los resultados del sorteo debern publicarse en un diario de cir.
culacin general en la Repblica donde tenga su domicilio la sociedad deudora.
ART. l75.-En la publicacin se indicar la fecha sealada para el pago, que
ser despus de los quince das siguientes a la publicacin.
ART. 176.-La sociedad deudora deber depositar en un banco el importe
de los ttulos sorteados ms los intereses causados, a ms tardar un da antes del
sealado para el pago.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VALORES

201

ART. 177.-Si se hubiere hecho el depsito, los tltulos sorteados dejarn de

causar intereses desde la fecha sealada para su cobro.
ART. 178.-Si los tenedores no se hubieren presentado a cobrar el importe
de los ttulos, la sociedad deudora podr retirar sus depsitos despus de noventa
das del sealado para el pago.
ART. l79.-La retribucin del representante comn ser a cargo de la sociedad
deudora.
ART. 180.-Para incorporar el derecho al cobro de los intereses se anexarn
cupones, los que podrn ser al portador, aun en el caso de que los debentures
tengan otra forma de circulacin.
ART. 18L-Las acciones para el cobro de los intereses prescribirn en cinco
aos; y para el cobro del principal en diez.
ART. 182.-TI2 rscurridos los plazos de la prescripcin, la sociedad deudora
pondr el rnpore de los debentures prescritos a disposicin de la Asistencia
Pblica, la que t .ndr accin ejecutiva para exigir dicho importe.

SECCION SEGUNDA

De los deben tu res convertibles en acciones

ART. I83.-Podrn crearse debentures que confieran a sus tenedores el derecho
de convertirlos en acciones de la sociedad.
ART. l84.-Los ttulos de los debentures convertibles, adems de los requisitos
generales que debern contener, indicarn el plazo dentro del cual sus titulares
puedan ejercitar el derecho de conversin, y las.,bases para la misma.
ART. 185.-Durante el plazo en que pueda ejercitarse el derecho de conver.
sn, la sociedad creadora no podr modificar las condiciones o bases para que
dicha conversin se realice.
ART. 18G.-Los debentures convertibles no podrn colocarse bajo la par.
ART. 187.-El capital social se aumentar, en la medida en que los debentures
sean convertidos en acciones. As deber prevenirse en la escritura social correspondiente.
~
ART. ISS.-Los accionistas tendrn preferencia para suscribir los debentures
convertibles. La sociedad creadora publicar en un diario de amplia circulacin
en su domicilio, un aviso participando a los accionistas la creacin de los deben.
tures, Durante treinta das a partir de la fecha del aviso, los accionistas podrn
ejercitar su preferencia para la suscripcin.

SECCION TERCERA

De los debentures o bonos bancarios

ART. 18g.-La creacin de valores bancarios deber ser autorizada por el rga.
no estatal competente.

202

TTUWS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 190.-Si se constituyeren garantas especficas, los bienes que constituya"

la cobertura sern cuidadosamente determinados. y podrn permanecer en poder
del banco deudor, quien tendr, respecto de ellos, el carcter de depositario.
ART. 191.-Si vencieren los ttulosvalores que constituyan la cobertura de
valores bancarios. el banco deudor los har efectivos y los sustituir por otros
equivalentes.
ART. 192.-Tratndose de valores bancarios. no ser necesaria la designacin
de representante comn de los tenedores; pero stos podrn designarlo en cual.
quier tiempo.
ART. 193.-Quienes tengan poder de disposicin sobre un inmueble o sobre
un buque, podrn, por declaracin unilateral de voluntad, y con la interven.
cin de un banco especialmente autorizado, constituir crditos hipotecarios sobre
dichos bienes. con creacin de cdulas hipotecarias que incorporen una parte
alcuota del crdito correspondiente.
ART. 194.-EI banco hipotecario interventor tendr el carcter de avalista de
las cdulas.
ART. 195.-EI banco actuar como representante comn de los tenedores de
cdulas.
ART. 196.-El tenedor de la cdula tendr accin hipotecaria contra el deudor
principal, y cambiaria contra el mismo deudor y contra el banco.
ART. 197.-EI banco se considerar depositario de las cantidades que los deu.
dores entreguen para el pago de las cdulas. Transcurrido el plazo de la preso
crpcn, el banco entregar las cantidades no cobradas a la Asistencia Pblica.
ART. 198.-No se aplicarn a los debentures bancarios los artculos 156, 176
Y 178.

CAPITULO V

Del certificado de depsito 'Y del bono de prenda

ART. 199.-Como consecuencia de depsitos de mercancas, los almacenes gene.
rales de depsito debidamente autorizados. podrn expedir certificados de dep.
sito y esqueletos de bonos de prenda.
ART. 200.-El certificado de depsito tendr la calidad de ttulo representativo
de las mercancas por l amparadas.
ART. 201.-El bono de prenda incorporar un crdito prendario sobre las mero
cancas amparadas por el certificado de depsito.
ART. 202.-Adems de los requisitos generales. el certificado de depsito y el
bono de prenda debern contener:
I. Descripcin pormenorizada de las mercancas depositadas, con todos los

datos necesarios para su identificacin. o la indicacin. en su caso, de que

se trata de mercancas genricamente designadas;
II. La constancia de haberse constituido el depsito;
III. El plazo del depsito;
IV. El monto de las prestaciones a avor del fisco o del almacn. a cuyo pago
est supeditada la entrega de las mercancas, o las bases o tarifas para
calcular el monto de dichas prestaciones;

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VALORES

203

V. El importe del seguro, y el nombre de la aseguradora;

VI. El importe, tipo de inters y fecha de vencimiento del crdito que en el
bono de prenda se incorpore. Este dato se anotar en el certificado al
ser negociado el bono por primera vez.
ART. 203.-El vencimiento del crdito prendario no podr exceder al plazo del
depsito.
.
ART. 204.-El bono de prenda contendr, adems:
I. La indicacin de haberse hecho en el certificado la anotacin de la pri.
mera negociacin del bono, y
11. Las firmas del tenedor del certificado que negocie el bono por primera
vez, y de la institucin que haya intervenido en la negociacin.

ART. 205.-El certificado y, en su caso, el esqueleto de bono, se entregarn por

el almacn a requerimiento y costo del depositante.
ART. 206. El certificado y el bono se desprendern de libros talonarios.
ART. 207.-Si no se hiciere constar en el bono el inters pactado, se entender
que su importe se ha descontado.
ART. 208. Los almacenes generales podrn expedir certificados de depsito
de mercancas en trnsito, siempre que ellos mismos tengan el carcter de cargadores y destinatarios.
En este caso, se anotarn en los ttulos el nombre del porteador o fletante y los
lugares de carga y descarga.
ART. 209.-El almacn deber contratar seguro contra riesgos de transporte.
ART. 210. El almacn no responder por las mermas ocasionadas por el transporte.
ART. 211.-El bono de prenda slo podr ser negociado por primera vez, con
la intervencin de un almacn general de depsito o de un banco.
ART. 2l2.-Al realizarse la primera negociacin se anotarn en el bono los
datos relativos al crdito, y se anotar en el certificado la constancia de la neo
gociacin del bono.
ART. 2l3.-La institucin que intervenga en la negociacin avisar, bajo su
responsabilidad, al almacn creador del certificado, para que ste anote los datos
relativos al bono de prenda en los talonarios correspondientes.
ART. 214.-Para disponer de las mercandas el tenedor del certificado deber
exhibir, juntos, dicho ttulo y el bono de prenda. Si ste se hubiese negociado
y circulase separadamente, el tenedor del certificado slo podr recoger las mercandas si entrega al almacn el importe del crdito prendario, para que el alma.
cn lo mantenga a disposicin del tenedor del bono.
ART. 215.-Tanto el certificado como el bono podrn ser nominativos, a la
orden o al portador.
ART. 216.-El tenedor del certificado que haya constituido el crdito prenda.
rio al negociar el bono por primera vez, tendr la misma consideracin que el
aceptante de una letra de cambio.
ART. 2l7.-Se aplicarn al bono de prenda, en lo conducente, las disposiciones
relativas a la letra de cambio.

204

TITUlOS '.f OPERACIONES DE CRDITO

CAPITULO VI

De la carta de porte o conocimiento de embarque

ART. 218.-Los porteadores o fletantes, que exploten rutas de transporte pero
manentes, bajo concesin, autorizacin o permiso estatal, podrn expedir a los
cargadores cartas de porte o conocimientos de embarque, que tendrn el carcter
de ttulos representativos de las mercancas objeto del transporte.
ART. 219.-La carta de porte o conocimiento de embarque deber contener,
adems de los requisitos establecidos en el artculo 30., lo siguiente:

1. El nombre y el domicilio del transportador;

El nombre y el domicilio del cargador;
Hl. El nombre y el domicilio de la persona a cuya orden se expide, o la indicacin de ser el ttulo al portador;
IV. El nmero de orden que corresponda al ttulo;
V. La descripcin pormenorizada de las mercancas que habrn de transo

n.

portarse;

VI. La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas
aplicables, y la de haber sido pagados los fletes o ser stos por cobrar;
VII. La mencin de los lugares de salida y de destino;
VIII. La indicacin del medio de transporte;
IX. Si el transporte fuera por vehculo determinado, los datos necesarios
para su identificacin.
.
ART. 220.-Se considerar como no escrita cualquier clusula restrictiva de la
obligacin del porteador de entregar las mercancas en el lugar de destino, as
como las que lo liberen totalmente de responsabilidad.
ART. 221. -Si mediare un lapso entre el recibo de las mercancas y su embar.
que, el ttulo deber contener, adems:

1. La mencin de ser "recibido para embarque";

La indicacin del lugar donde habrn de guardarse las mercancas mientras el embarque se realiza;
Ill. El plazo fijado para el embarque.

n.

ART. 222.-El endosan te responder de la existencia de las mercancas en el

momento del endoso.

CAPITULO

vn

De /a factura cambiatia
ART. 223.-Factura cambiara es un ttulo-valor que en la compraventa de
mercaderas, el vendedor podr librar y entregar o remitir al comprador, para
que ste devuelva, debidamente aceptado. el original de la factura o una copia
de ella. No se podr librar factura cambiaria a que se refiere este captulo que

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TiTULOS-VALORES

205

no corresponda a una venta efectiva de mercaderas entregadas real o simbli.

camente.
ART. 224.-Una vez que la factura cambiaria fuese aceptada por el comprador,
se considerar, frente a terceros de buena fe, que el contrato de compraventa
ha sido debidamente ejecutado en la forma expuesta en la misma.
ART. 225.-La factura cambiarla deber contener, adems de los requisitos que
establece el artculo 30., los siguientes:
l.
JI.
IJI.
IV.

El
El
La
El

nmero de orden del ttulo librado;

nombre y domicilio del comprador;
denominacin y caractersticas principales de las mercaderas vendidas;
precio unitario y el precio total de las mismas.

La omisin de cualquiera de los requisitos expuestos en las fracciones I al IV,

que anteceden, no afectar la validez del negocio jurdico que dio origen a la
factura cambiaria, pero sta perder su calidad de ttulo-valor.
ART. 226.-Cuando el pago haya de hacerse en abonos, la factura deber con.
tener, en adicin a los requisitos expuestos en el articulo anterior:
1. El nmero de cuotas;
11. Las fechas de vencimiento de las mismas;
IJI. La cantidad a pagar en cada una.
ART. 227.-La no devolucin de la factura cambiarla en un plazo de cinco das
a partir de la fecha de su recibo, se entender como falta de aceptacin.
ART. 228.-Se aplicarn a la factura cambiara las normas relativas a la letra
de cambio.

TITULO TERCERO

De los procedimientos
CAPITULO I

De la accin cambiaria
ART. 229.-La accin cambiara se ejercitar:
1. En caso de falta de .aceptacin o (le aceptacin parcial; '"
.
JI. En caso de faHa de pago o de pago parcial, y
III. Cuando el girado o el aceptante fueren constituidos en estado de quiebra,
de liquidacin judicial, de suspensin de pagos, de concurso, o en otra
situacin equivalente.

206

TTU LOS y OPERACWNES DE CRDlTO

ART. 230.-La accin cambiaria es directa cuando se deduce contra el princ.

pal obligado o sus avalistas. y de regreso cuando se ejercita contra cualquier otro
obligado.
ART. 231.-Mediante la accin cambiaria, el ltimo tenedor del ttulo puede
reclamar el pago:
1. Del importe del ttulo, o en su caso, de la parte no aceptada o no
pagada;
11. De los intereses moratorios al tipo legal. desde el da de su vencimiento;
111. .De los gastos del protesto y de los dems gastos legtimos. incluyendo
los gastos del juicio;
IV. Del premio de cambio entre la plaza en que debera haberse pagado la
letra y la plaza en que se le haga efectiva. ms los gastos de situacin.
ART. 232.-El obligado en va de regreso que pague el ttulo, podr exigir. por
medio de la accin cambiara:
1. El reembolso de lo que hubiere pagado, menos las costas a que hubiere
sido condenado;
11. Intereses mora torios sobre el principal pagado. desde la fecha del pago;
111. Los gastos de cobranza y los dems gastos legtimos. incluidas las costas
judiciales, y
IV. El premio del cambio entre la plaza de su domicilio y la del reembol.
so, ms los gastos de situacin.
ART. 233.-Contra la accin cambiaria slo podrn oponerse las siguientes
excepciones y defensas:
1. La incompetencia del juez;
11. La de falta de personalidad del actor;
111. Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien
suscribi el ttulo;
IV. El hecho de haber sido incapaz el demandado al suscribir el ttulo;
V. Las de falta de representacin o de poder bastante de quien haya sus,
crito el ttulo a nombre del demandado;
VI. Las fundadas en la omisin de los requisitos que el ttulo deba contener
y que la ley no presume expresamente;
VII. La alteracin del texto del ttulo. sin perjuicio de lo dispuesto respecto
de los signatarios posteriores a la alteracin;
VIII. Las relativas a la no negociabilidad del ttulo;
IX. Las que se funden en la quita o pago parcial, siempre que consten en
el ttulo;
X. Las que se funden en la consiguacin del importe del ttulo o en el
depsito del mismo importe hecho en los trminos de esta Ley;
XI. Las que se funden en la cancelacin judicial del ttulo, o en la orden
judicial de suspender su pago;
XII. Las de prescripcin o caducidad. y las que se basen en la falta de los
requisitos necesarios para el ejercicio de la accin;
XIII. Las personales que tenga el demandado contra el actor.
ART. 284.-Si la excepcin fuera declarada improcedente se sancionar al opo.
nente hasta con un veinticinco por ciento del principal demandado, lo que se
entregar al actor.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VAWRES

207

ART. 235.-EI tenedor del ttulo puede ejercitar la accin cambiara contra
todos los obligados a la vez, o contra alguno o algunos de ellos, sin perder en
este caso la accin contra los otros y sin obligacin de seguir el orden que las
firmas guarden en el ttulo. El mismo derecho tendr todo obligado que haya
pagado el ttulo, en contra de los signatarios anteriores.
ART. 236.-El ltimo tenedor del ttulo debidamente protestado, as como el
obligado en va de regreso que lo haya pagado, pueden cobrar lo que en virtud
del ttulo les deban los dems signatarios:
l. Cargndoles y pidindoles que les abonen en cuenta el importe del ttulo
ms los accesorios legales;
11. Girando a su cargo a la vista, en favor de si mismo o de un tercero, por
el valor del ttulo, ms los accesorios legales.

En ambos casos, el aviso o letra de cambio correspondientes debern ir acom.

paados del ttulo original, con la anotacin de recibo respectiva, del testimo,
nio o copia autorizada del acta de protesto y de la cuenta de los accesorios
legales.
ART. 237.-La accin cambiara de regreso del ltimo tenedor del ttulo caducar:
I. Por no haber sido presentado el ttulo en tiempo para su aceptacin o par"
su pago:
11. Por no haberse levantado el protesto en los trminos de esta ley.
ART. 238.-5i el tenedor debe realizar obligatoriamente algn acto en rela.
cin con el ttulo, y el ltimo da del plazo respectivo fuere inhbil, el plazo
se considerar prorrogado hasta el da siguiente hbil." Los das .nhbiles nter.
medios se contarn dentro del plazo. En ningn trmino se contar el da que
le sirva como punto de partida.
ART. 239.-Los trminos de que depende la caducidad de la accin cambiara
no se suspenden sino en los casos de fuerza mayor, y nunca se interrumpen,
ART. 24Q.-La accin cambiara directa prescribe en tres aos a partir del da
del vencimiento.
ART. 24I.-La accin cambiaria de regreso del ltimo tenedor prescribir en
un ao, contado desde la fecha del protesto o, si el ttulo fuere sin protesto,
desde la fecha del vencimiento; y en su caso, desde que concluyan los plazos de
presen racin.
ART. 242.-La accin del obligado de regreso contra los dems obligados ante.
nares prescribe en seis meses, contados a partir de la fecha del pago voluntario
o de la fecha de notificacin de la demanda.
ART. 243.-Las causas que interrumpen la prescripcin respecto de uno de los
deudores cambiaras no la interrumpen respecto de los otros, salvo el caso de
los signatarios de un mismo acto.

208

TTUI.OS y OPERACIONES DE CRDITO

CAPITULO II

Del procedimiento de cobro

SECCION PRIMERA

Del procedimiento de cobro en general

ART. 244.-El cobro de un ttulo-valor dar lugar al procedimiento ejecutivo,
sin necesidad de reconocimiento de finna.
ART. 245.-Si en la legislacin procesal correspondiente no estuviere regulado
el juicio ejecutivo, el procedimiento se sujetar a lo que en este captulo se
previene.
ART. 246.-Presentada la demanda acompaada del ttulo-valor correspondiente, el juez dictar auto con efecto de mandamiento en forma, para que el
deudor sea requerido de pago, y de no hacerlo, se le embarguen bienes sufi.
cientes para cubrir la deuda y las costas.
ART. 247.~Si no se encontrare el deudor en la primera bsqueda, se le dejar
ciratorio para que espere al ejecutor el da y la hora que se le seale. Si no
esperare. el embargo)' el emplazamiento se harn sin su presencia.
ART. 248.-Practicado el embargo, se emplazar al deudor para que comparezca ante el juez dentro de tres das, para hacer paga llana de lo demandado
y las costas, o presentar oposicin.
ART. 249.-Si el demandado se opusiere y se ofrecieren pruebas, el juez, si las
admite, conceder un trmino probatorio conjunto, no mayor de diez das.
ART. 250.-Cuando el demandado oponga la excepcin de no ser suya la firma
que se le atribuye, ni de persona que lo haya representado, aun aparentemente,
si declara estos extremos, bajo protesta de decir verdad, ante el juez, se levan.
tar el embargo que se haya practicado.
El actor podr impedir que el embargo se levante si da fianza suficiente a
juicio del juez para responder de los daos y perjuicios que se ocasionen al
demandado.
ART. 251.-Concluido el trmino probatorio, y sin necesidad de resolucin
judicial expresa, las partes dispondrn de un trmino conjunto de tres das para
presentar sus alegatos.
ART. 252.-Transcurrido el trmino para alegar, el juez dictar su sentencia
dentro de los tres das siguientes.
ART. 253.-Si el damandado no realiza el pago ni se opone a la ejecucin,
la sentencia se dictar sin ms trmite.
ART. 254.-La parte perdidosa ser condenada al pago de las costas del juicio.
Si el demandado se allanare al pago. las costas le sern limitadas al cuatro por
ciento del importe de la demanda.
ART. 255.-La sentencia mandar subastar los bienes embargados, y que con
su producto se haga pago al acreedor.
ART. 256.-Cualquier incidente se resolver por el juez con slo un escrito
de cada parte.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VALORES

