Financiación y Derecho

Financiero
Derecho Empresarial

2024 | ITAM
¿Qué es el Sistema Financiero Mexicano?

Es el conjunto de instituciones públicas y privadas, mercados e

instrumentos, en los que se organiza la actividad económica.

Está compuesta por:

Organismos públicos - Regulación, supervisión y administración.

Intermediarios financieros.
¿Qué es el Sistema Financiero Mexicano?
¿Qué es un servicio financiero?

Los servicios financieros comprenden los siguientes:

Servicios de seguros y relacionados con los seguros.

Servicios bancarios e intermediación.

Servicios incidentales o auxiliares.

Operaciones Bancarias

Se considera servicio de banca y crédito la captación de recursos del público

en el mercado nacional para su colocación en el público, mediantes actos
causantes de pasivo directo o contigente, quedando el intermediario obligado
a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos
captados.

Exclusiones:

Las operaciones que celebren intermediarios financieros distintos a las

IC que se encuentren debidamente autorizados. En ningún caso podrán
recibir depósitos irregulares de dinero en cuenta de cheques.

La captación de recursos del público mediante la emisión de

instrumentos inscrito en el Registro Nacional de Valores y colocados
mediante oferta pública.
Operaciones Bancarias
Captación de recursos

El intermediario bancario se constituye en el sujeto pasivo de una

obligación crediticia, donde el sujeto activo es indeterminado, pues se
trata del público en general.

Sujeto Pasivo Sujeto Activo Celebra Operaciones

Intermediario bancario Cliente depositante o Documentadas en contratos

capta recursos inversionista de depósito
Operaciones Bancarias
Colocación de recursos

Los recursos captados por un banco son canalizados al público a plazos

y montos muy diversos a los que fueron captados.

El banco se convierte en acreedor y el público en general se convierte

en el posible deudor.

Sujeto Activo Coloca Sujeto Pasivo Documentadas

Intermediario Recursos captados Público en general Contratos de
bancario del público apertura de crédito
Operaciones Bancarias
Intermediación
Operaciones Bancarias
Operaciones Pasivas

Es el convenio bilateral que se establece entre el cliente (acreedor) y un

banco (deudor), otorgando el primero, la propiedad del dinero y el
segundo, la disponibilidad del mismo, obligándose a restituir el débito
y, en su caso, el pago de un interés.

Solvencia:

Capital Neto.

Reservas a la cartera crediticia.

IPAB.
Operaciones Bancarias
Operaciones Pasivas

Las operaciones pasivas aceptadas son:

Depósitos bancarios:
Acreedores por reporto.
A la vista.

Retirables en días preestablecidos. Captación interbancaria.

De ahorro. Emisión de aceptaciones

bancarias.
A plazo o con previo aviso.
Financiamiento externo.
Aceptar préstamos y créditos.

Emitir bonos bancarios.

Emitir obligaciones subordinadas.

Operaciones Bancarias
Depósito

La principal operación pasiva realizada por los bancos.

Existe el depósito irregular y regular:

Irregular - Se transmite la propiedad de la suma de dinero

depositada.

Regular - No se transmite la propiedad de la suma de dinero

depositada.

Medios de disposición.

Devolución de recursos - cliente y tercero autorizado

Operaciones Bancarias
Depósito
Captación
Fintech

Diferencia entre depósito y emisión de fondos de pago electrónico.

Registro de abonos equivalentes a la cantidad de fondos de pago

electrónico emitidos contra la recepción de una cantidad de dinero.

No se considera un fondos de pago electrónico a los depósito irregulares

en las Entidades Financieras.
Operaciones Bancarias
Operaciones Activas

Es un convenio bilateral entre el banco que se compromete a otorgar un

crédito o préstamo y un cliente que lo recibe con base en la confianza y
atributos de reputación y solvencia que satisfaga al banco. El banco
recibe a cambio, después de un plazo, la suma que prestó más un
interés.

Colocación a través de recursos propios, clientes o terceros.

Operaciones Bancarias
Operaciones Activas

Las operaciones activas que pueden realizar los bancos son:

Constituir depósitos en instituciones de crédito y entidades financieras del exterior.

Efectuar descuentos y otorgar préstamos o créditos.

Expedir tarjetas de crédito con base en contratos de apertura de crédito en cuenta

corriente.

Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en créditos concedidos, a

través del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de títulos crédito, así como
la expedición de cartas de crédito.

Celebrar contratos de arrendamiento financiero y adquirir bienes que sea objeto de

tales contratos.

Efectuar operaciones de factoraje financiero.

