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Analisis de La Inflacion en El Peru
Analisis de La Inflacion en El Peru
TRABAJO DE INVESTIGACION :
EQUIPO DE TRABAJO:
INVESTIGADOR:
Eco. LUIS E. TORRES PAREDES
COLABORADORES:
Sr. ALEXEI D. ALVAREZ DROBUSH
Sr. CARLOS A. CABALLERO RAFAELE
Srta. VIVECA G. LUNA CHAVEZ
AREQUIPA - PERU
JUNIO 2008
INDICE GENERAL
INTRODUCCION
CAPITULO I
ASPECTOS GENERALES
1.1 CONCEPTOS BASICOS
1.1.1 INFLACION
1.1.2 INDICE DE INFLACION
1.1.3 DEFLACION
1.1.4 DESINFLACION
1.2 CAUSAS DE LA INFLACIN
1.2.1 TEORIA MONETARIA
1.2.2 TEORIA NEOKEYNESIANA
1.2.3 TEORIA DEL SUPPLY-SIDE
1.3 TIPOS DE INFLACION
1.3.1 INFLACION ANTICIPADA
1.3.2 INFLACION NO-ANTICIPADA
1.3.3 HIPERINFLACION
1.4 EFECTOS DE LA INFLACION EN LA ECONOMIA DE UN PAIS
1.5 LOS DEFICIT FISCALES Y SU FINANCIACION
1.5.1 DEFICIT FISCALES CON TIPO DE CAMBIO FIJO
1.5.2 DEFICIT FISCALES CON TIPO DE CAMBIO FLOTANTE
1.6 TASA DE INTERES
1.6.1 TASA DE INTERES REFERENCIAL
1.6.2 TASA DE INTERES DE MERCADO
1.6.2.1 TASA DE INTERES ACTIVA
1.6.2.2 TASA DE INTERES PASIVA
1.6.2.3 TASA DE INTERES INTERBANCARIA
RESULTADO DE LA INVESTIGACION
CAPITULO II
LA INFLACION EN EL PERU
2.1 RESEA HISTRICA DE LA INFLACIN EN EL PER
2.1.1 SERIE HISTRICA-GOBIERNO DE ALAN GARCIA
2.1.2 OTROS DESASTRES EN CIFRAS
2.2 LA INFLACIN EN LA ACTUALIDAD
2.3 SNTESIS DE LA INFLACIN EN EL 2008
2.4 BALANCE DE RIESGOS
CAPITULO III
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
3.1 CONCLUSIONES
3.2 RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
INTRODUCCION
El presente trabajo de investigacin busca brindar a sus lectores una nocin
general de lo que es la inflacin y su impacto en la economa: Sobre el
bienestar social, el empleo y los niveles de pobreza.
Para comprender el fenmeno de la
inflacin, se debe distinguir entre
aumentos generalizados de precios, que
se producen de una vez y para siempre,
de aquellos aumentos de precios que son
persistentes en el tiempo. Dentro de estos
ltimos tambin podemos hacer una
distincin respecto al grado de aumento.
La inflacin, como fenmeno econmico tiene causas y efectos. La definicin
de sus causas no es una cuestin sencilla debido a que el aumento
generalizado de los precios suele convertirse en un complejo mecanismo
circular, del cul no resulta sencillo determinar los factores que impulsan al
incremento de los precios. Esta dificultad para determinar las causas de la
inflacin, ha sido el motor que impuls a diversos tericos a ensayar diferentes
explicaciones sobre los procesos inflacionarios.
La existencia de inflacin durante un perodo implica un aumento sostenido del
precio de los bienes en general. Para poder medir ese aumento, se crean
diferentes ndices que miden el crecimiento medio porcentual de una cesta de
bienes ponderada en funcin de lo que se quiera medir.
El ndice ms utilizado para medir la inflacin es el "ndice Nacional de Precios
al Consumidor" o INPC, el cual indica porcentualmente la variacin en el precio
promedio de los bienes y servicios que adquiere un consumidor tpico en dos
periodos de tiempo, usando como referencia lo que se denomina en algunos
pases la cesta bsica.