209

SECCION SEGUNDA

Del cobro del bono de prenda

ART. 257.-EI bono de prenda deber presentarse para su cobro ante el alma.
cn correspondiente.
ART. 258.-8i el deudor no hubiese hecho provisin oportuna al almacn, ste
deber poner en el bono la anotacin de falta de pago. Tal anotacin surtir
efectos de protesto.
ART. 259.-Si el almacn se negase' a poner la anotacin, deber levantarse el

~~~

ART. 260.-EI tenedor del bono debidamente anotado o protestado, podr

dentro de los ocho das que sigan al protesto o a la anotacin, exigir del almacn
que proceda a la subasta de los bienes depositados.
.ART. 261.-EI almacn subastar los bienes, y su producto lo aplicar al pago
de los siguientes adeudos:
1. Los gastos de la subasta;
Los crditos fiscales que graven las cosas depositadas;'
Los provenientes del contrato de depsito;
IV. El crdito incorporado al bono de prenda.

n.
In.

El remanente se conservar por el almacn, a disposicin del tenedor del cero

tificado de depsito.
ART. 262.-En caso de siniestro, el almacn cobrar el importe del seguro y lo
aplicar en los trminos del artculo anterior.
ART. 263.-El almacn anotar en el bono las cantidades pagadas. y por el
saldo insoluto el tenedor tendr accin cambiaria contra los signatarios del
bono.
ART. 264.-Las acciones de regreso del tenedor del bono de prenda caducarn:
1. Por falta de presentacin y. en su caso. del protesto oportuno;
Por no exigir al almacn, en el trmino legal, la subasta de los bienes
. depositados.

n.

CAPITULO

In

De la cancelacin, ia reposicin y la reiYindicacin

de los titulos-valores
ART. 265.-Si un ttulo.valor se deteriorare de tal manera que no pueda seguir
circulando, o se destruyere en parte, pero de modo que subsistan los datos neo
cesarios para su identificacin, el tenedor podr obtener judicialmente que el
ttulo sea repuesto a su costa, si lo devuelve al principal obligado. Igualmente.
tendr derecho a que le firmen el nuevo ttulo los suscriptores del ttulo prim.
tivo a quienes se pruebe que su firma inicial ha sido destruida o testada.


210

rfrur.os

y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 266.-Si algn obligado desacatase la orden judicial de firmar el nuevo

ttulo, el juez firmar en su rebelda.
ART. 267.-Quien haya sufrido el extravo, robo, destruccin total de un ttulo.
valor nominativo o a la orden, podr solicitar la cancelacin de ste, y en su
caso, la reposicin.
ART. 268.-Ser juez competente para conocer de la demanda de cancelacin,
el del lugar donde el principal obligado deba cumplir las obligaciones que el
titulo le imponga.
ART. 269.-La demanda deber contener los datos esenciales del ttulo, y si
algunos de los requisitos estuvieren en blanco, los datos necesarios para la
completa identificacin del documento.
ART. 270.-Se correr traslado de la demanda a quienes el actor seale como
signatarios del ttulo.
ART. 27I.-Se publicar un extracto de la demanda en un diario de circulacin
general en la Repblica donde el juicio se tramite.
ART. 272.-EI juez, si el actor otorga garanta suficiente, ordenar la suspen.
sin del cumplimiento de las obligaciones derivadas del ttulo, y. COn las res.
tricciones y requisitos que seale, facultar al demandante para ejercitar aquellos
derechos que slo podran ejercitarse durante el procedimiento de cancelacin.
ART. 27)l.-EI procedimiento de cancelacin interrumpir la prescripcin, y
los trminos de que depende la caducidad quedarn suspendidos.
ART. 274.-Transci'l'i-ridos treinta das de la fecha de la publicacin de la de.
manda, si no se presentare oposicin, se dictar sentencia que decrete la can.
celacin.
ART. 275.-La sentencia tic cancelacin causar ejecutoria treinta das despus
de la fecha de su notificacin, si el ttulo ya hubiere vencido, y treinta das despus de la fecha del vencimiento, si no hubiere vencido an.
ART. 276.-Si los demandados negaren haber suscrito el ttulo cuya cancela.
ci6n se demanda, ser sobresedo el procedimiento en su contra; pero, si llegare
a probarse que s haban suscrito el ttulo, sern castigados como falsarios en
declaraciones ante la autoridad judicial, aunque no hubieran declarado bajo
juramento o protesta de decir verdad.
ART. 277.-Si los obligados se negaren a realizar el pago, quien obtuvo la cancelacin parir legitimarse con la copia certificada de la sentencia, _para exigir
las prestaciones derivadas del ttulo.
ART. 278.-Si el ttulo ya estuviere vencido, o venciere durante el proced.
miento, el actor podr pedir al juez que ordene a los signatarios que depositen,
a disposicin del juzgado, el importe del ttulo.
ART. 279.-El depsito hecho por uno de los signatarios libera a los otros
de la obligacin de hacerlo. Y si lo hicieren varios, slo subsistir el depsito de
quien libere a mayor nmero de obligados.
ART. 280.-Si al decretarse la cancelacin del ttulo no hubiere vencido, el
juez ordenar a los signatarios que suscriban el ttulo sustituto. Si no lo hicie.
ren, el juez lo firmar en su rebelda.
ART. 28 l.-El nuevo ttulo vencer a 30 das despus del vencimiento del
ttulo cancelado.
ART. 282.-El tercero que se oponga a la cancelacin, deber exhibir el ttulo.
ART. 283.-Aun en el caso de no haber presentado oposicin el tenedor del
ttulo cancelado conservar sus derechos contra quien obtuvo la cancelacin y
el cobro del ttulo.

TEXTO DE LA LEY UNIFORME DE TTULOS.VALORES

211

ART. 284.-Los ttulos al portador no sern cancelables. Su tenedor podr, en

los supuestos que establece el artculo 30., notificar al emisor, judicialmente,
el extravo o el robo. Transcurrido el trmino de la prescripcin de los derechos incorporados en el ttulo, si no se hubiere presentado a cobrarlo un tenedor de buena fe, el obligado deber pagar el principal y los accesorios al de.
nunciante.
.
ART. 285.-Si se tratare de acciones al portador el juez podr, previa garanta
suficiente, autorizar al denunciante para ejercitar las acciones o derechos derivados de los ttulos, aunque no haya transcurrido el plazo de la prescripcin y
mientras no se presente un portador.
ART. 286.-Los ttulos-valores podrn ser reivindicados en los casos de extra.
vio, robo o algn otro medio de apropiacin ilcita.
ART. 287.-La accin reivindicatoria proceder contra el primer adquirente y
contra quienes lo hayan adquirido conociendo o debiendo conocer los vicios
de la posesin de quien se los trasmiti.

SEGUNDA PARTE

LAS OPERACIONES
DE CREDITO
y LAS BANCARIAS
SECCION PRIMERA

TEORIA GENERAL DE LAS OPERACIONES DE

CREDITO y DE LAS OPERACIONES BANCARIAS
CAPITULO I
LA OPERACION DE CREDITO

y LA FUNCION BANCARIA

SUMARIO: 1. Concepto del crdito. 2. Operacin de crdito y operacin bancaria.

S. La funcin bancaria. 4. Operaciones activas y pasivas

1. CONCEPTO DEL CRDITo.-La vida comercial moderna no podra ser con

cebida sin el crdito. La mayor parte de la riqueza, segn indicamos en la
parte general, es riqueza crediticia. Por el crdito se desenvuelven y multiplican los capitales y se realiza el fenmeno fundamental de la produccin.
El descubrimiento del valor mgico del crdito, como generador de riqueza, marca indudablemente un momento estelar en la historia del hombreo El crdito ha sido el pivote del progreso de la sociedad contempornea.
En un sentido genrico, crdito (del latn ctederev , significa confianza.
De una persona en quien se cree, a la que se le tiene confianza, se dice que

214

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

es persona digna de crdito. Mas no siempre que hay confianza hay crdito
en sentido jurdico, y s hay ocasiones en que el crdito se concede con
ausencia de confianza (como cuando se da dinero a un comerciante para
que salga de situacin angustiosa, y, como no se confa en l, se le nombra
un administrador para su empresa, caso frecuente en la vida bancaria). En
sentido jurdico, habr un negocio de crdito cuando e! sujeto activo, que
recibe la designacin de acreditante, traslade al sujeto pasivo, que se llama
acreditado, un valor econmico actual, con la obligacin del acreditado de
devolver tal valor o su equivalente en dinero, en el plazo convenido. 1
En este concepto se comprende lo mismo la traslacin de propiedad de un
bien tangible (contrato de mutuo), que la trasmisin de un valor econmico intangible (casos en que se presta la firma o se contrae una obligacin
por cuenta de! acreditado).
2. OPERACIN DE CRDITO Y OPERACiN BANCAlllA.-La operacin de crdito, en sentido estricto, es un negocio jurdico en que el crdito existe (mu.
tuo, depsito iregular, aval, etc.) .
Pero conviene advertir que, con cierta impropiedad, nuestra Ley General
de Ttulos y Operaciones de Crdito comprende bajo el rubro de tales
operaciones, a negocios jurdicos en los que, en sentido estricto y como
fundamental elemento, no se da e! fenmeno del crdito (depsito banca.
r io regular, depsito en almacenes generales, fideicomiso, etctera) . Es que,
por razones prcticas, e! trmino "operacin de crdito" se ha extendido al
campo de aquellos negocios que bien, si no son estrictamente crediticios,
tienen relacin normal con los negocios de crdito, principalmente PQr al
guno de los sujetos del negocio.
El mismo trmino "operacin de crdito" no es muy propio. Debera
decirse, con mayor precisin, "negocio de crdito"; pero como tales negocios suelen celebrarse en gran escala por los bancos, que son instituciones
1 ARWED KOCH, El Crdito en el Derecho (traduccin de Jos Mara Navas. Madrid 1946,
pg. 21). entiende por crdito "la disposicin, desde el punto de vista del acredtante, y Ia
posibilidad, desde el punto de vista del-acreditado, de .efecruar un contrato de crdito, esto es,
un contrato cuya finalidad es la produccin de una operacin de crdito; mientras que por operacin de crdito. debe entenderse; por parte del acreditan te, la cesin en propiedad regularmente retribuida, de capital (concesin de crdito) > y por parte del deudor, la aceptacin de
aquel capital con la obligacin de abonar intereses y devolverlo en la fonna pactada". Estas
ideas conjugadas con las de don JOAQuN GARRIG\JES (Curso de Derecho Mercantil, tomo 11. pg.
255, Madrid, 1940), nos han servido de antecedentes para elaborar nuestro personal concepto.
Dice GARRICUES: ..... toda operacin de crdito implica el diferimiento de la prestacin del
deudor y. por tan lo, un plazo. Pero no toda concesin de plazo supone el otorgamiento de
crdito. Para que exista ste se requiere el transferimiento de la propiedad 'de un valor econmico y el aplazamiento de la prestacin equivalente a la propiedad que se adquiere (contrapartida) ". No creemos conveniente hacer intervenir. como lo hace el maestro espaol, el concepto de propiedad en la nocin juridica de crdito. Hay casos, como cuand se presta slo
la firma, en que no puede hablarse de un traslado de propiedad, aunque, ndscutlblemcnte, .
hay traslacin de un valor econmico.

LA OPERACIN DE CRDITO Y LA FUNCiN BANCARIA

215

especializadas que tradicionalmente se ha dicho que "operan" en el campo

del crdito, el antiguo trmino "operacin" ha persistido en las leyes y en
el lenguaje jurdico.'
No debe confundirse el trmino "operacin de crdito" en sentido estricto, con "operacin bancaria". Propiamente hablando no puede decirse
que existan jurdicamente operaciones bancarias, ya que tales operaciones
consisten en un negocio jurdico de tipo general, que se califica de bancario slo por el sujeto.
Los bancos, al realizar su funcin, celebran contratos de depsito, de
descuento, de mutuo, etc., que en principio pueden ser realizados por cualquier persona y que slo se califican de bancarios, como hemos dicho, por
que un banco interviene en su celebracin. Aun aquellos negocios u opera
cienes que por mandato legal son hoy exclusivamente bancarios (depsito
en cuenta de cheques, descuento de crditos en libros, fideicomiso) no lo
han sido o no lo son en otros momentos histricos O en otros ordenamientos
jurdicos.
'
3. LA FUNCIN BANCARIA.-Lo que s es tpico es la funcin de la empresa bancaria. Esta funcin consiste en la intermediacin profesional en el
comercio del dinero y del crdito. Por una parte, los bancos recolectan
el dinero de aquellos que no tienen manera de invertirlo directamente, y
lo proporcionan en forma de crdito a 'quienes necesitan del dinero. Los
gue Il~."n su.dine!o al banco conceden crdito~e, y eL1>.anco,.asl!~\'ez,.
lo conc-ede-:rsusptestatarios.
"Solamente son banqueros aquellos que
-. prest1!.n el dinero de tercerosrlos que meramente prestan su propio capital son
eapitali;tas, pero ~~nqueros".
La funcin bancaria ha sido considerada, desde la antigedad, como una
funcin de inters pblico.

~~

..

4. OPERACIONES ACTIVAS Y PASlvAS.-Para la realizacin de su funcin

de intermediarios en el comercio del dinero y del crdito, los bancos celehran gran variedad de negocios u operaciones, que la doctrina tradicional
ha clasificado en operaciones activas, operaciones pasivas y servicios bane:y:ios.
, ~on operaciones activas, aquellas por medio de las cuales el banco concede
c~ito a sus dientes (prstamos, descuentos, apertura de crditos, etc.) ;
y son operaciones pasivas aquellas por medio de las cuales el banco se allega
"

2 Ccnf. MESSINEO, Operauoni di borsa e di banca. 2a. edicin, Miln. 195.5.

3 Conf. GARll.IGUES, Cuno, lOIDO l. pago 255.
4 LUDWIG VON M1SF.s, Teora del Dinero y del Crdito. Traduccin de Antonio Riafio. Madrid,
936, pg. 297.
6 Ver notas 7 a 9 del captulo sguienre.

216

TTULOS Y OPERACIONEs DE cRDITO

capitales. e (depsitos irregulares, creacin y colocacin de obligaciones a

cargo del banco, etc.). Son servicios bancarios las operaciones de simple
mediacin (intervencin en la creacin de obligaciones y en su colocacin;
fideicomisos, operaciones de mediacin en pagos, etc.) , y las operaciones
de custodia (depsitos regulares, depsitos en cajas de seguridad, etc) . 7
Debemos insistir en que son distintas las connotaciones de operacin
bancaria y operacin de crdito; en que no toda operacin de crdito es
bancaria, ni toda operacin bancaria es de crdito en sentido estricto y en
que, si estudiamos la empresa bancaria previamente al estudio de las operaciones de crdito. no es porque tales operaciones slo puedan ser realizadas por los bancos (salvo que la ley las reglamente como bancarias exclusivas) sino porque, normalmente, los negocios jurdicos que estudiaremos
son negocios que generalmente se celebran por instituciones que profesionalmente "operan" en el campo del crdito.

G Conf.
15 y sigo

G10VAN. GOJSIS.

La !unz;cme delJ Banca netta Pratica Italiana, Bologna, 1950. pgs.

.. Esta clasificacin concuerda con el texto del Proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio.

CAPITULO n

LA EMPRESA BANCARIA

SUMARIO: 1. Antecedentes histricos. 2. La Banca moderna. El Banco Central

1. ANTECEDENTES HISTRIcos.-La funcin bancaria de intermediacin en

el comercio del dinero y del crdito, es conocida desde pocas muy remotas, 1
Entre los antiguos griegos hubo' sociedades dedicadas al ejercicio de la
banca. 2 El verdadero banquero, o "trapezita", reciba dinero del pblico
y lo prestaba a sus clientes.
En Egipto se desenvolvi la banca y lleg a funcionar un Banco del
Estado. 4
En Roma se distingui entre los "argentarii" o cambistas y los "numularii" o banqueros propiamente dichos. s El oficio de los cambistas se reputaba viril y estaba prohibido a las mujeres; y la funcin de los banqueros
era considerada de orden pblico y estaba sometida al controlo vigilancia
del "praefectus urbi", segn un texto de Ulpiano.' Encontramos aqu el
ms remoto antecedente directo de la consideracin de la banca como funcin pblica, y de la obligacin e inters del Estado de intervenir en su
manejo.
En la alta edad media reaparecieron los antiguos "numularii" bajo el
1 Conf. PAOLO GRECO, Curso de Derecho Bancario. Traduccin de Ratil Cervantes Ahumada.
1954, pg. 57.
2 EMn.:E SZUCHTElt, Le COntral de SocUti en Dabylonie, en Grece et ti: Rome. Pars, 1947.
pgs, 120 Y oigo
a R.. GAY DE MONTEU, Tratado de la Legislad6n Bancaria &paola. Barcelona. 1984, pg. 5.
4 Guoo, op. cit., pg. 58.
G CAl" DE MONl'ELL, op. cit., pg. 7. Confunde los trminos.
18 D~gesto. Libro 11. Titulo XIII, 12. Calistrato, "Femnae remotae videntur ab afficio argentarii quum ea opera virilis sir".
1 Digesto. Libro 1, Titulo XIJ. Ulpiano. "Praeterea curare debebit Praefectus Urb, ut numularii probe se agant circa omne negoUum auum, et te:mperent his quae sunt prohibita".

Mxico,

218

TjTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

nombre de "campsores";." Este ltimo trmino llega a nuestra poca colonial, como sinnimo de banqueros. 9
Con el desarrollo medieval del comercio mediterrneo y la prosperidad
de las grandes ciudades comerciales, surgen importantes empresas bancarias: el Monte Vecchio de Venecia, que data del siglo XII y se encargaba de
recoger los intereses de un emprstito estatal; 10 la Taula di Canvi, de Barcelona, en 1401; 11 el Banco de Valencia, en 1407; 12 el Banco de San Jorge,
de Gnova, en 1409; el Banco de Rialto, de Venecia, en 1587 y el Banco de
Amsterdam, en 1609, etctera. 13
Los bancos medievales tuvieron su origen en las ferias. Sarabia de la
Calle, autor espaol del siglo XVI, describe las actividades de los banqueros
en la siguiente forma: "andan de feria en feria y de lugar en lugar tras
la corte, con sus mesas y cajas y libros ... ; a las claras emprestan su dinero
y llevan intereses de feria en feria, o de tiempo en tiempo ... ; salen a la
plaza y ra con su mesa y silla y caja y libro ... ; dan fiadores y buscan
dinero, aunque sea con inters ... ; los mercaderes que vienen a comprar
a las ferias la primera cosa que hacen es poner sus dineros en poder de
stos". 1< En tan sabrosa descripcin vemos el perfil de las operaciones bancarias. Se asegura que la palabra "banco" deriva de la mesa y el banco de
los banqueros de las ferias, y se dice que cuando stos quebraban en sus
negocios, como seal rompan su banca sobre la mesa; de donde vino la
palabra banca-rota, aplicada a la quiebra. lO Tambin se sostiene que la palabra banco es una traduccin al alemn (bank) de la palabra italiana
8 GREO:>,

o.p. cit., pg. 62.

9 En un hermoso manuscrito de den-Nuo Nez de ViIlavicencio, fechado en 1767. leemos:

"Los Banqueros o Campsoree, donde por autoridad pblica estn establecidos..... (Coleccin
de Manuel Porr;.a.)
10 LUIS G. LABASTIDA,.

Estudio Histrico y Filosfico sobre la Legislacin M los Bancos" Mxi-

co. 1890. pgs. 3 y4.

op. ct., pg. 14.

Carlos Quinto y sw Banqueros. Madrid. 194-3. pago 195.
13 GAY DE MONTELL, op, ct., pg. 14.
If CARANDE, op, cit., pgs. 196 y 197.
ll' En el Diccionario Razonado de Legislacin y Jurisprudencia, de don JO ....QUN EscRICHt
(Madrid, 1874, tomo H, pgs. 12 y )3) se lee: "La palabra 'bancarrota' y juntamente su odosldad traen su origen de la antigua y famosa feria de Medina del Campo, villa situada en el
corazn de Castilla. )' en orro tiempo una de las principales plazas de comercio de Europa.
Los genoveses. que eran los que all ejercan el giro de letras y el cambio de monedas. se colocaban en la plaza. principal con sus mesas o mostradores y un banquillo de madera para sentarse; y cuando alguno de ellos faltaba maliciosamente a la buena fe, los cnsules o magistrados
de la feria le imponan entre otras, la pena de hacer quebrar solemnemente ante el gento
inmenso el citado banquillo, declarndolo al mismo tiempo indigno de alternar COn los hombres de bien, y excluyndole para siempre de la feria de Medina. Este rompimiento de la banca
C) banquillo dio lugar a la f8rmacin de la palabra "bancarrota". que luego se generaliz en
Europa. ...'
Il GAY DE. MON'IELL,

12 RAMN CARANDE,

LA EMPRESA BANCARIA

219

"Monte" que se us para designar al ms antiguo banco veneciano.'. De

estos ambulantes banqueros surgen las casas bancarias sedentarias, que
abundaron en Europa y se desarrollaron con el descubrimiento del Nuevo
Mundo. La famosa casa de los Fcar lleg a ser el principal banquero del
Estado espaol, y tuvo en deuda constante al emperador Carlos V.17
Se trataba de grandes casas comerciales, que ejercan la banca como un
complemento de sus actividades, y que adquirieron esplendorosa prosperidad con el comercio de Amrica. Poco a poco, la actividad bancaria se fue
convirtiendo en el principal rengln de tales casas, y surgieron los bancos
como empresas especializadas.
Puede decirse que la organizacin moderna de la banca data del Banco
de Inglaterra, fundado en 1694 y que tiene hoy importancia mundial. 18 El
Banco de Inglaterra es la gran aportacin de ese pas al sistema de orga
nizacin de la banca en el mundo. Las modernas instituciones que la banca
utiliza, fueron utilizadas desde sus primeros tiempos por el Banco de Inglaterra: el cheque (de origen ingls, segn indicamos antes) las notas de
caja, las letras de cambio, los pagars, los debentures (obligaciones), etc. l.
V sobre todos estos datos, bastara pensar que el Banco de Inglaterra pue
de ser considerado, histricamente, como el primer Banco Central, y como
el primer banco de emisin. 20 La creacin de los billetes de banco, como
sustitutivos del dinero metlico, es quizs la ms importante aportacin del
Banco de Inglaterra a la historia de la banca moderna.
2. LA BANCA MODERNA. EL BANCO CENTRAL.-Ya hemos dicho que con el
Banco de Inglaterra se desarrollaron los principios sobre los que descansa
la banca moderna en casi todos los pases. El banco moderno sigue siendo
el intermediario profesional en el comercio del dinero y del crdito.F! El
carcter pblico de la banca moderna se acenta con la complejidad de la
vida actual, y las empresas bancarias se especializan cada vez ms. Por vas
que son distintas en los diversos pases, se agudiza el intervencionismo del
Estado en la funcin bancaria. En todos los pases de economa ms o menos desarrollada, el sistema bancario nacional, por la inspiracin tcnica e
histrica. del danco de Inglaterra, est organizado bajo la base del Banco
Central. "Dentro de las condiciones bancarias y comerciales modernas (dice
Kock) es muy ventajoso que todo el pas, independientemente del grado
de su evolucin econmica, tenga centralizadas sus reservas en efectivo y
16 HELIOOORO PUE~rsl Evoluci6n Bancaria.
J1 ERNFSTO HEJl.I~GI Los Ftcar. Traduccin

Mxioo. 1935. pg. 39.

de Rodolfo Selker. Mxico, 1944.
18 Ver. SIR JOHN CLAPHAM1 The Bank 01 England. Cambridge. 1945. A. ANDRfADES, History 01
te Bank
England. Londres, 1935.
ID CUPHAM, 0(1. cit., tomo J. pg. 5 .
20 CUPHAM, op. cit.; lomo J, pgs. 290 Y 291.
21 R. S. SAYERS, La Banca ModefTUl. Traduccin de Daniel Coslo Villegas, Mxico. 1940.

o,

220

TTULOS Y OP ..: RACIONt:S [lE CRDITO

tenga confiado el control de la moneda y del crdito a UIl banco que cuente
con el apoyo del Estado y est sujeto a alguna forma de vigilancia y participacin estatal directa o indirecta. Otro factor es el convencimiento de que
el banco central ofrece el mejor medio de comunicacin y cooperacin con
los sistemas bancarios de otros pases". 2".! Por las anteriores razones, repetimos, la institucin del banco central se ha generalizado, y puede afirmarse
que es el sistema universalmente adoptado.
Podemos sintetizar, siguiendo fundamentalmente a Kock," las funciones
del banco central, en la siguiente forma:
1. Creacin y emisin de billetes de banco, y control del medio monetario circulante;
2. Servicios al Estado (servicios de tesorera, custodia de las reservas nacionales, etc.) ;
3. Custodia de las reservas en efectivo de los bancos comerciales;
4. Redescuento de papel comercial a los bancos comerciales;
5. Liquidacin de compensacin de saldos entre los bancos comerciales:
6. Control del crdito;
7. Intervencin en el comercio, con sus relaciones con la banca internacional, principalmente en el manejo de crditos documentarios.

2::iI

M. H. DE KOCK# La Banca Central. Traduccin de Eduardo VilIaseor. Mxico, 1941, pg. 25.

.. KOClt,

op. cit., pg. 26.

CAPITULO III

LA BANCA MEXICANA

SUMARIO: 1. Referencias histricas. 2. Estructura del sistema. Diversas clases de

bancos. S. El Banco Central. 4. Las Organizaciones Auxiliares. a) Bolsas de Valores; b} Cmaras de COmpensacin; e) Almacenes Generales de Depsito; d)
Uniones de Crdito. 5. Los sistemas especializados. 6. La intervencin ael Estado
en la Banca

1. REFERENCIAS HISTRlcAS.-En los primeros tiempos de la poca colonial, no hubo en la Nueva Espaa bancos especializados. Las funciones
bancarias las ejercan los mercaderes, principalmente los que comerciaban
en plata. Estos recibian dinero en guarda o depsito, y empleaban los dineros depositados "en la compra de platas, y de mercaderas, o la emprendan en la labor de minas o surtimiento de tiendas para avo de ellas, y
rescate de las platas o en otros destinos tiles, y lucrosos ... y de aqu fcilmente se converta el depsito en irregular, pasando el dominio til de la
pecunia al depositario, y obligndose ste a pilgar intereses, usuras o rditos". I Claramente se ve cmo se desarrollaba la funcin bancaria por los
comerciantes.
En la poca colonial florecieron varios bancos particulares que operaron
dando avos a los mineros. A pesar de que cuando menos dos quebraron,
los bien administrados tuvieron xito. 2
El primer banco pblico fue el Banco de Avo de Minas, fundado por
Carlos III y que oper hasta los primeros aos de la Independencia, en
auxilio de la minerfa y con aplicacin del mexicansimo crdito de avo.
J Don Nuo Nficz de Villavicendo, en manUlCrito antes citado. que data de 1767.
2 FIANCIJOO XAVIEI. DE GAMBOA, Comentarios a las OrdenanZ4S de MifUlS. Madrid. 1761, pp.
lt6 Y oigo
a ENRIQUE M.u:rfNu SOBllAL, &tudios Element4lu de Legislacin Bancaria. Mxico, 1911,
pgB. 2~ Y 24-. MARTfNEz SoBUL no indica la fuente de donde tom el dato sobre el Banco de
Am. RICAJJ)O DUGADO, tambin lin indicar la fuente. afirma que el Banco de Avlo no se estableci sino hasta 1880. (RICARDO DELGADO. Las PrimeTas tentativa.r de Fundaciones Bancarias en
Mxico. Guadalajara, 1945. pgs. 55 Y lig.).

222

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

El Nacional Monte de Piedad fundado por Real Cdula fechada en Aranjuez el 2 de junio de 1774,' realiza funciones bancarias, Es la ms antigua
institucin bancaria mexicana (hoy la rama bancaria tiene organizacin
aparte, bajo el nombre de Nacional Monte de Piedad, Institucin de Ahorro, S. A., segn ley de 31 de diciembre de 1949) . El Monte fue el primer
banco que emiti billetes, los que tenan la redaccin de recibos de depsito; pero que eran, en realidad, verdaderos billetes de banco.
Durante la poca independiente, la materia bancaria se consider como
de jurisdiccin local, y algunos Estados (Tabasco, por ejemplo) promulgaron su Cdigo de Comercio, y otros, como Chihuahua, dieron concesiones
para el establecimiento de Bancos, que no llegaron a alcanzar singular
importancia. 6
En 1864 se estableci el Banco de Londres, Mxico y Sudamrica, como
- sucursal de la sociedad inglesa del mismo nombre. -Este banco, tras varias
transformaciones, funciona an bajo el nombre de Banco de Londres y
.
Mxico, S. A., y es el decano de la banca privada nacional. 7
En 1881 se otorg al representante del Banco Franco-Egipcio, de Pars.
concesin para establecer el Banco Nacional Mexicano. El Banco, que de
nacional no ha tenido sino el nombre, se fusion con el Banco Mercantil
Mexicano (establecido en 1882 sin concesin), compr los derechos del
Banco de Empleados (establecido en 1883) y se convirti en el actual Banco
Nacional de Mxico, S. A.'
Se establecieron a fines del siglo anterior y principios del presente, bancos en los ms importantes Estados (Banco Minero de Chihuahua, Banco
de Durango, Banco de Nuevo Len, Banco de Zacatecas, Banco Comercial de Chihuahua, Banco Yucateco, Banco Mercantil de Yucatn, BancO:
Occidental de Mxico, con sede en Mazatln, Sin., etctera). Casi todos
fueron bancos de emisin, y en sus xitos se revel la prosperidad econmica de la paz porfiriana.
Tanta importancia alcanz la actividad bancaria, que en 1897 se promulg la Ley General de Instituciones de Crdito, que estableci el sistema
bancario mexicano con cuatro clases de instituciones: los bancos de emisin, los hipotecarios, Jos refaccionarios y los almacenes generales de depVase: D .... Ra RUBIO, El Nacional Monte de Piedad, Mxico. 1949.
Los Billetes del Nacional Monte de Piedad, pulcramente grabados, decan:"Quedan en la
Tesorera de este establecimiento (tantos) pesos fuertes reembolsables a la vista al portador y
4

en esta ciudad". Las denominaciones eran de $1.00, $ 5.00, $ 10.00, $ 20.00, $ 50.00, $100.00,
$ 500.00 y $ 1,000.00.
6 MARTNEZ SoBRAL, op. cit., pg. 26.
7 MARTNEZ SOBRAL, op. c., pgs. 36 y sigo Recientemente, el Banco de Londres y Mxico, S.A. se ha integrado en banca Mltiple, bajo el nombre de Banca Serfn, S.A.
e La concesin para el Banco de Empleados, los Estatutos del Banco Nacional de Mxico,
y algunas otras concesiones, pueden verse en JACINTO PALLARt:S-, Derecho Mercantil Mexicano,
Mxico, 1891, pgs. 435 y sigo

223

LA BANCA MEXICANA

sito. La ley fue considerada como 'un gran adelanto para su tiempo. '0 En
1908 se hicieron a la ley atinadas reformas, para acomodarla a una tcnica
bancaria ms estricta. n
Al iniciarse la era revolucionaria en 1910, haba en el pas funcionando
24 bancos de emisin y 5 refaccionarios, Ia suma de cuy.os activos y pasivos
exceda a mil doscientos millones de pesos. "
El drama de la Revolucin afect, naturalmente, la vida bancaria. Los
bancos de emisin fueron intervenidos y liquidados, y en la Constitucin
de 1917 se previno el establecimiento del Banco Unico de Emisin.P
Para la regulacin de la acuacin de la moneda, el servicio de Tesorera
del Gobierno Federal y la agencia del Gobierno Mexicano en el extranjero
(entre otras funciones menos relevantes) se estableci la Comisin Moneraria, S. A., que funcion hasta la fundacin del Banco de Mxico, S.. A.,
en el ao de 1925.

2.

EsTRUCTURA DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO. DIVERSAS CLASES DE BAN-

cos.-La Ley' General de Instituciones de Crdito de 1924 haba estructurado el sistema bancario mexicano con las siguientes instituciones: (art. 6)
elBanco Unico de Emisin y la Comisin Monetaria: los Bancos Hipotecarios, los Refaccionarios, los Agrcolas, los Industriales, los de Depsito y
Descuento y los de Fideicomiso. Esta ley fue sustituida, sucesivamente, por
las de 1926 y 1932 Ypor la vigente de 1941. lf
La ley vigente, que ha sufrido mltiples reformas, establece las siguientes
clases de bancos: (art. 20.)
a) Bancos de depsito, que se distinguen por su autorizacin para recibir
del pblico depsitos irregulares;
b) Los que estn autorizados para recibir depsitos de ahorro, "con o sin
emisin de estampillas y bonos de ahorro";
e) Los autorizados para realizar operaciones financieras; o sea para intervenir en el fomento de la produccin industrial o agrcola, con prstamo
a largo plazo. Estas instituciones, llamadas financieras (entre ellas destaca
la Nacional Financiera, S. A., de participacin y control estatales) ~rn
crear las obligaciones llamadas bonos financieros, de que antes se habl;
9 MAaTiNEZ SoBRAL,

op. cit.,

pg. 60.

Conl JOAQUtN D. CAsAss, Las Reformas (J la Ley de Instituciones de Cn!dito. Mxico.

1908, pg. 265.
n Con!. CAsAs', o/>. cit., pgs. l5 Y sigo
11 HEUOD01l0 DUERE5, Los Bancos "j 14 Revoluci6n. Mxico. 1945. pgs. 116 Y sigo
13 El articulo 75 de la Constitucin PoUtica de los Estados Unidos Mexicanos, de 1917. dice
en lo conducente: "Art. 7S.-El Congreso tiene facultad
X
para establecer el Banco
de Emisin en los trminos del articulo 28 de esta Constitucin .... y el articulo 28 excepta de la
prohibicin de los monopolios" "a la emisin de billetes por medio de un 1010 Banco que
controlar el Gobierno Federal ., ."
14 Nueva Lev General de Instituciones de Crdito. publicada el 81 de mayo de 1941.
10

224

TTUI.OS

OPERACIONES

m:

CRDITO

d) Las instituciones de cr dito hipotecario, que tienen por principal funcin la de intervenir en la creacin de las cdulas hipotecarias, de que
tambin se habl anteriormente y que _suelen emitir las obligaciones llamadas bonos hipotecarios;
e) Los bancos de capitalizacin, que se dedican a la formacin de capitales a largo plazo, -por medio del contrato de capitalizacin, que se estudiar posteriormente;
1) Los bancos fiduciarios, que se dedican a prestar el servicio de fideicomiso, como su nombre lo indica;
g) Los bancos de ahorro y prstamos para la vivienda familiar, que se
dedican a un campo muy especializado .de ahorro, destinado a resolver el
problema de la vivienda de la familia, y que celebran el contrato de ahorro
y prstamo para la vivienda familiar, de que hablaremos despus." bt s
Los Bancos de depsito podrn, adems, practicar el ahorro simple
a
banca fiduciaria; pero no podrn ser financieras, ni hipotecarias, capitalizadores o de ahorro para la vivienda familiar. Esto es: fuera de la excepcin indicada, no pueden reunirse en una sociedad dos ramas bancarias,
salvo tambin el caso de la banca de fideicomiso, que puede agregarse a
cualquiera de las ramas indicadas. Cualquiera clase de banco puede tener
departamento fiduciario." ter.

3. EL BANCO CENTRAL.-Tras sucesivas modificaciones de su Ley Orgmca, el Banco de Mxico, S. A., no alcanza su madurez y con ella su veniadera calidad de banco central, sino hasta su Ley Orgnica de 1936. m Hoy se
rige por la nueva Ley de 31 de mayo de 1941.
Conforme a esta nueva Ley "corresponde al Banco de Mxico desempear las siguientes funciones:
l. Regular la emisin y circulacin de la moneda y los cambios sobre el
exterior;
11. Operar como banco de reserva con las instituciones a l- asociadas, y
[ungir respecto a stas como cmara de compensacin;
14 bh Las Bancos de Ahorro y Prstamo para la vivienda familiar han sido suprimidos
legalmente, debido a lo inconveniente de su actuacin.
I-lHr. Recientemente (Diario Oficial de la Federacin de marzo 18 de 1976) la Sccre,
tarta de Hacienda y Crdito Pblico, considerando inconveniente el sistema de demasiada
especializacin bancaria y que era necesario para lograr mejor control del Banco al Financiamiento "Del Banco al Financiamiento, al desarrollo econmico y social del pas ha
autorizado la integracin de la llamada Banca Mltiple, o sea que bajo una sola entidad
jurdica se pueda operar en todos los ramos bancarios enumerados en el Artculo 20. de la
Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones auxiliares. La costumbre era que
un Banco de Depsito organizara bancos filiales. (hipotecarios, financieros, etc.) Estos grupos de bancos, afiliados se han venido Fusionando para .organizarse en banca mltiple.

IG Vase el estudio de RAL MAR.TiNEZ osrcs, titulado El Banco de Mxico, que aparece como
apndice J al libro La Banca Central, de M. ~. KoCK, Mxico, 1941.

LA 8ANCA MEXICANA

225

llJ. Constituir y manejar las reservas que se requieran para los objetos
antes expresados;
IV. Revisar las resoluciones de la Comisin Nacional Bancaria, en cuanto afecten a los indicados fines;
V. Actuar como agente financiero del Gobierno Federal en las operaciones de crdito externo o interno y en la emisin y atencin de emprstitos
pblicos, y encargarse del servicio de tesorera del propio Gobierno;
VI. Participar en representacin del Gobierno, y con la garanta de)
mismo, en el Fondo Monetario Internacional y en el Banco Internacional
de Reconstruccin y Fomento, as como operar con estos organismos" (art.
80. LOBM).
El cincuenta y uno por ciento del capital del Banco de Mxico (que hoy
es de cincuenta millones de pesos) estar 'representado por acciones de la
serie "A", pertenecientes al Gobierno Federal y las accionesde la serie "B",
que representan el cuarenta y nueve por ciento del capital, sern suscritas
por las instituciones de crdito. Todos los bancos que estn autorizados
para recibir depsitos del pblico, estarn obligados a suscribir acciones
de la serie "B", en la proporcin que el Banco de Mxico establezca (arts.
4, 5, 6 Y 7 LOBM).
El Banco tiene el monopolio de la emisin de billetes (art. 90.) y stos
son de curso legal obligatorio y de poder liberatorio ilimitado (arts, 90. a
12 de la Ley Orgnica del Banco de Mxico y el artculo 40. de la Ley
Monetaria) . El Banco ordena a la Casa de Moneda la acuacin que estime
conveniente (artculos 15 y lo LOBM) .
Para el desempeo de sus funciones en su calidad de banco de bancos,
el banco podr realizar operaciones de compra y venta de metales, descuento de papel comercial, depsitos del Estado, depsito de particulares
en moneda extranjera, creacin de bonos de caja, operaciones de redescuento, compra y venta de valores mobiliarios, apertura de crditos docurnentarios, etc.

De cada depsito que reciban los bancos autorizados, debern enviar al

Banco de Mxico el porcentaje que el mismo determine, entre el 5 Yel 20'70
(art, 35 LOBM) . Este depsito legal, que recibe el nombre de "encaje" en
la jerga bancaria, tiene por finalidad mantener la liquidez de los bancos de
depsito, y frenar la inflazn por expansin del crdito.
El Banco de Mxico, como regulador del crdito, fijar las tasas de inters que debern cobrar los bancos comerciales.
Con lo anterior queda delineado, panormicamente, cmo el Banco de
Mxico, S. A., es el centro del sistema bancario mexicano, y desempea,
por mandato legal, sus funciones tpicas de banco central.
4. LAS ORGANIZACIONES AUXILIAREs.-Como organizaciones Auxiliares de
Crdito; la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxi-

226

TTULOS Y OPERACIONES DE CRtDITO

liares reglamenta las Bolsas de Valores, Jas Cmaras de Compensacin, Jos

Almacenes Generales de Depsito y las Uniones de Crdito. Como su nomo
bre lo indica, no son instituciones que directamente practiquen operaciones
de crdito, sino que su funcin es auxiliar a las que practican tales ope-

raciones.
a) Las Bolsas de Valores.-Las bolsas de valores tienen una gran tradicin hispana. 16 Son el mercado donde se compran y venden los valores mobiliarios. Los mercados generales, o bolsas de mercancas, son una institucin
comercial muy generalizada; los griegos les llamaron "emporium", los
romanos "collegium mercatorumv.jr y "tianguis" nuestros indgenas precartesianos.
Las Lonjas espaolas son el antecedente de las Bolsas de Valores. Con el
desarrollo del comercio con Amrica y el consecuente desarrollo de las sociedades comerciales, vimos que las acciones de stas se consideraron como
"papeles comerciales",18 que se negociaban con gran facilidad. El primer
libro de derecho burstil fue escrito en los Pases Bajos por el espaol Josef
de la Vega, en 1681, y se titula pintorescamente: "Confusin de Confusiones. Dilogos curiosos entre un mercader discreto, un accionista erudito y
un philosopho agudo sobre lo jogo y lo enredo de lasacciones". Este libro,
comenta Ascarelli, "puede ser ledo an hoy con inters por un especulador de Wall Street",16
.
En la actualidad, con la incorporacin de la riqueza a los ttulos de crdito, las Bolsas de las grandes ciudades comerciales han adquirido importancia inusitada, y en ellas se celebran operaciones diarias por miles de
millones. La Bolsa de Nueva York, ubicada en Wall Street, lleva el pulso
al mercado financiero mundial, y todo el mundo est pendiente de sus
actividades. Una baja en los valores cotizados en la bolsa, ocasiona una
verdadera catstrofe econmica.
Entre nosotros, el mercado burstil es raqutico, y el juego de bolsa, cuya
estructura estudiaremos ms adelante, se practica poco. Se ha pretendido superar el raquitismo burstil, y se obliga a las instituciones de crdito a
adquirir valores en la Bolsa. Se ha creado, incluso, una Comisin Nacional
de Valores (Ley de 31 de diciembre de 1953), que se encarga de llevar un
Registro Nacional de Valores, formar la estadstica de los valores, aprobar
la inscripcin de los ttulos en bolsa o suspender las cotizaciones; y, en tr-

16 Canf. ANTONIO RODRfcuEZ SASTRE, Operaciones de Ro1sa. Madrid, 1944. pg. 10.
17 RODRiI;UEZ S.... S1ltE~ op. cit., pg. "9.
)8 Ver parle general, pgs. 160 y sigo
10 TUI.I.IO ASCARELI.I, Panorama del Derecho Comercial, traduccin de J. M. jayme Urrzagu.
Buenos Aires. 1949. pg. 11.

l.A BANCA MEXICANA

227

minos generales, regular, vigilar y controlar el mercado de los valores, en

inters del pblico.
Desde el punto de vista de su organizacin jurdica, una Bolsa de Valores
es una sociedad annima cuyos accionistas slo podrn ser los corredores de
cambio, que se encargarn de mediar en la contratacin de operaciones
sobre valores y sobre metales preciosos.
Los valores cotizados, para ser vendidos en la Bolsa, podrn ser rematados
en la misma. Diariamente varia n las cotizaciones de los valores, segn las
leyes de la oferta y la demanda." bl s
b) Las Cmaras de Compensacin. Desde las ferias de la Edad Meda,
los cambistas asistentes a la feria "determinaban sus respectivas deudas bancarias y las extinguan por compensacin". 20 Esta actividad pasa ms tarde
a la Bolsa, 2' y para la compensacin bancaria se funda en Inglaterra, pas
del cheque, en 1775, una "Bankers Clearing House't.> La cmara de compensacin existente ms antigua, a la vez que la ms importante en el mundo, es la Clearing House de Nueva York, fundada en 1853. 20
El mecanismo de operacin es el siguiente. Diariamente, los bancos recio
ben de sus cuentahabientes cheques contra otros bancos, que sera laborioso
mandar cobrar a las respectivas ventanillas. Los bancos se asocian para los
efectos de la compensacin, y en el lugar establecido para ello, se renen
sus representantes. El banco A, por ejemplo, presenta $ 100,000.00 de cheques que ha recibido contra el banco B; el representante de este ltimo los
examina y los encuentra en orden; pero, por su parte, el banco B ha recibido cheques contra el banco A por $ 80,000.00, que el representante del
librado tambin encuentra en orden. Por simples anotaciones, se hacen los
respectivos largos y abonos, y el saldo de $ 20,000.00 lo cubre el banco B
por medio de un cheque a favor del banco A. En esta forma, diariamente
se mueven en las Cmaras de Compensacin cantidades incalculables de
dinero, que no alcanzaran a ser movilizadas materialmente con todo el
circulante de que pudiera disponerse.
19 bh En reforma a la Ley General de las Instituciones de Crdito y Organizaciones, han
sido suprimidas de las organizaciones auxiliares de crdito las cmaras de compensacin ~
las bolsas de valores. La suspensin de las cmaras de compensacin creemos se debi a que
el funcionamiento de ellas se realiza monoplicamente a travs del Banco de Mxico, S.A.
y la suspensin de las bolsas de valores se debi a que se promulg la nueva Ley sobre e '
Mercado de Valores, que es Ley orgnica de las bolsas. Creemos que el simple cambio di
ubicacin topogrfica de las bolsas de valores en el ordenamiento legislativo no- alter
la naturaleza de su funcin y por lo tanto su carcter de organizaciones auxiliares de
crdito.
20 GARRIGUES. Curse de Derecho Mercantil, tomo 1, pg. 74.
21 GARRIGUES,OP. y tomo cit., pg. 75.

22 GARRIGUES, op. y tomo cit., pg. 75. Conf. CLAPHAM, Tle Bank 01 Eflgland. tomo I, p"
222. Para la historia de las Cmaras de Compensacin, vase ALBVtT S. BOLLES, Practical bank
ng. Indianpo1is, 1903, pgs. 345 )' sigo
23 L. H. LANGSro:"" Practicat Banh Operation, New York, 1921, tomo 1, pg. 185.3.

228

TTUWS y OPERACIONEs m: cRf:mnj

Entre nosotros, el servrcio de Cmara de Compensacin se da a travs

del Banco de Mxico, S. A., a sus bancos asociados; y en donde el Banco de
Mxico no tenga tal servicio, los bancos privados podran asociarse en Cmaras de Compensacin, si lo creyesen conveniente. Los estatutos de la
asociacin respectiva debern ser aprobados por la Comisin Nacional
Bancaria.
En la actualidad, slo existe el servicio de Cmaras de Compensacin
en la ciudad de Mxico y en las ciudades donde el Banco de Mxico tiene
sucursal.
c) Almacenes Generales de Depsito. Desde muy antiguas pocas "se
acostumbr el almacenamiento de granos con objeto de prevenir los aos
de escasez". 2. Este almacenamiento se haca en bodegas comunales. Entre
nosotros, en la poca colonial funcionaron en los centros agrcolas, los
psitos, donde se guardaban los granos, que luego se prestaban a los labradores.w En las ciudades, con la misma misin de almacenamiento,
funcionaron las alhndigas. En estas instituciones se encuentra un remoto
antecedente de los actuales almacenes generales de depsito; 2<l que en la ley
vigente ya no son instituciones almacenadoras slo de granos, sino de mercancas en general.
"Los Almacenes Generales de Depsito, dice la ley .(art. 50 LGICOA)
tendrn por objeto el almacenamiento, guarda o conservacin de bienes o
mercancas y la expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda.
Tambin podrn realizar la transformacin de las mercancas depositadas
a fin de aumentar el valor de stas, sin variar esencialmente su naturaleza".
Los almacenes sern de tres clases: a) agrcolas, o destinados exclusivamente a graneros o depsitos de productos agrcolas; b) mixtos, o autorizados para recibir productos agrcolas y otra clase de mercaderas; y c) 'fiscales, o sea los autorizados para recibir mercanca de importacin pendiente
del pago de derechos aduanales.
La funcin econmico-jurdica ms importante del almacn es no slo
la guarda de las mercancas, sino facilitar la circulacin de ellas y la concesin de crdito sobre las mismas, por medio de la incorporacin de los
derechos de disposicin de la mercanca depositada, al certificado de depsito que antes estudiamos.
El Crdito AgftlTio en Mxico. Mxico, 193~. pgs. 31 Y sig,s.
Conf. JOAQuN ESClUCHE, Diccionario Razonado de Legislacin y ]uruprudencilJ. Madrid,

24 LUCIO MEN81ETA y NEZ,

~5

1880, pg. 1362. En esta obra leemos: "Dcese que el origen de los psitos sube hasta el patriarca Jos, quien gobernando en Egipto mand almacenar en todas sus provincias grandes cantidades de trigo para los siete aos de esterilidad que habran de suceder a otros tantos de
abundancia".
26 Conf. ANTONIO CANc;HOLA, El Certificado de Depsito y el Bono de Prenda. Mxico. 194i

pgs. 24 y sigo


LA BANCA MEXICANA

229

d) Uniones de Crdito. Para "facilitar el uso del crdito a sus miembros" (art. 86 frac. a) LGICOA) podrn agruparse en Uniones de Crdito
grupos de personas que tengan afinidad de intereses econmicos. Las Uniones sern de tres clases: a) Las agrcolas, cuando sus socios sean agricultores; b) las industriales; cuando los socios se dediquen a la actividad industrial, y e) las mixtas, cuando tengan socios de ambas actividades.
La Uni6n prestar al socio su aval para la obtencin de crdito; har
inversin de su propio capital en valores; prestar directamente a los socios;
contratar la construccin de obras; comprar por cuenta de los socios
maquinaria, abonos, implementos, etc.; promover la organizacin de empresas para la transformacin o industrializacin de los productos de los
socios; se encargar de la transformaci6n y venta de dichos productos y, en
general, prestar a sus socios toda clase de ayuda para el desarrollo de la
produccin, :
Las Uniones han tenido meritoria actuacin, principalmente en la difcil
actividad del crdito agrcola.
5. Los SISTEMAS ESPECIALIZADOS.-La banca privada mexicana no est capacitada para atender algunos renglones importantes ~el crdito, y p?r ello
ha sido necesario que el Estado intervenga por medio de la creacin de
Instituciones de Crdito Nacionales, controladas directamente por el Gobierno. Principalmente el rengln del crdito agrcola, ayuno de garantas
reales por la reforma agraria realizada por la Revoluci6n, tuvo necesidad
de ser atendido oficialmente.
Se han dictado sucesivas Leyes de Crdito Agrcola, y la vigente es de 24
de enero de 1934, modificada en diciembre de 1939. En esta ley se establece
el sistema nacional de crdito agrcola, que estar formado por las siguientes instituciones: Banco Nacional de Crdito Ejidal, S. A; Banco Nacional
de Crdito Agrcola y Ganadero, S. A.; las sociedades locales de crdito
ejidal; las uniones de sociedades de crdito ejidal; las sociedades locales de
crdito ejidal; las sociedades locales de crdito agrcola; las sociedades de inters colectivo agrcola, y las bancas regionales de crdito ejidal;" 'lo
La leyes buena desde el punto de vista tcnico; pero ha fallado el material humano; en los bancos del sistema se han cometido los ms grandes
abusos y las ms grandes inmoralidades, y esto ha hecho que el agricultor
(tanto el pequeo propietario como el ejidatario) -pierda la fe en un sistema
que debi ser la salvacin de la agricultura mexicana. Pero debe repetirse
que el fracaso no es imputable a la ley, sino a la calidad humana de quienes han manejado el sistema.
Otras instituciones nacionales, que han operado con mejor xito, y que
se han organizado conforme a sus respectivas leyes, son la Nacional Financiera, S. A., .para la promocin industrial; el Banco Nacional Hipotecario,
26 bl. Los Bancos Agricolas Nacionales (Banco Nacional de Crdito "gricola, S.A. y
Banco Ejidal, S.A.) han desaparecido y se ha creado el Banco de C~ito Rural, S.A,}
con bancos afiliados en diversas entidades federativas.

230

TruLOS y OPt:RACIQNES HE CRF:DITO

Urbano y de Obras Pblicas, S. A., (boy Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos, S. A.) , que financa las obras pblicas y fomenta la babitacin
popular; el Banco Nacional de Comercio Exterior, S. A., que acta en la
importante rama del comercio que su nombre indica; el Banco Nacional de
Fomento Cooperativo, S. A., cuyo nombre explica tambin su principal
funcin; el Banco Nacional del Pequeo Comercio, S. A., que pretende
salvar a los pequeos comerciantes de las garras de los usureros; el Banco
Nacional de Transportes, S. A.; 2T el Nacional Monte de Piedad, Institucin
de Aborro, S. A. Adems, el Estado interviene en otras instituciones, para el
fomento de la cinematografa, la industria azucarera, etctera.
Con la indicada intervencin estatal, a travs de instituciones organizadas
como sociedades annimas, se complementa el sistema bancario mexicano.
6. LA.lNTERVENCIN DEL ESTADO EN LA. BANcA.-Ya hemos dicho que tradicionalmente, la actividad bancaria es considerada de orden pblico, y que
desde los egipcios y romanos, el Estado ha intervenido para controlarla.
En Mxico, independientemente de la intervencin que se realiza a
travs del banco central, y de la intervencin econmica que se hace a travs de las instituciones nacionales de crdito, el Estado controla y vigila la
actividad de los bancos, a travs de la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros.,."
Esta Comisin, instituida por la Ley General de Instituciones de Crdito
y Organizaciones Auxiliares (art. 167 a 171) se compone de seis vocales
nombrados por la Secretaria de Hacienda y tres nombrados por los bancos,
de los cuajes uno ser nombrado por los bancos de depsito.
.La Comisin, a travs de sus diversos rganos (Presidente, Inspectores,
Delegados, etc.}, inspecciona y vigila a las instituciones de crdito con la
finalidad de que sus actividades se ajusten a lo mandado por la ley. La
Comisin podr llegar hasta la intervencin de los bancos, y podr promover su liquidacin. En caso de quiebra de alguna institucin de crdito,
la Comisin ser parte en el juicio.
En la realidad, y a pesar de reconocidos defectos en el funcionamiento
de la Comisin, puede decirse que su actuacin es meritoria, y que el ajustamiento de la actividad bancaria a la ley, ha evitado fracasos de las instituciones de crdito, y esto ha creado para los bancos un ambiente de confianza, que es esencial para el desarrollo de la actividad bancaria.
Ya liquidado.
%7 bis. La banca privada ha sido nacionalizadapor decreto de 10 de Septiembre de 1982. Por adici6n
al artfculo28 Constltucionaltc cstableci6 a favordel Estadoel monopolio de preetacen del servicie de banca y crfdito, el que "BCd prestado exclusivamente porel tado a tram de inllituciones, en los t&minos que
eltablczca la conupondiente leyreglamentaria. la que determinan lu garantfu que protejan loe interesel
del p4blico y el funcionamiento de aquellas en apoyo de las poUticu de desarrollo nacional. El servicie
p6blico de banca y credito no seri objeto de conces6n a particulares".
Por dispoIid6n de la Ley Reglamentaria del Servicio de Banca y Credto. los servicios bancarios ee
prestan por un mero tipo de eocedadee mercantiles,que ee denominan "Sociedades Nacionales de Crtdito",
de absoluto control estatal y en cuyOI capitalea los particulares pcdran aportar hasta en 56%.
21

SECCION SEGUNDA

OPERACIONES DE CREDITO EN PARTICULAR

CAPITULOI
EL REPORTO

SUMARIO: I. El reporto como COntrato burstil. El juego de bolsa. 2. Descripcin

del contrato. Elementos personales. Objeto. Obligaciones de las partes. 3. Natu.
raleza del contrato. 4. El reporto en la prctica bancaria mexicana. 5. El deporto
1. EL REPORTO COMO CONTRATO BURsTlL.-El reporto es considerado como

un contrato burstil tpico. 1 Se le utiliza para cubrir una especulacin, un

juego de bolsa.
Como hemos visto, en la bolsa se cotizan valores de especulacin, gene
ralmente acciones, sujetos a variaciones de altas y bajas. El juego de bolsa
tiene el mecanismo siguiente: las acciones de la compaa X tienen un
valor de $ 100.00 en bolsa; Pedro presume que dichas acciones subirn
dentro de quince das, y las compra hoy, a su valor de 100, para que dentro
de quince das le sean entregadas; Juan, que piensa que las acciones bajarn, las vende hoya cien. Pedro jug al alza y Juan a la baja. Si dentro de
quince das las acciones tienen un valor de 80, Juan habr ganado, porque
su previsin habr sido realizada: comprar las acciones a 80 y las vender a 100. Por el contrario, si las acciones tienen un valor de 110, se habr
realizado la previsin de Pedro, que jug al alza, y l habr ganado: Juan
tendr que comprar las acciones a 110 para entregarlas al precio de 100.
Este juego, que en algunos pases ha estado prohibido, puede hacerse sin la
entrega material de las acciones, y por el simple pago de las diferencias.
1 RODRGUEZ SASTRE, Operaciones de la Bolsa. Madrid. ]944, pgs. 453 Y sigo

232

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Para cubrir tal juego ha tenido aplicacin e! reporto. Quien prev una
baja, compra los valores al precio actual, para venderlos dentro de breve
plazo (segn nuestra ley a un mximo de cuarenta y cinco das, Art. 265).
Adquiere los ttulos y los vende hoya un tercero, lisa y llanamente. Si al
llegar el plazo se cumple su previsin, y los ttulos bajan, los adquirir al
precio reducido y los vender a su antiguo vendedor al precio antiguo, con
la consiguiente utilidad.
2, DESCRIPCIN DEL CONTRATO. ELEMENTOS PERSONALES. OBJETO. OBLIGACIONES DE LAS PARTES.-EI ejemplo quedar ms claro, con el concepto que
del reporto nos da el artculo 259; "en virtud del reporto, el reportador
adquiere por una suma de dinero la propiedad de ttulos de crdito, y se
obliga a transferir al reportado la propiedad de otros tantos ttulos de la
, misma especie en el plazo convenido y contra el reembolso del mismo precio, ms un premio. El premio queda en beneficio de! reportador, salvo
pacto en contrario".
Los elementos personales son el reportador y el reportado, y la operacin se desdobla en dos momentos. 2 En un primer momento, el reportador
, adquiere la propiedad de ttulos de crdito; y en un segundo momento,
traslada al reportado igual cantidad de ttulos de la misma especie y calidad. En el primer momento, e! reportador paga el precio de los ttulos, y
en el segundo momento, al readquirirlos, el precio lo cubre el reportado al
reportador,
Los ttulos objeto de la operacin deben ser ttulos fungibles, esto es,
seriales' y de mercado. Una letra de cambio, por ejemplo, no podr ser
objeto de reporto. El objeto tpico o ms usual de! reporto son las acciones
al portador.
El reportador, como hemos visto, adquiere ttulos, paga su precio, y se
obliga a vender al reportado, al plazo convenido, otros tantos ttulos equivalentes. El reportado vende 'ttulos a un precio, y se obliga a comprar, al
plazo convenido, otros tantos ttulos equivalentes, al mismo precio. Al vencerse el reporto, la operacin podr ser liquidada por el pago de las diferencias, en caso de que e! valor de los ttulos haya sufrido variacin.
3. NATURALEZA DEL CONTRATo.-Se discute la naturaleza de esta operacin, y las diversas teoras para explicarla podran resumirse as; a) Teora
,del prstamo; b) Teora de la venta con pacto de retroventa; e) Teora de
la venta con promesa. de venta, y e) Teora de la doble venta.
Si atendemos a la intencin de los contratos, dice Thaller, deberemos
concluir que se trata de un prstamo con inters y con garanta prendaria. 3
2 GARRlGUES, CUT$O de Derecho Mercantil, tOOlO H, volumen l. pgs. 198 Y sgs., le llama
"contrato de doble", siguiendo una vieja tradicin espaola.
8 E. THALUR, TTtliM ~b'u:nttJiTe ..e Droit Commercial, Ba. edicin. Pars, 1981, pg. 605.

.EL REPORro

233

La teora no resiste el anlisis, principalmente porque en el prstamo prendario no hay trasmisin de propiedad de la garanta ni pago de precio, y ya
hemos visto que el reportador adquiere la propiedad de los ttulos dados en
reporto.
Se ha pretendido superar las objeciones, diciendo que se trata de "una
frmula compleja de 'prstamo"; "prstamo de dinero y prstamo de ttulos". La objecin no se salva porque no se explica la obligacin del reportador, no de devolver los ttulos, sino de volverlos a vender.
No se trata de una operacin de venta con pacto de retroventa, porque
esta figura jurdica no explicarla por qu los ttulos, durante el reporto,
producen para e reportado (Art. 263) y por qu, en tanto que la compraventa es consensi ial, el reporto es un contrato real, que slo se perfecciona
con la tradicin de los ttulos (Art. 259 in fine) .
Lo mismo podra decirse de la teora de la compraventa con promesa de
venta, con el agregado de que el reportado no tiene, en realidad, obligacin
estricta de volver a comprar, sino de pagar las diferencias que a' su cargo
resulten (Art. 266).
Por las razones anteriores, debemos concluir tambin que no se trata de
una doble venta. Adems de que, como ya indicamos, los ttulos producen
para el reportado si no se pacta lo contrario, .~i durante la vigencia del reporto hubiere que hacer exhibiciones o ejercitar derechos opcionales, el
reportador tendr la obligacin de cubrir las exhibiciones y ejercitar tales
derechos, siempre que el reportado le suministre los fondos necesarios. Esto
es: con la teora de la venta no pueden explicarse los efectos del reporto.
La doctrina dominante concluye que se trata de un negocio "de naturaleza especial, adecuado a las necesidades del trfico burstil". "Jurdicamente, dice Messineo, el reporto puede concebirse como contrato inmediatamente traslativo de ttulos de crdito (de determinada especie y por un
precio dado) al cual se acompaa simultneamente la asuncin de la obligacin de devolver, al vencimiento, otros tantos ttulos de la misma especie,
contra reembolso del precio".' Al vencimiento de la operacin, agrega el
ilustre maestro, "cada una de las partes recobra lo que ha dado: el precio
o los ttulos; pero mientras tanto, cada parte ha podido servirse respectivamente de uno y de otros, porque de ambas cosas se haba adquirido la
propiedad "ad tempus". 7 Nos adherimos a esta autorizada doctrina.
4. EL REPORTO EN LA PRCTICA BANCARIA MEXICANA.-El reporto es nuevo
en la legislacin mexicana, y dado el raquitismo de nuestra trfico burstil,
" GINO ZAPPA,La Tecnca del/d SpecuJzione di BOTSd, Miln, 1952. p. 106.
6 GARRICUES, 01'. cit-, tomo 11, pg. 200.
G FUNCDOO MIISSINEO, Monuale di Diritto Civile e Commerciele, Miln, 1947, vol. In, pg. 41.
7 MESSINEO, 01'. cit., pg. 41.

234

TTULOS Y OPERACIONES DE CRtDlTO

a que ya hemos hecho mencin, se pens que en nosotros no prosperara.' Sin

embargo, su uso se ha extendido en una prctica bancaria que consideramos
indebida. Se utiliza para cubrir operaciones de prstamo con garanta prendaria, por lo que, en esa forma, se viola la prohibicin del pacto comisario.
Los bancos, en vez de celebrar un contrato de prstamo con garanta de
ttulos, prefieren reportarlos, y as, si e! reportado no cubre al vencimiento
el valor fijado a los ttulos, quedan stos como propiedad definitiva del
banco. Concluyendo: el reporto, en la prctica mexicana, ha salido del terreno burstil para internarse en los campos de la actividad bancaria. No
es un contrato exclusivamente bancario; sino que puede celebrarse entre
particulares. Es ms: como contrato bancario deberla prohibirse, ya que los
bancos tienen prohibido especular en operaciones burstiles y e! reporto,
como hemos visto, lo utilizan en la prctica para burlar la prohibicin del
pacto comisario.
5. EL DEPORTo.-Ya indicamos que, ordinariamente, el premio del reporto queda' a favor del reportador, porque ordinariamente la operacin se
celebra en inters principal de! reportado. Pero puede darse e! caso de que
el reportador sea e! ms interesado en la celebracin del negocio (como
seria, por ejemplo, el caso de que el reportador necesitara acciones de una
sociedad para obtener mayora en una asamblea) . En este caso, el reportador
adquirira, por el reporto, la propiedad de los ttulos y se obligara a devolverlos en la forma ya estudiada, y como la operacin se habra celebrado en
inters suyo, el premio pactado se pagara al reportado. En la hiptesis, la
operacin recibira el nombre de deporto.

Conf. ROBERTO

Mxico. 193B.

MORALES Y EUSEO SANTJi,ELLA,

La

l.ey de Ttulos "Y Operacont:.s de Crdito,

APENDICE: MACHOTE DE CONTRATO DE REPORTO

(COMPRA)

NACIONAL FINANCIERA, S. A.

VENUSTIANO CARRANZA NUM. 25

Vene!mi.ento de lu
Prrrocu

MEXICO. D. F.
Reportado:

Precio:
S
Tua
Premio;
I
Pino:
Veocimiento:

Domicilio:

REPORTADO

% Anual
diu

h.:
21.:
3a.:
h,:
5a.:

CONTRATO DE REPORTO que celebra NACIONAL FINANCIERA, S. A., eomo repcrtadcr y como reporlado.
CLAUSULAS
PRIMERA.-Naciooai FiolUlcien, S. A., adquiere por la cllolidad de
Preelc

Plazo

la propiedad de los IluIo. de crdito que al dorio le detallan y que recibe en el acto de rirmllflc OlIo
ecnrraeo, estando debidamente endotldos los ttuloa nominDliv~.
SEGUNDA.-EI trmioo fijado pUl. el vencimiento de este repono ClJ el de
diu 1 que concluir' el da
pero podr' .er
prurrogado uoa o m.. eeeee mediante la simple mend6n de "prcrrogadc" Inscrita por 1111 parles, en 1001
trminos del arlculo 265 de la. Ley General de Troloa y Opelllcionc. de Crdito.
TERCER .....- AI venclmlento del trmino aeahdo en la CI.iusula. anterior, Nacional Financiera. S. A.,
le obliga a uansferir al reportado la propiedad de olros tanto. ttulos de mdilo do la mHim. especio ,
ealldad de lo. que adquiere con Iluello a 1_ clusula primera que enteeede, contra el reembolso ue la
eentldad de

L1qaidaeiD

Premio
DereebOl
Opdooalel

Proy!pn
do
Fl1Dd~

Dereeho.
Aeeelorioa

IJqaidllCln
Anticipada

Abandono

Quiebra
o

Defoncln

m" un premio de
que quedar _ heneficio de la misma Nacional Financiera. S. A.
CUARTA.-Nadonal Financiera, S. A., e.tar.i oblirada a ejerelter por cuenta del rep'brtado 101 deredlOl
opcionale. que 101 ttuloa objetG h este ctnltrato atribuyan a MI' teoedor~ 1 que debieran ejercueree antel
del ...e nelmente del reporto, elempre que con una anllcip,cin no menor do des da. al venclmiento del
plazo lee!ado rara el ejercioio del derecho do que .e trate, el reportado la provea do 101 fondos suficienlel.
Nacional Financiera, S. A no utar' oblillda a notificar al reportado el pIno eefialede pllra el ejerdco
de lo. dereebce opcionale-e que eonapondl, ni a requerirle la provllin de loa fondo. al efecto indlepcnublel.
QUINTA.-Si a juicio de Nlleional Finandere, S. A., fuere eenveneute ejercilllr 101 derechoa a que .e
refiere la clulula anterior 1 el reportado no le hiciere entrega de 101 fondo. suficieote8, dicha Instituietl
eelar faeuitada pUl 'IuplirlO<ll pero, en tal CiliO, el reportado deber' reembobarle al lIquldarJIe el repono,
1.. lomal que hubiere pagado, abonlindole ademll una prima adicione! del 12% anllel sobre el monlo de
1.. eaulidadea <'Il[peutad.. y POI' el plazo que medie entre la fecba del pao de 111 mi.mas y la de liqul
da"in del reporto.
SEXTA.-1.OI dereebee aceeaoriw correfPondientea a lo. ttulna ohjeto de este reporto, eleccin
de la Nacional Fin.nciera, S. A., lerin ejeroitado. por dlcbe Inalitue!n por cuenta del reportado y Joa
dlvidendoa o intere'SN quo le pa(Uen aohre loa inhmc. ttulOl durante el reporto 'Ierin abonados al repartado para .erle liquidadol al venclml ..oto de la operaol6n, pero que se aplicarAn a NacioDal Fnan('ielll,
S. A" en el caso de ahandono, del reporte pren-to ea la elun]la octava.

SEPTIMA,-Cuando dnrante el trmino de elite r~nl) deba eer pelada alpna oxhiblcln eebre Jo.
ttulos objeto del mlerrto, el reportado deUer propnrclonar a 1.. Naciooal Financiera, S. A., loe fondOl
beeeaariOll do. das aOlel, por lo meno., de la fecha en que II exblbidn ha.'Y. de ter pagadn, aio neceriud
de previa aotlfieacin o requerimiento por pane de la reponadora. En CIIO de que el reportado no cum.
pla con etta ohlicacin. f. Nacional Fin.nclera, S. A., podr proceder desde IUeJo'a liquidlr el reporto el
mismo da de la fecha ..,6alada para el paro de la exhibicin do que !le teste, da'ndo por venelde IIntld.
padamente el plazo aefialedo en la clluaula .erunda, .in nece"lldad de previa notlficad6n al repenedo J
el reportador lendr derecho 1. exlrir el ,pero lMegro del precio J premio leahdo~ en la e1Ausula lercera.
OCTAVA.-Si el primer da hhll ligaiente al veneim.ente del pla:ro .e41ado en la clAusula aegunda.
de 1lU' pr6rroCII8 o, en ftI eeso, de la fecha en que se hubiere dado por W!inddo antidradamente el pipo
.e6alado In arreglo a la eliusula .eptima, el reportado no liquida la opencin, se tendr por ahandonado
el reporto extinruindote la obJipcin de N.doual Financiera, S. A., premia eo la clumla tereera : pero
la lnltlroti6n reportadora podr exilir delde luego al reponado el pago do 1.. diferencias que rC'!iulten a
carro do lte. teniendo en euenta le rotiucia de lO!! IttllH reportados en la fecha en que la operaci6n
debi liquidarse.
NOVENA.-Si auunte el plazo del reporto, el reportado fallecoiere o fUera declarado en quiebra. el
reportadcr podr dar por veo.cido el pluo 1 tener por ahaDdoo.ado el J'Cllono, y ademb exigir el palO
de 1.. diCe.renci. . que resultllren e " caTO del reportado, o proceder a dllr por vencido l pluo, exiclclldo
de la c:ulebra o sucesin el palO ntel1'O del precio , premio sealadoa en la clullUla Tercera. '
DEClMA.-Para cualquier eontroverala quo se waclte con moli.o de la inlerpTetaci6n de este contrato
y para .er eompellda. a la eJecuci6n del mUcmo, 1.. partes .fe ..,meten los Tribu nale. de la Ciudad de
MJico, con rennnda expresa del fuero del domicilio que en lo fuluro adq,uieren y con.s.ienlen en la apli
caMn de lu Leyca del Di!tTllo Federal ell cuanto fueren .upletorlas de 1.. de ohscrvaDeia federal.
Mxico. D. F., a
NACIONAL FINANCIERA,

S.

A.,

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REPORTADO

VALORES

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NACIONAL FINANCIERA . 5. A.

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NACIONAL FINANCIERA, S. A.

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Mdeo, D. F..
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NACIONAL FINANCIERA, S. A.

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CAPITULO Il

EL DEPOSITO DE DINERO
Y DE TITULOS DE CREDITO

SUMARIO: 1. Datos histricos. 2. Depsito regular y depsito irregular. 3. Formas

del depsito bancario regular de dinero. 4. Especies de depsito bancario irre.
guiar de dinero: a) Depsito en cuenta de cheques; b} Depsito de ahorro; e)
Depsito de ahorro para la vivienda familiar.. 5. Depsito bancario de ttulos
de crdito: a) Depsito simple; b} Depsito en administracin. 6. El contrato de
capitalizacin
1. DATOS HIST6RIcos.-Desde antiguas edades es conocido el contrato de
depsito. En el Cdigo de Hammurabi (20 siglos antes de Cristo), se le
reglament. 1 Desde tal fecha, pasando por Grecia y Roma, se ha practicado
la operacin hasta nuestros das. Aunque el depsito es, en general, un contrato que cualquier sujeto puede celebrar, es la operacin bancaria pasiva
bsica, por medio de la cual el banco se allega capitales para el desempeo
de la funcin bancaria.
2. DEPSITO REGULAR Y DEPSITO IRREGULAR.-Por el depsito, el depositario recibe una cosa mueble y contrae la obligacin de custodiarla y restituirla. 'El depsito ser mercantil "si las cosas depositadas son objeto de
comercio, o si se hace a consecuencia de una operacin mercantil" (art, 332
del Cdigo de Comercio) .
El Cdigo Civil ha pretendido enmarcar aldepsito dentro de la categora de los contratos consensuales; 3 pero el depsito mercantil sigue consi1 PAOLO GRECO, Le Operazioni di Banca, Padova, 1931, pgs. 64 Y 65.
Cont MORENO CoJ.A SALVADOIl, Tratado eh Derecho Mercantil Mexicano, Mstcc, 1905.
pg. 280.
a El artculo 2516 del Cdigo Civil para el Distrito y Territorios Federales dice: "El dep.
lito es un contrato por el cual el depositario se obliga hacia el depositante a recibir una cosa,
mueble o inmueble. que aqul le confa, y a guardarla para restituirla cuando la pida el depoetante".
2

238

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

derndose, tradicionalmente, como un contrato real, que se perfecciona por

la entrega de las cosas al depositario.
El depsito es bancario cuando el depositario es un banco. La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito reglamenta el depsito bancario
de dinero y el depsito bancario de ttulos de crdito.
En el depsito ordinario, como hemos dicho, el depositario se obliga a
custodiar una cosa de la cual no se le 'trasmite el dominio, y a devolverla
cuando el depositante lo solicite. Este es el depsito regular, que no es una
operacin de crdito en sentido estricto, porque la propiedad de la cosa
no se trasmite al depositario.
En ia historia comercial, quienes tenan dinero 10 llevaban a guardar, por
razones de seguridad, a una casa de comercio. Y como el comercio no puede
tener dineros ociosos, los depositarios comerciales fueron obteniendo de sus
depositantes la autorizacin para invertir el dinero depositado y devolver
otro tanto. As perdi el depsito una de sus notas esenciales, y se convirti
en mutuo. "Transfirindose el dominio til en el que lo recibe, se asemeja
este contrato al de mutuo, y degenera de la naturaleza de riguroso depsito
en irregular . . . " 5
A pesar del cambio de naturaleza de la operacin, a este contrato comercial traslativo del dominio de la cosa, se le sigui llamando depsito y se le
agreg el calificativo de irregular. Este depsito irregular, traslativo, en
tratndose de operaciones bancarias, es el contrato bancario por excelencia.
Al depsito bancario de dinero se le presume siempre irregular.
3. FORMA DEL DEPSITO BANCARIO REGULAR DE DlNERo.-Para que el depsito bancario de dinero pueda considerarse COmo regular o verdadero depsito, la regularidad debe pactarse, y deber constituirse "en caja, saco o
sobre cerrados" (art. 268). Es el antiguo "in sacculo clauso pecunia" del
Derecho Romano. 6 Slo en este caso el depsito bancario de dinero se considerar regular, y no trasmitir la propiedad de la cosa al banco depositario.
4. ESPECIES DE DEPSITO IRREGULAR DE ))[NERO: a) Depsito en cuenta de
cheques; b) Depsito de ahorro; e) Depsito de ahorro para la VIVIenda
familiar. Aunque ya los juristas romanos distinguieron entre depsito y prs.
" Dice el artculo 334 del Cdigo de Comercio: "El depsito queda constituido mediante la
entrega al depositario de la cosa que constituye su objeto".
5 Manuscrito de don Nuo Nfiez de Villavicencio, fechado en 1767. Autorizada doctrina ve
en el depsito irregular, a pesar de su calidad traslativa, un contrato especial, distinto del mutuo
(CoPPA-ZUOCARI. Il Deposito lrregolare, Modena, 1901. comentado por Alfredo Rocco en Note
Sul Deposito Irregolare, en Scritti di Dritto Commercale e Agrario. Padova, 1936. vol. 11, pgs.
195 Y sig,). Creemos que no existen caracterfstcas esenciales para diferenciar al depsito irregular del mutuo. Lo que hace conservar el nombre es la tradicin y la seguridad de la dcvolucin del dinero. por la solvencia del banco.
6 GRECO, op. cit., pg. 67,

EL DEPSITO BANCARIO DE DINERO Y DE CRDITO

239

tamo a los banqueros, a esta ltima operacin, como ya indicamos, se le

sigue dando el nombre de depsito. 'Pero (insistimos) el depsito bancario
irregular tiene la naturaleza de un mutuo. Y por medio de esta operacin
(repetimos) , los bancos recogen los ahorros del pblico y obtienen provisin
para sus operaciones activas.
El depsito irregular de dinero puede ser a plazo fijo o a la vista, es
decir, reembolsable a peticin del depositario, en cualquier tiempo.
a) Depsito en cuenta de cheques. "Los depsitos en dinero constituidos
a la vista en instituciones de crdito, se entendern entregados en cuenta
de cheques" (art, 269) . Esto presupone la existencia del contrato de cheque,
que consiste, por parte del banco, en la obligacin de recibir for dos del
cuentahabiente, y en la obligacin de pagar los cheques que ste libre contra la cuenta. El contrato no es formal y, como hemos visto, se presume por
el solo hecho de que el banco reciba depsitos a la vista, o entregue al
cliente talonarios de cheques, "o le acredite la suma disponible en depsito
a la vista" (art. 175 in fine). El negocio es unilateral, porque el cuentahabiente no contrae obligacin alguna a su cargo.
En el depsito en cuenta de cheques el cuentahabiente deber ser siernpre acreedor del banco, ya que ste tiene prohibido pagar cheques en descubierto. (Art. 17 frac. VII, LGICOA.) Este depsito es una operacin de
crdito en sentido estricto, porque traslada al banco la propiedad del dinero depositado.
Por los saldos a favor del cuentahabiente el banco no paga inters alguno,
y se considera que el uso que el banco hace de! dinero se compensa con el
servicio. de caja que e! banco presta al cuentahabiente, al pagar por su cuenta los cheques que ste libre.
. .
En la cuenta de cheques est como teln de fondo, e! contrato de cheque,
y las entregas que el cuentahabiente sucesivamente va haciendo y que determinan el movimiento de la cuenta, son actos ejecutivos de aquel contrato.
En la jerga bancaria este contrato recibe, impropiamente, el nombre de
"cuenta corriente de cheques". En realidad no hay cuenta corriente, por
que, segn indicamos, el cliente es siempre acreedor del banco.
b) Depsito de ahorro. El depsito de ahorro, dice el artculo 18 de la
Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, es el
depsito bancario de "dinero con inters, hasta de $ 100,000.00 Y de los
cuales se puede disponer parcialmente a la vista, en cualquiera de las foro
mas o combinaciones que tengan a bien pactar estas instituciones (las de
7 Un texto de Ulpiano dice: "Quotlcs foro cedunt numularii, solet primo loco ratio ha beri
deposltarorum, hoc est eorum, qui depositas pecunias habuerunt, non puas Ioenore apud numularios ... " (Digesto, libro XVI, titulo 7, 2).
S Conf. GRECO, op. cit., pgs. 138 Y sigo
Reforma de 29 de Dic. de 1962.

240

TTULOS Y OPERACIONES DE CRtnlTO

ahorro) con-su clientela, siempre que la cantidad retirable a la vista de una

sola vez, no exceda de la suma de $ 1,000.00 o del 30% del saldo, y de que
hayan transcurrido, por lo menos, quince das del ltimo retiro a la vista
cuando ste haya sido superior a S 1,000.00, Y por lo menos siete das cuando el retiro no haya excedido de esa suma".
Este depsito es tambin traslativo; y su especialidad consiste en que se
destina para formar, con el ahorro, un patrimonio. Por eso los obstculos
para el retiro. Los intereses de las cuentas de ahorro son capitalizables.
La cuenta de ahorro puede ser abierta a nombre de un menar de edad;
pero las disposiciones debern hacerse por persona autorizada (art, 114
LGICOA).
La cuenta de ahorros se documenta, generalmente, por medio de una
libreta en la que se hacen las anotaciones de las diversas entregas que el
cuentahabiente hace al banco. Estas libretas, sern, en su caso, ttulos ejecutivos contra el banco, por el saldo que indiquen (art, 115 LGICOA).
La ejecutividad no les da a las libretas el carcter de ttulos de crdito. Si
se extravan, el banco expedir un duplicado en el que se anotar, como
primera partida, el saldo de la libreta extraviada (art. Il6 LGICOA).
Los depsitos de ahorro estarn, hasta la cantidad de $ 15,000.00, exentos
de todo impuesto. Para el caso de muerte pueden sealarse beneficiarios en
la libreta, y el saldo, hasta la cantidad indicada, se entregar al beneficiario
sin trmite judicial ni necesidad de permiso de las autoridades fiscales
(art. 117 LGICOA). 8 b;.
El saldo de la cuenta de ahorro, si tiene cuando menos un ao de antigedad, ser considerado como patrimonio de familia hasta la antes citada
cantidad de $ 50,000.00: + y consecuentemente slo ser embargable como
consecuencia de crditos alimentarios (art. 118 LGICOA) .
c) Depsito de ahorro para la vivienda familiar. El contrato de ahorro
para la vivienda es un contrato de crdito propiamente dicho, de contenido complejo y cuyo mecanismo es el siguiente: el cliente se compromete
con el banco a ahorrar peridicamente (generalmente por entregas mensuales) una cantidad, para formar en cierto tiempo un fondo de ahorro que
se destinar exclusivamente a la construccin, reparacin o adquisicin de
casas habitaciones o edificios multifamiliares, "o a la liberacin de los gravmenes que pesen sobre dichos inmuebles" (art, 46-a LGICOA) . El banco
se obligar, por su parte, a administrar los depsitos que se hagan en la
cuenta de ahorro y, una vez formado el fondo convenido, a devolver dicho
fondo para los fines establecidos y otorgar un prstamo para completar la
inversin prevista.
Reforma de 29 de Dic. de 1956.
8 bis Ya las anteriores disposiciones carecen de sentido prctico, por haberse abolido el impuesto
ferlf"r<l t sueesorlo.

EL DEPSITO BANCARIO DE DINERO Y DE CR>ITO

241

En este contrato la ley no usa el trmino depsito; pero como la cuenta

funciona en su primer tiempo, en forma similar a la del llamado depsito
de ahorro, por entregas del ahorrador albanco, creemos que cae dentro de
la categora de los llamados depsitos de ahorro.
Quizs con mayor propedad terminolgica, el Proyecto para el Nuevo
Cdigo de Comercio llama a este negocio "apertura de crdito diferido o
de ahorro y prstamo para la vvienda familiar".
El ahorrador, por medio de este contrato forma su fondo y obtiene del
banco un prstamo para adquirir, lberar o reparar su habitacin. Tcnicamente, el banco estar provisto para la concesin de los crditos, con los
fondos que vayan proporcionando los ahorradores que an no completan
el fondo requerido para obtener el prstamo.
Se ha dicho que "el objeto y la finalidad de este movmiento es la formacin del capital necesario para financiar la edificacin de la casa propia
o extinguir los adeudos que la gravan _.. El medio para obtener el capital
es el ahorro, es decir, una continua y permanente acumulacin de dinero
con ese nico destino". Se trata ce un ahorro para una finalidad determinada.
Desde el punto de vista jurdico, el contrato se divide en dos aspectos
fundamentales: a) El ahorro por medio de una traslacin de dinero al banco, que implica una concesin de crdito del cliente al mismo banco; y la
concesin de crdito del banco al cliente, una vez formado el fondo de
ahorro convenido. En su primera parte, el contrato no es obligatorio para
el cliente, ya que ste podr, en cualquier momento, dejar de hacer las
exhibiciones convenidas y el banco no tendr accin para exigir tales exhibi.
ciones, sino que deber devolver su saldo al ahorrador, con una pequea
deduccin por gastos (art. 46c frac. IX LGICOA).
Por su parte, una vez constituido el fondo segn el contrato, el ahorradar s tendr accin contra el banco para exigirle, en los trminos del
contrato, no slo la devol ucin de lo ahorrado, sino la concesin del crdito.
5. EL' DEPSITO BANCARIO DE TTuLOs.-a) Depsito simple; b) Depsito
en administracin. El depsito bancario de titulas de crdito tiene una reglamentacin que, en sus aspectos' generales, puede considerarse aplicable
a todo dlt>sito de ttulos, ya que tal operacin no es exclusivamente bancaria. Tambin este depsito puede ser regular o degenerar en depsito irregular o mutuo. En el depsito de ttulos la regla' es contraria al depsito de dinero: la regularidad se presume y la irregularidad (o sea la
trasmisin de los ttulos al banco depositario) debe pactarse expresamente
9 WARNER MElER, Bausparkassen, Berln, 1938, citado pOI;" Adolfo Lamas en "Ahorro y Prstamo para la Vivienda Familiar". Mxico. 1950, pg. 100.

242

TITULOS y OPERACIONES DE CRDITO

(art, 276) . Slo podrn ser objeto de depsito irregular los ttulos fungibles
o de mercado.
a) Depsito simple. Si e! depsito es simple, se tratar llanamentede una
operacin de custodia (art. 277), en la que e! banco, como depositario,
cumplir su obligacin con la guarda material de los ttulos, los que devolver a requerimiento de! depositante. Se aplicarn las reglas generales que
el Cdigo de Comercio y e! Cdigo Civil establecen para el depsito.
Las rdenes de entrega que el depositante libre contra el banco depositario no tendrn e! carcter de ttulos de crdito, ni sern negociables (art.
279) . En Alemania se extendi.. despus de la Primera Guerra Mundial, la
prctica de los depsitos colectivos de titulas. No se trataba de ttulos en
especie, sino en gnero, y los depositantes podan disponer de ellos por medio de cheques librados contra e! banco depositara. 10 Esta operacin es desconocida en la prctica bancaria mexicana.
b) Depsito en administracin. Si el depsito se ha constituido en admi
nistracin, la obligacin de! banco depositario no se agota en la simple
custodia material del objeto depositado, sino que e! depositario se deber
encargar de la guarda jurdica de los ttulos. Esto es: deber velar por la
.conservacin de los derechos incorporados en los. ttulos. AsI, por ejemplo,
si una letra de cambio es objeto de depsito en administracin, el banco
depositario deber estar pendiente de su vencimiento, o de cualquiera otra
eventualidad que afecte al titulo; deber protestarla cuando el protesto sea
procedente para la conservacin de los derechos incorporados, y deber ejercitar las acciones de cobro que correspondan (art. 278) . Si se trata (en otro
ejemplo) de depsito de acciones pagadoras, el banco deber cuidar de
hacer las exhibiciones correspondientes, y ejercer los derechos opcionales
que procedan. Para e! ejercicio de estos derechos y para las exhibiciones,
e! depositante deber proveer al banco, oportunamente, de los fondos neo
cesarios (art. 278) .
6. EL CONTRATO DE CAPITAUZACIN.-El contrato de capitalizacin es, en
el fondo, una modalidad del llamado depsito de ahorro.
Desde 1850, en que se funda en Francia la primera sociedad de captalizacin,l1 hasta la fecha, este tipo de banca ha pasado por mltiples vicisitu.des, yen Mxico, aunque hubo intentos de establecer esta clase de bancos
en 1902 y 1910, en realidad su desarrollo data de 1932.
En algunos pases (como los Estados Unidos de Norteamrica) , la capitalizacin est prohibida; y como su prctica se presta a grandes abusos, en
los pases donde se le permite (como entre nosotros) se le somete a una
vigilancia rigurosa por parte del Estado.
Creemos conveniente la supresin de esta clase de bancos, que se presta a
defraudaciones al pblico.
10 Ver JEAN EsGARRA, Princper de Droit Commercial. Parfs, 1937, tamo VI, pgs. 777. Y sigs.
11 Vase: ANATOLE WEBE.R.. Traite des Socits de Capitalisaton, Pars. 1931, pgs. 9 y sigs.

EL DEPSITO BANCARIO DE DINERO Y DE CRDITO

243

El mecanismo de este contrato es el siguiente: el capitalizante entrega al

banco capitalizador sumas peridicas, para constituir con ellas un fondo
de ahorro; el capitalizador administra los fondos y cuando se completa un
grupo capitalizante, se realizan sorteos, generalmente cada mes. Si su ttulo
sale premiado, el capitalizante deja de pagar y recibe el importe del capital
pactado. Si no sale premiado, el capital se entregar al capitalizanre al
cumplirse el plazo establecido.
El articulo 40 de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares dice que "las sociedades que disfruten de 'autorizacin'
para practicar operaciones de capitalizacin estarn autorizadas, en los trminos de esta ley, para contratar la formacin de capitales pagaderos a
fecha fija o eventual, a cambio del pago de primas peridicas o nicas .....
Con mayor sencillez, el proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio dice
(arr. 814) : "Por el contrato de capitalizacin el banco capitalizador se obliga con e! capitalizante a entregarle e! capital estipulado en una fecha fija,
o como resultado de sorteos, mediante el pago de las primas pactadas".
El contrato de capitalizacin se hace constar en un documento que en la
prctica bancaria recibe el nombre de Ttulo de Capitalizacin. Este documento, segn la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones
Auxiliares (art. 130), recibe el tratamiento de ttulo de crdito. En realidad, los ttulos o plizas de capitalizacin no deberan tener tal consideracin, porque su funcin es la de ser documentos probatorios de! contrato
de capitalizacin. Y ms se fundamenta nuestro pun:o de vista, si consderamos que la ley exige (art. 130) que tales ttulos sean nominativos: aunque deja abierta la posibilidad de que la Comisin Nacional Bancaria seale las condiciones en que puedan ser al portador. En la prctica son
nominativos.
Otro inconveniente de considerar a dichos documentos ttulos de crdito
es el de que, en caso de extravo o robo, habr que acudir al procedimiento
de cancelacin, molesto y costoso.
El contrato de capitalizacin es un contrato unilateral, en e! sentido de
que el banco no tiene accin para exigir al capitalizante la entrega de las
primas. 12 Si e! capitalizante (al que la ley actual llama suscriptor o titular)
no desea seguir pagando las primas, tendr derecho al reintegro del valor
de rescate de su contrato; esto es, a la devolucin de una suma, tcnicamente calculada, que ser e! monto de las primas pagadas, menos lo que
corresponda al Banco por gastos y operacin de la capitalizacin.
El importe del contrato de capitalizacin, hasta $ 15.000.00, ser considerado, corno el depsito de ahorro, patrimonio familiar, si los ttulos respectivos han estado en vigor por ms de un ao (art, 133 LGICOA).
J2 WEBER,

op. cit., p:ig. ] 98.

CAPITULO III

EL DEPOSITO EN ALMACENES GENERALES

SUMARIO: 1. Caractersticas del depsito en Almacenes Generales. 2. Depsito de

mercancas individualmente designadas. 3. Depsito genrico. Obligaciones de!
Almacn

1. CARACTERiSTICAS DEL DEPSITO EN ALMACENES GENERALES.-Ya hemos

visto cmo los Almacenes Generales de Depsito desempean su funcin
de organizaciones auxiliares de crdito. Por una parte, reciben en depsito
las mercancas que generalmente son objeto de las transacciones comerciales, y por otra parte, expiden los certificados de depsito y los bonos de
prenda, ttulos con los que se facilita la operacin del crdito sobre las
mercancas.
En trminos generales, el almacn es una sociedad annima profesionalmente dedicada a la guarda de mercancas, esto es, a celebrar contratos de
depsito.
Estos depsitos pueden ser de dos clases: depsito de mercancas individual mente designadas, y depsito de mercancas genricamente designadas.

2. DEPSITO DE MERCANCAS INDIVIDUALMENTE DESIGNADAS.-El depsito

de mercancas designadas individualmente es un depsito regular simple.
La obligacin del almacn Se limita a la guarda o custodia de las mercancas objeto del depsito y a su restitucin en el estado que las mercancas
hayan tenido al ser constituido e! depsito. Los almacenes respondern
slo de la aparente conservacin de las mercancas y de los daos derivados
de culpa de los propios almacenes (art. 280). Los almacenes no estarn
obligados a tomar seguro que ampare los bienes depositados en depsito
individual; (art. 284 a contrario sensu) pero es costumbre ya establecida que
dicho seguro se tome.
El depsito ser por el plazo que se pacte, pero dentro del plazo, el almacn deber devolver las mercancas en el momento de ser requerido por el
depositante o por el tenedor del certificado de depsito, si tal ttulo se ha

EL DEPSITO EN ALMACENES GENERAt.ES

245

expedido. El plazo es, consecuentemente, a favor del depositante y no del

almacn depositaro..

3. Dzrsrro GENRICO.-Puede darse el caso de que la mercanca que se

deposite no sea individual, sino genricamente designada: trigo de tal calidad y correspondiente a la cosecha de tal ao; harina de tal marca, etc.
En este caso, los almacenes estarn obligados a devolver una cantidad igual
a la depositada, sin que sean precisamente los mismos bienes. Por ejemplo,
se depositan sacos de harina que se acomodan en una estiba. El depositan.
te X llev los sacos que se acomodaron en la parte baja, y cuando se pre
senta a retirar su mercanca, se le entregarn los sacos que estn ms a la
mano, encima de la estiba. Como la mercanca fue genricamente designada, lo mismo le dar al depositante o al tenedor del certificado, que se le
entreguen cualesquiera de los sacos de la estiba, que son de la misma marca
y calidad.
Este depsito ha sido errneamente calificado, por el hecho de que los
almacenes pueden, segn dice la ley, "disponer de los bienes o mercancas
que hayan recibido" (art. 283) . Por esto, se ha dicho que es un depsito
irregular, traslativo de dominio. 1
En realidad, no hay traslado de la propiedad de las mercancas al almacn, ni derecho de ste a disponer de tales bienes, ya que estar obligado
el almacn a "conservar una existencia igual, en calidad y cantidad, a la
que hubiere sido materia del depsito" (art. 283) ; y su derecho de disposicin slo deber entenderse en el sentido de que cada depositante o titular
de certificado de depsito podr retirar mercanca no individualizada antes
del retiro. Se trata de un depsito colectivo, y la propiedad de las mercancas depositadas no se trasmite al almacn. Por tanto, es un depsito regular.
En el depsito genrico, el almacn s est obligado a tomar seguro contra incendio para amparar los bienes depositados. Sern por cuenta del almacn las mermas, salvo las naturales, "cuyo monto quede expresamente
determinado en el certificado de depsito relativo". Asimismo, sern por
cuenta del almacn las prdidas por descomposicin o alteracin de los
bienes depositados (art. 283). Esto se entiende, porque tratndose de un
depsito colectivo, sera materialmente imposible, si los bienes han sido
revueltos, determinar a qu depositante debe atribuirse la prdida o descomposicin.
En la prctica, el depsito genrico ha tenido poca aplicacin.

1 ANTONIO

CANCHOU.~

El Certificado de Depsito y el Bono de Prenda, Mxico, 1947. pg. 64.

Curso de Derecho Mercantil, Mxico. 1947, tomo JI, pgs. 466

JOAQuiN RODRfeuEZ RODRfcUEZ~

y 467.

CAPITULO IV

EL DESCUENTO

SUMARIO: 1. Ideas generales. 2. El descuento de tltulos de crdito. 3. El descuento

de crditos no incorporados a titulo. 4. El descuento de crditos en libros. 5. El
~

1. IDEAS GENERALES.--:Aunque el descuento no es una operacin bancaria

exclusiva, es la operacin que con mayor profusin celebran los bancos comerciales. 1 En esencia, la operacin de descuento consiste en la adquisicin, por parte del descontador, de un crdito a cargo de un tercero, de
que es titular el descontatario, mediante el pago al contado del importe del
crdito, menos la tasa del descuento. 2
Cualquiera clase de crditos puede ser objeto de descuento; pero como
en la prctica el descuento que ms se practica es el de ttulos de crdito,
a travs de esta ltima operacin estudiaremos al descuento.
A pesar de la importancia prctica de la operacin, la ley slo hace referencia a ella; pero no la reglamenta. La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito reglamenta slo el descuento de crditos' en libros, operacin que en la prctica ha tenido escassima aplicacin. El proyecto para el
Cdigo de Comercio se ocupa ya del descuento, al que considera como un
negocio de tipo especial.

2. EL DESCUENTO DE TTULOS DE CRDlTo.-Por el descuento de ttulos de

crdito el descontador adquiere del descontatario un ttulo de que ste es
tenedor, y le cubre el importe del ttulo menos la tasa de descuento (o sea
un tanto por ciento del valor del ttulo, que se deduce).
El descuento ha sido confundido con el anticipo, y por eUo es conveniente distinguir las dos operaciones. El anticipo es un mutuo con garanta
1 Conf. PASCUALE D'ANGELO. Trattato di Tecnica Bancaria, 2a. Edicin, Miln, 1940.
2 ALDIlIGHETII define al descuento como "la adquisicin, al contado. de un crdito a plazo".
No creemos esencial que el crdito sea a plazo. Puede tericamente, tratarse de un crdito ya
vencido. (ANCELO ALDJUGHEITI, Tcni.ca Bancaria, traduccin de Felipe de J. Tena y Roberto
Lpez, Mxico, 1938).

EL DESCUENTO

247

prendaria del ttulo, y por ello el importe del mutuo puede no tener relacin con el valor del ttulo (sobre una letra de $ 100,000.00, por ejemplo,
se anticipan $ 10,000.00) ; en cambio, en el descuento del ttulo pasa a ser
propiedad del descontador, y por ello ste siempre paga al descontatario una
cantidad relacionada con el importe del ttulo. En la banca anglosajona es
ms usual la operacin de anticipo que Ja de descuento. 3
Mucho se discute doctrinalmente sobre la naturaleza jurdica del descuento. Trataremos de sintetizar las principales teoras:
a) Teora del mutuo. Es la teora ms antigua y tradicional, la que ve
en el descuento un mutuo o anticipo, segn antes indicamos. Courcelle
Seneuil, uno de los ms antiguos tratadistas de derecho bancario, dijo ya
que "el descuento es simplemente un prstamo a inters", garantizado con
prenda, ' Angeloni ha definido el descuento como una operacin de anticipo. G A esta teora se adhieren ameritados autores.
Ya hemos indicado la objecin a la teora del mutuo. No puede explicar
esta teora la trasmisin, en propiedad al descontador, de los efectos descontados.
A pesar de la objecin, la teoria ha resurgido con mayor vigor desde la
vigencia del nuevo Cdigo Civil Italiano de 1942. Este ordenamiento define el descuento como "el contrato por el cual la banca, previa deduccin
de los intereses, anticipa al cliente el importe de un crdito contra tercero,
no vencido, mediante la cesin, salvo buen cobro, del crdito mismo" (art.
1858) . Este anticipo con cesin es distinguido del anticipo como prstamo,
ya que el artculo 1846 dice que "en el anticipo bancario sobre prenda de
ttulos o de mercancas, la banca no puede disponer de las cosas recibidas
en prenda, si ha entregado un documento en el cual las cosas estn individualizadas".
a L. H. UNC.sTON. Practicat Bank Operation, New York, 1921, tomo 1, pg. 258. C.o\R.L
SolLMAN. The Law 01 Banks and Banking, tomo VII. pg. 178 Y 179. En ocasiones, aun Jos
autores de habla inglesa distinguen entre prstamo y descuento. Dicen BOCEN, FOSfEll.,
NADLEk y ROOOES (Money and Ranking, Ncw York, 1941, p.\g. 180): "Es necesario distinguir
entre prstamos y descuentos. En el caso de un prstamo, el prestatario recibe el principal
completo y. al vencimiento. devuelve el principal ms los intereses correspondientes al plazo.
En el caso de un descuento, el prestatario recibe el principal menos el descuento correspondiente al plazo, y al vencimiento. devuelve el principal". Como se ve, la distincin no afecta
a la naturaleza de la operacin (siempre consklcmda prstamo). sino al mecan-ismo tcnico
de los intereses.
.. J. G. COURCEI.l.ESENEUIL. Traite Thorioue el Pratqne des Oprations de Banque. Pars
1857. pg. 98.
G VlTORIO ANGELONI. Lo Sconto nella Classicazione delle Opercon di Banca e degli Atto
di Commercio. En Rivista del Dirluc Commercialc, Vol. XV, l. 1917. pgs. 204 y sigo Este
trabajo se public en forma de libro en Miln. 1919.
6 Conf. LYON CAI':N y RENAUl.T. Traite de Droit Commerciol, UMBERTO NAVARRlNI. Tratatto
Elemenlare di Dlrtta Commerciae, etc.

248

TTULOS Y OPERACIOi\'.ES DE CRf:DITO

La estructura jurdica del descuento, conforme al ordenamiento italiano,

es la de un anticipo con cesin de crdito. 7
Creemos que la objecin no ha sido superada, y que la teora del mutuo
con anticipo sigue sin explicar la traslacin de la propiedad al descontador.
b) Teora de la compra-oenta de ttulos. Esta teora ve en el descuento
un contrato de compra-venta, por medio del cual, el descontador adquiere
los ttulos descontados y paga su precio al descontatario. A esta teora se
adhieren distinguidos autores. 8
La teora de la compra-venta no es tampoco suficiente para explicar la
naturaleza jurdica del descuento.
La compra-venta es por su naturaleza consensual, y se perfecciona por
el simple consentimiento; por la simple conjuncin de voluntades opera la
traslacin de la propiedad, y la entrega de la cosa es un simple acto de
ejecucin del contrato. El descuento es una operacin cambiaria que no se
perfecciona por el simple consentimiento, sino que requiere la entrega
(y la entrega cambiara; es decir, conforme a la ley de circulacin de los
ttulos) de los ttulos descontados. Es tambin de naturaleza real el descuento por parte del descontador, porque no estar perfecta la operacin
sin la entrega del valor del descuento. No podemos imaginarnos descuentos
a plazo.
En la compra-venta, como una consecuencia del traslado de dominio, la
cosa perece para el comprador, aunque no haya sido entregada; y en el descuento, si no se entrega la cosa, no habr traslacin del riesgo. Por otra
parte, es de la naturaleza del descuento (aunque no de su esencia) que el
descontatario quede obligado al pago del ttulo, en caso de que los obligados en el ttulo no paguen. De esta obligacin podr librarse el descontatario por la insercin de la clusula "sin mi responsabilidad".
De lo anterior podemos concluir que el descuento de ttulos, es una operacin de tipo especial, atpica. El descuento de un crdito, en general,
puede ser de naturaleza consensual; pero el descuentode ttulos de crdito
es siempre de naturaleza doblemente real: real desde el punto de vista de la
7 ENRICO COLAGRO!ISO. Diritto !JfI7lCar;O, Roma, 1947, pg. 246.
8 LORENZO MOSSA (Derecho MCrCa11til, traduccin de Felipe de J. Tena, Buenos Aires, 1940,
tomo l. pg. 287). dice que la adquisicin de 105 ttulos descontados "desde el punto de vista
juridico, estriba en la venta de los ttulos, que califica la operacin".
JOAQuN GARRIGUES. Curso de Derecho Mercantil, Madrid, 1940. tomo 1, pgs. 551 y. 6~S )
tomo JI. pg. 268. Dice este autor que el descuento "es la operacin ms frecuente y se configura como una venta de la letra, en la que el tenedor transmite sta al comprador, generalmente un banco, quien anticipa el importe de la letra an no 'vencida, descontando de ese
importe el de los intereses correspondientes al tiempo que media entre la fecha del descuento
y la fccha del vencimiento de la letra".
MANUEL UJ.LOA ORTlZ. Apu7ltes de Derecho Mercantil, Mxico, sin fecha. En la pgina 64,
al distinguir el descuento del anticipo, dice .que "en el descuento encontramos una verdadera
venta que se hace del ttulo de crdito castigando un poco el precio".

EL DESCUENTO

249

tradicin de los ttulos, y real desde el punto de vista de la entrega del importe de la operacin al descontatario.
Desde el punto de vista prctico es conveniente determinar la naturaleza
del descuento de ttulos, porque en caso de falta de pago de los mismos
pudiera darse el caso de ejercicio de accin causal contra el descontatario.
Puesto que no se trata de un mutuo, no proceder la accin de devolucin
del dinero prestado; y puesto que no es compraventa, no proceder tampoco
la accin de devolucin del precio por vicios de la cosa. En realidad, el
descontatario slo quedar ligado por la obligacin cambiaria cuando (como
es usual), tenga la calidad de endosante de los ttulos descontados.
3. EL DESCUENTO DE cRDITOS NO INCORPORADOS A TTuLOs.-Este tipo de
descuento es, en general, poco practicado; y por no tratarse de cosas corpreas, sino de derechos, podra ser objeto de un contrato consensual. El
descuento, en general, se define en el proyecto para el Cdigo de Comercio
en la siguiente forma (art. 734). "El descontatario se obliga, por el descuento, a transferir al descontador la titularidad de un crdito de vencimiento futuro, y este ltimo se obliga a cubrir al primero el importe del crdito,
con la deduccin convenida. El descontatario responder del pago, si no se
pacta lo contrario".
En este concepto se comprende tanto el descuento de crdito, en lo general, como el especifico de ttulos de crdito, pero debe advertirse, insistiendo en nuestros puntos de vista, en que por tratarse en este ltimo descuento de trasmisin de cosas mercantiles muebles, como son los ttulos de
crdito, en los que los derechos incorporados tienen el carcter de accesorios, la operacin de descuento de ttulos es de naturaleza real.
Adems, en el proyecto se establece la exigencia de que el crdito sea
de vencimiento futuro, que no es una caracterstica esencial del descuento,
segn ya se dijo.
4. EL DESCUENTO DE CRDITOS EN LIBROs.-Esta operacin es casi desconocida en la prctica bancaria mexicana, y es la nica forma de descuento
tipificada en la ley. Se trata de una operacin exclusivamente bancaria, por
mandato legal (art. 290).
Sern descontables los crditos que los comerciantes hayan abierto a sus
clientes en sus libros, con los requisitos de que los crditos sean exigibles
a trmino o con previo aviso, y que el deudor manifieste por escrito su conformidad con la existencia del crdito (art. 288, frac. 1 y 1I) .
El contrato deber constar en pliza, y a ella debern anexarse las notas
o relaciones que especifiquen a los crditos descontados.
El descontatario deber entregar al banco descontador "letras giradas a la
orden de ste, a cargo de los deudores, en los trminos convenidos para cada
crdito". "El descontador no quedar obligado a presentar tales letras para

250

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

aceptacin o pago" (art. 288 frac. IV). El aspecto curioso de estas letras es
que slo tienen por finalidad una accin preventiva; pues el descontador
no podr endosarlas sino en el caso de que para ello haya sido autorizado
por el deseontatario, y si ste no le entrega, en cada vencimiento, el importe
de los respectivos crditos descontados (art. 288 frac. IV in fine) .
El descontatario quedar obligado a cobrar los crditos, por cuenta del
descontador, y ser considerado, para los efectos de cobro, como mandatario
de ste (art. 289) .
5. EL REDESCUENTo.-Con los efectos descontados el banco integra su cartera, de cuyo movimiento depende principalmente el xito de la actividad
bancaria. Cuando el banco tiene necesidad de disponer de dinero efectivo
puede acudir a otros bancos para redescontar los ttulos que l haya tomado
en descuento. Este es el llamado redescuento pasivo, que generalmente 10
practican los bancos comerciales con el banco central.'
El Banco de Mxico, S. A., como ya indicamos, realiza entre nosotros la
funcin del banco central, y por tanto, una de sus actividades ms tpicas
es la del redescuento, que desde el punto de vista del banco central, se
califica como redescuento activo.
Naturalmente, la tasa del redescuento debe ser inferior a la tasa de descuento, para que el banco redescontatario obtenga utilidad por la diferencia
entre 10 que l cobr como descontador y 10 que paga al redescontador.
El Banco de Mxico acostumbra fijar, con carcter de general, la tasa de
redescuento. Y es oportuno anotar que, con propiedad, el proyecto para
el Cdigo de Comercio establece como inters legal, un tanto y medio la
tasa de redescuento que en trminos de generalidad fije el Banco de Mxico.

'9 Canf. NATAUO MURATI.

lomo 11. pgs. 159 Y sigo

Elementos de Ciencia y Tcnica Bancarias, Buenos Aires, J942.

CAPITULO V

LA APERTURA DE CREDITO

SUMAIUO: 1. Naturaleza del contrato: a) Teora del mutuo; b) TeorJa del mutuo
consensual y de los actos ejecutivos; e) Teora del mutuo depsito; d) Teora del
alIllratO preliminar; e) TeorJa del contrato preliminar mixto; f) Tecra del contrato especfico de contenido complejo. 2. Diversas clases de apertura de crdito:
a) Por el objeto: de dinero y de firma; b] Por la forma de disposicin: simple
y en cuenta corriente. 3. Garantas. 4. Otorgamiento de ttulos por el acreditado.
5. Trmino del contrato y extincin del crdito

1. NATURALEZA DEL CONTRATo.-"En virtud del contrato de apertura de

crdito, el acreditante se obliga a poner una .suma de dinero a disposicin
del acreditado, o a contraer por cuenta de ste una obligacin, para 'que
el mismo haga uso del crdito concedido en la forma y en los trminos y
condiciones convenidos, quedando obligado el acreditado a restituir al acreditante las sumas de que disponga. o a cubrirlo oportunamente por el importe de la obligacin que contrajo, y en todo caso a pagarle los intereses.
prestaciones, gastos y comisiones que se-estipulen" (art. 291).
La apertura de crdito es un contrato estructurado en la prctica bancaria. y de reciente reglamentacin en los ordenamientos positivos. Entre nosotros, se reglament por primera vez en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito. y en Italia, en el Cdigo Civil de 1942. En varios pases
no se le reglamenta, pero puede decirse que se practica mundialmente. Eu
la prctica bancaria norteamericana se le llama "linea de crdito" (line 01
credi 1 y este trmino se ha adoptado en la prctica bancaria mexicana,
principalmente para las aperturas de crdito celebradas entre banco y banco.
Una consecuencia de los anteriores datos, es que la cuestin sobre la naturaleja jurdica de la apertura de crdito sea una cuestin "tormentosa y
atormentada", 2

l 1ANCSTON dice: "Una linea de crdito puede ser definida como un contrato por el cual
'banco se obliga a hacer prstamos al beneficiario, hasta cierto mximo y den(ro de un
tiempo determinado" (Practical Bank Operation. New York, 1921; tomo 1, pg. 255).
2 ENRIOO COLAGROSSO. Diritto Bancario. Roma. 1947. pg. 286.
~

252

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Para mayor claridad, anotamos desde hoy que, conforme al contenido del
transcrito articulo 291, en el contrato de apertura de crdito se producen
dos efectos: uno inmediato, que consiste en la concesin del crdito por eJ
acreditante al acreditado; y un efecto futuro y eventual, al retirar las partidas puestas a su disposicin por e! acreditante, o utilizar la firma de ste
en la asuncin de obligaciones por cuenta del acreditado.
Debemos advertir que, aunque nacido el contrato en la prctica bancaria
y desarrollado en ella, no es un contrato exclusivamente bancario, sino que
puede ser ceJebrado entre particulares. Sin embargo, como normalmente
quienes celebran estos contratos son los bancos, en e! desarrollo de nuestro
estudio haremos referencia a ellos, como acreditantes.
Seguiremos de cerca a Donado." en su magnfica sntesis de Jas teoras
elaboradas para explicar la naturaleza jurdica de la apertura de crdito.
a) Teora del mutuo. Siguiendo la ley del menor esfuerzo, Jos juristas
han pretendido enmarcar la' figura jurdica del contrato de apertura de crdito dentro del tradicional marco del mutuo. A esta teora, hace tiempo
superada,' se adhiere la jurisprudencia francesa, que ve en la apertura de
crdito un prstamo condicional. 5 Ya hemos dicho que el prstamo mero
cantil es un contrato real, traslativo de la propiedad de la cosa prestada, al
prestatario. Claramente se ve, por la transcripcin del artculo 291, que en
la apertura de crdito no se da el fenmeno de trasmisin de dominio,
cuando menos en el primer momento de! contrato, y menos an cuando el
objeto de! mismo es la firma, es decir. el crdito-que e! acreditante pone a
disposicin del acreditado al asumir obligaciones por cuenta de ste.
b) Teora del mutuo consensual y de los actos ejecutivos. Para superar
las objeciones a la teora del mutuo, se pretendi que la apertura es un
mutuo consensual, seguido de actos ejecutivos (los actos de disposicin del
crdito) .' En realidad, las objeciones no fueron superadas, ya que la teora,
por una parte, desnaturaliza al mutuo, y por otra no explica los efectos inmediatos de la apertura de crdito.
e) Teora del mutuo-depsito. La apertura de crdito, ha dicho Rocco,
es "en realidad un mutuo, con simultneo depsito de la suma mutuada: el
mutuante, en vez de entregar la suma al mutuario, se constituye depositario
irregular de ella" 7 y la pone por tanto a disposicin del mutuario. La aguda
a GlUSEPPE DON.... nro. Sulla Natura Giuridica deU'Apertura di Crdito, en Scritti Giurdici In
Memoria di Ageo Arcangeli. Padova, 1939, Volu~en 1, pgs. 133 y sigo
.. Conf. FRANCESCO Mf:SStNEO. La Apertura de Crdito. Traduccin de Ezio Cusi M., Mxico,
1944, pgs. 15 y sigo
ti JEAN EsCARRA. Princpes de Droit Commercial, Tomo VI. Pars, 1936. pg. 482.
6 A esta doctrina presta su adhesin Giannini en Apertura di crdito, en la Enciclopedia
giuridica italiana. (Cita de DONADIO, op. cit.)
1 ALFREooRocco, La Natura GiuTidica delo Cheque, en "Srudl di Diritto Comrnerciale
ed altr Scrlnl Giuridici", Roma. 19!J~. \'01. H, pg. 98.

LA APERnJRA DE CRDITO

253

teora de Rocco no resiste el golpe del anlisis: es demasiado artificiosa.

De ser vlida la teora, tendramos, en realidad, dos mutuos: en el primero,
el acreditante prestara al acreditado el importe del crdito pactado; y el
acreditado, en un segundo tiempo, prestara el mismo importe al acreditante (ya hemos visto que el depsito irregular es, en esencia, un mutuo)
Adems, la teora no explicara el crdito llamado de firma, o sea cuando
el acreditante no pone a disposicin dinero, sino su propia firma, para contraer una obligacin por cuenta del acreditado (art. 291).
d) Teora del contrato preliminar. Esta teora ve en la apertura de crdito un contrato preliminar, o promesa de contrato de celebrar en el futuro
un contrato de prstamo. Se tratara de una promesa de mutuo. A esta
teora prestan su adhesin autorizados tratadistas. 8 La doctrina ha sido vigorosamente combatida por Messineo." El contrato preliminar da slo derecho a exigir la celebracin de un contrato futuro, y en la apertura
de crdito se producen desde luego los efectos de un contrato definitivo:
por un lado, la obligacin del acreditante de poner el crdito a disposicin
del acreditado; y por otro, la obligacin del acreditado de pagar los "intereses, prestaciones, gastos y comisiones que se estipulen" (art. 291 in fine) _
Estas prestaciones, excluidos los intereses, se debern pagar aun en el caso
de que el acreditado no haga uso del crdito.
e) Teora del contrato preliminar mixto. Ante las objeciones hechas a la
teora del contrato preliminar, se ha pretendido que se trata de un contrato preliminar mixto, que producira por un lado y de inmediato el efecto
de acreditar la suma al acreditado, y preparara los actos de disposicin,
como contratos definitivos. ro Puede objetarse que en esta teora el contrato
preliminar queda desnaturalizado.
f) Teora del contrato especial, autnomo y definitivo, de contenido complejo. Podemos concluir, con la que consideramos mejor doctrina, que el
contrato de apertura de crdito es un contrato especial, diverso de otros
contratos, autnomo, en el sentido de que por s mismo produce sus propios efectos, 11 y de contenido complejo, esto es, que produce un doble efecto: "el primero inmediato y esencial, que consiste en que el acreditante
pone una cantidad a disposicin (todava no en propiedad) del acreditado
8 GUSTA\'O BONELL. Del Falimento, tercera edicin, Miln, 1938. Vol. l. pg. 627, dice que
la apertura de crdito "es, en substancia. una promesa de prstamo".
E. THAU-ER. Traite Elmentaire de Drot Commercial. Octava edicin, Pars. 1931, pg. 966,
dice igualmente: "La apertura de crdito es una promesa de prstamo. que obliga al acreditante (que es en el caso un banquero). a proporcionar, a solicitud del acreditado. las sumas
comprendidas en la convencin".
'll MF..SSINEO. ap. ct., pgs. 57 Y sigo
ro Esta teora ha sido sostenida en Italia por Coviello (citado por Donadio )' Mcssineo, en
sus respectivas obras ya citadas).
1] ESCARRA. Op. cit.. pgs. 485 Y 486.

254

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

(obligacin de hacer) "; 12 Y el segundo efecto, que consiste en las posteriores disposiciones que del crdito haga el acreditado.
2. DIVERSAS CLASES DE APERTURA DE CRDITo.-a) Por el objeto: de dinero
y de firma; b) Por la forma de disposicin: simple y en cuenta corriente.
a) Si atendemos al objeto del contrato de apertura de crdito, diremos que
la apertura de crdito es de dos clases: de dinero y de firma. Ser apertura de crdito en dinero cuando el acreditante se obligue a poner a disposicin del acreditado una suma determinada de dinero, para que el acreditado disponga de ella en los trminos pactados; y ser apertura de crdito
de firma, cuando el acreditante ponga a disposicin del acreditado su propia capacidad crediticia, para ,contraer por cuenta de ste una obligacin.
Es el caso en que el acreditante, por ejemplo, se obliga aceptar documentos
por cuenta del acreditado, a prestar su aval, etc. En estos casos el acredtado, si no se ha convenido lo contrario, estar obligado a proveer al acreditante de las sumas necesarias para hacer el pago, a ms tardar el da hbil
anterior a la fecha del vencimiento de la obligacin respectiva (art. 297) .
b) La apertura de crdito puede ser simple o en cuenta corriente. Es
_simple, cuando ~Lc_u!dito se_gqtaRD.L)~simp'le.<Ii~--ili=iIJ,..9.!"~.de_l haga
~ag,e~dj5ado..'- y cual.quiera cantid,a.4.9.ue ste entregtIe al ag.!dj!ante, se entender comonada en abono del saldo", sin que el acreditante tenga derecho, una vez que '-dispuesto del crdito, a volver a disponer de l, aunque
no' se haya vencido el trmino pactado. Por ejemplo: se pact una apertura
de crdito por $ 10,000.00, de los cuales podra disponer el acreditado dentro del trmino de un ao, para pagar el importe de cada disposicin 90
das despus de hecha sta; el acreditado dispone de la totalidad del crdito
en los primeros tres meses, y paga en la forma convenida, a los noventa
das. El contrato habr terminado por extincin del crdito, ya que el acreditante dispuso de la totalidad del mismo.
En la apertura de crdito en cuenta corriente, el acreditado podr dis- '
poner del crdito en la forma convenida, y si hace remesas en abono del
saldo, podr volver a disponer del crdito, dentro del plazo pactado. Por
ejemplo: se pact una apertura de crdito por $ 10,000.00, por e! trmino
de un ao, en cuenta corriente; e! acreditado dispone el primer mes de los
diez mil pesos, yal mes siguiente abona ocho mil; podr volver a disponer
de e: ce ltimo saldo, y as podr ir haciendo sucesivos abonos y disposiciones, hasta que se termine e! contrato por expiracin de! trmino.' Esta es,
en la prctica, la forma ms usual del contrato de apertura de crdito.
3. GARANTAs.-En un intil articulo 298, la ley dice que "la apertura
de crdito, si~ple o en cuenta corriente, puede ser pactada con garanta
12 MESSlNEO.

op. ct., pgs.

131

y 132.

LA APERT.URA DE CRDITO

255

personal o real". Decimos que la disposicin es intil, porque, sin que sea
necesaria autorizacin legal expresa, puede, en trminos generales, establecerse garanta para cualquier crdito.
4. OTORGAMIENTO DE TiTULas pE CRDITO POR EL ACREDITADO.- Es usual
que cada disposicin que e! acreditado haga se documente por medio de un
ttulo de crdito, generalmente un pagar. El artculo 299 previene que si
el acreditado no lo autoriza expresamente, e! acreditante no podr ceder el
crdito que en la forma indicada .se haya documentado; y si lo negocia,
abonar al acreditado los intereses correspondientes, al tipo pactado en el
. contrato de apertura.
5. TRMINO DEL CONTRATO Y EXTINCIN DEL cRDITo.-En el contrato deber establecerse su duracin o trmino, y los plazos en que el acreditado
deba pagar las obligaciones a su cargo. Si no se fij plazo para tal pag'o,
deber hacerse al expirar e! trmino establecido en el contrato para hacer
uso de! crdito, y si tampoco ese trmino se estableci, la obligacin del
acreditado (tanto en lo principal como en lo accesorio), se considerar"
vencida al mes siguiente de haberse extinguido el crdito (art, 300) .
La ley establece las siguientes causas de extincin de! crdito: (art. 301).
"1. Por haber dispuesto el acreditado de la totalidad de su importe, a
menos que el crdito se haya abierto en cuenta corriente."
Esta causa de extincin opera de pleno derecho, por el simple uso o disposicin del crdito.
"B. Por la expiracin de! trmino convenido, o por la notificacin de
haberse dado por concluido el contrato", o por e! aviso de terminacin del
mismo, que puede dar cualquiera de las partes cuando no se hubiere fijado
plazo (art. 294).
"Hl. Por la denuncia que del contrato" se haga por el acreditante, si en
el propio contrato se le autoriz expresamente para denunciarlo.
"IV. Porque falten o disminuyan las garantas pactadas, si el acreditado
no las sustituye oportunamente".
"V. Por hallarse cualquiera de las partes en estado de suspensin de pagos, de liquidacin judicial o de quiebra". Es natural que la quiebra, liquidacin judicial o suspensin de pagos del acreditado extinga el crdito,
porque no debe obligarse al acreditante a seguir concediendo crdito ron la
seguridad de que no podr cobrarlo; y las mismas situaciones, en el acreditante, son tambin causa de extincin, por la imposibilidad de seguir
proporcionando el crdito. Pero en estos casos, podr pactarse la continuacin del contrato. Esta afirmacin la aclararemos con un ejemplo: el sndico de una negociacin quebrada puede tener mucho inters en que se siga
operando un contrato de apertura de crdito para proveer de mercancas a
la negociacin. Con la autorizacin judicial, podr pactar con el acreditan-

256

TTULOS Y OPERACIONES DE CR.DITO

te. y darle especiales garantas. El acreditan te. en este caso, ser acreedor
en la masa, es decir, concurrente, por lo que se le deba antes de la declaracin de quiebra, y ser acreedor de la masa, que cobrar directamente y
fuera de concurso, por lo que se le deba en virtud del convenio con el
sndico.
.
"VI, Por la muerte, interdiccin, inhabilitacin o ausencia del acreditado", y si ste fuere una sociedad, por su disolucin.
La extincin del crdito hace cesar las obligaciones del acreditante, y con
la extincin surgen, contra el acreditado, las obligaciones de pago de las
prestaciones derivadas del contrato de apertura de crdito.

APENDICE: MACHOTE DE CONTRATO DE APERTURA

DE CREDITO
Vence:
CONTRATO DE Apertura de Crdito de Cuenta Corriente que celebran el
Banco de Mxico, S. A., y

CLAUSULAS:.

1. El Banco de Mxico, S. A. como acreditan te. pone a disposicin del acreditado, que es
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . en el concepto antedicho, hasta
. la cantidad de:

n. El acreditado podr disponer desde luego del importe total de esta apertura de crdito
por medio de cheques desprendidos de talonarios especiales que al efecto le entregar el acreditante teniendo en cuenta las limitaciones que lleguen a ocurrir, mientras el acreditante no
denuncie el propio crdito o d por concluido el contrato. En caso de que el acreditado haga
remesas de acuerdo con 10 establecido en el artculo 296 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, podr disponer nuevamente, en la forma pactada, del saldo que resulte a su
favor poi' el
% de la garantfa que para entonces tenga constiruda si es que al dismnuir el saldo por sus remesas, ha retirado parte de la garanta que en este contrato se establece.
111. El acreditado pagar intereses a razn del
% anual sobre saldos diarios insolutos.
Esos intereses se cubrirn al vencimiento de este contrato.
:....................... a contar de su fecha
IV. El plazo de este contrato es de
) al fin de los cuales el acreditado devolver:', al acreditante
( .. :
el capital y le satisfar todas las, consecuencias legales que del mismo se deriven.
El plazo que se fija en esta clusula es sin perjuicio de lo que se estipula en las dos siguierites.
V. El presente crdito se extinguir por cualquiera de las causas a que el artculo 301 de
la Ley General de Tulos y Operaciones de Crdito se refiere. El acreditado devolver el importe del saldo a su cargo noventa das despus de cuando el crdito sea denunciado .0 de la
fecha en que le notifique el acreditante que se da por concluido el propio contrato. La fecha
de entrega del saldo en ningn caso ser posterior a la del vencimiento.
Si el acreditado deja de cumplir con este contrato o ejecuta actos a virtud de Jos cuales
comprometa su solvencia. o su estado financiero a juicio del acreditante, se dar por concluido
este mismo contrato y su saldo ser exigible desde el momento mismo de la notificacin correspondiente.
