Modelo dinámico de economía abierta de

Dornbusch - Modelo de Overshooting

Descripción del modelo
El modelo overshooting de Dornbusch, es un fenómeno
económico que explica por qué los tipos de cambio a veces
son más volátiles de lo normal
SUPUESTOS GENERALES
• País pequeño y abierto, precios y las tasas de interés son exógenas, ya que son variables que
se establecen desde el exterior y se consideran externas.
• Mercado monetario siempre en equilibrio, cantidad de dinero demandada igual a la cantidad
ofrecida.
• El mercado de bienes puede estar en desequilibrio en el corto plazo, por lo que el ajuste de
precios en el mercado de bienes es lento y la inflación se determina de acuerdo con la curva de
Phillips.
• Se cumple la paridad de interés descubierta; es decir, el diferencial de los tipos de interés
nominales de los activos internos y extranjeros es igual a la tasa de depreciación (o apreciación)
esperada de la moneda nacional.
• La paridad del poder de compra se cumple sólo en el largo plazo; no en el corto plazo.
• El régimen cambiario es de tipo de cambio flexible.
• Sustituibilidad perfecta entre activos financieros nominados en diferentes monedas.
IV. Modelo IS-LM
Este es un modelo macroeconómico de la Demanda Agregada que busca determinar cuál
es la producción o renta de equilibrio (Y), que mantenga en equilibrio simultaneo el
Mercado Monetario y el Mercado de Bienes y Servicios. La variable que va a permitir
relacionar ambos tipos de mercados es la Tasa de interés (i).
IV. ECUACIONES
ELEMENTALES
Curva IS:

(2)
𝛽0 = Componente autónomo de la demanda
𝛽1, 𝛽3 = Elasticidades de la demanda agregada respecto a sus argumentos
𝑠 = Tipo de cambio
𝑖 = Tasa de interés
𝑝*= Precios internacionales
𝑝 = Nivel de precios
𝑦 = Nivel de producción potencia
Curva LM: Equilibrio en el mercado
monetario
(1)
𝑚 = Cantidad de dinero
𝑝 = Nivel de precios
𝜓 = Elasticidad de los saldos reales (m-p)
𝛼 = Semi-elasticidad de la demanda de dinero respecto al tipo de interés nominal
𝑖 = Tasa de interés
𝑦 = Nivel de producción de potencia
I) Procesos y ajustes de precios
los precios son rígidos, haciendo un enfoque el mercado de bienes que se ajustan lentamente al exceso de demanda u
oferta.
Según la consigna inicial:

(3)
𝑢 = parámetro positivo finito que mide la velocidad

Por tanto, en el mercado de bienes pueden existir desequilibrios transitorios, que contrastan con el equilibrio continuo
del mercado de dinero y del mercado internacional.
De manera General

En este aspecto el precio ajustado 𝑝t+1 - 𝑝t es proporcional al cambio de la demanda agregada de la

producción potencial “Y” si la demanda agregada es más grande que la producción potencial los precios
se incrementan mientras que si la demanda agregada está por debajo de la producción potencial el precio
disminuye. En este sentido el nivel del precio es dado como una variable predeterminada cuyo valor es
fijado en el periodo actual. En donde la diferencia se basa en eliminar el ajuste por cantidad, y
conservando solo el ajuste de precio.
Condición de paridad de interés descubierto

El cumplimiento de la condición de paridad de intereses descubierta implica que el interés doméstico es

igual al internacional más la expectativa de depreciación esperada del tipo de cambio:

(4)

El modelo asume que la paridad de la tasa de interés se sostiene donde i*, denota la tasa de interés
nominal extranjera. Esto puede ser ajustando dentro del periodo actual, para cualquier cambio que pueda
ocurrir. Por simplicidad las variables exógenas son las unidades como constantes
Expectativas sobre el tipo de cambio
Establece la previsión perfecta del supuesto aproximada por un modelo de expectativas adaptativas:

