Es el lugar donde interactúan compradores (Demandantes) y

vendedores (Oferentes) para realizar operaciones de intercambio.

 Sistema Financiero

Mercado Mercado de Mercado de Otros Mercados

Monetario Capitales Divisas Financieros

Mercado de Capitales

Intermediario No intermediario

Bancos Otros Mercado Mercado

intermediarios Bursátil OTC
• Aquel que se desarrolla al interior de las bolsa de
valores o de productos.

• Secaracteriza por que, en su interior,

se desarrolla el principio de autorregulación
bursátil.

• Los productos que se negocian son productos

estandarizados.
La Bolsa de Valores de Colombia es un
establecimiento mercantil de carácter
privado, constituido como sociedad
anónima de la cual puede ser accionista
cualquier persona natural o jurídica.
• Facilitar canalización de los
la del público para la
financiación
recursos de y del
empresas Gobierno.

• Desarrollar soluciones y productos

buscando satisfacer las necesidades
de todos los jugadores en la industria
bursátil.
 Promover el desarrollo del mercado de capitales colombiano

Consolidación de la
Ampliación de la base
infraestructura del
de inversionistas
mercado

Desarrollo de nuevos Vinculación de

productos nuevos emisores
 2017
1929 Bolsa de Bogotá
Nace la nueva bvc
2001

1961 Bolsa de Medellín

Nace la Bolsa de Valores

de Colombia

1982 Bolsa de Occidente

¿ Que Hace Deceval ?

1. Objetivos de los Depósitos de valores.

2. Servicios y tarifas del Depósito.

3. Evolución Histórica del Depósito.

Objetivos de los Depósitos de valores

Asegurar que los procesos de compensación y liquidación del mercado de valores se

cumplan dentro del ciclo operación intradía.

Mejorar la confianza, seguridad y eficiencia de los mercados.

Mejorar la liquidez y disminuir riesgos en todas las instituciones y del sistema como
tal.

Contribuir a la estabilidad financiera a través de sólidos procesos de administración de

riesgos y de liquidación de valores.

Protección de los activos de los inversionistas.

11
Servicios de Depósito
 Emisión y registro: Corresponde a la emisión desmaterializada de los títulos valores, anotación en cuenta y
administración del libro de accionistas del Emisor.

 Custodia de Valores: Guarda y custodia de los títulos valores, sean físicos o electrónicos para el Depositante
Directo.

 Administración de Valores: Corresponde al cobro al emisor y el pago a los Depositantes Directos de los derechos
patrimoniales de los títulos en custodia.

 Compensación y Liquidación: Registrar mediante anotación en cuenta las transferencias de valores y liquidar las
obligaciones transmitidas por los sistemas de registro o por los sistemas de negociación y los Sistemas Externos de
compensación y liquidación, de acuerdo con las instrucciones que estos impartan bajo su responsabilidad al sistema
de compensación y liquidación administrado por la Sociedad.

• Libre de Pago (solo valores), Entrega Contra Pago (dinero por valores) y registro mediante anotación en cuenta
las medidas cautelares impartidas, restricciones al dominio y otras garantías sobre los valores.

 Servicios de información: Expedir a solicitud de los Depositantes Directos los certificados, constancias para el
ejercicio de los derechos patrimoniales o sociales sobre los valores en custodia y derechos registrados mediante
anotación en cuenta, además de la información requerida para el desarrollo de su actividad.
Evolución de los servicios

EVOLUCIÓN DE LOS SERVICIOS DEL DEPÓSITO DE VALORES

Servicios Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dic 2016 /
Dic 2017
Valores en custodia 299.0 362.5 387.4 421.7 381.3 440.3 486.6 10.5%
Participación mercado objetivo 46.8% 48.8% 54.2% 61.1% 60.3% 58.6% 60.9%
Emisiones desmaterializadas 241.0 306.1 343.3 400.2 367.7 425.7 470.9 10.6%
Servicios
Administración de valores 66.2 74.5 91.9 105.7 116.2 123.1 131.4 6.7%
Transacciones
Número de operaciones 2,657,325 2,005,964 1,407,769 1,479,932 1,389,119 1,301,803 1,264,148 -2.9%
Valor transado 692.1 646.6 416.5 435.8 375.4 501.5 462.4 -7.8%
DVP
Número de operaciones 234,758 238,468 176,122 181,127 172,619 167,095 166,338 -0.5%
Valor transado* 216.9 209.1 170.6 170.4 164.8 212.0 230.3 8.6%
* Cifras en Billones de Pesos

Fuente: Deceval
 ¿Qué es el mercado Primario? ¿Quienes acuden a este mercado Primario?

