TITULARIZACIÓN

PRO
MUJER
Estudiantes:
 Mariel Soliz Carrasco
 Dalcy A. Pacheco Quinteros
 Dayana Delgadillo Lopez
INTRODUCCIÓN

PRO MUJER ES UNA EMPRESA SOCIAL IMPULSADA

POR UNA MISIÓN QUE PROMUEVE LA IGUALDAD
DE GÉNERO EN AMÉRICA LATINA. EN BOLIVIA, FUE
FUNDADA EN LA CIUDAD DE EL ALTO, LA PAZ, EN
1990.

Pro Mujer Instituto de Fomento y Desarrollo

(Pro Mujer IFD) en Bolivia es una organización
sin fines de lucro que trabaja en la promoción
del desarrollo económico y social de las
mujeres en Bolivia.
 Como Inicio?
Inició su titularización en 2019 para poder proporcionar alternativas
de financiamiento para el sector de los microcréditos . A
continuación analizaremos sobre cómo se fue dando su titularización y
lo resultados que lanza antes y después de la titularización, y si fue una
titularización exitosa o no

Objetivo de la Titularización 
BDP Sociedad de Titularización S.A. con el objeto de
proporcionar una alternativa de financiamiento para el sector
de microfinanzas.
 FUNDACIÓN PRO MUJER
Emisor de los Pagarés: INSTITUCIÓN FINANCIERA DE

PROCESO DE
DESARROLLO

Por tratarse de un Proceso de

TITULARIZACI Originador: Titularización por Acto Unilateral, no

existe la figura de Originador

ÓN Estructurador:
BDP Sociedad de Titularización S.A.,
BNB Valores S.A. y Panamerican
Securities S.A.

Administrador del Patrimonio Autónomo: BDP Sociedad de Titularización S.A

Promujer IFD, no necesita contar con una
BNB Valores S.A. y Panamerican
entidad originadora para adquirir los Agentes Colocadores:
Securities S.A.
préstamos o créditos, que se convertirán en
valores de titularización. Entidad calificadora de Riesgo: Pacific Credit Rating S.A.

Representante Común de Tenedores de Valores

de Titularización: Factor E Consultores S.R.L.

No necesita involucrar a una Agente Pagador BDP Sociedad de Titularización S.A

entidad originadora externa.
 Promujer IFD emitió pagarés que fueron

PROCESO DE 1 adquiridos por BDP Sociedad de Titularización

S.A. mediante un Contrato de Derecho de
Compra.
TITULARIZACI BDP Sociedad de Titularización S.A. constituyó
ÓN 2 un Patrimonio Autónomo para respaldar la
emisión de los valores de titularización.

Cantidad Total de Valores de Modalidad de Underwriting “al mejor Modalidad de Underwriting “Compromiso
Series
Titularización (VTDs) esfuerzo” (cantidad de VTDs) en garantía” (cantidad de VTDs)

A 6.000 Hasta 6.000

De 0 títulos hasta 4.800 títulos
B 6.000 Hasta 6.000 (distribuidos entre una o varias series, siempre y
C 6.000 Hasta 6.000 cuando la suma de los VTDs adquiridos no supere
los 4.800 VTDs)
D 6.000 Hasta 6.000
TOTAL 24.000 Hasta 24.000 Hasta 4.800
Análisis de los Liquidez 
Principales 25.00%

Ratios de 20.00%
19.50%
18.46%

Rentabilidad 15.00%
14.60%

9.09% 9.08%
10.00% 8.27%

Capacidad limitada para cumplir con sus

obligaciones de pago a corto plazo con sus 5.00%
activos corrientes disponibles en ese momento 1.22%

0.00%
Dic-16 Dic-17 Dic-18 Jun-19 Dic-19 Dic-20 Dic-21
Capacidad para convertir sus activos
corrientes en efectivo o equivalentes de Liquidez
efectivo
Análisis de los Endeudamiento
Principales 90.00%
88.00% 86.28%
87.34%

Ratios de 86.00%
84.00%

Rentabilidad 82.00% 80.72%

80.00%
80.19%
78.33%
79.27%

78.00% 76.71%
76.00%
74.00%
La organización ha estado dependiendo
cada vez más de la deuda como fuente de 72.00%
financiamiento en los últimos años. 70.00%
Dic-16 Dic-17 Dic-18 Jun-19 Dic-19 Dic-20 Dic-21
 ROA ROE
3.24% 14.95%
3.50% 16.00% 14.78%
2.85% 13.27%
3.00% 2.75% 14.00%
12.00% 10.33%
2.50%
2.05% 10.00%
2.00% 6.44%
1.50% 8.00%
5.22%
1.50% 6.00%

1.00% 0.72% 4.00%

2.00%
0.50%
0.00% -2.10%
0.00% -0.27% Dic-16 Dic-17 Dic-18 Jun-19 Dic-19 Dic-20 Dic-21
Dic-16 Dic-17 Dic-18 Jun-19 Dic-19 Dic-20 Dic-21 -2.00%
-0.50% -4.00%

ROA ROE
CONCLUSION
ES
La titularización de Pro Mujer le ha
servido como un mecanismo
financiero que permitió a la empresa
obtener liquidez transfiriendo los
derechos de cobro de sus pagarés
La organización ha reportado
pérdidas o resultados negativos en
su informe financiero, esto indica
una gestión ineficiente de los
ingresos obtenidos a través de la
titularización
 ¿Fue una titularización fuera de
balance?
Año dic-16 dic-17 dic-18 jun-19 dic-19 dic-20 jun-21

Activo 569.323.889 617.936.434 664.120.756 660.331.780 800.463.640 1.275.796.481 1.353.863.379

Pasivo 459.567.741 495.542.587 520.208.837 506.519.549 634.527.941 1.100.727.027 1.182.434.877

Liquidez 1,22% 8,27% 9,09% 14,60% 9,08% 19,50% 18,46%

Periodo 1 Periodo 2
Sin titularización Con titularización
 GRACIAS
GRACIAS
POR SU
ATENCIÓN