UNIVERSIDAD POLITECNICA ESTATAL DEL CARCHI

Facultad: Comercio Internacional Integracin Administracin y Economa Empresarial

Escuela: Comercio Exterior y Negociacin Comercial Internacional TEMA: INTERS COMPUESTO INTEGRANTES: LICETH CHUNEZ ,DANIELA HERNNDEZ Nivel: Cuarto A

MONTO COMPUESTO CON PERODOS DE CAPITALIZACIN FRACCIONARIOS

Cuando el tiempo de pago no coincide con el perodo de capitalizacin, se presenta el caso de los perodos de capitalizacin fraccionarios. Entonces, si el tiempo de pago de una deuda es de 4 aos y 9 meses y la tasa de inters del 14% capitalizable semestralmente se tiene que:
=

4 12 :9 6

57 6

= 9.5 semestres

Es decir, 9 semestres y una fraccin de semestre.

Para el clculo del monto compuesto con perodos de capitalizacin fraccionario pueden aplicarse dos mtodos. a) EL MATEMTICO: Que toma el valor exacto de n en la frmula del monto compuesto. EJEMPLO: Para el calculo del monto de una deuda de 4000 a inters compuesto durante 6 aos y 3 mese de plazo, con una tasa de inters del 7% anual capitalizable semestralmente, se tiene:

= . semestres

, = .

= ( + , ), = (, ) = ,

B) EL COMERCIAL
El calculo comercial, aplica la parte entera de n en la formula del monto compuesto (inters compuesto) y la parte fraccionaria en la formula del monto de inters simple. En otras palabras, el mtodo comercial aplica inters compuesto a la parte entera e inters simple a la parte fraccionaria.

En el ejemplo anterior con el mtodo comercial se tiene:

= 4000 1.035
12

1 + 0.035

3 6

= 4000 1.51107 1,075 = 6150.05 Como puede apreciarse, el mtodo comercial da un resultado mayor que el mtodo matemtico.

EJEMPLO: Calculemos por los dos mtodos matemticos y el comercial, el monto compuesto de $2000 a 7 aos y 8 mese de plazo, al 9% anual capitalizable trimestralmente. MTODO MATEMTICO Se calcula el valor de n e i + + = = = , , = = , Se aplica la formula del monto:

= ( + , ), = ,
MTODO COMERCIAL
:

+ = + perodos

, = = ,

 = 2000 1,0225

30

2 1 + 0,223 3

= 2000 1,9494 1,015 = 3957,27 Tambin puede expresarse as:

= 2000 1,0225

30

60 1 + 0,09 360

= 2000 1,9494 1,015 = 3957,27 Diferencia entre los resultados obtenidos por los dos mtodos: 3957,27-3957,05=0,22 Esto se debe a la diferente aplicacin del inters en el tiempo fraccionario (dentro de los dos ltimos meses se acumula el inters).

Aplicacin de la capitalizacin continua de plazos menores de un ao

En algunas operaciones de documentos financieros, como contratos a trmino, contratos futuros, opciones de compra, opciones de venta se utiliza la tasa de inters anual con capitalizacin continua, tomando el ao calendario o el ao comercial y como base el nmero e =2,71828182846, en plazos menores a un ao. El resultado es siempre mayor que la aplicacin con inters simple normal. EJEMPLO: Calcular el inters y el monto que genera un documento financiero de $ 3000000 durante 90 das, si se considera una tasa de inters del 4% anual con capitalizacin continua. =

a) = 360 = 0,255555555556
b) = 365 = 0,252054794521
92

92

= 0,04

a) CON EL AO COMERCIAL = 3000000 (,4)(0,255555555556) = 3000000 0,0102222222222 = 3030823,94285 Inters= 3030823,94285 3000000 = 30823,94285

B) CON EL AO CALENDARIO = 3000000 0,04(0,252054794521) = 3000000 0,010082191781 = 3030399,56495 Inters= 3030399,56495 3000000 = 30399,56495 Esta forma de calculo da un resultado mayor que si se realiza con la frmula del inters simple: = y la del monto = +

c) Con el ao comercial y la tasa de inters anual = , = ,

= + , = , d) Con el ao calendario y la tasa de inters anual = , = ,

= + , = ,
Se puede considerar igualmente el clculo del valor actual, en el que el resultado es lgicamente menor.