Es el conjunto de instituciones y operadores A este mercado es donde las empresas recurren

encargados de la colocación de nuevas para conseguir el capital que necesitan, sea para la
emisiones de títulos en el mercado. financiación de sus proyectos de expansión o para
emplearlos en otras actividades productivas.
 ¿Qué es el mercado Secundario? ¿Qué facilita el mercado Secundario?

Es el conjunto de instituciones y agentes Proporciona liquidez a los títulos ya emitidos

que permiten la transferencia de la y a los inversionistas que los compraron.
propiedad de los títulos ya colocados en el
mercado primario.
Entidades económicas que requieren de financiamiento para la realización
de diversos proyectos.
• Empresas Industriales, comerciales y de servicios.
• Instituciones Financieras.
• Gobierno.
 1 2 3 4

Por lo menos 10% del total El emisor tiene como El emisor cuenta con El emisor o su controlante
de las acciones en mínimo 100 accionistas un patrimonio de han ejercido su objeto social
circulación del emisor, está menos principal durante los tres
en cabeza de millones al años anteriores a la fecha de
distintas
personas aquellas que ($7.000.000.000)
siete solicitud de inscripción
a un
conforman mis mil de
beneficiario mo pesos
real
 El emisor ha generado utilidades operacionales en
5 alguna de las tres vigencias anuales anteriores al
año en que se solicita la inscripción

El emisor cuenta con una página web en la cual se

6 encuentre a disposición del público la información
que establece la bvc mediante su Circular Única

El emisor se compromete a presentar un informe

7 anual de gobierno corporativo que contenga la
información que requiere la bvc mediante su
Circular Única
Superintendencia Agentes Bolsa de
Financiera de colocadores Valores de
Colombia Colombia

Autorregulador Sociedad
del Mercado de Asesor legal
calificadora
Valores de valores

Banca de inversión Déposito

o agente Sociedad
centralizado
estructurador de Valores
fiduciaria
La Bolsa de Valores de
Colombia ofrece
productos para
satisfacer las diferentes
necesidades de los
participantes del
mercado.
En este se negocian títulos de deuda
(bonos) ya sea de emisores privados (deuda
privada) o de emitidos por entidades
públicas (deuda pública).

Deuda Privada:Emitidos por empresas para

financiar proyectos o adquirir recursos en el
mercado de capitales

Deuda Pública:Emitidos por el gobierno,

son conocidos como TES. Usados para
financiar los gastos y el Déficit de la Nación.
En este se negocian acciones de empresas
inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia.

Antes era a viva voz, ahora se negocia por medio

de un sistema transaccional.

Las personas ofertan y demandan acciones

todos los días, haciendo que los precios cambien
diariamente.

La bolsa no es más que el lugar de negociación.

Dueño 1

Dueño 2

Dueño 3
 Derechos económicos Derechos políticos

Derecho a percibir la parte de las Derecho a decidir sobre el futuro de la

utilidades de la compañía proporcional a compañía. Puedo participaren
mi participación. decisiones las a través de
Accionistas (AGA) y a recibir
la información.
Asamblea de
Acciones Ordinarias Acciones Preferenciales Acciones Privilegiadas

Conceden derecho A cambios del derecho Conceden derecho a voto y a percibir

a voto y a percibir a voto conceden un dividendos, adicionalmente
dividendos. dividendo preferencial. un dividendo por un período de
garantizan
tiempo determinado para hacerlas
atractivas comercialmente.
 Ganancia o perdida Por variaciones de
de Capital precio de la Acción
La rentabilidad de Acción
Distribución de puede ser positiva o
Dividendos
Utilidades negativa
Habilitar mis acciones
Pago de intereses
para TTV´s

