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GESTION DE PROYECTOS
FLUJO DE CAJA
1.
OBJETIVO
Presentar los conceptos bsicos para la elaboracin y anlisis del Flujo de Caja, como herramienta de gestin que permita: 9 9 Buscar una estructura nanciera ptima para minimizar la cantidad de capital de trabajo requerida por el Proyecto, y Calcular el costo nanciero del mismo.
2.
DESARROLLO
El Flujo de Caja es una herramienta de la Gestin Financiera1 y de presupuestos. Indica como se va a comportar la liquidez en el periodo de tiempo que se est analizando y permite planicar el manejo de los requerimientos y de los excedentes de caja. Por medio del ujo de caja se puede calcular y administrar el capital de trabajo y el costo nanciero del Proyecto.
El manejo adecuado de un ujo de caja requiere conocimientos nancieros previos, los cuales escapan a los alcances del presente documento. Se ofrecern tan solo algunos conceptos bsicos necesarios para su entendimiento, correcta elaboracin y anlisis general. Para profundizar en el tema o solicitar asesoramiento, podr consultarse el documento Curso de Flujo de Caja adjunto a este procedimiento, o contactar con el rea de Finanzas.
Es necesario aclarar lo siguiente: 9 Los Cronogramas de Recursos registran los ingresos y egresos en el momento en que se generan. Es decir, reejan el hecho de que tanto la valorizacin como el consumo de los recursos se generan al ser ejecutada la actividad. Se relacionan con los conceptos de venta y costo4.
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procedimiento GYM.SGP.PG.48 Control Financiero procedimiento GYM.SGP.PG.14 Cronograma de Recursos procedimiento GYM.SGP.PG.14 Cronograma de Recursos procedimientos GYM.SGP.PG.30 Cierre Contable y GYM.SGP.PG.31 Control de Costos
PROCEDIMIENTO DE GESTION
GESTION DE PROYECTOS
FLUJO DE CAJA
El Flujo de Caja registra en cambio los ingresos o egresos en el momento en que el dinero entra o sale de caja, es decir, en el momento en que se hace efectivo el cobro o pago de una factura5. El ingreso o salida de dinero se llama ujo. Se relaciona con el concepto de liquidez.
Normalmente ambos hechos no son simultneos y esto debe tenerse en cuenta al momento de elaborar el ujo de caja. Esto signica que los cronogramas de recursos, expresados en dinero, debern desfasarse a n que los ujos queden correctamente ubicados en el tiempo. Por ejemplo, es usual que los proveedores de equipos presenten sus facturas por los consumos de HM del mes para ser pagadas dentro de 30 das. Es decir, el egreso ocurre 30 das despus de ocurrido el costo. Los adelantos, amortizaciones y retenciones de dinero que puedan existir tambin deben ser reejados en el ujo de caja:
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PROCEDIMIENTO DE GESTION
GESTION DE PROYECTOS
FLUJO DE CAJA
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Durante los meses en que la posicin de caja sea positiva, el Proyecto podr obtener un ingreso nanciero mensual por ese excedente de dinero, asociado a una tasa de inters pasiva. La sumatoria de los costos e ingresos nancieros mensuales generados por la posicin de caja constituyen el Costo Financiero del Proyecto. El proceso se esquematiza en la gura 03.
Como resultado de la elaboracin del Flujo de Caja se obtiene el Capital de Trabajo Requerido y el Costo Financiero previsto del Proyecto, el cual ser considerado en el Presupuesto Meta6. El ujo de caja deber actualizarse cada vez que se produzca una variacin en el cronograma general7 o cuando se genere un imprevisto que cambie sustancialmente el costo nanciero del periodo analizado. El Proyecto podr actuar sobre el costo nanciero si logra mejorar su posicin de caja respecto de la planicada. Para ello deber trabajar sobre los tiempos en los que cobra y paga, con el criterio general de acercar los ingresos y alejar los egresos8. El objetivo es evitar la prdida del capital de trabajo y la consiguiente generacin de costos nancieros no previstos.
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Ver procedimiento GYM.SGP.PG.15 Presupuesto Meta Ver procedimiento GYM.SGP.PG.13 Cronograma General Ver procedimiento GYM.SGP.PG.48 Control Financiero
PROCEDIMIENTO DE GESTION
GESTION DE PROYECTOS
FLUJO DE CAJA
3.
REFERENCIAS Y ANEXOS
3.2. Anexos
9 9 GYM.SGP.PG.16-A01 Flujo de Caja (ejemplo) GYM.SGP.PG.16-A02 Curso de Flujo de Caja Disponible en CD