Financiación
La operación activa por excelencia es el crédito.

La operación de crédito no es exclusiva de los bancos.

No se requiere autorización del Gobierno Federal.

Distintos tipos de crédito:

Simple.

Cuenta corriente.

Refaccionario.

Habilitación o avío.

Préstamo quirografario.
Financiación
Crédito simple

Se celebra mediante un contrato de apertura de crédito simple.

El crédito simple termina cuando se agota la cantidad puesta a

disposición o cuando expira el tiempo durante el que existía la
obligación de ponerlo a su disposición, lo que suceda primero.

Permite al acredita que disponga del crédito, no de una sola vez sino de
manera diferida y exacta, en las cantidades y en los momentos en que
presupuestó que va a necesitarlos, a fin de no pagar más intereses de los
necesarios.

Por lo general, suele solicitarse una garantía.

Financiación
Crédito Cuenta Corriente

Se celebra mediante un contrato de apertura de crédito en cuenta

corriente.

El término del crédito es invariable.

El acreditado, una vez que dispone del crédito, puede regresarlo con
pagos parciales o totales, de manera que, aunque disponga de parte del
monto, el límite máximo del crédito nunca se agote.

Tarjetas de crédito.
Financiación
Refaccionario, y Habilitación o Avío

Son créditos ideados especialmente para apoyo y soporte para la

producción de los sectores industrial, comercial y agroindustrial.

El propósito de los créditos es distinto:

Refaccionario - Compra de equipo y maquinaria para transformar en

bienes o servicios. Bienes de capital. Se garantizan con las fincas,
construcciones, edificios, maquinarias, aperos, instrumentos,
muebles y útiles, y con los frutos o productos, futuros o pendientes.

Habilitación o Avío - Adquirir materias primas con que trabajará la

industria. Bienes de consumo. Se garantizan con las materias primas
y materiales adquiridos, y con los frutos, productos o artefactos que
se obtengan del crédito, aunque sean futuros o pendientes.
Financiación
Refaccionario, y Habilitación o Avío

Refaccionario - El acreeditado queda obligado a invertir el importe del

crédito para adquirir apeos, instrumentos, útiles de labranza, abonos,
ganados o animales de cría; realizar plantaciones o cultivos cíclicos o
permanentes; abrir tierras para el cultivo; comprar o instalar
maquinaria, así como construir o crear obras materiales necesarias para
el fomento de la empresa acreditada.

Habilitación o avío - El acreeditado queda obligado a invertir el importe

del crédito en la adquisición de materias primas y materiales, y en el
pago de jornales, salarios y gastos directos de explotación
indispensables para los fines de la empresa.
Financiación
Préstamo quirografario

Es un crédito quirografario es un préstamo de corto plazo.

Se denomina quirografario, ya que el deudor tiene que firmar uno o

pagarés privados. No se requiere de algún garantía real o personal.

Generalmente, el crédito o préstamo quirografario se otorgan por un

plazo de 30, 60 o 90 días
Financiación
Avales

Garantía de todo o parte de un título de crédito.

Puede ser alguien que no intervenga en el título de crédito o las partes.

Tiene que llevar las palabras “por aval”, constar en el título, y la firma.
Sin embargo, si solo hay una firma, entonces se considera como aval.

Se considera la totalidad, salvo que se mencione una limitante.

El aval que paga la deuda tiene acción cambiaria y contra los que estén
obligados conforme al título.
Financiación
Aceptación Bancaria

Es una letra de cambio girada por una empresa en favor de un banco. El

banco le otorga una línea de crédito a la empresa Cuentan con la
garantía del patrimonio del banco

Son cotizadas por las casas de bola en términos de tasas de descuento.

Se obtiene un rendimiento entre el precio de adquisición y el valor de
redención o su precio de venta.

Las operaciones se realizan por conducto de la BMV y las mesas de

dinero de los bancos.

Se utilizan principalmente para financiar el comercio. Financian

empresas medianas y pequeñas usando los fondos que los bancos
obtienen en el mercado de dinero.

Se emiten en plazos de 7 a 180 días, siendo lo más común 28.

Financiación
Carta de crédito

Contrato y sirve para mover dinero de un lugar a otro.

Forman parte tres personas: dador, pagador y portador.

Misiva dirigida a un sujeto al que se le pide que entregue determinado

valor a su portador.

Tiene que expedirse a nombre de una persona determinado y no es

negociable.

Indicar una cantidad fija o varias indeterminadas, pero incluidas en un

máximo cuyo límite debe señalarse con precisión.