1 2 3
Valor del mercado Dividendos Proceso de Pago Dividendos
Precio al cual se transa la • Decretados anualmente en la AGA
acción en el Mercado, refleja • La Junta Directiva presenta propuesta
el desempeño pasado y las al AGA Emisor gira Las SCB
• Deceval
perspectivas de la empresa y Se pagan por acción a Deceval dispersan dichos
• distribuye
la coyuntura económica Período ex dividendo: 5 días hábiles totalidad de recursos a cada
a cada SCB
bursátiles inmediatamente anteriores recursos accionista
a la fecha de pago decretada
 Preparación a Apertura Mercado abierto con control Subasta de Cierre
de precios

Renta Variable
Sistema Electrónico de Negociación X-Stream 8:30 a.m. Hora de Nueva York

Modalidad Continua
9:15 a.m.
Preparación Apertura 8:15 a.m. Hora de Nueva York

9:30 a.m.
Rueda continua 8:30 a.m. Hora de Nueva York

Subasta de Cierre 2:55 p.m. 3:55 p.m.

Modalidad Subastas
8:30 a.m.
Subasta de Apertura (13 Subastas)
3:30 p.m.
Subasta de Cierre 2:30 p.m. Hora de Nueva York
 Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del valor
de otro activo conocido como subyacente.
Características Productos
Activo Fecha de
subyacente negociación Futuros Forwards

Fecha de Opciones Swaps

vencimiento Apalancamiento

Activo subyacente
Tasas de interés Divisas Acciones Commodities

• Dólar • Ecopetrol • Petróleo

• Libor • Euro • S&P 500 • Oro
• IBR • Yen • COLCAP • Soya
 Los instrumentos derivados complementan los mercados financieros y son parte
de su desarrollo ya que permiten implementar de forma eficiente estrategias de:

Cobertura Especulación Arbitraje Construcción de portafolios

eficientes
En este mercado se negocian dólares a cambio de pesos

Participan

• Exportadores e Importadores
• Intermediarios del Mercado
• Cambiario (IMC)
• Bancos  Especuladores
• Comisionistas de Bolsa
• Banco de la República
• Ministerio de Hacienda
 Dirección del Tesoro Nacional
Son un indicador de la evolución de un mercado en
función del comportamiento de las cotizaciones de
los títulos más representativos.

También es una medida del rendimiento que este

conjunto de activos ha presentado durante un
período de tiempo determinado.

Facilitar el análisis de movimientos generales de un

sector, mercado o conjunto de activos.

Creación de fondos (ETF’s) que repliquen su

comportamiento, esto permite que el inversionista
no tenga que comprar uno a uno los activos que
componen el índice.
 Familia de índices bvc

Renta Variable Renta Fija

COLEQTY COLTE
S

Mejores COLTE COLTE

Liquidez Tamaño
Practicas S S
(Pesos) (UVR)

COLIR – Rec.
COLCAP COLSC Emisor bvc COLTESCP COLTESLP
 COLTES Tasa Fija: Establece el universo de bonos
seleccionables para los demás índices de tasa fija en pesos.
Renta Fija
Incluye todas las referencias de los títulos TES B en pesos con
vencimiento mayor a 1 año.
Familia COLTES
COLTES Corto Plazo: Incluye todas las referencias del índice
COLTES tasa fija con vencimiento entre 1 año y 5 años.
COLTES COLTE
Tasa Fija S COLTES Largo Plazo: Incluye todas las referencias del índice
UVR COLTES tasa fija con vencimiento mayor a 5 años.

COLTES UVR: Establece el universo de bonos seleccionables

COLTES COLTES
para los índices de tasa fija en UVR que se creen. Incluye todas
Largo Plazo Corto Plazo
las referencias de los títulos TES B en UVR con vencimiento
mayor a 1 año.
 Los productos de la bvc permiten desarrollar multiples estrategias
La bvc proporciona herramientas que permiten la construcción de múltiples estrategias de
inversión, financiación y cobertura, ajustándose a la necesidad y perfil de cada inversionista.

