Titular: Lic.

Fabián Saffe
Adjunto: Lic. Ana Laura Alonso

ECONOMÍA II
TASA DE INTERÉS
¿QUÉ ES LA TASA DE INTERÉS?
 La tasa de interés es el precio del dinero, expresa el costo del dinero ya sea en una operación de préstamo o la
rentabilidad en una operación de ahorro o inversión. Si por ejemplo una persona necesita dinero para
adquirir una casa, podrá pedir un préstamo al banco. El precio extra que el banco le cobrará por ese
préstamo es la tasa de interés. Otro ejemplo sería el de una persona que coloca sus ahorros en un plazo fijo
de un banco, el precio extra que ganará por esa colocación a lo largo de un año será la tasa de interés.

¿Qué factores son los que determinan la tasa de interés de mercado?

Al igual que en el mercado de bienes y servicios, el valor de la tasa de interés está determinado por la ley de oferta y demanda.
Pero existen otras variables que influyen en su valor como por ejemplo la tasa de inflación esperada, el tipo de cambio, la tasa de
interés real de la deuda pública, entre otras.
Por su parte la tasa de interés es uno de los instrumentos de política monetaria de los bancos centrales, por lo que la tasa que
ellos fijan también afectan el valor de la tasa de interés de mercado .

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 2

¿PORQUÉ ENCONTRAMOS DIFERENTES TASAS DE INTERÉS EN EL MERCADO?
Los principales factores que inciden sobre el valor de la tasa de interés son:
1-La inflación
El poder adquisitivo del dinero se pierde cuando hay inflación, por lo que se debe tener en cuenta a la hora de
analizar la tasa de interés que ofrece una opción de ahorro o inversión y un préstamo.
2-El riesgo
Si existe una mayor probabilidad de incumplimiento del pago de un deudor, mayor será la tasa de interés a pagar por
éste. Si lo analizamos del punto de vista de una inversionista mientras mayor sea el riesgo mayor rentabilidad o
rendimiento recibirá al invertir.
3-El plazo
Las tasas de interés de corto plazo son menores que las de largo plazo, es por ello que se motiva a pedir préstamos a
pagar en menor plazo de tiempo.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 3

TASAS DE INTERÉS BANCARIAS
Tasa de interés activa
Es la tasa que los bancos cobran al público por otorgarle un crédito/préstamo. Su nombre proviene de la
contabilidad, ya que los préstamos que los bancos otorgan constituyen un activo para la entidad.

Tasa de interés pasiva

La tasa pasiva es la que los bancos pagan al público por sus depósitos o plazos fijos.

La tasa activa es mayor a la tasa pasiva para que los bancos u entidades financieras puedan cubrir los costos
administrativos y puedan tener utilidades/ganancias. La diferencia entre la tasa activa y pasiva se denomina
margen de intermediación.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 4

TASAS DE INTERÉS POSITIVAS Y NEGATIVAS
Una tasa de interés es positiva cuando su valor es mayor a cero y es negativa cuando su valor es inferior a cero. Por
lo general las tasa de interés son positivas, pero pueden ser negativas. Por ejemplo cuando la economía de un país
se estanca, entonces se bajan las tasas para reactivar la economía. Pero si esa disminución no es suficiente, los
bancos centrales pueden establecer tasas por debajo de cero para desincentivar los depósitos y el ahorro, y así,
estimular la inversión y el consumo.

Pueden leer el informe del Fondo Monetario Internacional sobre ¿Cómo pueden ser negativas las tasas de
interés?
www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2020/03/pdf/que-son-tasas-interes-negativas-esencial.pdf

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 5

¿QUÉ DIFERENCIA HAY ENTRE LA TASA DE INTERÉS NOMINAL Y LA
TASA DE INTERÉS REAL?
Tasa de interés nominal
Es el costo total del dinero, en ella se incluye el tipo de interés real y la tasa de inflación.

Tasa de interés real

La tasa de interés real surge de la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación.