Se puede disponer el dinero en parcialidades y en momentos diferentes.

Financiación
Carta de crédito

Hay 2 tipo de cartas de crédito:

Provisión.

Sin provisión.

Si el pagador dio provisión y no se paga la carta de crédito, entonces el

dador está obligado a los daños y perjuicios.

Si hay provisión, el dador no puede revocar la carta, y si lo hace está

obligado al pago de daños y perjuicios.

El dador puede revocar la carta sin provisión en cualquier momento,

pero se debe notificar.
Financiación
Carta de crédito

El pagador no está obligado a aceptar la carta, pero si la acepta y paga

adquiere inmediatamente los derechos de cobro contra el dador.

La carta de crédito tiene 6 meses de vigencia, salvo estipulación en

contrario.

Si pasa el tiempo se cancela y no surten efectos.

Utilidad actual - otorgan los bancos. Premios de empresas. Pago de

bienes de una misma empresa en otras partes.
Operaciones Bursátiles

El mercado de valores es aquella parte del sistema financiero, donde se

permite llevar a cabo la emisión, colocación, negociación y amortización
de valores inscrito en el Registro Nacional de Valores.

Para esto participan los siguientes sujetos:

Emisores.

Inversionistas.

Intermediarios.

Instituciones de apoyo.

Autoridades.
Operaciones Bursátiles
Valores

Conforme al artículo 2, fracción XXIV de la LMV, se considera valor a:

las acciones, partes sociales, obligaciones, bonos, títulos opcionales,

certificados, pagarés, letras de cambio y demás títulos de crédito,
nominados o innominados, inscritos o no en el Registro Nacional de
Valores, susceptibles de circular en los mercados de valores, que se
emitan en serie o en masa y representen el capital social de una
persona moral, una parte alícuota de un bien o la participación en un
crédito colectivo o cualquier derecho de crédito individual.
Operaciones Bursátiles

Los valores se pueden clasificar de la siguiente manera:

Instrumentos de deuda (Renta fija).

Instrumentos de renta variable o de capital.

Instrumentos de divisas.

Instrumentos de metales.

Derivados.
Operaciones Bursátiles

Para que se pueda emitir un valor tiene que cumplir con ciertos requisitos:

Emitirse en serie o en masa:

Serie - Documentos que representan un compromiso de pago o una

parte del capital de un emisor, y de los cuales no se expide un
documento único. Se emiten serie y tienen dentro de una emisión
iguales características corporativas y patrimoniales

Masa - Conjunto de títulos que nacen de un solo acto jurídico (papel

comercial).

Ser objeto de oferta pública.

Inscripción en el Registro Nacional de Valores.

Operaciones Bursátiles

Se considera Oferta Pública cuando:

Ofrecimiento, con o sin precio, que se haga en México.

Medios masivos de comunicación.

Persona indeterminada o cierta clase de inversionistas.

Suscribir, adquirir, enajenar o transmitir valores.

Operaciones Bursátiles

La Oferta Pública puede ser de:

Inicial - IPO.

Secundaria - Aumento de cantidad de títulos.

Adquisición - Recompra (parcial o total) o Compra por terceros.

Operaciones Bursátiles

Procedimiento de Oferta Pública:

1.

1. Autorización de Oferta Pública.

2. Inscripción en el Registro Nacional de Valores.

1. Programa y proyecto de colocación

2. Proyecto de Asamblea de Accionistas.

3. Presentación del Macro-Título.

4. Aviso de Oferta Pública.

3. Agente colocador.

4. Aviso ante la Bolsa de Valores.

5. Presentar y depositar en el Indeval.

Operaciones Bursátiles

El mercado se puede clasificar de dos formas:

Tipo de negociación:

Primario.

Secundario.

Tipo de instrumento:

Instrumentos de deuda (Renta fija).

Instrumentos de renta variable o de capital.

Instrumentos de divisas.

Instrumentos de metales.

Derivados.
Operaciones Bursátiles
Contrato de Intermediación Bursátil

Es un contrato celebrado entre una casa de bolsa y el cliente.

El cliente otorga un mandata para que, por su cuenta, la casa de bolsa realice
las operaciones autorizadas a nombre de la propia casa de bolsa.

Salvo que por la naturaleza de la operación tenga que ser a nombre y

representación del cliente.

La CB actúa bajo los encargos que otorgue el cliente.

Las instrucciones tienen que ser recibidas por un apoderado designado.