TASAS EQUIVALENTES
Tasa nominal es aquella que puede ser capitalizable varias veces en un ao y se denomina (j). Tasa efectiva de inters es la que realmente acta sobre el capital una vez en el ao y se denomina (i).

Se dice que dos tasa anuales de inters con diferentes perodos de conversin (capitalizable) son equivalentes si se produce el mismo inters compuesto al final de un ao.
La tasa nominal y efectiva son equivalentes cuando producen la misma cantidad de dinero al final del ao.

As a un capital de $1 al 18% anual capitalizable mensualmente, ser:

0,18 = 1 1 + 12
12

= 1 1,05

12

= 1(1,1956182)

= 1,1956182

A una tasa de inters efectiva del 19,56182%:

= 1 1 + 0,1956182 = 1 1,1956182 = 1,1956182 En este ejemplo se puede apreciar que la tasa nominal, 18% anual capitalizable mensualmente, es equivalente a la tasa efectiva del 19,56182%, puesto que las dos producen el mismo resultado.

FORMULA DE EQUIVALENCIA TASA NOMINAL/ TASA EFECTIVA.

El monto de $1, a la tasa i en un ao, es: 1 + = 1 + =

El monto de $1 a la tasa j con m capitalizaciones en el ao, es:

= 1 +

Considerando que los dos montos son iguales , se puede plantear la identidad 1 + = 1 +

Que es la ecuacin de equivalencia, que relaciona una tasa efectiva con una tasa nominal capitalizable varias veces en el ao y viceversa, con una tasa de inters vencida. Tasas equivalentes son aquellas tasas que, con diferentes perodos du capitalizacin producen el mismo inters compuesto. As, para conocer a que tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal del 18% anual capitalizable trimestralmente, se realiza el siguiente clculo: 1 + = 1 +

En este caso:

=?

= 18%

= 4
4

0,18 1 + = 1 + 4

1 + = (1 + 0,045)4 1 + = (1,045)4 1 + = 1,1925186

= 1,1925186 1 = 0,1925186
= 19,25186% Tambin se puede plantear el problema inverso: A que tasa nominal capitalizable trimestralmente es equivalente una tasa efectiva del 19,25186%? Para la solucin de este problema utilizamos la ecuacin de equivalencia:

Y remplazamos 1 + 0,1925186 = 1 + 4 1,1925186 = 1 + 4

4 4

Para encontrar la repuesta pueden emplearse dos mtodos: exponentes radicales y logaritmos. Por exponentes o radicales Elevamos ambos miembros a la misma potencia y la igualdad no se altera.
1 4=

(1,192518)

1+

= 0,18

4 1,045 1 = 4 4 0,045 = = 18%, 1,045 = 1 +

4 4

Por logaritmos
log 1,192518 = log 1 + 4 0,076465 = 4 log 1 + 4
4

0,076465 = log 1 + 4 4 0,019116 = log 1 + 4

0,019116 = 1 + 4 1,045 = 1 + 4 0,045 = 4 0,045 4 = = 0,18 = 185

FORMULAS PARA TASA EQUIVALENTES CON CAPITALIZACIN CONTINUA

Se tiene que diferenciar si son tasas para calcular el monto o para el valor actual. a) Para el monto: 1 + = = 1 EJEMPLO: A que tasa efectiva es equivalente una tasa del 6% anual con capitalizacin continua en una serie de depsitos. = 0,06 1 = 0,061836546545 = 6,1836546545% A que tasa anual con capitalizacin continua es equivalente una tasa efectiva del 6,1836546545%? 0,061836546545 = 1 1,061836546545 = 1,061836546545 =

0,06 =

= 6%

ALTERNATIVAS DE INVERSIN COMPARANDO TASAS DE INTERS

Cuando se requiere invertir determinado capital en el mercado financiero, es frecuente encontrar tasa de inters con diferentes tipos de capitalizacin, por lo que necesitamos analizar en forma matemtica cual es la mejor alternativa, utilizando la ecuacin de equivalencia.

