FINANCIACIÓN

UNIDAD DE TRABAJO 5
¿Deudas o recursos?

Necesidad de financiación

Aportaciones de capital: inversores, accionistas…

Crédito / Deuda / Intereses

Deuda a corto plazo

Deuda a largo plazo

1. FUENTES DE FINANCIACIÓN
Son los recursos líquidos o medios de pago de los
que dispone la empresa para hacer frente a sus
necesidades de dinero.

PROPIAS
AJENAS
1.1. FUENTES DE FINANCIACIÓN
PROPIAS

Aportaciones de capital

Autofinanciación Recursos generados por

la actividad de la empresa
A. Aportaciones y ampliaciones de capital

Suscripción de nuevas acciones (S.A.)

Suscripción de nuevas participaciones (S.L.)

Mercados de capitales

Mercados primarios: mercados de emisión de nuevos

T títulos donde las empresas realizan una oferta pública
I de venta de acciones.
P OPV
O Mercados secundarios: mercados en los que se compran
S o venden títulos ya emitidos en el mercado primario.

Bolsa de
valores
Requisitos para cotizar en el MAB

Mercado  Constituidas como S.A.

Alternativo
Bursátil
 Capital totalmente desembolsado
 Auditar o comprobar las cuentas conforme a
la normativa internacional
 Realizar una OPV de, al menos, 2 millones
de euros.
B. Capital riesgo y business angels

Capital riesgo Consiste en la toma de participaciones a medio-largo

plazo en el capital de pequeñas y medianas empresas
Murciaemprende de forma minoritaria y temporal con perspectiva de
rentabilidad o crecimiento.

Bussiness angels Son inversores privados con grandes conocimientos

técnicos que aportan capital y experiencia a proyectos
Murcia Ban empresariales con gran potencial de crecimiento.
C. Autofinanciación
Autofinanciación

VENTAJAS INCONVENIENTES

 Mayor autonomía  Lentitud de

 Ausencia de coste acumulación
 Discontinuidad
temporal
 Perjudicial para el
accionista
1.1. FUENTES DE FINANCIACIÓN
AJENAS
A. Crédito comercial
B. Préstamo bancario

Prestamista

Prestatario
Devolución
+intereses

Tiempo
Devolución del préstamo

Principal

Intereses

Garantía Aval

Requisitos Tipo de interés: fijo o variable Euríbor

Intervención de un fedatario público

Notario
Características de los préstamos
Caso práctico 1
B. Cuenta de crédito bancario

Funciona como una cuenta

corriente con límite de la
que el titular puede ingresar
o retirar dinero.
Diferencia entre el préstamo y cuenta de crédito

Préstamo Cuenta de crédito

 Retirada de dinero de  Retirada de dinero de

una sola vez. forma escalonada.
 Se pagan intereses  Se pagan intereses
sobre el total. sobre la cantidad
 No admite ingresos. dispuesta.
 Sí admite ingresos.
D. Confirming

Se usa cuando el importe de la compra es muy elevado y el

proveedor no está dispuesto a conceder crédito comercial.
El banco asumiría el pago de la deuda en caso de que la empresa
no pagara. Como el banco avala la deuda, el proveedor acepta
servir la mercancía.
E. Descuento bancario

Si el título fuera impagado, el bando cargará en la cuenta

del cliente el nominal y los gastos en concepto de devolución,
además de haber pagado el descuento bancario correspondiente.
 Librador Librado
(Vendedor) (Comprador)

Tomador
(Banco)

Funcionamiento del descuento bancario

Caso práctico 2
F. Tarjeta de crédito

La deducción de los fondos es inmediata

T Débito
desde el momento que se utiliza
I
P
O
S La deducción resulta aplazada en la
Crédito
forma y los plazos acordados

El banco suele conceder 1 mes de cortesía sin coste para el usuario, pero
a partir de ese plazo, el aplazamiento suele ser con intereses.
Diferencia entre tarjeta de crédito y débito
Tarjetas de débito
 Acepta descubiertos.
 La deducción de los fondos
es inmediata.
 Se pagan intereses sólo por
descubierto.
 El coste de mantenimiento
es relativamente bajo.
Tarjetas de crédito
 Acepta descubiertos.
 La deducción de los fondos
es aplazada.
 Se paga intereses por
descubierto y por
aplazamiento.
 El coste de mantenimiento
es superior a las tarjetas de
débito.
G. Factoring

El coste del factoring es más elevado que el descuento bancario,

pues la sociedad factor ha de soportar el coste de aplazamiento,
el riesgo de impago y además, obtener beneficio con esta actividad.
H. Forfaiting

Es una especie de factoring para operaciones de exportación muy

recomendable para penetrar en “países de riesgo” como Europa
del Este, Marruecos, India…
Funcionamiento del factoring
Caso práctico 3
L. Leasing

Muebles e
inmuebles

Al final de contrato, la empresa puede:

a)Adquirir el bien, pagando el valor residual.
b)Renovar el contrato de leasing.
c)Devolver el bien al arrendador.
Funcionamiento del leasing
Caso práctico 4
J. Renting

Bienes
muebles

El uso del bien se produce prácticamente sin gastos, pues los

gastos de seguros por posibles siniestros así como los gastos de
mantenimiento corren por cuenta de la empresa de renting.
Diferencia entre leasing y renting

Leasing Renting

 Muebles e inmuebles.  Bienes muebles.