VI. En cualquier tiempo 'el acreditan te podr renunciar al presente contrato o darlo por
concluido, o restringir su importe. Las notificaciones relativas se harn por corree certificado
con acuse de recibo, mediante carta que se dirija al edificio donde actualmente tiene establecida
su oficina el acreditado, o bien mediante telegrama, a eleccin del acredtante.
VII. El importe de este contrato, as como las consecuencias legales del mismo, se garantizan
por el acreditado. con los bienes detallados en la lista anexa, debidamente firmada, que forma
parte de este contrato.

258

TruLOS y OPERACIONES DE CRDITO

El acreditado dispondr, para complementar las garantas que vengan a menos en opinin
del acreditante, de un plazo de 10 das que se contar a 'partir de la fecha en que se practique
la notificacin relativa que har el acredltante en los trminos de la clusula VI.
El acreditado declara que se ha cerciorado de la solvencia y seriedad de las firmas que figu-

ran en los documentos que da en garanta, as como que el crdito aqu concedido y su garantia renen los requisitos fijados por la Ley Constitutiva del Banco de Mxico, S.. A.
VIII. El acreditado se obliga a substituir, cinco dfas antes de su vencimiento O de la. fecha

en que haya de realizarse algn acto conservatorio de derecho, los ttulos de crdito. U otros
bienes dados en prenda de que se trate, con objeto de practicar lo que corresponda. sustituyndolos por otros a satisfaccin del Banco de Mxico. S. A. Por consiguiente el acreditado se obliga
a operar ls sustituciones de garanta en forma L1.I. que el Banco de Mxico. S. A. o nunca tenga
en su poder. por prenda. ttulos o bienes respecto de los cuales hayan de practcarse 'actos conserva torios de derechos.
.
Los cambios y sustituciones de garanta se propondrn por el acreditado teniendo en cuenta
las prescripciones de la fraccin X del artculo 2i de la Ley Constitutiva del acreditante. y' slo
podr practicarse esa sustitucin si la garanta nuevamente propuesta es aceptada por el mismo
acreditante.

IX. Los abonos que el acredtante llegue a hacer en la cuenta por documentos que el acreditado le remita al efecto, se entendern siempre "salvo buen cobro".

X. El acreditado renuncia al artculo S09 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de

Crdito; y se compromete a atender en todo tiempo las reclamaciones que por errores de clculo.
duplicaciones u omisiones formule el acreditante.
XI. El acrcditante queda facultado para ceder este crdito en cualquier tiempo.
XII. El acreditado autoriza al acreditante para que en el caso de ejercitar sus derechos sobre
la prenda, sirva de base para el remate de ella el saldo insoluto. de este crdito, as como para
que se aplique en pago de 10 que de este remate se obtenga.
XIII. Las partes se someten a los tribunales de la cucad de Mxico. D. F. para todo lo que

se relacione con la interpretacin y cumplimiento de este contrato y el acreditado designa tomo

domicilio convencional para cuanto con este mismo contrato se refiere, la casa nmero
Para constancia se firma el presente en
los

das del mes de

BA:'\CO In; MEXICO, S. A.

_.

.
de 19.

CAPITULO VI

LA CUENTA CORRIENTE

SUMARIO: I. Datos histricos. 2. Concepto. 3. Distincin entre otros negocios se- .

mejantes y el contrato de cuenta corriente. 4. Naturaleza jurdica. 5. Elementos,
6. Efectos. 7. Indivisibilidad de la cuenta. 8. Inembargabilidad de los crditos. 9.
Clausura y terminacin de la cuenta. 10. Prescripcin

1. DATOS HISTRlCOs.-La cuenta corriente es una creacin de la prctica

mercantil, la doctrina y la jurisprudencia contemporneas. En el antiguo
derecho fue desconocida. El primer Cdigo que la reglament fue el Cdigo de Comercio de Chile, de 1865; 1 Yen nuestro derecho, aunque el Cdigo
de Comercio de 1854 hizo referencia a la cuenta al declarar reivindicables
en la quiebra "los caudales remitidos al fallido fuera de cuenta corriente
para entregarlos a personas determinadas" (art, 866 frac. 5a.) , en realidad
la institucin no se reglament por primera vez sino hasta 1932, en la Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito, que venimos comentando.
2. CONCEPTo.-La cuenta corriente no es un contrato exclusivamente bancario, sino que puede ser celebrado por particulares. Histricamente, segn
indicamos, es un contrato propio de la actividad mercantil. "Cuando dos
personas y en particular dos comerciantes, estn en continuas relaciones de
negocios, que las convierten a menudo en acreedora y deudora la una
de la otra, naturalmente son inducidas, y para simplificar las cosas, a no Iiquidar cada operacin a su vencimiento. La liquidacin se har en bloque,
ya sea al fin de la serie de operaciones o -de las relaciones de negocios, ya sea
en fechas regularmente fijadas, si se prosiguen dichas operaciones por largos
perodos". 2 As se determinar un saldo, que ser la nica suma a pagar,
despus de sumar las deudas de cada lino de los cuenta-correntistas y como
1 Conf GAn.mL PAUtA. ROGERS, Derecho Comercial, Santiago-de Chile. 1941, tomo tt, pg.
150. REN PIJlET; Le Campte Courant, Pars, H132. pgs. 16B Y sig., dice que el Cdigo chileno
tom la .deflnicin clsica de Delamarre y Le Poitvin.
2 PAUL .ErnEIN. Ensayo sobre la teora jurdica de la cUt'71ta corriente. en la Revista General
de Derecho y jurisprudencia, tomo 1. Mxico 1930, pg. 565.

260

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDlTO

pensarlas globalmente hasta el importe del total menor. Entonces se determinar quin es el deudor y el monto del saldo. Tal es el mecanismo de la
cuenta corriente.
"En virtud del contrato de cuenta corriente (art. 302) los crditos derivados de las remesas recprocas de las partes se anotan como partidas de
abono o de cargo en una cuenta, y s610 el saldo que resul te a la clausura
de la cuenta constituye un crdito exigible y disponible".
En la prctica, los comerciantes caen en la situaci6n de una cuenta corriente sin celebracin previa del contrato; y entonces todos los negocios
pierden su individualidad para entrar al cauce de la cuenta. El negocio no
requiere formalidad especial.
Para mejor perfilar la figura jurdica de la cuenta corriente, es conveniente distinguirla de otros negocios semejantes.
3. DISTINCIN ENTRE LA CUENTA CORRIENTE Y NEGOCIOS SEMEjANTEs.-Para
hacer tal distincin, seguiremos de cerca la exposicin de Garrigues. 3
a) "La llamada cuenta corriente simple", cuyo ejemplo ms conocido es
el del tendero, a quien los clientes no pa.gan en cada operaci6n, sino que el
tendero abre una cuenta que se liquida peri6dicamente. Propiamente no
hay aqu cuenta corriente porque, como ya indicamos, en la cuenta corriente
ambas partes se conceden crdito, al hacerse remesas recprocas, y en el
ejemplo, la concesi6n del crdito es unilateral.
b) "La apertura de crdito en cuenta corriente". Ya estudiamos este contrato, y vimos que el nico deudor es el acreditado. Por ello no puede equipararse a la' cuenta corriente.
e) "La llamada cuenta corriente de cheques", que tambin ya estudiamos
y en la cual, segn vimos, el nico acreedor es el cuentahabiente del banco.
d) "La llamada cuenta de gestin, como es la que abre el comisionista
para anotar las remesas que le hace el comitente y los desembolsos que el
gestor haga por cuenta de ste". En realidad, se trata s6lo de un medio
contable, y no de una verdadera. cuenta corriente.
4. NATURALEZA jURDICA.-Mucho se ha discutido sobre la naturaleza jurdica del contrato de cuenta corriente. Se ha dicho que es un doble mutuo,
un dep6sito regular, un mandato recproco, etc. 4 No creemos necesario analizar tales teoras, porque caen por su base con s6lo meditar en el concepto
legal que hemos transcrito.
La ms moderna teora afirma que la cuenta-corriente es un contrato nor-

mativo. "Como contrato, dice Mossa " pertenece a la clase de los norma3 JOAQuiN GARIUGU:ES,

" Canf.

GARRICUES,

Curso de Derecho Mercantil. Tomo

II,

pg. 106.

op, cit.

G LoRENZO MOSSA. La Cuenta Corriente. En la Revista General de Derecho y Jurisprudencia.

Mxico. 1932. tomo lU. pg. 77.

261

LA CUENTA CORRIENTE

tivos, contrato definitivo en relacin con todos los dems a que se refiere,
contrato que puede tener contenido variable comolo es el de las reglas de
Derecho".
Es la cuenta corriente, consiguientemente, un acuerdo normativo que
establece las reglas generales a las que se sujetarn, con prdida de su individualidad, los crditos que resulten de las remesas recprocas de los cuentacorrentistas.
5. ELEMENTOS DE LA CUENTA CORRIENTE.-Ya hemos indicado que los elementos personales son los cuentacorrentistas. Ambos. se conceden crdito,
recprocamente, al convenir que el crdito que resulte a cargo de cada uno
pierda su exigibilidad, a fin de que slo sea exigible el saldo final.
El elemento objetivo lo constituyen las remesas recprocas de los cuentacorrentistas. Se entiende por remesa no slo el envo material que haga un
cuentacorrentista al otro, sino toda operacin que motive una anotacin en
la cuenta corriente, por producir un crdito contra alguna de las partes.
A cada anotacin de un cuentacorrentista debe corresponder una contrapartida en la cuenta del otro. Por ejemplo: el cuentacorrentista nmero
uno enva una partida de mercancas, con valor de $ 1,000.00, al cuentacorrentista nmero dos. El nmero uno cargar el valor de la remesa en la
cuenta, al cuentacorrentista dos, y ste deber, en la cuenta que l lleve,
abonar la misma cantidad al cuentacorrentista nmero uno.
La propiedad de las remesas se transfiere al cuentacorrentista a quien
se envan o cargan en cuenta. Si la remesa consiste en un crdito contra un
tercero, la transmisin se entiende definitiva y a riesgo de quien reciba
la remesa, salvo que se haya hecho "reserva expresa para el caso de insolvenca. del deudor" (art, B06). Las remesas de ttulos de crdito se entendern por hechas "salvo buen cobro" (art. 306) .
La inscripcin de un crdito en cuenta corriente no convalida los actos o
contratos de que proceda la remesa; y si tales actos son anulados, se cancelar
la correspondiente partida en la cuenta (art. 304).
6. EFECTos.-La teora clsica vea el principal efecto de la cuenta corriente en la novacin de los crditos que entran a ella, los que se consideraban sustituidos por el crdito derivado del saldo final. 7 A esta teora
G Messineo dice que el contrato normativo no es contrato en sentido tcnico, y prefiere llamarlo "acuerdo normativo" (FR:\NCESCO MESSINE0 Dottrina Genera/e del Contrato, Miln. 1'948,
pgs. !O, !l6 Y slgs.) que es el que tiene por contenido el estatuir normas jurdicas con eficacia
limitada a los sujetos del acuerdo.
7 PAUL eLEMENT. La Cuenta Corriente. Traduccin de Agustn Verdugo. Mxico, 1897. MOR.ENO
CoRA. Tratado de Derecho Mercantil Mexicano, Mxico, 1905. pg. 305.
1

262

TiTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

dan su adhesin algunos autores como Navarrini 8 y Morando, o apoyandose en el texto del Cdigo de Comercio italiano, que estableca la novacin
como efecto del contrato; pero 'ya e! nuevo Cdigo Civil ital iano 10 no ineluye tal efecto. En este aspecto se ha seguido la tesis sostenida por la teora
moderna, a partir de Smein, 11 que en forma enrgica ha descartado los
efectos novatorios de! contrato de cuenta corriente. "Es indudable que e!
crdito se modifica al entrar en la cuenta; aun cuando no fuera ms que
por el retraso de inexigibilidad. Pero la novacin es todo un sistema, una
forma de extincin de las obligaciones y no se puede decir que hay novacin por la simple modificacin de una de las modalidades". 12 El efecto
principal de la inclusin de un crdito en la cuenta, es que el crdito
incluido pierda su exigibilidad. Nuestra ley acepta la teora moderna, ya
que, como antes indicamos, los crditos incorporados en ttulos se entienden
incluidos "salvo buen cobro" (art. 306); la inclusin del crdito en la
cuenta no afecta la validez del mismo crdito (art. 304) ; por la inclusin
de un crdito no se pierden las garantas (fianza, prenda, hipoteca, ete.)
y el cuentacorrentista podr valerse de ellas "en cuanto resulte acreedor
'
del saldo" (art. 30S) .
Los crditos que entran en la cuenta sufren una compensacin global,
para que slo sea exigible el saldo final (art. 302) .
7. lNlllVSIBILIDAD DE LA CUENTA.-La cuenta corriente es indivisible, en
el sentido de que los crditos en ella incluidos no pueden separarse y pierden, como hemos dicho, su individualidad y su exigibilidad. Todas las
operaciones que entran en el cauce de la cuenta, son arrastradas por la
corriente de la misma, para fundirse en un solo saldo final, en la poca
de la clausura,
8.

INEMBARGABluAAn DE LOS CRDITOS

INCLUIDos.-Una consecuencia de

la indivisihilidad <k la cuenta es la inembargabilidad de los crditos en

ella incluidos. Slo puede embargarse el saldo eventual de la cuenta; y
en caso de embargo se considerar cortada sta en e! momento rI~1 embargo,
8 l.hmF.RTO NAVARRINI.

Tratuuo Slementore di Diritto Commerciae. Vol.

1,

pg.

443, Turfn,

1935.

9 A.

MORANDO.

El Contrato de Cuenta Corriente. Traduccin de Agustn V. Cella, Madrid,

1933.

10 El arto 1823 del Cdigo Civil italiano dice: "La cuenta corriente es el contrato por el cual
las partes se obligan a anotar en una cuenta los crditos derivados de remesas recprocas. considorndolos inexigibles e ndisponbles hasta la clausura de la cuenta., ." y el. arto 1827, que
habla de los efectos de la inclusin de un crdito en la cuenta no slo no incluye la novacin
entre dichos efectos sino que dice que la inclusin del crdito "no excluye el ejercicio de
las acciones y excepciones relativas al acto del cual el crdito deriva",
11 SMEIN, O/,. cit. Esta cs. ahora, la tesis dominante. Ver Garrigucs. op. ct., Rcn Piret.
t.e Comhtc COUTant, Pars, 1932. etc.
12 S~1EIN, Op. cit.; pg. 575.

LA CUENTA CORRIENTE

263

y no afectaran al embargante las operaciones nuevas. No se considerarn

operaciones nuevas las provenientes de un derecho ya existente, aun cuando
no se hubieren anotado en la cuenta (art. 307).
El cuentacorrentista contra quien se haya practicado el embargo, deber
avisar al otro cuentacorrentista, y ste podr pedir la inmediata terminacin
de la cuenta (art, 307) .
9. CLAUSURA y TERMINACIN DE LA CUENTA.-Dentro de la vigencia de
la cuenta, si es de plazo amplio, pueden darse clausuras peridicas, para
determinar el saldo. Si no se ha convenido la duracin de los periodos, se
entender que la duracin del perodo para la clausura es de seis meses,
si no hay uso en contrario (art. 308). Al clausurarse la cuenta se determinar el saldo, que ser liquido y exigible a la vista, esto es, ser disponible,
si no se ha pactado otra forma de exigibilidad. El saldo puede llevarse al
nuevo perodo de la cuenta, como primera partida del mismo, y causar
intereses al tipo convenido, y a falta de convenio, al tipo legal (art, 308).
La terminacin de la cuenta se produce por expiracin del plazo convenido (art. 310), Y si el contrato carece de plazo, por denuncia. "Cualquiera de los cuentacorrentistas podr (a falta de convenio) en cada poca
de clausura de la cuenta, denunciar el contrato, dando aviso al otro cuentacorrentista por lo menos diez das antes de la fecha de la clausura" (art.
310) .
La muerte o incapacidad superveniente de un cuentacorrentista no implica la terminacin forzosa de la cuenta corriente; pero 'los herederos o
representantes legales del otro cuentacorrentista pueden exigir la terminacin (art. 310).
10. PRESCRIPCIN.-Como los, crditos incluidos en la cuenta corriente'
pierden su exigibilidad, es claro que deja de correr para ellos la prescripcin. Como el saldo de cada clausura es disponible (art. 302) si no se
pacta otra forma de exigibilidad, tampoco ser afectado por la prescripcin,
la que no comenzar a correr hasta que el cuentacorrentista acreedor reclame el indicado saldo.
Prescribirn en seis meses, a partir de la correspondiente clausura, "las
acciones para la rectificacin de los errores de clculo, de las omisiones o
duplicaciones" que hayan afectado la liquidacin respectiva (art, 309).
Pero los saldos, insistimos, en cuanto disponibles, no son prescriptibles.

CAPITULO VII

LAS CARTASORDENES DE CREDITO

SUMARIO: I. Antecedentes. La cuestin del nombre. 2. Naturaleza jurdica. 3.

Elementos personales. Obligaciones que derivan de las cartas-rdenes de crdito
. L ANTECEDENTES. LA CUESTIN DEL NOMBRE.-En las Ordenanzas de
Bilbao se reglamentaron las cartas-rdenes de crdito; que eran llamadas
indistintamente "cartas de crdito". Nuestro Cdigo de Comercio de 1854,
en su ttulo X, reglament tambin las cartas-rdenes de crdito; el Cdigo
de Comercio de 1889 las reglament bajo la denominacin de "cartas de
crdito", y con este nombre pasaron a nuestra Ley General de Titulos y
Operaciones de Crdito.
La carta-orden de crdito "es un documento que da un comerciante a
favor de otra persona y contra otro comerciante, para que le entregue el
dinero que le pida, hasta cierta cantidad determinada, y dentro de un
plazo sealado expresamente" (art, 564 del Cdigo de Comercio, derogado
en esta materia por la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito,
que no incluye definicin de la carta) .En la Ley no se exige, como se haca
tradicionalmente en los ordenamientos anteriores, que la carta de crdito
.
sea un negocio entre comerciantes.
La carta-orden de crdito es un negocio que haba cado en desuso, pero
que ahora est utilizando la prctica bancaria.
En la Ley debera de volverse el tecnicismo primitivo: "carta-orden de
crdito", porque el nombre actual se presta a confusin, ya que en la
prctica bancaria existe otro documento, de uso diario e intenso, que recibe
la misma designacin: la carta de crdito que expiden los bancos en ocasin
de Jos crditos documentarios, de que hablaremos ms adelante.
2. NATURALEZA ]URDlCA.-LaS cartas-rdenes de crdito no son ttulos
de crdito. 1 La Ley las reglamenta como operaciones de crdito. y dice
que "no se aceptan ni son protestables, ni confieren a sus tenedores derecho alguno contra las personas a quienes van dirigidas" (art, 312).
1 Canf. GAnRICUES. Curso de Dereche Mercantil. Tomo 1, pg. 510.

LAS CARTAS.RDENES DE CRDITO

265

La carta-orden de crdito contiene una invitacin que hace el dador

de la carta al destinatario, para que entregue cierta cantidad de dinero al
beneficiario, dentro de los lmites establecidos en la misma carta. Cae en
consecuencia, dentro de la figura jurdica de la asignacin 2 o sea del acto
por el cual el asignante da orden al asignado de hacer un pago al asignatario,"
3. ELEMENTOS PERSONALES. OBLIGACIONES QUE DERIVAN DE LAS CARTASRDENES DE CRDITO.-Ya hemos hecho referencia a los elementos personales
ele la carta-orden de crdito, que son: el dador, el tomador o beneficiario,
y el destinatario.
'
El tomador nc tendr, en virtud de la carta, accin alguna contra el beneficiario ( arto 312) .
En contra del dador slo tendr accin el tomador para exigir el importe
de la carta, cuando haya dejado tal importe en poder del dador, o sea
acreedor de ste por ese mismo importe (art, 313) . Si el tomador garantiz
al dador el importe de la carta y sta no fue atendida "el dador estar
obligado al pago de los daos y perjuicios" (art. 313), que consistirn en
los gastos erogados por el tomador y en una cantidad que no exceder
de un dcimo del valor no atendido de la carta (art. 313).
El dador podr revocar la carta en cualquier tiempo; pero si el tomador
dej el importe de ella en poder del dador, es su acreedor por ese importe
o lo asegur, tendr contra el dador las acciones que antes citamos. Pero
el destinatario, en todo caso, deber atender la orden de revocacin. Esto
deriva de la naturaleza de asignacin, que hemos dicho tiene la carta-orden
de crdito.
Si el destinatario atiende la invitacin c~ntenida en la carta, y entrega
al tomador el dinero solicitado, tendr accin para cobrar el importe del
crdito del dador, que se considerar obligado para con el destinatario. Entendemos que la obligacin del dador es directa, y que el destinatario podr
cobrar el importe inmediatamente, si no se estableci un plazo para el reembolso.
Las cartas debern sealar un trmino y un lmite para la suma que habr
de entregarse al tomador. Si no se seala plazo, se entender que el trrnino de la carta es de seis meses. Transcurrido el plazo, la carta se considerar
automticamente cancelada (art. 316).
Si la carta fue dada de favor, como lo eran antiguamente.s el dador que
. pague al destinatario que atendi la carta, tendr accin en contra del
tomador, para exigir el principal y los correspondientes intereses y gastos.
2 Conf. GARRICUES,

op. cit.,

tomo l. pg. 510.

de Derecho Bancario. Traduccin de "Ral Cervantes Ahumada,

'Mxico, 1945. pg. 212 Y sigo
" Conf. GAIUtICUES, op. cit., tomo 1, pgs. 511 Y 512.
8 PAOLO GRECO. Curso

CAPITULO VIII

EL CREDITO DOCUMENTARlO

1. Antecedentes. 2. Inadecuada reglamentacin en la ley vigente. Cuestiones terminolgicas. 3. Crdito documentario simple. Descripcin de la "peracin. 4. Crdito confirmado. Descripcin. 5. Oblig-aciones de las partes. a) del
acreditado; b) del acreditante; e) del beneficiario; d) del confirmante. 6. Trmino

SUMARIO:

. 1. ANTEcEDENTES.-En las costumbres maritimas surgen, en el ltimo

siglo, las ventas especializadas, que tienden a llenar una necesidad de los
comerciantes. Antes, las ventas martimas se hacan bajo la condicin del
feliz arribo al puerto de destino,' lo que ocasionaba grandes dificultades
entre vendedores y compradores, porque a veces a estos ltimos no les conve,
na ya recibir mercanca despus del arribo, A partir de 1870,2 se ha desarrollado, entre otros tipos de ventas, la venta llamada CF (por las iniciales
inglesas de oost, insurance, freight) , en la cnal la obligacin del vendedor
no se agota en la entrega de la mercanca, sino que tiene que contratar el
flete al lugar de destino y el seguro, cuyos costos se agregan al precio de
la mercanca vendida. Esta venta se document con los titulas que ampara
ban la mercanca (conocimiento de embarque, facturas, plizas de seguro) y
dio origen a la venta sobre documentos 2 bi. a la intervencin de los bancos en
este tipo de ventas, por medio del crdito documentario. Los vendedores
giraban una letra documentada (segn ya estudiamos) que se acompaaba
con los.documentos relativos a la mercanca, y esta letra la tomaban en descuento los bancos. Nace as el crdito documentario, que se desarrolla en
Inglaterra, a principalmente por la preeminencia de los bancos ingleses
1 Cont. FRANCISCO J. GARO. Tratado de las Compra-ventas Comerciales)' Martimas. Buenos
Aires, 1945. tomo n, pg. 498.
2 Cont. GARO, op. cit.# tomo 11, pg. 500.
2 his Conf. DAVID M. SASSON. British 511ippinf{ Larras C.I.F. and F.O.B. Contracts, London, 1968.
3 Conf. JORGE. :BARRERA GRAF. El Crdito Documentado de Reembolso en el Derecho Ca-mplJrado. Concepto y Naturaleza Jurdica. En la Revista de la Facultad de Derecho de Mxico.
tomo 11. No. 7. julio-septiembre de 1952.

EL CRDITO DOCUMENTARlO

267

en el mercado. mundial. y por la importancia que tuvo la libra esterlina.'

Entre las dos guerras mundiales. los bancos norteamericanos fueron alcanzando el predominio en el mundo, que han afianzado despus de la guerra
ltima. Con ello. y el predominio del dlar en el mercado mundial, el centro de operaciones de crdito documentario se coloca ahora en los Estados
Unidos.
La aplicacin de la venta CIF se generaliza al comercio terrestre. y la
aplicacin del crdito documentario a la mayora de las operaciones de venta. convierte a dicha institucin en un pilar central del comercio moderno.
Ante la ausencia de normas sobre tan importante institucin. la Cmara
Internacional de Comercio compil los "U sos y Prcticas Uniformes para
los Crditos Documentarios de Comercio". Esta compilacin se conoce universalmente con el nombre de "Reglas de Viena" (por el Congreso de Viena.
de 1933, que la aprob). y fue modificada en el Congreso de Lisboa en 1951
(su texto. conforme a la ltima revisin. de 1962. puede verse en el apndice nmero uno a este captulo) .
2. INADECUADA REGLAMENTACIN EN LA LEY VIGENTE.-Por ser una institucin nueva, desarrollada en la prctica comercial y en la jurisprudencia
anglosajona. el crdito documentaro no aparece reglamentado entre nosotros sino hasta la Ley General de Ttulos y. Operaciones de Crdito, de
1932. Pero el legislador mexicano fue vctima de la confusin de la jurisprudencia inglesa y de la doctrina italiana.' y reglament a la institucin
bajo el nombre de "crdito confirmado". El proyecto para el Cdigo de
Comercio lo denomina ya. correctamente, "crdito documentario".
3. CRDITO DOCUMENTARlO SIMPLE. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN.-El erdito documentario se da, generalmente, bajo la forma de una apertura de
crdito.' y se aplica normalmente como una operacin adicional en las
compraventas de plaza a plaza. 7 La forma de operacin sera la siguiente:
un comerciante de Mxico desea comprar mercanca a un comerciante de
Guadalajara, y pagarla a un plazo de 30 das despus de recibida la mero
canca, Seajusta la operacin, y el comprador pide a su banco. que abra
una carta comercial de crdito a favor del vendedor. El banco enviar a ste
4, Conf. JOHN .L. Q'HALU:'RAN. El A.Be de las Cartas Comerciales de Crdito, New York,
s/f. pg. 1.
ti La doctrina italiana, recogida brillantemente por EI\'RlOO COLAGROSSO (Le Operazioni
Bancarie su Documenti, Miln, 1938) entiende por confirmado el crdito irrevocable. despus
del escrito deconfirmaci6n.
e Conf. 'BARRERA GRAF. Op. cit.
7 RENt BELLOT. TraiM Thoriqru: et Pratique de la Venta 'CAF. Le CT~dit Documentaire,
Dice que se da como complemento de la venta CAF (siglas francesas equivalentes a CIF).
En realidad, como ya hemos dicho, este tipo de venta ya se ha generalizado a todo el mbito
comercial.
.

268

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

una comunicacin, en que le participe haber abierto a su favor un crdito

comercial, generalmente irrevocable, y en ejecucin del cual el banco estar
obligado a aceptar, a un plazo de treinta das, una letra por el valor de las
mercancas que el vendedor enviar acompaadas con los documentos que
se hayan indicado (generalmente facturas, conocimiento de embarque y
pliza de seguro). En esta forma, la operacin se habr facilitado por la
mediacin del banco, y el vendedor tendr seguridad de que el precio de
las mercancas le' ser cubierto en el plazo convenido. Ya vimos, al estudiar
la letra documentada, que sta puede tener dos formas: documentos contra
aceptacin, o documentos contra pago. En este ltimo supuesto, el crdito
documentaro ser, no de aceptacin, sino de pago inmediato, contra la entrega de los respectivos documentos.
Este es el crdito documentaro simple, en el cual encontramos tres haces
de relaciones jurdicas, que pueden explicarse con el siguiente esquema:

S-A

AC~

~B.y

BA, Banco Acreditante; AC, Acreditado Comprador; BV, Beneficiario

Vendedor.
En un primer momento,AC habr. solicitado de BA la apertura de un
crdito documentario simple, a favor de BV. El banco acreditante acept la
operacin, y en un segundo momento, notific a BV haber abierto el erdito a su favor. Este escrito recibe en la jerga bancaria el nombre de carta
de crdito o carta comercial de crdito. En un tercer momento, BV embarcar las mercancas y enviar. los documentos a BA, para que ste acepte
la letra. Se dan, como se ha visto grficamente, tres haces en relaciones;
BA-AC; AC-BV; BA-BV. Estos tres haces de relaciones jurdicas son independientes entre s. La obligacin del. banco acreditante (BA) hacia el beneficiario vendedor (BV) es una obligacin directa (art, 317) sobre la cual
no influye la relacin entre el banco acreditante (BA) y el acreditado
8 Conf. ROBERTO A.
Mxico, 1964.

EsT:RVA

RUlZ,

La Carta Comercial de Crjdito y las Aceptaciones Bancarias.

269

EL CRDITO DOCUMENTARlO

comprador (AC). Es decir: .cuando el vendedor cumpla y embarque, vendr a cobrar al banco, y ste no podr oponerle excepciones derivadas de
su relacin con el acreditado. No podr decir, por ejemplo, que el acreditado no ha provisto al banco de los medios de pago. En cambio, si podr
el banco oponer al vendedor beneficiario las excepciones que nazcan de la
relacin entre ste y el comprador. Por ejemplo: vicios de la mercanca,
etc. Pero debe advertirse que si el banco podrla oponer las tales excepciones,
no estar obligado a hacerlo, porque pudiera ser que del litigio resultase
descrdito para el banco.
Este es, segn hemos indicado, el crdito documentario simple.
4. CRDrro CONFIRMADO. DESCRIPClN.-Ya hemos indicado que la ley
llama a la institucin en general, impropiamente, crdito confirmado. Se
confunde el trmino "confirmado" con "irrevocable". La confusin arranca de la prctica y la jurisprudencia inglesas; pero la doctrina y la prctica
norteamericanas han aclarado los trminos.
Habr un crdito irrevocable "si un banco extranjero pide a su corresponsal bancario en Nueva York avisar a un exportador americano que el
banco extranjero ha abierto a favor del exportador una carta de crdito
irrevocable, que ser efectiva en relacin con ciertos documentos. El banco
de Nueva York avisar al beneficiario que se ha abierto la carta de crdito
irrevocable en su favor por el banco extranjero, y que si los documentos son
presentados de acuerdo con los trminos del crdito, y ste no es cancelado
antes por el banco de Nueva York, el crdito ser pagado por dicho banco.
La carta de crdito no podr ser revocada por el banco extranjero durante el
plazo del crdito, sin el consentimiento del beneficiario. Pero el crdito ser
revocable en lo que concierne al banco de Nueva York".
Habr un crdito confirmado "cuando un banco extranjero pida a su
corresponsal bancario en Nueva York comunicar a un exportador amercano que se ha abierto en su favor una carta de crdito irrevocable, y pida
tambin al banco de Nueva York prestar su garanta (comnmente llamada
confirmacin) al crdito. El banco de Nueva York garantizar el pago ...
Esta carta de crdito no podr ser revocada ni por el banco extranjero ni
por el banco de Nueva York, sin el consentimiento del beneficiario".'
Hemos querido transcribir Integras tan claros ejemplos, para ver cmo en
el aspecto internacional, que es donde ms opera el crdito documentario,
se ha establecido ya el valor de los trminos "irrevocable" y "confirmado".
El crdito ser irrevocable, cuando el banco acreditante no pueda revocarlo
sin consentimiento del beneficiario; y ser confirmado, cuando adems del
8 ]ournal 01 the lnstitute 01 Bankers, vol. 46. pg. 67. citado por A. G.
Relating lo Commercial Letters 01 Credit~ 1951, pg. 37.

DAVIS,

en The Law

270

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

acreditante, intervenga un banco confirmante, generalmente de la plaza del

vendedor beneficiario.
El crdito revocable tiene en general poca aplicacin, y tiende a desaparecer de la prctica comercial.
El esquema del crdito confirmado, con su cuarto elemento, ser el siguiente: "

........_!e.

BV

En un primer tiempo, se habr realizado el mismo fenmeno del crdito

simple: el acreditado comprador (AC) habr acudido al banco acreditan te
(BA) solicitando una apertura de crdito irrevocable y confirmado a favor
del beneficiario vendedor (BV). El banco acreditante abrir el crcnto, y
enviar la carta de crdito al beneficiario vendedor, por conducto de un segundo banco (Bq al que pedir que confirme el crdito garantizando su
pago al beneficiario. Si el segundo banco presta su garanta, se convertir
en confirmante, y quedar obligado directamente con el beneficiario. En
realidad, el confirmante se sustituye al acreditante, en su obligacin directa
hacia el beneficiario.
Esta significacin del crdito confirmado est de acuerdo con la etimologa de la palabra "confirmar", que viene del latn confirmare, que significa
asegurar, autorizar, apoyar, ro y es la adoptada por las Reglas de Viena.
Nuestra Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, segn ya indicamos, ha reglamentado slo el crdito irrevocable bajo la denominacin de
confirmado; 11 pero ya el artculo 113 de la Ley General" de Instituciones
de Crdito y Organizaciones Auxiliares hace claramente la distincin entre
10 WILBERT WARD: Bank C.Tedits and Acceptances. Tercera edicin, Nueva York, 19'18. pg. 19.
La moderna doctrina francesa acepta la terminologa indicada. de acuerdo con las Reglas de
Viena. (Ver. EsCARRA, Cours de Droit Commcrciai, Pars. 1952, pg. 988.)
11 El arto 313 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito dice: "El crdito confirmado se otorga como obligacin directa del acredtantc hacia un tercero; debe constar por
escrito y no podr ser revocado por el que pidi el crdito". Claramente se ve que se trata de

un crdito irrevocable; pero no confirmado. En su papelera, el Banco de Mxico tambin ha

confundido los trminos (ver el apndice 2 3. este captulo).

EL CRDITO DOCUMENTARlO

271

crdito confirmado y no confirmado, y declara aplicables los usos internacionales para determinar las obligaciones de los bancos. Por tanto, y en
virtud del reenvo establecido en la ley, entre nosotros debemos considerar
como ley aplicable las Reglas de Viena, a que antes nos referimos.
El Proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio propone una reglamentacin donde las distinciones terminolgicas aparecen claras, y cuyas normas
estn inspiradas en los preceptos de los usos internacionales. Lo mismo puede decirse del proyecto para el Uniform Commercial Code de los Estados
Unidos; 12 y 'tiene singular importancia que se hayan dado pasos tan bsicos
para la unificacin de tan importante materia jurdico-comercal.
5. OBLIGACIONES DE LAS PARTEs.-a) del acreditado; b) del acreditante;
e) del beneficiario; d) del confirmante.
a) Del.acreditado. El acreditado comprador tendr la obligacin de hacer
al acreditante la oportuna provisin de fondos (art. 1I3 LGICOA). Estonaturalmente, si no se ha pactado lo contrario en el contrato; Ya hemos
indicado (y se confirma con el texto del arto 1I3 antes citado) que la falta
de provisin no influir en las relaciones entre acreditante y beneficiario,
si se trata de crdito irrevocable.
b) Del acreditan te. "El acreditante debe ejecutar estrictamente las instrucciones" del acreditado.8 Antes de cubrir el crdito al beneficiario, "su
obligacin esencial ser la de verificar la conformidad de los documentos
con las instrucciones" .. que haya dado el acreditado al solicitar la carta de
crdito.
"Los bancos (dice el artculo 7 de las Reglas de Viena) debern examinar
los documentos con cuidado razonable, para asegurarse de que los textos
estn de acuerdo con las condiciones del crdito; pero no ser responsable
el acredtante de la validez de los documentos o la calidad de la mercanca,
porque su obligacin se agota en la comprobacin de la regularidad externa
de los documentos" (art. 1I3 LGICOA).
Los documentos que se exigirn, si el acreditado no dio instrucciones en
contrario, sern la factura comercial, la factura consular, los conocimientos
de. embarque y las plizas de seguros. ,.
El acreditante responde slo de su propia falta; pero no de la del confirmante aun en el caso de que el acreditante lo haya designado (art. 12
Reglas de Viena) .
12 The American Law lnsttute. tjniorm Commercial Law. Edicin ~mentada, 1952. pgs.
515 Y .ig.
8 ESCAIlR, op. cle., pg. 991.
ti ESCARRA, op. cit., pg. 991.
15 Primera condicin del machote de solicitud de carta de crdito, usada por el Banco de
Mxico. S. A. (Puede consultarse en el apndice 2 a este captulo} Art. 11 de las Reglas.
de Viena.
16 Machote de solif:itud usado por el Banco de Mxico. Art. 15 de las Reglas de Viena.

272

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

Ya hemos indicado que la relacin entre acreditante y beneficiario es

abstracta respecto a la relacin entre acreditado y beneficiario. Por ello, el
acreditante no tendr obligacin, como ya indicamos, de oponer al benefi.rio las excepciones derivadas de! haz de relaciones existente entre acreditado y beneficiario; pero a solicitud del acreditado podr oponer tales
excepciones, ya que se entiende siempre que e! acreditante paga por cuenta
del acreditado.
c) Del beneficiario. Las obligaciones de! beneficiario vendedor son freno
te al acreditado comprador. Ante l responder de la calidad de las mero
cancas vendidas y de la regularidad de la venta; pero ante el acreditante
no tendr obligacin directa; ya que la obligacin de presentar los documentos formalmente regulares de acuerdo con las instrucciones del acreditado (que a su vez debern estar de acuerdo con e! contrato de compraventa) , es ms bien una condicin para el ejerccio del crdito establecido
a su favor.
Segn nuestra' ley (art. 318 LGTOC) en oposicin con .el principio de
las Reglas de Viena, el beneficiario podr ceder el crdito; pero deber
cumplir todas las obligaciones que resulten a su cargo, segn la carta de
crdito,
En las Reglas de Viena (seguidas por el proyecto para e! Nuevo Cdigo
de Comercio) el crdito ser transferible slo por una vez, si el acreditante
autoriza la transferencia.
6. TRMINo.-En la carta de crdito deber indicarse e! trmino por el
cual e! crdito estar vigente. Si no se indica, se entender que expirar
seis meses despus de que el beneficiario reciba la carta de crdito (art. 38,
Reglas de Viena) .

APENDICE 1 AL CAP. VIII, PARTE

n, SECo n

CAMARA INTERNACIONAL DE COMERCIO

Reglas y usos uniformes relativos a los crditos documentarios
(Reglas de Viena.-Revisin 1962)

Disposiciones generales y definiciones

a) Las disposiciones generales, las definiciones y los artculos siguientes. se
aplicarn a todos los crditos documentarios y obligarn a todas las partes interesadas. a menos que se haya pactado expresamente lo contrario.
b) En estas disposiciones, definiciones y artculos, las expresiones "crdito (s)".
"documentario (s)" y "crdito (s)" significan un convenio, cualquiera que sea
su denominacin o designacin, por medio del cual un banco (el banco emisor)
obrando a solicitud y de acuerdo con las instrucciones de un cliente (el solic.
tante del crdito) se encarga de efectuar el pago a un tercero (el beneficiario) o
bien se compromete a pagar, aceptar o negociar efectos de comercio girados por
el beneficiario, o autorizar que se efecten pagos o que los giros sean pagados,
aceptados o negociados por otro banco, contra la entrega de los documentos estipulados y bajo las condiciones convenidas.
e) Los crditos son, por su naturaleza, operaciones comerciales distintas de las
ventas o de otros contratos en que puedan estar basados, y respecto de los cuales
los bancos se considerarn desligados.
d) Todas las instrucciones relativas a los crditos doeumentarios y los crditos
documentarios mismos, deben ser completos y precisos. Para evitar confusin y
malas interpretaciones, el banco emisor deber procurar que los solicitantes no
incluyan demasiados detalles en sus instrucciones.
e) Cando el banco titular de una opcin conforme los artculos siguientes,
resuelva utilizarla, su decisin obligar a todas las partes interesadas.
f) El beneficiario no podr, en ningn caso, prevalerse de las relaciones contractual~s que existan entre los bancos o entre el solicitante y el banco acreditante.

A) FORMA Y NOTIFICACION DE LOS CREDlTOS

Articulo l.-Los crditos podrn ser:
a) revocables. o

274

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

b) irrevocables.
Todos los crditos debern indicar, claramente, si son revocables o irrevocables.
A falta de indicacin, el crdito se considerar revocable, aun cuando se de.
termine fecha de expiracin.
Artculo 2.-Un crdito revocable no constituye un vnculo que obligue jurdi.
camente al banco o bancos interesados frente al beneficiario; ya que tal crdito
podr ser modificado o revocado en cualquier momento, sin aviso al beneficiario.
Sin embargo. cuando un crdito revocable haya sido trasmitido a una sucur.
salo a otro banco, para ser utilizado por ellos, la modificacin o anulacin no
surtir efectos sino despus de la recepcin del aviso relativo por dichos bancos
o sucursal. y no afectar el derecho de stos al reembolso de cualquier pago.
aceptacin o negociacin efectuados por ellos con anterioridad a la recepcin
del aviso correspondiente.
Artculo 3.-Un crdito irrevocable es un compromiso firme del banco acredi.
tante y constituye obligacin directa de ste frente al beneficiario o, en su caso,
frente al beneficiario y a los tenedores de buena fe de los giros y/0 de los docu.
mentas presentados, a condicin de que las disposiciones para el pago, aceptacin o negociacin se cumplan plenamente y se cumplan. igualmente. las con.
diciones y trminos del crdi too
Un crdito irrevocable puede ser notificado al beneficiario por medio de otro
banco (banco notificador) sin compromiso para ste; pero cuando el banco emisor o acreditante autorice a otro banco a confirmar su crdito irrevocable y ste
ltimo lo confirme, la confirmacin constituir, para el banco confirmante, un
compromiso firme, tanto si las condiciones de pago o de aceptacin son realiza.
das, o en el caso de un crdito realizable por negociacin de giros, si el banco
puede negociar stos con total independencia del girador.
Los compromisos no podrn ser modificados o revocados sin la conformidad
de todos los interesados.
Artculo 4.-Cuando u!J banco acreditante (emisor) encomienda a otro banco
por cable, telegrama o "telex", notificar un crdito, y la carta de crdito original
sea el instrumento de operacin del crdito, el banco emisor deber enviar al
beneficiario dicho original de la carta de crdito y todas sus modificaciones ulte.
riores, por conducto del banco notificador.
El banco emisor que no siga el indicado procedimiento; ser responsable de
las consecuencias que deriven de su falta.
Artculo 5.-Cuando un banco sea encargado por cable, telegrama o "telex",
de emitir, confirmar o notificar un crdito en trminos similares a los de un
crdito precedente. y que este ltimo haya sufrido modificaciones. deber entenderse que las condiciones A.cl crdito por emitir, confirmar o notificar, se comu.
rucarn al beneficiario por exclusin de las modificaciones, a menos que las ins.
trucciones especifiquen claramente cules modificaciones sern aplicables.
Artculo 6.-Si el banco requerido para emitir, confirmar o notificar un crdito, recibiere instrucciones incompletas o imprecisas, podr enviar al benefi.
ciario una notificacin preliminar, slo para informacin y sin responsabilidad
para el banco; y el crdito no ser emitido, confirmado o notificado hasta que
se haya recibido la informacin necesaria.

EL CRfOITO DOCUMENTARlO

275

B) RESPONSABILIDADES
Artculo 7.-Los bancos debern examinar los documentos con cuidado razo.
nable, para asegurarse de que los textos estn de acuerdo con los trminos y condiciones del crdito.
Articulo S.-En las operaciones de crditos documentaras todas las partes n.
teresadas contratan sobre documentos y no sobre mercancas.
El pago, la aceptacin o la negociacin contra documentos cuyo texto est
confonne con las condiciones de un crdito, hecho por un banco autorizado para
realizarlos, obligar a la parte que haya dado la autorizacin, a recoger los do
cumentos y a reembolsar al banco que haya efectuado el pago, la aceptacin o la
neg-ociacin.
Si al recibir los documentos el banco emisor considera que stos no estn,
aparentemente, conformes con las condiciones del crdito, el banco deber decidir, con la sola base de los documentos, si el pago, la aceptacin o la negocacln
deben negarse segn los trminos y condiciones del crdito.
En caso de negativa, deber avisar por cable o por otro medio rpido al banco
que haya remitido los documentos, y el aviso deber indicar si los documentos
se retienen a disposicin de este ltimo banco o si le son devueltos. El banco
emisor dispondr de un tiempo razonable para examinar los documentos.
Artculo 9.-1..0s bancos no asumirn ninguna responsabilidad en cuanto a la
forma, suficiei .ia, exactitud, autenticidad, falsificacin y efectos legales de lo,
documentos, ni en cuanto a las condiciones generales y/o particulares estipula.
das en los documentos o supuestas en ellos; ni asumirn responsabilidad alguna
en cuanto a la designacin, la cantidad, la calidad, el peso, el acondiconamien.
to, el embalaje, el embarque, el valor o la existencia de las merc.incas que representen los documentos, ni tampoco en cuanto a la buena fe o a los actos y/u
omisiones, a la solvencia, al cumplimiento de las obligaciones o a la reputacin
de los expedidores, transportadores o aseguradores de la mercanca, o de cuales.
quiera otras personas, quienquiera que sean.
Artculo IO.-Los bancos no asumirn ninguna responsabilidad ni en cuanto
a las consecuencias de los retardos y/o prdidas que pudieran sufrir en su tras.
misin todos los mensajes, cartas o documentos, ni en cuanto a los retardos, a la
mutilacin u otros errores que se pudieran producir en la trasmisin de cables,
telegramas o "telex", ni en cuanto a los errores de traduccin o de interpretacin de trminos tcnicos. Los bancos tendrn reservado su derecho de trasmitir
los trminos de los crditos sin traducirlos.
Articulo n.-Los bancos no asumirn ninguna responsabilidad en lo que con.
cierne a las consecuencias que puedan resultar de la interrupcin de sus propias
actividades producida por huelga, paros, motines, trastornos civiles, nsurreccio.
nes, guerras y todo caso de fuerza mayor, o por cualesquiera otras causas independientes de su voluntad. En caso de expiracin de un crdito durante alguna
de tales interrupciones, los bancos no efectuarn ningn pago, aceptacin o neo
gociacin posterior a la expiracin, salvo autorizacin expresa.
Artculo lZ.-Los bancos que utilizaren los servicios de otro banco para reali.
zar las instrucciones del solicitante del crdito, actuarn por cuenta y a riesgo
de ste.
No asumirn responsabilidad alguna en caso de que las instrucciones trasmitidas por ellos no sean debidamente atendidas, ni aun en el caso de que ellos

276

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

mismos hayan escogido al otro banco. El acreditado deber asumir todas las obli.
gaciones y responsabilidades derivadas de leyes o de usos de pases extranjeros y
deber indemnizar a los bancos de todas las consecuencias que resulten de tales
leyes o usos.

C) DOCUMENTOS
Artculo 13.-Todas las instrucciones para emitir, confirmar o notificar un er.
d ito, debern especificar con precisin los documentos contra los cuales deber
efectuarse el pago, la aceptacin o la negociacin.
Los trminos como "primera clase". "bien conocido" o "calificado", u otros
trminos similares no debern usarse para describir al banco emisor los documentos que debern remitirse en virtud de un crdito; y si estos trminos figu.
rasen en el crdito, los bancos aceptarn los documentos tal y como les sean pre.
sentados, sin incurrir en responsabilidad alguna.

DOCUMENTOS PROBATORIOS
DEL EMBARQUE O DEL DESPACHO
Documentos de embarque
Artculo l4.-Sal\"O lo dispuesto en el artculo 18, la fecha del conocumento
o la fecha indicada en el sello de recepcin, o la indicada sobre algn otro docu.
mento de embarque o de expedicin, sern considerarlas en cada caso, como fechas del embarque o de expedicin de las mercancas.
Artculo l5.-Si las palabras "flete pagado" o "fletes pagados previamente"
apareciesen estampadas con sello o de alguna otra manera sobre los documentos
probatorios del embarque o la expedicin, sern consideradas como justificacin
del pago del flete.
La mencin "freight prepayable" o "freight to be prepaid" (flete que debe
pagarse previamente) u otras palabras de significado similar que aparecieren estampadas con sello o en alguna otra forma en los documentos no sern consideradas como una justificacin del pago del flete.
Salvo que en el crdito se disponga otra cosa o que en alguno de los documen.
tos presentados en virtud del crdito se diga lo contrario, los bancos podrn
aceptar los documentos que lleven la mencin de que el flete o los gastos de
transporte sern cubiertos contra la entrega.
Articulo 16.-Un documento de embarque "limpio" es un documento que no
contiene clusulas o anotaciones superpuestas que hagan constar expresamente
el estado defectuoso de la mercanca y/o del embalaje.
Los bancos rehusarn los documen tos de expedicin que lleven tales o parec.
das clusulas o anotaciones, a menos que el crdito indique expresamente las
.
clusulas o anotaciones que sean aceptables.

Conocimientos martimos
Artculo l7.-A menos que el crdito lo autorice expresamente, no sern acepta.
dos los conocimientos de los tipos siguientes:

EL CRDITO DOCUMENTARlO

277

a) Los conocimientos emitidos por agentes de transportes;

b} Los conocimientos emitidos y sujetos a las condiciones de un contrato de

fletamento de buque por entero o por compartimiento ("Charter.Party");

e) Los conocimientos que cubran embarques en veleros.
Sin embargo, salvo instrucciones en contrario contenidas en el crdito, debern
aceptarse los conocimientos de las siguientes clases:
a) Los conocimientos con las anotaciones "Pon" o "Custody", para los ern.
barques de algodn procedentes de los Estados Unidos de Amrica.
b) Los conocimientos denominados "Through Bilis of Landing" emitidos por
las compaas de navegacin o sus agentes, aun cuando cubran varios medios de
transporte.
Articulo IS.-Salvo instrucciones contrarias contenidas en el crdito, los cono.
cimientos deben indicar que las mercancas han sido colocadas a bordo. La pues.
ta a bordo puede ser probada por un conocimiento "a bordo", o por medio de
una anotacin expresa fechada y firmada o inicialada por el transportador o
por su agente, y la fecha de dicha anotacin ser considerada como fecha de la
puesta a bordo y del embarque.
Articulo 19.-A menos que el trasbordo se prohiba por las condiciones del crdito, sern aceptados los conocimientos que iridiquen que las mercancas sern
trasbordadas en ruta, a condicin de que el viaje completo sea cubierto por un
solo y nico conocimiento.
Los conocimientos que contengan clusulas impresas que permitan a los transo
portadores, proceder al trasbordo, sern aceptados no obstante que el crdito
prohiba los trasbordos.
Articulo 20.-Los bancos rehusarn un conocimiento que mencione la carga
de las mercancas sobre el puente, a menos que el crdito lo autorice expresa.
mente.
Articulo 21.-Los bancos podrn exigir que el nombre del beneficiario figure
en el conocimiento como cargador o endosante, salvo que en el crdito se dispon.
ga lo contrario.

Otros documentos de embarque, etc.

Articulo 22.-Los bancos considerarn como regulares las cartas de porte o resguardos del ferrocarril o de la navegacin interior, los resguardos de viaje, los
recibos o certificados del correo ordinario o areo, los resguardos, recibos o cartas
de porte areos, los conocimientos de embarque por autocamiones, y cualesque.
ra otros documentos similares, cuando lleven el sello de recibo o la firma de los
transportadores o emisores.
Articulo 23.-Cuando un crdito exija testificacin o certificacin de peso, en
casos de transportes no martimos, los bancos podrn aceptar en los documen tos
de embarque la indicacin del peso por sello o por cualquier otro medio oficial,
a menos que el crdito pida un certificado de peso independiente o por separado.

Documentos de seguros
Articulo 24.-Los documentos de seguros debern ser los expresamente descri.
tos en el crdito, y deben ser expedidos p~r compaas de seguros o sus agentes,
o por aseguradores individuales autorizados.

278

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Las notas de cobertura emitidas por corredores no se aceptarn, a menos que

estn expresamente autorizadas en el crdito.

Captulo 25.-Salvo que en el crdito se autorice lo contrario, los bancos po.

drn rehusar todo documento de seguro que lleve una fecha posterior a la sea.

lada para el embarque en los documentos de ste.

Articulo 26.-Salvo instrucciones contrarias en el crdito. el documento de se.
guro debe referirse a la misma moneda del crdito.
El valor mnimo asegurado debe ser el valor CIF de las mercancas. Sin cm.
bargo, cuando el valor CIF de las mercancas no pueda determinarse por los
documentos presentados. los bancos aceptarn como valor mnimo el del monto
del crdito, o d de la correspondiente factura comercial. cuando sea mayor.
Artculo 27.-Los crditos debern indicar expresamente el tipo de seguro que
se requiera y en su caso, los riesgos adicionales que deban ser cubiertos. No debe.
rn usarse trminos imprecisos, como "riesgos usuales" o "riesgos corrientes".
A falta de instrucciones especficas. los bancos aceptarn la cobertura de los
riesgos previstos en el documento de .seguro que se les presente.
,
Articulo 28.-Cuando un crdito exprese "seguro contra todo riesgo"; los ban.
cos aceptarn un documento que contenga cualquier clusula o anotacin "todo
riesgo", y no asumirn ninguna responsabilidad en el caso de que un riesgo par.
ticular no sea c u b i e r t o . '
.
Articulo 29.-Los bancos pueden aceptar u.r documento de seguro que indique
que la cobertura est sometida a "franquicia", a menos que
haya indicado
expresamente en el crdito que el seguro no debera contener ningn porcentaje
de franquicia.

se

Facturas comerciales
Artculo 30.-8alvo instrucciones contrarias en el crdito, las facturas comer.
ciales deben estar expedidas a nombre del dador de la orden.
Los bancos podrn rehusar, salvo instrucciones contrarias del crdito, facturas
expedidas por un monto superior al del crdito.
La descripcin de las mercandas que figure en las facturas comerciales deber
corresponder a la del crdito. En todos los otros documentos, las facturas pueden
ser descritas en trminos generales.

Otros documentos
Artculo 3J.-Cuando sean exigibles otros documentos, tales como: recibos de
almacn, rdenes de entrega, facturas consulares, certificados de origen, de peso,

de calidad o de anlisis, etc., sin definicin precisa, los bancos podrn aceptar
tales documentos como les sean entregados! sin incurrir en responsabilidad.

Disposiciones diversas
Articulo 32.-Las palabras "poco ms o menos", "aproximadamente" o expre.
siones similares, sern interpretadas como permitiendo una diferencia que no

exceda de 10'70' de ms o de menos, aplicable. segn el lugar 'l.ue ocup<;n en las

instrucciones, al monto del crdito o a la cantidad o precio unitario de las mero
canelas.
A menos que el crdito determine que la cantidad de las mercancas debe ser

EL CR~:nITO DOCUMENTARlO

279

ni ms ni menos que la indicada, ser admitida una tolerancia de 3<y'o de ms o

de menos; pero siempre bajo la reserva de que el monto total de los giros no
exceda del monto del crdito. Esta tolerancia no se aplicar;' si el crdito especi.
fica cantidad en unidades de embajale o en artculos.

Embarques parciales
Artculo 33.-Los embarques parciales se considerarn autorizados, si el crdito
no contiene expresamente instrucciones contrarias.
Los embarques hechos en el mismo buque y para el mismo viaje no sern con.
siderados como embarques .parciales, aunque los conocimientos que acrediten
la puesta a bordo tengan fechas diferentes.
.
Articulo 34.-Si se hubieren estipulado embarques fraccionados en periodos
detcnninados y una fraccin no se embarca en el periodo autorizado para ella,
cesar el crdito de ser disponible para esa fraccin y todas las subsecuentes,
salvo instrucciones contrarias contenidas en el crdito.

Validez. y fecha de vencimiento

Artculo 35.-Todo crdito irrevocable debe contener un plazo para la presen.
racin de los documentos para el pago, aceptacin o negociacin, que ser inde.
pendiente de la indicacin de una fecha limite para el embarque.
Artculo 36.-Las palabras "a" y "hasta" u otras similares empleadas para de.
terminar la fecha de expiracin del plazo para la presentacin de 'os documen.
tos para el pago, aceptacin o negociacin, o la .fecha lmite para el embarque,
se entender que incluyen la fecha indicada.
Artculo 37.-Cuando la fecha de expiracin caiga en un da en que los bancos
estn cerrados por razones distintas a las mencionadas en el artculo Ll , el pe.
rodo de validez se extender hasta el primer da Mbit siguiente.
Esto no se aplicar a la fecha para el embarque, que, si se ha estipulado, deber
respetarse.
Los bancos que efecten el pago, aceptacin o negociacin en la fecha antes
indicada, debern agregar a los documentos su certificacin en los siguientes
trminos:
"Presentado para pago (o aceptacin o negociacin, segn el caso) en el tr.
mino prorrogado de acuerdo con el artculo 37 de los Usos Uniformes".
Articulo 38.-La validez de un crdito revocable, si no se hubiese establecido
trmino, expirar;' seis meses a partir de la fecha de la notificacin dirigida al be.
neficiario por el banco en el cual se podla utilizar el crdito.
Artculo 39.-Salvo instrucciones contrarias expresas, toda prrroga del tr.
mino fijado para el embarque prolongar, por un plazo igual a la prrroga, la
validez del crdito.
Si un crdito establece una fecha limite para el embarque, la prrroga del
perodo de validez no importar la prolongacin del plazo para el embarque,
salvo instrucciones contrarias expresas.

Embarque, carga o despacho

Articulo 40.-Salvo que los trminos del crdito indiquen lo contrario, las pa.
labras "salida", "envo", "carga" o "despacho", utilizadas para determinar la
fecha extrema del embarque, se entendern como sinnimos de "embarque".

280

TTULOS y OPERACIOXES DE CR:.UITO

Expresiones como "pronto". "inmediatamente". "tan pronto como sea posible"

)' otras similares, no debern utilizarse. Si se usaren, los bancos las interpretarn
como exigencia de que el embarque se haga dentro de los treinta das siguientes
a la feeba de la notificacin del crdito dirigido al beneficiario por el banco
emisor o, en su caso, por un banco notificador.

Presentacin
Artculo 41.-:-Los documentos debern presentarse en un plazo razonable a
partir de su emisin. Los bancos pagadores, aceptantes, o negociadores podrn
rehusar los documentos si, a su juicio, stos les son presentados con demora in.
justificada.
Artculo 42.-Los bancos no tendrn obligacin de aceptar la presentacin de
documentos fuera de sus horas de trabajo.

Fechas y trminos
Articulo H.-Las expresiones "primera mitad", "segunda mitad" de un mes,
debern entenderse respectivamente como del lo. al 15 y del 16 al ltimo del mes,
inclusive.
.
Artculo 44.-Las expresiones. "comienzo". "mediados" o "fin" de un mes, se
interpretarn respectivamente como del lo. al 10, del 11 al 20 y del 21 al ltimo
del mes, inclusive.
Articulo 45.-Cuando un banco emisor de un crdito da instrucciones de que
el crdito sea confirmado o notificado como utilizable "por un mes", "seis meses"
u otra expresin semejante. pero no especifica la .feeba desde la cual el trmino
comenzar a correr. el banco confirmante o notificador, podr confirmar o noti.
ficar el crdito como que expirar al final del perodo as! indicado, a partir de
la feeba de la confirmacin o de la notificacin.

D) TRANSFERENCIA
Artculo 46.-Un crdito transferible es un crdito respecto del cual el beneficiario tiene el derecho de dar instrucciones al banco encargado de hacer los
pagos o las aceptaciones o a cualquier banco encargado de efectuar la negocia.
cin, para hacer el crdito utilizable total o parcialmente, por uno o ms terceros
(segundos beneficiarios) .
Un crdi to slo podr transferirse si ha sido expresamente designado como
"transferible" por el banco emisor. Trminos como "divisible", "fraccionable",
"asignable" "O "trasmsible" nada aaden al trmino "transferible", y no debern
ser utilizados.
Un crdito transferible podr transferirse slo una vez. Fracciones de un
crdito transferible (cuya suma no exceda al total del crdito) pueden ser transo
feridas separadamente, siempre que los embarques parciales no estn prohibidos.
y el conjunto de las transferencias parciales se considerar que constituye una
sola transferencia del crdito. El crdito podr transferirse slo en los trminos )'
condiciones especificados en el crdito. original, con las excepciones de la suma
total del crdito, de los precios unitarios establecidos en l y de los trminos de
validez o de embarque, los que podrn ser reducidos, conjunta o separadamente.

EL CRDITO DOCUMENTARlO

281

Adems, el nombre del primer beneficiario puede ser sustituido por el del soli.
citante del crdito, pero si en el crdito original se requiere expresamente que
el nombre del solicitante aparezca en todos los documentos distintos de la factu.
ra, tal exigencia deber respetarse.
El primer beneficiario tendr el derecho de sustituir sus propias facturas a las
del segundo beneficiario, por cantidades que no excedan a la suma original es.
tablecida en el crdito, y por los precios unitarios originales tambin estableci.
dos, y en relacin con tal sustitucin de facturas, el primer beneficiario podr
girar contra el crdito por la diferencia, si existiere, entre sus facturas, y las del
segundo beneficiario. Cuando un crdito ha sido transferido y el primer bene.
ficiario ha hecho sustituir sus propias -facturas por las del segundo beneficiario,
pero sin haberlo solicitado expresamente, el banco que pague, acepte o negocie
el crdito tiene el derecho de enviar al banco emisor los documentos recibidos
en virtud del crdito, incluyendo las facturas del segundo beneficiario, sin responsabilidad alguna frente al primer beneficiario.
.
El primer beneficiario de un crdito transferible puede transferir el crdito a
un segundo beneficiario en el mismo pas; pero para trasmitirlo a un segundo
beneficiario a otro pas, se requerir gue esta trasmisin est expresamente pero
mitida en el crdito. El primer beneficiario tendr el derecho de exigir que el
pago o negociacin se hagan al segundo beneficiario en la plaza donde el er.
dito fue transferido, hasta la fecha de vencimiento del crdito original, inclusive,
y sin perjuicio de los subsecuentes derechos del primer beneficiario para susti.
tuir sus propias facturas por las del segundo beneficiario, y de reclamar cualquier
diferencia que resulte a su favor.
El banco a quien se solicite transferir el crdito, lo haya confirmado o no.
no tendr obligacin alguna de efectuar el traspaso, excepto en Jos limites y foro
mas expresamente consentidas por dicho banco, y a condicin de que le sean
pagados Jos gastos del traspaso.
Los gastos bancarios originados por las transferencias sern a cargo del primer
beneficiario, salvo estipulacin contraria.
(Traduccin de Ral Cervantes Ahumada) I

J La Asociacin de Banqueros de Mxico, en circular No. 9S9, de fecha 24 de junio de 1965.

envi a sus Instituciones Asociadas el texto traducido de las Reglas de Viena. Nuestra intencin
inicial fue transcribir dicho texto, pero nos encontramos, al revisarlo, con tal cmulo de errores
e inexactitudes, que cremos necesario traducir el texto, romo lo hemos hecho, dlrectamnnte de
la versin inglesa.
Slo como ejemplo. anotaremos dos errores de la traduccin de la Asociacin de Banqueros
de Mxico, que consideramos bsicos: en el articul 17 se dice que sern rechazados los conocmientes "expedidos en virtud y sujetos a un contrato de fletamento". Esto no tiene sentido.
pues todo conocimiento se expide en virtud de un contrato de fletamento. La versin inglesa
habla de "charter-party". que significa, no contrato de fletamento. sino "contrate de fletamento
por compartimiento o por buque por entero".
Otro error: en el artculo 46, cuarto prrafo, se dice que el banco que pague, acepte o negncie el crdito, remitir los documentos "sin incurrir en responsabilidad el primer beneficiario".
En el texto original se dice que el banco, al remitir los documentos, no contraer responsabilidad "frente al primer beneficiario".
y semejantes. son ms de diez los errores. Por ello, repetimos, preferimos realizar nuestra
propia traduccin. que ya est siendo utilizada por algunos bancos.

APENDICE 2 AL CAP. VII DE LA 2da. PARTE, SECo 11

MACHOTE DE SOLICITUD DE CREDITO COMERCIAL

IRREVOCABLE
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Ilo:>ca d. J-lhlC'O, S. A.
C~P'o.

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S" Con-~l d.1Htt6 cm

a UciI. IN pal/Cl' qu" .IKlll. poi ....." _ tolfgr<:lo.
d) Dupuf. d .toetuacIo el PGlJO, 101 docv.J"el\loI. dol:>et6lI .... enTlOl!ol por _ balad ... _ por ....

.c)

o1Ql1e,

OTRAS

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CONIY.ClO~EG:

(,1 ... 1. espacio no 101 tuIldente. <>6da>. ""'" haJa llnn.. <l").

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APENDlCE 3 AL CAP. VII, SECo 1I, PARTE 1I

MACHOTE DE SOLICITUD DE CONFIRMACION DE CREDITO

DEL COMERCIO INTERNACIONAL
llANCO DE MEXICO, S. A.
ORIGINAL: Air Mail
Duplicatc: Second Air Mail

COMMERCIAL CREDIT DEPARTMENT

CONTiNENTAL ILLlNO/S NATJONAL BANK

AND TRUS7' COMPANY OF CH/CAGO.
2J1 Sout La Salle Sto
Cicago 90, Ill.

Mxico, D.'. l\lay 4Ih.} 195)

OUR l. C. c. iVo:. COM-IOOO
Oentlcmcn:
wc hcrcby rcquest )'OU to opcn )'our irrevocable commercial credit.
arder 0(:
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . .. , . . . . . . . . . . . . . . . . . .
account of:
o.. . . . . . . . . . .. . .......................
in favor of:
_
,
,
'.'
.
up to an aggregatc oC: $
U. S. CURRENCY. avallablc by thcir sight draft(s) on you if presented accompained wlth thc
following

by

l._ '

DOCUMENTS:

l.c-Orginal and ten copies commercal nvoce, duly signed by sellcrs, in the name of ....
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. The original and two copies must be
visacd by thc Mcxcan Consul.
2.-I'ull set railway bills of Jading cousigncd to the arder of
.
!j.-InsurallC<; paliey and/cr ccrtificate in favor al'
covcring ordinary rlske from
~'V/l)ENCING

.
to

SH/PMEN7' OF;

According Purcase Orderr ,

F. O. B.
. ..... From

To

Rcmarks:
aj.-Part shpments are 1Wt permited.
b).-lnsurarlce cost to be couered by
djrectly to sellers.
eJ.-Alter fJa)'ment all documents to be ainnailed to
"
_
,
.
excepting oIJe copy nuoice whicll s to be airmae to uso
This .credil expires at:
, J954.

Vcry rruly yours,

BANCO DE MEXICO. S, A.

APENDICE 4 AL CAP. VII, 2da. PARTE, SECo Il

CARTA DE CREDITO NORTEAMERICANA

EXHIBIT J

lRVING TRUST COMPANY

ONE WALL STREET
NEW YORK

n,

N. Y.

DATe

JUDo 15. 19-

lRIlt'iOCAW CRtD1T

NO.

0001-

Wholesale Lineo Ca.

England
SPEIJIMEH
CeNTlfMfN.

FOil: THE ACCOUNf OF

we HEREBY AUTHORIZE YOO TO ORAW

110.000.000-

us
yout DllAFT$

General Tradlng e ,
U.S.A.
AT

S1GHT TO THE 0000 OF

ON

sen UNlESS OTHERWISf $T....'EDI

200 balts 01 grey oloth CAF New York, frOID London \0 Ne. York.

MVST 8E ACCOMPANIEO BY THE fOLlOWlNG DOCUMENTS ICOMPlETE

E\'IOENtING SHIPMEN'lI$1 Qf,

lnvolee in trlpllc8te.

Customs lnvo1oe.

," .
Onboard steamer bilIs 01 lading mado out to the

orde~'ot Irvlng Trust Company.

No" York (L/C 0001) merked Notity Genernl Tradlng Co U.S.A. and Froight

Prepald-.

\ ~.~_>.

'..

': _.>../:~:

Billa 01 ladins must sho,", "hat. tho morchaodlso- has'.boen 108dod onboard the
steemer damed in tho bilIs ot\ladlng not later thaD-September 15. 19~.

\'

Partia1 shlpments are permltted.'

-<'2'-/
~ ...:

Negotlatlon oharges are tor your eeeeucv,

Dratts must be negotiated not 1atar tban

~ieptember

25. 19-.

AU. DWlS MUST SE MARlCEO, "OAAWN lSNDU IRVING TRUST COMP.-.NY, NEW VOll:, CflfOIT (INOICATING THE NUMaElt ANO DAn Of THIS.
CREOln ;. ANO THE AMOVNTS DR....WN ENOOnED 0"1 THE REVUSE HUfOF ay THe NEOOll"TING 8ANlC.
UNtas onuawlu 07lESSlY ST"'U~, '"1S CUlllT 1$ SUaJECT 10 1111 UNlfOltM Q,lSTOMS ANO ~Itl JOI CQMMfllClAl DOCUIoIEWfM'r CUDITS flXEtl BY THE
TlfIIlfHHfH CClNG'm Of THl OOUNA'IONAl CHAM'fl Of ro_net.
'NI: HERE&Y ENGACE WITH tlfE DRAWfItS, ENOORSEllS, ANO &ONAFIDf HOlDEllS 01' nn DRAfTS OAAWN \RIIDER ANO IN COMPUANCE WlTH THE TEIlM$
Of THIS amIT TH'" THUEORAfTS WIU H: DUW HONORfO BY TH~ A&OVE O:~W1E.

YOURS VERY T1tUlY

AUTHO.tiZfD SIGNA.TUU

14

APENDICE 5 AL CAP. VIII, 2da. PARTE, SECo II

CARTA DE CREDITO MEXICANA

CAPITULO IX

LOS CREDlTOS DE HABILITACION O AVIO

Y LOS REFACCIONARIOS

SUMARIO:

1. Antecedentes. 2. Naturaleza de ambos crditos: a) Crdito de avo:

b) Crdito refaccionario. 3. Diferencia entre avo y refaccin. 4. Sistema de pre.

ferencins. 5. Derechos adicionales del aviador y del rcfaccionador

1. ANTEcEDEr;TEs.-Los crditos de habilitacin y avo y los refaccionarios

se distinguen por su destino especfico: son crditos destinados al fomento
de la produccin. Su ascendencia histrica es claramente mexicana. J El crdito de avo adquiri especial esplendor durante la poca colonial, en la
que operaron los Bancos de Plata, fomentando la minera por medio del
avo. 2 En la colonia, se consideraban sinnimos crdito de avo y crdito
refaccionario. '8
La Ley General de Instituciones de Crdito de 1897 cre los bancos reo.
faccionarios, que tenan por objeto fomentar la produccin por medio de
la concesin de crditos refaccionarios, 4 que se reglamentaban como crditos especficamente destinados a la produccin. "El prstamo refaccionario
tiene por objeto sostener los gastos de la explotacin agrcola, minera o industrial, y debe reproducirse pronto, con la cosecha, con la explotacin de
la mina o con la venta de los productos de la fbrica". '

2. NATURALEZA !lE AMIIOS CRDlTos.--En la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito aparecen diferenciados los crditos de habilitacin y
1 E~CRICHE, JOAQuN, Diccionario Razonado de Legstacin y lurisprudencia, vOCCs "ouo" y
"aviador", Madrid. 1880).
2 FRANCISCO XAVIER DE GAMBOA, Comentarios G: las Ordenaruas de Minas, Madrid, 1761, p.ig.

375 )' sg., trata de los privilegios del crdito de avo. Anteriormente se refiere a una "Compaa 'General de Aviadores para el fomento de las Minas" (pg. 143 Y sig.) y a los bancos que
operaban en avo.
'3 GAMBOA, op. cit., habla indistintamente de Compaa de Aviadores y Compnta General
Refaccionarla de Minas.
4, ENRIQUE MARTNEZ SonRAL, Estudios Elementales de Legislacin Bancaria, Mxico, HIIl, pg.
225 Y sigo
ti MAIl"J"Nl=:Z SOBRA!., op, cit., pg. 234.

CRDITOS DE HABILITACIN Y Avo

287

avo y los refaccionarios. En e! fondo, ambos son crditos de especial destino:

el fomento a la produccin. Las diferencias son de grado, y ms adelante las
analizaremos.
a) El crdito de avo.-"En virtud del contrato de crdito de habilitacin
o avo. el acreditado queda obligado a invertir el importe del crdito precisamente en la adquisicin de las materias primas y materiales, y en el
pago de los jornales, salarios y gastos directos de explotacin indispensables
para los fines de su empresa" (art .. 321).
En este crdito, e! acreditado recibe tradicionalmente e! nombre de aviado, y de aviador el acreditante. El Proyecto para el Nuevo Cdigo de
Comercio vuelve a la terminologa tradicional
El crdito de avo se concede para el fomento de la produccin de una
empresa que est ya trabajando o lista para trabajar. Se dedica al proceso
directo e inmediato de la produccin, y el acreditante deber cuidar (a
riesgo de perder sus privilegios o garantas) de que el crdito se invierta
precisamente en la forma convenida (art. 327) .
Los crditos de avo tendrn como garanta natural "las materias primas
y materiales adquiridos", y "los frutos, productos o artefactos que se obtengan con el crdito. aunque stos sean futuros o pendientes" (art, 322) . Decimos que se trata de una garanta natural (trmino que usa el anteproyecto
para e! Cdigo de Comercio) porque la garanta queda constituida simple, natural y automticamente. por efecto de! contrato, y porque slo se
constituye en este tipo de crditos. El aviado se considerar depositario de
Jos bienes que constituyan la garanta.
Claro es que adems de la existencia de las garantas naturales, que como
hemos dicho quedan automticamente constituidas, pueden pactarse cualquiera otras garantas adicionales.
Generalmente estos crditos se otorgan bajo la forma de apertura de crdito. "Se consignarn en escrito privado que se firmar por triplicado ante
tres testigos conocidos y se ratificar ante el Encargado del Registro Pblico" de Comercio (art, 326 frac. III) donde debern ser inscritos. Esta
forma no excluye la posibilidad de que los contratos respectivos se consigo
nen en escritura notarial.
b) El crdito rejaccionario. "En virtud del contrato de crdito refaccionaric, e! acreditado queda obligado a invertir el importe del crdito precisamente en la adquisicin de aperos, instrumentos, tiles de labranza, abonos, ganado o animales de cra; en la realizacin de plantaciones o cultivos
6 GAMBOA, op. cit. Para representar la participacin de los aviadores, cuando formaban una
colectividad. se emitan los "bonos de aviador". Uno de estos ttulos, expedido en Guanajuato
en 1856, tiene el siguiente precioso encabezado: "Asociacin de Aviado! y Aviadores para' la
apertura de un socavn aventurero dirigido a la Mina de Sirena y sus Anexas para su explotacin".

288

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

cclicos o permanentes; en la apertura de tierras para el cultivo, en la

compra o instalacin de maquinaria y en la construccin de obras materiales necesarias para el fomento de la empresa del acreditado" (art. 323).
Tambin podr dedicarse el importe de! crdito al pago de pasivo derivado
de crditos utilizados en el ao anterior al contrato, y que se hayan invertido en la forma antes indicada, o en el pago de adeudos fiscales.
Los elementos personales recibirn los nombres de refaccionador y refaccionado (proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio).
Las garantas naturales del crdito refaccionario sern las fincas, construcciones, edificios, aperos y en general, todo lo adquirido o mejorado con
la inversin de su importe, ms los frutos o productos de la empresa refaccionaria (art. 324).
Los crditos refaccionarios se otorgarn en la misma forma que los de
avo.
.
3. DIFERENCIAS ENTRE Avo y REFACCIN.-Ambos crditos, como lo hemos indicado, tienen la caracterstica fundamental de ser destinados al
fomento de la produccin. Pero en tanto que el avo se aplica directamente
al proceso inmediato de la produccin, a la accin inminente de producir,
la refaccin' se aplica en una operacin ms de fondo, en preparar a la
empresa para e! fenmeno productivo.
Ilustremos la diferencia con algunos ejemplos; el propietario de un
predio agrcola solicita un crdito para desmonte, canalizacin y prepara
cin de su tierra para el cultivo. Este ser un crdito refaccionario. Una
vez desmontada y lista la tierra, necesitar un crdito de avo para realizar
la siembra. El dueo de una fbrica de zapatos necesita adquirir maqui.
naria e instalarla; para ello requerir un crdito refaccionario. Pero ya
instalada la maquinaria, tomar un crdito de avo para comprar materias
primas y pagar jornales.
.
4. SISTEMA DE PREFERENCIAs.-La forma de inversin del importe de los
crditos influye sobre las garantas naturales y sobre las preferencias. Ya
vimos que el re faccionario tiene como !;aranta natural, en primer lugar,
las construcciones, maquinaria, etc., y en segundo lugar, los frutos, que SOD
la garanta natural de! avo. Como el avo se utiliza para la inmediata
finalidad de obtener los frutos o productos, stos constituyen su principal
garanta, y en relacin con ella, e! avo es preferente al re faccionario, y
ambos, sern preferentes a los hipotecarios inscritos con posterioridad. En
realidad, e! avo debera ser preferente a todos, aun a los hipotecarios inscritos con anterioridad. En el antiguo derecho minero, cuando haba varios
acreedores sobre una mina y ninguno de ellos quera aumentar su crdito,
se les requera para que lo hicieran, y si nadie daba avo, poda venir un
nuevo acreedor a darlo, y su crdito era preferente a todos los anteriores,

CRtnITOS DE HABILITACIN Y Avo

289

lo que permita "alentar el beneficio de la Mina". 7 El Sistema debera

conservarse, y extenderse su aplicacin a todas las empresas productivas.
En los casos de avo o refaccin, si el crdito se concede a quien explota
la empresa, aunque no sea dueo, podr constituir la prenda de los pro
duetos que constituyen la garanta natural de ambos crditos.
5. DERECHOS ADICIONALES DEL AVIADOR Y DEL REFACCIONADoR.-Adems
del derecho a cobrar el principal y los intereses que se pacten, el aviador y
el refaccionador tendrn el derecho de designar. con cargo al aviado o al
refaccionado, un interventor "que cuide el exacto cumplimiento de las
obligaciones del acreditado" (art, 327). Si el aviado o refaccionado distrae
los fondos para fines distintos de los pactados, el aviador o el refaccionador
podr dar por terminado el contrato, por vencidas las obligaciones del
aviado o del refaccionado, y exigir el inmediato reembolso de las sumas
acreditadas, ms las prestaciones accesorias (art, 327).
El aviador o el refaccionador tendrn el derecho de perseguir los frutos
o productos que constituyan la garanta de su crdito, "contra quienes
los hayan adquirido directamente del acreditado o contra los adquirentes
posteriores que hayan conocido o debido conocer la prenda constituida
sobre ellos" (art. 330) . Esto es: contra los adquirentes de mala fe; porque
lo ser. por los efectos del registro, el adquirente directo del aviado o del
refaccionado, y lo sern tambin los terceros que tengan conocimiento de
la constitucin de la garanta.

'1' GAMBOA.

op. cit.,

pg. 376.

CAPITULO X

LA PRENDA MERCANTIL

SUMARIO: I. Concepto. 2. Las formas de constitucin. 3. Prenda irregular,

4. Procedimierito de ejecuccin. 5. Pacto comisario

l. CONCEPTu.-La prenda, dice el artculo 2856 del Cdigo Civil, "es

un derecho real constituido sobre un bien mueble enajenable para garantizar el cumplimiento de una. obligacin y su preferencia en el pago".
El arto 605 del Cdigo de Comercio, derogado en esta materia por la Ley
General de T'tulos y Operaciones de Crdito (art. 3 transitorio), deca
que la prenda se reputara mercantil cuando fuere "constituida para garantizar un acto de comercio", y que se presumida mercantil la prenda constituida por un comerciante. La Ley vigente se refiere slo a formas de
constitucin; pero creemos que los principios del Cdigo de Comercio
pueden servir an de base para determinar la mercantibilidad de la prenda,
con el agregado de que ser tambin mercantil la prenda que recaiga sobre
cosas mercantiles, como la prenda sobre ttulos de crdito, aun cuando el
negocio garantizado no tenga el carcter de comercial.

2. LAS FORMAS DE CONSTITUcN.-La prenda mercantil se constituir

(art. 334, LGTOC) :
"l. Por la entrega, a! acreedor, de los bienes o titulos de crdito, si stos
son al portador". El acreedor prendario, en este caso, se constituir en depositario de la prenda.
"II. Por el endoso de los ttulos de crdito en favor del acreedor, si se
trata de ttulos nominativos, y por este mismo endoso y la correspondiente
anotacin en el registro, si los ttulos son de los mencionados en el art,
24" (ttulos nominativos directos). Debemos recordar que, en la terminologia de la ley, que hemos criticado, se llama ttulos nominativos a los ttulos a la orden. No es exacto, que la prenda se constituya por el simple endoso
en garanta; precisa, adems, la entrega de los ttulos.
"III. Por la entrega, a! acreedor, del ttulo o del documento en que el
crdito conste, cuando el ttulo o crdito materia de la prenda no sean

LA PRENDA MERCANTIL

291

negociables, con inscripcin del gravamen en el registro de emisin del

titulo o con notificacin hecha al deudor, segn que se trate de ttulos o
crditos respecto de los cuales se exija o no tal registro". Se trata del pro
blema de prenda sobre derechos de crdito. Cuando se trata de ttulos de
crdito en realidad no existe problema tcnico, porque el ttulo, segn
indicamos en la parte general, es una cosa mercantil mueble, que es objeto
de posesin material. Pero la doctrina ha sostenido enrgicamente que no
puede constituirse prenda sobre derechos en un sentido tcnico estricto, I
porque no podra darse un derecho real sobre un derecho de crdito. Se ha
dicho que en realidad se trata de una cesin del crdito, para fines de ga.
ranta.> En realidad, entre nosotros la discusin pierde inters, porque
en forma clara la ley establece la posibilidad de constituir un derecho sobre
un derecho, para fines de garanta. Por este derecho, el acreedor prendario podr administrar el crdito y exigir incluso su pago, como si l fuese
el acreedor; pero siempre dentro de los limites de los fines de garanta.'
"IV. Por el depsito de los bienes o tltulos, si stos son -al portador, en
poder de un tercero que las partes hayan designado y a disposicin del
acreedor." Es la prenda clsica, con un tercero depositario.
"V. Por el depsito de los bienes, a disposicin del acreedor. en locales
cuyas llaves queden en poder de ste, aun cuando tales locales sean de la
propiedad o se encuentren dentro del establecimiento del deudor". En
este caso, se da, en realidad, posesin al acreedor de los locales donde los
bienes objeto de la prenda estn depositados. El deudor tendr la obligacin
de cuidar la integridad de dichos locales, si estn dentro de su establecmiento.
"VI. Por la entrega o endoso del ttulo representativo de los bienes
objeto del contrato o por la emisin o endoso del bono de prenda relativo."
Es decir: si se dan en prenda el certificado de depsito o el conocimiento
de embarque, se darn en prenda las mercancas por ellos representadas,
segn vimos al estudiar los respectivos ttulos.
'VII. Por la inscripcin del contrato de crdito refaccionario o de
habilitacin o avo". Las garantas naturales de dichos contratos, como ya
vimos, se constituyen como consecuencia del contrato mismo; pero como
los bienes quedan en poder del deudor, e incluso pueden ser futuros o
pendientes, la ley atribuye al registro, en este caso, efectos constitutivos.
"VIII. Por el cumplimiento de los requisitos que seala "la Ley General
de Instituciones de Crdito, si se trata de crditos en libros." Ya vimos, al
estudiar la operacin de descuento de crditos en libros, cmo se constituye
la prenda sobre dichos crditos.
1 Conf. PASCUALE DI PACE. El Pegno del crediti~ Padova, 1939. pg. 47.
CHIRONE. citado por Pace. o.p. ct., pg. 61.
Con!. PACE. o/>. dI., pg. 140.
2,

292

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

3. PRENDA IRREGULAR.-"Cuando la prenda se constituya sobre bienes

o ttulos fungibles, puede pactarse que la propiedad de stos se transfiera
al acreedor, el cual quedar obligado, en su caso, a restituir al deudor otros
tantos bienes o ttulos de la misma especie. Este pacto debe constar por
escrito" (art, 336).
Se trata de la prenda irregular, a la que puede aplicarse la teora. que
explicamos a propsito de! depsito irregular.
Si la prenda recayere sobre dinero, se presumir irregular (art. 336
in fine) .

4. PROCEDIMIENTO DE EJECUCIN.-La ley establece (art. 341) un sumarsimo procedimiento de ejecucin para el' caso de que e! acreedor prendario ejercite su derecho de pedir la venta de los bienes dados en prenda.
Este derecho podr ser ejercitado al vencimiento de la obligacin, si sta
no es pagada, o en caso de que la prenda baje de valor de manera que no
alcance a cubrir e! valor de la deuda. y un 20% ms (art. 340) ; o si, tratndose de tltulos respecto de los cuales se deban hacer exhibiciones, el
deudor no provee oportunamente de fondos al acreedor prendario o al
depositario de los ttulos dados en prenda (art. 342).
El Juez dar traslado inmediato por tres das al deudor, el que slo podr oponerse a la venta de los bienes dados en prenda, si exhibe el importe
de! crdito garantizado (art. 341). Si no se opone, los bienes se sacarn a
remate burstil, si fueren cotizados en bolsa, o se vendern por medio de
corredor o de dos comerciantes establecidos en la plaza respectiva (art, 341) .
Si se trata de venta anticipada, el acreedor podr conservar el importe
de la venta, en sustitucin de los bienes que constituan la prenda.
5. PACTO COMISORIo.-EI pacto comisorio, o sea aquel por el que se autoriza al acreedor para hacerse dueo de la prenda en caso de falta de cumplimiento del deudor, est prohibido desde el derecho romano. El Cdigo
Civil (art. 2887) acenta la prohibicin al declarar la nulidad del pacto.
La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito tambin lo prohibe
(art. 345); pero permite que el deudor lo autorice por escrito, con posterioridad a la constitucin de la prend.a.
Esta modalidad es inconveniente, porque se presta a que los acreedores
de mala fe burlen la prohibicin tradicional del pacto comisorio, obligando
a sus deudores a firmar las autorizaciones con fecha adelantada.

f Canf.

]950.

VOl

Diccionario de Derecho Privado de la Editorial Labor, S. ti., Barcelona-Madrd,

"pacto comsorio".

CAPITULO XI

EL FIDEICOMISO

SUMARIO: 1. Antecedentes. El 'trust' ingls y el "trust" norteamericano. 2. La

legislacin mexicana sobre fideicomiso. 3. El fideicomiso como acto mercantil.
4. Concepto del fideicomiso. Su naturaleza jurdica. Distincin de los negocios
fiduciarios. 5. Elementos personales. a) Fidecomitente: b) Fiduciario; e) Fi.
deicomisario. 6. El patrimonio fideicometido. 7. Algunas aplicaciones prcticas.
Diversas clases de fideicomiso. 8. Extincin del fideicomiso. 9. Fideicomisos
prohibidos

1. ANTEcEDENTES.-En Inglaterra y los Estados Unidos de Norteamrica

ha tenido gran desarrollo y singular importancia la institucin del "trust".
En su aspecto jurdico, el "trust" ha sido definido como "una obligacin
de equidad, por la cual una persona llamada "trustee", debe usar 'una pro
piedad sometida a su control (que es llamada "trust property") , para el
beneficio de personas llamadas "cestui que trust". J Esta definicin es, en
esencia, adoptada por los tratadistas de habla inglesa. 2 Esta relacin Iiduciaria o de equidad ha sido utilizada en Inglaterra y los Estados Unidos
para los ms diversos fines; y en los Estados U nidos, su aplicacin se ha
incrementado, en el ltimo siglo, principalmente en la prctica bancaria.
Se utiliza para formar fundaciones de caridad, para administrar bienes con
una finalidad determinada (las personas que desean retirarse de los nego
cios ponen sus propiedades en trust); para evitar juicios sucesorios, para
formar patrimonios que sirvan de garanta a la creacin de valores mobiliarios, etc.
El trust, como un negocio de confianza, derivado de los antiguos "uses",
que poda prestarse para ocultaciones y fraudes, sufri en Inglaterra y en
Estados Unidos muchas vicisitudes; pero su prctica se extendi tanto, que
1 SIR ARrnUR UNDEIlHILL. The Law Relating lo Trust and Trustees,
1939, pgs. 3 Y sigo

93.

edicin. Londres

2 Conf. GroRGE GLEASON BOGERT. The Laur o/ Trust and Trustees, Vol. 1, Kansas City, '
WAKEMAN 50017. The Latu .0/ Trusts. Boston, 1939, volumen 1,

1951, pgs. 1 Y sigo AUSTIN

pgs. 33 Y sigo

294

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

hoy puede considerarse definitivamente admitido en dichos pases. Los

Estados Unidos dieron un gran impulso al trust, al extender su aplicacin
a la actividad bancaria. Esta comercializacin del trust distingue principalmente a la institucin inglesa de la institucin norteamericana. "En
Estados Unidos, la posicin del "trustee" (fiduciario) tiende a ser proesionalizada. En Inglaterra el trustee individual no recibe compensacin
por su trabajo ... En Estados Unidos, s recibe compensacin't.v Esto ha
hecho que se ronden "trust companies" y bancos fiduciarios-especializados,
que han hecho del trust una actividad casi exclusivamente bancaria.
Los grandes xitos de los bancos fiduciarios norteamericanos, y la inversin de capital norteamericano en Mxico, proyectaron sobre nuestro pas
la institucin del trust.'
2. LA LEGISLACiN MEXICANA SOBRE rmurcosuso.c-Despus de algunos intentos, el fideicomiso fue introducido en el ordenamiento mexicano por la
Ley de Instituciones de Crdito de 1924, que hizo referencia a l sin regla.
mentarlo, y la ley sobre la misma materia, de 1926, que lo reglament cama
un mandato irrevocable. En realidad, en su calidad de negocio tpico,
distinto de otros negocios, el fideicomiso aparece en 1932, en la vigente
Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito. Es bajo la vigencia de
esta ley cuando el fideicomiso alcanza la gran difusin que ha logrado en
la prctica bancaria.
3. EL FIOEICOMISO COMO ACTO MERCANTIL.-Aunque, como indicamos,
el antecedente inmediato del fideicomiso nuestro es el trust nortearnericano, en realidad el legislador mexicano estructur, de acuerdo con nuestro
medio, una institucin completamente diversa al trust.' En primer lugar,
tuvo nuestro legislador la atingencia de comercializar la operacin, instituyndola como exclusivamente bancaria. Slo la solvencia de los bancos
y la vigilancia que sobre ellos ejerce el Estado, han establecido las bases
para la aplicacin extensiva del fideicomiso. Cierto es que en algunas ocasiones la vigilancia estatal ha fallado y algunos bancos fiduciarios han ido
al fracaso; pero, en trminos generales, puede decirse que el fideicomiso
es una institucin ya arraigada entre nosotros, con perfiles muy propios y
con un extenso campo de aplicacin.
4. CONCEPTO DEL FIDEICOMISO.-SU naturaleza jurdica. Utilizaremos los
conceptos del proyecto para el N uevo Cdigo de Comercio, que son funda3 SOlIT. op. cit., tomo l. pgs. 25 Y 26.
Vase el interesante estudio del Lic. EMII.IO VELASCO. Los Instrumentos de "Trust" " tos
Ferrocarriles Nacionales, escrito en 1915 y publicado en la Revista General de Derecho 't
Jurisprudencia en 1932.' tomo' 3. pgs. 3S3 y sigo
G Conf. MOI.IN" PASQUEL, RORD.TO. Los derechos del Fideicomiso, Mxico. 1946. pg. 12.

EL FIIlEICOMlSO

295

mentalmente los mismos de la Ley General de Ttulos y Operaciones de

Crdito; pero que en el proyecto contienen una sistemtica ms adecuada.
"Por el fideicomso (dce el art. 838 del proyecto) el fideicomitente transo
mite la titularidad de un derecho al fiduciario, quien queda obligado a
utilizarlo para la realizacin de un fin determinado". Y el artculo 839
agrega que "los bienes fideicometidos constituirn un patrimonio autnomo
que estar afectado al fin del fideicomiso. En relacin con dichos bienes,
slo podrn ejercitarse las acciones y derechos que deriven del fideicomiso
o de su ejecucin".
Con estos elementos, podemos decir que el fideicomiso es un negocio
jurdico por medio del cual el fideicomitente constituye un patrimonio
autnomo, cuya titularidad se atribuye al fiduciario, para la realizacin de
un fin determinado.
El acto constitutivo de fideicomiso es siempre una declaracin unilateral
de voluntad. La ley dice que puede constituirse "por acto inter vivos o por
testamento" (art. 352), con tal de que conste siempre por escrito y se
ajuste "a los trminos de la legislacin comn sobre la transmisin de los
derechos '0 la transmisin de propiedad de las cosas que se den en fideicomiso". Puede ser que el fideicomiso se contenga dentro de un contrato;
pero no ser el acuerdo de voluntades lo que constituya al fideicomiso, sino
que ste se constituir por la voluntad del Fideicomitente.w Por ejemplo:
en un contrato de prstamo se pacta, como garanta, un fideicomiso. El
antecedente de la constitucin ser el pacto entre prestamista y prestatario;
pero el fideicomiso se constituir por la declaracin de voluntad del preso
tatario.
Por patrimonio autnomo entendemos un patrimonio distinto de otros,
y distinto, sobre todo, de los patrimonios propios de quienes intervienen
en el fideicomiso (fideicomitente, fiduciario, fideicomisario). 7 A ninguno
de los tres elementos personales puede ser atribuible el patrimonio constituido por los bienes fideicometidos; sino que debe entenderse que se trata
de un patrimonio afectado a un fin determinado, que se encuentra, por
tanto, fuera de la situacin normal en que los patrimonios se encuentran
colocados. 8 No importa, en realidad, el problema de la propiedad, porque
el patrimonio fideicometido puede estar constituido por derechos que no
constituyen propiedad en sentido jurdico ("pueden ser objeto del fideicomiso toda clase de bienes o derechos" dice el artculo 351), Y porque, en
todo caso, si se tratare de derechos dominicales, estos derechos habrn sido
6 Conf. PJERRE LEPAULLE. Traite Thorique d Praque des Trusts en Droit Interne, en
Droit Fiscal et en Droit Intematona, Pars. 1932. pg. 41. JUAN LANDERRECHE OBREGN. Naturaleza del fideicomiso en el Derecho Mexicano, Mxico, 1942, pg. 18.
7 Conf. LANl.IERRECHE OBREGN, op. ct., pg. 15.
8 Conf. LEPAULl..E, op. cit .., pg. 40.

296

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

sacados fuera del rgimen normal de la propiedad para colocarse bajo la

titularidad del fiduciario. 9
El fiduciario es titular, no propietario (art. 838 del proyecto para el Nueva Cdigo de Comercio) . Por titularidad se entiende "la cualidad jurdica
que determina la entidad del poder de una persona sobre un derecho o
pluralidad de derechos dentro de una relacin jurdica", io El poder del
fiduciario sobre el patrimonio fideicometido estar determinado por el acto
constitutivo del fideicomiso, y si no lo estuviere, por la naturaleza del fin
a que los bienes fideicometidos se destinan. "La institucin fiduciaria (dice
el artculo 356) tendr todos los derechos y acciones que se requieran para
el cumplimiento del fideicomiso, salvo las normas o limitaciones" que se
establezcan en el acto constitutivo,
Naturaleza [uridica. Ya hemos indicado que el fideicomiso es un acto
mercantil, negocio unilateral, exclusivamente bancario. Doctrinalmente suele confundrsele con los negocios fiduciarios, siguiendo a la doctrina angloamericana," Para distinguir las dos instituciones, daremos una breve idea
de lo que se entiende por negcio fiduciario. El negocio fiduciario es un
negocio complejo, atpico, compuesto de dos negocios tpicos cuyos efectos
son contradictorios. El primer negocio es real, exteriorizado, efectivamente
realizado por las partes, y el segundo negocio, que destruye entre las partes
los efectos del primero, es un negocio oculto, que slo tiene eficacia interna
entre las partes. J2 Por ejemplo: se transfiere la propiedad para fines de garanta. 13 El negocio traslativo ser vlido; pero el acreedor deber devolver
la propiedad al deudor, cuando ste pague su deuda. Otro ejemplo: en Mxico, se ha usado mucho, para eludir la confiscacin de los bienes de revolucionarios, que stos pongan esos bienes a nombre de terceras personas, las que
extienden una carta en que reconocen poseer los bienes por cuenta del
9 Pinsese, por ejemplo, en el patrimonio ejidal. La llamada propiedad ejidal no es, en
sentido tradicional" propiedad. Ni el ejidataro, ni el comisarado ejidal, ni el Estado, puede
decirse que sean propietarios de la parcela. Se trata de bienes que han sido sustrados, por
mandato legal, al rgimen norma] de la propiedad. No tienen propietario en sentido tcnico
estricto; no constituyen propiedad, y no son vacantes. Se encuentran situados en posicin
legal especial.
10 Diccionario de Derecho Privado. Editorial Labor. S. A., Barcelona-Madrid, 1950, tomo H,
voz "titularidad". Y agrega: "En toda relacin jurdica existe: una pluralidad de personas o
sujetos de la misma, unos vnculos que las unen y que constituyen su contenido jurdico, y
un principio jurdico que da significado unitario a la relacin; y dentro de la relacin
jurdica. el puesto y carcter de Cada sujeto puede ser vario. segn las diversas formas de
titularidad. que a su vez marcan el alcance de los distintos derechos subjetivos y de las facultades que nazcan de la relacin jurdica".
11 JOAQU(N RODRfcUEZ y RODRGUEZ. Curso de Derecho Mercantil. Mxico. 1947. tomo 11.
pg. 551. Jos PINTADO RIVERa. Derechos y Obligaciones del Fiduciario, Mxico. 1952. pg. 54.
}2 Conf. FRANCISCO FEJlRARA, La Simulacin de los Negocios Jurdicos, traduccin de Rafael
Atard y Juan A. de la Puente. Madrid, 1955, pgs. 65 Y sigo
UI Ejemplo puesto por FERRARA~ op, cit., pg. 65.

EL FIDEICOMISO

297

fiduciante. Para los terceros, los propietarios aparentes sern verdaderos

dueos, y la obligacin de devolver slo tendr eficacia interna entre las
partes. "El negocio fiduciario, es una forma compleja que resulta de la
unin de dos negocios de ndole y efectos diferentes, colocados en oposicin
recproca. Consta: 1Q De un contrato real positivo, la transferencia de la
propiedad o del crdito, que se realiza de modo perfecto o irrevocable. 2'1
De un contrato obligatorio negativo; la obligacin del fiduciario de usar
tan slo en una cierta forma el derecho adquirido, para restituirlo despus
al transferente (1 a un tercero". H
Si el negocio fiduciario es atpico por definicin, y el fideicomiso es un
negocio tpico, ior principio queda excluida la equiparacin. En el negocio fiduciario, r omo vimos, los efectos del negocio aparente se destruyen
por el negocio oculto: el fideicomiso es un negocio nico, no compuesto
de dos negocios, y cuyos efectos derivan del acto constitutivo o de la ley,
no de relaciones internas y secretas, que en el fideicomiso deben considerarse prohibidas (art. 359 frac. 1).
El trust anglosajn s es un negocio fiduciario. l ' y. una de las diferencias fundamentales entre el fideicomiso y el trust es, precisamente, que
nuestro fideicomiso ha dejado la categora de negocio fiduciario, para convertirse en negocio legal, tpico. El negocio fiduciario, como "pactum
fiduciae", puede ser celebrado por particulares. Y entre ellos surtir sus
efectos. re Al negocio fiduciario que los particulares suelen celebrar, se le
ha llamado, impropiamente, fideicomiso irregular.
5. ELEMENTOS PERSONALEs.-a) el fideicomitente; b) el jiductario; c) el
[ieicomisario. Ya hemos Indicado que los elementos personales del fideicomiso son el fideicomitente, el fiduciario y el fideicornisario,
(a) El [uieicomitente. Es la persona que por declaracin unilateral de
voluntad constituye Un fideicomiso. Debe tener poder de disposicin sobre
los bienes materiales o derechos que constituyan el patrimonio fideicometido. Si no se reserva el fideicomitente, en el acto constitutivo, el derecho
de revocar el fideicomiso, ste se entender irrevocable (art, 357, frac. VI).
Si en el acto constitutivo no se les asign a los bienes fideicometidos un
destino ulterior, al extinguirse el fideicomiso revertirn al fideicomitente.
Si los bienes fideicometidos fueren inmuebles o derechos reales sobre dichos
bienes, bastar para la reversin que el fiduciario ponga la anotacin de
extincin en el testimonio del acto constitutivo, y que esa declaracin se
op. cit., pg. 66.
Conf,' REMO FRANCESCHELl. II "Trust" ne Dvitto lngtese, Padova,. 1953, pg. 138.
J6 En ejecutoria No. 531i/45. Sucesin ele Fernando Dworag Jr., la H. Suprema Corte de
Justicia de la Nacin- estim procedente la accin derivada del pacto fiduciario; esto es: la
accin del fiduciante para exigir del duefio fiduciario la de,volucin de la propiedad adquirida
en virtud del "pactum duciae".
H

~t

FERRARA,

298

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDITO

inscriba en el Registro Pblico de la Propiedad que corresponda (art. 358) .

Los bienes fideicometidos salen del patrimonio del fideicomitente para
formar el patrimonio autnomo de! fideicomiso, y lo nico que el fideicomitente tendr en su patrimonio, en relacin con dichos bienes, sern los
derechos que expresamente se haya reservado, y el derecho a la reversin
al extinguirse el fideicomiso -.
b) El fiduciario. Ya hemos dicho que el fiduciario, o sea la persona a
quien se encomienda la realizacin del fin establecido en el acto constitutivo del fideicomiso y se atribuye la titularidad de los bienes fideicometidos, debe ser un banco debidamente autorizado para actuar como fiduciarro,
Ya explicamos que e! fiduciario no se convierte en propietario de los
bienes (dijimos incluso que puede haber fideicomiso en e! que no se verse
el derecho de propiedad) y que ser simple titular de dichos bienes o derechos, en la medida establecida por e! acto constitutivo o determinada por
e! fin del fideicomiso.
Tiene el fiduciario el deber de desempear su cargo de buena fe, "como
un buen padre de familia", segn reza la antigua frmula. No podr apropiarse los bienes fideicometidos, ni usarlos en su propio provecho. Sus percepciones se reducirn al honorario y a las comisiones que se establezcan
en el acto constitutivo o que se pacten posteriormente. Slo responder
de su gestin, y no podr asumir obligacin directa sobre sus resultados.
El arto 848 de! Proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio dice que "se
prohibe al fiduciario garantizar los rendimientos de los bienes fidecometidos". La disposicin tiene antecedentes en una prctica viciada, en que
los fiduciarios decan recibir dinero en fideicomiso, para destinarlo a
inversiones productivas, y garantizaban a los fideicomitentes o fideicomisarioss, el rendimiento de la inversin y la devolucin de la misma. En
esta forma, se desnaturalizaba e! fideicomiso, al disfrazar con l una operacin de mutuo. Ya la Comisin Nacional Bancaria, despus del fracaso de
alguna fiduciaria que operaba con tal irregularidad, ha tomado medidas
para evitar tan viciosa prctica.
El fiduciario deber mantener separado el patrimonio de cada ideicomiso, y deber rendir cuentas al fideicomisario y al fideicomitente, si
ste se reserv e! derecho de exigirlas, o si tal derecho resulta de las caractersticas concretas de! fideicomiso.
>leEl fideicomitente es quien ordinariamente designa al fiduciario, y puede
designar varios, para que se sustituyan unos por renuncia de los otros, o
para que obren conjuntamente. Si no se designa al fiduciario en el acto
constitutivo del fideicomiso, podr ser designado por e! Juez de Primera
Instancia de! lugar de ubicacin de los bienes Ideicometidos-jjart. 350);

EL FIDEICOMISO

299

y si los bienes fueren inmateriales, creemos, aunque la ley no lo previene,

que el Juez competente ser el del lugar de la ejecucin del fideicomiso.
Si bien el fiduciario no es elemento esencial para la constitucin del
fideicomiso, ya que, segn hemos dicho, ste se constituye por declaracin
unilateral de voluntad del Iidecomitente, s lo es para su ejecucin, y si no
fuere posible designar fiduciario, el fideicomiso se terminar (art. 350).
El fiduciario no podr recibir los beneficios del fideicomiso, salvo el
cobro de las percepciones debidas por su trabajo. Esto es: no podr reunir
en s mismo las calidades de fiduciario y fideicomisario. Se exceptan de
esta prohibicin, por disposicin legal, los fideicomisos a favor del Banco
Nacional Hipotecario, Urbano y de Obras Pblicas, S. A., (Hoy Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos, S. A) . '1;<Slo por causa grave, que el Juez calificar, podr renunciar el Iiduciario a su cargo (art. 356) . Aunque la ley dice que la excusa para la aceptacin slo podr basarse en causa grave, tambin calificada por el Juez,
creemos que la aceptacin es voluntaria, y que ningn banco puede ser
obligado a aceptar un fideicomiso contra su voluntad.
~ Desempear sus funciones el fiduciario por medio de funcionarios especialmente designados, y que reciben el nombre de delegados fiduciarios.*
El nombramiento de taJes funcionarios (qjle tiene el carcter de apoderados) deber someterse a la aprobacin de la Comisin Nacional Bancaria,
y esta institucin podr pedir su remocin (art. 45, frac. IV de la Ley
General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxil iares) . Como
son funcionarios suyos, el fiduciario responder de su gestin.
No se requerir un nombramiento o un poder para cada caso. Bastar
con una designacin de tipo general, o con un poder de tal carcter (art.
45, frac. IV, LGICOA) .
El personal que el fiduciario utilice exclusivamente para las actividades
del fideicomiso, no formar parte del personal de la institucin, sino que
se cnsiderar al servicio del patrimonio fideicornetido (art. 45, frac. XIV,
LGICOA). i'ero este personal podr enderezar sus acciones de Derecho
del Trabajo directamente contra el fiduciario, quien podr cargar lo que
l pague, al fideicomiso que corresponda (art. 45, frac. XIV, tGICOA) .
El fideicomitente podr, en el acto constitutivo del fideicomiso o en sus
reformas, designar un comit tcnico para la distribucin de los fondos
del fideicomiso. Las facultades de este comit se determinarn en el acto de
su nombramiento, y el fiduciario no tendr obligacin legal de atender
sus decisiones. El nico efecto de que el fiduciario no siga las indicaciones
del comit tcnico, ser la responsabilidad en que pueda incurrir; y si
atiende tales indicaciones, se le considerar exento de toda responsabilidad
(art, 45 frac. IV LGICOA) .

300

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

c) El jideicomisario, Es fideicomisario la persona que tiene derecho a

recibir los beneficios del fideicomiso. Puede serlo el mismo fideicomitente;
pero ya indicamos que no puede serlo el fiduciario.
El fideicomisario no es un elemento esencial del fideicomiso, ya que
pueden darse fideicomisos sin fideicomisario. Por ejemplo: se constituye
un fideicomiso para que con los productos del patrimonio fideicometido se
levante una estatua a un prcer, se recojan los perros callejeros, se realice
una investigacin cientfica o se funde una clnica para determinada clase
de enfermos. En estos casos no habr fideicomisario como sujeto jurdico,
y las acciones que a l pudieran corresponder sern ejercitadas por el Mi
nisterio Pblico (art. 355).
El fideicomisario tendr los derechos que se le asignan en el acto constitutivo, y adems: a pedir cuentas al fiduciario, exigirle el exacto cumplimiento
de su funcin, persegUir los bienes que hayan salido indebidamente del
patrimonio fideicometido, para que vuelvan al mismo y pedir la remocin
del fiduciario (art. 355). La ley dice que tiene derechos a reivindicar los
bienes que salgan del patrimonio fideicometido; pero tal afirmacin no es
tcnicamente exacta, porque no se trata de una accin reivindicatoria, sino
de una simple accin persecutoria, para que los bienes vuelvan al indicado
patrimonio.
Los derechos del fideicomisario no pueden ser considerados como derechos reales sobre la cosa fideicometida. Son derechos personales contra el
fiduciario para exigir el cumplimiento del fideicomiso, o contra los terceros
detentadores de los bienes fideicometidos, para hacerlos volver a poder
del fiduciario.t"

:IR 6. El patrimonio iideicometido>-Ya hemos indicado que el patrimonio

fideicometido puede estar constituido por bienes materiales o derechos, e
incluso por determinados derechos sobre bienes. Hemos dicho tambin que
se trata de un patrimonio autnomo, afectado al fin del fideicomiso, y respecto del cual slo podrn ejercitarse "los derechos y acciones que al mencionado fin se refieran, salvo los que expresamente se reserve el Iideicomitente, los que para l deriven del fideicomiso mismo, o los adquiridos legal.
mente respecto de tales bienes, con anterioridad a la constitucin del fideicomiso, por el fideicomisario o por terceros" (art. 351).
Los bienes fideicometidos salen del patrimonio del Iideicomitente, para
colocarse en situacin de patrimonio de afectacin, segn antes indicamos.
Por tanto, los acreedores del fideicomitente no podrn perseguir dichos bienes, salvo que el fideicomiso se haya constituido en fraude de sus derechos,
en cuyo caso lo podrn nulificar por medio de la accin pauliana (art. 351
in fine) .
17 Cont. MOLlNA PASQUEL,

op. cit., pgs. 178 y sigo

EL FID.ElCOMISO

30\

El fiduciario, repetimos, tendr la titularidad del patrimonio fideicometido, es decir, el poder sobre dicho patrimonio en la medida que sea neceo
saria para la consecusin del fin del fideicomiso.
/

7. ALGUNAS APLtCACIONES PRCTICAs.-Diversas clases del fideicomiso.

Es conveniente hacer alguna referencia (que necesariamente no podr ser
exhaustiva) a Jas formas de aplicacin que ha tenido el fideicomiso en la
prctica bancaria mexicana.
En primer lugar el llamado fideicomiso de garanta que se ha usado como
sustitutivo de la hipoteca. En un contrato de mutuo, se garantiza la devolucin del prstamo con una finca, y para evitar el juicio hipotecario, la finca
se entrega en fideicomiso a un banco. En este caso suele hablarse de que se
traslada el dominio de la finca al banco fiduciario para que si el fideicomtente deudor no paga, el banco proceda a la venta de la finca y haga el pago
al fideicomisario acreedor. En realidad, no hay traslado de dominio, puesto
que la finca no entra al patrimonio del fiduciario; sino que se atribuye a
ste el poder jurdico de enajenar la casa en los trminos y condiciones que
en el acto constitutivo del fideicomiso se establezcan.
Este tipo de fideicomiso se ha extendido a otros tipos de crditos, no slo
a los hipotecarios, y se ha prestado a verdaderos despojos.
Creemos que la facultad que se pretende conceder al banco, para ejecutar
la venta del bien dado en garanta en caso de que el deudor no pague, no se
ajusta a nuestro sistema constitucional, ya que se trata de una verdadera
atribucin jurisdiccional. Si el deudor no demuestra el pago; pero tiene
excepciones que oponer a su acreedor, el banco no puede estar capacitado
para juzgar y dicidir la controversia. En estos casos, debera establecerse
un procedimiento judicial, sumarsimo, previo a Ja subasta que el banco
haga de Jos bienes fideicometidos. Slo en esa forma se respetaran Jos principios de nuestra estructura constitucional.
Se ha usado tambin el fideicomiso para evitar las molestias de los juicios
sucesorios. Una persona de edad avanzada constituye fideicomiso y entrega
sus bienes al banco fiduciario, para que ste los administre y entregue sus
productos al propio fideicomtente, que tendr el carcter de fideicomisario,
y para que, a la muerte de l, se titulen los bienes Iideicometidos a las pero
sonas que en el acto constitutivo se designen. En esta forma, se evitaran los
trmites del juicio sucesorio y eJ pago de los impuestos relativos.
.
En fraccionamientos urbanos, se ha usado el fideicomiso para que el
fiduciario se encargue de titular a los adquirentes de lotes, cuando stos
hayan terminado de pagar los respectivos precios. El banco suele encargarse
tambin de recibir los abonos.
Se ha encomendado a los bancos la administracin de fincas, en el llamado fideicomiso de administracin. En realidad, se trata en este caso de un

302

TiTULOS y OPERACIONES DE CRDJTO

poder para administrar, sin especial afectacin de bienes, y por tanto, sin
que exista fideicomiso.
Por medio de! fideicomiso se han formado fondos fiduciarios comunes,
para la creacin de certificados de participacin. Se constituye un fideicomiso en que se atribuye al fiduciario la titularidad de un inmueble, para
que el fiduciario emita certificados de copropiedad y se vendan al pblico
los certificados como valores de inversin. El banco aparecer en e! Registro
de la Propiedad como titular del inmueble y se encargar de los servicios
comunes' del edificio; pero en el mismo Registro constar la situacin de
fideicomiso en que la finca se encuentra.
El fideicomiso ms interesante que hemos visto en la prctica es el siguiente: una viuda anciana era propietaria de dos fincas de vecindad, de tipo
antiguo. Tena una hija enajenada y una hermana mayor. Las fincas no pro
ducan suficientes rentas, por su mala calidad. La viuda constituy un Iideicomiso, y traslad al banco la titularidad de las fincas, para los siguientes
fines:
a) Se encargara e! banco de vender una de las fincas;
b) Demolera la Otra finca, y con e! producto de la venta de la primera.
construira en el terreno de la segunda un edificio moderno;
e) Si no alcanzare el valor de la finca vendida para la construccin del
edificio, se contraera un crdito hipotecario, con creacin de cdulas, sobre
el edificio nuevo;
dJ Una vez terminado el edificio, el banco lo rentara y los productos
se destinaran:
1. A cubrir las exhibiciones del crdito hipotecario;
IJ. A pagar al hospital la pensin de la enajenada;
IIJ. A pagar una pensin fija a la anciana hermana de la fideicomitente;
IV. A pagar las primas de seguros y contratos de capitalizacin de la fideieomitente;
V. A cubrir los gastos de administracin;
VI. El remanente se llevara mensualmente a la fideicomitente, a su
dorrlicil io;
e) Al morir la Fideicomitente, el banco seguira administrando los bienes y se encargara de atender los gastos de la fideicomisaria enajenada y
de la fideicomisaria hermana mayor de la fideicornitente;
t) Al morir la ltima fideicomisaria, e! banco entregara la finca y los
remanentes de productos, en propiedad, a una institucin de asistencia designada en e! acto constitutivo del fideicomiso. Tenemos noticias de que
el indicado fideicomiso ha funcionado bien.
Creemos que con las notas anteriores se puede tener Una idea de la amo
plitud de] campo de aplicacin del fideicomiso.

EL FIDEICOMISO

303

8. EXTINCiN DEL FIDEICOMISO.-El fideicomiso se extinguir segn pre

viene el artculo 357:
"1. Por la realizacin del fin para el cual fue constituido". Este sera,
por ejemplo, el caso del fideicomiso de garanta, cuando el deudor realice
el pago del crdito garantizado.
"11. Por hacerse imposible" el indicado fin. Por ejemplo, se constituye
fideicomiso para atender a la educacin de un menor, y el menor muere.
"IJI. Por hacerse imposible el cumplimiento de la condicin suspensiva
de que dependa o no haberse verificado dentro del trmino sealado al
constituirse el fideicomiso o, en su defecto, dentro del plazo de veinte aos
siguientes a su constitucin". En realidad, no se trata de un caso de extincin, sino de un caso en que el fideicomiso no habr llegado a tener existencia, por no cumplirse la condicin de que dependa.
"IV. Por haberse cumplido la condicin resolutoria a que haya quedado
sujeto."
"V. Por convenio expreso entre el fideicomitente y el fideicomisario."
"VI. Por revocacin hecha por el fideicomitente cuando ste se haya
reservado expresamente ese. derecho al constituir el fideicomiso."
Las tres anteriores fracciones no requieren especial comentario.
"VII. En el caso del prrafo final del artculo 350"; o sea cuando falta
el fiduciario y no haya posibilidad de sustituirlo.
Como ya indicamos, al extinguirse el fideicomiso, si en el acto constitutivo no se seal a los bienes fideicometidos ulterior destino, dichos bienes
revertirn al fideicomitente.
9. FIDEIOOMISOS PROHlBlDos.-La ley prohibe (art. 359):
"1. Los fideicomisos secretos". Los efectos del fideicomiso, cono hemos
dicho (a diferencia de los del negocio fiduciario) derivan de la ley y del
acto constitutivo. Por eso, el fin del fideicom iso secreto sera nulo, y no
producira el efecto de afectar los bienes al fin secreto. No se constituira
el patrimonio autnomo fideicometdo.
"11. Aquellos en los cuales el beneficio se conceda a diversas personas
sucesivamente que deban sustituirse por muerte de la anterior, salvo el
caso de que la sustitucin se realice a favor de personas que estn vivas o
concebidas ya, a la muerte del Iideicomitente." Se evitan en esta forma
los fideicomisos sucesorios permanentes.
"IIJ. Aquellos cuya duracin sea mayor de treinta aos, cuando se designa como beneficiario a una persona jurdica que no sea de orden pblico o institucin de beneficencia. Sin embargo, pueden constituirse con
duracin mayor de treinta aos cuando el fin del fideicomiso sea el mantenimiento de museos de carcter cientfico o artstico que no tengan fines
de lucro". Con esta prohibicin y la de los fideicomisos secretos, se trata

304

TTULOS Y OPERACIONES DE CR.QITO

de evitar la posibilidad de que vuelva la mano muerta y que las iglesias

se apoderen de los bienes races.
La prohibicin de los fideicomisos mayores de treinta 'aos afecta slo
a las personas jurdicas; pero podrn exceder de tal duracin cuando el
fideicomsario sea una persona fsica. Nada se opone, por ejemplo, a que
se constituya un fideicomiso cuya duracin sea la de la vida del fideicomisario.

CAPITULO XII

EL SERVICIO DE CAJAS DE SEGURIDAD

SUMARlO: 1. Datos histricos. 2. Descripcin de la operacin. 3. Concepto y naturaleza jurdica; a) Teora del depsito; b] Teora del arrendamiento; e) Teora
de la prestacin de servicios; d) Teora del contrato mixto; e) Teora del contrato unitario y tpico. 4. Obligaciones y derechos de las partes. 5. Trmino del
contrato. 6. Muerte del usuario. 7. Embargo del contenido de la caja
1. DATOS nrsraicos.c-El llamado depsito en cajas de seguridad fue prac
ticado ya por los banqueros romanos, segn se desprende, de un texto de
Ulpiano.? Lo practicaron tambin los almacenes imperiales de Roma
(horrea Caesaris J, que eran puestos a disposicin de los particulares, mediante remuneracin, para que depositaran "no slo mercancas, sino tamo
bin objetos preciosos". 2
La prctica desaparece en la Edad Media, y resurge durante el siglo pa
sado en los Estados Unidos de Norteamrica, donde se funda, en 1861, la
"Safe Deposit Company of Nueva York", cuyo objeto esencial era poner
a disposicin del pblico cajas fuertes de las cuales el titular adquirira el
uso exclusivo, mediante remuneracin". 3
En Mxico la operacin es reciente en la prctica bancaria, y no se le reglament sino hasta la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, de 1941.
En la actualidad es una operacin muy extendida en la prctica bancaria.
2. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN.-El banco construye en su edificio una
bveda acorazada, generalmente con estructura exterior de cemento armado, y con planchas de acero en el interior. En la pared interior de la bveda
se encuentran empotradas, en forma conveniente, cajas de acero de tamaos
adecuados, numeradas y cada una con su llave doble. En el interior de cada

JEA.'" F.scARRA, Principes de Droit Commercial, tomo IV, pg. 805.

EscAitRA, 01), ct., pg. 805.
a ESGARRA, op. ct., pg. 805. Conf. LEN HENNEBICQ, Les Nouvelles. Corpus lurs Betgic.
Droit Bancaire, Bruselas. 1951. pg. 880.
1

Citado por

306

TITULOS y OPERACIONES DE CRDITO

compartimiento se encuentra otra caja de lmina ms delgada, que suele

cerrarse con un pequeo candado. El banco concede al cliente el uso de
la caja: el cliente recibe una llave y el banco se guarda la otra, para
que la caja no pueda ser abierta sin la cooperacin de un empleado del banco. El acceso de la bveda al exterior est controlado por una gran puerta de
acero, con mecanismo de relojera, que slo permite la apertura de la bveda
a determinadas horas. Durante esas horas de servicio, llega el cliente, y previa
identificacin, el empleado coopera con l a la apertura de la caja. El cliente
saca la caja interior y va a un local reservado, donde realiza el movimiento
que desea. El empleado del banco no sabe ni el contenido de la caja, ni el
movimiento que en el contenido haga el cliente.
De esta manera, y en el ms absoluto secreto, los clientes del banco pueden guardar en lugar seguro sus bienes valiosos, como documentos y joyas.
3. CONCEPTO y NATURALEZA JUIDlCA DE LA OPERAClN.-La operacin ha
recibido diversos nombres: arrendamiento de cajas de seguridad, ' depstio
de cajas de seguridad, o depsito de seguridad, e contrato de cajas de seguridad, 6 servicio de cajas de seguridad. 7 Esta ltima denominacin es la
aceptada por la ley mexicana (art. 119 de la Ley General de Instituciones
de Crdito y Organizaciones Auxiliares) y por el proyecto para el Nuevo
Cdigo de Comercio.
"El servicio de cajas de seguridad (dice el citado articulo 119) obliga
a la institucin que lo presta, contra el recibo de las pensiones o primas
estipuladas, a responder de la integridad de las cajas y mantener el libre
acceso a ellas en los das y horas que se sealen en el contrato o que se
expresen en las condiciones generales respectivas."
Ha, sido muy discutida la naturaleza jurdica de este contrato.
a) Teora del depsito. Es la tesis ms antigua, que arranca desde el derecho romano, y es sostenida por autores germanos. 8 No resiste un serio
anlisis, porque en el depsito, como hemos visto, el depositante entrega
.al depositario la cosa depositada, y ste se encarga de la guarda de la misma. En el servicio de cajas de seguridad, el banco no recibe cosa alguna
para su guarda, ni sabe siquiera lo que el cliente coloca en la caja. El banco
.. Es el nombre usado por la mavorta de los autores galos, por la jurisprudencia francesa
(ESCARRA, op, cit., pg. 809). 'Y por la prctica bancaria mexicana. (Vase apndice a este

capitulo) .
5 Sale eposit es el nombre usado en Inglaterra y Estados Unidos.

(EscARRA,

op, cit., p<ig.

800) .
(l

Nombre usado por

EscARRA.

op. cit., Y por la doctrua belga. Les Nouvelles, op. cit., pgs.

380 y slg.
7 Denominacin usada por el Nuevo Cdigo Civil Italiano y por los modernos autores como
COf.ACROSSO. Dritto Bancario, Roma. 1947. pgs. 299 y sigo
8 Conf. Acto ARCANCELI, 11 servizio bancario delle cassette iorti di custodia, en Rvista di