EJEMPLO:
Una empresa desea invertir $ 6000 durante dos aos y tiene las siguientes opciones: a) Una tasa de inters del 4,14% efectiva b) Una tasa de inters del 4,1% anual, capitalizable semestralmente c) Una tasa de inters del 4% anual capitalizable trimestralmente d) Una tasa de inters del 3,9% anual, capitalizable mensualmente Cul opcin le conviene y cul le produce mayor inters. Este problema se lo puede solucionar de dos formas: analticamente, utilizando la ecuacin de equivalencia, o prcticamente, utilizando la formula del monto con inters compuesto.

Solucin analtica Se compara la tasa efectiva del 4,14% con las dems. Con tasa de inters del 4,1% anual, capitalizable semestralmente: 2 0,041 1 + = 1 + 2 = 1,04142025 1 = 0,4142 = 4,142% Con la rasa de inters del 4% anual, capitalizable trimestralmente: 4 0,4 1 + = 1 + 4 = 1,04060 1 = 0,04060 = 4,06% Con la tasa de inters del 3,9% anual, capitalizable mensualmente: 12 0,39 1 + = 1 + 12 = 1,039703 1 = 0,0397 = 3,97% La mejor oferta es la segunda = 4,1% anual, capitalizable trimestralmente, que da una tasa efectiva del 4,142%

Solucin prctica Se calcula con los datos de capital, tiempo y tasa de inters. Con la tasa efectiva del 4,14%: = 6000 1 + 00414
2

= 6507,08

Con la tasa del 4,1% anual, capitalizable semestralmente: 4 0,041 = 6000 1 + = 6507,33 2 Con la tasa del 4% anual, capitalizable trimestralmente: 8 0,04 = 6000 1 + = 6497,14 4 Con tasa del 3,9% anual, capitalizable mensualmente:
0,039 = 6000 1 + 12
24

= 6485,91

La mejor oferta es la segunda, con un monto de 6507,33. La respuesta hallada por la forma analtica siempre debe coincidir con la encontrada por la forma prctica, como se vio en el ejemplo.

 La

tasa de inters anticipada, es aquella que permite pagar o cobrar los intereses por adelantado; para la aplicacin se utiliza la siguiente formula

Conociendo que j es una tasa de inters anticipada, puede establecerse que.

Entonces:

Llevando a criterio a la ecuacin de equivalencia, se tiene.

Entonces:

A que tasa de interes efectiva anticipada es equivalente una tasa anticipada del 9%anual, capitalizable cuatrimestralmente?

Tambin puede plantearse el problema inverso.

A que tasa de interes anticipada anual, capitalizable cuatrimestralmente, es equivalente una tasa efectiva anticipada del 9,56827%?
1+0,0956827 = (1
1 ; (1,0956827) 3 = ;3 ) 3

[ 1 3

;3

1 3

0,097=1 1-097 = 0,09 = j

3

(0.03)3 = j j= 9% annual capitalizable cuatrimestralmente, anticipada

La tasa efectiva o nominal puede calcularse partiendo de la formula del monto a inters

La tasa efectiva o nominal puede calcularse partiendo de la formula del monto a interes compuesto M = c(1 + ) ; = c(1 +

= (1 + )

Log

= (1+i)

Otro mtodo es utilizando exponentes o radicales. = (1+i) Se elevan ambos miembros a la potencia 1/n
1/ ( )

= [ 1 ]

Y se simplifica el exponente en el segundo miembro

1/ ( ) = 1+ i 1/ ( ) 1=

Un terser metodo as la interpolation de tables, que se realiza en forma similar a la interpolacin logaritmica. Sin embargo, este metodo casi no se utiliza porque se encuentran tablas fcilmente para determinados tipos de inters.

