Administración de

Efectivo
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.

VENTAS

INVENTS. C. X C.

CASH

PAGOS INVERSIONES
- COSTOS - DE CAPITAL
- GASTOS - DE ACTIVOS CIRCULANTES
- IMPUESTOS
- INTERESES
- CREDITOS
- DIVIDENDOS
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
EGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA

GASTOS
DE VENTAS
GASTOS DE GASTOS
ADMON. FINANCIEROS

COSTOS DE
PRODUCCION
IMPUESTOS

GASTOS INVERSIONES
VARIOS CAP. DE TRAB.

CASH

VENTAS
Efectivo.
 Fondos que mantiene una empresa y
que están disponibles para desembolso
inmediato
 Cheques
 Billetes y monedas

 Es un activo ocioso, no genera

utilidades, pero es necesario en la
operación de la empresa
Administración del efectivo.
 El efectivo, siempre que sea posible,
debe ponerse a trabajar en inversiones
que generen rendimientos positivos.
 La meta del administrador es minimizar
la cantidad de efectivo, manteniendo
cantidades suficientes para:
 Pago a proveedores
 Mantener reputación de crédito
 Satisfacer necesidades inesperadas de
efectivo
Administración del efectivo.
 Una buena reputación de crédito, reditúa
en mejores:
 Tratos con proveedores
 Línea de crédito con bancos
Administración del efectivo.
Consiste en establecer estrategias
como:
 Reducir el tiempo de recuperación de
las cuentas por cobrar,
 Evitar pagar antes de las fechas
establecidas,
 Eficientar el rendimiento de las
inversiones temporales en valores y
 Programar adecuadamente los ingresos
y egresos del negocio.
Motivos de la tenencia de efectivo.

1. Saldos transaccionales:
 Realizar sus compras y pagos habituales
 Cubrir desfases en cobranzas y pagos
programados

2. Saldos compensadores:
Saldo mínimo a mantener en cuenta
de cheques, para pagar costos de
servicios bancarios
Motivos de la tenencia de efectivo.

3. Saldos preventivos:
Para cubrir fluctuaciones imprevistas
de los flujos de efectivo

4. Saldos especulativos:
Para aprovechar compras de
oportunidad y/o descuentos
Motivos de la tenencia de efectivo.

 No se puede calcular la cantidad

necesaria de efectivo para cada saldo
porque muchas veces el mismo dinero
tiene varios usos.
 Sin embargo, se consideran los cuatro
factores al decidir la posición de
efectivo fijada como meta
 Presupuesto de Efectivo
Esta herramienta le permite a la
empresa planear las estrategias de
inversión y de solicitud de préstamos.

También proporciona retroalimentación

y control para mejorar la eficiencia de la
administración de efectivo en el futuro
 Presupuesto de Efectivo
Muestra los flujos de entrada y salida de
efectivo proyectados, así como los
saldos de efectivo de una empresa, a lo
largo de un periodo específico.
Objetivos del Presupuesto de Efectivo
 Comportamiento de los flujos de efectivo
futuros.
 Detectar cuando habrá faltantes y sobrantes
de efectivo y a cuánto ascenderán.
 Determinar si las políticas de cobro y de pago
son las óptimas.
 Fijar políticas de dividendos en la empresa.
 Determinar si los proyectos de inversión son
rentables.
Planeación del Presupuesto de Efectivo

1. Pronostica actividades operativas: ingresos

y gastos.

2. Presupuesta las actividades de

financiamiento e inversión para lograr dicho
nivel operativo: elaboración de estados
financieros proforma.
Usos del Presupuesto de Efectivo

 Generalmente se utiliza un presupuesto

mensual de efectivo pronosticado a lo largo
del siguiente año, además un presupuesto
de efectivo diario o semanal más detallado
del mes siguiente.

 El presupuesto mensual se emplea para la

planeación, y el semanal y el diario sirven
para el control real del efectivo.
Planeación del Presupuesto de Efectivo

3. La información del balance y del estado de

resultados proforma se combina con las
proyecciones en:
 Demora en cobranza de ctas. por cobrar
 Demora en pago a proveedores y empleados
 Fechas de pago de impuestos, intereses y
dividendos

4. Se obtiene el presupuesto de efectivo

Usos del Presupuesto de Efectivo

 El presupuesto de efectivo proporciona

información más detallada acerca de los
flujos de efectivo que los estados
financieros.
Metodología Presupuesto de Efectivo
 El enfoque utilizado para elaborar el
presupuesto de efectivo es el método de
entradas y salidas de efectivo o
programación de flujos.
 Se estiman las entradas y salidas de efectivo
 Se determina el flujo neto de efectivo que se
espera
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

 Con base en los estados financieros

pronosticados para el próximo año,
sabemos que las ventas (todas a crédito)
en miles de pesos se estiman en:
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