(5)
= Coeficiente de ajuste de las expectativas


Con referencia a lo anterior, la tasa de cambio esperada del tipo de cambio coincide con la tasa real y es una
corrección parcial por las desviaciones del tipo de cambio de su valor de equilibrio 𝑠 .
Por lo tanto, si las variables endógenas son “p” y “s”, el sistema dinámico se regirá del comportamiento temporal
de estas variables.
Este modelo puede ser representado a través de 2 ecuaciones diferenciables para las variables endógenas: una para
el tipo de cambio y otra para el nivel de precios interno.
Dinámica de los precios
Para deducir la ecuación de ajustes de precios, ( 𝑝) , despejamos el tipo de interés interno de la ecuación (2), lo
sustituimos en la ecuación (1) a su vez está en la ecuación (3) obteniendo:

Dinámica del tipo de cambio

La ecuación diferencial del tipo de cambio nominal la obtenemos de la condición de equilibrio de paridad no cubierta de
intereses (4), con la (2), bajo previsión perfecta de las expectativas:

Por ende, se obtiene lo siguiente:

El sistema es:

Donde:

Puede ser expresado como:

Estabilidad de modelo
Hallamos el determinante de A:

El determinante es negativo, lo cual indica que tenemos un equilibrio estacionario con

punto de silla, por esto el autoespacio asociado al autovalor negativo es llamado rama o
senda estable, por lo tanto, encontraremos una senda estable que nos conducirá al
equilibrio estacionario.
Solución General

Hallamos los autovalores 𝜆1 y 𝜆2 usando la fórmula:

Para la raíz característica 𝜆1 y su vector propio correspondiente ( 𝑤1 𝑣1), se debe cumplir que:
Para la raíz característica 𝜆2 y su vector propio correspondiente ( 𝑤2 𝑣2), se debe
cumplir que:
La solución general, para el nivel de precios y el tipo de cambio viene dada por :

Usando las ecuaciones (𝜃) y (𝜛), las expresiones anteriores pueden reescribirse solo como dependientes de los
parámetros 𝑤1 y 𝑤2 como:

Para asegurar la convergencia del modelo elimináremos la senda inestable haciendo 𝑤1 = 0, lo cual nos permite
quedarnos con la senda estable:
Solución Particular
DIAGRAMA DE FASES
CONCLUSIONES
Teniendo en cuenta la solución general del problema planteado podemos afirmar que:

• Las variables 𝛽1, 𝛽3 concernientes a las elasticidades de la demanda agregada respecto a sus argumentos tienen
que ser diferentes a 0 (𝛽1, 𝛽3 ≠0) para obtener una solución real del problema.
• La variable 𝛼 (Semi-elasticidad de la demanda de dinero respecto al tipo de interés nominal) debe tener un valor
diferente a 0 para obtener una solución real del problema.
• Al encontrar el determinante de A, nos resulta con valor negativo, podemos concluir que al hallar todos los
valores de Landa, siempre nos resultará como estado estacionario un punto silla
• • Corto plazo
𝑑𝑝 = 0 El cambio en el nivel de precios ante un shock monetario en el corto plazo es=0, es decir un aumento en la
oferta monetaria no afecta el nivel de precios en el corto plazo, esto confirma el supuesto de precios rígidos a corto
plazo (No cambian).
𝑑𝑠 𝑑𝑚 > 0 El cambio en el tipo de interés con respecto a la oferta monetaria es positivo, es decir ante un aumento
de la oferta monetaria el tipo de interés crece a corto plazo.
• Largo plazo
𝑑𝑝̃ 𝑑𝑚 = 1 … 𝑑𝑝̃ = 𝑑𝑚 El cambio de los precios a largo plazo es proporcional al aumento de la oferta monetaria.
𝑑𝑠̃ 𝑑𝑚 = 1 … 𝑑𝑠̃= 𝑑𝑚 El cambio en el tipo de interés en el largo plazo es proporcional al aumento de la oferta
monetaria.