A continuacin, se proceder a detallar los aspectos tericos del proceso
inflacionario para despus pasar a un anlisis meramente matemtico y
descriptivo.
CAPITULO I
ASPECTOS GENERALES
1.1 DEFINICIONES BASICAS:
1.1.1 INFLACIN
Donde:
, tasa de inflacin.
, precio representativo en el ao t.
Para obtener la inflacin anual, es necesario realizarlo de la siguiente manera:
Tomamos el IPC del ao en que queremos sacar la inflacin (minuendo), est
cantidad se la restamos al IPC de un ao anterior al actual (sustraendo), la
dividimos entre el IPC al ao anterior (sustraendo), est cantidad la
multiplicamos por 100 y as obtenemos la inflacin.
Tambin existen ndices para otros sectores de la economa, como el ndice de
precios de los bienes de inversin, que tambin son muy tiles en sus
respectivos campos. El IPC es el ndice ms usado, aunque no puede
considerarse como una medida absoluta de la inflacin porque slo representa
la variacin de precios efectiva para los hogares o familias. Otro tipo de
agentes econmicos, como los grandes accionistas, las empresas o los
gobiernos consumen bienes diferentes y, por tanto, el efecto de la inflacin
acta diferente sobre ellos. Los factores de ponderacin para los gastos de los
hogares, o de presupuestos familiares, se obtienen mediante encuesta. En el
1.1.3 DEFLACION:
1.1.4 DESINFLACIN
Donde:
es el precio de los bienes de consumo;
es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y
representa el suministro agregado de bienes de consumo.
En otras palabras, los precios subirn si el agregado de suministro de bienes
baja en relacin a la demanda agregada por dichos bienes. Siguiendo esta
teora la demanda agregada est basada principalmente en el monto total de
Existen dos tipos de inflacin; por un lado tenemos aquella que se conoce con
anticipacin y se incorpora a las expectativas de los agentes econmicos; por
otra parte, la inflacin puede ser no anticipada por los agentes econmicos,
que es la que se presenta antes de que los individuos hayan ajustado sus
expectativas.
10
11
1.3.3 HIPERINFLACIN
Hiperinflacin es una inflacin muy elevada, segn Philip Cagan es aquella que
sobrepasa el 50 por ciento mensual.
1.4 EFECTOS DE LA INFLACIN SOBRE LA ECONOMA DE UN PAS
12
Cuando una economa que opera bajo un sistema de tipo de cambio fijo ha
agotado sus fuentes de financiamiento provenientes de prstamos directos del
pblico, interno y externo, la nica herramienta que le queda para financiar el
exceso de gastos sobre los ingresos es tomar prstamos del banco central.
Cada vez que el gobierno intente financiarse a travs de prstamos del banco
central, incrementar la base monetaria, pero dado que los saldos monetarios
que se demandan permanecen constantes se generar un exceso de oferta de
dinero. Las familias convertirn los saldos monetarios excedentes en activos
externos, presionando hacia la subida del tipo de cambio. Como el banco
central est comprometido a mantener el valor de la moneda domstica a un
nivel dado, deber cambiar el exceso de moneda nacional por divisas. Este
proceso continuar hasta que la oferta de dinero retorne a su nivel inicial e
13
Tasa de inters que fija el Banco Central de Reserva como referencia para las
tasas interbancarias.
14
15
RESULTADO DE LA INVESTIGACION
CAPITULO II
LA INFLACIN EN EL PERU
2.1 RESEA HISTORICA
16
8.- El tipo de cambio subi en 227 % para gran parte de las partidas de
importacin y se subieron aun ms los precios pblicos.
9.- A nivel poltico se observaba una situacin crtica y compleja por efecto de
las drsticas medidas, la reduccin de los ingresos, la estatizacin de la banca,
el incremento de la burocracia.
10.- Los economistas sealaron que se estaba a las puertas de un manejo
hiperinflacionario de la economa peruana.
11.- Los efectos de la desastrosa poltica aprista se mostr no slo con las
colas interminables para conseguir los productos alimenticios, sino que se
produjeron huelgas, desabastecimiento, violencia, especulacin.