130.0 110.0 80.0 105.0 100.0 125.0

Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre

150.0 200.0 250.0 180.0 130.0 100.0

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
 Las ventas son estacionales, con picos en
agosto y septiembre
 Todas las ventas son a crédito: 2/10 neto
30. Esto significa que si se paga en los
primeros 10 días se hace el 2% de
descuento, en caso contrario se dan 30
días de crédito.
 Los clientes pagan: 20% a 10 días, 70% a
30 días y el resto a 60 días
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

 Costos por compra de materia prima: 60%

del precio de venta
 Compras 1 mes antes de la venta del
producto terminado y se pagan 30 días
después de la compra
 Saldo de efectivo mínimo fijado como meta
= $5 millones
 Se proyectan $8 millones en efectivo
disponibles para el 1º de julio
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
 Hay que incorporar:
 Sueldos = 22% de las ventas
 Renta = $9 millones
 Pagos fiscales:
 $16 millones el 15 de sept.
 $10 millones el 15 de dic.
 Nueva planta = $20 millones en octubre

Construir el presupuesto de efectivo para el

periodo julio – diciembre del próximo año.
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Compras a crédito = 0.60 x vtas. mes siguiente

Entonces:
Compras a crédito junio = 0.60 x vtas. Julio
= 0.60 x 150 = 90
Compras a crédito julio = 0.60 x vtas. Agosto
= 0.60 x 200 = 120
Compras a crédito Ago = 0.60 x vtas. Sep
= 0.60 x 250 = 150
Etcétera …
Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Entradas de Efectivo:
 Cobranza del mes = 0.20 x vtas x 0.98
Cobranza de Julio = 0.20 x 150 x 0.98
= 29.4
Cobranza de Ago = 0.20 x 200 x 0.98
= 39.2
Cobranza de Sep = 0.20 x 250 x 0.98
= 49.0
…..
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Entradas de Efectivo:
 Cobranza del mes anterior =
= 0.70 x ventas mes anterior
Cobranza de Junio en Julio =
= 0.70 x 125 = 87.5
Cobranza de Julio en Agosto =
= 0.70 x 150 = 105.0
Cobranza de Ago en Septiembre =
= 0.70 x 200 = 140.0
…..
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Entradas de Efectivo:
 Cobranza de hace dos meses =
= 0.1 x ventas de hace dos meses
Cobranza de Mayo en Julio =
= 0.10 x 100 = 10.0
Cobranza de Junio en Agosto =
= 0.10 x 125 = 12.5
Cobranza de Julio en Septiembre =
= 0.10 x 150 = 15.0
…..
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Entradas de Efectivo:

Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre

Entradas de Efectivo:
Cobranza de ventas de este mes 29.4 39.2 49.0 35.3 25.5 19.6
Cobranza de ventas del mes anterior 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0
Cobranza de ventas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0
Total de ingresos de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Salidas o Egresos de Efectivo:
 Pagos por compras a crédito =
= Compras a crédito del mes
anterior
Pagos por compras a crédito Julio =
= compras a crédito Junio = 90.0
Pagos por compras a crédito Ago=
= compras a crédito Julio = 120.0
Pagos por compras a crédito Sept =
= compras a crédito Ago = 150.0
…..
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Salidas o Egresos de Efectivo:
 Sueldos y Salarios = 0.22 x ventas

Sueldos y Salarios Julio =

= 0.22 x 150.0 = 33.0
Sueldos y Salarios Julio =
= 0.22 x 200.0 = 44.0
Sueldos y Salarios Julio =
= 0.22 x 250.0 = 55.0
…..
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Salidas o Egresos de Efectivo:
 Renta = 9.0
 Impuestos: 16.0 en Sept. y 10.0 en Dic.
 Construcción del Almacén: 20.0 en Oct.
 Otros Gastos: Sabemos por los estados
financieros proyectados que serán de:
Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre
7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Salidas o Egresos de Efectivo:

Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre

Egresos de efectivo
Pagos por compras a crédito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0
Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0
Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0
Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0
Impuestos 16.0 10.0
Construcción almacén 20.0
Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

 Flujo Neto de Efectivo: Se restan las

Salidas de Efectivo de las Entradas de
Efectivo.
 Saldo Inicial de Efectivo: 8.0 en Julio
 Saldo Final de Efectivo =
= Flujo Neto – Saldo Inicial
 Saldo de Efectivo Meta = 5.0
 Superávit/Faltante de Efectivo =
= Saldo Final – Saldo Meta
 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo
Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre
Entradas de Efectivo:
Cobranza de ventas de este mes 29.4 39.2 49.0 35.3 25.5 19.6
Cobranza de ventas del mes anterior 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0
Cobranza de ventas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0
Total de ingresos de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6
Egresos de efectivo
Pagos por compras a crédito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0
Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0
Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0
Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0
Impuestos 16.0 10.0
Construcción almacén 20.0
Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0
Flujo Neto de Efectivo -12.1 -24.3 -37.0 43.7 55.9 23.6
Saldo inicial de efectivo 8.0 -4.1 -28.4 -65.4 -21.7 34.2
Saldo final de efectivo -4.1 -28.4 -65.4 -21.7 34.2 57.8
Saldo de efectivo meta 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0

