Derecho Financiero

OBJETIVO

Conocer los aspectos generales de la regulación y normativa

aplicable al mercado de valores y sus actores, así como aquellos
pilares sobre los que se sustenta la misma.
MERCADO DE VALORES

Principio de Transparencia

Para tomar decisiones de inversión o desinversión los

inversionistas y potenciales inversionistas deben tener
disponibilidad de una amplia información (veraz,
suficiente, clara y oportuna) de una sociedad, de sus
valores, de las operaciones que se realicen.

El valor de los instrumentos que se negocian en el mercado

no es intrínseco, sino extrínseco. Su valor solo es
perceptible sobre la base de un proceso de acopio de
información, elaboración y análisis.
MERCADO DE VALORES

“Artículo 10. Calidad de la Información.

Toda información que por disposición de esta ley deba ser presentada a la SMV, a la bolsa, a las entidades
responsables de los mecanismos centralizados o a los inversionistas, deberá ser veraz, suficiente y oportuna. Una
vez recibida la información por dichas instituciones deberá ser puesta inmediatamente a disposición del público.”

Decreto Legislativo Nro. 861

Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (Decreto Supremo N.° 020-2023-EF )
MERCADO DE VALORES

INFORMARCIÓN EN EL MERCADO DE VALORES

Veraz Oportuna

Suficiente Pública
MERCADO DE VALORES

“Artículo 11. Publicidad.

La publicidad relativa a la emisión, colocación o intermediación de valores y cualquier otra actividad que se realice
en el mercado de valores no debe inducir a confusión o error.”

Decreto Legislativo Nro. 861

Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (Decreto Supremo N.° 020-2023-EF )
MERCADO DE VALORES

“ Recuerde que el mercado de valores es

maniaco - depresivo”

Warren Buffett

El síndrome maníaco depresivo se

caracteriza por episodios periódicos de
gran júbilo, con ánimo eufórico o
irritabilidad (episodios que constituyen la
fase maníaca) a los que se contraponen
episodios también periódicos de síntomas
depresivos clásicos.
MERCADO DE VALORES
MERCADO DE VALORES

“Artículo 12. Transparencia del mercado.

Está prohibido todo acto, omisión, práctica o conducta que atente contra la integridad o transparencia del
mercado, tales como:

a) Proporcionar señales falsas o engañosas respecto de la oferta o demanda de un valor, en beneficio propio o
ajeno, mediante transacciones, propuestas o transacciones ficticias que: i) suban o bajen el precio de los
valores o instrumentos financieros; ii) incrementen o reduzcan su liquidez; o, iii) fijen o mantengan su precio,
salvo lo establecido en el inciso f) del artículo 190.”

Decreto Legislativo Nro. 861

Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (Decreto Supremo N.° 020-2023-EF )
MERCADO DE VALORES

“
b) Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores o instrumentos financieros por medio de
cualquier acto, práctica o mecanismo engañoso o fraudulento;

c) Brindar información falsa o engañosa respecto de la situación de un valor o instrumentos financieros, de su

emisor o sus negocios, que por su naturaleza, sea capaz de influir en la liquidez o en el precio de dicho valor o
instrumento financiero, incluida la propagación de rumores y noticias falsas o engañosas, a través de los medios
de comunicación, incluido internet, o cualquier otro medio.

Salvo prueba en contrario, este supuesto no alcanza a las opiniones o proyecciones realizadas por analistas
económicos, financieros o de inversión y periodistas, siempre que dichas opiniones o proyecciones se encuentren
sustentadas en informe técnico, según corresponda; y,.”

Decreto Legislativo Nro. 861

Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (Decreto Supremo N.° 020-2023-EF )
SMV
SMV

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

Es un organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de

Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la
protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de
los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de
precios y la difusión de toda la información necesaria para tales
propósitos, a través de la regulación, supervisión y promoción.

Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de

autonomía funcional, administrativa, económica, técnica y
presupuestal, constituyendo un pliego presupuestario.
SMV

Primera Segunda Tercera

• Dictar las normas • Supervisar el • Supervisar el
legales que regulen cumplimiento de la cumplimiento de la
materias del mercado legislación del legislación del
de valores, mercado mercado de valores, mercado de valores,
de productos y mercado de mercado de
sistema de fondos productos y sistemas productos y sistemas
colectivos. de fondos colectivos de fondos colectivos.

FUNCIONES
MERCADO DE VALORES
MERCADO DE VALORES
MERCADO DE VALORES

Es la empresa privada encargada del Registro Central de

Valores y Liquidaciones.

Uno de sus roles en el mercado es:

- Institución de Compensación y Liquidación de valores

(ICLV). CAVALI se encarga del registro, transferencia,
custodia, compensación y liquidación de valores para
las operaciones realizadas en la Bolsa de Valores de
Lima. Asimismo, inscribe las transferencias realizadas
sobre los valores registrados en su registro contable.
GRACIAS