12.- Alan Garca hizo un anuncio el 19 de Noviembre de 1988, de que se iba a
tomar nuevas medidas y que se iba a retirar de la poltica al finalizar su
mandato. Mand otro paquetazo de ahorcamiento a la poblacin y minti
porque no se retir de la poltica.
13.- En los diarios capitalinos slo se informaba de huelgas, de colas para
conseguir cualquier producto. Pequeos empresarios entraban en colapso y las
familias sufran todas las consecuencias.
14.- Los barcos con productos, varados en el puerto se negaban a descargar
hasta que no se les pagara. Las divisas se agotaron por el mal uso. Las colas
se alargaban y multiplicaban.
15.- El 22 de Noviembre de 1988 aparece Sendero Luminoso, iniciando el
derrumbe de 32 torres de alta tensin, dejando sin luz a poblaciones desde
Chiclayo hasta Marcona.
16.- "La poblacin limea ha entrado en un estado de shock. La contaminacin
del agua potable, el avance de la violencia, la falta de electricidad, la ausencia
de pan y transportes, las alzas, la crisis poltica, todo eso condensado en un
solo da era demasiado".
17.- Alan Garca sigui una poltica egocntrica, caudillista y un extremado
centralismo poltico. Los analista de esos aos afirmaron que el gobierno
aprista dej al Per en un colapso.
17
Esto es una breve resea de lo que se vivi en el Per a mediados de los aos
80s, ya que como principal consecuencia de acuerdo a nuestro tema, fue una
inflacin de 2,178.482 % considerada una hiperinflacin y la mas alta a lo largo
de la historia peruana y mundial.
Lamentablemente la terrible inflacin empobreci y afect ms a la clase
proletaria que a cualquier otra; se hizo comn el trueque de mercancas ya que
los billetes que se tenan en la maana perdan su valor adquisitivo en la tarde.
Afortunadamente ahora la realidad es distinta, ya que el Per muestra un gran
crecimiento econmico.
En el 2006 la inflacin anual fue 1,2%, lo que motiv que el BCR no cumpliera
la meta de inflacin, que haba fijado ya desde hace varios aos en un piso
de 1.5% y un techo de 3.5% anual. Como se prevea que en el 2007 la inflacin
podra ser incluso inferior a la del 2006, el nuevo directorio del BCR prefiri
"curarse en salud", lo que hizo bajando el piso y el techo, para el 2007, a 1% y
3%, respectivamente.
Pero sucede que este ao la inflacin ha repuntado, pues ha sido 1.91% en el I
Semestre. Aqu es bueno precisar que estos rangos de inflacin son pequeos
y nada tienen que hacer con la hiperinflacin del primer gobierno de Alan
Garca.
18
Pero, de todas maneras, el BCR decidi otra vez "curarse en salud" y, para
prevenir cualquier aumento adicional de la inflacin, a principios de mes
aument la tasa interbancaria en 0.25%, de 4.50 a 4.75%. Para el BCR, la
medida "tiene un carcter preventivo (...) y se adopta para continuar
manteniendo ancladas las expectativas de baja inflacin frente al robusto
crecimiento que viene registrando la demanda interna" .
Cuando se revisan las cifras del INEI, se aprecia que la inflacin ms alta est
en Alimentos y Bebidas, con 1.40%, la que se obtiene al multiplicar su
ponderacin en la Canasta del INEI (49.58) por su inflacin (2,83%). Ntese,
tambin, que Alimentos y Bebidas es casi la mitad del gasto de los hogares
considerados en la canasta del INEI. Tambin aumenta Alquileres, Combustible
y Electricidad (subi la gasolina) que contribuye con 0.13%, junto con
Enseanza y Cultura, con 0.16%. La suma de estos rubros es 1.69%, de un
total de inflacin de 1.91%.