Ejemplo.
Una persona deposita en un banco $100 en un plazo fijo durante un año, a una tasa nominal del 10%. Es decir, que
al cabo de un año la persona recibirá $110. Pero si durante ese año la tasa de inflación fue del 10%, los $110 que
recibió tienen el mismo poder adquisitivo que los $100 del año anterior. En este caso la tasa de interés real es nula,
se obtuvo:
Tasa de interés real = tasa de interés nominal – tasa de inflación

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 6

¿QUÉ DEBO TENER EN CUENTA A LA HORA DE PEDIR UN
PRÉSTAMO O COMPRAR CON TARJETA?
Cuando deseo pedir un crédito o préstamo, o también cuando hago compras con tarjeta de crédito, además del
moto a devolver y la tasa de interés, debo prestar atención al Costo Financiero Total (CFT).
¿Qué es el CFT?
El CFT incluye, además del monto a pagas más los intereses, otros gastos, comisiones e impuestos. Es decir, el
CFT es el porcentaje real que se va a pagar.
Para analizar diversas alternativas se deben comparar los CFT de éstas.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 7

 CFT: Ejemplo
Una persona evalúa sacar un préstamo en los siguientes bancos de acuerdo a la información por ellos
brindada

Banco XX Banco NN
Tasa de interés 10% 12%
Gastos administrativos $300 Sin gastos
Gastos de mantenimiento de cuenta $120 mensuales Sin gastos
Seguro de vida 0,07% 0,05%
CFT 16,4% 13%

Si bien la tasa de interés es menor en el Banco XX, la tasa total que se paga en el Banco NN es
menor. Por lo que conviene sacar el préstamo en el Banco NN.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 8

ALGUNAS TASAS QUE PUEDEN ENCONTRAR EN LOS RESÚMENES DE
TARJETA O A LA HORA DE PEDIR INFORMACIÓN PARA PEDIR PRÉSTAMOS
Tasa Nominal Anual (TNA)
Puede estar en pesos o en dólares. Indica el interés que se pagará al final de un periodo anual, sin que exista
capitalización de los mismos.

Tasa Efectiva Anual (TEA)

Indica el interés que se pagará al final de un periodo anual, con capitalización de los intereses.
Tasa Efectiva mensual (TEM)
Puede estar en pesos o en dólares. Indica lo que se pagará mensualmente en concepto de intereses por saldos
impagos.

CFT
Recordar que es la tasa a tener en cuenta ya que es lo que realmente cobrarán.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 9

POLÍTICA MONETARIA
La política monetaria es un instrumento para alcanzar los objetivos macroeconómicos. Si bien su objetivo principal es
estabilizar los precios de la economía, también busca el crecimiento económico y el pleno empleo. En Argentina el
Banco Central (BCRA) es quien tiene a cargo la ejecución de la política monetaria.
Mediante la política monetaria se regulan las tasas de interés y la cantidad de dinero de la economía.

TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA

La política monetaria según el objetivo que persiga, puede ser:
• Política monetaria restrictiva
Si los precios suben más de lo previsto, la autoridad monetaria subirá las tasas de interés y disminuirá la cantidad de dinero
circulante. Esto originará que la demanda de dinero, de las familias para consumo, y de las empresas para inversión, disminuya y se
controle la subida de los precios
• Política monetaria expansiva
Se aplica en las épocas de crisis económicas para reactivar la economía. Por lo que el Banco Central bajará la tasa de interés y
aumentará la cantidad de dinero circulante. Ello estimulará el consumo, la inversión y por ende la demanda agregada de la economía,
que repercutirá en un aumento de la producción de bienes y servicios y del empleo.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 10

 POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA

Sube la tasa de interés Baja la oferta monetaria

Implica
Aumento del costo de pedir un crédito Disminuye la capacidad de gastos de los agentes

Disminuye la inversión y el consumo

Cae la demanda agregada

Disminuyen los precios

Efecto negativo de la política monetaria restrictiva: Pueden bajar el empleo y el nivel de producción

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 11

 POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA

Baja la tasa de interés Aumenta la oferta monetaria

Implica
Disminuye el costo de pedir un crédito Aumenta la capacidad de gastos de los agentes

Aumenta la inversión y el consumo

Aumenta la demanda agregada

Aumenta la producción y el empleo

Efecto negativo de la política monetaria expansiva: Puede subir la inflación

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 12

 Actividad

1-Entren a la página web de un comercio que vendan electrodomésticos y vean que tasas y CFT les ofrecen
para un mismo producto de acuerdo a la cantidad de cuotas o también para un mismo producto de acuerdo al
banco pueden variar las tasas y el CFT.

2-Vean un resumen de tarjeta de crédito y analicen qué pasa si en vez de pagar el monto total del mes que
vence pagan el mínimo.

PROFESORES FABIÁN SAFFE - ANA LAURA ALONSO 13