Carolina Bautista

Teoría General
del Empleo,
Interés y Dinero

Política fiscal Keynesiana

John Maynard Keynes

 Hansen y Lerne
la política fiscal se concibe de una
manera amplia, como las
variaciones discrecionales que un
gobierno efectúa en sus ingresos y
gastos públicos con la finalidad
primordial de influir en el nivel de
actividad económica.
LOS FUNDAMENTOSY EL CONTENIDO
BÁSICO DE LA POLÍTICA FISCAL KEYNESIANA
“si el nivel de actividad económica cae, debe disminuirse la imposición y
aumentar el gasto público (déficit); mientras que si sucede lo contrario, la
política fiscal debe actuar en sentido opuesto (superávit).”
Los fundamentos básicos de la política fiscal keynesiana pueden pues sintetizarse en
los siguientes puntos:
 Negación de la norma clásica del equilibrio presupuestario.
 Reducción de la brecha (gap) entre el PIB real y el potencial
 Papel del sector público centrado en «cebar la bomba» del gasto privado (consumo e inversión); es decir,
estabilizar la economía, pero no de una forma provisional ni transitoria, sino permanentemente.
 Eliminación de los problemas derivados de la existencia de un sistema tributario flexible (estabilizadores
automáticos), que en las fases de crecimiento elevado recauda más disminuyendo automáticamente las
rentas del sector privado (rémora fiscal), mediante el establecimiento de mecanismos de devolución al
sector privado de este exceso de recaudación (dividendo fiscal) cuando la economía se encuentre alejada
de su nivel de pleno empleo.
LOS INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA
FISCAL KEYNESIANA
 Las acciones discrecionales de la política fiscal

Gasto
Impuestos Transferencia
Público
(T) (R)
(G)

 Los estabilizadores automáticos

cualquier mecanismo del sistema económico que reduce la intensidad de las recesiones
y de las expansiones, sin que se produzca ningún cambio deliberado en la política fiscal.
EL FUNCIONAMIENTO DE LA POLÍTICA FISCAL KEYNESIANA:
LA CUANTIFICACIÓN DE SUS EFECTOS
el saldo presupuestario de pleno empleo, con la idea de separar los efectos discrecionales de los
automáticos, muy en la línea del nuevo papel que podía desempeñar la política fiscal de acortar al
máximo posible el gap entre el PNB real y el PNB potencial, entendido este último como el
equivalente a una plena utilización de los recursos productivos.
Este concepto de SPPE no se ve pues afectado por el estado presente o actual de la coyuntura,
dado que se refiere a los importes que alcanzarían los gastos e ingresos públicos si se asegurase el
pleno empleo.
si la economía se encuentra en una situación de pleno empleo, el saldo presupuestario real y el de
pleno empleo serían iguales por definición. Una desviación entre ambos saldos se debe al hecho de
que la producción efectiva difiera de la potencial, lo que incide sobre los ingresos públicos vía
estabilizadores automáticos. Dicha diferencia mide pues el componente cíclico del presupuesto
La utilización del SPPE ofrece importantes ventajas alternativas a la hora de
examinar las actuaciones de la política fiscal. Entre otras, pueden señalarse las
siguiente:
 Analizar de manera más correcta los efectos macroeconómicos del saldo presupuestario, facilitando pues un
indicador más correcto de la dirección e intensidad de la política fiscal en cada momento, al eliminar el componente
inducido del déficit coyuntural.
 Permitir reducir los errores provenientes de una coordinación inadecuada de la política monetaria y fiscal, muy
particularmente la posible sobrevaloración o infravaloración que la primera haga del signo y magnitud del estímulo o
contracción fisca.
 Facilitar una planificación presupuestaria óptima a medio y largo plazo, lo cual es especialmente útil desde la óptica
particular de una política de gestión de la deuda correcta.
 LA EFECTIVIDAD DE LA
POLÍTICA FISCAL
La efectividad de una medida de política fiscal dependerá de la
pendiente de la curva LM en el punto de equilibrio inicial, y
también de la proximidad o lejanía de la economía de su nivel
de pleno empleo, dado que el impacto de una acción fiscal será
mucho mayor en el caso de que la economía se encuentre
alejada de dicho nivel, que en el supuesto contrario
 LA POLÍTICA MIXTA O EL USO COORDINADO DE
LA POLÍTICA FISCALY MONETARIA

La política mixta se justifica por la ineludible necesidad de

coordinar la acciones monetarias con las fiscales.