ANÁLISIS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

ENERO / ABRIL 2024

Mgs. Danilo Camacaro decamacaro@urbe.edu.ve

 Proceso de
Estudio e
Interpretación
Información
Conclusión Resumida

Situación
Financiera
ANALISIS DE Entendimiento de
LOS ESTADOS la información
FINANCIEROS

Indicadores o
razones
*El por qué
de esas
?
*cómo se
financieras
hallar ratios y cifras. llegó a ellas.
comportamientos Análisis
que le dan un
sentido a la *Qué se puede esperar de
información
financiera.
ellas en un futuro próximo.
Qué
información
nos brinda.

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

 ESTRUCTURA
 ¿Qué tanta deuda tiene la empresa?
 ¿De la deuda que tiene cuál es a largo
plazo y cuál al corto plazo?
 ¿Cómo están representados los
activos de la empresa?

 ¿La empresa está haciendo  ¿Los activos a corto plazo

una gestión adecuada de las
cuentas por cobrar? ESTADO DE son suficientes para cubrir las
deudas a corto plazo?
SITUACIÓN
 Las respuestas a estas  ¿Los activos de la empresa
preguntas están en los FINANCIERA garantizan su solvencia?
estados financieros, pero no
a simple vista, y para
hallaras es preciso utilizar
las distintas razones
financieras.
 ¿Los activos productivos de la
empresa son suficientes para
garantizar su operatividad?
 ¿La empresa tiene una política de
compras y de inventarios
adecuada?
 ESTADO DE
RESULTADO
INTEGRAL

¿La estructura ¿Los costos de ¿Los gastos ¿El margen de

de gastos es producción o financieros utilidad con respecto
venta son los están dentro de a los ingresos es el
adecuada?
la proporción esperado?
correctos?
saludable?
PASADO
PRESENTE
Panorama Completa
Y FUTURO

Análisis Comparativo

Evolución de la Empresa

¿Mejoró con respecto al año anterior?

¿Cómo es su tendencia?
¿Debemos preocuparnos por su futuro?

¿Cómo ha cambiado la estructura financiera de la empresa

y cuál ha sido el resultado?

¿Los cambios que se implementaron en el pasado tuvieron los efectos

esperados?

¿Es necesario replantear algunas cosas para mejorar o revertir una

tendencia identificada?
Unidad I. Función Financiera.
Objetivo de la Unidad: Adquirir los fundamentos teórico practico del análisis de los
Estados financieros.
Contenido:
Tema 1. Planificación y Control Financiero.
1.1. El Ciclo Financiero.
1.2. Acciones del Ejecutivo Financiero.

Tema 2. Estados Financieros.

2.1. Naturaleza y Clasificación.
2.2. Importancia y limitaciones principales de los Estados Financieros.
2.3. Estados Financieros auditados.
2.4. Análisis interno y externo.
2.5. Estados Financieros para fines determinados.
2.6. Fines predeterminados y fines generales.
2.7. Usuarios de la información contable.
 Planificación Financiero.

Proyección Gestión Control Financiero

(Periodo de Tiempo) (Toma de decisiones) (Minimizar Riesgo)

• Establecer acciones en la vía de crecimiento corporativo que apalanque el plan

estratégico.
• Administrar y controlar a la gestión de los recursos.
• Minimizar los riesgos desde el frente financiero tanto la operación de mercadeo.
 Control Financiero.

DIAGNOSTICAR COMUNICACIÓN MOTIVACIÓN

• Evaluación a la ejecución
(políticas y normas).

• Comunicar lo que se encontró • Lecciones aprendidas de lo que

• Recursos alineados y ejecutados
con las operaciones.
• Si se proyecto lo que se Devia.
• Métodos que se utilizaron.
en el diagnóstico. se encontró y se comunico.
• Se hace ante los entes • Tomar acciones preventivas y
superiores. correctivas sobre la
planificación financiera.
• Tomar decisiones frente a la
gestión realizada. • Mejorar la mejora de la gestión
en los periodos siguientes.

• Formulación y estimación
adecuada para la proyección.

• Como se estructuro la
planificación.

Es una herramienta clave para entender la salud financiera de una organización y cómo se mueve el dinero
dentro de ella.
Fase de operaciones
-Primera etapa.
-Actividades diarias que la
empresa realiza para generar
ingresos y gastos.
-La empresa utiliza su capital
de trabajo para financiar su
ciclo de operaciones.
-El capital de trabajo se refiere
a los recursos financieros que
la empresa utiliza para
financiar su día a día.
Ciclo Financiero
Fases
Fase de inversión
-Segunda etapa
-Decisiones de inversión para
mejorar sus operaciones y generar
más ingresos en el futuro.
-Las inversiones pueden incluir la
adquisición de nuevos activos,
como maquinaria, equipos o
tecnología, o la inversión en
nuevas líneas de negocio.
-Estas inversiones pueden requerir
financiamiento adicional y, por lo
tanto, pueden afectar la estructura
financiera de la empresa.
Fase de financiamiento
-Última etapa del ciclo financiero.
-Cómo la empresa obtiene el capital
necesario para financiar sus operaciones y sus
inversiones.
-Las empresas pueden obtener
financiamiento a través de diversas fuentes,
como préstamos bancarios, emisión de bonos
o acciones en el mercado de valores.
-Es importante que la empresa administre
adecuadamente su estructura financiera y
mantenga un equilibrio adecuado entre el
financiamiento a corto y largo plazo.
 Acción del Ejecutivo Financiero

¿Que es el Ejecutivo Financiero?