Dirtno Commerciale. vol. Hl-I. 1951. pg. 183.

307

SERVICIO DE CAJAS DE SEGURIDAD

slo permite el uso de la caja y responde de su integridad' externa (art.

119 LGICOA).
b) Teora del arrendamiento. Esta tesis ha sido sostenida por la doctrina
y la jurisprudencia francesas, y as se ha llamado el contrato en la prctica
bancaria mexicana antes de su reglamentacin en la ley. Tampoco es sostenible, porque en el arrendamiento. el arrendador entrega al arrendatario'
la posesin de la cosa arrendada; y en el servicio de cajas de seguridad,
segn indicamos, el banco conserva siempre la posesin de la cosa y slo.
permite el uso interno de ella al cliente, y el acceso a la caja en horas
determinadas.
c) Teora de la prestacin de servicios. Se ha pretendido explicar la institucin asimilndola al contrato de prestacin o arrendamiento de servicios. Aunque el banco presta un servicio, como Jo dice nuestro concepto
legal. existen obligaciones (como la de permitir el uso de la caja y respon
der de su integridad) que no quedan enmarcadas dentro del concepto clsico
de la prestacin de servicios.
d) Teora del contrato mixto. Se ha pretendido. como consecuencia de
las crticas anteriormente indicadas. que se trata de "un contrato mixto
de arrendamiento de cosa y arrendamiento de obra". 10 La teora es artificiosa, por las razones que en seguida indicaremos.
e) Teora del contrato unitario y tpico. "En las relaciones que interceden entre la banca y el cliente en el servicio de las cajas fuertes, las varias
prestaciones a que la banca se obliga estn coordinadas todas por un fin
nico: garantizar la mxima seguridad contra toda posibilidad de prdida
de las cosas colocadas en la caja, agregado esto al mximo secreto. De aqu
la consecuencia de que nica es la causa y nico el contrato". 11
"El complejo de prestaciones que la banca proporciona o garantiza, como
son la actividad del personal que concurre a la apertura y a la clausura de
la caja, la custodia del local donde la caja se encuentra, la integridad externa del recipiente. el hecho de que los medios de clausura de la caja no sean
forzados o violados; todo esto conduce a considerar el contrato relativo,
visto en su complejidad, como un contrato unitario, en el que concurren
elementos del arrendamiento, de la prestacin de servicio", 12 y del depsito
(aadimos). Pero el contrato, repetimos, es nico, aunque de l derive un
complejo de relaciones.
4. OSUGACIONES y DERECHOS DE LAS PARTEs.-Como ya se indic, la obligacin del banco que presta el servicio de cajas de seguridad se concreta
9

Conf.

op, dt., pg.

op. ct., pg. 234.

ARCANCEU.

10 CoUGIlOSO,

183.

Hennebicq, Nouvelles,cit.

11 ARCANCELI, op, cit., pg. 197.

12 FRANCESOO MEssINEO, Manuale di Diritta Ciule e Commerciale, Miln; 1947 7a.edicin,

vol. lll. pg. 20'1.

308

TTULOS Y OPERACIONES DE CREVnO

a permitir al cliente el USO de la caja, y a responder de la seguridad externa

de la misma. Por tanto, cualquier violacin a la caja, o cualquier prdida
por robo, incendio u otra causa, ser a cargo del banco. Pero ste tendr,
en todo caso, el derecho de exigir a su vez responsabilidades si el dao es
imputable a alguno de los clientes. Por ejemplo: si un usuario coloca en su
caja un explosivo y ste causa daos a otros usuarios, Irente a stos e! banco
responder, y exigir al primer usuario las responsabilidades consiguientes (art. 121 LGICOA).
El usuario deber pagar la pensin estipulada y si no hace el pago, e!
banco lo requerir por escrito certificado dirigido al domicilio sealado
en e! contrato, y si despus de "quince das de hecho el requerimiento, el
tomador no hace el pagodlas pensiones que adeude ni desocupa la caja",
el banco podr proceder, ante notario, a la apertura de la misma (art, 121
LGICOA). En el acta notarial se har constar el inventario del contenido
de la caja, y el banco se constituir en depositario del mismo. El banco
podr proceder a la venta, mediante corredor, de los bienes extrados de la
caja; con e! producto de la venta se cubrirn los adeudos de! usuario, y el
remanente quedar a disposicin del mismo, en el propio banco (arts. 121
y 122 LGICOA).
5. TRMINO DEL CONTRATO.-El contrato generalmente se celebra por
tiempo indefinido, con pago de pensiones anuales. El banco se reserva,
generalmente, el derecho de dar por terminado el contrato, previo aviso.
6. MUERTE DEL USUARIO.-La .muerte del usuario no es causa de terminacin del contrato; pero si el usuario fallecido hubiere designado un apoderado para abrir la caja, el .poder cesar y el banco, desde que tenga noticia
del fallecimiento, deber impedir al apoderado la apertura de la caja. La
misma disposicin se aplicar en los casos de quiebra, concurso o inhabilitacin del usuario (art. 122 LGICOA). En todos estos casos, el juez intervendr en la apertura de la caja.
7. EMBARGO DEL CONTENIDO DE LA CAJA.-En caso de embargo decretado
contra el usuario, podr sealarse para trabar ejecucin el contenido de la
caja de seguridad; pero el embargo no quedar perfeccionado hasta en
tanto que la caja sea abierta. El juez ordenar su apertura, y los bienes que
se embarguen podrn quedar depositados en la misma caja; pero en este
caso el usuario ser privado transitoriamente del uso de la misma, la que
slo podr ser abierta con intervencin judicial.

APENDICE AL CAP. XII, 2da. PARTE, SECo II

CONTRATO DE SERVICIO DE CAJAS DE SEGURIDAD

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SANCO DE NEX1CO, S. A.

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JI.A.S. LOS lIAr.ADOS Y :DIAs M!TERlOI\.U A LOS QUE t:L Bol.NCO taSA CER""R SUS PUJ:I\.TAS AL PUIlUCO.
20. "IODA PERSONA INTtRJ:SADA EN TONAl\. EN AIUlNtlAJo4U;1fTO ALGUNA CAJA
DE SEGURIDAD. DEBEAA PUUNTAR U

SOUCITtlD RESI"ECTIVA POR ESCRITO. PlIOPOaCIONANDO USUFE-

CICN.
"". EL ENPI..J;ACO ENCAnGACO D~ I:JLS;CCION DE CAJAS DE UOUIUDAD. POR
lfINCiUN COfleEP'TO, Pl:lIMt"ItAA QUE PEIlICNA AI.GlJNA

ccun

UNA CAJA, SIN QUE OBRE PREV1A1l1ENt'E EN SU-

PODER. taBlDA~t:NTE FlRMADO. ~L COl'lTItATO DE ARRI:NDANU;:flC Il.ESnC"Ilvo. EL CUAL D~BERA SEI\.

AV-

TOlUZADO POli LA c.E:P.ENClA CORRJ:SPONDII:NTI:. o 1:1'1 su CASO. POR ALGtlN OTI\.O TUICIONARJO AUTOlllu.DO.

TU:GARAl'I JIlLAIlII.EHDATAII.IC LAS DOS UNICAS LLAvES QUE EXISTEN

GAR EnE EL

COII.RESPCWD~NTE UClBO.

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90. LOS PODJ:II.f;S o AUTORIUCIONf;S QUE LOS ARIU:.rI)ATARII;)S OTOROUEN Tf;.l:!

DIlA/Il PLENA VALIDEZ. HASTA QUE LOS I!.J:VOQUI:N POR ESCRITO. COPlA DE U. eONUNICACION DE Rl:VOCA
CICN DENIVo $ER F1RIolADA POR EL lEn: DEL DEPAll.TA.UI!t<"TO DE CAlA DI: VALORl:S. COloCOACUSE DI; UCI"

100.

t.OS AI\.II.ENDATARIOS DEfIERAN COMUNICAR AL ""'NCO. POli. J:SCR.lTO. LOS'

110.

EL USO DE LAS FOkMA.l: DE PODER QUE EL IlANCO PitOPOlI.ClONE A!II CUEl.l

CAMBieS DE su oc.MICILIO.

Tf;U. POR PARTE DE LOSAP.RJ:NDATAaIQS. ES IlAJO tL E:<fTENDIDO Df; QUE I:LCONTlINlDO DI: L.U CA1A5 DC'
Qllf; SI: TRATE. NO CON1IENE 1Uf;ta:$ POP. e ....V TIDAD I'-A\'C'II Df; LAQUE SE: A1.o\ ELARTICULQ
GO CIVIL PARA EL mSTIUTO y TERRITOIlIOS n:DERALl:5.

n"

Dl:LCODI.

CAPITULO XIII

LAS TARJETAS DE CREDITO

SUMARIO: 1. Los medios substitutivos del dinero. 2. Las Tarjetas de Crdito.
a) Tarjeta de Crdito Directa. Su mecnica operativa y naturaleza jurdica. b)
Tarjeta de Crdito Indirecta. Su mecnica y naturaleza jurdica.

1. Como hemos indicado ya y ha quedado demostrado a travs de la exposicin sobre las distintas instituciones jurdicas relacionadas en esta obra, en
el comercio moderno se ha agudizado la tendencia a eliminar la moneda con
valor real; se ha extendido en cl mundo la moneda fiduciaria, principalmente
en la forma de billetes de banco y se agudiza la tendencia a eliminar de las
transacciones comerciales todo signo monetario, incluyendo los fiduciarios.
Hemos visto cmo los ttulos de crdito, principalmente la letra de cambio
y el cheque, son substitutivos del dinero y principalmente el cheque como medio de pago, elimina cada da ms a la moneda de las transacciones comerciales. Las cartas-orden de crdito, el crdito documentario y las cmaras de
compensacin, estudiadas antes, actan brillantemente eliminando tambin al
dinero en los negocios del comercio.
LAS TARJETAS DE CREDIT
En el comercio al menudeo ha aparecido en poca reciente la tarjeta de
crdito, que tambin elimina a la moneda en este importante campo comercial.
Da a da disminuye la proporcin de pagos en dnero contante en el comercio
al menudeo, en el que la. tarjetas de crdito substituyen al dinero.
Las tarjetas de crdito no son ttulos de crdito, sino de simple legitimacin,
probatorias de los contratos que adelante indicaremos.
Podemos distinguir dos clases de tarjeta de crdito: a) tarjeta de crdito
directa y b) tarjeta de crdito indirecta.
a) Tarjeta de Crdito Directa: La tarjeta de crdito directa es un documento que acredita a su tenedor como sujeto de crdito para obtener de la entidad
comercial creadora o emisora de la tarjeta, mercancas o servicios para pagar
a crdito.
Se trata de un documento probatorio de un contrato de apertura de crdito,
en que una empresa comercial acreditante otorga a un cliente acreditado un

312

TiruLOS y OPERACIONEs DE CDITO

crdito hasta una cantidad determinada" para que el cliente pueda obtener en
los establecimientos comerciales de la acreditante bienes o servicios cuyo precio
pagar en la forma diferida que se haya convenido.
Generalmente cada mes la acreditante pasa al cliente acreditado un estado de
cuenta; el acreditado hace los correspondientes abonos y vuelve a disponer de su
crdito, por lo que el negocio jurdico antecedente bsico de la tarjeta de erdito es, como ya hemos indicado, un contrato de apertura de crdito bajo
la modalidad de revolvente o en cuenta corriente.
b) La Tarjeta de Crdito Indirecta: La tarjeta de crdito indirecta, tiene
como base un complejo de negocios jurdicos. En primer lugar el acreditante,
que generalmente es un Banco, abre al acreditado un crdito en cuenta corriente
para que por medio de la tarjeta pueda el acreditado presentarse ante establecimientos comerciales afiliados al creador de la tarjeta y haciendo uso de su
crdito obtenga bienes o servicios que el establecimiento que los proporcione;
el que cobrar al creador de la tarjeta, que a su vez enviar al acreditado un
estado de cuenta mensual y le cobrar e! importe de las disposiciones que haya
realizado.
.
Como se ve, en el caso de la tarjeta de crdito indirecta, segn ya indicamos,
hay en primer lugar un contrato de apertura de crdito en cuenta corriente
entre acreditante creador de la tarjeta y acreditado titular de ella; en segundo
lugar hay una multitud de contratos que podemos llamar de afiliacin, o sea
contratos por medio de los cuales establecimientos comerciales celebran con
el acreditante creador de la tarjeta un contrato de asignacin, por medio del
cual se obligan a proporcionar a los tenedores de las tarjetas, que se identificarn
con la exhibicin de la misma y por medio de su firma (la que aparecer
en la tarjeta) los bienes o servicios que el establecimiento asignado ofrezca al
pblico y cuyo precio cobrar el establecimiento del acreditante creador de la
tarjeta.
En cada caso cl titular de la tarjeta indirecta, al hacer uso de ella y obtener
por su medio bienes o servicios, firmar un pagar a favor del acreditante. Como
el uso de estos instrumentos de crdito se ha extendido tanto en el campo
nacional como internacional, el dinero est siendo separado de las transacciones comerciales y substituido por ese importante invento jurdico-mercantil
que son las tarjetas de crdito.
(Con fundamento en una interpretacin torcida del Artculo 10 transitorio
de la Ley General de las Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares,
la Secretara de Hacienda se ha vuelto rgano legislativo y por medio de circulares expide reglamentos. Entre stos Be encuentra el Reglamento de las
Tarjetas de Crdito Bancarias, expedido en una circular nmero 555, de diciernbre 20 de 1967 y que puede consultarse en apndice a este captulo.)

APENDICE AL CAPITIJLO XII DE LA SEGUNDA PARTE

REGLAS PARA LA EMISION y OPERACIONES DE TARJETAS

DE CREDITO BANCARIOS

BANCO DE MEXICO
REGLAS a las que habrn de snjetarse las Instituciones de Banca Mltiple en la emisin y
operacin de tarjetas de crdito bancarias.

Lasnormas que rigen en la actualidad la emisiny operacin de las tarjetas de crditobancarias, se encuentran bsicamente en las reglas expedidas por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de agosto de 1981Con el propsito de que las disposiciones mencionadas prevean un rgimen acordecon las
actuales necesidades del mercado crediticio. adecuar dichas disposiciones a las diversas reformas y modificaciones a la legislacin aplicable, as como derogar aqullas que no han tenido
validez, resulta conveniente expedir un nuevoordenamiento queactualice las reglas mencionadas en el prrafo anterior.
Atento lo anterior, con fundamento en lo dispuesto en los artculos 32 de la Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito y 14 de la Ley Orgnica del Banco de Mxico. este Banco Central ha resuelto expedir las siguientes
REGLAS
Seccin I
DE LA EMISION DE LAS TARJETAS
DECREDlTO
PRIMERA. Slo las instituciones de banca mltiple podrn expedir tarjetas de crdito,
ajustndose para ello a lo previsto en estas tarjetas y a las dems disposiciones aplicables.
SEGUNDA. Las tarjetas de crditose expedirn siempre a nombre de una persona fisica,
sern intransferibles y debern contener:

a) La mencin de ser'tarjeta de crdito y de que su uso est restringido al territorio nacional;

b) La denominacin de la institucin que la expida;
e) Un nmero seriado para efectos de control;
d) El nombre del titular y una muestra de su rma:
e) La mencinde que su uso sujetaal tarjetahabiente a las disposiciones establecidas en el
contrato de apertura de crdito correspondiente;
f) La mencin de ser intransferible; y
g) La fecha de vencimiento de la vigencia de la tarjeta.
TERCERA. La expedicin de tarjetas de crdito se har invariablemente con base en un
contrato de apertura de crdito en cuenta corriente, por el cual la institucin acreditante se
obliguea pagar por cuenta del acreditado, los bienes o servicios que proporcionen a los tarje-

314

TTULOS Y ,OPERACIONES DE cRDITO

tahabientes los proveedores a que se refiere la regla decimosegunda. Para ese efecto, la tarjeta
deber presentarse al establecimiento que proporcione los bienes o servicios y el tarjetahabiente habr de suscribir pagars a la orden del banco acreditante y entregarlos a dicho establecimiento.
El tarjetahabente podr disponer de dinero en efectivo en las oficinas de la institucin, en
las de sus corresponsales bancarios Y. en su caso, a travs de equipos o sistemas automatizados. Las disposiciones de efectivo, salvo que se realicen a travs de los mencionados equipos o
sistemas automatizados se documentarn igualmente en pagars a la orden del banco acreditanteo
Los pagars a que se refiere esta regla debern contener la mencin de no ser negociables.

Seccin 11
DEL CONTRATO DE APERTURA
DE CREDlTO
CUARTA. Las instituciones slo podrn celebrar los contratos de apertura de crdito con
base en los cuales se expidan las tarjetas de crdito, con personas fsicas o morales que lo soliciten por escrito y respecto de las cuales las instituciones hayan comprobado que poseen solvencia moral y suficiente capacidad de pago. Los emisores debern recabar la informacin y
conservar la documentacin que sea necesaria para probar que se dio cumplimiento a esos requisitos, antes de expedir las tarjetas.
Cuando los contratros de apertura de crdito se celebren con personas morales, las tarjetas
respectivas se expedirn a nombre de las personas fsicas que aqullas designen, en cumplimiento de la regla segunda.
QUINTA. En los contratos de apertura de crdito deber quedar especificada la forma de
calcular el importe de los pagos minimos mensuales que el acreditado deber efectuar en funcin del saldo a su cargo.
SEXTA. El plazo mximo de vigencia de las tarjetas y del contrato de apertura de crditos
ser de veinticuatro meses, sin perjuicio de que este ltimo pueda ser prorrogado una o ms
veces, -siempre que cada una de las prorrogas no sea por plazo superior a los citados veinticuatro meses.
SEPTIMA. En el contrato de apertura de crdito podr pactarse que la institucin pague,
por cuenta del tarjetahabiente, bienes, servicios, impuestos y otros conceptos que acuerden los
contratantes, cargando los importes respectivos a la cuenta corriente que la institucin siga a
su acreditado.
aCTA v A. Las instituciones slo podrn cargar a sus acreditados: los pagars suscritos por
stos; las disposiciones de efectivo a travs de equipo o sistemas automatizados; los pagos de
bienes, servicios, impuestos, y otros conceptos que realicen por su cuenta; los intereses pactados; as como las comisiones por apertura de crdito, por las prrrogas de su ejercicio, por uso
de la tarjeta y por entregas de efectivo.
NOVENA. En el evento de que las cantidades dispuestas en un periodo mensual sean pagadas a la institucin dentro del mismo perodo o dentro de los veinte das naturales inmediatos
siguientes a la fecha de corte de dicho perodo, la institucin no deber cargar inters alguno.
En estos casos, .podr cobrar una comisin por uso de la tarjeta, sobre el saldo insoluto pro:
medio diario mensual del periodo respectivo.
En el supuesto de que el acreditado mantenga saldos insolutos respecto de los cuales corresponda pagar intereses, estos ltimos se calcularn sobre el saldo insoluto del total de las disposiciones realizadas por los tarjetahabientes.
DECIMA. Las instituciones se reservarn, en los contratos de apertura de crdito, la facultad de modificar las comisiones y los intereses pactados, previo aviso que envien a sus acreditados treinta das antes de que surtan efecto las modificaciones.

LAS TARJETAS DE

315

caorro

Asimismo, se har constar expresamente en los referidos contratos la facultad de las instituciones para denunciarlos unilateralmente en cualquier tiempo y cancelar las tarjetas de crdito correspondientes.
DEC1MOPRIMERA. Las instituciones debern enviar mensualmnte a sus acreditados un
estado de cuenta indicando las cantidades cargadas y abonadas durante cada periodo, salvo
. que stos los releven por escrito de esta obligacin. Dichos estados debern ser remitidos
dentro de los cinco das siguientes al corte de la cuenta.
Las instituciones informarn por escrito a los acreditados de la fecha de corte, misma que
no podr variar sin previo aviso, tambin por escrito, comunicando con treinta dias de anticipacin.
El acreditado tendr un plazo de cuarenta y cinco das contados a partir del corte, para objetar su estado de cuenta. por lo que si no lo recibe oportunamente, deber solicitarlo a la institucin para, en su caso, poder objetarlo en tiempo. Transcurrido dicho plazo sin haberse
hecho objecin a la cuenta, los asientos que figuren en la contabilidad de la institucin harn
prueba a favor de sta.
.
En los contratos de apertura de crdito se transcribir' textualmente el contenido de la presente regla.
Seccin 1II
DE LOS CONTRATOS
CON LOS PROVEEDORES
DEClMOSEGUNDA. Las instituciones, directamente o representadas por las empresas
operadoras de sistemas de tarjetas de crdito a las cuales estn afiliadas. celebrarn contratos
con provedores, por los cuales stos se comprometen a recibir pagars a la orden de aquellas
por los bienes o servicios que suministren a los titulares de las tarjetas. estipulndose en los
mismos contratos el limite a que debern sujetarse en cada operacin, obligandose tales instituciones a pagar a la vista de Jos proveedores, una cantidad igual al importe de dichos pagars
menos las comisiones que, en su caso, se pacten.
DECIMOTERCERA. En los contratos a que se refiere la regla anterior, deber quedar caramente especificado que al celebrarse una operacin cuyo importe sea cubierto en los trminos de estos mismos contratos, el proveedor quedar obligado a:
a) Verificar que la tarjeta de crdito se encuentre vigente;
b) Comprobar que la firma del pagare corresponda a la que aparece en la tarjeta respectiva; y
e) Sujetarse al lmite que para cada .operacin haya pactado con el emisor en el contrato
respectivo, salvo que al efectuarse la venta de bienes o Ia prestacin del servicio obtenga autorizacin del emisor. en cada caso, para excederlo.
El proveedor deber quedar obligado, adems, a no exigir o aceptar por motivo alguno pagars suscritos en moneda extranjera y a no poner a disposicin de los titulares de las tarjetas
de crdito, dinero en efectivo.
Seccin IV
DISPOSICIONES GENERALES
DECIMOCUARTA. Cuando las instituciones reciban aviso del extravo o robo de la tarjeta de crdito o cuando se rescinda el contrato de apertura de crdito, las propias instituciones
directamente o a travs de las empresas operadoras de sistemas de tarjetas de crdito a las
cuales estn afiliadas, debern dar aviso a los proveedores o corresponsales con quienes tengan
celebrados contratos, en el sentido de que la tarjeta respectiva ya no podr ser aceptada.
DECIMOQUINTA. Las instituciones debern contratar un seguro en favor de sus tarjetahabientes que ampare, con excepcin hecha del deducible que en su caso se pacte, los riesgos
derivados del extravo o robo de las tarjetas de crdito.

316

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

En los contratos de apertura de crdito con base en los cuales se expidan las tarjetas, debern Quedar especificadaslas normas a que se sujetarn las partes en caso de extravo o robo de
las tarjetas, as como las caracteristicas del seguro correspondiente.
DECIMOSEXTA. Sin perjuicio de las sanciones Que corresponda aplicar conforme a otras
disposiciones. el Banco de Mxico podr ordenar a las instituciones que suspendan la expedicin de tarjetas de crdito en los casos siguientes:
a) Cuando la institucin se aparte de lo que establecen estas reglas ,y dems disposiciones
aplicables;
b) Cuando se originen prdidas importantes por las operaciones relativas; y
e) Cuando el Banco de Mxico considere que el sistema na se maneja dentro de sanas prcticas bancarias.
La institucin a la que se le ordene suspender la expedicin de tarjetas de crdito deber
proceder a cancelar las que se encuentren en circulacin, denunciando los contratos celebrados con los respectivos acreditados y con los proveedores, mediante aviso dado con tres meses
de 'anticipacin.
DECIMOSEPTIMA. Cuando una institucin emisora de tarjetas de crdito encomiende a
otra institucin o empresa, que maneje los aspectos operativos de las mismas, aqulla deber
obtener autorizacin previa y expresa de los titulares, para proporcionar datos especi ficos 'de
esas operaciones a la institucin o empresa que se encargue de dichos aspectos operativos.
DECIMOCTA VA. Las instituciones se abstendrn de entregar tarjetas de crdito sin que
previamente se haya firmado el contrato de apertura de crdito respectivo.
La entrega de las tarjetas de crdito deber hacerse invariablemente a su titular o a la persona que al efecto ste autorice por escrito, no debiendo las instituciones enviarlas por correo.
TRANSITORIAS
PRIMERA. Las presentes reglas entrarn en vigor al da siguiente de su publicacin en el
Diario Oficial de la Federacin.
SEGUNDA. De conformidad con el artculo cuarto transitorio de la Ley Reglamentaria del
Servicio Pblico de Banca y Crdito, quedan abrogadas las reglas para el funcionamiento y
operacin de las tarjetas de crdito bancarias, publicadas en el citado Diario Oficial de la Federacin el 19 de agosto de 1981.
Mxico, D.F., a 12 de septiembre de 1986.
BANCO DE MEXICO
Lic. Francisco Bcrja Martnez,
Director General Adjunto.
Lic. Roberto del Cueto,
Director de Disposiciones de Banca Central.
---oOc>---DETERMINACION del tipo de eambio centrotadc de equilibrio.
Con fundamento en los artculos 18 de la Ley Orgnica del Banco de Mxico; Bo.. 12 y tercero transitorio del Decreto de Control de Cambios, publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 13 de diciembre de 1982; de conformidad con lo dispuesto en la Ley reglamentaria de
la fraccin XVIII del articulo 73 Constitucional; yen los trminos de los puntos 2.2 y 2.3 de
las Disposiciones Aplicables a la Determinacin de Tipos de Cambio y a las Compraventas de
Divisas Correspondientes al Mercado Controlado, publicadas en el mencionado Diario el 31
de julio de 1985;

LAS TARJETAS DE CR~DITO

317

El Banco de Mxico ha declarado que el "tipo de cambio controlado de equilibrio" correspondiente a la sesin celebrada el 12 de septiembre de 1986 fue de $721.20 M.N. (setecientos
veintin pesos 20/100 Moneda Nacional) por un dlar de los Estados Unidos de Amrica.
La participacin del Bancode Mxicoen la sesinantescitadase lleva cabo considerando
las ofertas y las demandas de divisas del mercado controlado; el objetivode mantener niveles
adecuados de reservas internacionales; la evolucin interna y externa de los precios; el estado
de distintos tiposde cambiode las monedas extranjeras, entres; as como los dems factores y
criterios sealados en la Ley reglamentaria de la fraccin XVIII del articulo 73 Constitucional,
en lo quese refiere a la facultad delCongreso para dictar reglas para determinar el valor relativo de la moneda extranjera.
La equivalencia del peso mexicano con otrasmonedas extranjeras se calcular atendiendo a
la cotizacin que rija para estas ltimas contra el dlar de tos EstadosUnidos de Amrica, en
los mercados internacionales. Estas cotizaciones sern dadas a conocer, a solicitud de los interesados, por las instituciones de crdito del pas.
Mxico, D.F., a 12 de septiembre de 1986.
BANCO DE MEXICO
Dr. Jos Sidaoui Dib,
Subtesorero General de
Operaciones Internacionales
Rbrica.
Lic. Roberto del Cueto,
Director de Disposiciones
de Banca Central
Rbrica.

APENDICES GENERALES

LEY GENERAL DE TITULOS Y OPERACIONES DE CREDITO

11

PROYECTO PARA EL NUEVO CODIGO DE COMERCIO

(PARTE RELATIVA A TITULOS Y OPERACIONES
DE CREDITO)

III

LEY REGLAMENTARIA DEL SERVICIO PUBLICO

DE BANCA Y CREDITO

IV
LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES
AUXILIARES DE CREDITO

APENDICE NUMERO I

LEY GENERAL DE TITULOS Y

OPERACIONES DE CREDITO

EXPOSICION DE MOTIVOS
La promulgacin de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito -hecha el
da de hoy- es un paso ms, de extraordinaria I importancia, en el cumplimiento del actual programa hacendario, del Gobierno Federal. en su parte relativa a
la rehabilitacin y al fomento del crdito en la Repblica.
Reorganizado el Banco de Mxico y circunscritas sus funciones a las de un
Instituto Central. y en vigor ya la nueva Ley General de Instituciones de Crdito
-dictada con los propsitos esenciales de establecer en Mxico las formas de
crdito que sean adecuadas a las necesidades y posibilidades presentes y futuras
del pas y de ajustar todo el sistema bancario a los nuevos mtodos vinculados
con el buen funcionamiento del Banco Central- result imperiosa la necesidad,
sentida desde mucho tiempo antes, de crear la estructura jurdica indispensable
para la existencia de las operaciones y de los instrumentos exigidos en la nueva
organizacin del crdito.
Nuestra legislacin mercantil, en tantos puntos deficiente, lo es de un modo
especial en materia de ttulos y operaciones de crdito. Tanto desde el punto de
vista econmico como desde el estrictamente jurdico, el Cdigo de Comercio
presenta graves lagunas y adolece de numerosos defectos a los cuales debe atrio
buirse, en buena pane. el raqultico desarrollo que el crdito y la circulacin de
ttulos han tenido en nuestro pas.
La Secretara de Industria, Comercio y Trabajo, desde hace varios aos, ha
creado una Comisin para el estudio de las reformas de dicho Cdgo; pero los
trabajos de esa Comisin, que significan un grande y encomiable esfuerzo, estn
sin concluir todava y por ello -y a reserva de que, en leyes separadas o en su
solo cuerpo, se pongan en vigor ms tarde todas las reformas planeadas- el Gobierno Federal ha creldo necesario promulgar desde luego la Ley de Tltulos y
Operaciones de Crdito, en cuya elaboracin han sido tomados en cuenta, con
la debida atencin. los estudios ya elaborados por la Comsin Redactora del
nuevo Cdigo de Comercio.
La Ley contiene tres Ttulos: el Preliminar resulta impuesto, especialmente,
por la falta de un Cdigo completo; el Titulo primero define y precisa el sste.
ma general de los tltulos de crdito y regula algunas especies de stos y, finalmente, el Ttulo Segundo se refiere a las operaciones de crdito cuya estructura.

322

TIruLOS y OPERACIONES DE CRDITO

cin exige de un modo ms particular la intervencin legislativa, por la necesidad

de introducir un cambio en el Cdigo de Comercio vigente o por la convenien.
cia de llenar las lagunas principales que dicho Cdigo ofrece respecto de algu.
nas operaciones no reguladas por l y que son bsicas en un sistema moderno
de crdito.
No sera posible hacer, sin rebar los lmites de estas declaraciones, una exposicin empleta de las razones en que se ha apoyado, principalmente desde el
punto de vista jurdico, la elaboracin de una Ley que contiene tan gran nmero
de soluciones nuevas en nuestro derecho. En su formacin se ha procurado
evitar, en todo cuanto esto es factible, consagrar conclusiones que no salen an
del mbito de la dogmtica pura y, sin olvidar nuestro sistema jurdico general
y nuestras necesidades, se ha aprovechado el caudaloso material acumulado so.
bre el particular en la mejor legislacin comercial extranjera, en numerosos pro.
yectos de revisin de la misma, en la doctrina y en los resultados de conferencias
internacionales sobre una materia que es, por su propia naturaleza. de las ms
propicias a la creacin de formas comunes, porque sirve el objeto fundamental
de facilitar las relaciones econmicas, que cada da se cien menos a las ronre.
'ras nacionales para volverse, ms patentemente, un fenmeno universal.
En materia de ttulos de crdito, la nueva Ley propende, en primer trmino,
a asegurar las mayores posibilidades de circulacin para los ttulos y, en se
gundo trmino, a obtener mediante esos ttulos la mxima movilizacin de ri.
queza compatible con un rgimen de slida seguridad.
A fomentar la circulacin de los ttulo" de crdito tiende, sobre todo, la con.
cepcin de stos como instrumentos autnomos del acto o contrato que les d
origen, es decir, con vida propia y, por tanto, capacitados para garantizar al
tenedor de buena fe, independizando el ejercicio de su derecho, de los defectos
o contingencias de la relacin fundamental que dio nacimiento a tales ttulos.
A este mismo fin se orientan las facilidades de trasmisin y la rapidez y ejecuti.
vidad de las acciones concedidas al tenedor del ttulo.
El deseo de procurar una movilizacin de la riqueza en sus diversas formas
inspira la reglamentacin particular de la letra de cambio, del pagar, de los
certificados de depsito, de los bonos de prenda y de, los bonos u obligaciones.
Provisionalmente queda integrado en el derecho mercantil y bancario mexicano
un sistema de movilizacin, en cuanto se refiere a la riqueza inmobiliaria, con
los bonos hipotecarios que emitan los bancos especialistas, con las cdulas hipo.
tecarias que se pongan en circulacin a travs de las sociedades de crdito y
con las cdulas de bonos hipotecarios que emitan las sociedades annimas;
y, en lo que concierne a la riqueza mueble, con los bonos de prenda, con los certificados de depsito y con los dems ttulos representativos de mercancas, as
como con los bonos de caja y con las obligaciones de sociedades financieras.
Los ttulos comunes, no seriales, como la letra de cambio, y el pagar y
tambin, en cierto sentido, las obligaciones de sociedades financieras, los bonos
y obligaciones que pueden emitir las sociedades annimas y los bonos de caja,
realizan una movilizacin del trabajo, de patrimonios intangibles afectos a un
fin, del crdito personal y de los dems valores creados por el mero funciona.
miento normal de una empresa individual o colectiva.
El sistema deber ser integrado, tan pronto como sea posible, con un mtodo
adecuado de movilizacin de la riqueza rural que, siendo tan esencial para
Mxico, est ahora sustrada -por un rgimen transitorio de cambio de sistema
que es preciso llevar a su conclusin racional- del impulso general de organi.

APtNDlCES GENERALES

323

zacin socialmente eficaz que debe inspirar la poltica econmica de todo go.
bierno revolucionario.
Por las vas antes trazadas. en vez de la organizacin individualista de la ri.
queza en manos de una persona o de colectividades cerradas, en vez del concepto
restringido y lento de una riqueza que slo lo es en la rbita estrecha en que
su dueo puede aprovecharla de un modo directo. se establece el ms amplio
concepto de valores sociales y de vnculos jurdicos que sobre ellos pueden crear.
se, sin necesidad de que exista la relacin inmediata y en cierto modo mate.
rial con las cosas que, aun cuando formando patrimonios distintos, constituyen
en conjunto el patrimonio de la colectividad entera y deben ser aprovechados,
consiguientemente, no slo de acuerdo con la posibilidad limitada de sus due.
os individuales, sino con la amplitud de la conveniencia y de las necesidades
de la sociedad.
Mediante, pues, el procedimiento de movilizacin, sin tener que aguardar a
que se consuman los resultados materiales de operaciones de produccin o de
distribucin de riqueza, a que se obtenga una cosecha pendiente, a que se encuentren en el almacn los productos de una industria o, por ltimo, a que se .
realice el cobro de las mercancas vendidas. se obtienen desde luego los bene.
ficios de estos resultados. El trabajo de produccin o de distribucin, en efecto,
puede seguir su curso sin que se pierda ociosamente el tiempo, como sucede
cuando el productor est obligado. por la deficiencia del sistema econmico
general. no slo a esperar la conclusin o el logro del producto material de su
trabajo. sino aun -como pasa en Mxico- la conclusin del aspecto puramente
mercantil de distribucin y venta de dicho producto.
En lugar de esa espera que malogra una buena parte del esfuerzo humano.
que permite una indebida especulacin igualmente gravosa para el productor y
para el consumidor y que impone a la produccin un ritmo lento. desajustado
con el ritmo general de vida de la colectividad. el productor podr mantener
siempre en tensin oportuna su trabajo y ese mismo trabajo se le convertir en
riqueza, aun antes de que el fruto sea logrado o el producto terminado. Y la
tierra misma, como toda la riqueza inmobiliaria, tendr -adems del valor que
represente su cesin y aun superando ese valor-e el inmediatamente utilizable
de la potencialidad de servicio que pueda prestar a la comunidad y por el cual
sta paga siempre un estipendio. de tal modo que la pura existencia utilizable
de una riqueza inmobiliaria puede ser desde Juego convertida, sin necesidad de
ceder la riqueza misma, en un valor susceptible de ser aprovechado, medido )'
cambiado por otros valores.
Por ello, en un programa de organizacin econmica racional, cada captulo
se apoya en un proceso de movilizacin que la existencia del ttulo de crdito
hace posible. Desde el cultivo de la tierra para el cual SI',otorga el prstamo de
avo '.Iue queda. a su vez. vinculado con el bono de caja, smbolo elaborado del
trabajo humano y de las fuerzas naturales que en la produccin agrcola con.
curren -y pasando, sucesivamente, por la recoleccin de los frutos que, guar.
dados en un almacn. los ampara el certificado de depsito y el bono de prenda;
por el proceso de industrializacin, cuyas construcciones, instrumentos y maquinaria estn a su vez o han estado representados por acciones, por bonos, por
obligaciones. por pagars. y por [as manos del comerciante que recibe los pro.
duetos ya listos para el consumo y que, a reserva de entregarlos al consumidor
contra la unidad de medida de todos los valores de cambio -que es la monedalos representa sutilmente en el otorgamiento de un pagar. en la aceptacin de

324

TTULOS Y OPERACIONES DE. cRDITO

una letra de cambio; a travs de todas esas etapas sucesivas -repito- es siempre
un titulo de crdito el que puntualiza, vuelve posible y hace socialmente eficaz
todo el curso del trabajo humano, materialmente incorporado en el producto
mismo, espiritualmente simbolizado en los diversos ttulos de crdito.
Fcilmente se advierte, as, la trascendencia inmensa que una buena regula.'
cin de titulas de crdito tendr para el desarrollo econmico del pas y para el
debido cumplimiento de uno de los ms fundamentales propsitos del programa
revolucionario, o sea, el de volver racional la produccin y el uso de la riqueza,
condicin indispensable y previa de cualquier intento de reparto o aplicacin
de los beneficios y ventajas que de esa riqueza, as concebida y disciplinada,
puedan socialmente derivarse.
Estas consideraciones son tambin aplicables, en esencia, a la regulacin que
la nueva Ley contiene sobre operaciones de crdito. No es slo una necesidad
analtica la que ha hecho incluir en la nueva Ley diversas formas contractuales.
Esas formas obedecen, sobre todo, el deseo de ampliar los cuadros ordinarios
de las operaciones de crdito y de hacer que stas, en cierto modo, se cumplan
dentro de formas tipos. Lo primero, porque las necesidades prcticas, multifor
mes y cambiantes. no pueden acomodarse, sin grave perjuicio, a cuadros contractuales demasiado estrechos, como lo eran por s solos, el prstamo y el des.
cuento. Lo segundo, porque no es posible dar un valor social a formas no tpicas
de contratacin; en las cuales predominan la imaginacin o la voluntad de
los individuos contratantes y no el sello comn que la sociedad exige en
todos los casos como signo para el reconocimiento de los valores normales de
su trfico.
Ocurre en este punto algo semejante a lo que sucede en materia de ttulos de
crdito; as como del de ttulos puede decirse que acua una obligacin, de los
mtodos uniformes de contratacin puede afirmarse que acuan un proceso
contractual, lo vuelven intercambiable, lo sacan, en suma del cambio y de los
valores individuales para introducirlo en la vigorizante vida social.
No se limitan, por supuesto, las formas particulares de contratacin. La Ley
slo hace una seleccin entre todas sus formas posibles y elige aquellas que.
por ser ms comunes, por llenar ms eficazmente una necesidad comprobada, por
constituir los medios ms seguros para alcanzar el fin propuesto -que es el uso
ms fcil y mejor del crdito- merecen esta labor de acuacin, de uniforma.
cin, para hacerlas ms accesibles a la vida econmica de la sociedad.
Al lado del prstamo directo y del descuento ordinario; al lado del mutuo
con garanta prendaria y de la hipoteca directa constituida en favor de acreedor
determinado; al lado de las ventas condicionales de ttulos o valores y de las
ventas con transferencia material de los bienes vendidos, la nueva Ley abre la
posibilidad de contratos de crdito consensuales que no requieren, por tanto,
la transferencia material e inmediata de las sumas prestadas; las ventas de bienes
muebles que se operan mediante la simple entrega del ttulo representativo sin
implicar la traslacin y el manejo material de los bienes vendidos; las prendas
que vlidamente se constituyen por una inscripcin en el Registro, por la entre.
ga de un ttulo,o por el transferimiento jurdico de la posesin -sin necesidad
del apoderamiento material de los bienes dados en prenda- y el descuento de
crditos en libros, que tampoco requiere lo entrega de los ttulos representativos,
sino que se cumple por medio de una mera construccin jurdica de responsa.
bilidades y que en un pas como el nuestro, donde la circulacin de ttulos de

325

APl\'DICES GENERALES

crdito ha sido casi nula, est destinado ser el origen de esa circulacin y a
cumplir el propsito pedaggico de formar un mercado de descuento.
La nueva Ley precisa la distincin entre apertura de crdito, crdito en cuenta
corriente y cuenta corriente, resolviendo con ello puntos que han dado lugar
a largas controversias y abriendo un inmenso campo para operaciones que la
falta de prescripciones legislativas y la oscuridad de conceptos existentes sobre
el particular hablan hecho imposible en Mxico, na obstante las notorias venta.
jas que de su realizacin pueden derivarse.
Siguiendo una tradicin ya establecida en nuestro derecho bancario y que la
mejor experiencia acredita como buena -ya que sus fracasos en la prctica se
han debido ms a descuido o a impericia que a defectos del sistema mismo-- la
Ley mantiene en sus lineas esenciales el sistema de los crditos refaccionarios
y de habilitacin o avlo. No se ha credo prudente abandonar un rgimen vinculado por larga tradicin a nuestras costumbres, ni experimentar instituciones
que, como el Warrant, podran sustituir con ciertas ventajas tericas el proce.
dimiento del avlo. Solamente se ha puesto un nfasis particular en la necesidad
de que los crditos refaccionarios o de avlo se desarrollen con estricto apego a
su objeto, haciendo que la disposicin de los fondos se grade con las necesidades de la inversin comprobada, y que el acreedor tome -bajo pena de pero
der las garantlas excepcionales que la Ley concede para estos crditos- una
parte activa en la inversin, y pueda as cumplir, a cambio de la situacin pr.
vilegiada que la sociedad le concede respecto a los dems acreedores, una verda.
dera funcin social de vigilancia; la de evitar que los recursos dedicados a la
refaccin o al envo, es decir, a la produccin, sean sustraldos de ese fin social e
invertidos en operaciones distintas, no reproductivas, respecto a las cuales el in.
ters pblico no justifica un sistema de garantas, en cierto modo, derogatorio
del rgimen comn.
Al mismo tiempo, la Ley amplia las formas en que el avlo o la refaccin
pueden efectuarse y extiende sus beneficios, prcticamente, a todos los casos en
que un proceso de produccin y distribucin se encuentre en desarrollo. Con las
prescripciones especiales relativas al crdito prendario y con la nueva regla.
mentacin del bono de prenda y del certificado de depsito, se eslabonarn bien
las habilitaciones o refacciones, pudiendo reducirse, as, los plazos largos que el
avo o la refaccin implican y hacerse ms fcil, por tanto, el engranaje de esta
clase de crditos con el mercado de capitales que exige disponibilidades ms '
inmediatas.
Aun cuando ello ofrece los peligros inherentes a la importacin de instirucio,
nes jurdicas extraas, la Ley de TItulas y Operaciones de Crdito reglamenta
el fideicomiso, porque ya, desde 1926, la Ley General de Instituciones de Crdito
los habla aceptado y porque su implantacin slida en. Mxico, en los limites
que nuestra estructura jurdica general permite, significar de fijo un enrio
quecimiento del caudal de medios y formas de trabajo de nuestra economla.
Corrigiendo los errores o lagunas ms evidentes de la Ley de 1926, la nueva Ley
conserva, en principio, el sistema ya establecido de admitir solamente el fidei.
comiso expreso, circunscribe a ciertas personas la capacidad para actuar como
fiduciarias y establece las reglas indispensables para evitar los riesgos que con
la prohibicin absoluta de instituciones similares de fideicomiso ha tratado de
eludir siempre la legislacin mexicana. Los fines sociales que el fideicomiso
implcito llena en paIses de organizacin jurdica diversa de la nuestra, pueden

326

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ser cumplidos aqu, con notorias ventajas, por el luego normal de otras instituciones jurdicas mejor construidas. En cambio, el fideicomiso expreso puede servir
a propsitos que no se lograran sin l por el mero juego de otras instituciones
jurdicas o que exigiran una complicacin extraordinaria en la contratacin.
Por esos medios, el crdito no seguir restringido slo a los casos en que pueda
existir una garanta material, ni ser menester que. a falta de sta. deba ser ex.
tendido sobre la base de una mera responsabilidad personal, corrindose, en
ambos casos, los riesgos ciertos de inmovilizar los recursos bancarios, de sustraer
de la circulacin o del aprovechamiento til los bienes que sirvan de garanta
y de limitar el campo de accin del crdito. Las operaciones de crdito podrn
ahora insertarse en el curso mismo del proceso de produccin. cualquiera que
sea su etapa, sin paralizarlo ni impedirlo y teniendo, como base esencial, la ga.
rana viva consistente en el resultado de la produccin, y no la garanta muerta
de bienes inmovilizados y sustrados, por ello mismo, del proceso productivo. El
crdito personal, ya no basado en la estimacin del capital del deudor -concepto
muerto, tambin- sino en la de su honestidad y de ld's valores potenciales de su
capacidad de iniciativa, de trabajo, de organizacin, ser el complemento de un
risterna de crdito que tendr por ello una innumerable diversificacin, desde
las formas rudimentarias de prstamos con prenda o hipoteca para fines de con.
sumo, hasta las ms complicadas operaciones financieras.
El sistema bancario mexicano y, en general, la economa toda del pas tendrn ahora la posibilidad de utilizar vehculos e instrumentos capaces de lograr
la penetracin y el servicio del crdito a todos los casos en que sea necesario por.
que lo demanden y lo justifiquen las necesidades de una produccin o la exis.
tencia de una riqueza susceptible de ser aprovechada. Y el Banco de Mxico,
como centro de ese sistema bancario, podr -por el camino del estmulo directo
o por la va indirecta de sus ms bajos tipos de inters- orientar en cada momento la accin del crdito en el sentido que mejor convenga a la economa
nacional, juzgada no ya desde el punto de vista, inevitable en los bancos priva.
dos, de intereses particulares, sino desde ell ms amplio y ms firme inters colee.
tivo. As, por ejemplo, una preferencia para el redescuento de letras de cambio
sobre el redescuento de bonos de prenda, mostrar una evidente tendencia de
favorecimiento al desarrollo del crdito mercantil, es decir, a la ms rpida
distribucin de lbs productos y a la mayor acumulacin de ellos en manos del
comerciante, mientras que una preferencia por el redescuento de bonos de pren.
da, sealar una orientacin de favor para el crdito de produccin y, cons.
guientemente, para la acumulacin o retencin de materias primas y de pro.
duccin elaboradas en manos del productor mismo, 'evitando el inmediato .lan.
zamiento de esos productos al mercado. Y ya en formas ms sutiles, v. g., la
admisin en reporto de bonos de caja con preferencia a acciones significar una
inclinacin favorable al desarrollo de avas o refacciones o, en caso contrario,
una tendencia a favorecer la constitucin de nuevas empresas o el desarrollo
de las ya existentes. Todo -ello,naturalmente, de acuerdo con la cambiante con.
veniencia de la economa nacional y atendiendo a la necesidad de promover
o de acentuar el desarrollo de las actividades que mejor se ajusten, en cada
momento, a los intereses de la colectividad.
Resulta, pues, evidente la unidad de criterio que ha inspirado esta nueva Ley,
en conexin con las que regulan las operaciones del Banco de Mxico y de las
'dems Instituciones de Crdito, haciendo posible un adecuado eslabonamiento
entre las actividades destinadas a crear valores monetarios o a acumular y utili.

APNDICES GENERALES

327

zar debidamente los fondos y recursos dispersos en la colectividad y las relativas

a hacer que esos valores monetarios representen siempre una verdadera riqueza
social y que esos recursos se apliquen ordenadamente al fomento de la pro.
duccin.
La pura circulacin metlica de origen estatal, ms relacionada con las neceo
sidades del Estado mismo que con las exigencias de la vida colectiva, y los
mtodos elementales de concentracin y aplicacin de los recursos del pblico
-hasta ahora solamente el depsito y el prstamo o descuento- han constituido
un obstculo inmenso para la organizacin de la economa nacional de acuerdo
con los ideales revolucionarios del actual rgimen poltico del pas, puesto que,
aparte de su rigidez, han mantenido una mentalidad que slo concibe la r.
queza en sus formas materiales de tenencia de dinero o de bienes corpreos y
visibles. En cambio, el desarrollo del nuevo programa econmico, en el que la
funcin monetaria est ligada ntimamente con la creacin de riqueza y el en.
cauzamiento de los recursos del pblico, puede lograrse por medios muy dife.
renciados que permiten una multiplicacin de los recursos disponibles y una
mejor utilizacin de ellos en la organizacin y el fomento de los ms variados
planes de produccin, traer consigo las innumerables ventajas derivadas de
una ductibilidad mayor en la economa, de una ms fcil y ms estrecha unin
entre los elementos que en la produccin concurren y de una espiri tualizacin
de conceptos que marcar, de manera bien clara que el carcter esencial de la
riqueza estriba en la posibilidad de prestar un servicio social y no en la posesin
material y en el mero disfrute individual de los bienes.
En resumen: la creacin y la circulacin de ttulos de crdito, la realizacin
de formas tpicas de contratacin, el funcionamiento normal de un sistema ban.
cario, el nacimiento de un mercado de capital y de dinero, el establecimiento
y la operacin inteligente de un Banco Central, no tienden solamente a la foro
macin de una superestructura artificiosa que haga olvidar los hechos y con.
ceptos esenciales de la vida econmica del pas, sino al contrario, a constituir
un adecuado procedimiento para introducir en esos hechos y conceptos un nuevo
y poderoso aliento de racionalidad que logre hacer ms fcil, ms productivo,
ms til, ms realizable, el resultado del esfuerzo humano, en la misma forma
que todas las aplicaciones de la tcnica han venido a ampliar, a facilitar, a mulo
tiplicar las capacidades naturales. Este camino podr conducir derechamente,
esto es, de un modo lgico, sencillo y sin graves conmociones, al logro de lo
que slo por actos de violencia y de constreimiento es dable perseguir men.
tras subsistan las formas primitivas de una economa individual: la posibilidad
de que el Estado introduzca en la produccin, circulacin y aplicacin de las
riquezas, la orientacin ms conveniente y que mejor se ajuste a las exigencias
no slo de un sentimiento primario de justicia, sino de un ms amplio y fun.
damental propsito de enaltecer la vida de la comunidad, empujndola hacia
un. mejoramiento econmico indefinido.

PASCUAL ORTIZ RUBIO, Preside..te Constitucional de los Estados UnidIU

Mexicanos, a sus habitantes, sabed:

Que en ejercicio de las facultades extraordinarias de que me hallo investido

en las materias de comercio y de derecho procesal mercantil, y de crdito y moneda, por leyes de 31 de diciembre de 1931 y 21 de enero de 1932, he tenido a
bien expedir la siguiente

TITULO PRELIMINAR

CAPITULO UNICO
ART. lo. Son cosas mercantiles los ttulos de C" edito. Su emisin, expedicin,
endoso, aval o aceptacin y las dems operaciones que en ellos se consignen,
son actos de comercio. Los derechos y obligaciones derivados de los actos o con.
tratos que hayan dado lugar a la emisin o trasmisin de ttulos de crdito,
o se hayan praticado con stos, se rigen por las normas enumeradas en el artcu.
lo 20., cuando no se puedan ejercitar o cumplir separadamente del titulo, y por
la ley que corresponda a la naturaleza civil o mercantil de tales actos o contra.
tos, en los dems casos.
Las operaciones de crdito que esta ley reglamenta son actos de comercio.
ART. 20. Los actos y las operaciones a que se refiere el artculo anterior, se
rigen:
1. Por lo dispuesto en esta ley, en las dems leyes especiales relativas; en su
defecto;
H. Por la legislacin mercantil; en su defecto;
IIl. Por los usos bancarios y mercantiles yen defecto de stos;
IV. Por el derecho comn, declarndose aplicable en toda la Repblica, para
los fines de esta ley, el Cdigo del Distrito Federal.
ART. 30. Todos los que tengan capacidad legal. para contratar,.conforme a las
leyes .que menciona el artculo anterior; podrn efectuar las operaciones a que
se refiere esta ley, salvo aquellas que requieran concesin- o autorizacin especial.
ART. 40. En las operaciones de crdito que esta ley reglamenta, se presume
que los codeudores se obligan solidariamente.

Publicada en el Diario Oficial del dia 27 de agoste de }952.

TITULO PRIMERO

DE LOS TITULOS DE CREDITO

CAPITULO [

De las diversas ctas , de titulos de crdito

SECCION PRIMERA

Disposiciones generales
ART. S Son ttulos de crdito los documentos necesarios para ejercitar el derecho literal
que en ellos se consigna.
ART. 6 Las disposiciones de este captulo no son aplicables a los boletos, contraseas,
fichas u otros documentos que no estn destinados a circular y sirvan exclusivamente para
identificar a quien tiene derecho a exigir la prestacin que en ellos se consigna.
ART. 7 Los titules de crdito dados en pago se presumen recibidos bajo la condicin "salvo buen cobro" .

ART. So Contra las acciones derivadas de un ttulo de crdito slo pueden oponerse las siguientes excepciones y defensas:
I. Las de incompetencia de falta de personalidad en el actor;
11. Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien firm el documento;
III. Las de falta de representacin" de poder bastante o de facultades legales en quien
suscribi el ttulo a nombre _del demandado, salvo lo dispuesto en el articulo 11;
IV. La de haber sido incapaz el demandado al suscribir el artculo;
V, Las fundadas en la omisin de los requisitos y menciones que el ttulo o el acto en l consignado deben llenar o contener, y la ley no presuma expresamente o que no se haya satisfecho
dentro del trmino que seala el articulo 15;
VI. La de alteracin del texto del documento o de los dems actos que en l consten, sin
perjuicio de lo dispuesto en el artculo 13;
VII. Las que se funden en que el ttulo no es negociable;
VIII. Las que se basen en la quita o pago parcial que consten en el texto mismo del documento, o en el depsito del impone .de la letra en el caso del articulo 132;
IX. Las que se funden en la cancelacin del ttulo, o en la suspensin de su pago ordenada
judicialmente, en el caso de la fraccin 11 del artculo 45;
X. Las de prescripcin y caducidad y las que se basen en la falta de las dems condiciones
necesarias para el ejercicio de la accin;
XI. Las personales que tenga el demandado contra el actor.
ART.9 La representacin para otorgar o suscribir ttulos de crdito se confiere:
1. Mediante poder inscrito debidamente en el Registro de Comercio; y

330

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Ii. Por simple declaracin escrita dirigida al tercero con quien habr <le contratar el represemente.
en el caso de la fraccin 1, la representacin se entender conferida respecto de cualquier
persona, y en el de la fraccin 11, slo respecto de aquella a quien la declaracin escrita haya
sido dirigida.
En ambos casos, la representacin no tendr ms lmites que los que expresamente le haya
fijado el representado en el instrumento o declaracin respectivos.
ART. 10. El que acepte, certifique, otorgue, gire, emita, endose o por cualquier otro concepto suscriba un ttulo de crdito en nombre de- otro, sin poder bastante o sin facultades legales para hacerlo, se obliga personalmente como si hubiera obrado en nombre propio, y si paga,
adquiere los mismos derechos que corresponderan al representado aparente.
La ratificacin expresa o tcita de los actos ,3 que se refiere el prrafo anterior, por quien
puede legalmente autorizarlos, transfiere al representado aparente, desde la fecha del acto, las
obligaciones que de l nazcan.
Es tcita la ratificacin que resulte de actos que necesariamente impliquen la aceptacin del
acto mismo por ratificar o de alguna de sus consecuencias. La ratificacin expresa puede hacerse en el mismo titulo de crdito O en documento diverso.
ART. 11. Quien haya dado lugar, con actos positivos o con omisiones graves. a que se crea,
conforme a los usos del comercio, que en tercero est facultado para suscribir en su nombre
titulas de crdito, no podr invocar la excepcin a que se refiere la fraccin III del articulo 8
contra el tenedor de buena fe. La buena fe se presume, salvo prueba en contrario, siempre que
concurran las dems circunstancias que en este artculo se expresan.
ART. 12. La incapacidad de alguno de los signatarios de un ttulo de crdito. el hecho de
que en ste aparezcan firmas falsas o de personas imaginarias, o la circunstancia de que por
cualquier motivo el ttulo no obligue a alguno de los signatarios, o a las personas que aparezcan como tales, no invalidan las obligaciones derivadas del ttulo en contra de las dems personas que lo suscriban.
ART. ] 3. En el caso de alteracin del texto de un ttulo, los signatarios posteriores a ella se
obligan, segn los trminos del texto alterado, y los signatarios anteriores, segn los trminos
del texto original. Cuando no se pueda comprobar si una firma ha sido puesta antes o despus
de la alteracin, se presume que lo fue antes.
ART. 14. Los documentos y los actos a que este ttulo se refiere, slo producirn los efectos
previstos por el mismo cuando contengan las menciones y llenen los requisitos sealados por la
ley y que sta no presuma expresamente.
La omisin de tales menciones y requisitos no afectar la validez del negocio jurdico que
dio origen al documento o al acto.
ART. 15. Las menciones y requisitos que el ttulo de crdito o el acto en l consignado necesitan para su eficacia, podrn ser satisfechos por quien en su oportunidad debi llenarlos,
hasta antes de la presentacin del ttulo para su aceptacin o para su pago.
ART. 16. El ttulo de crdito cuyo importe estuviere escrito a la vez en palabras y cifras,
valdr, en caso de diferencia, por la suma escrita en palabras. Si la cantidad estuviere varias
veces en palabras y cifras, el documento valdr, en caso de diferencia, por la suma menor.
ART. 17. El tenedor de un ttulo tiene la obligacin de exhibirlo para ejercitar el derecho
que en l se consigna. Cuando sea pagado, debe restituirlo. Si es pagado slo parcialmente o
en lo accesorio, debe hacer mencin del pago en el ttulo. En los casos de robo, extravo,
destruccin o deterioro grave, se estar a lo dispuesto por los artculos 42 al 68, 74 Y75.
ART. 18. La transmisin del titulo de crdito implica el traspaso del derecho principal en l
consignado y, a falta de estipulacin en contrario, la transmisin del derecho a los intereses y
dividendos cados, as como de las garantas y de ms derechos accesorios.
ART. 19. Los ttulos representativos de mercancias atribuyen a su poseedor legtimo el derecho exclusivo a disponer de las mercancas que en ellos se mencionen.

APNDICES GENERALES

331

La reivindicacin de las mercancas representadas por los ttulos a que este artculo se refiere, slo podr hacerse mediante la reivindicacin del titulo mismo, conforme a las normas
aplicables al efecto.
ART. 20. El secuestro o cualesquiera otros vnculos sobre el derecho consignado en el
ttulo, o sobre las mercancas por l representadas, no surtirn efectos si no comprenden el
ttulo mismo.
ART. 21. Los ttulos de crdito podrn ser, segn la forma de su circulacin, nominativos
o al portador.
El tenedor del ttulo no puede cambiar la forma de su circulacin sin.consentimiento del
emisor, salvo disposicin legal expresa en contrario.
ART. 22. Respecto a los ttulos de deuda pblica, a los billetes de banco, a las acciones de
sociedades y a los dems titulos de crdito regulados por leyesespeciales, se aplicar lo prescrito en las disposiciones legales relativas y t en cuanto ellas no prevengan, lo dispuesto por este
captulo.
SECCION SEGUNDA

De los ttulos nominativos

ART. 23. Son ttulos nominativos los expedidos a favor de una persona cuyo nombre se
consigna en el texto mismo del documento.
En el caso de ttulos nominativos que llevan adheridos cupones, se considerar que son cupones nominativos, cuando los mismos estn identificados y vinculados por su nmero, serie y
dems datos con el ttulo correspondiente.
Unicamente el legtimo propietario del ttulo nominativo o su representante legal podrn
ejercer, contra la entrega de los cupones correspondientes, los derechos patrimoniales que
otorgue el ttulo al cual estn adheridos.
ART. 24. Cuando por expresarlo el ttulo mismo. O prevenirlo la ley que lo rige, el ttulo
deba ser inscrito en un registro del emisor, ste no estar obligado a reconocer como tenedor
legtimo sino a quien figure como tal a la vez en el documento y en el registro.
Cuando sea necesario el registro. ningn acto u operacin referente al crdito surtir efectos contra el emisor, o contra los terceros, si no se inscribe en el registro y en el titulo.
ART. 25. Los ttulos nominativos se entendern siempre extendidos a la orden, salvo insercin en su texto, o en el de un endoso, de las clusulas "no a la orden" o "no negociable" Las
clusulas dichas podrn ser inscritas en el documento por cualquier tenedor y surtirn sus efectos desde la fecha de su insercin. El ttulo que contenga las clusulas de referencia slo ser
transmisible en la forma y-con los efectos de una cesin ordinaria.
ART. 26. Los ttulos nominativos sern transmisibles por endoso y entrega del ttulo mismo,"sin perjuicio de que puedan transmitirse por cualquier otro medio legal.
ART. 27. La transmisin del ttulo nominativo por cesin ordinaria o por cualquier otro
medio legal diverso del endoso. subroga al adquirente en todos los derechos que el ttulo confiere; pero lo sujeta a todas las excepciones personales que el obligado habra podido oponer
al autor de la transmisin antes de sta. El adquirente tiene derecho a exigir la entrega del
ttulo -.
ART. 28. El que justifique que un ttulo nominativo negociable le ha sido transmitido por
medio distinto del endoso, puede exigir que el juez, en via de jurisdiccin voluntaria, haga
constar la transmisin en el documento mismo O en hoja adherida a l. La firma del juez deber ser legalizada.
ART. 29. El endoso debe constar en el ttulo relativo o en hoja adherida al mismo. y llenar
los siguientes requisitos:
I. El nombre del endosatario.

332

TTULOS Y oPERAcIm~ES DE CRDITO

11. La firma del endosante o de la persona. que suscriba el endoso a su ruego o en su

nombre;

1Il. La clase de endoso;

IV. El lugar y la fecha.
ART. 30. Si se omite el primer requisito se estar a lo dispuesto en el articulo 32. La omisin del segundo requisito hace nulo el endoso, y la del tercero establece la presuncin de que

el titulo transmitido en propiedad, sin que valga prueba en contrario respecto a tercero de
buena fe. La omisin del lugar establece la presuncin de que el documento fue endosado en el
domicilio del endosan te, y la de la fecha establece la presuncin de que el endoso se hizo el da

en que el endosante adquiri el documento, salvo prueba en contrario.

ART. 31. El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin a la cual se subordine, se
tendr por no escrita. El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin a la cual se subordine,
se tendr por no escrita. El endoso parcial es nulo.
ART. 32. El endoso puede hacerse en blanco, con la sola, firma del endosante. En este caso
cualquier tenedor puede llenar con su nombre, o el de un tercero, el endoso en blanco o transmitir el ttulo sin llenar el endoso.

El endoso al portador produce los efectos del endoso en blanco.

Tratndose de acciones, bonos de fundador, obligaciones, certificados de depsito y certificados de participacin el endoso siempre ser a favor de persona determinada; el endoso en
blanco o al portador no producir efecto alguno.
ART. 33. Por medio del endoso se puede transmitir el titulo en propiedad, en procuracin
y en garanta.

ART. 34. El endoso en propiedad transfiere la propiedad del titulo y todos los derechos a l
inherentes: El endoso en propiedad no obligar solidariamente al endosante, sino en los casos

en que la ley establezca la solidaridad.

Cuando la ley establezca la responsabilidad solidaria de los endosantes, stos pueden
librarse de ella mediante la clusula "sin mi responsabilidad" o alguna equivalente.
ART. 35. El endoso que contenga las clusulas "en procuracin", "al cobro", u otra
equivalente, no transfiere la propiedad; pero da facultad al endosatario para presentar el documento a la aceptacin, para cobrarlo judicial () extrajudicialmente, para endosarlo en procuracin y para protestarlo en su caso. El endosatario tendr todos los derechos y obligaciones
de un mandatario. El mandato contenido en el endoso no termina con la muerte o incapacidad
del endosante, y su revocacin no surte efectos respecto de terceros, sino desde que el endoso
se cancela conforme al artculo 41.
En el caso de este artculo, los obligados slo podrn oponer al tenedor del ttulo las excep
ciones que tendran contra el endosan te.
ART. 36. El endoso con las clusulas "en garanta". 11 en prenda", u otra equivalente, atribuye al endosatario todos los derechos y obligaciones de un acreedor prendario respecto del
titulo endosado y los derechos a l inherentes, comprendiendo las facultades que confiere el
endoso en procuracin.
En el caso de este articulo, los obligados no podrn oponer al endosatario las excepciones
personales que tengan contra el endosante.
Cuando la prenda se realice en los trminos de la seccin 6 0 del captulo IV, ttulo 11, de esta ley, lo certificarn as en el documento el corredor o los comerciantes que intervengan en la
venta, y llenado este requisito, el acreedor endosar en propiedad el ttulo. pudiendo insertar
la clusula "sin responsabilidad".
ART. 37. El endoso posterior al vencimiento del ttulo surte efectos de cesin ordinaria.
ART. 38. Es propietario de un ttulo nominativo la persona en cuyo favor se expida conforme al articulo 23, mientras no haya algn endoso.
El tenedor de un titulo nominativo en que hubiere endosos, se considerar propietario del
titulo. siempre que justifique su derecho mediante una serie no interrumpida de aqullos.

APNDICES GENERALES

333

La constancia que ponga el juez en el titulo, conforme al articulo 28, se tendr como endoso para los efectos del prrafo anterior.
ART. 39. El que paga no est obligado a cerciorarse de la autenticidad de los endosos, ni
tiene la facultad de exigir que sta se le compruebe, pero s debe verificar la identidad de la persona que presente el titulo como ltimo tenedor y la continuidad de los endosos. Las instituciones de crdito pueden cobrar los ttulos an cuando no estn endsados en su favor,
siempre que les sean entregados por los beneficiarios para abono de su cuenta, mediante reacion subscrita por el beneficiario o su representante, en la Que se indique la caracterstica que
identifique el ttulo; se considerar legtimo el pago con la sola declaracin Que la institucin
de crdito respectiva haga en el ttulo, por escrito, de actuar en los trminos de este precepto.
ART. 40. Los ttulos de crdito pueden transmitirse por recibo de su valor extendido en el
mismo documento, o en hoja adherida a l, a favor de algn responsable de los mismos cuyo
nombre debe hacerse constar en el recibo. La transmisin por recibo produce los efectos de un
endoso sin responsabilidad.
ART. 41. Los endosos y las anotaciones de recibo en un ttulo de crdito que se testen o
cancelen legtimamente, no tienen valor alguno. El propietario de un ttulo de crdito puede
testar los endosos y recibos posteriores a la adquisicin, pero nunca los anteriores a ella.
ART. 42. El que sufra el extravo o el robo de un ttulo nominativo, puede reivindicarlo o
pedir su cancelacin, y en este ltimo caso, su pago, reposicin o restitucin. conforme a los
artculos que siguen. Tambin tiene derecho, si opta por lo segundo y garantiza la reparacin
de los daos y perjuicios correspondientes. a solicitar que se suspenda el cumplimiento de las
obligaciones consignadas en el ttulo, mientras ste queda definitivamente cancelado. o se re.
suelve sobre las oposiciones que se hagan a su cancelacin.
La prdida del titulo por otras causas slo da derecho a las acciones personales que puedan
derivarse del negocio jurdico o del hecho ilcito que la haya ocasionado o producido.
ART. 43. El tenedor de un titulo nominativo que justifique su derecho a este, en los terminos del artculo 38, no puede ser obligado a devolverlo, o a restituir las sumas que hubiere recibido por su cobro o negociacin, a menos que se pruebe que lo adquiri incurriendo en culpa
grave o de mala fe.
Si el ttulo es de aquellos cuya emisin o transmisin deben inscribirse en algn registro, incurre en culpa grave el que lo adquiera de quien no aparece como propietario en el registro.
Tambin incurre en culpa grave el que adquiere un ttulo perdido o robado despus de
hechas las publicaciones ordenadas por la fraccin 111 del articulo 45.
Si a pesar de la notificacin prevista por la fraccin V del artculo 45 el ttulo fuere negociado en la bolsa, el que lo adquiera en sta, durante la vigencia de la orden de suspensin se
reputar de mala fe.
El que reciba en garanta el ttulo extraviado o robado, se equipararal que lo adquiera en
propiedad, para los efectos de los prrafos anteriores.
ART. 44. La cancelacin del ttulo nominativo extraviado o robado, debe pedirse ante el
juez del lugar en que el principal obligado habr de cumplir las prestaciones a que el titulo da
derecho.
El reclamante acompaar con su solicitud una copia del documento, y si esto no fuere posible, insertar en la demanda las menciones esenciales de ste. Indicar los nombres y direcciones de las personas a las que debe hacerse la notificacin prevista por la fraccin III del
artculo 45, Ylos de los obligados en va de regreso a quienes pretenden exigir el pago del documento, en caso de no obtenerlo del deudor principal. Si solicita la suspensin del pago, conforme al artculo 42, ofrecer garantia real o personal bastante para asegurar el resarcimiento
de los daos y perjuicios que aqulla pueda ocasionar a quien justifique tener mejor derecho
sobre el titulo. Deber, adems al presentar la demanda de cancelacin, o dentro de un trmino que no exceder de diez das, comprobar la posesin del ttulo y que de ella lo priv su robo
o extravo.

334

TTULOS Y OI'ERACIO[\;J~S DE C:REnlTO

ART. 45. Si de las pruebas aportadas resultare cuando menos una presuncin grave en favor de la solicitud, el juez:
l. Decretar la cancelacin del ttulo y autorizar al deudor principal, y subsidiariamente a
los obligados en va de regreso designados en la demanda, a pagar el documento al reclamante,
para el caso de que nadie se presente a oponerse a la cancelacin, dentro de un plazo de sesenta
das, contados a partir de la publicacin del decreto en los trminos de la fraccin III, o dentro
de los treinta das posteriores al vencimiento del ttulo, segn que ste sea o no exigible en los
treinta das que sigan al decreto;
n. Ordenar, si as 10 pidiere el reclamante y fuere suficiente la garanta ofrecida por l, en
los trminos del artculo anterior, que se suspenda el cumplimiento de las prestaciones a que el
titulo d derecho, mientras pasa a ser definitiva la cancelacin, o se decide sobre las oposiciones a sta;
III. Mandar que se publique una vez en el Diario Oficial un extracto del decreto de cancelacin y que dicho decreto y la orden de suspensin se notifiquen:
a) Al aceptante y a los domiciliatarios, si los hubiere;
b) Al girador, al girado y a los recomendatarios, si se trata de letras no aceptadas;
e) Al librador y al librado, en el caso de cheque;
d) Al suscriptor o emisor del documento, en los dems casos; y
e) A los obligados en via de regreso designados en la demanda;
IV. Prevendr a los suscriptores del documento indicados por el reclamante que deben
otorgar a ste un duplicado de aqul, si el titulo es de vencimiento posterior a la fecha en que
su cancelacin quede firme;
V. Dispondr, siempre que el reclamante 10pidiere, que el decreto y la orden de suspensin
de que hablan las fracciones I y 1I se notifiquen a las bolsas de valores se.aladas por aqul con
el fin de evitar la transferencia del documento.

ART. 46. El pago hecho al tenedor del titulo por cualquiera de los obligados, despus de
serie notificada la orden de suspensin, no libera al que lo hace si queda firme el decreto de
cancelacin.
ART. 47. Puede oponerse a la cancelacin y al pago o reposicin del ttulo, en su caso, todo el que justifique tener sobre ste mejor derecho que el que alega el reclamante.
Se reputan con mejor derecho que el reclamante los que adquirieron el documento sin incurrir en culpa grave y de buena fe, siempre que' puedan acreditar su carcter de propietarios
en los trminos del artculo 38.
Es aplicable al oponente lo dispuesto por los prrafos segundo, tercero, cuarto y quinto del
articulo 43.
ART. 48. La oposicin del tenedor del titulo debe substanciarse con citacin del que pidi
la cancelacin y de las personas mencionadas en la fraccin III del articulo 45.
Para que se d entrada a la oposicin, es necesario que el oponente deposite el documento a
disposicin del juzgado y, adems, asegure, con garanta real o personal satisfactoria, el resarcimiento de los daos y perjuicios que la oposicin ocasione al que obtuvo el decreto de cancelacin, para el caso de que aqulla no sea admitida.
Oido dentro de tres das en traslado el reclamante, la oposicin ser recibida a prueba por
un trmino que el juez fijar atendiendo a las circunstancias del negocio, y que.en ningn caso
exceder de treinta das. El trmino para alegar ser de cinco das para cada parte, y la resolucin deber dictarse dentro de diez das. Ninguno de estos trminos puede suspenderse o
prorrogarse.
ART. 49. Admitida la oposicin en sentencia definitiva, Quedarn de pleno derecho revocados el decreto de cancelacin y las rdenes de suspensin y de pago o de reposicin a que se refiere el artculo 45, y la parte condenada debe reparar los daos y perjuicios Que hubieren
causado al oponente dichas resoluciones y adems, pagar las costas del procedimiento.:

APNDICES GENERALES

335

ART. 50. Desechada la oposicin, ser el oponente quien pague las costas, daos y perjuicios ocasionados por ella al reclamante, y el juez mandar que se entregue a ste el ttulo depositado.
ART. 51. La oposicin de quien no tenga en su poder el titulo se substanciar en la misma
forma que la del tenedor, con la sola excepcin de que no ser necesario el depsito previo del
documento para dar entrada a la demanda.
Si la oposicin es admitida, se estar a lo dispuesto por el articulo 49. Si fuere desechada,
quedarn firmes el decreto de cancelacin y las rdenes de pago Ode reposicin previstas por
las fracciones 1 y IV del artculo 4S, siempre que no se haya opuesto tambin a la cancelacin
el tenedor del ttulo, depositndolo en los trminos del artculo 48. En este ltimo caso prevalecer la resolucin que recaiga sobre la oposicin del tenedor.
Las oposiciones que por separado se formulen contra la cancelacin del ttulo extraviado o
robado, deben acumularse y fallarse en una misma sentencia.
ART. 52. El que sin haber firmado el titulo sea designado en la demanda de cancelacin como signatario, debe expresar su inconformidad ante el juez que conoce de aqulla, dentro de
los treinta dias que sigan al de la notificacin ordenada por la fraccin III del articulo 45. Otro
tanto har el que haya suscrito el documento en una calidad diversa de la que en dicha demanda se le atribuya.
Si el interesado no manifiesta su inconformidad en el plazo que antecede, se presumir, salva prueba en contrario, que es certc lo que afirma el demandante. Contra esa presuncin no
se le recibir prueba alguna. sino en los procedimientos a que se refieren los artculos 54, SS Y
S7, y deber tenrsele como signatarios, con la calidad indicada en la demanda, mientras no
sea depositado el ttulo por el tenedor, en todo lo concerniente a los actos conservatorios previstos por los artculos 60 y 61.
ART. 53. La cancelacin del ttulo extraviado o robado no libera a los signatarios de las
prestaciones que el mismo les impone. Slo extingue las acciones y derechos que respecto de
sta puedan incumbir al tenedor del documento, desde que adquieran fuerza de definitivos el
decreto de cancelacin o la sentencia que deseche la oposicin.
Desde que la cancelacin quede firme, por no haberse presentando ningn opositor, o por
haberse desechado las oposiciones formuladas contra ella, el que la obtuvo puede reclamar a
los signatarios del ttulo el pago de ste. si fuere para entonces exigible, o,que le extiendan un
duplicado del mismo, si 'fuere de vencimiento posterior. .
ART. 54. Si se reclama el pago del documento, la demanda debe proponerse en la va ejecutiva, y bajo pena de caducidad de la accin respectiva, dentro de los treinta das que sigan a
la fecha en que quede firme la cancelacin. Con la demanda se acompaarn precisamente,
para que la ejecucin pueda despacharse, todas las constancias y documentos de que resulte
acreditado el derecho del reclamante.
Contra esa reclamacin caben todas las excepciones y defensas enumeradas en el articulo 8
ART. SS. El signatario de un ttulo cancelado que lo pague al que obtuvo la cancelacin,
tiene derecho a reivindicar el documento, para ejercitar contra los dems obligados las acciones que en virtud del mismo le competan. sin perjuicio de las causales y de la de enriquecimiento sin causa que pueda tener, respectivamente, contra su deudor directo o contra el girador, librador, emisor o suscriptor, en su caso.
Tambin puede exigir que se le d copia certificada de las resoluciones y constancias de los
procedimientos de cancelacin y de oposicin que estime pertinentes, y con ellas y los dems
documentos justificativos de su derecho ejercitar en la va ejecutiva las acciones que del documento cancelado se deriven en su favor contra los dems signatarios de ste.
ART. 56. Si alguno de los signatarios del titulo cancelado se niega a suscribir el duplicado
correspondiente, el juez lo har por l y el documento producir, conforme a su texto, los mismos efectos que el ttulo cancelado.
La firma del juez debe legalizarse.

336
ART. 57. El procedimiento que se refiere
Que sigue:

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDlTD

(~I

artculo anterior se substanciar en la forma

Cuando se reclame la suscripcin de un duplicado, en los terminas del articulo anterior, la

demanda debe presentarse ante el juez del domicilio del demandado y bajo pena de caducidad
de la accin respectiva, dentro de los treinta das que sigan a la fecha en que haya quedado firme la cancelacin. Con la demanda se acompa aran precisamente todas las constancias y documentos que acrediten el derecho del demandante.
Odo en traslado dentro de tres das el demandado, el negocio ser recibido a prueba por un
trmino que el juez fijar, atendiendo a las circunstancias del caso, y que nunca exceder de
veinte das. El trmino para alegar ser de cinco das para cada parte, y la resolucin se pronunciar dentro de diez das. Ninguno de estos trminos puede suspenderse o prorrogarse,
ART. 58. Si alguna de las personas designadas en la demanda de cancelacin corno signatarios del titulo manifiesta su inconformidad. en los trminos del artculo 52, no puede exigirsele
el pago del documento ni que suscriba un duplicado del mismo en los procedimientos previstos
por los artculos 54. 55 Y57, a menos que lo que se le demande resulte de la calidad en que hubiere declarado haber firmado aqul; pero el reclamante conservar expeditas las acciones que
en su contra tenga. para ejercitarlas en la va correspondiente.
ART. 59. El que habiendo firmado el titulo m la calidad indicada por la demanda de cancelacin se manifieste inconforme con dicha demanda. en los trminos del artculo 52. sufrir
la pena del delito de falsedad en declaraciones judiciales, y responder, adems, por los daos
y perjuicios que su declaracin ocasione al reclamante, los que nunca sern estimados en menos de la cuarta parte del valor del documento.
ART. 60. Mientras est en vigor la orden de suspensin a que se refiere la fraccin 11 del
articulo 45, el que la obtuvo debe ejercitar todas las acciones y practicar todos los actos necesarios para la conservacin de los derechos que del documento se deriven, bastando para ese
efecto que exhiba copia certificada del decreto de cancelacin, y garantice el resarcimiento de
los daos y perjuicios correspondientes.
ART. 61. Si el ttulo cuya cancelacin se solicita es exigible o adquiere ese carcter durante
la vigencia de la orden de suspensin. cualquiera de los interesados podr pedir que se requiera
a los signatarios para que depositen a disposicin del juzgado el importe del documento, comenzndose siempre por el deudor principal. El depsito hecho por uno de los signatarios releva a los otros de la obligacin de constituirlo.
En caso de urgencia podr el juez disponer que se interpele a las personas designadas como
signatarios en la demanda, an cuando no haya transcurrido el plazo fijado por el artculo 52,
para que desde luego manifiesten si reconocen haber firmado el ttulo como lo pretende el demandante, y estando conformes con el dicho de este, se les requiera en el mismo acto para que
constituyan el depsito.
La omisin total o parcial del depsito por quien debe constituirlo. produce los mismos
efectos que la falta de pago y sujeta al moroso, desde el da del requerimiento, a la responsabilidad civil correspondiente.
ART. 62. El depsito nada prejuzga acerca de las defensas y excepciones personales que
pueda tener el que lo hace contra el que obtenga la cancelacin o devoluciri del ttulo,
siempre que aqullas sean anteriores al requerimiento y que el signatario depositante haga reserva expresa de las mismas al constituir el depsito o dentro de los diez das que sigan a ste o
a la notificacin de la citacin prescrita por el artculo 48.
Constituido el depsito sin la reserva mencionada antes, el juez transferir el ttulo al signatario depositante en cuanto concluya el plazo fijado PO( la fraccin I del articulo 45, y mandar entregar la cantidad depositada al que resulte con derecho a ella en los procedimientos de
cancelacin y cposicion,
Si el depsito se hiciere con reserva, el juez lo pondr a disposicin del.juzgado que conozca del juicio a que alude el articulo 54, para que quede a las resultas del mismo, a menos que

APNDICES GENERALES

337

dichas reservas no se refieran a la parte que haya obtenido en su favor la cancelacin o devolucin del ttulo. En este ltimo caso se proceder como en el previsto en el prrafo anterior.
ART. 63. La sentencia en que se decidan las oposiciones formuladas, contra la cancelacion, solo ser apelable cuando el valor de los documentos exceda de dos mil pesos, debiendo
admitirse la alzada en d efecto devolutivo nicamente.
Contra las dems soluciones que se dicten en los procedimientos de cancelacin y oposicin
no cabe recurso alguno; pero el juez ser responsable de las irregularidades de que adolezcan,
as como de la idoneidad de las garantas ofrecidas por quienes las hayan solicitado.
Respecto de los procedimientos a que se refieren los artculos 56 y 57, las providencias y el
fallo Que en ellos se pronuncien admitirn los recursos previstos para los juicios mercantiles.
ART. 64. El que negocie un titulo nominativo habindolo adquirido de mala fe. es responsable de los daos y perjuicios que con elio ocasione al endosatario de buena fe o al dueo del
documento cualquiera que sea la causa que priv a ste de su posesin.
ART. 65. En los casos de destruccin total, mutilacin o deterioro grave, de un ttulo nominativo, el tenedor puede pedir su cancelacin y su pago o reposicin, con arreglo al procedimiento previsto para los ttulos extraviados o robados. Si la destruccin, mutilacin o deterioro se refieren a alguna de las firmas, sin afectar las menciones y requisitos esenciales del documento, no ser necesaria la cancelacin de ste para que el juez lo suscriba por los que se
nieguen a hacerlo, dentro del procedimiento fijado por el artculo 57, siendo aplicables adems los articulas 56, 59, 60, 61 Y63, parte final, en lo conduncente.
ART. 66. En los casos de robo, extravo, destruccin total, mutilacin y deterioro grave de
un ttulo nominativo no negociable, el que justifique ser su propietario tendr derecho a exigir
que le expidan un duplicado los suscriptores del documento, sin que se necesite cancelarlo previamente, y de no allanarse a hacerlo alguno de los obligados, el juez firmar por l conforme
al procedimiento prescrito por el artculo 57, siendo asimismo aplicables "los articulos 56,59,
60, 61 Y63, parte final, en lo conducente.
'
ART. 67 Los procedimientos de cancelacin, oposicin y reposicin a que se refieren los
artculos anteriores, suspenden el trmino de la prescripcin extintiva respecto de los ttulos
nominativos, robados, destru dos, mutilados o deteriorados gravemente.
ART. 68. Las acciones Que resulten de los ttulos nominativos extraviados, robados,
destruidos, mutilados o deteriorados gravemente, no se perjudicarn por' la omisin de los actos conservatorios Que no puedan practicarse mientras se substancian los procedimientos de
cancelacin, oposicin y reposicin de Que hablan los articulos anteriores; pero si la ley fija un
plazo para la realizacin de dichos actos, ste comenzar a correr desde que queda firme la
cancelacin por falta de opositores, o se resuelva en sentencia definitiva sobre las oposiciones
a la cancelacin o sobre la demanda de reposicin, en los trminos del artculo 57.
SECCION TERCERA

De los tltulos 01portador

ART. 69. Son ttulos al portador los que no estn expedidos a favor de persona determinada, contengan o no la clusula "al portador".
ART. 70. Los titulas al portador se transmiten por simple tradicin.
ART. 71. La suscripcin de un ttulo al portador obliga a quien la hace a cubrirlo a cualquiera que se lo presente, aunque el ttulo haya entrado a la circulacin contra la voluntad del
suscriptor, o despus de que sobrevengan su muerte o incapacidad.
ART. 72. Los ttulos al portador que contengan la obligacin de pagar alguna suma de dinero, no podrn ser puestos en circulacin sino en los casos establecidos en la ley expresamente, y conforme a las reglas en ella prescritas. Los ttulos que se emitan en contravencin a lo
dispuesto en este artculo. noproducirn accin como titulos de crdito. El emisor ser castigado por los tribunales federales con multa de un tanto igual al importe de los titulos emitidos.

338

TTuLOS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 73. Los ttulos al portador slo pueden ser reivindicados cuando su posesin se pier-

dapor roboo extravo y nicamente estn obligados a restituirlos o a devolver lassumas percibidas por su cobro, o transmisin, quienes los hubieren hallado o substrado y las personas
que los adquieran. conociendo o debiendo conocer lascausas viciosas de la posesin de Quien
se los transfiri.

La prdida del ttulo por otras causas, solo da derecho a las acciones personales que
puedan derivarse delnegocio jurdico o delhechoilcito quela hayan ocasionado o producido.
ART. 74. Quien haya sufrido la prdida o robo de un ttulo al portador puede pedir que se
notifiquen al emisor o librador, por el juez del lugar donde deba hacerse el pago. La notificacin obliga al emisor o librador a cubrir el princpal e intereses delltulo al denunciante, despus de prescritas las acciones que nazcan del mismo, siempre que antes no se presente a

cobrarlos un poseedor de buena fe. En este ltimo caso, el pago debe hacerse al portador,
quedando liberados para con el denunciante el emisor o el librador.
ART. 75. Cuando un ttulo al portador no este en condiciones de circular por haber sido
destruido o mutilado en parte, el tenedor puedepedir su cancelacin y reposicin conformeal
procedimiento previsto para los ttulos nominativos.
CAPITULO Il

De la letra de cambio
SECCION PRIMERA

De la creacin, forma y endoso de la letra de cambio

ART. 76. La letra de cambio debe contener:
I. La mencin de ser letra de cambio, inserta en el texto del documento;
Il. La expresin del lugar y del dia, mes y ao, en que se suscribe;
IIl. La orden incondicional al girado de pagar una Suma determinada de dinero;
IV. El nombre del girado;
V. El lugar y la poca del pago;
VI. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago; y
VII. La firma del girador o de la persona que suscriba a su ruego o en su nombre.
ART. 77. Si la letra de cambio no contuviere la designacin del lugar en que ha de pagarse,
se tendr como tal el del domicilio del girado, y si ste tuviere varios domicilios, la letra ser
exigible en 'cualquiera de ellos, a eleccin del tenedor.
Si- en la letra se consignan varios lugares para el pago, se entendera que el tenedor podr
exigirlo en cualesquiera de los lugares sealados.
ART. 78. En la letra de cambiose tendr por no escrita cualquier estipulacin de intereses
o clusula penal.
ART. 79 La letra de cambio puede ser girada:
1. A la vista;
11. A cierto tiempo vista;
lll. A cierto tiempo fecha;
IV. A dia fijo.
Las letras de cambiocon otraclasede vencimiento, o Con vencimientos sucesivos, se entendern siempre pagaderas a la vistapor la totalidad de la sumaqueexpresen. Tambin se considerar pagadera a la vista la letra de cambio cuyo vencimiento no estindicado enel documento.
ART. 80. Una letra de cambio girada a uno o varios meses fecha o vista, vence el da
correspondiente al de su otorgamiento o presentacin del mesen que debe efectuarse el pago.
Si ste no tuviere dacorrespondiente al del otorgamienn u presentacin, la letra vencer el ltimo del mes.

APNDICES GENERALES

339

Si se fijara el vencimiento para "principios", "mediados" o "fmes" de mes, se entender

por estos trminos los das primero, quince y ltimo del mes que corresponda.

Las expresiones "ocho das" o "una semana", "quince das", "dos semanas", "una
quincena" o "mediomes", se entendern no como una o dos semanas enteras sino como plalOS de ocho o de quince das efectivos, respectivamente.
ART. 81. Cuando alguno de los aetas que este captulo impone como obligaciones al tenedar de una letra de cambio deba efectuarse dentro de un plazo cuyo ltimo da no fuere hbil,
el trmino se entender prorrogado hasta el primer da hbil siguiente. Los das inhbiles intermedios se contarn para el cmputo del plazo. Ni en los trminos legales ni en los convencionales se comprender el da que les sirva de punto de partida.
ART. 82. La letra de cambio puede ser girada a la orden del mismo girador.

Puede ser igualmente girada a cargo del mismo girador, cuando sea pagadera en lugar diverso de aquel en que se emita En este ltimo caso, el girador quedar obligado como acep-

tante, y si la letra fuere girada a cierto tiempo vista, su presentacin slo tendr el efectode fijar la fechade su vencimiento, observndose respecto de la fecha de presentacin, en su caso,
lo que dispone la parte final del articulo 98.

La presentacin se comprobar por visa suscrita por el girador de la letra misma o, en su

defecto, por acta ante notario o corredor.
ART. 83. El girador puede sealar para el pago el domicilio o la residencia de un tercero,
en el mismo lugar del domicilio del girado, o en otro lugar. Si la letra no contiene la indicacin
de que el pago ser hecho por el girado mismo en el domicilio o en la residencia del tercera de-

signado en ella, se entender que el pago ser hecho por esteltimo, quienen ese caso tendr
el carcter de simple domiciliatario.
Tambin puede el girador sealar su domicilio o residencia para que la letra sea pagada,

ancuando los mismos se encuentren en lugar diverso de aquel en que tiene los suyosel girado.
ART. 84. El girador y cualquiera otro obligado pueden indicar en la letra el nombre de una

o varias personas a quienes deber exigirse la aceptacin y pagode la misma, o solamente el

pagoen defectodel girado, siempre que tengan su domicilio o su residencia en el lugar sealado en la letra para el pago, o a falta de designacin del lugar, en la misma plaza del domicilio
del girado.
ART. 85. La facultad de obrar en nombre y por cuenta de otro no comprende la de obl-

gario cambiariamente, salvo lo que dispongan el poder o la declaracin a que se refiere el

articulo 9".
Los administradores o gerentes de sociedades o negociaciones mercantiles se reputan autorizados para suscribir letras de cambio a nombre de sta, por el hecho de su nombramiento.
Los lmites de esa autorizacin son los que sealan los estatutos o poderes respectivos.
ART. 86. Si el girador no sabe o no puede escribir, firmar a su ruego otra persona, en fe

de lo cual firmar tambin un corredor pblico titulado, un notario o cualquier otro funcionario que tenga fe pblica.
AR T. 87. El girador es responsable de la aceptacin y del pago de la letra; toda clusula
que io exima de esta responsabilidad se tendr por no escrita.
ART. 88. La letra de cambio expedida al portador no producir efectos de letra de cambio,
estndose a la regla del articulo 14. Si se emitiere alternativamente al parlador o a favor de
persona determinada, la expresin "al portador" se entender por no puesta.

ART. 89. La insercin de las clusulas "documentos contra aceptacin" o "documentos

contra pago", o de las mencionadas UD/a" o "O/pI!, en el textode una letra de cambio con
la que se acompaften documentos representativos de mercancas, obligaal tenedor de la letra a
no entregar los documentos sino mediante la aceptacin o pago de la letra.
ART. 90. El endoso en propiedad de una letra de cambio obliga al endosante solidariarnente con los dems responsables del valor de la letra, observndose, en su caso, lo que dispone el
prrafo final del articulo 34.

340

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

SECCION SEGUNDA
De la aceptacin
ART. 91. La letra debe ser presentada para Sil aceptacin en el lugar y direccin designados
en ella al efecto. A falta de indicacin de direccin o lugar, la presentacin se har en el domicilio o en la residencia del girado.
Cuando en la letra se sealen varios lugares para la aceptacin, se entender que el tenedor
puede presentarla en cualquiera de ellos.
ART. 92. Si conforme al articulo 84 la letra contuviere indicacin de otras personas a
Quienes deba exigirse la aceptacin en defecto del girado, deber el tenedor. previos protestos
con respecto a los que se negaren, reclamar la aceptacin de las dems personas indicadas.
El tenedor que no cumpla la obligacin anterior. perder la accin cambiaria por falta de
aceptacin.
ART. 93. Las letras pagaderas a cierto tiempo vista debern ser presentadas para su aceptacin dentro de los seis meses que sigan a su fecha. Cualquiera de los obligados podr reducir
ese plazo, consignndolo as en la letra. En la misma forma .el girador podr, adems,
ampliarlo y prohibir la presentacin de la letra antes de determinada poca.
El tenedor que no presente la letra en el plazo legal o en el sealado por cualesquiera de los
obligados, perder la accin cambiaria, respectivamente, contra todos los obligados, o contra
el obligado que haya hecho la indicacin del plazo y contra los posteriores a l.
ART. 94. La presentacin de las letras giradas a da fijo o a cierto plazo de su fecha ser
potestativa, a menos que el girador la hubiere hecho obligatoria con sealamiento de un plazo
determinado para la presentacin consignando expresamente en la letra esa circunstancia.
Puede asimismo el girador prohibir la presentacin antes de una poca determinada, consignndolo as en la letra.
Cuando sea potestativa la presentacin de la letra, el tenedor podr hacerla a ms tardar el
ltimo da hbil anterior al del vencimiento.
ART. 95. Si el girador ha indicado en la letra un lugar de pago distinto de aquel en que el
girado tiene su domicilio, el aceptante deber expresar en la aceptacin el nombre de la persona que debe pagarla. A falta de tal indicacin, el aceptante mismo queda obligado a cubrir
aqulla en el lugar designado para el pago.'
ART. 96. Si la letra es pagadera en el domicilio del girado, puede ste, al aceptarla, indicar
dentro de la misma plaza una direccin donde la letra deba serie presentada para su pago, a menos que el girador haya sealado alguna.
ART. 97. La aceptacin debe constar en la letra misma y expresarse por la palabra" acepto" , u otra equivalente, y la firma del girado. Sin embargo, la sola firma de ste. puesta en la
letra, es bastante para que se tenga por hecha la aceptacin.
ART. 98. Slo cuando la letra es pagadera a derto plazo de la vista, o cuando debe ser presentada para su aceptacin dentro de un plazo determinado en virtud de indicacin especial, es
requisito indispensable para la validez de la aceptacin la expresin de su fecha; pero si el
aceptante la omitiere.ipodr consignarla el tenedor.
ART. 99. La aceptacin debe ser incondicional; pero puede limitarse a menor cantidad del
monto de la letra. Cualquiera otra modalidad introducida por el aceptante equivale a una negativa de aceptacin, pero el girado quedar obligado en los trminos de su aceptacin.
ART.1OO. Se reputa rehusada la aceptacin que el girado tacha antes de devolver la letra
ART. 101. La aceptacin de una letra de cambio obliga al aceptante a pagarla a su vencimiento, aun cuando el girador hubiese quebrado antes de la aceptacin.
El aceptante queda obligado cambiariamente tambin con el girador; pero carece de accin
cambiaria contra l y contra los dems signatarios de la letra.

APNDICES GENERALES

341

SECCION TERECERA
De la aceptacin por intervencin

ART. 102. La letra de cambio no aceptada por el girado puede serlo por intervencin, despus del protesto respectivo.
ART. 103. El tenedor est obligado a admitir la aceptacin por intervencin de las personas a que se refiere el artculo 92.
Es facultativo paral admitir o rehusar la aceptacin por intervencin del girado que no
acept, de cualquiera otra persona obligada ya en la misma letrao de un tercero.
ART .104. Si el que acepta porintervencin no designa la persona en cuyo favor lo hace, se
entender que interviene porel girador, auncuandola recomendacin hayasido hecha porun
endosante.
ART. lOS. La aceptacin por intervencin extingue la accincambiarla, por faltade aceptacin, contra la persona en cuyofavor se hace y contra los endosantes posteriores y susavalistas.
ART. 106. El aceptante por intervencin queda obligado en favor del tenedor y de los signatarios posteriores a aquel por quien interviene.
ART. 107. El aceptante por intervencin deber darinmediato avisode su intervencin a la
persona porquien la hubiere efectuado. Dicha persona, los endosantes que la preceden, el girador y los avalistas de cualquiera de ellos, pueden en todo casoexigir al tenedor que, no obstante la intervencin, les reciba el pago de ia letra y les haga entrega de la misma.
ART. IOB. Son aplicables a la aceptacin por intervencin las disposiciones de los artculos
95 al 100.
SECCION CUARTA
Del aval

ART. 109. Mediante el aval se garantiza en todo o en parte el pago de la letrade cambio.
ART. 110. Puede prestar el'aval quien no ha intervenido en la letra y cualesquiera de los
signatarios de ella.
ART. 11I. El aval debe constar en la letra o en hoja que se le adhiera. Se expresar con la
frmula "por aval", u otra equivalente, y debe llevar la firma de quien lo presta. La sola firma puesta en la letra, cuando no se le pueda atribuir otro significado, se tendr como aval.
ART. 112. A falta de mencin de cantidad, se entiende que el aval garantiza todo el importe de la letra.
ART. 113. El aval debe indicar la persona por quien se presta. A falta de tal indicacin, se
entiende que garantiza las obligaciones del aceptante y, si no lo hubiere, las del girador.
ART. 114. El avalista queda obligado solidariamente con aquel cuya firma ha garantizado,
y su obligacin es vlida, an cuandola obligacin garantizada sea nula por cualquier causa.
ART. JJ 5. El avalista que paga la letra tiene accin cambiarla contra el avalado y contra
los que estn obligados para con ste en virtud de la letra.
ART. 116. La accin contra el avalista estar sujetaa los mismos trminos y condiciones a
que est sujeta la accin contra el avalado.
SECCION QUINTA
De la pluralidad de ejemplares y de las copias

ART. 117. Cuando la letra no contenga la clusula ttnica", el tomador tendr derecho a
que el girador le expida uno o ms ejemplares idnticos, pagando todos los gastos que se
causen. Esos ejemplares debern contener en su texto la indicacin "primera". "segunda", y

342

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

as sucesivamente segn el orden de su expedicin. A falta de esa indicacin, cada ejemplar se

considerar como una letra de cambio distinta. Cualquier otro tenedor podr ejercitar ese mismo derecho por medio del endosante inmediato, Quien a su vez habr de dirigirse al que le antecede, y as sucesivamente, hasta llegar al girador.
Los endosantes y avalistas estn obligados a reproducir sus respectivas subscripciones en

los duplicados de la letra.

ART. 118. El pago hecho sobre uno de los ejemplares libera del pago de todos los otros,
pero el girado quedar obligado por cada ejemplar que acepte.
El endosante que hubiere endosado los ejemplares a personas diferentes, as como los endosantes posteriores, quedarn obligados por sus endosos como si constaren en letras distintas.

ART. 119. La persona que haya remitido uno de los ejemplares para su aceptacin debe
mencionar en los dems el nombre y domicilio de la persona en cuyo poder se encuentre aqul;
la falta de esta indicacin no invalida la letra.
El tenedor del ejemplar enviado a la aceptacin est autorizado y tiene, adems, la obligacin de presentarlo oportunamente y protestarlo en su caso; si al vencerse la letra no le hubiere
sido exigido el ejemplar por quien tuviere derecho a l, deber presentarlo al cobro para el
efecto de que se deposite el importe de la letra en una institucin de crdito o, en su defecto, en
una casa de comercio, protestando la letra por falta de pago si el girado no hiciere el depsito.
Tiene adems obligacin de entregar el ejemplar que se le envi para su aceptacin y las actas
del protesto, en su caso, el tenedor legtimo de otro ejemplar que contenga la indicacin de la
persona a quien el primero fue enviado.
ART. 120. Si el tenedor se negare a hacer la entrega, el tenedor legtimo no podr ejercitar
sus acciones sino despus de haber levantado acta de protesto:
1. Contra el tenedor, haciendo constar la omisin de dicha entrega; y
11. Contra el girado, por falta de aceptacin o de pago del duplicado, siempre que tales
protestos se levanten dentro de los trminos que esta ley establece.
ART. 121. Cuando al tenedor del original enviado para su aceptacin se le presenten dos o
ms tenedores de los dems ejemplares para que entregue aqul, lo entregar al primero que lo
solicite; y si se presentaren varios a un mismo tiempo, dar preferencia al portador del
ejemplar marcado con el nmero ordinal ms bajo.
. ART. 122. El tenedor de una letra de cambio tiene derecho a hacer copias ciela misma. Estas deben reproducir exactamente el original, con los endosos y todas las enunciaciones que
contengan, indicando hasta dnde termina lo copiado.
ART. 123. Las subscripciones autgrafas del aceptante, de los endosantes y de los avalis-tas, hechas en la copia obligan a los signatarios como si las mismas constaran en el original.
ART. 124. La persona que haya remitido el original para su aceptacin o que 10haya depositado, debe mencionar en las copias el nombre y domicilio de la persona en cuyo poder se encuentre dicho original. La falta de esta indicacin no invalida los endosos originales puestos
sobre las copias.
El tenedor del original est obligado a entregarlo al tenedor legtimo de la copia. El tenedor
que sin el original quiera ejercitar sus derechos contra los suscriptores de la copia, debe probar
con el protesto que el original no le fue entregado a su peticin.
ART. 125. Cuando al tenedor del original se le presentaren dos o ms portadores legitimas
de copias, obrar de acuerdo con lo que previene el artculo 121.
SECCION SEXTA
Del paga
ART. 126. La letra debe ser presentada para su pago en el lugar y direccin sealados en
ella al efecto. observndose, en su caso, lo dispuesto por el articulo 77.
Si la letra no contiene direccin. debe ser presentada para su pago:

AP:.!'<DICES> GENERALES

343

lo En el domicilio o en la residencia del girado, del aceptante o del domiciliatario, en su caso;

11. En el domicilio o en la residencia de los recomendatarios, si los hubiere.
ART. 127. La letra debe ser presentada para su pago el da de su vencimiento, observndo-

se, en su caso, lo prescrito por el artculo 81.

ART. 128. La letra a la vista debe ser presentada para su pago dentro de los ses meses que

sigana su fecha. Cualquiera de los obligadospodrreducir ese plazo, consignndolo as en la

letra. En la misma forma el girador podr, adems, ampliarlo, y prohibir la presentacin de la
letra antes de determinada poca.
ART. 129. El pago de la letra debe hacerse precisamente contra su entrega.
ART. 130. El tenedor no puede rechazar un pago parcial;' pero debe conservar la letra en su

podermientras no se le cubra ntegramente, anotando en ella la cantidad cobrada y dando por

separado el recibo correspondiente.
ART. 131. El tenedor no puede ser obligado a recibir el pago antes del vencimiento de la
letra.
El girado que paga antes del vencimiento, queda responsable de la validez del pago.
ART. 132 Si no se exige el pago de la letra a su vencimiento, el girado o cualquiera d los
obligados en ella, despus de transcurrido el plazo del protesto, tiene el derecho de depositar
en el Banco de Mxico el importe de la letra a expensas y riesgo del tenedor, y sin obligacin de

dar aviso a ste.

SECCION SEPTlMA

Del pago por intervencin

ART. 133. Si la letra no es pagada por el girado, pueden pagarla por intervencin, en el or-

den siguiente:
lo El aceptante por intervencin;

11. El recomendatario;
IlI. Un tercero.

El girado que no acept como girado, puede intervenir como tercero, con preferencia a
cualquier otro que intervenga como tercero, salvo lo dispuesto en el artculo 137.
ART. 134. El pago por intervencin debe hacerse en el acto del protesto o dentro del da

hbil siguiente, y paraque surta los efectos previstos en esta seccin, el notario, el corredor o
la autoridad poltica que levanten el protesto lo harn constar en el acta relativa a ste, o a
continuacin de la misma.
ART. 135. El que paga por intervencin deber indicar la persona por quien lo hace. En
defecto de tal indicacin, se entender que interviene en favordelaceptante y, si no lo hubiere,
en favor del girador.
ART. 136. El tenedor est obligado a entregar al interventor la letra con la constancia del
pago y dicho interventor tendr accin cambiaria contra la persona por quien pag y contra

los obligados anteriores a esta.

ART. 137.Si se presentaren varias personas ofreciendosu intervencin como terceros, ser
preferida la que con la suya libere a mayor nmero de los obligados en la letra.

ART. 138. Mientras el tenedor conserve la letra en su poder, no puederehusar el pago por
intervencin. Si lo rehusare, perder su derecho contra la persona por quien el interventor
ofrezca el pago y contra los obligados posteriores a ella.

344

TTULOS Y OPERACIONES DE CR}:DITO

SECCION OCTAVA

Del protesto
ART. 139. La letra de cambio debe ser protestada por falta total o parciai de aceptacin o
de pago, salvo lo dispuesto en el articulo 141.
ART. 140. El protesto establece en formaautenticaque una letrafue presentada en tiempo
y que ei obligado dej total o parcialmente de aceptarla o pagarla; salvo disposicin legal
expresa, ningn otro acto puede suplir al protesto.
ART. 141. El girador puede dispensar al tenedor de protestar la letra, inscribiendo en ella
la clusula"sin protesto", "sin gastos" ti otra equivalente. Esta clusula no dispensaal tenedor de la presentacin de una letra para su aceptacin o para su pago ni, en su caso, de daraviso de la falta de aceptacin o de pago a los obligados en va de regreso.
En el caso de este artculo, la prueba de falta de presentacin oportuna incumbe al que la
invoca en contra del tenedor. Si, a pesar de la clusula, el tenedor hace el protesto, los gastos
sern por su cuenta. La clusula inscrita por el tenedor o por un endosante se tiene por no
puesta.
ART. 142. El protesto puede ser hecho por medio de notario o de corredor pblico titulado. A falta de ellos, puede levantar el protesto la primera autoridad poltica del lugar.
ART. 143. El protesto por falta de aceptacin debe levantarse contra el girado y los recomendatarios, en el lugar y direccin sealados para la aceptacin, y si la letra no contiene designacin del lugar, en el domicilio o en la residencia de aqullos.
El protesto por falta de pago debe levantarse contra las personas y en los lugares y direcciones que indica el artculo 126.
Si la persona contra la que haya de levantarse el protesto no se encuentra presente, la diligencia se entender con sus dependientes, familiares o criados, o con algn vecino.
Cuando no se conozca el domicilio o la residencia de la persona contra la cual debe levantarse el protesto, ste puede practicarse en la direccin que elija el notario, el corredor o la
autoridad poltica que 10 levanten.
ART. 144. El protesto por falta de aceptacin debe levantarse dentro de los dos dias hbiles que sigan al de la presentacin; pero siempre antes de la fecha del vencimiento.
El protesto por falta de pago debe levantarse dentro de los dos dias hbiles que sigan al del
vencimiento.
El protesto por falta de pago de las letras a la vista debe levantarse el da de su presentacin, o dentro de los dos das hbiles siguientes.
ART. 145. El protesto por falta de aceptacin dispensa de la presentacin para el pago y
del protesto por falta de pago.
ART. 146. Las letras a la vista slo se protestarn por falta de pago. Lo mismo se observar respectode las letras cuya presentacin parala aceptacinsea potestativa. si no hubieren sido presentadas en el trmino fijado por el ltimo prrafo del artculo 94.
ART. 147. Si el girado fuere declarado en estado de quiebra o de concurso, antes de la
aceptacin de la letra, o despus, pero antesde su vencimiento, se deber protestar sta por falta de pago. pudindose levantar el protesto en cualquier tiempo entre la fecha de iniciacin del
concurso y el da en que deberser protestada conforme a la ley por falta de aceptacin o por
falta de pago.
ART. 14g. El protesto debe hacerse constar en la misma letra o en hoja adherida a ella.
Adems, el notario, corredoro autoridad que lo practiquen levantarn acta del mismo en la
que aparezcan:
I. La reproduccin literal de la letra con su aceptacin, endosos, avales o cuanto en ella
conste;
11. El requerimiento al obligado paraaceptar o pagarla letra, haciendo constar si estuvo o
no presente quien debi aceptarla o pagarla;

APNDICES GENERALES

345

III. Los motivos de la negativa para aceptarla o pagarla;

IV. La firma de la persona con quiense entienda la diligencia, o la expresin de su imposibilidad o resistencia afirmar, si la hubiere;
V. La expresin del lugar, y hora en que se practica el protesto y la firma de quien autoriza
la diligencia.
ART. 149. El notario, corredor o autoridad que hayan hecho el protesto, retendrn la letra
en su poder todo el da del protesto y el siguiente, teniendo el girado, durante ese tiempo, el

derecho de presentarse a satisfacer el importe de la letra mslos intereses moratorias y los gas-tos de la diligencia.
SECCION NOVENA

Acciones y derechos que nacen de la falta de aceptacin y de Ia falta de pago

ART. ISO. La accin cambiaria se ejercita:
I. En caso de falta de aceptacin o de aceptacin parcial;
Il. En caso de falta de pago o de pago parcial;
III. Cuando el girado o el aceptante fueren declarados en estado de quiebra o de concurso.

En los casos de las fracciones I y 111, la accin puedededucirse an antes del vencimiento
por el importe total de la letra, o tratndose de aceptacin parcial, por la parte no aceptada.
ART. 151. La accin cambiarla es directa o de regreso; directa, cuando se deduce contra el

aceptante o sus avalistas; de regreso, cuando se ejercita contra cualquier otro obligado.
ART. 152. Mediante la accin cambiara, el ltimo tenedor de la letra puede reclamar el pago:
I. Del importe de la letra;
11. De intereses moratorias al tipo legal, desde el da del vencimiento;
III. De los gastos de protesto y de los dems gastos legitimos;
IV. Del premio de cambio entre la plaza en que deberla haberse pagado la letra y la plaza en
que se la haga efectiva, ms los gastos de situacin.
Si la letra no estuviere vencida, de su importe se deducir el descuento, calculado al tipo de
inters legal.
ART. 153. El obligado en via de regreso que paga la letra tiene derecho a exigir, por medio
de la accin cambiara:
I. El reembolso de lo que hubiere pagado, menos las costas a que haya sido condenado;
II. Intereses moratorios al tipo legal sobre esa suma desde la fecha de su pago;
III. Los gastos de cobranzas y los dems gastos legitimos; y
IV. El premio del cambio entre la plaza de su domicilio y la del reembolso, ms los gastos
de situacin.
ART. 154. El aceptante, el girador, los endosan tes y los avalistas responden solidariamente
por las prestaciones a que se refieren los dos artculos anteriores.
El ltimo tenedor de la letrapuedeejercitar la accin cambiara contratodos los obligados
a la vez. o contra algunoo algunos de ellos, sin perder en ese caso la accin contra los otros, y
sin la obligacin de seguir el orden que guarden sus firmas en la letra El mismo derecho
tendr todo obligadoque haya pagado la letra, en contra de los signatarios anteriores, y del
aceptante y sus avalistas.
ART. 155. Exceptuados aquellos con quienes se hubieren practicado, los protestos de
letras, tanto por falta de aceptacin como de pago, sern notificados a todos los dems que
hayan intervenido en la letrapor mediode instructivos que les sern remitidos por el notario,
corredoro primera autoridad poltica que autorice los protestos.
A los insteresados en las letras que residan en el mismo lugar dondese practique el protesta, les ser stenotificadoen la forma expresada y al dasiguiente de haberse practicado. A los
que residan fuera del lugar , les ser remitido el instructivo por el ms prximo correo, bajo
certificado y con las direcciones indicadas por ellos mismos en la letra.

TTU1.0S y OPERACIONES DE CRtDITO

346

A continuacin del acta de protesto, el que la haya autorizado har constar que aqul ha sido notificado en la forma y trminos previstos por este artculo.
La inobservancia de las obligaciones sujeta al responsable al resarcimiento de los daos y

perjuicios que la omisino retardo del avisocausen a los obligados en va de regreso. siempre
que stos hayan cuidado de anotar su direccin en el documento.
En la misma responsabilidad incurrir el ltimo tenedor de la letra que no d los avisos
prescritos en el caso del artculo 14i.
ART. 156. Tanto el girador como cualquiera de los endosantes de una letra protestada
podrn exigir, luego que llegue a su noticia el protesto, que el tenedor reciba el importe con los
gastos legitimos, y les entregue la letra y la cuenta de gastos.
Si al hacer el reembolso concurr-ere"o ei girador y endosantes, ser preferido el girador. y

concurriendo slo endosantes, el de fecha anterior.

ART. 157. El ltimo tenedor de una letra debidamente protestada, as como el obligado en
va de regreso que la haya pagado, pueden cobrar lo que por ella les deban los dems signatarios.
I. Cargndoles o pidindoles que les abonen en cuenta, con el importe de la misma, el de
los intereses y gastos legtimos; o bien:
Il. Girando a su cargo y a la vista, en favor de s mismos o de un tercero, porel valor de la
letra aumentado con los intereses y gastos legtimos.
En ambos casos, el aviso o letra de cambiocorrespondiente debern ir acampanados de la
letra original de cambio, con la anotacin de reciborespectiva, del testimonio o copia autorizadadel actade su protesto, y de la cuenta de intereses y gastos, incluyendo, en su caso, el pre-

cio del recambio.

ART. 15g. Para los efectos de lo dispuesto por el artculo anterior y por los artculos 152,
fraccin IV, y 153, fraccin IV, el precio de recambio se cakulara tomando por base los tipos
corrientes el dia del protesto o del pago, en la plaza donde'ste se hizo o debi hacerse.
ART. 159. Todos los que aparezcan en una letra de cambio subscribiendo el mismo acto,
responden solidariamente por las obligaciones nacdas de ste. El pago de la letra por uno de

los signatarios, en el caso a que este artculo se refiere, no confiere al que lo hace, respecto de
los dems que firmaron en el mismo acto, sino los derechos y acciones quecompeten al deudor
solidario contra los dems coobligados; pero deja expeditas las acciones cambiarlas que
puedan corresponder a aqul contra el aceptante y los obligados en va de regreso precedentes,

y las que le incumban, en los trminos de los artculos 168 y 169, contra el endosante inmediato anterior o contra el girador.
ART. lOO. La accin cambiaria del ltimo tenedor de la letra contra los obligados en va de

regreso, caduca;
I. Por no haber sido presentada la letraparaS11 aceptacin o para su pago, en los trminos
de los artculos 91 al 96 Y 126 al 128:
Il. Por no haberse levantado el protesto en los trminos de los artculos 139 al 149:

111. Por no haberse admitido la aceptacin porintervencin de las personas a que se refiere
el artculo 92;
IV. Por no haberse admitido el pago por intervencin, en los trntinos de los artculos 133
al 138;
V. Por no haber ejercitado la accin dentro de los tres meses que sigan a la fecha del protes-

to o, en el caso previsto porel artculo 141, al da de la presentacin de la letrapara su aceptacin o para su pago; y
VI. Por haber prescrito la accincambiarla contra el aceptante, o porque hayade prescribir esa accin dentro de los tres meses siguientes a la notificacin de la demanda.
ART. 161. La accin cambiaria del obligado 011 va de regreso que paga la letra, contra los
obligados en la misma va anteriores a l, caduca:

APNDICES GEl""ERALES

347

I. Por haber caducado la accin de regreso del ltimo tenedor de la letra, de acuerdo con
las fracciones 1, 11, I1I, IV YVI del artculo anterior;
Il. Por haber ejercitado la accin dentro de los tres meses que sigan a la fecha en que hu-

biere pagado la letra, con los intereses y gastos accesorios, o a la fechaen quele fue notificada
la demanda respectiva, si no se allan a hacer el pago voluntaramente; y
III. Por haber prescrito la accin cambiaria contra el aceptante, o porque haya de prescri-

bir esa accin dentro de los tres meses que sigan a la notificacin de la demanda.
En los casos previstos por el articulo 157, se considerar como fecha del pago, para los
efectos de la fraccin Il de este articulo, la fecha de la anotacin de recibo que debe Uevar la
letra pagada, o en su defecto, la del aviso o la de la letra de resaca a que aquel precepto se refiere.
ART. 162. El ejercicio de la accin en el plazo fijado por las fracciones V del articulo 160 y
Il del articulo 161 no impide su caducidad, sino cuando la demanda respectiva hubiere sido

presentada dentro del mismo plazo, aun cuando lo sea ante juez incompetente.
ART. 163. La accin cambiara de cualquier tenedor de la letra contra el aceptante por intervencin y contra el aceptante de las letras domiciliarias caduca por no haberse levantado debidamente el protesto por falta de pago, o en el caso del artculo 141, por no haberse presentado la letra para su pago al domiciliatario o al aceptante por intervencin dentro de los dos dias
hbiles que sigan al del vencimiento.
ART. 164. Los trminos de que depende la caducidad de la accin cambiaria no se suspenden sino en caso de fuerza mayor, y nunca se interrumpen.
ART. 165. La accin cambiaria prescribe en tres alias contados:
I. A partir del dia del vencimiento de la letra, o en su defecto;
Il. Desde que concluyan los plazos a que se refieren los articulas 93 y 128.
ART. 166. Las causas que interrumpen la prescripcin respecto de uno de los deudores

cambiarlos no la interrumpen respecto de los otros, salvo en el caso de los asignatarios de un

mismo acto que por eUo resulten obligados solidariamente.

La demanda interrumpe la prescripcin, auncuando sea presentada antejuezincompetente.

ART. 167. La accincambiaria contra cualquiera de los signatarios de la letra es ejecutiva
por el importe de sta, y por el de los intereses y gastos accesorios, sin necesidad de que reconozca previamente su firma el demandado.
Contra ellano pueden oponerse sino lasexcepciones y defensas enumeradas en el artculo 8.
ART. 168. Si de la relacin que dio origen a la emisin o transmisin de la letra se deriva

una accin, sta subsistir a pesar de aqullas, a menos que se pruebe que hubo novacin.