 Mínimo 2 años.  No hay mínimo.
 Gastos de  Gastos de
mantenimiento para el mantenimiento para el
arrendatario. arrendador.
 Opción de compra.  Sin opción de compra.
2. FINANCIACIÓN PÚBLICA
Es una forma de financiación ajena que tienen
su origen en instituciones públicas.
Inconvenientes: a) Engorrosa en cuanto a trámites.
b) Lenta en cuanto a su concesión.
FINANCIACIÓN PÚBLICA

Principales fuentes de F. Pública

Financiación preferente

Sistema de garantía recíproca-reafianzamiento

Préstamos participativos

Viveros de empresas
2.1. FINANCIACIÓN
PREFERENTE
Se centra en la financiación de proyectos de inversión en las siguientes etapas:

Inicio
Consolidación

Crecimiento
empresarial

Internacionalización
Instituto de Crédito Oficial (ICO)

Objetivo Que las empresas alcancen la madurez, superando los

2 primeros años de vida.

Beneficiarios Microempresas y emprendedores que inicien una nueva

actividad.

Requisitos: Estar dado de alta en el IAE.

Emplear a menos de 10 trabajadores.

Tener una facturación inferior a 2 millones de euros.

Financiación del ICO. Características

Concesión de  Devolución a 3, 5 ó 7 años.

préstamos para
adquirir activos  Tipo de interés fijo o variable.
fijos nuevos
hasta el 90 %
del proyecto de
 Solicitud en los principales bancos y
inversión con cajas de ahorros.
un límite de
200.000 € por  Se deben respetar los límites máximos.
beneficiario.
 Compatibles con las ayudas recibidas de
las C.C.A.A.
Microcréditos Microbank Caixa

25.000 €
Euribor
+2,95
Caixabank
Instituto de Crédito Oficial

Hasta 10
millones €
Hasta 20
años
Instituto de Fomento de la Región
de Murcia

INFOREACTIVA Línea de financiación rápida

Beneficiarios Empresas de la Región de Murcia

Características: Tipos de interés inferiores a los del ICO.

Hasta 7 años.

Colaboran Cajamar, Cajamurcia y Banco Sabadell

2.2. SISTEMAS DE GARANTÍA
RECÍPROCA- REAFIANZAMIENTO

El emprendedor solicita un aval de una SGR.

La SGR analiza la documentación aportada,

dando importancia a las posibilidades de éxito
del proyecto y no a la solvencia del solicitante
(a diferencia de los bancos).

Si el proyecto es viable, la PYME es admitida como socia.

UNDEMUR
La PYME suscribe capital en la SGR en proporción a los
avales solicitados (al menos, 1 acción).
Sociedades de reafianzamiento

Objetivo: “reavalar” las operaciones avaladas por

las sociedades de garantía recíproca.
2.3. PRÉSTAMOS PARTICIPATIVOS
Hasta
300.000 €
a 6 años

Préstamos concedidos por la Empresa Nacional de Innovación:

Beneficiarios Empresas de base tecnológica y sectores maduros en etapas

de creación e implantación en el mercado.

Préstamos flexibles en cuanto a plazos de devolución y condiciones de pago.

Criterios para ser concedidos Viabilidad del negocio.

Experiencia del equipo gestor.

Características Deuda subordinada: tiene prioridad de pago cualquier

otra deuda que tenga la empresa.
Pago de intereses: el tipo de interés a pagar depende de
los resultados de la empresa.
Amplios periodos para devolver el principal.
VENTAJAS DESCRIPCIÓN

Ahorro fiscal Los intereses pagados son gastos

deducibles en la declaración de
impuestos.
Mantenimiento del poder No entran nuevos socios.
original

No afecta a la capacidad La deuda es subordinada; por tanto, los

de endeudamiento bancos concederán nuevos préstamos
pues saben que tendrán prioridad para
cobrar.
Flexibilidad Adecua el pago de intereses en función de
los resultados de la empresa.

Plazos más beneficiosos Plazos de pago más amplios.

2.4. LOS VIVEROS DE
EMPRESA

Alquiler de local u oficina a precio muy reducido.

Servicios comunes que implican menores gastos

iniciales.
Asesoramiento y formación.
3. AYUDAS PÚBLICAS
Son ayudas concedidas por organismos públicos
relacionadas con los gastos de puesta en marcha
del negocio.
ÁMBITO
ÁMBITO EUROPEO
AUTONÓ-
ÁMBITO MICO
LOCAL ÁMBITO
ESTATA
L
Ayudas públicas

ÁMBITO  Concedidas por ayuntamientos,

LOCAL:
diputaciones y entidades locales.
 Destinadas a la constitución de nuevas
empresas.
 Destinadas a incentivar la contratación
de personas beneficiarias de programas
municipales de formación y empleo.
Ayudas públicas

ÁMBITO
 Empresas sociales: S. Coop. y laborales.
AUTONÓMICO
 Colectivos desfavorecidos: mujeres y
jóvenes principalmente.
 Empresas innovadoras: nuevas
tecnologías.
 Ayudas públicas

ÁMBITO  Subvención por establecimiento como

ESTATAL
trabajador autónomo: máx. 10.000 €.
 Subvención financiera: reducción del
Mantener tipo de interés de hasta 4 puntos, máx.
actividad al
menos 3 10.000 €.
años  Subvención para asistencia técnica: 75%
del coste, máx. 1.000 €.
 Subvención para formación: 75 % del
coste, máx. 3.000 €.
Ayudas públicas

ÁMBITO  Fondos estructurales: ayudas de la UE

EUROPEO
para reducir las desigualdades
económicas entre las regiones más
desfavorecidas y promover la igualdad
de oportunidades profesionales entre los
distintos grupos sociales.
RELACIONES CON LOS BANCOS
Herramientas del emprendedor
 ¡¡POR FIN EL
ÚLTIMO
TEMA DEL
CURSO !!

¡¡SUERTE EN EL EXAMEN Y A POR LAS

PRÁCTICAS !!