Al desagregar Alimentos y Bebidas (rubro A), vemos que han subido el pan y
los cereales (0.27%, maz, sorgo, arroz), las carnes y el pollo (0.23%), la leche,
quesos y huevos (0.28%) y las hortalizas y legumbres frescas (0.33%, zapallo,
zanahoria, arveja verde). Esto se debe en buena medida al aumento del precio
internacional del trigo, el maz y la soya, pues se utilizan para el pan y el
alimento para aves y otros animales. Solo la suma de estos cuatro sub. rubros
llega a 1.11% en el I Semestre, de un total de 1,91%.
El aumento Alimentos y Bebidas golpea ms a las clases populares (sectores D
y E), pues le destinan una mayor parte de su presupuesto familiar, en
comparacin con los sectores A y B. Eso explica por qu buena parte de las
plataformas de las protestas incluyen los precios de los alimentos y de la
gasolina.
19
20
21
22
23
24
25
SERIE HISTORICA
AO
TASA DE
INFLACION
1988
667
1989
1990
TIPO DE
CAMBIO
TASA DE
INTERES' REF.
INTERBANCARIA
297.061
n.d
n.d
n.d
3398.6
4,420.799
n.d
n.d
n.d
7481.7
205,344.701
n.d
n.d
n.d
1991
409.5
0.778
n.d
n.d
n.d
1992
73.5
1.250
n.d
141.2
n.d
1993
48.6
1.989
n.d
94.2
n.d
1994
23.7
2.196
n.d
55.4
n.d
1995
11.1
2.256
n.d
36.2
9.7
1996
11.5
2.454
n.d
31.5
13.1
1997
8.5
2.664
n.d
30.9
12.8
1998
7.3
2.929
n.d
32.6
19.0
1999
3.5
3.384
n.d
35.1
15.1
2000
3.8
3.490
n.d
30.0
12.7
2001
3.508
n.d
25.0
8.7
2002
0.2
3.518
n.d
20.7
3.2
2003
2.3
3.479
2.50
21.0
3.3
2004
3.7
3.414
3.00
24.7
2.6
2005
1.6
3.297
3.25
25.5
3.0
2006
2.0
3.275
4.50
24.0
4.3
2007
1.8
3.129
5.00
22.9
4.7
5.75
23.6
5.1
2008*
5.3
2.923
FUENTE: ELABORACION PROPIA
*hasta junio
'ultimo mes
26
100
80
60
40
20
Tasa de Inflacion
Tasa de Interes Activa Promedio
0
20 7
08
*
06
20
20
04
05
20
03
20
02
20
01
20
00
20
99
20
98
19
19
96
97
19
95
19
94
19
19
19
93
Tipo de Cambio
30
25
Tasa de Inflacion
20
Tipo de Cambio
15
T.I Referencial
T.I Activa Promedio
10
T.I Interbancaria
5
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008*
27
28
CAPITULO III
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
3.1 CONCLUSIONES
29
30
3.2 RECOMENDACIONES
31
BIBLIOGRAFIA
Luis Torres Paredes, Macroeconoma Fundamental, 2004
Arequipa-Per.
Carlos Boloa Behr, Lecciones de Economa ,1999 Lima- Per.