Esa accin debe intentarse restituyendo la letra al demandado, y no procede sino despus

de que la letra hubiere sido presentada intilmente para su aceptacin o para su pago conforme a los artculos 91 a 94 y 126 al 12g. Para acreditar tales hechos, y salvo lo dispuesto en el
prrafo que sigue, podr suplirse el protesto por cualquier otro modo de prueba.
Si la accincambiaria se hubiere extinguido por prescripcin o caducidad, el tenedor slo

podr ejercitar la accincausal en caso de que haya ejecutado los actos necesarios para queel
demandado conserve las acciones que en virtud de la letra pudieron corresponderle.
ART. 169. Extinguida por caducidad la accin de regreso contra el girador, el tenedor de la

letra quecarezca de accincausal contra ste, y de accincambiara o causal contra los dems
signatarios, puede exigir al girador la suma de que se haya enriquecido en su dalla.
Esta accin prescribe en un ao, contado desdeel da en que caduc la accin cambiarla.
CAPITULO III

Del pagar
AliT. 170. El pagar debe contener:

1. La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento;

348

TTULOS Y OPERACIONES DE. CRtnITO

ll. La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;

111. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago;
IV. La poca y el lugar del pago;
V. La fecha y el lugar en que se suscriba el documento; y
VI. La firma del subscriptor o de la persona que firme a su ruego o en su nombre.
ART. 171. Si el pagar no menciona la fecha de su vencimiento, se considerar pagadero a
la vista; si no indica lugar de su pago, se tendr como tal el del domicilio del que lo suscribe.
ART. 172. Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser presentados dentro de
los seis meses que sigan a su fecha. La presentacin slo tendr el efecto de fijar la fecha del
vencimiento y se comprobar en los trminos del prrafo final del artculo 82.
Si el subscriptor omitiera la fecha de la vista, podr consignarla el tenedor.
ART. 173. El pagar domiciliado debe ser presentado para su pago a la persona indicada
como dorniciliatario, ya falta de domiciliatario designado, al subscriptor mismo, en el lugar
sefi.alado como domicilio.
El protesto por falta de pago debe levantarse en el domicilio fijado en el documento, y su
omisin, cuando la persona que haya de hacer el pago no sea el subscriptor mismo, producir.
la caducidad de las acciones que por el pagar competan al tenedor contra los endosan tes y
contra el subscriptor.
Salvo ese caso, el tenedor no est obligado, para conservar acciones y derechos contra el
subscriptor, a presentar el pagar a su vencimiento, ni a protestarlo por falta de pago ..
ART. 174. Son aplicables al pagar, en lo conducente, los articulo s 77, prrafo final; 79,
80,81,85,86,88,90, 109 al 116; 126 al 132; 139, 140, 142, 143, prrafos segundo, tercero y
cuarto; 144, prrafos segundo y tercero; 148, 149, 150, fracciones II y III; 151 al 162, Y164al 169.
Para los efectos del artculo 152, el importe del pagar comprender los rditos cados; el
descuento del pagar no vencido se calculara al tipo de inters pactado en ste, o en su defecto
al tipo legal, y los intereses moratorias se computarn al tipo estipulado para ellos; a falta de
esa estipulacin, al tipo de rdito fijado en el documento, y en defecto de ambos, al tipo legal.
El subscriptor del pagar se considerar como aceptante para todos los efectos de las disposiciones enumeradas antes, salvo el caso de los articulas 168y 169, en que se equiparar al girador.
CAPITULO IV

Del cheque
SECCION PRIMERA

Del cheque en general

ART. 175. El cheque slo puede ser expedido a cargo de una institucin de crdito. El documento que en forma de cheque se libre a cargo de otras personas, no producir efectos de
tttulo de crdito.
El cheque slo puede ser expedido por quien teniendo fondos disponibles en una institucin de crdito sea autorizado por sta para librar cheques a su cargo.
La autorizacin se entender concedida por el hecho de que la institucin de crdito proporcione al librador esqueletos especiales para la expedicin de cheques, o le acredite la suma
disponible en cuenta de depsito a la vista.
ART. 176. El cheque debe contener:
1. La mencin de ser cheque, inserta en el texto del documento;
Il. El lugar y la fecha en que se expide;
111. La orden incondicional de pagar una suma. determinada de dinero;
IV. El nombre del librado;

APNDICES GENERALES

349

Y. El lugar del pago; y

YI. La firma del librador.
ART. 177. Para los efectos de las fracciones 11 y Y del articulo anterior, y a falta de indica-

cin especial, se reputarn como lugares de expedicin y de-pago, respectivamente, los indicados junto al nombre del librador o del librado.

Si se indican varioslugares, se entender designado el escrito en primer trmino, y los dems se tendrn por no puestos.
Si no hubiere indicacin de lugar, el chequese reputar expedido en el domicilio del libradar y pagadero en el del librado, y si stos tuvieran establecimiento en diversos lugares. el cheque se reputar expedido o pagadero en el principal establecimiento del librador o del librado,

respectivamente.
ART. 178. El chequesersiempre pagadero a la vista. Cualquiera insercin en contrario se
tendr por no puesta. El cheque presentado al pago antes del dia indicado como fecha de expedicin es pagadero el da de la presentacin.
ART. 179. El cheque puede ser nominativo o al portador.

El chequeque no indique a favorde quinse expide.as como el emitidoa favorde persona

determinada y que, adems contenga la clusula al portador, se reputar "al portador".
El chequenominativo puede ser expedido a favorde un tercero, del mismo librador o del
librado. El cheque expedido o endosado a favor del librado no ser negociable.
ART. 180. El cheque debe ser presentado para su pago en la direccin en l indicada, ya
falta de esa indicacin debe serlo en el principal establecimiento que el librado tenga en ellugar del pago. ART. 181. Los cheques debern presentarse para su pago:
I. Dentro de los quince dias naturales que sigan al de su fecha, si fueren pagaderos en el

mismo lugar de su expedicin;

n. Dentro de un mes. si fueren expedidos y pagaderos en diversos lugares del territorio nacional;
III. Dentro de tres meses. si fueren expedidos en el extranjero y pagaderos en el territorio
nacional; y

IV. Dentro de tres meses, si fueren expedidos dentrodel territorio nacional para ser pagaderos en el extranjero, siempre que no fijen otro plazo las leyes del lugar de presentacin.
ART. 182. La presentacin de un cheque en cmara de compensacin surte los mismos
efectos que la hecha directamente al librado.
ART. 183. El librador es responsable del pago del cheque. Cualquier estipulacin. en

contrario se tendr por no hecha.

ART. 184. El que autorice a otro para expedir cheques a su cargo,est obligadocon l, en
los trminos del conveniorelativo, a cubrirlos hastael importe de las sumas quetengaa disposicin del mismolibrador, a menosque hayadisposicin legalexpresa que lo "liberede esaobligacin.
Cuandosin justa causase niegue el librado a pagar un cheque, teniendofondos suficientes
del librador, resarcir a ste los daos y perjuicios quecon ello le ocasione. En ningn caso la
indemnizacin sermenor del veinte por ciento del valor del cheque.
ART. 185. Mientras no hayan transcurrido los plazos que establece el articulo 181, el libra-

dar no puede revocar el chequeni oponersea su pago. La oposicin o revocacin que hiciere
en contra de lo dispuesto en este artculo. no producir efectos respecto del librado sino despus de Que transcurra el plazo de presentacin.
ART. 186. Aun cuando el cheque no haya sido presentado o protestado en tiempo, ellibrado debe pagarlo mientras tenga fondos del librador suficientes para ello.
ART. 187. La muerte o la incapacidad superveniente del librador no autorizan al librado
para dejar de pagar el cheque.

350

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 188. La declaracin de que el librador se encuentra en estado de suspensin de pagos, de Quiebra o de concurso, obliga al librado, desde Que tenga noticia de ella. a rehusar el
pago.
ART. 189. El tenedor puede rechazar un pago parcial; pero si lo admite, deber anotarlo
ron su firma en el cheque y dar recibo al librado por la cantidad que ste le entregue.
ART. lOO. El cheque presentado en tiempo y no pagado por el librado, debe protestarse a
ms tardar el segundo da hbil que siga al plazo de su presentacin, en la misma forma que la
letra de cambio a la vista.
En el caso de pago parcial, el protesto se levantar por la parte no pagada.
Si el cheque se presenta en la cmara de compensacin y el librado rehusa total o parcialmente su pago, la Cmara certificar en el cheque dicha circunstancia y que el documento fue
presentado en tiempo.
Esa anotacin har las veces del protesto.
La anotacin que el librado ponga en el cheque mismo, de que fue presentado en tiempo y
no pagado total o parcialmente, surtir los mismos efectos del protesto.
En los casos a que se refieren los dos prrafos que anteceden, el tenedor del cheque deber
dar aviso de la falta de pago a todos los signatarios del documento.
ART. 191. Por no haberse presentado o protestado el cheque en la forma y plazos previstos
en este captulo, caducan:
I. Las acciones de regreso del ltimo tenedor contra los endosantes o avalistas;
11. Las acciones de regreso de los endosantes y avalistas entre s; y
111. La accin directa contra el librador y contra sus avalistas. si prueban que durante el trmino de presentacin tuvo aqul fondos suficientes en poder del librado y que el cheque dej
de pagarse por causa ajena al librador sobrevenida con posterioridad a dicho trmino.
ART. 192. Las acciones a que se refiere el artculo anterior prescriben en seis meses, contados:
I. Desde que concluya el plazo de presentacin. las del ltimo tenedor del documento; y
11. Desde el da siguiente a aquel en que paguen el cheque, las de los endosantes y las de los
avalistas.
ART. 193. El librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado, por causa imputable al propio librador, resarcir al tenedor los daos y perjuicios que con ello le ocasione. En
ningn caso la indemnizacin ser menor del veinte por ciento del valor del cheque.
ART. 194. La alteracin de la cantidad por la que el cheque fue expedido, o la falsificacin
de la firma del librador, no pueden ser invocadas por ste para objetar el pago hecho por el
librado, si el librador ha dado lugar a ellas por su culpa o por la de sus factores, representantes
o dependien tes.
Cuando el cheque aparezca extendido en esqueleto de los que el librado hubiere proporcionado al librador, ste slo podr objetar el pago si la alteracin o la falsificacin fueren notorias o si, habiendo perdido el esqueleto o el talonario, hubiere dado aviso oportuno de la
prdida al librado.
Todo convenio contraro a lo dispuesto en este artculo, es nulo.
ART. 195. El que pague con cheque un ttulo de crdito mencionndolo as en el cheque,
ser considerado como depositario del ttulo, mi.entras el cheque no sea cubierto durante el
plazo legal sei'ialado para su presentacin. La falta de pago o el pago parcial del cheque se considerarn como falta del pago o pago parcial del titulo de crdito, y una vez protestado el cheque. el tenedor tendr derecho a la restitucin del ttulo y al pago de los gastos de cobranza y
de protesto del cheque; y previo el protesto correspondiente, podr ejercitar las acciones que
por el ttulo no pagado le competan. Si el depositario de ste no lo restituye al ser requerido
para hacerlo ante juez, notario, corredor o ante la primera autoridad poltica del lugar , se har
constar ese hecho en el acta relativa, y sta producir los efectos del protesto para la conservacin de las acciones y derechos que del titulo nazcan. Los plazos sealados para el protesto de
los ttulos de crdito en pago de los cuales se hayan recibido cheques. empezarn a correr des-

APNDICES GENERALES

351

de la fecha en que stos sean legalmente protestados, conservndose, entretanto, todas las acciones que correspondan al tenedor del ttulo.
ART. 196. Son aplicables al cheque, en lo conducente, los artculos 78,81,85,86,90,109 a
116, 129, 142, 143, prrafos segundo, tercero y cuarto; 144, prrafos segundo y tercero; 148,
149, 150, fracciones 11 y 111; 151 al 156; 158, 159, 164, Y 166 al 169.
SECCION SEGUNDA

De lasformas especiales del cheque

ART. 197. El cheque que el librador o el tenedor crucen con dos lineas paralelas trazadas
en el anverso, slo podr ser cobrado por una institucin de crdito.
Si entre las lneas del cruzamiento de un cheque no aparece el nombre de la institucin que
debe cobrarlo, el cruzamiento es general, y especial, si entre las lineas se consigna el nombre de
una institucin determinada. En este ltimo caso, el cheque slo podr ser pagado a la institucin especialmente designada o a la que sta hubiere endosado el cheque para su cobro.
El cruzamiento general puede transformarse en cruzamiento especial; pero el segundo no
puede transformarse en el primero. Tampoco pueden borrarse el cruzamiento de un cheque ni
el nombre de la institucin en l designada. Los cambios o supresiones que se hicieren contra
lo dispuesto en este artculo, se tendrn como no efectuados.
El librado que pague un cheque cruzado en trminos distintos de los que este artculo seala, es responsable del pago irregularmente hecho.
ART. 198. El librador o el tenedor pueden prohibir que un cheque sea pagado en efectivo,
mediante la insercin en el documento de la expresin H para abono en cuenta". En este caso
el librado slo podr hacer el pago abonando el importe del cheque en la cuenta que neve o
abra en favor del tenedor. El cheque no es negociable a partir de la insercin de la clusula
"para abono en cuenta". La clusula no puede ser borrada.
El librado que pague en otra forma, es responsable del pago irregularmente hecho.
ART. 199. Antes de la emisin del cheque, el librador puede exigir que el librado lo certifique, declarando que existen en su poder fondos bastantes para pagarlo.
La certificacin no puede ser parcial ni extenderse en cheques al portador.
El cheque certificado no es negociable.
La certificacin produce los mismos efectos que la aceptacin de la letra de cambio.
La insercin en el cheque de las palabras "acepto"; "visto", "bueno" u otras equivalentes
suscritas por el librado, o de la simple firma de ste, equivalen a una certificacin.
El librador puede revocar el cheque certificado, siempre que lo devuelva al librado para su
cancelacin.
ART. 200. Slo las instituciones de crdito pueden expedir cheques de caja a cargo de sus
propias dependencias. Para su validez estos cheques debern ser nominativos y no nego-ciables.
ART. 201. Los cheques no negociables porque se haya insertado en ellos la clusula respectiva, o porque la ley les d ese carcter, slo podrn ser endosados a una institucin de crdito
para su cobro.
ART. 202. Los cheques de viajero son expedidos por el librador a su propio cargo, y pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales o los corresponsales que tenga en la
Repblica o en el extranjero. Los cheques de viajero pueden ser puestos en circulacin por el
librador, o por sus sucursales o corresponsales autorizados por l al efecto.
ART. 203. Los cheques de viajero sern precisamente nominativos. El que pague el cheque
deber verificar la autenticidad de la firma del tomador, cotejndola con la firma de ste que
aparezca certificada por el que haya puesto los cheques en circulacin.

352

TnrLOS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 204. El tenedor de un cheque de viajero puede presentarlo para su pago a cualquiera
de las sucursales o corresponsales incluidos en la lista que al efecto proporcionar el librador I
y en cualquier tiempo mientras no transcurra el sealado para la prescripcin.
ART. 205. La falta de pago inmediato dar derecho al tenedor para exigir al librador la devolucin del importe del cheque de viajero y la indemnizacin de daos y perjuicios, que en
ningn caso sern inferiores del veinte por ciento del valor del cheque no pagado.
ART. 206. El corresponsal Que hubiere puesto en circulacin los cheques de viajero tendr
las obligaciones que corresponden al endosante y deber reembolsar al tomador el importe de
los cheques no utilizados que ste le devuelva.
ART. 200. Las acciones contra el librado que certifique un cheque, prescriben en seis meses, a partir de la fecha en que concluya el plazo de presentacin. La prescripcin, en este caso, slo aprovechar al librador.
Las acciones contra el que expida o ponga en circulacin los cheques de viajero prescriben
en un afio, a partir de la fecha en que los cheques son puestos en circulacin.

CAPITULO V
De las obligaciones

ART. 208. Las sociedades annimas pueden emitir obligaciones que representen la participacin individual de sus tenedores en un crdito colectivo constituido a cargo de la sociedad
emisora.
Las obligaciones sern bienes muebles aun cuando esten garantizadas con hipoteca.
ART. 209. Las obligaciones sern nominativas y debern emitirse en denominaciones de
cien pesos o de sus mltiplos, excepto tratndose de obligaciones que se inscriban en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y se coloquen en el extranjero entre el gran pblico
inversionista, en cuyo caso podrn emitirse al portador. Los ttulos de las obligaciones llevarn adheridos cupones.
Las obligaciones darn a sus tenedores, dentro de cada serie, iguales derechos. Cualquier
obligacionista podr pedir la nulidad de la emisin hecha en contra de lo dispuesto en este
prrafo.
ART. 210. Las obligaciones deben contener:
l. Nombre, nacionalidad y domicilio del obligacionista excepto en los casos en que se trate
de obligaciones emitidas al portador en los trminos del primer prrafo del articulo anterior.
11. La denominacin, el objeto y el domicilio de la sociedad emisora;
Ill. El importe del capital pagado de la sociedad emisora y el de su activo y de su pasivo, segn el balance que se practique precisamente para efectuar la emisin;
IV. El importe de la emisin, con especificacin del nmero y del valor nominal de las obligaciones que se emitan;
V. El tipo de inters pactado;
VI. El trmino sealado para el pago de inters y de capital, y los plazos, condiciones y manera en que las obligaciones han de ser amortizadas;
VII. El lugar del pago;
VIII. La especificacin, en su caso, de las garantas especiales que se constituyen para la
emisin, con expresin de las inscripciones relativas en el Registro Pblico;
IX. EL lugar y fecha de la emisin, con especificacin de la fecha y nmero de la inscripcin relativa en el Registro de Comercio;
.
X. La firma autgrafa de los administradores de la sociedad, autorizados al efecto, o bien
la firma impresa en facsmil de dichos administradores, a condicin, en este ltimo caso, de
que se deposite el original de las firmas respectivas en el Registro Pblico de Comercio en que
se haya registrado la sociedad emisora.

J
APNDICES GENERALES

353

XI. La firma autgrafa del representante comn de los obligacionistas, o bien la firma

impresa en facsmil de dichorepresentante, a condicin, en esteltimo caso, de quese deposite el original de dicha firma en el Registro Pblico de Comercio en que se haya registrado la

sociedad emisora;
ART. 210 bis. Las sociedades annimas que pretendan emitir obligaciones convertibles en

acciones se sujetarn a los siguientes requisitos:

l. Debern tomar las medidas pertinentes para tener en tesorera acciones por el importe
que requiera la conversin;
11. Para los efectos del punto anterior, no ser aplicable lo dispuesto en el artculo 132 de la
Ley General de Sociedades Mercantiles;
1Il. En el acuerdo de emisin se establecer el plazo dentro del cual, a partir de la fecha en
que sean colocadas las obligaciones, <!lobe ejercitarse el derecho de conversin;
IV. Las obligaciones convertibles no podrn colocarse abajo de la par. tos gastos de emisin y colocacin de las obligaciones se amortizarn durante la vigencia de la misma;
V. Laconversin de las obligaciones en acciones se har siempre mediante solicitud presentada por los obligacionistas, dentro del plazo que seale el acuerdo de emisin;
VI. Durante la vigencia de la emisin de obligaciones convertibles, la emisora no podr tomar ningn acuerdo que perjudique los derechos de los obligacionistas derivados de las bases

establecidas para la conversin;

VII. Siempre que se haga uso de la designacin "capitalautorizado", deber iracampanada de las palabras "para conversin de obligaciones en acciones".
En todo caso en que se hagareferencia al capital autorizado, deber mencionarse al mismo
tiempo el capital pagado.

VIII. Anualmente, dentrode los primeros cuatromesessiguientes al cierre del ejercicio social, se protocolizar la declaracin que formule el consejo de administracin indicando el
monto del capitalsuscrito mediante la conversin de las obligaciones en acciones y se proceder inmediatamente a su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio;
IX. Lasaccionesen tesorera que en definitiva no se canjeen por obligaciones, sern canceladas. Con este motivo, el consejo de administracin y el representante comn de los obligacionistas levantarn un acta ante notarioque serinscrita en el Registro Pblicode Comercio.
ART. 21 1. No podr pactarse que las obligaciones sean amortizadas por medio de sorteos a

una suma superior a su valornominal o con primas o premios, sino cuando stos tengan por
objeto compensar a los obligacionistas por la redencin anticipada de una parte o de la totalidad de la emisin, o cuando el inters que haya de pagarse a todos los obligacionistas sea supe-

rioral cuatropor ciento anual y la cantidad peridica que debadestinarse a la amortizacin de

las obligaciones y al pago de intereses sea la misma durante el tiempo estipulado para dicha

amortizacin.
Cualesquiera de los obligacionistas podr pedir la nulidad de la emisin hecha en contra de

lo prevenido en este artculo.

ART. 212. No se podrhaceremisinalguna de obligaciones por cantidad mayor que el activo neto de la sociedad emisora que aparezca del balance a que se refiere la fraccin 11 del
articulo 210, a menos que la emisin se haga en representacin del valor o precio de bienes cu-

ya adquisicin o construccin tuviere contratada la sociedad emisora.

La sociedad emisora no podr reducir su capital sino en proporcin al reembolso que haga
sobre las obligaciones por ella emitidas, ni podr cambiar su objeto, domicilio o denominacin, sin el consentimiento de la asamblea general de obligacionistas.
Lassociedades Que emitan obligaciones debern publicar anualmente su balance, certificado por contador pblico. La publicacin se har en el Diario Oficial de la Federacin.
ART. 213. La emisin ser hecha por declaracin de voluntad de la sociedad emisora, que
se har constar en acta ante notario y se inscribir en el Registro Pblico de la Propiedad que


t...

1..,

354

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

corresponda a la ubicacin de los bienes. si en.garantia de la emisin se constituye hipoteca, y

en el Registro de Comercio del domicilio de la sociedad emisora, en todo caso. El acta de emisin deber contener:
.
I. Los datos a que se refieren las fracciones I y Il del.articulo 210, con insercin:
a) Del acta de la asamblea general de accionistas que haya autorizado la emisin;
b) Del balance que se haya practicado precisamente para preparar la emisin, certificado
por contador pblico;
.
c) Del acta de la sesin del consejo de administracin en que se haya hecho la designacin

de la persona o personas que deben suscribir la emisin;

n. Los datos a que se refieren las fracciones lIJ, IV, V Y VI del artculo 210;
JIJ. La especificacin, en su caso, de las garantas especiales que se consignen para la emisin, con todos los requisitos legales debidos para la constitucin de tales garantas;
IV. La especificacin del empleo que haya de darse a los fondos producto de la emisin, en
el caso a que se refiere el primer prrafo del articulo 212;
V. La designacin de representante comn de los obligacionistas y la aceptacin de ste,

con su declaracin:
a) De haber comprobado el valor del activo neto manifestado por la sociedad;

b) De habercomprobado. en su caso, la existencia y valorde los bienens hipotecados o dados en prenda para garantizar la emisin;
e) De constituirse en depositario de los fondos producto de la emisinque se destinen, en el
caso a que se refiere el primer prrafo del articulo 212, a la construccin o adquisicin de los
bienes respectivos, y hasta el momento en que esa adquisicin o construccin se realice.
En caso de que las obligaciones se ofrezcan en ventaal pblico, los avisoso la propaganda
contendrn los datos anteriores. Por la violacin de lo dispuesto en este prrafo, quedarn solidariamente sujetos a daos y perjuicios aquellos a quienes la violacin sea imputable.
ART. 214. Cuando en garanta de la emisin se den en prenda ttuloso bienes, la prenda se
constituir en los trminos de la seccin 6' del capitulo IV, titulo Il, de esta ley. Cuando se

constituya hipoteca, se entender que la hipoteca cubre. sin necesidad de ulteriores anotaciones o inscripciones en el Registro Pblico, todos los saldos que eventualmente, dentro de
los limites del crdito total representado por la emisin, queden insolutos por concepto de

obligaciones o cupones no pagados o amortizados en la forma que se estipula. La prenda o la

hipoteca constituidas en garanta de la emisin s610 podrn sercanceladas total o parcialmente. segn se haya estipulado en el aeta de emisin. cuando se efecte, con intervencin del
representante comn, la cancelacin total o parcial, en su caso, de lasobligaciones garantizadas.
'
ART. 215. Si la emisin fuere hecha para cubrir un crdito ya existente a cargo de la sociedad emisora, el representante comn suscribir los ttulos y autorizar su entrega al acre-

edor, una vez que se acredite debidamente la cancelacin de los ttulos. documentos. inscripciones o garantas relativos al crdito en cuya sustitucin se haya hechola emisin. Cuandola
emisin se haga con el objeto de representar un crdito nuevo para la sociedad emisora, el
representante comnsuscribir los ttulosy autorizar su entrega.previa la comprobacin de
que la sociedad emisora ha recibido los fondos correspondientes o de quese haabiertoa favor
de ella, en una institucin de crdito. un crdito irrevocable cubriendo el valorde la emisin.
El valor de la emisin ser, para los efectos de este articulo, el valor nominal de todas las

obligaciones que la misma comprenda, menoslasdeducciones que en el actade emisin se hayan estipulado expresamente porconcepto de primas o comisiones para colocar la emisin y,
en su caso, por concepto de un tipo de emisin inferior al valor nominal de las obligaciones.
ART. 216. Para representar al conjunto de los tenedores de obligaciones, se designar un

representante comnque podr.no serobligacionista. El cargode representante comnes personal y ser desempeado por el individuo designado al efecto, o por los representantes ordinarios de la institucin de crdito o de la sociedad financiera quesean nombrados para el cargo. El representante comn podr otorgar poderes judiciales.

APNDICES GENERALES

355

El representante comn slo podr renunciar por causas graves, que calificar el juez de

primera instancia del domicilio de la sociedad emisora, y podrser removido en todo tiempo
por los obligacionistas, siendo nula cualquiera estipulacin contraria.

En caso de falta del representante comn, sersubstituido, si fuere una institucin de crdito, por otra institucin de crdito, que designarn los obligacionistas. 'Y en caso contrario,
por la persona o institucin que al efecto designen los mismos obligacionistas. Mientras los

obligacionistas nombran nuevorepresentante comn. serdesignada con el carcter de representante interino. una institucin autorizada paraactuar como fiduciaria. debiendo serhecho
este nombramiento, a peticin del deudor o de cualquiera de los obligacionistas, por el juez de

primera instancia del domicilio de la sociedad emisora. La institucin designada como representante interino deber expedir, en un trmino no mayor de quince das, a partir de la fecha
. en que acepte el cargo, la convocatoria para la celebracin de la asamblea de obligacionistas.

En caso de que no fuere posible designar a una institucin fiduciaria. en los trminos del
prrafo que antecede, o de que la designada no aceptare el cargo, el juez expedir por s mismo la convocatoria antes mencionada.
ART. 217. El representante comn de los obligacionistas obrar como mandatario de stos, con las siguientes obligaciones y facultades, adems de las que expresamente se consignen
en el acta de emisin;
1. Comprobar los datos contenidos en el balance de la sociedad emisora que se formule pa-

ra efectuar la emisin;
11. Comprobar, en su caso, la existencia de los contratos a que se refiere el prrafo primero
del articulo 212;
1I\. Comprobar la existencia y el valor de los bienes dados en prenda o hipotecados en
garanta de la emisin, ascomo que los objetos pignorados y, en su caso, lasconstrucciones y

los muebles inmovilizados includos en la hipotecaestnasegurados mientras la emisin no se

amortice totalmente, por su valor o por el importe de las obligaciones en circulacin, cuando
ste sea menor que aqul;
IV. Cerciorarse de la debida constitucin de la garanta;
V. Obtener la oportuna inscripcin del acta de emisin en los trminos del artculo 213;
VI. Recibir y conservar los fondos relativos como depositario y aplicarlos al pago de los

bienesadquiridos o de los costos de construccin en los trminos qusealeel actade emisin,

cuando el importe de la emisin, o una parte de l, deban ser destinados a la adquisicin o
construccin de bienes;
VII. Autorizar las obligaciones que se emitan;
VIII. Ejercitar todaslas acciones o derechos que al conjuntode obligacionistas corresponda por el pago de los intereses o del capital debidos o por virtud de las garantias sealadas para
la emisin. as como los que requiera el desempeo de las funciones y deberes a que este
artculo se refiere, y ejecutar los actos conservatorios respectivos;
IX. Asistir a los sorteos, en su caso;
X. Convocar y presidir la asamblea general de obligacionistas y ejecutar sus decisiones;
XI. Asistir a las asambleas generales de accionistas de la sociedad emisora y recabar de los
administradores, gerentes y funcionarios de la misma todos los informes y datosque necesite
para el ejercicio de sus atribuciones, incluyendo los relativos a la situacin financieria de
aqulla;

XII. Otorgar, en nombre del conjunto de los obligacionistas, los documentos o contratos
que con la sociedad emisora deban celebrarse.
ART. 218. La asamblea general de obligacionistas representar el conjunto de stos y sus
decisiones, tomadas en los trminos de estaley y de acuerdo con lasestipulaciones relativas del
acta de emisin, sern vlidas respecto de todos los obligacionistas, aunde los ausentes o disidentes.
La asamblea se reunir siempre que sea convocada por el representante comn, o por el

juez, en el caso del prrafo siguiente.

...

356

TiTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

Obligacionistas que representen por 10 menosel lse de los bonos u obligaciones en circulacin, podrn pedir al representante comn que convoque la asamblea general, especificando
en su peticin los puntos que en la asamblea debern tratarse. El representante comn deber
expedir la convocatoria para que la asamblea se rena dentro del trmino de un mes a partir de
la fecha en que reciba la solicitud. Si el representante comn no cumpliere con esta obligacin,
el juez de primera instancia del domicilio de la sociedad emisora, a peticin de los obligacionistas solicitantes, deber expedir la convocatoria para la reunin de la asamblea.
La convocatoria para las asambleas de obligacionistas se publicar una vez, por lo menos,
en el Diario Oficial de la Federacin y en alguno de los peridicos de mayor circulacin del domicilio de la sociedad emisora. con diez das de anticipacin. por lo menos. a la fecha en que la
asamblea deba reunirse. En la convocatoria se expresarn los puntos que en la asamblea debern tratarse.
ART. 219. Para que la asamblea de obligacionistas se considere legalmente instalada, en
virtud de primera convocatoria. debern estar representadas en ella, por lo menos la mitad
ms una de las obligaciones en circulacin, y sus decisiones sern vlidas, salvo los casos previstos en el artculo siguiente. cuando sea aprobadas por mayora de votos. En caso de que una
asamblea se rena en virtud de segunda convocatoria, se considerar instalada legalmente,
cualquiera que sea el nmero de obligaciones que estn en ella representadas.
ART. 220. Se requerir que est representado en la asamblea el 75"10, cuando menos, de las
obligaciones en circulacin y que las decisiones sean aprobadas por la mitad ms uno, por 10
menos, de los votos computables en la asamblea:
1. Cuando se trate de designar representante comn de los obligacionistas;
11. Cuando se trate de revocar la designacin de representante comn de los obligacionistas;
111. Cuando se trate de consentir u otorgar prorrogas o esperas a la sociedad emisora o de
introducir cualesquiera otras modificaciones en 1~1 acta de emisin.
Si la asamblea se rene en virtud de segunda convocatoria, sus decisiones sern vlidas
cualquiera que sea el nmero de obligaciones en ella representadas.
Es nulo todo pacto que establezca requisitos de asistencia o de mayora inferiores a los que
sealan este artculo y el anterior.
.
ART. 221. Para concurrir a las asambleas, los obligacionistas debern depositar sus titulas,
o certificados de depsito expedidos respecto a ellos por una institucin de crdito, en el lugar
que se designe en la convocatoria de la asamblea, el da anterior, por lo menos, a la fecha en
que sta deba celebrarse. Los obligacionistas podrn hacerse representar en la asamblea por
apoderado acreditado con simple carta poder.
A las asambleas de obligacionistas podrn asistir los administradores debidamente acreditados de la sociedad emisora.
En ningn caso podrn ser representadas en la asamblea las obligaciones que no hayan sido
puestas en circulacin, de acuerdo con el articulo 215. ni las que la sociedad emisora haya adquirido.
De la asamblea se levantar aeta suscrita por quienes hayan fungido en la sesin como presidente y secretario. Al acta se agregar la lista de asistencia, firmada por los concurrentes y
por los escrutadores. Las actas, as como los ttulos. libros de contabilidad y dems datos y documentos que se refieran a la emisin y a la actuacin de las asambleas o del representante comn, ser conservadas por ste y podrn, en todo tiempo, ser consultadas por los obligacionistas, los cuales tendrn derecho a que, a sus expensas. el representante comn les expida
copias certificadas de los documentos dichos.
La asamblea ser presidida por el representante comn, o en su defecto, por el juez, en el
caso del articulo 218, y en ella los obligacionistas tendrn derecho a tantos votos como les
correspondan, en virtud de las obligaciones que posean, computndose un voto por cada obligacin de las de menor denominacin emitidas.

./

APNDICES GENERALES

357

En lo no previsto por esta ley, o por el acta de emisin, ser aplicable a la asamblea general
de obligacionistas lo dispuesto por el Cdigo de Comercio, respecto a las asambleas de accionistas de las sociedades annimas.'
ART. 222. Cuando en el acta de emisin se haya estipulado que las obligaciones sern reembolsadas por sorteos, stos se efectuarn ante notario, con ntervencn del representante
comn y del o de los adminislradores de la sociedad autorizados al afecto, La sociedad deber
publicar en el Diario Oficial de la Federacin y en un peridico de los de mayor circulacin de
su domicilio, unalista de las obligaciones sorteadas con los datosnecesarios para su identificacin, y expresando en eUa el lugar y la fecha en que el pago deber hacerse. Las obligaciones
sorteadas dejarn de causar inters desde la fecha del sorteo, siempre que la sociedad deposite
en unainstitucin de crdito el importe necesario para efectuar el pago. El depsito deber ser
hecho dentro del mes que siga a la fecha del sorteo y no podr ser retirado por la sociedad sino
noventa das despus de la fecha sefialada para iniciar el pago de las obligaciones sorteadas. La
fecha en que se inicie el pago de las obligaciones sorteadas deber fijarse precisamente dentro
del mes que siga a la fecha del sorteo.
ART. 223. Los obligacionistas podrn ejercitar individualmente las acciones que le correspondan:
I. Para pedir la nulidad de la emisin en los casos de los artculos 209 y 211 y de las resoluciones de la asamblea, en el caso del prrafo final del artculo 220 y cuando no se hayan
cumplido los requistos establecidos para su convocatoria y celebracin;
JI. Paraexigir de la sociedad emisora, en la va ejecutiva, el pagode los cupones vencidos,
de las obligaciones vencidas o sorteadas y de las amortzaciones o reembolsos que se hayan
vencido o decretado conforme al acta de emisin;
IJI. Paraexigir del representante comn Que practique los actos conservatorios de los derechos correspondientes a los obligacionistas en comn o haga efectivos esos derechos; y
IV. Para exigir, en su caso, la responsabilidad en que el representante comn incurra por
culpa grave.
.
Las acciones individuales de los obligacionistas, en los trminos de las fracciones 1, Il y IIJ
de este artculo. no sern procedentes cuando sobre el mismo objeto est en curso o se promueva una accindel representante comn, o cuando seanincompatibles dichas acciones con
alguna resolucin debidamente aprobada por la asamblea general de obligacionistas.
ART. 224. La nulidad de la emisin, en los casos a que se refieren los artculos 209 y 211,
slo tendr por objeto hacer exigible desde luego el pago de las cantidades pagadas por los
obligacionistas.
ART. 225. En caso de quiebra o liquidacin de la sociedad emisora, las obligaciones slo se
computarn en el pasivopor las sumas ya vencidas y no pagadas y por lacantidad que resulte
reduciendo a su valor actual, al tipo de inters nominal estipulado en la emisin, los pagos peridicos que estuvieren por vencer.
ART. 226. Salvoconvenio en contrario, la retribucin del representante comn ser a cargo de la sociedad emisora, as como los gastos necesarios para el ejercicio de lasacciones conservatorias de los derechos de los obligacionistas, o para hacer efectivas las obligaciones o las
garantas consignadas para ellas. Los gastosque se originen por la convocatoria y celebracin
de las asambleas solicitadas por los obligacionistas, en los trminos del artculo 218, sern pagados por los solicitantes. si la asamblea no aprueba las decisiones por ellos propuestas.
ART. 227. Las acciones para el cobro de los cupones o de los intereses vencidos sobre las
obligaciones, prescribirn en tres aftas, a partir del vencimiento.
Las acciones para el cobro de las obligaciones prescribirn en cinco aos, a partir de la
fecha en quese venzan los plazos estipulados para hacer la amortizacin, o, en casode sorteo,
a partir de la fecha en que se publique la lista a que se refiere el articulo 222.
, Esaplicable en estamateria la LeyGeneral de Sociedades Mercantiles. lacualpuede consultarse en estemismo volumen.

,.
358

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

ART. 228. Son aplicables a las obligaciones y a sus cupones, en lo conducente, los artculos
77, prrafo final; 81,90, 127, 130, 132, 139, 140, 142, 148, 149, 151, al 162; 164, 166 al 169, y
174, prrafo final.
CAPITULO V BIS

De los certificados de panicipacion'

ART. 228 a. Los certificados de participacin son ttulos de crdito que representan:
a) El derecho a una parte alcuotade los frutos o rendimientos de los valores, derechos o
bienes de cualquier clase que tenga en fideicomiso irrevocable para ese propsito la sociedad
fiduciaria que los emita;
b) El derecho a una parte alicuota del derecho de propiedad o de la titularidad de esos

bienes, derechos o valores;

e) O bien el derecho a una parte alicuota del producto neto que resulte de la venta de dichos

bienes, derechos o valores.

En el caso de los incisosb) y e), el derecho total de los tenedores de certificados de cada

emisin ser igual al porcentaje que represente en el momento de hacerse la emisin el valor
total nominal de ella en relacin con el valor comercial de los bienes, derechos o valores
correspondientes fijado por el peritaje practicado en los trminos del artculo 228 h. En caso
de que al hacerse la adjudicacin o venta de dichos bienes, derechos o valores el valorcomer-

cial de stos hubiere disminudo, sin ser inferior al importe nominal total de la emisin, la ad..h!..dicacin o liquidacin en efectivose har a los tenedores hasta porun valorigual al nominal
de sus certificados; y si el valor comercial de la masa fiduciaria fuere inferior al nominal total de la emisin, tendrn derecho a la aplicacin integra de los bienes o producto neto de la
venta de los mismos.

ART. 228 a.bis. Los "certificados de vivienda." son ttulos querepresentan el derecho, mediante el pago de la totalidad de las cuotas estipuladas, a que se transmita la propiedad de una
vivienda, gozndose entretanto .del aprovechamiento directo del inmueble; y en caso de incumplimiento o abandono, a recuperar una parte de dichas cuotas de acuerdo con los valores

de rescate que se fijen.

ART. 228 b. Los certificados sern bienes muebles aun cuando los bienes fideicometidos,
materia de la emisin, seaninmuebles.
Solo las instituciones de crdito autorizadas en los termnosde la ley respectiva para practcar operaciones fiduciarias podrn emitir estos titulas decredito,
Los certificados quelassociedades fiduciarias expidan haciendo constar la participacin de
los distintos copropietarios en bienes, titulas o valores que se encuentren en su poder, no producirn efectos como ttulos de crdito y sern considerados solamente como documentos
probatorios.
ART. 228 c. Para los efectos de la emisinde certificados de participacin podrn consti-tuirse fideicomisos sobre toda clase de empresas, industriales y mercantiles, consideradas como unidades econmicas.
ART. 228 d. Los certificados de participacin sern designados como ordinarios o inmobiliarios, segn que los bienes decometidos, materia de la emisin, sean muebles o inmuebles.
ART. 228 e. Tratndose de certificados de participacin inmobiliarios, la sociedad emisora
podr establecer en beneficio de los tenedores, derechos de aprovechamiento directo del inmueble fideicometido, cuyaextensin, alcance y modalidades se determinarn en el actade la
emisincorrespondiente.
1 Este Captulo V Bis fue adicionado pordecrete publicado en el DiarioOficialde laFederacibn el dia31 de diciembre de
1\146.

APNDICES GENERALES

359

ART. 228 f. La sociedad emisora, previo el consentimiento y aprobacin del representante

comnde los tenedores, en su caso, podr concertar y obtener prstamos para el mejoramiento e incremento de los bienes inmuebles materia-de la emisin, emitiendo por este concepto
certificados fiduciarios de adeudo.

Los certificados fiduciarios de adeudo sern.ttulos de crdito contrael fideicomiso correspondiente. Sern preferentes en su pago a los certificados de participacin de dicho fideicomiso.
ART. 228 g. Cuando la sociedad emisora est autorizada para practicar tambin operaciones financieras en los trminos de la ley respectiva, podr garantizar a los tenedores de los
certificados que emita un mnimo de rendimiento; esta garanta ser otorgada sin obligar al
departamento fiduciario de la institucin.
ART. 228 h. El monto total nominal de una emisin de certificados de participacin ser
fijado mediante dictamen que formulen, previo peritaje que practiquen de los bienes fidecometidos materia deesaemisin, la Nacional Financira, S.A., o el Banco Nacional Hipotecario
Urbano y de Obras Pblicas, S.A., respectivamente, segn que se trate de bienes muebles o inmuebles.
La Nacional Financiera o el Banco Nacional Hipotecario Urbano y de Obras Pblicas, al
formular su dictamen y fijar el monto total nominal de una emisin, tomarn como base el valor comercial de los bienes, y si se tratare de certificados amortizables estimarn sobresteun
margen prudente de seguridad para la inversin de los tenedores correspondientes. El dicta-

men que se formule por dichas instituciones ser definitivo.

ART ..228 i. Los certificados podrn ser amortizables o no serlo.
ART. 228 j. Los certificados amortizables darn a sus tenedores, adems del derecho a
una parte alcuota de los frutos o rendimientos correspondientes, el del reembolso del valor
nominal de los ttulos. En caso de que la sociedad fiduciaria emisora no hiciere el pago del va-

lor nominal de los certificados a su vencimiento, sus tenedores tendrn los derechos a que se
refieren los incisos b) y c) y el prrafo final del artculo 228 a.

ART. 228 k. Tratndose de certificados de participacin no amortizables, la sociedad emi-

sorano est obligada a hacer pago del valor nominal de ellos a sus tenedores en ningn tiempo. Al extinguirse el fideicomiso base de la emisin, y de acuerdo con las resoluciones de la
asamblea genera! de tenedores de certificados, la sociedad emisora proceder a hacer la adjudicacin y venta delos bienes fideicometidos y la distribucin del producto neto de la misma,
en los trminos del articulo 228 a.
ART. 228 1. Los certificados sern nominativos, tendrn cupones y debern emitirse por

series, en denominaciones de cien pesos o de sus mltiplos.

Los certificados darn a sus tenedores, dentro de cada serie, iguales derechos.
Cualquier tenedor podr pedir la nulidad de la emisin hecha en contra de lo dispuesto en
este prrafo.
ART. 228 m. La emisin se har previa declaracin unilateral de voluntad de la sociedad

emisora expresada en escritura pblica, en la que se harn constar:

I. La denominacin, el objeto y el domicilio de la sociedad emisora;
11. Una relacin del acto constitutivo del fideicomiso, base de la emisin;
IIl. Una descripcin suficiente de los derechos o cosas materia de la emisin;
IV. El dictamen pericial a que se refiere el articulo 228 h;

V. El importe de la emisin, con especificacin del nmero y valor de los certificados que
se emitirn, y de las series y subseries, si las hubiere;
VI. La naturaleza de los ttulos y los derechos que ellos conferirn;
VI1. La denominacin de los ttulos;

VIII. En su caso, el mnimo de rendimiento garantizado;

IX. El trmino sealado para el pago de productos O rendimientos, y si los certificados
fueren amortizables, los plazos, condiciones y forma de la amortizacin:

X. Los datos de registro que sean procedentes para la identificacin de los bienes materia
de la emisin y de los antecedentes de la misma;

TTIJLOS y OPERACIONES DE CRDITO

360

XI. La designacin de representante comn de los tenedores de certificados y la aceptacin

de ste, con su declaracin:

a) De haber verificado la constitucin del fideicomiso base de la emisin;
b) De haber comprobado la existencia de los bienes fideicometidos y la autenticidad del pe-

ritaje practicado sobre los mismos de acuerdo con el artculo 228 h.

En caso de que los certificados se ofrezcan en Venta al pblico, los avisos o la propaganda

contendrn los datos anteriores. Por violacin die lo dispuesto en este prrafo quedarn solidariamente sujetos a daos y perjuicios aquellos a quienes la violacin sea imputable.
ART. 228 n. El certificado de participacin deber contener:
1. Nombre, nacionalidad y domicilio del titular del certificado.

11. La mencin de ser "certificado de participacin" y la expresin de si es ordinario e inmobiliario;

IIl. La designacin de la sociedad emisora y la firma autgrafa del funcionario de la misma, autorizado para suscribir la emisin'correspondiente;
IV. La fecha de expedicin del titulo;

V. El importe de la emisin, con especificacin del nmero y delvalor nominal de los certificados que se emitan;
VI. En su caso, el minmo de rendimiento garantizado;
VII. El trmino seilalado para el pago de productos o rendimientos y del capital y los pla-

zos, condicionesy forma en que los certificados han de ser amortizados;

VIII. El lugar y modo de pago;

IX. La especificacin, en sucaso, de lasgarantas especiales que se constituyan para laemisin, con expresin de las inscripciones relativas en el Registro Pblico; .
X. El lugar y la fecha del acta de emisin, con especificacibn dela fecha y nmero de la ins-

cripcin relativa en el Registro de Comercio;

XI. La firma autgrafa del representante comn de los tenedores de certificados.
ART. 228 o. Los trminos y condiciones de las emisiones de certificados de participacin

debern seraprobados por la.Comisin Nacional Bancaria, as como los textosde lasaetasde
emisin y de los certificados y cualquiera modificacion de ellos. Adems, en el otorgamiento

de una acta de emisin o de modificacin deber concurrir un representante de la Comisin

Nacional Bancaria.
ART. 228 p. Cuando en el aeta de emisin se haya estipulado que los certificados sern reembolsados por sorteos, se seguir el procedimiento que establece el articulo 222 de esta ley.
ART. 228 q. Para presentar al conjunto de los tenedores de certificados se designar un

representante comn, que podr no ser tenedor de certificados. El cargo de representante comn es personal y ser desempeado por el individuo designado al efecto o por los represen-

tantes ordinarios de la institucin de crdito o de la sociedad financiera o fiduciaria que sean

nombrados para el cargo. El representante comn podr otorgar poderes judiciales.
Son aplicables al representante comnde los tenedores de certificados, en'lo conducente,
las disposiciones de los articulos 216 y 226 de esta ley.
ART. 228 r. El representante comn de los tenedores de certificados obrar como manda-

tario de stos, con las siguientes obligaciones y facultades, adems de las que expresamente se
consignen en el acta de emisin:
l Verificar los trminos del acto constitutivo del fideicomiso base de la emisin;
2 Comprobar la existencia de los derechos o bienes dados en fideicomiso y, en su caso,
que lasconstrucciones y los bienes inmovilizados incluidos en el fideicomiso estnasegurados,
mientras la emisin no se amortice totalmente porsu valor o porel importe de los certificados
en circulacin, cuando ste sea menor que aqul;
3 Recibir y conservar los fondos relativos como depositario y aplicarlos al pago de los
bienes adquiridos o de suconstruccin en los trminos que seale el aetade emisin, cuandoel
importe de la misma o una parte de l deban serdestinados a la adquisicin o construccin de
bienes;

)
I

APtNDICES GENERALES

361

4 Autorizar con su firma los certificados que se emitan;

S' Ejercitar todas las accioneso derechos que al conjunto de tenedores de certificados
correspondan por el pago de intereses o del capital debidos o por virtud de las garantas sealadas para la emisin, as como los que requiera el desempello de las funciones y deberes a que
este articulo se refiere, y ejecutar los actos conservatorios de esos derechos y acciones;

6 Asistir a los sorteos, en su caso;

7' Convocar y presidir la asamblea general de tenedores de certificados y ejecutar sus deci-

siones;
8' Recabar de los funcionarios de la institucin fiduciaria emisora todos los informes y da-

tos quenecesite para el ejercicio de susatribuciones, inclusive los relativos a la situacin financiera del fideicomiso hase de la emisin.
ART. 228 s, La asamblea general de tenedores de certificados de participacin representar
el conjunto de stos y

lOS

decisiones, tomadas en los trminos de esta ley y de acuerdo con las

estipulaciones relativa, del actade emisin, sern vlidas respecto de todos los tenedores, aun
de los ausentes o disii entes.
Son aplicables a la asamblea general de tenedores de certificados de participacin las disposiciones de los articulas 218, 219, 220 Y221 de esta ley.
ART. 228 t. El fideicomiso base de la emisin no se extinguir mientras haya saldos insolutos por concepto de crditos a cargo de la masa fiduciaria, de certificados o de participacin
en los frutos o rendimientos.
ART. 228 u. Son aplicables a los derechos de los tenedores de certificados, en lo conducente, los artculos 223 y 224.
ART. 228 v. Las acciones para el cobro de los cupones de los certificados prescribirn en
tres alias a partir del vencimiento. Las acciones para el cobro de los certificados amortizables
prescribirn en cinco alias a partir de la fecha en que venzan los plazos estipulados para hacer

la amortizacin,

0,

en caso de sorteo, a partir de la fechaen que se publique la listaa quese re-

fiere el articulo 222.

La prescripcin de las acciones para el cobroen efectivoo adjudicacin, trtandose de certificados no amortizables, se regir por las reglas del derecho comn y principiar a correr el
trmino correspondiente en la fechaque seale la asamblea general de tenedores que conozca

de la terminacin del fideicomiso correspondiente.

La prescripcin operar, en todos los casos, en favor del patrimonio de laSecretaria de Salubridad y Asistencia.
CAPITULO VI

Del certificado de depsito y det bono de prenda

ART. 229. El certificado de depsito acredita la propiedad de mercancas o bienes deposi-

tados en el almacn que lo emite; el bono de prenda, la constitucin de un crdito prendario

sobre las mercancas o bienes indicados en el certificado de depsito correspondiente.
Slo los almacenes generales de depsito, autorizados conforme a la Ley General de Instituciones de Crdito, podrn expedir estos ttulos.

Las constancias, recibos O certificados que otras personas o instituciones expidan para
acreditar el depsito de bienes o mercancas, no producirn efectos como titules de crdito.
ART. 230. Cuando se trate de mercancas o bienes individualmente designados, los almace-

nesslo podrn expedir un bono de prenda en relacin con cadacertificado de depsito. Si se

trata de mercancas o bienes designados genericamente, los almacenes podrn expedir, a voluntad del depositante, bonos de prenda mltiples. Cuando el certificado de depsito se emita

con la mencin expresa de no ser negociable, no se expedir bono de prenda algunoen relacin con l.

,
...
362

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Si se expide un solo bono, deber ir adherido al certificado de depsito.

Salvo el caso de que el certificado se emita como no negociable, el almacn no puede expedir solamente uno de los ttulos.
ART. 231. Tanto el certificado de depsito como el bono de prenda debern contener:
1. La mencin de ser "certificado de depsito" y "bono de prenda", respectivamente;
11. La designacin y la firma del almacn;
III. El lugar del depsito;
IV. La fecha de expedicin del titulo;
V. El nmero de orden, que deber ser igual para el certificado de depsito y para el bono o
los bonos de prenda relativos, y el nmero progresivo de stos, cuando se expidan varios en relacin con un solo certificado;

VI. Lamencin de haber sidoconstituido el deposito con designacin individual o genrica

de las mercancas o efectos respectivos;
VII. Laespecificacin de las mercancas o bienes depositados, con mencin de su naturaleza, calidad y cantidad y de las dems circunstancias que sirvan para su identificacin;
VIII. El plazo sealado para el depsito;
IX. El nombre del depositante;
X. Lamencin de estar o no sujetos los bienes o mercancas materia deldepsito al pagode
derechos, impuestos o responsabilidades fiscales, y cuando para la constitucin del depsito
sea requisito previo el formar la liquidacin de tales derechos, nota de esa liquidacin;
XI. La mencin de estar o no asegurados los bienes o mercancas depositadas y del importe
del seguro, en su caso;
XII. La mencinde los adeudos o de las tarifas en favor del almacn o, en su caso, la mencin de no existir tales adeudos.
ART. 232. El bono de prenda deber contener, adems:
I. El nombre del tomador del bono;
11. El importe del crdito que el bono representa;
IlI. El tipo de inters pactado;
.
IV. La fecha del vencimiento, que no podr ser posterior a la fecha en que concluya el depsito;
V. La firma del tenedor del certificado que negocie el bono por primera vez;
VI. La mencin, suscrita porel almacn o por la institucin de crditoque intervenga en la
primera negociacin del bono, de haberse hecho la anotacin respectiva en el certificado de
depsito.
ART. 233, Cuando el bono de prenda no indique el monto del crdito que el bono representa, se entender que ste afecta todo el valorde los bienes depositadosen favor del tenedor
de buenafe, salvo el derecho del tenedor del certificado de depsito, para repetir porel exceso
que reciba el tenedor del bono sobre el importe real de su crdito.
Cuando no se indique el tipo de inters, se presumir que el bono ha sido descontado.
ART. 234. Los almacenes expedirn estos ttulos desprendindolos de librostalonarios en
los que se anotarn los mismosdatos que en los documentos expedidos, segnlas constancias
que obren en los almacenes o segn el aviso de la institucin de crdito que intervenga en-la
primera negociacin del bono.
ART. 235. Cuando se expidan bonos de prenda mltiples en relacin con un certificado.
desde el momentode su expedicin el almacn debe hacer constar en los bonos los requisitos a
que se refieren las fracciones 11 a IV del artculo 232, yen el certificado, la expedicin de los
bonos con las indicaciones dichas.
ART. 236. El bono de prenda slo podr ser negociado por primera vez separadamente del
certificado de depsito con intervencin del almacn que haya expedido los documentos o de
una institucin de crdito.

\.

APNDICES GENERALES

363

Al negociarse el bono porprimera vez. debern llenarse en llos requisitos a quese refieren
las fracciones I a VI del artculo 232, si se trata de un solo bono, o los requisitos a que Se refieren las fracciones 1, V Y VI del artculo citado, en caso de bonos mltples.

Lasanotaciones a queeste artculo se refiere debern sersuscritas por el tenedor del certificado y por el almacn o por la institucin de credito que en ellas intervengan, y que sern responsables de los daos y perjuicios causados por las omisiones O inexactitudes en que incurran.
La institucin de crdito que intervenga en la omisin del bono deber dar aviso de su in-

tervencin. por escrito, al almacn que hubiere expedido el documento.

ART. 237. Los bonos de prenda mltiples a que el articulo 230 se refiere, sern expedidos
amparando una cantidad global dividida entre tantas partes iguales como bonos se expidan
respecto a cada certificado, y hacindose constar en cada bono que el crdito de su tenedor

legtimo tendr, en su cobro, el orden de. prelacin indicadocon el nmero de orden propio
del bono.
ART. 238. Los certificados de depsito y los bonos de prenda debern ser emitidos a favor
del depositante o de un tercero.
ART. 239. El tenedor legtimo del certificado de depsito y del bono o de los bonos de
prenda respectivos. tiene pleno dominio sobre las mercancas o bienes depositados y puede
en cualquier tiempo recogerlos, mediante la entrega del certificado y del o de los bonos de
prenda correspondientes y el pago de sus obligaciones respectivas a favor del Fisco y de los al-

macenes.
ART. 240. El que slo sea tenedor del certificado de depsito tiene dominio sobre las

mercancas o efectosdepositados; perono podr retirarlos sino mediante el pagode lasobligacionesque tengacontradas para con el Fiscoy los almacenes, y el depsito en dichosalmacenes de la cantidad amparada por el o los bonos de prenda respectivos. Podr, igualmente,
cuando se trate de bienes que permitan cmoda divisin y bajo la responsabilidad de los alma-

cenes, retirar una parte de los bienes depositados. entregando en cambio a los almacenes una
suma de dinero proporcional al monto del adeudo que representen el bono o los bonos de
prenda relativos y a la cantidad de mercancias extradas, y pagando la parte proporcional de las

obligaciones contradas en favordel Fisco y de los almacenes, En este caso, los almacenes debern hacer las anotaciones correspondientes en el certificado y en el taln respectivo.
ART. 241. El tenedor legtimo de un certificado de depsito no negociable podr disponer

totalmente, o en partidas. de las mercancas o bienes depositados, si stos permiten cmoda

divisin.mediante rdenes de entrega a cargo de los almacenes y pagando las obligaciones que
tenga contradas con el Fisco y los propios almacenes, en su caso en la parte proporcional
correspondiente a las partidas de cuya disposicin se trate, salvo pacto en contrario.
ART. 242. El bono de prenda no pagado en tiempo, total o parcialmente, debe protestarse

a ms tardar el segundo da hbil que siga al del vencimiento, en la misma forma que la letra
de cambio.
El protesto debe practicarse precisamente en el almacn que haya expedido el certificado de

depsito correspondiente, yen contradel tenedor eventual de steaun cuandono se conozca

su nombre o direccin, ni est presente en el acto del protesto.
La anotacin que el almacn ponga en el bono de prenda o en hoja anexa, de que fue pre-

sentado a su vencimiento y no pagadototalmente, surtir los efectos del protesto. En este caso, el tenedor del bono deber dar aviso de la falta de pago a todos los signatarios del docu-

mento.
ART. 243. El tenedor del bono de prenda protestado conforme al articulo que antecede deber pedir, dentro de los ocho das siguientes a la fecha del protesto, que el almacn proceda a

la venta de las mercancas o bienes depositados en remate pblico.

ART. 244. El producto de la venta de las mercancas o bienes depositados se aplicar directamente por los almacenes en el orden siguiente:

364

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

I. Al pago de los Impuestos. derechos o responsabilidades fiscales que estuvieren pendientes por concepto de las mercancas o bienes materia del depsito;
1I. Al pago del adeudo causado a favor de los almacenes en los trminos del contrato de depsito;
]11. Al pago del valor consignado en los bonos de prenda, aplicndose cuando existan varios bonos de prenda, en relacin con un certificado, el orden de prelacin indicado. entre los
distintos tenedores de dichos bonos de prenda, por la numeracin de orden correspondientes a
tales bonos.
El sobrante ser conservado' por los almacenes a disposicin del tenedor del certificado de
depsito.

ART. 245. Si los bienes depositados estuvieren asegurados, el importe de la indemnizacin correspondiente, en caso de siniestro, se aplicar en los trminos del artculo anterior.
ART. 246. Los almacenes sern considerados como depositarios de las cantidades que pro- .
cedentes de la venta o retiro de las mercancas, o de la indemnizacin en caso de siniestro,
correspondan a los tenedores de bonos de prenda y de certificados de depsito.
ART. 247. Los almacenes debern hacer constar en el bono mismo o en hoja anexa la cantidad pagada sobre el bono con el producto de la venta de los bienes depositados. o con la
entrega de las cantidades correspondientesque los" almacenes tuvieren en su poder conforme al
artculo 246. Igualmente debern hacer constar el caso de que-la venta de los bienes no pueda
efectuarse. Esta anotacin har prueba para el ejercicio de las acciones de regreso.
ART. 248. Si el producto de la venta de los bienes depositados. o el monto de las cantidades que los almacenes entreguen al tenedor del bono de prenda, en los casos de los artculos
240 y 245, no bastan a cubrir totalmente el adeudo consignado en el bono, o si, por cualquier
motivo, los almacenes no efectan el remate o no entregan al tenedor las cantidades correspondientes que hubieren recibido conforme al articulo 246, el tenedor del bono puede ejercitar
la accin cambiaria contra la persona que haya negociado el bono por primera vez, separadamente del certificado de depsito, y contra los endosantes posteriores del bono y los avalistas.
El mismo derecho tendrn contra los signatarios anteriores, los obligados en va de regreso
que paguen el bono.
ART. 249. Las acciones del tenedor del bono de prenda. contra los endosantes y sus avalistas, caducan:
I. Por no haber protestado el bono en los trminos del artculo 242;
Il. Por no haber pedido el tenedor, conforme al artculo 243, la venta de los bienes depositados;
1II. Por no haberse ejercitado la accin dentro de los tres meses que sigan a la fecha de la
venta de los bienes depositados, al da en que los almacenes notifiquen al tenedor del bono que
esa venta no puede efectuarse o al dia en que los almacenes se nieguen a entregar las cantidades a que se refiere el artculo 246 o entreguen solamente una suma inferior al importe del
adeudo consignado en el bono.
No obstante la caducidad de las acciones contra los endosantes y sus avalistas, el tenedor
del bono de prenda conserva su accin contra quien haya negociado el bono por primera vez
separadamente del certificado y 'contra sus avalistas,
ART. 250. Las acciones derivadas del certificado de depsito para el retiro de las
mercancas prescriben en tres aftas a partir del vencimiento del plazo sealado para el depsito
en el certificado.
Las acciones que deriven del bono de prenda prescriben en tres aos a partir del vencimiento del bono.
En el mismo plazo prescribirn las acciones derivadas del certificado de depsito para recoger, en su caso, las cantidades que obren en poder de los almacenes conforme al artculo 246.

,
APNDICES GENERALES

365

ART. 2S1. Son aplicables al certificado de depsito y al bono de prenda, en lo conducente,

los artculos 81, 85, 86, 129,131 Y 167.

Son aplicables al bono de prenda, en lo conducente, los artculos 90, 109, al 116; 127,
130,142, 148, 149, 151 al 162; 164, 166, 168 Y 169.
Para los efectos del articulo 152, por importe del bono de prenda se entender la parte no
pagada del adeudo consignado en ste, incluyendo los rditos cados, y los intereses moratorios se calcularn al tipo estipulado para ellos; ya falta de esa estipulacin, al tipo de rdito fijado en el documento, y en defecto de ambos, al tipo legal.

El tenedor Que porprimera vez negocie el bono de prenda separadamente del certificado de
depsito se considerar como aceptante para todos los efectos de las disposiciones enumeradas antes, salvo el caso de los artculos 168 y 169, en que se equiparar al girador.

CAPITULO VII

De la aplicacin de leyes extranjeras

ART. 252. La capacidad para emitir en el extranjero ttulos de crdito o para celebrar cual-

quiera de los actos que en ellos se consignen. ser determinada conforme a la ley del pas en
que se emita el titulo o se celebre el acto.
La ley mexicana regir la capacidad de los extranjeros para emitir ttulos o para celebrar
cualquiera de los actos que en eUos se consignen, dentro del territorio de la Repblica.
ART. 253. Las condiciones esenciales para la validez de un ttulo de crdito emitido en el

extranjero y de los actos consignados en l, se determinan por la ley del lugar en que el ttulose
emite o el acto se celebra.
Sin embargo, los ttulos que deban pagarse en Mxico, son vlidos si llenan los requisitos
prescritos por la ley mexicana, aun cuandoseanirregulares, conforme a la ley del lugar en que
se emitieron o se consign en ellos algn acto.
ART. 254. Si no se ha pactado de modo expreso que el acto se rija por la ley mexicana, las

obligaciones y los derechos que se deriven de la emisin de un ttulo en el extranjero o de un

acto consignado en l, si el ttulodebeser pagado total o parcialmente en la Repblica, se regirpor la ley del lugar del otorgamiento, siempre que no sea contraria a las leyes mexicanas-de
orden pblico.
ART. 255. Los ttulos garantizados con algn derecho real sobre los inmuebles ubicados en

la Repblica, se regirn por la ley mexicana en todo lo que se refiere a la garanta.

ART. 256. Los plazos y formalidades para la presentacin. el pago y el protesto del titulo

se regirn por la ley del lugar en que tales actos deban practicarse,
ART. 257. La adopcin de las medidas prescritas por la ley del lugar en que un titulo haya

sido extraviado o robado; no dispensan al interesado de tomar las medidas prescritas por la
presente ley, si el ttulo debe ser pagado en el territorio de la Repblica.
ART. 258. Se aplicarn las leyes mexicanas sobre prescripcin y caducidad de las acciones
derivadas de un ttulo de crdito, aun cuando hayasido emitidoen el extranjero, si la-accin

respectiva se somete al conocimiento de los tribunales mexicanos.

,
366

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

TITULO SEGUNDO

De las operaciones de crdito

CAPITULO I

Del reporto
ART. 259. En virtud del reporto, el reportador adquiere por una suma de dinero la propiedad de titules de crdito, y se obliga a transferir al reportado la propiedad de otros tantos
ttulos de la misma especie en el plazo convenido y contra reembolso del mismo precio, ms un
premio. El premio queda en beneficio del reportador, salvo pacto en contrario.
El reporto se perfecciona por la entrega de los ttulos y por su endoso cuando sean nominativos.
ART. 260. El reporto debe constar por escrito, expresndose el nombre completo del reportador y del reportado. la clase de ttulos dacios en reporto y los datos necesarios para su
identificacin, el trmino fijado para el vencimiento de la operacin, el precio y el premio pactados o la manera de calcularlos.
ART. 261. Si los ttulos atribuyen un derecho de opcin que deba ser ejercitado durante el
reporto, el reportador estar obligado a ejercitarlo por cuenta del reportado; pero este ltimo
deber proveerlo de los fondos suficientes dos das antes, por lo menos, del vencimiento del
plazo sealado para el ejercicio del derecho opcional.
ART. 262. Salvo pacto en contrario, los derechos accesorios correspondientes a los ttulos
dados en reporto sern ejercitados por el reportador por cuenta del reportado, y los dividendos o intereses que se paguen sobre los ttulos durante el reporto sern acreditados al reportado para Ser liquidados al vencimiento de la operacin. Los reembolsos y premios Quedarn a
beneficio del reportado cuando los ttulos o valores hayan sido especficamente designados al
hacerse la operacin.
ART. 263. Cuando durante el trmino del reporto deba ser pagada alguna exhibicin sobre
los ttulos, el reportado deber proporcionar al reportador los fondos necesarios, dos das antes, por lo menos, de la fecha en que la exhibicin haya de ser pagada. En caso de Queel reportado no cumpla con esta obligacin. el reportador puede proceder desde luego a liquidar el reporto.
ART. 264. A falta de plazo sealado expresamente. el reporto se entender pactado para liquidarse el ltimo da hbil del mismo mes en que la operacin se celebre, a menos que la
fecha de celebracin sea posterior al da 20 del mes, en cuyo caso se entender pactado para liquidarse el ltimo da hbil del.mes siguiente.
ART. 265. En ningn caso el plazo del reporto se extender a ms de cuarenta y cinco das.
Toda clausula en contrario se tendr por no puesta. La operacin podr ser prorrogada una o
ms veces, sin que la prrroga importe celebracin de nuevo contrato, y bastando al efecto la
simple mencin "prorrogado". suscrita por las partes, en el documento en que se haya hecho
constar la operacin primitiva.
ART. 266. Si el primer da hbil siguiente a la expiracin del plazo en que el reporto debe liquidarse. el reportado no liquida la operacin ni sta es prorrogada, se tendr por abandonada y el reportador podr exigir desde luego al reportado el pago de las diferencias que resulten
a su cargo.

APNDICES GENERALES

367

CAPITULO II

Del depsito
SECCION PRIMERA

Del depsito bancario de dinero

ART. 267. El depsito de una suma determinada de dinero en moneda nacional o en divisas o monedas extranjeras transfiere la propiedad al depositario y lo obliga a restituir la suma
depositada en la misma especie, salvo lo dispuesto en el artculo siguiente.

ART. 268. Los depsitosque se constituyan en caja, saco o sobrecerrados, no transfieren

la propiedad al depositario, y su retiro quedar sujeto a los trmino y condiciones que en el
contrato mismo se sealen,
ART. 269. En los depsitos a la vista, en cuenta de cheques, el depositante tiene derecho a

hacer libremente remesas en efectivopara abono de su cuentay a disponer, total o parcialmente, de la suma depositada, mediante cheques girados a cargo del depositario. Los depsitos en

dinero, constituidos a la vistaen institucioes de crdito, se entendern entregados en cuenta

de cheques, salvo convenio en contrario.
Paraque el depositante puedahacer-remesas conforme a este articulo, en ttulosde crdito,
se requerir autorizacin del depositario. Los abonos se entendern hechos "salvo buen
cobro".
ART. 270. Los depsitosrecibidos en cuentas colectivas en nombre de dos o mspersonas,
podrn ser devueltos a cualquiera de ellas por su orden, a menos que se hubiere pactado lo
contrario.
ART. 271. Los depsitos bancarios podrn ser retirables a la vista, a plazo o previo aviso.
Cuandoal constituirse el depsitoprevio aviso no se seale plazo, se entender Que el deposito
es retirable al da hbil siguiente a aquel en que se d aviso. Si el depsito se constituye sin

mencin especial de plazo, se entender retirable a la vista.

ART. 272. Salvo estipulacin en contrario, los depsitos sern pagaderos en la misma oficina en Que hayan sido constituidos.
ART. 273. Salvo convenioen contrario, en los depsitos con inters, ste se causar desde
el primer da hbil posterior a la fecha de la remesa y hasta el ltimo da hbil anterior a aquel
en que se haga el pago.
ART. 274. Los depsitosen cuentade cheques se comprobarn nicamente con recibos del
depositario o con anotaciones hechas por l en las libretas que al efecto deber entregar a los
depositarios, salvo lo que previene la Ley General de Instituciones de Crdito.
ART. 275. Lasentregas y los reembolsos hechos en las cuentas de depsitoa plazo o previo
aviso, se comprobarn nicamente mediante constancias por escrito. precisamente nominativas y no negociables. salvo lo dispuesto en la Ley General de Instituciones de Crdito.
SECCION SEGUNDA

Del depsito bancario de titulos

ART. 276. El depsito bancario de ttulos no transfiere la propiedad al depositario, a me-

nos que, por convenio escrito, el depositante lo autorice a disponer de ellos con obligacin de
restituir otros tantos titulas de, la misma especie.
ART. 277. Si no se transfiere la propiedad al depositario, ste queda obligado a la simple

conservacin material de los ttulos, a menosque. porconvenio expreso, se haya constituido el

depsito en administracin.

368

TiTULOS y' OPERACIONEs DE CRDITO

ART. 278. El depsito bancario de titulo s en administracin obliga al depositario a efec.tuar el cobro de los ttulos y a practicar todos los actos necesarios para la conservacin de los.
derechos que aqullos confieran al depositante. Cuando haya que ejercitar derechos accesorios y opcionales o efectuar exhibiciones o pagos de cualquier clase en relacin con los ttulos
depositados, se estar a lo dispuesto en -los artculos 261 a 263.
ART. 279. Sern aplicables a los depsitos de titulos, en lo conduncente; los articulos 269 a
272; 274 Y275. Las rdenes de entrega que el depositante expida para disponer de los ttulos,
en el caso del artculo 269, no sern negociables.

SECCION TERCERA

Del depsito de mercancas en almacenes generales

ART. 280. Salvo el caso a que se refiere el articulo siguiente, los almacenes generales estn
obligados a restituir los mismos bienes o mercancas depositados. en el estado en que los hayan
recibido, respondiendo slo de 'su conservacin aparente y de los daos que se deriven de su
culpa.
ART. 281. Los almacenes pueden recibir en guarda mercancas o bienes genricamente designados, con obligacin de restituir otros tantos de la misma especie y calidad, siempre que
dichos bienes o mercancas sean de calidad tipo, o que, de no serlo, pueda conservarse en los
almacenes, en condiciones que aseguren su autenticidad, una muestra conforme a la cual se
efectuar la restitucin. En este caso, los almacenes responden no slo de los dafios derivados
de su culpa, sino aun de los riesgos inherentes a las mercancas o efectos materia del depsito.
ART. 282. En el caso de depsito de mercancas o bienes individualmente designados, los
almacenes estn obligados a la guarda de las mercancas o bienes depositados, por todo el
tiempo que se estipule como duracin para el deposito, y si por causas que no les sean imputables las mercancas o efectos se descompusieren en condiciones que puedan afectar la seguridad o la salubridad, los almacenes, con intervencin de corredor o con autorizacin de las oficinas de salubridad pblica respectivas, podrn proceder. sin responsabilidad, a la venta o a la
destruccin de las mercancas o efectos de que se trate. En todo caso, sern por cuenta del depositante los daos que los almacenes puedan sufrir a consecuencia de la descomposicin o alteracin de los bienes o mercancas depositados ron designacin individual, salvo estipulacin.
contraria contenida en el certificado de depsito. El producto de la venta. en su caso, ser
aplicado como lo previene el artculo 244.
A RT. 283. En el caso de depsito de mercancas o bienes genricamente designados, los almacenes slo estn obligados a conservar una existencia igual, en calidad y en cantidad, a la
que hubiere sido materia del depsito, y sern de su cuenta todas las prdidas que ocurran por
alteracin o descomposicin de los bienes o mercancas, salvo las mermas naturales cuyo monto quede expresamente determinado en el certificado de depsito relativo. Los almacenes
podrn, en el caso a que este artculo se refiere, disponer de los bienes o mercancas que hayan
recibido a condicin de conservar siempre una existencia igual en cantidad y en calidad a la
que est amparada por los certificados de depsito correspondientes.
ART. 284. En el caso de depsito de bienes o mercancas genricamente designados, los almacenes estn obligados a tomar seguro contra incendio sobre los bienes o mercancas depositados por su valor corriente en el mercado en la fecha de constitucin del depsito.
ART. 285. Cuando los almacenes reciban mercancas o bienes sujetos al pago de derechos
de importacin, no consentirn en el retiro deldeposito sino mediante la comprobacin legal
del pago de los impuestos o derechos respectivos, o de la conformidad de las autoridades fiscales correspondientes, y sern responsables para con el Fisco, hasta donde alcance en su caso, el
producto de la venta de las mercancias o bienes depositados, por el pago de todos los derechos. impuestos, multas, recargos o gravmenes fiscales en que hubieren incurrido los

APNDICES GEXERALES

369

dueos o consignatarios, hasta la fecha del depsito de las mercancas o bienes en los almacenes.
ART. 286. La duracin del depsito de mercancas o bienes ser establecida libremente
entre los almacenes y el depositante, a menos que se trate de mercancas o bienes sujetos al pago de impuestos o pensiones fiscales de cualquier clase, en cuyo caso la duracin del deposito
no exceder del trmino que al efecto seale la Secretaria de Hacienda, o del plazo de dos
aos, cuando no haya trmino especialmente sealado,
ART. 287. Los bienes o mercancas objeto del depsito en los almacenes, y el producto de
su venta o el valor de la indemnizacin en caso de snestro, no podrn ser reivindicados, embargados ni sujetos a cualquier otro vnculo, cuando se hayan expedido a su respecto certificados de deposito, observndose lo dispuesto en el artculo 20.
Slo podrn ser retenidos los bienes o mercancas depositados en los almacenes y respecto a
los cuales se hayan expedido certificados de depsito, por orden judicial dictada en los casos
de quiebra, de sucesin y de robo, extravo, destruccin total, mutilacin o grave deterioro del
certificado o del bono correspondiente. Podrn ser retenidos por orden judicial, conforme a
las disposiciones legales relativas, los bienes o mercancas depositados, el producto de su venta, el valor de la indemnizacin en caso de siniestro o el importe de los fondos que tenga el almacn a disposicin del tenedor del bono o del certificado, en caso de sucesin o quiebra del
tenedor del certificado o del bono, respectivamente, que tenga derecho, conforme a esta ley, a
la entrega de las mercancas o de los fondos. Igualmente podr hacerse esta retencin en los
casos de extravo, robo, destruccin total, mutilacin o grave deterioro del certificado O del
bono conforme a los artculos 45, fraccin 11, y 65.

CAPITULO III

Del descuento de crditos en libros.

ART. 288. Los crditos abiertos en los libros de comerciantes podrn ser objeto de descuento, aun cuando no estn amparados por ttulos de crdito suscritos por el deudor, siempre
que se renan las siguientes condiciones:
I. Que los crditos sean exigibles a trmino o con previo aviso fijos;
11. Que el deudor haya manifestado por escrito su conformidad con la existencia del crdi-

to;
111. Que el contrato de descuento se haga constar en pliza a la cual se adicionarn las netas o relaciones que expresen los crditos descontados, con mencin del nombre y domicilio de
los deudores. del importe de los crditos, del tipo del inters pactado y de los trminos y condiciones de pago;
IV. Que el descontatario entregue al descontador letras giradas ala orden de ste, a cargo
de los deudores, en los trminos convenidos para cada crdito. El descontador no Quedar
obligado a la presentacin de esas letras para su aceptacin o pago, y slo podr usarlas en caso de que el descontatario lo faculte expresamente al efecto y no entregue al descontador, a su
vencimiento, el importe de los crditos respectivos.

ART. 289. El descontatario ser considerado, para todos los efectos de iey, como mandatario del descontador, en cuanto se refiere al cobro de los crditos materia del descuento.
ART. 290. Slo las instituciones de crdito podrn celebrar las operaciones a Que se refiere
este captulo.

370

TTuLOS y OPERACIONES DE CRDITO

CAPITULO IV

De los crditos
SECCION PRIMERA
De la apertura de crdito

ART. 291. En virtud de la apertura de crdito. el acreditante se obliga a poner una suma de
dinero a disposicin del acreditado, o a contraer por cuenta de ste una obligacin. para que l
mismo haga uso del crdito concedido en la forma y en los trminos y condiciones convenidos.
quedando obligado el acreditado a restituir al acreditante las sumas de que disponga, o a
cubrirlo oportunamente por el importe de la obligacin que contrajo, y en todo caso a pagarle
los intereses, prestaciones, gastos y comisiones que se estipulen.
ART. 292. Si las partes fijaron lmite al importe del crdito se entender, salvo pacto en
contrario, que en l quedan comprendidos los intereses, comisiones y gastos que deba cubrir el
acreditado.
ART. 293. Si en el contrato no se seala un limite a las disposiciones del acreditado, y tampoco es posible determinar el importe del crdito por el objeto a que se destina, o de algn otro
modo, convenido por las partes, se entender que el acreditante est facultado para fijar ese
lmite en cualquier tiempo.
ART. 294. Aun cuando en el contrato se haya fijado el importe del crdito y el plazo en que
tiene derecho a hacer uso de l el acreditado, pueden las partes convenir en que cualquiera o
una sola de ellas estar facultada para restringir el uno o el otro, o ambos a la vez, o para denunciar el contrato a partir de una fecha determinada o en cualquier tiempo, mediante aviso
dado a la otra parte en la forma prevista en elcontrato, o a falta de esta, por ante notario o
corredor, y en su defecto, por conducto de la primera autoridad poltica del lugar de su residencia, siendo aplicables al acto respectivo los prrafos tercero y cuarto del artculo 143.
Cuando no se estipule trmino, se entender que cualquiera de las partes puede dar por
concluido el contrato en todo tiempo, notificndolo as a la otra, como queda dicho respecto
del aviso a que se refiere el prrafo anterior.
Denunciado el contrato o notificada su terminacin de acuerdo con lo que antecede, se extinguir el crdito en la parte de que no hubiere hecho uso el acreditado hasta el momento de
esos actos; pero a no ser que otra cosa se estipule, no quedar liberado el acreditado de pagar
los premios, comisiones y gastos correspondientes a las sumas de que no hubiere dispuesto, sino cuando la denuncia o la notificacin dichas procedan del acreditante.
ART. 295. Salvo convenio en contrario. el acreditado puede disponer a la vista de la suma
objeto del contrato.
ART. 296. La apertura de crdito en cuenta corriente da derecho al acrediado a hacer remesas, antes de la fecha fijada para liquidacin en reembolso parcial o total de las disposiciones que previamente hubiere hecho, quedando facultado. mientras el contrato no concluya. para disponer en la forma pactada del saldo que resulte a su favor.
Son aplicables a la apertura de crdito en cuenta corriente, en 10 que haya lugar, los
articulos 306, 308 Y309.
ART. 297. Salvo convenio en contrario, siempre que en virtud de una apertura de crdito el
acreditante se obligue a aceptar ti otorgar letras, a suscribir pagars, a prestar su avalo en general a aparecer como endosante o signatario de un ttulo, por cuenta del acreditado. ste
quedar obligado a constituir en poder del acreditante la provisin de fondos suficientes. a
ms tardar el da hbil anterior a la fecha en que el documento aceptado. otorgado o suscrito
deba hacerse efectivo.
La aceptacin, el endoso, el avalo la suscripcin del documento, asi como la ejecucin del
acto de que resulte la obligacin que contraiga el acreditante por cuenta del acreditado. deba

la

APtNDICES GENERALES

371

ste o no constituir la provisin de Queantes se habla, disminuirn desde luego el saldo del eredito, a menos que otra cosa se estipule; pero aparte de los gastos, comisiones, premios y dems
prestaciones que se causen por el uso del crdito, de acuerdo con el contrato, el acreditado slo estar obligado a devolver las cantidades que realmente supla el acreditante al pagar las
obligaciones que as hubiere contrado y a cubrirle nicamente los intereses que correspondan
a tales sumas.

ART. 298. La apertura de crdito simple o en cuenta corriente puede ser pactada con
garanta personal o real. La garanta se entender extendida, salvo pacto en contrario, a las
cantidades de que el acreditado haga uso dentro de los limites del crdito.
ART. 299. El otorgamiento o transmisin de un ttulo de crdito o de cualquier otro documento por el acreditado al acreditante, como reconocimiento del adeudo que a cargo de aqul
resulte en virtud de las disposiciones que haga del crdito concedido, no facultan al acreditante para descontar o ceder el crdito as documentado, antes de su vencimiento, sino cuando el
acreditado lo autorice a ello expresamente.
Negociado o cedido el crdito por el acreditante, ste abonar al acreditado, desde la fecha
de tales actos, los intereses correspondientes al importe de la disposicin de que dicho crdito
proceda, conforme al tipo estipulado en la apertura de crdito; pero el crdito concedido no se
entender renovado por esa cantidad, sino cuando las partes asi lo hayan convenido.
ART. 300. Cuando las partes no fijen plazo para la devolucin de las sumas de que puede
disponer el acreditado, o para que el mismo reintegre las que por cuenta suya pague el acreditante de acuerdo con el contrato, se entender que la restitucin debe hacerse al expirar el trmino sealado para el uso del crdito, o en su defecto dentro del mes que siga a la extincin de
este ltimo.
La misma regla se seguir acerca de los premios, comisiones, gastos y dems prestaciones
que corresponda pagar al acreditado, as como respecto al saldo que a cargo de ste resulte al
extinguirse el crdito abierto en cuenta corriente.
ART. 301. El crdito se extinguir, cesando en consecuencia el derecho del acreditado a hacer uso de l en lo futuro:
I. Por haber dispuesto el acreditado de la totalidad de su importe, a menos que el crdito se
haya abierto en cuenta corriente;
11. Por la expiracin del trmino convenido, o por- la notificacin de haberse dado por
concluido el contrato, conforme al articulo 294, cuando no se hubiere fijado plazo;
111. Por la denuncia que del contrato se haga en los "trminos del citado artculo;
IV. Por la falta o disminucin de las garantas pactadas a cargo del acreditado, ocurridas
con posterioridad al contrato, a menos que el acreditado suplemente o substituya debidamente
la garanta en el trmino convenido al efecto;
V. Por hallarse cualquiera de las partes en estado de suspensin de pagos, de liquidacin
judicial o de quiebra;
VI. Por la muerte, interdiccin, inhabilitacin o ausencia del acreditado, o por disolucin
de la sociedad a cuyo favor se hubiere concedido el crdito.

SECCION SEGUNDA

De la cuenta corriente
ART. 302. En virtud del contrato de cuenta corriente, Jos crditos derivados de las remesas
reciprocas de las partes se anotan como partidas de abono o de cargo en una cuenta, y slo el
saldo que resulte a la clausura de la cuenta constituye un crdito exigible y disponible.
ART. 303. Las comisiones y los gastos por los negocios a que la cuenta se refiere, se
incluirn en sta salvo convenio en contrario,

372

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

I,
ART. 304. La inscripcin de un crdito en la cuenta corriente no excluye las acciones o excepciones relativas a la validez de los actos o contratos de que proceda la remesa. salvo pacto

en contrario.
Si el acto o el contrato son anulados, la partidla correspondiente se cancela en la cuenta.
ART. 30S. El cuentacorrentista que incluya en la cuenta un crdito garantizado con prenda o
hipoteca, tiene derecho a hacer efectiva la garanta por el importe del crdito garantizado. en
cuanto resulte acreedor del saldo.
Si por un crdito comprendido en la cuenta hubiere fiadores o coobligados, stos quedarn
obligados en los trminos de sus contratos por el monto de ese crdito en favor del cuentacorrentista que hizo la remesa y en cuanto ste resulte acreedor del saldo.
ART. 306. La inscripcin en cuenta de un crdito contra tercero se entiende definitiva y a
riesgo de quien recibe la promesa, salvo reserva expresa para el caso de insolvencia del deudor.
A falta de pacto expreso, la remesa de ttulos de crdito se entiende siempre hecha "salvo
buen cobro" .
Si el crdito no es pagado a su vencimiento y existe la clusula "salvo buen cobro". expresa
o subentendida. el que recibi el crdito podr a su eleccin asentar en la cuenta la contrapartida correspondiente, restituyendo el ttulo, o ejercitar las acciones que de ste se deriven.
ART. 307. El acreedor de un cuentacorrentista puede pedir el aseguramiento y la adjudicacin del saldo eventual de la cuenta corriente. En este caso no podr. tomarse en consideracin
con respecto al embargante, desde la fecha del aseguramiento, las partidas de cargo correspondientes a operaciones nuevas. No se considerarn como operaciones nuevas las que resulten de
un derecho del otro cuentacorrentista ya existente en el momento del aseguramiento, aun
cuando todava no se hubieren hecho las anotaciones respectivas en la cuenta. El cuentacorrentista contra el que se hubiere 'dictado el aseguramiento debe notificarlo al otro cuentacorrentista, y ste tendr derecho a pedir desde luego la terminacin de la cuenta.
ART. 308. La clausura de la cuenta para la liquidacin del saldo se opera cada seis meses,
salvo pacto o uso en contrano.Bl crdito por el saldo es un crdito lquido y exigible a la vista
o en los trminos del contrato correspondiente. Si el saldo es llevado a cuenta nueva, causa inters al tipo convenido para las otras remesas, y en caso contrario, el tipo legal.
ART. 309. Las acciones para la rectificacin de los errores de clculo, de las omisiones o
duplicaciones, prescriben en el termino de seis meses, a partir de la clausura de la cuenta.
ART. 310. El contrato de cuenta corriente termina al vencimiento del plazo convenido. A
falta de ste. cualquiera de los cuentacorrentistas podr, en cada poca de clausura de la cuenta, denunciar el contrato, dando aviso al otro cuentacorrentista, por lo menos diez das antes
de la fecha de la clausura.
La muerte o incapacidad superveniente de uno de los cuenracorrentistas, no importa la terminacin del contrato sino cuando sus herederos o representantes, o el otro cuentacorrentista,
opten por su terminacin.
SECCION TERCERA
De las carlas de crdito

ART. 311. Las cartas de crdito deber.n expedirse en favor de persona determinada y no
sern negociables; expresaran una cantidad fija o varias cantidades indeterminadas, pero
comprendidas en un mximo cuyo limite se sealar precisamente.
ART. 312. Las cartas de crdito no se aceptan ni son protestables, ni confieren a sus tenedores derecho alguno contra las personas a quienes van dirigidas.
ART. 313. El tomador no tendr derecho alguno contra el dador, sino cuando haya dejado
en su poder el importe de la carta de crdito. o sea su acreedor por ese importe, en cuyos casos
el dador estar obligado a restituir el importe de la carta si sta no fuere pagada, ya pagar los

APNDICES GENERALES

373

daos y perjuicios. Si el tomador hubiere dado fianza o asegurado el importe de la carta, y sta
no fuere pagada, el dador estar obligado al pago de los daos y perjuicios.
Los daos y perjuicios a que este artculo se refiere no excedern de la dcima parte del importe de la suma que no hubiere sido pagada, adems de los gastos causados por el aseguramiento o la fianza.
ART. 314. El que expida una carta de crdito, salvo en el caso de que el tomador haya dejado el importe de la carta en su poder, lo haya afianzado o asegurado o sea su acreedor por ese
importe, podr anularla en cualquier tiempo, ponindolo en conocimiento del tomador y de
aquel a quien fuere dirigida.
ART. 315. El que expida una carta de crdito quedar obligado hacia la persona a cuyo
cargo la dio, por la cantidad que sta pague en virtud de la carta, dentro de los lmites fijados
en la misma.
ART. 316. Salvo convenio en contrario, el trmino de las cartas de crdito ser de seis meses, contados desde la fecha de su expedicin. Pasado el termino que en la carta se seale o
transcurrido, en caso contrario, el que indica este artculo, la carta quedar cancelada.
SECCION CUARTA
Del crdito confirmado

ART. 317. El crdito confirmado se otorga como obligacin directa del acreditante hacia
un tercero; debe constar por escrito y no podr. ser revocado por el que pidi el crdito.
ART. 318. Salvo pacto en contrario, el tercero a cuyo favor se abre el crdito podr transferirlo, pero quedar sujeto a todas las obligaciones que en el escrito de confirmacin del crdito se hayan estipulado a su cargo.
ART. 319. El acreditante es responsable hacia el que pidi el crdito, de acuerdo con las
reglas del mandato. La misma responsabilidad tendr, salvo pacto en contrario, por los actos
de la persona que designe para que lo substituya en la ejecucin de la operacin.
AKr. 320. El acreditante podr oponer al-tercer beneficiario las excepciones que nazcan
del escrito de confirmacin y, salvo lo que en el mismo escrito se estipule, las derivadas de las
relaciones entre dicho tercero y el que pidi el crdito; pero en ningn caso podr oponerte las que
resulten de las relaciones entre este ltimo y el propio acreditan te.
SECCION QUINTA
De los crditos de habilitacin o avo y de Jos refacconaros
ART. 321. En virtud del contrato de crdito de habilitacin o avo, el acreditado queda
obligado a invertir el importe del crdito precisamente en la adquisicin de las materias primas
y materiales, y en el pago de los jornales, salarios y gastos directos de explotacin indispensables para los fines de su empresa
ART. 322. tos crditos de habilitacin o avo estarn garantizados con las materias primas
y materiales adquiridos, y con los frutos, productos o artefactos que se obtengan con el crdito, aunque stos sean futuros o pendientes.
ART. 323. En virtud del contrato de crdito refaccionario, el acreditado queda obligado a
invertir el importe del crdito precisamente en la adquisicin de aperos, instrumentos, tiles de
labranza, abonos, ganado o animales de cria, en la realizacin de plantaciones o cultivos
cclicos o permanentes; en la apertura de tierras para el cultivo, en la compra o instalacin de
maquinarias y en la construccin o realizacin de obras materiales necesarias para el fomento
de la.empresa del acreditado.

374

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Tambin podr pactarse en el contrato de crdito refaccionario que parte del importe del
crdito se destine a cubrir las responsabilidades fiscales que pesen sobre la empresa del acreditado o sobre los bienes que esteuse.con motivo de la misma, al tiempo de celebrarse el contrato. y~ que parte asimismo de ese importe se aplique a pagar los adeudos en que hubiere incurrido el acreditado por gastos de explotacin o por la compra de los bienes muebles o inmuebles.
o de la ejecucin de las obras que antes se mencionan, siempre que los actos u operaciones de
que procedan tales adeudos hayan tenido lugar dentro del ao anterior a la fecha del contrato.
ART. 324. Los crditos refaccionarios quedarn garantizados, simultnea o separadamente, con las fincas, construcciones, edificios, maquinarias, aperos. instrumentos, muebles y tiles, y con los frutos o productos futuros, pendientes o ya obtenidos, de la empresa a cuyo fomento haya sido destinado el prstamo.
ART. 325. Los crditos refaccionarios y de habilitacin o avo podrn ser otorgados en los
trminos de la seccin 1 de este capitulo.
El acreditado podr otorgar a la orden del acreditante pagars que representen las disposiciones que haga del crdito concedido, siempre que los vencimientos no sean posteriores al del
crdito, que se haga constar en tales documentos su procedencia de una manera que queden
suficientemente identificados y que revelen las anotaciones de registro del crdito original. La
trsnsmision de estosttulos implica, en todo caso, la responsabilidad solidaria de quien la efecte y el traspaso de la parte correspondiente del principal del crdito representada por el pagar, con las garantas y dems derechos accesorios en la proporcin que corresponda.
ART. 326. Los contratos decredito refaccionario o de habilitacin o avo:
I. Expresarn el objeto de la operacin, la duracin y la forma en que el beneficiario podr
disponer del crdito materia del contrato;
11. Fijarn, con toda precisin, los bienes que se afecten en garanta, y sealaran los dems
trminos y condiciones del contrato;
111. Se consignarn en contrato privado, que se: firmar por triplicado, ante dos testigos conocidos y se ratificarn ante el encargado del Registro Pblico de que habla la fraccin IV;
IV. Sern inscritos en el Registro de Hipotecas que corresponda, segn la ubicacin de los
bienes afectos -en garanta, o en el Registro de Comercio respectivo, cuando en la garanta no
se incluya la de bienes inmuebles.
Los contratos de habilitacin o refaccin no surtirn efectos contra tercero, sino desde la
fecha y hora de su inscripcin en el Registro.
ART. 327. Quienes otorguen crditos de refaccin o de habilitacin o avo debern cuidar
de que su importe se invierta precisamente en los objetos determinados en el contrato; si se
probare que se le dio otra inversin a sabiendas del acreedor, por su negligencia ste perder el
privilegio a que se refieren los artculos 322 y 324.
El acreedor tendr en todo tiempo el derecho de designar interventor que cuide del exacto
cumplimiento de las obligaciones del acreditado. El sueldo y los gastos del interventor sern a
cargo del acreedor, salvo pacto en contrario. El acreditado estar obligado a dar al interventor
las facilidades necesarias para que ste cumpla su funcin. Si e acreditado emplea los fondos
que se lt;suministren en fines distintos de los pactados, o no atiende-su negociacin con la diligencia debida. el acreedor podr rescindir el contrato, dar por vencida anticipadamente la
obligacin.y exigir el reembolso de las sumas que haya proporcionado, con sus intereses.
Cuando el acreditante haya endosado lospagares a que se refiere el artculo 325, conservar, salvo pacto en contrario, la obligacin de vigilar la inversin que deba hacer el acreditado,
as como la de cuidar y conservar las garantas concedidas, teniendo para estos fines el carcter
de mandatario de los tenedores de los pagars emitidos. El acreditante puede, con el mismo
carcter, rescindir I~ obligacin en los trminos de la parte final del prrafo anterior y recibir
el importe de los pagars emitidos, que se darn por vencidos anticipadamente.
ART. 328. Los crditos de habilitacin o avio, debidamente registrados, se pagarn con
preferencia a los refaccionarios, y ambos con preferencia a los hipotecarios inscritos con posterioridad. Cuando el traspaso de la propiedad o negociacin para cuyo fomento se haya otor-

APNDICES GENERALES

375

gado el prstamo sea hecho sin consentimiento previo del acreedor, dar a ste derecho a rescindir el contrato o a dar por vencida anticipadamente la obligacin y a exigir su pago nmediato.
ART. 329. En los casos de crditos refaccionarios o de habilitacin o avo, la prenda podr
quedar en poder del deudor. Este se considerar, para los fines de la responsabilidad civil y penal correspondiente, como depositario judicial de los frutos, productos, ganados, aperos y dems muebles dados en prenda.
ART. 330. El acreedor podr reivindicar los frutos-o productos dados en prenda de un crdito de habilitacin o refaccionario contra quienes los hayan adquirido directamente del acreditado o contra los adquirentes posteriores que hayan conocido o debido conocer las prendas
constituidas sobre ellos.
ART. 331. En los casos de crdito de habilitacin o avo o refaccionarios, la prenda podr
ser constituida por el que explote la empresa a cuyo-fomento se destine el crdito, aun cuando
no sea propietario de ella, a menos que, tratndose de arrendatarios, colonos o aparceros,
obre inscrito el contrato respectivo en 'los Registros de Propiedad, de Crdito Agrcola, de Minas o de Comercio correspondientes, y en ese contrato el propietario de la empresa se haya reservado el derecho de consentir en la constitucin de la prenda.
ART. 332. La garanta que se constituya por prstamos refaccionarios sobre fincas, construcciones, edificios y muebles inmovilizados, comprender:
J. El terreno constitutivo del predio;
Il. Los edificios y cualesquiera otras construcciones existentes al tiempo de hacerse el prstamo, o edificados con posterioridad a l;
IIl. Las accesiones y mejoras permanentes;
IV. Los muebles inmovilizados y los animales fijados en el documento en que se consigne el
prstamo, como pie de cra en los predios rsticos destinados total o parcialmente al ramo de
ganadera; y
V. La indemnizacin eventual que se obtenga por seguro en caso de destruccin de los
bienes dichos.

ART. 333. En virtud de la garanta a que se refiere el artculo anterior, el acreedor tendr
derecho de preferencia para el pago de su crdito con el producto de los bienes gravados sobre
todos los dems acreedores del deudor, con excepcin de los llamados de dominio y de los
acreedores por crditos hipotecarios inscritos con anterioridad.
La preferencia que en este artculo se establece, no se extinguir por el hecho de pasar los
bienes gravados a poder de tercero, cualquiera que sea la causa de la traslacin de dominio.
SECCION SEXTA

De la prenda
ART. 334. En materia de comercio. la prenda se constituye:
1. Por la entrega al acreedor de los bienes o ttulos de crdito, si stos san al portador;

11. Por el endoso de los ttulos de crdito en favor del acreedor, si se trata de ttulos nominativos, y por este mismo endoso y la correspondiente anotacin en el registro, si los ttulos
son de los mencionados en el articulo 24;
III. Por la entrega al acreedor del titulo o del documento en Que el crdito conste, cuando
el ttulo o crdito materia de la prenda no sean negociables, con inscripcin del gravamen en el
registro de emisin del ttulo o con notificacin hecha al deudor, segn que se trate de ttulos o
crditos respecto de los cuales se exija o no tal registro;
IV. Por el depsito de los bienes o ttulos, si stos son al portador, en poder de un tercero
Que las partes hayan designado y a disposicin del acreedor;

376

TTULOS Y OPt:RACIONES DE CRDITO

V. Por el depsito de los bienes, a disposicin del acreedor, en locales cuyas llaves queden
en poder de ste. aun cuando tales locales sean de la propiedad o se encuentren dentro del establecimiento del deudor;
VI. Por la entrega o endoso del ttulo representativo de los bienes objetos del contrato, o
por la emisin o el endoso del bono de prenda relativo;
VII. Por la inscripcin del contrato de crdito refaccionario o de habilitacin o avo, en los
trminos del artculo 326;
VIII. Por el cumplimiento de los requisitos que seala la Ley General de Instituciones de
Crdito, si se trata de crditos en libros.

ART. 335. Cuando se den en prenda bienes o ttulos fungibles, la prenda subsistir aun
cuando los ttulos o bienes sean substituidos por otros de la misma especie.
A.RT. 336. Cuando a prenda se constituya sobre bienes o ttulos fungibles, pueden pactarse que la propiedad de stos se transfiera al acreedor, el cual quedar obligado, en su caso, a
restituir al deudor otros tantos bienes o ttulos de la misma especie. Este pacto debe constar
por escrito.
Cuando la prenda se constituya sobre dinero, se entender transferida la propiedad, salvo
convenio en contrario.
ART. 337. El acreedor prendario est obligado a entregar al deudor, a expensas de ste, en
los casos a que se refieren las fracciones 1, 11, 111, V YVI del articulo 334, un resguardo que
exprese el recibo de los bienes o ttulos dados en prenda y los datos necesarios para su identificacin.
ART. 338. El acreedor prendario, adems de estar obligado a la guarda y conservacin de
los bienes o ttulos dados en prenda, debe ejercitar todos los derechos inherentes a ellos, siendo los gastos por cuenta del deudor, y debiendo aplicarse en su oportunidad al pago del crdito todas las sumas que sean percibidas, salvo pacto en contrario. Es nulo todo convenio que limite la responsabilidad que para el acreedor establece este artculo.
ART. 339. Son aplicables al acreedor y al deudor, en lo conducente, las prevenciones establecidas en relacin con el reportador y el reportado, respectivamente, en los artculos 261 y
263, primera parte.
ART. 340. Si el precio de los bienes o titulas dados en prenda baja de rnaneraque no baste
a cubrir el importe de la deuda y un 20070 ms, el acreedor podr proceder a la venta de la prenda. en los trminos del artculo 342.
ART. 341. El acreedor podr pedir al juez que autorice la venta de los bienes o ttulos
dados en prenda cuando se venza la obligacin garantizada.
De la peticin del acreedor se correr traslado inmediato al deudor, y ste, en el trmino de
tres das, podr oponerse a la venta exhibiendo el importe del adeudo.
Si el deudor no se opone a la venta en los trminos dichos, el juez mandar que se efecte el
precio de cotizacin en bolsa, o, a falta de cotizacin, al precio del mercado, y por medio de
corredor o de dos comerciantes con establecimiento abierto en la plaza. En caso de notoria urgencia, y bajo la responsabilidad del acreedor, el juez podr autorizar la venta aun antes de
hacer la notificacin al deudor.
El corredor o los comerciantes que hayan intervenido en la venta debern extender un certificado de ella al acreedor.
El producto de la venta ser conservado en prenda por el acreedor, en substitucin de los
bienes o ttulos vendidos.
ART. 342. Igualmente podr el acreedor pedir la venta de los bienes o titulas dados en
prenda, en el caso del artculo 340, o si el deudor no cumple la obligacin de proporcionarle en
tiempo los fondos necesarios para cubrir las exhibiciones que deban enterarse sobre los ttulos.
El deudor podr oponerse a la venta, haciendo el pago de los fondos requeridos para efectuar la exhibicin, o mejorando la garanta por el aumento de los bienes dados en prenda o
por la reduccin de su adeudo.

APNDICES GENERALES

377

ART. 343. Si antes del vencimiento del crdito garantizado se vencen o son amortizados los
ttulos dados en prenda, el acreedor podr conservar en prenda las cantidades que por estos
conceptos reciba, en substitucin de los ttulos cobrados o amortizados.
ART. 344. El acreedor prendario no podr hacerse dueo de los bienes o ttulos dados en
prenda sin el expreso consentimiento del deudor, manifestado por escrito y con posterioridad
a la constitucin de la prenda.
ART. 345.Lo dispuesto en esta seccin no modifica las disposiciones 'relativas a los bonos
de prenda, ni las contenidas en la Ley General de Instituciones de Crdito o en otras leyes especiales.
.
CAPITULO V

Del fideicomiso
ART. 346. En virtud del fideicomiso, el fideicomitente destina ciertos bienes a un fin lcito
determinado, encomendando la realizacin de ese fin a una institucin fiduciaria.
ART. 347. El fideicomiso ser vlido aunque se constituya sin sealar fideicomisario,
siempre que su fin sea licito y determinado.
ART. 348. Pueden ser fideicomisarios las personas fsicas o jurdicas que tengan la capacidad necesaria para recibir el provecho que el fideicomiso implica.
El fideicomitente puede designar varios fideicomisarios para que reciban simultnea o sucesivamente el provecho del fideicomiso, salvo el caso de la. fraccin 11 del artculo 359.
Cuando sean dos o ms los deicomisarios y deba consultarse su voluntad, en cuanto, no
est previsto en la constitucin del fideicomiso, las decisiones se tomarn a mayora de votos
computados por representaciones y no por personas. .En caso de empate, decidir el juez de
primera instancia del lugar del domicilio del fiduciario.
Es nulo el fideicomiso que se constituye en favor del fiduciario.
ART. 349. Slo pueden ser fideicomitentes las personas fisicas o juridicas que tengan la capacidad necesaria para hacer la afectacn de bienes que el fideicomiso implica, y las autoridades judiciales o administrativas competentes, cuando se trate de bierrescuya guarda, conservacin, administracin, liquidacin, reparto o enajenacin corresponda a dichas autoridades o a
las personas que stas designen.
ART. 350. Slo pueden ser fiduciarias las instituciones expresamente autorizadas.para elJo
conforme a la Ley General de Instituciones de Crdito.
En ,caso de que al constituirse el fideicomiso no se designe nominalmente la institucin fiduciaria, se tendr por designada la que elija el fideicomsario o, en su defecto, el juez de primera instancia del lugar, en que estuvieren ubicados los bienes. de entre las instituciones
expresamente autorizadas conforme a la ley.
El fideicomitente podr designar varias instituciones fiduciarias para que conjunta o sucesivamente desempeen el fideicomiso, estableciendo el orden y las condiciones en que hayan
de substituirse. Salvo lo dispuesto en el acto constitutivo del fideicomiso, cuandola institucin
fiduciaria no acepte, o por renuncia o remocin cese en el desempeo de su cargo, deber
nombrarse otra para que la substituya. Si no fuere posible esta substitucin, cesar el fideicomiso.
ART. 351. Pueden ser objeto del fideicomiso toda clase de bienes y derechos, salvo
aquellos que, conforme a la ley sean estrictamente personales de su titular.
Los bienes que se den en fideicomiso se considerarn afectos al fin a que se destinan y, en
consecuencia, slo podrn ejercitarse respecto a ellos los derechos y acciones que al mencionado fin se refieran, salvo los que expresamente se reserve el fldeicomitenre. los que para l deriven del fideicomiso mismo o los adquiridos legalmente respecto de tales bienes. con anterioridad a la constitucin del fideicomiso, por el fideicomisario o por terceros.

378

TTULOS Y OPERACIONEs DI. CRDITO

El fideicomiso constituido en fraude de terceros podr en todo tiempo.ser atacado de nulidad por los interesados.
ART. 352. El fideicomiso puede ser constituido por acto entre vivos o por testamento. La
constitucin del fideicomiso deber siempre constar por escrito y.ajustarse a los trminos de la
legislacin comn sobre transmisin de los derechos o la transmisin de propiedad de las cosas
que se den en fideicomiso.
ART. 353. El fideicomiso cuyo objeto recaiga en bienes inmuebles deber inscribirse en la
seccin de la Propiedad del Registro Pblico del lugar en que los bienes estn ubicados. El fideicomiso surtir efectos contra tercero, en el ca.sode este articulo, desde la fecha de inscripcin en el Registro.
ART. 354. El fideicomiso cuyo objeto recaiga en bienes muebles, surtir efectos contra tercero desde la fecha en que se cumplan los requisitos siguientes:
1. Si se tratare de un crdito no negociable o de un derecho personal, desde que el fideicomiso fuere notificado al deudor;
11. Si se tratare de un ttulo nominativo, desde que ste se endose a la institucin fiduciaria
y se haga constar en los registros del emisor, en su caso;
Hl, Si se tratare de cosa corprea o de ttulos al portador, desde que estn en poder de la
institucin fiduciaria.
ART. 355. El fideicomisario tendr. adems de los derechos que se l concedan por virtud
del acto constitutivo del fideicomiso el de exigir su cumplimiento a la institucin fiduciaria; el
de atacar la validez de los actos que sta cometa en su perjuicio, de mala fe o en exceso de las
facultades que por virtud del acto constitutivo (1 de la ley le correspondan, y cuando ello sea
procedente, el de reivindicar los bienes que a consecuencia de estos actos hayan salido del
patrimonio objeto del fideicomiso.
Cuando no exista fideicomisario determinado o cuando ste sea incapaz, los derechos a que
se refiere el prrafo anterior correspondern al que ejerza la patria potestad, al tutor o al Ministerio Pblico, segn el caso.
~
ART. 356. La institucin fiduciaria tendr todos los derechos y acciones que se requieran
para el cumplimiento del fideicomiso, salvo las normas o limitaciones que se establezcan al
efecto, al constituirse el mismo; estar obligada a cumplir dicho fideicomiso conforme al acto
constitutivo; no podr excusarse o renunciar su encargo sino por causas graves a juicio de un
juez de primera instancia del lugar de su domicilio y deber obrar siempre como buen padre de
familia, siendo responsable de las prdidas o menoscabos que los bienes sufran por su culpa.
ART. 357. El fideicomiso se extingue:
1. Por la realizacin del fin para el cual fue constituido;
11. Por hacerse ste imposible;
111. Por hacerse imposible el cumplimiento de la condicin suspensiva de que dependa o no
haberse verificado dentro del trmino sealado ni constituirse el fideicomiso o, en su defecto,
dentro del plazo de veinte aftos siguientes a su constitucin;
IV. Por haberse cumplido la condicin resolutaria a que haya quedado sujeto;
V. Por convenio expreso entre el fideicomitente y el fideicomisario;
vr. Por revocacin hecha por el fideicomitente cuando ste se haya reservado expresamente ese derecho al constituir el fideicomiso; y
VII. En el caso del prrafo final del articulo 350.
ART. 358. Extinguido el fideicomiso, los bienes a l destinados que queden en poder de la
institucin fiduciaria sern devueltos por ella al fideicomitente o a sus herederos. Para que esta devolucin surta efectos tratndose de inmuebles o de derechos reales impuestos sobre
ellos. bastar que la institucin fiduciaria as lo asiente en el documento constitutivo del fideicomiso y que esta declaracin se inscriba en el Registro de la Propiedad en que aquel hubiere sido inscrito.
ART. 359. Quedan prohibidos:
l. Los fideicomisos secretos;

 APNDICES GENERALES

379

Il. Aquellos en los cuales el beneficio se conceda'a diversas personas.sucesivamente que deban substituirse por muerte de la anterior, salvo el caso de Que la substitucin se realice en favor de personas Que estn vivas o concebidas ya, a la muerte del fideicomitente; y
IIl. Aquellos cuya duracin sea mayor de treinta aos, cuando se designe como beneficiario a una persona jurdica que no sea de orden pblico o institucin de beneficencia. Sin
embargo, pueden constituirse con duracin mayor de treinta aos cuando el fin del fideicomiso sea el mantenimiento de museos de carcter cientfico o artstico que no tengan fines de
lucro.
TRANSITORIOS
ART. 1 Esta ley entrar en vigor el da 15 de septiembre de 1932.
ART. 2 Por ella se regirn los efectos jurdicos de los hechos anteriores a su vigencia,
siempre que su aplicacin no resulte retroactiva.
En consecuencia:
l. Las condiciones intrnsecas y los requisitos de forma necesarios para la validez de los
ttulos y de los actos y contratos anteriores al 15 de septiembre de 1932 se regirn por lo que
dispongan las leyes conforme a las cuales los primeros fueron otorgados o emitidos, y ejecutados o celebrados los segundos;
Il. Por las mismas leyes continuarn regindose los derechos y obligaciones derivados de
esos ttulos, actos y contratos, salvo lo dispuesto por las fracciones siguientes;
III. La admisibilidad y la fuerza de las pruebas preconstituidas y los efectos de las presunciones legales relativas a los ttulos, actos y contratos aludidos se regirn por la ley vigente
cuando se constituy la relacin jurdica o se produjo el hecho que son objeto de las primeras
y sirven de base a las segundas;
IV. La responsabilidad civil en que puedan incurrir las personas que intervengan en los
ttulos, actos y contratos antes dichos se regir por las leyes en vigor en la poca en que tuvo
lugar el hecho de que aqulla resulta;
V. Las acciones que deriven de los ttulos, actos o contratos mencionados prescribirn y caducarn en los trminos de la presente ley. El plazo en que debe practicarse el acto o diligencia, o llenarse el requisito o formalidad de cuya omisin resulta la caducidad de la accin, se
contar a partir de la fecha en que esta ley entre en vigor, cuando dicho plazo haya comenzado
a Correr y no haya concluido an en esa fecha. Debe computarse como parte del trmino de la
prescripcin el tiempo ltimamente. transcurrido bajo la vigencia de las leyes que sta abroga o
deroga, pero en ningn caso la accin quedar extinguida por prescripcin antes del 15 de
marro de 1933;
.
VI. Las acciones, las excepciones procesales y los actos procesales referentes a los titulas y
contratos de que hablan las fracciones anteriores se regirn por las leyes vigentes al tiempo en
que se ejerciten las pr~
.. ras, se propongan las segundas y se practiquen los ltimos, no siendo
por tanto necesario qu, I demandado reconozca su firma para que se despache ejecucin en
su contra, en el caso c{~ os documentos para los que esta ley no exige ese requisito, siempre
que el auto de exeqe
se dicte despus de que la misma entre en vigor.
.
ART. 3 Quedan a ogados los artculos 337, 339, 340 al 357; 365 al 370; 449 a1575; 605 al
634 y 1044, fraccin 1, del Cdigo de Comercio del 15 de septiembre de 1889, y las leyes de 29
de noviembre de 1897 y de 4 de junio de 1902.
Se derogan todas las dems leyes y disposiciones que se opongan a la presente.
En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin J del artculo 89 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, promulgo la
presente ley en la residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la ciudad de Mxico, a los veintisis das del mes de agosto de mil novecientos treinta y dos.-P. Ortiz Rubio.-(Rbrica.)-EI
Secretario de Estado y del Despacho de,Hacienda y Crdito Pblico, A. J. Pani.-(Rbrica.)
-El Secretario de Estado y del Despacho de Industria, Comercio y Trabajo, Primo Villa Michel.-(Rbrica.)-Al C. Secretario de Gobernacin.-Presente.

APENDICE GENERAL NUMERO 2

Texto del Proyecto para el Nuevo Cdigo de Comercio, en la parte relativa

a Ttulos y Operaciones de Crdito. (Revisado en 1960 por la Comisin de Legislacin y Revisin de Leyes de la Secretara de Industria y Comercio.)

LIBRO TERCERO

DE LAS COSAS MERCANTILES

TITULO PRIMERO

DE LOS TITULOS DE CREDIT

CAPITULO PRIMERO

Disposiciones generales
ART. 433. Son ttulos de crdito los documentos necesarios para ejercitar
el derecho literal y autnomo que en ellos se consigna.
ART. 434. Los documentos y los actos a que se refiere este Ttulo slo
producirn los efectos previstos por el mismo, cuando contengan las menciones
y llenen los requisitos sealados por la ley y que sta no presuma expresamente.
La omisin de tales menciones y requisitos no afectar a la validez del negocio jurdico que dio origen al documen to o al acto.
ART. 4~&. Sin perjuicio de lo dispuesto para las diversas clases de ttulos de
crdito, tan tu los reglamentados por la ley como los consagrados por el uso
debern satisfacer los requisitos siguientes:
l. El nombre del ttulo de que se trate;
H. La fecha y el lugar de expedicin:
111. Las prestaciones y derechos que el ttulo consigne;