En caso de cambio del apoderado, la CB tiene comunicar al cliente el

cambio.
Operaciones Bursátiles
Contrato de Intermediación Bursátil

El contrato de intermediación bursátil debe contener la forma de manejo

del patrimonio:

Discrecional - No hay instrucciones previas por parte de cliente

No discrecional - Instrucciones otorgadas por el cliente.

Discreción limitada - Se establece por límites de montos y tipo de

valores.
Operaciones Bursátiles
Contrato de Intermediación Bursátil

Forma de dar instrucciones:

Escrita.

Verbal.

Electrónica.

Telefónica.

Precisar el tipo de operación o movimiento, género, especie, clase,

emisor, cantidad, precio y cualquier otra caracterísitica para identificar a
los Valores.
Operaciones Bursátiles
Contrato de Intermediación Bursátil

En el contrato se tiene que estipular el sistema de recepción de órdenes y

asignación de operaciones.

El sistema de recepción de órdenes y asignación de operaciones está

delimitado por la CNBV.

Las operaciones tienen que realizarse a través de un apoderado.

Lo designa la CB.

Sustitución - Tiene que existir una comunicación al cliente.

Estado de cuenta.
Operaciones Bursátiles
Contrato de Intermediación Bursátil

En ningún supuesto la CB estará obligada a cumplir las instrucciones

que reciba para el manejo de la cuenta, si el cliente no la ha provisto de
los recursos o valores necesarios para ello, o si no existen en su cuenta
saldos acreedores por la cantidad suficiente para ejecutar las
instrucciones relativas.

Todos los valores y efectivo propiedad del cliente que estén depositados
en la casa de bolsa, se entenderán especial y preferentemente destinados
al pago de las remuneraciones, gastos o cualquier otro adeudo que
exista en favor de la casa de bolsa con motivo del cumplimiento de la
intermediación bursátil que le fue conferida, por lo que el cliente no
podrá retirar dichos valores o efectivo sin satisfacer sus adeudos.
Operaciones Bursátiles
Contrato de Intermediación Bursátil

La CB está obligada a guardar los títulos en el INDEVAL u otras

instituciones (Banxico).

Tiene que realizar los cobros y practicar los actos necesarios para la
conservación de los títulos.

Si recibe efectivo se tiene que depositar en una cuenta bancaria o fondo

de inversión de renta fija.

Se tiene que expresar la forma en que cliente debe satisfacer el ejercicio

de los derechos corporativos derivados de sus valores.
Operaciones Bursátiles
Reporto

Contrato.

El reportador adquiere, por una suma de dinero, la propiedad de títulos

de crédito, y se obliga a transferir al reportado la propiedad de otros
tantos títulos de la misma especie en el plazo convenido y contra el
reembolso del mismo precio más un premio.

El premio queda en beneficio del reportado, salvo pacto en contrario.

El plazo máximo es de 45 días. Se puede prorrogar.

Uso y aprovechamiento indiscriminado, temporal, de algunos títulos,

Seguridad en la estabilidad del precio de los títulos.

Operaciones Bursátiles
Reporto

Si los títulos tienen un derecho de opción, el reportado está obligado a

ejercerlo por cuenta del reportado. El reportado tiene que otorgar los
recursos suficientes para poder ejercerlo.

Si se otorgan dividendos o utilidades, se tienen que otorgar al reportado

al finalizar el contrato.

Utilidades:

Participación en asambleas.

Financiamiento.

Shorts y longs.
Operaciones Bursátiles
Préstamo de valores

Diferencia con el reporto es que no se transmite la propiedad.

El préstamo de valores es una operación financiera a través de la cual se

transfiere la propiedad de los valores por parte del titular, conocido como
prestamista, al prestatario. Este último se obliga al vencimiento del plazo
establecido a restituir al primero el valor según corresponda (del mismo
emisor y, en su caso, valor nominal, especie, clase, serie y fecha de
vencimiento), así como un premio en beneficio del prestamista, salvo
pacto en contrario.

En México las operaciones de préstamo de valores deben de realizarse al

amparo del contrato marco único que para tales operaciones aprueben
conjuntamente la Asociación de Bancos de México, A. C. (ABM), la
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A. C. (AMIB) y la
Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro, A. C.
(Amafore)
En México es el INDEVAL (¿Qué es Indeval? Préstamo de valores en México) a través
del VALPRE y Accival Casa de Bolsa son quienes ofrecen el servicio de
préstamo de valores a inversionistas institucionales, Siefores, compañías
de seguros y operadoras de fondos de inversión. También el Banco de
México, cuenta con ventanilla de préstamo de valores pero solamente
tienen acceso los Formadores de Mercado (bancos y casas de bolsa).