www.inei.gob.pe
www.mef.gob.pe
www.bcrp.gob.pe
www.regionarequipa.gob.pe
INFLACION
LIMA
32
33
34
CUADRO 3: PROYECCIONES DE
PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
CRECIMIENTO
DEL
PBI
DE
35
36
37
38
39
40
2005
2006
2007
2008
2009
1,5
2,7
2,5
2,5
2,5
3,30
3,31
3,33
3,38
3,42
PRODUCCIN
Producto Bruto Interno (Variacin porcentual real)
Poblacin (Millones de habitantes)
PBI por habitante (US$)
Inversin Bruta Fija (Porcentaje del PBI)
6,6
27,2
2 880
18,9
5,0
27,7
3 126
20,1
5,0
28,2
3 272
21,2
5,5
28,7
3 390
22,0
5,5
29,2
3 546
22,8
SECTOR EXTERNO
Balanza en Cuenta Corriente (Porcentaje del PBI)
Balanza Comercial (Millones de US$)
1,3
5 163
1,2
6 112
1,1
5 892
1,2
5 371
1,6
5 730
13,8
1,6
-0,3
14,1
1,9
-0,2
13,2
1,2
-0,9
13,4
1,7
-0,3
13,9
2,4
0,5
28,4
9,8
38,2
25,8
8,9
34,7
24,1
8,9
33,0
22,7
8,9
31,5
21,0
8,8
29,8
41
DEVALUACION
Promedio
Diaria
Acumulada
3.064
3.065
3.065
-0.697
-0.697
3.043
3.044
3.044
-0.685
-1.377
3.026
3.026
3.026
-0.575
-1.944
3.020
3.021
3.021
-0.182
-2.122
3.020
3.021
3.021
0.000
-2.122
3.018
3.019
3.019
-0.066
-2.187
10
3.016
3.017
3.017
-0.066
-2.252
11
3.011
3.012
3.012
-0.166
-2.414
12
3.014
3.015
3.015
0.100
-2.317
15
3.015
3.017
3.016
0.050
-2.268
16
3.020
3.021
3.021
0.149
-2.122
17
3.018
3.018
3.018
-0.083
-2.203
18
3.021
3.022
3.022
0.116
-2.090
19
3.021
3.023
3.022
0.017
-2.074
22
3.020
3.022
3.021
-0.033
-2.106
23
3.018
3.019
3.019
-0.083
-2.187
24
3.019
3.020
3.020
0.033
-2.155
25
3.017
3.018
3.018
-0.066
-2.220
26
3.015
3.015
3.015
-0.083
-2.301
29
3.012
3.012
3.012
-0.100
-2.398
DIA
42
30
3.002
3.002
3.002
-0.332
-2.722
31
2.997
2.998
2.998
-0.150
-2.868
Promedio
3.019
3.020
Valor
Mximo
3.064
3.065
2.998
DEVALUACION
Promedio
Diaria
Acumulada
2.733
2.735
2.734
-0.383
-0.383
2.721
2.723
2.722
-0.439
-0.820
2.699
2.699
2.699
-0.845
-1.658
2.692
2.693
2.693
-0.241
-1.895
2.693
2.695
2.694
0.056
-1.840
2.693
2.694
2.694
-0.019
-1.858
2.697
2.698
2.698
0.149
-1.713
10
2.712
2.712
2.712
0.538
-1.184
Promedio
2.705
2.706
Valor
Mximo
2.733
2.735
Valor
Mnimo
2.692
2.693
DIA
43
PEA*
Empleo
Tasa de desempleo urbana**
Tasa de empleo***
Ingreso laboral mensual
AREQUIPA
PER
392 462
354 638
11,99%
46,89%
616
11 327 549
10 720 877
7,87%
56,40%
567
44
2001
PER
1994
2001
100,00
100,00
100,00
100,00
13,18
0,35
5,82
14,10
2,24
6,58
14,06
7,21
3,62
4,75
28,08
7,80
0,27
5,29
16,10
5,99
6,70
13,62
7,59
3,68
4,19
28,77
7,60
0,72
4,67
15,98
1,90
5,58
14,57
7,52
4,17
6,33
30,97
6,74
0,62
5,16
14,83
2,37
5,17
13,59
9,13
4,20
6,74
31,44
45
CUADRO
11:
CUADRO
COMPARATIVO
METROPLITANA-AREQUIPA
INFLACION
LIMA
7,0
5,5
6,0
4,9
5,0
3,8
4,0
3,0
2,6
2,2
1,9
2,0
1,0
0,0
-1,0
-1,4
-2,0
1997
1998
1999
2000
-1,1
2002
2001
Arequipa
2003
2004
2005
Lima Metropolitana
1400
1200
1000
800
600
400
Abancay
Moyobamba
Cerro de Pasco
Huancavelica
Ayacucho
Moquegua
Tumbes
Ica
Huanuco
Chachapoyas
Puno
Huaraz
Huancayo
Tacna
Pto. Mald
Chimbote
Iquitos
Pucallpa
Cusco
Chiclayo
Cajamarca
Piura
Arequipa
Lima
Trujillo
200