= (1 + )

Se busca en las tablas, para un determinados periodo, la cantidad que se aproxima al coeficiente M/C. Si no se encuentra exactamente se procede a interpolar. EJEMPLO: A que tasa efectiva se convertira un capital de $30000 en un monto de $45000 en 6 anos/

Por logaritmos 6 log1.5=log(1 + ) Log 1,5= 6log(1+i) 0,176091 = log 1 + 6 0,029348= log 1 + log 0,029348= 1+ i 1,069913= 1+ i 0,069913=i i= 6,99132%

POR EXPONENTES 1,5 = (1 +

1 6

6 )

(1,5) = (1 + ) 0,1666 = 1 + (1,5) 1,069913= 1+i i= 6,99132%

6 6

POR INTERPOLACION TABLAS

1,5 = (1 + Se busca en tablas = 6 (1 + )
7% 6,50% 0,50% 1,50073035 1,45914230 0,04158805

DE

6 )

de
1,50000000 1,45914230 0,04085770

Se plantea una regla de tres simple, comparando la diferencia tabular de 0,041588 con la diferencia entre la cantidad dada y la menor en la tabla, que corresponde a 0,040857.
0,005 -------------0,041588 x--------------- 0,040857 X = 0,00412

0,065000 0,004912 0,069912 .

se obtiene i = 6,9912% aproximadamente

A que tasa anual, capitalizable trimestralmente, un capital de $40000 se convertir en veces mas en 5 anos. M = C+ I C = $ 40000 3 M = 40000+ 4 400000 = $70000 t= 5 ; m= 4; m.t=20 . = (1 + ) 70000 20 = (1 + ) 40000 40 (1,75)1/20 =(1 + 4)20/20 (1,75)1/20 =(1 + 4) 1,028376= (1 + 4) (0,028376)4 = j j= 11,3504% annual , capitalizable trimestralmente

CALCULO DEL TIEMPO EN INTERES COMPUESTO para calcular el tiempo, se debe hallar primero n, por lo cual se aplica la formula del monto: M = C(1 + ) . M = C(1 + )

= (1

+ )

PARA HALLAR N EXIXTEN DOS ALTERNATIVAS: Por logaritmos, utilizando calculadoras electrnicas o tablas logartmicas. log = (1 + ) =n log(1+i) log = log(1+i) Por interpolacin de tablas, con la restriccin mencionada, de que a veces no hay tablas para todo tipo de interes.
log

Ejemplo: En que tiempo un capital de $2500 se convertir en $5625 a una tasa de interes del 24% anual, capitalizable mensualmente. M = $5625 C= $ 2500 j = 0,24 . = (1 + ) 5625 0.24 12. = (1 + ) 2500 12 2.25=(1 + 0,02)12.

Por logaritmos: Log 2,25 = 12t log (1,02) 2,25 log = 12 1,02 0,352182 = 12 0,008600 40.950977= 12t meses. 40.950977 = 12 3,412501=t anos 1------------360 dias 0,412501-------x

X= 148,5 das Tiempo = 3 anos , 4 meses y 28,5 dias

Por tablas
Utilizando tablas de (1 + ) , se busca el valor correspondiente a 2,25 Para i= 2% Cuando n = 41, valor en tablas, 2,252200 Cuando n = 40, valor en tablas, -2,208039 0,044160 2,250000 -2,208039 restamos del menor 0,041960 Se aplica la regla de 3 1 periodo --------------- 0,044160 X ------------------- 0,041960 X = 0,950107 luego se suma a n = 40 12n = (40 + 0,950170) =40,950170 (meses) 40,950170 n= = 3,412514 ( an0 12 X=148,51 dias.

EL VALOR ACTUAL AL INTERS COMPUESTO O CLCULO DEL CAPITAL

El valor actual a inters compuesto es el valor de un documento, bien o deuda, antes de la fecha de su vencimiento, considerando determinada tasa de inters. Por ejemplo las siguientes preguntas, y otras similares, se pueden responder mediante el clculo del valor actual : Cuando vale hoy una deuda de $1000000 que vencera en 5 anos ?. En cuanto se puede vender un documento de $5000 que vence en 4 anos?. La expresion valor actual significa el valor de un pago futuro en una fecha determinada antes del vencimiento. El valor actual, valor en el momento presente de los beneficioso de los costos del fututo , actualizados al costo de oportunidad o de sustitucin del capital.

FORMULA DEL MONTO DE INTERES COMPUESTO.

C= M(1 + );1 C=M (1 + );. formula del valor actual a inters compuesto,

C = M ;. ( e =2,718281 frmula del valor actual de con capitalizacin continua.