IV. El lugar de cumplimiento o ejercicio de los mismos; y
V. La firma de quien lo expide. Los ttulos en serie podrn firmarse por
facsmil.
Si no se mencionare el lugar de expedicin, se tendr como tal el domicilio
real de quien expida el documento. Si no se mencionare el lugar de cumpli.
miento o ejercicio de las prestaciones y derechos que el ttulo confiere, se tendr

APNDICES GENERALES

381

como tal el del domicilio de quien expida el titulo, y si ste tuviere varios do.
, ,micilios, las prestaciones y derechos sern exigibles en cualquiera de ellos, a
eleccin del tenedor. Si el ttulo consigna varios lugares para el cumplimiento
o ejercicio de las prestaciones o derechos, se entender que el tenedor podr
exigirlos en 'cualquiera de los sealados.
ART. 436. Las menciones y requisitos que el ttulo de crdito o el acto
en l consignado necesiten para su eficacia debern ser satisfechos, en los tr.
minos de los pactos relativos, por cualquier tenedor legtimo, antes de la pre.
sentacin del ttulo para SU pago.
Ser inoponible al adquirente de buena fe del ttulo ya completo, la excepcin del incumplimiento de los pactos que se hubieren celebrado para llenarlo.
ART. 437, El ttulo de crdito que tuviese su importe escrito a la vez en
palabras y cifras valdr, en caso de diferencia, por la suma escrita en palabras.
Si la cantidad estuviere varias veces en palabras o en cifras, el documento val.
dr, en caso de diferencia, por la suma menor.
ART. 438. Para ser ofrecidos al pblico los ttulos en serie, se requiere pre.
via autorizacin del Ejecutivo Federal.
ART. 439. El tenedor de un ttulo tiene la obligacin de exhibirlo para
ejercitar el derecho que en l se consigna. Cuando sea pagado, debe entregarlo.
Si es pagado slo parcialmente, o en lo accesorio, debe hacer mencin del pago
en el titulo y dar por separado el recibo correspondiente.
ART. 440. La transmisin de un titulo de crdito implica el traspaso del de.
recho principal en l consignado, asf como de las garantas y de los derechos
accesorios.

ART. 441. La reivindicacin, el secuestro o cualquiera otra afectacin o

gravamen sobre el derecho consignado en el ttulo, o sobre las mercancas
por l representadas, no surtirn efectos si no comprenden el ttulo mismo.
ART. 442. El tenedor de un ttulo de crdito no podr cambiar su ley de
circulacin sin consentimiento del emisor, salvo disposicin en contrario.
ART. 443. El suscriptor de un ttulo de crdito queda obligado aunque el
titulo haya entrado a la circulacin contra su voluntad, o despus de que so
brevengan su muerte o incapacidad.
ART. 444. La incapacidad de alguno de los signatarios de un ttulo de crdito,
el hecho de que en ste aparezcan firmas falsas o de personas imaginarias, O la
circunstancia de que, por cualquier motivo, el ttulo no obligue a alguno de
los signatarios, o a las personas que aparezcan como tales, no invalidan las
obligaciones de las dems personas que lo suscriban.
ART. 445. En caso de alteracin del texto de un ttulo, los signatarios
posteriores a ella 'se obligan segn los trninos del texto alterado, y los signara.
rios anteriores, segn los trminos del texto original. Cuando no se pueda como
probar si una firma ha sido puesta antes o despus de la alteracin, se presu.
me que lo fue antes.
ART. 446. Cuando alguno de los actos que debe realizar obligatoriamente
el tenedor de un ttulo de crdito deba efectuarse dentro de un plazo del que
no fuere hbil el ltimo da, el trmino se entender prorrogado hasta el primer
.da hbil siguiente. Los das inhbiles intermedios se contarn para el cmputo
del plazo. Ni en los trminos legales ni en los convencionales, se comprender
el da que les sirve de punto de partida.
ART. 447. Los ttulos de crdito son ejecutivos por su importe y el de lo.
accesorios legales, sin necesidad de reconocimiento de firma.

382

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 448. Cuando el demandado oponga excepciones fundadas en la frac.

cin JI del artculo 457, si declara ante el juez, bajo protesta de decir verdad,
que no es suya ni de persona que lo haya representado, aun aparentemente, la
firma respectiva, se levantar el embargo practicado.
El actor podr impedir el levantamiento del embargo, si da fianza sufi.
ciente, a juicio del juez, para responder de los daos y perjuicios que se ocasio.
nen al demandado.
ART. 449. Cuando el que quiera suscribir un ttulo de crdito no sepa o no
pueda escribir, firmar a su ruego otra persona, de 10 cual asentar constancia
en el propio documento un corredor pblico titulado. un notario, o cualquier
otro funcionario que tenga fe pblica.
ART. 450. Mediante el aval se podr garantizar en todo o en parte el pago
de los ttulos de crdito que contengan obligacin de pagar dinero.
ART. 451. Podr prestar el aval cualquiera de los signatarios del ttulo y
quien no ha intervenido en l.
ART. 452. El aval deber constar en el ttulo mismo o en hoja que a l
se adhiera. Se expresar con la frmula por aval u otra equivalente, y deber
llevar la firma de quien lo preste. La sola firma puesta en el titulo, cuando no se
le pueda atribuir otro significado, se tendr por aval.
ART. 453. A falta de mencin de cantidad se entiende que el aval garantiza
el importe total del titulo.
ART. 454. El aval debe indicar la persona por quien se presta. A falta
de indicacin se entender que garan1tiza las obligaciones del aceptante y si
no lo hubiere, las del girador.
ART. 455. El avalista quedar obligado a pagar el ttulo hasta el monto
del aval, y su obligacin ser vlida aun cuando la del avalado sea nula por cual.
quier causa.
ART. 456. El avalista que pague el ttulo tendr accin cambiaria contra
el avalado y contra los obligados con ste en virtud del ttulo.
ART. 457. La representacin para suscribir ttulos de crdito se confiere:
1. Mediante poder notarial con facultad expresa para ello; y
JI. Por simple declaracin escrita dirigida al tercero con quien habr de
operar el representante.
En el caso de la fraccin I, la representacin se entender conferida respecto de cualquier persona, y en el de la fraccin JI, slo respecto de aquella a
quien 1:1 declaracin escrita haya sido dirigida.
En ambos casos, la representacin no tendr ms lmites que los que expresamente le haya fijado el representante en el instrumento o declaracin
respectivos.
ART. 458. Los albaceas y dems administradores judiciales podrn suscribir
ttulos de crdito previa autorizacin judicial, concedida con audiencia de los
interesados.
ART. 459. Los administradores o gerentes de sociedades o negociaciones
mercantiles, por el slo hecho de su nombramiento, se reputarn autorizados
para suscribir ttulos de crdito a nombre de stas.
ART. 460. El que por cualquier concepto suscriba un tftulo de crdito en
nombre de otro, sin poder bastante ' sin facultades legales para hacerlo, se
obliga personalmente como si hubiera obrado en nombre propio, y si paga,
adquiere los mismos derechos que corresponderan al representado aparente.
La ratificacin expresa o tcita de los actos a que se refiere el prrafo

APNDICES GENERALES

383

anterior, por quien puede legalmente autorizarlos, transfiere al representado

aparente, desde la fecha del acto, las obligaciones que de l nazcan.
Es tcita la ratificacin que resulte de actos que necesariamente impliquen
la aceptacin del acto mismo o de alguna de sus consecuencias. La ratificacin
expresa puede hacerse en el mismo ttulo de crdito o en documento diverso.
ART. 461. Los derechos y obligaciones derivados de los actos o contratos
que hayan dado lugar a la emisin o trasmisin de ttulos de crdito se regirn
por las disposiciones de este Cdigo, cuando no se puedan ejercitar o cumplir
separadamente del ttulo.
ART. 462. Si de la relacin que dio origen a la emisin o transmisin de
un ttulo de crdito se deriva una accin, sta subsistir a pesar de aqullas,
a menos que se pruebe que hubo novacin.
Esta accin debe intentarse restituyendo el ttulo al demandado, y no
procede sino despus de que dicho ttulo hubiere sido presentado intilmente
para su aceptacin o para su pago. Para acreditar tales hechos, y salvo lo dis.
puesto en el prrafo que sigue, podr suplirse el protesto por cualquier otro
medio de prueba.
El tenedor slo podr ejercer la accin causal si ha ejecutado los actos
necesarios para que el demandado conserve las acciones que pudieren corres.
ponderle en virtud del ttulo.
ART. 463. Extinguida por caducidad o por prescripcin la accin cambiaria contra el emisor, el tenedor del ttulo que carezca de accin causal contra
ste, y de accin cambiara o causal contra los dems signatarios, puede exigir
al emisor la suma con que se haya enriquecido en su dao. Esta accin prescri.
be en un ao, contado desde el da en que caduc o prescribi la accin cam.
biaria.
ART_ 464. Los ttulos de crdito dados en pago se presumen recibidos bajo
la condicin salvo buen cobro, cualquiera que sea el motivo de la entrega.
ART. 465. Los ttulos representativos de mercancas atribuyen a su tene.
dar legtimo el derecho exclusivo de disponer de las mercancas que en ellos se
mencionan.....
La reivindicacin de las mercancas representadas por los ttulos a que este
articulo se refiere slo podr hacerse mediante la reivindicacin del ttulo mismo, conforme a las normas aplicables al efecto.
ART. 466. Las disposiciones de este Ttulo no son aplicables a los boletos,
contraseas, fichas u otros documentos que no estn destinados a circular y
sirvan exclusivamente para identificar a quien tiene derecho a exigir la presta.
cin que en ellos se consigna.
ART. 467. A los ttulos de deuda pblica, billetes de banco, acciones de
sociedad, obligaciones y a todos los dems regulados por este Cdigo o por
leyes especiales, as como a los que se consagren por el uso, se aplicar lo preso
crito en las disposiciones legales relativas. y, en cuanto ellas no prevengan, lo
dispuesto por este Ttulo.

384

TTULOS Y OPERACIOl\'ES DE CRDITO

CAPITULO SEGUNDO

De los titulos nominativos

ART. 468. Son titulas nominativos los expedidos a favor de persona deter.
minada, cuyo nombre ha de consignarse en el texto del documento, as como
en un registro que llevar al efecto el emisor.
El emisor no estar obligado a reconocer como tenedor legitimo sino a
quien figure como tal, a la vez, en el documento y en el registro.
ART. 469. Salvo justa causa en contrario, el emisor deber anotar en su registro, y en el ttulo mismo, la trasmisin de ste, a solicitud firmada por el
enajenan te, y, si el ttulo no estuviere totalmente liberado, por el adquirente.
ART. 470. El endoso que satisfaga rodas los requisitos del artculo 476, y
la firma del cual haya sido debidamente autenticada, faculta al endosatario
que exhiba el documento para exigir que el emisor practique las anotaciones
a que se refiere el artculo anterior.
ART. 471. Son aplicables a los ttulos nominativos las disposiciones del
articulo 474.

CAPITULO TERCERO

De los titulo: a la orden

ART. 472. Los ttulos de crdito expedidos a favor de persona deterrni.
nada. se presumirn ttulos a la orden y se trasmitirn por endoso y entrega
del ttulo mismo.
ART. 4n. Cualquier tenedor de un ttulo de crdito a la orden, puede
impedir su ulterior endoso mediante clusula expresa, que surtir el efecto de
que, a partir de su fecha, el documento slo pueda trasmitirse en la forma y
con los efectos de una cesin ordinaria.
ART.474. La trasmisin del ttulo a la orden por cesin ordinaria o por
cualquier otro medio legal diverso del endoso, subroga al adquirente en todos
los derechos que el ttulo confiere; pero lo sujeta a todas las excepciones pero
sonales que el obligado habra podido oponer al autor de la trasmisin antes
de sta. El adquirente tiene derecho a exigir la entrega del titulo.
ART. 475. El que justifique que un ttulo a la orden negociable le ha sido
transmitido por medio distinto del endoso, puede exigir que el juez, en va
de jurisdiccin voluntaria, haga constar la trasmisin en el documento mismo
o en hoja adherida a l.
ART. 476. El endoso debe constar en el ttulo relativo o en hoja adherida
al mismo, y llevar los siguientes requisitos:
J. El nombre del endosatario;
JI. La clase de endoso;
IJI. El lugar y la fecha; y
IV. La firma del endosan te o de la persona que suscriba el endoso a su ruego
o en su nombre.
ART. 477. Si se omite el primer requisito, se estar a lo dispuesto en el
articulo 479.

APfNDlCES GENERALES

385

Si se omite indicar la clase de endoso, se presumir que el ttulo fue trasmiti.

do en propiedad, sin que valga prueba en contrario respecto a tercero de
buena fe.
La omisin del lugar establece la presuncin de que el documento fue endosado en el domicilio del endosante; y la de la fecha, la de que el endoso se
hizo el da en que el endosante adquiri el documento. Si no hay mencin del
domicilio del endosante, se presumir que el endoso se hizo en el lugar en que
se realiz la ltima trasmisin.
El. endoso ser inexistente en caso de falta de firma del endosante,
ART. 478. El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin a la cual se
subordine se tendr por no escrita. El endoso parcial es nulo.
ART. 479. El endoso puede hacerse en blanco, con la sola firma del endo.
sante, En este caso, cualquier tenedor puede llenar con su nombre o el de un
tercero, el endoso en blanco o trasmitir el ttulo sin llenar el endoso.
El endoso al portador produce efectos de endoso en blanco.
ART. 480. El endoso puede hacerse en propiedad, en procuracin o en
garanta.
ART. 481. El endoso en propiedad transfiere la del ttulo y todos los dere
chos a l inherentes.
ART. 482. El endoso en propiedad obligar a los endosantes al pago del t.
tulo, salvo disposicin legal en contrario. Los endosantes pueden librarse de esa
obligacin mediante la clusula sin mi responsabilidad o alguna equivalente.
ART. 483. El endoso que contenga la clusula en procuracin, o al cobro,
u otra equivalente, no transfiere la propiedad; pero faculta al endosatario para
presentar el documento a la aceptacin, para cobrarlo judicial o extrajudicial.
mente, para endosarlo en procuracin y para protestarlo en su caso. El endosa.
tario tendr todos los derechos y obligaciones de un mandatario. El mandato
contenido en el endoso no termina con la muerte o incapacidad del endosante,
y su revocacin no surte efectos respecto de tercero. sino desde que el endoso
se cancela conforme al artculo 489.
En el caso de este artculo, los obligados slo podrn oponer al tenedor del
ttulo las excepciones que tendran contra el endosante,
ART. 484. El endoso con las clusulas en garantla, en prenda u otra equva.
lente atribuye al endosatario todos los derechos y obligaciones de un acreedor
prendario respecto del ttulo endosado y los derechos a l inherentes, compren.
diendo las facultades que confiere el endoso en procuracin.
En el caso de este artculo, los obligados no podrn oponer al endosatario las
excepciones personales que tengan contra el endosante.
Cuando la prenda se realice, lo certificarn as en el documento el corredor
o los comerciantes que intervengan en la venta, y llenado este requisito, el
acreedor podr endosar en propiedad el ttulo, pudiendo insertar la clusula
sin mi responsabilidad.
ART. 485. El endoso posterior al vencimiento del ttulo surte efectos de cesin
ordinaria,
ART. 486. Es propietario de un ttulo a la orden, el tenedor en cuyo favor
se expida conforme el artculo 482, mientras no haya ningn endoso.
El tenedor de un ttulo a la orden, en que hubiere endoso, se considerar pro
pietario del ttulo siempre que justifique sus derechos mediante una serie no
interrumpida de aqullos.

386

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 487. El que paga no est obligado a cerciorarse de la autenticidad de los

endosos, ni tiene la facultad de exigir que sta se compruebe, pero s debe ver.
ficar la identidad de la persona que presente el ttulo como ltimo tenedor, y la
continuidad de los endosos.
Las instituciones de crdito pueden cobrar los ttulos aun cuando no estn
endosados a su favor, siempre que les sean entregados para abono en menta del
beneficiario, mediante relacin en la que se indiquen los datos que identifiquen
al ttulo. Se considerar legtimo el pago con la sola declaracin de actuar en los
trminos de este precepto, que la institucin de crdito respectiva anote en
el ttulo.
Los endosos en los que el endosante y el endosatario sean instituciones de
crdito, podrn hacerse constar con el simple sello de la institucin endosante.
ART. 488. Los ttulos de crdito pueden trasmitirse por recibo de su importe
extendido en el mismo documento, o en hoja adherida a l, a favor de algn
responsable de los mismos cuyo nombre debe hacerse constar en el recibo. La
trasmisin por recibo produce los efectos de un endoso sin responsabilidad.
ART. 489. Los endosos y las anotaciones de recibo en un ttulo de crdito que
se testen o cancelen legtimamente, no tienen validez alguna. El tenedor de un
ttulo de crdito puede testar los endosos y recibos posteriores a la adquisicin,
pero no los anteriores a ella.

CAPITULO CUARTO

De los ttulos al portador

ART. 490. Son ttulos al portador los que no estn expedidos a favor de persona determinada, aunque no contengan la clusula al portador, y se trasmitirn
por la simple tradicin.
ART. 491. Los ttulos al portador que contengan la obligacin de pagar una
suma de dinero no podrn ser puestos en circulacin sino en los casos establecidos en la ley expresamente, y conforme a las reglas en ella prescritas. Los ttu.
los que se emitieran en contravencin a lo dispuesto en este artculo no produ.
cirn efectos como ttulos, de crdito. El emisor ser castigado por los tribunales
federales con multa de un tanto igual al importe de los ttulos emitidos.

CAPITULO QUINTO

De la letra de cambio
SECCION PRIMERA

De la creacin y de la forma de la tltra de cambio

ARt. 492. La letra de cambio debe contener:
1. La mencin de ser letra de cambio. inserta en el texto del documento;
n. La expresin del lugar y el da, mes y ao en que se suscribe;

APtNDlCES GENERALES

387

111. La orden incondicional al girado de pagar una suma determinada de

dinero;

IV. El nombre del girado;

V. El lugar y la poca del pago;
VI. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago; y
VII. La firma del girador.
ART. 493. Si la letra de cambio no contuviere la designacin del lugar en que
ha de pagarse, se tendr como tal el del domicilio del girado, y si ste tuviere
varios domicilios, la letra ser exigible en cualquiera de ellos, a eleccin del
tenedor.
ART. 494. En la letra de cambio se tendr por no escrita cualquiera estipula.
cin de intereses o clusula penal.
ART. 495. La letra de cambio expedida al portador no producir efectos de
letra de cambio. Si se emitiere alternativamente al portador o a favor de persona
determinada, la expresin al portador se tendr por no puesta.
ART. 496. La letra de cambio puede ser girada;
1. A la vista;
11. A cierto tiempo vista;
111. A cierto tiempo fecha; y
IV. A da fijo.
Se considerar pagadera a la vista la letra de cambio cuyo vencimiento no est
indicado en el texto. La letra de cambio con otra clase de vencimiento, o con
vencimientos sucesivos, ser nula.
ART. 497. Una letra de cambio girada a uno o varios meses fecha, o vista,
vence el da correspondiente al de su otorgamiento, o presentacin, del mes en
que deba efectuarse el pago. Si ste no tuviere da correspondiente al del otor.
gamiento o presentacin, la letra vencer el ltimo del mes.
Si se fijare el vencimiento para principios, mediados o fines de mes, se enten,
darn por estos trminos los das primero, quince y ltimo del mes que corresponde.
Las expresiones ocho das o una semana, quince das, dos semanas, una quin.
cena o medio mes.. se entendern. no como una o dos semanas enteras, sino como
plazo de ocho o de quince das efectivos, respectivamente.
ART. 498. La letra de cambio puede ser girada a la orden o a cargo del mismo
girador. En este ltimo caso, el girador quedar obligado como aceptante, y si
la letra fuere girada a cierto tiempo vista, su presentacin slo tendr el efecto
de fijar la fecha de su vencimiento. Respecto de la fecha de presentacin, se
observar, en su caso, lo que dispone la parte final del articulo 508.
La presentacin se comprobar por visa suscrita por el girador de la letra mis.
ma, o, en su defecto, ante notario o ante la primera autoridad poltica del lugar.
ART. 499. El girador puede sealar para el pago la casa-habitacin o el establecimiento donde tenga el principal asiento de sus negocios un tercero, en el
mismo lugar del domicilio del girado, o en otro lugar distinio. Si la letra no
contuviere la indicacin de que el pago ser hecho por el girado mismo en el
domicilio del tercero designado en ella, se entender que el pago ser hecho
por este ltimo, quien tendr el carcter de simple domiciliatario.
Tambin puede el girador sealar su casa-habitacin o el establecimiento
donde tenga el principal asiento de sus negocios para que la letra sea pagada,
aun cuando la casa o el establecimiento se encuentren en lugar diverso de aquel
en que tiene el suyo el girado.

388 '

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 500. El girador es responsable de la aceptacin y del pago de la letra;

toda clusula que lo exima de esta responsabilidad se tendr por no escrita.
ART. 50\. La insercin de las clusulas documentos contra aceptacin o documentos contra pago, o de las menciones D/a o D/P, en el texto de una letra de
cambio a la que se acompaen documentos, obliga al tenedor de la letra a
no entregar los documentos, sino mediante la aceptacin o el pago de la letra.

SECCION SEGUNDA

De la aceptacin
ART. 502. Las letras pagaderas a cierto tiempo vista debern ser presentadas
para su aceptacin dentro del ao que siga a su feeba. Cualquiera de los obliga.
dos podr reducir ese plazo, si lo consigna as en la letra. En la misma forma,
el girador podr, adems, ampliarlo, y prohibir la presentacin de la letra antes
de determinada poca.
El tenedor que no presente la letra en el plazo legal, o en el sealado por
cualquiera de los obligados, perder, respectivamente, la accin cambiaria contra
todos ellos, o contra el que haya heebo la indicacin del plazo y contra los pos.
teriores a l.
ART. 503. La presentacin de las letras giradas a dla fijo o a cierto plazo de
su fecha ser potestativa; pero el girador, si as lo indica en el documento, puede convertirla en obligatoria, y sealar un plazo para que se realice.
Puede asimismo, el girador prohibir la presentacin antes de una poca deter.
minada, si lo consigna as en la letra.
Cuando sea potestativa la presentacin de la letra, el tenedor podr hacerla
a ms tardar el ltimo dla hbil anterior al del vencimiento.
ART. 504. La letra debe ser presentada para su aceptacin en el lugar y direc.
cin designados en ella al efecto. Si no se indica la direccin o lugar, la presen.
tacin se har en el establecimiento o en la residencia del girado.
Cuando en la letra se sealen varios lugares para la aceptacin, se entender
que el tenedor puede presentarla en cualquiera de ellos.
ART. 505. Si el girador ha indicado en la letra un lugar de pago distinto de
aquel en que el girado tiene su domicilio, el aceptante deber expresar en la
aceptacin el nombre de la persona que ha de pagarla. A falta de tal indicacin,
el aceptante mismo quedar obligado a cubrir aqulla en el lugar designado
para el pago.
ART. 506. Si la letra es pagadera en el domicilio del girado, puede ste, al
aceptarla, indicar una direccin dentro de la misma plaza, donde la letra deba
serle presentada para su pago, a menos que el girador haya sealado alguna. .
ART. 507. La aceptacin debe constar en la letra misma, y expresarse con la
palabra acepto u otra equivalente, y la firma del girado. Sin embargo, la sola
firma de ste, puesta en la letra, es bastante para que se tenga por aceptada.
ART. 508. Cuando la letra es pagadera a cierto plazo vista, o cuando deba
'Ser presentada para su aceptacin dentro de un plazo determinado. en virtud
de indicacin especial, expresar la fecha de la aceptacin, y si el aceptante la
omitiere, podr consignarla el tenedor.

APNDICES GENERALES

389

ART. 509. La aceptacin debe ser incondicional; pero puede limitarse a menor
cantidad del monto de la letra. Cualquiera otra modalidad introducida por el
aceptante equivale a una negativa de aceptacin; pero el girado quedar obliga.
do en los trminos de la declaracin que haya suscrito.
ART. 510. Se reputa rehusada la aceptacin que el girado tacha antes de devol,
ver la letra.
ART. 51 I. La aceptacin de una letra de cambio obliga al aceptante a pagarla
a s.u vencimiento, aun cuando el girador hubiera quebrado antes de la acepo

racin.

El aceptante quedar obligado cambiariamente tambin con el girador; pero

carecer de accin cambiaria contra l y contra los dems signatarios de la letra.

SECCION TERCERA

De la pluralidad de ejemplares y de las copias

ART. 512. Cuando la letra no contenga la clusula nica, el tomador tendr
derecho a que el girador le expida uno o ms ejemplares idnticos, si paga todos
los gastos que se causen. Esos ejemplares debern contener en su texto la indica.
cin, primera, segunda, y asl sucesivamente. segn el orden de su expedicin.
A falta de esa indicacin, cada ejemplar se considerar como una letra de cam.
bio distinta. Cualquier otro tenedor podr ejercitar ese mismo derecho, por medio del endosante inmediato, quien a su vez habr de dirigirse al que le antecede, y as sucesivamente, hasta llegar al girador.
Los endosantes y avalistas estn obligados a reproducir sus respectivas suscripciones en los duplicados de la letra.
ART. 513. El pago hecho sobre uno de los ejemplares liberar del pago de
todos los otros, pero el girado quedar obligado por cada ejemplar que acepte_
El endosante que hubiere endosado los ejemplares a personas diferentes, -as
como los endosantes posteriores, quedarn obligados por sus endosos como si
constaren en letras distintas.
ART. 514. La persona que haya remitido uno de los ejemplares para su aceptacin, debe mencionar en los dems el nombre y domicilio de quien lo tiene
en su poder, a efecto de que el tenedor de otro ejemplar pueda solicitar la en.
trega del enviado a la aceptacin, y si no obtiene aqulla. debe levantar un
protesto para acreditar que aquel ejemplar no le ha sido entregado, y, en su
caso, otro para acreditar que no ha podido obtener la aceptacin o el pago con
el ejemplar que posee.
ART. 515. Cuando a la persona que tenga en su poder el ejemplar enviado
para la aceptacin se le presenten dos o ms tenedores de los dems ejemplares.
o de copias, lo entregar al primero que lo solicite, y si se presentaren varios
simultneamente, dar preferencia al tenedor del ejemplar marcado con el nmero ordinal ms bajo.
ART. 516. El tenedor de una letra de cambio tiene derecho a hacer copias de
la misma. Estas deben reproducir exactamente el original, con los endosos y
todas las enunciaciones que contenga. e indicarn dnde termina lo copiado.
Las suscripciones autgrafas del aceptante, de los endosan tes y de los avalistas,
hechas en la copia, obligan a los signatarios como si constaren en el original.

390

TiTULOS

OPERACIONES DE CRDITO

ART. 517. La persona que haya remitido el original para su aceptacin, o que
lo haya depositado, debe mencionar en las copias el nombre y domicilio de la
persona en cuyo poder se encuentre dicho original. La falta de esta indicacin
no invalida los endosos originales puestos sobre las copias.
La persona en cuyo poder se encuentre el ori~inal est obligada a entregarlo
al tenedor de la copia. El tenedor que, sin el original, quiera ejercitar sus derechos contra los suscriptores de la copia, debe probar, con el protesto, que el or.
ginal no le fue entregado a su peticin.

SECClON CUARTA

Del pago
~RT. 518. La letra debe ser presentada para su pago, el da de su vencimiento
o dentro de los dos das hbiles siguiente" en el lugar y direccin sealados al
efecto, observndose en su caso lo dispuesto en el articulo 493.
Si la letra no contiene direccin debe ser presentada para su pago:
l. En el establecimiento donde tenga el principal asiento de sus negocios o en
la casa habitacin del girado, del aceptante o del domiciliatario, en su caso;
II. En el establecimiento donde tenga el principal asiento de sus negocios o en
la casa habitacin del aceptante por intervencin o de los recomendatarios,
ART. 519. La letra a la vista debe ser presentada para su p~o dentro del ao
que siga a su fecha. Cualquiera de los obligados podr reducir ese plazo, si lo
consigna as en la letra. En la misma forma, el girador podr, adems, ampliarlo,
y prohibir la presentacin de la letra antes de determinada poca.
ART. 520. El tenedor no puede rechazar un pago parcial.
ART. 521. El tenedor no puede ser obligado a recibir el pago antes del venci.
miento de la letra.
El girado que paga 'antes del vencimiento ser responsable de la validez del
pago.
ART. 522. Si no se exige el pago de la letra a su vencimiento, el girado o cual.
'luiera de los obligados en ella, despus de transcurrido el plazo del protesto,
tiene derecho a depositar en la institucin nacional de crdito autorizada por
la ley respectiva para recibir depsitos que queden en disposicin de autoridades
federales, el importe de la letra a expensas y riesgo del tenedor, sin obligacin
de dar aviso a ste.

SECClON QUINTA

De la intervencin
ART. 523. La letra de cambio no aceptada por el girado puede serlo por intervencin, despus del protesto respectivo.
ART. 524. La aceptacin por intervencin extingue la accin cambiarla po
falta de aceptacin.

APNDICES CENERALES'

391

ART. 525. El aceptante por intervencin queda obligado en favor del tenedor
y de los signatarios postenores a aquel por quien interviene.
ART. 526. El aceptante por intervencin deber dar inmediato aviso de su
intervencin a la persona por quien la hubiere efectuado. Dicha persona, los
endosantes, que la precedan, el girador y los avalistas de cualquiera de ellos,
pueden, en todo caso, exigir al tenedor que, no obstante la intervencin, les
reciba el pago de la letra y les haga entrega de la misma.
ART. 527. Son aplicables a la aceptacin por intervencin las disposiciones
de los artculos 504 a 510.
ART. 528. Si la letra no es pagada por el girado, pueden pagarla por nter.
vencin, en el orden siguiente:
1. El aceptante por intervencin;
11. El recomendatario; y
111. Un tercero.
El girado que no acept como girado puede intervenir como tercero, con pre.
ferencia a cualquier otro que intervenga como tercero, salvo lo dispuesto en el
artculo 532.
ART. 529. El pago por intervencin debe hacerse en el acto del protesto o
dentro del da hbil siguiente, y para 'lue surta los efectos previstos en esta
Seccin, el notario, el corredor o la autondad poltica que levante el protesto lo
har constar en el acta relativa a ste, o a continuacin de la misma.
ART. 530. El que paga por intervencin deber indicar la persona por quien
lo hace. En defecto de tal indicacin, se entender que interviene en favor del
aceptante, y si no lo hubiere, en favor del girador.
ART. 531. El tenedor est obligado a entregar' al interventor la letra con la
constancia del pago, y dicho interventor tendr accin cambiaria contra la pero
sana por quien pag y contra los obligados anteriores a sta.
ART. 532. Si se presentaren varios terceros que ofrezcan su intervencin, ser
preferido el que con la suya libere a mayor nmero de los obligados en la letra .

SECClON SEXTA

Del protesto
ART. 533. El protesto establece en forma autntica que una letra fue presentada en tiempo y que el obligado dej total o parcialmente de aceptarla o
pagarla; salvo disposicin legal expresa, ningn otro acto puede suplirlo.
ART. 534. El protesto puede ser hecho por medio de notario o de corredor
pblico. A falta de ellos, puede levantar el protesto la primera autoridad poltica
del lugar.
ART. 535. La letra de cambio debe ser protestada por falta total o parcial de
aceptacin o de pago.
Sin embargo, el girador puede dispensar al tenedor de protestar la letra, si
inscribe en ella la clusula sin protesto, sin gastos u otra equivalente. Esta clusula no dispensa al tenedor de la presentacin de una letra para su aceptacin
o para su pago, ni en su caso, de dar aviso de la falta de aceptacin o de pago
a los obligados en va de regreso.

392

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

En el caso de este artculo. la prueba de la falta de presentacin oportuna

incumbe al que la invoca en contra del tenedor. Si a pesar de la clusula el tene.
dar hace el protesto, los gastos sern por su cuenta. La clusula inscrita por el
tenedor o por un endosante se tendr por no puesta.
ART. 536. El protesto por falta de aceptacin debe levantarse contra el girado
y los recomendatarios, en el lugar y direccin sealados para la aceptacin, y si
la letra no contiene designacin de lugar. en la casa habitacin o establecirnien.
to donde aqullos tengan el principal asiento de sus negocios.
El protesto por falta de pago debe levantarse contra las personas y en los luga.
res y direcciones que indica el artculo 5]18.
Si la persona contra la que haya de levantarse el protesto no se encuentra
presente, la dili~encia se entender con sus dependientes, parientes o criados.
o con algn vecino.
Cuando no se conozca el domicilio o la residencia de la persona contra la cual
debe levantarse el protesto, ste podr practicarse en la direccin que elija el
notario, el corredor o la autoridad poltica que lo levante.
ART. 537. El protesto por falta de aceptacin debe levantarse dentro de los
das hbiles que sigan al de la presentacin, pero siempre antes de la fecha del
vencimiento.

El protesto por falta de pago debe levantarse dentro de los dos das hbiles
que sigan al del vencimiento.
El protesto por falta de pago de las letras a la vista debe levantarse el dia de su
presentacin, o dentro de los dos das hbiles siguientes.
ART. 538. El protesto por falta de aceptacin dispensa de la presentacin para
el pago, y del protesto por falta de pago.
ART. 539. Las letras a la vista slo se protestarn por falta de pago. Lo mismo
se observar respecto de las letras que fuere potestativo presentar para su acepo
tacin, si no hubieren sido presentadas en el trmino fijado por el ltimo
prrafo del artculo 503.
ART. 540. En caso de quiebra. moratoria o concurso del girado antes del ven.
cimiento de la letra. se tendr sta por vencida y el tenedor podr ejercitar las
acciones correspondientes, si existe prueba de que se ha dictado la resolucin
judicial respectiva.
.
ART. 541. El protesto debe hacerse constar en la misma letra o en hoja adher.
da a ella. Adems, el funcionario que lo practique levantar acta en la que se
asiente:
I. La reproduccin literal de la letra, con su aceptacin, endosos. avales y

cuanto en ella conste;

JI. El requerimiento al obligado para aceptar o pagar la letra, con indicacin
de si estuvo o no presente quien debi aceptarla o pagarla;
IJI. Los motivos de la negativa para aceptarla o pagarla;
IV. La firma de la persona con quien se entienda la diligencia o la expresin
de su imposibilidad o negativa a firmar; y
V. La expresin del lugar, fecha y hora en que se practica el protesto, y la
firma de quien autoriza la diligencia.
ART. 542. El funcionario que haya levantado el protesto retendr la letra en
s,:, poder todo el da de la diligencia y el siguiente. Durante ese tiempo, el
girado tendr derecho de presentarse a satisfacer el importe de la letra, ms los
intereses moratorias y los gastos del protesto.

APNDICES GENERALES

393

ART. 543. El funcionario que haya levantado el protesto, o el tenedor de la

letra con la clusula sin protesto cuya aceptacin o pago se hubiera rehusado,
debe dar aviso de tal circunstancia a todos los signatarios del ttulo. cuya direccin resulte de este mismo, dentro de los dos das hbiles siguientes a la fecha
del protesto, o a la presentacin para la aceptacin o el pago.
La persona que omita el aviso es responsable de los daos y perjuicios que se
causen por su negligencia, sin que puedan exceder del importe de la letra de
cambio.
ART. 544. Tanto el girador como cualquiera de los endosantes de una letra
protestada podrn exigir, luego que llegue a su noticia el protesto, que el tene.
dor reciba el importe con los accesorios legales, y les entregue la letra y la cuenta
de gastos.
Si al hacer el re, mbolso concurrieren el girador y endosantes, ser preferible
el girador, y si con :urren slo endosantes, el de fecha anterior.

SECCION SEPTIMA

De las acciones 'Y derechos que nacen de la falta de aceptacin

'Y de la falta de pago
. ART. 545. La accin cambiaria se ejercitar:

I. En caso de falta de aceptacin o de aceptacin parcial;

11. En caso de falta de pago o de pago parcial; y
III. Cuando el girado o el aceptante fueren declarados en estado de quiebra,
moratoria o de concurso.
ART. 546. La accin cambiara es directa cuando se deduce contra el acep.
tante o sus avalistas; de regreso, cuando se ejercita contra cualquier otro obligado.
ART. 547. Mediante la accin cambiara, el ltimo tenedor de la letra puede

reclamar el pago;
I. Del importe de la letra, o, en su caso, de la parte no aceptada o no pagada;
Il. De intereses moratorias al tipo legal. desde el da de su vencimiento;
111. De los gastos del protesto y de los dems gastos legtimos; y
IV. Del premio de cambio entre la plaza en que debera haberse pagado la
letra y la plaza en que se la haga efectiva, ms los gastos de situacin.
Si la letra no estuviere vencida, de su importe se deducir el descuento, calculado al tipo de inters legal.
ART. 548. El obligado en va de regreso que paga la letra tiene derecho a
exigir, por medio de la accin cambiaria:
I. El reembolso de lo que hubiere pagado, menos las costas a que haya sido
condenado;
11. Intereses moratorias al tipo legal sobre esa suma desde la fecha de su pago;
111. Los gastos de cobranzas y los dems gastos legftimos; y
IV. El premio del cambio entre la plaza de su domicilio y la del reembolso,
ms los gastos de situacin.
ART. 549. El aceptante, el girador, los endosantes y los avalistas respondern
por las prestaciones a que se refieren los dos artculos anteriores.

394

TiTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

El ltimo tenedor de la letra puede ejercitar la accin cambiaria contra todos

los obligados a la vez, o contra alguno o algunos de ellos, sin perder en ese caso
la accin contra los otros, y sin obligacin de seguir el orden que guarden sus
firmas en la letra. El mismo derecho tendr todo obligado que haya pagado la
letra, en contra de los signatarios anteriores. y del aceptante y sus avalistas.
ART. 550. Todos los que aparezcan en una letra de cambio como suscriptores
del mismo acto respondern solidariamente por las obligaciones nacidas -de ste.
El pago de la letra por uno de los signatarios, en el caso a que este articulo se
refiere, no confiere al que lo hace, respel:to de 105 dems que firmaron en el
mismo acto, sino los derechos y acciones que competen al deudor solidario con.
tra los dems coobligados; pero deja expeditas las acciones cambiarias que pue.
dan corresponder a aquel contra el aceptante y los obligados en va de regreso
precedentes, y las que le incumban, en los trminos de los artculos 462 y 463
contra el endosan te inmediato anterior o contra el girador.
ART. 551. El ltimo tenedor de una letra debidamente protestada, as como
el obligado en va de regreso que la haya pagado, pueden cobrar lo que por ella
les deban los dems signatarios;
1. Cargndoles o pidindoles que les abonen en cuenta el importe de la misma,
y accesorios legales, o bien,
n. Girando a su cargo y a la vista, en favor de s mismos o de un tercero, por
el valor de la letra aumentado con los accesorios legales.
En ambos casos, el aviso o letra de cambio correspondientes debern ir acom.
paados de la letra de cambio original, con la anotacin de recibo respectiva,
del testimonio o copia autorizada del acta de su protesto y de la cuenta de los
accesorios legales.
ART. 552. El precio del recambio se calcular tomando como base los tipos
corrientes el da del protesto o del pago, en la plaza donde ste se hizo o debi
hacerse.

ART. 553. La accin cambiaria del ltimo tenedor de la letra contra los obl.
gados en va de regreso caduca;
I. Por no haber sido presentada la letra para su aceptacin o para su pago en
los trminos de los artculos 502 al 506, 518 Y 519;
Il. Por no haberse levantado el protesto en los trminos de este Cdigo; y
IlI. Por no haberse admitido el pago por intervencin en los trminos de los
artculos 528 al 531.
ART. 554. Los trminos de que depende la caducidad de la accin cambiaria
no se suspenden sino en caso de fuerza mayor, y nunca se interrumpen.
ART. 555. La accin cambiara directa prescribe en tres aos contados a
partir del da del vencimiento de la letra.
ART. 556. La accin cambiaria de regreso del ltimo tenedor de la letra prescribe en un ao, contado desde la fecha del protesto o de la del vencimiento, si
la letra llevare la clusula sin protesto, y en su caso, desde que concluyen los
plazos a que se refieren los artculos 502 y 519.
La accin del obligado de regreso contra los dems obligados anteriores preso
cribe en seis meses, contados a partir de la fecha del pago voluntario o de aquella
en que le fue notifcada la demanda correspondiente.
ART. 557. Las causas que interrumpen la prescripcin respecto de uno de los
deudores cambiarlos no la interrumpen respecto de los otros, salvo el caso de
los signatarios de un mismo acto que por ello resulten obligados solidariamente.

APNDICES GENERALES

395

CAPITULO SEXTO

Del pagar
ART. 558. El pagar debe contener:
l. La mencin de ser paar, inserta en el texto del documento;
U. La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
U!. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago;
IV. La poca y el lugar del pago;
V. La fecha y el lugar en que se suscriba el documento; y
VI. La firma del suscriptor.
ART. 559. Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser presen.
tados dentro del ao que siga a su fecha. La presentacin slo tendr el efecto
de fijar la fecha del vencimiento y se comprobar en los trminos del prrafo
final del artculo 498.
Si el suscriptor omitiere la fecha de la vista, podr consignarla el tenedor.
ART. 560. El pagar domiciliario debe presentarse para su pago a la persona
indicada como domiciliatario, y a falta de designacin de ste, al suscriptor
mismo, en el lugar que se seal como domicilio.
El protesto por falta de pago debe levantarse en el domicilio lijado en el
documento, y su omisin, cuando la persona que haya de hacer el pago no sea
el suscriptor mismo, producir la caducidad de las acciones que por el pagar
competen al tenedor contra los obligados en va de regreso.
ART. 561. Son aplicables al pagar, en lo conducente, los artlculos 495, 496,
497, 450 al 456, 518 al 522, 533 al 536, prrafos segundo, tercero y cuarto, 537,
prrafos segundo y tercero, 540 a 545 fracciones U y IU, y 546 a 557.
Para los efectos de los artlculos 547 al 548, el descuento del pagar no vencido
se calcular al tipo de inters pactado en ste, o en su defecto al tipo legal; y los
intereses moratorios se computarn al tipo estipulado para ellos; a falta de esa
estipulacin, al tipo de rdito fijado en el documento, y en defecto de ambos,
al ti po legal.
El suscriptor del pagar se considerar como aceptante para todos los efectos
de .las disposiciones enumeradas antes, salvo que se ejercite en su contra la accin
causal o la de enriquecimiento, casos en los que se equipara al girador.
CAPITULO SEPTIMO

De la creacin y de la forma del cheque

SECCION PRIMERA

Del cheque
ART. 562. El cheque debe contener:
J. La mencin de ser cheque, inserta en el texto del documento;
U. El lugar y la fecha en que se expide;

396

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Hl, La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;

IV. El nombre de la institucin de crdito librada;
V. El lugar de pago; y
VI. La firma del librador.
ART. 563. Para los efectos de las fracciones n y V del artculo anterior, y a
falta de indicacin especial, se reputarn como lugares de expedicin y de pago,
respectivamente, los indicados junto al nombre del librador y del librado.
Si se indicaren varios lugares, se entender designado el escrito en primer tr.
mino, y los dems se tendrn por no puestos.
Si no hubiere indicacin de lugar, el cheque se reputar expedido en el dorni.
cilio del librador y pagadero en el del librado, y si stos tuvieren establecimientos en diversos lugares, el cheque se reputar expedido y pagadero en el princi.
pal establecimiento del librador o del librado, respectivamente.
ART. 564. El cheque slo puede ser expedido en formularios o machotes im.
presos y a cargo de una institucin de crdito autorizada para operar con cuen.
tas de cheques.
El librador debe tener fondos disponibles en la institucin librada y haber
recibido de la misma la facultad de librar cheques a su cargo, la cual se entender concedida por el hecho de que el banco entregue al librador los machotes
necesarios para la expedicin de los cheques.
ART. 565. El cheque puede ser a la orden o al portador.
El cheque que no indique a favor de quien se expida, as como el emitido
a favor de persona determinada y que, adems, contenga la clusula al portador,
se reputar al portador.
El cheque expedido o endosado a favor del librador no ser negociable.

SECCION SEGUNDA

De la presentacin y del pago

ART. 566. El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquier insercin en
contrario se tendr por no escrita. El cheque postdatado ser pagadero a su presentacin.
ART. 567. Los cheques debern presentarse para su pago:
l. Dentro de los quince das naturales a partir del de su fecha, si fueren pagaderos en el mismo lugar de su expedicin;
n. Dentro de un mes, si fueren expedidos y pagaderos en diversos lugares del
territorio nacional;
Hl. Dentro de tres meses, si fueren expedidos en el extranjero y pagaderos
en el terri torio nacional; y
IV. Dentro de tres meses, si fueren expedidos dentro del territorio nacional
para ser pagaderos en el extranjero, siempre que no fijen otro plazo las leyes del
lugar de presentacin.
ART. 568. La presentacin de un cheque en Cmara de Compensacin surte los
mismos efectos que la hecha directamente al librado.
ART. 569. El banco que autorice a alguien para librar cheques a su cargo
estar obligado con el librador a cubrirlos, en los trminos del contrato relativo,

APtNDICES GENERALES

397

hasta el importe de la suma disponible, salvo disposicin legal que lo libere de

esta obligacin.
.
Si los fondos disponibles no fuesen suficientes para cubrir la totalidad de un
cheque, el librado deber ofrecer al tenedor el pago parcial, hasta el saldo dis.
ponble.
Cuando sin causa justa se niegue el librado a pagar un cheque, o no haga el
ofrecimiento de pago parcial prevenido en el prrafo anterior, resarcir al libra.
dar los daos y perjuicios que le ocasione. La indemnizacin no ser menor del
veinte por ciento del importe del cheque, o del saldo disponible. Si el tenedor
acepta el pago parcial, el banco le entregar una constancia en la que figuren
los elementos fundamentales del cheque y el monto del pago efectuado. Esta
constancia sustituir al ttulo para los efectos del ejercicio de las acciones correspondientes contra los obligados.
ART. 570. Mientras no haya transcurrido el plazo legal para la presentacin
del cheque. el librador no podr revocarlo ni oponerse a su pago, salvo lo dis.
puesto en los articulas sobre cancelacin y reposicin de titulas de crdito. La
oposicin o revocacin que hiciere en contra de lo dispuesto en este artculo
no obligar al librado, sino despus de que transcurra el plazo de presentacin.
ART. 571. Aun cuando el cheque no haya sido presentado o protestado a
tiempo, el librado debe pagarlo si tiene fondos suficientes del librador y el
cheque se presenta dentro de los seis meses que sigan a su fecha. Transcurridos
los seis meses, el cheque se considerar revocado.
ART. 572. La muerte o la incapacidad superviniente del librador no autori
zan al librado para dejar de pagar el cheque.
ART. 573. El moratoria judicial, la quiebra o el concurso del librador obli.
garn al librado a rehusar el pago desde que tenga noticia de ellos.
ART. 574. El tenedor puede rechazar un pago parcial.
ART. 575. El cheque presentado en tiempo y no pagado por el librado debe
protesrarse a ms tardar el segundo da hbil que siga al plazo de su presenta.
cin, en la misma forma que la letra de cambio a la vista.
La anotacin que el librado o la Cmara de Compensacin ponga en el cheque
de haber sido presentado en tiempo y no pagado total o parcialmente, surte los
efectos del protesto.

SECCION TERCERA

De las acciones cambiarias derivadas del cheque

ART. 576. La accin cambiaria contra el librador y sus avalistas caduca por
no haber sido presentado y protestado el cheque en tiempo, si durante el plazo
de presentacin el librador tuvo fondos disponibles suficientes, y por causa no
imputable a l, el cheque dej de pagarse.
La accin cambiaria contra los dems signatarios caduca por la simple falta
de presentacin o de protesto.
ART. 577. Las acciones cambiaras que resulten del cheque prescriben en seis
meses contados desde la presentacin, la del ltimo tenedor del documento; y

398

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

desde el da siguiente a aquel en que paguen el cheque, las de los endosantes

y las de los avalistas.
ART. 578. El librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado resar.
eir al tenedor de los daos y perjuicios que con ello le ocasione. En ningn
caso la indemnizacin ser menor del veinte por ciento del valor del cheque.
Este artculo no se aplicar en caso de moratoria o quiebra del librado.
ART. 579. La autoridad penal federal sancionar con multa de cien a cinco
mil pesos, o prisin hasta de seis meses, o ambas penas, a juicio del juez, a quien
emita un cheque que el banco librado no pague dentro del plazo de presenta.
cin, por alguna de las siguientes causas:
I. No haber autorizado el librado al librador para librar cheques a su cargo;
Il. No tener el librador saldo disponible para el pago, y
IIl. Haber dispuesto el librador de los saldos disponibles, despus de librar
el cheque y antes de que transcurra el plazo de presentacin.
Si los actos a que este artculo se refiere fueren constitutivos de fraude, se
aplicar la ley comn.
ART. 580. A quien obtenga mediante exigencia que se le entreguen uno o ms
cheques para fines de garanta, con conocimiento de que el librador carece de
[ondas disponibles suficientes para su pago, se le sancionar en la [arma estable.
cida en el artculo anterior.
ART. 581. La alteracin de la cantidad por la que el cheque fue expedido, o
la falsificacin de la firma del librador, no pueden ser invocadas por ste para
ob/'etar el pago hecho por el librado, si el librador ha dado lugar a ellas por su
cu pa, o por la de sus factores, representantes o dependientes.
El librador que habiendo perdido el esqueleto o el talonario proporcionados
por el librado no hubiera dado a ste aviso oportuno de la prdida, slo podr
objetar el pago si la alteracin o la falsificacin fueren notorias.
Todo convenio contrario a lo dispuesto en este artculo es nulo.

SECCION CUARTA

De los cheques especiales

ART. 582. El cheque que el librador o el tenedor crucen con dos lneas para.
lelas trazadas en el anverso slo podr ser cobrado por una institucin de crdito.
Si entre las lneas del cruzamiento de un cheque no aparece el nombre de la
institucin que debe cobrarlo, el cruzamiento es general; y especial, si entre las
ltimas se consigna el nombre de una institucin. En este ltimo caso el cheque
slo podr ser pagado a sta o a la que lo hubiere endosado para su cobro.
No podr borrarse el cruzamiento de 'Un cheque ni el nombre de la institucin
designada. Los cambios o supresiones que se hicieren contra lo dispuesto en este
artculo se tendrn como no efectuados.
El librado que pague un cheque cruzado en trminos distintos de los que
este artculo seala es responsable del pago irregularmente hecho.
ART. 583. El librador o el tenedor pueden prohibir que el cheque sea pagado
en efectivo, mediante la insercin en el documento de la expresin pasa abono

APNDICES CENERA LES

399

en cuenta. En este caso, el librado slo podr abonar el importe del cheque en
la cuenta que neve o abra en favor del tenedor. La clusula no puede ser
borrada.
El librado que pague en otra forma es responsable del pago irregularmente
hecho.
ART. 584. Antes de la emisin del cheque, el librador puede exigir que el li.
brado certifique que existen en su poder fondos bastantes para pagarlo.
La certificacin no puede ser parcial ni extenderse en cheques al portador.
El cheque certificado no es negociable.
La certificacin hace responsable al librado frente al tenedor de que durante
el tiempo de presentacin tendr fondos suficientes para pagar el cheque.
La insercin en el cheque de las palabras visto, bueno u otras equivalentes,
suscritas por el librado, o de la simple firma de ste, equivalen a certificacin.
El librador no podr revocar el cheque certificado, antes de que transcurra el
plazo de presentacin.
ART. 585. El banco puede entregar al cuentahabiente esqueletos de cheques
con provisin garantizada en los cuales conste la fecha en que el banco los
entrega y, con caracteres impresos, la cuanta mxima por la que el cheque pue.
de ser librado.
El cheque con provisin garantizada no podr ser al portador.
La entrega de los machotes relativos producir efectos de certificacin.
ART. 586. La garanta de la provisin en los cheques de que habla el
articulo anterior se extinguir:
1. Si los cheques se expiden despus de tres meses de la fecha de su entrega

por el banco, y
11. Si el documento no se presenta para su pago en los plazos sealados en
el artculo 567.
ART. 587. Las acciones contra el librado en los casos de los artculos 584
y 586, prescriben en seis meses a partir de la fecha en que concluya el plazo
de presentacin.
ART. 588. Las instituciones de crdito pueden expedir cheques de caja a
cargo de sus propias dependencias. Estos cheques debern librarse a favor
de persona determinada y no sern negociables.
ART. 589. Los cheques no negociables, porque se haya insertado en ellos la
clsula respectiva o porque la ley les d ese carcter, slo podrn ser endo.
sados a una institucin de crdito para su cobro.
ART. 590. Los cheques de viajero sern expedidos por el librador a su pro.
pio cargo, y pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales
o los corresponsales que tenga en la Repblica o en el extranjero. Los cheques
de viajero pueden ser puestos en circulacin por el librador, O por sus sucursa.
les o corresponsales autorizados por l al efecto.
ART. 59\. Los cheques de viajero se extendern a favor de persona deter.
minada. El que pague el cheque deber verificar la autenticidad de la firma
del tomador, cotejndola con la firma de ste que aparezca certificada por el que
haya puesto el cheque en circulacin.
ART. 592. El tenedor de un cheque de viajero puede presentarlo para su
pago a cualquiera de las sucursales o corresponsales incluidos en la lista que
al efecto entregar al librador, y en cualquier tiempo mientras no transcurra el
sealado para la prescripcin.

400

TiTULOS y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 593. La falta de pago inmediato dar derecho al tenedor para exigir
al librador la devolucin del importe del cheque de viajero y la indemniza.
cin de daos y perjuicios. que en ningn caso sern inferiores al veinte por
ciento del valor del cheque no pagado.
ART. 594. El corresponsal que hubiere puesto en circulacin los cheques
de viajero tendr las obligaciones que corresponden al endosan te, y deber
reembolsar al tomador el importe de los cheques no utilizados que ste le
devuelva.
ART. 595. Las acciones cambiarias contra el que expida o ponga en circu.
lacin los cheques de viajero prescriben en un ao a partir de la fecha en
que los cheques son puestos en circulacin.
ART. 596. Los cheques con taln para recibo sern expedidos por el libra.
dar con un taln adherido a los mismos, que deber ser firmado por el bene.
Iciario al efectuar su cobro. Estos cheques podrn ser extendidos a favor de
persona determinada, no sern negociables y nicamente se endosarn a una
msti tucin de crd to para su cobro.

SECCION QUINTA

Disposiciones generales
ART. 597. Son aplicables al cheque, en lo conducente, los artculos 450 a 456,
'194, 500, 547 a 554 y 557.

LIBRO CUARTO

DE LOS CONTRATOS MERCANTILES

CAPITULO CUARTO

Operaciones de crdito y bancarias

SECCION PRIMERA

De los crditos
SUBSECCION PRIMERA

De la apertura de crdito
ART. 678. La apertura de crdito es un contrato en virtud del cual una de
las partes, denominada acreditante, se obliga a poner una suma de dinero a
disposicin de la otra, que se denomina acreditado, o bien, a contraer obliga.
cienes por cuenta de ste, quien a su vez, se obliga a restituir las sumas de
que disponga o a proveer las cantidades pagaderas por su cuenta, y a pagar
las comisiones e intereses que resulten a su cargo.
ART. 679. En el importe del crdito no se entendern comprendidos los inte.
reses, comisiones y gastos que deba cubrir el acreditado.
ART. 680. La cuanta del crdito ser determinada, o determinable por su
finalidad o de cualquier otro modo que se hubiere convenido.
La falta de determinacin se imputar al acreditante, quien responder
de los daos y perjuicios que por la ineficacia del contrato se causen al acreditado.
No cabe pacto en contra de lo dispuesto en este articulo.
ART. 681. El acreditado podr disponer a la vista, total o parcialmente, del
importe del crdito.
ART. 682. Se entender que el acreditado deber pagar la comisin fijada,
aunque no disponga del crdito; pero los intereses se causarn slo sobre
las cantidades de que efectivamente disponga el acreditado, y sobre las pagadas
por su cuenta.
ART. 683. Si la apertura de crdito es en cuenta corriente, el acreditado
podr hacer remesas, antes de la fecha fijada para la liquidacin, en reembolso
parcial o total de las disposiciones que previamente hubiere hecho, y tendr
derecho, mientras el contrato no concluya, para disponer en la forma pactada
del saldo que resulte a su favor.
ART. 684. Si el acreditante asume obligaciones por cuenta del acreditado,
ste deber proveerlo de fondos, a ms tardar el da hbil anterior al venci.
miento del documento.

402

TiruLOS y OPERACIONES DE CR.DITO

ART. 685. El otorgamiento o trasmisin de un ttulo de crdito, o de cual.

quier otro documento. por el acreditarlo al acreditante, como reconocimiento del adeudo que a cargo de aqul resulte en virtud de las disposiciones que
haga del crdito concedido, no facultan al acreditan te para descontar o ceder
el crdito as documentado antes de su vencimiento, sino cuando el acreditado
lo autorice para ello expresamente.
Negociado o cedido el documento indebidamente, el acreditante responde.
r de los daos y perjuicios.
ART. 686. Cuando las partes no fijen plazo para la devolucin de las sumas
que adeuda el acreditado, se entender que la restitucin deber hacerse dentro
de los tres meses que sigan a la extincin del plazo sealado para el uso del
crdito.
La misma regla se aplicar a las dems prestaciones que corresponda pagar
al acreditado.
ART. 687. Si el contrato seala un trmino para su cumplimiento, el acreditante no puede darlo por terminado anticipadamente sino con justa causa.
ART. 688. Cuando ni directa ni indirectamente se estipule trroino para la
utilizacin del crdito, cualquiera de las partes podr darlo por concluido,
mediante denuncia que se notificar a la otra por conducto de fedatario po
blico,
Denunciado el contrato, el acreditado podr disponer del crdito dentro
de los quince dfas hbiles siguientes. Transcurrido dicho plazo, se extinguir
el crdito en la parte de que no hubiere hecho uso el acreditado.

SUBSECCION SEGUNDA

Del contrato de apertura de crdito diferido, o de ahorro

y prstamo para La vivienda famiLiar
ART. 689. En virtud del contrato de apertura de crdito diferido para la
vivienda familiar, una institucin de crdito autorizada se obliga a poner una
determinada suma de dinero a disposicin del acreditado, despus de que ste
haya ahorrado, mediante entregas peridicas a aqulla, cierta cantidad, en un
plazo tambin prefijado.
Tanto la cantidad ahorrada por el acreditado, como el monto del crdito, se
destinarn exclusivamente a la adquisicin, construccin. o reparacin en todo
o en parte, de un inmueble destinado para habitacin, a la adquisicin de
certificados fiduciarios inmobiliarios, o a la liberacin de un gravamen que
pese sobre la finca del acreditado.
ART. 690. El contrato de apertura de crdito diferido para la vivienda
familiar se celebrar en formularios impresos, los cuales debern ser aprobados
por la autoridad administrativa correspondiente, y debern contener las cond.
cienes generalc. que seale .cl Reglamento de esta subseccin.
ART. 691. La institucin .abonar intereses, que se capitalizarn cuando menos anualmente, sobre las entregas que le haga el acreditado. y los cargar
sobre los saldos que ste adeude. El reglamento deterroinar las tasas de los

APNDICES GENERALES

403

intereses. sin que la de los que abone la institucin pueda ser inferior a la mi.
tad de la tasa correspondierite a los que cargue.
ART. 692. Slo podr estipularse a favor del banco. adems de los rditos
que en su oportunidad habr de cubrir el acreditado. una comisin de apero
tura, o por gastos bancarios, cuyo mximo cualquiera que fuere el nombre
con que se le designe, no exceder del tanto por ciento que seale el Re.
glamento.
ART. 693. No ser vlido ningn pacto que restrinja la libertad del aho.
rrador para elegir el inmueble que ha de adquirir o liberar de gravmenes, o
el empresario que ha de ejecutar la construccin o reparacin en la que invert.
ra el crdito, ni que deje al arbitrio del acreditante la apreciacin de la garan.
ta. pues la negativa del banco para hacer .efectivo el crdito por insuficiencia
del valor del inmueble, o defectos en su titulacin, deber fundarse en avalo
o dictamen formulado por la institucin de crdito que seale el Reglamento, y
que se comunicar al ahorrador.
Los gastos de dicho dictamen se cubrirn por el acredtante, quien cargar
la mitad de su importe al ahorrador.
ART. 694. El ahorrador podr solicitar el crdito desde el trigsimo da ante.
rior a aquel en que deba cubrir su ltima entrega. o, si as se hubiere esti.
rulado. despus de transcurrir un periodo de espera o de "emora, cuyo mximo fijar el Reglamento. y que se contar a partir del da en que haya que.
dado constituido el ahorro.
A la solicitud deber acompaar una copia de la titulacin del predio que
pretenda adquirir o reparar. y, en su caso, del contrato para las obras de construccin o de reparacin a que se destine el crdito.
La institucin deber dar aviso al ahorrador. de la fecha a partir de 10
cual puede disponer del crdito a su favor.
,ART. 695. El banco incurrir en mora si. treinta das despus de que haya
recibido la documentacin que indica el segundo prrafo del artculo ante.
rior, no pone la suma pactada a disposicin del acreditante que ha cumplido
con sus obligaciones, o no fundamenta su negativa en los trminos del artculo
693.
La cantidad ahorrada ser entregada por el hanco con sujecin a las mis.
mas condiciones que se apliquen a la entrega de la cantidad puesta a disposicin
del acreditado.
Podr pactarse que los intereses abonados al ahorrador sean retenidos por
el banco, para compensarlos con las ltimas cuotas de amortizacin; pero
mientras continuarn devengando intereses, a lo menos con la misma tasa y pe~
riada de capitalizacin que durante el periodo de ahorro.
ART. 696. El pago del crdito concedido se har, precisamente, por el sistema
de amortizacin. en un perodo proporcional al del ahorro.
ART. 697. El ahorrador que an no haya dispuesto del crdito puede rescindir
el contrato, y obtener. en el plazo que al efecto se estipule. la devolucin de
las cantidades que hubiere entregado al banco. ms los intereses devengados.
.
con deduccin de una parte de la comisin de apertura.
El Reglamento sealar los lmites del plazo para la devolucin de fondos
y el tanto por ciento de la comisin de apertura que puede deducir el acredi.
tanteo
ART. 698. El banco podr rescindir el contrato, sin necesidad de declaracin
judicial, si el ahorrador deja en descubierto tres cuotas de ahorro, V requerido

404

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDlTO

por correo en el domicilio que al efecto hubiera sealado, no cubriere a lo

menos una dentro de los quince das siguientes al recibo de la comunicacin.
Igualmente proceder la rescisin extrajudicial en caso de que el ahorrador
hubiere dado lugar al requerimiento previsto en el articulo anterior ms de
tres veces en un lapso igual a la quinta parte del perodo en el que ha de constituirse el ahorro.
En ambos casos, el banco declarar rescindido el contrato mediante comunicacin dirigida al ahorrador, en la cual deber manifestar el saldo que resulte
a su favor, calculado de acuerdo con el artculo anterior, y del que podr dispo.
ner inmediatamente.
ART. 699. El crdito del ahorrador es inembargable, excepto por deudas
alimentarias.
ART. 700. Es vlida la clusula en la que se designe a un beneficiario a
quien se trasmitirn los derechos del ahorrador en caso de muerte.

SUBSECClON TERCERA

Del descuento
ART. 701. El descontatario se obliga, por el descuento; a transferir al des.
contador la titularidad de un crdito de vencimiento futuro, y este ltimo se
obliga a cubrir al primero el importe del crdito, con la deduccin convenida.
El descontatario responder del pago, si no se pacta lo contrario.
ART. 702. El descontador de letras documentadas tendr los derechos de un
endosatario en garanta sobre los ttulos representativos correspondientes, rnien.
tras los conserve en su poder,
ART. 703. Los crditos abiertos en los libros de comercian Lo podrn ser
objeto de descuento, siempre que se satisfagan los siguientes requisitos:
l. Que los crditos sean exigibles a trmino o con previo aviso;
n. Que haya prueba escrita de la existencia del crdi 1.0;
lll. Que el descuento se haga constar en un escrito, en que se mencionen
el nombre y domicilio de los deudores, el importe de los crditos, el tipo de in.
ters pactado y los trminos y condiciones de pago, y
IV. Que el descontatario entregue al descontador letras giradas a la orden
de ste y a cargo de los deudores, en los trminos convenidos para cada crdito.
El' descont.ador no quedar obligado a presentarlas para su aceptacin o pago,
y slo podr usarlas en caso de que el descontataro no le entregue, a su vencimiento, el importe de los crditos respectivos.
ART. 704. El descontador de crditos en libros tendr el derecho de exa.
minar los libros y correspondencia del descontatario, en cuanto se refiere a las
operaciones relacionadas con los crditos descontados.
ART. 705. El descontatario ser considerado, para todos los efectos de ley,
como mandatario del descontador de crditos en libros, en cuanto se refiere
al cobro de los crditos materia del descuento, y tendr las obligaciones y las
responsabilidades. incluso penales, que al mismo correspondan.

APNDICES GENERALES

405

SUBSECCION CUARTA

Del contrato de habilitacin o de avo y del refaccionario

ART. 706. Por el contrato de avo, el aviador se obliga a suministrar fondos
que el aviado habr de invertir en la adquisicin de materiales o materias
primas. pagos de salarios u otros gastos directamente encaminados a la produc.
cin de bienes.
ART. 707. Ser garanta natural del avo la prenda sobre las materias primas
y materiales adquiridos y los frutos o productos que se obtengan con la inver.
sin del crdito, aunque dichos frutos o productos sean futuros o estn peno
dientes.
ART. 708. Por el contrato de refaccin, el refaccionado obtiene un crdito,
el importe del cual ha de invertir en la realizacin de plantaciones perma.
nentes o en la adquisicin o construccin de los elementos necesarios para la
creacin, ampliacin o mejoramiento de su empresa, y que no estn destinados
a consumirse en el proceso de produccin.
Podr pactarse que hasta la tercera parte del importe del crdito se des.
tine a cubrir responsabilidades fiscales de la empresa, existentes al celebrarse
el contrato, o al pago de pasivo anteriormente contrado.
ART. 709. La garanta natural de los crditos reaccionarios estar constituida
por los bienes adquiridos o mejorados con su importe, y por los frutos o pro.
duetos de la empresa.
ART. 710. Los contratos de avo o de refaccin debern constar por escrito
e inscribirse en el Registro Pblico correspondiente.
Si el escrito fuese privado, se firmar por triplicado y se ratificar ante fe.
datario pblico o ante el encargado del Registro.
ART. 711. Por la simple celebracin del contrato quedarn constitnidas las
garantas naturales. las que surtirn efecto contra tercero, desde su inscripcin.
ART. 712. Los privilegios derivados de un crdito de avo o de refaccin no
se extinguirn porque los bienes gravados sean trasmitidos a terceros.
El acreedor podr perseguir los bienes gravados contra quienes los hayan
adquirido directamente del deudor, o contra adquirentes posteriores que ha.
yan conocido o debido conocer la constitucin de la garanta.
ART. 713. Quien explote una empresa sin ser titular de la misma, se cons.
derara autorizado para celebrar contratos de avo o de refaccin, a no ser que
conste inscrita en el Registro Pblico correspondiente. la reserva que haya hecho
c1 titular de la empresa, del derecho de autorizar la celebracin de los contratos.
ART. 714. Los aviadores y refaccionadores debern cuidar de que el im.
porte del crdito se invierta de acuerdo con lo pactado, y si se probare que
dicho importe fue distrado a sabiendas del acreedor, perder ste las garantas
que establecen los artculos 707 y 709.
ART. 715. El acreedor tendr en todo tiempo el derecho de designar a su
costa interventor que cuide del exacto cumplimiento de las obligaciones del
acreditado.
ART. 716. El acreditante podr rescindir el contrato, y exigir inmediatamente
las prestaciones derivadas del mismo, si el acreditado distrae los fondos, difi.

406

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

culta las funciones del interventor o no atiende la empresa con la debida

diligencia.
ART. 717. El privilegio de los aviadores es preferente al de los refacciona.
dores y al de los acreedores hipotecarios aunque estn inscritos con anterioridad, si recae sobre los bienes que constituyen la garanta natural de sus er.
ditos y sin que pueda oponrseles el pacto que extiende la hipoteca a sus frutos.
Los avos posteriores son preferentes a los anteriores.
ART. 718. En el caso de que el refaccionado fuese propietario del inrnueble, el acreedor hipotecario inscrito con anterioridad podr sacar a almoneda
dicho inmueble con sus accesiones, para que del precio que se obtenga se pague
la hipoteca, y despus al acreedor refaccl.onario; pero el saldo a favor de ste,
si lo hubiere, seguir gravando los bienes muebles adquiridos con la refaccin.
El juez podr conceder nuevos plazos para el pago de dicho saldo.
Si el acreedor hipotecario no promoviera la almoneda de modo que inclu.
ya los bienes que constituyen la garanta de la refaccin, el refaccionario podr
separarlos, pero indemnizar al acreedor o hipotecario por los daos que por la
. separacin se causaren.
ART. 719. Si el crdito se documentare en pagars. en ellos debern anotarse
los datos del Registro. La trasmisin de los ttulos implicar el traspaso de la
parte correspondiente del crdito y sus accesorios, y el acreditan te trasmisor
conservar las obligaciones y derechos a que se refieren los artculos 714 a 718
inclusive.
El acreditante quedar legitimado para cobrar el importe de los pagars.
por cuenta de los tenedores.
ART. 720. Si se tratare de empresas agrcolas el aviador o re:faccionador de.
ber exigir que se contrate el seguro agrcola integral, y si no hubiere con.
tratado, la prdida fortuita de las cosechas producir una moratoria de los sal.
dos de avo o de refaccin, los que slo sern exigibles treinta das despus
de obtenida la cosecha prxima. En estos casos los aviadores o refaccionadores
estarn obligados a proporcionar el reavo necesario para obtener la prxima
cosecha, y si requeridos por el aviado o el refaccionado no manifestaren en un
trmino de quince das su voluntad de otorgar el reavo, el aviado o reacco.
nado quedar en libertad de contratarlo con terceros. y el 'nuevo crdito ser.i
preferente a los anteriores.
Las garantas de los crditos de avo o de refaccin se extendern a las indemnizaciones derivadas del seguro agrcola integral.

SUBSECCIOj'/ QUINTA

Del reporto
ART. 721. En virtud del reporto, el reportador adquiere por una suma de
dinero la propiedad de ttulos de crdito, y se obliga a transferir al reportado
la propiedad de otros tantos ttulos de la misma especie en el plazo convenido,
contra reembolso del mismo precio, ms un premio. El premio quedar a
beneficio del reporrador, salvo pacto en contrario. El reporto se perfeccionar
por la entrega cambiarla de las ttulos.

APNDICES GENERALES

407

ART. 722. El reporto debe constar por escrito, expresndose el nombre como
pleto del reportador y del reportado, la clase de ttulos dados en reporto y
los datos necesarios para su identificacin, el trmino fijado para el vencimien.
to de la operacin, el precio y el premio pactados o la manera de. calcularlos.
ART. 723. Si los ttulos atribuyen un dereebo de opcin que deba ser ejer.
citado durante el reporto, el reportador estar obligado a ejercitarlo por cuenta
del reportado; pero este ltimo deber proveerlo de los fondos suficientes
dos das antes, por lo menos, del vencimiento del plazo sealado para el ejercicio del dereebo opcional.
ART. 724. Salvo pacto en contrario, los derechos accesorios' correspondientes
a los titulas dados en .reporto sern ejercitados por el reportador, por cuenta
del reportado, y los dividendos o intereses que se paguen sobre los ttulos
durante el reporto, sern acreditados al reportado y se liquidarn al venc.
miento de la operacin, Los reembolsos y premios quedarn a beneficio del
reportado, cuando los titulas hayan sido especficamente desiguados al hacerse
la operacin. El derecho de voto, salvo pacto en contrario, corresponde al reportador.
ART. 725. Cuando durante el trmino del reporto deba ser pagada alguna
exhibicin sobre los ttulos, el reportado deber proporcionar al reportador los
fondos necesarios dos das antes, por lo menos, de la feeba en qu la exhibicin
haya de ser pagada. En caso de que el reportado no cumpla con esta obliga.
cin el reportador puede proceder desde luego a liquidar el reporto.
ART. 726. El reporto se entender pactado para liquidarse el ltimo da
hbil del mismo mes en que la operacin se celebre, a menos que la feeba de
celebracin sea posterior al da veinte del mes, caso en el cual se entender
pactado para liquidarse el ltimo dfa hbil del mes siguiente.
ART. 727. En ningn caso el plazo del reporto se extender a ms de cuarenta
y cinco das. Toda clusula en contrario se tendr por no puesta. La operacin
podr ser prorrogada una o ms veces, sin que la prrroga importe celebracin
de nuevo contrato y bastar al efecto la simple mencin de prorrogado, suscrita
por las partes, en el documento en que se haya hecho constar la operacin.
ART. 728. Si el primer da hbil siguiente al vencimiento del plazo del re.
porto no se liquida ni se prorroga la operacin, se tendr por abonada y la
parte a cuyo favor resultare alguna diferencia, podr reclamarla.

SUBSECCION SEXTA

Del contrato de cuenta corriente

ART. 729. En virtud del contrato de cuenta corriente, los crditos y d.
bitos derivados de las remesas de las partes, se considerarn, respectivamente,
como partidas de abono y cargo en la cuenta de cada cuentacorrentista, y slo
el saldo que resulte a la clausura de la cuenta constituir un crdito exigible, en
los trminos del contrato.
ART. 730. La circunstancia de que en la contabilidad de un comerciante
se abra una cuenta corriente a otro, quien a su vez lleve una. cuenta corriente

408

TTULOS Y OPERACIONES DI<: CRDITO

al primero, no prueba, por s sola, que entre ellos exista un contrato de cuenta
corriente.
ART. 731. Se presumen incluidos en la cuenta corriente todos los negocios
propios del giro de cada cuentacorrentista.
ART. 732. La inscripcin de un crdito en la cuenta corriente no implica
la renuncia a las acciones o excepciones relativas a la validez de los actos o
contratos de que procede la remesa. Si el acto fuere anulado, la partida correspondiente se cancelar en la cuenta.
ART. 733. Si se incluye en la cuenta corriente un crdito con garanta real o
personal. el cuentacorrentista tiene derecho a hacer efectiva la garanta, por el
saldo que resulte a su favor a la clausura de la cuenta, y hasta el monto del crdito garantizado.
La misma disposicin se aplicar si respecto al crdito inscrito en cuenta
corriente hubiere deudores solidarios.
ART. 734. La inclusin de un crdito a cargo de un tercero se presume hecho
salvo buen cobro.
ART. 735. El acreedor de un cuentacorrentista puede embargar el saldo even.
tual de la cuenta corriente. El embargo debe notificarse por la autoridad que lo
realiza al otro cuentacorrentista, quien, desde luego. tendr derecho a dar por
terminada la cuen la.
Las operaciones iniciadas despus de la fecha y hora del embargo no pueden
disminuir el saldo de la cuenta en contra del embargante; pero no se considerarn
como operaciones nuevas las que resulten de un derecho del otro cuentacorrentista, ya existentes en el momento del embargo, aun cuando todava no se hubieren
hecho las anotaciones respectivas en la cuenta.
ART. 736. La clausura de la cuenta para la determinacin del saldo se opera
cada seis meses, salvo pacto o uso en contrario. El crdito por el saldo es exigible
a la vista o en los trminos del contrato correspondiente. Si el saldo se conserva
en cuenta, causar inters al tipo convenido para las otras remesas, y a falta
de convenio, al tipo legal.
.
ART. 737. Las acciones para la rectificacin de cualquier error de nmero, de
clculo o por duplicaciones u omisiones en la cuenta, prescriben en el trmino
de seis meses, a partir de la fecha de la dausura de la misma.
.
ART. 738. A falta de plazo convenido, cualquiera de los cuentacorrentistas
podr, en cada poca de clausura, denunciar el contrato dando aviso al otro por
lo menos diez das antes de la fecha de la clausura.
La muerte o incapacidad superveniente de uno de los cuentacorrentistas no
implica la terminacin del contrato, sino cuando sus herederos o representantes.
o el otro cuentacorrentista, opten por su terminacin,

SlJBSECCION SEPTIMA

De las cartas rdenes de crdito

ART. 789. Las cartas rdenes de crdito debern expedirse en favor de perso.
nas determinadas y no sern negociables; expresarn una cantidad fija o un
mximo cuyo lmi te se sealar con precisin.

APNDICES GENERALES

409

ART. 740. Las cartas rdenes de crdito no se aceptan ni son protestables, ni

confieren a sus tenedores derecho alguno contra las personas a quienes van di.
rigidas.
ART. 741. El tomador no tendr derecho alguno contra el dador, sino cuando
haya dejado en su poder el importe de la carta de crdito, o sea su acreedor por
ese importe, casos en los cuales el dador estar obligado a restituirlo si la carta
no fuere pagada, y a resarcir los daos y perjuicios. Si el tomador hubiere dado
fianza o garantizado de otro modo el importe de la carta, y sta no fuere paga.
da, el dador estar obligado al pago de los daos y perjuicios.
Los daos y perjuicios a que este articulo se refiere no excedern de la dcima
parte del importe de la suma que no hubiere sido pagada, adems de los gastos
causados por el otorgamiento de la garantla.
ART. 74~. El dador de una carta de crdito, salvo en el caso de que el tomador
haya dejado el importe de la carta en su poder, lo haya garantizado, o sea su
acreedor por ese importe, podr anularla en cualquier tiempo, ponindolo en
conocimiento del tomador y de aquel a quien fuere dirigida.
ART. 743. El dador de una carta de crdito quedar obligado hacia la persona
a cuyo cargo la dio, por la cantidad que sta pague en vitud de la carta, dentro
de los limites fijados en la misma.
ART. 744. Cuando en ellas no se indique otro, el trmino de las cartas de erdito ser de seis meses, contados desde la fecha de su expedicin. Pasado el trmi.
no que en la carta se seale, o en su defecto, transcurrido el que indica este
articulo, la carta quedar cancelada.

SECCION SEGUNDA

De las operaciones bancarias

SUBSECCION PRIMERA

De los depsitos bancarios en general

ART. 745. Las condiciones generales establecidas por la institucin de crdito
respecto de los depsitos que reciba, o de una determinada clase de ellos, podrn
ser cambiadas por la propia institucin. previo aviso con cinco das de anticipacin, dado por escrito a los depositantes.
ART. 746. Los bancos guardarn el debido secreto en relacin con las opera.
ciones bancarias. Los funcionarios de las instituciones que violen esta disposi.
cin, respondern solidariamente con stas, de los daos y perjuicios que se
causen por la violacin del secreto.
ART. 747. El depsito de dinero transferir la propiedad al banco depositario.
quien, adems de la obligacin de restituir, tendr la de mantener en Su activo
valores equivalentes a las sumas depositadas, en la forma que, de acuerdo con la
ley especial relativa. determinen las autoridades competentes.
Las mismas reglas se aplicarn al depsito de divisas en monedas extranjeras.

410

TTULOS Y OPERACIONES DE eRmITO

ART. 748. Los depsitos bancarios podrn ser retirados a la vista, a plazo o
previo aviso. Cuando al constituirse el depsito previo aviso no se seale plazo,
se entender que el depsito es retirable al da hbil siguiente a aquel en que se
d aviso. Si el depsito se constituye sin mencin especial de plazo, se enten.
der retirable a la vista.
ART. 749. Salvo convenio en cont~ario. en los depsitos, con inters, ste se
causar desde el primer da hbil posterior a la fecha de la remesa y hasta el
ltimo da hbil anterior a .aquel en que se haga el pago.

SUBSECCION SEGUNDA

De los depsitos en cuenta de cheques

ART. 750. En los depsitos en cuenta de cheques, el depositante tiene derecho
a hacer libremente remesas en efectivo para abono de su cuenta y a disponer,
total o parcialmente, de la suma depositada, mediante cheques girados a cargo
del depositario. Los depsitos en dinero constituidos a la vista en instituciones
de crdito, se entendern entregados en menta de cheques.
ART. 751. El banco tendr obligacin de identificar al depositante en el mo.
mento de celebrar el contrato, y responder de los daos y perjuicios que se
ocasionen a tercero por el incumplimiento.
ART. 752. Las instituciones depositarias que devuelvan un depsito a la pero
sana a cuyo nombre haya sido abierta la cuenta, o por su orden, quedarn libe.
radas de toda responsabilidad, independientemente de las condiciones de capa.
cidad de dicha persona, excepto si judicialmente se les ha ordenado retener el
depsito.
ART. 753. Mediante firma en los registros del banco, el cuentahabiente podr
autorizar a un tercero para librar cheques.
ART. 754. Los depsitos recibidos en nombre de dos o ms personas podrn
ser devueltos a cualquiera de ellas, o por su orden, a menos que se hubiere paco
tado lo contrario.
ART. 755. Dentro de los primeros diez das naturales de cada mes, el banco
deber pasar a sus cuentahabientes un estado de cuenta que contenga el movi.
miento de la misma durante el mes anterior. Si el cuentahabiente no presenta
observaciones en el trmino de diez das, se presumir la exactitud del estado de
cuenta.
ART. 756. Los bancos depositarios podrn dar por concluido el depsito en
cuenta de cheques en el momentoen que lo estimen conveniente; pero avisarn
con oportunidad al depositante y darn el plazo suficiente para que puedan
presentarse los cheques emitidos con anterioridad al aviso de cierre de la cuenta.
ART. 757. La disposicin del total del depsito no implica la conclusin del
contrato, sino despus de que transcurran seis meses, sin hacer- nuevos abonos.
ART. 758. Las entregas' en cuenta de cheques slo se comprobarn con las
anotaciones hechas por el banco en las libretas respectivas, o por los recibos o
constancias qu~ el mismo banco expida.

APf:NDlCES GENERALES

411

SUBSECCION TERCERA

De los depsitos de ahorro

ART. 759. En el depsito en cuenta de ahorro, que no exceder de la cantidad
que, para cada titular, sealen las autoridades administrativas competentes, el
depositante podr hacer abonos sucesivos, y retirar fondos mediante recibos,
parte a la vista, parte con previo aviso.
ART. 760. El depsito en cuenta de ahorro se comprobar con las anotaciones
que las instituciones depositarias hagan en la libreta que al efecto debern pro.
porcionar gratuitamente a los depositantes.
ART. 761. Podrn ser abiertas cuentas de ahorro en favor de los menores de
edad, pero las disposiciones de fondos slo podrn ser hechas por los represen.
tantes legales del titular. Si el menor ha cumplido dieciseis aos, podr disponer
del depsito salvo oposicin de dichos representantes.
ART. 762. Los depsitos en cuenta de ahorro y su trasmisin hereditaria estarn exentos de toda clase de impuestos, sean federales o locales.
En caso de muerte del depositante, el saldo podr entregarse a la persona
sealada en la libreta o, en su defecto, a los herederos, mediante la comprobacin
de sus derechos hereditarios o mediante fianza a satisfaccin de la institucin de.
positaria, sin necesidad de aprobacin de las autoridades fiscales.
ART. 763. Las cantidades que tengan por lo menos un ao de depsito en
cuenta de ahorro no sern embargables sino porcrditos alimentarios, o por los
contrados directamente a favor de la institucin depositaria, la cual podr rete.
ner el saldo, y. en su caso, oponer compensacin.
ART. 764. En el depsito de ahorro a plazo el depositante no tiene derecho
a hacer sucesivos abanas y disposiciones, y slo puede exigir la restitucin del
dinero depositado y los intereses, una vez que hayan transcurrido los plazos con.
venidos.
.
ART. 765. El depsito de ahorro a plaza puede ser documentado mediante la
emisin de un billete de depsito nominativo y no negociable, o bien con la de
un bono de ahorro, que podr ser al portador.
ART. 766. Los bonos de ahorro san ttulos de crdito que no podrn devengar
un inters superior al que, mediante normas generales, seale la autoridad adrni.
nistrativa competente, y que comenzar a correr a partir del da primero del
mes siguiente a su emisin; tampoco podrn amortizarse por medio de sorteos
ni con primas.
ART. 767. Las instituciones emisoras no podrn obligarse a adquirir los bonos
que emitan, y las compras que libremente hicieren nunca se harn a precio
inferior al valor nominal del bono, ms los intereses devengados a la fecha de
la adquisicin.
ART. 768. Las estampillas de ahorro causarn intereses slo desde el momento
en quesean abonadas en una cuenta de ahorro.
ART. 769. Las libretas, las bonos, las estampillas y las billetes de depsito de
ahorro contendrn las datos que seale el Reglamento de la institucin depos.
taria, y sern ttulos ejecutivos sin necesidad de reconocimiento de firmas ni
de ningn otro requisito previo.

412

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 770. En todo lo no previsto espec:ialmente para los depsitos de ahorro,

y en lo que sea compatible con su naturaleza, se aplicarn las disposiciones dadas
para los depsitos en cuenta de cheques, con excepcin del artfculo 755.

SUBSECCION CUARTA

De los depsitos de ttulos

ART. 771. Por el depsito regular de ttulos de crdito, el banco se obliga a la
simple custodia y a la restitucin de ellos.
ART. 772. El depsito de ttulos en administracin y el depsito irregular de
titulas deben pactarse expresamente.
ART. 773. El depsito de titulas en administracin obliga al depositario a
efectuar el cobro de los ttulos y a realizar los actos conservatorios de los dere.
chos del titular. Cuando deban ejercitarse derechos opcionales o realizarse pagos
o exhibiciones, se aplicarn, en lo conducente, las normas del reporto.
ART. 774. En el depsito irregular de ttulos, el banco quedar obligado a
devolver otros tantos de la misma especie. Los productos de los ttulos, durante
el depsito, correspondern al depositante.

SUBSECCION QUINTA

De la capitalizacin
ART. 775. Por el contrato de capitalizacin, el banco capitalizador se obliga
con el capitalizante a entregarle el capital estipulado, en una fecha fija o even.
'
tual, mediante el pago de las primas pactadas.
ART. 776. El contrato se perfeccionar cuando el capitalizante haya pagado la
prima inicial al banco y ste haya recibido, debidamente firmado, el formulario
de la propuesta respectiva, cuyo, texto deber ser aprobado por la autoridad
administrativa.

ART. 777. El banco deber entregar al capitalizante, en un plazo no mayor

de quince das, un duplicado del formulario sellado o firmado por el propio
banco, y con la indicacin del nmero que corresponda al contrato, que ser
aquel con el que tomar ,parte, en su caso, en los sorteos que se celebren para la
capitalizacin anticipada:

Se har constar en dicho dUJ2licado que los derechos del capitalizante no son
negociables; pero que, a su solicitud, el banco le entregar un ttulo de capita.
lzacin, que tendr el carcter de titulo de crdito.
ART. 778. El titulo de. capitalizacin deber contener:
I. La mencin de ser titulo de' capitalizacin;
n. El nombre, el domicilio, el capital social del banco y el capital pagado del
-nismo:

APtNDlCES GENERALES

413

111. El nmero de identificacin del titulo con el cual, en su caso, tomar

parte en los sorteos;
IV. El capital contratado para su formacin;
V. El plazo para el pago del capital. y. si hubiere sorteos. sus condiciones y
circunstancias;
VI. El importe de las primas y su periodicidad;
VII. La fecha desde la cual surte efectos el contrato, y la fecha del primer
sorteo en que participe el titulo de capitalizacin;
VIII. El nombre del capitalizante o la indicacin de ser el titulo al portador;
IX. La tabla de valores de rescate;
X. Las condiciones en que el capitalizante tendr derecho a que se le anricipen las reservas derivadas de su contrato. se le concedan prstamos o se le
otorguen otros beneficios estipulados;
XI. Los casos de caducidad del contrato y las causas de extincin del mismo;
XII. La firma del banco.
ART. 779. La duracin mxima del contrato de capitalizacin ser de veinti.
cinco aos.
ART. 780. Para los pagos de capital, slo podrn celebrarse doce sorteos cada
ao, y uno ms para el pago de dividendos.
ART. 781. Slo participarn en los sorteos los contratos que estn al corriente
en sus pagos. Durante un plazo de gracia. no menor de treinta das. a partir del
vencimiento de cada prima. los capitalzantes seguirn participando en los sorteoso Transcurrido el plazo de gracia, los ttulos no tendrn derecho a premio
aunque su' nmero resulte sealado en los sorteos.
ART. 782. El captalizante que deje de pagar sus primas tendr derecho al
valor del rescate, el cual deber sealarse en el contrato.
ART. 783. Si al vencerse el plazo de gracia a que se refiere el artculo 781, el
capitalizante no hubiere pagado su prima ni reclamare el valor del rescate, de
acuerdo con las condiciones pactadas, el titulo se convertir en titulo de valor
reducido sin derecho a sorteos, salvo que en el contrato se establezca otro bene.
ficio. Durante el plazo del ttulo. el capitalizante de un titulo cancelado o inha.
bilitado podr rehabilitar el contrato mediante el pago de las primas vencidas
ms los intereses correspondientes. o por otros medios sealados en el contrato.
ART. 784. El capitalizante tendr derecho a que se le anticipe, sobre su titulo,
una cantidad igual al valor del rescate. El banco podr deducir sobre dicha
suma una anualidad de los rditos que deba producir, y la vigencia del contrato
se supeditar a que el capitalizante cubra, con la periodicidad que se estipule,
y mientras no devuelva al banco el anticipo, el Importe de los mencionados
rditos.
ART. 785. Los titulares de los contratos favorecidos por sorteo cesarn de pagar
sus primas desde la fecha del mismo. Si hubieren hecho pagos excedentes, ten.
drn derecho a su devolucin.
ART. 786. Despus de un ao de estar en vigor el contrato respectivo, los de.
rechos del capitalizante no sern embargables, si no es por crditos alimentarios.
ART. 787. Ser aplicable a los contratos de capitalizacin cuyo monto no exce.
da del mximo fijado para los depsitos en cuenta de ahorro, lo dispuesto en-el
artculo 762.
La designacin de beneficiario se har constar en los formularios mediante
los cuales se pruebe el contrato, y, en su caso, en el ttulo de capitalizacin y
en el registro que al efecto lleve el emisor. En caso de discrepancia entre el

414

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDITU

ttulo y el registro. el banco reconocer como beneficiario al que aparezca anota.

do en su registro.
ART. 788. Slo los ttulos a prima nica podrn ser al portador.
El banco deber llevar un registro de ttulos nominativos y slo reconocer
como titular a quien aparezca en el registro y en el ttulo.
ART. 789. Las acciones derivadas de un contrato de capitalizacin prescrib.
rn en diez aos. Transcurrido el trmino de la prescripcin, el saldo que' hubie.
re a cargo de la institucin deber ser entregado a la Asistencia Pblica.

SiBSECCION SEXTA

De la creacin y garanta de valores bancarios

ART. 790. El acto de creacin de valores bancarios constar en escritura nota.
rial, el texto de la cual deber someterse a la aprobacin previa de la autoridad
administrativa.
ART. 791. Los bonos financieros y los hipotecarios son ttulos de crdito crea.
dos, respectivamente, por las instituciones financieras y las hipotecarias. y esta.
rn garantizados por el conjunto de crditos o valores que afectar a tal fin la
institucin.
.
ART. 792. En relacin con el importe de los bienes que constituyen la cober.
tura de los bonos, la institucin deudora tendr el carcter de depositaria.
ART. 793. Las cdulas hipotecarias sern creadas por declaracin del propietario de un inmueble, representarn una parte alcuota del crdito hipotecario
que especialmente se constituya. y estarn avaladas por la institucin de crdito
hipotecario que intervenga en su creacin.
ART. 794. Los ttulos a que se refiere esta subseccin debern contener:
l. La mencin del ttulo de que se trate;
H. El importe de la emisin. con especificacin del nmero y del valor nominal del ttulo;
Ill. El tipo de inters ~ los plazos seialados para su pago;
1V. Los plazos y condiciones en que 'han de ser pagados;
V. El nombre de la institucin emiso-ra o avalista, con indicacin del monto
de su capital social y la parte pagada del mismo,
VI. En el caso de las cdulas hipotecarias. la especificacin del inmueble que
les sirva de .,.garanta, con expresin de los datos de su inscripcin en el Registro
I'blico de 1a Propiedad. y
VII. La firma del emisor, y, en su caso, la del avalista.
ART. 795. El tenedor de una cdula hipotecaria podr ejercitar la accin hipotecaria contra el deudor principal y la cambiaria directa contra ste y contra el
avalista.
La accin cambiara podr ejercitarse. previo requerimiento al deudor prin.
cipal o a la institucin avalista, por conducto de la autoridad judicial. de no.
rario o de corredor pblico.
ART. 796. La institucin avalista se legitimar con la escritura de creacin,
para exigir al deudor, en nombre y por cuenta de los tenedores eventuales de
los ttulos. el importe de los mismos y los pagos accesorios.

APNDICES GENERALES

415

ART. 797. El principal obligado se liberar entregando a la institucin avalista las cantidades adeudadas, las cuales debern quedar a disposicin de 10'
tenedores de las cdulas hipotecarias.
ART. 798. Las acciones para el cobro de productos de valores bancarios prescribirn en cinco aos, y en diez aos las acciones para el cobro del principal.
Transcurrido el trmino de la prescripcin, el saldo que hubiere a cargo de la
institucin deber ser entregado a la Asistencia Pblica.
ART. 799. A los valores bancarios se aplicarn los artfculos '255, segundo p
rrafo, 256, primero y segundo prrafos, 258, 261, 262, 273 Y 276 de este Cdigo,
SECCION TERCERA

De los servicios bancarios

SUBSECCION PRIMERA

Del crdito documentario

ART. 800. Por el contrato de crdito documentario el acreditante se obliga,
frente al acreditado, a contraer por cuenta de ste una obligacin en beneficio
de un tercero y de acuerdo con las condiciones establecidas por el propio acre.
ditado.
ART. 801. Si en la carta comercial de crdito constare la irrevocabilidad
de ste, no podr ser modificado o rescindido sin la conformidad de todos los
interesados.
ART. 802. El banco que notifique la apertura del crdito al beneficiario,
no quedar obligado por la sola notificacin. Si confirma el crdito, quedar solidariamente obligado.
ART. 803. El acreditante slo podr oponer al beneficiario las excepciones que deriven de la carta comercial y las personales que tenga contra l.
ART. 804. El beneficiario slo podr trasmitir el crdito si expresamente
se le ha facultado para ello.
ART. 805. Los bancos respondern frente al acreditado conforme a las reglas
del mandato, y debern cuidar escrupulosamente de que los documentos que el
beneficiario presente tengan la regularidad que establezcan Ios usos del comercio.
ART. 806. Si la carta comercial no indicare fecha de vencimiento, se entender
que el crdito estar en vigor por seis meses, contados a partir de la fecha de
notificacin al beneficiario.
SUBSECCION SEGUNDA

Del fideicomiso
ART. 807. Por el fideicomiso, el fideicomitente trasmite la titularidad de
un derecho al fiduciario, quien queda obligado a utilizarlo para la realizacin
de un fin determinado.

416

TTULOS Y OPERACIONES DE CREDITO

ART. S08. Los bienes Iideicornetidos constituirn un patrimonio autnomo

que estar afectado al fin del fideicomiso. En relacin con dichos bienes, slo
podrn ejercitarse las acciones y derechos que deriven del fideicomiso o de su
ejecucin.
AR:r. 809. El Iideicorniso constar por escrito, podr constituirse aun por
testamento, y se regir por las normas del derecho comn local sobre Iormalidades y publicidad de los actos traslativos de dominio.
ART. 810. El fideicomitente, adems de los derechos que se hubiere -reservado
expresamente en el acto constitutivo del fideicomiso, podr exigir al fiduciario
el exacto cumplimien to de su cometido, y, en su caso, pedir su remocin.
ART. 811. Slo podrn ser fiduciarios las instituciones de crdito expresa.
mente autorizadas para ello.
ART. 812. Si no se hubiere hecho designacin de fiduciario ni se hubiere
establecido procedimiento para nombrarlo, o si por cualquier causa faltare. la
designacin ser hecha por el fideicomisario, o, si no 10 hubiere, por el juez.
ART. 813. El fiduciario no podr delegar sus funciones, pero s designar.
bajo su responsabilidad, los auxiliares y apoderados que la ejecucin del fidei.
comiso amerite.
ART. 814. Son atribuciones del fiduciario:
: 1. Realizar todos los actos que sean necesarios para la consecucin del fin
establecido;
JI. Mantener el patrimonio de cada fideicomiso debidamente separado del
propio y de los correspondientes a los otros fideicomisos;
1I1. Rendir cuentas de su gestin al fideicomisario, y, en su caso, al fide.
comitente, y
IV. Cobrar con preferencia a cualquier otro acreedor la retribucin que
le corresponde, o cualquier otro crdito que tuviere contra el patrimonio del
fideicomiso.
ART. 815. Ser removido el fiduciario si no cumpliere las instrucciones contenidas en el acto constitutivo del fideicomiso, o no lo desempeare con los
cuidados de un buen padre de familia.
ART. 816. El fiduciario slo podr renunciar su encargo por causa grave,
que el juez calificar.
ART. 817. Se prohibe al fiduciario garantizar los rendimientos de los be.
nes Fideicometidos.
ART. 818. El fideicomisario tendr, adems de los derechos que le conceda
el acto constitutivo, los siguientes:
1. Exigir al fiduciario el fiel cumplimiento de su funcin;
II. Perseguir los bienes. fideicornetidos, para reintegrarlos al patrimonio, del
fideicomiso, cuando hayan salido indebidamente del mismo, y
Hl. Pedir la remocin del fiduciario.
ART. 8]9. Cuando no exista fideicomisario, correspondern al Ministerio
Pblico los derechos a que se refiere el artculo anterior.
ART. 820. El fiduciario no podr ser fideicomisario. Si llegaren a coincidir
tales calidades, no podr recibir los beneficios del fideicomiso mientras la coin.
cidencia subsista.
El incapaz de heredar no podr ser fideicomisario de un fideicomiso cuyos beneficios deriven exclusivamente de la muerte del fideicomitente.
ART. 821. Cuando debieren ser consultados los fideicomisarios a quienes
interese una decisin. se aplicarn las siguientes reglas:

417

APNDICES GENERALES

l. Si tuvieren la misma cIase de derechos, sus acuerdos se tomarn por mayo.

rfa de votos, computados por intereses, y en caso necesario desempatar el
juez, y
JI. Si fueren sucesivos o tuvieren diversas clases de derechos, en caso de
que hubiere opiniones discrepantes, resolver el juez cul debe prevalecer.
En todo caso, el fiduciario tomar las medidas urgentes en inters del fi.
deicomiso.
ART. 822. El fideicomiso dependiente de condicin suspensiva no llegar
a tener existencia si la condicin no se realiza en el trmino <J.ue seale el acto
constitutivo, o. en su defecto, dentro de los veinte aos siguientes a la fecha
de dicho acto.
ART. 823. El fideicomiso se extinguir:
1. Por realizacin del fin para el que fue constituido, o por hacerse ste
imposible;
U. Por cumplimiento de la condicin resolutoria a que est sujeto;
UI. Por convenio expreso entre fideicomitente y fideicomisario;
IV. Por revocacin hecha por el fideicomitente, cuando se haya reservado
hacerla, y
.
.V. Por falta de fiduciario, si existe imposibilidad de sustitucin.
ART. 824. Si el acto constitutivo no sealare ulterior destino a los bienes
fideicometidos al extinguirse el fideicomiso, revertirn al fideicomitente, para
lo que bastar la declaracin del fiduciario, la cual, en su caso, se inscribir
en el Registro Pblico correspondiente.
ART. 825. Quedan prohibidos:
l. Los fideicomisos secretos;
U. Aquellos en los cuales el beneficio se conceda a diversas personas que .sucesivamente deban sustituirse por muerte de la anterior, salvo el caso de que
la sustitucin se realice en favor de personas que estn vivas o concebidas ya,
a la muerte del fideicomitente, y
IU. Aquellos cuya duracin sea mayor de treinta aos, cuando se designe
como fideicomsario a una persona jurdica, excepto si sta fuere estatal, o una
institucin de asistencia, cientfica, cultural o artstica, con fines no lucrativos.

SUBSECCION TERCERA

De las cajas de seguridad

ART. 826. Los bancos' que prestan el servicio de cajas de seguridad respon.
dern de la integridad de ellas y se obligarn a mantener el libre acceso a las

cajas mismas en los das y horas que se sealen en el contrato o en las cond.
ciones generales establecidas.
Sin que valga pacto en contrario, respondern los bancos de los daos que
sufran los clientes por la apertura indebida de las cajas, y por la idoneidad y
custodia de los locales.
Los usuarios de las cajas estn obligados al pago de las pensiones que se
estipulen.

TTULOS Y OPER,\CIONES DE CRtl>lTO

418

ART. 827. En caso de falta de pago de la pensin estipulada, o al vencer

el trmino establecido en el contrato, la institucin p'?dr requerir por escrito
al usuario de la caja, inclusive mediante tarjeta certificada enviada a la direc-

cin sealada en el contrato. Si en el trmino de quince das despus de hecho

el requerimiento, el tomador no hace el pago de las pensiones que adeude, ni
desocupa la caja, la institucin podr proceder ante notario o ante corredor, a
su apertura y desocupacin, y formar inventario de su contenido.
ART. 828. Si la institucin de crdito tiene conocimiento de la muerte,
moratoria judicial, quiebra. concurso o interdiccin de un usuario, aun cuando
sean varios. no podr permitir la apertura de la caja, sin autorizacin del r.
gano judicial o administrativo competente.

SUI\SECCION CUARTA

De los certificados fiducittrios

ART. 829. Para la creacin de certificados fiduciarios se requerir que en el
acto constitutivo del fideicomiso correspondiente se contenga autorizacin ex.
presa.
.

ART. 830. La creacin de certificados fiduciarios deber ser aprobada, en

cada caso, por la autoridad administrativa.

ART. 831. Los certificados fiduciarios tendrn la consideracin de ttulos de

crdito y atribuirn a sus titulares alguno o algunos de los siguientes derechos:
1. A tina parte alcuota de los productos de los bienes fideicometidos;

Il. A una parte alcuota del derecho de propiedad sobre dichos bienes, o sobre
el precio que se' obtenga en la venta de los mismos, y

IlI. Al derecho de propiedad sobre una parte determinada del inmueble

fideicometido.
'
ART. 832. Cuando el bien fideicometido sea un inmueble, los certificados
fiduciarios sern nominativos.
ART. 833. Los certificados fiduciarios contendrn, adems de los requisitos
generales establecidos para los ttulos de crdito:
I. La mencin de ser certificado fiduciario;

..

II. Los datos que identijiquen la escritura de constitucin del fideicomiso

y la de creacin de los propios certificados;
III. La descripcin de los bienes fdeicometidos:
IV. El avalo de los bienes, si los certificarlos tuvieren valor nominal;
V. Las facultades del fiduciario;
,
VI. Los derechos de los tenedores con circunstanciada expresin de las condiciones de su ejercicio,

VII. La firma del fiduciario y la del representante de la autoridad adminis.

trativa que intervenga en la creacin de los ttulos.
ART. 834. Se prohibe al fiduciario aran tizar el pago de los certificados que
emita.

APNDICES GENERALES

419

LIBRO QUINTO

DE LOS PROCEDIMIENTOS MERCANTILES

SECCION CUARTA

De los procedimientos de la cancelacin, la reposicin

y la reivindicacin
.
. de ttulos de crdito
ART, 1115. Si un titulo de crdito se deteriorare de tal modo que no pueda
seguir circulando, o se destruyere en parte, pero de manera que subsistan los
datos necesarios para su identificacin, el tenedor podr obtener que sea repuesto si lo devuelve al emisor y paga los gastos correspondientes. Igualmen te
tendr derecho a que le firmen el nuevo ejemplar los suscriptores a quienes como
pruebe que su firma en el documento primitivo ha sido destruida o testada.
ART. 1116. Quien haya sufrido el extravo, robo, o destruccin total de un
titulo de crdito, podr solicitar la cancelacin de ste y, en su caso, su repo.
sicin, ante el juez del lugar donde el principal obligado deba cumplir las
prestaciones consignadas en el titulo.
La solicitud de cancelacin deber contener los datos esenciales del titulo,
y si alguno de ellos estuviere en blanco, los necesarios para su identificacin.
Se correr traslado a quienes se seale como obligados por el titulo, y se publi.
car un extracto de la solicitud en el Diario OfiCIal.
ART, 1117. El juez. si se otorga garanta suficiente, ordenar la suspensin
del cumplimiento de-las obligaciones consignadas en el titulo, y, con las restrie.
ciones y requisitos que seale, facultar al solicitante para hacer valer aque.
110s derechos que slo podran ejercitarse mientras dura el procedimiento de
cancelacin.
ART. 1118. El procedimiento de cancelacin interrumpe la prescripcin y
mientras dure dicho procedimiento, las acciones que resulten de los ttulos su.
jetos a l no se perjudicarn por la omisin de los actos conservatorios.
ART. 1119. La orden de suspensin se comunicar a las bolsas de valores gue
indique el solicitante. El agente o corredor que interviniere en la negociacin
de los ttulos despus de comunicada a la bolsa la orden en cuestin, ser
responsable de los daos y perjuicios que se causen al solicitante.
ART. 1120. Transcurridos treinta das de la fecha de la publicacin a que se
refiere al articulo 1116, si no se presentare oposicin. se decretar la cancelacin.
La resolucin respectiva causar ejecutoria treinta das despus de la fecha
de su publicacin, si el titulo ya hubiere vencido, y "treinta das despus de
la fecha del vencimiento, si no hubiere vencido an.
.
ART. 1121. Si los obligados se negaren a realizar el pago, quien obtuvo. la
cancelacin ~r legitimarse con la copia certificada de la resolucin respec.
tiva, para exigir las prestaciones que estaban consignadas en el titulo.
ART. 1122. Si el titulo cuya cancelacin se solicita es exigible a la fecha
en que se inicie el procedimiento o adquiere ese carcter durante la tramitacin

420

TTULOS Y OPERACIONES DI:. CRDITO

del mismo, el solicitante podr pedirle al juez que se requiera a los signatarios
para que depositen, a disposicin del juzgado, el importe del documento.
El depsito hecho por uno de los signatarios releva a los otros de la obli.
gacin de constituirlo; la omisin total o parcial por quien deba ejecutarlo,
produce los mismos efectos que .la falta de pago y sujeta al moroso, desde el
da del requerimiento, a la responsabilidad correspondiente.
ART. 1123. Si al decretarse la cancelacin el ttulo no hubiere vencido, el
juez ordenar a los signatarios, aunque la sentencia no hubiere causarlo eje.
cutoria, si el promovente otorga suficiente garanta, que suscriban un nuevo
ejemplar, en el cual quedarn incorporados los derechos y obligaciones que cons.
taban en el primitivo. Si se negaren, el juez lo suscribir en su rebelda. El
nuevo ttulo vencer treinta das despus de la fecha de vencimiento del tftulo
cancelado.

ART. 1124. El que se oponga a la cancelacin deber exhbir e' ttulo. Aun
en el caso de no presentar oposicin. el tenedor conservar sus derechos contra
quien obtuvo la cancelacin y cobr el ,ttulo.
ART. 1125. Los ttulos al portador no estarn sujetos al proceso de canee.
lacin. Su tenedor podr, en los supuestos establecidos por el artculo 1116,
notificar al emisor el extravo o robo; transcurrido el plazo de prescripcin del
ttulo sin que se presente a cobrarlo un tenedor de buena fe, el obligado deber
pagar el prncipal y los accesorios 'al denunciante,
Si se tratare de acciones al portador, el juez podr, previa garanta suf:
dente, autorizar al denunciante para ejercitar los derechos inherentes a los
ttulos, aunque no haya transcurrido el plazo de prescripcin y mientras no se
presente un portador de ellos.
ART. 1126. Los ttulos de crdito podrn ser reivindicados en los casos de
extravo o robo. .
La accin proceder contra quienes los hubieren encontrado o sustrado y
contra quienes los hayan adquirido conociendo o debiendo conocer las causas
viciosas de la posesin de quien se los trasmiti.
La prdida del ttulo por causa distintas a las enumeradas en este artcu.
lo, slo dar lugar a las acciones personales que pueda originar el negocio o
hecho ilcito que la haya ocasionado.

APENDICE GENERAL NUMERO 3

LEY REGLAMENTARIA DEL SERVICIO PUBLICO DE BANCA

Y CREDITO'

MIGUEL DE LA MADRID H., Presidente Constitucional de los Estados Unidos Mexicanos;

a sus habitantes, sabed:

DECRETO:
El Congreso de los Estados Unidos Mexicanos, decreta:

LEY REGLAMENTARIA DEL SERVICIO PUBLICO DE BANCA.

Y CREDITO
TITULO PRIMERO

Del Servicio Pblico de Banca y Crdito

ART. lo. La presente leyes de orden pblico y tiene por objeto reglamentar los trminos
en que el Estado presta el servicio pblico de banca y crdito; las caractersticas de las instituciones a travs de las cuales lo hace; su organizacin; su funcionamiento en apoyo de las
polticas de desarrollo nacional; las actividades y operaciones que pueden realizar. y las
garantas que protegen los intereses del pblico.
ART. 20. El servicio pblico de banca y crdito ser prestado exclusivamente por instituciones de crdito constituidas con el carcter de sociedad nacional de crdito, en los trminos
de la presente ley. Las sociedades nacionales de crdito sern:
I. Instituciones de banca mltiple; y
H. Instituciones de banca de desarrollo.
ART. 30. La prestacin del servicio pblico de banca y crdito, as como la operacin y
funcionamiento de las instituciones de crdito se realizar con apego a las sanas prctcas.y los
usos bancarios, con sujecin a los objetivos y prioridades del Plan Nacional de Desarrollo, en
especial del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo. En todo momento se busI Publicado en el Diario Oficial de la Federacin el da 14 de enero de 1985.

422

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

car alcanzar los objetivos especficos de cada tipo de institucin, as como los de carcter general siguientes:
I. Fomentar el ahorro nacional;
JI. Facilitar al pblico el acceso a los beneficios del servicio pblico de banca y crdito;
111. Canalizar eficientemente los recursos financieros;
IV: Promover la adecuada participacin de la banca mexicana en los mercados financieros
internacionales;
V. Procurar un desarrollo equilibrado del sistema bancario nacional y una competencia S3
na entre las instituciones de banca mltiple: y
VI. Promover y financiar las actividades y sectores que dermine el Congreso de la Unin
como especialidad de cada institucin de banca. de desarrollo, en las respectivas leyes orgni-

cas.
ART. 40. El Ejecutivo Federal deber.informar anualmente al Congreso de la Unin, de la
operacin de las sociedades nacionales de crdito.
ART. 50. En las operaciones y servicios bancarios, las instituciones de banca mltiple se regrn por esta ley, por la Ley Orgnica del Banco de Mxico, yen su defecto, en el orden siguiente por:

1. La legislacin mercantil;
Il. Los usos y prcticas bancarios y mercantiles; y
1)1. El Cdigo Civil para el Distrito Federa.!.
Las operaciones y servicios bancarios de las instituciones de banca de desarrollo, se regirn
por su respectiva ley orgnica, por esta ley y la.Ley Orgnica del Banco de Mxico. En su defecto, conforme a lo dispuesto por este artculo.

ART. 60. Las instituciones de crdito se considerarn de acreditada solvencia y no estarn

obligadas a constituir depsitos o fianzas legales, ni an tratndose de obtener la suspensin
de los actos reclamados en los juicios de amparo o de garantizar el inters fiscal en los procedimientos respectivos.
'
ART. 70. La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico podr autorizar, oyendo la opinin
del Banco de Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y.de Seguros, el establecimiento en
territorio nacional de oficinas de representacin de entidades financieras del exterior. Dichas
oficinas no podrn realizar actividades que impliquen el ejercicio de la banca y del crdito, en
los trminos del artculo 82 de esta ley, y por llanto se abstendrn de actuar, directamente o a
travs de interpsita persona, en operaciones ,de captaci6n de recursos del pblico, ya sea por
cuenta propia o ajena. y de proporcionar informacin o hacer gestin o trmite alguno para
este tipo de operaciones.
Las actividades que realicen las oficinas de representacin se sujetarn a las reglas que expida la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a las orientaciones que de acuerdo con la
poltica financiera sealen la propia Secretaria y el Banco de Mxico y a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico podr revocar discrecionalmente las autotiza-.
ciones correspondientes. sin perjuicio de las sanciones establecidas en la presente ley y en los
dems ordenamientos legales.
ART. 80. El Ejecutivo Federal a travs de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico
podr interpretar, para efectos administrativos, 'los preceptos de esta ley.
,

APNDICES GENERALES

423

TITULO SEGUNDO

- De las Instituciones de Crdito

CAPITULO 1
De la organizacin y funcionami~nto de las Sociedades Nacionales de Crdito
ART. 90. Las sociedades nacionales de crdito son instituciones de derecho pblico, con
personalidad jurdica y patrimonio propios. Tendrn duracin indefinida y domicilio en territorio nacional. Sern creadas por decreto del Ejecutivo Federal conforme a las bases de la presente ley.
Las instituciones de banca de desarrollo contarn con leyes orgnicas, debiendo sujetarse
los decretos correspondientes del Ejecutivo Federal a lo que el Congreso de la Unin disponga
en dichos ordenamientos.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico expedir el' reglamento orgnico de cada sociedad, en el que establecer las bases conforme a las cuales se regir su organizacin y el funcionamiento de sus rganos.
El decreto del Ejecutivo Federal, as como el reglamento orgnico y sus modificaciones. debern publicarse en el Diario Oficial de la Federacin e inscribirse, a solicitud de la propia 50-.
ciedad, en el Registro Pblico de Comercio.
ART. 10. Las sociedades nacionales de crdito formularn anualmente sus programas financieros y presupuestos generales de gastos e inversiones. y las estimaciones de ingresos, mismos que debern someter a la aprobacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para los efectos legales correspondientes. Tratndose de instituciones de banca de desarrollo se
establecern modalidades en funcin a la asignacin de recursos fiscales.
Los programas debern formularse conforme a los lineamientos y objetivos del Plan Nacional de Desarrollo, en especial del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo,
cuidando la necesaria autonoma de gestin que las instituciones requieren para su eficaz funcionamiento.
ART. 11. El capital de las sociedades nacionales de crdito estar representado por ttulos
de crdito que Se regirn por las disposiciones aplicables de la Ley General de Ttulos y Opera.
ciones de Crdito, en lo que sea compatible con su naturaleza y no est previsto por la presente
ley.
Dichos ttulos se denominaran certificados de aportado n patrimonial, debern ser nominativos y se dividirn en dos series: la serie "A". que representar en todo tiempo el sesenta y
seis por ciento del capital de la sociedad, que slo podr *r suscrita por el Gobierno Federal; y la
serie "B", que representar el treinta y cuatro porciento restante.
Los certificados de la serie A" se emitirn en ttulo nico, sern intransmisibles y en ningn caso podr cambiarse su naturaleza o los derechos que confieren al Gobierno federal como titular de los mismos. Los certificados de la serie "8" podrn emitirse en uno o varios
ttulos.
ART. 12. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico establecer, mediante disposiciones
de-carcter general. la forma, proporciones y dems condiciones aplicables a la suscripcin,
tenencia y circulacin de los certificados de la serie "B" . Estas disposiciones debern expedirse con
vista a una adecuada participacin regional y de los distintos sectores y ramas de la economa
nacional. En el caso de las instituciones de banca de desarrollo, dichas disposiciones se sujeta:
rn a las modalidades que sealen las respectivas leyes orgnicas, considerando la especialidad
sectorial y regional de cada institucin.
ART. 13. Los certificados de aportacin patrimonial darn a 'sus titulares el derecho de
participar en las utilidades de la sociedad emisora y. en su caso. en I~ cuota de liquidacin.

424

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Los certificados de la serie IIB" sern de igual valor y conferirn los mismos derechos a sus.

tenedores, siendo los siguientes:

1. Designar a los miembros del consejo directivo correspondientes a esta serie de certificados, de conformidad con 10 previsto en el artculo 21, tercer prrafo de esta ley;
11. Integrar la comisin consultiva 3 que se refiere el articulo 27 de la presente ley;
111. Adquirir en igualdad de condiciones y en proporcin al nmero de sus certificados, los
que se emitan en caso de aumento de capital. Este derecho deber ejercitarse en el plazo que el
consejo directivo seale, el que se computar a partir del da en que se publique en el Diario
Oficial de la Federacin el acuerdo correspondiente de la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico y que no podr ser inferior a treinta das; y
IV. Los dems que esta ley les confiere.

ART. 14. Las sociedades nacionales de crdito llevarn un registro de los certificados de
aportacin patrimonial de la serie" B", que deber contener los datos relativos a los tenedores
de los certificados y a las' transmisiones que se realicen.
Las sociedades slo considerarn como propietarios de los certificados de la serie" B" a
quienes aparezcan inscritos como tales en el registro a que se refiere este articulo. Al efecto, las.
sociedades debern inscribir en dicho registro, a peticin de su legtimo tenedor, las transmisiones que se efecten, siempre que se ajusten a lo establecido en la presente ley.