Superávit / Faltante de efectivo -9.1 -33.4 -70.4 -26.7 29.2 52.8

Técnicas de Administración de Efectivo
1. Sincronización del flujo de efectivo:
Que los flujos de entrada de efectivo
coincidan con los flujos de salida de
efectivo. Permite:
 Mantener saldos pequeños en efectivo.
 Disminuir sus préstamos Bancarios.
 Minimizar sus gastos por intereses
 Maximizar sus utilidades / flujos de
efectivo
 Técnicas de Administración de Efectivo
 Proceso de compensación de cheques:
Proceso de conversión en efectivo de un
cheque que ha sido emitido por una empresa
o persona física de un Banco distinto al que
se deposita en la cuenta de otro Banco.
Deposito Cuenta de
cheque de “Recibe $ en
empresa en: cuenta”
Cámara de
Compensación

“Pide dinero” “Envía dinero”

 Técnicas de Administración de Efectivo
2. Uso de la flotación
Flotación: Diferencia entre el saldo que
se muestra en la cuenta de cheques de
una empresa (o de un individuo) y el
saldo en los registros del Banco.
Saldo en libros Saldo en Bancos
$100,000 $90,000
Flotación= saldo en Bancos – saldo en libros
Flotación= $100,000- $90,000= $10,000
Técnicas de Administración de Efectivo
 Flotación por desembolsos:
Valor de los cheques emitidos, pero
que aún no han sido totalmente
compensados a través del sistema
Bancario, por lo que no se han
deducido de la cuenta contra la cual
fueron girados.
Técnicas de Administración de Efectivo
Ej. Si una empresa emite en promedio
cheques por $5,000 cada día y
requiere 6 días desde que se emite el
cheque hasta que se cobra.
Flotación por desembolsos =
= $5,000 x 6 = $30,000
Técnicas de Administración de Efectivo
 Flotación por cobranzas:
Monto de los cheques que han sido
recibidos y depositados, pero que
aún no han sido puestos a
disposición de la cuenta a favor de la
cual fueron girados.
Técnicas de Administración de Efectivo
Ej. Si la empresa recibe en promedio
cheques por $5,000 cada día pero
pierde 4 días entre el depósito y la
compensación de valores.
Flotación por cobranza =
= $5,000 x 4 = $20,000
Técnicas de Administración de Efectivo
 Flotación neta:
Diferencia entre la flotación por
desembolsos y la flotación por
cobranzas; la diferencia entre el
saldo que aparece en la cuenta de
cheques y el saldo que se muestra
en los libros del Banco.
Técnicas de Administración de Efectivo
Ej. Flotación neta =
= F. Desembolsos – F. Cobranzas
= $30,000 – $20,000 = $10,000
Técnicas de Administración de Efectivo
 Demoras que ocasionan la flotación:
Se requiere tiempo para:
 Sean procesados por la empresa
receptora (demora por procesamiento)
 Sean compensados a través del
sistema Bancario (demora por
compensación)
 Técnicas de Administración de Efectivo
3. Aceleración de las entradas de fondos
 Domiciliación de recibos:
Este servicio consiste en otorgar
instrucciones de cargo a través de las
cuales el organismo prestador de servicio,
por conducto del Banco Presentador, desea
realizar el cobro de sus facturas o recibos a
sus clientes, cuya cuenta a debitar se
encuentra en otra Institución Bancaria.
Técnicas de Administración de Efectivo
Este pago puede ser único, o periódico,
pudiendo realizarse por tiempo indefinido
hasta que exista una contraorden del
cliente.
Beneficios del Emisor:
 Optimización de cobranza
 Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de
valores
 Menor infraestructura utilizada para la
recepción de pagos
 Menores Costos
Técnicas de Administración de Efectivo
Beneficios del Cliente:
 Comodidad
 Seguridad al no manejar dinero en efectivo
 Administración Optima de recursos
 Menores Costos comparado con otros medios
de pago
 Técnicas de Administración de Efectivo
3. Aceleración de las entradas de fondos
 Banca de concentración:
Mover los fondos de un gran número de
cuentas Bancarias hacia un fondo
mancomunado de efectivo centralizado.
 Técnicas de Administración de Efectivo
4. Control de desembolsos
 Concentración de cuentas por pagar:
Permite evaluar todos los pagos que tendrá
que realizar la empresa y programar la
disponibilidad de fondos para satisfacer
estas necesidades con base en una
perspectiva integral de la empresa.
 Técnicas de Administración de Efectivo
4. Control de desembolsos
 Cuentas con saldos de cero:
Cuenta especial de cheques, utilizada para
transferir fondos automáticamente cuando
se presenta un cheque para su pago.

Cuenta Maestra

Cuenta de la Cuenta del Cuenta de

proveedor operación
nómina Proceso “A”
 Técnicas de Administración de Efectivo
4. Control de desembolsos
 Cuentas con desembolsos controlados
Se utiliza cuando casi todos los pagos que
deben efectuarse son conocidos en la
mañana.
Se transfiere la cantidad necesaria para
cubrir estos pagos.