Renta fija Renta variable Derivados

• Deuda pública • Acciones • Futuros de TES

• Deuda privada • Índices • Futuros de divisas
• TTV´S Renta fija (Deuda Pública) • TTV´S • Futuros Acciones
• Simultaneas • ETF COLCAP • Futuro índice COLCAP
• Repos • Repos • Futuro OIS
• Mercado Global Colombiano • Opciones financieras
• MILA
• ETF Globales

Oportunidades en la operativa combinada entre mercados

 Compra y venta de acciones por internet Con E-trading, podrá ingresar al mercado
por medio de una plataforma de acciones Colombiano de forma rápida,
transparente, eficaz y sin intermediarios.

Beneficios

• Acceso Directo al mercado en tiempo real.

• Funcional y amigable
• Chat de Inversionistas
• Alarmas de seguimiento a sus inversiones
• Ordenes 7x24
 Universidades

1er. Puesto: Viaje internacional

2do. Puesto: Viaje Nacional

Abierta

1er. Puesto: $5’000.000

2do. Puesto: Viaje Nacional

Colegios

• Acceso Directo al mercado en tiempo real. 1er. Puesto: $5’000.000

• Funcional y amigable 2do. Puesto: Viaje Nacional
• Chat de Inversionistas
• Alarmas de seguimiento a sus inversiones
• Ordenes 7x24
 Renta Variable (Billones COP)
Volumen Renta Variable 2012 - 2016 Volumen Promedio Diario2012 - 2016
80
25
70 188.212
COP$ Billones / COP$ Trillions
200.000
167.538

COP$ Millones / COP$ Billions

60 180.000 165.547
8 9 160.000
50 140.000 134.252 144.367
7 7 120.000
40
100.000
30
80.000
20 46
41 40 32 35
10 60.000
40.000
- 20.000
-
2012 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2016
2016
2013
Repos & TTV / Repos & Sec. Lending
Derivados (Billones COP)
Contado/Cash Equities
Promedio diario de Negociación Renta Fija (Billones COP)
$ 600.000
$ 544.451 1.800
1.594
Millones

$ 500.000 $ 500.866 1.600

1.400 1.239
$ 400.000 $ 393.248
1.200 1.154 1.147 1.051 1.045
$ 343.238 $ 346.136 $ 309.806 953
1.000 822
$ 300.000
$ 263.869 800
567
$ 200.000 600

$ 102.680 400
$ 100.000
200
$ 17.045
$0 0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 2.016
 Corto Mediano Largo
Riesgo Plazo Plazo Plazo

Análisis Fundamental
Análisis Técnico
 Variables a tener en cuenta:
• Crecimiento económico, inflación,
desempleo.
• Utilidades empresariales.
• Lanzamiento de nuevos
productos.
• Compras, fusiones, adquisiciones.
• Balance general.
Pasos para realizar un correcto análisis fundamental:
• Definir el activo a analizar.
• Identificar la correlación de éste con los demás
activos del marcado.
• Analizar la información relevante.
• Seleccionar los indicadores económicos y políticos
que pueden afectar al mercado objetivo.
• El paso final y el más importante es conocer su
implicación e interpretación con el fin de
identificar la tendencia predominante.
Tratar de Predecir comportamientos
futuros con base en las gráficas.

Uso de Osciladores e indicadores para

determinar oportunidades de compra
y de venta.

Promedios móviles, Velas japonesas,

Bandas de Bollinger.

Identificar la tendencia de los activos

financieros.
Tipos de gráficos
Es la integración de los mercados
bursátiles de Colombia, Chile, Perú y
México agrupados para ofrecer más
opciones de inversión:

• 4 mercados.
• Más empresas.
• Más instrumentos financieros.
 Mayores Ventajas para los Emisores

Acceso a número mayor de inversionistas.

La custodia de la emisión de valores se mantendrá en

el depósito del país en el que se encuentre listado el
emisor.

Mayor visibilidad de los Emisores colombianos a

nivel internacional.

Posibilidad de tener nuevos socios a nivel mundial

potencializando el mercado integrado.
www.bvc.com.co

Información en línea e histórica

de los mercados que administra
la bvc (15 minutos de retraso):

• Acciones
• Derivaos
• Renta Fija
• Divisas (Set-FX)
 www.tiendabvc.com.co www.bolsamillonaria.com.co

atencioneducacion@bvc.com.c
bmillonaria@bvc.com.co
o puntobvc@bvc.com.co
 Gracias
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puntobvc@ bvc.com.co