ART. 15. Salvo el Gobierno Federal, ninguna persona fisica o moral podr adquirir, mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de
certificados de aportacin patrimonial de la serie "B" por mas del uno por ciento del capital
pagado de una sociedad nacional de crdito. El mencionado limite se aplicar, asimismo, a la
adquisicin del control por parte de personas Que de acuerdo a las disposiciones de carcter
general que expida la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, deban considerarse para estos
efectos coma una sola persona.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, mediante reglas de carcter general, podr
autorizar qu entidades de la administracin pblica federal y los gobiernos de las entidades
federativas y de los municipios, puedan adquiri.r certificados de la citada serie "B", en una
proporcin mayor a la establecida en este articulo.
En ningn momento podrn participar en forma alguna en el capital de las sociedades nacionales de crdito, personas fisicas o morales extranjeras, ni sociedades mexicanas en cuyos
estatutos no figure clusula de exclusin directa e indirecta de extranjeros.
Las personas que contravengan lo dispuesto en este articulo, perdern en favor del Gobierno Federal la-participacin de que se trate.
ART. 16. El capital mnimo de las sociedades nacionales de crdito, ser el que establezca
la Secretara de Hacienda y Crdito Publico mediante disposiciones de carcter general, el cual
estar ntegramente pagado. Cuando e'capital social exceda del mnimo, deber estar pagado
por lo menas en un cincuenta por ciento, siempre que este porcentaje no sea menor del
..
mnimo establecido,
Las sociedades nacionales de crdito podrn emitir certificados de aportacin patrimonial
no suscritos que conservarn en tesorera y que' sern entregados a los suscriptores contra el
pago total de su valor nominal y de las primas que, en su caso, fijen las mismas.
Cuando una sociedad nacional de crdito anuncie su capital social, deber al mismo tiempo
anunciar su capital pagado:
ART. 17. El capital social de las sociedades nacionales de crdito podr ser aumentado o
reducido, a propuesta del consejo directivo, por acuerdo de la Secretara de Hacienday Crdito Pblico que modifique el reglamento orgnico respectivo, debiendo escuchar la opinin del
Banco de Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
La propia Secretara establecer los casos y condiciones en que las sociedades nacionales de
crdito podrn adquirir transitoriamente los certificados de la serie "8". representativos de su
propio capital.

. APNDICES GENERALES

425

ART. 18. Lit distribucin de las utilidades se har en proporcin a las aportaciones. Las
perdidas sern distribuidas en igual forma y hasta -el lmite de las aportaciones..
Las utilidades slo podrn repartirse despus de aprobado el balance general, sin exceder el
monto de las que realmente se hubieren obtenido.
ART. 19. La administracin de las sociedades nacionales de crdito estar encomendada a
un consejo directivo y a un director general, en sus respectivas esferas de competencia.
ART. 20. El consejo dirigir la sociedad con base en las polticas, lineamientos y prioridades que conforme a lo dispuesto por esta ley establezca el Ejecutivo Federal por conducto de la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, para el logro de los objetivos y metas de sus programas e instruir al respecto al director general para-la ejecucin y realizacin de los mismos.
El consejo directivo en representacin de la sociedad, podr acordar la realizacin de todas
las operaciones inhere- ues a su objeto y delegar discrecionalmente sus facultades en el director
general, as como con tituir apoderados. y nombrar dentro de su seno delegados para actos o
funciones especificas.
Sern facultades in Ielegables del consejo:
I. Nombrar y remover, a propuesta del director general, a los servidores pblicos de la institucin que ocupen cargos con las dos jerarquas administrativas inferiores a la de aqul, a los
delegados fiduciarios ya los dems que seale el reglamento orgnico, as como concederles licencias;
Il. Nombrar y remover al secretario y al prosecretario del consejo;
111. Aprobar los programas sobre el establecimiento, reubicacin y clausura de sucursales,
agencias y oficinas;
IV. Acordar la creacin de comits regionales consultivos y de crdito, as como los de su
seno;
V. Determinar las facultades de los distintos rganos y de los servidores pblicos de la sociedad. para el otorgamiento de crditos;
VI. Aprobar, en su caso, previo dictamen de los comisarios, el balance general anual de la
sociedad;
VII. Aprobar, en su caso, la constitucin de reservas y la aplicacin de utilidades, as como
la forma y trminos en que debern realizarse;
VIII. Autorizar, conforme a las disposiciones aplicables, la publicacin de los estados financieros;
IX. Aprobar los proyectos de los programas financieros, de operacin anual e institucionales, los presupuestos de gastos e inversiones y la estimacin de ingresos anuales, para los efec-
tos legales correspondientes;
X. Aprobar, conforme a las disposiciones legales y administrativas aplicables, la adquisicin de los inmuebles que la sociedad requiera para la prestacin de sus servicios y la enajena,.
cin de los mismos cuando corresponda;
XI. Proponer a laSecretaria de Hacienda y Crdito Pblico las modificaciones al reglamento orgnico y, en su caso, aprobar el convenio de fusin de la sociedad as como la cesin
de activos y pasivos;
'"
XI l. Aprobar la emisin de certificados de aportacin patrimonial, provisionales o definitivos;
XIII. Proponer a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, el aumento o reduccin del
capital social;
XIV. Acordar los aumentos de capital pagado de la sociedad. as como fijar las primas que
en su caso deban pagar los suscriptores de certificados de aportacin patrimonial;
XV. Acordar la emisin de obligaciones subordinadas; y
XVI. Las que establezca con este carcter la respectiva ley orgnica, en el caso de instituciones de banca de desarrollo, y el reglamento orgnico de la sociedad.
ART. 21. El consejo directivo estar integrado por no menos de nueve ni ms de quince
consejeros propietarios y sus respectivos suplentes. Ser presidido por el titular de la Secretara

426

TTULOS Y OPERACIONES DI. CRDITO

de Hacienda y Crdito Pblico o por la persona que ste designe de entre los consejeros de la

serie "A".
Los consejeros que representen a la serie A" de certificados de aportacin patrimonial sern designados por el Ejecutivo Federal, a travs de la Secretara de Hacienda y Crdito PbliCO, debern constituir en todo tiempo las dos terceras partes del consejos-y sern servidores
pblicos de la administracin pblica federal o profesionalesindependientes de reconocida calidad moral, experiencia y prestigio en materias econmicas y financieras.
La propia Secretara fijar las bases de carcter general para establecer la participacin de
los titulares de los certificados de la serie "B" en las designaciones de los dems miembros del
consejo, procurando una adecuada participacin regional y de los distintos sectores y ramas
de la economa nacional.
Tratndose de instiCuciones de banca de desarrollo, se estar a las modalidades que en su
-caso seale la respectiva ley orgnica, para adecuar la integracin del consejo directivo a las
caractersticas, funciones y objetivos de su operacin.
El cargo de consejero es personal y no podr desempearse por medio de representantes.
ART. 22. En ningn caso podrn ser consejeros:
l. El director general y los servidores pblicos de la sociedad que ocupen cargos con las dos
jerarquas administrativas inferiores a la de aqul;
II. Los cnyuges y las personas que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el cuarto grado, o civil, con el director general;
111. Las personas que tengan litigio pendiente con la institucin de que se trate;
IV. Las personas inhabilitadas para ejercer el comercio por cualquier causa; y
V. Los servidores pblicos que realicen funciones de inspeccin y vigilancia de las instituciones de crdito.
ART. 23. El consejo directivo sesionar vlidamente con la asistencia de por lo menos la
mitad ms uno de sus miembros y siempre que la mayora de los asistentes sean consejeros de
la serie "A" .
Las resoluciones se tomarn por mayora de votos de los consejeros presentes, teniendo el
presidente voto de calidad para el caso de empate.
ART. 24. El director general tendr a su cargo la administracin'de la institucin,.la representacin legal de sta y el ejercicio de sus funciones incluyendo las de delegado fiduciario general, sin perjuicio de las facullades que correspondan al consejo directivo. Podr delegar sus
facultades y constituir apoderados. Ser designado por el Ejecutivo Federal, a travs del
.Secretario de Hacienda y Credito Pblico, debiendo recaer tal nombramiento en persona que
rena los requisitos siguientes:
1. Ser ciudadano mexicano en pleno ejercicio de sus derechos;
11. Tener notorios conocimientos y reconocida experiencia en materia bancaria y crediticia:
111. Haber prestado por lo menos cinco aos sus servicios en puestos de alto nivel decisorio,
cuyo desempeo requiera conocimiento y experiencia en materia finantiera y administrativa,
con preferencia en instituciones del sistema financiero mexicano o en las dependencias encargadas de la regulacin de sus operaciones; y
IV. No tener alguno de los impedimentos que, para ser consejero. seala la presente ley en
las fracciones 111 y IV del artculo 22.
Los mismos requisitos debern reunir los servidores pblicos de la institucin que ocupen
cargos con las dos jerarquas administrativas inferiores a la del director general y los que para
estos efectos determine el reglamento orgnico. Su designacin se har con base en los rnerltos
obtenidos en la institucin y, en su defecto, dentro-de las actividades a que se refiere la fraccin 111 de este artculo.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros podr acordar que se proceda a la remocin
o suspensin de los delegados fiduciarios y servidores pblicos que puedan obligar con su firma a la institucin. con excepcin del director general. cuando considere que tales personas no
cuentan con la suficiente calidad tcnica o moral para el desempeo de sus funciones. oyendo
o

427

APNDICES GENERALES

previamente al interesado. Las resoluciones de remocin o suspensin podrn ser recurridas

ante la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico dentro de los quince das que sigan a la fecha
en que la misma se hubiera notificado.

ART. 25. Para acreditar en forma fehaciente la personalidad y facultades de los servidores

pblicos de las sociedades nacionales de crdito, bastar exhibir una certificacin de su

nombramiento inscrito en el Registro Pblico.de Comercio, expedida por el secretario o por el

prosecretario del consejo directivo. Los nombramientos correspondientes podrn inscribirse
corno documento autntico mediante la ratificacin de firmas ante fedatario pblico. Los
nombramientos del secretario y del prosecretario del consejo directivo, debern protocolizarse
ante notario pblico e inscribirse previamente en el Registro Pblico de Comercio.
Para acreditar la personalidad de los delegados fiduciarios, bastar la protocolizacin del
acta en la que conste-el nombramiento por parte del consejo directivo, oel testimonio del poder general otorgado por la institucin, aun cuando en el acta o en el poder no se mencione especialmente el asunto o el negocio en que ostente la representacin.
Los poderes cuyo otorgamiento autoricen los consejos directivos de las sociedades nacionales de crdito, no requerirn otras inserciones que las relativas al acuerdo correspondiente, a
las facultades del mismo consejo sobre el particular, ya la comprobacin del nombramiento
de los consejeros.
ART" 26. El rgano de vigilancia de las sociedades nacionales de crdito, estar integrado
por dos comisarios, nombrados, uno por la Secretara de la Contralora General de la Federacin y otro por los conseejeros de la sede "B". Por cada comisario se nombrar el respectivo
suplente. Los comisarios tendrn las ms amplias facultades para examinar los libros de contabilidad, y dems documentacin de la sociedad incluida la del consejo, as como para llevar a
cabo todos los dems actos que requiera el adecuado cumplimiento de sus funciones, teniendo
el derecho de asistir a las juntas del consejo directivo con voz.
ART. 27. Las sociedades nacionales de creditotendrn una comisin consultiva integrada
por los titulares de los certificados de la serie "8", distintos del Gobierno Federal, que funcionar en la forma y trminos que seale el reglamento orgnico de la sociedad.

Dicha comisin se reunir por lo menos una vez al ao, debiendo ser convocada en lWi trminos que establezca el reglamento orgnico y se ocupar de los asuntos .siguientes:
1. Conocer y opinar sobre las polticas y criterios conforme a los cuales la sociedad lleve a
cabo sus operaciones;
n. Analizar el informe de actividades y los estados financieros que le presente el consejo directivo por conducto del director general;
III. Opinar sobre los proyectos de aplicacin de utilidades;
IV. Formular al consejo directivo las recomendaciones que estime conveniente sobre las materias de que tratan las fracciones anteriores; y
V. Los dems de carcter consultivo que se sealen en el reglamento orgnico.
ART. 28. La fusin de dos o ms instituciones de banca mltiple, se efectuar por decreto
del Ejecutivo Federal, y de acuerdo con las bases siguientes:
l. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico sealar la forma y trminos en Que deber
llevarse a cabo la fusin, cuidando en todo tiempo la adecuada proteccin de los intereses del
pblico, de los titulares de los certificados de aportacin patrimonial, as como de los trabajadores de las sociedades, en lo que corresponda a sus derechos;
Il. Los consejos directivos, tomando en cuenta opinin de las comisiones consultivas y los
dictmenes de los comisarios, sujetarn a la autorizacin de la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico los convenios de fusin, mismos que debern contener los estados financieros
de las sociedades, las bases para realizar el canje de los certificados de aportacin patrimonial
emitidos por stas y los acuerdos para llevar a cabo la fusin de que se trate;
111. Los acuerdos de fusin respectivos se publicarn en el Diario Oficial de la Federacin y
en dos peridicos de amplia circulacin en la plaza en qtie tengan su domicilio las sociedades.
Las fusiones surtirn efectos en la fecha que se indique en las publicaciones;

la

428

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

IV. Durante los noventa das naturales siguientes aqul en que surta efectos la fusin, los
acreedores de las sociedades podrn oponerse judicialmente para el slo objeto de obtener el
pago de sus crditos, sin que esta oposicin suspgnda la fusin.
Los titulares de certificados de la serie" B" tendrn derecho a separarse de la sociedad y
obtener el reembolso de sus ttulos a su valor en libros segun el ltimo estado financiero aprobado, siempre que lo soliciten dentro del plazo.sealado en el prrafo anterior; y
V. El decreto a que se refiere este articulo y los acuerdos de fusin, se inscribirn en el Registro Pblico de Comercio.
. ART. 29. Las sociedades nacionales de crdito que sean instituciones de banca mltiple se
disolvern por decreto del Ejecutivo Federal, el que deber publicarse en el Diario Oficial de la
Federacin e inscribirse en el Registro Pblico de Comercio.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico sealar la forma y trminos en que deba llevarse a cabo la liquidacin de la sociedad de que se trate, cuidando en todo tiempo la adecuada proteccin de los intereses del pblico, de los titulares de certificados de aportacin
patrimonial, as como de los trabajadores, en lo que corresponda a sus derechos.
CAPITULO 11

De las Reglas Generales de Operacin

ART. 30. Las instituciones de crdito slo podrn realizar las operaciones siguientes:

1.
-a)
b)
e)

1I.

111.

1'"
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.

XI.
XII.
XIII.
XIV.
XV.
XVI.

Recibir depsitos bancarios de dinero:

A la vista;

De ahorro; y
A plazo o con previo aviso;
Aceptar prstamos y crdito;
Emitir bonos bancarios;
Emitir obligaciones subordinadas;
Constituir depsitos en instituciones de crdito y entidades financieras del extranjera;
Efectuar descuentos y otorgar prstamos o crditos;
Expedir tarjetas de crditos con base en contratos de apertura de crditos en cuenta corriente;
Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en crditos concedidos, a
travs del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de ttulos de crdito, as como de la expedicin de cartas de crdito;
Operar con valores.en los trminos de las disposiciones de la presente ley y de la
Ley del Mercado de Valores;
Promover la organizacin y transformacin de toda clase de empresas o sociedades mercantiles y suscribir y conservar acciones o partes de inters en las mismas;
Operar con documentos mercantiles por cuenta propia;
Llevar a cabo por cuenta propia o de terceros operaciones con oro, plata y divisas,
incluyendo reportas sobre estas ltimas;
Prestar servicio de cajas de seguridad;
Expedir cartas de crdito previa recepcin de su importe, hacer efectivo ereditos y
realizar pagos por cuenta de clientes;
Practicar las operaciones de fideicomiso a que.se refiere la Ley General de Titulas
y Operaciones de Crdito, y llevar a cabo mandatos y comisiones;
Recibir depsitos en admigistracion o custodia, o en garanta por cuenta de terceros, de ttulos o valores y en general de documentos mercantiles:

APNDICES GENERALES

429

XVII. Actuar como representante comn de los tenedores de ttulos de crdito;

XVIII. Hacer servicio de caja y tesorera relativo a titulos de crdito, por cuenta de las
emisoras;
Llevar la contabilidad y los libros de actas y de registro deeocedades y empresas;
Desempear el cargo de albacea;
Desempear la sindicatura o encargarse de la liquidacin judicial o extrajudicial de
negociaciones. establecimientos, concursos o herencias;
XXII. "Encargarse de hacer avalos que tendrn la misma fuerza probatoria que las leyes

XIX.
XX.
XXI.

asignan a los hechos por corredor pblico o perito;

XXIII. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su objeto"
y enajenarlos cuando corresponda; y
XXIV. Efectuar, en los trminos que seale la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico,
oyendo la opinin del Banco de Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros, las operaciones anlogas y conexas Que aquella autorice.
ART. 31. Las instituciones de banca de desarrollo, realizarn, adems de las sealadas en
el artculo anterior, las operaciones necesarias para la adecuada atencin del correspondiente
sector de la economa nacional y el cumplimiento de las funciones y objetivos que les sean pro-'
pios, conforme a las modalidades y excepciones Que respecto a las previstas en sta u otras leyes, determinen sus leyes orgnicas.
Las operaciones a que se refieren las fracciones I y 11 del artculo anterior, las realizarn las
instituciones de banca de desarrollo con vistas a facilitar a los beneficiarios de sus actividades,
el acceso al servicio pblico de banca y crdito y propiciar en ellos el hbito del ahorro y el uso
de los servicios Que presta el sistema bancario nacional, de manera que no se produzcan desajustes en los sistemas de captacin de recursos del pblico.
Los bonos, bancarios que emitan las instituciones de banca de desarrollo, debern propiciar el desarrollo del mercado de capitales y la inversin institucional.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico dictar los lineamientos y establecer las medidas y mecanismos Que procuren el mejor aprovechamiento y la canalizacin ms adecuada
de los recursos de las instituciones de banca de desarrollo, considerando planes coordinados
de financiamiento entre este tipo de instituciones, las organizaciones nacionales auxiliares del
crdito, los fondos y fideicomisos pblicos de fomento, y las instituciones de banca mltiple.
ART. 32. Las tasas de inters, comisiones, premios, descuentos u otros conceptos anlogos, montos, plazos y dems caractersticas de las operacicones activas, pasivas y de servicios,
as como las operaciones con oro, plata y divisas, que realicen las instituciones de crdito y la
inversin obligatoria de su pasivo exigible, se sujetarn a lo dispuesto por la Ley Orgnica del
Banco de Mxico, con el propsito de atender necesidades de regulacin monetaria y crediti-:
cia.
En todo caso, las medidas que dicte el Banco de Mxico se apegarn a las disposiciones legales aplicables, a los objetivos y prioridades del Plan Nacional de Desarrollo ya las directriCes de poltica monetaria y crediticia que determine la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico en el ejercicio de las atribuciones Que le asignan las leyes respecto a la direccin de dicha
pnllca.rasi como para planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario.
ART. 33. Las instituciones de crdito invertirn los recursos que capten del pblico y llevarn a cabo las operaciones que den origen a su pasivo contingente, en trminos que les perrntan mantener condiciones adecuadas de seguridad y liquidez. La Secretara de Hacienda y Credito Pblico, oyendo la opinin del Banco de Mxico y de la: Comisin Nacional bancaria y de
Seguros, determinar las clasificaciones de los activos y de las operaciones causantes.de pasivo
contingente, en .funci6n de su seguridad, determinando, asimismo, los porcentajes mximos
de pasivo exigible y de pasivo contingente, que podrn estar representados por los distintos
grupos de activos y de operaciones resultantes de las referidas clasificaciones.
Las clasificaciones y porcentajes mencionados podrn ser determinados para diferentes tipos de pasivos o para distintas instituciones clasificadas 'segn su ubicacin, magnitud, com-

430

TTUWS y OPERACIONES DE 'CRDITO

posicin de sus pasivos u otros criterios. En el caso de las instituciones de banca de desarrollo,
se considerarn el origen de sus recursos y los objetivos' y funciones especficas que les correspendan.
ART. 34. Las ins-'uciones de crdito, debern tener capital neto por monto no menor a la
cantidad que resulte de aplicar un porcentaje que no sera inferior a tres por ciento ni superior

a seis por ciento, a la suma de sus activos Yde susoperaciones causantes de pasivocontingente,
expuestos a riesgo significativo, conforme lo determine la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico mediante disposiciones de carcter general, oyendo la opinin del Banco de Mxico y
de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, y tomando en cuenta los usos bancarios nternacionales respecto a la adecuada capitalizacin de las instituciones de crdito.
Se considerarn integrantes del capital neto, a.l capital pagado y a las reservas que al respecto seale la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, adicionando o sustrayendo, segn
corresponda. la utilidad no aplicada o la prdida no absorbida, de ejercicios anteriores y los
resultados del ejercicio en curso, y deduciendo las inversiones en el capital de instituciones de
crdito y de las sociedades a que se refiere el artculo 69 de esta ley. Tambin podr computarse como capital neto, para los mismos efectos, la totalidad o parte del pasivo captado a travs
de la colocacin de obligaciones subordinadas, en los trminos y condiciones que determine la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
En el caso de las instituciones de banca de desarrollo, el capital neto se fijar conforme a
las modalidades que se prevean en las respectivas leyes orgnicas, considerando la naturaleza
de las operaciones especficas de la institucin y los activos correspondidos por recursos no
captados del pblico.
ART. 35. Al realizar sus operaciones las instituciones de banca mltiple deben diversificar
sus riesgos. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin del Banco deMexico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, determinar mediante reglas generales:
1. Los porcentajes mximos de los pasivos a cargo de una institucin que correspondan a
obligaciones directas o contingentes en favor de una misma persona, entidad o grupo de personas que de acuerdo con las mismas reglas deban considerarse para estos efectos, como un
solo acreedor; y
11. Los lmites mximos del importe de las responsabilidades directas y contingentes de una.
misma persona, entidad o grupo de personas que por sus nexos patrimoniales o de responsabilidad, constituyan riesgos comunes para una institucin de crdito.
Estos limites podrn referirse tambin a entidades o segmentos. del mercado que representen una concentracin de riesgos,
ART. 36. Las instituciones de crdito podrn pactar la celebracin de sus operaciones y 1~
prestacin de servicios con el pblico mediante el uso de equipos y sistemas automatizados, estableciendo en los contratos respectivos las bases para determinar lo siguiente:
1. Las operaciones y servicios cuya prestacin se pacte;
Il. Los medios de identificacin del usuario y las responsabilidades correspondientes a su
uso; y
111. Los medios por los que se hagan constar la creacibn, transinisibn, modificacin o extincin de derechos y obligaciones inherentes a las operaciones y servicios de que se trate.
El uso de los medios de identificacin que se establezcan conforme a lo previsto por este
artculo, en sustitucin de la 'firma autgrafa. producir los mismos efectos que las leyes otorgan a los documentos correspondientes y, en consecuencia, tendrn el mismu valor probatorio.
.

ART. 37. Las operaciones con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, que realicen las instituciones de crdito en los trminos previstos por esta ley y la Ley del
Mercado de Valores, debern llevarse a cabo con la intermediacin de casas de bolsa y se sujctarn a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional de Valores, en coordinacin con la
Comisin Bancaria y de Seguros.

APiNDICES GENERALES

431

Se exceptan de esta disposicinlas operaciones con valores emitidos, aceptados o garantizados por instituciones de crdito, as como las operacionesque el Bancode Mxico determine
por medio de reglas de carcter general y que deban efectuarse en cumplimiento de disposiciones de poltica monetaria o crediticia.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico podr exceptuar del requisito establecido en el
primer prrafo de este articulo, a las operaciones que se efecten:
a) Para financiar empresas de nueva .creacibn o ampliaciones a las existentes;
b) Para transferir proporciones importantes del capital de empresa; y

e) Para otros propsitos a los cuales no se adecen los mecanismos normales del mercado.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para resolver sobre las excepciones previstas
en este artculo, escuchar la opinin del Banco de Mxico, as como de la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros o de la Comisin Nacional de Valores, segn la materia que corresponda a su mbito de competencia.
ART. 38. Las inversiones con cargo al capital pagado y reservas de capital de las sociedades nacionales de crdito. se sujetarn a las siguientes reglas:
I. No exceder del sesenta por ciento del capital pagado y reservas de capital el Importe de
las inversiones en mobiliario, en inmuebles o en derechos reales que no sean de garanta, mls el
importe de la inversin en el capital de las'sociedades a que se refiere el artculo 68 de esta ley;
11. El importe de los gastos de instalacin no podr exceder del diez por ciento del capital
. pagado y reservas de capital. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, podr aumentar
temporalmente en casos individuales este porcentaje, as como el sealado en la fraccin que
antecede, cuando a su juicio la cantidad resultante, sea insuficiente para el destino indicado;
111. El importe de inversiones en el capital de instituciones de crdito y de sociedades a que
se refiere el artculo 69 de esta ley, no ser superior al excedente del capital pagado y reservas
de capital de la institucin sobre el capital mnimo, ni del cincuenta por ciento de dicho capital
pagado y reservas de capital; y
IV. Podrn efectuarse en las dems operaciones activas previstas en esta ley.
La suma de las inversiones a que se refieren las fracciones J, 11 Y111 de este artculo, el monto de las operaciones que exceda los lmites previstos para la inversin de sus pasivos, y el valor
estimado de los bienes, derechos y ttulos que reciba en pago de crditos o como adjudicacin,
no podr exceder al capital pagado y reservas de capital de la sociedad.

La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico determinar, mediante disposiciones de carcter general, las reservas de capital computables para los efectos de este artculo,
CAPITULO 111

De las Operaciones Pasivas

ART. 39. La captacn de recursos del pblico por las instituciones de credto se realizar
mediante las operaciones a que se refieren las fracciones 1 a IV del articulo 30 de esta ley y de
conformidad con lo establecido por la Ley General de TItulas y Operaciones de Crdito, por el
'preserne captulo, y las dems disposiciones aplicables.
ART. 40. En las operaciones a que se refieren las fracciones I y JI del artculo 30 de esta ley,
los depositantes o inversoistas podrn autorizar a terceros para hacer disposiciones de dinero, bastando para ello la autorizacin firmada en los registros especiales que lleve la instituc1bn de crdito.
.
ART. 41. Las condiciones generales que se establezcan respecto a los depsitos a la vista y
de ahorro, podrn ser modificadas por la institucin conforme a las disposiciones aplicables,
mediante aviso dado con diez das hbiles de anticipacin, por ecrto, a travs de publica.dones en peridicos de amplia circulacin o de su colocacin en los lugares abiertos al pblico
en las oficinas de la propia institucin.

..~

432

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Cuando se cumplan los requisitos para la remisin del estado autorizado de las cantidades

abonadas y cargadas-a la cuenta, que debern especcarse en-las condiciones generales para
los depsitos a la vista, los asientos que figuren en la contabilidad de la institucin harn fe,

salvo prueba en contrario, en el juicio respectivo.

ART. 42. Los depsitos de ahorro son depsitos bancarios de dinero con inters capitali-

zable. Se comprobarn con las anotaciones en la libreta especialque las instituciones deposita.
riasdebern proporcionar gratuitamente a los depositantes. Las libretas contendrn los datos
que sealen las condiciones respectivas y sern ttulo ejecutivo en contra de la institucin depositaria, sin necesidad de reconocimiento de firrna ni otro requisito previo alguno.
Las cuentas de ahorro podrn serabiertas a favorde menores de edad. En ese caso, las disposiciones de fondos slo podrn ser hechas por los representantes del titular.
ART. 43. En caso de fallecimiento del depositante de la cuenta de ahorro, podr entregarse

al beneficiario sealado en la libreta respectiva, el saldo de esa cuenta en tanto no excedade la

cantidad equivalente a cinco vecesel salario mnimo general diario del Distrito Federal elevado
al afio, por titular.

ART. 44. Las cantidades que tengan por lo menosun ao de depsitoen cuenta de ahorro,
nd' estarn sujetas a embargo hastauna sumaequivalente a la sealada en el artculo anterior.
ART. 45. Los intereses de las cuentas de ahorro que en el transcurso de cinco aos no hayan

tenido movimiento por depsitos o retiros y con un saldo Que no excedaal equivalente de una
vez el salario mnimo general diario vigente en el DistritoFederal elevadoal ao, podrn ser
abonados en una cuenta global Que llevar la msttucn para esos efectos.
Cuandoel depositante presente la libreta para actualizar su estadode cuenta o se realice un
depsito o retiro. la institucin deber retirar de la cuenta global los intereses devengados. a
efecto de abonarlos a la cuenta respectiva. actualizando el saldo a la fecha.
ART. 46. Los depsitos a plazo podrn estar representados por certificados que sern titulos
de crdito y producirn accin ejecutiva respecto a la emisora, previo requerimiento de pago ante fedatario pblico. Debern consignar: la mencin de ser certificados de depsito bancario
de dinero, la expresin del lugar y fecha en que se suscriban, el nombre y la firma del emisor,
la sumadepositada, el tipo de inters pactado, el rgimen de pago de inters, el trmino para
retirar el depsito y el lugar de pago nico.
l\RT. 47. Los bonos bancarios y sus cupones sern ttulos de crdito a cargo de la sociedad
emisora y producirn accinejecutiva respecto a la misma, previo requerimiento de pago ante

fedatario pblico. Se emitirn en serie mediante declaracin unilateral de voluntad de dicha

sociedadque se har constar ante la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, en los trminos que sta seftale. Debern contener: la mencin de ser boos bancarios; la expresin del lugar y
fecha en que se SUScriban; el nombre del beneficiario; el nombre y la firma del emisor; el importe de la emisin, con especificacindel nmero y el valor nominal de cada bono; el tipo de
inters que en su caso devengarn; los plazos para el pago de intereses y de capital; las condiciones y las formas de amortizacin; el higar de pago nico; y los plazos o trminos y condiciones del acta de emisin. Podrn tener anexos cupones para el pago de intereses y, en su ca-'

so, paralas amortizaciones parciales. Los ttulos podrn amparar uno o msbonos. Las instituciones se reservarn la facultad del reembolsq antcipado, misma que slo podrn ejercer
cuando se satisfaga el requisito sealado en el ltimo prrafo del articulo 84 de esta ley.
El emisor podr mantenerlos depositados en el Instituto para el Depsitode Valores, entregando a los titulares de dichos bonos constancias de sus tenencias.
ART. 48. Las obligaciones subordinadas y sus cuponessern titulas de crdito con las mismas caractersticas que los bonos bancarios, salvo las previstas en el presente articulo.

En caso de liquidacin de la emisora, el pago de las obligaciones subordinadas se har a

prorrata despus de cubrir todas' las dems deudas de la institucin, peroantesde repartir a los
titulares de los certificados de aportacin patrimonial, en su caso, el haber social. En el actade
emisin relativa y en los ttulosque se expidan debern constar en forma notoria. lo dispuesto
en este prrafo.

API::NDICES GENERALES

433

Estos ttulos podrn emitirse en moneda nacional o extranjera, mediante declaracin unilateral de voluntad de la emisora, que se har constar ante la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros, previa autorizacin que en cada caso otorgue el Banco de Mxico. Al efecto, las solicitudes de autorizacin debern presentarse por escrito al citado Banco, acompaando el respectivo proyecto de acta de emisin e indicando las condiciones bajo las cuales se pretendan
colocar dichos ttulos.
En el acta de emisin podr designarse un representante comn de los tenedores de las obligaciones, en cuyo caso, se debern indicar sus derechos y obligaciones, as como los trminos y
condiciones en que podr procederse a su remocin y a la designacin de nuevo representante.
No ser aplicable a estos representantes, lo previsto en la Ley General de TItulas y Operaciones de Crdito, para los representantes comunes de obligacionistas.
Los ttulos debern contener, en lo conducente, los mismos requisitos que los bonos bancarios y las menciones a que se refiere el segundo prrafo de este articulo,
La inversin de los pasivos captados a travs de la colocacin de obligaciones subordinadas. se har de conformidad con las disposiciones que el Banco de Mxico dicte al efecto.
Dichos recursos no-podrn invertirse en los activos a que se refieren las fracciones l. JI YJIl del
articulo 38 de esta ley.
Capitulo IV

De las Operaciones Activas

ARI. 49. Para el otorgamiento de sus financiamientos, las instituciones de crdito debern
estimar la viabilidad econmica de los proyectos de inversin respectivos, los plazos de recuperacin de stos, las relaciones que guarden entre s los distintos conceptos de los estados financieros o la situacin econmica de los acreditados, y la calificacin administrativa y moral de
estos ltimos, sin perjuicio de considerar las garantas que, en su caso, fueren necesarias. Los
montos, plazos, regmenes de amortizacin, y en su caso, perodos de gracia de los nanciamientos, debern tener una relacin adecuada con la naturaleza de los proyectos de inversin y con la situacin presente y previsible de los acreditados.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros vigilar que las instituciones de crdito observen debidamente lo dispuesto en el presente artculo.
ART. 50. Los contratos de crdito refaccionario y los de crdito de habilitacin o avo, que
celebren las instituciones de crdito, se ajustarn a lo dispuesto por la Ley General de Ttulos y
Operaciones de Crdito, y a las bases siguientes:
I. Se consignarn, segn convenga a las partes y cualquiera que sea su monto, en pliza ante corredor pblico titulado, en escritura pblica o en contrato privado, que en este ltimo caso se firmar por triplicado ante dos testigos y se ratificar ante notario pblico, corredor
pblico titulado, juez de primera instancia en funciones de notario o ante el encargado del Registro Pblico correspondiente;
Il. Sin satisfacer ms formalidades que las sealadas en la fraccin anterior, se podrn establecer garantas reales sobre bienes muebles o inmuebles, adems de los que constituyen la
garanta propia de estos crditos, o sobre la unidad industrial, agrcola, ganadera o de servicios con las caractersticas que se mencionan en el articulo siguiente:
.
111. Los bienes sobre los cuales se constituya la prenda, en su caso, podrn quedar en poder
del deudor en los trminos establecidos en el artculo 329 de la Ley General de Titulas y Operaciones de Crdito;
IV. El deudor podr usar y disponer de la prenda que quede en su poder, conforme a lo que
se pacte en el contrato; y
V. No exceder del cincuenta por ciento la parte de los crditos refaccionarios que se destine a cubrir los pasivos a que se refiere el prrafo segundo del artculo 323 de la Ley General de

..

434

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

Ttulos y Operaciones de Crdito. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros podr autorizar, en casos excepcionales, que se exceda este limite.

ART. 51. Las hipotecas constituidas en favor de instituciones de crdito sobre la unidad
completa de una empresa industrial, agrcola, ganadera o de servicios, debern comprender la
concesin o concesiones respectivas, en su caso; todos los elementos materiales, muebles o inmuebles afectos a la explotacin, considerados en su unidad; y adems podrn comprender el
dinero en caja de la explotacin corriente y los crditos a favor de la empresa, originados por
sus operaciones, sin perjuicio de la posibilidad de disponer de ellos y de sustituirlos en el movimiento normal de las operaciones, sin necesidad del consentimiento del acreedor, salvo pacto
en contrario.
Las instituciones de crdito acreedoras de las hipotecas a que se refiere este artculo. permitirn la explotacin de los bienes afectos a las mismas conforme al destino que les corresponda, y tratndose de bienes afectos a una concesin de servicio pblico, las alteraciones o modificaciones que sean necesarias para la mejor prestacin del servicio pblico correspondiente.
Sin embargo, como acreedoras podrn oponerse a la venta o enajenacin de parte de los
bienes y a la fusin con otras empresas, en caso de que se origine con ello un peligro para la seguridad de los crditos hipotecarios.
Las hipotecas a que se refiere este artculo debern ser inscritas en el Registro Pblico de la
Propiedad del lugar o lugares en que estn ubicados los bienes.
Ser aplicable en lo pertinente a las hipotecas a Que se refiere este artculo, lo dispuesto en
el artculo 214 de la Ley Oeoeral de Titulos y Operaciones de Crdito.
ART. 52. En todos los casos en que por establecerse asi en el contrato, el acreditado o el
mutuatario puedan disponer de la suma acreditada o del importe del prstamo en cantidades
parciales o estn autorizados para efectuar reembolsos previos al vencimiento del trmino sealado en el contrato, el estado de cuenta certificado por el contador de la institucin de crdito acreedor har fe, salvo prueba en contrario, en el juicio respectivo para la fijacin del saldo
resultante a cargo del acreditado o del mutuatario. El contrato o la pliza en Que se hagan
constar los crditos que otorguen las instituciones de crdito, junto con la certificacin del
contador a que se refiere este artculo, ser ttulo ejecutivo, sin necesidad de reconocimiento
de firma ni de otro requisito.
ART. 53. La prenda sobre bienes y valores se constituir en la forma prevenida-en la Ley
General de TItulas y Operaciones de Crdito, bastando al efecto Que se consigne en el documento de crdito respectivo con expresin de los datos necesarios para identificar los bienes
dados en garanta.
En todo caso de anticipo sobre ttulos o valores, de prenda sobre ellos, sobre sus frutos y
mercancas, las instituciones de crdito podrn efectuar la venta de los ttulos, bienes o
mercancas, en los casos que proceda de conformidad con la mencionada ley por medio de
corredor o de dos comerciantes de la localidad, conservando en su poder la parte del precio que
cubra las responsabilidades del deudor, que podrn aplicar en compensacin de su crdito y
guardando a disposicin de aqul el sobrante Que pueda existir.
Se excepta de lo dispuesto en el primer prrafo de este artculo, la prenda que se otorgue
con motivo de prstamos concedidos por las instituciones de crdito para la adquisicin de
bienes de consumo duradero, la cual podr constituirse entregando al acreedor la factura que
acredite la propiedad sobre,la cosa comprada, haciendo en ella la anotacin respectiva. El bien
quedar en poder del deudor con el carcter de depositario, Que no podr revocrsele en tanto
este cumpliendo con los trminos del contrato de prstamo.
ART. 54. Cuando las instituciones de crdito reciban en prenda crditos en libros, bastar
que se haga constar asi, en los trminos del articulo 53 de esta ley, en el contrato correspondiente, Que los crditos dados en prenda se hayan especificado en las notas o relaciones respectivas, y que esas relaciones.hayan sido transcritas por la institucin acreedoraen un lbro especial en asientos sucesivos, en orden cronolgico, en el que se expresar el da de la inscripcin.
a partir de la cual la prenda se entender constituida.

APNDICES GENERALES

435

El deudor se considerar como mandatario del acreedor para el cobro de los crditos, y
tendr las obligaciones y responsabilidades civiles y penales que al mandatario corespondan.
ART. 55. La apertura de crdito comercial documentario obliga a la persona porcuenta de
quiense abre el crdito, a hacer provisibn de fondos a la institucin que asume el pagocon antelacibn bastante. El incumplimiento de esta obligacin no perjudicar los derechos del beneficiario en caso de crdito irrevocable. El contrato de apertura de crdito ser tituloejecutivo
para exigir el cumplimiento de dicha obligacin,
Salvo pacto en contrario y en los trminos de los usos internacionales a este respecto, ni la
institucin pagadora, ni suscorresponsales, asumirn riesgoporla calidad, cantidad o peso de
lasmercancas, ni por la exactitud, autenticidad o valorlegal de los documentos, ni por retrasos de correo o telgrafo, ni por fuerza mayr, ni por incumplimiento por sus corresponsales
de las instrucciones transmitidas, ni por aceptar embarques parciales o por mayor cantidad de
la estipulada en la apertura de crdito.
ART. 56. Cuandoel crdito tenga garanta real,el acreedor podr ejercitar sus acciones en
juicio ejecutivo mercantil, ordinario o el que en su caso corresponda, conservando la garanta
realy su preferencia, aun cuando los bienes gravados se sealen para la prctica de la ejecucin.
ART. 57. Las instituciones de banca mltiple podrn realizar inversiones en ttulos representativos del capital de sociedades distintas a las sealadas en los artculos 68 y 69 de esta ley,
conforme a las bases siguientes:
1. Hasta el diez por ciento del capital de la emisora;
11. Hasta el veinticinco porciento delcapital de la emisora, durante un plazoQue no exceda
de cinco aftas, previo acuerdo del consejo directivo. La Secretaria de Hacienda y Crdito
Pblico podr ampliar el plazo a que se refiere esta fraccin, considerando la naturaleza y situacin de la empresa de que se trate; y
111. Por porcentaje y plazosmayores, cuandose trate de empresas que desarrollen actividades social y nacionalmente necesarias, requieran recursos para la realizacin de proyectos de
larga maduracin, o realicen actividades susceptibles de fomento, previa autorizacin de la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, quien la otorgar o negar discrecionalmente,
oyendo la opinin del Banco de Mxico. Dicha Secretaria fijar las condiciones y plazos de tenencia de las acciones, de acuerdo con la naturaleza y finalidades de las propias empresas y
atendiendo los objetivos y prioridades del Plan Nacional de Desarrollo, en especial del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo.
Las instituciones de banca mltiple sujetarn estas rwersiones a las medidas que dicte la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, y las diversificarn de conformidad con las bases
p..vistas en los articules 33 y 35 de esta ley, debiendo en todo caso observar los lmites que
propicien la dispersin de riesgos, as como unasana revolvencia paraapoyar a un mayor nmero de proyectos, sin exceder del cinco porciento de los recursos captados del pblico en el
mercado nacional.
Las nversiones.aque se ref..... este artculo, no computarn para considerar a las emisoras camo empresas de participacin estatal, y porlo tantostasno estarn sujetas a lasdisposiciones
aplicables a las entidades de la administracin pblica federal.
CAPITULO V

De los Servicios
ART. 58. Las instituciones de crdito prestarn los servicios previstos en el artculo 30 de
estaley, de conformidad con las disposiciones legales y administrativas aplicables, y con apego
a las sanas prcticas que propicien la seguridad de estas operaciones y procuren la adecuada
atencibn a.los usuarios de tales servicios.

436

TTULOS Y OPERACIONES DE. CRDITO

ART. 59. El servicio de cajas de seguridad obliga a la institucin que lo presta, a responder
de la integridad de las cajas y mediante el pago de la contraprestacin correspondiente, mantener el libre acceso a ellas en los dasy horas hbiles. El tomador de la caja es responsable por
todos los gastos, daos y perjuicios que origine a la institucin con motivo de su uso.
Las condiciones generales y el contrato que para la prestacin de este servicio celebren las

instituciones de crdito, debern estipular con claridad las causas, formalidades y requisitos
que se observarn para que la institucin pueda proceder, ante. notario pblico, a la apertura y
desocupacin de la caja, as como lo relativo a la custodia de los bienes extraidos.
ART. 60. En las operaciones de fideicomiso, mandato, comisin, administracin o custodia, las instituciones abrirn, contabilidades especiales por cada contrato, debiendo registrar
en las mismas y en su propia contabilidad el dinero y dems bienes, valores o derechos que se
les conen, as como los incrementos o disminuciones, por los productos o gastos respectivos.
Invariablemente debern coincidir los saldos de las cuentas controladoras de la contabilidad de
la institucin de crdito, con los de las contabilidades especiales.
En ningn caso estos bienes estarn afectos 2. otras responsabilidades Que las-derivadas del
fideicomiso mismo, mandato, comisin o custodia, o las que contra ellos correspondan a terceros de acuerdo con la ley.
ART. 61. En las operaciones a que se refiere la fraccin XV del articulo 30 de esta ley, las
instituciones desempearn su cometido y ejercitarn sus facultades por medio de sus delegados fiduciarios.
La institucin responder civilmente por los daos y perjuicios que se causen por la falta de
cumplimiento en las condiciones o trminos sealados en el fideicomiso, mandato o comisin,
o la ley.
.
En el acto constitutivo del fideicomiso 'O en sus reformas, se podr prever la formacin de
un comit tcnico, dar las reglas para su funcionamiento y fijar sus facultades. Cuano la institucin de crdito obre ajustndose a los dictmenes o acuerdos de este comit, estar libre de
toda responsabilidad.
.
ART. 62. Las operaciones con valores que realicen las instituciones de crdito en cumplmiento de fideicomisos, mandatos, comisiones y contratos de administracin, se realizarn en
los trminos de las disposiciones de esta ley y de la Ley del Mercado-de Valores, asi como de
las disposiciones de carcter general que dicte la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico
oyendo la opinin del Banco de Mxico y la Comisin Nacional de Valores, con vistas a procurar el desarrollo ordenado del mercado de valores,
ART. 63. El personal que las instituciones de crdito utilicen directa o exclusivamente para
la realizacin de fideicomisos, no formar parte: del personal de la institucin, sino que, segn
los casos, se considerar al servicio del patrimonio dado en fideicomiso. Sin embargo, cualesquier derechos que asistan a esas personas conforme a la ley, los ejercitarn contra la institucin de crdito, la que, en su caso, para cumplir con las resoluciones que la autoridad competente diete, afectar, en la medida que sea necesaria, los bienes materia del fideicomiso.
ART. 64. En los fideicomisos que tengan por objeto garantizar el cumplimiento ~eobliga
eones, se aplicar el procedimiento establecido llar el articulo 341 de la Ley General de TItulas y
Operaciones de Crdito, a peticin del fiduciario, para dar cumplimiento a lo establecido ea el
acto constitutivo del fideicomiso o sus modificaciones.
ART. 65. Cuando la institucin de crdito, al ser requerida..no rinda las cuentas de su gestin dentro de un plazo de quince das hbiles, o cuando sea declarada, por sentencia ejecutoriada, culpable de las prdidas o menoscabo que sufran los bienes dados en fideicomiso o responsable de esas prdidas o menoscabo por negligencia grave, proceder su remocin como fiduciarla.
.
.
.
Las acciones para pedir cuentas.. para exigir la responsabilidad de las instituciones de crdito y para pedir la remocin, correspondern al fideicomisario o a sus representantes legales, y
a falta de stos al Ministerio Pblico, sin perjuicio de poder el fideicomitente reservarse en el

APiNDICES GENERALES

437

acto constitutivo del fideicomiso, o en las modificaciones del mismo, el derecho para ejercitar

esta accin.
En caso de renuncia o remocin se estar a lo dispuesto en el prrafo final del artculo 350
de la Ley General de litulos y Operaciones de Crdito.
ART. 66. Cuando se trate de operaciones de fideicomiso que constituya el Gobierno Fedecalo que el mismo, para los efectos de este artculo, declare de inters pblico a travs de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, no ser aplicable el plazo que establece la fraccin
III del articulo 359 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
TITULO TERCERO

De las Disposiciones Generales y de la Contabilidad

CAPITULO J

De las Disposiciones Generales

ART. 67. Se requerir la autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para
el establecimiento, cambio de ubicacin y clausura de cualquier clase, de oficinas y locales, en
el pas o en el extranjero, as como para la cesin de partes del activo o pasivo de las instituciones de crdito.
La instalacin y el uso de equipos y sistemas automatizados, que se destinen a la celebracion de operaciones y a la prestacin especializada de servicios directos al pblico, se sujetarn
a las reglas generales que dicte la mencionada dependencia.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico oir la opinin del Banco de Mxico y de la
Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, para autorizar el establecimiento de sucursales y la
cesin de partes del activo o pasivo y para dictar las reglas a que se refiere el prrafo anterior.
ART. 68. Las sociedades nacionales de crdito requerirn autorizacin de la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico para invertir en ttulos representativos del capital social de empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares en su administracin o en la realizacin de su objeto; as como de sociedades inmobiliarias que sean propietarias o administradoras de bienes destinados a sus oficinas.
Las sociedades a que se refiere el prrafo anterior, se sujetarn a las reglas generales Que
dicte la misma Secretara y a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros.
ART. 69. Se requerir autorizacin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, para
que las sociedades nacionales de crdito inviertan en ttulos representativos del capital social
de organizaciones auxiliares del crdito, deintermediarios financieros no bancarios, o de entidades financieras del exterior.
Estos intermediarios, cuando tengan su domicilio social en el territorio nacional y sus actividades no se encuentren reguladas por otra ley, sujetarn sus operaciones a las reglas generales que dicte la misma Secretara y a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Al ejercer las facultades que le confiere este articulo, la Secretaria de Hacienda y Crdito
Pblico oir ia opinin del Banco de Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, y observar las disposiciones legales y administrativas aplicables, as como los principios y
objetivos del Plan Nacional de Desarrollo y en especial del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo.
ART. 70. Las sociedades nacionales de crdito slo podrn utilizar los servicios de comisionistas o intermediarios que las auxilien en la celebracin de sus operaciones activas o pasivas, cuando se trate de personas morales que cuenten con autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.

438

TTULOS Y OPERACIONES DI. cRDITO

Los comisionistas o intermediarios se ajustar.n a las reglas de carcter general que dicte la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, se sometern a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, y se apegarn a las orientaciones que sealen la
Secretara de Hacienda y Crdito, Pblico y el Banco de Mxico. Les ser adems aplicable lo
dispuesto por el segundo prrafo del articulo 74 de esta ley.
ART. 71. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, mediante reglas de carcter general, determinarla documentacin e informacin que las sociedades nacionales de crdito debern recabar para el otorgamiento y durante la vigencia de crditos o prstamos de cualquier

naturaleza, con o sin garanta real, as como los requisitos que dicha documentacin deba
reunir y la periodicidad con que deber obtenerse.
ART. 72. Las instituciones de crdito estarn obligadas a comunicar al Banco de Mxico,
con la periodicidad que ste indique, una relacin nominal de deudores cuya cifra total de responsabilidad con la institucin alcance la cantidad que, mediante disposiciones de carcter general, seale el propio Banco. Si un deudor figura en las relaciones comunicadas por dos o
ms instituciones, el Banco de Mxico podr, si lo estima conveniente, notificar a todas las
instituciones la cifra total de responsabilidades de dicho deudor y el nmero de instituciones
entre las que dicho crdito est distribuido, guardando secreto respecto al nombre de las insti. tuciones acreedoras.
ART. 73. Las instituciones de crdito, slo podrn ceder o descontar su cartera en el Banco
de Mxico u otras instituciones de crdito. El Banco de Mxico podr autorizar excepciones a
este artculo.
ART. 74. Las sociedades nacionales de crdito sujetarn sus programas de publicidad y la
propaganda relacionada con sus operaciones y servicios a los lineamientos, objetivos y reglas
de carcter general, que establezca la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico.
La Comisin Nacional Banbria y de Seguros podr ordenar la suspensin de la propaganda, cuando considere que no se sujeta a lo previsto en este artculo.
ART. 75. Las sociedades nacionales de crdito slo podrn cerrar sus puertas y suspender
sus operaciones en los das que autorice al efecto el reglamento que anualmente expida la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Los das autorizados en los citados trminos se considerarn inhbiles para todos los efectos legales.
ART. 76. Las sociedades nacionales de crdito debern establecer medidas bsicas de seguridad que incluyan la instalacin y funcionamiento de los dispositivos, mecanismos y equipo
indispensables, con objeto de ~ontar con la debida proteccin en las oficinas bancarias para el
pblico, sus trabajadores y su patrimonio.
Para el cumplimiento de los establecido en el prrafo anterior, dichas instituciones debern
contar con una unidad especializada.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin del Banco de Mxico y de
la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, podr dictar mediante reglas de carcter general.
los lineamientos a que se sujetarn las medidas bsicas de seguridad que establezcan las sociedades nacionales de crdito.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros vigilar que las instituciones cumplan con las
disposiciones aplicables en la materia.
ART. 77. Las instituciones de banca mltiple debern participar en el mecanismo de apoyo
preventivo para preservar su estabilidad financiera, cuya organizacin y funcionamiento se sujetar a lo siguiente:
'
I. El Gobierno Federal. por conducto de la Secretaria de Programacin y Presupuesto,
constituir. en el Banco de Mxico un fideicomiso que se denominar. Fondo de Apoyo Preventivo a las Instituciones de Banca Mltiple, cuya duracin ser indefinida;
11. El Fondo aplicar sus recursos a efectuar operaciones preventivas para apoyar la estabilidad financiera de las instituciones de banca mltiple y evitar que los problemas que enfrenten
resulten en perjuicio del pago oportuno de los crditos a su cargo;

AP~NDfC":S GENERALES

439

III. Las instituciones de banca mltiple estarn obligadas a cubrir al Fondo el importe de
las aportaciones ordinarias yextraordinarias que determine la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a propuesta del Banco de Mxico y oyendo ste la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
.
las aportaciones ordinarias y extraordinarias sern por los importes resultantes de aplicar
al monto de los crditos a cargo de la institucin de banca mltiple de que se trate, el porcentaje correspondiente para cada tipo de aportaciones que fije la Secretaria de Hacienda y Crdito
Pblico.
Las sociedades efectuarn aportaciones extraordinarias cuando los recursos del Fondo sean
insuficientes para hacer frente tanto a los apoyos que se requiera otorgar, como a las amortizaciones de los 'financiamientos a que se refiere la fraccibn siguiente;
IV. En caso de que el Fondo necesite recursos adicionales a los previstos.en la fraccin anterior t podr obtenerlos de financiamientos; y
V. En el contrato constitutivo del Fondo deber preverse la existencia de un comit tcnico
que estar integrado por siete miembros psopietarios, los que sern nombrados uno por la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, quien lo presidir y tendr voto de calidad en caso
de empate; uno por la Secretara de Programacin y Presupuesto; 'uno por el Banco de Mxico; uno por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros; y los tres restantes por la mencionada Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a propuesta de las instituciones de banca mltiple. El comit tcnico expedir las reglas de operacin del fideicomiso y determinar las operaciones que deban someterse a su previa autorizacin.
CAPITULO 11
De {a Contabilidad

ART. 78. Todo acto o contrato que signifique variacin en el activo o en el pasivo de una
institucin de crdito o implique obligacin directa o contingente, deber ser registrado en la
contabilidad. La contabilidad, los libros y documentos correspondientes y el plazo que deban
ser conservados, se regirn por las disposiciones de carcter general que dicte la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
ART. 79. Las instituciones de crdito podrn microfilmar todos aquellos libros, registros y
documentos en general, que obren en su poder, relacionados con los actos de la propia institucin, que mediante disposiciones de carcter general seale la Comisin Nacional Bancaria y
de Suguros, de acuerdo a las bases tcnicas que para la mcrolmacion, su manejo yconservacln establezca la misma.
Los negativos originales de cmara obtenidos de acuerdo a lo sealado por el prrafo anterior, tendrn en juicio el mismo valor probatorio que los libros, registros y documentos microfilmados.
ART. 80. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, mediante disposiciones de carcter
general, sealar las bases a que se sujetar la aprobacin de los estados financieros mensuales
y del balance general anual por parte de los administradores y servidores pblicos de las instituciones de crdito; su publicacin en peridicos de amplia circulacin; as como el procedimiento a que se ajustar la revisin que de los mismos efecte la propia Comisin.
ART. 81. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros fijar las reglas mximas para la estimacin de los activos de las instituciones de crdito y las reglas mnimas para la estimacin de
sus obligaciones y responsabilidades.
Estas reglas se fundarn en los siguientes principios:
1. Se estimarn por su valor nominal los crditos y documentos mercantiles pendientes de
vencimiento o que hayan sido renovados;
1I. Los bienes o mercancas que tengan un mercado regular se estimarn por su cotizacin;

440

TTULOS Y OPERACIONES DE, CRDITO

IIl. Los bonos, obligaciones y otros ttulosde naturalezaanlogaQue estn al corrienteen

el pago de sus intereses y amortizacin, se estimarn al valor presente de los futuros beneficios
del ttulo, calculando dicho valor presente al tipo efectivo de' inters que devengue el titulo segn el precio en bolsa de valores o, a falta de sta, en el mercado libre en el momento de su adquisicin.
Cuando no estn al corriente en el pago de sus intereses y amortizacin, se estimarn conforme al precio de bolsa o de mercado;
IV. Los ttulos representativos de capital de sociedades se valuarn de acuerdo con las
reglas que dicte la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
V. Los inmuebles urbanos se estimarn por el promedio de avalos que practiquen 105 peritos de las instituciones y que apruebe la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros; y
VI. Los bienes que no renan las caracteristicas sealadas en .las fracciones anteriores, se
estimarn por su valor de adquisicin con las deducciones correspondientes al demrito por
uso o explotacin, en su caso.
Cuando al aplicar las reglas de valoracin fijadas por la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros resulte una estimacin ms elevada de los elementos de activo que el valor.original de
los ttulos, efectos, bienes o inversiones, la diferencia no podr ser aplicada a cuenta de resultados, hasta en tanto no-se realice efectivamente el beneficio como consecuencia del cobro,
venta, realizacin o liquidacin de los titulas, efectos, bienes o inversiones respectivos a menos
'que la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, vista la estabilidad continuada de los precios
y cotizaciones y la importancia relativa de las reservas constituidas de este modo. autorice el
ajuste de tales fondos con abono a las cuentas de resultados.
Sin perjuicio de las normas establecidas en este articulo, la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros podr proponer a la Secretaria de Hacienda YCrdito Pblico, que se autorice,
por disposiciones de carcter general a las instituciones de crdito, para que en caso necesario, por baja extraordinaria, mantengan ciertos valores de su activo a la estimacin que resulte
de sus precios de adquisicin, dndoles un plazo que no podr exceder de cinco aos para que
regularicen sus valuaciones, y sometindose durante este periodo a las limitaciones que estime
adecuado acordar la propia Comisin,
TITULO CUATRO

De las Prohibiciones, Sanciones Administrativas y Delitos

CAPITULO I

De las Prohibiciones
ART. 82. Para los efectos de lo previsto en el quinto prrafo del articulo 28 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos y de esta ley, slo las sociedades nacionales de
crdito podrn dedicarse a la captacin de recursos del pblico en el mercado nacional y su colocacin rentable en el pblico, mediante la realizacin habitual, por cuenta propia o ajena. de
actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando el intermediario obligado a cubrir
el principal y, en su caso, accesorios financieros de los recursos captados.
Cuando la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros presuma que una persona est infringiendo lo establecido por este articulo. o lo dispuesto por el primer prrafo del articulo 350 de
la Ley General de Titulos y Operaciones de Crdito, podr nombrar un inspector y los auxiliares necesarios que revisen la contabilidad y dems documentacin de la negociacin, empresa o establecimiento de la persona lisica o-moral de que se trate, hasta que las operaciones llegales queden liquidadas.
Los procedimientos de inspeccin e intervencin a que se refiere el prrafo anterior son de
inters pblico. Ser aplicable en lo conducente lo dispuesto en el captulo 11 del ttulo sexto de

APNDICES GENERALES

441

esta ley. Los afectados podrn ocurrir en defensa de sus intereses ante la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros, sin que ello suspenda tales procedimientos.
ART. 83. Las palabras banco, crdito, ahorro, fiduciario, u otras que expresen ideas semejantes en cualquier idioma, por las que se pueda inferir el ejercicio de la banca y del crdito, no
podrn ser usadas en el nombre de personas morales y establecimientos distintos de las instituciones de crdito.
Se exceptan de la aplicacin del prrafo 'anterior, al Banco de Mxico, al Patronato del
Ahorro Nacional, el' las personas y oficinas a que se refieren los artculos 70., 68 Y69 de esta
ley que gocen de la autorizacin correspondiente, lasque prevean la Ley Reglamentaria de la
Fraccin XIII Bis del Apartado "B" del Articulo 123 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos y la Ley General de-Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, as como las asociaciones de "institucionesde crdito u 'otras personas que sean autorizadas
por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico.
ART. 84. A las instituciones de crdito les estar prohibido:
1. Dar en garanta sus propiedades;
11. Dar en prenda los ttulos o valores de su cartera, salvo que se trate de operaciones con el
Banco de Mxico;
111. Dar en garana titulas de crdito que emitan, acepten o conserven en tesorera:
IV. Operar sobre los tirulos representativos de su capital, salvo lo dispuesto por el prrafo
segundo del articulo 17 de esta ley;
V. Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores de la
institucin sus servidores pblicos, salvo que corresponda a prestaciones de carcter laboral;
los comisarios propietarios o suplentes, estn o no en funciones; los auditores externos de la
institucin; o los ascendientes o descendientes en primer grado o cnyuges del director general, los servidores pblicos que ocupen las dos jerarquas administrativas inferiores, comisarios y auditores externos. La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico podr autorizar excepciones a 10 dispuesto en esta fraccin, mediante reglas de carcter general;
VI. Aceptar o pagar documentos o certificar cheques en descubierto, salvo en los casos de
apertura de crdito;
VII. Contraer responsabilidades u obligaciones por cuenta de terceros; distintas de las previstas en la fraccin VIII del articulo 30 de esta ley y con la salvedad a que se contrae la siguiente fraccin;
VIII. Otorgar fianzas o cauciones, salvo cuando no puedan ser aten tidas por las instituciones de fianzas, en virtud de su cuanta y previa autorizacin de la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico. Las garantas a que se refiere esta fraccin habrn de ser por cantidad determinada y exigirn conlragarantia en efectivo o en valores de los que puedan adquirir las instituciones de crdito conforme a esta ley;
IX. Garantizar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de los documentos domiciliados, al ceder su domicilio para pagos o notificaciones. Esta disposicin deber hacerse
constar en el texto de los documentos en los cuales se exprese el domicilio convencional;
X. Comerciar con mercancas de cualquier clase, excepto las operaciones con oro, plata y
divisas que puedan realizar en los trminos de la presente ley y de la Orgnica del Banco de
Mxico;
Xl. Entrar en sociedades de responsabilidad ilimitada y explotar por su cuenta establecimientos mercantiles o industriales o fincas rsticas, sin perjuicio de la facultad de poseer bonos, obligaciones, acciones u otros ttulos de dichas empresas conforme a lo previsto en esta
ley."La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros podr autorizar que continen su explotacin,
cuando las reciban en pago de crditos o para aseguramiento de los ya concentrados, sin exceder
los plazos a que se refiere la fraccin' siguiente;
XII. Adquirir con recursos provenientes de sus pasivos, ttulos, valores, O bienes de los sealados en las fracciones I y 111 dcl artculo 38 de esta ley. La Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico podr autorizar excepciones, mediante reglas de carcter general.

442

TTULOS Y OPERACIONES DE CRmlTO

Cuando una institucin de crdito reciba en pago de adeudos o por adjudicacin en remate

dentro de juiciosrelacionados con crditos a su favor, ttulos o valores. que no deba conservar
en su activoas como bienes o derechos de lossealados en esta fraccin, debercomputarsu
valor estimado en las inversiones con cargo al capital pagado y reservas de capital, y venderlos
en-el plazo de un
a partir de su adquisicin. cuando se trate de ttulos o de bienes muebles;
de dos aos cuando se trate de inmuebles urbanos; y de tres aos cuando se trate de establecimientos mercantiles o industriales o de inmuebles rsticos. Estos plazos podrn ser renovados
por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros;
XIII. Mantener cuentas de cheques a aquellas personas que en el curso de dos meses hayan
girado tres o ms de dichos documentos, que presentados en tiempo no hubieren sido pagados
por falta de fondos disponibles y suficientes, a no ser que esta falta de fondos se deba a causa
no imputable al librador.
Cuando alguna persona incurra en la situacin anterior, las instituciones darn a conocer a
la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros el nombre de la misma, para el efecto de que tal
organismo lo d a conocer a'todas las instituciones de crdito del pas, las que en un periodo de
un afio no podrn abrirle cuenta. El interesado podr acudir ante. la citada Comisin a manifestar lo que a su derecho corresponda;
I
XIV. Pagar anticipadamente, en todo o en parte, obligaciones a su cargo derivadas de de>
psito banacario de dinero, prstamos o crditos" bonos, obligaciones subordinadas o reportas;
XV. Adquirir ttulos o valores emitidos o aceptados por ellas o por otras instituciones de
crdito, excepto los ttulos representativos de capital de estas ltimas, y readqurir otros
ttulos, valores o crditos a cargo de terceros que hubieren cedido, salvo el caso de las operaciones de reporto y de las previstas en el artculo 73 de esta ley;
XVI. Otorgar crditos o prstamos con garanta de los pasivos a que se refieren las fracciones 1, incisos b) y e) y 11 a IV del artculo 30 de esta ley, a su cargo o de cualquier institucin
de crdito;
XVII. Celebrar operaciones bancarias activas o pasivas, por un plazo mayor de veinte
aqs, sea cual fuere la forma de documentar las mismas; y
XVIII. En la realizacin de las operaciones a que se refiere la fraccin XV del articulo 30 de
esta ley:
al Celebrar operaciones con la propia institucin en el cumplimiento de fideicomisos, mano
datos o comisiones. La Secretar'ia de Hacienda y Crdito Pblico podr autorizar, mediante
acuerdos de carcter general, la realizacin de determinadas operaciones cuando no impliquen
un conflicto de intereses;
b) Responder a los fldeicomitentes, mandantes o comitentes, del incumplimiento de los
deudores, por los crditos que se otorguen, o de los emisores, por los valores que se adquieran,
salvo que sea por su culpa, segn lo dispuesto en la parte final del artculo 356 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, o garantizar la percepcin de rendimientos por los
fondos cuya inversin se les encomiende.
Si al trmino del fideicomiso, mandato o comisin constituidos para el otorgamiento de
crditos) stos no hubieren sidoliquidados por los deudores, la institucin deber transferirlos
al fideicomitente ;, fldecomisario, segn el caso. o al mandante o comitente, abstenindose de
cubrir 'Su importe.
Cualquier pacto contrario a lo dispuesto en los dos prrafos anteriores, no producir efecto legal alguno.
En los contratos de fideicomiso, mandato. o comisin se insertar en forma notoria este inciso y una declaracin de la fiduciaria en el sentido de que hizo saber inequvocamente su contenido a las personas de quienes haya recibido bienes para su inversin;
e) Utilizar fondos o valores de los fideicomisos, mandatos o comisiones mediante los cuales
reciban fondos destinados al otorgamiento de crditos, para realizar operaciones en virtud de
las cuales resulten o puedan resultar deudores sus delegados fiduciarios; los miembros de su

ano

APNDICES GENERALES

443

consejo directivo, tanto propietarios como suplentes, estn o no en funciones; los servidores
pblicos de la institucin; los comisarios propietarios o suplentes, estn o no en funciones; los
auditores externos de la institucin; los miembros del comit tcnico del fideicomiso respectivo; los ascendientes o descendientes en primer grado o cnyuges de las personas citadas, o las
sociedades en cuyas asambleas tengan mayora dichas personas o las mismas instituciones; y
d) Administrar fincas rsticas, a menos que hayan recibida. la administracin para distribuir el patrimonio entre herederos. legatarios, asociados o acreedores, o para pagar una obligacin o para garantizar su cumplimiento con el valor de la misma finca o de sus productos, y
sin que en estos casos la adquisicin exceda del plazo de dos aos.
El Banco de Mxico podr autorizar, mediante reglas generales, excepciones a 10dispuesto
en las fracciones XIV, XV YXVI de este artculo, con vistas a propiciar la captacin de recursos por las instituciones o regular la celebracin de operaciones interbancarias, en los terminos ms adecuados a la situacin del mercado o del sistema bancario.
CAPITULO Il

De las Sanciones Administrativas

ART. 85. El uso de las palabras a que se refiere el articulo 83 de esta ley, en el nombre de
personas morales y establecimientos distintos a quienes estn autorizados para ello conforme
al mismo precepto, se castigar por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico can multa
hasta por cantidad equivalente a mil veces el salario mnimo general diario del Distrito Federal
y la negociacin respectiva ser clausurada administrativamente por la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros hasta que su nombre sea cambiado.
ART. 86. El incumplimiento o la violacin de las normas de la presente ley, por parte de las
instituciones de crdito o de las sociedades a que se refieren el artculo 68 y el 20. prrafo del
artculo 69 de esta ley, sern castigados con multa que impondr administrativamente la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, hasta del \lJ\O por ciento del capital pagado de la institucin o sociedad de que se trate.
En la imposicin de estas sanciones, la Secretara de Hacienda yCredito Pblico tomar en
cuenta las medidas correctivas que aplique el Banco de Mxico.
ART. 87. La infraccin a cualquiera de las disposiciones de esta ley, que no tengan sancin
especialmente sealada en este ordenamiento, se castigar con mulla por cantidad equivalente
de cincuenta a cinco mil veces el salario mnimo general diario del Distrito Federal, que impondr administrativamente la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico.
ART. 88. Para la imposicin de las sanciones previstas en este captulo. la Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico deber oir previamente al interesado y lomar en cuenta la importancia de la infraccin, las condiciones del infractor y la conveniencia de evitar prcticas tendientes a contravenir las disposiciones de esta ley.
Tratndose de reincidencia se podr aplicar hasta el doble de la sancin prevista.
CAPITULO 111

De los Delitos
ART. 89. Sern sancionados con prisin de dos a diez aos y multa hasta por cantidad
equivalente a cinco mil veces el salario mnimo general diario del Distrito Federal, a quienes
practiquen habitualmente operaciones de banca y crdito en contravencin a lo dispuesto por
el articulo 82 de esta ley.
ART. 90. Sern sancionadas con prisin de dos a diez aos y multa hasta por cantidad
equivalente a cinco mil veces el salario mnimo general diario del Distrito Federal:

444

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

I. Las personas Que, con el propsito de obtener un prstamo. proporcionen a una institucin de crdito, datos falsos sobre el monto de activos o pasivos de una entidad o pesona fisica
o moral, si como consecuencia de ello resulta quebranto patrimonial para la institucin; .
Il. Los servidores pblicos del una institucin de crdito que, conociendo la falsedad sobre

el monto de los activos o pasivos. concedan el prstamo a que se reflerq la fraccin anterior,
producindose los resultados que se indican en la misma;
III. Las personas que para obtener prstamos de una institucin de crdito presenten avalas que no correspondan a la realidad, de manera que el valor real de los bienes que ofrecen
en garanta sea inferior al importe del crdito, resultando quebranto patrimonial para la institucin; y

IV. Los servidorespblicos ce la institucin que, conociendo los vicios que seala la fraccin anterior, concedan el prstamo, si el monto de la alteracin hubiere sido determinante para concederlo y se produce quebranto patrimonial para la institucin u nrganizacin.
ART. 91. Sern sancionados con las penas que seala el articulo que antecede, los servidores pblicos de las instituciones de crdito:
I. Que omitan registrar en los trminos del artculo 78 de esta ley, las operaciones efectuadas por la institucin de que se trate, o que mediante maniobras alteren los registros para
ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas contingentes o resultados;
n. Que falsifiquen, alteren, simulen o, a sabiendas, realicen operaciones que resulten en
quebrantos al patrimonio de la 'institucin en la que presten sus servicios.
Se considerarn comprendidos dentro de lo dispuesto en el prrafo anterior y. consecuentemente, sujetos a iguales sanciones, los servidores pblicos de instituciones:
a) Que otorguen prstamos ~ sociedades constituidas con el propsito de obtener financiamientos de instituciones de crdito, a sabiendas deque las mismas no han integrado el capital que registren las actas constitutivas correspondientes;
b) Que otorguen prstamos a personas fsicas o morales cuyo estado de insolvencia les sea
conocido, si resulta previsible al realizar la operacin que carecen de capacidad econmica para pagar o responder por el importe de las sumas acreditadas, produciendo quebranto patrimonial a la institucin;
e) Que renueven crditos vencidos parcial o totalmente a las personas' fisicas o morales a
que se refiere el inciso b) anterior;
d) Que para liberar a un deudor, otorguen crditos a una o varias personas fsicas o morales, que se encuentren en estado de insolvencia, sustituyendo en los registros de la institucin
respectiva unos activos por otros;
e) Que, a sabiendas, permitan a un deudor desviar el importe del prstamo en beneficio de
terceros, reduciendo notoriamente su capacidad para pagar o responder por el importe del eredito y, como consecuencia de ello, resulte quebranto patrimonial a la institucin;
Hl. Que, a sabiendas, presenten a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros datos falsos
sobre la solvencia del deudor o sobre el valor de las garantas que protegen los crditos, irnposiblitndola a adoptar las medidas necesarias para que se realicen los ajustes correspondientes
en los registros de la institucin respectiva.

ART. 92. En los casos previstos en los articulos 89, 90 Y91 de esta ley, se proceder a peticin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, quien escuchara la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Lo dispuesto en los articules citados eh el prrafo anterior, no excluye la imposicin de las
sanciones que conforme a sta u otras leyes fueren aplicables, por la comisin de otro u otros
delitos.

AFiNDlCES GENERALES

445

TITULO QUINTO
De la Proteccin de los Intereses del Pblico
ART. 93. Las instituciones de crdito en ningn caso podrn dar noticias o inforrnacibn de
los depsitos. servicios o cualquier tipo de operaciones. sino al depositante. deudor, titular o
beneficiario que corresponda, a SQ-S representantes legales o ji quienes tenga otorgado poder
para disponer de la cuenta o para intervenir en la operacin o servicio, salvo cuando las pidieren, la autoridad judicial en virtud de providencia dictada en juicio en el que el titular sea
parte o acusado y las autoridades hacendarias federales. por conducto de la Comisin Na-,
cional Bancaria y de Seguros, para fines fiscales. Los servidores pblicos de las instituciones
de crdito sern responsables. en los trminos de las disposiciones aplicables. por violacin del
secreto que se establece y las instituciones estarn obligadas en caso de revelacin del secreto. a
reparar los daos y perjuicios que se causen.
Lo anterior, en forma alguna afecta la obligacin que tienen las instituciones de crdito de
proporcionar a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, toda clase de informacin y documentos que, en ejercicio de sus funciones de inspeccin y vigilancia, les solicite en relacin
con las ope,raciones que celebren y los servicios que presten.
ART. 94. Con la salvedad de toda clase de informacin que sea solicitada por la Comisin
Nacional Bancaria y de Seguros, la violacin del secreto propio de las operaciones a que se refiere la fraccin XV del artculo 30 de esta ley, incluso ante las autoridades o tribunales en
juicios o reclamaciones que no sean aquellos entablados por el fldeicomitente o fideicomisario, comitente o mandante, contra la institucin o viceversa, constituir a sta en responsabilidad civil por los daos y perjuicios ocasionados, sin perjuicio de las responsabilidades penales
procedentes.
ART. 95. Los usuarios del servicio pblico de banca y crdito podrn, a su eleccin.jpresentar sus reclamaciones ante la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, o hacer valer sus
derechos ante los tribunales competentes de la Federacin O del orden comn. Las instituciones de crdito estarn obligadas, en su caso. a someterse al procedimiento de conciliacin a
que se refiere el articulo siguiente.
En el caso en que las reclamaciones se presenten ante la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros, sta conciliar y, en su caso, resolver las diferencias que se susciten entre las instituciones de crdito y les usuarios del servicio pblico de banca y crdito. derivadas de la realizacin de operaciones y de la prestacin de servicios bancarios. Tratndose de diferencias que
surjan respecto al cumplimiento de fideicomisos, slo conocer de las reclamaciones que preseaten los fideicomitentes o fideicomisarios en contra de los fiduciarios.
La sola presentacin de la reclamacin que se prev eneste artculo, interrumpe la prescripcin.
ART. 96. Las reclamaciones a que se refiere el articulo anterior, se ajustarn a las bases siguientes:
l. Se presentarn por escrito ante la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, pudiendo
hacerse en la delegacin regional correspondiente; en las mismas se correr Traslado a la instituci6n de que se trate, requirindole un informe detallado, mismo que deber presentar por
conducto de un representante en la fecha que dicha Comisin seale, de manera perentoria,
para la realizacin de una junta de avenencia para la cual se citar a las partes y que slo podr
diferirse por una vez;
11. En la junta a que se refiere la fraccin anterior, se exhortar a las partes a conciliar sus
intereses y si ello no fuera posible la Comisin las invitar a que de comn acuerdo la designen
rbitro, sea en amigable composicin o en juicio arbitral de estricto derecho, a eleccin de las
mismas. El compromiso correspondiente se har constar en el acta que al efecto se levante;
111. Las delegaciones regionales podrn tramitar la etapa conciliatoria Y. en su caso, el procedimiento arbitral escogido, debiendo al efecto presentar los proyectos de laudos que formu-

446

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

len a la consideracin de la junta de gobierno de la Comisin, cuya aprobacin ser necesaria

para Que pueda emitirse el laudo correspondiente;
IV. En la amigable composicin se fijarn las cuestiones que debern ser objeto del arbitraje y la Comisin tendr libertad de resolver en conciencia y a buena fe guardada, sin sujecin a
reglas Jegales, pero observando las formalidades esenciales del-procedimiento.
La Comisin tendr la facuitad de allegarse todos los elementos que juzgue necesarios para
resolver las cuestiones que se le hayan sometido en arbitraje. No habr trminos ni incidentes y
la resolucin correspondiente slo admitir aclaracin de la misma;
V. En el juicio arbitral de estricto derecho las partes formularn compromiso, en el que fijarn igualmente las reglas del procedimiento que convencionalmente establezcan; aplicndose supletoriamente el Cdigo de Comercio, con excepcin de los artculos 1217,1235,1296 Y
1338 y, a falta de disposicin de dicho Cdigo, el Cdigo de Procedimientos Civiles para el
Distrito Federal, salvo lo dispuesto por el articulo 617.
Las resoluciones en juicio arbitral de estricto derecho, dictadas en el curso del procedimiento, admitirn como nico recurso el de revocacin y el laudo dictado slo podr ser impugnado en juicio de amparo;
VI. El incumplimiento o desacato por parte de las instituciones de crdito a los acuerdos o
resolucicones dictadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros en los procedimientos
establecidos en el presente artculo, sern castigados con multa administrativa que imponga y
haga efectiva la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, por cantidad equivalente de sesenta
a cien veces el salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal;
VII. El laudo que en amigable composicin o en juicio arbitral de estricto derecho condene
a una institucin, le otorgar para su cumplimiento un plazo de quince das hbiles a partir de
la notificacin; si no lo efectuare, sin perjuicio de lo sealado en la fraccin siguiente, la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico impondr a la institucin una multa hasta de tres Veces el importede lo condenado, si ste fuere cuantificable, o hasta cinco mil veces el salario
mnimo general diario vigente en el Distrito Federal, si no lo fuere;
VIII. Cuando se faltare al cumplimiento voluntario de lo convenido en la conciliacin o al laudo
en la amigable composicin o en el juicio arbitral de estricto derecho, la parte afectada deber acudir a los tribunales competentes, para efectos de ejecucin de una u otra resolucin; y
IX. Las notificaciones en el juicio arbitral de estricto derecho se harn a las partes por cdula fijada en los estrados de Ia Comisin Nacional Bancaria y de Seguros o de la Delegacin
Regional correspondiente, excepcin hecha del traslado de la reclamacin, de la demanda. de
la citacin a la junta conciliatoria y del laudo, que tendrn que hacerse personalmente o por
correo certificado con acuse de recibo. Las notificaciones .surtirn efectos al da siguiente al
que se efecten.

TITULO SEXTO

De /0 Comisin Nacional Bancaria y de Seguros

CAPITULO I

De su Organizacin y FuncionamientoART. 97. La inspeccin y vigilanca de las instituciones de crdito en la prestacin del servicio pblico de banca y crdito y el cumplimiento de las disposiciones de esta ley, queda confiada a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
ART. 98. Las instituciones de crdito y las sociedades o establecimientos sujetos conforme
a esta ley, a la inspeccin y \iigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, debern
cubrir las cuotas correspondientes en los trminos de las disposiciones legales aplicables.

APNDICES GENERALES

447

ART. 99. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros es un rgano desconcentrado de la

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, Tendr las facultades y deberes siguientes:
l. Realizar la inspeccin y vigilancia que conforme a sta y otras leyes le competen;
11. Fungir como rgano de consulta de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico en los
trminos que la ley determine;
.
111. Realizar los estudios que le encomiende la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico
respecto del rgimen bancario y de crdito: asimismo, presentar a dicha dependencia y al
Banco de Mxico, propuestas, cuando as lo estime conveniente, respecto de dicho rgimen;
IV. Emitir las disposiciones necesarias para el ejercicio de las facultades que la ley le otorga
y para el eficaz cumplimiento de la misma y de los reglamentos que con base en ella se expidan,
as como coadyuvar, mediante la expedicin de disposiciones e instrucciones a las instituciones
de crdito, con la poltica de regulacin monetaria y crediticia que compete al Banco de Mxico, siguiendo las instrucciones que reciba del mismo;
j
V. Presentar opinin a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico sobre la interpretacin
de esta ley y dems relativas en caso de duda respecto a su aplicacin;
VI. Formular su reglamento interior que someter a la aprobacin de la Secretara de Ha-
cienda y Crdito Pblico, e intervenir en los trminos y condiciones que esta ley seala en la
elaboracin de los reglamentos a que la misma se refiere;
Vil. Formular anualmente sus presupuestos que someter a la autorizacin de la Secretara
de Hacienda y Crdito Pblico;
VIIl. Rendir un informe anual de sus labores a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico; y
IX. Las dems que le estn atribuidas por esta ley, por la Ley Reglamentaria de la Fraccin
XIII bis del Apartado B, del Articulo 123 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos
Mexicanos y por otras leyes.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros ejercer respecto a los liquidadores de las instituciones de crdito y dems establecimientos sujetos a su inspeccin y vigilancia, las funciones que tiene atn'buidas en la materia conforme a esta ley.

ART. lOO. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, para el cumplimiento de sus funcines contar con:

1. Junta de gobierno;
JI: Presidencia;
1Ii. Comit consultivo;
IV. Vicepresidencias;
V. Delegaciones regionales; y
VI. Dems servidores pblicos necesarios.
ART. 101. La junta de gobierno estar integrada por nueve vocales y los vocales que tengan
el carcter de presidente y vicepresidente de la Comisin. Cuatro vocales sern designados por
la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, dos por el Banco de Mxico, y uno por la Comisin nacional de l/alares. La propia Secretaria designar los otros dos vocales, quienes no debern ser servidores pblicos de la dependencia. Por cada vocal propietario se nombrar un
suplente.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico nombrar al Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, que lo ser a su vez de la junta de gobierno y del comit consultivo.
Los vocales debern ser de nacionalidad mexicana, COD notorios conocimientos en materias
financieras y no podrn desempear cargos de eleccin popular. No podrn ser comisarios,
servidores pblicos, apoderados, empleados o agentes de las instituciones, y dems establecimientos sujetos a la inspeccin y vigilancia de la Comisin.

448

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

ART. 102. La junta de gobierno podr constituir subcomits con fines especificos y designar una comisin de cuentas integrada por dos vocales, Que se encargar de vigilar el manejo
de Jos fondos del rgano. A propuesta del presidente, nombrarn un secretario de actas, Quien
lo ser tambin del comit consultivo.
ART. 103. Corresponde a la junta de gobierno el ejercicio de las facultades de la Comisin,
sin perjuicio de las asignadas al presidente.

ART. 104. La junta de gobierno celebrar sesionessiempre que sea convocada por su presidente y por lo menos se reunir una vez al mes.
Habr qurum con la presencia de dos terceras partes de los vocales. Las resoluciones se
tomarn por mayora de votos de 'los presentes, y el presidente, Quien dirigir los debates y dar cuenta de los asuntos en cartera.rtendr voto de calidad en los casos de empate.
.
Las resoluciones y recomendaciones que -apruebe la junta sern comunicadas despus de
cada sesin a la Secretaria de Hacienda y CrditoP6iico y sern firmes si hace presente su
aprobacin o no manifiesta su desaprobacin dentro del trmino de diez das de su notificacin.
Los acuerdos de la junta de gobierno sern ejecutivos en los trminos expresados anteriormente y corresponder al presidente, en ejercicio de sus atribuciones, darles oportuno cumplimiento.
ART. 105. El presidente es la mxima autoridad administrativa de la Comisin y ejercer
sus funciones directamente o por medio de los vicepresidentes, directores generales, delegados
y dems servidores pblicos de la propia Comisin. En las ausencias temporales del presidente
ser sustituido por el vocal vicepresidente que designe al efecto.
Sern facultades y obligaciones del presidente: de la Comisin:
1. Inspeccionar y vigilar las instituciones de crdito proveyendo en los trminos de esta ley y
dems relativas, el eficaz cumplimiento de sus preceptos. as como realizar la inspeccin que
para fines fiscales u otros' procedentes conforme a leyes especiales, corresponda al Ejecutivo
Federal;
11. Intervenir en la emisin de ttulos o valores, en los sorteos y en la cancelacin de documentos, titulos y obligaciones, en los trminos d~ ley, cuidando de que la circulacin de los
mismos no exceda de los lmites legales;
111. Interveniren los arqueos. cortes de cajay dems comprobaciones o verificaciones de
contabilidad de las instituciones sometidas a su inspeccin y estimar los valores de su activo
de acuerdo con el artculo 81 de esta ley;
IV. Elaborar y publicar las estadsticas relativas a las instituciones de crdito y a sus operaciones;
V. Intervenir en los procedimientos de liquidacin en los trminos de ley;
VI. Informar a la junta de gobierno, trimestralmente o cuando sta se 10 solicite sobre las
labores de las oficinas a su cargo, y obtener su aprobacin para la aplicacin de las sanciones,
as como para todas las disposiciones de carcter general o reglamentario que crea pertinentes;
VII. Informar al Banco de Mxico de los datos que tenga sobre el estado de solvencia de las
instituciones de crdito;
VIII. Formular anualmente el presupuesto de egresos de la Comisin, el cual una vez aprobado por la junta de gobierno, ser sometido a la autorizacin de la Secretaria de Hacienda y
Crdito Pblico;
IX. Proponer a la Secretaria' de Hacienda y Crdito Pblico la designacin de los vocales'
vicepresidentes;
X. Nombrar y remover l con la aprobacin de la junta de gobierno, a los directores generales de la Comisin y designar y remover al resto del personal de la Comisibn;
Xl. Vigilar la debida ejecucibn de las disposiciones y de los acuerdos de la junta de goberno;
XII. Informar a la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico sobre su aetuacibn y sobre los
casos concretos que sta le solicite;

APtNDlCES GENERALES

449

XIII. Ordenar visitaso inspecciones distintas-a las sealadas en el articulo 108 de esta ley, y
ensu caso llevarlas a.cabo;
XIV. Representar con las ms amplias facultades a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, cuando realice todas aquellas funciones que a dicho rgano encomienden la leyes, sus
r.eglamentlis y los acuerdos correspondientes de la junta de gobierno;
XV. Investigar los actos de terceros que hagan suponer la realizacinde operaciones violatorlas de las disposiciones de esta ley, pudiendo al efecto ordenar visitas de inspeccin a los
presuntos responsables: en su CUD, ordenar su intervencin o proponer su clausura;
XVI. Representar a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros en los compromisos arbitrales, en los trminos que dispongan las leyes respectivas; y
XVII. Las dems que le sean atribuidas por esta ley.y otras disposiciones legales.
ART. 106. El comit consultivoestar integrado por el nmero de miembrosque determine
la junta de gobierno. Cuando menos contar con cuatro vocales de la propia junta, con un
miembro de la AsociacinMexicana-de Bancos y tres que representena lasagrupaciones de las
dems instituciones y organizaciones sujetas a su inspeccin y vigilancia.
Se reunir por lo menos cada tres meses a convocatoria del presidente y conocer de los
asuntos que ste le someta, relativosa la adopcin de criterios de aplicacingeneral en las materias de competencia de la Comisin.
ART. 107. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, contar con delegaciones regionales, las que dentro del rea de su jurisdiccin geogrfica podrn realizar las funciones
que se determinen en el reglamentointerior de la Comisin, que expedirel Ejecutivo Federal.
CAPITULO 11

De la Inspecci6n y Vigilancia
ART. 108 La inspeccinse sujetar al reglamento que al efecto expida el Ejecutivo Federal
y se efectuar a travs de visitasque tendrn por objetorrevisar, verificar, comprobar y eV8l..mc los recursos, obligaciones y patrimonio, as como laS operaciones, funcionamiento. sistemas de control y en general, todo lo que pudiendo afectar la posicin financiera y legal, conste
o deba constar en los registros, a fin de que se ajusten al cumplimientode las disposiciones que
.
las rigen y a las sanas prcticas de la materia.
Las visitas podrn ser ordinarias, especiales y de investigacin. Las primeras se llevarn a
cabo de conformidad con el programa anual que apruebe el presidente de la Comisin. Las segundas, se practicarn siempreque sea necesarioa juicio del presidente para examinar, yen s
easo, corregir situaciones especiales operativas, y las de investigacin que tendrn por objeto
aclarar una situacin especifica.
ART. 109. La vigilanciaconsistir en cuidar que las institucionescumplan con las disposicionesde esta ley y lasquederiven de la misma, y atiendan lasobservaciones e indicaciones de
la Comisn, como resultado de las visitas de Inspeccin practicadas.
Las medidas adoptadas en ejercicio de esta facultad sern preventivaspara preservar la eslabilidad y solvencia de las instituciones, y normativaspara defmir aiterios y establecer reglas y
procedimientos a los que deban ajustar su funcionamiento, etmfonne a lo previsto CIl esta ley. :
ART. 110. Las instituciones sujetas a la inspeccin y vigilancia de la Comisin, estarn
_<, obligadasa prestar a los inspectorestodo elapoyo que se les requiera, proporcionando los datos, informes, registros. libros de aetas,auxiliares, documentos, correspondencia y en general.
la documentacin que los mismosestimen necesariapara el Cumplimiento de su cometido; pudiendo tener acceso a sus oficinas, locales y dems instalaciones.
ART. 111. Los visitadorese inspectoressern personas de notorios conocimientosen materia financiera comprobados en los trminos que determine el reglamento interior de l. Comisibil, y ni ellos ni el resto,delpersonal podrn obtener de las institucionessujetas a nspeccn

450

TTULOS Y OPERACIONES DE CRt:DITO

prstamos o series deudorespor cualquier ttulo bajo la pena de destitucin inmediata. Se exceptan las operaciones que se realicen con la aprobacin expresa de la junta de gobierno.
ART. 112. Cuando envinud de la inspeccin resulte que operaciones de alguna institucin
de crdito no estn realizadas en los trminos de las disposiciones aplicables, el presidente, con
acuerdo de la jnta de gobierno, dictar las medidas necesarias para normalizarlas, y sealar
un plazo para que dicha normalizacibn se Deve a cabo. Si transcurrido ~ plazo, la institucin

de que se trate no ha normalzado.las operaciones el)'cuestin, el presidente, con acuerdo de la

junta de gobierno comunicar tal situacin a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y, en
su caso,.al Banco de Mxico, a efecto de que aqulla tome las medidas y, en s caso, aplique
las sancionesque procedan, siti perjuiciode lo anterior. el presidente, con acuerdode la junta

de gobierno, podr disponer que un inspector intervenga la institucin a efecto de normalizar

las operaciones que se hayan considerado irregulares.
La intervencin adminiStrativa se llevar a cabo directamente por el nterventervquien realizar los actos necesarios para cumplir los obietvos que se sealen en el acuerdo correspon-.
'diente, en los trminos del reglamento de inspeccin y del reglamento interior de la Comisin
Nacional Bancaria y de Seguros.
TRANSITORIOS
ART. PRIMERO. La presente ley entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el
Diario Oficial de la Federacin,
ART. SEGUNDO. Se derogan la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones
Auxiliares, publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de mayo de 1941; la Ley
Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito, publicada en el Diario Oficial de la

Federacin el31 de diciembre de 1982; as como todasaquellas disposiciones que se opongan a

la presente ley.
ART. TERCERO. Cuando las leyes y disposiciones administrativas hagan referencia a la .

Ley General de Instituciones de.Credito y Organizaciones Auxiliares, o a la Ley Reglamentaria

del Servicio Pblico de Banca y-Credito, se entender que se hace para esta ley, en las materias
que regula.
ART. CUARTO. En tanto el Ejecutivo Federal, la Secretaria de Hacienda y Crdito Pbli-

ca, el Banco de Mxico y la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, dicten las disposiciones
administrativas de carcter general a que se refiere esta ley. seguirn aplicndose lasexpedidas
con anterioridad a la vigencia eje la misma, en las materias correspondientes.
Las Reglas para el Funcionamiento y Operacin de las Tarjetas de Crdito Bancarias,
publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de agosto de'19gl, asi como los Regla-

mentos de Condiciones Generales para las Operaciones de Ahorro, vigentes en cada institucion, tambin seguirn aplicndose mientras no se expidan las disposiciones generales que los

modifiquen.
,
Al expedirse las disposiciones administrativas de carcter general a que se refiere este
articulo, se sealarn expresamente aqullas a las que sustituyan y queden derogadas.
ART. QUINTO. Las autorizaciones y dems medidas administrativas dictadas con funda-

mento en las leyes que se derogan, que se prevean en esta ley, contnuaren vigor hastaque no
sean revocadas o modificadas por la autoridad competente.
ART. SEXTO. La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, proceder a realizar los tr-

mitesconducentesa modificarlos reglamentos orgnicos de lassociedades nacionales de credito, que sean instituciones de. banca mltiple, a fin de adecuarlos a los trminos de este ordenamiento, en un plazo"de ciento ochentadas, contadosa partir de laentrada en vigorde esta ley.
ART. SEPTlMO. Las estampillas y bonos de ahorro, los bonos de ahorro intransferibles y

para la vivienda, los bonos financieros, los bonos hipotecarios. las cdulas hipotecarias, los
ttulos de capitalizacibn, as como los certificados de vivienda, que estn actualmente en circulacibn, seguirn sujetndose a las disposiciones que rigieron su emisin.

APt:NDlCfo:S GENERALES

451

Lo dispuesto en el prrafo anterior, tambin ser aplicable a Ioscertifcados a que se refiere

el inciso i) del-articulo 44 de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares.
ART. OCTA VO. Los procedimientos especiales a que se refiere el capitulo I1I, del titulo
cuarto de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, que se hayan iniciado antes de la entrada.en vigor de esta ley, se continuarn tramitando hasta su total
terminacibn conforme al ordenamiento citado en primer trmino..
Lo dispuesto en el prrafo anterior ser aplicable a los procedimientos de conciliacin iniciados.en los trminos de los artculos 41 y 42 de la Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de
Banca y Crdito, antes de la entrada en vigor de la presente ley.
ART. NOVENO. El Ejecutivo Federal en un plazo de ciento ochenta das naturales, a partir de la vigencia de esta ley, expedir' los decretos mediante los cuales se transforman las lnstituciones nacionales de crdito, de sociedades annimas en sociedades nacionales de crdito,
como instituciones de banca de desarrollo.
Los decretos que expida el Ejecutivo Federal se publicarn en el Diario Oficial de la Federacin y se inscribirn en el Registro Pblico de Comercio, debiendo especificar la fecha en
que se producir la transformacin de la sociedad de que se trata, para todos los efectos legaes, Los accionistas, dentro de las limitaciones establecidas por esta ley, podrn solicitar el
canje de acciones por certificados de aportacin patrimonial o separarse de la sociedad y obtener el reembolso de sus ttulos a su valor en libros segn el ltimo estado financiero aprobado,
siempre que lo soliciten dentro de los noventa das.
Al producirse la transformacin quedan reformadas las leyes orgnicas respectivas, incluyendo la Ley General de Crdito Rural, en aquellos artculos en los que se seala que las instituciones nacionales de crdito son sociedades annimas y-aquellas otras que determinan que el
capital estar representado por acciones, y las autoriza a emitirlas.
Las sociedades nacionales de crdito, instituciones de banca de desarrollo, se regirn por
esta ley y sus respectivas leyes orgnicas, incluyendo la Ley General de Crdito Rural. Las saciedades que no cuenten con ley orgnica se regirn por esta ley y las disposiciones administrativas que dicte la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, en tanto el Congreso de la Unin
expide las leyes orgnicas respectivas.
Mientras se llevan a cabo las transformaciones previstas en este precepto. continuarn siendo aplicables las disposiciones vigentes antes de esta ley, debiendo el Ejecutivo Federal, por
conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, proveer lo necesario a efecto de que
las institucicones a que se refiere el presente articulo continen prestando de manera adecuada
y eficiente el servicio pblico de banca y crdito.
ART. DECIMO: El Banco Obrero, S.A. y las sucursales en Mhico de bancos extranjeros
que cuenten con concesin del Gobierno Federal, continuarn rigindose por las disposiciones
conforme a las cuales vienen operando.
ART. DECIMOPRIMERO. Cuando las leyes y disposiciones administrativas hagan referencia al comit permanente de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros. se entender que
se hace para la junta de gobierno de la citada Comisin.
Mxico, D.F., a 27 de diciembre de 1984.-Enrique Soto Izquierdo. D.P.-Celso Humberto Delgado Ramirez, S.P .-Jess Murillo AguiJar, D.S.-Rafael Armando Herrera Morales, S.S.-Rbricas.
En cumplimiento de los dispuesto por la fraccin I del articulo 89 de la Constitucin
Poltica de los Estados Unidos Mexicanos y para su debida publicacin y observancia, expido
el presente decret. en la residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la ciudad de Mxico,
Distrito Federal, a los veintiocho das del mes de diciembre de mil novecientos ochenta y
cuatro.-Miguel de la Madrid H.-Rbrica.-EI Secretario de Hacienda y Crdito Pblico,
Jess Silva Herzog Flores.-Rbrica.-EI Secretario de Gobernacin, Manuel Bartlett
D.-Rbrica.

APENDICE GENERAL NUMERO 4

LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES

Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO
MIGUEL DE LA MADRID H., Presidente Constltuciopal de los
Estados Unidos Mexicanos. a sus habitantes, sabed:
Que el H. Congreso de la Unin se ha servido dirigirme el siguiente

DECRETO
El Congreso de los Estados Unidos Mexicanos, decreta:

LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y

ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO
TITULO PRIMERO

Disposiciones Genera/es
CAPITULO UNICO
ART. lo. La presente ley regular la organizacin y funcionamiento de las organizaciones
auxiliares del crdito. Asimismo, se aplicar al ejercicio de las actividades que se reputen en la
misma como auxiliares del crdito. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico ser el rgano
competente para interpretar a efectos administrativos los preceptos de esta ley, yen general
para todo cuanto se refiera a las organizaciones auxiliares del crdito.
ART. 20. Las organizaciones auxiliares nacionales del crdito se regirn por sus leyes orgnicas y, a falta de stas o cuando en ellas no est previsto. por lo que establece la presente ley.
Competer exclusivamente a la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, la instrumentacin de las medidas relativas tanto a la organizacin como al funcionamiento de las organizaciones auxiliares nacionales del crdito.
ART. 30. Se considerarn organizaciones auxiliares del crdito las siguientes:
1. Almacenes-generales de depsito;
11. Arrendadoras financieras;
111. Uniones de crdito; y
IV. Las dems que otras leyes consideren como tales.
ART. 40. Para los efectos de esta ley se considera actividad auxiliar del crdito, la compraventa habitual y profesional de divisas.
ART. So. Se requerir concesin de la Secretaria de .Hacienda y Crdito Pblico, para la
constitucin y operacin de almacenes generales de depsito y arrendadoras financieras, o de
la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros cuando se trate de uniones de crdito.
IPublicado en el Diario Oficial de la Federacin el14 de enero de 1985.

453

AP':NDlCES GENERALES

Estas concesiones podrn ser otorgadas o denegadas discrecionalmente por dicha

Secretaria, o la Comisin en su caso, segn la apreciacin' sobre la conveniencia de su establecimiento, y sern por su propia naturaleza, intrasmisibles.
Dichas concesiones debern publicarse en el Diario Oficial de-la Federacin, as como las
modificaciones a las mismas,
Solo las sociedades que gocen de concesin en los trminos de esta ley, podrn operar como
almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras o uniones de crdito.
ART. 60. La solicitud de concesin para constituir y operar una organizacin auxiliar del
crdito deber acompaarse de un depsito en moneda nacional o en valores emitidos por el
Gobierno Federal, en la institucin de crdito que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
determine, igual, al diez por ciento de1 capital mnimo exigido para su constitucin, segn esta
ley, mismo que se devolver al comenzar las operaciones-o si se deniega la concesin, pero se
aplicar al fisco federal si otorgada la misma no se cumpliera la condicin referida.
ART. 70. Las palabras organizacin auxiliar del crdito, arrendadora financiera, almacn
general de depsito, unin de crdito, casa de cambio, u otras que expresen ideas semejantes
en cualquier idioma, slo podrn ser usadas en la denominacin de organizaciones auxiliares
del crdito o de las sociedades que se dediquen a actividades auxiliares del crdito, a las que
haya sido otorgada concesin o autorizacin segn corresponda, de conformidad con lo dispuesto en la presente ley.
Se exceptan de la aplicacin del prrafo anterior, la asociacin o asociaciones de organizaciones auxiliares del crdito o de sociedades que se dediquen a actividades del crdito,
siempre que no realicen operaciones sujetas a concesin o autorizacin por esta ley.
Las organizacicones auxiliares del crdito que no tengan el carcter de nacionales, no
podrn incluir el trmino nacional en su denominacin.
ART. 80. Las sociedades que se concesionen para operar como organizaciones auxiliares
del crdito, debern constituirse en forma de sociedad annima de capital fijo variable, organizadas con arreglo a la Ley General de Sociedades Mercantiles y a las siguientes disposiciones que son de aplicacin especial:
l. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico determinar anualmente, tomando en cuenta el tipo y en su caso clase, de las organizaciones auxiliares del crdito, as como las circunstancias econmicas de cada una de ellas y del pas en general y oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y del Banco de Mxico, los capitales mnimos necesarios
para constituir nuevos almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras y uniones de
crdito, as como para mantener en operacin a las que ya estn concesionadas.
Los capitales mnimos a que se refiere esta fraccin debern estar totalmente suscritos y pagados. Cuando el capital social exceda del mnimo, deber estar pagado cuando menos en un
cincuenta por ciento, siempre que este porcentaje no sea inferior al mnimo establecido. Tratndose de sociedades de capital variable, el capital mnimo obligatorio estar integrado por
acciones sin derecho a retiro. El monto del capital con derecho a retiro en ningn caso podr
ser superior al capital pagado sin derecho a retiro.
Las sociedades annimas podrn emitir acciones no suscritas y que sern entregadas a los
suscriptores, contra el pago total de su valor nominal y de las primas que, en su caso, fije la sociedad;
II. La duracin de la sociedad ser indefinida;
111. En ningn momento podrn participar en el capital social de las organizaciones auxiliares del credto, directamente o a travs de interpsita persona:
l. Gobiernos o dependencias oficiales extranjeros, entidades financieras del exterior o
agrupaciones de personas extranjeras, sicas o morales, sea cual fuere la forma que revistan.
Tratndose de las arrendadoras financieras, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico fijar en cada caso las condiciones, limites, proporciones y requisitos, para que las entidades financieras del exterior puedan invertir en acciones de estas sociedades quedando sometidas, en
cuanto a dichas inversiones y a la tenencia accionaria, a un rgimen especial con respecto a las

454

TTULOS Y OPERACIONES DE. CRDITO

normas que en esta materia se aplican a las dems organizaciones auxiliares del crdito. La inversin mexicana en todo caso tendr que ser mayoritaria, y deber mantener la facultad de
determinar el manejo de la empresa. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para este
fin, tomar en cuenta los programas de apoyo financiero necesario para que la arrendadora financiera respectiva realice las operaciones a que se refieren las fracciones Il a V inclusive; del
articulo 24 de esta ley;
2. Otras organizaciones auxiliares del crdito del mismo tipo de la sociedad emisora, salvo
en el supuesto de que pretendan fusionarse, .de acuerdo a programas aprobados por la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico y pre-via autorizacin que con carcter transitorio
podr otorgar esa dependencia;
3. Organizaciones auxiliares del crdito de diverso tipo al de la emisora; y
4. Instituciones o sociedades mutualistas de seguros, instituciones de fianzas y casas de bolsa;
IV. Ninguna persona podr ser propietaria de ms del siete por ciento del capital pagado de
una unin de crdito, ni pertenecer a dos o ms uniones que correspondan a un mismo tipo.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros tendr la facultad de imponer mayores lirnitaciones a la tenencia de acciones por parte de socios que por vinculos familiares o econmicos, formen grupos que puedan afectar el equilibrio en la administracin de la sociedad, perjuicio de los dems accionistas;
V. Cada accionista, o grupo de accionistas que represente por lo menos un quince por ciento del capital pagado de una sociedad, tendr derecho a designar un consejero.
Slo podr revocarse el nombramiento de estos consejeros cuando se revoque el de todos
los dems, sin perjuicio de lo dispuesto por los articulos 74 y 75 de esta ley;
VI. El nmero de administradores no podr ser inferior de cinco tratndose de almacenes
generales de depsito y arrendadoras financieras, ni de siete en el caso de uniones de crdito, y
en ambos casos actuarn constituidos en consejo de administracin;
VII. Las asambleas y las juntas directivas se celebrarn en el domicilio social, el cual deber
estar siempre en territorio de la Repblica. Los estatutos podrn establecer que los acuerdos
de las asambleas sean vlidos en segunda convocatoria, cualquiera que sea el nmero de votos
con que se adopten, excepto cuando se trate de asambleas extraordinarias, en las que se requerir, por lo menos, el voto del treinta por ciento del capital pagado, para la adopacin de
resoluciones propias de dichas asambleas;
VIII. De sus utilidades separarn, por lo menos, un diez por ciento para constituir un fondo de reserva de capital hasta alcanzar una suma igual al importe del capital pagado. Tratndose de uniones de crdito, ese porcentaje se elevar a un veinte por ciento;
IX. Las cantidades por concepto de primas u otro similar, pagadas por los suscriptores de
acciones sobre su valor nominal, se llevarn a un fondo especial de reserva; pero slo podrn
ser computadas como capital, para el efecto de determinar la existencia del capital mnimo que
esta ley exige;
X. No podrn ser comisarios propietarios o suplentes de las organizaciones auxiliares del
crdito:
J. Sus directores generales o gerentes;
2. Los miembros de sus consejos de administracin, propietarios o suplentes:
3. Los funcionarios empleados de instituciones de crdito, de instituciones de seguros. de
fianzas, casas de bolsa y otras organizaciones auxiliares del crdito: y
4. Los miembros del consejo de administracin propietarios o suplentes, directores generales o gerentes, de las.sociedades que a su vez controlen a la organizacin auxiliar del crdito de
que se trate, o de las empresas controladas por los accionistas mayoritarios de la misma.
El nombramiento de comisarios slo podr recaer en personas que renan los requisitos
que fije la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, media me reglas de carcter general:
XI. La escritura constitutiva y cualquier modificacin de la misma debern ser sometidas a
la previa aprobacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y en el caso de las uniones

l
:

APNDICES GENERALES

455

de crdito, de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, a efecto de apreciar si se cumplen

los requisitos establecidos por la ley; dictada dicha aprobacin, la escritura o sus reformas dbern ser inscritas en el Registro de: Comercio sin que sea preciso mandamiento judicial, ni de
ninguna otra autoridad.
En los casos de las uniones de crdito, se proceder en los trminos del articulo 42 de esta
ley; y
XII. La fusin de dos o ms organizaciones auxiliares del crdito tendr efecto en el momento de inscribirse en el RegistroPblico de Comercio. Dentro de los noventa das naturales
de la publicacin en el peridico oficial del domicilio de las sociedades, que hayan de fusionarse, .los acreedores podrn oponerse judicialmente, para el slo efecto de obtener el pago de sus
crditos. sin que esta oposicin suspenda 1a fusin.
ART. 90. Los poderes que otorguen las organizaciones auxiliares del crdito no requerirn
otras inserciones que las relativas al acuerdo del consejo que haya autorizado el otorgamiento
del poder, a las facultades que en la escritura o en los estatutos se concedan al mismo consejo
sobre el particular y a la comprobacin del nombramiento de los consejeros.
ART. 10. Las teyes mercantiles, los usos mercantiles imperantes entre las organizaciones