Es la persona que esta a cargo de la gestión financiera de la organización.
Los ejecutivos de finanzas cumplen un rol muy importante en la empresa y su
desempeño es vital para los resultados de la misma. Son los encargados de
analizar y decidir la mejor estrategia económica en la organización, la cual le
permite obtener el flujo de efectivo suficiente para garantizar su funcionamiento y
realizar sus inversiones .

Funciones
1. Analizar los Estados Financieros.
2. Preparar presupuestos de efectivo.
3. Mantener sano el equilibrio entre la liquidez y rentabilidad
4. Distribuir los fondos entre los diferentes centros de costos.
5. Fijar políticas sobre el manejo de los activos.
6. Manejo de la estructurade capital.
 Estados Financieros

Los Estados Financieros son documentos esencialmente numéricos que muestran

razonablemente la situación financiera a una fecha y los resultados para un
periodo.

Los Estados Financieros es un documento fundamentalmente numérico, en

cuyos valores se consigna el resultado de haberse conjugado los factores de
producción por una empresa , así como de haberse aplicados las políticas y
medidas administrativas dictadas por los directivos de la misma, y en cuya
formulación y estimación de valores, intervienen las convenciones contables y
juicios personales de quien lo formula a una fecha y a un periodo determinado.
 Naturaleza de los Estado financieros

Principios Contables y Juicios

Hechos registrados Normas Personales
Internacionales

Principios Contabilidad

NIC Nro. Normas de

Presentación.
 Clasificación de los estados Financieros

Básicos
Por su
Secundarios
importancia
Estados
Financieros Por el periodo
que cubren Estáticos
Dinámicos

Por la información
Normales
que presentan
Especiales

Según uso o Para fines generales

destino
Para fines
específicos
 Importancia de los Estados Financieros

1. Para la toma de decisiones

2. Conocer la situación de la empresa
3. Información Final del sistema contable

LIMITACIONES

1. Solo en apariencia son exactos

2. Son informes provisionales
3. La unidad de medida es la moneda
4. No refleja muchos factores que los afectan
 Reestructuración de los estados financieros

Estados
Estados Estados
Financieros
Financieros Financieros
Auditados
Reexpresados Reestructurado
 Estados Financieros Auditados
Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y
verificación de la información; este examen es ejecutado por
contadores públicos independientes quienes finalmente
expresan una opinión acerca de la razonabilidad de la
situación financiera, resultados de operación y flujo de
fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de
un ejercicio en particular.
¿Quién utiliza los estados financieros
auditados?
Son exigidos por numerosas partes –
inversores, Acreedores, proveedores, para que
los usuarios puedan confiar en que la
información de los estados es correcta.

Características de los Estados

Financieros Auditados

Las empresas públicas están obligadas por ley a garantizar que sus estados financieros sean auditados por un contador
público.
Además, la contratación de un contador público independiente y cualificado ofrece garantías a los bancos,
proveedores y posibles inversores de que la empresa es financieramente sólida y digna de crédito.
Durante una auditoría financiera, un contador público confirma que los estados financieros no contienen errores
importantes.
Estados Financieros Reexpresados

El objetivo principal de
la reexpresión consiste en reexpresar las
cifras históricas de los estados financieros,
actualizándolos, para conocer los valores
reales en un tiempo determinado y evaluar
los resultados obtenidos con los
planeados, permitiendo así, tomar las
decisiones más acertadas.
 Estados Financieros Reestructurado
Es el reordenamiento o reorganización la Estructura de los Estados Financieros con la finalidad de facilitar el
análisis financiero.

Reagrupar partidas de características similares similares con la intención de condensar la cantidad de datos a ser
estudiados. Asimismo buscar obtener los totales y los subtotales que facilitan los cálculos de los diferentes índices
financieros.

Sistemas contables en particular

Diversidad de partidas.
 Análisis Interno y Externo

El análisis interno destaca como finalidad principal, la de señalar a los directivos de la

organización la situación general de la misma mediante el análisis de los estados
financieros, para orientar así la política, directriz de sus administradores para facilitar la
toma de decisiones encaminados a corregir y mejorar los problemas financieros que se
detecten.