auxiliares del crdito y el derecho comn, sern supletorios de la presente ley, en el orden citado.
TITULO SEGUNDO

De las Organizaciones A uxiliares del Crdito

CAPITULO 1

De los A Imacenes Genera/es de Deposlto

ART. 11. Los almacenes generales de depsito tendrn por objeto el almacenamiento,
guarda o conservacin de bienes o mercancas y la expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda. Tambin.podrn realizar la transformacin de las mercancas depositadas a fin
de aumentar el valor de stas, sin variar esencialmente su naturaleza. Slo los almacenes generales de depsito estarn facultados para expedir certificados de depsito y bonos de prenda.
Los certificados slo podrn expedirse sin bono de prenda cuando se emitan como no negociables a solicitud del depositante. La expedicin de dichos bonos deber hacerse simultneamente a la de los certificados respectivos.
El bono o bonos expedidos podrn ir adheridos al certificado o separados de l.
Los almacenes llevarn un registro de los certificados y bonos de prenda que se expidan, en
er que se anotaran todos los datos contenidos en dichos ttulos, Incluyendo los derivados del
aviso de la institucin de crdito que intervenga en la primera negociacin del bono.
Los almacenes generales de depsito podrn expedir tambin certificados de depsito por
mercancas en trnsito, siempre que el depositante y, en su caso, el acreedor prendario den su
conformidad y acepten expresamente ser responsables por las mermas u otras eventualidades
daosas originadas directamente por el movimiento de los mismos. Estas mercancas debern
ser aseguraees en trnsito por conducto del almacn que expida los certificados respectivos.
Los documentos de embarque debern estar expedidos o endosados a los almacenes.
Adems de las actividades sealadas en los prrafos anteriores, los almacenes generales de
depsito podrn realizar las siguientes actividades:
l. Prestar servicios de transporte de bienes o mercancas que salgan de sus instalaciones o
entren a ellas, con equipo propio o arrendado, siempre que dichos bienes o mercancas les estn. o vayan a estar confiados en depsito:
.

456

TiTULOS y OPERACIONES Df. CRDITO

n. Certificar la calidad de los bienes y mercancas recibidos en depsito, as como valuar

los mismos, para efectode hacer constartalesdatos en los certificados de depsito y bonos de
prenda correspondientes;
III. Anunciar COn carcter informativo, por cuenta de los depositantes y a solicitud de los
mismos, la venta de los bienes y mercancas depositados en sus bodegas, para cuyo efecto
podrn exhibir y demostrar los mismos, y dar a conocer las cotizaciones de venta respectivas: y
IV. 'Empacar y envasar los bienes y mercancas recibidos en depsito, por cuenta de los de-

positantes o titulares de los certificados de depsito.

En la realizacin de las operaciones sealadas en las fracciones anteriores, los almacenes
debern sujetarse a las reglas de carcter general Que al efecto dicte la Secretaria de Hacienda y
Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, sin perjuicio de cumplir con las dems disposiciones legales que resulten aplicables.
ART. 12. Los almacenes generales de depsito podrn ser de dos clases:
I. Los que se destinen a graneros o depsitos especiales para semillas y dems frutos o productos agrcolas, industrializados o no, as como l recibir en deposito mercancas o efectos nacionales o extranjeros de cualquier clase. por los que se hayan pagado los impuestos correspondientes; y
11. Los que adems de estar facultados en los trminos sealados en.la fraccin anterior, lo
estn tambin para recibir mercancas destinadas al rgimen de depsito fiscal.
En todo caso, debern sujetarse a las disposiciones correspondientes que prev la Ley
Aduanera, sobre las mercancas que no podrn ser objeto del rgimen de depsito fiscal y las
medidas de control que deban implantar para mantener una separacin material completa de
los lugares que se destinan para el depsito, manejo y custodia de las mercancas sometidas a
este rgimen.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, en una lista que al efecto formule para conocimiento de los almacenes, sealar expresamente los productos, bienes o mercancas que no
podrn ser objeto de su depsito fiscal en los almacenes a que se refiere esta fraccin.
ART. 13. Los almacenes generales de depsito no podrn expedir certificados, cuyo valor
en razn de las mercancas que amparen, sea superior a cincuenta veces su capital pagado ms
reservas de capital. excluyendo el de aquellos que se expidan con el carcter de no negociables
y de los que amparen mercancas depositadas en bodegas propias o arrendadas manejadas directamente por el almacn.
La Secretara de Hacienda yCrdito Pblico. oyendo a la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros y al Banco de Mxico, podr elevar transitoriamente la proporcin que fija el
prrafo que antecede. mediante reglas de carcter general que podrn ser aplicables a todo el
pais o slo a determinada zona o localidad. Asimismo, podr en casos individuales, elevar
transitoriamente el sealado limite, sin que la proporcin exceda de cien veces, tomando en
cuenta las circunstancias particulares del almacn general de que se trate y de las operaciones
que pretendan realizar.
La propia Secretaria. mediante reglas de carcter general, determinar la proporcin de la
citada suma del capital pagado ms reservas de capital. que como mximo podr alcanzar el
valor de los certificados que amparen mercancas depositadas en bodegas habilitadas expedidos a favor de una misma persona. entidad o grupo de personas que de acuerdo con las mismas reglas deban considerarse para esos efectos como una sola. y sealar las condiciones y requisitos para la autorizacin de operaciones que excedan dellimite establecido.
ART. 14. Los almacenes generales de depsito debern cumplir con los requisitos.
caractersticas y normas que con base en los programas oficiales de abasto y las disposiciones
legales aplicables, se sealen respecto de las instalaciones. equipo y procedimientos utilizados
para el acopio, acondicionamiento, industrializacion, almacenamiento)' transporte de pro.
duetos alimenticios de consumo generalizado.
Los almacenes generales de depsito que hayan de recibir mercancas destinadas al rgimen
de depsito fiscal, slo podrn establecerse en los lugares en donde existan aduanas o en los

APiNDICES GENERALES

457

dems que expresamente autorice la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico. Estos almacenes quedarn sujetos al control de las autoridades aduaneras, conforme a lo establecido en la
ley sobre la materia.
.
ART. 15. El capital y reservas de capital de los almacenes generales de depsito deber estar invertido:

1. En el establecimiento de bodegas, plantas de transformacin y oficinas propias de la organizacin; en el.acondicionamiento de bodegas ajenas cuyo uso adquiera el almacn en los
trminos de esta ley; en el equipo de transporte, maquinaria, tiles. herramientas y equipo necesario para su funcionamiento; en acciones de sociedades que se organicen exclusivamente
para adquirir el dominio y administrat edificios, y siempre que en algn edificio propiedad de
esa sociedad tenga establecida o establezca su oficina principal o alguna sucursal o dependencia el almacn genei de depsito accionista; y en acciones de-las sociedades a que se refiere
el artculo 68 de estr ley. La inversin en acciones y los requisitos que deban satisfacer las sociedades a que se ret ere esta fraccin, se sujetarn a las reglas generales que dicte la Secretara
de Hacienda y Crdi:o Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
El importe'total de estas inversiones, menos la parte insoluta de los crditos que reciban los
almacenes para el mismo fin. no deber ser inferior al setenta por ciento de la suma del capital
pagado y reservas de capital.
JI. En anticipos con garanta de los bienes y mercancas depositados, que se destinen al pago de empaques. fletes, seguros. impuestos a la importacin o a la exportacin y operaciones
de transformacin de esos mismos bienes y mercancas hacindose constar el anticipo en los
ttulos relativos que expidan los almacenes; y
111. En monedas circulantes en la Repblica o en depsitos a la vista o a plazo en el Banco
de Mxico o en instituciones de crdito. o en certificados de depsito bancario, o en saldos
bancarios en cuenta de cualquier clase, o en crditos expresados en letras de cambio, pagars y
dems documentos mercantiles con una firma. al menos, de instituciones de crdito y siempre
que sea a plazo no superior a ciento ochenta das. o tambin en letras, pagars y dems documeatos mercantiles que procedan a operaciones de compraventa de mercancas efectivamente
realizadas a plazo no mayor de noventa das, as como en valores de renta fija aprobados para
el efecto por la Comisin Nacional de Valores.

ART. 16. Para los efectos de la presente ley, se entender por bodega habilitada a aquellos
locales que formen parte de las instalaciones del depositante, que el almacn general de depsito tome a su cargo, para operarlos como bodegas y efectuar en ellos el almacenamiento.
guarda y conservacin de bienes o mercancas propiedad del mismo depositante. siempre y
cuando renan Jos requisitos que seala el artculo 17 fraccin 11, de estaley.
Por bodeguero habilitado, se entender a aquella persona designada por el almacn general
de depsito para hacerse cargo de la guarda de los bienes o mercancas depositados en la bodega habilitada.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, cuando 10 estime justificado, podr autorizar la expedicin de certificados de depsito no negociables, o negociables con sus correspondientes bonos de"prenda, por bienes que no sean del depositante,
ART. 17. Adems de los locales que para bodegas. oficinas y dems servicios tengan los almacenes elU'ropiedad. podrn tener en arrendamiento, o en habilitacin, locales ajenos en
cualquier parte de la Repblica, previa autorizacin que en cada caso otorgue la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, de acuerdo a los dispuesto en el artculo 65 de esta ley.
Ningn almacn podr recibir en bodegas arrendadas y manejadas directamente por l,
mercancas cuyo valor de certificacin exceda del porcentaje del valor de los certificados que
tenga en circulacin. que seale mediante disposiciones de carcter general la citada Comisin.
Los locales arrendados o en habilitaci6n debern reunir los siguientes requisitos:

458

TTULOS Y OPERACIONES DE CIJ>lTO

l. Los locales arrendados debern contar con acceso directo a la va publica y estarn independientes del resto de las construcciones. que se localicen enel mismo inmueble, debiendo tener, asimismo, buenas condiciones fsicas de estabilidad y adaptabilidadque aseguren la conservacin de las mercancas sujetas a depsito. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros
podr autorizar el establecimiento de bodegas que no satisfagan dichos requisitos. cuando a su
juicio concurran circunstancias especiales que lo justifiquen;
11. Los locales de habilitados debern contar tambin con buenas condiciones fisicas de estabilidad y adaptabilidad que aseguren la adecuada conservacin de las mercancas que se almacenen en ellos. Cuando los almacenes designen como bodeguero habilitado al propio depositante o a algn funcionario o empleado de este, para que en su nombre y representacin se
haga cargo de la guarda de las mercancas depositadas, stos debern garantizar al ahnacen el
COrrecto desempeo de estas funciones, mediante fianza o caucin, sin perjuicio de que el almacn exija otras garantas accesorias.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, determinar la documentacin e informacin que los almacenes generales de depsito debern recabar de sus clientes en operaciones de
depsito en bodegas habilitadas, durante la vigencia de los contratos relativos, as como la periodicidad con que debern obtenerse.
Las autorizaciones para adquirir predios o bodegas, y construir o acondicionar locales de
su propiedad, sern otorgadas tambin por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, previamente a la adquisicin de los inmuebles o a la iniciacin de las obras, siempre que se encuentren en condiciones adecuadas de ubicacin, estabilidad y adaptabilidad para el almacenamiento.
Los almacenes generales de depsito, podrn tomar asimismo, en arrendamiento las plantas que requieran para llevar a cabo la transformacin de-las mercancas depositadas. en los
trminos del artculo 11 de esta ley, previa autorizacin. en cada caso, de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros y del Banco de Mxico. podr autorizar la adquisicin o el arrendamiento de bodegas en el extranjero, siempre y cuando se satisfagan los requisitos que en cada
caso seale la citada dependencia.

ART. 18. Los almacenes generales de depsito darn a conocer a la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros, en los formatos y con la periodicidad que la misma determine, el
nombre de las personas que incurran en las conduelas previstas en el artculo 100 de esta ley.
Dicha Comisin, previa autorizacin de las partes interesadas y despus de realizar las
comprobaciones que juzgue necesarias, comunicar a los almacenes generales de deposito los
nombres de tales personas, a fin de que en lo sucesivo se abstengan de proporcionarles el servicio de habilitacin de bodegas, con independencia de las sanciones que conforme a esta u otras
disposiciones legales correspondan.
Asimismo, se suspendar en sus funciones al bodeguero habilitado y no podr ser designado para tal efecto, el depositante o algn funcionario o empleado de este, cuando haya incurrido en las infracciones a que alude el citado artculo 100 de esta ley.
ART. 19. Los almacenes generales de depsito podrn actuar como corresponsales de instituciones de crdito en operaciones relacionadas con las que son propias; tomar seguro, por
cuenta ajena por las mercancas depositadas; gestionar la negociacin de bonos de prenda por
cuenta de sus depositantes; efectuar el embarque de las mercancas, tramitando los documentos correspondientes y prestar todos los servicios tcnicos necesarios a la conservacin y salubridad de las mercancas.
ART. 20. Los almacenes generales de depsito podrn dar en arrendamiento alguno o algunos de sus locales, previa autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros,
quien la otorgar cuando a su juicio concurran circunstancias que justifiquen la solicitud, sealando las condiciones que en su caso se deban cumplir.

459

APNDICES GENERALES

ART. 21. Cuando el ptecio de las mercancas o efectos depositados bajare de manera Que
no baste a cubrir el.importe de,la deuda y un veinte por ciento ms, a juicio de un corredor
pblico titulado Que designarn los almacenes generales de depsito por cuenta y a peticin
del tenedor de un bono de prenda correspondiente al certificado expedido por las mercancas o
efectos de Que se trate, .dichos almacenes procedern a notificar al tenedor del certificado de
depsito por carta certificada, si su domilicio e-s conocido; o mediante un aviso que se publicar en los trminos que.seala el artculo siguiente de esta ley, qne tiene diez das para mejorar
la 'garanta o cubrir el adeudo, y si dentro de este plazo el tenedor de certificado no mejora la
garantia o paga el adeudo, los almacenes procedern a la venta en remate pblico, en los trminos del mencionado artculo.
ART. 22., Los almacenes generales de deposito efectuarn el remate de las mercancas y
bienes depositadas en almoneda pblica y al mejor postor, en el caso del artculo anterior,
cuando se lo pidiere, conforme a la ley, el tenedor de un bono de prenda. Los almacenes
podrn tambin proceder al remate de las mercancas o bienes depositados cuando, habindose vencido el plazo sealado para el depsito, transcurrieren ocho das sin que 'stos hubieren
sido retirados del almacn, desde la notificacin o el aviso que hiciera el almacn en la forma
prescrita en el artculo anterior.
Los almacenes efectuarn el remate en los trminos siguientes:
l. Anunciarn el remate por un aviso que se fijar en la entrada del edificio principal del local en que estuviere constituido el depsito y se publicar por una vez en el peridico oficial de
la localidad y en otro peridico del Distrito Federal o Entidad Federativa, en cuya jurisdiccin
se encuentre depositada la mercanca. Si no hubiere peridico oficial en la localidad, la publicacin se har en cualquier otro peridico de la misma localidad, y si no lo hubiere, bastar
con que el aviso se publique en el peridico oficial del Distrito Fede'ral o Entidad Federativa
correspondiente;
11. El aviso deber publicarse con ocho das de anticipacin a la fecha sealada para el remate. Cuando se trate del remate de mercancas o efectos que hubieren sufrido demrito, conforme al primer prrafo de este artculo, debern mediar tres das entre la publicacin del aviso y el da del remate;
IlI. Los remates se harn en las oficinas de los almacenes y en presencia de un inspector de
la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros. Las mercancas o bienes que vayan a rematarse
estarn a la vista del pblico desde el da en Que se publique el aviso de remate;
IV. Ser postura legal, falta de estimacin fijada al efecto en el certificado de depsito, la
que cubra al contado el importe del adeudo que hubiere en favor de los almacenes y en su caso, el delprestarno que el bono o los bonos de prenda garanticen, teniendo los almacenes, si
no hubiera postor, derecho a adjudicarse las mercancas o efectos por la postura legal; y
V. Cuando no hubiere postor ni los almacenes se adjudicaren las mercancas o efectos rematados, podrn proceder a nuevas almonedas, previo aviso respectivo haciendo en cada una
de ellas un descuento del cincuenta por ciento sobre el precio fijado como base para la almoneda anterior.
Cuando el producto de la venta de la mercancas o bienes depositados no baste a cubrir el
adeudoa favor de los almacenes generales de depsito, por el saldo insoluto, stos tendrn expeditas sus acciones en la va legal correspondiente contra. el depositante original,
ART. 23. A los almacenes generales de depsito les est prohibido:
1. Operar-sobre sus propias acciones;
11. Emitir acciones preferentes o de voto limitado;
111. Recibir depsitos bancarios de dinero;
IV. Otorgar fianzas o cauciones:
V. Adquirir bienes, mobiliario o equipo no destinados a sus oficinas o a actividades propias
de su objeto social. Si por adjudicacin o cualquier otra causa adquiriesen bienes, que no deban mantener en sus activos, debern proceder a su venta en el plazo de un ao, si se trata de
bienes muebles, o de dos aos. si son inmuebles, pudiendo la Comisin Nacional Bancaria y

460

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

de Seguros prorrogar el plazo cuando se dificulte la venta. Si al trmino del plazo o de la

prrroga no se han vendido, la propia Comisin Nacional Bancaria y de Seguros proceder a
sacarlos administrativamente a remate;
VI. Realizar operaciones de compraventa de oro, plata y divisas. Se exceptan las operaciones de divisas relacionadas con financiamientos. o contratos que se hayan celebrado en moneda extranjera;
VII. Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores del almacn general de depsito, los directores generales o gerentes generales, salvo que correspondan a prestaciones de carcter laboral; los comisarios propietarios o suplentes, estn o no en
funciones; los auditores externos del almacn; o ros ascendientes o descendientes en primer
grado o cnyuges de las personas anteriores, La violacin a lo dispuesto en esta fraccin se
sancionar conforme a lo dispuesto en el artculo 96 de esta ley; y
VIII. Realizar las dems operaciones que no les estn expresamente autorizadas.
CAPITULO 11

De las Arrendadoras Financieras

ART. 24. Las sociedades que disfruten de concesin para operar como arrendadoras financieras, slo podrn realizar las siguientes operaciones:
1. Celebrar contratos de arrendamiento financiero a que se refiere el artculo 25 de esta ley;
JI. Adquirir bienes, para darlos en arrendamiento financiero;
111. Adquirir bienes del futuro arrendatario, con el compromiso de darlos a ste en arrendamiento financiero;
IV. Obte-nerprstamos y crditos de instituciones de crdito y de seguros del pais o de entidades financieras del exterior, destinados a la realizacin de las operaciones que se autorizan
en este capitulo, as corno de proveedores, fabricantes o constructores de los bienes que sern
objeto de arrendamiento financiero.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, mediante reglas de carcter general, podr
autorizar otras fuentes de financiamiento;
V. Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito del pas o de entidades financieras del exterior, para cubrir necesidades de liquidez. relacionadas con su objeto social;
VI. Otorgar crditos refaccionarios e hipotecarios, con' base en las reglas de carcter general que emita la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin
Nacional Bancaria y de Seguros y del Banco de Mxico;
VII. Otorgar crditos a corto plazo, que se relacionen con contratos de arrendamiento financiero, conforme a las reglas de carcter general que dicte la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico;
VIII. Descontar, dar en prenda o negociar los titules de crdito y afectar los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento financiero, o de las operaciones autorizadas a las
arrendadoras con las personas de las que reciban financiamiento;
IX. Constituir depsitos, a la vista y a plazo, en instituciones de crdito y bancos del
extranjero, asi como adquirir valores aprobados para el efecto por la Comisin Nacional de
Valores;
X. Adquirir muebles e inmuebles destinados a sus oficinas;
XI. Las dems que en sta u otras leyes se les 'autorice; y
XII. Las dems operaciones anlogas y conexas que, mediante reglas de carcter general,
autorice la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y del Banco de Mxico.
ART. 25. Por virtud del contrato de arrendamiento financiero, la arrendadora financiera
se obliga a adquirir 'determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso,

APNDICES GENERALES

461

a una persona fsica o moral. obligndose sta a pagar como contraprestacin. que se liquidar en pagos parciales. segn se convega, una cantidad en dinero determinada o determinable.

que cubra el valorde adquisicin de los bienes, las cargas financieras y losdemsaccesorios, y
adoptar al vencimiento del contrato alguna de las opciones terminales a que se refiere el

artculo 27 de esta ley.

Al establecer el plazo forzoso a que hace mencin el prrafo anterior, debern tenerse en
cuenta las condiciones de liquidez de la arrendadora financiera. en funcionde los plazos de tos
financiamientos que, en su caso, haya contratado para adquirir los bienes.
Los contratos de arrendamiento financiero debern otorgarse por escrito y ratificarse ante
la fe de notario pblico, corredor pblico titulado, o cualquier otro fedatario pblico y
podrn inscribirse en el Registro Pblico de,Comercio, a solicitud de los contratantes, sin perjuicios de hacerlo en otros registros que las leyes determihen,
ART. 26. La arrendataria podr otorgar a la orden de la arrendadora financiera, uno o varios pagars, segn se convenga, cuyo importe total corresponda al precio pactado. por concepto de renta global, siempre que los vencimientos no sean posteriores al plazo del arrendamiento financiero y que se haga constar en tales documentos su procedencia de manera que
queden suficientemente identificados. La transmisin de esos ttulos implica en todo caso el
traspaso de la parte correspondiente de los derechos derivados del contrato de arrendamiento
financiero y dems derechos accesorios en la proporcin que correspondan.
La suscripcin y entrega de estos ttulos de crdito. no se considerarn como pago de la
contraprestacin ni de sus parcialidades.
ART. 27. Al concluir el plazo del vencimiento del contrato una vez que se hayan cumplido'
todas las obligaciones, la arrendataria deber adoptar alguna de las siguientes opciones terminales:
l. La compra de los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que quedar fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el precio debe ser inferior al valor de mercado a la fecha de compra. conforme a las bases que se establezcan en el contrato;
11. A prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior a los pagos peridicos que vena haciendo, conforme a las bases que se establezcan en el
contrato; y
111. A participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los bienes a un
tercero. en las proporciones y trminos que se convengan en el contrato.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, mediante disposiciones de carcter general.
est facultada para autorizar otras opciones terminales siempre que se cumplan los requisitos
sealados en el primer prrafo del artculo 2S de esta ley.
En el contrato podr convenirse la obligacin de la arrendataria de adoptar, de antemano,
alguna de las opciones antes sealadas, siendo responsable de los daos y perjuicios en caso d
incumplimiento. La arrendadora financiera no podr oponerse al ejercicio de dicha opcin.
Si en los terminas del contrato, Queda la arrendataria facultada para adoptar la opcin terminal al finalizar el-plazo obligatorio, sta deber notificar por escrito a la arrendadora financiera, por lo menos con un mes de anticipacin al vencimiento del contrato, cul de eUas va a
adoptar, respondiendo de los daos y perjuicios en caso de omisin, con independencia de lo
que se convenga en el contrato.
ART. 28. En los contratos de arrendamiento financiero, podr establecerse que la entrega
material de los bienes se realiza directamente a la arrendataria por el proveedor, fabricante o
constructor, en las fechas previamente convenidas, debiendo aqulla entregar constancia del
recibo de los bienes a la arrendadora financiera. Salvo pacto en contrario, la obligacin de pago del precio del arrendamiento financiero se inicia a partir de la firma del contrato, aunque
no se haya hecho la entrega material de los bienes objeto del arrendamiento,
En los casos a Quese refiere el prrafo anterior, la arrendadora financiera estar obligada a
entregar a la arrendataria los documentos necesarios para que la misma quede legitimada a fin
de recibirlos directamente,

462

TTULOS Y OPERACIONES DE CRtUITO

ART. 29. Salvo pacto en contrario, la arrendataria queda obligada a conservar los bienes en
el estado que permita el uso normal que les corresponda, a dar el mantenimiento necesario para este propsito Y. consecuentemente a hacer por su cuenta las reparaciones que se requieran,
as como a adquirir las refacciones e implementos necesarios, segn se convenga en el contra-too Dichas refacciones, mplementos y bienes que se adicionen a los que sean objeto del arrendamiento financiero, se considerarn incorporados a stos Y. consecuentemente, sujetos a los
trminos del contrato.
La arrendataria debe servirse de los bienes solamente para el uso convenido, o conforme a
la naturaleza y destino de stos, siendo responsable de los daos que los bienes sufran por
darles otro uso, o por su culpa o negligencia, o UL de sus empleados o terceros.
ART. 30. La arrendataria deber seleccionar al proveedor, fabricante o constructor y autorizar los trminos, condiciones y especificaciones que se contengan en el pedido u' orden de
compra, identificando y describiendo los bienes que se adquirirn.
Las arrendadoras financieras no sern responsables de error u omisin en la descripcibn de
los bienes objeto del arrendamiento contenida en 'elpedido u orden de compra. La firma de la
arrendataria en cualquiera de estos ltimos documentos implica, entre otros efectos, su conformidad con los trminos, condiciones, descripciones y especificaciones ah consignados.
ART. 31. Salvo pacto en contrario, son a riesgo de la arrendataria:
1: Los vicios o defectos ocultos de los bienes que impidan su uso parcial o total. En este caso, la arrendadora financiera transmitir a la arrendataria los derechos que como compradora
tenga, para que esta los ejercite en contra del vendedor, o la legitimar para que la arrendataria en su presentacin ejercite dichos derechos;
1I. La prdida parcial o total de los bienes, aunque sta se realice por causa de fuerza mayor
o caso fortuito; y
111. En general, todos los riesgos, prdidas, robos, destruccin o daos que sufrieren los
bienes dados en arrendamiento financiero.
Frente a las eventualidades sealadas, la arrendataria no queda liberada del pago de la
contraprestacin, debiendo cubrirla en la forma que se haya convenido en el contrato.
. ART. 32. En casos de despojo, perturbacin o cualquier acto de tercero, que afecten el uso
o goce de los bienes, la' posesin de los mismos o bien la propiedad, la arrendataria tiene la
obligacin de realizar las acciones que correspondan para recuperar los bienes o defender el
uso 1) goce de los mismos. Igualmente estar obligada a ejercer las defensas que procedan,
cuando medie cualquier acto o resolucin de autoridad que afecten la posesin 1) la propiedad
de los bienes.
Cuando ocurra alguna de estas eventualidades, la arrendataria debe notificarlo a la arrendadora financiera, a ms tardar el tercer da hbil siguiente al que tenga conocimiento de esas
eventualidades, siendo responsable de los daos y perjuicios, si hubiese omisin, La arrendadora financiera, en caso de que no se efecten o no se ejerciten adecuadamente las acciones o
defensas, o por convenir as a sus intereses, podr ejercitar directamente dichas acciones o defensas, sin perjuicio de las que realice la arrendataria.
La arrendadora financiera estar obligada a legitimar a la arrendataria para que, en su
representacin, ejercite dichas acciones o defensas, cuando ello sea necesario.
ART. 33. En los contratos de arrendamiento financiero, al ser exigible la obligacin, y ante
el incumplimiento del arrendatario de las obligaciones consignadas en el mismo, la arrendadora financiera podr pedir judicialmente la posesin de los bienes objeto del arrendamiento. El
juez decretar de plano la posesin cuando le sea pedida en la demanda o durante el juicio,
siempre que se acompaen el contrato correspondiente, debidamente registrado y el estado de
cuenta certificado por el contador de la organizacibn auxiliar del crdito de que se trate, en los
trminos del articulo 47 de esta ley.
ART. 34. En los contratos de arrendamiento Financiero deber establecerse la obligacin de
Que se cuente con seguro o garanta que cubra, en los trminos que se convengan, por lo menos, los riesgos de construccin, transportacin, recepcin e instalacin, segn la naturaleza

AP='U1CES GENERALES

463

de los bienes, Jos daos o prdidas de los propios bienes, con motivo de su posesin y uso, as
como las responsabilidades civiles y profesionales de cualquier naturaleza, susceptibles de
causarse en virtud de la explotacin o goce de los propios bienes, cuando se trate de bienes que
pueda causar daos a terceros, en sus personas o en sus propiedades.
En los contratos o documentos en que conste la garanta deber sealarse como primer beneficiario a la arrendadora financiera, a fin de Que, en primer lugar, con-el importe de las indemnizaciones se cubran a sta los saldos pendientes de la obligacin concertada, o las responsabilidades a que queda obligada como propietaria de los bienes. Si el importe de las indemnizaciones pagadas no cubre dichos saldos o responsabilidades, la arrendataria queda obligada
al pago de los faltantes.
ART. 35. Las arrendadoras financieras podrn proceder a contratar los seguros a Quese re
fiere el artculo anterior, en caso de que habindose pactado en el contrato que el seguro deba
ser contratado por la arrendataria, sta no realizar la contratacin respectiva dentro de los
tres das siguientes a la celebracin del contrato, sin perjuicio de Que contractualmente esta
omisin se considere como-causa de rescisin.
Las primas y los gastos del seguro sern por cuenta de la arrendataria.
ART. 36. Las operaciones a que se refieren las fracciones IV y V del artculo 24 de esta ley
que celebren las arrendadoras financieras, se sometern en cuanto a sus lmites y condiciones a
las reglas de carcter genera) que en su caso expida el Banco de Mxico.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo a la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros, establecer, mediante disposiciones de carcter general, las obligaciones contingentes, distintas a las sealadas en la fraccin VIII del mencionado articulo 24, que puedan
asumir las arrendadoras financieras.
ART. 37. La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, tomando en cuenta los usos y costumbres bancarios y mercantiles. del pas y del extranjero, sealar el monto mximo de los
pasivos directos y contingentes que puedan contraer las arrendadoras financieras, con relacin
a sus recursos patrimoniales, con vistas a una adecuada capitalizacin.
El importe de capital pagado y reservas de capital, deber estar invertido en operaciones
propias del objeto de estas sociedades. as como en los bienes muebles e inmuebles que estn
autorizadas a adquirir.
No exceder del sesenta por ciento del capital pagado y reservas de capital. el importe de las
inversiones en mobiliario y en equipo o en inmuebles destinados a sus oficinas, ms el importe
de la inversin en acciones de sociedades que se organicen exclusivamente para adquirir el dominio y administrar edificios, siempre que en algn edificio propiedad de la sociedad, tenga
establecida o establezca su oficina principal o alguna sucursal o agencia la arrendadora financiera accionista. La inversin en acciones y los requisitos que deban satisfacer las sociedades a
que se hace referencia, se sujetarn a las reglas generales que dicte la Secretaria de Hacienda y
Crdito Pblico.
El importe de los gastos de instalacin no podr exceder del diez por ciento del capital pagado y reservas de capital. La Comisibn Nacional Bancaria y de Seguros podr aumentar.
temporalmente y en casos especiales, este porcentaje y el sealado en el prrafo anterior.
ART. 38. A las arrendadoras financieras tes est prohibido:
I. Operar sobre sus propias acciones;
11. Emitir acciones preferentes o de voto limitado;
JII. Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores de la
arrendadora, los directores generales o gerentes generales, salvo que correspondan a prstamos de carcter laboral; los comisarios propietarios o suplentes, estn o no en funciones; los
auditores externos de la arrendadora; o los ascendientes o descendientes en primer grado o
cnyuges de las personas anteriores. La violacin a lo previsto en esta fraccin se sancionar
conforme a lo dispuesto en el artculo % de esta ley;
IV. Recibir depsitos bancarios de dinero;
V._ Otorgar f.ianzas o cauciones;

464

TTULOS Y OPERACIONt:S DE CRDITO

VI. Adquirir bienes, ttulos o valores, mobfiario o equipo no destinados a sus oficinas o a
celebrar operacionespropias de su objeto, que no deban conservar en su activo. Si por adjudicacibn o cualquier otra causa adquiriesen tales bienes, debern proceder-a su venta en el plazo
de un ao, si se trata de bienes muebles, o de dos aos si son inmuebles, pudiendo la Comisibn
Nacional Bancaria y de Seguros prorrogar el plazo cuando se dificulte la venta. Si al trmino
del plazo o de la prorroga no se han vendido, la propia Comisibn proceder a sacarlos'administrativamente a remate.
Cuando se" trate de bienes que las arrendadoras financieras hayan recuperado, por incumplimiento de las arrendatarias, podrn ser dados en arrendamiento financiero a terceros,
si las circunstancias lo permiten. En caso contrario, se proceder en los trminos del prrafo
anterior;

VII. Realizar operacionesde compra-venta de oro, plata y divisas. Se exceptan las operaciones de divisas relacionadas. con financiamiento o contratos que se hayan celebrado en moneda extranjera; y
VlII. Realizar las dems operaciones que no les estn expresamente autorizadas.
CAPITULO 1II

De las Uniones de Crdito

ART. 39. Las uniones de crdito a que se refiere este captulo podrn gozar de concesin
para operar en los siguientes ramos:
1. Uniones de crdito agropecuarias, en que los socios se dediquen a actividades agrcolas,
ganaderas o a unas y otras;

11. Uniones "de crditoindustriales, en que los socios se dediquen a actividades industriales
para la produccin o transformacin de bienes o prestacin de servicios similares o complementarios entre s y tengan fbrica, taller o unidad de servicio, debidamente registrados conforme a la ley;
IIJ. Uniones de crditocomerciales, en que los socios se dediquen a actividades mercantiles
con bienes o servicios de una misma naturaleza o en que unos sean"de ndole complementaria
respecto de los otros, y tengan establecimientos, debidamente registrados conformea la ley; y
IV. Uniones de crdito mixtas, que se configurarn en los trminos de su concesin, con
miembros que se podrn dedicar cuando menos a dos de las siguientes actividades: agropecuarias, industriales o comerciales, siempre y cuando las actividades de todos los miembros
guarden relacin directa entre s.
LaComisinNacionalBancaria y de Seguros podrotorgar la concesina quese refiere esta fraccin. cuando considere que la unin permite satisfacer mejorlas necesidades financieras
de los socios y propiciar el desarrollo de sus actividades.
ART. 40. Las unionesde crdito, de acuerdo con el ramoa que pertenezcan y en los trminos de su concesin, slo podrn realizar las siguientes actividades:
1. Facilitar el uso del crdito a sus socios y prestar su garanta o aval, conformea las disposiciones legales y administrativas aplicables, en los crditos que contraten sus socios;
II. Recibir exclusivamente de sus socios. prstamos a ttuloonerososujetosa los trminos y
condiciones sobre montos, plazos, intereses y dems caractersticas Que mediante disposiciones de carcter general seale la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo previamente las opiniones de la Comisin Nacional Bancaria y de Segurosy del Banco de Mxico;
III. Practicar con sussocios operaciones de descuento. prstamo y crditode todaclase. reembolsables en los plazos que se establecen en el articulo 43, fraccin 11 de esta ley;
IV. Recibir de sus socios, para el exclusivo objeto de servicios de caja y tesorera, depsitos
de dinero y cuyos saldos podr depositar la unin en instituciones de crdito;
V. Adquirir acciones, obligaciones y otros ttulossemejantes y an mantenerlos en cartera;

APNDICES GENERALES

465

VI. Tomara su cargo o contratar la construccin o administracin de obras de propiedad

de sus socs. para uso de los mismos, cuandoesas obras sean-necesarias para el objeto directo de sus empresas, negociaciones o industrias;
VII. Promover la organizacin y administrar empresas de industrializacin o de transfor-

macion y venta de los productos obtenidos por sus socios;

VIII. Encargarse de la venta de ls frutos O productos obtenidos o elaborados por sus so-

cios;
IX. Encargarse, por cuenta y orden de sus socios, de la compra-venta o alquiler de insurnos, bienes de capital, bienes y materias primas necesarios para la explotacin agropecuaria o
industrial, as como de mercancas o artculos diversos, en el caso de lasuniones del ramo comercial;
X. Adquirir por cuenta propia los bienes a que se refiere la fraccin anterior, para enaje-

narlos exclusivamente a sus socios.

Para efectuar estas operaciones debern presentar anualmente a la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros un programa de las adquisiciones que al efecto pretendan realizar du-

rante el ejercicio y lasmodificaciones queel mismo registre durante el periodo. Esa Comisin
podr verificar, en todo tiempo, que dicho programa se ajuste a los trminos de esta ley, asi

como su cumplimiento;
XI. Encargarse, por cuenta propia, de la transformacin industrial o del beneficio de los
productos obtenidos o elaborados por sus socios previa aprobacin de la Comisin Nacional

Bancaria y de Seguros, para cuyo efecto las uniones debern acompa.ar un proyecto completo de la actividad industrial que pretendan desarrollar, la viabilidad econmica del mismo y
los beneficios que obtendrian los socios. Con vista de la informacin anterior y de los datos y
estudios adicionales que considere necesarios, dicho organismo dictar la resolucion que esti-

me procedente;
XII. Realizar complementariamente todos los actos, contratos u operaciones que, a juicio
de laComisin Nacional Bancaria y de Seguros, seanconexos, anexos o accesorios de las actividades anteriores.
Las actividades a que se refieren las fracciones VI a X de este artculo, se efectuarn por
modio de departamento especial.

Las uniones no podrn tener ms ingresos, comisiones o utilidades por estas operaciones,
. que los queen forma expresa lesautorice laComisin Nacional Bancaria y de Seguros, para
cual debern presentar, como parte del programa anual a quese refiere el artculo 43 fraccin
VII, de esta ley, sus proyectos y sugerencias, explicando los cargos propuestos y su justificacien, tomando en cuenta los intereses de la sociedad y de los socios queestnoperando coa el

lo

departamento especial.
Lasoperaciones quese refiere la fraccin X de esteartculo estarn sujetas, adems, a las

normas que expida la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros; y

XIII. Las dems actividades anlogas y conexas que, mediante reglas-de carcter general
autorice la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y'del llanco de Mxico.
ART. 41. Lasuniones de crdito debern constituirse como sociedades anoniras de capital
variable, de acuerdo con la legislacin mercantil, en cuantono se oponga a las siguientes disposiciones que son de aplicacin general:

I. Los socios podrn serpersonas fsicas o morales querenan los requisitos a que se refiere
el artculo 39 de esta ley. Al otorgar la concesin, la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros

determinar" el nmero de sociosque corresponda a cada unin, de acuerdo con su naturaleza

y caractersticas, sin que pueda ser menor de veinte;
II. Todas las acciones, ya sean las representativas delcapital sin derecho a retiro como las
del capital con derecho a retiro, y salvo las caracterlsticas derivadas del tipo de capital que
representen, conferirn iguales derechos y obligaciones a los tenedores;

466

TTUI.OS y OPERACIONES DE CRDITO

1lI. El objetosocial se limitar, en los trminos de la concesin. a las actlvidqdesa que se

refiere el artculo 40 de esta ley que sean acordes con el ramo que corresponda a la unibn;

IV. Los socios debern residir in la zona econmica correspondiente a la plaza en que se
halle instalado el domicilio social de la unin a que pertenezcan. La Comisin Nacional Bancaria y de S~rQS pQdr excepcionalmente autorizar que: los socios radiquen en otra zona econmica. Tratndose de uniones -de crdito, cuyos socios se dediquen ~ trabajar los mismos
productos,.produzcan los mismos artculos o presten iguales servicios, la propia Comisin
podr autorizar que los socios radiquen en distintas Entidades' Federativas, aunque stas" no

pertenezcan a la misma zona econmica o aledaas, si mediante el establecimiento de la unin

se lograsatisfacer mejor lasnecesidades financieras de los socios o las relacionadas con losservicios complementarios que puedan prestar, conforme al artculo 40 de esta ley. '
Las uniones de crdito slo pOdrn tener sucursales en plazas que estn dentro de las entidades sealada' en la concesin, en los trminos a que se refiere el arteul06' de esta ley. Para
el funcionamiento de estas sucursales, lasunionespodrn integrar comits locales, a los que se
les delegarn las facultades que fijen los estatutos o acuerden las asambleas generales extraordinarias de accionistas, y que sean aprobadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros; y
V. Para la transmisin de las acciones se requerir indispensablemente la autorizacin del
consejo de administracin de la sociedad.
ART. 42. La solicitud de concesin para operar una unin de crdito, deber presentarse a
la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, acompaada del proyecto de escritura constitutva de la sociedad, un programa general de trabajo, la lista de socios fundadores y capital que
suscribirn, as como la documentacin necesaria paracomprobar que renen los requisitos a
que se refiere el articulo 39 de esta ley y la que establezca la citada Comisin mediante reglas

de carcter general.
.
Una vez otorgada la concesin y comunicadoel resultado de la revisindel proyectode la
escritura constitutiva. se presentar testimonio de sta dentrodel plazo de cuatromesesa partir de la fecha en Que se haya hecho esa comunicacin, para que la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros la apruebe y ordene su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio. Dicho
plazo podrser prorrogado, excepcionalmente a juicio de la propia Comisin, cuando existan
causas que lo justifiquen.

ART. 43. La actividad de las uniones de crdito se someter a las siguientes disposiciones:
l. El importe total del pasivo.real sumadoal contingente, no podrexceder en ningn caso
de treinta vecesel importe del capitalpagadoy las reservas de capital. Para tales efectos, se entender por pasivoexigibleel importe de sus obligaciones y de las responsabilidades solidarias
contradas en garanta de sus socios.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional

Bancaria y de Seguros, podr, mediante disposiciones de carcter general determinar tipos de

obligaciones que por su naturaleza, seguridad y condiciones particulares pueden excluirse de
los cmputos de los pasivosrealy exigible para efectos de las relaciones a que hace referencia
el prrafoanterior;
.
11. Las operaciones de descuento, prstamo o crditoque practiquen estas organizaciones,
no sern reembolsables a plazo' mayorde cinco aos, o de quince cuando se trate de crditos
refaccionarioso hipotecarios, consideradas sus renovaciones.
Los crditos de habilitacin" avio podrn otorgarse a un plazo hasta de tres aos. Sse
formalizan mediante apertura de crdito en cuenta corriente, el plazo podr ser hasta de cinco
aos, siempreque las disposiciones se ajustena los calendarios que se establezcan para cada
ciclo de produccin, segn se pacte. En el contrato, el acredtante se reservar el derecho de
negociar, afectar en garantia o endosar a entidades financieras del pas los ttulos que expida el
acreditado por las disposiciones que vaya efectuando, y se obligar en su caso a rescatarlos de
acuerdo con lo pactado, a medida que se vayan haciendo los reembolsos del crdito; cada disposicin estar de acuerdo con los ciclos de produccen y deber reembolsarse en un plazo que

APt:NI>ICES GENERALES

467

no exceda de tres aos; la mora en el pago de una disposicin, suspender el ejercicio del crdito y los frutoso productos futuros y los nuevos bienes qu adquiera el acreditado para servicio
de la unidad productiva dentro de la vigencia del contrato, quedarn en garanta sin necesidadde ulteriores anotaciones o inscripciones en el Registro Pblico que corresponda, salvo
que se trate de bienes inmuebles.
'
Cuando el crdito de habilitacin o avo sea complementario de un crdito refaccionario
se formalice en el mismo instrumento, los plazos de aqul podrn amplierse a los establecidos
para el refaccionario, siempre que se observen los requisitos y condiciones sealados en el
prrafo anterior.
El importe de todas las operaciones que las uniones de crdito practiquen para ser reembolsadas a plazo superior a trescientos sesenta das, no podr exceder del ochenta por ciento de
sus obligaciones, entendindose por estastodos los saldos que integren el pasivo real;
1II. Debern mantener un doce por ciento de su pasivo real en monedas circulantes en la
Repblica o en depbsito a la vista en el Banco de Mxico o en instituciones de crdito, o bien
en valores emitidos por el Gobierno Federal. Por su pasivo contingente debern mantener un

nueve porcientoen activolquido, segn se describe anteriormente, o en documentos suscritos

por asociados de la unibn a plazo no mayor de doscientos cuarenta das y con garanta real o
en valores aprobados para el efecto por lA Comisibn Nacional de Valores;

IV. Las operaciones de crdito que practiquen COn sus socios. debern estar relacionadas
directamente con las actividades de las empresas o negocios de stos, y debern tener las
garantas que sean propias de cada tipo de crdito, sin perjuicio de las dems que puedan pactarse.
En las operaciones sin garanta real, ei importe total de lasque practiquen un socio con la
unin, en ningn ,caso podr exceder de diez veces la parte del capital de la unibn pagada por
el socio ms la proporcin que le corresponda de las reservas de capital, incluyendo el super-

vitpor revalorizacin de inmuebles. Estasoperaciones no se pactarn a plazosuperior de ciento ochenta das, y podrn renovarse siempre que el plazototal no exceda de trescientos sesenta
das.
En las operaciones con garanta real, su importe total podr alcanzar hasta veinteveces la
pahe del capital de la unibn pagada por el socio ms la proporcin de las reservas y el super-

vit a Que se refiere el prrafo anterior.

El saldo de las responsabilidades totales a cargo de un socio no podr exceder de veinte ve-

ces el capital pagado por el propio socio ms las reservas y el supervit mencionados en los
prrafos precedentes; sin embargo. la Comisin Nacional Bancaria y deSeguros podr, excepcionalmente, autorizar operaciones en quese rebase esa relacin, sin exceder de treinta veces el
capital pagado por un socio, mslas reservas y el supervit correspondientes, cuando no tengan Como consecuencia unaconcentracibn indebida del crdito y la unin de quese trate mantenga una adecuada diversificacibn de sus inversiones;
V. En el otorgamiento y durante la vigencia de los crditos o prstamos de cualquier naturaleza, se sujetarn a lo dispuesto por el artculo 73 de esta ley;

VI. Los valores que constituyan sus inversiones sern los aprobados por la Comisibn Nacionalde Valores, sin Que la inversin en valores 'de una misma sociedad pueda' exceder del
quince por ciento del capital pagado de la unin, ms las reservas de capital, ni del diez por
ciento del capital pagado de la emisora;
VII. Las uniones de crdito debern presentar a la Comisin Nacional Bancria y de Seguros, dentro del mes siguiente al del cierre de su ejercicio social, un programa de trabajo para el
ejercicio siguiente, con la proyeccin de las actividades que estnautorizadas a realizar, estimacibn de ingresos y egresos, de prdidas y ganlncias, de operaciones activas y de servicios
complementarios, as como los dems datos que la propia Comisin les solicite.
Las uniones de credto debern ajustar sus actividades a los programas aprobados por la
Cornisibn.Nacional Bancaria y de Seguros, y presentar a sta, junto con el estado que muestre

468

TTULOS Y OPERACIONES DE cRDITO

la situacin financiera al cierre del ejercicio, un informe sobreel cumplimiento que se haya dado a los programas respectivos.
El incumplimiento o falta de observancia por parte de las uniones de csedito de sus programas, ser sancionado en los trminos del artculo 78 fraccin X de esta ley;
VIII. No podrn exceder del sesenta por ciento del capital fijo y pagado, ms las reservas"
de capital, el importe de las inversiones enmobiliario y'en los inmuebles de las oficinas y bodegas de la unin, ms el importe de la inversin en acciones de sociedades que se organicen
exclusivamente para adquirir el dominio y administrar edificios, y siempre que en algn edificio propiedad de esa sociedad tenga establecida o establezca su oficina principal o alguna sueursalla organizacin auxiliar del crdito accionista. La inversin en acciones y los requisitos
que deban satisfacer las sociedades a que se refiere esta fraccin, se sujetarn a las reglas generales que dicte la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico;
IX. La suma del importe de las inversiones en mobiliario, inmuebles y acciones de sociedades a que se refiere la fraccin anterior y del importe de los bienes, derechos y ttulos que no
sean de la naturaleza de los que est permitido adquirir a esta cIase de organizaciones y que reciban en pago de crditos, ms el porcentaje que fije la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros para cada unin, entre el veinte y el treinta por ciento del importe de los crditos no satisfechos a su vencimiento o no reembolsados en el\Jlazo de cinco aos y treinta y un das, menos el pasivo derivado de las inversiones en plantas industriales, no podr exceder del capital
pagado ms las reservas de capital;
X. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, al aprobar el proyecto de la actividad industrial que se propongan realizar las uniones de crdito, determinar, en cada caso, la proporcin del capital pagado y reservas de capital. que pueda ser invertido en plantas industriales, pero en ningn caso esta inversin, sumada a la se.alada en la fraccin VIII de este
artculo, podr ser superior al setenta por ciento del capital pagado y reservas de capital;
XI. El pasivo de las uniones' de crdito, con motivo de la adquisicin de plantas industriales, no podr exceder del cincuenta por ciento del valor de la misma y deber liquidarse
en un plazo de tres anos, prorrogable hasta por dos ms a juicio de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros. El capital que se aporte a las utilidades que se capitalicen para cubrir dicho
pasivo, deber acreditarse en acciones de capital sin derecho a retiro.
En tanto no sea liquidado ese pasivo, las uniones de crdito no podrn acordar devolucio,.
nes del capital con derecho a retiro;
XII. El importe de los gastos de organizacin o similares no podr exceder del diez por
ciento del capital pagado y reservas; y
XIII. Los depsitos de sus socios podrn ser retirados mediante recibos u rdenes de pago,
cuyos formatos hayan sido previamente aprobados por la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros. En ningn caso podr disponerse de eIllos mediante cheques.
ART. 44. El importe del pasivo exigible de las uniones de crdito no podr exceder de la suma que, mediante disposiciones de carcter general, seale la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros. Excepcionalmente, la misma Comisin tomando en cuenta las circunstancias que
concurran en algunas uniones, podr autorizar individualmente un limite mayor, as como revocarlo si dichas circunstancias varan.
ART. 45. A las uniones de crdito les estar prohibido:
1. Realizar operaciones de descuento, prstamo o crdito de cualquier clase, con personas
que no sean miembros o asociados de 13 unin, a excepcin de los crditos que obtengan de
otras uniones de crdito conforme a reglas de carcter general Queemita la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros, de las instituciones de crdito, o de sus proveedores y siempre que tratndose de estos ltimos, el crdito concedido no sea a plazo superior a ciento ochenta das,
renovable por una sola vez.

Por los prstamos o crditos que reciban de sus miembros o asociados, las uniones de crdito solo podrn expedir documentos negociables exclusivamente con instituciones de crdito
del pas, debiendo expresarse as en el texto de los documentos;

469

APNDICES GENERALES

.11. Emitir cualquier clase de valores, salvo las acciones de la unin; as como garantizar
titulos de crdito con excepcin de los emitidos por sus socios, de acuerdo a lo sealado por el
articulo 40 fraccin I de esta ley;
.
lIT. Entrar en sociedades de responsabilidad ilimitada y explotar por su cuenta: minas,
plantas metalrgicas, fincas rsticas, y establecimientos mercantiles o industriales, salvoel caso a que se refiere el articulo 40, fraccin XI de esta ley, o bien cuando Ios- reciban en pago de
crditos o en garanta de los ya concertados, casos en los cuales podrn continuar la explota.
cin de ellos, previa autorizacin de la Comisibn Nacional Bancaria y de Seguros, por un periodo que na exceda de dos afias a partir de la fecha de su adquisicin,
En casos excepcionales, la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros podr prorrogar ese

plazoporunasola vez, porel periodoque ajuiciode la propia Comisin seaestrictamente ne-

cesario para el traspado de los bienes de que se trate, sin que la prorroga exceda de dos aos;

IV. Comerciar por cuenta propia o ajenasobremercaderas de cualquier gnero, salvo lo

dispuesto en las fracciones VIII, IX YX del articufO 40 de esta ley;
V. Adquirir derechos reales que no sean de garanta, muebles e inmuebles distintos a los
permitidos para las uniones en este capitulo o en excesode las proporciones sealadas en la
fraccin VIII del articulo 43 de esta ley, excepto los que reciban en pago de crditos o por adjudicacion.

Cuando los bienes y derechos a quese refiere el prrafo anterior, hubieren sido adquiridos
en pago de deudas o por adjudicacin en remate dentro de juiciosrelacionados con crditos a
favor de la unin, debern liquidarse, tratndose de bienes muebles, dentro del plazo de un
ao a partir de su adquisicin, yen el casode inmuebles; dentro de un plazode dos aos. Este
ltimo plazo podr ser prorrogado por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros en casos

excepcionales, por-una sola vez y porel periodo que, a juiciode la propia Comisin, sea estrictamente necesario para la liquidacin de los bienes de que se trate, sin que la prrroga exceda
de dos aos. Si al trmino del plazo o la prorroga no se han vendido, la citada Comisin pro-

ceder a sacarlos administrativamente a remate;

VI. Otorgar fianzas, garantas o cauciones o avales, salvo que seanen favorde sussocios;

YII

Hipotecar sus propiedades;

VIII. Operar sobre sus propias acciones;

IX. Aceptar o pagar letras de cambioo cualquier otrodocumento, en descubierto, salvoen
los casos de apertura de crditos concertada en los trminos de ley;
X. Realizar operaciones a futuro de compra y venta de oro y divisas extranjeras;
XI. Hacer operaciones de reporto de cualquier c1ase;- y
XII. Celebrar operaciones en virtud de lascuales puedanresultar deudores directos del establecimiento sus directores generales o gerentes generales, comisarios y auditores externos, a
menos que estasoperaciones correspondan a prstamos de carcter laboral o seanaprobados
por !lna mayora de cuatro quintas partes de los votos del cornejo de administracin. Esta
regla se aplicar a los ascendientes, descendientes o cnyuges de las personas indicadas.
Cuando las inversiones hechas en los trminos de la fraccin VI del articulo 43 de esta ley,

los derechos reales adquiridos y los excedentes de inversin de conformidad con la fraccin 111
del referido articulo 43, excedan en total del importe del capital pagado y reservas de capital,
la unin proceder, dentro del plazo de noventa das, a partir del requerimiento que al efecto
le haga la Comision Nacional Bancaria y de Seguros, a la liquidacin de dicho activo en la par-

te excedente, o al aumento del capital social necesario para observar la citada

~rte.

CAPITULO IV

Disposiciones Comunes
ART.46. La prenda sobrebienes y valores se constituir en la forma prevista en la LeyGe-

neral de TItulas y Operaciones de Crdito, bastando al efecto. que se consigne en el documento

470

TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO

de crdito respectivo con expresin de los datos necesarios para identiflcar los bienes dados en

garanta.

En todo caso de anticipo sobre ttulos o valores, de prenda sobre ellos, sobre sus frutos y
mercancas, las organizaciones auxiliares de crdito podrn efectuar la venta de los ttulos,
bienes o mercancas, en .los casos que proceda de conformidad COn la Ley General de Ttolos y
Operaciones de Crdito, por medio de corredor pblico titulado'o de' dos comerciantes de la
localidad, conservando en su. poder la parte del precio que cubra las responsabilidades del
deudor, que podrn aplicar en compensacin de su crdito y guardando a disposicin de aqul

el sobrante que pueda existir.

ART. 47. En los contratos de arrendamiento financiero y en todos los casos que' por establecerse as en el contrato el acreditado o el mutuatario puedan disponer de la suma acreditada o del importe delprstamo en cantidades parciales o estn autorizados Bara efectuar reembolsos previos al vencimiento del trmino sei'ialado en el contrato, el estado de cuenta certi-',
en contrario, en el juicio respectivo para la fijacin del saldo resultante a cargo del acreditado
o del mutuatario.
ART. 48. El contrato o documento en que se hagan constar los crditos, o en su caso arrendamientos financieros, que otorguen las organizaciones auxiliares del crdito correspondientes, junto con la certificacin del estado de cuenta a que se refiere elarticulo anterior, ser
titulo ejecutivo, sin necesidad de reconocimiento de firma ni de otro requisito alguno.
ART. 49. En ningn caso un almacn general de depsito o una arrendadora financiera podrn seguir ante el pblico polticas operativas (1 de servicios comunes, entre s, o con instituciones de seguros, instituciones de fianzas o casas de bolsa, ni ostentarse as ante el pblico.
ART. 50. Las hipotecas constituidas en favor de organizaciones auxiliares del crdito, sobre
la unidad completa de una empresa industrial, agrcola, ganadera o dedicada a la explotacin
de bienes o servicios pblicos, debern comprender la concesin o concesiones respectivas: en
su caso; todos los elementos materiales, muebles o inmuebles afectos a la exploracin, considerados en su unidad; y adems, podrn comprender el dinero en caja de la explotacin corriente y los crditos a favor de la empresa, nacidos directamente de sus operaciones, sin perjuicio de la posibilidad de disponer de ellos y de sustituirlos en el movimiento normal de las
operaciones, sin necesidad de consentimiento del acreedor salvo pacto en contrario.
Las organizaciones auxiliares del crdito acreedoras de las hipotecas a Que 'se refiere este
artculo, debern permitir el desarrollo normal de la explotacin de los bienes afectos a las
mismas, conforme al destino"Que les corresponda, y no podrn, tratndose de bienes afectos a
una concesin de servicio pblico, oponerse a las alteraciones o modificaciones que a los mismos se haga odurante el plazo de la hipoteca, siempre Que resulten necesarios para la mejor.
prestacin del servicio pblico correspondien.te.
Sin embargo, como acreedores podrn oponerse a la venta o enajenacin de parte de los
bienes y a la fusin con otras empresas, en caso de que se origine con ello un peligro para la seguridad de los crditos hipotecarios.
La referida hipoteca podr constituirse, en segundo lugar, si el importe de los rendimientos
netos de la explotacin libre de toda otra carga, alcanza para cubrir los intereses y amortizaciones del prstamo.
Las hipotecas a Que se refiere este artculo debern ser inscritas en el Registro Pblico del
lugar o lugares en que estn ubicados los bienes.
Ser aplicable en lo pertinente a las hipotecas a Que se refiere este artculo, lo dispuesto en
el artculo 214 de la Ley General de TItulas y Operaciones de Crdito.
ART. 51. Las organizaciones auxiliares del crdito, solo podrn redescontar su cartera, con
o sin su responsabilidad en instituciones de crdito, de seguros y de fianzas. La Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico podr autorizar excepciones a esta disposicin, oyendo a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y al Banco de Mxico.

APNDICES GENERALES

47)

TITULO TERCERO
De la contabilidad, Inspeccin y Vigilancia

CAPITULO)
De la Contabilidad
ART. 52. Todo acto o contrato que signifique variacin en el activo o en el pasivo de una
organizacin auxiliar del crdito, o implique obligacin inmediata o contingente, deber ser
registrado en la .contabilidad. La contabilidad, los libros y documentos correspondientes y el
plazo que deban ser' conservados se regirn por las disposiciones de carcter general que emita
a! efecto la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Las organizaciones auxiliares del crdito podrn microfilmar todos aquellos libros, registros y documentos en general que obren en su poder relacionados con los actos de su empresa y que mediante disposiciones de carcter general seale la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros, de acuerdo a las bases tcnicas que para la microfilmacin, su manejo y conservacin establezca la misma.

Los negativos originales de cmara obtenidos de acuerdo a lo sealado por el prrafo anterior, tendrn juicio el mismo valor probatorio que los libros, registros y documentos microfilmados.
ART. 53. Las organizaciones auxiliares del crdito debern practicar sus estados financieros al da ltimo de cada mes y.publicarlos dentro del mes siguiente a su fecha. La Comisin
Naciona! Bancaria y de Seguros queda facultada para establecer la forma y terminos en que las
organizaciones auxiliares del crdito debern presentar y publicar sus estados financieros mensuales y anuales; stos debern ser presentados junto con la informacin que debern remitirle
al efecto, dentro de los 30 das siguientes al cierre correspondiente. La publicacin de tales estados financieros ser bajo la estricta responsabilidad de los administradores y comisarios de
la organizacin que hayan sancionado y dictaminado la autenticidad de los datos contenidos
en dichos estados contables. quienes debern cuidar que stos revelen efectivamente la verdadera situacin financiera de la sociedad y quedarn sujetos a las sanciones correspondientes en
el caso de que las publicaciones no se ajusten a esa situacin.
Si la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, al revisar los estados financieros ordenara
modificiaciones o correcciones que, a su juicio. fueren fundamentales para ameritar su publicacin, podr acordar que se publiquen con las modificaciones pertinentes y, en su caso, esta
publicacin se har dentro de los quince das siguientes a la notificacin del acuerdo respectivo. En ningn otro caso podrn efectuarse segundas publicaciones. La revisin de la citada
Comisin no tendr efectos de carcter scal,
Los auditores externos que dictaminen los estados financieros anuales de las organizaciones auxiliares del crdito, debern reunir los requisitos que fije la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y suministrarle a sta los informes y dems elementos de juicio, en los que
sustenten sus dictmenes y conclusiones.
Las organizaciones auxiliares 'del crdito no podrn pagar los dividendos decretados por
sus asambleas generales de accionistas, antes de dar por concluida la revisin de los estados financieros por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros. Sin embargo, dicho organismo,
discrecionalmente, podr autorizar el reparto parcial de dichos dividendos, en vista de la informacin y documentacin que se le presenten.
Los repartos efectuados en contravencin a lo dispuesto en el prrafo anterior, debern ser
restituidos a la sociedad. Sern solidariamente responsables a este respecto, los accionistas que
los hayan percibido y los admnistradores y funcionarios que los hayan pagado.

en

472

TTULOS Y OPERACIOi"ES DE CRUITO

ART. 54. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros fijar las reglas mximas para la es-

timacin de los activos de las organizaciones auxiliares del crdito y las reglas mnimas para la
estimacin de sus obligaciones y responsabilidades.
estas reglas se fundarn en los siguientes principios:
1. Se estimarn por
valor nominal los crditos y documentos mercantiles pendientes de
vencimiento o que hayan sido renovados;
n. Los bienes o mercancas que tengan un mercado regular, se estimaran por su cotizacin;
III. Los bonos, obligaciones y otros ttulos, de naturaleza anloga que estn al corriente en
el pago de sus intereses y amortizacin, se estimarn al valor presentede los futuros beneficios
del ttulo, calculando dicho valor presente al tipo efectivo de inters que devengue el ttulo segn el precio en la bolsa de valores o a falta de ste, en el mercado libre en el momento de la
adquisicin.
Cuando no estn al corriente en el pago de sus intereses y amortizacin, se estimarn conforme al precio de bolsa o de mercado;
IV. Los ttulos representativos del capital de sociedades se valuarn de acuerdo con las
reglas que diete la Comisin Nacional Nacional Bancaria y de Seguros;
V" Los inmuebles urbanos se estimarn por el promedio de avalos que practiquen los peritos de instituciones de crdito y que apruebe la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros; y
VI. Los bienes que no renan las caractersticas sealadas en las fracciones anteriores, se
estimarn por su valor de adquisicin con las.deducciones correspondientes al demrito por
uso o explotacin, en su caso.
Cuando al aplicar las reglas de valoracin fijadas por la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros resulte una estimacin ms elevada de los elementos de activo que el valor original de
los ttulos, efectos, bienes o inversiones, la diferencia no podr ser aplicada a cuenta de resultados, hasta en tanto no se realice efectivamente el beneficio como consecuencia del cobro,
venta, realizacin o liquidacin de los ttulos, efectos, bienes o inversiones respectivos a menos
que la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, vista la estabilidad continuada de los precios
y cotizaciones y la importancia relativa de las reservas constituidas de este modo, autorice el
ajuste de tales fondos con abono a las cuentas de resultados.
/Sin perjuicio de las normas establecidas en este artculo, la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros podr proponer a la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, que se autorice, por
disposiciones de carcter general a las organizaciones auxiliares del crdito, para que en caso
necesario, por baja extraordinaria, mantengan ciertos valores de su activo a la estimacin que
resulte de sus precios de adquisicin, 'dndoles un plazo que no podr exceder de cinco aos
para que regularicen sus valuaciones, y sometindose durante este periodo a las limitaciones
respecto a la distribucin de utilidades .que estime adecuado acordar la propia Comisin.
ART. 55" Cuando de los estados de situacin mensual que las organizaciones estn obligadas a presentar a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, resulte que aqullas no guardan
las proporciones prescritas en esta ley, no incurrirn en responsabilidad, cuando la divergencia
no exceda de un cuatro por ciento de dichas proporciones, y siempre que acrediten, adems,
con sus estados y apuntes de contabilidad, a satisfaccin de la pfopia Comisin, que la infraccin tiene carcter excepcional.

su

CAPITULO 11

De la Inspeccin y Vigilancia
ART. 56. La inspeccin y vigilancia de las organizaciones y actividades auxiliares del crdito queda confiada a la Comisibn Nacional Bancaria y de Seguros, la que tendr en lo que no se
oponga a esta ley, respecto de dichas organizaciones y actividades auxiliares, todas las facultades que en materia de inspeccin y vigilancia de las instituciones de credito le confiere la Ley
Reglamentaria del Servici,o Pblico de Banca y Crdito.

APNDICES GENERALES

473

Las organizaciones auxiliares del crdito debern rendir a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, y la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, en la forma y trminos que al
efecto establezcan, los informes y pruebas que sobre su organizacin, operaciones, contabilidad, jnversiones o patrimonio les soliciten para fines de regulacin, supervisin, control, lnspeccin, vigilaneia, estadstica y dems funciones que conforme a esta ley u otras dsposciones legales y administrativas. les corresponda ejercer.
ART. 57. Las organizaciones auxiliares del crdito estn obligadas a recibir las visitas de
inspeccin que se martden practicar.
La inspeccin se efectuar a travs de visitas que tendrn por objeto: revisar. verificar.
comprobar y evaluar los recursos, obligaciones y patrimonio. as como las operaciones, funcionamiento, sistemas de control y en general, todo 10que pudiendo afectar la posicin financiera y legal, conste o deba constar en los registros, a fin e que se ajusten al cumplimiento de
las disposiciones que las rigen y a las sanas prcticas de la materia.
Las visitas podrn ser ordinarias, especiales y d,investigacin. Las primeras se llevarn a
cabo de conformidad con el.programa anual que apruebe el presidente de la Comisin. Las segundas, se practicarn siempre que sea necesario a juicio del presidente de la Comisin para
examinar, y en su caso, corregir situaciones especiales operativas, y las de investigacin que
tendrn por objeto aclarar una situacin especfica.
Las organizaciones auxiliares del crdito debern justificar, en cualquier momento, la
existencia de los activos en que se encuentren invertidos sus recursos, en la forma, trminos y
con los documentos que determine la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
ART. 58. Cuando se encuentre que las obligaciones, el capital Q las inversiones de las organizaciones auxiliares del crdito no se ajusten a lo dispuesto por esta ley. el presidente de la
Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, con acuerdo de la junta de gobierno. dictar las
medidas necesarias para normalizar la situacin y seaiar un plazo que no -ser mayor de
treinta das para que la regularizacin se lleve a cabo, comunicando inmediatamente su decisin a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
Si transcurrido el plazo sealado, la organizacin de que se trate no ha regularizado su situaplcn, el presidente de dicha Comisin, siempre con acuerdo de la junta de gobierno. podr
ordenar que se suspenda la ejecucin de las operaciones contrarias a lo dispuesto por esta ley,
o que se proceda a la liquidacin de las mismas, disponiendo, si se estima conveniente, la inter...
vencin de la organizacin y que se proceda a tomar las medidas necesarias para efectuar los
cobros y normalizar los documentos y operaciones que se hayan considerado irregulares.
ART. 59. Cuando a juicio de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros existan irregularidades de cualquier gnero en las organizaciones auxiliares-del crdito. el presidente de dicho
organismo podr proceder en los trminos del artculo anterior, pero si esas irregularidades
afectan la estabilidad o solvencia de aqullas, el presidente podr de inmediato, con acuerdo
de la Junta de gobierno, declarar la intervencin con carcter de gerencia .. de la organizacin
de que se trate y designar, sin que para ello requiera acuerdo de dicha junta, a la persona fisica
que se haga cargo de la organizacin, con el carcter de interventor-gerente.
La intervencin administrativa de que habla el prrafo anterior se llevar a cabo directamente por el interventor-gerente, y al iniciarse dicha intervencin se entender con el principal
funcionario o empleado de la organizacin que se encuentre en las oficinas de sta.
ART. 60. El interventor-gerente tendr todas las facultades que normalmente corresponden al consejo de administracin de la sociedad y plenos poderes generales para actos de domnio, de administracin. de pleitos y cobranzas, con las facultades que requieran clusula especial conforme a la ley, para otorgar o suscribir ttulos de crdito, para presentar denuncias y
querellas y desistirse de estas ltimas, previo acuerdo con el presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y para otorgar los poderes generales o especiales que juzgue convenientes, y revocar los que estuvieran otorgados por la sociedad intervenida y los que l mismo hubiere conferido.

474

Tl1JLOS y OPERACIONES DE CRDITO

El interventor-gerente no quedar supeditado en su actuacin a la asamblea de accionistas

ni al consejo de administracin.
El oficio Quecontenga el nombramiento de interventor-gerente deber inscribirse en el Registro Pblico de Comercio que c6rresponda al domicilio de la sociedad intervenida, sin ms
requisitos Que el oficio respectivo de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
ART. 61. Desde el momento de la intervencien quedarn supeditadas al interventorgerente todas las facultades del consejo de administracin y los-poderes de las personas que el
interventor determine, pero la asamblea de accionistas podr continuar reunindose regularmente para conocer de los asuntos que le competen, y lo mismo podr hacer el consejo para
estar informado por el interventor-gerente sobre el funcionamiento y las operaciones que realice la sociedad y para opinar sobre los suntos que el mismo interventor-gerente someta a su
consideracin. El interventor-gerente podr citar a asamblea de accionistas y reuniones del
consejo de administracin con los propsitos que considere necesarios o convenientes.
ART. 62. Cuando la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros acuerde levantar la intervencin con el carcter de gerencia, lo comunicar asi al encargado del Registro Pblico de
Comercio Que haya hecho el asiento a Quese refiere el artculo 60 de esta ley, a efecto de que se
proceda a su cancelacin.
ART. 63. Cuando la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros advierta que el estado patrimonial o las operaciones de una organizacin auxiliar del crdito afecten su capital pagado, lo
har del conocimiento de la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico, la cual conceder a la
sociedad un plazo de Quince das a partir de la fecha de la notifciacion, para que sta exponga
lo que a su derecho convenga. Si la propia Secretara juzga que ha quedado comprobado que
el estado patrimonial o las operaciones de la organizacin auxiliar, afecten su capital pagado,
fijar un plazo que no ser menor de sesenta das para que integre el capital en la cantidad necesaria para mantener la operacin de la sociedad dentro de las proporciones legales, notificndola para este efecto.
Si transcurrido el lapso a que se refiere el prrafo anterior no se hubiere integrado el capital
necesario, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, y en su caso la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros, en proteccin del inters pblico, podrn revocar la concesin respectiva o declarar que las acciones representativas del capital social pasan de pleno derecho a propiedad de la Nacin: en este ltimo caso. la propia Secretara proceder a la integracin de
dicho capital mediante la emisin y el pago de nuevas acciones, las cuales podr discrecionalmente colocar en el mercado. La resolucin que adopte dicha Secretaria deber notificarse a la
sociedad interesada, publicarse en el Diario Oficial de la Federacin y en dos peridicos
diarios de amplia circulacin en el pas.
Los tenedores de las acciones que hayan pasado al dominio de la Nacin, solamente
tendrn derecho a recibir de la Secretaria de Hacienda" y Crdito Pblico contra la entrega de
los ttulos, el valor que se determine en el momento en que pasaror. al dominio de la Nacin. Si
la prdida del capital pagado hubiere sido total, dichos ttulos carecern de valor y derechos
algunos y sus tenedores estarn obligados a entregarlos a la citada Secretatia.
ART. 64. Cuando la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros presume que una persona
fisica o moral est realizando habitualmente operaciones reservadas a las organizaciones auxiliares del crdito o la actividad a que se refiere el articulo 40. de esta ley, sin gozar para ello de
concesin o autorizacin requeridas por la misma, podr nombrar un inspector y los auxiliares necesarios que revisen la contabilidad y dems documentacin de la negociacin, empresa o establecimiento de la persona fisica o moral, a fin de verificar si efectivamente est celebrando las operaciones- mencionadas en violacin a lo dispuesto por esta ley. En este caso la
Comisin Nacional Bancaria y de Seguros intervendr administrativamente la negociacin,
empresa o establecimiento de 'la persona flsica o moral de que se trate, hasta que las opera-ciones ilegales queden liquidadas. En las referidas intervenciones sern aplicables, en lo conducente, los preceptos de sta u otras leyes, que confieran fascultades a la Comisin.

APf:NOICES GENERALES

475

Los procedimientos de inspeccin-e intervencin a que se refiere el.prrafo anterior son de

inters pblico. Los afectados podrn ocurrir en defensa de sus interesesante la Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico dentro de los Quince das hbiles siguientes a la fecha en Que lengan conocimiento del acto o actos Que reclamen, sin Que ello suspenda tales procedimientos.
En caso de Que se ofrezcan pruebas, stas se desahogarn en el termino de diez das hbiles.
Dicha Secretara dictar resolucin, oyendo previamente a 'la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros.
TIruLO CUARTO

De las Facultades de las Autoridades

CAPlruLO I

Disposiciones Generales
ART. 65. Las organizaciones auxiliares del crdito requerirn autorizacin de la Secretaria
de-Hacienda y Crdito Pblico para el establecimiento, cambio de ubicacin y clausura de
cualquier clase de oficinas, ya sea en el pas o en el extranjero. En el caso de arrendamiento o
habilitacin de bodegas por parte de los almacenes generales de depsito, dicha autorizacin
ser otorgada por la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, de acuerdo a lo dispuesto por
el articulo 17 de esta ley.
Para proporcionar servicio dentro del territorio nacional. dichas organizaciones podrn establecer, adems de sus oficinas principales. sucursales. Estas ltimas sujetarn sus operaciones y funcionamiento a las reglas de carcter general que para el efecto expida la Secretaria
de Hacienda y Crdito Pblico.
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros y del Banco de Mxico. otorgar o negar discrecionalmente las autorizaciones a que se refiere este artculo. No ser necesaria la autorizacin a que alude este prrafo, cuando se trate del cambio de ubicacin de cualquier clase de oficinas o del establecimiento
en el pas de oficinas distintas a las sucursales.
ART. 66. La adquisicin del diez por ciento o ms de las acciones representativas del capital pagado de una organizacin auxiliar del crdito, con excepcin de las uniones de crdito,
mediante operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas. deber someterse a la
previa autorizacin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico. Quien la otorgar o la negar discrecionalmente. oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y la
del Banco de Mxico.
La adquisicin de acciones representativas del capital pagado de las uniones de crdito, deber sujetarse a las disposiciones establecidas en el captulo correspondiente de esta ley.
ART. 67. Se requerir autorizacin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico para la
cesin de las obligaciones y derechos correspondientes a la operacin de las organizaciones
auxiliares del crdito, as como de los activos o pasivos de una organizacin auxiliar a otra del
mismo tipo y para la fusin de dos o ms organizaciones del mismo tipo.
ART. 68. Las organizaciones auxiliares del crdito requerirn autorizaci6n previa de la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, para invertir en acciones de sociedades que les presten sus servicios o efecten operaciones con ellas.
Estas sociedades debern ajustarse. en cuanto a los servicios u operaciones que la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico repute complementarios o auxiliares de las operaciones que sean propios del tipo de organizacin auxiliar de que se trate, a las reglas de carcter general que dicte la misma Secretara, y a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.

476

TTULOS Y OPERACIONES DE CRl:[)lTO

ART. 69. Las organizaciones auxiliares del crdito requerirn de autorizacin previa de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para adquirir accioneso participaciones en el capital social de empresas o sociedades- extranjeras.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico otorgar o negar discrecionalmente las autorizaciones a que se refiere este articulo, oyendo la 'Opinin de la Comisin Nacional Bancaria y
de Seguros y del Banco de Mxico.
ART. 70. Las organizaciones auxiliares del crdito slo podrn cerrar sus puertas y suspen-,
der sus operaciones en los das que seale la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Los das sealados en los trminos anteriores, se considerarn inhbiles para los efectos de
las operaciones y actividades de todo tipo a que se refiere esta ley.
ART. 71. Para cualquier propaganda o publicidad de organizaciones auxiliares del crdito,
que se pretenda efectuar en territorio nacional o en el extranjero, se requerir la previa aprobacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
ART. 72. Las organizaciones auxiliares del crdito slo con la autorizacin del Banco de
Mxico y de conformidad con las reglas que este expida, podrn realizar operaciones activas
con personas fisicas o morales con residencia o domicilio en el extranjero, o en virtud de las
cuales contraigan' o puedan contraer responsabilidades directas o contingentes en favor de
dichas personas.
Las reglas que conforme a este artculo expida el Banco de Mxico, debern someterse a la
previa aprobacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
En el caso de las organizaciones auxiliares nacionales del crdito, sin perjuicio de lo sealado en el primer prrafo de este articulo, debern obtenerse de la sealada Secretaria la autorizacin que conforme a la Ley General de Deuda Pblica corresponda.
ART. 73. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, mediante reglas de carcter general, determinar la documentacin e informacin que las organizaciones auxiliares del crdito
debern recabar para el otorgamiento y durante la vigencia de los contratos de arrendamiento
financiero, de crditos o prstamos de cualquier naturaleza, con O sin garanta real, asi como
los requisitos que tcha documentacin deba reunir y la periodicidad con que deber obtenerse.
ART. 74. Las organizaciones auxiliares del crdito realizarn su objeto social por medio de
uno o ms funcionarios que se designen especialmente al efecto y de cuyos actos responder
directa e ilimitadamente la organizacin, sin perjuicio de las responsabilidades civiles o penales en que ellos incurran personalmente.
La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros podr, en todo tiempo, acordar que se proceda a la remocin o suspensin de los miembros del consejo de administracin, comisarios, directores y gerentes, y de los funcionarios que puedan obligar con su firma a la organizacin,
cuando considere que tales designaciones no corresponden a personas con la suficiente calidad
tcnica o moral para la adecuada adrninistracn y vigilancia de las organizaciones, oyendo
previamente al interesado y al representante de la sociedad.
ART. 75. Las resoluciones de remocin o suspensin a que se refiere el articulo anterior,
podrn ser recurridas ante la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, dentro de los Quince
dias que sigan a la fecha en que la misma se hubiere notificado. La Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico podr revocar,' modificar o confirmar.Ia resolucin recurrida, con audiencia
de las partes.
ART. 76. La documentacin que utilicen las organizaciones auxiliares del crdito teladonada con la solicitud y contratacin de sus operaciones, slo podr ponerse en uso cuando
los modelos correspondientes hayan sido previamente aprobados por la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros, tanto respecto de su contenido, cuanto de los requisitos tipogrficos
para considerar fcilmente legibles los caracteres empleados.
Para cualquier modicacion de la documentacin de que se trata. deber obtenerse la
aprobacin que exige el prrafo anterior.

l\PI::NDICES GENERALES

477

Igualmente, estarn obligadas a incluir las clusulas invariables o esenciales que administrativamente fije la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros,' por medio de disposiciones
generales.
A-RT. 77. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico fjjar, en su caso. los cargos que las
organizaciones auxiliares del crdito puedan hacer al publico por-los servicios que proporcionen, oyendo a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y al Banco de Mxico.

CAPITULO Il
De la Revocacin y Liquidacin
ART. 78. La Secretara de Hacienda y Crdito Publico, oyendo 3 la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros y previa audiencia de la sociedad interesada, podr declarar la revocacin de la concesin otorgada a las arrendadoras financieras o a los almacenes generales de depsito en los siguientes casos:
1. Si la sociedad respectiva no presenta el testimonio de la escritura constitutiva o los documentes a que se refiere el artculo 76 de esta ley para su aprobacin dentro del trmino de
cuatro meses de otorgada la concesin, o si no inicia sus operaciones dentro del plazo de tres"
meses a partir de la aprobacin de la escritura, o si al otorgarse sta no estuviere suscrito y pagado el capital que determine la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico, al otorgar la concesin;
11. Si no mantiene el capital minimo pagado previsto en esta ley, sin perjuicio de los plazos
a que se refiere el ,artculo 63 de esta misma ley;"
111. Si se infringe lo establecido por la fraccin 111, inciso l del articulo 80. de esta ley, o establece la organizacin auxiliar del crdito con las entidades-o grupos mencionados en el inciso
indicado, relaciones evidentes de dependencia;
IV. Si la organizacin hiciera gestiones por conducto de una cancillera extranjera;'
V. Efectuar operaciones en contravencin a lo dispuesto por esta ley;
VI. Si reiteradamente, a pesar de las observaciones de la Comisin Nacional Bancaria y de
Seguros, la organizacin excede los lmites de su pasivo determinados por esta ley, ejecuta
operaciones distintas de las permitidas por la correccin y por esta ley o no mantiene las proporciones del activo, pasivo o capital establecidas en la misma; o bien, si a juicio de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, no cumple adecuadamente con las funciones para
las que fue concesionada por la falta de diversificacin de sus operaciones, de conformidad a
lo dispuesto por esta ley;
VJJ. Cuando por causas imputables a la organizacin no aparezcan debida y oportunamente registradas en su contabilidad las operaciones que haya efectuado;
.
VJlI. Si la organizacin obra sin autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico O la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, en los casos en que la. ley as lo exija;
IX. Si se disuelve, quiebra o entra en estado .de liquidacin. salvo que el procedimiento respectivo termine por rehabilitacin y la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros opine favorablemente a que contine con la concesin; y
X. En cualquier otro establecido por la ley.
Tratndose de uniones de crdito, la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros podr revocar la concecin correspondiente cuando esas organizaciones auxiliares del crdito se ubiquen
en cualquiera de los supuestos sealados en las fracciones anteriores de este artculo, o cuando
Ias mismas no operen conforme a lo dispuesto en el captulo 111 del ttulo segundo de esta ley;
no cumplan el programa general de trabajo aprobado al otorgarse la concesin; no presenten
los programas anuales a que se refiere la fraccin VII del artculo 43, de esta ley, o no los
cumplan; as cama cuando el nmero de socios llegare a ser inferioral fijado como minimo
por la propia Comisin, de acuerdo con la fraccin I del articulo 41 de esta ley. Para los efec-

478

TiTULOS y OPERACIONES DE. CRDITO

tos de este prrafo la sealada Comisin deber escuchar previamente a las uniones de crdito
afectadas.
La declaracin de revocacin se inscribir en el Registro Pblico de la Propiedad y de Comercio previa orden de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico; incapacitar a la sociedad
para realizar sus operaciones a partir de la fecha en que notifique la revocacin: y pondr en
estado de liquidacin a la sociedad que hubiere dado principio a sus operaciones. La liquida-

cin se practicar de conformidad con 10 establecido en que este captulo, salvo cuando la
causa de revocacin sea precisamente Que la sociedad entre en estado de liquidacin.

La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros promover ante la autoridad judicial para

que designe al liquidador, si en el plazo de sesenta das de publicada la revocacin no hubiere
.Isido designado.
ART. 79. La disolucin y liquidacin de las organizaciones auxiliares y del crdito se regir
por lo dispuesto en los captulos X y XI de la Ley General de Sociedades Mercantiles o, segn
el caso, en el captulo 1 del ttulo sptimo de la Ley de Quiebras y de Suspensin de Pagos, con
las siguientes excepciones:
1. El cargo de sindico y liquidacin siempre corresponder a alguna institucin de crdito;
11. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros ejercer, respecto a los sindicas y a los liquidadores, las funciones de vigilancia que tienen atribuidas en relacin a las organizaciones
auxiliares; y
III. La Comisin Nacional Bancaria y-de Seguros podr solicitar la suspensin de pagos en
las condiciones de la Ley de Quiebras y de Suspensin de Pagos, y la declaracin de quiebra.
ART. 80. Mientras las organizaciones auxiliares del crdito no sean puestas en liquidacin
o declaradas en quiebra, se consideraran de acreditada solvencia y no estarn obligadas. por
tanto, a constituir depsitos o fianzas legales, hecha excepcin de las responsabilidades que
puedan derivarles de juicios laborales, de amparo o por crditos fiscales.

TITULO QUINTO

De las Actividades Auxiliares del Crdito

CAPITULO UNICQ

De la Compra Venta Habitual y Profesional ae Divisas

ART. 81. Se requerir autorizacin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico. para
realizar en forma habitual y profesional, operaciones de intermediacion o con el publico de
compra. venta y cambio de divisas dentro del territorio de la Repblica Mexicana.
Estas autorizaciones sern otorgadas o denegadas discrecionalmente por la Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin del Banco de Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Dichas autorizaciones sern por su propia naturaleza intransmisibles.
Las instituciones de crdito y las casas de bolsa no requerirn de la autorizacin citada, debiendo sujetarse en sus operaciones con divisas a las disposiciones legales aplicables.
Para los efectos de la presente ley. no se considera interrnediacion habitual y profesional.
las operaciones con divisas conexas a la prestacin de servicios. ni la captacin de divisas por
venta de bienes que realicen establecimientos ubicados en las franjas fronterizas y zonas libres
del pas. y dems empresas que por sus actividades normales celebren operaciones con extranjeros..
Cuando la Comisin Nacional Bancaria y die Seguros presuma que una persona sica o moral est realizando operaciones de las reservadas para las casas de cambio. sin contar con la
autorizacin a que se refiere este articulo, podr nombrar un inspector y los auxiliares necesa-

APXDlCES GENERALES

479

ros a fin de comprobar dicha irregularidad. En este caso el presidente de.la Comisin. con
acuerdo de la junta de gobierno ordenar la intervencin administrativa de la negociacin.
empresa o establecimiento de la persona de que se trate. hasta que las operaciones ilegales sean
liquidadas. sin perjuicio de la clausura administrativa de los locales de dichos establecimientos.
La propia. Comisin llevar a cabo las clausuras administrativas a que se refiere este
artculo.
ART. 82. Las sociedades annimas a quienes se otorgue la-autorizacin a que se refiere el
artculo 81 de esta ley. se denominarncasas de cambio y debern organizarse con arreglo a la
Ley General de Scedades Mercantiles y ajustarse a los siguientes requisitos:
1. Que su Objeto social sea exclusivamente la realizacin de compra. venta y cambio de divisas. billetes y piezas metlicas nacionales o extranjeras, que no tengan curso legal en el pas de
emisin; piezas de plata conocidas como onzas troy y piezas metlicas conmemorativas acuadas en forma de moneda; as como otras operaciones afines a las antes sealadas que al efecto
autorice la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, mediante disposiciones de carcter general, oyendo la opinin del Banco de-Mexico; .
'11. En los estatutos sociales deber indicarse Que:
a) En la realizacin de su objeto, la sociedad deber ajustarse a lo previsto en la presente
ley y a las dems disposiciones aplicables: y
b) Las acciones representativas del capital de la sociedad slo podrn transmitirse previa
aprobacin de la Secretaria- de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin del Banco de
Mxico;
JJI. Que estn constituidas como sociedades mexicanas con clusula de exclusin de extranjeros; y
1)'. Que cuenten con er capital mmimo pagado, que. seale peridicamente, mediante disposiciones de carcter general la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. oyendo la opinin
del Banco de Mxico. En los estatutos sociales deber seatarse que.el capital citado se ajustar en los trminos y condiciones Que se indiquen en dichas disposiciones.
ART. 83. Las solicitudes de autorizacin para operar casas de cambio debern acompaarse de lo siguiente:
1. Proyecto de estatutos sociales de la sociedad annima correspondiente y relacin de los
socios que habrn de integrarla con el capital que suscribirn, adems de la documentacin
que estimen conveniente para avalar su solicitud;
11. Los informes sealados en la fraccin III del articulo 84 de esta ley, con objeto de evaluar la capacidad tcnica y la solvencia moral de las personas en quienes vaya a recaer la administracin de la sociedad; y
111. Billete de depsito en moneda nacional, igual al diez por ciento del capital mnimo exigido para operar segn seale la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico de acuerdo con esta
ley. expedido por institucin de crdito que establezca la misma a favor de la propia
Secretara. Dicho depsito ser reintegrado cuando se demuestre haber constituido la sociedad
autorizada, cuando se niegue la autorizacin solicitada o cuando exista desistimiento por parte
de los intersados, pero se aplicar al fisco federal en caso de que no se constituya la sociedad
dentro de los seis meses siguientes a la fecha de autorizacin.
ART. 84. Las casas de cambio debern ajustarse a lo siguiente:
l. Contarn con un local exclusivo para la realizacin de sus operaciones;
11. Debern proporcionar a la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico o al Banco de Mxico. su posicin en divisas cuando les sea solicitada;
111. Debern obtener la previa autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico,
quien la otorgar o denegar oyendo la opinin del Banco de Mxico, respecto de las designaciones de las personas que vayan a [ungir corno adminstradores de la sociedad, mismos que
debern representarlas en sus relaciones con dicha Secretara y dems autoridades. En caso da

480

TTULOS Y OPERACIONES DI. cRDITO

que los administradores fueren sustituidos, deber recabarse, asimismo, la citada autorizacin
para los nuevos administradores.
Para efectos de lo previsto en el prrafo anterior, debern informar a' la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico el nombre, nacionalidad y antecedentes sobre la capacidad tcnica y
solvencia moral de los administradores.
Previamente al inicio de sus' funciones, los administradores debern garantizar su manejo
mediante fianza expedida por institucin concesionada, con las caractersticas que, mediante
reglas de' carcter general. determine el Banco de Mxico;
.
IV. Debern obtener la previa aprobacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
para su escritura constitutiva y cualquier modificacin a la misma, la transmisin de acciones,
el establecimiento y cambio de ubicacin del domicilio, as como el establecimiento, apertura,
cambio de ubicacin o clausura de sucursales de-atencin al pblico y del local donde realicen
operaciones. L~ dependencia citada resolver las solicitudes que le presenten las casas de cambio, previa opinin del Banco de Mxico;
V. Sus operaciones con divisas, oro y plata, debern ajustarse a las disposiciones de carcter general que al efecto establezca el Banco de Mxico.
A peticin del Banco de Mxico, las casas de cambio, estarn obligadas a darle a conocer
sus posiciones de divisas, incluyendo oro y plata; y a transferirle sus activos en esos efectos, que
tengan en exceso de sus obligaciones en los mismos. La transferencia se har al precio a que se
hayan cotizado en el mercado las divisas, en la fecha en que el Banco de Mxico dicte el acuerdo respectivo; y
VI. Proporcionarn la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros sus estados de contabilidad, informacin financiera y toda la relacionada con su giro, en la forma y trminos que la
propia Secretara de Hacienda y Crdito Pblico seale mediante reglas de carcter general.
ART. 85. La Comisin Nacional Bancaria y de Seguros, a solicitud de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, podr realizar visitas de inspeccin, a fin de comprobar el exacto
cumplimiento de lo establecido en la presente ley.
-Las casas de cambio' estarn obligadas a recibir las mencionadas visitas de inspeccin de
dicha Comisin y a proporcionarle la informacin en la forma y trminos que les solicite.
ART. 86. Queda prohibida cualquier propaganda en territorio nacional, relacionada con la
compra, venta y cambio de divisas de manera habitual y profesional;.que se realice por personas o sociedades que no cuenten con la autorizacin correspondiente, conforme a la presente
ley o a las dems disposiciones aplicables.
Las casas de cambio debern incluir en toda clase de propaganda o publicidad, la fecha y
nmero de oficio en que conste la autorizacin que en los trminos de esta ley les fue otorgada
para operar como tales.
ART. 87. La Secretaria.de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo al Banco de Mxico y a la
Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y previa audiencia de la sociedad interesada, podr
declarar la revocacin de la autorizacin a que se refiere este capitulo, en los siguientes casos:
I. Si la sociedad respectiva no presenta el testimonio de la escritura constitutiva a que se refiere el artculo 84, fraccin IVde esta ley para su aprobacin dentro del trmino de cuatro
meses de otorgada la autorizacin. o si no inicia 5US operaciones dentro del plazo de tres meses
a partir de la aprobacin de la escritura, o si al otorgarse sta no estuviere suscrito y pagado el
capital que determine la Secretara de Hacienda y Crdito Publico al otorgar la autorizacin;
11. Si no mantiene el capital' minimo pagado previsto en esta ley;
1II. Si efecta operaciones en contravencin ala dispuesto por esta ley, a polticas dictadas
en materia cambiaria por las autoridades competentes o, en general a sanas prcticas carnbiarias:
IV. Si la sociedad obra sin autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico o la
Comisin Nacional Bancaria yde Seguros, en los casos en que la ley as lo exija;
V. Si se disuelve, quiebra o entra en estado de liquidacin, salvo que el procedimiento res.
pectivo termine por rehabilitacin;

..

481

APNDICES GENERALES

VI. Si la sociedad no realiza las funciones, ni lleva a cabo las operaciones para las que.fue
autorizada, transcurrido el plazo a que se refiere la fraecion 111 del articulo 83- de esta ley; .
VII. Si sus administradores han intervenido en operaciones que infrinjan las disposiciones
financieras y cambiaras; y
VIII. En cualquier otro establecido por la ley.
La declaracin de revocacin se inscribir en el Registro Pblico de la Propiedad y del C~
rnercio, en la misma seccin en la que conste la constitucin de la sociedad, previa orden de la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, incapacitar a la sociedad para realizar sus operaciones a partir de la fecha en que se notifique la revocacin, y pondr en estado de liquidacin
a la sociedad. La liquidacin practicar de conformidad con lo establecido por la Ley General de Sociedades Mercantiles o, para el caso de quiebra, por la Ley de Quiebras y de Suspensin de Pagos.

se

TITULO SEXTO

De las Infracciones y Delitos

CAPITULO I

De las Infracciones Administrativas

ART. 88. Las multas correspondientes a sanciones por las infracciones previstas en esta ley
sern ir-apuestas administrativamente por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico a razn
de das de salario, a menos que en 'la propia ley se disponga otra forma de sancin. Para calcular el importe de las multas a que se refieren los artculos 92, 93 y 94 se tendr como base el salario mnimo general vigente en el Distrito Federal, al momento de corneterse la infraccin
correspondiente.
Lo dispuesto en este captulo no excluye la imposicin de las sanciones que, conforme a sta uotras leyes fueren aplicables por la comisin de otros delitos.
ART. 89. Las infracciones Que consisten en realizar operaciones prohibidas o en exceder
los porcentajes mximos o no mantener los mnimos previstos por esta ley y que se exigen respecto a determinados elementos del activo, pasivo o capital pagado o contable, sern sancionadas con multa cuyo monto se determinar sobre el importe de la operacin y sobre el exceso o defecto de 'los porcentajes fijados respectivamente, y con arreglo a la siguiente escala:
a) Hasta un uno por ciento cuando la transgresin sea del uno al dos por ciento del importe
del pasivo exigible, o del capital pagado cuando el porcentaje est fijado en relacin a ste o se
trate de operaciones prohibidas;
b) Hasta ~I dos por ciento cuando la transgresin exceda-del dos por dento y no llegue al
cuatro por ciento;
c) Hasta un tres por ciento cuando la transgresin exceda del cuatro por ciento y no llegue
al seis por ciento; y
d) Hasta cuatro por ciento desde el seis por ciento en adelante.
Las infracciones que no puedan determinarse de este modo,' por tratarse de disposiciones
que no se refieran a la composicin del balance, se sancionaran con multa con monto hasta del
uno por ciento del capital pagado de la organizacin auxiliar del crdito de que se trate.
El importe de estas multas se liquidar sobre cada estado o situacin mensual corres pondiente al periodo en que se cometa la transgresin.
ART. 90. La infraccin a lo dispuesto en la fraccin II, inciso 1 del artculo 80. de esta ley,
se sancionar con [a prdida de la participacin de capital de que se trate en favor del Gobierno Federal.

482

TTULOS Y OPERACIONES

m: nd:nrro

ART. 91. Las personas que infringiendo lo dispuesto en la fraccin IV del artculo 80. de
esta ley, lleguen a ser propietarias de acciones de una unin de crdito, en exceso del porcentaje permitido, se harn acreedoras a una multa que impondr administrativamente la Secretaria
de Hacienda y Crdito Pblico, por el importe equivalente al diez por ciento del valor de las
acciones que excedan al porcentaje-permitido, conforme valuacin que de esas mismas acciones se haga de acuerdo a las reglas previstas en la fraccin IV del artculo 54 de esta ley.
Las personas a las que se les imponga multa por infringir Id dispuesto en la fraccin IV del
artculo 80. de esta ley. tendrn un plazo de tres meses contados a partir de la imposicin dela referida multa para corregir tal situacin, vencido el cual, si no lo han hecho, podr imponerseles nuevas sanciones por tres tantos del importe de la multa anterior. La Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico podr seguir imponiendo multas sucesivas al infractor por tres
tantos de la multa que anteceda, cuantas veces, vencidos plazos iguales al sealado, deje de
corregir la situacin irregular.
ART. 92. Las violaciones a la presente ley y a las.dems disposiciones aplicables, que cometan las sociedades autorizadas para operar como casas de cambio, sern sancionadas, a juicio
de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con multa administrativa que impondr la
misma dependencia con monto de cien a cinco mil das de salario.
ARl;. 93. Se sancionar con multa cuyo importe ser de cien a seiscientos das de salario o
con la prdida de sus funciones, segn la gravedad del caso, a los notarios, registradores o
corredores pblicos titulados que autoricen las escrituras, o que inscriban actos en que se consigne alguna operacin de las que esta ley prohibe expresamente, o que autoricen la celebracin de actos para los cuales no est facultado alguno de los otorgantes.
ART. 94. Se impondr multa de veinte a cinco mil das de salario si las disposiciones violadas de esta ley, no tienen sancin especialmente sealada en este ordenamiento. Si se trata de
una organizacin auxiliar del crdito, la multa se impondr a dicha sociedad como a.cada uno
de los consejeros; directores, administradores, funcionarios, apoderados. agentes o empleados que resulten autores o responsables de la infraccin. La reincidencia podr castigarse con
multa hasta del doble-a la precedente.
CAPITULO Il

De los delitos
ART. 95. Paraproceder penalmenre por los delitos previstos en los artculos %.97.98.99.
100 Y101 de esta ley, ser necesario que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico formule
peticin, previa opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.
Las multas previstas en los artculos 96,97 Y98 de esta ley. se impondrn a razn de dias de
salario. Para calcular su importe, se tendr como base el salario mnimo general vigente en el
Distrito Federal al momento de realizarse la conducta sancionada.
ART. 96. Se impondr pena de prisin de tres meses a dos anos y multa de treinta a trescientos dias de salario a los directores generales o gerentes generales, miembros del consejo de administracion, comisarios y auditores externos de las organizaciones auxiliares del crdito que
incurran en violacin de cualquiera de las prohibiciones a que se refieren los articules 23 fraccin VII, 38 fraccin 111 y 45 fraccin XII de esta ley.
Las penas previstas en este artculo se aplicarn tambin a quienes a sabiendas hayan celebrado el negocio con la organizacin auxiliar del crdito, si se trata de personas sicas o a
quienes hayan representado a las sociedades deudoras.
ART. 97. Se impondr pena de prisin de dos a diez anos y multa con importe de doscientos cincuenta a dos mil quinientos das de salario, a los funcionarios y empleados de las organizaciones auxiliares del crdito que:
1. Omitan registrar en los termines del primer prrafo del artculo 52 de esta ley, las operaciones efectuadas por la organizacin de Que se trate, o que mediante maniobras alteren los re-

APNDICES GENERALES

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gistros para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas contingentes o resultados;
11. Falsifiquen, alteren, simulen o, a sabiendas, realicen operaciones que resulten en
quebranto al patrimonio de la organizacin en la que presten sus' servicios.
Se considerarn comprendidos dentro de lo dispuesto en el prrafo anterior Y1 consecuentemente, sujetos a iguales sanciones, los funcionarios o empleados de organizaciones auxiliares
del crdito que:
a) Otorguen prstamos, crditos o bienes en arrendamiento a sociedades constituidas con el
propsito de obtener fmanciamiento o arrendamientos financieros de organizacionesauxiliares del cr~o, a' sabiendas de que las mismas no han integrado el capital que registren las
actas constitutivas correspondientes;
b) Otorguen prstamos, crditos o bienes en arrendamiento financiero a personas fsicas o
morales cuyo estado de insolvencia les sea conocido, si resulta previsible al realizar la operacin que carecen de capacidad econmica para pagar o responder por el importe de las sumas
acreditadas o rentas, produciendo quebranto patrimonial a la organizacin;
e) Renueven prstamos, crditos o comratos de arrendamiento financiero, vencidos parcial
o totalmente, a las personas fsicas o morales a que se refiere el inciso anterior;
d) Con objeto de liberar a un deudor, otorguen crditos a una o varias personas fisicas o
morales que se encuentren en estado de insolvencia, sustituyendo en los registros de la organizacin respectiva unos activos por otros; y
e) A sabiendas, permitan a un deudor desviar el importe del crdito, prstamo o bien arrendado en beneficio de terceros, reduciendo notoriamente su capacidad para pagar o responder
por el importe de su obligacin y, como consecuencia de ello, resulte quebranto patrimonial a
la organizacin; y
III.-A sabiendas, presenten a la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros datos falsos sobre
la solvencia del deudor o arrendatario, o sobre el valor de 'las garantas de los crditos, prestamos o arrendamientos financieros, imposibilitndola a adoptar las medidas necesarias para
que se realicen los ajustes correspondientes en los registros de la organizacin respectiva,
ART. 98. Se impondr pena de prisin de dos a cinco aos y multa de doscientos cincuenta
a dos mil quinientos das de salario a:
1. las personas que con el propsito de obtener un prstamo, crdito o un bien ton arreadamiento, proporcionen a una organizacin auxiliar del crdito datos falsos sobre el monto de
activos o pasivos de una enfidad o persona fisica o moral, si como consecuencia de ello resulta
quebranto patrimonial para la organizacin;
1.1, Los funcionarios de una organizacin auxiliar del crdito que. conociendo la falsedad
sobre el monto de los activos o pasivos, concedan el prstamo, crdito o un bien en arrendamiento a que se refiere la fraccin anterior, producindose los resultados que se indican en la
misma;
111. Las personas que para obtener prstamos, crditos O un bien en arrendamiento de una
organizacin auxiliar del crdito presenten avalos que no correspondan a la realidad, de manera que el valor rel de los bienes que ofrecen en garanta sea inferior al importe del crdito.
prstamo o bien en arrendamiento, resultando quebranto patrimonial para la organizacin;
IV. Los funcionarios de la organizacin auxiliar del crdito que, conociendo los vicios que
seala la fraccin anterior. concedan el prstamo, crdito o un bien en arrendamiento si el
monto de la alteracin hubiere sido determinante para concederlo y se produce quebranto
patrimonial para la prganzacn:
V. Los acreditados o arrendatarios financieros que desvien un crdito concedido o un bien
dado en arrendamiento financiero por alguna organizacin auxiliar del crdito, a fines distintos para los que se otorg, si dicha finalidad fue determinante para el otorgamiento de condiciones preferenciales en ~I crdito O en el arrendamiento financiero; y

TTULOS Y OPERACIONES DE ~RDITO

484

VI: Las personas fisicas o rnorales.jasi COI1).O los funcionarios y _empleados de stas, que
presenten estados financieros falsos o alterados con el propsito de obtener de un almacn general de depsito habilitacin de locales.
ART. 99. Los funcionarios o empleados de organizaciones auxiliares del crdito, que con
independencia de los cargos e intereses fijados por la organizacin respectiva, por si o por interpsita persona hayan obtenido de los sujetos de crdito O arrendatarios financieros, beneficios personales por su participacin en el trmite u 'otorgamiento del crdito, sern sancionados con pena d prisin de tres meses l' tres aos cuando la ddiva no sea valuable, o no exceda de quinientas veces el salario mnimo diario vigente en el Distrito Federal en el momento de
pometer.se el delito y de dos a catorce aos de prisin cuando la ddiva exceda de quinientas
veces el salario mnimo diario vigente en el Distrito Federar en el momento de corneterse el delito.
ART. 100. Se impondr pena de prisin de tres a diez aos a:
l. Las personas que habiendo sido designadas como bodegueros rehabilitados en los trminos de esta ley, dolosamente dispongan o permitan disponer de las mercancas depositadas o
proporcionen datos falsos al almacn respecto de Jos movimientos y existencias de las mismas;

la

11. Las personas que sin causa justificada se nieguen a entregar, sustraigan, dispongan o
permitan disponer de las mercancas depositadas en locales habilitados por medios distintos a
los establecidos conforme al' en trato respectivo o a los usos y costumbres imperantes en el
medio almacenador.
ART. 101. Sern sancionadas con pena de prisin de uno a tres aos, las personas que lleven
a cabo operaciones de las reservadas para las casas de cambio, sin contar con las autorizaciones a que se refiere el artculo 81 de esta ley,
TRANSITORIOS
PRIMERO. La presente ley entrara en vigor el da siguiente al de su publicacin en el
Diario Oficial de la Federacin.
SEGUNDO. Se deroga la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, publicada en el Diario Oficial de la Federa.cin el31 de mayo de 1941, en lo conducente a organizaciones auxiliares de crdito y a la actividad de personas o sociedades dedicadas a
las operaciones de cambio de divisas extranjeras.
Las sociedades que gocen de concesin con arreglo a la Ley que se deroga se reputarn concesionadas para operar en los trminos de la presente "ley, de acuerdo al tipo de organizacin
auxiliar del crdito que corresponda.
TERCERO. Las personas o sociedades dedicadas a las operaciones de cambio de divisas
extranjeras que actualmente operan con la conformidad de la Secretaria de Hacienda y Credito Pblico, que se ajusten a lo establecido en la presente ley, y presenten su solicitud dentro de
un plazo de ciento veinte das hbiles, contados a partirde la fecha en que entre en vigor, recibirn la autorizacin a que se refiere esta ley, previa comprobacin ante la Secretara de- Hacienda y Crdito Pblico, del cumplimiento de los requisitos correspondientes. Quienes realicen en forma habitual y profesional operaciones de compra, venta y cambio de divisas, sin
contar con la conformidad de dicha Secretara, debern solicitar la autorizacin" de la mencionada Secretaria en un plazono mayor de treinta das hbiles cumpliendo con los re(""':~:f
sealados al efecto.
La falta de las solicitudes. a que se refiere este precepto, dar lugar a que se aplique a quien
se encuentre en tales supuestos, la multa prevista en el artculo 92 en relacin con el artculo 81
de esta ley y la negociacin ser clausurada administrativamente por la Comisin Nacional
Bancaria y de Seguros.
CUARTO. En tanto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico emite las disposiciones de
carcter general a que se refiere el ariculo 82, fraccin IV de esta ley, el capital mnimo paI

AP.;DICES GENERALES

485

gado con que debern contar las sociedades que pretendan operar como casas de cambio ser
de un milln de pesos moneda nacional.
QUINTO. Para el trmite de las infracciones relacionadas con organizaciones auxiliares
del crdito cometidas durante la vigencia de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, se seguir observando lo dispuesto por los textos anteriormente aplicables de esta ley.
'
SEXTO. Las organizaciones auxiliares del crdito, debern sujetarse a las disposiciones administrativas vigentes emanadas de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, aplicables a las organizaciones auxiliares de crdito.
SEPTIMO. Las referencias que en'Otras leyes o disposiciones jurdicas se hagan a los preceptos de la Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares a las organizacones auxiliares de crdito y a la actividad depersonas o sociedades dedicadas a las operaciones de cambio de divisas extranjeras, se entendern referidas a las disposiciones aplicables
de esta ley y a las organizaciones auxiliares del crdito y a las casas de cambio, previstas en la
misma.
Mxico,D.F., a 20 de diciembre de 1984.-Enrique Soto Izquierdo, D.P .-Celso Humberlo Delgado Ramrez, S.P.-Arturo Contreras Cuevas, D,S.-Rafael Armando Herrera Morales, S.S.-Rbricas.
En cumplimiento de 10 dispuesto por la Fraccin I del artculo 89 de la Constitucin
Poltica de los Estados Unidos Mexicanos y para su debida publicacin y observancia, expido
el presente decreto en la residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la ciudad de Mxico,
Distrito Federal, a los veintin das del mes de diciembre de mil novecientos ochenta y
cuatro.-Miguel de la Madrid H.-Rbrica.-EI Secretario de Hacienda y Crdito Pblico,
Jess Silva Herzog Flores.-Rbrica.-El Secretario de Gobernacin, Manuel Bartlett
D.-Rbrica.

ESTA OBRA SE TERMINO DE IMPRIMIR EL OlA 4 DE AGOSTO DE 1988

EN LOS TALLERES DE IMPRESIONES EDITORIALES, S. A.
LAGO CHALCO 230, COL. ANAHUAC
MEXICO, D, F,

-,