Un análisis externo, principalmente para establecer el crédito y evaluar una

inversión, se hace por aquellos que no tienen acceso a los registros detallados de la
compañía. Este grupo, que debe depender por entero de los estados financieros
publicados, incluye a los inversionistas, las agencias de crédito, sindicatos, entre otras.
El análisis externo se realiza fuera de la entidad para verificar si es
conveniente o no otorgar créditos o invertir en cualquier organización.
 Usuarios de la Información contable

Personas Interesadas :

Interesados Directos: Dueños y accionistas

Administradores
Trabajadores

Interesados Indirectos : Proveedores

Inversionistas
Banca
Dependencias Gubernamentales
 ANÁLIS VERTICAL DE
ESTADOS
FINANCIEROS

El análisis vertical. Consiste

de forma general en la
representación en
porcentajes de la
información plasmada en los
estados financieros.
ANÁLIS VERTICAL DE
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
 BENEFICIOS DEL MÉTODO VERTICAL
POR PORCENTAJES INTEGRALES

1. Muestra las proporciones de los diferentes activos, pasivo y

capital, para saber la composición de los recursos y la relación con
las fuentes de financiamiento.

% Composición Proporciones Pasivo

de los activos del
financiamiento Patrimonio

Estructura
Calidad de los activos
Financiera
Grado de
(importancia relativa)
financiamiento

Estudio del activo, pasivo y capital

ANÁLIS VERTICAL DE
ESTADOS DE RESULTADO
INTEGRAL
 BENEFICIOS DEL MÉTODO VERTICAL
POR PORCENTAJES INTEGRALES

2. Es factible para establecer la relación entre los ingresos, costos,

gastos y utilidades netas.
Ventas del ejercicio

% de Costos
Descomposición Evaluación
del Estado de % Utilidad Bruta
de los
Resultados en sus resultados
proporciones
% Gastos de gastos

% Utilidad
Administración de las
operaciones del negocio
 ANÁLIS HORIZONTAL
DE ESTADOS
FINANCIEROS

El análisis horizontal. Se
refiere a los cambios
porcentuales a lo largo del
tiempo de una entidad
financiera reflejados en sus
estados financiero.
 ANÁLIS
HORIZONT
AL DE
ESTADO
DE
SITUACION
FINANCIER
OS
 ANÁLIS
HORIZONT
AL DE
ESTADO
DE
RESULTAD
O
INTEGRAL
 MÉTODO HORIZONTAL DE ANÁLISIS

Se utiliza para evaluar el comportamiento de las partidas que

conforman los estados financieros a través del tiempo.

 Las ventas aumentaron un 80% en el 2006 con respecto al

año 2005.
 El efectivo ha experimentado un crecimiento en el
quinquenio 2000 – 2005.
Evaluación de
los estados Las cuentas por pagar disminuyeron un 20% en el 2005 con
financieros en
el tiempo respecto al 2004.
 La tendencia del patrimonio es creciente a través del
período 2001 – 2006.

Visión de
negocios
Cuáles son los factores externos e internos de riesgo financiero?

Las circunstancias que afectan a la actividad financiera de una

organización pueden derivar en algún tipo de perjuicio.

El riesgo financiero está presente en muchas operaciones y está

asociado a la posibilidad de poder sufrir un resultado negativo en relación
a lo que estaba previsto.

Es esencial, en todos los ámbitos, defender la estabilidad financiera. En

este sentido, la gestión de riesgos es fundamental para mantener la
capacidad operativa y la solvencia.

Una buena muestra son las acciones destinadas a obtener financiación,

un procedimiento habitual que se resuelve con más eficacia y seguridad
cuando se buscan soluciones claras, transparentes y sin sorpresas en el
coste real.
¿Qué es el riesgo financiero?

El riesgo financiero es un concepto que abarca distintas situaciones

relacionadas con la inseguridad ligada a las transacciones monetarias.

Puede repercutir de varias formas aunque se manifiesta especialmente en la

posibilidad de soportar, de forma directa o indirecta, una pérdida económica o
una disminución de un beneficio esperado.
Las operaciones más susceptibles de riesgo son:

•Inversiones: se centran en la dificultad de estimar la rentabilidad futura

de un proyecto, lo que puede ocasionar desviaciones importantes en
relación al rendimiento esperado.

•Financiación: lo más común es el coste para acceder a la financiación,

cumplir las obligaciones contractuales o, ya más serio, el no poder hacer
frente a la devolución del crédito por un endeudamiento excesivo.

•Actividad comercial: los retrasos en los cobros, la posible insolvencia

de los clientes o la falta de previsión para asegurar liquidez suficiente.
 ¿Qué es un factor de riesgo financiero?

Son factores de riesgo de un proyecto o actividad aquellos

elementos de inestabilidad que pueden perjudicar los resultados
operativos y generar, como consecuencia, una carga financiera más
elevada. Los autónomos y pymes deben gestionar lo mejor posible
los componentes externos e internos para reducir su exposición a las
posibles contingencias.

-De crédito -Falta de liquidez

-De mercado -Errores en la estrategia
¿Cuáles son ¿Cuáles son
-Legales y -Gestión comercial
los factores los factores
normativos -Riesgos operativos
externos? internos?
-Sistémicos -Riesgos laborales
-Imagen
GRACIAS